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个股公告正文

众兴菌业:公开发行可转换公司债券募集说明书

日期:2017-12-11附件下载

股票简称:众兴菌业                                       股票代码:002772




     天水众兴菌业科技股份有限公司
          (注册地址: 甘肃省天水市麦积区国家农业科技园区)




      公开发行可转换公司债券募集说明书




                         保荐人(主承销商)




         (北京市建国门外大街 1 号国贸写字楼 2 座 27 层及 28 层)


                     募集说明书签署时间:2017 年 12 月
天水众兴菌业科技股份有限公司                            可转换公司债券募集说明书



                                  声 明


    本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其摘要不存在任何虚假、
误导性陈述或重大遗漏,并保证所披露信息的真实、准确、完整。

    公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)保证募集说
明书及其摘要中财务会计报告真实、准确、完整。

    证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定,均不表明其对发行
人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明
均属虚假不实陈述。

    根据《证券法》的规定,证券依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自
行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。




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天水众兴菌业科技股份有限公司                                 可转换公司债券募集说明书



                               重大事项提示


    投资者在评价公司本次发行的可转换公司债券时,应特别关注下列重大事项:

    1、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级

    本次可转换公司债券经大公国际资信评估有限公司评级(以下简称“大公国际”),
根据大公国际出具的《天水众兴菌业科技股份有限公司 2017 年公开发行可转换公司债
券信用评级报告》(大公报 D【2017】508 号),天水众兴菌业科技股份有限公司(以下
简称“众兴菌业”或“公司”)主体信用评级为 AA-,本次可转换公司债券信用评级为
AA-,评级展望为稳定。

    大公将在本次债券存续期内,在公司每年发布年度报告后两个月内出具一次定期跟
踪评级报告;将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时进行跟踪评级,在跟踪评级
分析结束后下 1 个工作日向监管部门报告,并发布评级结果。

    2、公司本次发行可转换公司债券不提供担保

    根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条规定:“公开发行可转换公司债券,
应当提供担保,但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外。”截
至 2016 年 12 月 31 日,公司经审计净资产为 22.92 亿元;截至 2017 年 9 月 30 日,公
司未经审计净资产为 23.95 亿元,均不低于 15 亿元。本次可转换公司债券未提供担保,
债券存续期间若发生严重影响公司经营业绩和偿债能力的事件,债券可能因未提供担保
而增大偿付风险。

    3、业务与经营风险

    (1)市场竞争和产品价格下降风险

    中国食用菌市场整体规模逐年增长,行业前景向好,食用菌工厂化生产仍存在发展
空间。近年来,良好的市场前景吸引着风险投资、股权投资基金等新的投资者涉足食用
菌行业,新的生产厂商不断出现,原有生产厂商也不断扩大规模,增加了行业的产品总
供给量;在需求增长未被进一步开发的情况下,总供给的增长将可能影响到产品价格的
波动,加之生产厂商之间市场竞争加剧,使得行业整体面临产品价格下降的风险。以金
针菇为例,2014 年度、2015 年度、2016 年度及 2017 年 1-9 月,公司产品销售价格为
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5.52 元/千克、5.95 元/千克、5.54 元/千克和 4.87 元/千克,2015 年公司金针菇销售价格
有所回升,而 2016 年以来销售价格出现回落。若未来行业整体出现产品价格继续下降
的情形,将成为影响公司经营业绩的风险之一。

    (2)主要产品相对集中的风险

    公司食用菌产品包括金针菇、真姬菇和双孢菇,其中以金针菇为主。截至 2017 年
9 月 30 日,本公司金针菇日产能达到 390 吨,继续位居行业前列。2014 年度、2015 年
度、2016 年度及 2017 年 1-9 月,公司金针菇收入占主营业务收入比重分别为 100%、
100%、95.02%及 82.22%。随着公司产品向多元化的方向发展,公司金针菇收入占比呈
下降趋势,但现阶段仍为公司的主要收入来源。

    近年来,我国金针菇的行业环境显著变化,工厂化生产高速发展。根据《2015-2016
年度全国食用菌工厂化生产情况调研报告》统计,2010-2015 年,我国金针菇工厂化日
产量由 989 吨增至 2,391 吨,年均复合增长率达 19.31%。同时,我国金针菇产品市场前
景广阔,根据中国食用菌协会的统计,金针菇年产量自 2007 年的 117.8 万吨增长至 2015
年的 261.4 万吨,年均复合增长率达 10.48%。根据 2016 年国内生产总值(GDP)增长
率 6.7%保守估计,到 2020 年,我国金针菇产量将达到约 361.52 万吨,产量增长迅速。

    在行业大发展的背景下,公司主要竞争对手的产能和产量也在逐年增加,例如:雪
榕生物的金针菇日产能由 2013 年末的 270 吨增长至 2017 年 6 月末的 572.6 吨。金针菇
市场规模的提升、工厂化生产规模的扩大以及竞争对手产能的增加,对公司生产经营主
要有以下影响:首先,金针菇产量的增长和工厂化进程的加快,使得行业竞争加剧,金
针菇市场销售价格趋于下降;其次,公司的收入和利润也会受到金针菇产品价格的影响,
以 2016 年的主营业务收入毛利润和毛利率作为基数,具体影响情况如下表所示:

             项目                    变动情况                   变动结果
                                   单价下降 1%                    -2.43%
  主营业务毛利润敏感性系数         单价下降 5%                   -12.14%
                                   单价下降 10%                  -24.28%
                                   单价下降 1%                    -0.58%
  主营业务毛利率敏感性系数         单价下降 5%                    -3.04%
                                   单价下降 10%                   -6.39%




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    总体而言,金针菇等食用菌作为日常食品,消费量大幅波动的可能性较小。但若因
居民消费习惯变化导致金针菇消费量下降,抑或由于市场竞争导致金针菇市场价格大幅
下降,公司将面临因产品相对集中而导致业绩下降的风险。

    (3)原材料价格波动风险

    公司食用菌生产的主要原材料为米糠、玉米芯、麸皮、棉籽壳和黄豆皮,其中玉米
芯、米糠消耗量较大。直接材料是公司主要生产成本,2014 年度、2015 年、2016 年度
及 2017 年 1-9 月,公司直接材料占主营业务成本的比例分别为 48.43%、42.92%、41.24%
及 42.50%,主要产品金针菇的单位直接材料成本分别为 1.66 元/千克、1.50 元/千克、
1.37 元/千克及 1.44 元/千克。

    公司生产所用直接材料的供给资源充裕,同时公司经过多年的运营,已建立了较为
稳定的供货渠道和采购管理制度。在相对充足的市场供给以及良好的供货机制保障下,
2014 年以来公司金针菇的单位直接材料成本呈现下降趋势。但是,随着下游需求增长
以及极端天气变化的影响,未来主要原材料价格将有可能出现波动,而公司若不能采取
相应的有效措施,将导致公司毛利率发生变化,从而对公司经营业绩产生不利影响。

    4、政策风险

    (1)税收优惠政策变化风险

    农业是国家重点扶持的产业,农业企业依法享受国家和地方的多种税收优惠政策。
根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条第一款及国税函[2008]850
号文件的规定,经天水市麦积区国家税务局批准,公司种植的食用菌免征企业所得税;
经杨凌工业园区国家税务局批准,子公司众兴高科自 2012 年 7 月 1 日起销售的自产农
产品免征企业所得税;经山东省宁津县国家税务局批准,子公司山东众兴自 2014 年 2
月 1 日起销售的自产农产品免征企业所得税;经睢宁县国家税务局批准,子公司江苏众
友 2016 年食用菌产品免征企业所得税;经四川省彭山县国家税务局出具的《税务事项
通知书》(彭国税通[2013]121 号)批准,子公司昌宏农业种植的食用菌免征企业所得税;
经杨凌工业园区国家税务局 2016 年 3 月 23 日出具的《企业所得税优惠事项备案表》批
准,子公司陕西众兴种植的食用菌免征企业所得税;经辉县市国家税务局批准,子公司
河南星河自 2016 年 1 月 1 日起销售的自产农产品免免征企业所得税。根据《中华人
民共和国增值税暂行条例》第十五条第一款的规定及财税[1995]52 号文件,经天水市麦


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积区国家税务局批准,公司销售的食用菌免征增值税;经杨凌工业园区国家税务局批准,
子公司众兴高科自 2012 年 7 月 1 日起销售的自产农产品免征增值税;经山东省宁津县
国家税务局批准,子公司山东众兴自 2014 年 2 月 1 日起销售的自产食用菌免征增值税;
经睢宁县国家税务局批准,子公司江苏众友 2016 年食用菌产品免征增值税;经四川省
彭山县国家税务局 2010 年 6 月 28 日出具的《彭山县国家税务局备案类减免税事项告知
书》((彭国)税减免告字[2010]第 358 号)批准,子公司昌宏农业享受增值税减免税优
惠;经杨凌工业园区国家税务局 2016 年 3 月 23 日出具的《纳税人减免税备案登记表》
批准,子公司陕西众兴销售的自产食用菌免征增值税;经辉县市国家税务局批准,子公
司河南星河自 2016 年 1 月 1 日起销售的自产农产品免征增值税。子公司安阳众兴、
吉林众兴、武威众兴处于基建期,相关税收优惠正在办理之中。

    据此,公司目前所享受的税收优惠政策符合相关法律法规的规定,具有稳定性和持
续性;但如果前述税收优惠政策发生变化,将会对公司的净利润产生一定影响。

    (2)产业政策风险

    食用菌工厂化生产是以工业理念发展现代农业,是集生物工程技术、人工模拟生态
环境、智能化控制、自动化作业于一体的新型生产方式,符合国家粮食发展战略对发展
我国现代农业的要求,得到了国家及相关政府部门的大力支持。近年来,甘肃省通过典
型试点示范,探索循环经济发展模式,也出台了相关优惠政策鼓励发展循环经济产业。
公司采用先进生产技术,对食用菌生产废料进行了充分、高效循环利用,顺应了循环经
济的发展趋势。在该产业环境大背景下,报告期内,公司享受到了国家和地方政府多项
产业政策支持,获得了多项财政补贴,2014 年度、2015 年度和 2016 年度及 2017 年 1-9
月,计入当期损益的政府补助金额分别为 673.90 万元、944.16 万元、844.03 万元和 735.35
万元,占当期净利润比例分别为 7.42%、8.21%、5.23%和 6.99%。

    虽然公司生产经营对政府补贴不存在依赖,但若产业政策发生变化,相关补贴收入
可能被取消,将对公司经营业绩产生不利影响。

    5、募集资金运用的风险

    本次公开发行可转债募集的资金将用于“年产 2 万吨双孢蘑菇及 11 万吨堆肥工厂
化生产项目”、“年产 32,400 吨金针菇生产线建设项目”、“年产 32,400 吨金针菇工
厂化循环经济产业链建设项目”。尽管公司已经对募集资金投资项目的经济效益进行了


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审慎测算,认为该等项目的收益率良好,项目可行,但由于市场和外部环境变化具有不
确定性,本次公开发行可转债募集资金投资的项目仍具有产生收益的时间不确定、实际
收益低于预期的风险。

     6、与本次可转债发行相关的主要风险

     (1)本息兑付风险

     在可转债存续期限内,公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金。此外,
在可转债触发回售条件时,若投资者提出回售,则公司将在短时间内面临较大的现金支
出压力,对企业生产经营产生负面影响。本次发行的可转债未提供担保。因此,若公司
经营活动出现未达到预期回报的情况,可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付,以
及投资者回售时的承兑能力。

     (2)可转债到期未能转股的风险

     本次可转债在转股期内是否转股取决于转股价格、公司股票价格、投资者偏好等因
素。如果本次可转债未能在转股期内转股,公司则需对未转股的可转债偿付本金和利息,
从而增加公司的公司财务费用负担和资金压力。此外,在本次可转债存续期间,如果发
生可转债赎回、回售等情况,公司将面临较大的资金压力。

     (3)可转债转股后每股收益、净资产收益率摊薄风险

     本次发行募集资金投资项目需要一定的建设期,在此期间相关的募集资金投入项目
尚未产生收益。如可转债持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可转债转
换为公司股票,公司净资产将大幅增加,总股本亦相应增加,公司将面临当期每股收益
和净资产收益率被摊薄的风险。

     (4)可转债存续期内转股价格向下修正导致公司原有股东股本摊薄程度扩大的风


     在本次可转债存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日
的收盘价低于当期转股价格的 80%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提
交公司股东大会审议表决。若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在
转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算,在转股价格调整日及之
后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。上述方案须经出席会议的股东所持表决


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权的三分之二以上通过方可实施。股东进行表决时,持有本次可转债的股东应当回避。
修正后的转股价格应不低于前项规定的股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易
均价和前一交易日公司股票交易均价。

    可转债存续期内,若公司 A 股股票触发上述条件则本次可转债的转股价格将向下
做调整,在同等转股规模条件下,公司转股股份数量也将相应增加。这将导致原有股东
股本摊薄程度扩大。因此,存续期内公司原有股东可能面临转股价格向下修正条款实施
导致的股本摊薄程度扩大的风险。

    (5)可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险

    本次发行设置了公司转股价格向下修正条款,在本次发行的可转换公司债券存续期
间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股
价格的 80%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表
决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会
进行表决时,持有公司本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格
应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股
票交易均价较高者。同时,修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值
和股票面值。若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在转股价格调整
日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算,在转股价格调整日及之后的交易日
按调整后的转股价格和收盘价格计算。

    可转债存续期内,由于修正后的转股价格不能低于审议转股价格向下修正方案的股
东大会召开日前二十个交易日公司 A 股股票交易均价和前一交易日的公司 A 股股票交
易均价,且不能低于最近一期的每股净资产和股票面值,因此本次可转债的转股价格向
下修正条款可能无法实施。此外,在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下,发行
人董事会仍可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑,不提出转股价
格向下调整方案。因此,存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不能实
施的风险。

    (6)可转债存续期内转股价格向下修正幅度存在不确定性的风险

    本公司可转债存续期间,即使公司根据向下修正条款对转股价格进行修正,转股价
格的修正幅度也将由于“修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易


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日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价较高者”的规定而受到限制,存在
不确定性的风险。且如果在修正后公司股票价格依然持续下跌,未来股价持续低于向下
修正后的转股价格,则将导致可转债的转股价值发生重大不利变化,进而可能导致出现
可转债在转股期内回售或不能转股的风险。

    (7)可转债转换价值降低的风险

    公司股价走势取决于公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因素影响。
本次可转债发行后,公司股价可能持续低于本次可转债的转股价格,因此可转债的转换
价值可能降低,可转债持有人的利益可能受到不利影响。本次发行设置了公司转股价格
向下修正条款。如果公司未能及时向下修正转股价格或者即使公司向下修正转股价格,
但公司股票价格仍低于转股价格,仍可能导致本次发行的可转债转换价值降低,可转债
持有人的利益可能受到不利影响。

    7、其他风险

    (1)控股股东控制风险

    本次发行前,陶军持有天水众兴菌业科技股份有限公司 110,956,615 股,占公司总
股本的 29.72%。陶军现任公司董事长并担任战略委员会主任委员、薪酬与考核委员会
委员,与田德为一致行动人,陶军与田德合计持有股份占公司总股本的 38.46%。假设
本次可转债的转股价格为公司第二届董事会第三十二次会议决议公告日(即 2017 年 5
月 8 日)的前二十个交易日公司股票交易均价、前一个交易日公司股票交易均价和最近
一期经审计的每股净资产的孰高值,即 15.75 元/股(该转股价格仅用于计算本次可转债
发行对公司股本结构的影响,最终的初始转股价格由公司董事会根据股东大会授权,在
发行前根据市场状况确定,并可能进行除权、除息调整或向下修正),若本次发行的可
转债全部转股后,陶军与田德仍将持有天水众兴菌业科技股份有限公司 33.26%的股权,
陶军维持其控股地位。虽然公司已经建立了较为完善的内部控制制度和公司治理结构,
包括制订了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、
《关联交易管理制度》、《独立董事工作制度》、《募集资金管理办法》等规章制度,为求
在制度安排上防范实际控制人操控公司现象的发生,但是如果陶军利用其控制地位,对
公司的人事任免、重大事项决策等方面进行干预或施加不利影响,可能会损害公司及中
小股东的利益。


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    (2)不可抗力风险

    地震、台风、海啸、洪水等自然灾害以及突发性的公共事件会对发行人的生产经营、
财产、人员等造成损害,从而可能严重影响发行人持续经营。

    8、关于公司的股利分配政策

    (1)公司现行利润分配政策

    根据现行《公司章程》,公司利润分配的政策如下:

    第一百五十五条:公司分配当年税后利润时,应当提取利润的 10%列入公司法定公
积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的,可以不再提取。

    公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在依照前款规定提取法定公积金之
前,应当先用当年利润弥补亏损。

    公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,还可以从税后利润中提取
任意公积金。

    公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,按照股东持有的股份比例分配,但本
章程规定不按持股比例分配的除外。

    股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润
的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

    公司持有的本公司股份不参与分配利润。

    第一百五十六条:公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为
增加公司资本。但是,资本公积金将不用于弥补公司的亏损。

    法定公积金转为资本时,所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的
25%。

    第一百五十七条:公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东
大会召开后 2 个月内完成股利(或股份)的派发事项。

    第一百五十八条:公司的利润分配政策为:

    (一)决策机制与程序:公司利润分配方案由董事会制定及审议通过后报由股东大
会批准;董事会在制定利润分配方案时应充分考虑独立董事、监事会和公众投资者的意

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见。

       (二)利润分配原则:公司实行连续、稳定的利润分配政策,公司的利润分配应重
视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展。在符合利润分配原则、保证公司
正常经营和长远发展的前提下,公司应注重现金分红。

       (三)利润的分配形式:公司采取现金、股票或者现金股票相结合的方式分配利润,
并优先考虑采取现金方式分配利润;如无重大投资计划或重大现金支出发生,公司应当
采取现金方式分配股利,以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之
十。

       (四)利润分配的时间间隔:在符合利润分配条件的情形下,公司原则上每年度进
行一次分红。公司董事会可以结合公司经营情况,充分考虑公司盈利规模、现金流状况、
发展阶段及当期资金需求,并结合股东(特别是社会公众股东)、独立董事和监事会的
意见,提出公司进行中期现金分红的方案,并经公司股东大会表决通过后实施。

       (五)公司利润分配的具体条件:采用股票股利进行利润分配的,应当具有公司成
长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素;公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发
展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下列情形,
并按照本章程规定的程序,提出差异化的现金分红政策:

       1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红
在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;

       2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红
在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%;

       3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红
在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%;

       公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,按照前项规定处理。

       前述重大资金支出安排指以下情形之一:

       ①公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或

       超过公司最近一期经审计净资产的 50%,且超过 5,000 万元;

       ②公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或

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    超过公司最近一期经审计总资产的 30%。

    公司股利分配不得超过累计可供分配利润的范围。

    (六)公司在制定现金分红具体方案时,董事会应当认真研究和论证公司现金分红
的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜,独立董事应当发表明
确意见。

    独立董事可以征集中小股东的意见,提出分红提案,并直接提交董事会审议。

    股东大会对现金分红具体方案进行审议前,公司应当通过多种渠道主动与股东特别
是中小股东进行沟通和交流,充分听取中小股东的意见和诉求,及时答复中小股东关心
的问题。

    公司采取股票或者现金股票相结合的方式分配利润或调整利润分配政策时,需经公
司股东大会以特别决议方式审议通过。

    (七)公司根据生产经营、重大投资、发展规划等方面的资金需求情况,确需对利
润分配政策进行调整的,调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有
关规定;且有关调整利润分配政策的议案,需事先征求独立董事及监事会的意见,经公
司董事会审议通过后,方可提交公司股东大会审议,该事项须经出席股东大会股东所持
表决权 2/3 以上通过。为充分听取中小股东意见,公司应通过提供网络投票等方式为社
会公众股东参加股东大会提供便利,必要时独立董事可公开征集中小股东投票权。

    (八)公司应当在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况,并对下列
事项进行专项说明:

    1.是否符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求;

    2.分红标准和比例是否明确和清晰;

    3.相关的决策程序和机制是否完备;

    4.独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用;

    5.中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会,中小股东的合法权益是否得到了
充分保护等。

    对现金分红政策进行调整或变更的,还应对调整或变更的条件及程序是否合规和透


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明等进行详细说明。

    (2)最近三年公司利润分配情况

    ①公司最近三年的利润分配方案

    2015 年 4 月 19 日,公司召开 2014 年度股东大会,决议以 2014 年 12 月 31 日股本
基数,向全体股东每 10 股派送现金 1 元(含税),共分配现金 11,167,780.00 元。

    2016 年 3 月 31 日,公司召开 2015 年度股东大会,决议以公司现有总股本 155,826,800
股为基数,向全体股东每 10 股派 1.051299 元人民币现金(含税);同时,以资本公积
金向全体股东每 10 股转增 10.512991 股,合计派息 16,382,056.00 元(含税),合计转增
股本 163,820,574 股。

    2017 年 3 月 21 日,公司召开 2016 年度股东大会,决议以 2016 年 12 月 31 日公司
总股本 373,330,707.00 股作为股权基数,向全体股东每 10 股派发现金红利 1.00 元(含
税),送红股 0 股(含税),不以公积金转增股本,合计派息 37,333,070.70 元(含税)。

    ②公司最近三年现金分红情况

    最近三年公司现金分红金额及归属于上市公司普通股股东的净利润的比率如下表
所示:

                                                                                       单位:元
               现金分红金额        分红年度合并报表中归属于        占合并报表中归属于上市公司
   年度
                 (含税)        上市公司普通股股东的净利润          普通股股东的净利润的比率
  2016 年        37,333,070.70                    158,510,283.39                         23.55%
  2015 年        16,382,056.00                    114,381,357.82                         14.32%
  2014 年        11,167,780.00                     90,880,528.13                         12.29%
             最近三年以现金方式累计分配的利润                                      64,882,906.70
         最近三年累计现金分红占年均可分配利润的比例                                      53.51%



    9、公开发行 A 股可转换公司债券摊薄即期回报对公司主要财务指标影响的提示

    根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意
见》(国办发[2013]110 号)、中国证券监督管理委员会《关于首发及再融资、重大资产
重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》(证监会公告[2015]31 号)的要求及其他相关
规定和要求,为保障中小投资者利益,众兴菌业就本次公开发行可转换公司债券对普通
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股股东权益和即期回报可能造成的影响进行了认真分析,并结合实际情况提出了填补回
报的相关措施说明如下:

    A、本次公开发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响

    (1)测算假设及前提

    以下假设仅为测算本次公开发行可交换公司债券摊薄即期回报对公司主要财务指
标的影响,不代表公司对 2017 年和 2018 年经营情况及趋势的判断,亦不构成盈利预测。
投资者不应据此进行投资决策,投资者据此进行投资决策造成损失的,公司不承担赔偿
责任。

    ①本次公开发行预计于 2017 年 12 月实施完毕,该完成时间仅为估计,最终以实际
完成时间为准。

    ②不考虑本次公开发行募集资金到账后,对公司生产经营、财务状况(如财务费用、
投资收益)等的影响。

    ③本次公开发行募集资金总额为 92,000.00 万元,不考虑发行费用的影响。本次公
开发行实际到账的募集资金规模将根据监管部门核准、发行认购情况以及发行费用等情
况最终确定。

    ④假设本次公开发行可转债的转股价格为公司第二届董事会第三十二次会议决议
公告日(即 2017 年 05 月 08 日)的前二十个交易日公司股票交易均价、前一个交易日
公司股票交易均价和最近一期经审计的每股净资产的孰高值,即 15.75 元/股。该转股价
格仅用于计算本次公开发行摊薄即期回报对主要财务指标的影响,最终的初始转股价格
由公司董事会根据股东大会授权,在发行前根据市场和公司具体情况与保荐人及主承销
商协商确定,并可能进行除权、除息调整或向下修正。

    ⑤假设 2017 年、2018 年归属母公司所有者的净利润与 2016 年持平。2017 年 12
月 31 日归属于母公司所有者权益=2017 年期初归属于母公司所有者权益+2017 年归属
于母公司所有者的净利润-本期现金分红金额;2018 年 12 月 31 日归属于母公司所有者
权益=2018 年期初归属于母公司所有者权益+2018 年归属于母公司所有者的净利润+转
股增加的所有者权益-2017 年度现金分红金额。

    盈利水平假设仅为测算本次公开发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响,不


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代表公司对 2017 年及 2018 年经营情况及趋势的判断,亦不构成本公司盈利预测。派发
现金股利金额仅为预计数,不构成对派发现金股利的承诺。

     ⑥2017 年,公司以 2016 年度利润分配实施方案确定的股权登记日的总股本为基数,
向全体股东每 10 股派发现金红利 1.00 元(含税),实际派发现金股利 3,733.31 万元。
假设 2018 年现金分红金额与 2017 年相同。2018 年派发现金股利金额仅为预计数,不
构成对派发现金股利的承诺。

     ⑦在预测公司发行后净资产时,不考虑可转债分拆增加的净资产,也未考虑净利润
之外的其他因素的影响。

     ⑧不考虑募集资金未利用前产生的银行利息以及可转债利息费用的影响。

     ⑨未考虑非经常性损益对净利润的影响。

     (2)对公司主要指标的影响

     基于上述假设,本次公开发行对公司主要财务指标的影响对比如下:

                                                              2018 年/2018 年 12 月 31 日
                         2016 年/2016 年 2017 年/2017 年
         项目                                                2018 年中          2018 年中
                           12 月 31 日     12 月 31 日
                                                             全部未转股         全部转股
总股本(股)                    373,330,707   373,330,707       373,330,707        431,743,405
期初归属母公司所有者
                                 103,126.48    228,298.37        240,416.09         240,416.09
权益(万元)
期末归属母公司所有者
                                 228,298.37    240,416.09        252,533.81         344,533.81
权益(万元)
归属于母公司所有者的
                                  15,851.03     15,851.03         15,851.03           15,851.03
净利润(万元)
基本每股收益(元/股)               0.4902          0.4374          0.4324              0.4055
加权平均净资产收益率                10.71%          6.79%            6.46%                  5.58%
每股净资产(元/股)                    6.12           6.44             6.76                  7.98



     B、本次公开发行可转债摊薄即期回报的风险提示

     本次公开发行可转债发行完成后、转股前,公司需按照预先约定的票面利率对未转
股的可转债支付利息,由于可转债票面利率一般比较低,正常情况下公司对可转债募集
资金运用带来的盈利增长会超过可转债需支付的债券利息,不会摊薄基本每股收益,极
端情况下如果公司对可转债募集资金运用带来的盈利增长无法覆盖可转债需支付的债


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券利息,则将使公司的税后利润面临下降的风险,将摊薄公司普通股股东即期回报。

    投资者持有的本次公开发行可转债部分或全部转股后,公司股本总额将相应增加,
对公司原有股东持股比例、公司净资产收益率及公司每股收益产生一定的摊薄作用。

    另外,本次公开发行可转债设有转股价格向下修正条款,在该条款被触发时,公司
可能申请向下修正转股价格,导致因本次公开发行可转债转股而新增的股本总额增加,
从而扩大本次公开发行可转债转股对公司原普通股股东的潜在摊薄作用。

    C、本次公开发行必要性和合理性的说明

    公司本次可转债发行总额不超过人民币 92,000.00 万元(含 92,000.00 万元),拟用
于“年产 2 万吨双孢蘑菇及 11 万吨堆肥工厂化生产项目”、“年产 32,400 吨金针菇生
产线建设项目”、“年产 32,400 吨金针菇工厂化循环经济产业链建设项目”。该等生
产线建设项目的必要性和合理性如下:

    (1)进一步提高核心产品产能,实施多元化发展战略,有利于增强公司盈利能力
和行业竞争力

    目前,我国食用菌工厂化生产行业升级迅速、整合加剧,食用菌工厂化生产龙头企
业之间竞争加剧,我国食用菌工厂化生产标准化、规模化将愈发明显,行业内龙头企业
的生产规模将进一步提升,公司将面临更加激烈的竞争。

    本次建设项目如成功实施,将新增年产 64,800 吨金针菇、20,000 吨双孢蘑菇的产
能,有助于公司在进一步巩固并发展现有金针菇市场的基础上,充分利用公司已成功掌
握的其他食用菌生产技术,提高公司在双孢蘑菇生产能力和市场占有率,丰富公司收入
结构,提升公司的抗风险能力和盈利能力。

    (2)积极布局国内市场,推进公司“面向全国、走向世界”的发展战略

    公司现主要以西北、华中、华北、西南为主要销售市场,由于产能限制,导致公司
在销售旺季,无法完全满足前述市场所有经销商以及其他地区经销商的全部订货要求,
无法对所有经销商及市场形成稳定销售。另一方面,我国东北市场地域广袤、人口资源
丰富、铁路交通运输方便,且受自然条件限制,每年一季度、三季度、四季度蔬菜等替
代产品较少,为工厂化生产的食用菌产品提供了巨大的发展空间。目前,公司仅通过位
于华北的生产基地对东北市场进行覆盖,运输成本高、市场供应无法保证、销售渠道建


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设落后。为了进一步推进公司“面向全国”的战略、提高市场占有率、增加公司盈利能
力,公司对东北市场布局的需求日渐显著。

    因此,公司将充分利用本次公开发行的契机,将提高核心产品产能、扩大产品销售
区域,在巩固现有市场的同时,开拓东北市场,提高市场占有率,提高公司食用菌产品
的品牌影响力;同时,本次募投项目实施后,公司在西北市场的布局将得到进一步强化,
不仅有利于公司巩固现有西北市场地位,把握“一路一带”发展机遇,将为公司在西北
市场带来更加广阔的发展空间,同时也为公司带来未来拓展海外市场的机会。

    D、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系,公司从事募投项目在人员、技
术、市场等方面的储备情况

    (1)本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系

    本次募集资金的成功运用,将优化公司的资本结构,增强公司资金实力,扩大企业
规模,提升产品层次,巩固公司在行业内的地位,提高产品的市场占有率,进一步增强
公司的核心竞争力,有利于公司更好更快地实现上述发展目标。

    ①本次公开发行可转债将为实现业务发展目标提供充足的资金支持,进一步加强公
司生产能力,优化公司产品结构,提升公司整体竞争力,使公司得以继续保持并巩固行
业优势地位。

    ②本次公开发行可转债有利于公司吸引并留住优秀人才,有利于公司人才发展战略
和人才资源开发计划的实现,确立公司在同行业中的人才竞争优势。

    ③本次公开发行可转债有利于提高本公司的社会知名度和市场影响力,对实现上述
业务发展目标具有较大的促进作用。

    (2)公司从事募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况

    ①人员储备

    公司历来注重技术研发,拥有一批经验丰富的研发人员。同时公司积极与各大专院
校、科研机构合作,聘请外部顾问,不断进行技术创新,提高公司技术水平。在各岗位
人员利用上采用“岗位代理人”制度,即 A、B 角制度,积极培养对应专业及技术人员
输送至子公司或募投项目对应单位。

    ②技术储备

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    公司设立生物工程技术研发中心,是同时拥有“省级企业技术中心”、“甘肃省食
用菌工程实验室”资质的食用菌工厂化企业,其研发部门成立于 2009 年 1 月,拥有独
立的实验室和中试实验车间,配备完整的实验设备,食用菌研发技术处国内领先。经过
公司创始人、研发及生产团队多年的实验及实际生产经验,公司已形成了一系列金针菇
及食用菌生产的核心技术,从菌种的培育到废料的利用开发,涵盖整个金针菇等食用菌
的生产过程。公司及其子公司已拥有近百项专利及多项非专利技术,这些技术的储备,
目前已能够很好地为公司发展提供技术支持。

    ③市场储备

    北京、河南、上海、南京等华北、华中、华东地区人口众多,消费能力较强,具有
较大的食用菌市场消费潜力。虽然公司作为西部地区主要的工厂化食用菌生产企业,但
由于公司生产的食用菌为鲜活农产品,对产品保鲜及运输半径有一定的要求,因此受运
输半径和现有产能的限制,目前主要满足陕西、甘肃、山东、四川等地区的市场需求,
现有的生产基地产品尚不能有效辐射其他地区。通过本次募集资金项目的逐步建成投
产,将食用菌生产基地进一步向东北等地区扩张,进而不断开拓全国市场,强化公司从
西北走向全国的战略布局,增强公司的市场竞争力和盈利能力;同时,公司将把握“一
带一路”发展机遇,将为公司在西北市场带来更加广阔的发展空间,同时也为公司带来
未来拓展海外市场的机会。

    E、公司填补本次公开发行可转债摊薄即期回报采取的具体措施

    考虑到本次公开发行可转债对普通股股东即期回报的摊薄,为保护股东利益,填补
可能导致的即期回报减少,公司承诺将采取多项措施保证募集资金有效使用,防范即期
回报被摊薄的风险,提高未来的回报能力。具体措施如下:

    (1)公司为保证募集资金有效使用所采取的措施

    根据《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集
资金管理和使用的监管要求》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所中小
企业板上市公司规范运作指引》和《中小企业板信息披露业务备忘录第 29 号:募集资
金使用》的要求,公司制定和完善了《募集资金管理办法》,对募集资金的专户存储、
使用、用途变更、管理和监督进行了明确的规定。根据《募集资金管理办法》和公司董
事会的决议,本次募集资金将存放于董事会指定的募集资金专项账户中,并签署募集资


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金四方监管协议,由保荐机构、存管银行、公司、子公司共同监管募集资金使用,保荐
机构定期对募集资金使用情况进行检查;同时,公司定期对募集资金进行内部审计、配
合监管银行和保荐机构对募集资金使用的检查和监督。

    (2)公司为有效防范即期回报被摊薄的风险、提高未来的回报能力所采取的措施

    ①提高募集资金使用效率,为股东带来持续回报

    公司将严格按照股东大会审议通过的募集资金用途,通过募集资金投资项目的实
施,进一步夯实公司的主营业务,拓展公司的产业布局,提高公司的盈利水平。随着募
集资金的到位和合理使用,公司筹资活动现金流入将大幅增加,公司资本实力将得以提
升,随着公司主营业务的盈利能力加强,未来经营活动现金流入和投资现金流出将有所
增加,公司总体现金流动状况将得到进一步优化。

    ②加快公司主营业务发展,提高公司盈利能力

    本次募集资金投资项目经过较为严格科学的论证,并获得公司董事会批准,符合公
司发展战略。本次募集资金投资项目的实施,将有助于公司进一步提升公司业务规模,
优化业务结构,提高综合服务能力和持续盈利能力。本次公开发行可转换公司债券募集
资金到位后,公司将加快推进募集资金投资项目实施,争取早日实现预期收益,尽量降
低本次发行对股东即期回报摊薄的风险。

    ③严格执行现金分红政策,强化投资者回报机制

    为完善和健全公司科学、持续、稳定、透明的分红决策和监督机制,积极有效地回
报投资者,根据《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《上市公司监管
指引第 3 号——上市公司现金分红》以及《上市公司章程指引(2016 年修订)》的精神,
公司 2015 年第七次临时股东大会决议审议通过了《关于制定未来三年(2016-2018 年)
股东分红回报规划议案》,对公司的利润分配制度进行了进一步的健全和完善。在符合
利润分配条件的情况下,积极推动对股东的利润分配,努力提升对股东的回报。

    ④完善公司治理,为公司发展提供制度保障

    公司将按照法律法规、规范性文件的要求和相关政策精神,不断完善公司治理结构,
确保股东能够充分行使权利,确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职
权,确保独立董事能够认真履行职责,维护公司利益,尤其是中小股东的合法权益,确


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保监事会能够独立有效地行使监督权和检察权,为公司发展提供制度保障。
    (3)董事、高级管理人员及控股股东、实际控制人的承诺

    公司董事和高级管理人员作出以下承诺:

    ①不得无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,也不采用其他方式损害
公司利益;

    ②对自身的职务消费行为进行约束;

    ③不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动;

    ④由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩;

    ⑤若公司后续推出股权激励政策,承诺拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填
补回报措施的执行情况相挂钩;

    ⑥自本承诺出具日至公司本次公开发行可转换公司债券实施完毕前,若中国证监会
作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的,且上述承诺不能满足中国证监
会该等规定时,本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺。

    公司控股股东、实际控制人陶军先生作出以下承诺:

    ①不会越权干预公司经营管理活动,不会侵占公司利益;

    ②自本承诺出具日至公司本次公开发行可转换公司债券实施完毕前,若中国证监会
做出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的,且上述承诺不能满足中国证监
会该等规定时,本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺。




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                                                                 目 录
声 明 ......................................................................................................................................... 2
重大事项提示 ........................................................................................................................... 3
第一节 释义 ........................................................................................................................... 23
第二节 本次发行概况 ........................................................................................................... 27
    一、发行人基本情况....................................................................................................... 27
    二、本次发行概况........................................................................................................... 27
    三、承销方式及承销期................................................................................................... 39
    四、发行费用................................................................................................................... 39
    五、主要日程与停复牌示意性安排............................................................................... 39
    六、本次发行证券的上市流通....................................................................................... 40
    七、本次发行有关机构................................................................................................... 40
第三节 风险因素 ................................................................................................................... 43
      一、业务与经营风险....................................................................................................... 43
      二、财务风险................................................................................................................... 47
      三、管理风险................................................................................................................... 48
      四、政策风险................................................................................................................... 49
      五、募集资金运用的风险............................................................................................... 50
      六、与本次可转债发行相关的主要风险....................................................................... 51
      七、其他风险................................................................................................................... 53
第四节 发行人基本情况 ....................................................................................................... 55
      一、发行人股本结构及前十名股东持股情况............................................................... 55
      二、公司组织结构及全资子公司、控股子公司、参股公司情况............................... 56
      三、控股股东和实际控制人的基本情况....................................................................... 69
      四、公司的主营业务....................................................................................................... 71
      五、公司所处行业基本情况........................................................................................... 71
      六、公司主营业务的具体情况....................................................................................... 80
      七、公司的行业地位及竞争优势................................................................................... 96
      八、公司主要固定资产、无形资产情况..................................................................... 100
      九、公司拥有的特许经营权情况................................................................................. 110
      十、公司的境外经营情况............................................................................................. 110
      十一、公司自 A 股上市以来历次筹资、派现及净资产额变化情况 ........................ 110
      十二、报告期内发行人及主要股东作出的重要承诺及承诺履行情况..................... 111
      十三、公司的股利分配政策......................................................................................... 115
      十四、公司及子公司最近三年及一期发行的债券和债券偿还情况......................... 123
      十五、公司董事、监事、高级管理人员基本情况..................................................... 123
第五节 同业竞争与关联交易 ............................................................................................. 137
                                                                      20
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     一、同业竞争................................................................................................................. 137
     二、关联交易................................................................................................................. 138
第六节 财务会计信息 ......................................................................................................... 148
     一、财务报告及相关财务资料..................................................................................... 148
     二、财务报表编制基础、合并财务报表的范围及变化情况..................................... 148
     三、主要会计政策和会计估计..................................................................................... 150
     四、主要税收政策、缴纳的税种及其税率................................................................. 172
     五、内部控制审计报告................................................................................................. 174
     六、最近三年及一期财务报表..................................................................................... 174
第七节 管理层讨论与分析 ................................................................................................. 185
     一、财务状况分析......................................................................................................... 185
     二、盈利能力分析......................................................................................................... 201
     三、现金流量分析......................................................................................................... 228
     四、财务比率分析......................................................................................................... 231
     五、或有事项................................................................................................................. 236
     六、资本性支出............................................................................................................. 236
     七、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析......................................................... 238
第八节 本次募集资金运用 ................................................................................................. 240
     一、本次募集资金投资项目计划................................................................................. 240
     二、本次募集资金投资项目情况及可行性分析......................................................... 240
     三、本次募集资金投资项目的具体情况..................................................................... 249
第九节 历次募集资金运用 ................................................................................................. 254
     一、最近五年内募集资金情况..................................................................................... 254
     二、前次募集资金实际使用情况................................................................................. 254
     三、前次募集资金投资项目效益情况......................................................................... 262
     四、会计师事务所出具的专项报告结论..................................................................... 264
第十节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 ........................................... 265
    一、本公司董事、监事、高级管理人员声明............................................................. 265
    二、保荐人(主承销商)声明..................................................................................... 268
     二、保荐人(主承销商)声明..................................................................................... 269
     三、发行人律师声明..................................................................................................... 270
     四、审计机构声明......................................................................................................... 271
     五、资信评级机构声明................................................................................................. 272
第十一节 备查文件 ............................................................................................................. 273
     一、备查文件................................................................................................................. 273
     二、查询地点................................................................................................................. 273
     三、查阅时间................................................................................................................. 274
     四、查阅网站................................................................................................................. 274

                                                                 21
天水众兴菌业科技股份有限公司                                  可转换公司债券募集说明书



                                  第一节 释义


       本募集说明书中,除非文义另有所指,下列词语具有如下涵义:

一、一般释义

本公司、公司、股份公
                           天水众兴菌业科技股份有限公司
司、发行人、众兴菌业

本募集说明书/募集说        发行人根据有关法律、法规为本次发行而制作的《天水众兴菌
明书                       业科技股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》

本次发行                   本公司拟向持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
                           证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其
                           他投资者等(国家法律、法规禁止者除外)公开发行可转换公
                           司债券,募集资金总额不超过人民币9.2亿元的行为

可转债/A股可转债           A股可转换公司债券

发行公告                   发行人根据有关法律、法规为本次发行而制作的《天水众兴菌
                           业科技股份有限公司公开发行可转换公司债券发行公告》

发行文件                   在本次发行过程中必需的文件、材料或其他资料及其所有修改
                           和补充文件(包括但不限于本募集说明书、发行公告)

中国证监会                 中国证券监督管理委员会

深交所                     深圳证券交易所

保荐人/保荐机构/主承
                           中国国际金融股份有限公司
销商/中金公司

发行人律师                 国浩律师(北京)事务所

中审众环、众环海华、 中审众环会计师事务所(特殊普通合伙),原众环海华会计师事
审计机构、验资机构         务所(特殊普通合伙)现已合并至中审众环会计师事务所(特
                           殊普通合伙)


                                            22
天水众兴菌业科技股份有限公司                                    可转换公司债券募集说明书



大公国际                   大公国际资信评估有限公司

《公司法》                 《中华人民共和国公司法》

《证券法》                 《中华人民共和国证券法》

《公司章程》               天水众兴菌业科技股份有限公司章程

股东大会                   天水众兴菌业科技股份有限公司股东大会

董事会                     天水众兴菌业科技股份有限公司董事会

监事会                     天水众兴菌业科技股份有限公司监事会

报告期末                   2017年9月30日

报告期/近三年及一期        2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-9月

近三年                     2014年度、2015年度、2016年度

近一期                     2017 年 1-9 月

报告期各期末               2014 年末、2015 年末、2016 年末及 2017 年 9 月末

元                         人民币元

本次募集资金投资项         年产 2 万吨双孢蘑菇及 11 万吨堆肥工厂化生产项目、年产
目/募投项目                32,400 吨金针菇生产线建设项目、年产 32,400 吨金针菇工厂化
                           循环经济产业链建设项目

众兴有限                   天水众兴菌业有限责任公司,系发行人前身

山东众兴                   山东众兴菌业科技有限公司

江苏众友                   江苏众友兴和菌业科技有限公司

众兴高科                   陕西众兴高科生物科技有限公司

安阳众兴                   安阳众兴菌业科技有限公司

武威众兴                   武威众兴菌业科技有限公司

吉林众兴                   吉林省众兴菌业科技有限公司

陕西众兴                   陕西众兴菌业科技有限公司

                                            23
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河南星河、新乡星河         新乡市星河生物科技有限公司

昌宏农业                   眉山昌宏农业生物科技有限公司

众兴爱心基金               天水众兴爱心慈善基金会

嘉兴九鼎                   嘉兴嘉泽九鼎投资中心(有限合伙)

苏州九鼎                   苏州永乐九鼎投资中心(有限合伙)

久丰投资                   天津久丰股权投资基金合伙企业(有限合伙)

久银投资                   北京久银投资控股股份有限公司

泰祥投资                   天津泰祥投资管理有限公司

上海财晟                   上海财晟富和投资中心(有限合伙)

金元顺安                   金元顺安基金管理有限公司

金元1号计划                金元顺安基金-农业银行-厦门信托-众兴菌业1号定增投资集合
                           资金信托计划

金元2号计划                金元顺安基金-农业银行-厦门信托-众兴菌业2号定增投资集合
                           资金信托计划

丰藏农业                   四川丰藏现代农业有限公司

中瑞岳华                   中瑞岳华会计师事务所(特殊普通合伙),2013年4月与国富浩
                           华会计师事务所(特殊普通合伙)合并成立“瑞华会计师事务
                           所(特殊普通合伙)”

二、专业释义

食用菌                     食用菌是指可以食用的大型真菌,具有肉质或胶质的大型子实
                           体,又常称为蘑菇或食用蕈菌

金针菇                     金针菇属口蘑科小火焰菇属的真菌,又名金菇、构菌、朴蕈、
                           毛柄金钱菌等

杏鲍菇                     杏鲍菇属于真菌门、担子菌纲、伞菌目、侧耳科、侧耳属

蟹味菇                     蟹味菇隶属担子菌亚门、层菌纲、伞菌目、白蘑科、离褶菌族、

                                           24
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                           玉蕈属

白玉菇                     白玉菇别称白雪菇,属于伞菌目,口蘑科、白蘑属

真姬菇                     又名玉蕈、斑玉蕈,属担子菌亚门、层菌纲、伞菌目、白蘑科、
                           玉蕈属,白玉菇、海鲜菇、蟹味菇为不同的真姬菇品种

双孢菇、双孢蘑菇           双孢蘑菇属于真菌门、担子菌亚门、担子菌纲、伞菌目、伞菌
                           科,蘑菇属

菌种                       食用菌菌丝体及其生长基质组成的繁殖材料;菌种分为母种
                           (一级种)、原种(二级种)和栽培种(三级种)三级

接种                       将食用菌菌种接入培养基的无菌操作过程

工厂化生产                 利用工业设备、工业技术控制食用菌生长所需的营养、光照、
                           温度、湿度、二氧化碳浓度等环境要素,使食用菌菌丝体和子
                           实体生长于人工仿生环境,从而实现食用菌生产周年化的食用
                           菌栽培生产模式

周年化生产                 根据市场需求,选择生产品种,实现全年工厂化均衡生产和供
                           应




                                            25
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                               第二节 本次发行概况


一、发行人基本情况

    中文名称:天水众兴菌业科技股份有限公司

    英文名称:Tianshui Zhongxing Bio-technology Co., Ltd.

