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个股公告正文

中国铁建:2019年面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第一期)募集说明书

日期:2019-10-24附件下载

    声 明
    
    本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书(2015年修订)》及其他现行法律、法规的规定,以及中国证券监督管理委员会对本期债券的核准,并结合发行人的实际情况编制。
    
    发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺,截至本募集说明书封面载明日期,本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
    
    发行人负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
    
    主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查,确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,与发行人承担连带赔偿责任,但是能够证明自己没有过错的除外;本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,且公司债券未能按时兑付本息的,主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。
    
    受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、本募集说明书和《债券受托管理协议》等文件的约定,履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使债券持有人遭受损失的,或者公司债券出现违约情形或违约风险的,受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见,并以自己名义代表债券持有人主张权利,包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判,提起民事诉讼或申请仲裁,参与重组或者破产的法律程序等,有效维护债券持有人合法权益。受托管理人承诺,在受托管理期间因拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为,给债券持有人造成损失的,将承担相应的法律责任。
    
    凡欲认购本期债券的投资者,请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定,均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
    
    投资者认购或持有本次公司债券视作同意《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及本募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。《债券持有人会议规则》、《债券受托管理协议》及债券受托管理人报告将置备于债券受托管理人处,债券持有人有权随时查阅。
    
    除发行人和主承销商外,发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时,应审慎地考虑本募集说明书第二节“风险因素”所述的各项风险因素。
    
    重大事项提示
    
    请投资者关注以下重大事项,并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。
    
    一、本期债券为可续期公司债券,发行人存在续期选择权和递延支付利息权。在约定的基础期限末及每个续期的周期末,发行人有权行使续期选择权,于发行人行使续期选择权时延长1个周期;在公司不行使续期选择权全额兑付时到期。
    
    本期债券附设发行人延期支付利息权,除非发生强制付息事件,本期债券的每个付息日,发行人可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付,且不受到任何递延支付利息次数的限制;前述利息递延不属于发行人未能按照约定足额支付利息的行为。
    
    若发行人选择行使相关权利,导致本期债券本息支付时间不确定性或者提前赎回债券,可能对债券持有人的利益造成不利影响。
    
    二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响,市场利率存在波动的可能性。债券属于利率敏感性投资品种,由于本期债券期限较长,债券的投资价值在存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动,因而本期债券投资者实际投资收益具有一定的不确定性。
    
    三、本期债券发行结束后,发行人将积极申请本期债券在上海证券交易所上市流通。由于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行,并依赖于有关主管部门的审批或核准,发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易所上市,且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外,证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响,发行人亦无法保证本期债券在上海证券交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
    
    四、经中诚信证券评估有限公司综合评定,发行人主体信用等级为AAA,评级展望为稳定,本期债券信用等级为AAA,说明本期债券到期不能偿付的风险极小。本期债券上市前,发行人最近一期末净资产为21,551,900万元(截至2019年6月30日合并报表中所有者权益合计),合并报表口径的资产负债率为78.44%(母公司口径资产负债率为44.64%);本期债券上市前,发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 1,599,738 万元(2016 年、2017 年及 2018 年合并报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值),预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。发行及挂牌上市安排参见发行公告。
    
    五、本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营收入。最近三年及一期,发行人合并口径营业收入分别为6,293.27亿元、6,809.81亿元、7,301.23亿元和3,529.35亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为140.00亿元、160.57亿元、179.35亿元和92.84 亿元;经营活动产生的现金流净额分别为371.38亿元、254.04亿元、54.48亿元和-324.72 亿元,受国内外宏观经济环境、政策及公司经营情况等因素的影响,发行人经营活动现金流波动较大,将可能会影响本期债券本息的按期兑付。
    
    六、发行人所从事的基础设施工程承包业务通常合同金额较高,需要占用大量的资金。发行人依赖客户提供的工程预付款、进度款、结算款来推进工程进展。与此同时,为确保发行人诚信履约并保证各类预付款能得到恰当的使用,业主通常对其所提供资金的调用进行限制,并通常要求发行人采用现金或银行保函的形式作为担保。
    
    由于工程承包业务具有上述特点,因此发行人业务规模的扩张能力在一定程度上依赖发行人资金的周转状况。若客户不能及时支付工程预付款、进度款、结算款,则发行人推进合同工程的施工将可能面临一定的资金压力;若客户对工程款的调度设置各类限制,则将不利于发行人加速资金周转、提高其使用效率。若客户延迟返还发行人为开展工程承包业务而提供的各类保证金,则有可能加大发行人为其他项目提供保证金的资金压力,财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
    
    七、发行人是我国最大的建筑类企业之一,主要业务包括基建建设、勘察设计与咨询服务、房地产开发等,行业整体资产负债率较高。最近三年及一期末,发行人合并口径的资产负债率分别为80.42%、78.26%、77.41%和78.44%,资产负债率偏高。且建筑行业性质决定了发行人的项目建设周期长,因此合同要求客户按照项目进度分期付款。发行人在项目进行的不同阶段通常要预付项目相关成本,客户拖欠付款可能对发行人的营运资金和现金流构成压力。如果资金需求超过了发行人的日常融资能力,且发行人未能按时以合理成本进行融资,则发行人可能无法承接新项目或开拓新业务领域和新地区市场,可能会对财务状况和经营业绩造成一定的不利影响。
    
    八、最近三年及一期末,公司存货和合同资产合计余额分别为 2,657.81 亿元、2,666.04亿元、2,838.30亿元和3,473.03 亿元,占公司总资产的比例分别为35.00%、32.44%、30.93%和34.74%。2017年末存货较上年末增长0.31%。主要是随着发行人房地产开发业务的发展,年末房地产开发产品增加和应收客户合同工程款增加所致。截至2018年12月31日,存货余额较2017年12月31日减少40.03%,主要原因根据新收入准则及2018年度一般企业财务报表格式要求,将部分存货重分类至合同资产所致。截至2019年6月30日,存货余额较2018年12月31日增加19.55%。存货和合同资产的合计规模及占比较为稳定。由于发行人主要从事铁路、公路、桥梁隧道、城市轨道交通、市政工程及房地产开发等基建建设业务,已完工未结算及房地产开发成本在存货中占比较大。随着发行人新签项目的逐渐增多,存货增长幅度较快,则有可能对发行人的资产流动性及偿债能力产生不利影响。
    
    同时,如果未来因为宏观经济环境、信贷政策、产业政策等因素影响,相关房地产项目价格出现大幅下滑,发行人的存货将面临跌价风险,亦将对其盈利表现产生不利影响。
    
    九、发行人的应收账款主要为应收取的已确权的工程合同款。应收合同款项主要是由于新增工程项目施工形成的应收工程款。其他应收款主要为工程投标中的保证金、为开展业务提供的备用金以及押金。截至2016年12月31日,发行人的应收账款、其他应收款分别为1,334.28亿元和456.26亿元。截至2017年12月31日,发行人的应收账款和其他应收款分别为1,465.04亿元和550.39亿元。截至2018年12月31日,发行人的应收账款和其他应收款分别为994亿元和635亿元。截至2019年6月30日,发行人的应收账款和其他应收款分别为1,129亿元和654亿元。发行人应收款项余额较大,若不能及时收回,将会形成坏账,可能会对发行人的经营业绩产生不利影响。
    
    十、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议,对所有本次未偿还债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人,以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人)具有同等约束力。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受《债券持有人会议规则》并受之约束。
    
    十一、本期债券为无担保债券。在本期债券的存续期内,若受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响,发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金,可能将影响本期债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的本息,债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。此外,截至2019年6月30日,发行人所有权受限资产账面价值合计为770.77亿元。若发行人经营不善而破产清算,则本期债券持有人对公司抵、质押资产的求偿权劣后于公司的抵、质押债权。
    
    十二、资信评级机构将在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内,持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素,以对本期债券的信用风险进行持续跟踪,并出具跟踪评级报告,以动态地反映发行人的信用状况。资信评级机构的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过其网站(www.ccxr.com.cn)予以公告。发行人亦将通过上海证券交易所网站(http://www.sse.com.cn)及监管部门指定的其他媒体将上述跟踪评级结果及报告予以公告,交易所网站公告时间不晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间,投资者可以在上海证券交易所网站查询上述跟踪评级结果及报告。
    
    目 录
    
    声 明........................................................................................................................................ 1
    
    重大事项提示............................................................................................................................ 3
    
    目 录........................................................................................................................................ 7
    
    释 义........................................................................................................................................ 9
    
    第一节 发行概况.................................................................................................................. 14
    
    一、本次发行的基本情况................................................................................................ 14
    
    二、本期债券发行的有关机构........................................................................................ 20
    
    三、认购人承诺................................................................................................................ 24
    
    四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系................................................ 24
    
    第二节 风险因素.................................................................................................................. 26
    
    一、与本期债券相关的投资风险.................................................................................... 26
    
    二、发行人的相关风险.................................................................................................... 27
    
    第三节 发行人及本期债券的资信情况.............................................................................. 34
    
    一、本期债券的信用评级情况........................................................................................ 34
    
    二、信用评级报告的主要事项........................................................................................ 34
    
    三、发行人的资信情况.................................................................................................... 36
    
    第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施.................................................................. 40
    
    一、增信机制.................................................................................................................... 40
    
    二、偿债计划.................................................................................................................... 40
    
    三、偿债资金来源............................................................................................................ 40
    
    四、偿债应急保障方案.................................................................................................... 40
    
    五、偿债保障措施............................................................................................................ 41
    
    六、发行人违约责任........................................................................................................ 43
    
    第五节 发行人基本情况...................................................................................................... 44
    
    一、发行人概况................................................................................................................ 44
    
    二、发行人历史沿革及历次股本变化情况.................................................................... 45
    
    三、发行人股本总额和前十名股东持股情况................................................................ 47
    
    四、发行人的组织结构和权益投资情况........................................................................ 49
    
    五、发行人控股股东和实际控制人的基本情况............................................................ 61
    
    六、发行人的独立性情况................................................................................................ 63
    
    七、发行人法人治理结构................................................................................................ 64
    
    八、发行人内部控制制度情况........................................................................................ 69
    
    九、发行人董事、监事和高级管理人员的基本情况.................................................... 74
    
    十、发行人主要业务情况................................................................................................ 82
    
    十一、发行人的关联方和关联交易情况...................................................................... 104
    
    十二、发行人合法合规情况.......................................................................................... 112
    
    第六节 财务会计信息........................................................................................................ 113
    
    一、发行人最近三年财务报告(表)的审计情况...................................................... 113
    
    二、会计政策调整对发行人财务报表的影响.............................................................. 113
    
    三、发行人最近三年财务报表...................................................................................... 114
    
    四、发行人合并报表范围变化情况.............................................................................. 123
    
    五、发行人最近三年主要财务指标.............................................................................. 125
    
    六、发行人最近三年非经常性损益明细表.................................................................. 127
    
    七、管理层讨论与分析.................................................................................................. 127
    
    八、本期债券发行后发行人资产负债结构的变化...................................................... 158
    
    九、发行人有息债务情况.............................................................................................. 159
    
    十、重大或有事项或承诺事项...................................................................................... 160
    
    十一、资产抵押、质押和其他限制用途安排.............................................................. 162
    
    第七节 募集资金运用........................................................................................................ 163
    
    一、本期债券募集资金运用计划.................................................................................. 163
    
    二、募集资金运用对发行人财务状况的影响.............................................................. 163
    
    三、募集资金监管机制.................................................................................................. 163
    
    四、募集资金专项账户管理安排.................................................................................. 164
    
    五、本期债券前次募集资金使用情况.......................................................................... 164
    
    第八节 债券持有人会议.................................................................................................... 165
    
    一、债券持有人行使权利的形式.................................................................................. 165
    
    二、债券持有人会议规则主要内容.............................................................................. 165
    
    第九节 债券受托管理人.................................................................................................... 174
    
    一、债券受托管理人...................................................................................................... 174
    
    二、债券受托管理协议主要内容.................................................................................. 175
    
    第十节 发行人、中介机构及相关人员声明.................................................................... 189
    
    第十一节 备查文件............................................................................................................ 204
    
    一、备查文件内容.......................................................................................................... 204
    
    二、备查文件查阅地点.................................................................................................. 205
    
    三、备查文件查阅时间.................................................................................................. 205
    
    释 义
    
    除非特别提示,本募集说明书的下列词语含义如下发行人、公司、中国铁建 指 中国铁建股份有限公司控股股东、总公司 指 中国铁道建筑集团有限公司(原名“中国铁道建筑总公
    
    司”)
    
    实际控制人、国务院国资 指 国务院国有资产监督管理委员会
    
    委、国资委
    
    本次债券 指 根据发行人于2018年3月28-29日召开的第四届董事
    
    会第三次会议审议通过的有关决议,经中国证监会核准
    
    向合格投资者公开发行的不超过人民币200亿元(含人
    
    民币200亿元)的公司债券
    
    本期债券 指 中国铁建股份有限公司2019年面向合格投资者公开发
    
    行可续期公司债券(第一期)
    
    本次发行 指 本期债券的发行
    
    募集说明书 指 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的
    
    《中国铁建股份有限公司2019年面向合格投资者公开
    
    发行可续期公司债券募集说明书》
    
    募集说明书摘要 指 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的
    
    《中国铁建股份有限公司2019年面向合格投资者公开
    
    发行可续期公司债券募集说明书摘要》
    
    《公司章程》 指 中国铁建股份有限公司章程
    
    公司股东大会 指 中国铁建股份有限公司股东会
    
    公司董事会 指 中国铁建股份有限公司董事会
    
    公司监事会 指 中国铁建股份有限公司监事会
    
    三会 指 中国铁建股份有限公司股东大会、董事会、监事会
    
    商务部 指 中华人民共和国商务部
    
    铁路局 指 中华人民共和国国家铁路局
    
    建设部 指 中华人民共和国住房和城乡建设部
    
    国家统计局 指 中华人民共和国国家统计局
    
    铁道兵 指 原中国人民解放军铁道兵
    
    中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
    
    证券登记机构、中国证券登 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
    
    记公司
    
    上交所 指 上海证券交易所
    
    A股 指 在境内上市的每股面值人民币1.00元的普通股
    
    指 指公司每股面值人民币1.00元的普通股,在香港联交所
    
    H股
    
    上市并以港元交易
    
    《债券持有人会议规则》 指 发行人为本期债券制定的《中国铁建股份有限公司公开
    
    发行2019年面向合格投资者公开发行可续期公司债券
    
    (第一期)持有人会议规则》
    
    《债券受托管理协议》 指 发行人与债券受托管理人签署的《中国铁建股份有限公
    
    司公开发行2019年面向合格投资者公开发行可续期公
    
    司债券(第一期)受托管理协议》及其变更和补充
    
    投资人、持有人 指 就本期债券而言,通过认购、受让、接受赠与、继承等
    
    合法途径取得并持有本期债券的主体
    
    牵头主承销商、债券受托管 指 中信证券股份有限公司
    
    理人、中信证券
    
    联席主承销商、兴业证券 指 兴业证券股份有限公司
    
    联席主承销商、摩根士丹利 指 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
    
    华鑫证券
    
    承销团 指 由主承销商为本次发行而组织的,由主承销商和分销商
    
    组成承销机构的总称
    
    发行人律师、德恒律师 指 北京德恒律师事务所
    
    审计机构 指 安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)和德勤华永会
    
    计师事务所(特殊普通合伙)
    
    资信评级机构、评级机构、 指 中诚信证券评估有限公司
    
    中诚信证评
    
    《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
    
    《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
    
    《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》
    
    企业会计准则 指 财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁
    
    布及修订的具体会计准则、应用指南、解释及其他相关
    
    规定
    
    最近一年 指 2018年度
    
    最近一年末 指 2018年12月31日
    
    最近三年 指 2016年度、2017年度和2018年度
    
    最近三年末 指 2016年12月31日、2017年12月31日和2018年12
    
    月31日
    
    最近一期 指 2019年1-6月
    
    最近一期末 指 2019年6月30日
    
    最近三年及一期 指 2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月
    
    工作日 指 中华人民共和国商业银行的对公营业日(不包括法定节
    
    假日)
    
    交易日 指 上海证券交易所的营业日
    
    法定节假日或休息日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日(不
    
    包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的法
    
    定节假日和/或休息日)
    
    元/万元/亿元 指 人民币元/万元/亿元
    
    BOT 指 建设—经营—移交的过程,即政府通过特许权协议,授
    
    权签约企业承担项目(主要是基础设施项目)的融资、
    
    设计、建造、经营和维护,在规定的特许期内向该项目
    
    的使用者收取费用,由此回收项目的投资、经营和维护
    
    等成本,并获得合理的回报,特许期满后项目将交回政
    
    府
    
    BT 指 建设—移交的过程,由承包商承担项目工程建设费用的
    
    融资,工程验收合格后移交给项目业主,业主按协议向
    
    承包商付工程建设费用、融资费用及项目收益
    
    BOO 指 建设—经营—所有的过程,据政府赋予的特许经营权
    
    利,兴建、经营并拥有某项目所有权
    
    PPP 指 政府与民营企业或私人资金基于特定项目(通常是基础
    
    设施建设项目)而形成的相互合作模式,由项目参与的
    
    各方共同承担责任和风险
    
    业主 指 工程承包项目的产权所有者
    
    国际工程承包 指 通过国际间的招标、投标或其他协商途径,由国际承包
    
    商以自己的资金、技术、劳务、设备、材料、管理、许
    
    可权等,为工程发包人实施项目建设或办理其他经济事
    
    务,并按事先商定的合同条件收取费用的一种国际经济
    
    合作方式
    
    工程总承包 指 承包商受业主委托,按照合同约定对工程项目的勘察、
    
    设计、采购、施工、试运行(竣工验收)等实行全过程
    
    或若干阶段的承包方式
    
    施工总承包 指 承包商接受业主委托,按照合同约定对工程项目的施工
    
    实行承包,并可将所承包的非主体部分分包给具有相应
    
    资质的专业分包企业、将劳务分包给具有相应资质的劳
    
    务分包企业,承包商对项目施工(设计除外)全过程负
    
    责的承包方式
    
    勘察 指 为工程建设的规划、设计、施工、运营及综合治理等,
    
    对地形、地质及水文等要素进行测绘、勘察、测试及综
    
    合评定,并提供可行性评价与建设所需要的勘察成果资
    
    料,以及进行岩土工程勘察、设计、处理、监测的活动
    
    设计 指 运用工程技术理论及技术经济方法,按照现行技术标
    
    准,对新建、扩建、改建项目的工艺、土建、公用工程、
    
    环境工程等进行综合性设计(包括必须的非标准设备设
    
    计)及技术经济分析,并提供作为建设依据的设计文件
    
    和图纸的活动
    
    监理 指 已取得建设主管部门颁发的工程施工监理资格证书的
    
    监理单位,受建设单位的委托或指定,对施工的工程合
    
    同、质量、工期、造价等进行全面监督与管理的活动
    
    城市轨道交通 指 城市地铁和城市轻轨铁路
    
    高速铁路 指 营运速率达每小时200千米以上的铁路系统
    
    客运专线 指 专为承载客运用途的高速铁路
    
    道岔 指 铁路轨道的分支部分,使列车能顺利转入他轨、转换行
    
    驶路线的设备
    
    捣固车 指 用于铁路线路的新线施工、清筛和运营线路维修作业的
    
    大型养路机械,对轨道进行自动抄平起、拨道、道碴捣
    
    固工作
    
    动力稳定车 指 透过振动装置使道碴密实,以提高线路横向阻力与道床
    
    稳定性的大型养路机械
    
    四电 指 通信工程、信号工程、电力工程和电气化工程
    
    本募集说明书中,部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异,这些差异是由于四舍五入造成的。
    
    第一节 发行概况
    
    一、本次发行的基本情况
    
    (一)发行人基本情况
    
    公司名称:中国铁建股份有限公司
    
    英文名称:China Railway Construction Corporation Limited
    
    法定代表人:陈奋健
    
    注册资本:人民币13,579,541,500元
    
    注册地址:北京市海淀区复兴路40号东院
    
    办公地址:北京市海淀区复兴路40号东院
    
    邮政编码:100855
    
    公司类型:股份有限公司
    
    统一社会信用代码:91110000710935150D
    
    公司网址:www.crcc.cn
    
    联系电话:010-5268 8600
    
    传真:010-5268 8302
    
    经营范围:铁路、公路、城市轨道交通、机场、港口、码头、隧道、桥梁、水利电力、邮电、矿山、林木、市政、工业与民用建筑工程和线路、管道、设备安装的勘察、设计、技术咨询及工程总承包;境外工程和境内国际工程承包;地质灾害防治工程承包;工程建设管理;工业设备制造和安装;房地产开发与经营;汽车、黑色金属、木材、水泥、燃料、建筑材料、化工产品(不含危险化学品)、机电产品、钢筋混凝土制品及铁路专线器材的批发与销售;仓储;机械设备和建筑安装设备的租赁;建筑装修装饰;进出口业务;与以上业务有关的技术咨询、技术服务。
    
    (二)核准情况及核准规模
    
    2018年3月28-29日,发行人第四届董事会第三次会议审议通过了《关于公司增加境内外债券发行额度的议案》,同意在境内外债券市场新增发行本金不超过人民币或等值人民币300亿元的境内外债券。
    
    2018年6月12日,发行人2017年年度股东大会审议通过了《关于公司增加境内外债券发行额度的议案》。
    
    经中国证监会于2018年11月21日印发的“证监许可[2018]1919号”批复核准,发行人获准向合格投资者公开发行面值总额不超过200亿元的公司债券。
    
    (三)本期债券的主要条款
    
    发行主体:中国铁建股份有限公司。
    
    债券名称:中国铁建股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第一期)。品种一债券简称:19铁建Y1,债券代码:155868。品种二债券简称:19铁建Y2,债券代码:155869。
    
    债券期限和发行人续期选择权:本期债券分为两个品种,品种一以每3个计息年度为一个周期(“重新定价周期”),在每3个计息年度(即每个重新定价周期)末附发行人续期选择权;品种二以每5个计息年度为一个周期(“重新定价周期”),在每5个计息年度(即每个重新定价周期)末附发行人续期选择权。本期债券引入品种间回拨选择权,回拨比例不受限制,发行人和簿记管理人将根据本期债券的发行申购情况,在总发行规模内(含超额配售部分),由发行人和簿记管理人协商一致,决定是否行使品种间回拨选择权,即减少其中一个品种的发行规模,同时对另一品种的发行规模增加相同金额,单一品种最大拨出规模不超过其最大可发行规模的 100%。发行人应至少于续期选择权行权年度付息日前20个交易日,在相关媒体上刊登续期选择权行使公告。
    
    发行规模:本期债券规模为不超过人民币40亿元(含人民币40亿元)。
    
    债券利率及其确定方式:在本期债券存续的首个重新定价周期(第1个计息年度至第M个计息年度,品种一M=3,品种二M=5,下文同)票面利率将由公司与主承销商根据网下向合格投资者的簿记建档结果在预设区间范围内协商确定,在基础期限内固定不变,其后每个周期重置一次。
    
    首个周期的票面利率为初始基准利率加上初始利差,后续周期的票面利率调整为当期基准利率加上初始利差再加300个基点。初始利差为首个周期的票面利率减去初始基准利率。如果未来因宏观经济及政策变化等因素影响导致当期基准利率在利率重置日不可得,当期基准利率沿用利率重置日之前一期基准利率。
    
    基准利率的确定方式:初始基准利率为簿记建档日前5个交易日中国债券信息网(www.chinabond.com.cn)(或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站)公布的中债国债收益率曲线中,待偿期为M年的国债收益率算术平均值(四舍五入计算到0.01%);后续周期的当期基准利率为票面利率重置日前5个交易日中国债券信息网(www.chinabond.com.cn)(或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站)公布的中债国债收益率曲线中,待偿期为M年的国债收益率算术平均值(四舍五入计算到0.01%)。
    
    递延支付利息权:本期债券附设发行人延期支付利息权,除非发生强制付息事件,本期债券的每个付息日,发行人可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付,且不受到任何递延支付利息次数的限制。前述利息递延不属于发行人未能按照约定足额支付利息的行为。
    
    如发行人决定递延支付利息的,发行人应在付息日前10个交易日披露《递延支付利息公告》。递延支付利息公告的披露内容应包括但不限于:(1)本期债券的基本情况;(2)本次利息的付息期间、本次递延支付的利息金额及全部递延利息金额;(3)发行人关于递延支付利息符合募集说明书等相关文件约定的声明;(4)债券受托管理人出具的关于递延支付利息符合递延支付利息条件的专项意见;(5)律师事务所出具的关于递延支付利息符合相关法律法规规定的专项意见。
    
    每笔递延利息在递延期间按当期票面利率累计计息,在下个利息支付日,若发行人继续选择延后支付,则上述递延支付的金额产生的累计计息金额将加入已经递延的所有利息及其孳息中继续计算利息。
    
    发行人赎回选择权
    
    (1)发行人因税务政策变更进行赎回
    
    发行人由于法律法规的改变或修正,相关法律法规司法解释的改变或修正而不得不为本期债券的存续支付额外税费,且发行人在采取合理的审计方式后仍然不能避免该税款缴纳或补缴责任的时候,发行人有权对本期债券进行赎回。
    
    发行人若因上述原因进行赎回,则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件:
    
    ①由发行人总经理及财务负责人签字的说明,该说明需阐明上述发行人不可避免的税款缴纳或补缴条例;
    
    ②由会计师事务所或法律顾问提供的关于发行人因法律法规的改变而缴纳或补缴税款的独立意见书,并说明变更开始的日期。
    
    发行人有权在法律法规,相关法律法规司法解释变更后的首个付息日行使赎回权。发行人如果进行赎回,必须在该可以赎回之日(即法律法规、相关法律法规司法解释变更后的首个付息日)前20个交易日公告(法律法规、相关法律法规司法解释变更日距付息日少于20个交易日的情况除外,但发行人应及时进行公告)。赎回方案一旦公告不可撤销。
    
    (2)发行人因会计准则变更进行赎回
    
    根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》(财会[2017]7号)、《企业会计准则第37号——金融工具列报》(财会[2017]14号)和《永续债相关会计处理的规定》(财会[2019]2号),发行人将本期债券计入权益。若未来因企业会计准则变更或其他法律法规改变或修正,影响发行人在合并财务报表中将本期债券计入权益时,发行人有权对本期债券进行赎回。
    
    发行人若因上述原因进行赎回,则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件:
    
    ①由发行人总经理及财务负责人签字的说明,该说明需阐明发行人符合提前赎回条件;
    
    ②由会计师事务所出具的对于会计准则改变而影响公司相关会计条例的情况说明,并说明变更开始的日期。
    
    发行人有权在该会计政策变更正式实施日的年度末行使赎回权。发行人如果进行赎回,必须在该可以赎回之日前20个交易日公告(会计政策变更正式实施日距年度末少于20个交易日的情况除外,但发行人应及时进行公告)。赎回方案一旦公告不可撤销。
    
    发行人将以票面面值加当期利息及递延支付的利息及其孳息(如有)向投资者赎回全部本期债券。赎回的支付方式与本期债券到期本息支付相同,将按照本期债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单,按照债券登记机构的相关规定办理。若发行人不行使赎回选择权,则本期债券将继续存续。
    
    除了以上两种情况以外,发行人没有权利也没有义务赎回本期债券。
    
    强制付息及递延支付利息的限制
    
    本期债券的强制付息事件:付息日前12个月内,发生以下事件的,发行人不得递延当期利息以及按照约定已经递延的所有利息及其孳息:(1)向普通股股东分红;(2)减少注册资本。
    
    本期债券利息递延下的限制事项:若发行人选择行使延期支付利息权,则在延期支付利息及其孳息未偿付完毕之前,发行人不得有下列行为:(1)向普通股股东分红;(2)减少注册资本。
    
    偿付顺序:本期债券在破产清算时的清偿顺序劣后于发行人普通债务。
    
    会计处理:本期债券设置递延支付利息权,根据《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》(财会[2017]7号)、《企业会计准则第37号——金融工具列报》(财会[2017]14号)和《永续债相关会计处理的规定》(财会[2019]2号),发行人将本期债券分类为权益工具。
    
    税务处理:根据《关于永续债企业所得税政策问题的公告》(财政部、税务总局公告,2019年第64号),企业发行永续债,应当将其适用的税收处理方法在证券交易所、银行间债券市场等发行市场的发行文件中向投资方予以披露。发行人对本期债券的利息支出不在企业所得税税前扣除,故投资者取得的本期债券利息收入无需纳税。
    
    债券票面金额:本期债券票面金额为100元。
    
    发行价格:本期债券按面值平价发行。
    
    债券形式:实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后,债券认购人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
    
    发行对象及向公司股东配售安排:本期债券的发行对象为符合《管理办法》规定的合格投资者。本期债券不向发行人股东优先配售。
    
    发行首日:2019年10月28日。
    
    付息债权登记日:本期债券的付息债权登记日将按照上交所和中国证券登记公司的相关规定办理。在付息债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人,均有权就其所持本期债券获得该付息债权登记日所在计息年度的利息。
    
    付息日期:本期债券的付息日期为每年的10月29日。如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日;每次付息款项不另计利息。
    
    兑付日期:若在某一个重定价周期末,发行人选择全额兑付本期债券,则该重定价周期的第M个计息年度的付息日即为本期债券的兑付日(遇非交易日顺延至其后的第1个交易日)。
    
    还本付息方式:在发行人不行使递延支付利息权的情况下,每年付息一次。
    
    付息、兑付方式:本期债券本息支付将按照证券登记机构的有关规定统计债券持有人名单,本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定办理。
    
    担保情况:本期债券无担保。
    
    信用级别及资信评级机构:经中诚信证评综合评定,发行人的主体信用等级为AAA,本期债券的信用等级为AAA。
    
    牵头主承销商:发行人聘请中信证券作为本期债券的牵头主承销商。
    
    联席主承销商:发行人聘请兴业证券、摩根士丹利华鑫证券作为本期债券的联席主承销商。
    
    债券受托管理人:发行人聘请中信证券作为本期债券的债券受托管理人。
    
    发行方式:本期债券发行采取网下面向合格投资者询价配售的方式。网下申购由发行人、主承销商根据簿记建档情况进行债券配售。
    
    配售规则:主承销商根据本期债券网下询价结果及网下发行期间合格投资者认购申请情况对所有有效申购进行配售,合格投资者的获配金额不会超过其累计有效申购金额。配售依照以下原则进行:按照合格投资者的申购利率从低到高进行簿记建档,按照申购利率从低向高对申购金额进行累计,当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的申购利率确认为发行利率。申购利率在最终发行利率以下(含发行利率)的合格投资者按照价格优先的原则配售;申购利率相同且在该利率上的所有申购不能获得足额配售的情况下,按照等比例的原则进行配售,同时适当考虑长期合作的合格投资者优先。参与网下询价的合格投资者在最终发行利率以下(含发行利率)的认购意向将优先得到满足。
    
    承销方式:本期债券由主承销商负责组建承销团,以主承销商余额包销的方式承销。
    
    拟上市交易场所:上交所。
    
    质押式回购:发行人主体信用等级为AAA,本期债券信用等级为AAA,本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件,具体折算率等事宜将按上交所和证券登记机构的相关规定执行。
    
    募集资金用途:本期债券募集资金扣除发行费用后拟用于补充流动资金。
    
    募集资金专项账户:
    
    账户名称:中国铁建股份有限公司
    
    开户银行:中国工商银行北京玉东支行
    
    银行账户:0200 2078 2920 0191 731
    
    (四)本期债券发行及上市安排
    
    1、本期债券发行时间安排
    
    发行公告刊登日期:2019年10月24日。
    
    发行首日:2019年10月28日。
    
    预计发行期限:2019年10月28日至2019年10月29日,共2个工作日。
    
    2、本期债券上市安排
    
    本期发行结束后,发行人将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申请,具体上市时间将另行公告。
    
    二、本期债券发行的有关机构
    
    (一)发行人:中国铁建股份有限公司
    
    住所:北京市海淀区复兴路40号东院
    
    联系地址:北京市海淀区复兴路40号东院
    
    法定代表人:陈奋健
    
    联系人:乔国英、东润宁
    
    联系电话:010-5268 8912
    
    传真:010-52688928
    
    (二)主承销商:中信证券股份有限公司
    
    住所:广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座
    
    联系地址:北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦22层
    
    法定代表人:张佑君
    
    联系人:王艳艳、邓淑芳、朱 军、刘乃嘉
    
    联系电话:010-6083 3551、6083 8692
    
    传真:010-6083 3504
    
    (三)主承销商:兴业证券股份有限公司
    
    住所:福州市湖东路268号
    
    联系地址:北京市西城区锦什坊街35号601-605室
    
    法定代表人:杨华辉
    
    联系人:梁秀国
    
    联系电话:010-66290193
    
    传真:010-66290220
    
    (四)主承销商:摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
    
    住所:中国(上海)自由贸易试验区世纪大道100号上海环球金融中心75楼75T30室
    
    联系地址:中国(上海)自由贸易试验区世纪大道 100 号上海环球金融中心 75楼75T30室
    
    法定代表人:俞洋
    
    联系人:刘晓光、王 鉴
    
    联系电话:021-20336000
    
    传真:021-20336040
    
    (五)发行人律师:北京德恒律师事务所
    
    住所:北京市西城区金融街19号富凯大厦B座12层
    
    联系地址:北京市西城区金融街19号富凯大厦B座12层
    
    负责人:王 丽
    
    经办律师:王雨微、朱 樑
    
    联系电话:010-5268 2888
    
    传真:010-5268 2999
    
    (六)会计师事务所:安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)
    
    住所:北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼16层
    
    联系地址:北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼16层
    
    负责人:毛鞍宁
    
    联系人:杨淑娟、沈 岩
    
    联系电话:010-5815 2211
    
    传真:010- 8518 8298
    
    会计师事务所:德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)
    
    住所:上海市黄浦区延安东路222号30楼
    
    联系地址:北京市朝阳区针织路23号楼中国人寿金融中心12层
    
    负责人:付建超
    
    联系人:马燕梅、解彦峰
    
    联系电话:010-8520 7135
    
    传真:010- 8518 1218
    
    (七)资信评级机构:中诚信证券评估有限公司
    
    住所:上海市青浦区工业园区郏一工业区7号3幢1层C区113室
    
    联系地址:上海市黄浦区西藏南路760号安基大厦24楼
    
    法定代表人:闫衍
    
    联系人:曹梅芳、袁宇诚
    
    联系电话:021-6033 0988
    
    传真:021-6033 0991
    
    (八)簿记管理人收款银行
    
    账户名称:中信证券股份有限公司
    
    开户银行:中信银行北京瑞城中心支行
    
    银行账户:7116 8101 8700 0000 121
    
    汇入行人行支付系统号:3021 0001 1681
    
    联系人:王艳艳、邓淑芳、朱 军、刘乃嘉
    
    联系电话:010-6083 3551、6083 8692
    
    传真:010-6083 3504
    
    (九)募集资金专项账户开户银行
    
    账户名称:中国铁建股份有限公司
    
    开户银行:中国工商银行北京玉东支行
    
    银行账户:0200 2078 2920 0191 731
    
    (十)申请上市的证券交易所:上海证券交易所
    
    住所:上海市浦东南路528号证券大厦
    
    理事长:黄红元
    
    电话:021-6880 8888
    
    传真:021-6880 4868
    
    邮政编码:200120
    
    (十一)公司债券登记机构:中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
    
    住所:上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦3层
    
    负责人:聂 燕
    
    电话:021-5870 8888
    
    传真:021-5889 9400
    
    邮政编码:200120
    
    三、认购人承诺
    
    购买本期债券的投资者(包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人,及以其他方式合法取得本期债券的人,下同)被视为作出以下承诺:
    
    (一)接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束;
    
    (二)本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更,在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者同意并接受该等变更;
    
    (三)本期债券发行结束后,发行人将申请本期债券在上交所上市交易,并由中信证券代为办理相关手续,投资者同意并接受这种安排。
    
    四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
    
    经核查,截至2019年6月30日,本次发行的牵头主承销商、债券受托管理人中信证券自营业务股票账户累计持有中国铁建(601186.SH)股票143,711股,信用融券专户不持有该公司股票,资产业务股票账户累计持有2,500股。中信证券股份有限公司自营业务股票账户、信用融券专户和资产管理业务股票账户均不持有中国铁建(1186.HK)公司股票。
    
    中信证券买卖中国铁建股票的自营业务账户,为通过自营交易账户进行ETF、LOF、组合投资、避险投资、量化投资,以及依法通过自营交易账户进行的事先约定性质的
    
    交易及做市交易,根据证券业协会《证券公司信息隔离墙制度指引》的规定,该类自
    
    营业务账户可以不受到限制清单的限制。
    
    经核查,截至2019年6月30日,兴业证券股份有限公司自营持仓持有中国铁建(601186.SH)共计9,500股作为融券券源。
    
    除上述事项外,截至2019年6月30日,发行人与本次发行有关的中介机构及其法定代表人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。
    
    第二节 风险因素
    
    投资者在评价和投资本期债券时,除本募集说明书披露的其他各项资料外,应特别认真地考虑下述各项风险因素。
    
    一、与本期债券相关的投资风险
    
    (一)利率风险
    
    受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响,市场利率存在波动的可能性。由于本期债券可能跨越一个以上的利率波动周期,债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动,从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
    
    (二)流动性风险
    
    本期债券发行结束后,发行人将积极申请在上交所上市流通。由于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行,并依赖于有关主管部门的审批或核准,公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上交所交易流通,且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外,证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响,公司亦无法保证本期债券在上交所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因此,本期债券的投资者在购买本期债券后,可能面临由于债券不能及时上市流通而无法立即出售本期债券的流动性风险,或者由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况,而不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债券所带来的流动性风险。
    
    (三)偿付风险
    
    发行人目前经营和财务状况良好。在本期债券存续期内,宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性。这些因素的变化会影响到发行人的运营状况、盈利能力和现金流量,可能导致公司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息,从而使投资者面临一定的偿付风险。
    
    (四)本期债券偿债安排所特有的风险
    
    尽管在本期债券发行时,发行人已根据现实情况安排了多项偿债保障措施来保障本期债券按时还本付息,但是在本期债券存续期内,可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不完全充分或无法完全履行,进而影响本期债券持有人的利益。
    
    (五)资信风险
    
    发行人目前资信状况良好,能够按时偿付债务本息,在最近三年与其主要客户发生的重要业务往来中,未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中,发行人将继续秉承诚信经营的原则,严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但在本期债券存续期内,如果因客观原因导致发行人资信状况发生不利变化,将可能使本期债券投资者的利益受到不利影响。
    
    (六)评级风险
    
    本期债券的信用评级是由资信评级机构对债券发行主体如期、足额偿还债务本息能力与意愿的相对风险进行的以客观、独立、公正为基本出发点的专家评价。债券信用等级是反映债务预期损失的一个指标,其目的是为投资者提供一个规避风险的参考值。
    
    经中诚信证评综合评定,发行人的主体信用等级为AAA,本期债券的信用等级为AAA。中诚信证评对发行人和本期债券的信用评级并不代表中诚信证评对本期债券的偿还做出了任何保证,也不代表其对本期债券的投资价值做出了任何判断。在本期债券存续期间,若出现任何影响发行人信用等级或债券信用等级的事项,中诚信证评或将调低发行人信用等级或本期债券信用等级,则可能对投资者利益产生不利影响。
    
    二、发行人的相关风险
    
    (一)财务风险
    
    1、工程承包业务的资金周转能力可能会影响发行人的财务状况
    
    发行人所从事的基础设施工程承包业务通常合同金额较高,需要占用大量的资金。发行人依赖客户提供的工程预付款、进度款、结算款来推进工程进展。与此同时,为确保发行人诚信履约并保证各类预付款能得到恰当的使用,业主通常对其所提供资金的调用进行限制,并通常要求发行人采用现金或银行保函的形式作为担保。
    
    由于工程承包业务具有上述特点,因此发行人业务规模的扩张能力在一定程度上依赖发行人资金的周转状况。若客户不能及时支付工程预付款、进度款、结款,则发行人推进合同工程的施工将可能面临一定的资金压力;若客户对工程款的调度设置各类限制,则将不利于发行人加速资金周转、提高其使用效率。若客户延迟返还发行人为开展工程承包业务而提供的各类保证金,则有可能加大发行人为其他项目提供保证金的资金压力,财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
    
    2、资产负债率偏高及资产流动性风险
    
    发行人是我国最大的建筑类企业之一,主要业务包括基建建设、勘察设计与咨询服务、房地产开发等,行业整体资产负债率较高。最近三年,公司的资产负债率分别为80.42%、78.26%和77.41%,资产负债率较高,这与发行人所处行业特征相符合。且建筑行业性质决定了发行人的项目建设周期长,因此合同要求客户按照项目进度分期付款。发行人在项目进行的不同阶段通常要预付项目相关成本,客户拖欠付款可能对发行人的营运资金和现金流构成压力。如果资金需求超过了发行人的日常融资能力,且发行人未能按时以合理成本进行融资,则发行人可能无法承接新项目或开拓新业务领域和新地区市场,可能会对财务状况和经营业绩造成一定的不利影响。
    
    3、应收款项增长较快的风险
    
    发行人的应收账款主要为应收取的已确权的工程合同款。应收合同款项主要是由于新增工程项目施工形成的应收工程款。其他应收款主要为工程投标中的保证金、为开展业务提供的备用金以及押金。截至2018年12月31日,发行人的应收账款和其他应收款分别为993.82亿元和634.74亿元。截至2019年6月30日,发行人的应收账款和其他应收款分别为1,128.96亿元和654.39亿元。应收款项若不能及时收回,将会形成坏账,可能会对发行人的经营业绩产生不利影响。
    
    4、存货占比较大风险
    
    最近三年及一期末,公司存货和合同资产合计余额分别为2,657.81亿元、2,666.04亿元、2,838.30亿元和3,473.03 亿元,占公司总资产的比例分别为35.00%、32.44%、30.93%和34.74%。2017年末存货较上年末增长0.31%。主要是随着发行人房地产开发业务的发展,年末房地产开发产品增加和应收客户合同工程款增加所致。截至 2018年12月31日,存货余额较2017年12月31日减少40.03%,主要原因根据新收入准则及2018年度一般企业财务报表格式要求,将部分存货重分类至合同资产所致。截至2019年6月30日,存货余额较2018年12月31日增加19.55%。存货和合同资产的合计规模及占比较为稳定。由于发行人主要从事铁路、公路、桥梁隧道、城市轨道交通、市政工程及房地产开发等基建建设业务,已完工未结算及房地产开发成本在存货中占比较大。随着发行人新签项目的逐渐增多,存货增长幅度较快,则有可能对发行人的资产流动性及偿债能力产生不利影响。
    
    同时,如果未来因为宏观经济环境、信贷政策、产业政策等因素影响,相关房地产项目价格出现大幅下滑,发行人的存货将面临跌价风险,亦将对其盈利表现产生不利影响。
    
    5、人民币汇率的波动可能会带来汇兑风险
    
    发行人绝大部分营业收入是以人民币进行结算,海外经营收入主要为外汇收入。随着海外业务的增长,发行人外币存量和外币收支亦不断增加,发行人可能面临一定的汇兑风险。2018年发行人新签海外合同额1,302.193亿元,占新签合同总额的8.22%。随着发行人海外业务的不断扩大,海外业务收入将可能持续增长,外汇资产可能不断增加。发行人的外汇收入在以人民币计价时可能由于汇率波动而出现较大变化,从而影响到发行人的利润。最近三年,发行人汇兑损益分别为-11,024 万元、-47,070 万元和-13,080万元。
    
    6、对外担保风险
    
    截至2019年6月30日,发行人对外担保总额2,743,426万元,其中,为子公司作出担保金额为2,484,231万元;为子公司以外企业作出担保(不包括房地产业务阶段性按揭担保)金额为259,195万元。公司担保总额占净资产的比例为12.73%。若被担保方发生担保项下债务违约,发行人及相关下属企业需承担担保责任,将对发行人资产状况及盈利状况产生不利影响。
    
    7、经营性净现金流波动风险
    
    最近三年及一期,公司经营活动产生的现金流量净额分别为 3,713,758 万元、2,540,418万元、544,786万元和-3,247,191万元。2017年公司经营性现金流量净额较2016年度减少1,173,340万元,降幅为31.59%,主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金较去年同期大幅增加。2018 年公司经营性现金流量净额较 2017 年度减少1,995,632万元,降幅78.56%,主要是由于购买商品、接收劳务支付的现金增加所致。2019年1-6月公司经营活动产生的现金流量净额为-3,247,191万元,上年同期经营活动产生的现金流量净额为-4,588,814万元,相比上年同期增加了29.24%,主要是由于销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。受国内、国际经济形势、政策及公司经营情况的影响,公司经营性净现金流动年度之间可能存在较大的波动,可能对企业的经营产生不利的影响。
    
    (二)业务与经营风险
    
    1、原材料价格波动和定价能力有限的风险
    
    公司所承担的基础设施工程项目大多是政府建设项目,政府有关部门不定期公布交通基础建设项目的参考价格。如参考价格下调或者其上升幅度不能覆盖公司在工程项目中所付出的原材料、劳动力等成本的增长幅度,可能造成该类项目利润水平下降。此外,若出现政府机构通过行使监管权利来修改政策或以其他方法来调低部分建设项目的合同造价的情况,公司的经营业绩和财务状况可能受到不利影响。
    
    2、履行业务合同的实际风险与成本超过原本预期的风险
    
    公司绝大多数合同价格的确定都是以预估成本为基础,预估的过程涉及许多假设,包括对未来经济环境、材料成本、人工及原料的取得以及第三方表现的假设等。若假设不正确,或工程项目设计发生变更,导致施工装备的利用率未达到预期,可能造成预估成本超出预期。公司目前相当一部分收入来自固定价格合同,公司有义务按合同价格完成项目。固定价格合同本质上存在变数及风险,可能会造成公司的实际整体风险与成本超过原先投标时的假设。
    
