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个股公告正文

中国平安:2016年年度报告

日期:2017-03-23附件下载

二零一六年年報
目录


     关于我们                                                                    财务报表

i        释义                                                                  118      审计报告
ii       重要提示                                                              125      合并资产负债表
1        公司概览                                                              128      合并利润表
2        平安大事记                                                            130      合并股东权益变动表
4        董事长致辞                                                            132      合并现金流量表
6        业绩概览                                                              134      公司资产负债表
9        荣誉和奖项                                                            135      公司利润表
10       财务摘要                                                              136      公司股东权益变动表
                                                                               137      公司现金流量表
     经营情况讨论及分析                                                        138      财务报表附注
                                                                               277      附录 :财务报表补充资料
12       客户经营分析
16       主要业务经营分析
                                                                                 其他信息
16         概览
19         保险业务                                                            279      公司信息
32         银行业务                                                            280      备查文件目录
36         资产管理业务
42         互联网金融
44       内含价值分析
51       流动性及财务资源
53       风险管理
63       企业社会责任
64       未来发展展望


     公司管治

66       股本变动及股东情况
78       董事、监事、高级管理人员和员工情况
92       公司治理报告
106      董事会报告
110      监事会报告
112      重要事项


有关前瞻性陈述之提示声明
除历史事实陈述外,本报告中包括了某些“前瞻性陈述”。所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的(包括但不限于)预测、目标、估计及经营计划都属于前
瞻性陈述。前瞻性陈述涉及一些通常或特别的已知和未知的风险与不明朗因素。某些陈述,例如包含“潜在”、“估计”、“预期”、“预计”、“目的”、“有意”、“计
划”、“相信”、“将”、“可能”、“应该”等词语或惯用词的陈述,以及类似用语,均可视为前瞻性陈述。


读者务请注意这些因素,其大部分不受本公司控制,影响着公司的表现、运作及实际业绩。受上述因素的影响,本公司未来的实际结果可能会与这些前瞻性陈述出
现重大差异。这些因素包括但不限于 :汇率变动、市场份额、同业竞争、环境风险、法律、财政和监管变化、国际经济和金融市场条件及其他非本公司可控制的风
险和因素。任何人需审慎考虑上述及其他因素,并不可完全依赖本公司的“前瞻性陈述”。此外,本公司声明,本公司没有义务因新信息、未来事件或其他原因而
对本报告中的任何前瞻性陈述公开地进行更新或修改。本公司及其任何员工或联系人,并未就本公司的未来表现作出任何保证声明,及不为任何该等声明负上责
任。
释义
本报告中,除非文义另有所指,下列词语具有下述含义 :



平安、公司、本公司、       指     中国平安保险(集团)股份有限公司
  集团、本集团、平安集团
平安寿险                   指     中国平安人寿保险股份有限公司,是本公司的子公司
平安产险                   指     中国平安财产保险股份有限公司,是本公司的子公司
平安健康险                 指     平安健康保险股份有限公司,是本公司的子公司
平安养老险                 指     平安养老保险股份有限公司,是本公司的子公司
平安信托                   指     平安信托有限责任公司,是本公司的子公司
平安证券                   指     平安证券股份有限公司,是平安信托的子公司
平安资产管理               指     平安资产管理有限责任公司,是本公司的子公司
平安银行                   指     平安银行股份有限公司,是本公司的子公司
深发展、原深发展           指     原深圳发展银行股份有限公司,2010年5月开始是本公司的联营公司,2011年7
                                  月转为本公司的子公司,于2012年7月27日更名为“平安银行股份有限公司”
原平安银行                 指     原平安银行股份有限公司,2011年7月前是本公司的子公司,2011年7月开始是
                                  深发展的子公司,因被深发展合并,于2012年6月12日注销
平安海外控股               指     中国平安保险海外(控股)有限公司,是本公司的子公司
平安融资租赁               指     平安国际融资租赁有限公司,是本公司的子公司
平安金融科技               指     深圳平安金融科技咨询有限公司,是本公司的子公司
平安香港                   指     中国平安保险(香港)有限公司,是平安海外控股的子公司
平安资产管理(香港)       指     中国平安资产管理(香港)有限公司,是平安海外控股的子公司
平安期货                   指     平安期货有限公司,是平安证券的子公司
平安财智                   指     平安财智投资管理有限公司,是平安证券的子公司
平安磐海资本               指     平安磐海资本有限责任公司,是平安证券的子公司
平安证券(香港)           指     中国平安证券(香港)有限公司,是平安证券的子公司
平安创新资本               指     深圳市平安创新资本投资有限公司,是平安信托的子公司
平安科技                   指     平安科技(深圳)有限公司,是平安金融科技的子公司
平安金服                   指     深圳平安综合金融服务有限公司,是平安金融科技的子公司
平安大华基金               指     平安大华基金管理有限公司,是平安信托的子公司
陆金所控股                 指     陆金所控股有限公司,是本公司的联营公司
陆金所                     指     上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司,是陆金所控股的子公司
锦联有限                   指     锦联有限公司,是陆金所控股的子公司
普惠金融                   指     锦联有限旗下开展融资担保、商业保理、小额贷款等业务的公司的总称
重金所                     指     重庆金融资产交易所有限责任公司,是陆金所控股的子公司
前交所                     指     深圳前海金融资产交易所有限公司,是锦联有限的子公司
壹钱包                     指     平安壹钱包电子商务有限公司,是平安金融科技的子公司
平安好医生                 指     平安健康互联网股份有限公司,是平安金融科技的子公司
金融壹账通                 指     上海亿账通互联网科技有限公司,是平安金融科技的子公司
万家医疗                   指     平安万家医疗投资管理有限责任公司,是平安金融科技的子公司
平安医疗健康管理、         指     平安医疗健康管理股份有限公司,是平安金融科技的子公司
  城市一账通
元                         指     除特别注明外,为人民币元
联交所上市规则             指     香港联合交易所有限公司证券上市规则
上交所上市规则             指     上海证券交易所股票上市规则
企业管治守则               指     联交所上市规则附录14所载的企业管治守则,前称企业管治常规守则
证券及期货条例             指     证券及期货条例(香港法例第571章)
标准守则                   指     联交所上市规则附录10所载的上市公司董事进行证券交易的标准守则
公司章程                   指     中国平安保险(集团)股份有限公司章程
卜蜂集团有限公司           指     Charoen Pokphand Group Company Limited,是卜蜂集团的旗舰公司



