4月24日，万润股份获华安证券买入评级，近一个月万润股份获得4份研报关注。

研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.97、9.22、10.77亿元，同比增速分别为4.5%、15.7%、16.8%。研报认为，公司多项目稳步推进，产能规模不断扩大，成长空间进一步打开。公司布局多板块业务，持续推进新项目建设。OLED方面，子公司三月科技于2023年启动了“综合技术研发中心暨新型光电材料高端生产基地项目”，一期计划投资1.6亿元，二期计划投资3.7亿元，以提升自主知识产权OLED材料的研发与生产能力；九目化学于2023年启动并积极推进“九目化学生产基地A04项目”，以扩增OLED升华前材料产能，该项目计划投资1.45亿元。生物医药方面，公司“药业制剂二车间”建成投产，CDMO产品R-PZQ原料药于2023年12月通过了EMA下的CHMP审批，为公司医药领域产品发展贡献力量。功能性材料方面，公司于2022年启动的“中节能万润（蓬莱）新材料一期建设项目”计划扩增材料产能，其中电子信息材料1,150吨/年，特种工程材料6,500吨/年，新能源材料250吨/年，预计2024年年底完工，届时将提高公司相关新材料业务的规模，优化产品和产能结构，增强公司的核心竞争力和整体盈利能力。

风险提示：下游需求不及预期。