    3、与政府及其授权机构订立合同的风险
    
    政府及其授权投资机构是交通基础设施行业最重要的投资者,也是公司最主要的客户,因此公司面临与该等客户订立合同有关的风险。由于政府预算、政策变动等因素可能使得项目更改或延期,甚至暂扣或迟延支付公司的工程款。政府及其授权投资机构可能要求变更施工方案、技术标准或施工设备,公司需要重新设计施工方案或重新购入符合要求的机械设备,并因而产生额外的成本。此外,该等客户如有违规行为,可能会使得该项目存在一定的停工、延误风险。另外,未来如果部分地方政府信誉和财政实力出现下降,则可能给公司带来BT项目回购等风险。所有前述风险可能对公司经营业绩及财务状况造成不利影响。
    
    4、从事工程承包业务存在固有风险
    
    公司所从事的工程承包业务存在固有风险,尽管公司已经尽力采取各种安全防护措施,公司从事工程承包业务时仍可能由于恶劣的天气、复杂的地质条件等原因,而面临无法预测的危险,从而可能导致人员伤亡、财产或生产设施的损失、业务中断、公司的声誉及品牌形象受损,并承担相应的法律责任。倘若发生该等事件,可能会损害公司的声誉并可能会对公司的工程承包资质和业务经营造成重大不利影响。
    
    5、工程质量及诉讼风险
    
    公司主业是工程承包,工程点多、面广、线长,受行业性质和施工环境影响,施工中面临滑坡、泥石流、洪水、塌方、瓦斯、涌水等风险因素,使企业的生产安全质量面临一定的风险。公司已经形成了一套完善的工程质量管理体系,但工程质量方面的风险仍不能完全排除,一旦发生工程质量问题,公司将面临赔偿、处罚等直接经济损失,且业务发展及品牌形象等方面都会受到一定的不利影响。
    
    在业务开展过程中,公司可能面临项目业主、客户及分包商提出的与合同相关的赔偿要求,或向其提出赔偿要求的情形。导致上述索赔的原因可能是分包商或供应商发生违约,未能及时向本公司支付工程款、或未能提供质量可接受的服务或原材料,但有关合同中约定的责任限制条款及向业主、分包商和供应商的追偿条款可能无法为公司提供足够的保障,或者公司的保险及计提的各项准备可能不足弥补损失,该等因素均将给公司带来利润减少的风险。此外,若公司接到索偿要求后不能通过协商解决,往往会进入冗长而花费巨大的诉讼或仲裁程序,从而带来公司管理成本增加的风险。
    
    6、因委聘分包商从事施工任务而面临的风险
    
    公司在从事工程承包业务时主要采用总承包的方式完成工程建设项目,因此经常根据需求委聘有专业资格的专业或劳务分包商来从事施工任务。项目外包可能使公司面临分包商不履行、迟延履行或不适当履行合同等原因造成的违约风险,可能会直接影响项目工程质量或导致公司延误工期、产生额外成本,并有可能使公司承担相应的合同连带责任。若出现上述情形,可能导致公司遭受经济损失及信誉受损。此外,若公司无法及时寻找并委聘到有相关专业资格的分包商,则会影响到公司承接新项目或及时完成现有项目的能力。如果公司必须支付给分包商的款项超过公司原先的预估,公司的项目盈利能力也会受到影响。
    
    (三)管理风险
    
    1、组织架构复杂的风险
    
    组织架构复杂的特点可能增加发行人管理的难度发行人营运规模庞大,各级子公司众多,业务经营地域十分广阔,经营场所比较分散。此外,发行人许多子公司在经营区域和业务范围上较为相似,在某些工程招标上有可能产生相互竞争的情形,增加了发行人对业务活动进行管理和协调以及内部控制的难度。
    
    2、管理及专业技术人才流失的风险
    
    发行人业务经营的开拓和发展在很大程度上依赖于核心经营管理人才在经营管理上发挥其才能,发行人高级管理人员的行业经验、专业知识对发行人的发展十分关键,同时需要大量专业技术人才,包括设计、施工、项目管理及营销的专业人员。为符合建筑法规要求的工程承包资质或为如期完成发行人的建设项目,发行人预计需要培训现有员工并聘请更多较高资格水平的专业人员。专业技术人员的流失可能对发行人业务经营产生不利影响。
    
    3、控股股东可能做出影响其他股东利益的决定
    
    截至募集说明书签署日,作为发行人的控股股东,中国铁道建筑集团有限公司持有发行人51.13%的股权。在发行人的公司章程及适用法律法规的规定下,控股股东可以实际控制董事会的组成,并通过董事会对发行人的经营及管理造成重大影响,控股股东的利益与其他股东可能存在一定差异,而中铁建总公司有可能利用控股地位,使发行人作出可能并不符合其他股东最佳利益的决定。
    
    4、关联交易的风险
    
    截至2018年末,发行人关联方应收票据及应收账款账面余额合计95.54亿元,占应收票据及应收账款总额的8.75%。虽然发行人2018年的关联交易对公司的经营不具备重大影响,但难以排除可能存在的坏账风险。
    
    (四)政策风险
    
    1、宏观经济政策变动风险
    
    发行人业务在较大程度上依赖于我国政府在交通及其他基础设施等方面的投资政策。发行人以工程承包为核心主营业务,营业收入主要来源于铁路、公路等基础设施工程的施工及勘察、设计、咨询等相关业务。现阶段,我国基础设施建设工程项目资金绝大多数来自于政府预算,政府对基础设施建设公共预算的缩减,特别是对铁路、公路等交通基础设施投资规模的缩减,可能导致政府部门减少基础设施建设项目的发包量,从而可能对发行人承揽的业务量产生不利影响。
    
    2、房地产行业政策风险
    
    发行人所从事的房地产业务受国家宏观政策影响较大。由于过去几年国内房地产开发投资规模增长较快,部分区域出现了房地产市场过热现象,国家为了国民经济更加协调健康发展,从金融、税收、土地、拆迁等方面出台了一些房地产行业调控政策,对房地产行业提出了更明确、更具体的限定性要求,使整个房地产业的产品结构、市场需求、土地供应方式甚至是盈利模式发生较大改变。如果公司未能根据房地产行业的调控政策对业务进行适当、及时的调整和适应,则公司的房地产业务可能受到一定影响。
    
    3、税收政策变更的风险
    
    自2016年5月1日起,建筑业被纳入营业税改增值税试点范围。营业税改增值税是指以前缴纳营业税的应税项目改成缴纳增值税,增值税只对产品或者服务的增值部分纳税。建筑材料来源方式较多,增值税进项税额抵扣难度大。由于发票管理难度大,很多材料进项税额无法正常抵扣,使建筑业实际税负加大。因此,如果发行人未能有效加强进项税额抵扣环节的管理,营业税改增值税可能对发行人业绩产生不利影响。
    
    (五)不可抗力风险
    
    严重自然灾害以及突发性公共卫生事件会对发行人的财产、人员造成损害,并有可能影响公司的正常生产经营。
    
    第三节 发行人及本期债券的资信情况
    
    一、本期债券的信用评级情况
    
    经中诚信证评综合评定,发行人的主体信用等级为AAA,评级展望为稳定,本期债券的信用等级为AAA。中诚信证评出具了《中国铁建股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第一期)信用评级报告》,该评级报告在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)和中诚信证评网站(www.ccxr.com.cn)予以公布。
    
    二、信用评级报告的主要事项
    
    (一)信用评级结论及标识所代表的涵义
    
    经中诚信证评综合评定,发行人主体信用等级为AAA,评级展望为稳定,本期债券信用等级为AAA,该级别反映了发行人偿还债务的能力极强,受不利经济环境的影响极小,违约风险极小。
    
    (二)评级报告的内容摘要
    
    中诚信证评肯定了公司行业地位领先、施工资质全面、产业链完备、业务覆盖范围广、技术实力强劲、科研水平一流和项目储备充沛等正面因素为其业务发展及信用水平提供的有力支持。同时,中诚信证评也关注到公司海外业务面临的政治、汇率风险加剧和债务压力加大等因素可能对公司经营及整体信用状况造成的影响。
    
    1、正面
    
    (1)行业地位领先、施工资质全面。公司在业内拥有完整的资质体系,目前拥有经中华人民共和国住房和城乡建设部核准的施工总承包特级资质75项,高居行业首位;是全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一,获评《美国工程新闻记录》
    
    (ENR)“2019年度全球承包商250强”第3位、《财富》杂志“2019年中国500
    
    强”排名第9位,行业地位突出。
    
    (2)产业链完备、业务覆盖范围广。公司业务涵盖工程承包、勘察设计咨询、工业制造、房地产开发、物流与物资贸易及其他业务等,具有科研、规划、勘察、设计、施工、监理、维护、运营和投融资等完善的行业产业链,具备为业主提供一站式综合服务的能力。在高原铁路、高速铁路、高速公路、桥梁、隧道和城市轨道交通工程设计及建设领域具有领导地位。目前,公司业务范围遍及包括台湾省在内的全国32个省、自治区、直辖市,以及世界124个国家和香港、澳门等地区,业务辐射范围较广。
    
    (3)技术实力强劲、科研水平一流。公司在高速铁路、高原铁路、城市轨道交通和长隧、高桥的设计施工等多个专业技术领域达到国内领先水平,部分尖端技术达到世界先进水平。截至2018年末,公司共获得796项国家级奖项,其中,鲁班奖132项、詹天佑土木工程奖92项、国家科学技术奖77项、国家级勘察设计咨询奖143项、国家优质工程奖132项;累计拥有专利11,423项、获省部级以上工法2,969项。
    
    (4)项目储备充沛。2016-2018 年及 2019 年 1-6 月公司新签合同额分别为12,191.07亿元、15,083.12亿元、15,844.72亿元和7,186.97亿元,截至2019年6月末,未完成合同额29,421.65亿元,同比增长12.59%,充沛的项目储备对公司未来稳定经营形成了有效支撑。
    
    2、关注
    
    (1)债务压力加大。公司财务杠杆水平持续高企,截至2019年6月末资产负债率78.44%,且随着运营资金需求加大,公司债务规模持续增长。2016-2018年及2019年6月末公司总债务规模分别为1,868.44亿元、1,964.47亿元、2,452.17亿元和2,895.96亿元,债务规模逐年上升。
    
    (2)经营活动净现金流大幅减少。近年业务规模的扩大和经营性资金需求的上升使得公司经营活动产生的现金流量净额明显减少,2018 年为 54.48 亿元,同比下降78.56%;2019年1-6月经营性净现金流为-324.72亿元。
    
    (3)海外业务面临的政治、汇率风险。由于人民币汇率的波动频繁使公司海外业务将面临较高的汇率风险;同时公司海外项目主要集中在亚洲、非洲、中东和拉美等地区,局部地区的政治时局持续动荡,将给公司海外业务的稳定经营带来一定风险。
    
    (三)跟踪评级的有关安排
    
    自首次评级报告出具之日(以评级报告上注明日期为准)起,中诚信证评将在本期债券信用级别有效期内或者本期债券存续期内,持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况以及递延支付利息等因素,以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
    
    在跟踪评级期限内,中诚信证评将于本期债券发行主体及担保主体(如有)年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级,并发布定期跟踪评级结果及报告。此外,自本次评级报告出具之日起,中诚信证评将密切关注与发行主体、担保主体(如有)以及本期债券有关的信息,如发生可能影响本期债券信用级别的重大事件,发行人应及时通知中诚信证评并提供相关资料,中诚信证评将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级,就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
    
    中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在中诚信证评网站(www.ccxr.com.cn)和交易所网站予以公告,且交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
    
    如发行人、担保主体(如有)未能及时或拒绝提供相关信息,中诚信证评将根据有关情况进行分析,据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。
    
    三、发行人的资信情况
    
    (一)发行人获得主要贷款银行的授信情况
    
    发行人资信情况良好,与国内多家商业银行一直保持长期合作伙伴关系,间接债务融资能力较强。截至2019年6月30日,发行人共有银行授信额度12,660.30亿元,其中,未使用银行授信7,729.87亿元,已使用授信额度4,930.43亿元。
    
    (二)最近三年与主要客户发生业务往来时,是否有严重违约现象
    
    最近三年,发行人与主要客户发生业务往来时,未曾有严重违约。
    
    (三)最近三年发行的债券以及偿还情况
    
    截至2019年6月30日,发行人已发行尚处于存续期内的债券和其他债务融资工具情况如下表所示:
    
    表3-1 截至2019年6月30日发行人已发行尚处于存续期内的债券和其他债务融资
    
    工具情况
    
                 证券全称                 发行日期        发行期限       当前余额(亿元)    票面利率(当   债项评级    证券类别
                                                                                              期)%
      中国铁建股份有限公司2019年度第      2019/6/14          180D              40.00            2.75          -       超短期融资
             二期超短期融资券                                                                                          债券
      中国铁建股份有限公司2019年度第      2019/5/24          180D              30.00            2.70          -       超短期融资
             一期超短期融资券                                                                                          债券
      中国铁建股份有限公司2018年公开      2018/5/29          3+N              20.00            5.30        AAA     一般公司债
        发行可续期公司债券(第三期)
      中国铁建股份有限公司2018年公开      2018/4/13          3+N              20.00            5.23        AAA     一般公司债
        发行可续期公司债券(第二期)
      中国铁建股份有限公司2018年公开      2018/3/15          3+N              30.00            5.56        AAA     一般公司债
        发行可续期公司债券(第一期)
      中国铁建股份有限公司1.5%美元结     2016/12/21           5               32.13            1.50          -         海外债
           算可换股债券20211221
      中国铁建股份有限公司零息可换股      2016/1/29            5               31.28              -            -         海外债
                债券2021年
      中国铁建股份有限公司2013年度第      2013/6/19            7               100.00            5.10        AAA     一般中期票
               一期中期票据                                                                                             据
      中国铁建房地产集团有限公司2019      2019/3/18           3+2               3.00             4.90          -         私募债
       年非公开发行公司债券(第二期)
      中国铁建房地产集团有限公司2019
      年公开发行公司债券(第一期)(品种      2019/3/15           3+2              27.00            4.25        AAA     一般公司债
                    一)
      中国铁建房地产集团有限公司2019      2019/1/24          270D              15.00            3.48          -       超短期融资
          年度第二期超短期融资券                                                                                       债券
      中国铁建房地产集团有限公司2019      2019/1/16          270D              15.00            3.50          -       超短期融资
          年度第一期超短期融资券                                                                                       债券
      中国铁建房地产集团有限公司2019
      年非公开发行公司债券(第一期)(品      2019/1/10           2+1              15.00            4.73          -         私募债
                   种一)
      中国铁建房地产集团有限公司2019
      年非公开发行公司债券(第一期)(品      2019/1/10           3+2              15.00            4.90          -         私募债
                   种二)
      中国铁建房地产集团有限公司2018      2018/1/19           3+2              22.00            5.94        AAA     一般中期票
            年度第一期中期票据                                                                                          据
      中国铁建房地产集团有限公司非公      2016/5/24           3+2               9.50             4.70        AAA       私募债
       开发行2016年公司债券(第四期)
      中国铁建房地产集团有限公司非公      2016/4/19           3+2              12.60            4.75        AAA       私募债
       开发行2016年公司债券(第三期)
      中国铁建房地产集团有限公司公开      2016/1/8            5               28.00            3.70        AAA     一般公司债
        发行2016年公司债券(第一期)
      中国铁建房地产集团有限公司公开      2015/9/29           3+2              30.00            4.80        AAA     一般公司债
        发行2015年公司债券(第一期)
      中铁二十一局集团有限公司2018年      2018/12/3          2+N               3.20             6.50          -        定向工具
         度第一期定向债务融资工具
      中铁二十局集团有限公司2017年度      2017/8/30          3+N               5.00             6.00         AA      一般中期票
              第一期中期票据                                                                                            据
      中铁十六局集团有限公司2018年度      2018/9/13          3+N              10.50            6.80         AA+     一般中期票
              第一期中期票据                                                                                            据
      中铁十四局集团有限公司2017年度     2017/12/28          3+N               6.00             7.00          -        定向工具
       第一期非公开定向债务融资工具
      中国铁建投资集团有限公司2019年      2019/4/9            3               12.00            3.98        AAA     一般公司债
         公开发行公司债券(第一期)
      中国铁建投资集团有限公司2018年      2018/12/7          3+N               8.00             4.70        AAA     一般公司债
      公开发行可续期公司债券(第三期)
      中国铁建投资集团有限公司2018年
        公开发行可续期公司债券(第二       2018/7/13          2+N               6.00             5.40        AAA     一般公司债
                期)(品种一)
      中国铁建投资集团有限公司2018年
        公开发行可续期公司债券(第二       2018/7/13          3+N              12.00            5.79        AAA     一般公司债
                期)(品种二)
      中国铁建投资集团有限公司2018年      2018/5/7           3+N               7.00             5.60        AAA     一般公司债
      公开发行可续期公司债券(第一期)
      中国铁建投资集团有限公司2017年     2017/12/25          3+N              17.00            5.95        AAA     一般公司债
      公开发行可续期公司债券(第一期)
    
    
    最近三年及一期,发行人未发生延迟支付债券本息的情况。
    
    (四)累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例
    
    截至本募集说明书签署日,发行人已累计发行H股可转换公司债券5亿美元、34.5亿人民币可转换公司债券、70.00亿元可续期公司债券,发行人下属子公司累计公开发行公司债97.00亿元,如发行人本期公司债券全部发行完毕,发行人的累计最高可续期公司债券余额未超过发行人最近一期末净资产的40%。
    
    (五)发行人最近三年主要财务指标(合并报表口径)
    
    表3-2 发行人最近三年及一期主要财务指标(合并报表口径)
    
          主要财务指标       2019年6月30日      2018年12月31日      2017年12月31日       2016年12月31日
    流动比率                               1.08                1.09                  1.20                  1.25
    速动比率                               0.55                0.61                  0.71                  0.70
    资产负债率                          78.44%             77.41%               78.26%               80.42%
          主要财务指标         2019年1-6月          2018年度            2017年度             2016年度
    EBITDA利息保障倍数                   4.65                4.73                  4.10                  3.92
    贷款偿还率                           100%              100%                 100%                 100%
    利息偿付率                           100%              100%                 100%                 100%
    
    
    注:除特别注明外,以上财务指标均按照合并报表口径计算。
    
    上述财务指标的计算方法如下:
    
    1、流动比率=流动资产/流动负债;
    
    2、速动比率=(流动资产-存货-合同资产)/流动负债;
    
    3、资产负债率=总负债/总资产;
    
    4、EBIT利息保障倍数=(利润总额+计入财务费用的利息支出)/(计入财务费用的利息支出+资本化利息支出);
    
    5、贷款偿还率=实际贷款偿还额/到期应偿还贷款额;
    
    6、利息偿付率=实际支付利息/到期应付利息。
    
    (六)本期债券前次募集资金使用情况
    
    经中国证监会于2016年6月21日印发的“证监许可[2016]1337号”批复核准,发行人获准向合格投资者公开发行面值总额不超过150亿元的可续期公司债券。截至本募集说明书签署日,前次债券已经全部募集完毕,发行人均已依照募集说明书的约定使用募集资金,不存在与募集说明书承诺的用途、使用计划不一致的情况,亦不存在募集资金转借他人的情况。
    
    第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施
    
    一、增信机制
    
    本期债券无信用增进安排。
    
    二、偿债计划
    
    本期债券的起息日为2019年10月29日,若发行人未行使递延支付利息权,本期债券在存续期内每年付息一次,存续期内每年的10月29日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)为上一计息年度的付息日。
    
    本期债券本金及利息的支付将通过证券登记机构和有关机构办理。支付的具体事项将按照有关规定,由发行人在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以说明。
    
    三、偿债资金来源
    
    本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营收入。最近三年及一期,发行人合并口径营业收入分别为6,293.27亿元、6,809.81亿元、7,301.23亿元和3,529.35亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为140.00亿元、160.57亿元、179.35亿元和92.84亿元;经营活动产生的现金流净额分别为371.38亿元、254.04亿元、54.48亿元和-324.72亿元。目前,发行人经营情况、财务状况和资产质量良好,同时随着发行人业务规模和盈利能力的进一步提升,公司利润水平有望进一步扩大,从而为本期债券本息的偿付提供保障。
    
    四、偿债应急保障方案
    
    (一)流动资产变现
    
    发行人坚持稳健的财务政策,资产流动性良好,必要时可以通过流动资产变现补充偿债资金。截至2019年6月30日,发行人流动资产余额为7,120.22 亿元,发行人流动资产具体构成如下:
    
    表4-1 截至2019年6月30日发行人流动资产明细
    
    单位:万元,%
    
                    项目                                     2019年6月30日
                                                        金额                        占比
     流动资产:
     货币资金                                                   12,187,728                  17.12
                    项目                                     2019年6月30日
                                                        金额                        占比
     以公允价值计量且其变动计入当期损益                                  -                      -
     的金融资产
     交易性金融资产                                                245,809                   0.35
     应收票据                                                      554,210                   0.78
     应收账款                                                   11,289,601                  15.86
     应收款项融资                                                  197,264                   0.28
     预付款项                                                    2,274,555                   3.19
     其他应收款                                                  6,543,877                   9.19
     存货                                                       19,114,818                  26.85
     合同资产                                                   15,615,468                  21.93
     一年内到期的非流动资产                                      1,385,255                   1.95
     其他流动资产                                                1,793,602                   2.52
     流动资产合计                                               71,202,186                 100.00
    
    
    在日常经营产生的现金流量不足的情况下,发行人可以通过变现除所有权受限资产以外的流动资产来获得必要的偿债资金支持。截至2019年6月30日,发行人流动资产余额为7,120.22亿元,其中所有权未受限的流动资产余额为6,816.52亿元。
    
    (二)畅通的外部融资渠道
    
    发行人资信情况良好,与国内多家商业银行一直保持长期合作伙伴关系,间接债务融资能力较强。截至2019年6月30日,发行人共有银行授信额度12,660.30亿元,其中,未使用银行授信7,729.87亿元,已使用授信额度4,930.43亿元。
    
    此外,发行人作为A股与H股上市公司,在股权资本市场亦有丰富的融资渠道。若本期债券兑付时遇到突发性的临时资金周转问题,发行人可以利用多元化融资渠道筹集资金。
    
    五、偿债保障措施
    
    为了充分、有效的维护债券持有人的利益,发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划,包括确定专门的部门与人员、安排偿债资金、制定并严格执行资金管理计划、做好组织协调、充分发挥债券受托管理人的作用和严格履行信息披露义务等,确保债券安全付息、兑付。
    
    (一)制定《债券持有人会议规则》
    
    发行人和债券受托管理人已按照《管理办法》的要求制定了本期债券的《债券持有人会议规则》,约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围,债券持有人会议的召集、通知、决策机制和其他重要事项,为保障本期债券的本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
    
    (二)设立专门的偿付工作小组
    
    发行人将在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金,保证本息的如期偿付,保证债券持有人的利益。在利息和到期本金偿付日之前的十五个工作日内,发行人将组成偿付工作小组,负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。
    
    (三)制定并严格执行资金管理计划
    
    本期债券发行后,发行人将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流动性管理、募集资金使用管理、资金管理等,并将根据本期债券本息未来到期应付情况制定年度、月度资金运用计划,保证资金按计划调度,及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付,以充分保障投资者的利益。
    
    (四)充分发挥债券受托管理人的作用
    
    本期债券引入了债券受托管理人制度,由债券受托管理人代表债券持有人对公司的相关情况进行监督,并在债券本息无法按时偿付时,代表债券持有人,采取一切必要及可行的措施,保护债券持有人的正当利益。
    
    发行人将严格按照《债券受托管理协议》的约定,配合债券受托管理人履行职责,定期向债券受托管理人报送公司履行承诺的情况,并在公司可能出现债务违约时及时通知债券受托管理人,便于债券受托管理人及时依据《债券受托管理协议》采取必要的措施。
    
    有关债券受托管理人的权利和义务,详见本募集说明书第九节“债券受托管理人”。
    
    (五)严格履行信息披露义务
    
    发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则,使公司偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督,防范偿债风险。发行人将按《债券受托管理协议》和中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露。
    
    (六)发行人董事会承诺
    
    根据发行人于2018年3月28-29日召开的第四届董事会第三次会议审议通过的关于发行公司债券的有关决议,在本期债券的存续期间内,如公司预计不能按期支付本息时,将制定并采取多种偿债保障措施,切实保障债券持有人利益。
    
    (七)专项偿债账户
    
    发行人在工商银行北京玉东支行设立了本期债券专项偿债账户,偿债资金将主要来源于公司日常经营收入。发行人将在每年的财务预算中安排本期债券本息支付的资金,承诺在本期债券存续期内每年付息日或兑付日前三个工作日将当年度应支付的利息或本金和利息归集至专项偿债账户,保证本期债券的按时足额支付。发行人承诺在本期债券存续期内每年付息日或兑付日前三个工作日将专项偿债账户的资金到位情况书面通知本期债券的受托管理人;若专项偿债账户的资金未能按时到位,发行人将按《债券受托管理协议》和中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露。
    
    六、发行人违约责任
    
    发行人保证按照本募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本期债券利息并兑付本期债券本金。若发行人未按时支付本期债券的利息和/或本金,或发生其他违约情况时,债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》代表债券持有人向发行人进行追索,包括采取加速清偿或其他可行的救济措施。如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责,债券持有人有权直接依法向发行人进行追索,并追究债券受托管理人的违约责任。
    
    发行人承诺按照本期债券基本条款约定的时间向债券持有人支付债券利息并兑付债券本金,如果发行人不能按时支付利息或在本期债券到期时未按时兑付本金,对于逾期未付的利息或本金,发行人将根据逾期天数按债券票面利率向债券持有人支付逾期利息。逾期未付的利息金额自该年度付息日起,按每日万分之二支付违约金;偿还本金发生逾期的,逾期未付的本金金额自兑付日期起,按每日万分之二支付违约金。
    
    《债券受托管理协议》项下所产生的或与本议有关的任何争议,首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成,应提交位于北京的北京仲裁委员会并按其提交仲裁时有效的仲裁规则进行最终裁决。仲裁应用中文进行。仲裁裁决为终局裁决,对《债券受托管理协议》签署各方均有约束力。
    
    第五节 发行人基本情况
    
    一、发行人概况
    
    公司名称:中国铁建股份有限公司
    
    英文名称:China Railway Construction Corporation Limited
    
    法定代表人:陈奋健
    
    注册资本:人民币13,579,541,500元
    
    注册地址:北京市海淀区复兴路40号东院
    
    办公地址:北京市海淀区复兴路40号东院
    
    邮政编码:100855
    
    公司类型:股份有限公司
    
    统一社会信用代码:91110000710935150D
    
    公司网址:www.crcc.cn
    
    联系电话:010-5268 8600
    
    传真:010-5268 8302
    
    经营范围:铁路、公路、城市轨道交通、机场、港口、码头、隧道、桥梁、水利电力、邮电、矿山、林木、市政、工业与民用建筑工程和线路、管道、设备安装的勘察、设计、技术咨询及工程总承包;境外工程和境内国际工程承包;地质灾害防治工程承包;工程建设管理;工业设备制造和安装;房地产开发与经营;汽车、黑色金属、木材、水泥、燃料、建筑材料、化工产品(不含危险化学品)、机电产品、钢筋混凝土制品及铁路专线器材的批发与销售;仓储;机械设备和建筑安装设备的租赁;建筑装修装饰;进出口业务;与以上业务有关的技术咨询、技术服务。
    
    信息披露事务负责人和联系方式:
    
    表5-1 发行人信息披露事务负责人和联系方式
    
               项  目                                        信息披露事务负责人
    姓名                         赵登善
    联系地址                     北京市海淀区复兴路40号东院
    电话                         010-52688600
    传真                         010-52688302
    电子信箱                     ir@crcc.cn
    
    
    二、发行人历史沿革及历次股本变化情况
    
    (一)发行人历史沿革及历次股本变化情况
    
    1、发行人控股股东中国铁道建筑集团有限公司为国资委管理的具有工程总承包特级资质和对外经营权的特大型综合建筑企业集团。根据总公司于2007年3月27日所召开的董事会第二次临时会议,全体内外部董事一致通过总公司主营业务整体改制上市的决议。随后,总公司于2007年4月3日向国资委提交了《关于中国铁道建筑总公司(现更名为“中国铁道建筑集团有限公司”)进行股份制改革并上市的请示》(中铁建股改[2007]56号),拟以2006年12月31日为重组基准日安排其下属从事主营业务(建筑工程承包、勘察、设计、监理、物资供销、机械制造、房地产开发等)的单位(以下统称“重组净资产”)进行资产评估以便注入拟由总公司独家发起设立的股份制公司:中国铁建股份有限公司。根据国资委于2007年8月17日下发的《关于中国铁道建筑总公司(现更名为“中国铁道建筑有限公司”)整体重组并境内外上市的批复》(国资改革[2007]878 号),批准总公司整体重组并境内外上市的方案;批准总公司独家发起设立公司;批准发行人先发行A股,待A股上市后再择机发行H股的方案。2007年11月1日,总公司取得国资委《关于对中国铁道建筑总公司(现更名为“中国铁道建筑集团有限公司”)独家发起设立中国铁建股份有限公司项目资产评估结果予以核准的批复》(国资[2007]1208号),对重组净资产的评估结果予以核准。
    
    2、根据国资委2007年11月2日发出的《关于中国铁建股份有限公司国有股权管理有关问题的批复》(国资产权[2007]1216号),国资委同意总公司独家发起设立公司。根据中发国际资产评估有限公司出具的资产评估报告,评估后的重组净资产净值为人民币 949,874.43 万元,国资委同意将评估后的净资产按 84.22%比例折为股本,共计800,000万股,由总公司独家持有;未折入股本的人民币149,874.43万元计入发行人的资本公积。
    
    3、根据上述国资委国资改革[2007]878号文以及国资委于2007年11月4日发出的《关于设立中国铁建股份有限公司的批复》(国资改革[2007]1218号),总公司独家发起设立公司,总股本为800,000万股,每股面值为人民币1元。
    
    4、作为重组安排的一部分,根据总公司与发行人于2007年11月5日签订的重组协议及其他相关文件,重组净资产将以重组基准日(即2006年12月31日)经批准的评估后的净资产值分别折合为发行人的股本计800,000万股(每股面值人民币1元)和资本公积,发行人注册成立后的全部股本均由总公司直接独家持有。因此,发行人于注册成立后,随即成为总公司直属的全资子公司。截至2007年10月24日,总公司已向发行人投入货币资金人民币24亿元作为首期出资。
    
    5、发行人于2007年11月5日于北京市成立,并办理完成工商登记手续,企业法人营业执照注册号为1000001004130。注册成立时发行人的总股本为800,000万股,每股面值为人民币1元。
    
    6、截至2007年11月30日,发行人已收到总公司向公司缴纳的第2期出资款,包括长期股权投资及实物出资共计人民币70.99亿元,其中实收股本人民币56亿元,资本公积人民币14.99亿元。据此,总公司需向发行人缴纳的注册资本的全数金额已到位。
    
    7、2008年2月25日至2月26日期间,发行人通过上海证券交易所发行了245,000万股每股面值人民币1元的A股,发行价为每股人民币9.08元,于未扣除发行费用前的总筹资额约人民币222亿元,该A股已于2008年3月10日开始于上海证券交易所挂牌交易。
    
    8、2008年2月29日至3月5日期间,发行人通过香港联合交易所发行了170,600万股每股面值人民币1元的H股,发行价为每股10.70港元,于未扣除发行费用前的总筹资额约183亿港元。该H股已于2008年3月13日开始于香港联合交易所主板挂牌交易。
    
    9、2008年4月8日,发行人行使了部分H股超额配售权并因而再次发行18,154.15万股每股面值人民币1元的H股,发行价为每股10.70港元,于未扣除发行费用前的总筹资额约19亿港元。该H股于当日通过香港联合交易所主板开始挂牌交易。
    
    10、根据中华人民共和国财政部、国务院国有资产监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、全国社会保障基金理事会联合印发的《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》(财企[2009]94号)以及该四部门联合发布的《关于境内证券市场实施国有股转持政策公告》(2009年第63号),发行人控股股东中国铁道建筑有限公司须按发行人首次公开发行时实际发行数量的 10%,划转其所持发行人24,500万股国有股给社保基金会持有。该部分股份已于2009年9月22日变更登记到社保基金会转持股票账户。
    
    11、经2015年度股东大会审议通过,并经中国证监会“证监许可[2015]1412号”文件核准,发行人于2015年7月以非公开募集股份的方式发行A股1,242,000,000股,每股面值人民币 1 元。本次非公开募集股份完成后,发行人实收资本增加至13,579,541,500元。上述增资事项已经安永华明会计师事务所于2015年7月14日出具的“安永华明(2015)验字第60618770_A02号”《验资报告》验证。
    
    12、截至2017年12月31日,发行人累计发行股本总数13,579,541,500股,注册资本为13,579,541,500元,实收资本为人民币13,579,541,500元。
    
    13、发行人于2018年7月23日接到公司控股股东中国铁道建筑有限公司的通知,经国务院国资委批准,中国铁道建筑有限公司拟将其持有的公司各31,232.9455万股A股股份分别划转给北京诚通金控投资有限公司(以下简称“诚通金控”)和国新投资有限公司(以下简称“国新投资”)。上述无偿划转完成后,中国铁道建筑有限公司直接持有公司 694,273.6590 万股 A 股股份,占公司总股本的 51.13%;诚通金控持有公司31,232.9455万股A股股份,占公司总股本的2.30%;国新投资持有公司31,232.9455万股A股股份,占公司总股本的2.30%。目前上述国有股份无偿划转的股份过户登记手续已办理完毕,发行人控股股东和实际控制人不发生变化。
    
    (二)最近三年及一期实际控制人变化情况
    
    最近三年及一期,发行人的实际控制人均为国务院国资委,未发生变化。
    
    (三)最近三年及一期重大资产重组情况
    
    最近三年及一期,发行人未发生重大资产重组。
    
    三、发行人股本总额和前十名股东持股情况
    
    (一)发行人股本结构
    
    截至2019年6月30日,发行人股本总额为13,579,541,500股,股本结构如下表所示:
    
    表5-2 截至2019年6月30日发行人股本结构
    
    单位:股
    
                    股份类型                            持股数量                        持股比例
    一、有限售条件股份                                                     -                          0.00%
    1、国家持股                                                            -                           0.00%
    2、国有法人持股                                                        -                           0.00%
    3、其他内资持股                                                        -                           0.00%
    其中:境内非国有法人持股                                               -                           0.00%
          境内自然人持股                                                   -                           0.00%
    4、外资持股                                                            -                           0.00%
    其中:境外法人持股                                                     -                           0.00%
          境外自然人持股                                                   -                           0.00%
    二、无限售条件流通股份                                     13,579,541,500                        100.00%
    1、人民币普通股                                             11,503,245,500                          84.71%
    2、境内上市的外资股                                                    -                           0.00%
    3、境外上市的外资股                                         2,076,296,000                          15.29%
    4、其他                                                                -                           0.00%
    三、股本总数                                               13,579,541,500                        100.00%
    
    
    (二)发行人前十大股东持股情况
    
    截至2019年6月30日,发行人前十大股东持股情况如下:
    
    表5-3 截至2019年6月30日发行人前十大股东持股情况
    
    单位:股、%
    
     序号                  股东名称                   期末持股数量   持股比例    股东性质    持有限售股数量
      1    中国铁道建筑集团有限公司               6,942,736,590    51.13      国家                 0
      2    HKSCCNOMINEESLIMITED              2,061,203,593    15.18    境外法人               0
      3    中国证券金融股份有限公司                407,098,054     3.00     其他                 0
      4    国新投资有限公司                        147,241,812     1.08     其他                 0
      5    中央汇金资产管理有限责任公司            141,519,100     1.04     其他                 0
      6    香港中央结算有限公司                    140,218,603     1.03   境外法人               0
      7    北京诚通金控投资有限公司                136,266,155     1.00     其他                 0
      8    博时基金-农业银行-博时中证金融资       81,847,500     0.60     其他                 0
           产管理计划
      9    易方达基金-农业银行-易方达中证金       81,847,500     0.60     其他                 0
           融资产管理计划
      10   大成基金-农业银行-大成中证金融资       81,847,500     0.60     其他                 0
     序号                  股东名称                   期末持股数量   持股比例    股东性质    持有限售股数量
           产管理计划
                          合计                       10,221,826,407     75.26                              -
    
    
    四、发行人的组织结构和权益投资情况
    
    (一)发行人的组织结构
    
    截至2019年6月30日,发行人的组织结构如下图所示:
    
    图5-1 截至2019年6月30日发行人的组织结构图
    
    发行人按照相关法律规定,建立了较为完善的公司法人治理结构,设立了董事会秘书局、办公厅、发展规划部、科技部、经营部、运营部、安全监督部、投资部、财务部和海外部等职能部门,主要职能部门的主要职能如下表所示:
    
    表5-4 发行人各职能部门主要职责情况
    
     序号         部门名称                                       主要职能
                                  负责公司董事会日常工作事务,负责筹备、组织股东大会、董事会及其各专
                                  门委员会会议,负责董事会决议执行情况的监督和信息反馈;负责起草董事
                                  会重要文件及各项工作制度,负责公司章程等法人治理制度的修订;负责组
       1        董事会秘书局      织公司资本市场再融资和所属子公司分拆上市等相关工作;负责公司对外信
                                  息披露工作;负责组织编制年报、半年报、季度报告等定期报告;负责投资
                                  者关系管理,组织路演推介、业绩发布会、投资者见面会、投资者来电来函
                                  来访接待等活动;负责董事会与公司内外部及监管机构的联络与沟通等。
                                  负责公司领导日常工作的统筹服务,制订有关工作制度;负责督查督办经理
                   办公厅         层重点工作;负责组织起草综合性文件、报告,组织筹备公司综合性会议,
       2         (保卫部)       承办总裁办公会议;负责经理层领导人员的秘书服务工作和总裁、副总裁专
                                  职工作协助人员的管理工作;负责公文处理、OA管理和文件核稿排版印刷工
                                  作;负责公司门户网站和网站群管理工作;负责公司机关安全保卫工作等。
                                  负责研究制定公司发展战略与规划及各产业板块专项规划,负责企业深化改
                                  革、改制重组、处僵治困等工作;负责产业结构的调整、优化、战略性新兴
       3         发展规划部       产业的研究;负责公司工商注册、商标注册登记、资质管理企业基础管理工
                                  作;负责企业组织架构、机构编制管理工作;负责企业国内对外并购、内部
                                  资源整合工作;负责全面风险管理和内控及贯标工作等。
                                  负责贯彻国家及有关部委科技工作方针、政策、法律法规;负责公司科技创
       4           科技部         新体系建设和管理;负责研究制定公司科技创新发展战略,开展前沿技术和
             (技术中心办公室)   新技术的信息追踪及前期培育;负责科研项目立项、过程管理和结题验收工
                                  作,归口对国家级、省部级项目(课题)等。
                                  负责全系统经营管理体系机制、规章制度、发展战略以及经营规划的制定工
                                  作;负责全系统新签和产值计划指标下达、统计与考核;负责国内项目经营
                                  以及全系统各产业经营统筹协调和经营协同工作;负责国内建筑央企合作机
       5           经营部         制建立以及全系统重点项目的经营组织工作;负责区域总部市场开发的统筹
                                  协调、业务管理以及规章制度的建设工作;负责收集国内建设项目和招标信
                                  息,搭建企业信息服务平台并定期发布项目信息;负责全系统经营行为规范
                                  及经营风险防范制度制订工作等。
                                  负责工程项目监管与协调、指导工作;负责信用评价、专业分包、劳务分包
       6           运营部         管理工作;负责工程项目节能减排和环境保护监管工作;负责工程项目施工
                                  质量监管工作;负责设备物资管理工作及设备物资供应商管理工作;负责公
                                  司提质增效工作等。
                                  负责建立健全股份公司安全管理体系;负责贯彻国家及有关部委安全生产工
                                  作法律法规,制定公司有关安全生产、应急管理规章制度;负责建立健全安
       7         安全监督部       全生产责任制;负责编制完善股份公司本级生产安全事故应急预案,按要求
                                  组织开展应急救援演练;负责对国家级和系统各级应急救援队、救援培训基
                                  地建设进行业务指导;负责全系统生产安全事故及灾害事件的上报,参与较
                                  大事故或灾害的应急救援和调查处理相关工作;配合政府部门对股份公司本
                                  级安全生产条件的核查等。
                                  负责资本运营投资(不含金融类投资)、房地产投资、基建类固定资产投资、
                                  权益性资本项目投资业务的规划、计划的编报、执行、投资统计等宏观管理;
       8           投资部         负责组织公司重大资本运营投资(不含金融类投资)项目、房地产投资项目、
                                  基建类固定资产投资项目、权益性资本项目的投资计划、立项审核、评估论
                                  证、投资批复和投资管理工作等。
                                  负责制定和实施财务管理内控制度,组织制定和实施财务发展战略;负责建
                                  立健全全面预算管理体系,组织预算编制、审核、上报、下达、执行、评价
                                  工作;负责建立健全会计报告体系,组织开展月度、季度、年度会计报告的
       9           财务部         设计、修订、审核、编报、分析和财务绩效评价工作,依法编制和及时提供
                                  财务会计报告,协助做好上市信息披露相关工作;负责建立健全经营业绩考
                                  核体系,负责资金管理及融资信贷管理工作;负责制定和完善产融结合管理
                                  制度,负责全系统产业融资业务审批及工作指导,负责产业金融板块单位的
                                  业务指导、监管等工作;负责指导全系统税务管理工作等。
                                  负责对全系统内部审计工作的监督、指导、服务和对审计分局的直接管理、
                                  考评与督导;负责对公司及所属企业(单位)财务收支、财务预算、财务决
                                  算、资产质量、经营绩效以及建设项目等有关经济活动的真实性、合法性和
      10         审计监事局       效益性进行审计监督和评价;组织实施对公司所属单位企业负责人经济责任
                                  审计、绩效结果复核审计以及专项审计调查等审计项目;对公司和所属企业、
                                  单位管理的境内外投资项目进行工程结算审计、竣工决算财务审计,对重要
                                  项目开展跟踪审计等。
                                  负责公司法律事务工作;负责公司规章制度、经济合同、重要决策、授权委
                                  托书的法律合规审核;负责项目运作的法律服务和监管;负责公司法律纠纷
      11         法律合规部       案件管理,及内部法律纠纷协调处理;负责商业秘密、知识产权的法律保护
                                  工作;负责公司合规管理,组织拟定公司合规政策;负责公司规章制度体系
                                  建设等。
                                  组织建立和完善包括信息化组织管理、架构管理、标准体系、制度办法、技
                                  术规范等在内的IT治理体系,并负责协调指导,监督落实;负责公司网络和
      12        信息化管理部      信息安全保障工作,信息系统风险管理和企业信息化内控工作;负责股份公
                                  司总部的IT资产管理和信息化基础设施、设备、信息系统的建设管理、运维
                                  保障等工作;。
                                  负责全系统海外业务的统筹和协调;负责海外在建项目的监督与指导,协助
                                  机关职能部门履行海外项目管控职责;负责海外项目风险防控;负责海外发
                                  展战略及海外中长期规划的研究制订、阶段性评估、调整、完善以及贯彻执
      13           海外部         行;负责海外合规业务的具体管理,协助机关职能部门履行海外合规管理职
                                  责;负责境外投融资业务的统筹管理,履行统筹、协调、监督等职责,协助
                                  机关职能部门履行境外投融资管理职责;牵头负责境外突发事件应急预案的
                                  制订及突发事件应急联络、善后处置等工作,协助机关职能部门履行海外应
                                  急管理职责等。
      14         党委组织部       负责公司党建、干部人才和人力资源相关工作;负责贯彻执行上级关于党建、
               (人力资源部)     干部人才和人力资源方面的政策规定,并制定公司相关的制度、办法;负责
                                  公司各级党组织建设和总部机关党的机构设置及相关工作;协助国资委对股
                                  份公司领导班子和领导人员管理,负责公司党委管理人员、总部机关员工的
                                  任免、调配、考核、晋升、招聘、劳动合同签订与解除等工作。
                                  负责意识形态工作;负责员工思想政治工作和思想教育、时事政策教育工作;
                                  负责精神文明建设工作;负责企业文化建设工作;负责企业品牌建设管理工
      15   党委宣传部(企业文化部)作;负责对外新闻报道工作;负责突发事件新闻处置及负面舆情处置工作;
                                  负责中国铁建官方微博微信等新媒体的运营管理工作,指导所属单位的新媒
                                  体运营管理工作等。
    
    
    (二)发行人的控股子公司情况
    
    截至2018年12月31日,发行人主要控股子公司基本情况如下表所示:
    