                                                       i
重要提示
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载数据不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


本公司第十届董事会第十一次会议于2017年3月22日审议通过了本公司《2016年年度报告》正文及摘要。会议应出席董事17
人,实到董事17人。


本公司年度财务报告已经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审计,并出具了标准无保留意见的审计报告。


本公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况。


本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。


本公司在2016年中期已分配股息每股0.20元(含税),共计3,656,048,282.00元。公司建议,以总股本18,280,241,410股为基
数,派发公司2016年末期股息,每股派发现金股息0.55元(含税),共计10,054,132,775.50元,其余未分配利润结转至2017
年度。利润分配建议尚须公司2016年年度股东大会审议通过后实施。本公司2016年利润分配方案符合公司章程及相关审议程
序的规定,充分保护了中小投资者的合法权益,已经独立董事发表同意的独立意见。


本公司经营中面临的风险主要有保险风险、信用风险、市场风险、操作风险等。本公司已经采取各种措施,有效管理和控制各
类风险,详见“风险管理”部分。


本公司董事长兼首席执行官马明哲,首席财务官兼总精算师姚波及财务总监项有志保证本年度报告中财务报告的真实、准确、
完整。




                                                         ii
公司概览




                                                                                                                                             关于我们
平安致力于成为国际领先的个人金融生活服务提供商。
通 过“一 个 客 户、 多 种 产 品、 一 站 式 服 务”的 综 合 金 融
经 营 模 式, 依 托 本 土 化 优 势, 践 行 国 际 化 标 准 的 公 司
治理,本公司为3.46亿互联网用户和1.31亿客户提供保
险、银行、资产管理和互联网金融产品及服务。




                                        中国平安保险(集团)股份有限公司

                 保险                                       银行                                    资产管理
    平安寿险                                  平安银行                                   平安信托
    平安产险                                                                             平安证券
    平安养老险                                                                           平安资产管理
    平安健康险                                                                           平安海外控股
    平安香港                                                                             平安资产管理(香港)
                                                                                         平安大华基金
                                                                                         平安融资租赁


 保险业务是本公司的核心业务之               本公司通过平安银行经营银行业               资产管理业务是本公司另一重要
 一。 经 过 多 年 的 发 展, 本 公 司 由    务。平安银行大力推进零售转型,             业 务 支 柱。 平 安 信 托、 平 安 证
 经 营 单 一 财 产 保 险 业 务, 逐 步 建   通 过 持 续 的 产 品、 组 织 和 服 务 创   券、 平 安 资 产 管 理、 平 安 海 外 控
 立 了 以 平 安 寿 险、 平 安 产 险、 平    新,打造智能化的零售银行 ;公司            股、平安资产管理(香港)、平安
 安养老险和平安健康险四大子公               银行业务坚持“轻资产、轻资本”             大华基金和平安融资租赁共同构
 司 为 核 心, 向 客 户 提 供 全 方 位 保   道路,打造“行业化、专业化、投             成 本 公 司 资 产 管 理 业 务 平 台, 致
 险产品和服务的完整业务体系。               行化”为特色的“商行+投行”的综            力于满足不同层次客户的投资产
                                            合金融服务模式。                           品和服务需求。



                                                    互联网金融及其他

                                  陆金所 普惠金融 平安好医生 金融壹账通  万家医疗
                                      平安医疗健康管理 壹钱包 平安科技 平安金服

 中国平安继续贯彻“科技引领金融”的理念,围绕广大用户的“医、食、住、行”需求,不断丰富金融、生活场景,加强互
 联网用户经营,提升用户体验,推动互联网用户及客户迁徙,最终实现“一个客户、多种产品、一站式服务”,让平安成为
 客户的“财富管家、健康顾问、生活助手”。




二零一六年年报                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司   1
    平安大事记




    公司成立                      引进外资                                                集团成立
    1988年5月27日                 1994年                       1996年4月                  2003年2月14日
    “平安保险公司”成立,为中    中国平安引进摩根斯坦利和     中国平安收购中国工商银行   中国平安保险(集团)股份有
    国第一家股份制保险企业。      高盛两家外资股东,成为国     珠江三角洲金融信托联合公   限公司成立,成为中国金融
                                  内首家引进外资的金融机构。   司,并更名为“平安信托投   业综合化经营的试点企业。
                                                               资公司”。
                                                                                          2003年12月
                                                                                          中国平安获准收购福建亚洲
                                                                                          银行,银行业务由此正式开
                                                                                          端。

     1988 1992                    1994           1995          1996              2002     2003


             1992年6月4日                        1995年10月                     2002年10月8日
             公司更名为中国平安                  平安证券有限责任公司成         汇丰集团入股平安,成为中
             保险公司,成为一家                  立,平安实现了保险以外         国平安的单一最大股东。
             全国性保险公司。                    的金融业务的突破。


