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中报国进民退:国家队扫货250股 股民且亏且撤退

金融界《数说》,用数字透视上市公司本质,用数字丈量中国资本市场。

国家队在前进,股民在撤退。

人生有三大错觉,国足会赢,房价会跌,股市会涨...

又一次应验,2018年前8个月,A股跌声一片,沪指跌17.60%,深成指跌23.32%,创业板指跌18.11%。美股继续10年牛市,道琼斯涨4.60%,标普500涨7.63%,纳斯达克涨17.47%。一切都是熟悉的味道。

8月底,除了长生生物,A股3500多家上市公司交出了上学期的成绩单,“国家队”大跌中奋勇抄底,一切还是熟悉的配方。

“国家队”加仓250股

2015年,“去杠杆”是A股的关键词,那一年融资融券、场外配资相继迎来监管重拳,不久杠杆牛市轰然倒塌,沪指2个月跌去40%。一片踩踏中,“国家队”挺身而出,CHOICE数据显示,仅三季度可查的数据,“国家队”就出手扫货近1400股,耗资万亿。

2018年,“去杠杆”是整个中国经济的关键词,A股又一次死于杠杆,信托雷、资管雷、质押雷连环爆炸,实控人跑路不绝于耳,一位大佬告诉天眼君,今年朋友圈不下10位10亿身价好友栽了跟头。

“国家队”再一次出手收拾残局,还是CHOICE数据,今年上半年,“国家队”(证金、汇金、外汇局、救市基金等)共计持股1104股,增持近250股,减持逾50股,总持股数量增加95亿股。

农业银行、紫金矿业、浙能电力、中国银行、光大银行、交通银行、中国铝业、兴业银行成为了国家队的“宠物”,增持数量均超过2亿股。

“国家队”还新进了30余股,除了新上市的中信建投外,上海银行、江苏银行、鱼跃医疗等增持金额均过亿元。

实际上,进入下半年以来,“国家队”出手的消息依旧不断,上个月20日,就有多家媒体报道,“国家队”相关资金买入大盘蓝筹股以支持市场。

“国资也在“买买买”

国家队频频出击,国资也动作不断。无论动机是“为国接盘”还是“抄底囤壳”,都掩盖不了一个事实。又是一年“收割”季,国进“民”退未尽时。

同花顺数据显示,A股今年以来已有300多家公司进行股权交易,其中受让方为国务院国资委、地方国资委、中央国有企业的机构占比达35.34%。也就是说,约100余起股权交易的受让方均是国企。

招商证券也有过统计,今年不仅国资股权受让动作颇多,就连国企在A股扫货买壳的数量也明显增加,目前已发生19起国企拿下上市公司控制权的交易。其中不乏三聚环保这样的明星公司,金一文化“一元卖壳”更是引发了市场热议。不少专业人士认为,国资积极囤壳并非一个好现象,也不利于退市制度的完善和股市正常功能的发挥。

股民且亏且撤退

一边是“国家队”在前进,另一边是股民在撤退。

上交所刚刚公布的统计年鉴显示,截至2017年末,沪市自然人投资者持股账户数为3934.31万户,持股市值共计59445亿元,占比21.17%,较2016年末下降2.53%,这是股民持股比例连续第2年出现下降。

相反的是,机构投资者持股比例则连续两年上升,2017年末,机构持股账户数为4.86万户,持股市值共计45294亿元,占比16.13%,较2016年末上升0.55%。

从盈利情况看,2017年自然人投资者整体盈利3108亿元,2016年亏损7090亿元,机构对应的数据却是盈利11156亿元和亏损3171亿元。同时,自然人贡献了82.01%交易额,机构仅占14.76%。股民买得多,亏得多,赚得少,天眼君想到了一个词,韭死一生。

此外,天眼君统计了中登公司今年的数据,前7个月,A股新增投资者772.95万人,同比减少21.74%,股民们正在且亏且撤退,韭韭归一。

“国家队”的炒股账本

“国家队”屡屡救A股于危难之间,也屡屡顺手抄了个底。

2015年股灾之际,5只国家队基金应运而生,当年成立后,沪指继续跌去8.7%,不过5只基金悉数盈利,易方达瑞惠收益率高达19.1%。2016年,沪指全年跌12.3%,5只基金继续跑赢大盘,最高收益率8.1%。

2017年,国家队基金迎来了大丰收,收益率全部超过10%,当年沪指涨幅仅6.6%,合计盈利175亿,并且大幅降低仓位至20%。今年一季度,5只基金7成份额被赎回,似乎功成身退。

