重庆啤酒获国信证券买入评级,高端酒销售承压,高端化节奏放缓
2024-02-18 09:34:11
来源:
金融界
作者:研报君
2月18日,重庆啤酒获国信证券买入评级,近一个月重庆啤酒获得3份研报关注。
研报预计2023-2025年公司实现营业总收入148.2/157.0/167.1亿元(前预测值为150.7/165.4/181.9亿元),实现归母净利润13.4/14.6/15.9亿元(前预测值为15.2/17.4/19.6亿元)。研报认为,当前公司处于改革调整期,公司高端化节奏暂缓、费用投放力度有所增大,根据业绩快报,我们下调2023-2025年盈利预测。目前估值已回落至历史低位附近,考虑到公司现金流稳健,且分红稳定、分红比率较高(2021/2022年分红比率分别为83.0%/99.6%),公司仍具备较好的配置价值。
风险提示:宏观经济增长超预期放缓;中高端啤酒需求增长不及预期;公司核心产品渠道拓展结果不及预期;行业竞争加剧;成本超预期上涨。
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