    表5-5 截至2018年12月31日发行人主要控股子公司基本情况
    
    单位:万元
    
                    公司名称                 注册地         注册资本      主营业务      行业     持股比例
      1   中国土木工程集团有限公司       北京市                 300,000    建筑施工     建筑业         100
      2   中铁十一局集团有限公司         湖北省武汉市           503,000    建筑施工     建筑业         100
      3   中铁十二局集团有限公司         山西省太原市           506,068    建筑施工     建筑业         100
      4   中国铁建大桥工程局集团有限公   天津市                 300,000    建筑施工     建筑业         100
          司
      5   中铁十四局集团有限公司         山东省济南市           311,000   建筑施工     建筑业         100
      6   中铁十五局集团有限公司         上海市                 300,000    建筑施工     建筑业         100
      7   中铁十六局集团有限公司         北京市                 300,000    建筑施工     建筑业         100
      8   中铁十七局集团有限公司         山西省太原市           300,372    建筑施工     建筑业         100
      9   中铁十八局集团有限公司         天津市                 300,000    建筑施工     建筑业         100
     10   中铁十九局集团有限公司         北京市                 508,000    建筑施工     建筑业         100
     11   中铁二十局集团有限公司         陕西省西安市           313,000    建筑施工     建筑业         100
     12   中铁二十一局集团有限公司       甘肃省兰州市           188,000    建筑施工     建筑业         100
     13   中铁二十二局集团有限公司       北京市                 200,000    建筑施工     建筑业         100
     14   中铁二十三局集团有限公司       四川省成都市           200,000    建筑施工     建筑业         100
     15   中铁二十四局集团有限公司       上海市                 200,000    建筑施工     建筑业         100
     16   中铁二十五局集团有限公司       广东省广州市           200,000    建筑施工     建筑业         100
     17   中铁建设集团有限公司           陕西省西安市           300,000    建筑施工     建筑业         100
     18   中国铁建电气化局集团有限公司   湖北省武汉市            71,000   建筑施工     建筑业         100
     19   中国铁建房地产集团有限公司     北京市                 700,000    房地产开    房地产业        100
                                                                          发、经营
     20   中铁物资集团有限公司           北京市                 300,000  物资采购销   物流贸易        100
                                                                             售          业
     21   中国铁建投资集团有限公司       北京市                1,200,000   项目投资     投资业         100
     22   中国铁建财务有限公司           云南省昆明市           900,000  财务代理业    金融业         100
                                                                             务
     23   中铁城建集团有限公司           北京市                 200,000    建筑施工     建筑业         100
     24   中国铁建高新装备股份有限公司   湖南省长沙市           151,988    工业制造      工业          100
     25   中国铁建重工集团有限公司       广东省珠海市           385,554    工业制造      工业          100
     26   中铁建重庆投资集团有限公司     北京市                 300,000    项目投资     投资业         100
     27   中铁建昆仑投资集团有限公司     北京市                 500,000    项目投资     投资业         100
     28   中铁建资产管理有限公司         北京市                 300,000    资产管理     金融业         100
    
    
    发行人主要控股子公司2018年度主要财务数据如下表所示:
    
    表5-6 发行人主要控股子公司2018年度主要财务数据
    
    单位:万元
    
     序号                   公司名称                                    2018年主要财务指标
                                                             总资产           净资产           净利润
      1  中国土木工程集团有限公司                               2,430,122           742,458           139,296
      2  中铁十一局集团有限公司                                 5,398,531         1,282,232           134,460
      3  中铁十二局集团有限公司                                 4,708,887         1,019,173           136,848
      4  中国铁建大桥工程局集团有限公司                         4,264,375           692,405            11,075
      5  中铁十四局集团有限公司                                 4,011,105           643,034            64,335
      6  中铁十五局集团有限公司                                 2,756,735           414,547            16,527
      7  中铁十六局集团有限公司                                 4,415,844           666,788            33,367
      8  中铁十七局集团有限公司                                 3,629,174           566,157            21,225
      9  中铁十八局集团有限公司                                 3,864,250           587,126            45,521
      10 中铁十九局集团有限公司                                 3,907,586           580,945             6,638
      11 中铁二十局集团有限公司                                 3,907,476           599,120            74,432
      12 中铁二十一局集团有限公司                               2,795,060           420,660            12,206
      13 中铁二十二局集团有限公司                               2,702,432           503,231            24,716
      14 中铁二十三局集团有限公司                               2,272,275           342,130            24,612
      15 中铁二十四局集团有限公司                               1,983,131           298,190            29,941
      16 中铁二十五局集团有限公司                               1,754,478           288,830            10,669
      17 中铁建设集团有限公司                                   5,163,679           780,940            70,621
      18 中国铁建电气化局集团有限公司                           2,828,348           808,640           145,727
      19 中国铁建房地产集团有限公司                            14,227,916         2,445,016           385,712
      20 中铁物资集团有限公司                                   2,010,585           281,118            48,014
      21 中国铁建投资集团有限公司                               9,580,282         2,209,319           139,538
      22 中国铁建财务有限公司                                  11,347,642         1,125,086            85,861
      23 中铁城建集团有限公司                                   1,687,627           275,201            54,406
     序号                    公司名称                                    2018年主要财务指标
                                                             总资产           净资产           净利润
      24 中国铁建高新装备股份有限公司                             746,815           549,544            15,636
      25 中国铁建重工集团有限公司                               1,609,659           939,009           164,399
      26 中铁建重庆投资有限公司                                   905,645           415,018            36,507
      27 中国铁建昆仑投资集团有限公司                           2,514,019           539,184           139,096
      28 中铁建资产管理有限公司                                 3,740,787           485,701            30,615
    
    
    发行人主要控股子公司情况如下:
    
    1、中国土木工程集团有限公司
    
    中国土木工程集团有限公司的前身为铁道部援外办公室,1979年成立为中国土木工程公司,1996年组建为中国土木工程集团公司,2007年改制并更名为中国土木工程集团有限公司。主营业务范围包括:承包国内外各类工程和境内外资工程,国(境)外各类工业、民用建筑工程的咨询、勘察和设计,对外派遣各类工程、生产及服务行业劳务人员。
    
    2、中铁十一局集团有限公司
    
    中铁十一局集团有限公司的前身为铁道兵第一师,1984年铁道兵成建制集体转业时改编为铁道部第十一工程局,2001年改制为中铁十一局集团有限公司。主营业务范围包括:资质证书范围内承担各类型工业、能源、交通、民用等工程建设项目施工总承包。
    
    3、中铁十二局集团有限公司
    
    中铁十二局集团有限公司的前身为铁道兵第二师,1984年铁道兵成建制集体转业时改编为铁道部第十二工程局,1998年改制为中铁十二局集团有限公司。主营业务范围包括:资质证书范围内承担各类型工业、能源、交通、民用等工程建设项目施工总承包。
    
    4、中国铁建大桥工程局集团有限公司
    
    中国铁建大桥工程局集团有限公司原公司名称为中国铁建十三局集团有限公司,于2014年3月27日公司名称变更为中国铁建大桥工程局集团有限公司。中国铁建大桥工程局集团有限公司的前身为铁道兵第三师,1984年铁道兵成建制集体转业时改编为铁道部第十三工程局,2001年改制为中铁十三局集团有限公司。主营业务范围包括:资质证书范围内承担各类型工业、能源、交通、民用等工程建设项目施工总承包。
    
    5、中铁十四局集团有限公司
    
    中铁十四局集团有限公司的前身为铁道兵第四师,1984年铁道兵成建制集体转业时改编为铁道部第十四工程局,2001年改制为中铁十四局集团有限公司。主营业务范围包括:资质证书范围内承担各类型工业、能源、交通、民用等工程建设项目施工总承包。
    
    6、中铁十五局集团有限公司
    
    中铁十五局集团有限公司的前身为铁道兵第五师,1984年铁道兵成建制集体转业时改编为铁道部第十五工程局,2001年改制为中铁十五局集团有限公司。主营业务范围包括:资质证书范围内承担各类型工业、能源、交通、民用等工程建设项目施工总承包。
    
    7、中铁十六局集团有限公司
    
    中铁十六局集团有限公司的前身为铁道兵第十一师,1984年铁道兵成建制集体转业时改编为铁道部第十六工程局,2001年改制为中铁十六局集团有限公司。主营业务范围包括:资质证书范围内承担各类型工业、能源、交通、民用等工程建设项目施工总承包。
    
    8、中铁十七局集团有限公司
    
    中铁十七局集团有限公司的前身为铁道兵第七师,1984年铁道兵成建制集体转业时改编为铁道部第十七工程局,2001年改制为中铁十七局集团有限公司。主营业务范围包括:资质证书范围内承担各类型工业、能源、交通、民用等工程建设项目施工总承包。
    
    9、中铁十八局集团有限公司
    
    中铁十八局集团有限公司的前身为铁道兵第八师,1984年铁道兵成建制集体转业时改编为铁道部第十八工程局,2001年改制为中铁十八局集团有限公司。主营业务范围包括:资质证书范围内承担各类型工业、能源、交通、民用等工程建设项目施工总承包。
    
    10、中铁十九局集团有限公司
    
    中铁十九局集团有限公司的前身为铁道兵第九师,1984年铁道兵成建制集体转业时改编为铁道部第十九工程局,2001年改制为中铁十九局集团有限公司。主营业务范围包括:资质证书范围内承担各类型工业、能源、交通、民用等工程建设项目施工总承包。
    
    11、中铁二十局集团有限公司
    
    中铁二十局集团有限公司的前身为铁道兵第十师,1984年铁道兵成建制集体转业时改编为铁道部第二十工程局,2002年改制为中铁二十局集团有限公司。主营业务范围包括:资质证书范围内承担各类型工业、能源、交通、民用等工程建设项目施工总承包。
    
    12、中铁二十一局集团有限公司
    
    中铁二十一局集团有限公司由原兰州铁路建设集团有限责任公司、乌鲁木齐铁路工程(集团)有限责任公司、原中铁二十局集团有限公司第三工程有限公司于2004年整合重组而设立。主营业务范围包括:资质证书范围内承担各类型工业、能源、交通、民用等工程建设项目施工总承包。
    
    13、中铁二十二局集团有限公司
    
    中铁二十二局集团有限公司由原中铁工程集团有限公司、哈尔滨铁路建设集团有限公司、原中铁十八局集团第四工程有限公司整合重组而于2004年设立。主营业务范围包括:资质证书范围内承担各类型工业、能源、交通、民用等工程建设项目施工总承包。
    
    14、中铁二十三局集团有限公司
    
    中铁二十三局集团有限公司由原中铁路桥集团有限公司、齐齐哈尔铁路建设集团有限责任公司、原中铁十四局集团第一工程有限公司、原中铁十五局集团第三工程有限公司于2004年整合重组而设立。主营业务范围包括:资质证书范围内承担各类型工业、能源、交通、民用等工程建设项目施工总承包。
    
    15、中铁二十四局集团有限公司
    
    中铁二十四局集团有限公司由原上海铁路建设(集团)有限公司、福建铁路建设(集团)有限公司和南昌铁路工程(集团)有限责任公司于2004年整合重组而设立。主营业务范围包括:资质证书范围内承担各类型工业、能源、交通、民用等工程建设项目施工总承包。
    
    16、中铁二十五局集团有限公司
    
    中铁二十五局集团有限公司由原广州铁路工程(集团)有限责任公司、柳州铁路工程(集团)有限责任公司、原中铁十五局集团第一工程有限公司于2004年整合重组而设立。主营业务范围包括:资质证书范围内承担各类型工业、能源、交通、民用等工程建设项目施工总承包。
    
    17、中铁建设集团有限公司
    
    中铁建设集团有限公司的前身为铁道兵独立建筑团,1984年铁道兵成建制集体转业时改编为铁道部工程指挥部建筑工程处,2001 年改制为北京中铁建设有限公司,2003年更名为中铁建设集团有限公司。主营业务范围包括:施工总承包、专业承包;货物运输、施工设备和模板架构租赁;生产用木制品制造;承包境外工业与民用建筑工程和境内国际招标工程。
    
    18、中国铁建电气化局集团有限公司
    
    中国铁建电气化局集团有限公司由原中铁十五局集团电务工程有限公司、中铁十七局集团电务工程有限公司、中铁十八局集团电务工程有限公司、中铁二十五局集团电务工程有限公司电气化分公司、柳州铁路工程有限公司电务分公司于2005年整合重组而设立。主营业务范围包括:资质证书范围内承担各类型通信、房屋、机电设备、电信、铁路等工程建设项目施工总承包。
    
    19、中国铁建房地产集团有限公司
    
    中国铁建房地产集团有限公司成立于2007年4月20日,主营业务范围包括:房地产开发;销售自行开发的商品房;物业管理。
    
    20、中铁物资集团有限公司
    
    中铁物资集团有限公司的前身是铁道兵后勤部物资处,1984年铁道兵成建制集体转业时改编为铁道部工程指挥部物资处,1999年改组为中铁建物贸公司,2003年改制为中铁物资集团有限公司。主营业务范围包括:铁道建筑系统内汽油、煤油、柴油;招投标代理;自营和代理各类商品及技术的进出口业务。
    
    21、中国铁建投资集团有限公司
    
    中国铁建投资有限公司于2011年5月4日成立,该公司是本公司为实现企业产业结构调整和转型升级、提高企业盈利能力、保持增长和有效利用投资资本,独家成立的全资子公司。2018年4月18日,发行人对中国铁建投资集团有限公司增资,截至本募集说明书签署日,中国铁建投资有限公司注册资本为120亿元,主要从事项目投资、投资管理、房地产开发、专业承包。中国铁建投资有限公司致力于境内外交通、能源、市政、城市综合体、公用事业、环保、造地工程等基础设施项目的投资、建设和经营管理,以及资源、物流、房地产、原材料、新设备、高新技术、新能源、金融等领域的投资和经营管理。
    
    22、中国铁建财务有限公司
    
    中国铁建财务有限公司是经中国银监会批准,具有独立法人资格的非银行金融机构,于2012年3月21日获银监会批复,3月23日领取金融许可证,3月28日领取企业法
    
    人执照。注册资本900,000万元,发行人出资846,000万元,占比94%,中国铁道建筑
    
    集团有限公司出资54,000万元,占比6%。注册地点为北京市海淀区复兴路40号中国
    
    铁建大厦十层东。主要经营范围包括对成员单位办理财务和融资顾问、信用签证及相关
    
    资讯、代理业务、办理成员单位之间的委托贷款、对成员单位办理票据承兑与贴现,以
    
    及吸收成员单位存款和对成员单位办理贷款及融资租赁等。
    
    23、中铁城建集团有限公司
    
    中铁城建集团有限公司是整合重组本公司内部房建资源,经本公司2013年第8次总裁办公会研究,并经本公司第二届董事会第二十七次会议审议通过成立。主营业务范围包括:工业与民用建筑、市政工程、铁路工程、公路工程、轨道交通工程、机电设备安装、园林及环保工程的施工;建筑装饰装修、建筑幕墙、建筑智能、建筑消防的设计与施工;钢结构的制作安装;房地产开发、销售;物业管理;建筑设计;国家法律、法规允许的物流管理、投资。
    
    24、中国铁建高新装备股份有限公司
    
    中国铁建高新装备股份有限公司始建于1954年,是中国铁路大型养路机械行业的领军企业,2015年由昆明中铁大型养路机械集团有限公司整体改制成立,并在香港联交所上市(股份代号:1786.HK)。截至2015年底,中国铁建高新装备股份有限公司已生产制造铁路大型养路机械2300多台,在中国市场占有率超过80%,是中国最大的铁路大型养路机械研发、制造及服务提供商。主营业务范围包括:铁路专用设备器材及配件制造;金属结构及构件制造;铁路运输设备制造;铁路专用设备租赁;经营本企业自产机电产品、成套设备及相关技术的出口业务;经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及技术的进口业务(国家实行核定公司经营的14种进口商品除外);开展本企业"三来一补"业务;国内贸易、物资供销(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
    
    25、中国铁建重工集团有限公司
    
    中国铁建重工集团有限公司成立于2006年,是集高端轨道装备和重型机械装备研究、设计、制造、施工于一体的大型专业化集团。铁建重工是全球唯一同时具备盾构和矿山法隧道装备研制能力的专业企业,拥有国内生产能力最大、设备最全、工艺最先进的盾构/TBM专业生产线。主营业务包括:盾构机、隧道施工装备、矿山机械、建筑工程用机械、铁路专用设备及器材、配件、城市轨道交通设备的制造;机械工程、铁道工程的设计服务;通用机械设备、电气机械设备的销售;盾构机、隧道施工装备、电气设备的研发;机电生产、加工;机械设备租赁;机电设备的维修及保养服务;装卸搬运;信息技术咨询服务;机械技术咨询、交流服务;自营和代理各类商品及技术的进出口,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外;培训活动的组织;人才培训。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
    
    26、中铁建重庆投资有限公司
    
    中铁建重庆投资有限公司成立于2016年,主营业务包括:利用自有资金进行项目投资(不得从事吸收公众存款或变相吸收公众存款、发放贷款以及证券、期货等金融业务) ;工程项目管理;旅游项目开发;土地整治;物业管理(取得相关行政许可后,在许可范围内从事经营)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。)
    
    27、中国铁建昆仑投资集团有限公司
    
    中国铁建昆仑投资集团有限公司成立于2016年,主营业务包括:项目投资(不得从事非法集资、吸收公众资金等金融活动)、投资咨询(不含金融、证券、期货及国家有专项规定的项目)(不得从事非法集资、吸收公众资金等金融活动)、资产管理(不得从事非法集资、吸收公众资金等金融活动)、房地产开发经营;工程项目管理(工程类凭资质许可证经营);物业管理(凭相关资质许可证经营);市政工程及公路工程设计施工(凭资质许可证在有效期内经营)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营)。
    
    (三)发行人主要合营、联营企业情况
    
    截至2018年12月31日,发行人主要合营、联营企业基本情况如下表所示:
    
    表5-7 截至2018年12月31日发行人主要合营、联营企业基本情况
    
    单位:万元
    
                                           注册地            业务性质         注册资本    持股比例(%)
                                                 合营企业
    中铁房地产集团济南第六大洲有限公  山东省济南市                房地产开发      142,857            70
    司(注1)
    中非莱基投资有限公司(注2)         北京市                        投资管理      114,338          74.47
    呼和浩特市地铁二号线建设管理有限  内蒙古呼和浩特市      轨道交通建设投资      300,000            51
    公司(注3)
    重庆铁发建新高速公路有限公司(注4)重庆市             公路项目建设运营管理       80,922            24
                                                 联营企业
    宁夏城际铁路有限责任公司          宁夏银川市            铁路项目建设投资       10,000            30
    中铁建铜冠投资有限公司            安徽省铜陵市                  矿业投资      334,000            30
    中铁建金融租赁有限公司(注5)       天津市                        融资租赁      240,000            50
    重庆渝蓉高速公路有限公司          重庆市                公路项目建设投资       97,975            40
    天津铁建宏图丰创投资合伙企业(有限 天津市                        投资管理     1,500,100            40
    合伙)
    中铁建置业有限公司                北京市                    土地一级开发       23,500            43
    昆明轨道交通五号线建设运营有限公  云南省昆明市          轨道交通建设投资       10,000            9.4
    司(注6)
    云南昆楚高速公路投资开发有限公司  云南省昆明市          公路项目建设投资        6,972           6.42
    (注7)
    贵州瓮马铁路有限责任公司          贵州省福泉县          铁路项目建设投资       50,000            22
    中铁建山东京沪高速公路济乐有限公  山东省济南市          公路项目建设投资      188,550            15
    司(注8)
    湖南磁浮交通发展股份有限公司      湖南省长沙市          轨道交通建设投资      128,000          22.18
    安徽省岳黄高速公路有限责任公司    安徽省合肥市          公路项目建设投资      457,900           24.5
    中国海外基础设施开发投资有限公司  香港                  海外基础设施投资           —          19.23
    (注9)
    
    
    注1:中铁房地产集团济南第六大洲有限公司(“第六大洲”)公司章程规定:股东会会议所议事项必须经全部表决权的
    
    股东通过。本集团持有第六大洲70%的股权,未达到控制但与其他股东共同控制该公司,因此本集团对其按合营企
    
    业核算。
    
    注2:中非莱基投资有限公司(“中非莱基”)公司章程规定:股东会会议重大决议须经四分之三以上表决权的股东通过。
    
    本集团持有中非莱基74.47%的股权,未达到控制但与其他股东共同控制该公司,因此本集团对其按合营企业核算。
    
    注3:呼和浩特市地铁二号线建设管理有限公司(“呼市地铁二号线”)公司章程规定:股东会会议重大决议须经三分之
    
    二以上表决权的股东通过。本集团持有呼市地铁二号线51%的股权,未达到控制但与其他股东共同控制该公司,因
    
    此本集团对其按合营企业核算。
    
    注4:重庆铁发建新高速公路有限公司(“铁发建新”)公司章程规定:股东会会议重大决议须经所有股东一致同意通过。
    
    本集团持有铁发建新24%的股权,未达到控制但与其他股东共同控制该公司,因此本集团对其按合营企业核算。
    
    注5:中铁建金融租赁有限公司(“金融租赁公司”)公司章程规定:股东会会议作出修改公司章程、增加注册资本的决
    
    议,以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式、变更经营范围、发行公司债券、选举董事的决议,必须经代表
    
    三分之二以上表决权的股东通过,其他事项须经代表二分之一以上表决权的股东通过。本集团持有金融租赁公司 50%
    
    的表决权,未达到控制且未与其他股东共同控制该公司,但对该公司有重大影响,因此本集团对其按联营企业核算。
    
    注6:昆明轨道交通五号线建设运营有限公司(“昆明轨交五号线”)公司章程规定:董事会为公司经营决策机构,董事
    
    会作出决议,必须经全体董事同意方可通过。昆明轨交五号线共设五名董事,其中本集团提名一名董事,未达到控
    
    制且未与其他股东共同控制该公司,但对该公司有重大影响,因此本集团对其按联营企业核算。
    
    注7:云南昆楚高速公路投资开发有限公司(“云南昆楚”)公司章程规定:董事会是公司经营决策机构,董事会作出决
    
    议,必须经全体董事过半数通过。但董事会制定的修改公司章程、增加或者减少注册资本等方案,以及公司合并、
    
    分立、解散或者变更公司形式等与股东切身利益有关的重大事项的方案,必须经全体董事一致同意表决通过。云南
    
    昆楚共设三名董事,其中本集团提名一名董事,未达到控制且未与其他股东共同控制该公司,但对该公司有重大影
    
    响,因此本集团对其按联营企业核算。
    
    注8:中铁建山东京沪高速公路济乐有限公司(“山东济乐”)公司章程规定:股东会会议由股东按实际出资比例行使表
    
    决权。股东会决议须经代表三分之二以上表决权的股东同意方为有效。公司增加或者减少注册资本、分立、合并、
    
    解散、变更公司形式,必须经全体股东同意。本集团持有山东济乐15%股权,并提名一名董事。另外两方持股比例
    
    为50%及35%,未达到控制且未与其他股东共同控制该公司,但对该公司有重大影响,因此本集团对其按联营企业
    
    核算。
    
    注9:中国海外基础设施开发投资有限公司(“中海外开发”)公司章程规定:董事会为公司的主要决策机构,有权作出
    
    股东大会决定外的一切重大决定。董事会所有决议需经二分之一以上表决通过。中海外开发共设四名董事,本集团
    
    可提名其中一名董事,未达到控制且未与其他股东共同控制该公司,但对该公司有重大影响,因此本集团对其按联
    
    营企业核算。
    
    截至2018年12月31日,发行人对合营、联营企业的投资总额相对较小,合营、联营企业的营业收入占发行人营业收入的比例很小,合营、联营企业对发行人不存在重大影响。
    
    五、发行人控股股东和实际控制人的基本情况
    
    (一)发行人的股权结构
    
    截至本募集说明书签署日,发行人股权结构如下图所示:
    
    图5-2 截至截至本募集说明书签署日发行人股权结构图
    
    截至本募集说明书签署日,发行人股东持有的公司股份不存在权属争议、质押和冻结情况。
    
    (二)发行人控股股东的情况
    
    截至本募集说明书签署日,中国铁道建筑集团有限公司持有发行人51.13%的股权,是发行人的控股股东。中国铁道建筑集团有限公司基本情况如下:
    
    注册名称:中国铁道建筑集团有限公司
    
    成立日期:1990年8月28日
    
    注册地址:北京市海淀区复兴路40号
    
    注册资本:人民币900,000万元
    
    社会信用统一代码:91110000100010660R
    
    法定代表人:陈奋健
    
    经营范围:《中国铁道建筑报》出版发行(限中国铁道建筑总公司《中国铁道建筑报》编辑部经营,有效期至2018年12月31日);铁路、地铁、公路、机场、港口、码头、隧道、桥梁、水利电力、邮电、矿山、林木、市政工程的技术咨询和线路、管道、设备安装的总承包或分项承包;地质灾害防治工程;工程建设管理;汽车、小轿车的销售;黑色金属、木材、水泥、燃料、建筑材料、化工产品(不含危险化学品)、机电产品、钢筋混凝土制品以及铁路专用器材的批发、零售;组织直属企业的生产;承包境外工程和境内国际招标工程;机械设备和建筑安装器材的租赁;建筑装修装饰;有关的技术咨询、技术服务、进出口业务;广告业务。
    
    截至2018年12月31日,中国铁道建筑集团有限公司资产总计9,212.41亿元,所有者权益合计2,082.18亿元,负债合计7,130.23亿元。2018年度,中国铁道建筑集团有限公司实现营业收入7,306.31亿元,净利润189.40亿元。
    
    (三)发行人实际控制人的情况
    
    截至本募集说明书签署日,国务院国资委持有中国铁道建筑集团有限公司 100%股权,是发行人的实际控制人。
    
    六、发行人的独立性情况
    
    发行人已按照《公司法》要求,建立了较为完善的法人治理结构,具有独立完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力,在业务、人员、资产、机构、财务等方面独立于控股股东及实际控制人。
    
    (一)业务独立
    
    发行人主要从事工程承包、勘察设计咨询、工业制造、房地产、资本运营和物流业务,具有独立自主地开展业务的权利和能力,拥有独立的经营决策权和实施权。
    
    发行人从事的经营业务独立于控股股东及其控制的其他企业,经营管理实行独立核算。发行人拥有生产、经营所必须的、独立完整的生产、供应、销售、管理系统。发行人与控股股东及其控制的其他企业之间不存在实质性同业竞争,也不存在显失公平的关联交易。
    
    (二)资产独立
    
    发行人拥有独立、完整的生产经营所需的资产,包括自行购置、租赁的房屋、施工设备等固定资产和国有土地使用权、商标、专利等无形资产。发行人与控股股东之间的资产产权关系清晰,发行人的资产完全独立于控股股东及其控制的其他企业。发行人目前没有以资产和权益为控股股东及其控制的其他企业提供担保的情形,也不存在资产、资金被控股股东及其控制的其他企业违规占用而损害发行人利益的情形。
    
    (三)人员独立
    
    发行人从事生产经营和行政管理的人员完全独立于控股股东及其控制的其他企业。发行人独立招聘员工,按照国家有关规定与员工签订劳动合同,并设有独立的劳动、人事、工资管理体系。发行人的董事、监事及高级管理人员均按照《公司法》、《公司章程》规定的程序产生。
    
    发行人的总裁、副总裁、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员均未在控股股东或其控制的其他企业中领取薪酬。发行人的财务人员均在发行人专职工作并领取薪酬。
    
    (四)机构独立
    
    发行人按照《公司法》、《公司章程》及其他相关法律、法规及规范性文件的规定建立了股东大会、董事会及其下属各专门委员会、监事会、经营管理层等权力、决策、监督及经营管理机构,明确了其各自的职权范围,建立了有效的法人治理结构。为适应上市公司治理要求,发行人进一步理顺总部机构职能关系,不断健全内部控制制度,管控机制和约束机制更加完善和顺畅。发行人的生产经营、办公机构与控股股东及其控制的其他企业分开,不存在混合经营的状况。
    
    (五)财务独立
    
    发行人设立了独立的财务部门,配备了独立的财务人员,建立了独立的财务核算体系、财务管理制度和会计政策。发行人按照《公司章程》规定独立进行财务决策,具备独立的财会账簿,不存在控股股东及其控制的其他企业干预发行人资金使用的情况。发行人在银行单独开立账户,不存在与控股股东及其控制的其他企业共用银行账户的情况。发行人作为独立纳税人,依法独立纳税,不存在与股东单位混合纳税现象。
    
    七、发行人法人治理结构
    
    发行人按照《公司法》、《证券法》等法律、行政法规、部门规章的要求,建立了规范的公司治理结构,形成了科学有效的职责分工和制衡机制。股东大会、董事会、监事会分别按其职责行使决策权、执行权和监督权。
    
    股东大会享有法律法规和企业章程规定的合法权利,依法行使对企业经营方针、筹资、投资、利润分配等重大事项的决策权。董事会对股东大会负责,依法行使股东大会决议的执行权和一定范围内的经营决策权。董事会建立了审计与风险管理、薪酬与考核、提名、战略与投资四个专业委员会,提高了董事会运作效率。审计与风险管理委员会、薪酬与考核委员会全部由独立董事组成并担任主席,其他委员会中独立(外部)董事均占多数。涉及专业的事项首先要经过专业委员会通过然后提交董事会审议。监事会对股东大会负责,对公司财务和高管履职情况等进行检查监督。经理层负责组织实施股东大会、董事会决议事项,主持公司日常经营管理工作。
    
    发行人根据国家有关法律法规和《公司章程》,制定了股东大会、董事会和监事会议事规则,明确了决策、执行、监督等方面的职责权限。发行人坚持与大股东及其关联企业在业务、人员、资产、机构及财务等方面完全分开,保证了公司具有独立完整的业务及自主经营能力。董事会负责内部控制的建立健全和有效实施。董事会下设立审计与风险管理委员会,审计与风险管理委员会负责审查企业内部控制,监督内部控制的有效实施和内部控制自我评价情况,协调内部控制审计及其他相关事宜等。监事会对董事会建立与实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。
    
    2008年发行人按照新的要求对《董事会审计与风险管理委员会工作细则》进行了修订,并根据最新的披露规则制订了《信息披露管理办法》,还制定了专门的《独立董事工作制度》和《独立董事年报工作制度》等,充分发挥独立董事的作用。近年来,发行人一直注重加强内部控制的自评和检查工作,加大内部审计工作力度,推进内部控制建设的深入。2012年,发行人严格按照《公司法》、《证券法》和中国证监会发布的《上市公司治理准则》等法律法规以及上海证券交易所、香港联交所的相关规定和要求,不断完善公司法人治理结构,加强制度建设,规范公司运作,加强信息披露管理,维护公司全体股东利益。目前,发行人的治理结构如下:
    
    1、股东大会
    
    股东大会是发行人的权力机构,发行人依据《公司法》、《公司章程》、《股东大会议事规则》等规定规范运作,依法合规地召集股东大会。股东大会享有法律法规和企业章程规定的合法权利,依法行使企业经营方针、筹资、投资、利润分配等重大事项的决策权。目前,发行人的治理结构如下:
    
    股东大会是发行人的权力机构,发行人依据《公司法》、《公司章程》、《股东大会议事规则》等规定规范运作,依法合规地召集股东大会。股东大会享有法律法规和企业章程规定的合法权利,依法行使企业经营方针、筹资、投资、利润分配等重大事项的决策权。股东大会具体行使下列职权:
    
    (1)决定公司的经营方针和投资计划;
    
    (2)选举和更换非由职工代表担任的董事、监事,决定有关董事、监事的报酬事项;
    
    (3)审议批准董事会报告;
    
    (4)审议批准监事会报告;
    
    (5)审议批准公司的年度财务预算方案和决算方案;
    
    (6)审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案;
    
    (7)对公司增加或者减少注册资本作出决议;
    
    (8)对发行公司债券作出决议;
    
    (9)对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议;
    
    (10)制定和修改本章程,并批准本章程附件《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》和《监事会议事规则》;
    
    (11)对公司聘用、解聘或者不再续聘会计师事务所作出决议;
    
    (12)审议单独或者合计持有公司百分之三以上有表决权股份的股东提出的议案;
    
    (13)审议批准公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产百分之三十的事项;
    
    (14)审议批准变更募集资金用途事项;
    
    (15)审议批准股权激励计划;
    
    (16)审议批准本章程规定的对外担保事项;
    
    (17)审议法律和公司股票上市地的证券监督规则规定的应当由股东大会审议批准的关联交易;
    
    (18)审议法律、公司股票上市地的证券监督管理机构的相关规定及本章程规定应当由股东大会决定的其他事项。
    
    2、董事会
    
    发行人董事会的每位董事均以股东的利益为前提,依照董事须履行的责任和按照所有相关法律及规则,尽自己最大的努力履行其职责。董事会的职责包括:决定发行人的经营计划及投资方案;制定发行人的利润分配方案和弥补亏损方案;拟定公司重大收购、收购发行人股票或者合并、分立、解散及变更公司形式等方案及执行股东大会的决议等。
    
    发行人独立非执行董事具有完全的独立性。他们分别具有财务、金融以及基础设施建设方面的背景,并具有丰富的专业经验;为公司的稳定经营及发展忠诚地提供专业意见;并为保障发行人和股东的利益进行监察和协调。除发行人的工作关系外,董事、监事或其它高级管理人员之间无财务、商业及家庭关系,彼此之间亦无其它重大关系。除各自订立的服务合约外,公司董事未在发行人或发行人的任何子公司的重大合约中,直接或间接持有私人重大权益。
    
    根据《公司章程》,发行人设立董事会,董事会作为发行人经营决策的常设机构,对股东大会负责。董事会由九名董事组成,设董事长一人,副董事长一人,其中至少三分之一以上成员为独立非执行董事。董事长、副董事长由全体董事的过半数选举和罢免,董事长和副董事长任期三年,可以连选连任。董事会行使下列职权:
    
    (1)召集股东大会,并向股东大会报告工作;
    
    (2)执行股东大会的决议;
    
    (3)决定公司的经营计划和年度经营目标;
    
    (4)制订公司的年度财务预算方案、决算方案;
    
    (5)制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案;
    
    (6)制订公司增加或者减少注册资本、发行债券的方案;
    
    (7)制定公司发行其他证券及上市方案;
    
    (8)拟订公司合并、分立、解散的方案;
    
    (9)拟订变更公司形式的方案;
    
    (10)拟订公司重大收购、回购本公司股票的方案;
    
    (11)在股东大会授权范围内,决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项;
    
    (12)制订本章程的修改方案;
    
    (13)聘任或者解聘公司总裁、董事会秘书;根据总裁的提名,聘任或者解聘公司副总裁、总会计师、总工程师、总经济师和总法律顾问等高级管理人员,并决定其报酬事项和奖惩事项;
    
    (14)决定公司内部管理机构的设置;
    
    (15)制订公司的基本管理制度;
    
    (16)管理公司信息披露事项;
    
    (17)向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所;
    
    (18)听取公司总裁的工作汇报并检查总裁的工作;
    
    (19)法律、公司股票上市地交易所上市规则和本章程规定以及股东大会授予的其他职权
    
    3、监事会
    
    发行人设监事会。监事会是发行人的常设监督机构,根据《公司法》、《公司章程》、《中国铁建股份有限公司监事会议事规则》等规定,负责对董事会及其成员以及总裁、副总裁、总会计师等高级管理人员进行监督,防止其滥用职权侵犯股东、发行人及发行人员工的合法权益。
    
    根据《公司章程》规定,发行人监事会由三名监事组成,包括一名职工代表监事,监事会设主席一人,由全体监事过半数选举产生。监事每届任期三年,可连选连任。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。监事会行使下列职权:
    
    (1)对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见;
    
    (2)检查公司财务,必要时可以公司名义另行委托会计师事务所独立审查公司财务;
    
    (3)对董事、总裁及其他高级管理人员执行公司职务的行为进行监督,对违反法律、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议;
    
    (4)当董事、总裁及高级管理人员的行为损害公司的利益时,要求董事、总裁及高级管理人员予以纠正;
    
    (5)提议召开临时股东大会,在董事会不履行法律规定的召集和主持股东大会职责时依法召集和主持股东大会;
    
    (6)向股东大会提出提案;
    
    (7)依照相关法律规定,对董事、高级管理人员提起诉讼;
    
    (8)发现公司经营情况异常,可以进行调查;必要时,可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作。
    
    4、经营管理机构
    
    根据《公司章程》,发行人设总裁一名,由董事会决定聘任或者解聘。总裁对董事会负责,行使下列职权:
    
    (1)主持公司的生产经营管理工作,组织实施董事会决议,并向董事会 报告工作;
    
    (2)组织实施公司年度经营计划和投资方案;
    
    (3)拟订公司内部管理机构设置方案;
    
    (4)拟订公司的基本管理制度;
    
    (5)制定公司的基本规章;
    
    (6)提请董事会聘任或者解聘公司副总裁、总会计师、总工程师、总经济师、总法律顾问;
    
    (7)聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的管理人员;
    
    (8)提议召开董事会临时会议;
    
    (9)公司章程或董事会授予的其他职权。
    
    发行人自设立以来,股东会、董事会、监事会等机构和人员均能够按照有关法律、法规、《公司章程》及相关议事规则的规定,独立有效地进行运作并切实履行应尽的职责和义务,没有违法、违规的情形发生。
    
    八、发行人内部控制制度情况
    
    按照法律法规和监管要求,发行人不断完善法人治理结构,制定了一系列用以规范公司治理和保障内部控制制度实施的文件,并设立了符合公司业务规模和经营管理需要的组织机构,形成了集内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和内部监督五个要素在内的较为完善的内部控制体系。
    
    发行人明确界定了各部门、岗位的目标、职责和权限,建立相应的授权、检查和逐级问责制度,并编制了《工作职责手册》,使全体员工掌握部门职能、内部机构设置、岗位职责等情况,明确权责分配,正确行使职权,形成了与公司实际情况相适应的、有效的经营运作模式。发行人成立了审计监事局,在董事会审计与风险管理委员会的监督指导下开展工作,对公司财务收支、预算、财务决算、经营绩效等有关经济活动进行审计监督和评价。审计监事局在机构设置、人员配备和工作方面都保持了独立性。
    
    发行人对各项业务活动运用不相容职务分离控制、授权审批控制、会计系统控制、财产保护控制、预算控制、运营分析控制和绩效考评控制等相应的控制措施,将风险控制在可承受度之内。针对重大风险和突发事件,发行人建立了重大风险预警机制和突发事件应急处理机制,明确了相关责任人员和规范的处置程序,以便重大风险和突发事件得到及时妥善处理。
    
    发行人自成立以来,根据《公司法》及相关法律法规的要求,制订了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总裁工作细则》、董事会各专门委员会工作细则、《独立董事工作制度》、《董事会秘书工作制度》、《关联交易决策制度》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》等一系列法人治理制度文件,制订了《信息披露管理办法》、《重大信息内部报告制度》、《年报信息披露重大差错责任追究制度》、《内幕信息知情人管理制度》、《债务融资工具信息披露事务管理细则》等信息披露及重大信息管理制度,并根据法律法规的要求进行持续修订。发行人进一步加强内部控制的自评和检查工作,加大内部审计工作力度,推进内部控制建设的深入。
    
    发行人秉承“以风险管理为导向,以内部控制为手段”的工作方针,进一步健全风险内控体系,规范风险评估和管理,完善内部控制评价,强化内控缺陷整改,推进专项风险管理研究,突出工作的系统性、实用性和针对性,制定印发了《中国铁建股份有限公司风险信息收集管理办法》、《中国铁建股份有限公司风险评估管理办法》等,进一步建立健全了内部控制制度体系。
    
    目前,发行人已建立起一整套保证公司顺利、稳步发展的组织机构和规章制度,并在生产经营实践中取得了良好效果。发行人主要内部管理制度如下:
    
    1、对外担保管理制度
    
    为规范对外担保管理工作,严格控制公司对外担保产生的债务风险,保护公司、全体股东及其他利益相关人的合法权益,根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国担保法》等相关法律、法规、规范性文件以及《中国铁建股份有限公司章程》,发行人制定了《中国铁建股份有限公司对外担保管理制度》,规定了对外担保合同适用的范围、方式、工作程序、管理制度和责任承担。公司对外担保应当遵循平等、自愿、公平、诚信、互利的原则。公司各类对外担保业务的集中归口管理部门是财务部。
    
    2、安全生产管理制度
    
    为加强安全生产管理,明确安全生产责任,有效预防生产安全事故,保障员工生命和财产安全,现依据《中华人民共和国安全生产法》、国务院国资委《中央企业安全生产监督管理暂行办法》等法律法规,结合公司实际情况,发行人制定了《中国铁建股份有限公司安全生产监督管理办法》,要求各单位要逐级分解细化安全生产目标,逐级签订安全生产包保责任状,建立健全安全生产考核制度;要把安全生产目标管理同经营指标、领导任期目标等结合起来,作为考核责任人业绩的重要内容,要与员工奖金分配、评选先进单位和先进个人挂钩,对达不到规定安全生产指标者行使一票否决权;要形成以企业主要负责人为安全生产领导核心,党政工团齐抓共管,部门协同,人人把关,各负其责,各尽其职,逐级负责,群防群治的安全生产保障体系;发行人本部及所属各单位应当成立由企业主要负责人担任主任的安全生产委员会,负责统一领导本单位的安全生产工作。
    
    3、关联交易制度
    
    为充分保障公司以及股东的合法权益,控制关联交易的风险,使公司的关联交易符合公开、公平、公正、互利原则,根据《公司法》、《公司章程》的有关规定,结合公司实际情况,发行人制定了相关制度,规定公司及其下属控股子公司在发生交易活动时,相关责任人应审慎判断是否构成关联交易。如果构成关联交易,应在各自权限内履行审批、报告义务。
    
    4、融资管理制度
    
    发行人对外筹资的审批应严格按照《公司法》、公司证券上市地交易所上市规则等法律、法规,以及《公司章程》、《股东大会议事规则》和《董事会议事规则》规定的权限履行审批程序。对外筹资划分为权益性筹资和债务性筹资两大类,权益性筹资是指发行人通过发行股票的方式筹集资金,由各单位相关部门组成工作组起草方案,经总会计师、总裁、董事会、股东大会审议通过并取得有关政府部门的批准文件后,由工作组负责开展筹资活动。工作组组织公司相关部门配合证券公司、律师、会计师等中介机构开展发行股票申报文件的准备工作;债务性筹资是指发行人以负债方式借入并到期偿还的资金,包括向金融机构借款、对外发生超短期融资券、中期票据和企业债等债券、应付票据、融资租赁款等,由各单位财务部门组织起草方案,按规定权限审议通过后,由财务部门负责筹资相关工作。每年年初发行人统一核定公司本部及各单位当年的信贷规模,各单位在核定范围内自行办理筹资业务。对于超出核定规模的筹资业务必须先向发行人提出申请,由发行人批复后方可办理。
    
    5、对子公司的管理控制
    
    发行人通过外派董事、监事和制定经营考核计划对子公司进行业务管理和监督。2005年以来,发行人对下属子公司进行业务整合和关系梳理工作,调整产业结构和布局,减少子公司业务重复和交叉持股现象,进一步理清子公司业务关系,加强板块整合。发行人通过建立健全统一的企业评价和资产管理等指标体系,加强对所投资企业的管理和运行监控。发行人本部为战略决策、投融资和资本运营、战略管理的三大中心,子公司是利润中心,主要经营生产和商品资本。这些措施有利于发行人在保证经营灵活自主的前提下,提高公司的协同性和控制力。
    
    发行人对下属子公司制定了较为完整的规章制度,目前已初步形成人事管理 制度、财务管理制度、资产管理制度、投资管理制度和风险控制管理制度等。
    
    (1)人事管理制度,包括《中国铁建股份有限公司领导人员管理规定》、《中国铁建股份有限公司高技能人才管理办法》、《中国铁建股份有限公司专业技术职务任职资格评审管理办法》等。
    
    (2)财务管理制度,包括《中国铁建股份有限公司财务管理及内控制度》、《中国铁建股份有限公司信贷规模管理办法》、《中国铁建股份有限公司财务决算暂行办法》、《中国铁建股份有限公司全面预算管理暂行办法》和《中国铁建股份有限公司应收款项管理暂行办法》等。
    
    (3)资产管理制度,包括《中国铁建股份有限公司资产评估管理暂行办法》、《中国铁建股份有限公司物资管理规定》、《中国铁建股份有限公司设备管理规定》、《中国铁建股份有限公司设备集中采购管理办法》和《中国铁建股份有限公司物资集中采购管理办法》等。
    
    (4)投资管理制度,包括《中国铁建股份有限公司对外投资管理制定》、《中国铁建股份有限公司资本运营项目投资管理暂行办法》和《中国铁建股份有限公司BT项目投资管理指引》等。
    
    (5)风险控制管理制度,包括《中国铁建股份有限公司法律纠纷案件管理暂行办法》、《中国铁建股份有限公司合规管理办法》、《中国铁建股份有限公司内部控制与全面风险管理办法(暂行)》、《中国铁建股份有限公司重大风险事件分析报告制度》、《中国铁建股份有限公司经济责任审计管理暂行办法》、《中国铁建股份有限公司内部审计管理管理规定》、《中国铁建股份有限公司合同法律风险管理指引(试行)》和《中国铁建股份有限公司信息化项目建设风险管理办法》等。
    
    此外,根据财政部等五部委联合印发的《企业内部控制基本规范》的要求,发行人以“内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督”五要素为框架,重点从以下五方面加强了公司的内部控制建设:
    
    1、组织机构调整。发行人设立了风险内控机构,并配备专职人员,全面负责公司内部控制和风险管理建设的日常工作;同时在公司各部门设立风险内控联络员,负责本部门风险内控工作的检查和报告。
    
    2、业务流程梳理和优化。发行人重点对经营、财务、资产、工程项目、设备物资、科研技术、人力资源、质量与安全、投资、信息披露、国际工程、法律事务、公司治
    
    理、内部监督、信息系统等15个模块的主要业务流程进行了梳理,并以流程图和流程
    
    描述的形式进行了统一规范。
    
    3、内控制度建立与完善。在流程梳理基础上,发行人进一步建立和完善了各业务模块的配套制度和办法。
    
    4、开展风险评估。为更好的预防和控制公司经营过程中的风险,发行人定期组织开展风险评估活动,对公司经营和管理活动中可能面临的风险进行辨识和评价,以将风险控制在合理的承受范围内。
    
    5、内控和风险文化建设。发行人通过宣传、培训和竞赛等多种形式,积极培育全体员工的风险防范意识,提升企业的内部控制水平。发行人根据财政部颁布的《内部会计控制规范-基本规范(试行)》及其具体规范、有关会计准则和会计制度,制订了一系列的内控规范,如《财务管理内部控制制度》、《会计核算办法》、《全面预算管理暂行办法》、《财务监察办法》等。发行人在财务管理方面和会计核算方面均设置了较为合理的岗位和职责权限,并配备了相应的人员以保证财务工作的顺利进行。会计机构人员分工明确,实行岗位责任制,各岗位能够起到互相牵制的作用。通过不断加强财务制度体系建设,规范财务管理,对促进企业管理、提高经济效益起到了积极作用。
    