证金公司的详细数据一直没有公开,不过众多细节还是能窥见一二。2017年多家券商中报披露了2015年救市资金动向,不仅第2轮出资安全退出,还有浮盈。

二级市场上,证金公司屡现神来之笔。2017年4月,雄安概念股掀起涨停潮,证金公司在5连板后,清仓减持河钢股份、华夏幸福、唐山港等多股,史称“雄安大捷”,雄安概念股随后见顶,这一幕在今年一季度的银行股春季躁动中再次发生。

在贵州茅台上,证金公司也获益颇丰,茅台一路上涨,证金一路减持,由3700多万股减至不足700万股。

哪怕是创业板,证金公司也玩得转,2017年二季度,悄悄潜入昆仑万维和苏交科,中报曝光后,两只股票亢奋飙升,三季报证金公司就不见了踪影,似乎完美示范了一把短线操作。

至于社保基金,更是十拿九稳,在A股几轮牛熊转换中,几乎没有亏过。社保基金理事会的数据,17年来,仅2008年收益率为-6.79%,其余均实现了正收益,2007年高达43.19%,近3年分别为15.19%、1.73%、9.68%。

股民有三大错觉,跑赢大盘,买完就涨,国家队是护盘的...

附:中报十大排行榜

营收TOP10:平安成民企“独苗”

以半年报数据来看,A股上半年营收过千亿的公司有23家。其中,中国石化、中国石油、中国建筑、中国平安、中国人寿、工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中国交建这十家公司为A股半年营收TOP10。

值得注意的是,两桶油是A股仅有的两家半年营收过万亿的公司,而去年中石油和中石化营收均未突破万亿关口;“宇宙行”工行、保险巨头中国平安稳居行业第一。其中,中国平安也是唯一一家跻身营收前十的民营企业,其余均为国企巨头。

净利润TOP10:七银行包揽八成净利

从A股半年报净利润TOP10来看,入榜的除了中国平安、中国石化、中国神华以外,其余7家均是银行。招商银行和兴业银行是入围银行中仅有的两家股份制银行。

TOP10的净利润总额高达8052亿元,其中,七家银行占比已高达82%,净利润合计达6592亿元。无需诧异,银行历来是A股净利大户,倚重旧经济的趋势仍未改变。数说君还扒了扒去年中报,发现去年净利润top10公司中8家均为银行,只是民生已掉出第一梯队。

此外值得注意的是,虽然中石化营收过万亿,但中石化的净利润仅为500多亿元,也就是说,中石化的净利率仅为5%左右;中石油更惨,万亿营收却只创净利271亿,净利率低至2.4%。

净利增速TOP 10:净利暴增第一股虚火难掩

去年归母净利增速王多为水泥股,但今年这一形势有所扭转。目前来看,A股有16家公司净利增幅高达25倍以上,37家公司净利增幅在10倍以上。其中,玉龙股份、海越能源、启明星辰、中石科技、中兵红箭、中际旭创、全志科技、圣济堂、山西焦化 、世荣兆业位列A股前十。

但今年净利暴增股的行业并不重合。经数说君查询,玉龙股份净利暴增“虚火较旺”,卖地卖房成暴增主因;海越能源成功“变身”净利暴增200倍成行业第二;中石科技主要解决电瓷兼容问题,目前股价已高达 94元/股,业绩驱动下,涨幅凌厉可见一斑;中兵红箭则是一只典型的军工股,虽然中报已于8月14日披露,但股价并无明显涨幅。此外,供给侧改革的推进也使山西焦化净利大增,成功“杀出重围”。

每股股利TOP 10:莱克电气叫板英力特

在今年监管鼓励高分红的背景下,铁公鸡成了“众矢之的”,而出手阔绰的上市公司往往会受到股民热捧。据今年中报显示,目前有96家公司将进行现金分红,而去年中报期间,分红公司数多达104家。

天眼君发现,莱克电气、英力特、地素时尚、龙蟒佰利、中国平安、西藏珠峰、康力电梯、依顿电子、长飞光纤、富森美发放的每股股利成为A股前十高。

以英力特为例,前段时间英力特豪掷红包,掀起两涨停;莱克电气不遑多让豪掷8亿(每股股利2元),也成功收获2年来首个一字涨停板;次新股地素时尚和长飞光纤也榜上有名。上市后首个财报季便现大手笔分红,地素时尚半年净利润仅为3亿左右,却豪掷4亿;长飞光纤可分配净利润5.6亿,派现3.8亿元。

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出品人: 巫云峰

作者: 闫利

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