金融界首页>行情中心>天奈科技>个股公告> 正文

-

-
(-%)
当前价  
当前价  
当前价  

个股公告正文

天奈科技:首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书

日期:2019-09-04附件下载

         江苏天奈科技股份有限公司
              Jiangsu Cnano Technology Co., Ltd.
          (住所:镇江市镇江新区青龙山路 113 号)




           首次公开发行股票
       并在科创板上市招股意向书




                 保荐人(主承销商)


(北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 16-18 层)
江苏天奈科技股份有限公司                                         招股意向书



                              发行概况

发行股票类型               人民币普通股(A 股)
                           不少于 57,964,529 股,占发行后总股本的比例不低于
发行股数                   25%。本次发行股份全部为公开发行新股,不涉及股东公
                           开发售股份的情形。
每股面值                   人民币 1.00 元
每股发行价格               【*】元
预计发行日期               2019 年 9 月 16 日
拟上市的证券交易所         上海证券交易所科创板
发行后总股本               不少于 231,858,116 股
保荐人(主承销商)         民生证券股份有限公司
招股意向书签署日期         2019 年 9 月 4 日




                                     1-1-1
江苏天奈科技股份有限公司                                     招股意向书



                            发行人声明

    中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对注册
申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证,也不表明其对发行
人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之
相反的声明均属虚假不实陈述。

    根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发
行人自行负责;投资者自主判断发行人的投资价值,自主作出投资决策,自行承
担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

    发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资
料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承
担个别和连带的法律责任。

    发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

    公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财
务会计资料真实、完整。

    发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人
以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的,
将依法赔偿投资者损失。

    保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将依法赔偿投资者
损失。




                                 1-1-2
江苏天奈科技股份有限公司                                       招股意向书


                           重大事项提示

    本重大事项提示仅对公司特别事项及重大风险做扼要提示。投资者应认真
阅读本招股意向书正文的全部内容,对公司的风险做全面了解。

    本公司提醒广大投资者注意以下重大事项:

一、特别风险提示

    本公司提醒投资者认真阅读本招股意向书的“风险因素”部分,并特别注意下
列事项:

  (一)碳纳米管的下游市场应用风险

    作为一种新型材料,碳纳米管自被发现以来就因为其优异的电学、力学、化
学等性能,在多项领域中显示出巨大的应用潜能。目前公司生产的碳纳米管相关
产品主要应用于锂电池领域。同时,公司也在积极拓展碳纳米管在导电塑料、芯
片等其他市场的应用。但作为一种新型材料,碳纳米管相关复合材料在产业化过
程中,依然受技术成功应用的不确定性、技术效果的不稳定性、制造成本较高等
多种因素的影响,可能导致公司提供的产品不能完全满足客户需求,碳纳米管在
其他领域的应用不能有效快速普及,进而给公司经营带来不利影响。

  (二)对清华大学授权技术依赖的风险

    清华大学的“基于纳米聚团流化原理的高纯度碳纳米管批量制备基础研究”
从原理上解决了碳纳米管连续化宏量制备生产的难题,发行人目前已经取得了上
述研究相关发明专利的独占许可使用权,该独占许可权为不可撤销,授权期限至
最后一项许可专利权失效时。同时双方约定在独占许可专利基础上自行改变、修
改、改善或衍生的全部知识产权,归发行人唯一且独占所有。

    清华大学授权发行人使用的技术为公司第一代碳纳米管产品产业化的相关
基础理论,公司在其基础上实现了第一代催化剂及碳纳米管产品的产业化,并掌
握了相关产业化技术。基于清华大学层状载体催化剂的概念,公司自主开发了第
二代碳纳米管催化剂并自主实现第二代碳纳米管产品的产业化,并具有自主知识
产权;公司掌握具有自主知识产权的第三代催化剂及碳纳米管产品的技术;公司



                                 1-1-3
江苏天奈科技股份有限公司                                         招股意向书

掌握具有自主知识产权的碳纳米管复合产品的技术。综上,公司第一代产品对清
华大学授权技术具有依赖。

    公司报告期内,第一代产品的销售收入分别为 7,896.26 万元、14,853.43 万
元、6,627.03 万元及 2,560.41 万元,占销售收入的比重分别为 59.71%、48.69%、
20.37%及 13.63%,销售占比呈逐年下降的趋势,公司经营仍然对清华大学授权
技术具有依赖的风险。

  (三)技术和产品升级迭代风险

    碳纳米管目前主要作为一种新型导电剂替代传统导电剂应用于锂电池领域,
且市场占有率呈现逐年提高的趋势。但如果未来出现其他更加优异的新材料,并
具备大规模工业化生产运用的条件,则会对公司碳纳米管导电剂产品有一定程度
替代,公司将面临客户流失和盈利能力下降的风险。

    公司目前已经形成导电性能不断提升的三代碳纳米管相关产品,并秉承每 2
年或 3 年推出一代新产品的研发策略,持续开发新的产品以适应下游市场的技术
发展方向。但如果公司新技术的研发未能及时取得成效、产品的升级换代出现延
误或者竞争对手率先实现了技术突破,造成产品与下游客户的要求不符或未能及
时开发出与之相配套的产品,则会导致公司订单数量减少或销售金额下降,出现
营业利润下滑,公司面临产品无法及时升级换代带来的风险。

  (四)坚瑞沃能债务危机对公司经营影响的风险

    1、坚瑞沃能应收账款无法收回风险

    截至 2019 年 6 月 30 日,公司应收坚瑞沃能账款原值 5,769.45 万元。因考虑
坚瑞沃能公司为上市公司,仍存在债务重整的可能,故按应收账款余额的 90%
计提坏账准备 5,192.50 万元。计提减值后,公司账面应收坚瑞沃能账款净额为
576.95 万元。如坚瑞沃能经营状况持续恶化,公司可能面临全部应收账款无法收
回的风险,将对公司未来业绩产生不利影响。

    2、坚瑞沃能抵债资产处置风险

    截至本招股意向书签署之日,公司已收到坚瑞沃能抵债资产 104 辆大巴车。
上述抵债资产的协议价为 5,483.29 万元,不含税价为 4,726.98 万元。根据镇江中


                                   1-1-4
江苏天奈科技股份有限公司                                         招股意向书

兴价格事务有限公司对 104 辆抵债客车出具的评估报告,抵债客车价值为
2,939.96 万元(计入其他流动资产科目),差额 1,787.02 万元于 2017 年末确认为
坏账损失。截至 2019 年 6 月末,公司账面其他流动资产中列示抵债客车价值为
2,939.96 万元。如未来若客车处置失败或不能按照账面价值进行处置,公司可能
面临抵债客车进一步减值的风险,将对公司未来业绩产生不利影响。

    发行人实际控制人郑涛、严燕、张美杰及蔡永略出具承诺,确认“发行人将
采取积极措施,尽快实现抵债大巴车的处置。如在 2019 年 12 月 31 日前发行人
未能将被查封的 13 辆南京金龙品牌大巴车以及剩余的 36 辆中车时代品牌大巴车
和 25 辆扬州亚星品牌大巴车进行相应处置,则由实际控制人按照账面价值购买
上述抵债大巴。同时,如果在 2019 年 12 月 31 日前已经将上述大巴进行了相应
处置,处置价格高于相应账面价值,则相应收益归发行人所有;处置价格低于相
应账面价值,则由实际控制人补偿发行人对应损失。”

  (五)国家新能源汽车补贴退坡政策风险

    受益于国家新能源汽车产业政策的推动,我国新能源汽车产业整体发展较快,
动力锂电池作为新能源汽车核心部件,其市场亦发展迅速。近年来,随着降低补
贴金额、提高推荐车型目录门槛、补贴方式由预拨制转为年度清算制等一系列国
家新能源汽车补贴退坡政策的实施,可能对动力电池行业的发展产生一定影响,
进而对公司业绩产生不利影响。

    产品结构和分类方面,报告期内公司收入来自新能源汽车动力锂电池的比例
分别为 56.55%、79.80%、74.38%及 83.77%,公司目前收入主要来源于新能源汽
车动力锂电池领域。短期来看,新能源汽车补贴退坡政策的实施将导致新能源汽
车价格上涨,进而影响消费者的购车热情,新能源汽车销量存在增幅下降甚至销
量下滑的可能,因此公司新能源汽车动力锂电池用碳纳米管相关产品收入存在增
速放缓甚至收入下滑的风险。同时,新能源汽车补贴方案进一步提高了对动力电
池厂商产品能量密度和成本的要求,预期补贴退坡将促进行业集中度继续提升,
公司所处行业竞争程度将进一步加剧,公司产品销售价格存在下滑的风险,进而
对公司业绩产生不利影响。




                                   1-1-5
江苏天奈科技股份有限公司                                          招股意向书

    产能布局方面,公司目前碳纳米管导电浆料的产能为 12,000 吨,并拟通过
募投项目的实施新增 18,000 吨产能。目前公司对产能的规划和布局主要是基于
动力锂电池行业发展迅速且公司产品对传统导电剂的逐步替代效果良好,如果新
能源汽车补贴退坡政策使得公司下游动力锂电池行业发展不及预期以致公司新
增产能无法有效消化,可能会对公司的生产经营产生不利影响。

    技术储备方面,公司目前的研发方向为制备研发长径比更高、导电性更好的
碳纳米管,以满足未来动力锂电池对能量密度要求越来越高的需求。如果未来新
能源汽车补贴退坡政策的实施,使得锂电池作为现有新能源汽车电池的技术路线
发生变化,公司存在相关前期研发投入无法有效转化为经营成果的风险。

  (六)经营活动产生的现金流量持续为负的风险

    2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-6 月,公司经营活动产生的现金流量
净额分别为-537.42 万元、-2,212.63 万元、-5,689.09 万元和 6,507.13 万元。最近
三年公司经营活动产生的现金流量净额为负主要受两方面影响,一方面是受行业
下游新能源汽车和动力锂电池行业影响,票据结算比例较高,最近三年公司票据
结算占公司销售收入(含税)的比例分别为 65.65%、75.39%和 84.36%,同时公
司收到的票存在背书转让支付设备款等非经营活动的情形;另一方面是受主要客
户坚瑞沃能债务危机影响,公司对其应收款项大部分无法于 2018 年按期收回。

    报告期内公司生产经营处于快速发展阶段。随着公司营业收入逐年增长,公
司存货和应收款项也随之增长,2019 年上半年经营活动现金流量已有所改善,
但是公司票据结算收款的情况预计短期内不会发生改变。如果公司收到的承兑汇
票不能按时到期兑付,或者下游行业客户经营状况恶化、客户回款速度快速放缓,
可能存在公司经营活动产生的现金流量持续为负的情形,将对公司未来业绩产生
不利影响。

二、本次发行相关主体作出的重要承诺

    本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员、核
心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行
承诺的约束措施以及已触发履行条件的承诺事项的履行情况,具体承诺事项请参
见本招股意向书之“第十节 投资者保护/七、承诺事项”。

                                   1-1-6
江苏天奈科技股份有限公司                                                                                           招股意向书


                                                             目录

发行概况........................................................................................................................1
发行人声明....................................................................................................................2
重大事项提示................................................................................................................3
   一、特别风险提示....................................................................................................3
   二、本次发行相关主体作出的重要承诺................................................................6
目录................................................................................................................................7
第一节         释义..............................................................................................................11
   一、基本释义..........................................................................................................11
   二、专业释义..........................................................................................................14
第二节         概览..............................................................................................................16
   一、发行人及本次发行的中介机构基本情况......................................................16
   二、本次发行概况..................................................................................................16
   三、发行人主要财务数据及财务指标..................................................................17
   四、发行人主营业务情况......................................................................................18
   五、发行人技术先进性、研发技术产业化情况及未来发展战略......................19
   六、发行人选择的具体上市标准..........................................................................20
   七、发行人公司治理特殊安排..............................................................................20
   八、本次募投资金主要用途..................................................................................20
第三节         本次发行概况..............................................................................................22
   一、本次发行基本情况..........................................................................................22
   二、本次发行的有关机构......................................................................................23
   三、发行人与中介机构关系的说明......................................................................24
   四、与本次发行有关的重要日期..........................................................................24
第四节         风险因素......................................................................................................25
   一、技术风险..........................................................................................................25
   二、经营风险..........................................................................................................27
   三、管理层股东控制内控风险..............................................................................30
   四、财务风险..........................................................................................................30

                                                              1-1-7
江苏天奈科技股份有限公司                                                                                      招股意向书

   五、其他风险..........................................................................................................32
第五节        发行人基本情况..........................................................................................34
   一、发行人基本情况..............................................................................................34
   二、发行人设立情况..............................................................................................34
   三、发行人报告期内股本及股东变化情况..........................................................38
   四、发行人报告期内重大资产重组情况..............................................................55
   五、发行人组织结构情况......................................................................................56
   六、发行人股权投资情况......................................................................................57
   七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的情况....................... 63
   九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员..............................................87
   十、发行人员工及社会保障情况........................................................................108
第六节        业务和技术................................................................................................ 111
   一、发行人主营业务、主要产品情况................................................................ 111
   二、发行人所处行业的情况................................................................................134
   三、发行人销售情况和主要客户........................................................................171
   四、发行人主要产品的原材料和能源及其供应情况........................................179
   五、发行人主要固定资产及无形资产................................................................185
   六、发行人技术和研发情况................................................................................197
   七、发行人境外经营情况....................................................................................220
第七节        公司治理与独立性....................................................................................221
   一、公司治理结构的建立健全情况....................................................................221
   二、公司股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度建立健全及
运行情况....................................................................................................................221
   三、董事会专门委员会设置情况........................................................................225
   四、发行人特别表决权股份或类似安排情况....................................................228
   五、发行人协议控制情况....................................................................................228
   六、发行人的内部控制制度................................................................................228
   七、发行人最近三年违法违规行为情况............................................................228
   八、发行人近三年资金占用和对外担保情况....................................................229
   九、独立持续经营情况........................................................................................229

                                                            1-1-8
江苏天奈科技股份有限公司                                                                                    招股意向书

  十、同业竞争........................................................................................................231
  十一、关联方及关联关系....................................................................................232
  十二、关联交易....................................................................................................237
  十三、对关联交易决策权力与程序的安排........................................................241
第八节       财务会计信息与管理层分析....................................................................243
  一、财务会计报表................................................................................................244
  二、审计意见........................................................................................................248
  三、财务报表的编制基础、合并报表范围及变化情况....................................248
  四、公司未来盈利能力影响因素分析................................................................250
  五、主要会计政策及会计估计............................................................................250
  六、分部信息........................................................................................................268
  七、经注册会计师核验的非经常性损益情况....................................................269
  八、税项................................................................................................................270
  九、主要财务指标................................................................................................271
  十、经营成果分析................................................................................................272
  十一、资产质量分析............................................................................................303
  十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析................................................335
  十三、报告期内财务报表附注中的期后事项、或有事项及其他重要事项....357
第九节       募集资金运用与未来发展规划................................................................368
  一、本次募集资金使用及安排............................................................................368
  二、本次募集资金投资项目可行性和必要性分析............................................369
  三、本次募投项目的具体情况............................................................................373
  四、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响....................................404
  五、未来战略规划................................................................................................405
第十节       投资者保护................................................................................................409
  一、投资者保护制度............................................................................................409
  二、本次发行后的股利分配政策........................................................................412
  三、本次发行前股利分配政策............................................................................416
  四、发行前后股利分配政策的差异....................................................................416
  五、本次发行前滚存利润的分配政策................................................................416

                                                          1-1-9
江苏天奈科技股份有限公司                                                                                       招股意向书

   六、股东投票机制的建立情况............................................................................417
   七、重要承诺........................................................................................................418
第十一节 其他重要事项..........................................................................................438
   一、重要合同........................................................................................................438
   二、发行人对外担保的情况................................................................................447
   三、重大诉讼和仲裁事项....................................................................................447
   四、关联方的违法违规、重大诉讼或仲裁事项................................................448
第十二节         有关声明................................................................................................450
   一、全体董事、监事、高级管理人员声明........................................................450
   二、控股股东、实际控制人声明..........................................错误!未定义书签。
   三、保荐人(主承销商)声明............................................................................454
   四、发行人律师声明............................................................................................457
   五、会计师事务所声明........................................................................................458
   六、资产评估机构声明........................................................................................459
   七、验资机构声明................................................................................................460
   八、验资复核机构声明..........................................................错误!未定义书签。
第十三节         附件........................................................................................................462
   一、备查文件........................................................................................................462
   二、查阅时间及地点............................................................................................462




                                                          1-1-10
江苏天奈科技股份有限公司                                                  招股意向书


                                 第一节          释义

     在本招股意向书中,除非另有说明,下列简称具有如下特定含义:

一、基本释义

发行人、公司、本
公司、股份公司、 指     江苏天奈科技股份有限公司
天奈科技
天奈有限           指   天奈(镇江)材料科技有限公司,为发行人前身
北京天奈           指   北京天奈科技有限公司,为发行人全资子公司
常州天奈           指   常州天奈材料科技有限公司,为发行人全资子公司
                        镇江新纳材料科技有限公司,为发行人全资子公司。原名为镇江佳
新纳材料           指
                        英特新材料有限公司
佳英特             指   镇江佳英特新材料有限公司
深圳天奈           指   深圳市天奈科技有限责任公司,为发行人全资子公司
                        C-Nano Technology Limited,一家依据英属维尔京群岛法律设立的
BVI 天奈           指
                        有限公司,为发行人全资子公司
新纳环保           指   镇江新纳环保材料有限公司,为发行人控股子公司
江南石墨烯         指   江苏江南烯元石墨烯科技有限公司,为发行人参股公司
                        Cnano Technology Limited,一家依据开曼群岛法律设立的有限公司,
开曼天奈           指
                        原为天奈有限股东
                        GRC SinoGreen Fund III, L.P.,一家依据开曼群岛法律设立的有限合
GRC SinoGreen      指
                        伙,为发行人外资股东
                        中金佳泰贰期(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙),为发行
中金佳泰           指
                        人境内股东
                        Asset Focus Limited,一家依据香港法律设立的有限公司,为发行人
Asset Focus        指
                        外资股东
新奈共成           指   共青城新奈共成投资管理合伙企业(有限合伙),为发行人境内股东
新奈智汇           指   镇江新奈智汇科技服务企业(有限合伙),为发行人境内股东
苏州熔拓           指   苏州熔拓景盛投资合伙企业(有限合伙),为发行人境内股东
江苏今创           指   江苏今创投资经营有限公司,为发行人境内股东
新宙邦             指   深圳新宙邦科技股份有限公司,为发行人境内股东
立达投资           指   江西立达新材料产业创业投资中心(有限合伙),为发行人境内股东
宁波鸿煜           指   宁波鸿煜股权投资合伙企业(有限合伙),为发行人境内股东
                        Huitung Investments(BVI)Limited,一家依据英属维尔京群岛法律
Huitung            指
                        设立的有限公司,为发行人外资股东
日盛天宸           指   共青城日盛天宸投资合伙企业(有限合伙),为发行人境内股东
                        Megatop Capitals Limited,一家依据英属维尔京群岛法律设立的有限
Megatop Capitals   指
                        公司,为发行人外资股东



                                        1-1-11
江苏天奈科技股份有限公司                                                    招股意向书


新奈众诚           指   镇江新奈众诚科技服务企业(有限合伙),为发行人境内股东
                        上海聚源聚芯集成电路产业股权投资基金中心(有限合伙),为发行
聚源聚芯           指
                        人境内股东
永诚投资           指   深圳市永诚贰号投资合伙企业(有限合伙),为发行人境内股东
横琴投资           指   珠海横琴鼎业实赢股权投资企业(有限合伙),为发行人境内股东
润荣投资           指   共青城润荣投资管理合伙企业(有限合伙),为发行人境内股东
新奈联享           指   镇江新奈联享科技服务企业(有限合伙),为发行人境内股东
                        GVT Fund, L.P.,一家依据开曼群岛法律设立的有限合伙,为发行人
GVT Fund           指
                        外资股东
彦阳航通投资       指   共青城彦阳航通投资管理合伙企业(有限合伙),为发行人境内股东
大港股份           指   江苏大港股份有限公司,为发行人境内股东
新奈普乐           指   镇江新奈普乐科技服务企业(有限合伙),为发行人境内股东
                        Real Bless International Limited,一家依据美属萨摩亚群岛法律设立
Real Bless         指
                        的有限公司,为发行人外资股东
佳茂杰科技         指   深圳市佳茂杰科技企业,为发行人境内股东
南京沐骁           指   南京沐骁企业管理中心(有限合伙),为发行人境内股东
众甫咨询           指   镇江众甫咨询管理合伙企业(有限合伙),为发行人境内股东
天时利新能源       指   常州市天时利新能源科技合伙企业(有限合伙),为发行人境内股东
红舜创业           指   深圳市红舜创业投资有限公司,为发行人境内股东
思泰瑞科技         指   淮安思泰瑞科技合伙企业(有限合伙),为发行人境内股东
                        创禾有限公司,一家依据香港法律设立的有限公司,为发行人外资
创禾有限           指
                        股东
天泉电子           指   淮安市天泉电子科技合伙企业(有限合伙),为发行人境内股东
小轱辘电子         指   南京小轱辘电子科技合伙企业(有限合伙),为发行人境内股东
盛世日晟           指   深圳盛世日晟实业合伙企业(有限合伙),为发行人境内股东
凯德威商贸         指   镇江凯德威商贸企业(有限合伙),为发行人境内股东
华慧建设           指   常州华慧建设工程合伙企业(有限合伙),为发行人境内股东
净源咨询           指   镇江净源化工材料咨询中心(有限合伙),曾为发行人境内股东
俊池咨询           指   镇江俊池财务咨询服务企业(有限合伙),曾为发行人境内股东
中焱咨询           指   淮安市中焱信息咨询合伙企业(有限合伙),曾为发行人境内股东
天华电子           指   淮安市天华电子科技合伙企业(有限合伙),曾为发行人境内股东
尚誉咨询           指   镇江尚誉建筑工程咨询中心(有限合伙),曾为发行人境内股东
洪阳电子           指   淮安洪阳电子科技合伙企业(有限合伙),曾为发行人境内股东
                        Pangaea Ventures Fund II,L.P.,一家依据加拿大法律设立的有限合
Pangaea Ventures   指
                        伙,曾为开曼天奈的股东
                        WI Harper INC Fund VI Ltd,一家依据开曼群岛法律设立的有限公
WI Harper          指
                        司,曾为开曼天奈的股东



                                         1-1-12
江苏天奈科技股份有限公司                                                    招股意向书


                         IDG-Accel China Growth Fund II L.P.,一家依据开曼群岛法律设立的
IDG Growth          指
                         有限合伙,曾为开曼天奈的股东
                         IDG-Accel China Investors II L.P.,一家依据开曼群岛法律设立的有
IDG Investors       指
                         限合伙,曾为开曼天奈的股东
                         Presidio Partners 2014, L.P.,一家依据美国法律设立的有限合伙,曾
Presidio Partners   指
                         为开曼天奈的股东
                         Nappa Capital Corp,一家依据美属萨摩亚群岛法律设立的有限公司,
Nappa Capital       指
                         曾为开曼天奈的股东
                         KPGZ LLC,一家依据美国法律设立的有限公司,曾为开曼天奈的
KPGZ                指
                         股东
New Energy               New Energy Power Limited,一家依据香港法律设立的有限公司,曾
                    指
Power                    为开曼天奈的股东
                         Zeng Capital, LLC,一家依据美国法律设立的有限公司,曾为开曼
Zeng Capital        指
                         天奈的股东
                         Summit One Technology Limited,一家依据香港法律设立的有限公
Summit One          指
                         司,曾为开曼天奈的股东
Tsinghua                 Tsinghua Holdings International(HK)Co.,Limited,一家依据香港法
                    指
Holdings                 律设立的有限公司,曾为开曼天奈的股东
SABIC 公司          指   沙特基础工业公司
比亚迪              指   比亚迪股份有限公司及其附属公司
宁德时代、CATL      指   宁德时代新能源科技股份有限公司及其附属公司
新能源科技、ATL     指   新能源科技有限公司及其附属公司
天津力神            指   天津力神电池股份有限公司以及附属公司
卡耐新能源          指   上海卡耐新能源有限公司及其附属公司
                         包括陕西坚瑞沃能股份有限公司、深圳沃特玛电池有限公司、陕西
                         沃特玛新能源有限公司、荆州市沃特玛电池有限公司、湖南沃特玛
坚瑞沃能            指
                         新能源有限公司、内蒙古沃特玛电池有限公司、江西佳沃新能源有
                         限公司、东莞市沃泰通新能源有限公司
三顺纳米            指   深圳市三顺纳米新材料科技股份有限公司
青岛昊鑫            指   青岛昊鑫新能源科技有限公司
德方纳米            指   深圳市德方纳米科技股份有限公司
GGII                指   高工产研锂电研究所,为专注于锂电池等新兴产业领域的研究机构
保荐人、主承销
                    指   民生证券股份有限公司
商、民生证券
会计师、天健所      指   天健会计师事务所(特殊普通合伙)
发行人律师、中伦
                    指   北京市中伦律师事务所
律师
评估师、坤元评估    指   坤元资产评估有限公司
A股                 指   本公司发行的每股面值 1.00 元的人民币普通股
元、万元            指   人民币元、万元
报告期、最近三年
                    指   2016 年、2017 年、2018 年及 2019 年 1-6 月
及一期



                                          1-1-13
江苏天奈科技股份有限公司                                                   招股意向书


最近三年            指   2016 年、2017 年和 2018 年
本次发行            指   本次发行人首次公开发行不少于 57,964,529 股 A 股股票的行为
                         《江苏天奈科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招
本招股意向书        指
                         股意向书》
公司章程或章程      指   《江苏天奈科技股份有限公司章程》
股东大会            指   江苏天奈科技股份有限公司股东大会
董事会              指   江苏天奈科技股份有限公司董事会
监事会              指   江苏天奈科技股份有限公司监事会
上交所              指   上海证券交易所
中国证监会          指   中国证券监督管理委员会
公司法              指   《中华人民共和国公司法》
证券法              指   《中华人民共和国证券法》
首发注册办法        指   《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》
上市规则            指   《上海证券交易所科创板股票上市规则》
发改委              指   中华人民共和国国家发展和改革委员会

二、专业释义

专业术语:
纳米                      指   长度单位,1nm=1×10-9m
微米                      指   长度单位,1μm=1×10-6m
                               英文 Carbon Nanotube,缩写 CNT,是单层或多层石墨片围绕
碳纳米管/纳米碳管         指   中心轴并按一定的螺旋角卷曲而成的无缝纳米级管,是一种
                               新型材料
                               锂离子电池,是一种二次电池(充电电池),它主要依靠锂离
锂电池                    指
                               子在正极和负极之间移动来工作
                               动力锂离子电池,应用于电动工具、电动自行车和电动汽车
动力锂电池                指
                               等领域的锂离子电池
                               计算机(Computer)、通信(Communication)和消费类电子
3C 电池                   指
                               产品(Consumer Electronics)三者应用的电池
GWh                       指   电功的单位,1GWh=106KWh=109Wh,1KWh=1度
碳纳米管粉体              指   呈现固态粉末状的碳纳米管
                               为保证电极具有良好的充放电性能,在极片制作时加入的导
导电剂                    指
                               电物质
                               将碳纳米管与分散溶剂等其他原材料混合搅拌、研磨而成导
碳纳米管导电浆料          指
                               电浆料
                               将碳纳米管、石墨烯与分散溶剂等其他原材料混合搅拌、研
石墨烯复合导电浆料        指
                               磨而成导电浆料
                               导电塑料是将树脂和导电物质混合,用塑料的加工方式进行
导电塑料                  指
                               加工的功能型高分子材料



                                          1-1-14
江苏天奈科技股份有限公司                                              招股意向书


碳纳米管导电母粒       指   由载体树脂、碳纳米管和各种助剂组成的导电颗粒料
                            N-甲基吡咯烷酮,是一种无色油状液体,作为溶剂用于碳纳
NMP                    指
                            米管导电浆料的制作
石墨烯                 指   一种由碳原子构成的单层片状结构的新材料
                            锂电池正极三元材料,包括 NCM(镍钴锰)和 NCA(镍钴
三元材料               指
                            铝)等
循环寿命               指   在一定的充放电条件下,电池能经受充电与放电的次数
ppm                    指   英文 parts per million,百万分之一
注:本招股意向书除特别说明外所有数值保留 2 位小数,若出现总数与各分项数值之和尾数
不符的情况,均为四舍五入原因造成。




                                       1-1-15
江苏天奈科技股份有限公司                                                       招股意向书


                                第二节          概览

本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前,应认真阅读招股意向书
全文。

一、发行人及本次发行的中介机构基本情况

                               (一)发行人基本情况
中文名称     江苏天奈科技股份有限公司         有限公司成立日期        2011 年 1 月 6 日
             Jiangsu Cnano    Technology
英文名称                                      股份公司成立日期        2017 年 12 月 28 日
             Co., Ltd.
注册资本     人民币 173,893,587 元            法定代表人              郑涛
                                                                      镇江新区青龙山路
注册地址     镇江新区青龙山路 113 号          主要生产经营地址
                                                                      113 号
             郑涛、张美杰、新奈共成、新
                                                             郑涛、严燕、蔡永略、
控股股东     奈智汇、新奈众诚、新奈联享、 实际控制人
                                                             张美杰
             佳茂杰科技
                                          在其他交易场所(申
行业分类     化学原料和化学制品制造业     请)挂牌或上市的情 无
                                          况
                           (二)本次发行的有关中介机构
                                                                      民生证券股份有限公
保荐人       民生证券股份有限公司             主承销商
                                                                      司
发行人律师   北京市中伦律师事务所             其他承销机构            无
             天健会计师事务所(特殊普通                               坤元资产评估有限公
审计机构                                      评估机构(如有)
             合伙)                                                   司

二、本次发行概况

                             (一)本次发行的基本情况
     股票种类                                 人民币普通股(A 股)
     每股面值                                    人民币 1.00 元
     发行股数          不少于 57,964,529 股     占发行后总股本的比例          不低于 25%
 其中:发行新股数量    不少于 57,964,529 股     占发行后总股本的比例          不低于 25%
                                                                             本次发行不涉
                       本次发行不涉及股东
股东公开发售股份数量                            占发行后总股本的比例         及股东公开发
                           公开发售股份
                                                                                 售股份
   发行后总股本                               不少于 231,858,116 股
   每股发行价格                                     【*】元
                       【*】倍(每股收益按照【*】年度经审计扣除非经常性损益前后孰
                         低的归属于母公司所有者净利润除以本次发行前总股本计算)
   发行市盈率:
                       【*】倍(每股收益按照【*】年度经审计扣除非经常性损益前后孰
                         低的归属于母公司所有者净利润除以本次发行后总股本计算)

                                       1-1-16
江苏天奈科技股份有限公司                                                        招股意向书


  发行前每股净资产          3.96 元/股                发行前每股收益            0.40 元/股
  发行后每股净资产          【*】元/股                发行后每股收益            【*】元/股
                               【*】倍(每股发行价格除以发行前每股净资产)
    发行市净率
                               【*】倍(每股发行价格除以发行后每股净资产)
                       本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的网下投资
     发行方式          者询价配售和网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭
                       证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行
                       符合国家法律法规和监管机构规定的询价对象和在上海证券交易所
     发行对象          开设人民币普通股(A 股)股票账户的合格投资者(国家法律、法
                       规和规范性文件禁止的认购者除外)
     承销方式                                          余额包销
拟公开发售股份股东名
                                         本次发行不涉及股东公开发售股份
        称
 发行费用的分摊原则                      本次发行不涉及股东公开发售股份
   募集资金总额                                       【*】亿元
   募集资金净额                                       【*】亿元
                       年产 3,000 吨碳纳米管与 8,000 吨导电浆料及年收集 450 吨副产物氢
                       项目
  募集资金投资项目     石墨烯、碳纳米管与副产物氢及相关复合产品生产项目
                       碳纳米材料研发中心建设项目
                       保荐及承销费用:本次发行募集资金总额的 8.2%除以 1.06,预计不
                       超过 7,350 万元
                       审计费用:预计不超过 1,226.42 万元
   发行费用概算        律师费用:预计不超过 518.87 万元
                       发行手续费用及其他:预计不超过 443.40 万元
                       本次发行各项费用均为不含增值税金额,各项费用根据发行结果可
                       能会有所调整
                           (二)本次发行上市的重要日期
   初步询价日期                                    2019 年 9 月 10 日
  发行公告刊登日期                                 2019 年 9 月 12 日
 网上、网下申购日期                                2019 年 9 月 16 日
 网上、网下缴款日期                                2019 年 9 月 18 日
   股票上市日期          本次股票发行结束后将尽快申请在上海证券交易所科创板上市

三、发行人主要财务数据及财务指标

     发行人报告期的主要财务数据和财务指标如下:

                              2019-6-30/       2018-12-31/        2017-12-31/   2016-12-31/
          项目
                            2019 年 1-6 月      2018 年度          2017 年度     2016 年度


                                          1-1-17
江苏天奈科技股份有限公司                                                      招股意向书


                              2019-6-30/     2018-12-31/    2017-12-31/       2016-12-31/
          项目
                            2019 年 1-6 月    2018 年度      2017 年度         2016 年度
资产总额(万元)                 91,157.58      85,076.41     77,011.87         27,131.83
归属于母公司所有者权益
                                 68,941.86      63,744.30     53,055.50         17,959.75
(万元)
资产负债率(母公司)(%)          25.83%          24.64          32.66             39.23
营业收入(万元)                 18,841.60      32,759.49     30,795.67         13,380.69
净利润(万元)                    5,192.23       6,745.31      -1,479.97           975.12
归属于母公司所有者的净利
                                  5,196.02       6,758.49      -1,479.97           975.12
润(万元)
扣除非经常性损益后归属于
母公司所有者的净利润(万          4,456.81       6,499.87      1,008.88            521.17
元)
基本每股收益(元)                    0.30           0.40                 -                 -
稀释每股收益(元)                    0.30           0.40                 -                 -
加权平均净资产收益率(%)             7.83          11.64          -6.22             6.74
经营活动产生的现金流量净
                                  6,507.13      -5,689.09      -2,212.63          -537.42
额(万元)
现金分红(万元)                         -              -                 -                 -
研发投入占营业收入的比例
                                      5.41           5.01          4.53              5.81
(%)

四、发行人主营业务情况

    公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售,是一家具有自
主研发和创新能力的高新技术企业。公司产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电
浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。

    碳纳米管为管状的纳米级石墨晶体,是单层或多层的石墨烯层围绕中心轴按
一定的螺旋角卷曲而成的无缝纳米级管状结构。作为一种新型材料,碳纳米管自
被发现以来就因为其优异的电学、力学、化学等性能,在多项领域中显示出巨大
的应用潜能。

    在锂电池领域,碳纳米管已经凭借其优越的导电性能,作为一种新型导电剂
被锂电池生产企业所广泛使用,用来提升锂电池的能量密度及改善循环寿命。公
司客户涵盖比亚迪、ATL(新能源科技)、CATL(宁德时代)、天津力神、孚能
科技、欣旺达、珠海光宇、亿纬锂能、卡耐新能源、中航锂电、万向等国内一流
锂电池生产企业,改变了我国锂电池企业导电剂依赖进口的局面。根据高工产研



                                       1-1-18
江苏天奈科技股份有限公司                                                          招股意向书

锂电研究所(GGII)统计数据显示,最近两年公司碳纳米管导电剂产品出货量和
销售额均居行业首位。

     在导电塑料领域,碳纳米管凭借其优越的导电性能和力学性能,用来提升导
电塑料的导电性和结构强度,已经显示出巨大的应用价值。公司依托碳纳米管在
锂电池领域应用的成功经验,积极开拓碳纳米管在导电塑料领域的应用并取得了
技术突破。公司已经和 SABIC 公司、Total(道达尔)、Clariant(科莱恩)和 Polyone
(普立万)等国际知名化工企业展开合作,公司生产的碳纳米管导电母粒产品已
完成部分客户认证并开始小量供货,该系列产品将有望成为公司未来重要的利润
增长点。

     目前公司是中国最大的碳纳米管生产企业之一,在碳纳米管及其相关复合材
料领域处于行业领先水平。公司掌握的碳纳米管制备技术已经被国际知名化工企
业 SABIC 公司认可,公司通过技术授权的方式授予 SABIC 公司使用相关技术并
收取技术授权费。此外,公司负责制定了一项碳纳米管导电浆料相关的国家标准
( GB/T 33818-2017 ) 1 , 参 与起 草 了 一 项碳 纳 米 管 相关 的 国 家 标准 ( GB/T
24490-2009)、两项石墨烯产业团体标准(T/CGIA001-2018、T/CGIA002-2018)。
同时,天奈科技作为中国代表主导制定的碳纳米管导电浆料国际标准(ISO/TS
19808)2也即将公示。

五、发行人技术先进性、研发技术产业化情况及未来发展战略

     作为纳米级基础材料,碳纳米管自被发现以来凭借其优良的性能已成为化学
及材料学领域的研究热点。但受制于连续化宏量制备的难题,碳纳米管在很长一
段时间内不能被有效商业化推广。公司与清华大学合作研发并成功利用纳米聚团
流化床宏量制备碳纳米管的方法,彻底解决了碳纳米管连续化宏量制备生产的难
题。

     公司是最早成功将碳纳米管通过浆料形式导入锂电池的企业之一,推动了碳
纳米管在锂电池领域的广泛运用。在碳纳米管作为导电剂应用于锂电池的推广初
期,相关生产企业一般是将碳纳米管以粉体的形式供给锂电池厂商试用,但导电

1
  摘自《关于<碳纳米管复合导电剂>国家标准的情况说明》(TC279/SC1【2016】02 号),全国纳米技术标
准化技术委员会,2016 年 3 月 28 日
2
  摘自《关于天奈科技有限公司主持制定<碳纳米管浆料>国际标准的证明》(TC279/SC1【2014】005 号),
全国纳米技术标准化技术委员会,2014 年 10 月 28 日

                                           1-1-19
江苏天奈科技股份有限公司                                        招股意向书

效果并不理想。针对上述情况,公司相关研发人员进行了大量的研发实验,为制
备出相应的碳纳米管合格分散浆料,使用了包括高速分散机、胶体磨、均质机、
超声设备等多种分散设备,最终成功遴选出最合适的分散剂、分散方法和设备,
将碳纳米管通过浆料形式导入锂电池,并实现商业化及产业化。目前,公司碳纳
米管导电浆料产品在粘度、碳纳米管含量、导电性能等方面均属于行业领先水平。
公司的碳纳米管浆料产品已经被锂电池生产企业所广泛使用,产品质量得到客户
普遍认可。

    未来公司将立足于目前产品,利用本次首次公开发行股票上市的契机,进一
步增强公司综合实力和核心竞争力,以保持公司行业领先地位。在锂电池领域,
公司将继续推进碳纳米管导电剂对传统导电剂的替代过程,以进一步提升相关市
场份额,同时加速开拓公司产品在硅基负极材料的应用。此外,公司还将持续加
大研发投入,不断开发碳纳米管产品在海外导电塑料、芯片等其他领域的应用,
并带动国内相关领域升级,使公司保持世界一流的纳米碳材料供应地位,服务国
家新材料战略。

六、发行人选择的具体上市标准

    发行人本次发行选择《上市规则》中 2.1.2 条中第一套标准第二款内容,预
计市值不低于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1
亿元。

    发行人预计市值不低于人民币 10 亿元;最近一年净利润和营业收入分别为
6,745.31 万元和 32,759.49 万元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1
亿元,满足上述公司选择上市标准的要求。

