3月31日，嘉益股份获天风证券买入评级，近一个月嘉益股份获得2份研报关注。

研报预计公司24-26年归母净利润分别为5.8亿/7.1亿/8.4亿。研报认为，公司依靠大客户模式发展逻辑合理可行；随着不锈钢真空保温器皿行业景气度上行，与优质客户深度合作关系有助于公司提升生产业务市占率，同时依靠核心客户树立品牌形象，起到标杆效应，提升业内知名度，保证公司长期较为稳定的营收规模和盈利能力。展望未来，TikTok平台使得StanelyQuencher出圈，印证在保温杯从实用产品转变为兼备潮流社交及时尚属性的产品过程中社交媒体的重要意义，预计持续释放成长潜力；嘉益越南工厂强化与海外客户的供应链协同，有利于提升核心竞争力。

风险提示：海外需求复苏不及预期；核心客户份额下降风险；产能扩张不及预期等。