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个股公告正文

路德环境:首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书

日期:2020-09-16附件下载

                             科创板投资风险提示
         本次股票发行后拟在科创板市场上市,该市场具有较高的投资风险。科
     创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点,
     投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本
     公司所披露的风险因素,审慎作出投资决定。
    
    
    路德环境科技股份有限公司
    
    Road Environment Technology Co., Ltd.
    
    (湖北省武汉市东湖新技术开发区光谷软件园六期E4栋三楼)
    
    首次公开发行股票并在科创板上市
    
    招股说明书
    
    保荐机构(主承销商)
    
    (深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元)
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
    发行人声明
    
    中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证,也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
    
    根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自行负责;投资者自主判断发行人的投资价值,自主作出投资决策,自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
    
    发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
    
    发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
    
    公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
    
    发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的,将依法赔偿投资者损失。
    
    保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将依法赔偿投资者损失。
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
    本次发行概况
    
     发行股票类型           人民币普通股(A股)
                            本次公开发行股票2,296万股,占公司发行后总股本
     发行股数               的比例为 25.00%。本次发行的股票全部为公开发行
                            新股,不涉及股东公开发售股份的情形。
     每股面值               人民币1.00元
     每股发行价格           人民币15.91元
     发行日期               2020年9月10日
     拟上市的交易所和板块   上海证券交易所科创板
     发行后总股本           9,184万股
     保荐机构、主承销商     安信证券股份有限公司
     招股说明书签署日期     2020年9月16日
    
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
    重大事项提示
    
    公司特别提请投资者注意,在作出投资决策之前,务必仔细阅读招股说明书的全部内容,并特别关注以下重大事项。
    
    一、新型冠状病毒肺炎疫情对公司生产经营影响
    
    2020年初,我国爆发新型冠状病毒肺炎重大传染性疫情,对公司的复工时间、原材料物流周期、上下游企业复工时间等造成了较大影响。公司总部地处疫情中心武汉,因公司预警及时、管控得当,截至目前公司无一人感染或疑似,公司已正式复工复产。本次疫情对公司生产经营的具体影响如下:
    
    1、采购方面
    
    公司生产运营所需主要原材料的供应商主要分布于安徽和浙江等地区,道路运输在国家的鼓励和保障下已恢复正常,因此疫情和道路运输状况对公司原材料采购的影响可控,公司的原材料采购能够保证生产运营需求;公司运营所需服务类采购的供应商集中在固化处理中心所在地,包括武汉、绍兴、温州、苏州等地,现相关供应商已全部复工复产,能够满足公司的生产运营需求。
    
    2、生产运营方面
    
    因公司总部地处疫情中心武汉,各固化处理中心管理人员主要为鄂籍,疫情对公司生产运营造成不利影响。根据当地政府的统筹安排,并结合公司自身经营情况,子公司绍兴路德已于2月18日率先复工,子公司古蔺路德于2月21日开始复工,武汉总部办公室于3月21日获得了复工批复。
    
    公司正在运营的固化处理中心在各地政策统筹安排下分批、分期实现复产。在全球疫情加剧蔓延,国内防控持续承压的环境下,省内项目 4 月底已恢复正常运营;省外业务如绍兴、温州等地已有员工陆续到岗,大部分鄂籍员工已按照相关规定隔离满两周,各项目 4 月份已逐步恢复正常运营。截至本招股说明书签署日,发行人已全面实现复工复产。
    
    复工复产的延迟对发行人2020年一季度的生产运营产生一定影响,发行人在运营的主要固化处理中心和古蔺路德2020年一季度产量、营业收入同比变动情况如下表所示:
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
    单位:万立方米,万吨,万元,%
    
                               产量                            营业收入
      项目名称    2020年     2019年     变动幅度    2020年     2019年     变动幅度
                  一季度      一季度                 一季度     一季度
     绍兴钱清          1.22        2.91      -58.08      180.39      433.21      -58.36
     绍兴福全            -        1.22     -100.00           -      180.12     -100.00
     温州瓯海            -        3.13     -100.00           -      455.76     -100.00
     温州鹿城            -        3.97     -100.00           -      649.20     -100.00
     绍兴滨海         24.48       41.11      -40.45      862.19    1,410.42      -38.87
     泸州古蔺          0.34        0.18       88.89      638.91      358.97       77.98
    
    
    注:以上财务数据已经大信所审阅。
    
    根据上表,发行人2020年一季度经营业绩下滑主要受河湖淤泥业务和工程泥浆业务收入下降的影响。其中,河湖淤泥业务收入下降主要因为项目管理人员多来自武汉,导致各项目 4 月份才逐步恢复正常运营,复工时间较晚;工程泥浆业务收入下降主要受项目客户(当地建筑企业)复工复产进度的影响。
    
    3、销售方面
    
    在现有订单的履行方面,公司的主要客户均已复工复产,发行人各固化处理中心和子公司绍兴路德、古蔺路德也均已恢复正常运营,发行人在手订单的履行不存在障碍;在新增订单的获取方面,公司新增中标合同金额1,000万元以上项目为东湖水环境提升项目(金额 3,229.20 万元)和云南个旧大屯海水库项目(金额12,488.96万元),新增谈判获取合同金额1,000万元以上项目为南京九龙湖项目(金额 1,792.00 万元);并与长江生态环保集团有限公司签订《合资经营协议》,成立了合资公司三峡路德,注册资本20,001.00万元,推动实现固废综合处置业务在长江经济带沿线城市全面布局。
    
    截至本招股说明书签署日,发行人在手订单情况如下表所示:
    
    单位:年,万元
    
                    开始运   截至报告   截至报告   报告期内   剩余订单金   预计2020年能
       项目名称     营时间   期末已运   期末剩余   累计收入     额[注1]    够确认收入的金
                              营期限    运营期限   确认金额                     额
     绍兴钱清      2015/08        4.42       0.58     8,658.47       401.67           401.67
     绍兴福全      2015/08        4.42       0.58     2,936.62       161.73           161.73
     绍兴滨海[注   2016/08        3.42      21.58    18,883.40      7,243.32         7,243.32
     2]
     温州瓯海      2016/12        3.08       1.42    10,352.61      2,582.26         1,818.49
     温州鹿城      2018/12        1.08       2.92     2,232.87      4,770.58         1,633.76
    
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
                    开始运   截至报告   截至报告   报告期内   剩余订单金   预计2020年能
       项目名称     营时间   期末已运   期末剩余   累计收入     额[注1]    够确认收入的金
                              营期限    运营期限   确认金额                     额
     武汉汉南      2019/08        0.42       0.08      978.10       186.30           186.30
     苏州姑苏      2019/10        0.25       0.23      321.60       295.87           295.87
     常 州金坛二    2020/05           -       1.00           -      6,632.66         6,632.66
     期、三期
     武汉汉南二期  2020/07           -       0.25           -       400.31           400.31
     武汉东湖      2020/08           -       0.42           -      2,962.57         2,962.57
     云南个旧大屯  2020/09           -       2.50           -     11,457.76         3,682.08
     海水库
     南京九龙湖    2020/09           -       0.25           -      1,644.04         1,644.04
     南京江宁设备  设备销售,非运营项目              1,403.54       691.94           691.94
     销售
                        合计                        45,767.21     39,431.01        27,754.74
    
    
    注1:在手订单金额系不含税金额;
    
    注2:绍兴滨海项目剩余订单金额按照1年运营期限预计的收入确定。
    
    受新冠肺炎疫情导致的项目开工及新订单获取程序延迟影响,2020 年 1-6月,公司实现营业收入8,176.09万元,较去年同期减少43.84%;实现净利润718.95万元,较去年同期减少77.65%;实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润263.82万元,较去年同期减少91.32%。以上财务数据未经审计,但已经大信所审阅。
    
    发行人 2020 年全年经营业绩预计会在一定程度上受到新冠肺炎疫情的影响,但结合行业发展形势、发行人的应对情况、在手订单的执行情况和未来订单的预计获取情况,预计发行人2020年下半年经营业绩较2019年同期将有所增长,全年经营业绩水平不低于2019年。
    
    综上所述,本次疫情对发行人2020年上半年的生产经营造成了较大影响,发行人已全面实现复工复产,现有产能等条件足以保证疫情期间滞后的处理量在本年内处理完成,此外新订单的获取已在逐步落实中,因此新冠肺炎疫情对发行人的影响是暂时性的,未来期间能够逆转并恢复正常状态,新冠肺炎疫情对发行人持续经营能力及发行条件不构成重大不利影响。
    
    二、本次发行相关重要承诺的说明
    
    本公司提示投资者认真阅读本次发行相关主体作出的重要承诺以及未能履
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
    行承诺的约束措施,具体承诺事项请参见本招股说明书“第十节 投资者保护”
    
    之“五、发行人及其主要股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理
    
    人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、
    
    履行情况及约束措施”。
    
    三、主要风险因素特别提示
    
    本公司特别提醒投资者注意公司及本次发行的以下风险,并请投资者认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容。
    
    (一)对单一客户、重大项目存在依赖的风险
    
    报告期内,发行人对单一客户、重大项目存在依赖的风险。在单一客户方面,公司前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为82.77%、69.91%和60.60%,其中第一大客户占比为28.88%、38.07%和22.64%,客户较为集中;在重大项目方面,绍兴滨海项目规模较大,服务对象涉及当地多个泥浆产出单位,收入占发行人当期营业收入的比例分别为17.78%、30.54%和23.76%,收入占比较大。
    
    发行人来自于单一客户、重大项目收入占比较大的原因系,第一,河湖淤泥处理服务业务具有单个合同体量大等特点,容易形成一定的客户集中度,随着公司业务规模的上升,客户集中度有所下降;第二,绍兴滨海项目为代表的工程泥浆处理服务业务运营期限长,服务绍兴市柯桥区范围内的泥浆产出单位,项目规模较大。
    
    上述单一客户、重大项目对发行人报告期内收入影响较大,发行人收入存在对单一客户、重大项目依赖的风险。
    
    (二)公司市场区域比较集中的风险
    
    发行人报告期内业务主要分布在长三角地区,包含长三角地区在内的华东区域整体收入贡献率分别达到94.35%、94.68%和57.43%。主要原因为发行人所处的高含水废弃物处理与利用市场尚处于发展初期,受环保政策、地方政府对环保产业投入情况影响较大,长三角地区经济发达,水网密布,淤泥、泥浆产出量较大,生态文明思想已经深入人心,治理需求较高,因此成为发行人报告
    
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    期内业务发展的主要区域。
    
    虽然发行人已开始于长江中游、赤水河流域进行战略布局,但在短期内长三角地区仍然是发行人业务发展的主要区域。未来若该地区相关环保政策放宽或地方政府环保产业投入缩紧,高含水废弃物处理与利用市场发展不及预期,发行人可能会面临经营业绩下滑的风险。
    
    (三)公司在手订单普遍剩余运营期限较短的风险
    
    截至报告期末,发行人不同业务板块在手订单剩余运营年限不同,工程泥浆业务涉及的绍兴滨海项目剩余运营期限较长,河湖淤泥业务涉及的项目在手订单普遍剩余运营期限较短,其中绍兴钱清、绍兴福全、苏州姑苏和武汉汉南四个项目剩余运营期限不满一年,需要发行人不断获取新订单以保持业绩的稳定性,发行人面临河湖淤泥涉及的项目在手订单普遍剩余运营期限较短的风险。
    
    (四)公司业务横向拓展和纵向延伸尚未稳定盈利的风险
    
    发行人业务横向拓展的工业糟渣业务板块尚未稳定盈利,纵向延伸的泥饼资源化利用业务报告期内尚未形成收入。具体情况如下:
    
    横向拓展方面。报告期内,公司工业糟渣业务营业收入分别为 1,315.85 万元、1,578.60万元和2,743.49万元,净利润分别为-958.87万元、-1,153.42万元和-230.90万元,毛利率分别为2.79%、-0.58%和26.81%。虽然最近一年工业糟渣业务收入规模增长的同时亏损幅度开始收窄,毛利率亦大幅提高,但尚未实现扭亏为盈,公司的主要利润来源仍是河湖淤泥业务和工程泥浆业务。如果未来工业糟渣业务的亏损情况没有扭转,或是未来外部环境进一步发生不利变化,可能导致公司存在整体经营业绩下滑的风险。
    
    纵向延伸方面。在河湖淤泥和工程泥浆领域,脱水固化处理后产生的泥饼能够进行资源化利用。公司在资源化利用方向上形成了丰富的技术储备,并已经形成了研发成果,可以制备工程土、绿植土、新型墙体材料等资源化利用产品。尽管泥饼资源化利用在技术路径上可行、技术指标能够符合《绿化种植土壤》CJ/T 340-2016、《蒸压灰砂砖》GB11945-1999、《蒸压加气混凝土砌块》GB11968-2006等国家或行业相关标准要求,且相关资源化利用产品已经完成试生产环节,但报告期内公司未形成泥饼资源化利用业务收入,泥饼资源化利用
    
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    形成收入的时间、金额尚存在不确定性的风险。
    
    (五)新型冠状病毒肺炎疫情导致发行人经营业绩下滑的风险
    
    2020年初,我国爆发新型冠状病毒肺炎重大传染性疫情,对公司的复工时间、原材料物流周期、上下游企业复工时间等造成了较大影响。发行人2020年上半年受新型冠状病毒肺炎疫情影响,导致经营业绩下滑。其中,一季度经营业绩下滑主要受复工复产延迟的影响,河湖淤泥业务收入下降主要因为项目管理人员多来自武汉,导致各项目4月至5月才逐步恢复正常运营,复工时间较晚,工程泥浆业务收入下降主要受项目客户(当地建筑企业)复工复产进度的影响;二季度经营业绩下滑除上述影响外,亦受拟于上半年获取的订单招投标及谈判程序延迟的影响。
    
    发行人已于 5 月正式复工复产,上述受疫情影响未按计划履行的在手订单自 5 月起全面恢复,现有产能等条件足以保证疫情期间滞后的处理量在本年内处理完成,因此新冠肺炎疫情对发行人在手订单全年的履行情况没有实质影响。发行人在疫情期间保持对潜在订单的密切跟踪,延迟的潜在订单计划在下半年实现转化。因此,预计发行人2020年下半年的经营业绩较去年同期将有所增长,全年经营业绩不低于2019年水平。
    
    考虑国内外疫情形势不稳定和订单转化尚存在不确定性等因素的影响,发行人经营业绩不排除因疫情反复和订单转化存在下滑风险。
    
    (六)盈利预测风险
    
    大信所对公司编制的2020年度盈利预测进行了审核,并出具了《盈利预测审核报告》(大信专审字[2020]第2-00430号)。发行人预测2020年度可实现营业收入32,463.22万元,较2019年度增长6.90%;预测可实现归属于母公司股东的净利润4,402.35万元,较2019年度减少0.07%;预测可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润4,331.09万元,较2019年度增长0.80%,发行人预测2020年经营业绩水平不低于2019年。公司2020年度盈利预测的编制遵循了谨慎性原则,考虑:(1)盈利预测所依据的各种假设具有不确定性;(2)国家宏观经济、行业形势和市场行情具有不确定性;(3)国家相关行业及产业政策具有不确定性;(4)新型冠状病毒肺炎疫情形势及影响具有不确定性;(5)
    
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    其它不可抗力的因素,公司2020年的实际经营成果存在可能与盈利预测存在一
    
    定差异的风险。
    
    四、财务报告审计截止日后发行人的主要经营状况
    
    (一)发行人2020年1-6月主要财务信息
    
    公司财务报告审计截止日为2019年12月31日,根据《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引(2020年修订)》(证监会公告[2020]43号),大信所对公司截至2020年6月30日的合并及母公司资产负债表,2020年1-6月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表,以及财务报表附注进行了审阅,并出具了《审阅报告》(大信阅字[2020]第2-00005号),发表了如下意见:“我们没有注意到任何事项使我们相信财务报表没有按照企业会计准则的规定编制,未能在所有重大方面公允反映被审阅单位2020年6月30日的合并及母公司财务状况,2020年1-6月的合并及母公司经营成果和现金流量。”
    
    截至 2020 年 6 月 30 日,公司资产总额为 48,762.21 万元,负债总额为10,897.97 万元,股东权益为 37,864.23 万元,其中,归属于母公司股东权益为33,892.19万元。2020年1-6月,公司实现营业收入8,176.09万元,较去年同期减少43.84%,其中4-6月实现营业收入6,476.12万元,较去年同期减少36.90%;2020年1-6月,公司实现净利润718.95万元,较去年同期减少77.65%,其中4-6月实现净利润1,577.49万元,较去年同期减少46.90%;2020年1-6月,公司实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润263.82万元,较去年同期减少91.32%,其中4-6月实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润1,183.96万元,较去年同期减少57.79%。以上财务数据未经审计,但已经大信所审阅。
    
    发行人已披露财务报告审计截止日后经会计师事务所审阅的主要财务信息及经营状况,具体情况参见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十六、财务报告审计截止日后发行人的主要经营状况”。
    
    (二)发行人2020年1-9月预计经营情况
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
    结合疫情形势、相关防控政策及公司实际复工情况,公司预计2020年1-9月可实现的营业收入约为16,717.00万元至18,717.00万元,与2019年1-9月相比变动幅度为-30.51%至-22.20%;预计2020年1-9月可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1,980.00万元至2,480.00万元,与2019年1-9月相比变动幅度为-52.41%至-40.39%。上述2020年1-9月财务数据未经会计师审计或审阅,不构成盈利预测。
    
    发行人预计2020年1-9月的业绩情况较上年同期将发生一定幅度的下滑,主要受2020年上半年经营业绩下滑的影响,其主要原因为:①河湖淤泥业务因项目管理人员多来自武汉,各项目4月份才逐步恢复正常运营,复工时间较晚,上半年收入受到较大影响;②工程泥浆业务受项目客户(当地建筑企业)复工复产进度延后的影响,上半年收入不及上年同期;③受疫情影响部分计划上半年获取的订单招投标及谈判程序推迟,新增订单的落地收到一定影响。
    
    考虑发行人已全面实现复工复产,结合行业发展形势、在手订单的执行情况和未来订单的预计获取情况,预计发行人2020年全年的经营业绩水平不低于2019年,不存在经营业绩大幅下滑或亏损的风险,新冠肺炎疫情的影响是暂时性的,对发行人持续经营能力及发行条件不构成重大不利影响。
    
    (三)发行人2020年盈利预测情况
    
    大信所对公司编制的2020年度盈利预测进行了审核,并出具了《盈利预测审核报告》(大信专审字[2020]第2-00430号)。发行人预测2020年度可实现营业收入32,463.22万元,较2019年度增长6.90%;预测可实现归属于母公司股东的净利润4,402.35万元,较2019年度减少0.07%;预测可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润4,331.09万元,较2019年度增长0.80%,发行人预测2020年经营业绩水平不低于2019年。
    
    发行人 2020 年度盈利预测的具体情况参见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十七、发行人盈利预测情况”。
    
    发行人提请投资者注意,在作出投资决策之前,请仔细阅读盈利预测及审核报告的全部内容。盈利预测是管理层在最佳估计假设的基础上编制的,但所依据的各种假设具有不确定性,投资者进行投资决策时应谨慎使用。
    
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    五、新收入准则对公司财务报表的影响
    
    公司自2020年1月1日起执行新收入准则,公司的业务主要包括河湖淤泥处理服务、工程泥浆处理服务、工业糟渣资源化产品销售、环保技术装备及材料销售等业务。公司自2020年1月1日起执行新收入准则对公司财务状况、经营成果、现金流量和未来经营业绩均无重大影响,亦无需追溯调整报告期财务报表数据,各个业务板块新收入准则的适用情况参见本招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计”之“(十)主要会计政策变更、会计估计变更的说明”之“3、拟执行新收入准则的影响”。
    
    六、发行人员工社会保障合规性情况
    
    报告期内,发行人存在员工社会保险和住房公积金的缴费基数与有关规定不符的风险,发行人所在地相关主管部门已出具相应证明,证明报告期内发行人不存在因违反劳动保障、社会保险、住房公积金方面的法律、法规而受到处罚的情形。同时,发行人实际控制人已出具承诺,如发行人因社会保险和住房公积金缴纳与有关规定不符而被要求补缴或受到处罚,其将承担应补缴或被追偿的金额、承担滞纳金和罚款等相关费用,保证发行人不会因此遭受损失,并督促发行人尽快整改到位。发行人员工社会保障具体情况请参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“十一、发行人员工情况”之“(三)发行人执行社会保障制度情况”。
    
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    目 录
    
    发行人声明.............................................................................................................. 1
    
    本次发行概况........................................................................................................... 2
    
    重大事项提示........................................................................................................... 3
    
    目 录.................................................................................................................... 12
    
    第一节 释 义..................................................................................................... 16
    
    一、基本术语.................................................................................................. 16
    
    二、专业术语.................................................................................................. 18第二节 概 览..................................................................................................... 21
    
    一、发行人及本次发行的中介机构基本情况................................................ 21
    
    二、本次发行概况.......................................................................................... 21
    
    三、发行人主要财务数据及财务指标........................................................... 23
    
    四、发行人的主营业务经营情况................................................................... 24
    
    五、发行人技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况及未来发展战略... 25
    
    六、发行人选择的具体上市标准................................................................... 27
    
    七、发行人公司治理特殊安排....................................................................... 28
    
    八、募集资金用途.......................................................................................... 28第三节 本次发行概况......................................................................................... 29
    
    一、本次发行的基本情况............................................................................... 29
    
    二、本次发行的有关机构............................................................................... 30
    
    三、发行人与本次发行有关中介机构权益关系的说明................................. 32
    
    四、与本次发行上市有关的重要日期........................................................... 32第四节 风险因素................................................................................................. 33
    
    一、技术风险.................................................................................................. 33
    
    二、经营风险.................................................................................................. 34
    
    三、财务风险.................................................................................................. 38
    
    四、内控及管理风险...................................................................................... 40
    
    五、发行失败风险.......................................................................................... 41
    
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    六、本次发行摊薄即期回报的风险............................................................... 41
    
    七、盈利预测风险.......................................................................................... 41第五节 发行人基本情况..................................................................................... 42
    
    一、基本情况.................................................................................................. 42
    
    二、发行人的设立及股本和股东的变化情况................................................ 42
    
    三、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况............................................... 48
    
    四、发行人在报告期内的重大资产重组情况................................................ 49
    
    五、发行人的股权结构及组织结构............................................................... 49
    
    六、发行人控股子公司、分公司及参股公司情况........................................ 51
    
    七、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人基本情况............... 56
    
    八、发行人股本情况...................................................................................... 60
    
    九、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况..................... 67
    
    十、发行人本次公开发行前已实施完成的员工持股计划............................. 84
    
    十一、发行人员工情况................................................................................... 86第六节 业务与技术........................................................................................... 100
    
    一、发行人主营业务、主要服务或产品的情况.......................................... 100
    
    二、发行人所处行业的基本情况................................................................. 126
    
    三、发行人销售情况和主要客户................................................................. 156
    
    四、发行人采购情况和主要供应商............................................................. 167
    
    五、发行人的主要固定资产及无形资产情况.............................................. 171
    
    六、发行人技术研发情况............................................................................. 188
    
    七、发行人境外经营情况............................................................................. 218第七节 公司治理与独立性............................................................................... 219
    
    一、发行人股东大会、董事会、监事会、董事会秘书、独立董事和董事会专门委员会制度的建立健全及运行情况................................................................ 219
    
    二、发行人特别表决权股份或类似安排的基本情况.................................. 224
    
    三、发行人协议控制架构的具体安排......................................................... 224
    
    四、发行人管理层对内部控制的自我评估意见以及注册会计师的鉴证意见.. 224
    
    五、发行人报告期内合法合规情况............................................................. 225
    
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    六、发行人报告期内资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用和为控股股东及其控制的其他企业担保的情况................................................. 225
    
    七、发行人直接面向市场独立持续经营的能力.......................................... 225
    
    八、同业竞争................................................................................................ 227
    
    九、关联方及关联关系................................................................................. 228
    
    十、关联交易................................................................................................ 232
    
    十一、减少及规范关联交易的措施............................................................. 235
    
    十二、报告期内关联交易履行的程序和独立董事的意见........................... 239
    
    十三、报告期内关联方的变化情况............................................................. 239第八节 财务会计信息与管理层分析................................................................ 240
    
    一、财务报表................................................................................................ 240
    
    二、审计意见类型........................................................................................ 246
    
    三、关键审计事项以及与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准.... 247
    
    四、发行人产品及服务特点、业务模式、行业竞争程度、外部市场环境等影响因素及其变化趋势........................................................................................... 248
    
    五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计.......................................... 251
    
    六、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况....................... 275
    
    七、主要税项及相关税收优惠..................................................................... 276
    
    八、分部信息情况........................................................................................ 278
    
    九、经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表.......................................... 278
    
    十、主要财务指标........................................................................................ 279
    
    十一、经营成果分析.................................................................................... 282
    
    十二、资产质量分析.................................................................................... 307
    
    十三、偿债能力、流动性与持续经营能力分析.......................................... 326
    
    十四、重大资本性支出与资产业务重组情况.............................................. 333
    
    十五、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项........................... 333
    
    十六、财务报告审计截止日后发行人的主要经营状况............................... 337
    
    十七、发行人盈利预测情况......................................................................... 340第九节 募集资金运用与未来发展规划............................................................ 348
    
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    一、募集资金运用概况................................................................................. 348
    
    二、本次募集资金运用的具体情况............................................................. 349
    
    三、公司未来发展规划与目标..................................................................... 356第十节 投资者保护........................................................................................... 359
    
    一、投资者关系的主要安排......................................................................... 359
    
    二、股利分配政策........................................................................................ 360
    
    三、本次发行完成前滚存利润的分配......................................................... 364
    
    四、股东投票机制的建立情况..................................................................... 364
    
    五、发行人及其主要股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、履行情况及约束措施........................................................................................... 366第十一节 其他重要事项................................................................................... 388
    
    一、重大合同................................................................................................ 388
    
    二、对外担保事项........................................................................................ 393
    
    三、诉讼或仲裁事项.................................................................................... 393
    
    四、发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及行政处罚、被司法机关立案调查、被中国证监会立案调查情况................................................. 394
    
    五、发行人控股股东、实际控制人重大违法情况...................................... 395第十二节 声 明............................................................................................... 396
    
    一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明...................................... 396
    
    二、发行人控股股东、实际控制人声明...................................................... 397
    
    三、保荐机构(主承销商)声明................................................................. 398
    
    四、发行人律师声明.................................................................................... 401
    
    五、承担审计业务的会计师事务所声明...................................................... 402
    
    六、承担评估业务的资产评估机构声明...................................................... 403
    
    七、承担验资业务的机构声明..................................................................... 404第十三节 附 件............................................................................................... 405
    
    一、附件........................................................................................................ 405
    
    二、附件查阅地点、时间............................................................................. 405
    
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    第一节 释 义
    
    在本招股说明书中,除非文中另有所指,下列简称具有如下含义:
    
    一、基本术语
    
             简称                                 释义
     发行人、公司、本公司、指  路德环境科技股份有限公司
     路德环境
     路德有限              指  武汉路德科技有限责任公司,公司前身
     绍兴路德              指  绍兴路德环保技术有限公司,公司控股子公司
     古蔺路德              指  路德生物环保技术(古蔺)有限公司,公司控股
                               子公司,曾用名为四川路茅环保科技有限公司
     苏州相德              指  苏州相德环保技术有限公司,公司全资子公司
     仁怀路德              指  贵州仁怀路德生物环保技术有限公司,公司控股
                               子公司
     三峡路德              指  武汉三峡路德环保有限公司,公司控股子公司
     绍兴分公司            指  路德环境绍兴分公司
     温州分公司            指  路德环境温州分公司
                               武汉德天众享企业管理合伙企业(有限合伙),公
     德天众享              指  司股东,员工持股平台,曾用名为武汉南湖创业投
                               资合伙企业(有限合伙)
     中路优势              指  中路优势(天津)股权投资基金合伙企业(有限
                               合伙),公司股东
                               樟树市华晨成长股权投资基金(有限合伙),公
     华晨投资              指  司股东,曾用名为北京华晨成长股权投资基金(有
                               限合伙)
     正涵投资              指  湖北正涵投资有限公司,公司股东,曾用名为湖
                               北劲牌投资有限公司
     雁归来                指  武汉雁归来创业投资基金合伙企业(有限合伙),
                               公司股东
     熔岩新三板1号基金     指  宁波熔岩投资管理有限公司-熔岩新三板 1 号基
                               金,公司股东
     林盛建设              指  浙江林盛建设发展有限公司,绍兴路德股东
     中国宝武              指  中国宝武钢铁集团有限公司及其下属公司
     中国交建              指  中国交通建设股份有限公司及其下属公司
     中国建筑              指  中国建筑集团有限公司及其下属公司
     现代牧业              指  中国现代牧业控股有限公司(01117.HK)及其下
                               属公司,为中国蒙牛乳业有限公司之控股公司
     茅台集团循环公司      指  贵州茅台酒厂(集团)循环经济产业投资开发有
                               限公司
     劲牌酒业              指  劲牌茅台镇酒业有限公司
    
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书简称 释义
    
     国家发改委            指  中华人民共和国国家发展和改革委员会
     水利部                指  中华人民共和国水利部
     生态环境部            指  中华人民共和国生态环境部
     自然资源部            指  中华人民共和国自然资源部
     住建部                指  中华人民共和国住房和城乡建设部
     工信部                指  中华人民共和国工业和信息化部
     科技部                指  中华人民共和国科学技术部
     财政部                指  中华人民共和国财务部
     国家统计局            指  中华人民共和国国家统计局
     水利工程协会          指  中国水利工程协会,由水利部主管,负责制定行业
                               的行规行约和发展规划等
     环保产业协会          指  中国环境保护产业协会,由生态环境部等部门主管,
                               负责制定行业的行规行约和发展规划等
                               自然界中水的形成、分布和转化所处空间的环境,
     水环境                指  是围绕人群空间及可直接或间接影响人类生活和发
                               展的水体,其正常功能的各种自然因素和有关的社
                               会因素的总体
     水十条                指  《水污染防治行动计划》,2015年4月发布,为切
                               实加大水污染防治力度,保障国家水安全而制定
                               由中国各级党政主要负责人担任“河长”,负责
     河长制                指  组织领导相应河流的管理和保护工作,并于 2016
                               年12月发布《关于全面推行河长制的意见》
                               由中国各级党政主要负责人担任“湖长”,负责
     湖长制                指  组织领导相应湖泊的管理和保护工作,并于 2017
                               年11月发布《关于在湖泊实施湖长制的指导意见》
     长江大保护            指  长江经济带建设共抓生态保护,并于2019年1月
                               发布《长江保护修复攻坚战行动计划》
     五水共治              指  治污水、防洪水、排涝水、保供水、抓节水五项,
                               2013年11月由浙江省委十三届四次全会提出
     263行动计划           指  江苏省委省政府 2016 年底提出的“两减六治三提
                               升”专项行动计划,解决影响环境治理的突出问题
     四水共治              指  防洪水、排涝水、治污水、保供水四项,2017 年
                               3月由武汉市第十三次党代会提出
     无废城市建设试点      指  国务院印发的《“无废城市”建设试点工作方案》
                               (国办发(2018)128号)
     生物产业发展规划      指  国务院印发的《生物产业发展规划》(国发(2012)
                               65号)
     中国证监会            指  中国证券监督管理委员会
     上交所                指  上海证券交易所
     全国股转系统          指  全国中小企业股份转让系统
     安信证券、保荐人、保  指  安信证券股份有限公司
    
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书简称 释义
    
     荐机构、主承销商
     发行人律师、德恒所    指  北京德恒律师事务所
     发行人会计师、大信所  指  大信会计师事务所(特殊普通合伙)
     民信评估              指  中京民信(北京)资产评估有限公司
     报告期、最近三年、近  指  2017年度、2018年度和2019年度
     三年
     报告期各期末          指  2017年12月31日、2018年12月31日和2019
                               年12月31日
     《公司法》            指  《中华人民共和国公司法》
     《证券法》            指  《中华人民共和国证券法》
     《公司章程》          指  《路德环境科技股份有限公司章程》
     《公司章程(草案)》  指  《路德环境科技股份有限公司章程(草案)》
     元、万元、亿元        指  人民币元、人民币万元、人民币亿元
    
    
    二、专业术语
    
             简称                                 释义
                               人类在生产建设、日常生活等活动中产生的,一定
     废弃物                指  时间和地点无法直接利用而被丢弃的、污染环境的
                               废弃物质。
                               含水率较高的废弃物,介于液态和固态之间,通
                               常存在一定流动性,具有自然脱水难、存放占地
                               大、污染扩散易、治理要求高等特点,包括河湖
     高含水废弃物          指  淤泥、工程泥浆、市政污泥、工业糟渣、工业渣
                               泥等,涉及水环境治理、城市建设、食品饮料、
                               生物医药、石化冶金等多个行业,目前本公司的
                               业务领域主要涵盖河湖淤泥、工程泥浆和工业糟
                               渣等。
                               通常是粘土、泥沙、有机质及各种矿物的混合物,
     河湖淤泥              指  经过物理、化学及生物等作用,在静水或缓慢流
                               水中沉积于河湖、水库等水体底部。
     工程泥浆              指  在房屋建筑、地铁隧道、公路桥梁等项目施工中
                               产生的泥水混合废弃物。
     市政污泥              指  在污水处理厂和管沟排水设施运行与维护等过程
                               中产生的残余污泥。
                               在食品饮料、生物医药等多个行业的工业化生产
     工业糟渣              指  中运用微生物发酵产生的副产品,如酒糟、酱糟、
                               醋渣、糖渣、果渣、中药渣、木薯渣等。
     酒糟                  指  酿酒过程中利用米、麦、高粱等粮食经发酵产生
                               的可饲用的副产物,属于工业糟渣之一。
    
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书简称 释义
    
                               在石油、化工、冶金、电力等多个行业的工业化
     工业渣泥              指  生产中产生的废弃物,如石油开采的油泥、盐化
                               工的碱渣、氧化铝的赤泥、铜冶炼的铜尾渣、火
                               电厂脱硫石膏等。
                               公司自主研发的核心技术体系,在工艺、设备、
                               材料、余水处理和资源利用等方面包含5项发明专
                               利、28项实用新型专利及多项非专利专有技术。
                               该等技术通过对河湖淤泥、工程泥浆、市政污泥
                               等高含水废弃物进行浆体分选、浓缩聚沉、调理
     泥浆脱水固结一体化        调质,同步快速实现机械脱水及化学固化,余水
     技术体系              指  达标排放,达成减量化、无害化、稳定化的目标,
                               最终实现资源化利用。
                               该技术体系下的各项技术、工艺、设备系统、材
                               料和研究应用等先后获得湖北省科学技术厅的科
                               技成果鉴定、“国家重点新产品”认定、“国家
                               火炬计划产业化示范项目”认定、中国水利水电
                               工程建设工法认定,并获得多项省部级奖项。
                               公司自主研发的核心技术体系,在工艺、设备和
                               微生物等方面包含4项发明专利、12项实用新型专
     有机糟渣微生物固态    指  利、6项外观设计专利及多项非专利专有技术。
     发酵技术体系              该技术体系利用微生物对工业糟渣进行固态发
                               酵,实现了高含水废弃物的资源化利用,获得了
                               四川省科学技术进步二等奖等奖项。
                               运用泥浆脱水固结一体化技术体系下的专利与非
                               专利专有技术,对河湖淤泥、工程泥浆进行工厂
     固化处理中心          指  化集中处理的中心,一般根据淤泥、泥浆的处理
                               量、工期、运距、场地、成本等要素综合评估后
                               设立在治理对象附近。
                               一种工厂化运营模式。河湖清淤、环保疏浚过程
                               中产生的淤泥面临着出路难、减量难、计量难和
     柯桥模式              指  监管难等问题,公司在绍兴市柯桥区齐贤镇建立
                               了河湖淤泥固化处理中心,有效解决了上述难题,
                               环境效益突出,被誉为河湖淤泥治理领域的“柯
                               桥模式”。
                               水下测量方,为河湖淤泥在水下自然状态的体积,
     水下方                指  按照《疏浚工程施工技术规范》(SL17-90)测量
                               得出。
                               疏浚泥浆流量方,为河湖淤泥经清淤施工绞吸后
     疏浚泥浆方            指  排放到岸上的疏浚泥浆体积,一般比水下方体积
                               扩大4-9倍。
     工程泥浆方            指  工程泥浆收纳方,为收纳工程泥浆的体积,按照
                               运输船体或汽车槽罐容积计量。
    
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书简称 释义
    
     泥饼方                指  泥饼称重方,为河湖淤泥和工程泥浆等经脱水固
                               化后形成的泥饼称重换算的体积。
     含水率                指  水分含量,土体中自由水的质量占土体总质量的百
                               分比。
                                 “ High  Strength  and  High  Waterproof  Earth
     HEC                  指  Consolidator(高强高耐水土体固结剂)”缩写,是
                               一种无机水硬性胶凝材料,将被固结材料基本单元
                               粘结成为牢固的整体,从而保持高强度和水稳定性。
                               “TheFlocculating-settlingAgent for Sedimen(t泥沙
     FSA                  指  聚沉剂)”缩写,是一种聚沉悬浮泥沙等微粒的线
                               性水溶性聚合物,可协助实现泥水的即时分离。
     pH                   指  水中氢离子浓度的大小,衡量水的酸碱性。
                               “ChemicalOxygen Demand”的缩写,即化学需氧
     COD                 指  量,反映了水中受还原性物质污染的程度,是水
                               中有机物相对含量的综合指标。
    
    
    除特别说明外,本招股说明书所有数值保留 2 位小数,若出现总数与各分项数值之和与尾数不符的情况,均系四舍五入原因造成。
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
    第二节 概 览
    
    本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前,应认真阅读招股说明书全文。
    
    一、发行人及本次发行的中介机构基本情况
    
    (一)发行人基本情况公司名称 路德环境科技股份有限公司
    
     英文名称             Road EnvironmentTechnologyCo.,Ltd.
     有限公司成立日期     2006年8月9日
     股份公司成立日期     2012年11月30日
     注册资本             人民币6,888.00万元
     法定代表人           季光明
     注册地址             武汉市东湖新技术开发区未来科技城九龙湖街51号
     主要生产经营地址     武汉市东湖新技术开发区光谷软件园六期E4栋三楼
     控股股东             季光明
     实际控制人           季光明
     行业分类             生态保护和环境治理业(N77)
     在其他交易场所(申   2015年10月8日至2019年4月18日,公司在全国股转系统挂牌交易,
     请)挂牌或上市的情况 证券简称为“路德环境”、证券代码为“833601”
    
    
    (二)本次发行的有关中介机构保荐人 安信证券股份有限公司
    
     主承销商             安信证券股份有限公司
     发行人律师           北京德恒律师事务所
     其他承销机构         无
     审计机构             大信会计师事务所(特殊普通合伙)
     评估机构             中京民信(北京)资产评估有限公司
    
    
    二、本次发行概况
    
    (一)本次发行的基本情况
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
     股票种类             人民币普通股
     每股面值             人民币1.00元
     发行股数             2,296万股          占发行后总股本比例  25%
     其中:发行新股数量   2,296万股          占发行后总股本比例  25%
     股东公开发售股份     不涉及股东公开发   占发行后总股本比例  不适用
     数量                 售股份的情形
     发行后总股本         9,184万股
     每股发行价格         15.91元
     发行市盈率           34.01倍(每股收益按照2019年度经审计的扣除非经常性损益前后孰
                          低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算)
                          4.88元(按照本公司                      0.62元(按照本公司
                          2019年12月31日经                        2019年度经审计的扣
                          审计的归属于母公                        除非经常性损益前后
     发行前每股净资产     司的所有者权益除   发行前每股收益      孰低的归属于母公司
                          以本次发行前总股                        股东的净利润除以本
                          本计算)                                次发行前总股本计
                                                                  算)
                          7.19元(按照本公司                      0.47元(按照本公司
                          2019年12月31日经                        2019年度经审计的扣
                          审计的归属于母公                        除非经常性损益前后
     发行后每股净资产     司的所有者权益加   发行后每股收益      孰低的归属于母公司
                          上本次发行募集资                        股东的净利润除以本
                          金净额之和除以本                        次发行后总股本计
                          次发行后总股本计                        算)
                          算)
     发行市净率           3.26倍(按照发行价格除以发行前每股净资产计算)
                          2.21倍(按照发行价格除以发行后每股净资产计算)
                          采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售和
                          网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会
     发行方式             公众投资者定价发行相结合的方式进行。本次发行通过向符合条件
                          的投资者进行初步询价直接确定发行价格,不再进行累计投标询
                          价。
                          符合资格的战略投资者、询价对象和已经开立上海证券交易所股票
     发行对象             账户并开通科创板交易的合格投资者或证券监管部门认可的其他
                          发行对象(法律、行政法规、所适用的其他规范性文件及公司须遵
                          守的其他监管要求所禁止者除外)
     承销方式             主承销商余额包销
     拟公开发售股份股东   不适用
     名称
    
    
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     发行人高管、员工拟   无
     参与战略配售情况
                          保荐机构子公司安信证券投资有限公司参与本次发行战略配售,安
     保荐人相关子公司     信证券投资有限公司认购数量为首次公开发行股票数量的5.00%,
     拟参与战略配售的     即114.80万股,认购金额为18,264,680.00元。安信证券投资有限公
     情况                 司本次跟投获配股票的限售期为24个月,限售期自本次公开发行的
                          股票在上交所上市之日起开始计算
     发行费用的分摊原则   本次发行的保荐费、承销费、审计费、律师费、用于本次发行的信
                          息披露费、发行手续费等均由公司承担
     募集资金总额         36,529.36万元
     募集资金净额         32,417.48万元
                          路德环境技术研发中心升级建设项目
     募集资金投资项目     路德环境信息化建设项目
                          补充营运资金
                          承销、保荐费用                          2,922.35万元
                          审计、验资及评估费用                    311.32万元
                          律师费用                                401.89万元
                          用于本次发行的信息披露费                434.33万元
     发行费用概算         发行手续费(含印花税)                 41.99万元
                          发行费用合计
                          注1:上述发行费用不含增值税;
                          注2:发行手续费和招股意向书中的差额系   4,111.88万元
                          发行人为湖北企业,中国结算上海分公司对
                          湖北企业免除上市当年的股份登记费及股
                          份查询费所致。
    
    
    (二)本次发行上市的重要日期刊登初步询价公告日期 2020年9月2日
    
     初步询价日期                2020年9月7日
     刊登发行公告日期            2020年9月9日
     申购日期                    2020年9月10日
     缴款日期                    2020年9月14日
     股票上市日期                本次股票发行结束后将尽快申请在上交所科创板上市
    
    
    三、发行人主要财务数据及财务指标
    
    根据大信所出具的标准无保留意见的《审计报告》(大信审字[2020]第2-00189
    
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    号),公司报告期内主要财务数据和财务指标如下:
    
                  项目                2019/12/31/      2018/12/31/      2017/12/31/
                                         2019年度        2018年度        2017年度
     资产总额(万元)                       52,687.25        46,323.92        42,126.66
     归属于母公司股东权益(万元)           33,599.06        29,215.59        18,972.01
     资产负债率(合并)(%)                  29.50            30.66            50.97
     资产负债率(母公司)(%)                26.07            21.08            36.04
     营业收入(万元)                       30,369.21        22,540.10        26,917.21
     净利润(万元)                          5,051.77         2,379.29         2,505.55
     归属于母公司股东的净利润(万元)        4,405.57         1,828.96         2,137.50
     扣除非经常性损益后归属于母公司          4,296.56         1,819.18         2,473.18
     股东的净利润(万元)
     基本每股收益(元)                         0.64             0.27             0.34
     稀释每股收益(元)                         0.64             0.27             0.34
     加权平均净资产收益率(%)                14.03             7.30            12.55
     经营活动产生的现金流量净额(万          3,049.91         6,925.74         4,949.84
     元)
     现金分红(万元)                              -           688.80               -
     研发投入占营业收入的比例(%)             3.61             2.71             2.57
     研发投入占营业收入的比例(母公             4.86             3.76             3.79
     司)(%)
    
    
    四、发行人的主营业务经营情况
    
    公司为致力于高含水废弃物领域技术研发及产业化应用的高新技术企业,专注于河湖淤泥、工程泥浆及工业糟渣等高含水废弃物的处理,运用自主研发的泥浆脱水固结一体化、有机糟渣微生物固态发酵等核心技术体系,形成特有的创新型环保技术装备与系统,以工厂化方式高效能地实现了高含水废弃物减量化、无害化、稳定化处理与资源化利用。
    
