吉祥航空获中邮证券买入评级,2023年扭亏为盈,民营航司再显盈利能力优势
2024-04-09 16:30:24
来源:
金融界
作者:研报君
4月9日,吉祥航空获中邮证券买入评级,近一个月吉祥航空获得2份研报关注。
研报预计2024-2026年公司营业收入分别为244.7亿元、268.1亿元、281.2亿元,同比分别增长21.8%、9.6%、4.9%,归母净利润分别为17.1亿元、23.8亿元、26.3亿元,同比分别增长127.8%、39.3%10.4%。研报认为,2023年我国民航业逐步走出低谷,旅客量大幅提升。公司业务量明显增长,其中国内线运力投放、业务量均显著超越19年同期。公司客座率恢复至82.8%,相比2019年客座率降幅收窄至2.42pct,且国内线运价明显提高,拉动营业收入大幅增长144.8%。2023年公司业务量提高,航油、起降费等成本同步上行,公司营业成本达到172.1亿元,同比提高54.2%。费用端,销售费用随业务量提高有所上升,管理、研发费用基本稳定,财务费用因汇兑损益改善而显著下降。随着公司营业收入逐步回归至正常状态,各项费用率均明显下降。2023年民航市场整体回暖,公司业务表现优异,公司旗下低成本航空品牌九元航空同样实现盈利,净利润2.61亿元,全服务航空模式及低成本航空模式协同发力,带动公司成功扭亏为盈。
风险提示:宏观经济复苏不及预期,油价汇率剧烈波动,安全事故。
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