             迈向全国                                                            汇丰入股




                                  1994年
                                  中国平安率先引入个人寿险
                                  营销体系,开创中国个人寿
                                  险业务先河。



                                  寿险第一单

2   二零一六年年报                                                                          中国平安保险(集团)股份有限公司
                                                                                                                                  关于我们
      H股上市                           控股深发展                     全球第一
      2004年6月24日                         2011年7月                  2014年5月21日
      中国平安集团在香港整体上              中国平安成为深圳发展银行   Millward Brown发布最具价
      市,成为当年度香港最大宗              的控股股东。之后深发展吸   值全球品牌100强,中国平
      的首次公开招股,壮大了公              收合并原平安银行,并更名   安凭借124亿美元的品牌价
      司的资本实力。                        为平安银行,建立起了全国   值,位居全球保险行业第一。
                                            性的银行业务布局。




       2004      2006            2007        2011           2012       2014            2016


                                 2007年3月1日               2012年                     2016年
                                 中国平安集团在上海证券交   陆金所成立,平安互联网金   平安寿险规模保费超过3,000
                                 易所挂牌上市,创下当时全   融全面布局。               亿元,新契约保费突破千亿
                                 球最大的保险公司IPO。                                 元,新业务价值增幅32.2%,


                                 A股上市
                                                                                       利润居行业第一。
                                                            陆金所




                 2006年5月                                                             中国平安名列《财富》世界
                 中国平安全国运营管理中心                                              500强第41位、《福布斯》全
                 在上海张江投入运营,成为                                              球上市公司2000强第20位,
                 亚洲最大的集中运营平台。                                              蝉联中国保险业首位。

                 2006年7月
                 中国平安收购深圳市商业银                                              全球前50强
                 行,之后更名为平安银行。




二零一六年年报                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司   3
    董事长致辞


    “风雨送春归,飞雪迎春到”。每年春季到来的时候,我们都会以年报
    的方式,把我们一年来风雨兼程、艰苦努力的成果,向广大投资者做全
    面的汇报。我们希望公司的业绩年年有进步,岁岁“花枝俏”。




                                                 2016年,中国经济向“新常态”深度调整和转   简单地说,平安的战略可以概括为“一个定
                                                 型,对金融业而言更是深刻变革、充满挑战的   位,两个聚焦,四个生态服务”:
                                                 一年。我们保持一贯以来的稳健增长步伐,实
                                                 现了持续领先市场的发展。2016年,平安实     首先是“一个定位”。平安的战略定位是“国际
     1                                           现净利润723.68亿元,同比增长11.0%,归属    领先的个人金融生活服务提供商”。中国是人
                                                 于母公司股东的净利润623.94亿元,同比增     口大国,社会的稳定、经济的持续发展、居民
                                                 长15.1% ;截至2016年12月31日,归属于母     财富的快速增长,让中国拥有了全球最庞大的
                                                 公司股东权益为3,834.49亿元,较2015年底     中高收入群体,成为世界最大、增长最快的个
                                                 增长14.7%。同时,平安跻身《财富》世界500   人消费市场。平安聚焦庞大的中产阶层为主的
                                                 强前50名。截至2016年12月31日,平安的市     目标客户群,积极开拓这一客群的零售市场、
     2
                                                 值位居全球上市公司第57名、金融集团第15     个人消费市场、个人金融服务市场。而个人零
                                                 名、保险集团第1名。                        售是相对稳定的业务,其需求受经济周期和市
                                                                                            场波动的影响最小。
                                                 回顾30年的发展历程,平安之所以能够始终
                                                 保持一年上一个台阶的进步,“杰出的团队、   其次是“两个聚焦”。平安聚焦于大金融资产
     3                                           清晰的战略”是我们的秘诀。特别是平安的战   和大医疗健康两大产业。中国作为世界的经
                                                 略和价值,我们在每年年报中都会详尽地介     济大国,未来经济发展将仍然快于全球的增
    1.   2016年9月,平安寿险举办“平安福
         (2016)+平安RUN  健行天下”体验日活      绍,相信大多数金融业的投资者都很熟悉,也   长,而金融及资产管理产业、医疗健康服务产
         动,业内首推“保险+健康”理念,呼吁
         公众积极运动起来,养成运动的良好习      很认同,但对于一些非专业金融投资者来说,   业,将会保持快于其他产业的发展速度。过去
         惯。
                                                 综合金融模式的价值,在一定程度上显得不那   的十年,我们坚持在战略上“有所为、有所不
    2.   2016年10月20日,平安产险宣布
         “好车主”app品牌定位升级,聚焦“用车   么容易理解。为了让更多投资者能简易读懂平   为”,集中公司的资源大力发展大金融资产和
         助手、安全管家”,致力为车主打造更完
         善的用车生活平台。平安产险还在业内率    安的年报。今年,我们在金融业标准的报告模   大医疗健康产业,构建差异化的竞争优势平
         先推出全线上移动理赔服务,效率和质量
         处全球领先水平。                        式上,增加一种“简易通俗、深入浅出”的方   台。
    3.   2016年9月8日,平安养老险举办“互联      法,它既能让职业的金融投资者和分析师更加
         网+金融保险服务论坛”,首次提出了“领
         先的科技互联新平台”和“最佳的养老健
         康心体验”两项全新服务战略,旨在依托
                                                 深入、清晰地了解平安的战略和价值,也让广
         创新科技与互联服务,实现客户服务的移
         动化、智能化、定制化。
                                                 大其他的投资者读起来简单明了。




