山鹰国际获民生证券买入评级,现金流持续优化,盈利逐季改善
2024-04-24 17:31:16
来源:
金融界
作者:研报君
4月24日,山鹰国际获民生证券买入评级,近一个月山鹰国际获得1份研报关注。
研报预计山鹰国际推进在建工程建设,优化国内区域产能布局。随着浙江山鹰77万吨造纸项目第一条产线正式投产,以及吉林山鹰一期30万吨瓦楞纸及10万吨秸秆浆项目投产,公司国内造纸产能提升至约800万吨/年,进一步巩固公司的行业领先地位。作为国内箱板瓦楞纸龙头,坚持产业链一体化策略,产能稳步扩张,展望2024年伴随下半年消费旺季来临,规模及区位优势推动下预计公司盈利逐季改善。民生证券预计2024-2026年归母净利润为9.63/15.13/20.67亿元,给出“推荐”评级。
研报认为,由23年起,公司的原纸销售均价同比下降了16.32%,但公司的毛利率和净利率分别同比增长了2.64/7.27pct,达到了9.87%/0.35%。此外,23年公司经营活动现金流净额为31.67亿元,同比增长1457.22%,公司盈利逐季改善,现金流持续好转。
风险提示:要警惕下游需求不及预期,市场竞争加剧的风险。
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