    公司主营业务属于生态保护和环境治理业下的高含水废弃物治理领域。高含水废弃物是指含水率较高的废弃物,介于液态和固态之间,通常存在一定流动性,具有自然脱水难、存放占地大、污染扩散易、治理要求高等特点,包括河湖淤泥、工程泥浆、市政污泥、工业糟渣、工业渣泥等,涉及水环境治理、城市建设、食品饮料、生物医药、石化冶金等多个行业。公司业务现主要涵盖河湖淤泥、工程
    
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    泥浆和工业糟渣等领域,目前已在长三角、长江中游、赤水河流域进行战略布局,
    
    并逐步向其他重要市场区域拓展。
    
    公司自成立以来,一贯秉承“资源节约、环境友好、科技创新、利国利民”的绿色发展理念,努力践行“绿水青山就是金山银山”和“山水林田湖是一个生命共同体”的生态文明思想,积极投入绿色环保领域,致力于中国环境、生态、健康事业。截至目前,在河湖淤泥和工程泥浆领域,公司累计运营了二十余个固化处理中心,在浙江、湖北、江苏、安徽、广东、河北等地共处理河湖淤泥、工程泥浆超过2,000万立方米;在工业糟渣领域,公司在赤水河畔建成了酒糟资源化利用工厂,酒糟年处理能力6万吨以上。公司与地方政府下属平台公司及中国宝武、中国交建、中国建筑、现代牧业等保持长期合作关系,取得了良好的环境、社会和经济效益。
    
    五、发行人技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况及未来发展战略
    
    (一)发行人技术先进性
    
    公司为高新技术企业,具备完善的研发创新体系,拥有湖北省企业技术中心、高含水废弃物处理与利用技术湖北省工程研究中心、武汉市企业研究开发中心等省、市级研发创新平台。公司始终专注于该领域的技术研发、成果转化和产业应用,取得发明专利12项、实用新型专利41项、外观设计专利6项及多项非专利专有技术。
    
    公司经过多年自主研发,形成了泥浆脱水固结一体化核心技术体系,在工艺、设备、材料、余水处理和资源利用等方面不断进行技术创新。该等技术通过对河湖淤泥、工程泥浆、市政污泥等高含水废弃物进行浆体分选、浓缩聚沉、调理调质,同步快速实现机械脱水及化学固化,余水达标排放,达成减量化、无害化、稳定化的目标,最终实现资源化利用。该技术体系下的“泥水分离和淤泥固化处理成套技术”通过湖北省科学技术厅科技成果鉴定,鉴定委员会由张勇传、王光谦、郑守仁、茆智4名中国工程院院士和5名行业专家组成,取得了《科学技术成果鉴定证书》,根据鉴定结论,该技术达到了国际领先水平,具有广泛的推广应用前景;“清淤泥浆脱水固结一体化处理系统”和“湖泊河涌淤泥脱水固结一
    
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    体化处理系统”分别被科技部认定为“国家重点新产品”和“国家火炬计划产业
    
    化示范项目”;此外,公司获得湖北省科技型中小企业创新奖、安徽省科学技术
    
    二等奖、湖北省科学技术发明三等奖、浙江省科学技术进步三等奖等荣誉与奖项。
    
    该技术体系适用的高含水废弃物处理对象广泛,除河湖淤泥、工程泥浆、市政污泥外,亦包含碱渣、赤泥、油泥、铜尾渣、电厂脱硫石膏等工业渣泥。公司通过对上述处理对象的实验研究和技术创新,正在推进工艺流程设计优化、脱水改性材料研制、资源能源再生利用、有害物质钝化固封等技术储备,未来将加快成果产业化应用的步伐。
    
    公司通过对酒糟、酱糟、醋渣、糖渣、果渣、中药渣、木薯渣等工业糟渣持续进行技术研究,形成了有机糟渣微生物固态发酵核心技术体系。该技术体系利用微生物对工业糟渣进行固态发酵,实现了高含水废弃物的资源化利用,“肉用羊营养调控关键技术研究与应用”获得了四川省科学技术进步二等奖等奖项。目前,公司已经在酱香型白酒糟转化为微生物发酵饲料方面实现了产业化应用,在赤水河畔与劲牌酒业等建立了长期合作关系。下一步,公司将对其他香型酒糟及其他工业糟渣生产转化为生物饲料、生物菌肥等再利用方面加大研发力度,保持技术先进性。
    
    (二)发行人的模式创新性
    
    在河湖淤泥治理领域,公司依托自主研发的核心技术和装备系统进行运营模式创新,实现了由传统工程模式向工厂化运营模式的转变。公司采用工厂化运营模式,自行投资建设标准化、工厂化的淤泥固化处理中心,相较传统工程模式,具有运营时间长、处理体量大、设备效能高、区域集中化和可复制性强等特点。
    
    随着“绿水青山就是金山银山”的绿色发展理念深入人心,浙江省率先打出了“五水共治”系列组合拳,产生的黑臭水体污染底泥清除需求量成倍增加,传统工程模式因技术水平和处理体量等因素限制,愈发无法满足大体量河湖淤泥的治理需求,成为了阻碍政策执行的短板。公司凭借自主研发的泥浆脱水固结一体化技术体系,2014 年在绍兴市柯桥区齐贤镇建立了河湖淤泥固化处理中心,成功解决了当地瓜渚湖、三江大河等约70万水下方河湖淤泥的处理处置难题,使得河湖淤泥大幅度减量,有效减少土地占用和二次污染,环境效益突出。这种工厂化运营模式被誉为河湖淤泥治理领域的“柯桥模式”。
    
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    公司采用上述工厂化运营模式,与各地方政府加大合作力度,在长三角、长江中游等区域逐步推广复制。通常由地方政府下属平台公司付费,创新性地采用泥饼方计量,计量方式简单,成本较低,能够有效解决河湖淤泥出路难、减量难、计量难和监管难等市场需求痛点。此外,公司已将工厂化运营模式推广至工程泥浆、工业糟渣等不同类别的高含水废弃物处理与利用领域,如采用船运等方式收纳工程泥浆,计量方式同样直观、简便。除计量方式创新外,公司将在工厂化运营的基础上,持续进行运营模式创新,提高服务质量。
    
    (三)发行人的研发技术产业化情况
    
    公司积极进行研发成果转化,研发技术与产业化深度融合并持续发展创新,公司已经实现产业化的业务主要涵盖河湖淤泥、工程泥浆和工业糟渣等领域。报告期内,公司营业收入及利润主要来自于核心技术体系的产业化,公司采用泥浆脱水固结一体化技术体系,应用于十余个产业化项目;采用有机糟渣微生物固态发酵技术体系,应用于泸州古蔺产业化项目。
    
    (四)发行人未来发展战略
    
    发行人将坚守“资源节约、环境友好、科技创新、利国利民”的绿色发展理念,继续发挥高含水废弃物处理与利用领域技术方面及经验方面专业优势,以河湖淤泥、工程泥浆、市政污泥、工业糟渣及工业渣泥等高含水废弃物处理项目的运营推广为主要驱动力,以高含水废弃物减量化、无害化、稳定化、工厂化处理与资源化利用为特色,凭借技术创新带动模式创新,将日臻成熟的高含水废弃物处理及资源化利用方案快速复制扩张并实现产业化应用,紧跟国家及地区发展战略和政策导向,实现公司战略与我国经济绿色发展趋势协同,持续增强公司核心竞争力,力争将公司建设成为高含水废弃物处理与利用行业技术水平与服务能力领先的一流企业。
    
    六、发行人选择的具体上市标准
    
    根据大信所出具的标准无保留意见《审计报告》(大信审字[2020]第2-00189号),公司2019年度经审计的营业收入为30,369.21万元,扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润为4,296.56万元,公司最近一年净利润为正且营业收入不
    
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    低于人民币1亿元。按本次发行价格15.91元/股,确定的发行人市值为14.61亿
    
    元。
    
    因此,公司适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第(一)项之上市标准:“预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。
    
    七、发行人公司治理特殊安排
    
    截至本招股说明书签署日,公司不存在特别表决权股份或协议控制架构等特殊的公司治理安排。
    
    八、募集资金用途
    
    本次发行募集资金投资项目已经公司第三届董事会第二次会议和2019年第二次临时股东大会审议通过,本次募集资金扣除发行费用后将全部用于公司主营业务相关的项目,具体如下:
    
    单位:万元
    
              项目名称             投资总额     拟投入募集          备案文号
                                                 资金金额
     路德环境技术研发中心升级         18,400.00     15,000.00  登记备案项目代码:
     建设项目                                               2019-420118-77-03-039408
     路德环境信息化建设项目            2,000.00      2,000.00  登记备案项目代码:
                                                          2019-420118-65-03-031321
     补充营运资金                     18,000.00     18,000.00  不适用
                合计                  38,400.00     35,000.00  -
    
    
    本次发行及上市募集资金到位前,公司可根据各项目的实际进度,以自筹资金支付项目所需款项;本次发行及上市募集资金到位后,公司将严格按照有关制度使用募集资金,募集资金可用于置换前期投入募集资金投资项目的自筹资金以及支付项目剩余款项。如果本次发行实际募集资金低于募集资金投资项目投资额,公司将通过自筹资金解决;如果本次发行的实际募集资金超过募集资金投资项目投资额,公司将根据发展规划及实际生产经营需求,妥善安排超募资金的使用计划,超募资金原则上用于公司主营业务,并在提交董事会、股东大会(如需)审议通过后及时披露。
    
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    第三节 本次发行概况
    
    一、本次发行的基本情况1 股票种类 人民币普通股(A股)2 每股面值 1.00元
    
    本次公开发行股票2,296万股,占公司发行后总股本
    
    3 发行股数 的比例为 25.00%;本次发行的股票全部为公开发行
    
    新股,不涉及股东公开发售股份的情形
    
    4 每股发行价格 15.91元
    
    发行人高级管理人5 员、员工参与战略 无
    
    配售情况
    
    保荐机构子公司安信证券投资有限公司参与本次发
    
    保荐机构另类投资 行战略配售,安信证券投资有限公司认购数量为首次6 子公司参与战略配 公开发行股票数量的5.00%,即114.80万股,认购金
    
    售情况 额为18,264,680.00元。安信证券投资有限公司本次跟
    
    投获配股票的限售期为24个月,限售期自本次公开发
    
    行的股票在上交所上市之日起开始计算
    
    34.01倍(每股收益按2019年度经审计的扣除非经常
    
    7 发行市盈率 性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以
    
    本次发行后总股本计算)
    
    0.47元(按2019年度经审计的扣除非经常性损益前后
    
    8 发行后每股收益 孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后
    
    总股本计算)
    
    9 发行前每股净资产 4.88元(按照本公司2019年12月31日经审计的归属于
    
    母公司的所有者权益除以本次发行前总股本计算)
    
    7.19元(按照本公司2019年12月31日经审计的归属于
    
    10 发行后每股净资产 母公司的所有者权益加上本次发行募集资金净额之
    
    和除以本次发行后总股本计算)
    
    11 发行市净率 3.26倍(按照发行价格除以发行前每股净资产计算)
    
    2.21倍(按照发行价格除以发行后每股净资产计算)
    
    采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资
    
    者询价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份
    
    12 发行方式 和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行
    
    相结合的方式进行。本次发行通过向符合条件的投资
    
    者进行初步询价直接确定发行价格,不再进行累计投
    
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    标询价。
    
    符合资格的战略投资者、询价对象已经开立上海证券
    
    交易所股票账户并开通科创板交易的合格投资者或
    
    13 发行对象 证券监管部门认可的其他发行对象(法律、行政法规、
    
    所适用的其他规范性文件及公司须遵守的其他监管
    
    要求所禁止者除外)
    
    14 承销方式 主承销商余额包销
    
    承销、保荐费用 2,922.35万元
    
    审计、验资及评估费用 311.32万元
    
    15 发行费用概算 律师费用 401.89万元
    
    用于本次发行的信息披露费 434.33万元
    
    发行手续费(含印花税) 41.99万元
    
    发行费用合计 4,111.88万元
    
    注1:上述发行费用不含增值税;
    
    注 2:发行手续费和招股意向书中的差额系发行人为湖北企
    
    业,中国结算上海分公司对湖北企业免除上市当年的股份登
    
    记费及股份查询费所致。
    
    二、本次发行的有关机构
    
    (一)保荐人(主承销商):安信证券股份有限公司法定代表人: 黄炎勋
    
    住所: 深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元
    
    电话: 0755-82828354
    
    传真: 0755-82825424
    
    保荐代表人: 吴中华、樊长江
    
    项目协办人: 芦昭燃
    
    项目经办人: 张翊维、黄俊、莘雨桐、陈鹏
    
    (二)律师事务所:北京德恒律师事务所负责人: 王丽
    
    住所: 北京市西城区金融街19号富凯大厦B座12层
    
    电话: 0755-88286405
    
    传真: 0755-88286499
    
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    经办律师: 浦洪、陈旭光、汤海龙
    
    (三)会计师事务所:大信会计师事务所(特殊普通合伙)负责人: 胡咏华
    
    住所: 北京市海淀区知春路1号学院国际大厦1504室
    
    电话: 027-82848161
    
    传真: 027-82816985
    
    经办注册会计师: 乔冠芳、汪海洲
    
    (四)资产评估机构:中京民信(北京)资产评估有限公司法定代表人: 周国章
    
    住所: 北京市海淀区知春路6号锦秋国际大厦7层A03室
    
    电话: 027-82812601
    
    传真: 027-82771642
    
    经办资产评估师: 马利民、牛炳胜
    
    (五)股票登记机构:中国证券登记结算有限责任公司上海分公司住所: 上海市浦东新区陆家嘴东路166号
    
    电话: 021-58708888
    
    传真: 021-58899400
    
    (六)收款银行开户行: 中信银行深圳分行营业部户名: 安信证券股份有限公司
    
    账号: 44201501100059588888
    
    (七)申请上市证券交易所名称: 上海证券交易所住所: 上海市浦东南路528号证券大厦电话: 021-68808888
    
    传真: 021-68804868
    
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    三、发行人与本次发行有关中介机构权益关系的说明
    
    根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》相关规定,安信证券作为路德环境首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构,其子公司安信证券投资有限公司使用自有资金参与本次发行的战略配售,具体认购股数为114.80万股,认购数量为首次公开发行股票数量的5.00%,并对获配股份设定限售期。
    
    除上述情形外,截至本招股说明书签署日,公司与本次发行有关的保荐机构、承销机构、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构等证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
    
    四、与本次发行上市有关的重要日期
    
    (一)刊登初步询价公告日期: 2020年9月2日
    
    (二)初步询价时间: 2020年9月7日
    
    (三)刊登发行公告日期: 2020年9月9日
    
    (四)申购日期: 2020年9月10日
    
    (五)缴款日期: 2020年9月14日
    
    (六)股票上市日期:本次股票发行结束后将尽快申请在上交所科创板上市
    
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    第四节 风险因素
    
    投资者在评价发行人本次发行的股票时,除本招股说明书提供的其他资料外,应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素按类别根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序,该排序并不表示风险因素依次发生。
    
    一、技术风险
    
    (一)技术升级迭代的风险
    
    公司自主研发的泥浆脱水固结一体化、有机糟渣微生物固态发酵等核心技术体系,已成功应用于河湖淤泥、工程泥浆和工业糟渣等高含水废弃物领域。随着生态文明思想的深入,全社会对环境保护重视程度提升,环保产业快速发展,高含水废弃物环保处理与资源化利用技术也将进入快速更新、迭代阶段。如公司不能准确及时地预测和把握高含水废弃物处理与利用技术的发展趋势,对技术研究的路线做出合理安排或转型,有效地进行成果转化和产业应用,进而持续保持技术领先优势,可能会延缓公司在关键技术和关键应用上实现突破的进度,导致公司面临被竞争对手赶超,或者核心技术发展停滞甚至被替代的风险。
    
    (二)技术专利被仿制、被侵权的风险
    
    公司在工艺、设备、材料、余水处理、资源利用和微生物等方面不断进行技术创新,已构筑起系统的知识产权保护体系,是公司持续技术创新和发展的有力保障。市场中部分竞争者可能因缺乏自主创新能力或研发投入不足等原因,直接仿制他人专利技术以及配套的工艺、设备、材料等,或直接进行专利侵权,进而对公司生产经营造成重大不利影响。
    
    (三)技术人才流失的风险
    
    公司在发展过程中,凝聚了一批由行业专家、高级工程师及水利、市政、环保、机械、建材、生物等领域的复合型人才组成的核心技术人才队伍。核心技术人员是公司的核心竞争力及未来持续发展的基础,随着未来行业竞争日趋激烈,企业对人才的竞争不断加剧。如果公司核心技术人才出现大量流失,同时公司未能及时吸引符合要求的技术人才加盟,将削弱公司在人才和创新方面的技术优
    
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    势,继而对公司生产经营造成不利影响。
    
    二、经营风险
    
    (一)对单一客户、重大项目存在依赖的风险
    
    报告期内,发行人对单一客户、重大项目存在依赖的风险。在单一客户方面,公司前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为 82.77%、69.91%和60.60%,其中第一大客户占比为28.88%、38.07%和22.64%,客户较为集中;在重大项目方面,绍兴滨海项目规模较大,服务对象涉及当地多个泥浆产出单位,收入占发行人当期营业收入的比例分别为17.78%、30.54%和23.76%,收入占比较大。
    
    发行人来自于单一客户、重大项目收入占比较大的原因系,第一,河湖淤泥处理服务业务具有单个合同体量大等特点,容易形成一定的客户集中度,随着公司业务规模的上升,客户集中度有所下降;第二,绍兴滨海项目为代表的工程泥浆处理服务业务运营期限长,服务绍兴市柯桥区范围内的泥浆产出单位,项目规模较大。
    
    上述单一客户、重大项目对发行人报告期内收入影响较大,发行人收入存在对单一客户、重大项目依赖的风险。
    
    (二)公司市场区域比较集中的风险
    
    发行人报告期内业务主要分布在长三角地区,包含长三角地区在内的华东区域整体收入贡献率分别达到94.35%、94.68%和57.43%。主要原因为发行人所处的高含水废弃物处理与利用市场尚处于发展初期,受环保政策、地方政府对环保产业投入情况影响较大,长三角地区经济发达,水网密布,淤泥、泥浆产出量较大,生态文明思想已经深入人心,治理需求较高,因此成为发行人报告期内业务发展的主要区域。
    
    虽然发行人已开始于长江中游、赤水河流域进行战略布局,但在短期内长三角地区仍然是发行人业务发展的主要区域。未来若该地区相关环保政策放宽或地方政府环保产业投入缩紧,高含水废弃物处理与利用市场发展不及预期,发行人可能会面临经营业绩下滑的风险。
    
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    (三)公司在手订单普遍剩余运营期限较短的风险
    
    截至报告期末,发行人不同业务板块在手订单剩余运营年限不同,工程泥浆业务涉及的绍兴滨海项目剩余运营期限较长,河湖淤泥业务涉及的项目在手订单普遍剩余运营期限较短,其中绍兴钱清、绍兴福全、苏州姑苏和武汉汉南四个项目剩余运营期限不满一年,需要发行人不断获取新订单以保持业绩的稳定性,发行人面临河湖淤泥涉及的项目在手订单普遍剩余运营期限较短的风险。
    
    (四)公司业务横向拓展和纵向延伸尚未稳定盈利的风险
    
    发行人业务横向拓展的工业糟渣业务板块尚未稳定盈利,纵向延伸的泥饼资源化利用业务报告期内尚未形成收入。具体情况如下:
    
    横向拓展方面。报告期内,公司工业糟渣业务营业收入分别为1,315.85万元、1,578.60万元和2,743.49万元,净利润分别为-958.87万元、-1,153.42万元和-230.90万元,毛利率分别为2.79%、-0.58%和26.81%。虽然最近一年工业糟渣业务收入规模增长的同时亏损幅度开始收窄,毛利率亦大幅提高,但尚未实现扭亏为盈,公司的主要利润来源仍是河湖淤泥业务和工程泥浆业务。如果未来工业糟渣业务的亏损情况没有扭转,或是未来外部环境进一步发生不利变化,可能导致公司存在整体经营业绩下滑的风险。
    
    纵向延伸方面。在河湖淤泥和工程泥浆领域,脱水固化处理后产生的泥饼能够进行资源化利用。公司在资源化利用方向上形成了丰富的技术储备,并已经形成了研发成果,可以制备工程土、绿植土、新型墙体材料等资源化利用产品。尽管泥饼资源化利用在技术路径上可行、技术指标能够符合《绿化种植土壤》CJ/T340-2016、《蒸压灰砂砖》GB11945-1999、《蒸压加气混凝土砌块》GB11968-2006等国家或行业相关标准要求,且相关资源化利用产品已经完成试生产环节,但报告期内公司未形成泥饼资源化利用业务收入,泥饼资源化利用形成收入的时间、金额尚存在不确定性的风险。
    
    (五)新型冠状病毒肺炎疫情导致发行人经营业绩下滑的风险
    
    2020 年初,我国爆发新型冠状病毒肺炎重大传染性疫情,对公司的复工时间、原材料物流周期、上下游企业复工时间等造成了较大影响。发行人2020年上半年受新型冠状病毒肺炎疫情影响,导致经营业绩下滑。其中,一季度经营业
    
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    绩下滑主要受复工复产延迟的影响,河湖淤泥业务收入下降主要因为项目管理人
    
    员多来自武汉,导致各项目4月至5月才逐步恢复正常运营,复工时间较晚,工
    
    程泥浆业务收入下降主要受项目客户(当地建筑企业)复工复产进度的影响;二
    
    季度经营业绩下滑除上述影响外,亦受拟于上半年获取的订单招投标及谈判程序
    
    延迟的影响。
    
    发行人已于5月正式复工复产,上述受疫情影响未按计划履行的在手订单自5月起全面恢复,现有产能等条件足以保证疫情期间滞后的处理量在本年内处理完成,因此新冠肺炎疫情对发行人在手订单全年的履行情况没有实质影响。发行人在疫情期间保持对潜在订单的密切跟踪,延迟的潜在订单计划在下半年实现转化。因此,预计发行人2020年下半年的经营业绩较去年同期将有所增长,全年经营业绩不低于2019年水平。
    
    考虑国内外疫情形势不稳定和订单转化尚存在不确定性等因素的影响,发行人经营业绩不排除因疫情反复和订单转化存在下滑风险。
    
    (六)宏观经济形势及行业政策变化的风险
    
    公司所处的高含水废弃物处理与利用行业是生态保护和环境治理业下的细分领域。近年来,国家宏观经济保持快速发展,同时也发布一系列与经济发展相匹配的生态保护和环境治理战略规划、法律法规和行业政策。目前,公司下游服务对象主要为央企及其下属公司、地方政府下属平台公司等国企和上市公司等,这些客户的经营效益和资金状况与宏观经济以及行业政策关系较为密切。若未来宏观经济增速趋缓或相关政策发生不利变化,将会对公司业绩造成不利影响。
    
    (七)原材料价格波动的风险
    
    公司主要原材料为电石渣、粉煤灰和白酒糟。报告期内,在河湖淤泥和工程泥浆领域,电石渣和粉煤灰成本占该领域主营业务成本比例保持在 12%-14%之间,且采购价格相对稳定。在工业糟渣领域,白酒糟成本占该领域主营业务成本比例较高,均在30%以上,白酒糟采购价格的变化对主营业务成本有一定影响。报告期内,受上游市场环境、地方政策变化等因素影响,白酒糟采购单价波动较大,平均采购单价从2017年197.27元/吨上升至2018年314.82元/吨,2019年已经回落至229.14元/吨,并将继续保持下降趋势。如果上述外部因素进一步发
    
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    生变化,对市场供需关系造成影响,将造成公司采购原材料价格的波动,进而对
    
    不同业务的盈利状况和后续发展产生一定影响。
    
    报告期内,假设其他条件不变的情况下,公司主要原材料采购价格对各业务板块主营业务毛利率的敏感性分析如下:
    
    单位:%
    
      原材料          项目            2019年度         2018年度         2017年度
     电石渣    采购价格上升5%                -0.37             -0.33             -0.28
               采购价格下降5%                 0.37             0.33             0.28
     粉煤灰    采购价格上升5%                -0.08             -0.10             -0.19
               采购价格下降5%                 0.08             0.10             0.19
     白酒糟    采购价格上升5%                -1.52             -1.76             -1.56
               采购价格下降5%                 1.52             1.76             1.56
    
    
    (八)新应用领域的业务开拓风险
    
    公司自成立以来,始终专注于以高含水废弃物处理与利用技术为核心的研发与应用,并已在河湖淤泥、工程泥浆等领域建立起突出的技术、运营模式和品牌优势。随着技术创新和业务发展,公司加强应用领域横向拓展,近年来逐步加大对市政污泥、工业糟渣及工业渣泥等高含水废弃物处理与利用领域的市场开拓力度。在上述领域内,公司的技术储备及经营时间相对较短,相关运营经验尚有待进一步积累成熟,品牌认知度仍在建立过程中。公司可能面临市场开拓难度大、技术指标不符合客户要求等因素制约公司未来成长的风险。
    
    (九)固化处理中心配套设备由第三方生产的风险
    
    公司能够在限定的水文、地质、场地、交通条件下,快速、科学、合理、有针对性地设计工艺流程、建设固化处理中心并生产运营。公司核心技术的应用主要体现在对固化处理中心各个设备系统的工艺流程设计及管理、具体设备的选型及局部改进、不同系统间的工艺衔接及集成等环节。固化处理中心各个设备系统涉及的压滤机、喂料泵、格栅机和储料罐等配套设备的供应商较多,公司不直接研发生产,采用向第三方采购并进行局部改进的模式,集成一套符合公司技术要求的完整设备系统。报告期内,公司与第三方设备生产商合作稳定,但不排除未来公司面临合作关系变化、采购成本升高等由第三方生产而导致的风险。
    
    (十)淤泥抽排和土方外运环节对外采购服务产生的风险
    
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    发行人在提供河湖淤泥处理服务、工程泥浆处理服务时,部分项目业主方需要发行人在承担脱水固化等核心服务环节的同时,承担淤泥抽排和土方外运的工作。为简化业务模式,发行人主要负责脱水固化这一核心环节,在淤泥抽排和土方外运等环节对外采购专业服务。报告期内,淤泥抽排和土方外运服务不存在较高的门槛,市场供应充足,因发行人与业主方签订合同的综合单价已经确定,不受发行人对外采购服务价格变动的影响,发行人实际承担采购价格变动带来的成本和收益,不排除未来发行人面临合作关系变化、采购成本升高等因素而导致的风险。
    
    三、财务风险
    
    (一)毛利率波动的风险
    
    报告期内,公司主营业务毛利率分别为29.99%、31.26%和37.07%,毛利率存在一定的波动。一方面,不同固化处理中心之间项目规模、所处地域、合同义务约定、高含水废弃物成分及性质、业主方要求等存在差异,导致不同固化处理中心之间收入、成本构成和毛利率存在一定的差异;另一方面,受运营年限、处理量变化、物价水平上涨等因素影响,同一固化处理中心在不同年度之间的毛利率亦存在一定的波动。
    
    1、不同固化处理中心的差异化导致毛利率的波动
    
    发行人不同固化处理中心收入由处理量和处理单价确定,处理单价总体上按照单位成本加成的方式,结合市场竞争情况通过招投标或竞争性谈判方式协商确定。在成本加成率上,发行人通常综合考虑每一固化中心实际承担的合同义务,对于脱水固化等核心环节,发行人使用自身核心技术在固化中心进行处理,给予较高的成本加成率,对于淤泥抽排、土方外运等非核心环节,发行人通常采用对外采购服务的方式,相关成本计入处理成本,通常给予较低的加成率,最终的合同单价及成本加成率是考虑履行各个环节成本及各自加成率基础上形成的综合单价及综合加成率。不同固化中心项目之间最终合同单价所对应的成本加成率的差异,导致了毛利率的不同。
    
    发行人不同固化处理中心项目成本构成主要受合同义务约定影响,包括是否由发行人承担淤泥抽排、土方外运、场地三通一平、厂房建设等义务,如常州金
    
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    坛和绍兴镜湖项目不由发行人承担淤泥抽排、土方外运、场地三通一平、厂房建
    
    设等成本,单位成本较低且成本结构相对简单;武汉青山和襄阳襄城项目需要发
    
    行人承担建安费和施工措施费等一次性投入,故处理单位成本较高;绍兴市循环
    
    生态产业园项目需要发行人承担淤泥抽排以及专用于该项目合同的临时周转池
    
    的建设费用,单位成本较高。
    
    2、同一固化处理中心不同年度之间的毛利率波动
    
    同一固化处理中心不同年度之间的毛利率波动主要体现在处理单价和单位成本变动两个方面。
    
    对于处理单价,当物价、用工成本、原材料和土方外运采购等成本上升时,根据合同约定,发行人在经甲方同意的一定范围内提高淤泥处理综合单价。处理单价提升幅度除考虑过去物价水平的变化,亦一定程度反映未来一段时间的变化,一般略高于物价水平上涨幅度,导致毛利率小幅上升。
    
    对于单位成本,原材料、土方外运服务等变动单位成本变化主要受采购价格的变化影响;部分运营环节的人工和折旧摊销等固定单位成本变化主要受处理量变化而导致规模效应变化的影响。对于以泥饼方计量的河湖淤泥处理业务,随着固化处理中心的持续运营,河湖清淤效果逐渐体现,淤泥绞吸的单位淤泥含量逐渐下降,单位淤泥含量变化亦导致单位处理成本的变化。
    
    综上所述,未来公司业务规模不断增长,一方面固化处理中心运营项目个数逐渐增加,不同固化处理中心差异所导致的收入和成本构成的波动性可能加大;另一方面同一固化处理中心处理单价和单位成本亦可能增加变动幅度,公司主营业务毛利率存在进一步波动的风险。
    
    (二)应收账款回收的风险
    
    报告期各期末,公司的应收账款账面价值分别为 11,641.78 万元、8,361.75万元和12,866.56万元,占当期营业收入的比例分别为43.25%、37.10%和42.37%,应收账款金额及占比较高。截至2020年7月31日,期后回款比例分别为96.27%、83.16%和42.08%,发行人2017年末和2018年末应收账款期后回款比例较高,2019 年末应收账款回款进度一方面受地方政府及其下属平台公司付款审批进度影响;另一方面受质保金回款周期影响,符合行业惯例。公司主要客户为央企及其下属公司、地方政府下属平台公司等国企和上市公司等,信誉度较高。未来期
    
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    间,随着营业收入的不断增长,应收账款的总额可能进一步增加,若发生应收账
    
    款无法收回的情况,将给公司带来不利影响。
    
    四、内控及管理风险
    
    (一)控制权变更的风险
    
    本次发行前,公司控股股东季光明先生直接和间接合计控制公司 29.79%股份,为公司实际控制人。本次公开发行后,季光明先生的股份控制比例将稀释为22.34%。虽然季光明先生自公司成立以来始终担任公司负责人,掌握公司控制权,对公司发展战略、生产经营等方面具有重大影响,但如果公司上市后,遭遇敌意收购或股权结构发生重大变化,公司可能存在控制权变更的风险。
    
    (二)公司快速发展带来的管理风险
    
    随着公司品牌知名度的提高,公司业务、资产规模和员工人数快速增长,对公司的经营管理水平和内部控制水平的有效执行提出了更高的标准。同时,随着未来募投项目的逐步实施,公司资产规模和业务规模将进一步提高,这对公司的经营管理、内部控制、财务规范等提出更高的要求。如果公司管理层业务素质及管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要,组织模式和管理制度未能及时调整、完善,公司将面临管理风险。
    
    (三)安全生产与环境保护风险
    
    公司高度重视生产过程中的安全生产与环境保护工作,报告期内公司未发生重大安全事故及环境保护违法违规的行为,但仍可能会因操作不当、设备故障、自然灾害等不可抗力或不可预见事件导致安全生产和环境保护事故的发生,进而产生可能影响公司正常生产经营的风险。
    
    (四)发行人员工社会保障补缴的风险
    
    报告期内,发行人系以员工基本工资为缴费基数缴纳社会保险和住房公积金,并确保不低于所在地区社保部门及住房公积金中心认可的最低缴费基数标准,存在员工社会保险和住房公积金的缴费基数与有关规定不符的风险。虽然发行人所在地相关主管部门已出具相应证明,证明报告期内发行人不存在因违反劳
    
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    动保障、社会保险、公积金方面的法律、法规而被处罚的情形,且实际控制人已
    
    经做出补缴义务承诺,但若未来相关部门对社会保险和住房公积金的缴纳提出更
    
    高要求,则可能存在被要求严格按照相关规定补缴社会保险或住房公积金的风
    
    险。
    
    五、发行失败风险
    
    由于股票发行会受到市场环境等多方面因素的影响,本次股票发行可能出现认购不足或未能达到预计市值等情况,甚至出现未达到《上海证券交易所科创板股票发行上市规则》中规定的市值上市条件,从而面临发行失败的风险。
    
    六、本次发行摊薄即期回报的风险
    
    本次发行募集资金到位后,公司总股本和净资产将会相应增加,但募集资金产生经济效益需要一定时间。本次募集资金到位后的短期内,预计公司净利润增长幅度会低于净资产和总股本的增长幅度,每股收益和加权平均净资产收益率等财务指标有可能出现一定幅度的下降,股东即期回报存在被摊薄的风险。
    
    七、盈利预测风险
    
    大信所对公司编制的2020年度盈利预测进行了审核,并出具了《盈利预测审核报告》(大信专审字[2020]第2-00430号)。发行人预测2020年度可实现营业收入32,463.22万元,较2019年度增长6.90%;预测可实现归属于母公司股东的净利润4,402.35万元,较2019年度减少0.07%;预测可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润4,331.09万元,较2019年度增长0.80%,发行人预测2020年经营业绩水平不低于2019年。公司2020年度盈利预测的编制遵循了谨慎性原则,考虑:(1)盈利预测所依据的各种假设具有不确定性;(2)国家宏观经济、行业形势和市场行情具有不确定性;(3)国家相关行业及产业政策具有不确定性;(4)新型冠状病毒肺炎疫情形势及影响具有不确定性;(5)其它不可抗力的因素,公司2020年的实际经营成果存在可能与盈利预测存在一定差异的风险。
    
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    第五节 发行人基本情况
    
    一、基本情况
    
    公司名称:路德环境科技股份有限公司
    
    英文名称:Road Environment Technology Co., Ltd.
    
    注册资本:6,888.00万元
    
    法定代表人:季光明
    
    成立日期:2012年11月30日由路德有限整体变更设立
    
    路德有限成立于2006年8月9日
    
    注册地址:武汉市东湖新技术开发区未来科技城九龙湖街51号
    
    办公地址:武汉市东湖新技术开发区光谷软件园六期E4栋三楼
    
    邮政编码:430075
    
    电话号码:027-87206873
    
    传真号码:027-87206873
    
    公司网址:http://www.road-group.com
    
    电子信箱:zhengquanbu@road-group.com
    
    信息披露部门:证券部
    
    信息披露负责人:刘菁
    
    二、发行人的设立及股本和股东的变化情况
    
    (一)有限公司设立情况
    
    路德有限成立于2006年8月9日,由武汉路德材料有限责任公司、季光明和杨国录共同出资设立,设立时注册资本为50.00万元,其中武汉路德材料有限责任公司货币出资40.00万元,占注册资本的80.00%,季光明货币出资5.00万元,占注册资本的10.00%,杨国录货币出资5.00万元,占注册资本的10.00%。
    
    2006年8月2日,武汉天意会计师事务有限责任公司对本次出资进行了审验并出具了《验资报告》(天意[2006]验字(0728)号)。
    
    2006年8月9日,武汉市工商行政管理局核发了《企业法人营业执照》。
    
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    路德有限成立时的股东及出资情况如下:
    
    单位:万元,%
    
     序号                      股东                         出资额        出资比例
      1    武汉路德材料有限责任公司                             40.00           80.00
      2    季光明                                                5.00           10.00
      3    杨国录                                                5.00           10.00
                           合计                                 50.00          100.00
    
    
    (二)股份公司设立情况
    
    2012年11月8日,路德有限召开2012年临时股东会,同意路德有限变更为股份有限公司,各发起人股东签署了《发起人协议》。根据大信所出具的《审计报告》(大信审字[2012]第2-0493号),路德有限以2012年9月30日经审计账面净资产9,448.10万元为基础折合公司股份6,000.00万股,剩余部分计入资本公积,各出资人的持股比例保持不变。
    
    根据民信评估出具的《资产评估报告》(京信评报字[2012]第224号),截至2012年9月30日,路德有限经评估的净资产为9,654.68万元。
    
    大信所对公司折股后股本及相关资产、负债的真实性和合法性进行验证并出具了《验资报告》(大信验字[2012]第2-0053号)。
    
    2012年11月24日,公司召开创立大会。
    
    2012年11月30日,武汉市工商行政管理局核准了公司的整体变更设立登记申请,并换发了《企业法人营业执照》。
    
    整体变更后,各股东的持股数量及持股比例如下:
    
    单位:万股,%
    
     序号                      股东                         持股数        持股比例
      1    季光明                                            1,890.66           31.51
      2    中路优势                                            540.00            9.00
      3    肖冰                                                398.31            6.64
      4    李晓波                                              373.95            6.23
      5    李宏梅                                              363.42            6.06
      6    蒙晓冰                                              337.50            5.63
      7    华晨投资                                            300.00            5.00
      8    正涵投资                                            300.00            5.00
      9    深圳市嘉能创业投资合伙企业(有限合伙)              243.00            4.05
      10   傅哲宽                                              159.30            2.66
      11   德天众享                                            150.00            2.50
    
    
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     序号                      股东                         持股数        持股比例
      12   魏先月                                              147.00            2.45
      13   杨国录                                              115.56           1.93
      14   张文跃                                               99.36            1.66
      15   叶建民                                               83.16            1.39
      16   黄郴                                                 82.89            1.38
      17   陈奚                                                 75.06            1.25
      18   彭玉环                                               72.63            1.21
      19   刘郁                                                 72.63            1.21
      20   王玮                                                 58.05            0.97
      21   徐军                                                 27.81            0.46
      22   陈小庆                                               27.00            0.45
      23   卓四清                                               25.92            0.43
      24   赵腾                                                 22.41            0.37
      25   吴军                                                 17.92            0.30
      26   陈士强                                               11.06           0.18
      27   周小国                                                5.40            0.09
                           合计                               6,000.00          100.00
    
    
    (三)报告期内股本和股东变化情况
    
    2015年10月,全国股转系统挂牌
    
    股本:6,000.00万元
    
    股本:6,300.00万元 2016年8月
    
    第一次股票增发
    
    股本:6,377.00万元 2017年8月
    
    第二次股票增发
    
    股本:6,888.00万元 2018年7月
    
    第三次股票增发
    
    2019年4月,全国股转系统终止挂牌
    
    股本:6,888.00万元
    
    2019年6月 股本:6,888.00万元
    
    实际控制人回购
    
    1、2016年8月,公司第一次股票增发
    
    2016年5月6日,公司召开2015年度股东大会,同意公司非公开发行300.00万股,每股10.00元,共募集资金3,000.00万元,由董云仙和周贤君分别认购150.00
    
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    万股。
    
    2016年5月17日,大信所进行审验并出具了《验资报告》(大信验字[2016]第2-00070号)。
    
    2016年7月8日,全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具《关于路德环境股份有限公司股票发行股份登记的函》(股转系统函[2016]4962号),确认公司的股票发行备案申请。
    
    2016年7月20日,公司发布《关于公司股票发行新增股份在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让的公告》,本次发行新增股份于2016年7月25日在全国股转系统挂牌并公开转让。
    
    2016年8月2日,武汉市工商行政管理局核发变更后的《营业执照》。
    
    2、2017年8月,路德环境第二次股票增发
    
    2017年3月31日,公司召开2017年第一次临时股东大会,同意公司非公开发行77.00万股,每股15.00元,共募集资金1,155.00万元,由原股东肖冰认购20.00万股、新股东雁归来认购57.00万股。
    
    2017年5月31日,大信所进行审验并出具了《验资报告》(大信验字[2017]第2-00044号)。
    
    2017年6月17日,全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具《关于路德环境股份有限公司股票发行股份登记的函》(股转系统函[2017]3204号),确认公司的股票发行备案申请。
    
    2017年7月3日,公司发布《关于公司股票发行新增股份在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让的公告》,本次发行新增股份于2017年7月7日在全国股转系统挂牌并公开转让。
    
    2017年8月8日,武汉市工商行政管理局核发变更后的《营业执照》。
    
    3、2018年7月,路德环境第三次股票增发
    
    2018年5月2日,公司召开2017年度股东大会,同意公司非公开发行511.00万股,每股18.00元,共募资9,198.00万元,由新股东中小企业发展基金(江苏南通有限合伙)认购167.00万股、武汉华工科技投资管理有限公司认购99.50万股、武汉东湖华科创业投资中心(有限合伙)认购72.50万股、新余银石十一号投资管理合伙企业(有限合伙)认购62.00万股、湖北宏泰明善创业投资合伙企
    
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    业(有限合伙)认购55.00万股、袁满认购29.00万股、苏州明善睿德投资企业
    
    (有限合伙)认购26.00万股。
    
    2018年6月22日,大信所进行审验并出具了《验资报告》(大信验字[2018]第2-00015号)。
    
    2018年7月4日,全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具《关于路德环境股份有限公司股票发行股份登记的函》(股转系统函[2018]2362号),确认公司的股票发行备案申请。
    
    2018年7月13日,公司发布《关于公司股票发行新增股份在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让的公告》,本次发行新增股份于2018年7月19日在全国股转系统挂牌并公开转让。
    
    2018年7月24日,武汉市工商行政管理局核发变更后的《营业执照》。
    
    4、2019年6月,实际控制人回购部分股东股份
    
    公司2019年第一次临时股东大会审议通过《关于申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的异议股东权益保护措施的议案》,为维护未出席会议股东以及虽出席会议但投反对或弃权票股东的利益,公司控股股东、实际控制人季光明先生承诺对在规定期间内提交书面申请的异议股东所持的公司股份进行回购,回购价格及方式以双方协商为准。
    
    在公司控股股东、实际控制人季光明先生承诺期间内,有1名股东纪翔申请由季光明先生回购其所持公司股份,转让股份数1,000股,转让价款18,000元,转让价格18.00元/股,系参考公司最近一次定向增发的市场估值确定。2019年6月4日,双方签订《股权转让协议》,受让方于当日支付股权转让价款。
    
    本次转让后,公司股本结构未发生变化。截至本招股说明书签署日,各股东的持股数量及持股比例如下:
    
    单位:万股,%
    
     序号                     股东                        持股数         持股比例
       1    季光明                                            1,901.82          27.611
       2    中路优势                                           540.00           7.840
       3    李晓波                                             373.95           5.429
       4    肖冰                                               335.31           4.868
       5    华晨投资                                           300.00           4.355
       6    中小企业发展基金(江苏南通有限合伙)               267.00           3.876
       7    李宏梅                                             263.42           3.824
    
    
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     序号                     股东                        持股数         持股比例
       8    刘焕琴                                             243.00           3.528
       9    熔岩新三板1号基金                                  161.87           2.350
      10    德天众享                                           150.00           2.178
      11    董云仙                                             150.00           2.178
      12    武汉路鸿股权投资合伙企业(有限合伙)               134.00           1.945
      13    达蓬资本管理有限公司                               131.60           1.911
      14    柯剑                                               100.00           1.452
      15    汪小明                                             100.00           1.452
      16    正涵投资                                           100.00           1.452
      17    武汉华工科技投资管理有限公司                        99.50           1.445
      18    张文跃                                              99.36           1.443
      19    喻丽丽                                              97.00           1.408
      20    陈晓峰                                              78.50           1.140
      21    武汉东湖华科创业投资中心(有限合伙)                72.50           1.053
      22    成都斐然源通贰号股权投资基金合伙企业(有限          70.00           1.016
            合伙)
      23    新余银石十一号投资管理合伙企业(有限合伙)          62.00           0.900
      24    胡逸民                                              61.40           0.891
      25    刘明达                                              59.30           0.861
      26    王玮                                                58.05           0.843
      27    黄郴                                                57.22           0.831
      28    白彩群                                              57.10           0.829
      29    雁归来                                              57.00           0.828
      30    湖北宏泰明善创业投资合伙企业(有限合伙)            55.00           0.798
      31    杨国录                                              53.56           0.778
      32    骆晓鸣                                              50.00           0.726
      33    郑信传                                              46.30           0.672
      34    叶建民                                              43.26           0.628
      35    彭玉环                                              40.73           0.591
      36    胡芸                                                36.00           0.523
      37    徐军                                                31.30           0.454
      38    袁满                                                29.00           0.421
      39    陈竹                                                27.80           0.404
      40    陈小庆                                              27.00           0.392
      41    苏州明善睿德投资企业(有限合伙)                    26.00           0.377
      42    卓四清                                              25.92           0.376
      43    李艳羽                                              24.30           0.353
      44    薛义忠                                              23.70           0.344
      45    李浩源                                              23.00           0.334
      46    赵腾                                                22.41           0.325
    
