国泰君安:2021年真正的核心资产是10年国债
2021-04-14 07:47:55
来源:
金融界网
周二抱团股“接力”闪崩继续打击股市多头信心。午后中国中免闪崩跌停,自美年健康“闪崩”以来,陆续有华海药业、顺丰控股、索菲亚、中国中免等行业龙头“接力”跌停,抱团股频繁闪崩的背后,高估值是共同特征。
4月6日美年健康毫无预兆跌停,只因市场传言一季度业绩不及预期;7日至今华海药业暴跌20%,Q1扣非净利润下降15%-25%受质疑,虽然2019年也是下降28.62%,然而市场并不买账;12日索菲亚业绩不及预期,应收款占比怪异,同样难免跌停;遑论业绩暴雷的顺丰连续两日跌停。
投资者对高估值抱团股的业绩要求颇为严苛,无论业绩好坏,都在演绎利好出尽的行情。从一季报业绩情况来看,如果抱团股业绩符合预期,甚至小幅超预期,股价基本不会上涨;相反,如果业绩不及预期,基本难免大跌。
反观债市,周一“提前”交易金融数据利好,T合约收涨0.26%,周二交易央行表态利好,盘前10年国债活跃券200016收益率就已下行3bp报3.16%,T合约高开高走收涨0.35%。国债期货两根大阳线充分说明越来越多的资金认可做多债券的确定性,与股票市场核心资产暴跌和闪崩形成鲜明反差。
我们认为2021年真正的核心资产是10年期国债。所谓核心资产,是指在各个领域具有核心竞争力、能为投资者提供持续稳定收益的资产,即“好资产+好价格”的有机结合。核心资产首先要具备相对高的安全边际,也就是确定性强;其次是赔率高,也就是具备较大的盈利空间。
来源:国泰君安
关键词阅读:国债
全部评论
机会情报
- 碳价突破百元大关,碳资产投资风口有望卷土重来
- 四川省职业教育条例5月1日起施行,差异化能力民办中职有望脱颖而出
- HBM霸主SK海力士产能版图再扩张,HBM市场有望快速增长
- 无人机项目首次入选智能交通试点,券商预计万亿市场开启
- 新价格体系初步确定,国产胰岛素将迎来进口替代的持续提速
- 脑机接口创新论坛将召开,脑机接口产业化正在快速打开
- 火电龙头业绩大增!燃料成本下降+用电量增长,灵活性支撑电源处于政策红利期
- 智界S7将于6月全球首发商用泊车代驾,智驾产业链三大受益方向明确
- 小米汽车将推出纯电SUV,同时规划更低价车型,关注零部件供应商
- 特斯拉财报后暴拉12%,廉价车型最快明年推出,关注产业链优质个股