4   二零一六年年报                                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司
                                                                                                                                             关于我们
最后是“四个生态服务”。平安坚持从人的需求   我们的金融客户,无论是互联网用户还是金
出发,围绕“医、食、住、行”中与金融相关     融客户,持有平安的产品数量在不断增加,
的领域提供服务。社会在发展,时代在进步,     客均利润也在稳定增加。截至2016年底,平
个人的金融生活服务及需求总是在不断提升,     安个人客户数达到1.31亿,较2016年初增长
平安创建新的现代金融发展模式,利用互联网     20.1% ;客均合同数达到2.21个 ;客均利润从        4

科技及大数据,将人们的日常生活服务与金融     289元增至312元。2016年,平安个人业务实
服务实现无缝衔接,为广大客户提供便捷、专     现利润408.29亿元,同比增长29.5%,占集团
业、差异化的金融生活服务。                   归属于母公司股东净利润的65.4%。个人业务
                                             价值的稳步提升,已成为平安价值增长强劲的
那么,如何看待平安战略带来的价值增长呢?     内生动力。
                                                                                              5



对于从事零售行业,也包括金融的零售行业公     “俏也不争春,只把春来报,待到山花烂漫
司,判断其现有价值和未来增长空间,通常       时,它在丛中笑”。我们一直兢兢业业专注于
人们最关注三点 :客户规模、客均产品、客均    自己的经营管理,努力用持续增长的业绩,回
利润。平安作为个人金融生活服务提供商,其     报广大投资者。我们也一直认真聆听来自所有
价值正是体现在这三个指标的持续快速的增长     投资者和客户的意见和建议,你们持续的关           6


上。                                         注、信任和支持,一定会使平安装点出更加明
                                                                                         4.       2016年10月19日,平安健康险与南方
                                             媚的春天。                                           医科大学深圳医院签署战略协议,开启
                                                                                                  了国内专业健康险公司与公立医院管理
我们坚持近20年的“一个客户、多种产品、一                                                          式医疗合作的新局面。基于该合作,
                                                                                                  双方将为参保人提供医疗服务、专家服
站式服务”的综合金融经营模式,其巨大的成                                                          务、健康管理服务、增值服务等四项核
                                                                                                  心服务。
效逐渐在爆发呈现。这一模式对于客户,让
                                                                                         5.       2016年8月,平安银行开启零售转型
服务变得更加便捷、更加高效、带来更多的价                                                          2.0战略大幕,以建设“中国最卓越、
                                                                                                  全球领先的零售银行”为愿景。四个月
值 ;对于公司,我们通过不同产品与服务之间                                                         下来,平安银行转型成绩可圈可点 :新
                                                                                                  一贷审批最快8分钟放款 ;汽车金融迈
的交叉销售,客户的体验得到更好的提升,                                                            入“后千亿时代”;信用卡流通户数突破
                                                                                                  2,200万,APP月活跃用户数逾400万,

降低了获客成本、管理成本、经营成本,大大                                                          居行业前三。


提高了客户留存率、忠诚度、满意度,提升了     董事长兼首席执行官                          6.       2016年5月,平安好医生宣布着手构建
                                                                                                  国内最大的互联网医疗健康生态圈。一
                                                                                                  方面,平安好医生在提供健康咨询、预
公司的竞争优势。在后面的数据中大家不难发                                                          约就医、药品配送等核心服务的同时,

现,过去的几年里,我们的用户、客户数量不     中国深圳                                             还加速推进与三甲医院的合作 ;另一方
                                                                                                  面,通过健康直播、健康头条、健康计

断快速增长,平安互联网产品用户不断转化为     2017年3月22日                                        划等健康管理功能与用户互动,助力疾
                                                                                                  病发生率的降低。




二零一六年年报                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司                5
     业绩概览


    集团整体业务经营成果

    总收入(人民币百万元)                                                        归属于母公司股东的净利润(人民币百万元)


                                                                      712,453
                                                          619,990                                                                              62,394
                                                                                                                                     54,203
                                              462,882
                                                                                                                         39,279
                                  362,631
                       299,372                                                                                  28,154
                                                                                                    20,050




                        2012       2013         2014        2015       2016                          2012       2013      2014        2015      2016


    总资产(人民币百万元)                                                        归属于母公司股东权益(人民币百万元)


                                                                      5,576,903                                                                383,449
                                                                                                                                     334,248
                                                          4,765,159
                                                                                                                         289,564
                                              4,005,911
                                  3,360,312
                      2,844,266                                                                               182,709
                                                                                                    159,617




                        2012        2013        2014        2015       2016                          2012       2013      2014        2015      2016



    基本每股收益 (1)(人民币元)                                                  每股股息 (1)(2)(人民币元)

                                                                        3.50

                                                            2.98

                                                2.47
                                                                                                                                               0.75(3)
                                    1.78
                                                                                                                                      0.53
                        1.27
                                                                                                                          0.375
                                                                                                                0.325
                                                                                                     0.225



                        2012       2013         2014        2015        2016                         2012       2013      2014        2015      2016



    内含价值 (4)(人民币百万元)                                                  新业务价值 (4)(人民币百万元)

                                                                                                                                               50,805
                                                                      637,703
                                                          551,514
                                                                                                                                     38,420
                                              458,812

                                  329,653
                       285,874                                                                                           21,966
                                                                                                              18,163
                                                                                                    15,915




                        2012       2013         2014        2015       2016                          2012       2013      2014        2015      2016



    (1)本公司于2015年8月4日完成以每10股转增10股的比例将资本公积金转             (2)每股股息指每股现金股利,包括中期股息和末期股息。
         增股本,最新股本总数为18,280百万股。公司重新计算了以前各期间的
                                                                                  (3)其中0.55元为待2016年年度股东大会批准的末期股息。
         基本每股收益和每股股息。
                                                                                  (4)2016年是实施偿二代后的评估结果,2015年数据已回溯更新 ;2014年
                                                                                      及之前期间是偿一代下的评估结果。




