茅台股价破千元大关!多家机构狂推 最高目标价看至1250元!

1评论 2019-06-27 14:11:10 来源:金融界网站 新股民学会一招3天大赚22%!

今日,贵州茅台股价历史首次突破千元大关,高见1001元,同时成为股改以来首只千元股。今年以来,已有多家机构将贵州茅台的目标价上调至1000元上方。

  今日(6月27日)上午,贵州茅台(行情600519,诊股)股价历史首次突破千元大关,高见1001元,同时成为股改以来首只千元股。截至午间收盘,贵州茅台涨1.86%,报998.04元,最新总市值达1.25万亿元,位居两市第六名。

  1000元一股,意味着买一手(100股),就要10万元,10万元可以买十部顶配iphone xs max;10万元可以买一吨车厘子;10万元可以买十个入门的LV包包。如此高的股价,令众多市场小散感慨,“一手也买不起。”

  4月24日,贵州茅台披露2019年一季报。报告期内,公司实现营收216.44亿元,同比增长23.92%;对应归属上市公司股东净利润112.21亿元,同比增31.91%。值得一提的是,这已是贵州茅台连续第14个季度实现营收和净利润均同比正增长。

  贵州茅台也一直受机构投资者追捧。今年以来,已有多家机构将贵州茅台的目标价上调至1000元上方。其中中金公司在5月8日的研报中认为,贵州茅台的提价能力仍然没有完全体现,公司当前股价被低估,同时由于看好茅台结构升级,上调公司今明两年的盈利预测,并将目标价调至1,250元。

贵州茅台

  太平洋(行情601099,诊股)证券6月13日研报表示,目前来看,单二季度公司报表收入仍有望继续保持较快的增长,产品结构和平均吨价提升,盈利能力增强,净利润弹性更好。再往后看,单三季度因为报表前值低基数,预计收入、利润增长情况也会比较好。全年来看,在集团营销公司销售方案最终出台前,我们仍然维持全年“量平价升、利润高增长”的判断,继续看好公司的中长期发展。考虑到定价的合理性和持续性,我们按照2020年的合理估值水平,即25倍PE对公司进行定价,目标价为1030元,对应2019年的PE为29倍。

  德邦证券6月6日研报表示,茅台具有强大的品牌力,作为高端白酒龙头,有量价齐升的能力,丰厚的渠道利润及较高的预收款为公司提供安全边际,相对行业及海外龙头,给予一定估值溢价。公司合理估值区间为25-30倍,对应股价为847-1017元/股。首次覆盖,给予公司“增持”评级。

  川财证券5月20日研报表示,我们认为受益于公司产品结构不断升级、直销渠道比例逐步提升、品牌力不断增强、价格体系具有竞争力,公司业绩将提升明显,给予公司29-31倍PE较为合理,对应合理股价为991-1060元,首次覆盖给予增持评级。

  中金公司5月8日研报表示,我们认为茅台的提价能力的仍然没有完全体现,使得公司当前股价被低估。我们假设2020/2021年公司出厂价格提升的幅度为10%,仍然存在进一步的超预期空间。由于五粮液(行情000858,诊股)提价逐步被市场接受,政府监管开始放松,我们预计茅台2020年提价可能性较大。还预计,精品茅台、陈年茅台酒的持续放量将令公司今年的业绩稳健增长15%左右。上调公司今明两年的盈利预测,并将目标价调至1250元。

  华创证券5月6日研报表示,我们认为受益于公司产品结构不断升级、直销渠道比例逐步提升、品牌力不断增强、价格体系具有竞争力,公司业绩将提升明显,给予公司29-31倍PE较为合理,对应合理股价为991-1060元,首次覆盖给予增持评级。

  东兴证券(行情601198,诊股)4月29日研报表示,我们认为19年茅台大概率超过管理层14%-16%的业绩预期。看好公司渠道改革战略以及产品结构升级战略,将密切关注渠道改革决策落地效果。预计公司2019-2021年公司收入同比增长17.92%/29.82%/25.00%,归母净利润同比增长25.20%/35.30%/28.80%,对应EPS分别为35.08/47.45/61.11元。19年给予公司30倍估值,对应目标价1052元,维持公司“强烈推荐”投资评级。