    九、发行人董事、监事和高级管理人员的基本情况
    
    (一)发行人董事、监事和高级管理人员的基本情况
    
    截至本募集说明书签署日,发行人现任董事、监事和高级管理人员的任职情况如下表所示:
    
    表5-8 截至本募集说明书签署日发行人现任董事、监事和高级管理人员的任职情况
    
        姓  名              职  务           性  别          任期起始日期                 任期终止日期
        陈奋健         董事长、执行董事        男           2018年9月17日                2020年12月21日
        庄尚标          执行董事、总裁         男     2014年10月28日(执行董事)          2020年12月21日
                                                         2015年12月4日(总裁)
        陈大洋             执行董事            男           2019年6月18日                2020年12月21日
        刘汝臣             执行董事            男          2017年12月22日               2020年12月21日
        葛付兴            非执行董事           男          2014年10月28日               2020年12月21日
        王化成          独立非执行董事         男          2014年10月28日               2020年12月21日
        辛定华          独立非执行董事         男          2014年10月28日               2020年12月21日
        承  文          独立非执行董事         男          2014年10月28日               2020年12月21日
        路小蔷          独立非执行董事         女          2014年10月28日               2020年12月21日
        曹锡锐            监事会主席           男          2017年12月22日               2020年12月21日
        刘正昶               监事              男          2017年12月22日               2020年12月21日
        康福祥             职工监事            男           2018年9月6日                2020年12月21日
        王秀明             总会计师            男           2014年4月29日                2020年12月21日
         李宁               副总裁             男           2017年6月15日                2020年12月21日
        汪文忠              副总裁             男           2017年6月15日                2020年12月21日
        刘成军              副总裁             男           2018年6月11日                2020年12月21日
        王立新              副总裁             男           2018年6月11日                2020年12月21日
         倪真               副总裁             男           2018年6月11日                2020年12月21日
        赵登善            董事会秘书           男           2018年5月31日                2020年12月21日
    
    
    发行人董事、监事和高级管理人员的任职均符合《公司法》及《公司章程》的规定。
    
    (二)发行人现任董事、监事和高级管理人员的主要工作经历
    
    1、董事
    
    陈奋健先生,56岁,中国国籍,无境外居留权,现任本公司董事长、执行董事、党委书记,并任中国铁道建筑集团有限公司董事长、党委书记。陈先生1983年8月至1997年8月期间,曾在交通部四航局及其下属公司出任多个职位。1997年8月至2005年8月,担任中国港湾建设(集团)总公司第四航务工程局一公司经理,第四航务工程局副局长,局长、党委副书记。2005年8月至2006年8月担任中国交通建设集团有限公司副总经理,2006年8月至2006年11月担任中国交通建设集团有限公司董事,中国交通建设股份有限公司副总经理,2006年11月至2007年4月担任中国交通建设集团有限公司临时党委委员,中国交通建设股份有限公司副总经理、临时党委委员,2007年4月至2014年1月担任中国交通建设集团有限公司党委常委,中国交通建设股份有限公司副总经理、党委常委,中国港湾工程有限责任公司董事长、法定代表人,中交投资有限公司董事长、法定代表人;2014年1月至2016年9月担任中国交通建设集团有限公司党委书记、董事,中国交通建设股份有限公司执行董事、总经理、党委副书记,2016 年 9月至2016年11月担任中国交通建设集团有限公司副董事长、总经理、党委副书记,中国交通建设股份有限公司执行董事、总经理、党委副书记,2016年11月至2018年6月担任中国交通建设集团有限公司副董事长、总经理、党委副书记,中国交通建设股份有限公司副董事长、总经理、党委副书记,2018年6月任中国铁道建筑集团有限公司董事长、党委书记,2018年7月任本公司党委书记,2018年9月任本公司董事长。陈先生毕业于长沙交通学院土木工程系港航工程专业,获得北京大学光华管理学院高级管理人员工商管理硕士学位,是教授级高级工程师,享受国务院政府特殊津贴。
    
    庄尚标先生,56岁,中国国籍,无境外居留权,现任本公司总裁、执行董事、党委副书记,同时任中国铁道建筑集团有限公司总经理、董事、党委副书记。庄先生对中国建筑行业有深刻的认识和理解,具有深厚的财务专业知识和丰富的财务、金融管理经验。庄先生2005年加入中国铁道建筑总公司。1992年2月至1994年3月任中国公路桥梁建设总公司财务部副总经理;1994年3月至2001年3月任中国路桥集团(香港)公司副总经理、常务副总经理;2001年3月至2005年8月任中国路桥(集团)总公司总会计师;2005年8月至2007年11月任中国铁道建筑总公司总会计师;2006年4月至2007年11月兼任中国铁道建筑总公司总法律顾问;2007年5月至2015年12月任中国铁道建筑总公司党委常委;2007年11月至2014年4月任本公司总会计师,2007年11月任本公司总法律顾问,2008年4月任本公司副总裁,2014年10月任本公司执行董事,2015年7月主持本公司经理层工作,2015年12月任本公司总裁、党委副书记,兼任中国铁道建筑总公司党委书记、董事。2016年5月不再担任本公司总法律顾问。2016年11月兼任中国铁道建筑总公司总经理、党委副书记,不再兼任党委书记职务。2017年12月任本公司第四届董事会总裁、执行董事、党委副书记,同时任中国铁道建筑有限公司总经理、董事、党委副书记。庄先生毕业于长沙交通学院工程财务会计专业,获工学学士学位,是高级会计师,享受国务院政府特殊津贴。
    
    陈大洋先生,56岁,中国国籍,无境外居留权,现任本公司执行董事、党委副书记,同时兼任中国铁道建筑集团有限公司职工董事、党委副书记。陈先生曾任中国铁道建筑总公司人事部部长,中国铁建股份有限公司人事部(党委干部部)部长、人力资源部(党委干部部)部长、总裁助理兼人力资源部(党委干部部)部长;中国南车集团公司党委副书记、纪委书记、工会主席,中国南车股份有限公司党委副书记、纪委书记、职工董事;中国中车集团有限公司党委常委、纪委书记,中国中车股份有限公司党委常委、纪委书记。2018年11月任中国铁道建筑有限公司党委副书记,2018年12月任中国铁道建筑有限公司党委副书记、职工董事,中国铁建股份有限公司党委副书记。2019 年 6月任中国铁道建筑集团有限公司党委副书记、职工董事,中国铁建股份有限公司党委副书记、执行董事。陈先生毕业于石家庄铁道学院铁道工程专业毕业,获企业管理硕士学位,是高级工程师。
    
    刘汝臣先生,55岁,中国国籍,无境外居留权,现任本公司执行董事、党委常委,同时任中国铁道建筑集团有限公司党委常委。刘先生对中国建筑行业有深刻的认识和理解,具有深厚的知识和丰富的经营管理经验。刘先生1981年加入中国铁建系统。1998年8月任铁道部第十九工程局(中铁十九局集团有限公司前身)副局长;1999年12月至2005年1月任中铁十九局集团有限公司副局长、副董事长、总经理、党委副书记;2005年1月至2008年7月任中铁十六局集团有限公司董事长、党委副书记:2008年7月至2008年12月任中铁十六局集团有限公司副董事长(主持董事会工作)、党委副书记;2008年12月至2009年4月任中铁十六局集团有限公司董事长、党委副书记:2009年4月任本公司副总裁,2017年12月任本公司第四届董事会执行董事、党委常委。2017年12月同时任中国铁道建筑有限公司党委常委。刘先生毕业于西南交通大学管理科学与工程专业,获硕士学位,是教授级高级工程师。
    
    葛付兴先生,62岁,中国国籍,无境外居留权,中央党校大学学历,现任本公司非执行董事。葛先生曾任武警北京总队政治部干部处副处长,国办人事司二处、三处处长、助理政务专员、巡视员兼副司长、司长。葛先生现为中央企业专职外部董事,熟悉人力资源管理和宏观经济政策,曾任中国轻工集团外部董事,现任中国国际技术智力合作公司外部董事,中国航天科工集团有限公司外部董事。
    
    王化成先生,55岁,中国国籍,无境外居留权,博士研究生学历,现任本公司独立非执行董事。王先生曾任中国人民大学会计系副主任、商学院副院长,全国会计专业硕士教育指导委员会秘书长。现为中国人民大学商学院教授、博士生导师。熟悉财务管理,曾任中工国际独立董事,中国外运长航外部董事。现任华夏银行、京东方科技集团有限公司独立董事。
    
    辛定华先生,60岁,中国香港、欧盟国家居留权,现任本公司独立非执行董事。辛先生现任利邦控股有限公司、四环医药控股集团有限公司、中国泰凌医药集团有限公司、中国铁路通信信号股份有限公司及昆仑能源有限公司的独立非执行董事(该等公司均为香港上市的公司)。辛先生亦为在上海以及香港证券交易所上市的中国中车股份有限公司的独立非执行董事。辛先生现为香港上市公司商会副主席,并曾出任该会主席(2013至2015年)及名誉总干事。辛先生曾任JPMorganChase香港区高级区域主任兼香港投资银行部主管、怡富控股有限公司的集团执行董事兼大中华区投资银行业务主管。辛先生历任收购及合并委员会以及收购上诉委员会委员、联交所上市委员会副召集人以及联交所理事会理事。辛先生于1981年毕业于美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院,持有经济理学学士学位。辛先生亦于2000年完成美国斯坦福商学院斯坦福行政人员课程。辛先生现为英国特许公认会计师公会资深会员,及香港会计师公会资深会员。
    
    承文先生,66岁,中国国籍,无境外居留权,管理学博士,研究员,现任本公司独立非执行董事。承先生曾任中国航天工业总公司三院31所所长助理、副所长,中国航天工业总公司三院副院长,中国航天机电集团公司三院副院长,中国航天机电集团公司总经理助理、副总经理、党组成员,中国航天科工集团公司副总经理、党组成员、科技委副主任,现任中国兵器工业集团公司外部董事。熟悉企业管理、科技创新和质量管理。
    
    路小蔷女士,64岁,加拿大国籍,香港居留权,在加拿大取得经济学博士学位,现任本公司独立非执行董事。路女士曾任中国对外经济贸易大学教师;加拿大帝国商业银行企业银行部职员;加拿大皇家银行企业银行部职员;BNP投资银行亚洲副总裁、董事;美林亚洲投资银行副总裁、董事;花旗银行亚洲企业及投资银行董事;德意志银行亚洲董事总经理、企业及投资银行中国主管、企业及投资银行大中华区副主席。历任英国标准人寿亚太咨询委员会委员、亚洲董事会董事;中国建材集团外部董事。现任英国标准人寿全球战略咨询委员会委员。熟悉企业境内外并购、融资,境内外上市规则,财务分析,审计、市场营销、宏观经济。
    
    2、监事
    
    曹锡锐先生,49岁,中国国籍,无境外居留权,现任本公司监事会主席,兼任中铁建资产管理有限公司执行董事。曹先生1993年7月参加工作,曾任铁道部第二十工程局兰新复线工程指挥部见习生,中国铁道建筑总公司财务部助理会计师、会计师、高级会计师、副部长,2010年8月任本公司财务部副部长(主持工作),2010年12月任本公司财务部部长,2016年3月兼任中铁建资产管理有限公司执行董事。2017年12月任本公司监事会主席。曹先生毕业于对外经济贸易大学国际贸易学专业(专业硕士),高级会计师,全国会计领军人才。
    
    刘正昶先生,50岁,中国国籍,无境外居留权,现任本公司监事、审计监事局局长。刘先生1989年7月参加工作,曾任铁道部第十九工程局一处见习生、统计员、会计员、财务股股长、助理会计师,七分公司总会计师兼财务科科长,五处总会计师,中铁十九局集团有限公司审计处处长、财务部部长,中铁十五局集团有限公司党委委员、副总经理、总会计师,2015年1月任中铁十六局集团有限公司党委委员、副总经理、总会计师,2016年5月任本公司审计监事局局长,2017年12月任本公司监事会监事。刘先生毕业于东北财经大学工商管理专业(硕士研究生),高级会计师,全国会计领军人才。
    
    康福祥先生,51岁,中国国籍,无境外居留权,现任本公司职工代表监事,同时兼任本公司党委组织部(党委干部部、党委统战部)部长。康先生1990年7月参加工作,曾任中铁十四局集团有限公司人力资源部(党委干部部)副部长、部长,中国铁建股份有限公司人力资源部(党委干部部)一级(1)档职员、领导干部处处长、副部长,党委组织部(党委干部部)副部长,2018年6月任本公司党委组织部(党委干部部、党委统战部)部长。2018年9月任本公司监事会职工监事。康先生于1990年7月毕业于苏州铁道师范学院汉语言文学教育专业(本科),高级经济师。
    
    3、高级管理人员
    
    庄尚标先生,主要工作经历详见本节“(二)发行人现任董事、监事和高级管理人员的主要工作经历”中“1、董事”。
    
    王秀明先生,55岁,中国国籍,无境外居留权,现任本公司党委常委、总会计师、总法律顾问,同时任中国铁道建筑集团有限公司党委常委,兼任中国铁建财务有限公司董事长、中铁建金融租赁有限公司董事长。王先生具有深厚的财务、审计专业知识和丰富的财务、审计管理经验。1986年7月至2000年7月,王先生于审计署出任多个职位;2000年7月至2002年4月,先后担任天津市审计局副局长、审计署京津冀特派办党组成员、副特派员;2002年4月至2014年3月,先后担任审计署办公厅副主任、政策研究室主任、法制司副司长、法制司(后更名为法规司)司长、审计科研所所长、审计博物馆馆长以及审计署深圳特派办特派员、党组书记;王先生2014年3月任中国铁道建筑总公司党委常委,2014年4月任本公司总会计师,2015年7月兼任中国铁建财务有限公司董事长,2016年7月兼任中铁建金融租赁有限公司董事长。2016年5月任本公司总法律顾问。2017年12月任中国铁道建筑有限公司党委常委。王先生毕业于安徽财贸学院财政金融系财政金融专业,是高级审计师。
    
    李宁先生,56岁,中国国籍,无境外居留权,现任本公司党委常委、副总裁,同时任中国铁道建筑集团有限公司党委常委。李先生对中国建筑行业有深刻的认识和理解,具有深厚的勘察设计、投融资专业知识和丰富的经营管理经验。1982年7月至2007年5月在铁道部第一勘察设计院及中铁第一勘察设计院集团有限公司工作,先后担任副所长、处长助理、副处长、处长、副总经济师兼工程承包部部长、副院长,2007年5月至2011年3月先后担任中铁二十一局集团有限公司董事、总经理、党委副书记,董事长、总经理、党委副书记,2011年3月至2017年6月先后担任中国铁建投资有限公司董事、党委书记、总经理,董事长、党委书记,2017年6月任本公司党委常委、副总裁,2017年12月任中国铁道建筑有限公司党委常委。李先生毕业于北京交大道路与铁道工程专业,获工学博士学位,是教授级高级工程师。
    
    汪文忠先生,55岁,中国国籍,无境外居留权,现任本公司党委常委、副总裁,同时任中国铁道建筑集团有限公司党委常委。汪先生对中国建筑行业有深刻的认识和理解,具有深厚的知识和丰富的经营管理经验。1985年7月至1999年4月先后在铁道部通信
    
    信号公司、铁道部工程指挥部建工处、北京中铁建筑工程公司工作,1999年4月至2001
    
    年8月先后担任北京铁城工程公司党委副书记、经理,北京中铁建筑工程公司副经理,
    
    2001年8月至2003年12月先后担任北京中铁建设有限公司副董事长、总经理,党委副
    
    书记、副董事长、总经理,2003年12月至2017年6月先后担任中铁建设集团有限公司
    
    党委副书记、副董事长、总经理,董事长、党委书记,2017年6月任本公司党委常委、
    
    副总裁,2017年12月任中国铁道建筑有限公司党委常委。汪先生毕业于北方交大管理
    
    科学与工程专业,获工学博士学位,是教授级高级工程师。
    
    刘成军先生,55岁,中国国籍,无境外居留权,现任本公司副总裁。历任铁道部第三勘测设计院见习生、技术员、助工、工程师、基建项目技术负责人,铁道部中铁建设开发中心项目总监、技术负责人,铁道部第三勘测设计院高级工程师(副处级);中国铁路工程总公司内昆铁路指挥部工程部副部长、部长,中国铁路工程总公司设计部副部长(主持工作),设计部部长、设计咨询分公司总经理、总公司专家委员会秘书长,设计部部长、设计咨询分公司总经理、总公司专家委员会秘书长、中铁二院工程集团有限责任公司股东代表、副董事长,设计部部长、设计咨询分公司总经理、总公司专家委员会秘书长、中铁南方投资发展有限公司监事会主席;中国中铁股份有限公司副总工程师、科技设计部部长、设计咨询分公司总经理、中铁西北科学研究院有限公司董事长、总公司专家委员会秘书长、中铁南方投资公司监事会主席、中铁大桥勘测设计院集团有限公司董事长,中国中铁股份有限公司监事会主席等职务;2018年6月任本公司副总裁。刘先生1990年12月取得北方交通大学建筑结构专业函授本科学历,2002年1月取得西南交通大学建筑与土木工程专业工程硕士学位,教授级高级工程师。
    
    王立新先生,49岁,中国国籍,无境外居留权,现任本公司副总裁。历任铁道建筑研究设计院交通工程抢修研究所见习生,科技处助工,造桥公司工程师、副经理、经理,桥梁工程公司经理,铁道建筑研究设计院副总经济师兼路桥公司经理;中铁第五勘察设计院集团有限公司副总经济师兼哈尔滨分院院长、党委副书记,院长助理兼东北分院(东北勘察设计院)院长、党委副书记,副院长,董事、院长、党委副书记,董事长、党委书记;中铁二十四局集团有限公司董事长、总经理、党委副书记;2018年6月任本公司副总裁。王先生1992年7月西南交通大学桥梁工程专业本科毕业,工学学士学位,2013年1月取得中央党校经济管理专业研究生学历,教授级高级工程师。
    
    倪真先生,47岁,中国国籍,无境外居留权,现任本公司副总裁。历任北京中铁建筑工程公司设备分公司见习生、助工,设备安装分公司十里河综合楼工程项目部经理,安装分公司经营部部长,安装分公司经理;北京中铁建设公司设备安装分公司副经理,市场投标一部副经理、代理经理,设备安装分公司经理;中铁建设集团有限公司副总经理,中铁城建集团有限公司董事、总经理、党委副书记;中国铁建房地产集团有限公司董事、总经理、党委副书记;2018年6月任本公司副总裁。倪先生毕业于北京工业大学土木工程专业,获工学博士学位,是教授级高级工程师。
    
    赵登善先生,57岁,中国国籍,无境外居留权,现任本公司董事会秘书及联席公司秘书。曾任铁道部工程指挥部建工处办公室秘书、一段机械室主任、机械设备科主任,中国铁道建筑总公司党委办公室秘书、副主任、主任,本公司总裁办公室副主任(部门正职)、党委办公室主任,本公司副总经济师、直属机关党委书记、党委办公室主任,2018年5月任本公司董事会秘书及联席公司秘书。赵先生毕业于中国人民解放军铁道兵学院后勤指挥专业,取得中央党校经济管理专业在职研究生学历,是高级政工师。
    
    (三)发行人董事、监事和高级管理人员在其他单位任职情况
    
    截至本募集说明书签署日,发行人现任董事、监事和高级管理人员在其他单位任职情况如下:
    
    表5-9 发行人现任董事、监事和高级管理人员在其他单位任职情况
    
           姓  名                          兼职单位名称                               担任的职务
           陈奋健                    中国铁道建筑集团有限公司                      董事长、党委书记
           庄尚标                    中国铁道建筑集团有限公司                  董事、总经理、党委副书记
           陈大洋                    中国铁道建筑集团有限公司                    职工董事、党委副书记
           刘汝臣                    中国铁道建筑集团有限公司                          党委常委
                                     中国铁道建筑集团有限公司                          党委常委
           王秀明                      中国铁建财务有限公司                             董事长
                                      中铁建金融租赁有限公司                            董事长
                                      中铁建资产管理有限公司                            董事长
            李宁                     中国铁道建筑集团有限公司                          党委常委
           姓  名                          兼职单位名称                               担任的职务
           汪文忠                    中国铁道建筑集团有限公司                          党委常委
           葛付兴                    中国国际技术智力合作公司                          外部董事
                                     中国航天科工集团有限公司                          外部董事
                                        中国人民大学商学院                          教授博士生导师
           王化成                            华夏银行                                  独立董事
                                          京东方科技集团                               独立董事
                                         利邦控股有限公司                           独立非执行董事
                                     四环医药控股集团有限公司                       独立非执行董事
                                     中国泰凌医药集团有限公司                       独立非执行董事
           辛定华                      中国中车股份有限公司                         独立非执行董事
                                   中国铁路通信信号股份有限公司                     独立非执行董事
                                         昆仑能源有限公司                           独立非执行董事
            承文                       中国兵器工业集团公司                            外部董事
                                  英国标准人寿全球战略咨询委员会                         委员
           路小蔷                     英国标准人寿亚洲董事会                             董事
    
    
    (四)发行人董事、监事和高级管理人员持有公司股份和债券情况
    
    截至本募集说明书签署日,发行人现任董事、监事和高级管理人员均未直接持有公司股份。
    
    截至本募集说明书签署日,发行人董事、监事和高级管理人员均未直接持有公司发行的债券或其他债务融资工具。
    
    十、发行人主要业务情况
    
    (一)发行人所在行业情况
    
    1、建筑行业
    
    建筑行业是我国国民经济的重要支柱产业之一,其发展与宏观经济运行情况密切相关。2008年至2018年,我国国内生产总值平均年增长率为10.92%,其中建筑行业生产总值平均占比6.69%,且占比较为稳定。
    
    (1)交通基础设施建设市场
    
    铁路建设方面,2014年以来国家多次上调铁路建设目标,反映出宏观经济下行压力较大的情况下,国家通过扩大铁路建设拉动经济增长的部署。习近平总书记提出的一带一路战略更是为铁路等基础设施建设行业的发展创造了巨大的机遇。2018年,全国铁路固定资产投资完成8,028 亿元,其中国家铁路固定资产投资完成额7,603亿元;铁路新线投产4,683公里。“十二五”期间,全国铁路固定资产投资完成3.58万亿元,新线投产3.05万公里,是历史投资完成最好、投产新线最多的五年。
    
    公路建设方面,交通需求不断增长。2000-2018 年期间,我国高速公路里程的复合增长率高达12.09%。截至2018年底,全国公路总里程达484.65万公里,比上年末增加7.3万公里;其中高速公路14.26万公里,同比增长4.55%。
    
    城市轨道交通建设方面,我国已进入城市轨道交通快速发展的新时期。根据国家发改委,截至2018年12月31日,全国已有35个建成轨道交通的城市,有61个城市正在建设轨道交通,规划里程超过7,000公里。
    
    (2)国际工程承包市场
    
    世界经济的增长,特别是亚非拉等发展中国家经济的增长,加大了对公共基础设施建设的需求,使得全球建筑市场十分活跃。在有利的国内、国际环境下,自2002年以来,我国对外工程承包完成营业额及新签合同额稳定增长。据商务部对外投资和经济合作司统计,2018年,我国对外承包工程业务完成营业额1,690.44亿美元,同比增长0.27%。
    
    (3)勘察设计咨询业务市场
    
    我国工程勘察和设计市场与基建投资的数量和增长直接相关,营业收入大部分来自国内市场。根据住建部的相关统计数据,2018年,全国工程勘察设计企业全年营业收入51,915.2 亿元,全年利润总额 2453.8 亿元,与上年相比增加 12.1%;企业净利润 2045.4亿元,与上年相比增加 13.7%。
    
    2、工业制造行业
    
    我国铁路建设投资的持续增长,对铁路大型养路机械的制造、修理、铁路线路养护和大修形成长期和巨大的市场需求。此外,近年来,为满足国内高速铁路和客运专线建设需要,国内市场对于高速道岔、高速弹条扣件、电气化制品、施工装备等设备需求不断扩大。
    
    3、房地产行业
    
    作为我国国民经济的重要支柱产业之一,房地产业在促进消费、扩大内需、拉动投资、保持国民经济持续快速增长中发挥了重要作用。根据国家统计局的数据,2000-2018年全国房地产开发投资和住宅投资分别保持10%和9%以上的增长速度。2018年,我国房地产市场增长明显,全国房地产开发投资120,263.51亿元,比上年增长9.53%;商品房销售额149,972.74 亿元,增长12.17% 。在国家城市化和经济快速发展的大背景下,预计未来居民自住型住房需求依然强烈,商品住宅的市场空间依然广阔,国内房地产行业仍存在诸多结构性机会。
    
    4、物流与物资贸易行业
    
    随着经济全球化和信息化的迅速发展,企业生产资料的获取与产品营销范围日益扩大,物流与物资贸易业益发突出其重要作用,发展迅速。2018 年全国社会物流总额 283.1万亿元,按可比价格计算,同比增长 6.4%,增速比上年同期回落 0.2 个百分点;2018年社会物流总费用 13.3 万亿元,同比增长 9.8%,增速比上年同期提高 0.7 个百分点。,高于同期GDP增速,处于中高速增长区间。以服务电商为主的快递业保持快速增长,全年规模以上业务件量507.10亿件,同比增长26.60%,我国已经成为世界快递业第一大国。
    
    2014年6月11日,李克强总理主持召开国务院常务会议,讨论通过《物流业发展中长期规划(2014—2020)》中,把物流业定位于支撑国民经济发展的基础性、战略性产业,是物流业产业地位进一步提升的重要标志。规划要求,到2020年,基本建立布局合理、技术先进、便捷高效、绿色环保、安全有序的现代物流服务体系,明确了中长期发展的战略目标。
    
    (二)中国建筑业竞争状况
    
    建筑业是中国国民经济的重要支柱产业之一,市场规模庞大,企业数量众多,市场化程度较高。中国建筑业的企业规模分布呈现“金字塔”状,即极少量大型企业、少量中型企业和众多小型微型企业并存。
    
    就铁路建设行业而言,与其它普通建设行业相比,由于进入门槛较高,我国铁路建设行业的竞争相对有限。2004年12月以前,我国铁路建设行业只有包括发行人在内的极少数几家公司拥有政府主管部门授予的相关铁路建设资格。2004年12月,由原铁道部和原建设部联合发出通知,放宽对我国铁路建设市场的管制,允许其它在公路、港口、市政工程等基础设施建设行业拥有专业资格的企业进入铁路建设市场。与同类公司相比,发行人因在铁路建设领域拥有最广泛的国内业务辐射面、最完整的产业链、最丰富的市
    
    场化营运经验、最富竞争力的勘察设计能力,在参与复杂的大型铁路建设工程上具有较
    
    大优势。
    
    相对于铁路建设行业,我国的其它建设行业的参与者则高度分散。截至2017年底,中国建筑业企业数量超过8万家,主要包括中央和地方国有企业,以及民营企业,其业务范围一般为非铁路建设领域。其中仅有少数几家企业获得住建部授予的总承包特级资质,其中包括发行人的多家下属子公司。其余大部分竞争对手规模比发行人小得多。发行人主要与其它大型国有企业及跨国企业竞争,在公路、市政工程和其它房屋建筑行业主要参与大型项目。基础设施建设项目的竞争主要基于市场声誉和业绩记录、价格、技术能力、设备水平、技术人员质量、客户关系和财务实力。发行人能够从我国铁路及其它基础设施建设行业的发展中获益。
    
    现阶段,国有大中型企业或国有控股公司在我国建筑业内居于主导地位,连续 17年入选ENR“全球最大250家工程承包商”,近三年排名均保持在前三位。国内大型建筑企业承建大规模工程的能力以及提供综合服务的能力领先于国内普通建筑企业,因此占据了高端建筑市场的较大份额。
    
    此外,根据加入WTO时所作承诺,我国已逐步向国际建筑承包商开放国内建筑市场,国际建筑承包商陆续在国内设立公司或者代表处。国际建筑承包商在我国的业务多集中在设计以及部分高端施工业务上,因此,未来我国设计及部分高端建筑市场领域的竞争有可能加剧。
    
    (三)发行人的竞争优势
    
    1、发行人是我国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一,拥有完善的资质、完整的产业链,具有丰富的专业经验和良好的市场声誉
    
    发行人是全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一,是我国最大的两家铁路施工企业集团之一,2016年至2018年连续入选“世界500强企业”,分别排名第第62位、第58位和第59位;连续17年入选ENR“全球最大250家工程承包商”,连续多年位居 ENR全球最大工程承包商前三位。
    
    发行人拥有资质数量及覆盖范围均位居行业前茅。发行人拥有住建部核准的施工总承包特级资质65项居行业首位。
    
    发行人业务覆盖面广泛、发展均衡,公司业务涵盖工程承包、勘察设计咨询、工业制造、房地产开发、物流与物资贸易及其他业务等,具有科研、规划、勘察、设计、施工、监理、维护、运营和投融资的完善的行业产业链,具备为业主提供一站式综合服务的能力。在高原铁路、高速铁路、高速公路、桥梁、隧道和城市轨道交通工程设计及建设领域具有领导地位。
    
    2、发行人拥有多项业务的核心关键技术、自主的技术创新能力以及先进的设备,为发行人拓展核心业务奠定了坚实基础
    
    发行人以高速铁路、高原铁路、城市轨道交通和长隧、高桥的设计施工技术创新为代表,技术创新能力和科技水平较高,在许多专业技术领域达到国内领先水平,部分尖端技术达到世界先进水平:发行人具有高速铁路勘察、设计、施工、制造安装的成套技术,多项技术达到世界先进水平;发行人在修建青藏铁路时攻克了高原多年冻土、生态脆弱、高原缺氧三大技术难题,在高原冻土地区修建铁路的成套技术达到了世界领先水平;发行人参建的世界第一条高寒地区高速铁路哈大高速铁路全线建成通车,高寒地区修建高速铁路技术取得了突破、获得了成果。发行人建设了最高时速达432公里的世界首条商用磁悬浮营运线——上海浦东机场磁悬浮轨道梁;发行人的地下工程建设技术,从设计到施工,均保持行业领先地位。设计施工的南京长江隧道项目全线贯通,这标志着成功攻克了施工中工程技术难度最大、地质条件最复杂、挑战风险最多的越江隧道的所有难题,规避了一切风险,取得了在特殊不良地质条件下施工的重大突破,也标志着我国超大直径盾构隧道的施工技术水准处于世界领先水平,填补了相关领域研究的空白。发行人修建的关角隧道是中国已开通运营的最长的海拔最高的铁路隧道。国内首台大直
    
    径TBM研制和下线,解决了目标工程“长距离、大埋深、高应力、高水压、高地温、
    
    大涌水、易岩爆”等地质特点和技术难点的适应性问题。承担的国家科技支撑计划“预
    
    切槽隧道施工成套设备关键技术研究”、“盾构施工煤矿长距离斜井关键技术研究与示
    
    范”进入工程应用阶段,产品达到国际先进水平。发行人参与了全国所有城市的轻轨和
    
    地铁的建设,制造的大型自动化养路机械产品从根本上改变了我国铁路依靠人工养路的
    
    历史。
    
    自上世纪八十年代以来,公司在工程承包、勘察设计咨询等领域获得了 796 项国家级奖项。其中,国家科学技术奖 77 项,国家级勘察设计咨询奖 143 项,詹天佑土木工程奖 92 项,国家优质工程奖 352 项,中国建筑工程鲁班奖 132 项。累计拥有专利 11,423 项、获省部级以上工法 2,969 项。
    
    3、发行人从事海外工程承包历史悠久、成绩斐然,目前是我国最大的海外工程承包商
    
    发行人的海外业务遍及世界124个国家和香港、澳门等地区。近年来,发行人海外市场新签合同额增长迅速,2016年、2017年及2018年新签海外合同金额分别达到1,078亿元、1,050亿元和1,302.19亿元,居全国对外工程承包企业首位。
    
    近年来发行人连续在海外市场上中标巨额合同,包括赞比亚奇帕塔经佩塔乌凯至塞伦杰铁路、马来西亚金马士-新山双线电气化铁路、尼日利亚奥贡州城际铁路、达喀尔至巴马科铁路修复改造项目、印尼卡扬一级水电站项目等一大批重大项目。尼日利亚阿卡铁路、土耳其安伊高铁通车,安哥拉本格拉铁路顺利建成并试运行,受到所在国政府的高度赞誉和我国领导人的充分肯定,在国际国内赢得了前所未有的知名度。在“一带一路”战略背景下,发行人参与了哈萨克斯坦、土库曼斯坦、阿塞拜疆、阿富汗、格鲁吉亚等沿线国的铁路、公路、房建等项目的建设。未来,发行人将继续依托自身在海外市场从事工程设计施工的经验和逐渐形成的品牌效应,借助我国政府鼓励大型建筑施工企业“走出去”的政策,提高海外市场占有率,并着手在海外经营与建筑相关的多元化业务。
    
    4、发行人是目前我国基础设施建设勘察设计咨询行业的领导者之一,拥有雄厚的勘察设计咨询实力,取得了突出的业绩
    
    发行人作为目前我国基础设施建设勘察设计咨询行业的领导者之一,拥有雄厚的勘察设计咨询实力,旗下拥有五家最高资质等级的大型工程设计研究院,培养了一批在国内从事基础设施建设勘察设计咨询的领先技术人员。发行人可以为客户提供全过程的勘察设计与咨询服务,是铁路基础设施建设行业勘察设计咨询服务市场的龙头企业,完成了众多有代表性的勘察设计项目。发行人主持勘察设计的西安地铁二号线工程荣获FIDIC全球杰出工程奖,成为中国以及亚洲地区唯一获此殊荣的项目,也是全球第一个获FIDIC大奖的地铁工程。京沪高速铁路、武广客运专线武汉站、武汉长江隧道工程、西安至安康铁路秦岭I线隧道工程、新建青藏铁路格尔木至拉萨段工程、兰武二线乌鞘岭特长隧道工程入选中国建筑业协会举办的“改革开放35年百项经典暨精品工程”。京沪高速铁路 DK950+039-DK1148+522 段工程获得全国工程建设项目优秀设计成果一等奖。
    
    5、发行人铁路大型养路机械制造业务位居亚洲第一、世界第二,高速铁路轨道系统产品技术领先,市场前景广阔
    
    发行人是中国独具实力的铁路专用设备制造商,发行人全资子公司中国铁建高新装备股份有限公司与国外公司合作,主要从事大型养路机械设备的设计、研发、制造和维修业务,是亚洲最大、世界第二的大型养路机械制造商。截至2018年底,发行人大型养路机械主要产品国内市场占有率达80%,在行业内处于绝对优势地位。发行人生产了清筛机、捣固、配碴机、稳定机等一系列符合中国铁路市场的大型养路机械设备,改变了中国铁路靠人工养护的历史,为中国铁路多次提速创造了条件。
    
    发行人全资子公司中国铁建重工集团有限公司是全球唯一同时具备盾构和矿山法隧道装备研制能力的专业企业,拥有国内生产能力最大、设备最全、工艺最先进的盾构/TBM 专业生产线,自主研制的具有完全自主知识产权的高端盾构/TBM 广泛使用在长沙、北京、西安、武汉、广州、苏州、南京、福州等城市地铁工程;自主研制的具有世界领先水平的矿山法隧道机械服务于我国高铁施工现场;拥有世界上最先进的道岔、弹条扣件、闸瓦生产线,其产品广泛使用在京沪、武广、沪杭等高速铁路,同时,还出口到美国和加拿大等北美国家。复合式土压平衡盾构已成为中国铁建重工集团有限公司核心装备产品之一,产品国内国产盾构市场占有率第一。依托国家863计划“大直径硬岩隧道掘进装备(TBM)关键技术研究及应用”重点项目支持,突破了大直径TBM多系统协调技术、大功率、变载荷、高精度电液控制系统设计与集成技术、关键部件状态监测与诊断技术以及振动分析及减振技术等核心技术,完成了国内首台大直径TBM研制和下线,解决了目标工程“长距离、大埋深、高应力、高水压、高地温、大涌水、易岩爆”等地质特点和技术难点的适应性问题。承担的国家科技支撑计划“预切槽隧道施工成套设备关键技术研究”、“盾构施工煤矿长距离斜井关键技术研究与示范”进入工程应用阶段,产品达到国际先进水平,顺利通过中期评估。自主研制的ZTS6250泥水平衡盾构机整体技术达到国际先进水平,部分技术达到国际领先水平。改进升级的LSJ60链刀式连续墙设备集两代机技术优势于一体,整机技术达到国际先进水平。自主研制的国内首台护盾式掘锚机突破掘锚完全同步技术,解决煤矿掘锚失衡难题,已通过安标国家矿用产品新产品工业性试验,符合煤安标准要求。通过弹性夹的国产化研究、客运专线伸缩调节器研制、尖轨跟端锻压段加长压型工艺研究、重载弹条自动化生产线升级等技术突破,不断完善轨道系列产品规格,提高产品性能,扩大市场份额。
    
    发行人所拥有的相关设备制造和维修能力能够为承揽大型工程承包项目带来综合成本优势。
    
    6、发行人是全球最大的铁路工程物流服务商、全国第二大铁路物资供应商以及国内最大的城市轨道钢轨供应商,物流网络发达,物流业务发展潜力巨大
    
    发行人全资子公司中铁物资集团有限公司是全球最大的铁路工程物流服务商、全国第二大铁路物资供应商,国内最早进军时速350公里百米钢轨市场的企业,国内城市轨道交通钢轨主要供应商(市场份额达60%),国内基建钢轨市场份额达50%。中铁物资集团在中国物流企业50强中近年排名一直名列前茅,2016年、2017年和2018年分别排名第7位、第9位和第8位。
    
    发行人为加强重点物资的采购供应能力,与中国石油天然气集团公司、中国石油化工股份有限公司及国内几大钢铁公司建立了良好的战略合作关系,扩大了发行人的经营覆盖区域。物流业务能够降低发行人工程承包业务板块的材料采购成本,进而提升发行人的利润率和竞争力。铁路和城市轨道行业的大发展将为发行人的物流业务带来广阔的发展前景。
    
    7、发行人拥有经验丰富的管理团队、雄厚的专业技术人才队伍和传承的优良传统,有助于发行人的持续发展
    
    发行人的管理团队具备在本行业丰富的管理技能和营运经验,平均业内经验超过20年,能够充分把握市场机遇,制定有利的经营战略,评估并管理风险,执行各项管理和生产措施,以增加发行人整体利润,创造更高的股东价值。
    
    发行人建立了专业的科研机构,培养了雄厚的专业技术人才队伍。截至2018年底,发行人拥有1名中国工程院院士、8名国家勘察设计大师、11名“百千万人才工程”国家级人选,1名中国青年科技奖获得者和254名享受国务院特殊津贴的专家。此外,发行人的管理团队和员工继承了铁道兵的优良传统和作风,兼具纪律与执行力,勇于接受挑战和不断创新,该等传统有助于发行人的持续发展。
    
    (四)发行人主营业务情况
    
    1、主营业务情况概览
    
    发行人是全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一,是我国最大的两家铁路施工企业集团之一,2016年至2018年连续入选“世界500强企业”,分别排名第第62位、第58位和第59位;连续17年入选ENR“全球最大250家工程承包商”,连续多年位居 ENR全球最大工程承包商前三位。
    
    作为特大型综合建设集团,发行人业务涵盖工程承包、勘察设计咨询、工业制造、房地产开发、物流与物资贸易及其他业务等,具有科研、规划、勘察、设计、施工、监理、维护、运营和投融资的完善的行业产业链,具备为业主提供一站式综合服务的能力。在高原铁路、高速铁路、高速公路、桥梁、隧道和城市轨道交通工程设计及建设领域具有领导地位。
    
    自2008年上市以来,发行人实力和竞争力明显增强,业务规模不断扩大。2018年,面对竞争激烈的市场环境,发行人始终坚持市场经营的龙头地位不动摇,顺应形势变化及时调整全年经营目标,进一步强化股份公司统筹经营、集团公司主体经营、三级公司辅助经营职能,加大高端经营、协同经营力度,开拓进取,攻坚克难,推动经营规模再创历史新高。2018 年,本集团新签合同额 15,844.722 亿元,同比增长 5.05%。其中,国内业务新签合同额 14,542.529 亿元,占新签合同总额的 91.78%,同比增长 3.63%;海外业务新签合同额 1,302.193 亿元,占新签合同总额的 8.22%,同比增长 24.03%。截至 2018 年末,本集团未完合同额 27,087.002亿元,同比增长 13.02%。其中,国内业务未完合同额 21,969.510 亿元,占未完合同总额的 81.11%;海外业务未完合同额5,117.492 亿元,占未完合同总额的 18.89%。
    
    在整体业务规模迅速扩张的同时,发行人加快了产业结构调整、升级,使勘察设计咨询、工业制造、房地产开发、物流与物资贸易、资本运营等多个板块协调发展,为公司实现长期稳定发展打下了坚实基础。
    
    最近三年及一期,发行人各业务板块分部收入的金额及其在公司分部收入总额(抵消分部间交易前)中所占比重如下表所示:
    
    表5-10 最近三年及一期发行人营业收入按业务板块构成情况
    
    单位:亿元
    
        业务领域        2019年1-6月             2018年度             2017年度             2016年度
                     分部收入   所占比例   分部收入   所占比例   分部收入   所占比例   分部收入   所占比例
        工程承包     3,109.69    83.62%    6,347.48    82.49%    5,841.28    81.74%    5,401.35    82.80%
      勘察设计咨询     76.84      2.07%      167.06      2.17%     145.39     2.03%     122.57     1.88%
        工业制造       89.87      2.42%      164.82      2.14%     142.35     1.99%     143.41     2.20%
       房地产开发      98.35      2.64%      369.14      4.80%     425.87     5.96%      383.2      5.87%
     物流与物资贸易   344.02      9.25%      646.07      8.40%     591.70     8.28%     473.02     7.25%
         及其他
     抵消前合计收入  3,718.77    100.00%    7,694.57    100.00%    7,146.59   100.00%   6,523.55   100.00%
       分部间抵消     -189.42       -        -393.34       -       -336.78       -       -230.27       -
     抵消后合计收入  3,529.35       -       7,301.23       -       6,809.81       -       6,293.27       -
    
    
    注1:“其他”包括资本运营业务、矿产资源开发业务等
    
    注2:所占比例指占抵消前收入合计的比例
    
    最近三年,发行人主要客户为中国铁路总公司所属的铁路局和铁路公司,发行人控股股东、实际控制人及其所控制的企业与主要客户无关联关系,主要销售客户情况如下:
    
    表5-11 最近三年发行人前五名客户销售情况
    
    单位:亿元
    
             项  目                  2018年度                  2017年度                  2016年度
    前五名客户收入总额合计                      285.28                    307.45                    316.77
    占全部营业收入的比例                        3.91%                     4.51%                     5.03%
    
    
    最近三年,发行人主要原材料、能源供应商为国内的大型钢铁企业及物流贸易企业,发行人控股股东、实际控制人及其所控制的企业与主要供应商无关联关系,主要供应商情况如下:
    
    表5-12 最近三年发行人前五名供应商采购情况
    
    单位:亿元
    
              项  目                  2018年度                 2017年度                 2016年度
    前五名供应商采购金额合计                      83.18                     73.05                     35.56
    占采购总额的比例                             1.26%                    1.18%                    0.62%
    
    
    2、工程承包业务
    
    工程承包业务是公司核心及传统业务领域,业务种类覆盖铁路、公路、房屋建筑、市政公用、城市轨道、水利电力、桥梁、隧道、机场建设等多个领域。发行人主要通过中国土木工程集团有限公司、中铁十一局集团有限公司至中铁二十五局集团有限公司、中铁建设集团有限公司、中国铁建电气化局集团有限公司等子公司及其下属企业在境内外开展业务,业务覆盖我国31个省市、自治区以及香港和澳门特别行政区,并在非洲、亚洲、南美洲和欧洲等海外国家及地区参与基础设施建设工程项目。
    
    资质方面,公司拥有铁路工程总承包特级、铁路工程总承包一级、铁路电务工程专业承包一级等多项铁路工程专业资质,拥有水利水电工程施工总承包一级、房屋建筑工程施工总承包特级、房屋建筑工程施工总承包一级、钢结构工程专业承包一级、机电安装工程专业承包一级、市政公用工程施工总承包特级等多类工程资质。
    
    (1)经营指标
    
    作为发行人的核心业务和优势板块,2018年工程承包业务继续得到巩固,全年工程承工程承包板块新签合同额 13,523.550 亿元,占新签合同总额的 85.35%,同比增长4.58%。
    
    截至2018年末,工程承包未完成合同额达23,636.51亿元,同比增长10.08%,为未来的收入提供了充分的保证。2018年,发行人实现工程承包业务收入达6,347.48亿元,同比增长8.67%。2019年1-6月,发行人工程承包业务收入3,109.69亿元,同比增长16.39%。
    
    最近三年及一期,发行人工程承包业务情况如下:
    
    表5-13 最近三年及一期发行人工程承包业务情况
    
    单位:万元
    
              项  目             2019年1-6月          2018年度           2017年度          2016年度
    营业收入                           31,096,851          63,474,804          58,412,774        54,013,461
    营业成本                           28,731,887          58,857,965          54,398,249        50,315,493
    毛利                                2,364,964           4,616,839           4,014,525         3,697,968
    毛利率                                 7.61%              7.27%              6.87%            6.85%
    销售费用                               87,489            162,236            165,867           141,883
    管理费用和研发费用                    632,665           2,321,091           2,112,900         1,975,455
              项  目             2019年1-6月          2018年度           2017年度          2016年度
    利润总额                              554,730           1,094,327           1,060,132           938,622
    
