乐歌股份获西南证券持有评级,自主品牌竞争力提升,海外仓收入延续高增长
2024-04-21 10:00:04
来源:
金融界
作者:研报君
4月21日,乐歌股份获西南证券持有评级,近一个月乐歌股份获得5份研报关注。
研报预计2024-2026年EPS分别为1.45元、1.61元、1.79元,对应PE分别为13倍、12倍、11倍。研报认为,2023年公司人体工学系列产品营业收入为26.1亿元,同比+8.7%,在跨境电商竞争加剧、海外消费者追求性价比的背景下公司核心人体工学产品仍保持稳健增长,表现出较强的产品竞争力和渠道推广能力。由于海运费等履约成本同比减少,以及海外仓业务规模优势逐步发挥,公司整体毛利率为36.5%,同比+2.1pp。分业务看,2023年公司人体工学系列产品/仓储物流服务/其他产品的毛利率分别为42.7%(+3.9pp)/12.7%(+9.3pp)/56.3%(+6.5pp),仓储物流服务毛利率高增长主要源于公司海外仓业务规模扩大后,尾程折扣议价能力提升。分地区看,境外地区/境内地区的毛利率分别为36.9%(+2.5pp)/32.1%(-2.5pp)。
风险提示:中美贸易摩擦加剧的风险,海外仓扩张进展不及预期的风险,原材料价格大幅波动的风险,汇率波动的风险。
全部评论
机会情报
- OpenAI和美国“贴吧”Reddit宣布合作,优质语料库价值凸显
- 超340亿固态电池项目加速落地,eVTOL加速固态电池产业化
- 礼来超长效胰岛素三期临床成功,每周一针效果显示出非劣效性
- 多部门将介绍保交房配套政策,机构看好与地产相关性强的厨电板块
- 两部门支持家电等耐用消费品以旧换新,再生资源行业有望进入“需求驱动时代”
- 北京发布低空三年规划,从六方面提出20个重点任务,有望带动经济增长超1000亿元
- 医药行业第二次年度盛会临近,关注创新药研发进展
- 供应紧张叠加库存降至3年低点,工业磷酸一铵大幅涨价
- 收储样板?杭州临安收购商品房用作公租房,推动利好地产基本面企稳
- 五大部门组织开展2024年新能源汽车下乡活动,共99款车型涉及一汽、小鹏、埃安、比亚迪、吉利、赛力斯等