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个股公告正文

天津磁卡:发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(修订稿)

日期:2019-12-12附件下载

    证券代码:600800.SH 上市地:上海证券交易所 证券简称:天津磁卡
    
    天津环球磁卡股份有限公司
    
    发行股份购买资产并募集配套资金
    
    暨关联交易报告书
    
    (修订稿)
    
               交易对方                            姓名/名称
       发行股份购买资产交易对方          天津渤海化工集团有限责任公司
         募集配套资金交易对方               不超过10名特定投资者
    
    
    独立财务顾问
    
    二零一九年十二月
    
    公司声明
    
    本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺,保证本报告书内容的真实、准确、完整,对本报告书及其摘要的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担连带法律责任。
    
    本公司法定代表人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告书及其摘要中财务会计信息真实、准确、完整。
    
    本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺,如本次交易所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在形成调查结论以前,不转让在天津磁卡拥有权益的股份,并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交天津磁卡董事会,由董事会代其向证券交易所和登记结算公司申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本人的身份和账户信息并申请锁定;董事会未向证券交易所和登记结算公司报送本人的身份和账户信息的,授权证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,本人承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。本公司全体董事、监事、高级管理人员保证相关审计、评估等工作所引用的相关数据的真实性和合理性。
    
    本报告书及其摘要所述本次交易相关事项的生效和完成尚待取得有关审批机关的批准或核准。审批机关对于本次交易相关事项所做的任何决定或意见,均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实之陈述。
    
    本次交易完成后,本公司经营与收益的变化,由本公司自行负责;因本次交易引致的投资风险,由投资者自行负责。
    
    投资者若对本报告书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
    
    交易对方声明及承诺
    
    天津渤海化工集团有限责任公司作为本次交易的交易对方已出具声明及承诺:
    
    1、本公司保证将及时向本次交易的交易对方及参与本次交易的中介机构提供有关信息、资料、说明及确认,并保证所提供的信息、资料、说明及确认均为真实、准确和完整的,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;
    
    2、本公司保证就本次交易已履行了法定的披露和报告义务,不存在应当披露而未披露的合同、协议、安排或其他事项;
    
    3、本公司保证向参与本次交易的各中介机构所提供的资料均为真实、准确、完整的原始书面资料或副本资料,资料副本或复印件与其原始资料或原件一致;所有文件的签名、印章均是真实的,不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;
    
    4、如就本次交易所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在形成调查结论以前,本公司不直接/间接转让在天津磁卡拥有权益的股份,并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交天津磁卡董事会,由董事会代其向证券交易所和登记结算公司申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本公司的身份和账户信息并申请锁定;董事会未向证券交易所和登记结算公司报送本公司的身份和账户信息的,授权证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,本公司承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
    
    5、如违反上述承诺,本公司将承担相应的法律责任。
    
    相关证券服务机构声明
    
    根据中国证监会《进一步优化审核流程提高审核效率推动并购重组市场快速发展》及2015年11月11日发布的《关于并购重组申报文件相关问题与解答》中的规定,本次重组中介机构中信证券股份有限公司、天风证券股份有限公司、北京市金杜律师事务所、中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)、北京天健兴业资产评估有限公司均已出具声明,保证披露文件的真实、准确、完整。如本次交易申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,相关中介机构未能勤勉尽责的,将承担连带赔偿责任。
    
    修订说明
    
    2019年12月4日,经中国证监会上市公司并购重组审核委员会(以下简称“并购重组委”)2019年第65次会议审核,天津环球磁卡股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易项目获有条件通过。
    
    根据并购重组委审核意见,上市公司会同相关中介机构就并购重组委审核意见所提问题进行了认真讨论及核查,对所涉及的事项进行了答复。现就报告书的修订情况逐一进行说明,本报告书中补充和修订部分的字体为楷体加粗,其余内容沿用之前的字体,具体如下:
    
    一、结合丙烯—丙烷价差波动情况、下游客户需求变化和行业新增产能情况,补充披露了其对标的资产盈利能力稳定性的影响,详细请见报告书“第九节 管理层讨论与分析”之“二、标的公司所处行业特点和经营情况的讨论与分析”之“(三)标的公司所处行业情况”之“5、丙烯行业利润水平变动趋势及变动原因”之“(2)丙烷脱氢制丙烯行业利润水平”。
    
    二、补充披露了标的资产关联销售占比下降的合理性和可持续性,以及相关规范措施,详细请见报告书“第十一节 同业竞争和关联交易”之“二、本次交易对上市公司关联交易的影响”之“(三)本次交易前标的公司的关联交易情况”之“2、关联销售商品、提供劳务情况”。
    
    三、补充披露了本次募集配套资金失败的补救措施,详细请见报告书“第五节 发行股份情况”之“三、募集配套资金用途、必要性及合规性分析”之“(六)本次募集配套资金失败的补救措施”。
    
    四、补充披露了关联交易占比的表述,详细请见报告书“第四节 交易标的基本情况”之“六、标的公司主营业务情况”之“(六)报告期内主要产品的销售情况”之“3、报告期内标的公司客户情况分析”、“第九节 管理层讨论与分析”之“四、标的公司报告期内财务状况、盈利能力分析”之“(一)资产规模及结构分析”之“1、流动资产分析”和“第十一节 同业竞争和关联交易”之“二、本次交易对上市公司关联交易的影响”之“(三)本次交易前标的公司的关联交易情况”之“2、关联销售商品、提供劳务情况”。
    
    目 录
    
    公司声明.......................................................................................................................1
    
    交易对方声明及承诺...................................................................................................2
    
    相关证券服务机构声明...............................................................................................3
    
    目 录............................................................................................................................6
    
    释 义..........................................................................................................................11
    
    重大事项提示.............................................................................................................16
    
    一、本次交易方案概述......................................................................................16
    
    二、标的资产审计和评估及作价情况..............................................................16
    
    三、本次交易涉及的发行股份情况..................................................................18
    
    四、本次交易构成重大资产重组......................................................................22
    
    五、本次交易构成关联交易..............................................................................22
    
    六、本次交易不构成重组上市..........................................................................22
    
    七、业绩承诺及盈利补偿安排..........................................................................23
    
    八、未来六十个月上市公司变更控制权及调整上市公司主营业务安排、承诺、
    
    协议的情况..........................................................................................................27
    
    九、本次重组对上市公司影响..........................................................................30
    
    十、本次交易已履行的和尚未履行的审批程序..............................................32
    
    十一、本次重组相关方作出的重要承诺..........................................................34
    
    十二、上市公司的控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见,及控
    
    股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员自本次重组复牌之日起
    
    至实施完毕期间的股份减持计划......................................................................45
    
    十三、本次交易对中小投资者权益保护的安排..............................................46
    
    十四、独立财务顾问的保荐机构资格..............................................................49
    
    十五、本次重组方案不构成重大调整..............................................................49
    
    十六、关于并购重组委审核意见的回复..........................................................51重大风险提示.............................................................................................................64
    
    一、本次交易相关风险......................................................................................64
    
    二、募集资金及投资项目风险..........................................................................67
    
    三、标的资产相关风险......................................................................................67
    
    四、其他风险......................................................................................................71第一节 本次交易概述.............................................................................................72
    
    一、本次交易的背景及目的..............................................................................72
    
    二、本次交易具体方案......................................................................................74
    
    三、本次交易决策过程和批准情况..................................................................81
    
    四、本次重组对上市公司影响..........................................................................82
    
    五、本次交易构成重大资产重组......................................................................84
    
    六、本次交易构成关联交易..............................................................................84
    
    七、本次交易未导致上市公司控制权变化,且不构成重组上市..................84
    
    八、本次交易不会导致上市公司股票不具备上市条件..................................85
    
    九、本次交易触发要约收购义务的说明..........................................................85第二节 上市公司基本情况.....................................................................................87
    
    一、上市公司基本情况......................................................................................87
    
    二、上市公司历史沿革情况..............................................................................88
    
    三、上市公司最近六十个月的控股权变动情况..............................................91
    
    四、上市公司控股股东及实际控制人情况......................................................91
    
    五、上市公司最近三年的重大资产重组情况..................................................92
    
    六、上市公司主营业务情况..............................................................................92
    
    七、上市公司主要财务数据及财务指标..........................................................93
    
    八、上市公司合法合规情况..............................................................................94第三节 交易对方基本情况.....................................................................................99
    
    一、基本情况......................................................................................................99
    
    二、历史沿革......................................................................................................99
    
    三、股权控制关系............................................................................................100
    
    四、主营业务情况............................................................................................100
    
    五、主要财务数据............................................................................................101
    
    六、控制的主要企业情况................................................................................102
    
    七、交易对方其他事项说明............................................................................109第四节 交易标的基本情况................................................................................... 111
    
    一、基本情况.................................................................................................... 111
    
    二、标的公司历史沿革.................................................................................... 111
    
    三、标的公司股权结构及控制关系情况........................................................ 117
    
    四、标的公司资产的权属状况、对外担保情况及主要负债、或有负债情况
    
    ............................................................................................................................ 118
    
    五、标的公司组织架构....................................................................................123
    
    六、标的公司主营业务情况............................................................................123
    
    七、标的公司主要财务状况............................................................................176
    
    八、标的公司员工情况....................................................................................179
    
    九、出资及合法存续情况................................................................................180
    
    十、最近三年进行的增资、交易及资产评估的情况说明............................182
    
    十一、标的公司会计政策及相关会计处理....................................................186
    
    十二、对交易标的其他情况的说明................................................................195第五节 发行股份情况...........................................................................................196
    
    一、发行股份购买资产....................................................................................196
    
    二、发行股份募集配套资金............................................................................199
    
    三、募集配套资金用途、必要性及合规性分析............................................201第六节 标的资产评估情况...................................................................................226
    
    一、渤海石化100%股权的评估情况.............................................................226
    
    二、董事会对本次交易评估事项的意见........................................................280
    
    三、独立董事对本次交易评估事项的意见....................................................288第七节 本次交易主要合同...................................................................................290
    
    一、《发行股份购买资产协议》主要内容......................................................290
    
    二、《发行股份购买资产协议补充协议》主要内容......................................294
    
    三、《发行股份购买资产协议补充协议(二)》主要内容............................295
    
    四、盈利补偿协议............................................................................................296第八节 本次交易的合规性分析...........................................................................299
    
    一、本次交易的整体方案符合《重组管理办法》第十一条的各项要求....299
    
    二、本次交易不适用《重组管理办法》第十三条规定................................303
    
    三、本次交易的整体方案符合《重组管理办法》第四十三条的各项要求304
    
    四、本次交易符合《重组管理办法》第四十四条及其适用意见、相关解答的
    
    要求....................................................................................................................307
    
    五、上市公司不存在《上市公司证券发行管理办法》第三十九条规定的不得
    
    非公开发行股票的情形的说明........................................................................308
    
    六、独立财务顾问和律师关于本次交易是否符合《重组管理办法》规定发表
    
    的明确意见........................................................................................................309第九节 管理层讨论与分析...................................................................................310
    
    一、本次交易前上市公司财务状况和经营成果分析....................................310
    
    二、标的公司所处行业特点和经营情况的讨论与分析................................323
    
    三、标的资产的行业地位和核心竞争力........................................................343
    
    四、标的公司报告期内财务状况、盈利能力分析........................................346
    
    五、本次交易对上市公司的影响....................................................................399第十节 财务会计信息...........................................................................................411
    
    一、标的公司报告期财务报表........................................................................ 411
    
    二、上市公司备考合并财务报表....................................................................413
    
    三、标的公司盈利预测商定程序报告............................................................416
    
    四、标的公司2019年1-8月审阅报表..........................................................418第十一节 同业竞争和关联交易...........................................................................422
    
    一、本次交易对上市公司同业竞争的影响....................................................422
    
    二、本次交易对上市公司关联交易的影响....................................................425第十二节 风险因素...............................................................................................441
    
    一、本次交易相关风险....................................................................................441
    
    二、募集资金及投资项目风险........................................................................444
    
    三、标的资产相关风险....................................................................................444
    
    四、其他风险....................................................................................................448第十三节 其他重要事项.......................................................................................449
    
    一、上市公司的控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见,及控股
    
    股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员自本次重组复牌或报告书
    
    披露之日起至实施完毕期间的股份减持计划................................................449
    
    二、本次交易完成后,上市公司是否存在资金、资产被实际控制人或其他关
    
    联人占用和为实际控制人或其他关联人提供担保的情形............................450
    
    三、本次交易对上市公司负债结构的影响....................................................450
    
    四、上市公司最近十二个月内发生的资产交易情况及与本次交易的关系450
    
    五、本次交易对上市公司治理机制的影响....................................................452
    
    六、本次交易后上市公司的现金分红政策及相应的安排、董事会对上述情况
    
    的说明................................................................................................................456
    
    七、关于本次重组信息公布前公司股票价格波动未达到《关于规范上市公司
    
    信息披露及相关各方行为的通知》第五条相关标准的说明........................459
    
    八、本次交易涉及的相关主体买卖上市公司股票的自查情况....................460
    
    九、本次交易对中小投资者权益保护的安排................................................466
    
    十、本次交易的相关主体和证券服务机构不存在依据《暂行规定》第十三条
    
    不得参与任何上市公司重大资产重组的情形................................................471
    
    十一、上市公司已披露的媒体说明会、对证券交易所问询函的回复中有关本
    
    次交易的信息....................................................................................................471第十四节 独立董事和中介机构对本次交易的结论性意见...............................473
    
    一、独立董事对本次交易的意见....................................................................473
    
    二、独立财务顾问对本次交易的结论性意见................................................475
    
    三、律师对本次交易的结论性意见................................................................477第十五节 本次交易的有关中介机构...................................................................479
    
    一、独立财务顾问............................................................................................479
    
    二、法律顾问....................................................................................................479
    
    三、审计机构....................................................................................................480
    
    四、资产评估机构............................................................................................480第十六节 上市公司及相关中介机构的声明.......................................................481第十七节 备查文件及备查地点...........................................................................491
    
    一、备查文件....................................................................................................491
    
    二、备查地点....................................................................................................491
    
    释 义
    
    在本报告书中,除非另有说明,以下简称和术语具有如下含义:
    
     一、普通术语释义
      天津磁卡、本公司、上市公司     指     天津环球磁卡股份有限公司
      控股股东、磁卡集团             指     天津环球磁卡集团有限公司
      上市公司实际控制人、天津市国   指     天津市人民政府国有资产监督管理委员会
      资委
      渤海石化、标的公司             指     天津渤海石化有限公司
      交易标的、标的资产、评估对象   指     天津渤海石化有限公司100%股权
      交易对方/渤化集团              指     天津渤海化工集团有限责任公司
      临港经济区                     指     天津临港经济区
      渤化永利                       指     天津渤化永利化工股份有限公司
      渤化进出口                     指     天津渤化化工进出口有限责任公司
      孚宝仓储                       指     孚宝渤化(天津)仓储有限公司
      澳佳永利                       指     天津渤化澳佳永利化工有限责任公司
      威立雅                         指     天津威立雅渤化永利水务有限责任公司
      渤化红三角                     指     天津渤化红三角国际贸易有限公司
      永利热电                       指     天津渤化永利热电有限公司
      液化永利                       指     液化空气永利(天津)有限公司
      天保永利                       指     天津天保永利物流有限公司
      大沽化工                       指     天津大沽化工股份有限公司
      大沽贸易                       指     天津大沽贸易有限公司
      渤化石化                       指     天津渤化石化有限公司
      广泽公司                       指     天津市广泽轻工商贸公司
      海南海卡                       指     海南海卡有限公司
      海口保税区金卡                 指     海口保税区环球金卡科技发展有限公司
      安创科技                       指     天津渤化安创科技有限公司
      本次交易、本次重组、本次发行          天津环球磁卡股份有限公司拟以发行股份方式
      股份购买资产并募集配套资金     指     购买天津渤海石化有限公司  100%股权并募集
                                            配套资金行为
      配套资金                       指     天津磁卡拟向不超过十名特定对象非公开发行
                                            股份募集配套资金
      募投项目、丙烷脱氢装置技术改   指     本次重组募集配套资金计划投资建设的天津渤
      造项目                                海石化有限公司丙烷脱氢装置技术改造项目
      资产组、PDH资产组             指     天津渤海石化有限公司向天津渤化石化有限公
                                            司购买的PDH装置核心资产及部分负债
      报告书、重组报告书             指     天津环球磁卡股份有限公司发行股份购买资产
                                            并募集配套资金暨关联交易报告书
                                            渤海石化与渤化石化签署的《天津渤化石化有
      资产转让协议                   指     限公司与天津渤海石化有限公司之资产转让协
                                            议》及补充协议
                                            上市公司于2018年10月19日与交易对方签署
      《发行股份购买资产协议》       指     的《天津环球磁卡股份有限公司与天津渤海化
                                            工集团有限责任公司之发行股份购买资产协
                                            议》
                                            上市公司于2018年12月2日与交易对方签署
      《发行股份购买资产协议补充     指     的《天津环球磁卡股份有限公司与天津渤海化
      协议》                                工集团有限责任公司之发行股份购买资产协议
                                            补充协议》
                                            上市公司于2019年9月23日与交易对方签署
      《发行股份购买资产协议补充     指     的《天津环球磁卡股份有限公司与天津渤海化
      协议(二)》                          工集团有限责任公司之发行股份购买资产协议
                                            补充协议(二)》
                                            上市公司于2019年9月23日与交易对方签署
      《盈利补偿协议》               指     的《天津环球磁卡股份有限公司与天津渤海化
                                            工集团有限责任公司之盈利补偿协议》
                                            中信证券股份有限公司、天风证券股份有限公
      独立财务顾问报告               指     司分别出具的《关于天津环球磁卡股份有限公
                                            司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交
                                            易之独立财务顾问报告》
                                            中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)出
      审计报告                       指     具的中兴财光华审专字(2019)第303040号《天
                                            津渤海石化有限公司审计报告》
                                            中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)出
      备考审阅报告                   指     具的中兴财光华审阅字(2019)第303003号《天
                                            津环球磁卡股份有限公司备考审阅报告》
                                            中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)出
      2019年1-8月审阅报告            指     具的中兴财光华审阅字(2019)第303002号《天
                                            津渤海石化有限公司2019年1-8月审阅报告》
                                            中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)出
                                            具的中兴财光华商定字(2019)第303001号《关
      盈利预测商定程序报告           指     于对天津渤海石化有限公司2019年7-12月、
                                            2020年度、2021年度盈利预测数据以及盈利预
                                            测情况说明执行商定程序的报告》
                                            北京市金杜律师事务所2018年12月2日出具
                                            的《关于天津环球磁卡股份有限公司发行股份
                                            购买资产并募集配套资金暨关联交易之法律意
      法律意见书                     指     见书》及其补充法律意见书,以及北京市金杜
                                            律师事务所2019年9月23日出具的《关于天
                                            津环球磁卡股份有限公司发行股份购买资产并
                                            募集配套资金暨关联交易之法律意见书》
                                            北京天健兴业资产评估有限公司出具的天兴评
      资产评估报告                   指     报字(2018)第1051号《天津环球磁卡股份有
                                            限公司拟发行股份购买资产涉及的天津渤海石
                                            化有限公司股东全部权益项目资产评估报告》
                                            北京天健兴业资产评估有限公司出具的天兴评
      资产评估说明                   指     报字(2018)第1051号《天津环球磁卡股份有
                                            限公司拟发行股份购买资产涉及的天津渤海石
                                            化有限公司股东全部权益项目资产评估说明》
                                            北京天健兴业资产评估有限公司出具的天兴评
      加期资产评估报告               指     报字(2019)第0933号《天津环球磁卡股份有
                                            限公司拟发行股份购买资产涉及的天津渤海石
                                            化有限公司股东全部权益项目资产评估报告》
                                            北京天健兴业资产评估有限公司出具的天兴评
      加期评估说明                   指     报字(2019)第0933号《天津环球磁卡股份有
                                            限公司拟发行股份购买资产涉及的天津渤海石
                                            化有限公司股东全部权益项目资产评估说明》
      可研报告                       指     《天津渤海石化有限公司丙烷脱氢装置技术改
                                            造项目可行性研究报告》
                                            山东卓创资讯股份有限公司,专注于提供大宗
      卓创资讯                       指     商品市场价格行情和深度分析,其网站平台为
                                          http://www.sci99.com/
                                            山东隆众信息技术有限公司,专注资讯产品领
      隆众资讯                       指     域涵盖能源、化工、塑料、橡胶、化纤、聚氨
                                            酯、煤化工、化肥、氯碱以及新材料等大宗商
                                            品行业,其网站平台为http://www.oilchem.net/
                                            睿也德资讯(上海)有限公司,专注于中国大
      安迅思化工                     指     宗商品市场,被国内外客户公认为是化工、能
                                            源及浆纸市场资讯及研究的可靠来源,其网站
                                            平台为https://icis-global.com/china/chemicals/
      证监会/中国证监会              指     中国证券监督管理委员会
      并购重组委                     指     中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审
                                            核委员会
      上交所、证券交易所             指     上海证券交易所
      登记结算公司、中登公司         指     中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
      中信证券                       指     中信证券股份有限公司
      天风证券                       指     天风证券股份有限公司
      独立财务顾问                   指     中信证券股份有限公司和天风证券股份有限公
                                            司
      主承销商                       指     中信证券股份有限公司
      金杜律师、法律顾问             指     北京市金杜律师事务所
      中兴财光华、审计机构           指     中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)
      天健兴业、评估机构             指     北京天健兴业资产评估有限公司
                                            发行股份购买资产部分:天津磁卡首次审议并
      定价基准日                     指     同意本次交易方案的董事会决议公告日(即第
                                            八届董事会第十四次会议决议公告日)
                                            募集配套资金部分:发行期首日
      评估基准日                     指     本次交易所涉及之标的资产的评估基准日,
                                            2018年6月30日
      过渡期、过渡期间               指     自评估基准日(不包括评估基准日当日)至标
                                            的资产交割日(包括标的资产交割日当日)的
                                            期间
      交割日                         指     标的资产交割完成之日,即标的公司变更为上
                                            市公司的全资子公司且领取新的营业执照之日
      《公司法》                     指     《中华人民共和国公司法》
      《证券法》                     指     《中华人民共和国证券法》
      《重组管理办法》               指     《上市公司重大资产重组管理办法》(2016版)
      《收购管理办法》               指     《上市公司收购管理办法》
      《证券发行管理办法》           指     《上市公司证券发行管理办法》
      《实施细则》                   指     《上市公司非公开发行股票实施细则》
                                            《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准
      《格式准则26号》               指     则第26号-上市公司重大资产重组(2018年修
                                            订)》
      《重组规定》                   指     《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的
                                            规定》
      《股票上市规则》、《上市规则》 指     《上海证券交易所股票上市规则》
      《重组管理办法》第四十四条及          《<上市公司重大资产重组管理办法>第十四
      其适用意见                     指     条、第四十四条的适用意见——证券期货法律
                                            适用意见第12号》
      《相关解答》                   指     《关于上市公司发行股份购买资产同时募集配
                                            套资金的相关问题与解答》(2018年修订)
      《暂行规定》                   指     《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票
                                            异常交易监管的暂行规定》
      《回报规划》                   指     上市公司未来三年(2018年-2020年)股东回
                                            报规划
      报告期、最近三年及一期         指     2016年、2017年、2018年和2019年1-6月
      模拟期                         指     2016年、2017年和2018年1月1日至2018年
                                            5月25日
      A股、股票                      指     人民币普通股股票,即A股(除非文中有特殊
                                            说明)
      元、万元、亿元                 指     人民币元、人民币万元、人民币亿元
      二、专业术语释义
      丙烷                           指     丙烷,三碳烷烃,化学式为C3H8,结构简式为
                                            CH3CH2CH3,通常为气态
      丙烯                           指     丙烯,三碳烯烃,化学式为C3H6,结构简式为
                                            CH2CHCH3,通常为气态
                                            英文DioctylPhthalate的缩写,是一种常用的塑
      DOP                           指     化剂,化学名:邻苯二甲酸二辛酯,简称二辛
                                            酯
      DOPT                          指     对苯二甲酸二辛酯(DOTP),是聚氯乙烯(PVC)
                                            塑料用的一种性能优良的主增塑剂
                                            在 0 摄氏度 1个标准大气压下的气体体积;N
      Nm3                           指     代表标准条件(Normal Condition),即空气的条
                                            件为一个标准大气压,温度为0°C,相对湿度
                                            为0%
      kwh                            指     一种电量单位,学名“千瓦时”,表示一千瓦功
                                            率的电器使用一小时消耗的电量
      PDH、丙烷脱氢制丙烯、鲁姆斯          由 鲁 姆 斯 开 发 的 丙 烷 脱 氢 制 丙 烯(即
      工艺                           指     PropaneDehydrogenation,英文简称为 PDH)工
                                            艺),可将丙烷在催化剂的作用下脱氢生成丙烯
                                            LummusTechnologyLLC,即美国鲁姆斯技术有
      鲁姆斯、Lummus                指     限责任公司,是一家世界领先的以专有技术为
                                            先导的国际工程承包商和项目管理承包商
    
    
    注:(1)本报告书所引用的财务数据和财务指标,如无特殊说明,指合并报表口径的财务数
    
    据和根据该类财务数据计算的财务指标。
    
    (2)本报告书中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异,这些差异是由于
    
    四舍五入造成的。
    
    重大事项提示
    
    特别提醒投资者认真阅读本报告书全文,并特别注意下列事项:
    
    一、本次交易方案概述
    
    天津磁卡拟向渤化集团非公开发行股份购买其持有的渤海石化100%股权,并募集配套资金。根据上市公司与渤化集团签署的《发行股份购买资产协议》、《发行股份购买资产协议补充协议》及《发行股份购买资产协议补充协议(二)》,本次交易标的资产交易作价为188,136.04万元,全部交易对价以股份支付,具体情况如下表所示:
    
      标的公司     交易对方   持有的标的公司    交易作价     股份对价   发股数(股)
                                 股权比例       (万元)     (万元)
      渤海石化     渤化集团             100%     188,136.04   188,136.04   391,135,219
    
    
    本次交易完成后,天津磁卡将直接持有渤海石化100%的股权。
    
    本次募集配套资金总额不超过180,000万元,不超过本次拟购买标的资产交易金额的 100%,发行股份数量不超过上市公司本次交易前总股本的 20%,即122,254,209股(含122,254,209股)。本次募集配套资金用于支付本次交易中介机构费用与税费以及建设渤海石化丙烷脱氢装置技术改造项目。
    
    本次发行股份购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提,最终募集配套资金成功与否不影响本次发行股份购买资产行为的实施。
    
    二、标的资产审计和评估及作价情况
    
    (一)标的资产审计情况
    
    渤海石化成立于2018年4月12日,经渤化集团批准,与渤化石化签署了《天津渤化石化有限公司与天津渤海石化有限公司之资产转让协议》及补充协议,自2018年5月25日取得了与PDH丙烷脱氢制丙烯业务相关的资产、负债、人员。
    
    2018年1-12月模拟利润表为标的公司2018年1月1日-2018年5月25日模拟利润表各科目数据与标的公司在与渤化石化 PDH资产组交割后至2018年12月31日之间的实际利润表各科目数据的加总,2019年1-6月利润表为标的公司经审计的2019年1-6月实际运营财务报表数据。渤海石化编制的2017年12月31日、2016年12月31日模拟资产负债表和2017年度、2016年度的模拟利润表系基于与渤化石化签署的资产转让协议和渤化集团的相关批复,在渤化石化的财务报表和有关账簿的基础上,按照资产转让协议、大信津专审字【2018】第00055号《资产交割专项审计报告》确定的资产转让范围,并假设在模拟财务报表编制的最早期间PDH丙烷脱氢制丙烯业务转让相关资产、负债、人员已作为独立会计主体存在并持续经营,按照“资产、负债、人员随着业务走”的原则,对相关报表项目进行模拟编制。
    
    渤海石化编制的模拟财务报表是以渤化石化的财务报表和有关账簿为基础,根据渤海石化自制丙烯业务对应的客户范围,参照渤化石化模拟期间与客户签订的交易合同、发货记录、采购合同、生产记录等原始单据进行模拟编制。渤海石化在交割PDH资产组之前,渤化石化不单独拆分管理丙烷脱氢制丙烯业务资金,亦不存在对应丙烷脱氢制丙烯业务的专门核算银行账户,因此模拟资产负债表未对前期货币资金进行模拟列报,未编制模拟现金流量表。
    
    (二)标的资产评估及作价情况
    
    本次交易标的资产为渤海石化100%股权,以标的资产的评估结果作为本次交易的定价依据。根据天健兴业出具的天兴评报字(2018)第1051号《资产评估报告》,评估机构采用资产基础法和收益法两种评估方法对渤海石化股东全部权益价值进行评估,最终选用资产基础法评估结果作为评估结论。根据资产基础法评估结果,渤海石化100%股权在评估基准日2018年6月30日的评估值为188,136.04万元,较渤海石化账面净资产178,089.02万元增值10,047.02万元,评估增值率为5.64%。
    
    鉴于作为本次交易定价依据的资产评估报告(天兴评报字(2018)第 1051号)使用有效期截止日为2019年6月29日,天健兴业出具了加期评估报告(天兴评报字(2019)第0933号)。截止2019年6月30日,渤海石化100%股权账面价值为200,338.62万元,评估值为208,667.84万元,增值额为8,329.22万元,增值率为4.16%,较2018年6月30日为评估基准日的渤海石化100%股权评估值增加20,531.80万元。本次交易方案中上市公司发行股份购买资产的标的公司在前后两次评估基准日之间未出现贬值,加期评估结果不会对本次交易构成实质性影响。经交易双方协商并根据天津市国资委出具的《关于继续推进天津渤海化工集团有限责任公司与天津环球磁卡股份有限公司重组工作的函》,本次交易所涉及的标的资产定价仍选用2018年6月30日为评估基准日的评估结果作为定价依据,即交易作价维持188,136.04万元不变。
    
    三、本次交易涉及的发行股份情况
    
    (一)本次发行股份购买资产的价格和数量
    
    1、发行价格
    
    按照《重组管理办法》的相关规定,本次发行股份购买资产的定价基准日为上市公司第八届董事会第十四次会议决议公告日,上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价格的90%。可选的市场参考价为本次发行定价基准日前20个交易日、60个交易日或120个交易日的上市公司股票交易均价之一。董事会决议公告日前若干个交易日上市公司股票交易均价=决议公告日前若干个交易日上市公司股票交易总额/决议公告日前若干个交易日上市公司股票交易总量。
    
    本次发行定价基准日前20个交易日、60个交易日或120个交易日的上市公司股票交易均价具体情况如下:
    
       股票交易均价计算区间         交易均价(元/股)        交易均价九折(元/股)
           前20个交易日                              5.34                       4.81
           前60个交易日                              5.71                       5.14
           前120个交易日                             5.88                       5.30
    
    
    上市公司在与交易对方进行充分、平等协商的基础上,充分考虑各方利益,确定本次发行股份购买资产的股票发行价格采用定价基准日前20个交易日上市公司股票交易均价作为市场参考价,并最终确定本次发行股份购买资产的股票发行价格为 4.81 元/股(不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的90%)。
    
    在本次发行股份的定价基准日至发行日期间,如上市公司实施现金分红、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项,将根据上海证券交易所的相关规定对发行价格作相应调整。
    
    2、发行数量
    
    根据《发行股份购买资产协议》,本次交易向交易对方非公开发行的股票数量应按照以下公式进行计算:
    
    发行数量=渤海石化100%股权的交易作价÷发行价格
    
    依据上述公式计算的发行数量精确至股,如计算的发行股票数量不为整数的应向下调整为整数。
    
    依据上述计算原则,本次交易的股份对价合计为188,136.04万元,向交易对方渤化集团非公开发行的股份数合计为391,135,219股。
    
    在定价基准日至股份发行日期间,上市公司如有其他派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项,将按照相关规则对发行数量进行相应调整。
    
    3、股份锁定期
    
    (1)交易对方股份锁定期
    
    根据上市公司与交易对方签署的《发行股份购买资产协议》、《发行股份购买资产协议补充协议》及《发行股份购买资产协议补充协议(二)》和交易对方渤化集团出具的承诺,本次交易中交易对方所得上市公司股份的锁定安排如下:
    
    “1、本公司在本次重大资产重组中认购的天津磁卡股份自本次发行股份购买资产结束之日起届满36个月之日和渤化集团与上市公司另行签订的《盈利补偿协议》中约定的补偿义务履行完毕之日中的较晚日前不得转让或上市交易(按照《盈利补偿协议》进行回购或赠送的股份除外)因本次发行股份购买资产取得的上市公司股份;上述日期届满后根据中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的有关规定执行。本次交易完成后6个月内,如上市公司股票连续20个交易日的收盘价低于发行价,或者交易完成后6个月期末收盘价低于发行价的,本公司通过本次重大资产重组取得的对价股份的锁定期在原有锁定期的基础上自动延长6个月。
    
    2、如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在形成调查结论以前,本公司将不转让在上市公司拥有权益的股份。并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会,由董事会代其向证券交易所和登记结算公司申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本单位的身份信息和账户信息并申请锁定;董事会未向证券交易所和登记结算公司报送本单位的身份信息和账户信息的,授权证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,本单位承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
    
    3、本次重大资产重组完成后,由于天津磁卡送红股、转增股本、配股等原因而使本公司增加持有的上市公司股份,亦应遵守上述承诺。
    
    4、若本公司所认购股份的锁定期与证券监管机构的最新监管意见不相符,本公司将根据证券监管机构的监管意见进行相应调整。”
    
    (2)控股股东存量股份锁定期
    
    上市公司控股股东磁卡集团承诺:“自本次重大资产重组完成之日起,本公司在本次重大资产重组前持有的存量股份12个月内不转让,12个月后根据中国证监会和上海证券交易所的有关规定执行。”
    
    (二)募集配套资金
    
    1、发行方式及发行对象
    
    按照《证券发行管理办法》、《实施细则》等相关规定,本次募集配套资金拟采用询价的方式,向不超过10名(含10名)特定投资者定向发行,特定投资者包括符合法律法规规定的境内产业投资者、证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托投资公司、财务公司、合格境外机构投资者、自然人投资者以及其他合法投资者等。
    
    所有配套资金认购方均以现金方式认购本次非公开发行的股份。
    
    2、发行价格及定价原则
    
    本次非公开发行股份募集配套资金采取询价发行方式,定价基准日为发行期首日。
    
    根据《证券发行管理办法》的有关规定,此次发行股份募集配套资金的发行价格为不低于定价基准日前20个交易日股票均价的90%。具体发行价格将在本次发行获得中国证监会核准后,由上市公司董事会根据股东大会授权,按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定,并根据询价情况,与本次发行的独立财务顾问(主承销商)协商确定。
    
    在定价基准日至股份发行日期间,上市公司如有其他派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项,将按照上海证券交易所相关规则对发行价格进行相应调整。
    
    3、发行数量
    
    本次募集配套资金预计不超过180,000万元,不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%,发行数量不超过上市公司本次交易前总股本的20%,即122,254,209股(含122,254,209股)。最终发行数量将以最终发行价格为依据,由上市公司董事会提请股东大会授权董事会根据询价结果与本次交易的独立财务顾问(主承销商)协商确定。
    
    4、募集资金用途
    
    本次交易中募集配套资金总额不超过180,000万元,拟用于支付本次交易中介机构费用与税费以及建设渤海石化丙烷脱氢装置技术改造项目,具体如下:
    
    单位:万元
    
      序号               配套资金用途                 预计总投资     拟使用募集资金
       1    渤海石化丙烷脱氢装置技术改造项目             295,335.00         178,300.00
       2    支付本次交易中介机构费用与税费                 1,700.00           1,700.00
                         合计                            297,035.00         180,000.00
    
    
    募集资金到位后,如实际募集资金金额少于上述项目投资拟投入募集资金金额,不足部分由上市公司自筹解决。募集配套资金到位之前,标的公司可根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入,并在募集配套资金到位后予以置换。
    
    5、股份锁定期
    
    本次交易将向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金,自该等股份发行上市之日起12个月内不转让,之后按照中国证监会及上交所的有关规定执行。本次交易完成后,上述锁定期内,由于上市公司派息、送红股、资本公积转增股本等原因增持的股份,亦应遵守上述约定。
    
    四、本次交易构成重大资产重组
    
    本次交易中上市公司拟购买渤海石化100%股权。根据上市公司2018年年度经审计的财务数据、渤海石化2018年年度经审计的模拟财务数据以及本次交易标的资产的作价情况,相关财务比例计算如下:
    
    单位:万元
    
              项目               资产总额          资产净额          营业收入
     渤海石化                       362,530.71         197,328.91         461,089.79
     上市公司                        59,950.58          15,300.50          14,529.20
     财务指标占比                     604.72%         1,289.69%         3,173.54%
    
    
    注1:上市公司、渤海石化的资产总额、资产净额、营业收入取自经审计的2018年度资产
    
    负债表、利润表。
    
    注2:根据《重组管理办法》的相关规定,标的公司的资产总额、资产净额为渤海石化经审
    
    计的模拟资产负债表数据与本次交易金额孰高者。
    
    注3:财务指标占比指标的公司占上市公司相应财务指标的比例。
    
    根据《重组管理办法》的规定,本次交易构成重大资产重组。本次交易采取发行股份购买资产的方式,需通过中国证监会并购重组委的审核,并取得中国证监会核准后方可实施。
    
    五、本次交易构成关联交易
    
    本次交易实施前,渤化集团为磁卡集团控股股东,间接控制上市公司28.09%股份。因此,渤化集团为上市公司关联方,本次交易构成关联交易。
    
    六、本次交易不构成重组上市
    
    本次交易前,天津市政府于2018年8月22日签发津政函[2018]88号《天津市人民政府关于同意渤化集团整合重组磁卡集团长芦集团方案的批复》,同意将磁卡集团100%股权无偿划转至渤化集团。上述无偿划转完成后,渤化集团持有磁卡集团 100%股权。根据《<首次公开发行股票并上市管理办法>第十二条“实际控制人没有发生变更”的理解和适用——证券期货法律适用意见第1号》的规定,上述无偿划转未导致天津磁卡实际控制人发生变更,上市公司实际控制人仍为天津市国资委,磁卡集团为上市公司直接控股股东。渤化集团为天津市国资委全资企业,持有磁卡集团100%股权,通过磁卡集团间接控制上市公司28.09%的股份。
    
    本次交易完成后,天津市国资委仍为上市公司实际控制人,渤化集团通过本次交易直接持有上市公司 39.02%股权,为天津磁卡的直接控股股东,并通过磁卡集团间接持有上市公司17.13%的股份,合计持有上市公司56.15%股权(未考虑配套募集资金新增股份的影响)。
    
    本次交易不会导致上市公司控制权和实际控制人发生变更,根据《重组管理办法》的相关规定,本次交易不构成重组上市。
    
    七、业绩承诺及盈利补偿安排
    
    根据《重组管理办法》和《中国证监会上市部关于上市公司监管法律法规常见问题与解答修订汇编》相关规定并经交易双方协商,本次重组由渤化集团作为补偿义务人就业绩承诺期内渤海石化未来盈利进行承诺和补偿安排。
    
    上市公司已与上述重组补偿义务人签署了《盈利补偿协议》,对本次重组业绩承诺及补偿方式进行了如下安排:
    
    (一)业绩承诺期
    
    本次盈利补偿的保证期间(以下简称“保证期间”)为自本次发行股份购买资产实施完毕当年起的连续 3 个会计年度(含本次发行股份购买资产实施完毕当年)。如本次发行股份购买资产于2019年内实施完毕,则保证期间为2019年度、2020年度及2021年度。如本次交易实施完成时间延后,则保证期间相应顺延,即2020年度、2021年度和2022年度。如监管部门在审核中要求对业绩承诺期进行调整,上市公司及渤化集团协商后签署补充协议予以确认。
    
    (二)补偿期内标的资产净利润预测及补偿承诺
    
    如本次发行股份购买资产于2019年内实施完毕,渤化集团承诺渤海石化在2019年度、2020年度及2021年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润(以下分别并统称“承诺净利润”)每年分别不少于人民币 22,675.64万元、23,033.28万元、23,585.51万元;如本次发行股份购买资产在2020年内实施完毕,渤化集团承诺渤海石化在2020年度、2021年度及2022年度的承诺净利润每年分别不少于人民币23,033.28万元、23,585.51万元和23,154.55万元。
    
    上市公司应单独披露业绩承诺期限内每个年度标的公司实现的实际净利润数及其与承诺净利润数的差异情况,并由具有证券业务资格的会计师事务所对该等差异情况进行专项审核并出具报告/意见。为避免争议,上市公司、渤化集团理解并确认,《盈利补偿协议》项下以专项审核的净利润数作为确定渤化集团是否需要承担补偿义务的依据。上市公司及渤化集团同意,标的公司业绩承诺期内经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润(以下简称“实际净利润数”)未达到对应年度的承诺净利润数,均视为标的公司该年度未实现业绩承诺,由渤化集团根据《盈利补偿协议》的有关约定进行补偿。
    
    (三)补偿期内承诺净利润数合理性分析
    
    本次交易渤化集团所作出之业绩承诺参考资产评估机构出具的资产评估报告(天兴评报字(2018)第1051号)和加期资产评估报告(天兴评报字(2019)第0933号)中收益法分别预测的标的公司未来年度净利润,并经交易双方协商确定以预测的标的公司未来年度净利润孰高值作为本次承诺净利润。
    
    作为本次交易定价依据的资产评估报告(天兴评报字(2018)第1051号)中标的公司收益法预测结果与渤化集团承诺业绩的比较情况如下:
    
    单位:万元
    
              项目             2019年        2020年        2021年        2022年
      收益法预测归母净利润       22,433.20      22,820.09      23,135.03      23,154.55
       业绩承诺归母净利润        22,675.64      23,033.28      23,585.51      23,154.55
    
    
    注:如本次发行股份购买资产在2019年内实施完毕,则利润承诺期为2019年、2020年、
    
    2021年;如本次发行股份购买资产在2020年内实施完毕,则利润承诺期为2020年、2021
    
    年、2022年。
    
    如上表所示,2019年-2022年,渤化集团承诺归母净利润数不低于收益法评估预测归母净利润数。相应承诺净利润如最终实现,将支持和佐证本次交易标的资产评估价值的合理性;业绩承诺有利于保护上市公司及中小股东的利益,具备合理性。
    
    (四)2019年承诺业绩预计实现的可能性分析
    
    根据《盈利补偿协议》,渤海石化2019年度承诺净利润为22,675.64万元。根据渤海石化2019年1-8月审阅报告,2019年1-8月渤海石化净利润为14,179.28万元。截至2019年8月31日,渤海石化已完成2019年全年承诺净利润的62.53%。根据渤海石化 2019 年 1-10 月财务报表,2019 年 1-10 月渤海石化净利润为22,658.55万元。截至2019年10月31日,渤海石化已完成2019年全年承诺净利润22,675.64万元的99.92%,因此,在市场环境、产业政策等经营环境不发生重大变化的情况下,预计可以保障全年业绩承诺的可实现性。
    
    根据标的公司审计数据,2016年至2018年各半年度的丙烯业务毛利情况如下:
    
         年份                    上半年                           下半年
                      毛利(万元)          占比         毛利(万元)        占比
         2016                3,676.98          8.28%         40,746.25        91.72%
         2017               17,118.24         29.39%         41,131.37        70.61%
         2018               32,781.18         48.44%         34,895.34        51.56%
    
    
    标的公司通常下半年的利润水平优于上半年,主要原因是:一方面因为标的公司的检修通常集中在第一季度或第二季度,标的公司于2016年第一季度、2017年第一季度末/第二季度初、2018年第一季度、2019年第一季度进行设备检修,当期开工率不足;另一方面,通常情况下,丙烯-丙烷价差在上半年相对较低,主要原因如下:一是部分山东区域丙烯下游生产企业在上半年集中检修导致丙烯需求有所下降、丙烯价格存在向下压力;二是采暖季主要集中于第一季度,而丙烷以燃料为主要用途,导致丙烷价格存在向上支撑。基于标的公司历史年度的利润分布情况,2019年下半年的净利润预计将优于2019年上半年净利润,可以保障全年业绩的可实现性。
    
    同时,截至目前,标的公司已签订的重要框架协议合计需求量约60万吨,能够覆盖渤海石化的年度产量,标的公司与大客户的合作较为稳定,进一步保障标的公司盈利的可实现性。
    
    (五)补偿金额及补偿方式
    
    1、补偿方式
    
    如渤海石化在保证期间经审计的截至当期期末累积实现净利润低于截至当期期末累积承诺净利润,渤化集团应以其在本次发行股份购买资产中取得的对价股份进行补偿,对价股份不足以补偿的,渤化集团应以现金方式进行补偿。
    
    2、补偿金额的计算
    
    当期应补偿金额=(截至当期期末累积承诺净利润数-截至当期期末累积实现净利润数)÷保证期间累积承诺净利润总数×本次发行股份购买资产标的资产总对价-已补偿金额。
    
    渤化集团每年应补偿股份数量按以下公式计算确定:
    
    当期应补偿股份数量=当期应补偿金额÷标的股份的发行价格。
    
    3、补偿金额的调整
    
    天津磁卡在承诺期内实施送股、转增或股票股利分配的,则补偿股份数量相应调整为:补偿股份数量(调整后)=当期应补偿股份数量×(1+转增或送股比例)。
    
    天津磁卡就补偿股份数已分配的现金股利应由渤化集团中补偿股份义务人作相应返还,计算公式为:返还金额=截至补偿前每股已分配的现金股利×当期应补偿股份数量。
    
    (六)减值测试
    
    保证期间届满后,天津磁卡将聘请具有证券、期货业务资格的会计师事务所对标的资产进行减值测试并出具《减值测试报告》,如标的资产期末减值额>渤化集团保证期间累积已补偿的股份价值(补偿的股份数量×发行价格)+保证期间已补偿的现金总额(如有),则由渤化集团向天津磁卡另行补偿,具体补偿金额计算方式如下:
    
    应补偿金额=标的资产期末减值额-累积已补偿金额。标的资产期末减值额为标的资产交易对价减去期末标的资产的评估值(假设自交割日至减值测试基准日期间标的资产未受到股东增资、减资、接受赠与以及利润分配的影响)。
    
    减值测试补偿时,应补偿金额应先由渤化集团以其在本次发行股份购买资产中取得的对价股份进行补偿(包括转增或送股的股份),股份补偿数量=应补偿的金额÷本次发行股份购买资产的股份发行价格。若渤化集团持有的本次发行股份数不足以补偿的,则差额部分应由渤化集团以现金进行补偿。
    
    (七)保障业绩补偿实现的具体安排
    
    根据渤化集团出具的《关于履行业绩补偿义务的保障承诺》,渤化集团就上述事项已作出声明与承诺如下:
    
    “作为本次重组业绩承诺方,本承诺人保证于本次重组项下取得的上市公司对价股份优先用于履行业绩补偿承诺,不通过质押股份等方式逃避补偿义务;若未来质押对价股份,将书面告知质权人根据业绩补偿协议上述股份具有潜在业绩承诺补偿义务情况,并在质押协议中就相关股份用于支付业绩补偿事项等与质权人作出明确约定。”
    
    八、未来六十个月上市公司变更控制权及调整上市公司主营业
    
    务安排、承诺、协议的情况
    
    本次交易完成后,在不考虑配套融资的情况下,控股股东渤化集团及其一致行动人合计持股比例将上升至 56.15%,根据渤化集团出具的承诺,其在未来六十个月内不存在变更上市公司控制权的计划。本次交易前,上市公司主要产品包括智能卡产品、智能卡应用系统及配套机具;有价证券印刷、各种包装装潢等。本次交易后,渤海石化将成为上市公司全资子公司,上市公司将新增现代化工业务。
    
    截至本报告书签署之日,上市公司暂不存在置出数据卡产品、印刷产品、智能卡应用系统及配套机具等现有业务的具体规划,亦没有针对上述现有业务置出所涉及的债权债务处置、员工安置等问题的明确可行安排。
    
    考虑到上市公司长期以来自身盈利能力较弱,历史业绩波动较大,且存在扣除非经营性损益后归属于母公司的净利润大幅亏损的情形,渤化集团作为上市公司的控股股东,为保证在本次重组完成后进一步提升上市公司的盈利能力,强化未来业绩的稳定性,保证重组后中小股东的利益,渤化集团就上市公司现有业务的置出安排出具了《关于重组后天津磁卡原有资产置出的承诺》:
    
    “为理顺本次重大资产重组完成后天津磁卡资产结构,集中精力发展本次注入的现代石化业务,提升天津磁卡盈利能力,本公司就本次重大资产重组完成后天津磁卡原有数据卡产品、印刷产品、智能卡应用系统及配套机具业务相关资产(以下简称“原有资产”)的置出特此说明与承诺如下:
    
    一、本公司将本次重大资产重组标的资产过户至天津磁卡名下后24个月作为经营过渡期,就天津磁卡原有数据卡产品、印刷产品、智能卡应用系统及配套机具等业务进行考核,如相关业务出现亏损,则在亏损事实明确后的12个月内根据相关法律法规的规定及相关监管机构允许的置出方式,完成对相关资产的置出,保证重组后上市公司的盈利能力;
    
    二、上述置出资产尚需根据相关法律法规及天津磁卡内部制度的规定,履行审批程序,并取得相关债权人的同意(如适用);
    
    三、本承诺自本次重大资产重组通过中国证券监督管理委员会审核通过之日起生效。”
    
    同时,为保证未来上市公司可以置出亏损业务,渤化集团补充出具了《关于重组后天津磁卡原有资产置出的补充承诺》,主要内容如下:
    
    “一、如在承诺的置出期限内经协商仍无第三方同意受让上市公司现有业务相关资产,则上述置出资产由本公司予以承接;
    