6    二零一六年年报                                                                                                                中国平安保险(集团)股份有限公司
                                                                                                                 关于我们
集团个人业务经营成果

                  个人业务净利润          客均利润                        客均合同数

                  408.29           亿元   311.51               元         2.21            个
                  同比增长29.5%           2015年 :289.07元               较年初增长8.9%




                 个人客户数               新增客户                        互联网渠道新增客户

                 1.31         亿          3,842           万              857           万
                 较年初增长20.1%          同比增长25.0%                   占当年新增客户数22.3%




                 互联网用户总量           月均活跃用户                     用户人均使用线上服务

                 3.46         亿          6,199           万               1.94            项
                 较年初增长43.4%          同比增长42.3%                    较年初增长16.2%




客户特征



   70.6%                                                            38.1        岁
   70.6%的客户分布在经济发达                                        客户平均年龄38.1岁,
   的华东、华南、华北地区                                           低于社会平均年龄5.3岁




   62.4%                                                            39.2%
                                                                    具有大专及以上学历客户
   中产及以上客户占比62.4%,
                                                                    占整体客户比例达39.2%
   高净值客户人均合同数10.63个




二零一六年年报                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司   7
    业绩概览


    2016年度经营业绩十大亮点


                     业绩表现                           客户经营


                     2016年公司实现归属于母公司股       互联网用户数达3.46亿,较年初增长
                     东的净利润623.94亿元,同比增长     43.4%,人均使用1.94项线上服务 ;
                     15.1% ;全年每股股息0.75元,同比   大力推进“先服务,再多项服务,后
                     增长41.5% ;总资产约5.58万亿元,   多个产品”策略
                     较年初增长17.0% ;偿付能力充足

                     寿险业务实现新业务价值508.05亿     个人客户数1.31亿,每10个中国人
                     元,同比增长32.2% ;平安寿险实现   中有1位平安的客户 ;客均合同数
                     净利润244.44亿元 ;个人寿险代理    2.21个,客均利润从289.07元提升
                     人队伍规模超110万,较年初增长      至311.51元,客户价值逐步显现
                     27.7%,产能持续提升

                     平安产险实现保费收入1,779.08亿
                     元,同比增长8.7%,净利润127.00
                     亿元 ;综合成本率95.9%,持续优于   市场地位
                     行业 ;凭借理赔服务体验的不断升
                     级,平安产险连续6年荣获车险最佳
                     品牌                               公司规模不断壮大,拥有5,000多个
                                                        机构网点,超140万员工及业务员,
                     平安银行实现营业收入1,077.15亿     每1,000个中国人中就有1个在平安
                     元,同比增长12.0%,加大拨备力      工作
                     度,化解资产风险,大力推进零售
                     战略                               中国平安名列《财富》世界41强,市
                                                        值列居世界金融集团第15位、保险
                     资产管理业务全年实现净利润99.50    集团第1位 ;自2004年上市以来,利
                     亿元,其中证券净利润22.15亿元,    润复合增长率达28.4%
                     信托净利润23.22亿元,平安资产管
                     理净利润22.21亿元,租赁净利润
                     13.52亿元

                     互联网业务布局日趋完善,价值逐
                     步体现,陆金所控股完成B轮12亿美
                     元融资,估值185亿美元,平安好医
                     生完成A轮5亿美元融资,估值30亿
                     美元


8   二零一六年年报                                                     中国平安保险(集团)股份有限公司
荣誉和奖项




                                                                                                                                     关于我们
2016年,平安品牌价值继续保持领先,在综合实力、公司治理和企业
社会责任等方面广受海内外评级机构和媒体的认可与好评,获得多个荣
誉奖项。




            企业实力                                              《董事会》杂志
                 美国《财富》(Fortune)                            第十二届中国上市公司董事会金圆桌奖之“最佳董事
                 世界500强企业第41位,居中国保险企业第1位         会奖”

             美国《财富》(中文版)
                                                                  企业社会责任
             中国500强企业第8位
             “最受赞赏的中国公司”排行榜第20位,居中国金融业     《经济观察报》&北京大学管理案例中心
             首位                                                 中国最受尊敬企业

                 美国《福布斯》(Forbes)                            世界环保大会
                 全球上市公司2000强第20位,蝉联中国保险企业第1     国际碳金奖 - 碳金生态实践奖
                 位                                                CSR中国教育奖
                 中央电视台                                        最佳可持续发展奖、CSR新媒体传播视频特别奖
                 2016年度“中国十佳上市公司”                     《第一财经》中国企业社会责任榜
                 美国《机构投资者》                               杰出企业奖
                 亚洲最受尊敬企业(Most Honored Company)           《南方周末》年度盛典
                 中国企业家协会&中国企业联合会                    年度责任贡献奖
                 中国企业500强榜排名第9位                          人民网
                 深圳市质量大会                                    第十一届人民企业社会责任奖  年度案例奖
                 荣膺“深圳市市长质量奖”唯一大奖                  第六届中国公益节
                                                                   2016年度责任品牌奖
            公司治理
                                                                  品牌
                 美国《机构投资者》
                 最佳投资者关系公司                               英国华通明略品牌研究机构(Millward Brown&WPP)
                 最佳分析师日                                     “BrandZ 100最具价值全球品牌”榜单第57位,全球
                 最佳网页                                         保险品牌第一
                 最佳首席执行官 - 马明哲                         “BrandZ最具价值中国品牌100强”前10,中国保险品
                 最佳首席财务官 - 姚波                           牌第一

