制度发展、规模突破 2020年中国资本市场ESG十大要闻回顾

　　作者：钟心

　　2020年，注定是不平凡的一年——是中国资本市场建立30周年，也是脱贫攻坚、全面建成小康社会决胜年，又是新冠疫情爆发、中华儿女同舟共济的一年。同样，对于在中国市场中的ESG投资理念（环境保护、社会责任和公司治理）成长来说，2020也是值得被铭记的一年。

　　站在2021年的开端，以长期不懈对ESG投资发展实践观察为基础，上市公司研究院评价并梳理出2020年中国资本市场ESG标志性十大新闻，为这一必将在中国ESG发展史上留下浓墨重彩印记的一年，进行总结与记录。

　　1、创业板注册制改革，进入全面推开的最后一步

　　2020年6月12日，证监会发布《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》《创业板上市公司持续监管办法（试行）》和《证券发行上市保荐业务管理办法》，宣布证监会创业板改革和注册制试点正式开始。

　　上榜理由：股票发行注册制将过去的标准和门槛转化为信息披露的要求，有利于提高上市公司财务的透明度和真实性。虽然我国在多年实践中已形成了一整套普适性的信息披露规则，但对信息披露的针对性关注不够。此次在信息披露针对性方面对创业板的板块定位及投资者需求都做了强化，对于ESG在中国资本市场的发展具有重要的开创意义。

　　2、港交所新版ESG指引生效，赴港上市的公司和拟赴港上市的公司，必须遵照新版指引进行ESG披露

　　2020年7月1日，港交所发布的《ESG指引》的最新修订版开始实施，该修订版强化了上市公司基于董事会层面的ESG战略管理要求，增加了ESG关键绩效指标的内容，对信息披露时效性提出了新的要求，鼓励发行人自愿寻求独立审验以提升披露信息质量。

　　上榜理由：对公司上市提出ESG更高、更全面的要求，是中国资本市场对ESG越来越重视的又一例证，港交所此举可以推动、引导境内市场进行设立完善ESG规则的变革；同时，逐步引导企业将ESG因素纳入披露体系，也将有助于企业防范相关社会风险，更好保护利益相关方权益，从而营造稳定健康的资本市场环境。

　　3、国家绿色发展基金揭牌运营，首期规模885亿

　　7月15日，中央财政出资100亿元、总规模885亿元的国家绿色发展基金股份有限公司正式揭牌，标志着我国生态环境领域第一支国家级投资基金正式设立。

　　上榜理由：国家绿色发展基金可以发挥撬动功能和乘数放大的效应，通过创新性的金融制度安排，引导和激励更多社会资本投入绿色产业，有助于构建中国特色绿色金融体系，实现可持续发展。

　　4、深交所首次将“是否主动披露环境、社会责任和公司治理（ESG）履行情况，报告内容是否充实、完整”纳入考核指标

　　2020年9月4日，深交所修订了《深圳证券交易所上市公司信息披露工作考核办法》，指出，对上市公司履行社会责任的披露情况进行考核将重点关注以下方面：（一）是否主动披露社会责任报告，报告内容是否充实、完整；（二）是否主动披露环境、社会责任和公司治理（ESG）履行情况，报告内容是否充实、完整；（三）是否主动披露公司积极参与符合国家重大战略方针等事项的信息。

　　上榜理由：深交所将ESG履行情况纳入考核指标，上市公司是否披露ESG信息、披露质量均会影响公司信披评级，此举将对企业在资本市场的发展产生更直接的影响，这是资本市场对责任投资理念以及企业ESG越来越重视的又一例证，也是中国逐步将ESG投资真正纳入资本市场的重要实践。

　　5、中国宣布碳中和目标

　　9月22日，习近平在第七十五届联合国大会一般性辩论上发表重要讲话时表示，中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。

　　上榜理由：中国宣布碳中和目标，是国内气候投融资领域和碳交易市场的强烈“助推剂”，也是中国对构建人类命运共同体的实质承诺，充分展现了中国凝心聚力，切实应对气候变化的雄心和行动力，是全球应对气候变化进程中的里程碑事件，将对全球绿色低碳发展产生深远的影响。