    
    注:未扣除分部间交易
    
    (2)各项业务经营情况
    
    作为我国乃至全球最大的工程承包商之一,发行人在国内铁路、公路、桥梁、隧道、城市轨道交通、市政等工程承包市场上具有领先的行业地位。
    
    A. 铁路工程承包市场
    
    在铁路业务上,发行人始终保持行业领先,竞争优势进一步增强。2018年,全年完成铁路工程新签合同额 2,120.40 亿元,占工程承包板块新签合同额的 15.68%,同比减少 1.50%;
    
    B. 公路工程承包市场
    
    发行人是国内最大的公路工程承包商之一,主要业务集中于高速公路和高等级公路的修建,擅长兴建高难度的公路桥梁和隧道。
    
    2018年,发行人公路工程新签合同额 2,914.93 亿元,占工程承包板块新签合同额的 21.55%,同比减少26.74%在国内市场处于领先地位。
    
    C. 城市轨道交通工程承包市场
    
    城市轨道交通工程承包是发行人近年来的重要发展领域。发行人独立修建了我国第一条地铁——北京地铁一号线,并参与了我国各大城市的城市轨道交通建设项目,发行人的行业经验、品牌信誉和综合实力使发行人在城市轨道交通工程承包市场具有明显的行业优势和市场竞争力。
    
    2018年,发行人城市轨道工程新签合同额1,042.41亿元,占工程承包板块新签合同额的7.71%,同比减少 49.09%
    
    D. 其它工程承包市场
    
    2018年,在其它基建市场的竞争中,发行人亦取得快速发展,新签的市政工程合同额为2,692.30亿元、房建工程合同额为 3,652.08亿元、水利电力工程合同额为488.87亿元、机场码头工程合同额为109.80亿元。
    
    (3)原材料、能源的采购与营销情况
    
    A. 原材料、能源的采购情况
    
    发行人工程承包业务所需要的主要原材料及能源为钢材、木材、水泥、油料、火工品、防水材料、土工材料、添加剂、轨道材料等。
    
    发行人目前的自主采购主要采取集中采购的方式,即由发行人项目部提报该项目所需原材料的采购计划,根据发行人批复,由发行人组织集采供应或由集团公司组织集中招标采购,采购半径一般位于各工程项目所在地附近。近年来,为降低采购成本,避免分散采购的弊端,发行人已全面开展物资集中采购工作,通过实施物资集中采购,进一步提高了发行人的业务盈利率。
    
    发行人已经和主要的原材料供应商建立了稳定的合作关系,且发行人的大部分供应商都是可替代的,加之发行人也自行经营物资供应业务,因此,发行人的大部分原材料、能源能够得以充分供应。
    
    B. 营销与主要客户情况
    
    基建工程项目通常采用公开招标的方式,由具有一定资质的建筑企业参与投标。当取得工程的相关信息后,发行人及下属各工程类子公司分别或合作就其经评估后认为有利的工程项目在合适的地区内参与投标。凭借发行人良好的声誉和综合实力,发行人与发行人下属的各工程集团公司与客户维持了良好的关系,并与建筑行业内的各专业机构和顾问公司等保持了密切的联系。发行人各下属机构分布于全国各地,能够比较及时地掌握各地的业务信息。发行人及下属各工程集团公司也指派专门人员随时留意政府对重大工程项目进行招标的信息,使得发行人能够及时获得重大的工程信息并挖掘潜在的业务机会。
    
    发行人工程承包业务客户的背景非常多样化,包括国家和地方政府机构投资及管理的发行人及其下属投资公司、大型国有企业和外资企业等。
    
    3、勘察设计咨询业务
    
    (1)基本情况
    
    勘察设计咨询是发行人的重要核心业务,与工程承包业务紧密相连。发行人作为我国基础设施建设勘察设计与咨询服务行业的领航者,在铁路行业勘察设计领域、城市轨道交通与隧道建设领域具有很高的市场地位与声誉。发行人下属多家公司取得了甲级、乙级勘察设计企业资质证书,发行人主要通过中铁第一勘察设计院集团有限公司、中铁第四勘察设计院集团有限公司、中铁第五勘察设计院集团有限公司和中铁上海设计院集团有限公司等企业承揽铁路、公路、市政、岩土、环境评价、机电、通信信号、城市道路、城市规划、工业与民用建筑、城市轨道交通系统、桥梁隧道、道路与交叉等各类项目的勘察、设计、监理、咨询业务。
    
    发行人勘察、设计、监理业务专业门类齐全,技术实力雄厚,技术装备和手段先进,拥有完备的高层人才梯队和国内外先进的各类勘察、测绘、勘探、测试、设计等高新技术装备,已经掌握了各种地质条件下的铁路建造、公路建造、桥梁建造、涵洞建造技术,并形成了一系列勘察设计项目管理方法,业务能力突出。报告期内,发行人所属勘察设计业务实现了高速增长。
    
    发行人在铁路勘察、设计及咨询领域致力于铁路跨江跨海桥梁与地下工程的设计,高速铁路与客运专线相关架桥运梁、无砟轨道、四电配套的技术研究与设计,铁路交通战备的抢修研究,高原铁路、风沙地铁路、软基铁路的设计与研发,开创了领先的技术、装备与工法。
    
    此外,发行人还从事城市轨道交通、大型建筑与车站的设计,以及房地产防护、测量检测、结构技术研发业务。发行人参与了国内所有城市已建和在建城市轨道交通工程项目的地铁、轻轨的设计工作。
    
    发行人将在现有技术经验优势的基础上,加大科技研发力度,完善技术创新体系,实现勘察、设计、监理与工程承包业务的有效结合,合理分配资源,加强与工程管理的协调工作,以便促进工程的进度实施和质量控制,有效提升效率、降低工程造价、增加盈利空间,提升企业核心竞争力。
    
    (2)经营业绩
    
    作为中国基础设施建设勘察设计咨询行业的领先者,2018年,发行人勘察设计咨询新签合同额 177.111 亿元,同比增长3.71%;营业收入突破167亿元,同比增长14.91%。2019年1-6月,发行人勘察设计咨询业务收入76.84亿元,同比增长9.37%。
    
    最近三年及一期,发行人勘察设计咨询业务情况如下:
    
    表5-14 最近三年及一期发行人勘察设计咨询业务情况
    
    单位:万元
    
              项  目              2019年1-6月            2018年度            2017年度            2016年度
    营业收入                               768,443            1,670,590            1,453,864            1,225,746
    营业成本                               522,890            1,100,549              975,478              856,518
    毛利                                   245,553              570,041              478,385              369,228
    毛利率                                 31.95%              34.12%              32.90%              30.12%
    销售费用                                40,485               97,140              103,639               92,356
    管理费用                                45,210              169,599              146,265              133,476
    利润总额                               139,810              292,214              224,968              140,827
    
    
    注:未扣除分部间交易
    
    (3)主要客户情况
    
    发行人勘察设计咨询业务的主要客户为国家和地方政府机构投资管理的公司,其中铁路工程勘察设计咨询业务的主要客户为中国铁路总公司、各铁路局、铁路公司等。
    
    4、工业制造业务
    
    (1)基本情况
    
    工业制造是发行人的另一重要业务,该业务主要包括大型养路机械设备、盾构机、铺轨机、桥梁施工设备、铁路电气化施工设备、铁路电气化零部件及接触网导线、道岔、弹条扣件、轨枕等铁路专用设备及材料产品的设计、研发、生产与销售。发行人主要通过中国铁建高新装备股份有限公司(以下简称“铁建装备”)、中国铁建重工集团有限公司(以下简称“铁建重工”)、中铁十一局集团汉江重工有限公司、中铁十六局集团建工机械有限公司、中铁二十局集团西安机械有限公司和中铁建电气化局集团有限公司开展前述业务。
    
    铁建装备由原昆明中铁改制成立,主要从事大型养路机械设备的设计、研发、生产和修理业务,是发行人工业制造业务的核心企业之一,其生产的大型养路机械产品国内市场份额达 80%。通过引进技术、联合开发和自主创新,目前铁建装备可以生产配碴、稳定、清筛、捣固等多个系列配套的大型养路机械设备产品,是我国目前规模最大的铁路养路机械生产企业,也是我国最大的铁路养路机械修理基地。
    
    为适应高速铁路和客运专线建设需要,2007年5月28日铁建重工(原中铁轨道集团)在湖南株洲成立,并于年内完成道岔厂建设。铁建重工是在发行人既有工业制造业务基础上新组建的从事高速铁路工业产品生产与销售的公司,系发行人根据铁路发展规划做出的又一重要资源整合安排。铁建重工是我国仅有的3家高速铁路道岔定点生产企业之一。发行人以铁建重工为平台,引进国外先进的生产线,生产高速道岔、高锰钢辙叉、高速岔枕、高速铁路弹条扣件、客运专线无碴轨道双块式轨枕、客运专线无碴轨道板、客运专线有碴轨道新型轨枕、接触网支柱、客运专线箱梁、城市轨道交通、钢结构等铁路系列产品。除铁路施工装备和材料产品外,铁建重工还研发制造隧道掘进机(盾构机、TBM)、混凝土等施工设备,其中隧道掘进机研发制造能力居国内领先地位,年产50台(套)。目前,国家高速铁路和轨道交通的投资正蓬勃发展,铁建重工的高速铁路系列产品制造业务将成为发行人工业制造业务的重要组成部分。
    
    (2)主要业务情况
    
    截至2018年底,铁建装备生产的大型养路机械的整机国产化率达70%以上,填补了我国在该领域的空白,国内市场占有率超过 80%,是中国生产能力最大、设备最全、工艺最先进的盾构制造商,先后完成土压平衡系列、泥水平衡系列、硬岩(TBM)系列盾构机的研发与制造,多项技术打破了国外厂家在掘进机领域的长期垄断。
    
    铁建装备大型养路机械集机械、电气、液压、气动、激光、计算机和自动控制等专业技术于一体,现已形成清筛、捣固、配砟、稳定、物料、焊轨等多个系列60多种产品配套的格局,填补了国内大型养路机械产品品种和作业形式的空白。产品范围实现了标准轨距,窄轨和宽轨等作业线路的全覆盖。2013年获国家科技部批准组建国家铁路大型养路机械工程技术研究中心。2015年,该公司在技术创新、市场开拓取得了实质性突破:在技术创新方面,获评2015年度“国家知识产权优势企业”,成功取得 HFX 接触网放线车型号合格证和制造许可证、CQS-550 道岔清筛机 型号合格证、JDZ-160 接触网检修作业车进口许可证;在海外市场拓展方面,该公司向哈萨克斯坦交付了三台以自主技术开发的稳定车,首次实现产品直接出口海外,同时完成了在香港首个铁路养护服务项目;在城市轨道交通市场拓展方面,该公司成功获得上海地铁公司、北京地铁公司以及昆明地铁公司钢轨铣磨车的采购订单;在铁路供电市场拓展方面,该公司通过竞标,再次成功获得中国铁路总公司22台接触网多功能检修作业车订单。
    
    铁建重工是全球唯一同时具备盾构和矿山法隧道装备研制能力的专业企业,拥有国内生产能力最大、设备最全、工艺最先进的盾构/TBM专业生产线,自主研制的具有完全自主知识产权的高端盾构/TBM广泛使用在长沙、北京、西安、武汉、广州、苏州、南京、福州等城市地铁工程;自主研制的具有世界领先水平的矿山法隧道机械服务于我国高铁施工现场;拥有世界上最先进的道岔、弹条扣件、闸瓦生产线,其产品广泛使用在京沪、武广、沪杭等高速铁路,同时,还出口到美国和加拿大等北美国家。复合式土压平衡盾构已成为铁建重工核心装备产品之一,产品国内国产盾构市场占有率第一。依托国家863计划“大直径硬岩隧道掘进装备(TBM)关键技术研究及应用”重点项目支持,突破了大直径TBM多系统协调技术、大功率、变载荷、高精度电液控制系统设计与集成技术、关键部件状态监测与诊断技术以及振动分析及减振技术等核心技术,完成了国内首台大直径TBM研制和下线,解决了目标工程“长距离、大埋深、高应力、高水压、高地温、大涌水、易岩爆”等地质特点和技术难点的适应性问题。承担的国家科技支撑计划“预切槽隧道施工成套设备关键技术研究”、“盾构施工煤矿长距离斜井关键技术研究与示范”进入工程应用阶段,产品达到国际先进水平,顺利通过中期评估。自主研制的ZTS6250泥水平衡盾构机整体技术达到国际先进水平,部分技术达到国际领先水平。改进升级的LSJ60链刀式连续墙设备集两代机技术优势于一体,整机技术达到国际先进水平。自主研制的国内首台护盾式掘锚机突破掘锚完全同步技术,解决煤矿掘锚失衡难题,已通过安标国家矿用产品新产品工业性试验,符合煤安标准要求。通过弹性夹的国产化研究、客运专线伸缩调节器研制、尖轨跟端锻压段加长压型工艺研究、重载弹条自动化生产线升级等技术突破,不断完善轨道系列产品规格,提高产品性能,扩大市场份额。
    
    2018年,发行人工业制造业务板块分部收入为164.82亿元,同比增长15.79%,占发行人分部收入总额(抵消分部间交易前)的2.14%。全年新签工业制造业务合同额为243.88亿元,比上年度减少14.05%。2019年1-6月,发行人工业制造业务收入89.87亿元,同比增长21.48%。
    
    最近三年及一期,发行人工业制造业务情况如下:
    
    表5-15 最近三年及一期发行人工业制造业务情况
    
    单位:万元
    
              项  目             2019年1-6月          2018年度            2017年度            2016年度
    营业收入                              898,731           1,648,233             1,423,532            1,434,051
    营业成本                              692,581           1,220,250             1,054,604            1,074,775
    毛利                                  206,150            427,982              368,928              359,276
    毛利率                                22.94%             25.97%              25.92%              25.05%
    销售费用                               21,782             40,644               34,386               36,561
    管理费用                               40,027            161,731              154,434              135,292
    利润总额                              116,255            199,798              164,837              175,151
    
    
    注:未扣除分部间交易
    
    (3)原材料、能源的采购与营销情况
    
    A. 原材料、能源的采购
    
    铁建装备等工业企业生产所需的主要原材料为钢材、机电及液压配件和有色金属,其大宗物资的采购是按照采购计划单,通过比价、招议标等模式采购。生产所需主要能源是电力,主要向工厂所在地当地的电网采购。
    
    B. 主要客户情况
    
    中国铁建工业企业的客户主要是中国铁路总公司、各铁路局、工程局、铁路公司、地铁公司、具有自备铁路的大型企业等单位。
    
    各工业企业根据客户的订单安排生产。客户的订单主要来自两个渠道:一部分为国家铁路局、中国铁路总公司根据各铁路局、铁路公司对大型养路机械的需求进行汇总和综合分析后向其采购,该订单一经下达,短时间内不会发生变化。目前通过该渠道的销售收入比较稳定。另一部分为各铁路局、工程局、铁路公司等充分调研养路机械设备市场的各生产厂家后,根据各自需求自主进行采购,该部分市场竞争较为激烈。
    
    5、房地产开发业务
    
    发行人是16家以房地产开发为主业的中央企业之一,发行人子公司中国铁建房地产集团有限公司为住建部批准的一级房地产开发企业(资质证书编号:建开企2007[729]号),承担房地产项目的建设规模不受任何限制,可以在全国范围承揽房地产开发项目。2018年,发行人积极完善房地产项目区域布局,分别在北京、上海、天津、重庆、广州、杭州等65个城市及其他地域进行房地产项目的开发,建设用地总面积2,139万平方米,规划总建筑面积约6,988万平方米,形成了以一、二线城市为重点,部分发展潜力较好的三、四线城市为补充的梯次布局,房地产板块的区域布局更趋合理和完善。
    
    公司目前的产品主要是以满足自住型刚性需求并兼顾部分改善性需求的住宅产品为主,秉承“优质生活体验营造者”的品牌定位,在业内打造诸如“中国铁建?国际城”、“中国铁建?山语城”、“中国铁建?青秀城”、“中国铁建?梧桐苑”等具有较高知名度的房地产品牌。
    
    2016年中央及地方政府出台有关政策,改善市场环境,公司房地产项目顺应市场形势,积极推盘,抢抓市场客户,加快项目去化,销售业绩出现回升,2018年实现销售金额934.55亿元,同比增加36.61%,全年实现销售面积664.10万平方米,同比增加28.38%。2018年,公司在北京、上海、广州、杭州、南京等30个城市,获取了45宗土地,规划总建筑规模约986.93万平方米。
    
    2018年度,发行人房地产开发业务情况如下:
    
    表5-16 最近一年发行人房地产开发业务情况
    
    单位:万元
    
                      项  目                                           2017年度
    总建筑面积(万平方米)                                                                           6,988.02
    在建建筑面积(万平方米)                                                                         1,606.40
    已竣工面积(万平方米)                                                                           3,343.19
    可供出售面积(万平方米)                                                                         5,305.61
    已预售面积(万平方米)                                                                            664.10
    销售金额(万元)                                                                                9,345,531
    平均售价(元/平方米)                                                                              14,072
    
    
    最近三年及一期,发行人房地产开发业务情况如下:
    
    表5-17 最近三年及一期发行人房地产开发业务情况
    
    单位:万元
    
              项  目              2019年1-6月            2018年度            2017年度            2016年度
    营业收入                               983,455            3,691,378            4,258,723           3,831,989
    营业成本                               703,765            2,783,285            3,451,693           2,951,367
    毛利                                   279,690              908,093              807,030            880,621
              项  目              2019年1-6月            2018年度            2017年度            2016年度
    毛利率                                 28.44%              24.60%              18.95%             22.98%
    销售费用                                29,244               72,377               56,973             58,553
    管理费用                                39,721               91,745               79,095             54,401
    利润总额                               245,333              588,095              342,721            488,536
    
    
    注:未扣除分部间交易
    
    近几年发行人获取的项目,土地价格相对合理,风险可控。同时,发行人始终坚持“不追求暴利、不囤地、不捂盘、服务社会、服务公众”的原则,“中国铁建地产”品牌已在社会上树立了良好的口碑。
    
    6、物流与物资贸易及其他业务
    
    除从事工程承包业务、勘察设计咨询业务、工业制造业务及房地产开发业务外,发行人还从事物流与物资贸易等业务,并积极开拓资本运营业务及矿产资源开发等业务。
    
    最近三年及一期,发行人物流与物资贸易及其他业务情况如下:
    
    表5-18 最近三年及一期发行人物流与物资贸易及其他业务情况
    
    单位:万元
    
              项  目              2019年1-6月            2018年度            2017年度            2016年度
    营业收入                              3,440,160            6,460,712            5,917,043            4,730,168
    营业成本                              3,020,510            5,719,216            5,263,969             4,211,082
    毛利                                   419,650              741,497              653,073              519,086
    毛利率                                 12.20%              11.48%              11.04%              10.97%
    销售费用                                37,038               70,736               92,225               88,415
    管理费用                                69,905              139,479              118,916              110,338
    利润总额                               230,617              344,358              356,872              185,046
    
    
    注:未扣除分部间交易
    
    (1)物流与物资贸易业务
    
    公司的物流业务主要由专业从事物流贸易的全资子公司中铁物资集团有限公司(以下简称“中铁物资集团”)及其他下属公司的物资公司来经营,主要从事建筑材料相关的物流与物资贸易业务。近年来,随着国内基建规模的扩大,发行人物流与物资贸易业务实现大幅增长。
    
    中铁物资集团是全国第二家取得铁路用钢轨招标代理资格的企业,是中国铁路总公司核准的甲供物资代理服务商之一,多年拥有商务部等政府主管部门批准的成品油对内批发权,与鞍钢、攀钢、包钢、武钢等国内大型钢铁集团以及中石油、中石化等建立了良好的战略合作关系,扩大了经营覆盖区域。依托现有条件和优势,发行人率先在沈阳、石家庄和上海开展城市仓储物流业务,同时积极探索开发工程物流,先后在郑西和武广客运专线设立物流基地并开展相应的配送业务,为发行人发展工程物流积累了宝贵的经验。
    
    在发行人推进物资集中采购工作过程中,中铁物资集团作为物流创效板块的龙头企业,承担起物资采购中心的职能,整合物流资源,成立了覆盖全国的 11个区域分中心及3个专业分中心,负责发行人物资集中采购中遴选供应商及物流配送服务。
    
    目前,中铁物资集团是全球最大的铁路工程物流服务商,全国第二大铁路物资供应商,国内最早进军时速350公里百米钢轨市场的企业,国内城市轨道交通钢轨主要供应商(市场份额达60%),国内基建钢轨市场份额达50%。中铁物资集团在中国物流企业50强中近年排名一直名列前茅,2016年、2017年和2018年分别排名第7位、第9位和第8位。
    
    近年来发行人着力推动物流业务转型升级,广泛开拓工程大宗物资供应链上下游市场,先后开辟了物资贸易、加工制造、国际业务、集采代理、电子商务等新兴领域。
    
    (2)资本运营业务情况
    
    投资并运营建设类项目是建筑行业发展的趋势,是国际一流的建筑公司提高企业利润率水平的重要手段。从2002年以来,发行人抓住国家投融资体制改革的历史机遇,积极稳妥地利用资本市场,探索开展资本运营的新业务。发行人实行生产经营与资本经营并举的方式,稳健发展项目运营业务,以投资基础设施建设为重点,积极而谨慎地推进以BT、BOT、BOO、PPP为主要方式的资本运作,向建筑业产业链的上游业务延伸,以投资带动工程总承包,获取更高、更稳定的收益。
    
    (3)矿产资源开发业务的情况
    
    为了更好地发挥优势,延伸产业链条,开辟新的经济增长点,发行人把矿产资源开发作为重要的潜力板块,在防范风险的前提下积极运作。
    
    矿产资源和能源开发类项目是企业战略性投融资的重要内容。发行人通过认真调研论证,精选有利于发挥企业矿山施工优势、以工程换资源、基建项目与矿业项目联动的国内外矿产资源和能源开发项目,选好专业合作伙伴和合作模式,积极稳妥推进矿产资源和能源开发项目投融资,努力把矿产资源产业打造为企业新的经济增长点。
    
    (五)发行人的经营方针和战略
    
    1、发行人的发展战略
    
    发行人的发展战略为:建筑为本、相关多元、协同一体、转型升级,发展成为技术创新国际领先、竞争能力国际领先、经济实力国际领先,最具价值创造力的综合建筑产业集团。
    
    建筑为本——坚持以建筑主业为本,抢抓国内基建市场的历史机遇,紧跟和融入“京津冀一体化”、“长江经济带”等国家战略和“一带一路”倡议以及国家已批准的上海、天津、广东、福州自贸区和重庆两江新区、贵安新区等区域建设机会,布局相关市场;同时重点关注国家专项产业规划,不断拓展有吸引力的细分领域,为发行人长期、持续发展奠定基础。
    
    相关多元——通过积极的多元化扩张,布局能与现有业务发挥协同效应、增强企业整体盈利能力、提升主业竞争力、扩大品牌影响力,同时具有广阔市场前景,符合国家战略发展需要的新兴产业。
    
    协同一体——构建投资、设计、施工、运营、地产开发等产业一体化运作的模式,充分发挥中国铁建全产业链优势。
    
    转型升级——充分把握建筑产业化、建筑信息化、互联网技术等发展机遇,在各产业板块、产业链各环节积极融入这些领先技术,从而推动企业产业构成、商业模式、运营模式的转型升级,以转型促发展。
    
    2、发行人未来经营目标
    
    紧紧抓住我国二十一世纪全面建设小康社会的战略机遇,抢抓机遇保增长,调整优化上水平,加强管理降风险,深化改革转机制,把发行人建设成为产业多元化、经营集约化、管理科学化,资金雄厚、人才荟萃、设备精良、技术先进、效益最佳的“中国建筑业的领军者,全球最具竞争力的大型建设集团”。
    
    十一、发行人的关联方和关联交易情况
    
    (一)发行人的关联方情况
    
    1、控股股东
    
    表5-19 发行人控股股东情况
    
        控股股东名称      注册地     业务性质     注册资本(万元) 对本公司持股比例(%)  对本公司表决权比例%
     中国铁道建筑集团有    北京    工程施工、管理      900,000                51.13                   51.13
           限公司
    
    
    2、子公司
    
    发行人的子公司详见“四、发行人的组织结构和权益投资情况”中“(二)发行人的控股子公司情况”。
    
    3、合营企业和联营企业
    
    表5-20 截至2018年12月31日发行人合营企业和联营企业情况
    
     公司名称                                                                   关联方关系
     杭州临安长西投资建设管理有限公司                                           合营企业
     南京市江北新区广联管廊建设有限公司                                         合营企业
     重庆铁发建新高速公路有限公司                                               合营企业
     呼和浩特市地铁二号线建设管理有限公司                                       合营企业
     天津中铁钰华置业有限公司                                                   合营企业
     成都铁诚房地产开发有限公司                                                 合营企业
     北京捷海房地产开发有限公司                                                 合营企业
     太原融创慧丰房地产开发有限公司                                             合营企业
     大连万城之光置业有限公司                                                   合营企业
     天津万和置业有限公司                                                       合营企业
     北京盛庄房地产开发有限公司                                                 合营企业
     大连京诚置业有限公司                                                       合营企业
     成都中铁华府置业有限公司                                                   合营企业
     广州京粤湾区实业发展有限公司                                               合营企业
     杭州京平置业有限公司                                                       合营企业
     杭州京滨置业有限公司                                                       合营企业
     杭州建申房地产开发有限公司                                                 合营企业
     上海泓钧房地产开发有限公司                                                 合营企业
     CRCC-HC-CR15G JointVenture                                                合营企业
     南京新城广因房地产有限公司                                                 合营企业
     中铁房地产集团宁波京平置业有限公司                                         合营企业
     公司名称                                                                   关联方关系
     杭州京科置业有限公司                                                       合营企业
     中铁建昆仓云南房地产有限公司                                               合营企业
     西安中铁京茂房地产开发有限公司                                             合营企业
     中铁房地产集团苏州置业有限公司                                             合营企业
     中铁建新疆京新高速公路有限公司                                             合营企业
     北京欣达置业有限公司                                                       合营企业
     北京锐达置业有限公司                                                       合营企业
     广州新铁鑫建投资有限公司                                                   合营企业
     中铁房地产集团济南第六大洲有限公司                                         合营企业
     佛山市顺德区顺昊房地产有限公司                                             合营企业
     重庆建联新房地产开发有限公司                                               合营企业
     重庆品锦悦房地产开发有限公司                                               合营企业
     南京京瑞房地产投资有限公司                                                 合营企业
     中石油铁建油品销售有限公司                                                 合营企业
     四川天府机场高速公路有限公司                                               合营企业
     中铁建渝东南(重庆)高速公路有限公司                                         合营企业
     重庆铁发双合高速公路有限公司                                               合营企业
     石家庄嘉盛管廊工程有限公司                                                 合营企业
     内蒙古冬韵体育投资有限公司                                                 合营企业
     中铁建陕西高速公路有限公司                                                 合营企业
     常州京瑞房地产开发有限公司                                                 合营企业
     德清京盛房地产开发有限公司                                                 合营企业
     宁波京湾投资管理有限公司                                                   合营企业
     宁波京海投资管理有限公司                                                   合营企业
     福州新宸置业有限公司                                                       合营企业
     云南玉临高速公路建设有限责任公司                                           合营企业
     中铁一院集团山东建筑设计院有限公司                                         合营企业
     内蒙古博源新型能源有限公司                                                 联营企业
     重庆单轨交通工程有限责任公司                                               联营企业
     湖北交投紫云铁路有限公司                                                   联营企业
     青岛青平铁城建设工程有限责任公司                                           联营企业
     中铁建(山东)高东高速公路有限公司                                           联营企业
     深圳市中铁达韦峻储运有限公司                                               联营企业
     中铁十四局集团武汉地铁投资建设有限公司                                     联营企业
     常德沅江隧道有限公司                                                       联营企业
     新疆塔恰公路项目管理有限公司                                               联营企业
     宁夏城际铁路有限责任公司                                                   联营企业
     常州中铁蓝焰构件有限公司                                                   联营企业
     玉溪中铁基础设施建设有限公司                                               联营企业
     公司名称                                                                   关联方关系
     兰州马滩管廊项目管理有限公司                                               联营企业
     甘肃朱中铁路有限责任公司                                                   联营企业
     郑州交投东四环项目管理有限公司                                             联营企业
     中铁建(广州)北站新城投资建设有限公司                                       联营企业
     广州黄埔区轻铁一号线投资建设有限公司                                       联营企业
     天津中铁冠城置业有限责任公司                                               联营企业
     长春城越生态治理建设投资有限公司                                           联营企业
     中铁建设集团北京永晟投资开发有限公司                                       联营企业
     中铁建设集团蓉盛成都天府新区投资有限公司                                   联营企业
     贵州中铁建设工程投资有限公司                                               联营企业
     宁波航通预制构件工程有限公司                                               联营企业
     惠州中铁建港航局基础设施投资有限公司                                       联营企业
     重庆渝蓉高速公路有限公司                                                   联营企业
     中铁建铜冠投资有限公司                                                     联营企业
     中铁建置业有限公司                                                         联营企业
     武汉绿茵园林景观工程有限公司                                               联营企业
     中铁建(山东)德商高速公路有限公司                                           联营企业
     中铁建山东济徐高速公路济鱼有限公司                                         联营企业
     中铁建山东京沪高速公路济乐有限公司                                         联营企业
     中铁建甘肃张扁高速公路有限公司                                             联营企业
     甘肃金河高速公路项目管理有限公司                                           联营企业
     湖南磁浮交通发展股份有限公司                                               联营企业
     昆明轨道交通五号线建设运营有限公司                                         联营企业
     扬州湾头玉器特色小镇有限公司                                               联营企业
     中铁建金融租赁有限公司                                                     联营企业
     中信铁建重工(洛阳)掘进装备有限公司                                         联营企业
     广州宏轩房地产开发有限公司                                                 联营企业
     广州宏嘉房地产开发有限公司                                                 联营企业
     广州市保瑞房地产开发有限公司                                               联营企业
     广州璟晔房地产开发有限公司                                                 联营企业
     重庆铁发秀松高速公路有限公司                                               联营企业
     天津铁建宏图丰创投资合伙企业(有限合伙)                                     联营企业
     昆明三清高速公路有限公司                                                   联营企业
     昆明福宜高速公路有限公司                                                   联营企业
     清远磁浮交通有限公司                                                       联营企业
     广西京诚房地产开发有限公司                                                 联营企业
     嘉兴京开房地产开发有限公司                                                 联营企业
     太原市晋原东区综合管廊建设管理有限公司                                     联营企业
     杭州北控建德江投资有限公司                                                 联营企业
     公司名称                                                                   关联方关系
     陕西黄蒲高速公路有限公司                                                   联营企业
     石家庄润石生态保护管理服务有限公司                                         联营企业
    
    
    4、其他关联方
    
    表5-21 截至2018年12月31日发行人其他关联方情况
    
                             公司名称                                           关联方关系
    北京通达京承高速公路有限公司                                              属同一母公司控制
    北京《铁道建筑技术》杂志社有限公司                                        属同一母公司控制
    中铁建锦鲤资产管理有限公司                                                属同一母公司控制
    
    
    (二)发行人与关联方发生的关联交易
    
    1、建造合同收入
    
    表5-22 建造合同收入情况
    
    单位:万元
    
                         关联方                              2018               2017             2016
     四川天府机场高速公路有限公司                                 350,349          130,611                 -
     云南玉临高速公路建设有限责任公司                             301,608                -                 -
     呼和浩特市地铁二号线建设管理有限公司                         285,233          143,784                 -
     中铁建新疆京新高速公路有限公司                               242,399                -                 -
     中铁建陕西高速公路有限公司                                   202,755           22,122                 -
     陕西黄蒲高速公路有限公司                                     182,376                -                 -
     中铁建甘肃张扁高速公路有限公司                               151,326                -                 -
     昆明轨道交通五号线建设运营有限公司                            93,106               -                 -
     南京市江北新区广联管廊建设有限公司                            86,949               -                 -
     中铁建(山东)高东高速公路有限公司                               67,731               -                 -
     贵州中铁建设工程投资有限公司                                  65,628           41,452                 -
     石家庄嘉盛管廊工程有限公司                                    64,469               -                 -
     清远磁浮交通有限公司                                          57,674               -                 -
     太原市晋原东区综合管廊建设管理有限公司                        51,817               -                 -
     甘肃朱中铁路有限责任公司                                      47,623           52,982                 -
     惠州中铁建港航局基础设施投资有限公司                          47,074               -                 -
     重庆铁发建新高速公路有限公司                                  46,002          172,656            42,979
     常德沅江隧道有限公司                                          41,758               -                 -
     中铁建(广州)北站新城投资建设有限公司                           40,262               -                 -
     青岛青平铁城建设工程有限责任公司                              33,213               -                 -
                         关联方                              2018               2017             2016
     天津中铁钰华置业有限公司                                      28,973           21,921                 -
     郑州交投东四环项目管理有限公司                                24,304               -                 -
     天津中铁冠城置业有限责任公司                                  24,219           17,379                 -
     玉溪中铁基础设施建设有限公司                                  22,280           77,471                 -
     中铁建设集团蓉盛成都天府新区投资有限公司                      22,224           18,565                 -
     中铁房地产集团宁波京平置业有限公司                            21,291               -                 -
     兰州马滩管廊项目管理有限公司                                  12,514            6,309                 -
     重庆单轨交通工程有限责任公司                                   9,857           19,827            16,960
     湖南磁浮交通发展股份有限公司                                   3,162           18,915            80,535
     CRCC-HC-CR15GJointVenture                             2,291          3,621          11,543
     重庆渝蓉高速公路有限公司                                       1,448            8,710            11,563
     宁夏城际铁路有限责任公司                                        177           23,293                 -
     长春城越生态治理建设投资有限公司                                  -           61,293            39,489
     中铁十四局集团武汉地铁投资建设有限公司                            -           37,255                 -
     湖北交投紫云铁路有限公司                                          -            4,579            12,989
     宁夏中铁建宁东路桥投资发展有限公司                                -                -            40,002
     中铁建铜冠投资有限公司                                            -                -            14,037
     中信集团-中国铁建联合体                                            -                -             5,487
     中国铁道建筑集团有限公司                                          -                -                95
     内蒙博源新型能源有限公司                                          -                -                 -
     合计                                                       2,632,092          882,745           275,679
    
    
    2、销售商品收入
    
    表5-23 销售商品收入情况
    
    单位:万元
    
                         关联方                            2018年            2017年            2016年
     中铁建金融租赁有限公司                                    210,930            154,671             46,726
     重庆铁发建新高速公路有限公司                              105,643             74,214                 -
     中信铁建重工(洛阳)掘进装备有限公司                          30,314              3,192                 -
     合  计                                                    346,887            232,077             46,726
    
    
    3、其他关联方交易的收入
    
    表5-24 其他关联方交易收入情况
    
    单位:万元
    
                           项目                            2018年            2017年            2016年
     天津万和置业有限公司                                        20,767             8,363                 -
     北京欣达置业有限公司                                        19,499                 -                 -
     成都中铁华府置业有限公司                                    16,889            13,763                 -
     宁波京海投资管理有限公司                                    14,289                 -                 -
     南京京瑞房地产投资有限公司                                  11,751                 -                 -
     中国铁道建筑集团有限公司                                     7,741                 -                 -
     北京婆庄房地产开发有限公司                                   5,373                 -                 -
     广州市保瑞房地产开发有限公司                                 4,026             3,893             3,127
     上海泓钧房地产开发有限公司                                   1,973             9,613             8,042
     成都铁诚房地产开发有限公司                                   1,531             1,978                 -
     广州京粤湾区实业发展有限公司                                 1,376               628                 -
     广州坤方置业有限公司                                             -                 -               443
     大连万城之光置业有限公司                                      857             2,698               393
     广州宏嘉房地产开发有限公司                                    732               479               806
     中铁房地产集团宁波京平置业有限公司                            662             5,584             2,138
     北京捷海房地产开发有限公司                                    492             3,976               760
     广州宏轩房地产开发有限公司                                    106               748               434
     中铁房地产集团苏州置业有限公司                                100             1,069                 -
     广州璟晔房地产开发有限公司                                     43               202               161
     天津中铁钰华置业有限公司                                       22             1,069               359
     中铁建金融租赁有限公司                                           -             5,784               798
     杭州京滨置业有限公司                                             -             3,925             4,683
     太原融创慧丰房地产开发有限公司                                   -             1,087             1,774
     杭州京平置业有限公司                                             -               327             3,257
     北京鎏庄房地产开发有限公司                                       -             7,504            12,046
     中国铁道建筑集团有限公司                                         -             5,817             1,403
     杭州京科置业有限公司                                             -                 -             1,368
     杭州建申房地产开发有限公司                                       -                 -             1,029
     绿地集团成都申珑房地产开发有限公司                               -                 -               605
     合计                                                       108,229            78,507            43,626
    
    
    4、接受劳务或采购商品支出
    
    表5-25 接受劳务或采购商品支出情况
    
    单位:万元
    
                         关联方                            2018年            2017年            2016年
     中石油铁建油品销售有限公司                                  3,423             18,057              6,302
     中铁一院集团山东建筑设计院有限公司                          4,183              4,084                 -
     宁波航通预制构件工程有限公司                                2,484              1,896                 -
     常州中铁蓝焰构件有限公司                                    5,958              1,018              3,917
     北京路路广告公司                                                -                 -                 9
     武汉绿茵园林景观工程有限公司                                    -                 -                 3
     合  计                                                     16,048             25,055             10,231
    
    
    5、其他关联方交易的支出
    
    表5-26 其他关联方交易支出情况
    
    单位:万元
    
                         关联方                            2018年            2017年            2016年
     中铁房地产集团济南第六大洲有限公司                          7,298                 -                 -
     中国铁道建筑有限公司                                        4,445              4,352              7,697
     中铁建置业有限公司                                             40                 -                 -
     广州新铁鑫建投资有限公司                                       39                 -
     中铁建(广州)北站新城投资建设有限公司                            16                 -                 -
     中铁房地产集团宁波京平置业有限公司                              6                 -                 -
     重庆铁发建新高速公路有限公司                                    -               127                 -
     中石油铁建油品销售有限公司                                      1                 -                 -
     中铁建锦鲤资产管理有限公司                                    452               301              3,042
     中铁建金融租赁有限公司                                          -               282              1,400
     北京通达京承高速公路有限公司                                  319               188                76
     北京《铁道建筑技术》杂志社有限公司                              2                 1                 2
     合  计                                                     12,618              5,251             12,217
    
    
    6、关联租赁
    
    表5-27 关联租赁情况
    
    单位:万元
    
                      关联方                   租赁资产种类      2018年         2017年         2016年
     中铁建金融租赁有限公司                      机器设备             96,615         48,556           7,431
     中国铁道建筑集团有限公司                   房屋建筑物             7,414          7,579               -
     中铁建锦鲤资产管理有限公司                 房屋建筑物             2,705          2,669               -
    
    
    7、向关联方提供担保
    
    表5-28 向关联方提供担保情况
    
    单位:万元
    
        2018年12月31日          担保金额          担保起始日            担保到期日       截至2018年末担
                                                                                           保是否履行完毕
      中铁建铜冠投资有限公司        102,948     2014年3月17日         2023年12月30日             否
      中铁建铜冠投资有限公司         29,649     2015年5月20日         2023年11月20日             否
      中铁建山东京沪高速公路         19,500     2016年12月8日         2023年12月7日              否
           济乐有限公司
     合计                           152,097            --                     --                   --
        2017年12月31日          担保金额          担保起始日            担保到期日       担保是否履行完毕
     中铁建铜冠投资有限公司           98,013    2014年3月17日         2023年12月30日             否
     中铁建铜冠投资有限公司           28,228    2015年5月20日         2023年11月20日             否
     中铁建山东京沪高速公路           19,500    2016年12月8日         2023年12月7日              否
     济乐有限公司
     合计                            145,741           --                     --                   --
        2016年12月31日          担保金额          担保起始日            担保到期日       截至2016年末担
                                                                                           保是否履行完毕
      中铁建铜冠投资有限公司         29,968     2015年5月20日         2023年11月20日             否
      中铁建铜冠投资有限公司        104,055     2014年3月17日         2023年12月30日             否
     合计                           134,023            --                     --                   --
    
    
    (三)规范关联交易的措施
    
    发行人主要通过以下措施规范关联交易:
    
    1、为规范关联交易,保证关联交易的公平、公正、公允,发行人在现行《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事工作制度》和《关联交易决策制度》中对关联交易有关事项作出了规定,内容包括关联方及关联交易的认定、关联交易的决策权限和决策程序、关联交易的披露、关联股东和关联董事在股东大会
    
    或董事会审议与其相关的关联交易时的回避制度等,明确了关联交易公允决策的程序,
    
    为保护其他股东的权益和避免显失公平的关联交易提供了制度保障。
    
    2、发行人严格遵守上交所有关关联交易的决策及披露规定,公司独立董事及审计师每年均就公司发生的与控股股东之间的持续性关联交易决策的规范性、定价的公允性、披露的适当性等发表了肯定意见。
    
    3、完善关联交易管理制度办法,兼顾双方利益,通过要求关联交易双方签订相关交易协议、规范交易定价等方式确保关联交易的公平、公正、公允。
    
    十二、发行人合法合规情况
    
    最近三年,发行人依法纳税,不存在重大违法、违规行为及重大行政处罚。
    
    第六节 财务会计信息
    
    一、发行人最近三年及一期财务报告(表)的审计情况
    
    本节的财务会计数据及有关分析说明反映了发行人最近三年及一期的财务状况、经营成果和现金流量。
    
    发行人2016年度、2017年度和2018年度财务报告经由安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)和德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)审计,并分别出具了安永华明(2017)审字第 60618770_A01 号、德师报(审)字(18)第 P01866 号和德师报(审)字(19)第P01768号标准无保留意见的审计报告。
    
    未经特别说明,本募集说明书中发行人2016年财务数据引自2016年度审计报告期末数,2017年财务数据引自2017年度审计报告期末数,2018年财务数据引自2018年度审计报告期末数,2019年1-6月财务数据引自发行人未经审计的2019年1-6月财务报表。
    
    二、会计政策调整对发行人财务报表的影响
    
    2017年4月28日,财政部颁布了《企业会计准则第42号—持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》,要求自2017年5月28日起在所有执行企业会计准则的企业范围内施行。新准则对持有待售类别的非流动资产或处置组的分类、计量作出了具体规定,要求在利润表中分别列示持续经营损益和终止经营损益,在附注中详细披露持有待售非流动资产或处置组、终止经营的信息。发行人按照财政部要求执行前述准则,对于本准则实施日存在的持有待售非流动资产或处置组、终止经营,采用未来适用法处理,该项变更未对发行人财务报表产生影响。
    
    2017年5月10日,财政部修订了《企业会计准则第16号—政府补助》(修订),要求自2017年6月12日起施行。《企业会计准则第16号——政府补助》(修订)进一步明确了其适用范围,明确了政府补助和收入的区分原则,对与资产相关的政府补助允许冲减相关资产的账面价值,对于与企业日常活动相关的政府补助,应当按照经济业务实质,计入其他收益或冲减相关成本费用,同时新增了财政贴息的会计处理,并规定了新的列报要求。发行人按照财政部要求执行前述准则,采用未来适用法对上述会计政策变更进行会计处理,该会计政策变更未对可比年度财务报表产生影响。
    
    2017年12月25日,财政部颁布了《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2017〕30号),对一般企业财务报表格式进行了修订,并适用于2017年度及以后期间的财务报表。发行人执行了该通知要求,将原列报于营业外收入和营业外支出的非流动资产处置利得和损失变更列报于资产处置收益。对于上述列报项目的变更,发行人采用追溯调整法进行会计处理,并对上年比较数据进行调整。
    
    发行人于2018年1月1日开始采用财政部于2017年修订的《企业会计准则第14号——收入》(以下简称“新收入准则”,修订前的收入准则简称“原收入准则”)和《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号——金融资产转移》和《企业会计准则第24号——套期会计》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》(以上四项统称“新金融工具准则”)。
    
    根据财政部通知,在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报告的企业,自2018年1月1日起施行新收入准则和新金融工具准则。因此,发行人自2018年1月1日起施行上述新收入准则和新金融工具准则。
    
    发行人还按照财政部2018年6月15日颁布的《关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知》(财会(2018)15号,以下简称“财会15号文件”)编制2018年半年度报告。
    