    统一社会信用代码:916205007788855832

    注册资本:人民币 37,333.0707 万元

    实收资本:人民币 37,333.0707 万元

    法定代表人:陶军

    住所:甘肃省天水市麦积区国家农业科技园区

    办公地址:甘肃省天水市麦积区国家农业科技园区

    邮政编码:741030

    公司类型:股份有限公司

    股票上市交易所:深圳证券交易所

    股票简称:众兴菌业

    股票代码:002772

    经营范围:食用菌、药用菌及其辅料的生产、销售,微生物技术、生物工程技术、
农业新技术的研发、应用、研究、推广,农副土特产品的生产、加工、销售。



二、本次发行概况

(一)本次发行的核准情况

    2017 年 5 月 8 日召开的第二届董事会第三十二次会议、2017 年 5 月 24 日召开的
2017 年第一次临时股东大会审议通过。


                                         26
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    本次公开发行可转换公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可
[2017]2002 号文核准。

(二)本次可转债基本发行条款

    1、本次发行证券的种类

    本次发行的证券种类为可转换本公司 A 股股票的债券。该可转换公司债券及未来
转换的 A 股股票将在深交所上市。

    2、发行规模

    本次发行可转债募集资金总额为人民币 9.20 亿元,发行数量为 9,200,000 张。

    3、票面金额和发行价格

    本次发行的可转换公司债券每张面值为人民币 100 元,按面值平价发行。

    4、发行方式及发行对象

    本次发行的可转债向股权登记日收市后中国结算深圳分公司登记在册的发行人原
股东实行优先配售,原股东优先配售后余额部分(含原股东放弃优先配售部分)通过深
交所交易系统网上向社会公众投资者发行,认购金额不足 9.20 亿元的部分由主承销商
包销。

    本次可转换公司债券的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公
司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等(国家法律、
法规禁止者除外)。

    5、债券期限

    本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起 6 年。

    6、债券利率

    本次发行的可转债票面利率为:第一年 0.4%、第二年 0.6%、第三年 1.0%、第四年
1.5%、第五年 1.8%、第六年 2.0%。

    7、付息支付

    (1)年利息计算



                                      27
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    年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可转换公
司债券发行首日起每满一年可享受的当年利息。

    年利息计算公式为:

    I=B1×

    I:指年利息额;

    B1:指本次发行的可转换公司债券持有人在计息年度(以下简称“当年”或“每
年”)付息债权登记日持有的可转换公司债券票面总金额;

    i:可转换公司债券的当年票面利率。

    (2)付息方式

    1)本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式,计息起始日为本次发行的发
行首日。

    2)付息债权登记日:每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日,公司将
在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前(包括付息债权
登记日)已转换或已申请转换为公司股票的可转换公司债券,公司不再向其支付利息。

    3)付息日:每年的付息日为本可转换公司债券发行首日起每满一年的当日。如该
日为法定节假日或休息日,则顺延至下一个工作日,顺延期间不另付息。每相邻的两个
付息日之间为一个计息年度。

    可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人负担。

    8、担保事项

    本次发行的可转换公司债券不提供担保。

    9、转股期限

    本次发行的可转换公司债券转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日
起至可转换公司债券到期日止。

    10、初始转股价格的确定

    本次公开发行的初始转股价格为 11.74 元/股,不低于募集说明书公告日前 20 个交
易日公司 A 股股票交易均价(若在该 20 个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整

                                        28
天水众兴菌业科技股份有限公司                               可转换公司债券募集说明书


的情形,则对调整前交易日的收盘价按经过相应除权、除息调整后的价格计算)和前一
交易日均价。前 20 个交易日公司 A 股股票交易均价=前 20 个交易日公司 A 股股票交易
总额/该 20 个交易日公司 A 股股票交易总量;前一交易日公司 A 股股票交易均价=前一
交易日公司 A 股股票交易总额/该日公司 A 股股票交易总量。

    若在上述二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形,则对调整前的
交易日的交易价按经过相应除权、除息调整后的价格计算。

    前 20 个交易日公司股票交易均价=前 20 个交易日公司股票交易总额÷该 20 个交易
日公司股票交易总量;前 1 个交易日公司股票交易均价=前 1 个交易日公司股票交易总
额÷该日公司股票交易总量。

    11、转股价格的调整

    在本次发行之后,当本公司因派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现
金股利等情况(不包括因可转换公司债转股增加的股本)使公司股份发生变化时,将按
下述公式进行转股价格的调整(保留小数点后两位,最后一位四舍五入):

    送股或转增股本:P1=P÷(1+n);

    增发新股或配股:P1=(P+A×k)÷(1+k);

    两项同时进行:P1=(P+A×k)÷(1+n+k);

    派息:P1=P-D;

    上述三项同时进行:P1=(P-D+A×k)÷(1+n+k)。

    其中:P 为调整前转股价,n 为送股或转增股本率,k 为增发新股或配股率,A 为
增发新股价或配股价,D 为每股派息,P1 为调整后的转股价格。

    当本公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时,将依次进行转股价格调整,并
在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登转股价格调整公告,并于公告中载明
转股价格调整日、调整办法及暂停转股时间(如需)。当转股价格调整日为本可转换公
司债券持有人转股申请日或之后,转换股票登记日之前,则该持有人的转股申请按本公
司调整后的转股价格执行。

    当本公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使本公司股份类别、数量
和/或股东权益发生变化从而可能影响本可转换公司债券持有人的债权利益或转股衍生

                                      29
天水众兴菌业科技股份有限公司                             可转换公司债券募集说明书


权益时,本公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本可转换公司
债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依据当时国
家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。

    12、转股价格的向下修正条款

    (1)修正条件及修正幅度

    在本次发行的可转换公司债券存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至
少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时,公司董事会有权提出转股价格
向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。

    上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会
进行表决时,持有公司本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格
应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股
票交易均价较高者。同时,修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值
和股票面值。

    若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在转股价格调整日前的交
易日按调整前的转股价格和收盘价格计算,在转股价格调整日及之后的交易日按调整后
的转股价格和收盘价格计算。

    (2)修正程序

    如公司决定向下修正转股价格,公司将在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体
上刊登股东大会决议公告,公告修正幅度、股权登记日及暂停转股时间等。从股权登记
日后的第一个交易日(即转股价格修正日)开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后,转换股份登记日之前,该类转股申请应按修正
后的转股价格执行。

    13、转股股数的确定方式以及转股时不足一股金额的处理方法

    本次发行的可转换公司债券持有人在转股期内申请转股时,转股数量 Q 的计算方
式为:Q=V/P,并以去尾法取一股的整数倍。其中:

    V:指可转换公司债券持有人申请转股的可转换公司债券票面总金额;

    P:指申请转股当日有效的转股价。

                                      30
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    可转换公司债券持有人申请转换成的股份须是整数股。本可转换公司债券持有人经
申请转股后,对所剩可转换公司债券不足转换为一股股票的余额,公司将按照深交所等
部门的有关规定,在可转换公司债券持有人转股后的五个交易日内以现金兑付该部分可
转换公司债券的票面金额以及利息,按照四舍五入原则精确到 0.01 元。

    14、赎回条款

    (1)到期赎回条款

    在本次发行的可转债期满后 5 个交易日内,公司将按债券面值的 106%(含最后一
期利息)的价格赎回未转股的可转债。

    (2)有条件赎回条款

    1)在本可转换公司债券转股期内,如果本公司股票在任意连续三十个交易日中至
少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的 130%(含 130%),公司有权决定按
照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。

    若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在转股价格调整日前的交
易日按调整前的转股价格和收盘价格计算,在转股价格调整日及之后的交易日按调整后
的转股价格和收盘价格计算。

    2)在本可转换公司债券转股期内,当本次发行的可转换公司债券未转股的余额不
足 3,000 万元(含)时,公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或
部分未转股的债券。

    上述当期应计利息的计算公式为:IA=B2× i× t÷365

    IA:指当期应计利息;

    B2:指本次发行的可转换公司债券持有人持有的将被赎回的可转换公司债券票面
总金额;

    i:指可转换公司债券的当年票面利率;

    t:指计息天数,即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际天数(算头不
算尾)。

    15、回售条款


                                       31
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    (1)有条件回售条款

    在本可转换公司债券最后两个计息年度,如果公司股票收盘价连续三十个交易日低
于当期转股价格的 70%时,可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部
或部分按面值加当期应计利息回售给本公司。若在上述交易日内发生过转股价格调整的
情形,则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算,在转股价
格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下
修正的情况,则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起重
新计算。

    最后两个计息年度可转换公司债券持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约
定条件行使回售权一次,若在首次满足回售条件而可转换公司债券持有人未在公司届时
公告的回售申报期内申报并实施回售的,该计息年度不能再行使回售权,可转换公司债
券持有人不能多次行使部分回售权。

    (2)附加回售条款

    在本可转换公司债券存续期间内,如果本次发行所募集资金的使用与本公司在募集
说明书中的承诺相比出现重大变化,根据中国证监会的相关规定可被视作改变募集资金
用途或者被中国证监会认定为改变募集资金用途的,可转换公司债券持有人享有一次回
售的权利。

    可转换公司债券持有人有权按面值加当期应计利息的价格向本公司回售其持有的
部分或全部可转换公司债券。持有人在附加回售申报期内未进行附加回售申报的,不能
再行使本次附加回售权。

    上述当期应计利息的计算公式为:IA=B3× i× t÷365

    IA:指当期应计利息;

    B3:指本次发行的可转换公司债券持有人持有的将回售的可转换公司债券票面总
金额;

    i:指可转换公司债券的当年票面利率;

    t:指计息天数,即从上一个付息日起至本计息年度回售日止的实际天数(算头不
算尾)。


                                       32
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    16、转股年度有关股利的归属

    因本次发行的可转换公司债券转股而增加的本公司股票享有与原股票同等的权益,
在股利分配的股权登记日当日登记在册的所有股东均享受当期股利。

    17、向原 A 股股东配售的安排

    原股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日(2017 年 12 月 12 日,T-1 日)
收市后中国结算深圳分公司登记在册的持有众兴菌业股份数量按每股配售 2.4643 元面
值可转债的比例计算可配售可转债金额,再按每 100 元/张转换成可转债张数,每 1 张
为一个申购单位。

    原股东除可参加优先配售外,还可参加优先配售后余额的网上申购。

    18、债券持有人会议相关事项

    有下列情形之一的,公司董事会应召集债券持有人会议:

    1)公司拟变更《募集说明书》的约定;

    2)拟修改债券持有人会议规则;

    3)拟变更债券受托管理人或受托管理协议的主要内容;

    4)公司未能按期支付本期可转换公司债券本息;

    5)公司减资(因股权激励回购股份导致的减资除外)、合并、分立、解散或者申请
破产;

    6)拟变更、解聘专项偿债账户托管人;

    7)保证人(如有)或担保物(如有)发生重大变化;

    8)单独和/或合计持有本期可转换公司债券 10%以上未偿还债券面值总额的债券持
有人书面提议召开债券持有人会议;

    9)公司董事会书面提议召开债券持有人会议;

    10)债券受托管理人书面提议召开债券持有人会议;

    11)公司提出债务重组方案的;

    12)发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项;


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      13)根据法律、行政法规、中国证监会、深圳证券交易所及本规则的规定,应当由
债券持有人会议审议并决定的其他事项。

      19、本次募集资金用途

      公司本次公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过 92,000 万元(含 92,000 万
元),在扣除发行费后将全部用于如下项目:

                                                                              单位:万元
序号                            项目名称                  项目总投资      拟投入募集资金
  1    年产 2 万吨双孢蘑菇及 11 万吨堆肥工厂化生产项目        68,308.00         44,000.00
  2    年产 32,400 吨金针菇生产线建设项目                     35,475.00         24,000.00
  3    年产 32,400 吨金针菇工厂化循环经济产业链建设项目       32,931.00         24,000.00
                               合计                          136,714.00         92,000.00



      本次公开发行可转换公司债券的募集资金到位后,公司将按照项目的实际需求和轻
重缓急将募集资金投入上述项目;项目总投资金额高于本次募集资金使用金额部分由公
司自筹解决;若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金低于拟投资项目的实际资金需
求总量,不足部分由公司自筹解决。

      在本次公开发行可转换公司债券的募集资金到位之前,公司将根据项目需要以银行
贷款、自有资金等方式自筹资金进行先期投入,并在募集资金到位之后,依相关法律法
规的要求和程序对先期投入资金予以置换。

      20、募集资金管理

      公司已经制订了《募集资金管理办法》。本次发行的募集资金将存放于公司董事会
决定的专项账户中,具体开户事宜在发行前由公司董事会确定。

      21、本次发行可转换公司债券方案的有效期

      本次发行可转换公司债券决议的有效期为公司股东大会审议通过本次发行方案之
日起十二个月。

(三)债券评级情况

      大公国际对本次可转债进行了信用评级,本次可转债主体信用评级为AA-级,债券
信用评级为AA-级。

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(四)募集资金存放专户

    公司已经制订了《募集资金管理办法》。本次发行的募集资金将存放于公司董事会
决定的专项账户中,具体开户事宜在发行前由公司董事会确定。

(五)债券持有人会议

    为充分保护债券持有人的合法权益,本次可转债将设立债券持有人会议。债券持有
人会议的具体内容如下:

    1、债券持有人的权利和义务

    (1)可转债债券持有人的权利

    1)依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议并行使
表决权;

    2)按约定的期限和方式要求发行人偿付可转债本息;

    3)根据约定条件将所持有的可转债转为发行人股份;

    4)根据约定的条件行使回售权;

    5)依照法律、行政法规及发行人公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的可
转债;

    6)依照法律、发行人公司章程的规定获得有关信息;

    7)法律、行政法规及发行人公司章程所赋予的其作为发行人债权人的其他权利。

    (2)可转债债券持有人义务

    1)遵守发行人发行可转债条款的相关规定;

    2)依其所认购的可转债数额缴纳认购资金;

    3)除法律、法规规定及《可转债募集说明书》约定之外,不得要求发行人提前偿
付可转债的本金和利息;

    4)遵守债券持有人会议形成的有效决议;

    5)法律、行政法规及发行人公司章程规定应当由可转债持有人承担的其他义务。

    2、债券持有人会议的召开

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    在本期可转债存续期间,当出现下列情形时,公司应当召开债券持有人会议:

    (1)公司拟变更《募集说明书》的约定;

    (2)拟修改债券持有人会议规则;

    (3)拟变更债券受托管理人或受托管理协议的主要内容;

    (4)公司未能按期支付本期可转换公司债券本息;

    (5)公司减资(因股权激励回购股份导致的减资除外)、合并、分立、解散或者申
请破产;

    (6)拟变更、解聘专项偿债账户托管人;

    (7)保证人(如有)或担保物(如有)发生重大变化;

    (8)单独和/或合计持有本期可转换公司债券 10%以上未偿还债券面值总额的债券
持有人书面提议召开债券持有人会议;

    (9)公司董事会书面提议召开债券持有人会议;

    (10)债券受托管理人书面提议召开债券持有人会议;

    (11)公司提出债务重组方案的;

    (12)发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项;

    (13)根据法律、行政法规、中国证监会、深交所及本规则的规定,应当由债券持
有人会议审议并决定的其他事项。

    3、债券持有人会议的召集与通知

    债券持有人会议由公司董事会负责召集。公司董事会应在提出或收到召开债券持有
人会议的提议之日起 30 日内召开债券持有人会议,并于会议召开 15 日以前向全体债券
持有人及有关出席对象发送会议通知。

    4、债券持有人会议的出席人员及其权利

    (1)债券持有人可以亲自出席债券持有人会议并表决,也可以委托代理人代为出
席并表决。

    (2)下述债券持有人在债券持有人会议上可以发表意见,但没有表决权,并且其


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所代表的本期可转换公司债券张数不计入出席债券持有人会议的出席张数:

       1)债券持有人为持有公司 5%以上股权的公司股东;

       2)上述公司股东、公司及担保人(如有)的关联方。

       5、债券持有人会议的表决与决议

       (1)向会议提交的每一议案应由与会的有权出席债券持有人会议的债券持有人或
其正式委托的代理人投票表决。每一张未偿还的债券(面值为人民币 100 元)拥有一票
表决权。

       (2)公告的会议通知载明的各项拟审议事项或同一拟审议事项内并列的各项议题
应当逐项分开审议、表决。除因不可抗力等特殊原因导致会议中止或不能作出决议外,
会议不得对会议通知载明的拟审议事项进行搁置或不予表决。会议对同一事项有不同提
案的,应以提案提出的时间顺序进行表决,并作出决议。

       债券持有人会议不得就未经公告的事项进行表决。债券持有人会议审议拟审议事项
时,不得对拟审议事项进行变更,任何对拟审议事项的变更应被视为一个新的拟审议事
项,不得在本次会议上进行表决。

       (3)债券持有人会议采取记名方式投票表决。债券持有人或其代理人对拟审议事
项表决时,只能投票表示:同意或反对或弃权。未填、错填、字迹无法辨认的表决票所
持有表决权对应的表决结果应计为废票,不计入投票结果。未投的表决票视为投票人放
弃表决权,不计入投票结果。

       (4)除本公司《可转换公司债券持有人会议规则》另有规定外,债券持有人会议
作出的决议,须经出席会议的二分之一以上未偿还债券面值的持有人(或债券持有人代
理人)同意方为有效。

       (5)债券持有人会议决议自表决通过之日起生效,但其中需经有权机构批准的,
经有权机构批准后方能生效。依照有关法律、法规、《募集说明书》和《可转换公司债
券之债券持有人会议规则》的规定,经表决通过的债券持有人会议决议对本期可转换公
司债券全体债券持有人(包括未参加会议或明示不同意见的债券持有人)具有法律约束
力。

       任何与本期可转换公司债券有关的决议如果导致变更公司与债券持有人之间的权


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利义务关系的,除法律、法规、部门规章和可转换公司债券募集说明书明确规定债券持
有人作出的决议对公司有约束力外:

    ①如该决议是根据债券持有人的提议作出的,该决议经债券持有人会议表决通过并
经公司书面同意后,对公司和全体债券持有人具有法律约束力;

    ②如果该决议是根据公司的提议作出的,经债券持有人会议表决通过后,对公司和
全体债券持有人具有法律约束力。

    (6)债券持有人会议召集人应在债券持有人会议作出决议之日后 2 个交易日内将
决议于监管部门指定的媒体上公告。公告中应列明会议召开的日期、时间、地点、方式、
召集人和主持人,出席会议的债券持有人和代理人人数、出席会议的债券持有人和代理
人所代表表决权的本期可转换公司债券张数及占本期可转换公司债券总张数的比例、每
项拟审议事项的表决结果和通过的各项决议的内容。

    (7)公司董事会应严格执行债券持有人会议决议,代表债券持有人及时就有关决
议内容与有关主体进行沟通,督促债券持有人会议决议的具体落实。



三、承销方式及承销期

    本次发行由主承销商组织承销团以余额包销方式承销,承销期的起止时间:自 2017
年 12 月 11 日至 2017 年 12 月 19 日。



四、发行费用

    本次发行费用预计总额为 1,630.00 万元,具体包括:

                     项目                              金额(万元)
承销及保荐费用                                                              1,400.00
审计及验资费用                                                                 20.00
律师费用                                                                      100.00
资信评级费用                                                                   25.00
信息披露及路演推介、发行手续费用等                                             85.00
                    合 计                                                   1,630.00



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五、主要日程与停复牌示意性安排

    本次发行期间的主要日程示意性安排如下:

            日期                           事项                     停牌时间

 2017 年 12 月 11 日(周一)   刊登《募集说明书》及其摘要、
                                                                    正常交易
            T-2 日             《发行公告》、《网上路演公告》
 2017 年 12 月 12 日(周二)   网上路演
                                                                    正常交易
            T-1 日             原股东优先配售股权登记日
                               刊登《发行提示性公告》
 2017 年 12 月 13 日(周三)
                               原股东优先配售日                     正常交易
            T日
                               网上申购日
 2017 年 12 月 14 日(周四)   刊登《网上发行中签率公告》
                                                                    正常交易
            T+1 日             进行网上申购的摇号抽签
 2017 年 12 月 15 日(周五)   刊登《网上中签结果公告》
                                                                    正常交易
            T+2 日             网上中签缴款日
                               保荐机构(主承销商)根据网上
 2017 年 12 月 18 日(周一)
                               资金到账情况确定最终配售结           正常交易
            T+3 日
                               果和包销金额
 2017 年 12 月 19 日(周二)
                               刊登《发行结果公告》                 正常交易
            T+4 日



    上述日期均为交易日,如遇重大事项影响本次可转债发行,公司将与保荐人(主承
销商)协商后修改发行日程并及时公告。



六、本次发行证券的上市流通

    本次可转债上市流通,所有投资者均无持有期限制。本次发行结束后,公司将尽快
办理本次可转债在深交所挂牌上市交易。



七、本次发行有关机构

(一)发行人:天水众兴菌业科技股份有限公司

    法定代表人:陶军

    联系人:高博书


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    办公地址:甘肃省天水市麦积区国家农业科技园区

    电话:0938-285 1611

    传真:0938-285 5051

(二)保荐机构(主承销商):中国国际金融股份有限公司

    法定代表人:毕明建

    保荐代表人:黄钦、赵言

    项目协办人:陆孝皓

    项目组成员:邱晔、李娜、张皎、李博闻、任志强

    办公地址:北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层

    电话:010-6505 1166

    传真:010-6505 1156

(三)发行人律师:国浩律师(北京)事务所

    负责人:刘继

    经办律师:张鼎映、张冉

    办公地址:北京市朝阳区东三环北路泰康金融大厦 9 层

    电话:010-6589 0699

    传真:010-6517 6800

(四)审计机构:中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)

    执行事务合伙人:石文先

    经办注册会计师:安素强、李晓娜

    办公地址:武汉市武昌区东湖路 169 号

    电话:027-8679 1215

    传真:027-8542 4329



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(五)资信评级机构:大公国际资信评估有限公司

    法定代表人:关建中

    经办人员:张建国、于清如、于丽娜

    办公地址:北京市朝阳区霄云路 26 号鹏润大厦 A 座 2901

    电话:010-5108 7768

    传真:010-8458 3355

(六)收款银行:中国建设银行北京市分行国贸支行

    账户名称:中国国际金融股份有限公司

    账号:11001085100056000400

(七)申请上市的交易所:深圳证券交易所

    办公地址:深圳市福田区深南大道 2012 号

    电话:0755-8866 8888

    传真:0755-8866 8888

(八)证券登记机构:中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

    法定代表人:周宁

    办公地址:深圳市福田区莲花街道深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼

    电话:0755-2189 9999

    传真:0755-2189 9000




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                               第三节 风险因素

一、业务与经营风险

(一)市场竞争和产品价格下降风险

    中国食用菌市场整体规模逐年增长,行业前景向好,食用菌工厂化生产仍存在发展
空间。近年来,良好的市场前景吸引着风险投资、股权投资基金等新的投资者涉足食用
菌行业,新的生产厂商不断出现,原有生产厂商也不断扩大规模,增加了行业的产品总
供给量;在需求增长未被进一步开发的情况下,总供给的增长将可能影响到产品价格的
波动,加之生产厂商之间市场竞争加剧,使得行业整体面临产品价格下降的风险。以金
针菇为例,2014 年度、2015 年度、2016 年度及 2017 年 1-9 月,公司产品销售价格为
5.52 元/千克、5.95 元/千克、5.54 元/千克和 4.87 元/千克,2015 年公司金针菇销售价格
有所回升,而 2016 年以来销售价格出现回落。若未来行业整体出现产品价格继续下降
的情形,将成为影响公司经营业绩的风险之一。

(二)杂菌及病虫害污染风险

    食用菌在培育过程中,由于培养基灭菌不彻底、菌种选取不当、接种或培养环境管
理不当等原因,其生长易受到杂菌和病虫害的影响。杂菌通过侵染食用菌生长所必须的
培养基,与食用菌竞争营养物质并抑制食用菌生长,使得食用菌抵抗力下降,易出现病
变、早衰、腐坏、枯死、良莠不齐等问题,进而影响生产企业的产量、产出效率等,最
终影响企业的经营。常见的影响食用菌生长的杂菌主要包括青霉、曲霉、木霉、脉胞霉、
根霉、毛霉、荧光假单胞杆菌等微生物,部分杂菌存在一定的传染性,若未及时发现并
采取有效的控制措施,具有传染性的杂菌将可能污染并传染培养房内的其他培养瓶,给
企业造成较大规模的损失。此外,菇蝇、尖眼蔁蚊以及螨类等虫害也将干扰食用菌的正
常生长或啃食成长中的食用菌。

    公司采用工厂化方式生产食用菌,对于灭菌技术与杂菌污染防治技术有极高的要
求。2016 年度,公司平均杂菌污染率约为 0.01%,大幅小于行业平均水平。然而,在工
厂化生产模式下,由于食用菌生产规模较大且生产空间相对密闭,若未及时发现并消除
相关不利因素,杂菌及病虫害污染仍有可能构成影响产品产量和质量的重要风险之一,
从而对公司的经济收益造成损害。


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(三)价格季节性波动风险

       公司产品的消费市场较为广阔,而目前所采取的工厂化生产模式在品牌发展、产品
质量及供应方面也有较强稳定性,在国内仍有较大发展空间。因此,公司报告期内销售
情况良好,基本能够实现产销的匹配。然而,食用菌销售价格存在季节性波动的特点,
从需求方面,由于每年二季度新鲜蔬菜品类丰富、供应充足,火锅、麻辣烫消费整体需
求不高,该季度是食用菌消费的淡季;相比之下,由于蔬菜等替代产品的减少,节假日
较多且消费增加等因素的影响,一季度、三季度、四季度食用菌市场需求较为旺盛,食
用菌销售价格及生产厂家利润率也有所提高。从供给方面,自然环境下金针菇适宜于秋
末、冬初和早春等寒冷季节栽培,传统农户种植食用菌存在产品数量多、地域差异大、
当季集中上市等特性;同时农户的市场判断能力相对较弱,种植技术有限,生产具有较
强的盲目性,进而影响行业整体的供给,从而导致产品价格波动。因此公司销售的波动
性主要体现在销售价格上;以公司产品金针菇为例,受季节性影响,价格走势图如下图:

 金针菇产品价格的季节性波动分析
单位:元/千克
         7.60
  8.0                                                                   6.96     7.21
 7.0                                         6.45              6.16
                                    5.92                                                           5.86
 6.0                       5.35                                                                             5.41     5.36
                                                                                                                                       4.84
 5.0                                                                                                                          4.38
                                                      4.00
                                                                                          3.55
 4.0              3.18
 3.0
 2.0
 1.0
 0.0
       2014年 2014年 2014年 2014年 2015年 2015年 2015年 2015年 2016年 2016年 2016年 2016年 2017年 2017年 2017年
       第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度




       由于食用菌行业的价格波动普遍存在,公司存在因销售价格波动而导致的各季度收
入和利润波动的风险。

(四)食品安全风险

       2007 年以来,国务院相继出台的措施加强了对产品质量和食品安全的管理;2009
年 6 月 1 日开始施行的《食品安全法》进一步明确了食品生产者的社会责任,确立了相
关的赔偿制度,加大了对食品生产者违法行为的处罚力度。在消费者越来越注重食品安
全的环境下,部分食品生产者出于经济利益的考虑或者由于道德诚信缺失等原因,仍有
可能致使不良产品在市场上流通,引发舆论媒体上负面消息,从而给行业整体及公司的
经营带来不利影响。

       尽管公司一直将食品安全作为企业生存之本,高度重视企业产品质量,在运营生产

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的各个环节建立完善了产品质量管控制度,但在原材料采购、生产过程控制、库存管理、
经销商分销、产品运输过程中仍存在产品受到污染的可能,进而影响公司的产品质量,
带来食品安全风险,给公司的正常经营和品牌形象造成重大负面影响;此外,公司的食
用菌产品价格也可能由于行业突发的食品安全事件而受到影响,进而使得公司产品销售
收入下降,从而对公司盈利造成风险。

(五)主要产品相对集中的风险

    公司食用菌产品包括金针菇、真姬菇和双孢菇,其中以金针菇为主。截至 2017 年
9 月 30 日,本公司金针菇日产能达到 390 吨,继续位居行业前列。2014 年度、2015 年
度、2016 年度及 2017 年 1-9 月,公司金针菇收入占主营业务收入比重分别为 100%、
100%、95.02%及 82.22%。随着公司产品向多元化的方向发展,公司金针菇收入占比呈
下降趋势,但现阶段仍为公司的主要收入来源。

    近年来,我国金针菇的行业环境显著变化,工厂化生产高速发展。根据《2015-2016
年度全国食用菌工厂化生产情况调研报告》统计,2010-2015 年,我国金针菇工厂化日
产量由 989 吨增至 2,391 吨,年均复合增长率达 19.31%。同时,我国金针菇产品市场前
景广阔,根据中国食用菌协会的统计,金针菇年产量自 2007 年的 117.8 万吨增长至 2015
年的 261.4 万吨,年均复合增长率达 10.48%。根据 2016 年国内生产总值(GDP)增长
率 6.7%保守估计,到 2020 年,我国金针菇产量将达到约 361.52 万吨,产量增长迅速。

    在行业大发展的背景下,公司主要竞争对手的产能和产量也在逐年增加,例如:雪
榕生物的金针菇日产能由 2013 年末的 270 吨增长至 2017 年 6 月末的 572.6 吨。金针菇
市场规模的提升、工厂化生产规模的扩大以及竞争对手产能的增加,对公司生产经营主
要有以下影响:首先,金针菇产量的增长和工厂化进程的加快,使得行业竞争加剧,金
针菇市场销售价格趋于下降;其次,公司的收入和利润也会受到金针菇产品价格的影响,
以 2016 年的主营业务收入毛利润和毛利率作为基数,具体影响情况如下表所示:

             项目                    变动情况                  变动结果
                                   单价下降 1%                   -2.43%
  主营业务毛利润敏感性系数         单价下降 5%                  -12.14%
                                  单价下降 10%                  -24.28%
                                   单价下降 1%                   -0.58%
  主营业务毛利率敏感性系数
                                   单价下降 5%                   -3.04%


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             项目                   变动情况                   变动结果
                                  单价下降 10%                  -6.39%



    总体而言,金针菇等食用菌作为日常食品,消费量大幅波动的可能性较小。但若因
居民消费习惯变化导致金针菇消费量下降,抑或由于市场竞争导致金针菇市场价格大幅
下降,公司将面临因产品相对集中而导致业绩下降的风险。

(六)新产品利润水平不及预期的风险

    报告期内,公司积极布局双孢菇、真姬菇等新产品的生产与销售。2016 年度,公
司双孢菇、真姬菇生产线陆续建成投产;截至 2017 年 9 月 30 日,公司双孢菇产能 50
吨/天,真姬菇产能 25 吨/天。随着已建成生产线的产能释放及在建生产线的建成投产,
双孢菇、真姬菇的产能、产量将进一步提升。新产品的推出有助于进一步改善公司产品
结构,提升公司抗风险能力,并及时把握市场机遇布局双孢菇、真姬菇等新产品领域。

    但是在目前公司已推出的新产品中,双孢菇盈利情况良好,2016 年度和 2017 年 1-9
月,公司双孢菇的销售毛利分别为 940.97 万元和 3,055.83 万元,毛利率分别为 48.16%、
45.31%;而真姬菇仍未实现盈利:2016 年度和 2017 年 1-9 月,公司真姬菇的销售毛利
分别为-267.14 万元和-579.32 万元,毛利率为-27.82%、-24.19%,毛利率为负的主要原
因是目前真姬菇尚处于小规模生产阶段,产量、销量较低,单位产品分摊的固定资产折
旧成本及人工成本较高。虽然随着生产规模的扩大和经验的积累,新产品的单位生产成
本有望进一步下降,但若新产品的成本控制效果不及预期,或公司无法打开新产品的销
售渠道,将对公司的收入和盈利能力造成不利影响。

(七)经销商管理风险

    经销商模式是目前公司所采取的主要销售方式,该模式为农产品的主要销售方式,
也是食用菌产品的主要销售方式。公司采取的经销商模式具有较强的稳定性,符合实际
生产需求,但未来随着公司生产经营规模的扩大,广告费用和人员成本等会有一定程度
的提高,销售模式可能发生变化,因此会导致公司营业成本和销售费用相应提高,毛利
率和净利润下降的经营风险。

(八)原材料价格波动风险

    公司食用菌生产的主要原材料为米糠、玉米芯、麸皮、棉籽壳和黄豆皮,其中玉米

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芯、米糠消耗量较大。直接材料是公司主要生产成本,2014 年度、2015 年、2016 年度
及 2017 年 1-9 月,公司直接材料占主营业务成本的比例分别为 48.43%、42.92%、41.24%
及 42.50%,主要产品金针菇的单位直接材料成本分别为 1.66 元/千克、1.50 元/千克、
1.37 元/千克及 1.44 元/千克。

       公司生产所用直接材料的供给资源充裕,同时公司经过多年的运营,已建立了较为
稳定的供货渠道和采购管理制度。在相对充足的市场供给以及良好的供货机制保障下,
2014 年以来公司金针菇的单位直接材料成本呈现下降趋势。但是,随着下游需求增长
以及极端天气变化的影响,未来主要原材料价格将有可能出现波动,而公司若不能采取
相应的有效措施,将导致公司毛利率发生变化,从而对公司经营业绩产生不利影响。



二、财务风险

(一)净资产收益率下降的风险

       2014 年、2015 年和 2016 年归属于公司普通股股东(扣除非经常性损益后)的加权
平均净资产收益率分别为 18.61%、13.20%和 9.17%,2014 年-2016 年净资产收益率呈现
下降趋势,主要是由于 2015 年首次公开发行股票和 2016 年非公开发行股票使得公司的
净资产大幅增长,而两次股票发行的募集资金投资项目需要一定的建设期,在项目进入
达产期之前难以为公司带来足够利润贡献,使得短期内公司利润增长幅度小于净资产的
增长幅度,净资产收益率有所下降。

       在本次可转债发行中,如可转债持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或全
部可转债转换为公司股票,公司净资产将大幅增加,募集资金投资项目建设期内公司利
润增长幅度可能小于净资产的增长幅度,公司存在发行后净资产收益率进一步下降的风
险。

(二)综合毛利率下降的风险

       公司的毛利主要来自主营业务毛利,主营业务毛利主要来源于金针菇产品,综合毛
利率的变化主要源于金针菇毛利率的变动。2014 年度、2015 年度、2016 年度及 2017
年 1-9 月,公司综合毛利率分别为 37.99%、41.18%、39.13%和 30.17%,金针菇毛利率
分别为 37.84%、41.18%、39.97%和 30.83%。2015 年毛利率有所回升,主要原因是金针
菇销售价格回升,同时单位成本上升较少。2016 年毛利率有所回落,主要原因是产品
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市场价格有所下降。目前公司的综合毛利率处于较高水准,同时公司具有行业领先的生
产技术和成本优势,产品质量和品牌知名度较高,产品销售情况良好;随着募投项目及
公司在建项目的实施,公司的金针菇生产规模将实现进一步的提升。但若金针菇产品的
市场竞争继续加剧、产品价格下滑,公司将面临综合毛利率下降的风险。

(三)费用率上升的风险

    公司期间费用包括销售费用、管理费用及财务费用,2014 年度、2015 年度、2016
年度和 2017 年 1-9 月期间费用分别为 6,189.42 万元、9,486.78 万元、8,831.39 万元和
8,851.42 万元,占营业收入的比例分别为 16.14%、19.78%、15.10%和 17.22%,公司期
间费用率相对平稳。得益于公司良好的管理费用和财务费用管控,报告期内公司的期间
费用率总体略低于行业平均水平,关于公司期间费用率及与可比公司的对比分析的具体
内容,详见本募集说明书“第七节 管理层讨论与分析”之“二、盈利能力分析”之“(四)
期间费用变动情况”的相关内容。

    若未来公司加大对经销商的管理及服务投入、因销售区域扩大而加大广告宣传投入
或承担部分产品的运费等其他支出等,均有可能导致公司销售费用率的提升;若公司经
营场所从西北逐渐拓展其中东部等经济相对发达地区,管理人员薪酬水平上升,加大研
发支出投入,或根据自身发展需要加大管理用固定资产投入等,均有可能导致公司管理
费用率的提升;若未来公司经营规模扩大,公司加大债务融资规模,将有可能导致利息
支出增长,进而可能导致公司财务费用率的提升;此外,若金针菇等产品的销售价格大
幅下降、市场环境或宏观经济环境发生不利变动等重大不利因素同时出现,将导致公司
营业收入增长放缓或下降,亦可能进一步导致公司出现期间费用率上升的风险,对公司
经营业绩产生不利影响。



三、管理风险

(一)人才和技术流失风险

    食用菌工厂化生产经营过程中,菌种培育、生产管理、生产环境控制、产品销售等
各个环节均需要管理人员、研发人员及各种类型的专业工人进行操作。工厂化生产、研
发和管理对人员素质的要求较高,核心技术和管理岗位需要经验积累,方能真正满足本
行业的要求,没有相关专业人才储备的企业将难以进入本行业。因此,随着公司业务的

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拓展,对优秀人才需求将快速增加,若人才出现较大规模流动,尤其是掌握熟练操作技
能或核心技术的人才流失,将对企业的技术研发和经营造成不利影响,进而对公司的经
营业绩产生风险。

(二)公司治理风险

    公司自成立至今发展迅速,随着产能扩张及经营规模增长,公司的人员不断增加,
组织架构也不断完善。尽管公司在企业管理、法人治理结构、质量管理体系、生产经营
等方面逐渐完善以保障公司经营的有序运行,但现有管理体系仍存在进一步提升的空
间,未来能否完全适应公司的快速扩张有待结合公司业务发展的实际情况。若公司面对
战略规划、制度建设、组织机构、资金管理和内部控制等方面的挑战而无法及时改进,
将为公司的正常生产经营带来一定风险。