    二、如因上述置出资产相关员工的劳动关系或安置产生任何纠纷或法律责任,受让方无法解决的,由本公司负责解决;如因上市公司提前与相关员工解除劳动关系引起的任何补偿和/或赔偿事宜(如有),由受让方负责解决或赔偿,受让方无法解决的,由本公司负责解决。
    
    三、本补充承诺自本次重大资产重组获得中国证券监督管理委员会核准之日起生效。”
    
    除出具相关承诺外,渤化集团亦与上市公司就亏损业务置出的初步规划及安排进行了充分论证,具体如下:
    
    (一)置出方式及接收方
    
    如上市公司现有相关业务在经营过渡期出现亏损,则在亏损事实明确后的12个月内根据相关法律法规的规定及相关监管机构允许的置出方式,完成对相关亏损资产的置出。如无合意第三方受让天津磁卡现有业务相关的资产及负债,则渤化集团承诺将予以承接。
    
    (二)债务情况
    
    截止2019年9月30日,天津磁卡负债合计金额为45,594.22万元,不存在应付银行等外部金融机构的金融负债,应付账款、应交税费、其他应付款是其主要构成部分,具体明细如下:
    
                  科目                       金额(万元)           占负债总额比例
                应付账款                                8,146.90              17.87%
                应交税费                                5,818.20              12.76%
               其他应付款                              28,125.72              61.69%
           其中:应付磁卡集团                          19,716.68              43.24%
                  合计                                 42,090.82              92.32%
    
    
    (1)应付账款
    
    应付账款系上市公司主要经营性负债,截止2019年6月30日,天津磁卡应付账款前五大情况如下:
    
                  项目                     期末余额             占应付账款比例
                供应商一                            977.79                  12.00%
                供应商二                            327.83                   4.02%
                供应商三                            310.09                   3.81%
                供应商四                            181.76                   2.23%
                供应商五                            147.65                   1.81%
                  合计                            1,945.12                  23.88%
    
    
    目前,上市公司应付账款均来源于与供应商的商品采购及接受劳务,且单笔账款金额较小,占比较低。
    
    (2)其他应付款
    
    其他应付款中,往来款为其主要构成部分,系与现有业务无关的非经营性负债,且应付上市公司控股股东磁卡集团金额占其他应付款总额70.10%,占负债总额43.24%。
    
    综上所述,公司主要的债务为应付控股股东磁卡集团的往来款,债务转移沟通难度较小。应付账款也均系与供应商的日常经营往来,单笔金额较小,无其余特殊性限制。因此,从现有的债务结构来看,如未来置出计划涉及债务转移,则相关债务置出的难度较小,具有较高的可实现性。
    
    (三)人员安置
    
    截止2019年9月30日,天津磁卡在职员工总数713人,为保证上市公司相关亏损业务置出后的稳定运营和持续发展,通常将会在《中华人民共和国劳动法》、《中华人民共和国劳动合同法》等相关法律、法规的规定下,在履行职工代表大会等有关程序后,根据“人随资产和业务走”的原则一并置出,相关人员的置出具有可实现性。
    
    同时,渤化集团承诺,“若因员工劳动关系或安置产生任何纠纷或法律责任,接收方无法解决的,应由本集团负责解决;因上市公司提前与员工解除劳动关系而引起的有关补偿和/或赔偿事宜(如有),由接收方负责解决或赔偿,若接收方无法解决的,由本集团负责解决。”
    
    (四)现有业务发展规划
    
    天津磁卡对现有业务发展形成了初步性战略规划,力争在经营过渡期内改善现有业务经营状况,保证重组后上市公司的盈利能力。一方面,天津磁卡将充分利用上市公司身份、依托国有资本背景、借助渤化集团平台,重点围绕电子信息、包装印刷两块业务领域,发挥上市公司在身份识别及支付、防伪印刷等方面的技术优势,以智能制造、数据服务、绿色印刷为支撑,不断拓展上下游产业链,实现产业转型升级;另一方面,天津磁卡拟将增加电子信息产业和印刷产业创新力度,开发具有自主知识产权的核心产品,减少凹印印刷、轮转印刷等落后产能;主要围绕政府、民生、城市交通等特定领域,重点发展城市交通、智能卡增值等相关业务,巩固有价证券和重控凭证业务,稳定发展盒类包装业务。
    
    截至本报告书签署之日,除上述承诺外,未来六十个月内上市公司不存在变更控制权等的相关安排、承诺、协议等。
    
    九、本次重组对上市公司影响
    
    (一)本次交易对上市公司主营业务的影响
    
    本次交易前,上市公司主要产品包括智能卡产品、智能卡应用系统及配套机具;有价证券印刷、各种包装装潢等。本次重组的标的公司是国内现代石化产业丙烯生产商,业务规模较大,盈利性良好。通过本次交易,上市公司将新增现代石化产业平台,通过收购盈利能力较强的丙烯制造业务板块形成新的利润增长点,为上市公司长期发展注入新的动力。
    
    (二)本次重组对上市公司股权结构的影响
    
    本次交易前,上市公司总股本为611,271,047股。根据本次交易方案,本次发行股份购买资产拟发行391,135,219股股份,不考虑募集配套资金的情况下,交易完成后上市公司总股本将增加至 1,002,406,266 股,上市公司控股股东渤化集团及其一致行动人磁卡集团持股比例将由本次交易前的28.09%变为56.15%,天津市国资委仍为上市公司的实际控制人。在考虑配套融资的情形下,本次发行股份购买资产并募集配套资金拟发行122,254,209股股份,交易完成后上市公司总股本将增加至 1,124,660,475 股,上市公司控股股东渤化集团及其一致行动人磁卡集团的持股比例将由本次交易前的28.09%变为50.05%,仍为上市公司的控股股东,天津市国资委仍为上市公司的实际控制人。
    
    本次交易对上市公司股权结构的影响如下表所示:
    
                      本次交易前            本次交易后             本次交易后
      股东名称                        (不考虑募集配套资金)  (考虑募集配套资金)
                  持股数量   持股比例 持股数量(股)持股比例 持股数量(股)持股比例
                   (股)     (%)                (%)                 (%)
      磁卡集团   171,731,347     28.09   171,731,347      17.13    171,731,347     15.27
      渤化集团            /         /   391,135,219      39.02    391,135,219     34.78
     配套融资方           /         /            /          /    122,254,209     10.87
    其他社会股东439,539,700      71.91   439,539,700      43.85    439,539,700     39.08
        合计     611,271,047    100.00 1,002,406,266     100.00  1,124,660,475   100.00
    
    
    本次交易后,上市公司控股股东及其一致行动人仍为渤化集团、磁卡集团,实际控制人仍为天津市国资委,上市公司控制权未发生变化。
    
    本次交易后,天津磁卡社会公众股东持股比例不低于上市公司股份总数的10%,符合《上市规则》有关股票上市交易条件的规定,天津磁卡符合股票上市条件。
    
    (三)本次重组对上市公司财务状况和盈利能力的影响
    
    本次交易完成后,标的公司将被纳入上市公司的合并报表范围,上市公司资产规模及盈利能力将得到显著提升。根据中兴财光华出具《备考审阅报告》(中兴财光华审阅字(2019)第303003号),本次交易前后,上市公司主要财务数据比较如下:
    
    单位:万元
    
                     2019年6月30日/2019年1-6月           2018年12月31日/2018年度
         项目        本次       备考数    增幅(%)    本次       备考数      增幅
                    交易前                             交易前                 (%)
     总资产         56,380.66    390,330.56      592.31   59,950.58    422,481.29    604.72
     归属于母公
     司所有者权     13,380.41    213,719.02    1,497.25   15,300.50    212,629.42   1,289.69
     益合计
     营业收入        5,044.84    185,903.11    3,585.02   14,529.20    475,618.98   3,173.54
     归属于母公
     司股东的净     -4,321.45      -745.16       82.76    7,248.29     42,355.79    484.36
     利润
     归属于母公
     司所有者的         -0.07        -0.01       89.38       0.12         0.42    256.34
     基本每股收
     益(元/股)
    
    
    本次交易完成后,上市公司总资产规模、净资产规模、营业收入规模、归属于母公司股东的净利润水平将显著增加,基本每股收益亦将得到大幅提升,上市公司财务状况、盈利能力将得以增强。随着我国经济的不断发展、环渤海地区现代化工产业集群效应的提升、下游化工企业数量的持续增加,未来渤海石化资产的盈利水平仍有较大增长空间,这将进一步提升上市公司的盈利能力与整体竞争力。
    
    十、本次交易已履行的和尚未履行的审批程序
    
    (一)本次交易已履行的决策和审批程序
    
    1、本次交易已经渤化集团内部决策机构审议通过;
    
    2、本次交易已经获得天津市人民政府的批准同意;
    
    3、本次交易已经获得天津市国资委的原则性同意;
    
    4、本次重大资产重组预案及相关议案已经天津磁卡第八届董事会第十四次会议审议通过。同日,上市公司与交易对方签署了附生效条件的《发行股份购买资产协议》;
    
    5、天津市国资委对本次发行股份购买资产涉及的资产评估结果已备案;
    
    6、本次交易方案、本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)、审计报告、审阅报告和评估报告等相关议案已经上市公司第八届董事会第十七次会议审议通过。同日,上市公司与交易对方签署了附生效条件的《发行股份购买资产协议补充协议》;
    
    7、天津市国资委批准本次发行股份购买资产交易方案;
    
    8、天津磁卡2018年第四次临时股东大会审议通过本次发行股份购买资产交易方案,并同意豁免渤化集团的要约收购义务;
    
    9、本次交易方案、本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)、审计报告、备考审阅报告、加期资产评估报告和盈利预测商定程序报告等相关议案已经上市公司第八届董事会第二十三次会议审议通过。同日,上市公司与交易对方签署了附生效条件的《发行股份购买资产协议补充协议(二)》及《盈利补偿协议》。
    
    (二)本次重组尚需履行的程序
    
    1、中国证监会核准本次交易方案。
    
    上述事项能否获得相关批准或核准以及获得批准或核准的时间,均存在不确定性,提请广大投资者注意。在获得上述全部批准或核准前,上市公司不得实施本次交易。
    
    十一、本次重组相关方作出的重要承诺
    
      承诺方    承诺事项                           承诺内容
                          1、本公司已向为本次重大资产重组提供审计、评估、法律及财务
                          顾问专业服务的中介机构提供了本公司有关本次重大资产重组的
                          相关信息和文件(包括但不限于原始书面材料、副本材料或口头证
                          言等),本公司保证所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原
                          件一致,且该等文件资料的签字与印章都是真实的,该等文件的签
               提供信息   署人已经合法授权并有效签署该文件;保证所提供信息和文件的真
               真实、准   实性、准确性和完整性,保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重
               确、完整   大遗漏,并依据相关证券法律法规对该等材料和相关信息的真实、
               承诺       准确和完整承担相应的法律责任。
                          2、在参与本次重大资产重组期间,本公司将依照相关法律、法规、
     上市公司             规章、中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的有关规定,及
                          时披露有关本次重大资产重组的信息,并保证该等信息的真实性、
                          准确性和完整性,保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者
                          重大遗漏,如因提供的信息和资料存在虚假记载、误导性陈述或者
                          重大遗漏给投资者造成损失的,本公司将依法承担赔偿责任。
                          1、截至说明与承诺出具之日,本公司不存在被渤化集团、磁卡集
                          团及其下属企业占用资金的情形;
               避免发生   2、本次交易完成后,本公司将按照《中华人民共和国证券法》、《关
               关联方资   于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题
               金占用     的通知》、《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规的要求,
                          严格执行本公司《关联交易管理制度》、《防止大股东及关联方资金
                          占用专项制度》等相关制度,避免出现新的关联方资金占用的情形。
                          1、本公司/本人在参与本次重大资产重组期间,不存在泄露本次重
                          大资产重组内幕信息以及利用本次重大资产重组信息进行内幕交
                          易的情形。
               不存在内   2、本公司/本人不存在因涉及本次重大资产重组相关的内幕交易被
               幕交易承   中国证券监督管理委员会立案调查或被中国司法机关立案侦查的
               诺         情形。
                          3、本公司/本人于本承诺签署之日前36个月内不存在因本次重大资
                          产重组相关的内幕交易被中国证券监督管理委员会作出行政处罚
                          或者中国司法机关依法追究刑事责任的情形。
     上市公司             1、本人已向天津磁卡及为本次重大资产重组提供审计、评估、法
      及其董              律及财务顾问专业服务的中介机构提供了本人有关本次重大资产
     事、监事、           重组的相关信息和文件(包括但不限于原始书面材料、副本材料或
     高级管理             口头证言等),本人保证所提供的文件资料的副本或复印件与正本
       人员               或原件一致,且该等文件资料的签字与印章都是真实的,该等文件
               提供信息   的签署人已经合法授权并有效签署该文件;保证所提供信息和文件
               真实性、   的真实性、准确性和完整性,保证不存在虚假记载、误导性陈述或
               准确、完   者重大遗漏,并依据相关证券法律法规对该等材料和相关信息的真
               整         实、准确和完整承担相应的法律责任。
                          2、在参与本次重大资产重组期间,本人将依照相关法律、法规、
                          规章、中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的有关规定,及
                          时向天津磁卡披露有关本次重大资产重组的信息,并保证该等信息
                          的真实性、准确性和完整性,保证该等信息不存在虚假记载、误导
                          性陈述或者重大遗漏。如因提供的信息和资料存在虚假记载、误导
                          性陈述或者重大遗漏给天津磁卡或者投资者造成损失的,将依法承
      承诺方    承诺事项                           承诺内容
                          担赔偿责任。
                          3、如本次交易所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或
                          者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,
                          在形成调查结论以前,不转让在上市公司有权益的股份,并于收到
                          立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户
                          提交上市公司董事会,由董事会代本人向证券交易所和登记结算公
                          司申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权董事会核实
                          后直接向证券交易所和登记结算公司报送身份信息和账户信息并
                          申请锁定;董事会未向证券交易所和登记结算公司报送本人的身份
                          信息和账户信息的,授权证券交易所和登记结算公司直接锁定相关
                          股份。如调查结论发现存在违法违规情节,本人承诺锁定股份自愿
                          用于相关投资者赔偿安排。
                          1、本人的任职符合法律法规、规范性文件以及天津磁卡《公司章
                          程》等相关规定,不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六
                          条所列明情形,不存在违反《中华人民共和国公司法》第一百四十
               无重大违   七条、第一百四十八条规定的行为,不存在因涉嫌犯罪被司法机关
               法违规情   立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证券监督管理委员立案调查的
               况         情形,且最近三十六个月内未受到中国证券监督管理委员立的行政
                          处罚、最近十二个月内未受到证券交易所的公开谴责。
                          2、本人在本次重大资产重组信息公开前不存在利用内幕信息买卖
                          相关证券,或者泄露内幕信息,或者利用内幕信息建议他人买卖相
                          关证券等内幕交易行为。
     郭 锴 先             自本次重大资产重组复牌之日起至实施完毕期间,本人不存在任何
     生、孟庆  股份减持   减持天津磁卡股份的计划。本承诺函自本人签署之日起生效。若因
     海先生    计划承诺   本人违反本承诺给天津磁卡或投资者造成损失的,本人将依法承担
                          赔偿责任。
                          1、本人承诺不得无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利
                          益,也不得采用其他方式损害天津磁卡利益。
                          2、本人承诺对本人的职务消费行为进行约束。
                          3、本人承诺不得动用天津磁卡资产从事与本人履行职责无关的投
                          资、消费活动。
                          4、天津磁卡董事会或薪酬委员会在制订薪酬制度时,本人承诺全
                          力支持与天津磁卡填补回报措施的执行情况相挂钩的董事会和股
                          东大会议议案(如有投票权)。
                          5、如果天津磁卡拟实施股权激励,本人承诺在自身职责和权限范
     上市公司  摊薄即期   围内,全力促使天津磁卡拟公布的股权激励行权条件与天津磁卡填
     董事、高  回报采取   补回报措施的执行情况相挂钩。
     级管理人  填补回报   6、若中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)或上海
     员        措施       证券交易所对本次重大资产重组填补回报措施及其承诺有不同要
                          求的,本人将自愿无条件按照中国证监会或上海证券交易所的要求
                          予以承诺。
                          7、作为填补回报措施相关责任主体之一,本人承诺严格履行所作
                          出的上述承诺事项,确保天津磁卡填补回报措施能够得到切实履
                          行。
                          8、本人若违反上述承诺或拒不履行上述承诺,本人同意按照中国
                          证监会和上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有
                          关规定、规则,对本人作出相关处罚或采取相关管理措施,若本人
                          违反该等承诺给天津磁卡或者投资者造成损失的,本人愿意依法承
                          担对天津磁卡或者投资者的补偿责任。
      承诺方    承诺事项                           承诺内容
                          1、本公司已向为本次重大资产重组提供审计、评估、法律及财务
                          顾问专业服务的中介机构提供了本公司有关本次重大资产重组的
                          相关信息和文件(包括但不限于原始书面材料、副本材料或口头证
                          言等),本公司保证所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原
                          件一致,且该等文件资料的签字与印章都是真实的,该等文件的签
                          署人已经合法授权并有效签署该文件;保证所提供信息和文件的真
                          实性、准确性和完整性,保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重
                          大遗漏,并依据相关证券法律法规对该等材料和相关信息的真实、
                          准确和完整承担相应的法律责任。
                          2、在参与本次重大资产重组期间,本公司将依照相关法律、法规、
                          规章、中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的有关规定,及
               提供信息   时披露有关本次重大资产重组的信息,并保证该等信息的真实性、
               真实、准   准确性和完整性,保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者
               确、完整   重大遗漏,如因提供的信息和资料存在虚假记载、误导性陈述或者
               承诺       重大遗漏给投资者造成损失的,本公司将依法承担赔偿责任。
                          3、如本次重大资产重组所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导
                          性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案
                          调查的,在形成调查结论以前,不转让在本公司有权益的股份,并
                          于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股
                          票账户提交本公司董事会,由董事会代本公司向证券交易所和登记
                          结算公司申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权董事
                          会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送身份信息和账户
                          信息并申请锁定;董事会未向证券交易所和登记结算公司报送本公
     上市公司             司的身份信息和账户信息的,授权证券交易所和登记结算公司直接
     控股股东             锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,本公司承诺锁
                          定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
                          一、保证天津磁卡人员独立
                          1、保证天津磁卡的高级管理人员不在本公司及本公司控制的其他
                          企业担任除董事之外的职务。
                          2、保证不干预天津磁卡的劳动、人事及工资管理,并保证上述事
                          项完全独立于本公司。
                          3、保证本公司推荐出任天津磁卡董事、监事和高级管理人员的人
                          选均通过合法的程序进行,本公司不干预天津磁卡董事会和股东大
                          会行使职权做出人事任免决定。
                          二、保证天津磁卡资产独立、完整
                          本次重大资产重组完成后,天津磁卡与本公司的资产严格分开,本
                保持上市  公司与天津磁卡间不存在混合经营、资产区分不明晰或天津磁卡的
                公司独立  资金/资产被本公司占用的情形。
                   性     三、保证天津磁卡的财务独立
                          1、保证不干预天津磁卡及其控制的子公司财务部门、会计核算体
                          系及财务管理制度的独立性。
                          2、保证不干预天津磁卡及其控制的子公司的财务决策及资金使用。
                          3、保证本公司不与天津磁卡共用银行账户。
                          四、保证天津磁卡机构独立
                          1、保证不干预天津磁卡及其控制的子公司继续保持健全的公司法
                          人治理结构,不干预其组织机构的独立性及完整性。
                          2、保证不干预天津磁卡及其控制的子公司的股东大会、董事会、
                          独立董事、监事会、高级管理人员等依法律、法规和公司章程独立
                          行使职权。
      承诺方    承诺事项                           承诺内容
                          五、保证天津磁卡业务独立
                          1、保证不干预天津磁卡在本次重大资产重组完成后拥有的开展经
                          营活动的资产、人员、资质的独立性及独立面向市场自主经营的能
                          力。保证天津磁卡在产、供、销等环节不依赖本公司。
                          2、保证不通过单独或一致行动的途径,以依法行使股东权利以外
                          的任何方式,干预天津磁卡的重大决策事项,影响天津磁卡资产、
                          人员、财务、机构、业务的独立性。
                          3、保证严格控制关联交易事项,尽量减少天津磁卡及其控制的子
                          公司与本公司及本公司控制的其他企业之间的持续性关联交易。杜
                          绝非法占用天津磁卡资金、资产的行为。对于无法避免的关联交易
                          将本着“公平、公正、公开”的原则定价。同时,对重大关联交易
                          按照天津磁卡《公司章程》、《上海证券交易所股票上市规则》等有
                          关法律法规的规定履行信息披露义务和办理有关报批程序,及时进
                          行有关信息披露。
                          六、如违反上述承诺给天津磁卡造成损失,本公司将向天津磁卡进
                          行充分的赔偿或补偿。
                          1、本公司将充分尊重天津磁卡的独立法人地位,保障天津磁卡独
                          立经营、自主决策。
                          2、本公司保证本公司以及本公司控制的其他企业,今后原则上不
                          与天津磁卡发生关联交易。
                          3、如果天津磁卡在今后的经营活动中必须与本公司或本公司控制
                          的其他企业发生不可避免的关联交易,本公司将促使此等交易严格
                          按照国家有关法律法规、天津磁卡章程和中国证券监督管理委员会
               规范和减   的有关规定履行有关程序,与天津磁卡依法签订协议,及时依法进
               少关联交   行信息披露;保证按照正常的商业条件进行,且本公司及本公司控
               易         制的其他企业将不会要求或接受天津磁卡给予比在任何一项市场
                          公平交易中第三者更优惠的条件,保证不通过关联交易损害天津磁
                          卡及其他股东的合法权益。
                          4、本公司保证本公司及本公司控制的其他企业不利用关联交易非
                          法占用、转移天津磁卡的资源、资金、利润,不利用关联交易损害
                          天津磁卡及天津磁卡非关联股东和债权人的利益。
                          5、如违反上述承诺给天津磁卡造成损失,本公司将向天津磁卡进
                          行充分的赔偿或补偿。
                          1、截至本承诺函签署之日,本公司或本公司控制的其他企业未以
                          任何方式(包括但不限于单独经营、通过合资经营或拥有另一公司
                          或企业的股权及其他权益)直接或间接从事或参与任何与天津磁卡
                          相竞争的业务或活动。
                          2、自本承诺函签署之日起,本公司或本公司控制的其他企业将不
                          会以任何方式(包括但不限于单独经营、通过合资经营或拥有另一
               避免同业   公司或企业的股权及其他权益)直接或间接从事或参与任何与天津
               竞争       磁卡相竞争的业务或活动。
                          3、自本承诺函签署之日起,如本公司或本公司控制的其他企业正
                          在或将要从事的业务与天津磁卡存在同业竞争,则本公司或本公司
                          控制的其他企业将及时转让或终止上述业务;如天津磁卡提出受让
                          要求,则本公司或本公司控制的其他企业将按照公允价格将上述业
                          务和资产优先转让给天津磁卡。
                          4、如违反上述承诺给天津磁卡造成损失,本公司将向天津磁卡进
                          行充分的赔偿或补偿。
               对本次交   1、本公司认为本次交易符合法律、法规以及中国证监会的监管规
      承诺方    承诺事项                           承诺内容
               易的原则   定,本公司原则上同意本次重大资产重组。
               性意见和   2、自本次重大资产重组复牌之日起至实施完毕期间,本公司不存
               股份减持   在任何减持上市公司股份的计划;同时本公司作为交易对方天津渤
               计划       海化工集团有限责任公司的一致行动人,自本次重大资产重组完成
                          之日起,本公司在本次重大资产重组前持有的存量股份 12 个月内
                          不转让,12个月后根据中国证监会和上海证券交易所的有关规定执
                          行。
                          3、本承诺函自本公司签署之日起生效并不可撤销。若因本公司违
                          反本承诺而导致天津磁卡或投资者受到损失的,本公司将依法承担
                          赔偿责任。
                          1、本公司不越权干预天津磁卡经营管理活动,不会侵占天津磁卡
                          利益。
                          2、若中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)或上海
                          证券交易所对本次重大资产重组填补回报措施及承诺有不同要求
                          的,本公司将自愿无条件按照中国证监会或上海证券交易所的要求
               摊薄即期   予以承诺。
               回报采取   3、作为填补回报措施相关责任主体之一,本公司承诺严格履行所
               填补回报   作出的上述承诺事项,确保天津磁卡填补回报措施能够得到切实履
               措施       行。
                          4、本公司若违反上述承诺或拒不履行上述承诺,本公司同意按照
                          中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布
                          的有关规定、规则,对本公司作出相关处罚或采取相关管理措施,
                          若本公司违反该等承诺给公司或者投资者造成损失的,本公司愿意
                          依法承担对公司或者投资者的补偿责任。
                          1、本公司在参与本次重大资产重组期间,不存在泄露本次重大资
                          产重组内幕信息以及利用本次重大资产重组信息进行内幕交易的
               不存在内   情形。
               幕交易承   2、本公司不存在因涉及本次重大资产重组相关的内幕交易被中国
               诺         证券监督管理委员会立案调查或被中国司法机关立案侦查的情形。
                          3、本公司于本承诺签署之日前36个月内不存在因本次重大资产重
                          组相关的内幕交易被中国证券监督管理委员会作出行政处罚或者
                          中国司法机关依法追究刑事责任的情形。
                          自本次重大资产重组完成之日起,本公司在本次重大资产重组前持
                          有的存量股份12个月内不转让,12个月后根据中国证监会和上海
               锁定期     证券交易所的有关规定执行。本承诺函自本公司法定代表人签署并
                          加盖本公司公章之日起生效。若因本公司违反本承诺而导致上市公
                          司受到损失的,本公司将依法承担赔偿责任。
                          1、截至说明与承诺出具之日,本公司及本公司下属企业不存在占
                          用天津磁卡资金的情形;
               避免发生   2、本次交易完成后,本公司及本公司下属企业将严格遵守《中华
               关联方资   人民共和国证券法》、《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市
               金占用     公司对外担保若干问题的通知》、《上海证券交易所股票上市规则》
                          等相关法律法规及天津磁卡《关联交易管理制度》、《防止大股东及
                          关联方资金占用专项制度》等相关制度的规定,避免出现新的占用
                          天津磁卡资金的情形。
               提供信息   1、本公司已向天津磁卡及为本次重大资产重组提供审计、评估、
     标的公司  真实、准   法律和财务顾问服务的专业中介机构提供本次重大资产重组的信
               确、完整   息和文件(包括但不限于原始书面材料、副本材料或口头证言等),
               承诺       本公司保证所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致,
      承诺方    承诺事项                           承诺内容
                          且该等文件资料的签字与印章都是真实的,该等文件的签署人已经
                          合法授权并有效签署该文件;保证所提供信息和文件的真实性、准
                          确性和完整性,保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,
                          并依据相关证券法律法规对该等材料和相关信息的真实、准确和完
                          整承担相应的法律责任。
                          2、在本次重大资产重组过程中,本公司将依照相关法律、法规、
                          规章、中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)和上
                          海证券交易所的有关规定,及时向天津磁卡披露有关本次重大资产
                          重组的信息,并保证该等信息的真实性、准确性和完整性,保证该
                          等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,如因提供的信
                          息和资料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏给天津磁卡或者
                          投资者造成损失的,本公司将依法承担赔偿责任。
                          1、本公司自成立以来未受过行政处罚(与证券市场明显无关的除
                          外)、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁,
                          不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚案件,亦
                          不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中
                          国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)立案调查的情
               合规性承   形,不存在重大失信情况,包括但不限于未按期偿还大额债务、未
               诺         履行承诺或被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪
                          律处分的情况。
                          2、截至目前,本公司董事、监事、高级管理人员在最近五年内未
                          受过刑事处罚、证券市场相关的行政处罚,不存在与经济纠纷有关
                          的重大民事诉讼或仲裁的情况;不存在最近五年未按期偿还大额债
                          务、未履行承诺被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所
                          纪律处分的情况。
                          1、本公司拥有与主营业务相关的经营许可证,拥有完整的业务体
                          系和直接面向市场独立经营的能力。
                          2、公司拥有独立完整的资产结构,具备与经营有关的配套设施,
                          公司合法拥有上述资产。
                          3、本公司董事、监事和高级管理人员均通过合法程序产生,不存
                          在实际控制人干预公司董事会和股东大会已经作出的人事任免决
                          定的情况。
               公司独立   4、本公司高级管理人员不存在在实际控制人所控制的其他企业中
               性         担任除董事以外的其他职务及领薪的情形。
                          5、本公司已建立健全股东会、董事会、监事会等公司治理结构并
                          制定了完善的议事规则;公司具有健全的内部经营管理机构,设有
                          独立的组织机构,独立行使经营管理职权。
                          6、本公司建立了独立的财务部门、财务核算体系及财务管理制度,
                          能够独立作出财务决策,具有规范的财务会计制度。公司在银行独
                          立开户,独立核算。公司作为独立的纳税人,依法独立纳税。公司
                          不存在资金被控股股东及实际控制人以借款、代偿债务、代垫款项
                          或者其他方式占用的情形。
               关于规范
               及减少向   一、本公司拥有与主营业务相关的经营许可证,拥有完整的业务体
               渤化进出   系和直接面向市场独立经营的能力。
               口直接采   二、本公司将自本承诺签署之日起,不再向渤化进出口直接采购丙
               购丙烷的   烷。
               说明与承   三、本承诺函自本公司签署之日起生效并不可撤销。
               诺
      承诺方    承诺事项                           承诺内容
                          1、本公司/本人在参与本次重大资产重组期间,不存在泄露本次重
                          大资产重组内幕信息以及利用本次重大资产重组信息进行内幕交
     标的公司             易的情形。
     及其董    不存在内   2、本公司/本人不存在因涉及本次重大资产重组相关的内幕交易被
     事、监事、幕交易承   中国证券监督管理委员会立案调查或被中国司法机关立案侦查的
     高级管理  诺         情形。
     人员                 3、本公司/本人于本承诺签署之日前36个月内不存在因本次重大资
                          产重组相关的内幕交易被中国证券监督管理委员会作出行政处罚
                          或者中国司法机关依法追究刑事责任的情形。
                          1、本公司已向天津磁卡及为本次重大资产重组提供审计、评估、
                          法律及财务顾问专业服务的中介机构提供了本公司有关本次重大
                          资产重组的相关信息和文件(包括但不限于原始书面材料、副本材
                          料或口头证言等),本公司保证所提供的文件资料的副本或复印件
                          与正本或原件一致,且该等文件资料的签字与印章都是真实的,该
                          等文件的签署人已经合法授权并有效签署该文件;保证所提供信息
                          和文件的真实性、准确性和完整性,保证不存在虚假记载、误导性
                          陈述或者重大遗漏,并依据相关证券法律法规对该等材料和相关信
                          息的真实、准确和完整承担相应的法律责任。
                          2、在参与本次重大资产重组期间,本公司将依照相关法律、法规、
                          规章、中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)和上
               提供信息   海证券交易所的有关规定,及时向天津磁卡披露有关本次重大资产
               真实、准   重组的信息,并保证该等信息的真实性、准确性和完整性,保证该
               确、完整   等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如因提供的信
               承诺       息和资料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏给天津磁卡或者
                          投资者造成损失的,本公司将依法承担赔偿责任。
                          3、如本次重大资产重组所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导
                          性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案
                          调查的,在形成调查结论以前,不转让在天津磁卡有权益的股份,
     渤化集团             并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和
                          股票账户提交天津磁卡董事会,由董事会代本公司向证券交易所和
                          登记结算公司申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权
                          董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送身份信息和
                          账户信息并申请锁定;董事会未向证券交易所和登记结算公司报送
                          本公司的身份信息和账户信息的,授权证券交易所和登记结算公司
                          直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,本公司承
                          诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
                          一、保证天津磁卡人员独立
                          1、保证天津磁卡的高级管理人员均专职在天津磁卡任职并领取薪
                          酬,不在本公司及本公司控制的其他企业担任除董事之外的职务。
                          2、保证天津磁卡的劳动、人事及工资管理与本公司完全独立。
                          3、保证本公司推荐出任天津磁卡董事、监事和高级管理人员的人
               保持上市   选均通过合法的程序进行,本公司不干预天津磁卡董事会和股东大
               公司独立   会行使职权做出人事任免决定。
               性         二、保证天津磁卡资产独立、完整
                          本次重大资产重组完成后,天津磁卡仍对其全部资产拥有完整、独
                          立的所有权,与本公司的资产严格分开,完全独立经营,不存在混
                          合经营、资产不明晰、资金或资产被本公司占用的情形。
                          三、保证天津磁卡的财务独立
                          1、保证天津磁卡及其控制的子公司继续保持独立的财务部门,独
      承诺方    承诺事项                           承诺内容
                          立的会计核算体系和独立的财务管理制度。
                          2、保证天津磁卡及其控制的子公司能够独立作出财务决策,本公
                          司不干预天津磁卡的资金使用。
                          3、保证天津磁卡及其控制的子公司继续保留独立的银行账户,不
                          与本公司共用银行账户。
                          四、保证天津磁卡机构独立
                          1、保证天津磁卡及其控制的子公司将继续保持健全的公司法人治
                          理结构,拥有独立、完整的组织机构。股东大会、董事会、独立董
                          事、监事会、高级管理人员等依法律、法规和公司章程独立行使职
                          权。
                          2、保证天津磁卡及其控制的子公司的股东大会、董事会、独立董
                          事、监事会、高级管理人员等依法律、法规和公司章程独立行使职
                          权。
                          五、保证天津磁卡业务独立
                          1、保证天津磁卡在本次重大资产重组完成后拥有独立开展经营活
                          动的资产、人员、资质以及具有独立面向市场自主经营的能力,在
                          产、供、销等环节不依赖本公司。
                          2、保证不通过单独或一致行动的途径,以依法行使股东权利以外
                          的任何方式,干预天津磁卡的重大决策事项,影响上市公司资产、
                          人员、财务、机构、业务的独立性。
                          3、保证严格控制关联交易事项,尽量减少天津磁卡及其控制的子
                          公司与本公司及本公司控制的其他企业之间的持续性关联交易。杜
                          绝非法占用天津磁卡资金、资产的行为。对于无法避免的关联交易
                          将本着“公平、公正、公开”的原则定价。同时,对重大关联交易
                          按照天津磁卡《公司章程》、《上海证券交易所股票上市规则》等有
                          关法律法规的规定履行信息披露义务和办理有关报批程序,及时进
                          行有关信息披露。
                          六、如违反上述承诺给天津磁卡造成损失,本公司将向天津磁卡进
                          行充分的赔偿或补偿。
                          1、本公司将充分尊重天津磁卡的独立法人地位,保障天津磁卡独
                          立经营、自主决策;
                          2、本公司保证本公司以及本公司控制的其他企业,今后原则上不
                          与天津磁卡发生关联交易;
                          3、如果天津磁卡在今后的经营活动中必须与本公司或本公司控制
                          的其他企业发生不可避免的关联交易,本公司将促使此等交易严格
                          按照国家有关法律法规、天津磁卡章程和中国证券监督管理委员会
                          的有关规定履行有关程序,与天津磁卡依法签订协议,及时依法进
               规范和减   行信息披露;保证按照正常的商业条件进行,且本公司及本公司控
               少关联交   制的其他企业将不会要求或接受天津磁卡给予比在任何一项市场
               易         公平交易中第三者更优惠的条件,保证不通过关联交易损害天津磁
                          卡及其他股东的合法权益;
                          4、本次重大资产重组完成后,本公司或本公司控制的其他企业将
                          根据相关法律法规的规定及监管机构的要求,促使上市公司在关联
                          采购、关联销售及关联租赁等方面进一步降低其关联交易比例。
                          5、本公司保证本公司以及本公司控制的其他企业不利用关联交易
                          非法占用、转移天津磁卡的资源、资金、利润,不利用关联交易损
                          害天津磁卡及天津磁卡非关联股东和债权人的利益。
                          6、如违反上述承诺给天津磁卡造成损失,本公司将向天津磁卡进
                          行充分的赔偿或补偿。
      承诺方    承诺事项                           承诺内容
                          一、本公司下属企业天津大沽化工股份有限公司(以下简称“大沽
                          化工”)及天津渤化永利化工股份有限公司(以下简称“渤化永利”)
                          需采购丙烯作为其生产原料;截至本承诺函签署之日,该等采购主
                          要分别通过本公司合并报表范围内的天津渤化红三角国际贸易有
                          限公司、天津大沽贸易有限公司以及本公司下属的天津渤化石化有
                          限公司、天津渤化化工进出口有限责任公司、天津渤化物产商贸有
                          限公司、天津渤天天工化工贸易有限责任公司及天津渤天化工有限
                          责任公司实施;
                          二、截至本承诺函签署之日,渤海石化的丙烯年产能约为60万吨,
                          主要销售对象为本公司合并报表范围外的其他主体,且渤海石化一
                          般与该等外部客户签署期限较长的采购协议,该等客户相对稳定,
                          能够充分消化渤海石化的大部分丙烯产品。此外,渤海石化亦向本
                          公司下属企业销售部分丙烯产品最终用于大沽化工及渤化永利的
                          生产经营。鉴于渤海石化年均能够向大沽化工及渤化永利供应的丙
                          烯量与大沽化工及渤化永利年均对丙烯的需求量差距较大,且其生
                          产经营需要充足且稳定的丙烯供应,本公司通过下属企业采购丙烯
                          并最终销售给大沽化工及渤化永利具有必要性及合理性;
                          三、于本承诺函出具之日,除渤海石化外,本公司下属企业不存在
                          对本公司合并报表范围外主体销售丙烯的情形,除大沽化工及渤化
                          永利外,本公司下属企业丙烯销售的最终客户与渤海石化丙烯销售
                          的客户不存在重合;
                          四、本公司下属企业上述采购并向大沽化工及渤化永利销售丙烯产
                          品的情形与渤海石化的主营业务不构成实质性同业竞争;除上述采
               避免同业   购及销售丙烯产品外,本公司及本公司下属企业亦不存在其他与上
               竞争       市公司或渤海石化主营业务构成或可能构成同业竞争的情形;
                          五、自本承诺函签署之日起,本公司或本公司下属企业将不会以任
                          何方式(包括但不限于单独经营、通过合资经营或拥有另一公司或
                          企业的股权及其他权益)直接或间接从事或参与任何向本公司合并
                          报表范围外的其他主体销售丙烯或其他与上市公司或渤海石化主
                          营业务构成或可能构成同业竞争的业务;
                          六、本次发行股份购买资产完成后,本公司承诺依法保证天津磁卡
                          以及渤海石化作为天津磁卡子公司的独立性,如渤海石化在确保充
                          分供应外部客户的前提下仍有富余产能且在履行必要的程序后,天
                          津磁卡或渤海石化要求本公司及本公司下属企业向渤海石化采购
                          丙烯,则在遵守相关法律法规的前提下,本公司及本公司下属企业
                          将按照市场公允价格优先向渤海石化采购,本公司或本公司下属企
                          业根据天津磁卡或渤海石化的要求向渤海石化采购丙烯不应视为
                          本公司主动增加与天津磁卡或渤海石化的关联交易或本公司对《规
                          范和减少关联交易的承诺函》的违反;
                          七、自本承诺函签署之日起,如本公司或本公司下属企业正在或将
                          要从事的业务与天津磁卡存在同业竞争,则本公司或本公司控制的
                          其他企业将及时转让或终止上述业务;如天津磁卡提出受让要求,
                          则本公司或本公司控制的其他企业将在符合相关法律法规的前提
                          下,按照公允价格将上述业务和资产优先转让给天津磁卡;
                          八、如违反上述承诺给天津磁卡或渤海石化造成损失,本公司将向
                          天津磁卡或渤海石化进行充分的赔偿或补偿;
                          九、本承诺函自本公司签署之日起生效,并在本公司作为天津磁卡
                          直接或间接持股5%以上股东期间持续有效。
               对本次交   1、本公司认为本次交易符合法律、法规以及中国证监会的监管规
      承诺方    承诺事项                           承诺内容
               易的原则   定,本公司原则上同意本次重大资产重组。
               性意见     2、本承诺函自本公司签署之日起生效并不可撤销。若因本公司违
                          反本承诺而导致天津磁卡或投资者受到损失的,本公司将依法承担
                          赔偿责任。
                          1、本公司不越权干预天津磁卡经营管理活动,不会侵占天津磁卡
                          利益。
                          2、若中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)或上海
                          证券交易所对本次重大资产重组填补回报措施及承诺有不同要求
                          的,本公司将自愿无条件按照中国证监会或上海证券交易所的要求
               摊薄即期   予以承诺。
               回报采取   3、作为填补回报措施相关责任主体之一,本公司承诺严格履行所
               填补回报   作出的上述承诺事项,确保天津磁卡填补回报措施能够得到切实履
               措施       行。
                          4、本公司若违反上述承诺或拒不履行上述承诺,本公司同意按照
                          中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布
                          的有关规定、规则,对本公司作出相关处罚或采取相关管理措施,
                          若本公司违反该等承诺给公司或者投资者造成损失的,本公司愿意
                          依法承担对公司或者投资者的补偿责任。
                          1、本公司对渤海石化的出资均为真实出资行为,股权出资来源合
                          法,均来源于本公司自有或自筹资金。
               关于对天   2、本公司因出资而持有渤海石化股权,本公司持有的渤海石化股
               津渤海石   权归本公司所有;不存在通过协议、信托或任何其他方式代他人持
               化有限公   有渤海石化股权的情形;也不存在任何质押、查封、冻结或其他任
               司权利完   何限制或禁止转让的情形,且不涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等
               整性的说   重大争议或任何妨碍权属转移的其他情形,也不存在任何潜在纠
               明与承诺   纷。
                          3、在本公司出售渤海石化股权时,本公司将按照相关法律法规的
                          规定和税务主管机关的要求,缴纳企业所得税税款。
                          4、本承诺函自本公司签署之日起生效并不可撤销。
                          1、本公司为依法设立并有效存续的有限责任公司,截至本函签署
                          之日,本公司不存在根据法律、法规、规范性文件及公司章程规定
                          需予终止的情形,具备实施本次重组的主体资格。
                          2、本公司及本公司主要负责人最近五年内未受过行政处罚(与证
               主体资格   券市场明显无关的除外)、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重
               等事项     大民事诉讼或者仲裁,不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲
                          裁或行政处罚案件。
                          3、本公司及本公司主要负责人最近五年诚信状况良好,不存在重
                          大失信情况,包括但不限于未按期偿还大额债务、未履行承诺或被
                          中国证券监督管理委员会采取行政监管措施或受到证券交易所纪
                          律处分的情况。
                          1、本公司在参与本次重组期间,不存在泄露本次重大资产重组内
                          幕信息以及利用本次重大资产重组信息进行内幕交易的情形。
               不存在内   2、本公司不存在因涉及本次重大资产重组相关的内幕交易被中国
               幕交易承   证券监督管理委员会立案调查或被中国司法机关立案侦查的情形。
               诺         3、本公司于本承诺签署之日前36个月内不存在因本次重大资产重
                          组相关的内幕交易被中国证券监督管理委员会作出行政处罚或者
                          中国司法机关依法追究刑事责任的情形。
               锁定期     股1、份本购公买司资在产本结次束重之大日资起产届重满组3中6认个购月的之天日津和磁渤卡化股集份团自与本上次市发公司行
      承诺方    承诺事项                           承诺内容
                          另行签订的《盈利补偿协议》中约定的补偿义务履行完毕之日中的
                          较晚日前不得转让或上市交易(按照《盈利补偿协议》进行回购或
                          赠送的股份除外)因本次发行股份购买资产取得的上市公司股份;
                          上述日期届满后根据中国证券监督管理委员会和上海证券交易所
                          的有关规定执行。本次重大资产重组完成后6个月内,如上市公司
                          股票连续 20 个交易日的收盘价低于发行价,或者本次重大资产重
                          组完成后6个月期末收盘价低于发行价的,本公司通过本次重大资
                          产重组取得的对价股份的锁定期在原有锁定期的基础上自动延长 6
                          个月。
                          2、如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导
                          性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案
                          调查的,在形成调查结论以前,本公司将不转让在上市公司拥有权
                          益的股份。并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书
                          面申请和股票账户提交上市公司董事会,由董事会代其向证券交易
                          所和登记结算公司申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,
                          授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本单位
                          的身份信息和账户信息并申请锁定;董事会未向证券交易所和登记
                          结算公司报送本单位的身份信息和账户信息的,授权证券交易所和
                          登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情
                          节,本单位承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
                          3、本次重大资产重组完成后,由于天津磁卡送红股、转增股本、
                          配股等原因而使本公司增加持有的上市公司股份,亦应遵守上述承
                          诺。
                          4、若本公司所认购股份的锁定期与证券监管机构的最新监管意见
                          不相符,本公司将根据证券监管机构的监管意见进行相应调整。
                          1、截至说明与承诺出具之日,本公司及本公司下属企业不存在占
                          用天津磁卡资金的情形;
               避免发生   2、本次交易完成后,本公司及本公司下属企业将严格遵守《中华
               关联方资   人民共和国证券法》、《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市
               金占用     公司对外担保若干问题的通知》、《上海证券交易所股票上市规则》
                          等相关法律法规及天津磁卡《关联交易管理制度》、《防止大股东及
                          关联方资金占用专项制度》等相关制度的规定,避免出现新的占用
                          天津磁卡资金的情形。
                          1、本公司将本次重大资产重组标的资产过户至天津磁卡名下后 24
                          个月作为经营过渡期,就天津磁卡原有数据卡产品、印刷产品、智
               关于重组   能卡应用系统及配套机具等业务进行考核,如相关业务出现亏损,
               后天津磁   则在亏损事实明确后的 12 个月内根据相关法律法规的规定及相关
               卡原有资   监管机构允许的置出方式,完成对相关资产的置出,保证重组后上
               产置出的   市公司的盈利能力;
               承诺       2、上述置出资产尚需根据相关法律法规及天津磁卡内部制度的规
                          定,履行审批程序,并取得相关债权人的同意(如适用);
                          3、本承诺自本次重大资产重组通过中国证券监督管理委员会审核
                          通过之日起生效。
               关于重组   一、如在承诺的置出期限内经协商仍无第三方同意受让上市公司现
               后天津磁   有业务相关资产,则上述置出资产由本公司予以承接;
               卡原有资   二、如因上述置出资产相关员工的劳动关系或安置产生任何纠纷或
               产置出的   法律责任,受让方无法解决的,由本公司负责解决;如因上市公司
               补充承诺   提前与相关员工解除劳动关系引起的任何补偿和/或赔偿事宜(如
                          有),由受让方负责解决或赔偿,受让方无法解决的,由本公司负
      承诺方    承诺事项                           承诺内容
                          责解决。
                          三、本补充承诺自本次重大资产重组获得中国证券监督管理委员会
                          核准之日起生效。
               关于履行   作为本次重组业绩承诺方,本承诺人保证于本次重组项下取得的上
               业绩补偿   市公司对价股份优先用于履行业绩补偿承诺,不通过质押股份等方
               义务的保   式逃避补偿义务;若未来质押对价股份,将书面告知质权人根据业
               障承诺     绩补偿协议上述股份具有潜在业绩承诺补偿义务情况,并在质押协
                          议中就相关股份用于支付业绩补偿事项等与质权人作出明确约定。
               关于房产   如上市公司天津磁卡或渤海石化因前述房屋未取得权属证书的问
               权属瑕疵   题受到任何处罚或遭受任何损失,本公司将以现金方式全额向上市
               的补偿承   公司或渤海石化进行补偿。
               诺
    
    
    十二、上市公司的控股股东及其一致行动人对本次重组的原则
    
    性意见,及控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理
    
    人员自本次重组复牌之日起至实施完毕期间的股份减持计划
    
    (一)上市公司控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见及其股份减持
    
    计划
    
    上市公司实际控制人为天津市国资委,渤化集团通过全资持有磁卡集团股权,间接控制上市公司28.09%的股份,渤化集团、磁卡集团为一致行动人。
    
    渤化集团、磁卡集团已对本次重组出具原则性意见,主要内容如下:“1、本公司认为本次交易符合法律、法规以及中国证监会的监管规定,本公司原则上同意本次重大资产重组。2、本承诺函自本公司签署之日起生效并不可撤销。若因本公司违反本承诺而导致天津磁卡或投资者受到损失的,本公司将依法承担赔偿责任。”
    
    磁卡集团已对重组期间的股份减持计划出具承诺,主要内容如下:“1、自本次重大资产重组复牌之日起至实施完毕期间,本公司不存在任何减持上市公司股份的计划;同时本公司作为交易对方天津渤海化工集团有限责任公司的一致行动人,自本次重大资产重组完成之日起,本公司在本次重大资产重组前持有的存量股份12个月内不转让,12个月后根据中国证监会和上海证券交易所的有关规定执行。2、本承诺函自本公司签署之日起生效并不可撤销。若因本公司违反本承诺而导致天津磁卡或投资者受到损失的,本公司将依法承担赔偿责任。”
    
    (二)上市公司董事、监事、高级管理人员的股份减持计划
    
    截至本报告书签署之日,上市公司董事、监事及高级管理人员中仅董事长郭锴先生、监事孟庆海先生持有上市公司股份,其已出具承诺函:“自本次重大资产重组复牌之日起至实施完毕期间,本人不存在任何减持天津磁卡股份的计划。本承诺函自本人签署之日起生效。若因本人违反本承诺给天津磁卡或投资者造成损失的,本人将依法承担赔偿责任。”
    
    十三、本次交易对中小投资者权益保护的安排
    
    上市公司严格按照《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》的精神、《重组管理办法》等相关规定的要求,采取了以下措施保障中小投资者的权益:
    
    (一)严格履行上市公司信息披露义务
    
    上市公司及相关信息披露义务人严格按照《公司法》、《证券法》、《重组管理办法》、《格式准则26号》、《上市公司信息披露管理办法》、《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》等法律、法规、部门规章和规范性文件的相关要求,切实履行信息披露义务。本报告书披露后,上市公司将继续严格履行信息披露义务,按照相关法规的要求,及时、准确、公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件与本次重组的进展情况。
    