七、发行人公司治理特殊安排

    发行人不存在特别表决权股份或类似安排协议控制架构等公司治理特殊安
排。

八、本次募投资金主要用途

    本次募集资金拟投资项目如下:




                                   1-1-20
江苏天奈科技股份有限公司                                                  招股意向书

                                                                          单位:万元

                             投资      募集资金
序号        项目名称                                    项目备案情况   项目环评情况
                             总额        投资额
       年产 3,000 吨碳纳米
       管与 8,000 吨导电浆                              镇新审批发       镇新安环审
 1                            45,000        33,500
       料及年收集 450 吨副                              [2019]28 号    【2019】20 号
           产物氢项目
       石墨烯、碳纳米管与
                                                         武经发管备      武行审投环
 2     副产物氢及相关复合     50,000        45,950
                                                        [2018]131 号   【2019】114 号
         产品生产项目
       碳纳米材料研发中心                               武经发管备       武行审投环
 3                             8,000            7,550
            建设项目                                    2018001 号     【2019】115 号
          合计               103,000        87,000




                                       1-1-21
江苏天奈科技股份有限公司                                                招股意向书



                           第三节      本次发行概况

一、本次发行基本情况

股票种类:                         人民币普通股(A 股)
每股面值:                         人民币 1.00 元
                                   不少于 57,964,529 股,占发行后总股本的比例不低于
发行股数、占发行后总股本的比例:
                                   25%
每股发行价格:                     【*】元
                               保荐机构安排保荐机构依法设立的另类投资子公司民
                               生证券投资有限公司参与本次发行的战略配售,民生
                               证券投资有限公司依据《上海证券交易所科创板股票
保荐人相关子公司拟参与战略配售 发行与承销业务指引》第十八条规定确定本次跟投的
情况                           股份数量不超过首次公开发行股票数量的 5%,即
                               2,898,226 股。民生证券投资有限公司本次跟投获配股
                               票的限售期为 24 个月,限售期自本次公开发行的股票
                               在上交所上市之日起开始计算。
                               【*】倍(每股收益按照【*】年度经审计扣除非经常
                               性损益前后孰低的归属于母公司所有者净利润除以本
                               次发行前总股本计算)
发行市盈率:
                               【*】倍(每股收益按照【*】年度经审计扣除非经常
                               性损益前后孰低的归属于母公司所有者净利润除以本
                               次发行后总股本计算)
                               3.96 元/股(以经审计的 2019 年 6 月 30 日归属于母公
发行前每股净资产:
                               司所有者权益除以发行前总股本计算)
                               【*】元/股(以经审计的【*】年【*】月【*】日归属
发行后每股净资产:
                               于母公司所有者权益除以发行后总股本计算)
                                   【*】倍(每股发行价格除以发行前每股净资产)
市净率:
                                   【*】倍(每股发行价格除以发行后每股净资产)
                                   本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条
                                   件的网下投资者询价配售和网上向持有上海市场非限
发行方式:
                                   售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者
                                   定价发行相结合的方式进行
                                   符合国家法律法规和监管机构规定的询价对象和在上
                                   海证券交易所开设人民币普通股(A 股)股票账户的
发行对象:
                                   合格投资者(国家法律、法规和规范性文件禁止的认
                                   购者除外)
承销方式:                         余额包销
预计募集资金总额和净额:           预计募集资金总额【*】亿元、净额【*】亿元
                                   保荐及承销费用:本次发行募集资金总额的 8.2%除以
                                   1.06,预计不超过 7,350 万元
发行费用概算:                     审计费用:预计不超过 1,226.42 万元
                                   律师费用:预计不超过 518.87 万元


                                       1-1-22
江苏天奈科技股份有限公司                                                  招股意向书


                                发行手续费用及其他:预计不超过 443.40 万元
                                本次发行各项费用均为不含增值税金额,各项费用根
                                据发行结果可能会有所调整

二、本次发行的有关机构

(一)            发行人                       江苏天奈科技股份有限公司
         法定代表人            郑涛
         住所                  镇江新区青龙山路 113 号
         电话                  0511-81989986
         传真                  0511-85588822
         联系人                蔡永略


(二)    保荐人(主承销商)                    民生证券股份有限公司
         法定代表人            冯鹤年
                               北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座
         住所
                               16-18 层
         电话                  021-60453962
         传真                  021-33827017
         保荐代表人            金亚平、马腾
         项目协办人            孙爱成
         项目组其他成员        杜存兵、张艳朋、于波、张晶


(三)          发行人律师                      北京市中伦律师事务所
         负责人                张学兵
                               北京市朝阳区建国门外大街甲 6 号 SK 大厦 33、36、37
         住所
                               层
         电话                  010-59572288
         传真                  010-65681022
         经办律师              宋晓明、刘涛、李斌


(四)       发行人会计师               天健会计师事务所(特殊普通合伙)
         负责人                王越豪
         住所                  杭州市西溪路 128 号新湖商务大厦 9 楼
         电话                  0571-88216703
         传真                  0571-88216999



                                      1-1-23
江苏天奈科技股份有限公司                                                  招股意向书


         经办注册会计师          王强、余建耀


(五)       资产评估机构                          坤元资产评估有限公司
         法定代表人              俞华开
         住所                    杭州市西溪路 128 号 901 室
         电话                    0571-88216941
         传真                    0571-87178826
         经办注册评估师          周敏、王传军


(六)       股票登记机构             中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
         地址                    上海市浦东新区陆家嘴 166 号
         电话                    021-58708888
         传真                    021-58899400


(七)          收款银行         【*】
         户名                    【*】
         账号                    【*】


(八)     拟申请上市交易所                            上海证券交易所
         住所                    上海市浦东南路 528 号证券大厦
         联系电话                021-68808888
         传真                    021-68804868

三、发行人与中介机构关系的说明

    截至本招股意向书签署日,发行人与本次发行的中介机构及其负责人、高级
管理人员和经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其它权益关系。

四、与本次发行有关的重要日期

    初步询价日期                                  2019 年 9 月 10 日
  发行公告刊登日期                                2019 年 9 月 12 日
 网上、网下申购日期                               2019 年 9 月 16 日
 网上、网下缴款日期                               2019 年 9 月 18 日
    股票上市日期           本次股票发行结束后将尽快申请在上海证券交易所科创板上市


                                         1-1-24
江苏天奈科技股份有限公司                                         招股意向书



                           第四节     风险因素

一、技术风险

  (一)碳纳米管的下游市场应用风险

    作为一种新型材料,碳纳米管自被发现以来就因为其优异的电学、力学、化
学等性能,在多项领域中显示出巨大的应用潜能。目前公司生产的碳纳米管相关
产品主要应用于锂电池领域。同时,公司也在积极拓展碳纳米管在导电塑料、芯
片等其他市场的应用。但作为一种新型材料,碳纳米管相关复合材料在产业化过
程中,依然受技术成功应用的不确定性、技术效果的不稳定性、制造成本较高等
多种因素的影响,可能导致公司提供的产品不能完全满足客户需求,碳纳米管在
其他领域的应用不能有效快速普及,进而给公司经营带来不利影响。

  (二)对清华大学授权技术依赖的风险

    清华大学的“基于纳米聚团流化原理的高纯度碳纳米管批量制备基础研究”
从原理上解决了碳纳米管连续化宏量制备生产的难题,发行人目前已经取得了上
述研究相关发明专利的独占许可使用权,该独占许可权为不可撤销,授权期限至
最后一项许可专利权失效时。同时双方约定在独占许可专利基础上自行改变、修
改、改善或衍生的全部知识产权,归发行人唯一且独占所有。

    清华大学授权发行人使用的技术为公司第一代碳纳米管产品产业化的相关基
础理论,公司在其基础上实现了第一代催化剂及碳纳米管产品的产业化,并掌握
了相关产业化技术。基于清华大学层状载体催化剂的概念,公司自主开发了第二
代碳纳米管催化剂并自主实现第二代碳纳米管产品的产业化,并具有自主知识产
权;公司掌握具有自主知识产权的第三代催化剂及碳纳米管产品的技术;公司掌
握具有自主知识产权的碳纳米管复合产品的技术。综上,公司第一代产品对清华
大学授权技术具有依赖。

    公司报告期内,第一代产品的销售收入分别为 7,896.26 万元、14,853.43 万元、
6,627.03 万元及 2,560.41 万元,占销售收入的比重分别为 59.71%、48.69%、20.37%
及 13.63%,销售占比呈逐年下降的趋势,公司经营仍然对清华大学授权技术具有
依赖的风险。

                                    1-1-25
江苏天奈科技股份有限公司                                     招股意向书

  (三)技术和产品升级迭代风险

    碳纳米管目前主要作为一种新型导电剂替代传统导电剂应用于锂电池领域,
且市场占有率呈现逐年提高的趋势。但如果未来出现其他更加优异的新材料,并
具备大规模工业化生产运用的条件,则会对公司碳纳米管导电剂产品有一定程度
替代,公司将面临客户流失和盈利能力下降的风险。

    公司目前已经形成导电性能不断提升的三代碳纳米管相关产品,并秉承每 2
年或 3 年推出一代新产品的研发策略,持续开发新的产品以适应下游市场的技术
发展方向。但如果公司新技术的研发未能及时取得成效、产品的升级换代出现延
误或者竞争对手率先实现了技术突破,造成产品与下游客户的要求不符或未能及
时开发出与之相配套的产品,则会导致公司订单数量减少或销售金额下降,出现
营业利润下滑,公司面临产品无法及时升级换代带来的风险。

  (四)技术人员流失及技术泄密风险

    发行人自设立以来,一直致力于推广碳纳米管在下游市场的应用。经过多年
的持续研发投入,发行人已经积累了丰富的碳纳米管下游市场应用相关数据库、
技术工艺开发经验,形成了多项专利及非专利技术。公司已经对核心技术建立了
相应的保密制度和工作岗位隔离制度,对专有技术资料信息严格监管,与相关管
理人员、技术人员签订了技术保密协议,但如果出现技术人员流失,公司存在技
术泄密的风险,对公司的生产经营带来不利影响。

  (五)新业务领域的拓展风险

    目前,尽管发行人在积极拓展碳纳米管在导电塑料、芯片等其他市场的应用,
但发行人在新业务领域拓展方面依然存在一定的的相关风险。

    成本控制方面,由于相较于传统碳材料,现阶段碳纳米管作为一种纳米级碳
材料价格相对较高,如果发行人无法在短期内进一步降低公司产品成本,不能满
足客户对成本的要求,可能会对公司新业务的发展产生一定影响。

    分散技术方面,和在锂电池领域的应用相似,由于碳纳米管具有难以分散的
特点,公司采取将碳纳米管和树脂等材料混合形成碳纳米管导电母粒销售给终端
客户的方式。但不同于碳纳米管在 NMP 等液体溶剂中分散,碳纳米管在导电塑



                                 1-1-26
江苏天奈科技股份有限公司                                        招股意向书

料中领域应用需要将其在树脂等固体中分散,难度更大。如果发行人相关分散技
术无法提高,公司产品在导电塑料领域中的拓展可能受到一定影响。

    碳纳米管性能方面,尽管目前公司已经研发成功了三代导电性能依次提高的
产品。但是新业务领域特别是芯片制造领域对碳纳米管性能(尤其是碳纯度)的
要求更高,公司现有相关产品的性能依然存在一定的差距。如果公司未来无法进
一步提高碳纳米管产品的相关性能,以满足相关客户需求,可能会给公司经营带
来不利影响。

二、经营风险

  (一)坚瑞沃能债务危机对公司经营影响的风险

    1、坚瑞沃能应收账款无法收回风险

    截至 2019 年 6 月 30 日,公司应收坚瑞沃能账款原值 5,769.45 万元。因考虑
坚瑞沃能公司为上市公司,仍存在债务重整的可能,故按应收账款余额的 90%计
提坏账准备 5,192.50 万元。计提减值后,公司账面应收坚瑞沃能账款净额为 576.95
万元。如坚瑞沃能经营状况持续恶化,公司可能面临全部应收账款无法收回的风
险,将对公司未来业绩产生不利影响。

    2、坚瑞沃能抵债资产处置风险

    截至本招股意向书签署之日,公司已收到坚瑞沃能抵债资产 104 辆大巴车。
上述抵债资产的协议价为 5,483.29 万元,不含税价为 4,726.98 万元。根据镇江中
兴价格事务有限公司对 104 辆抵债客车出具的评估报告,抵债客车价值为 2,939.96
万元(计入其他流动资产科目),差额 1,787.02 万元于 2017 年末确认为坏账损失。
截至 2019 年 6 月 30 日,公司账面其他流动资产中列示抵债客车价值为 2,939.96
万元。

    上述抵债 104 辆大巴车中 13 辆南京金龙大巴车由于存在经济纠纷而无法完成
过户,目前处于被法院查封状态;30 辆中车时代品牌大巴车已签订《买卖合同》,
尚未实现收入;剩余 61 辆大巴车暂无明确意向客户。如未来若客车处置失败或不
能按照账面价值进行处置,公司可能面临抵债客车进一步减值的风险,将对公司
未来业绩产生不利影响。


                                   1-1-27
江苏天奈科技股份有限公司                                       招股意向书

    发行人实际控制人郑涛、严燕、张美杰及蔡永略出具承诺,确认“发行人将
采取积极措施,尽快实现抵债大巴车的处置。如在 2019 年 12 月 31 日前发行人未
能将被查封的 13 辆南京金龙品牌大巴车以及剩余的 36 辆中车时代品牌大巴车和
25 辆扬州亚星品牌大巴车进行相应处置,则由实际控制人按照账面价值购买上述
抵债大巴。同时,如果在 2019 年 12 月 31 日前已经将上述大巴进行了相应处置,
处置价格高于相应账面价值,则相应收益归发行人所有;处置价格低于相应账面
价值,则由实际控制人补偿发行人对应损失。”

  (二)国家新能源汽车补贴退坡政策风险

    受益于国家新能源汽车产业政策的推动,我国新能源汽车产业整体发展较快,
动力锂电池作为新能源汽车核心部件,其市场亦发展迅速。近年来,随着降低补
贴金额、提高推荐车型目录门槛、补贴方式由预拨制转为年度清算制等一系列国
家新能源汽车补贴退坡政策的实施,可能对动力电池行业的发展产生一定影响,
进而对公司业绩产生不利影响。

    产品结构和分类方面,报告期内公司收入来自新能源汽车动力锂电池的比例
分别为 56.55%、79.80%、74.38%及 83.77%,公司目前收入主要来源于新能源汽
车动力锂电池领域。短期来看,新能源汽车补贴退坡政策的实施将导致新能源汽
车价格上涨,进而影响消费者的购车热情,新能源汽车销量存在增幅下降甚至销
量下滑的可能,因此公司新能源汽车动力锂电池用碳纳米管相关产品收入存在增
速放缓甚至收入下滑的风险。同时,新能源汽车补贴方案进一步提高了对动力电
池厂商产品能量密度和成本的要求,预期补贴退坡将促进行业集中度继续提升,
公司所处行业竞争程度将进一步加剧,公司产品销售价格存在下滑的风险,进而
对公司业绩产生不利影响。

    产能布局方面,公司目前碳纳米管导电浆料的产能为 12,000 吨,并拟通过募
投项目的实施新增 18,000 吨产能。目前公司对产能的规划和布局主要是基于动力
锂电池行业发展迅速且公司产品对传统导电剂的逐步替代效果良好,如果新能源
汽车补贴退坡政策使得公司下游动力锂电池行业发展不及预期以致公司新增产能
无法有效消化,可能会对公司的生产经营产生不利影响。




                                  1-1-28
江苏天奈科技股份有限公司                                       招股意向书

    技术储备方面,公司目前的研发方向为制备研发长径比更高、导电性更好的
碳纳米管,以满足未来动力锂电池对能量密度要求越来越高的需求。如果未来新
能源汽车补贴退坡政策的实施,使得锂电池作为现有新能源汽车电池的技术路线
发生变化,公司存在相关前期研发投入无法有效转化为经营成果的风险。

  (三)锂电池用碳纳米管导电浆料的市场应用风险。

    目前,碳纳米管主要作为一种新型导电剂被锂电池生产企业使用,用来提升
锂电池的能量密度及改善循环寿命。作为一种新型材料,碳纳米管作为导电剂的
应用时间尚短,各锂电池生产企业对使用碳纳米管导电剂依然需要一个逐步接受
的过程。如果未来碳纳米管导电剂对于传统导电剂的替代不及预期或者有性能更
优异的锂电池用导电剂出现,则公司锂电池用碳纳米管导电浆料的市场应用会受
到影响,公司经营业绩将会受到不利影响。

  (四)客户相对集中的风险

    报告期内,公司客户集中度相对较高。2016 年度、2017 年度、2018 年度及
2019 年 1-6 月,公司前五大客户销售金额占当期公司营业收入的比例分别为
69.84%、71.08%、57.46%及 54.69%。公司产品目前主要应用于锂电池领域,公
司客户相对集中与下游行业集中度较高有关。

    报告期内随着新能源汽车行业的快速发展、公司业务规模的扩大、客户覆盖
范围的增广,客户集中度呈下降趋势。但若未来公司主要客户经营情况不利,降
低对公司产品的采购,仍将会对公司经营产生不利影响。

  (五)原材料价格波动的风险

    报告期内,发行人采购的原材料主要为 NMP、丙烯、分散剂、液氮等,其中
NMP 占比较大。2016 年、2017 年、2018 年及 2019 年 1-6 月,公司原材料占主营
业务成本的比例分别为 57.04%、68.85%、65.97%及 68.44%,占比较高。2018 年
10 月,公司投资设立控股子公司新纳环保,拟自行回收并生产 NMP,以应对碳
纳米管浆料的主要原材料 NMP 价格波动风险。但如果未来公司主要原材料价格
大幅增长,且公司产品销售价格不能同步提高,将对公司的业绩产生不利影响。

    以 2018 年为基准,公司主要原材料价格变动对利润总额的敏感性分析如下:



                                  1-1-29
江苏天奈科技股份有限公司                                                   招股意向书


                                                         原材料价格变动幅度
原材料                项目
                                              -10%         -5%        5%          10%
           对利润总额的影响数(万元)        1,084.63      542.32    -542.32    -1,084.63
 NMP
             占 2018 年利润总额的比例         13.91%        6.95%     -6.95%     -13.91%
           对利润总额的影响数(万元)            61.78       30.89     -30.89      -61.78
 丙烯
             占 2018 年利润总额的比例           0.79%       0.40%     -0.40%      -0.79%
           对利润总额的影响数(万元)            27.12       13.56     -13.56      -27.12
 液氮
             占 2018 年利润总额的比例           0.35%       0.17%     -0.17%      -0.35%
           对利润总额的影响数(万元)            39.81       19.91     -19.91      -39.81
分散剂
             占 2018 年利润总额的比例           0.51%       0.26%     -0.26%      -0.51%

三、管理层股东控制内控风险

    公司为共同控制,公司管理层股东郑涛、严燕、蔡永略以及张美杰通过直接
持股和间接控制的方式合计支配公司 30.3690%股份的表决权,为公司的实际控制
人。

    本次发行完成后,公司管理层股东郑涛、严燕、蔡永略以及张美杰仍为公司
的实际控制人。虽然公司已经建立了较为完善的公司治理结构及内部控制制度,
并建立健全了各项规章制度,而且上市后还会接受投资者和监管部门的监督和管
理。但公司管理层股东作为公司实际控制人仍有可能通过所控制的股份行使表决
权对公司的经营决策实施控制,从而对公司的发展战略、生产经营和利润分配等
决策产生重大影响。

四、财务风险

  (一)经营活动产生的现金流量持续为负的风险

    2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-6 月,公司经营活动产生的现金流量
净额分别为-537.42 万元、-2,212.63 万元、-5,689.09 万元和 6,507.13 万元。最近三
年公司经营活动产生的现金流量净额为负主要受两方面影响,一方面是受行业下
游新能源汽车和动力锂电池行业影响,票据结算比例较高,最近三年公司票据结
算占公司销售收入(含税)的比例分别为 65.65%、75.39%和 84.36%,同时公司
收到的票存在背书转让支付设备款等非经营活动的情形;另一方面是受主要客户
坚瑞沃能债务危机影响,公司对其应收款项大部分无法于 2018 年按期收回。

    报告期内公司生产经营处于快速发展阶段。随着公司营业收入逐年增长,公
司存货和应收款项也随之增长,2019 年上半年经营活动现金流量已有所改善,但

                                    1-1-30
江苏天奈科技股份有限公司                                           招股意向书

是公司票据结算收款的情况预计短期内不会发生改变。如果公司收到的承兑汇票
不能按时到期兑付,或者下游行业客户经营状况恶化、客户回款速度快速放缓,
可能存在公司经营活动产生的现金流量持续为负的情形,将对公司未来业绩产生
不利影响。

  (二)产品价格和毛利率波动的风险

    2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-6 月,公司主营产品碳纳米管
导电浆料产品平均销售价格分别为 3.70 万元/吨、3.50 万元/吨、4.12 万元/吨及 4.08
万元/吨,报告期内波动较大,主要原因包括产品结构变化、下游行业降价传导、
市场竞争等。未来公司将不断进行新产品研发以及新市场拓展,通过开辟新的市
场领域避免同质化竞争,巩固公司主要产品的行业领先地位,增强公司的盈利能
力和抗风险能力。但是,如果未来上述系列措施达不到预期效果,公司主要产品
价格出现不利变动而公司未能有效应对前述风险和竞争,将可能导致公司利润率
水平有所降低。

    2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-6 月,公司主营业务毛利率分
别为 49.04%、42.13%、40.35%及 46.24%。最近三年公司毛利率逐年下降,在价
格方面,各代产品价格均呈现下降趋势;在成本方面,随着主要原材料 NMP 价
格的上涨,公司平均成本不断上涨。公司各代产品毛利率均有不同程度的下降,
其中第一代产品毛利率下降较大。2019 年上半年受原材料降价、公司规模效应及
高端产品销售占比提升影响,公司综合毛利率有所回升,但受市场竞争加剧、下
游新能源汽车行业补贴下降、原材料涨价等因素影响,公司综合毛利率未来可能
会继续下降,对公司未来业绩带来不利影响。

  (三)应收票据及应收账款坏账风险

    报告期各期末,发行人应收票据及应收账款账面价值为 7,567.37 万元、
16,504.44 万元、17,842.80 万元及 17,298.19 万元。发行人应收款项金额增长较快
主要系销售规模增长以及公司所处行业的市场供求、资金状况以及客户的信用状
况等因素所致。

    由于公司客户坚瑞沃能资金链出现问题,导致后续多笔到期债务无法偿还或
兑付。截至 2019 年 6 月末,公司对其计提专项坏账准备 5,192.50 万元,计提减值


                                    1-1-31
江苏天奈科技股份有限公司                                          招股意向书

后,公司账面应收坚瑞沃能账款净额为 576.95 万元。在上述事件发生后,公司管
理层进一步加强了应收账款的管理制度,加大应收账款的催收力度,严格执行相
关的信用政策、内控收款政策。

    在目前业务快速增长状态下,尽管公司采取了措施进一步完善应收账款回收
管理制度,但未来若市场环境发生不利变化或部分客户出现经营风险而不能按期
回款,公司可能存在因大额计提坏账准备导致经营业绩下滑的风险。

  (四)税收优惠政策的风险

    2016 年 11 月 30 日,公司取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国
家税务局和江苏省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》。根据根据企业所
得税法的相关规定,公司 2016 年至 2018 年企业所得税适用税率为 15%。

    目前,公司已经开展关于高新技术企业的续期申报工作。如果公司不能继续
通过高新技术企业的复审,公司将面临不能获得税收优惠,按照 25%的税率征收
企业所得税的风险,将对公司净利润带来较大的影响。以 2018 年经营业绩为例,
如公司未享受 15%的所得税税率税率,则按 25%所得税税率进行计算,公司当年
净利润将由目前的 6,745.31 万元下降至 6,008.93 万元。

五、其他风险

  (一)BVI 天奈境外经营法律风险

    英属维尔京群岛已于 2018 年 12 月颁布了《Economic Substance (Companies
and Limited Partnerships) Act,2018》(即《BVI 经济实质法案》),对于在当地登记
的相关实体提出了经济实质要求,该《BVI 经济实质法案》已于 2019 年 1 月 1
日生效。

    BVI 天奈为在英属维尔京群岛注册成立并从事相关业务的相关实体,BVI 天
奈为《BVI 经济实质法案》下的非纯持股实体,具有核心创收业务。报告期内 BVI
天奈收入均来自于中国境内,已经按照中国税法要求缴纳所得税。未来如果 BVI
天奈通过经济实质的测试,BVI 天奈需要在当地依法纳税;如果 BVI 天奈不能通
过当地经济实质测试,将申请成为中国居民纳税人,需要在中国境内依法纳税。
英属维尔京群岛相关税收政策的调整将可能导致 BVI 天奈未来境外相关收入需要
纳税,会对 BVI 天奈的业绩产生一定影响。
                                    1-1-32
江苏天奈科技股份有限公司                                       招股意向书

  (二)募集资金投资的市场风险

    本次募集资金投资项目是“年产 3,000 吨碳纳米管与 8,000 吨导电浆料及年收
集 450 吨副产物氢项目”、“石墨烯、碳纳米管与副产物氢及相关复合产品生产项
目”及“碳纳米材料研发中心建设项目”三个项目。

    本次募投项目正式投产后碳纳米管及其相关产品的总体产能将快速扩大,公
司对募投项目在充分市场调查的基础上编制了可行性研究报告,但相关可行性分
析是基于目前的国家产业政策、国际国内市场条件作出的,如果我国宏观经济形
势和产品市场经营状况出现重大变化,存在由于市场需求变化而导致产品销售增
长不能达到预期的风险。

  (三)募投项目用地风险

    2018 年 12 月 27 日,发行人子公司新纳材料已将其拥有的苏(2018)镇江市
不动产权第 0082221 号、第 0082222 号不动产权证项下的土地及房产为发行人
6,000 万元贷款进行抵押担保,抵押期限为 5 年。

    上述土地为公司“年产 3,000 吨碳纳米管与 8,000 吨导电浆料及年收集 450
吨副产物氢项目”募投项目用地,若公司经营出现重大变化导致不能及时、足额
偿还债务,将面临抵押权人依法对资产进行限制或处置的风险,从而对公司的募
投项目的实施造成不利影响。

  (四)发行失败风险

    公司在中国证监会同意注册决定启动发行后,如存在发行人预计发行后总市
值不满足上市条件,或存在《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》
中规定的其他中止发行的情形,发行人将面临发行失败的风险。

  (五)安全生产风险

    公司主要从事纳米级碳材料的研发、生产及销售,其生产过程涉及高温、搅
拌、研磨等工艺,生产过程中使用的部分原材料为易燃、易爆物质,对操作安全
有着较为严格的要求。尽管公司已经配备了较为完备的安全生产设施,建立了完
善的事故预警、处理机制,但仍不能排除因操作不当、自然灾害等原因所引发的
安全生产事故,从而对公司的正常生产经营造成不利影响。


                                  1-1-33
江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书


                        第五节     发行人基本情况

一、发行人基本情况

注册中文名称                      江苏天奈科技股份有限公司
注册英文名称                      Jiangsu Cnano Technology Co., Ltd.
注册资本                          人民币 173,893,587 元
法定代表人                        郑涛
有限责任公司成立日期              2011 年 1 月 6 日
股份有限公司成立日期              2017 年 12 月 28 日
公司住所                          镇江新区青龙山路 113 号
邮政编码                          212000
电话                              0511-81989986
传真                              0511-85588822
互联网网址                        http://www.cnanotechnology.com/
电子邮箱                          stock@cnanotechnology.com
负责信息披露和投资者关系的部门    证券部
信息披露负责人                    蔡永略
信息披露负责人电话                0511-81989986

二、发行人设立情况

  (一)股份公司设立情况

       公司系由天奈有限整体变更设立的股份有限公司。2017 年 12 月 13 日,天奈
有限召开董事会会议,审议通过了天奈有限整体变更为股份有限公司的议案。同
日,天奈有限全体股东作为发起人签订《发起人协议》,共同设立天奈科技,股本
总额为 168,676,779 股。

       2017 年 12 月 13 日,天健所出具天健审【2017】8516 号《审计报告》,确认
以 2017 年 11 月 30 日为基准日,天奈有限经审计的母公司净资产为人民币
573,228,454.31 元。2017 年 12 月 13 日,坤元评估出具坤元评估【2017】747 号《资
产评估报告》,确认以 2017 年 11 月 30 日为基准日,天奈有限净资产的评估价值
为 614,219,427.02 元。天奈有限以截至 2017 年 11 月 30 日经审计的母公司净资产



                                     1-1-34
江苏天奈科技股份有限公司                                           招股意向书

人 民 币 573,228,454.31 元为 基数,按 1:0.294258 的比 例 折合为 股份公司 股 本
168,676,779 股,折股溢价 404,551,675.31 元计入资本公积。

       2017 年 12 月 15 日,天健所出具天健验【2017】564 号《验资报告》,验证截
至 2017 年 12 月 14 日,公司已收到全体股东以净资产缴纳的注册资本合计
168,676,779 元。

       2017 年 12 月 27 日,天奈科技(筹)召开了创立大会暨第一次股东大会,审
议通过设立股份公司的有关议案。2017 年 12 月 28 日,公司在镇江市工商行政管
理局完成工商变更登记,取得统一社会信用代码为 913211915677547009 的《营业
执照》。2017 年 12 月 29 日,天奈有限取得镇江经济技术开发区管理委员会签发
的《外商投资企业变更备案回执》(编号:镇经开外资备 201700114),对上述变
更事项予以备案。

       发行人整体变更设立时的股权结构如下:

序号               股东名称               持股数量(股)      持股比例(%)
 1                    郑涛                       23,479,002            13.9195
 2               GRC SinoGreen                   22,760,571            13.4936
 3                 中金佳泰                      17,695,234            10.4906
 4                 Asset Focus                   16,109,548             9.5505
 5                 新奈共成                       9,616,975             5.7011
 6                 新奈智汇                       9,023,300             5.3495
 7                 苏州熔拓                       7,693,580             4.5611
 8                 江苏今创                       7,041,280             4.1745
 9                   新宙邦                       6,866,058             4.0705
 10                  张美杰                       4,756,169             2.8197
 11                宁波鸿煜                       4,616,148             2.7367
 12                 Huitung                       4,604,031             2.7295
 13                日盛天宸                       4,077,597             2.4174
 14             Megatop Capitals                  3,235,689             1.9183
 15                新奈众诚                       2,934,024             1.7394
 16                永诚投资                       2,308,074             1.3683
 17                横琴投资                       2,308,074             1.3683
 18                润荣投资                       2,308,074             1.3683

                                     1-1-35
江苏天奈科技股份有限公司                                          招股意向书


序号                 股东名称            持股数量(股)      持股比例(%)
 19                  新奈联享                    2,117,889             1.2556
 20                  GVT Fund                    1,915,355             1.1355
 21              彦阳航通投资                    1,692,588             1.0035
 22                  大港股份                    1,538,716             0.9122
 23                  新奈普乐                    1,133,611             0.6721
 24                  Real Bless                  1,107,798             0.6568
 25                    毛鸥                        910,074             0.5395
 26               佳茂杰科技                       882,838             0.5234
 27                  南京沐骁                      877,414             0.5202
 28                  众甫咨询                      789,708             0.4682
 29              天时利新能源                      592,252             0.3511
 30                  红舜创业                      438,649             0.2601
 31                  净源咨询                      438,649             0.2601
 32               思泰瑞科技                       438,649             0.2601
 33                  创禾有限                      438,649             0.2601
 34                  天泉电子                      395,181             0.2343
 35                  俊池咨询                      329,016             0.1951
 36               小轱辘电子                       219,382             0.1301
 37                  盛世日晟                      219,382             0.1301
 38               凯德威商贸                       175,529             0.1041
 39                  中焱咨询                      153,487             0.0910
 40                    陈岭                        109,634             0.0650
 41                  华慧建设                      109,634             0.0650
 42                  天华电子                       87,707             0.0520
 43                  尚誉咨询                       65,780             0.0390
 44                  洪阳电子                       65,780             0.0390
                  合计                         168,676,779           100.0000

  (二)有限公司设立情况

       1、审批程序

       2010 年 12 月 13 日,天奈有限的唯一股东开曼天奈做出股东决定,同意设立
天奈有限。同日,开曼天奈签署了《天奈(镇江)材料科技有限公司章程》。


                                    1-1-36
江苏天奈科技股份有限公司                                        招股意向书

    2010 年 12 月 29 日,镇江经济技术开发区管理委员会签发了编号为镇经开管
审发[2010]9 号的《关于同意设立天奈(镇江)材料科技有限公司的批复》,同意
天奈有限设立,天奈有限的投资总额为 1,200 万美元,注册资本为 500 万美元。
2010 年 12 月 29 日,天奈有限取得江苏省人民政府核发的编号为商外资苏府资字
[2010]84566 号的《中华人民共和国外商投资企业批准证书》。

    2、工商登记

    2011 年 1 月 6 日,天奈有限在江苏省镇江市工商行政管理局完成工商注册登
记,取得注册号为 321100400017011 的《企业法人营业执照》。天奈有限设立时的
股权结构具体如下:

  序号               股东名称           出资金额(美元)      出资比例
    1                开曼天奈                    5,000,000               100%

    3、验资及实收资本的变更登记

    2011 年 1 月 30 日,镇江明诚会计师事务所出具镇诚验字(2011)第 606 号
《验资报告》,确认截至 2011 年 1 月 28 日,天奈有限已收到开曼天奈缴付的首期
出资款 2,499,985 美元,全部以美元现汇缴付。上述实收资本的变更已于 2011 年
3 月 17 日在镇江市工商行政管理局完成工商登记。

    2011 年 12 月 13 日,镇江明诚会计师事务所出具镇诚验字(2011)第 644 号
《验资报告》,确认截至 2011 年 12 月 12 日,天奈有限已收到开曼天奈缴付的第
二期出资款 2,249,985 美元,全部以美元现汇缴付,累计注册资本实收金额为
4,749,970 美元。上述实收资本的变更已于 2012 年 1 月 4 日在镇江市行政管理局
完成工商登记。

    2012 年 11 月 14 日,镇江明诚会计师事务所出具镇诚验字(2012)第 659 号
《验资报告》,确认截至 2012 年 11 月 12 日,天奈有限已经收到开曼天奈缴付的
第三期出资款 250,030 美元,全部以美元现汇缴付,累计注册资本实收金额为
5,000,000 美元,天奈有限注册资本已缴足。上述实收资本的变更已于 2012 年 12
月 18 日在镇江市行政管理局完成工商登记。




                                   1-1-37
江苏天奈科技股份有限公司                                     招股意向书


三、发行人报告期内股本及股东变化情况




  (一)2016 年 11 月,天奈有限第一次股权转让

    1、本次股权转让的背景

    为了将开曼天奈原权益主体通过开曼天奈持有的权益还原为在天奈有限层面
的持股,开曼天奈、天奈有限及各相关主体进行了一系列的权益调整和股权收购
等行为(以下简称“股权重组”),本次股权转让为上述股权重组方案的一部分。

                                 1-1-38
江苏天奈科技股份有限公司                                                  招股意向书

       2、审批程序

       2016 年 10 月 21 日,天奈有限唯一股东开曼天奈作出股东决定,同意开曼天
奈将其持有天奈有限的全部股权转让给 GRC SinoGreen、郑涛、Asset Focus 等 37
名新股东,公司形式由外商独资企业变更为中外合资企业。

       3、本次股权转让的具体情况

       (1)定价依据

       根据坤元资产评估有限公司于 2016 年 10 月 8 日出具的坤元评报[2016]427
号 《 评 估 报 告 》, 截 至 2015 年 12 月 31 日 , 天 奈 有 限 的 净 资 产 评 估 值 为
119,009,449.87 元人民币。本次股权转让以上述评估值为定价依据,参考股权转让
协议签署时的汇率,确认天奈有限 100%股权的转让价格为 17,844,687 美元,每 1
美元出资额对应的股权转让价格为 1.1896 美元。纳税义务人已根据相关法律法规,
就本次股权转让所得的溢价部分足额缴纳了所得税。

       (2)本次股权协议的签订情况

       2016 年 10 月 21 日,开曼天奈与 GRC SinoGreen、郑涛、Asset Focus 等 37
名新股东分别签署了股权转让协议,股权转让协议中对转让出资额和转让价款约
定具体如下:

序号       转让方          受让方          转让出资额(美元)    股权转让价款(美元)
  1                    GRC SinoGreen                 2,438,385             2,900,814.47
  2                         郑涛                     2,375,295             2,825,759.73
  3                      Asset Focus                 1,313,895             1,563,069.67
  4                    Pangaea Ventures              1,267,440             1,507,804.67
  5                       新奈智汇                   1,172,835             1,395,258.23
  6                    Presidio Partners              892,440              1,061,687.50
          开曼天奈
  7                       WI Harper                   892,440              1,061,687.50
  8                    Megatop Capitals               720,570                857,223.07
  9                        Huitung                    598,425                711,913.79
 10                        张美杰                     456,435                542,995.98
 11                       新奈众诚                    381,360                453,683.32
 12                       江苏今创                    358,185                426,113.28


                                           1-1-39
江苏天奈科技股份有限公司                                                      招股意向书


序号       转让方               受让方         转让出资额(美元)    股权转让价款(美元)
 13                        Tsinghua Holdings              357,030               424,739.24
 14                            新奈联享                   275,280               327,485.69
 15                           GVT Fund                    248,955               296,168.27
 16                            新奈普乐                   147,345               175,288.36
 17                              毛鸥                     118,290               140,723.20
 18                           Real Bless                  117,990               140,366.31
 19                          佳茂杰科技                   114,750               136,511.86
 20                            南京沐骁                   114,045               135,673.16
 21                            众甫咨询                   102,645               122,111.19
 22                         天时利新能源                   76,980                91,578.93
 23                            红舜创业                    57,015                67,827.66
 24                            创禾有限                    57,015                67,827.66
 25                          思泰瑞科技                    57,015                67,827.66
 26                            净源咨询                    57,015                67,827.66
 27                            俊池咨询                    42,765                50,875.20
 28                            天泉电子                    31,365                37,313.24
 29                          小轱辘电子                    28,515                33,922.75
 30                            盛世日晟                    28,515                33,922.75
 31                          凯德威商贸                    22,815                27,141.77
 32                            中焱咨询                    19,950                23,733.43
 33                              陈岭                      14,250                16,952.45
 34                            华慧建设                    14,250                16,952.45
 35                            天华电子                    11,400                13,561.96
 36                            洪阳电子                      8,550               10,171.47
 37                            尚誉咨询                      8,550               10,171.47
                    合计                                15,000,000            17,844,687.00

       4、工商登记及外商投资备案情况

       2016 年 11 月 24 日,天奈有限在工商登记机关完成上述股权转让事项的工商
变更登记。2016 年 12 月 9 日,天奈有限取得镇江经济技术开发区管理委员会签
发的《外商投资企业变更备案回执》(编号:镇经开外资备 201600022),对上述
股权转让事项予以备案。


                                               1-1-40
江苏天奈科技股份有限公司                                    招股意向书

    本次股权转让完成后,天奈有限的股权结构具体如下:

  序号           股东名称         出资金额(美元)       出资比例
   1          GRC SinoGreen                  2,438,385         16.2559%
   2               郑涛                      2,375,295         15.8353%
   3            Asset Focus                  1,313,895          8.7593%
   4          Pangaea Ventures               1,267,440          8.4496%
   5             新奈智汇                    1,172,835          7.8189%
   6          Presidio Partners               892,440           5.9496%
   7             WI Harper                    892,440           5.9496%
   8          Megatop Capitals                720,570           4.8038%
   9              Huitung                     598,425           3.9895%
   10             张美杰                      456,435           3.0429%
   11            新奈众诚                     381,360           2.5424%
   12            江苏今创                     358,185           2.3879%
   13        Tsinghua Holdings                357,030           2.3802%
   14            新奈联享                     275,280           1.8352%
   15            GVT Fund                     248,955           1.6597%
   16            新奈普乐                     147,345           0.9823%
   17              毛鸥                       118,290           0.7886%
   18            Real Bless                   117,990           0.7866%
   19           佳茂杰科技                    114,750           0.7650%
   20            南京沐骁                     114,045           0.7603%
   21            众甫咨询                     102,645           0.6843%
   22          天时利新能源                    76,980           0.5132%
   23            红舜创业                      57,015           0.3801%
   24            创禾有限                      57,015           0.3801%
   25           思泰瑞科技                     57,015           0.3801%
   26            净源咨询                      57,015           0.3801%
   27            俊池咨询                      42,765           0.2851%
   28            天泉电子                      31,365           0.2091%
   29           小轱辘电子                     28,515           0.1901%
   30            盛世日晟                      28,515           0.1901%
   31           凯德威商贸                     22,815           0.1521%


                                  1-1-41
江苏天奈科技股份有限公司                                                 招股意向书


  序号               股东名称       出资金额(美元)                  出资比例
      32             中焱咨询                       19,950                   0.1330%
      33              陈岭                          14,250                   0.0950%
      34             华慧建设                       14,250                   0.0950%
      35             天华电子                       11,400                   0.0760%
      36             洪阳电子                        8,550                   0.0570%
      37             尚誉咨询                        8,550                   0.0570%
               合计                              15,000,000                  100.00%

  (二)2016 年 12 月,天奈有限第二次增资

       1、审批程序

       2016 年 10 月 21 日,天奈有限召开董事会会议,审议通过了将公司的注册资
本由 1,500 万美元增至 1,800 万美元的议案,新增的 300 万美元注册资本由全体股
东按照现有的持股比例认缴。

       2、增资价格

       本次增资与 2016 年 11 月天奈有限第一次股权转让均为股权重组的内容,主
要目的均为将开曼天奈原权益主体通过开曼天奈持有的权益还原为在天奈有限层
面的持股。

       各股东经协商确认了本次增资的价格。本次增资的具体情况如下:

                                  增加注册资本         增资金额
序号            股东名称                                                 增资比例
                                    (美元)           (美元)
 1            GRC SinoGreen             487,677        2,463,632.53         16.2559%
 2                 郑涛                 475,059        1,812,771.03         15.8353%
 3             Asset Focus              262,779        1,327,499.33          8.7593%
 4           Pangaea Ventures           253,488        1,280,563.33          8.4496%
 5              新奈智汇                234,567        1,071,089.16          7.8189%
 6           Presidio Partners          178,488          675,690.22          5.9496%
 7              WI Harper               178,488          675,690.22          5.9496%
 8           Megatop Capitals           144,114          728,030.93          4.8038%
 9          Huitung Investments         119,685          604,621.21          3.9895%
 10               张美杰                 91,287          344,794.02          3.0429%



                                     1-1-42
江苏天奈科技股份有限公司                                             招股意向书


                                 增加注册资本        增资金额
序号            股东名称                                             增资比例
                                   (美元)          (美元)
 11             新奈众诚                76,272          76,272.00        2.5424%
 12             江苏今创                71,637         361,893.72        2.3879%
 13         Tsinghua Holdings           71,406         360,726.76        2.3802%
 14             新奈联享                55,056         362,514.31        1.8352%
 15            GVT Fund                 49,791         205,550.48        1.6597%
 16             新奈普乐                29,469         561,436.64        0.9823%
 17               毛鸥                  23,658          48,876.80        0.7886%
 18            Real Bless               23,598         104,235.69        0.7866%
 19            佳茂杰科技               22,950          64,988.14        0.7650%
 20             南京沐骁                22,809         434,551.84        0.7603%
 21             众甫咨询                20,529         391,113.81        0.6843%
 22           天时利新能源              15,396         293,321.07        0.5132%
 23             红舜创业                11,403         217,247.34        0.3801%
 24             创禾有限                11,403         217,247.34        0.3801%
 25            思泰瑞科技               11,403         217,247.34        0.3801%
 26             净源咨询                11,403         217,247.34        0.3801%
 27             俊池咨询                     8,553     162,949.80        0.2851%
 28             天泉电子                     6,273     119,511.76        0.2091%
 29            小轱辘电子                    5,703     108,652.25        0.1901%
 30             盛世日晟                     5,703     108,652.25        0.1901%
 31            凯德威商贸                    4,563      86,933.23        0.1521%
 32             中焱咨询                     3,990      76,016.57        0.1330%
 33               陈岭                       2,850      54,297.55        0.0950%
 34             华慧建设                     2,850      54,297.55        0.0950%
 35             天华电子                     2,280      43,438.04        0.0760%
 36             洪阳电子                     1,710      32,578.53        0.0570%
 37             尚誉咨询                     1,710      32,578.53        0.0570%
              合计                    3,000,000      15,998,759.66      100.00%

       3、工商登记及外商投资备案登记情况

       2016 年 12 月 2 日,天奈有限在工商登记机关完成上述增资事项的工商变更
登记。2016 年 12 月 13 日,天奈有限取得镇江经济技术开发区管理委员会签发的


                                    1-1-43
江苏天奈科技股份有限公司                                     招股意向书

《外商投资企业变更备案回执》(编号:镇经开外资备 201600025),对上述增资
事项予以备案。

       本次增资完成后,天奈有限的股权结构具体如下:

 序号             股东名称         出资金额(美元)       出资比例
   1           GRC SinoGreen                  2,926,062         16.2559%
   2                郑涛                      2,850,354         15.8353%
   3             Asset Focus                  1,576,674          8.7593%
   4           Pangaea Ventures               1,520,928          8.4496%
   5              新奈智汇                    1,407,402          7.8189%
   6           Presidio Partners              1,070,928          5.9496%
   7              WI Harper                   1,070,928          5.9496%
   8           Megatop Capitals                864,684           4.8038%
   9               Huitung                     718,110           3.9895%
  10               张美杰                      547,722           3.0429%
  11              新奈众诚                     457,632           2.5424%
  12              江苏今创                     429,822           2.3879%
  13          Tsinghua Holdings                428,436           2.3802%
  14              新奈联享                     330,336           1.8352%
  15              GVT Fund                     298,746           1.6597%
  16              新奈普乐                     176,814           0.9823%
  17                毛鸥                       141,948           0.7886%
  18              Real Bless                   141,588           0.7866%
  19             佳茂杰科技                    137,700           0.7650%
  20              南京沐骁                     136,854           0.7603%
  21              众甫咨询                     123,174           0.6843%
  22            天时利新能源                    92,376           0.5132%
  23              红舜创业                      68,418           0.3801%
  24              创禾有限                      68,418           0.3801%
  25             思泰瑞科技                     68,418           0.3801%
  26              净源咨询                      68,418           0.3801%
  27              俊池咨询                      51,318           0.2851%
  28              天泉电子                      37,638           0.2091%



                                   1-1-44
江苏天奈科技股份有限公司                                         招股意向书


 序号              股东名称         出资金额(美元)          出资比例
  29              小轱辘电子                     34,218              0.1901%
  30               盛世日晟                      34,218              0.1901%
  31              凯德威商贸                     27,378              0.1521%
  32               中焱咨询                      23,940              0.1330%
  33                   陈岭                      17,100              0.0950%
  34               华慧建设                      17,100              0.0950%
  35               天华电子                      13,680              0.0760%
  36               洪阳电子                      10,260              0.0570%
  37               尚誉咨询                      10,260              0.0570%
                合计                          18,000,000             100.00%

      4、验资

      2017 年 6 月 15 日,天健所出具天健验[2017]280 号《验资报告》,经审验,
截至 2017 年 3 月 31 日,天奈有限已收到 GRC SinoGreen 等 37 名股东缴付的本
次增资款 15,998,758.66 美元,其中 300 万美元计入注册资本。

  (三)2017 年 7 月,注册资本币种变更

      1、审批程序

      2017 年 6 月 2 日,天奈有限召开董事会会议,审议通过了将公司的注册资本
的币种由美元变更为人民币,即由 1,800 万美元变更为 115,403,698 元的议案。

      2、工商登记及外商投资备案登记情况

      2017 年 7 月 6 日,天奈有限在工商登记机关完成上述注册资本币种变更事项
的工商变更登记。2017 年 7 月 13 日,天奈有限取得镇江经济技术开发区管理委
员会签发的《外商投资企业变更备案回执》(编号:镇经开外资备 201700054),
对上述注册资本币种变更事项予以备案。

      本次注册资本币种变更后,天奈有限的股权结构具体如下:

 序号             股东名称           出资金额(元)           出资比例
  1             GRC SinoGreen                  18,759,910           16.2559%
  2                    郑涛                    18,274,522           15.8353%
  3              Asset Focus                   10,108,556            8.7593%

                                    1-1-45
江苏天奈科技股份有限公司                                   招股意向书


 序号           股东名称          出资金额(元)        出资比例
  4          Pangaea Ventures               9,751,151          8.4496%
  5             新奈智汇                    9,023,300          7.8189%
  6          Presidio Partners              6,866,058          5.9496%
  7             WI Harper                   6,866,058          5.9496%
  8          Megatop Capitals               5,543,763          4.8038%
  9              Huitung                    4,604,031          3.9895%
  10             张美杰                     3,511,619          3.0429%
  11            新奈众诚                    2,934,024          2.5424%
  12            江苏今创                    2,755,725          2.3879%
  13        Tsinghua Holdings               2,746,839          2.3802%
  14            新奈联享                    2,117,889          1.8352%
  15            GVT Fund                    1,915,355          1.6597%
  16            新奈普乐                    1,133,611          0.9823%
  17              毛鸥                        910,074          0.7886%
  18            Real Bless                    907,765          0.7866%
  19           佳茂杰科技                     882,838          0.7650%
  20            南京沐骁                      877,414          0.7603%
  21            众甫咨询                      789,708          0.6843%
  22          天时利新能源                    592,252          0.5132%
  23            红舜创业                      438,649          0.3801%
  24            创禾有限                      438,649          0.3801%
  25           思泰瑞科技                     438,649          0.3801%
  26            净源咨询                      438,649          0.3801%
  27            俊池咨询                      329,016          0.2851%
  28            天泉电子                      241,309          0.2091%
  29           小轱辘电子                     219,382          0.1901%
  30            盛世日晟                      219,382          0.1901%
  31           凯德威商贸                     175,529          0.1521%
  32            中焱咨询                      153,487          0.1330%
  33              陈岭                        109,634          0.0950%
  34            华慧建设                      109,634          0.0950%
  35            天华电子                       87,707          0.0760%
  36            洪阳电子                       65,780          0.0570%

                                 1-1-46
江苏天奈科技股份有限公司                                                              招股意向书


 序号               股东名称                   出资金额(元)                    出资比例
  37                尚誉咨询                                 65,780                       0.0570%
                合计                                     115,403,698                     100.00%

  (四)2017 年 11 月,天奈有限第二次股权转让及第三次增资

       1、审批程序

       2017 年 9 月 30 日,天奈有限召开董事会会议,审议通过了 Pangaea Ventures
等原股东将其持有的股权转让及公司注册资本增至 168,676,779 元等议案。

       2、股权转让及增资的具体情况

       (1)股权转让的具体情况

       2017 年 10 月 30 日,Pangaea Ventures 等原股东分别与受让方签署股权转让
协议,本次股权转让的具体情况如下:

                 转让前                                 对应注册资       金额         每注册资本
  转让方                       受让方      受让比例
               持股比例                                 本(元)       (万元)       价格(元)
                           苏州熔拓          3.2496%       3,750,159       2,437.20         6.4989
Pangaea
                 8.4496%   Asset
Ventures                                     5.2000%       6,000,992       3,900.00         6.4989
                           Focus
Presidio
                 5.9496%   新宙邦            5.9496%       6,866,058       4,462.20         6.4989
Partners
                           GRC
                                             3.4667%       4,000,661       2,600.00         6.4989
WI Harper        5.9496%   SinoGreen
                           中金佳泰          2.4829%       2,865,397       1,862.20         6.4989
Megatop
                 4.8038%   永诚投资          2.0000%       2,308,074       1,500.00         6.4989
Capitals
Tsinghua
                 2.3802%   江苏今创          2.3802%       2,746,839       1,785.15         6.4989
Holdings

       (2)增资的具体情况

       2017 年 11 月 8 日,天奈有限及其新老股东签署增资协议,本次增资的具体
情况如下:

                           新增注册资本额              实际增资金额            每注册资本价格
序号         名称
                               (元)                    (万元)                  (元)
  1         中金佳泰                14,829,837                  9,637.80                    6.4989
  2         新奈共成                    9,616,975               4,250.00                    4.4193
  3         宁波鸿煜                    4,616,148               3,000.00                    6.4989
  4         日盛天宸                    4,077,597               2,650.00                    6.4989


                                             1-1-47
江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书


                           新增注册资本额        实际增资金额      每注册资本价格
序号          名称
                               (元)              (万元)            (元)
 5         苏州熔拓               3,943,421             2,562.80             6.4989
 6            郑涛                5,204,480             2,300.13             4.4193
 7         横琴投资               2,308,074             1,500.00             6.4989
 8         润荣投资               2,308,074             1,500.00             6.4989
 9       彦阳航通投资             1,692,588             1,100.00             6.4989
 10        江苏今创               1,538,716             1,000.00             6.4989
 11        大港股份               1,538,716             1,000.00             6.4989
 12         张美杰                1,244,550               553.26             4.4193
 13       Real Blessing             200,033               130.39             6.4989
 14        天泉电子                 153,872               100.00             6.4989
          合计                   53,273,081            31,284.38                    -

       3、本次股权转让及增资的定价依据

       除新奈共成、郑涛及张美杰外,本次股权转让及增资均以天奈有限整体投前
估值 7.5 亿作为定价依据,每注册资本价格为 6.4989 元。

       新奈共成为公司员工持股平台、郑涛及张美杰为公司管理层员工,本次增资
以天奈有限整体投前估值 5.1 亿作为定价依据,每注册资本价格为 4.4193 元。员
工增资价格与公允价格差额部分已计入天奈有限的当期管理费用,合计 3,337.78
万元。

       纳税义务人已根据相关法律法规,就本次股权转让所得的溢价部分足额缴纳
了所得税。

       4、工商登记及外商投资备案登记情况

       2017 年 11 月 23 日,天奈有限在镇江新区市场监督管理局完成上述股权转让
及增资事项的工商变更登记。2017 年 11 月 24 日,天奈有限取得镇江经济技术开
发区管理委员会签发的《外商投资企业变更备案回执》(编号:镇经开外资备
201700099),对上述股权转让及增资事项予以备案。

       本次股权转让及增资后,天奈有限的股权结构具体如下:




                                        1-1-48
江苏天奈科技股份有限公司                                   招股意向书


序号          股东名称        出资金额(元)         出资比例(%)
 1              郑涛                    23,479,002              13.9195
 2         GRC SinoGreen                22,760,571              13.4936
 3            中金佳泰                  17,695,234              10.4906
 4           Asset Focus                16,109,548               9.5505
 5            新奈共成                   9,616,975               5.7011
 6            新奈智汇                   9,023,300               5.3495
 7            苏州熔拓                   7,693,580               4.5611
 8            江苏今创                   7,041,280               4.1745
 9             新宙邦                    6,866,058               4.0705
 10            张美杰                    4,756,169               2.8197
 11           宁波鸿煜                   4,616,148               2.7367
 12            Huitung                   4,604,031               2.7295
 13           日盛天宸                   4,077,597               2.4174
 14        Megatop Capitals              3,235,689               1.9183
 15           新奈众诚                   2,934,024               1.7394
 16           永诚投资                   2,308,074               1.3683
 17           横琴投资                   2,308,074               1.3683
 18           润荣投资                   2,308,074               1.3683
 19           新奈联享                   2,117,889               1.2556
 20           GVT Fund                   1,915,355               1.1355
 21         彦阳航通投资                 1,692,588               1.0035
 22           大港股份                   1,538,716               0.9122
 23           新奈普乐                   1,133,611               0.6721
 24           Real Bless                 1,107,798               0.6568
 25             毛鸥                      910,074                0.5395
 26          佳茂杰科技                   882,838                0.5234
 27           南京沐骁                    877,414                0.5202
 28           众甫咨询                    789,708                0.4682
 29         天时利新能源                  592,252                0.3511
 30           红舜创业                    438,649                0.2601
 31           净源咨询                    438,649                0.2601
 32          思泰瑞科技                   438,649                0.2601
 33           创禾有限                    438,649                0.2601

                               1-1-49
江苏天奈科技股份有限公司                                           招股意向书


序号              股东名称          出资金额(元)          出资比例(%)
 34               天泉电子                       395,181                0.2343
 35               俊池咨询                       329,016                0.1951
 36              小轱辘电子                      219,382                0.1301
 37               盛世日晟                       219,382                0.1301
 38              凯德威商贸                      175,529                0.1041
 39               中焱咨询                       153,487                0.0910
 40                 陈岭                         109,634                0.0650
 41               华慧建设                       109,634                0.0650
 42               天华电子                        87,707                0.0520
 43               尚誉咨询                        65,780                0.0390
 44               洪阳电子                        65,780                0.0390
                 合计                         168,676,779               100.00

       5、验资

       2017 年 11 月 30 日,天健所出具天健验[2017]512 号《验资报告》,确认截至
2017 年 11 月 29 日,天奈有限已收到中金佳泰等 14 名股东缴纳的增资价款
31,284.38 万元,其中计入注册资本 53,273,081.00 元。

  (五)2017 年 12 月,整体变更为股份有限公司

       天奈有限整体变更为天奈科技详见本招股意向书之“第五节 发行人基本情况
/二、发行人设立情况/(一)股份公司设立情况”。

  (六)2018 年 8 月,天奈科技第一次增资

       1、审批程序

       2018 年 6 月 12 日,天奈科技召开 2017 年年度股东大会,审议通过了《关于
公司定向发行股份的议案》,同意天奈科技向立达投资发行股份 521.6808 万股股
份并相应增加注册资本。

       2、本次增资的具体情况

       2018 年 7 月 26 日,天奈科技及其新老股东签署增资协议,本次增资的具体
情况如下:



                                     1-1-50
江苏天奈科技股份有限公司                                                    招股意向书


序号       名称           新增股份(股)         实际增资金额(万元)   每股价格(元)
 1        立达投资                   5,216,808             3,898.9039               7.4737

       本次增资的定价依据为天奈科技原股东与立达投资结合天奈科技前次增资估
值协商确定,整体投前估值为 12.6 亿元。

       3、工商登记及外商投资备案登记情况

       2018 年 8 月 1 日,天奈科技在工商登记机关完成上述增资事项的工商变更登
记。2018 年 8 月 6 日,天奈科技取得镇江经济技术开发区管理委员会签发的《外
商投资企业变更备案回执》(编号:镇经开外资备 201800074),对上述增资事项
予以备案。

       本次增资完成后,天奈科技的股权结构具体如下:

  序号               名称/姓名               持股数量(股)              持股比例
     1                  郑涛                           23,479,002              13.5019%
     2            GRC SinoGreen                        22,760,571              13.0888%
     3               中金佳泰                          17,695,234              10.1759%
     4               Asset Focus                       16,109,548               9.2640%
     5               新奈共成                           9,616,975               5.5301%
     6               新奈智汇                           9,023,300               5.1890%
     7               苏州熔拓                           7,693,580               4.4243%
     8               江苏今创                           7,041,280               4.0492%
     9                 新宙邦                           6,866,058               3.9484%
     10              立达投资                           5,216,808               3.0000%
     11                张美杰                           4,756,169               2.7351%
     12              宁波鸿煜                           4,616,148               2.6546%
     13               Huitung                           4,604,031               2.6476%
     14              日盛天宸                           4,077,597               2.3449%
     15           Megatop Capitals                      3,235,689               1.8607%
     16              新奈众诚                           2,934,024               1.6873%
     17              永诚投资                           2,308,074               1.3273%
     18              横琴投资                           2,308,074               1.3273%
     19              润荣投资                           2,308,074               1.3273%
     20              新奈联享                           2,117,889               1.2179%


                                            1-1-51
江苏天奈科技股份有限公司                                          招股意向书


  序号           名称/姓名           持股数量(股)            持股比例
   21            GVT Fund                      1,915,355              1.1015%
   22          彦阳航通投资                    1,692,588              0.9733%
   23            大港股份                      1,538,716              0.8849%
   24            新奈普乐                      1,133,611              0.6519%
   25            Real Bless                    1,107,798              0.6371%
   26                毛鸥                       910,074               0.5234%
   27           佳茂杰科技                      882,838               0.5077%
   28            南京沐骁                       877,414               0.5046%
   29            众甫咨询                       789,708               0.4541%
   30          天时利新能源                     592,252               0.3406%
   31            红舜创业                       438,649               0.2523%
   32            净源咨询                       438,649               0.2523%
   33           思泰瑞科技                      438,649               0.2523%
   34            创禾有限                       438,649               0.2523%
   35            天泉电子                       395,181               0.2273%
   36            俊池咨询                       329,016               0.1892%
   37           小轱辘电子                      219,382               0.1262%
   38            盛世日晟                       219,382               0.1262%
   39           凯德威商贸                      175,529               0.1009%
   40            中焱咨询                       153,487               0.0883%
   41                陈岭                       109,634               0.0630%
   42            华慧建设                       109,634               0.0630%
   43            天华电子                        87,707               0.0504%
   44            尚誉咨询                        65,780               0.0378%
   45            洪阳电子                        65,780               0.0378%
              合计                           173,893,587            100.0000%

    4、验资

    2018 年 8 月 8 日,天健所出具天健验[2018]299 号《验资报告》,确认截至 2018
年 7 月 31 日,天奈有限已收到立达投资缴付的本次增资款 38,989,039 元,其中计
入注册资本 5,216,808 元。




                                    1-1-52
江苏天奈科技股份有限公司                                                     招股意向书

  (七)2019 年 1 月,天奈科技第一次股权转让

    1、股权转让的具体情况

    2019 年 1 月 10 日,净源咨询等 9 名股东与聚源聚芯签署股权转让协议,将
其合计持有公司 1.3624%的股份转让给聚源聚芯,本次股权转让的具体情况如下:

  转让方            受让方        对应股本(股)     转让金额(元)     每股价格(元/股)
 南京沐骁                                 438,707        4,036,104.40                9.20
 净源咨询                                 438,649        4,035,570.80                9.20
 天泉电子                                 395,181        3,635,665.20                9.20
 众甫咨询                                 394,854        3,632,656.80                9.20
 俊池咨询          聚源聚芯               329,016        3,026,947.20                9.20
 中焱咨询                                 153,487        1,412,080.40                9.20
 天华电子                                  87,707          806,904.40                9.20
 洪阳电子                                  65,780          605,176.00                9.20
 尚誉咨询                                  65,780          605,176.00                9.20
            合计                         2,369,161      21,796,281.20                     -

    2、本次股权转让的定价依据

    本次股权转让以天奈科技整体估值 16 亿作为定价依据,确定每股价格为 9.20
元。

    3、本次股权转让完成后公司的股权结构

    2019 年 1 月 25 日,天奈科技在工商登记机关完成因上述股权转让事项而修
改《公司章程》的工商备案。本次股权转让完成后,天奈科技的股权结构具体如
下:

  序号               名称/姓名               持股数量(股)               持股比例
   1                   郑涛                           23,479,002                 13.5019%
   2               GRC SinoGreen                      22,760,571                 13.0888%
   3                 中金佳泰                         17,695,234                 10.1759%
   4                Asset Focus                       16,109,548                  9.2640%
   5                 新奈共成                          9,616,975                  5.5301%
   6                 新奈智汇                          9,023,300                  5.1890%



                                            1-1-53
江苏天奈科技股份有限公司                                  招股意向书


  序号           名称/姓名        持股数量(股)       持股比例
   7             苏州熔拓                  7,693,580          4.4243%
   8             江苏今创                  7,041,280          4.0492%
   9              新宙邦                   6,866,058          3.9484%
   10            立达投资                  5,216,808          3.0000%
   11             张美杰                   4,756,169          2.7351%
   12            宁波鸿煜                  4,616,148          2.6546%
   13             Huitung                  4,604,031          2.6476%
   14            日盛天宸                  4,077,597          2.3449%
   15         Megatop Capitals             3,235,689          1.8607%
   16            新奈众诚                  2,934,024          1.6873%
   17            聚源聚芯                  2,369,161          1.3624%
   18            永诚投资                  2,308,074          1.3273%
   19            横琴投资                  2,308,074          1.3273%
   20            润荣投资                  2,308,074          1.3273%
   21            新奈联享                  2,117,889          1.2179%
   22            GVT Fund                  1,915,355          1.1015%
   23          彦阳航通投资                1,692,588          0.9733%
   24            大港股份                  1,538,716          0.8849%
   25            新奈普乐                  1,133,611          0.6519%
   26            Real Bless                1,107,798          0.6371%
   27              毛鸥                      910,074          0.5234%
   28           佳茂杰科技                   882,838          0.5077%
   29          天时利新能源                  592,252          0.3406%
   30            南京沐骁                    438,707          0.2523%
   31            红舜创业                    438,649          0.2523%
   32           思泰瑞科技                   438,649          0.2523%
   33            创禾有限                    438,649          0.2523%
   34            众甫咨询                    394,854          0.2271%
   35           小轱辘电子                   219,382          0.1262%
   36            盛世日晟                    219,382          0.1262%
   37           凯德威商贸                   175,529          0.1009%
   38              陈岭                      109,634          0.0630%
   39            华慧建设                    109,634          0.0630%

                                 1-1-54
江苏天奈科技股份有限公司                                         招股意向书


  序号           名称/姓名            持股数量(股)         持股比例
              合计                            173,893,587         100.0000%

四、发行人报告期内重大资产重组情况

    公司自设立以来不存在重大资产重组的情况。报告期内公司,发行人股权收
购情况具体如下:

  (一)2016 年 11 月,收购北京天奈 100%股权

    2016 年 11 月,开曼天奈与天奈有限签署《股权转让协议》,同意将其持有北
京天奈的 100%股权转让给天奈有限。

    根据坤元资产评估有限公司于 2016 年 10 月 8 日出具的坤元评报[2016]第 426
号评估报告,截至 2015 年 12 月 31 日,北京天奈 100%股权评估值为 2,288.36 万
元。本次股权转让参考上述评估价值,双方经协商确认股权转让价格为 343.15 万
美元(折合人民币 2,384.85 万元)。

    2016 年 11 月 8 日,北京天奈取得了北京市工商局核发的变更后的营业执照。

  (二)2016 年 11 月,收购 BVI 天奈 100%股权

    2016 年 11 月,开曼天奈与天奈有限签署《股权转让协议》,同意将其持有
BVI 天奈 100%股权转让给天奈有限。双方经协商确认股权转让价格为 709.70 万
美元(折合人民币 4,873.57 万元)。根据江苏华信资产评估有限公司于 2019 年 1
月 15 日出具的苏华评报字【2018】第 414 号评估报告,截至 2016 年 10 月 31 日,
BVI 天奈 100%股权评估价值为 5,376.74 万元。

    2016 年 12 月 1 日,BVI 天奈完成本次转让的登记注册程序。

  (三)2018 年 8 月,收购新纳材料 100%股权

    2018 年 4 月 12 日和 2018 年 5 月 4 日,公司分别召开第一届董事会第二次会
议和 2018 年第一次临时股东大会,审议通过了《关于收购镇江佳英特新材料有限
公司股权暨关联交易的议案》。本次收购前,佳英特为无实际业务的公司,其主要
资产为土地和房产。2018 年 5 月 9 日,公司与江苏今创签署《股权转让协议》。




                                     1-1-55
江苏天奈科技股份有限公司                                        招股意向书

    根据江苏中企华中天资产评估有限公司于 2018 年 3 月 8 日出具的苏中资评报
字[2018]第 1010 号评估报告,截至 2017 年 12 月 31 日,佳英特 100%股权评估值
为 8,853.61 万元。本次股权转让参考上述评估价值,双方经协商确认股权转让价
格为 8,504.51 万元。

    2018 年 8 月 27 日,佳英特完成了本次交易的工商变更登记。2018 年 9 月 3
日,佳英特变更公司名称为“镇江新纳材料科技有限公司”。

五、发行人组织结构情况

  (一)股权结构及投资结构图

    截至本招股意向书签署日,公司的股权结构及投资结构如下图:




  (二)发行人控股股东、实际控制人控制或有重大影响的企业结构图

    截至本招股意向书签署日,公司控股股东、实际控制人控制或有重大影响的
企业如下图所示:


                                  1-1-56
江苏天奈科技股份有限公司                                                  招股意向书




六、发行人股权投资情况

  (一)控股子公司情况

    截至本招股意向书签署日,发行人各控股子公司主要业务情况如下:

 主体及子公司名称    持股比例                            主要业务
     北京天奈          100%          北京研发中心
                                     本次常州募投项目实施主体,未来将投产建设碳纳米
     常州天奈          100%          管、石墨烯、导电母粒、导电浆料及其他复合产品生
                                     产项目
                                     本次镇江募投项目实施主体,未来将投产建设碳纳米
     新纳材料          100%
                                     管与导电浆料项目
     深圳天奈          100%          南方销售服务中心
     BVI 天奈          100%          负责境外知识产权的维护和运营以及境外开发推广
     新纳环保           75%          负责公司原材料循环利用

    1、北京天奈

    截至本招股意向书签署日,北京天奈的基本情况如下:

         项目                                         内容
       公司全称            北京天奈科技有限公司
       成立时间            2007 年 06 月 29 日
      法定代表人           张美杰
       注册资本            15,107,605.63 元
       实收资本            15,107,605.63 元
       股权结构            天奈科技持股 100%
        注册地             北京市北京经济技术开发区西环南路 18 号 C 幢 2 层 204 室
    主要生产经营地         北京市北京经济技术开发区西环南路 18 号 C 幢 2 层 204 室

                                          1-1-57
江苏天奈科技股份有限公司                                                招股意向书


         项目                                         内容
                           研发纳米无机非金属材料、人工晶体、高性能复合材料及制品;
       经营范围            提供自行开发技术的技术服务、技术咨询、技术培训、技术转让;
                           货物进出口、技术进出口、代理进出口。
                           为发行人北京研发中心,研发项目均与公司主营业务有关,为公
与发行人主营业务的关系
                           司主营产品提供研发服务

    截至 2018 年 12 月 31 日,北京天奈总资产为 2,186.38 万元,净资产为 1,874.97
万元,2018 年度实现净利润 32.35 万元。截至 2019 年 6 月 30 日,北京天奈总资
产为 1,968.66 万元,净资产为 1,961.91 万元,2019 年 1-6 月实现净利润 6.51 万元。
以上财务数据已经天健所审计。

    2、常州天奈

    截至本招股意向书签署日,常州天奈的基本情况如下:

         项目                                         内容
       公司全称            常州天奈材料科技有限公司
       成立时间            2017 年 08 月 08 日
      法定代表人           郑涛
       注册资本            10,000 万元
       实收资本            5,000 万元
       股权结构            天奈科技持股 100%
       注册地址            常州西太湖科技产业园兰香路 8 号
      主要经营地           常州西太湖科技产业园兰香路 8 号
                           纳米碳管、石墨烯及其复合材料的技术开发、技术服务、技术咨
       经营范围
                           询、技术转让、生产、销售。
                           目前尚未生产经营,未来为本次常州募投项目实施主体,将投产
与发行人主营业务的关系     建设碳纳米管、石墨烯、导电母粒、导电浆料及其他复合产品生
                           产线,均为公司主营产品

    截至 2018 年 12 月 31 日,常州天奈总资产为 5,009.95 万元,净资产为 4,948.40
万元,2018 年度实现净利润-29.39 万元。截至 2019 年 6 月 30 日,常州天奈总资
产为 4,971.76 万元,净资产为 4,911.03 万元,2019 年 1-6 月实现净利润-37.37 万
元。以上财务数据已经天健所审计。

    3、深圳天奈

    截至本招股意向书签署日,深圳天奈的基本情况如下:




                                          1-1-58
江苏天奈科技股份有限公司                                                招股意向书


         项目                                           内容
       公司全称            深圳市天奈科技有限责任公司
       成立时间            2018 年 06 月 08 日
      法定代表人           严燕
       注册资本            50 万元
       实收资本            0 万元
       股权结构            天奈科技持股 100%
                           深圳市福田区梅林街道新兴社区梅林路 137 号碧荔花园碧荔阁 C
         住所
                           单元 902
                           深圳市福田区梅林街道新兴社区梅林路 137 号碧荔花园碧荔阁 C
      主要经营地
                           单元 902
                           纳米材料(纳米碳管、石墨烯)及其复合材料的研发及销售本公
                           司自产产品;提供本公司技术的技术服务、技术咨询、技术培训、
       经营范围
                           技术转让;货物及技术进出口;汽车(不含小轿车)及其零配件
                           销售和服务。
与发行人主营业务的关系     公司南方销售服务中心,为公司主营业务提供销售服务

    截至 2018 年 12 月 31 日,深圳天奈总资产为 4.96 万元,净资产为-0.04 万元,
2018 年度实现净利润-0.04 万元。截至 2019 年 6 月 30 日,深圳天奈总资产为 4.81
万元,净资产为-0.18 万元,2019 年 1-6 月实现净利润-0.14 万元。以上财务数据
已经天健所审计。

    4、新纳材料

    截至本招股意向书签署日,新纳材料的基本情况如下:

         项目                                           内容
       公司全称            镇江新纳材料科技有限公司
       成立时间            2010 年 11 月 29 日
      法定代表人           郑涛
       注册资本            7,311.36 万元
       实收资本            7,311.36 万元
       股权结构            天奈科技持股 100%
       注册地址            镇江新区大港松林山路 86 号
      主要经营地           镇江新区大港松林山路 86 号
                           纳米材料(纳米碳管、石墨烯)及其复合材料的研发、生产及销
       经营范围            售本公司自产产品;提供本公司技术的技术服务、技术咨询、技
                           术培训(不含国家统一认可的职业证书类培训)、技术转让。
与发行人主营业务的关系     目前尚未生产经营,未来为本次镇江募投项目实施主体,将投产


                                           1-1-59
江苏天奈科技股份有限公司                                                           招股意向书


           项目                                              内容
                               建设碳纳米管及导电浆料生产线,均为公司主营产品

       截至 2018 年 12 月 31 日,新纳材料总资产为 6,407.52 万元,净资产为 2,489.94
万元,2018 年度实现净利润-295.46 万元。截至 2019 年 6 月 30 日,新纳材料总
资产为 7,360.49 万元,净资产为 2,503.58 万元,2019 年 1-6 月实现净利润 11.46
万元。以上财务数据已经天健所审计。

       5、BVI 天奈

       (1)BVI 天奈的基本情况

       根据 Ogier 律师事务所于 2019 年 3 月 9 日出具的法律意见,BVI 天奈为依据
英属维尔京群岛商业公司法注册成立的有限责任公司,其依法有效存续并保持良
好信誉,是一个独立的法人实体,有能力从事英属维尔京群岛现行法律不禁止的
任何业务或活动。BVI 天奈成立于 2016 年 8 月 16 日。BVI 天奈注册资本 10,000
股普通股,实收资本为 0 万元。天奈科技持有 BVI 天奈 10,000 股普通股,占比
100%。BVI 天奈无实际生产活动,主要负责境外知识产权的维护和运营以及境外
开发推广,为公司主营业务提供知识产权保护及海外销售服务,相关经营由天奈
科技负责。目前 BVI 天奈主要的经营模式为授权其拥有的专利及专业技术并收取
相关费用。

       截至 2018 年 12 月 31 日,BVI 天奈总资产为 2,195.86 万元,净资产为 823.22
万元,2018 年度实现净利润 362.18 万元。截至 2019 年 6 月 30 日,BVI 天奈总资
产为 2,359.28 万元,净资产为 982.63 万元,2019 年 1-6 月实现净利润 124.11 万
元(以上财务数据已经天健所审计)。BVI 天奈资产具体情况如下:

                                        2019 年 6 月 30 日            2018 年 12 月 31 日
 序号               项目               金额                           金额
                                                      占比                            占比
                                     (万元)                       (万元)
   1              货币资金               507.75        21.52%         1,225.30          55.80%
   2              应收账款               343.69        14.57%           641.47          29.21%
   3              预付款项                 0.22          0.01%          329.08          14.99%
   4              其他应收款            1,237.55       52.45%                  -                -
   5              无形资产               270.06        11.45%                  -                -



                                            1-1-60
江苏天奈科技股份有限公司                                             招股意向书


           合计                 2,359.28     100.00%      2,195.86      100.00%

    BVI 天奈的主要资产为货币资金、应收账款、其他应收款及无形资产。其中,
货币资金主要为收到的 SABIC 公司的技术授权费,应收账款主要为应收发行人的
特许使用费,其他应收款为与发行人内部往来款,无形资产为碳纳米管的相关专
利和专有技术。

    (2)英属维尔京群岛相关税收政策的调整对 BVI 天奈经营的影响

    英属维尔京群岛已于 2018 年 12 月颁布了《Economic Substance (Companies
and Limited Partnerships) Act,2018》(即《BVI 经济实质法案》),对于在当地登记
的相关实体提出了经济实质要求,该《BVI 经济实质法案》已于 2019 年 1 月 1
日生效。根据 BVI 天奈经营管理的实际情况,BVI 天奈通过当地经济实质测试的
可能性较小。英属维尔京群岛相关税收政策的调整可能对 BVI 天奈的经营产生一
定影响。

    ① BVI 天奈通过当地经济实质测试情况下,需要在当地履行的纳税义务金额
及对 BVI 天奈经营业绩的具体影响

    根据 Ogier 律师事务所于 2019 年 8 月 23 日出具的法律备忘录:A、英属维尔
京群岛没有预提税、资本利得税、资本转让税、资产税、遗产税、继承税或礼物
税,BVI 天奈支付的任何分红、利息、租金、版权税、补偿和其他金额被豁免而
无须根据英属维尔京群岛所得税法在英属维尔京群岛内交税;B、BVI 天奈持有
英属维尔京群岛 CERTIFICATE of TAX EXEMPTION(免税证书),无需缴纳所得
税和印花税;C、《BVI 经济实质法案》对于 BVI 天奈不施加任何额外的税收,无
论 BVI 天奈是否被要求满足经济实质的相关条件。因此,如果 BVI 天奈通过当地
经济实质测试,对于需要在当地履行的纳税义务金额没有变化,对 BVI 天奈经营
业绩没有影响。

    ② BVI 天奈未能通过当地经济实质测试情况下,需要在中国境内履行的纳税
义务金额及对 BVI 天奈经营业绩的具体影响

    因为 BVI 天奈通过 BVI 当地经济实质测试的可能性较小,BVI 天奈拟在 2019
年纳税年度内根据中国境内相关规定向国家税务总局镇江经济技术开发区税务局
申请认定为非境内注册居民企业。根据中国境内相关规定,国家税务总局镇江经

                                    1-1-61
江苏天奈科技股份有限公司                                             招股意向书

济技术开发区税务局在认定结果作出后,应当向 BVI 天奈出具《境外注册中资控
股企业居民身份认定书》,通知 BVI 天奈从境外注册中资控股企业居民身份确认
年度开始按照我国居民企业所得税管理相关规定办理有关税收事项。