四、政策风险

(一)税收优惠政策变化风险

    农业是国家重点扶持的产业,农业企业依法享受国家和地方的多种税收优惠政策。
根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条第一款及国税函[2008]850
号文件的规定,经天水市麦积区国家税务局批准,公司种植的食用菌免征企业所得税;
经杨凌工业园区国家税务局批准,子公司众兴高科自 2012 年 7 月 1 日起销售的自产农
产品免征企业所得税;经山东省宁津县国家税务局批准,子公司山东众兴自 2014 年 2
月 1 日起销售的自产农产品免征企业所得税;经睢宁县国家税务局批准,子公司江苏众
友 2016 年食用菌产品免征企业所得税;经四川省彭山县国家税务局出具的《税务事项
通知书》(彭国税通[2013]121 号)批准,子公司昌宏农业种植的食用菌免征企业所得税;
经杨凌工业园区国家税务局 2016 年 3 月 23 日出具的《企业所得税优惠事项备案表》批
准,子公司陕西众兴种植的食用菌免征企业所得税;经辉县市国家税务局批准,子公司
河南星河自 2016 年 1 月 1 日起销售的自产农产品免免征企业所得税。根据《中华人
民共和国增值税暂行条例》第十五条第一款的规定及财税[1995]52 号文件,经天水市麦
积区国家税务局批准,公司销售的食用菌免征增值税;经杨凌工业园区国家税务局批准,
子公司众兴高科自 2012 年 7 月 1 日起销售的自产农产品免征增值税;经山东省宁津县
国家税务局批准,子公司山东众兴自 2014 年 2 月 1 日起销售的自产食用菌免征增值税;

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经睢宁县国家税务局批准,子公司江苏众友 2016 年食用菌产品免征增值税;经四川省
彭山县国家税务局 2010 年 6 月 28 日出具的《彭山县国家税务局备案类减免税事项告知
书》((彭国)税减免告字[2010]第 358 号)批准,子公司昌宏农业享受增值税减免税优
惠;经杨凌工业园区国家税务局 2016 年 3 月 23 日出具的《纳税人减免税备案登记表》
批准,子公司陕西众兴销售的自产食用菌免征增值税;经辉县市国家税务局批准,子公
司河南星河自 2016 年 1 月 1 日起销售的自产农产品免征增值税。子公司安阳众兴、
吉林众兴、武威众兴处于基建期,相关税收优惠正在办理之中。

    据此,公司目前所享受的税收优惠政策符合相关法律法规的规定,具有稳定性和持
续性;但如果前述税收优惠政策发生变化,将会对公司的净利润产生一定影响。

(二)产业政策风险

    食用菌工厂化生产是以工业理念发展现代农业,是集生物工程技术、人工模拟生态
环境、智能化控制、自动化作业于一体的新型生产方式,符合国家粮食发展战略对发展
我国现代农业的要求,得到了国家及相关政府部门的大力支持。近年来,甘肃省通过典
型试点示范,探索循环经济发展模式,也出台了相关优惠政策鼓励发展循环经济产业。
公司采用先进生产技术,对食用菌生产废料进行了充分、高效循环利用,顺应了循环经
济的发展趋势。在该产业环境大背景下,报告期内,公司享受到了国家和地方政府多项
产业政策支持,获得了多项财政补贴,2014 年度、2015 年度和 2016 年度及 2017 年 1-9
月,计入当期损益的政府补助金额分别为 673.90 万元、944.16 万元、844.03 万元和 735.35
万元,占当期净利润比例分别为 7.42%、8.21%、5.23%和 6.99%。

    虽然公司生产经营对政府补贴不存在依赖,但若产业政策发生变化,相关补贴收入
可能被取消,将对公司经营业绩产生不利影响。



五、募集资金运用的风险

    本次公开发行可转债募集的资金将用于“年产 2 万吨双孢蘑菇及 11 万吨堆肥工厂
化生产项目”、“年产 32,400 吨金针菇生产线建设项目”、“年产 32,400 吨金针菇工
厂化循环经济产业链建设项目”。尽管公司已经对募集资金投资项目的经济效益进行了
审慎测算,认为该等项目的收益率良好,项目可行,但由于市场和外部环境变化具有不
确定性,本次公开发行可转债募集资金投资的项目仍具有产生收益的时间不确定、实际

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收益低于预期的风险。



六、与本次可转债发行相关的主要风险

(一)本息兑付风险

    在可转债存续期限内,公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金。此外,
在可转债触发回售条件时,若投资者提出回售,则公司将在短时间内面临较大的现金支
出压力,对企业生产经营产生负面影响。本次发行的可转债未提供担保。因此,若公司
经营活动出现未达到预期回报的情况,可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付,以
及投资者回售时的承兑能力。

(二)可转债到期未能转股的风险

    本次可转债在转股期内是否转股取决于转股价格、公司股票价格、投资者偏好等因
素。如果本次可转债未能在转股期内转股,公司则需对未转股的可转债偿付本金和利息,
从而增加公司的公司财务费用负担和资金压力。此外,在本次可转债存续期间,如果发
生可转债赎回、回售等情况,公司将面临较大的资金压力。

(三)可转债转股后每股收益、净资产收益率摊薄风险

    本次发行募集资金投资项目需要一定的建设期,在此期间相关的募集资金投入项目
尚未产生收益。如可转债持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可转债转
换为公司股票,公司净资产将大幅增加,总股本亦相应增加,公司将面临当期每股收益
和净资产收益率被摊薄的风险。

(四)可转债存续期内转股价格向下修正导致公司原有股东股本摊薄程度扩大的风险

    在本次可转债存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日
的收盘价低于当期转股价格的 80%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提
交公司股东大会审议表决。若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在
转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算,在转股价格调整日及之
后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。上述方案须经出席会议的股东所持表决
权的三分之二以上通过方可实施。股东进行表决时,持有本次可转债的股东应当回避。
修正后的转股价格应不低于前项规定的股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易

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均价和前一交易日公司股票交易均价。

    可转债存续期内,若公司 A 股股票触发上述条件则本次可转债的转股价格将向下
做调整,在同等转股规模条件下,公司转股股份数量也将相应增加。这将导致原有股东
股本摊薄程度扩大。因此,存续期内公司原有股东可能面临转股价格向下修正条款实施
导致的股本摊薄程度扩大的风险。

(五)可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险

    本次发行设置了公司转股价格向下修正条款,在本次发行的可转换公司债券存续期
间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股
价格的 80%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表
决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会
进行表决时,持有公司本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格
应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股
票交易均价较高者。同时,修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值
和股票面值。若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在转股价格调整
日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算,在转股价格调整日及之后的交易日
按调整后的转股价格和收盘价格计算。

    可转债存续期内,由于修正后的转股价格不能低于审议转股价格向下修正方案的股
东大会召开日前二十个交易日公司 A 股股票交易均价和前一交易日的公司 A 股股票交
易均价,且不能低于最近一期的每股净资产和股票面值,因此本次可转债的转股价格向
下修正条款可能无法实施。此外,在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下,发行
人董事会仍可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑,不提出转股价
格向下调整方案。因此,存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不能实
施的风险。

(六)可转债存续期内转股价格向下修正幅度存在不确定性的风险

    本公司可转债存续期间,即使公司根据向下修正条款对转股价格进行修正, 转股
价格的修正幅度也将由于“修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交
易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价较高者” 的规定而受到限制,存
在不确定性的风险。且如果在修正后公司股票价格依然持续下跌,未来股价持续低于向


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下修正后的转股价格,则将导致可转债的转股价值发生重大不利变化,进而可能导致出
现可转债在转股期内回售或不能转股的风险。

(七)可转债转换价值降低的风险

    公司股价走势取决于公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因素影响。
本次可转债发行后,公司股价可能持续低于本次可转债的转股价格,因此可转债的转换
价值可能降低,可转债持有人的利益可能受到不利影响。本次发行设置了公司转股价格
向下修正条款。如果公司未能及时向下修正转股价格或者即使公司向下修正转股价格,
但公司股票价格仍低于转股价格,仍可能导致本次发行的可转债转换价值降低,可转债
持有人的利益可能受到不利影响。



七、其他风险

(一)控股股东控制风险

    本次发行前,陶军持有天水众兴菌业科技股份有限公司 110,956,615 股,占公司总
股本的 29.72%。陶军现任公司董事长并担任战略委员会主任委员、薪酬与考核委员会
委员,与田德为一致行动人,陶军与田德合计持有股份占公司总股本的 38.46%。假设
本次可转债的转股价格为公司第二届董事会第三十二次会议决议公告日(即 2017 年 5
月 8 日)的前二十个交易日公司股票交易均价、前一个交易日公司股票交易均价和最近
一期经审计的每股净资产的孰高值,即 15.75 元/股(该转股价格仅用于计算本次可转债
发行对公司股本结构的影响,最终的初始转股价格由公司董事会根据股东大会授权,在
发行前根据市场状况确定,并可能进行除权、除息调整或向下修正),若本次发行的可
转债全部转股后,陶军与田德仍将持有天水众兴菌业科技股份有限公司 33.26%的股权,
维持其控股地位。虽然公司已经建立了较为完善的内部控制制度和公司治理结构,包括
制订了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、
《关联交易管理制度》、《独立董事工作制度》、《募集资金管理办法》等规章制度,为求
在制度安排上防范实际控制人操控公司现象的发生,但是如果陶军利用其控制地位,对
公司的人事任免、重大事项决策等方面进行干预或施加不利影响,可能会损害公司及中
小股东的利益。



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(二)不可抗力风险

    地震、台风、海啸、洪水等自然灾害以及突发性的公共事件会对发行人的生产经营、
财产、人员等造成损害,从而可能严重影响发行人持续经营。




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                               第四节 发行人基本情况


一、发行人股本结构及前十名股东持股情况

    截至 2017 年 9 月 30 日,发行人总股本为 373,330,707 股,股本结构如下:

                  项目                    数量(股)                 比例(%)
一、有限售条件股份
1、国家持股                                                  -                              -
2、国有法人持股                                              -                              -
3、其他内资持股                                  157,539,859                        42.20
其中:境内非国有法人持股                                     -                              -
境内自然人持股                                   157,539,859                        42.20
4、基金、理财产品等                                          -                              -
5、外资持股                                                  -                              -
其中:境外法人持股                                           -                              -
境外自然人持股                                               -                              -
有限售条件股份合计                               157,539,859                        42.20
二、无限售条件股份
1、国家持股                                                  -                              -
2、国有法人持股                                   15,856,702                          4.25
3、其他内资持股                                  162,471,353                        43.52
其中:境内非国有法人持股                          11,915,185                          3.19
境内自然人持股                                   150,556,168                        40.33
4、基金、理财产品等                               36,226,271                          9.70
5、外资持股                                        1,236,522                          0.33
其中:境外法人持股                                     565,100                        0.15
境外自然人持股                                         671,422                        0.18
无限售条件股份合计                               215,790,848                        57.80
三、股份总数                                     373,330,707                       100.00



    截至 2017 年 9 月 30 日,发行人前十名股东持股情况如下:



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 序号              股东名称                股东性质       持股总数(股)    持股比例(%)
  1                陶    军           境内自然人              110,956,615              29.72
  2                田    德           境内自然人               32,632,277                8.74
  3              金元 1 号计划        基金、理财产品等         10,857,143                2.91
  4              金元 2 号计划        基金、理财产品等         10,761,904                2.88
  5        长城国融投资管理有限公司   国有法人                  7,190,476                1.93
          安徽中安资本投资基金有限公
  6                                  国有法人                   6,190,476                1.66
                      司
  7                袁    斌           境内自然人                5,771,567                1.55
  8          甘肃资产管理有限公司     国有法人                  5,523,809                1.48
         农银汇理(上海)资产-农业银
  9      行-华宝信托-投资 6 号集合资 基金、理财产品等         5,476,190                1.47
                 金信托计划
  10               上海财晟           境内一般法人              3,951,900                1.06




二、公司组织结构及全资子公司、控股子公司、参股公司情况

(一)公司的组织结构

       公司已根据《公司法》、《公司章程》、《上市公司治理准则》等规范性文件的规定建
立了完整的组织构架。截至 2017 年 9 月 30 日,本公司组织结构如下图所示,股东大会
是公司的最高权力机构,董事会是股东大会的执行机构,监事会是公司的内部监督机构,
审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会、战略委员会是董事会下设机构,对董事
会负责,总经理负责公司的日常经营管理工作。具体如下图所示:




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    (二)公司的主要控股子公司、合营企业和参股公司基本情况

    1、众兴高科

    众兴高科成立于 2011 年 11 月 3 日,统一社会信用代码为 91610403583534628R,
住所为陕西省杨凌示范区工业园区新桥路 8 号,法定代表人为高小军,注册资本和实收
资本均为 8,000 万元,公司类型为有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资),经
营范围为“食用菌、药用菌及其辅料的生产、加工、销售;微生物技术、生物工程技术、
农业新技术的研发、应用、研究、推广;农副土特产品(食品类除外)的生产、销售。
(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。”

    众兴高科自设立以来股权未发生变化。目前,发行人持有众兴高科 100%的股权。
众兴高科近一年及一期主要财务数据(近一年数据经中审众环审计,一期数据未经审计)
如下:

                                                                         单位:元
           项目                 2017-9-30                  2016-12-31
资产总额                              363,081,921.42                412,778,357.34
净资产额                              312,048,544.43                283,455,469.21
           项目                2017年1-9月                   2016年度
营业收入                              122,852,291.00                182,895,299.13
净利润                                 28,449,914.56                 57,857,549.59



                                      56
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    2、山东众兴

    山东众兴成立于 2012 年 9 月 28 日,统一社会信用代码为 913714220549681727,
住所为宁津县城振华大街东首路北,法定代表人为刘亮,注册资本及实收资本均为 5,000
万元,公司类型为有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资),经营范围为“食用
菌、药用菌及其辅料的种植、销售;微生物技术、生物工程技术、农业新技术的研发、
应用、研究、推广;自营和代理各种商品及技术的进出口业务。(国家禁止或限制及涉
及许可的项目除外)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。”

    山东众兴自设立以来股权未发生变化。目前,发行人持有山东众兴 100%的股权。
山东众兴近一年及一期主要财务数据(近一年数据经中审众环审计,一期数据未经审计)
如下:

                                                                          单位:元
           项目                  2017-9-30                  2016-12-31
资产总额                               297,540,797.20                308,239,991.07
净资产额                               173,175,806.61                146,322,481.28
           项目                2017年1-9月                   2016年度
营业收入                               155,553,105.75                174,132,811.00
净利润                                  26,662,444.45                 53,202,594.26



    3、江苏众友

    江苏众友成立于 2012 年 10 月 18 日,统一社会信用代码 913203240552086935,住
所为睢宁县官山镇腾龙路,法定代表人为刘亮,注册资本及实收资本均为 5,000 万元,
公司类型为有限责任公司(法人独资),经营范围为“食用菌、药用菌的研发、种植、
销售;微生物技术、生物工程技术、农业新技术的研发、应用、研究、推广;农副产品
的销售;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的
商品和技术除外)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。”

    江苏众友自设立以来股权未发生变化。目前,发行人持有江苏众友 100%的股权。
江苏众友近一年及一期主要财务数据(近一年数据经中审众环审计,一期数据未经审计)
如下:

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                                                                           单位:元
            项目                2017-9-30                  2016-12-31
           资产总额                   432,703,042.65                435,887,903.06
           净资产额                    83,123,731.28                 54,692,770.69
            项目               2017年1-9月                  2016年度
           营业收入                    67,444,999.36                 19,540,311.50
           净利润                      28,403,691.88                    8,511,214.85



    4、河南星河

    河南星河成立于 2011 年 1 月 14 日,统一社会信用代码为 91410782568605491W,
住所为辉县市冀屯乡宪录村,法定代表人为刘亮,注册资本和实收资本均为 25,160 万
元,公司类型为有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资),营业期限至 2021
年 1 月 13 日,经营范围为“食用菌种植、销售;食(药)用菌和其他有益微生物育种、
引种及相关产品的研究和开发;食(药)用菌高效生产工艺及其培养基再利用技术的研
究和开发。”

    2017 年 6 月底,河南星河进行试生产。目前,发行人持有河南星河 100%的股权。
河南星河近一年及一期主要财务数据(近一年数据经中审众环审计,一期数据未经审计)
如下:
                                                                           单位:元
            项目                2017-9-30                  2016-12-31
资产总额                              854,012,397.30                824,074,887.07
净资产额                               29,343,125.42                 25,396,510.28
            项目               2017年1-9月                  2016年度
营业收入                                   6,305,322.50                            -
净利润                                     3,946,615.14                -1,028,570.31



    5、安阳众兴

    安阳众兴成立于 2016 年 6 月 14 日,统一社会信用代码为 91410523MA3XAT1K6C,
住所为汤阴县人民路与兴隆路交叉口东南方位,法定代表人为刘亮,注册资本及实收资
本均为 5,000 万元,公司类型为有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资),营


                                      58
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业期限至长期,经营范围为“食用菌、药用菌的研发、种植、销售;微生物技术、生物
工程技术、农业新技术的研发、应用、研究、推广;农副产品的销售;堆肥的生产和销
售;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品
和技术除外)。”

    截至 2017 年 9 月 30 日,安阳众兴尚未开始从事生产经营。目前,发行人持有安阳
众兴 100%的股权。近一年及一期主要财务数据(近一年数据经中审众环审计,一期数
据未经审计)如下:

                                                                           单位:元
           项目                  2017-9-30                  2016-12-31
资产总额                               273,960,938.54                272,566,916.59
净资产额                                49,065,678.04                 49,595,822.69
           项目                 2017年1-9月                  2016年度
营业收入                                               -                           -
净利润                                       -530,144.65                 -404,177.31



    6、武威众兴

    武威众兴成立于 2016 年 6 月 16 日,统一社会信用代码为 91620602MA71MHTJ7A,
住所为甘肃省武威市凉州区黄羊镇甘肃国际陆港凉州产业基地,法定代表人为刘亮,注
册资本及实收资本均为 5,000 万元,公司类型为有限责任公司(自然人投资或控股的法
人独资),营业期限至 2106 年 6 月 15 日,经营范围为“食用菌、药用菌及其辅料的种
植、销售;微生物技术、生物工程技术、农业新技术的研发、应用、研究、推广;自营
和代理各种商品及技术的进出口业务。(国家禁止或限制及涉及许可的项目除外)(依法
须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。”

    截至 2017 年 9 月 30 日,武威众兴尚未开始从事生产经营。目前,发行人持有武威
众兴 100%的股权。武威众兴近一年及一期主要财务数据(近一年数据经中审众环审计,
一期数据未经审计)如下:

                                                                           单位:元
           项目                  2017-9-30                  2016-12-31
资产总额                                72,761,650.96                   50,030,133.69
净资产额                                49,706,032.83                   49,972,133.69

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           项目                2017年1-9月                   2016年度
营业收入                                               -                              -
净利润                                       -266,100.86                  -27,866.31



    7、吉林众兴

    吉林众兴成立于 2016 年 6 月 21 日,统一社会信用代码为 91220221MA0Y5C2F33,
住所为吉林省吉林市永吉县吉林(中国-新加坡)食品区食品加工区三平方公里起步区
单层标准厂房 B,法定代表人为刘亮,注册资本及实收资本均为 5,000 万元,公司类型
为有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资),营业期限至长期,经营范围为“菌
类的种植、销售;菌类辅料的销售;微生物技术、生物工程技术、农业新技术的研发、
应用、研究、推广;农副产品销售;自营、代理各类商品及技术的进出口业务(国家限
定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准
后方可开展经营活动)。”

    截至 2017 年 9 月 30 日,吉林众兴尚未开始从事生产经营。目前,发行人持有吉林
众兴 100%的股权。吉林众兴近一年及一期主要财务数据(近一年数据经中审众环审计,
一期数据未经审计)如下:

                                                                          单位:元
           项目                  2017-9-30                  2016-12-31
资产总额                               194,830,046.68                195,401,028.37
净资产额                                48,779,584.17                 49,275,565.87
           项目                2017年1-9月                   2016年度
营业收入                                               -                              -
净利润                                       -495,981.70                 -724,434.13



    8、陕西众兴

    陕西众兴成立于 2012 年 9 月 12 日,统一社会信用代码为 916104030521454985,
住所为陕西省杨凌示范区城南路中段,法定代表人为刘亮,注册资本及实收资本均为
5,000 万元,企业类型为其他有限责任公司,经营范围为“食用菌、药用菌及其辅料的
研发、生产、销售;菌种的保存;微生物技术、生物工程技术、农业新技术的研发、应


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用、研究、推广;农副土特产品的销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方
可开展经营活动)。”

    陕西众兴自设立以来股权未发生变化。目前,陕西众兴的股东及股权结构如下:

   序号            股东名称/姓名           出资额(万元)              出资比例(%)
    1                    众兴菌业                       4,750.00                          95.00
    2                     陶顺义                            250.00                         5.00
                  合计                                  5,000.00                         100.00



    陕西众兴近一年及一期主要财务数据(近一年数据经中审众环审计,一期数据未经
审计)如下:
                                                                                      单位:元
           项目                      2017-9-30                        2016-12-31
资产总额                                   265,195,748.88                      259,129,943.18
净资产额                                    29,863,194.26                       40,464,850.16
           项目                     2017年1-9月                        2016年度
营业收入                                    32,117,330.95                          9,603,783.70
净利润                                     -10,601,655.90                         -5,316,882.32



    9、昌宏农业

    昌宏农业成立 2009 年 7 月 8 日,统一社会信用代码为 915114006899308645,住所
为四川省眉山市彭山区观音镇观音村 9 组 99 号,法定代表人为袁斌,注册资本为 600
万美元,公司类型为有限责任公司(台港澳与境内合资),经营范围为“种植、销售食
用菌。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。”

    目前,昌宏农业的股东及股权结构如下:

  序号            股东名称/姓名          出资额(万美元)              出资比例(%)
   1                众兴菌业                                420.00                        70.00
   2                 林勇全                                 180.00                        30.00
                  合计                                      600.00                       100.00



    昌宏农业近一年及一期主要财务数据(近一年数据经中审众环审计,一期数据未经

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审计)如下:

                                                                                        单位:元
           项目                     2017-9-30                            2016-12-31
资产总额                                    58,727,582.23                          57,547,217.18
净资产额                                    27,567,728.41                          24,880,930.84
           项目                   2017年1-9月                             2016年度
营业收入                                    30,746,870.96                          45,255,455.50
净利润                                          2,686,797.57                       10,879,320.72



    10、Mushroom Park GmbH

    根据德国律师 Philipp Schon 于 2017 年 3 月 7 日出具的法律意见书以及发行人 2016
年 12 月 2 日出具的说明,Mushroom Park GmbH 成立于 2015 年 2 月 7 日,登记日期为
2015 年 3 月 6 日;Mushroom Park GmbH 系依法在德国设立,有效续存,不存在德国法
院命令的强制清盘、破产或解散,亦尚未处于运营状态。

    目前,Mushroom Park GmbH 的股东及股权结构如下:

  序号            股东名称/姓名         出资额(万欧元)                  出资比例(%)
    1               众兴菌业                                    98.00                       49.00
    2              Park Hee-Joo                                 96.00                       48.00
    3             Kwon Tae ocn                                   6.00                        3.00
                  合计                                         200.00                      100.00



    Mushroom Park GmbH 近一年及一期主要财务数据(近一年数据经 Wollenberg &
Wissing 审计,一期数据未经审计)如下:

                                                                                        单位:元
           项目                     2017-9-30                            2016-12-31
资产总额                                   111,116,285.43                            33,540,168.10
净资产额                                    11,881,645.42                            13,063,487.22
           项目                   2017 年 1-9 月                          2016 年度
营业收入                                                   -                                       -
净利润                                      -2,534,116.32                              -692,488.41



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    11、丰藏农业

    丰藏农业成立于 2012 年 3 月 12 日,统一社会信用代码为 91510600590222964C,
住所为四川省德阳市区太白山路 16 号,法定代表人为易舫,注册资本为 13,780 万元,
公司类型为有限责任公司(中外合资),经营范围为“食用菌种植,销售及出口本公司
产品。”

    目前,丰藏农业的股东及股权结构如下:

  序号            股东名称/姓名         出资额(万元)                出资比例(%)
   1                东藏农业                            10,459.02                        75.90
   2                众兴菌业                             3,320.98                        24.10
                  合计                                  13,780.00                       100.00



    2017 年 2 月 27 日,公司召开第二届董事会第二十九次会议审议通过了《关于收购
四川丰藏现代农业有限公司部分股权的议案》,同意公司使用自有资金 4,600 万元收购
丰藏农业 24.1%股权。公司独立董事已对该事项发表了明确同意的独立意见。同日,发
行人与东藏农业就收购其持有的丰藏农业 75.1%股权中的 24.1%股权签订《关于收购四
川丰藏现代农业有限公司股权之股权收购协议》。本次收购价格参考“众环审字(2017)
080001 号”《审计报告》,基于丰藏农业的地理位置结合其与公司战略规划业务的互补
性,管理和技术服务团队的价值,同时考虑到交易标的的发展前景经过双方协商确定为
4,600 万元。2017 年 6 月 12 日,丰藏农业办理完毕上述股权转让的工商变更登记程序。
发行人现持有丰藏农业 24.1%股权,丰藏农业成为发行人参股子公司。

    丰藏农业近一年及一期主要财务数据(近一年数据经中审众环审计,一期数据未经
审计)如下:

           项目                    2017-9-30                         2016-12-31
资产总额                                 206,609,399.70                       158,544,330.73
净资产额                                 123,559,625.42                        82,680,806.10
           项目                   2017年1-9月                         2016年度
营业收入                                                                                     -
净利润                                         -252,887.13                       -2,419,667.74




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(三)重大重组情况

    根据《上市公司重大资产重组管理办法》第十二条的规定,上市公司及其控股或者
控制的公司购买、出售资产,达到下列标准之一的,构成重大资产重组:

    购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期
末资产总额的比例达到50%以上;

    购买、出售的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的
合并财务会计报告营业收入的比例达到50%以上;

    购买、出售的资产净额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期
末净资产额的比例达到50%以上,且超过5,000万元人民币。

    截至本募集说明书出具日,发行人未发生《上市公司重大资产重组管理办法》中规
定的重大资产重组行为。发行人最近三年的资产置换、剥离、出售、收购或对外投资情
况如下:

    1、收购昌宏农业 70%股权

    发行人收购昌宏农业前,王鸿泰、詹进兴、林景森、林素贞、洪秋炼分别持有昌宏
农业 13%、10%、10%、27%、10%的股权,合计持有昌宏农业 70%股权。

    2015 年 8 月 31 日,发行人与王鸿泰、詹进兴、林景森、林素贞、洪秋炼就收购其
持有的昌宏农业 70%股权事宜签订《股权收购意向书》。

    2015 年 9 月 10 日,众环海华出具“众环审字(2015)080026 号”《审计报告》,截
至 2015 年 8 月 31 日,昌宏农业资产总额为 5,136.35 万元,负债总额为 3,969.66 万元,
所有者权益为 1,166.69 万元;2015 年 1-8 月,昌宏农业营业收入为 1,665.71 万元,利润
总额为-2,075.68 万元,净利润为-2,075.68 万元。

    2015 年 9 月 16 日,北京中天华资产评估有限责任公司出具“中天华资评报字[2015]
第 1391 号”《资产评估报告》,本次评估最终采用资产基础法评估,截至 2015 年 8 月
31 日,昌宏农业的评估值为 1,250.38 万元。

    2015 年 9 月 22 日,公司召开第二届董事会第六次会议审议通过了《关于收购眉山
昌宏农业生物科技有限公司 70%股权的议案》,同意发行人使用自有资金收购昌宏农业
70%股权。公司独立董事已对此收购事项发表同意的独立意见。

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    2015 年 9 月 22 日,发行人与王鸿泰、詹进兴、林景森、林素贞、洪秋炼及昌宏农
业签署《股权转让协议》。本次收购价格在评估价格的基础上,经双方协商确定转让价
格为 817.95 万元。

    2015 年 10 月 9 日,昌宏农业办理完毕上述股权转让的工商变更登记程序,发行人
现持有昌宏农业 70%股权,昌宏农业成为发行人控股子公司。

    2、收购河南星河 100%股权

    发行人收购河南星河前,河南星河系广东星河生物科技股份有限公司持有 100%股
权的全资子公司。

    2015 年 8 月 14 日,发行人与广东星河生物科技股份有限公司就收购其持有的河南
星河 100%股权事宜签订《股权收购意向书》。

    2015 年 9 月 25 日,众环海华出具“众环审字(2015)080027 号”《审计报告》,截
至 2015 年 6 月 30 日,河南星河资产总额为 16,908.73 万元,负债总额为 14,282.34 万元,
所有者权益为 2,626.39 万元;2015 年 1-6 月,河南星河营业收入为 0,利润总额为-126.40
万元,净利润为-126.40 万元。

    2015 年 9 月 26 日,北京中天华资产评估有限责任公司出具“中天华资评报字[2015]
第 1411 号”《资产评估报告》,本次评估最终采用资产基础法评估,截至 2015 年 6 月
30 日,河南星河的评估值为 2,721.78 万元。

    2015 年 10 月 9 日,公司召开第二届董事会第八次会议审议通过了《关于收购新乡
市星河生物科技有限公司 100%股权的议案》,同意发行人使用自有资金收购河南星河
100%股权。公司独立董事已对此收购事项发表同意的独立意见。

    2015 年 10 月 9 日,发行人与广东星河生物科技股份有限公司及河南星河签署关于
收购新乡市星河生物科技有限公司 100%股权的《股权转让协议》。本次收购价格在评估
价格的基础上,经双方协商确定转让价格为 2,626.39 万元。

    2015 年 10 月 26 日,发行人 2015 年第五次临时股东大会审议通过了《关于收购新
乡市星河生物科技有限公司 100%股权的议案》,同意发行人使用自有资金收购河南星河
100%股权。

    2015 年 10 月 26 日,广东星河生物科技股份有限公司召开 2015 年第四次临时股东


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大会,审议通过《关于出售子公司股权的议案》,同意将持有的河南星河 100%的股权全
部转让给发行人。

       2015 年 10 月 29 日,河南星河办理完毕上述股权转让的工商变更登记程序。发行
人现持有河南星河 100%股权,河南星河成为发行人全资子公司。

       3、参股 Mushroom Park GmbH

       发行人参股 Mushroom Park GmbH(中文名称“马逊帕克有限公司”)前,根据发
行人提供的位于德国德累斯顿国王大街的克里斯多夫霍兰德斯法学博士公证处(Dr. iur.
Christoph Hollenders)于 2015 年 2 月 7 日出具的《公证书》,Mushroom Park GmbH 系
由 Hee Joo Park 先生投资 2.5 万欧元成立,该公司位于 Torgau,该公司经营范围为杏鲍
菇的种植以及生产加工销售香菇等农产品,以及所有相关的不需要特殊授权批准的经营
活动。

       2015 年 3 月 31 日,发行人与 Hee Joo Park 先生和 Tae Woon Kwon 先生签订了《合
资协议》草案,协议约定 Mushroom Park GmbH 总投资额为 2,000 万欧元,用于建立和
运作日产 5 公吨杏鲍菇生产线,并支付包括但不限于土地、厂房和设备在内的费用。总
投资额由发行人投入 980 万欧元,占股权比例为 49%;Hee Joo Park 先生投资 960 万欧
元,占股权比例为 48%;Tae Woon Kwon 先生投入 60 万欧元,占股权比例为 3%。
Mushroom Park GmbH 启动资金为 200 万欧元,由发行人与 Hee Joo Park 先生和 Tae Woon
Kwon 先生按上述出资比例缴纳。

       2015 年 4 月 27 日,发行人第二届董事会第二次会议审议通过《关于境外投资相关
事项的议案》。

       2015 年 5 月 29 日,发行人 2015 年第二次临时股东大会审议通过上述境外投资事
宜。

       2015 年 5 月 29 日 , 甘 肃 省 商 务 厅 向 发 行 人 核 发 编 号 为 “ 境 外 投 资 证 第
N6200201500026 号”的《企业境外投资证书》,其上记载设于德国的境外企业名称为“马
逊帕克有限公司”,发行人出资总额为 980 万欧元,发行人持股比例为 49%。

       发行人已取得交通银行股份有限公司天水分行核发的《业务登记凭证》,业务类型
为 ODI 中方股东对外义务出资,业务编号为“35620500201506152740”。



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       发行人上述境外直接投资事项已经甘肃省投资主管部门备案。

       截至本募集说明书出具日,发行人已向 Mushroom Park GmbH 投入资金合计 569.68
万欧元,该公司目前仍在建设中,尚未投产。

       4、收购四川丰藏现代农业有限公司部分股权

       2016 年 11 月 23 日,发行人与四川东藏现代农业发展有限责任公司(以下简称“东
藏农业”)就使用自有资金收购其持有的丰藏农业部分股权签订了《股权收购意向书》,
发行人拟收购东藏农业持有的丰藏农业 24.1%的股权,收购价格不超过人民币 5,000 万
元。

       2017 年 1 月 23 日,中审众环出具“众环审字(2017)080001 号”《审计报告》,截
至 2016 年 12 月 31 日,丰藏农业资产总额为 158,544,330.73 元,负债总额为 75,863,524.63
元,所有者权益为 82,680,806.10 元;2016 年度,丰藏农业营业收入为 0 元,利润总额
为-2,419,667.74 元,净利润为-2,419,667.74 元。

       2017 年 2 月 27 日,公司召开第二届董事会第二十九次会议审议通过了《关于收购
四川丰藏现代农业有限公司部分股权的议案》,同意公司使用自有资金 4,600 万元收购
丰藏农业 24.1%股权。公司独立董事已对该事项发表了明确同意的独立意见。

       同日,发行人与东藏农业就收购其持有的丰藏农业 75.1%股权中的 24.1%股权签订
《关于收购四川丰藏现代农业有限公司股权之股权收购协议》。本次收购价格参考“众
环审字(2017)080001 号”《审计报告》,基于丰藏农业的地理位置结合其与公司战略
规划业务的互补性,管理和技术服务团队的价值,同时考虑到交易标的的发展前景经过
双方协商确定为 4,600 万元。

       2017 年 6 月 12 日,丰藏农业办理完毕上述股权转让的工商变更登记程序。发行人
现持有丰藏农业 24.1%股权,丰藏农业成为发行人参股子公司。

       5、拟收购湖北菇珍园菌业有限公司 100%股权

       2017 年 1 月 17 日,发行人与绵阳花园投资集团有限公司、张小平、曹裕迪签订《股
权收购意向书》,发行人拟以自有资金收购绵阳花园投资集团有限公司、张小平、曹裕
迪持有的湖北菇珍园菌业有限公司(以下简称“湖北菇珍园”)100%的股权,收购价格
不超过人民币 7,200 万元。该《股权收购意向书》仅为意向性协议,最终具体内容以双


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方签署的正式协议为准。

      除上述已经披露的收购、投资情形外,发行人不存在其他正在进行或拟进行的资产
置换、资产剥离、资产出售、收购或对外投资等行为。



三、控股股东和实际控制人的基本情况

(一)控股股东及实际控制人

      截至 2017 年 9 月 30 日,发行人股东陶军持有发行人股份总数为 110,956,615 股,
持股比例为 29.72%,为发行人控股股东和实际控制人。

      陶军,男,中国公民,无境外永久居留权,身份证号码为 62050219740420****,
住所为甘肃省天水市麦积区中滩镇张白村。陶军简历详见本募集说明书“第四节 发行人
基本情况”之“十五、公司董事、监事、高级管理人员基本情况”之“(一)现任董事、监
事、高级管理人员的任职情况及经历”之“1、董事会成员”。

      截至 2017 年 9 月 30 日,发行人控股股东、实际控制人尚未发生变化,陶军一直是
发行人的实际控制人。

      截至 2017 年 9 月 30 日,发行人的控股股东和实际控制人陶军持有发行人
110,956,615 股股份,持股比例为 29.72%,其中累计质押 52,500,000 股,占其所持发行
人股份总数的 47.3158%,占发行人股份总数的 14.0626%,具体情况如下:

 序号        质押日期          出质人            质押权人            质押股份数(股)

  1          2017.01.12                                                     32,500,000

  2          2017.04.25                 华泰证券(上海)资产管理有           5,600,000
                                陶军
  3          2017.04.26                           限公司                     4,400,000

  4          2017.07.25                                                     10,000,000

                                合计                                        52,500,000




(二)持股 5%以上的其他股东

      截至 2017 年 9 月 30 日,金元 1 号计划、金元 2 号计划均为金元顺安集合资金信托


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计划,其持有发行人股份比例分别为 2.91%、2.88%,合计持有发行人股份比例为 5.79%,
故金元顺安为持股 5%以上股东。

      截至 2017 年 9 月 30 日,发行人持股 5%以上的其他股东为:田德,持股比例 8.74%;
金元顺安,持股比例 5.79%。其基本情况如下:

      1、田德

      截至 2017 年 9 月 30 日,田德持有发行人股份总数为 32,632,277 股,持股比例为
8.74%。

      田德,男,中国公民,无境外永久居留权,高中学历,现任发行人副总经理,身份
证号码为 62050319480415****,住址为甘肃省天水市麦积区石佛乡石佛村。田德简历
详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“十五、公司董事、监事、高级管理人员
基本情况”之“(一)现任董事、监事、高级管理人员的任职情况及经历”之“3、高级管
理人员”。

      2、金元顺安

      截至 2017 年 9 月 30 日,金元顺安集合资金信托计划金元 1 号计划、金元 2 号计划
持有发行人股份总数为 21,619,047 股,合计持股比例为 5.79%。

      金元顺安成立于 2006 年 11 月 13 日,统一社会信用代码为 91310115717867285E,
法定代表人为任开宇,注册资金为 24,500 万元,住所为中国(上海)自由贸易试验区
花园石桥路 33 号花旗集团大厦 3608 室,企业性质为有限责任公司(国内合资),经营
期限为自 2006 年 11 月 13 日至长期。金元顺安的经营范围为募集基金、管理基金和经
中国证监会批准的其他业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营
活动)。截至 2017 年 9 月 30 日,金元顺安的出资结构如下表所示:
                                                                  认缴出资额    认缴出资
 序号                          名称                类型
                                                                  (万元)      比例(%)
  1     金元证券股份有限公司                   股份有限公司            12,495         51.00
  2     上海泉意金融信息服务有限公司           有限责任公司            12,005         49.00
                       合计                                   -        24,500        100.00



      截至 2017 年 9 月 30 日,金元顺安的总资产为 386,323,855.21 元,净资产为
246,014,133.54 元,其 2017 年 1-9 月份净利润为 19,198,809.74 元(财务数据未经审计)。

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四、公司的主营业务

    公司自成立以来,专业从事食用菌的研发、生产与销售,为国内领先的食用菌工厂
化高科技生产企业,致力于为消费者提供绿色、安全的高品质食用菌产品。公司的经营
范围为:食用菌、药用菌及其辅料的生产、销售,微生物技术、生物工程技术、农业新
技术的研发、应用、研究、推广,农副土特产品的生产、加工、销售。

    公司食用菌产品包括金针菇、真姬菇和双孢菇,其中以金针菇为主。



五、公司所处行业基本情况

(一)行业概况

    1、关于食用菌

    食用菌是指高等真菌中可供人们食用的蕈菌。蕈菌,是能形成大型的肉质(或胶质)
子实体或菌核组织的高等真菌的类总称。中国已知的食用菌种类繁多,多属担子菌亚门,
常见的有:香菇、草菇、木耳、银耳、猴头、竹荪、松口蘑(松茸)、口蘑、红菇和牛
肝菌等;少数属于子囊菌亚门,例如:羊肚菌、马鞍菌、块菌等。

    食用菌可分为草腐菌与木腐菌,其分类及主要特点如下表所示:

  类别                         草腐菌                              木腐菌
            以吸收禾草秸秆(如稻草、麦草)等腐草
 主要特点                                                 以木材为主要营养源的菌类
                中的有机质作为主要营养来源
                                                   金针菇、香菇、木耳、平菇、灵芝、杏鲍菇、
   品种       双孢菇、姬松茸、草菇、鸡腿蘑等
                                                               蟹味菇和猴头菇等



    食用菌中含有组成蛋白质的 18 种氨基酸,和人体所必需的 8 种微量元素,含有丰
富的蛋白质,其蛋白质与氨基酸含量是一般蔬菜和水果的几倍到几十倍;食用菌脂肪含
量较低,且其中 74%-83%是对人体健康有益的不饱和脂肪酸;食用菌还含有维生素,
维生素 B1、B12 都高于肉类;同时,食用菌还富含磷、钾、钠、钙等多种矿物质元素
以及其他一些微量元素;另外,食用菌中含有高分子多糖、β-葡萄糖和 RNA 复合体
等生物活性物质,对维护人体健康也有重要作用。


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     食用菌中,金针菇的营养价值尤为突出:其富含蛋白质、灰分、粗纤维、铁、钙、
磷、钠、镁、钾、维生素 B1、维生素 B2、维生素 C、氨基酸,另外精氨酸、赖氨酸的
含量都高于其它食用菌,能促进儿童的身体健康和智力发育,所以又被称为“增智菇”。
中医认为金针菇性寒、味咸、滑润,入肝、胃、肠三经,具有利肝脏、益肠胃、增智慧
和抗肿瘤等功效。

     2、行业发展现状

     (1)食用菌行业保持较快速度增长

     随着我国经济快速发展,居民收入水平提高,生活水平改善,人们对于健康、饮食
的观念也不断改变,食用菌更是以其味道鲜美、营养丰富、绿色环保、养生保健的特点,
顺应了人们追求健康的新饮食消费理念。同时,国家政策支持、食用菌企业积极引导消
费,使得食用菌行业发展势头良好,行业整体规模稳步扩大。

     根据中国食用菌协会的统计,我国食用菌的产量、产值连年快速增长,分别由 2009
年的 2,020 万吨和 1,103 亿元上升至 2015 年的 3,476 万吨与 2,516 亿元,产量增长了约
0.7 倍,产值规模增长了约 1.3 倍,年均复合增长率分别达到 9.47%和 14.73%。




数据来源:中国食用菌协会 2016 年 10 月发布的《对 2015 年度全国食用菌统计调查结果的分析》;
2016 年尚无权威行业统计数据,下同



     根据 2016 年国内生产总值(GDP)增长率 6.7%保守估计,预计到 2020 年,我国
食用菌产量和产值将达到 4,807 万吨与 3,480 亿元。




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数据来源:中国食用菌协会 2016 年 10 月发布的《对 2015 年度全国食用菌统计调查结果的分析》



     (2)工厂化生产模式符合现代农业产业化发展趋势

     近年来,人们的食品安全意识和营养意识明显增强,对食品的要求也越来越高。食
用菌工厂化生产以工业理念发展现代农业,是集生物工程技术、人工模拟生态环境、智
能化控制、自动化作业于一体的新型生产方式,所产出的食用菌由于具备安全、优质、
绿色、环保、新鲜、无公害等诸多特点,更符合现代人追求生活品质的要求,产品容易
被广大居民认知并接受。

     另一方面,食用菌工厂化生产可以实现资源循环利,提高资源利用效益、降低污染
物排放、减少能源消耗、降低运营成本,符合国家产业政策和相关规定,是国家鼓励并
大力扶持的现代种植业及新型生态农业。