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
     序号                     股东                        持股数         持股比例
      47    刘郁                                                20.33           0.295
      48    应小明                                              20.00           0.290
      49    周贤君                                              20.00           0.290
      50    沈英                                                15.00           0.218
      51    吴军                                                13.92           0.202
      52    徐瑛                                                12.51           0.182
      53    陈奚                                                10.86           0.158
      54    吕柏仁                                               3.80           0.055
      55    戴秀兰                                               2.30           0.033
      56    王新凯                                               1.50           0.022
      57    刘强                                                 0.70           0.010
      58    谢金祥                                               0.70           0.010
      59    刘烈江                                               0.10           0.001
      60    魏先月                                               0.10           0.001
                           合计                              6,888.00         100.000
    
    
    三、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况
    
    (一)发行人在全国股转系统挂牌情况
    
    2015年9月7日,全国中小企业股份转让系统有限责任公司核发了《关于同意路德环境科技股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》(股转系统函[2015]5911号),同意公司股票挂牌。
    
    2015年9月30日,公司于全国股转系统信息披露平台发布《关于公司股票将在全国股份转让系统挂牌公开转让的提示性公告》,公司股票于2015年10月8日在全国股转系统挂牌公开转让。公司证券简称为“路德环境”,证券代码为“833601”。
    
    (二)发行人在全国股转系统终止挂牌情况
    
    2018年12月14日,公司第二届董事会第十九次会议审议通过《关于拟申请股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的议案》。2018年12月27日,公司股票暂停转让。2019年1月3日,公司2019年第一次临时股东大会审议通过上述议案。
    
    2019年4月11月,全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具了《关于同意路德环境科技股份有限公司股票终止在全国中小企业股份转让系统挂牌的
    
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    函》(股转系统函[2019]1120号),同意公司股票自2019年4月18日起终
    
    止在全国股转系统挂牌。
    
    (三)发行人在全国股转系统挂牌期间受到处罚的情况
    
    公司在全国股转系统挂牌期间未受到全国中小企业股份转让系统有限责任公司处罚。
    
    四、发行人在报告期内的重大资产重组情况
    
    报告期期初至本招股说明书签署日,公司不存在重大资产重组情况。
    
    五、发行人的股权结构及组织结构
    
    (一)发行人的股权结构
    
    截至本招股说明书签署日,公司的股权结构如下图所示:
    
    (二)发行人的组织结构
    
    1、组织结构图
    
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    2、组织机构运行情况
    
    截至本招股说明书签署日,发行人主要职能部门的情况如下:
    
          部门                                   主要职责
                     建立及完善公司证券事务管理制度体系及流程;负责筹备公司股东大会、
     证券部          董事会、监事会的召开;负责与证券监督管理部门、交易所及各中介机
                     构等外部相关机构对接;负责公司信息披露及投资者关系管理。
                     制定与落实公司人力资源发展规划,建立人力资源管理体系;组织招聘、
     人力资源部      甄选人才,为公司发展提供人才保障;负责公司人才的选拔、培养及员
                     工职业生涯规划体系建设;负责公司培训体系建设;负责员工薪酬体系、
                     绩效考核、劳动保障等管理工作。
                     负责公司的行政管理及后勤保障支持,包括内外接待、大型活动组织、
     综合部          档案管理等工作;负责公司企业文化建设;负责公司各项发文工作,以
                     及协调各部门对公司重要规章制度等文件资料进行编制、完善;负责公
                     司信息化建设,保障现行信息化平台有效运行。
                     建立、健全财务管理体系及流程,履行财务核算和监督职能;编制公司
     财务部          年度财务收支预算,进行资金筹措、调度;按期编制财务报告和报表,
                     对公司经营活动制作财务分析和预测报告;负责税务管理和税收筹划等。
                     全面负责公司研发项目流程管理及实施,知识产权管理,同时监督、指
                     导子公司的技术管理工作,构建并提升公司技术核心竞争力;负责编制
                     技术工艺文件及技术工艺管理制度;负责与实际应用相关的技术、工艺
     研发技术中心    的研究,并提供项目技术支持;依托“湖北省企业技术中心”、“高含
                     水废弃物处理与利用技术湖北省工程研究中心”研发平台,负责科研院
                     所及高等院校的产学研合作事宜,同时围绕公司核心业务进行技术延伸
                     研究;负责技术信息及资料档案的管理。
    
    
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          部门                                   主要职责
                     建立、健全公司运营质量管理体系、环保质量监督体系、职业健康安全
                     管理体系和企业技术标准体系,保持公司运营质量、环保质量、安全管
     安全质量部      理和企业技术标准体系的有效运行和持续改进;负责组织公司各部门及
                     分支机构质量、安全监督检查;负责组织开展质量、安全和技术标准重
                     大技术问题的科学研究;负责对公司各部门和分支机构开展质量、安全
                     和技术标准教育培训。
                     负责公司项目所需物料采购计划的编制与实施,建立健全公司采购管理
     采购部          系统;负责供应商的评估、选择与管理,采购合同的洽谈与签订;定期
                     核查采购物料的质量和价格合理性;审批、管理子公司申请或报备的采
                     购计划。
     运营一部、运营  建立、健全以客户为中心的运营管理体系;负责收集、编制客户信息;
     二部            负责编制、完善各项目运营方案;负责公司各项目具体的运营、实施,
                     为客户提供河湖淤泥和工程泥浆脱水固化处理服务。
                     负责公司形象宣传、市场开拓及中长期市场开发计划的编制和贯彻执行;
     市场经营部      负责市场信息的收集、整理、反馈和跟踪;负责组织项目方案或标书的
                     编写和投标、洽谈等项目承接工作;负责客户的接洽、沟通、关系维护
                     工作。
                     建立、健全公司内部审计体系、制度、流程,对公司内部控制制度的健
                     全性、有效性进行评审,并提出改进建议;负责对公司各部门及分支机
     审计合规部      构开展各项常规审计和专项审计;向董事会审计委员会提供内部审计报
                     告和建议;负责制定公司合同运营及管理流程,为公司有关文件、合同
                     等提供合规意见。
    
    
    六、发行人控股子公司、分公司及参股公司情况
    
    截至本招股说明书签署日,公司共有绍兴路德、古蔺路德、苏州相德、仁怀路德和三峡路德五家控股子公司和绍兴分公司、温州分公司两家分公司,无参股公司。具体情况如下:
    
    (一)控股子公司
    
    1、绍兴路德
    
    绍兴路德系公司的控股子公司,主要负责公司位于绍兴地区的工程泥浆业务,承担绍兴滨海固化处理中心运营的职能,基本情况如下:
    
     企业名称            绍兴路德环保技术有限公司
     法定代表人          季光明
     成立时间            2016年3月3日
     注册资本            1,000.00万元
     实收资本            1,000.00万元
     统一社会信用代码    91330621MA2887Q578
    
    
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     注册地址            浙江省绍兴市柯桥区马鞍镇滨海工业区东厦颐景园小区9幢214号
     主要生产经营地      浙江省绍兴市柯桥区马鞍镇滨海工业区二线海塘与钱滨线交叉口
                         环境保护、建筑材料新技术研究、开发、技术咨询、技术服务、技术
     经营范围            成果转让;环保工程施工、建筑泥浆处理工程施工;销售:环境污染
                         治理专用药剂和材料、建筑材料、普通机械、环保设备、通用设备、
                         仪器仪表。
    
    
    截至本招股说明书签署日,绍兴路德的股权结构如下:
    
    单位:万元,%
    
       序号                 股东名称               认缴出资    实缴出资      占比
         1     路德环境                               510.00      510.00       51.00
         2     林盛建设                               490.00      490.00       49.00
                         合计                        1,000.00     1,000.00      100.00
    
    
    绍兴路德最近一年的财务数据如下:
    
    单位:万元
    
                      项目                              2019/12/31/2019年度
     总资产                                                                  8,992.50
     净资产                                                                  4,953.10
     净利润                                                                  1,441.51
    
    
    注:以上财务数据已经大信所审计。
    
    2、古蔺路德
    
    古蔺路德系公司的控股子公司,主要负责公司以酒糟处理为代表的工业糟渣业务,承担酒糟的生产加工和微生物发酵饲料销售的职能,基本情况如下:
    
     企业名称            路德生物环保技术(古蔺)有限公司
     法定代表人          季光明
     成立时间            2014年1月22日
     注册资本            7,350.00万元
     实收资本            7,350.00万元
     统一社会信用代码    915105250921188816
     注册地址暨主要生    四川省泸州市古蔺县水口镇碧云村一组
     产经营地
     经营范围            单一饲料(酿酒酵母发酵白酒糟、酿酒酵母培养物)生产及销售,生
                         物技术推广服务,环保科技交流与推广服务。
    
    
    截至本招股说明书签署日,古蔺路德的股权结构如下:
    
    单位:万元,%
    
       序号                 股东名称               认缴出资    实缴出资      占比
         1     路德环境                              6,400.00     6,400.00       87.07
         2     白雄                                   500.00      500.00        6.80
    
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
       序号                 股东名称               认缴出资    实缴出资      占比
         3     代世江                                 300.00      300.00        4.08
         4     冯启                                   150.00      150.00        2.04
                         合计                        7,350.00     7,350.00      100.00
    
    
    古蔺路德最近一年的财务数据如下:
    
    单位:万元
    
                      项目                              2019/12/31/2019年度
     总资产                                                                 11,392.89
     净资产                                                                  5,939.94
     净利润                                                                   -230.90
    
    
    注:以上财务数据已经大信所审计。
    
    3、苏州相德
    
    苏州相德系公司的控股子公司,主要负责公司位于苏州地区的河湖淤泥业务,截至本招股说明书签署日,尚未开展业务,基本情况如下:
    
     企业名称            苏州相德环保技术有限公司
     法定代表人          季光明
     成立时间            2018年6月7日
     注册资本            3,000.00万元
     实收资本            -
     统一社会信用代码    91320507MA1WNFYA22
     注册地址暨主要生    苏州市相城区阳澄湖镇岸山村湘陆路99号南2号厂房2楼
     产经营地
                         环境技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务。建筑材料的技术开
     经营范围            发、技术咨询、技术服务;承接河道清理工程、土壤修复工程、环境
                         污染治理工程;环保设备、建筑材料、机械设备、仪器仪表的销售。
    
    
    截至本招股说明书签署日,苏州相德的股权结构如下:
    
    单位:万元,%
    
       序号                 股东名称               认缴出资    实缴出资      占比
         1     路德环境                              3,000.00           -      100.00
                         合计                        3,000.00           -      100.00
    
    
    截至本招股说明书签署日,苏州相德尚未开展业务。
    
    4、仁怀路德
    
    仁怀路德系公司的控股子公司,其为公司技术成熟并保障酒糟资源供应后,与当地政府平台公司和酒厂合作,在工业糟渣领域进行布局延伸,基本情况如下:
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
     企业名称            贵州仁怀路德生物环保技术有限公司
     法定代表人          季光明
     成立时间            2018年9月13日
     注册资本            1,000.00万元
     实收资本            1,000.00万元
     统一社会信用代码    91520382MA6H81U788
     注册地址            贵州省仁怀市中枢街道青杠园社区(二组团)5栋
     主要生产经营地      贵州省仁怀市美酒河镇两江村
                         法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营;法律、法规、国务院
                         决定规定应当许可(审批)的,经审批机关批准后凭许可(审批)文
     经营范围            件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可(审批)的,市场主
                         体自主选择经营。(单一饲料(酿酒酵母发酵白酒糟、酿酒酵母培养
                         物)生产及销售,饲料(配合饲料)和饲料添加剂生产及销售,白酒
                         槽的综合利用,生物技术推广服务;环保科技交流与推广服务)
    
    
    截至本招股说明书签署日,仁怀路德的股权结构如下:
    
    单位:万元,%
    
       序号                 股东名称               认缴出资    实缴出资      占比
         1     路德环境                               600.00      600.00       60.00
         2     仁怀市水务投资开发有限责任公司         200.00      200.00       20.00
         3     贵州省仁怀市河谷酿酒有限公司           200.00      200.00       20.00
                         合计                        1,000.00     1,000.00      100.00
    
    
    仁怀路德最近一年的财务数据如下:
    
    单位:万元
    
                      项目                              2019/12/31/2019年度
     总资产                                                                   893.82
     净资产                                                                   877.94
     净利润                                                                    -75.58
    
    
    注:以上财务数据已经大信所审计。
    
    拟增资事项进展情况:
    
    2018年10月9日,公司召开第二届董事会第十七次会议审议通过对仁怀路德的增资议案:将仁怀路德注册资本由1,000.00万元增至15,000.00万元,新增部分由发行人、白雄、代世江、冯启以各自持有的古蔺路德股权按评估价值分别出资7,314.72万元,571.20万元,342.72万元和171.36万元,仁怀市水务投资开发有限责任公司以货币出资2,800.00万元,贵州省仁怀市河谷酿酒有限公司以货币资金出资2,800.00万元。2018年11月23日,公司召开2018年第三次临时股东大会,审议通过上述议案。
    
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    截至本招股说明书签署日,发行人尚未实际履行该项对外投资。因项目建设所需土地正在进行优化整合,出让手续暂时无法推进,经各方投资者协商,仁怀路德增资事项暂缓办理,待土地事项解决后再行商议。
    
    5、三峡路德
    
    三峡路德系公司的控股子公司,合作方为中国长江三峡集团有限公司下属的长江生态环保集团有限公司。具体情况如下:
    
    (1)基本情况企业名称 武汉三峡路德环保有限公司
    
     法定代表人         季光明
     成立时间           2020年7月22日
     注册资本           20,001.00万元
     实收资本           -
     统一社会信用代码   91420100MA49HWD80Y
     注册地址暨主要生   武汉东湖新技术开发区软件园中路4号光谷软件园六期4栋3层03室
     产经营地
     经营范围           河湖淤泥、工程泥浆、通沟污泥等高含水废弃物项目投资、建设、维
                        护以及运营管理;水污染防治;水环境综合开发治理。
    
    
    截至本招股说明书签署日,三峡路德的股权结构如下:
    
    单位:万元,%
    
       序号                 股东名称               认缴出资    实缴出资      占比
         1     路德环境                             10,001.00           -      50.002
         2     长江生态环保集团有限公司             10,000.00           -      49.998
                         合计                       20,001.00           -     100.000
    
    
    (2)经营目标
    
    利用长江生态环保集团有限公司的资源、平台和渠道优势以及路德环境科技股份有限公司技术积淀和现有项目影响力等优势,共同推动三峡路德在长江经济带11个省市开展河湖淤泥、工程泥浆、通沟污泥等高含水废弃物处理与处置项目的投资、建设、运营。
    
    (3)合作方背景
    
    2016年1月,党中央指示“要把修复长江生态环境摆在压倒性位置,共抓大保护,不搞大开发”。2018年7月,推动长江经济带发展领导小组办公室印发指导文件,支持中国长江三峡集团有限公司(实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会)在共抓大保护中发挥骨干主力作用,对中国长江三峡集团有限公
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
    司参与共抓长江大保护工作做出制度性安排,明确近三年重点工作任务和保障措
    
    施。长江生态环保集团有限公司是在上述深入贯彻长江大保护和推动长江经济带
    
    发展的历史背景下诞生的,是中国长江三峡集团有限公司的全资子公司,2018
    
    年12月13日在湖北武汉注册成立,注册资本300.00亿元,是中国长江三峡集
    
    团有限公司开展长江大保护工作的核心实体公司,并已经选取岳阳、武汉、宜昌、
    
    九江和芜湖等城市先行试点厂网河湖岸一体的城镇污水处理和水环境综合治理
    
    方案。
    
    (二)分公司
    
    1、绍兴分公司
    
    绍兴分公司主要负责位于绍兴地区的河湖淤泥业务,其基本情况如下:企业名称 路德环境科技股份有限公司绍兴分公司
    
     负责人              吴军
     成立时间            2016年9月27日
     统一社会信用代码    91330621MA288MEM0F
     营业场所            浙江省绍兴市柯桥区柯桥金汇大厦1幢1009-14室
                         环境保护、建筑材料新技术研究、开发、技术成果转让、技术咨询、
     经营范围            技术服务;环保工程施工;环保设备运营;建筑材料、有机肥料及微
                         生物肥料、土壤调理剂(有机型)、环境污染处理专用材料的批发兼
                         零售;普通机械、通用设备、仪器仪表批发兼零售;自有房屋租赁。
    
    
    2、温州分公司
    
    温州分公司主要负责位于温州地区的河湖淤泥业务,其基本情况如下:企业名称 路德环境科技股份有限公司温州分公司
    
     负责人              黄亮
     成立时间            2017年12月18日
     统一社会信用代码    91330300MA29A4LJ32
     营业场所            浙江省温州市瓯海区南白象金庵58号
     经营范围            在总公司经营范围内开展经营活动。
    
    
    七、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人基本情况
    
    (一)控股股东和实际控制人的基本情况
    
    截至本招股说明书签署日,季光明先生直接持有公司 27.61%股份,同时通过德天众享间接控制公司 2.18%股份,合计控制公司 29.79%的股份。此外,自
    
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    公司设立以来季光明先生一直担任公司的董事长兼总经理,能够对公司发展战
    
    略、生产经营、管理层任免等重大事项产生实质性影响。因此,季光明先生为公
    
    司的控股股东和实际控制人,其基本情况如下:
    
    季光明先生,身份证号码:32010619660807XXXX,1966年8月生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,毕业于河海大学工程地质及水文地质专业,正高职高级工程师。1988年7月至1999年12月,历任交通部长江航运规划设计院室负责人、工程师。2000年1月至2004年7月,任湖北省工业建筑总承包集团有限公司岩土基础工程分公司经理。2004年8月至2006年7月,历任武汉路德材料有限责任公司市场部部长、总经理。2006年8月至2012年11月,任路德有限董事长、总经理。2012年12月至今,任公司董事长、总经理。
    
    本次发行上市后,为保持公司控制权稳定,公司控股股东、实际控制人季光明先生及其控制的其他企业德天众享和其他持有公司5%以上股份或表决权的主要股东中路优势、李晓波先生、陈晓峰先生及其控制的其他相关主体已出具如下承诺:
    
    (1)季光明先生、德天众享已出具关于股份锁定及减持意向的承诺,具体参见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“五、发行人及其主要股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、履行情况及约束措施”之“(一)本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限以及股东持股及减持意向等承诺”。
    
    此外,季光明先生还出具了关于维持公司控制权稳定的承诺:“自路德环境股票上市之日起三十六个月内,本人不会主动放弃对路德环境的实际控制权,本人将在符合法律、法规、规章及规范性文件的前提下,通过一切合法手段维持本人对公司的控制权;本人不会主动放弃在公司董事会的提名权及股东大会的表决权,不会通过委托、协议安排或其他方式变相放弃股东权利;本人不会协助任何第三人谋求公司控股股东及实际控制人的地位。”
    
    (2)中路优势、李晓波先生、陈晓峰先生及其控制的其他相关主体承诺:
    
    “本人/本企业/本公司尊重季光明先生对路德环境的实际控制人地位,自路德环境股票上市之日起三十六个月内,本人/本企业/本公司不以任何形式谋求路德
    
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    环境实际控制人地位。
    
    自路德环境股票上市之日起三十六个月内,本人/本企业/本公司将独立行使股东权利,不主动与路德环境其他股东签署一致行动协议或达成类似协议、安排以谋求路德环境的控制权。”
    
    (二)控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人的股份是否存在质押或其他有争议的情况
    
    截至本招股说明书签署日,公司控股股东、实际控制人直接和间接持有的本公司股份不存在质押、冻结或其他有争议的情况。
    
    (三)控股股东和实际控制人控制的其他企业的基本情况
    
    截至本招股说明书签署日,公司的控股股东和实际控制人季光明先生控制的其他企业为德天众享。德天众享系公司的员工持股平台,季光明先生任执行事务合伙人,出资比例 38.00%,其具体情况参见本节“十、发行人本次公开发行前已实施完成的员工持股计划”。
    
    (四)其他持有发行人5%以上股份或表决权的主要股东
    
    截至本招股说明书签署日,除控股股东、实际控制人季光明先生外,其他持有发行人5%以上股份或表决权的主要股东包括中路优势、李晓波先生和陈晓峰先生。
    
    1、中路优势
    
    截至本招股说明书签署日,中路优势持有公司7.84%股份,基本情况如下:企业名称 中路优势(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)
    
     执行事务合伙人       吴克忠
     成立时间             2009年11月13日
     统一社会信用代码     91120116697407213J
     认缴出资额           4,150.00万元
     实缴出资额           4,150.00万元
     注册地址             天津开发区新城西路金融街6号楼3层A307室
     主要生产经营地       上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心5103室
     主营业务及其与发行   主要从事对未上市企业的投资,对上市公司非公开发行股票的投资
     人主营业务的关系     以及相关咨询服务,与公司主营业务无直接关系
    
    
    截至本招股说明书签署日,中路优势的合伙人出资情况如下:
    
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    单位:万元,%
    
        序号             合伙人名称/姓名           认缴出资额  出资占比   合伙人性质
         1      吴克忠                                   41.50       1.00  普通合伙人
         2      中路股份有限公司                      4,108.50      99.00  有限合伙人
                         合计                         4,150.00     100.00
    
    
    中路优势已出具声明,其系股东以自有资金出资设立,不存在以公开或非公开方式向他人募集资金的情形,资产未委托基金管理人进行管理,且不存在发起设立基金、受托管理基金产品的情况,不属于《私募投资基金监督管理暂行办法》《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》等法律法规规定的私募投资基金或基金管理人,无需履行登记备案手续。
    
    2、李晓波先生
    
    截至本招股说明书签署日,李晓波先生持有公司5.43%股份,基本情况如下:
    
    李晓波先生,身份证号码:11010819671101XXXX,1967年11月生,中国国籍,拥有新加坡永久居留权。
    
    3、陈晓峰先生
    
    截至本招股说明书签署日,陈晓峰先生直接持有公司1.14%股份,通过达蓬资本管理有限公司持有公司 1.91%股份,通过熔岩新三板 1 号基金持有公司2.35%表决权,合计持有公司5.40%的表决权,上述各方基本情况如下:
    
    (1)陈晓峰先生
    
    陈晓峰先生,身份证号码:33022219700919XXXX,1970年9月生,中国国籍,无境外永久居留权。
    
    (2)达蓬资本管理有限公司企业名称 达蓬资本管理有限公司
    
     法定代表人           陈晓峰
     成立时间             2015年11月30日
     统一社会信用代码     91330201MA28181H0R
     注册资本             6,000.00万元
     实收资本             6,000.00万元
     注册地址             宁波保税区鸿海商务楼105-1室
     主要生产经营地       上海市浦东新区民生路1518号金鹰大厦A座801室
     主营业务及其与发行   主要从事资产管理、财务咨询等业务,与公司主营业务无直接关系
     人主营业务的关系
    
    
    达蓬资本管理有限公司已出具声明,其系股东以自有资金出资设立,不存在
    
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    以公开或非公开方式向他人募集资金的情形,资产未委托基金管理人进行管理,
    
    且不存在发起设立基金、受托管理基金产品的情况,不属于《私募投资基金监督
    
    管理暂行办法》《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》等法律法
    
    规规定的私募投资基金或基金管理人,无需履行登记备案手续。
    
    (3)熔岩新三板1号基金
    
    熔岩新三板1号基金系契约型私募基金,其详细情况参见本节“八、发行人股本情况”之“(六)发行人‘三类股东’情况”。
    
    八、发行人股本情况
    
    (一)本次发行前后股本情况
    
    公司本次发行前的总股本为 68,880,000 股,本次拟公开发行不超过22,960,000股,占发行后总股本的比例不低于25.00%,无股东公开发售股份。如本次公开发行股票数量为22,960,000股,本次发行前后公司股本结构如下:
    
    单位:股,%
    
     序号          股东名称/姓名               本次发行前            本次发行后
                                          持股数量   持股比例   持股数量   持股比例
       1    季光明                        19,018,200      27.611  19,018,200      20.708
       2    中路优势                       5,400,000       7.840   5,400,000       5.880
       3    李晓波                         3,739,500       5.429   3,739,500       4.072
       4    肖冰                           3,353,100       4.868   3,353,100       3.651
       5    华晨投资                       3,000,000       4.355   3,000,000       3.267
       6    中小企业发展基金(江苏南通有   2,670,000       3.876   2,670,000       2.907
            限合伙)
       7    李宏梅                         2,634,200       3.824   2,634,200       2.868
       8    刘焕琴                         2,430,000       3.528   2,430,000       2.646
       9    熔岩新三板1号基金              1,618,725       2.350   1,618,725       1.763
      10    德天众享                       1,500,000       2.178   1,500,000       1.633
      11    董云仙                         1,500,000       2.178   1,500,000       1.633
      12    武汉路鸿股权投资合伙企业(有   1,340,000       1.945   1,340,000       1.459
            限合伙)
      13    达蓬资本管理有限公司           1,316,000       1.911   1,316,000       1.433
      14    柯剑                           1,000,000       1.452   1,000,000       1.089
      15    汪小明                         1,000,000       1.452   1,000,000       1.089
      16    正涵投资                       1,000,000       1.452   1,000,000       1.089
      17    武汉华工科技投资管理有限公      995,000       1.445     995,000       1.083
            司
    
    
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     序号          股东名称/姓名               本次发行前            本次发行后
                                          持股数量   持股比例   持股数量   持股比例
      18    张文跃                          993,600       1.443     993,600       1.082
      19    喻丽丽                          970,000       1.408     970,000       1.056
      20    陈晓峰                          785,000       1.140     785,000       0.855
      21    武汉东湖华科创业投资中心(有    725,000       1.053     725,000       0.789
            限合伙)
      22    成都斐然源通贰号股权投资基      700,000       1.016     700,000       0.762
            金合伙企业(有限合伙)
      23    新余银石十一号投资管理合伙      620,000       0.900     620,000       0.675
            企业(有限合伙)
      24    胡逸民                          614,000       0.891     614,000       0.669
      25    刘明达                          593,000       0.861     593,000       0.646
      26    王玮                            580,500       0.843     580,500       0.632
      27    黄郴                            572,175       0.831     572,175       0.623
      28    白彩群                          571,000       0.829     571,000       0.622
      29    雁归来                          570,000       0.828     570,000       0.621
      30    湖北宏泰明善创业投资合伙企      550,000       0.798     550,000       0.599
            业(有限合伙)
      31    杨国录                          535,600       0.778     535,600       0.583
      32    骆晓鸣                          500,000       0.726     500,000       0.544
      33    郑信传                          463,000       0.672     463,000       0.504
      34    叶建民                          432,600       0.628     432,600       0.471
      35    彭玉环                          407,300       0.591     407,300       0.443
      36    胡芸                            360,000       0.523     360,000       0.392
      37    徐军                            313,000       0.454     313,000       0.341
      38    袁满                            290,000       0.421     290,000       0.316
      39    陈竹                            278,000       0.404     278,000       0.303
      40    陈小庆                          270,000       0.392     270,000       0.294
      41    苏州明善睿德投资企业(有限合    260,000       0.377     260,000       0.283
            伙)
      42    卓四清                          259,200       0.376     259,200       0.282
      43    李艳羽                          243,000       0.353     243,000       0.265
      44    薛义忠                          237,000       0.344     237,000       0.258
      45    李浩源                          230,000       0.334     230,000       0.250
      46    赵腾                            224,100       0.325     224,100       0.244
      47    刘郁                            203,300       0.295     203,300       0.221
      48    应小明                          200,000       0.290     200,000       0.218
      49    周贤君                          200,000       0.290     200,000       0.218
      50    沈英                            150,000       0.218     150,000       0.163
      51    吴军                            139,200       0.202     139,200       0.152
      52    徐瑛                            125,100       0.182     125,100       0.136
    
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
     序号          股东名称/姓名               本次发行前            本次发行后
                                          持股数量   持股比例   持股数量   持股比例
      53    陈奚                            108,600       0.158     108,600       0.118
      54    吕柏仁                           38,000       0.055      38,000       0.041
      55    戴秀兰                           23,000       0.033      23,000       0.025
      56    王新凯                           15,000       0.022      15,000       0.016
      57    刘强                              7,000       0.010       7,000       0.008
      58    谢金祥                            7,000       0.010       7,000       0.008
      59    刘烈江                            1,000       0.001       1,000       0.001
      60    魏先月                            1,000       0.001       1,000       0.001
      61    社会公众股                            -           -  22,960,000      25.000
                    合计                 68,880,000     100.000  91,840,000     100.000
    
    
    (二)本次发行前的前十名股东情况
    
    本次发行前,公司的前十名股东及其持股数量具体情况如下:
    
    单位:股,%
    
     序号                     股东名称/姓名                     持股数量   持股比例
       1    季光明                                              19,018,200      27.611
       2    中路优势                                             5,400,000       7.840
       3    李晓波                                               3,739,500       5.429
       4    肖冰                                                 3,353,100       4.868
       5    华晨投资                                             3,000,000       4.355
       6    中小企业发展基金(江苏南通有限合伙)                 2,670,000       3.876
       7    李宏梅                                               2,634,200       3.824
       8    刘焕琴                                               2,430,000       3.528
       9    熔岩新三板1号基金                                    1,618,725       2.350
      10    德天众享                                             1,500,000       2.178
      11    董云仙                                               1,500,000       2.178
                               合计                             46,863,725      68.037
    
    
    (三)本次发行前的前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务
    
    本次发行前,公司的前十名自然人股东及其在公司任职情况如下:
    
    单位:股,%
    
      序号            股东姓名            持股数量   持股比例   在发行人处担任的职务
       1    季光明                       19,018,200      27.611     董事长、总经理
       2    李晓波                        3,739,500       5.429           无
       3    肖冰                          3,353,100       4.868           无
       4    李宏梅                        2,634,200       3.824           无
       5    刘焕琴                        2,430,000       3.528           无
    
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
      序号            股东姓名            持股数量   持股比例   在发行人处担任的职务
       6    董云仙                        1,500,000       2.178           无
       7    柯剑                          1,000,000       1.452           无
       8    汪小明                        1,000,000       1.452           无
       9    张文跃                          993,600       1.443           无
       10   喻丽丽                          970,000       1.408           无
    
    
    (四)发行人国有股份及外资股份情况
    
    公司股东武汉华工科技投资管理有限公司股权结构穿透至其实际控制人为财政部(华中科技大学),武汉华工科技投资管理有限公司为国有股东,应办理国有股权管理方案。
    
    2020年3月30日,发行人取得了财政部核发的《企业国有资产产权登记证》。2020年4月29日,教育部向财政部出具了《教育部关于请审批华中科技大学所属路德环境科技股份有限公司国有股权管理方案的函》(教财函[2020]19号),函告同意路德环境国有股权管理方案,请财政部予以审批。2020年5月14日,财政部向教育部出具了《财政部关于批复华中科技大学所属路德环境科技股份有限公司国有股权管理方案的函》(财教函[2020]16号),函告同意路德环境国有股权管理方案,确认国有股东武汉华工科技投资管理有限公司持有路德环境99.50万股股份,占总股本的1.445%,如路德环境在境内发行股票并上市,武汉华工科技投资管理有限公司的证券账户应标注“CS”标识。
    
    (五)最近一年发行人新增股东情况
    
    截至本招股说明书签署日,发行人最近一年不存在新增股东的情况。
    
    (六)发行人“三类股东”情况
    
    截至招股说明书签署日,公司共有15名机构股东,其中有1名契约型私募基金,即熔岩新三板1号基金,持有公司2.35%的股份,系公司挂牌期间通过全国股转系统公开转让获得。
    
    熔岩新三板1号基金依法设立并有效存续,持有中国证券投资基金业协会核发的《私募投资基金备案证明》(编号:S65682),备案日期为2015年7月22日,已纳入国家金融监管部门的有效监管。其基金管理人宁波熔岩投资管理有限公司也已依法注册登记,持有中国证券投资基金业协会核发的《私募投资基金管
    
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    理人登记证明》(编号:P1000952),登记日期为2014年4月22日。
    
    熔岩新三板1号基金不存在违反《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(银发[2018]106号)杠杆、分级规定的情况,也未嵌套其他资产管理计划、契约型基金或信托计划,其份额持有人的具体情况如下:
    
    单位:万元,%
    
     序号     持有人姓名/名称     证件号码/社会统一信用代码      出资额      出资比例
       1    宁波熔岩投资管理有    91330201554519031L              2,547.77      26.58
            限公司
       2    陈晓峰                330222197009193257               2,189.19      22.84
       3    童建华                330222196611251152                800.00       8.35
       4    甬潮创业投资有限责    913302003404862031                500.00       5.22
            任公司
       5    沈玲燕                330424197703151624                326.26       3.40
       6    吕云杰                330222197105272510                219.78       2.29
       7    邵晓芬                310109197907283625                219.78       2.29
       8    齐鸣                  110101196907203522                217.51       2.27
       9    王学军                310105196511031210                217.51       2.27
      10    张浩                  230223197406250211                200.00       2.09
      11    马艳晖                110101196907125077                164.84       1.72
      12    孙祥军                330205197602020916                164.84       1.72
      13    王延涛                320302193512053614                164.84       1.72
      14    钱平                  370902196910250053                150.00       1.56
      15    马海奕                330222197610100015                133.39       1.39
      16    柴江钱                330225197805310011                109.89       1.15
      17    范继忠                310224196807040014                109.89       1.15
      18    李冀                  133001197202250279                109.89       1.15
      19    陆启跃                310115197807310611                109.89       1.15
      20    倪砥                  31010519711119041X                109.89       1.15
      21    孙巍巍                340104197107123029                109.89       1.15
      22    王明伟                330622197006110016                109.89       1.15
      23    邓隽                  360102197310180011                100.00       1.04
      24    JIANGHENGWEN     AB904246                        100.00       1.04
      25    陈晓波                33020319691204211X                100.00       1.04
      26    王浩博                110103198601211257                100.00       1.04
      27    杨梅                  612324197012260024                100.00       1.04
      28    姚永炜                230203197312032322                100.00       1.04
                              合计                                9,584.94     100.00
    
    
    上述全体基金份额持有人均已出具声明,其与公司、公司控股股东、实际控制人,董事、监事、高级管理人员及其近亲属,负责本次发行上市的中介机构及
    
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    其签字人员之间不存在近亲属关系、委托持股等关联关系或利益安排,且未在公
    
    司任职。
    
    熔岩新三板1号基金的存续期符合现行锁定期和减持规则的要求,存续期限为自成立之日起至2024年12月31日。基金管理人和全体基金份额持有人已出具承诺,该基金于公司上市审核期间至上市之日起满一年内维持基金的有效存续,并且在公司股票上市之日起12个月内不转让其持有的公司首次公开发行上市前已发行的股份。
    
    (七)本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例
    
    本次发行前各股东之间的关联关系如下:
    
    1、本次发行前自然人股东间的亲属关系
    
    公司自然人股东间的亲属关系及各自的持股比例如下:
    
    单位:股,%
    
           股东姓名         持股数量   持股比例           各股东间关联关系
     季光明                 19,018,200      27.611  白彩群系季光明之妻妹
     白彩群                   571,000       0.829
     徐军                     313,000       0.454  徐军系徐瑛之妹
     徐瑛                     125,100       0.182
    
    
    2、本次发行前其他股东间的关联关系
    
    公司其他股东间的关联关系及各自的持股比例如下:
    
    单位:股,%
    
         股东名称/姓名       持股数量   持股比例           各股东间关联关系
     季光明                 19,018,200      27.611  季光明系德天众享执行事务合伙人,出
                                                  资比例38.00%;
     叶建民                   432,600       0.628  叶建民系德天众享有限合伙人,出资比
     赵腾                     224,100       0.325  例6.67%;
                                                  赵腾系德天众享有限合伙人,出资比例
     德天众享                1,500,000       2.178  6.67%。
                                                  陈晓峰系达蓬资本管理有限公司法定
     陈晓峰                   785,000       1.140  代表人、执行董事、股东,出资比例
                                                 100.00%;
                                                  陈晓峰系熔岩新三板1号基金的管理人
                                                  宁波熔岩投资管理有限公司法定代表
     达蓬资本管理有限公司    1,316,000       1.911  人、董事长、总经理、股东,出资比例
                                                 50.00%;
    
    
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         股东名称/姓名       持股数量   持股比例           各股东间关联关系
                                                  陈晓峰系熔岩新三板1号基金合伙人,
                                                  合计出资比例36.13%;
     熔岩新三板1号基金       1,618,725       2.350  达蓬资本管理有限公司和宁波熔岩投
                                                  资管理有限公司系受同一实际控制人
                                                  陈晓峰控制。
     骆晓鸣                   500,000       0.726  骆晓鸣系雁归来董事、总经理、股东,
                                                  直接出资比例19.71%,间接出资比例
     雁归来                   570,000       0.828  0.29%,合计出资比例20.00%。
     正涵投资                1,000,000       1.452  武汉华工科技投资管理有限公司系武
                                                  汉东湖华科创业投资中心(有限合伙)
     武汉华工科技投资管理                         有限合伙人兼其执行事务合伙人的股
     有限公司                 995,000       1.445  东,合计出资比例28.64%;
                                                  正涵投资系武汉东湖华科创业投资中
     武汉东湖华科创业投资     725,000       1.053  心(有限合伙)合伙人,出资比例
     中心(有限合伙)                             10.86%。
     湖北宏泰明善创业投资     550,000       0.798  湖北宏泰明善创业投资合伙企业(有限
     合伙企业(有限合伙)                         合伙)和苏州明善睿德投资企业(有限
     苏州明善睿德投资企业     260,000       0.377  合伙)受同一实际控制人张小冬控制。
    (有限合伙)
    
    
    (八)发行人股东公开发售股份情况
    
    本次公开发行股票不涉及股东公开发售股份事项。
    
    (九)发行人股东间的现金补偿约定情况
    
    2015年5月,华晨投资、正涵投资与控股股东、实际控制人季光明先生和公司当时其他23名在册股东签订了《协议书》,约定如下:
    
    公司2015年净利润应高于3,000.00万元,否则华晨投资、正涵投资将有权要求季光明和公司其他 23 名股东根据协议签订时各自的出资额占比回购其股权,价格为华晨投资、正涵投资各自的投资本金 3,000.00 万加利息,年利率为10.20%,利息起算日为2012年1月1日。
    
    回购窗口期为会计师出具《审计报告》后一个月内,若回购窗口期届满,华晨投资、正涵投资未行使回购权,则其他股东不再承担回购义务。
    
    如上述回购事项未发生,华晨投资、正涵投资继续持有公司股份的,季光明和公司其他23名股东同意对其分别现金补偿900.00万元,具体如下:
    
    公司实现IPO后,季光明和公司其他23名股东将以从公司分得的股东红利
    
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    向华晨投资、正涵投资支付现金补偿,支付比例根据协议签订时各自的出资额占
    
    比确定,直至累计向华晨投资、正涵投资分别支付的补偿金额达到900.00万元。
    
    上述条款中,因华晨投资、正涵投资未在回购窗口期内行使回购权,回购条款已失效。各方约定的现金补偿条款不存在时间限制,亦未约定具体的支付时间。
    
    发行人控股股东、实际控制人季光明先生已出具承诺,如触发现金补偿条款,且其从公司分得的股东红利不足以支付应向华晨投资、正涵投资支付的现金补偿的,其在不转让公司任何股份的前提下,亦具备足够的资金实力支付该等现金补偿;如其他23名股东未能履行现金补偿义务的,季光明先生将及时、足额地向华晨投资、正涵投资履行相关现金补偿义务,保证相关现金补偿约定不会对公司控制权、股权结构稳定、持续经营能力和投资者权益产生不利影响。
    
    九、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况
    
    (一)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介
    
    1、董事会成员
    
    截至本招股说明书签署日,公司董事会由7名董事组成,包含3名独立董事。公司现任董事的基本情况如下:
    
     序号    姓名             职务            提名人               任期
       1    季光明   董事长、总经理           董事会  2019年5月29日至2022年5月28日
       2    程润喜   董事、副总经理、技术总监 董事会  2019年5月29日至2022年5月28日
       3    刘菁     董事、董事会秘书         董事会  2019年5月29日至2022年5月28日
       4    徐单婵   董事                     董事会  2019年5月29日至2022年5月28日
       5    张龙平   独立董事                 董事会  2019年5月29日至2022年5月28日
       6    姜应和   独立董事                 董事会  2019年5月29日至2022年5月28日
       7    曾国安   独立董事                 董事会  2019年5月29日至2022年5月28日
    
    
    公司现任董事的简历如下:
    
    季光明先生,董事长、总经理,1966年8月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,毕业于河海大学工程地质及水文地质专业,正高职高级工程师。1988年7月至1999年12月,历任交通部长江航运规划设计院室负责人、工程师。2000年1月至2004年7月,任湖北省工业建筑总承包集团公司岩土基础工程分公司经理。2004年8月至2006年7月,历任武汉路德材料有限责任公司市场部部长、总经理。2006年8月至今,任公司董事长、总经理。季光明先
    
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    生全面负责公司的经营和管理。
    
    程润喜先生,董事、副总经理、技术总监,1966年2月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,毕业于河海大学工程地质及水文地质专业,教授级高级工程师。1988年9月至2012年11月,历任葛洲坝集团试验检测有限公司土工室技术负责人及主任、岩土与公路室技术负责人及主任、项目试验室主任、副总工程师。2012年12月至今,任公司技术总监。2013年5月至今,任公司副总经理。2015年5月至今,任公司董事。程润喜先生分管研发技术中心,主要负责公司的技术研发工作。
    
    刘菁女士,董事、董事会秘书,1984年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权,华中科技大学西方经济学硕士。2007年7月至2009年5月,任职于中信证券股份有限公司。2009年5月至2011年11月,任职于武汉新华扬生物股份有限公司投资部。2011年12月至2016年7月,任公司证券事务代表。2016年8月至今,任公司董事会秘书。2018年10月至今,任公司董事。刘菁女士主要负责公司的资本运作及信息披露工作。
    
    徐单婵女士,董事,1984年5月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,香港大学SPACE学院组织与人力资源管理研究生。2008年3月至今,历任优势资本(私募投资)有限公司总裁助理、合伙人/总裁。2015年5月至今,任公司董事。徐单婵女士为公司的外部董事,不具体参与公司的日常经营。
    
    张龙平先生,独立董事,1966年2月出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历,毕业于中南财经政法大学会计学专业,教授、博士生导师,中国注册会计师,国务院政府特殊津贴专家,中国会计学会副会长、中国审计学会常务理事等。1987年至今,于中南财经政法大学任教。2019年5月至今,任公司独立董事。
    
    姜应和先生,独立董事,1963年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历,毕业于中国地质大学环境工程专业,教授、博士生导师,中国土木工程学会水工业(给排水)分会理事,《中国给水排水》杂志编委等。1983年至今,于武汉理工大学给水排水工程专业任教。2019年5月至今,任公司独立董事。
    
    曾国安先生,独立董事,1964年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,
    
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    博士研究生学历,毕业于武汉大学经济学专业,教授,湖北省住房改革与发展研
    
    究会副会长、湖北省经济学会副会长等。1988 年至今,于武汉大学任教。2019
    
    年5月至今,任公司独立董事。
    
    2、监事会成员
    
    截至本招股说明书签署日,公司监事会共由3名监事组成,包含1名职工代表监事。公司现任监事的基本情况如下:
    
     序号     姓名          职务           提名人                  任期
       1    王能柏    监事会主席        监事会         2019年5月29日至2022年5月28日
       2    冯胜球    监事              监事会         2019年5月29日至2022年5月28日
       3    李兴文    职工代表监事      职工代表大会   2019年5月29日至2022年5月28日
    
    
    公司现任监事的简历如下:
    
    王能柏先生,监事会主席,1976年2月出生,中国国籍,无境外永久居留权,华中科技大学工商管理硕士。1998年1月至2019年2月,历任劲牌有限公司主管会计、审计监察部部长。2019年3月至今任正涵投资副总经理。2015年5月至今,任公司监事会主席。王能柏先生为公司的外部监事,不具体参与公司的日常经营。
    
    冯胜球先生,监事,1980年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历,毕业于湖北工业大学公路与桥梁专业,中级工程师。2002年4月至2004年9月,任湖北长江路桥工程有限公司桥梁工区生产经理。2004年10月至2005年12月,任湖北工业建筑工程有限公司生产经理。2006年1月至2010年12月,任中铁二十五局项目部土石方工程生产经理。2011年1月至今,历任公司项目经理,运营一部副经理,经理。2016年5月至今,任公司监事。
    
    李兴文先生,职工代表监事、市场经营部经理,1981年6月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,毕业于武汉理工大学创新工程与管理专业,高级经济师。2007年3月至2013年4月,任武汉长江通信产业集团股份有限公司项目发展部项目主管。2013年5月至今,历任公司市场经营部副经理,经理。2016年5月至今,任公司职工代表监事。
    