    (二)严格执行上市公司审议及表决程序
    
    本次交易构成关联交易,其实施将严格执行法律法规以及上市公司内部对于关联交易的审批程序。本次交易的议案已由上市公司非关联董事予以表决通过,并取得了独立董事对本次交易的事前认可意见及对本次交易的独立董事意见,最终已在股东大会上由非关联股东予以表决。
    
    上市公司严格按照《上市公司股东大会规则》的要求召集表决本次交易方案的股东大会,上市公司召开股东大会审议本次交易的相关议案时,关联股东亦回避表决,上市公司全体董事勤勉尽责,确保股东大会正常召开和依法行使职权,保证每位股东能充分行使表决权,保证股东大会各项议案审议程序合法、经表决通过的议案能够得到有效执行。
    
    (三)确保购买资产定价公允、公平、合理
    
    针对本次交易,上市公司已聘请具有证券期货业务资格的审计机构、资产评估机构对标的资产进行审计、评估,本次定价依据的评估结果已取得国有资产监督管理部门的备案,确保了拟收购资产的定价公允、公平、合理。同时,独立董事对本次拟收购资产评估定价的公允性发表了独立意见。上市公司所聘请的独立财务顾问和律师对本次交易出具了独立财务顾问报告和法律意见书,并将对后续实施过程、资产过户事宜和相关后续事项的合规性及风险进行核查,发表明确的意见,确保本次交易标的资产定价公允、公平,定价过程合法合规。
    
    (四)网络投票安排
    
    上市公司根据中国证监会《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》等有关规定,为参加股东大会的股东提供便利,就本次交易方案的表决提供网络投票平台,股东可以参加现场投票,也可以直接通过网络进行投票表决。
    
    (五)分别披露股东投票结果
    
    上市公司对中小投资者表决情况单独计票,单独统计并披露除上市公司的董事、监事、高级管理人员、单独或者合计持有上市公司5%以上股份的股东以外的其他中小股东的投票情况。
    
    (六)股份锁定安排
    
    本次重组中,交易对方对其拟取得的上市公司股份的锁定期进行了承诺,详细情况参见“第一节 本次交易概述”之“二、本次交易具体方案”之“(四)本次交易中的股票发行”。
    
    (七)本次交易预计不会导致上市公司出现每股收益被摊薄的情形
    
    根据上市公司2018年度审计报告、2019年1-6月财务报表,以及中兴财光华出具的《备考审阅报告》(中兴财光华审阅字(2019)第303003号),本次交易完成前后上市公司扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润及基本每股收益情况对比如下:
    
                               2019年1-6月/                      2018年度/
           项目               2019年6月30日                  2018年12月31日
                           交易前         备考数          交易前          备考数
                               2019年1-6月/                      2018年度/
           项目               2019年6月30日                  2018年12月31日
                           交易前         备考数          交易前          备考数
     扣除非经常性损
     益后归属于母公          -4,337.29          -749.38        -6,145.96        28,939.03
     司股东的净利润
     (万元)
     基本每股收益(扣
     除非经常性损益             -0.07            -0.01            -0.10            0.29
     后)(元/股)
    
    
    根据交易前后每股收益指标比较,本次重组将有利于增厚上市公司每股收益,提升上市公司股东回报。本次重组实施完毕当年,若上市公司经营业绩较同期未出现重大波动,且无重大的非经营性损益,则预计本次重组不存在摊薄当期每股收益的情况。
    
    具体测算过程参见本报告书“第十三节 其他重要事项”之“九、本次交易对中小投资者权益保护的安排”之“(七)本次交易不存在摊薄即期回报的情况”。(八)业绩承诺及盈利补偿安排
    
    根据《重组管理办法》和《中国证监会上市部关于上市公司监管法律法规常见问题与解答修订汇编》相关规定并经交易双方协商,本次重组由渤化集团作为补偿义务人就业绩承诺期内渤海石化未来盈利进行承诺和补偿安排。
    
    上市公司已与上述重组补偿义务人签署了《盈利补偿协议》,对本次重组业绩承诺及补偿方式进行了如下安排:
    
    本次盈利补偿的保证期间为自本次发行股份购买资产实施完毕当年起的连续3个会计年度(含本次发行股份购买资产实施完毕当年)。如本次发行股份购买资产于2019年内实施完毕,则保证期间为2019年度、2020年度及2021年度。如本次交易实施完成时间延后,则保证期间相应顺延,即2020年度、2021年度和2022年度。如监管部门在审核中要求对业绩承诺期进行调整,上市公司及渤化集团协商后签署补充协议予以确认。
    
    如本次发行股份购买资产于2019年内实施完毕,渤化集团承诺渤海石化在2019年度、2020年度及2021年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润每年分别不少于人民币22,675.64万元、23,033.28万元、23,585.51万元;如本次发行股份购买资产在2020年内实施完毕,渤化集团承诺渤海石化在2020年度、2021年度及2022年度的承诺净利润每年分别不少于人民币23,033.28万元、23,585.51万元和23,154.55万元。
    
    如渤海石化在保证期间经审计的截至当期期末累积实现净利润低于截至当期期末累积承诺净利润,渤化集团应以其在本次发行股份购买资产中取得的对价股份进行补偿,对价股份不足以补偿的,渤化集团应以现金方式进行补偿。
    
    标的资产渤海石化整体经营状况良好,并且如标的资产业绩承诺期的累积实际实现净利润数未达到业绩承诺期的累积承诺净利润数,则渤化集团将根据《盈利补偿协议》的约定进行补偿。
    
    (九)其他保护投资者权益的措施
    
    上市公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本次重组过程中所提供的信息和文件的真实性、准确性和完整性,保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并承诺依法承担由此给上市公司或者投资者造成的损失产生的赔偿责任。十四、独立财务顾问的保荐机构资格
    
    上市公司聘请中信证券、天风证券担任本次交易的独立财务顾问,中信证券及天风证券经中国证监会批准依法设立,具备保荐人资格。
    
    十五、本次重组方案不构成重大调整
    
    (一)主要调整情况
    
    公司继续推进的本次重大资产重组方案,以2019年6月30日为评估基准日渤海石化100%股权进行了补充评估,补充评估结果较以2018年6月30日为评估基准日的评估结果未出现减值,本次交易仍选用以2018年6月30日为评估基准日的评估结果作为定价依据。因此,与之前已经公司2018年第四次临时股东大会审议通过的重组方案相比,继续推进的本次重大资产重组方案并未对交易对象、交易标的、交易价格、配套募集资金等进行调整,公司根据中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核意见的整改落实情况、继续推进重组所履行程序等事项对相关材料进行了补充、修订和完善。
    
    (二)本次方案调整不构成重组方案重大调整
    
    根据中国证监会2015年9月18日发布的《上市公司监管法律法规常见问题与解答修订汇编》第六条,上市公司公告重大资产重组预案后,如对重组方案进行调整,明确审核要求如下:
    
    “1、关于交易对象
    
    (1)拟增加交易对象的,应当视为构成对重组方案重大调整。
    
    (2)拟减少交易对象的,如交易各方同意将该交易对象及其持有的标的资产份额剔除出重组方案,且剔除相关标的资产后按照下述第2条的规定不构成重组方案重大调整的,可以视为不构成重组方案重大调整。
    
    (3)拟调整交易对象所持标的资产份额的,如交易各方同意交易对象之间转让标的资产份额,且转让份额不超过交易作价20%的,可以视为不构成重组方案重大调整。
    
    2、关于交易标的
    
    拟对标的资产进行变更,如同时满足以下条件,可以视为不构成重组方案重大调整。
    
    (1)拟增加或减少的交易标的的交易作价、资产总额、资产净额及营业收入占原标的资产相应指标总量的比例均不超过20%;
    
    (2)变更标的资产对交易标的的生产经营不构成实质性影响,包括不影响标的资产及业务完整性等。
    
    3、关于配套募集资金
    
    (1)调减或取消配套募集资金不构成重组方案的重大调整。重组委会议可以审议通过申请人的重组方案,但要求申请人调减或取消配套募集资金。
    
    (2)新增配套募集资金,应当视为构成对重组方案重大调整。”
    
    综上,根据《上市公司重大资产重组管理办法》和《上市公司监管法律法规常见问题与解答修订汇编》的相关规定,本次重大资产重组方案不构成重大调整,无需再次召开股东大会审议。
    
    十六、关于并购重组委审核意见的回复
    
    2019年4月24日,公司本次重组经中国证监会上市公司并购重组审核委员会2019年第17次并购重组委会议审核,未获通过。并购重组委对本次重组的审核意见为:“本次交易标的公司持续盈利能力的稳定性披露不充分,不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的相关规定。”
    
    2019年5月5日,公司取得中国证监会《关于不予核准天津环球磁卡股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的决定》(证监许可[2019]861号)。2019年5月7日,公司召开第八届董事会第四次临时会议,审议通过了《关于继续推进发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的议案》,决定继续推进本次重组。
    
    公司根据《公司法》、《证券法》、《上市公司重大资产重组管理办法》等有关法律、法规和规章的要求,会同独立财务顾问及其他中介机构,对并购重组委就本次重组提出的审核意见认真进行了核查分析和落实,现将相关情况说明如下:(一)渤海石化盈利能力的稳定性分析
    
    渤海石化的主要经营模式系使用PDH装置将其采购的丙烷脱氢生产丙烯,报告期内丙烯销售收入占比达到其营业收入的97%以上,销售成本包括原料丙烷采购成本与加工成本,其中丙烷采购成本占比达到其销售成本的80%左右,故渤海石化盈利能力主要影响因素系丙烯与丙烷的价格变动。根据历年来丙烯与丙烷价差变动情况以及未来市场供需变化,渤海石化具备稳定的持续盈利能力,具体分析如下:
    
    1、丙烯价格影响因素
    
    鉴于丙烯陆路运输物理经济半径约为500公里以内,渤海石化主要客户为山东省内的下游厂商,故其丙烯销售定价的依据主要是山东市场丙烯价格,具体参考隆众石化商务网山东丙烯市场价、安迅思化工网山东丙烯出罐价等公开市场价格。
    
    山东市场丙烯价格的影响因素主要为两方面,具体如下:
    
    (1)长期影响因素
    
    ①原油价格
    
    根据卓创资讯出具的《2018-2019中国丙烯市场年度报告》,2018年我国33%的丙烯来自于催化裂化,27%丙烯来自于蒸汽裂解,上述两种工艺的原料系原油及其加工品;山东省内地方性炼油厂(以下简称“地炼”)较多,省内丙烯供应主要源于“地炼”,而“地炼”主要采用催化裂化装置制作丙烯;因此山东丙烯价格与原油价格存在较高的相关性。历史年度山东丙烯价格与原油价格涨跌趋势基本趋于一致,具体情况如下图所示:
    
    单位:元/吨
    
    注1:上图数据来源于Wind资讯
    
    注2:图中数据单位均已换算为“元/吨”,原油平均体积为42加仑/桶,根据原油平均密度
    
    换算为0.137吨/桶
    
    ②山东市场丙烯行业供需关系
    
    a.丙烯行业产量及需求情况
    
    2015年至2018年我国丙烯产量及需求量如下表所示:
    
    单位:万吨
    
            年份             2015年         2016年         2017年         2018年
          国内产能              2,829.00        3,249.00        3,420.00        3,560.00
          国内产量              2,290.00        2,497.00        2,836.00        3,035.00
           进口量                277.13          290.29          309.88          284.39
           出口量                     /              /            0.17            0.34
          净进口量               277.13          290.29          309.71          284.05
         当量需求量             2,857.68        3,040.35        3,243.17        3,422.34
    
    
    数据来源:卓创资讯出具的《2018-2019 中国丙烯市场年度报告》、《2017-2018 中国丙烯市
    
    场年度报告》
    
    注1:丙烯国内产能与国内产量始终存在一定缺口的原因为:一是由于甲醇价格处于高位,
    
    故甲醇制烯烃工艺(MTO装置)与甲醇制丙烯工艺(MTP装置)长时间处于原料价格大于
    
    产品价格的情况,从而使得部分MTO装置与MTP装置开工率较低;二是蒸汽裂解装置及
    
    催化裂化装置的主要产物分别为燃油及乙烯,而丙烯仅是其生产过程中的副产品,故装置生
    
    产负荷主要视其主要产品价格走势而定,整体负荷情况不稳定;
    
    注2:当量需求量=(丙烯下游产品国内产量+丙烯下游产品进口量)*原料单耗。
    
    我国丙烯市场一直以来都面临着供不应求的情况,丙烯产量无法满足下游生产企业需求量;丙烯下游生产企业仍需每年进口丙烯以满足其生产需要,丙烯净进口量始终保持在300万吨左右。
    
    根据卓创资讯出具的《2018—2019 中国丙烯市场年度报告》、《2017—2018中国丙烯市场年度报告》,一方面,山东市场产能占国内丙烯总产能的比例近 4年来一直维持在 17%至 18%区间内且丙烯产能分布与产量分布基本趋同;另一方面,山东市场当量需求量占国内当量需求量的18%,故山东市场丙烯供需情况与全国丙烯供需情况基本保持一致,即丙烯在山东市场亦存在着供不应求的情形。
    
    未来随着我国经济增长,丙烯整体需求也将随之进一步增长,根据工信部《石化和化学工业发展规划(2016-2020年)》,到2020年我国丙烯当量需求量将达到约4,000万吨规模,如维持现有生产规模,丙烯缺口将持续存在。
    
    b.丙烯下游产品景气度
    
    丙烯下游的主要产品有聚丙烯 PP、环氧丙烷、丙烯腈、丙烯酸和辛醇,最重要的用途是生产聚丙烯,用途占比高达70%,其次是环氧丙烷等,故聚丙烯、环氧丙烷行业的景气度直接关系到丙烯需求量。
    
    我国聚丙烯产量持续增加,聚丙烯产量从2014年1,373.90万吨增长至2018年度2,092.20万吨,增长了52.28%,基本保持每年约100万吨左右的增长速度。聚丙烯产量的提高会在一定程度上增大对上游原料丙烯的需求,从而拉动丙烯产业的高速发展。
    
    目前环氧丙烷行业处于装置更换期,导致环氧丙烷市场供给不充足,依然存在需求缺口,产品毛利率长期处于较高水平,预计随着氯醇法工艺生产装置更换完成,环氧丙烷行业产能未来亦将进入扩张期,从而拉动丙烯产业的高速发展。
    
    c.丙烯行业供需情况对丙烯价格的影响
    
    丙烯市场的供给方为丙烯生产企业,如渤海石化、万华化学等PDH丙烯生产企业以及山东省内地方性炼油厂等,而丙烯市场的需求方则为丙烯下游产品生产企业,如聚丙烯生产企业、环氧丙烷生产企业等。目前,我国丙烯国内产量无法满足下游企业需求量,供给存在缺口,但是受丙烯陆路运输物理经济半径的影响,丙烯经济销售区域内的市场供给需求变化会对销售价格产生影响。如山东地区丙烯产能扩张而下游需求未同比例增加,则一定时期内供需关系变化将对丙烯价格存在一定向下的压力,但随着产能扩张压力逐渐释放,丙烯价格将回归平衡。
    
    (2)短期影响因素
    
    ①装置波动
    
    装置波动是影响市场价格短期波动的主要因素之一,丙烯生产企业装置停工会导致市场供应量减少,给丙烯市场调价带来一定利好刺激,进而推动丙烯价格上涨。相反,丙烯下游装置停工将导致市场需求下滑,给丙烯市场调价带来一定利空影响,从而使丙烯价格下跌。丙烯生产装置及其下游生产装置波动是行业内判断市场实时供需情况以及后市行情的关键性因素,是生产企业调价的重要依据,也是经营者时刻关注的主要市场动态。
    
    ②产品库存
    
    如前所述,山东丙烯生产企业以地炼为主,山东地炼丙烯球罐数量及容积相对有限,球罐数量在1-10个不等,容积在1,000至20,000立方米不等,丙烯存储周期在3-10天不等。丙烯库存累积容易引发憋罐风险,一旦憋罐,炼厂只能选择倒罐或通过事故火炬燃烧消耗,严重的将引起气分、催化及常减压装置连环停工。
    
    由于存储能力的限制,导致库存成为山东调整丙烯价格的参考依据之一,当行情较差的阶段,地炼库存压力上升速度较快,会加剧价格下跌的速度和幅度。相反,地炼库存及出货无压的情况下,山东丙烯价格往往相对坚挺。
    
    综上所述,我国丙烯市场发展良好,下游行业需求旺盛,短期内山东丙烯价格会受到装置波动、产品库存等因素而产生波动,但是长期来看其价格走势仍主要跟踪国际原油价格走势并受到山东丙烯市场供需情况影响。
    
    2、丙烷价格影响因素
    
    PDH装置对于原材料品质有较高要求,而我国暂时不具备大规模供应PDH装置所需的高纯度丙烷能力,故报告期内渤海石化采购的丙烷均来源于海外进口,而进口丙烷价格存在如下特点:
    
    (1)存在一定价格上限
    
    丙烷因其高热值和低价格的特点,常被用于供发动机及家用取暖系统的燃料。目前中国所消费的丙烷中,用于民用供暖和工业燃料占比达到 70%,仅有30%用于化工原料。故以燃料为主要用途的特性在一定程度上限制了丙烷的价格上限。
    
    (2)来源广泛且供给充足
    
    进口丙烷主要来自中东油田伴生气和美国的页岩气。随着北美页岩气革命,大量廉价丙烷进入市场,同时俄罗斯、加拿大、非洲、澳大利亚等国家和地区对丙烷开发力度的加大,丙烷总体产量不断提升,整体供应环境较为宽松,即使个别国家发生突发性供给减少亦不会发生因丙烷供货短缺而导致丙烷价格飙升的情形。
    
    例如中美贸易争端期间,中国对美国进口丙烷关税增至26%,其后美国进口丙烷几乎从中国市场消失,从贸易战前进口量337.5万吨(2017年,丙烷来源占比第2)迅速降低至0.24万吨(2019年1-7月数据,丙烷来源占比第22)。美国丙烷成本上升后,中国企业可迅速在市场中找到其他地区出口的丙烷填补美国空缺。从渤海石化具体经营数据来看,2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,北美丙烷采购数量占当期丙烷采购数量的比例分别为 42.55%、54.17%、33.04%、0.00%,即渤海石化自北美丙烷加征关税后,逐步停止对美国地区的丙烷采购,并迅速以中东丙烷填补空缺。
    
    (3)价格存在一定季节性
    
    承上所述,丙烷以燃料为主要用途;对于中国大陆而言,采暖季一般为当年11月15日至后一年3月15日;而在采暖季期间,丙烷需求更加旺盛,存在一定价格支撑。
    
    (4)丙烷价格与原油价格相关性较强
    
    丙烷作为全球石油化工产业链中重要品种,且主要来源于原油开采的伴生气,故丙烷市场价格与国际原油市场价格保持较高的正相关性,具体情况如下图所示:
    
    单位:元/吨
    
    注1:上图数据来源于Wind资讯
    
    注2:图中数据单位均已换算为“元/吨”,原油平均体积为42加仑/桶,根据原油平均密度
    
    换算为0.137吨/桶
    
    综上所述,丙烷属于国际大宗商品,整体供应充足,受其主要用于燃料用途的限制,供需关系相对稳定,其价格与国际原油价格相关性更强,与国际原油价格波动幅度偏差较小。
    
    3、丙烯-丙烷价差走势
    
    承前所述,长期来看丙烯价格与丙烷价格均主要跟踪国际原油价格走势,其价差走势及盈利能力具体如下:
    
    (1)丙烯-丙烷价差影响因素
    
    丙烯及丙烷价格均与国际原油市场价格保持较高的正相关性,变动趋势保持一致,一定程度上可以抵消两者因原油价格波动对丙烯-丙烷价差的影响;但是,两者价格变动幅度略有不同,主要原因系丙烯价格除受国际原油价格影响外,亦受到丙烯市场整体供需情况的影响。例如,若国际原油价格下跌而山东市场中丙烯供给小于需求时,则丙烯及丙烷价格虽同步下跌,但山东市场供需关系给予丙烯价格下跌一定的向上支撑,使丙烯价格跌幅小于丙烷跌幅,从而使得丙烯-丙烷价差增加。
    
    (2)丙烯-丙烷历年来价差走势
    
    自2013年1月1日至今,丙烯、丙烷价格及其价差与原油价格趋势如下图所示:
    
    单位:元/吨
    
    注1:上图数据来源于Wind资讯,图中黄色面积为丙烯-丙烷价差;
    
    注2:图中数据单位均已换算为“元/吨”,原油平均体积为42加仑/桶,根据原油平均密度
    
    换算为0.137吨/桶。
    
    历史期间内丙烯、丙烷各自的价格走势存在波动,但除特殊事项外两者价差较为稳定:2014年前3季度,丙烯-丙烷价差总体保持稳定。2014年4季度原油价格因石油输出国组织(OPEC)会议决定不减产等非市场因素影响迅速下跌,丙烯、丙烷价格同步下降,但由于年末属于采暖季,丙烷存在一定价格支撑,故价差有所缩小。至2015年初,丙烯-丙烷价差恢复。2015年下半年,受国际原油价格大幅下跌影响,丙烯价格及丙烷价格同步下跌,但同时叠加2015年国内大量PDH装置集中投产以及“8· 注12天津滨海新区爆炸事故”影响,导致丙烯-丙烷价差出现暂时性收窄。自2016年至目前,原油价格长期在40-60美元的低位区间运行,丙烯-丙烷价差较为稳定。
    
    可见,丙烯及丙烷价格与原油价格在历史区间内保持正相关,变动趋势保持基本一致,丙烯-丙烷价差较为稳定,除国内突发性事件、短期国际局势等非供求关系影响情形外,丙烯-丙烷价差处于合理水平。因此,从长期来看,丙烯-丙烷价差持续存在,丙烷脱氢制丙烯企业盈利能力具有稳定性。
    
    (3)PDH装置盈利能力分析
    
    渤海石化在丙烷脱氢生产中,每生产一吨丙烯消耗大约 1.2364 吨丙烷,因此{产品-原材料价值(单位丙烯产品毛利≈丙烯价格-1.2364*丙烷价格)}可以作为考察丙烷脱氢盈利能力水平的指标。
    
    根据渤海石化的历史经营经验以及相关研究报告,在简化考虑的情况下,假设当月单位丙烯产品毛利(当月单位丙烯产品毛利=当月丙烯均价-1.2364*当月丙烷均价)在 250 美元/吨(由于汇率存在波动,此数据为约数)以上企业即可在当月实现净盈利。经统计,丙烯产品毛利分布如下表所示:
    
    单位:美元/吨
    
      当月单位丙烯产    0-250   250-300  300-350  350-400  400-450  450-500  500-550
          品毛利
        月数(月)           7       11       18       25        9        3        2
            占比         9.33%  14.67%   24.00%   33.33%   12.00%    4.00%    2.67%
    
    
    注1:统计区间为2013年1月1日至2019年6月30日,共计75个月同时存在丙烯与丙烷
    
    的报价。
    
    注2:数据来源为Wind资讯。
    
    在合计75个月的统计区间内,不存在当月单位丙烯产品毛利小于0的现象;处于亏损(当月单位丙烯产品毛利小于250美元/吨)的月数仅7个月,占比仅9.33%,且亏损幅度较小,当月单位丙烯产品毛利最低值不低于199美元/吨;绝大多数行情处于盈利状态,共计68个月,占比达90.67%。同时,处于亏损的月份主要集中在下游设备密集检修的1月至4月,不存在一年内连续亏损的情形。注:2015年8月12日,天津滨海新区危险品仓库发生火灾爆炸事故,事故发生后化工行业开展全国范围内的集中整治排查,丙烯生产企业及下游产品生产企业均需停产自查,使得山东丙烯需求骤然下降;另一方面,该事故导致大量进口丙烯无法在天津港靠岸卸货,只得转港至山东省东营港,从而使得山东市场丙烯短期内供给大幅提升。
    
    因此,尽管在行业可能出现的暂时性低谷内,渤海石化可能与多数化工企业一样,难以避免发生个别月份亏损的情形;但是从丙烯行业长期来看,渤海石化PDH装置盈利能力具有可靠的保障和较强的稳定性。
    
    综上,渤海石化盈利能力主要影响因素系丙烯-丙烷的价差。一方面,丙烯与丙烷作为全球化的大宗商品,其价格总体上与原油价格变动趋势基本一致,且历史上丙烯-丙烷价差总体上保持相对稳定;另一方面,丙烯需求旺盛,预计未来供给缺口仍将持续存在;因此能够保证标的公司经营业绩和盈利能力的持续性和稳定性。
    
    (二)渤海石化未来盈利预测及盈利稳定性保障措施
    
    1、渤海石化未来盈利预测
    
    (1)天健兴业出具加期评估报告,收益法评估中考虑了周期性影响因素,评估结果仍高于作为本次交易定价依据的资产评估报告结果
    
    ①丙烯价格预测思路
    
    丙烯价格预测主要参考了历史年度山东地区丙烯销售价格的波动情况。山东地区丙烯销售价格在2016年至2018年整体保持上涨趋势,自2018年底至2019年6月价格有所下降,结合历史波动情况,预计标的公司丙烯销售价格在2019年至2021年整体将继续有所下降,2022年至2024年则会逐步回升。
    
    影响山东市场丙烯价格的主要因素包括:国际原油价格、山东市场丙烯行业供需关系等。历史周期中,2015年、2016年均为丙烯价格低点,相邻年份之间的价格波动较大,主要是受到了2015年国际原油价格大跳水影响及天津塘沽地区2015年8.12大爆炸事件等偶发性事件影响,国内丙烯价格进入谷底,2016年至2018年逐步恢复到历史平均水平,在不考虑国际原油特殊价格波动等特殊因素的前提下,丙烯价格的波动幅度不会再出现历史周期中的巨幅波动情况,预测期丙烯价格波动幅度将主要受到山东地区丙烯供需关系的影响而发生变化。
    
    ②丙烷价格预测思路
    
    丙烷价格预测主要参考了历史年度丙烷采购价格的波动情况。从丙烯丙烷历史价格趋势来看,两者主要受国际原油价格的波动而发生变化,丙烷价格波动与丙烯价格波动整体趋势基本保持一致。因此,预测期内丙烷价格整体走势亦将与丙烯价格走势保持相同趋势。
    
    ③加期评估结果高于作为本次交易定价依据的资产评估报告结果
    
    截至2019年6月30日,在考虑周期性变化因素的前提下,渤海石化100%股权的收益法评估值为205,108.14万元,高于本次交易定价依据的资产评估报告结果。
    
    (2)未来盈利预测验证情况
    
    中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)对渤海石化编制预测性财务数据所采用的历史数据信息与渤海石化经审计的模拟财务报表数据、经审计的实际财务报表数据进行核对,检查了2019年7-12月、2020年度、2021年度盈利情况的预测过程与盈利预测情况说明中预测方法的一致性,对渤海石化2019年7-12月、2020年度、2021年度的盈利预测过程及结果进行重新计算,并出具了盈利预测商定程序报告,标的公司2019年、2020年及2021年的盈利预测数据与加期资产评估报告收益法中预测的净利润一致。
    
    2、盈利稳定性保障措施
    
    根据《上市公司重大资产重组管理办法》和《中国证监会上市部关于上市公司监管法律法规常见问题与解答修订汇编》相关规定并经交易双方协商,本次重组由渤化集团作为补偿义务人就业绩承诺期内渤海石化未来盈利进行承诺和补偿安排。
    
    上市公司已与上述重组补偿义务人签署了《盈利补偿协议》,对本次重组业绩承诺及补偿方式进行了如下安排:
    
    (1)业绩承诺期
    
    本次盈利补偿的保证期间为自本次发行股份购买资产实施完毕当年起的连续3个会计年度(含本次发行股份购买资产实施完毕当年)。如本次发行股份购买资产于2019年内实施完毕,则保证期间为2019年度、2020年度及2021年度。如本次交易实施完成时间延后,则保证期间相应顺延,即2020年度、2021年度和2022年度。
    
    (2)业绩承诺金额
    
    如本次发行股份购买资产于2019年内实施完毕,渤化集团承诺渤海石化在2019年度、2020年度及2021年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润每年分别不少于人民币22,675.64万元、23,033.28万元、23,585.51万元;如本次发行股份购买资产在2020年内实施完毕,渤化集团承诺渤海石化在2020年度、2021年度及2022年度的承诺净利润每年分别不少于人民币23,033.28万元、23,585.51万元和23,154.55万元。
    
    天津磁卡将单独披露业绩承诺期限内每个年度标的公司实现的实际净利润数及其与承诺净利润数的差异情况,并由具有证券业务资格的会计师事务所对该等差异情况进行专项审核并出具报告/意见。为避免争议,上市公司、渤化集团理解并确认,《盈利补偿协议》项下以专项审核的净利润数作为确定渤化集团是否需要承担补偿义务的依据。上市公司及渤化集团同意,标的公司业绩承诺期内经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润(以下简称“实际净利润数”)未达到对应年度的承诺净利润数,均视为标的公司该年度未实现业绩承诺,由渤化集团根据《盈利补偿协议》的有关约定进行补偿。
    
    (3)补偿金额及补偿方式
    
    ①补偿方式
    
    如渤海石化在保证期间经审计的截至当期期末累积实现净利润低于截至当期期末累积承诺净利润,渤化集团应以其在本次发行股份购买资产中取得的对价股份进行补偿,对价股份不足以补偿的,渤化集团应以现金方式进行补偿。
    
    ②补偿金额的计算
    
    当期应补偿金额=(截至当期期末累积承诺净利润数-截至当期期末累积实现净利润数)÷保证期间累积承诺净利润总数×本次发行股份购买资产标的资产总对价-已补偿金额。
    
    渤化集团每年应补偿股份数量按以下公式计算确定:
    
    当期应补偿股份数量=当期应补偿金额÷标的股份的发行价格。
    
    ③补偿金额的调整
    
    天津磁卡在承诺期内实施送股、转增或股票股利分配的,则补偿股份数量相应调整为:补偿股份数量(调整后)=当期应补偿股份数量×(1+转增或送股比例)。
    
    天津磁卡就补偿股份数已分配的现金股利应由渤化集团中补偿股份义务人作相应返还,计算公式为:返还金额=截至补偿前每股已分配的现金股利×当期应补偿股份数量。
    
    (4)减值测试
    
    保证期间届满后,天津磁卡将聘请具有证券、期货业务资格的会计师事务所对标的资产进行减值测试并出具《减值测试报告》,如标的资产期末减值额>渤化集团保证期间累积已补偿的股份价值(补偿的股份数量×发行价格)+保证期间已补偿的现金总额(如有),则由渤化集团向天津磁卡另行补偿,具体补偿金额计算方式如下:
    
    应补偿金额=标的资产期末减值额-累积已补偿金额。标的资产期末减值额为标的资产交易对价减去期末标的资产的评估值(假设自交割日至减值测试基准日期间标的资产未受到股东增资、减资、接受赠与以及利润分配的影响)。
    
    减值测试补偿时,应补偿金额应先由渤化集团以其在本次发行股份购买资产中取得的对价股份进行补偿,股份补偿数量=应补偿的金额÷本次发行股份购买资产的股份发行价格。若渤化集团持有的本次发行股份数不足以补偿的,则差额部分应由渤化集团以现金进行补偿。
    
    (5)保障业绩补偿实现的具体安排
    
    根据渤化集团出具的《关于履行业绩补偿义务的保障承诺》,渤化集团就上述事项已作出声明与承诺如下:
    
    “作为本次重组业绩承诺方,本承诺人保证于本次重组项下取得的上市公司对价股份优先用于履行业绩补偿承诺,不通过质押股份等方式逃避补偿义务;若未来质押对价股份,将书面告知质权人根据业绩补偿协议上述股份具有潜在业绩承诺补偿义务情况,并在质押协议中就相关股份用于支付业绩补偿事项等与质权人作出明确约定。”
    
    同时,渤化集团亦承诺:
    
    “1、本公司在本次重大资产重组中认购的天津磁卡股份自本次发行股份购买资产结束之日起届满36个月之日和渤化集团与上市公司另行签订的《盈利补偿协议》中约定的补偿义务履行完毕之日中的较晚日前不得转让或上市交易(按照《盈利补偿协议》进行回购或赠送的股份除外)因本次发行股份购买资产取得的上市公司股份;上述日期届满后根据中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的有关规定执行。本次交易完成后6个月内,如上市公司股票连续20个交易日的收盘价低于发行价,或者交易完成后6个月期末收盘价低于发行价的,本公司通过本次重大资产重组取得的对价股份的锁定期在原有锁定期的基础上自动延长6个月。
    
    2、如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在形成调查结论以前,本公司将不转让在上市公司拥有权益的股份。并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会,由董事会代其向证券交易所和登记结算公司申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本单位的身份信息和账户信息并申请锁定;董事会未向证券交易所和登记结算公司报送本单位的身份信息和账户信息的,授权证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,本单位承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
    
    3、本次重大资产重组完成后,由于天津磁卡送红股、转增股本、配股等原因而使本公司增加持有的上市公司股份,亦应遵守上述承诺。
    
    4、若本公司所认购股份的锁定期与证券监管机构的最新监管意见不相符,本公司将根据证券监管机构的监管意见进行相应调整。”
    
    综上所述,标的公司作为丙烷脱氢制丙烯企业盈利能力主要受丙烯-丙烷价差影响,除国内突发性事件、短期国际局势等非供求关系影响情形外,丙烯-丙烷价差处于合理水平,丙烯-丙烷价差持续存在且较为稳定。同时,渤化集团作为本次交易对方就标的公司未来盈利进行了承诺和补偿安排,且标的公司业绩预测具有可实现性。因此,本次交易标的公司具有稳定的持续盈利能力,符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的相关规定。
    
    重大风险提示
    
    投资者在评价上市公司发行股份购买资产并募集配套资金事项时,除本报告书提供的其他各项资料外,应特别认真考虑下述各项风险因素。
    
    一、本次交易相关风险
    
    (一)本次重组审批风险
    
    本次重组已经上市公司第八届董事会第十七次、2018 年第四次临时股东大会及第八届董事会第二十三次会议审议通过,但尚需中国证监会对本次重组的核准。截至本报告书签署之日,相关报批事项仍在进行中。上述批准或核准事宜均为本次交易的前提条件,重组方案能否取得相关批准或核准,以及最终取得批准或核准的时间存在不确定性,提请广大投资者注意相关风险。
    
    (二)本次交易可能被暂停、中止或取消的风险
    
    上市公司制定了严格的内幕信息管理制度,上市公司与交易对方在协商确定本次交易的过程中,尽可能缩小内幕信息知情人员的范围,降低内幕信息传播的可能性,但难以排除有关机构或个人利用本次交易内幕信息进行内幕交易的行为。上市公司股票停牌前价格波动情况未构成《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》规定的股票价格波动标准,但无法排除上市公司因异常交易涉嫌内幕交易致使本次重组被暂停、中止或取消的风险。
    
    此外,在本次交易审核过程中,交易双方可能需要根据监管机构的要求不断完善交易方案,如交易双方无法就完善交易方案的措施达成一致,本次交易相关各方均有可能选择终止本次交易,提请投资者关注本次交易可能终止的风险。(三)上市公司业务转型及收购整合风险
    
    本次重组完成后,渤海石化将成为上市公司的全资子公司,上市公司将形成电子信息和现代石化两大产业板块。上市公司业务范围扩大,资产及收入规模显著增长,上市公司将根据实际情况,在业务、资产、财务、人员、机构等方面进行整合,加强完善各项管理流程,并统一内控制度。上市公司与标的公司在业务领域、组织模式、管理制度、公司文化等方面也存在一定的差异,全新产业的注入将对上市公司原有治理格局产生一定冲击,对上市公司合理管控多产业的能力提出挑战。上市公司的业务转型与未来整合工作的实施程度及效果具有不确定性,提请投资者注意上市公司业务转型及收购整合风险。
    
    (四)盈利承诺实现风险
    
    根据天津磁卡与渤化集团签订的附生效条件的《盈利补偿协议》,如本次发行股份购买资产于2019年内实施完毕,则渤海石化在2019年度、2020年度及2021 年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润每年分别不少于人民币22,675.64万元、23,033.28万元、23,585.51万元;如本次发行股份购买资产在2020年内实施完毕,渤化集团承诺渤海石化在2020年度、2021年度及2022年度的承诺净利润每年分别不少于人民币23,033.28万元、23,585.51万元和23,154.55万元。
    
    该盈利承诺系标的公司管理层基于公司目前的运营能力和未来的发展前景做出的综合判断,最终其能否实现将取决于行业发展趋势的变化和标的公司管理层的经营管理能力。本次交易存在承诺期内标的资产实际盈利数达不到承诺盈利数的风险。
    
    (五)业绩补偿承诺实施风险
    
    根据天津磁卡与渤化集团签订的附生效条件的《盈利补偿协议》,若渤海石化在保证期间经审计的截至当期期末累积实现净利润低于截至当期期末累积承诺净利润,渤化集团应以其在本次发行股份购买资产中取得的对价股份进行补偿,对价股份不足以补偿的,渤化集团应以现金方式进行补偿。
    
    若届时渤化集团持有的上市公司股份不足以补偿,且没有能力筹措资金购买股份予以补偿或进行现金补偿时,将面临业绩补偿承诺无法实施的风险。
    
    (六)上市公司现有业务置出风险
    
    若经营过渡期内上市公司现有业务出现亏损,则上市公司将在亏损事实明确后的12个月内将亏损业务予以置出,亏损业务置出对上市公司的影响及压力具体如下:
    
    1、现有业务置出对重组后上市公司的影响
    
    本次交易前,上市公司主要产品包括智能卡产品、智能卡应用系统及配套机具;有价证券印刷、各种包装装潢等。本次重组的标的公司是国内现代石化产业丙烯生产商,业务规模较大,盈利性良好。通过本次交易,上市公司将新增盈利能力较强的丙烯制造业务板块,上市公司现有业务占整体业务比重将大幅减少;根据上市公司2018年度财务数据以及2018年度重组后备考财务数据,现有业务占比情况如下所示:
    
    单位:万元
    
            科目           上市公司现有业务        备考财务数据           占比
          营业收入                   14,529.20             475,618.98           3.05%
          营业成本                   11,723.23             404,058.05           2.90%
          营业利润                    7,287.49              53,755.39          13.56%
    
    
    根据上表所示,上市公司现有业务占比较低,对重组后的上市公司影响较小。如未来上市公司将存在亏损的业务从重组后的主体中予以置出,有利于上市公司的长期发展并有效提升上市公司盈利能力,给上市公司带来积极的影响。
    
    2、未来置出亏损业务存在的压力
    
    上市公司未来置出亏损业务所存在的压力主要体现在债务转移以及妥善安排现有员工,具体如下:
    
    ①债务转移
    
    上市公司置出亏损业务可能涉及与业务相关的债务转移,而债务转移须取得债权人的同意。虽然上市公司债务转移难度相对较小,但仍可能面临部分债权人不同意相关债务的转移致使上市公司承担相应责任的风险。
    
    ②人员安置
    
    上市公司置出亏损业务涉及现有部分员工工作岗位变动或劳动合同变更,若上市公司制定的安置方案得不到员工的认可,则存在该方案无法通过职工代表大会的风险。同时,若受让方未严格按照员工安置方案落实执行,相关员工亦可能会与上市公司发生劳动争议或纠纷。
    
    二、募集资金及投资项目风险
    
    (一)募集配套资金未能实施风险
    
    本次交易拟同时募集配套资金,用于支付本次交易中介机构费用与税费以及建设渤海石化丙烷脱氢装置技术改造项目。上述募集配套资金事项能否获得证监会的批准尚存在不确定性,且募集配套资金事项能否成功实施受宏观经济、二级市场波动及投资者预期等多种因素的影响,存在募集配套资金失败的风险。在募集配套资金未能实施的情形下,虽然上市公司可以通过自有资金、银行贷款等方式投资建设丙烷脱氢装置技术改造项目,但由于投资金额较大,必然会增加上市公司的财务费用支出,故存在本次募集配套资金金额不足或失败、上市公司财务费用增加的风险。
    
    (二)募投项目的实施、收益未达预期的风险
    
    上市公司本次募集配套资金拟用于支付本次交易中介机构费用与税费以及建设渤海石化丙烷脱氢装置技术改造项目。上述募投项目已进行了可行性论证及财务测算,综合评价了项目的风险和收益,编制了可行性研究报告。渤海石化上述募投项目已经取得项目备案证明、项目安全条件审查意见书和项目环境影响报告书的批复,但项目后续融资、施工至投产前,仍需按法律法规的要求逐步取得有关部门的评价与审批。
    
    根据2018年5月出具的项目可研报告,渤海石化丙烷脱氢装置技术改造项目规划建设期为30个月,由于国际政治经济环境、大宗商品市场价格变化以及项目的进度存在不确定性,项目实际投入、收益与可研报告估算可能存在差异,募投项目存在实施、收益未达预期的风险。
    
    三、标的资产相关风险
    
    (一)宏观经济波动风险
    
    渤海石化主营产品为丙烯,属于国民经济基础配套产业,下游应用领域非常广泛,涉及合成塑料、合成橡胶、合成纤维、高吸水性树脂、建材、医药、农药、香料、染料和涂料等领域,都是与人民生产生活紧密相关的行业,受宏观经济波动的影响较为明显。近年来,我国基础化工产业快速发展,主要由于下游行业持续景气。在当前国际国内经济深化调整过程中,若宏观经济出现波动,经济进入下行震荡周期,则存在下游市场增速放缓或投资降速,从而带来市场对化工产品需求降低的风险。
    
    (二)原材料采购风险
    
    渤海石化PDH装置主要生产原料为高纯度丙烷,原料单一且主要来源于国际进口。从世界范围内看,高纯度丙烷产地主要包括中东、美国、东南亚、俄罗斯、非洲、加拿大、澳大利亚等国家和地区,属于大宗化工原材料,国际范围内供给量充足。渤海石化采购丙烷主要以中东和美国等地区为主要货源地。随着中美贸易纠纷及争端的加剧,我国于2018年8月开始针对从美国进口的丙烷加征关税。受该关税政策影响,国内丙烷需求企业正逐步降低从美国的丙烷采购,转而从国际其他国家及地区的采购。受国际局势变动的影响,短期内标的公司原材料采购价格存在一定市场风险。但从较长时间区间来看,高纯度丙烷国际市场供应充足,标的公司能够根据国际原料市场变化,及时调整采购策略,大幅降低原料采购风险。
    
    (三)关联交易占比较高的风险
    
    本次交易完成后上市公司关联交易规模将会有一定幅度的上升,本次交易存在关联交易占比较高的风险。报告期内,渤海石化向关联方销售的产品包括丙烯、副产品氢气及关联租赁,标的公司销售给关联方的收入(包含丙烯销售收入、氢气销售收入、关联租赁房屋及设备收入)占比分别为56.41%、58.55%、31.15%、17.83%,呈现逐年下降的趋势。渤海石化成立于2018年4月12日,自2018年5月25日取得了与PDH丙烷脱氢制丙烯业务相关的资产、负债、人员,2016年度、2017年度、2018年1月1日-2018年5月25日的财务数据系基于与渤化石化签署的资产转让协议和渤化集团的相关批复模拟编制而成。渤海石化成立后的实际运行期间内,关联交易销售比例大幅下降,且渤化集团亦做出了关于规范及减少关联交易的相关承诺。本次交易完成后,上市公司与控股股东及其关联企业之间的关联交易将继续严格按照相关法律法规及《公司章程》的要求履行关联交易的决策程序,遵循市场原则以公允、合理的市场价格进行,确保不损害上市公司及其他股东的合法权益。
    
    (四)产品价格波动风险
    
    标的公司从事的化工行业为周期性行业,产品市场价格受上下游行业景气度、国际国内环境、行业市场影响,且随宏观经济发展状况、市场供求关系的变化而呈现出周期性波动。2018 年丙烯市场行情较好,根据标的公司管理层的预计,丙烯产品价格未来一段时间可能会有所波动,评估机构已在估计标的公司未来年度盈利能力时考虑了该等因素,但如遇丙烯市场有较大变化,标的公司盈利状况将受到一定的影响。
    
    (五)客户集中风险
    
    2016年、2017年及2018年及2019年1-6月,渤海石化前十大客户销售额分别为337,173.87万元、388,409.57万元、457,773.93万元和180,858.27万元,分别占当期收入的100.00%、100.00%、99.28%和100%,客户集中度较高。渤海石化客户集中度较高符合基础化工行业的特点,一方面,丙烯生产商均倾向于选择装置规模较大、运行水平稳定、资金充裕、抗风险能力和盈利能力强的客户,对单一客户的丙烯销售量较大;另一方面,为实现规模经济,化工产业集群效应明显,环渤海地区为我国化工产业集群的重要基地之一,丙烯产业链下游包括聚丙烯、丙烯腈、环氧丙烷、丁/辛醇、丙烯酸、苯酚/丙酮、BOPP 薄膜、乙丙橡胶等客户,加之丙烯陆路运输物理经济半径约为500公里以内,因此标的公司客户集中度较高。单一客户丙烯需求量较大,能够有效保证标的公司生产销售的稳定,但若下游客户因停工、检修或其他不可控因素导致阶段性需求量骤减,则短期内会一定程度影响渤海石化产品销售情况进而影响盈利能力。近年来,国内丙烯行业发展迅速,对于丙烯的市场需求较为旺盛,如标的公司遇短期内单一客户需求量下降,则环渤海地区的化工产业集群能够有效消化标的公司的丙烯产量。(六)市场供给及产能过剩风险
    
    按照一般产业的发展过程,随着行业产能产量的不断提升,市场竞争不断加剧,产业利润率会逐步调整至均衡水平。随着化工行业产能的不断提升,丙烯行业不排除出现供给放大、盈利水平回落的情形,标的公司可能面临行业发展过快、市场供给短期过剩带来的收入和利润降低的风险。
    
    近年来,国内丙烯市场一直存在供需缺口,国际市场进口丙烯量较大,虽然国内丙烯产能不断增加,但下游需求发展迅速,行业上下游发展较为均衡,因此,未来一段时间内国内丙烯供需缺口依然存在。
    
    (七)安全生产风险
    
    渤海石化主要产品丙烯属于危险化学品,生产过程安全性要求较高。一方面,渤海石化的生产过程涉及原辅料等大量化工产品,如存储或使用不当可能导致安全事故;另一方面,PDH 装置设计和运行复杂,设备故障、操作失误以及不可抗力等因素均存在发生安全生产事故的风险;同时,渤海石化PDH装置存在超设计产能运行的情况,如不定期检修可能导致安全事故。
    
    标的公司一直注重在安全生产运营方面的投入,持续改进和完善各种安全预防措施,安全水平不断提高。2018 年上半年,标的公司通过了国家一级安全生产标准化现场验收;2019年1月15日,应急管理部公告认定渤海石化为危险化学品安全标准化一级企业,目前标的公司在等待应急管理部统一发放证书。未来,随着我国安全生产标准的不断提升,标的公司将持续加大安全生产费用投入,保证装置的安全、稳定运行。
    
    (八)环保生产风险
    
    标的公司主要污染物包括废气、废水及固废,经过科学的处理手段后,达到国家、地方相关环保法律法规排放标准要求。若未来环保政策进一步趋严,导致标的公司PDH装置频繁停工或下游产品生产企业装置频繁停工,则可能会对标的公司的正常生产经营以及业绩带来一定影响。
    
    (九)汇率风险
    
    报告期内,渤海石化原材料采购一般以美元进行结算,如短期内人民币或美元的汇率出现大幅波动,渤海石化原材料采购将面临一定的汇率波动风险,从而对渤海石化盈利能力产生一定影响。报告期内,人民币兑美元汇率存在一定波动,波动区间为6.2764至7.0884。如未来人民币兑美元贬值幅度进一步扩大,则可能会对渤海石化的生产经营和经济效益产生一定的影响。
    
    为应对上述风险,标的公司将积极采取国际贸易金融工具锁定期间汇率变动,从而降低汇率波动风险。同时,标的公司综合考虑结算手段的融资成本与汇率波动等因素,灵活调整支付方式,部分采购直接采用现汇结算方式,避免信用证结算带来的融资成本过高或汇率波动过大风险。
    
    四、其他风险
    
    (一)股价波动的风险
    
    上市公司股票价格不仅取决于盈利水平及发展前景,也受到市场供求关系、国家经济政策调整、金融货币政策利率和汇率的变化、股票市场投机行为以及投资者心理预期等各种不可预测因素的影响,因而上市公司股票的价格可能偏离其价值,给投资者带来投资风险。上市公司本次重大资产重组需要有关部门审批,在审批期间内股票市场价格可能出现波动,给投资者带来一定的风险。
    
    股票的价格波动是股票市场的正常现象。为此,上市公司提醒投资者应当具有风险意识,以便做出正确的投资决策。同时,上市公司一方面将以股东利益最大化作为最终目标,提高资产利用效率和盈利水平;另一方面将严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》和《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律、法规的要求规范运作。本次交易完成后,上市公司将严格按照《上海证券交易所股票上市规则》的要求,真实、准确、及时、完整、公平地向投资者披露有可能影响上市公司股票价格的重大信息,以利于投资者做出正确的投资决策。
    
    (二)其他风险
    
    上市公司不排除因政治、政策、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不利影响的可能性。
    
    第一节 本次交易概述
    
    一、本次交易的背景及目的
    
    (一)本次交易的背景
    
    1、响应深化国企改革号召,我国加快国有企业股份制改革步伐
    
    根据《国务院办公厅转发国资委关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见的通知》(国办发【2006】97 号文)、《关于促进企业兼并重组的意见》(国发【2010】27号)、《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》(国发【2014】14 号)、《关于深化国有企业改革的指导意见》、《国务院关于国有企业发展混合所有制经济的意见》等文件的指示精神,加快国有企业的股份制改革,大力推进改制上市,提高上市公司质量。积极支持资产或主营业务资产优良的企业实现整体上市;充分发挥资本市场推动企业重组的作用;稳妥推进主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业混合所有制改革,按照市场化、国际化要求,以增强国有经济活力、放大国有资本功能、实现国有资产保值增值为主要目标,以提高经济效益和创新商业模式为导向,充分运用整体上市等方式,积极引入其他国有资本或各类非国有资本实现股权多元化。
    