    BVI 天奈 2019 年度上半年利润 124.11 万元,如果 BVI 天奈在 2019 年度内被
认定为非境内注册居民企业,预计需要交纳的所得税金额为 31.03 万元,对 BVI
天奈经营业绩的影响较小。

    6、新纳环保

    截至本招股意向书签署日,新纳环保的基本情况如下:

      项目                                        内容
    公司全称       镇江新纳环保材料有限公司
    成立时间       2018 年 10 月 31 日
   法定代表人      郑涛
    注册资本       6,000 万元
    实收资本       2,880 万元
    股权结构       天奈科技持股 75%、李亚东持股 10%、夏荣华持股 10%、向君持股 5%
    注册地址       镇江市新区青龙山路 113 号
  主要经营地址     镇江市新区青龙山路 113 号
                   环保材料的研发;再生资源回收与批发;再生资源的技术研发及综合利
    经营范围       用;化工原料、化工溶剂、化工助剂(均不含危险品)的回收加工及销
                   售,并提供相关信息咨询服务。
与发行人主营业务   公司目前尚未生产经营,未来负责公司原材料循环利用,以降低公司主
      的关系       营业务生产成本

    截至 2018 年 12 月 31 日,新纳环保总资产为 1,531.09 万元,净资产为 1,497.28
万元,2018 年度实现净利润-52.72 万元。截至 2019 年 6 月 30 日,新纳环保总资
产为 2,874.70 万元,净资产为 2,812.13 万元,2019 年 1-6 月实现净利润-15.15 万
元。以上财务数据已经天健所审计。

  (二)参股公司情况

    截至本招股意向书签署日,发行人参股江南石墨烯,持有其 2%的股份。江
南石墨烯的基本情况如下:

       项目                                       内容



                                         1-1-62
江苏天奈科技股份有限公司                                                            招股意向书


         项目                                                  内容
     公司全称              江苏江南烯元石墨烯科技有限公司
     成立时间              2016 年 12 月 13 日
    法定代表人             张昱
     注册资本              3,000 万元
     入股时间              2018 年 7 月
                           常州第六元素材料科技股份有限公司持有江南石墨烯 24%股份,为第
      控股方
                           一大股东
         住所              常州西太湖科技产业园兰香路 8 号
                           石墨烯、新型碳材料、二维材料领域内的技术开发、技术咨询、技术
     经营范围
                           服务、技术转让;石墨烯、新型碳材料、二维材料的销售。

七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的情况

  (一)控股股东和实际控制人情况

    1、公司控股股东和实际控制人的基本情况

    发行人的共同实际控制人为郑涛、张美杰、严燕以及蔡永略四人。上述四人
通过直接持股和间接控制的方式合计支配公司 30.3690%股份的表决权,具体如下:

                                            直接持有股份         间接控制股份    合计支配公司股
  姓名                公司职务
                                            的表决权比例         的表决权比例    份表决权的比例
  郑涛          董事长、总经理                     13.5019%            6.8763%         20.3782%
  严燕          董事、副总经理                             -           1.7256%          1.7256%
                董事、副总经理、
 蔡永略                                                    -           5.5301%          5.5301%
                董事会秘书、财务负责人
 张美杰         副总经理                             2.7351%                 -          2.7351%
                  合计                             16.2370%           14.1320%        30.3690%

    发行人的控股股东为郑涛、张美杰、新奈共成、新奈智汇、新奈众诚、新奈
联享以及佳茂杰科技。其中,新奈智汇及新奈众诚为郑涛控制的员工持股平台、
新奈联享及佳茂杰科技为严燕控制的员工持股平台、新奈共成为蔡永略控制的员
工持股平台。

    2、实际控制人的共同控制关系

    (1)实际控制人的认定依据

    发行人为共同控制,实际控制人包括郑涛、张美杰、严燕、蔡永略四人。


                                                 1-1-63
江苏天奈科技股份有限公司                                      招股意向书

    郑涛直接持有天奈科技 13.5019%的股份,并通过新奈智汇、新奈众诚间接支
配天奈科技 6.8763%的表决权;张美杰直接持有天奈科技 2.7351%的股份;严燕
通过新奈联享、佳茂杰科技间接支配天奈科技 1.7256%的表决权;蔡永略通过新
奈共成间接支配天奈科技 5.5301%的表决权。郑涛、张美杰、严燕、蔡永略合计
控制天奈科技 30.3690%的股份对应的表决权。

    发行人股权结构分散,不存在单一股东持股比例超过 30%或控制发行人的表
决权比例超过 30%的情形,除控股股东外,其他持股比例超过 5%的股东 GRC
SinoGreen、中金佳泰、Asset Focus 之间不存在其他关联关系或一致行动关系。郑
涛、张美杰、严燕、蔡永略合计控制发行人 30.3690%的股份对应的表决权能够对
发行人的股东大会决策产生重大影响。

    郑涛任发行人董事长、总经理,严燕任发行人董事、副总经理,蔡永略任发
行人董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书,张美杰任发行人副总经理。四
人在发行人的董事会非独立董事中占有半数席位,且均为发行人的高级管理人员,
四人对发行人的董事会及经营管理能够产生重大影响。

    2016 年 11 月 24 日,郑涛、张美杰、严燕、蔡永略签署了有效期自签署之日
起至天奈科技上市后 5 年的《一致行动协议书》,该协议约定四人共同实施对发行
人的管理和控制,在重大决策之前须达成一致意见。郑涛、张美杰、严燕、蔡永
略均出具股份锁定的承诺:自发行人股票上市之日起 36 个月内,不转让或者委托
他人管理其直接和间接持有的发行人首发前股份,也不得提议由发行人回购该部
分股份。

    综上,认定发行人的共同实际控制人为郑涛、张美杰、严燕、蔡永略。

    (2)一致行动协议的主要内容,发生争议的解决机制

    实际控制人签署的一致行动协议的主要内容及发生争议的解决机制具体如下:

    ① 一致行动协议的主要内容

    各方一致确认,一致行动协议生效之前,各方在天奈科技经营管理的重大经
营事项进行决策时,均系保持一致行动。自一致行动协议生效之日起,各方在股
东(大)会及董事会中就天奈科技的重大经营事项进行决策时,应继续保持一致
行动。为确保前述一致行动的实现,各方在股东(大)会就天奈科技的重大经营

                                  1-1-64
江苏天奈科技股份有限公司                                        招股意向书

事项进行决策前,应当进行充分的协商、沟通,以保证顺利做出一致行动的决定。
必要情况下,可由郑涛召集并主持一致行动人会议,以促使协议各方达成采取一
致行动的决定;在一致行动人会议中,若各方意见无法达成一致时,则按持有天
奈科技股份对应的表决权多数的人员所持意见进行表决。若协议各方中的若干方
同时作为天奈科技的董事的,在董事会相关决策过程中应当确保采取一致行动,
行使董事权利。为确保前述一致行动的实现,担任董事的各方在天奈科技董事会
中就天奈科技的重大经营事项进行决策前,应当进行充分的协商、沟通,以保证
顺利做出一致行动的决定。若意见无法达成一致时,则按持有天奈科技股份对应
的表决权多数的人员所持意见进行表决。

    各方应当确保按照达成的一致行动决定行使股东权利,承担股东义务,履行
董事职责,并不得就依据协议约定通过的相关决议事项以任何形式提出异议,以
任何形式阻挠决议的实施及各方按照协议对天奈科技进行有效管理。

    ② 发生争议的解决机制

    根据实际控制人签署的一致行动协议,确定若意见无法达成一致时,则按持
有天奈科技股份对应的表决权多数的人员所持意见进行表决。

    若在本协议执行过程中出现争议,本协议各方应尽量本着友好协商的精神予
以协商解决;若协商不能解决,则本协议各方均有权提交镇江仲裁委员会进行仲
裁。仲裁裁决为终局裁决,对本协议各方具有约束力。

    (3)实际控制人的一致行动人情况

    2017 年 11 月 23 日及 2019 年 6 月 4 日,郑涛、张美杰、严燕、蔡永略、叶
亚文签署了有效期自签署之日起至天奈科技上市后 5 年的《一致行动协议书之补
充协议(一)》及《一致行动协议书之补充协议(二)》,各方同意并确认:①自一
致行动协议签署之日起,天奈科技的实际控制人为郑涛、张美杰、严燕、蔡永略,
由其承担和履行天奈科技实际控制人的职责和义务;②自一致行动协议签署之前,
郑涛、张美杰、严燕、蔡永略在天奈科技经营管理的重大经营事项进行决策时,
均系保持一致行动,自一致行动协议签署之后继续保持一致行动,并成为天奈科
技的实际控制人;自一致行动补充协议(一)签署之日起,叶亚文与郑涛、张美
杰、严燕、蔡永略在天奈科技经营管理的重大经营事项进行决策时保持一致行动,


                                  1-1-65
江苏天奈科技股份有限公司                                     招股意向书

但叶亚文不属于天奈科技的实际控制人;③叶亚文确认并同意,作为天奈科技的
高级管理人员及实际控制人的一致行动人,将比照相关规定关于实际控制人的要
求予以约束。

    3、控股股东的认定情况

    (1)控股股东的持股比例及认定依据

    ① 控股股东的持股比例

    截至本招股意向书签署之日,发行人控股股东的持股情况具体如下:

  序号            名称/姓名       持股数量(股)         持股比例
   1                   郑涛               23,479,002            13.5019%
   2              新奈共成                 9,616,975             5.5301%
   3              新奈智汇                 9,023,300             5.1890%
   4                  张美杰               4,756,169             2.7351%
   5              新奈众诚                 2,934,024             1.6873%
   6              新奈联享                 2,117,889             1.2179%
   7             佳茂杰科技                  882,838             0.5077%
               合计                       52,810,197           30.3690%

    ② 控股股东的认定依据

    根据《公司法》第二百一十六条第(二)项的规定:控股股东,是指其出资
额占有限责任公司资本总额百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股
本总额百分之五十以上的股东;出资额或者持有股份的比例虽然不足百分之五十,
但依其出资额或者持有的股份所享有的表决权已足以对股东会、股东大会的决议
产生重大影响的股东。

    郑涛、张美杰、新奈共成、新奈智汇、新奈众诚、新奈联享、佳茂杰科技均
直接持有发行人的股份,且为实际控制人或实际控制人控制并担任执行事务合伙
人的持股平台。由于发行人股权结构分散,不存在单一股东持股比例超过 30%或
控制发行人的表决权比例超过 30%的情形,同时根据实际控制人签署的一致行动
协议,郑涛、张美杰、新奈共成、新奈智汇、新奈众诚、新奈联享、佳茂杰科技
存在一致行动关系,合计持有 30.3690%的表决权,足以对股东大会的决议产生重



                                 1-1-66
江苏天奈科技股份有限公司                                                   招股意向书

大影响。综上,认定郑涛、张美杰、新奈共成、新奈智汇、新奈众诚、新奈联享、
佳茂杰科技为公司的控股股东。

       (2)郑涛作为新奈智汇及新奈众诚的普通合伙人,能否支配员工持股平台持
有的公司股份的表决权

       新奈智汇及新奈众诚现行的合伙协议约定,普通合伙人郑涛均担任执行事务
合伙人,执行合伙事务。合伙企业及其投资业务以及其他活动之管理、控制、运
营、决策的权力全部归属于郑涛,由其直接行使或通过其委派的代表行使。郑涛
有权在天奈科技的股东大会上代表合伙企业行使合伙企业持有天奈科技股份对应
的表决权。因此,郑涛能够支配上述员工持股平台持有的公司股份的表决权。

       (3)针对保持控制权稳定所采取的相关安排或措施

       ① 本次发行后控股股东持股的稀释情况

       按本次发行新股占公司总股本的 25%测算,本次发行后控股股东持股的稀释
情况具体如下:

                                     发行前                         发行后
序号       名称/姓名
                           持股数(股)       持股比例     持股数(股)      持股比例

 1            郑涛            23,479,002        13.5019%      23,479,002      10.1265%

 2          新奈共成           9,616,975         5.5301%       9,616,975       4.1478%

 3          新奈智汇           9,023,300         5.1890%       9,023,300       3.8917%

 4           张美杰            4,756,169         2.7351%       4,756,169       2.0513%

 5          新奈众诚           2,934,024         1.6873%       2,934,024       1.2654%

 6          新奈联享           2,117,889         1.2179%       2,117,889       0.9134%

 7         佳茂杰科技            882,838         0.5077%         882,838       0.3808%

           合计               52,810,197        30.3690%      52,810,197     22.7769%

       ② 针对保持控制权稳定所采取的相关安排或措施

       为维持公司控制权的稳定,同时针对天奈科技现有股东中财务投资人持股比
例较高的现状,发行人所采取的相关安排及措施如下:

       A、实际控制人签署一致行动协议并出具相关承诺


                                       1-1-67
江苏天奈科技股份有限公司                                     招股意向书

    实际控制人签署的一致行动协议约定天奈科技上市后 60 个月内,实际控制人
均不得退出一致行动、解除本协议或主动辞去天奈科技董事、监事或高级管理人
员职务。

    实际控制人承诺:“自公司股票在证券交易所上市之日起 36 个月内,本人不
转让或委托他人管理在上市前直接或间接持有的公司股份,也不提议由公司回购
该部分股份。”

    B、主要财务投资人出具承诺

    发行人股东中的主要财务投资人 GRC SinoGreen 及其关联方 GVT Fund、中
金佳泰、Asset Focus 承诺如下:

    “本企业不直接或间接谋求成为发行人的实际控制人。

    自发行人股票上市之日起,在本企业实施增持行为(包括但不限于通过证券
交易所的竞价交易、通过证券交易所的大宗交易、协议转让、认购非公开发行股
票、认购可转换公司债券或认股权证等方式)时,应确保该等增持行为不会对发
行人高级管理人员团队持有发行人控制权的状态造成重大影响,并承诺该等增持
行为后,本企业合计直接或间接控制的发行人股权比例不超过发行人高级管理人
员团队合计直接或间接控制的发行人股权比例。

    本企业独立行使所持发行人股份的表决权,且不实施如下行为:主动放弃、
限制所持发行人股份的表决权、提案权;通过与他人签署一致行动协议、征集投
票权、投票权委托、对外让渡对应表决权等方式谋求或协助他人谋求对发行人的
实际控制。”

    4、公司控股股东及实际控制人的基本情况

    (1)郑涛

    郑涛先生,加拿大国籍,拥有境外永久居留权,护照号 HB042***,现任公
司董事长、总经理。郑涛先生的简历详见本招股意向书之“第五节 发行人基本情
况/九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员/(一)董事、监事、高级管
理人员与核心技术人员简介”。

    (2)严燕


                                 1-1-68
江苏天奈科技股份有限公司                                              招股意向书

    严燕女士,中国国籍,无境外永久居留权,现任公司董事、副总经理,身份
证号 4101021973********。严燕女士的简历详见本招股意向书“第五节 发行人
基本情况/九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员/(一)董事、监事、
高级管理人员与核心技术人员简介”。

    (3)蔡永略

    蔡永略先生,中国国籍,无境外永久居留权,现任公司董事、副总经理,身
份证号 4209831978********。蔡永略先生的简历详见本招股意向书“第五节 发
行人基本情况/九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员/(一)董事、监
事、高级管理人员与核心技术人员简介”。

    (4)张美杰

    张美杰先生,加拿大国籍,拥有境外永久居留权,现任公司副总经理,护照
号 GK81****。张美杰先生的简历详见本招股意向书本节“第五节 发行人基本情
况/九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员/(一)董事、监事、高级管
理人员与核心技术人员简介”。

    (5)新奈共成

    新奈共成为公司员工持股平台。截至本招股意向书签署日,新奈共成基本情
况如下:

        公司名称           共青城新奈共成投资管理合伙企业(有限合伙)
           出资额          4,250.00 万元
        成立日期           2017 年 9 月 26 日
        注册地址           江西省九江市共青城市私募基金创新园内
     执行事务合伙人        蔡永略
                           项目投资,投资管理,实业投资。(未经金融监管部门批准,
                           不得从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集(融)
        经营范围
                           资等金融业务;依法须经批准的项目,经相关部门批准后方
                           可开展经营活动)
        主营业务           对天奈科技投资

    截至本招股意向书签署日,新奈共成的股东情况如下:




                                      1-1-69
江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书


    合伙人名称             合伙人性质            出资额(万元)      持股比例
      蔡永略               普通合伙人                      985.00           23.18%
       严燕                有限合伙人                     1,600.00          37.65%
      叶亚文               有限合伙人                     1,160.00          27.29%
      岳帮贤               有限合伙人                      100.00               2.35%
       蓝茵                有限合伙人                       50.00               1.18%
      胡爱君               有限合伙人                       45.00               1.06%
      杨智伟               有限合伙人                       40.00               0.94%
      李兆顺               有限合伙人                       40.00               0.94%
      薛竹君               有限合伙人                       32.00               0.75%
      宋清竹               有限合伙人                       20.00               0.47%
      蔡宗岩               有限合伙人                       20.00               0.47%
      姚月婷               有限合伙人                       20.00               0.47%
       周艳                有限合伙人                       20.00               0.47%
      丁正军               有限合伙人                       20.00               0.47%
      秦宗全               有限合伙人                       20.00               0.47%
      郜书波               有限合伙人                       10.00               0.24%
       张景                有限合伙人                       10.00               0.24%
      郭卫星               有限合伙人                       10.00               0.24%
       李龙                有限合伙人                       10.00               0.24%
       孙敏                有限合伙人                       10.00               0.24%
      张丽萍               有限合伙人                       10.00               0.24%
       吉祥                有限合伙人                        5.00               0.12%
      钟国星               有限合伙人                        5.00               0.12%
      张佳乐               有限合伙人                        5.00               0.12%
       徐壮                有限合伙人                        3.00               0.07%
       合计                    -                          4,250.00        100.00%

    (6)新奈智汇

    新奈智汇为公司员工持股平台。截至本招股意向书签署日,新奈智汇基本情
况如下:

        公司名称             镇江新奈智汇科技服务企业(有限合伙)
           出资额            1,702.57 万元


                                        1-1-70
江苏天奈科技股份有限公司                                              招股意向书


        成立日期             2016 年 9 月 7 日
        注册地址             镇江市新区大港青龙山路 113 号 3 号楼
     执行事务合伙人          郑涛
                             新型材料科技咨询、科技服务、投资管理,机械配件销售。
        经营范围             (依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活
                             动)
        主营业务             对天奈科技投资

    截至本招股意向书签署日,新奈智汇的股东情况如下:

    合伙人姓名             合伙人性质            出资额(万元)     持股比例
       郑涛                普通合伙人                       66.95              3.93%
       严燕                有限合伙人                      743.84          43.69%
       魏飞                有限合伙人                      457.47          26.87%
      蔡永略               有限合伙人                      108.88              6.39%
      岳帮贤               有限合伙人                       44.49              2.61%
      魏兆杰               有限合伙人                       29.33              1.72%
      刘东锋               有限合伙人                       29.18              1.71%
       刘锐                有限合伙人                       28.70              1.69%
      谢宝东               有限合伙人                       28.70              1.69%
       周艳                有限合伙人                       27.17              1.60%
      杨智伟               有限合伙人                       16.74              0.98%
       蓝茵                有限合伙人                       15.31              0.90%
      郭卫星               有限合伙人                       14.35              0.84%
      郜书波               有限合伙人                       13.39              0.79%
       罗玲                有限合伙人                       10.52              0.62%
      姚月婷               有限合伙人                       10.52              0.62%
       张景                有限合伙人                        9.56              0.56%
      蔡韦政               有限合伙人                        7.18              0.42%
      胡敬春               有限合伙人                        7.18              0.42%
       侯萍                有限合伙人                        4.62              0.27%
      李兆顺               有限合伙人                        2.95              0.17%
      王佳锐               有限合伙人                        2.87              0.17%
      蒋顺华               有限合伙人                        2.87              0.17%
      林暐国               有限合伙人                        2.39              0.14%



                                        1-1-71
江苏天奈科技股份有限公司                                                  招股意向书


    合伙人姓名             合伙人性质               出资额(万元)      持股比例
      胡晓霞               有限合伙人                           2.39               0.14%
      张丽萍               有限合伙人                           2.39               0.14%
      柏云虎               有限合伙人                           2.39               0.14%
      孙志斌               有限合伙人                           2.39               0.14%
      桑赛赛               有限合伙人                           2.39               0.14%
       李龙                有限合伙人                           1.87               0.11%
      韩子云               有限合伙人                           1.55               0.09%
       杨健                有限合伙人                           1.29               0.08%
      李顺成               有限合伙人                           0.72               0.04%
       合计                    -                             1,702.57        100.00%

    (7)新奈众诚

    新奈众诚为公司员工持股平台。截至本招股意向书签署日,新奈众诚基本情
况如下:

        公司名称             镇江新奈众诚科技服务企业(有限合伙)
           出资额            364.95 万元
        成立日期             2016 年 8 月 12 日
        注册地址             镇江新区大港青龙山路 113 号 1 号楼
     执行事务合伙人          郑涛
                             新型材料科技咨询、科技服务、投资管理。(依法须经批准
        经营范围
                             的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
        主营业务             对天奈科技投资

    截至本招股意向书签署日,新奈众诚的股东情况如下:

    合伙人姓名             合伙人性质               出资额(万元)      持股比例
       郑涛                普通合伙人                           7.29               2.00%
     Xindi Wu              有限合伙人                         185.34           50.78%
      魏兆杰               有限合伙人                          22.34               6.12%
      谢宝东               有限合伙人                          19.15               5.25%
      刘东锋               有限合伙人                          19.15               5.25%
       刘锐                有限合伙人                          19.15               5.25%
      岳帮贤               有限合伙人                          19.15               5.25%
       周艳                有限合伙人                          19.15               5.25%

                                           1-1-72
江苏天奈科技股份有限公司                                                 招股意向书


    合伙人姓名             合伙人性质               出资额(万元)     持股比例
       严燕                有限合伙人                          15.96              4.37%
       张景                有限合伙人                           9.57              2.62%
      郭卫星               有限合伙人                           9.57              2.62%
      李耀捷               有限合伙人                           6.38              1.75%
      胡敬春               有限合伙人                           6.38              1.75%
      郜书波               有限合伙人                           6.38              1.75%
       合计                    -                              364.95        100.00%

    (8)新奈联享

    新奈联享为公司员工持股平台。截至本招股意向书签署日,新奈联享基本情
况如下:

        公司名称             镇江新奈联享科技服务企业(有限合伙)
           出资额            475.17 万元
        成立日期             2016 年 8 月 11 日
        注册地址             镇江市新区大港青龙山路 113 号 2 号楼
     执行事务合伙人          严燕
                             新型材料科技咨询、科技服务、投资管理。(依法须经批准的
        经营范围
                             项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
        主营业务             对天奈科技投资

    截至本招股意向书签署日,新奈联享的股东情况如下:

    合伙人姓名             合伙人性质               出资额(万元)     持股比例
       严燕                普通合伙人                           6.89              1.45%
      杨智伟               有限合伙人                         137.73          28.99%
      谢宝东               有限合伙人                          82.64          17.39%
       蓝茵                有限合伙人                          68.87          14.49%
       刘锐                有限合伙人                          55.09          11.59%
       周艳                有限合伙人                          41.32              8.70%
      岳帮贤               有限合伙人                          34.43              7.25%
      魏兆杰               有限合伙人                          13.77              2.90%
      郜书波               有限合伙人                          13.77              2.90%
      刘东锋               有限合伙人                           6.89              1.45%
       张景                有限合伙人                           6.89              1.45%

                                           1-1-73
江苏天奈科技股份有限公司                                                             招股意向书


       合伙人姓名              合伙人性质              出资额(万元)              持股比例
         姚月婷                有限合伙人                          6.89                       1.45%
         合计                         -                          475.17                 100.00%

       (9)佳茂杰科技

       佳茂杰科技为公司董事副总经理严燕控制的企业。截至本招股意向书签署日,
佳茂杰科技基本情况如下:

          公司名称             深圳市佳茂杰科技企业
          注册资本             140.00 万元
          成立日期             2016 年 8 月 8 日
          注册地址             深圳市福田区园岭街道百花路长城大厦 5 栋 A703
       执行事务合伙人          严燕
          经营范围             化工产品领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让。
          主营业务             对天奈科技投资

       截至本招股意向书签署日,佳茂杰科技的股东情况如下:

       合伙人姓名              合伙人性质              出资额(万元)              持股比例
         严燕                  普通合伙人                        112.00                   80.00%
         曾伟坚                有限合伙人                         28.00                   20.00%
         合计                         -                          140.00                 100.00%

  (二)持有发行人 5%以上股份的主要股东情况

       1、GRC SinoGreen

       截至本招股意向书签署日,GRC SinoGreen 持有发行人 13.0888%股份。根据
Ogier 律师事务所于 2019 年 3 月 4 日出具的法律意见书,GRC SinoGreen 系于 2012
年 6 月 14 日依据开曼群岛法律合法设立的有限合伙企业,GRC SinoGreen 依法有
效存续,其合伙份额结构如下:

                                                                          出资额
序号                             合伙人名称                                           股份类别
                                                                        (美元)
 1       International Finance Corporation                              20,000,000   有限合伙人
 2       NZVIF Investments Limited                                      20,000,000   有限合伙人
         Mega International Commercial Bank Co., Ltd. as Trustee of
 3                                                                      20,000,000   有限合伙人
         National Development Fund, Executive Yuan


                                              1-1-74
江苏天奈科技股份有限公司                                                        招股意向书


                                                                     出资额
序号                            合伙人名称                                       股份类别
                                                                   (美元)
 4      IFC Catalyst Fund, LP                                      16,800,000   有限合伙人
 5      Netherlands Development Finance Company                    15,000,000   有限合伙人
        Innotech Investment Company           Limited   NovaSage
 6                                                                  6,200,000   有限合伙人
        Incorporations (BVI) Limited
 7      IFC Catalyst Fund (UK) LP                                 5,000,000   有限合伙人
 8      Clean Growth Fund IV, LP                                    5,000,000   有限合伙人
 9      Robeco SAM Secondary Fund III, L.P.                         5,000,000   有限合伙人
 10     Shell Ventures                                              3,000,000   有限合伙人
 11     Evonik Venture Capital GmbH                                 3,000,000   有限合伙人
 12     K ONE W ONE (O3) LTD                                      1,000,000   有限合伙人
 13     Keh-Shew Lu                                                 1,000,000   有限合伙人
 14     Robinhood II, LP                                            1,000,000   有限合伙人
 15     Robinhood III, LP                                           1,000,000   有限合伙人
 16     Great Root International Co., Ltd                           1,000,000   有限合伙人
 17     Caralin Management Inc                                      1,000,000   有限合伙人
 18     Lin Family 1987 Trust                                        900,000    有限合伙人
 19     Jeffrey Y. Lin Trust                                         700,000    有限合伙人
 20     Benjamin Y. Lin Trust                                        700,000    有限合伙人
 21     Nicolas Y. Lin Trust                                         700,000    有限合伙人
 22     Pavey Family Investments, LLC                                500,000    有限合伙人
 23     WANG Hsiu-Chun                                                     1    有限合伙人
 24     GRC SinoGreen Fund GP, L.P.                                         -   普通合伙人

       2、中金佳泰

       截至本招股意向书签署日,中金佳泰持有发行人 10.1759%股份。中金佳泰基
本情况如下:

          公司名称               中金佳泰贰期(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)
          成立日期               2016 年 3 月 8 日
                                 天津自贸试验区(空港经济区)空港国际物流区第二大街 1
          注册地址
                                 号 312 室
                                 中金佳盟(天津)股权投资基金管理有限公司(委派代表:
       执行事务合伙人
                                 刘钊)
                                 从事对未上市企业的投资,对上市公司非公开发行股票的投
          经营范围               资以及相关咨询服务(依法须经批准的项目,经相关部门批
                                 准后方可开展经营活动)

                                             1-1-75
江苏天奈科技股份有限公司                                                        招股意向书


          主营业务              股权投资

       中金佳泰的合伙人及权益份额结构如下:

                                                                           单位:万元、%


                        合伙人名称                       合伙类型      出资额     出资比例

 1     全国社会保障基金理事会                           有限合伙人     200,000        33.20
 2     中金启融(厦门)股权投资基金合伙企业             有限合伙人      90,000        14.94
 3     中金佳安(天津)投资中心(有限合伙)             有限合伙人      84,280        13.99
 4     新疆粤新润合股权投资有限责任公司                 有限合伙人      50,000         8.30
 5     厦门珑耀投资有限公司                             有限合伙人      40,000         6.64
 6     东风资产管理有限公司                             有限合伙人      30,000         4.98
 7     义乌市贯满五金配件有限公司                       有限合伙人      30,000         4.98
 8     苏酒集团江苏财富管理有限公司                     有限合伙人      30,000         4.98
 9     中金佳成投资管理有限公司                         有限合伙人      25,000         4.15
10     郑州君麟企业管理咨询有限公司                     有限合伙人      15,000         2.49
11     天津凯利维盛贰期投资中心(有限合伙)             有限合伙人       8,063         1.34
12     中金佳盟(天津)股权投资基金管理有限公司         普通合伙人        100          0.02

       3、Asset Focus

       截至本招股意向书签署日,Asset Focus 持有发行人 9.2640%股份。根据香港
唐天燊律师行于 2018 年 12 月 31 日出具的《关于香港注册有限公司 Asset Focus
Limited 的法律意见书》,Asset Focus 于 2009 年 1 月 6 日在香港成立,性质为私人
股份有限公司,公司编号为 1299083,该公司系依据香港法律合法设立并有效存
续。Asset Focus 的注册资本为 8,789,560.12 美元,股本为 8,789,560 股普通股,实
收资本为 8,789,560.12 美元,公司的主要生产经营所在地为:Unit 5505,55/F., The
Center, 99 Queen’s Road Central, Hong Kong。Asset Focus 为发行人持股 5%以上
股份的股东,主营业务为股权投资,不存在从事与发行人相同或相似业务的情形,
与发行人不存在同业竞争。

       Asset Focus 的股份结构如下:

序号                  股东名称                      股份数(股)           股份类别
 1        IDG-Accel China Growth FundⅡL.P.                8,125,069        普通股


                                           1-1-76
江苏天奈科技股份有限公司                                                        招股意向书


序号                 股东名称                         股份数(股)             股份类别
  2        IDG-Accel China InvestorsⅡL.P.                    664,491           普通股
                    合计                                     8,789,560              -

     (三)员工持股计划情况

       1、员工持股计划基本情况

       发行人员工持股计划通过新奈智汇、新奈众诚、新奈联享、新奈共成 4 个持
股平台进行,员工持股计划人数、人员构成(包括任职岗位)情况如下:

序号      姓名                     持股平台                                  任职岗位
 1        郑涛                新奈智汇、新奈众诚                              总经理
 2        严燕     新奈智汇、新奈众诚、新奈联享、新奈共成                    副总经理
 3       蔡永略               新奈智汇、新奈共成                             副总经理
 4       叶亚文                    新奈共成                                  副总经理
 5        魏飞                     新奈智汇                                   顾问
 6      Xindi Wu                   新奈众诚                                     /
 7       杨智伟         新奈智汇、新奈联享、新奈共成                         市场总监
 8       岳帮贤    新奈智汇、新奈众诚、新奈联享、新奈共成                工程技术高级总监
 9       谢宝东         新奈智汇、新奈众诚、新奈联享                         研发经理
 10       刘锐          新奈智汇、新奈众诚、新奈联享                         项目总监
 11       周艳     新奈智汇、新奈众诚、新奈联享、新奈共成                    运营总监
 12       蓝茵          新奈智汇、新奈联享、新奈共成                         销售总监
 13      魏兆杰         新奈智汇、新奈众诚、新奈联享                         研发总监
 14      刘东锋         新奈智汇、新奈众诚、新奈联享                        OEM 总监
 15      郜书波    新奈智汇、新奈众诚、新奈联享、新奈共成                 高级销售工程师
 16       张景     新奈智汇、新奈众诚、新奈联享、新奈共成                    审计经理
 17      郭卫星         新奈智汇、新奈众诚、新奈共成                      碳管工程经理
 18      姚月婷         新奈智汇、新奈联享、新奈共成                         财务经理
 19      李兆顺               新奈智汇、新奈共成                          设备设施经理
 20      胡爱君                    新奈共成                                  后勤经理
 21      胡敬春              新奈智汇、新奈众诚、                    产业化制造 1 部经理
 22      薛竹君                    新奈共成                               常州项目办事员
 23       罗玲                     新奈智汇                                  销售顾问



                                             1-1-77
江苏天奈科技股份有限公司                                         招股意向书


序号      姓名                    持股平台                  任职岗位
 24      李耀捷                   新奈众诚             销售经理(已离职)
 25      宋清竹                   新奈共成               高级销售工程师
 26      蔡宗岩                   新奈共成                  研发经理
 27      丁正军                   新奈共成                  安环经理
 28      秦宗全                   新奈共成                  工程总监
 29      蔡韦政                   新奈智汇                  研发总监
 30      张丽萍              新奈智汇、新奈共成            质量副经理
 31       李龙               新奈智汇、新奈共成             生产经理
 32       侯萍                    新奈智汇                人事行政经理
 33       孙敏                    新奈共成               公共关系副经理
 34      王佳锐                   新奈智汇                 销售工程师
 35      蒋顺华                   新奈智汇                 安环副经理
 36      林暐国                   新奈智汇                  研发经理
 37      胡晓霞                   新奈智汇          综合管理专员(新纳环保)
 38      柏云虎                   新奈智汇                 浆料副经理
 39      孙志斌                   新奈智汇                  IT 副经理
 40      桑赛赛                   新奈智汇             产业化制造 2 部主管
 41       吉祥                    新奈共成                 研发工程师
 42      钟国星                   新奈共成                 研发工程师
 43      张佳乐                   新奈共成                 设备工程师
 44      韩子云                   新奈智汇                 设备工程师
 45       杨健                    新奈智汇                    采购
 46       徐壮                    新奈共成                 研发工程师
 47      李顺成                   新奈智汇                人事行政专员

       2、员工持股在平台内部的流转、退出机制,以及股权管理机制

       (1)员工持股在平台内部的流转、退出机制

       ① 员工持股转让程序

       根据天奈科技四家员工持股平台的合伙协议,员工转让其在持股平台的合伙
企业份额时,如转让给本合伙企业内的其他合伙人,应通知本合伙企业的所有合
伙人,但其他合伙人均没有优先购买权;如转让给本合伙企业合伙人之外的第三



                                       1-1-78
江苏天奈科技股份有限公司                                      招股意向书

方,需经执行事务合伙人同意,同时本合伙企业其他合伙人在同等条件下享有优
先购买权。

    ② 员工持股流转限制

    自合伙协议签署日至发行人首次公开发行人民币普通股(A 股)并上市后 36
个月内,合伙人拟转让合伙企业份额的,只能向本合伙企业的合伙人或向发行人
其他符合条件的员工转让。

    发行人上市超过 36 个月后,合伙人转让合伙企业份额的,不再限于本合伙企
业的合伙人或向发行人其他符合条件的员工,但须经执行事务合伙人同意。

    ③ 员工持股退出机制

    员工持股可以退伙的情形有:A、经全体合伙人同意退伙;B、合伙人因离职、
退休等原因离开公司的;C、发生合伙人难于继续参加合伙企业的事由;D、其他
合伙人严重违反合伙协议约定的义务。

    员工持股当然退伙的情形有:A、作为合伙人的自然人死亡或者被依法宣布
死亡;B、作为合伙人的法人或者其他组织依法被吊销营业执照、责令关闭、撤
销,或者被宣告破产;C、合伙人在合伙企业中的全部财产份额被人民法院强制
执行。

    (2)股权管理机制

    根据天奈科技四家员工持股平台的合伙协议及相关承诺,员工持股股权管理
机制如下:

    ① 自公司股票在证券交易所上市之日起 36 个月内,本企业不转让或委托他
人管理在上市前直接或间接持有的公司股份,也不提议由公司回购该部分股份;

    ② 公司上市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价,
或者上市后 6 个月期末的收盘价低于发行价,本企业持有公司股票的锁定期限将
自动延长 6 个月。若公司上市后发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除
息行为的,上述发行价为除权除息后的价格;




                                 1-1-79
江苏天奈科技股份有限公司                                                         招股意向书

       ③ 自合伙协议签署日至发行人首次公开发行人民币普通股(A 股)并上市后
36 个月内,合伙人拟转让合伙企业份额的,只能向本合伙企业的合伙人或向发行
人其他符合条件的员工转让。

       ④ 除上述合伙份额管理规定外,员工持股合伙企业的合伙协议还约定了收益
分配、亏损分担及合伙债务的承担、合伙事务的执行、入伙与退伙、有限合伙人
和普通合伙人相互转变及其权利义务、合伙企业的清算与解散等条款。

       发行人的员工持股平台已经建立健全了持股平台内部的流转、退出机制,以
及股权管理机制。

       八、发行人股本情况

  (一)本次发行前后发行人股本情况

       发 行 人 本 次 发 行 前 总 股 本 为 173,893,587 股 , 本 次 拟 公 开 发 行 不 少 于
57,964,529 股股票,本次发行后发行人总股本不少于 231,858,116 股。本次发行前
后,发行人的股本结构如下:

                                         发行前                           发行后
序号         名称/姓名
                             持股数(股)           持股比例     持股数(股)      持股比例
 1             郑涛              23,479,002           13.5019%      23,479,002      10.1265%
 2        GRC SinoGreen          22,760,571           13.0888%      22,760,571       9.8166%
 3           中金佳泰            17,695,234           10.1759%      17,695,234       7.6319%
 4          Asset Focus          16,109,548            9.2640%      16,109,548       6.9480%
 5           新奈共成             9,616,975            5.5301%       9,616,975       4.1478%
 6           新奈智汇             9,023,300            5.1890%       9,023,300       3.8917%
 7           苏州熔拓             7,693,580            4.4243%       7,693,580       3.3182%
 8           江苏今创             7,041,280            4.0492%       7,041,280       3.0369%
 9            新宙邦              6,866,058            3.9484%       6,866,058       2.9613%
 10          立达投资             5,216,808            3.0000%       5,216,808       2.2500%
 11           张美杰              4,756,169            2.7351%       4,756,169       2.0513%
 12          宁波鸿煜             4,616,148            2.6546%       4,616,148       1.9909%
 13           Huitung             4,604,031            2.6476%       4,604,031       1.9857%
 14          日盛天宸             4,077,597            2.3449%       4,077,597       1.7587%
 15       Megatop Capitals        3,235,689            1.8607%       3,235,689       1.3955%


                                           1-1-80
江苏天奈科技股份有限公司                                                                 招股意向书