    三、发行人最近三年及一期财务报表
    
    (一)发行人最近三年及一期合并财务报表
    
    1、合并资产负债表
    
    表6-1 发行人最近三年及一期合并资产负债表
    
    单位:万元
    
                项目              2019年6月30日     2018年12月31日     2017年12月31日    2016年12月31日
    流动资产:
    货币资金                             12,187,728          14,380,160          14,120,619        12,870,199
    以公允价值计量且其变动计入当                  -                  -              48,971           32,338
    期损益的金融资产
    交易性金融资产                          245,809             334,446                  -                -
                项目              2019年6月30日     2018年12月31日     2017年12月31日    2016年12月31日
    应收票据及应收账款                   12,041,075          10,916,255          15,352,882        13,777,819
    其中:应收票据                          554,210             763,644             702,493          435,058
          应收款项融资                      197,264             214,380                  -                -
          应收账款                       11,289,601           9,938,231          14,650,389        13,342,761
    预付款项                              2,274,555           1,859,195           1,878,400         1,995,561
    其他应收款                            6,543,877           6,347,429           5,527,897         4,562,629
    其中:应收利息                                -              15,215              20,255           23,939
          应收股利                                -              10,003               3,726            5,544
    存货                                 19,114,818          15,989,137          26,660,416        26,578,067
    合同资产                             15,615,468          12,393,815                  -                -
    一年内到期的非流动资产                1,385,255           1,083,674             859,180          961,839
    其他流动资产                          1,793,601           1,723,624             841,447          322,097
    流动资产合计                         71,202,186          65,027,735          65,289,812        61,130,031
    非流动资产:
    发放贷款和垫款                          282,750             214,500             168,300          396,600
    债权投资                                     4                  4                  -                -
    可供出售金融资产                              -                  -             838,230          655,483
    其他债权投资                             10,033              10,051                  -                -
    持有至到期投资                                -                  -                  4                4
    长期应收款                            5,587,518           5,444,205           4,066,209         2,961,312
    长期股权投资                          3,494,206           2,897,856           1,786,953          793,643
    其他权益工具投资                        977,525             826,838                  -                -
    其他非流动金融资产                       89,039              77,905                  -                -
    投资性房地产                            548,919             564,408             364,675          334,005
    固定资产                              4,894,539           5,030,060           4,598,185         4,215,156
    在建工程                                439,469             442,838             386,358          308,343
    使用权资产                              633,421                  -                  -                -
    无形资产                              5,479,718           5,066,701           4,015,586         4,567,953
    商誉                                     22,871              22,871              20,051           19,466
    长期待摊费用                             37,534              38,475              32,248           40,772
    递延所得税资产                          512,139             491,685             357,703          281,140
    其他非流动资产                        5,762,929           5,610,926             264,434          230,596
    非流动资产合计                       28,772,614          26,739,323          16,898,934        14,804,472
    资产总计                             99,974,800          91,767,058          82,188,746        75,934,503
    流动负债:
    短期借款                              7,056,121           6,178,108           2,949,910         3,042,852
                项目              2019年6月30日     2018年12月31日     2017年12月31日    2016年12月31日
    应付票据及应付账款                   35,262,658          33,470,733          32,349,151                -
    其中:应付票据                        6,046,907           5,103,642           4,141,130         2,851,149
          应付账款                       29,215,751          28,367,091          28,208,021        26,146,599
    吸收存款及同业存放                      206,115             588,150              80,483          148,076
    拆入资金                                200,000                  -                  -                -
    预收款项                                  6,399               6,439           8,568,257         8,833,151
    合同负债                              9,746,999           8,927,659                  -                -
    应付职工薪酬                          1,029,185           1,128,057           1,015,951          906,934
    应交税费                                395,522             694,811             596,438          557,778
    其他应付款                            6,633,797           5,542,904           4,979,755         4,887,178
    其中:应付利息                                -             108,596             108,231          114,098
          应付股利                          316,653              44,702              15,856           61,251
    一年内到期的非流动负债                3,454,964           1,953,867           3,020,147         1,257,198
    其他流动负债                          1,993,733           1,243,498             805,392          293,669
    流动负债合计                         65,985,493          59,734,226          54,365,484        49,099,933
    非流动负债:
    长期借款                              7,686,229           6,984,048           5,882,679         6,903,243
    应付债券                              3,099,377           3,745,842           3,567,792         4,490,204
    租赁负债                                416,198                  -                  -                -
    长期应付款                              783,062             156,185             196,264          184,318
    专项应付款                                    -                  -              60,360           72,311
    长期应付职工薪酬                         37,446              40,715              60,407           96,901
    预计负债                                 17,426              14,581                  -                -
    递延收益                                288,992             226,378              83,148           65,957
    递延所得税负债                           36,856              23,352              28,943           27,649
    其他非流动负债                           71,821             108,246              78,784          122,388
    非流动负债合计                       12,437,407          11,299,347           9,958,377       11,962,971
    负债合计                             78,422,900          71,033,573          64,323,861        61,062,905
    所有者权益:
    股本                                  1,357,954           1,357,954           1,357,954         1,357,954
    其他权益工具                          1,700,082           2,039,292           1,340,023          840,023
    资本公积                              4,043,136           4,043,427           4,042,856         4,043,037
    其他综合收益                            -13,491             -51,506              -9,245           28,294
    盈余公积                                322,988             322,988             289,146          239,413
    未分配利润                            9,857,079           9,276,836           7,920,463         6,609,986
    归属于母公司所有者权益               17,267,748          16,988,991          14,941,198        13,118,707
                项目              2019年6月30日     2018年12月31日     2017年12月31日    2016年12月31日
    少数股东权益                          4,284,152           3,744,494           2,923,687         1,752,891
    股东权益合计                         21,551,900          20,733,485          17,864,885        14,871,599
    负债和股东权益总计                   99,974,800          91,767,058          82,188,746        75,934,503
    
    
    2、合并利润表
    
    表6-2 发行人最近三年及一期合并利润表
    
    单位:万元
    
               项目              2019年1-6月           2018年             2017年             2016年
    营业收入                           35,293,488          73,012,305          68,098,113          62,932,709
    营业成本                           31,836,446          65,871,127          61,805,939          57,137,753
    税金及附加                           152,721            480,588            495,048            814,421
    销售费用                             216,037            443,134            453,090            417,767
    管理费用                             827,527           1,723,563           2,605,797           2,408,962
    研发费用                             700,202           1,157,178                  -                  -
    财务费用                             209,461            553,772            287,591            273,171
    资产减值损失                             -96             17,964            446,950              60,013
    信用减值损失                         131,374            429,277                  -                  -
    加:其他收益                          17,111             26,014             15,216                  -
    投资收益(损失)                          5,280            140,116              33,700             14,752
    其中:对联营企业和合营企              98,234            125,718              28,071              -2,931
    业的投资收益
    公允价值变动收益/(损失)                 31,134             -22,635             36,790             -22,242
    资产处置收益(损失)                   5,689              52,978              1,576                  -
    营业利润                            1,279,030           2,532,177           2,090,980           1,813,134
       加:营业外收入                     36,710            109,700            109,027            121,304
       减:营业外支出                     24,751            131,350              74,431             37,480
    利润总额                            1,290,989           2,510,526           2,125,576           1,896,958
       减:所得税费用                    259,343            526,685            433,657            411,874
    净利润                              1,031,646           1,983,841           1,691,919           1,485,083
    持续经营净利润                      1,031,646           1,983,841           1,691,919           1,485,083
    归属于母公司股东的净利润             928,418           1,793,528           1,605,724           1,399,961
    少数股东损益                         103,228            190,313              86,196             85,122
    其他综合收益的税后净额                37,761             -35,026             -36,195             -88,159
    综合收益总额                        1,069,407           1,948,815           1,655,724           1,396,924
               项目              2019年1-6月           2018年             2017年             2016年
    归属于母公司股东综合收益             966,522           1,759,660           1,568,184           1,312,281
    总额
    归属于少数股东的综合收益             102,885            189,155              87,540             84,643
    总额
    
    
    3、合并现金流量表
    
    表6-3 发行人最近三年及一期合并现金流量表
    
    单位:万元
    
                    项目                   2019年1-6月        2018年          2017年          2016年
    经营活动产生的现金流量:
    销售商品、提供劳务收到的现金                34,911,669       73,883,649       68,418,375       63,421,330
    收到的税费返还                                 15,927           53,700           39,384           51,806
    发放贷款及垫款净减少额                              -               -          226,600               -
    存放中央银行和同业款项净减少额                 68,591               -               -               -
    吸收存款及拆入资金净增加额                          -          507,666               -               -
    收到的其他与经营活动有关的现金                583,340        1,328,007        1,119,184          936,916
    经营活动现金流入小计                        35,579,527       75,773,023       69,803,543       64,410,051
    购买商品、接受劳务支付的现金                33,620,761       65,710,577       58,711,331       51,998,721
    客户贷款及垫款净增加额                         70,000           50,000               -               -
    存放中央银行和同业款项净增加额                      -          109,036           23,743           85,490
    吸收存款及拆入资金净减少额                    182,035               -           67,593          963,608
    支付给职工以及为职工支付的现金               2,984,016        5,743,114        5,244,530        4,538,119
    支付的各项税费                               1,562,905        2,559,274        2,529,825        2,389,276
    支付其他与经营活动有关的现金                  407,001        1,056,235          686,103          721,081
    经营活动现金流出小计                        38,826,718       75,228,236       67,263,125       60,696,294
    经营活动产生的现金流量净额                  -3,247,191          544,786        2,540,418        3,713,758
    投资活动产生的现金流量:
    收回投资收到的现金                            503,271          345,682           17,922           88,671
    取得投资收益收到的现金                         11,888           17,457           20,518           35,138
    处置固定资产、无形资产和其他长期资产           63,391          183,457          139,646          172,719
    收回的现金净额
    处置子公司收到的现金净额                    -                   2,362          266,166        -
    受限制货币资金的净减少额                    -               -               -                 315,038
    收到其他与投资活动有关的现金                    7,821           65,923           11,923          311,476
                    项目                   2019年1-6月        2018年          2017年          2016年
    投资活动现金流入小计                          586,371          614,881          456,175          923,043
    购建固定资产、无形资产和其他长期资产         1,311,715        3,233,899        3,023,101        2,981,640
    支付的现金
    投资支付的现金                                741,344        2,104,477          895,636          568,663
    受限制货币资金的净增加额                       15,378           81,006           40,807        -
    取得子公司支付的现金净额                    -                   1,753            3,230        -
    支付的其他与投资活动有关的现金                 20,502          118,169          162,166        -
    投资活动现金流出小计                         2,088,939        5,539,304        4,124,940        3,550,303
    投资活动产生的现金流量净额                  -1,502,568       -4,924,423       -3,668,765       -2,627,260
    筹资活动产生的现金流量:
    吸收投资收到的现金                           1,077,473        1,494,557        1,681,953        1,111,969
    其中:子公司吸收少数股东投资收到的现          617,473          795,288        1,181,953           50,985
    金
    发行债券收到的现金                           1,717,865          220,000           96,000        1,750,651
    取得借款收到的现金                           7,787,355       11,898,082        7,935,910        8,346,235
    收到的其他与筹资活动有关的现金                350,500          470,000        -               -
    筹资活动现金流入小计                        10,933,193       14,082,639        9,713,863       11,208,855
    偿还债务支付的现金                           6,696,382        8,280,819        6,049,948       10,288,163
    分配股利、利润或偿付利息支付的现金            738,010        1,410,621        1,286,383        1,131,818
    其中:子公司支付给少数股东的股利               25,814          145,646          109,282           98,155
    支付的其他与筹资活动有关的现金                890,239               -               -               -
    筹资活动现金流出小计                         8,324,631        9,691,441        7,336,331       11,419,981
    筹资活动产生的现金流量净额                   2,608,562        4,391,198        2,377,532         -211,126
    汇率变动对现金的影响                            1,979           57,939          -63,315           30,976
    现金及现金等价物净增加额                    -2,139,218           69,500        1,185,870          906,347
    期初现金及现金等价物余额                    13,008,772       12,939,272       11,753,402       10,847,055
    期末现金及现金等价物余额                    10,869,554       13,008,772       12,939,272       11,753,402
    
    
    (二)发行人最近三年及一期母公司财务报表
    
    1、母公司资产负债表
    
    表6-4 发行人最近三年及一期母公司资产负债表
    
    单位:万元
    
                  项 目               2019年6月30日    2018年12月31日2017年12月31日2016年12月31日
    流动资产:
                  项 目               2019年6月30日    2018年12月31日2017年12月31日2016年12月31日
    货币资金                                 2,273,691         1,340,778         1,522,535         1,606,117
    以公允价值计量且其变动计入当期损                 -                -             4,219             3,911
    益的金融资产
    交易性金融资产                               4,535             3,571                -                -
    应收票据及应收账款                         351,963           315,194           437,040           441,264
    预付款项                                    62,634            37,403            50,740            50,664
    其他应收款                               2,370,560         2,628,592         3,260,818         4,177,435
    存货                                             -                -           204,851           501,942
    合同资产                                   121,364            67,535                -                -
    一年内到期的非流动资产                   1,582,100           816,500           160,000                -
    其他流动资产                                 9,960             8,576             4,220             1,744
    流动资产合计                             6,776,807         5,218,149         5,644,423         6,783,075
    非流动资产:
    长期应收款                               1,011,800         1,777,600         1,012,900                -
    长期股权投资                             9,448,951         9,448,729         9,080,431         8,517,382
    可供出售金融资产                                 -                -            30,758            29,701
    其他权益工具投资                            29,402            26,265                -                -
    固定资产                                     3,012             2,573             2,908             2,966
    在建工程                                     4,809             4,636             3,149             2,296
    使用权资产                                   7,563                -                -                -
    无形资产                                     3,459             2,952             2,263             1,524
    长期待摊费用                                   89              145              409                -
    递延所得税资产                                   -               38               38             8,364
    其他非流动资产                             191,660           195,981                -                -
    非流动资产合计                          10,700,745        11,458,919        10,132,856         8,562,233
    资产总计                                17,477,552        16,677,068        15,777,279        15,345,308
    流动负债:
    短期借款                                   550,000         1,100,000                -                -
    应付票据及应付账款                         645,206           727,823           694,188           538,284
    预收款项                                         -                -            85,604           597,112
    合同负债                                    17,434            12,386                -                -
    应付职工薪酬                                 9,618             8,216             7,810             8,304
    应交税费                                     4,317             4,195             1,901             6,647
    其他应付款                               3,301,380         2,533,393         2,269,805         2,479,715
    一年内到期的非流动负债                   1,120,365           264,423         1,454,586            28,163
                  项 目               2019年6月30日    2018年12月31日2017年12月31日2016年12月31日
    其他流动负债                               719,673           300,000            22,519             3,083
    流动负债合计                             6,367,993         4,950,436         4,536,413         3,661,307
    非流动负债:
    长期借款                                   570,446           575,044           842,427         1,257,098
    应付债券                                   634,074         1,619,297         1,578,527         2,316,789
    租赁负债                                     6,135                -                -                -
    长期应付款                                 155,543                -             1,000             3,125
    长期应付职工薪酬                             1,429             1,429             1,401             1,684
    递延收益                                      759              365                -                -
    递延所得税负债                              11,864             2,836             7,334             4,418
    其他非流动负债                              52,920            85,086            71,268           114,565
    非流动负债合计                           1,433,170         2,284,057         2,501,957         3,697,680
    负债合计                                 7,801,163         7,234,493         7,038,370         7,358,987
    所有者权益(或股东权益):
    股本                                     1,357,954         1,357,954         1,357,954         1,357,954
    其他权益工具                             1,700,082         2,039,292         1,340,023           840,023
    资本公积                                 4,648,566         4,649,355         4,649,355         4,649,355
    其他综合收益                                10,882             8,529            11,421            10,655
    盈余公积                                   322,988           322,988           289,146           239,413
    未分配利润                               1,635,917         1,064,456         1,091,008           888,921
    股东权益合计                             9,676,389         9,442,575         8,738,909         7,986,321
    负债及股东权益合计                      17,477,552        16,677,068        15,777,279        15,345,308
    
    
    2、母公司利润表
    
    表6-5 发行人最近三年及一期母公司利润表
    
    单位:万元
    
                  项目                2019年1-6月          2018年           2017年           2016年
    营业收入                                  608,492         1,697,884         1,666,032         1,386,629
    营业成本                                  601,509         1,643,809         1,615,091         1,333,899
    税金及附加                                    113              728              288             2,030
    销售费用                                    2,193             2,962             2,375             1,090
    管理费用                                   18,349            41,885            43,874            38,280
    研发费用                                      179             4,569                 -                 -
    财务费用                                  -22,287            44,695            -5,401           114,314
    信用减值损失                                2,728             3,275                 -                 -
    投资收益                                  888,455           392,989           454,880           400,349
    其中:对合营企业的投资收益                    222              206             1,091               21
    公允价值变动收益                           33,130            14,467            43,606           -31,375
    资产处置收益                                    -               -15               -12                 -
    营业利润                                  927,293           334,470           508,279           265,990
    加:营业外收入                                844             1,584              108              188
    减:营业外支出                                109              105               69               67
    利润总额                                  928,028           335,949           508,321           266,111
    减:所得税费用                              8,303            -3,495            10,987            -7,786
    净利润                                    919,725           339,444           497,334           273,896
    加:其他综合收益                            2,353            -2,892              767            -4,242
    综合收益总额                              922,078           336,552           498,101           269,655
    
    
    3、母公司现金流量表
    
    表6-6 发行人最近三年及一期母公司现金流量表
    
    单位:万元
    
                     项目                  2019年1-6月        2018年          2017年          2016年
    经营活动产生的现金流量:
    销售商品、提供劳务收到的现金                   560,338        1,739,309        1,504,577        1,088,494
    收到其他与经营活动有关的现金                 1,535,305        2,166,133        2,032,730         628,291
    经营活动现金流入小计                         2,095,643        3,905,442        3,537,307        1,716,785
    购买商品、接受劳务支付的现金                   588,011        1,648,978        1,502,179        1,073,881
    支付给职工以及为职工支付的现金                  11,451          25,515          31,268          26,339
    支付的各项税费                                    878           7,778           7,509          12,257
    支付的其他与经营活动有关的现金                 622,338        2,622,631        2,292,121         484,831
    经营活动现金流出小计                         1,222,678        4,304,902        3,833,077        1,597,308
    经营活动产生的现金流量净额                     872,965         -399,460         -295,770         119,478
    投资活动产生的现金流量:
    收回投资收到的现金                                   -           1,000               -          11,200
    取得投资收益收到的现金                         753,392         391,007         453,789         400,328
    处置固定资产、无形资产和其他长期资产收               -               5             737         200,257
    回的现金净额
    受限制货币资金的减少额                            240         289,260               -               -
    收到其他与投资活动有关的现金                   127,976               -          82,125         200,684
                     项目                  2019年1-6月        2018年          2017年          2016年
    投资活动现金流入小计                           881,608         681,272         536,651         812,469
    购建固定资产、无形资产和其他长期资产支           1,891           3,816           3,719           1,774
    付的现金
    投资支付的现金                                       -         368,000         566,759         876,000
    受限制货币资金的净增加额                             -               -           4,400          85,000
    支付其他与投资活动有关的现金                         -               -         100,632          27,250
    投资活动现金流出小计                             1,891         371,816         675,510         990,024
    投资活动产生的现金流量净额                     879,717         309,456         -138,859         -177,555
    筹资活动产生的现金流量:
    吸收投资收到的现金                             460,000         699,269         500,000         840,023
    取得借款收到的现金                                   -        1,100,000         569,845         976,173
    发行债券收到的现金                             700,000         300,000               -         672,580
    筹资活动现金流入小计                         1,160,000        2,099,269        1,069,845        2,488,776
    偿还债务支付的现金                             999,496        1,458,010         307,617        1,438,519
    分配股利、利润或偿付利息支付的现金             181,174         466,465         379,703         455,786
    支付其他与筹资活动有关的现金                   801,000               -           2,125           6,536
    筹资活动现金流出小计                         1,981,670        1,924,475         689,445        1,900,841
    筹资活动产生的现金流量净额                    -821,670         174,794         380,400         587,936
    汇率变动对现金的影响                             2,141          22,713          -33,753           8,004
    现金及现金等价物净增加额                       933,153         107,503          -87,982         537,862
    期初现金及现金等价物余额                     1,339,358        1,231,855        1,319,837         781,975
    期末现金及现金等价物余额                     2,272,511        1,339,358        1,231,855        1,319,837
    
    
    四、发行人合并报表范围变化情况
    
    (一)发行人合并报表范围内的主要子公司情况
    
    截至2018年12月31日,发行人纳入合并财务报表范围的主要子公司情况如下表:
    
    表6-7 截至2018年12月31日发行人合并报表范围内主要子公司情况
    
    单位:万元
    
              公司名称            注册资本   2018年12月31日主要财务指标         主营业务         行业
                                               总资产     净资产    净利润
     中国土木工程集团有限公司      300,000     2,430,122    742,458   139,296      建筑施工        建筑业
     中铁十一局集团有限公司        503,000     5,398,531    1,282,232  134,460      建筑施工        建筑业
     中铁十二局集团有限公司        506,068     4,708,887    1,019,173  136,848      建筑施工        建筑业
     中国铁建大桥工程局集团有      300,000     4,264,375    692,405    11,075      建筑施工        建筑业
     限公司
     中铁十四局集团有限公司        311,000     4,011,105    643,034    64,335      建筑施工        建筑业
     中铁十五局集团有限公司        300,000     2,756,735    414,547    16,527      建筑施工        建筑业
     中铁十六局集团有限公司        300,000     4,415,844    666,788    33,367      建筑施工        建筑业
     中铁十七局集团有限公司        300,372     3,629,174    566,157    21,225      建筑施工        建筑业
     中铁十八局集团有限公司        300,000     3,864,250    587,126    45,521      建筑施工        建筑业
     中铁十九局集团有限公司        508,000     3,907,586    580,945    6,638       建筑施工        建筑业
     中铁二十局集团有限公司        313,000     3,907,476    599,120    74,432      建筑施工        建筑业
     中铁二十一局集团有限公司      188,000     2,795,060    420,660    12,206      建筑施工        建筑业
     中铁二十二局集团有限公司      200,000     2,702,432    503,231    24,716      建筑施工        建筑业
     中铁二十三局集团有限公司      200,000     2,272,275    342,130    24,612      建筑施工        建筑业
     中铁二十四局集团有限公司      200,000     1,983,131    298,190    29,941      建筑施工        建筑业
     中铁二十五局集团有限公司      200,000     1,754,478    288,830    10,669      建筑施工        建筑业
     中铁建设集团有限公司          300,000     5,163,679    780,940    70,621      建筑施工        建筑业
     中国铁建电气化局集团有限      71,000     2,828,348    808,640   145,727      建筑施工        建筑业
     公司
     中国铁建房地产集团有限公      700,000    14,227,916   2,445,016  385,712  房地产开发、经营  房地产业
     司
     中铁物资集团有限公司          300,000     2,010,585    281,118    48,014    物资采购销售     物流贸易
                                                                                                  业
     中国铁建投资集团有限公司     1,200,000    9,580,282    2,209,319  139,538      项目投资        投资业
     中国铁建财务有限公司          900,000    11,347,642   1,125,086   85,861    财务代理业务      金融业
     中铁城建集团有限公司          200,000     1,687,627    275,201    54,406      建筑施工        建筑业
     中国铁建高新装备股份有限      151,988     746,815     549,544    15,636      工业制造         工业
     公司
     中国铁建重工集团有限公司      385,554     1,609,659    939,009   164,399      工业制造         工业
     中铁建重庆投资集团有限公      300,000     905,645     415,018    36,507      项目投资        投资业
     司
     中铁建昆仑投资集团有限公      500,000     2,514,019    539,184   139,096      项目投资        投资业
     司
     中铁建资产管理有限公司        300,000     3,740,787    485,701    30,615      资产管理        金融业
    
    
    (二)发行人最近三年合并报表范围变化情况
    
    表6-8 最近三年发行人合并报表范围变化情况
    
          项目                    子公司名称                 持股比例    注册资本(万    合并范围变更原因
                                                              (%)        元)
                              2016年12月31日较2015年12月31日合并范围变化情况
     合并范围增加   中铁建昆仑投资集团有限公司                 100         300,000            新设立
     合并范围增加   中铁磁浮交通投资建设有限公司               100         200,000            新设立
     合并范围增加   中铁建重庆投资有限公司                     100         300,000            新设立
     合并范围减少   重庆铁发遂渝高速公路有限公司               80         190,000             重组
                              2017年12月31日较2016年12月31日合并范围变化情况
     合并范围增加   中铁建华南建设有限公司                     100         100,000            新设立
     合并范围减少   中铁建山东京沪高速公路济乐有限公司         65         188,550          处置子公司
     合并范围减少   中铁建山东济徐高速公路济鱼有限公司         100         10,000          处置子公司
     合并范围减少   中铁建(山东)德商高速公路有限公司            100         10,000          处置子公司
     合并范围减少   重庆铁发秀松高速公路有限公司               100         28,000          处置子公司
     合并范围减少   青岛蓝色硅谷城际轨道交通有限公司           100         100,000          处置子公司
                              2018年12月31日较2017年12月31日合并范围变化情况
     合并范围增加   中铁建北部湾建设投资有限公司               100         100,000            新设立
     合并范围增加   中铁建西北投资建设有限公司                 100         300,000            新设立
     合并范围增加   中铁建城市建设投资有限公司                 100         300,000            新设立
    
    
    五、发行人最近三年及一期主要财务指标
    
    (一)发行人最近三年及一期主要财务指标
    
    表6-9 发行人最近三年及一期主要财务指标
    
                  项目               2019年6月30日    2018年12月31日    2017年12月31日    2016年12月31日
    资产总额(万元)                       99,974,800         91,767,058         82,188,746         75,934,503
    负债总额(万元)                       78,422,900         71,033,573         64,323,861         61,062,905
    全部债务(万元)                       27,343,598         23,965,508         19,561,659         18,544,646
    所有者权益(万元)                     21,551,900         20,733,486         17,864,885         14,871,599
    流动比率                                     1.08              1.09              1.20              1.25
    速动比率                                     0.55              0.61              0.71              0.70
    资产负债率(合并报表)                    78.44%            77.41%            78.26%            80.42%
    资产负债率(母公司报表)                  44.64%            43.38%            44.61%            47.96%
    债务资本比率                              55.92%            53.62%            52.27%            55.50%
                  项目                2019年1-6月         2018年度          2017年度          2016年度
    营业收入(万元)                       35,293,488         73,012,305         68,098,113         62,932,709
    营业利润(万元)                        1,279,030          2,532,177          2,090,980          1,813,134
    利润总额(万元)                        1,290,989          2,510,526          2,125,576          1,896,958
    净利润(万元)                          1,031,646          1,983,841          1,691,919          1,485,083
    归属于母公司所有者的净利润(万            928,418          1,793,528          1,605,724          1,399,961
    元)
    经营活动产生现金流量净额(万元)       -3,247,191           544,786          2,540,418          3,713,758
    投资活动产生现金流量净额(万元)       -1,502,568         -4,924,423         -3,668,765         -2,627,260
    筹资活动产生现金流量净额(万元)        2,608,562          4,391,198          2,377,532           -211,126
    营业毛利率                                 9.80%             9.78%             9.24%             9.21%
                  项目                2019年1-6月         2018年度          2017年度          2016年度
    总资产报酬率                               1.69%             3.65%             3.44%             2.04%
    加权平均净资产收益率                       5.71%            12.00%            12.16%            11.55%
    扣除非经常性损益后净利润(万元)          955,920          1,859,855          1,563,291          1,377,973
    扣除非经常性损益后加权平均净资
    产收益率                             5.22%          11.13%          11.17%          10.66%
    EBITDA(万元)                                -          4,553,608          3,961,116          3,606,111
    EBITDA全部债务比                              -            19.00%            16.24%            19.45%
    EBITDA利息保障倍数                         4.65              4.73              4.10              3.92
    应收账款周转率(次/年)                      3.33              5.94              4.87              4.81
    存货周转率(次/年)                          1.81              3.09              2.32              2.23
    总资产周转率(次/年)                        0.37              0.84              0.86              0.86
    
    
    注:2019年1-6月的总资产报酬率、应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率已经年化处理。受发行人营业收
    
    入和营业成本的结算周期影响,相关指标均不具有可比意义。
    
    (二)上述财务指标的计算方法
    
    上述指标均依据比较式合并报表计算。各指标的具体计算公式如下:
    
    1、全部债务=长期债务+短期债务;其中,长期债务=长期借款+应付债券;短期债务=短期借款+交易性金融负债+应付票据+一年内到期的非流动负债;
    
    2、流动比率=流动资产/流动负债;
    
    3、速动比率=(流动资产-存货-合同资产)/流动负债;
    
    4、资产负债率=负债合计/资产总计;
    
    5、债务资本比率=全部债务/(全部债务+所有者权益);
    
    6、营业毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入;
    
    7、总资产报酬率=(利润总额+计入财务费用的利息支出)/总资产平均余额;
    
    8、加权平均净资产收益率=P/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0),
    
    其中:P对应于归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润;NP为归属于公司普通股股东的净利润;E0为归属于公司普通股股东的期初净资产;Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产;Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产;M0为报告期月份数;Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数;Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数;Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动;Mk为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数;
    
    9、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销;
    
    10、EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务;
    
    11、EBITDA利息保障倍数=EBITDA/(财务费用中的利息支出+当期资本化利息支出);
    
    12、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额;
    
    13、存货周转率=营业成本/(存货平均余额+合同资产平均余额);
    
    14、总资产周转率=营业收入/资产总计平均余额;
    
    如无特别说明,本节中出现的财务指标均依据上述公式计算。
    
    六、发行人最近三年及一期非经常性损益明细表
    
    根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益(2008)》的规定,非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系,以及虽与正常经营业务相关,但由于其性质特殊和偶发性,影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。发行人最近三年非经常性损益明细如下表所示:
    
    表6-10 发行人最近三年及一期非经常性损益明细
    
    单位:万元
    
                    项目                   2019年1-6月        2018年度         2017年度         2016年度
     非流动资产处置损益                            5,689           55,416           -15,050           13,446
     计入当期损益的政府补助,但与公司正
     常经营业务密切相关,符合国家政策规           20,854           37,505           62,218           55,361
     定、按照一定标准定额或定量持续享受
     的政府补助除外
     非货币性资产交换损益                              -            10,831                -                -
     企业取得子公司、联营企业及合营企业
     的投资成本小于取得投资时应享有被投                -                -           23,524                -
     资单位可辨认净资产公允价值产生的收
     益
     债务重组损益                                  5,372            13,298              280            7,361
     除同公司正常经营业务相关的有效套期
     保值业务外,持有交易性金融资产、交
     易性金融负债产生的公允价值变动损             48,876           -13,561           31,571          -21,459
     益,以及处置交易性金融资产、交易性
     金融负债和可供出售金融资产取得的投
     资收益
     单独进行减值测试的应收款项减值准备           12,059          106,269           76,625           72,872
     转回
     除上述各项之外的其他营业收入和支出            2,098           -51,509           -18,091           10,279
     少数股东权益影响额                             -148            -1,062              415             -817
     所得税影响额                                 -19,074           -33,201           -32,863          -29,933
                    合计                          75,726          123,986          128,629          107,110
    
    
    七、管理层讨论与分析
    
    发行人管理层以最近三年及一期的财务数据为基础,对公司资产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力、未来战略目标以及盈利能力的可持续性进行了重点讨论和分析。
    
    除特别说明以外,本节分析披露的内容是发行人根据企业会计准则编制的合并报表,对期初数及前期比较报表进行追溯调整。发行人以合并财务报表的数据为主进行财务分
    
    析。
    
    (一)最近三年及一期发行人合并报表分析
    
    1、资产结构分析
    
    表6-11 最近三年及一期发行人资产构成情况
    
    单位:万元、%
    
                       2019年6月30日       2018年12月31日      2017年12月31日      2016年12月31日
                        金额      占比      金额      占比      金额      占比      金额      占比
     流动资产:
     货币资金        12,187,728     12.19  14,380,160     15.67  14,120,619     17.18  12,870,199     16.95
     以公允价值计量
     且其变动计入当           -         -          -         -      48,971      0.06     32,338      0.04
     期损益的金融资
     产
     交易性金融资产     245,809      0.25     334,446      0.36          -         -          -         -
     应收票据及应收  12,041,075     12.04  10,916,255     11.90  15,352,882     18.68  13,777,819     18.14
     账款
     其中:应收票据     554,210      0.55     763,644      0.83     702,493      0.85     435,058      0.57
     应收款项融资       197,264      0.20     214,380      0.23          -         -          -         -
     应收账款        11,289,601     11.29   9,938,231     10.83  14,650,389     17.83  13,342,761     17.57
     预付款项         2,274,555      2.28   1,859,195      2.03   1,878,400      2.29   1,995,561      2.63
     其他应收款       6,543,877      6.55   6,347,429      6.92   5,503,916      6.70   4,562,629      6.01
     其中:应收利息           -         -      15,215      0.02     20,255      0.02     23,939      0.03
           应收股利           -         -      10021      0.01       3,726      0.00      5,544      0.01
     存货            19,114,818     19.12  15,989,137     17.42  26,660,416     32.44  26,578,067     35.00
     合同资产        15,615,468     15.62  12,393,815     13.51          -         -          -         -
     一年内到期的非   1,385,255      1.39   1,083,674      1.18     859,180      1.05     961,839      1.27
     流动资产
     其他流动资产     1,793,601      1.79   1,723,624      1.88     841,447      1.02     322,097      0.42
     流动资产合计    71,202,186     71.22  65,027,735     70.86  65,289,812     79.44  61,130,031     80.50
     非流动资产:                      -                    -                    -                    -
     发放贷款和垫款     282,750      0.28     214,500      0.23     168,300      0.20     396,600      0.52
     债权投资                4      0.00          4      0.00          -         -          -         -
     可供出售金融资           -         -          -         -     838,230      1.02     655,483      0.86
     产
    
    
    其他债权投资 10,033 0.01 10,051 0.01 - - - -
    
     持有至到期投资           -         -          -         -          4      0.00          4      0.00
     长期应收款       5,587,518      5.59   5,444,205      5.93   4,066,209      4.95   2,961,312      3.90
     长期股权投资     3,494,206      3.50   2,897,856      3.16   1,786,953      2.17     793,643      1.05
     其他权益工具投     977,525      0.98     826,838      0.90          -         -          -         -
     资
     其他非流动金融      89,039      0.09      77,905      0.08          -         -          -         -
     资产
     投资性房地产       548,919      0.55     564,408      0.62     364,675      0.44     334,005      0.44
     固定资产         4,894,539      4.90   5,030,060      5.48   4,598,185      5.59   4,215,156      5.55
     在建工程           439,469      0.44     442,838      0.48     386,358      0.47     308,343      0.41
     使用权资产         633,421      0.63          -         -          -         -          -         -
     无形资产         5,479,718      5.48   5,066,701      5.52   4,015,586      4.89   4,567,953      6.02
     商誉                22,871      0.02      22,871      0.02     20,051      0.02     19,466      0.03
     长期待摊费用        37,532      0.04      38,473      0.04     32,247      0.04     40,772      0.05
     递延所得税资产     512,139      0.51     491,685      0.54     357,703      0.44     281,140      0.37
     其他非流动资产   5,762,929      5.76   5,610,926      6.11     264,434      0.32     230,596      0.30
     非流动资产合计  28,772,614     28.78  26,739,323     29.14  16,898,934     20.56  14,804,472     19.50
     资产总计        99,974,800    100.00  91,767,058    100.00  82,188,746    100.00  75,934,503    100.00
    
    
    截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30 日,公司资产总额分别为 75,934,503 万元、82,188,746 万元、91,767,058 万元和99,974,800万元。截至2017年12月31日,公司资产总额与2016年12月31日相比增长8.24%;截至2018年12月31日,公司资产总额与2017年12月31日相比增长11.65%截至2019年6月30日,公司资产总额与2018年12月31日相比增长8.94%。
    
    2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日,公司非流动资产占资产总额的比例分别为19.50%、20.56%、29.14%和28.78%。流动资产占资产总额的比例分别为80.50%、79.44%、70.86%和71.22%,公司资产结构保持相对稳定。
    
    公司流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款、预付款项、其他应收款、存货和合同资产等。截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日
    
    和2019年6月30日,上述六者合计占公司流动资产的97.80%、97.28%和95.17%和
    
    94.91%。
    
    公司的非流动资产主要由长期应收款、固定资产和无形资产构成,截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日,上述三项合计占非流动资产的比例分别为79.33%、75.03%、58.12%和55.48%。
    
    发行人各主要资产科目具体情况如下:
    
    (1)货币资金
    
    截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日,公司货币资金余额分别为12,870,199万元、14,120,619万元、14,380,160万元和12,187,728万元,占总资产的比例依次为16.95%、17.18%、15.67%和12.19%。截至2016年12月31日,发行人货币资金较2015年12月31日增长5.55%,基本保持稳定。截至2017年12月31日,发行人货币资金余额较2016年12月31日增长9.72%。截至2018年12月31日,发行人货币资金余额较2017年12月31日增长1.84%。截至2019年6月30日,发行人货币资金余额较2017年12月31日减少15.25%,主要是由于发行人本期支付的工程款项增加所致。最近三年及一期末,发行人货币资金构成情况如下表所示:
    
    表6-12 最近三年及一期末发行人货币资金构成情况
    
    单位:万元
    
           项目           2019年6月30日       2018年12月31日       2017年12月31日       2016年12月31日
         库存现金                    11,208                8,815               11,035               13,293
         银行存款                 11,027,956            13,253,814            13,118,073            11,945,055
       其他货币基金                 696,080              596,456              579,472              523,554
     财务公司存放中央               452,484              521,076              412,040              388,297
      银行法定准备金
           合计                  12,187,728            14,380,160            14,120,619            12,870,199
    
    
    (2)应收账款
    
    公司应收账款主要为按有关交易合同指定的条款结算工程承包业务收入形成,截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日,公司应收账款余额分别为13,342,761万元、14,650,389万元、9,938,231万元和11,289,601万元,占总资产比例分别为17.57%、17.83%、10.83%和11.29%,应收账款余额较稳定。截至2016年12月31日,公司应收账款余额较2015年12月31日增长539,917万元,增幅达4.22%,保持稳定。截至2017年12月31日,公司应收账款较2016年12月31日增长9.80%。截至2018年12月31日,公司应收账款较2017年12月31日减少32.16%。截至2019年6月30日,公司应收账款较2018年12月31日增长1,351,370万元,增幅达13.60%。
    
    截至2019年6月30日,公司应收账款账龄明细情况如下:
    
    表6-13 截至2019年6月30日发行人应收账款账龄明细表
    
    单位:万元、%
    
                账龄                      2019年6月30日                       2018年12月31日
                                       账面余额            占比            账面余额            占比
    1年以内                                   9,017,963          76.61              8,044,602          77.29
    1-2年                                     1,531,590          13.01              1,358,094          13.05
    2-3年                                       639,703           5.43                450,935           4.33
    3年以上                                    582,509           4.95                555,185           5.33
                合计                         11,771,766         100.00             10,408,815         100.00
    减:坏账准备                               482,165              -                470,585              -
                合计                         11,289,601             -              9,938,231              -
    
    
    截至2019年6月30日,公司账龄1年以内到期的应收账款占比76.61%,账龄1-2年以内到期的占比13.01%,账龄2-3年以内到期的占比5.43%,账龄3年以上到期的占比4.95%。公司应收账款以账龄1年以内的为主。最近三年,发行人应收账款分类情况如下表所示:
    
    表6-14 发行人2016-2018年末应收账款分类情况
    
    单位:万元
    
                          2018年12月31日               2017年12月31日               2016年12月31日
          项目                            计提比                       计提比                       计提比
                      账面余额   坏账准备   例     账面余额   坏账准备   例     账面余额   坏账准备   例
     单项金额重大并
     单项计提坏账准    384,120    292,200   76.07   3,223,463   275,181   8.54    2,190,134   221,961   10.13
      备的应收账款
     按信用风险特征
     组合计提坏账准  10,024,695   178,384   1.78   11,077,053   21,221    0.19    11,068,340   20,463    0.18
      备的应收账款
     单项金额虽不重
     大但单项计提坏       -          -        -      746,982    100,708   13.48    400,772     74,061   18.48
     账准备的应收账
           款
          合计       10,408,815   470,585   4.52   15,047,498   397,109   2.64   13,659,245   316,485   2.32
    
    
    最近三年一期,发行人按照信用风险特征组合计计提坏账准备的应收账款情况如下表所示:
    
    表6-15 发行人2016-2018年末及2019年6月30日按照信用风险特征组合计计提坏账
    
    准备的应收账款情况
    
    单位:万元
    
                  2019年6月30日           2018年12月31日         2017年12月31日        2016年12月31日
       账龄             坏账准  计提比           坏账准 计提比          坏账准 计提           坏账  计提
              账面余额    备      例    账面余额   备     例   账面余额   备   比例  账面余额  准备  比例
     1年以内   8,959,460  51,244    0.57 8,039,439 26,935   0.34  10,981,576  592   0.50 10,989,970  91   0.50
     1至2年    1,508,784  44,500    2.95 1,346,815 57,998   4.31    36,865   1,844  5.00   27,063   1,353  5.00
     2至3年     601,612  29,945    4.98   435,277 28,543   6.56    22,429   2,243  10.00   20,950   2,095 10.00
     3年以上    228,766  55,546   24.28   203,165 64,909  31.95   36,183   16,542 45.72   30,357  16,925 55.75
       合计   11,298,622 181,236    1.6010,024,695178,384  1.78  11,077,053 21,221  0.19 11,068,34020,463 0.18
    
    
    截至2019年6月30日,公司应收账款余额前五名情况如下:
    
    表6-16 截至2019年6月30日发行人应收账款余额前五名情况表
    
    单位:万元、%
    
        序号            应收单位                金额              占比             账龄       与发行人关系
         1               单位1                 146,520             1.24            1年以内         第三方
         2               单位2                 130,802             1.11            1年以内         第三方
         3               单位3                 109,564             0.93            1年以内         第三方
         4               单位4                 107,600             0.91            1年以内        合营企业
         5               单位5                 89,718              0.76            1年以内        联营企业
                         合  计                584,204             4.95
    
    
    表6-17 截至2018年12月31日发行人应收账款余额前五名情况表
    
    单位:万元、%
    
        序号            应收单位                金额              占比             账龄       与发行人关系
         1               单位1                 130,440             1.25            1年以内         第三方
         2               单位2                 123,088             1.18            1年以内         第三方
         3               单位3                 104,104             1.00            1年以内         第三方
         4               单位4                 100,753             0.97            1年以内         第三方
         5               单位5                 98,636              0.95            1年以内         第三方
                         合  计                557,021             5.35
    
    
    截至2019年6月30日,公司应收账款前五名合计占比4.95%,占比较小,应收账款集中度较低。
    
    (3)预付款项
    
    截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日,公司预付款项分别为1,995,561万元、1,878,400万元、1,859,195万元和2,274,555万元,占总资产的比例依次为 2.63%、2.29%、2.03%和 2.28%,占比较小。截至 2017年12月31日,公司预付款项较2016年12月31日减少117,161万元,降幅5.87%。截至2018年12月31日,公司预付款项较2017年12月31日减少19,205万元,降幅1.02%,主要是发行人本年相应对劳务及材料等供应商预付款支付减少所致。截至2019年6月30日,公司预付款项较2018年12月31日增加415,360万元,增幅为22.34%,主要由于发行人预付工程款及材料款所致。预付账款在 2016-2018 年出现了下降,但在 2019年二季度出现了上升的趋势,主要是相关工程项目尚未计价及材料尚未收到所致。
    
    表6-18 发行人2016-2018年末及2019年6月30日预付款项账龄结构表
    
    单位:万元,%
    
                   2019年6月30日         2018年12月31日         2017年12月31日        2016年12月31日
        账龄
                  账面余额     占比     账面余额     占比      账面余额     占比     账面余额     占比
      1年以内     2,201,862     96.80     1,787,450     96.15      1,834,667     97.67     1,947,604     97.6
     1年至2年      57,451       2.53       55,589       2.99        22,040       1.17       23,314       1.17
     2年至3年       4,782       0.21       3,794       0.20        7,667       0.41       15,210       0.76
      3年以上      10,460       0.46       12,362       0.66        14,026       0.75       9,433       0.47
        合计      2,274,555     100.00     1,859,195     100.00     1,878,400      100      1,995,561      100
    
    
    截至2019年6月30日,公司预付款项以1年以内到期的为主,占比为96.80%,账龄超过1年的预付款项未及时结算的原因主要为相关工程项目尚未完工或材料、设备尚未收到。
    
    (4)其他应收款
    
    公司其他应收款主要包括保证金/押金、代垫代付款、第三方借款和其他。截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日,公司其他应收款分别为4,562,629万元、5,503,916万元、6,347,429万元和6,543,877万元,占总资产的比例依次为6.05%、6.73%、6.92%和6.55%。截至2016年12月31日,发行人其他应收款余额较2015年12月31日增长13.55%。截至2017年12月31日,公司其他应收款较2016年12月31日增长20.63%。截至2018年12月31日,公司其他应收款较2017年12月31日增长15.33%。截至2019年6月30日,公司其他应收款相较于2018年12月31日增长3.09%。具体情况如下:
    
    表6-19 发行人2016-2018年末及2019年6月30日其他应收款构成表
    
    单位:万元
    
          项目          2019年6月30日        2018年12月31日       2017年12月31日        2016年12月31日
       合作开发款         2,236,241             2,559,481             1,954,140              1,001,997
      保证金、押金        2,034,968             1,746,696             2,559,114              2,610,609
       代垫代付款          579,765               580,735               393,273               359,595
        应收利息              -                  15,215                  -                     -
        应收股利              -                  10,003                  -                     -
          其他            1,591,223             1,818,172              952,880               923,400
          合计            6,442,197             6,730,302             5,859,408              4,895,600
    
    
    表6-20 发行人2016-2018年末及2019年6月30日其他应收款账龄明细表
    
    单位:万元,%
    
                   2019年6月30日         2018年12月31日         2017年12月31日        2016年12月31日
        账龄
                  账面余额     占比     账面余额     占比      账面余额     占比     账面余额     占比
    1年以内(含   4,690,339     67.48     5,141,022     76.39      5,325,246     90.51     4,299,890     87.83
       1年)
       1-2年      1,384,583     19.92     1,031,666     15.33       241,222      4.10      259,025      5.29
       2-3年       434,358      6.25      241,194      3.58       174,015      2.96      158,006      3.23
      3年以上      441,223      6.35      316,418      4.70       142,905      2.43      178,679      3.65
        合计      6,950,503     100.00     6,730,300     100.00     5,883,388     100.00    4,895,600    100.00
     减:坏账准    406,625        -        382,872        -        355,491        -        332,971        -
         备
        合计      6,543,877       -       6,347,429       -        5,527,897       -       4,562,629       -
    
