结构机会重板块选个股

作者:银河策略 洪亮

  2017年的市场总体上仍将是结构性行情,重板块、选个股将是重要的投资策略。2017年资金面将稳中趋紧。市场仍然存在结构性机会。与供给侧结构性改革、国企改革、及PPP的相关板块及个股,仍然存在着较大的投资机会。
广大资本市场的投资者:
  新年好!
  当您看到这封信的时候,2017年的钟声已经敲响,我们共同迈入了充满希望的2017年。刚刚过去的2016年,大家共同的感受是A股市场赚钱大不易。不管有没有赚到钱,日子还得过,2017年还得生活。2017年如果还继续想在A股市场进行耕耘。以下建议可供大家在投资中参考:
  2017年的市场总体上仍将是结构性行情,重板块、选个股将是重要的投资策略。2017年资金面将稳中趋紧。存量资金主要沉淀在房地产等不动产上。人民币贬值的预期将趋于稳定,国内物价将温和上涨。但市场仍然存在结构性机会。与供给侧结构性改革、国企改革、及PPP的相关板块及个股,仍然存在着较大的投资机会。
  2017年去产能的力度将会进一步加大。在市场容量确定的条件下,过剩产能的相对减少将改变供求之间的力量对比,带动产品价格的上涨,改善相关企业的经营业绩。以周期股为代表的相关上市公司,在去产能的过程中,将呈现业绩提升与估值改善的变化。投资价值得到有效提升。
  供给侧结构性改革,意味着更大力度的“放水养鱼”,释放供给活力。包括:削平准入门槛、真正实现国民待遇均等化;降低垄断程度、放松行政管制;降低融资成本、减税让利民众;减少对土地、劳动、技术、资金、管理等生产要素的供给限制……从上市公司的角度来说,产业升级与产品更新换代的成本降低。在价格一定的情况下,公司的盈利机会增加、盈利空间扩大、盈利状况变好。相关上市公司的估值相应改善,相对投资价值提升。
  国企改革离不开证券市场的支持,国企改革的深化给股票市场带的影响包括:兼并重组、资产注入、混合所有制的深化、治理结构的改善。在证券市场上,包括整体上市在内的兼并重组伴随着资产注入,意味着上市公司资本实力的增强与盈利能力的提高,对投资标的预期业绩的改善明显,其投资价值凸显;混合所有制的深化将国有资本的实力优势与民间资本的灵活优势有效地融合,可以充分发挥各类资本的各自优势,完善上市公司的治理结构,优化公司的治理机制,增强上市公司的规范经营与盈利能力,相应提高其投资价值。
  PPP相关板块及个股。PPP模式的推广,为企业与政府进行合作,参与公共基础设施的建设开辟了一个广阔的天地。随着包括基础设施在内的投资作为目前以及未来经济稳定增长的托底动力,参与PPP的相关板块及个股带来的营业收入与利润的增加是一块完全稳定增长的增量,PPP相关板块及个股的投资价值将依据参与程度及工程总量分享经营成果的大小而发生变动。
  消费类股票的投资具有一定的规律性:与大众日常需求有关的基本生活消费具有一定的刚性,价格管制的程度较大。例如食品饮料类,粮食价格相对稳定,企业业绩容易把握;而酒类消费呈现出明显的季节性特点,逢年过节此类产品的消费较大,与此类似的餐饮旅游淡旺季特征明显,这类股票的市场表现一般会随着淡旺季的变化提前反映。因此,从投资的角度来说,应该反向操作。具体就是:在消费淡季,市场股价回落时投资相关标的;持有在淡季买入的相关消费类股票至消费旺季之际,市场股价上涨后择机卖出。卖出时机的把握还需综合考虑市场大盘的走势、该股票历史同期的走势以及行业板块之间、同行业板块内部各股票之间股价对比。
  对中小板、创业板为代表的成长股的投资。由于成长股多数是居于新兴产业,产业的发展速度快,技术含量高,市场前景广阔,加上总股本较小,因而,较其他传统行业或主板市场股票来说,单位股票价位较高。较高的股票价位加上较小的股本,造成股价的弹性较大,上下波动的幅度较宽。对这类股票的投资要求对公司的基本面以及所属行业做足功课。此外,这类股票也是由于股本小,存在着高送转的预期。
  互联网的高速发展对所有行业带来了革命性的变革,对各个行业的影响是颠覆性的。从投资的角度来看,“互联网+”对所在行业的一个最直接地影响:由于线上相对于下线,在销售环节,交易成本几乎为零,同时,原来不可能满足的零星需求及暂时性需求,可以低成本地迅速有效满足。销售环节因互联网的运用,对行业内的龙头企业,由于品牌效应的影响,其市场占有率存在马太效应,即强者恒强。相关龙头上市公司的业绩存在大幅增加的可能性。
以上几点提出一些个人的看法,供投资时参考。投资涉及方方面面的考虑,市场又是风云变幻的,国际、国内政治、经济、外交、气候、科学技术的变化,对经济晴雨表的证券市场都会产生各种各样的影响。而且,市场的反映可能过度,也可能反映不足;可能提前反映,也可能滞后反映。不一而足。投资的过程,是一个不断反复学习的过程;投资是科学,更是一门艺术。
  信就写到此,余不赘述。祝投资者2017年投资获得好的业绩。
  此致
        敬礼!
                                                              2017年元旦
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