                                               发行前                             发行后
序号          名称/姓名
                                    持股数(股)          持股比例       持股数(股)      持股比例
 16            新奈众诚                  2,934,024           1.6873%         2,934,024       1.2654%
 17            聚源聚芯                  2,369,161           1.3624%         2,369,161       1.0218%
 18            永诚投资                  2,308,074           1.3273%         2,308,074       0.9955%
 19            横琴投资                  2,308,074           1.3273%         2,308,074       0.9955%
 20            润荣投资                  2,308,074           1.3273%         2,308,074       0.9955%
 21            新奈联享                  2,117,889           1.2179%         2,117,889       0.9134%
 22           GVT Fund                   1,915,355           1.1015%         1,915,355       0.8261%
 23          彦阳航通投资                1,692,588           0.9733%         1,692,588       0.7300%
 24           大港股份 SS                1,538,716           0.8849%         1,538,716       0.6636%
 25            新奈普乐                  1,133,611           0.6519%         1,133,611       0.4889%
 26           Real Bless                 1,107,798           0.6371%         1,107,798       0.4778%
 27              毛鸥                     910,074            0.5234%          910,074        0.3925%
 28          佳茂杰科技                   882,838            0.5077%          882,838        0.3808%
 29          天时利新能源                 592,252            0.3406%          592,252        0.2554%
 30            南京沐骁                   438,707            0.2523%          438,707        0.1892%
 31            红舜创业                   438,649            0.2523%          438,649        0.1892%
 32          思泰瑞科技                   438,649            0.2523%          438,649        0.1892%
 33            创禾有限                   438,649            0.2523%          438,649        0.1892%
 34            众甫咨询                   394,854            0.2271%          394,854        0.1703%
 35          小轱辘电子                   219,382            0.1262%          219,382        0.0946%
 36            盛世日晟                   219,382            0.1262%          219,382        0.0946%
 37          凯德威商贸                   175,529            0.1009%          175,529        0.0757%
 38              陈岭                     109,634            0.0630%          109,634        0.0473%
 39            华慧建设                   109,634            0.0630%          109,634        0.0473%
 40          社会公众股                          -                   -      57,964,529      25.0000%
             合计                      173,893,587         100.0000%       231,858,116    100.0000%

  (二)前十名股东情况

       本次发行前,公司前十名股东持股情况如下表所示:

      序号                 名称/姓名                 持股数(股)                 持股比例
       1                     郑涛                             23,479,002                    13.5019%


                                                 1-1-81
江苏天奈科技股份有限公司                                                      招股意向书


   序号               名称/姓名                持股数(股)               持股比例
       2            GRC SinoGreen                      22,760,571                   13.0888%
       3                  中金佳泰                     17,695,234                   10.1759%
       4              Asset Focus                      16,109,548                   9.2640%
       5                  新奈共成                      9,616,975                   5.5301%
       6                  新奈智汇                      9,023,300                   5.1890%
       7                  苏州熔拓                      7,693,580                   4.4243%
       8                  江苏今创                      7,041,280                   4.0492%
       9                  新宙邦                        6,866,058                   3.9484%
    10                    立达投资                      5,216,808                   3.0000%
                   合计                               125,502,356               72.1716%

  (三)前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务

       本次发行前,公司自然人股东共有 4 名,为郑涛、张美杰、毛鸥、陈岭。其
直接持股情况及在公司担任职务情况如下:

 序号         名称/姓名              持股数(股)        持股比例         在公司任职情况
   1               郑涛                  23,479,002           13.5019%   董事长、总经理
   2            张美杰                    4,756,169            2.7351%   副总经理
   3               毛鸥                     910,074            0.5234%   研发总监
   4               陈岭                     109,634            0.0630%   未在公司担任职务
            合计                         29,254,879           16.8234%          /

  (四)发行人国有股股东和外资股股东情况

       1、国有股股东情况

       大港股份为公司的国有股东,其在中国证券登记结算有限责任公司登记的证
券账户应标注“SS”标识。2019 年 2 月 12 日,发行人取得了《江苏省国资委关
于江苏天奈科技股份有限公司国有股权管理事项的批复》 苏国资复【2019】 号),
对上述国有股权进行了确认。




                                            1-1-82
江苏天奈科技股份有限公司                                                     招股意向书

    2、外资股股东情况

    根据 2018 年 8 月 6 日镇江经济技术开发区管理委员会签发的《外商投资企业
变更备案回执》(编号:镇经开外资备 201800074),天奈科技外资股股份情况如
下:

  序号               名称/姓名                   持股数(股)            持股比例
   1                     郑涛                          23,479,002                 13.5019%
   2              GRC SinoGreen                        22,760,571                 13.0888%
   3                 Asset Focus                       16,109,548                 9.2640%
   4                   张美杰                           4,756,169                 2.7351%
   5                  Huitung                           4,604,031                 2.6476%
   6             Megatop Capitals                       3,235,689                 1.8607%
   7                 GVT Fund                           1,915,355                 1.1015%
   8                 Real Bless                         1,107,798                 0.6371%
   9                     毛鸥                             910,074                 0.5234%
   10                创禾有限                             438,649                 0.2523%
   11                    陈岭                             109,634                 0.0630%

  (五)发行前一年发行人新增股东情况

    1、立达投资

    2018 年 6 月 12 日,天奈科技召开 2017 年年度股东大会,审议通过了《关于
公司定向发行股份的议案》,同意天奈科技向立达投资发行股份 521.6808 万股股
份并相应增加注册资本。2018 年 8 月 1 日,天奈科技在工商登记机关完成上述增
资事项的工商变更登记。

    (1)合伙企业的基本情况

    截至本招股意向书签署之日,立达投资持有发行人 3%股份,立达投资基本
情况如下:

          公司名称                 江西立达新材料产业创业投资中心(有限合伙)
          成立日期                 2011 年 8 月 3 日
                                   江西省南昌市南昌高新技术产业开发区紫阳大道 115 号(行
          注册地址
                                   政楼)411-07
        执行事务合伙人             江西裕润立达股权投资管理公司(委派代表陈利)


                                              1-1-83
江苏天奈科技股份有限公司                                                   招股意向书


                                对外投资及相关咨询、管理活动。(以上项目国家有专项规
          经营范围
                                定的除外)
          主营业务              股权投资

       立达投资的合伙人及权益份额结构如下:

                                                             出资额
序号              合伙人名称/姓名               合伙类型                    出资比例
                                                             (万元)
 1       喻恺                                  有限合伙人     4,669.7823        18.93%
 2       谢可滔                                有限合伙人     4,669.7823        18.93%
 3       盈富泰克创业投资有限公司              有限合伙人     4,405.4550        17.86%
 4       江西省创业投资管理有限公司            有限合伙人     4,405.4550        17.86%
 5       南昌恒达投资有限公司                  有限合伙人     1,762.1820         7.14%
 6       熊贤忠                                有限合伙人     1,762.1820         7.14%
 7       聂新平                                有限合伙人      881.0910          3.57%
 8       刘晓晋                                有限合伙人      881.0910          3.57%
 9       赵卿                                  有限合伙人      881.0910          3.57%
 10      江西裕润立达股权投资管理公司          普通合伙人      352.4364          1.43%
                   总计                             /        24,670.5480      100.00%

       (2)普通合伙人的基本信息

       立达投资的普通合伙人为江西裕润立达股权投资管理公司,其基本情况具体
如下:

          公司名称              江西裕润立达股权投资管理有限公司
          成立日期              2010 年 2 月 9 日
                                江西省南昌市南昌高新技术产业开发区艾溪湖北路 88 号恒大
          注册地址
                                名都 14#办公楼-1622 室
       执行事务合伙人           陈利
                                受托管理股权投资基金,从事投融资管理及相关咨询服务。
          经营范围
                                (以上项目国家有专项规定的除外)
          主营业务              股权投资
                                自然人陈利持股 87.50%、自然人喻濯珂持股 6.50%、自然人
          股权结构
                                兰功成持股 6.00%

       (3)引入新股东的原因

       天奈科技为优化股权结构,同时立达投资看好天奈科技的行业地位和良好发
展前景,故天奈科技于 2018 年 8 月引入新股东立达投资。


                                           1-1-84
江苏天奈科技股份有限公司                                                      招股意向书

       (4)定价依据及实际支付情况

       立达投资增资价格为 7.47 元/股,增资总金额为 3,898.9039 万元。本次增资以
天奈科技整体投前估值 12.60 亿元作为定价依据,系在前次增资价格的基础上协
商确定,定价公允。

       2018 年 8 月 8 日,天健所出具天健验[2018]299 号《验资报告》,确认截至 2018
年 7 月 31 日,天奈科技已收到立达投资缴纳的增资价款,资金来源系自有资金。

       2、聚源聚芯

       2019 年 1 月 10 日,净源咨询等 9 名股东与聚源聚芯签署股权转让协议,将
其合计持有公司 1.3624%的股份转让给聚源聚芯。2019 年 1 月 25 日,天奈科技
在工商登记机关完成上述股权转让事项的工商变更备案。

       (1)合伙企业的基本情况

       截至本招股意向书签署之日,聚源聚芯持有发行人 1.3624%股份,聚源聚芯
基本情况如下:

       公司名称          上海聚源聚芯集成电路产业股权投资基金中心(有限合伙)
       成立日期          2016 年 6 月 27 日
       注册地址          中国(上海)自由贸易试验区张东路 1388 号 17 幢 101 室 201 号
  执行事务合伙人         上海肇芯投资管理中心(有限合伙)(委派代表孙玉望)
                         股权投资,投资管理,投资咨询。【依法须经批准的项目,经相关部
       经营范围
                         门批准后方可开展经营活动】
       主营业务          股权投资

       聚源聚芯的合伙人及权益份额结构如下:

序号              合伙人名称                    合伙类型    出资额(万元)     出资比例
        国家集成电路产业投资基金股份
 1                                             有限合伙人            99,775        45.09%
        有限公司
        中芯晶圆股权投资(上海)有限公
 2                                             有限合伙人            70,000        31.63%
        司
 3      上海荣芯投资管理合伙企业               有限合伙人            50,000        22.60%
        上海肇芯投资管理中心(有限合
 4                                             普通合伙人             1,500         0.68%
        伙)
                  总计                                 /            221,275      100.00%

       (2)普通合伙人的基本信息

                                              1-1-85
江苏天奈科技股份有限公司                                                          招股意向书

      聚源聚芯的普通合伙人为上海肇芯投资管理中心(有限合伙),其基本情况具
体如下:

        公司名称           上海肇芯投资管理中心(有限合伙)
        成立日期           2016 年 3 月 14 日
        注册地址           上海市虹口区四平路 421 弄 107 号 Q737 室
   执行事务合伙人          中芯聚源股权投资管理(上海)有限公司(委派代表孙玉望)
                           投资管理,资产管理,投资咨询。(依法须经批准的项目,经相关
        经营范围
                           部门批准后方可开展经营活动)
        主营业务           股权投资
                           中芯聚源股权投资管理(上海)有限公司持股 55.00%,上海翼芯投
        股权结构           资管理中心(有限合伙)持股 30.00%,国家集成电路产业投资基金
                           股份有限公司持股 15.00%

      (3)引入新股东的原因

      聚源聚芯为聚焦于中国集成电路产业领域的股权投资基金,通过与发行人的
前期接触,看好公司碳纳米管产品在芯片领域的应用,故于 2019 年 1 月通过受让
老股的方式成为公司新股东。

      (4)定价依据及实际支付情况

      本次股权转让的价格为每股 9.20 元。本次股权转让以天奈科技整体估值 16
亿作为定价依据,系在前次增资价格的基础上协商确定,定价公允。

      2019 年 2 月 1 日,聚源聚芯已按照股权转让协议的相关约定足额支付了股转
价款。

  (六)本次发行前各股东间的关联关系

                                                                                      单位:股

 序号      股东名称/姓名         持股数           持股比例(%)                备注
  1            郑涛              23,479,002              13.5019
                                                                   郑 涛 为新 奈 智 汇 及新 奈 众
  2          新奈智汇              9,023,300              5.1890
                                                                   诚的执行事务合伙人
  3          新奈众诚              2,934,024              1.6873
  4          新奈联享              2,117,889              1.2179   公 司 董事 兼 副 总 经理 严 燕
                                                                   为 新 奈联 享 和 佳 茂杰 科 技
  5         佳茂杰科技                882,838             0.5077   的执行事务合伙人
  6       GRC SinoGreen          22,760,571              13.0888   均为 GRC(国富绿景创投)
  7          GVT Fund              1,915,355              1.1015   管理的境外私募基金


                                                1-1-86
江苏天奈科技股份有限公司                                                           招股意向书


 序号        股东名称/姓名      持股数         持股比例(%)                    备注
     8         日盛天宸          4,077,597                 2.3449   陶 谦 为日 盛 天 宸 和盛 世 日
     9         盛世日晟           219,382                  0.1262   晟的执行事务合伙人

         除上述股东间的关联关系外,本次发行前,发行人其他股东之间不存在关联
关系。

  (七)发行人股东公开发售股份对公司控制权、治理结构及生产经营产生的影


         公司本次拟公开发行不少于 57,964,529 股,全部为新股,不涉及股东公开发
售股份情形。

九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员

  (一)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介

         1、董事简介

         公司董事会由 9 名董事组成,其中 3 名为独立董事;董事任期为三年。公司
现任董事基本情况如下:

序号            姓名             职务                   提名人                  任职期限
 1              郑涛         董事及董事长                郑涛            2017.12.27-2020.12.26
 2             任昭铭            董事             GRC SinoGreen          2017.12.27-2020.12.26
 3              姜伟             董事                 中金佳泰           2017.12.27-2020.12.26
 4             牛奎光            董事                 Asset Focus        2017.12.27-2020.12.26
 5              严燕             董事                    郑涛            2018.12.27-2020.12.26
 6             蔡永略            董事                    郑涛            2018.12.27-2020.12.26
 7             王欣新          独立董事               中金佳泰           2017.12.27-2020.12.26
 8             苏文兵          独立董事               Asset Focus        2017.12.27-2020.12.26
 9              于润           独立董事                  郑涛            2017.12.27-2020.12.26

         (1)郑涛先生:男,加拿大国籍,汉族,1967 年 11 月出生。1984 年至 1988
年就读于南京大学,获得物理学学士学位;1991 年至 1993 年就读于 University of
Toronto,获得物理学硕士学位;1993 年至 1996 年就读于 Simon Fraser University,
获得物理学博士学位。1995 年 10 月在《科学》杂志上发表名为“Mechanisms for


                                             1-1-87
江苏天奈科技股份有限公司                                             招股意向书

Lithium Insertion in Carbonaceous Materials”(锂在碳材料中的穿插机制)的论文。
1996 年 8 月至 1997 年 5 月在 Dalhousie University 物理系从事博士后研究工作;
1997 年 5 月至 2000 年 12 月就职于 Telcordia/Bellcore,在 Telcordia/Bellcore 担任
研究科学家;2001 年 1 月至 2004 年 11 月就职于 Voltix Technology Ltd,担任总裁;
2004 年 11 月至 2010 年 8 月就职于 A123 Systems,担任中国区总裁职务;2010
年 8 月至 2010 年 10 月就职于开曼天奈,担任公司的 COO(首席运营官);2010
年 10 月至 2016 年 11 月就职于开曼天奈,担任 CEO;2011 年 1 月至今就职于天
奈科技,担任董事长、总经理。

    2011 年 11 月,江苏省人才工作领导小组授予郑涛先生“江苏省高层次创新
创业人才引进计划”引进人才;2012 年 12 月,江苏省人才工作领导小组授予郑
涛先生江苏省“创新团队计划”引进团队领军人才;2017 年 3 月,江苏省人民政
府授予郑涛先生江苏省制造突出贡献先进个人荣誉称号。

    (2)任昭铭先生:男,中国台湾,汉族,1966 年 11 月出生,拥有境外居留
权。1989 年 7 月至 1994 年 7 月就读于密苏里哥伦比亚大学电机工程专业,获得
学士学位;2001 年 5 月至 2002 年 6 月就读于麻省理工学院科技管理专业,获得
科技管理硕士学位。1994 年 8 月至 1999 年 12 月就职于广达电脑股份有限公司,
担任业务及产品营销部处长;2000 年 1 月至 2005 年 12 月就职于广达电脑股份有
限公司,担任策略及投资部总监;2006 年 1 月至 2006 年 6 月就职于昱晶能源股
份有限公司,担任业务发展总经理;2007 年 11 月至今就职于达能科技股份有限
公司,担任副董事长;2006 年 1 月至今就职于 GRC SinoGreen,担任执行合伙人;
2016 年 11 月至今担任天奈科技董事。

    (3)姜伟先生:男,中国国籍,汉族,1980 年 5 月出生,无永久境外居留
权。1999 年 9 月至 2003 年 7 月就读于北京大学经济学院金融学专业,获得学士
学位;2009 年 9 月至 2012 年 7 月就读于北京大学光华管理学院,获得硕士学位。
2003 年 7 月至 2007 年 6 月就职于安永会计师事务所,担任高级审计师;2007 年
7 月至 2016 年 3 月就职于中国国际金融股份有限公司,历任计划分析部副总经理
和投资银行部副总经理;2016 年 4 月至今,就职于中金佳成投资管理有限公司,
担任执行总经理;2017 年 12 月至今担任天奈科技董事。



                                     1-1-88
江苏天奈科技股份有限公司                                        招股意向书

    (4)牛奎光先生:男,中国国籍,汉族,1978 年 12 月出生,无永久境外居
留权。1997 年 9 月至 2000 年 7 月就读于清华大学计算机科学专业,获学士学位;
2001 年 9 月至 2004 年 7 月就读于清华大学计算机科学与技术专业,获得硕士学
位。2004 年 8 月至 2007 年 5 月就职于麦肯锡(北京)咨询有限公司,担任咨询
部的高级分析师;2007 年 7 月至 2007 年 12 月就职于 IDG 资本投资顾问(北京)
有限公司,担任投资部投资经理;2007 年 12 月至 2008 年 10 月就职于爱奇创业
投资管理(北京)有限公司,担任投资部投资经理;2008 年 11 月至 2016 年 3 月
就职于 IDG 资本投资顾问(北京)有限公司,担任投资部合伙人;2016 年 4 月至
2017 年 1 月就职于和谐爱奇投资管理(北京)有限公司,担任投资部合伙人;2017
年 2 月至今就职于西藏爱奇惠德创业投资管理有限公司,担任投资部合伙人;
2016 年 11 月至今担任天奈科技董事。

    (5)严燕女士:女,中国国籍,汉族,1973 年 6 月出生,高级专业技术职
称,无永久境外居留权。1992 年 9 月至 1996 年 7 月就读于西北工业大学材料系
高分子材料专业,获得学士学位;1997 年 9 月至 2000 年 6 月就读于华南理工大
学材料学院,获得硕士学位。2003 年 5 月至 2006 年 1 月就职于深圳市创明电池
技术有限公司,担任副总经理;2006 年 1 月至 2009 年 4 月就职于 A123 System,
担任工厂厂长;2009 年 4 月至 2011 年 1 月就职于 Leyden Energy,担任亚洲区总
裁;2011 年 1 月至今就职于天奈科技,担任董事、副总经理。

    严燕女士在 2005 年 9 月获得深圳市人民政府颁发的 2005 年深圳市科学技术
二等奖;在 2006 年 5 月获得广东省人民政府颁发的 2006 年广东省科学技术三等
奖。

    (6)蔡永略先生:男,中国国籍,汉族,1978 年 12 月出生,无永久境外居
留权。1999 年 9 月至 2003 年 7 月就读于长江大学会计专业,获得学士学位。2003
年至 2010 年就职于苏州多彩铝业有限责任公司,在公司的财务部门相继担任会计、
会计主管、财务经理和财务负责人等职务;2010 年 11 月至 2011 年 5 月就职于苏
州中来太阳能材料技术有限公司,担任总经理助理、财务经理;2011 年 5 月至 2016
年 1 月就职于苏州中来光伏新材股份有限公司,担任副总经理、财务负责人及董
事会秘书。2016 年 2 月至今就职于天奈科技,担任董事、副总经理、财务负责人
及董事会秘书。

                                   1-1-89
江苏天奈科技股份有限公司                                          招股意向书

    (7)王欣新先生:男,中国国籍,汉族,1952 年 5 月出生,无永久境外居
留权,中国人民大学教授,博士生导师。1979 年 9 月至 1983 年 7 月就读于中国
人民大学法学专业,获得学士学位;1983 年 9 月至 1986 年 7 月就读于中国人民
大学诉讼法学专业,获得硕士学位。1986 年 7 月至今就职于中国人民大学,任中
国人民大学法学院经济法教研室教授、中国人民大学破产法研究中心主任、北京
市破产法学会会长;2017 年 12 月至今担任天奈科技独立董事。历任全国人大财
经委《企业破产法》起草工作组成员,最高人民法院破产法司法解释起草组顾问
等。

    (8)苏文兵先生:男,中国国籍,汉族,1965 年 10 月出生,无永久境外居
留权,南京大学会计学教授。1981 年 9 月至 1984 年 6 月就读于安徽省无为师范
学校;1986 年 9 月至 1989 年 6 月就读于合肥教育学院(在职函授);1991 年 9
月至 1993 年 6 月就读于安徽教育学院数学专业(脱产进修),获得学士学位;1994
年 9 月至 1997 年 6 月就读于山西财经学院统计学专业,获得硕士学位;2000 年 9
月至 2006 年 6 月在南京大学工商管理专业在职学习,获得博士学位。1984 年 7
月至 1991 年 6 月及 1993 年 7 月至 1994 年 7 月,就职于安徽省含山县仙踪初级中
学;1997 年 7 月年至今就职于南京大学商学院,现任会计学系教授;2017 年 12
月至今兼任天奈科技独立董事。

    (9)于润先生:男,中国国籍,汉族,1956 年 1 月出生,无永久境外居留
权,南京大学教授。1978 年 3 月至 1982 年 1 月就读于贵州大学矿山机械专业,
获得学士学位;1988 年 3 月至 1990 年 1 月就读于南京大学国际贸易专业,获得
双学士学位;2001 年 9 月至 2006 年 6 月就读于南京大学经济学专业,获得经济
学博士学位。1974 年 3 月至 1976 年 10 月贵州省贵阳市乌当区水田乡董农村插队
知识青年;1976 年 11 月至 1978 年 2 月就职于贵州省贵阳市乌当区师范学校;1982
年 6 月至 1986 年 5 月就职于贵州大学;1986 年 5 月至 1998 年 8 月就职于贵州财
经大学,任贸易经济系主任、副校长;1998 年 9 月至 2011 年 12 月就职于南京大
学商学院金融系,任系主任;2011 年 2 月至今就职于南京大学金陵学院商学院,
担任院长;2017 年 12 月至今担任天奈科技独立董事。




                                   1-1-90
江苏天奈科技股份有限公司                                              招股意向书

    2、监事简介

    公司监事会由 3 名监事组成,其中职工监事 1 名;监事任期为三年。公司现
任监事基本情况如下:

  序号         姓名           职务               提名人        任职期限
   1          刘东锋       监事会主席        股东代表     2017.12.27-2020.12.26
   2           蓝茵           监事           股东代表     2017.12.27-2020.12.26
   3           周艳         职工监事         职工代表     2017.12.27-2020.12.26

    (1)刘东锋先生:男,中国国籍,汉族,1965 年 12 月出生,无永久境外居
留权,高级工程师。1984 年 9 月至 1988 年 7 月就读于西北工业大学高分子材料
专业,获得学士学位。1988 年 9 月至 1997 年 9 月就职于陕西秦岭电器公司,担
任一分厂 25 车间副主任;1997 年 10 月至 2006 年 5 月就职于咸阳偏转集团,担
任威力克新能源技术科科长;2006 年 6 月至 2012 年 2 月就职于 A123 Systems(中
国区),担任涂布分厂的生产经理和工程经理;2012 年 3 月至今就职于天奈科技,
担任 OEM(委外加工)总监和监事会主席。

    (2)蓝茵女士:女,中国国籍,汉族,1976 年 4 月出生,无永久境外居留
权。1994 年 9 月至 1997 年 7 月就读于苏州职业大学机械制造工艺及设备专业;
2001 年 9 月至 2004 年 7 月就读于苏州大学英语专业,获得学士学位。2002 年至
2005 年就职于狮王啤酒饮料(苏州)有限公司,担任销售部销售分析员;2005
年 10 月至 2012 年 1 月就职于诺莱特(苏州)新型材料有限公司,担任销售部市
场经理;2012 年 1 月至 2015 年 1 月就职于东莞市杉杉电池材料有限公司,担任
销售部总监;2015 年 1 月至今就职于天奈科技,担任销售总监和监事。

    (3)周艳女士:女,中国国籍,汉族,1982 年 12 月出生,无境外居留权。
1998 年 9 月至 2001 年 7 月就读于赣西科技职业学院计算机及应用专业;2015 年
3 月至 2017 年 7 月就读于南开大学工商管理专业,获得学士学位。2001 年 8 月至
2005 年 9 月就职于深圳富士康 NSBG 事业群,历任质量工程师和质量主管;2005
年 10 月至 2008 年 7 月就职于深圳新飞通光电子技术有限公司,担任质量主管;
2008 年 7 月至 2012 年 6 月就职于科纳技术(苏州)有限公司,担任质量经理;
2012 年 6 月至今就职于天奈科技,担任运营总监和职工代表监事。



                                        1-1-91
江苏天奈科技股份有限公司                                              招股意向书

      3、高级管理人员简介

      公司现任高级管理人员基本情况如下

序号           姓名          提名人                         职务
  1            郑涛           郑涛                         总经理
  2            严燕           郑涛                         副总经理
  3          蔡永略           郑涛             副总经理、财务负责人及董事会秘书
  4          张美杰           郑涛                         副总经理
  5          叶亚文           郑涛                         副总经理

      (1)郑涛先生:详见(一)董事简介。

      (2)严燕女士:详见(一)董事简介。

      (3)蔡永略先生:详见(一)董事简介。

      (4)张美杰先生:男,加拿大国籍,汉族,1964 年 2 月出生,高级工程师。
1979 年 9 月至 1983 年 7 月就读于华中科技大学应用化学专业,获得学士学位;
1983 年 9 月至 1986 年 7 月就读于华中科技大学应用化学专业,获得硕士学位;
1990 年至 1994 年就读于 University of Ottawa, Canada 化学专业,获得博士学位。
1986 年 5 月至 1989 年 12 月就职于上海材料研究所,担任第九室研究工程师;1996
年 7 月至 2000 年 12 月担任加拿大 NEC Moli Energy Ltd.研发部门的资深研究科学
家;2001 年 1 月至 2002 年 3 月就职于咸阳威力克能源有限公司,担任管理部门
技术总监;2002 年 4 月至 2004 年 12 月就职于常州博杰新能源材料有限公司,担
任管理部门技术总监;2005 年 1 月至 2011 年 1 月就职于常州高博能源材料有限
公司,担任管理部门副总裁;2011 年 2 月至 2013 年 12 月就职于佳英特(镇江)
能源材料有限公司,担任管理部门副总裁;2014 年 1 月至今就职于天奈科技,担
任副总经理。

      1991 年机械工业部授予张美杰先生中华人民共和国机械工业部科学技术进
步奖;1993 年美国电化学学会授予张美杰先生美国电化学学会加拿大分会优秀学
生奖。2012 年 12 月,江苏省人才工作领导小组授予张美杰先生“江苏省高层次
创新创业人才引进计划”引进人才。




                                      1-1-92
江苏天奈科技股份有限公司                                         招股意向书

    (5)叶亚文女士:女,中国国籍,汉族,1973 年 5 月出生,无永久境外居
留权。1991 年 9 月至 1994 年 7 月就读于常州工业技术学院计量测试技术专业。
1994 年 7 月至 2002 年就职于常州兰陵电器有限公司,担任质量主管;2002 年至
2004 年就职于常州伊顿森源开关有限公司热担任行政主管,质量主管;2004 年至
2006 年就职于常州法联精机有限公司,相继担任质量经理和项目经理;2006 年 9
月至 2017 年 3 月就职于常州高博能源材料有限公司,相继担任质量经理、工艺工
程经理、中国区工厂厂长;2017 年 4 月至今就职于天奈科技担任副总经理。

    4、核心技术人员简介

    (1)核心技术人员的认定标准及依据

    发行人核心技术人员的认定标准为:① 拥有相关行业多年从业经历,专业技
术背景较强;② 在公司研发、技术等岗位上担任经理级别以上重要职务;③ 任
职期间参与多项核心技术研发项目,并完成多项专利的申请。

    (2)核心技术人员的基本情况

    公司现任核心技术人员基本情况如下:

  序号                     姓名                         职务
   1                       郑涛                        总经理
   2                       张美杰                     副总经理
   3                       毛鸥                       研发总监
   4                       岳帮贤                 工程技术高级总监
   5                       魏兆杰                     研发总监
   6                       蔡韦政                     研发总监
   7                       蔡宗岩                     研发经理
   8                       郭卫星                   碳管工程经理
   9                       谢宝东                     研发经理
   10                      林暐国                     研发经理

    ① 郑涛先生:详见(一)董事简介。

    ② 张美杰先生:详见(三)高级管理人员简介。

    ③ 毛鸥先生:男,美国国籍,汉族,1964 年 2 月出生。1978 年至 1982 年就
读于杭州大学(现浙江大学),获得物理学学士学位;1982 年至 1985 年就读于中

                                    1-1-93
江苏天奈科技股份有限公司                                          招股意向书

国科学院,获得物理学硕士学位;1991 年至 1996 年就读于 McGill University,获
得物理学博士学位。1985 年 7 月至 1991 年 9 月就职于中国科学院,担任固体物
理研究所氢脆和新材料研究室助理研究员;1987 年 5 月至 1988 年 11 月于日本国
立物理与化学研究所金属物理实验室,担任交换学者;1991 年 9 月至 1996 年 12
月就职于 McGill University,担任助教及助研;1997 年 1 月至 1998 年 9 月就职于
加拿大 Dalhousie University 物理系先进电池材料工业研究实验室,担任博士后研
究员;1998 年 9 月至 2006 年 12 月就职于美国金霸王公司,担任资深科学家及项
目工程师;2006 年 11 月至 2009 年 12 月就美国加州硅谷亦荣公司,担任研发部
电池首席科学家和材料经理;2010 年 1 月至 2012 年 8 月就职于美国江森自控公
司,担任电源部先进的技术开发总监及首席科学家;2011 年至 2014 年担任美国
威斯康星大学工程学院兼职教授;2012 年 8 月至今就职于天奈科技,担任研发总
监。

    2014 年 9 月,江苏省人才工作领导小组授予毛鸥先生“江苏省高双创计划”
人才。2017 年 11 月,镇江新区科技创新与人才工作领导小组办公室授予毛鸥先
生镇江新区“两大高地”人才计划的骨干性人才。

    ④ 岳帮贤先生:男,中国国籍,汉族,1964 年 12 月出生,高级工程师,无
境外居留权。1984 年 9 月至 1988 年 6 月就读于南京大学,获得低温物理专业学
士学位。1988 年 7 月至 2005 年 1 月就职于中国石化集团南京化学工业公司,担
任氮肥厂副总工程师;2005 年 2 月至 2011 年 1 月就职于常州高博能源材料有限
公司,担任粉末厂总工程师;2011 年 2 月至今就职于天奈科技,担任工程技术高
级总监。2016 年 12 月,镇江市科技局授予岳帮贤先生“千吨级纳米碳管及万吨
级导电浆料关键技术研发及产业化”一等奖。

    ⑤ 魏兆杰先生:男,中国国籍,汉族,1966 年 4 月出生,高级工程师,无
境外居留权。1984 年 9 月至 1988 年 7 月就读于北京大学,获得化学系学士学位;
1991 年 9 月至 1994 年 7 月就读于北京大学,获得无机化学硕士学位。1988 年 7
月至 1991 年 9 月就职于北京大学科技开发部,担任研发部助理工程师;1994 年 7
月至 2000 年 5 月就职于中国稀土开发公司,担任技术部高级工程师;2000 年 6
月至 2003 年 2 月就职于中信国安盟固利电源技术有限公司,担任生产部及研发部



                                   1-1-94
江苏天奈科技股份有限公司                                          招股意向书

高级工程师;2003 年 3 月至 2008 年 5 月就职于北京中盛恒动电池有限公司,担
任生产部生产经理;2008 年 6 月至今就职于天奈科技,担任研发部研发总监。

    ⑥ 蔡韦政先生:男,中国台湾,汉族,1979 年 3 月出生,化学工程博士,
拥有境外居留权。1997 年 9 月至 2001 年 6 月就读于中国文化大学,获得化学合
成专业学士学位;2001 年 9 月至 2003 年 6 月就读于中国文化大学,获得高分子
合成专业硕士学位;2003 年 9 月至 2010 年 6 月就读于国立中兴大学,获得化学
工程专业博士学位。2010 年 8 月至 2015 年 6 月就职于财团法人工业技术研究院,
担任材料与化学研究所研究员;2015 年 6 月至 2015 年 10 月就职于开曼天奈,担
任研发部资深研发经理;2015 年 11 月至今就职于天奈科技,担任研发部研发总
监。2015 年荣获美国颁发的 R&D100 Awards。

    ⑦ 蔡宗岩先生:男,中国台湾,汉族,1977 年 5 月出生,纳米材料科学博
士,拥有境外居留权。1999 年 9 月至 2001 年 8 月就读于逢甲大学,获得材料科
学系学士学位;2001 年 9 月至 2003 年 8 月就读于台湾新竹清华大学,获得材料
科学工程学系硕士学位;2004 年 9 月至 2009 年 6 月就读于台湾新竹清华大学,
获得材料科学工程学系博士学位。2003 年 10 月至 2004 年 5 月就职于友达光电股
份有限公司,担任制造部制造工程师;2009 年 8 月至 2010 年 8 月就职于清华大
学材料科学工程学系,担任材料所博士后研究员;2010 年 9 月至 2011 年 12 月就
职于 XinNano Materials, Inc,担任研发部研发经理;2012 年 1 月至 2017 年 6 月就
职于宇亮光电股份有限公司,担任研发部研发经理;2017 年 7 月至今就职于天奈
科技,担任研发部研发经理及高级工程师。

    ⑧ 郭卫星先生:男,中国国籍,汉族,1959 年 6 月出生,电气工程师,无
境外居留权。1978 年 3 月至 1982 年 1 月就读于哈尔滨船舶工程学院(现哈尔滨
工程大学),获得机械制造专业学士学位;1984 年 9 月至 1987 年 7 月就读于西南
交通大学,获得机械工程专业硕士学位。1982 年 2 月至 1984 年 8 月就职于国营
西南向阳机械厂,担任机动科工程师;1987 年 8 月至 1993 年 4 月就职于西南交
通大学,担任材料系讲师;1993 年 5 月至 1999 年 6 月就职于广州电焊机厂,担
任技术开发部工程师;2001 年 4 月至 2004 年 6 月就职于广州骏丰医疗器械有限
公司,担任技术开发部工程师;2005 年 4 月至 2008 年 1 月就职于广东盈科电子
有限公司,担任研发部工程师;2008 年 2 月至 2012 年 4 月就职于昆明斯默克科

                                    1-1-95
江苏天奈科技股份有限公司                                       招股意向书

技有限公司,担任工程师;2012 年 4 月至今就职于天奈科技,担任碳管工程部经
理。

    ⑨ 谢宝东先生:男,中国国籍,汉族,1976 年 1 月出生,化学工程专业中
级职称,无境外居留权。1995 年 9 月至 1999 年 6 月就读于青岛海洋大学,获得
海洋化学专业学士学位;2001 年 9 月至 2004 年 6 月就读于华南理工大学,获得
应用化学专业硕士学位。2004 年 7 月至 2005 年 12 月就职于广东汕头超声电子股
份有限公司,担任工程部中级工程师;2006 年 1 月至 2008 年 11 月就职于舍弗勒
(中国)有限公司,担任生产部门工程师;2009 年 1 月至 2010 年 4 月就职于常
州高博能源材料有限公司,担任研发部高级先前策划工程师;2010 年 5 月至 2012
年 11 月就职于江西赣锋锂业股份有限公司,担任管理部项目经理;2012 年 6 月
至 2012 年 9 月就职于深圳市沃特玛电池有限公司,担任质量部质量总监;2012
年 10 月至今就职于天奈科技,担任研发部研发经理。

    ⑩ 林暐国先生:男,中国台湾,汉族,1982 年 12 月出生,塑料改性工程师,
拥有境外居留权。2003 年 9 月至 2005 年 6 月就读于修平科技大学,获得化学工
程系学士学位;2005 年 9 月至 2007 年 6 月就读于明新科技大学,获得化学工程
研究所硕士学位;2008 年 5 月至 2010 年 7 月就职于邦泰复合材料股份有限公司,
担任研发部研发经理;2010 年 8 月至 2011 年 6 月就职于巨大机械股份有限公司,
担任尖端技术中心研发工程师;2011 年 7 月至 2013 年 5 月就职于宏盛环保科技
股份有限公司,担任研发部研发经理;2013 年 6 月至 2014 年 11 月就职于精晟科
技股份有限公司,担任管理部总经理特助;2015 年 12 月至今就职于天奈科技,
担任研发部研发经理。

    5、董事、监事及高级管理人员的提名及选举情况

    (1)董事的提名及选举情况

    2017 年 12 月 27 日,天奈科技创立大会暨第一次股东大会审议通过了《关于
选举股份公司第一届董事会董事的议案》。根据发起人郑涛推荐,选举郑涛为非独
立董事;根据发起人 GRC SinoGreen 推荐,选举任昭铭为非独立董事;根据中金
佳泰推荐,选举姜伟为非独立董事;根据 Asset Focus 推荐,选举牛奎光为非独立
董事。根据发起人郑涛推荐,选举于润为独立董事;根据 Asset Focus 推荐,选举


                                  1-1-96
江苏天奈科技股份有限公司                                        招股意向书

苏文兵为独立董事;根据中金佳泰推荐,选举王欣新为独立董事。股份公司第一
届董事会董事的任期为自股东大会决议作出之日起三年。2017 年 12 月 27 日,天
奈科技召开第一届董事会第一次会议,全体董事一致通过《关于选举郑涛为董事
长并担任法定代表人的议案》。

    2018 年 12 月 12 日,天奈科技召开第一届董事会第四次会议,审议并通过《关
于新增董事候选人的议案》。公司拟增选蔡永略、严燕为公司第一届董事会非独立
董事候选人,任期自股东大会审议通过之日起至第一届董事会任期届满之日止。
公司独立董事对该事项发表了同意的独立意见。2018 年 12 月 27 日,天奈科技召
开 2018 年第二次临时股东大会,审议并通过公司增选蔡永略、严燕为公司第一届
董事会非独立董事候选人的议案。

    (2)监事的提名及选举情况

    2017 年 12 月 20 日,公司职工代表大会于公司举行。经充分发扬民主,全体
与会职工代表一致举手表决选举周艳为公司职工代表监事,任期三年。2017 年 12
月 27 日,天奈科技创立大会暨第一次股东大会审议通过了《关于选举股份公司第
一届监事会股东代表监事的议案》,根据发起人郑涛推荐,选举刘东锋为公司的股
东代表监事,根据发起人张美杰推荐,选举蓝茵为公司的股东代表监事,任期自
股东大会决议作出之日起三年。2017 年 12 月 27 日,天奈科技召开第一届监事会
第一次会议,全体监事一致通过《关于选举刘东锋为公司第一届监事会主席的议
案》。

    (3)高级管理人员的提名及选聘情况

    2017 年 12 月 27 日,天奈科技召开第一届董事会第一次会议,根据公司董事
长提名,全体董事一致通过《关于聘任郑涛为总经理的议案》;根据公司总经理提
名,全体董事一致通过《关于聘任张美杰、严燕、叶亚文、蔡永略为公司副总经
理的议案》、《关于聘任蔡永略为财务负责人的议案》和《关于聘任蔡永略为董事
会秘书的议案》。

  (二)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况

    截至本招股意向书签署日,公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
在其他单位的主要兼职情况及兼职单位与本公司关联关系如下:

                                  1-1-97
江苏天奈科技股份有限公司                                                     招股意向书


                                                                                 兼职单
                                                                                 位与本
 姓名     职务                 兼职单位名称                 兼职单位任职
                                                                                 公司的
                                                                                   关系
                                                                                 持股比
                                                                                     例
                                                                                1.6873%
                                 新奈众诚                   执行事务合伙人
                                                                                 的有限
                                                                                 合伙股
         董事长、                                                                    东
 郑涛
         总经理                                                                  持股比
                                                                                     例
                                                                                5.1890%
                                 新奈智汇                   执行事务合伙人
                                                                                 的有限
                                                                                 合伙股
                                                                                     东
                             Revolution Fibres Limited            董事
                             大昱光电股份有限公司                 董事
                      Centrillion Technology Holdings Ltd         董事
                                                                                无其他
                               Applied Biocode Inc                董事
任昭铭    董事                                                                  关联关
                             达能科技股份有限公司                 董事
                                                                                系
                           台湾生捷科技股份有限公司               董事
                         GRC SinoGreen Fund GP,Ltd                董事
                        GRC SinoGreen Partners Limited            董事
                           长春易航智能科技有限公司               董事
                       上海熙香艺享电子商务有限公司               董事
                           鑫联环保科技股份有限公司               董事          无其他
 姜伟     董事      深圳开立生物医疗科技股份有限公司              董事          关联关
                             上海悦蓉餐饮有限公司                 董事          系
                           广州泰和肿瘤医院有限公司               董事
                         上海泰和诚肿瘤医院有限公司               董事
                      北京康比特体育科技股份有限公司              董事
                           北京纷扬科技有限责任公司               董事
                       北京力美传媒科技股份有限公司               董事
                           北京淘友天下技术有限公司               董事
                           九玉(北京)科技有限公司               董事
                    和谐浩数投资管理(北京)有限公司              董事
                    和谐天明投资管理(北京)有限公司              董事
                       爱奇创投咨询(北京)有限公司               董事
                                                                                无其他
                    西藏爱奇惠德创业投资管理有限公司            执行董事
牛奎光    董事                                                                  关联关
                    创盛视联数码科技(北京)有限公司              董事
                                                                                系
                       北京易动纷享科技有限责任公司               董事
                             北京商询科技有限公司                 董事
                             北京舟济科技有限公司                 董事
                       西藏朗越创业投资管理有限公司         执行董事兼经理
                       诚迈科技(南京)股份有限公司               董事
                             北京公瑾科技有限公司                 董事
                         上海康昉互联网科技有限公司             执行董事
                           抖动科技(深圳)有限公司               董事


                                          1-1-98
江苏天奈科技股份有限公司                                            招股意向书


                                                                        兼职单
                                                                        位与本
姓名     职务              兼职单位名称              兼职单位任职
                                                                        公司的
                                                                        关系
                       九誉(北京)科技有限公司           董事
                         重庆简邮科技有限公司             董事
                   万科链家(北京)装饰有限公司           董事
                 西藏知行并进创业投资管理有限公司     执行董事兼经理
                 乌镇和谐(桐乡)投资管理有限公司         经理
                   亨得昂信息科技(上海)有限公司         董事
                       上海猎享信息技术有限公司           董事
                   珠海爱奇道口投资管理有限公司       执行董事兼经理
                       珠海欣然咨询管理有限公司       执行董事兼经理
                   西藏昱驰创业投资管理有限公司       执行董事兼经理
                   西藏睿腾创业投资管理有限公司       执行董事兼经理
                   西藏康旅创业投资管理有限公司       执行董事兼经理
                   西藏天翊创业投资管理有限公司       执行董事兼经理
                   西藏降龙创业投资管理有限公司     执行董事兼总经理
                       义乌睿腾投资管理有限公司       执行董事兼经理
                   西藏雅奇创业投资管理有限公司       执行董事兼经理
                   西藏擎宇创业投资管理有限公司       执行董事兼经理
                   西藏雅荣创业投资管理有限公司     执行董事兼总经理
                     帝亚一维新能源汽车有限公司           董事
                         杭州数澜科技有限公司             董事
                   西藏安晖创业投资管理有限公司     执行董事兼总经理
                   珠海爱奇共赢投资管理有限公司       执行董事兼经理
                   西藏锦坤创业投资管理有限公司     执行董事兼总经理
                   西藏景铄创业投资管理有限公司     执行董事兼总经理
                   西藏琦玮创业投资管理有限公司     执行董事兼总经理
                   西藏方旭创业投资管理有限公司     执行董事兼总经理
                   西藏羽飞创业投资管理有限公司       执行董事兼经理
                     珠海鸿利通投资管理有限公司       执行董事兼经理
                   珠海鸿飞恒达投资管理有限公司       执行董事兼经理
                   珠海恒益鸿通投资管理有限公司       执行董事兼经理
                   西藏旻昊创业投资管理有限公司       执行董事兼经理
                   西藏澜清创业投资管理有限公司       执行董事兼经理
                   西藏雅宁创业投资管理有限公司       执行董事兼经理
                   西藏璟廷创业投资管理有限公司       执行董事兼经理
                   西藏健欣创业投资管理有限公司     执行董事兼总经理
                   西藏越奇创业投资管理有限公司       执行董事兼经理
                   西藏智造创业投资管理有限公司     执行董事兼总经理
                       北京灵智优诺科技有限公司           董事
                 和谐卓睿(珠海)投资管理有限公司         董事
                       北京和谐景顺咨询有限公司           监事
                       果麦文化传媒股份有限公司           董事
                         深圳市加推科技有限公司           董事
                       北京顺和同信科技有限公司           董事
                         天津书生云科技有限公司           董事
                   猎上网络科技(上海)有限公司           董事

                                    1-1-99
江苏天奈科技股份有限公司                                                     招股意向书


                                                                                 兼职单
                                                                                 位与本
姓名     职务                 兼职单位名称                  兼职单位任职
                                                                                 公司的
                                                                                 关系
                       上海酷家乐网络科技有限公司               董事
                       杭州云家装网络科技有限公司               董事
                         杭州群核信息技术有限公司               董事
                    重庆特斯联智慧科技股份有限公司              董事
                         北京闪银奇异科技有限公司               董事
                  深圳越奇企业管理合伙企业(有限合
                                                            执行事务合伙人
                                     伙)
                  深圳和谐超越二期股权投资基金合伙
                                                            执行事务合伙人
                              企业(有限合伙)
                  深圳精创智造企业管理合伙企业(有限
                                                            执行事务合伙人
                                    合伙)
                         北京闪银信息技术有限公司               董事
                    北京轻舟智航智能技术有限公司                董事
                               Facishare Co.,Ltd.               董事
                  Best Assistant Education Online Limited       董事
                                  Lean Cloud                    董事
                                Fraudmetrix Inc                 董事
                                  Teambition                    董事
                           Hunter On Group Limited              董事
                                  Taou Group                    董事
                                  ZEGO Inc.                     董事
                               Exacloud Limited                 董事
                            We Cash Holdings Ltd.               董事
                                Dew Mobile,Inc.                 董事
                          EMIC Net Technology Ltd.              董事
                         Loop Now Technologies, Inc.            董事
                      Kingsoft Cloud Holdings Limited           董事
                      BCOMMERCE HOLDINGS INC.                   董事
                         Xiaocai Technology Limited             董事
                             HoloNet Security, Inc              董事
                             SenseTime Group Inc.               董事
                         Tongbanjie Software Co., Ltd           董事
                                   Relx Inc.                    董事
                                                                                 持股比
                                                                                   例
                                                                                0.5077%
                               佳茂杰科技                   执行事务合伙人
                                                                                 的有限
                                                                                 合伙股
       董事、副                                                                    东
严燕
       总经理                                                                    持股比
                                                                                   例
                                                                                1.2179%
                                新奈联享                    执行事务合伙人
                                                                                 的有限
                                                                                 合伙股
                                                                                   东


                                         1-1-100
江苏天奈科技股份有限公司                                                          招股意向书


                                                                                          兼职单
                                                                                          位与本
 姓名       职务               兼职单位名称                     兼职单位任职
                                                                                          公司的
                                                                                            关系
          董事、副                                                                        持股比
          总经理、                                                                            例
          财务负                                                                         5.5301%
蔡永略                            新奈共成                     执行事务合伙人
          责人、董                                                                        的有限
          事会秘                                                                          合伙股
            书                                                                                东
                                                                                          无其他
           碳管工
郭卫星                   昆明斯默克科技有限公司                        监事               关联关
           程经理
                                                                                              系

   (三)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间的亲属关系

        截至本招股意向书签署日,发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人
员之间不存在亲属关系。

   (四)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签订的具有重大影响
的协议

        公司与兼任高级管理人员的董事、全体监事、高级管理人员及核心技术人员
签订了《劳动合同》、《保密及竞业禁止协议》。自上述协议签署日起,协议双方均
按协议的规定享有权利并履行义务,未出现违反相关协议的情况。

   (五)董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属直接或间接持股
情况

        截至本招股意向书签署日,公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员
及其近亲属直接或间接持有发行人的股份情况如下:

                                                                                  单位:股、%

                           直接       直接持       间接       间接持          合计       合计持
  姓名        职务
                         持股数       股比例     持股数       股比例        持股数       股比例
           董事长、总
  郑涛                  23,479,002    13.5019       413,462    0.2378      23,892,464    13.7397
             经理
 任昭铭       董事                -          -            -            -             -         -
  姜伟        董事                -          -            -            -             -         -
 牛奎光       董事                -          -            -            -             -         -
           董事、副总
  严燕                            -          -   8,604,429     4.9481       8,604,429     4.9481
             经理



                                          1-1-101
江苏天奈科技股份有限公司                                                      招股意向书


                        直接       直接持      间接        间接持         合计       合计持
 姓名        职务
                      持股数       股比例    持股数        股比例       持股数       股比例
         董事、副总
         经理、财务
蔡永略   负责人及              -         -   2,805,784      1.6135      2,805,784     1.6135
         董事会秘
             书
王欣新   独立董事              -         -             -            -            -         -
苏文兵   独立董事              -         -             -            -            -         -
 于润    独立董事              -         -             -            -            -         -
         监事会主
刘东锋                         -         -       339,270    0.1951       339,270      0.1951
             席
 蓝茵        监事              -         -       663,422    0.3815       663,422      0.3815
 周艳    职工监事              -         -       548,753    0.3156       548,753      0.3156
叶亚文   副总经理              -         -   2,624,736      1.5094      2,624,736     1.5094
张美杰   副总经理     4,756,169     2.7351             -            -   4,756,169     2.7351
 毛鸥    研发总监      910,074      0.5234             -            -    910,074      0.5234
         工程技术
岳帮贤                                   -       801,972    0.4612       801,972      0.4612
         高级总监
魏兆杰   研发总监                        -       417,886    0.2403       417,886      0.2403
蔡韦政   研发总监                        -        52,325    0.0301        52,325      0.0301
蔡宗岩   研发经理                        -        45,254    0.0260        45,254      0.0260
         碳管工程
郭卫星                                   -       186,407    0.1072       186,407      0.1072
           经理
谢宝东   研发经理                        -       674,363    0.3878       674,363      0.3878
林暐国   研发经理                        -        26,920    0.0155        26,920      0.0155

  (六)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员近两年的变动情况

    1、董事的变动情况

    天奈有限原为外商独资企业,设执行董事 1 名,郑涛自 2011 年 7 月一直担任
执行董事。

    2016 年 10 月 21 日,天奈有限唯一股东开曼天奈作出股东决定,同意开曼天
奈将其持有天奈有限的全部股权转让给 GRC SinoGreen、郑涛、Asset Focus 等 37
名新股东,公司形式由外商独资企业变更为中外合资企业。故公司组建了董事会。
2016 年 11 月 20 日,公司股东郑涛决定委任郑涛担任公司的董事及董事长;公司
股东 GRC SinoGreen 决定委任任昭铭担任公司的董事;公司股东 Asset Focus 决定


                                       1-1-102
江苏天奈科技股份有限公司                                         招股意向书

委任牛奎光担任公司的董事;公司股东 Presidio Partners 决定委任 Peter Gajdo担
任公司董事;公司股东 Pangaea Ventures 决定委任 Purneshwar Seegopaul 担任公司
董事;公司股东 WI Harper 决定委任路昌基担任公司董事;公司股东 GVT Fund
决定委任 Eric Wang 担任公司的董事。

    2017 年 11 月 23 日,因增资扩股,天奈有限的股东中金佳泰增派姜伟担任公
司董事。

    2017 年 12 月 27 日,天奈科技创立大会暨第一次股东大会审议通过了《关于
选举股份公司第一届董事会董事的议案》。根据发起人郑涛推荐,选举郑涛为非独
立董事;根据发起人 GRC SinoGreen 推荐,选举任昭铭为非独立董事;根据中金
佳泰推荐,选举姜伟为非独立董事;根据 Asset Focus 推荐,选举牛奎光为非独立
董事。根据发起人郑涛推荐,选举于润为独立董事;根据 Asset Focus 推荐,选举
苏文兵为独立董事;根据中金佳泰推荐,选举王欣新为独立董事。股份公司第一
届董事会董事的任期为自股东大会决议作出之日起三年。因股东退出持股,路昌
基、Purneshwar Seegopaul、Peter Gajdo不再担任公司董事;因董事会架构调整,
王秀钧不再担任公司董事。2017 年 12 月 27 日,天奈科技召开第一届董事会第一
次会议,全体董事一致通过《关于选举郑涛为董事长并担任法定代表人的议案》。

    2018 年 12 月 12 日,为满足公司经营发展需要,天奈科技召开第一届董事会
第四次会议,审议并通过《关于新增董事候选人的议案》。根据公司股东郑涛提名,
公司拟增选蔡永略、严燕为公司第一届董事会非独立董事候选人,任期自股东大
会审议通过之日起至第一届董事会任期届满之日止。公司独立董事对该事项发表
了同意的独立意见。2018 年 12 月 27 日,天奈科技召开 2018 年第二次临时股东
大会,审议并通过公司增选蔡永略、严燕为公司第一届董事会非独立董事候选人
的议案。

    2、监事的变动情况

    天奈有限原为外商独资企业,设监事 1 名,严燕自 2011 年 7 月起一直担任天
奈有限的监事。2016 年 11 月 24 日,天奈有限变更为中外合资企业,股东继续委
派严燕为监事。严燕同时担任公司监事和副总经理系因相关人员对《公司法》相




                                  1-1-103
江苏天奈科技股份有限公司                                      招股意向书

关规定认识不足造成,严燕担任公司监事和副总理期间不存在任何损害公司及公
司股东利益的情形,该等情况已在发行人整体变更为股份有限公司时予以纠正。

    2017 年 12 月 20 日,公司职工代表大会于公司举行。经充分发扬民主,全体
与会职工代表一致举手表决选举周艳为公司职工代表监事,任期三年。2017 年 12
月 27 日,天奈科技创立大会暨第一次股东大会审议通过了《关于选举股份公司第
一届监事会股东代表监事的议案》,根据发起人郑涛推荐,选举刘东锋为公司的股
东代表监事,根据发起人张美杰推荐,选举蓝茵为公司的股东代表监事,任期自
股东大会决议作出之日起三年。2017 年 12 月 27 日,天奈科技召开第一届监事会
第一次会议,全体监事一致通过《关于选举刘东锋为公司第一届监事会主席的议
案》。

    3、高级管理人员的变动情况

    根据天奈有限的执行董事作出的任命决定,2016 年报告期初,天奈有限的总
经理为郑涛,副总经理为张美杰、严燕。2016 年 2 月,天奈有限的执行董事郑涛
决定聘任蔡永略先生为公司的副总经理、财务负责人。

    2017 年 12 月 27 日,天奈科技召开第一届董事会第一次会议,根据公司董事
长提名,全体董事一致《关于聘任郑涛为总经理的议案》;根据公司总经理提名,
全体董事一致《关于聘任张美杰、严燕、叶亚文、蔡永略为公司副总经理的议案》、
《关于聘任蔡永略为财务负责人的议案》和《关于聘任蔡永略为董事会秘书的议
案》。

    4、核心技术人员的变动情况

    最近两年内,发行人核心技术人员仅新增蔡宗岩先生 1 人,蔡宗岩先生 2017
年 7 月加入天奈科技研发团队担任研发经理;上述核心技术人员的变动不会对发
行人生产经营产生重大不利影响。

    综上所述,发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在最近两年内
所发生的变化情况符合有关法律法规、规范性文件和《公司章程》的规定,并履
行了必要的法律程序。公司的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近两
年内未发生重大变化。

  (七)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况

                                 1-1-104
   江苏天奈科技股份有限公司                                                招股意向书

         公司的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员除了直接持有本公司股权
   和通过新奈共成、新奈联享、新奈众诚、新奈智汇、新奈普乐及佳茂杰科技间接
   持有本公司的股权。截至本招股意向书签署日,其他主要对外投资情况如下:


                                           注册资本       投资金额      持股     与发行人有
 姓名     职务       对外投资企业
                                           (万元)       (万元)      比例     无关联关系
                                          349,626.80 万   944.00 万元
                 达能科技股份有限公司                                   0.27%       无
                                                元台币           台币
                  GRC SinoGreen Fund
                                                2 美元        1 美元    50.00%      无
                        GP,Ltd
任昭铭    董事
                  GVT Capital Managers
                                           50,000 美元    10,050 美元   20.10%      无
                        Limited
                 GRC SinoGreen Partners
                                                3 美元        1 美元    33.33%      无
                        Limited
                 天津凯利维盛贰期投资
                                               6,300.00       201.60    3.20%       无
                   中心(有限合伙)
 姜伟     董事
                 坤元辰兴(厦门)投资
                                               7,220.00       100.36    1.39%       无
                 合伙企业(有限合伙)
                 宁波梅花明世投资合伙
                                              30,000.00       501.00    1.67%       无
                   企业(有限合伙)
                 北京易动纷享科技有限
                                               1,543.67       191.88    12.43%      无
                       责任公司
                 北京优车诚品网络科技
                                                100.00          15.00   15.00%      无
                       有限公司
                 九誉(北京)科技有限
                                                133.59          31.17   23.33%      无
                         公司
                 北京将门成长创业投资
                                               5,665.00       500.22    8.83%       无
                   中心(有限合伙)
                 和谐卓然(珠海)投资
                                               1,000.00       200.00    20.00%      无
牛奎光    董事       顾问有限公司
                 和谐卓睿(珠海)投资
                                               1,000.00       200.00    20.00%      无
                     管理有限公司
                 和谐天明投资管理(北
                                               1,000.00       255.00    25.50%      无
                     京)有限公司
                 和谐浩数投资管理(北
                                               1,000.00       255.00    25.50%      无
                     京)有限公司
                 西藏爱奇惠德创业投资
                                               1,000.00       255.00    25.50%      无
                     管理有限公司
                 和谐卓越(珠海)投资
                                               1,000.00       255.00    25.50%      无
                     顾问有限公司
                 西藏朗越创业投资管理
                                               1,000.00       255.00    25.50%      无
                       有限公司
                 西藏知行并进创业投资          1,000.00       255.00    25.50%      无

                                          1-1-105
   江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书


                                          注册资本         投资金额    持股     与发行人有
 姓名     职务        对外投资企业
                                          (万元)         (万元)    比例     无关联关系
                      管理有限公司
                  西藏裕盈创业投资管理
                                              1,100.00        286.00   26.00%      无
                        有限公司
                  西藏昱驰创业投资管理
                                              1,000.00        380.00   38.00%      无
                        有限公司
                  西藏睿腾创业投资管理
                                              1,000.00        380.00   38.00%      无
                        有限公司
                  西藏擎宇创业投资管理
                                              1,000.00        255.00   25.50%      无
                        有限公司
                  北京和谐景顺咨询有限
                                               100.00          10.00   10.00%      无
                          公司
                  西藏天翊创业投资管理
                                              1,000.00        255.00   25.50%      无
                        有限公司
                  义乌睿腾投资管理有限
                                              1,000.00        380.00   38.00%      无
                          公司
                  宁波梅山保税港区爱奇
                                              1,100.00        275.00   25.00%      无
                  观恒投资管理有限公司
                  苏州普乐投资管理有限
         董事、                                300.00          18.00   6.00%       无
                          公司
蔡永略   副总经
                  深圳汉弘图像技术有限
         理                                   7,200.00          4.32   0.06%       无
                          公司
         独立董   中欣重组顾问(北京)
王欣新                                         200.00          62.00   31.00%      无
           事           有限公司
         碳管工   昆明斯默克科技有限公
郭卫星                                             50.00       16.50   33.00%      无
         程经理             司

         上述公司与本公司均不存在利益冲突。

         根据公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的声明,截至本招股意
   向书签署日,除上述对外投资外,本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术
   人员无其他对外投资情况。

         (八)董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况

         1、薪酬组成、确认依据及所履行的程序

         经公司股东大会审议通过,公司独立董事享有固定数额的独立董事津贴。

         公司兼任高级管理人的董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬包
   括基本年薪和绩效年薪两部分。基本年薪根据职务职级和公司薪酬管理制度确定,
   绩效年薪根据公司当年的实际经营情况和绩效考核情况确定。




                                         1-1-106
江苏天奈科技股份有限公司                                                           招股意向书

    2、报告期内薪酬总额占各期发行人利润总额的比例

                                                                                    单位:万元

             项目               2019 年 1-6 月      2018 年     2017 年              2016 年
董监高及核心技术人员薪酬                 501.21        974.93      872.97                  720.59
        利润总额                       6,075.99      7,800.23    -1,436.31             1,581.22
             占比                        8.25%        12.50%                   /        45.57%

    3、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员 2018 年领取的薪酬情况

                                                                                    单位:万元

     姓名                       职务                   2018 年度税前收入            领薪单位
     郑涛                  董事长、总经理                          159.75           天奈科技
    任昭铭                      董事                                                   -
     姜伟                       董事                                                   -
    牛奎光                      董事                                       -           -
     严燕                  董事、副总经理                          117.00           天奈科技
                    董事、副总经理、财务负责人及董
    蔡永略                                                          80.54           天奈科技
                                事会秘书
    王欣新                    独立董事                               6.00           天奈科技
    苏文兵                    独立董事                               6.00           天奈科技
     于润                     独立董事                               6.00           天奈科技
    刘东锋                   监事会主席                             36.97           天奈科技
     蓝茵                       监事                                46.92           天奈科技
     周艳                     职工监事                              28.30           天奈科技
    叶亚文                    副总经理                              54.45           天奈科技
    张美杰                    副总经理                             142.60           天奈科技
     毛鸥                     研发总监                              99.59           天奈科技
    岳帮贤                工程技术高级总监                          46.90           天奈科技
    魏兆杰                    研发总监                              28.90           天奈科技
    蔡韦政                    研发总监                              27.10           天奈科技
    蔡宗岩                    研发经理                              25.83           天奈科技
    郭卫星                  碳管工程经理                            24.12           天奈科技
    谢宝东                    研发经理                              21.49           天奈科技
    林暐国                    研发经理                              16.47           天奈科技



                                          1-1-107
江苏天奈科技股份有限公司                                           招股意向书

    除领取上述薪酬外,发行人现任董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
不存在享受发行人及关联企业的其他待遇或退休金计划的情形。

十、发行人员工及社会保障情况

  (一)员工人数

    报告期各期末,发行人员工人数及其变化情况如下表所示:

                                                                       单位:人

      项目              2019-6-30   2018-12-31     2017-12-31      2016-12-31
  研发技术人员             41          40              40              32
    销售人员               16          15              14              11
    生产人员              102          105             147             103
 管理及其他人员            49          44              31              24
      合计                208          204             232             170

    2018 年相对于 2017 年员工人数减少,主要原因是公司 2018 年进行了生产线
自动化改造和生产工艺调整所致。

  (二)员工结构

    截至 2019 年 6 月 30 日,公司员工总数为 208 人,其专业结构、学历构成和
年龄分布情况如下:

    1、专业结构

             人员类别                  人数                     占比
        研发技术人员                              41                     19.71%
             销售人员                             16                         7.69%
             生产人员                            102                     49.04%
       管理及其他人员                             49                     23.56%
               合计                              208                   100.00%

    2、学历构成

             教育程度                  人数                     占比
               博士                               5                          2.40%
               硕士                               20                         9.62%


                                    1-1-108
江苏天奈科技股份有限公司                                                  招股意向书


             教育程度                    人数                          占比
               本科                                    51                        24.52%
               大专                                    65                        31.25%
             大专以下                                  67                        32.21%
               合计                                   208                       100.00%

    3、年龄分布

               年龄                      人数                          占比
             30 岁以下                                 90                        43.27%
             31-40 岁                                  83                        39.90%
             41-50 岁                                  25                        12.02%
             51 岁以上                                 10                         4.81%
               合计                                   208                       100.00%

  (三)发行人执行社会保障制度、住房公积金等情况

    公司实行全员劳动合同制,员工的聘用和解聘均根据《中华人民共和国劳动
法》等有关法律、法规和规范性文件办理。报告期内,发行人根据国家及地方政
府相关法律、法规和政策的规定,执行养老保险、医疗保险、工伤保险、生育保
险和失业保险等制度。

    报告期各期,公司社会保险及住房公积金缴纳情况如下:

                               2019 年 1-6 月                     2018 年度
           项目
                           应缴人数        实缴人数         应缴人数          实缴人数
基本医疗保险费                    208             199              204               195
基本养老保险费                    208             199              204               195
失业保险费                        208             199              204               195
工伤保险                          208             199              204               195
生育保险费                        208             199              204               195
住房公积金                        208             199              204               194
                                 2017 年度                        2016 年度
           项目
                           应缴人数        实缴人数         应缴人数          实缴人数
基本医疗保险费                    232             219              170               158
基本养老保险费                    232             219              170               158



                                      1-1-109
江苏天奈科技股份有限公司                                                       招股意向书


失业保险费                        232              219               170               158
工伤保险                          232              219               170               158
生育保险费                        232              219               170               158
住房公积金                        232              219               170               158

    公司各报告期,未缴纳社会保险及住房公积金的原因具体如下:

       未缴纳原因            2019-6-30       2018-12-31       2017-12-31       2016-21-31
外籍人士申请不缴纳社保                   8                8                8                7
当月社保缴存申报后入职                   -                -                1                2
因员工原任职单位未按期办
理停缴业务,导致当月社保无               -                -                1                0
法法做新增,于次月做补交
退休返聘                                 1                1                2                3
领取失业保险,停领后公司开
                                         -                -                1                -
始交
自愿放弃缴纳住房公积金                   -                1                -                -




                                     1-1-110
江苏天奈科技股份有限公司                                                 招股意向书



                           第六节       业务和技术

一、发行人主营业务、主要产品情况

  (一)公司主营业务概述

    公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售,是一家具有自
主研发和创新能力的高新技术企业。公司产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电
浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。

    碳纳米管为管状的纳米级石墨晶体,是单层或多层的石墨烯层围绕中心轴按
一定的螺旋角卷曲而成的无缝纳米级管状结构。作为一种新型材料,碳纳米管自
被发现以来就因为其优异的电学、力学、化学等性能,在多项领域中显示出巨大
的应用潜能。

    在锂电池领域,碳纳米管已经凭借其优越的导电性能,作为一种新型导电剂
被锂电池生产企业所广泛使用,用来提升锂电池的能量密度及改善循环寿命。公
司客户涵盖比亚迪、ATL(新能源科技)、CATL(宁德时代)、天津力神、孚能科
技、欣旺达、珠海光宇、亿纬锂能、卡耐新能源、中航锂电、万向等国内一流锂
电池生产企业,改变了我国锂电池企业导电剂依赖进口的局面。

    在导电塑料领域,碳纳米管凭借其优越的导电性能和力学性能,用来提升导
电塑料的导电性和结构强度,已经显示出巨大的应用价值。公司依托碳纳米管在
锂电池领域应用的成功经验,积极开拓碳纳米管在导电塑料领域的应用并取得了
技术突破。公司已经和 SABIC 公司、Total(道达尔)、Clariant(科莱恩)和 Polyone
(普立万)等国际知名化工企业展开合作,公司生产的碳纳米管导电母粒产品已
完成部分客户认证并开始小量供货,该系列产品将有望成为公司未来重要的利润
增长点。

    目前公司是中国最大的碳纳米管生产企业之一,在碳纳米管及其相关复合材
料领域处于行业领先水平。公司掌握的碳纳米管制备技术已经被国际知名化工企
业 SABIC 公司认可,公司通过技术授权的方式授予 SABIC 公司使用相关技术并
收取技术授权费。此外公司负责制定了一项碳纳米管导电浆料相关的国家标准
( GB/T 33818-2017 ), 参 与 起 草 了 一 项 碳 纳 米 管 相 关 的 国 家 标 准 ( GB/T

                                       1-1-111
江苏天奈科技股份有限公司                                              招股意向书

24490-2009)、两项石墨烯产业团体标准(T/CGIA001-2018、T/CGIA002-2018)。
同时,公司作为中国代表主导制定的碳纳米管导电浆料国际标准(ISO/TS 19808)
也即将公示。

    公司成立以来,主营业务未发生过重大变化。

  (二)公司的主要产品情况

    碳纳米管为管状的纳米级石墨晶体,是单层或多层的石墨烯层围绕中心轴按
一定的螺旋角卷曲而成的无缝纳米级管状结构。碳纳米管一般分为单壁碳纳米管、
多壁碳纳米管,其模拟结构示意图以及透射电子显微镜图如下:

     类别                  单壁碳纳米管                    多壁碳纳米管




模拟结构示意图




透射电子显微镜图
  (TEM图)




    自碳纳米管被发现以来,因其具有非常优异的力学、电学、热学等性能,被
多个行业广泛关注及青睐,其性能优势具体如下:

      项目                                     性能优势
                   碳纳米管具有极高的强度和极大的韧性。按理论计算,碳纳米管的强
                   度可为钢的 100 倍,而密度只有钢的 1/6。碳纳米管还有极高的韧性,
    力学性能
                   硬而不脆,当外部施加巨大的压力时,碳纳米管会发生弯曲、打卷绞
                   结的情况,但是不会断裂;当外力释放后,碳纳米管又将恢复原状。
                   碳纳米管具有良好的电学性能,碳纳米管的碳原子以正六边形的微观
                   形式组成基础单元结构,这种结构下共轭效应显著,电子可以脱离单
    电学性能       个碳原子的束缚而在较大范围内自由运动。理论上碳纳米管导电性能
                   仅次于超导体。电子通过碳纳米管时不会产生热量,因此能量损失微
                   小,其导电性能优于常规导电材料。



                                     1-1-112
江苏天奈科技股份有限公司                                                   招股意向书


      项目                                        性能优势
                   碳纳米管具有优异的导热性能,可以沿管长方向迅速传导热量。理论
    热学性能       上碳纳米管是目前已知的最好的导热材料,其理论导热效率约为自然
                   界最好导热材料金刚石的 3-6 倍
                   碳纳米管化学性质稳定,具有耐酸性和耐碱性。在高分子复合材料中
   化学稳定性      添加碳纳米管可以提高材料本身的阻酸抗氧化性能,可以应用于航天、
                   航空、国防、军工等领域。

    公司主要产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、
碳纳米管导电母粒等。

    1、碳纳米管粉体

    现阶段,碳纳米管凭借其优异的导电性,可以作为一种新型导电剂应用于锂
电池领域,用以提高锂电池的能量密度,提升锂电池的循环寿命性能。碳纳米管
的长径比、碳纯度作为影响导电性的两个核心指标,直接决定了碳纳米管的产品
性能,碳纳米管管径越细,长度越长,导电性能越好。

    公司采用的纳米聚团流化床宏量制备碳纳米管技术工艺制备的碳纳米管呈现
粉末状,因此被称为碳纳米管粉体。天奈科技已经开发完成三代碳纳米管产品,
并均顺利实现量产化。其中,公司第二代碳纳米管产品的相关性能已经处于国内
领先地位,第三代产品在第二代的基础上更进一步提升了碳纳米管的长径比,并
提升了其导电性能。

    公司三代产品的相关指标具体如下:

                                                             长径比
       图片                  名称                                              最高纯度
                                                  管径(nm)     长度(μm)
                           第一代产品                   10-15           3-10      99.9%
                           第二代产品                    7-11           5-20      99.9%

                           第三代产品                    5-10           5-30      99.9%

    2、碳纳米管导电浆料

    (1)碳纳米管导电浆料基本情况

    在碳纳米管作为导电剂应用于锂电池的推广初期,相关生产企业一般是将碳
纳米管以粉体的形式供给锂电池厂商试用,但导电效果并不理想。在此种状况下,



                                        1-1-113
江苏天奈科技股份有限公司                                                  招股意向书

碳纳米管在锂电池电极材料中没有有效地分散开,依然处于聚团状态,降低了碳
纳米管的导电性能。

    针对上述情况,公司相关研发人员进行了大量的研发实验,为制备出相应的
碳纳米管合格分散浆料,使用了包括高速分散机、胶体磨、均质机、超声设备等
多种分散设备,最终成功遴选出合适的分散剂、分散方法和设备,将碳纳米管通
过浆料形式导入锂电池,并实现商业化及产业化。

    公司碳纳米管导电浆料主要产品性能参数如下所示:

        图片               参数   单位     LB116     LB107    LB101    LB117   LB122
                       分散剂
                                    %         1.33    1.075       1        1     1.25
                       含量
                       碳纳米
                                    %          2.8      4.3       5        4           5
                       管含量
                       碳纳米
                                    %       >99.1   >99.8   >99.8     >99   >99.7
                       管纯度
                       碳纳米
                                   nm        5~11     7~11    10~15     7~11    13~25
                       管管径

    (2)碳纳米管导电浆料分类情况

    公司碳纳米管导电浆料按主要原料分类,可以分为纯碳纳米管导电浆料和石
墨烯复合导电浆料。

    纯碳纳米管导电浆料全部由碳纳米管与粉体与分散溶剂等其他原材料混合搅
拌、研磨而制成;石墨烯复合导电浆料按配比 7:3 添加碳纳米管粉体、石墨烯与
分散溶剂等其他原材料混合搅拌、研磨而制成,其主要应用于磷酸铁锂锂电池领
域。纯碳纳米管导电浆料和石墨烯复合导电浆料的工艺流程基本一致,均需经过
分散及预分散、研磨、成品包装等工序。

    公司石墨烯产品主要配合碳纳米管产品使用。目前,石墨烯和碳纳米管作为
新型材料被纳入国家战略布局,随着技术进步及商业化应用加速,行业发展前景
良好。发行人不单独生产石墨烯粉体产品,而是在生产石墨烯复合浆料的过程中,
先采购膨胀石墨,经过物理剥离、分散后在溶剂中制备出石墨烯,再加入碳纳米
管粉体直接制备成石墨烯复合导电浆料。报告期内公司生产石墨烯均为了制备石
墨烯复合导电浆料,石墨烯具体产能、产量情况如下表所示:




                                         1-1-114
           江苏天奈科技股份有限公司                                                                  招股意向书

                                                                                                        单位:吨


                项目            2019 年 1-6 月            2018 年             2017 年                 2016 年
           石墨烯产能                     6.25                     12.50              12.50                     2.00
           石墨烯产量                     3.75                      7.20              13.42                     1.24

               2018 年,发行人石墨烯产量较少的原因是由于石墨烯复合导电浆料市场需求
           下降从而生产量下降所致。

               3、主营业务收入构成

               报告期内,公司主营业务收入均来自公司核心技术产品的销售,具体构成情
           况如下:

                                                                                                单位:万元、%

                   2019 年 1-6 月                       2018 年                         2017 年                         2016 年
    项目
                   金额          比例      金额           比例       增幅      金额           比例      增幅       金额       比例
碳纳米管粉体            50.14     0.27      218.96          0.67      -1.68     222.70         0.72    99.76       111.49          0.84
碳纳米管导电
                  18,784.74      99.70   32,534.15         99.32       6.64   30,507.64       99.28 130.68 13,224.91              99.15
    浆料
  其他产品               5.99     0.03           4.14       0.01     259.50        1.15        0.01    43.89           0.80        0.01
    合计          18,840.86     100.00   32,757.26        100.00       6.59   30,731.49   100.00 130.42 13,337.20             100.00

               公司成立以来,始终注重销售市场的分析与研究,着力把握市场需求变化销
           售相应产品。报告期内,公司主营业务收入增长趋势良好。

               2017 年公司主营业务收入较 2016 年增长 130.42%,主要原因是 2017 年以来
           新能源汽车快速发展,带动动力锂电池等领域对碳纳米管导电浆料产品的需求快
           速提升,公司 2017 年产品销量较 2016 年大幅增加所致。

               2018 年公司主营业务收入较 2017 年上涨 6.59%。2017 年公司对坚瑞沃能销
           售收入 10,854.63 万元,由于 2017 年底坚瑞沃能出现经营危机,2018 年公司对其
           销售收入降为零。剔除上述 2017 年坚瑞沃能销售收入影响,2018 年公司营业收
           入比上年上涨 64.28%,主要原因系新能源汽车继续快速发展,三元动力锂电池出
           货量和碳纳米管导电浆料需求量持续上升。




                                                          1-1-115
江苏天奈科技股份有限公司                                      招股意向书

    2019 年上半年公司主营业务收入较去年同期上涨 43.39%,主要原因是新能
源汽车持续向好发展,三元动力锂电池出货量和碳纳米管导电浆料需求量继续上
升,公司碳纳米管导电浆料销售收入较去年同期上涨所致。

  (三)公司产品的创新性

    碳纳米管与其他材料以及其他纳米材料相比,具有更加独特的结构和优异的
性能,被称为“纳米材料之王”。作为一种新型材料,碳纳米管已经在电子、能源、
通信、化工、生物、医药、航空航天等领域显示出极具潜力的应用价值。

    1、在锂电池领域——以公司为代表的国产碳纳米管导电剂已经逐步替代进
口的传统导电剂,改变了原有的导电剂材料依赖进口的局面

    (1)导电剂在锂电池中的作用

    锂电池是一类依靠锂离子在正负极之间穿梭来达到充放电目的的化学电池,
由于其具有高能量密度、高工作电压、长循环寿命、大充放电倍率等优势,已经
被广泛应用于新能源汽车、3C 产品(计算机、通讯和消费类电子产品)以及储能
电池领域。

    锂电池的主要材料包括正极材料、负极材料、电解液和隔膜。导电剂作为一
种关键辅材,可以增加活性物质之间的导电接触,提升锂电池中电子在电极中的
传输速率,从而提升锂电池的倍率性能和改善循环寿命。




    (2)导电剂的种类及各自特点



                                  1-1-116
江苏天奈科技股份有限公司                                                      招股意向书

     锂电池目前常用的导电剂主要包括炭黑类、导电石墨类、VGCF(气相生长
碳纤维)、碳纳米管以及石墨烯等。其中,炭黑类、导电石墨类和 VGCF 属于传
统的导电剂,其在活性物质之间各形成点、面或线接触式的导电网络;碳纳米管
和石墨烯属于新型导电剂材料,其中碳纳米管在活性物质之间形成线接触式导电
网络,石墨烯在活性物质间形成面接触式导电网络。

     ① 不同导电剂的优缺点对比

     不同类型导电剂由于空间结构、产品形貌、接触面积不同,其导电性能和对
锂电池能量密度、倍率性能、寿命性能和高低温性能影响不同,下表为目前市场
上主要的几种导电剂优缺点对比:

     导电剂种类                       优点                           缺点
                         导电性能优异,添加量小,
碳纳米管导电剂           提升电池能量密度,提升电      需要预分散,价格较高
                         池循环寿命性能
                                                       导电性能相对较差,添加量大,降低
            SP           价格便宜,经济性高
                                                       正极活性物质占比,全依赖进口
炭 黑 类                 添加量较小,适用于高倍率、
            科琴黑                                     价格贵,分散难、全依赖进口
导电剂                   高容量型锂电池
                         吸液性较好,有助提升循环      价格较贵,影响极片压实性能,主要
            乙炔黑
                         寿命                          依赖进口
                         颗粒度较大,有利于提升极
导电石墨类导电剂                                       添加量较大,主要依赖进口
                         片压实性能
VGCF
                         导电性优异                    分散困难、价格高、全依赖进口
(气相生长碳纤维)
                         导电性优异,比表面积大,      分散性能较差,需要复合使用,使用
石墨烯导电剂
                         可提升极片压实性能            相对局限(主要用于磷酸铁锂电池)

