3月24日，老凤祥获首创证券买入评级，近一个月老凤祥获得7份研报关注。

研报预计公司2023、2024、2025年归母利润分别为22.1、26.0、29.0亿元。研报认为，公司净利润保持较高增速，主要有以下几个原因：消费市场持续回升，金银珠宝限额以上单位商品零售额在各商品零售类别中增速最快。2023年，全国黄金消费量1089.69吨，与2022年同期相比增长8.78%。公司积极开拓市场，线下网点维持较快扩张。2023年公司大力提升“藏宝金”、“凤祥囍事”主题店的市场布局，升级换新零售店主题形象，全年净增加各类网点385家。产品推陈出新，助力消费提升。公司不断在金饰产品设计、开发、生产上推陈出新，促进黄金首饰消费的提升，全年公司黄金珠宝的批发收入和零售收入实现同比增长。

风险提示：消费市场复苏不及预期；金价波动；拓店不及预期。