双林股份获华鑫证券买入评级,二十载耕耘汽车零部件,轻装再启航续写新辉煌

4月17日,双林股份获华鑫证券买入评级,近一个月双林股份获得1份研报关注。

研报预计2023-2025年公司归母净利分别为1.47/2.22/3.10亿元,YoY分别为96.0%/50.9%/39.3%。研报认为,双林股份深耕座椅零部件二十载,公司的发展经历了耕耘、探索、聚焦三个阶段,未来公司有望开启新一轮增长。座椅零部件赛道成长性强、壁垒高,公司深耕座椅调节系统。智能化驱动座椅市场规模升级,座椅调节核心零部件壁垒较高,毛利率显著高于其他零部件,预测2025年市场规模约52亿元,CAGR为23.0%。轮毂轴承单元是汽车重要安全件,具备消耗品属性,2025年国内轮毂轴承市场有望达到473亿元,2022-2025年CAGR为9.3%。新能源电机业务释放在即,有望实现盈亏平衡。三合一、扁线电机为电驱行业的趋势之一,公司2015年开始布局。扁线电机及三合一产品已经完成平台开发,预计将于2023年9月开始逐步实现量产,未来两到三年产能逐渐释放,有望实现盈亏平衡。

风险提示:公司未来在座椅智能控制系统、电驱动系统、汽车轮毂轴承三个维度的增长趋势。

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