    
    表6-21 截至2019年6月30日前五大其他应收款情况
    
    单位:万元、%
    
         单位名称           期末余额              账龄                占比                      性质
          单位1                     293,965      2年以内                       4.23           合作开发款
          单位2                     241,813      2年以内                       3.48           合作开发款
          单位3                     206,922      2年以内                       2.98           合作开发款
          单位4                     161,419      1年以内                       2.32           合作开发款
          单位5                     159,452      1年以内                       2.29           合作开发款
          合  计                  1,063,571                                   15.30
    
    
    表6-22 截至2018年12月31日前五大其他应收款情况
    
    单位:万元、%
    
         单位名称           期末余额              账龄                占比                      性质
          单位1                     369,768      1年以内                       5.49           合作开发款
          单位2                     286,548      1年以内                       4.26           合作开发款
          单位3                     280,554      1年以内                       4.17           合作开发款
          单位4                     274,969      1年以内                       4.09           合作开发款
          单位5                     190,662      1年以内                       2.83           合作开发款
          合  计                  1,402,501                                   20.84
    
    
    截至2018年12月31日,公司76.39%的其他应收款账龄在1年以内,账龄较短。
    
    表6-23 最近三年其他应收款经营性、非经营性分类情况
    
    单位:万元、%
    
             项目              2018年12月31日            2017年12月31日            2016年12月31日
                              金额          占比         金额         占比         金额         占比
            经营性          6,245,901       98.40       5,413,863       98.36       4,520,500       99.08
           非经营性          101,528        1.60         90,053         1.64         42,129         0.92
             合计           6,347,429       100.00      5,503,916       100.00      4,562,629      100.00
    
    
    发行人其他应收款绝大部分发生在所属子公司,主要包括保证金/押金、代垫代付款和第三方借款,其中第三方借款为非经营性其他应收款。保证金/押金为发行人施工总承包项目需交纳的投标保证金、履约保证金等;代垫代付款为发行人代业主支付的拆迁款和材料设备款等;第三方借款为发行人的下属子公司对合营、联营企业的与其他股东按出资比例共同对项目提供的股东借款。
    
    就非经营性占款或资金拆借事项,发行人已经制定并履行了相关内部决策程序。按照相关制度,决策权限在发行人子公司的,由子公司董事会进行监督管理并由财务负责人审批相关申请,财务部门负责签订借款协议、履行付款手续、制定回款计划、记录报告期内回款情况,并按照公司内部控制制度管理往来占款或资金拆借业务。
    
    发行人非经营性其他应收款主要为对中铁建山东京沪高速公路济乐有限公司及铜冠公司股东借款,上述借款均为与其他股东按出资比例共同对项目提供的股东借款。在项目公司完成或获得收益后公司将取得借款本息,各项借款在报告期内回款正常,回款周期因项目周期不同而存在差异。
    
    本期债券存续期间非经营性往来占款或资金拆借事项计划:
    
    发行人在本期债券存续期间计划不新增非经营性往来占款或资金拆借事项。发行人下属子公司若因业务需求,需要新增非经营性往来占款或资金拆借款项时,将按照监管部门的相关规定和本集团的相关制度进行决策。发行人建立了专门的《信息披露管理制度》,如有上述安排,发行人将依据非经营性往来占款或资金拆借的数额并依据《信息披露管理制度》决定是否以临时报告的形式进行披露。本期债券存续期内,若新增非经营性占款或资金拆借借款满足披露条件,发行人将及时向交易所提交并披露临时报告。
    
    (5)存货
    
    公司的存货主要包括原材料、在产品、库存商品、周转材料、房地产开发成本、房地产开发产品和应收客户合同工程款等。截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日、2019年6月30日公司存货余额分别为26,578,067万元、26,660,416万元、15,989,137万元、19,114,818万元,占总资产比例分别为35.00%、32.44%、17.42%、19.12%。2017年末存货余额较2016年末增长0.31%,发行人于2018年1月1日开始采用财政部于2017年修订的《企业会计准则第14号——收入》,执行新收入准则,根据工程项目履约进度确认的收入金额超过已办理结算价款的被重分类为合同资产,合同资产主要为发行人工程承包业务产生,根据与客户签订的工程承包施工合同提供施工服务,并根据履约进度在合同期内确认收入。其中预计1年以上收回的款项列报为其他非流动资产。因此 2018 年末存货金额调整为 15,989,137 万元,新增科目合同资产为12,393,815 万元,存货及合同资产合计 28,382,952 万元,占总资产比例 30.93%。2019年6月30日公司存货为19,114,818万元,较2018年末存货增加3,125,681万元,增幅为19.55%,2019年6月30日合同资产为15,615,468万元,增幅为25.99%,近三年存货及合同资产保持相对稳定。
    
    最近三年及一期末,发行人存货构成情况如下表所示:
    
    表6-24 最近三年及一期末发行人存货构成情况
    
    单位:万元、%
    
       项目      2019年6月30日          2018年12月31日         2017年12月31日         2016年12月31日
                账面余额   跌价准备   账面余额   跌价准备    账面余额    跌价准备    账面余额    跌价准备
      原材料      2,185,200     1,582     1,852,293     2,182      1,945,096     2,169      2,010,713    1,941
      在产品        222,111         -       200,979         -       227,446         -        124,442        -
     库存商品       591,493    26,464       533,421    26,789       577,714    19,964        478,108   15,966
     周转材料     1,233,028         -       924,458         -       856,167         -        783,042        -
     房地产开    12,320,025    64,941    10,144,056   109,960      7,832,285   140,078      8,763,260        -
      发成本
     房地产开     2,737,920    81,972     2,512,322    39,462      2,369,503    11,079      1,835,200   10,044
      发产品
     应收客户
     合同工程             -         -             -         -     13,230,052   204,557     12,655,481   44,228
        款
       合计      19,289,777   174,959    16,167,529   178,393     27,038,263   377,847     26,650,246   72,179
    
    
    从存货构成结构来看,公司存货主要由房地产开发成本和应收客户合同工程款构成,占存货账面价值的 75%以上。公司按照成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备,计入当期损益,并当以前计提存货跌价准备的影响因素消失时,在原已计提的存货跌价准备金额内,将以前减记的金额予以恢复。截至2019年6月30日,公司存货跌价准备余额为174,959万元,明细情况如下:
    
    表6-25 发行人2016-2018年末及2019年6月30日存货跌价准备
    
    单位:万元
    
         项  目       2019年6月30日      2018年12月31日     2017年12月31日     2016年12月31日
         原材料            1,582               2,182               2,169               1,941
        库存商品          26,464              26,789              19,964              15,966
     房地产开发成本       64,941              109,960             140,078                -
     房地产开发产品       81,972              39,462              11,079              10,044
     工程施工预计损          -                   -                204,557             44,228
         失准备
          合计            174,959             178,393             377,847             72,179
    
    
    (6)长期应收款
    
    公司的长期应收款主要包括工程质量保证金、“建造-转移”项目应收款、土地一级开发等。截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日,发行人长期应收款余额分别为2,961,312万元、4,066,209万元、5,444,205万元和5,587,518万元,占总资产比例分别为3.90%、4.95%、5.93%和5.59%,基本保持稳定。截至2016年12月31日,发行人长期应收款较2015年12月31日增长19.00%,主要原因是2016年末一年内到期的工程项目质保金和BT项目应收款较2015年末下降较多。截至2017年12月31日,发行人长期应收款较2016年12月31日增长1,104,897万元,增幅37.31%,主要是因为工程项目质保金及BT项目增加。2018年12月31日,发行人长期应收款较2017年12月31日增长1,377,996万元,增幅33.89%,主要是因为当年一级土地开发增加。2019年6月30日,发行人长期应收款较2018年12月31日增加143,313万元,增幅为2.63%,发行人长期应收款近三年总体上呈现上升的趋势。
    
    表6-26 发行人最近三年及一期末长期应收款构成表
    
    单位:万元
    
         项  目      2019年6月30日     2018年12月31日      2017年12月31日      2016年12月31日
     工程质量保证金         -              3,524,081             311,052              215,024
     “建造-转移”项目         -                  -                1,976,202            2,113,337
         应收款
      一级土地开发        627,569            638,303             564,652              450,127
          其他           5,342,053           1,870,966            2,073,483            1,144,662
          小计           5,969,622           6,033,350            4,925,389            3,923,150
    减:一年内到期的      38,104             589,145             859,180              961,838
       非流动资产
    其中:工程质量保        -               395,243             158,754              109,217
          证金
     “建造-转移”项目         -                  -                630,878              645,409
         应收款
      一级土地开发          -               60,582                 -                 195,773
          其他              -               133,321              69,548               11,439
          小计              -               589,145             859,180              961,839
          合计           5,587,518           5,444,205            4,066,209            2,961,312
    
    
    最近一期末,发行人长期应收款减值情况如下表所示:
    
    表6-27 发行人最近一期末长期应收款减值情况表
    
    单位:万元
    
                     项目                                           2019 年 6 月 30 日(未经审计)
                                                   账面余额              信用损失准备        账面价值
                应收长期工程款                    3,343,163                 41,512            3,301,651
              长期贷款及应收款项                  1,138,835                  1,681            1,137,154
                 一级土地开发                      628,824                   1,255             627,569
                     其他                          907,178                   3,930             903,248
                     合计                         6,018,001                 48,378            5,969,622
         减:一年内到期的非流动资产:              383,065                   961              382,104
             其中:应收长期工程款                  281,800                   734              281,066
              长期贷款及应收款项                   101,265                   227              101,038
         一年以后到期的长期应收款合计             5,634,936                 47,418            5,587,518
    
    
    (7)在建工程
    
    截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日,公司在建工程余额分别为308,343万元、386,358万元、442,838万元和439,469万元,占总资产比例分别为0.41%、0.47%、0.48%和0.44%,最近三年及一期,发行人在建工程保持稳定。
    
    表6-28 截至2019年6月30日发行人在建工程明细表
    
    单位:万元
    
                        项目                        预算数      2019年6月30日       资金来源    工程投入占
                                                                                               预算比例(%)
     中国铁建电气化局集团有限公司业务综合楼           470,000            366,253      自筹               78
     中国铁建大桥工程局集团有限公司天津铁建大         446,000            306,774      自筹               69
     厦二期工程
     中国铁建大桥工程局集团有限公司长江码头项         371,250            237,421      自筹               64
     目
     中铁十四局集团有限公司芜湖大盾构基地建设         499,000            196,300   自筹/贷款             39
     项目
     中国铁建投资集团有限公司珠海铁建大厦项目         510,030            177,280   自筹/贷款             35
     中国铁建港航局集团有限公司泰州港泰兴港区        1,211,836            156.874      自筹               13
     七圩作业区公用码头
     中铁第四勘察设计院集团有限公司光谷商科创         822.482            146.252      自筹               18
     新基地项目
     中铁建华北投资发展有限公司建筑科技有限公         476,600             81.866     自筹               17
     司装配式建筑基地
     其他                                                   -            2,735.23   自筹/贷款              -
     合计                                                   -           4,404,253       -                  -
     减:减值准备                                            -              9,563       -                  -
     期末净值                                               -        4,394,690.00       -                  -
    
    
    表6-29 截至2018年12月31日发行人在建工程明细表
    
    单位:万元
    
                       项目                      预算数        资金     2018年12月31日   工程投入占预算比
                                                               来源                           例(%)
                       项目                      预算数        资金     2018年12月31日   工程投入占预算比
                                                               来源                           例(%)
    中国铁建电气化局集团有限公司业务综合楼      470,000        自筹          36,127             77
    中国铁建大桥工程局集团有限公司天津铁建大    446,000        自筹          26,584             60
    厦二期工程
    中国铁建投资集团有限公司珠海铁建大厦项目    510,030      自筹/贷款        17,578             34
    中铁十四局集团有限公司芜湖大盾构基地建设    499,000      自筹/贷款        17,098             34
    项目
    中国铁建大桥工程局集团有限公司嘉顿大厦改    225,380        自筹          14,598             65
    造项目
    中国铁建大桥工程局集团有限公司靖江桥梁科
    技产业园                                    942,370        自筹          14,357             15
    中铁十四局集团有限公司南京长江第五大桥盾    140,000        自筹          13,719             98
    构机改造项目
    中铁二十一局集团有限公司西部铁建工程材料    167,371      自筹/贷款        13,546             81
    科技基地
    其他                                           -         自筹/贷款        290,188             -
    合计                                           -             -            443,795             -
    减:减值准备                                   -             -             956               -
    年末净值                                       -             -            442,838             -
    
    
    (8)固定资产
    
    截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30 日,公司固定资产余额分别为 4,215,156 万元、4,598,185 万元、5,030,060 万元和4,894,539万元,占总资产比例分别为5.55%、5.59%、5.48%和4.90%。截至2016年12月31日,公司固定资产较2015年12月31日增长0.79%。截至2017年12月31日,固定资产余额较2016年12月31日增加9.09%。截至2018年12月31日,固定资产余额较2017年12月31日增加9.39%。截至2019年6月30日,固定资产余额较2018年12月31日减少2.69%。公司固定资产以房屋及建筑物和机械设备为主,此外还包括少量运输设备和其他设备。发行人2016-2018年末及2019年6月30日固定资产保持相对稳定,增幅较缓。
    
    表6-30 截至2019年6月30日发行人固定资产明细表
    
    单位:万元
    
     固定资产项目                                      2019年6月30日
                            原价                累计折旧              减值准备              账面价值
     房屋及建筑物              2,099,148                491,759                  7,412              1,599,977
     机器设备                  4,505,851              2,759,698                  7,196              1,738,957
     运输工具                  1,429,895              1,143,081                    85                286,728
     其他设备                  4,677,543              3,406,114                  2,553              1,268,877
        合  计                12,712,437              7,800,652                 17,246              4,894,539
    
    
    表6-31 截至2018年12月31日发行人固定资产明细表
    
    单位:万元
    
                                                           2018年12月31日
           固定资产项目
                                      原价              累计折旧          减值准备          账面价值
           房屋及建筑物             2,047,189             463,409            7,413            1,576,367
             施工机械               4,642,474            2,749,337            7,479            1,885,658
           运输设备工具             1,438,847            1,152,258             90              286,499
             其他设备               4,407,434            3,123,339            2,559            1,281,536
               合计                12,535,944            7,488,343           17,541           5,030,061
    
    
    (9)无形资产
    
    公司无形资产包括土地使用权、特许经营权、采矿权和其他等。截至 22016 年 12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日,公司无形资产余额分别为4,567,953万元、4,015,586万元、5,066,701万元和5,479,718万元,占总资产比例分别为6.02%、4.89%、5.52%和5.48%。截至2016年12月31日,发行人无形资产较2015年12月31日增长27.36%,主要原因是公司BOT项目投入增加所致。截至2017年12月31日,发行人无形资产较2016年12月31日下降12.09%。截至2018年12月31日,发行人无形资产较2017年12月31日增加26.18%,主要是公司BOT项目投入增加形成的特许经营权。截至2019年6月30日,发行人无形资产较2018年12月31日增加8.15%,公司无形资产2016-2018年末及2019年6月30日总体上呈现平稳的趋势。
    
    表6-32 截至2019年6月30日发行人无形资产构成表
    
    单位:万元
    
     无形资产项目                                      2019年6月30日
                            原价                累计摊销              减值准备              账面价值
     土地使用权                  747,562                139,792                  1,127                606,643
     特许经营权                4,948,230                180,524                      -              4,767,706
     采矿权                       16,532                  2,343                    88                 14,101
     其他                        135,030                 43,764                      -                 91,266
         合计                  5,847,354                366,423                  1,215              5,479,718
    
    
    表6-33 截至2018年12月31日发行人无形资产构成表
    
    单位:万元
    
     无形资产项目                                      2018年12月31日
                            原价                累计摊销              减值准备              账面价值
     土地使用权                  719,347                132,136                  1,127                586,085
     特许经营权                4,549,719                169,113                     -              4,380,606
     采矿权                       16,484                  2,333                    88                 14,063
     其他                        121,693                 35,746                      -                 85,947
         合计                  5,407,243                339,328                  1,215              5,066,700
    
    
    2、负债结构分析
    
    表6-34 最近三年及一期发行人负债构成情况
    
    单位:万元、%
    
         项目       2019年6月30日        2018年12月31日         2017年12月31日         2016年12月31日
                      金额      占比       金额       占比       金额       占比       金额       占比
     流动负债:
     短期借款         7,056,121    9.00       6,178,108    8.70       2,949,910    4.59       3,042,852    4.98
     吸收存款          206,115    0.26         588,150    0.83          80,483    0.13         148,076    0.24
     拆入资金          200,000    0.26              -       -              -       -              -       -
     应付票据         6,046,907    7.71       5,103,643    7.18       4,141,130    6.44       2,851,149    4.67
     应付账款        29,215,751   37.25      28,367,091   39.93      28,208,021   43.85      26,146,599   42.82
     预收款项            6,399    0.01           6,439    0.01       8,568,257   13.32       8,833,151   14.47
     合同负债         9,746,999   12.43       8,927,659   12.57              -       -              -       -
     应付职工薪       1,029,185    1.31       1,128,057    1.59       1,015,951    1.58         906,934    1.49
     酬
     应交税费          395,522    0.50         694,811    0.98         596,438    0.93         557,778    0.91
     其他应付款       6,633,797    8.46       5,542,904    7.80       4,979,755    7.74       4,887,178    8.00
     其中:应付利            -       -         108,596    0.15         108,231    0.17              -    0.19
     息
     应付股利          316,653    0.40          44,702    0.06          15,856    0.02              -    0.10
    
    
    一年内到期
    
    的非流动负 3,454,964 4.41 1,953,867 2.75 3,020,147 4.70 1,257,198 2.06
    
    债
    
     其他流动负       1,993,733    2.54       1,243,498    1.75         805,392    1.25         293,669    0.48
     债
     流动负债合      65,985,493   84.14      59,734,226   84.09      54,365,484   84.52      49,099,933   80.41
     计
     非流动负债:
     长期借款         7,686,229    9.80       6,984,048    9.83       5,882,679    9.15       6,903,243   11.31
     应付债券         3,099,377    3.95       3,745,842    5.27       3,567,792    5.55       4,490,204    7.35
     租赁负债          416,198    0.53              -       -              -       -              -       -
     长期应付款        783,062    1.00         156,185    0.22         256,624    0.40         256,629    0.42
     长期应付职         37,446    0.05          40,715    0.06          60,407    0.09          96,901    0.16
     工薪酬
     递延所得税         36,856    0.05          23,352    0.03          28,943    0.04          27,649    0.05
     负债
     预计负债           17,426    0.02          14,581    0.02                   0.00                   0.00
     递延收益          288,992    0.37         226,378    0.32          83,148    0.13          65,957    0.11
     其他非流动         71,821    0.09         108,246    0.15          78,784    0.12         122,388    0.20
     负债
     非流动负债      12,437,407   15.86      11,299,347   15.91       9,958,377   15.48      11,962,971   19.59
     合计
     负债合计        78,422,900  100.00      71,033,573  100.00      64,323,861  100.00      61,062,905  100.00
    
    
    截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30 日,公司负债总额分别为 61,062,905 万元、64,323,861 万元、71,033,573 万元和78,422,900 万元,其中流动负债占负债总额的比重分别为 80.41%、84.52%、84.09%和84.14%。公司负债规模整体呈逐年增长趋势,负债结构以流动负债为主。
    
    截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30 日,公司流动负债分别为 49,099,933 万元、54,365,484 万元、59,734,226 万元和65,985,493万元。公司流动负债主要由短期借款、应付账款、预收款项、合同负债和其他应付款构成,报告期内上述四项合计占流动负债的比例为 93.20%、89.62%、75.41%和73.72%。
    
    截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30 日,公司非流动负债分别为 11,962,972 万元、9,958,378 万元、11,299,347 万元和12,437,407万元,占负债总额的比例分别为19.59%、15.48%、15.91%和15.86%。公司的非流动负债主要包括长期借款和应付债券,以上两项总和截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日占非流动负债的比重分别为95.24%、94.90%、94.96%和86.72%,报告期内非流动负债规模较为稳定。
    
    (1)短期借款
    
    截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30 日,公司短期借款余额分别为 3,042,852 万元、2,949,910 万元、6,178,108 万元和7,056,121万元,占负债总额的比重分别为4.98%、4.59%、8.70%和9.00%,短期借款余额和占比在前三年整体呈下降趋势。截至2017年12月31日,短期借款余额较2016年12月31日下降3.05%。截至2018年12月31日,短期借款余额较2017年12月31日增加109.43%,主要原因为公司2018年上半年短期资金周转需求增大,对外借款增加。截至2019年6月30日,短期借款余额较2018年12月31日增长14.21%,主要是发行人短期资金周转需求增大,对外借款增加所致。
    
    公司短期借款绝大部分为信用借款,反映了公司较高的信用水平。截至 2019 年 6月30日,发行人短期借款明细情况如下:
    
    表6-35 发行人2016-2018年末及2019年6月30日短期借款明细表
    
    单位:万元、%
    
                         2019年6月30日       2018年12月31日       2017年12月31日       2016年12月31日
            项目
                           金额      占比       金额       占比      金额      占比      金额      占比
          质押借款           131,449    1.86        38,000    0.62             -       -      489,723    11.29
          抵押借款            39,797    0.56        20,500    0.33             -       -        1,200     0.03
          保证借款           551,357    7.81       435,893    7.05       260,270    8.82      591,521    13.64
          信用借款          6,333,519   89.77      5,683,715   92.00     2,689,640   91.18     3,254,644   75.04
            合计            7,056,122  100.00      6,178,108  100.00     2,949,910    100     4,337,088   100.00
    
    
    (2)应付账款
    
    公司应付账款主要为工程款和材料款。截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日,公司应付账款余额分别为26,146,599万元、28,208,021万元、28,367,091万元和29,215,751万元,占负债总额的比重分别为42.82%、43.85%、39.93%和37.25%。截至2017年12月31日,应付账款较2016年12月31日增加7.88%。截至2018年12月31日,应付账款较2017年12月31日增长0.56%。截至2019年6月30日,应付账款较2018年12月31日增长2.89%。
    
    表6-36 发行人2016-2018年末及2019年6月30日应付账款账龄表
    
    单位:万元、%
    
                      2019年6月30日        2018年12月31日       2017年12月31日       2016年12月31日
          项目
                      金额       占比        金额       占比       金额      占比      金额       占比
        1年以内     28,469,581       97.44   27,443,558     96.75   27,354,353    96.97   25,541,878      97.69
       1年至2年        524,969        1.80      650,585      2.29     645,039     2.29     421,533       1.61
       2年至3年        102,167        0.35      149,907      0.53     129,922     0.46     129,127       0.49
        3年以上        119,034        0.41      123,041      0.43      78,706     0.28      54,061       0.21
          合计      29,215,751      100.00   28,367,091    100.00   28,208,021   100.00   26,146,599     100.00
    
    
    从应付账款账龄结构来看,公司应付账款绝大多数账龄在1年以内(含1年),账龄较短。
    
    (3)预收款项
    
    公司预收款项主要由预收工程款、预收售楼款、应付客户合同工程款等组成。截至2016年12月31日、2017年12月31日,公司预收款项余额分别为8,833,151万元、8,568,257万元,占负债总额的比重分别14.47%、13.32%。发行人于2018年1月1日开始采用财政部于2017年修订的《企业会计准则第14号--收入》,执行新收入准则,将预收款项改为在合同负债科目列示。2018年预售款项及合同负债合计8,934,098万元,占负债总额比重 12.58%。发行人预收款项和合同负债主要由预收工程款、预收售楼款等组成。截至2018年末,发行人预收款项及合同负债较2017年末增加365,842万元,增幅为4.27%。发行人预收款项2016-2018年末相对平稳。截至2019年6月30日,发行人预收款项及合同负债金额为9,753,398万元,较2018年末增加819,300万元,增幅为9.17%,主要是预收工程进度款增加所致。
    
    最近三年末,发行人预收款项账龄结构如下表所示:
    
    表6-37 发行人2016-2018年末及2019年6月30日预收款项结构表
    
    单位:万元、%
    
             项目           2019年6月30日       2018年12月31日      2017年12月31日      2016年12月31日
    预收工程款                     -                    -               3,526,868            3,473,875
             项目           2019年6月30日       2018年12月31日      2017年12月31日      2016年12月31日
    预收售楼款                     -                    -               3,035,863            2,959,873
    应付客户合同工程款             -                    -               1,326,479            1,723,895
    预收材料款                     -                    -                544,019             505,147
    预收产品销售款                 -                    -                 10,692              16,890
    其他                         6,399                6,439              124,336             153,471
    合计                         6,399                6,439              8,568,257            8,833,151
    
    
    截至2017年12月31日,预收款项较2016年12月31日下降3.00%,主要是因为应付客户合同工程款减少。公司2018年12月末预收款项为0的主要原因为是根据新收入准则及2018年度一般企业财务报表格式要求,将预收款项重分类至合同负债所致。截至2019年6月30日,发行人预收款项及合同负债金额为9,753,398万元,较2018年末增加819,300万元,增幅为9.17%,主要是预收工程进度款增加所致。
    
    (4)合同负债
    
    发行人合同负债主要系根据新收入准则及2018年度一般企业财务报表格式要求,将预收款项重分类至合同负债所致。截至2019年6月30日,发行人预收款项及合同负债金额为9,753,398万元,较2018年末增加819,300万元,增幅为9.17%,主要是预收工程进度款增加所致。
    
    合同负债,指发行人已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务。发行人合同负债主要为根据履约进度发行人已办理结算价款超过发行人根据履约进度确认的收入金额部分。
    
    截至2018年末以及2019年6月末,发行人合同负债的情况如下表所示:
    
    表6-38 发行人2016-2018年末及2019年6月30日合同负债结构表
    
    单位:万元
    
                    项目                        2019年6月30日                    2018年12月31日
        预收工程款                                              4,115,597                         4,424,998
        预收售楼款                                              4,974,968                         3,914,866
        预收材料款                                               527,111                           486,227
        预收产品销售款                                            47,425                            16,188
        其他                                                      81,898                            85,380
        合计                                                    9,746,999                         8,927,659
    
    
    (5)其他应付款
    
    公司其他应付款由保证金及押金、应付代垫款、递延营业税金及附加和其他构成。截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30日,公司其他应付款余额分别为4,887,178万元、4,979,755万元、5,542,904万元和6,633,797万元,分别占负债总额的 8.00%、7.74%、7.80%和 8.46%,占比相对稳定。截至 2017年12月31日,公司其他应付款较2016年12月31日增加1.89%。截至2018年12月31日,公司其他应付款较2017年12月31日增加563,149万元,增幅为11.31%。截至2019年6月30日,公司其他应付款较2018年12月31日增加1,090,893万元,增幅为19.68%。
    
    (6)长期借款
    
    截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30 日,公司长期借款余额分别为 6,903,243 万元、5,882,679 万元、6,984,048 万元和7,686,229万元,占负债总额的比重分别11.31%、9.15%、9.83%和9.80%。
    
    表6-39 发行人最近三年及一期末长期借款构成表
    
    单位:万元、%
    
       项目       2019年6月30日         2018年12月31日         2017年12月31日         2016年12月31日
                  金额       占比       金额        占比       金额       占比       金额        占比
    质押借款      3,216,256     41.84     2,684,000     38.43    2,053,442      34.91     1,892,150      27.41
    抵押借款        565,611      7.36       472,584       6.77      333,004       5.66      414,793       6.01
    保证借款      1,344,988     17.50     1,352,994     19.37    1,012,367      17.21      986,629      14.29
    信用借款      2,559,374     33.30     2,474,470     35.43    2,483,867      42.22     3,609,672      52.29
       合计       7,686,229    100.00     6,984,048     100.00   5,882,6780     100.00     6,903,244     100.00
    
    
    截至2017年12月31日,公司长期借款较2016年12月31日下降14.78%。截至2018年12月31日,公司长期借款较2017年12月31日增加18.72%。截至2019年6月30日,公司长期借款较2018年12月31日增加10.05%。从借款结构上看,公司长期借款以质押借款和信用借款为主。
    
    (7)应付债券
    
    截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年6月30 日,公司应付债券余额分别为 4,490,204 万元、3,567,792 万元、3,745,842 万元和3,099,377万元,占负债总额的比重分别7.35%、5.55%、5.27%和3.95%。截至2017年12月31日,应付债券余额较2016年12月31日减少20.54%,主要系公司2011年发行的面额75亿元的中期票据及合并范围内子公司发行的面额25亿元的PPN产品将于2018年度到期,已转入一年内到期的应付债券。截至2018年12月31日,应付债券余额较2017年12月31日增加4.99%。截至2019年6月30日,应付债券余额较2018年12月31日减少17.26%。公司应付债券明细如下:
    
    表6-40 截至2019年6月30日发行人应付债券明细表
    
                        债券名称                     发行金额(万元)      发行日       期限      利率
     中国铁建股份有限公司2013年度第一期中期票据          1,000,000      2013年6月20日    7年       5.10%
     铁建宇翔有限公司2023年到期的利率为3.5%的8亿         8亿美元       2013年5月16日    10年      3.50%
     美元债券
     中国铁建股份有限公司2021年到期的34.5亿元1.5%         345,000       2016年12月21     5年       1.50%
     票息可转股债券                                                    日
     中国铁建股份有限公司2021年到期的5亿美元零息可        5亿美元       2016年1月29日    5年       0.00%
     转股债券
     中国铁建房地产集团有限公司 2015 年第一期公司债       300,000       2015年9月29日    5年       4.80%
     券
     中国铁建房地产集团有限公司 2016 年第一期公司债       280,000       2016年1月8日     5年       3.70%
     券
     中国铁建房地产集团有限公司 2018 年度第一期中期       220,000       2018年1月19日    5年       5.94%
     票据
     中国铁建房地产集团有限公司 2016 年第三期公司债       150,000       2016年4月19日    5年       4.75%
     券
     中国铁建房地产集团有限公司 2016 年第四期公司债       150,000       2016年5月24日    5年       4.70%
     券
     中铁十六局2016年第一期非公开发行公司债券             100,000       2016年9月6日     5年       4.00%
     中铁建(北京)物业管理有限公司2017年度第一期非公        96,000       2017年12月13     7年       6.90%
     开定向发行资产支持票据                                            日
     中国铁建房地产集团有限公司 2019 年非公开发行公
     司债券(第一期)(品种一)                           150,000       2019年1月10日    3年       4.73%
     中国铁建房地产集团有限公司 2019 年非公开发行公       150,000       2019年1月10日    5年       4.90%
     司债券(第一期)(品种二)
     中国铁建房地产集团有限公司 2019 年公开发行公司       270,000       2019年3月15日    5年       4.25%
     债券(第一期)(品种一)
     中国铁建房地产集团有限公司 2019 年非公开发行公       30,000       2019年3月18日    5年       4.90%
     司债券(第二期)
     中国铁建投资集团有限公司 2019 年公开发行公司债       120,000       2019年4月9日     3年       3.98%
     券(第一期)
     中国铁建房地产集团有限公司 2016 年第二期公司债       300,000       2016年1月20日    5年       4.58%
     券
     中铁二十四局 2016 年第二期非公开定向债券融资工       60,000       2016年3月24日    3年       4.13%
     具
     中铁十五局 2016 年度第一期非公开定向债务融资工       40,000       2016年3月4日     3年       4.50%
     具
    
    
    3、现金流量分析
    
    表6-41 发行人最近三年及一期现金流量情况表
    
    单位:万元
    
                    项目                   2019年1-6月         2018年           2017年           2016年
    经营活动现金流入小计                       35,579,527        75,773,022        69,803,543        64,410,052
    经营活动现金流出小计                       38,826,718        75,228,236        67,263,125        60,696,294
    经营活动产生的现金流量净额                 -3,247,191          544,786         2,540,418         3,713,758
    投资活动现金流入小计                         586,371          614,881          456,175          923,043
    投资活动现金流出小计                        2,088,939         5,539,304         4,124,940         3,550,303
    投资活动产生的现金流量净额                 -1,502,568        -4,924,423        -3,668,765        -2,627,260
    筹资活动现金流入小计                       10,933,193        14,082,638         9,713,863        11,208,855
    筹资活动现金流出小计                        8,324,631         9,691,440         7,336,331        11,419,981
    筹资活动产生的现金流量净额                  2,608,562         4,391,198         2,377,532          -211,126
    汇率变动对现金及现金等价物的影响               1,979           57,939           -63,315           30,976
    现金及现金等价物净增加额                   -2,139,218           69,500         1,185,870          906,348
    年末现金及现金等价物余额                   10,869,554        13,008,772        12,939,272        11,753,402
    
    
    (1)经营活动产生的现金流量分析
    
    2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,公司经营活动产生的现金流量净额分别为3,713,758万元、2,540,418万元、544,786万元和-3,247,191万元。2017年公司经营性现金流量净额较2016年度减少1,173,340万元,降幅为31.59%,主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金较去年同期大幅增加。2018年公司经营性现金流量净额较2017年度减少1,995,632万元,降幅78.56%,主要是由于购买商品、接收劳务支付的现金增加所致。2019年1-6月公司经营活动产生的现金流量净额为-3,247,191万元,上年同期经营活动产生的现金流量净额为-4,588,814万元,相比上年同期增加了29.24%,主要是由于销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。
    
    (2)投资活动产生的现金流量分析
    
    2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,公司投资活动产生的现金流量净额分别为-2,627,260万元、-3,668,765万元、-4,924,423万元和-1,502,568万元。2017年度投资活动产生的现金流量较上年减少1,041,505万元,降幅为39.64%,主要原因是股权投资支出和BOT、PPP项目支出增加所致。2018年度投资活动产生的现金流量较上年减少1,255,658万元,降幅为34.23%,主要原因是公司对外投资增加,资金需求加大筹资所致。2019年1-6月,公司投资活动产生的现金流量净额为-1,502,568万元,上年同期筹资活动产生的现金流量金额为-1,823,977万元,相比上年同期增加17.62%,主要是由于当年投资活动减少所致。
    
    (3)筹资活动产生的现金流量分析
    
    2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-211,126万元、2,377,532万元、4,391,198万元和2,608,562万元。2017年公司筹资活动现金流量净额大幅增加,主要是因为公司投融资业务规模增大,资金需求增加。2018年,发行人筹资活动产生的现金流量净额为4,391,198万元,较上年同期净增加2,013,666万元,主要是发行人对外投资增加,资金需求加大筹资所致。2019年1-6月,发行人筹资活动产生的现金流量净额为2,608,562万元,上年同期筹资活动产生的现金流量金额为3,541,920万元,相比上年同期减少26.35%,主要是由于偿还债务支付的现金增加所致。
    
    4、偿债能力分析
    
    最近三年及一期,发行人主要偿债能力指标如下表所示:
    
    表6-42 最近三年及一期发行人主要偿债能力指标
    
              项 目             2019年6月30日      2018年12月31日     2017年12月31日     2016年12月31日
     流动比率                                1.08                1.09                1.20               1.25
     速动比率                                0.55                0.61                0.71               0.70
     资产负债率(合并报表)                78.44%             77.41%             78.26%            80.42%
     项 目                          2019年1-6月            2018年             2017年             2016年
     EBITDA(万元)                            -           4,553,608           3,961,116          3,606,111
     EBITDA利息保障倍数                     4.65                4.73                4.10               3.92
    
    
    从长期偿债能力指标看,近三年及一期公司资产负债率分别为 80.42%、78.26%、77.41%和78.44%,资产负债率基本保持稳定且呈逐年下降趋势,但仍处于较高水平。
    
    从短期偿债能力指标看,近三年及一期公司流动比率分别为1.25、1.20、1.09和1.08,维持在正常水平。速动比率分别为0.70、0.71、0.61和0.55,主要由于公司存货比重较大。短期偿债能力总体维持在比较稳定的水平。
    
    近三年EBITDA分别为3,606,111万元、3,961,116万元和4,553,608万元,呈增长趋势,较高的EBITDA体现出利息偿付的保障能力。近三年公司EBITDA利息保障倍数分别为3.92、4.10、4.73和4.65,公司的利润可覆盖公司的利息费用支出,偿债能力较强。
    
    5、盈利能力分析
    
    最近三年及一期,发行人主要盈利能力指标情况如下表所示:
    
    表6-43 最近三年及一期发行人主要盈利能力指标情况
    
    单位:万元、%
    
                项目               2019年1-6月          2018年           2017年              2016年
     营业总收入                         35,293,488        73,012,305        68,098,113              62,932,709
     营业收入                           35,293,488        73,012,305        68,098,113              62,932,709
     营业成本                           31,836,446        65,871,127        61,805,939              57,137,753
     税金及附加                           152,721           480,588           495,048                 814,421
     销售费用                             216,037           443,134           453,090                 417,767
     管理费用                             827,527         1,723,563         2,605,797               2,408,962
     研发费用                             700,202         1,157,178                 -                      -
     财务费用                             209,461           553,772           287,591                 273,171
     资产减值损失                              96            17,964           446,950                  60,013
     信用减值损失                         131,374           429,277                 -                      -
     公允价值变动收益                      31,134           -22,635            36,790                 -22,242
     投资收益                               5,280           140,116            33,700                  14,752
     其中:对联营企业和合营企业            98,234           125,718            28,071                  -2,931
     的投资收益
     资产处置收益                           5,689            52,978             1,576                      -
     其他收益                              17,111            26,014            15,216                      -
     营业利润                            1,279,030         2,532,176         2,090,980               1,813,134
     加:营业外收入                        36,710           109,700           109,027                 121,304
     减:营业外支出                        24,751           131,350            74,431                  37,480
     利润总额                            1,290,989         2,510,526         2,125,576               1,896,958
                项目              2019年1-6月          2018年           2017年              2016年
     减:所得税                           259,343           526,685           433,657                 411,874
     净利润                             1,031,646         1,983,841         1,691,919               1,485,083
     净资产收益率                          5.71%           12.00%           12.16%                 11.55%
     总资产报酬率                          1.69%            3.65%            3.44%                  2.04%
     销售毛利率                            9.80%            9.78%            9.24%                  9.21%
     销售净利率                            2.92%            2.72%            2.48%                  2.36%
    
    
    注:2019年1-6月总资产报酬率为年化数据。
    
    (1)营业收入分析
    
    发行人营业收入主要由工程承包业务、勘察设计咨询业务、工业制造业务、房地产开发业务及其他等构成。发行人最主要的收入来源是工程承包业务,最近三年该板块占公司营业收入比重均在80%以上。2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,公司营业收入分别为62,932,709万元、68,098,113万元、73,012,305万元和35,293,488万元。公司2017年营业收入较2016年增长5,165,404万元,增幅8.21%,2018年营业收入较 2017 年增加 4,914,192 万元,增幅 7.22%。2019 年 1-6 月,公司营业收入为35,293,488万元,较上年同期增幅为14.23%,主要由于本期工程施工、物流贸易等业务营业收入增加所致。营业收入维持稳步增长态势。公司营业收入主要由工程承包业务、勘察设计咨询业务、工业制造业务、房地产开发业务及其他等构成,近三年及一期营业收入情况如下:
    
    表6-44 发行人最近三年及一期营业收入明细表
    
    单位:亿元、%
    
        业务领域        2019年1-6月             2018年度             2017年度             2016年度
                     分部收入   所占比例   分部收入   所占比例   分部收入   所占比例   分部收入   所占比例
        工程承包       3,109.69     83.62%    6,347.48     82.49%    5,841.28    81.74%    5,401.35    82.80%
      勘察设计咨询        76.84      2.07%     167.06      2.17%     145.39     2.03%     122.57     1.88%
        工业制造          89.87      2.42%     164.82      2.14%     142.35     1.99%     143.41     2.20%
       房地产开发         98.35      2.64%     369.14      4.80%     425.87     5.96%      383.2     5.87%
     物流与物资贸易      344.02      9.25%     646.07      8.40%     591.70     8.28%     473.02     7.25%
         及其他
     抵消前合计收入    3,718.77    100.00%    7,694.57    100.00%    7,146.59   100.00%    6,523.55   100.00%
       分部间抵消       -189.42          -     -393.34          -    -336.78          -    -230.27          -
        业务领域        2019年1-6月             2018年度             2017年度             2016年度
                     分部收入   所占比例   分部收入   所占比例   分部收入   所占比例   分部收入   所占比例
     抵消后合计收入    3,529.35          -    7,301.23          -    6,809.81          -    6,293.27          -
    
    
    公司最主要的收入来源是工程承包业务,最近三年及一期该板块占公司营业收入比重均在80%以上。报告期内,公司工程承包业务板块保持了稳健增长,2016年度、2017年度和2018年度增长率分别为3.97%、8.14%、8.67%。
    
    (2)费用分析
    
    最近三年及一期,发行人费用构成情况如下表所示:
    
    表6-45 发行人最近三年及一期费用构成明细
    
    单位:万元、%
    
          项目          2019年1-6月               2018年                2017年               2016年
                        金额       占比       金额        占比        金额      占比       金额       占比
     营业收入         35,293,488             73,012,305              68,098,113             62,932,709
     销售费用           216,037      0.61      443,133        0.61      453,090     0.67       417,767     0.66
     管理费用           827,527      2.34     1,723,563        2.36    2,605,797     3.83     2,408,962     3.83
     研发费用           700,202      1.98     1,157,178        1.58           -        -            -       -
     财务费用           209,461      0.59      553,772        0.76      287,591     0.42       273,171     0.43
     期间费用率          5.53%         -       5.31%          -       4.91%        -        4.93%       -
    
    
    2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,公司销售费用分别为417,767万元、453,090万元、443,133万元和216,037万元,占营业收入比重分别为0.66%、0.67%、0.61%和0.61%,比重略有下降。2017年度销售费用较2016年度增加35,323万元,增幅8.46%,主要系公司加强了区域经营、增设经营机构所致。2018年销售费用较2017年减少9,957万元,降幅2.20%。主要系公司加强了区域经营、增设经营机构所致。2019年1-6月,公司销售费用为216,037万元,较上年同期增加17,361万元,增幅为8.74%,主要是由于广告及业务宣传费增加所致。
    
    2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,公司管理费用和研发费用的合计数分别为2,408,962万元、2,605,797万元、2,880,741万元和1,527,729万元,占营业收入比重分别为3.83%、3.83%、3.95%和4.33%,近三年及一期占比相对稳定。公司2017年度管理费用较2016年度增长8.17%,2018年管理费用较2017年减少882,234万元,降幅33.86%,主要原因是发行人当年根据新准则将研发支出计入研发费用。2019年1-6月,公司管理费用为827,527万元,较上年同期增加37,105万元,小幅度上升,主要是由于职工薪酬、办公、差旅及交通费增加所致。
    
    2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,公司财务费用分别为273,171万元、287,591万元、553,772万元和209,461万元,占营业收入比重分别为0.43%、0.42%、0.76%和0.59%。公司2017年度财务费用较2016年度增加14,420万元,增幅5.28%。公司2018年度财务费用较2017年度增加266,181万元,增幅92.56%,主要是因为对外投资增大,筹资需求加大,利息支出增多所致。2019年1-6月,公司财务费用为209,461万元,较上年同期增加56,014万元,增幅为36.50%。
    
    (3)投资收益分析
    
    2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,公司分别实现投资收益14,752万元、33,700万元、140,116万元和5,280万元,2018年投资收益较2017年增长315.77%。公司投资收益主要是应享有的被投资单位实现的净损益。2019年1-6月投资收益5,280万元,较上年同期增加53,019万元,主要由于公司对联营企业和合营企业的投资收益增加所致。
    
    最近三年,公司投资收益明细如下:
    
    表6-46 发行人2016-2017年度投资收益构成明细
    
    单位:万元
    
                                   项目                                  2018年度     2017年度     2016年度
     权益法核算的长期股权投资收益/(损失)                                     125,718       28,071        -2,931
     处置长期股权投资产生的投资收益                                           2,437       -16,626        4,652
     丧失控制权后,剩余股权按公允价值重新计算产生的利得                       1,003       13,948            -
     取得控制权后,原持有股权按公允价值重新计算产生的利得                     9,830        9,576            -
     可供出售金融资产持有期间取得的投资收益                                      -        7,993       11,886
     其他权益工具投资在持有期间取得的投资收益                                 6,529            -            -
     处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益              -        -6,086          112
     交易性金融资产在持有期间取得的投资收益                                    528            -            -
     交易性金融资产在处置时取得的投资收益                                     2,017            -            -
     处置可供出售金融资产取得的投资收益                                          -          867          671
     其他                                                                    -7,946        -4,043          363
                                  合  计                                    140,116       33,700       14,753
    
    
    表6-47 适用新会计准则下的发行人2018年度及2019年1-6月投资收益构成明细
    
    单位:万元
    
                                            项目                                           2019年1-6月
     权益法核算的长期股权投资收益                                                                   98,234
     以摊余成本计量的金融资产终止确认损失                                                          -112,003
     其他权益工具投资在持有期间取得的投资收益                                                       12,531
     持有及处置交易性金融资产取得的投资收益                                                           5,211
     其他                                                                                            1,306
                                           合  计                                                     5,279
    
    
    (4)营业外收入分析
    
    2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,公司营业外收入分别为121,304万元、109,027万元、109,700万元和36,710万元。公司营业外收入主要由政府补助、债务重组利得、赔偿金、违约金及各种罚款收入等构成。其中,政府补助主要为企业发展及扶持资金、对外投资合作专项资金、铁道部专项设备拨款、财政部专项设备拨款、税收返还及奖励、征地拆迁经济补助等。2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月发行人获得的政府补助分别为57,391万元、52,407万元、16,561万元和4,490万元。2019年1-6月,发行人营业外收入为36,710万元,较上年同期减少9,568万元,小幅度下降。
    