    3、高级管理人员
    
    截至本招股说明书签署日,公司共有6名高级管理人员,由第三届董事会聘任,任期三年,其基本情况如下:
    
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     序号                姓名                                 职务
       1   季光明                            董事长、总经理
       2   程润喜                            董事、副总经理、技术总监
       3   吴军                              副总经理
       4   刘菁                              董事、董事会秘书
       5   胡卫庭                            财务总监
       6   胡建华                            副总经理
    
    
    公司现任高级管理人员的简历如下:
    
    季光明先生,董事长、总经理,其个人简历参见本节“九、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况”之“(一)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介”之“1、董事会成员”。
    
    程润喜先生,董事、副总经理、技术总监,其个人简历参见本节“九、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况”之“(一)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介”之“1、董事会成员”。
    
    吴军先生,副总经理,1978年3月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,毕业于武汉理工大学土木工程专业,高级工程师。1999年8月至2000年10月,任职于武汉东交路桥工程有限公司。2000年11月至2003年4月,任职于湖北省工业建筑集团有限公司。2003年5月至2004年3月,任武汉广益工程咨询有限公司专业工程师。2004年4月至2004年7月,历任中咨工程建设监理有限公司监理组长、合同计量工程师。2004年8月至2006年7月,任武汉路德材料有限责任公司工程管理部副经理。2006年8月至今,历任公司总经理助理,运营部经理。2012年12月至2016年5月,任公司职工代表监事。2017年3月至2019年5月,任公司董事。2016年8月至今,任公司副总经理。吴军先生主要负责管理公司的运营项目。
    
    刘菁女士,董事、董事会秘书,其个人简历参见本节“九、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况”之“(一)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介”之“1、董事会成员”。
    
    胡卫庭先生,财务总监,1968年4月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历,毕业于中南财经政法大学企业财务管理专业。1991年7月至1997年3月,历任宜昌树脂厂财务科成本会计、副科长。1997年4月至2002年11月,任武汉天意会计师事务有限责任公司副主任会计师。2002年12月至2006年7
    
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    月,任武汉华丽环保科技有限公司财务总监。2006年8月至2007年9月,任武
    
    汉白沙洲农副产品大市场有限公司财务总监。2007年10月至2010年8月,任
    
    武汉华丽环保科技有限公司财务总监。2010年9月至2015年2月,任武汉百信
    
    控股集团有限公司财务总监。2015年4月至今,任公司财务总监。胡卫庭先生
    
    主要负责公司的财务工作。
    
    胡建华先生,副总经理,1964年11月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历,毕业于安徽水利水电职业技术学院水利水电专业,水利水电及港口航道一级建造师,高级工程师。1986年12月至2014年9月,历任安徽疏浚股份有限公司施工员、工程处主任、副总经理。2014年10月至2018年2月,任三川德青科技有限公司副总经理兼总工程师。2018年3月至今,任公司副总经理。胡建华先生主要负责公司的市场开拓工作。
    
    4、核心技术人员
    
    截至本招股说明书签署日,公司的核心技术人员为季光明先生、程润喜先生、杨健先生、胡芳女士、刘建忠先生和王实玉先生,基本情况如下:
    
     序号     姓名             专业              学历           在公司具体职务
       1    季光明    工程地质及水文地质专业  本科        董事长、总经理
       2    程润喜    工程地质及水文地质专业  本科        董事、副总经理、技术总监
       3    杨健      化工过程机械专业        硕士研究生  研发技术中心设备部部长
       4    胡芳      环境工程专业            硕士研究生  研发技术中心管理部部长、材
                                                          料部部长、实验室负责人
       5    刘建忠    微生物专业              硕士研究生  研发技术中心生物部部长
       6    王实玉    发酵工程专业            硕士研究生  研发技术中心研发质量组组长
    
    
    公司现任核心技术人员的简历如下:
    
    季光明先生,董事长、总经理,其个人简历参见本节“九、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况”之“(一)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介”之“1、董事会成员”。
    
    程润喜先生,董事、副总经理、技术总监,其个人简历参见本节“九、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况”之“(一)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介”之“1、董事会成员”。
    
    杨健先生,研发技术中心设备部部长,1987年3月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,毕业于华中科技大学化工过程机械专业,机电
    
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    工程师。2013年4月至2013年10月,任三江航天江北机械工程有限公司压容
    
    所设计员。2013年10月至今,历任公司研发技术中心基建设备负责人,机电组
    
    组长,设备部部长。
    
    胡芳女士,研发技术中心管理部部长、材料部部长、实验室负责人,1987年8月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,毕业于华南理工大学环境工程专业,环境保护工程师。2012年4月至今,历任公司研发技术中心主任助理,研发组组长,管理部部长、材料部部长及实验室负责人。
    
    刘建忠先生,研发技术中心生物部部长,1983年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,毕业于福建农林大学微生物学专业,生物化工工程师。2010年6月至2011年12月,历任昆山市正兴食用菌有限公司研发主管、技术中心副主任。2012年1月至2013年3月,任山东荣丰食用菌有限公司研发中心主任。2013年4月至今,历任公司研发技术中心副主任,生物部部长。2014年1月至今,主要外派至古蔺路德任技术主管。
    
    王实玉先生,研发技术中心研发质量组组长,1983年5月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,毕业于湖北工业大学发酵工程专业。2009年7月至2010年10月,任职于河南省南街村(集团)有限公司,从事生物发酵工作。2010年11月至2012年3月,任职于广东海大集团有限公司,从事微生物产品生产工艺设计以及发酵罐操作工作。2012年4月至今,历任公司研发技术中心质检部长,研发质量组组长。2014年1月至今,主要外派至古蔺路德任产品质量主管。
    
    公司的核心技术人员在各自的研发领域作为公司核心专利的主要发明人,均在公司的研发过程中承担了重要作用,系公司研发体系建设骨干成员,其重要科研成果及获得奖项情况参见“第六节 业务与技术”之“六、发行人技术研发情况”之“(六)发行人核心技术人员及研发人员情况”。
    
    (二)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间亲属关系
    
    公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间不存在亲属关系。
    
    (三)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况
    
    截至本招股说明书签署日,公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
    
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    兼职情况如下:
    
     序号    姓名      职务         兼职单位         兼职职务      与发行人关联关系
                                德天众享         执行事务合伙人  发行人员工持股平台
                                古蔺路德         董事、总经理    发行人控股子公司
       1    季光明  董事长、总  绍兴路德          董事、经理      发行人控股子公司
                    经理        苏州相德          执行董事、总经理发行人全资子公司
                                仁怀路德         董事长          发行人控股子公司
                                三峡路德         董事长、总经理  发行人控股子公司
                                古蔺路德         董事            发行人控股子公司
                    董事、副总
       2    程润喜  经理、技术  绍兴路德          董事            发行人控股子公司
                    总监
                                三峡路德         董事            发行人控股子公司
                                绍兴路德         监事            发行人控股子公司
       3    刘菁    董事、董事  苏州相德          监事            发行人全资子公司
                    会秘书      仁怀路德          监事            发行人控股子公司
                                三峡路德         董事            发行人控股子公司
                                上海财中优势股
                                权投资基金管理   董事长、总经理  无关联关系
                                有限公司
                                鑫财中(上海)资产  董事、总经理    无关联关系
                                管理有限公司
                                财中(上海)资产管  执行董事        无关联关系
                                理有限公司
                                你好(上海)信息科  执行董事、总经理无关联关系
                                技有限公司
                                聚茶(上海)营销策  执行董事、总经理无关联关系
                                划有限公司
       4    徐单婵  董事        上海财中投资控股  董事长、总经理  无关联关系
                                (集团)有限公司
                                优势共识(嘉兴)资  监事            无关联关系
                                产管理有限公司
                                北京金丰元投资   董事            无关联关系
                                有限公司
                                苏州你好酒金会   监事            无关联关系
                                科技有限公司
                                乾贝贝(北京)电子  董事            无关联关系
                                商务有限公司
                                天津市优势创业投 董事、经理      无关联关系
                                资管理有限公司
                                财中金控(宁波)资  董事            无关联关系
    
    
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     序号    姓名      职务         兼职单位         兼职职务      与发行人关联关系
                                产管理有限公司
                                财中(上海)互联网
                                金融信息服务有   监事            无关联关系
                                限公司
                                上海东家教育科   董事            无关联关系
                                技股份有限公司
                                上海酒谷科技有   董事            无关联关系
                                限公司
                                上海优势财中创
                                业股权投资管理   董事、总经理    无关联关系
                                有限公司
                                智放(上海)营销管  监事            无关联关系
                                理有限公司
                                苏州财中比佛利管 董事            无关联关系
                                理咨询有限公司
                                上海习友文化发   监事            无关联关系
                                展有限公司
                                内蒙古塞飞亚农
                                业科技发展股份   监事            无关联关系
                                有限公司
                                重庆鹏方交通科   监事            无关联关系
                                技股份有限公司
                                天津碳源科技有   监事            无关联关系
                                限责任公司
                                苏州你好荟优选生 监事            无关联关系
                                活科技有限公司
                                华文优势(珠海)管  董事            无关联关系
                                理有限公司
                                星财中(上海)资产  监事            无关联关系
                                管理有限公司
                                重庆天赋财中投   经理            无关联关系
                                资管理有限公司
                                上海优势联城企   监事            无关联关系
                                业发展有限公司
                                上海华分金融信   监事            无关联关系
                                息服务有限公司
                                财中金控(苏州)投  监事            无关联关系
                                资有限公司
                                上海天赋财中投   董事长          无关联关系
                                资管理有限公司
                                上海果存科技有   监事            无关联关系
                                限公司
    
    
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     序号    姓名      职务         兼职单位         兼职职务      与发行人关联关系
                                上海华合资产管   监事            无关联关系
                                理有限公司
                                北京燕园金控基
                                金管理股份有限   董事            无关联关系
                                公司
                                优势金控(上海)资  董事兼总经理    无关联关系
                                产管理有限公司
                                上海简核信息科   董事            无关联关系
                                技有限公司
                                浙江优势纵横新
                                方向文化发展有   董事、经理      无关联关系
                                限公司
                                优物链(江苏)数 监事            无关联关系
                                字科技有限公司
                                上海小熊七投资   执行事务合伙人  无关联关系
                                中心(有限合伙)
                                财中精耕(上海)
                                投资管理中心(有 执行事务合伙人  无关联关系
                                限合伙)
                                上海尤景企业管理 执行事务合伙人  无关联关系
                                中心(有限合伙)
                                上海尤仕企业管理 执行事务合伙人  无关联关系
                                中心(有限合伙)
                                上海优棒企业管理 执行事务合伙人  无关联关系
                                中心(有限合伙)
                                上海优京企业管理 执行事务合伙人  无关联关系
                                中心(有限合伙)
                                上海优湘企业管理 执行事务合伙人  无关联关系
                                中心(有限合伙)
                                上海优堃企业管理 执行事务合伙人  无关联关系
                                中心(有限合伙)
                                上海优垄企业管理 执行事务合伙人  无关联关系
                                中心(有限合伙)
                                上海优煦企业管理 执行事务合伙人  无关联关系
                                中心(有限合伙)
                                上海初景企业管
                                理中心(有限合   执行事务合伙人  无关联关系
                                伙)
                                上海优宕企业管
                                理中心(有限合   执行事务合伙人  无关联关系
                                伙)
                                上海优内企业管   执行事务合伙人  无关联关系
    
    
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     序号    姓名      职务         兼职单位         兼职职务      与发行人关联关系
                                理中心(有限合
                                伙)
                                中南财经政法大   教授、博士生导  无关联关系
                                学               师
                                九州通医药集团   独立董事        无关联关系
                                股份有限公司
                                深圳市富安娜家
       5    张龙平  独立董事    居用品股份有限    独立董事        无关联关系
                                公司
                                深圳市财富趋势科 独立董事        无关联关系
                                技股份有限公司
                                杭州迪普科技股   独立董事        无关联关系
                                份有限公司
                                武汉理工大学     教授            无关联关系
                                文华学院         城市建设工程学  无关联关系
       6    姜应和  独立董事                      部副主任
                                武汉贵和供水排   监事            无关联关系
                                水技术有限公司
       7    曾国安  独立董事    武汉大学          教授            无关联关系
                                正涵投资         副总经理        发行人股东
                                阳新县鑫宏矿业   监事            无关联关系
                                有限公司
                                北京宝安投资管   监事            无关联关系
                                理有限公司
                                九州天润中药产   监事            无关联关系
                                业有限公司
                                湖北黄金山温泉   执行董事        无关联关系
                                度假村有限公司
                                黄石山力兴冶薄   监事            无关联关系
                                板有限公司
       8    王能柏  监事会主席  黄石盛典置业有    监事            无关联关系
                                限公司
                                黄石市华迅房地   监事            无关联关系
                                产开发有限公司
                                黄石世星药业有   监事            无关联关系
                                限责任公司
                                黄石市摩尔城商
                                业运营管理有限   执行董事        无关联关系
                                公司
                                湖北兴冶投资开   监事            无关联关系
                                发有限公司
                                美尔雅期货有限   监事            无关联关系
    
    
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     序号    姓名      职务         兼职单位         兼职职务      与发行人关联关系
                                公司
                                邦彦技术股份有   监事            无关联关系
                                限公司
       9   冯胜球  监事        无对外兼职        -                -
      10   李兴文  职工代表监事三峡路德          监事            发行人控股子公司
      11   吴军    副总经理    绍兴路德          董事            发行人控股子公司
      12   胡卫庭  财务总监    无对外兼职        -                -
      13   胡建华  副总经理    无对外兼职        -                -
      14   杨健    核心技术人员无对外兼职        -                -
      15   胡芳    核心技术人员无对外兼职        -                -
      16   刘建忠  核心技术人员无对外兼职        -                -
      17   王实玉  核心技术人员无对外兼职        -                -
    
    
    (四)董事、监事及高级管理人员的任职资格以及了解发行上市相关法律法规及其法定责任义务的情况
    
    公司董事、监事、高级管理人员由公司股东大会、董事会和职工代表大会依法定程序产生,均符合《公司法》《证券法》等法律法规及相关规范性文件规定的任职资格,不存在违反法律法规和公司章程规定的任职资格情况。
    
    公司的董事、监事、高级管理人员参加了保荐机构、会计师事务所以及律师事务所的上市辅导培训,学习了与发行上市相关的法律法规及规范性文件。本公司董事、监事和高级管理人员已了解与股票发行上市有关的法律法规,知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。
    
    (五)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人签订的协议及其履行情况
    
    本公司已与除独立董事、外部董事徐单婵女士、外部监事王能柏先生外的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签订了《劳动合同》,与全体董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签订了《保密协议》或《保密及竞业限制协议》。
    
    除上述协议外,公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员未与公司签订其他协议。自前述协议签订以来,相关董事、监事、高级管理人员和核心技术人员均严格履行合同约定的义务和职责,遵守相关承诺,迄今未发生违反合同义务、责任或承诺的情形。
    
    (六)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所持股份的质押、冻结或
    
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    诉讼纠纷情况
    
    截至本招股说明书签署日,公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所持股份不存在被质押、冻结或发生诉讼纠纷的情况。
    
    (七)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近两年的变动情况
    
    2018 年初至本招股说明书签署日,公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的变动情况如下:
    
    1、董事变动情况
    
    2018 年初,公司董事会成员为季光明先生、吴军先生、王惠舜先生、徐单婵女士、程润喜先生。
    
    2018年9月14日,王惠舜先生因个人原因辞任公司董事职务。
    
    2018年10月8日,公司召开2018年第二次临时股东大会,审议通过了《关于提名刘菁女士为公司董事的议案》,同意王惠舜先生的辞职申请,由股东季光明先生提名刘菁女士担任第二届董事会成员,任期自2018年第二次临时股东大会审议通过之日起至第二届董事会任期届满即2019年5月5日止。
    
    2019年5月29日,公司召开2018年度股东大会,审议通过了《关于董事会换届选举的议案》,根据第二届董事会提名,选举季光明先生、程润喜先生、刘菁女士、徐单婵女士、张龙平先生、姜应和先生、曾国安先生为公司第三届董事会董事,其中张龙平先生、姜应和先生、曾国安先生为独立董事,任期三年,自股东大会审议通过之日起至第三届董事会任期届满即2022年5月28日止。
    
    2018 年初至本招股说明书签署日,公司董事的变动主要为外部董事、独立董事的变更及换届选举,对公司的经营不构成重大影响。
    
    2、监事变动情况
    
    2018年初,公司监事会成员为王能柏先生、冯胜球先生、李兴文先生。
    
    2019年5月29日,公司召开2018年度股东大会,审议通过了《关于监事会换届选举的议案》,根据第二届监事会提名,选举王能柏先生、冯胜球先生为公司第三届监事会监事,与职工代表监事李兴文先生共同组成公司第三届监事会。任期三年,自股东大会审议通过之日起至第三届监事会任期届满即2022年5月28日止。
    
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    2018年初至本招股说明书签署日,公司监事无变动。
    
    3、高级管理人员变动情况
    
    2018 年初,季光明先生为公司总经理,吴军先生、程润喜先生、吕亮先生为公司副总经理,刘菁女士为公司董事会秘书,胡卫庭先生为公司财务总监。
    
    2018年4月11日,公司召开第二届董事会第十二次会议,审议通过任命胡建华先生为公司副总经理,任期自董事会决议通过之日至本届董事会任期届满即2019年5月5日止。
    
    2018年7月25日,吕亮先生因个人原因辞任公司副总经理职务。
    
    2019年6月6日,公司召开第三届董事会第一次会议,审议通过:续聘季光明先生为公司总经理,续聘吴军先生、程润喜先生、胡建华先生为公司副总经理,续聘刘菁女士为董事会秘书,续聘胡卫庭先生为财务总监,上述人员任期自董事会决议通过之日至本届董事会任期届满即2022年5月28日止。
    
    2018 年初至本招股说明书签署日,公司高级管理人员的变动主要为个人原因,对公司的经营不构成重大影响。
    
    4、核心技术人员变动情况
    
    2018年初至本招股说明书签署日,公司不存在核心技术人员离职情况。
    
    综上所述,2018 年初至本招股说明书签署日,公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未发生重大变化。上述董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的变化主要系基于提高公司治理、研发水平,规范公司法人治理结构,符合有关法律法规、规范性文件和《公司章程》的规定,并已履行必要的法律程序。
    
    (八)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外投资情况
    
    截至本招股说明书签署日,本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的对外投资情况如下:
    
    单位:万元,%
    
     序号    姓名           职务            对外投资企业名称      出资额    出资比例
       1   季光明  董事长、总经理       德天众享                   114.00      38.00
       2   程润喜  董事、副总经理、技术 德天众享                    30.00      10.00
                    总监
       3   刘菁    董事、董事会秘书     德天众享                    12.00       4.00
       4   徐单婵  董事                 上海杳耀企业管理中心        10.00     100.00
                                         上海小熊七投资中心(有      58.00      58.00
    
    
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     序号    姓名           职务            对外投资企业名称      出资额    出资比例
                                         限合伙)
                                         上海尤景企业管理中心        32.55      32.55
                                         (有限合伙)
                                         宁波简核企业管理咨询        25.00      25.00
                                         合伙企业(有限合伙)
                                         上海茸誉企业管理中心       140.00      16.00
                                         (有限合伙)
                                         优势金控(上海)资产管   1,337.00      13.37
                                         理有限公司
                                         上海优棒企业管理中心       631.02      11.95
                                         (有限合伙)
                                         上海财中优势股权投资        10.00      10.00
                                         基金管理有限公司
                                         上海财中创业投资中心       490.00      49.00
                                         (有限合伙)
                                         财中精耕(上海)投资管     500.00      50.00
                                         理中心(有限合伙)
                                         金钰精耕(上海)投资管     990.00      99.00
                                         理中心(有限合伙)
                                         利精耕(上海)投资管理     990.00      99.00
                                         中心(有限合伙)
                                         上海春播秋收股权投资基  29,700.00      99.00
                                         金管理中心(有限合伙)
                                         品财中(上海)投资管理     990.00      99.00
                                         中心(有限合伙)
                                         上海华合红钰投资管理       126.00       1.21
                                         中心(有限合伙)
                                         优势晶(上海)投资管理      98.00      98.00
                                         中心(有限合伙)
                                         上海尤仕企业管理中心         1.00       0.07
                                         (有限合伙)
                                         上海优京企业管理中心         1.00       0.02
                                         (有限合伙)
                                         上海优湘企业管理中心         1.00       1.00
                                         (有限合伙)
                                         上海优堃企业管理中心         1.00       0.28
                                         (有限合伙)
                                         上海优垄企业管理中心         1.00       1.00
                                         (有限合伙)
                                         上海优煦企业管理中心         1.00       1.00
                                         (有限合伙)
                                         上海初景企业管理中心        49.50      99.99
    
    
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     序号    姓名           职务            对外投资企业名称      出资额    出资比例
                                         (有限合伙)
                                         苏州优势百富创业投资    49,500.00      99.00
                                         中心(有限合伙)
                                         上海优宕企业管理中心         1.00       1.00
                                         (有限合伙)
                                         上海优内企业管理中心         3.00       0.10
                                         (有限合伙)
                                         晶琴(上海)投资管理中     495.00      99.00
                                         心(有限合伙)
                                         豆盟(北京)科技股份有       6.67       0.30
                                         限公司
       5   张龙平  独立董事             无对外投资
       6   姜应和  独立董事             武汉贵和供水排水技术        40.00      80.00
                                         有限公司
       7   曾国安  独立董事             无对外投资
       8   王能柏  监事会主席           无对外投资
       9   冯胜球  监事                 德天众享                    12.00       4.00
      10   李兴文  职工代表监事         德天众享                     8.00       2.67
      11   吴军    副总经理             无对外投资
      12   胡卫庭  财务总监             德天众享                    20.00       6.67
      13   胡建华  副总经理             无对外投资
      14   杨健    核心技术人员         无对外投资
      15   胡芳    核心技术人员         德天众享                     2.00       0.67
      16   刘建忠  核心技术人员         德天众享                     4.00       1.33
      17   王实玉  核心技术人员         无对外投资
    
    
    截至本招股说明书签署日,除上述投资外,公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员不存在其他对外投资情况。上述人员的对外投资与本公司均不存在利益冲突。
    
    (九)董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属直接或间接持有发行人股份的情况
    
    截至本招股说明书签署日,公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属直接或间接持有本公司股份的情况具体如下表所示:
    
         姓名          职务/亲属关系                  直接或间接持股情况
                                         直接持有公司27.611%的股份,通过德天众享间接
     季光明        董事长、总经理        持有公司0.828%的股份,合计持股28.439%(合计
                                         控制29.79%股份)
    
    
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         姓名          职务/亲属关系                  直接或间接持股情况
     白彩群        董事长、总经理季光明  直接持有公司0.829%的股份
                   先生之妻妹
     程润喜        董事、副总经理、技术  通过德天众享间接持有公司0.218%的股份
                   总监
     刘菁          董事、董事会秘书      通过德天众享间接持有公司0.087%的股份
     徐单婵        董事                  未持有公司股份
     张龙平        独立董事              未持有公司股份
     姜应和        独立董事              未持有公司股份
     曾国安        独立董事              未持有公司股份
     王能柏        监事会主席            未持有公司股份
     冯胜球        监事                  通过德天众享间接持有公司0.087%的股份
     李兴文        职工代表监事          通过德天众享间接持有公司0.058%的股份
     吴军          副总经理              直接持有公司0.202%的股份
     胡卫庭        财务总监              通过德天众享间接持有公司0.145%的股份
     胡建华        副总经理              未持有公司股份
     杨健          核心技术人员          未持有公司股份
     胡芳          核心技术人员          通过德天众享间接持有公司0.015%的股份
     刘建忠        核心技术人员          通过德天众享间接持有公司0.029%的股份
     王实玉        核心技术人员          未持有公司股份
    
    
    截至本招股说明书签署日,公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属所持本公司股份不存在质押或冻结情况。
    
    (十)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况
    
    1、薪酬组成、确定依据及所履行的程序
    
    在公司任职的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬由工资、奖金、社会保险费、住房公积金和职工福利费组成,并依据其所处岗位、工作年限、绩效考核结果等确定。独立董事的薪酬由公司参照资本市场中独立董事薪酬的平均水平予以确定。
    
    根据《公司章程》及《提名与薪酬委员会工作制度》的相关规定,公司董事会下设提名与薪酬委员会,主要负责研究和制定公司董事及高级管理人员的考核标准并进行考核,研究和制定公司董事及高级管理人员的薪酬制度并对执行情况进行监督。
    
    公司董事的薪酬经董事会提名与薪酬委员会审查及公司董事会审议后,由公司股东大会审议确定;公司高级管理人员的薪酬经董事会提名与薪酬委员会审查
    
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    后,由公司董事会审议确定;在公司有任职的监事及核心技术人员的薪酬均根据
    
    公司统一制定的员工薪酬及福利制度确定。
    
    2、报告期内薪酬总额及其占各期发行人利润总额的比例情况
    
    报告期内,公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员从公司及其子公司领取的薪酬总额及其占公司利润总额的比重情况如下:
    
    单位:万元,%
    
                 项目                  2019年度         2018年度         2017年度
     薪酬总额                                431.26           377.14           303.11
     利润总额                              6,127.10          3,275.79          3,302.15
     薪酬总额占利润总额比例                    7.04            11.51             9.18
    
    
    注:上述薪酬总额不包含股份支付。
    
    3、最近一年从发行人及其关联企业领取收入的情况
    
    2019 年度,公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员从公司领取收入情况如下:
    
    单位:万元,%
    
       姓名            在公司具体职务          在本公司领取            备注
                                                 薪酬情况
     季光明    董事长、总经理                          82.93  -
     程润喜    董事、副总经理、技术总监                48.17  -
     刘菁      董事、董事会秘书、综合部经理            33.89  -
     徐单婵    董事                                       -  未在本公司领取薪酬
     张龙平    独立董事                                 2.92  于2019年5月选举、履职,
     姜应和    独立董事                                 2.92  津贴为每年5万元
     曾国安    独立董事                                 2.92
     王能柏    监事会主席                                 -  未在本公司领取薪酬
     冯胜球    监事、运营一部经理                      29.03  -
     李兴文    职工代表监事、市场经营部经理            22.78  -
     吴军      副总经理                                50.54  -
     胡卫庭    财务总监                                44.01  -
     胡建华    副总经理                                54.04  -
     杨健      研发技术中心设备部部长                  14.90  -
     胡芳      研发技术中心管理部部长、材料            15.39  -
               部部长、实验室负责人
     刘建忠    研发技术中心生物部部长                  16.28  -
     王实玉    研发技术中心研发质量组组长              10.56  -
                       合计                           431.26  -
    
    
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       姓名            在公司具体职务          在本公司领取            备注
                                                 薪酬情况
                     利润总额                        6,127.10  -
                       占比                             7.04  -
    
    
    除上述领取的薪酬情况外,公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未在本公司及其关联企业领取其他收入、享有其他待遇和退休金计划。
    
    十、发行人本次公开发行前已实施完成的员工持股计划
    
    报告期内,公司通过员工持股平台德天众享对员工实施激励。
    
    (一)员工持股计划的设立情况
    
    2012年6月20日,路德有限召开2011年度股东会,审议通过了《公司实际控制人季光明先生将其所持有的路德有限 2.50%的股权计 150.00 万股转让给武汉南湖创业投资合伙企业(有限合伙)的议案》。根据议案,公司实际控制人季光明先生为了激励公司高管及骨干员工,将其持有的路德有限 150.00 万元出资额,以2.00元/注册资本的价格转让给公司高管及骨干员工合伙设立的武汉市南湖创业投资合伙企业(有限合伙)。该合伙企业的出资额为 300.00 万元,基本情况如下:
    
     企业名称            武汉德天众享企业管理合伙企业(有限合伙)
     曾用名              武汉南湖创业投资合伙企业(有限合伙)
     执行事务合伙人      季光明
     成立时间            2012年3月21日
     认缴出资额          300.00万元
     实缴出资额          300.00万元
     统一社会信用代码    91420100591082326F
     注册地址            武汉东湖新技术开发区关山大道590号中建康城9栋6层03号
     经营范围            企业管理咨询。(依法须经审批的项目,经相关部门审批后方可开展
                         经营活动)
    
    
    (二)员工持股计划的人员组成
    
    德天众享的合伙人均为公司的高管或骨干员工。截至本招股说明书签署日,其合伙人出资情况如下:
    
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    单位:万元,%
    
     序号   合伙人姓名        在公司具体职务       认缴出资额    出资    合伙人性质
                                                                 占比
       1   季光明       董事长、总经理                 114.00     38.00  普通合伙人
       2   程润喜       董事、副总经理、技术总监        30.00     10.00  有限合伙人
       3   黄亮         总经理助理                      24.00      8.00  有限合伙人
       4   叶建民       已退休,曾任副总经理            20.00      6.67  有限合伙人
       5   赵腾         古蔺路德董事长                  20.00      6.67  有限合伙人
       6   胡卫庭       财务总监                        20.00      6.67  有限合伙人
       7   刘菁         董事、董事会秘书、综合部        12.00      4.00  有限合伙人
                         及证券部经理
       8   冯胜球       监事、运营一部经理              12.00      4.00  有限合伙人
       9   周雨林       采购部经理                      10.00      3.33  有限合伙人
      10   李兴文       监事、市场经营部经理             8.00      2.67  有限合伙人
      11   张义军       古蔺路德营销中心销售总监         8.00      2.67  有限合伙人
      12   刘建忠       研发技术中心生物部部长           4.00      1.33  有限合伙人
      13   韩成艳       运营一部主任工程师               4.00      1.33  有限合伙人
      14   秦学仁       财务部经理                       4.00      1.33  有限合伙人
      15   叶日松       古蔺路德营销中心销售总监         4.00      1.33  有限合伙人
      16   陈良力       运营二部主任工程师               2.00      0.67  有限合伙人
      17   移亚东       运营二部副经理                   2.00      0.67  有限合伙人
      18   胡芳         研发技术中心管理部部长、         2.00      0.67  有限合伙人
                         材料部部长、实验室负责人
                         合计                           300.00    100.00       -
    
    
    (三)员工持股计划的运行及上市后锁定期情况
    
    公司员工持股平台德天众享,自成立起始终规范运行。德天众享已出具声明,其资金来源为自有资金,不存在以公开或非公开方式向不特定对象(合格投资者)募集资金的情形,资产未委托基金管理人进行管理,且不存在发起设立基金、受托管理基金产品的情况,不属于《私募投资基金监督管理暂行办法》《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》等法律法规规定的私募投资基金或基金管理人,无需履行登记备案手续。
    
    德天众享遵循“闭环原则”运行。德天众享及其全体合伙人承诺,自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其在公司首次公开发行股票前持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。德天众享的合伙协议规定:“1、德天众享在发行人成功上市前不得转让其所持有的发行人股份;2、有限合伙人转让财产份额的,受让方应为执行事务合伙人或执行事务合伙人指定的第三方;
    
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    3、发行人成功上市且德天众享所持发行人股份锁定期届满后,合伙人可以按照
    
    合伙协议的约定出售已解锁股份。”
    
    (四)员工持股计划对公司经营状况、财务状况及控制权等方面的影响
    
    公司的员工持股计划在提升公司价值的同时为员工带来增值利益,实现了员工与公司共同发展,对公司的经营存在较为积极的影响。
    
    2017年12月,公司通过德天众享对部分核心员工进行激励。根据企业会计准则的要求,综合考虑入股时间、业绩基础与变动预期、市场环境变化、行业特点、预计市盈率与市净率指标等因素的影响,以第三方独立投资机构入股时的估值水平作为计算依据,将实施员工持股计划产生的权益结算计入公司2017年度股份支付费用,具体金额为230.00万元。
    
    德天众享的持股比例较小且由公司控股股东、实际控制人季光明先生实际控制,对公司控制权的稳定性无不利影响。
    
    十一、发行人员工情况
    
    (一)员工人数及变化情况
    
    发行人报告期内员工人数及变化情况如下:
    
    单位:人
    
            项目              2019/12/31           2018/12/31           2017/12/31
     人数                               335                 353                 369
    
    
    (二)员工专业结构
    
    截至报告期期末,公司的员工专业结构情况如下:
    
    单位:人,%
    
                       分类                          人数             占总数比例
     生产运营人员                                            224               66.87
     研发技术人员                                             46               13.73
     行政管理人员                                             43               12.84
     财务人员                                                 14                4.18
     销售推广人员                                              8                2.39
                       合计                                  335              100.00
    
    
    (三)发行人执行社会保障制度情况
    
    公司已按照国家和地方有关社会保险和住房公积金的法律法规和政策规定,
    
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    为与公司签订劳动合同的员工办理了养老保险、基本医疗保险、工伤保险、失业
    
    保险、生育保险和住房公积金。
    
    1、发行人办理城镇职工社会保险、住房公积金员工人数情况
    
    报告期内,公司缴纳社会保险及住房公积金的情况如下:
    
    单位:人,%
    
                              2019/12/31          2018/12/31          2017/12/31
             项目            实缴      缴纳      实缴      缴纳      实缴      缴纳
                             人数     比例      人数      比例      人数      比例
     城镇职工社会保险          195     58.21       145     41.08       126     34.15
     新农村社会保险[注1]        123     36.72       150     42.49       129     34.96
             合计              318     94.93       295     83.57       255      69.11
     住房公积金[注2]            151     45.07        94     26.63        94     25.47
    
    
    注1:新农村社会保险指新型农村社会养老保险和新型农村合作医疗;
    
    注2:截至2020年5月31日,所有应缴纳住房公积金人员均已完成缴纳,合计缴纳人数达到322人。
    
    2017年、2018年和2019年,公司城镇户籍员工的占比分别为30.08%、33.99%和 36.72%,公司已按照规定为所有城镇户籍员工缴纳了城镇职工社会保险,对于农村户籍员工,公司已为有意愿缴纳城镇职工社会保险的员工缴纳了城镇职工社会保险。
    
    2、发行人为农村籍员工缴纳新农村社会保险的合理合规性
    
    (1)新农合新农保属于社会保险
    
    近年来,国家大力推行城乡居民社会保险制度建立。
    
    根据《国务院办公厅转发卫生部等部门关于建立新型农村合作医疗制度意见的通知》(国办发[2003]3号)的有关规定,到2010年,实现在全国建立基本覆盖农村居民的新型农村合作医疗制度的目标,减轻农民因疾病带来的经济负担,提高农民健康水平;新型农村合作医疗制度实行个人缴费、集体扶持和政府资助相结合的筹资机制。
    
    根据《中华人民共和国社会保险法》第二十条、二十二条和二十四条的规定,国家建立和完善新型农村社会养老保险制度。新型农村社会养老保险实行个人缴费、集体补助和政府补贴相结合。国家建立和完善城镇居民社会养老保险制度。省、自治区、直辖市人民政府根据实际情况,可以将城镇居民社会养老保险和新型农村社会养老保险合并实施。国家建立和完善新型农村合作医疗制度。
    
    (2)新农合新农保与社会保险相互衔接
    
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    根据《国务院关于整合城乡居民基本医疗保险制度的意见》(国发[2016]3号)的有关规定,城乡居民医保制度覆盖范围包括现有城镇居民医保和新农合所有应参保(合)人员,即覆盖除职工基本医疗保险应参保人员以外的其他所有城乡居民。农民工和灵活就业人员依法参加职工基本医疗保险,有困难的可按照当地规定参加城乡居民医保。
    
    根据《国务院关于建立统一的城乡居民基本养老保险制度的意见》(国发[2014]8 号)的有关规定,将合并实施新农保和城居保两项制度,在全国范围内建立统一的城乡居民基本养老保险制度;年满16周岁(不含在校学生),非国家机关和事业单位工作人员及不属于职工基本养老保险制度覆盖范围的城乡居民,可以在户籍地参加城乡居民养老保险;城乡居民养老保险制度与职工基本养老保险、优抚安置、城乡居民最低生活保障、农村五保供养等社会保障制度以及农村部分计划生育家庭奖励扶助制度的衔接,按有关规定执行。
    
    根据《城乡养老保险制度衔接暂行办法》(人社部发[2014]17号)的有关规定,参加城镇职工养老保险和城乡居民养老保险人员,达到城镇职工养老保险法定退休年龄后,城镇职工养老保险缴费年限满15年(含延长缴费至15年)的,可以申请从城乡居民养老保险转入城镇职工养老保险,按照城镇职工养老保险办法计发相应待遇;城镇职工养老保险缴费年限不足15年的,可以申请从城镇职工养老保险转入城乡居民养老保险,待达到城乡居民养老保险规定的领取条件时,按照城乡居民养老保险办法计发相应待遇。
    
    根据上述规定,原缴纳新农合、新农保的员工可依法转为缴纳城乡居民基本医疗保险、城乡居民基本养老保险,满足一定条件后未来可与职工养老保险、职工基本医疗保险衔接。
    
    (3)现有政策不鼓励就业人员重复参保
    
    根据《城乡养老保险制度衔接暂行办法》(人社部发[2014]17号)的有关规定,参保人员不得同时领取城镇职工养老保险和城乡居民养老保险待遇,对于同时领取城镇职工养老保险和城乡居民养老保险待遇的,终止并解除城乡居民养老保险关系,除政府补贴外的个人账户余额退还本人,已领取的城乡居民养老保险基础养老金应予以退还;本人不予退还的,由社会保险经办机构负责从城乡居民养老保险个人账户余额或者城镇职工养老保险基本养老金中抵扣。
    
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    根据《国务院关于整合城乡居民基本医疗保险制度的意见》(国发[2016]3号)的有关规定,城乡居民医保制度覆盖范围包括现有城镇居民医保和新农合所有应参保(合)人员,即覆盖除职工基本医疗保险应参保人员以外的其他所有城乡居民。农民工和灵活就业人员依法参加职工基本医疗保险,有困难的可按照当地规定参加城乡居民医保。各地要完善参保方式,促进应保尽保,避免重复参保。
    
    因此,城镇职工社会保险和新农村社会保险是两套并行的社会保障制度,参保人员可通过参与任一套制度享受社会保障,但不得重复享受两套待遇。
    
    因此,发行人农村户籍员工缴纳新农村社会保险符合相关规定。
    
    3、发行人其他未缴纳社会保险和住房公积金的原因
    
    除上述原因外,公司其他未缴纳城镇职工社会保险及住房公积金的员工人数及原因分布如下:
    
    单位:人
    
          项目            差异原因         2019/12/31      2018/12/31      2017/12/31
                     退休返聘人员                    4              1              1
                     试用期员工                      4              6              6
     社会保险        政策扶持                        4              6              4
                     个人参保                        4              4              1
                     外单位参保                      1              1              0
                     其他                            0             40            102
                    合计                            17             58            114
                     退休返聘人员                    4              1              1
     住房公积金      试用期员工                      4              6              6
                     其他[注]                       176            252            268
                    合计                           184            259            275
    
    
    注:截至2020年5月31日,该差异人数已降低至0,均已完成缴纳。
    
    在未缴城镇职工社会保险、住房公积金的员工中,存在以下情况:
    
    (1)退休返聘人员
    
    根据相关法律法规,退休返聘人员不需要缴纳社会保险费和住房公积金,因此未计入应缴人数。
    
    (2)试用期员工
    
    对于试用期员工,公司已在上述员工正式入职时点为其缴纳当月和补缴试用期内的社会保险和住房公积金。
    
    (3)政策扶持
    
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    公司部分员工系属低保户、贫困户或重度残疾人士,根据相关法律规定由当地政府统一报销新农村社会保险。
    
    (4)个人参保及外单位参保
    
    因个人原因,公司存在部分员工选择个人参保或在原单位参保。其中,公司已对选择个人参保的员工进行报销。
    
    (5)其他未缴纳社会保险的原因
    
    报告期内,公司存在部分年龄偏高员工,距离退休年龄的时间较近,且流动性较大,社会保险的缴费时间难以连续。根据《中华人民共和国社会保险法》的规定,参加养老保险的个人,达到法定退休年龄时累计缴费满十五年的,可按月领取基本养老金。而对于发行人的很多项目工人,无法缴费满十五年,因此无法享受缴纳社会保险和住房公积金所带来的收益,所以员工缴纳社会保险和住房公积金积极性不高。
    
    此外,报告期初发行人未对农村籍员工的新农村社会保险缴纳进行统筹规范,未对相关员工缴纳的新农村社会保险进行报销,而该等员工的流动性较大,发行人难以追溯规范到位。
    
    上述员工已在入职时签署自愿放弃城镇社会保险缴纳的承诺。
    
    公司持续向员工宣传国家有关社会保障和住房公积金管理方面的法律、法规和规范性文件的要求,鼓励员工配合公司为其缴纳社会保险费及住房公积金,因此,报告期内该等员工人数逐渐降低。
    
    (6)其他未缴纳住房公积金的原因
    
    公司农村户籍的员工人数较多,该部分员工在户籍地一般拥有宅基地和自建住房,缴纳城镇住房公积金的意愿较低,根据《国务院关于解决农民工问题的若干意见》(国发[2006]5 号)和建设部、财政部、中国人民银行《关于住房公积金管理若干具体问题的指导意见》(建金管[2005]5 号)的相关规定,国家未强制城镇企业为农村户籍员工缴纳住房公积金。该部分员工已在入职时签署自愿放弃住房公积金缴纳的承诺,同时发行人采取了为全体员工提供宿舍的方式保障其住宿需求,并积极劝导该部分员工缴纳住房公积金,截至2020年5月31日,发行人已为上述农村户籍员工全员缴纳了住房公积金,发行人缴纳住房公积金的员工人数合计达到322人。
    
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    4、发行人办理社保的起始日期及缴费比例、缴费基数情况
    
    (1)发行人办理社保的起始日期
    
                     主体                              办理社保的起始日期
     路德环境(母公司)                     2007年11月
     绍兴路德                               2016年7月
     古蔺路德                               2015年1月
     仁怀路德                               2019年6月
    
    
    截至本招股说明书签署日,苏州相德、三峡路德尚未开展业务,无员工任职,因此无需开立社保账户。
    
    (2)发行人社保、公积金的缴费比例情况
    
    ①武汉地区
    
    母公司报告期期间的缴费比例情况如下:
    
    单位:%
    
                                   2019/05/01-       2018/08/01-        2017/01/01-
                 项目               2019/12/31        2019/04/30         2018/07/31
                                   企业    个人     企业      个人    企业    个人
     养老保险                       16.00   8.00        19.00     8.00    19.00     8.00
     医疗保险                        8.00   2.00         8.00     2.00     8.00     2.00
     工伤保险[注]                    0.30      -     0.60/0.30       -     0.60       -
     失业保险                        0.70   0.30         0.70     0.30     0.70     0.30
     生育保险                        0.70      -         0.70       -     0.70       -
     住房公积金                      8.00   8.00         8.00     8.00     8.00     8.00
    
    
    注:自2019年2月开始,工伤保险的企业缴纳比例变为0.30%。
    
    母公司在武汉地区的社会保险缴纳比例符合当地规定。
    
    ②绍兴地区
    
    绍兴路德报告期期间的缴费比例情况如下:
    
    单位:%
    
                                      2019/01/01-        2018/07/01-     2017/01/01-
                 项目                  2019/12/31         2018/12/31      2018/06/30
                                       企业      个人   企业   个人   企业    个人
     养老保险                              14.00   8.00    14.00   8.00   14.00     8.00
     医疗保险                               5.00   1.00     5.00      -    5.00        -
     工伤保险[注1]                      0.55/0.28      -     0.55      -    0.55        -
     失业保险                               0.50   0.50     0.50   0.50    1.00     0.50
     生育保险                               0.60      -     0.60      -    0.50        -
     住房公积金[注2]                        5.00   5.00       -      -      -        -
    
    
    注1:自2019年7月起,工伤保险的企业缴纳比例变为0.28%;
    
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    注2:绍兴路德的住房公积金自2019年6月开始缴纳。
    
    绍兴路德在绍兴地区的社会保险缴纳比例符合当地规定。
    
    ③古蔺(泸州)地区
    
    古蔺路德报告期期间的缴费比例情况如下:
    
    单位:%
    
                                   2019/07/01-        2018/01/01-        2017/01/01-
                项目                2019/12/31         2019/06/30         2017/12/31
                                   企业    个人      企业      个人    企业    个人
     养老保险                       16.00    8.00       19.00    8.00    19.00     8.00
     医疗保险                        7.00     2.00        7.00    2.00     7.00     2.00
     工伤保险[注1]                   0.30       -    0.60/0.30       -     0.60       -
     失业保险                        0.60     0.40        0.60    0.40     0.60     0.40
     生育保险                        0.80       -        0.80       -     0.50       -
     住房公积金[注2]                 5.00     5.00           -       -       -       -
    