    2、天津市进一步推进国有企业改革,渤化集团核心资产证券化是天津市国有企业混改整体部署的重要组成部分
    
    为深入贯彻落实中共中央、国务院相继出台的深化国有企业改革的指导意见精神,天津市市委市政府制定出台了《关于进一步深化国有企业改革的实施意见》(津党发【2017】5 号文),提出深化国有企业改革加快实现“三个一批、各得其所”目标,即稳妥推进公益类国有企业混改、全部推进竞争类国有企业混改、统筹推进要素类国有企业混改。按照分层推进混改的思路,有序推进一级集团公司层面的混改,鼓励通过整体上市、并购重组、发行可转换债等方式,积极引入主业匹配、管理规范、实力较强的各类战略投资者,实现优势互补和机制创新,形成股权结构多元、股东行为规范、内部约束有效、运行高效灵活的经营机制。到2020年,除涉及国家安全领域的国有企业全部实现混改,竞争类企业资产证券化率达到50%,具备条件的企业集团实现整体上市挂牌或核心资产上市挂牌。
    
    渤化集团作为市国资委直接监管的企业集团,应积极贯彻中共中央国务院和市委市政府的决策部署,进一步深化国企改革,加快实施集团公司和所属企业的混合所有制改革,着力推进核心资产整体上市,全面完成改革工作目标任务。(二)本次交易的目的
    
    1、置入优质资产,全面提升上市公司资产质量与盈利能力
    
    天津磁卡的主营业务包括数据卡产品、印刷产品与智能卡应用系统及配套机具相关产品的生产与销售。从2015年到2018年,上市公司的主营业务销售收入保持稳定。但受资金限制,上市公司在设备升级改造、研究开发等方面的投入不足,研发能力与研发水平制约企业主业的发展。近几年来,上市公司的主营业务规模偏小,盈利能力较弱。
    
    本次重组标的公司主营丙烯产品的生产和销售。渤海石化拥有具备世界先进水平的年产60万吨丙烯PDH装置,盈利能力较强。天津磁卡通过发行股份购买资产的方式收购渤海石化100%股权,将大幅提升上市公司盈利能力,增强上市公司市场竞争力,保护投资者利益。
    
    2、搭建上市公司现代石化产业平台
    
    现代石化具有良好的发展前景与盈利能力。本次重大资产重组后,上市公司主营业务将在现有电子信息板块(数据卡类+应用系统)、纸制包装印刷业务基础上增加现代石化类的丙烷脱氢制丙烯业务,并以此为基础逐步搭建现代化工及能源化工产业平台。
    
    未来,上市公司可发挥资本运作平台效应,通过收购具有技术优势、盈利能力和行业竞争实力的标的,实现上市公司的外延式成长,为上市公司股东的利益提供可靠的保障,快速提升上市公司综合竞争能力、创新发展水平,实现可持续发展。
    
    3、打开直接融资渠道
    
    本次重组天津磁卡拟向不超过10名(含10名)特定投资者定向发行股票募集配套资金,后续亦可根据企业发展阶段及资金需求状况,选择发行股票、债券等多种方式筹措资金优化上市公司资产负债结构,夯实资本实力,推动上市公司实现跨越式发展。
    
    4、提升公司知名度,强化品牌效应
    
    本次完成重组后,上市公司、渤海石化的市场知名度和社会影响力将在现有基础上得到较大程度的提升,对提升品牌效应、优化经营环境、提高市场地位起到促进作用。
    
    二、本次交易具体方案
    
    本次交易中,天津磁卡拟向交易对方渤化集团以非公开发行股份的方式,购买其持有的渤海石化100%股权,并募集配套资金,本次交易标的资产的评估值为188,136.04万元,交易作价确定为188,136.04万元,全部交易对价以股份支付。同时,募集配套资金金额不超过180,000万元,不超过本次拟购买标的资产交易金额的 100%,且发行股份数量不超过上市公司本次交易前总股本的 20%,即122,254,209股(含122,254,209股)。最终发行数量将在中国证监会核准的范围内,由上市公司董事会在股东大会授权范围内根据发行时的实际情况确定。
    
    本次发行股份购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提,最终募集配套资金成功与否不影响本次发行股份购买资产行为的实施。
    
    (一)发行股份购买资产
    
    上市公司拟向渤化集团发行股份的方式购买其持有的渤海石化100%股权,交易作价188,136.04万元,合计发行391,135,219股股份,发行价格4.81元/股,本次交易最终方案需经中国证监会核准后实施。本次交易完成后,天津磁卡将直接持有渤海石化100%的股权。
    
    (二)非公开发行股份募集配套资金
    
    本次募集配套资金总额不超过180,000万元,不超过本次拟购买标的资产交易金额的 100%,发行股份数量不超过上市公司本次交易前总股本的 20%,即122,254,209股(含122,254,209股)。最终发行数量将在中国证监会核准的范围内,由上市公司董事会在股东大会授权范围内根据发行时的实际情况确定。
    
    本次交易拟采用询价方式向特定对象非公开发行股份募集配套资金,发行对象为符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司(以其自有资金)、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者和自然人等不超过10名的特定投资者。发行对象应符合法律、法规规定的条件。证券投资基金管理公司以其管理的2只以上基金认购的,视为一个发行对象。上述特定对象均以现金方式、以相同价格认购本次非公开发行股票。
    
    本次发行股份购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提,最终配套融资发行成功与否不影响本次发行股份购买资产行为的实施。如果募集配套资金出现未能实施或融资金额低于预期的情形,上市公司将自筹解决。
    
    (三)本次交易的定价原则及交易价格
    
    本次交易标的资产为渤海石化100%股权,以标的资产的评估结果作为本次交易的定价依据。根据2018年11月19日天健兴业出具的天兴评报字(2018)第1051号《资产评估报告》,评估机构采用资产基础法和收益法两种评估方法对渤海石化股东全部权益价值进行评估,最终选用资产基础法评估结果作为评估结论。渤海石化100%股权在评估基准日2018年6月30日的评估值为188,136.04万元,较渤海石化账面净资产178,089.02万元增值10,047.02万元,评估增值率为5.64%。
    
    鉴于作为本次交易定价依据的资产评估报告(天兴评报字(2018)第 1051号)使用有效期截止日为2019年6月29日,天健兴业出具了加期评估报告(天兴评报字(2019)第0933号)。截止2019年6月30日,渤海石化100%股权账面价值为200,338.62万元,评估值为208,667.84万元,增值额为8,329.22万元,增值率为4.16%,较2018年6月30日为评估基准日的渤海石化100%股权评估值增加20,531.80万元。本次交易方案中上市公司发行股份购买资产的标的公司在前后两次评估基准日之间未出现贬值,加期评估结果不会对本次交易构成实质性影响。经交易双方协商并根据天津市国资委出具的《关于继续推进天津渤海化工集团有限责任公司与天津环球磁卡股份有限公司重组工作的函》,本次交易所涉及的标的资产定价仍选用2018年6月30日为评估基准日的评估结果作为定价依据,即交易作价维持188,136.04万元不变。
    
    本次交易作价根据具有证券期货业务资格的资产评估机构出具并经相关国资监管机构备案的评估报告的评估结果确定,交易双方签订《发行股份购买资产协议》、《发行股份购买资产协议补充协议》和《发行股份购买资产协议补充协议(二)》。
    
    (四)本次交易中的股票发行
    
    1、发行股份购买资产
    
    根据上市公司与渤化集团签署的《发行股份购买资产协议》、《发行股份购买资产协议补充协议》和《发行股份购买资产协议补充协议(二)》,上市公司拟向渤化集团发行股份购买其持有的渤海石化100%股权。
    
    本次发行股份购买资产的具体情况如下:
    
    (1)发行股份的种类和面值
    
    本次非公开发行的股票为人民币普通股(A股),每股面值1.00元。
    
    (2)发行方式及发行对象
    
    本次发行的方式为向特定对象非公开发行,具体发行对象为渤化集团。
    
    (3)发行价格及定价原则
    
    按照《重组管理办法》的相关规定,本次发行股份购买资产的定价基准日为上市公司第八届董事会第十四次会议决议公告日,上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价格的90%。可选的市场参考价为本次发行定价基准日前20个交易日、60个交易日或120个交易日的上市公司股票交易均价之一。董事会决议公告日前若干个交易日公司股票交易均价=决议公告日前若干个交易日公司股票交易总额/决议公告日前若干个交易日公司股票交易总量。
    
    本次发行定价基准日前20个交易日、60个交易日或120个交易日的上市公司股票交易均价具体情况如下:
    
       股票交易均价计算区间         交易均价(元/股)        交易均价九折(元/股)
           前20个交易日                    5.34                       4.81
           前60个交易日                    5.71                       5.14
           前120个交易日                   5.88                       5.30
    
    
    上市公司在与交易对方进行充分、平等协商的基础上,充分考虑各方利益,确定本次发行股份购买资产的股票发行价格采用定价基准日前20个交易日上市公司股票交易均价作为市场参考价,并最终确定本次发行股份购买资产的股票发行价格为4.81元/股(不低于定价基准日前20个交易日上市公司股票交易均价的90%)。
    
    在本次发行股份的定价基准日至发行日期间,如上市公司实施现金分红、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项,将根据上海证券交易所的相关规定对发行价格作相应调整。
    
    (4)发行数量
    
    本次交易向交易对方非公开发行的股票数量应按照以下公式进行计算:
    
    发行数量=渤海石化100%股权的交易作价÷发行价格
    
    依据上述公式计算的发行数量精确至股,如计算的发行股票数量不为整数的应向下调整为整数。
    
    依据上述计算原则,本次交易的股份对价合计为188,136.04万元,向交易对方渤化集团非公开发行的股份数合计为391,135,219股。
    
    在定价基准日至股份发行日期间,上市公司如有其他派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项,将按照相关规则对发行数量进行相应调整。
    
    (5)股份锁定期
    
    ①交易对方股份锁定期
    
    根据上市公司与交易对方签署的《发行股份购买资产协议》、《发行股份购买资产协议补充协议》及《发行股份购买资产协议补充协议(二)》和交易对方渤化集团出具的承诺,本次交易中交易对方所得上市公司股份的锁定安排如下:
    
    “1、本公司在本次重大资产重组中认购的天津磁卡股份自自本次发行股份购买资产结束之日起届满36个月之日和渤化集团与上市公司另行签订的《盈利补偿协议》中约定的补偿义务履行完毕之日中的较晚日前不得转让或上市交易(按照《盈利补偿协议》进行回购或赠送的股份除外)因本次发行股份购买资产取得的上市公司股份;上述日期届满后根据中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的有关规定执行。本次重大资产重组完成后6个月内,如上市公司股票连续20个交易日的收盘价低于发行价,或者本次重大资产重组完成后6个月期末收盘价低于发行价的,本公司通过本次重大资产重组取得的对价股份的锁定期在原有锁定期的基础上自动延长6个月。
    
    2、如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在形成调查结论以前,本公司将不转让在上市公司拥有权益的股份。并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会,由董事会代其向证券交易所和登记结算公司申请锁定;未在两个交易日内提交锁定申请的,授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本单位的身份信息和账户信息并申请锁定;董事会未向证券交易所和登记结算公司报送本单位的身份信息和账户信息的,授权证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,本单位承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
    
    3、本次重大资产重组完成后,由于天津磁卡送红股、转增股本、配股等原因而使本公司增加持有的上市公司股份,亦应遵守上述承诺。
    
    4、若本公司所认购股份的锁定期与证券监管机构的最新监管意见不相符,本公司将根据证券监管机构的监管意见进行相应调整。”
    
    ②控股股东存量股份锁定期
    
    上市公司控股股东磁卡集团承诺:“自本次重大资产重组完成之日起,本公司在本次重大资产重组前持有的存量股份12个月内不转让,12个月后根据中国证监会和上海证券交易所的有关规定执行。”
    
    (6)业绩承诺及盈利补偿安排
    
    根据《重组管理办法》和中国证监会相关规定并经交易各方协商,本次重组由渤化集团作为补偿义务人就标的资产未来盈利进行承诺和补偿安排。详见本报告书“重大事项提示”之“七、业绩承诺及盈利预测补偿安排”。
    
    (7)过渡期间损益归属约定及滚存未分配利润安排
    
    ①过渡期间损益归属
    
    天津磁卡可在标的资产交割后60日内提出对标的公司进行专项审计,确定评估基准日至资产交割日内标的资产的损益。该等审计应由双方共同认可,聘请具有证券期货业务资格的会计师事务所完成。评估基准日至重组交割日期间的损益的确定以专项审计报告为准。双方同意,自评估基准日(不含当日)至重组交割日(含当日),标的公司如实现盈利,或因其他原因而增加的净资产的部分归渤化集团所有,于前述期间专项审计工作完成(即出具专项审计报告)后60日内,由标的公司以现金方式向渤化集团支付;如渤海石化发生亏损,或因其他原因而减少的净资产部分,于前述期间专项审计工作完成(即出具专项审计报告)后60日内,由渤化集团以现金方式向天津磁卡补足。
    
    ②发行前的滚存未分配利润安排
    
    本次发行股份购买资产完成后,为兼顾新老股东的利益,天津磁卡的新老股东共同享有本次发行前的滚存未分配利润。
    
    (8)上市地点
    
    本次发行的股票将申请在上海证券交易所上市交易。
    
    2、募集配套资金
    
    (1)募集配套资金的金额
    
    本次募集配套资金的金额不超过180,000万元,不超过本次拟购买资产交易价格的100%,符合相关法规规定。
    
    (2)发行股份的种类和面值
    
    本次募集配套资金发行的股票为人民币普通股(A股),每股面值1.00元。
    
    (3)发行方式及发行对象
    
    按照《证券发行管理办法》、《实施细则》等相关规定,本次募集配套资金拟采用询价的方式,向不超过10名(含10名)特定投资者定向发行。特定投资者包括符合法律法规规定的境内产业投资者、证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托投资公司、财务公司、合格境外机构投资者、自然人投资者以及其他合法投资者。证券投资基金管理公司以其管理的 2 只以上基金认购的,视为一个发行对象。信托公司作为发行对象,只能以自有资金认购。具体发行对象由上市公司股东大会授权董事会在上市公司取得本次发行核准文件后,按照相关法律法规的规定和监管部门的要求,根据申购报价情况,遵照价格优先的原则确定。
    
    所有募集配套资金发行对象均以现金方式认购本次非公开发行的股份。
    
    (4)发行价格及定价原则
    
    本次非公开发行股份募集配套资金采取询价发行方式,定价基准日为发行期首日。
    
    根据《证券发行管理办法》的有关规定,此次发行股份募集配套资金的发行价格为不低于定价基准日前20个交易日股票均价的90%。具体发行价格将在本次发行获得中国证监会核准后,由上市公司董事会根据股东大会授权,按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定,并根据询价情况,与本次发行的独立财务顾问(主承销商)协商确定。
    
    在定价基准日至股份发行日期间,上市公司如有其他派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项,将按照上海证券交易所相关规则对发行价格进行相应调整。
    
    (5)发行数量
    
    本次募集配套资金预计不超过180,000万元,不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%,发行数量不超过上市公司本次交易前总股本的20%,即122,254,209股(含122,254,209股)。最终发行数量将以最终发行价格为依据,由上市公司董事会提请股东大会授权董事会根据询价结果与本次交易的独立财务顾问(主承销商)协商确定。
    
    (6)股份锁定期
    
    本次交易将向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金,自该等股份发行上市之日起12个月内不转让,之后按照中国证监会及上交所的有关规定执行。本次交易完成后,上述锁定期内,由于上市公司派息、送红股、资本公积转增股本等原因增持的股份,亦应遵守上述约定。
    
    (7)上市地点
    
    本次发行的股票将申请在上海证券交易所上市交易。
    
    (8)募集配套资金的具体用途
    
    本次交易中募集配套资金总额不超过180,000万元,拟用于支付本次交易中介机构费用与税费以及建设渤海石化丙烷脱氢装置技术改造项目,具体如下:
    
    单位:万元
    
      序号               配套资金用途                  预计投资      拟使用募集资金
       1    渤海石化丙烷脱氢装置技术改造项目             295,335.00         178,300.00
       2    本次交易中介机构费用与税费                     1,700.00           1,700.00
                         合计                            297,035.00         180,000.00
    
    
    募集资金到位后,如实际募集资金金额少于上述项目投资拟投入募集资金金额,不足部分由上市公司自筹解决。募集配套资金到位之前,标的公司可根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入,并在募集配套资金到位后予以置换。
    
    (9)滚存未分配利润的安排
    
    本次募集配套资金发行完成前的滚存未分配利润,由发行完成后公司新老股东共同享有。
    
    三、本次交易决策过程和批准情况
    
    (一)本次交易已履行的决策和审批程序
    
    1、本次交易已经渤化集团内部决策机构审议通过;
    
    2、本次交易已经获得天津市人民政府的批准同意;
    
    3、本次交易已经获得天津市国资委的原则性同意;
    
    4、本次重大资产重组预案及相关议案已经天津磁卡第八届董事会第十四次会议审议通过。同日,上市公司与交易对方签署了附生效条件的《发行股份购买资产协议》;
    
    5、天津市国资委对本次发行股份购买资产涉及的资产评估结果已备案;
    
    6、本次交易方案、本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)、审计报告、审阅报告和评估报告等相关议案已经上市公司第八届董事会第十七次会议审议通过。同日,上市公司与交易对方签署了附生效条件的《发行股份购买资产协议补充协议》;
    
    7、天津市国资委批准本次发行股份购买资产交易方案;
    
    8、天津磁卡2018年第四次临时股东大会审议通过本次发行股份购买资产交易方案,并同意豁免渤化集团的要约收购义务;
    
    9、本次交易方案、本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)、审计报告、备考审阅报告、加期资产评估报告、盈利预测商定程序报告等相关议案已经上市公司第八届董事会第二十三次会议审议通过。同日,上市公司与交易对方签署了附生效条件的《发行股份购买资产协议补充协议(二)》及《盈利补偿协议》。
    
    (二)本次重组尚需履行的程序
    
    1、中国证监会核准本次交易方案。
    
    上述事项能否获得相关批准或核准以及获得批准或核准的时间,均存在不确定性,提请广大投资者注意。在获得上述全部批准或核准前,上市公司不得实施本次交易。
    
    四、本次重组对上市公司影响
    
    (一)本次交易对上市公司主营业务的影响
    
    本次交易前,上市公司主要产品包括智能卡产品、智能卡应用系统及配套机具;有价证券印刷、各种包装装潢等。本次重组的标的公司是国内现代石化产业丙烯生产商,业务规模较大,盈利性良好。通过本次交易,上市公司将新增现代石化产业平台,通过收购盈利能力较强的丙烯制造业务板块形成新的利润增长点,为上市公司长期发展注入新的动力。
    
    (二)本次重组对上市公司股权结构的影响
    
    本次交易前,上市公司总股本为611,271,047股。根据本次交易方案,本次发行股份购买资产拟发行391,135,219股股份,不考虑募集配套资金的情况下,交易完成后上市公司总股本将增加至 1,002,406,266 股,上市公司控股股东渤化集团及其一致行动人磁卡集团持股比例将由本次交易前的28.09%变为56.15%,天津市国资委仍为上市公司的实际控制人。在考虑配套融资的情形下,本次发行股份购买资产并募集配套资金拟发行122,254,209股股份,交易完成后上市公司总股本将增加至 1,124,660,475 股,上市公司控股股东渤化集团及其一致行动人磁卡集团的持股比例将由本次交易前的28.09%变为50.05%,仍为上市公司的控股股东,天津市国资委仍为上市公司的实际控制人。
    
    本次交易对上市公司股权结构的影响如下表所示:
    
                       本次交易前             本次交易后              本次交易后
       股东名称                         (不考虑募集配套资金)   (考虑募集配套资金)
                    持股数量   持股比  持股数量(股)持股比例  持股数量(股) 持股比
                     (股)    例(%)                (%)                 例(%)
       磁卡集团    171,731,347    28.09    171,731,347      17.13    171,731,347     15.27
       渤化集团              /        /    391,135,219      39.02    391,135,219     34.78
      配套融资方             /        /              /          /    122,254,209     10.87
      其他社会股   439,539,700    71.91    439,539,700      43.85    439,539,700     39.08
          东
         合计      611,271,047   100.00   1,002,406,266     100.00   1,124,660,475    100.00
    
    
    本次交易后,上市公司控股股东及其一致行动人仍为渤化集团、磁卡集团,实际控制人仍为天津市国资委,上市公司控制权未发生变化。
    
    (三)本次重组对上市公司财务状况和盈利能力的影响
    
    本次交易完成后,标的公司将被纳入上市公司的合并报表范围,上市公司资产规模及盈利能力将得到显著提升。根据中兴财光华出具的《备考审阅报告》(中兴财光华审阅字(2019)第303003号),本次交易前后,上市公司主要财务数据比较如下:
    
    单位:万元
    
                     2019年6月30日/2019年1-6月          2018年12月31日/2018年度
         项目         本次      备考数    增幅(%)   本次      备考数    增幅(%)
                     交易前                           交易前
     总资产         56,380.66   390,330.56     592.31   59,950.58   422,481.29     604.72
     归属于母公司
     所有者权益合   13,380.41   213,719.02    1,497.25   15,300.50   212,629.42    1,289.69
     计
     营业收入        5,044.84   185,903.11   3,585.02   14,529.20   475,618.98    3,173.54
     归属于母公司   -4,321.45      -745.16      82.76    7,248.29    42,355.79     484.36
     股东的净利润
     归属于母公司
     所有者的基本       -0.07        -0.01      89.48       0.12         0.42     256.34
     每股收益(元/
     股)
    
    
    本次交易完成后,上市公司总资产规模、净资产规模、营收规模、归属于母公司股东的净利润水平将显著增加,基本每股收益亦将得到大幅提升,上市公司财务状况、盈利能力将得以增强。随着我国经济的不断发展、环渤海地区现代化工产业集群效应的提升、下游化工企业数量的持续增加,未来渤海石化资产的盈利水平仍有较大增长空间,这将进一步提升上市公司的盈利能力与整体竞争力。五、本次交易构成重大资产重组
    
    本次交易中上市公司拟购买渤海石化100%股权。根据上市公司2018年年度经审计的财务数据、渤海石化2018年年度经审计的模拟财务数据以及本次交易标的资产的作价情况,相关财务比例计算如下:
    
    单位:万元
    
            项目              资产总额            资产净额            营业收入
     渤海石化                     362,530.71           197,328.91           461,089.79
     上市公司                      59,950.58            15,300.50            14,529.20
     财务指标占比                   604.72%           1,289.69%           3,173.54%
    
    
    注1:上市公司、渤海石化的资产总额、资产净额、营业收入取自经审计的2018年度资产
    
    负债表、利润表。
    
    注2:根据《重组管理办法》的相关规定,标的公司的资产总额、资产净额为渤海石化经审
    
    计的模拟资产负债表数据与本次交易金额孰高者。
    
    注3:财务指标占比指标的公司占上市公司相应财务指标的比例。
    
    根据《重组管理办法》的规定,本次交易构成重大资产重组。本次交易采取发行股份购买资产的方式,需通过中国证监会并购重组委的审核,并取得中国证监会核准后方可实施。
    
    六、本次交易构成关联交易
    
    本次交易实施前,渤化集团为磁卡集团之控股股东,间接控制上市公司28.09%股份。因此,渤化集团为上市公司关联方,本次交易构成关联交易。
    
    上市公司召开董事会审议本次交易的相关议案时,关联董事已回避表决;上市公司召开股东大会审议本次交易的相关议案时,关联股东亦将回避表决。
    
    七、本次交易未导致上市公司控制权变化,且不构成重组上市
    
    本次交易前,天津市政府于2018年8月22日签发津政函[2018]88号《天津市人民政府关于同意渤化集团整合重组磁卡集团长芦集团方案的批复》,同意将磁卡集团100%股权无偿划转至渤化集团。上述无偿划转完成后,渤化集团持有磁卡集团100%股权。根据《<首次公开发行股票并上市管理办法>第十二条“实际控制人没有发生变更”的理解和适用——证券期货法律适用意见第1号》的规定,上述无偿划转未导致天津磁卡实际控制人发生变更,上市公司实际控制人仍为天津市国资委,磁卡集团为上市公司直接控股股东。渤化集团为天津市国资委全资企业,持有磁卡集团100%股权,通过磁卡集团间接控制上市公司28.09%的股份。
    
    本次交易完成后,天津市国资委依然为上市公司实际控制人,渤化集团通过本次交易直接持有上市公司 39.02%股权,为天津磁卡的直接控股股东,通过磁卡集团间接持有上市公司17.13%的股份,合计持有上市公司56.15%股权(未考虑配套募集资金新增股份的影响)。
    
    本次交易不会导致上市公司控制权和实际控制人发生变更,根据《重组管理办法》的相关规定,本次交易不构成重组上市。
    
    八、本次交易不会导致上市公司股票不具备上市条件
    
    本次交易前,上市公司总股本为611,271,047股。根据本次交易方案,本次发行股份购买资产拟发行391,135,219股股份,不考虑募集配套资金的情况下,交易完成后上市公司总股本将增加至 1,002,406,266 股,在考虑配套融资的情形下,本次发行股份购买资产并募集配套资金拟发行122,254,209股股份,交易完成后上市公司总股本将增加至 1,124,660,475 股。本次交易后,天津磁卡社会公众股东持股比例不低于公司股份总数的10%,符合《上市规则》有关股票上市交易条件的规定,天津磁卡符合股票上市条件。
    
    九、本次交易触发要约收购义务的说明
    
    本次交易前,渤化集团作为磁卡集团的控股股东,间接控制上市公司总股本的28.09%。根据标的资产评估值和本次发行股份的价格计算,本次交易完成后,渤化集团将直接持有天津磁卡391,135,219股,占天津磁卡总股本的39.02%(未考虑配套募集资金新增股份的影响),本次发行触发要约收购义务。
    
    根据《上市公司收购管理办法》的规定,渤化集团在本次发行前已拥有上市公司的控制权,并且承诺36个月内不转让本次向其发行的新股,经过上市公司股东大会同意,豁免渤化集团的要约收购义务。
    
    第二节 上市公司基本情况
    
    一、上市公司基本情况
    
    公司名称:天津环球磁卡股份有限公司
    
    公司英文名称:Tianjin Global Magnetic Card Co.,Ltd.
    
    企业类型:股份有限公司(上市)
    
    股票简称:天津磁卡
    
    股票代码:600800
    
    注册资本:611,271,047元人民币
    
    法定代表人:郭锴
    
    成立日期:1979年5月30日
    
    营业期限:1979年5月30日至长期
    
    统一社会信用代码:911200001030663879
    
    注册地址:天津空港物流加工区外环北路1号2-A001室
    
    办公地址:天津市河西区解放南路325号
    
    邮政编码:300202
    
    联系电话:022-58585662
    
    传真号码:022-58585633
    
    公司网址:http://www.gmcc.com.cn
    
    经营范围:软件系统设计、网络集成技术及高科技产品的开发;数据卡及其专用读写机具、银行机具的开发与制造;出版物印刷、包装装潢印刷品印刷、其他印刷品印刷;水性荧光墨的制造、加工和销售;纸、纸制品及相关产品的制造、加工和销售;林木及相关产品研究、种植、开发和销售;造纸网及其他过滤用网和线材相关产品的制造、开发和销售;日用电子器具制造;税控收款机产品的开发、设计、制造或生产、销售和服务;数据卡的技术咨询、服务;经营本企业自产产品及技术出口业务;经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、备品备件、零配件及技术的进口业务;承办中外合资经营、合作生产及开展“三来一补”业务;房地产开发及商品房销售;自有房屋的租赁业务;开展对外经济技术合作业务[以(1999)外经贸政审函字第 1563 号为准];汽车货运(危险品运输除外);承包境外数据卡行业工程境内国际招标工程;上述境外工程所需的设备、材料出口;对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
    
    二、上市公司历史沿革情况
    
    (一)设立及发行上市情况
    
    天津磁卡前身为天津环球磁卡公司,始建于1938年。天津解放后,被人民银行总行接管,命名为“天津人民印刷厂”后更名为“国营五四三厂”。50年代,企业下放给天津市管理。1970年,更名为“天津市人民印刷厂”,隶属于天津市一轻局。1992年8月,更名为天津环球磁卡公司,企业性质为全民所有制企业。
    
    1993年,经天津市股份制试点领导小组津股试字【1993】12号文及天津市人民政府津政函【1993】62 号文批准,天津环球磁卡公司采用向社会公开募集方式成立股份有限公司。经中国证券监督管理委员会证监发审字【1993】第 77号文批准,天津磁卡发行股票3,990万股,并于1993年12月6日在上海证券交易所上市交易。1993年11月27日,天津会计师事务所出具津会内字【93】80号《验资报告》,确认天津磁卡股本人民币 72,933,469 元和股票发行溢价收入83,790,000元已全部到位。
    
    首次公开发行后,天津磁卡股本结构如下:
    
              股份类别                持股数量(万股)         占总股本比例(%)
             1、国家持股                         3,303.3469                     45.29
            2、募集法人股                          1,380.00                     18.92
            3、社会公众股                          2,610.00                     35.79
          其中:内部职工股                           261.00                      3.58
            股份总数合计                         7,293.3469                    100.00
    
    
    (二)上市以后的主要历史沿革
    
    1、1996年,上市公司配股
    
    1996年,经中国证券监督管理委员会证监上字【1997】6号文批准,上市公司以1995年末总股本为基数,实施了每10股配售3股的配股方案。配股完成后,上市公司的总股本增至94,813,469股。
    
    2、1997年,上市公司送股及资本公积金转增股本
    
    1997年,经上市公司1996年度股东大会审议通过,上市公司以1996年末总股本为基数,向全体股东每10股送红股3股,以资本公积金向全体股东每10股转增2股。本次送股及转增股本后,上市公司总股本增至142,220,204股。
    
    3、1998年,上市公司送股及资本公积金转增资本
    
    1998年,经上市公司1997年度股东大会审议通过,上市公司以1996年末总股本为基数,向全体股东每10股送红股1股,以资本公积金向全体股东每10股转增4股。本次送股及转增股本后,上市公司总股本增至213,330,306股。
    
    4、1999年,上市公司配股
    
    1999年,经中国证券监督管理委员会证监上字【1999】79号文批准,上市公司以1998年末总股本为基数,实施了每10股配售2股的配股方案。配股完成后,上市公司总股本增至245,181,868股。
    
    5、2000年,上市公司送股
    
    2000年,经上市公司1999年度股东大会审议通过,上市公司以1999年末总股本为基数,向全体股东每10股送红股5股。实施利润分配方案后,上市公司总股本增至367,772,802股。
    
    6、2001年,上市公司送股及资本公积金转增资本
    
    2001年,经上市公司2000年度股东大会审议通过,上市公司以2000年末总股本为基数,向全体股东每10股送红股1股,以资本公积金向全体股东每10股转增4股。本次送股及转增股本后,上市公司总股本增至551,659,203股。
    
    7、2002年,控股股东变更
    
    2002年9月19日,天津磁卡发布《天津环球磁卡股份有限公司国家股股权划转的公告》,根据前述文件,根据财政部财企【2002】39号《财政部关于天津环球磁卡股份有限公司国家股划转有关问题的批复》及天津市政府津政函【2001】151 号《关于确认天津环球磁卡股份有限公司国家股股权划转比例的函》,并经中国证监会同意豁免磁卡集团的要约收购义务,一轻集团持有的天津磁卡183,381,314股国家股被无偿划转至磁卡集团。
    
    8、2008年,上市公司股权分置改革
    
    2008年12月29日,召开上市公司2008年第一次临时股东大会,审议并通过了《天津环球磁卡股份有限公司股权分置改革方案》。本方案实施后,上市公司总股本增加至611,271,047股。
    
    9、2018年控股股东股权无偿划转及增持
    
    2018年5月18日,天津磁卡发布公告,将于2018年5月17日起1个月内,以自筹资金通过上交所交易系统对公司股票进行增持,增持股数不低于公司总股本的0.5%,不超过公司总股本的1%(含首次增持),增持股票金额不低于2,000万元不超过4,000万元。本次增持基于控股股东对于公司未来持续稳定发展的信心。
    
    2018年8月22日,天津市政府签发津政函【2018】88号《天津市人民政府关于同意渤化集团整合重组磁卡集团长芦集团方案的批复》,同意将磁卡集团100%股权无偿划转至渤化集团。
    
    2018年8月31日,天津市国资委签发《关于做好三家集团整合重组和天津磁卡重大资产重组工作的通知》,同意将其持有的磁卡集团100%股权无偿划转至渤化集团。
    
    本次无偿划转完成后,渤化集团持有磁卡集团100%股权,并通过磁卡集团间接持有天津磁卡169,394,723股,占天津磁卡总股本的27.71%。
    
    截至2018年11月21日收盘,磁卡集团通过上交所证券交易系统累计增持公司股份3,456,824股,占公司总股本的0.57%,交易金额合计20,006,710.37元,占公司总股本28.09%。
    
    三、上市公司最近六十个月的控股权变动情况
    
    最近六十个月,上市公司控股股东均为磁卡集团,实际控制人均为天津市国资委。自上市以来,上市公司控股权未发生变动。
    
    四、上市公司控股股东及实际控制人情况
    
    (一)上市公司与控股股东、实际控制人之间的产权关系图
    
    目前,天津磁卡股权控制关系如下:(二)控股股东基本情况
    
    1、控股股东概况
    
    公司名称:天津环球磁卡集团有限公司
    
    企业性质:有限责任公司(法人独资)
    
    注册资本:244,000万元人民币
    
    法定代表人:阮强
    
    成立日期:2001年10月25日
    
    营业期限:2001年10月25日至长期
    
    统一社会信用代码:911200007327975967
    
    注册地址:天津市河西区友谊路3号友城名居10号楼
    
    办公地址:天津市河西区友谊路3号友城名居10号楼
    
    经营范围:股东授权范围内国有资产的经营;各类商品及物资销售;仓储(危险品除外)及有关的技术咨询服务(不含中介);自有设备租赁;经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务(以上范围内国家有专营专项规定的按规定办理)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
    
    2、控股股东股权结构(三)实际控制人情况
    
    截至本报告书签署之日,天津市国资委为渤化集团的唯一股东,持有渤化集团 100%的股权,渤化集团持有天津磁卡控股股东磁卡集团 100%股权,天津市国资委是天津磁卡的实际控制人。天津市国资委根据市政府授权,依照有关法律、法规履行出资人职责,负责监管市政府出资的经营性国有资产和部分非经营性国有资产。
    
    五、上市公司最近三年的重大资产重组情况
    
    最近三年,上市公司不存在《重组管理办法》规定的重大资产重组情形。
    
    六、上市公司主营业务情况
    
    天津磁卡的主营业务包括三类,数据卡产品:含磁条卡、智能卡、ID卡等;印刷产品:含包装装潢印刷、出版物印刷、票证印刷等;智能卡应用系统及配套机具:含城市一卡通管理系统及配套机具、卡片第二代身份证读写器等产品。
    
    最近三年及一期,天津磁卡主营业务收入按业务构成分类如下:
    
    单位:万元
    
             2019年1-6月         2018年度           2017年度           2016年度
     项目    金额     比例     金额     比例     金额      比例     金额     比例
                    (%)            (%)            (%)            (%)
     机具   1,647.17    32.75   6,884.40    47.45   5,609.14    39.80   4,059.77    30.84
     磁卡   2,151.92    42.79   4,969.78    34.25   5,629.96    39.94   6,090.04    46.26
     印刷   1,229.86    24.46   2,656.09    18.30   2,855.75    20.26   3,013.90    22.90
     合计   5,028.95   100.00  14,510.27   100.00  14,094.85   100.00  13,163.71   100.00
    
    
    七、上市公司主要财务数据及财务指标
    
    最近三年及一期,上市公司主要财务数据及主要财务指标(按合并报表口径)如下:
    
    (一)资产负债表主要数据
    
    单位:万元
    
           项目             2019年          2018年         2017年         2016年
                           6月30日        12月31日       12月31日       12月31日
     资产总额                  56,380.66       59,950.58       52,040.68       59,914.86
     负债总额                  46,542.83       48,264.29       49,734.94       51,516.35
     股东权益                   9,837.83       11,686.29        2,305.74        8,398.51
     归属上市公司股东          13,380.41       15,300.50        5,850.50       11,826.79
     所有者权益
    
    
    (二)利润表主要数据
    
    单位:万元
    
             项目          2019年1-6月     2018年度       2017年度       2016年度
     营业收入                   5,044.84      14,529.20       14,163.23       13,266.07
     营业利润                  -4,314.19       7,287.49        -6,045.09        -8,586.82
     利润总额                  -4,334.49       7,177.38        -6,066.38        1,249.22
     净利润                    -4,334.49       7,177.38        -6,066.38        1,249.21
     归属母公司所有者的        -4,321.45       7,248.29        -5,952.19        1,936.35
     净利润
    
    
    (三)现金流量表主要数据
    
    单位:万元
    
            项目          2019年1-6月      2018年度       2017年度       2016年度
     经营活动现金净流量        -4,425.31        -4,318.60       -7,085.40       -8,812.85
     投资活动现金净流量          -41.09       17,040.06          798.40        3,054.29
     筹资活动现金净流量        -1,499.62          947.46          484.02            8.76
        现金净增加额           -5,965.96       13,669.89       -5,804.31       -5,748.66
        期末现金余额          12,058.35       18,024.31        4,354.41       10,158.72
    
    
    (四)主要财务指标
    
                            2019年1-6月/     2018年度/      2017年度/      2016年度/
             项目           2019年6月30    2018年12月     2017年12月     2016年12月
                                 日           31日           31日           31日
     资产负债率(%)(合并)       82.55          80.51          95.57          85.98
     销售毛利率(%)               15.60          19.31          19.20          18.70
     销售净利率(%)              -85.92          49.40         -42.83           9.42
     基本每股收益(元)             -0.07           0.12          -0.10           0.03
     加权平均净资产收益率          -32.89          76.50         -67.25          17.84
     (%)
    
    
    八、上市公司合法合规情况
    
    (一)上市公司最近三年非经营性资金占用及解决、整改情况
    
    1、最近三年被关联方占用资金的情况
    
    (1)天津造纸网厂
    
    天津磁卡控股子公司天津环球高新造纸网业有限公司(以下简称“网业公司”)自2009年起借款给磁卡集团全资子公司天津造纸网厂(以下简称“造纸网厂”),累计 878.48 万元人民币,造纸网厂将该等借款用于支付职工工资及缴纳社会保险。
    
    (2)天津人民印刷厂维修服务部
    
    根据上市公司提供的资料,天津磁卡曾为磁卡集团全资子公司天津市人民印刷厂下属的天津市人民印刷厂维修服务部代垫服务费,金额累计 1.53 万元人民币。
    
    2、最近三年非经营性资金占用解决情况
    
    (1)天津造纸网厂
    
    经上市公司2017年年度股东大会审议通过,天津磁卡与磁卡集团、网业公司及造纸网厂签署了《债权转让协议》,以网业公司对造纸网厂878.48万元应收款项对冲天津磁卡欠付磁卡集团的款项。
    
    (2)天津人民印刷厂维修服务部
    
    鉴于天津市人民印刷厂维修服务部工商登记已经注销,已无法偿还欠付上市公司的15,344.45元。本着维护上市公司利益,解决大股东与上市公司非经营性往来的历史遗留问题的原则,天津市人民印刷厂已经替天津市人民印刷厂维修服务部偿还上述15,344.45元欠款。
    
    3、最近三年非经营性资金占用整改情况
    
    针对上述非经营性资金占用事项,天津磁卡自2017年开始对资金管理相关的流程进行整改,包括:
    
    (1)组织财务资金人员学习证监发【2003】56号文《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》以及上交所股票上市规则中关于关联交易的规定,要求各级人员杜绝与关联方非经营性的资金往来;
    
    (2)完善银行日记账与银行对账单对账流程:由资金结算科外部的财务人员执行银行对账单单笔业务对账,做到岗位职责完全分离;对大额资金收付要求核实对方单位,财务会计人员对银行对账情况不定期进行抽查,防止类似情况再次发生。
    
    4、本次交易完成后,避免发生资金占用问题在规范运作、内部控制等方面所采取的措施
    
    (1)《资金管理制度》关于资金使用规范运作、内部控制的主要措施
    
    ①资金计划的编制与审批
    
    资金预算编制由上市公司的各业务部门负责,上市公司各分管经理负责监督。资金的筹措、分配、使用由上市公司财务部负责,财务资金岗办理具体工作。各部门要积极配合财务部的工作,按要求保质保量报送有关资料。
    
    除应于年度经营计划书编制时报送年度资金预算外,还应于每月25日前逐月预计次三个月份的资金收支资料,编制资金来源预计表报上市公司财务部,财务部根据上市公司年、季度资金预算进行核查。财务资金岗应由每月末汇总、编妥下三个月资金来源运用预计表,按月配合修订,并于次月8日前,编妥上月份资金来源运用比较表。分别报财务部长、财务总监、总经理,同时留存一份备查。
    
    上市公司与其关联方原则上严禁发生非经营性资金往来。上市公司与其关联方发生的经营性资金往来需要在年初估算全年关联交易金额,并经董事会、股东大会审议通过后进行公开披露。
    
    ②资金支出管理
    
    资金支出数额在100万元以上,应由分管部门写出专项说明,报分管经理,且由分管经理提交经理办公会审议同意后,财务部门方可支付。
    
    涉及上市公司与关联法人发生的的交易金额在300万元以上,且占上市公司最近一期经审计的净资产绝对值0.5%以上的关联交易,按有关程序提交董事会、股东大会审议通过后,财务部门方可支付。
    
    (2)关于关联方资金使用规范运作、内部控制的主要措施
    
    ①《关联交易管理制度》
    
    为规范上市公司的关联交易行为,提高上市公司规范运作水平,保护上市公司全体股东特别是中小股东及其他利益相关者的合法权益,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)、《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)、《上市公司治理准则》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司关联交易实施指引》及《天津环球磁卡股份有限公司章程》(以下简称《公司章程》)等有关规定,结合上市公司实际,制定了《关联交易管理制度》。对关联人及关联交易认定、关联人报备、关联交易披露及决策程序、关联交易定价等作出了规定。
    
    ②《防止大股东及关联方资金占用专项制度》
    
    进一步规范天津磁卡与控股股东、实际控制人及其他关联方的资金往来,避免上市公司关联方占用上市公司资金,保护上市公司、股东和其他利益相关人的合法权益,建立防范上市公司关联方占用上市公司资金的长效机制,天津磁卡制定了《防止大股东及关联方资金占用专项制度》,主要规定如下:
    
    “第二条大股东、控股股东或实际控制人及其关联方不得要求公司为其垫付工资、福利、保险、广告等期间费用。
    
    第三条公司不得以下列任何方式将资金直接或间接地提供给大股东、控股股东或实际控制人及其关联方使用:1)有偿或无偿地拆借公司的资金给大股东、控股股东或实际控制人及其关联方使用;2)通过银行或非银行金融机构向关联方提供委托贷款;3)委托大股东、控股股东或实际控制人及其关联方进行投资活动;4)为大股东、控股股东或实际控制人及其关联方开具没有真实交易背景的商业承兑汇票;5)代大股东、控股股东或实际控制人及其关联方偿还债务;6)为大股东、控股股东或实际控制人及其关联方代垫各种款项;7)中国证监会认定的其他方式。
    
    第六条公司财务部对涉及大股东、控股股东或实际控制人及其关联方的资金支付、必须依据董事长、财务总监的签字批准,并及时通报证券部门,履行信息披露,并设专人对各种往来账款进行日常处理。
    
    第十二条公司每季度末须编制大股东、控股股东或实际控制人及其关联方资金占用情况汇总表、关联交易情况总表,杜绝“期间占用、期末归还”的现象发生。
    
    第十三条公司在季度报告、中期报告、年度报告披露前10个工作日内将大股东、控股股东或实际控制人及其关联方资金占用情况汇总表、关联交易情况汇总表报送中国证监会天津证监局。”
    
    上述内部控制制度符合《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定且得到了有效执行,天津磁卡资金使用的内部控制不存在潜在风险。
    
    上市公司及控股股东针对关联资金往来出具专项承诺:
    
    上市公司出具《避免发生关联方资金占用》承诺,“1、截至说明与承诺出具之日,本公司不存在被渤化集团、磁卡集团及其下属企业占用资金的情形;2、本次交易完成后,本公司将按照《中华人民共和国证券法》、《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》、《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规的要求,严格执行本公司《关联交易管理制度》、《防止大股东及关联方资金占用专项制度》等相关制度,避免出现新的关联方资金占用的情形。”
    
    上市公司控股股东磁卡集团出具《避免发生关联方资金占用》承诺,“1、截至说明与承诺出具之日,本公司及本公司下属企业不存在占用天津磁卡资金的情形;2、本次交易完成后,本公司及本公司下属企业将严格遵守《中华人民共和国证券法》、《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》、《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规及天津磁卡《关联交易管理制度》、《防止大股东及关联方资金占用专项制度》等相关制度的规定,避免出现新的占用天津磁卡资金的情形。”
    
    渤化集团出具《避免发生关联方资金占用》承诺,“1、截至说明与承诺出具之日,本公司及本公司下属企业不存在占用天津磁卡资金的情形;2、本次交易完成后,本公司及本公司下属企业将严格遵守《中华人民共和国证券法》、《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》、《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规及天津磁卡《关联交易管理制度》、《防止大股东及关联方资金占用专项制度》等相关制度的规定,避免出现新的占用天津磁卡资金的情形。”
    
    (二)报告期内上市公司的合法合规情况
    
    截至本报告书签署之日,上市公司不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形,最近36个月内不存在受到行政处罚或者刑事处罚的情形;上市公司及其控股股东最近12个月内未受到过证券交易所公开谴责。
    
    第三节 交易对方基本情况
    
    一、基本情况
    
    公司名称:天津渤海化工集团有限责任公司
    
    企业性质:有限责任公司(国有独资)
    
    注册资本:715,186万元人民币
    
    法定代表人:王俊明
    
    成立日期:1991年5月7日
    
    营业期限至:2050年1月1日
    
    统一社会信用代码:91120000103061105B
    
    注册地址:天津市和平区湖北路10号
    
    办公地址:天津市和平区湖北路10号
    
    经营范围:对化工行业、制盐业、石油化工行业、橡胶行业、房地产业、金融业、证券业、贸易、服务业进行投资;资产经营(金融资产除外);化工产品(危险品及易制毒品除外)销售;装卸(以上范围内国家有专营专项规定的按规定办理)。
    
    二、历史沿革
    
    (一)1991年5月,天津渤海化工集团设立
    
    为了发挥天津市海洋化工优势,发展规模经营,加快发展开放型经济的步伐,由天津碱厂、天津化工厂、大沽化工厂于1991年2月28日提出联合组建天津渤海化工集团的方案。
    
    1991年5月3日,天津渤海化工集团筹备组提交企业法人申请开业登记注册书,企业法人名称为天津渤海化工集团公司,注册资本为 91,294 万元,企业性质为全民所有制。
    
    1996年至1997年,长芦塘沽盐场、长芦汉沽盐场和天津市化学工业总公司陆续并入天津渤海化工集团公司,注册资本增加至297,310万元。
    
    (二)2010年12月,整体改制为天津渤海化工集团有限责任公司
    
    2009年12月26日,依据天津市国资委津国资企改【2009】179号文件《关于对天津渤海化工集团公司做实方案及相关问题的批复》,天津渤海化工集团公司整体改制为国有独资公司,名称变更为“天津渤海化工集团有限责任公司”,注册资本为715,186.00万元,企业性质为有限责任公司(国有独资)。
    
    三、股权控制关系
    
    截至本报告书签署之日,渤化集团的控股股东及实际控制人均为天津市国资委,渤化集团股权控制结构如下图所示:
    
    四、主营业务情况
    
    多年来,渤化集团规划建设了渤海化工园和精细化工基地,完成了由传统氯碱行业向海洋化工、石油化工、碳一化工“三化”结合的产业结构转型,基本形成了布局基地化、产品系列化、产业多元化、“港化一体”的发展格局。
    
    截至2018年底,渤化集团拥有高级职称人员1,401人,正高级98人,高级技师428人,国务院特贴专家27人,“131”创新型人才三个层次共326人。近几年,渤化集团通过建设南港基地、优化渤海化工园、提升精细化工基地三大任务,建设以丙烷脱氢制丙烯为代表的石化项目,以及现代物流、营销和金融配套平台的搭建,显著提升了海洋化工产业,发展壮大了石油化工及碳一化工产业,积极拓展了新材料和专用化学品等新兴产业,核心竞争力得到增强,现已拥有氯碱化工、石油化工、煤化工、橡胶制品、精细化工、化工新材料等核心板块,渤化集团已初具现代石化产业集团的规模和特色。
    
    五、主要财务数据
    
    2017年和2018年,渤化集团的主要财务数据如下:(一)资产负债表简要数据
    
    单位:万元
    
               资产负债表项目              2018年12月31日        2017年12月31日
     总资产                                        9,458,150.76            8,813,361.73
     总负债                                        6,368,403.45            6,121,429.26
     所有者权益                                    3,089,747.31            2,691,932.47
     归属于母公司所有者权益                        2,885,022.41            2,533,337.25
     资产负债率                                        67.33%                69.46%
     净资产收益率                                       1.98%                 1.50%
    
