1月29日，千禾味业获西南证券持有评级，近一个月千禾味业获得6份研报关注。

研报预计2023年公司实现归母净利润5.09-5.78亿元，同比+48%-68%，对应23Q4实现归母净利润1.22-1.91亿元，同比-22.1%到+21.8%。若以本次业绩预告的中枢值进行测算，则23年预计公司归母净利润中枢为5.43亿元，同比+58%；对应23Q4归母净利润中枢为1.56亿元，同比-0.2%。公司业绩符合预期。研报认为，零添加品类红利释放，全国化扩张态势延续。22Q4零添加事件致使当期基数较高，预计23Q4收入端增速环比将有所放缓；根据股权激励考核目标测算可得，23Q4收入增速高于-15.1%即可达标，公司有望超额完成23年考核目标。从23年全年来看，公司积极把握零添加风潮，在产品端一方面推出10元及以下性价比零添加产品，另一方面积极研发减盐等高端产品。同时在渠道端大力开展流通渠道空白网点铺货，24/25年公司全国终端目标有望实现100/150万家体量，在推进现有渠道下沉和外埠空白市场覆盖的双重助力下，公司全国化扩张进程持续提速。

风险提示：原材料成本波动风险，市场竞争加剧风险。