     ② 不同导电剂的性能对比

     A、不同导电剂的阻抗对比

              名称                           组分比                EIS 阻抗(Ω)
                 SP                             /                      100.00
             科琴黑                             /                       87.50
            碳纳米管                            /                       49.40
             石墨烯                             /                      286.20
           SP+科琴黑                           1:1                      52.70
           SP+碳纳米管                         3:2                      55.30
           SP+石墨烯                           5:1                      43.20


                                             1-1-117
江苏天奈科技股份有限公司                                                招股意向书


     碳纳米管+石墨烯                    3:2                         22.80
   SP+碳纳米管+石墨烯                 67:30:3                       50.40
备注:阻抗越低,导电性能越好
数据来源:CNKI、中信建投证券研究发展部

    B、不同导电剂的体电阻率对比

                                       含 1%不同类型导电剂的磷酸铁锂正极极片的体
                  名称
                                                  电阻率(欧姆厘米)
                 VGCF                                                         67.70
                   SP                                                         78.76
                 石墨烯                                                       36.62
       石墨烯和碳纳米管复合                                                    8.11
         发行人第一代产品                                                     29.74
         发行人第二代产品                                                     23.54
         发行人第三代产品                                                      5.29
数据来源:发行人实验室检测数据,测试条件为:①正极配方:95.5%磷酸铁锂+1%含碳导电
剂+3.5%PVDF,其浆料固含量:56.7%;②混浆方法:使用分散盘式高速搅拌机在 2500rpm
转速下进行混合 1 小时;③极片制备:使用自动涂膜机将混合好的正极浆料涂覆到 PET 膜上,
烘干得到的极片使用冲片机获得直径为 15mm 的表面光滑颜色均一的圆片;④电阻率测试:
RTS-8 型四探针测试仪。

    ③ 不同导电剂的价格对比

               导电剂种类                       2018 年粉体价格(万元/吨)
碳纳米管导电剂                                            45-55
炭黑类导电剂(SP)                                        5.0-6.5
炭黑类导电剂(KS-6)                                       9-11
导电石墨类导电剂                                          14-16
石墨烯导电剂                                              40-50

    (3)国产碳纳米管导电剂已经逐步替代进口导电剂,改变了原有导电剂材料
依赖进口的局面

    在碳纳米管等新型导电剂出现前,炭黑类、导电石墨类和 VGCF 等传统导电
剂在锂电池中已经应用多年,技术已经相当成熟。市场上主流的传统导电剂如 SP、
乙炔黑、科琴黑、KS 和 VGCF 等主要来自于美国卡博特(Cabot)、瑞士特密高
(TIMCAL)、日本狮王(Lion)、日本电气化学和日本昭和电工等企业。这些国

                                      1-1-118
江苏天奈科技股份有限公司                                             招股意向书

外企业控制着传统导电剂的市场话语权,因此中国锂电池企业在锂电池导电剂方
面长期处于依赖进口的状态。

    相对于传统导电剂而言,碳纳米管具备更好的导电性能。达到同样的导电效
果,碳纳米管的用量仅为传统导电剂的 1/6~1/2。此外,碳纳米管可以使锂电池循
环过程中保持良好的电子和离子传导,从而大幅提升锂电池的循环寿命。

    公司作为最早通过导电浆料将碳纳米管导入锂电池的企业之一,近年来一直
致力于碳纳米管导电剂在锂电池应用的推广。随着碳纳米管生产技术的不断改进
以及规模化,碳纳米管作为新型导电剂的优势开始逐步体现,并开始为众多锂电
池厂商所接受,改变了锂电池导电剂依赖进口的局面。

    根据高工产研锂电研究所出具的数据显示,我国锂电池导电剂市场的国产化
率已经由 2014 年的 12.9%提升 2018 年的 31.2%,呈现逐年稳步提高的趋势。

                 2014-2018 年中国锂电池导导电剂国产化率变化情况




数据来源:高工产研锂电研究所(GGII)《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》

    2、在导电塑料领域——公司研发的碳纳米管导电母粒已经实现量产并小量
供货,未来有望大规模应用于导电塑料领域

    (1)导电塑料概述及其应用领域

    导电塑料是将树脂和导电物质混合,用塑料的加工方式进行加工的功能型高
分子材料。导电塑料综合了金属的导电性(即在材料两端加上一定电压,在材料
中有电流通过)和塑料的特性。

    作为导电高分子材料的重要组成部分,导电塑料已经广泛应用于半导体、防
静电材料、集成电路包装、电磁波屏蔽等领域。以集成电路领域为例,集成电路
块、场效应管、晶体管等电子元器件在加工、装配、包装、运输等生产过程中常

                                     1-1-119
江苏天奈科技股份有限公司                                      招股意向书

常会因为震动、摩擦产生的静电而损坏,甚至造成整台机器报废。这些电子元器
件对静电的敏感程度在 100V 到上万伏不等。因此,防静电措施在集成电路领域
显得尤为重要。其中填充型导电塑料的电阻值可在 102-109Ω间调节,可以满足集
成电路领域对防静电和除静电的需求。

    (2)碳纳米管在导电塑料领域的作用

    在填充型导电塑料中,塑料本身并不具备导电性,只充当了结构材料的作用。
导电性主要是通过混合在其中的导电的物质如碳材料、金属粉末、抗静电剂等获
得。这些导电性物质称为导电填料,它们在填充型导电塑料中起着提供载流子的
作用。

    可以用于导电塑料的碳系导电填料,包括炭黑、乙炔黑、碳纳米管、石墨烯
等。目前,导电塑料中的碳系导电填料依然以炭黑和乙炔黑等传统材料为主。但
随着我国国民经济及各行业的不断发展,对基础材料性能的要求也不断提高,传
统炭黑作为导电填料的性能瓶颈已经显现。以半导体为例,目前高端半导体静电
耗散要求已经从电阻值 108-109 提升到 106-107Ω,为了达到所需要的导电效果,
通常国产炭黑需要填充 15-30%在塑料里,进口炭黑填充量在 10%左右,导致塑料
力学性能损失较大,而且表面容易散落炭黑颗粒,因此炭黑颗粒已经成为半导体
产业的污染源之一。

    碳纳米管作为新一代碳系导电填料,可以解决目前传统炭黑遇到的性能瓶颈
难题。由于碳纳米管具有更优异的导电性能,因此达到同样甚至更好的导电效果,
其添加量仅为传统炭黑的 1/5-1/15,不会因添加量过大而产生脱碳污染的问题,
是近年来对于高端导电塑料争相开发使用的添加剂。

    (3)公司生产的碳纳米管产品在导电塑料领域应用中的最新进展

    公司致力于研究碳纳米管产品在导电塑料领域中应用多年,并已与多家世界
知名化工企业展开合作,拓展碳纳米管相关产品在导电塑料领域中应用。公司研
发生产的碳纳米管导电母粒主要是将碳纳米管和树脂等材料混合,添加至导电塑
料中,充当导电填料的作用。经过长期努力,公司现已开发出多种碳纳米管导电
母粒产品,可以满足不同导电、抗静电和防静电等导电塑料领域客户的要求。截




                                 1-1-120
江苏天奈科技股份有限公司                                                招股意向书

至本招股意向书签署日,公司生产的碳纳米管导电母粒在应用领域的最新进展情
况如下:

 客户名称                      客户简介                            最新进展
                沙特基础工业(SABIC)公司为全球第四大化    公司生产的部分碳纳米管导
SABIC 公司
                工企业,2017 年销售额为 376 亿美元。       电母粒产品已完成测试
                道达尔(Total)公司是全世界知名石油及天
                                                           正处于研发送样及产品测试
 Total 公司     然气一体化上市公司,总部位于巴黎,为全球
                                                           阶段
                500 强企业。
                科莱恩(Clariant)公司是一家总部位于瑞士   正处于研发送样及产品测试
Clariant 公司
                的特殊化工品企业,为全球化工 50 强企业。   阶段,并开始少量供货
                普立万(Polyone)公司是一家在纽交所上市    正处于研发送样及产品测试
Polyone 公司
                的全球化工领域知名公司                     阶段

     3、在芯片制造领域——碳纳米管可以作为新型材料投入生产,未来市场空
间巨大

     美国 Nantero 公司已成功研发出一种基于碳纳米管进行信息存储的新型非易
失性纳米存储器(NRAM)。NRAM 主要是利用碳纳米管优异且分立的导电性,
用碳纳米管替代传统的半导体物质为基材的场发射晶体管(FET),沉积在标准硅
片上。

     2017 年 9 月,天奈科技与 Nantero 公司开始展开合作,公司高纯碳纳米管产
品已经开始送样测试。

  (四)主要经营模式

     1、采购模式

     (1)原材料采购模式

     公司生产所需原料主要为 NMP、丙烯、液氮、分散剂等。上述原料市场供应
充足,主要由公司直接从国内市场采购,价格随行就市。

     公司建立了供应商管理、采购管理及采购流程管理制度等一套严格、完整的
采购管理流程,对供应商的经营能力、资金能力、生产资质、产品质量等因素进
行综合考虑,经过小批量试用采购且合格后,将其列入公司合格供应商体系中,
按订单需求与合格供应商签订采购合同。

     公司与主要客户合作多年,熟悉客户的需求和采购周期,销售部日常紧密跟
踪客户的需求并制定销售计划。公司生产部以销售部的销售计划为基础安排生产

                                       1-1-121
江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书

计划,采购部门根据生产计划所需原料及原料安全库存量制定采购计划并组织采
购。统一对生产原材料、辅助材料和其他物资进行采购,以确保公司生产、运营
有序健康的进行。

    (2)委托加工模式

    ① 委外加工环节

    报告期内,公司碳纳米管产品均为自己生产,但是部分高端产品对纯度要求
较高,需要经过多道提纯,由于公司集中有限场地和资源建设了重要生产工序环
节,故将部分碳纳米管粗粉委托外部单位进行初步纯化,以减少碳纳米管粗粉杂
质含量。公司将初步纯化后碳纳米管粗粉收回后,进一步纯化后用于制作碳纳米
管导电浆料。

    其中,公司负责提供初步纯化的技术标准和方法,外部单位负责进行加工。
公司碳纳米管初步纯化为部分产品纯化过程中的初始简单步骤,不涉及碳纳米管
产品生产的关键工序和核心技术。

    ② 委外加工数量,与自产数量、自有产能的对比情况

    报告期内,公司碳纳米管产品经过初步纯化的数量为 112.83 吨、168.20 吨、
387.48 吨及 238.11 吨。2016 年和 2017 年,公司初步纯化全部委托外部单位完成,
2018 年 9 月公司月加工 15 吨初步纯化生产线开始正式投产,形成每月 15 吨的处
理产能,2018 年公司自行初步纯化的碳纳米管量为 41.78 吨。

    公司委托初步纯化数量及自有初步纯化数量具体情况如下:

                                                                          单位:吨

       项目          2019 年 1-6 月      2018 年         2017 年        2016 年

   委外初步纯化              185.38             345.70       168.20         112.83

   自行初步纯化               52.73              41.78             -                -

       合计                  238.11             387.48       168.20         112.83

    ③ 发行人委托加工具有合理的商业逻辑




                                      1-1-122
江苏天奈科技股份有限公司                                       招股意向书

    公司部分第二代、第三代产品型号对纯度要求较高,需要经过多道提纯。2018
年 9 月之前,为满足公司产品快速增长的市场需求,公司集中有限场地和资源建
设了重要生产工序环节,故公司将初步纯化全部委托外部单位完成。

    2017 年公司第二代产品销量占比上升,初步纯化需求也随之上升。故 2017
年末公司向镇江华科生态电镀科技发展有限公司租赁厂房开始建设自有初步纯化
生产线,并于 2018 年 9 月投产,形成初步纯化处理能力 15 吨/月。同时,公司计
划在子公司新纳材料增设初步纯化生产线,未来自有产能将完全覆盖碳纳米管产
品初步纯化的需求。

    综上,发行人委托加工具有合理的商业逻辑。

    ④ 发行人委托加工符合行业特征、惯例和发展趋势

    行业内部分公司存在将部分工序进行委托加工的情形。目前国内从事碳纳米
管及相关产品业务的公司主要有三顺纳米、青岛昊鑫、集越纳米、德方纳米、无
锡东恒、金百纳、纳米港等公司。其中德方纳米为创业板上市公司、青岛昊鑫为
上市公司道氏技术子公司、三顺纳米于 2017 年 12 月 19 日向证监会报送招股说明
书并进行了预披露,其他同行业公司数据暂未公布。

    根据三顺纳米于 2017 年 12 月 19 日向证监会报送招股说明书,三顺纳米主要
产品为碳纳米管粉体与碳纳米管导电浆料。2014 年、2015 年、2016 年和 2017 年
6 月,三顺纳米发生的外协加工费金额分别为 54.63 万元、154.16 万元、306.33
万元、196.45 万元。

    根据道氏技术 2018 年 11 月 15 日公告的《发行股份及支付现金购买资产暨关
联交易报告书》,青岛昊鑫主要产品为石墨烯导电剂和碳纳米管导电剂。2016 年、
2017 年和 2018 年 1-5 月,青岛昊鑫外协加工费金额分别为 353.95 万元、362.82
万元、429.30 万元,呈上升趋势。

    因此,发行人委托加工业务符合行业特征、惯例和发展趋势。

    (3)委托加工方与发行人不存在关联关系、委托加工价格定价公允

    ① 委托加工方与发行人不存在关联关系




                                  1-1-123
江苏天奈科技股份有限公司                                             招股意向书

    报告期内,公司共有鸡西市申太新能源材料有限公司、鸡西市海盛新能源材
料有限公司、山东金利特新材料有限责任公司、青岛南墅石墨有限公司四家委托
加工方,发行人与委托加工方均不存在关联关系。委托加工方基本情况具体如下:

    A、鸡西市申太新能源材料有限公司

  公司名称     鸡西市申太新能源材料有限公司
  主营业务     石墨制品制造、其他非金属矿物制品制造。
  注册时间     2011 年 07 月 01 日
   注册地      黑龙江省鸡西市鸡冠区红旗 B-门市-(1-2)-6
  注册资本     30,000 万人民币
  股权结构     徐吉宝 70%、宋国涛 30%
是否与发行人   鸡西市申太新能源材料有限公司及股东、高管与发行人及其子公司、发行
存在关联关系   人的董事、监事、高级管理人员之间不存在关联关系。

    B、鸡西市海盛新能源材料有限公司

  公司名称     鸡西市海盛新能源材料有限公司
  主营业务     石墨及碳素制品制造;纳米材料制造;货物进出口。
  注册时间     2017 年 10 月 31 日
   注册地      黑龙江省鸡西市梨树区穆棱办新兴委
  注册资本     500 万人民币
  股权结构     刘贵芳 85%、山东双瑜碳素有限公司 15%
是否与发行人   鸡西市海盛新能源材料有限公司及股东、高管与发行人及其子公司、发行
存在关联关系   人的董事、监事、高级管理人员之间不存在关联关系。

    C、山东金利特新材料有限责任公司

  公司名称     山东金利特新材料有限责任公司
               碳纳米材料(不含危险化学品)研究开发、销售;石墨烯碳纳米材料生产、
  主营业务
               销售。
  注册时间     2013 年 09 月 23 日
   注册地      金乡县胡集镇济宁化学工业开发区内
  注册资本     300 万人民币
  股权结构     山东利特纳米技术有限公司持股 100%
是否与发行人   山东金利特新材料有限责任公司及股东、高管与发行人及其子公司、发行
存在关联关系   人的董事、监事、高级管理人员之间不存在关联关系。

    D、青岛南墅石墨有限公司



                                      1-1-124
江苏天奈科技股份有限公司                                                       招股意向书


  公司名称      青岛南墅石墨有限公司
  主营业务      石墨及石墨制品加工;以上货物进出口;机器人智能软件开发技术进出口。
  注册时间      2005 年 08 月 19 日
   注册地       青岛市莱西市南墅镇驻地
  注册资本      300 万人民币
  股权结构      张春光 99.8%、张代祥 0.2%
是否与发行人    青岛南墅石墨有限公司及股东、高管与发行人及其子公司、发行人的董事、
存在关联关系    监事、高级管理人员之间不存在关联关系。

    ② 委托加工价格的定价依据及公允性

    报告期内,发行人委托加工情况具体如下表所示:

                                                               单价   加工费金额
            委托加工单位              采购量(吨)                                  占比
                                                           (万元/吨) (万元)
                                      2019 年 1-6 月

鸡西市申太新能源材料有限公司                    112.22            3.34    374.86     50.23%

鸡西市海盛新能源材料有限公司                       73.16          4.61    337.63     45.25%

山东金利特新材料有限责任公司                       14.07          2.40     33.73      4.52%

               小计                             199.45            3.74    746.22    100.00%

                                        2018 年度

鸡西市申太新能源材料有限公司                    295.63            4.31   1,275.55    82.99%

鸡西市海盛新能源材料有限公司                       47.69          3.79    180.73     11.76%

青岛南墅石墨有限公司                                2.38          3.10      7.37      0.48%

山东金利特新材料有限责任公司                       30.64          2.40     73.40      4.78%

               小计                             376.34            4.08   1,537.05   100.00%

                                        2017 年度

鸡西市申太新能源材料有限公司                    142.17            5.03    714.81     85.60%

青岛南墅石墨有限公司                               26.04          3.39     88.23     10.57%

山东金利特新材料有限责任公司                       13.40          2.39     32.06      3.84%

               小计                             181.61            4.60    835.10    100.00%

                                        2016 年度

鸡西市申太新能源材料有限公司                       32.70          7.78    254.39     40.60%

青岛南墅石墨有限公司                               80.13          4.49    359.42     57.36%

山东金利特新材料有限责任公司                        5.94          2.16     12.80      2.04%



                                         1-1-125
江苏天奈科技股份有限公司                                       招股意向书


              小计                      118.77     5.28    626.61   100.00%

    发行人委托加工的定价依据主要为成本加成法,报告期内委托加工费单价随
着公司委托加工规模的上升呈现总体下降趋势。

    各委托加工厂商的加工单价不同主要是由于其所加工的产品型号不同所致。
一般来说,初步纯化的碳纳米管粗粉比表面积越大,初步纯化所需原材料添加量
越多,加工工时越长,加工成本越高。发行人委托加工定价公允。

    (4)发行人对委托加工方不存在重大依赖,不影响公司的持续经营能力

    如前所述,受公司场地和资源限制,报告期内公司将部分产品初步纯化工序
委托外部单位完成。公司碳纳米管初步纯化为多道纯化中的前端简易工序,不涉
及碳纳米管产品生产的关键工序和核心技术。公司对委托加工模式不存在重大依
赖。公司自建的 15 吨/月初步纯化生产线已于 2018 年 9 月投产。同时,公司计划
在子公司新纳材料增设初步纯化生产线,届时将进一步提升公司自有初步纯化能
力。初步纯化委托加工不影响公司的持续经营能力。

    (5)风险防范措施

    公司委托加工碳纳米管初步纯化工序为多道纯化中的前端简易工序,工艺较
为简单,市场上能够进行初步纯化业务的厂商较多,公司可根据自身质量要求、
价格条件、委托加工方生产稳定性等因素进行市场化选择。报告期内公司分别与
4 家委托加工方开展了初步纯化委托加工合作。合作过程中,公司与委托加工方
就委托加工产品质量控制和合作内容技术保密进行了详细约定,并得到了良好执
行。公司目前已有 15 吨/月的初步纯化处理能力,未来还将进一步提升公司自有
初步纯化能力。公司不存在依赖单一委托加工方或委托加工模式的风险。

    (6)应对原材料价格波动的相关措施

    报告期内,发行人采购的原材料主要为 NMP、丙烯、分散剂、液氮等,其中
NMP 占比较大。发行人应对原材料价格波动的具体措施如下:

    ① 动态调整并选择对公司最有利的采购方案

    一方面,NMP 及其主要原材料 BDO(1,4-丁二醇)为大宗化工产品,市场价
格相对透明;另一方面,NMP 生产厂家较多,公司 NMP 采购的可选供应商也较

                                  1-1-126
江苏天奈科技股份有限公司                                     招股意向书

多,公司综合考虑各供应商的供货价格、结算政策以及供货稳定性等因素,及时
调整 NMP 的采购方案,及时对供应商进行考评,选择对公司最有利的采购方案。
目前,公司与江苏天华富邦科技有限公司、载元派尔森新能源科技有限公司等等
主要供应商建立长期战略合作关系,获取较优惠、稳定的产品供应与合作条件,
保障了公司 NMP 原材料的有效供应。

    ② 优化生产工艺流程,进一步降低相关成本

    公司在碳纳米管生产、技术研发方面持续投入,依靠自身力量,针对工业化
生产的实际情况不断改良制备方法、优化制备工艺,进一步提升原材料使用效率,
进一步降低相关成本,不断减小原材料波动对公司产品生产成本的影响。

    ③ 加强与主要客户的交流,及时调整销售价格

    从生产模式来看,公司采取以销定产结合需求预测的生产模式。公司与主要
客户合作多年,熟悉客户的需求和采购周期,销售部日常紧密跟踪客户的需求并
制定销售计划。公司生产部以销售部的销售计划为基础安排生产计划,采购部门
根据生产计划所需原料及原料安全库存量制定采购计划并组织采购。因此,通过
以销定产结合需求预测的生产模式,当 NMP 等主要原材料出现较大涨幅,可以
及时向客户反馈并调整订单销售价格,减少 NMP 价格波动对公司业绩的影响。

    ④ 设立 NMP 回收公司,进一步降低外购 NMP 价格波动风险

    2018 年 10 月,公司投资设立控股子公司新纳环保,拟自行回收并生产 NMP,
以应对碳纳米管浆料的主要原材料 NMP 价格波动风险。

    2、生产模式

    公司主要产品的生产流程图如下:




                                 1-1-127
江苏天奈科技股份有限公司                                     招股意向书




    公司主要产品为碳纳米管粉体及碳纳米管导电浆料。公司碳纳米管粉体产品
的生产周期(从原料投入生产开始,经过加工,到产品完成、验收入库为止的全
部时间)一般约为 5 天,部分高端产品为 20-30 天;碳纳米管浆料产品全部由公
司自产的碳纳米管粉体产品和分散剂溶解、分散、研磨而成,该生产周期一般约
为 3 天。

    公司采取以销定产结合需求预测的生产模式,以保证生产计划与销售情况相
适应。公司销售部门提供实际订单情况以及销售预测,生产部结合当前的库存物
料、生产设备、生产人员等实际情况安排生产计划。

    3、销售模式

    公司的产品目前主要应用于锂电池领域,公司客户为比亚迪、ATL、CATL
等锂电池生产企业,其对电池原材料供应商有严格的考核标准。公司客户在选择
供应商时,需要对候选供应商进行较长周期的评估认证,并经过多轮的样品测试,
全面考核候选供应商的产品质量、供货能力后,公司方能进入客户的《合格供应




                                 1-1-128
江苏天奈科技股份有限公司                                       招股意向书

商名录》中。一旦通过客户的认证,正式成为客户合格供应商后,客户将向公司
定期采购相关产品。

      公司与长期合作的客户签订产品销售的框架协议,约定供货方式、结算方式、
质量保证等条款;客户根据需求在实际采购时向公司发出订单,约定产品规格、
数量、价格、交期等信息,供需双方根据框架协议及订单约定组织生产、发货、
结算、回款。

      公司采用直销模式为主、经销模式为辅的销售模式。

      (1)发行人经销模式的具体情况

      报告期内,发行人经销商代理销售属于卖断式销售。在经销模式下,发行人
根据经销商订购单发货,负责委托物流公司将商品送达经销商指定客户的地点。
根据签订的物流运输合同,物流公司需对运输过程中商品的毁损负责。根据主要
经销商协议,无质量问题的产品,发行人不予退换。客户签收后,由物流公司将
客户完成签收的单据返回公司。因此,当公司收到客户签收的运输单据以后,已
将商品所有权的主要风险和报酬转移,公司即确认销售收入。

      报告期公司经销收入按经销商分类具体情况如下:

                                                                单位:万元

 序号                       经销商名称                    经销收入

                                     2019 年 1-6 月
  1      贵州富纳源创科技有限公司                                    866.44
  2      和盈国际贸易(上海)有限公司                                 31.47
  3      六合化工股份有限公司                                          2.58
  4      Daesong Co.,Ltd(韩国)                                       0.94
  5      Hohsen Corp.Tokyo Branch(日本)                              0.57
                           小计                                      901.99
                                         2018 年
  1      贵州富纳源创科技有限公司                                    250.81
  2      和盈国际贸易(上海)有限公司                                 43.36
  3      Daesong Co.,Ltd(韩国)                                      10.57
  4      Marubeni Information Systems Co.,Ltd(日本)                  5.26



                                         1-1-129
江苏天奈科技股份有限公司                                        招股意向书


 序号                       经销商名称                    经销收入

  5      六合化工股份有限公司                                          2.76
  6      Advantes Co.,Ltd(韩国)                                      2.68
  7      Hohsen Corp.Tokyo Branch(日本)                              0.32
                           小计                                      315.75
                                         2017 年
  1      和盈国际贸易(上海)有限公司                                 45.74
  2      贵州富纳源创科技有限公司                                     17.73
  3      六合化工股份有限公司                                         10.65
  4      Marubeni Information Systems Co.,Ltd(日本)                  7.00
  5      Daesong Co.,Ltd(韩国)                                       4.83
  6      Advantes Co.,Ltd(韩国)                                      4.30
  7      Hohsen Corp.Tokyo Branch(日本)                              0.31
                           小计                                       90.57
                                         2016 年
  1      和盈国际贸易(上海)有限公司                                 40.33
  2      Marubeni Information Systems Co.,Ltd(日本)                 12.77
  3      六合化工股份有限公司                                          5.54
  4      Daesong Co.,Ltd(韩国)                                       2.73
                           小计                                       61.38

      (2)经销模式未来是否仍会快速增长

      公司销售以直销为主,经销为辅。经销模式下,公司综合考虑经营资质、资
金实力、付款条件等因素严格甄选经销商。公司目前合作经销商共有 7 家,其中
韩国 2 家,日本 2 家,台湾 1 家,国内 2 家。公司经销商主要辅助公司开拓新市
场及部分中小客户市场,随着碳纳米管下游应用领域的拓展、新市场的开拓以及
公司销售规模的增长,未来公司经销收入会相应有所增长。

      4、公司采用目前经营模式的原因、影响因素及未来的变化趋势

      公司目前采用的经营模式是结合公司所处行业特点、所处产业链上下游发展
情况、主要产品、销售模式等综合考量后确定的。报告期内,影响公司经营模式
的关键因素未发生重大变化,预计未来一定期间内公司的经营模式不会发生重大
变化。

                                         1-1-130
江苏天奈科技股份有限公司                                     招股意向书

    5、公司与比亚迪部分销售采用净额法核算收入的说明

    2016 年初,发行人与比亚迪针对 LB122 型号开展“由比亚迪提供 1 吨 NMP、
公司提供核心材料碳纳米管粉体,并交付 1 吨碳纳米管导电浆料”的合作模式。
该合作模式下发行人在碳纳米管导电浆料的成本核算以及销售收入确认时,均未
包括该比亚迪提供的 NMP,实系采用净额法确认收入。2017 年该种合作模式逐
步减少,并于 2018 年初终止。除比亚迪外,公司不存在与其他公司采用净额法结
算的交易。

    (1)采用上述合作模式的原因

    公司与比亚迪针对 LB122 型号开展“由比亚迪提供 1 吨 NMP、公司提供核
心材料碳纳米管粉体,并交付 1 吨碳纳米管导电浆料”合作模式的主要原因有两
点:一是,比亚迪生产过程中通过回收存在多余的 NMP,故提供给公司用于生产
碳纳米管导电浆料;二是,公司接受比亚迪提供的 NMP,无需再购买该部分原材
料,减少公司该部分原材料的资金占用。

    (2)上述合作模式终止的原因

    随着新能源汽车的快速发展和比亚迪动力锂电池产能规模的快速扩张,比亚
迪生产过程中对 NMP 需求量也随之大幅增加,回收的 NMP 主要满足自身生产需
求,故 2017 年提供给公司的 NMP 逐渐减少,并于 2018 年 4 月双方协商停止了
该种合作模式。

    (3)该合作不属于委托加工

    委托加工是指由委托方提供材料或主要材料,按照委托方的要求加工货物并
收取加工费的经营活动。

    公司与比亚迪上述合作模式中,比亚迪提供的 NMP 虽然金额较大,但在碳
纳米管导电浆料仅承担载体作用,公司并没有对其进行加工,且导电浆料在运用
于锂电池生产过程后,上述 NMP 可以继续回收使用,因此导电浆料中碳纳米管
粉体才是碳纳米管导电浆料的核心材料。由于碳纳米管粉体由公司自行采购原材
料进行独立生产,且作为公司主要产品独立定价,并不是按照比亚迪的要求加工
产品并支付加工费,故上述合作模式不属于委托加工业务。



                                  1-1-131
江苏天奈科技股份有限公司                                             招股意向书

  (五)公司自设立以来,主营业务、主要产品、主要经营模式的演变情况

    公司自设立以来,始终从事纳米级碳材料的研发、生产及销售,主营业务和
主要经营模式未发生重大变化。

  (六)主要产品工艺流程

    1、碳纳米管

    公司生产的碳纳米管的工艺流程图如下所示:




    主要工序具体内容如下:

         工序                                       内容
                           根据碳纳米管生产需要,制备不同类型的催化剂,此步骤为碳
      催化剂制备           纳米管生产的核心步骤,催化剂的质量、性能将直接影响后续
                           产出的碳纳米管的质量;
                           将催化剂放入碳纳米管反应器,再将丙烯、氮气等按照一定比
   碳纳米管粗粉制备
                           例、气流速度导入,在高温条件下生长得到碳纳米管粗粉;
                           根据产品的型号和定位,对不同产品进行不同的纯化工序,其
                           中高温氧化主要除去碳纳米管粗粉中无定型碳杂质;提纯、石
       粗粉纯化
                           墨化主要除去碳纳米管粗粉中催化剂金属杂质,将碳纳米管粗
                           粉进行纯化工序后,即可得到碳纳米管纯粉;
                           最后,将制得的碳纳米管纯粉至于粉碎机内进行粉碎,制备得
         粉碎
                           到分散性较好的碳纳米管粉体。

    2、碳纳米管导电浆料

    公司生产的碳纳米管导电浆料的工艺流程图如下所示:




                                      1-1-132
   江苏天奈科技股份有限公司                                                      招股意向书




         主要工序具体内容如下:

               工序                                         内容
                                按照一定比例将分散剂和溶剂(NMP 或去离子水)进行搅拌,
          分散及预分散          使得分散剂与溶剂充分融合,随后加入一定比例的碳纳米管粉
                                体,充分搅拌至碳纳米管粉体在溶剂中预分散;
                                将预分散好的浆料投入砂磨机进行分散,制备得到分散均匀的碳
               研磨
                                纳米管导电浆料;
            成品包装            将制备得到的碳纳米管导电浆料根据需求,进行包装装桶。

        (七)公司生产经营涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处置能力情况

         公司产品生产过程会产生少量废水、废气、噪声及固体废物。公司生产经营
   中涉及主要污染物具体名称及排放量、主要处理设施及处理能力如下:

                                                                                            处理能
 分类     污染物种类       标准值        排放值     处理设施             处理措施
                                                                                              力
                                                                   采用布 袋除尘器 净化处
          颗粒物          120 mg/m      13.3mg/m   布袋除尘器      理后经过 15m 高排气筒      充足
                                                                   排放
                                                                   采用回 收系统和 喷淋塔
                                                   回收系统、喷
有组织    非甲烷总烃       80 mg/m      43.6mg/m                   净化处理后经过 18m 高      充足
                                                   淋塔
  废气                                                             排气筒排放
                                                                   采用喷 淋塔净化 处理后
          氮氧化物        240mg/m       114mg/m    喷淋塔                                     充足
                                                                   经过 15m 高排气筒排放
                                                                   采用喷 淋塔净化 处理后
          氨                        /   5.37mg/m   喷淋塔                                     充足
                                                                   经过 15m 高排气筒排放
                                         昼:<
                                                   隔离设置隔      合理布局,选用低噪音设
                         昼:<65db      57.3db
 噪声     噪声                                     音间、减震      备,集中设置高噪音设备     充足
                         夜:<55db      夜:<
                                                   垫、绿化带      于隔音间
                                         49.2db


                                              1-1-133
  江苏天奈科技股份有限公司                                                 招股意向书


                                                                                      处理能
分类     污染物种类   标准值        排放值      处理设施           处理措施
                                                                                        力
         生活垃圾              /       少量    环卫设备      委托环卫部门统一处理       充足
         危险废弃物                            固废处理      委托有 资质单位 统一处
         (废抹布包            /       50 吨                                            充足
固废                                           设备          理
         装瓶等)
                                               固废处理      委托有 资质单位 统一处
         一般固废              /       少量                                             充足
                                               设备          理

         pH 值               6~9         7.4
                                                             生活污水:经过隔油池、
         化学需氧量   500mg/L        55mg/L                  化粪池 后进入污 水站生
         悬浮物       400mg/L         7mg/L    生化系统/蒸   化系统;
废水                                           发系统/隔油   催化剂废水:经过蒸发系     充足
         氨氮          45mg/L       19.5mg/L   池            统后进入生化系统;
         总磷           8mg/L      0.044mg/L                 浆料废水:经过絮凝沉降
                                                             预处理后进入生化系统
         动植物油     100mg/L       0.08mg/L

  二、发行人所处行业的情况

       (一)发行人所处的行业

        公司主要从事纳米级碳材料的研发、生产和销售,主要产品为碳纳米管粉体、
  碳纳米管导电浆料以及碳纳米管导电母粒,主要应用于锂电池、导电塑料等领域,
  并最终应用在新能源汽车、3C 产品、储能电池等产品中,公司所处的行业为国家
  产业政策重点发展和扶持的新材料、新能源产业。

        根据证监会实施的《上市公司行业分类指引》(2012 年修订)规定,公司业
  务属于“C 制造业”大类中的“C26 化学原料和化学制品制造业”。

       (二)行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策

        1、行业主管部门、监管体制

        目前,公司所属行业行政主管部门主要为国家发改委、工信部。

        其中国家发改委的主要职责是:拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、
  中长期规划和年度计划,统筹协调经济社会发展,研究分析国内外经济形势,提
  出国民经济发展、价格总水平调控和优化重大经济结构的目标、政策,提出综合
  运用各种经济手段和政策的建议等;




                                         1-1-134
江苏天奈科技股份有限公司                                                 招股意向书

    工信部的主要职责是:制定产业发展战略、方针政策,拟订高技术产业中涉
及新能源、新材料、锂电池等行业的规划、政策和标准并组织实施等。

    2、主要法律法规及政策

    近年来,国家出台了一系列促进新材料、新能源行业发展的法律、政策和规
范性文件,创造了良好的政策和经营环境,部分相关法律、政策和规范性文件如
下表所示:

    (1)新材料产业发展政策

 年份        政策名称        颁布单位                       主要内容
                                            明确提出战略性新兴产业发展目标,促进高端
                                            装备与新材料产业突破发展,引领中国制造新
        《“十三五”国家
                                            跨越;推动新能源汽车、新能源和节能环保产
 2016   战略性新兴产业     国务院
                                            业快速壮大,构建可持续发展新模式;
        发展规划》
                                            提出提高新材料基础支撑能力,拓展纳米材料
                                            在光电子、新能源、生物医药等领域应用范围。
                                            将布局一批前沿新材料列为重点任务之一,提
                                            出要提升纳米材料规模化制备水平,开发结构
                           财政部、科技
        《新材料产业发                      明确、形貌/尺寸/组成均一的纳米材料,扩大
 2017                      部、工信部、发
        展指南》                            粉体纳米材料在涂料、建材等领域的应用,积
                           改委
                                            极开展纳米材料在光电子、新能源、生物医用、
                                            节能环保等领域的应用。
                                            “十三五”期间,将纳米材料与器件列为发展重
                                            点,提出研发新型纳米功能材料、纳米光电器
        《“十三五”材料
                                            件及集成系统、纳米生物医用材料、纳米药物、
 2017   领域科技创新专     科技部
                                            纳米能源材料与器件、纳米环境材料、纳米安
        项规划》
                                            全与检测技术等,突破纳米材料宏量制备及器
                                            件加工的关键技术与标准,加强示范应用。

    (2)新能源汽车产业发展政策

 年份        政策名称        颁布单位                       主要内容
                                            将新能源汽车、新材料产业列入战略性新兴产
        《中华人民共和
                                            业创新发展工程,推进纳米材料的研发及产业
        国国民经济和社
 2011                      国务院           化;开展插电式混合动力汽车、纯电动汽车研
        会发展第十二个
                                            发及大规模商业化示范工程,推进产业化应
        五年规划纲要》
                                            用。
        《节能与新能源                      提出到2020 年,纯电动汽车和插电式混合动
        汽车产业发展规                      力汽车生产能力达200 万辆、累计产销量超过
 2012                      国务院
        划 ( 2012-2020                     500 万辆;新能源汽车、动力锂电池及关键零
        年)》                              部件技术整体上达到国际先进水平。
        《产业结构调整                      将锂电池、氢镍电池、新型结构(卷绕式、管
 2013   指导目 录(2011    发改委           式等)密封铅蓄电池等动力锂电池,储能用锂
        年)(修正)》                      电池;纳米材料;新能源汽车关键零部件均列


                                        1-1-135
江苏天奈科技股份有限公司                                                 招股意向书


 年份      政策名称          颁布单位                       主要内容
                                            入国家鼓励类产业。
        《国家重点新产
                                            将锂电池材料作为新一代信息技术产业中电
 2013   品计划支持领域     科技部
                                            子核心基础产业之一,受到国家大力支持。
        (2014年)》
                                            通知提出,纯电动乘用车、插电式混合动力(含
        《关于进一步做
                           财政部、科技     增程式)乘用车、纯电动专用车、燃料电池汽
        好新能源汽车推
 2014                      部、工信部、发   车2014 年补助标准在2013 年标准基础上下
        广应用工作的通
                           改委             降5%,2015 年在2013年标准基础上下降10%,
        知》
                                            降低新能源汽车补贴标准的下降幅度。
                                            提出逐年提高公务车中新能源汽车的采购比
        《政府机关及公
                           国管局、财政     例,2014年至2016 年中央国家机关及新能源
        共机构购买新能
 2014                      部、科技部、工   汽车推广应用城市的政府机关及公共机构购
        源汽车实施方
                           信部、发改委     的新能源汽车占当年配备更新总量比例不低
        案》
                                            于30%。
                                            提出从多个方面加强推进新能源汽车产业健
                                            康快速发展,包括加快充电设施建设,积极引
        《关于加快新能
                                            导企业创新商业模式,推动公共服务领域率先
 2014   源汽车推广应用     国务院
                                            推广应用,进一步完善政策体系,坚决破除地
        的指导意见》
                                            方保护,加强技术创新和产品质量监管,进一
                                            步加强组织领导等。
                                            明确中央财政对于购买新能源汽车给予补助,
        《关于2016-2020
                           财政部、科技     并规定了补助对象、补助产品以及补助标准
        年新能源汽车推
 2015                      部、工信部、发   等,其中,乘用车、客运车的补助标准均与汽
        广应用财政支持
                           改委             车的续航里程相挂钩,专用车按照电池容量给
        政策的通知》
                                            予补助。
                                            提高财政补贴门槛,并将补贴标准与电池能量
        《关于调整新能
                           财政部、科技     密度挂钩,鼓励企业进一步提高动力锂电池的
        源汽车推广应用
 2016                      部、工信部、发   能量密度。调整财政补贴发放方式,由年初预
        财政补贴政策的
                           改委             拨补助资金改为根据上年销售情况、运行情况
        通知》
                                            进行年度清算。
                                            提出以新能源汽车和智能网联汽车为突破口,
        《汽车产业中长     工信部、发改     引领产业转型升级;加快新能源汽车技术研发
 2017
        期发展规划》       委、科技部       及产业化,加大新能源汽车推广应用力度。到
                                            2020 年,新能源汽车年产销达到200 万辆。
                                            明确汽车动力锂电池产业的发展方向和主要
                                            目标,重点任务以及保障措施,其中提出大幅
        《促进汽车动力     财政部、科技
                                            提升产品性能,到2020 年,新型锂离子动力
 2017   锂电池产业发展     部、工信部、发
                                            锂电池单体比能量超过300 瓦时/公斤,到
        行动方案》         改委
                                            2025 年,新体系动力锂电池技术取得突破性
                                            进展,单体比能量达500 瓦时/公斤。
                                            明确提出集中攻关一批具有关键核心意义的
                           发改委、财政
        《关于促进储能                      储能技术和材料,试验示范一批具有产业化潜
                           部、工信部、科
 2017   技术与产业发展                      力的储能技术和设备,应用推广一批具有自主
                           技部、国家能源
        的指导意见》                        知识产权的储能技术和产品,完善储能产品标
                           局
                                            准和检测认证体系。
        《乘用车企业平     工信部、财政     对汽车制造商的油耗积分和新能源积分并行
 2017   均燃料消耗量与     部、商务部、海   管理,鼓励汽车制造商在发展节能汽车降低燃
        新能源汽车积分     关总署、质检总   油消耗的同时,可生产新能源汽车以满足新能