    
    注:净资产收益率=归属于母公司所有者的净利润/归属于母公司所有者权益。
    
    (二)利润表简要数据
    
    单位:万元
    
                 利润表项目                    2018年度               2017年度
     营业总收入                                    5,626,500.28            4,787,179.79
     营业利润                                        95,286.62              45,913.07
     税前净利润                                      85,053.74              46,900.68
     归属于母公司所有者的净利润                      57,106.53              37,914.73
     净利率                                             1.11%                 0.79%
    
    
    (三)现金流量表简要数据
    
    单位:万元
    
               现金流量表项目                  2018年度               2017年度
     经营活动产生的现金流量净额                      18,568.45              12,441.80
     投资活动产生的现金流量净额                     -239,263.88              -69,921.34
     筹资活动产生的现金流量净额                     107,273.96              69,218.03
     现金及现金等价物净增加额                       -113,538.58              14,675.08
     期末现金及现金等价物余额                       748,650.72             862,189.30
    
    
    注:以上数据均为合并报表数据,2017年财务数据已经大信会计师事务所(特殊普通合伙)
    
    天津分所审计,并出具大信津审字【2018】第00083号审计报告;2018年财务数据已经中
    
    兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙天津分所)审计,并出具中兴财光华(津)审会字(2019)
    
    第05152号审计报告。
    
    六、控制的主要企业情况
    
    (一)产权控制关系结构图
    
    (二)控制的主要企业基本情况
    
    截至本报告书签署之日,渤化集团主要下属企业基本情况如下:序号 公司名称 注册资本 直接持股 主营业务
    
                          (万元)  比例(%)
                                               纯碱、烧碱、聚氯乙烯树脂、其它无机化学
            天津渤海化                         原料、有机化学原料、合成材料的制造及加
       1    工有限责任    20,000.00    100.00    工;精细化工产品的制造及加工;化学工程
            公司                               设计;自有房屋租赁;化工技术咨询;为企
                                               业提供劳务服务(以上范围内国家有专营专
                                               项规定的按规定办理)
                                               化工产品(不含危险化学品、易燃易爆易制
                                               毒品)、塑料制品、建筑材料的生产、销售,
                                               以及化工技术研发、技术转让、技术咨询、
                                               技术服务;化工专用设备制造、销售及设备
                                               租赁;码头及其他港口设施经营(凭许可证
            天津渤化化                         开展经营活动)并提供相关咨询服务;货物
       2    工发展有限   287,300.00    87.43    装卸、货物运输(不含危险化学品、凭许可
            公司                               证开展经营活动);仓储服务(不含危险化
                                               学品、易燃易爆易制毒品);无缝气瓶检验、
                                               焊接气瓶检验;劳务服务(不含劳务派遣及
                                               对外劳务合作);物业管理服务;自营和代
                                               理货物及技术进出口。(厂房竣工验收合格
                                               前不得开展生产活动)(依法须经批准的项
                                               目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
     序号    公司名称    注册资本   直接持股                  主营业务
                          (万元)  比例(%)
                                               氨、甲醇、乙酸、异丁醇、异丁醛、正丁醇、
                                               硫酸、甲醛、正丁醛、辛醇、聚甲醛、小苏
                                               打、纯碱、氯化铵、丙酸的制造;普通货运;
                                               自有厂房租赁;设备租赁(汽车除外);仓
            天津渤化永                         储(危险品除外);经营本企业自产产品的
       3    利化工股份   300,000.00    89.50    出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、
            有限公司                           原辅材料的进出口业务(国家限定公司经营
                                               或禁止进出口的商品及技术除外);化工技
                                               术咨询(不含中介);广播电视节目制作、
                                               发行;房屋租赁;场地租赁。(依法须经批
                                               准的项目,经相关部门批准后方可开展经营
                                               活动)
                                               生产经营环氧丙烷、盐酸、次氯酸钠、过氧
                                               化钠、压缩空气、压缩氮气、压缩氧气、氢
                                               氧化钠、液氯、氢气、苯乙烯、甲苯;使用
                                               电石、丙酮、丙烯腈、2,6-二硝基-4-叔丁基苯
                                               酚、对叔丁基邻苯二酚、氢氧化钾、二氯乙
                                               烷、氯乙烯、乙烯、环氧乙烷、环氧丙烷、
                                               乙炔、丙烯腈、苯乙烯、丙烯、邻苯二甲酸
                                               二辛脂、甲醇、液化石油气、乙醇、硝基苯、
                                               四氢呋喃、金属钠、丙酮、苯、硫磺、硝酸
            天津大沽化                         钠、液氨、高锰酸钾、过氧化氢、高氯酸、
       4    工股份有限    115,750.02    10.15    氯化钡、三氧化二砷、氰化钾、硝酸汞、醋
            公司                               酸、硫酸、硝酸、氢氧化钾、硫酸汞;化工
                                               产品(危险化学品、剧毒品及易制毒品除外)、
                                               塑料制品、建筑材料生产和经营;装卸;普
                                               通货运;仓储(危险品、煤炭及有污染性货
                                               物除外);化工专用设备制造;钢材销售;
                                               设备租赁;自有房屋租赁;进出口业务;无
                                               缝气瓶检验、焊接气瓶检验;苯乙烯生产(限
                                               分支机构经营);劳务服务。(依法须经批
                                               准的项目,经相关部门批准后方可开展经营
                                               活动)
                                               以自有资金对化工制造、贸易业、交通运输
                                               业、仓储业进行投资;化工产品(剧毒品、
                                               危险化学品及易制毒品除外)、塑料制品、
                                               建筑材料、化工专用设备制造、钢材、化工
                                               (剧毒品、危险化学品及易制毒品除外)销
                                               售;仓储(危险品除外);装卸;自有房屋
            天津大沽化                         租赁;设备租赁;土建安装;货运代理;企
       5    工投资发展    29,271.35    100.00    业空闲场地租赁;劳务服务;绿化工程及管
            有限公司                           理;保洁服务;物业管理;化工、机电一体
                                               化技术开发、技术转让、技术服务、设计服
                                               务;限分支机构经营:住宿、中餐服务、日
                                               用百货、小食品、酒零售;化工产品的生产
                                               (危险化学品、剧毒品及易制毒品除外)。
                                               (依法须经批准的项目,经相关部门批准后
                                               方可开展经营活动)
     序号    公司名称    注册资本   直接持股                  主营业务
                          (万元)  比例(%)
                                               生产经营(厂区内销售)聚氯乙烯树脂、聚
                                               氯乙烯糊树脂、氢氧化钠、液氯、一氯化苯、
                                               二氯苯、氯化钡、环氧氯丙烷、硫氢化钠、
                                               盐酸、二氯乙烷、三氯丙烷、液氮、液氧、
                                               液氩、次氯酸钠、四氯化钛、氨水;压力容
                                               器制造、气瓶检验、压力管道安装、起重机
                                               械维修(经特种设备安全监察部门许可后经
                                               营);普通货运;通讯器材销售;房屋租赁;
            天津渤天化                         食品添加剂生产(液体氢氧化钠、盐酸);
       6    工有限责任    10,000.00    100.00    供水;供暖;大、中型货车、小型客车整车
            公司                               修理、总成修理、整车维护、小修、维修救
                                               援、专项修理;生产经营化工设备及管道制
                                               造、安装、维修;劳务服务(限国内);对
                                               内、对外贸易经营;化工技术咨询服务;仓
                                               储服务;化工产品、工业盐、煤销售;危险
                                               化学品经营(具体项目以危险化学品经营许
                                               可证经营范围为准);劳务派遣。(依法须
                                               经批准的项目,经相关部门批准后方可开展
                                               经营活动)
                                               海盐开采、销售;泡菜盐、腌制盐、食用盐、
                                               多品种盐、低钠盐生产、销售;化工产品生
                                               产、销售(危化品、剧毒品、易制毒品除外);
                                               聚酰胺切片(锦纶6切片)生产、销售;己内
                                               酰胺的销售及进出口业务;锦纶6纤维纺丝生
                                               产、销售;树脂、工程塑料及其辅助原料生
                                               产、销售、研发和技术服务;采盐机械、化
                                               工设备制造;货物运输;海水养殖;企业经
                                               营本企业自产产品及相关技术的出口业务;
            天津长芦海                         经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机
       7    晶集团有限    90,000.00    100.00    械设备、仪器仪表、零配件及相关技术进口
            公司                               业务;仓储(危化品、剧毒品、易制毒品除
                                               外);自有房屋、场地、设备租赁;劳务服
                                               务;建筑安装;土石方工程;化纤材料的销
                                               售;融雪剂系列产品生产、销售;矿物混合
                                               盐生产、销售;建筑材料生产、销售;计算
                                               机软件、硬件、包装材料、润滑油销售;以
                                               下项目限分支机构经营:工业溴、四溴乙烷、
                                               氢溴酸、二溴甲烷、1-溴丙烷、2-溴丙烷生产、
                                               销售。(依法须经批准的项目,经相关部门
                                               批准后方可开展经营活动)
                                               经营本企业自产产品及相关技术出口和本企
                                               业生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪
                                               器仪表、零配件及技术的进口业务;承办中
            天津长芦汉                         外合资经营、合作生产及三来一补;机加工;
       8    沽盐场有限    85,000.00    100.00    普通货运;送变电工程设备安装、机电设备
            责任公司                           安装、电器机械修理;房屋、场地、水域、
                                               机械设备租赁;地磅业务;土方工程施工;
                                               海盐开采;生产经营食用盐、食品添加剂(苯
                                               甲酸钠、氯化钾、氯化镁)、溴素;饲料添
     序号    公司名称    注册资本   直接持股                  主营业务
                          (万元)  比例(%)
                                               加剂、添加剂预混合饲料生产;有机肥生产;
                                               水产养殖及加工;粮食、水果、蔬菜种植及
                                               加工;藻类养殖及加工;塑料包装制品制造;
                                               纸制品包装制造;服装制造;食盐批发;日
                                               用百货、洗涤用品、化妆品销售;仓储服务;
                                               展览展示、旅游会展服务。(依法须经批准
                                               的项目,经相关部门批准后方可开展经营活
                                               动)
                                               化工产品批发兼零售;丙烯(60万吨/年)、
            天津渤海石                         氢(2.18万吨/年)、液化石油气(1.5万吨/
       9    化有限公司   180,000.00    100.00    年)生产;化工技术服务;厂房、设备、自
                                               有房屋及构建物租赁。(依法须经批准的项
                                               目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
                                               负责市政府授权总公司经营、管理的企业的
                                               国有资产投入、营运、收益的管理;食盐及
                                               工业盐批发;化工产品销售(剧毒品、危险
                                               化学品及易制毒品除外);自营和代理各类
                                               商品和技术的进出口(国家限定公司经营或禁
                                               止出口的商品和技术除外);金属材料、包装
            天津市长芦                         材料的批发兼零售;废旧物资的回收(危险
      10    盐业集团有    162,115.25    100.00    废物及生产性废旧金属除外);煤炭批发经
            限公司                             营;铁矿粉、铁精粉、焦炭、有色金属(钨、
                                               锡、锑矿产品及冶炼产品除外)、钢材批发;
                                               化工产品技术开发、转让、咨询、服务;房
                                               地产开发建设、物业管理、房屋租赁;机械
                                               设备销售、租赁。以下限分支经营:盐产品
                                               的加工。(依法须经批准的项目,经相关部
                                               门批准后方可开展经营活动)
                                               股东授权范围内国有资产的经营;各类商品
                                               及物资销售;仓储(危险品除外)及有关的
                                               技术咨询服务(不含中介);自有设备租赁;
            天津环球磁                         经营本企业自产产品的出口业务和本企业所
      11    卡集团有限   244,000.00    100.00    需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业
            公司                               务;自有房屋租赁。(以上范围内国家有专
                                               营专项规定的按规定办理)。(依法须经批
                                               准的项目,经相关部门批准后方可开展经营
                                               活动)
                                               化工产品(危险化学品、剧毒品、易制毒品
            天津渤化石                         除外)、聚丙烯批发兼零售;无储存经营丙
      12    化有限公司   120,000.00    100.00    烯、丙烷、氢气、液化石油气;化工技术服
                                               务。(依法须经批准的项目,经相关部门批
                                               准后方可开展经营活动)
                                               有机化工原料、精细化学产品、催化剂的研
            天津渤海精                         制、开发、生产及销售(涉及化学危险品的,
      13    细化工有限    50,000.00    100.00    以许可证为准);技术服务、技术转让、技
            公司                               术咨询及相关服务;信息咨询(不含中介);
                                               机械制造;经营本企业自产产品的出口业务
                                               和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材
     序号    公司名称    注册资本   直接持股                  主营业务
                          (万元)  比例(%)
                                               料的进口业务,但国家限定公司经营或禁止
                                               进出口的商品及技术除外;住房、办公用房、
                                               厂房租赁经营;汽车、机械设备租赁;房地
                                               产经纪。(依法须经批准的项目,经相关部
                                               门批准后方可开展经营活动)
                                               橡胶制品的技术开发、咨询、服务;自有房
                                               屋及设备租赁;橡胶及塑料靴鞋、化工原料
            天津渤化橡                         (危险品、易制毒品除外)的批发兼零售;
      14    胶有限责任    51,000.00    100.00    资产管理(金融除外);企业管理咨询;以
            公司                               下限分支机构经营:劳动保护用品制造;橡
                                               胶制品制造加工。(依法须经批准的项目,
                                               经相关部门批准后方可开展经营活动)
                                               资产经营管理;经济信息咨询服务;物业服
                                               务;建筑物拆除活动;房屋租赁;机械设备
            天津渤化资                         租赁、销售;化工产品(危险品及易制毒品
      15    产经营管理    10,000.00    100.00    除外)批发兼零售;货物及技术进出口;环
            有限公司                           境治理工程;环境地质调查、技术服务。(依
                                               法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
                                               开展经营活动)
                                               工程项目承包;工程勘察设计;工程咨询服
                                               务;工程管理服务;市政公用工程、防雷工
                                               程专业设计;货物进出口、技术进出口(国
                                               家专营专控项目除外);压力管道设计;镇
                                               总体规划(县人民政府所在地镇除外)的编
                                               制,镇、登记注册所在地城市和20万现状人
                                               口以下城市的相关专项规划及控制性详细规
                                               划编制,修建性详细规划的编制,乡、村庄
                                               规划的编制,中、小型建设工程项目规划选
            天津渤化工                         址的可行性研究;压力容器及设备设计、技
      16    程有限公司    10,000.00    100.00    术开发、技术咨询、技术转让、技术服务、
                                               描图、晒图、打字;矿产品、建材及化工产
                                               品(危险化学品及易制毒化学品除外)、机
                                               械设备(小轿车除外)及配件、电气设备、
                                               五金产品、电子产品批发兼零售;机械设备、
                                               管道安装;出版《天津化工》期刊;利用《天
                                               津化工》杂志发布国内广告;化工技术服务、
                                               咨询、计算机检索、联网、资料翻译、承办
                                               技术交流会议;文献资料代购、代销。(依
                                               法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
                                               开展经营活动)
                                               对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证
                                               及相关的咨询、代理业务;协助成员单位实
                                               现交易款项的收付;经批准的保险代理业务;
            天津渤海集                         对成员单位提供担保;办理成员单位之间的
      17    团财务有限   100,000.00    39.34    委托贷款及委托投资;对成员单位办理票据
            责任公司                           承兑与贴现;办理成员单位之间的内部转账
                                               结算及相应的结算、清算方案设计;吸收成
                                               员单位的存款;对成员单位办理贷款及融资
                                               租赁;从事同业拆借;承销成员单位的企业
     序号    公司名称    注册资本   直接持股                  主营业务
                          (万元)  比例(%)
                                               债券;有价证券投资(股票二级市场投资除
                                               外);自有房屋出租(限南京路129号B座13
                                               层01-08)。(国家有专项经营规定按规定执
                                               行)(以上涉及前置审批的行业以许可证有
                                               效期为准。)(依法须经批准的项目,经相
                                               关部门批准后方可开展经营活动)
                                               工业盐和化工产品(危险化学品及易制毒品
                                               除外)购销、储存;自营和代理货物及技术
            天津渤化盐                         进出口;化妆品、日用品、日化产品、工艺
      18    业经销有限    1,000.00     40.00    美术品、办公用品、五金、交电、劳保用品
            公司                               批发兼零售及网上销售;煤炭批发兼零售。
                                               (依法须经批准的项目,经相关部门批准后
                                               方可开展经营活动)
                                               煤炭批发;化工产品(危险品及易制毒品除
                                               外)销售;包装材料、劳动服务、五金交电、
                                               电子产品、仪器仪表、电线电缆、机电设备
                                               (小轿车除外)及配件、机械设备及配件、
                                               塑料制品、橡胶制品、建筑材料、有色金属、
                                               钢材、化肥(危险化学品及易制毒品除外)、
                                               仓储(危险品除外)、货运代理服务、金属
                                               及非金属矿产品、润滑油脂批发兼零售;危
                                               险化学品经营(无储存经营):易制毒化学
            天津渤化物                         品:醋酸酐、三氯甲烷、乙醚、哌啶、甲苯、
      19    产股份有限    5,000.00     50.00    丙酮、丁酮、盐酸、硫酸;工业生产用二类1
            公司                               项易燃气体、二类2项不燃气体、二类3项有
                                               毒气体、三类1项低闪点液体、三类2项中闪
                                               点液体、三类3项高闪点液体、四类1项易燃
                                               固体、四类2项自燃物品、四类3项遇湿易燃
                                               物品、五类1项氧化剂、五类2项有机过氧化
                                               物、六类1项毒害品、八类1项酸性腐蚀品、
                                               八类2项碱性腐蚀品、八类3项其他腐蚀品(剧
                                               毒、易制爆、监控、一类易制毒化学品、城
                                               镇燃气、成品油除外);普通货运;工业盐
                                               批发兼零售(依法须经批准的项目,经相关
                                               部门批准后方可开展经营活动)
            天津渤海泰                         以自有资金对商品贸易、建筑材料、钢材及
      20    达投资有限    20,000.00     35.00    相关行业进行投资;建筑工程管理咨询。(依
            公司                               法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
                                               开展经营活动)
                                               自营和代理各类商品及技术的进出口业务
                                               (限从事国家法律法规允许经营的进出口业
                                               务)。工业、农业生产用磷化锌、重铬酸钠、
            天津渤化化                         氰化钠、马拉硫磷、灭多威、杀线威、溴氰
      21    工进出口有    5,000.00     100.00    菊酯、硫丹、二类1项易燃气体、二类2项不
            限责任公司                         燃气体、二类3项有毒气体、三类1项低闪点
                                               液体、四类1项易燃固体、四类2项自燃物品、
                                               四类3项遇湿易燃物品、五类1项氧化剂、五
                                               类2项有机过氧化物、八类3项其他腐蚀品(无
                                               存储、租赁仓储及物流行为);三类2项中闪
     序号    公司名称    注册资本   直接持股                  主营业务
                          (万元)  比例(%)
                                               点液体、三类3项高闪点液体、六类1项毒害
                                               品、八类1项酸性腐蚀品、八类2项碱性腐蚀
                                               品(委托储存()监控、一类易制毒化学品除外)
                                               批发。轻工、建筑材料、钢材、木材、机械
                                               电器设备、煤炭批发兼零售;经济信息咨询
                                               服务(不含中介);经营进料加工和“三来
                                               一补”业务;经营对销贸易和转口贸易;食
                                               品销售;招投标代理服务。(依法须经批准
                                               的项目,经相关部门批准后方可开展经营活
                                               动)
      22    渤化(香港)  2,542.20     100.00    贸易
            有限公司
                                               计算机软硬件、技术开发、技术转让、咨询
                                               服务;企业管理;企业管理咨询;法律咨询
                                               服务;经济信息咨询;计算机网络技术、新
                                               能源技术、环保技术、新材料技术、机械设
                                               备技术、水处理设备技术批发、推广;国内
            天津渤化讯                         货运代理;第三方物流设施建设及服务;市
      23    创科技有限      30.00       80.00    场营销策划;提供企业孵化服务;会议服务;
            公司                               代办仓储服务;企业形象策划;租赁交易咨
                                               询;教育信息咨询;财务咨询服务;组织文
                                               化艺术交流活动;广告设计、制作、发布、
                                               代理;电脑图文设计;代办工商税务手续;
                                               批发和零售业;房屋租赁。(依法须经批准
                                               的项目,经相关部门批准后方可开展经营活
                                               动)
                                               项目投资、实业开发;化工商品(易燃、易
            天津鼎华投                         爆、易致毒危险品除外)、建筑材料、五金
      24    资有限公司    3,006.80     100.00    交电批发兼零售;劳动服务;招商引资。(依
                                               法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
                                               开展经营活动)
                                               经营经国家批准的本企业自产产品及相关技
                                               术出口和本企业生产、科研所需的原辅材料、
                                               机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的
      25    天津农药股    9,104.00     56.06    进口业务;承办中外合资经营、合作生产及
            份有限公司                         “三来一补”业务;化工设备、包装材料、
                                               动物胶及吸附树脂制造;机械加工、农药及
                                               化工产品所需的中间体;技术咨询(以上范
                                               围内国家有专营专项规定的按规定办理)
                                               化工产品、轻工材料、建筑材料、钢材、木
                                               材、机械设备、电器设备、五金交电、石油
                                               制品(不含煤、汽、柴)、煤炭批发兼零售;
            天津渤海化                         工业生产用苯、正丁醇、乙酸[含量>80%]、
      26    工集团实业     300.00      100.00    氢氧化钠、氯苯无储存经营;化工技术咨询;
            有限公司                           建筑装饰工程施工;货物及技术进出口业务
                                               (限从事国家法律法规允许经营的进出口业
                                               务);人力资源服务(劳务派遣除外)。(依
                                               法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
     序号    公司名称    注册资本   直接持股                  主营业务
                          (万元)  比例(%)
                                               开展经营活动)
                                               自营和代理各类商品及技术的进出口业务、
            天津市渤海                         国家规定的专营进出口商品和国家禁止进出
      27    化工联合进    1,415.50     100.00    口特殊商品除外;经营进料加工和“三来一
            出口公司                           补”业务;开展对销贸易和转口贸易(以上
                                               范围内国家有专营专项规定的按规定办理)
                                               炭黑、轮胎、车胎、橡胶制品、注塑制品、
                                               化工原料、橡胶设备、模具的制造、销售;
                                               化工、橡胶原料、专用、通用机械设备及配
                                               件的批发、零售;仓储、技术开发、咨询、
                                               劳动服务、租赁及代购、代销;经营本企业
            天津海豚橡                         及成员企业自产产品及相关技术的出口业
      28    胶集团有限    24,810.00    100.00    务;经营本企业及成员企业生产、科研所需
            公司                               的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件
                                               及相关技术的进口业务;经营本企业进料加
                                               工和三来一补业务;场地租赁、房屋租赁(以
                                               上经营范围涉及行业许可的凭许可证件,在
                                               有效期内经营,国家有专项专营规定的按规
                                               定办理)
    
    
    七、交易对方其他事项说明
    
    (一)交易对方与上市公司之间的关联关系说明
    
    截至本报告书签署之日,渤化集团为天津磁卡的控股股东磁卡集团的控股股东,系天津磁卡的关联方,股权控制关系图如下:
    
    本次交易完成后,交易对方渤化集团将直接持有上市公司超过5%的股份。(二)交易对方向上市公司推荐的董事及高级管理人员情况
    
    截至本报告书签署之日,渤化集团未向上市公司推荐董事或者高级管理人员。
    
    (三)交易对方及其主要管理人员最近五年内合法合规情况
    
    截至本报告书签署之日,交易对方渤化集团及其主要负责人最近五年未受到过行政处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁;最近五年诚信状况良好,不存在未按期偿还大额债务、重大失信、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分的情况,亦不存在正在进行中的或潜在的针对自身的违法违规行为进行立案调查或侦查的行政或司法程序。交易对方及其主要负责人已对上述情况作出承诺。
    
    第四节 交易标的基本情况
    
    一、基本情况
    
    公司名称:天津渤海石化有限公司
    
    企业性质:有限责任公司(法人独资)
    
    注册资本:18亿元人民币
    
    法定代表人:周忾
    
    成立日期:2018年4月12日
    
    营业期限:2018年4月12日至长期
    
    统一社会信用代码:91120116MA06BAQ99B
    
    注册地址:天津市滨海新区临港经济区渤海十三路189号
    
    办公地址:天津市滨海新区临港经济区渤海十三路189号
    
    经营范围:化工产品批发兼零售:丙烯(60万吨/年)、氢(2.18万吨/年)、液化石油气(1.5万吨/年)生产;化工技术服务;厂房、设备、自有房屋及构筑物租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
    
    二、标的公司历史沿革
    
    (一)2018年4月,渤海石化设立
    
    2018年3月21日,渤化集团董事会签署了2018年第14号《董事会决议》,同意出资18亿元设立渤海石化。2018年4月12日,渤海石化取得天津市滨海新区市场和质量监督管理局核发的《企业法人营业执照》(统一社会信用代码:91120116MA06BAQ99B)。渤海石化设立时的股权结构如下:
    
                      股东                      出资额(万元)          出资比例
          天津渤海化工集团有限责任公司                  180,000.00            100.00%
                      合计                              180,000.00           100.00%
    
    
    2018年5月28日,大信会计师事务所(特殊普通合伙)天津分所对渤海石化股东出资情况进行了审验,并出具了《验资报告》(大信津验字【2018】第00002号),验证截至2018年5月28日止,渤海石化已经收到渤化集团缴纳的注册资本18亿元,全部为货币出资。
    
    (二)2018年5月,渤海石化现金购买渤化石化与PDH装置相关的实物资产以
    
    及与其相关联的债权、负债,相关人员一并转移
    
    1、转让程序
    
    2018年3月12日,渤化石化董事会通过决议,拟向渤化集团新设立的子公司转让其核心资产及部分负债。
    
    2018年3月30日,北京天健兴业资产评估有限公司出具了天兴评报字【2017】第1296号《资产评估报告》,根据该《资产评估报告》,渤化石化拟转让的资产和负债截至2017年11月30日的评估值为167,036.89万元。
    
    2018年4月25日,渤化集团就上述《资产评估报告》进行了备案。
    
    2018年4月27日,渤化石化召开第一届九次职工代表大会,审议通过了《渤化石化资产协议转让方案》和《渤化石化改制上市人员分流安置方案》,分别审议通过拟将渤化石化部分实物资产以及与其相关联的债权、债务以评估价值作为基础,协议转让给渤海石化,同时,按照“人随资产走”的整体原则,由渤海石化承接PDH核心业务涉及到的相关人员。
    
    2018年4月28日,渤化石化召开董事会,审议通过《关于协议转让渤化石化核心资产及部分负债的方案》。同日,渤海石化召开董事会,审议通过《关于协议受让渤化石化转让的核心资产及部分负债的方案》。并由渤海石化、渤化石化分别向渤化集团提出申请,拟将渤化石化部分实物资产以及与其相关联的债权、债务以评估价值作为基础,协议转让给渤海石化,同时与其相关联的人员一并转入。
    
    2018年5月24日,渤化集团出具《关于同意天津渤化石化有限公司将部分资产协议转让至天津渤海石化有限公司的批复》(津渤化资发【2018】28 号),同意渤海石化与渤化石化的上述申请事宜,批准了PDH资产组转让事宜及其涉及的人员安置事宜。根据上述决议确定的员工随PDH资产组一并转移至渤海石化,员工均与渤化石化解除劳动关系,后续与渤海石化重新签订了劳动合同。
    
    2018年5月25日,渤海石化与渤化石化签署《天津渤化石化有限公司与天津渤海石化有限公司之资产转让协议》,并完成包括PDH装置在内的资产及相关联负债的交割。约定渤化石化以2017年11月30日为资产转让基准日,将其拥有的核心资产及部分负债转至渤海石化,并于同日签署了《交割确认书》,确认《资产转让协议》第五条约定的交割前提条件全部成就。
    
    2018年5月24日,渤化集团签署《股东决议》,同意渤海石化增加经营范围“丙烯(60万吨/年)、氢(2.18万吨/年)、液化石油气(1.5万吨/年)生产”,同时通过公司章程修正案。
    
    渤海石化于2018年5月24日就前述经营范围变更事项完成工商变更登记手续并取得了换发后的《营业执照》。根据该等《营业执照》,渤海石化的经营范围变更为“化工产品批发兼零售;丙烯(60万吨/年)、氢(2.18万吨/年)、液化石油气(1.5万吨/年)生产;化工技术服务;厂房、设备、自有房屋及构筑物租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)”。
    
    2018年6月29日,大信会计师事务所(特殊普通合伙)天津分所出具了大信津专审字【2018】第00055号《专项审计报告》。根据该等《专项审计报告》,截止2018年5月25日,拟转让资产及负债的价值为193,303.57万元。渤化石化与渤海石化签署了《天津渤化石化有限公司与天津渤海石化有限公司资产转让协议之补充协议》,确认最终交易对价193,303.57万元。
    
    根据协议约定至2018年7月11日,渤海石化购买资产组的相关价款已全部支付完毕。
    
    2、作价依据及其定价合理性
    
    2018年3月12日,渤化石化召开董事会,拟将PDH资产组出售给渤化集团新设的子公司,需要对资产组2017年11月30日的市场价值进行评估,以提供价值参考依据。天健兴业接受渤化石化的委托,对资产组开展评估工作,并出具了天兴评报字【2017】第1296号《资产评估报告》,评估值为167,036.89万元。2018年4月25日,渤化集团就上述《资产评估报告》进行了备案。2018年5月25日,交易双方签订《资产转让协议》,并于同日完成交割,确定按照评估值为交易作价的基础。
    
    根据《资产评估报告》(天兴评报字【2017】第1296号),评估结果如下表:
    
    单位:万元
    
              项目名称               评估价值         项目名称         评估价值
     流动资产                            40,298.71  流动负债                 92,036.42
     非流动资产                         333,736.67  非流动负债              114,962.07
     其中:固定资产                     281,447.40  负债合计                206,998.49
     无形资产-土地使用权                  30,154.74  /                               /
     资产合计                           374,035.38  资产净额                167,036.89
    
    
    2017年11月30日至2018年5月25日期间,PDH资产组正常生产经营,至交割日,资产组净额发生部分变动:
    
         资产类别       基准日评估价值    交割日资产价值           主要原因
       流动资产小计             40,298.71          36,213.07  核心变动因素为:固定资产
      非流动资产小计           333,736.67         319,287.05  及无形资产正常摊销约
                                                            -9700万元;
         资产合计              374,035.39         355,500.12  其余为经营性流动债权到期
       流动负债小计             92,036.42          68,984.47  核心变动因素为:资产组持
      非流动负债小计           114,962.07          93,212.07  续务运及营融期资间租,赁金到融期性偿债还权约债
                                                            3.9亿元,负债减少,造成资
         负债合计              206,998.49         162,196.55  产组净额发生变化;
                                                            其余为经营性流动债务到期
                                                            偿还
       资产净额合计            167,036.89         193,303.57  /
    
    
    2018年5月25日,渤海石化从渤化石化受让部分资产以及与其相关联的债权、债务,大信会计师事务所(特殊普通合伙)天津分所按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作,并于2018年6月29日,出具了大信津专审字【2018】第 00055 号无保留意见专项审计报告。专项审计报告以天兴评报字【2017】第1296号评估报告为编制的基础,充分披露了自2017年11月30日至资产交割日 2018 年 5 月 25 日交割的净资产公允价值变动,交割净资产由167,036.89万元变更为193,303.57万元,渤海石化与渤化石化签订《资产转让补充协议》补充支付对价 2.63 亿元。交易双方渤化石化、渤海石化以审计报告结论为基础进行了资产交割,交割公允价值193,303.57万元,并已按照相关法律法规缴纳本次转让涉及的税费,税务处理合法合规。渤海石化购买渤化石化 PDH资产组时交易作价参照评估公允价值,交割时净资产公允价值经审计确认,与评估值的差异具备合理性。
    
    根据《天津渤化石化有限公司与天津渤海石化有限公司之资产转让协议》与补充协议约定,渤海石化以现金支付交易对价。2018年5月和6月,渤海石化现金支付资产组对价175,036.89万元,剩余18,266.68万元于2018年7月11日前全部以现金方式支付完毕,合计支付交易对价193,303.57万元。
    
    渤海石化现金购买渤化石化与PDH装置相关的实物资产以及与其相关联的债权、负债,相关人员一并转移,符合会计准则对业务购买的定义,即“有关资产或资产、负债的组合要构成一项业务,通常应具备以下要素:第一,投入,指原材料、人工、必要的生产技术等无形资产以及构成生产能力的机器设备等其他长期资产的投入;第二,加工处理过程,指具有一定的管理能力、运营过程,能够组织投入形成产出;第三,产出,如生产出产成品,或是通过为其他部门提供服务来降低企业整体的运行成本等其他带来经济利益的方式,该组合能够独立计算其成本费用或所产生的收入,直接为投资者等提供股利、更低的成本或其他经济利益等形式的回报”。因此,本次购买资产组被认定为业务购买,财务处理应按照《企业会计准则第20号--企业合并》的规定执行。
    
    同时,渤海石化与渤化石化同受渤化集团控制,按照同一控制下企业合并原则进行账务处理,即“合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值(或发行股份面值总额)的差额,应当调整资本公积;资本公积不足冲减的,调整留存收益”,经审计确认后PDH资产组账面价值为186,662.23万元,作为截至2018年5月25日渤海石化购买资产的入账价值,与交易对价193,303.57万元差异为PDH资产组增值部分,形成渤海石化未分配利润-6,641.34万元,渤海石化注册资本180,000.00万元,净资产173,358.66万元。渤海石化2018年4-6月净利润4,378.26万元,专项储备余额352.10万元,截至2018年6月30日,所有者权益合计178,089.02万元。
    
    3、渤化石化与丙烯业务相关的全部资产均已转入渤海石化
    
    渤化石化原业务包括生产丙烯与工业品贸易两部分,渤化石化将生产丙烯相关业务转让给渤海石化,保留工业品贸易业务。渤海石化取得PDH装置运营所需要的全部固定资产包括全部房屋建筑物、构筑物及管道沟槽、机器设备、运输设备、电子及其他设备;全部无形资产包括全部土地使用权、软件和专有技术;丙烷脱氢制丙烯装置生产所需的存货,上述资产均已办理资产转让交接程序,土地、房产及土地使用权、专有技术、资质证照、体系认证和商标权等均已完成主体变更,取得相应资质证照。
    
    4、业务涉及的所有人员均已与渤海石化重新签约
    
    2018年4月27日,渤化石化召开第一届九次职工代表大会,审议通过了《渤化石化资产协议转让方案》和《渤化石化改制上市人员分流安置方案》,决议确定按照“人随资产走”的整体原则,由渤海石化承接PDH核心业务涉及到的相关人员,根据决议确定的员工范围,员工于5月陆续与渤化石化办理解除劳务合同手续。至2018年9月,渤海石化已经完成与日常PDH生产装置相关的采购、生产、销售、运营管理相关全部人员的劳动合同签订,渤海石化建立独立的人员管理系统,并按照法规要求为员工正常缴纳社保与公积金。
    
    5、渤海石化的资产、人员独立于渤化石化及其关联方
    
    渤海石化承接渤化石化全部与PDH生产经营相关的资产、业务、人员,自成立以来严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要求建立了独立运营和管理制度,以保证在业务、资产、人员、机构和财务等方面与股东相互独立。
    
    渤海石化全部注册资本由股东渤化集团出资到位,取得了注册资本的验资报告。如前所述,渤海石化具有与日常正常生产经营有关的全套业务体系和独立完整的资产,包括PDH全套生产装置、土地、房屋及建筑物、辅助设施等,渤海石化具备独立采购、生产、销售流程、组织架构与人员配置,具备完备的与生产运营相关的资产资质证照,能够以拥有的资产独立开展业务,独立运营。渤海石化资产独立于渤化石化及其关联方。
    
    渤海石化建立独立的人员管理系统,与日常PDH生产装置相关的采购、生产、销售、运营管理相关的全部人员签订劳动合同,按照法规要求为员工缴纳社保与公积金。其劳动、人事及工资等管理上与渤化石化及其关联方之间完全独立。渤海石化财务管理相关人员均专职并领取薪酬,不存在在其他任何企业兼职的情形。董事、监事及高级管理人员均按照《公司法》、《公司章程》等有关规定通过股东会、董事会选举或聘任产生;高级管理人员均在公司领取薪酬,不存在在渤化石化及其关联方担任除董事、监事以外的行政职务及领薪的情形;标的公司财务人员不存在在渤化石化、控股股东、实际控制人及其控制的其他企业兼职的情形。
    
    渤海石化目前为丙烷脱氢制丙烯业务,为渤化集团内部唯一一套PDH装置,在资产、业务、人员、机构等方面均独立于渤化石化及其关联方,不存在资金、资产被渤化集团及其关联方占用或人员机构混合管理、合署办公的情形。
    
    目前,渤海石化按照《劳动法》的相关规定发放职工薪酬,并为该等员工办理了社会保险及住房公积金登记并缴纳社会保险和住房公积金。截止本报告书签署之日,未发生因PDH资产组转让事宜涉及的人员安置提出争议或提起劳动仲裁或诉讼的情形,资产转让过程中相关职工安置不存在潜在争议纠纷。天津港保税区人力资源和社会保障局于2019年7月出具证明,渤海石化自成立以来,在劳动用工方面未发现因违反劳动和社会保障方面的法律、法规及规章而受到人力资源和社会保障机关处罚的情形。
    
    三、标的公司股权结构及控制关系情况
    
    (一)股权结构图
    
    自设立以来,渤化集团持有渤海石化100%股权。渤海石化股权结构及控制关系如下:
    
    (二)标的公司下属子公司相关情况
    
    渤海石化的生产经营活动紧紧围绕着主营业务进行,截至本报告书签署之日,标的公司没有分子公司和股权性投资。
    
    (三)公司章程中不存在可能对本次交易产生影响的主要内容或相关投资协议的
    
    情形
    
    截至本报告书签署之日,渤海石化章程中不存在可能对本次交易产生影响的内容或相关投资协议、高级管理人员的安排以及其他影响渤海石化独立性的协议或其他安排。
    
    渤海石化唯一股东为渤化集团,本次交易无需取得标的公司其他股东的同意,且公司章程中并未对转让设置前置条件。
    
    (四)标的公司不存在历史上曾被天津磁卡或其他上市公司所控制的情况
    
    标的公司成立于2018年4月12日,股东结构未发生变化,不存在曾被天津磁卡或其他上市公司所控制的情况。
    
    四、标的公司资产的权属状况、对外担保情况及主要负债、或
    
    有负债情况
    
    (一)标的公司主要资产情况
    
    1、固定资产
    
    截至2019年6月30日,渤海石化固定资产情况如下:
    
    单位:万元
    
            项目           账面原值     期末账面价值   尚可使用年限   成新率(%)
         房屋建筑物           10,740.19        8,403.65           24-26           78.24
      构筑物及管道沟槽        49,173.71       34,348.76           24-26           69.85
          机器设备           323,418.55      204,737.22            1-15           63.30
          运输设备               288.66           17.60              1            6.10
       电子及其他设备            603.84          234.89            0-11           38.90
            合计             384,224.93      247,742.12               /           64.48
    
    
    渤海石化房屋建筑物及机器设备成新率较高,生产运行状况良好。
    
    2、不动产权
    
    截至本报告书签署之日,渤海石化拥有1项不动产权证书,具体情况如下:
    
                                             共用宗地   房屋所有               是否
          证号            坐落        用途   面积(㎡) 权建筑面   使用期限    抵押
                                                          积(㎡)
     津(2018)滨海   滨海新区临港   工业用                         2011年8
     新区临港经济区   经济区渤海十   地/非居  352,424.20   22,201.89   月9日至      是
       不动产权第      三路189号       住                          2061年8月
       1001311号                                                      8日
    
    
    根据渤海石化与中国银行股份有限公司天津滨海分行(以下简称中行滨海分行)签署的编号为津中银司RL2018021滨海-D的《抵押合同》,渤海石化将上述国有土地使用权及地上建筑物抵押给中行滨海分行,作为渤海石化与中行滨海分行间签署的编号为津中银司 RL2018021 滨海的《固定资产借款合同》项下债权的担保。渤海石化已就上述抵押为中行滨海分行办理了抵押登记。
    
    渤海石化房屋建筑物存在3项未办理房屋所有权证书的情形,具体如下:
    
       序号          名称                        坐落                     面积(㎡)
        1           消防站        滨海新区临港经济区渤海十三路189号           438.00
        2           东门卫        滨海新区临港经济区渤海十三路189号            55.00
        3           西门卫        滨海新区临港经济区渤海十三路189号            43.00
    
    
    上述房屋建筑物均位于标的公司厂区内,目前正常使用上述房屋,不属于标的公司生产型用房,仅作为渤海石化正常经营辅助配套建筑物,且上述房产面积及入账价值较小,不会对上市公司未来生产经营产生重大不利影响。根据渤化集团出具的承诺,如上市公司或渤海石化因前述房屋未取得所有权证的问题受到任何处罚或遭受任何损失,其将以现金方式全额向上市公司或渤海石化进行补偿。
    
    3、专利权
    
    截至本报告书签署之日,渤海石化拥有已获授权专利共38项,其中实用新型专利37项,发明专利1项。其中26项专利(序号1-26)为渤海石化购买渤化石化资产组时一并取得。渤海石化已就第1项之发明专利取得了《专利证书》,证载权利人为渤海石化;已就第2项至第26项之实用新型的转让取得了中华人民共和国国家知识产权局核发的、载明专利权人已变更为渤海石化的《手续合格通知书》。渤海石化持有专利具体情况如下:
    
      序号     专利               专利名称             专利类型    申请日期    有效期
              权利人
       1     渤海石化   一种低温丙烯存储系统           实用新型   2015.05.06     20年
      序号     专利               专利名称             专利类型    申请日期    有效期
              权利人
       2     渤海石化   一种丙烯反应器                 实用新型   2015.05.06     10年
       3     渤海石化   一种延长燃气透平空气过滤滤芯   实用新型   2015.05.06     10年
                        使用寿命的系统
       4     渤海石化   一种干燥器干燥再生系统         实用新型   2016.03.16     10年
       5     渤海石化   一种可旋转的SCR催化剂装置及   实用新型   2016.03.16     10年
                        系统
       6     渤海石化   一种止回阀及蒸汽凝液排出装置   实用新型   2016.03.16     10年
       7     渤海石化   反应器阀门填料安装工具         实用新型   2016.12.07     10年
       8     渤海石化   一种电气设备的控制系统         实用新型   2016.12.07     10年
       9     渤海石化   法兰垫片                       实用新型   2016.12.07     10年
       10    渤海石化   手动盘车器                     实用新型   2016.12.07     10年
       11    渤海石化   一种丙烯颜料生产连续压盖装置   实用新型   2017.04.13     10年
       12    渤海石化   一种用于甲醇制丙烯过程中烃水   实用新型   2017.04.13     10年
                        混合物分离的急冷塔
       13    渤海石化   一种头孢丙烯母核萃取反应釜     实用新型   2017.04.13     10年
       14    渤海石化   一种丙烯颜料生产用搅拌装置     实用新型   2017.04.13     10年
       15    渤海石化   一种电解法制氢气生产设备       实用新型   2017.04.13     10年
       16    渤海石化   一种用于氢气生产的冷却装置     实用新型   2017.04.13     10年
       17    渤海石化   一种液化石油气用流速调节阀     实用新型   2017.04.13     10年
       18    渤海石化   一种液化石油气用双阀芯调节阀   实用新型   2017.04.13     10年
       19    渤海石化   一种丙烯生产的反应器用雾沫消   实用新型   2017.04.13     10年
                        除装置
       20    渤海石化   一种丙烯蒸汽裂解反应用管式加   实用新型   2017.04.13     10年
                        热炉
       21    渤海石化   一种丙烯颜料生产用装罐压盖机   实用新型   2017.04.13     10年
       22    渤海石化   一种高效丙烯颜料加工搅拌设备   实用新型   2017.04.13     10年
       23    渤海石化   一种氯化聚丙烯生产用的光引发   实用新型   2017.04.13     10年
                        反应器
       24    渤海石化   一种丙烯腈尾气回收装置         实用新型   2017.04.13     10年
       25    渤海石化   一种用于丙烷生产的混合乳化装   实用新型   2017.04.13     10年
                        置
       26    渤海石化   一种专用于大型阀门的液压拆装   发明专利   2017.03.30     10年
                        设备及方法
       27    渤海石化   膨胀节试漏装置                 实用新型   2018.09.10     10年
       28    渤海石化   改进型化工流程泵及其泵盖       实用新型   2018.09.10     10年
       29    渤海石化   丙烯回收装置及制冷回收系统     实用新型   2018.09.10     10年
       30    渤海石化   一种石油气进行水分含量测定的   实用新型   2018.09.10     10年
                        进样器
      序号     专利               专利名称             专利类型    申请日期    有效期
              权利人
       31    渤海石化   一种液化石油气进行色谱检测的   实用新型   2018.09.10     10年
                        进样器
       32    渤海石化   一种物料冷却装置               实用新型   2018.09.10     10年
       33    渤海石化   转子支架                       实用新型   2018.09.10     10年
       34    渤海石化   蒸汽透平配套的喷射器作功后乏   实用新型   2018.09.10     10年
                        汽余热及凝液回收装置
       35    渤海石化   基于丙烷脱氢现场的一种现场仪   实用新型   2018.09.10     10年
                        表通讯设备
       36    渤海石化   用于丙烯制备装置的重烃回收装   实用新型   2018.09.10     10年
                        置
       37    渤海石化   一种烧嘴                       实用新型   2018.09.10     10年
       38    渤海石化   一种法兰紧固装置               实用新型   2018.09.10     10年
    
    
    4、域名
    
    截至本报告书签署之日,渤海石化拥有一项注册的域名。上述域名为渤海石化购买渤化石化资产组时一并取得,所有权人已由渤化石化变更为渤海石化。具体情况如下:
    
          域名                   注册商                 注册时间        到期时间
       tjbhpc.com     阿里巴巴云计算(北京)有限公司     2015-12-08       2023-12-08
    
    
    5、商标
    
    渤海石化自渤化石化取得的 5 个商标,国家工商行政管理总局商标局已于2018年7月受理商标转让申请。2018年12月25日,渤海石化收到国家工商行政管理总局商标局的商标转让证明,核准第10813660号、10813705号、10852980号、20975118号、和20975119号商标转让注册,受让人名称为天津渤海石化有限公司,商标转让完成。具体情况如下:
    
      序号     商标图标         注册号        核定使用商品类别        有效期间
        1                    第10813660号          第1类         2013.07.14-2023.07.13
        2                    第10813705号         第17类         2013.07.21-2023.07.20
        3                    第10852980号          第1类         2013.08.07-2023.08.06
        4                    第20975118号         第35类         2017.10.07-2027.10.06
        5                    第20975119号          第4类         2017.10.07-2027.10.06
    
    
    截至本报告书签署之日,渤海石化自渤化石化受让的5项注册商标已完成转让手续。渤海石化正常生产经营使用上述商标权,并对上述商标有完整、有效的处分权,商标已经过户完毕,不存在商标使用权纠纷或争议。
    
    (二)主要资产的抵押情况
    
    截至本报告书签署之日,渤海石化存在部分资产抵押贷款情况:根据渤海石化与中国银行股份有限公司天津滨海分行于2018年6月29日签署的《抵押合同》,渤海石化以津(2018)滨海新区临港经济区不动产权第1001311号项下不动产作为抵押物,为渤海石化与中国银行股份有限公司天津滨海分行同日签订的《固定资产借款合同》提供担保,担保主债权金额49,462.07万元,债务履行期限为2018年6月29日至2019年11月25日。
    
    渤海石化购买的资产组中包括渤化石化与华运金融租赁股份有限公司办理的融资租赁业务借款,渤海石化已经获取对方确认函,约定将融资租赁合同项下的债务于2018年5月25日转移至渤海石化。渤海石化以售后租回形式将PDH资产组中再生空气压缩机等设备出售给华运金融租赁股份有限公司,售价合计为30,000万元。租赁开始日为2016年9月27日,租赁期为48个月。
    
    (三)标的资产对外担保、主要负债及或有负债情况
    
    截至本报告书签署之日,渤海石化不存在对外担保情况、或有负债的情形,亦不存在非经营性资金占用或为关联方提供担保的情况。
    
    渤海石化主要负债详细情况参见本报告书“第九节 管理层讨论与分析”之“四、标的公司报告期内财务状况、盈利能力分析”之“(二)负债规模及结构分析”。
    
    (四)其他妨碍权属转移情况
    
    截至本报告书签署之日,渤海石化不存在涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议,不存在妨碍权属转移的其他情况。
    
    五、标的公司组织架构
    
    截至本报告书签署之日,渤海石化的内部组织结构如下:
    
    渤海石化共设有生产部、市场部、技术部、资产财务部、项目部、安环保卫部等10个部门,各部门主要职能如下:
    
      序号       部门                            主要职责范围
       1        生产部      生产管理和设备管理等
       2        技术部      项目规划、工艺管理和科技发展等
       3        市场部      物资采购、产品销售和物资管理等
       4      资产财务部    资金管理、会计核算和资产管理等
       5      企管计划部    基础管理、计划统计、质量管理、档案管理和信息化管理等
       6      安环保卫部    安全管理、消防管理、环保管理和保卫管理等
       7        项目部      主要负责项目建设工作
       8      综合办公室    文档秘书、行政事务等
       9      审计法务部    审计事项和法律事项的相关工作
       10     人力资源部    贯彻执行《劳动法》、《劳动合同法》,及国家关于劳动、人事
                            等法律法规,制定公司相关规定;员工薪酬方案拟制和核算等
    