    
    注1:自2018年11月起,工伤保险的企业缴纳比例变为0.30%;
    
    注2:古蔺路德的住房公积金自2019年6月开始缴纳。
    
    古蔺路德在古蔺(泸州)地区的社会保险缴纳比例符合当地规定。
    
    ④仁怀地区
    
    仁怀路德报告期期间的缴费比例情况如下:
    
    单位:%
    
                            项目                            2019/06/01-2019/12/31
                                                               企业          个人
     养老保险                                                      16.00         8.00
     医疗保险                                                       6.00         2.00
     工伤保险                                                       0.80            -
     失业保险                                                       0.70         0.30
     生育保险                                                       0.50            -
     住房公积金                                                     5.00         5.00
    
    
    注:仁怀路德的公积金账户于2019年6月开立,公积金于2019年7月开始缴纳。
    
    仁怀路德在仁怀地区的社会保险缴纳比例符合当地规定。
    
    (3)发行人社保、公积金的缴费基数情况
    
    根据《住房公积金管理条例》等法律、法规和各地方政府的相关规定,公司应以员工本人上一年度月平均工资为缴费基数为员工缴纳社会保险和住房公积金。报告期内,发行人员工的薪酬由基本工资、奖金和津贴等部分组成,发行人系以员工基本工资为缴费基数进行缴纳,并确保不低于所在地区社保部门及住房
    
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    公积金中心认可的最低缴费基数标准,存在员工社会保险和住房公积金的缴费基
    
    数与有关规定不符的风险。
    
    5、发行人补缴金额与措施情况
    
    (1)以最低缴费基数测算补缴金额情况
    
    经测算,按照当前城乡社会保险的并行规定,应为员工补缴城乡社会保险和住房公积金的金额及该金额占公司当期扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润比例情况如下:
    
    单位:万元,%
    
                项目                  2019年度           2018年度         2017年度
     补缴社会保险金额                             -                2.08           5.30
     补缴公积金金额                           29.57               42.34          45.02
     小计                                     29.57               44.42          50.32
     减:所得税影响额                          5.24                8.52           9.27
         少数股东影响额                        2.92                5.01           4.52
     合计                                     21.41               30.89          36.53
     扣除非经常性损益后归属于母            4,296.56            1,819.18       2,473.18
     公司股东的净利润
     合计占比                                  0.50                1.70           1.48
    
    
    经测算,若严格按照城镇社会保险口径,为员工补缴城镇社会保险和住房公积金的金额及该金额占公司当期扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润比例情况如下:
    
    单位:万元,%
    
                项目                  2019年度          2018年度        2017年度
     补缴社会保险金额                         131.03           202.26           234.92
     补缴公积金金额                            29.57            42.34            45.02
     小计                                     160.60           244.60           279.94
     减:所得税影响额                          29.31            42.85            48.32
         少数股东影响额                        19.15            20.56            19.89
     合计                                     112.14           181.19           211.73
     扣除非经常性损益后归属于母             4,296.56         1,819.18         2,473.18
     公司股东的净利润
     合计占比                                   2.61             9.96             8.56
    
    
    综上所述,若按照当前城乡社会保险的并行规定口径测算,2017 年、2018年和2019年发行人应缴未缴社会保险及住房公积金金额占当期扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润的比例分别为 1.48%、1.70%和 0.50%;若严格
    
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    按照城镇社会保险口径测算,2017年、2018年和2019年发行人应缴未缴社会保
    
    险及住房公积金金额占当期扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润的
    
    比例分别为 8.56%、9.96%和 2.61%。因此如需补缴,对发行人净利润的影响较
    
    小,不会对发行人本次发行上市构成障碍。
    
    (2)以员工实际工资为缴费基数测算补缴金额情况
    
    经测算,按照当前城乡社会保险的并行规定,应为员工补缴城乡社会保险和住房公积金的金额及该金额占公司当期扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润比例情况如下:
    
    单位:万元,%
    
              项目                2019年度           2018年度           2017年度
     补缴社会保险金额                    192.49             122.78              63.01
     补缴公积金金额                      159.36             144.53             119.36
     小计                                351.85             267.31             182.37
     减:所得税影响额                     61.32              50.05              35.05
         少数股东影响额                   13.62              16.94              14.88
     合计                                276.91             200.32             132.44
     扣除非经常性损益后归属             4,296.56            1,819.18           2,473.18
     于母公司股东的净利润
     合计占比                              6.44              11.01               5.36
    
    
    经测算,若严格按照城镇社会保险口径,应为员工补缴城镇社会保险和住房公积金的金额及该金额占公司当期扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润比例情况如下:
    
    单位:万元,%
    
              项目                2019年度           2018年度           2017年度
     补缴社会保险金额                    439.30             465.05             397.77
     补缴公积金金额                      159.36             144.53             119.36
     小计                                598.66             609.58             517.13
     减:所得税影响额                    100.87             104.22              93.95
         少数股东影响额                   25.61              31.30              33.13
     合计                                472.18             474.06             390.05
     扣除非经常性损益后归属             4,296.56            1,819.18           2,473.18
     于母公司股东的净利润
     合计占比                             10.99              26.06              15.77
    
    
    综上所述,若按照当前城乡社会保险的并行规定口径测算,2017 年、2018年和2019年发行人应缴未缴社会保险及住房公积金金额占当期扣除非经常性损
    
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    益后归属于母公司股东的净利润的比例分别为5.36%、11.01%和6.44%;若严格
    
    按照城镇社会保险口径测算,2017年、2018年和2019年发行人应缴未缴社会保
    
    险及住房公积金金额占当期扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润的
    
    比例分别为15.77%、26.06%和10.99%。因此,如需补缴,对发行人净利润的影
    
    响较小,不会对本次发行上市造成障碍。
    
    针对上述补缴情况,发行人已采取以下措施:
    
    (1)积极整改:
    
    ①要求各项目为新入职员工及时办理社保增员手续,为新入职城镇户籍员工及时办理住房公积金缴纳手续;
    
    ②向未缴纳社会保险和住房公积金的员工宣传国家有关社会保障和住房公积金管理方面的法律、法规和规范性文件的要求,鼓励员工配合公司为其缴纳社会保险费及住房公积金;
    
    ③对经劝导仍不愿缴纳社会保险的员工,引导其在户口所在村购买新农合、新农保并为其报销参保费用;
    
    ④持续提高公司社会保险及住房公积金的员工占比,截至2020年5月31日,自愿放弃缴纳社会保险和住房公积金的员工人数均已降低为零。
    
    (2)为在职员工购买雇主责任险,使不愿缴纳社会保险的农村户籍员工拥有工伤商业保险保障。
    
    (3)持续为公司员工提供住宿,满足员工住房需求。
    
    (4)公司控股股东、实际控制人季光明先生出具如下承诺:
    
    “①本人将通过行使股东权利、履行股东职责,保证和促使发行人及其子公司依法遵守社会保险(包括养老保险、医疗保险、失业保险、生育保险和工伤保险)及住房公积金相关法律法规规定,履行为其员工缴纳社会保险费和住房公积金的义务。
    
    ②如发行人及其子公司因有关政府部门或司法机关在任何时候认定发行人及其子公司需补缴社会保险费(包括养老保险、医疗保险、工伤保险、失业保险、生育保险)和住房公积金,或因社会保险费和住房公积金事宜受到处罚,或被任何相关方以任何方式提出有关社会保险费和住房公积金的合法权利要求,本人将无条件全额承担有关政府部门或司法机关认定的需由发行人及其子公司补缴的
    
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    全部社会保险费和住房公积金、罚款或赔偿款项,全额承担被任何相关方以任何
    
    方式要求的社会保险费和住房公积金或赔偿款项,以及发行人及其子公司因上述
    
    事项所支付的所有相关费用,并督促发行人尽快整改到位。”
    
    6、发行人社会保险和住房公积金的违法违规情况
    
    (1)社会保险的合规性情况
    
    根据武汉市人力资源和社会保障局东湖新技术开发区分局出具的证明,路德环境报告期内已依法办理了社会保险登记,缴纳了社会保险(包括养老、医疗、工伤、失业、生育保险),不存在违反劳动保障法律、法规及相关规定的情形,亦不存在因违反劳动保障法律、法规及相关规定而受到处罚的记录。
    
    根据绍兴市柯桥区人力资源和社会保障局和绍兴市医疗保障局柯桥分局出具的证明,绍兴路德报告期内依法为员工缴纳了养老、医疗、失业、工伤和生育保险,不存在违反劳动保障方面的法律、法规及相关规定的情形,亦不存在因违反劳动保障法律、法规及相关规定而受到处罚的记录。
    
    根据泸州市古蔺县人力资源和社会保障局和泸州市古蔺县医疗保障局出具的证明,古蔺路德报告期内依法为员工办理和缴纳了养老、医疗、工伤、失业和生育保险,不存在违反劳动保障方面的法律、法规及相关规定的情形,亦不存在因违反劳动保障法律、法规及相关规定而受到处罚的记录。
    
    根据仁怀市人力资源和社会保障局和仁怀市医疗保障局出具的证明,仁怀路德报告期内依法为员工办理和缴纳了养老、医疗、工伤、失业和生育保险,不存在违反劳动保障方面的法律、法规及相关规定的情形,亦不存在因违反劳动保障法律、法规及相关规定而受到处罚的记录。
    
    (2)住房公积金的合规性情况
    
    根据武汉住房公积金管理中心武昌分中心东湖管理部出具的证明,路德环境报告期内按照国家以及地方的有关规定为员工办理和缴纳了住房公积金,不存在欠缴及重大违法违规的情形,亦不存在因违反住房公积金有关法律、法规及相关规定而被该中心处罚的情形。
    
    根据绍兴市住房公积金管理中心柯桥分中心出具的证明,绍兴路德已依法开立了住房公积金账户,自开户以来无欠缴应纳住房公积金的记录,未受到过住房公积金主管部门的重大处罚。
    
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    根据泸州市住房公积金管理中心古蔺县管理部出具的证明,古蔺路德为员工办理和缴纳了住房公积金,自开户以来未收到违反住房公积金政策的投诉和处罚。
    
    根据遵义市住房公积金管理中心仁怀市管理部出具的证明,仁怀路德为员工办理和缴纳了住房公积金,自开户以来未收到违反住房公积金政策的投诉和处罚。
    
    综上所述,发行人报告期内不存在违反劳动保障、社会保险、住房公积金方面法律、法规及相关规定的情形,亦不存在因违反劳动保障、社会保险、住房公积金方面法律、法规及相关规定而被行政处罚的情形。
    
    (四)发行人薪酬水平情况
    
    1、发行人扣除社会保险、住房公积金的税后薪酬水平及合理性
    
    报告期内,除实际控制人之外,公司董事、监事、高级管理人员、其他核心技术人员和普通员工扣除社会保险、住房公积金的人均税后薪酬水平如下表所示:
    
    单位:万元
    
                   项目                    2019年度        2018年度       2017年度
     董监高(不包括实际控制人)                   35.56          26.32          23.82
     其他核心技术人员                             12.69          11.15           8.65
     普通员工                                      6.89           6.54           6.56
     所有员工                                      7.42           6.97           6.91
     武汉市居民人均生活消费支出                       -           3.12           2.85
     绍兴市居民人均生活消费支出                       -           3.33           3.09
     泸州市居民人均生活消费支出                       -           1.68           1.54
    
    
    注:以上外部数据来源于各地统计局、政府网站;2019年各地政府统计数据暂未披露。
    
    报告期内,公司除实际控制人外的所有员工税后薪酬水平整体呈上升趋势,且高于当地人均生活消费支出(公司员工主要分布在武汉市、绍兴市和泸州市)。公司设立了员工持股平台德天众享,部分核心员工可自愿通过平台间接持有公司股份。员工持股平台建立了核心员工与公司发展的利益分享和风险共担机制,充分调动员工的积极性和创造力,增强公司的凝聚力和竞争力。报告期内,公司的核心管理人员和技术团队保持良好的稳定性。
    
    综上所述,公司的员工薪酬水平有利于发行人管理和技术团队的稳定。
    
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    2、发行人税前人均工资水平与同地区对比情况
    
    (1)发行人税前人均薪酬水平与同地区平均水平对比情况
    
    公司员工主要分布在武汉市、绍兴市和泸州市(报告期内仁怀路德暂未开展实际业务),各地员工的税前人均工资水平及当地的平均薪酬水平、物价水平情况对比如下:
    
    单位:万元
    
       地区                   项目                  2019年度   2018年度   2017年度
               居民人均生活消费支出                          -       3.12        2.85
     武汉市    在岗职工税前人均薪酬                          -       7.37        6.80
               发行人当地员工税前人均薪酬                 8.96       8.34        7.25
               居民人均生活消费支出                          -       2.87        2.65
     绍兴市    在岗职工税前人均薪酬                          -       6.64        6.11
               发行人当地员工税前人均薪酬[注1]             6.91       6.79        7.52
               居民人均生活消费支出                          -       2.11        1.93
     泸州市    在岗职工税前人均薪酬                          -       5.86        4.79
               发行人当地员工税前人均薪酬                 7.67       6.95        6.01
    
    
    注1:因绍兴路德2017年同时运营两个项目,产能饱和度和人均产值较高,因此平均工资显著高于其他年份;
    
    注2:以上外部数据来源于统计局、政府网站;2019年各地政府统计数据暂未披露。
    
    公司税前人均工资水平高于同地区平均薪酬水平及物价水平。
    
    (2)发行人税前人均薪酬水平与同行业其他上市公司对比情况
    
    公司税前人均工资水平与同行业其他上市公司对比如下:
    
    单位:万元
    
                  公司简称                 2019年度       2018年度       2017年度
     兴源环境                                    14.02           17.14           13.36
     国祯环保                                    13.34           11.75           10.20
     维尔利                                      12.79           11.38           11.26
     中电环保                                    13.59           12.95           10.65
     瀚蓝环境                                    13.06           13.21           11.84
     上海环境                                    21.11           22.72           22.02
     发行人                                       8.44            7.78            7.10
    
    
    注:以上外部数据来源于上市公司年报,税前人均薪酬以其本年计提应付职工薪酬除以当期领取薪酬员工总人数匡算。
    
    公司税前人均工资水平与同行业上市公司相比存在一定差异,原因系根据公司的员工结构,项目的生产运营人员占比较高,该部分员工所从事的工作类型相对简单,因此薪酬水平偏低。
    
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    上述薪酬偏低的差异对发行人的正常生产经营无不利影响。报告期内,公司管理人员、技术人员等团队结构稳定;虽然生产运营人员的流动性较高,但该部分员工本身即具有较高流动性,因为公司业务模式以项目运营为主,项目分布在不同地点,除项目管理团队由公司外派外,负责生产运营等基础工作的工人一般会在当地招聘,待项目完工后,相关员工通常会选择离职。
    
    3、发行人未来薪酬变化情况
    
    报告期内,公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬组成及确定依据参见本节“九、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况”之“(十)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况”之“1、薪酬组成、确定依据及所履行的程序”;公司除董事、监事、高级管理人员及核心技术人员外的其他员工的薪酬由工资、奖金、社会保险费、住房公积金和职工福利费组成,并依据其所处岗位、工作年限、绩效考核结果等确定。
    
    公司未来三年薪酬计划将延续目前的薪酬政策,在保持稳定的基础上,根据当地平均工资水平,结合实际经营业绩、员工绩效考核进行适时调整,持续优化薪酬体系,不存在上市后大幅提高员工薪酬的计划和安排。
    
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    第六节 业务与技术
    
    一、发行人主营业务、主要服务或产品的情况
    
    (一)主营业务、主要产品或服务的基本情况
    
    1、主营业务基本情况
    
    公司为致力于高含水废弃物领域技术研发及产业化应用的高新技术企业,专注于河湖淤泥、工程泥浆及工业糟渣等高含水废弃物的处理,运用自主研发的泥浆脱水固结一体化、有机糟渣微生物固态发酵等核心技术体系,形成特有的创新型环保技术装备与系统,以工厂化方式高效能地实现了高含水废弃物减量化、无害化、稳定化处理与资源化利用。
    
    公司主营业务属于生态保护和环境治理业下的高含水废弃物治理领域。高含水废弃物是指含水率较高的废弃物,介于液态和固态之间,通常存在一定流动性,具有自然脱水难、存放占地大、污染扩散易、治理要求高等特点,包括河湖淤泥、工程泥浆、市政污泥、工业糟渣、工业渣泥等,涉及水环境治理、城市建设、食品饮料、生物医药、石化冶金等多个行业。公司业务现主要涵盖河湖淤泥、工程泥浆和工业糟渣等领域,目前已在长三角、长江中游、赤水河流域进行战略布局,并逐步向其他重要市场区域拓展。
    
    公司具备完善的研发创新体系,拥有湖北省企业技术中心、高含水废弃物处理与利用技术湖北省工程研究中心、武汉市企业研究开发中心等省、市级研发创新平台。公司始终专注于该领域的技术研发、成果转化和产业应用,取得发明专利12项、实用新型专利41项、外观设计专利6项及多项非专利专有技术,获得“国家重点新产品”、“国家火炬计划产业化示范项目”、湖北省科技型中小企业创新奖、安徽省科学技术二等奖、四川省科学技术进步二等奖、湖北省科学技术发明三等奖、浙江省科学技术进步三等奖等荣誉与奖项。
    
    公司自成立以来,一贯秉承“资源节约、环境友好、科技创新、利国利民”的绿色发展理念,努力践行“绿水青山就是金山银山”和“山水林田湖是一个生命共同体”的生态文明思想,积极投入绿色环保领域,致力于中国环境、生态、健康事业。截至目前,在河湖淤泥和工程泥浆领域,公司累计运营了二十余个固
    
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    化处理中心,在浙江、湖北、江苏、安徽、广东、河北等地共处理河湖淤泥、工
    
    程泥浆超过2,000万立方米;在工业糟渣领域,公司在赤水河畔建成了酒糟资源
    
    化利用工厂,酒糟年处理能力6万吨以上。公司与地方政府下属平台公司及中国
    
    宝武、中国交建、中国建筑、现代牧业等保持长期合作关系,取得了良好的环境、
    
    社会和经济效益。
    
    2、主要服务或产品的基本情况
    
    报告期内,公司主营业务包含河湖淤泥处理服务、工程泥浆处理服务、工业糟渣资源化产品销售、环保技术装备销售及其他。
    
    (1)河湖淤泥处理服务代表性案例:
    
                                           绍兴齐贤:
                2014年11月,绍兴齐贤固化处
                理中心开始运营,合同约定运
                营期限5年,位于绍兴市柯桥
                区齐贤镇,处理该区域内水域
                的淤泥。
      绍兴柯桥  绍兴齐贤项目的成功运营,实
     (齐贤、钱 现了河湖淤泥的大幅减量,有  绍兴钱清:
      清等)    效解决了处理处置难题,这种
                工厂化运营中心的模式在当
                地迅速复制,如绍兴钱清、绍
                兴福全等地固化处理中心的
                建立,为之后各个案例的复制
                提供了模板。
                2016年12月,温州瓯海固化处
                理中心开始运营,合同约定运
                营期限4.5年,位于温州市瓯海
     温州瓯海   区,处理梧田片河道淤泥。
                该项目的稳定运营,标志着工
                厂化运营模式走出绍兴市,在
                浙江省内复制,解决河道污染
                底泥清除难题。
    
    
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                2018年11月,常州金坛固化处
                理中心开始运营,合同约定运
                营期限9个月,位于常州市金
                坛区,处理长荡湖生态清淤产
     常州金坛   生的底泥。
                该项目的稳定运营,标志着工
                厂化运营模式成功复制到水
                文、地质、经济等条件类似的
                江苏省。
                2019年4月,武汉青山固化处
                理中心开始运营,合同约定运
                营期限5个月,位于武汉市青
                山区,处理北湖水体生态治理
                水下环保疏浚产生的淤泥。
                该项目的运营,验证了工厂化
                运营模式大体量、高效能的特
     武汉青山   点,能够在运营期限要求较高
                的情况下完成大体量淤泥处
                理需求。
                该项目是公司紧跟“长江大保
                护”和武汉“四水共治”政策
                导向产生的增量业务,为未来
                相似业务的招投标提供了成
                功案例支撑。
                2019年8月,襄阳襄城固化处
                理中心开始运营,合同约定运
     襄阳襄城   营期限2个月,位于襄阳市襄
                城区,处理襄阳市护城河清淤
                产生的淤泥,在长江中游地区
                开始推广复制。
                减量化:采用工厂化运营模式,高效能地对大体量河湖淤泥进行脱水、干化、
                减量。约1小时可将河湖淤泥含水率降至40%以下,相对水下方体积减量60%以
                上,相对疏浚泥浆方体积减量90%以上。满足产能、工期要求,余水达标排放;
     业务特点   无害化:杀灭河湖淤泥内寄生虫卵及致病微生物,钝化、固封重金属等物质,
                固化泥饼浸出液检测达标;
                稳定化:固化泥饼呈硬塑状,7天无侧限抗压强度可达100千帕以上,遇水不泥
                化,不会导致污染转移;
                资源化:固化泥饼可用于工程回填土和绿化种植土,已经形成了研发成果。
    
    
    (2)工程泥浆处理服务
    
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     代表性案例:
                2016年8月,绍兴滨海固化处
                理中心开始运营,合同约定运
                营期限25年,位于绍兴市柯桥
                区滨海工业区,处理柯桥区建
     绍兴滨海   筑及构筑物工程等产生的工
                程泥浆。
                该项目成功运行,标志着工厂
                化运营模式同样适用于工程
                泥浆领域,为后续在该领域业
                务的拓展提供了模板。
                减量化:采用工厂化运营模式,高效能地对大体量工程泥浆进行脱水、干化、
                减量。约1小时可将工程泥浆含水率降至40%以下,相对工程泥浆方体积减量60%
                以上,满足产能、工期要求,余水达标排放;
     业务特点   无害化:钝化、固封工程泥浆内有害物质,固化泥饼浸出液检测达标;
                稳定化:固化泥饼呈硬塑状,便于进一步资源化利用;
                资源化:因工程泥浆来自地下,泥质均匀、纯净,有机污染物含量少,脱水泥
                饼可用于制作蒸压实心砖、蒸压多孔砖、蒸压加气混凝土砌块等新型墙体材料,
                已完成生产性试验,产品可以达到国标要求。
    
    
    (3)工业糟渣资源化产品销售
    
                目前,公司该业务主要涉及对
                酱香型白酒糟处理。生产而成
                的微生物发酵饲料,俗称动物
                酵素,包含酿酒酵母培养物和
     生产产品   酿酒酵母发酵白酒糟两种类
                别,是集营养性和功能性于一
                体的饲料,适口性好,有助于
                提升牛羊、鸡鸭、水产等动物
                的生产能力和免疫能力。
     代表性案例:
    
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
                在“中国白酒金三角”的赤水
                河流域,当地酒企酿酒产生的
                酒糟含水率60%左右,腐烂变
                质滋生大量黄曲霉毒素等,且
                渗滤液为高浓度有机废水,如
                未得到有效处理,会对当地土
                体、水体造成污染。
     泸州古蔺   公司于2015年8月开始运营泸
                州古蔺酒糟处理工厂,将白酒
                糟转化为饲料产品销售,安
                全、环保、卫生。公司已与仁
                怀市政府、茅台集团循环公司
                签订了合资合作、技术合作协
                议,为后续该业务的进一步拓
                展奠定了基础。
                技术工艺:围绕固态发酵、连续多级低温干燥等技术工艺环节,建立了先进的
                技术工艺体系,在白酒糟综合利用、资源化处理方面有着显著的优势;
                装备系统:在投料、固态发酵、低温干燥等环节自主集成先进的技术装备系统,
     业务特点   计量、监测、参数控制等方面实现全自动化管理,保证质量和产能;
                菌种:发酵期酵母数峰值可达25亿个/克,酵母增殖100倍以上,活性较高;
                产品性能:营养丰富、功能全面,有效缓解各类应激引发的消化功能障碍、吸
                附并排除动物体内毒素、提高免疫力、促进肠道微生态平衡。
    
    
    (4)环保技术装备销售及其他代表性案例:
    
                2017年6月,公司向南京江宁
                项目业主方销售泥浆脱水固
                结一体化技术装备。公司根据
     南京江宁   核心技术参数、实践经验数据
                和业主方差异化需求,进行系
                统的设计,提供技术装备部件
                的选取、测试、集成等服务,
                最终销售整套技术装备系统。
    
    
    3、主营业务收入的主要构成
    
    报告期内,公司主营业务收入的构成情况如下表所示:
    
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    单位:万元,%
    
               业务类别               2019年度         2018年度         2017年度
                                     金额     比例     金额    比例    金额    比例
     河湖淤泥处理服务               20,306.59   66.96  13,273.32  58.93 13,689.87   50.92
     工程泥浆处理服务                7,276.47   23.99   7,282.89  32.33 10,840.96   40.31
     工业糟渣资源化产品销售          2,743.49    9.05   1,578.60   7.01  1,315.85    4.89
     环保技术装备销售及其他             0.43    0.00    388.61   1.73  1,043.99    3.88
                 合计               30,326.98  100.00  22,523.42 100.00 26,890.67  100.00
    
    
    (二)发行人主要经营模式
    
    1、业务模式
    
    公司依托自主研发的核心技术体系,自主集成特有的环保技术装备系统,建立标准化、工厂化的泥浆固化处理中心和酒糟处理工厂,高效能地实现大体量高含水废弃物减量化、无害化、稳定化处理与资源化利用,具备可复制性,实现业务模式创新,具体业务类别情况如下:
    
    (1)河湖淤泥处理服务
    
    与地方政府下属平台公司等主体签订合同,采用工厂化运营模式,由公司在治理对象所在地附近投资建设河湖淤泥固化处理中心并配置处理设备系统。在一定期限内提供指定区域范围内河湖淤泥的抽排、脱水固化、固化后土方外运等服务,发行人具体承担哪些义务由各项目合同约定。对于合同义务的履行方式,由公司主要负责脱水固化这一核心环节,将淤泥抽排和土方外运等环节进行专业分包,简化业务模式。具体项目合同义务约定情况如下表所示:
    
          计量方式              项目         是否由发行人承担土  是否由发行人承担淤
                                                  方外运义务          泥抽排义务
                         绍兴齐贤                     是                  否
                         绍兴钱清                     是                  否
                         绍兴福全                     是                  否
     泥饼方              温州瓯海                    是                  否
                         温州鹿城                     是                  否
                         苏州姑苏                     否                  否
                         中山翠亨                     是                  否
                         绍兴镜湖                     否                  否
                         常州金坛                     否                  否
     水下方              武汉青山                    否                  是
                         襄阳襄城                     否                  是
                         武汉汉南                     是                  是
     其他                绍兴齐贤、绍兴钱清、        否                  是
    
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
          计量方式              项目         是否由发行人承担土  是否由发行人承担淤
                                                  方外运义务          泥抽排义务
                         绍兴福全淤泥抽排单
                         项履约义务
    
    
    公司根据淤泥实际处理量和合同约定的综合单价向客户收取河湖淤泥处理费用,每月取得客户或监理方书面确认单据。发行人采用泥饼方或水下方两种淤泥计量方式,每一固化中心只采用一种计量方式,具体采用何种计量方式主要由发行人和客户商务谈判决定。
    
    水下方即水下测量方,采用水下方计量是以河湖淤泥在水下自然状态的体积计算完成的工作量,属于前端计量的方式,按照《疏浚工程施工技术规范》(SL17-90)有关规定和标准测量。具体工作量按采用声呐或定位系统测量清淤固化前水下淤泥顶标高与清淤固化后水下淤泥顶标高差值计算,相对直观地反映清淤效果。
    
    泥饼方即泥饼称重方,采用泥饼方计量是以河湖淤泥经脱水固化后形成的泥饼称重换算的体积计算完成的工作量,属于后端计量的方式。具体工作量按经甲方和监理机构确认的泥饼过磅记录换算成的体积计算,计量相对简便。
    
    (2)工程泥浆处理服务
    
    地方政府主管部门秉承“谁污染,谁付费”的监管原则,要求其辖区范围内产生工程泥浆的主体将泥浆运送集中处理中心。处理中心的投资、运营方由地方政府下属平台公司公开招标产生。路德环境中标后采用工厂化运营模式,投资建设工程泥浆固化处理中心并配置处理设备系统,根据中标单价与工程泥浆产生单位签订合同,在一定期限内对收纳的工程泥浆提供脱水固化处理等服务。一般由工程泥浆产生单位付费,主要有两种结算和收费方式:一是根据实际工程泥浆收纳量和合同约定的综合单价;二是根据合同约定的总价和总方量。
    
    针对绍兴滨海工程泥浆项目,具体情况为:
    
    ①框架合同对泥浆产出单位具有实际约束力
    
    发行人与绍兴市柯桥区城市管理委员会办公室签订的25年期《绍兴市柯桥区建筑泥浆固化处置项目服务承包合同》(以下简称“框架合同”)对泥浆产出单位具有实际约束力,主要体现为:A、框架合同条款约定由泥浆产出单位向固化处置企业(发行人)支付泥浆收纳费用,同时由绍兴市柯桥区城市管理委员会办
    
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    公室进行监督,具有约束力;B、绍兴市柯桥区城市管理委员会办公室下属机构
    
    绍兴市柯桥区城建管理监察大队出具《关于建筑泥浆统一处置的通知》,要求“柯
    
    桥区内自2016年6月15日起新核准的工程项目,施工单位或运输单位在办理区
    
    建筑泥浆处置许可前,应与发行人签订《建筑泥浆委托处理协议》(以下简称“处
    
    理协议”),未按照规定擅自处置建筑泥浆的单位,将按照相关法律法规进行严
    
    厉处罚,泥浆运输单位将直接吊销准运资质,施工单位将通报建管局”,具有约
    
    束力;C、根据框架合同和《关于建筑泥浆统一处置的通知》要求,发行人与泥
    
    浆产出单位签订处理协议,直接约束泥浆产出单位需要向发行人固化处理中心码
    
    头运送工程泥浆,并承担相应的费用,发行人和泥浆产出单位作为处理协议的签
    
    约双方,具有约束力。
    
    ②与泥浆产出单位不存在合同提前终止的风险
    
    在框架合同25年的运营期限内,绍兴市柯桥区范围的所有工程施工单位或运输单位均需要强制性地与发行人签订处理协议,根据协议将工程泥浆运送至固化处理中心码头。根据监管要求,在工程泥浆产出单位、运输单位持续运营时,会持续产生工程泥浆,处理协议即需要持续履行,不存在合同提前终止的风险。
    
    ③合同价格制定、调整和审批机制
    
    合同价格的制定系根据绍兴市柯桥区城市管理委员会办公室招标确定,并在与发行人签订的框架合同中予以明确,综合处理单价统一为39.80元/立方米(含税),该价格已经绍兴市发改价(2014)35号批复。
    
    根据框架合同的约定,“建筑泥浆处置市场价格、政府文件与国家相关部门公布的物价指数PPI、CPI是调整建筑泥浆固化处置单价的依据。确有需要调整的,甲方可视实际情况予以报批调整,原则上每两年一次。”据此,合同价格的调整和审批机制已在合同中进行明确约定,发行人依据合同约定条款调价不存在障碍。
    
    报告期内,发行人未向甲方申请合同价格调整,含税综合处理单价未发生过变更,在含税综合处理单价不变的情况下,报告期内发行人收入、成本、毛利率和处理量情况如下表所示:
    
    单位:万元,%,万立方米
    
             项目               2019年度            2018年度           2017年度
     收入                              7,214.27             6,883.38           4,785.75
    
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书项目 2019年度 2018年度 2017年度
    
     成本                              3,301.04             3,068.32           1,841.35
     毛利率                              54.24                55.42             61.52
     处理量                             205.89               200.82            140.69
    
    
    报告期内,综合处理单价不变的情况下,发行人收入、成本和处理量呈同步上升趋势,毛利率基本保持稳定,生产经营情况良好,发行人该项目的生产经营情况不依赖于合同价格的调整。
    
    ④项目具备长期稳定运行的条件
    
    发行人与绍兴市柯桥区城市管理委员会办公室的框架合同于2016年1月签订,绍兴滨海固化处理中心于2016年8月开始正式运营,自固化处理中心开始运营以来,该项目工程泥浆收纳量充足,并逐年上升,项目具备长期稳定运行的条件。
    
    (3)工业糟渣资源化产品销售
    
    目前,公司该领域业务主要涉及酱香型白酒糟处理及其资源化产品销售。公司在酱香型白酒糟资源所在地投资建设资源化利用生产工厂,以酱香型白酒糟为原材料转化为微生物发酵饲料,向客户销售并确认商品销售收入,根据产成品出厂数量和合同约定的单价收取款项。
    
    (4)环保技术装备及材料销售
    
    公司向客户销售定制化创新型环保技术装备系统和少量脱水固结材料,为重点布局区域的客户提供定制化服务。公司利用核心技术对各工艺环节进行测试与实验,对技术装备部件进行选取与替换,并最终装配成整套的设备系统,满足业主方差异化需求。
    
    2、采购模式
    
    公司设有采购部,负责采购计划的编制与实施、采购管理系统的健全与完善、供应商的选择与管理、采购合同的洽谈与签订等工作。公司编制的《项目管理标准化手册》针对主要产品或服务采购制定了全面、合理的管理制度,对采购部工作制度、采购授权、采购流程及供应商管理等重要环节作出了明确、具体的要求。公司采购的内容主要分为原材料采购、分包服务采购和固化处理中心配套设备采购三部分:
    
    (1)原材料采购
    
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    主要为电石渣、粉煤灰、酒糟和环保装备及配件采购等。电石渣、粉煤灰为泥浆脱水固结材料的主要原料;酒糟主要为酱香型白酒糟,与其他香型白酒糟相比,酱香型白酒糟饲用价值较高;环保装备及配件主要为公司向南京江宁项目业主方销售板框压滤机等环保技术装备而采购的技术装备系统,包含参数改进、各部件技术说明、各系统运行及检测要求等,该系统为公司核心技术的体现之一。
    
    (2)分包服务采购
    
    公司专注于核心技术环节以及该环节对应的技术装备系统,对于非核心的业务环节,主要采用对外采购专业服务的方式,包括淤泥抽排和土方外运等。具体的采购形式上,分为直接采购专业服务和采购劳务服务两种。
    
    公司采购模式主要包含公开招标、邀请招标、竞争性谈判等方式,并对储备供应商进行询价、比价、议价后确定。与供应商的采购协议由框架采购协议和单次采购协议组成,具体视采购量、采购频率确定。公司采购执行流程如下图所示:
    
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    公司的主要客户未在合作中指定土方外运服务商,公司的主要客户与主要土方外运服务商不存在关联关系或其他可能导致利益输送的特殊关系。
    
    (3)固化处理中心配套设备采购
    
    固化处理中心各个设备系统涉及的压滤机、喂料泵、格栅机和储料罐等配套设备的供应商较多,公司不直接研发生产,采用向第三方采购并进行局部改进的模式,集成一套符合公司技术要求的完整设备系统。
    
    3、生产运营模式
    
    公司设有运营部负责公司各项目具体的运营、实施,为客户提供高含水废弃物的处理服务等工作。公司编制的《项目管理标准化手册》对运营项目部组建、工艺方案设计、预算编制、建设运营及管理等方面制定了全面的管理制度和明确的管理要求。具体业务类别采用的生产运营模式如下:
    
    (1)河湖淤泥和工程泥浆处理服务
    
    公司河湖淤泥和工程泥浆处理服务采用工厂化的运营模式,主要运营环节包括除杂及级配优化、调节池调节及暂存、泥浆抽取输送、材料添加及搅拌、均化池均化、压滤机机械脱水、泥饼堆放和余水处理8个环节,以绍兴钱清为例,各运营环节实际运营情况如下表所示:
    
     序号     运营环节            主要作用         设备/设施投入   材料投入   人员投入
       1   除杂及级配优化  前端除杂,实现浆体分   滚筒筛、格栅    -              2
                            选和浓缩聚沉          机、沉淀池
       2   调节池调节、暂  对泥浆调理调质,并保   调节池          -              -
           存               证设备系统运行不中断
       3   泥浆抽取输送    -                      绞吸船          -              4
       4   材料添加及搅拌  材料添加及搅拌         加料罐、混料机  HEC、FSA     4
       5   均化池均化      泥浆与材料充分混合并   均化池          -              -
                            保持泥浆浓度恒定
                                                  喂料泵、6 台套
       6   压滤机机械脱水  压滤脱水               板框压滤机、出  -              12
                                                  料设备
       7   泥饼堆放        准备外运               推土机、挖机    -              2
       8   余水处理        余水处理后达标排放     水处理设备      无机酸、       2
                                                                  絮凝剂等
    
    
    (2)工业糟渣资源化产品
    
    工业糟渣资源化产品采用工厂化的生产模式,主要生产环节包括预烘干处
    
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    理、菌种投加、固态发酵、低温干燥和粉碎包装5个环节。
    
    预烘干处理环节涉及委托加工生产,其他环节均为发行人独立完成。原材料白酒糟根据粘性的不同分为捆沙糟和碎沙糟两类,针对粘性较高的捆沙糟,需通过打散处理方可进行预烘干,故发行人采用委托加工的形式,2019 年采购捆沙糟数量增加,因此年末存在委托加工物资余额 239.47 万元;而针对粘性较低的碎沙糟,发行人在预烘干环节可独立完成处理。各生产环节实际生产情况如下表所示:
    
     序号   运营环节         主要作用         设备/设施投入     材料投入    人员投入
       1   预烘干处理  预烘干处理,降低白酒  滚筒烘干机等     白酒糟           3
                        糟水分
       2   菌种投加    各菌种及辅料与预烘    犁刀式混料机     菌种、辅料       1
                        干酒糟进行搅拌混匀
                        微生物在固体培养基   固态发酵反应器、
       3   固态发酵    进行生长、繁殖、代谢,螺旋输送机、双层 -                8
                        并获得发酵产物       滚筒筛等
       4   低温干燥    保留营养成分活性,进  低温流化床干燥   -                6
                        一步降低含水率       机等
       5   粉碎包装    物料粉碎过筛,包装    粉碎机、包装机等 -                4
    
    
    (3)环保技术装备及材料
    
    公司环保技术装备及材料业务主要为泥浆脱水固结一体化技术装备和材料的销售。对于环保技术装备业务,发行人负责整个系统的工艺流程设计、设备采购和技术改造,不负责具体设备的生产;对于材料销售,发行人负责基材的采购和研配,不负责具体基材的生产。
    
    4、销售模式
    
    公司设有市场经营部门负责对客户的接洽、沟通与关系维护等工作,主要包含获取客户信息、客户接洽、建立资料库、订单获取、合同执行等环节。公司采用的销售模式对应的销售费用较低,主要为市场经营部门职工薪酬、差旅费、投标费等。具体业务类别采用的销售模式如下:
    
    (1)河湖淤泥和工程泥浆处理服务
    
    公司日常持续跟踪、研究、更新全国不同业务地区水文、地质和泥浆情况,选择有价值的客户进行接洽并建立资料库。公司通过政府平台网站、招投标网站、合作伙伴介绍等渠道获取项目信息,主动对接交流、宣传推介,邀请客户对公司
    
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    正在运营的固化处理中心现场参观,以便更全面地了解公司的核心技术、装备系
    
    统、创新模式、处理效果和社会评价,并通过参加公开招标和竞争性磋商等方式
    
    获取订单。
    
    各项目处理单价总体上按照单位成本加成的方式,结合市场竞争情况通过招投标或竞争性谈判方式协商确定。在成本加成率上,发行人通常综合考虑每一固化中心实际承担的合同义务,对于脱水固化等核心环节,发行人使用自身核心技术在固化中心进行处理,给予较高的成本加成率,对于淤泥抽排、土方外运等非核心环节,发行人通常采用对外采购服务的方式,相关成本计入处理成本,通常给予较低的加成率,最终的合同单价及成本加成率是考虑履行各个环节成本及各自加成率基础上形成的综合单价及综合加成率。部分合同约定了价格调整机制,相关价格主要受物价和用工成本变化等影响。
    
    (2)工业糟渣资源化产品销售
    
    公司日常持续跟踪、研究、更新全国不同业务地区牧场、养殖场等对微生物发酵饲料营养性和功能性的需求,选择有价值的客户进行接洽并建立资料库。公司通过招标网站、市场人员开拓、合作伙伴介绍等渠道获取客户信息,邀请客户对公司酒糟处理工厂现场参观,了解公司产品的生产过程、饲用功效和供货稳定性,并通过公开招标和协议谈判等方式获取订单。
    
    微生物发酵饲料的销售单价总体上按照单位成本加成的方式,结合市场同类型产品销售价格通过招投标或协议谈判方式协商确定。在成本加成率上,发行人通常根据预计产量,综合考虑原材料采购成本、人工成本和制造费用摊销等影响确定。
    
    (3)环保技术装备及材料销售
    
    环保技术装备及材料销售在获取客户信息、客户接洽和订单获取等环节均与河湖淤泥和工程泥浆处理服务类似,该模式为公司在重点市场区域进行战略布局,为后续进一步合作打好基础。环保技术装备及材料的销售单价总体上按照单位成本加成的方式,结合市场同类型产品销售价格通过招投标或协议谈判方式协商确定。
    
    (4)发行人参与招投标项目的数量及中标率情况
    
    报告期内,公司参与招投标的项目数量及中标情况如下:
    
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    单位:个、%
    
                  年度                  2019年度        2018年度        2017年度
     参与招投标项目数量                            4               4               5
     中标项目数量                                  4               2               2
     中标率                                   100.00            50.00            40.00
    
    
    报告期内,发行人参与招投标项目数量为13个,中标率约61.54%。
    
    5、采用目前经营模式的原因,影响经营模式的关键因素以及未来变化趋势
    
    公司的经营模式是经过多年的技术创新和业务发展不断积累完善而形成的,符合自身发展及行业特点。影响公司经营模式的关键因素包括公司技术创新、国家法律法规、产业政策和市场需求等。报告期内,公司的经营模式和关键影响因素均未发生变化,公司未来的经营模式将紧跟高含水废弃物处理与利用行业的发展趋势,进一步优化完善。
    
    6、发行人经营模式独特性及创新内容
    
    (1)模式的内涵
    
    在河湖淤泥治理领域,公司依托自主研发的核心技术和装备系统进行运营模式创新,实现了由传统工程模式向工厂化运营模式的转变。公司采用工厂化运营模式,自行投资建设标准化、工厂化的淤泥固化处理中心,相较传统工程模式,具有下述特点:①运营时间长。工厂化运营模式进行流水作业,占地面积小,不受天气等因素影响,能够长时间稳定运营;②处理体量大。能够对大中型河湖疏浚产生的大体量淤泥进行即时处理;③设备效能高。约1小时可将河湖淤泥相对于水下方体积减量 60%以上,相对疏浚泥浆方体积减量 90%以上,设备效能大幅提高;④区域集中化。从分散式单一水域处理转变为区域性水域集中处理,解决水网密集地区区域性河湖、水库等淤泥的处理难点;⑤可复制性强。环保技术装备系统采用模块化设计,占地面积小,移动方便,能够快速组装,使得该模式快速复制推广。
    
    截至报告期期末,发行人工厂化固化处理中心的选址及固定资产投资情况如下表所示:
    
    单位:万元
    
          项目                    固化处理中心选址               固定资产投资额[注1]
     绍兴钱清        浙江省绍兴市柯桥区山阴西路                              1,291.68
     绍兴福全        浙江省绍兴市柯桥区福全镇双山村以北                       530.01
     温州瓯海        浙江省温州市瓯海区幸福路                                1,154.12
    
    
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          项目                    固化处理中心选址               固定资产投资额[注1]
     温州鹿城        浙江省温州市鹿城区南郊街道甲里桥路                      1,178.67
     常州金坛        江苏省常州市金坛区儒林镇长荡湖水街                      2,384.14
     武汉青山[注2]    湖北省武汉市青山区八吉府大街                            3,142.56
     襄阳襄城[注2]    湖北省襄阳市襄城区环城东路江华路                        1,310.14
     武汉汉南        湖北省武汉市经济开发区汉南马影河                         328.19
     苏州姑苏        苏州市姑苏区白洋湾自由路                                 577.71
     绍兴滨海        浙江省绍兴市柯桥区马鞍镇滨海工业区二线海                6,091.76
                     塘与钱滨线交叉口
    
    
    注1:固定资产投资额以原值列示,包含固化处理中心土建、设施和设备等资本性投入;
    
    注2:武汉青山、襄阳襄城固化处理中心已于2019年12月运营结束。
    
    发行人根据合同约定的淤泥、泥浆处理量、工期、运距、场地、成本等要素综合评估,一般将固化处理中心设立在治理对象附近。在项目运营期结束后,可移动、能够快速组装的各类设备等可以调运至其他项目,对新区域业务的拓展没有限制。
    