     目前,我国主要食用菌产品的工厂化比例较低,如下图所示,除金针菇、杏鲍菇外,
其他主要食用菌品种的日产量处于低位。




数据来源:中国食用菌协会 2016 年 6 月发布的《2015 年国食用菌工厂化产业研究报告》;纳入统计
范围为具有一定规模的工厂化食用菌生产企业,共 134 家,具体筛选标准为:金针菇企业日产能 10

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吨以上、双孢蘑菇/杏鲍菇企业日产能 5 吨以上、真姬菇企业日产能 10 吨以上。



       (3)市场竞争加剧,行业整合加速

       根据《2015-2016 年度全国食用菌工厂化生产情况调研报告》,2015 年 9 月至 2016
年 9 月,全国共有 36 家食用菌工厂化企业完全停产倒闭或选择转产其他项目;主要原
因是近年来工厂化生产食用菌企业不断涌现,行业产能规模持续扩大,使得市场竞争加
剧,个别品种、个别区域出现了供需失衡的情况,企业优胜劣汰、数量减少,是行业整
合和逐步成熟的表现。

       3、行业发展趋势及驱动因素

       (1)城乡居民食品消费支出的增加将支持行业发展

       近年来,我国国内生产总值保持快速增长势头,国内生产总值已经从 2000 年的
99,215 亿元增加到 2016 年的 744,127 亿元,增加约 6.5 倍。与此相对应,城乡居民收入
也保持快速增长,2000 年我国城镇居民人均可支配收入和农村居民人均纯收入分别为
6,280 元和 2,253 元,2015 年已经增加到 31,195 元和 10,772 元,分别增加 3.97 和 3.78
倍。




数据来源:国家统计局



       随着城乡居民收入的稳步提高,其食品类支出也随之增加,近年来城乡居民食品类
消费支出情况如下:




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数据来源:国家统计局



    此外,从我国消费情况来看,社会消费品零售总额相对比较平稳,在消费结构升级
的新阶段,国家也会继续出台一系列政策,扩大和鼓励消费。在居民收入和消费稳步增
长及国家鼓励消费的宏观背景下,人们对于饮食消费的关注度逐渐提高,对于食品类消
费的支出渐长,食用菌产品因满足健康饮食需求的特点而具备市场增长的潜力。工厂化
的生产方式为食用菌的绿色规模化生产提供了技术支持,在食品安全逐渐受到消费者重
视的大环境下,使得该行业具备良好的发展空间。

    (2)城乡居民食品消费理念的改善将支持行业发展

    人们在注重食用菌消费的同时,食品安全意识和营养意识亦明显增强,对食品的要
求也越来越高。工厂化生产使得食用菌企业能够周年生产具备“绿色环保”特点的产
品,为消费需求的升级、为行业未来的发展提供技术保障。工厂化生产以工业理念发展
现代农业,是集生物工程技术、人工模拟生态环境、智能化控制、自动化作业于一体的
新型生产方式。采取该方式生产为规模化栽培食用菌过程中的标准化质量控制提供了技
术应用平台,所产出的食用菌由于具备安全、优质、绿色、环保、新鲜、无公害等诸多
特点,更符合现代人追求生活品质的要求,产品容易被广大居民认知并接受,其未来的
发展空间较大。此外,工厂化生产有助于企业建立规模化的跨地区生产网点,完善产品
溯源制度和质量控制体系,树立产品品牌和信誉,进而也有助于保护消费者权益。

    (3)产业链的整体发展促进行业发展

    1)丰富的原料资源为食用菌规模化生产提供保障

    食用菌工厂化种植主要以米糠、玉米芯、麸皮、棉籽壳、黄豆皮等农作物下脚料作
为原材料。上游农作物生产行业的迅速发展为食用菌生产行业提供了丰富的原料资源。

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    近年来,我国主要农作物产量持续增长,其中稻谷产量由 2006 年 1.82 亿吨增长至
2016 年 2.07 亿吨,增长 13.74%;玉米产量由 2006 年 1.52 亿吨增长至 2016 年 2.20 亿
吨,增长 44.74%。农作物生产行业的快速发展使得农业下脚料供应量增加,大量品种
丰富的农业下脚料为食用菌规模化生产提供了原材料保障。同时,相对充足的农作物下
脚料供应使得食用菌生产企业同原料供应商的议价能力较强,有利于食用菌企业合理控
制生产成本。




数据来源:国家统计局




数据来源:国家统计局



    2)食用菌深加工技术推动行业整体发展

    随着食用菌种植栽培技术的进步,行业整体的供给将逐步企稳,工厂化生产技术实
现了食用菌的周年化生产。与此同时,食用菌加工技术也逐步提升,已进入了机械化阶
段,加工形式包括热风干燥、冷藏保鲜、浸渍和制罐等。目前,食用菌深加工除了已有
的脱水烘干制品、罐头制品、腌制品外,已初步形成包括相关速冻制品、真空包装制品、

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饮料、调味品(如香菇方便汤料、金针菇精、蘑菇酱油等)、方便食品(蘑菇泡菜、香
菇脯、冰花银耳、茯苓糕、平菇什锦菜、食用菌蜜饯等)、保健品(虫草冲剂、灰树花
保健胶囊、灵芝保健酒等)、药品(云芝糖肽、香菇多糖针剂及片剂等)在内的完整产
品线。食用菌深加工技术的发展延伸了食用菌生产的产业链,增加了食用菌生产的附加
值,为食用菌生产企业提供了更大的业务发展空间及潜在市场规模,同时也通过产品多
样性的增加优化了食用菌消费需求,改善因工厂化规模生产所创造的行业整体产能激增
问题,并将增长的产量转化为创收的潜在可能性。

    3)餐饮业快速发展带动食用菌行业发展

    随着城镇居民可支配收入的增加,加上整体生活节奏的加快,消费者在餐馆就餐的
机会越来越多,2016 年我国餐饮收入已经达到 35,799 亿元。随着以食用菌为烹饪主辅
料的菜品逐年增加以及餐饮业零售额的增长,餐饮业成为食用菌销售的重要渠道;此外,
由于餐饮业出于满足客户需求的考虑,需要达到饮食安全的标准,对原料在安全环保等
方面要求逐渐加强,因此对工厂化生产的食用菌产品需求量也呈增长趋势,餐饮业也逐
渐成为食用菌行业发展的推动力量。

(二)行业管理体制和行业政策

    1、行业主管部门及监管体制

    食用菌行政主管部门为国家农业部种植业管理司,其职责主要为负责种植业的行业
管理,拟订种植业发展战略、政策、规划、计划并指导实施;起草有关种植业的法律、
法规、规章并监督实施,指导种植业结构和布局调整及种植业标准化生产,拟订种植业
有关标准和技术规范并组织实施等。县级以上地方人民政府行政主管部门负责本行政区
域内的食用菌监督管理工作。

    中国食用菌协会为本行业的自律性组织。

    2、主要法律法规和政策

    食用菌行业的基本法律为《中华人民共和国农业法》、 中华人民共和国食品安全法》
和《中华人民共和国农产品质量安全法》。此外, 中华人民共和国食品安全法实施条例》,
《中华人民共和国循环经济促进法》,农业部颁布的《农产品质量安全监测管理办法》、
《农作物种质资源管理办法》和《食用菌菌种管理办法》,国家认证认可监督管理委员
会和农业部颁发的《无公害农产品管理办法》等一系列规章构成了食用菌行业的法规体

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系。

       食用菌行业的主要产业政策如下:

序号            名称           实施日期                        主要内容
       《中共中央国务院关于
                                          优化产品产业结构,促进杂粮杂豆、蔬菜瓜果、茶叶
       深入推进农业供给侧结
                                          蚕桑、花卉苗木、食用菌、中药材和特色养殖等产业
 1     构性改革加快培育农业    2017.02.05
                                          提档升级;推行绿色生产方式,增强农业可持续发展
       农村发展新动能的若干
                                          能力;强化科技创新驱动,引领现代农业加快发展
       意见》
                                            十三五”农业现代化要以提高质量效益和竞争力为中
                                            心,以推进供给侧结构性改革为主线,以多种形式的
                                            适度规模经营为引领,加快转变农业发展方式,构建
       《全国农业现代化规划
 2                             2016.10.17   现代农业产业体系、生产体系和经营体系,保障农产
       (2016—2020 年)》
                                            品有效供给、农民持续增收和农业可持续发展,走一
                                            条产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的农业
                                            现代化发展道路
                                            夯实现代农业基础,提高农业质量效益和竞争力;加
       2016 年中央一号文件《关              强资源保护和生态修复,推动农业绿色发展;推进农
       于落实发展新理念加快                 村产业融合,促进农民收入持续较快增长;推动城乡
 3                             2015.12.31
       农业现代化实现全面小                 协调发展,提高新农村建设水平;深入推进农村改革,
       康目标的若干意见》                   增强农村发展内生动力;加强和改善党对“三农”工
                                            作领导等涉及中国农业农村发展的重要工作
                                            推动技术创新和结构调整,提高发展质量和效益;全
                                            面促进资源节约循环高效使用,推动利用方式根本转
       《国务院关于加快推进
 4                             2015.04.25   变;加大自然生态系统和环境保护力度,切实改善生
       生态文明建设的意见》
                                            态环境质量;健全生态文明制度体系;加强生态文明
                                            建设统计监测和执法监督
                                            主动适应经济发展新常态,按照稳粮增收、提质增效、
                                            创新驱动的总要求,继续全面深化农村改革,全面推
       2015 年中央一号文件《关              进农村法治建设,推动新型工业化、信息化、城镇化
       于加大改革创新力度加                 和农业现代化同步发展,努力在提高粮食生产能力上
 5                             2015.02.01
       快农业现代化建设的若                 挖掘新潜力,在优化农业结构上开辟新途径,在转变
       干意见》                             农业发展方式上寻求新突破,在促进农民增收上获得
                                            新成效,在建设新农村上迈出新步伐,为经济社会持
                                            续健康发展提供有力支撑
                                            对支持农业产业化龙头企业发展的总体思路、基本原
                                            则和主要目标,加强标准化生产基地建设,大力发展
       《国务院关于支持农业
                                            农产品加工,促进产业优化升级,推动龙头企业集聚,
 6     产业化龙头企业发展的 2012.03.06
                                            增强区域经济发展实力,加快技术创新,增强农业整
       意见》国发[2012]10 号
                                            体竞争力,狠抓落实、健全农业产业化工作推进机制
                                            等方面进行了规定
                                            对深入开展农产品质量安全专项整治、全面强化农产
       《农业部关于进一步加
                                            品质量安全执法监督、大力推进农业标准化、着力提
 7     强农产品质量安全监管 2012.02.23
                                            升农产品质量安全应急处置能力、加快完善农产品质
       工作的意见》
                                            量安全监管体系和制度机制等方面提出了意见
       《国务院关于加快推进                 对我国农作物种业的发展的优势、推进现代农作物种
 8     现代农作物种业发展的 2011.04.10      业发展的总体要求、指导思想、基本原则、发展目标、
       意见》                               重点任务、政策措施、保障措施等方面进行了规定



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       3、行业进入壁垒

       (1)技术壁垒

       食用菌工厂化生产的整个过程中,菌种的选择与培育、培养基的配方与加工、食用
菌生长环境各项指标的调控等方面,每一个环节都会影响食用菌的单位产量、口感、色
泽以及保鲜期等特性,因此需要对各项参数进行模式化、程序化、指标化的管理,这不
仅需要一定的理论基础,更需要实践经验积累,是工厂化生产食用菌的核心技术。

       目前,菌种的研发和将菌种投入生产转化为生产力,仍是一个较难突破的技术难关;
同时,提高自动化生产的技术稳定性及生物转化率、降低杂菌污染率,需要生产技术、
管理水平以及硬件设备设施等各方面均达到一定水准。因此,对培育人员的专业知识、
实践经验,和培育所需机器设备等方面都有较高要求,构成进入该行业的技术壁垒。

       (2)品牌壁垒

       好的品牌在消费者心目中代表合格的生产质量、先进的生产经营理念,以及对于公
司、产品的喜爱与忠诚。因此,消费者更倾向于选择知名度较高的品牌。尤其对于隶属
种植业的食用菌行业,普通消费者对其构造及生长过程并不十分了解,因此对于产品品
牌的知名度提出一定要求,构成行业壁垒。

       (3)资金壁垒

       工厂化生产食用菌在育种、菌菇培育、生产、采收、废料回收等各个环节都需要科
研技术、自动化设备的投入,是资本密集型行业。另一方面,食用菌工厂化种植的产品,
其较长的生长周期也相应需占用一定的流动资金。因此,工厂化食用菌生产对资金提出
一定要求。若没有一定的资金保障,科研及生产活动将无法进行。

       (4)管理壁垒

       现代化食用菌工厂化企业,在采用现代化的设施和设备的同时,更重要的是引进现
代化的管理思路和手段。而既有管理经验又懂食用菌栽培技术人,很难通过社会招聘实
现,绝大多数都需自己培养,培养周期至少需要 3-5 年。工厂化的特点是先进的机械设
备代替传统工人,因此,企业管理在某种程度上比技术更能决定企业是否能成功,尤其
是对单厂日产超过百吨的企业来说,对管理人员从业人员群体综合素质提出较高的要
求。


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(三)所处行业的竞争格局

    国内食用菌市场发展迅速,工厂化比例上升,行业整合加剧。从地域分布看,东部
地区仍是食用菌主产区,但随着中西部地区在政府产业支持和行业成长等各方面的因素
驱动下,发展明显加快。

    目前,发行人的主要竞争对手有上海雪榕生物科技股份有限公司、如意情生物科技
股份有限公司、江苏华绿生物科技股份有限公司、上海光明森源生物科技有限公司和福
建万辰生物科技有限公司,均位于东部地区。



六、公司主营业务的具体情况

(一)主要产品及工艺流程

    公司食用菌产品包括金针菇、真姬菇和双孢菇,其中以金针菇为主。

    金针菇因其菌柄细长,似金针菜而得名,为菌藻地衣类食用菌,富含蛋白质、碳水
化合物、氨基酸、维生素等营养成分。因其较高的营养价值、较好的口感及较高的药用
食疗作用,成为人类食用菌种植的主要品种之一。

    1、金针菇生产主要工艺流程图如下:




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                                             原材料、配料
                                                                              培
                                              搅拌、加水                      养
                                              标准装瓶
                                                                              基
                                                                              制
                                              高温灭菌                        作
                                                                              期

      菌                                        放 冷
      种
      培
                                                                              菌
      养                                      培养基接种
                                                                              丝
                                                                              管
                                                                              理
                                                养 菌
                                                                              期
     燃
     力
     中                                         搔 菌
     心

                                                催 蕾
                                                                              育
                                                                              菇
     废                                         驯 化                         管
     料
                                                                              理
     转                                                                       期
     运
                                                抑 制


                                                生 长


           挖 瓶           清库、消毒          标准采收
                                                                              采
                                                                              包
                                             分级、包装                       管
                                                                              理
                                                                              期
                                                入 库


                                              打冷保鲜




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    2、金针菇菌种制作工艺流程图如下:


                                  菌株研发、外购、保藏



                  合 格                                         不合格
                                       质量判断


             一级试管培养基制作                          追溯原因、组织改善


               试管培养基灭菌


              试管接种、培养                                 评估效果

                  合 格                                         不合格
                                       质量判断

           二级摇瓶培养基制作                            追溯原因、组织改善

             摇瓶管培养基灭菌


          摇瓶培养基接种、培养                               评估效果

                  合 格                                         不合格
                                        质量判断

          三级种子罐培养基制作                           追溯原因、组织改善

               三级培养基灭菌



           三级培养基接种、培养                              评估效果

                                                                不合格
                                       质量判断


                                                         追溯原因、组织改善

                                               合
                                               格
                                                             评估效果


                                       生产用种




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    3、真姬菇生产主要工艺流程图如下:

                                             原材料、配料
                                                                              培
                                              搅拌、加水                      养
                                              标准装瓶
                                                                              基
                                                                              制
                                              高温灭菌                        作
                                                                              期

      菌                                        放 冷
      种
      培
                                                                              菌
      养                                      培养基接种
                                                                              丝
                                                                              管
                                                                              理
                                                养 菌
                                                                              期
     燃
     力
     中                                         搔 菌
     心

                                                催 蕾
                                                                              育
                                                                              菇
      废                                        驯 化                         管
      料
                                                                              理
      转                                                                      期
      运
                                                抑 制


                                                生 长


           挖 瓶           清库、消毒          标准采收
                                                                              采
                                                                              包
                                             分级、包装                       管
                                                                              理
                                                                              期
                                                入 库


                                              打冷保鲜




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    4、双孢菇生产主要工艺流程图如下:

                                  预湿



                                  填料



                               第一次转堆

                                                 一次发酵

                               第二次转堆



                               第三次转堆



                                自然冷却



                                二次上料



                                巴氏消毒         二次发酵



                                 播菌种          三次发酵



               覆土             菇房上料



                                  发菌



                                  生长           育菇管理



                                  出芽




             一次出菇           二次出菇         三次出菇            清料




                                  采摘



                                分级包装



                                  入库



                                打冷保鲜




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(二)主要产品的产能、产量、销量情况

     1、报告期内主要产品产能、产量和产销率

     2014-2016 年及 2017 年 1-9 月,公司金针菇的产能、产量及销量情况如下表:

                                                                                            单位:吨
     项目            2017 年 1-9 月         2016 年度            2015 年度            2014 年度
     产能                   94,170.00            107,130.00           85,570.00             69,940.00
     产量                   87,156.06            100,140.86           80,358.49             69,582.41
     销量                   86,748.77            100,267.70           80,532.55             69,247.66
  产能利用率                    92.55%              93.48%              93.91%                99.49%
    产销率                      99.53%             100.13%             100.22%                99.52%



     报告期内,随着产能的提升,公司主要产品金针菇的产量、销量增速较快,产品产
销率近三年及一期均近 100%,产销平衡。2014 年产能利用率接近 100%,2015 年、2016
年及 2017 年 1-9 月也均保持在较高水平,超过 92%。

     公司的食用菌产品真姬菇、双孢菇均于 2016 年 9 月正式投产,其 2016 年度以及
2017 年 1-9 月的产能、产量及销量情况如下表:

                                                                                            单位:吨
                                                 真姬菇
             项目                        2017 年 1-9 月                       2016 年度 1
             产能                                         4,480.00                           1,375.00
             产量                                         4,764.93                           1,491.42
             销量                                         4,782.56                           1,397.25
       产能利用率                                         106.36%                            108.47%
            产销率                                        100.37%                             93.69%

注 1:真姬菇于 2016 年 9 月正式投产,此处统计的为 2016 年 9-12 月数据



                                                                                            单位:吨
                                               双孢蘑菇
             项目                        2017 年 1-9 月                       2016 年度 1
             产能                                         9,630.00                           2,167.00
             产量                                         8,117.09                           2,473.58


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                                         双孢蘑菇
           销量                                     8,102.42                                   2,473.58
         产能利用率                                  84.29%                                    114.15%
           产销率                                    99.82%                                    100.00%

注 1:双孢蘑菇于 2016 年 9 月正式投产,此处统计的为 2016 年 9-12 月数据



       2、报告期内主要产品的销量、销售收入及销售价格

       2014-2016 年及 2017 年 1-9 月,公司金针菇的销量、销售收入及销售价格情况如下
表:

              项目              2017 年 1-9 月      2016 年度      2015 年度               2014 年度
平均销售价格(元/千克)                    4.87             5.54                 5.95                 5.52
销量(吨)                            86,748.77       100,267.70        80,532.55             69,247.66
主营业务收入(万元)                  42,260.64        55,587.44        47,950.20             38,259.06
主营业务成本(万元)                  29,229.61        33,370.90        28,205.99             23,780.44
主营业务毛利率                          30.83%           39.97%            41.18%               37.84%



       2016 年以及 2017 年 1-9 月,公司真姬菇、双孢菇的销量、销售收入及销售价格情
况如下表:

                                          真姬菇
                         项目                            2017 年 1-9 月                 2016 年度 1
平均销售价格(元/千克)                                                   5.01                        6.87
销量(吨)                                                         4,782.56                    1,397.25
主营业务收入(万元)                                               2,394.97                      960.38
主营业务成本(万元)                                               2,974.29                    1,227.52
主营业务毛利率                                                     -24.19%                     -27.82%

注 1:真姬菇于 2016 年 9 月正式投产,此处统计的为 2016 年 9-12 月数据




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                                               双孢菇
                         项目                                  2017 年 1-9 月              2016 年度 1
平均销售价格(元/千克)                                                         8.32                     7.90
销量(吨)                                                               8,102.42                 2,473.58
主营业务收入(万元)                                                     6,744.50                 1,954.03
主营业务成本(万元)                                                     3,688.67                 1,013.06
主营业务毛利率                                                            45.31%                   48.16%

注 1:双孢菇于 2016 年 9 月正式投产,此处统计的为 2016 年 9-12 月数据



     3、报告期内产品的销售收入及占比

                                                                                               单位:万元
                                   2017 年 1-9 月                               2016 年度
      产品名称
                                金额                占比               金额                    占比
       金针菇                     42,260.64              82.22%           55,587.44                98.30%
       真姬菇                      2,394.97                4.66%                960.38                1.70%
       双孢菇                      6,744.50              13.12%            1,954.03                   3.46%
 主营业务收入合计                 51,400.11             100.00%           58,501.85              100.00%



                                                                                               单位:万元
                                       2015 年度                                2014 年度
      产品名称
                                金额                占比               金额                    占比
       金针菇                     47,950.20             100.00%           38,259.06               100.00%
       真姬菇                              -                   -                       -                    -
       双孢菇                              -                   -                       -                    -
 主营业务收入合计                 47,950.20             100.00%           38,259.06              100.00%



(三)采购模式

     1、采购物品

     目前,公司产品包括金针菇、真姬菇、双孢菇,以金针菇为主;公司采购的物品包
括米糠、玉米芯、麸皮、棉籽壳、黄豆皮等生产原材料,以及包装箱、塑料膜等包装材
料和固定资产等。

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       2、采购制度及采购总体原则

       公司设立独立的采购部门,并根据 ISO9001:2008 质量管理体系认证的要求,结
合食用菌工厂化生产模式以及公司自身情况,制定了原材料采购相关管理制度,对采购
各个环节进行严格管理。公司采购的总体原则为质量第一,在保证质量的前提下,综合
考量供应商与公司生产基地间的运输半径,以及价格等因素,以确定最终采购决策。

       3、采购流程

       在原材料采购过程中,公司严格执行相关管理制度,从协议签订开始,对采购实行
全过程监控,坚持从合格供应商采购,坚持检验合格后方可入库的制度。以公司原材料
采购为例,其流程如下:




       公司采购部门依照制作培养基所需各原材料的配比情况,根据公司生产部门生产计
划制定新一年各生产原料的采购计划。按照采购计划,公司与原材料合格供应商签订协
议。

       在合格供应商选择方面,公司按照 ISO9001 等质量管理体系的要求,对供应商执
行严格的遴选和评估程序;合格供应商的确定,主要从主体资质、货物质量、价格水平、
农产品经营经验、供应能力等多方面进行综合评估。

       在采购协议方面,公司与玉米芯、米糠、棉籽壳等主要原材料供应商签订采购协议;
采购协议明确了公司采购原材料的品名、数量与价格,以及有效期等内容。

       公司按照用料预算制定每种原材料的警戒库存量。当原材料剩余量接近警戒库存量
时,采购部门将根据生产计划确定该种原材料的采购需求,通知供应商供货。供应商将
原材料运抵公司生产工厂后,采购部门组织人员进行验收,检验合格后入库。




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(四)主要产品原材料、能源及其供应情况

    1、主要原材料供应情况

    公司生产所需主要原材料为米糠、玉米芯、麸皮、棉籽壳和黄豆皮等。2014-2016
年及 2017 年 1-9 月,前述原材料采购情况如下表所示:

                            2017 年 1-9 月                                        2016 年度
 项目       数量                金额             单价             数量              金额              单价
            (吨)            (万元)       (元/千克)        (吨)            (万元)        (元/千克)
 米糠           30,967.53         5,819.56           1.88         34,741.25           6,289.80               1.81
玉米芯          29,301.49         2,688.04           0.92         31,676.43           2,839.61               0.90
 麸皮            7,155.44         1,112.05           1.55             8,060.32        1,104.84               1.37
棉籽壳           4,892.14          972.58            1.99             5,723.17        1,259.69               2.20
黄豆皮           3,991.65          714.82            1.79             5,324.20          980.02               1.84



                               2015 年度                                          2014 年度
  项目            数量         金额              单价             数量             金额              单价
                (吨)       (万元)        (元/千克)        (吨)           (万元)        (元/千克)
  米糠          23,774.69       5,157.35              2.17       23,128.41         5,500.97                  2.38
 玉米芯         20,700.61       2,109.65              1.02       20,268.70         2,267.84                  1.12
  麸皮           5,358.20         809.22              1.51        5,397.12         1,094.34                  2.03
 棉籽壳          3,459.73         570.17              1.65        3,152.65            546.64                 1.73
 黄豆皮          3,538.53         681.32              1.93        3,129.48            793.79                 2.54



    2、主要能源供应情况

    公司主要能源为电力,主要用于食用菌生产过程中的灭菌、制冷、光照等环节,以
及维持各生产设备的正常运行。2014-2016 年及 2017 年 1-9 月,公司电力使用情况如下
表所示:

         项目               2017 年 1-9 月        2016 年度               2015 年度              2014 年度
用电量(万千瓦时)                 10,308.84               9,709.56              7,279.31             6,285.87
金额(万元)                        5,385.20               5,674.45              3,998.94             3,582.38
占营业成本比例                       15.00%                15.93%                 14.18%               15.06%




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(五)报告期前五大供应商采购情况

      2014-2016 年及 2017 年 1-9 月,公司前五大原材料供应商情况如下表:

                                                                                     单位:万元
                                                                 2017 年 1-9 月
序号                 供应商名称                                                   占当期采购总
                                                  采购金额         采购内容
                                                                                    额比例
  1      兴化市彩明食用菌原料贸易有限公司             1,849.49 米糠、棉籽壳              12.27%
  2       城固县鑫丰粮油购销有限责任公司              1,278.53        米糠                 8.49%
  3            天水创新菌业有限公司                   1,136.27 米糠、棉籽壳                7.54%
  4     张掖市甘州区新华种植农民专业合作社             770.64       玉米芯                 5.11%
  5        山东高民农业生态科技有限公司                757.66       玉米芯                 5.03%
                    合计                              5,792.60          -                38.44%



                                                                                     单位:万元
                                                                   2016 年度
序号                 供应商名称                                                   占当期采购总
                                                  采购金额         采购内容
                                                                                    额比例
  1      兴化市彩明食用菌原料贸易有限公司             1,831.03 米糠、棉籽壳               11.41%
  2       城固县鑫丰粮油购销有限责任公司              1,655.58        米糠               10.32%
  3     张掖市甘州区新华种植农民专业合作社            1,085.64 玉米芯、甜菜渣              6.76%
  4          宁夏昊帅粮油有限责任公司                 1,054.77        米糠                 6.57%
  5            天水创新菌业有限公司                    941.10 米糠、棉籽壳                 5.86%
                    合计                              6,568.13                           40.93%



                                                                                     单位:万元
                                                                   2015 年度
序号                 供应商名称                                                   占当期采购总
                                                  采购金额         采购内容
                                                                                    额比例
  1          宁夏昊王米业集团有限公司                 2,359.15    米糠、粗糠             21.52%
  2     张掖市甘州区新华种植农民专业合作社            1,275.24 甜菜渣、玉米芯             11.63%
  3       城固县鑫丰粮油购销有限责任公司              1,086.09        米糠                 9.91%
  4      兴化市彩明食用菌原料贸易有限公司              879.37 米糠、棉籽壳                 8.02%
  5          宁夏兴唐米业集团有限公司                  839.69         米糠                 7.66%
                    合计                              6,439.54                           58.74%



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                                                                                   单位:万元
                                                                 2014 年度
序号                 供应商名称                                                 占当期采购总
                                                  采购金额       采购内容
                                                                                  额比例
  1          宁夏昊王米业集团有限公司                 3,034.38      米糠               25.26%
  2      夏邑县中峰乡民江食用菌菌料购销部             1,106.82     玉米芯                9.21%
  3          宁夏兴唐米业集团有限公司                  885.87       米糠                 7.38%
  4       城固县鑫丰粮油购销有限责任公司               875.77    米糠、粗糠              7.29%
  5     张掖市甘州区新华种植农民专业合作社             844.32      玉米芯                7.03%
                    合计                              6,747.15                         56.17%



(六)销售模式

      公司成立独立的销售部门,制定相关销售管理制度,对销售环节及经销商进行集中
管理。公司建立了市场信息汇总平台,由市场营销部工作人员对主要市场的信息进行搜
集、反馈,配合公司同经销商进行沟通、联系,了解市场需求及动态,以便更好地根据
市场情况做出反应。

      1、销售渠道

      公司产品为鲜活农产品,主要面向大众消费者,具有客户群体较为分散的特点,该
特点决定了公司产品主要通过经销商模式进行销售。除经销商外,公司也有少部分产品
以直销方式进行销售,主要客户为公司生产基地附近的餐饮企业。

      公司的销售渠道如下:




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      2、经销商模式概况

      经销商模式是目前公司所采取的主要销售方式,经销商模式为买断式销售,经销商
具有独立的经营机构,拥有商品的所有权,并通过产品销售获得经营利润。公司将产品
交由经销商或其承运人后,货物风险全部转移,公司不再承担任何责任。该模式为农产
品的主要销售方式,也是食用菌产品的主要销售方式。

      3、销售流程

      经销商销售模式下,公司销售流程及具体情况如下:




 序号       环节                                          具体情况
                      各生产部门根据育菇房食用菌的生长情况,于前一日将预计的产量通知销
  1        产量预测
                      售部门
                      经销商一般于前一日向公司销售部门预定翌日的产品需求量;销售部门统
  2      经销商下订单
                      计各经销商的预定数量
                      主要经销商定期向公司市场营销部汇总公司产品及当地竞争产品的价格、
  3          定价     销售量等信息;公司根据汇总信息,制定出厂价格以及经销商的销售价格,
                      并通知经销商
                      生产部门通知销售部门食用菌实际生产量,销售部门根据实际产量与经销
  4        产量分配
                      商预定数量进行产量分配
  5          发货       经销商验收提货
  6          结算       经销商按约定的账期进行货款结算



(七)报告期内前五大客户销售情况

      2014-2016 年及 2017 年 1-9 月,公司前五名客户的销售情况如下表:

                                                                                         单位:万元
                                         2017 年 1-9 月
序号                      客户名称                            金额            占当期营业收入比例
  1           西安市雁塔区明辉食用菌经销部                       2,580.14                      5.02%
  2           西安市雁塔区明华食用菌经销部                       2,357.00                      4.59%
  3            成都市雪松农副产品有限公司                        2,084.43                      4.06%

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                                         2017 年 1-9 月
序号                      客户名称                        金额            占当期营业收入比例
 4               沈阳市皇姑区常鑫源菇行                      2,042.55                      3.97%
 5             中牟县曹老二食用菌购销中心                    2,016.30                      3.92%
                        合计                                11,080.42                    21.56%



                                                                                     单位:万元
                                           2016 年度
序号                      客户名称                        金额            占当期营业收入比例
 1            西安市雁塔区明华食用菌经销部                   3,710.45                      6.34%
 2            西安市雁塔区明辉食用菌经销部                   3,709.75                      6.34%
 3             中牟县曹老二食用菌购销中心                    3,009.26                      5.14%
 4             成都市雪松农副产品有限公司                    2,974.96                      5.09%
 5              北京三和菇行食用菌经销部                     1,657.49                      2.83%
                        合计                               15,061.92                     25.75%


                                                                                     单位:万元
                                           2015 年度
序号                      客户名称                        金额            占当期营业收入比例
 1            西安市雁塔区明华食用菌经销部                   3,845.70                      8.02%
 2            西安市雁塔区明辉食用菌经销部                   3,589.22                      7.49%
 3             中牟县曹老二食用菌购销中心                    3,465.76                      7.23%
 4               山西雨春农产品有限公司                      1,649.07                      3.44%
 5        城关区张苏滩蔬菜市场贾贺菌业经营部                 1,537.25                      3.21%
                        合计                               14,087.00                     29.39%



                                                                                     单位:万元
                                           2014 年度
序号                      客户名称                        金额            占当期营业收入比例
 1            西安市雁塔区明辉食用菌经销部                   4,553.10                     11.87%
 2            西安市雁塔区明华食用菌经销部                   4,023.25                    10.49%
 3             中牟县曹老二食用菌购销中心                    3,573.82                      9.32%
 4                  中牟县灵仙菌业商行                       1,951.95                      5.09%
 5            西安市雁塔区健农食用菌经销部                   1,559.85                      4.07%

                                               92
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                                     2014 年度
序号                      客户名称                金额           占当期营业收入比例
                        合计                       15,661.97                    40.84%



(八)董事、监事、高级管理人员或持有发行人 5%以上股份的股东在上述供应商或客
户所占权益情况

    发行人董事、监事、高级管理人员未在前述供应商或客户中占有权益。



(九)安全生产及环保情况

    众兴高科于2014年发生致一人死亡的安全生产事故,且被杨陵区安全生产监督管理
局处以10万元罚款。

    发行人主营业务不属于高危险、重污染行业,截至 2017 年 9 月 30 日,除上述众兴
高科 2014 年发生致一人死亡的安全生产事故被杨陵区安全生产监督管理局处以 10 万元
罚款外,发行人及子公司未受到其他相关部门处罚,其安全生产及环境保护情况符合国
家及地方的法律、法规、政策要求。

    根据发行人、子公司安全生产主管部门出具的相关证明及发行人、子公司出具的相
关说明,发行人及子公司遵守国家安全生产相关法律法规和规范性文件的规定,近三年
来(或自设立以来)未发生重大安全事故,在安全生产方面没有重大违法、违规行为。
根据保荐机构对甘肃省天水市环境保护主管部门相关负责人的访谈并经检索甘肃省环
保厅官方网站(http://www.gsep.gansu.gov.cn)以及陕西省杨凌示范区、山东省宁津县、
江苏省睢宁县、四川省眉山市彭山区、河南省辉县市环境保护主管部门出具的相关证明、
发行人自查结果,确认发行人及子公司严格遵守国家环境保护法律法规,报告期内均未
发生环境污染事故,也未有因违反环保法律、法规而受到行政处罚的记录。

    1、事故发生原因和处理结果

    经核查杨陵区安全生产监督管理局出具的事故调查报告、行政处罚告知书、行政处
罚决定书,众兴高科缴纳罚款的银行汇款凭证,以及众兴高科与事故死亡人员家属达成
的赔偿协议和相关款项支付凭证,该事故发生原因及处理结果如下:



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       2014年5月2日,众兴高科一厂拌料员陈某被拌料机所伤身亡。根据杨陵区安全生产
监督管理局出具的事故调查报告,拌料机拌料平台没有安全隔离装置、拌料员违反操作
规程没有关闭电源和保险装置、拌料员安全防范意识不强等为事故发生的直接原因;众
兴高科安全生产教育培训和安全管理措施不到位、资金投入和应急响应机制等不符合现
代企业安全管理要求等为事故发生的间接原因。

       根据杨陵区安全生产监督管理局下发的行政处罚决定书,给予众兴高科10万元罚款
的行政处罚。

       根据众兴高科与陈某家属达成的赔偿协议,工伤保险基金和众兴高科工会支付陈某
家属丧葬补助金、抚恤金、一次性工亡补助金等款项,双方不存在任何争议。

       2014年7月2日,众兴高科已缴纳完毕10万元罚款,并已向陈某家属支付完毕上述款
项。

       2、众兴高科的整改措施

       经核查众兴高科的安全生产管理制度,并经对众兴高科安全生产负责人的访谈,众
兴高科自事故发生后已采取了如下整改措施:

       在全厂范围内开展安全生产大检查,查找安全隐患,杜绝再次发生安全事故;对存
在安全缺陷的设备进行改造,加装防护栏,在必要的位置加装醒目的安生提示标语;进
行全员安全生产教育培训,各班组每日晨会均进行安全生产培训并由参会员工在培训记
录上签名,对新入职员工单独进行安全生产培训,提高全体员工安全意识和安全技能;
由发行人安全生产负责人不定期召开安全生产专题会议,落实安全制度、作业流程、岗
位标准规范等,提高企业的安全管理水平;各厂各业务段的厂长、副厂长均出具安全生
产责任书,明确安全生产责任义务;加强对安全生产负责人的绩效考核。

       3、相关法规规定及主管部门的证明

       根据《生产安全事故报告和调查处理条例》(国务院令第493号)第三条第(四)项
的规定,造成3人以下死亡,或者10人以下重伤,或者1,000万元以下直接经济损失的事
故为一般事故。2015年1月13日,杨陵区安全生产监督管理局出具《证明》,证明众兴高
科于2014年发生的安全生产事故系由于机械设计缺陷和现场安全管理措施不到位所致,
事故发生后众兴高科积极处理善后事宜,并进行了安全措施整改。根据《生产安全事故
报告和调查处理条例》的规定,众兴高科的事故是一般事故,不属于重大安全生产事故,

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对众兴高科的行政处罚不属于重大行政处罚。



七、公司的行业地位及竞争优势

(一)发行人行业地位

       公司是“农业产业化国家重点龙头企业”,截至 2017 年 9 月 30 日,公司食用菌日产
能 465 吨,其中金针菇日产能 390 吨,双孢菇日产能 50 吨,真姬菇日产能 25 吨,金针
菇日产能处于国内同行业领先水平。根据中国食用菌协会工厂化专业委员会 2016 年 6
月发布的《2015 中国食用菌工厂化产业研究报告》,公司 2015 年末日产量位居国内同
行业第三,西部地区排名第一。

(二)发行人面临的竞争对手情况

       1、主要竞争对手简介

       目前,公司在食用菌工厂化生产企业中的竞争对手主要有:

序号       公司名称                                 基本情况
                       1997 年成立,位于上海市奉贤现代农业园区
                       公司于 2016 年 5 月 4 日在深交所创业板上市
        上海雪榕生物科
 1                     根据《上海雪榕生物科技股份有限公司 2017 年半年度报告》,截至 2017
        技股份有限公司
                       年 6 月 30 日,公司食用菌总产能 618.6 吨/天,其中金针菇产能为 572.6
                       吨/天
                       2010 年成立,位于武汉市东西湖区食品加工区
        如意情生物科技 主营业务为鲜品食用菌的研发、工厂化培植及销售
 2
        股份有限公司 根据《如意情生物科技股份有限公司招股说明书》,截至 2017 年 8 月,公
                       司金针菇产能约为 293 吨/天
                       成立于 2010 年 6 月,位于江苏省泗阳县
        江苏华绿生物科 公司于 2015 年 7 月 21 日在全国股转系统挂牌
 3
        技股份有限公司 根据《2015 中国食用菌工厂化产业研究报告》,2015 年末公司金针菇产能
                       约为 134 吨/天
                       成立于 2011 年,光明食品(集团)旗下五四有限公司总投资 4 亿元新建
        上海光明森源生 的集研发、培养、生产和销售与一体的高新技术企业
 4
        物科技有限公司 根据《2015 中国食用菌工厂化产业研究报告》,2015 年末公司金针菇产能
                       约为 125 吨/天
                       成立于 2011 年,位于福建省漳州市
        福建万辰生物科 公司于 2015 年 8 月 18 日在全国股转系统挂牌
 5
        技有限公司     根据《2015 中国食用菌工厂化产业研究报告》,2015 年末公司金针菇产能
                       约为 80 吨/天,真姬菇产能约为 20 吨/天



       2、主要竞争对手日产能情况


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                                                                日产能(吨/天)
 序号                  企业名称
                                                 金针菇             双孢菇          真姬菇
   1        上海雪榕生物科技股份有限公司              572.6                   -              26
   2         如意情生物科技股份有限公司                   293                 -                   -
   3        江苏华绿生物科技股份有限公司                  134                 -                   -
   4        上海光明森源生物科技有限公司                  125                 -           N.A.1
   5          福建万辰生物科技有限公司                    80                  -              20

数据来源:雪榕生物日产能数据来源于《上海雪榕生物科技股份有限公司 2017 年半年度报告》,截
至 2017 年 6 月 30 日;如意情日产能数据来源于《如意情生物科技股份有限公司招股说明书》,截
至 2017 年 8 月;其他公司数据来源于中国食用菌协会工厂化专业委员会 2016 年 6 月发布的《2015
中国食用菌工厂化产业研究报告》,以上数据基于对工厂化生产食用菌企业 2015 年金针菇日产能的
统计结果。
注 1:根据《2015 中国食用菌工厂化产业研究报告》上海光明森源生物科技有限公司工厂化菇种包
括金针菇、真姬菇和杏鲍菇,但未从公开渠道取得其真姬菇日产能。



(三)发行人竞争优势

       1、生产基地布局合理,区位优势明显

       目前,公司已建成及在建生产基地分布广泛,主要位于甘肃天水及武威、陕西杨凌、
山东德州、河南新乡及安阳、四川眉山、江苏徐州、吉林省吉林市。甘肃天水基地、武
威基地和陕西杨凌基地,位于西北地区,西北地区具有较为丰富的食用菌种植所需的农
业下脚料,原材料成本优势明显,更为重要的是,陕西和甘肃市场作为西北地区最大的
食用菌销售市场,吞吐量较大,同时,武威基地地处甘肃省中部、河西走廊东端,是丝
绸之路自东而西进入河西走廊和新疆的东大门,为产品向中亚、西亚国家出口奠定坚实
的基础;山东德州基地,位于华北平原,原材料资源丰富,产品可覆盖京津唐等环渤海
经济圈,具有明显的地理优势;河南基地位于中部地区,交通方便、劳动力充足、电力
资源丰富,提高了公司的生产能力,扩大公司销售和物流的覆盖地区;四川眉州基地将
成为公司开拓西南市场的支点;江苏徐州双孢菇生产基地,位于我国小麦的主产地,用
于双孢菇种植的麦秸等原材料资源丰富,交通便利,产品可直接覆盖北京、上海等目前
双孢菇主要消费市场;吉林基地是东北地区重要的旅游城市、工业城市,该地区原材料
丰富,人力资源充足,填补了公司在东北市场生产基地的空白,进一步提高公司的综合
竞争实力。

       2、采用工业化生产模式,具有明显的规模优势和较强的行业地位

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       公司是“农业产业化国家重点龙头企业”, 截至 2017 年 9 月 30 日,公司食用菌日
产能 465 吨,其中金针菇日产能 390 吨,双孢菇日产能 50 吨,真姬菇日产能 25 吨。根
据中国食用菌协会工厂化专业委员会 2016 年 6 月发布的《2015 中国食用菌工厂化产业
研究报告》,公司 2015 年末日产量位居国内同行业第三,西部地区排名第一。