    
    六、标的公司主营业务情况
    
    (一)主营业务发展概况
    
    渤海石化是一家专注于生产、销售丙烯的企业,以来源于油田伴生气、页岩气的高纯度丙烷为原材料,采用丙烷脱氢制丙烯工艺技术,通过PDH生产装置直接脱氢生产丙烯。
    
    目前,标的公司每年丙烯设计产能为60万吨,其产能规模、产品市场占有率均位居国内同行业前列。
    
    (二)行业监管部门、主要法律法规及政策
    
    1、行业分类
    
    渤海石化主要从事丙烯的生产与销售,按照国家统计局2017年修订的《国民经济行业分类》,渤海石化属于化学原料和化学制品制造业中的有机化学原料制造(国民经济行业分类代码:C2614)。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》(2012 年修订),渤海石化属于化学原料和化学制品制造业(上市公司行业分类代码:C26)。
    
    2、行业监管体制及产业政策
    
    (1)行业主管部门
    
    对渤海石化影响较大的行业主管部门有:序号 部门名称 职能
    
       1   国家发展改革委员会    宏观管理职能,主要负责制定产业政策,指导技术改造
       2   国家工业与信息化部    主要负责行业管理职能,研究战略,拟定规划和政策并组
                                 织实施
       3   国家市场监督管理总局  主要负责行业技术质量标准的制定,并对化工企业产品质
                                 量进行监督、检查、指导
       4   国家应急管理部        主要负责制定安全生产政策以及安全生产标准,并对化工
                                 企业安全生产执行情况进行监督、检查、指导
                                 主要负责制定环境保护政策以及化工行业污染物排放标准
       5   生态环境部            等,监督检测化工企业污染物排放情况以及环保设施安装
                                 运行状况等
    
    
    (2)行业主要法律法规
    
    基础化工是化工行业的一个分支,目前,国家还没有出台专门针对基础化工行业的法律法规。
    
    标的公司作为基础化工品专业供应商,受相应法律法规的约束,具体如下:序号 主要政策法规 发布单位 实施/修订日期
    
       1           中华人民共和国产品质量法             全国人大        2009.08.27
       2       中华人民共和国监控化学品管理条例          国务院         2011.01.08
       3            危险化学品登记管理办法            国家安监总局      2012.08.01
       4            危险化学品安全管理条例               国务院         2013.12.07
       5           中华人民共和国安全生产法             全国人大        2014.08.31
       6           中华人民共和国环境保护法             全国人大        2015.01.01
       7             职业健康检查管理办法              国家卫计委       2015.05.01
       8         危险化学品经营许可证管理办法         国家安监总局      2015.05.27
       9    危险化学品生产企业安全生产许可证实施办    国家安监总局      2015.05.27
                              法
    
    
    (3)行业主要政策
    
    基础化工行业作为中国化学工业中一个重要的分支和经济效益增长点,其主要产业政策如下:
    
         文件名称                        重点内容                      颁发      时间
                                                                       机构
                       指出要重点研究开发满足国民经济基础产业发展
     《国家中长期科学  需求的高性能复合材料及大型、超大型复合结构
     和技术发展规划纲  部件的制备技术,高性能工程塑料,轻质高强金    国务院    2006年
     要( 2006 - 2020  属和无机非金属结构材料,高纯材料,稀土材料,
     年)》            石油化工、精细化工及催化、分离材料,轻纺材
                       料及应用技术,具有环保和健康功能的绿色材料
                       指出加快制造业绿色改造升级。全面推进钢铁、
                       有色、化工、建材、轻工、印染等传统制造业绿
     《中国制造2025》  色改造,大力研发推广余热余压回收、水循环利    国务院    2015年
                       用、重金属污染减量化、有毒有害原料替代、废
                       渣资源化、脱硫脱硝除尘等绿色工艺技术装备
                       鼓励目录包括 15 万吨/年以上直接氧化法环氧丙
     《产业结构调整指  烷、20万吨/年以上共氧化法环氧丙烷、聚丙烯热
     导目录( 2011 年  塑性弹性体、3 万吨/年及以上乙丙橡胶。限制目   发展改革   2013年
     本)》修正版      录包括新建80万吨/年以下石脑油裂解制乙烯、7       委
                       万吨/年以下聚丙烯、13  万吨/年以下丙烯腈,氯
                       醇法环氧丙烷和皂化法环氧氯丙烷生产装置
                       加快推进重大石化项目建设,开展乙烯原料轻质
     《石化和化学工业  化改造,提升装置竞争力。开展煤制烯烃升级示   工业和信
     发展规划(2016-  范,统筹利用国际、国内两种资源,适度发展甲    息化部    2016年
     2020年)》        醇制烯烃、丙烷脱氢制丙烯,提升非石油基产品
                       在乙烯和丙烯产量中的比例,提高保障能力
     《石油和化学工业  综合考虑资源供给、环境容量、安全保障、产业   中国石油
     “十三五发”展指  基础等因素,有序推进七大石化产业基地及重大   和化学工   2016年
     南》              项目建设,增强烯烃、芳烃等基础产品保障能力, 业联合会
                       提高炼化一体化水平
         文件名称                        重点内容                      颁发      时间
                                                                       机构
     《鼓励进口技术和                                                国家发展
     产品目录(2016年  A158“年产45万吨以上丙烷脱氢制丙烯及配套压  改革委、财  2016年
     版)》            缩机技术”                                  政部、商务
                                                                        部
    
    
    (三)主要产品的用途及报告期的变化情况
    
    1、主要产品的用途
    
    目前,渤海石化的主要产品为丙烯,并副产氢气。主要产品情况如下:
    
    (1)丙烯
    
    丙烯是一种结构式为CH2=CH-CH3的不饱和有机化合物。在常温下,丙烯是无色、稍带有甜味的气体,液体密度约 30.5139g/cm ,冰点-185.3℃,沸点-47.4℃,不溶于水,可溶于有机溶剂。它稍有麻醉性,是一种低毒类物质,易燃,爆炸极限为2%~11%。
    
    丙烯是三大合成材料(塑料、合成橡胶和合成纤维)的基本原料,主要用于生产聚丙烯,另外丙烯还可用于制取丙烯腈、异丙醇、苯酚和丙酮、丁醇和辛醇、丙烯酸及脂、环氧丙烷和丙二醇、环氧氯丙烷等。
    
    渤海石化生产的丙烯主要用于生产聚丙烯、环氧丙烷、丁辛醇、丙烯酸等下游产品。
    
    (2)氢气
    
    常温常压下,氢气是一种极易燃烧,无色透明、无臭无味的气体。氢气是世界上已知的密度最小的气体,氢气的密度只有空气的1/14,即在0℃时,一个标准大气压下,氢气的密度为 0.0899g/L。氢气是相对分子质量最小的物质,主要用作还原剂。
    
    由于氢气不易运输,渤海石化的氢气一般直接用作公司PDH生产装置的燃料,节省天然气燃料费用。此外,氢气是氢能源产业的重要原料,渤海石化的部分氢气可以经PSA装置提纯后,通过管道进行销售。
    
    2、主要产品报告期内的变化情况
    
    渤海石化为国内领先的丙烯供应商,并副产氢气。渤海石化最近三年及一期模拟营业收入构成如下:
    
    单位:万元
    
              2019年1-6月           2018年度           2017年度           2016年度
     项目     金额      占比      金额      占比      金额      占比      金额      占比
                      (%)             (%)             (%)             (%)
     主营   180,497.90    99.80  460,723.53    99.92  388,409.57   100.00  337,173.87   100.00
     业务
     丙烯   180,070.24    99.56  454,801.88    98.64  379,226.70   97.64  337,173.87   100.00
     销售
     氢气      427.66     0.24    5,921.66     1.28    9,182.87     2.36          /       /
     销售
     其他      360.38     0.20      366.25     0.08          /       /          /       /
     业务
     租赁      360.38     0.20      366.25     0.08          /       /          /       /
     服务
     合计   180,858.27   100.00  461,089.79   100.00  388,409.57   100.00  337,173.87   100.00
    
    
    报告期内,渤海石化主营业务突出,丙烯销售收入占标的公司营业收入的比例均超过95%,经营状况稳定良好。
    
    (四)主要产品的生产流程图
    
    渤海石化主要产品的工艺流程图如下:
    
    1、PDH装置生产流程图
    
    2、PSA单元副产氢气流程图(五)主要经营模式
    
    1、采购模式
    
    (1)原材料丙烷采购模式
    
    标的公司采用国际先进的丙烷脱氢技术制造丙烯,主要生产原料为高纯度丙烷,终端来源主要为中东原油开采过程中的油田伴生气。
    
    标的公司根据采购商品丙烷的特性及其市场供应格局制定了以下采购策略:
    
    ①丙烷采购基本流程
    
    标的公司制定了完善的采购规章制度,包括《物资采购管理办法》、《市场部供应商管理办法》等。从供应商选择和管理、采购实施流程以及采购质量考核等方面对采购工作进行了全面、专业的规范。
    
    1)合格供应商管理
    
    从资质、质量体系、行业经验、信誉等方面综合评估选择合格供应商的准入管理,并建立合格供应商年度信用评价机制,对供应商信用情况实行动态管理。此外,根据年度合同执行情况,按照价格、付款条件、供货进度、质量可靠性、服务能力、合同纠纷等六项内容进行综合评价,对评价结果较差的供应商列为不合格供应商,从合格供应商库中剔除。
    
    2)采购具体流程
    
    根据标的公司制定的年度经营目标确定生产装置的年度产量,制定季度及月度生产计划,包括年度检修方案,从而正确计算得出原料丙烷的年度需求量、季度需求量及各月需求量。
    
    市场部得到上述丙烷年度需求量及各月需求明细后,根据装置的运行情况,在确保合理的原料库存的基础上,统一采购与生产的节奏。
    
    ②丙烷采购渠道
    
    目前,国内丙烷供应受生产集中度不高、供应量缺口较大、运输条件等因素的制约,标的公司原材料丙烷均为进口取得。标的公司主要通过直接与供应商签订采购协议的方式,原材料采购过程中的清关、提货、商检等服务委托贸易进口代理商协助实施。
    
    同时,为缓解采购船期变化等不可控因素导致的丙烷供给量的短期波动,避免给PDH装置带来不必要的生产风险,渤海石化存在根据短期需求向渤化进出口采购部分丙烷的情况。
    
    ③丙烷采购方式
    
    丙烷作为大宗商品,整体市场供应充足,渤海石化在充分发挥自身的规模采购优势及区位优势的基础上,积极开拓丙烷的供应渠道,与战略供应商建立长期、良好的合作关系,并综合采用“合约+现货”的采购模式,来实现丙烷原料的稳定、灵活供应。合约和现货模式下,采购原材料丙烷定价均为市场定价,价格以货源地基础价(例如,中东 CP(离港价格))为基础,综合考虑运费以及市场升水或贴水确定。合约采购即市场部在对中长期原料行情进行分析,研判行情走势的基础上,制定采购策略,并发出采购意向,合约期限内丙烷采购价格的升水或贴水保持一致,充分发挥渤海石化采购的主动性,实现原料采购的最优化,保证货源供应的稳定性。现货采购即渤海石化选择大型供应商,利用自身大规模采购的优势与对方建立良好的合作关系,根据生产需求及时采购丙烷,并以当时的市场价格进行结算,即价格以货源地基础价为基础,综合考虑当时市场情况的升水或贴水确定。
    
    (2)其他原材料采购模式
    
    标的公司生产用辅料为乙烯、氮气、蒸汽、氨气、循环水、脱盐水;辅助服务主要包括火炬服务、污水处理服务以及丙烷、丙烯的仓储服务。
    
    标的公司所处的天津市临港经济区基础管网建设及配套设施完备。标的公司与辅料及服务的供应商建立了稳定的合作关系,双方的合作方式为定期签订采购协议,采购定价按照市场化定价原则,并按月进行结算。
    
    2、生产模式
    
    (1)丙烯产品生产模式
    
    标的公司丙烯产品主要采取“以产定销”的方式组织生产,除正常停车检修和不可抗力因素影响外,标的公司丙烯装置满负荷运行,用规模化、自动化的生产装置24小时不间断连续生产。
    
    标的公司根据年度经营目标确定生产装置的年度产量,制定季度及月度生产计划,同时制定年度检修方案。在安全生产运行的情况下,生产部执行生产计划主要考量产量目标及成本目标。标的公司以精细化管理为要求,严格控制生产成本费用。
    
    (2)氢气产品生产模式
    
    标的公司在产出丙烯产品时,伴随着氢气副产品的产生。正常情况下,标的公司氢气直接用作公司PDH生产装置的燃料,节省标的公司的天然气燃料费用。氢气是氢能源产业的重要原料,如市场氢气存在利润空间,则经PSA装置对其进行提纯通过管道运输销售。
    
    生产管理上,渤海石化制定了统一的技术规范标准、相应的管理流程及内部管理制度。日常生产经营渤海石化严格执行制度,做到规范管理,保证标的公司产品的质量。
    
    3、销售模式
    
    (1)销售方式
    
    丙烯的销售为直销方式。标的公司销售人员主要通过实地走访和市场调研的方式获取客户信息,直接向客户推销渤海石化的产品,寻找合作机会,开发客户。此外,由于标的公司装置运行稳定,具备持续、稳定、高产的产品供应能力,市场认知度及声誉较好,部分客户会直接与标的公司洽谈合作事宜,部分客户会引入中间贸易商,与标的公司共同洽谈合作事宜。标的公司坚持以服务客户为核心,寻求与关键客户建立长期合作关系,以锁定供应,抵抗市场冲击。
    
    (2)定价机制
    
    丙烯属于大宗化学品,其市场价格较为透明,各主要生产商的产品报价和市场信息在卓创资讯化工网、隆众石化商务网、安迅思化工网等专业网站上均有定期公布。标的公司丙烯销售定价遵循市场定价原则。由于标的公司的客户主要集中在山东和华北地区,在确定具体价格时主要参考隆众石化商务网山东丙烯市场价、安迅思化工网山东丙烯出罐价等。其中,对关联方销售丙烯以渤海石化与山东市场客户的月度加权平均价格定价。销售氢气定价主要参考生产成本及替代性燃料天然气采购成本价格。
    
    (3)结算方式
    
    标的公司产品销售为款到发货,即预收客户款项后安排发货,按周或月结算。周初或月末结算时,标的公司按照上述定价机制,采取多退少补的原则,与客户结算上一周或本月剩余天数的发货量及金额,并开具增值税发票。
    
    标的公司一般与客户现金结算,如遇客户特殊情况,在取得标的公司同意后,可给予客户一定的信用周期或以承兑汇票等其他形式结算,并由客户承担由此产生的财务费用,报告期内,标的公司尚未出现该等情况。
    
    (六)报告期内主要产品的销售情况
    
    1、营业收入构成情况
    
    渤海石化的主营业务主要为丙烯销售,主营业务突出,经营状况稳定良好。报告期内,渤海石化的模拟营业收入构成具体如下:
    
    单位:万元
    
                    2019年1-6月           2018年度             2017年度             2016年度
        项目                 占比                 占比                 占比                 占比
                    金额    (%)     金额     (%)      金额      (%)     金额      (%)
     主营业务    180,497.90    99.80   460,723.53    99.92   388,409.57   100.00   337,173.87   100.00
     丙烯销售    180,070.24    99.56   454,801.88    98.64   379,226.70    97.64   337,173.87   100.00
                    2019年1-6月           2018年度             2017年度             2016年度
        项目                 占比                 占比                 占比                 占比
                    金额    (%)     金额     (%)      金额      (%)     金额      (%)
     氢气销售        427.66     0.24     5,921.66     1.28     9,182.87     2.36            /        /
     其他业务        360.38     0.20       366.25     0.08            /        /            /        /
     租赁服务        360.38     0.20       366.25     0.08            /        /            /        /
        合计     180,858.27   100.00   461,089.79   100.00   388,409.57   100.00   337,173.87   100.00
    
    
    目前,渤海石化向主要客户销售丙烯按照年度方式,每年签订合同,丙烯销售价格、所有权及风险转移、结算周期及货款支付等主要条款均为渤海石化与客户平等、友好协商确定。内容如下:
    
    (1)销售价格条款
    
    鉴于渤海石化的主要下游市场为山东地区,渤海石化向主要丙烯客户的销售定价采用隆众石化商务网、安迅思化工网等化工行业网站公布的价格为基础,综合运输费用等因素后确定。渤海石化向关联方销售丙烯以渤海石化与其他山东丙烯客户的月度加权平均价格定价。鉴于渤海石化丙烯产品的特征,公司定价呈现市场化特征。
    
    (2)所有权及风险转移条款
    
    渤海石化销售丙烯采取储罐运输和管道运输两种方式。其中,采用储罐运输的,交货地点为澳佳永利丙烯罐区,客户每天按计划安排运输车辆提货并承担运费,自交货地点提货后,货物所有权及风险实现转移。采用管道运输方式的,交货数量的计量以经国家标准校对的现场流量计为准,经双方共同确认交货数量后实现所有权及风险转移。
    
    (3)结算周期及货款支付条款
    
    采取储罐运输方式的客户按周为单位结算,采取管道运输方式的客户按月为单位结算。渤海石化主要客户的货款支付均采取预付方式,即客户先向渤海石化预付足够款项,渤海石化按照约定交货,在每个结算周期结束后双方结算上个周期的实际交易金额。
    
    2、报告期内产销量情况
    
    渤海石化主要产品为丙烯,报告期内具体产能、产量和销量情况如下:
    
    单位:万吨
    
          项目          产能         产量         销量      产能利用率     产销率
     2019年1-6月           30.00         28.47         28.84       94.90%      101.30%
        2018年             60.00         65.02         63.16      108.37%       97.14%
        2017年             60.00         60.52         60.50      100.87%       99.97%
        2016年             60.00         65.15         65.11      108.58%       99.94%
    
    
    注:产销率=销量÷产量。
    
    报告期内,渤海石化一直处于满负荷生产状态;同时,渤海石化采取“以产定销”,产量和销量基本保持一致,因此渤海石化产品的产能利用率及产销率均较高。
    
    (1)报告期内渤海石化设备的产能利用率较高
    
    ①标的资产实际产能存在超过设计铭牌产能具有合理性
    
    报告期内,标的公司产能利用率分别为 108.58%、100.87%、108.37%和94.90%,处于较高水平。丙烯产品作为基础化工原材料,应用领域非常广泛,我国丙烯下游行业需求旺盛,目前,我国丙烯产量无法满足市场下游行业需求量,存在丙烯持续性的进口缺口,自产丙烯全部能够被下游市场消化。因此,报告期内,渤海石化一直处于满负荷生产状态,进而使得报告期内渤海石化的产能利用率较高。
    
    2016年-2018年,渤海石化存在产能利用率超过100%的情形,主要原因系PDH生产装置的60万吨设计产能是该套装置的铭牌产能,系通过丙烯理论小时产量*年理论操作时间计算得出的理论值;该理论值是基于丙烯每小时产量76.923吨和年操作时间325天(7,800小时)的假设做出的,并非实操中的上限产量。在实际操作过程中,一方面,根据PDH装置技术方案提供商鲁姆斯提供的《装置操作手册》,渤海石化 PDH 装置丙烯每小时产量弹性可为其理论值的60%至110%,即最高可达到84.6153吨/小时;另一方面,上述7,800小时理论操作时间是通过年天数365天减去预计停检修工作时间的基础上确定,但在生产过程中若检修时间短、操作熟练度的提高等都会使得实际操作时间大于理论操作时间,从而提高产量,最终超出60万吨的铭牌设计产能。
    
    2017 年渤海石化会同工艺专利商鲁姆斯、设计单位齐鲁石化、政府安监管理单位天津市临港安环局及天津市昊安安全卫生评价监测公司等单位及相关专家就装置实际生产能力进行了评审、论证。经各专家签字确认:渤海石化 PDH装置在长周期稳定运行的基础上,丙烯每小时产量可达到84.6153吨/小时,在操作时间方面,国外PDH装置存在1.5年连续操作的先例;故若该装置运行时间超过8,450小时且以110%负荷时,则该装置实际产量可超过71.5万吨/年。渤海石化PDH装置2016年至2018年期间,其实际产量分别为65.15万吨、60.52万吨、65.02万吨,超产能率分别为8.58%、0.87%和8.37%,未达到《装置操作手册》规定的上限,且距专家会认定的装置产能上限亦存在较大差距,故渤海石化PDH装置超过产量60万吨/年的情况具备合理性。
    
    ②标的资产PDH装置环评、安全生产符合相关规定
    
    根据天津市安监局出具的《关于天津渤化石化有限公司丙烷脱氢年产60万吨丙烯项目设立安全评价报告备案批复》,上述批复并未涉及对渤海石化年产量的相关规定。
    
    天津市环保局出具的《丙烷脱氢年产 60 万吨丙烯项目环评补充报告的批复》、《关于天津渤化石化丙烷脱氢年产60万吨丙烯项目环境影响报告书的批复》对渤海石化制定了严格的污染物排放总量指标,总量指标及报告期内具体执行情况如下:
    
                          批复总量                  PDH装置实际排放量
         排放因子        (吨/年)        2016年          2017年          2018年
                                         (吨/年)       (吨/年)       (吨/年)
           烟尘                  94.2          16.055           7.447          10.727
         二氧化硫                 115          52.123          19.944          29.328
         氮氧化物               590.7         177.964         98.7577        179.7292
        化学需氧量               35.5            32.3         35.3986            3.72
           氨氮                  0.22           0.007          0.1251          0.0366
            氨                    141           0.868          15.445            0.92
        非甲烷总烃             1,259.8          19.931           4.342          1.8598
    
    
    由上表可知,虽然渤海石化PDH装置2016年至2018年存在超产能运行的情形,但是其污染物排放量仍远低于环境影响评价报告书所批复的总量,故不存在由于超产能运行导致污染排放标准超过环境影响报告书批复要求的情形。
    
    同时,根据《中华人民共和国环境影响评价法》规定:“第二十四条 建设项目的环境影响评价文件经批准后,建设项目的性质、规模、地点、采用的生产工艺或者防治污染、防止生态破坏的措施发生重大变动的,建设单位应当重新报批建设项目的环境影响评价文件。”而根据《环境保护部办公厅关于印发环评管理中部分行业建设项目重大变动清单的通知》,丙烯装置生产规模增加50%以上并导致新增污染因子或污染物排放量增加的,构成重大变动。渤海石化PDH装置自投产以来从未超过设计产能规模的150%,即90万吨/年,故不构成重大变动,无需重新报批。
    
    截至2019年6月30日,渤海石化主要已投产生产线及其主要生产设备的预计使用总年限、尚可使用年限、设备成新率情况如下:
    
    单位:月
    
      生产线    主要生产设备    预计使用   尚可使用   会计折旧   剩余折旧   评估的设
                                  年限       年限       年限       年限     备成新率
              膨胀节                 216        145        180        123       67%
              特阀系统               180        110        180        123       61%
              反应器系统             216        147        180        123       68%
     60 万吨
     丙   烯  1#废热锅炉             300        231        180        123       77%
     PDH 装  2#废热锅炉             300        231        180        123       77%
     置       再生空气压缩机         240        168        180        123       70%
              产品气压缩机           240        173        180        123       72%
              丙烯储罐               300        231        180        123       77%
    
    
    渤海石化对主要生产设备定期进行维护保养,报告期内生产线均运行稳定。渤海石化主要生产设备的预计实际尚可使用年限较长,目前设备成新率较高,且渤海石化对生产设备定期进行维护保养,报告期内生产设备均运行稳定,产量能达到设计产能,产能利用率较高。
    
    (2)报告期内渤海石化产销率较高
    
    报告期内,标的公司产销率分别为99.94%、99.97%、97.14%和101.30%,处于较高水平,主要系报告期内,渤海石化一直处于满负荷生产状态,且渤海石化采取“以产定销”。丙烯产品作为基础化工原材料,应用领域非常广泛,我国丙烯下游行业需求旺盛,我国丙烯产量无法满足下游行业需求量,存在丙烯持续性的进口需求。因此,标的公司能够达到接近尽产尽销状态,进而使得报告期内渤海石化丙烯产品产销率均维持较高水平且较为稳定。
    
    同时,标的公司产品销售价格参照公开市场价格、价格公允,与客户签订明确销售合同,并能够严格按照合同约定执行产品销售及回款条款。同时,报告期内标的公司下游客户较为稳定,与下游客户建立了良好的合作关系,在手订单能够覆盖现有产能,不存在明显的销售压力。因此,标的公司经营稳定,报告期内产销率较高具有合理性。
    
    随着丙烯下游消费产品类型的增长,我国丙烯产业正处于快速发展阶段,环渤海地区下游化工产业的发展也将极大促进丙烯产品市场的发展;同时,我国丙烯产品多年来为净进口,自产丙烯全部能够被下游市场消化,标的公司未来盈利能力有所保障。
    
    3、报告期内标的公司客户情况分析
    
    (1)报告期内前十名客户的销售情况
    
    根据模拟销售情况,最近三年及一期渤海石化前十大客户名称、销售金额及占营业收入的比例情况如下:
    
    单位:万元
    
       年度    序号               客户名称                   销售金额       占营业收入比
                                                                              例(%)
                 1   中油美澳(大连)石化有限公司                45,296.70           25.05
                 2   天津渤海化工集团有限责任公司                32,251.76           17.83
                 3   山东华鲁恒升化工股份有限公司                26,225.04           14.50
                 4   上海彧亨贸易有限公司                        24,691.43           13.65
                 5   滨化集团股份有限公司                        20,864.20           11.54
      2019年     6    浙江物产化工集团宁波有限公司                14,311.83           7.91
      1-6月
                 7   山东建兰化工股份有限公司                    11,906.33           6.58
                 8   台亚(上海)贸易有限公司                     2,802.84            1.55
                 9   上海井能石化有限公司                         2,493.62            1.38
                10   天津市青沅水处理技术有限公司                   14.54            0.01
                                 合计                           180,858.27          100.00
                 1   天津渤海化工集团有限责任公司               130,331.38           28.27
                 2   中油美澳(大连)石化有限公司                70,482.33           15.29
      2018年
                 3   山东华鲁恒升化工股份有限公司                59,029.42           12.80
                 4   滨化集团股份有限公司                        44,509.10            9.65
       年度    序号               客户名称                   销售金额       占营业收入比
                                                                              例(%)
                 5   上海彧亨贸易有限公司                        38,875.09            8.43
                 6   山东建兰化工股份有限公司                    28,821.66            6.25
                 7   台亚(上海)贸易有限公司                    26,935.51            5.84
                 8   中化宏泰能源(大连)有限公司                22,673.63            4.92
                 9   浙江物产化工集团宁波有限公司                18,812.11           4.08
                10   天津渤化澳佳永利化工有限责任公司            13,298.96            2.88
                                 合计                           453,769.19           98.41
                 1   天津渤海化工集团有限责任公司               227,396.24           58.55
                 2   山东华鲁恒升化工股份有限公司                59,871.97           15.41
                 3   台亚(上海)贸易有限公司                    44,215.44           11.39
      2017年
                 4   滨化集团股份有限公司                        39,484.04           10.16
                 5   山东建兰化工股份有限公司                    17,441.88            4.49
                                 合计                           388,409.57          100.00
                 1   天津渤海化工集团有限责任公司               155,535.14           46.13
                 2   山东华鲁恒升化工股份有限公司                61,046.70           18.10
                 3   滨化集团股份有限公司                        43,233.05           12.83
      2016年     4    天津渤化澳佳永利化工有限责任公司            34,652.99           10.28
                 5   山东建兰化工股份有限公司                    24,749.41            7.34
                 6   台亚(上海)贸易有限公司                    17,956.58            5.32
                                 合计                           337,173.87          100.00
    
    
    注1:标的公司直接客户为天津渤化物产商贸有限公司、天津渤化永利化工股份有限公司、
    
    天津渤化红三角国际贸易有限公司、天津渤化化工进出口有限公司和天津渤化石化有限公
    
    司,上述公司均为受天津渤海化工集团有限责任公司控制的关联方,交易金额合并列示。
    
    注2:山东滨化东瑞化工有限责任公司为滨化集团股份有限公司的子公司,交易金额合并列
    
    示。
    
    报告期内,渤海石化的前十大销售客户的合计占比分别为 100.00%、100.00%、99.28%、100.00%,客户集中度相对较高。
    
    (2)标的公司客户集中度较高
    
    ①标的企业客户集中度较高符合行业一般特征
    
    基础化工行业存在细分行业规模大、细分行业较多、市场集中度较低的行业特征,从下游客户所处的化工行业来看,丙烯作为聚丙烯、环氧丙烷、丙烯氰、丁/辛醇、丙烯酸、苯酚/丙酮等多种化工材料的主要原材料,下游细分行业较多,且下游客户亦均为基础化工材料,单体装置市场占有率很低,从基础化工行业来看,客户构成相对分散、集中度不高。但从单一供应商销售策略上来看,渤海石化的行业集中度符合行业的一般特征:
    
    第一,丙烯生产商倾向于选择装置规模较大、运行水平稳定、资金充裕、抗风险能力和盈利能力强的客户。标的公司客户如渤化集团(丁辛醇50万吨/年与环氧丙烷15万吨/年)、山东华鲁恒生化工股份有限公司(丁辛醇20万吨/年)、滨化集团股份有限公司(环氧丙烷28万吨/年)、山东建兰化工股份有限公司(辛醇21万吨/年)等均存在自建大规模丁辛醇、辛醇、环氧丙烷等装置,装置体量较大,对于丙烯需求量较大,且要求丙烯供应稳定以保证其自身稳定的开工率。由于各家客户采购量较大,加之渤海石化的产能有限,因此标的公司前十大客户销售金额占比较高。目前,标的公司销售给客户的丙烯产品均无法满足各下游企业的全部丙烯需求量,尚存在客户近一半以上的丙烯供应缺口,需要客户通过其他采购途径满足。
    
    第二,化工产业集群效应明显,环渤海地区为我国化工产业集群的重要基地之一,加之丙烯陆路运输物理经济半径约为500公里以内,标的公司客户主要集中于华北、山东地区。近年来,随着环渤海地区的发展,丙烯下游装置的陆续开工,对于丙烯的需求量进一步增加。
    
    第三,鉴于化工行业贸易商能够联合众多小型下游客户或资金紧张的下游客户,提升自身在丙烯制造商中的商业地位,促进下游产业发展,渤海石化的客户中存在贸易商,合并计算了多个终端丙烯客户的需求量,也在一定程度上导致了标的公司前十大客户销售金额占比较高。
    
    综上所述,结合丙烯行业自身运输半径、下游客户平稳运行需求等行业特征,标的公司的整体客户结构和客户集中度较高情况具有一定合理性。
    
    随着标的公司在山东地区的市场不断开拓,标的公司的客户集中度有望进一步下降。
    
    ②与同行业上市公司对比情况
    
    2017年,存在PDH制丙烯业务的上市公司前五大客户销售情况如下:
    
                                前五大客   前五大     丙烯     石化类产
     序号   证券    营业收入    户销售金   客户销     产能     品收入占         丙烯用途
            名称    (万元)     额合计    售收入   (万吨)   营业收入
                                (万元)    占比                 比例
                                                                          石化类产品包括丙烯、
                                                                          丙烯酸、环氧丙烷、正
       1    万华   5,312,317.33  411,283.02    7.74%     75.00        28.81  丁醇,自产丙烯主要用
            化学                                                          于自有30万吨正丁醇装
                                                                          置、30万吨丙烯酸装置、
                                                                          26万吨环氧丙烷装置等
       2    海越   1,150,248.47  383,674.02   33.36%     60.00        26.89  对外销售,全年丙烯销
            能源                                                          售收入309,308.94万元
                                                                          化工品销售包括丙烯、
       3    东华   3,267,828.48  572,776.63   17.54%    126.00        26.29  聚丙烯,丙烯主要用于
            能源                                                          自有配套的2套40万吨
                                                                          聚丙烯装置
                                                                          化工类产品包括丙烯、
       4    卫星    818,791.86  108,156.24   13.21%     45.00        22.49  聚丙烯,丙烯主要用于
            石化                                                          自有配套的30万吨聚丙
                                                                          烯,48万吨丙烯酸装置
        平均值     2,637,296.54          -   17.96%         -              -
       渤海石化      388,409.57  388,409.57  100.00%     60.00              对外销售
    
    
    2018年,存在PDH制丙烯业务的上市公司前五大客户销售情况如下:
    
                                前五大客   前五大           石化类
            证券     营业收入    户销售金   客户销  丙烯产   产品收
     序号   名称    (万元)     额合计    售收入  能(万   入占营         丙烯用途
                                (万元)    占比    吨)    业收入
                                                              比例
                                                                      石化类产品包括丙烯、丙
                                                                      烯酸、环氧丙烷、正丁醇,
       1    万华   6,062,119.34  543,503.29   8.97%    75.00     31.19  自产丙烯主要用于自有
            化学                                                      30 万吨正丁醇装置、30
                                                                      万吨丙烯酸装置、26万
                                                                      吨环氧丙烷装置等
       2    海越   2,141,260.85  416,238.84  19.44%    60.00     21.03  对外销售,全年丙烯销售
            能源                                                      收入450,404.12万元
                                                                      化工品销售包括丙烯、聚
       3    东华   4,894,286.43  817,958.70  16.70%   126.00     24.19  丙烯,丙烯主要用于自有
            能源                                                      配套的2套40万吨聚丙
                                                                      烯装置
                                                                      化工类产品包括丙烯、聚
       4    卫星   1,002,929.92  119,017.56  11.87%    45.00     24.87  丙烯,丙烯主要用于自有
            石化                                                      配套的30万吨聚丙烯,
                                                                      48万吨丙烯酸装置
        平均值     3,525,149.14          -  18.34%       -            -
       渤海石化      461,089.79  343,227.31  74.44%    60.00            对外销售
    
    
    如上表,近两年渤海石化前五大客户销售收入占当期营业收入的比例高于同行业公司。虽然上述包含PDH制丙烯业务的上市公司与渤海石化同属于化工行业,但在丙烯产品客户销售集中度方面缺乏一定的可比性:
    
    第一,渤海石化目前专注于PDH制丙烯业务,而上述企业的业务比较多元化,且其2017年度丙烯类产品的业务销售规模占比均低于30%,2018年除万华化学略高于30%以外,其他企业2018年度丙烯类产品的业务销售规模占比均低于30%,因此上述企业与渤海石化在业务结构上存在较大差异;第二,渤海石化所生产的丙烯全部对外销售,而上述上市公司中,除海越能源外,其他几家均将PDH 制的丙烯主要用于自身下游如聚丙烯、丙烯酸等装置,自产丙烯对外销售占比较低,与渤海石化业务模式存在一定差异。第三,不对外披露客户明细,其中海越能源主营液化石油气、丙烯业务,生产的丙烯全部对外销售,其2017年前五大客户中的销售金额大于当年丙烯销售总金额,但无法明确其前五大客户具体的销售产品类别,因此同样无法与渤海石化进行直接对比。渤海石化与同行业上市公司无法直接对比。
    
    ③标的资产客户集中度高对标的资产的议价能力不存在重大影响
    
    首先,渤海石化向客户销售丙烯的价格主要以化工行业网站公布的价格为基础,综合考虑运输费用等因素确定,区域价格透明;其次,为保证化工装置的稳定运行,客户对于丙烯原料的供应稳定性一般要求较高,渤海石化PDH装置自投产来产量始终处于国内同类装置的领先水平,产品质量得到客户的广泛认可,装置运行情况多年来稳定,能够满足下游客户大量、持续的稳定需求;再次,渤海石化与下游客户建立了良好的合作关系,客户较为稳定且信用情况良好,主要为单体装置体量较大的化工生产商;最后,我国丙烯市场长期供不应求,下游客户需求旺盛,渤海石化与客户具有一定的议价能力。
    
    综上,渤海石化与客户关系稳定,具有一定的议价能力,因此前述客户集中度高的情况对渤海石化的议价能力不存在重大影响。
    
    ④标的资产对客户集中度高的应对措施和可行性
    
    近年来,渤海石化自身装置运行稳定性良好、产品质量得到客户的广泛认可,市场声誉不断提高,因此报告期内,山东市场有了较为明显的发展,直接销售客户大幅增加。未来渤海石化二期项目建设,产能产量大幅增加,一方面,渤海石化正加强与现有优质非关联方客户的合作,在当前合作范围以外,增加销售量,另一方面,积极开拓环渤海市场,与多家山东客户取得联系,争取在条件匹配的情况下未来与客户实现直销,随着环渤海地区基础化工相关下游行业的不断发展,丙烯产品市场需求不断提高,渤海石化积极制定销售政策,以应对市场变化与自身发展。
    
    在当前情况下,标的公司客户集中相对较高,不排除出现下游客户若因停工、检修或其他不可控因素导致阶段性需求量骤减,则短期内会一定程度影响渤海石化产品销售情况进而影响公司盈利能力的情形。针对上述经营风险渤海石化将采取以下应对措施:第一,保持和加强与客户的沟通,及时了解客户停工、检修等计划,提前安排对应期间的产品销售工作;第二,丙烯的市场需求较为旺盛,下游客户数量众多,且标的公司现有产能有限,存在已有客户由于全部需求量无法由标的公司全部满足而向其他方补充采购的情形,如遇短期内单一客户需求量下降,渤海石化将积极与已有其他客户、贸易商及其他丙烯需求方接洽,填补需求量下降客户的采购缺口。
    
    (3)标的公司不存在单一客户依赖
    
    渤海石化的前十大客户集中度较高,但渤海石化自2018年4月份设立后,实际运营期间标的公司客户分布较为均匀,不存在单一客户销售金额占比超过30%的情形,因此渤海石化在成立后不存在对单个大客户销售比例过高、存在业务依赖的情形。实际运营期间,标的公司前十名客户销售情况具体如下:
    
      年度    序号             客户名称                 销售金额        占营业收入比例
                                                       (万元)            (%)
               1    中油美澳(大连)石化有限公司            45,296.70              25.05
               2    天津渤海化工集团有限责任公司            32,251.76              17.83
               3    山东华鲁恒升化工股份有限公司            26,225.04              14.50
     2019年    4    上海彧亨贸易有限公司                    24,691.43              13.65
     1-6月    5   滨化集团股份有限公司                 20,864.20            11.54
               6    浙江物产化工集团宁波有限公司            14,311.83               7.91
               7    山东建兰化工股份有限公司                11,906.33               6.58
               8    台亚(上海)贸易有限公司                 2,802.84               1.55
      年度    序号             客户名称                 销售金额        占营业收入比例
                                                       (万元)            (%)
               9    上海井能石化有限公司                     2,493.62               1.38
               10   天津市青沅水处理技术有限公司               14.54               0.01
                             合计                          180,858.27             100.00
               1    中油美澳(大连)石化有限公司            70,482.33              23.45
               2    天津渤海化工集团有限责任公司            54,130.46              18.01
               3    山东华鲁恒升化工股份有限公司            37,584.44              12.50
               4    上海彧亨贸易有限公司                    32,501.32              10.81
               5    滨化集团股份有限公司                    29,049.97               9.66
     2018年    6    浙江物产化工集团宁波有限公司            18,812.11               6.26
     4-12月
               7    中化宏泰能源(大连)有限公司            18,368.61               6.11
               8    山东建兰化工股份有限公司                17,865.33               5.94
               9    台亚(上海)贸易有限公司                14,457.93               4.81
               10   上海井能石化有限公司                     4,004.74               1.33
                             合计                          297,257.24              98.88
    
    
    同时,近两年一期,标的公司向关联方渤化集团销售金额(包含丙烯销售收入、氢气销售收入、关联租赁房屋及设备收入)占营业收入的比例逐年下降,2017年、2018年及2019年1-6月份销售金额占营业收入的比例分别为58.55%、31.15%和 17.83%。渤海石化成立后,根据生产经营或市场情况,逐步调整客户结构从而减少关联方交易。实际运行期间内,2018年4-12月、2019年1-6月渤海石化向渤化集团销售金额合计为54,130.46万元、32,251.76万元,分别占当期营业收入比例为18.01%、17.83%,关联销售比例逐渐下降且未超过30%。
    
    (4)标的资产与渤化集团及其下属企业合作稳定
    
    渤海石化主要产品为丙烯,下游主要生产包括环氧丙烷、聚丙烯、丙烯酸、丁辛醇、丙烯腈等化工产品,渤化集团及其下属企业存在丁辛醇装置、环氧丙烷装置的生产原料,以丙烯为原材料,因此渤海石化与渤化集团下属企业发生业务合作具有实质业务基础。
    
    当前我国丙烯行业供不应求,渤海石化现阶段销售丙烯产品,横向对比丙烯采购量、客户生产节奏与自身产量匹配性、付款条件、运输条件等多项指标,最终确定客户范围,并与客户签订正式的商业合同。渤化集团下属企业能够达到渤海石化的客户选择标准,双方签订与其他客户相同条款的业务合同,且能够按照合同条款履约执行。
    
    报告期内,渤海石化与渤化集团下属企业合作情况良好,每年签订《丙烯购销合同》。2019年,渤海石化与渤化集团及其下属企业签订有《丙烯购销合同》,预计能够向渤化集团及其下属企业销售10万吨左右丙烯,2019年1-6月,渤海石化向渤化集团及其下属企业实际销售 4.9697 万吨丙烯。历史合作情况以及在签合同来看,渤海石化与渤化集团下属企业能够保持良好的业务合作关系。
    
    同时,报告期内,标的公司也积极开拓环渤海区域非关联方客户,目前已经与山东建兰化工股份有限公司、滨化集团股份有限公司、山东华鲁恒升化工股份有限公司等具有大型环氧丙烷、丁/辛醇、聚丙烯装置的化工企业建立良好的合作关系,并逐年加大外部客户合作规模,拓展市场范围。
    
    未来渤海石化将根据市场行情确定符合全部客户的销售条款,圈定客户范围,不排除未来渤化集团下属企业难以达到渤海石化客户标准、双方难以达成合作的情形。
    
    (5)关联方持有前十名客户权益的情况
    
    报告期内,渤海石化直接客户天津渤化物产商贸有限公司、天津渤化永利化工股份有限公司、天津渤化红三角国际贸易有限公司、天津渤化化工进出口有限公司和天津渤化石化有限公司,均为受天津渤海化工集团有限责任公司控制的关联方,交易金额已合并列示。除此之外,渤海石化不存在董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、其他主要关联方或持有渤海石化5%以上股份的股东在前十名客户中占有权益的情形。
    
    4、产品销售价格情况
    
    丙烯价格影响因素具体分析详见本报告书“重大事项提示”之“十六、关于并购重组委审核意见的回复”之“(一)渤海石化盈利能力的稳定性分析”。
    
    报告期内,渤海石化丙烯产品平均销售单价及其变化情况列示如下:
    
             项目              销售收入             销量                单价
                               (万元)             (吨)             (元/吨)
         2019年1-6月               180,070.24           288,382.22             6,244.15
             项目              销售收入             销量                单价
                               (万元)             (吨)             (元/吨)
            2018年                454,801.88           631,629.38             7,200.45
            2017年                379,226.70           604,965.86             6,268.56
            2016年                337,173.87           651,131.69             5,178.27
    
    
    报告期内,渤海石化的丙烯销售价格均严格参照隆众石化商务网出具的山东地区丙烯市场单日价格以及安迅思化工网山东丙烯出罐价,遵循市场原则定价。渤海石化丙烯每日单价与隆众石化商务网公告的丙烯单价、可查询的同行业丙烯销售单日均价情况如下:
    
    注1:渤海石化日参考价格为山东丙烯主流价,两者不存在差异。
    
    注2:由于数据的可获得性,2016年渤海石化丙烯参考日价格难以获得,可比较价格期间仅
    
    为2017年至2019年1-6月丙烯价格。
    
    注3:为了方便比较,数据选取中剔除了由于同行业可比竞争产品不存在报价的天数。
    
    注4:数据来源Wind资讯。
    
    由上图可见,渤海石化日参考价格与山东地区丙烯市场年度主流均价、同行业可比公司价格走势重合,不存在重大差异。
    
    渤海石化丙烯产品单价呈整体上升而后有所回落的趋势主要系丙烯行业变动所致。报告期内,山东地区及CFR中国丙烯市场单价变动趋势如下:
    
    单位:元/吨,美元/吨
    
    数据来源:Wind资讯
    
    因此,报告期内标的公司丙烯销售单价与主要销售地区市场参考价、CFR中国丙烯价格走势保持一致,销售单价呈现整体上升而后有所回落的趋势。
    
    (1)原油价格波动上涨
    
    从整个化工行业来看,原油作为化工行业的上游原料,其价格波动会影响整个产业链上下游产品价格。同时,目前我国绝大多数的丙烯依旧来自于催化裂化和蒸汽裂解等路径,因此丙烯价格受原油价格密切相关。历史年度内丙烯价格与原油价格走势基本一致,具体情况如下图所示:
    
    单位:元/吨
    
    注1:上图数据来源于Wind资讯;
    
    注2:图中数据单位均已换算为“元/吨”,原油平均体积为42加仑/桶,根据原油平均密度
    
    换算为0.137吨/桶。
    
    由上图可见,2016 年以来,国际原油价格处于波动上涨区间内,丙烯价格与原油价格走势具有较强的相关性,因此报告期以来丙烯销售单价持续上涨,自2018年四季度有所回落。
    
    (2)我国丙烯行业供不应求
    
    2015年至2018年我国丙烯产量及需求量如下表所示:
    
    单位:万吨
    
            年份             2015年         2016年         2017年         2018年
          国内产能              2,829.00        3,249.00        3,420.00        3,560.00
          国内产量              2,290.00        2,497.00        2,836.00        3,035.00
           进口量                277.13          290.29          309.88          284.39
           出口量                     /              /            0.17            0.34
          净进口量               277.13          290.29          309.71          284.05
         当量需求量             2,857.68        3,040.35        3,243.17        3,422.34
    
    
    数据来源:卓创资讯出具的《2018-2019 中国丙烯市场年度报告》、《2017-2018 中国丙烯市
    
    场年度报告》
    
    注1:丙烯国内产能与国内产量始终存在一定缺口的原因为:一是由于甲醇价格处于高位,
    
    故甲醇制烯烃工艺(MTO装置)与甲醇制丙烯工艺(MTP装置)长时间处于原料价格大于
    
    产品价格的情况,从而使得部分MTO装置与MTP装置开工率较低;二是蒸汽裂解装置及
    
    催化裂化装置的主要产物分别为燃油及乙烯,而丙烯仅是其生产过程中的副产品,故装置生
    
    产负荷主要视其主要产品价格走势而定,整体负荷情况不稳定;
    
    注2:当量需求量=(丙烯下游产品国内产量+丙烯下游产品进口量)*原料单耗。
    
    我国丙烯市场一直以来都面临着供不应求的情况,丙烯产量无法满足下游生产企业需求量;丙烯下游生产企业仍需每年进口丙烯以满足其生产需要,丙烯净进口量始终保持在300万吨左右。
    
    根据卓创资讯出具的《2018—2019 中国丙烯市场年度报告》、《2017—2018中国丙烯市场年度报告》,一方面,山东市场产能占国内丙烯总产能的比例近 4年来一直维持在 17%至 18%区间内且丙烯产能分布与产量分布基本趋同;另一方面,山东市场当量需求量占国内当量需求量的18%,故山东市场丙烯供需情况与全国丙烯供需情况基本保持一致,即丙烯在山东市场亦存在着供不应求的情形。
    
    未来随着我国经济增长,丙烯整体需求也将随之进一步增长,根据工信部《石化和化学工业发展规划(2016-2020年)》,到2020年我国丙烯当量需求量将达到约4,000万吨规模,如维持现有生产规模,丙烯缺口将持续存在。
    
    5、标的企业的客户开发能力
    
    渤海石化主要从事丙烯的生产及销售。渤海石化自设立以来注重客户的开发和维护,一直以来倾向于选择装置规模较大、运行水平稳定、资金充裕、抗风险能力和盈利能力强的客户。渤海石化现有装置的丙烯产量能够被现有客户全部消化。
    
    渤海石化销售人员市场经验较为丰富,具备较强的市场开发能力。此外,渤海石化PDH装置长期运行稳定,产品质量良好,树立了良好的市场声誉,产品具有一定的品牌效应。渤海石化具备较强的市场开发能力。
    
    报告期内,渤海石化向主要客户销售丙烯产品均以商业合同为基础,渤海石化不存在对单个客户业务依赖的情形,具备较强的市场开发能力。
    
    渤海石化一般与下游客户签订年度框架协议,持续稳定供应丙烯产品。经统计,截至本报告书签署之日,标的公司已签订的重要框架协议情况如下:
    
                                                                  购买   根据合同预
     序号                 客户                     合同期限       产品   计年销售量
                                                                          (万吨)
                                                                  购买   根据合同预
     序号                 客户                     合同期限       产品   计年销售量
                                                                          (万吨)
       1     天津渤化红三角国际贸易有限公司    2019.1.1-2019.12.31   丙烯     ≤12.00
       2      山东华鲁恒升化工股份有限公司     2019.1.1-2019.12.31   丙烯      10.80
       3          滨化集团股份有限公司         2019.1.1-2019.12.31   丙烯      9.60
       4      山东滨化东瑞化工有限责任公司     2019.1.1-2019.12.31   丙烯      1.20
       5        山东建兰化工股份有限公司       2019.1.1-2019.12.31   丙烯      4.20
       6        台亚(上海)贸易有限公司       2019.1.1-2019.12.31   丙烯      3.60
       7          上海彧亨贸易有限公司         2019.1.1-2019.12.31   丙烯      8.40
       8      中油美澳(大连)石化有限公司     2019.1.1-2019.12.31   丙烯      6.60
       9      浙江物产化工集团宁波有限公司     2019.1.1-2019.12.31   丙烯      4.82
      10          上海井能石化有限公司         2019.2.1-2019.12.31   丙烯      0.88
      11                  合计                         -             -      ≤62.10
    