    (2)模式的由来
    
    随着“绿水青山就是金山银山”的绿色发展理念深入人心,浙江省率先打出了“五水共治”系列组合拳,产生的黑臭水体污染底泥清除需求量成倍增加,传统工程模式因技术水平和处理体量等因素限制,愈发无法满足大体量河湖淤泥的治理需求,成为了阻碍政策执行的短板。公司凭借自主研发的泥浆脱水固结一体化技术体系,2014 年在绍兴市柯桥区齐贤镇建立了河湖淤泥固化处理中心,成功解决了当地瓜渚湖、三江大河等约70万水下方河湖淤泥的处理处置难题,使得河湖淤泥大幅度减量,有效减少土地占用和二次污染,环境效益突出。这种工厂化运营模式被誉为河湖淤泥治理领域的“柯桥模式”。
    
    (3)模式的延伸
    
    公司采用上述工厂化运营模式,与各地方政府加大合作力度,在长三角、长江中游等区域逐步推广复制。通常由地方政府下属平台公司付费,创新性地采用泥饼方计量,计量方式简单,成本较低,能够有效解决河湖淤泥出路难、减量难、计量难和监管难等市场需求痛点。
    
    此外,公司已将工厂化运营模式推广至工程泥浆、工业糟渣等不同类别的高含水废弃物处理与利用领域。2016年8月,公司开始运营绍兴滨海固化处理中心,采用政府监管、社会付费的业务模式,合同服务期25年,该模式创新地解
    
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    决了工程泥浆无序排放、淤塞河道、监管困难等市场需求痛点,采用船运等方式
    
    收纳泥浆,计量方式同样直观可靠。
    
    在工业糟渣领域,围绕核心技术而建立的酒糟处理工厂,同样源于该模式,目前公司已经在赤水河流域布局年处理能力6万吨的工厂,在解决酒糟无序排放的同时实现了资源化利用,变废为宝。
    
    (三)发行人设立以来主营业务的演进情况
    
    公司自成立以来,始终在高含水废弃物处理与利用领域进行技术研发与产业化探索,研发涉及对象广泛,包含河湖淤泥;工程泥浆;市政污泥;酒糟、酱糟、醋渣、糖渣、果渣、中药渣、木薯渣等工业糟渣;油泥、碱渣、赤泥、铜尾渣、钛尾渣、脱硫石膏等工业渣泥。公司根据处理对象性质、技术突破情况和下游客户需求,率先实现河湖淤泥、工程泥浆和白酒糟等工业糟渣的产业化应用,形成了可复制推广的业务模式,并对其他处理对象的研究进行技术储备,未来进一步实现技术成果转化。公司主营业务的演进过程主要体现为下述三个阶段:
    
    1、技术研发与业务探索阶段(2006年-2008年)
    
    公司在发展初期不断探索、寻找高含水废弃物处理与利用领域的业务机会,针对河湖淤泥、市政污泥、盐化工碱渣、氧化铝赤泥等处理对象进行技术研发与储备。重点结合河湖淤泥下游客户的具体需求,着手解决其它工艺存在的机械脱水与化学固化不能兼顾的问题,自主研发泥浆脱水固结一体化技术体系,并探索河湖淤泥、市政污泥、工业渣泥等技术产业化的路径,快速积累技术实力,培养核心团队,为下一业务发展阶段奠定了基础。
    
    2、核心技术突破与业务模式初步形成阶段(2009年-2013年)
    
    公司逐步摸索工艺路线,积累实验数据并优化选取实验参数,进行设备选型改造、功能材料研配、大体量生产系统集成,实现了核心技术的突破,自主研发了泥浆脱水固结一体化技术体系,包含工艺、设备、材料、余水处理和资源利用等方面。该等技术通过对河湖淤泥、工程泥浆、市政污泥等高含水废弃物进行浆体分选、浓缩聚沉、调理调质,同步快速实现机械脱水及化学固化,余水达标排放,达成减量化、无害化、稳定化的目标,最终实现资源化利用。
    
    该阶段公司从技术研发走向规模化应用,工艺、设备、材料等不断完善、升级,大体量、高效能、工厂化的优势逐步得到市场认可。在2009年获取了第一
    
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    个大型产业化应用项目——武汉市外沙湖淤泥脱水固化工程项目,提供河湖淤泥
    
    脱水固化工程承包服务。此外,公司承接了十余个项目,工期一般在一年以内,
    
    此阶段公司业务呈现出体量小、周期短、成本高、订单零散、回款周期长等特点。
    
    3、核心技术体系形成与业务模式快速推广阶段(2014年至今)
    
    公司核心技术架构基本稳定并形成体系,在滤布在线清洗和余水回用等系统运行效率方面、材料选用及迭代等运营成本控制方面不断完善创新。公司业务模式亦进入了快速复制扩张的阶段,具有以技术创新形成装备系统,进而引领模式创新并快速推广复制等特点。公司在绍兴市柯桥区以工厂化方式运营河湖淤泥固化处理中心,起到了先导作用和示范效应,已成功复制并运用于绍兴钱清、绍兴福全、温州瓯海、温州鹿城、常州金坛、武汉青山、襄阳襄城等项目。
    
    业务横向延伸方面,公司在进行河湖淤泥治理解决方案的探索过程中因地制宜、追本溯源:(1)发现河湖淤泥源头之一的工程泥浆体量大,亦存在大量减量化、稳定化和资源化的市场需求,2016年8月开始运营绍兴滨海固化处理中心,进行废弃物源头治理,并在其他地区推广;(2)在开展仁怀市盐津河水环境治理项目业务过程中,发现当地酒企酿酒产生的白酒糟及渗滤液如未得到环保处理,易发生霉变,产生黄曲霉毒素,会对当地土体、水体造成污染,并存在养殖安全、食品安全隐患。公司对该业务进行横向布局,建立起工业糟渣业务板块,一方面可以从源头上控制污染源的产生;另一方面变废为宝,将白酒糟转化为微生物发酵饲料,实现资源化利用;(3)对油泥、碱渣、赤泥、铜尾渣、钛尾渣、脱硫石膏等其他工业渣泥处理方法进行技术储备并视产业化条件进行成果转化。
    
    业务纵向深化方面,公司继续完善高含水废弃物处理技术体系,对处理后的泥饼资源化利用加大研发投入,现已经形成了研发成果,未来将加快实现绿植土、新型墙体材料等资源化利用,实现零排放。
    
    (四)主要服务或产品的工艺流程
    
    1、河湖淤泥及工程泥浆处理工艺流程
    
    公司运用自主研发的泥浆脱水固结一体化技术体系,对河湖淤泥、工程泥浆进行脱水固化处理与资源化利用,主要包括除杂系统、脱水固化系统、水处理系统和泥饼资源化系统四个子系统,具体工艺流程如下:
    
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    (1)除杂系统:利用水力学和泥沙动力学原理,通过重力分选和浆体通量控制除去泥浆中各项杂物,使得泥浆既保持高脱水性又减少管道堵塞、磨损;
    
    (2)脱水固化系统:对添加材料的配置与控制、紊流驱动反应与均化和浆体通量控制,使材料充分混合并保持泥浆浓度恒定,并完成泥浆的脱水与固化;
    
    (3)水处理系统:压滤水进入泥浆调节池,调节池上清液流入中和池进行pH调节,经水处理系统处理后达标排放;
    
    (4)泥饼资源化系统:泥饼利用已经形成了研发成果,脱水后泥饼可以用作工程土、绿植土、新型墙体材料等资源化利用产品。
    
    2、工业糟渣资源化产品销售工艺流程
    
    公司运用自主研发的有机糟渣微生物固态发酵技术体系,对工业糟渣进行脱
    
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    水、发酵、烘干处理与资源化利用,主要包括贮存系统、处理系统、菌种辅料投
    
    加系统和控制系统四个子系统,具体工艺流程如下:
    
    (1)贮存系统:针对白酒糟特性,在白酒糟进入厂区后对其进行表面压实、保鲜及密封处理,有效防止白酒糟酸败、霉变,延长保鲜期;
    
    (2)处理系统:首先,在滚筒烘干机对白酒糟进行预处理,使水分降至适合微生物生长要求;其次,在固态发酵反应器发酵,分为好氧增殖、厌氧代谢、高温自溶三个阶段;最后,分阶段控温低温干燥,保留酶、菌、代谢物等各类活性物质;
    
    (3)菌种辅料投加系统:按设计比例将菌种、辅料及预处理后的原料白酒糟投加至混料机中混合均匀,再由皮带输送机送至固态发酵反应器;
    
    (4)控制系统:按照设定的工艺技术参数,采用微电脑自动化控制,实时监控调节发酵过程中的温度、湿度、通风供氧等参数。
    
    (五)生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力
    
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    1、生产经营中涉及环境污染的具体环节、主要污染物名称及排放量、主要处理设施及处理能力
    
    发行人的主营业务为高含水废弃物的处理,不属于重污染行业,无严重的有毒有害物质排放,在生产运营过程中产生的污染物主要为废水、废气和噪声等。公司主要运营项目产生的主要污染物情况如下:
    
    (1)河湖淤泥、工程泥浆项目
    
     项目名称      生产环节      主要污染   主要污染物名称及      主要处理设施          处理能力
                                  物类型         排放量
                                                               调节池、pH值调节装
               泥浆脱水固化                 产生废水CODCr浓   置、絮凝池、斜管沉  满足《污水综合排放
                                 废水       度约29mg/L、SS浓  淀池、滤布滤池、次  标      准      》
                                            度约14mg/L、总氮  氯酸钠氧化          (GB8978-1996)二
               泥饼外运(车辆及             浓度约11.5mg/L     管道收集进入调节池  级标准要求
               机械设备冲洗)
               泥浆除杂、泥浆搅                                选用低噪减噪设备;  满足《工业企业厂界
     绍兴钱清  拌、机械设备运    噪声       昼间<60db(A)       设置绿化带隔离;要  环境噪声排放标准》
               行、厂内车辆行驶             夜间<50db(A)       求车辆减速缓行、禁  (GB12348-2008)2
                                                               止鸣笛              类标准要求
               全生产过程中泥               产生废气NH3浓度                       满足《恶臭污染物排
               浆气味、扬尘及燃  废气       约0.14mg/m3、H2S   无组织排放          放标准》
               油废气                       浓度约0.004mg/m3                       (GB14554-93)标
                                                                                   准限值要求
               -                 固废       产生生活垃圾约     全部交由当地环卫部门处置
                                          15.01t/a
               泥浆脱水固化                 产生废水总氮浓度   一级沉淀+二级沉淀+  满足《污水综合排放
                                 废水       约33.2mg/L、SS浓   三级沉淀+加酸中和   标      准      》
               泥饼外运(车辆及                                                    (GB8978-1996)三度约26mg/L管道收集进入调节池
               机械设备冲洗)                                                      级标准要求
               泥浆除杂、泥浆搅                                选用低噪减噪设备;  满足《工业企业厂界
               拌、机械设备运    噪声       昼间<65db(A)       设置绿化带隔离;要  环境噪声排放标准》
     绍兴福全  行、厂内车辆行驶            夜间<55db(A)       求车辆减速缓行、禁  (GB12348-2008)
                                                               止鸣笛              2、4类标准要求
               全生产过程中泥               产生废气NH3浓度                       满足《恶臭污染物排
               浆气味、扬尘及燃  废气       约0.23mg/m3、H2S   无组织排放          放   标   准   》
               油废气                       浓度约0.003mg/m3                       (GB14554-93)标
                                                                                   准限值要求
               -                 固废       产生生活垃圾约     全部交由当地环卫部门处置
                                          7.67t/a
    
    
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     项目名称      生产环节      主要污染   主要污染物名称及      主要处理设施          处理能力
                                  物类型         排放量
                                            产生废水CODCr浓
               泥浆脱水固化                 度约27mg/L、SS浓  混凝+平流沉淀+中和  满足《污水综合排放
                                 废水       度约5mg/L、氨氮浓                      标      准      》
                                            度约  3.02mg/L 、                      (GB8978-1996)二
               泥饼外运(车辆及             BOD   浓  度  约  经收集池收集进入均5 级标准要求
               机械设备冲洗)               1.6mg/L            化池
               泥浆除杂、泥浆搅                                选用低噪减噪设备、  满足《工业企业厂界
               拌、机械设备运    噪声       昼间<65db(A)       压滤车间置于活动板  环境噪声排放标准》
               行、厂内车辆行驶             夜间<55db(A)       房内                (GB12348-2008)3
     温州瓯海                                                                      类标准要求
                                                                                   满足《恶臭污染物排
                                            产生废气NH3浓度                       放(G标B准14》554-93)标
               全生产过程中泥               约0.26mg/m3、颗粒                      准限值及《大气污染
               浆气味、扬尘及燃  废气       物   浓   度   约  无组织排放          物综合排放标准》
               油废气                       0.16mg/m3、H2S 浓
                                            度约0.007mg/m3                         (无G组B织14排55放4-监19控96浓)
                                                                                   度限值
               -                 固废       产生生活垃圾约     全部交由当地环卫部门处置
                                          16.91t/a
                                            产生废水CODCr浓   调节池+pH值调节装
               泥浆脱水固化                 度约54mg/L、SS浓  置+网格絮凝池+斜    满足《污水综合排放
                                 废水       度约15mg/L、氨氮  管沉淀池            标      准      》
               泥饼外运(车辆及             浓度约  12mg/L、  经收集池收集进入均  (GB8978-1996)二
               机械设备冲洗)               BOD5  浓  度  约  化池                级标准要求
                                          11.4mg/L
               泥浆除杂、泥浆搅                                选用低噪减噪设备;  满足《工业企业厂界
     温州鹿城  拌、机械设备运    噪声       昼间<60db(A)       设置绿化带隔离;要  环境噪声排放标准》
               行、厂内车辆行驶                                求车辆减速缓行、禁  (GB12348-2008)
                                                               止鸣笛              2、4类标准要求
               全生产过程中泥                                                      满足《恶臭污染物排
               浆气味、扬尘及燃  废气       产生臭气(无量纲)无组织排放           放标准》
               油废气                       浓度约12mg/m3                          (GB14554-93)标
                                                                                   准限值
               -                 固废       产生生活垃圾约     全部交由当地环卫部门处置
                                          9.83t/a
                                            产生废水CODCr浓
                                            度约11mg/L、SS浓                      满足《地表水环境质
               泥浆脱水固化      废水       度约6mg/L、BOD5   酸中和装置+混凝+    量标准》Ⅲ类标准要
     常州金坛                               浓度约 3.36mg/L、  沉淀池              求
                                            总 氮  浓  度  约
                                          0.31mg/L
               泥浆除杂、泥浆搅  噪声       昼间<55db(A)       选用低噪减噪设备;    满足《工业企业厂界
    
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
     项目名称      生产环节      主要污染   主要污染物名称及      主要处理设施          处理能力
                                  物类型         排放量
               拌、机械设备运               夜间<45db(A)       设立密闭隔离围屏    环境噪声排放标准》
               行、厂内车辆行驶                                                    (GB12348-2008)1
                                                                                   类标准要求
               全生产过程中泥                                                      满足《恶臭污染物排
               浆气味、扬尘及燃  废气       产生废气NH3浓度   无组织排放          放标准》
               油废气                       约0.456mg/m3                           (GB14554-93)标
                                                                                   准限值要求
               -                 固废       产 生 生 活 垃 圾  全部交由当地环卫部门处置
                                          14.63t/a
                                            产生废水SS浓度约                      满足《污水综合排放
               泥浆脱水固化      废水       63mg/L、CODCr 浓  酸中和设备+混凝沉   标      准      》
                                            度约40mg/L、氨氮  淀池                (GB8978-1996)一
                                            浓度约12.2mg/L                         级标准要求
               泥浆除杂、泥浆搅                                设备及车辆定期养    满足《工业企业厂界
               拌、机械设备运    噪声       昼间<55db(A)       护;要求车辆减速缓    环境噪声排放标准》
     武汉青山  行、厂内车辆行驶            夜间<55db(A)       行、禁止鸣笛        (GB12348-2008)3
                                                                                   类标准要求
               全生产过程中泥               产生废气NH3浓度                       满足《恶臭污染物排
               浆气味、扬尘及燃  废气       约0.12mg/m3、H2S   无组织排放          放   标   准   》
               油废气                       浓度约0.003mg/m3                       (GB14554-93)标
                                                                                   准限值要求
               -                 固废       产生生活垃圾约     全部交由当地环卫部门处置
                                          1t/a
               泥浆脱水固化                 产生废水CODCr浓   调节池+加酸中和装   满足《城镇污水处理
                                            度约26mg/L、BOD5 置+水解池+好氧池+   厂污染物排放标准》
               泥饼外运(车辆及  废水       浓度约8.7mg/L、SS  二沉池+次氯化钠氧   (GB18918-2002)
               机械设备冲洗)               浓度约7mg/L、总氮 化+纤维滤布滤池     一级A标准要求
                                            浓度约3.04mg/L
               泥浆除杂、泥浆搅                                选用低噪减噪设备;  满足《工业企业厂界
               拌、机械设备运    噪声       昼间<65db(A)       设置绿化带隔离;要  环境噪声排放标准》
     绍兴滨海  行、厂内车辆行驶            夜间<55db(A)       求车辆减速缓行、禁  (GB12348-2008)3
                                                               止鸣笛              类标准要求
               全生产过程中泥               产生废气NH3浓度                       满足《恶臭污染物排
               浆气味、扬尘及燃  废气       约 0.1mg/m3、H2S   无组织排放          放   标   准   》
               油废气                       浓度约0.004mg/m3                       (GB14554-93)标
                                                                                   准限值要求
               -                 固废       产生生活垃圾约     全部交由当地环卫部门处置
                                          24.87t/a
    
    
    数据来源:各项目环境影响报告、湖北省环境科学研究院于2019年8月出具的《路德环境科技股份有限公司上市第三方环境评估报告》。
    
    (2)工业糟渣项目
    
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          生产环节       污染物   主要污染物     排放量      主要处理设施            处理能力
                          类型
     混料                        颗粒物          46mg/m3  设备密封           满足《锅炉大气污染物排
                                                                             放标准》(GB13271-2014)
     发酵及低温烘干(锅          SO2            131mg/m3  布袋除尘+一体化    标准限值、《工业炉窑大
     炉燃烧)                                             脱硫塔             气 污 染 物 排 放 标 准》
                         废气                             扩大体+四连体旋3   (GB9078-1996)二级标准低温烘干NOX           196mg/m
                                                          风除尘器+沉降室    要求、《大气污染物综合
                                                                             排   放   标   准   》
     粉碎包装                    粉尘           169mg/m3  布袋除尘           (GB16297-1996)二级标
                                                                             准要求
     酒糟保鲜储存                废酒糟、黄泥     78.83t/a  全部定点收集后出售
     发酵、低温烘干(锅  固废    煤渣、煤灰      238.70t/a  全部定期收集送砖厂做原料
     炉脱硫除尘)
     -                           生活垃圾         13.00t/a  全部交由当地环卫部门处置
                                SS               9mg/L  机械格栅+调节池+
                                 CODCr            10mg/L  水解酸化池+污水    满足 GB8978-1996《污水
     设备清洗            废水                              处理一体化设备     综合排放标准》一级标准
                                 BOD5            1.7mg/L  (工艺为 A2/O 生  要求
                                 氨氮            0.09mg/L  化处理)
                                                          配备低噪声设备,   满足《工业企业厂界环境
     生产设备            噪声    昼间<60db(A)              并采取了减振、消   噪 声 排 放 标 准 》
     运行                        夜间<50db(A)              声、隔声等措施     (GB12348-2008)2、4类
                                                                             标准要求
    
    
    数据来源:各项目环境影响报告、湖北省环境科学研究院于2019年8月出具的《路德环境科技股份有限公司上市第三方环境评估报告》。
    
    根据第三方环保核查机构湖北省环境科学研究院于2019年8月出具的《路德环境科技股份有限公司上市第三方环境评估报告》,公司已根据实际需要置备了必要的环保设施,环保设施运行状况良好,处理能力满足排放量的要求,生产经营过程中产生的废水、废气、固废及噪声得到了合理、有效的控制并达标排放。
    
    2、报告期内环保投资和相关费用成本支出情况
    
    环保投资为公司在环保方面的资本性投入,主要包括环保设施的购置、建设、安装调试和维护改造等投入;相关费用成本支出为非资本性投入的费用支出,主要包括排污费、垃圾清运费、检测费、卫生费、环境影响评价和验收费等。
    
    报告期内,公司环保投资和相关费用成本支出情况如下:
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
    单位:万元
    
                  项目                  2019年度        2018年度        2017年度
     环保投资                                 195.82           190.78           485.39
     相关费用成本支出                         134.22            96.24            98.92
    
    
    3、环保设施实际运行情况
    
    报告期内,公司环保设施主要包括污水处理设施、燃煤锅炉尾气治理设施和加热炉尾气治理设施,环保设施均处于正常运行状态,能够确保各项污染物得到有效处理并达标排放。截至报告期期末,发行人正在的运营项目的第三方检测情况如下:
    
      序   项目名称                        检测报告                         检测结果
      号
      1   绍兴滨海   绍三合检2017(HJ)字第1939号(尾水)、三合检测2019    合格
                     (HJ)06032(废气、废水、噪声)
      2   绍兴钱清   三合检测2019(HJ)06300(废气、废水、噪声)           合格
      3   绍兴福全   三合检测2019(HJ)06301(废气、废水、噪声)           合格
                     中谱检(2019)水字第1697号(工业废水)、中谱检(2019)
      4   温州瓯海   声字第085号(噪声)、中谱检(2019)水字第1696号(地   合格
                     表水)、中谱检(2019)气字第382号(地表水)
      5   温州鹿城   AJY20190107026号(环境检测)                         合格
      6   常州金坛   CQHW190531-1号(大气)、CQHS190376号(水质)、     合格
                     CQHW190706号(噪声)
                     鄂SAG(2019)[检]字0868号(尾水)、鄂SAG(2019)[检]
      7   武汉青山   字0794号(尾水)、鄂SAG(2019)[检]字0932号(噪声、合格
                     大气)
                     百信环检字(2019)第090304301号(监测)、中环检测(2019)
      8   泸州古蔺   委托1906145(废水)、中环检测(2019)委托1906145-3    合格
                     (大气)、中环检测(2019)委托1906145-2(噪声)、川
                     宇恒泰环检字(2019)第1086号(污染源检测)
    
    
    4、报告期内环保投入、环保相关成本费用是否与处理公司生产经营所产生的污染相匹配
    
    报告期内,公司根据环保设施的实际运行情况及环保主管部门相关管理要求对环保投入进行规划和实施,并根据实际生产及运营情况持续发生环保投入及环保相关成本费用,以确保各项环保处理设施正常运行。
    
    公司通过合理的环保投入,有效确保项目运营中产生的各项污染物达标排放,不存在超标排放的情形,公司环保投入、环保相关成本费用与处理公司生产经营所产生的污染相匹配。
    
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    5、发行人脱水固化形成的土方处理情况
    
    (1)脱水固化形成的土方外运所需办理转移许可情况
    
    根据《中华人民共和国大气污染防治法》第六十九条和第七十条的规定,建筑土方、工程渣土、建筑垃圾应当及时清运;工程渣土、建筑垃圾应当进行资源化处理。运输煤炭、垃圾、渣土、砂石、土方、灰浆等散装、流体物料的车辆应当采取密闭或者其他措施防止物料遗撒造成扬尘污染,并按照规定路线行驶。
    
    根据《中华人民共和国道路运输条例》第二十四条的规定,从事道路运输的经营者应向工商行政管理部门申请办理道路运输经营许可证。
    
    公司脱水固化形成的土方不含有腐蚀性、放射性、毒性、易燃性、反应性、感染性或者危险特性的物质,无需依据《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》《国家危险废物名录》《放射性物品道路运输管理规定》等规定办理特殊运输资质或转移许可。对于土方外运,公司主要采取服务采购的方式,向具备道路运输资质的运输公司采购相关服务,并按照有关规定及项目合同约定的装载要求、规定路线及时将土方运输至合同对方提供的符合环保和规划要求的土方堆放及消纳场所。
    
    (2)土方后续处理方式及相关成本费用匹配性
    
    公司脱水固化形成的土方对环境无污染,无需进行二次处理,一般由公司委托的具备道路运输资质的运输公司运输至土方堆放及消纳场所。由公司承担的成本费用主要包含土方外运成本和土方堆放及消纳场所维护费用,具体情况如下:
    
    单位:万元
    
                  项目                  2019年度        2018年度        2017年度
     土方外运成本                            4,053.50         5,412.96         5,371.96
     土方堆放及消纳场所维护费用[注]            242.72               -               -
    
    
    注:该项费用为绍兴滨海项目的堆场维护费用,系偶发性支出。
    
    报告期内,公司土方后续处理方式与相关成本费用相匹配。
    
    (3)土方处理是否合规,是否存在瓶颈
    
    报告期内,公司对土方的处理符合有关法律法规的要求,不存在因土方处理受到相关主管部门行政处罚的情形。根据项目合同的约定,合同对方有义务向公司提供容量与项目脱水固化形成的土方量相匹配的土方堆放或消纳场所,公司处理土方不存在瓶颈。
    
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    6、发行人生产经营中过程中涉及危废情况
    
    根据《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》《国家危险废物名录》的相关规定,危废(即危险废物),是指列入国家危险废物名录或者根据国家规定的危险废物鉴别标准和鉴别方法认定的具有危险特性的固体废物;其具有的危险特性包括如下情形:(一)具有腐蚀性、毒性、易燃性、反应性或者感染性等一种或者几种危险特性的;(二)不排除具有危险特性,可能对环境或者人体健康造成有害影响,需要按照危险废物进行管理的。
    
    公司生产经营中产生的危险废物主要为公司研发中心和古蔺路德实验过程中产生的实验室废液及废弃物。针对该等危险废物,公司及子公司已按照《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》《危险废物转移联单管理办法》的规定定期委托有危废处理资质的单位进行安全处置,该等实验室废液及废弃物不存在超期存放的情形。除前述情况外,公司及子公司的生产环节中不产生《国家危险废物名录》规定的其他危险废弃物。
    
    7、发行人生产经营与募集资金投资项目环保规范性情况
    
    (1)生产经营项目
    
    发行人正在运营的应履行环评手续和环保验收手续的项目已按照相关规定履行了环评手续和环保验收手续,符合国家和地方环保要求,未发生过环保事故,不存在因违反环境保护相关法律、法规和规范性文件受到环保部门行政处罚的情况。
    
    (2)募集资金投资项目
    
    ①路德环境技术研发中心升级建设项目
    
    2013年10月29日,武汉市环境保护局东湖新技术开发区分局向发行人出具了《关于路德环境科技股份有限公司环保产业研发基地项目环境影响报告书的批复》(武环新管[2013]49号),同意发行人按照《环保产业研发基地项目环境影响报告书》中所列建设项目的性质、规模、地点、采用的生产工艺、环境保护对策措施及相关要求进行项目建设,目前该批复仍在有效期内。
    
    ②路德环境信息化建设项目
    
    路德环境信息化建设项目主要是通过购置、安装、调试软硬件设备等对发行人的信息化系统进行升级改造,项目实施过程中不产生废气、废水、固废等污染
    
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    物,对环境没有影响,不需采取环保措施或投入相关环保设备与资金,符合国家
    
    相关环保标准和要求。
    
    综上,本次发行上市的募集资金投资项目已取得当地环保部门的批复或备案文件,发行人的募集资金投资项目符合国家和地方的相关环保要求。
    
    二、发行人所处行业的基本情况
    
    (一)行业分类及确定依据
    
    根据《国民经济行业分类》(GB/T 4754-2017),路德环境所处行业属于N772环境治理业。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订),路德环境所处行业为“N水利、环境和公共设施管理业”下的“N77生态保护和环境治理业”。
    
    (二)行业主管部门、监管体制、主要法律法规及产业政策
    
    1、行业主管部门及监管体制
    
    公司所处环境治理业的行政主管部门包括水利部、生态环境部、自然资源部、住建部、工信部、国家发改委,行业主要自律组织为水利工程协会、环保产业协会,主要行业相关主管部门及自律组织职能如下:
    
    (1)水利部
    
    负责指导水资源保护工作,组织编制并实施水资源保护规划,指导饮用水水源保护有关工作,指导地下水开发利用和地下水资源管理保护。指导重要江河湖泊及河口的治理、开发和保护,指导河湖水生态保护与修复、河湖生态流量水量管理以及河湖水系连通工作。
    
    (2)生态环境部
    
    负责建立健全生态环境基本制度,会同有关部门拟订国家生态环境政策、规划并组织实施,起草法律法规草案,制定部门规章,组织拟订生态环境标准,制定生态环境基准和技术规范。组织制定各类污染物排放总量控制、排污许可证制度并监督实施。
    
    (3)自然资源部
    
    履行全民所有土地、水、海洋等自然资源资产所有者职责和所有国土空间用
    
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    途管制职责,负责自然资源统一确权登记工作,制定各类自然资源和不动产统一
    
    确权登记及权籍调查的制度、标准、规范,负责自然资源和不动产登记资料收集
    
    整理,负责自然资源的合理开发利用;组织拟订自然资源发展规划和战略,制定
    
    自然资源开发利用标准并组织实施。
    
    (4)住建部
    
    监督管理建筑市场,组织实施市政工程项目招投标活动的监督执法,拟订勘察设计、施工、建设监理的法规和规章并监督和指导实施,拟订规范建筑市场各方主体行为的规章制度并监督执行,指导城市市政公用设施建设、安全和应急管理;指导督促各地区全面开展城市建成区黑臭水体排查工作,指导各城市编制黑臭水体整治计划,制定具体整治方案,并组织实施。
    
    (5)工信部
    
    充分发挥市场机制配置资源的决定性作用,强化工业和通信业发展战略规划、政策标准的引导和约束作用。根据职责分工拟订推动传统产业技术改造相关政策并组织实施。加强对促进中小企业发展的宏观指导和综合协调。加快推进信息化和工业化融合发展,大力促进电信、广播电视和计算机网络融合。
    
    (6)国家发改委
    
    推进可持续发展战略,负责节能减排的综合协调工作,组织拟订发展循环经济、全社会能源资源节约和综合利用规划及政策措施并协调实施,参与编制生态建设、环境保护规划,协调生态建设、能源资源节约和综合利用的重大问题,综合协调环保产业和清洁生产促进有关工作。
    
    (7)水利工程协会
    
    研究总结水利工程建设与管理行业改革;制定行业的行规行约,建立健全行业自律机制;参与组织制定行业发展规划,参与或受委托编制有关行业标准;通过法律法规授权或受政府委托,开展有关行业统计、行业调查;承担有关水利工程建设与管理单位资质、从业人员(执业、职业)资格管理等工作。
    
    (8)环保产业协会
    
    制定行业的行规行约,建立行业自律机制;参与政府相关部门制定推进生态文明建设和环境保护的法律法规、发展规划、经济政策、技术政策等;组织开展行业相关调查研究和行业统计;承担行业相关标准、规范的研究、编制工作。
    
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    2、国家法律法规及产业政策
    
    (1)国家主要法律法规出台时间 颁布机构 法律法规名称 主要内容
    
                              《中华人民共和国   防治固体废物污染环境,保障人体健
      2019/06  国务院         固体废物污染环境   康,维护生态安全,促进经济社会可持
                              防治法(修订草     续发展。
                              案)》
      2018/10  全国人大常委会 《中华人民共和国   促进循环经济发展,提高资源利用效
                              循环经济促进法》   率,保护改善环境,实现可持续发展。
                                                 保护和改善生态环境,防治土壤污染,
      2018/08  全国人大常委会 《土壤污染防治法》 推动土壤资源永续利用,推进生态文明
                                                 建设,促进经济社会可持续发展。
      2017/06  全国人大常委会 《中华人民共和国   防治水污染,保护和改善环境,保障饮
                              水污染防治法》     用水安全,促进全面协调可持续发展。
                              《饲料和饲料添加   加强对饲料、饲料添加剂的管理,提高
      2017/03  国务院         剂管理条例》       饲料、饲料添加剂的质量,保障动物产
                                                 品质量安全,维护公众健康。
                              《中华人民共和国   保护和改善环境,防治污染和其他公
      2014/04  全国人大常委会 环境保护法》       害,保障公众健康,推进生态文明建设,
                                                 促进经济社会可持续发展。
                                                 加强对城镇排水与污水处理的管理,保
      2013/10  国务院         《城镇排水与污水   障城镇排水与污水处理设施安全运行,
                              处理条例》         防治城镇水污染和内涝灾害,保障公民
                                                 生命、财产安全和公共安全,保护环境。
    
    
    (2)国家主要产业政策
    
    公司所处环境治理业为国家产业政策鼓励和支持发展的行业。为规范和推动行业的健康发展,国家相关部门出台了一系列与行业相关的鼓励性政策,该等政策的出台为公司的生产经营提供了有利的条件。国家主要产业政策如下:
    
     出台时间   颁布机构     产业政策名称                   主要内容
              生 态 环 境  《长江保护修复   通过攻坚,长江干流、主要支流及重点湖库的
      2019/01  部、国家发  攻坚战行动计划》湿地生态功能得到有效保护,生态环境风险得
              改委                          到有效遏制,生态环境质量持续改善。
                                            建筑垃圾治理为主要任务之一,提高源头减量
                           《“无废城市”建 及资源化利用水平。加快相关设施建设,形成
      2019/01  国务院      设试点工作方案》与城市发展需求相匹配的建筑垃圾处理体系。
                                            开展存量治理,在有条件的地区,推进资源化
                                            利用,提高建筑垃圾资源化再生产品质量。
                           《关于全面加强   到2020年,生态环境质量总体改善,主要污染
      2018/06  国务院      生态环境保护坚   物排放总量大幅减少,环境风险得到有效管控,
                           决打好污染防治   生态环境保护水平同全面建成小康社会目标相
    
    
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     出台时间   颁布机构     产业政策名称                   主要内容
                           攻坚战的意见》   适应。推动形成绿色发展方式和生活方式,坚
                                            决打赢蓝天保卫战,着力打好碧水保卫战,扎
                                            实推进净土保卫战,加快生态保护与修复,改
                                            革完善生态环境治理体系。
                           《关于在湖泊实   全面建立省、市、县、乡四级湖长体系,要求
      2017/11  中共中央、  施湖长制的指导   严格湖泊水域空间管控,强化湖泊岸线管理保
              国务院       意见》           护,强化湖泊岸线管理保护,加大湖泊水环境
                                            综合整治力度等。
              生 态 环 境  《重点流域水污   到 2020 年,全国地表环境质量得到阶段性改
      2017/10  部、国家发  染 防 治 规 划  善,水质优良水体有所增加,污染严重水体较
              展委、财政   (2016-2020年)》大幅度减少,饮用水安全保障水平持续提升。
              部、水利部
                           《全国城市市政   提高市政基础设施的整体保障水平,城市水环
      2017/05  住建部、国  基础设施建设“十 境质量得到明显改善,污染严重水体较大幅度
              家发展委     三五”规划》     减少,地级及以上城市建成区黑臭水体均控制
                                            在10%以内。
                                            加速推动以品牌塑造为核心的企业兼并与重
                                            组,围绕产出高效、产品安全、资源节约、环
      2016/12  国家发展委  《“十三五”生物 境友好的发展目标,构建现代农业高效绿色发
                           产业发展规划》   展新体系,在生物种业、生物农药、生物兽药、
                                            生物饲料和生物肥料等新产品开发与应用方面
                                            取得重大突破,大幅提升生物农业竞争力。
              中共中央、   《关于全面推行   全面建立省、市、县、乡四级河长体系,各级
      2016/12  国务院      河长制的意见》   河长负责组织领导相应河湖的管理和保护工
                                            作,实行生态环境损害责任终身追究制。
                                            以提高环境质量为核心,实施最严格的环境保
                                            护制度,打好大气、水、土壤污染防治三大战
                                            役。实现到2020年,生态环境质量总体改善。
                                            生产和生活方式绿色、低碳水平上升,主要污
      2016/11  国务院      《“十三五”生态 染物排放总量大幅减少,环境风险得到有效控
                           环境保护规划》   制,生物多样性下降势头得到基本控制,生态
                                            系统稳定性明显增强,生态安全屏障基本形成,
                                            生态环境领域国家治理体系和治理能力现代化
                                            取得重大进展,生态文明建设水平与全面建成
                                            小康社会目标相适应。
                                            以改善土壤环境质量为核心,以保障农产品质
                                            量和人居环境安全为出发点,坚持预防为主、
                           《土壤污染防治   保护优先、风险管控,突出重点区域、行业和
      2016/05  国务院      行动计划》       污染物,实施分类别、分用途、分阶段治理,
                                            严控新增污染、逐步减少存量,形成政府主导、
                                            企业担责、公众参与、社会监督的土壤污染防
                                            治体系,促进土壤资源永续利用。
    
    
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     出台时间   颁布机构     产业政策名称                   主要内容
                                            为贯彻落实《水污染防治行动计划》,指导地
                                            方各级人民政府加快推进城市黑臭水体整治工
                           《城市黑臭水体   作,改善城市生态环境,促进城市生态文明建
      2015/08  住建部      整治工作指南》   设而编制。主要内容包括:总则、城市黑臭水
                                            体定义、识别与分级、城市黑臭水体整治方案
                                            编制、城市黑臭水体整治技术、城市黑臭水体
                                            整治效果评估、组织实施与政策保障。
                                            全面控制污染物排放,推进淤泥处理处置,推动
                           《水污染防治行   经济结构转型升级,着力节约保护水资源,地方
      2015/04  国务院      动计划》(水十条)各级人民政府要重点支持污水处理、淤泥处理处
                                            置、河道整治、饮用水水源保护、畜禽养殖污染
                                            防治、水生态修复、应急清污等项目和工作。
                                            新产品研究与产业化,突破一批绿色农用生物制
      2012/12  国务院      《生物产业发展   品生产关键技术、新工艺和装备,加快新型生物
                           规划》           疫苗与兽药、生物农药、生物饲料、生物肥料等
                                            重要农用生物制品的产业化。
    
    
    3、地方鼓励支持政策及指导意见出台时间 地方政策名称 主要内容
    
                                 加强东江、西江、北江等重要江河水环境保护和水生生物资
      2019/02   《粤港澳大湾区    源养护,强化深圳河等重污染河流系统治理,推进城市黑臭
               发展规划纲要》    水体环境综合整治,贯通珠江三角洲水网,构建全区域绿色
                                 生态水网。
                                 优化流域产业结构,加强水环境治理,坚持流域“控源-截污
      2018/04   《河北雄安新区    -治河”系统治理,打造良好河流生态环境,确保入淀河流水
               规划纲要》        质达标。合理划定清淤范围,科学有序实施淀内生态清淤,消
                                 除内源污染,将白洋淀水质逐步恢复到Ⅲ-Ⅳ类。
      2017/03   四水共治          实施“防洪水、排涝水、治污水、保供水”,由武汉市第十三
                                 次党代会提出。
      2016/11   263行动计划       《江苏省“两减六治三提升”专项行动实施方案》,包括治太
                                 湖、治垃圾、治黑臭、治畜禽、治VOCs、治隐患等。
                                 为建设美丽浙江,浙江省委、省政府将“排涝水、治污水、保
      2013/11   五水共治          供水、防洪水、抓节水”作为全面深化改革的重要内容和需重
                                 点突破的改革项目,由浙江省委十三届四次全会提出。
    
    
    4、行业主要法律法规和政策对发行人经营发展的影响
    
    国家的法律法规和政策导向会对市场产生深远影响。党的十八大以来,在生态文明建设的系列思想和观念指导下,中央和各地纷纷出台了上述一系列法律法规和产业政策。未来,随着国民经济快速发展,全社会对环境保护更加重视,法律法规将进一步规范和引导行业的发展,相关产业政策的扶持力度也将继续加
    
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    大,行业发展前景广阔。
    
    (三)发行人所属行业在新技术、新产业、新业态、新模式等方面的发展情况和未来发展趋势
    
    根据《国民经济行业分类》,公司属于环境治理业,按照污染对象的不同,进一步细分为水污染治理、大气污染治理、固体废弃物治理、危险废弃物治理、放射性废弃物治理、土壤污染治理与修复服务、噪声与振动控制服务及其他污染治理等子行业。公司从事的高含水废弃物处理与利用行业,位于水污染治理和固体废弃物治理之间。
    
    近年来,受经济发展、政策导向、技术创新等因素影响,我国环境治理业整体发展迅速。一方面,为践行“绿水青山就是金山银山”和“山水林田湖是一个生命共同体”的发展理念,党的十八大报告首次将生态文明建设列入“五位一体”的总体布局,提出“建设美丽中国”的发展目标。2016年发布的《国家“十三五”规划纲要》也提出要以提高环境质量为核心,以解决生态环境领域突出问题为重点,加大生态环境保护力度;另一方面,我国环境治理业企业通过自主研发、集成创新等方式,掌握并完善核心技术及配套服务,产业供给能力显著增强。2017年我国环境污染治理投资总额达到了9,539亿元,2009年至2017年年均复合增长率达到了9.77%。
    
    数据来源:国家统计局、各年中国统计年鉴
    
    2016年12月,生态环境部和住建部联合下发了《全国城市生态保护与建设规
    
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    划(2015-2020年)》,其中明确提出环境保护投资占GDP的比重不低于3.5%,
    
    鉴于我国目前正处于环境污染治理的关键阶段,预计未来我国环境污染治理投资
    
    力度将持续加大。按我国2018年GDP为90.03万亿元进行估算,环境污染治理总
    
    投资额应为3.15万亿元,目前不足1万亿元的市场规模仍有较大发展空间。
    
    此外,根据《2018-2024年中国环保市场竞争现状分析与未来发展方向研究报告》,2017年欧美等发达国家环境治理业投资占GDP比重为2.5%左右,我国与发达国家的环境治理业发展水平亦存在较大差距。
    
    数据来源:国家统计局、各年中国统计年鉴
    
    整体而言,环境污染治理是每个国家在经济发展过程中都会遇到的难题,经济增长和环境指标之间的相对变化往往取决于经济发展阶段,基于我国目前的发展阶段,环境治理业目前发展迅速、未来增长空间较大。
    
    在此背景下,环境治理业下各个细分行业快速发展,其中水污染治理、大气污染治理和固体废弃物治理行业规模较为庞大,横跨水污染治理与固体废弃物治理的高含水废弃物处理与利用行业市场空间巨大。
    
    1、高含水废弃物处理与利用行业的定位和产业链体系
    
    (1)行业定位
    
    公司所属的高含水废弃物处理与利用行业是环境治理业下的细分领域,介于水污染治理与固体废弃物治理之间,治理难度较大、监管相对空白,行业集中度较低。高含水废弃物是指含水率较高的废弃物,介于液态和固态之间,通常存在
    
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    一定流动性,包括河湖淤泥、工程泥浆、市政污泥、工业糟渣、工业渣泥等,涉
    
    及水环境治理、城市建设、食品饮料、生物医药、石化冶金等多个行业。
    
    高含水废弃物处理与利用,即通过一定的技术方法,将高含水废弃物进行减量化、无害化、稳定化处理,然后根据物质特性,加工为有利用价值的产品,进而实现资源循环再生。
    
    (2)行业的产业链体系
    
    公司所处行业为环境治理业中的高含水废弃物处理与利用行业,上游包括工程建造、建筑建材、材料制备、设备制造、能源供应等,竞争充分,供应充足;下游服务对象主要为央企及其下属公司、地方政府下属平台公司等国企和上市公司等,包括水环境治理、城市建设、食品饮料、生物医药、石化冶金等行业领域,空间巨大。
    
    2、我国高含水废弃物处理与利用行业发展概况
    
    (1)高含水废弃物处理与利用行业整体发展迅速
    
    高含水废弃物处理与利用作为环境污染治理行业的重要组成部分,其行业发展与经济发展密切相关,尤其是随着城镇化和工业化的发展,高含水废弃物的排放量持续增长,二次污染的风险性持续增大,而处理处置场地却日益减少,城镇
    
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    化和工业化是促进高含水废弃物处理与利用行业快速增长的长期驱动因素。近年
    
    来,我国经历了城镇化、工业化建设高速发展期,高含水废弃物处理与利用行业
    
    也发展迅速,尤其是在河湖淤泥、工程泥浆和工业糟渣处理与利用方面,投入较
    
    大。目前我国城镇化率和工业化率与西方发达国家相比还有很大差距,城镇化和
    
    工业化的进程还将继续,为高含水废弃物处理与利用行业带来持续性需求。
    
    (2)高含水废弃物处理与利用行业战略地位提升
    
    随着国民经济快速发展,环境污染治理的战略地位不断提升,社会对环境保护的意识日益提高,细分领域的技术创新和模式创新为行业快速发展奠定了基础,与之配套的国家战略规划、法律法规和产业政策亦日渐完善。
    