                                        1-1-136
江苏天奈科技股份有限公司                                                   招股意向书


 年份      政策名称             颁布单位                      主要内容
        并行管理办法》     局                  源积分要求。

    (3)锂电池产业发展政策

 年份      政策名称             颁布单位                      主要内容
                                               对锂离子电池生产企业以及锂离子电池关键
                                               原材料生产企业的生产规模、工艺技术、产品
                                               质量及性能、环境保护、安全管理、卫生和社
                                               会责任等多方面提出明确要求。其中,要求锂
        《锂离子电池行
 2015                      工信部              电池生产企业年产能不低于1亿瓦时,消费型
        业规范条件》
                                               单体电池能量密度》150WHg/Kg,电池组能量
                                               密度》120Wh/Kg,聚合物单体电池体积能量
                                               密度>550Whh/L,循环寿命>400 次且容量保
                                               持率>80%。
                                               对动力锂电池生产企业的生产条件、技术能
        《汽车动力蓄电
                                               力、产品、质量保证能力、售后服务等均提出
 2015   池行业规范条       工信部
                                               规范要求,并提出锂离子动力锂电池单体企业
        件》
                                               年产能力不得低于2亿瓦时。
                                               提出培育良好的新能源汽车推广应用环境,充
        《关于开展新能
                                               分发挥财政资金使用效益,促进新能源汽车产
        源汽车推广应用
 2016                      国务院办公厅        业健康、可持续发展,四部委联合对新能源汽
        核查工作的通
                                               车推广应用实施情况及财政资金使用管理进
        知》
                                               行专项核查。
        《汽车动力锂电
                                               对动力锂电池生产企业提出了多项规范要求,
        池行业规范条件
 2016                      工信部              并提出锂离子动力锂电池单体企业年产能力
        (2017年)( 征
                                               不低于80亿瓦时。
        求意见稿)》

  (三)行业发展概况

    碳纳米管作为一种新型材料,目前主要作为新型导电剂应用于锂电池领域;
同时,公司的碳纳米管导电母粒产品有望在导电塑料应用领域取得突破。此外,
公司也在积极拓展碳纳米管在其他领域应用。

    1、碳纳米管导电浆料产品在锂电池领域应用的市场状况

    (1)碳纳米管导电浆料产品在动力锂电池领域应用的市场状况

    ① 新能源汽车市场状况

    A、世界各国积极制定传统燃油车时间表

    在世界各国大力发展新能源汽车产业的背景下,全球新能源汽车市场进入快
速发展期,动力锂电池受全球新能源汽车市场快速发展带动。在新能源汽车产业


                                           1-1-137
江苏天奈科技股份有限公司                                                 招股意向书

规划方面,挪威、芬兰、德国、英国、法国分别宣布在 2025 年、2025 年、2030
年、2040 年、2040 年开始全面禁售燃油车。同时,我国也宣布 2035 年将停售燃
油车,到 2050 年将全面停止使用燃油车。

      国家                                       禁售详情
      法国         2040 年全面停止出售汽油车和燃油车
      英国         将于 2040 年起全面禁售汽油和柴油汽车
      荷兰         要求从 2025 年开始禁止在本国销售传统汽车
      挪威         从 2025 年起禁止燃油汽车销售
      德国         2030 年后禁售传统汽车
      美国         美国加州可能将在 2030 年禁止传统燃油车上市销售
      印度         计划 2030 年禁售燃油车
     比利时        计划 2030 年禁售燃油车
      瑞士         计划 2030 年禁售燃油车
      瑞典         计划 2050 年禁售燃油车
      中国         2035 年将停售燃油车,到 2050 年将全面停止使用燃油车

    B、全球各大车企确定未来新能源汽车发展战略

    在世界各国纷纷制定传统燃油车时间背景下,全球各大车企也在纷纷发布新
能源汽车发展战略,下表为全球各大车企新能源汽车规划:

      车企                                         目标
      大众         2025 年 30 款电动车上市
     戴勒姆        2025 年推 10 款电动车
      宝马         2025 年前,电动车比例提升至 15%至 25%
      日产         2020 年,20%以上汽车实现零排放
      丰田         长期目标 FCV 和 EV 占销量的三成
      通用         未来或将与 PSA 合作发展电动车
 标致雪铁龙集团    2023 年前增 27 款新能源车型
   菲亚特集团      2022 年,集团旗下所有品牌将会有一半车型使用纯电动或者混合动力
    玛莎拉蒂       2019 年开始,将只生产电动车和混动车型
      福特         2020 年新能源车销量占福特总销量的 10-25%

    C、新能源汽车市场规模



                                     1-1-138
江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书

    全球市场方面,随着世界各国积极制定传统燃油车时间表,全球各大车企也
在纷纷发布新能源汽车发展战略,新能源汽车产业在全球迅速发展。在全球范围
来看,去碳化、新能源汽车电动化将成为全面共识,全球动力锂电池市场规模也
将在未来几年保持高速增长的趋势。预计到 2023 年,全球新能源汽车产量将达
887.5 万辆,未来五年复合年均增长率达 35.8%。

                 2014-2023 年全球新能源汽车产量分析及预测(万辆)




数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》

    国内市场方面,我国作为全球最大的新能源汽车市场,近年来在国家政策的
支持下取得快速的发展。2014 年为中国新能源汽车元年,2016-2017 年新能源汽
车的规范政策和补贴政策陆续出台,市场也进入平稳快速发展阶段。2018 年新能
源汽车市场延续着 2017 年强劲的增长态势,产量同比增长 50.6%,达 122 万辆,
增长主要受新能源乘用车及专用车市场带动。预计在未来几年,中国新能源汽车
市场将保持着高速增长的态势,到 2020 年中国新能源汽车产量将突破 250 万辆、
2023 年将突破 500 万辆,未来五年复合年均增长率达 34.3%。




                                      1-1-139
江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书

                 2014-2023 年中国新能源汽车产量分析及预测(万辆)




数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》

    ② 动力锂电池市场状况

    未来几年,随着传统燃油车企业加大对新能源汽车领域的布局,全球动力锂
电池市场需求量将保持高速增长的态势。同时,受新能源补贴政策影响,动力锂
电池企业的成本压力逐渐提高,国内外主流的动力锂电池企业纷纷宣布大幅扩产,
以提高公司产销规模,扩大规模化效应,降低单位产品的生产成本,以应对新能
源产业的快速发展。

                      中日韩主要动力锂电池企业新增产能情况
  企业名称                                 新增规划产能
    CATL       2019 年规划产能 45GWh,同时欧洲地区建厂。
   比亚迪      2019 年规划产能 40GWh,在青海西宁、重庆、西安等地建厂
  天津力神     2019 年规划产能 9.8GWh
  孚能科技     2019 年规划产能 21GWh,同时在镇江、北京及欧洲地区建厂
  亿纬锂能     2019 年规划新增 15.5GWh 产能
  日本松下     2019 年在美国 Nevada 及中国大连新建 16GWh 产能
               2019 年南京工厂开始投产,规划 2023 年达产 32GWh,2020 年波兰总规划
   LG 化学
               20GWh,预计 2020 年全部投产
  三星 SDI     2019 年在韩国巍山及无锡新建 7GWh 产能
  韩国 SKI     在常州及匈牙利各新建 7.5GWh 产能,2020 年开始量产

    在中国、欧洲、日韩、美国等主要国家大力发展全球新能源汽车的背景下,
全球动力锂电池市场近年来出货量保持高速增长的趋势。据统计,2018 年全球动

                                      1-1-140
江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书

力锂电池出货量达 107GWh,同比增长 55.1%。未来几年,随着中国新能源汽车
双积分制度的实施、欧盟国家和英国加速汽车电动化,动力锂电池在新能源汽车
终端的驱动下将保持高增长的趋势,预计到 2023 年,全球动力锂电池需求量将达
511GWh,未来五年复合年均增长率达 36.7%。

               2014-2023 年全球动力锂电池需求量分析及预测(GWh)




数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》

    国内市场方面,预计未来五年中国动力锂电池市场将保持着高速增长的态势,
到 2023 年,动力锂电池市场规模将达 313.3GWh,未来五年复合年均增长率达
37.0%。

               2014-2023 年中国动力锂电池出货量分析及预测(GWh)




数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》

    ③ 动力锂电池用碳纳米管导电浆料产品市场状况

    A、动力锂电池用碳纳米管导电浆料产品市场近年来呈现快速增长趋势


                                      1-1-141
江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书

    受动力锂电池市场快速增长带动,2018 年中国动力锂电池用碳纳米管导电浆
料市场规模同比增长 30.1%,市场规模高速增长主要原因有:1)动力锂电池市场
高速增长,直接带动需求量上升;2)高能量密度成为动力锂电池市场发展方向,
三元动力锂电池 2018 年产量同比增长 118%,达 41.6GWh,而三元动力锂电池新
型导电剂主要以碳纳米管导电浆料为主,因此成为动力锂电池用碳纳米管导电浆
料的主要增长点。

    B、碳纳米管将逐渐成为动力锂电池的主流导电剂

    随着碳纳米管导电浆料在动力锂电池领域的不断渗透,将逐渐替代炭黑成为
动力锂电池的主流导电剂。预计到 2023 年,碳纳米管导电浆料在动力锂电池领域
的渗透率将达 82.2%,同比 2018 年提高 50.4%,中国动力锂电池用碳纳米管导电
浆料需求量将突破 10 万吨,未来五年复合年均增长率达 37.2%。

                   2014-2023 年中国动力锂电池用导电剂渗透率情况




数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》

    a、碳纳米管替代炭黑成为动力锂电池主流导电剂的依据

    碳纳米管可以逐渐替代炭黑成为动力锂电池主流导电剂主要是由于其作为一
种新型材料,自身具有更好的基础性能。相较于炭黑,碳纳米管具有更好的导电
性能,达到同样的导电效果,碳纳米管的用量仅为炭黑的 1/6~1/2。此外,碳纳米
管可以使锂电池循环过程中保持良好的电子和离子传导,从而可以大幅提升锂电
池的循环寿命。

                                      1-1-142
江苏天奈科技股份有限公司                                         招股意向书

    b、碳纳米管替代炭黑成为动力锂电池主流导电剂的条件

    动力锂电池对能量密度、循环寿命越来越高的需求是碳纳米管替代炭黑成为
动力锂电池主流导电剂的条件。目前锂电池现有正负极材料体系的能量密度面临
一定瓶颈,各锂电池企业在研发正负极新材料体系的同时,均开始探索通过其他
材料提升锂电池能量密度。碳纳米管凭借其较高长径比的特性,相较于炭黑能够
进一步提高锂电池的倍率性能,并可以通过更少的添加量来提升正极活性物质含
量,从而提升锂电池能量密度。

    c、碳纳米管替代炭黑成为动力锂电池主流导电剂可能存在的障碍

    较高的价格是现阶段碳纳米管替代炭黑成为动力锂电池主流导电剂可能存在
的主要障碍。碳纳米管作为一种新型材料,在市场应用的早期价格较高。尽管在
锂电池中添加量较炭黑更少,但受制于目前单价较高因素的影响,各锂电池生产
企业对使用碳纳米管导电剂依然需要一个逐步接受的过程。未来伴随市场接受度
提升、大规模产业化的普及,碳纳米管导电剂价格的持续下降有望加速碳纳米管
对炭黑的替代进程。

    d、碳纳米管导电剂在锂电池导电剂市场的占有情况

    根据高工产研(GGII)数据统计,最近五年中国动力锂电池各类导电剂市场
占有率具体如下:

 导电剂种类     2014 年     2015 年     2016 年     2017 年     2018 年
 碳纳米管           13.6%       18.8%       27.9%       29.5%       31.8%
     炭黑           66.0%       63.1%       55.1%       53.0%       50.0%
 导电石墨           19.5%       17.0%       15.2%       15.6%       16.3%
   石墨烯            0.6%        0.8%        1.4%        1.4%        1.4%
     其他            0.3%        0.4%        0.4%        0.5%        0.5%

    由上表可知,碳纳米管导电剂最近五年在中国动力锂电池导电剂市场的占有
率呈现逐年上升趋势,对传统导电剂的替代趋势较为明显。

    e、动力电池导电剂行业除了碳纳米管,是否还存在其他技术升级迭代的趋势
和现象

    现阶段,动力电池中新型导电剂主要为碳纳米管以及石墨烯。其中碳纳米管
在活性物质之间形成线接触式导电网络,石墨烯在活性物质之间形成面接触式导


                                   1-1-143
江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书

电网络。由于石墨烯其自身二维片状结构对于导电离子迁移的阻碍作用,单独使
用时其离子传导效果不如碳纳米管,目前主要与碳纳米管复合应用于磷酸铁锂电
池中。动力电池导电剂行业除了碳纳米管,目前尚不存在其他技术升级迭代的趋
势和现象。但是未来是否有其他更加优异的新材料出现并替代碳纳米管成为主流
导电剂存在不确定性。

    f、境内外竞争对手的技术在那些方面具有突破的可能性

    目前,境内外竞争对手主要技术路线为制备长径比更大、纯度更高的碳纳米
管。现阶段市场上的碳纳米管基本为多壁碳纳米管。而单壁碳纳米管因为直径更
小、长径比更大,因此理化性能更优、导电性能更好、添加量更少、对能量密度
和循环寿命提升效果更为明显且更适用于硅基负极材料中,因此成为各碳纳米管
生产企业未来的重点研究方向。

    C、动力锂电池用碳纳米管导电浆料产品市场规模预测

    全球市场方面,2018 年全球动力锂电池用碳纳米管导电浆料市场产值同比增
长 21.2%,达 8.8 亿元。预计到 2023 年,全球动力锂电池用碳纳米管导电浆料市
场产值将超 45 亿元,未来五年复合年均增长率达 40.3%,增长主要来自中国市场
需求及日韩动力锂电池企业加速对碳纳米管导电浆料的导入。

      2014-2023 年全球动力锂电池碳纳米管导电浆料市场产值分析及预测(亿元)




数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》




                                      1-1-144
江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书

    国内市场方面,2018 年中国动力锂电池用碳纳米管导电浆料市场产值同比增
长 19.1%,达 8.5 亿元。预计到 2023 年,中国动力锂电池用碳纳米管导电浆料市
场产值将超 30 亿元,未来五年复合年均增长率达 32.0%。

      2014-2023 年中国动力锂电池碳纳米管导电浆料市场产值分析及预测(亿元)




数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》

    D、对未来市场规模的预测依据

    对未来市场规模的预测主要基于以下两个方面:

    a、新能源汽车的快速发展将带动碳纳米管导电浆料产品的需求量高速增长

    随着世界各国积极制定传统燃油车时间表,全球各大车企也在纷纷发布新能
源汽车发展战略,新能源汽车产业在全球迅速发展。在全球范围来看,去碳化、
新能源汽车电动化将成为全面共识,全球动力锂电池市场规模也将在未来几年保
持高速增长的趋势。动力锂电池市场高速增长,将直接带动碳纳米管导电浆料产
品的需求量高速增长。

    b、动力锂电池能量密度的提高将加速公司产品对传统导电剂的替代

    国内市场方面,随着补贴新政的实施,对动力锂电池能量密度要求会越来越
高,而传统体系的动力锂电池能量密度瓶颈渐显,新的动力锂电池体系则成为电
池企业研发的重点。目前已经突破能量密度瓶颈并实现产业化的技术路线为“高
镍正极+硅基负极”。由于高镍三元正极材料及硅基负极材料的导电性能相对较差,
为尽可能降低对动力电池能量密度和循环寿命的影响,因此需要添加导电性更为




                                      1-1-145
江苏天奈科技股份有限公司                                           招股意向书

优异的碳纳米管导电剂来提升导电性能及改善循环寿命,进而加速公司产品对传
统导电剂的替代。

    E、锂电池使用碳纳米管导电剂在国内和国际市场的应用情况

    在中国市场,目前锂电池使用碳纳米管导电剂已经成为市场认可且主流的技
术路线,被广泛应用于动力电池及中高端数码电池领域。在动力锂电池领域,2018
年碳纳米管导电剂的渗透率已达 31.8%。由于中国目前是全球最大的锂电池生产
国,因此从全球范围来看,碳纳米管导电剂的使用比例也已经达到相对较高的水
平。

    海外市场方面,炭黑类、导电石墨类和 VGCF 等传统导电剂在锂电池中已经
应用多年,技术已经相当成熟,因此海外锂电池生产企业依然使用传统导电剂为
主。近年来,在取得中国锂电池生产企业认可后,我国的碳纳米管生产企业也在
积极推进碳纳米管导电剂在海外市场的应用。公司目前已经和日韩知名动力锂电
池企业共同开发碳纳米管导电浆料在硅基负极中的应用,并且测试情况良好,预
计未来将实现大批量供货。

    (2)碳纳米管导电浆料产品在数码电池领域应用的市场情况

    ① 数码电池市场状况

    国际市场方面,由于数码电池最大应用终端手机市场的不景气,2018 年全球
数码电池出货量同比下滑 10.7%,达 68.3GWh。随着 5G 手机、智能穿戴设备等
终端需求增长带动,全球数码电池市场预计未来五年复合年均增长率达 5.4%。

               2014-2023 年全球数码电池市场规模分析及预测(GWh)




                                    1-1-146
江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书

数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》

    国内市场方面,随着数码电池终端市场逐步饱和,数码电池市场总体增速趋
缓,预计未来五年复合年均增长率达 6.2%,到 2023 年中国数码电池市场规模将
达 43GWh,而高端数码软包电池、柔性电池、高倍率电池等将受高端智能手机、
可穿戴设备、无人机等领域带动,成为数码电池市场的主要增长点。

               2014-2023 年中国数码电池市场规模分析及预测(GWh)




数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》

    ② 数码电池用碳纳米管导电浆料产品市场状况

    A、碳纳米管导电浆料在数码电池领域的渗透率持续提升

    随着高端智能手机、可穿戴设备、无人机等对数码电池导电性能要求的提升,
碳纳米管导电浆料在数码电池领域的渗透率未来有望呈现稳定增长趋势。2018 年
碳纳米管导电浆料在数码电池中渗透率达 18.0%,预计到 2023 年将达 31.9%。




                                      1-1-147
江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书

                    2014-2023 年中国数码电池用导电剂渗透率情况




数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》

    B、数码电池用碳纳米管导电浆料产品市场规模

    2018 年,全球数码电池用碳纳米管导电浆料市场产值为 3.72 亿元,同比下滑
0.5%。其中中国数码电池用碳纳米管导电浆料市场产值达 2.43 亿元。预计到 2023
年,全球及中国数码电池用碳纳米管导电浆料市场产值将分别达 7.52 和 3.15 亿元,
全球市场增速高于中国市场,主要是因为国外市场碳纳米管导电浆料产品在数码
电池中的渗透率相对中国较低,未来替代空间更大。

       2014-2023 年全球数码电池碳纳米管导电浆料市场产值分析及预测(亿元)




                                      1-1-148
江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书

数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》
        2014-2023 年中国数码电池碳纳米管导电浆料市场产值分析及预测(亿元)




数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》

    (3)碳纳米管导电浆料产品在硅基负极领域应用的市场情况

    ① 硅基负极市场规模

    全球市场方面,2018 年全球硅基负极材料出货量同比增长 52.2%,达 1.75 万
吨,增长主要受配套特斯拉的松下动力锂电池需求快速增长带动。预计未来五年,
全球硅基负极出货量将保持 48.4%的复合年均增长速度,2023 年需求量将达 12.6
万吨,增长主要来自于以下几点:1)特斯拉 Model 3 对松下“高镍+硅基负极”
体系的松下动力锂电池的持续驱动;2)中国主流动力锂电池企业将在 2019-2020
年量产高镍体系动力锂电池,届时对硅基负极需求将进一步增长;3)韩国企业
LG 化学和三星 SDI 将在 2021 年实现高镍体系三元动力锂电池的批量生产工艺,
将拉动硅基负极材料需求。

    国内市场方面,随着市场对动力锂电池能量密度要求逐渐提高,并有 2020
年达到 300Wh/Kg 的目标的情况下,传统体系的动力锂电池能量密度瓶颈渐显,
新的动力锂电池体系则成为电池企业研发的重点。目前已经突破能量密度瓶颈并
实现产业化的锂电池技术路线为“高镍正极+硅基负极”,而随着主要材料企业的
技术日趋完善且相关的电池企业的应用技术逐渐成熟,硅基负极应用将逐渐增多。

    ② 硅基负极用碳纳米管导电浆料市场规模

                                      1-1-149
江苏天奈科技股份有限公司                                                招股意向书

    硅基负极的导电性能比天然石墨和人造石墨等石墨类负极材料要差,因此需
要添加高性能导电剂来提升其导电性能。

    目前碳纳米管导电浆料在硅基负极中表现出良好的性能:1)碳纳米管高的机
械强度能够提高硅基负极材料结构的稳定性,在外力的作用下结构不易破坏;2)
优异的导电性能,可弥补硅基负极导电性差的不足;3)极大的比表面积可以有效
的缓解硅基负极在锂离子脱嵌过程中硅材料结构的坍塌。

    全球市场方面,随着“高镍正极+硅基负极”材料体系及应用技术的逐步成熟,
硅基负极未来几年将呈现高增长的趋势,直接带动硅基负极用碳纳米管导电浆料
市场增长。

    (4)碳纳米管导电浆料产品在锂电池领域应用的总体市场情况

    在锂电池领域,未来五年全球碳纳米管导电浆料需求量将保持 40.80%的年复
合增长速度,2023 年需求量将达 19.06 万吨,增长主要来自以下几个方面:① 中
国三元动力电池市场对碳纳米管导电浆料需求保持高速增长;② 三星 SDI、松下
等日韩企业加速在动力锂电池领域导入碳纳米管导电浆料;③ 硅基负极市场逐渐
放量,对碳纳米管导电浆料需求提升。

             2014-2023 年全球碳纳米管导电浆料需求量分析及预测(万吨)




数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》




                                      1-1-150
江苏天奈科技股份有限公司                                     招股意向书

    2、碳纳米管导电母粒产品在导电塑料领域应用的市场情况

    (1)导电塑料行业的现状

    ① 碳系填充型导电塑料占主导地位

    碳系填充型导电塑料凭借高性价比和电阻可调节等优势,目前已经形成工业
化生产,应用远多于金属填充型导电塑料。碳系填充型导电塑料的填充物主要是
导电炭黑、石墨、碳纳米管、碳纤维等。

    ② 国外市场成熟

    在国外,碳系填充型导电塑料已经形成一个十分成熟的市场,国际上主流的
生产厂商集中在美国和欧洲等地,其中主要生产商包括 Clariant、Cabot、SABIC、
Premix、A Schulman、Polyone、Ampacet、3M、陶氏杜邦、Solvay、RTP Company
等。

    ③ 中国与国际市场仍存在较大差距,高端产品基本依赖进口

    中国碳系填充型导电塑料已经形成工业化生产,但在品种、质量稳定性方面
与国外仍有较大差距。目前,国内碳系填充型导电塑料中用量较大的为中、高压
电缆的半导电层屏蔽料,其中高压电缆料基本依赖进口。而在与集成电路相关的
碳系填充导电塑料方面,由于对其产品纯度和分散性要求极高,国内目前在此方
面的导电塑料产业化程度低,目前使用的材料基本依靠进口。

    ④ 碳纳米管填充型导电塑料使用比例逐步提升

    随着碳纳米管的生产规模进一步提高和对于碳纳米管的分散技术的逐渐成熟,
碳纳米管的使用成本逐渐降低,且技术壁垒有所突破,其相对于炭黑填充型导电
塑料的导电性能和力学性能可以得到明显改善,碳纳米管填充型导电塑料的应用
比例在近年来得到提升。

    (2)导电塑料行业市场规模

    目前,导电塑料作为抗静电、电磁屏蔽材料,已经成为国内外众多公司开发
的热门材料。国外许多知名厂商的相关新产品不断出现,静电防护与电磁辐射防
护材料领域的应用逐渐增多。目前以美国和欧洲一些国家为代表的发达国家在导
电塑料领域的布局较多。

                                 1-1-151
江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书

    据中国市场调查研究中心数据统计,2018 年全球导电塑料市场产量突破 24
万吨,同比增长 9.3%。

                     2006-2018 年全球导电塑料市场规模(万吨)




数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》

    ③ 公司的碳纳米管导电母粒产品有望继碳纳米管导电浆料后,成为公司新的
业务支柱

    导电母粒市场空间主要受下游导电塑料市场需求带动,根据中国市场调查研
究中心数据统计,2018 年全球导电母粒市场产量突破 3 万吨,同比增长 7.4%,
产值同比增长 6.9%,突破 40 亿元。




                                      1-1-152
江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书

                   2006-2018 年全球导电母粒市场产值分析(亿元)




数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》


    公司致力于研究碳纳米管产品在导电塑料领域中应用多年,并已与多家世界
知名化工企业展开合作,拓展碳纳米管相关产品在导电塑料领域中应用。公司研
发生产的碳纳米管导电母粒主要是将碳纳米管和树脂等材料混合,添加至导电塑
料中,充当导电填料的作用。

    天奈科技依托碳纳米管在锂电池领域应用的研发、技术及销售等相关经验,
积极开发碳纳米管在导电塑料领域的应用。公司已经和 SABIC、Total、Clariant
和 Polyone 等知名国际化工企业展开合作,取得了技术突破并已经基本完成了相
关产品的商业化测试,特别是与 SABIC 公司的合作意向已经进入实质性供货报价
阶段。公司的碳纳米管导电母粒产品有望继导电浆料后,大规模应用于导电塑料
领域,成为公司未来新的业务支柱。

    3、碳纳米管产品在其他领域的应用情况

    碳纳米管作为一种前沿碳纳米材料,其在其他领域有着广泛的应用前景。未
来碳纳米管在下游领域的新突破,都有可能成为公司业绩新的增长点。

    (1)在芯片制造领域,碳纳米管作为基材的应用已经取得技术性突破




                                      1-1-153
江苏天奈科技股份有限公司                                      招股意向书

    美国 Nantero 公司已成功研发出一种基于碳纳米管进行信息存储的新型非易
失性存储器,Nantero 公司将上述新产品命名为纳米存取存储器(NRAM)。
NRAM 主要是利用碳纳米管优异且分立的导电性,用碳纳米管替代传统的半导体
物质为基材的场发射晶体管(FET),沉积在标准硅片上;并根据识别碳纳米管阵
列在不同微观作用力(静电或范德华吸附)下的两种电阻状态(0 或 1)以达到存
储数据的功能。

    与传统的半导体储存器电子漂移的原理不同,NRAM 是基于微机电“开关”工
作原理的碳纳米管原子的小移动。碳纳米管优异的机械和电性能,使 NRAM 具有
强大的耐久性和热稳定性,以及高速和低功耗。NRAM 具体有以下性能优势:首
先,由于碳纳米管具有优异的化学稳定性,可以保证 NRAM 在高温、极寒、辐射
以及振动等极端环境下依然可以正常工作,有效扩充了存储器的使用边界,并大
大提高了其使用寿命;其次,在读取速度和 DRAM(即动态随机存取存储器,目
前最为常见的系统内存)一样快的前提下,NRAM 功耗更低,待机模式下的功耗
基本为零;再者,碳纳米管优异的机械性能使得 NRAM 碳纳米管机电开关具有良
好的可重复性的,碳纳米管的“运动部件”没有可观察到的磨损,预期有无限(大
于 1011 的次数)存取耐力;最后,相较于制造传统存储器多层涂膜等复杂的步骤,
制造 NRAM 只需要一层碳纳米管涂膜来进行数据存储,因此成本较低。

    2017 年 9 月,天奈科技与 Nantero 公司开始展开合作,公司高纯碳纳米管产
品已经开始送样测试。如上述新型碳纳米管存储器未来商业化成功,并被大规模
应用,公司碳纳米管产品在芯片制造领域将有巨大的利润空间。

    (2)碳纳米管可以作为添加物与金属基材组成复合材料,扩大其应用场景

    金属材料由于来源广泛和加工性能好,因此得到广泛的应用。但随着科技的
进步,人们对材料性能的要求越来越高,越趋于多样化,传统的金属材料的性能
己经无法满足实际应用的需要,因此对传统金属材料进行改性,提高金属材料的
性能已经成为一种发展趋势。

    碳纳米管具有非常优异的力学、电学、光学和热学等性能,是金属基复合材
料理想的增强体。以金属或合金为基体,添加碳纳米管组成的复合材料,被称为
碳纳米管增强金属基复合材料。


                                 1-1-154
江苏天奈科技股份有限公司                                    招股意向书

    相较于单一的金属或者合金材料,碳纳米管增强金属基复合材料一般具有轻
量化、高强高韧、耐腐蚀和耐高温等优势,已经成为航空航天、国防及汽车等新
材料领域关注的热点。

    (3)碳纳米管在其他领域的应用

    目前,公司正在研发一种添加碳纳米管的润滑油产品。一方面,碳纳米管具
有极高的韧性。同时其管壁是六边形基础结构的石墨烯层,因此它具有类似于石
墨的优异的自润滑性能。利用其特殊的管状结构和高韧性,将碳纳米管添加到润
滑油中,可改善润滑油的润滑性能,减小摩擦,降低磨损;另一方面,碳纳米管
具有非常小的粒子尺寸,可作为纳米微粒分布在摩擦界面间起到微轴承作用,减
小摩擦。同时碳纳米管微粒还能填充磨痕,修缮金属面平整度后再予以润滑,以
达到更好的润滑效果。

    此外,碳纳米管在防腐材料中的应用也是公司重点研发方向。公司目前正在
研发一系列含有碳纳米管的防腐控制涂层产品。这些含有碳纳米管的涂层,可以
利用碳纳米管的化学稳定性以及导电导热性,添加至油漆等材料中,以达到更好
的防腐效果,减少因腐蚀带来的大量经济损失。

    4、所属行业在新技术、新产业、新业态、新模式等方面近三年的发展情况
和未来发展趋势

    (1)所属行业近三年的发展情况

    目前公司碳纳米管相关产品主要应用锂电池领域。近三年,锂电池行业发展
迅速,主要呈现以下特点:

    ① 从锂电池的应用终端来看,动力电池成为锂电池市场主要增长点

    从锂离子电池的应用终端来看,数码 3C 领域目前市场趋于饱和,对锂离子
电池的需求增速有限,而新型数码 3C 领域如无人机和可穿戴设备等虽然发展较
快,但是体量相对较小对锂电池需求的拉动有限。储能领域受锂电池成本高等因
素的限制,铅酸电池仍占主流,锂电池的应用比例仍然相对较小,对锂电池的需
求增长相对较低。近年来随着新能源汽车产业作为国家战略性新兴产业受到政策
的大力支持,动力锂电池行业受新能源汽车产业的推动迅速发展,成为锂电池市
场的主要增长点。

                                1-1-155
江苏天奈科技股份有限公司                                      招股意向书

    ② 从技术路线来看,三元材料锂电池逐步市场主流

    近年来,新能源汽车的快速发展对动力电池的技术水平提出了更高要求,消
费者对汽车尤其是乘用车的高续航里程、轻量化需求逐步提升,同时新版补贴额
度与能量密度挂钩,使动力电池向三元电池路线发展的趋势更明显。根据 GGII
数据统计,2018 年三元材料锂电池装机量比例为 56.44%,较 2017 年提升了 12.5
个百分点,成为装机量最大的锂电池类型。

    (2)所属行业未来发展趋势

    目前公司碳纳米管相关产品主要应用锂电池领域,未来锂电池行业发展呈现
以下趋势:

    ① 在动力电池领域,三元动力锂电池市场份额将进一步提升,并呈现高镍化
趋势

    目前,制约新能源汽车发展的一个重要原因就是续航里程问题,而提升锂电
池的能量密度,增加同等重量的电池提供的带电量,是解决续航里程问题最有效
直接的手段。镍正极材料的优势在于克容量较高,因此高镍正极产品性能的进一
步优化可使得动力锂电池的能量密度进一步提升。现有技术体系中,高镍三元是
最可行的商业化方案,三元正极高镍化趋势明朗。

    ② 硅基负极材料的产业化将加速推进

    目前,石墨负极材料(主要是天然石墨和人造石墨)凭借工艺成熟、成本较
低和性能较好的优势占据 90%的负极材料市场。在新能源汽车追求高续航里程的
迫切需求下,动力电池也在积极寻找新型高能量密度材料。作为提升电池能量密
度的两大材料之一,负极材料还有较大提升空间。与石墨材料类负极相比,硅材
料在克容量方面优势明显,硅理论克容量高达 4200mAh/g,是石墨材料克容量的
十倍。因此,硅基负极材料成为锂电池升级换代的最有潜力的选择,未来产业化
进程将加速推进。

    ③ 未来补贴退坡将会要求动力锂电池上游企业进一步降低成本

    未来,受新能源汽车补贴退坡及动力电池成本等因素影响,动力电池企业成
本压力大增,企业将这种压力向上游材料供应商传导。在短期内难以出现革命性


                                 1-1-156
江苏天奈科技股份有限公司                                       招股意向书

的突破的前提下,成本控制能力出色的动力锂电池上游企业将在销售价格上具有
较大的主动权,占据一定的竞争优势。

    5、发行人取得的科技成果与产业深度融合的情况

    为顺应行业发展趋势,公司紧跟行业发展的步伐,在公司提升产品性能、控
制产品成本、开发新产品等方面持续进行研发投入,具体情况如下:

    (1)公司已研发三代碳纳米管产品,以应对锂电池行业技术路线的变化

    基于锂电池行业的技术路线发展,公司相继开发了适用于钴酸锂电池、磷酸
铁锂电池、三元锂电池等多种系列产品,并均顺利实现量产化,以满足不同客户
不同层次的需求。公司第一代碳纳米管产品主要用于磷酸铁锂锂电池领域,第二
代产品主要用于三元锂电池领域。随着近年来三元锂电池逐渐替代磷酸铁锂锂电
池成为主流,公司第二代产品需求量也大幅增加,2018 年公司第二代产品销售额
占比已达 78.87%。公司研发生产的第三代产品由于具有更好的导电性能,对高镍
三元电池的适配性更好,已于 2018 年实现销售收入 248.42 万元。发行人已研发
成功的三代碳纳米管产品,与锂电池行业技术路线的发展趋势保持一致。

    (2)公司已专项研发硅基负极用碳纳米管导电浆料产品,以应对硅基负极材
料的产业化加速趋势

    由于日韩动力锂电池企业在硅基负极材料技术使用方面起步较早,且技术相
对较为成熟,因此公司以此为突破口,于 2017 年 3 月与知名日韩动力锂电池企业
开始展开合作并测试送样,共同开发碳纳米管导电浆料在硅基负极中的应用。公
司专项研发的硅基负极用碳纳米管导电浆料产品已经可以实现量产,预计未来有
望实现大批量供货。

    (3)公司不断改进碳纳米管生产工艺,以应对下游企业对产品成本的要求

    自公司成立至今,公司已经实现了碳纳米管生产从实验室公斤级别到每批次
吨级量产级别再到每批次十吨级连续化生产级别的技术突破。为了应对未来锂电
池生产企业成本控制的需求,除继续研发推出更高性能的碳纳米管产品外,公司
将继续不断改进碳纳米管生产工艺,以降低碳纳米管生产成本。

  (四)公司所处行业的竞争情况


                                 1-1-157
江苏天奈科技股份有限公司                                           招股意向书

    1、公司的行业地位

    碳纳米管属于新型碳纳米材料,其生产技术要求较高,尤其是能够稳定、批
量生产高长径比、高纯度的碳纳米管需要积累丰富的经验,不断改进生产工艺。
碳纳米管制备存在一定的技术壁垒。公司自成立之日起就致力于碳纳米管大规模
量产及下游市场的开拓应用,并积累了大量的碳纳米管生产经验。目前,公司在
镇江已经建成年产 750 吨的碳纳米管生产基地,已经成为中国最大的碳纳米管生
产企业之一。

    作为符合锂电池特别是动力锂电池需要的导电剂,碳纳米管导电浆料不仅要
求制备的碳纳米管具有较高的长径比、纯度等优良的指标,也对碳纳米管导电剂
生产企业分散技术提出较高的要求。同时,锂电池企业对导电浆料供应商有严格
的考察程序,全面评估其产品质量、稳定性、一致性以及持续供货能力,考察周
期较长,碳纳米管导电浆料生产企业需要具备较强的综合实力才能获取客户的信
任。据高工产研锂电研究所(GGII)统计分析,最近两年天奈科技碳纳米管导电
浆料产品销售额及出货量均稳居行业首位。

               2018 年中国碳纳米管导电浆料市场竞争格局(销售额)




                                    1-1-158
江苏天奈科技股份有限公司                                               招股意向书

                2018 年中国碳纳米管导电浆料市场竞争格局(出货量)




                2017 年中国碳纳米管导电浆料市场竞争格局(销售额)




                2017 年中国碳纳米管导电浆料市场竞争格局(出货量)




数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研
报告》




                                      1-1-159
江苏天奈科技股份有限公司                                                  招股意向书

       2、公司的主要竞争对手

       公司销售的产品主要是碳纳米管导电浆料,其在国内的主要竞争对手的基本
情况具体如下:

序号         公司名称                               基本情况
         深圳市三顺纳米新   三顺纳米成立于 2011 年,注册资本为 5,274.73 万元,主要产品
 1
         材料股份有限公司               为碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料
                            青岛昊鑫成立于 2012 年,注册资本为 1,275 万元,为上市公司
         青岛昊鑫新能源科
 2                          道氏技术(股票代码:300409)的控股子公司,主要产品包括
             技有限公司
                                          石墨烯导电剂、碳纳米管导电剂等
         惠州集越纳米材料   集越纳米成立于 2014 年,注册资本为 1,000 万元,主要产品为
 3
         技术有限责任公司                         碳纳米管导电浆料
                            德方纳米于 2019 年 4 月上市,股票代