    
    上述框架协议的合同执行期限为一年,合计需求量约60万吨,能够覆盖渤海石化的年度产量。标的公司与大客户的合作较为稳定,盈利能力有所保障。
    
    6、报告期内标的资产的竞争对手情况
    
    渤海石化的主要竞争对手为国内生产丙烯的企业,主要竞争市场在华东、华北地区。鉴于无法获取各家丙烯生产企业的具体生产和销售情况,故将渤海石化的产销率与丙烯行业进行对比。目前,我国丙烯产量无法满足需求量,丙烯净进口量始终在 300 万吨左右,故丙烯行业内企业所产丙烯能够被下游市场完全消化,不存在明显的销售压力。渤海石化从事PDH制丙烯业务,丙烯产量稳定且与下游客户合作关系良好,报告期内标的公司产销率分别为 99.94%、99.97%、97.14%和101.30%,所生产丙烯接近尽产尽销的状态。
    
    (七)报告期内主要原材料及能源供应情况
    
    1、营业成本构成情况
    
    报告期内,标的公司营业成本分别为 292,750.64 万元、328,382.57 万元、392,334.82万元、168,799.40万元,具体构成情况如下:
    
    单位:万元
    
                   2019年1-6月            2018年度             2017年度             2016年度
        项目                 占比                 占比                 占比                 占比
                   金额     (%)      金额      (%)      金额      (%)      金额      (%)
                   2019年1-6月            2018年度             2017年度             2016年度
        项目                 占比                 占比                 占比                 占比
                   金额     (%)      金额      (%)      金额      (%)      金额      (%)
      主营业务  168,573.79    99.87    392,107.89    99.94    328,382.57   100.00    292,750.64   100.00
      直接材料  133,560.32    79.12    322,333.10    82.16    253,371.21    77.16    227,831.77    77.82
      燃料动力   20,016.18    11.86     39,284.46    10.01     39,402.94    12.00     37,400.25    12.78
      直接人工      868.57     0.52      1,882.82     0.48      2,287.17     0.70      2,077.08     0.71
      制造费用   14,128.72     8.37     28,607.51     7.29     33,321.25    10.15     25,441.54     8.69
      其他业务      225.61     0.13       226.94     0.06            /        /            /        /
      租赁服务      225.61     0.13       226.94     0.06            /        /            /        /
        合计    168,799.40   100.00    392,334.82   100.00    328,382.57   100.00    292,750.64   100.00
    
    
    标的公司营业成本的直接材料主要包括丙烷、辅助材料、设备填充材料和其他材料。
    
    2、丙烷采购情况
    
    (1)丙烷采购产地情况
    
    渤海石化采购丙烷的产地主要为中东地区和北美地区,报告期内,中东地区和北美地区的合计采购量占比分别为100.00%、99.90%、96.31%、99.11%;中东地区和北美地区的合计采购金额占比分别为100.00%、99.88%、96.25%、99.07%。随着中美贸易战的加剧,自2018年起标的公司在北美地区的采购量占比同比下降,中东地区采购量占比则相应增长,2019年1-6月中东地区采购量占比达到了99.11%,且未采购北美地区丙烷。
    
    具体采购量、采购金额及占比情况如下表所示:
    
                            丙烷采购数   占当期丙烷     丙烷采购金额     占当期丙烷
      年度     产地名称      量(吨)    采购数量比       (万元)       采购金额比
                                          例(%)                        例(%)
      2019     中东地区      341,130.59         99.11          116,990.12         99.07
     年1-6    国内贸易商       3,047.05          0.89            1,096.64          0.93
       月        合计        344,177.64        100.00          118,086.76        100.00
               中东地区      517,552.40         63.27          208,278.28         65.89
      2018     北美地区      270,257.76         33.04           95,973.43         30.36
       年      非洲地区       24,031.21          2.94            9,364.66          2.96
              国内贸易商       6,157.91          0.75            2,484.18          0.79
                            丙烷采购数   占当期丙烷     丙烷采购金额     占当期丙烷
      年度     产地名称      量(吨)    采购数量比       (万元)       采购金额比
                                          例(%)                        例(%)
                 合计        817,999.28        100.00          316,100.55        100.00
               北美地区      377,670.65         54.17          120,940.61         56.62
      2017     中东地区      318,826.01         45.73           92,403.10         43.26
       年     国内贸易商          671.7          0.10             275.57          0.13
                 合计        697,168.36        100.00          213,619.28        100.00
               北美地区      372,341.25         42.55           95,111.02         43.12
      2016     中东地区      502,703.20         57.45         125,476.61        56.88
       年
                 合计        875,044.45        100.00          220,587.63        100.00
    
    
    注1:中华人民共和国商务部2018年4月4日发布2018年第34号公告,拟针对美国产丙
    
    烷征收25%关税,该政策于2018年8月正式实施。鉴于丙烷整体市场供应充足,渤海石化
    
    适时调整采购策略,2018年6月以后,逐步停止对美国地区的丙烷采购。
    
    注2:渤海石化成立于2018年4月12日,于2018年5月25日购买了渤化石化PDH丙烷
    
    脱氢制丙烯业务资产组。渤海石化模拟了2016年度、2017年度及2018年1月1日至交割
    
    前期间的销售和采购情况,2018年5月25日至2018年12月31日为渤海石化实际发生数
    
    据。
    
    (2)丙烷价格波动情况
    
    报告期内,渤海石化主要原材料丙烷年采购平均价格分别为2,755.18元/吨、3,344.35元/吨、4,076.22元/吨、3,637.93元/吨,具体如下:
    
    单位:元/吨
    
          项目        2019年1-6月       2018年度        2017年度        2016年度
          丙烷              3,637.93         4,076.22         3,344.35         2,755.18
    
    
    丙烷作为大宗商品,标的公司以公开市场价格采购,报告期内丙烷价格存在波动。报告期内,渤海石化丙烷月采购均价波动情况如下:
    
    注1:图形不连续系渤海石化于2017年3月、2019年1月未采购丙烷造成。
    
    注2:2017年3月中旬至4月初、2019年1月,PDH资产组例行检修,设备非满负荷生产,
    
    丙烷存储量能够满足当月生产需求。
    
    渤海石化的主要原材料丙烷的国际价格作为全球重要能源的一种,丙烷市场价格与国际原油市场价格保持一定的正相关性,具体情况如下图所示:
    
    单位:元/吨
    
    注1:上图数据来源于Wind资讯;注2:图中数据单位均已换算为“元/吨”,原油平均体积
    
    为42加仑/桶,根据原油平均密度换算为0.137吨/桶。
    
    丙烷价格影响因素具体分析详见本报告书“重大事项提示”之“十六、关于并购重组委审核意见的回复”之“(一)渤海石化盈利能力的稳定性分析”。
    
    报告期内,渤海石化的丙烷主要从中东、美国等国家和地区采购,采购丙烷的价格与远东国际丙烷到岸价走势基本一致,具体情况如下图所示:
    
    数据来源:渤海石化统计,Wind资讯
    
    丙烷属于国际大宗商品,整体供应充足,渤海石化在充分发挥自身的规模采购优势及区位优势的基础上,积极开拓丙烷的供应渠道,与战略供应商建立长期、良好的合作关系,能够充分发挥渤海石化采购的主动性,实现原料采购的最优化。
    
    (3)原材料市场未来价格走势及对标的资产毛利率的影响
    
    渤海石化原材料丙烷的价格变化主要受国际原油价格的影响,2016 年以来国际原油价格处于中低位20-80美元/桶区间波动,丙烷价格也维持在270-700美元/吨区间震荡,除国际政治局势等不可控因素的极端影响外,未来国际原油价格可能长期在中低价格区间运行,则国际丙烷价格亦可能处于相同价格区间。
    
    标的资产毛利率主要影响因素系丙烷-丙烯价差。丙烷属于国际大宗商品,整体供应充足,受其主要用于燃料用途的限制,供需关系相对稳定,其价格与国际原油价格相关性更强,与国际原油价格波动幅度偏差较小。丙烯及丙烷价格均与国际原油市场价格保持较高的正相关性,变动趋势保持一致,一定程度上可以抵消两者因原油价格波动对丙烯-丙烷价差的影响。但是,两者价格变动幅度略有不同,主要原因系丙烯价格除受国际原油价格影响外,亦受到丙烯市场整体供需情况的影响。综上,若不考虑丙烯市场整体供需情况的影响,丙烷价格变动幅度与丙烯价格变动幅度基本一致。
    
    报告期内,标的公司原材料采购规模稳定,与供应商建立了长期友好的合作关系。同时标的公司提高与供应商合作的灵活性,研判行情走势并制定采购策略,采取“合约+现货”的采购策略,尽可能降低因原材料价格波动对经营业绩的影响。
    
    由于存在短期内政治影响等因素使采购价格剧烈变化,从而导致标的公司盈利能力受到影响的情形;针对上述剧烈变化,标的公司一方面迅速调整产品生产计划、发货周期,降低采购成本变动对企业盈利能力的影响,另一方面将深度挖掘生产过程中物耗、能耗的降低空间,合理压缩加工成本,从而降低价差空间变小对企业盈利能力的影响。
    
    (4)关税政策变化对原材料采购及盈利能力的具体影响
    
    丙烷作为标的公司生产丙烯的重要原料,进口丙烷主要来自中东油田伴生气和美国的页岩气。随着北美页岩气革命,大量廉价丙烷进入市场,同时俄罗斯、加拿大、非洲、澳大利亚等国家和地区对丙烷开发力度的加大,丙烷总体产量不断提升,整体供应环境较为宽松,即使个别国家发生突发性供给减少亦不会发生因丙烷供货短缺而导致丙烷价格飙升的情形。
    
    ①中美贸易战对标的公司采购的影响
    
    随着中美贸易战的加剧,我国于2018年8月开始针对从美国进口的丙烷加征关税。受此政策影响,我国从美国进口丙烷的成本相对高于其他国家和地区,其后美国进口丙烷几乎从中国市场消失,从贸易战前进口量337.5万吨(2017年,丙烷来源占比第2)迅速降低至0.24万吨(2019年1-7月数据,丙烷来源占比第22)。美国丙烷成本上升后,中国企业可迅速在市场中找到其他地区出口的丙烷填补美国空缺。
    
    从国际远东丙烯和丙烷价格走势来看,国际远东丙烯的价格走势与丙烷走势基本一致,丙烯丙烷保持了较为稳定的价差空间,并未因贸易战问题出现较大幅度的波动偏差,具体如下图所示:
    
    ②标的公司采取的应对措施以及业绩实现情况
    
    标的公司根据国际原料市场变化,及时调整采购策略从而降低原料采购风险。自PDH装置投产以来,标的公司丙烷采购长期保持稳定,且与中东等地区的供应商保持着长期良好合作关系。
    
    自2018年6月份以后,标的公司开始减少对美国地区的丙烷采购,避免贸易战带来的关税成本,同时加大了从美国之外的其他国家和地区的采购量,并积极拓宽丙烷采购渠道来源,2018 年下半年,北美地区的丙烷采购量和采购金额占比分别下降至10.20%和9.60%,大幅低于2018年上半年相关数量及金额。2019年上半年,标的公司未采购北美地区丙烷。具体如下:
    
                                  丙烷采购数   占当期丙烷   丙烷采购金   占当期丙烷
       年度        产地名称        量(吨)    采购数量比   额(万元)   采购金额比
                                                例(%)                  例(%)
                   北美地区         224,049.01        61.39     77,727.33        61.72
      2018年       中东地区         138,653.02        37.99     47,411.11        37.64
      1-6月        国内贸易商          2,257.33         0.62       806.14         0.64
                     合计           364,959.36       100.00    125,944.58       100.00
      2018年       北美地区          46,208.75        10.20     18,246.10         9.60
      7-12月        中东地区         378,899.38        83.63    160,867.17        84.60
                                  丙烷采购数   占当期丙烷   丙烷采购金   占当期丙烷
       年度        产地名称        量(吨)    采购数量比   额(万元)   采购金额比
                                                例(%)                  例(%)
                  国内贸易商          3,900.58         0.86      1,678.04         0.88
                   非洲地区          24,031.21         5.30      9,364.66         4.92
                     合计           453,039.92       100.00    190,155.98       100.00
                 中东地区      341,130.59       99.11  116,990.12       99.07
      2019年      国内贸易商        3,047.05         0.89     1,096.64         0.93
      1-6月
                   合计        344,177.64      100.00   118,086.76      100.00
    
    
    同时,丙烷属于国际大宗商品,关税政策实施后丙烷进口价格并未出现明显上涨。国际远东丙烯和丙烷的实际价格走势基本一致。
    
    因此,从整体看来,渤海石化业绩并未因关税政策的实施受到重大不利影响。2018年度渤海石化的业绩情况如下:
    
             项目             2018年1-6月份        2018年7-12月份      差异率(%)
       营业收入(万元)               199,229.22             261,860.57           31.44
       营业成本(万元)               165,650.98             226,683.85           36.84
       营业利润(万元)                21,911.68             24,556.22           12.07
        净利润(万元)                 16,380.11             18,727.38           14.33
         毛利率(%)                      16.85                 13.43           -3.42
    
    
    2018年7-12月,渤海石化毛利率为13.43%,相比2018年1-6月下降3.42个百分点,主要系2018年第四季度国际原油价格、化工品价格整体下跌,且回调速度较快,而标的公司采购生产用丙烷存在一定的生产销售周期,渤海石化产品成本反应略滞后,导致2018年7-12月毛利率水平有所下降,并非因为中美贸易战引起的。
    
    综上,关税政策变化实施后,渤海石化采取了积极有效的应对措施,调整了丙烷采购供应商,采购价格与市场走势相同,且中美贸易摩擦并未对国际丙烷市场价格带来重大影响,渤海石化产品产量和经营业绩未受到重大不利影响,盈利能力较好,不存在因调整采购供应商导致产品毛利率发生重大变化的情形。
    
    3、主要能源的采购情况
    
    渤海石化采购的主要能源包括电、天然气和蒸汽,报告期内,标的公司主要能源的采购合计金额分别为3.39亿元、3.54亿元、3.62亿元、1.77亿元,相对较为稳定。报告期内,标的公司采购的具体情况如下:
    
    单位:万元
    
      主要     2019年1-6月          2018年            2017年            2016年
      能源     金额     单价     金额     单价     金额     单价     金额     单价
     电力      2,374.54     0.62   5,253.97     0.58   5,369.18     0.60   5,952.84    0.66
     天然气   14,634.50     2.27  29,285.20     2.16  28,729.58     2.03  26,305.20    2.16
     蒸汽       737.34   226.11   1,622.77   216.90   1,331.81   196.76   1,640.99  192.04
    
    
    注:电的单价单位为元 3/kwh;天然气单价单位为元/m ;蒸汽的单价单位为元/吨。
    
    4、报告期内向前五名供应商的采购情况
    
    渤海石化PDH装置主要生产原料为高纯度丙烷,原料单一且主要来源于国际进口。渤海石化丙烷供应商大部分为国际贸易商,多年来渤海石化与供应商合作关系良好稳定,保证了渤海石化PDH装置的原材料生产需求。报告期内,渤海石化前五大供应商合计采购金额占当期采购总金额的比例分别为 48.25%、53.19%、61.44%、86.47%,具体情况如下:
    
    单位:万元
    
                                                                         占当期采购
       年度    序号                供应商名称                 采购金额    总金额比例
                                                                        (%)
                1   BGNINTERNATIONALDMCC              65,675.28         43.37
                2   EvergloryEnergiaLimitada                  33,920.94         22.40
                3    中国石油天然气股份有限公司天然气销售     13,939.35          9.20
     2019年          天津分公司
     1-6月           ORIENTAL   ENERGY   (SINGAPORE)4    8,785.18          5.80
                    INTERNATIONAi.TRADINGPTE.LTO.
                5   WANHUACHEMICAL(SINGAPORE) PTE     8,623.64          5.69
                    LTD
                                  合计                       130,944.39         86.47
                1   BGNINTERNATIONALDMCC              85,528.87         21.97
                2   EvergloryEnergiaLimitada                  76,404.84         19.62
                3   VITOLASIAPTELTD                     27,610.77          7.09
     2018年
                4   PETREDECINTERNATIONALPTELTD      26,847.79          6.90
                5   TRAFIGURAPTELTD                    22,820.79          5.86
                                  合计                       239,213.06         61.44
                1   BGNINTERNATIONALDMCC              75,049.25         20.21
     2017年     2    EvergloryEnergiaLimitada                   69,037.51         18.59
                3    中国石油天然气股份有限公司天然气销售     21,680.68          5.84
                                                                         占当期采购
       年度    序号                供应商名称                 采购金额    总金额比例
                                                                        (%)
                     天津分公司
                4   Phillips66Company                       19,086.22          5.14
                5   SKGASINTERNATIONALPTE LTD         12,676.18          3.41
                                  合计                       197,529.84         53.19
                1   BGNINTERNATIONALDMCC              54,104.47         16.79
                2   SKGASINTERNATIONALPTE LTD         29,559.24          9.17
                3   VilmaoilSingaporePteLtd                  25,895.55          8.04
     2016年     4    VITOLASIAPTELTD                      23,399.19          7.26
                5   EVERGLORYPETROCHEMICAL           22,532.61          6.99
                    LIMITED
                                  合计                       155,491.06         48.25
    
    
    注:上述2018年度、2019年1-6月的前五大供应商中,BGN INTERNATIONAL DMCC、
    
    Everglory Energia Limitada、WANHUA CHEMICAL (SINGAPORE) PTE LTD、VITOL ASIA
    
    PTE LTD、PETREDEC INTERNATIONAL PTE LTD采购金额中包含部分从渤化进出口直采
    
    的部分,2018年、2019年1-6月涉及的金额分别为42,822.71万元、15,669.73万元,具体详
    
    见“第十一节 同业竞争和关联交易”之“二、本次交易对上市公司关联交易的影响”之“(三)
    
    本次交易前标的公司的关联交易情况”之“1、关联采购商品、接受劳务情况”。
    
    渤海石化未有对单个供应商的采购比例超过总额50%的情形,不存在对某单一供应商依赖的情形。
    
    渤海石化向供应商采购丙烷的价格参照主要基准为中东离港价格或远东市场到港价,渤海石化根据合同约定参照采购时行业及汇率情况选择信用证结算或现金结算。国际贸易商销售包括不限于丙烯、丙烷、乙烯等多种类化工原材料,年销售规模在百万吨至千万吨级不等,与标的公司签订的销售合同为范式化合同,定价依据国际丙烷行业惯用定价为公式,具体支付条款由标的公司根据实际情况单独约定,从标的公司的采购情况可见,丙烷产品采购市场公开透明,不存在明显议价空间,买卖双方根据通行惯例组织交易。
    
    5、关联方持有前五名供应商权益的情况
    
    报告期内,渤海石化存在通过渤化进出口采购丙烷的情形,渤化进出口为渤化集团下属全资子公司。除此以外,渤海石化不存在董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、其他主要关联方或持有渤海石化5%以上股份的股东在前五名供应商中占有权益的情形。
    
    (八)主要业务资质
    
    截至本报告书签署之日,渤海石化拥有的主要业务资质情况如下:序号 名称 编号 (核准、许可、备案)范 有效期
    
                                                        围/产品
              全国工业产品        (津)        1.氢气:工业氢;        2018年7月23日
       1       生产许可证      XK13-010-00029    2.石油化工气:聚合级丙   -2023年7月22
                                                烯                            日
                                                丙烯(60万吨/年)、氢
       2      安全生产许可   (津)WH安许证字   (2.18 万吨/年)、液化   2017年4月7日
                  证          【2014】LG0004    石油气(1.5万吨/年)生  -2020年4月6日
                                                产
              危险化学品登                      丙烯、液化石油气、氢、 2018年5月11日
       3          记证           120110734       丙烷                    -2021年5月10
                                                                              日
       4      报关单位注册       1207911524      /                            长期
                登记证书
       5      对外贸易经营        02588664       /                              /
              者备案登记表
              出入境检验检  180522081054000000
       6      疫报检企业备           11          /                              /
                  案表
    
    
    (九)安全生产及环境保护情况
    
    1、安全生产情况
    
    (1)安全生产制度及执行情况
    
    ①管理制度
    
    渤海石化生产的丙烯属于危险化学品,易燃易爆。一直以来,渤海石化高度重视安全生产管理,认真贯彻落实《中华人民共和国安全生产法》和《企业安全生产标准化基本规范》,依法合规从事生产经营活动。
    
    渤海石化按照各项工作的安全生产要求,设置了《安全生产管理体系》、《特殊作业安全管理办法》、《职业卫生管理办法》、《保卫交通管理制度》、《消防管理办法》、《生产安全事故综合应急预案》等多项安全生产相关管理制度,对工程施工、职业卫生、交通安全、消防安全、应急管理等多个方面的安全生产工作进行了规范。
    
    ②设备设施
    
    渤海石化在生产装置、罐区等危险源场所设置有DCS(集散控制系统)、SIS(安全仪表联锁系统)、GDS(气体检测报警系统)、火灾探测报警系统、视频监控系统和安全泄压排放系统,有效的保障了装置安全化水平。渤海石化配备有应急器材柜、应急堵漏卡具、空气呼吸器、担架等应急设备;配备了防爆火焰探测器、感烟探测器、灭火器、贮压悬挂式干粉、消防泵、消防栓、七氟丙烷灭火装置等消防设施;相关设施能够满足防泄漏、防爆、消防等安全生产要求。
    
    ③执行情况
    
    渤海石化严格落实重大危险源安全管理和监控责任,定期对从业人员进行安全教育和技术培训,使其掌握本岗位的安全操作技能和在紧急情况下应当采取的应急措施,并在工作中严格遵循安全生产制度规范的要求,确保相关设施的运行和维护情况良好。2018年3月17日,渤海石化通过了一级安全生产标准化现场验收。2019年1月15日,应急管理部网站已公告渤海石化为危险化学品安全标准化一级企业,等待统一发放证书。
    
    (2)安全费用支出情况
    
    ①安全费用计提政策及比例
    
    根据财政部、国家安监总局财企【2012】16 号文《企业安全生产费用提取和使用管理办法》(以下简称“《安全生产费管理办法》”)要求,标的公司的主要业务为生产、储存和销售丙烯,属于危险品生产企业,须按照上述管理办法的规定计提安全生产费用。
    
    根据《安全生产费管理办法》第八条计提安全生产费用标准如下:“危险品生产与储存企业以上年度实际营业收入为计提依据,采取超额累退方式按照以下标准平均逐月提取:(一)营业收入不超过1,000万元的,按照4%提取;(二)营业收入超过1,000万元至1亿元的部分,按照2%提取;(三)营业收入超过1亿元至10亿元的部分,按照0.5%提取;(四)营业收入超过10亿元的部分,按照0.2%提取。”
    
    渤海石化按照上述要求采用超额累退方式逐月计提安全生产费,报告期内,标的公司的生产安全费用计提和支出费用如下:
    
    单位:万元
    
              期间            2019年1-6月      2018年        2017年        2016年
         上年度营业收入          180,858.27     388,409.57     337,173.87     385,040.43
     1、营业收入不超过1000           40.00          40.00         40.00          40.00
     万元的,计提4%
     2、营业收入超过1000万
     元至1亿元的部分,计提          180.00         180.00        180.00         180.00
     2%
     3、营业收入超过1亿元至         450.00         450.00        450.00         450.00
     10亿元的部分,计提0.5%
     4、营业收入超过10亿元          161.72         920.65        474.35         570.08
     的部分,计提0.2%
           应计提金额               831.72       1,590.65       1,144.35       1,240.08
            计提金额                831.72       1,590.65       1,144.35       1,240.08
            支出金额               1,398.31        633.50        789.99         816.75
    
    
    注:根据《安全生产费管理办法》第十六条 新建企业和投产不足一年的企业以当年实际营
    
    业收入为提取依据,按月计提安全费用。因此,2019年1-6月的计提基础为渤海石化2019
    
    年1-6月的营业收入。
    
    报告期内,渤海石化计提的安全生产费金额及比例符合法规要求。
    
    ②安全生产费支出
    
    根据《安全生产费管理办法》第二十条的规定,危险品生产与储存企业安全费用应当按照以下范围使用:(一)完善、改造和维护安全防护设施设备支出(不含“三同时”要求初期投入的安全设施),包括车间、库房、罐区等作业场所的监控、监测、通风、防晒、调温、防火、灭火、防爆、泄压、防毒、消毒、中和、防潮、防雷、防静电、防腐、防渗漏、防护围堤或者隔离操作等设施设备支出;(二)配备、维护、保养应急救援器材、设备支出和应急演练支出;(三)开展重大危险源和事故隐患评估、监控和整改支出;(四)生产检查、评价(不包括新建、改建、扩建项目安全评价)、咨询和标准化建设支出;(五)配备和更新现场作业人员安全防护用品支出;(六)安全生产宣传、教育、培训支出;(七)安全生产适用的新技术、新标准、新工艺、新装备的推广应用支出;(八)安全设施及特种设备检测检验支出;(九)其他与安全生产直接相关的支出。
    
    渤海石化计提的安全生产费用根据实际生产情况、设备运行稳定情况和人员配置情况进行使用,主要用于配备和更新现场作业人员安全防护用品、职业危害因素检测、职业健康查体、安全生产宣传、教育、培训支出、安全设施及特种设备检测检验支出,具体情况如下:
    
    单位:万元
    
                  项目               2019年1-6月      2018年     2017年     2016年
     安全设施及特种设备检验检测费            436.40       23.45     277.52     465.24
     消防及安保支出                          806.62      184.38     239.83     234.52
     安全防护设施设备购置支出                 22.02      126.04     117.01       6.79
     安全生产检查、评价、资询支出              0.88      122.94      66.73      34.03
     安全生产宣传、教育、培训支出              4.21       51.52      33.05      20.63
     安全防护用品支出                         44.08       23.67      39.72      38.71
     其他                                     84.11      101.50      16.12      16.85
                支出金额                   1,398.31      633.50     789.99     816.75
    
    
    渤海石化上述支出符合《安全生产费管理办法》的相关规定。
    
    ③同行业公司的生产安全费用计提和支出情况
    
    报告期内,同行业可比上市公司卫星石化、海越能源、万华化学、东华能源与渤海石化均按照《安全生产费管理办法》的规定计提安全生产费。报告期内,同行业可比上市公司具体计提和支出情况如下:
    
    单位:万元
    
        公司名称          期间       前一年度合并口   实际计提金额      支出金额
                                       径营业收入
                         2016年           418,734.06         2,704.29         2,464.10
        卫星石化         2017年            535,464.20         3,051.19         4,812.16
                         2018年           818,791.86         3,741.81         5,591.35
                      2019年1-6月        1,002,929.92         2,233.19         1,565.54
                         2016年           628,476.63           779.16           779.16
        海越能源         2017年            979,224.72           896.95           896.95
                         2018年          1,150,248.47         1,654.12         1,634.25
                      2019年1-6月        2,141,260.85           785.61           592.69
                         2016年          1,949,238.29         4,838.46         4,838.46
        万华化学         2017年          3,009,986.15         6,712.02         6,712.02
                         2018年          5,312,317.33        13,597.81        13,597.81
                      2019年1-6月        6,062,119.34         7,419.44         7,419.44
                         2016年          1,719,598.16         5,253.68         3,319.18
        东华能源         2017年          1,997,503.29         5,457.60         4,332.15
                         2018年          3,267,828.48         7,683.59         9,809.27
        公司名称          期间       前一年度合并口   实际计提金额      支出金额
                                       径营业收入
                      2019年1-6月        4,894,286.43         1,582.98         2,050.88
    
    
    注:上市公司分子公司单独计提安全生产费,因此按照合并口径营业收入计算的安全生产费
    
    低于实际计提金额。
    
    标的公司与同行业公司均按照《安全生产费管理办法》计提安全生产费,计提金额充分,并与各自收入规模相匹配。
    
    (3)安全生产事故及相关处罚情况
    
    报告期内,标的公司不存在重大安全生产事故,亦不存在受到相关行政处罚的情况。天津港保税区安全生产监督管理局出具《安全生产守法证明》,渤海石化自设立至报告期末在天津港保税区范围内无安全生产违法违规行为记录。
    
    2、环境保护情况
    
    (1)环境保护制度及执行情况
    
    渤海石化制定了《环境保护管理办法》、《清洁生产管理办法》、《突发环境事件应急预案》等一系列环境保护制度。渤海石化重视承担企业的社会责任、树立企业正面形象,重视企业环保工作,自觉遵守国家及地方环境保护的法律法规,加强污染物处理力度。
    
    (2)主要污染物治理情况
    
    渤海石化主要污染物包括废气、废水及固废,经过科学的处理手段后,达到国家、地方相关环保法律法规排放标准要求。
    
    ①废气
    
    1)进料加热器烟道气
    
    进料加热炉烟道气来源于反应器进料加热炉,为连续排放过程。进料加热炉主要燃烧燃料气(脱乙烷塔顶气、富氢尾气)、脱油塔脱除下来的重组分,补充少量天然气。进料加热炉采用低NOx燃烧器技术,根据设计降低NOx排放量不低于 30%。其烟道气排放量为 399000Nm /h,主要污染物排放浓度分别为NOx86.7mg/Nm3、SO220mg/Nm3、颗粒物1.3mg/Nm3,经1根50m高烟囱排放。
    
    其中,烟囱、SO2和NOx满足《石油化学工业污染物排放标准》(GB31571-2015)
    
    排放限值。
    
    2)1号废热锅炉烟道气
    
    1号废热锅炉烟道气来源于燃气轮机组燃烧尾气,并补充少量燃料气,并利用尾气的余热生产高压蒸汽。同时在锅炉末端设计采用NH3-SCR装置用于催化还原NOx,根据设计资料NOx去除效率不低于87%。余热利用后的尾气集中于1根 50m 高的锅炉烟道排放,锅炉烟道气为连续排放过程。1#废热锅炉烟道气排放量为 3 3320000Nm /h,主要污染物排放浓度分别为NOx7mg/Nm 、SO2未检出、颗粒物 31.2mg/Nm 。其中, NOx 满足《火电厂大气污染物排放标准》(DB12/810-2018)燃气轮机组排放限值,颗粒物和SO2满足《火电厂大气污染物排放标准》(GB13223-2011)以气为原料的燃气轮机组排放限值。
    
    3)余热回收及脱硝装置废气
    
    余热回收及脱硝装置废气来源于反应器再生尾气,并补充少量燃料气,并利用尾气的余热生产高压蒸汽。同时在锅炉末端设计采用NH3-SCR装置用于催化还原NOx,根据设计资料NOx去除效率不低于87%。余热利用后的尾气集中于1根 50m 高的锅炉烟道排放,锅炉烟道气为连续排放过程。余热回收及脱硝装置烟道气排放量为 31000000Nm /h,主要污染物排放浓度分别为 NOx30.9mg、SO2未检出、颗粒物 31.2mg/Nm 。其中,NOx、颗粒物和SO2满足《石油化学工业污染物排放标准》(GB31571-2015)工艺加热炉特别排放限值。
    
    ②废水
    
    渤海石化产生的废水,主要是丙烯生产过程中产生的工业废水和生活污水。工业废水经集水检验池收集后,通过现有污水预处理系统(污水处理能力17-34m3/h)处理后,排入下游威立雅污水处理系统进行进一步的净化处理,其
    
    主要污染物排放浓度分别为COD206mg/L、氨氮4.97mg/L、总磷0.48mg/L,满
    
    足《天津市污水综合排放标准》(DB12/356-2018)排放限值;生活污水经化粪池、
    
    隔油池处理后,排入市政污水管网,满足《天津市污水综合排放标准》
    
    (DB12/356-2018)排放限值。
    
    ③固废
    
    渤海石化危险废物主要为Catofin催化剂,由厂家科莱恩国际有限公司回收处置;重烃、废油泥、实验及分析废弃物,委托有资质天津滨海合佳威立雅环境服务有限公司处置;废变压器油、废润滑油,委托有资质的天津市雅环再生资源回收利用有限公司处置。
    
    (3)报告期内相关费用成本支出情况
    
    报告期内,渤海石化发生的与环境保护相关的主要费用成本支出情况如下:
    
    2016年,渤海石化投资497万元建设一套污水处理能力17-34m3/h(可调)的污水预处理设施,经该污水预处理系统处理后的废水 COD、氨氮等污染物含量大幅降低。
    
    2017年8月,渤海石化投资委托久大检测对渤海石化装置区、罐区开展了LDAR项目,通过对各阀门、法兰、压缩机、开口阀、密闭系统排放口等点位进行VOCs泄漏检测与修复,有效减少VOCs的排放。
    
    2017-2018年,渤海石化投资228万元启动西门子压缩机区域的隔音降噪项目,针对压缩机、过渡段采取吸隔声围护措施阻断噪声传播途径,针对压缩机进风口采取消声器吸隔声板等措施降低声源噪声水平,并采用管道包扎降低管道噪声辐射,降噪效果明显。
    
    2019年1-6月,渤海石化发生环保投入112万元,主要为危废处理费用以及日常环保检测费用。
    
    (4)报告期内环境保护情况
    
    报告期内,标的公司不存在因违反环境保护相关法律法规及行政主管机关要求而受到重大处罚的情形。
    
    (十)主要产品的质量控制情况
    
    1、执行的质量标准
    
    渤海石化重视产品质量,不断加强质量管理和质量检验工作。在国家质量标准的基础上,制订了渤海石化《原辅料及能源技术标准》、《不合格品管理办法》等企业标准,对产品质量设定了更高的相应指标进行控制,经过严格的过程管理,产品的各项指标均取得了较好效果。
    
    2、采取的质量控制措施
    
    渤海石化为了加强产品质量的控制,从原料采购、供应商评价、采购原料检验规程到生产过程控制、产品检验、产品销售、技术服务、客户投诉等各个环节都建立了严格的管理程序,并通过检查、考核等方式有效实施。
    
    3、产品质量纠纷
    
    自成立以来,渤海石化未与下游客户产生质量纠纷。天津市滨海新区市场和质量监督局出具证明,渤海石化自设立至报告期末无违反市场和质量监管法律法规行为记录。
    
    (十一)技术水平及研发情况
    
    1、渤海石化现有装置技术水平
    
    渤海石化现有PDH生产装置采用美国Lummus公司的Catofin工艺。渤海石化(购买自渤化石化)的PDH生产装置是Lummus公司的Catofin工艺在国内的先期应用,渤海石化与Lummus公司一起进行了该项技术的工程和运行实践,在行业内具有很高的示范作用。与该等工艺有关的情况参见本报告书“第九节管理层讨论与分析”之“二、标的公司所处行业特点和经营情况的讨论与分析”之“(四)行业技术、经营模式及周期性、区域性及季节性特征”之“1、行业技术”。
    
    2、渤海石化的研发情况
    
    (1)渤海石化研发投入核算口径
    
    报告期内,渤海石化按照《企业会计准则第6号——无形资产》的相关规定对研发费用进行会计核算,并以各具体研发项目为核算单位,其主要内容包括:
    
    ①研发项目直接归集的成本费用:主要包括直接参与项目人员的工资薪酬、直接消耗的材料、燃料、动力等费用、项目用于试验、检验费等支出;
    
    ②研发项目间接归集的成本费用:主要包括用于研发的设备、仪器等固定资产折旧摊销,研发场地的租赁及相关固定资产的运行维护、维修等费用,用于研发活动的软件等无形资产的摊销费用等;
    
    ③通过合作或委托方式研发的,归集相应合作费用或委托研发费用;
    
    ④其他研发支出,主要包括为研发项目而发生的差旅费、办公费、交通费、外聘专家费用等。
    
    (2)研发环节组织架构及人员具体安排
    
    渤海石化研发组织包括技术委员会、技术部、研发小组以及各职能部门等,总经理办公会是研发活动的最高决策机构。各部门主要职责包括:
    
     序号     部门                               主要职责
                        (1)负责公司的科技发展规划和发展战略,保证研发符合公司战略发
                        展方向;
                        (2)负责对公司研发的科技开发项目的技术评审工作,评审可以采取
       1   技术委员会  会议和会签方式;
                        (3)对研发活动进行阶段评审、中期评估和后评估;
                        (4)对论文、专利和科技人员评审的年终评审;
                        (5)其它公司要求的科技研发活动。
                        (1)技术部是公司研发的主责管理部门,在总工的领导下开展工作;
                        (2)负责组织编制公司科技发展规划;
                        (3)负责编制下达年度研发投资计划,并对形成固定资产的科技开发
                        项目进行编号。编号由项目代码-顺序号-年份组成,项目代码参照公司
                        《采购计划编号管理办法》中4.2.2项目类别;
                        (4)负责组织公司内部立项,组织编制、委托并审查科技开发项目可
       2     技术部    行性研究、设计工作;
                        (5)负责上报政府主管部门科技开发项目的批复工作,并负责组织各
                        部门完成项目批复所需的要件和评价;
                        (6)负责公司科技开发项目的总体实施、科研经费使用、验收;
                        (7)负责申报公司的重大科技项目,重大科技奖等;
                        (8)负责公司知识产权的相关工作;
                        (9)了解、合理利用及争取国家、地方有关的项目政策。如高新技术
                        企业申报,科技项目财政支持等。
       3    研发小组   (1)研发小组实施组长负责制;
                        (2)按照公司下达的科技开发项目计划书进行研究开发。
                        (1)负责组织可形成固定资产科技开发项目的施工、工程验收;
                        (2)负责办理选址意见书、用地预审和用地规划许可证,办理勘察成
                        果审查,办理用地预审、用地红线,办理地震、民防、施工图审核、
                        市政园林审查,办理建设工程规划许可证,办理工程建设报建表,办
       4     项目部    理燃气、供电、电信、排污和有线电视等市政管线的设计委托及相关
                        前期手续等;
                        (3)办理施工许可证;
                        (4)项目勘察、监理、施工的招投标;
                        (5)办理房地产权证。
       5     生产部    负责可形成固定资产科技开发项目装置的生产运行实验、考核。
    
    
    截至2019年6月30日,渤海石化总人数190人,其中研发和技术人员43人,研发和技术人员人数占公司总人数的22.63%。43位技术人员中,硕士研究生4位,本科生39位,具有高级工程师资格15人,工程师20人。
    
    (3)业务流程及内部控制措施
    
    ①业务流程
    
    渤海石化研究开发业务流程图如下:天津渤海石化有限公司
    
      流程说明       技术部       总经理办公会    技术委员会    总工程师   研发小组
     1、年度投资计划
     1.1每年11月底
     前编制出下一          开始
     年度公司年度
     投资计划          编制出下一年
     1.2提交公司总     度公司年度投
     经理办公会讨      资计划                     N
     论通过后执
     行。                                        讨论   Y
      1.3技术部组织
      公司技术委员                                                               N
      会进行审查、                                                 审查、论证
      论证。
      1.4批准。                                                            Y
     2、项目立项                                                                              N
     2.1技术部组织                                                                      批准
     编制详细的项目                                                                    Y
     科技开发项目立
     项报告,报请总
     工程师批准。      组织研编究制报可告行性
      2.2研发小组组                                                                         N
      长按照立项报                                                                      批准N
      告的要求,编                                                                           Y
      制科技开发项
      目任务书。                                                                                    编制科技开
      2.3技术委员会                                                                                 发项目任务
      评估通过后的                                                                                      书
      项目任务书,
      经总经理办公
      会通过批准。                                                   N 评估
      3、项目实施                                                         Y
      3.1由研发小组
      负责组织实                               N
      施,各相关部                               批准
      门按照工作职                                   Y
      3责.2进在行项配目合实。施
      过程中,研发                                                                                  组织实施
      小组根据项目
      进展情况编制
      进展报告,最                                                                                 每季度编制
      少每季度一次                                                                                  进展报告
      交技术部。
      3.3项目实施完                                                                                 编制项目结
      成后,研发小                                                                                    题报告
      组编制项目结
      题报告交技术
      部。
     4、项目考核验收      结题考核
      4.1技术部将组
      织技术委员会
      对项目进行结          结束
      题考核。
    
    
    ②主要内部控制措施
    
       制度       条款                             具体内容
                          渤海石化研发定位于提升核心竞争力。科技开发项目一方面来源于
                          上级或集团公司下达的科技开发项目,一方面来源公司出于竞争需
                          要、降低成本、节能降耗、安全运行、绿色环保、稳定生产、提高
                  职责    效益等而自行确定的科技开发项目。
                          渤海石化的研发遵循在自主研发的基础上广泛开放合作的原则,即
                          积极与国内外的大专院所、科研单位、团体和个人开展产学研合作,
                          又鼓励员工自身和团体合作开展研发工作。
                          1、研发项目的费用通过项目预算进行管理;项目立项报告的预算,
                          经公司总经理办公室批准;每次资金使用由项目小组组长提出,根
                          据权限由相应领导审批。
                          2、项目材料由研发小组提供技术要求,市场部采购;项目材料进
                          入公司后,由项目小组使用,按照公司相关管理办法办理领用手续。
                          3、与外单位合作开发时,在合同中应明确知识产权归宿;及时通
                关键控制  过专利权、软件登记、著作权、商标等知识产权保护手段进行保护;
                   点     未经通过上述知识产权保护之前,严禁以任何形式向外界披露任何
                          信息。员工严格执行公司保密制度;参与关键技术和内容需要研发
                          人员需要单独签订保密协议,保密期限按照商业秘密进入公知领域
                          为止,以避免因技术机密外泄导致的渤海石化利益受损。
                          4、在研发活动结束或中止后,研发小组、参与人员和部门、技术
                          部一并交企管计划部按照公司档案管理规定进行归档,以避免技术
                          机密信息丢失或外泄。
     研究与开             一、科技开发项目
     发管理制             1、对列入年度科技研究开发计划的科技开发项目,经总经理办公
        度                会通过后,下达各有关部门准备启动。
                          2、技术部组织成立项目研发小组,任命组长和成员名单,并组织
                          编制详细的项目科技开发项目立项报告。
                          3、研发小组组长按照立项报告的要求,编制科技开发项目任务书。
                          4、技术委员会评估通过后的项目任务书,由研发小组负责组织实
                          施,各相关部门按照工作职责进行配合。
                          5、经公司批准实施后的科技开发项目,由技术部按照国家和地方
                          政府的要求,进行项目申报,争取优惠政策。
                          6、在项目实施过程中,研发小组根据项目进展情况编制进展报告,
                研发流程  最少每季度一次交技术部。书面报告含项目进展情况,投资情况、
                  管理    出现的问题及解决方案。
                          7、技术部根据进展报告,及时分析并提出解决问题办法。根据情
                          况,需要技术委员会研究的问题或需要进行中评估的情况,提请技
                          术委员会研究解决。
                          8、项目实施完成后,研发小组编制项目结题报告交技术部。
                          9、技术委员会对项目进行结题考核。
                          10、技术部根据考核结果,评估下一步研发工作安排。
                          二、研究开发项目
                          对列入年度科技研究开发计划的研究开发项目,经总经理办公会批
                          准后,下达各有关部门准备启动。
                          技术部组织成立项目研发小组,任命组长和成员名单,并组织编制
                          详细的项目科技开发项目立项报告。由研发小组负责组织实施,各
                          相关部门按照工作职责进行配合。
    
    
    (4)具体研发投入及成果产出情况、研发成果对公司业务的实际作用
    
    渤海石化现有 PDH 生产装置是国内先期采用美国 Lummus 公司的 Catofin工艺的示范工程,渤海石化十分重视研发创新,通过对PDH装置技术的消化吸收和研发创新,对丙烷脱氢制丙烯技术的改进和优化,显著提升了装置的运行能力,自投产以来,产能利用率高。装置在投产初期主要是优化操作、节能改造方面研发投入,虽然投入金额不大,但是收到的效益显著,如丙烷丙烯分离塔优化控制方案,减少蒸汽消耗约12吨/小时,全年降低成本约2,100万元;脱硫剂延长使用寿命的研究,延长脱硫催化剂使用时间,从5年提高至7年,降低成本约400万元。2013年至2015年,渤化石化对装置进行部分技术改造,形成了研发成果,部分研发成果应用于生产过程,相关研发投入均计入当期损益当中,因此渤海石化模拟报表2016年和2017未能反映研发投入情况。
    
    渤海石化重视研发创新,制定了完备的技术研发管理流程,重视对生产工艺、新技术的研究,将有利于装置稳定运行、安全、环保、降低丙烷脱氢装置能耗的相关技术列入科技攻关计划,积极推动新工艺、新技术的应用,进一步巩固和提升渤海石化在丙烯行业中的影响力和行业地位,增强竞争力。2018 年立项研发项目30项,发生研发费用611.81万元。2019年1-6月新立项研发项目8项,2018年延续至2019年的研发项目2项(PDH核心技术研发(PDH催化剂的研发)、60 万吨年丙烷脱氢装置余热回收项目(原余热发电系统的研究)),合计发生研发费用390.67万元。
    
    2018年7-12月,渤海石化主要研发投入及成果产出情况、研发成果对公司业务的实际作用如下表所示:
    
    单位:万元
    
     序号     研发项目名称     累计研     研发成果               实际作用
                              发支出
       1    PDH核心技术研     196.37   正在研发阶段   针对丙烷脱氢生产丙烯的工艺,目
            发项目                                    标提高装置产能
            丙烷汽化器出口             已应用于实际
       2    流量稳定操作模     100.30   生产           减少蒸汽消耗,节约能源
            式的研究
            反应器出料蒸汽             新定制设备,并   延长该设备使用寿命,降低故障
       3    发生器新形式的     41.43    用于实际生产   率,提高装置稳定性
            研究
       4    一种液化石油气     27.66    实用新型专利   增加公司技术储备
            用流速调节阀的             2017.12.08已
     序号     研发项目名称     累计研     研发成果               实际作用
                              发支出
            研究                       经授权
       5    余热发电系统的     25.60    正在实施阶段   可发电1600千瓦
            研究
            一种液化石油气             实用新型专利
       6    用双阀芯调节阀     20.81    2017.12.08已    增加公司技术储备
            的研究                     经授权
            丙烷汽化器出口             已应用于实际
       7    管线高温伴热的     19.54    生产           减少暖管燃气的电耗,节能降耗
            研究
                                                      通过以往检修更换较小特阀经验
                                                      对比发现,48英寸特阀使用常规方
                                                      案更换难度巨大,具有耗时长、安
                                                      全风险大、不确定因素多等特点。
            一种专用于大型                            通过前期调研,国内现有装备无法
            阀门的液压拆装             发明专利       同时满足拆卸、升降、移动等施工
       8    设备及反应器特     19.25    2018.11.09已    需求。为此,为保证48英寸特阀
            阀延长使用寿命             经授权         安全、高效进行更换施工,特对48
            的研究                                    英寸特阀拆装专用装备进行研发、
                                                      制造、调试,以满足企业对特阀拆
                                                      装的硬性需求,并借此提高科研能
                                                      力并将科研成果尽快地转化为生
                                                      产力,不断提升相关产业的技术和
                                                      管理水平。
       9    喷射器出口温度     16.94    已应用于实际   有利于余热发电项目确定发电机
            偏低的研究                 生产           选型,推进项目实施。
            燃机内部动力透             已应用于实际   有利于燃机检修过程的顺利进行,
      10    平端吊庄梁的升     16.49    生产           缩短检修时间,提高检修质量。
            级研究
      11    空冷器夏季喷雾     13.93    已应用于实际   增强夏季空冷器冷却效果,提高夏
            冷却的研究                 生产           季产量,降低水耗电耗。
            一种丙烯蒸气裂             实用新型专利
      12    解反应管式加热     13.34    2017.12.08已    增加公司技术储备。
            炉研究                     经授权
      13    废锅烟囱VOC降     13.20    已应用于实际   降低VOC排放,实现减排
            低方法的研究               生产
            废水汽提系统入             已应用于实际   回收可燃气体,降低排放,回收燃
      14    口缓冲罐控制压     12.64    生产           料,提高经济效益。
            力的研究
      15    脱油塔塔釜温度     11.24    已应用于实际   降低循环水和蒸汽消耗,提高经济
            控制方法的研究             生产           效益。
      16    废锅烟囱NOx浓      8.44    已应用于实际   降低废锅烟囱NOx浓度,实现减
            度降低的研究               生产           排
            丙烷丙烯分离塔             已应用于实际
      17    优化控制方案的      7.89    生产           减少蒸汽消耗,节约能源
            研究
      18    燃机出口温度控      7.32    已应用于实际   可避免因仪表故障造成的装置停
            制方法的研究               生产           车,增加装置稳定性
     序号     研发项目名称     累计研     研发成果               实际作用
                              发支出
            压缩机GB-1101B            已应用于实际   防止仪表故障造成不必要的停车,
      19    出口流量控制方      5.54    生产           降低停车风险。
            法的研究
      20    降低进料加热炉      4.96    已应用于实际   降低进料加热炉出口NOx,实现减
            出口NOx的研究             生产           排
      21    脱硫剂延长使用      4.13    已应用于实际   提高脱硫寿命,可降低脱硫剂使用
            寿命的研究                 生产           费用,降低成本。
            燃机燃料气管线             已应用于实际   为燃机丙烷模式运行提供有利条
      22    金属软管的升级      4.02    生产           件和保障。
            研究
      23    装置化工废水处      3.67    已应用于实际   可以降低装置排污量,有利于节能
            理新方案的研究             生产           环保
      24    反应器喷射器出      3.53    已应用于实际   增加设备运行稳定性,延长设备使
            口裂纹的研究               生产           用寿命,提高效益
      25    PSA原料气压缩机    3.51    已应用于实际   增加设备稳定性,为生产氢气做保
            位移增长的研究             生产           障
            发电蒸汽凝液罐
      26    凝液水PH值调节     2.89    正在实施       有利于回收余热发电项目实施后
            和杂质清理的研                            形成的凝结水,降低装置水耗。
            究
            产品气压缩机级             已应用于实际
      27    间和出口降温水      1.98    生产           降低脱盐水消耗,降低成本
            替代方案的研究
            液压站备用电机             已应用于实际   可以降低备用泵启用次数,降低能
      28    不同季节的控制      1.80    生产           源消耗。
            方案研究
            一种用于氢气生             实用新型专利
      29    产的冷却装置的      1.80    2017.12.08已    增加公司技术储备
            研究                       经授权
      30    进料加热炉VOC      1.59    已应用于实际   降低VOC排放,实现减排
            降低方法的研究             生产
    