       3、持续创新的研发及技术优势

       截至 2017 年 9 月 30 日,公司已取得专利 109 项。在持续创新过程中,公司食用菌
育菇阶段环境控制技术、工厂化生产工艺、菌渣综合利用技术等多项创新成果达到了行
业领先水平。目前,公司已通过 10 项科学技术成果鉴定。

       公司经过多年反复试验及生产实践,结合当地原材料的供应情况及特点,在多种配
方中,确定了目前公司金针菇等食用菌的较优培养基配方,即原材料及用量配比;该培
养基配方采用西北产量丰富的玉米芯、麸皮等作为主要原材料,替代了传统以木屑为培
养基的种植方法,既保护了森林资源,又充分利用了农作物副产品及下脚料。公司的菌
菇产出率较高,成本较低,取得了明显的经济效益。

       公司金针菇目前全部采用液态菌种技术。液体菌种的接种方式是指以液态营养基对
食用菌的菌种进行培养,接种时以液体形态采用喷雾方式将菌种均匀分布于生产瓶的培
养基中。液体菌种技术较传统的固体菌种具有较大优势,可节省生产成本,简化生产程
序,出菇整齐,出菇时间较固体菌种平均缩短 2-4 天,此外菌种培养时间还额外缩短了
26-31 天,为了减少其在培养过程中产生的污染,维持较低的杂菌污染率,需要极其成
熟的生产技术,而大多数国内企业尚未掌握其技术要领,仍无法大规模使用液体菌种技
术。

       4、杂菌污染率、生物转化率等食用菌育菇技术参数优于行业平均水平

       杂菌污染率是衡量食用菌工厂化生产企业管理及生产水平是否先进的重要指标。以
机械化方式对食用菌固体菌种和液体菌种进行接种都必须以较低的杂菌污染率作为基
础。尤其是液体菌种,更易受到杂菌污染,一旦发生扩散,很可能导致整个生产车间的
生产活动都受到影响。公司具有较高的食用菌生产管理水平和技术,对杂菌及污染的防
治能力较强,主要产品金针菇受污染率,即杂菌污染率较低。2014 年、2015 年、2016
年和 2017 年 1-9 月公司平均杂菌污染率分别为 0.18%、0.13%、0.01%、0.03%,污染率
水平持续降低。中国食用菌协会《中国食用菌年鉴 2011》显示,工厂化食用菌产品污


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染率一般控制在 2%左右;根据《上海雪榕生物科技股份有限公司招股说明书》,雪榕生
物 2014 年、2015 年金针菇平均污染率为 0.89%、0.25%;根据《如意情生物科技股份
有限公司招股说明书》,2014 年、2015 年、2016 年,如意情金针菇平均杂菌污染率分
别为 0.66%、0.39%、0.25%。由此可见,公司污染率控制处于同行业领先水平。

    生物转化率衡量食用菌工厂化生产企业的生产效率,若生物转化率偏低,通常说明
培养基的营养成分未充分转化为食用菌生长所需的养料。根据中国食用菌协会《中国食
用菌年鉴 2012》,国际领先企业的金针菇生物转化率已达到 140%,而我国的平均水平
为 90%;发行人 2016 年 1100 毫升培养瓶、1150 毫升培养瓶、1200 毫升培养瓶、1280
毫升培养瓶的生物转化率分别为 141.92%、136.27%、139.10%、139.15%,单位产量亦
相对较高。

    5、循环经济优势

    公司现有食用菌生产基地引进现代化的生物质燃烧锅炉,利用废弃的食用菌菌渣代
替煤炭作为燃料,为工厂蒸汽灭菌以及供热供暖提供动力,燃烧后剩下的灰烬,再被用
作有机肥还田。公司的食用菌种植使用农作物副产品及下脚料作为原材料,生产出富含
高蛋白的绿色食品;采菇后的废弃菌渣又进行再次利用,做到了变废为宝,实现了资源
的再生循环利用。

    6、成本优势

    公司培育的主要品种金针菇所需原材料主要为米糠、玉米芯、麸皮、棉籽壳、黄豆
皮等农作物副产品及下脚料,其中玉米芯、麸皮主要采自甘肃、河南、陕西等地区,米
糠主要采自宁夏、陕西以及江苏等省。上述地区原材料供应充足、质量优越、采购方便、
价格较低,加之采购距离较近,运输费用也较低,因此,公司原材料成本优势明显。

    7、品牌优势

    公司“羲皇”商标已被评为“驰名商标”,并获得全国农产品加工业投资贸易洽谈
会组委会评选的“2011 年全国农产品加工投资贸易洽谈会‘优质产品奖’”。同时,“羲
皇牌”金针菇也被认定为“绿色食品 A 级产品”、“无公害农产品”,并通过了无公
害农产品产地认定。




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八、公司主要固定资产、无形资产情况

(一)主要固定资产

       1、固定资产总体情况

       截至 2017 年 9 月 30 日,发行人主要固定资产情况如下表所示:

                                                                                                      单位:万元
序号      资产名称         原值            累计折旧         减值准备          账面价值         折旧年限(年)
 1     房屋及建筑物            59,175.08        7,653.72                -        51,521.37             20
 2     机器设备                43,921.84       11,000.80                -        32,921.05             10
 3     工器具                  16,670.07        9,919.79                -         6,750.28            5-10
 4     运输工具                  698.97          244.12                 -             454.86          5-10
 5     办公设备                  346.04          192.01                 -             154.03          5-10
         合计              120,812.01          29,010.43                -        91,801.58



       2、房屋建筑物情况

       截至 2017 年 9 月 30 日,发行人主要房屋及建筑物情况如下表所示:
                                                       建筑面积                                             是否
序号     房屋所有权证号             房屋座落                                所有权人           用途
                                                       (m2)                                               抵押
       天房权证秦字第      天水国家农业科技示
 1                                                           475/295         发行人      生产经营            否
       1011038379 号       范园区 1、2 幢
       天房权证秦字第      天水国家农业科技示
 2                                                         280/414.70        发行人      生产经营            否
       1011038380 号       范园区 3、49 幢
       天房权证秦字第      天水国家农业科技示
 3                                                           12/25.20        发行人      生产经营            否
       1011038381 号       范园区 4、7 幢
       天房权证秦字第      天水国家农业科技示
 4                                                          810/1,440        发行人      生产经营            否
       1011038382 号       范园区 5、6 幢
       天房权证秦字第      天水国家农业科技示
 5                                                     1,152/1,152           发行人      生产经营            否
       1011038383 号       范园区 9、10 幢
       天房权证秦字第      天水国家农业科技示
 6                                                          1,152/216        发行人      生产经营            否
       1011038384 号       范园区 11、12 幢
       天房权证秦字第      天水国家农业科技示
 7                                                           72/1,152        发行人      生产经营            否
       1011038385 号       范园区 13、14 幢
       天房权证秦字第      天水国家农业科技示
 8                                                          576/1,152        发行人      生产经营            否
       1011038386 号       范园区 15、16 幢
       天房权证秦字第      天水国家农业科技示
 9                                                          104/1,512        发行人      生产经营            否
       1011038387 号       范园区 17、18 幢
       天房权证秦字第      天水国家农业科技示
 10                                                         29.25/180        发行人      生产经营            否
       1011038388 号       范园区 19、20 幢
 11    天房权证秦字第      天水国家农业科技示                408/100         发行人      生产经营            否


                                                  99
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                                                     建筑面积                              是否
序号     房屋所有权证号           房屋座落                         所有权人     用途
                                                     (m2)                                抵押
       1011038389 号        范园区 21、22 幢
       天房权证秦字第       天水国家农业科技示
 12                                                      80/816     发行人    生产经营      否
       1011038391 号        范园区 25、26 幢
       天房权证秦字第       天水国家农业科技示
 13                                                     420/270     发行人    生产经营      否
       1011038392 号        范园区 27、28 幢
       天房权证秦字第       天水国家农业科技示
 14                                                    30.25/36     发行人    生产经营      否
       1011038393 号        范园区 29、30 幢
       天房权证秦字第       天水国家农业科技示
 15                                                  1,296/1,620    发行人    生产经营      否
       1011038394 号        范园区 31、32 幢
       天房权证秦字第       天水国家农业科技示
 16                                                  1,620/1,620    发行人    生产经营      否
       1011038395 号        范园区 33、34 幢
       天房权证秦字第       天水国家农业科技示
 17                                                  1,296/3,564    发行人    生产经营      否
       1011038396 号        范园区 36、37 幢
       天房权证秦字第       天水国家农业科技示
 18                                                      20/528     发行人    生产经营      否
       1011038397 号        范园区 39、47 幢
       天房权证秦字第       天水国家农业科技示
 19                                                      60/480     发行人    生产经营      否
       1011038398 号        范园区 40、48 幢
       天房权证秦字第       天水国家农业科技示
 20                                                  3,564/577.5    发行人    生产经营      否
       1011038399 号        范园区 41、42 幢
       天房权证秦字第       天水国家农业科技示
 21                                                  4,050/4,050    发行人    生产经营      否
       1011038400 号        范园区 43、44 幢
       天房权证秦字第       天水国家农业科技示
 22                                                    9,000/48     发行人    生产经营      否
       1011038401 号        范园区 45、46 幢
       天房权证秦字第       天水国家农业科技示
 23                                                   150/1,050     发行人    生产经营      否
       1011038402 号        范园区 35、38 幢
       天房权证秦字第       天水国家农业科技示
 24                                                      78/120     发行人    生产经营      否
       1011038423 号        范园区 23、24 幢
       天房权证秦字第       天水国家农业科技示
 25                                                       1,296     发行人    生产经营      否
       1011038424 号        范园区 8 幢
       杨房权证杨陵区字第   杨陵区常青路东、孟
 26                                                    9,299.25 众兴高科      生产经营      否
       S20111637 号         杨路南、新桥路西
       杨房权证杨陵区字第   陕西省杨凌示范区工
 27                                                    3,052.86 众兴高科      生产经营      否
       S20141542 号         业园区新桥 8 号
       杨房权证杨陵区字第   陕西省杨凌示范区工
 28                                                    3,186.68 众兴高科      生产经营      否
       S20141543 号         业园区新桥 8 号
       杨房权证杨陵区字第   陕西省杨凌示范区工
 29                                                    3,186.68 众兴高科      生产经营      否
       S20141544 号         业园区新桥 8 号
       杨房权证杨陵区字第   陕西省杨凌示范区工
 30                                                    3,186.68 众兴高科      生产经营      否
       S20141545 号         业园区新桥 8 号
       杨房权证杨陵区字第   陕西省杨凌示范区工
 31                                                    7,140.08 众兴高科      生产经营      否
       S20141546 号         业园区新桥 8 号
       杨房权证杨陵区字第   陕西省杨凌示范区工         3,436.76/
 32                                                              众兴高科     生产经营      否
       S20141547 号         业园区新桥 8 号               508.36
       杨房权证杨陵区字第   陕西省杨凌示范区工
 33                                                    3,869.20 众兴高科      生产经营      否
       S20141548 号         业园区新桥 8 号
       杨房权证杨陵区字第   陕西省杨凌示范区工
 34                                                    7,140.08 众兴高科      生产经营      否
       S20141549 号         业园区新桥 8 号


                                               100
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                                                     建筑面积                            是否
序号     房屋所有权证号           房屋座落                      所有权人      用途
                                                     (m2)                              抵押
       杨房权证杨陵区字第   陕西省杨凌示范区工
 35                                                    3,186.68 众兴高科    生产经营      否
       S20141550 号         业园区新桥 8 号
       杨房权证杨陵区字第   陕西省杨凌示范区工
 36                                                    3,186.68 众兴高科    生产经营      否
       S20141551 号         业园区新桥 8 号
       杨房权证杨陵区字第   陕西省杨凌示范区工
 37                                                    3,186.68 众兴高科    生产经营      否
       S20141552 号         业园区新桥 8 号
                                                        6,318.95
       德宁房权证宁津县字
 38                       振华大街东段路北            /19,203.60 山东众兴   生产经营      是
       第 2015120358 号
                                                       /2,991.31
       德宁房权证宁津县字
 39                         振华大街东段路北           2,487.60 山东众兴    生产经营      否
       第 2016060023 号
       德宁房权证宁津县字
 40                         振华大街东段路北           3,192.00 山东众兴    生产经营      否
       第 2016060024 号
       德宁房权证宁津县字
 41                         振华大街东段路北           3,192.00 山东众兴    生产经营      否
       第 2016060025 号
       德宁房权证宁津县字
 42                         振华大街东段路北           3,192.00 山东众兴    生产经营      否
       第 2016060026 号
       德宁房权证宁津县字
 43                         振华大街东段路北           7,140.00 山东众兴    生产经营      否
       第 2016060027 号
       德宁房权证宁津县字
 44                         振华大街东段路北           4,184.54 山东众兴    生产经营      否
       第 2016060028 号
       德宁房权证宁津县字
 45                         振华大街东段路北           1,041.16 山东众兴      其他        否
       第 2016060029 号
       彭山房权证监证字     观音镇观音村 9 组 99
 46                                                      990.95 昌宏农业    生产经营      是
       第 0092589 号        号 10 栋 1 层
       彭山房权证监证字     观音镇观音村 9 组 99
 47                                                    3,623.55 昌宏农业    生产经营      是
       第 0092590 号        号9栋1层
       彭山房权证监证字     观音镇观音村 9 组 99
 48                                                    3,623.55 昌宏农业    生产经营      是
       第 0092591 号        号8栋1层
       彭山房权证监证字     观音镇观音村 9 组 99
 49                                                    2,167.20 昌宏农业    生产经营      是
       第 0092592 号        号7栋1层
       彭山房权证监证字     观音镇观音村 9 组 99
 50                                                    2,167.20 昌宏农业    生产经营      是
       第 0092593 号        号6栋1层
       彭山房权证监证字     观音镇观音村 9 组 99
 51                                                    4,325.02 昌宏农业    生产经营      是
       第 0092594 号        号5栋1层
       彭山房权证监证字     观音镇观音村 9 组 99
 52                                                      647.16 昌宏农业    生产经营      是
       第 0092595 号        号4栋1层
       彭山房权证监证字     观音镇观音村 9 组 99
 53                                                      407.20 昌宏农业    生产经营      是
       第 0092596 号        号3栋1层
       彭山房权证监证字     观音镇观音村 9 组 99
 54                                                      711.53 昌宏农业    宿舍食堂      是
       第 0092597 号        号 2 栋 1-2 层
       彭山房权证监证字     观音镇观音村 9 组 99
 55                                                    1,086.22 昌宏农业    生产经营      是
       第 0092598 号        号 1 栋 1-2 层



       截至 2017 年 9 月 30 日,众兴高科拥有的宿舍楼(800 平方米)的房屋所有权证正
在办理过程中。鉴于上述宿舍楼非生产性经营用房,众兴高科尚未取得相应的房屋所有

                                               101
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权证不会对众兴高科的生产经营造成不利影响。

(二)主要无形资产

       截至 2017 年 9 月 30 日,发行人及子公司已取得商标如下表:

序号         商标名称          注册号       权利人      期限             起始时间

 1                             4087873      发行人      20 年              2006/8

 2                             6887598      发行人      10 年              2010/4

 3                             9618388      发行人      10 年              2012/7

 4                             9913499      发行人      10 年             2012/11

 5                             9913565      发行人      10 年              2013/1

 6                             11813495     发行人      10 年              2014/7

 7                             12466446     发行人      10 年              2015/3

 8                             12466461     发行人      10 年              2015/3

 9                             17663444     发行人      10 年              2016/9

 10                            9913517     众兴高科     10 年              2013/1

 11                            9913540     众兴高科     10 年              2013/1

 12                            11599258    众兴高科     10 年              2014/3

 13                            11599259    众兴高科     10 年              2014/3

 14                            12637739    众兴高科     10 年             2014/12

 15                            9797063     昌宏农业     10 年              2012/9

 16                            8216726     昌宏农业     10 年             2011/10

 17                            14488772    山东众兴     10 年              2015/6

 18                            17449483     发行人      10 年             2016/11

 19                            17449288     发行人      10 年             2016/12

 20                            19332453     发行人      10 年              2017/4

 21                            19332454     发行人      10 年              2017/4

 22                            19332455     发行人      10 年              2017/4

 23                            18856883    山东众兴     10 年              2017/5

 24                            19078916     发行人      10 年              2017/5




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     2、专利

     截至 2017 年 9 月 30 日,发行人及子公司已取得专利如下表:

序号                  名称                类型     期限      权属证书编号      取得方式

 1     金针菇培养瓶                     实用新型   10 年   ZL200920003045.9    受让取得
       工厂化金针菇固体全自动接种机的改
 2                                      实用新型   10 年   ZL201020696935.5    自主研发
       进
 3     金针菇培养料装瓶机               实用新型   10 年   ZL201120121411.8    自主研发

 4     金针菇育菇房太阳能冷却装置       实用新型   10 年   ZL201120121414.1    自主研发

 5     改进的金针菇育菇房               实用新型   10 年   ZL201120064938.1    自主研发

 6     金针菇培养料装瓶机               实用新型   10 年   ZL201120292627.0    自主研发

 7     太阳能 LED 路灯                  实用新型   10 年   ZL201220118375.4    自主研发

 8     带调温装置的虫草培养架           实用新型   10 年   ZL201220118760.9    自主研发

 9     金针菇生产传输线升降切换装置     实用新型   10 年   ZL201220156979.8    自主研发

 10 金针菇生产传输线安全架              实用新型   10 年   ZL201220157207.6    自主研发

 11 金针菇生产用顶芽挖刀                实用新型   10 年   ZL201220181463.9    自主研发

 12 金针菇原种培养用洗菌刀              实用新型   10 年   ZL201220181486.X    自主研发

 13 金针菇工厂化生产用灭菌室            实用新型   10 年   ZL201220238400.2    自主研发

 14 金针菇生产工厂蒸汽配送系统          实用新型   10 年   ZL201220281472.5    自主研发

 15 风冷式制冷空调                      实用新型   10 年   ZL201220279877.5    自主研发

 16 金针菇液体菌种发酵罐出气隔离装置    实用新型   10 年   ZL201220358010.9    自主研发

 17 包装箱(金针菇)                    外观设计   10 年   ZL201230434775.1    自主研发

 18 金针菇液体菌种发酵罐管道夹具        实用新型   10 年   ZL201220338191.9    自主研发

 19 金针菇液体菌种发酵罐快速冷却装置    实用新型   10 年   ZL201220338183.4    自主研发

 20 改进的金针菇接种室                  实用新型   10 年   ZL201220471413.4    自主研发

 21 一种金针菇菌种试管培养基分装装置    实用新型   10 年   ZL201220534546.1    自主研发

 22 一种金针菇液体菌种发酵罐清洗装置    实用新型   10 年   ZL201220533757.3    自主研发

 23 金针菇菇房均匀补水的补水装置        实用新型   10 年   ZL201120552901.3    自主研发

 24 金针菇生产线空气预备净化装置        实用新型   10 年   ZL201120552902.8    自主研发

 25 金针菇育菇房的集成测温系统          实用新型   10 年   ZL201120552903.2    自主研发

 26 可以变湿的金针菇菇房换气装置        实用新型   10 年   ZL201120552904.7    自主研发

 27 紫外杀菌预警的金针菇培养监测装置    实用新型   10 年   ZL201120552905.1    自主研发


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序号                  名称              类型      期限      权属证书编号      取得方式

 28 耳式育菌装置                       实用新型   10 年   ZL201220032764.5    自主研发

 29 可分离式易消毒育菌装置             实用新型   10 年   ZL201220037405.9    自主研发

 30 凹槽式易移动育菌装置               实用新型   10 年   ZL201220037418.6    自主研发

 31 群移式育菇架                       实用新型   10 年   ZL201220051614.9    自主研发

 32 专用于工业化生产食用菌的皮带       实用新型   10 年   ZL201220051655.8    自主研发

 33 轮式易移动育菌装置                 实用新型   10 年   ZL201220037389.3    自主研发

 34 多像远程监控育菌装置               实用新型   10 年   ZL201220032763.0    自主研发

 35 防止压损的分隔式食用菌运输车厢     实用新型   10 年   ZL201220051618.7    自主研发

 36 群控式营养自动补充育菌装置         实用新型   10 年   ZL201220032772.X    自主研发

 37 防止压损的食用菌运输超市用小包装   实用新型   10 年   ZL201220051605.X    自主研发

 38 超市用食用菌多菌种混合包装盒       实用新型   10 年   ZL201220051651.X    自主研发

 39 一种外动力可换气育菌瓶             实用新型   10 年   ZL201220395052.X    自主研发

 40 一种可导流明水的换气养菌室         实用新型   10 年   ZL201220395054.9    自主研发

 41 一种育菌瓶                         实用新型   10 年   ZL201220395055.3    自主研发

 42 一种育菇用接种室                   实用新型   10 年   ZL201220442881.9    自主研发

 43 一种高效空气过滤装置               实用新型   10 年   ZL201220442897.X    自主研发

 44 一种中效空气过滤装置               实用新型   10 年   ZL201220448614.2    自主研发

 45 一种空气过滤窗                     实用新型   10 年   ZL201220448616.1    自主研发

 46 一种初效空气过滤装置               实用新型   10 年   ZL201220448654.7    自主研发

 47 一种可防止大块料出料的过滤装置     实用新型   10 年   ZL201220448679.7    自主研发

 48 一种可监视传输装置                 实用新型   10 年   ZL201220448683.3    自主研发

 49 一种可控制湿度的养菌室             实用新型   10 年   ZL201220448691.8    自主研发

 50 一种可控制温度的养菌室             实用新型   10 年   ZL201220448695.6    自主研发

 51 一种可显示湿度的搅拌锅             实用新型   10 年   ZL201220448699.4    自主研发

 52 一种可显示温度的搅拌锅             实用新型   10 年   ZL201220448702.2    自主研发

 53 一种网格粘板                       实用新型   10 年   ZL201220448722.X    自主研发

 54 一种养菌室                         实用新型   10 年   ZL201220448725.3    自主研发

 55 一种运瓶车                         实用新型   10 年   ZL201220448735.7    自主研发

 56 金针菇生产传输线维修用活动车       实用新型   10 年   ZL201220503944.7    自主研发

 57 金针菇工厂化生产培养基拌料吸尘装 实用新型     10 年   ZL201220588022.0    自主研发

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序号                  名称                 类型      期限      权属证书编号      取得方式
       置

 58 瓶栽金针菇工厂化生产挖瓶机挖刀        实用新型   10 年   ZL201220588036.2    自主研发

 59 一种育菇用接种环                      实用新型   10 年   ZL201220442884.2    自主研发

 60 一种育菇用接种针                      实用新型   10 年   ZL201220448676.3    自主研发

 61 食用菌育菌瓶框                        实用新型   10 年   ZL201220609575.X    自主研发

 62 扩容易移式食用菌育菌瓶框              实用新型   10 年   ZL201220609599.5    自主研发

 63 一种育菇室瓶车                        实用新型   10 年   ZL201220609564.1    自主研发

 64 一种便携小推车                        实用新型   10 年   ZL201220609586.8    自主研发

 65 食用菌液体菌种发酵罐                  实用新型   10 年   ZL201220724788.7    自主研发

 66 专用食用菌菌种负压保藏工具            实用新型   10 年   ZL201220633078.3    自主研发
       新型便于随时取种的食用菌菌种保藏
 67                                     实用新型     10 年   ZL201220633631.3    自主研发
       装置
 68 一种清洗育菇瓶的装置                  实用新型   10 年   ZL201320049836.1    自主研发
       一种改进的金针菇固体菌种接种机接
 69                                     实用新型     10 年   ZL201320097414.1    自主研发
       种刀具
 70 金针菇菌种室停电监控装置              实用新型   10 年   ZL201320074745.3    自主研发
       一种金针菇培养料装瓶传输线吹风装
 71                                     实用新型     10 年   ZL201320349596.7    自主研发
       置
 72 一种用于金针菇工厂化生产的育菇房      实用新型   10 年   ZL201320279888.8    自主研发
       一种解决液体菌种营养液体菌性变异
 73                                         发明     20 年   ZL201210593981.6    自主研发
       退化的方法
 74 男用食用菌配方多糖保健胶囊            实用新型   10 年   ZL201320044428.7    自主研发

 75 金针菇提取复合氨基酸的装置            实用新型   10 年   ZL201320143186.7    自主研发

 76 一种香菇多糖的冻干粉针剂              实用新型   10 年   ZL201320143108.7    自主研发

 77 降血糖调整血脂的猴头菇保健装置        实用新型   10 年   ZL201320143301.0    自主研发
       一种食用菌类复合多糖养生保健治疗
 78                                     实用新型     10 年   ZL201320143189.0    自主研发
       装置
 79 食用菌液体菌种联动设备                实用新型   10 年   ZL201320143187.1    自主研发

 80 缩短食用菌液体菌种接种时间的设备      实用新型   10 年   ZL201320143109.1    自主研发

 81 克服金针菇接种易污染的设备            实用新型   10 年   ZL201320142623.3    自主研发

 82 大量贮存液体菌种的设备                实用新型   10 年   ZL201320142622.9    自主研发

 83 复合食用菌咀嚼片                      实用新型   10 年   ZL201320143190.3    自主研发

 84 一种金针菇培养料拌料加水装置          实用新型   10 年   ZL201320763587.2    自主研发


                                           105
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序号                   名称                类型      期限      权属证书编号      取得方式
       一种改进的金针菇培养基拌料吸尘装
 85                                     实用新型     10 年   ZL201320763583.4    自主研发
       置
       一种具有美白功能的食用菌蛋白粉喷
 86                                     实用新型     10 年   ZL201320564522.5    自主研发
       雾剂
 87 含有茶树菇组合物泡腾片                实用新型   10 年   ZL201420312765.4    自主研发

 88 食用菌液化菌种的制备方法                发明     20 年   ZL201210533908.X    自主研发
       一种含鸡腿蘑多糖和香菇多糖的双菇
 89                                         发明     20 年   ZL201310181053.3    自主研发
       多糖组合物及其制法和用途
 90 一种改进的金针菇培养瓶打孔机          实用新型   10 年   ZL201420849787.4    自主研发

 91 一种金针菇生产用锅炉房的除尘装置      实用新型   10 年   ZL201420849788.9    自主研发
       一种含有白金针菇菌渣的饲料及其制
 92                                         发明     20 年   ZL201410261338.2    自主研发
       备方法
 93 一种工厂化金针菇生产用包装装置        实用新型   10 年   ZL201620792770.9    自主研发

 94 智能金针菇栽培系统                    实用新型   10 年   ZL201620787914.1    自主研发

 95 一种智能金针菇培养料装瓶机            实用新型   10 年   ZL201620788296.2    自主研发

 96 一种智能金针菇收割系统                实用新型   10 年   ZL201620788298.1    自主研发

 97 一种方便摆放的金针菇培养瓶            实用新型   10 年   ZL201620788346.7    自主研发
       一种栽培香菇大棚温湿度可视化远程
 98                                     实用新型     10 年   ZL201620771225.1    自主研发
       监测调节系统
 99 一种草菇加湿搅拌装置                  实用新型   10 年   ZL201620771237.4    自主研发

 100 食用菌培养基木屑生产装置             实用新型   10 年   ZL201620771576.2    自主研发

 101 一种采菇车                           实用新型   10 年   ZL201620761355.7    自主研发

 102 一种用于种植双孢蘑菇的菇床           实用新型   10 年   ZL201620761367.X    自主研发

 103 一种高效菌类烘干装置                 实用新型   10 年   ZL201620759623.1    自主研发

 104 一种新型菌类培养盒                   实用新型   10 年   ZL201620759896.6    自主研发

 105 双孢菇菇房加湿设备                   实用新型   10 年   ZL201620753760.4    自主研发

 106 菌菇筛洗装置                         实用新型   10 年   ZL201620753789.2    自主研发

 107 一种菌菇培养装置                     实用新型   20 年   ZL201210023708.X    受让取得
       一种双孢蘑菇菌种的液体发酵培养方
 108                                        发明     10 年   ZL201621299253.4    自主研发
       法
 109 一种工厂化金针菇生产用骚菌转运箱     实用新型   10 年   ZL201620753760.4    自主研发

注:金针菇包装箱(专利号 ZL200930003999.5)、包装盒(金针菇)(ZL201030708927.3)两项专利
所有权公司已出具说明放弃。




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       3、土地使用权

       截至 2017 年 9 月 30 日,发行人及子公司拥有土地使用权 28 宗,具体情况如下表
所示:
        土地使用权证                     使用面积     使用权                       使用     是否
序号                           座落                            用途   终止日期
            号                           (m2)         类型                       权人     抵押
                      麦积区中滩镇(天
       天国用(2014)
 1                    水国家农业科技园      19,523     出让    工业    2062/9/9    发行人    否
       第麦 037 号
                      区)
                      麦积区中滩镇(天
       天国用(2014)
 2                    水国家农业科技园      24,996     出让    工业    2062/9/9    发行人    否
       第麦 038 号
                      区)
                      麦积区中滩镇(天
       天国用(2014)
 3                    水国家农业科技园      16,923     出让    工业    2062/9/9    发行人    否
       第麦 039 号
                      区)
                      麦积区中滩镇(天
       天国用(2014)
 4                    水国家农业科技园      25,031     出让    工业    2062/9/9    发行人    否
       第麦 040 号
                      区)
                      天水市农业高新技
       天国用(2012)
 5                    术示范区(麦积区      86,473     出让    工业    2062/9/9    发行人    否
       第麦 027 号
                      中滩镇)
                      天水市农业高新技
       天国用(2012)
 6                    术示范区(麦积区      14,514     出让    工业    2062/9/9    发行人    否
       第麦 028 号
                      中滩镇)
                      天水市农业高新技
       天国用(2012)
 7                    术示范区(麦积区      36,264     出让    工业    2062/9/9    发行人    否
       第麦 029 号
                      中滩镇)
       宁津国用
                                                                                   山东
 8     (2012)第 697 振华大街东段北侧     129,067     出让    工业    2062/11               否
                                                                                   众兴
       号
       宁津国用
                                                                                   山东
 9     (2014)第 086 振华大街东首路北    44,365.08    出让    工业   2064/1/31              否
                                                                                   众兴
       号
       杨管国用
                      水运东路以东、城                                             陕西
 10    (2013)第 01                      62,627.17    出让    工业   2062/10/30             否
                      南路以北                                                     众兴
       号
       杨管国用
                      水运东路以东、永                                             陕西
 11    (2013)第 02                      55,620.44    出让    工业   2062/10/30             否
                      安路以南                                                     众兴
       号
       睢土国用       睢宁县官山镇跃进
                                                                                   江苏
 12    (2013)第     河以北、龙山村境   179,972.87    出让    工业   2063/2/20              否
                                                                                   众友
       09856 号       内
       杨国用(2011)常青路以东、新桥                                              众兴
 13                                       36,994.40    出让    工业   2057/8/22              否
       第 032 号      路以西                                                       高科
       杨国用(2013)孟杨路以南、新桥                                              众兴
 14                                       34,461.80    出让    工业   2057/8/22              否
       第 12 号       路以西                                                       高科
       杨国用(2013)孟杨路以南、新桥                                              众兴
 15                                       36,383.60    出让    工业   2057/8/22              否
       第 13 号       路以西                                                       高科


                                             107
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        土地使用权证                     使用面积     使用权                       使用   是否
序号                         座落                              用途   终止日期
             号                          (m2)         类型                       权人   抵押
       杨国用(2013)孟杨路以南、新桥                                              众兴
 16                                        12,751.4    出让    工业   2057/8/22             否
       第 14 号       路以西                                                       高科
       彭国用(2016)彭山县观音镇观音                                              昌宏
 17                                       10,797.15    出让    工业   2063/12/24            是
       第 00255 号    村                                                           农业
       彭国用(2016)彭山县观音镇观音                                              昌宏
 18                                         31,600     出让    科教    2061/1/4             是
       第 00256 号    村                                                           农业
       豫(2016)辉县
                      卫柿路冀屯乡宪路                                             河南
 19    市不动产权第                       81,879.96    出让    工业   2061/10/18            否
                      村西段路北                                                   星河
       0000022 号
       豫(2016)辉县
                      卫柿路冀屯乡宪路                                             河南
 20    市不动产权第                       49,445.57    出让    工业   2061/10/18            否
                      村西段路北                                                   星河
       0000023 号
       豫(2016)辉县
                      卫柿路冀屯乡宪路                                             河南
 21    市不动产权第                       47,722.71    出让    工业   2061/10/18            否
                      村西段路北                                                   星河
       0000024 号
       豫(2016)辉县
                      卫柿路冀屯乡宪路                                             河南
 22    市不动产权第                       56,728.12    出让    工业   2061/10/18            否
                      村西段路北                                                   星河
       0000025 号
       豫(2016)辉县
                      卫柿路冀屯乡宪路                                             河南
 23    市不动产权第                       55,003.12    出让    工业   2061/10/18            否
                      村西段路北                                                   星河
       0000026 号
       豫(2016)辉县
                      卫柿路冀屯乡宪路                                             河南
 24    市不动产权第                       55,918.73    出让    工业   2061/10/18            否
                      村西段路北                                                   星河
       0000027 号
       汤国用(2016)人民路东延南侧、
                                                                                   安阳
 25    第 052301-1499 兴隆路北延东侧、   119,089.20    出让    工业   2066/6/30             是
                                                                                   众兴
       号             北横一路北侧
       汤国用(2016)汤阴县人民路与兴
                                                                                   安阳
 26    第 052301-1500 隆路交叉口东南方     180,295     出让    工业   2066/6/30             是
                                                                                   众兴
       号             位
       永吉国用
                                                                                   吉林
 27    (2017)第     拉溪镇土门村          79,002     出让    工业    2066/8/7             否
                                                                                   众兴
       0221051175 号
       甘(2017)凉州 凉州区黄羊镇甘肃
                                                                                   武威
 28    区不动产权第 国际陆港凉州产业     174,318.20    出让    工业   2067/2/28             否
                                                                                   众兴
       0001684 号     基地



       昌宏农业所有的编号为“彭国用(2014)第 01380 号”的面积为 31,600.00 平方米
的国有建设用地使用权,其证书上登记的土地用途为“科教”。根据发行人说明《彭山
县人民政府关于 PP2010-27 号工业用地挂牌出让供地方案的批复》(彭府函[2010]159
号)、彭山县公共资源交易中心出具的《成交确认书》(彭土挂确[2010]27 号),并经访
谈眉山市国土资源局彭山区分局,该宗地实际用途为工业用地,2010 年核发证书时因
登记系统原因登记为“科教”,昌宏农业未因此事受到过行政处罚。经核查,昌宏农业

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该宗地土地用途变更事项不存在实质性法律障碍。



九、公司拥有的特许经营权情况

     截至 2017 年 9 月 30 日,本公司无特许经营权。



十、公司的境外经营情况

     截至 2017 年 9 月 30 日,除已披露的对外投资外,本公司无境外经营。



十一、公司自 A 股上市以来历次筹资、派现及净资产额变化情况

     公司自 A 股上市以来历次筹资、派现及净资产额的变化情况如下表所示:
A 股首发前最近一期末
归属于母公司股东的净                                            54,230.78(2015 年 3 月 31 日)
资产额(万元)
                                发行时间             发行类型             筹资净额(万元)
                         2015 年 6 月 26 日    首次公开发行                          42,603.81
       历次筹资          2016 年 3 月 18 日    限制性股票                              9,361.94
                         2016 年 4 月 15 日    资本公积转增股本                                  -
                         2016 年 8 月 22 日    非公开发行                           110,745.62
首发后累计派现金额(含
                                                                                       5,371.51
税,万元)
本次发行前最近一期末
                                                                  239,500.89(2017年9月30日)
净资产额(万元)
本次发行前最近一期末
归属于母公司股东的净                                              238,524.52(2017年9月30日)
资产额(万元)
注:首发后累计派现金额是指公司自 2015 年 6 月首次公开发行股票并上市后所涉及的现金分红金
额。



十二、报告期内发行人及主要股东作出的重要承诺及承诺履行情况
                                                                 承诺 是否有 是否严
承诺背景 承诺类型      承诺方                 承诺内容
                                                                 期限 履行期 格执行
与首次公          发行人控 1、自天水众兴菌业科技股份有限公司股票 截至        尚在承
         股份限售                                                       是
开发行相          股股东及 上市之日起三十六个月内,本人不转让或 2018 年      诺期限


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天水众兴菌业科技股份有限公司                                      可转换公司债券募集说明书


                                                                      承诺 是否有 是否严
承诺背景 承诺类型     承诺方               承诺内容
                                                                      期限 履行期 格执行
关的承诺            实际控制 者委托他人管理本人直接或间接持有的天 6 月 25           中
                    人陶军、 水众兴菌业科技股份有限公司公开发行股 日
                    发行人股 票前已发行的股份,也不由天水众兴菌业
                      东田德 科技股份有限公司回购本人直接或间接持
                              有的天水众兴菌业科技股份有限公司公开
                              发行股票前已发行的股份;2、在股份锁定
                              期限届满后两年内减持不超过本人持有的
                              公司股份总数的 10%,减持价格不低于发
                              行价(如发生除息、除权行为,减持公司
                              股份的数量和减持价格下限将作相应调
                              整,下同);3、若公司上市后 6 个月内股
                              票价格连续 20 个交易日的收盘价均低于
                              发行价,或者上市后 6 个月期末收盘价低
                              于发行价,本人直接、间接所持公司股份
                              的锁定期在前述锁定期限的基础上自动延
                              长 6 个月;4、在本人发生职务变更、离职
                              等情形下,本人仍将履行承诺。
                              1、自天水众兴菌业科技股份有限公司股票
                              上市之日起十二个月内,本单位不转让或
                              者委托他人管理本单位直接或间接持有的
                    发行人股
                              天水众兴菌业科技股份有限公司公开发行
                    东嘉兴九                                          截至
与首次公                      股票前已发行的股份,也不由天水众兴菌
                    鼎、苏州                                         2016 年
开发行相 股份限售             业科技股份有限公司回购本单位直接或间           是     是
                    九鼎、久                                         6 月 25
关的承诺                      接持有的天水众兴菌业科技股份有限公司
                    丰投资、                                            日
                              公开发行股票前已发行的股份;2、在锁定
                    泰祥投资
                              期限届满后两年内减持所持发行人股份
                              100%,减持价格不低于发行人首次公开发
                              行股票并上市时每股净资产值的 150%。
                    发行人股 自天水众兴菌业科技股份有限公司股票上
                    东上海财 市之日起十二个月内,本人/本单位不转让
                    晟、袁斌、或者委托他人管理本人/本单位直接或间
                                                                      截至
与首次公            雷小刚、 接持有的天水众兴菌业科技股份有限公司
                                                                     2016 年
开发行相 股份限售   刘亮、陈 公开发行股票前已发行的股份,也不由天            是     是
                                                                     6 月 25
关的承诺            舜臣、王 水众兴菌业科技股份有限公司回购本人/
                                                                        日
                    新仁、高 本单位直接或间接持有的天水众兴菌业科
                    博书、汪 技股份有限公司公开发行股票前已发行的
                      国祥 股份。
                      公司董
                    事、监事、除前述承诺外,本人在众兴菌业任职期间,
                    高级管理 每年转让的股份不超过本人所持有该公司
与首次公              人员陶 股份总数的 25%;离职后六个月内,不转
开发行相 股份限售   军、田德、让本人所持有的该公司股份;离职后六个 长期      否     是
关的承诺            袁斌、刘 月后的十二个月内通过深交所挂牌交易出
                    亮、高博 售股份数量不超过本人所持有该公司股份
                    书、汪国 总数的 50%。
                        祥
与首次公              公司董 1、若公司上市后 6 个月内股票价格连续 截至            尚在承
         股份限售                                                            是
开发行相            事、高级 20 个交易日的收盘价均低于发行价,或者 2018 年        诺期限


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天水众兴菌业科技股份有限公司                                   可转换公司债券募集说明书


                                                                   承诺 是否有 是否严
承诺背景 承诺类型     承诺方             承诺内容
                                                                   期限 履行期 格执行
关的承诺          管理人员 上市后 6 个月期末收盘价低于发行价,本 6 月 25         中
                  袁斌、刘 人直接、间接所持公司股份的锁定期在前 日
                  亮、高博 述锁定期限的基础上自动延长 6 个月;2、
                      书   在锁定期限届满后两年内减持的,每年减
                           持数量不超过本人持有的公司股份总数的
                           25%,减持价格不低于发行价;在本人发
                           生职务变更、离职等情形下,本人仍将履
                           行承诺。
                  发行人控
                  股股东及
与首次公                   在满足减持条件的情况下,将通过合法合
                  实际控制
开发行相 减持意向          规的方式减持,并通过公司在减持前 3 个 长期     否     是
                  人陶军、
关的承诺                   交易日予以公告。
                  发行人股
                    东田德
                           其减持公司股份将符合相关法律、法规和
                  发行人股 规范性文件的规定,具体减持方式包括但
                  东嘉兴九 不限于交易所集中竞价交易方式、大宗交
与首次公
                  鼎、苏州 易方式、协议转让方式等,其减持公司股
开发行相 减持意向                                                  长期   否     是
                  九鼎、久 份前,将提前三个交易日予以公告,并按
关的承诺
                  丰投资、 照证券交易所的规则及时准确地履行信息
                  泰祥投资 披露义务,持有公司股份低于 5%以下时
                           除外。
                           为稳定公司股价,公司上市后 3 年内,如
                           公司股票收盘价格(如发生除息、除权行
                           为,股票收盘价格将做相应调整,下同)
                           连续 20 个交易日低于最近一期经审计的
                           每股净资产(即“启动条件”),公司、公
                           司控股股东、董事和高级管理人员(前述
                           主体合称为“各方”)承诺
                           启动股价稳定措施。如启动条件被触发,
                           各方将按照如下实施顺序启动股价稳定措
                           施:1、在符合《上市公司回购社会公众股
                           份管理办法(试行)》等相关法律、法规、
                  公司、公 规范性文件规定,不导致公司股权分布不
                                                                   截至
与首次公          司控股股 符合上市条件,且经出席股东大会的股东                尚在承
                                                                  2018 年
开发行相 稳定股价 东、董事 所持表决权的三分之二及以上同意实施股           是   诺期限
                                                                  6 月 25
关的承诺          和高级管 份回购的前提下,由公司回购公司股份;2、               中
                                                                     日
                    理人员 在符合《中华人民共和国证券法》、《上市
                           公司收购管理办法》等相关法律、法规、
                           规范性文件规定,且不会导致公司股权分
                           布不符合上市条件的前提下,发生下述任
                           一情形,由公司控股股东陶军增持公司股
                           份:(1)公司无法实施股份回购;(2)股
                           份回购未获得股东大会批准;(3)已经股
                           东大会批准的股份回购方案未实施;(4)
                           公司股份回购实施完毕后仍未使得公司股
                           票收盘价格连续 3 个交易日高于最近一期
                           经审计的每股净资产;3、在符合《中华人
                           民共和国证券法》、《上市公司收购管理办

