11月26日，键凯科技获太平洋买入评级，近一个月键凯科技获得1份研报关注。

研报预计，长期来看公司为全球PEG衍生物行业引领企业，掌握衍生物生产全产业链核心技术，产品质量与客户资源优势明显，有望分享PEG修饰应用市场扩容红利。预计23-25年净利润为1.51/2.22/2.81亿元，维持“买入”评级。研报认为，公司正迈向新的发展阶段，首款自研产品PEG化伊立替康针对2线以上小细胞肺癌的II期临床研究结果于近期读出，有效性及安全性数据超预期。医美项目有序推进，有望迎来重要合作，以重症肌无力药物获批为里程碑，打开海外业务新篇章。

风险提示：大客户从疫情中恢复速度不及预期，可能会对公司收入规模造成影响。此外，药品研发企业受疫情和融资环境影响，可能会削减研发投入，对公司业务造成一定的不利影响。