英维克获国信证券增持评级,数据中心液冷批量交付,关注电子散热新布局
4月16日,英维克获国信证券增持评级,近一个月英维克获得5份研报关注。
研报预计2023年,公司实现营业收入35.3亿元,同比增长20.7%;实现归母净利润3.4亿元,同比增长22.7%。单四季度来看,公司实现营业收入14.6亿元,同比增长1.3%;实现归母净利润1.3亿元,同比下降18.1%。公司计提商誉减值准备7530.6万元,影响净利润表现。公司毛利率实现同比修复,全年实现毛利率32.4%,同比提升2.5pct;单四季度来看,实现毛利率32.0%,同比提升2.3pct。现金流持续向好,经营性净现金流同比增长135%至4.5亿元。分业务来看:机房温控实现收入16.4亿元,同比增长13.8%;机柜温控实现收入14.7亿元,同比增长33%,其中储能业务收入约12.2亿元,同比增长约44%;轨道交通列车和客车空调业务分别实现收入1.1和0.9亿元,分别同比变动-25.0%和35.5%。数据中心液冷全链条布局,液冷电子散热产品已批量发货。截止2024年3月公司在液冷链条的累计交付已达900MW。电子散热方面,公司液冷电子散热链条产品如算力设备的冷板,已开始批量发货,在报告期内对公司业务收入开始产生贡献;同时公司也布局3D-TVC等电子散热产品用于储能PCS和基站AAU射频单元。注重股东回报,拟继续分红派息。公司拟派发现金分红1.1亿元(含税),以现有股东数计算对应每10股派发现金红利2元(含税),派息金额占当年归母净利润比例超30%。
研报认为,公司已推出针对算力设备和数据中心的Coolinside液冷机柜及全链条液冷解决方案,产品涉及冷源、管路连接、CDU分配、快换接头、Manifold、冷板、长效液冷工质、漏液检测等。
风险提示:AI发展不及预期;储能发展不及预期;液冷技术应用不及预期;行业竞争加剧。
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