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天水众兴菌业科技股份有限公司                                        可转换公司债券募集说明书


                                                                     承诺    是否有 是否严
承诺背景 承诺类型     承诺方                 承诺内容
                                                                     期限    履行期 格执行
                               法》等相关法律、法规、规范性文件规定,
                               且不会导致公司股权分布不符合上市条件
                               的前提下,发生下述任一情形,由除陶军
                               外的董事(独立董事除外)和高级管理人
                               员增持公司股份:(1)控股股东无法实施
                               增持;(2)控股股东已承诺的增持计划未
                               实施;(3)控股股东的增持计划实施完毕
                               后仍未使得公司股票收盘价格连续 3 个交
                               易日高于最近一期经审计的每股净资产;
                               4、在每一个自然年度,公司各方需强制启
                               动上述股价稳定措施的义务仅限一次。
                               公司承诺:如公司在上市后三年内新聘任
                               董事和高级管理人员的,公司将确保该等
                               人员按照上述内容出具股价稳定措施的承
                               诺。
                               各方承诺:在持有公司股权和/或担任公司
                               董事期间,如启动条件触发,将通过在董
                               事会和/或股东大会投赞同票的方式促使
                               相关各方履行已作出的承诺。
                               1、本人没有、且不会越权干预公司经营管
                               理活动或侵占公司利益;2、本承诺出具日
                               后至公司本次非公开发行股票实施完毕
                  公司控股
与非公开 摊薄即期              前,若中国证监会、证券交易所等相关部
                  股东、实
发行相关 回报及填              门作出关于填补回报措施及其承诺的其他 长期       否      是
                  际控制人
  的承诺 补措施                新的监管规定的,且上述承诺不能满足中
                    陶军
                               国证监会、证券交易所等相关部门的规定
                               时,本人承诺届时将按照最新规定出具补
                               充承诺。
                               1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他
                               单位或者个人输送利益,也不采用其他方
                               式损害公司利益;2、本人承诺对本人的职
                               务消费行为进行约束;3、本人承诺不动用
                               公司资产从事与本人履行职责无关的投
                               资、消费活动;4、若本人所适用薪酬考核
                               方法与公司为本次融资所做填补回报措施
与非公开 摊薄即期 公司董事     的执行情况相挂钩,本人承诺将严格遵守;
发行相关 回报及填 和高级管     5、本人承诺在公司实施股权激励计划时, 长期      否      是
  的承诺 补措施     理人员     其行权条件将与公司填补回报措施的执行
                               情况相挂钩;6、本承诺出具日后至公司本
                               次非公开发行股票实施完毕前,若中国证
                               监会、证券交易所等相关部门作出关于填
                               补回报措施及其承诺的其他新的监管规定
                               的,且上述承诺不能满足中国证监会、证
                               券交易所等相关部门的规定时,本人承诺
                               届时将按照最新规定出具补充承诺。
         社会保险 发行人控     对于众兴菌业及其子公司未足额缴纳的任
         和住房公 股股东和     何社会保险或住房公积金,如果在任何时
其他承诺                                                              长期     否      是
         积金补缴 实际控制     候有权部门要求补缴该等社会保险、住房
           风险     人陶军     公积金,或众兴菌业及其子公司因未缴纳

                                             112
天水众兴菌业科技股份有限公司                                         可转换公司债券募集说明书


                                                                      承诺    是否有 是否严
承诺背景 承诺类型     承诺方                 承诺内容
                                                                      期限    履行期 格执行
                               该等社会保险、住房公积金而承担任何罚
                               款或损失,本人承诺将无条件全额补偿上
                               述公司就此承担的全部支出、罚款、滞纳
                               金、赔偿及费用,保证上述公司不因此受
                               到任何损失。
                               1、截至本承诺函出具之日,除众兴菌业及
                               其下属企业外,本人未直接或间接经营与
                               众兴菌业相同或类似的业务;2、自本承诺
                               函出具之日始,除众兴菌业及其下属企业
                               外,本人保证不会开展其他与众兴菌业生
                               产、经营有相同或类似的业务,今后不会
                               新设或收购与众兴菌业从事相同或类似业
                               务的公司、企业或其他经济实体,不在中
                               国境内或境外成立、经营、发展或协助成
                               立、经营、发展任何与众兴菌业业务直接
                               或可能竞争的业务、企业、项目或其他任
                               何活动,以避免对众兴菌业的生产经营构
                               成新的、可能的直接或间接的业务竞争;3、
                               本人不会利用对众兴菌业的控制关系或其
                               他关系进行可能损害众兴菌业及其股东合
                               法权益的经营活动;4、无论由本人自身研
                               究开发的、或从国外引进、或与他人合作
                               开发的与众兴菌业生产、经营有关的新技
                               术、新产品,众兴菌业均有优先受让、使
                               用的权利;5、本人若拟出售与众兴菌业生
                  发行人控     产、经营相关的任何其他资产、业务或权
         避免同业 股股东和     益,众兴菌业均有优先购买的权利;且本
其他承诺                                                               长期     否      是
           竞争   实际控制     人承诺在出售或转让有关资产或业务时给
                    人陶军     予众兴菌业的条件不逊于任何独立第三方
                               提供的条件;6、若发生上述第 4、5 项所
                               述情况,本人承诺将尽快将有关新技术、
                               新产品、拟出售或转让的资产或业务的情
                               况以书面形式通知众兴菌业,并尽快提供
                               众兴菌业合理要求的资料。众兴菌业可在
                               接到通知后三十日内决定是否行使有关优
                               先购买或使用权;7、自本承诺函出具日始,
                               众兴菌业若进一步拓展其产品和业务范
                               围,除众兴菌业及其附属公司外,本人保
                               证将不从事或投资与众兴菌业拓展后的产
                               品和业务相竞争的业务;若出现可能与众
                               兴菌业拓展后的产品或业务产生竞争的情
                               形,本人保证将按照包括但不限于以下方
                               式退出与众兴菌业的竞争:(1)停止生产
                               构成竞争或可能构成竞争的产品;(2)停
                               止经营构成竞争或可能构成竞争的业务;
                               (3)将相竞争的业务纳入到众兴菌业来经
                               营;(4)其他对维护众兴菌业权益有利的
                               方式;8、本人确认本承诺将适用于本人在
                               未来控制(包括直接控制和间接控制)的

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                                                                         承诺    是否有 是否严
承诺背景 承诺类型      承诺方                 承诺内容
                                                                         期限    履行期 格执行
                                除众兴菌业及附属企业以外的其他公司、
                                企业及其他经济实体;9、本人确认,本承
                                诺旨在保障众兴菌业全体股东之权益而
                                作;本承诺所载的每一项承诺均为可独立
                                执行之承诺;任何一项承诺若被视为无效
                                或终止将不影响其他各项承诺的有效性。
                                如违反上述任何一项承诺,本人愿意承担
                                由此给众兴菌业及其他股东造成的直接或
                                间接经济损失、索赔责任及与此相关的费
                                用支出;10、本承诺函自签署之日起生效,
                                本承诺函所载各项承诺在本人作为众兴菌
                                业股东期间及自本人不再为众兴菌业股东
                                之日起三年内持续有效且不可变更或撤
                                销。
                      发行人实
                      际控制人
                      陶军、全
                                尽最大的努力减少或避免与众兴菌业的关
         规范和减     体董事、
                                联交易,对于确属必要的关联交易,则遵
其他承诺 少关联交     监事和高                                         长期       否      是
                                循公允定价原则,严格遵守公司关于关联
           易         级管理人
                                交易的决策制度,确保不损害发行人利益。
                      员、持股
                      5%以上
                        的股东
                      发行人全
                      体自然人
           杜绝资金   股东及董
其他承诺                        避免从公司拆出资金,不损害公司的利益。 长期       否      是
             拆借     事、监事、
                      高级管理
                        人员
                      发行人控                                         截至
                                                                                        尚在承
股权激励 股份限售     股股东和 自限制性股票授予日起三十六个月内不转 2018 年
                                                                                  是    诺期限
  承诺     承诺       实际控制 让获授限制性股票。                     10 月 26
                                                                                          中
                        人陶军                                           日



十三、公司的股利分配政策

(一)公司现行利润分配政策

    根据现行《公司章程》,公司利润分配的政策如下:

    第一百五十五条:公司分配当年税后利润时,应当提取利润的 10%列入公司法定公
积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的,可以不再提取。

    公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在依照前款规定提取法定公积金之
前,应当先用当年利润弥补亏损。
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       公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,还可以从税后利润中提取
任意公积金。

       公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,按照股东持有的股份比例分配,但本
章程规定不按持股比例分配的除外。

       股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润
的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

       公司持有的本公司股份不参与分配利润。

       第一百五十六条:公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为
增加公司资本。但是,资本公积金将不用于弥补公司的亏损。

       法定公积金转为资本时,所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的
25%。

       第一百五十七条:公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东
大会召开后 2 个月内完成股利(或股份)的派发事项。

       第一百五十八条:公司的利润分配政策为:

       (一)决策机制与程序:公司利润分配方案由董事会制定及审议通过后报由股东大
会批准;董事会在制定利润分配方案时应充分考虑独立董事、监事会和公众投资者的意
见。

       (二)利润分配原则:公司实行连续、稳定的利润分配政策,公司的利润分配应重
视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展。在符合利润分配原则、保证公司
正常经营和长远发展的前提下,公司应注重现金分红。

       (三)利润的分配形式:公司采取现金、股票或者现金股票相结合的方式分配利润,
并优先考虑采取现金方式分配利润;如无重大投资计划或重大现金支出发生,公司应当
采取现金方式分配股利,以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之
十。

       (四)利润分配的时间间隔:在符合利润分配条件的情形下,公司原则上每年度进
行一次分红。公司董事会可以结合公司经营情况,充分考虑公司盈利规模、现金流状况、
发展阶段及当期资金需求,并结合股东(特别是社会公众股东)、独立董事和监事会的

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意见,提出公司进行中期现金分红的方案,并经公司股东大会表决通过后实施。

    (五)公司利润分配的具体条件:采用股票股利进行利润分配的,应当具有公司成
长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素;公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发
展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下列情形,
并按照本章程规定的程序,提出差异化的现金分红政策:

    1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红
在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;

    2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红
在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%;

    3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红
在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%;

    公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,按照前项规定处理。

    前述重大资金支出安排指以下情形之一:

    ①公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司
最近一期经审计净资产的 50%,且超过 5,000 万元;

    ②公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司
最近一期经审计总资产的 30%。

    公司股利分配不得超过累计可供分配利润的范围。

    (六)公司在制定现金分红具体方案时,董事会应当认真研究和论证公司现金分红
的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜,独立董事应当发表明
确意见。

    独立董事可以征集中小股东的意见,提出分红提案,并直接提交董事会审议。

    股东大会对现金分红具体方案进行审议前,公司应当通过多种渠道主动与股东特别
是中小股东进行沟通和交流,充分听取中小股东的意见和诉求,及时答复中小股东关心
的问题。

    公司采取股票或者现金股票相结合的方式分配利润或调整利润分配政策时,需经公


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司股东大会以特别决议方式审议通过。

    (七)公司根据生产经营、重大投资、发展规划等方面的资金需求情况,确需对利
润分配政策进行调整的,调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有
关规定;且有关调整利润分配政策的议案,需事先征求独立董事及监事会的意见,经公
司董事会审议通过后,方可提交公司股东大会审议,该事项须经出席股东大会股东所持
表决权 2/3 以上通过。为充分听取中小股东意见,公司应通过提供网络投票等方式为社
会公众股东参加股东大会提供便利,必要时独立董事可公开征集中小股东投票权。

    (八)公司应当在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况,并对下列
事项进行专项说明:

    1.是否符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求;

    2.分红标准和比例是否明确和清晰;

    3.相关的决策程序和机制是否完备;

    4.独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用;

    5.中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会,中小股东的合法权益是否得到了
充分保护等。

    对现金分红政策进行调整或变更的,还应对调整或变更的条件及程序是否合规和透
明等进行详细说明。

(二)最近三年公司利润分配情况

    1.公司最近三年的利润分配方案

    2015 年 4 月 19 日,公司召开 2014 年度股东大会,决议以 2014 年 12 月 31 日股本
基数,向全体股东每 10 股派送现金 1 元(含税),共分配现金 11,167,780.00 元。

    2016 年 3 月 31 日,公司召开 2015 年度股东大会,决议以公司现有总股本 155,826,800
股为基数,向全体股东每 10 股派 1.051299 元人民币现金(含税);同时,以资本公积
金向全体股东每 10 股转增 10.512991 股,合计派息 16,382,056.00 元(含税),合计转增
股本 163,820,574 股。

    2017 年 3 月 21 日,公司召开 2016 年度股东大会,决议以 2016 年 12 月 31 日公司


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总股本 373,330,707.00 股作为股权基数,向全体股东每 10 股派发现金红利 1.00 元(含
税),送红股 0 股(含税),不以公积金转增股本,合计派息 37,333,070.70 元(含税)。

    2.公司最近三年现金分红情况

    最近三年公司现金分红金额及归属于上市公司普通股股东的净利润的比率如下表
所示:

                                                                                       单位:元
               现金分红金额        分红年度合并报表中归属于        占合并报表中归属于上市公司
   年度
                 (含税)        上市公司普通股股东的净利润          普通股股东的净利润的比率
  2016 年        37,333,070.70                    158,510,283.39                         23.55%
  2015 年        16,382,056.00                    114,381,357.82                         14.32%
  2014 年        11,167,780.00                     90,880,528.13                         12.29%
             最近三年以现金方式累计分配的利润                                      64,882,906.70
         最近三年累计现金分红占年均可分配利润的比例                                      53.51%



(三)公司未来三年的分红规划

    为完善和公司科学、稳定、持续的分红机制,切实保护中小投资者的合法权益,根
据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》(证监发[2012]37
号)和《上市公司监管指引第 3 号-上市公司现金分红》(证监会公告[2013]43 号)等文
件精神,并根据《公司章程》的规定,公司董事会制定了未来三年(2016-2018 年)
股东分红回报规划,并已经公司第二届董事会第十一次会议和 2015 年第七次临时股东
大会审议通过。股东回报规划对未来三年(2016-2018)的分红规划具体如下:

    “一、分红回报规划制定考虑因素

    公司着眼于长远和可持续发展,综合考虑公司实际情况、发展目标、股东(特别是
公众投资者)意愿和要求、外部融资成本和融资环境,并结合公司盈利规模、现金流量
状况、发展阶段及当期资金需求,建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制,
对公司利润分配做出明确的制度性安排,以保证利润分配政策的连续性和稳定性。

    二、分红回报规划制定原则

    公司实行积极、持续、稳定的利润分配政策,重视对投资者的合理投资回报并兼顾
公司当年的实际经营情况和可持续发展;董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的

                                            118
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决策和论证应当充分考虑独立董事、监事和股东(特别是中小股东)的意见。

       三、分红回报规划制定周期和相关决策机制

       公司至少每三年重新审阅一次分红回报规划,由董事会根据股东(特别是社会公众
股东)、独立董事和监事会的意见对公司正在实施的股利分配政策提出适当且必要的修
改方案,提出该时间段的股东分红回报规划,并提交公司股东大会通过网络投票的形式
进行表决。

       四、股利分配的形式和时间间隔

       公司采取现金、股票以及现金与股票相结合的方式分配利润,并优先考虑采取现金
方式分配利润。

       如无重大投资计划或重大现金支出发生,公司应当采取现金方式分配股利,以现金
方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十。在符合利润分配条件的情形
下,公司原则上每年度进行一次分红。公司的利润分配不得超过累计可供分配的利润范
围。

       公司董事会可以结合公司经营情况,充分考虑公司盈利规模、现金流量状况、发展
阶段及当期资金需求,并结合股东(特别是社会公众股东)、独立董事和监事会的意见,
提出公司进行中期现金分红的方案,并经公司股东大会表决通过后实施。

       五、现金分红的条件、各期现金分红最低比例

       公司董事会应综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、经营模式、盈利水平以及是
否有重大投资计划或资金支出安排等因素,按公司章程规定的程序,提出差异化的现金
分红政策:

       (一)公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;

       (二)公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%;

       (三)公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%;

       公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,按照前项规定处理。

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    公司在实施上述现金分配股利的同时,可以派发红股。

    重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一:

    1、公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公
司最近一期经审计净资产的 50%,且超过 5,000 万元;

    2、公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公
司最近一期经审计总资产的 30%。

    六、发放股票股利的条件

    采用股票股利进行利润分配的,应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合
理因素。

    公司将在以下两种情形下考虑发放股票股利:

    (1)公司在面临现金流不足时可考虑采用发放股票股利的利润分配方式;

    (2)在满足现金分红的条件下,公司可结合实际经营情况考虑同时发放股票股利。

    七、制定和调整利润分配政策的程序

    (1)公司在制定现金分红具体方案时,董事会应当认真研究和论证公司现金分红
的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜。独立董事应当发表明
确意见,独立董事可以征集中小股东的意见,提出分红提案,并直接提交董事会审议。

    股东大会对现金分红具体方案进行审议前,公司应当通过多种渠道主动与股东特别
是中小股东进行沟通和交流,充分听取中小股东的意见和诉求,及时答复中小股东关心
的问题。

    公司采取股票或者现金股票相结合的方式分配利润或调整利润分配政策时,需经公
司股东大会以特别决议方式审议通过。

    (2)公司根据生产经营、重大投资、发展规划等方面的资金需求情况,确需对利
润分配政策进行调整的,调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有
关规定。

    董事会拟定调整利润分配政策的方案时,应充分听取股东(特别是公众投资者)、
独立董事和外部监事(如有)的意见。董事会审议通过调整利润分配政策议案的,应经


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董事会全体董事过半数以上表决通过,经全体独立董事三分之二以上表决通过,独立董
事须发表独立意见,并及时予以披露。

    监事会应当对董事会拟定的调整利润分配政策的议案进行审议,充分听取外部监事
(如有)的意见,并经监事会全体监事过半数以上表决通过。

    股东大会审议调整利润分配政策议案时,须经出席股东大会股东所持表决权 2/3 以
上通过。为充分听取中小股东意见,公司应通过提供网络投票等方式为社会公众股东参
加股东大会提供便利,必要时独立董事可公开征集中小股东投票权。

    八、股利分配方案的实施时间

    公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会召开后 2 个月
内完成股利的派发事项。出现派发延误的,公司董事会应当就延误原因作出及时披露。

    九、公司分红政策制定及执行的信息披露

    公司应当在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况,并对下列事项进
行专项说明:

    1.是否符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求;

    2.分红标准和比例是否明确和清晰;

    3.相关的决策程序和机制是否完备;

    4.独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用;

    5.中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会,中小股东的合法权益是否得到了
充分保护等。

    对现金分红政策进行调整或变更的,还应对调整或变更的条件及程序是否合规和透
明等进行详细说明。”

    综上,公司未来股利分配计划着眼于长远规划和可持续发展,在兼顾公司持续快速
发展的同时,重视对全体股东特别是中小股东的投资回报。公司制订的股利分配计划具
有可行性,公司经营发展状况及现金流量状况能够保证股利分配政策的顺利实施。




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十四、公司及子公司最近三年及一期发行的债券和债券偿还情况

(一)发行人最近三年及一期发行债券的情况

       最近三年及一期,公司及子公司未发行债券。

(二)发行人最近三年及一期主要偿债指标

       发行人最近三年及一期主要偿债能力指标如下:

             项目                2017 年 1-9 月        2016 年度       2015 年度         2014 年度
利息保障倍数                                  9.62           11.56             5.78              4.59
贷款偿还率                               100%               100%             100%             100%
利息偿付率                               100%               100%             100%             100%




十五、公司董事、监事、高级管理人员基本情况

(一)现任董事、监事、高级管理人员的任职情况及经历

       1、董事会成员

       发行人董事会由 9 名成员组成,其中独立董事 3 名,本届董事任期三年,9 名董事
均为中国国籍,均无境外永久居留权。发行人第二届董事会第一次会议选举陶军为董事
长。发行人第二届董事会董事列表如下:

 序号        姓名                 公司职务                            本届任职起止时间
   1       陶   军                 董事长                            2015/4/19-2018/4/18
   2       袁   斌              董事、副总经理                       2015/4/19-2018/4/18
                                                           2015/4/19-2018/4/18,其中总经理任期为
   3       刘   亮      董事、总经理、财务总监
                                                                    2016/2/25-2018/4/18
   4       侯一聪                    董事                            2016/3/31-2018/4/18
   5       李彦庆                    董事                            2015/4/19-2018/4/18
   6       李安民                    董事                            2015/4/19-2018/4/18
   7       邵立新                  独立董事                          2015/4/19-2018/4/18
   8       赵新民                  独立董事                          2015/4/19-2018/4/18
   9       孙宝文                  独立董事                          2015/4/19-2018/4/18

注 1:2016 年 2 月 25 日,连旭因个人原因辞去公司董事职务,公司股东提名侯一聪为新的董事候
选人,其任职经 2016 年 3 月 31 日召开的 2015 年度股东大会审议通过。
注 2:2016 年 2 月 25 日,发行人召开第二届董事会第十六次会议,审议通过了《关于审议聘任公

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司总经理的议案》,公司原董事长兼总经理陶军不再兼任公司总经理职务,提出辞去公司总经理职
务,董事会聘任刘亮为公司总经理,刘亮不再担任公司副总经理职务。



    公司董事简历如下:

    (1)陶军,男,出生于 1974 年,身份证号为 62050219740420****,中专学历,
系众兴菌业创始人,现任众兴菌业董事长,中国食用菌协会第六届理事会副会长。自
1995 年 10 月至 1997 年 12 月,在天水市麦积区从事食用菌种植;1998 年 3 月至 2004
年 12 月,创办窝驼食用菌服务中心并任技术员;2005 年创办众兴有限,自 2005 年 11
月至 2012 年 3 月担任众兴有限执行董事、董事长、总经理;自 2012 年 3 月至 2016 年
2 月 25 日担任众兴菌业董事长、总经理,现担任众兴菌业董事长;2013 年 4 月起任中
国食用菌协会工厂化专业委员会第一届理事会副会长;2015 年 10 月 30 日起任中国食
用菌协会第六届理事会副会长;于 2014 年 8 月出资 200 万元设立天水众兴爱心慈善基
金会并担任副理事长;2016 年 10 月 17 日起任北京护眼时光视力科技有限公司董事。

    (2)袁斌,男,出生于 1972 年,身份证号为 51292719720930****,专科学历,
现任发行人董事、副总经理。曾担任广州番禺养菌场育菇车间主任,并自主创业种植秀
珍菇。自 2007 年 8 月起至 2012 年 3 月担任众兴有限副总经理;自 2012 年 3 月至今担
任众兴菌业董事、副总经理;自 2014 年 8 月担任众兴爱心基金理事,自 2015 年 10 月
9 日起担任昌宏农业法定代表人,执行董事,总经理。

    (3)刘亮,男,生于 1974 年,身份证号为 21142119741012****,硕士研究生学
历,现任众兴菌业董事、总经理、财务总监。曾先后任绥中县食品公司财务科长、锦州
中百绥中连锁店财务主管、中瑞岳华会计师事务所高级项目经理、信永中和会计师事务
所经理、中航证券有限公司业务董事、昆吾九鼎投资管理有限公司投资总监职务。自
2011 年 5 月起至 2012 年 3 月担任众兴有限董事、财务总监职务;自 2012 年 3 月至 2016
年 2 月 25 日担任众兴菌业董事、副总经理、财务总监,现担任众兴菌业董事、总经理、
财务总监;自 2014 年 8 月担任众兴爱心基金秘书长;自 2015 年 10 月 29 日起担任河南
星河法定代表人、执行董事、总经理;2016 年 6 月 14 日起任安阳众兴法定代表人、执
行董事、总经理;2016 年 6 月 16 日起任武威众兴法定代表人、执行董事、总经理;2016
年 6 月 21 日起任吉林众兴法定代表人、执行董事、总经理;2016 年 10 月 17 日起任北
京护眼时光视力科技有限公司董事;2017 年 2 月 4 日起任陕西众兴法定代表人、执行


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董事、总经理;2017 年 3 月 6 日起担任江苏众友法定代表人、执行董事、总经理;2017
年 3 月 21 日起任山东众兴法定代表人、执行董事、经理。

       (4)李彦庆,男,出生于 1985 年,身份证号为 62050319851107****,本科学历,
现任发行人董事。自 2010 年 2 月起至今担任众兴有限办公室及发行人综合部职员;自
2012 年 3 月至今担任众兴菌业董事。

       (5)李安民,男,出生于 1965 年,身份证号为 44010519651117****,博士后学
历,现任发行人董事。曾任广州中山大学讲师、广东华侨信托投资公司证券总部总经理、
汉唐证券有限公司董事及常务副总经理、兴业国际信托公司总裁特别助理、华安财产保
险股份有限公司副总裁、弘康人寿保险股份有限公司董事长等职务。现任北京久银投资
控股股份有限公司董事长、北京汉聚投资管理有限公司执行董事及经理、珠海瑞丰投资
管理有限公司执行董事、深圳市前海久银投资基金管理有限公司执行董事及经理、南京
市久科投资管理有限公司董事长及总经理、梅州市久富客家股权投资中心(有限合伙)
执行事务合伙人、珠海久润投资中心(有限合伙)执行事务合伙人。

       (6)邵立新,男,出生于 1969 年,身份证号为 22040219691001****,本科学历,
现任发行人独立董事。曾任吉林省辽源会计师事务所审计助理、审计经理、副所长,岳
华会计师事务所项目经理、部门经理、审计合伙人等职务。现任信永中和会计师事务所
审计合伙人、西安爱科赛博电器股份有限公司独立董事、田野创新股份有限公司独立董
事。

       (7)赵新民,男,生于 1970 年,身份证号为 62010219701215****,本科学历,
现任发行人独立董事。曾任甘肃正天合律师事务所律师、上海锦天城律师事务所律师。
现任上海科汇律师事务所律师、甘肃大禹节水集团股份有限公司独立董事、兰州长城电
工股份有限公司独立董事、甘肃荣华实业(集团)股份有限公司独立董事、兰州兰石重
型装备股份有限公司独立董事。

       (8)孙宝文,男,出生于 1964 年,身份证号为 21010219640930****,博士学历,
现任发行人独立董事。曾任中央财经大学讲师、信息系副主任、科研处处长,现任中央
财经大学教授、博士生导师、山大地纬软件股份有限公司独立董事、山东华软金盾软件
股份有限公司独立董事、中国信达资产管理股份有限公司独立董事。

       (9)侯一聪,男,生于 1984 年,身份证号为 23060419840722****,本科学历,


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现任发行人董事。曾任信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)审计项目经理、昆吾九
鼎投资管理有限公司投资总监职务。现任北京吉芬时装设计股份有限公司董事、贵州川
恒化工股份有限公司董事、重庆天开园林股份有限公司董事、北京东方飞扬软件股份有
限公司董事、IDG 资本高级经理。

       2、监事会成员

       发行人本届监事会由 3 名成员组成,其中职工代表监事 2 名,以上人员均为中国公
民,均无境外永久居留权。股东代表监事由发行人股东大会选举产生,职工代表监事由
发行人职工代表大会选举产生。发行人第二届监事会第一次会议选举汪国祥为监事会主
席。发行人监事列表如下:

 序号        姓名              公司职务              本届任职起止时间
   1        汪国祥             监事会主席           2015/4/19-2018/4/18
   2        李   健        职工代表监事             2015/4/19-2018/4/18
   3        沈天明         职工代表监事             2015/4/19-2018/4/18



       公司监事简历如下:

       (1)汪国祥,男,出生于 1972 年,身份证号为 62050219720615****,大专学历,
现任发行人监事会主席。曾任天水市物资局职工、天水中汇化工轻工有限公司职工。自
2007 年 8 月起至 2012 年 3 月担任众兴有限财务经理;自 2012 年 3 月起担任众兴菌业
监事会主席职务;自 2014 年 8 月担任众兴爱心基金监事;还担任子公司陕西众兴、山
东众兴、江苏众友监事。

       (2)李健,男,出生于 1982 年,身份证号为 62050319820821****,本科学历,
现任发行人职工代表监事。自 2006 年 8 月起至 2010 年 3 月,担任天水宾馆有限公司党
支部书记。自 2011 年 2 月至今担任众兴有限及公司生产部副部长职务;自 2012 年 3 月
至今担任众兴菌业职工代表监事,自 2015 年 10 月 9 日至今担任昌宏农业监事;2016
年 6 月至今担任安阳众兴监事、武威众兴监事、吉林众兴监事。

       (3)沈天明,男,出生于 1984 年,身份证号为 62050319841115****,中专学历,
现任发行人职工代表监事。曾任职于天水神舟绿鹏农业科技有限公司、天水欣大包装材
料公司、沈阳舒克医疗器械销售公司。自 2010 年 11 月起至今担任众兴有限及公司生产
部技术负责人职务;自 2012 年 3 月至今担任众兴菌业职工代表监事。
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       3、高级管理人员

       2015年4月19日,发行人第二届董事会第一次会议聘任5名高级管理人员,任期自
2015年4月19日至2018年4月18日;2016年2月25日,发行人第二届董事会第十六次会议
审议通过《关于聘任公司总经理的议案》,公司原董事长兼总经理陶军不再兼任公司总
经理职务,提出辞去公司总经理职务,董事会聘任刘亮为公司总经理,刘亮不再担任公
司副总经理职务。发行人现任4名高级管理人员均为中国国籍,均无境外永久居留权,
列表如下:

 序号        姓名                公司职务                       本届任职起止时间
   1        田   德               副总经理                     2015/4/19-2018/4/18
   2        袁   斌            董事、副总经理                  2015/4/19-2018/4/18
                                                      2015/4/19-2018/4/18,其中总经理任期为
   3        刘   亮    董事、总经理、财务总监
                                                               2016/2/25-2018/4/18
   4        高博书       董事会秘书、副总经理                  2015/4/19-2018/4/18



       发行人高级管理人员的简历如下:

       (1)田德,男,生于 1948 年,身份证号为 62050319480415****,高中学历,现
任发行人副总经理。田德自 1993 年起一直从事多种食用菌的研究与种植,曾获“天水
县劳动模范”的称号。自 2005 年 11 月起至 2012 年 3 月,担任众兴有限的监事职务;
自 2012 年 3 月担任众兴菌业副总经理职务;自 2014 年 8 月担任众兴爱心基金法定代表
人、理事长。

       (2)袁斌,见本节“(一)董事会成员”相关内容。

       (3)刘亮,见本节“(一)董事会成员”相关内容。

       (4)高博书,男,出生于 1974 年,身份证号为 61011319741020****,硕士研究
生学历,现任发行人副总经理、董事会秘书。高博书曾任河北证券部门经理、东海证券、
中航证券以及大通证券投行部业务董事、董事总经理等职务。自 2012 年 3 月至今担任
众兴菌业副总经理、董事会秘书;2016 年 5 月 23 日起任甘肃视速康生物科技有限公司
执行董事、总经理;2016 年 10 月 17 日起任北京护眼时光视力科技有限公司董事。

(二)董事、监事和高级管理人员的任职资格、勤勉尽责及行为操守

       1、董事、监事和高级管理人员的任职资格

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    根据发行人董事、监事、高级管理人员出具的声明和承诺,并经检索中国证监会
(www.csrc.gov.cn)、上交所(www.sse.com.cn)、深交所(www.szse.cn)的官方网站,
中国裁判文书网(http://wenshu.court.gov.cn)、百度(https://www.baidu.com),以及最高
人民法院关于全国法院被执行人信息查询平台(http://zhixing.court.gov.cn/search),发行
人董事、监事和高级管理人员均具有完全的民事行为能力,遵规守法,无违法违规记录,
不存在受到处罚和对曾任职的破产企业负个人责任的情况;不存在曾任及现任公务员职
务、现役军人、政府机关和国有企业及直属高校党员领导干部等情形,不存在违反《上
市公司证券发行管理办法》、《公司法》、《中华人民共和国公务员法》、《中华人民共和国
企业国有资产法》、《中国共产党党员领导干部廉洁从政若干准则》、《直属高校党员领导
干部廉洁自律“十不准”》、《国有企业领导人员廉洁从业若干规定》、《中国人民解放军
内务条令》的情形。

    经核查,发行人的董事、监事和高级管理人员的教育经历、专业资质等符合《公司
法》等法律法规和规范性文件规定的任职资格。

    2、董事、监事和高级管理人员的勤勉尽责及行为操守

    发行人按照《公司章程》规定的选聘程序选聘董事,董事会的人数和人员构成符合
法律、法规的规定。发行人制定并实施了《董事会议事规则》,各位董事能够以认真负
责的态度出席董事会,以诚实诚信、勤勉尽责的态度履行职责,谨慎决策。

    发行人制定并实施了《监事会议事规则》,各位监事能够认真履行自己的职责,本
着对股东认真负责的态度,对发行人董事和其他高级管理人员履行职责的合法合规性及
发行人财务进行监督,充分发挥了监督职能,维护了发行人及股东的合法权益。

    经核查,发行人主要董事、监事及高级管理人员投入发行人管理工作的时间充足,
工作勤勉尽责;对发行人所处行业情况、发行人经营情况熟悉,对发行人竞争优劣势认
识充分,所制定的战略部署目标明确且切实可行,对发行人经营的合规性以及风险控制
能够予以高度重视;已掌握进入证券市场应具备的法律、行政法规和相关知识,已知悉
上市公司及作为上市公司董事、监事及高级管理人员的法定义务和责任,具备足够的诚
信水准和管理上市公司的能力及经验。

(三)董事、监事、高级管理人员的薪酬、激励计划及兼职情况

    1、发行人董事、监事和高级管理人员的薪酬情况

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       截至 2017 年 9 月 30 日,公司全体董事、监事、高级管理人员和其他核心人员最近
一期在本公司领取薪酬的情况如下:

 序号        姓名               本公司职务            是否在公司领薪      薪酬(万元)
  1         陶   军                董事长                   是                        47.56
  2         袁   斌            董事、副总经理               是                        27.15
  3         刘   亮      董事、总经理、财务总监             是                        26.55
  4         侯一聪                 董事                     是                          2.99
  5         李彦庆                 董事                     是                          4.94
  6         李安民                 董事                     是                          2.99
  7         邵立新               独立董事                   是                          6.75
  8         赵新民               独立董事                   是                          6.75
  9         孙宝文               独立董事                   是                          6.75
  10        汪国祥               监事会主席                 是                          7.80
  11        李   健            职工代表监事                 是                          5.53
  12        沈天明             职工代表监事                 是                          7.66
  13        田   德              副总经理                   是                        25.65
  14        高博书        董事会秘书、副总经理              是                        25.65
  15        雷小刚             生产部技术员                 是                          5.07



       2、发行人董事、监事和高级管理人员的激励计划

       2015 年 9 月 30 日,发行人召开第二届董事会第七次会议,审议通过了《关于公司
限制性股票激励计划(草案)及其摘要的议案》、《关于将实际控制人陶军先生作为限制
性股票激励计划激励对象的议案》、《关于将田建刚先生作为限制性股票激励计划激励对
象的议案》、《关于将雷红刚先生作为限制性股票激励计划激励对象的议案》、《关于<公
司限制性股票激励计划考核管理办法>的议案》、《关于提请股东大会授权董事会办理公
司限制性股票激励计划有关事项的议案》等相关议案,关联董事回避表决,且独立董事
对相关议案发表了独立意见。

       根据《天水众兴菌业科技股份有限公司限制性股票激励计划(草案)》,该次激励对
象包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员、核心团队成员、公司董事会认为需要
进行激励的其他员工共计 88 人,拟向激励对象授予的限制性股票总量为 700 万股。

       2015 年 9 月 30 日,发行人召开第二届监事会第五次会议,审议通过了上述限制性

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股票激励计划相关议案并对发行人限制性股票激励计划的激励对象名单进行核实。

    2015 年 10 月 19 日,发行人召开 2015 年第四次临时股东大会,审议通过了《关于
公司限制性股票激励计划(草案)及其摘要的议案》、《关于将实际控制人陶军先生作为
限制性股票激励计划激励对象的议案》、《关于将田建刚先生作为限制性股票激励计划激
励对象的议案》、《关于将雷红刚先生作为限制性股票激励计划激励对象的议案》、《关于
<公司限制性股票激励计划考核管理办法>的议案》、《关于授权董事会办理公司限制性
股票激励计划有关事项的议案》等相关议案。

    2015 年 10 月 26 日,发行人召开第二届董事会第十次会议,审议通过了《关于对
公司<限制性股票激励计划>进行调整的议案》和《关于向激励对象授予限制性股票的
议案》,确定以 2015 年 10 月 26 日作为公司限制性股票的授予日,向符合条件的 82 名
激励对象授予 690 万股限制性股票。关联董事回避表决,且独立董事对相关议案发表了
独立意见。

    2016 年 3 月 1 日,中审众环出具了“众环验字(2016)080001 号”《天水众兴菌
业科技股份有限公司验资报告》,审验了公司截至 2016 年 3 月 1 日新增注册资本及股本
情况,截至 2016 年 3 月 1 日,公司已收到 81 名(因 1 人在公告后自愿放弃股权激励计
划及对应的股数)激励对象的出资款人民币 93,619,430.00 元,认缴 6,899,000 股,余额
计人民币 86,720,430.00 元转入资本公积,变更后的注册资本人民币 155,826,800.00 元,
股本 155,826,800 股。

    2016 年 3 月 14 日,发行人完成《限制性股票激励计划(草案)》限制性股票授予
登记工作,向 81 名激励对象(一名员工因个人原因放弃)授予 689.9 万股限制性股票,
激励对象均为实施该计划时在职的公司董事和高级管理人员、中层管理人员和核心骨
干,该等授予的限制性股票上市日期为 2016 年 3 月 18 日。

    2016 年 5 月 11 日,发行人完成工商变更登记手续。

    3、发行人董事、监事和高级管理人员的兼职情况

    截至 2017 年 9 月 30 日,发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员兼职情
况如下表:
                                                                  兼职单位与
  姓名       职务              兼职单位         兼职职务
                                                                  发行人关系
  陶军     董事长   众兴爱心基金            副理事长       实际控制人为其主要投资人

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                                                                       兼职单位与
 姓名       职务               兼职单位             兼职职务
                                                                       发行人关系
                                                               实际控制人控股企业甘肃视
                    北京护眼时光视力科技有限
                                             董事              速康生物科技有限公司为其
                    公司
                                                               股东
                                             第六届理事会副会
                    中国食用菌协会                            无关联关系
                                             长
          董事、副总 众兴爱心基金            理事              实际控制人为其主要投资人
袁   斌
            经理     昌宏农业                执行董事、总经理 控股子公司
                    众兴爱心基金             秘书长            实际控制人为其主要投资人
                    河南星河                 执行董事、总经理 全资子公司
                    安阳众兴                 执行董事、总经理 全资子公司
                    武威众兴                 执行董事、总经理 全资子公司
        董事、总经 吉林众兴                 执行董事、总经理 全资子公司
刘   亮 理、财务总
                                                             实际控制人控股企业甘肃视
            监     北京护眼时光视力科技有限
                                            董事             速康生物科技有限公司为其
                   公司
                                                             股东
                    陕西众兴                 执行董事、总经理 控股子公司
                    山东众兴                 执行董事、经理    全资子公司
                    江苏众友                 执行董事、总经理 全资子公司
                    北京汉聚投资管理有限公司 执行董事及经理    久银投资系公司曾经的股东
                    北京久银投资控股股份有限                   久丰投资普通合伙人,北京
                                             董事长            汉聚系久银投资股东
                    公司
                    珠海瑞丰投资管理有限公司 执行董事          瑞丰投资系久银投资股东
                    深圳市前海久银投资基金管
                                             执行董事、经理    系久银投资的全资子公司
                    理有限公司
李安民      董事
                    南京市久科投资管理有限公
                                             董事长、总经理    久银投资为其股东
                    司
                                                               梅州市久富客家股权投资中
                    梅州市久富客家股权投资中
                                             执行事务合伙人    心(有限合伙)系久银投资
                    心(有限合伙)
                                                               股东
                    珠海久润投资中心(有限合                   珠海久润投资中心(有限合
                                             执行事务合伙人
                    伙)                                       伙)系久银投资股东
                                             教授、
                    中央财经大学                               无关联关系
                                             博士生导师
                   山大地纬软件股份有限公司 独立董事           无关联关系
孙宝文    独立董事 山东华软金盾软件股份有限
                                            独立董事           无关联关系
                   公司
                   中国信达资产管理股份有限
                                            独立董事           无关联关系
                   公司
                   上海科汇律师事务所       律师               无关联关系
赵新民    独立董事 甘肃大禹节水集团股份有限
                                            独立董事           无关联关系
                   公司


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天水众兴菌业科技股份有限公司                                       可转换公司债券募集说明书


                                                                       兼职单位与
 姓名       职务                兼职单位             兼职职务
                                                                       发行人关系
                     兰州长城电工股份有限公司 独立董事          无关联关系
                     甘肃荣华实业(集团)股份
                                              独立董事          无关联关系
                     有限公司
                     兰州兰石重型装备股份有限
                                              独立董事          无关联关系
                     公司
                     信永中和会计师事务所     审计合伙人        无关联关系
                     西安爱科赛博电器股份有限
邵立新    独立董事                            独立董事          无关联关系
                     公司
                     田野创新股份有限公司     独立董事          无关联关系
                     陕西众兴                 监事              控股子公司

           监事会    山东众兴                 监事              全资子公司
汪国祥
             主席    江苏众友                 监事              全资子公司
                     众兴爱心基金             监事              实际控制人为其主要投资人
                     昌宏农业                 监事              控股子公司
                     安阳众兴                 监事              全资子公司
李   健     监事
                     武威众兴                 监事              全资子公司
                     吉林众兴                 监事              全资子公司
田   德   副总经理 众兴爱心基金               法定代表人、理事长 实际控制人为其主要投资人
                                                                实际控制人控股企业甘肃视
                  北京护眼时光视力科技有限
                                           董事                 速康生物科技有限公司为其
       董事会秘 公司
                                                                股东
高博书 书、副总经
                                                                实际控制人为其主要投资
           理     甘肃视速康生物科技有限公
                                           执行董事             人,其所有股东均为发行人
                  司
                                                                董事或者高级管理人员
                     北京吉芬时装设计股份有限
                                              董事              无关联关系
                     公司
                     贵州川恒化工股份有限公司 董事              无关联关系
侯一聪      董事     北京东方飞扬软件股份有限
                                              董事              无关联关系
                     公司
                     重庆天开园林股份有限公司 董事              无关联关系
                     IDG 资本                 高级经理          无关联关系



