在2024年第一季度，中国白酒行业总体回款进程保持常态，表现为稳步有序，库存去化效果相较于去年同期有了进一步提升，实现了优于预期的良好态势。浙商证券通过对行业深入分析，指出这一季度中，高端白酒市场依旧保持了稳健的发展步伐，而区域强势品牌的市场表现继续保持优秀，展现出较强的成长韧性和竞争优势。

一季度作为白酒销售的传统旺季，各大白酒企业充分利用春节档期及春季婚庆、宴请等活动高峰，积极开展市场营销与回款工作。据浙商证券研究判断，高端白酒品牌如茅台、五粮液等，以及区域龙头如迎驾贡酒、古井贡酒、山西汾酒、水井坊等企业的回款进度与历年同期相比并无太大差异，表明这些企业在面对市场环境变化时，仍然能够维持正常的商业循环和稳健的市场表现。

另外，白酒产品的批价走势也引人关注。一季度期间，白酒产品的批发价格超出了市场先前的预期，批价上涨明显，这既反映出市场需求的旺盛，也显示出各品牌白酒在市场地位、品牌影响力及消费者认同度方面的不断提升。

综合以上各方面因素，浙商证券认为，2024年第一季度白酒板块的市场表现验证了行业基本面的扎实基础和增长动能，尤其是高端品牌与区域龙头酒企在激烈的市场竞争中持续展现优势，不仅保持了健康的销售回款节奏，还在库存管理和产品定价方面取得了积极进展，预示着全年业绩的乐观展望。