                 香港《亚洲企业管治》“亚洲卓越大奖”评选          品牌咨询公司FutureBrand
                 最佳首席执行官(投资者关系)                      全球品牌100强《FutureBrand Index 2016》第17位,
                 最佳首席财务官(投资者关系)                      位列全球金融企业第一品牌,在中国上榜企业中排名
                 中国区最佳投资者关系公司                          第一

                 香港《财资》                                      世界品牌实验室(World Brand Lab)
                 3A企业大奖白金奖                                  入选2016年《世界品牌500强》,位列255名

                 中国上市公司协会、上海证券交易所、深圳证券交易    胡润研究院
                                                                   2016胡润品牌榜“最具价值中国民营品牌10强”第6
                 所共同主办的“上市公司监事会最佳实践评选活动”
                                                                   位
                 上市公司监事会最佳实践奖




二零一六年年报                                                                                中国平安保险(集团)股份有限公司   9
     财务摘要
     主要会计数据及财务指标
                                                                                   2016年             2015年         本年末比上年             2014年
     (人民币百万元)                                                            12月31日           12月31日             末增减(%)          12月31日

     总资产                                                                   5,576,903          4,765,159                  17.0         4,005,911
     总负债                                                                   5,090,442          4,351,588                  17.0         3,652,095
     权益总额                                                                   486,461            413,571                  17.6           353,816
     归属于母公司股东权益                                                       383,449            334,248                  14.7           289,564
     总股本                                                                      18,280             18,280                     –            8,892

                                                                                                                       本年比上年
     (人民币百万元)                                                              2016年             2015年               增减(%)             2014年

     营业收入                                                                   712,453            619,990                  14.9           462,882
     营业利润                                                                    93,368             92,947                   0.5            62,341
     利润总额                                                                    94,411             93,413                   1.1            62,353
     净利润                                                                      72,368             65,178                  11.0            47,930
     归属于母公司股东净利润                                                      62,394             54,203                  15.1            39,279
     归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润                                61,516             53,892                  14.1            39,215
     经营活动产生的现金流量净额                                                 227,821            135,618                  68.0           170,260

     主要财务指标
                                                                                                                     本年末比上年
                                                                          2016年12月31日     2015年12月31日              末增减(%)   2014年12月31日

     归属于母公司股东的每股净资产(人民币元)                                      20.98               18.28              14.8                 16.28
                                                                                                                          上升
     资产负债比率(%)                                                                 93.1               93.0       0.1个百分点                   92.8

                                                                                                                       本年比上年
     (人民币元)                                                                  2016年             2015年               增减(%)             2014年

     基本每股收益                                                                    3.50               2.98              17.4                   2.47
     稀释每股收益                                                                    3.49               2.98              17.1                   2.34
     扣除非经常性损益后的基本每股收益                                                3.45               2.96              16.6                   2.46
                                                                                                                          上升
     加权平均净资产收益率(%)                                                         17.4               17.1       0.3个百分点                   18.3
                                                                                                                          上升
     扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率(%)                                    17.1                17.0       0.1个百分点                  18.2
     每股经营活动产生的现金流量净额                                                12.77                7.46              71.2                 10.69

     分季度主要财务数据
     (人民币百万元)                                                      2016年第一季度     2016年第二季度      2016年第三季度      2016年第四季度

     营业收入                                                                   208,857            167,800             169,461             166,335
     归属于母公司股东净利润                                                      20,700              20,076              15,732              5,886
     归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润                                20,508              20,035              15,530              5,443
     经营活动产生的现金流量净额                                                 119,272             (53,274)            (83,023)           244,846

     非经常性损益项目
     (人民币百万元)                                                                                 2016年              2015年               2014年

     非流动资产处置损益                                                                                 (51)                 (14)               (134)
     计入当期损益的政府补助                                                                           1,035                 612                  282
     捐赠支出                                                                                           (37)                 (76)                 (55)
     除上述各项之外的其他营业外收支净额                                                                  96                  (56)                 (81)
     所得税影响数                                                                                      (199)               (166)                  (27)
     少数股东应承担的部分                                                                                34                   11                   79
     合计                                                                                                878                311                    64
     注 :本公司对非经常性损益项目的确认依照中国证监会公告【2008】43号《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号 - 非经常性损益》的规定执行。本公司
          作为综合性金融集团,投资业务是本公司的主营业务之一,持有或处置金融资产及股权投资而产生的投资收益均属于本公司的经常性损益。




10   二零一六年年报                                                                                                      中国平安保险(集团)股份有限公司
                                                                                                                                                 关于我们
中国会计准则和国际财务报告准则财务报表差异说明
本公司按照中国会计准则编制的合并财务报表中列示的净利润以及股东权益,与按照国际财务报告准则编制的合并财务报表中
列示的并无差异。
其他主要业务数据和监管指标
(人民币百万元)                                                                                2016年       2015年               2014年

集团合并
内含价值(1)                                                                                  637,703       551,514            458,812
保险资金投资资产                                                                           1,971,798     1,731,619          1,474,098
保险资金净投资收益率(%)                                                                           6.0           5.8                5.3
保险资金总投资收益率(%)                                                                           5.3           7.8                5.1
集团综合偿付能力充足率(%)(1)                                                                   210.0         204.9              205.1

保险业务
寿险业务
已赚保费                                                                                     288,064      215,627              179,169
已赚保费增长率(%)                                                                               33.6         20.3                 20.3
净投资收益率(%)                                                                                   6.0          5.7                  5.3
总投资收益率(%)                                                                                   5.3          8.0                  5.0
赔付支出                                                                                      55,714       43,651               37,527
退保率(%)(2)                                                                                      1.4          1.8                  1.3
内含价值(1)                                                                                  360,312      325,474              264,223
平安寿险综合偿付能力充足率(%)(1)                                                               225.9        219.7                219.9