     除上述情况以外,发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心人员未有在其他企
业担任职务的情况。

(四)董事、监事、高级管理人员变动情况

     1、报告期内发行人董事变动情况

                                            131
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       2012年3月24日,发行人召开股份公司创立大会,选举陶军、袁斌、刘亮、刘晓磊、
李彦庆、邵立新、赵新民等7人为公司董事,其中邵立新、赵新民为独立董事。2012年3
月24日召开第一届董事会第一次会议选举陶军为公司董事长。2012年4月27日,发行人
召开2012年第二次临时股东大会,增选李安民、孙宝文为第一届董事会董事,其中孙宝
文为独立董事。

       2015年4月19日,发行人召开2014年度股东大会,选举公司第二届董事会。详细情
况见募集说明书本节“(一)现任董事、监事、高级管理人员的任职情况及经历”之“1、
董事会成员”。

       2016年2月25日,发行人召开第二届董事会第十六次会议,审议通过了《关于公司
董事变更的议案》,第二届董事会董事连旭因个人原因辞去公司董事职务,公司股东提
名侯一聪为新的董事候选人,2016年3月31日,发行人召开2015年度股东大会,审议通
过了《关于审议<关于拟变更公司董事>的议案》。

       2、报告期内发行人监事变动情况

       2012年3月15日,发行人职工代表大会选举李健、沈天明为发行人第一届监事会职
工代表监事。2012年3月24日,发行人创立大会选举汪国祥为第一届监事会股东代表监
事。

       2012年3月24日,发行人第一届监事会第一次会议选举汪国祥为发行人监事会主席。

       2015年4月19日,发行人召开2014年度股东大会,选举发行人第二届监事会。详细
情况见募集说明书本节“(一)现任董事、监事、高级管理人员的任职情况及经历”之
“2、监事会成员”。

       3、报告期内发行人高级管理人员变动情况

       2012年3月24日,发行人召开第一届董事会第一次会议,根据董事长的提名,决定
聘请陶军为公司总经理,聘请高博书为公司董事会秘书。根据总经理的提名,聘请田德、
袁斌、刘亮、高博书为公司副总经理,聘请刘亮为公司财务总监。

       2015年4月19日,发行人召开第二届董事会第一次会议,根据董事长的提名,决定
聘请陶军为公司总经理,聘请高博书为公司董事会秘书。根据总经理的提名,聘请田德、
袁斌、刘亮、高博书为公司副总经理,聘请刘亮为公司财务总监。


                                       132
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      2016年2月25日,发行人召开第二届董事会第十六次会议,审议通过了《关于审议
聘任公司总经理的议案》,公司原董事长兼总经理陶军不再兼任公司总经理职务,提出
辞去公司总经理职务,董事会聘任刘亮为公司总经理,刘亮不再担任公司副总经理职务。

      经核查,发行人近三年以来,董事、监事及高级管理人员变动均符合法律、法规及
《公司章程》的规定,并已履行了必要的法律程序,不存在控股股东干预发行人董事会
和股东大会已经做出的人事任免决定的情况。

(五)董事、监事、高级管理人员持股及其他对外投资情况

      1、董事、监事和高级管理人员持有发行人股份情况

      (1)截至 2017 年 9 月 30 日,发行人董事、监事、高级管理人员、其他核心人员
及其近亲属直接持有发行人股份的情况如下:

  姓名                     职务                  直接持股数量(股)           直接持股比例(%)
 陶    军                董事长                              110,956,615                           29.72
 田    德               副总经理                              32,632,277                            8.74
 袁    斌          董事、副总经理                              5,771,567                            1.55
 刘    亮     董事、总经理、财务总监                           3,466,236                            0.93
 高博书        董事会秘书、副总经理                            2,600,107                            0.70
 雷小刚             生产部技术员                               2,652,867                            0.71
 汪国祥                监事会主席                               230,982                             0.06
 李彦庆                    董事                                   51,282                            0.01
                   合计                                      158,361,933                           42.42



      发行人股东、副总经理田德系发行人董事长陶军的姑丈。除上述情况外,发行人董
事、监事、高级管理人员与其他核心人员及其近亲属不存在直接持有发行人股份的情况。

      (2)发行人报告期董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属直接持
股变动情况

             2017 年 9 月 30 日     2016 年 12 月 31 日      2015 年 12 月 31 日     2014 年 12 月 31 日
  姓名                     持股比
              持股数                 持股数      持股比例     持股数      持股比例   持股数     持股比例
                             例
              (股)                 (股)        (%)      (股)      (%)      (股)     (%)
                           (%)
  陶军      110,956,615      29.72 110,956,615       29.72 53,090,900        35.65 53,090,900      47.54
  田德        32,632,277       8.74 32,632,277          8.74 15,908,103      10.68 15,908,103      14.24

                                                  133
天水众兴菌业科技股份有限公司                                                        可转换公司债券募集说明书


            2017 年 9 月 30 日        2016 年 12 月 31 日        2015 年 12 月 31 日       2014 年 12 月 31 日
  姓名                     持股比
             持股数                   持股数       持股比例      持股数        持股比例    持股数       持股比例
                             例
             (股)                   (股)         (%)       (股)        (%)       (股)       (%)
                           (%)
  袁斌        5,771,567        1.55    6,666,996          1.79 2,250,134           1.51 2,250,134           2.01
 雷小刚       2,652,867        0.71    2,687,790          0.72 1,250,287           0.84 1,250,287           1.12
  刘亮        3,466,236        0.93    3,795,619          1.02     850,349         0.57      850,349        0.76
 高博书       2,600,107        0.70    3,097,462          0.83     510,000         0.34      510,000        0.46
 汪国祥         230,982        0.06     307,976           0.08     150,137         0.10      150,137        0.13
 李彦庆           51,282       0.01       51,282          0.01             -           -            -            -
  合计      158,361,933     42.42 160,196,017         42.91 74,009,910            49.69 74,009,910         66.26



    2、董事、监事和高级管理人员其它对外投资情况

    截至 2017 年 9 月 30 日,发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员主要对
外投资情况如下:
                                                      持股(出资)比
  姓名     职务       对外投资企业       注册资本                                    与发行人关系
                                                        例(%)
                   众兴爱心基金            200 万元               100.00 实际控制人为其主要投资人
                   北京久银投资控            25,721                      久银投资系公司曾经的股东久丰
                                                                    0.50
                   股股份有限公司              万元                      投资的普通合伙人
          发行人 甘肃视速康生物                                          实际控制人为其主要投资人,其所
  陶军                                     500 万元                88.00 有股东均为发行人董事或者高级
          董事长 科技有限公司
                                                                         管理人员
                   深圳市胜高连锁
                                         6,524.9332
                   酒店管理股份有                                   1.53 无关联关系
                                               万元
                   限公司
                                                                         北京汉聚投资管理有限公司系久
                   北京汉聚投资管
                                           500 万元                51.00 银投资股东,久银投资系公司曾经
                   理有限公司
                                                                         的股东久丰投资的普通合伙人
                                                                         珠海瑞丰投资管理有限公司系久
                 珠海瑞丰投资管                                          银投资股东,久银投资系公司过去
                                  6,500 万元                       92.31
        发行人 理有限公司                                                12 个月内股东久丰投资的普通合
 李安民
          董事                                                           伙人
                 梅州市久富客家
                                                                           梅州市久富客家股权投资中心(有
                 股权投资中心(有           -                      74.95
                                                                           限合伙)系久银投资股东
                 限合伙)
                 珠海久润投资中                                            珠海久润投资中心(有限合伙)系
                                            -                      26.23
                 心(有限合伙)                                            久银投资股东
        发行人
                                                                         实际控制人为其主要投资人,其所
        董事、总 甘肃视速康生物
   刘亮                             500 万元                        6.00 有股东均为发行人董事或者高级
        经理、财 科技有限公司
                                                                         管理人员
        务总监

                                                    134
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                                                持股(出资)比
  姓名     职务      对外投资企业   注册资本                           与发行人关系
                                                  例(%)
        发行人
                                                               实际控制人为其主要投资人,其所
        董事会 甘肃视速康生物
 高博书                              500 万元             6.00 有股东均为发行人董事或者高级
        秘书、副 科技有限公司
                                                               管理人员
        总经理



    除董事、监事、高级管理人员及其他核心人员直接持有发行人股份和上述对外投资
外,发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心人员不存在直接或间接控制其他法人
或组织、或者直接或间接持有其他法人或组织5%以上股权/股份的情形。




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                        第五节 同业竞争与关联交易


一、同业竞争

(一)发行人目前与控股股东、实际控制人及其控制的企业间不存在同业竞争情况

    发行人主营业务为食用菌的研发、生产和销售。发行人控股股东、实际控制人及其
控制人企业均未从事与发行人业务相同或相似的业务;发行人与控股股东、实际控制人
及其控制的其他企业之间不存在同业竞争。

(二)关于避免同业竞争的承诺

    为有效防止及避免同业竞争,发行人控股股东、实际控制人陶军已于 2014 年 4 月
28 日向发行人出具了《关于避免同业竞争的承诺书》,主要内容如下:

    “1、截至本承诺函出具之日,除众兴菌业及其下属企业外,本人未直接或间接经
营与众兴菌业相同或类似的业务。

    2、自本承诺函出具之日始,除众兴菌业及其下属企业外,本人保证不会开展其他
与众兴菌业生产、经营有相同或类似的业务,今后不会新设或收购与众兴菌业从事相同
或类似业务的公司、企业或其他经济实体,不在中国境内或境外成立、经营、发展或协
助成立、经营、发展任何与众兴菌业业务直接或可能竞争的业务、企业、项目或其他任
何活动,以避免对众兴菌业的生产经营构成新的、可能的直接或间接的业务竞争。

    3、本人不会利用对众兴菌业的控制关系或其他关系进行可能损害众兴菌业及其股
东合法权益的经营活动。

    4、无论由本人自身研究开发的、或从国外引进、或与他人合作开发的与众兴菌业
生产、经营有关的新技术、新产品,众兴菌业均有优先受让、使用的权利。

    5、本人若拟出售与众兴菌业生产、经营相关的任何其他资产、业务或权益,众兴
菌业均有优先购买的权利;且本人承诺在出售或转让有关资产或业务时给予众兴菌业的
条件不逊于任何独立第三方提供的条件。

    6、若发生上述第 4、5 项所述情况,本人承诺将尽快将有关新技术、新产品、拟出
售或转让的资产或业务的情况以书面形式通知众兴菌业,并尽快提供众兴菌业合理要求

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的资料。众兴菌业可在接到通知后三十日内决定是否行使有关优先购买或使用权。

    7、自本承诺函出具日始,众兴菌业若进一步拓展其产品和业务范围,除众兴菌业
及其附属公司外,本人保证将不从事或投资与众兴菌业拓展后的产品和业务相竞争的业
务;若出现可能与众兴菌业拓展后的产品或业务产生竞争的情形,本人保证将按照包括
但不限于以下方式退出与众兴菌业的竞争:(1)停止生产构成竞争或可能构成竞争的产
品;(2)停止经营构成竞争或可能构成竞争的业务;(3)将相竞争的业务纳入到众兴菌
业来经营;(4)其他对维护众兴菌业权益有利的方式。

    8、本人确认本承诺将适用于本人在未来控制(包括直接控制和间接控制)的除众
兴菌业及附属企业以外的其他公司、企业及其他经济实体。

    9、本人确认,本承诺旨在保障众兴菌业全体股东之权益而作;本承诺所载的每一
项承诺均为可独立执行之承诺;任何一项承诺若被视为无效或终止将不影响其他各项承
诺的有效性。如违反上述任何一项承诺,本人愿意承担由此给众兴菌业及其他股东造成
的直接或间接经济损失、索赔责任及与此相关的费用支出。

    10、本承诺函自签署之日起生效,本承诺函所载各项承诺在本人作为众兴菌业股东
期间及自本人不再为众兴菌业股东之日起三年内持续有效且不可变更或撤销。”

(三)避免同业竞争承诺的履行和实施情况

    根据发行人及发行人控股股东、实际控制人出具的说明、公司审计报告、发行人历
次公告信息,并对相关责任人进行了访谈,发行人控股股东、实际控制人严格遵守《避
免同业竞争的承诺书》中的承诺,未实施与承诺相背的行为。



二、关联交易

(一)关联方和关联关系

    1、控股股东及实际控制人

    陶军为发行人的实际控制人,持有发行人 29.72%的股份,现任发行人董事长,其
简历详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“十五、公司董事、监事、高级
管理人员基本情况”之“(一)现任董事、监事、高级管理人员的任职情况及经历”之
“1、董事会成员”。

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    2、子公司

    众兴高科、山东众兴、江苏众友、河南星河、安阳众兴、武威众兴、吉林众兴为发
行人的全资子公司,陕西众兴、昌宏农业为发行人的控股子公司,具体情况详见本募集
说明书“第四节 发行人基本情况”之“二、公司组织结构及全资子公司、控股子公司、
参股公司情况”之“(二)公司的主要控股子公司、合营企业和参股公司基本情况”。

    3、参股公司

    Mushroom Park GmbH、丰藏农业为发行人的参股公司,具体情况详见本募集说明
书“第四节 发行人基本情况”之“二、公司组织结构及全资子公司、控股子公司、参
股公司情况”之“(二)公司的主要控股子公司、合营企业和参股公司基本情况”。

    4、持有发行人 5%以上股份的其他股东

                  股东名称                    持股数量(股)           持股比例(%)
                  田     德                           32,632,277                        8.74
                  金元顺安                            21,619,047                        5.79



    上述股东的具体情况,详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“三、控
股股东和实际控制人的基本情况”之“(二)持股 5%以上的其他股东”。

    5、控股股东及实际控制人控制的除发行人以外的其他企业

    截至 2017 年 9 月 30 日,发行人控股股东和实际控制人陶军除持有发行人股份外,
投资设立的其他法人情况如下:

    1、2014 年 8 月,陶军出资 200 万元申请设立“天水众兴爱心慈善基金会”,制订
了《天水众兴爱心慈善基金会章程》,并聘请审计机构进行了验资。2014 年 8 月 25 日,
天水市民政局下发《关于天水众兴爱心慈善基金会申请成立登记的批复》(天市民管发
[2014]157 号),批复同意成立众兴爱心基金。

    根据众兴爱心基金现持有的天水市民政局于 2014 年 8 月 25 日核发的《社会团体法
人登记证书》(有效期自 2014 年 8 月 25 日至 2018 年 8 月 25 日),其名称为天水众兴爱
心慈善基金会;业务范围为扶贫济困,救孤助学,就业扶助,慈善项目;住所为天水市
麦积区中滩镇(天水国家农业科技示范园内);法定代表人为田德;活动地域为天水市;
注册资金为 200 万元;业务主管单位为天水市民政局。

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    2、陶军为北京久银投资控股股份有限公司股东。根据深圳市市场监督管理局于
2016 年 4 月 21 日核发的《营业执照》,北京久银投资控股股份有限公司统一社会信用
代码为 91110102562065535K,法定代表人为李安民,注册资本为 25,721.00 万元,陶军
持有该公司股份 128 万股,持股比例为 0.5%。

    3、2016 年 5 月 23 日,发行人控股股东和实际控制人陶军与刘亮、高博书共同出
资设立甘肃视速康生物科技有限公司,陶军持股比例为 88%。

    根据天水市秦州区工商行政管理局于 2016 年 5 月 23 日核发的《营业执照》,甘肃
视速康生物科技有限公司统一社会信用代码为 91620502MA74TNDW9E,法定代表人为
高博书,注册资本 500 万元,经营范围为生物科技、视力健康、教育科技仪器设备的研
发,销售,技术咨询服务以及相关投资;电子仪器设备、电子产品(不含卫星地面接收
设施)、灯具的销售,维修;绿色有机食品产业项目投资,开发;医疗器械的销售;节
能环保产业项目的投资,开发(依法须批准的项目,经相关部门批准后,方可开展经营
活动)。

    4、2016 年 10 月 17 日,甘肃视速康生物科技有限公司投资北京护眼时光视力科技
有限公司,持股比例为 51%,发行人控股股东和实际控制人陶军任北京护眼时光视力科
技有限公司董事。

    根据北京市工商行政管理局 2016 年 10 月 17 日核发的《营业执照》,北京护眼时光
视力科技有限公司统一社会信用代码为 91110105339867703J,法定代表人为吕贯克,注
册资本 300 万元,经营范围为销售食品;技术咨询;销售文具用品、玩具、眼镜、I、
II 类医疗器械;健康咨询(不含诊疗活动)。(企业依法自主选择经营项目,开展经营活
动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本
市产业政策禁止和限制类项目的经营活动)。

    5、陶军为深圳市胜高连锁酒店管理股份有限公司股东。根据深圳市市场监督管理
局于 2016 年 9 月 14 日核发的《营业执照》,深圳市胜高连锁酒店管理股份有限公司统
一社会信用代码为 914403007979701429,法定代表人为盛宏军,注册资本为 2,928.3 万
元,陶军持有该公司股份 500,000 股,持股比例为 1.71%。

    6、其他关联方

    (1)自然人关联方

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    发行人自然人关联方是指能对发行人财务和经营决策产生重大影响的个人,发行人
董事、监事和高级管理人员,以及上述人员关系密切的家庭成员均为发行人自然人关联
方。发行人董事、监事和高级管理人员情况详见本募集说明书“第四节 发行人基本情
况”之“十五、公司董事、监事、高级管理人员基本情况”之“(一)现任董事、监事、
高级管理人员的任职情况及经历”。

    (2)自然人关联方控制的其他企业

    截至 2017 年 9 月 30 日,发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员主要对
外投资情况详见本募集说明书“第四节 公司董事、监事、高级管理人员基本情况”之
“(五)董事、监事、高级管理人员持股及其他对外投资情况”之“2、董事、监事和高级
管理人员其它对外投资情况”。

    (3)曾经的关联方

    发行人第一届董事会董事刘晓磊、第二届董事会董事连旭、久丰投资、天水众兴菌
业有限责任公司(以下简称“天水众兴”)、苏州九鼎、嘉兴九鼎系发行人报告期内曾
经的关联方。

    1)刘晓磊

    曾任信中利投资集团高级经理、北京酷粉网络科技有限公司副总裁、中海发投资管
理(北京)有限公司副总经理、昆吾九鼎投资管理有限公司副总裁;现担任上海光控管
理咨询服务有限公司投资总监。

    2)连旭

    曾任毕马威华振会计师事务所助理经理、昆吾九鼎投资管理有限公司副总裁、重庆
天开园林股份有限公司董事、成都焊研威达科技股份有限公司董事、山西澳坤生物农业
股份有限公司董事,现担任九信资产管理股份有限公司副总裁。

    3)久丰投资

    成立于 2011 年 4 月 2 日,统一社会信用代码为 911201165723146707,执行事务合
伙人为久银投资基金管理(北京)有限公司(委派代表:李安民)(现更名为北京久银
投资控股股份有限公司),出资额为 10,900 万元,主要经营场所为天津市滨海新区中心
商务区响螺湾旷世国际大厦 B 座 301-25,企业性质为有限合伙企业,合伙期限自 2011


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年 4 月 2 日至 2021 年 4 月 1 日。久丰投资的经营范围为从事对未上市企业的投资,对
上市公司非公开发行股票的投资及相关咨询服务(依法须经批准的项目,经相关部门批
准后方可开展经营活动)。根据久丰投资所持《私募投资基金证明》,久丰投资已在中国
证券投资基金业协会完成了私募基金备案。截至 2016 年 9 月 30 日,久丰投资未持有发
行人股份。

    4)苏州九鼎

    苏州九鼎成立于 2011 年 3 月 11 日,统一社会信用代码为 91320594570376333W,
执行事务合伙人为北京惠通九鼎投资有限公司(委派代表:康青山),出资额为 40,001
万元,主要经营场所为苏州工业园区星海街 198 号星海大厦 1 幢 10 层 1006 室 200#,
企业性质为有限合伙企业,合伙期限为自 2011 年 3 月 11 日至 2017 年 3 月 10 日。苏州
九鼎的经营范围为实业投资,创业投资,投资管理,投资咨询(依法须经批准的项目,
经相关部门批准后方可开展经营活动)。根据苏州九鼎所持《私募投资基金证明》,苏州
九鼎已在中国证券投资基金业协会完成了私募基金备案。截至 2016 年 11 月 18 日,苏
州九鼎不再持有发行人股份。

    5)嘉兴九鼎

    嘉兴九鼎成立于 2011 年 4 月 25 日,统一社会信用代码为 91330402573952068T,
执行事务合伙人为苏州鸿仁九鼎投资中心(有限合伙)(委派代表:康青山),注册资金
为 21,700 万元,主要经营场所为嘉兴市广益路 1319 号中创电气商贸园 16 幢 405-1 室,
企业性质为有限合伙企业,合伙期限为自 2011 年 4 月 25 日至 2018 年 4 月 24 日。嘉兴
九鼎的经营范围为股权投资及相关咨询服务。根据嘉兴九鼎所持《私募投资基金证明》,
嘉兴九鼎已在中国证券投资基金业协会完成了私募基金备案。截至 2017 年 3 月 24 日,
嘉兴九鼎不再持有发行人股份。

    6)天水众兴

    天水众兴成立于2002年7月23日,原系实际控制人陶军及田德投资设立的公司,持
有天水市工商行政管理局核发的注册号为6205002000976的《企业法人营业执照》,法定
代表人为陶军,注册资本和实收资本均为50万元,住所为天水市秦城区太京乡窝驼村,
企业性质为有限责任公司,经营范围为“许可经营项目:无;一般经营项目:食用菌的
开发、推广、种植、销售,农副产品的批发零售”。天水众兴成立时的股东为陶军及田


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德,其中:陶军出资26万元,占天水众兴注册资本52%,田德出资24万元,占天水众兴
注册资本的48%;出资方式为实物和货币出资。天水众兴自成立以来,其股权结构未发
生过变化。2004年6月30日,天水众兴营业执照因未按期参加年检被吊销。2014年6月13
日,天水市工商行政管理局核准天水众兴注销。

(二)报告期内的关联交易

    1、经常性关联交易

    报告期内,发行人为其关键管理人员支付报酬,形成经常性关联交易。

                                                                                      单位:万元
       项目            2017 年 1-9 月      2016 年度              2015 年度         2014 年度
 关键管理人员报酬               209.79                983.90             689.00            520.00



    报告期内,除上述关联交易外,发行人与关联方之间未发生其他经常性关联交易。

    2、偶发性关联交易

    截至 2017 年 9 月 30 日,报告期内发行人与关联方发生的偶发性关联交易主要为关
联方为发行人子公司提供担保,具体如下:

    (1)关联方担保情况

                                                                                       单位:元
                                                                                   担保是否已经
   担保方        被担保方       担保金额             担保起始日       担保到期日
                                                                                     履行完毕
    陶军         陕西众兴         58,500,000         2014/6/25         2019/6/23         是
    陶军         江苏众友         20,250,000         2015/5/14         2020/4/26         是
    陶军         江苏众友         33,660,000          2015/5/7         2020/4/26         是
    陶军         江苏众友         49,090,000         2015/12/7         2020/4/15         是



    (2)关联交易对财务状况和经营成果的影响

    报告期内,发行人发生的经常性关联交易属于发行人支付的职工薪酬,对发行人的
财务状况和经营成果不构成重大影响。偶发性关联交易中,关联方担保为发行人控股股
东及实际控制人陶军为发行人及子公司提供担保。



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(三)关联交易决策制度

       1、关联交易决策制度的制定和执行情况

       为保证关联交易的公允性,发行人《公司章程》对关联交易的决策权限与程序做出
了明确的规定。2012 年 3 月 24 日,发行人创立大会审议通过了《天水众兴菌业科技股
份有限公司关联交易管理制度》;2012 年 8 月 10 日,发行人 2012 年第三次临时股东
大会对《天水众兴菌业科技股份有限公司关联交易管理制度》进行了修订。股份公司成
立后,发行人除支付关键管理人员报酬以及控股股东、实际控制人陶军为公司及子公司
提供担保外未再发生关联交易的情形。

       2、《公司章程》对关联交易决策权力和程序的规定

       第一百一十条 董事会应当确定对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事
项、委托理财、关联交易的权限,建立严格的审查和决策程序;重大投资项目应当组织
有关专家、专业人员进行评审,并报股东大会批准。

       第一百一十三条 公司与关联自然人发生的交易金额在 30 万元以上的关联交易,以
及公司与关联法人发生的交易金额在 300 万元以上、且占公司最近一期经审计净资产绝
对值 0.5%以上的关联交易,应由董事会审议批准。

       公司与关联人发生的交易(公司获赠现金资产和提供担保除外)金额在 3,000 万元
以上、且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5%以上的关联交易,还应提交股东大会
审议。

       公司为关联人提供担保的,不论数额大小,均应当在董事会审议通过后提交股东大
会审议。

       第一百二十五条 董事会会议,应当由董事本人亲自出席。董事因故不能出席,可
以书面委托其他董事代为出席,委托书中应当载明代理人的姓名、代理事项、授权范围
和有效期限,并由委托人签名或盖章。代为出席会议的董事应当在授权范围内行使董事
的权利。董事未出席董事会会议,亦未委托代表出席的,视为放弃在该次会议上的投票
权。

       一名董事不得在一次董事会会议上接受超过两名董事的委托代为出席会议。在审议
关联交易事项时,非关联董事不得委托关联董事代为出席会议。


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    第七十九条 股东大会审议有关关联交易事项时,关联股东不应当参与该关联事项
的投票表决,其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数。股东大会决议的公告
应当充分披露非关联股东的表决情况。

    股东大会审议关联交易事项,关联股东的回避和表决程序如下:

    (一)股东大会审议的事项与股东有关联关系,该股东应当在股东大会召开之日前
向公司董事会披露其关联交易;

    (二)股东大会在审议关联交易事项时,会议主持人及见证律师应当在股东投票前,
提醒关联股东须回避表决;

    (三)会议主持人宣布关联股东回避,由出席会议的非关联股东对关联交易事项进
行表决;

    (四)关联交易事项形成决议,必须由出席会议的非关联股东有表决权的股份数过
半数通过;如该交易事项属特别决议范围,应由出席会议的非关联股东有表决权的股份
数的三分之二以上通过。

    3、《关联交易管理制度》对关联交易决策程序的规定

    第十六条 公司与关联自然人发生的交易金额在 30 万元人民币以上的关联交易,应
提交董事会审议。公司不得直接或者通过子公司向董事、监事、高级管理人员提供借款。

    第十七条 公司与关联法人发生的交易金额在 300 万元人民币以上,且占发行人最
近一期经审计净资产绝对值 0.5%以上的关联交易,应提交董事会审议。

    第十八条 公司与关联方发生的交易(发行人获赠现金资产和提供担保除外)金额
在 3,000 万元人民币以上,且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5%以上的关联交易,
除应当及时披露外,还应当比照《公司章程》规定的股东大会审议重大股权交易事项的
标准,聘请具有执行证券、期货相关业务资格的中介机构,对交易标的进行评估或审计,
并将该交易提交股东大会审议。

    第十九条 公司为关联人提供担保的,不论数额大小,均应当在董事会审议通过后
提交股东大会审议。

    第二十条 独立董事应对需要披露的关联交易发表独立意见。公司拟与关联人达成
的总额高于 300 万元人民币或高于公司最近经审计净资产的 5%的关联交易,应当由独

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立董事认可后,提交董事会讨论。独立董事在作出判断前,可以聘请中介机构出具独立
财务顾问报告。

    第二十五条 公司与关联人签订日常关联交易协议的期限超过三年的,应当每三年
根据本制度的规定重新履行审议程序及披露义务。

    第二十六条 公司董事会审议关联交易事项时,关联董事应当回避表决,也不得代
理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行,董事会会
议所做决议须经非关联董事过半数通过。出席董事会的非关联董事人数不足三人的,发
行人应当将该交易提交股东大会审议。

    第二十八条 股东大会审议关联交易事项时,下列股东应当回避表决:(一)交易
对方;(二)拥有交易对方直接或间接控制权的;(三)被交易对方直接或间接控制的;
(四)与交易对方受同一法人或自然人直接或间接控制的;(五)在交易对方任职,或
在能直接或间接控制该交易对方的法人单位或者该交易对方直接或间接控制的法人单
位任职的(适用于股东为自然人的);(六)因与交易对方或者其关联人存在尚未履行
完毕的股权转让协议或者其他协议而使其表决权受到限制或影响的;(七)中国证监会
或深交所认定的可能造成发行人对其利益倾斜的法人或自然人。

(五)规范关联交易的措施

    1、发行人根据相关法律法规和《公司章程》的规定,制定了《内部审计制度》、
《关联交易管理制度》。发行人将严格执行《公司章程》、三会议事规则、《独立董事
工作制度》、《关联交易管理制度》、《内部审计制度》、《融资与对外担保管理制度》
中关于关联交易的规定,规范关联交易。

    2、发行人制定了《货币资金管理制度》、《备用金管理制度》、《公司本部及子
公司关于财务费用支出制度的补充规定》等,资金授权、批准、审验、责任追究管理制
度较为严格和完整,已建立了完善的资金管理内控制度。

    3、2012 年 6 月 18 日,发行人实际控制人陶军、全体董事、监事和高级管理人员、
持股 5%以上的股东分别以书面形式向发行人出具了《关于规范和减少关联交易的承诺
函》,承诺将尽最大的努力减少或避免与众兴菌业的关联交易,对于确属必要的关联交
易,则遵循公允定价原则,严格遵守公司关于关联交易的决策制度,确保不损害发行人
利益。

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    4、发行人全体自然人股东及董事、监事、高级管理人员均已向公司出具了《关于
杜绝资金拆借的承诺函》,承诺其将避免从公司拆出资金,不损害公司的利益。




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                               第六节 财务会计信息


一、财务报告及相关财务资料

       公司 2014-2016 年度财务报告已经中审众环审计,并出具了众环审字(2017)080160
号标准无保留意见的审计报告。公司 2017 年 1-9 月财务报表未经审计。

       公司上述报告期内聘用审计其定期财务报告的会计师事务所,均按照相关法律、法
规和《公司章程》的规定由股东大会审议通过;所聘用的众环海华、中审众环具有从事
证券业务的资格。

       保荐人对经注册会计师审计或发表专业意见的财务报告及相关财务资料进行了审
慎核查,并与公司聘请的注册会计师进行了沟通,关注了会计信息各构成要素之间是否
相匹配、会计信息与相关非会计信息之间是否相匹配等内容,对申报报表的编制基础,
报告期内资产及负债情况、存货、应收账款、经营现金流等重要财务事项进行了重点核
查。

       除特别说明以外,本章分析的内容以公司经审计的 2014 年度、2015 年度和 2016
年度合并财务报表及未经审计的 2017 年 1-9 月合并财务报表为基础。



二、财务报表编制基础、合并财务报表的范围及变化情况

(一)财务报表编制基础

       公司申报财务报表以持续经营假设为基础,根据实际发生的交易和事项,按照财政
部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则——基本准则》和 38 项具体会计准则、
其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定(以下合称“企
业会计准则”)、以及中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——
财务报告的一般规定》(2010 年修订)的披露规定编制。

       2014 年,财政部修订了《企业会计准则——基本准则》,并新发布或修订了 8 项
具体企业会计准则;中国证监会修订了《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15



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号——财务报告的一般规定》。本公司已于本报告期执行了这些新发布或修订的企业会
计准则及规定。

       根据企业会计准则的相关规定,公司会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工
具外,财务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值,则按照相关规定计提相
应的减值准备。

(二)合并财务报表的编制方法

       1、合并财务报表范围的确定原则

       本公司合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定,将全部子公司纳入合并财
务报表的合并范围。子公司指本公司对其具有控制权的所有主体,当本公司拥有对该主
体的权力,因为参与该主体的相关活动而享有可变回报,并有能力运用对该主体的权力
影响此等回报时,本公司即控制该主体。子公司在控制权转移至本公司之日起纳入合并
范围,在控制权终止之日起停止纳入合并范围。

       2、合并财务报表编制的方法

       从取得子公司的实际控制权之日起,本公司开始将其纳入合并范围;从丧失实际控
制权之日起停止纳入合并范围。对于同一控制下企业合并取得的子公司,自其与本公司
同受最终控制方控制之日起纳入本公司合并范围,并将其在合并日前实现的净利润在合
并利润表中单列项目反映。

       在编制合并财务报表时,子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的,按
照本公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。对于非同一控制下
企业合并取得的子公司,以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调
整。

       公司内所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并财务报表编制时予以抵销,但
内部交易表明相关资产发生减值损失的,应当全额确认该部分损失。子公司的股东权益、
当期净损益及综合收益中不属于本公司所拥有的部分分别作为少数股东权益、少数股东
损益及归属于少数股东的综合收益总额在合并财务报表中股东权益、净利润及综合收益
总额项下单独列示。本公司向子公司出售资产所发生的未实现内部交易损益,全额抵销
归属于母公司股东的净利润;子公司向本公司出售资产所发生的未实现内部交易损益,
按本公司对该子公司的分配比例在归属于母公司股东的净利润和少数股东损益之间分

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配抵销。子公司之间出售资产所发生的未实现内部交易损益,按照母公司对出售方子公
司的分配比例在归属于母公司股东的净利润和少数股东损益之间分配抵销。

    如果以本公司为会计主体与以本公司或子公司为会计主体对同一交易的认定不同
时,从本公司的角度对该交易予以调整。

(三)合并财务报表范围及变化情况

    公司于 2015 年 10 月通过非同一控制企业合并方式从昌宏农业原股东收购其持有的
昌宏农业 70%股权、从河南星河原股东收购其持有的河南星河 100%股权。公司从 2015
年 10 月起将上述两公司纳入合并报表。2016 年 6 月,公司投资设立了全资子公司吉林
众兴、安阳众兴、武威众兴,公司将上述三公司纳入合并报表。



三、主要会计政策和会计估计

(一)收入确认和计量的具体方法

    1、商品销售收入

    在已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给买方,既没有保留通常与所有权相联
系的继续管理权,也没有对已售商品实施有效控制,收入的金额能够可靠地计量,相关
的经济利益很可能流入企业,相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量时,确认商
品销售收入的实现。

    本公司商品销售收入确认的具体时点为食用菌产品交付给客户、发票已经开具、主
要风险报酬已经转移,并已取得收取货款权利的当期。

    2、提供劳务收入

    在提供劳务交易的结果能够可靠估计的情况下,于资产负债表日按照完工百分比法
确认提供的劳务收入。劳务交易的完工进度按已经发生的劳务成本占估计总成本的比例
确定。

    提供劳务交易的结果能够可靠估计是指同时满足:①收入的金额能够可靠地计量;
②相关的经济利益很可能流入企业;③交易的完工程度能够可靠地确定;④交易中已发
生和将发生的成本能够可靠地计量。


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    如果提供劳务交易的结果不能够可靠估计,则按已经发生并预计能够得到补偿的劳
务成本金额确认提供的劳务收入,并将已发生的劳务成本作为当期费用。已经发生的劳
务成本如预计不能得到补偿的,则不确认收入。

    本公司与其他企业签订的合同或协议包括销售商品和提供劳务时,如销售商品部分
和提供劳务部分能够区分并单独计量的,将销售商品部分和提供劳务部分分别处理;如
销售商品部分和提供劳务部分不能够区分,或虽能区分但不能够单独计量的,将该合同
全部作为销售商品处理。

    3、让渡资产使用权

    利息收入按照其他方使用本集团货币资金的时间,采用实际利率计算确定。

    经营租赁收入按照直线法在租赁期内确认。

(二)金融工具

    1、金融资产和金融负债的公允价值确定方法

    存在活跃市场的金融工具,以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场
的金融工具,采用估值技术确定其公允价值。在估值时,本公司采用在当前情况下适用
并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术,选择与市场参与者在相关资产或负
债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入值,并尽可能优先使用相关可观察输
入值。在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下,使用不可观察输入值。

    2、金融资产的分类、确认和计量

    以常规方式买卖金融资产,按交易日会计进行会计确认和终止确认,交易所形成资
产和负债相关的利息,于结算日所有权转移后开始计提并确认。金融资产在初始确认时
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应
收款项以及可供出售金融资产。初始确认金融资产,以公允价值计量。对于以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融资产,相关的交易费用直接计入当期损益,对于其他
类别的金融资产,相关交易费用计入初始确认金额。

    ① 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

    包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

    交易性金融资产是指满足下列条件之一的金融资产:A.取得该金融资产的目的,

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主要是为了近期内出售;B.属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分,且有
客观证据表明本公司近期采用短期获利方式对该组合进行管理;C.属于衍生工具,但
是,被指定且为有效套期工具的衍生工具、属于财务担保合同的衍生工具、与在活跃市
场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工
具结算的衍生工具除外。

       符合下述条件之一的金融资产,在初始确认时可指定为以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产:A.该指定可以消除或明显减少由于该金融资产的计量基础不
同所导致的相关利得或损失在确认或计量方面不一致的情况;B.本公司风险管理或投
资策略的正式书面文件已载明,对该金融资产所在的金融资产组合或金融资产和金融负
债组合以公允价值为基础进行管理、评价并向关键管理人员报告;C.包含一项或多项
嵌入衍生金融工具的混合工具,除非嵌入衍生金融工具不会对混合工具的现金流量产生
重大改变,或者所嵌入的衍生金融工具明显不应当从相关混合工具中分拆。

       以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产采用公允价值进行后续计量,公
允价值变动形成的利得或损失以及与该等金融资产相关的股利和利息收入计入当期损
益。

       ② 持有至到期投资

       持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定,且管理层有明确意图和
能力持有至到期的非衍生金融资产。取得时期限超过 12 个月但自资产负债表日起 12
个月(含 12 个月)内到期的持有至到期投资,列示为一年内到期的非流动资产;取得
时期限在 12 个月之内(含 12 个月)的持有至到期投资,列示为其他流动资产。

       持有至到期投资采用实际利率法,按摊余成本进行后续计量,在终止确认、发生减
值或摊销时产生的利得或损失,计入当期损益。

       实际利率法是指按照金融资产或金融负债(含一组金融资产或金融负债)的实际利
率计算其摊余成本及各期利息收入或支出的方法。实际利率是指将金融资产或金融负债
在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量,折现为该金融资产或金融负债当
前账面价值所使用的利率。

       在计算实际利率时,本公司将在考虑金融资产或金融负债所有合同条款的基础上预
计未来现金流量(不考虑未来的信用损失),同时还将考虑金融资产或金融负债合同各

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方之间支付或收取的、属于实际利率组成部分的各项收费、交易费用及折价或溢价等。

    ③ 贷款和应收款项

    是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。本公司划
分为贷款和应收款的金融资产包括应收票据、应收账款、应收利息、应收股利及其他应
收款等。

    贷款和应收款项采用实际利率法,按摊余成本进行后续计量,在终止确认、发生减
值或摊销时产生的利得或损失,计入当期损益。

    ④ 可供出售金融资产

    可供出售金融资产包括初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产及未被
划分为其他类的金融资产。自资产负债表日起 12 个月内将出售的可供出售金融资产在
资产负债表中列示为其他流动资产。

    可供出售金融资产采用公允价值进行后续计量,公允价值变动形成的利得或损失,
除减值损失和外币货币性金融资产与摊余成本相关的汇兑差额计入当期损益外,确认为
其他综合收益,在该金融资产终止确认时转出,计入当期损益。但在活跃市场中没有报
价且其公允价值不能可靠计量的可供出售权益工具投资,按照成本计量。

    可供出售金融资产持有期间取得的利息及被投资单位宣告发放的现金股利,计入投
资收益。

    3、金融资产减值

    除了以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外,本公司在每个资产负债
表日对其他金融资产的账面价值进行检查,有客观证据表明金融资产发生减值的,计提
减值准备。

    表明金融资产发生减值的客观证据,是指金融资产初始确认后实际发生的、对该金
融资产的预计未来现金流量有影响,且本公司能够对该影响进行可靠计量的事项。

    本公司对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试;对单项金额不重大的金融资
产,单独进行减值测试或包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测
试。单独测试未发生减值的金融资产(包括单项金额重大和不重大的金融资产),包括
在具有类似信用风险特征的金融资产组合中再进行减值测试。已单项确认减值损失的金

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融资产,不包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。

       ① 持有至到期投资、贷款和应收款项减值

       以成本或摊余成本计量的金融资产将其账面价值减记至预计未来现金流量现值,减
记金额确认为减值损失,计入当期损益。金融资产在确认减值损失后,如有客观证据表
明该金融资产价值已恢复,且客观上与确认该损失后发生的事项有关,原确认的减值损
失予以转回,金融资产转回减值损失后的账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该
金融资产在转回日的摊余成本。

       ② 可供出售金融资产减值

       表明可供出售权益工具投资发生减值的客观证据包括权益工具投资的公允价值发
生严重或非暂时性下跌。本公司于资产负债表日对各项可供出售权益工具投资单独进行
检查,若该权益工具投资于资产负债表日的公允价值低于其初始投资成本超过 50%(含
50%)或低于其初始投资成本持续时间超过一年(含一年)的,则表明其发生减值;若
该权益工具投资于资产负债表日的公允价值低于其初始投资成本超过 20%(含 20%)
但尚未达到 50%的,本公司会综合考虑其他相关因素诸如价格波动率等,判断该权益工
具投资是否发生减值。本公司以加权平均法计算可供出售权益工具投资的初始投资成
本。

       以公允价值计量的可供出售金融资产发生减值时,原直接计入股东权益的因公允价
值下降形成的累计损失予以转出并计入减值损失。对已确认减值损失的可供出售债务工
具投资,在期后公允价值上升且客观上与确认原减值损失后发生的事项有关的,原确认
的减值损失予以转回并计入当期损益。对已确认减值损失的可供出售权益工具投资,期
后公允价值上升直接计入股东权益。

       以成本计量的可供出售金融资产发生减值时,将其账面价值与按照类似金融资产当
时市场收益率对未来现金流量折现确定的现值之间的差额,确认为减值损失,计入当期
损益。已发生的减值损失以后期间不再转回。