    随着环保问题的日益突出,中央及各级地方政府更加重视环保产业的发展,“绿水青山就是金山银山”的绿色发展理念深入人心,2013年浙江省率先打出了“五水共治”系列组合拳,以治水为突破口加快推进产业转型升级,有力带动城乡环境面貌提升,为打好污染防治攻坚战奠定了坚实的基础。国家相继出台各项措施,制定相关政策,在环境污染防治方面提出新的任务,强调要加快发展环保产业,全面促进环保产业发展。
    
    (3)我国高含水废弃物处理与利用仍处于发展初期
    
    相较发达国家,我国高含水废弃物处理与利用行业的发展历史比较短。早在20世纪80年代,日本就已经开始广泛普及污泥处理处置及资源化利用技术;美国则于20世纪90年代就已经制定了相应标准,对污泥中的污染物总量进行控制。从环境污染治理投资总额及占GDP比重来看,我国高含水废弃物处理与利用行业乃至整个环境污染治理行业,呈现出起步慢和体量大的特点。近年来,随着社会经济的高速发展,我国所面临的环境问题日益严峻,高含水废弃物处理与利用行业所得到的重视程度及扶持力度也在不断提升。
    
    3、行业的细分市场及发展趋势
    
    高含水废弃物处理与利用行业具体细分市场包括河湖淤泥、工程泥浆、市政污泥、工业糟渣、工业渣泥处理与利用等。
    
    (1)河湖淤泥处理与利用
    
    河湖淤泥处理主要是针对水体治理过程中疏浚等环节产生的大体量淤泥进行减量化、无害化、稳定化处理及资源化利用,避免直接堆放与排放产生的二次
    
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    污染。我国国土面积广阔,河流湖泊众多,自然和人为原因的叠加使河流湖泊产
    
    生了大量淤泥淤积,一方面影响河道湖泊的通航、过水行洪和库容等能力;另一
    
    方面极易造成黑臭水体的产生。尤其是位于东南沿海经济发达地区,水系发达,
    
    河道纵横,湖泊众多,城市经济发展较快,淤泥淤积问题日益严重。
    
    根据生态环境保护部发布的《2018中国生态环境状况公报》,2018年全国地表水监测的1,935个水质断面中,Ⅰ~Ⅲ类1比例为71.0%,劣Ⅴ类比例为6.7%,整体上水体污染严重,部分区域产生了大量的黑臭水体。河流流域方面,全国1,613个河流水质断面监测点中,Ⅳ类、Ⅴ类及劣Ⅴ类合计占比25.79%;湖泊水库方面,全国111个重要湖泊、水库监测点中,Ⅳ类、Ⅴ类及劣Ⅴ类合计占比33.3%。
    
    数据来源:2018中国生态环境状况公报
    
    针对上述水环境污染的治理,主要包括截污、疏浚清淤及淤泥处理、调水、生物修复等环节,根据前瞻产业研究院《2018-2023年中国疏浚工程行业发展前景与投资战略规划分析报告》,2011-2017年,我国疏浚总量连年增长。2011年,我国总疏浚量在17亿立方米左右,2017年上升至50亿立方米左右,市场规模近
    
    1,000亿元,预计2018年到2023年期间每年以约5亿立方米的规模增长。
    
    疏浚包含水利疏浚和环保疏浚,环保疏浚又称环保清淤,与传统水利疏浚不同之处在于,环保疏浚主要目的是纠正人类日常活动中所造成的严重污染和生态破坏。环保疏浚是近年兴起的新兴产业,由于缺乏关键技术及设备,我国的环保疏浚在底泥测量技术、颗粒去除与防扩散技术等方面均与国外发达国家存在一定差距。近年来我国已经投入大量资金解决有关问题,在此推动下,我国环保疏浚
    
    1依据《地表水环境质量标准》(GB3838—2002)表1中除水温、总氮、粪大肠菌群外的21项指标标准限值,分别评价各项指标水质类别,按照单因子方法取水质类别最高者作为断面水质类别。
    
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    工程量保持较快的增长。2018年我国环保疏浚工程量已增长至约8,000万立方米,
    
    2010年至2018年年均复合增长率达到了15.08%,未来市场发展空间较大。
    
    数据来源:前瞻产业研究院
    
    当前我国的河流、湖泊等水质污染严重,环保疏浚在我国才刚刚起步,要达到西方国家的环保水平还需较长的时间,因此环保疏浚的市场需求增长空间很大。“十三五”期间,国内的疏浚市场继续保持快速发展的态势,年疏浚总需求量将保持较快增长。
    
    河湖淤泥处理是以水利疏浚、环保疏浚为主的疏浚工程的关键环节,疏浚工程市场规模的持续增长将带动该细分市场的持续增长。根据2018年生态环境部通报的黑臭水体专项行动第一批督查结果,控源截污不到位的水体共92个;水体底泥污染未得到有效解决,41个黑臭水体重污染底泥未得到有效清除;69个黑臭水体清理出的淤泥随意堆放,沿河倾倒问题突出。
    
    随着国家法律法规及产业政策的逐步推进实施,各地区对地方水域水质的要求逐步提升,各地河湖淤泥处理量及处理规模迅速扩张。公司所处的高含水废弃物处理行业作为我国生态保护和环境治理业的组成部分之一,受到了各项法律法规及产业政策的积极扶持。这些法律法规及产业政策将会推动我国河湖淤泥和工程泥浆处理处置产业的高速发展,同时为公司的飞速发展带来了广阔的空间。
    
    (2)工程泥浆
    
    工程泥浆处理主要是针对房屋建筑、地铁隧道、公路桥梁等项目施工中产生的大体量泥浆进行减量化、无害化、稳定化处理及资源化利用,是城镇化发展到一定程度后,对城市的防洪排涝、环境保护需求提升,而探索出的新兴业务领域。
    
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    由于泥浆含水率较高,直接将泥浆外运时运输效率较低,不仅造成资源浪费,还会增加城市交通负担。如果未经有效处理而直接进行堆填、排放,不仅会污染环境,而且极易造成公共安全事故。2015年12月20日,广东省深圳市光明新区凤凰社区恒泰裕工业园发生塌方滑坡,塌方面积逾10万平方米,造成数十人死亡、失踪。垮塌体为人工堆土,垮塌地点属于余泥渣土收纳场,主要堆放基础设施、市政工程和房地产开发等工程项目产生的余泥渣土,体量巨大且不断堆高形成了一个“不稳定体”,最终垮塌。
    
    各省市已经开始意识到工程泥浆处理的迫切性,例如上海已逐步停止建筑垃圾堆放或直接外运,提升建筑垃圾资源化利用率水平,工程泥浆集中干化能力达到950万吨/年。
    
    近年来我国城镇化快速发展,全国工程泥浆等建筑垃圾排放量大幅增加。《中华人民共和国2019年国民经济和社会发展统计公报》显示,2019年城镇常住人口84,843万人,常住人口城镇化率为60.60%,比上年末提高1.02个百分点。农业人口陆续变为城市居民,我国未来将出现几百个百万人口以上大城市和若干容纳数千万乃至上亿人口的超大密集都市带(圈)。随着我国城镇化进程的加速,工程泥浆等建筑垃圾处理与资源化利用迎来了广阔的市场空间,2009-2018年全国建筑垃圾产生量如下表所示:
    
    数据来源:中国环联、前瞻产业研究院
    
    随着城镇化进程不断加快,大量城市钻孔桩基施工、地下连续墙施工、泥水盾构施工、水平定向钻机泥水顶管等施工,使得工程泥浆产生量亦不断增加,工
    
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    程泥浆中含有大量的黏性土、砂土、碎石土、风化岩石、矿物和岩屑等,稠度大,
    
    既不能直接排放,又难以自然沉降。根据E20环境平台统计,目前我国工程泥浆
    
    的年产生量达数十亿立方米,主要一、二线城市每年工程泥浆产生量超过3,000
    
    万立方米,但我国包括工程泥浆在内的建筑垃圾总体资源化率不足10%,远低于
    
    欧美的90%和日韩的95%。
    
    当前我国工程泥浆面临着出路难、减量难、计量难和监管难等问题,工程泥浆市场比较隐蔽,处理才刚刚起步,随着环保和监管要求的提高,工程泥浆处理成为未来的业务发展方向,市场需求巨大并开始快速释放,前景非常广阔,细分领域将保持快速增长的趋势。
    
    (3)工业糟渣
    
    工业糟渣主要是在食品饮料、生物医药等多个行业的工业化生产中运用微生物发酵产生的副产品,包括酒糟、酱糟、醋渣、糖渣、果渣、中药渣、木薯渣等,公司目前业务布局相关的工业糟渣主要指酱香型白酒糟。
    
    酒糟及渗滤液如未得到环保处理,易发生霉变,产生黄曲霉毒素,会对当地土体、水体造成污染,并存在养殖、食品安全隐患。当前我国白酒糟整体处理水平较低,未来市场空间广阔。同时,受技术及装备的制约,利用酒糟生产的产品附加值低,营养物质未能得到有效转化,经济性差。
    
    数据来源:国家统计局
    
    根据国家统计局数据,2018年中国白酒产量790.57万千升,根据白酒产量
    
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    与产出酒糟经验比例估算,2018年白酒酒糟产出量超过2,500万吨,其中酱香型
    
    白酒糟产出量占比约为5%。
    
    白酒糟资源化利用主要可以作为生物饲料。我国是一个畜牧、水产养殖大国,根据国家统计局数据,2018年我国饲料总产量2.18亿吨,位居世界第一。
    
    利用工业糟渣制备生物饲料为我国饲料行业新兴的业务领域,生物饲料是指通过发酵工程、酶工程、蛋白质工程和基因工程等生物工程技术开发的饲料产品总称,根据2019年《中国生物发酵饲料研究与应用技术发展趋势》报告,从事生物饲料或者是相关业务的企业数量达1000余家。从近三年的统计数据分析,2019年我国发酵饲料产量预计达到1000万吨左右,再过5年产量还会翻几倍。
    
    生物饲料集营养性和功能性于一体,具有改善饲料的适口性、刺激畜禽采食、提高饲料中营养物质消化率及利用率的功能,其广泛应用可减少抗生素等药物饲料添加剂的使用,可以获得更加优质、安全的动物畜禽产品。此外,应用生物饲料可降低畜禽粪氮、粪磷的排放量,从而大幅度减轻养殖业造成的环境污染,符合“绿色、生态、健康”养殖的要求及“限抗、禁抗”发展趋势。
    
    (4)市政污泥
    
    市政污泥主要是在污水处理厂和管沟排水设施运行与维护过程中产生的残余污泥。
    
    我国污废水处理过程中,长期以来普遍存在“重水轻泥”现象,使得污泥处理处置行业发展较为缓慢,市场供给缺口巨大。《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》要求,到2020年年底,地级及以上城市污泥无害化处置率达到90%,其他城市达到75%。在国家和地方政策的支持下,“重水轻泥”的现象在不断地向“泥水并重”改善。
    
    为实现《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》中关于污泥无害化处置率的目标,“十三五”期间,全国拟投资294亿元,用于新增或改造污泥无害化处理处置设施能力6.01万吨/日。据E20水业研究中心数据,2016-2018年,全国污泥无害化处理处置设施新增规模为3.68万吨/日。因此,2019-2020年污泥无害化处理处置设施新增规模需达到2.33万吨/日,才能完成“十三五”规划目标,相应的设施投资规模超过110亿元。
    
    2010年至今,我国城镇污泥无害化处理处置规模持续增长。E20水业研究中
    
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    心预计,2020年我国城镇污泥无害化处理处置规模将达到5,200万吨,按300元/
    
    吨的处置收费价格计算,运营市场规模可达到156亿元。
    
    (5)工业渣泥
    
    工业渣泥主要是在石油、化工、冶金等多个行业的工业化生产中产生的废弃物,如油泥、碱渣、赤泥、铜尾渣、钛尾渣、脱硫石膏等。
    
    近年来我国工业化保持快速的发展趋势,石油化工、冶金等作为我国工业体系的核心组成部分之一,行业总量将继续保持稳定增长。全国绝大多数的石油、化工、冶金、电力项目布设在江河海沿岸、人口密集区等敏感区域,工业化的发展一方面产生大量的工业渣泥,另一方面给水体污染治理和水资源保护提出了更为艰巨的任务,工业渣泥的处理与循环利用发展前景广阔。
    
    4、行业的技术与业务模式
    
    (1)河湖淤泥和工程泥浆
    
    ①行业的市场容量
    
    欧美等发达国家已经经历过河湖等水体生态环境集中治理期和城镇化建设快速发展期,市场需求稳定;对亚非拉等发展中国家,城镇化发展进程较快,环境治理需求旺盛,潜在市场需求较大。
    
    河湖淤泥治理领域,根据前瞻产业研究院《2018-2023年中国疏浚工程行业发展前景与投资战略规划分析报告》,2018年全国河湖黑臭水体治理和生态修复进行的环保疏浚工程量约为8,000万立方米,受制于行业发展初期相关标准、规范和定额的缺失、环保监管政策执行力度、地方政府财政状况和技术发展水平等因素,近80%的环保疏浚淤泥仍以自然晾晒、堆存为主,没有得到有效的减量化、无害化、稳定化处理,环保疏浚产生的淤泥有效处理量不足2,000万立方米。未来河湖淤泥处理领域市场容量的增长主要包含两个方面,一是随着环保监管力度的加大,有效市场转化比例提高;二是近年来环保疏浚工程量年均复合增长率达到了15.08%,未来市场空间广阔;三是老旧水库清淤需求逐步释放,对淤泥减量化、稳定化、资源化的要求提高。
    
    工程泥浆治理领域,政策、法规、标准为空白,市场比较隐蔽,随意抛弃、倾倒现象普遍,与河湖淤泥此消彼长,实际也面临出路难、减量难、计量难和监管难等问题,规范化处理才刚刚起步。随着各地政府对环保、安全监管力度的加
    
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    大,市场需求巨大并开始快速释放,前景非常广阔,工程泥浆处理将成为未来业
    
    务的主要发展方向之一,细分领域将保持快速增长的趋势。
    
    ②行业的技术应用
    
    河湖淤泥和工程泥浆处理领域采用的主要技术包含自然脱水干燥法、直接搅拌固结法、真空预压法、土工管袋法、带式机脱水法、离心脱水法、板框压滤机脱水法、脱水和固结一体化法等。
    
    该领域的业务模式,主要分为传统工程模式和工厂化运营模式。相较传统工程模式,工厂化运营模式作为该领域创新的业务模式,具有运营时间长、处理体量大、设备效能高、区域集中化和可复制性强等特点,逐渐成为行业内的主流模式;此外,相较于传统工程模式,工厂化运营模式投资运营投入金额要求较高,传统工程模式在特定领域仍有应用空间。行业内的主要技术均可以应用于传统工程模式;带式机脱水法、离心脱水法、板框压滤机脱水法、脱水和固结一体化法等技术能够应用于工厂化运营模式,行业的技术与业务模式特点详见下表:
    
     业务模式    主要技术应用           技术特点              应用领域情况及占比
                自然脱水干燥法  利用太阳光能、空气对流等   不减量、不固化。近80%的河
                                对淤泥进行自然脱水、干燥   湖淤泥清淤工程采用。
                直接搅拌固结法  添加强胶结材料,使固化处   不减量、能固化。干挖淤泥时
     传统工程                   理后的淤泥胶结成型         有采用,环保疏浚难采用。
     模式                       利用密封膜内外气压差,产   减量少,不固化。脱水淤泥含
                真空预压法      生负超静水压力,使淤泥层   水率高,适合有机质含量低的
                                排水固结                   含砂淤泥,因淤泥中污染物释
                土工管袋法      利用土工管袋过滤结构和袋   放,余水处理达标困难。
                                内液体压力,实现泥水分离
                带式机脱水      使用滤带张力及压辊压力,   减量少,不固化。采用脱水机
                                将淤泥中的颗粒表面水分离   械对污泥进行固液分离,常用
                离心脱水        利用离心力实现固液分离     于污水处理厂。河湖淤泥行业
                                                           应用少,按环保疏浚量计,处
                板框压滤机脱水  利用泥浆泵的压力、滤布过   理量占比不足10%;工程泥浆
                                滤脱水                     领域,效能低、成本高,适用
     工厂化运                                              于小型砂石厂和工地等。
     营模式                                                能够同时实现脱水减量和固
                                脱水与固化技术相结合的方   化两个处理目的,增强处理后
                脱水和固结一体  法,能够同步实现机械脱水   高含水废弃物的稳定性,提高
                化法            与化学固化,发行人自主研   运输效率,降低环境影响,能
                                发的泥浆脱水固结一体化技   够满足对大体量高含水废弃
                                术体系即为该类技术的一种   物处理的需求,随着法律法
                                                           规、行业政策的逐渐出台,该
    
    
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     业务模式    主要技术应用           技术特点              应用领域情况及占比
                                                           技术逐渐成为行业的主流技
                                                           术,目前行业内的主要企业均
                                                           采用该种技术方法;
                                                           河湖淤泥领域,按照环保疏浚
                                                           量计算,处理量约为10%,并
                                                           保持持续上升的趋势;工程泥
                                                           浆处理领域,随着城镇化步伐
                                                           的加快,该技术能够满足大体
                                                           量处理需求。
    
    
    数据来源:各省市水务部门疏浚清淤工作计划
    
    针对河湖淤泥、工程泥浆业务,最原始、最简单、最普遍的处理方法就是自然脱水干燥法,但易引起二次污染或引发公共安全事故,并长期占用大量土地,成本逐年提高。随着生态文明建设的深入,环保、安全监管力度加大,淤泥、泥浆自然脱水干燥法的占比将大幅减小。直接搅拌固结法主要应用于干挖淤泥、脱水淤泥,实施化学固化,但不减量,占地问题依旧;真空预压法和土工管袋法主要用于沿海围垦、造地工程,但施工周期长、作业面积大,要求淤泥含砂,减量少、不固化,余水达标困难,应用占比较低。
    
    为了解决传统工程模式减量少、占地大、周期长等问题,带式机、离心机和板框压滤机等城镇污水处理厂污泥脱水工艺开始应用于河湖淤泥、工程泥浆处理领域。但上述脱水工艺通常采用聚丙烯酰胺(PAM)作为絮凝剂,泥饼含水率仍然高达 60%-80%,减量少、不固化、产能低,遇水泥化,市场占比低。脱水和固结一体化法将机械脱水与化学固化相结合,大幅提升脱水效率,2015 年国务院“水十条”出台以来,该技术因综合性价比高,逐步被大规模应用推广,成为行业内的主流技术。
    
    各主流技术在经济和效益上的差异情况如下表所示:业务 主要技术 占地 处理周期 天气适 环境影响 运营
    
      模式       应用      面积                应性                              费用
             自然脱水干          数月甚至数          污染物未进行无害化、稳定
             燥法         最大   年                  化处理,二次污染严重,无  低
     传统工                                          法资源化利用
     程模式                                  低      固化淤泥较长时间呈软塑
             直接搅拌固   大     1 天至几天          状,重金属等污染物难以迅  高
             结法                固化                速固封,有二次污染风险,
                                                     资源化利用有局限性
    
    
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      业务     主要技术    占地   处理周期   天气适          环境影响          运营
      模式       应用      面积                应性                              费用
             真空预压法          数月        较低    污染物未进行无害化、稳定
             土工管袋法   较大   数月甚至数  较高    化处理,有二次污染风险,  较低
                                 年                  资源化利用有局限性
             带式机脱水          可 连 续 生          泥饼呈软塑状,污染物未进
             离心机脱水          产,产能低          行无害化、稳定化处理,现
             板框压滤机   较小   间 歇 式 生  较高    场环境差,二次污染严重,  较高
     工厂化  脱水                产,2-3 小          资源化利用有局限性
     运营模                      时一个循环
     式                          间 歇 式 生          泥饼呈硬塑状,遇水不再泥
             脱水和固结   最小   产,1 小时  高      化,可直接装车运输及填筑  高
             一体化法            一个循环            使用,现场环境好,无二次
                                                     污染、可资源化利用
    
    
    采用不同业务模式和技术情况下,产生泥饼的各项指标差异对比情况如下表所示:
    
     业务    主要技术应用    含水率    减量程度     稳定性          重金属含量
     模式
            自然脱水干燥法  ≧75%    基本未减量   不稳定,  重金属可能渗入地表土层,
                                                  遇水泥化  引起二次污染
            直接搅拌固结法  ≧65%    基本未减量   较稳定    重金属难以迅速固封,存在
     传统                                                   污染转移的潜在风险
     工程                   60%-80                不稳定,  重金属未实现固封和无害
     模式   真空预压法      %        基本未减量   遇水泥化  化处理,存在污染转移的潜
                                                            在风险
                                     有一定减量   不稳定,  重金属未实现固封和无害
            土工管袋法      ≧50%    效果         遇水泥化  化处理,存在污染转移的潜
                                                            在风险
                                                  不稳定,  重金属未实现固封和无害
            带式机脱水      ≧60%    基本未减量   遇水泥化  化处理,存在污染转移的潜
                                                            在风险
                            60%-70                不稳定,  重金属未实现固封和无害
     工厂   离心脱水        %        基本未减量   遇水泥化  化处理,存在污染转移的潜
     化运                                                   在风险
     营模                   50%-80                不稳定,  重金属未实现固封和无害
     式     板框压滤机脱水  %        基本未减量   遇水泥化  化处理,存在污染转移的潜
                                                            在风险
                                                            1、符合GBHJ350-2007《展
            脱水和固结一体  ≤40%     大幅减量     稳定,遇  览会用地土壤环境质量评
            化法                                  水不泥化  价标准(暂行)》标准;
                                                            2、符合GB30736-2014《围
    
    
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     业务   主要技术应用    含水率    减量程度     稳定性          重金属含量
     模式
                                                            填海工程填充物质成分限
                                                            值》第二类围填海标准;
                                                            3、符合GB36600-2018《农
                                                            用地土壤污染风险管控标
                                                            准(试行)》标准;
                                                            4、符合GB36600-2018《土
                                                            壤环境质量建设用地土壤
                                                            污染风险管控标准(试行)》
                                                            标准。
    
    
    (2)工业糟渣
    
    工业糟渣治理领域,与公司目前业务相关的工业糟渣主要为白酒糟。根据国家统计局数据,2018年中国白酒产量790.57万千升,根据白酒产量与产出酒糟经验比例估算,2018年白酒酒糟产出量约2,500万吨。目前白酒糟资源利用率较低,如未得到无害化处理,易发生霉变,产生黄曲霉毒素,会对当地土壤、水体造成污染,直接饲喂动物存在养殖、食品安全隐患。白酒糟资源化利用方向主要为生物发酵饲料等,未来市场空间广阔。
    
    生物饲料主要包括发酵饲料、酶解饲料、菌酶协同发酵饲料和生物饲料添加剂等。利用工业糟渣制备生物饲料,采用固态发酵技术较为常见,固态发酵技术具有基质水不溶性高、微生物易生长、酶活力高、酶系丰富等特点。在业务模式上,同样适用于工厂化运营模式,未来将得到迅速推广和扩张。
    
    5、发行人所属行业在新技术、新产业、新业态、新模式等方面近三年的发展情况和未来发展趋势
    
    (1)近三年发展情况
    
    ①新技术
    
    高含水废弃物处理与利用行业涉及水利、市政、环保、机械、建材、生物等领域,介于水污染治理与固体废弃物治理之间,近年来脱水和固结一体化法因能够同步实现机械脱水与化学固化,满足大体量高含水废弃物处理需求,大体量一方面体现为河湖淤泥清淤量级较大;另一方面体现为1单位体积水下方淤泥产生超过6单位体积疏浚泥浆方淤泥,疏浚泥浆方较水下方扩大6倍以上,经脱水固化后产生小于0.4单位体积的泥饼,脱水和固结一体化法逐渐发展成为行业的主流技术。与此同时,高含水废弃物处理与利用行业涉及的材料科学和生物发酵技
    
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    术均有所发展,无机水硬性胶凝等材料的应用,有助于高含水废弃物的无害化和
    
    稳定化处理;微生物固态发酵技术是工业糟渣资源化利用的新方向,固态发酵技
    
    术具有基质水不溶性高、微生物易生长、酶活力高、酶系丰富等特点,该技术水
    
    平快速发展。
    
    ②新产业和新业态
    
    近年来,国家相继出台多项政策加大对环境污染治理的支持。2015 年水十条的出台,提出到2020年,地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在10%以内,到2030年,城市建成区黑臭水体总体得到消除,水体污染治理得到国家政策的有效支撑。“十三五”以来,国家全面推行河长制、湖长制加强对河湖水环境综合治理、无废城市建设试点,符合《“十三五”生态环境保护规划》对生态环境改善的要求。
    
    随着上述法律法规和产业政策的出台,社会各界对高含水废弃物行业的重视程度日益增强,高含水废弃物未能有效处理产生的河湖黑臭水体底泥严重淤积和深圳光明余泥渣土滑坡等环境污染问题以及公共安全事故逐渐暴露到公众视野,逐渐产生了高含水废弃物处理与利用这个新兴的产业。如绍兴市瓜渚湖、三江大河等约70万水下方和武汉市青山北湖约100万水下方大体量河湖淤泥在短时间内的处理处置难题,传统工程模式对应的技术和带式机、离心机等机械脱水技术无法有效脱水固化该等体量规模的河湖底泥疏浚泥浆,脱水和固结一体化技术能够有效解决市场需求,在短时间内、在受限的地块处理该等大体量的河湖底泥疏浚泥浆,采用其他技术是无法实现的,脱水和固结一体化技术解决了行业的难点,是行业技术的重大突破和跨越式的进步,逐渐形成了新的产业和业态。
    
    ③新模式
    
    高含水废弃物处理与利用行业主要分为传统工程模式和工厂化运营模式。近年来,行业的模式从分散式处理的传统工程模式向专业集中式处理的工厂化运营模式转变,能够提高运营处理效率,以满足日益增长的处理需求。
    
    (2)未来发展趋势
    
    高含水废弃物处理与利用行业的发展主要依赖于行业内部技术的持续创新、运营模式的不断优化和产业政策的有效执行。高含水废弃物处理与利用技术横向上向不同类型的处理对象拓展,纵向上向资源循环利用领域延伸,实现废弃物零
    
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    排放;运营模式上,在工厂化运营模式的基础上,将进一步向能够处理各种类型
    
    高含水废弃物的综合化处理产业园发展;产业政策上,未来将进一步明确各处理
    
    对象的处理监管要求,促进行业发展。
    
    6、发行人取得的科技成果和产业深度融合的具体情况
    
    公司业务现主要涵盖河湖淤泥、工程泥浆和工业糟渣等领域,以泥浆脱水固结一体化和有机糟渣微生物固态发酵技术体系为核心,积极进行成果转化,研发技术已经与产业化深度融合并持续发展创新。针对尚未实现产业化应用的市政污泥和工业渣泥等业务领域,公司进行了大量的技术储备,为达到产业化条件奠定了基础。报告期内,公司研发技术成果转化和产业化应用具体如下表所示:
    
    单位:万立方米,万吨
    
     核心技    核心技术体系概述    业务  产业化应用  产业化案例  计量方式  报告期处
     术体系                        领域     方式                              理量
                                                     绍兴齐贤     泥饼方        47.89
                                                     绍兴钱清     泥饼方        61.81
                                                     绍兴福全     泥饼方        21.24
                                                     绍兴镜湖     水下方        64.56
                                                     温州瓯海     泥饼方        71.65
     泥浆脱   包含工艺、设备、材   河湖  河湖淤泥固  温州鹿城    泥饼方        13.32
     水固结   料、余水处理和资源   淤泥  化处理中心  常州金坛    水下方        94.30
     一体化   利用等方面,取得了5                    武汉青山    水下方        94.50
     技术体   项发明专利、28 项实                     中山翠亨    泥饼方         0.48
     系       用新型专利及多项非                     襄阳襄城    水下方        35.22
              专利专有技术。                         武汉汉南    水下方        11.22
                                                     苏州姑苏     泥饼方         5.01
                                                     绍兴滨海     泥浆方       547.40
                                   工程  工程泥浆固  绍兴市循环  水下方       147.16
                                   泥浆  化处理中心  生态产业园
                                                     宁波鄞州     泥饼方        12.80
     有机糟   包含工艺、设备和微
     渣微生   生物等方面,取得了4
     物固态   项发明专利、12 项实  工业  工业糟渣处  泸州古蔺    酒糟           8.19
     发酵技   用新型专利、6项外观  糟渣  理工厂
     术体系   设计专利及多项非专
              利专有技术。
    
    
    (四)发行人的竞争状况
    
    1、发行人的市场地位
    
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    目前,国内专门从事高含水废弃物处理与利用的公司较少,尚未形成全国性的竞争市场,市场集中度较低。除本公司外,行业内主要企业为国企或上市公司下属公司,这些企业主要从事流域水环境综合治理等业务。公司是国内率先进入高含水废弃物处理与利用领域的科技型专业化环保企业之一,获得了湖北省政府颁发的“湖北省科技型中小企业创新奖”,逐步在行业内树立了具有一定知名度和影响力的品牌形象,具有相对竞争优势。
    
    经过十几年的发展,公司以核心技术和装备系统创新带动模式创新,运营规模不断扩大。其中,“泥水分离和淤泥固化处理成套技术”通过湖北省科学技术厅科技成果鉴定,鉴定委员会由张勇传、王光谦、郑守仁、茆智4名中国工程院院士和5名行业专家组成,取得了《科学技术成果鉴定证书》,根据鉴定结论,该技术达到了国际领先水平,具有广泛的推广应用前景;“清淤泥浆脱水固结一体化处理系统”和“湖泊河涌淤泥脱水固结一体化处理系统”分别被科技部认定为“国家重点新产品”和“国家火炬计划产业化示范项目”;相应的研究和应用获得安徽省科学技术二等奖、四川省科学技术进步二等奖、湖北省科学技术发明三等奖、浙江省科学技术进步三等奖等奖项。
    
    综上所述,公司拥有的核心技术在境内外发展水平中处于优势地位。
    
    2、发行人技术水平及特点
    
    (1)核心工艺先进,技术体系完善
    
    公司对全国不同地区、不同地质和不同水环境条件的高含水废弃物的处理与利用进行了系统地研究,在项目实施时进行平面布置、构筑物结构、工艺流程、设备系统、材料配方等针对性设计。
    
    公司经过多年自主研发,形成了泥浆脱水固结一体化核心技术体系,在工艺、设备、材料、余水处理和资源利用等方面不断进行技术创新。该等技术通过对河湖淤泥、工程泥浆、市政污泥等高含水废弃物进行浆体分选、浓缩聚沉、调理调质,同步快速实现机械脱水及化学固化,余水达标排放,达成减量化、无害化、稳定化的目标,最终实现资源化利用。
    
    公司通过对酒糟、酱糟、醋渣、糖渣、果渣、中药渣、木薯渣等工业糟渣持续进行技术研究,形成了有机糟渣微生物固态发酵核心技术体系。该技术体系利用微生物对工业糟渣进行固态发酵,实现了高含水废弃物的资源化利用。目前,
    
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    公司已经在酱香型白酒糟转化为微生物发酵饲料方面实现了产业化应用,在赤水
    
    河畔与劲牌酒业等建立了长期合作关系。下一步,公司将对其他香型酒糟及其他
    
    工业糟渣生产转化为功能饲料、生物菌肥等再利用方面加大研发力度,保持技术
    
    先进性。
    
    (2)工厂化处理模式运营,具有大体量、高效能的特点
    
    公司以工厂化处理模式运营固化处理中心,在对高含水废弃物进行减量化、无害化、稳定化处理时,具有大体量、高效能的特点,使得淤泥大幅度减量。固化处理中心的环保技术装备系统采用模块化设计,占地面积小,移动方便,能够快速组装,可复制性强。
    
    大体量的特点体现在与采用绞吸船疏浚工艺的对接与匹配,能够对大中型河湖疏浚产生的大体量淤泥进行即时处理、大幅减量。目前,根据绞吸设备的不同,公司业务涉及的绞吸船淤泥疏浚流量约为200-1,000立方米/小时,根据单台压滤设备处理能力配置设备台套,使得淤泥疏浚与淤泥脱水固化处理流量匹配,解决传统处理方式产能不匹配的问题,满足合同工期要求。
    
    高效能的特点体现在自主集成的定制设备系统处理效率。工厂化固化处理中心的定制设备系统主要为板框压滤机,约1小时能够完成脱水固结过程单循环周期,可将河湖淤泥含水率降至 40%以下,相对水下方体积减量 60%以上,相对疏浚泥浆方体积减量90%以上,脱水泥饼遇水不泥化、抗压强度高、运输不漏撒,有效减少二次污染,环境效益突出。此外,该模式不受施工天气等限制性因素影响,可实现24小时流水作业,板框压滤机每天循环周期达到20-25次,效率有较大幅度的提高。
    
    (3)高含水废弃物资源化利用,产业链延伸
    
    公司对处理后的泥饼资源化利用正在加大研发投入,现已经逐步形成如工程土等研发成果,未来进一步实现绿植土、新型墙体材料等资源化利用,是公司产业链延伸的方向。随着“山水林田湖是一个生命共同体”的自然资源监管、保护、修复体制的建立和完善,土、沙、石等原材料来源受限,固废资源化产品的性价比优势显现。
    
    3、行业内的主要企业
    
    行业内涉及河湖淤泥处理业务的主要企业为从事流域水环境治理等业务的
    
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    国企和上市公司,与公司所从事业务不具备直接可比性;行业内从事工程泥浆处
    
    理、白酒糟工厂化处理与利用的企业更少,A股市场目前尚无可比上市公司。
    
    根据行业资料、客户招标或比价过程中反馈的参与投标或比价的企业资料及其公司网站信息,与发行人从事河湖淤泥、工程泥浆业务相近的企业主要为上述国企和上市公司的下属公司,经营情况没有公开或没有细分领域的分部报告。行业内主要企业情况如下:
    
     序    企业     成立         企业简介        技术名称    技术特点     经营情况    实施案例
     号    名称     时间
                                                                          根据中国电
                           位于深圳市,是中国电                           力建设股份  深圳市茅洲
                           力建设股份有限公司    淤泥浆体                 有 限 公 司  河流域(宝
         中电建生          ( 股 票 代 码 :  调理调质   可同位实现    2018年年报  安片区)水
     1   态环境集  2015年  601669.SH)的控股子  及脱水固   淤泥调理脱    披露,新签  环境综合整
         团有限公          公司,主要业务包括水 结的同位   水和淤泥调    订水环境项  治,处理量
         司                环境治理、水生态修   处置成套   质固化        目合同 462  105 万立方
                           复、水科学技术研发。  技术                     亿元,但未  米
                                                                          披露具体执
                                                                          行主体
                           位于武汉市,是中国冶
                           金地质总局的全资子
         三川德青          公司,主要业务包括基                                      武汉黄孝河
     2   科技有限  2013年  础工程、河湖清淤疏   未披露     未披露        未披露      箱涵清淤工
         公司              浚、泥水分离、选矿及                                      程,处理量
                           尾矿综合利用等工程                                         7万立方米
                           领域的设备研发制造、
                           技术服务与技术咨询。
                           位于湖州市,是兴源环
                           境科技股份有限公司               包含低位真
                           (  股 票 代 码 :             空预压技术、              浙江省湖州
         浙江省疏          300266.SZ)的控股子             化学固化技                市中心城区
     3   浚工程有  2000年  公司,主要业务包括江 淤泥快速   术和机械脱    未披露      河道清淤工
         限公司            河湖库清淤疏浚及淤   固结技术   水技术,实现              程,处理量
                           泥的后处置(压滤脱               淤泥的快速                23万立方米
                           水、资源化利用等)、             固结
                           河湖综合整治及防洪
                           设施建设等。
    
    
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     序    企业     成立         企业简介        技术名称    技术特点     经营情况    实施案例
     号    名称     时间
                                                 河湖生态   清淤过程低
         江苏东方          位于无锡市,是中船重 清淤及淤   扰动吸取、浅              太湖梅梁湖
     4   生态清淤  2007年  工的下属公司,主要业 泥快速处   表层定位定    未披露      生态清淤工
         工程有限          务包括湖泊、河道、水 理一体化   深精确清除;              程,处理量
         公司              库及港口的清淤工程。 技术       脱水固化同                68万立方米
                                                            步作业
    
    
    数据来源:公司官方网站、年度报告、中国政府采购网
    
    河湖淤泥和工程泥浆处理领域采用的主要技术包含自然脱水干燥法、直接搅拌固结法、真空预压法、土工管袋法、带式机脱水法、离心脱水法、板框压滤机脱水法、脱水和固结一体化法等。结合行业内主要企业技术路线,脱水和固结一体化法综合性价比最高,已经逐渐成为行业主流技术。
    
    4、发行人的竞争优势与劣势
    
    (1)发行人的竞争优势
    
    ①自主研发技术为核心的创新技术体系优势
    
    公司拥有自主研发的核心技术。公司创始人季光明先生是高含水废弃物治理领域专家、正高职高级工程师、湖北省科技创业领军人才。以公司创始人为核心的技术专家团队自主研发了泥浆脱水固结一体化、有机糟渣微生物固态发酵等技术体系。该技术体系下的各项技术、工艺、设备系统、材料和应用等先后获得湖北省科学技术厅的科技成果鉴定、“国家重点新产品”认定、“国家火炬计划产业化示范项目”认定、中国水利水电工程建设工法认定,并获得多项省部级奖项。
    
    公司具备持续的研发创新能力。公司的研发技术体系,是以工艺为核心,以自主集成的定制设备系统、自主研配的脱水固结材料和自主选育的酵母发酵菌种为基础,以推动技术不断升级、产品不断完善的产学研合作平台为支撑而建立的,已构筑起系统的知识产权保护体系。随着公司技术研发中心的升级建设,公司将进一步加大研发投入,纵向上针对河湖淤泥、工程泥浆处理与利用深化前瞻性研究和成果转化,打通下游资源化利用产业链条;横向上拓展市政污泥、工业糟渣、工业渣泥等技术研究方向,支持企业长期持续地发展。
    
    ②可快速推广的工厂化模式创新优势
    
    公司依托自主研发的核心技术和装备系统进行运营模式创新,实现了由传统工程模式向工厂化运营模式的转变。公司采用工厂化运营模式,自行投资建设标
    
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    准化、工厂化的淤泥固化处理中心,相较传统工程模式,具有运营时间长、处理
    
    体量大、设备效能高、区域集中化和可复制性强等特点。该模式对应的环保技术
    
    装备系统采用模块化设计,占地面积小,移动方便,能够快速组装,使得该模式
    
    可以快速复制推广,形成工厂化模式创新优势。
    
    ③核心经济区域与关键资源的战略布局优势
    
    公司区位资源优势突出,地理位置优越。针对河湖淤泥、工程泥浆业务,公司率先在绍兴市建立固化处理中心。绍兴是江南水乡,河网密布,该地理因素加之绍兴市城镇化进程的加快,产生了大量河湖淤泥和工程泥浆,其无序排放给绍兴市生态环境造成了巨大压力。公司在该业务板块优先市场布局,迅速抢占地方市场,如绍兴滨海固化处理中心采用政府监管、社会付费的模式,运营期25年,该业务在同一区域具有排他性。
    
    针对工业糟渣业务,酒糟堆放、丢弃而产生的土体、水体污染问题越来越受到重视。公司布局川黔地区赤水河流域,该地区为我国酱香型白酒核心产区,产业集聚为公司提供了便捷的交通运输及充足的原材料供应。对酱香型白酒进行资源化利用时,淀粉、粗蛋白、粗脂肪等可利用物质较多,发酵效果较好。公司凭借核心技术,变废为宝,对该区域的业务布局使公司掌握关键资源,大幅缩小获取半径,充分利用区域独特资源禀赋,为公司此业务板块未来发展及推广奠定了良好的基础。
    
    未来随着公司业务规模的进一步扩大、资金实力的不断增强,公司将以长三角、长江中游、赤水河流域等区域布局为依托,逐步向雄安新区、粤港澳大湾区等其他重要市场区域拓展,公司目前业务区位战略布局情况如下图所示:
    
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    ④良好的市场口碑与合作伙伴优势
    
    公司在在河湖淤泥和工程泥浆领域,累计运营了二十余个固化处理中心,在浙江、湖北、江苏、安徽、广东、河北等地共处理河湖淤泥、工程泥浆超过2,000万立方米;在工业糟渣领域,公司在赤水河畔建成了酒糟资源化利用工厂,酒糟年处理能力6万吨以上。公司与地方政府下属平台公司及中国宝武、中国交建、中国建筑、现代牧业等保持长期合作关系,取得了良好的环境、社会和经济效益。
    
    ⑤工厂化、标准化、精细化为代表的管理优势
    
    公司拥有一支团结、精干、进取的高素质管理团队,在高含水废弃物处理与利用领域积累了丰富的项目经验,针对不同的运营中心实现工厂化、标准化和精细化的管理,能够有效地进行成本控制,提高运营效率,具备管理优势。公司依托高含水废弃物处理与利用的先进技术,凝聚了一批由行业专家、高级工程师及水利、市政、环保、机械、建材、生物等领域的复合型人才组成的技术人才队伍,专业、学历、年龄结构搭配合理,团队项目经验丰富,善于解决研发、成果转化及工艺流程中的各项技术难题。
    
    (2)发行人的竞争劣势
    
    ①资本实力及规模较小
    
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    近几年公司业务快速成长,业务规模不断扩大,对营运资金的要求越来越高。除本公司外,行业内主要企业为国企或上市公司下属公司,虽然这些企业不仅仅从事淤泥、泥浆脱水固化业务,也大量开展流域水环境治理等其他业务,但毕竟资本实力较为雄厚。公司规模及资本实力相对较弱,对公司未来业务拓展和规模扩张形成制约。
    
    ②融资渠道相对有限
    
    为了进一步扩大市场份额,并满足客户对服务及产品需求的变化,公司需要建设固化处理中心,并投入大量脱水固结一体化处理设备以赢得市场机遇,这会给公司带来较大的资金压力。此外,公司保持较高水平的处理效率,这要求配套的固定资产投资与流动资金作为支撑。而公司目前融资渠道相对有限,报告期内主要依靠自有资金、银行借款及全国股转系统定向发行股票募集资金。并且,作为非上市公司,银行授信及借款审批难度较大、利息较高,增加了公司资金成本,上述因素在一定程度上限制了公司的扩张与发展。
    
    5、面临的机遇与挑战
    
    (1)面临的机遇
    
    ①国民经济持续发展
    
    目前我国已成为世界第二大经济体,在经济快速发展的同时,也面临着严峻的环境形势,环境污染治理是每个国家在经济发展过程中都会遇到的难题,实现绿色转型势在必行,也是历史发展的必然趋势。环境污染治理行业和宏观经济运行关系较为密切,与国民经济发展周期呈正相关关系,国家和地方政府加大污染防治力度以及居民对环境质量要求的不断提高,促进了国家环境污染治理总投资额逐年上升。
    
    ②国家政策大力扶持
    
    国家的法律法规和政策导向会对市场产生深远影响。在“绿水青山就是金山银山”的发展理念和“五位一体”的总体布局下,党的十九大报告进一步指出“建设生态文明是中华民族永续发展的千年大计”,将“污染防治”列为三大攻坚战之一,加快生态文明体制改革,我国水体污染防治的战略地位不断提升。
    
    近年来,国家相继出台多项政策加大对环境污染治理的支持。2015年水十条的出台,提出到2020年,地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在10%以内,到
    
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    2030年,城市建成区黑臭水体总体得到消除,水体污染治理得到国家政策的有效
    
    支撑。“十三五”以来,国家全面推行河长制、湖长制加强对河湖水环境综合治
    
    理,符合《“十三五”生态环境保护规划》对生态环境改善的要求;推行长江大
    
    保护政策,对长江经济带建设共抓生态保护亦是国家战略的最新实践。上述法律
    
    法规和产业政策的出台,建立了较为完善的监督管理体系,有效促进了行业发展
    
    的规范有序和整体效率,并为一批拥有丰富生产经验和具备自主知识产权的企业
    
    提供了良好的发展平台。
    
    为深入贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,坚持以共抓大保护、不搞大开发为导向推动长江经济带发展,2019年6月5日由中国长江三峡集团牵头发起组建长江生态环保产业联盟,汇集了产业链上下游70多家龙头企业,公司成为产业联盟会员单位,公司实际控制人季光明先生被聘为长江生态环保集团有限公司科学技术委员会委员。
    
    公司在长江沿线的业务规划和布局面向国家重大的环境保护治理需求,服务于国家发展战略。公司已与长江生态环保集团有限公司签订《合资经营协议》,成立了合资公司三峡路德,注册资本20,001.00万元,与长江大保护水环境治理项目协同配套,服务品类以河湖底泥、工程泥浆、通沟淤泥、市政污泥、工业渣泥等高含水废弃物为主,实现其减量化、无害化处理与资源化、能源化利用。
    
