东方电缆获华安证券买入评级,海缆量利齐升,业绩持续提振
2024-03-31 18:28:53
来源:
金融界
作者:研报君
3月31日,东方电缆获华安证券买入评级,近一个月东方电缆获得21份研报关注。
研报预计2024-2026年公司营收分别为91.4/113.9/144.9亿元,有望实现归母净利润14.1/19.0/25.5亿元。研报认为,2023年公司业绩符合预期,盈利结构改善。2024年3月20日公司发布年报显示,2023年实现总营收73.10亿元,同比增长4.3%;归母净利润10.00亿元,同比增长18.78%;扣非净利润9.68亿元,同比增长15.50%;毛利率25.21%,同比增加2.83pct;净利率13.68%,同比增长1.66pct;2023年公司经营活动现金流净额11.9亿元,同比增长83.93%,经营活动现金流持续改善,有利于公司良好运行。公司2023年业绩高增,拟向全体股东每10股派4.5元(含税)。公司海洋业务比重提升至47.59%,海缆业务毛利率提升5.87pct至49.14%;海外主营业务营收1.26亿元,同比增长130.56%,毛利率为37.49%,同比增长2.13pct。当前公司在手订单78.60亿元,较Q3末增长7.6亿元,其中海缆系统31.60亿元,陆缆系统37.50亿元,海洋工程9.50亿元。2024年开年以来海上风电节奏已加速,2024年有望成为海上风电装机大年,海缆环节有望率先迎来业绩兑现,预计公司将实现业绩高增。
风险提示:海上风电装机量不及预期;海上风电政策变化风险;原材料价格波动风险;行业竞争格局恶化。
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