产险业务
已赚保费                                                                                     153,556      134,219              109,610
已赚保费增长率(%)                                                                               14.4         22.5                 20.1
净投资收益率(%)                                                                                   6.8          6.3                  5.3
总投资收益率(%)                                                                                   4.8          6.5                  5.6
未到期责任准备金                                                                              90,614       82,610               72,154
未决赔款准备金                                                                                63,053       56,254               43,629
赔付支出                                                                                      84,522       74,474               65,132
综合成本率(%)                                                                                   95.9         95.6                 95.3
赔付率(%)                                                                                       54.4         56.7                 57.7
平安产险综合偿付能力充足率(%)(1)                                                               267.3        269.5                164.5

银行业务(3)
净利息收入                                                                                    76,411        68,461             53,046
净利润                                                                                        22,599        21,865             19,802
净利差(%)                                                                                       2.60          2.62               2.40
净息差(%)                                                                                       2.75          2.81               2.57
成本收入比(%)                                                                                  25.97         31.31              36.33
吸收存款                                                                                   1,921,835     1,733,921          1,533,183
发放贷款和垫款                                                                             1,475,801     1,216,138          1,024,734
资本充足率(%)                                                                                  11.53         10.94              10.86
不良贷款率(%)                                                                                   1.74          1.45               1.02
拨备覆盖率(%)                                                                                 155.37        165.86             200.90

资产管理业务
信托业务(4)
营业收入                                                                                       5,158        6,924                5,857
净利润                                                                                         2,322        2,888                2,212
信托资产管理规模                                                                             677,221      558,435              399,849

证券业务
营业收入                                                                                        7,870        9,310                3,826
净利润                                                                                          2,215        2,478                  924
(1)   2016年是实施偿二代后的评估结果,2015年数据已回溯更新 ;2014年及之前期间是偿一代下的评估结果。
(2)   退保率=退保金 /(寿险责任准备金期初余额+长期健康险责任准备金期初余额+长期险保费收入)。
(3)   银行业务数据摘自平安银行2016年年度报告。
(4)   信托业务包括平安信托法人及其旗下开展信托业务的子公司。
(5)   若干数据已重分类或重列,以符合相关期间的呈列方式。




 二零一六年年报                                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司   11
     客户经营分析



              平安服务总人数(1)3.79亿,其中个人客户(2)总量1.31亿,互联网用户(3)总量3.46亿。

              客户人均持有2.21个合同。

              互联网用户人均使用1.94项线上服务。

              集团个人业务净利润408.29亿元,占公司整体净利润65.4%,实现客均利润311.51元。




                  客户经营战略                                                          品的协同共享。同时,公司按照既定战略,不断搭建、
                  平安致力于成为国际领先的个人金融生活服务提供商,                      完善互联网平台,持续提升传统金融渠道和互联网渠道
                  坚持“一个客户,多种产品,一站式服务”的客户经营理                    的服务能力,真正实现“平安在你身边”。截至2016年
                  念,围绕“医、食、住、行”中与金融相关的领域,提                      底,集团个人客户数达1.31亿,较年初增长20.1%,当
                  供丰富的产品和优质的服务,实现各项业务稳健增长。                      年新增客户3,842万,同比增长25.0% ;互联网用户规模
                  2016年,集团实现归属于母公司股东的净利润623.94                        达3.46亿,较年初增长43.4%。
                  亿元,其中个人业务的利润贡献为408.29亿元,占比
                  65.4%,同比提升7.3个百分点,个人业务价值的稳步提                      平安不断深化综合金融战略,推动用户、客户迁徙,客
                  升,已成为平安价值强劲增长的内生动力 ;机构及其他                     户在各产品线之间高度交叉渗透,客户人均持有合同数
                  业务净利润215.65亿元,服务的各类机构超260万家。                       (以下简称“客均合同数”)稳步增长。截至2016年底,
                                                                                        客均合同数2.21个,较年初增长8.9%。同时,通过科技
                  集团个人业务的快速发展,主要来自于个人客户数量快                      创新和高效管理,主要产品线均保持健康、可持续的盈
                  速增长和客户价值的稳步提升。平安始终坚持以个人客                      利能力。2016年,集团实现客均利润311.51元,同比
                  户为中心,构建多元化的核心金融产品线及互联网服务                      增长7.8%。
                  线,并通过“任意门”实现公司用户、客户、服务和产




                 (1)服务总人数 :包括集团个人客户数和互联网用户数,并进行除重处理。
                 (2)客户 :指持有平安集团旗下核心金融公司有效金融产品的个人客户。
                 (3)用户 :指使用平安集团旗下互联网金融公司和核心金融公司的互联网服务平台(包括网页平台及移动APP)并注册生成账户的互联网用户。


12   二零一六年年报                                                                                                      中国平安保险(集团)股份有限公司
集团利润增长核心驱动因素




                                                                                                                          2016               2,985
                                                                                                                          2015              2,478
                                                                                                                          2014          1,721




                                                                                                                                                                           经营情况讨论及分析
                                                                                        2016                 3,842
                                                                 2016            1.31
                                                                                        2015               3,073
                                                                 2015         1.09
                                                                                        2014          1,951
                                                                 2014       0.89

                                                                                                                          2016                 857
                                                                                                                          2015           595
                                                                                                                          2014   230
                                 2016              408.29
                                 2015            315.37
                                 2014          246.40



