太阳纸业获东兴证券买入评级,业绩稳健增长,林浆纸产业布局持续推进
2024-04-19 19:01:02
来源:
金融界
作者:研报君
4月19日,太阳纸业获东兴证券买入评级,近一个月太阳纸业获得12份研报关注。
研报预计公司2024-2026年归母净利润为37.19、40.56、44.19亿元人民币,增速分别为21%、9%、9%,目前股价对应PE分别为12、11、10倍。公司短期盈利有望维持稳健,旺季盈利表现可期;长期来看公司山东、广西、老挝三大基地协同发展,持续推进林浆纸一体化建设,强化竞争优势。维持“推荐”评级。
研报认为,短期盈利受浆纸价格支撑,后续关注旺季盈利释放。主要产品来看:化学浆&溶解浆:当前罢工、减产等前期事件对木浆供给扰动仍在,同时受欧洲港口木浆库存去化影响,浆价短期或高位震荡。下半年预计海外阔叶浆产能扩增,浆价存在回调可能。溶解浆与化学浆价格存在相关性,因此综合来看公司浆类产品盈利短期受到浆价支撑,下半年或有所波动。文化纸:在浆价上涨的基础上,公司文化纸于3月旺季提价落地,短期价格仍有一定支撑;同时浆纸一体化下成本上涨压力可控,盈利有望保持稳健。下半年纸价及盈利或受浆价波动的影响,相对看好公司在旺季刚需释放下的盈利表现。箱板纸:年初以来纸价于淡季表现疲软,公司箱板纸盈利能力或受限。后续纸价预计仍主要受需求因素影响,可关注下半年旺季公司箱板纸盈利提振。
风险提示:浆价波动超预期,宏观经济景气度承压,项目投产进度不及预期,行业竞争加剧。
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