4月23日，蓝色光标获东吴证券买入评级，近一个月蓝色光标获得2份研报关注。

研报预计公司2024-2025年归母净利润由5.8/8.5亿元下调至3.9/6.1亿元，预计2026年归母净利润为7.4亿元。研报认为，全案推广及出海业务实现强劲增长，经营潜力逐步释放。2023年中国品牌加速全球布局，公司出海业务持续发力，经营潜力进一步释放，出海业务收入及毛利率均实现增长，收入同比增长41.69%达373.6亿元，毛利率达1.66%，同比提升0.16pct。2023年，全案推广业务实现收入112.8亿元，同比增长73.05%，我们认为，这主要受益于疫后广告主投放意愿增强。展望2024年，开辟出海业务第二增长曲线、建设与生成式AI结合的新能力将成为公司核心重点，随出海业务持续拓展，其规模及盈利能力有望保持上升趋势。

风险提示：AI相关技术/应用发展不完善、信用减值风险、行业竞争加剧风险。