       4、金融资产转移的确认依据和计量方法

       满足下列条件之一的金融资产,予以终止确认:①收取该金融资产现金流量的合同
权利终止;②该金融资产已转移,且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给
转入方;③该金融资产已转移,虽然企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎

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所有的风险和报酬,但是放弃了对该金融资产控制。

    若企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬,且未放弃
对该金融资产的控制的,则按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产,并
相应确认有关负债。继续涉入所转移金融资产的程度,是指该金融资产价值变动使企业
面临的风险水平。

    金融资产整体转移满足终止确认条件的,将所转移金融资产的账面价值及因转移而
收到的对价与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额计入当期损益。

    金融资产部分转移满足终止确认条件的,将所转移金融资产的账面价值在终止确认
及未终止确认部分之间按其相对的公允价值进行分摊,并将因转移而收到的对价与应分
摊至终止确认部分的原计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和与分摊的前述账
面金额之差额计入当期损益。

    5、金融负债的分类和计量

    金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
和其他金融负债。初始确认金融负债,以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融负债,相关的交易费用直接计入当期损益,对于其他金融负债,相
关交易费用计入初始确认金额。

    ① 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

    分类为交易性金融负债和在初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债的条件与分类为交易性金融资产和在初始确认时指定为以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融资产的条件一致。

    以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债采用公允价值进行后续计量,公
允价值的变动形成的利得或损失以及与该等金融负债相关的股利和利息支出计入当期
损益。

    ② 其他金融负债

    与在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该
权益工具结算的衍生金融负债,按照成本进行后续计量。其他金融负债采用实际利率法,
按摊余成本进行后续计量,终止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。


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    《会计准则第 14 号—收入》的原则确定的累计摊销额后的余额之中的较高者进行
后续计量。

    6、金融负债的终止确认

    金融负债的现时义务全部或部分已经解除的,才能终止确认该金融负债或其一部
分。本公司(债务人)与债权人之间签订协议,以承担新金融负债方式替换现存金融负
债,且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的,终止确认现存金融负债,
并同时确认新金融负债。

    金融负债全部或部分终止确认的,将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括
转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额,计入当期损益。

    7、金融资产和金融负债的抵销

    当本公司具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利,且目前可执行该种法定
权利,同时本公司计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时,金融资
产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示。除此以外,金融资产和金融负
债在资产负债表内分别列示,不予相互抵销。

    8、权益工具

    权益工具是指能证明拥有本公司在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。企
业合并中合并方发行权益工具发生的交易费用抵减权益工具的溢价收入,不足抵减的,
冲减留存收益。其余权益工具,在发行时收到的对价扣除交易费用后增加所有者权益。

    本公司对权益工具持有方的各种分配(不包括股票股利),减少所有者权益。发行
(含再融资)、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理,不确认权益工具的公
允价值变动。本公司回购自身权益工具(包括库存股)支付的对价和交易费用减少所有
者权益,不确认金融资产。

(三)应收款项

    应收款项包括应收账款、其他应收款等。

    1、坏账准备的确认标准

    本公司在资产负债表日对应收款项账面价值进行检查,对存在下列客观证据表明应
收款项发生减值的,计提减值准备:(1)债务人发生严重的财务困难;(2)债务人违反

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合同条款(如偿付利息或本金发生违约或逾期等);(3)债务人很可能倒闭或进行其他
财务重组;(4)其他表明应收款项发生减值的客观依据。

     2、坏账准备的计提方法

     (1)单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项坏账准备的确认标准、计提方


     对于单项金额重大的应收款项,单独进行减值测试。当存在客观证据表明本公司将
无法按应收款项的原有条款收回款项时,计提坏账准备。

     单项金额重大的判断标准为:单项金额超过 100 万元以上的应收账款、50 万元以
上的其他应收款确认为单项金额重大的其他应收款项。

     单项金额重大并单独计提坏账准备的计提方法为:本集团对单项金额重大的应收款
项单独进行减值测试,根据应收款项的预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额计
提坏账准备。单独测试未发生减值的应收款项,包括在具有类似信用风险特征的应收款
项组合中进行减值测试。单项测试已确认减值损失的应收款项,不再包括在具有类似信
用风险特征的应收款项组合中进行减值测试。

     (2)按信用风险组合计提坏账准备的应收款项的确定依据、坏账准备计提方法

     ①信用风险特征组合的确定依据

     本公司对单项金额不重大以及金额重大但单项测试未发生减值的应收款项,按信用
风险特征的相似性和相关性对金融资产进行分组,根据以前年度与之具有类似信用风险
特征的应收款项组合的实际损失率为基础,结合现时情况确定应计提的坏账准备。

     不同组合的确定依据:

            项目                                    确定组合的依据
与政府单位往来                 与政府单位往来为基础确定信用风险特征组合
集团合并范围内关联方           合并范围内关联方
账龄组合                       以账龄为基础确定信用风险特征组合



     ②根据信用风险特征组合确定的坏账准备计提方法




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             项目                                      计提方法
政府单位往来                   单项进行减值测试,未发生减值的不计提坏账准备
集团合并范围内关联方           合并范围内关联方
账龄组合                       采用账龄分析法计提坏账准备



    组合中,采用账龄分析法计提坏账准备的组合计提方法

               账龄                 应收账款计提比例(%)         其他应收计提比例(%)
   1 年以内(含 1 年,下同)                      5                           5
               1-2 年                         20                            20
               2-3 年                         50                            50
            3 年以上                          100                          100



    (3)单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项

    本公司对于单项金额虽不重大但存在客观证据表明本集团将无法按应收款项的原
有条款收回款项的应收款项,单独进行减值测试,有客观证据表明其发生了减值的,根
据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额,确认减值损失,计提坏账准备。导致单
独进行减值测试的非重大应收款项的特征,如:应收关联方款项;与对方存在争议或涉
及诉讼、仲裁的应收款项;已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款
项等。

    3、坏账准备的转回

    如有客观证据表明该应收款项价值已恢复,且客观上与确认该损失后发生的事项有
关,原确认的减值损失予以转回,计入当期损益。但是,该转回后的账面价值不超过假
定不计提减值准备情况下该应收款项在转回日的摊余成本。

    本公司向金融机构以不附追索权方式转让应收款项的,按交易款项扣除已转销应收
账款的账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

(四)存货

    1、存货的分类

    存货主要包括原材料、周转材料、产成品、消耗性生物资产等。


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    2、存货取得和发出的计价方法

    存货在取得时按实际成本计价,存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。领
用和发出时按加权平均法计价。

    3、存货可变现净值的确认和跌价准备的计提方法

    可变现净值是指在日常活动中,存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成
本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时,以取得的确
凿证据为基础,同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。

    在资产负债表日,存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本
时,提取存货跌价准备。存货跌价准备通常按单个存货项目的成本高于其可变现净值的
差额提取,对于数量繁多、单价较低的存货,按存货类别计提存货跌价准备;对在同一
地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的,且难以与其他项目
分开计量的存货,可合并计提存货跌价准备。

    计提存货跌价准备后,如果以前减记存货价值的影响因素已经消失,导致存货的可
变现净值高于其账面价值的,在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回,转回的金额
计入当期损益。

    4、存货的盘存制度为永续盘存制。

    5、低值易耗品和包装物的摊销方法

    于领用时按一次摊销法摊销。

(五)消耗性生物资产

    消耗性生物资产是指为出售而持有的生物资产,包括生长中的蔬菜、菌类等。消耗
性生物资产按照成本进行初始计量。自行栽培的消耗性生物资产的成本,为该资产在入
产成品库前发生的可直接归属于该资产的必要支出,包括符合资本化条件的借款费用。
消耗性生物资产在入产成品库后发生的管护等后续支出,计入当期损益。

    本公司消耗性生物资产主要为自行培养和尚处于生产过程中的食用菌,其成本按照
培育生产过程中发生的必要支出确定,包括直接材料、直接人工、水电折旧及其他应分
摊的间接费用。将已经采摘包装成箱,储存在冷库尚未销售出库的食用菌归集为产成品。



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本公司消耗性生物资产按约当产量法在消耗性生物资产(在产品)和完工产品间分配成
本;在出售时采用加权平均法按账面价值结转成本。

    资产负债表日,消耗性生物资产按照成本与可变现净值孰低计量,并采用与确认存
货跌价准备一致的方法计算确认消耗性生物资产的跌价准备。如果减值的影响因素已经
消失的,减记的金额应当予以恢复,并在原已计提的跌价准备金额内转回,转回金额计
入当期损益。

(六)长期股权投资的计量

    长期股权投资包括:本公司对子公司的长期股权投资;本公司对合营企业和联营企
业的长期股权投资。

    子公司为本公司能够对其实施控制的主体。合营企业为本公司通过单独主体达成,
能够与其他方实施共同控制,且基于法律形式、合同条款及其他事实与情况仅对其净资
产享有权利的合营安排。联营企业为本公司能够对其财务和经营决策具有重大影响的被
投资单位。

    对子公司的投资,在本公司财务报表中按照成本法确定的金额列示,在编制合并财
务报表时按权益法调整后进行合并;对合营企业和联营企业投资采用权益法核算。

    1、投资成本的确定

    对于企业合并形成的长期股权投资:同一控制下企业合并取得的长期股权投资,在
合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为投资成本;非同一控制下企业
合并取得的长期股权投资,按照合并成本作为长期股权投资的投资成本。

    对于以企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资:支付现金取得的长期股权投
资,按照实际支付的购买价款作为初始投资成本;发行权益性证券取得的长期股权投资,
以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

    2、后续计量及损益确认方法

    (1)成本法核算的长期股权投资

    采用成本法核算的长期股权投资,按照初始投资成本计量,被投资单位宣告分派的
现金股利或利润,确认为投资收益计入当期损益。

    (2)权益法核算的长期股权投资

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    采用权益法核算的长期股权投资,初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨
认净资产公允价值份额的,以初始投资成本作为长期股权投资成本;初始投资成本小于
投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的,其差额计入当期损益,并相应
调增长期股权投资成本。

    采用权益法核算的长期股权投资,本公司按应享有或应分担的被投资单位的净损益
份额确认当期投资损益。确认被投资单位发生的净亏损,以长期股权投资的账面价值以
及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限,但本公司负有承担额
外损失义务且符合或有事项准则所规定的预计负债确认条件的,继续确认投资损失并作
为预计负债核算。被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其
他变动,调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积。被投资单位分派的利润或现金
股利于宣告分派时按照本公司应分得的部分,相应减少长期股权投资的账面价值。本公
司与被投资单位之间未实现的内部交易损益按照持股比例计算归属于本公司的部分,予
以抵销,在此基础上确认投资损益。本公司与被投资单位发生的内部交易损失,其中属
于资产减值损失的部分,相应的未实现损失不予抵销。

    (3)确定对被投资单位具有控制、共同控制、重大影响的依据

    控制是指拥有对被投资单位的权力,通过参与被投资单位的相关活动而享有可变回
报,并且有能力运用对被投资单位的权力影响其回报金额。

    共同控制是指按照相关约定对某项安排所共有的控制,并且该安排的相关活动必须
经过本公司及分享控制权的其他参与方一致同意后才能决策。

    重大影响是指对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力,但并不能够控制
或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

(七)固定资产的确认和计量

    1、固定资产确认条件

    固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的,使用寿命超过一
个会计年度的有形资产。本公司固定资产分为房屋及建筑物、机器设备、工器具、运输
设备、办公设备,其中机器设备主要为食用菌培养过程中所需的搅拌机、装瓶机、封瓶
机、蒸汽灭菌器、接种机、搔菌机、挖瓶机、加湿及制冷设备、传输系统、电力系统及



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净化系统等;工器具主要为育菌瓶、育菌瓶篮子、育菇架、周转筐、胶片、LED 植物
灯带等。

    2、各类固定资产的折旧方法

    固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。固定资产从达到预
定可使用状态的次月起,采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各类固定资产的使用
寿命、预计净残值和年折旧率如下:

               类别             使用年限(年)   残值率(%)      年折旧率(%)
           房屋及建筑物               20            5.00                4.75
             机器设备                 10            5.00                9.50
              工器具                 5-10           5.00             19.00-9.50
             运输设备                5-10           5.00             19.00-9.50
             办公设备                5-10           5.00             19.00-9.50



    预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状
态,本公司目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。

    3、融资租入固定资产的认定依据及计价方法

    融资租赁为实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁,其所有权最
终可能转移,也可能不转移。以融资租赁方式租入的固定资产采用与自有固定资产一致
的政策计提租赁资产折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的在租赁资
产使用寿命内计提折旧,无法合理确定租赁期届满能够取得租赁资产所有权的,在租赁
期与租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧。

    4、其他说明

    与固定资产有关的后续支出,如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成
本能可靠地计量,则计入固定资产成本,并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外
的其他后续支出,在发生时计入当期损益。

    固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额
计入当期损益。




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    本公司至少于年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核,
如发生改变则作为会计估计变更处理。

(八)在建工程

    在建工程成本按实际工程支出确定,包括在建期间发生的各项工程支出以及其他相
关费用等。在建工程在达到预定可使用状态后结转为固定资产。

(九)借款费用

    借款费用包括借款利息、折价或溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇
兑差额等。可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用,在资产支
出已经发生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建
或生产活动已经开始时,开始资本化;构建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定
可使用状态或者可销售状态时,停止资本化。其余借款费用在发生当期确认为费用。

    专门借款当期实际发生的利息费用,减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息
收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化;一般借款根据累计资产支
出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率,确定资本
化金额。资本化率根据一般借款的加权平均利率计算确定。

    资本化期间内,外币专门借款的汇兑差额全部予以资本化;外币一般借款的汇兑差
额计入当期损益。

    符合资本化条件的资产指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定
可使用或可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。

    如果符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生非正常中断、并且中断时间连
续超过 3 个月的,暂停借款费用的资本化,直至资产的购建或生产活动重新开始。

(十)无形资产

    1、无形资产

    无形资产是指本公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。

    无形资产按成本进行初始计量。与无形资产有关的支出,如果相关的经济利益很可
能流入本公司且其成本能可靠地计量,则计入无形资产成本。除此以外的其他项目的支
出,在发生时计入当期损益。

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    取得的土地使用权通常作为无形资产核算。自行开发建造厂房等建筑物,相关的土
地使用权支出和建筑物建造成本则分别作为无形资产和固定资产核算。如为外购的房屋
及建筑物,则将有关价款在土地使用权和建筑物之间进行分配,难以合理分配的,全部
作为固定资产处理。

    使用寿命有限的无形资产自可供使用时起,对其原值减去预计净残值和已计提的减
值准备累计金额在其预计使用寿命内采用直线法分期平均摊销。使用寿命不确定的无形
资产不予摊销。

    期末,对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核,如发生变更则
作为会计估计变更处理。此外,还对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核,
如果有证据表明该无形资产为企业带来经济利益的期限是可预见的,则估计其使用寿命
并按照使用寿命有限的无形资产的摊销政策进行摊销。

    2、研究与开发支出

    本公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出与开发阶段支出。

    研究阶段的支出,于发生时计入当期损益。

    开发阶段的支出同时满足下列条件的,确认为无形资产,不能满足下述条件的开发
阶段的支出计入当期损益:

    (1)完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性;

    (2)具有完成该无形资产并使用或出售的意图;

    (3)无形资产产生经济利益的方式,包括能够证明运用该无形资产生产的产品存
在市场或无形资产自身存在市场,无形资产将在内部使用的,能够证明其有用性;

    (4)有足够的技术、财务资源和其他资源支持,以完成该无形资产的开发,并有
能力使用或出售该无形资产;


    (5)归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。


    无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的,将发生的研发支出全部计入当期损益。




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(十一)长期待摊费用

    长期待摊费用包括经营租入固定资产改良及其他已经发生但应由本期和以后各期
负担的、分摊期限在一年以上的各项费用,按预计受益期间分期平均摊销,并以实际支
出减去累计摊销后的净额列示。

(十二)非流动非金融资产减值

    对于固定资产、在建工程、使用寿命有限的无形资产、以成本模式计量的投资性房
地产及对子公司、合营企业、联营企业的长期股权投资等非流动非金融资产,本公司于
资产负债表日判断是否存在减值迹象。如存在减值迹象的,则估计其可收回金额,进行
减值测试。商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产,无论
是否存在减值迹象,每年均进行减值测试。

    减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的,按其差额计提减值准备并
计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现
金流量的现值两者之间的较高者。资产的公允价值根据公平交易中销售协议价格确定;
不存在销售协议但存在资产活跃市场的,公允价值按照该资产的买方出价确定;不存在
销售协议和资产活跃市场的,则以可获取的最佳信息为基础估计资产的公允价值。处置
费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态
所发生的直接费用。资产预计未来现金流量的现值,按照资产在持续使用过程中和最终
处置时所产生的预计未来现金流量,选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确
定。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认,如果难以对单项资产的可收回金额进
行估计的,以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现
金流入的最小资产组合。

    在财务报表中单独列示的商誉,在进行减值测试时,将商誉的账面价值分摊至预期
从企业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合。测试结果表明包含分摊的商誉的
资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的,确认相应的减值损失。减值损失
金额先抵减分摊至该资产组或资产组组合的商誉的账面价值,再根据资产组或资产组组
合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重,按比例抵减其他各项资产的账面
价值。

    上述资产减值损失一经确认,以后期间不予转回价值得以恢复的部分。


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(十三)股份支付

       1、股份支付的种类

       股份支付是为了获取职工或其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具
为基础确定的负债的交易。股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支
付。

       (1)以权益结算的股份支付

       用以换取职工提供的服务的权益结算的股份支付,以授予职工权益工具在授予日的
公允价值计量。该公允价值的金额在完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权
的情况下,在等待期内以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础,按直线法计算计入
相关成本或费用/在授予后立即可行权时,在授予日计入相关成本或费用,相应增加资
本公积。

       用以换取其他方服务的权益结算的股份支付,如果其他方服务的公允价值能够可靠
计量,按照其他方服务在取得日的公允价值计量,如果其他方服务的公允价值不能可靠
计量,但权益工具的公允价值能够可靠计量的,按照权益工具在服务取得日的公允价值
计量,计入相关成本或费用,相应增加所有者权益。

       (2)以现金结算的股份支付

       以现金结算的股份支付,按照本公司承担的以股份或其他权益工具为基础确定的负
债的公允价值计量。如授予后立即可行权,在授予日计入相关成本或费用,相应增加负
债;如须完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权,在等待期的每个资产
负债表日,以对可行权情况的最佳估计为基础,按照本公司承担负债的公允价值金额,
将当期取得的服务计入成本或费用,相应增加负债。

       在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日,对负债的公允价值重新计量,
其变动计入当期损益。

       2、权益工具公允价值的确定方法

       本公司对于限制性股票权益工具的价值按照布莱克-斯科尔斯期权定价模型(B-S
模型)来确定。

       3、确认可行权权益工具最佳估计的依据

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    在等待期内的每个资产负债表日,根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息
做出最佳估计,修正预计可行权的权益工具数量。

    4、实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理

    本公司对股份支付计划进行修改时,若修改增加了所授予权益工具的公允价值,按
照权益工具公允价值的增加相应确认取得服务的增加。权益工具公允价值的增加是指修
改前后的权益工具在修改日的公允价值之间的差额。若修改减少了股份支付公允价值总
额或采用了其他不利于职工的方式,则仍继续对取得的服务进行会计处理,视同该变更
从未发生,除非本公司取消了部分或全部已授予的权益工具。

    在等待期内,如果取消了授予的权益工具,本公司对取消所授予的权益性工具作为
加速行权处理,将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益,同时确认资本公积。
职工或其他方能够选择满足非可行权条件但在等待期内未满足的,本公司将其作为授予
权益工具的取消处理。

    5、涉及本公司与本公司股东或实际控制人的股份支付交易的会计处理

    涉及本公司与本公司股东或实际控制人的股份支付交易,结算企业与接受服务企业
中其一在本公司内,另一在本公司外的,在本公司合并财务报表中按照以下规定进行会
计处理:

    (1) 结算企业以其本身权益工具结算的,将该股份支付交易作为权益结算的股份
支付处理;除此之外,作为现金结算的股份支付处理。

    结算企业是接受服务企业的投资者的,按照授予日权益工具的公允价值或应承担负
债的公允价值确认为对接受服务企业的长期股权投资,同时确认资本公积(其他资本公
积)或负债。

    (2) 接受服务企业没有结算义务或授予本企业职工的是其本身权益工具的,将该
股份支付交易作为权益结算的股份支付处理;接受服务企业具有结算义务且授予本企业
职工的并非其本身权益工具的,将该股份支付交易作为现金结算的股份支付处理。

    本公司内各企业之间发生的股份支付交易,接受服务企业和结算企业不是同一企业
的,在接受服务企业和结算企业各自的个别财务报表中对该股份支付交易的确认和计
量,比照上述原则处理。


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(十四)政府补助

    政府补助是指本公司从政府无偿取得货币性资产和非货币性资产,不包括政府作为
所有者投入的资本。政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。

    与资产相关的政府补助,是指企业取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的
政府补助。与收益相关的政府补助是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。

    政府补助在本公司能够满足其所附的条件并且能够收到时,予以确认。政府补助为
货币性资产的,按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的,按照公允价
值计量;公允价值不能够可靠取得的,按照名义金额计量。按照名义金额计量的政府补
助,直接计入当期损益。

    与资产相关的政府补助,确认为递延收益,并在相关资产的使用寿命内平均分配计
入当期损益。与收益相关的政府补助,用于补偿以后期间的相关费用和损失的,确认为
递延收益,并在确认相关费用的期间计入当期损益;用于补偿已经发生的相关费用和损
失的,直接计入当期损益。

    已确认的政府补助需要返还时,存在相关递延收益余额的,冲减相关递延收益账面
余额,超出部分计入当期损益;不存在相关递延收益的,直接计入当期损益。

    若政府文件未明确规定补助对象,则采用以下方式将补助款划分为与收益相关的政
府补助和与资产相关的政府补助:(1)政府文件明确了补助所针对的特定项目的,根
据该特定项目的预算中将形成资产的支出金额和计入费用的支出金额的相对比例进行
划分,对该划分比例需在每个资产负债表日进行复核,必要时进行变更;(2)政府文
件中对用途仅作一般性表述,没有指明特定项目的,作为与收益相关的政府补助。

(十五)职工薪酬

    职工薪酬是本公司为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报
酬或补偿,包括短期薪酬、离职后福利等。

    (1)短期薪酬

    短期薪酬包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、医疗保险费、工伤保险费、
生育保险费、住房公积金、工会和教育经费等。本公司在职工提供服务的会计期间,将
实际发生的短期薪酬确认为负债,并计入当期损益或相关资产成本。


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    (2)离职后福利

    本公司将离职后福利计划分类为设定提存计划和设定受益计划。设定提存计划是本
公司向独立的基金缴存固定费用后,不再承担进一步支付义务的离职后福利计划;设定
受益计划是除设定提存计划以外的离职后福利计划。于报告期内,本公司主要存在如下
离职后福利:

    基本养老保险:本公司职工参加了由当地劳动和社会保障部门组织实施的社会基本
养老保险,该类离职后福利属于设定提存计划。本公司以当地规定的社会基本养老保险
缴纳基数和比例,按月向当地社会基本养老保险经办机构缴纳养老保险费。职工退休后,
当地劳动及社会保障部门有责任向已退休员工支付社会基本养老金。本公司在职工提供
服务的会计期间,将根据上述社保规定计算应缴纳的金额确认为负债,并计入当期损益
或相关资产成本。

(十六)重大会计判断和估计

    本公司在运用会计政策过程中,由于经营活动内在的不确定性,本公司需要对无法
准确计量的报表项目的账面价值进行判断、估计和假设。这些判断、估计和假设是基于
本公司管理层过去的历史经验,并在考虑其他相关因素的基础上做出的。这些判断、估
计和假设会影响收入、费用、资产和负债的报告金额以及资产负债表日或有负债的披露。
然而,这些估计的不确定性所导致的结果可能造成对未来受影响的资产或负债的账面金
额进行重大调整。

    本公司对前述判断、估计和假设在持续经营的基础上进行定期复核,会计估计的变
更仅影响变更当期的,其影响数在变更当期予以确认;既影响变更当期又影响未来期间
的,其影响数在变更当期和未来期间予以确认。

    于资产负债表日,本公司需对财务报表项目金额进行判断、估计和假设的重要领域
如下:

    1、本公司根据《企业会计准则第 21 号——租赁》的规定,将租赁归类为经营租赁
和融资租赁,在进行归类时,管理层需要对是否已将与租出资产所有权有关的全部风险
和报酬实质上转移给承租人,或者本集团是否已经实质上承担与租入资产所有权有关的
全部风险和报酬,作出分析和判断。

    2、坏账准备计提

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       本公司根据应收款项的会计政策,采用备抵法核算坏账损失。应收账款减值是基于
评估应收账款的可收回性。鉴定应收账款减值要求管理层的判断和估计。实际的结果与
原先估计的差异将在估计被改变的期间影响应收账款的账面价值及应收账款坏账准备
的计提或转回。

       3、存货跌价准备

       本公司根据存货会计政策,按照成本与可变现净值孰低计量,对成本高于可变现净
值及陈旧和滞销的存货,计提存货跌价准备。存货减值至可变现净值是基于评估存货的
可售性及其可变现净值。鉴定存货减值要求管理层在取得确凿证据,并且考虑持有存货
的目的、资产负债表日后事项的影响等因素的基础上作出判断和估计。实际的结果与原
先估计的差异将在估计被改变的期间影响存货的账面价值及存货跌价准备的计提或转
回。

       4、金融工具公允价值

       对不存在活跃交易市场的金融工具,本公司通过各种估值方法确定其公允价值。这
些估值方法包括参考市场上另一类似金融工具的公允价值、贴现现金流模型分析及期权
定价模型进行估算等。估值方法在最大程度上利用可观察市场信息,然而,当可观察市
场信息无法获得时,管理层将对估值方法中包括的重大不可观察信息作出估计。使用不
同的估值技术或输入值可能导致公允价值估计存在较重大差异。

       5、非金融非流动资产减值准备

       本公司于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能发生减
值的迹象。对使用寿命不确定的无形资产,除每年进行的减值测试外,当其存在减值迹
象时,也进行减值测试。其他除金融资产之外的非流动资产,当存在迹象表明其账面金
额不可收回时,进行减值测试。

       当资产或资产组的账面价值高于可收回金额,即公允价值减去处置费用后的净额和
预计未来现金流量的现值中的较高者,表明发生了减值。

       在预计未来现金流量现值时,需要对该资产(或资产组)的产量、售价、相关经营
成本以及计算现值时使用的折现率等作出重大判断。本公司在估计可收回金额时会采用
所有能够获得的相关资料,包括根据合理和可支持的假设所作出有关产量、售价和相关
经营成本的预测。

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    本公司至少每年测试商誉是否发生减值。这要求对分配了商誉的资产组或者资产组
组合的未来现金流量的现值进行预计。对未来现金流量的现值进行预计时,本公司需要
预计未来资产组或者资产组组合产生的现金流量,同时选择恰当的折现率确定未来现金
流量的现值。

       6、折旧和摊销

       本公司对投资性房地产、固定资产和无形资产在考虑其残值后,在使用寿命内按直
线法计提折旧和摊销。本公司定期复核使用寿命,以决定将计入每个报告期的折旧和摊
销费用数额。使用寿命是本公司根据对同类资产的已往经验并结合预期的技术更新而确
定的。如果以前的估计发生重大变化,则会在未来期间对折旧和摊销费用进行调整。

(十七)主要会计政策、会计估计的变更

       1、会计政策变更

    财政部于 2014 年颁布《企业会计准则第 39 号——公允价值计量》、《企业会计准
则第 40 号——合营安排》、《企业会计准则第 41 号——在其他主体中权益的披露》和
修订后的《企业会计准则第 2 号——长期股权投资》、《企业会计准则第 9 号——职工
薪酬》、《企业会计准则第 30 号——财务报表列报》、《企业会计准则第 33 号——合
并财务报表》以及《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》,要求除《企业会计准
则第 37 号——金融工具列报》自 2014 年度财务报表起施行外,其他准则自 2014 年 7
月 1 日起施行。

       本公司已采用上述准则编制 2014 年度财务报表,对本公司财务报表的影响列示如
下:

    (1)应用《企业会计准则第 9 号——职工薪酬》,对职工薪酬中的应付短期职工
薪酬和应付设定提存计划进行了划分。

    (2)根据《企业会计准则第 30 号——财务报表列报》应用指南列报了报告期的资
产负债表。本公司原在“其他非流动负债”列报的与资产相关的政府补助调整至“递延
收益”。


       2、会计估计变更



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    本报告期主要会计估计未发生变更。



四、主要税收政策、缴纳的税种及其税率

(一)公司及子公司适用的主要税种及税率

             税种                                    具体税率情况
增值税                         销售种植的食用菌免征增值税
城市维护建设税                 按实际缴纳的流转税的 5%或 7%计缴
教育费附加及地方教育费附加     按实际缴纳的流转税的 5%计缴
企业所得税                     公司为食用菌种植企业,免征企业所得税




(二)公司享受的税收优惠

    1、所得税优惠法律依据

    《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条第一款规定“企业的下列所得,可以
免征、减征企业所得税:(一)从事农、林、牧、渔业项目的所得;……”。

    《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条第一款规定“企业所得税法
第二十七条第(一)项规定的企业从事农、林、牧、渔业项目的所得,可以免征、减征
企业所得税,是指:(一)企业从事下列项目的所得,免征企业所得税:1、蔬菜、谷物、
薯类、油料、豆类、棉花、麻类、糖料、水果、坚果的种植;……”。

    《国家税务总局关于贯彻落实从事农、林、牧、渔业项目企业所得税优惠政策有关
事项的通知》(国税函[2008]850 号)规定“二、各地可暂按《国家税务总局关于印发〈税
收减免管理办法(试行)〉的通知》(国税发[2005]129 号)规定的程序,办理《中华人
民共和国企业所得税法》及其实施条例规定的从事农、林、牧、渔业项目的企业所得税
优惠政策事宜。”

    《财政部国家税务总局关于印发<农业产品征税范围注释>的通知》规定:蔬菜是
指可作副食的草本、木本植物的总称。本货物的征税范围包括各种蔬菜、菌类植物和少
数可作副食的木科植物。

    综上,公司种植食用菌所享有的企业所得税的减免有法律依据。


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    2、增值税优惠法律依据

    《中华人民共和国增值税暂行条例》第十五条第一款规定“下列项目免征增值税:
(一)农业生产者销售的自产农产品;……”。

    《中华人民共和国增值税暂行条例工作细则》第三十五条第一项规定“条例第十五
条规定的部分免税项目的范围,限定如下:(一)第一款第(一)项所称农业,是指种
植业、养殖业、林业、牧业、水产业。农业生产者,包括从事农业生产的单位和个人。
农产品,是指初级农产品,具体范围由财政部、国家税务总局确定”。

    财政部、国家税务总局《关于印发<农业产品征税范围注释>的通知》(财税[1995]52
号)规定“一、《中华人民共和国增值税暂行条例》第十六条所列免税项目的第一项所
称‘农业生产者销售的自产农业产品’,是指直接从事植物的种植、收割和动物的饲养、
捕捞的单位和个人销售的注释所列的自产农业产品”。

    综上,公司种植食用菌所享有的增值税的减免有法律依据。

    3、税收优惠内容

    根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条第一款及国税函
[2008]850 号文件的规定,经天水市麦积区国家税务局批准,公司种植的食用菌免征企
业所得税;经杨凌工业园区国家税务局批准,子公司众兴高科自 2012 年 7 月 1 日和起
销售的自产农产品免征企业所得税;经山东省宁津县国家税务局批准,子公司山东众兴
自 2014 年 2 月 1 日起销售的自产农产品免征企业所得税;经睢宁县国家税务局批准,
子公司江苏众友兴和 2016 年食用菌产品免征企业所得税;经四川省彭山县国家税务局
出具的《税务事项通知书》(彭国税通[2013]121 号)批准,子公司昌宏农业种植的食用
菌免征企业所得税;经杨凌工业园区国家税务局批准,子公司陕西众兴分别 2016 年 3
月 23 日起销售的自产农产品免征企业所得税;经辉县市国家税务局批准,子公司新乡
星河自 2016 年 1 月 1 日起销售的自产农产品免免征企业所得税。

    根据《中华人民共和国增值税暂行条例》第十五条第一款的规定及财税[1995]52 号
文件,经天水市麦积区国家税务局批准,公司销售的食用菌免征增值税;经杨凌工业园
区国家税务局批准,众兴高科自 2012 年 7 月 1 日起销售的自产农产品免征增值税;经
山东省宁津县国家税务局批准,山东众兴自 2014 年 2 月 1 日起销售的自产食用菌免征
增值税;经睢宁县国家税务局批准,江苏众友 2016 年食用菌产品免征增值税;经四川

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省彭山县国家税务局 2010 年 6 月 28 日出具的《彭山县国家税务局备案类减免税事项告
知书》((彭国)税减免告字[2010]第 358 号)批准,昌宏农业销售的自产食用菌免征增
值税。经杨凌工业园区国家税务局批准,陕西众兴自 2016 年 3 月 23 日起销售的自产农
产品免征增值税;经辉县市国家税务局批准,新乡星河自 2016 年 1 月 1 日起销售的
自产农产品免征增值税。


    子公司安阳众兴、吉林众兴、武威众兴处于基建期,相关税收优惠正在办理之中。




五、内部控制审计报告

    公司董事会于 2017 年 2 月 27 日出具了《天水众兴菌业科技股份有限公司关于内部
控制有关事项的说明》,对公司 2016 年 12 月 31 日的内部控制有效性进行了评价,认为:
公司于 2016 年 12 月 31 日在所有重大方面保持了按照财政部颁布的《内部会计控制规
范—基本规范》的有关规范标准中与财务报表相关的有效的内部控制。

    公司聘请审计机构中审众环于 2017 年 2 月 27 日出具了众环专字(2017)080001
号《内部控制鉴证报告》,认为:天水众兴菌业科技股份有限公司于 2016 年 12 月 31
日在所有重大方面保持了按照财政部颁布的《内部会计控制规范—基本规范》的有关规
范标准中与财务报表相关的有效的内部控制。

    公司确立了符合实际的内部控制目标,建立了内部监督审计体系,直接对董事会负
责,并建立了内部审计制度及相关实施细则。内部控制制度完整、合理和有效。



六、最近三年及一期财务报表

(一)最近三年及一期合并报表

    1、合并资产负债表

                                                                                  单位:元
      项目              2017-9-30        2016-12-31       2015-12-31        2014-12-31
流动资产:
货币资金                130,631,888.95   348,702,094.76   188,779,927.73     269,952,445.08
交易性金融资产                       -                -                -                      -

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       项目             2017-9-30         2016-12-31         2015-12-31         2014-12-31
应收票据                             -                  -                  -                      -
应收账款                  3,340,110.20      5,601,621.96       4,541,164.21        5,240,185.58
预付款项                 11,850,565.32      9,662,409.68       2,366,566.35        5,385,713.18
应收利息                  4,219,260.28      1,246,202.75                   -                      -
应收股利                             -                  -                  -                      -
其他应收款                2,251,129.36      6,711,233.81       5,403,661.46        5,270,660.16
存货                     86,957,536.19     73,492,229.82      48,972,710.14       41,703,605.73
一年内到期的非流
                                     -                  -                  -                      -
动资产
其他流动资产            931,513,547.00   1,124,300,000.00    281,300,000.00        4,311,729.64
流动资产合计          1,170,764,037.30   1,569,715,792.78    531,364,029.89      331,864,339.37
非流动资产:
可供出售金融资产                     -                  -                  -                      -
持有至到期投资                       -                  -                  -                      -
长期应收款                           -                  -                  -                      -
长期股权投资             52,370,147.10      6,401,108.74       6,543,117.56                       -
投资性房地产                         -                  -                  -                      -
固定资产                918,015,771.55    770,278,165.65     563,259,972.80      436,159,902.38
在建工程                740,285,114.18    599,766,025.34     411,097,728.65      165,040,069.63
工程物资                  2,502,872.31     10,505,555.39       3,235,943.23        5,064,977.99
固定资产清理                         -                  -                  -                      -
无形资产                235,055,230.21    216,032,152.79     165,698,774.84      121,795,866.18
开发支出                             -                  -                  -                      -
商誉                                 -                  -                  -                      -
长期待摊费用                         -                  -                  -                      -
递延所得税资产                       -                  -                  -                      -
其他非流动资产           47,254,994.20     41,895,015.25       1,528,999.25        1,215,000.00
非流动资产合计        1,995,484,129.55   1,644,878,023.16   1,151,364,536.33     729,275,816.18
资产总计              3,166,248,166.85   3,214,593,815.94   1,682,728,566.22   1,061,140,155.55
流动负债:
短期借款                             -                  -                  -                      -
交易性金融负债                       -                  -                  -                      -
应付票据                             -                  -                  -                      -



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      项目              2017-9-30            2016-12-31         2015-12-31         2014-12-31
应付账款                122,978,199.25       113,082,531.70      79,452,366.97       29,592,840.76
预收款项                  7,514,493.00         2,233,191.52       1,907,216.25        2,085,117.25
应付职工薪酬             27,129,681.59        29,391,929.58      20,865,593.04       10,616,969.35
应交税费                       778,149.71        779,296.14         857,307.77          534,061.44
应付利息                                -                  -                  -                      -
应付股利                                -                  -                  -                      -
其他应付款               97,983,639.89       194,783,614.99     119,504,468.78       13,210,571.55
一年内到期的非流
                         13,700,000.00        21,500,000.00      54,320,000.00       63,800,000.00
动负债
其他流动负债                            -                  -                  -                      -
流动负债合计            270,084,163.44       361,770,563.93     276,906,952.81      119,839,560.35
非流动负债:
长期借款                403,309,546.39       462,866,706.05     298,215,922.86      386,235,235.60
应付债券                                -                  -                  -                      -
长期应付款                              -                  -                  -                      -
专项应付款                              -                  -                  -                      -
预计负债                                -                  -                  -                      -
递延收益                 97,845,747.13        97,485,324.38      69,681,613.26       57,011,757.03
递延所得税负债                          -                  -                  -                      -
其他非流动负债                          -                  -                  -                      -
非流动负债合计          501,155,293.52       560,352,030.43     367,897,536.12      443,246,992.63
负债合计                771,239,456.96       922,122,594.36     644,804,488.93      563,086,552.98
股东权益(所有者
权益):
股本(实收资本)        373,330,707.00       373,330,707.00     148,927,800.00      111,677,800.00
资本公积              1,545,218,571.67      1,540,514,721.64    557,570,243.64      162,510,390.47
减:库存股               68,646,447.05        97,954,009.61                   -                      -
其他综合收益                   921,899.27        258,888.67          61,578.17                       -
专项储备                                -                  -                  -                      -
盈余公积                 19,272,110.90        19,272,110.90      15,376,560.68       13,172,559.55
一般风险准备                            -                  -                  -                      -
未分配利润              515,148,389.87       447,561,281.23     309,328,604.09      208,319,027.40
归属于母公司股东
                      2,385,245,231.66      2,282,983,699.83   1,031,264,786.58     495,679,777.42
的所有者权益合计
少数股东权益              9,763,478.23         9,487,521.75       6,659,290.71        2,373,825.15

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       项目                2017-9-30              2016-12-31             2015-12-31             2014-12-31
所有者权益合计            2,395,008,709.89       2,292,471,221.58       1,037,924,077.29        498,053,602.57
负债和所有者权益
                          3,166,248,166.85       3,214,593,815.94       1,682,728,566.22       1,061,140,155.55
总计



     2、合并利润表

                                                                                                     单位:元
         项目               2017 年 1-9 月          2016 年度             2015 年度             2014 年度
一、营业总收入                514,001,105.82        585,018,459.38        479,520,220.22        383,497,278.38
二、营业总成本                514,001,105.82        446,235,596.08        377,379,270.00        299,334,729.55
其中:主营业务成本            449,761,144.08        356,114,818.27        282,059,916.07        237,804,383.37
营业税金及附加                358,925,674.19          1,631,486.48                         -                    -
销售费用                        2,327,728.69         51,514,309.62         43,327,685.98         33,746,287.58
管理费用                       60,556,588.39         40,812,939.46         41,310,348.73         21,264,012.04
财务费用                       30,777,745.63         -4,013,391.76         10,229,778.24           6,883,911.13
资产减值损失                    -2,820,148.41           175,434.01            451,540.98           -363,864.57
加:公允价值变动收益
                                             -                      -                      -                    -
(损失以“-”号填列)
投资收益(损失以“-”
                               29,636,068.14         14,751,793.02          2,281,089.59                        -
号填列)
其中:对联营企业和合
                                 -693,972.24           -339,319.32           -401,882.61                        -
营企业的投资收益
汇兑收益(损失以“-”
                                             -                      -                      -                    -
号填列)
三、营业利润(亏损以
                               93,876,029.88        153,534,656.32        104,422,039.81         84,162,548.83
“-”号填列)
加:营业外收入                 12,358,370.69          8,970,583.05         10,796,504.17          6,825,699.85
减:营业外支出                  1,038,264.75          1,166,724.94            211,522.38            181,499.56
四、利润总额(亏损总
                              105,196,135.82        161,338,514.43        115,007,021.60         90,806,749.12
      额以“-”号填列)
减:所得税费用                               -                      -                      -                    -
五、净利润(净亏损以
                              105,196,135.82        161,338,514.43        115,007,021.60         90,806,749.12
“-”号填列)
归属于母公 司所有者
                              104,920,179.34        158,510,283.39        114,381,357.82         90,880,528.13
的净利润
少数股东损益                      275,956.48          2,828,231.04            625,663.78             -73,779.01
六、每股收益
(一)基本每股收益                      0.29                    0.49                  0.43                   0.40
(二)稀释每股收益                      0.28                    0.47                  0.41                   0.40

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 天水众兴菌业科技股份有限公司                                                    可转换公司债券募集说明书


        项目             2017 年 1-9 月       2016 年度                  2015 年度            2014 年度
七、其他综合收益                663,010.60              197,310.50            61,578.17                     -
八、综合收益总额           105,859,146.42     161,535,824.93             115,068,599.77       90,806,749.12
归属于母公 司所有者
                           105,583,189.94     158,707,593.89             114,442,935.99       90,880,528.13
的综合收益总额
归属于少数 股东的综
                                275,956.48            2,828,231.04           625,663.78          -73,779.01
合收益总额



     3、合并现金流量表

                                                                                                  单位:元
             项目                2017 年 1-9 月             2016 年度        2015 年度         2014 年度
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现
                                  521,096,880.30            586,167,446.32 482,647,556.50 393,061,533.13

收到的税费返还                                    -                      -          &ens