    表6-48 发行人最近三年及一期营业外收入构成明细
    
    单位:万元
    
                    项  目                  2019年1-6月       2018年度       2017年度       2016年度
     政府补助                                        4,490          16,561          52,407          57,391
     非流动资产处置利得                                  -               -               -          27,936
     债务重组利得                                    5,580          13,365          11,265           7,407
     赔偿金、违约金及各种罚款收入                    7,268          17,653          10,274          11,716
     无法支付的款项                                      -          28,774           7,634           6,523
     其他                                           19,372          33,346          27,447          10,332
                营业外收入合计                      36,710         109,700         109,027         121,304
     其他收益(政府补助)                           16,364          24,178          15,216               -
    
    
    最近三年,发行人政府补助情况如下:
    
    表6-49 发行人最近三年及一期政府补助明细
    
    单位:万元
    
            项  目           2019年1-6月         2018年度         2017年度         2016年度      与资产/收益相关
     企业发展及扶持资金                   -            14,140           23,639           14,180     与收益相关
     企业发展及扶持资金                   -                 -            3,270             539     与资产相关
     对外投资合作专项资金                 -                 -                -                -     与收益相关
     铁道部专项设备拨款                   -                 -                -            2,000     与资产相关
     财政部专项设备拨款               6,249                 -                -              30     与资产相关
     税收返还及奖励                  10,126            10,849           15,593            4,168     与收益相关
     征地拆迁经济补助                   1.7             7,062           22,613           33,896     与收益相关
     征地拆迁经济补助                     -                                 -                -     与资产相关
     其他                             4,477             8,689            2,507            2,578   与资产/收益相关
            合  计                   20,854            40,739           67,623           57,391
    
    
    (5)利润分析
    
    2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,公司利润总额分别为1,896,958万元、2,125,576万元、2,510,526万元和1,290,989万元。2017年度利润总额较2016年度增长228,619万元,增幅12.05%, 2018年利润总额较2017年增长384,950万元,增幅18.11%。2019年1-6月,发行人利润总额为1,290,989万元,较上年同期增加152,647万元,增幅为 13.41%。主要系工程承包业务、工业制造业务、房地产开发业务等均实现了营业收入及利润总额较大幅度的增长。
    
    2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,公司毛利率分别为9.21%、9.24%、9.78%和9.80%,总体较稳定。公司2016年度、2017年度和2018年度加权平均净资产收益率分别为11.55%、12.16%和12.00%,总资产报酬率分别为2.04%、3.44%和3.65%,基本维持稳定。2019年1-6月,公司加权平均净资产收益率和总资产报酬率分别为5.71%%和1.69%。
    
    (二)发行人未来发展战略与盈利能力可持续性
    
    1、公司发展战略
    
    公司的发展战略为:建筑为本、相关多元、一体运营、转型升级,发展成为经济实力国际领先、技术实力国际领先、竞争实力国际领先,具有高价值创造力的跨国建筑产业集团。
    
    建筑为本—工程建筑是公司的支柱产业和立足之本,也是产业结构调整、业务扩张的前提和基础。未来主要战略重点仍将坚持以工程总承包业务为核心,以“创规模、强效益、树品牌”为发展重任,将传统建筑产业发展为现代建筑产业。
    
    相关多元—充分利用公司主营业务优势和企业品牌信誉,以工程建筑产业为纽带,以产业结构调整为手段,根据产业发展的周期特点,构建布局合理、功能明确、产业集聚、特点鲜明、分工协作、差异发展、低碳环保的多元化产业发展体系。
    
    一体运营—通过产业链纵向、横向的业务拓展,构建设计与施工一体化、资本运作与相关产业运作一体化、国际与国内一体化的运营模式,加强业务协同机制和管控手段,扩大中国铁建品牌影响力,推进系统集成和优势互补,提升整体运营效率。
    
    转型升级—坚持在发展中转型、在转型中发展的思路,全面推进八大转变,提高十种能力。
    
    八大转变:一是从依靠铁路施工建设为主向路内外多领域建设并举转变;二是从依靠工程建筑产业带动增长向依靠多元化产业协同带动发展转变;三是从规模增长目标向以结构质量效益为根本的发展目标转变;四是从以国内市场为主向海内外两个市场均衡发展转变;五是从劳动密集型向管理技术资本一体化转变;六是从依靠生产要素驱动向依靠科技进步、员工队伍素质提高、创新驱动转变;七是从粗放化、经验化发展向精益化、内涵化、集约化发展转变;八是从同质化、综合化、分散化发展向专业化、差异化、产业集中集聚化发展转变。着力提升十大能力:一是提升战略决策能力;二是提升盈利能力;三是提升市场拓展能力;四是提升资本运营能力;五是提升科技创新能力;六是提升项目管理能力;七是提升协调发展能力;八是提升内控和风险防范管控能力;九是提升兼并收购能力;十是提升总部的管控、协调、监督、服务能力。
    
    2、盈利能力的可持续性
    
    (1)综合竞争实力优势明显
    
    发行人已经实现了围绕工程建筑产业链的全面布局,具有强大的市场经营开拓能力,各项经营指标增幅明显,行业领先地位得到巩固。全球化经营格局初现雏形,海外业务
    
    收入逐年提升,跃居“全球250家最大承包商”三甲。拥有A+H 股的融资平台和充足
    
    的银行授信。多年经营下,在基础设施建设领域建立了良好的品牌效应,已获得稳定的
    
    客户基础和丰富的市场资源。
    
    (2)技术领先地位持续加强
    
    发行人技术领先优势明显,高速铁路设计施工技术已经稳居国内领先水平,在高原、冻土、大风等环境下的铁路设计和施工能力达到国际领先水平。自主知识产权的产品不断涌现,窄轨捣固车、窄轨配碴整形车等大型养路机械已达到国际领先水平,并且实现了出口。地下工程建设、四电系统集成等技术达到行业领先水平。
    
    (3)产业结构布局日趋完善
    
    发行人业务涵盖工程承包、勘察设计咨询、工业制造、房地产开发、资本运营、矿产资源开发及物资物流。具备了全产业链扩张和协同的能力,逐步发展为集科研、规划、勘察、设计、施工、监理、维护、运营和投融资为一体的一站式方案解决商。
    
    (4)组织管理架构逐步优化
    
    发行人通过持续优化组织管理架构,不断规范三级法人的组织管理体制,充分调动各级单位的经营积极性。在专业化运营的总体战略下,发行人成立了6个专业化子公司,专业运营能力显著增强,同时规模小、效益差、偏离主业发展方向的三级公司数量明显减小。四级法人和综合性分公司整合撤并完成,管理链条进一步缩短,管理效率得到有效提升,初步构建了职责明确、运转畅通的管理体制和运行机制。
    
    八、本期债券发行后发行人资产负债结构的变化
    
    本期债券发行后将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的资产负债结构在以下假设的基础上产生变动:
    
    1、财务数据的基准日为2019年6月30日;
    
    2、假设本期债券的募集资金净额为40亿元,即不考虑融资过程中所产生的相关费用且全部发行;
    
    3、假设本期债券募集资金净额40亿元计入2019年6月30日的合并资产负债表;
    
    4、假设本期债券募集资金全部补充流动资金;
    
    5、模拟数为假设40亿元的本期债券在2019年6月30日完成发行并且清算结束。
    
    基于上述假设,本期债券发行对公司合并资产负债结构的影响如下表:
    
    表6-50 本期债券发行对发行人合并资产负债结构的影响
    
    单位:亿元
    
                项  目                                         2019年6月30日
                                             实际数                      模拟数               模拟变动额
     流动资产合计                                     7,120.22                     7,160.22             40.00
     非流动资产合计                                   2,877.26                     2,877.26                 -
     资产合计                                         9,997.48                    10,037.48             40.00
     流动负债合计                                     6,598.55                     6,598.55                 -
     非流动负债合计                                   1,243.74                     1,243.74                 -
     负债合计                                         7,842.29                     7,842.29                 -
     股东权益合计                                     2,155.19                     2,195.19             40.00
     资产负债率                                        78.44%                      78.13%            -0.31%
     流动比率                                            1.08                        1.09              0.01
     非流动负债占总负债的比重                          15.86%                      15.86%            0.00%
    
    
    九、发行人有息债务情况
    
    截至2019年6月30日,发行人有息债务情况如下:
    
    (一)有息债务总额及期限结构
    
    表6-51 2018年12月31日及2019年6月30日发行人有息债务情况
    
    单位:万元、%
    
              项目                      2019年6月30日                          2018年12月31日
                                    金额                占比                  金额                占比
     短期借款                          7,056,121              33.73%                6,178,108         32.88%
     一年内到期的长期借款              2,076,436               9.93%                1,783,358          9.49%
     一年内到期的应付债券               998,762               4.77%                  100,000          0.53%
     长期借款                          7,686,229              36.75%                6,984,048         37.17%
     应付债券                          3,099,377              14.82%                3,745,842         19.93%
              合计                    20,916,925            100.00%               18,791,356        100.00%
    
    
    截至2019年6月30日,发行人短期借款总额7,056,121万元;一年内到期的长期借款总额2,076,436万元,一年内到期的应付债券总额998,762万元;长期借款7,686,229万元,应付债券3,099,377万元。
    
    (二)信用融资与担保融资的结构
    
    截至2019年6月30日,发行人有息负债担保方式结构如下表所示:
    
    表6-52 截至2019年6月30日发行人有息债务担保方式结构
    
    单位:万元
    
                    项  目                     短期借款       一年内到期的       长期借款          合  计
                                                                长期借款
     质押借款                                       131,449             8,000         3,216,256         3,355,705
     抵押借款                                        39,797           151,660           565,611           757,068
     保证借款                                       551,357           557,400         1,344,988         2,453,745
     信用借款                                     6,333,519         1,359,377         2,559,374        10,252,270
                    合  计                        7,056,122         2,076,437         7,686,229        16,818,788
    
    
    截至2018年12月31日,发行人有息负债担保方式结构如下表所示:
    
    表6-53 截至2018年12月31日发行人有息债务担保方式结构
    
    单位:万元
    
                    项  目                     短期借款       一年内到期的       长期借款          合  计
                                                                长期借款
     质押借款                                        38,000                 -         2,684,000         2,722,000
     抵押借款                                        20,500           103,588           472,584           596,672
     保证借款                                       435,893           233,164         1,352,994         2,022,051
     信用借款                                     5,683,715         1,446,606         2,474,470         9,604,791
                    合  计                        6,178,108         1,783,358         6,984,048        14,945,514
    
    
    十、重大或有事项或承诺事项
    
    (一)发行人对外担保情况
    
    截至2019年6月30日,发行人对外担保总额2,743,426万元,其中,为子公司作出担保金额为2,484,231万元;为子公司以外企业作出担保(不包括房地产业务阶段性按揭担保)金额为259,195万元。为子公司以外企业作出担保的具体情况如下:
    
    表6-54 截至2019年6月30日发行人为子公司以外企业担保情况
    
    单位:万元
    
             被担保方            担保金额     担保起始日     担保到期日    担保类   是否存在反担   关联关
                                                                             型          保          系
     川铁(泸州)铁路有限责任     6,720      2006年12月     2026年12月     一般担        否          无
               公司                             28日           28日          保
     川铁(泸州)铁路有限责任     5,040       2008年4月      2028年4月      一般担        否          无
               公司                             16日           16日          保
      中铁建铜冠投资有限公司     189,814      2014年3月     2023年12月     一般担        否        联营公
                                                                             保                      司
             被担保方            担保金额     担保起始日     担保到期日    担保类   是否存在反担   关联关
                                                                             型          保          系
                                                17日           30日
      中铁建铜冠投资有限公司      19,090      2015年5月     2023年11月     一般担        否        联营公
                                                20日           20日          保                      司
      中铁建山东京沪高速公路      19,500      2016年12月8    2025年12月7    一般担        否        联营公
           济乐有限公司                           日             日          保                       司
      成都城投城建科技有限公      1,500      2018年4月28   2022年12月23   连带责        是        联营公
                司                                日             日        任担保                     司
      中铁建铜冠投资有限公司      17,531      2019年6月13    2022年6月30    连带责        是        联营公
                                                  日             日        任担保                     司
              合 计                                              259,195
    
    
    (二)未决诉讼、仲裁事项
    
    本公司于日常业务过程中会涉及一些与客户、分包商、供应商等之间的纠纷、诉讼或索偿,经咨询相关法律顾问及经本公司管理层合理估计该些未决纠纷、诉讼或索偿的结果后,对于很有可能给本公司造成损失的纠纷、诉讼或索偿等,本公司已计提了相应的准备金。对于该些目前无法合理估计最终结果的未决纠纷、诉讼及索偿或本公司管理层认为该些纠纷、诉讼或索偿不会对本公司的经营成果或财务状况构成重大不利影响的,本公司管理层未就此计提准备金。
    
    截至2019年6月30日,公司未发生重大诉讼、仲裁事项。
    
    (三)重要承诺
    
    截至2019年6月30日,发行人重要承诺事项合计1,125,998万元,包括资本承诺、投资承诺和其他承诺。发行人最近三年的重要承诺事项如下:
    
    表6-55 最近三年一期发行人重要承诺情况
    
    单位:万元
    
             项  目           2019年6月30日       2018年12月31日      2017年12月31日      2016年12月31日
            资本承诺                     33,922               29,099               36,402             86,032
            投资承诺                    907,599              897,463              351,523             350,737
            其他承诺                    184,477              558,150              846,250             708,018
             合  计                    1,125,998            1,484,712            1,234,175           1,144,787
    
    
    (四)资产负债表日后事项
    
    发行人于2019年3月29日第四届第十八次董事会决议,董事会提出本公司向全体股东派发现金股利,每10股人民币2.1元(即每股现金股利人民币0.21元),按已发行股份13,579,541,500股计算,拟派发现金股利共计人民币2,851,704千元,上述提议尚待股东大会批准。
    
    十一、资产抵押、质押和其他限制用途安排
    
    截至2019年6月30日,发行人所有权或使用权受限制的资产明细情况如下:
    
    表6-56 截至2019年6月30日发行人受限资产情况
    
    单位:万元
    
            项目               2019年6月30日               2018年12月31日                   原因
          无形资产                         4,385,593                    4,145,535          借款质押
            存货                           1,738,202                    1,440,128          借款抵押
          货币资金                         1,142,153                    1,106,251      冻结、法定准备金
          固定资产                             6,505                        6,097          借款抵押
          在建工程                                -                        4,860          借款抵押
         长期应收款                           18,355                       14,960          借款质押
      应收票据及应收账                       156,606                       38,922          借款质押
             款
       其他非流动资产                        260,308                      188,887          借款质押
            合计                           7,707,722                    6,945,640              --
    
    
    第七节 募集资金运用
    
    一、本期债券募集资金运用计划
    
    本期债券募集资金扣除发行费用后,拟用于补充公司流动资金。
    
    二、募集资金运用对发行人财务状况的影响
    
    (一)对发行人负债结构的影响
    
    以2019年6月30日发行人财务数据为基准,本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后,发行人合并财务报表的资产负债率水平将略有增加,由发行前的78.44%降低为发行后的78.13%,将降低0.31个百分点。
    
    (二)对于发行人短期偿债能力的影响
    
    以2019年6月30日发行人财务数据为基准,本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后,发行人合并财务报表的流动比率由在1.08提高到1.09。发行人流动比率将有一定的提高,流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升,短期偿债能力有所增强。
    
    三、募集资金监管机制
    
    (一)募集资金使用计划
    
    发行人将严格按照募集说明书承诺的资金安排使用募集资金。发行人设立了募集资金账户,确保募集资金专款专用。发行人将定期对募集资金的使用状况进行核查监督,确保募集资金的使用符合募集说明书中披露的用途。
    
    (二)募集资金管理制度
    
    发行人根据《中华人民共和国会计法》、《企业会计准则》等国家相关政策法规和公司有关的管理规定,结合公司的实际情况,在公司内建立了规范、高效、有序的财务管理体系,制定并完善了一系列的财务管理制度和财务组织规范。通过完善的内部管理制度和严格的规范流程,发行人将确保本期债券募集资金按照证监会核准的用途使用,降低偿付风险,保证本期债券持有人的合法权益。
    
    根据发行人与受托管理人签订的《债券受托管理协议》,发行人募集资金使用及专项账户运作情况将定期在受托管理事务报告中披露,而受托管理事务报告将在每年六月三十日前向市场公告。
    
    四、募集资金专项账户管理安排
    
    发行人按照《管理办法》的相关要求,设立了本次公司债券募集资金专项账户,用于本期债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。募集资金专项账户相关信息如下:
    
    账户名称:中国铁建股份有限公司
    
    开户银行:中国工商银行北京玉东支行
    
    银行账户:0200 2078 2920 0191 731
    
    五、本期债券前次募集资金使用情况
    
    经中国证监会于2016年6月21日印发的“证监许可[2016]1337号”批复核准,发行人获准向合格投资者公开发行面值总额不超过150亿元的可续期公司债券。截至本募集说明书签署日,前次债券已经全部募集完毕,发行人均已依照募集说明书的约定使用募集资金,不存在与募集说明书承诺的用途、使用计划不一致的情况,亦不存在募集资金转借他人的情况。
    
    第八节 债券持有人会议
    
    债券持有人认购或购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受发行人为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。
    
    一、债券持有人行使权利的形式
    
    《债券持有人会议规则》中规定的债券持有人会议职责范围内的事项,债券持有人应通过债券持有人会议维护自身的利益;其他事项,债券持有人应依据法律、行政法规和本募集说明书的规定行使权利,维护自身的利益。
    
    债券持有人会议由本期债券全体债券持有人依据《债券持有人会议规则》组成,债券持有人会议依据《债券持有人会议规则》规定的程序召集并召开,并对《债券持有人会议规则》规定的职权范围内事项依法进行审议和表决。
    
    二、债券持有人会议规则主要内容
    
    第一章 总则
    
    第一条 为规范中国铁建股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第一期)(“本期债券”)债券持有人会议的组织和行为,界定债券持有人会议的职权、义务,保障债券持有人的合法权益,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称“《公司法》”)、《中华人民共和国证券法》(以下简称“《证券法》”)和《公司债券发行与交易管理办法》(以下简称“《管理办法》”)及相关法律法规及其他规范性文件的规定,制定本规则。
    
    第二条 债券持有人会议由全体债券持有人组成,债券持有人会议依据本规则规定的程序召集和召开,并对本规则规定的权限范围内的事项依法进行审议和表决。债券持有人认购或购买或以其他合法方式取得本期债券,即视为同意并接受本债券持有人会议规则,受本规则之约束。
    
    第三条 债券持有人会议根据本规则审议通过的决议,对所有债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人,持有无表决权的本期债券之债券持有人以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人,下同)具有同等的效力和约束力。
    
    债券持有人单独行使权利的,不适用本规则的相关规定。债券持有人单独行使权利,不得与债券持有人会议通过的决议相抵触。
    
    债券持有人会议可就涉及全体债券持有人利益相关的事项进行表决,但不得对发行人的正常经营活动进行干涉。
    
    本规则所规定债券持有人会议职权范围内的事项,债券持有人应通过债券持有人会议维护自身利益;其他事项,债券持有人应依据法律、行政法规和《中国铁建股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第一期)募集说明书》(以下简称“本期债券募集说明书”)的规定行使权利,维护自身利益。
    
    第四条 本规则中使用的词语与《中国铁建股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第一期)受托管理协议》(“《债券受托管理协议》”)中定义的词语具有相同的含义。
    
    第二章 债券持有人会议的权限范围
    
    第五条 债券持有人会议的权限范围如下:
    
    (1)当发行人提出变更本期债券募集说明书约定的方案时,对是否同意发行人的建议作出决议,但债券持有人会议不得作出决议同意发行人不支付本期债券本息、变更本期债券利率、取消募集说明书中的发行人赎回选择权;
    
    (2)在发行人未能根据募集说明书的约定按期偿还本期债券本息:不行使续期选择权时未兑付本金、未发出《递延支付利息公告》情况下未付息、发生强制付息事件时发行人仍未付息,或发行人违反利息递延下的限制事项时,对是否同意相关解决方案作出决议,并委托受托管理人按照《债券受托管理协议》进行相应处理;
    
    (3)发行人发生减资、合并、分立、解散或者申请破产时决定采取何种措施维护债券持有人权益;
    
    (4)在法律规定许可的范围内对本规则的修改作出决议;
    
    (5)发生其他对本期债券持有人权益有重大影响的事项,且导致发行人不能按照本期债券的发行条款的约定偿还本金和/或利息或导致发行人清算,决定债券持有人依法享有的权利的行使;
    
    (6)根据法律及本规则的规定其他应当由债券持有人会议审议并决定的事项。
    
    第三章 债券持有人会议的召集
    
    第六条 存在下列情况的,应当召开债券持有人会议:
    
    (1)拟变更债券募集说明书的约定;
    
    (2)拟修改债券持有人会议规则;
    
    (3)发行人不能按期支付本息或发生债券受托管理协议项下的其他违约事件;
    
    (4)发行人减资、合并、分立、解散或者申请破产;
    
    (5)增信措施或者其他偿债保障措施发生重大变化;
    
    (6)发行人管理层不能正常履行职责,导致发行人债务清偿能力面临严重不确定性,需要依法采取行动;
    
    (7)发行人提出债务重组方案;
    
    (8)发行人、单独或者合计持有本期债券总额 10%以上的债券持有人书面提议召开;
    
    (9)发生其他对债券持有人权益有重大影响的事项。
    
    第七条 债券持有人会议由债券受托管理人负责召集。
    
    受托管理人应当自收到书面提议之日起5个交易日内向提议人书面回复是否召集持有人会议。同意召集会议的,受托管理人应当于书面回复日起15个交易日内召开会议。
    
    当出现债券持有人会议权限范围内及本规则第六条所述的任何事项时,债券受托管理人应自其知悉该等事项之日起5个交易日内,以公告方式发出召开债券持有人会议的通知;会议通知的发出日不得晚于会议召开日期之前10个交易日,但经代表本期债券表决权总数三分之二以上的债券持有人和/或代理人同意的除外。
    
    第八条 如债券受托管理人未能按本规则第七条的规定履行其职责,单独或合并持有的本期债券表决权总数 10%以上的债券持有人可以公告方式发出召开债券持有人会议的通知。就债券持有人会议权限范围内的事项,发行人向债券受托管理人书面提议召开债券持有人会议之日起5个交易日内,债券受托管理人未发出召开债券持有人会议通知的,发行人可以公告方式发出召开债券持有人会议的通知。
    
    第九条 债券持有人会议召集通知发出后,除非发生不可抗力或本规则另有规定,不得变更债券持有人会议召开时间或取消会议,也不得变更会议通知中列明的议案;因不可抗力确需变更债券持有人会议召开时间、取消会议或变更会议通知中所列议案的,召集人应当在原定召开日期的至少5个交易日之前以公告方式发出补充通知并说明原因。债券持有人会议补充通知应在刊登会议通知的同一指定媒体上公告。新的开会时间应当
    
    至少提前5个交易日公告,但不得因此变更债权登记日。
    
    债券持有人会议通知发出后,如果召开债券持有人会议的拟决议事项消除的,召集人可以公告方式取消该次债券持有人会议并说明原因。
    
    债券受托管理人发出召开债券持有人会议通知的,受托管理人是债券持有人会议召集人;发行人根据本规则发出召开债券持有人会议通知的,发行人为召集人;单独持有本期债券表决权总数10%以上的债券持有人发出召开债券持有人会议通知的,该债券持有人为召集人;合并持有本期债券表决权总数10%以上的多个债券持有人发出召开债券持有人会议通知的,则该等债券持有人推举一名债券持有人为召集人。
    
    第十条 债券持有人会议通知应包括以下内容:
    
    (1)债券发行情况;
    
    (2)受托管理人或召集人、会务负责人姓名及联系方式;
    
    (3)会议时间和地点;
    
    (4)会议召开形式:持有人会议可以采用现场、非现场或者两者相结合的形式;会议以网络投票方式进行的,受托管理人应当披露网络投票办法、计票原则、投票方式、计票方式等信息;
    
    (5)会议拟审议议案:议案属于持有人会议权限范围、有明确的决议事项,并且符合法律、法规和本规则的相关规定;
    
    (6)会议议事程序:包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和其他相关事宜;
    
    (7)债权登记日:应当为持有人会议召开日前的第五个交易日;
    
    (8)提交债券账务资料以确认参会资格的截止时点:债券持有人在持有人会议召开前未向召集人证明其参会资格的,不得参加持有人会议和享有表决权;
    
    (9)委托事项:参会人员应当出具授权委托书和身份证明,在授权范围内参加持有人会议并履行受托义务。
    
    第十一条 债券持有人会议的债权登记日为债券持有人会议召开日期之前第5个交易日。债权登记日收市时在有关登记托管机构的托管名册上登记的未获偿还的本期债券持有人,为有权出席该次债券持有人会议的登记持有人。
    
    第十二条 召开债券持有人会议的地点原则上应在发行人住所地。会议场所由发行人提供或由债券持有人会议召集人提供。
    
    第四章 议案、委托及授权事项
    
    第十三条 提交债券持有人会议审议的议案由召集人负责起草。议案内容应符合法律的规定,在债券持有人会议的权限范围内,并有明确的议题和具体决议事项。受托管理人应与发行人就全部拟提交审议的议案进行沟通,发行人需在召开持有人会议的公告发布前3个交易日书面回复对议案的意见。
    
    第十四条 单独或合并持有本期债券表决权总数 10%以上的债券持有人有权向债券持有人会议提出临时议案。发行人及其他重要关联方可参加债券持有人会议并提出临时议案。
    
    临时提案人应不迟于债券持有人会议召开之日前第5个交易日,将内容完整的临时议案提交召集人,召集人应在会议召开日的至少2个交易日前发出债券持有人会议补充通知,并公告提出临时议案的债券持有人姓名或名称、持有债券的比例和临时议案内容,补充通知应在刊登会议通知的同一指定媒体上公告。除上述规定外,召集人发出债券持有人会议通知后,不得修改会议通知中已列明的议案或增加新的议案。
    
    第十五条 债券持有人(或其法定代表人、负责人)可以亲自出席债券持有人会议并表决,也可以书面委托代理人代为出席并表决。受托管理人可以作为征集人,征集债券持有人委托其代为出席债券持有人会议,并代为行使表决权。征集人应当向债券持有人客观说明债券持有人会议的议题和表决事项,不得隐瞒、误导或者以有偿方式征集。征集人代为出席债券持有人会议并代为行使表决权的,应当取得债券持有人出具的委托书。债券受托管理人和发行人应当出席债券持有人会议,但无表决权(债券受托管理人亦为债券持有人者或征集人除外)。应单独和/或合并持有本期债券表决权总数 10%以上的债券持有人、或者债券受托管理人的要求,发行人的董事、监事和高级管理人员(合称“发行人代表”)应当出席债券持有人会议。发行人代表在债券持有人会议上应对债券持有人、债券受托管理人的询问作出解释和说明。若债券持有人为发行人、持有发行人10%以上股权的股东、或发行人及上述发行人股东的关联方,则该等债券持有人在债券持有人会议上可发表意见,但无表决权,并且其持有的本期债券在计算债券持有人会议决议是否获得通过时,不计入本期债券表决权总数。确定上述发行人股东的股权登记日为债权登记日当日。
    
    经会议主席同意,本期债券其他重要相关方可以参加债券持有人会议,并有权就相关事项进行说明,但无表决权。
    
    第十六条 债券持有人本人出席会议的,应出示本人有效身份证明文件和持有未偿还的本期债券的证券账户卡或法律规定的其他证明文件,债券持有人法定代表人或负责人出席会议的,应出示本人有效身份证明文件、法定代表人或负责人资格的有效证明和持有未偿还的本期债券的证券账户卡或法律规定的其他证明文件。委托代理人出席会议的,代理人应出示本人有效身份证明文件、被代理人(或其法定代表人、负责人)依法出具的授权委托书、被代理人有效身份证明文件、被代理人持有未偿还的本期债券的证券账户卡或法律规定的其他证明文件。
    
    第十七条 债券持有人出具的委托他人出席债券持有人会议的授权委托书应当载明下列内容:
    
    (1)代理人的姓名、身份证号码;
    
    (2)代理人的权限,包括但不限于是否具有表决权;
    
    (3)是否有分别对列入债券持有人会议议程的每一审议事项投赞成、反对或弃权票的指示;
    
    (4)授权委托书签发日期和有效期限;
    
    (5)委托人签字或盖章。
    
    第十八条 授权委托书应当注明如果债券持有人不作具体指示,债券持有人代理人是否可以按自己的意思表决。授权委托书应在债券持有人会议召开前送交召集人和受托管理人。
    
    第五章 债券持有人会议的召开
    
    第十九条 债券持有人会议可以采取现场方式召开,也可以采取通讯等方式召开。
    
    第二十条 债券持有人会议应由债券受托管理人代表担任会议主席并主持。如债券受托管理人未能履行职责时,由出席会议的债券持有人共同推举一名债券持有人(或债券持有人代理人)担任会议主席并主持会议;如在该次会议开始后1小时内未能按前述规定共同推举出会议主持,则应当由出席该次会议的持有未偿还的本期债券表决权总数最多的债券持有人(或其代理人)担任会议主席并主持会议。
    
    第二十一条 会议主席负责制作出席会议人员的签名册。签名册应载明参加会议的债券持有人名称或姓名、出席会议代理人的姓名及其身份证件号码、持有或者代表的未偿还的本期债券表决权总数及其证券账户卡号码或法律规定的其他证明文件的相关信息等事项。
    
    第二十二条 债券持有人及其代理人出席债券持有人会议的差旅费用、食宿费用等,均由债券持有人自行承担。
    
    第二十三条 债券持有人会议须经单独或合并持有本期债券表决权总数 50%以上的债券持有人(或债券持有人代理人)出席方可召开。
    
    第二十四条 会议主席有权经会议同意后决定休会、复会及改变会议地点。经会议决议要求,会议主席应当按决议修改会议时间及改变会议地点。休会后复会的会议不得对原先会议议案范围外的事项做出决议。
    
    第二十五条 发行人、债券清偿义务承继方等关联方及增信机构应当按照受托管理人或者召集人的要求列席债券持有人会议。资信评级机构可应受托管理人或者召集人邀请列席会议,持续跟踪债券持有人会议动向,并及时发表公开评级意见。
    
    第二十六条 债券持有人会议应当有律师见证。见证律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资格和有效表决权等事项出具法律意见书。法律意见书应当与债券持有人会议决议一同披露。
    
    第六章 表决、决议及会议记录
    
    第二十七条 向会议提交的每一议案应由与会的有权出席债券持有人会议的登记持有人或其正式任命的代理人投票表决。每一张未偿还的债券拥有一票表决权。债券持有人与债券持有人会议拟审议事项有关联关系时,应当回避表决。
    
    第二十八条 债券持有人或其代理人对议案进行表决时,只能投票表示:同意或反对或弃权。
    
    第二十九条 债券持有人会议采取记名方式投票表决。每次债券持有人会议之监票人为两人,负责该次会议之计票、监票。会议主席应主持推举该次债券持有人会议之监票人,监票人由出席会议的债券持有人或其代理人担任。与发行人有关联关系的债券持有人及其代理人不得担任监票人。债券持有人会议对议案进行表决时,应由监票人负责计票、监票。
    
    第三十条 债券持有人会议不得就未经公告的议案进行表决。债券持有人会议审议议案时,不得对议案进行变更。任何对议案的变更应被视为一个新的议案,不得在该次会议上进行表决。
    
    债券持有人会议不得对会议通知载明的议案进行搁置或不予表决,会议主席应保证债券持有人会议连续进行,直至形成最终决议。因不可抗力等特殊原因导致会议中止或不能作出决议的,应采取必要措施尽快恢复召开债券持有人会议或直接终止该次会议,并及时公告。
    
    会议主席根据表决结果确认债券持有人会议决议是否获得通过,并应当在会上宣布表决结果。决议的表决结果应载入会议记录。
    
    第三十一条 会议主席如果对提交表决的决议结果有任何怀疑,可以对所投票数进行点算;如果会议主席未提议重新点票,出席会议的债券持有人(或债券持有人代理人)对会议主席宣布结果有异议的,有权在宣布表决结果后立即要求重新点票,会议主席应当即时点票。
    
    第三十二条 除《债券受托管理协议》或本规则另有规定外,债券持有人会议形成的决议须经超过持有本期未偿还债券总额二分之一有表决权的债券持有人同意才能生效;但对于免除或减少发行人在本期债券项下的义务的决议(债券持有人会议权限内),须经代表本期债券表决权三分之二以上的债券持有人(或债券持有人代理人)同意才能生效。
    
    第三十三条 债券持有人会议形成的决议自通过之日起生效。会议主席应向发行人所在地中国证监会派出机构及交易所报告债券持有人会议的情况和会议结果,对于不能作出决议或者终止会议的情形,还应当说明理由。
    
    债券持有人会议的有效决议对全体债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人,持有无表决权的本债券之债券持有人以及在相关决议通过后受让取得本债券的持有人)具有同等的效力和约束力。受托管理人依据债券持有人会议决议行事的结果由全体债券持有人承担。债券持有人单独行使债权,不得与债券持有人会议通过的有效决议相抵触。
    
    第三十四条 债券持有人会议召集人应在债券持有人会议做出生效决议之日的次日将决议进行公告,发行人应予协助和配合。
    
    第三十五条 债券持有人会议应有书面会议记录。会议记录记载以下内容:
    
    (1)召开会议的日期、具体时间、地点;
    
    (2)会议主席姓名、会议议程;
    
    (3)出席会议的债券持有人(或债券持有人代理人)所代表的本期债券的张数以及出席会议的债券持有人(或债券持有人代理人)所代表的本期债券表决权总数占所有本期债券表决权总数的比例;
    
    (4)各发言人对每个审议事项的发言要点;
    
    (5)每一表决事项的表决结果;
    
    (6)债券持有人的质询意见、建议及发行人代表的答复或说明等内容;
    
    (7)债券持有人会议认为应当载入会议记录的其他内容。
    
    受托管理人或者召集人应当在债券持有人会议表决截止日次一交易日披露会议决议公告,会议决议公告包括但不限于以下内容:
    
    (1)出席会议的债券持有人所持表决权情况;
    
    (2)会议有效性;
    
    (3)各项议案的议题和表决结果。
    
    第三十六条 债券持有人会议记录由出席会议的受托管理人或者召集人代表和见证律师签名,并由召集人交债券受托管理人保存,并按证券交易所要求向证券交易所提供。债券持有人会议记录的保管期限至少为本期债券到期之日起十年。
    
    第七章 附则
    
    第三十七条 债券受托管理人应严格执行债券持有人会议决议,代表债券持有人及时就有关决议内容与发行人及其他有关主体进行沟通,督促债券持有人会议决议的具体落实。
    
    第三十八条 除涉及发行人商业秘密或受适用法律规定的限制外,出席会议的发行人代表应当对债券持有人的质询和建议做出答复或说明。
    
    第三十九条 对债券持有人会议的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议,应在发行人住所地人民法院通过诉讼解决。
    
    第四十条 法律对债券持有人会议规则有明确规定的,从其规定。
    
    第四十一条 本规则项下公告的方式为:中国证监会或上海证券交易所指定的媒体上进行公告。
    
    第四十二条 债券持有人会议的会议费、公告费、律师费等费用由发行人承担。因履行债券持有人会议决议或者因保护债券持有人全体利益而产生任何费用应由发行人承担,或者先行由全体债券持有人垫付后由发行人再向全体持有支付。
    
    第四十三条 本规则所称“以上”、“内”,含本数;“过”、“低于”、“多于”,不含本数。
    
    第九节 债券受托管理人
    
    债券持有人认购或购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意中信证券股份有限公司作为本期债券的债券受托管理人,且视作同意本公司与债券受托管理人签署的本期债券的《债券受托管理协议》项下的相关规定。
    
    本节仅列示了本期债券之《债券受托管理协议》的主要内容,投资者在作出相关决策时,请查阅《债券受托管理协议》全文。《债券受托管理协议》的全文置备于本公司与债券受托管理人的办公场所。
    
    一、债券受托管理人
    
    根据发行人与中信证券于2019年10月签署的《中国铁建股份有限公司2019面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第一期)受托管理协议》,中信证券受聘担任本期债券的债券受托管理人。
    
    中信证券作为首家在上海证券交易所上市的国内证券公司,是目前资产规模最大、经营牌照最全、盈利能力最强的证券公司之一,中信证券在近20年间共有18年在国内证券公司同业中债券承销市场份额排名第一,在国内债券市场中占据重要地位,具有丰富的债券项目执行经验。除作为本期债券发行的独家主承销商之外,与发行人不存在可能影响其公正履行公司债券受托管理职责的利害关系。
    
    本期债券受托管理人的联系方式如下:
    
    债券受托管理人名称:中信证券股份有限公司
    
    住所:广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座
    
    联系地址:北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦
    
    法定代表人:张佑君
    
    联系人:王艳艳、邓淑芳、朱 军、刘乃嘉
    
    联系电话:010-6083 3551、6083 8692
    
    传真:010-6083 3504
    
    二、债券受托管理协议主要内容
    
    以下仅列明《债券受托管理协议》的主要条款,投资者在作出相关决策时,请查阅《债券受托管理协议》的全文。
    
    (一)发行人的权利和义务
    
    1、发行人应当根据法律、法规和规则及募集说明书的约定,按期足额支付本期债券的利息和本金。
    
    2、发行人应当为本期债券的募集资金制定相应的使用计划及管理制度。募集资金的使用应当符合现行法律法规的有关规定及募集说明书的约定。
    
    3、本期债券存续期内,发行人应当根据法律法规,及时、公平地履行信息披露义务,确保所披露或者报送的信息真实、准确、完整,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    
    4、本期债券存续期内,发生以下任何事项,发行人应当在三个工作日内书面通知债券受托管理人,并根据债券受托管理人要求持续书面通知事件进展和结果:
    
    (1)发行人经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发生重大变化;
    
    (2)发行人主体评级或发行人发行的债券信用评级发生变化;
    
    (3)发行人及其合并范围内子公司主要资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押、出售、转让、报废等;
    
    (4)发行人及其合并范围内子公司发生未能清偿到期重大债务的违约情况并因此对本期债券产生实质不利影响,以及发行人发行的公司债券违约;
    
    (5)发行人及其合并范围内子公司当年累计新增借款或者对外提供担保超过上年末净资产的百分之二十;
    
    (6)发行人及其合并范围内子公司放弃债权或财产、出售或转让资产,资产金额超过上年末净资产的百分之十;
    
    (7)发行人及其合并范围内子公司发生超过上年末净资产百分之十的重大损失;
    
    (8)发行人及其主要子公司作出减资、合并、分立、分拆、解散及申请破产、依法进入破产程序或其他涉及发行人主体变更的决定,发行人的控股股东或实际控制人发生变更的,发行人名称变更的、本期债券名称变更的;
    
    (9)发行人及其合并范围内子公司涉及重大诉讼、仲裁事项或者受到重大行政处罚、行政监管措施、纪律处分;
    
    (10)保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生重大变化;
    
    (11)发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件;
    
    (12)发行人及其主要子公司、发行人的控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被司法机关立案调查,发行人董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施或涉嫌重大违法违纪被有权机关调查的;
    
    (13)发行人拟变更募集说明书的约定;
    
    (14)发行人发生强制付息事件的;
    
    (15)发行人发生利息递延下的限制事项的(利息递延下的限制事项指若发行人选择行使延期支付利息权,则在延期支付利息及其孳息偿付完毕之前,不得发生的事项。利息递延下的限制事项包括;(1)向普通股东分红;(2)减少注册资本。下同);
    
    (16)发行人选择递延支付利息,但未根据募集说明书规定发布利息递延支付公告,且未偿付到期应付利息;
    
    (17)发行人在发生强制付息事件时,未根据募集说明书规定偿付到期应付利息;
    
    (18)发行人选择延长本期债券期限,但未根据募集说明书规定发布续期公告,且未能偿付到期应付本金和/或利息;
    
    (19)发行人债券存续期内出现导致本期债券不再计入权益的事项;
    
    (20)发行人管理层不能正常履行职责,以及发行人董事长或者总经理、三分之一以上董事、三分之二以上监事发生变动的;
    
    (21)发行人及其主要子公司提出债务重组方案的;发行人及其主要子公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易,导致其业务、资产、收入发生重大变化,达到下列标准之一的:购买、出售的资产总额占发行人最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的50%以上;购买、出售的资产在最近一个会计年度的营业收入占发行人同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到50%以上;购买、出售的资产净额占发行人最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到50%以上;
    
    (22)本期债券可能被暂停或者终止提供交易或转让服务的,以及债券暂停上市后恢复上市的;
    
    (23)发行人及其主要子公司涉及需要说明的市场传闻;
    
    (24)发行人的偿债能力、信用状况、经营与财务状况发生重大变化,发行人遭遇自然灾害、发生生产安全事故,可能影响如期偿还本期债券本息的或其他偿债保障措施发生重大变化;
    
    (25)发行人聘请的会计师事务所发生变更的,发行人为发行的公司债券聘请的债券受托管理人、资信评级机构发生变更的;
    
    (26)发生其他对债券持有人权益有重大影响的事项;
    
    (27)发生其他对投资者作出投资决策有重大影响的事项;
    
    (28)发生其他按照《公司债券临时信息披露报告》中要求对外公告的事项。
    
    就上述事件通知债券受托管理人同时,发行人就该等事项是否影响本期债券本息安全向债券受托管理人作出书面说明,并对有影响的事件提出有效且切实可行的应对措施。
    
    5、发行人应当协助债券受托管理人在债券持有人会议召开前或者在债券受托管理人认为有必要时取得债权登记日的本期债券持有人名册,并承担相应费用。
    
    6、发行人应当履行债券持有人会议规则及债券持有人会议决议项下债券发行人应当履行的各项职责和义务,及时向债券受托管理人通报与本期债券相关的信息,为债券受托管理人履行职责提供必要的条件和便利,充分保护债券持有人的各项权益。
    
    7、当按照募集说明书约定发行人决定不行使续期选择权时:发行人不能按照本期债券条款的规定偿还本期债券的债券本金;或按照募集说明书约定发行人决定不行使递延支付利息权时:发行人不能按照本期债券条款的规定偿还本期债券利息,发行人应当按照受托管理人要求追加担保,追加担保的具体方式包括增加担保人提供保证担保和/或用财产提供抵押和/或质押担保,并履行本协议约定的其他偿债保障措施,同时配合受托管理人办理其依法申请法定机关采取的财产保全措施。
    
    发行人追加担保或其他偿债保障措施的费用应由发行人承担,受托管理人申请财产保全措施的费用应由全体债券持有人按照本期债券持有比例承担。财产保全措施所需相应担保的提供方式包括:(1)申请人提供物的担保或现金担保;(2)第三人提供信用担保、物的担保或现金担保;(3)专业担保公司提供信用担保。
    
    本条上一款规定的其他偿债保障措施包括:(1)不向股东分配利润;(2)暂缓新增重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施;(3)调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金;(4)主要责任人不得调离。
    
    8、发行人无法按本期募集说明书约定偿付本期债券本息时,应当对后续偿债措施作出安排,并及时通知债券受托管理人和债券持有人。
    
    本条上一款规定的后续偿债措施包括但不限于:(1)部分偿付及其安排;(2)全部偿付措施及其实现期限;(3)由增信机构或者其他机构代为偿付的安排;(4)重组或者破产的安排。
    
    债券持有人有权对发行人安排的后续偿债措施提出异议,若发行人无法满足债券持有人合理要求的,债券持有人可要求发行人提前偿还本期债券本息。
    
    9、发行人应对债券受托管理人履行《债券受托管理协议》项下职责或授权予以充分、有效、及时的配合和支持,并提供便利和必要的信息、资料和数据。发行人应指定专人负责与本期债券相关的事务,并确保与债券受托管理人能够有效沟通。在不违反应遵守的法律规定的前提下,于每个会计期间结束且发行人年度报告已公布后一个月内,尽可能快地向债券受托管理人提供经审计的会计报告;于公布半年度报告和/或季度报告后一个月内,应尽快向债券受托管理人提供半年度和/或季度财务报表;根据债券受托管理人的合理需要,向其提供与经审计的会计报告相关的其他必要的证明文件。
    
    10、受托管理人变更时,发行人应当配合债券受托管理人及新任受托管理人完成债券受托管理人工作及档案移交的有关事项,并向新任受托管理人履行《债券受托管理协议》项下应当向债券受托管理人履行的各项义务。
    
    11、在本期债券存续期内,发行人应尽最大合理努力维持债券上市交易。如果本期债券终止上市,发行人将委托债券受托管理人提供终止上市后债券的托管、登记等相关服务。
    
    12、发行人应维持现有的办公场所,若其必须变更现有办公场所,则其必须以《债券受托管理协议》约定的通知方式及时通知债券受托管理人。
    
    13、发行人应严格依法履行有关关联交易的审议和信息披露程序,包括但不限于:(1)就依据适用法律和发行人公司章程的规定应当提交发行人董事会和/或股东大会审议的关联交易,发行人应严格依法提交其董事会和/或股东大会审议,关联董事和/或关联股东应回避表决,独立董事应就该等关联交易的审议程序及对发行人全体股东是否公平发表独立意见;和(2)就依据适用法律和发行人公司章程的规定应当进行信息披露的关联交易,发行人应严格依法履行信息披露义务。
    
    14、发行人不得在其任何资产、财产或股份上设定担保,或对外提供保证担保,除非:(1)该等担保在募集说明书公告日已经存在;或(2)募集说明书公告日后,为了债券持有人利益而设定担保;或(3)该等担保属于发行人正常经营活动,且对外担保不会对发行人本期债券的还本付息能力产生实质不利影响;或(4)经债券持有人会议同意而设定担保。
    
    15、发行人仅可在以下情况下出售其资产:(1)出售资产的对价公平合理且不会对发行人对本期债券的还本付息能力产生实质不利影响;或(2)经债券持有人会议决议同意。
    
    16、一旦发生《债券受托管理协议》3.4 约定的事项时,发行人应立即书面通知债券受托管理人,同时附带发行人高级管理人员(为