　　6、五部联合发布关于促进应对气候变化投融资的指导意见，部署未来5年内我国气候投融资发展

　　10月26日，为更好发挥投融资对应对气候变化的支撑作用，落实国家自主贡献目标，生态环境部、国家发改委、中国人民银行、银保监会和证监会共同发布《关于促进应对气候变化投融资的指导意见》。

　　上榜理由：在应对气候变化中，投融资作为关键驱动力，发挥着不可替代的作用，是绿色金融的重要组成部分。国内现有的绿色金融政策和标准体系中，“气候属性”并不凸显。因此，通过《指导意见》来强化气候变化概念，并将之植入到现有绿色金融政策和标准体系中非常重要。

　　7、央行：正在修订《绿色债券支持项目目录》，将传统化石能源的生产、消费类项目移出支持范围，增加气候友好型项目

　　12月9日，中国人民银行行长易纲在新加坡金融科技节上发表了以《发展绿色金融，促进低碳发展》为题的视频演讲。其中提到 ，目前央行正在修订《绿色债券支持项目目录》，将传统化石能源的生产、消费类项目移出支持范围，增加气候友好型项目，彰显了坚定履行减排承诺的担当和决心。

　　上榜理由：央行此举彰显坚定履行减排承诺的担当和决心，标志着我国在绿色金融的标准体系建设上迈出了一大步，更好的回应了国际投资者的关切。同时，相对统一的标准有助于降低绿色资本跨境流动的成本，提高绿色项目融资效率，为绿色发展提供更多资金支持，是持续优化和完善ESG投资的政策环境的必然要求。

　　8、广东十年单位碳排放下降超44％，碳排放配额累计成交达1.69亿吨

　　广东省于2013年12月正式启动碳排放权交易以来，已经将250家左右的控排企业纳入碳市场范围，覆盖全省约70％的能源碳排放量。截至2020年12月，广东碳排放配额累计成交量达1.69亿吨，占中国碳交易试点的38％，累计成交金额34.89亿元，占中国碳交易试点的34％，均列中国第一。

　　上榜理由：碳交易可以有效促使社会整体减排成本下降，碳排放权交易是市场经济框架下解决碳排放问题最有效率的方式之一。广东省此举对于全国减碳增效具有明显的激励与示范作用，是中国碳交易试点取得重大进步的表现，为后续我国扩大参与国际碳市场积累了经验。

　　9、MSCI和FTSE相继宣布加强对于ESG评级和指数的发布和管理，2020年将成为与国际接轨的中国市场的“ESG元年”

　　11月，国际指数和数据供应商MSCI（明晟）公开对逾2800家上市公司的ESG评级结果，同时声明计划于2020年公开MSCI ACWI指数中7500只成份股的MSCI ESG评级。紧接着，另一大指数和数据供应商FIST（富时罗素）也发布公告称：将进一步加强对于ESG评级和指数的发布和管理。

　　上榜理由：国际市场不断加强ESG评级在资本市场投资指引的重要性，具有较大影响力的 ESG 评级和指数产品正在影响投资者的投资决策和标的。然而中国市场ESG理念的发展还相对滞后。随着境外投资不断流入中国资本市场，A股市场的ESG表现也成为越来越多的境内外投资者和资产管理公司关注的重点。因此，加强 ESG投资标准在中国的适用是我国与国际资本市场接轨的必然要求，对于打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场具有重要意义。

　　10、上市公司捐赠履责出现井喷，A股慈善行捐赠较去年增长522％

　　据统计，2020年1月~4月，共有350家A股上市公司，公告了383次对外捐赠，几乎全部是以资金、物资等各种形式支持抗击新冠肺炎疫情的。2020年全年，A股上市公司发布对外慈善性质捐赠次数达448次，较去年整年增长了522％。

　　上榜理由：面对突如其来的新冠疫情，上市公司纷纷开展对外捐赠，是其履行社会责任的表现，也是中国资本市场中ESG理念、责任投资概念的发展倒逼企业经营实践行为的深刻反映。同时，上市公司发布对外捐赠公告大幅上涨，表明了上市公司正在逐步推动公益捐赠这一履行社会责任的重要方式，向制度化、体系化、透明化发展。