    
    2019年1-6月,渤海石化主要研发投入及成果产出情况、研发成果对公司业务的实际作用如下表所示:
    
    单位:万元
    
     序号    研发项目名称    累计研       研发成果                实际作用
                             发支出
            PDH核心技术研           继续对开发配方优  项目成功后,可以减少自身运行
       1    发(PDH催化剂    87.89   化并对样品性能进  成本,如果推广到国内其它装置,
               的研发)              行模拟测试。      社会效益显著,同时降低了国外
                                                        独家供应的风险。
                                     项目所需ORC发
            60万吨年丙烷脱           电机组的气动阀、
       2    氢装置余热回收    77.10   温度传感器、压力  将喷射器的尾气进行回收,节约
            项目(原余热发           传感器、工艺泵已  冷凝水的同时产生电能。
            电系统的研究)           运到组装现场,涡
                                     轮机组、蒸发器、
     序号    研发项目名称    累计研       研发成果                实际作用
                             发支出
                                     冷凝器正在制造
                                     中。
                                     现场相关配管、仪
                                     表、电气图纸设计
                                     院正在设计。
            反应器出料蒸汽           设备已安装完成,  降低反应器压降,提高收率,提
       3    发生器新形式的    5.61    已投用5个月,各   高选择性,减少副产物,避免故
                 研究                项工艺数据正常    障反生,延长使用寿命。
                                     本项目设计已于
                                     2019年04月23日     本项目目前已形成实用产品,已
            一种石油气进行           获得国家实用新型  在分析室进行使用,使用效果良
       4    水分含量测定的    20.34   专利证书(专利号:好,达到了设计预期,后期会根
              进样器研究             ZL201821479630.1,  据使用过程中发现的新问题继续
                                     证书号第8754982    研究改进。
                                     号)。
                                     本项目设计已于
                                     2019年04月23日     本项目目前已形成实用产品,已
            一种液化石油气           获得国家实用新型  在分析室进行使用,使用效果良
       5    进行色谱检测的    19.75   专利证书(专利号:好,达到了设计预期,后期会根
              进样器研究             ZL201821477381.2,  据使用过程中发现的新问题继续
                                     证书号第8764336    研究改进。
                                     号)。
                                     2.   组建团队人
                                     员,进行可行性分   项目建成后,冷凝水将被回收再
       6    蒸汽凝液处理成    26.27   析。对蒸汽凝液进  利用,从而达到节约资源的效果。
             脱盐水的研究            行收集分析,测定
                                     其电导率、铁、应
                                     度等指标。
                                     现场已施工增加隔   烟囱中增加隔板,依据CEMS系
       7    废锅烟囱改造的    34.22   板,CEMS系统已   统的检测值,确定注氨量,以优
                 研究                投用,NOx排放正   化操作和氮氧化物排放。
                                     常。
                                     DA-1401塔的改造   通过实际生产运行,已达到预期
       8    DA1401塔的优    39.04   已完成,新增的液  目标,节省循环水,节省电量,
              化改造研究             相和气相管已投    节省蒸汽消耗,同时还能保证塔
                                     用。               的正常运行。
                                     到目前为止,装置
            装置长周期稳定           生产稳定,在催化  各设备运行状态稳定,没有比较
       9         运行         55.66   剂已达到末期的情  大的瓶颈。
                                     况下,装置仍能保
                                     证装置100%负荷。
                                     联轴器拉拔工具已
                                     研发,试用后效果   在实际设备运行和检维护过程
                                     较好;换热器管板   中,经常会出现一些设备堵塞、
      10    现场使用工具研    16.43   矫正工具已初步设  操作不便等问题,为了解决这些
                  发                 计完成。2019年5   问题,需要研究制作一些特殊工
                                     月份申请.3项实用   具。
                                     新型专利,国家知
                                     识产权局已经受
     序号    研发项目名称    累计研       研发成果                实际作用
                             发支出
                                     理。
    
    
    (5)比较同行业已上市公司在研发人员及投入成本等方面情况,分析差异原因
    
    同行业可比上市公司的在研发人员及投入成本等方面的情况如下:
    
                                  2018年                2017年               2016年
      证券代码  证券简称        12月31日              12月31日             12月31日
                            研发人员    比例(%)    研发人员   比例(%)   研发人    比例(%)
                              数量                   数量                员数量
     600309.SH  万华化学     1,425.00       12.86     1,247.00     13.61   1,090.00      13.82
     600387.SH  海越能源       143.00       13.19      151.00     11.93    165.00      19.30
     002221.SZ   东华能源         5.00        0.30           /         /         /          /
     002648.SZ   卫星石化       238.00       11.20      236.00     13.64    152.00       9.42
            平均值             452.75        9.39      544.67     13.06    469.00      14.18
           渤海石化                32       16.93           /         /         /          /
                                 2018年度              2017年度             2016年度
      证券代码  证券简称               占营业收               占营业    研发投   占营业收研发投入研发投入
                            (万元)    入比例     (万元)    收入比    入(万    入比例
                                         (%)                   例(%)     元)       (%)
     600309.SH  万华化学   1,610,11.75        2.66   123,826.43      2.33  72,552.33       2.41
     600387.SH  海越能源    209,59.56        0.98    22,582.23      1.96  12,771.81       1.30
     002221.SZ   东华能源    124,41.16        0.25           /         /         /          /
     002648.SZ   卫星石化    439,73.98        4.38    30,293.44      3.70  28,364.91       5.30
            平均值           595,96.61        2.07    58,900.70      2.66  37,896.35       3.00
           渤海石化            611.81        0.13           /         /         /          /
    
    
    2016年、2017年、2018年,同行业可比上市研发人员数量占比平均值分别为 14.18%、13.06%、9.39%;研发投入占营业收入比例平均值分别为 3.00%、2.66%、2.07%。2018年7-12月渤海石化立项研发项目30项,发生研发费用611.81万元。渤海石化在报告期内与同行业上市公司在研发投入方面存在一定差异,差异原因系PDH装置研发投入主要发生在装置运行的前期(2013年至2015年)所致,具体分析见“(四)具体研发投入及成果产出情况、研发成果对公司业务的实际作用”。未来,渤海石化拟将多年来积累的研发经验应用于募投项目建设,一方面,可以显著提升募投项目装置的稳定可靠运行能力,保障募投项目未来的生产运营;另一方面,不仅可以降低募投项目的能源消耗,提高能源利用率与资源利用水平,而且可以提高装置的安全和环保水平,顺应绿色化工的可持续发展趋势。
    
    (十二)报告期核心技术人员特点分析及变动情况
    
    渤海石化(包含渤化石化)在发展过程中,渤海石化技术团队积累了丙烯行业丰富的运营经验,并持续对生产工艺进行优化与改进。
    
    截至2019年6月30日,渤海石化核心技术人员共9人,基本情况如下:序号 姓名 职务 学历 工作经验
    
       1    阎嘉华           副总工程师            本科             30年
       2    郝伟华      生产部党总支书记兼监事      硕士             18年
       3    俞增亮           生产部部长            本科             13年
       4    候箫飞         设备专业带头人          本科             11年
       5     高伟           生产部副部长           硕士              8年
       6     张卫           生产部副部长           本科             11年
       7    张卫玲          生产部副部长           本科             23年
       8    刘大平          生产部副部长           本科             19年
       9    魏其彬          生产部副部长           大专             23年
    
    
    报告期内,渤海石化核心团队未发生重大变化。截至本报告书签署之日,渤海石化与核心人员均签署了《劳动合同》,对保密与竞业限制相关事项进行了约定。
    
    渤海石化的PDH装置是Lummus该项技术在国内的先期应用,渤海石化在其相关运营管理及技术改进方面具有先发优势。渤海石化积累了稳定且优质的客户资源,经营发展情况较好,为现有核心人员提供了良好的发展平台,经营团队保持了较好的稳定性。渤海石化对核心管理和经营团队的激励机制在市场上具有较强竞争力和吸引力,有利于保障核心人员的稳定性。
    
    (十三)标的资产生产经营具有独立性
    
    渤海石化承接渤化石化全部与PDH生产经营相关的资产、业务、人员,自成立以来严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要求建立了独立运营和管理制度,以保证在业务、资产、人员、机构和财务等方面与公司股东相互独立。渤海石化目前拥有独立完整的采购、生产、销售、研发系统,具备面向市场自主经营的能力。目前,渤海石化与渤化石化、控股股东渤化集团之间人员、资产、财务分开,机构、业务独立,保持了渤海石化的独立性。
    
    1、人员独立
    
    渤海石化与日常PDH生产装置相关的采购、生产、销售、运营管理相关的全部人员签订劳动合同,渤海石化建立独立的人员管理系统,并按照法规要求为员工缴纳社保与公积金,其劳动、人事及工资等管理上与渤化集团及其关联方之间完全独立。渤海石化财务管理相关人员均专职并领取薪酬,不存在在其他任何企业兼职的情形。根据查阅渤海石化的工商登记信息,渤海石化拥有5名董事、3名监事(含1名职工监事)以及1名总经理、1名副总经理及1名安全总监组成的核心管理层,形成了健全的公司治理结构。
    
    2、资产独立
    
    渤海石化具有与经营有关的业务体系和独立完整的资产,包括PDH全套生产装置、土地、房屋及建筑物、辅助设施等,渤海石化具备独立采购、生产、销售丙烯的相关资产、资质证照。渤海石化全部注册资本由股东渤化集团出资到位,取得了注册资本的验资报告。渤海石化PDH相关资产权属证明已经全部取得。渤海石化不存在资金、资产被渤化集团及其关联方违规占用的情形。渤海石化的住所独立于渤化集团及其关联方。除生产经营相关资产外,本次资产交易将与土地、房屋及建筑物、生产装置相关的负债包括土地抵押长期借款、房产抵押长期借款、设备融资租赁合计9.32亿元债务全部转移至渤海石化,并取得了债权人、抵质押权人对于债务转让、抵质押权利转移的确认依据。
    
    渤化石化自将PDH相关业务资产转让给渤海石化后,目前拥有资产主要包括业务往来账款、存货等,全部与贸易业务相关,与渤海石化不存在资产互相依赖情形。
    
    因此,渤海石化资产独立于渤化集团及其关联方,不存在依赖性。
    
    3、财务独立
    
    渤海石化在集团一般财务管理要求下,结合法律法规参照上市公司相关管理原则,建立独立的财务部门和独立的财务核算体系,具有规范、独立的财务会计制度。渤海石化设立后独立在银行开户,不与渤化集团及其关联方共用银行账户,独立作出财务决策,依法独立纳税,财务人员不在渤化集团及其关联方兼职;同时,渤化集团及其关联方不干预渤海石化的资金使用。
    
    4、机构独立
    
    渤海石化目前已经取得全套PDH生产经营相关资产、负债、业务,按照采购、生产、销售、管理建立了符合法人治理结构要求的机构部门。渤海石化已建立法人治理结构,拥有独立、完整的组织机构,同时,渤海石化建立了董事会、监事会,由职工代表大会选任职工监事,对标的公司的经营决策进行监督,渤海石化总经理、其他核心管理人员等依照法律、法规和渤海石化章程独立行使职权。
    
    5、业务独立
    
    截至目前,渤化集团及其下属其他企业未从事与渤海石化具有实质性竞争的业务,未来渤化集团承诺其自身或其关联方避免从事与渤海石化具有实质性竞争的业务。
    
    目前,渤化集团下属公司存在部分与渤海石化之间的关联交易,渤海石化与关联方发生的关联交易定价参照相关市场价格,不存在渤化集团、关联方侵占标的公司利益的情形,未来渤化集团承诺其自身及其关联方尽量减少并避免与渤海石化发生关联交易,在确有必要且无法避免发生关联交易时,保证按市场化原则和公允价格进行公平操作,并按相关法律法规以及规范性文件的规定履行交易程序及信息披露义务;同时渤化集团及其下属的相关企业出具承诺将不对渤海石化的业务活动进行不正当干预。
    
    七、标的公司主要财务状况
    
    中兴财光华对渤海石化 2016年度、2017年度、2018年度模拟财务报表和2019年1-6月财务报表进行审计,并出具了标准无保留意见的《审计报告》(中兴财光华审专字(2019)第303040号),财务报表简要数据如下:
    
    (一)资产负债表
    
    单位:万元
    
            项目            2019年         2018年          2017年           2016年
                           6月30日        12月31日     12月31日(模拟) 12月31日(模拟)
     流动资产                 52,399.32       68,667.70        155,586.84        122,281.68
     非流动资产              281,550.58      293,863.01        319,248.44        327,854.33
     资产总额                333,949.90      362,530.71        474,835.28        450,136.01
     流动负债                131,729.65      149,560.00        208,105.46        147,180.80
     非流动负债                1,881.64       15,641.80        105,625.85        181,222.25
     负债总额                133,611.29      165,201.79        313,731.31        328,403.04
     股东权益                200,338.61      197,328.91        161,103.98        121,732.96
     资产负债率                 40.01%         45.57%           66.07%           72.96%
     流动比率(倍)                0.40            0.46              0.75              0.83
     速动比率(倍)                0.10            0.16              0.62              0.61
    
    
    (二)利润表
    
    单位:万元
    
             项目          2019年1-6月     2018年度       2017年度       2016年度
                                           (模拟)       (模拟)       (模拟)
     营业收入                 180,858.27     461,089.79      388,409.57      337,173.87
     营业利润                   4,414.70      46,467.90       39,124.40       21,936.73
     利润总额                   4,371.56      46,467.90       39,142.26       21,938.73
     净利润                     3,576.29      35,107.49       29,262.05       16,342.35
     扣除非经常性损益后         3,587.91      35,084.99       29,083.20       16,340.85
     净利润
     毛利率                       6.67%        14.91%         15.45%         13.18%
     净利率                       1.98%         7.61%          7.53%          4.85%
     加权平均净资产收益           1.80%        19.59%         20.69%         14.39%
     率
    
    
    (三)现金流量表
    
    渤海石化于2018年4月设立,资产组在历史年度内未独立核算,无专门银行账户进行资金管理,无法模拟编制现金流量表。根据中兴财光华出具的《审计报告》(中兴财光华审会字(2019)第303016号)显示,渤海石化自成立至2019年6月30日,现金流量简表如下:
    
    单位:万元
    
                       项目                       2019年1-6月        2018年4-12月
     经营活动产生的现金流量净额                         22,320.49           39,188.81
     投资活动产生的现金流量净额                           -761.09          -195,962.34
     筹资活动产生的现金流量净额                         -32,264.96          175,828.99
     现金及现金等价物净增加额                           -10,705.56           19,055.46
     期末现金及现金等价物余额                            8,349.90           19,055.46
    
    
    (四)非经常性损益
    
    报告期内,标的公司非经常性损益明细的具体情况如下:
    
    单位:万元
    
                 项目               2019年1-6月     2018年度    2017年度    2016年度
     计入当期损益的政府补助,但与
     企业正常经营业务密切相关,符
     合国家政策规定,按照一定标准           48.68        30.00       220.60        2.00
     定额或定量持续享受的政府补助
     除外
     除上述各项之外的其他营业外收          -48.13            /        17.86           /
     入和支出
     非经常性损益总额                        0.55        30.00       238.46        2.00
     减:非经常性损益的所得税影响           12.17         7.50        59.61        0.50
     数
     非经常性损益净额                      -11.62        22.50       178.84        1.50
     减:归属于少数股东的非经常性               /            /            /           /
     损益净影响数
     归属于公司普通股股东的非经常          -11.62        22.50       178.84        1.50
     性损益
    
    
    报告期内,标的公司归属于公司普通股股东的非经常性损益分别为 1.50 万元、178.84万元、22.50万元、-11.62万元。非常性损益的主要来源为政府补助。报告期内,标的公司不存在利润主要来源于非经常性损益的情形,扣除非经常性损益后净利润仍具有稳定性。
    
    八、标的公司员工情况
    
    (一)标的公司员工情况
    
    截至2019年6月30日,渤海石化人员构成情况如下:
    
    1、岗位构成
    
           员工部门分类                   人数                    占比(%)
           行政管理人员                    45                        23.68
             财务人员                       7                         3.68
             销售人员                       8                         4.21
          研发和技术人员                   43                        22.63
             生产人员                      87                       45. 79
               合计                        190                       100.00
    
    
    2、年龄构成
    
               年龄                       人数                    占比(%)
              30以下                       51                        26.84
               30-40                      69                       36.32
               40-50                      57                       30.00
              50以上                       13                        6.84
               总计                        190                       100.00
    
    
    3、教育背景构成
    
             教育背景                     人数                    占比(%)
              研究生                       18                        9.47
               本科                        121                       63.68
               专科                        45                        23.68
               其他                         6                         3.16
               总计                        190                       100.00
    
    
    除自有员工外,渤海石化部分临时性、辅助性或者替代性岗位上存在20名劳务派遣人员,劳务派遣员工人数未超过员工总人数的10%。
    
    (二)核心管理人员简介
    
    周忾先生,1987年至1996年为天津大沽化工厂研究所、开发处干部;1996年至2001年为天津大沽化工厂销售处长助理、销售处副处长、市场部副部长;2001年至2004年为天津大沽化工有限责任公司厂长助理兼市场部部长,副厂长兼市场部部长、计划发展处处长;2004年至2010年为天津大沽化工股份有限公司、天津大沽化工投资发展有限公司总经济师;2010年至2018年为天津渤化石化有限公司党委副书记、总经理,党委副书记、董事长、总经理;2018 年至今为天津渤海石化有限公司党委书记、董事长。
    
    张宝春先生,1991年至1995年为天津大沽化工厂氯甲烷分厂技术员、设计所工艺设计员;1995年至2007年为天津大沽化工股份有限公司氯乙烯分厂班长、段长、厂长助理、副厂长;2007年至2010年为天津大沽化工股份有限公司临港分厂副厂长;2010年至2018年为天津渤化石化有限公司总工程师、副总经理,天津渤化化工发展有限公司副总经理;2018 年至今为天津渤海石化有限公司党委副书记、董事、总经理。
    
    程海如先生,1992年至2001年为天津碱厂运销处科员、科长、副处长;2001年至2011年为天津碱厂进出口公司经理,供应销售公司经理,天津碱厂市场策划部部长;2011年至2013年为天津碱厂厂长助理、副厂长;2013年至2015年为天津渤化永利化工股份有限公司副总经理;2015年至2018年为天津渤化石化有限公司副总经理;2018年至今为天津渤海石化有限公司副总经理。
    
    朱威先生,2003年至2010年为天津大沽化工股份有限公司技术员;2010年至2013年为天津渤化石化有限公司工程技术部部长;2013年至2015年为天津渤化石化有限公司生产部部长;2015年至2017年为天津渤化石化有限公司总经理助理、生产部部长;2017年至2018年为天津渤化石化有限公司安全总监;2018年至今为天津渤海石化有限公司安全总监。
    
    九、出资及合法存续情况
    
    (一)资产组合法合规
    
    PDH资产组自2011年建设,项目立项、建筑工程施工规划与验收、环境影响评价、安全评价及消防审查等程序完备,历史运行期间取得全部与生产经营相关许可资质证照。
    
    (二)出资程序
    
    2018年5月28日,渤海石化收到渤化集团缴纳的注册资本18亿元,全部为货币出资,由大信会计师事务所(特殊普通合伙)天津分所对渤海石化股东出资情况进行审验,并出具大信津验字【2018】第00002号《验资报告》。渤海石化与渤化石化签订资产交割协议及补充协议,确定资产组交割范围,资产组相关负债已取得全部债权人同意,资产组不存在权属转移限制。渤海石化以货币支付资产组全部对价。
    
    (三)合法存续
    
    自设立以来,渤海石化的生产经营活动遵守相关法律、法规的规定,具备生产经营所需的核心资质证照,能够合法合规开展丙烯产品生产与销售业务。PDH资产组中存在 3 处房屋由于建设时未取得相关审批手续尚未取得权属证书的情形,详见本节“四、标的公司资产的权属状况、对外担保情况及主要负债、或有负债情况”之“(一)标的公司股权结构及控制关系情况”之“2、不动产”中披露。
    
    目前,渤海石化已取得包括安全生产监督管理、天津港保税区发展和改革局等相关主管机关出具无违法违规证明,生产经营活动合法合规。
    
    截至本报告书签署之日,渤海石化不存在重大违法违规事项,不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形,未受到重大行政处罚或者刑事处罚。渤海石化不存在正在进行的重大诉讼或仲裁。
    
    标的企业取得资产组前,资产组合法存续并合法合规运行:根据天津港保税区安全生产监督管理局、天津市滨海新区市场和质量监督管理局、天津港保税区管理委员会城市环境管理局出具的证明文件、走访记录确认,自2016年1月1日至2019年6月30日,渤化石化及渤海石化均不存在因安全事故、违反环境保护相关法律法规或行政主管要求、违反市场和质量监督管理法律法规并因此受到行政处罚或民事诉讼的情形。根据渤化石化、渤海石化提供信息及中介机构对公开信息检索结果,PDH资产组自2009年筹备建设,项目立项、建筑工程施工规划与验收、环境影响评价、安全评价及消防审查等程序完备,历史运行期间取得全部与生产经营相关许可资质证照,并未出现因安全事故、违反环境保护相关法律法规或行政主管要求、违反市场和质量监督管理法律法规并因此受到行政处罚或民事诉讼的记录。
    
    (四)相关方说明及承诺
    
    针对标的公司及PDH资产组出资、权属及存续合法合规性,渤化石化出具《说明》“截至交割日,除已另行披露的因建设时未履行相关审批手续未取得产权证的房屋的情形外,资产组最近三年不存在其他违法违规行为”。
    
    渤化集团出具《关于对天津渤海石化有限公司权利完整性的说明与承诺》“一、本公司对渤海石化的出资均为真实出资行为,股权出资来源合法,均来源于本公司自有或自筹资金。二、本公司因出资而持有渤海石化股权,本公司持有的渤海石化股权归本公司所有;不存在通过协议、信托或任何其他方式代他人持有渤海石化股权的情形;也不存在任何质押、查封、冻结或其他任何限制或禁止转让的情形,且不涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或任何妨碍权属转移的其他情形,也不存在任何潜在纠纷。三、在本公司出售渤海石化股权时,本公司将按照相关法律法规的规定和税务主管机关的要求,缴纳企业所得税税款。四、本承诺函自本公司签署之日起生效并不可撤销。”
    
    十、最近三年进行的增资、交易及资产评估的情况说明
    
    (一)最近三年标的资产评估情况
    
    天健兴业接受渤化石化的委托对资产组开展评估工作,对资产组2017年11月30日的价值出具了天兴评报字【2017】第1296号《资产评估报告》,经成本法评估,PDH资产组账面价值179,224.66万元,评估价值为167,036.89万元,净资产减值额为12,187.77万元,减值率为6.80%。存在部分资产评估减值,主要由于渤海石化PDH生产设备为国内首套丙烷脱氢年产60万吨丙烯装置,建设初期无其他成熟可借鉴经验,存在部分前期费用,且装置设备均为国外采购,但随着我国制造业的发展,部分装置采购价格逐步回落,按照重置成本法评估,当前设备市场询价低于设备账面采购原值,形成部分资产减值。
    
    (二)本次评估结果
    
    2018年11月19日,天健兴业对天津磁卡拟发行股份购买资产涉及的渤海石化股东全部权益项目出具了天兴评报字(2018)第1051号资产评估报告,经资产基础法评估,截至2018年6月30日,渤海石化净资产账面价值为178,089.02万元,评估价值为188,136.04万元,增值额为10,047.02万元,增值率为5.64%。本次净资产评估增值主要包括无形资产(包括土地使用权)增值、存货市场计价增值、新置及评估计量经济年限长于会计折旧年限导致的部分固定资产增值,合计10,047.02万元。
    
    鉴于作为本次交易定价依据的资产评估报告(天兴评报字(2018)第 1051号)使用有效期截止日为2019年6月29日,天健兴业出具了加期评估报告(天兴评报字(2019)第0933号)。截止2019年6月30日,渤海石化100%股权账面价值为200,338.62万元,评估值为208,667.84万元,增值额为8,329.22万元,增值率为4.16%,较2018年6月30日为评估基准日的渤海石化100%股权评估值增加20,531.80万元。本次交易方案中上市公司发行股份购买资产的标的公司在前后两次评估基准日之间未出现贬值,加期评估结果不会对本次交易构成实质性影响。经交易双方协商并根据天津市国资委出具的《关于继续推进天津渤海化工集团有限责任公司与天津环球磁卡股份有限公司重组工作的函》,本次交易所涉及的标的资产定价仍选用2018年6月30日为评估基准日的评估结果作为定价依据,即交易作价维持188,136.04万元不变。
    
    (三)本次交易中渤海石化100%股权的评估值及交易价格与前次收购时评估值
    
    与交易作价的差异原因及合理性
    
    1、前次收购资产组时交易作价与资产组评估作价差异原因及合理性
    
    (1)资产组截止2017年11月30日评估价值16.70亿元,交易双方根据资产组评估价值确定交易价格为 16.70 亿元,交易双方签订《资产转让协议》,由标的公司现金支付资产出售方。
    
    (2)资产组公允价值在2017年11月30日至2018年5月25日期间的变动情况详见“第四节 交易标的基本情况之(二)2018年5月,渤海石化现金购买渤化石化与PDH装置相关的实物资产以及与其相关联的债权、负债,相关人员一并转移”描述,评估基准日至交割日资产组公允价值的变动以期间审计报告为基础,确定资产组在2018年5月25日公允价值19.33亿元,交易双方以公允价值为基础,签订《资产转让补充协议》确认,由资产组买方标的公司向卖方渤化石化补充支付对价2.63亿元。
    
    以上变化如下所述:
    
        时点      项目     账面值    公允价值/                主要变动原因
                                     评估价值
     2017年11                                  渤化石化运营的PDH装置为国内首套丙烷脱
      月30日     资产组   179,224.66  167,036.89  氢装置,随着我国制造业的发展,部分设备
                                               的重置价格下降,造成成本法评估价值下降。
                                               核心影响因素为资产组持续运营期间,金融
      2018年5    资产组                        性债权债务及融资租赁到期偿还约3.9亿元,
      月25日      购买    186,662.23  193,303.57  负债减少,造成资产组净额发生变化;
                                               其余影响包括经营性债权债务到期结算、固
                                               定资产及无形资产正常摊销;
    
    
    综上,资产组交割以资产组公允价值为基础,经双方确认签订协议确认。
    
    2、本次交易 100%渤海石化股权交易评估价值与前次收购资产组交割时公允价值的差异原因及合理性
    
    标的公司购买资产组自交割日至本次评估基准日变动原因主要为:
    
    (1)标的公司100%股权价值与资产组价值不同
    
    交割资产组的账面价值为18.66亿元,公允价值为19.33亿元。标的公司自有资金(注册资本)18 亿元,不足支付资产组公允价值的部分,由标的公司通过自筹银行借款形式支付,形成标的公司负债。资产组价格19.33亿元,标的公司股权价值约为18亿元。
    
    资产组净额以资产形式列式,标的公司所有者权益变动过程简述如下:
    
    单位:万元
    
           项目         账面值    公允价值/                主要变动原因
                                  评估价值
     资产组净值        186,662.23  193,303.57  资产溢价6,641.34万元
                                             根据交易双方的协议约定,标的公司于资产交
     负债:尚未支付的   13,303.57   13,303.57  割完成后 3 个月支付资产组全部对价,截止
     交易对价                                2018年7月10日标的公司支付完毕全部的交
                                             易对价19.33亿元。
     所有者权益        173,358.66  180,000.00  所有者权益公允价值为资产合计公允价值减
                                             负债公允价值后的净额
     其中:实收资本    180,000.00          /  买业卖会计双准方均则第为渤20化号集-团-企全业资合子并公》司原,则依资据产《组企
     未分配利润         -6,641.34          /  增润,值因6此,64标1.的34公万司元注应册冲资减本渤1海80石,00化0.未00分万配元利,
           项目         账面值    公允价值/                主要变动原因
                                  评估价值
                                             未分配利润-6,641.34  万元,净资产账面值
                                             173,358.66万元。
    
    
    (2)标的企业实际运行期间的经营积累
    
    标的公司取得资产组后持续经营,至审计基准日2018年6月30日,经审计后净利润为4,378.26万元,专项储备352.10万元,截至2018年6月30日,标的公司账面净资产由173,358.66万元增长为178,089.02万元。变动过程简述如下:
    
    单位:万元
    
            时点           期初取得资产组     实际经营期间积累     2018年6月30日
     所有者权益                   173,358.66             4,730.36           178,089.02
     其中:实收资本               180,000.00                    /           180,000.00
          专项储备                         /                352.1                352.1
          未分配利润                -6,641.34             4,378.26             -2,263.08
     公允价值                              /                    /           188,136.04
    
    
    根据天健兴业出具的天兴评报字(2018)第1051号《资产评估报告》,评估机构采用资产基础法和收益法两种评估方法对渤海石化股东全部权益价值进行评估,最终选用资产基础法评估结果作为评估结论。根据资产基础法评估结果,渤海石化100%股权在评估基准日2018年6月30日的评估值为188,136.04万元,较渤海石化账面净资产 178,089.02 万元增值 10,047.02 万元,评估增值率为5.64%。交易双方签订《发行股份购买资产协议》及《发行股份购买资产协议补充协议》,渤海石化100%股权的交易作价确定为188,136.04万元。
    
    3、本次交易中渤海石化 100%股权的评估值与交易价格的差异原因及合理性
    
    本次交易中,渤海石化100%股权交易价格严格参照标的公司股权截止2018年6月30日的评估值18.81亿元,由上市公司与标的公司股东渤化集团签订《发行股份购买资产协议》及补充协议确定。
    
    本次重组交易对价以标的企业净资产公允价值为基础,经双方确认签订协议确认。
    
    综上,(1)前次标的企业收购资产组交易作价在评估基准日 2017 年 11 月30日至2018年5月25日之间的变动核心原因为资产组金融性债权债务的偿付与非流动性资产摊销折旧,造成资产组公允价值的变动,交易双方根据资产组公允价值确定交易价格,并签订资产交易协议协商确定,交易价格公允。(2)标的公司收购资产组至本次交易作价间的公允价值变动,主要原因在于估值主体的差异与标的公司的经营积累。本次交易作价严格按照评估价格,并由《发行股份购买资产协议》及补充协议确定,交易价格公允。
    
    十一、标的公司会计政策及相关会计处理
    
    (一)收入的确认原则和计量方法
    
    1、销售商品
    
    对已将商品所有权上的主要风险或报酬转移给购货方,不再对该商品实施继续管理权和实际控制权,相关的收入已经取得或取得了收款的凭据,且与销售该商品有关的成本能够可靠地计量时,标的公司确认商品销售收入的实现。
    
    2、提供劳务
    
    对在提供劳务交易的结果能够可靠估计的情况下,标的公司在期末按完工百分比法确认收入。
    
    如果提供劳务交易的结果不能够可靠估计,则按已经发生并预计能够得到补偿的劳务成本金额确认提供的劳务收入,并将已发生的劳务成本作为当期费用。已经发生的劳务成本如预计不能得到补偿的,则不确认收入。
    
    标的公司与其他企业签订的合同或协议包括销售商品和提供劳务时,如销售商品部分和提供劳务部分能够区分并单独计量的,将销售商品部分和提供劳务部分分别处理;如销售商品部分和提供劳务部分不能够区分,或虽能区分但不能够单独计量的,将该合同全部作为销售商品处理。
    
    标的公司营业收入包括产品销售收入和租赁服务收入,其中:产品销售收入以产品的发出作为收入确认原则。租赁服务业务包括设备租赁服务和房屋租赁服务,设备租赁服务以实际管输量及合同约定的收费标准计算设备租赁服务收入。房屋租赁服务按照实际租赁期间、租赁面积及合同约定的收费标准计算房屋租赁服务收入。
    
    3、让渡资产使用权
    
    与资产使用权让渡相关的经济利益能够流入及收入的金额能够可靠地计量时,标的公司确认收入。
    
    (二)重大会计政策或会计估计与同行业或同类资产之间的差异及对利润的影响
    
    渤海石化主营业务为丙烯产品生产与销售,装置采用PDH生产工艺,故选取存在PDH生产工艺的上市公司作为可比上市公司,主要包括万华化学、海越能源、东华能源和卫星石化。2019 年,海越能源通过出售其所持有的宁波海越新材料有限公司51.00%股权,出售了与丙烯、异辛烷、甲乙酮生产相关的业务、资产和负债,并于2019年5月完成了资产交割。因此,自2019年上半年,海越能源不再作为渤海石化的可比上市公司。
    
    渤海石化坏账准备计提比例和固定资产折旧年限及残值率与同行业可比上市公司相比不存在重大差异,具体情况如下:
    
    1、坏账准备计提比例不存在重大差异
    
    (1)应收账款计提坏账准备比例
    
    渤海石化与同行业可比上市公司应收账款计提坏账准备比例如下:
    
    单位:%
    
             账龄           渤海石化    万华化学    海越能源    东华能源    卫星石化
      1年以内(含1年)            0.50        5.00        5.00        2.00        5.00
      1至2年(含2年)            30.00       10.00       10.00       50.00       15.00
      2至3年(含3年)            50.00       30.00       30.00       80.00       35.00
      3至4年(含4年)            80.00       50.00       50.00      100.00      100.00
      4至5年(含5年)            80.00      100.00       80.00      100.00      100.00
           5年以上              100.00      100.00      100.00      100.00      100.00
    
    
    注:数据来源为上市公司2018年年度报告。
    
    渤海石化设立后,规范业务运作流程及财务管理,对所有丙烯业务客户的销售政策一致:“标的公司产品销售为款到发货,即预收客户款项后安排发货,按周或月结算。周初或月末结算时,标的公司按照上述定价机制,采取多退少补的原则,与客户结算上一周或本月剩余天数的发货量及金额,并开具增值税发票。”客户按照合同约定结算货款,不存在长期大额应收账款,发生应收账款坏账风险较小,因此渤海石化1年以内的应收账款按照0.5%比例计提坏账准备。按照目前的行业情况,如发生账龄超过1年的大额应收账款,则存在一定的坏账风险,因此,渤海石化 1 年以上的坏账准备计提比例一般高于同行业上市公司平均水平。
    
    渤海石化的应收账款坏账准备计提政策符合实际情况,与同行业可比上市公司相比,应收账款坏账准备计提比例不存在重大差异。
    
    (2)其他应收款计提坏账准备比例
    
    渤海石化与同行业可比上市公司其他应收款计提坏账准备比例如下:
    
    单位:%
    
             账龄           渤海石化    万华化学    海越能源    东华能源    卫星石化
      1年以内(含1年)            0.50           /        5.00        5.00        5.00
      1至2年(含2年)             5.00           /       10.00       10.00       15.00
      2至3年(含3年)            30.00           /       30.00       30.00       35.00
      3至4年(含4年)            50.00           /       50.00       50.00      100.00
      4至5年(含5年)            50.00           /       80.00       50.00      100.00
           5年以上              100.00           /      100.00      100.00      100.00
    
    
    注1:数据来源为上市公司2018年年度报告;
    
    注2:万华化学2018年年度报告显示其未制定其他应收款坏账准备计提政策。
    
    渤海石化的其他应收款坏账准备计提政策与同行业可比上市公司相比,不存在重大差异。
    
    2、固定资产折旧年限及残值率不存在重大差异
    
    渤海石化采用年限平均法计提折旧。固定资产自达到预定可使用状态时开始计提折旧,终止确认时或划分为持有待售非流动资产时停止计提折旧。在不考虑减值准备的情况下,按固定资产类别、预计使用寿命和预计残值。对比同行业上市公司,固定资产均采用年限平均法,固定资产折旧计提政策均参照《企业会计准则》的相关要求,与渤海石化一致。
    
    渤海石化及可比上市公司固定资产折旧按类别计提比例如下:
    
                                 万华化学                        海越能源
           类别       使用年限   残值    年折旧率%   使用年限    残值   年折旧率%
                       (年)     率%                  (年)     率%
     房屋建筑物         20-40      4-5     2.38-4.80      5-35     0、3或   2.71-20.00
                                                                 5
     机器设备           10-12      4-5     7.92-9.60      3-15     3或5     6.33-32.33
     运输工具            6-12      4-5     7.92-16.00      4-12     3或5     7.92-24.25
     电子及其他设备      5-8       4-5    11.88-19.20       /         /          /
                                 东华能源                        卫星石化
           类别       使用年限   残值    年折旧率%   使用年限    残值   年折旧率%
                       (年)     率%                  (年)     率%
     房屋建筑物          20       3-10     4.50-4.85       20      5或10     4.50-4.75
     机器设备            10       3-10     9.00-9.70       10      5或10    9.00-20.00
     运输工具            5-8      3-10    11.25-19.40      4-5     5或10    18.00-23.75
     电子及其他设备       5       3-10    18.00-19.40     3-10     5或10    9.00-31.67
    
    
    注:数据来源为各上市公司2018年年度报告。
    
    渤海石化固定资产折旧年限、残值率及年折旧率如下:
    
               类别               使用年限(年)        残值率%       年折旧率%
     房屋建筑物                         30                 5              3.17
     机器设备                           5-15                5           6.33-19.00
     运输设备                            8                  5             11.88
     电子及其他设备                     5-15                5           6.33-19.00
     构筑物及管道沟槽                   30                 5              3.17
    
    
    渤海石化与同行业可比上市公司固定资产折旧方法均为年限平均法,使用年限、残值率、年折旧率的会计估计充分考虑企业实际情况,且处于同类上市公司相应指标范围内,与同行业可比上市公司相比,固定资产折旧政策符合行业惯例,计提指标不存在重大差异。
    
    3、无形资产摊销政策不存在重大差异
    
    渤海石化无形资产按照成本进行初始计量,并于取得无形资产时分析判断其使用寿命。使用寿命为有限的,自无形资产可供使用时起,采用能反映与该资产有关的经济利益的预期实现方式的摊销方法,在预计使用年限内摊销;无法可靠确定预期实现方式的,采用直线法摊销;使用寿命不确定的无形资产,不作摊销。
    
    渤海石化与同行业可比上市公司无形资产摊销年限情况如下:
    
              项目                               摊销年限(年)
                             渤海石化    万华化学   海越能源   东华能源   卫星石化
                                                    土地使用
           土地使用权           50        10-50     权证尚可     40-50        50
                                                    使用年限
              软件              10         10         10         5-10         10
           特许使用权            /           /          10          /           /
             排污权              /           /           5           /           /
       非专利技术/专有技术       10         10          /           /           /
      其他-备用电源使用权        /          50          /           /           /
        其他-特许经营权          /         28-30         /           /           /
          无锡销售网络           /           /           /          10          /
           无锡经营权            /           /           /          30          /
           常熟经营权            /           /           /          18          /
       常熟客户和销售渠道        /           /           /          10          /
            专利技术             /           /           /         6-20         /
           海域使用权            /           /           /         40-50         /
          其他无形资产           /           /         5-10         /           /
    
    
    注:数据来源为上市公司2018年年度报告。
    
    渤海石化土地使用权、软件和非专利技术均是在预计使用年限内进行摊销,其中土地使用权、软件与非专利技术的摊销政策与摊销年限与同行业可比上市公司基本保持一致,不存在重大差异。除土地使用权、软件外与非专利技术,不同公司根据自身情况制定无形资产摊销政策,对于无形资产的认定、构成存在一定差异,因此摊销政策构成存在一定差异。
    
    (三)财务报表编制基础,确定合并报表时的重大判断和假设,合并财务报表范
    
    围、变化情况及变化原因
    
    1、本次交易渤海石化模拟报表编制基础及假设
    
    渤海石化成立于2018年4月12日,经渤化集团批准,与渤化石化签署了《天津渤化石化有限公司与天津渤海石化有限公司之资产转让协议》及补充协议,自2018年5月25日取得了与PDH丙烷脱氢制丙烯业务相关的资产、负债、人员。
    
    2018年1-12月模拟利润表为标的公司2018年1月1日-2018年5月25日模拟利润表各科目数据与标的公司在与渤化石化PDH资产组交割后至2018年12月31日之间的实际利润表各科目数据的加总,2019年1-6月利润表为标的公司经审计的2019年1-6月实际运营财务报表数据。渤海石化编制的2017年12月31日、2016年12月31日模拟资产负债表和2017年度、2016年度的模拟利润表系基于与渤化石化签署的资产转让协议和渤化集团的相关批复,在渤化石化的财务报表和有关账簿的基础上,按照资产转让协议、大信津专审字【2018】第00055号《资产交割专项审计报告》确定的资产转让范围,并假设在模拟财务报表编制的最早期间PDH丙烷脱氢制丙烯业务转让相关资产、负债、人员已作为独立会计主体存在并持续经营,按照“资产、负债、人员随着业务走”的原则,对相关报表项目进行模拟编制。
    
    2、未编制模拟现金流量表和模拟所有者权益变动表
    
    渤海石化编制的模拟财务报表是以渤化石化的财务报表和有关账簿为基础,根据渤海石化自制丙烯业务对应的客户范围,参照渤化石化模拟期间与客户签订的交易合同、发货记录、采购合同、生产记录等原始单据进行模拟编制。渤海石化在交割PDH资产组之前,渤化石化不单独拆分管理丙烷脱氢制丙烯业务资金,亦不存在对应丙烷脱氢制丙烯业务的专门核算银行账户,因此模拟资产负债表未对前期货币资金进行模拟列报,未编制模拟现金流量表。
    
    实际运行期间,渤海石化主要现金流量情况如下:
    
    单位:万元
    
                 项目                    2019年1-6月              2018年4-12月
      经营活动产生的现金流量净额                   22,320.49                 39,188.81
      投资活动产生的现金流量净额                    -761.09                -195,962.34
      筹资活动产生的现金流量净额                  -32,264.96                175,828.99
       现金及现金等价物净增加额                   -10,705.56                 19,055.46
       期末现金及现金等价物余额                     8,349.90                 19,055.46
    
    
    本次渤海石化的模拟报表仅供上市公司本次重大资产重组参考而编制,用于反应标的公司报告期内主要生产经营状况,且渤海石化以现金购买形式收购PDH资产组,原渤化石化的实收资本、资本公积、留存收益并不能够对应反映渤海石化的所有者权益构成,因此模拟财务报表未对所有者权益进行明确,无法拆分为实收资本、资本公积及留存收益,不具备编制所有者权益变动表的基础。
    
    综上所述,渤海石化的模拟报表仅按编制基础编制模拟资产负债表、模拟利润表,未编制现金流量表和模拟所有者权益变动表具有合理性。
    
    3、模拟资产负债表中净资产变动与模拟利润表的净利润存在一定的勾稽关系
    
    (1)实际运行期间
    
    渤海石化成立于2018年4月12日,截至2018年6月30日、2018年12月31日、2019年6月30日的模拟资产负债表数据为渤海石化PDH丙烷脱氢制丙烯业务实际运营的财务状况,因此模拟报表当中截至2018年6月30日、2018年12月31日、2019年6月30日的资产负债表的净资产与2018年1-6月、2018年度、2019年1-6月实际运行期间的净利润具有勾稽关系。
    
    (2)模拟期间
    
    2017年12月31日、2016年12月31日模拟资产负债表系基于资产转让协议,在渤化石化的财务报表和有关账簿的基础上,按照“资产、负债、人员随着业务走”的原则,假设在该模拟期间PDH丙烷脱氢制丙烯业务转让相关资产、负债、人员已作为独立会计主体存在并持续经营而模拟的经营成果,对相关报表项目进行模拟编制的结果。
    
    以渤海石化实际运行期间的客户范围为基础,按照该部分客户在模拟期间与渤化石化签订的销售合同及历史采购量为基础计算丙烯销售收入;按照历史生产记录及历史采购合同价格,按照编制假设作为独立会计核算主体重新计算营业成本,与营业收入具有匹配关系;按照相关性原则对费用类支出进行拆分,对无法直接对应的费用类支出,出于谨慎性及完整性考虑,按照受益原则进行了分摊。
    
    渤海石化购买PDH资产组构成业务,因此渤海石化模拟利润表中的营业收入、营业成本、管理费用、销售费用与模拟资产负债表应收账款、预收款项、存货、应付账款、固定资产、无形资产、长期待摊费用、应付职工薪酬等主要科目之间存在直接勾稽关系。
    
    但由于PDH丙烷脱氢制丙烯业务在交割前,并未设置独立银行账户核算,因此在财务费用与模拟期间借款金额之间存在联系但均不存在直接勾稽关系;由于渤化石化存在前期未弥补亏损,因此模拟期间应交所得税余额与模拟盈利成果计算的所得税费用之间不存在直接勾稽关系。
    
    综上,渤海石化模拟报表能够客观反映报告期内PDH资产组运营情况,模拟资产负债表主要科目与模拟利润表相关科目存在直接勾稽关系,模拟资产负债表中净资产的变动与模拟利润表的净利润存在联系,但不具有直接的勾稽关系。
    
    4、模拟报表渤海石化的营业收入、成本、费用等科目能准确与渤化石化进行区分
    
    渤海石化于2018年5月25日与渤化石化交割PDH资产组,2018年5月25日-2019年6月30日之间的模拟利润表为渤海石化PDH丙烷脱氢制丙烯业务实际运营的经营成果,2016年度、2017年度、2018年1月1日至PDH资产组交割之前的模拟利润表以渤化石化的财务报表和有关账簿为基础,假设在该模拟期间PDH丙烷脱氢制丙烯业务转让相关资产、负债、人员已作为独立会计主体存在并持续经营而模拟的经营成果。在PDH资产组交割之前,渤海石化按照模拟财务报表的编制原则进行拆分编报:
    
    (1)营业收入的区分
    
    自制丙烯销售收入以渤海石化实际运行期间的客户范围为基础,按照该部分客户在模拟期间与渤化石化签订的销售合同及历史采购量为基础进行模拟列报。当交割范围内客户在模拟期间的历史采购量无法覆盖自制丙烯产量时,且渤化石化全年丙烯销售量大于自制丙烯产量时,按照尽产尽销原则,以交割范围外其他客户的销售合同及历史采购量补充确认剩余自制丙烯产量的销售收入额。自制丙烯生产过程的副产品—氢气,按照相关性原则,将氢气销售收入划归PDH丙烷脱氢制丙烯业务。由于渤化石化模拟期间自产产品仅为丙烯及丙烯的副产品—氢气,因此通过上述编制原则,可以明确区分PDH丙烷脱氢制丙烯业务产生的收入量及金额,能够与渤化石化其他业务收入进行明确区分。
    
    (2)营业成本的区分
    
    渤化石化在模拟期间也制定了较为完善的财务核算制度及生产管理制度,能够对自产产品的生产投入、领料、产出准确记录并归集。自制丙烯销售成本以模拟期间的丙烯销售数量为基础,假设PDH丙烷脱氢制丙烯业务作为独立会计主体在独立核算的前提下,采用加权平均法核算库存商品出库单价。氢气销售成本,按照相关性原则,划归PDH丙烷脱氢制丙烯业务。按照独立核算模式进行计价,以自制丙烯销售数量为基础可以从渤化石化的营业成本中准确计算出自制丙烯销售成本金额,明确区分渤化石化的其他营业成本项目及金额。
    
    (3)费用的区分
    
    管理费用、销售费用:在渤化石化账载清晰,存在与PDH丙烷脱氢制丙烯业务直接相关的费用,该部分费用按照相关性原则计入模拟利润表,同时也存在无法直接对应的费用类支出,出于谨慎性及完整性考虑,按照受益原则,以渤海石化交割的人员范围占模拟期间渤化石化总人数的比重分摊非直接相关费用。从而实现与渤化石化的费用拆分。
    
    财务费用:与渤海石化2018年5月25日交割资产相关的固定资产专项借款以及融资租赁业务与PDH丙烷脱氢制丙烯业务的相关性,其产生的利息支出全部划入模拟财务报表;考虑到模拟期间生产经营对借款资金的需求,非指向性的借款利息支出、利息收入、汇兑损益、手续费及其他均按照受益原则,以 PDH丙烷脱氢制丙烯业务所产生的收入占渤化石化总收入的比重在PDH丙烷脱氢制丙烯业务及渤化石化其他业务之间进行划分。
    
    综上所述,本次交易渤海石化编制模拟报表过程中,渤海石化按照业务划分原则,以渤化石化账面数据为基础,分别对营业收入、成本、费用进行划分,对于无法直接对应的费用类支出,出于谨慎性及完整性考虑,按照受益原则进行了分摊。渤海石化模拟财务报表编制原则合理,核算较为准确,营业收入、成本、费用等科目能准确与渤化石化进行区分。
    
    (四)报告期内资产转移剥离调整情况
    
    2018年5月,渤海石化现金购买渤化石化与PDH装置相关的实物资产以及与其相关联的债权、负债,相关人员一并转移。本次现金购买交易依法履行了相关转让程序,作价公允合理,详细情况参见本节之“二、标的公司历史沿革”之“(二)2018年5月,渤海石化现金购买渤化石化与PDH装置相关的实物资产以及与其相关联的债权、负债,相关人员一并转移”。
    
    (五)拟购买资产的重大会计政策或会计估计与上市公司的差异情况
    
    天津磁卡和渤海石化坏账准备计提比例和固定资产折旧年限及残值率存在差异,具体情况如下:
    
    1、对账龄组合,采用账龄分析法计提坏账准备的计提比例的差异情况
    
            账龄            应收账款计提比例(%)       其他应收款计提比例(%)
                         天津磁卡  渤海石化  差异情况  天津磁卡  渤海石化  差异情况
     1年以内(含1年)       0.5        0.5        0        0.5        0.5        0
     1至2年(含2年)         5         30        -25        5         5         0
     2至3年(含3年)        30        50        -20        30        30         0
     3至4年(含4年)        50        80        -30        50        50         0
     4至5年(含5年)        50        80        -30        50        50         0
     5年以上                100       100        0        100       100        0