  国信证券(行情002736,诊股)4月26日研报表示,因前期公司对渠道进行管控调整,2019Q1直销渠道收入10.9亿元同减21.6%,占比仅5%下降3pcts,2019Q1酱香系列酒经销商减少494家,茅台酒经销商减少39家,渠道调整期仍具备较强积极性。近期经销商会强调文化茅台建设,强调价格要让消费者满意,而非厂商要求的价格。公司打款确认加快,非标、直销占比望提升拉动均价,产能稳定建设支撑长远发展,当前需求旺盛,渠道价差明显,未来仍具备较大提价空间。维持2019-21年EPS为33.56/38.82/44.56元,分别对应28/25/21倍PE,,一年期目标估值1006.8-1040.4元,维持“买入”评级。

  广发证券(行情000776,诊股)4月25日研报表示,我们认为公司有望完成目标:1)据搜狐网,公司在18年底经销商大会上披露未来将保持经销商计划1.7万吨不变,其余通过直销渠道发货,同时提升生肖酒等高附加值产品占比,有助于提升茅台酒均价,我们预计19年茅台酒收入有望实现15%以上的增长。2)据公司经销商大会,系列酒19年将调整优化结构,我们预计收入同比增长15%以上。公司品牌护城河高筑,未来3年盈利稳定性强,我们给予19年30倍的PE,合理价值1039元每股,维持买入评级。

  中信建投(行情601066,诊股)4月25日研报表示,预计未来几年,茅台复合增速达15%左右,参考国外烈酒龙头,蒂亚吉欧,百福门,保乐力佳等,预计茅台估值仍有望进一步提升至30X,仍有20%+空间,强烈推荐。我们预计公司2019-2020年营收增速分别为15.90%15.09%,归母净利润增速分别为20.6%、17.4%,对应的EPS分别为33.80、39.69元,维持买入评级,目标价1150元。

  华泰证券(行情601688,诊股)4月25日研报表示,我们认为,2019年,公司将通过加大直营门店发货量、向全国大型商超公开招标等方式,扩大产品直销比例,公司业绩将保持较快增长。我们上调公司盈利预测,我们预计贵州茅台2019~2021年分别实现销售收入927.81亿元(上调1%)、1151.5亿元(上调3%)和1357.41亿元(上调6%),分别同比增长20%、24%和18%;EPS分别为35.76元(上调5%)、45.47元(上调8%)和54.26元(上调13%),分别同比增长28%、27%和19%。可比公司平均PE为30倍,给予公司2019年30~32倍PE估值,目标价范围为1072.80元~1144.32元,维持“买入”评级。

  东方证券(行情600958,诊股)4月24日研报表示,随着茅台销售公司在贵州及全国针对商超卖场进行的公开招商拉开序幕,我们判断公司直营渠道建设步伐有所加快,商超、团购、电商有望作为三大主要直营渠道贡献收入和利润增量。从短期看,公司今年有望平衡需求、稳定价格、提升服务、加强文化茅台建设;从长期看,茅台酒供需缺口仍存,提价逻辑依然成立。采用DCF估值法,给予公司目标价为1090.23元,对应19年32倍PE,维持买入评级。

  招商证券(行情600999,诊股)4月24日研报表示,公司一季报如期高增,增长主要源于产品结构调整等,直营体系放量红利尚未显现。近期公司推进直营及团购招标,预期下半年将逐步放量,力保集团19年千亿目标顺利实现。展望来年,公司基酒量充裕,直营团购持续贡献报表业绩,未来增长有迹可循。叠加外资持续流入对估值体系的重构,我们上调19-21年EPS预测至34.5、41.8和47.8元(前次33.4、38.1和42.3元),给予20年25-27倍PE,目标价区间1000-1100元,维持“强烈推荐-A”评级。

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