    在工程泥浆处理领域,2019年1月,国务院办公厅首次提出“无废城市”概念,即以创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念为引领,通过推动形成绿色发展方式和生活方式,持续推进固体高含水废弃物源头减量和资源化利用,最大限度减少填埋量,将环境影响降至最低的城市发展模式。
    
    在工业糟渣处理领域,《中华人民共和国农业农村部公告》(第194号)规定,自2020年1月1日起,我国饲料中全面禁止添加抗生素,减少滥用抗生素造成的危害,维护动物源食品安全和公共卫生安全。生物发酵饲料的应用可减少抗生素等药物饲料添加剂的使用,符合国家发展战略。
    
    随着我国水十条、河长制、湖长制、长江大保护、无废城市建设试点、生物产业发展规划、“限抗令”等一系列关乎环境治理、食品安全有关的战略规划、法律法规和产业政策的出台和推进落实,高含水废弃物处理需求及处理规模迅速扩张。
    
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    综上所述,公司所处行业及其技术发展趋势面向国家重大需求,与国家战略高度匹配。
    
    ③治理需求日渐旺盛
    
    高含水废弃物处理与利用是环保产业下的细分领域,目前仍处于发展初期,伴随着环保治理要求的日益严格,治理需求日渐旺盛,市场前景广阔。
    
    随着城镇化和工业化的发展,高含水废弃物的排放量骤增,而处理处置场地却日益减少,二次污染的敏感度日益提高,城镇化和工业化是促进高含水废弃物处理与利用行业快速增长的长期驱动因素。近年来,伴随着相关产业政策的出台,黑臭水体治理被列为全国各地明确的环保任务,地方政府开始重视水治理,相关市场处于发展期,未来市场空间巨大,日益增长的市场需求将会推动行业快速发展。目前国内部分沿海省份由于其水系发达、河道密布且经济发展水平较高,对于河湖淤泥及工程泥浆处理业务的推广相较其他省份速度较快。未来,随着水十条、无废城市建设试点等政策的深入落实,其他省份市场需求将会逐渐释放。
    
    此外,治理需求不断在横向延伸,市政污泥、工业糟渣和工业渣泥等不同类别高含水废弃物的需求同样日渐旺盛。
    
    ④治理技术不断提升
    
    近年来,我国不断加大环境污染治理投资,2009年至2017年复合增长率达到了9.77%,加大了高含水废弃物处理与利用行业的科研投入,带动行业理论及技术水平稳步提高,通过自主研发、集成创新与引进消化相结合,我国环境污染治理技术与国际先进水平的差距不断缩小。同时,高含水废弃物处理设备与仪器不断发展与创新,其处理能力与效率大幅提升,为行业的发展带来了新的机遇。未来,随着整个高含水废弃物行业技术水平的进一步提升,行业将取得长足发展。
    
    (2)面临的挑战
    
    ①区域发展不均衡
    
    我国不同的地区经济与地理环境不同,发展程度存在一定差异,高含水废弃物处理与利用未形成全国范围的标准与规范。环境治理业的投入与地方经济发展水平的相关程度较高,经济发达地区对环保重视程度、财政投入力度较大,而经济落后地区在相关工作开展上相对薄弱,对包含高含水废弃物处理的环境污染治理观念有待深化,区域发展程度的不均衡将在一定程度上影响行业的健康、协调
    
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    发展。
    
    ②竞争机制不完善
    
    高含水废弃物处理与利用是环保产业下的细分领域,目前仍处于发展初期,发展不充分,竞争机制不完善,缺乏国家统一的标准与规范,会降低行业内企业对处理效果及处理质量的要求,也将造成高含水废弃物处理与利用行业内企业在技术水平、管理经验和经营方式等方面参差不齐,资源无法实现最优配置,制约了行业的良性发展。
    
    三、发行人销售情况和主要客户
    
    (一)主要服务或产品的处理、产销情况
    
    1、河湖淤泥处理服务
    
    单位:万立方米
    
                计量方式                2019年度        2018年度        2017年度
     泥饼方                                    52.92            85.21            83.27
     水下方                                   223.20            13.69            62.91
    
    
    报告期内,公司根据淤泥实际处理量和合同约定的综合单价向客户收取河湖淤泥处理费用,采用泥饼方或水下方两种淤泥计量方式,累计处理量分别为221.40万立方米和299.80万立方米。
    
    2、工程泥浆处理服务
    
    单位:万立方米
    
                计量方式                2019年度        2018年度        2017年度
     工程泥浆方                               205.89           200.82           140.69
     水下方                                        -               -           147.16
     泥饼方                                     1.48             9.59             1.94
    
    
    报告期内,公司采用工程泥浆方、水下方和泥饼方三种泥浆计量方式,累计处理量分别为547.40万立方米、147.16万立方米和13.01万立方米。
    
    3、工业糟渣资源化产品销售
    
    报告期内,该业务主要涉及对酱香型白酒糟处理,制备成新型微生物发酵饲料销售,产成品微生物发酵饲料的产能、产量及销量情况如下表所示:
    
    单位:吨,%
    
                  项目                  2019年度        2018年度        2017年度
     产能                                   21,600.00        21,600.00        21,600.00
    
    
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                  项目                  2019年度        2018年度        2017年度
     产量                                   14,312.75         8,767.41         4,786.16
     销量                                   14,584.38         7,791.27         8,337.12
     产能利用率                                66.26            40.59            22.16
     产销率                                   101.90            88.87           174.19
    
    
    报告期内,微生物发酵饲料的产量、产能利用率整体提升并保持增长趋势,随着新订单的不断获取,未来将持续上升;产销率较高,库存商品数量及金额保持在较低水平。
    
    (二)主营业务收入构成情况
    
    单位:万元,%
    
               业务类别               2019年度         2018年度         2017年度
                                     金额     比例     金额    比例    金额    比例
     河湖淤泥处理服务               20,306.59   66.96  13,273.32  58.93 13,689.87   50.92
     工程泥浆处理服务                7,276.47   23.99   7,282.89  32.33 10,840.96   40.31
     工业糟渣资源化产品销售          2,743.49    9.05   1,578.60   7.01  1,315.85    4.89
     环保技术装备销售及其他             0.43    0.00    388.61   1.73  1,043.99    3.88
                 合计               30,326.98  100.00  22,523.42 100.00 26,890.67  100.00
    
    
    报告期内,公司主营业务收入包括河湖淤泥处理服务、工程泥浆处理服务、工业糟渣资源化产品销售、环保技术装备销售及其他。其中,河湖淤泥和工程泥浆处理服务主要采用工厂化运营的服务方式,收入贡献稳定在90%以上。
    
    (三)发行人向前五名客户的销售情况
    
    报告期内,公司向前五名客户销售金额及营业收入占比情况如下表所示:
    
    单位:万元,%
    
     年度   排名                 客户名称                 业务内容     金额     比例
              1   武钢绿色城市建设发展有限公司           河湖淤泥    6,875.00   22.64
                  绍兴市柯桥区水利投资开发有限公司及其   河湖淤
              2   同一控制下的9家公司[注1]                泥、工程    4,571.06   15.06
                                                         泥浆
     2019    2-1   绍兴市柯桥区水利投资开发有限公司       河湖淤泥    3,230.06   10.64
     年度                                                工程泥浆       11.71    0.04
             2-2   绍兴市柯桥区中国轻纺城两湖开发建设有   工程泥浆      610.01    2.01
                  限公司
             2-3   绍兴柯岩建设投资有限公司               工程泥浆      373.22    1.23
             2-4   绍兴柯桥经济开发区开发投资有限公司     工程泥浆      178.27    0.59
    
    
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     年度   排名                 客户名称                 业务内容     金额     比例
             2-5   绍兴市柯桥区交通投资有限公司           工程泥浆       55.38    0.18
             2-6   绍兴柯桥历史文化街区开发利用投资建设   工程泥浆       46.56    0.15
                  有限公司
             2-7   绍兴市柯桥区新农村建设投资开发有限公   工程泥浆       39.51    0.13
                  司
             2-8   绍兴市柯桥区城市建设投资开发有限公司   工程泥浆       10.70    0.04
             2-9   绍兴市柯桥区中心城建设投资开发有限公   工程泥浆       10.00    0.03
                  司
            2-10   绍兴市柯桥区滨海城市建设开发投资有限   工程泥浆        5.64    0.02
                  公司
              3   中建三局集团有限公司                   河湖淤泥    2,562.27    8.44
              4   江苏广亚建设集团有限公司               河湖淤泥    2,225.63    7.33
              5   温州瓯海水利投资开发有限公司           河湖淤泥    2,166.01    7.13
                                前5大客户合计                       18,399.97   60.60
                  绍兴市柯桥区水利投资开发有限公司及其   河 湖 淤
              1   同一控制下的9家公司[注1]                泥、工程   10,044.99   44.56
                                                         泥浆
             1-1   绍兴市柯桥区水利投资开发有限公司       河湖淤泥    8,538.79   37.88
                                                         工程泥浆       42.41    0.19
             1-2   绍兴柯岩建设投资有限公司               工程泥浆      730.64    3.24
             1-3   绍兴柯桥历史文化街区开发利用投资建设   工程泥浆      251.00    1.11
                  有限公司
             1-4   绍兴市柯桥区中国轻纺城两湖开发建设有   工程泥浆      179.97    0.80
                  限公司
     2018    1-5   绍兴市柯桥区滨海城市建设开发投资有限   工程泥浆      137.32    0.61
     年度         公司
             1-6   绍兴市柯桥区政府投资项目建设管理中心   工程泥浆       62.34    0.28
             1-7   绍兴市柯桥区交通投资有限公司           工程泥浆       54.27    0.24
             1-8   绍兴柯桥经济开发区开发投资有限公司     工程泥浆       31.69    0.14
             1-9   绍兴市柯桥区城市建设投资开发有限公司   工程泥浆       14.35    0.06
            1-10   绍兴市柯桥区交通建设有限公司           工程泥浆        2.21    0.01
              2   温州瓯海水利投资开发有限公司           河湖淤泥    4,065.27   18.04
              3   绍兴天圣时代置业有限公司               工程泥浆      653.02    2.90
              4   浙江华伟岩土集团有限公司               工程泥浆      561.50    2.49
              5   杭州恒基建设工程有限公司               工程泥浆      432.48    1.92
                                前5大客户合计                       15,757.26   69.91
                  绍兴市柯桥区水利投资开发有限公司及其   河 湖 淤
     2017     1    同一控制下的12家公司[注1]               泥、工程   14,714.47   54.67
     年度                                                泥浆
             1-1   绍兴市柯桥区水利投资开发有限公司       河湖淤泥    7,772.97   28.88
    
    
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     年度   排名                 客户名称                 业务内容     金额     比例
             1-2   绍兴市柯桥区滨海城市建设开发投资有限   工程泥浆    6,014.78   22.35
                  公司
             1-3   绍兴市柯桥区交通建设有限公司           工程泥浆      475.17    1.77
             1-4   绍兴市柯桥区交通投资有限公司           工程泥浆       90.14    0.33
             1-5   绍兴柯桥历史文化街区开发利用投资建设   工程泥浆       77.74    0.29
                  有限公司
             1-6   绍兴市柯桥区政府投资项目建设管理中心   工程泥浆       63.99    0.24
             1-7   绍兴柯岩建设投资有限公司               工程泥浆       62.01    0.23
             1-8   绍兴柯桥客运中心有限公司               工程泥浆       59.27    0.22
             1-9   绍兴市柯桥区中心城建设投资开发有限公   工程泥浆       39.77    0.15
                  司
            1-10   绍兴市柯桥区城市建设投资开发有限公司   工程泥浆       34.39    0.13
            1-11   绍兴柯桥经济开发区开发投资有限公司     工程泥浆       12.96    0.05
            1-12   绍兴市柯桥区中国轻纺城两湖开发建设有   工程泥浆       10.89    0.04
                  限公司
            1-13   绍兴市柯桥区经济适用房开发有限公司     工程泥浆        0.41    0.00
              2   温州瓯海水利投资开发有限公司           河湖淤泥    4,121.33   15.31
              3   上海建工(浙江)水利水电建设有限公司   河湖淤泥    1,683.38    6.25
              4   南京环境集团有限公司                   环保技术    1,014.94    3.77
                                                         装备销售
              5   浙江华伟岩土集团有限公司               工程泥浆      746.24    2.77
                                前5大客户合计                       22,280.36   82.77
    
    
    注1:合并披露受同一实际控制人绍兴市柯桥区国有资产投资经营集团有限公司控制的绍兴市柯桥区水利投资开发有限公司等公司。
    
    报告期内,公司对前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为82.77%、69.91%和60.60%,整体呈下降趋势,且单一大客户销售占比降幅明显,不存在单一客户依赖的情形。公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员,主要关联方和持有5%以上股份的股东在上述客户中不存在占有权益的情况。
    
    1、报告期各期公司前五名客户的基本情况
    
     序号       客户名称        成立时间    注册资本         主要股东              主要经营范围
                                           (万元)
           武钢绿色城市建设                           武钢集团有限公司持   建筑工程、市政公用工程等
       1   发展有限公司       1993/07/29    261,169.93  股100%               工程施工;钢结构工程及金
                                                                            属构件的制作、安装等
           绍兴市柯桥区水利
       2   投资开发有限公司   -                     -                     -                         -
           及其同一控制下的
           公司
    
    
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     序号       客户名称        成立时间    注册资本         主要股东              主要经营范围
                                           (万元)
           绍兴市柯桥区水利                           绍兴市柯桥区国有资   水利工程投资建设、土地开
      2-1  投资开发有限公司   2013/06/04      5,000.00  产投资经营集团有限   发利用
                                                      公司持股100%
           绍兴市柯桥区滨海城                         绍兴市柯桥区国有资   城市建设开发投资、基础设
      2-2  市建设开发投资有限 1999/5/20      10,000.00  产投资经营集团有限   施开发投资、拆迁安置房开
           公司                                       公司持股100%         发、经营等
           绍兴柯岩建设投资                           绍兴市柯桥区国有资   辖区内土地开发、城市基础
      2-3  有限公司           2003/01/29     20,000.00  产投资经营集团有限   设施投资开发建设、公益性
                                                      公司持股100%         项目投资开发建设等
           绍兴市柯桥区中国                           绍兴市柯桥区城建投   房地产开发、经营;市政基础
      2-4  轻纺城两湖开发建   2007/02/16     10,000.00  资开发集团有限公司   工程;对外实业投资
           设有限公司                                 持股100%
                                                      绍兴市柯桥区中国轻
                                                      纺城市场开发经营集
                                                      团有限公司持股
           绍兴市柯桥区交通                           68.75%;绍兴市柯桥区
      2-5  投资有限公司       1998/5/25       8,000.00  交通集体资产管理经   交通道路投资
                                                      营有限公司持股
                                                      28.12%;绍兴市柯桥区
                                                      中国轻纺城运输实业
                                                      总公司持股3.12%
           绍兴柯桥历史文化                           绍兴市柯桥区国有资   柯桥历史文化街区投资、开
      2-6  街区开发利用投资   2015/1/29      10,000.00  产投资经营集团有限   发、建设、维护;房屋出租;
           建设有限公司                               公司持股100%         旅游项目投资、开发、建设
           绍兴市柯桥区新农村                         绍兴市柯桥区中心城   新农村建设投资开发,基础
      2-7  建设投资开发有限公 2011/3/8       10,000.00  建设投资开发有限公   设施建设,房屋拆迁,安置房
           司                                         司持股100%           建设,经济适用房建设,社会
                                                                            公益性项目工程建设
           绍兴市柯桥区城市                           绍兴市柯桥区中国轻   城市基础设施、重大公益性
      2-8  建设投资开发有限   2000/10/12     18,680.00  纺城市场开发经营集   项目投资、开发、建设、城
           公司                                       团有限公司持股100%   市综合开发
           绍兴柯桥经济开发                           绍兴市柯桥区国有资   市政公共设施、公益性项目、
      2-9  区开发投资有限公   1996/4/8        7,452.00  产投资经营集团有限   投资开发建设等
           司                                         公司持股100%
           绍兴市柯桥区政府
     2-10  投资项目建设管理   系2008年成立的事业单位
           中心
     2-11  绍兴市柯桥区交通   2012/8/18      20,000.00  绍兴市柯桥区建设集   交通道路建设工程,城市基
           建设有限公司                               团有限公司持股100%   础设施、旧城改造等
           绍兴柯桥客运中心                           绍兴市柯桥区交通投   站场:客运站经营;货运站
     2-12  有限公司           2012/8/18       2,800.00  资建设集团有限公司   (场)经营等
                                                      持股100%
    
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
     序号       客户名称        成立时间    注册资本         主要股东              主要经营范围
                                           (万元)
           绍兴市柯桥区中心城                         绍兴市柯桥区城建投   房屋拆迁、安置房建设、经
     2-13  建设投资开发有限公 2003/4/4       20,000.00  资开发集团有限公司   济适用房建设、社会公益性
           司                                         持股100%             项目工程建设
           绍兴市柯桥区经济                           绍兴市柯桥区城建投   经济适用房开发经营,自有
     2-14  适用房开发有限公   2002/9/26       2,000.00  资开发集团有限公司   房屋租赁,物业管理等
           司                                         持股100%
           中建三局集团有限                           中国建筑第三工程局   各类建筑工程总承包、施工、
       3   公司               2003/12/29    800,000.00  有限公司持股100%     咨询、建筑技术开发与转让
                                                                            等
           江苏广亚建设集团                           江苏蓝翼实业投资有   市政工程、建筑工程、公路
       4   有限公司           2005/7/14      20,000.03  限公司持股100%       工程、水利水电等工程建设、
                                                                            公路安全设施工程及安装等
           温州瓯海水利投资                           温州市瓯海旅游投资   水利、水能资源开发及管理,
       5   开发有限公司       2011/5/11      60,259.10  集团有限公司持股     水上风景旅游项目开发等
                                                    100%
                                                      浙江天圣控股集团有
       6   绍兴天圣时代置业   2009/12/11     28,571.43  限公司持股70%;宁波  房地产开发、经营
           有限公司                                   禾元天宇国际贸易有
                                                      限公司持股30%
           浙江华伟岩土集团                           刘建伟持股 51.10%;  各类地基与基础工程施工、
       7   有限公司           1998/5/11       5,088.00  刘晖持股 29.48%;朱  岩土检测、工程测量等
                                                      玲珍持股19.42%
                                                      王伟持股  34.00%;李
                                                      超持股  24.00%;庄丰  地基基础工程施工(凭资质
       8   杭州恒基建设工程   2003/6/20       5,080.00  岳持股 22.00%;张运  证书施工);建筑设备、工程
           有限公司                                   来持股 10.00%;杭州  机械设备的租赁
                                                      振国机械设备限公司
                                                      持股10.00%
           上海建工(浙江)水                         上海建工集团股份有   水利水电工程及辅助生产设
       9   利水电建设有限公   1987/12/9      23,000.00  限公司(600170.SH)持  施的建筑、安装和基础工程
           司                                         股100%               施工等
           南京环境集团有限                           南京市城市建设投资   城市环境基础设施的投资、
      10   公司               2017/4/11      14,000.00  控股(集团)有限责任 建设、运营与管理等
                                                      公司持股100%
    
    
    2、报告期各期主要客户的变动情况及原因
    
    公司的主要客户围绕公司的运营项目产生,报告期各期公司主要客户的变动情况如下:
    
    路德环境科技股份有限公司 招股说明书
    
      序                         客户名称                         2019   2018   2017
      号                                                          年度   年度   年度
      1   武钢绿色城市建设发展有限公司                             √      -      -
      2   绍兴市柯桥区水利投资开发有限公司及其同一控制下的公司
     2-1  绍兴市柯桥区水利投资开发有限公司                         √      √      √
     2-2  绍兴市柯桥区滨海城市建设开发投资有限公司                 √      √      √
     2-3  其他12家绍兴滨海项目对应客户                             √      √      √
      3   中建三局集团有限公司                                     √      -      -
      4   江苏广亚建设集团有限公司                                 √      -      -
      5   温州瓯海水利投资开发有限公司                             √      √      √
      6   绍兴天圣时代置业有限公司                                 -      √      -
      7   浙江华伟岩土集团有限公司                                 -      √      √
      8   杭州恒基建设工程有限公司                                 -      √      -
      9   上海建工(浙江)水利水电建设有限公司                     -      -      √
      10  南京环境集团有限公司                                     -      -      √
    
    
    注:√系指其当年为主要客户
    
    上述客户的变动原因如下:
    
    (1)武钢绿色城市建设发展有限公司2019年成为公司主要客户,因武汉青山项目自2019年4月开始运营。
    
    (2)中建三局集团有限公司2019年成为公司主要客户,因襄阳襄城项目自2019年8月开始运营。
    
    (3)江苏广亚建设集团有限公司在2019年成为主要客户,因常州金坛项目自2018年11月开始运营。
    
    (4)绍兴滨海项目自2016年8月开始持续运营,项目的整体收入占比保持稳定,但具体客户的收入系根据客户工程产生的泥浆量确定,所以较为分散且存在一定的波动性,因此绍兴天圣时代置业有限公司、浙江华伟岩土集团有限公司和杭州恒基建设工程有限公司在报告期各期的收入存在波动。
    
    (5)上海建工(浙江)水利水电建设有限公司在2017年为公司主要客户,因绍兴镜湖项目主要于2017年运营,2018年结束。
    
    (6)南京环境集团有限公司在2017年为公司主要客户,因南京江宁项目于2017年进行设备销售。
    
    3、发行人与主要客户的合作情况
    
    发行人针对不同业务类别的客户采用不同的获取及合作方式:
    
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    (1)河湖淤泥处理服务
    
    河湖淤泥处理服务对应的前述主要客户一般通过招投标和竞争性磋商等方式获取,具体情况如下:
    
     序        客户名称         获取方式                   合作历程
     号
     1   武钢绿色城市建设发展   招投标     2019年3月,发行人受邀投标并中标武汉青山项
         有限公司                         目,双方合作开始
                                          2014年8月,发行人与绍兴市柯桥区水利水电局
                                          (以下简称“区水利局”)进行竞争性谈判;同月,
                                          绍兴市柯桥区人民政府常务会议审议通过区水
         绍兴市柯桥区水利投资   竞争性谈   利局提交的与发行人的合作方案,由区水利局下
     2   开发有限公司           判         属单位绍兴市柯桥区水利投资开发有限公司负
                                          责实施,双方开始合作绍兴齐贤项目;因齐贤项
                                          目运营较为成功,2015年5月,绍兴市柯桥区水
                                          利投资开发有限公司与发行人进一步签署了绍
                                          兴钱清、福全的项目运营合同
     3   中建三局集团有限公司   招投标     2019年6月,发行人投标并中标襄阳襄城项目,
                                          双方合作开始
     4   江苏广亚建设集团有限   招投标     2018年9月,发行人投标并中标常州金坛项目,
         公司                             双方合作开始
     5   温州瓯海水利投资开发   招投标     2016年6月,发行人投标并中标温州瓯海项目,
         有限公司                         双方合作开始
                                          上海建工(浙江)水利水电建设有限公司原名为
                                          浙江省水电建筑基础工程有限公司,系自然人控
                                          股的民营企业,于2018年4月被上海市政建设
     6   上海建工(浙江)水利   协议谈判   有限公司收购,2018年8月更名。浙江省水电建
         水电建设有限公司                 筑基础工程有限公司是绍兴镜湖项目新三江标
                                          段总承包方,2017年5月,发行人与其进行协议
                                          谈判并获得总承包项目中河道淤泥固化处置业
                                          务分包,双方合作开始
    
    
    前述客户主要为从事流域水环境治理的大型国企或地方政府下属平台公司,对发行人河湖淤泥处理服务的需求有一定持续性,针对指定河道或项目一般全权委托发行人承担淤泥脱水固化义务。相关客户一般在特定时段内不会选取多家供应商提供该项服务,故除温州瓯海水利投资开发有限公司外,前述客户向发行人采购金额占同一时期其同类型采购金额的比例接近100%。温州瓯海水利投资开发有限公司向发行人采购占其同类型采购的比例为50%。
    
    (2)工程泥浆处理服务
    
    工程泥浆处理服务业务对应的前述主要客户来源于绍兴市循环生态产业园
    
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    项目和绍兴滨海项目。其中,绍兴市循环生态产业园项目对应的客户为绍兴市柯
    
    桥区滨海城市建设开发投资有限公司,该项目系集中对绍兴市循环生态产业园内
    
    的工程泥浆进行处理;绍兴滨海项目系与绍兴市柯桥区城市管理委员会合作,但
    
    对应的主要客户实际为其辖区范围内产生工程泥浆的主体,因此该项目的客户较
    
    多且较为分散。上述项目的获取方式均为招投标,具体情况如下:
    
      序                 客户名称                  获取方式          合作历程
      号
                                                             2016年12月,发行人投标
      1   绍兴市柯桥区滨海城市建设开发投资有限公司招投标     并中标绍兴市循环生态产
                                                             业园项目,双方合作开始
      2   绍兴柯岩建设投资有限公司
      3   绍兴市柯桥区中国轻纺城两湖开发建设有限
          公司
      4   绍兴市柯桥区交通投资有限公司
      5   绍兴柯桥历史文化街区开发利用投资建设有
          限公司                                             2015年12月,发行人投标
      6   绍兴市柯桥区新农村建设投资开发有限公司             并中标绍兴滨海项目,因
      7   绍兴市柯桥区城市建设投资开发有限公司               该等主要客户均属于绍兴
      8   绍兴柯桥经济开发区开发投资有限公司      招投标     市柯桥区城市管理委员会
      9   绍兴市柯桥区政府投资项目建设管理中心               辖区内企业,报告期内产
      10  绍兴市柯桥区交通建设有限公司                       生工程泥浆,因此成为发
      11  绍兴柯桥客运中心有限公司                           行人的客户
      12  绍兴市柯桥区中心城建设投资开发有限公司
      13  绍兴市柯桥区经济适用房开发有限公司
      14  绍兴天圣时代置业有限公司
      15  浙江华伟岩土集团有限公司
      16  杭州恒基建设工程有限公司
    
    
    因绍兴市循环生态产业园项目已运营结束,绍兴市柯桥区滨海城市建设开发投资有限公司对发行人未产生新的服务需求;绍兴滨海项目的主要客户通常从事市政工程和房地产开发等工程业务,因采用政府监管、社会付费的业务模式,绍兴市柯桥区的工程泥浆均需运至绍兴滨海固化处理中心,所以该区域内主要客户对发行人的采购金额占其同类型采购金额的比例一般为100%。
    
    (3)工业糟渣资源化产品销售
    
    工业糟渣资源化产品销售业务对应的客户较为分散,因此报告期内无客户进入前五大客户名单中,相关业务主要系发行人通过销售推广、协商谈判方式获取。
    
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    (4)环保技术装备及材料销售
    
    环保技术装备及材料销售业务对应的前述主要客户为南京环境集团有限公司。2017年5月,发行人投标并中标南京江宁项目,双方开始合作。报告期内发行人产品占南京环境集团有限公司总采购的比例较低,但占其同类型采购的100%,且系南京环境集团有限公司首次承接该类型项目及采购相关产品。
    
    (5)主要客户未来的业务发展计划
    
    发行人在报告期内与主要客户保持良好的合作关系,针对河湖淤泥和工程泥浆业务的主要客户,当前阶段的合作以项目运营期限为准,项目结束后的未来合作将根据不同地区水体的治理需求、工程泥浆的处理需求决定,公司将努力保持技术的创新,提高运营效率和管理水平,成为主要客户在未来若存在治理需求时的首选供应商;针对工业糟渣业务,发行人保持研发资金投入,持续提高产品质量,争取与下游主要客户保持长期稳定的合作关系。
    
    4、发行人产品/服务的竞争优势及主要客户的采购要求和计划
    
    公司提供的河湖淤泥和工程泥浆处理服务采用的脱水和固结一体化方式将机械脱水与化学固化相结合,能够大幅提升脱水效率,是行业的主流技术;公司提供的微生物发酵饲料相较于传统的饲料具有营养丰富且绿色健康的特点。因此,公司的产品和服务在行业内均具有一定的竞争优势。此外,公司的核心技术存在较高的技术壁垒,并且公司持续进行技术创新,技术储备丰富,能够有效应对技术的快速迭代。综上所述,发行人被替代的风险较低。
    
    公司当前阶段的主要客户对公司的采购要求和计划如下:
    
    单位:万元
    
     序              客户名称               业务内容   采购金额    开始时间    约定
     号                                                                        期限
     1   绍兴市柯桥区水利投资开发有限公司   河湖淤泥     框架合同  2015/05    5年
     2   温州瓯海水利投资开发有限公司       河湖淤泥      5,112.38  2016/07    4.5年
     3   江苏广亚建设集团有限公司           河湖淤泥      7,229.60  2019/10    1.3年
     4   绍兴市柯桥区的建筑工程企业         工程泥浆     框架合同  2016/01    25年
     5   南京城建项目建设管理有限公司       环保技术      2,300.29  2017/06    -
                                            装备销售
    
    
    5、发行人与客户的角色定位及交易的可持续性
    
    公司的客户通常为地方政府下属平台公司、大型国企或建筑企业,涉及的业务体量庞大,业务类型繁多,因此对发行人的服务采购相对其总采购需求而言占
    
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    比较低,但是发行人拥有相对独特的技术和在行业中积累多年的专业经验优势,
    
    因此在客户同类型采购中具有较高的竞争力。
    
    公司与当前阶段客户签订的主要合同中,针对河湖淤泥业务,客户会根据自身项目的需求跟公司约定服务期限,一般期限在四个月到五年不等,同时会对处理产生泥饼的含水率等特性进行明确的要求;针对工程泥浆业务,绍兴市柯桥区城市管理委员会与公司签订了25年的框架合同,约定其辖区范围内的所有工程泥浆都将交由公司处理,并对处理产生的泥饼含水率等特性做出了明确要求。因此,结合相关合同条款,公司与客户的合作关系一般比较长期、稳定,客户对公司提供服务有较高的技术需求,公司同主要客户的交易具备可持续性。
    
    (四)报告期末在手订单情况
    
    1、河湖淤泥处理服务和工程泥浆处理服务
    
    截至报告期末,发行人在手订单情况如下表所示:
    
    单位:年,万元
    
      固化处理   开始运营  已经运营  剩余运营  在手订单金额  报告期内累计  预计未来收入金额
        中心       时间      期限      期限        [注2]      收入确认金额        [注2]
     一、河湖淤泥
     绍兴钱清   2015/08         4.42       0.58       1,673.97        8,658.47           1,673.97
     绍兴福全   2015/08         4.42       0.58        567.75        2,936.62            567.75
     温州瓯海   2016/12         3.08       1.42       4,900.24       10,352.61           4,900.24
     温州鹿城   2018/12         1.08       2.92       6,037.02        2,232.87           6,037.02
     苏州姑苏   2019/10         0.25       0.23        295.87         321.60            295.87
     武汉汉南   2019/08         0.42       0.08        186.30         978.10            186.30
     常州金坛   2020/05            -       1.00       6,632.66              -           6,632.66
     二期、三期
     二、工程泥浆
     绍兴滨海   2016/08         3.42      21.58       6,294.47       18,883.40           6,294.47
     [注1]
                       合计                         26,588.28       44,363.67          26,588.28
    
    
    注1:绍兴滨海项目在手订单金额按照1年运营期限预计的收入确定,如按照剩余运营期限21.58年计算,预计未来收入金额135,834.59万元;
    
    注2:在手订单金额系不含税金额,常州金坛项目依据合同金额确定,其他项目依据按照剩余运营期限计算的未来收入金额确定。
    
    2、工业糟渣资源化产品销售
    
    发行人工业糟渣资源化产品销售业务生产周期较短,采用以销定产的方式,一般与客户签订框架合同,根据实际订单量和库存量情况,进行生产。
    
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    四、发行人采购情况和主要供应商
    
    (一)主要原材料、服务及能源采购情况
    
    1、主要原材料、服务及能源
    
    报告期内,公司不同的业务板块采购的主要原材料、服务及能源种类如下:
    
          业务板块          主要原材料           主要服务             主要能源
     河湖淤泥处理服务                       土方外运服务、淤泥
                         电石渣、粉煤灰、聚 抽排服务、泥浆运输  电力、柴油
     工程泥浆处理服务    合氯化铝            服务、土方开挖及运
                                            输
     工业糟渣资源化产    白酒糟              -                   电力、燃煤
     品销售
     环保技术装备销售    环保设备及构件      -                   -
    
    
    报告期内,公司采购的主要原材料、服务及能源种类较为稳定,供应商数量众多,供应充足,价格透明,合作的供应商较为稳定。
    
    2、原材料、服务及能源采购金额
    
    单位:万元,%
    
               项目                 2019年度          2018年度          2017年度
                                  金额      比例     金额     比例     金额     比例
             原材料类
     电石渣                       1,887.42   14.15   1,426.29   12.18   1,418.40   10.08
     粉煤灰                        410.38    3.08     438.35    3.74     938.36    6.67
     聚合氯化铝                    167.22    1.25     150.55    1.29     219.62    1.56
     白酒糟                       1,010.40    7.58     993.20    8.48     124.24    0.88
     环保设备及构件                     -       -      55.88    0.48     896.82    6.47
     其他                               -       -      65.80    0.56      34.72    0.24
               小计               3,475.42   26.06   3,130.07   26.73   3,632.16   25.81
              服务类                                             -                 -
     土方外运服务                 4,053.50   30.40   5,412.96   46.23   5,371.96   38.16
     淤泥抽排服务                  180.02    1.35     758.98    6.48     626.95    4.45
     泥浆运输服务                   77.25    0.58     379.56    3.24   1,130.11    8.03
     土方开挖及运输                     -       -      28.99    0.25   1,680.65   11.94
     其他                         3,269.80   24.52     322.63    2.76     175.28    1.25
               小计               7,580.57   56.85   6,903.12   58.95   8,984.95   63.83
              能源类
     电力                         1,505.30   11.29   1,217.80   10.40   1,168.34    8.30
     柴油                          503.61    3.78     191.01    1.63     149.54    1.06
     燃煤                          270.13    2.03     267.82    2.29     140.69    1.00
    
    
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               项目                 2019年度          2018年度          2017年度
                                  金额      比例     金额     比例     金额     比例
               小计               2,279.04   17.09   1,676.63   14.32   1,458.57   10.36
               合计              13,335.03   100.00   11,709.81 100.00   14,075.67  100.00
    
    
    (二)主要原材料及服务价格变动情况
    
    报告期内,公司主要原材料及服务的平均采购价格如下表所示:
    
                                          2019年度          2018年度       2017
        原材料及服务名称       单位                                           年度
                                          单价     变动比    单价    变动比    单价
                                                   例(%)         例(%)
     电石渣                  元/吨          208.67    10.35    189.09     6.03    178.34
     粉煤灰                  元/吨          153.82     5.01    146.48    -0.99    147.94
     聚合氯化铝              元/吨        2,130.32    -7.64  2,306.50    13.98   2,023.60
     白酒糟                  元/吨          229.14   -27.22    314.82    59.59    197.27
     土方外运分包服务        元/立方米       67.64    21.61     55.62     4.43     53.26
    
    
    报告期内,公司电石渣、粉煤灰和土方外运分包服务采购单价呈上升趋势,聚合氯化铝和酒糟采购单价呈波动趋势。报告期内,公司主要原材料及服务受宏观环境、上游市场环境、地方政策变化及替代品价格波动等影响。
    
    (三)主要能源均价及耗用情况
    
    1、河湖淤泥、工程泥浆业务
    
                             年度             均价(元/度)         金额(万元)
          电力             2019年度                        0.72               1,389.36
                           2018年度                        0.73               1,123.21
                           2017年度                        0.75               1,108.54
                             年度             均价(元/吨)         金额(万元)
          柴油             2019年度                    5,916.73                487.05
                           2018年度                    6,369.99                163.32
                           2017年度                    5,373.82                130.36
    
    
    公司河湖淤泥、工程泥浆业务所需能源主要为电力和柴油。其中电力由当地供电部门负责供应,电价基本稳定;公司柴油供应商稳定,上游供应可以得到充分保障。
    
    2、工业糟渣业务
    
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                             年度             均价(元/度)         金额(万元)
          电力             2019年度                        0.60                121.48
                           2018年度                        0.59                 94.78
                           2017年度                        0.58                 59.80
                             年度             均价(元/吨)         金额(万元)
          燃煤             2019年度                      869.50                270.13
                           2018年度                      944.53                251.24
                           2017年度                    1,033.87                115.37
    
    
    公司工业糟渣业务所需能源主要为电力和燃煤。其中电力由当地供电部门负责供应,电价基本稳定;公司燃煤供应商稳定,上游供应可以得到充分保障。
    
    (四)发行人向前五名供应商的采购情况
    
    报告期内,公司主要原材料向前五名原材料类供应商的采购金额及其占采购总额(不包含固定资产采购)的比例情况如下所示:
    
    单位:万元,%
    
     年度   排名              供应商名称                业务内容      金额     比例
              1   芜湖健聚化工产品贸易有限公司及其同  电石渣等       1,176.76    6.88
                  一控制下的2家公司[注1]
              2   劲牌茅台镇酒业有限公司              白酒糟           590.27    3.45
     2019    3    宜昌瑞科贸易有限责任公司            电石渣等        233.11    1.36
     年度     4    武汉绿慧科技有限公司                电石渣等         167.53    0.98
              5   河南蓝天碧水净水材料有限公司        聚合氯化铝等     141.54    0.83
                            前5大原材料供应商合计                    2,309.21   13.50
              1   芜湖健聚化工产品贸易有限公司及其同  电石渣等       1,185.23    9.35
                  一控制下的3家公司[注1]
              2   仁怀市冰扬酒糟经营部                白酒糟           278.88    2.20
     2018     3    仁怀市飞越酒糟收购销售店            白酒糟           225.41    1.78
     年度     4    宁波盛乐顺贸易有限公司及其同一控制  粉煤灰等         191.68    1.51
                  下的1家公司[注2]
              5   衢州市柯城旺河建材经营部及其同一控  电石渣等         182.54    1.44
                  制下的2家公司[注3]
                            前5大原材料供应商合计                    2,063.74   16.28
              1   芜湖健聚化工产品贸易有限公司及其同  电石渣等       1,586.93   10.77
                  一控制下的6家公司[注1]
     2017     2    宁波盛乐顺贸易有限公司及其同一控制  粉煤灰等         265.34    1.80
     年度         下的2家公司[注2]
              3   河南蓝天碧水净水材料有限公司        聚合氯化铝等     210.22    1.43
              4   绍兴市大扬粉煤灰有限公司及其同一控  粉煤灰等         196.45    1.33
                  制下的4家公司[注4]
    
    
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     年度   排名              供应商名称                业务内容      金额     比例
              5   衢州市柯城旺河建材经营部及其同一控  电石渣等         180.12    1.22
                  制下的2家公司[注3]
                            前5大原材料供应商合计                    2,439.06   16.55
    
    
    注1:合并披露受同一实际控制人控制的芜湖健聚化工产品贸易有限公司等;
    
    注2:合并披露受同一实际控制人控制的宁波盛乐顺贸易有限公司等;
    
    注3:合并披露受同一实际控制人控制的衢州市柯城旺河建材经营部等;
    
    注4:合并披露受同一实际控制人控制的绍兴市大扬粉煤灰有限公司等。
    
    报告期内,公司主要服务向前五名服务类供应商的采购金额及其占采购总额(不包含固定资产采购)的比例情况如下所示:
    
    单位:万元,%
    
     年度   排名             供应商名称                业务内容       金额     比例
              1   温州豪业运输有限公司              土方外运          1,107.99    6.48
              2   绍兴大道工程渣土运输有限公司      土方外运          1,057.39    6.18
     2019     3    温州虞信运输有限公司              土方外运           995.11    5.82
     年度     4    武汉良宇俊成套设备有限公司        机电设备安装及     911.10    5.33
                                                    维修
              5   绍兴快吉土石方工程有限公司        土方外运服务       893.01    5.22
                             前5大服务供应商合计                     4,964.60   29.03
              1   绍兴快吉土石方工程有限公司        土方外运服务      2,265.74   17.88
              2   温州豪业运输有限公司              土方外运服务      2,021.03   15.95
     2018     3    绍兴大道工程渣土运输有限公司      土方外运服务      1,009.18    7.96
     年度     4    杭州鲲腾建筑有限公司              泥浆运输服务       379.56    3.00
              5   浙江日尔成建设有限公司            淤泥抽排服务       378.84    2.99
                             前5大服务供应商合计                     6,054.35   47.78
              1   绍兴快吉土石方工程有限公司        土方外运服务      2,101.52   14.26
              2   温州豪业运输有限公司              土方外运服务      1,972.96   13.39
     2017     3    浙江林盛建设发展有限公司          土方开挖及运输    1,680.65   11.41
     年度     4    绍兴大道工程渣土运输有限公司      土方外运服务      1,145.22    7.77
              5   绍兴市第一水利生态建设有限公司    泥浆运输服务       891.11    6.05
                             前5大服务供应商合计                     7,791.46   52.88
    
    
    报告期内,公司不存在向单个供应商采购比例超过50%的情形。与林盛建设的关联采购情况参见本招股说明书“第七节 公司治理与独立性”之“十、关联交易”之“(一)经常性关联交易”。除此之外,公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员,主要关联方和持有5%以上股份的股东在上述供应商中不存在占有权益的情况。
    
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    五、发行人的主要固定资产及无形资产情况
    
    (一)主要固定资产
    
    截至报告期末,公司固定资产具体情况如下:
    
    单位:万元,%
    
            项目              账面原值            账面净值             成新率
     房屋及建筑物                   11,613.75             9,412.34                81.04
     机器设备                       14,831.07             9,205.66                62.07
     运输设备                         840.83               321.67                38.26
     办公设备及其他                   475.47               145.66                30.63
            合计                    27,761.12            19,085.33                68.75
    
    
    1、主要设备
    
    截至报告期末,公司的主要设备为向第三方设备生产商采购,主要设备情况及与公司所提供产品或服务内在联系如下:
    
    单位:台,万元
    
        业务板块        设备名称       台数   账面净值              用途
                    压滤脱水设备        74     3,735.30  将泥浆泥水分离的压滤脱水设备
                    卧式泵等泵类        143      267.51  输送泥浆的增压机械
                    空压机              30      261.84  用于压滤机压榨、管道的清理和
     河湖淤泥、工程                                     气动阀的用气
     泥浆处理服务   输送机              58      207.94  用于泥饼的输送与装卸
                    推土机               8       186.07  挖掘、运输的土方工程机械
                    储气罐              76      152.49  储存气体的设备
                    绞吸船               3       109.63  用于河湖淤泥绞吸
     工业糟渣资源   低温连续干燥设备    3       490.76  将微生物发酵饲料干燥的设备
     化产品销售     固态发酵反应器      4       375.37  对酒糟进行固态发酵的系统
                    进料出料一体机       4       236.05  用于材料及半成品的输送与装卸
    
    
    报告期内,公司的主要设备采购情况如下表所示:
    
    单位:万元
    
       业务板块         设备名称                         采购金额
                                         2019年度        2018年度        2017年度
                    压滤脱水设备              1673.48          472.00          271.57
     河湖淤泥、工   卧式泵等泵类               123.18           49.59           70.75
     程泥浆处理服   输送机                       7.79            3.28               -
     务             空压机                      88.34           34.00               -
                    推土机                          -           92.00           59.50
    
    
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       业务板块         设备名称                         采购金额
                                         2019年度        2018年度        2017年度
                   储气罐                       69.89           16.45           38.60
                   绞吸船                           -           81.89           62.00
     工业糟渣资源  低温连续干燥设备                -          352.03               -
     化产品销售
    
    
    公司前述设备设施的权属不存在瑕疵、纠纷和潜在纠纷,对公司持续经营不存在重大不利影响。
    
    2、房屋建筑物
    
    截至本招股说明书签署日,公司拥有10处房屋建筑物,所有权情况见下表:序号 所有权人 产权证书号 位置 建筑面积 使用期限
    
                                                               (平方米)     至
                      武 房 权 证 湖 字 第  东湖新技术开发区软
       1   路德环境   2015008933号        件园中路4号光谷软      2,299.57  2059/05
                                          件园6期4栋3层03室
                      鄂(2019)武汉市东
       2   路德环境   开 不 动 产 权 第                         1,240.41  2063/05
                      0047324号           东湖新技术开发区九
                      鄂(2019)武汉市东  龙湖街51号
       3   路德环境   开 不 动 产 权 第                         5,957.19  2063/05
                      0047325号
       4              川(2017)古蔺县不  古蔺县水口镇碧云村       24.39
                      动产权第0001731号   (古蔺路德门卫室)
                      川(2017)古蔺县不  古蔺县水口镇碧云村
    &e