                                                                                               2016                2.21
                                                                                               2015               2.03
2016                    623.94                                                                 2014              1.93
2015                  542.03
2014              392.79
                                                                 2016          311.51
                                                                 2015         289.07
                                                                 2014         275.77

                                 2016              215.65
                                 2015              226.66
                                 2014          146.39

(1)平安集团净利润为归属于母公司股东的净利润口径。
(2)银行业务的费用分摊规则有所调整,若干比较数字已经过重述,以符合本年度之列报要求。


集团个人客户数及互联网用户数快速增长,客户迁                                个人客户
徙效果显著                                                                  传统金融渠道包含代理人、网点柜面和电话中心等渠
           集团个人客户1.31亿,较年初增长20.1%,当年新                      道,截至2016年底,代理人数量超110万,银行网点柜
           增客户3,842万,同比提升25.0%。                                   面1,072个,电话中心坐席人数5.26万。平安通过不断
                                                                            加强渠道管理,提升客户体验,传统金融渠道的个人客
           集团互联网用户3.46亿,APP用户2.33亿,用户人                      户总量保持快速增长。2016年新增客户2,985万,其中
           均使用1.94项线上服务。                                           代理人渠道通过“金管家”APP获客425万。


个人客户构成(表1)                                                         互联网渠道建设逐步成型,2016年新增客户857万,占
                                  累计客户数                新增客户数
                            2016年        2015年
                                                                            当年整体新增客户的22.3%,已成为客户增长的重要驱
(万人)                  12月31日      12月31日     2016年        2015年   动。
人寿保险                    4,623        4,123          722          615
车险                        3,424        3,100        1,456        1,354    互联网用户
银行零售                    4,047        3,176        1,272          811    平安通过“任意门”将各互联网服务平台紧密相连,用户
信用卡                      2,331        1,805          678          582    可以在平安构建的互联网生态圈中自由穿梭,实现服务
证券基金信托                1,742          761        1,078          392    与产品的协同共享。截至2016年底,集团通过各项服务
其他                        2,261          892        1,779          508    积累的互联网用户数达3.46亿,APP用户2.33亿,用户
集团整体                   13,107       10,910        3,842        3,073    在各互联网平台之间的迁徙量达6,905万人次,同比增
(1) 因对购买多个金融产品的客户进行除重处理,累计客户和新增客户              长31.0%,平均每个互联网用户使用平安1.94项服务,
       的明细数分别相加不等于其总数。                                       较年初增长16.2%。同时,用户的活跃度逐步提升,
(2) 因有客户流失,2016年客户数不等于2015年客户数加本期新增客                2016年月均活跃用户达6,199万人,同比增长42.3%。
       户数。                                                               全年累计高活跃用户(1)占比19.1%,用户黏性持续增强。
(3) 保险公司客户数按有效保单的投保人数统计。

(4) “其他”包含互联网金融、其他贷款、其他保险产品线。
                                                                            (1)全年累计高活跃用户指年登陆次数在48次以上的用户。
(5) 个人客户数按统一标准重新梳理,2015年数据同步更新。

 二零一六年年报                                                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司   13
     客户经营分析


                  互联网用户规模(表2)                                           通过交叉销售获得的新业务(表4)
                                                            2016年      2015年                                    2016年                       2015年
                 (万人)                                 12月31日    12月31日                                            渠道                         渠道
                                                                                  (人民币百万元)         金额       贡献占比          金额       贡献占比
                  互联网用户规模                          34,630      24,157
                                                                                  平安产险
                      互联网金融公司                      26,491      18,258                            28,792         16.2%
                                                                                     保费收入                                       24,951          15.2%
                      核心金融公司                        21,866      13,217      养老险团体短期险
                  APP用户规模                             23,336      10,719         保费收入            5,489         44.4%          4,597         43.6%
                      互联网金融公司                      15,120        7,168     平安健康险
                      核心金融公司                        13,009        5,224        保费收入             113          14.3%             64         12.2%

                  (1) 集团整体互联网用户、APP用户规模包括互联网金融公司和核心金
                       融公司的用户,并进行了除重处理。
                                                                                  客户特征
                                                                                          70.6%客户分布于华东、华南、华北地区 ;客户平

                  集团客户价值稳步提升,客均利润311.51元                                  均年龄38.1岁,低于社会平均年龄5.3岁 ;39.2%的

                          客均合同数2.21个,较年初提升8.9%。                              客户拥有大专及以上学历。


                          客均利润311.51元,同比增长7.8%。                                中产及以上客户占比62.4%,高净值客户人均合同
                                                                                          数10.63个。

                  平安持续推动核心金融公司之间的客户迁徙,2016
                  年,集团个人客户中有3,150万同时持有多家子公司的                         5年资及以上客户平均拥有2.46个合同,较1年资

                  合同,在整体客户中占比24.0%,客均合同数2.21个,                         以下的新客户多59.7%。

                  较年初提升8.9%。同时,平安充分利用集团核心金融优
                  势,持续提升产品线服务效率,推动客户价值提升,实                基于庞大的客户基础,平安不断深化大数据分析技术应

                  现主要产品线盈利能力的稳健增长。2016年,集团实现                用,持续挖掘客户数据,公司对客户的了解也不断地深

                  客均利润311.51元,同比增长7.8%。                                入 :集团客户有70.6%分布在经济发达的华东、华南、
                                                                                  华北地区 ;客户平均年龄38.1岁,低于社会平均年龄5.3

                  主要产品线客均合同数(表3)                                     岁,客户年轻化程度高 ;具有大专及以上学历客户占整
                                                            2016年      2015年    体客户比例39.2%。
                 (个)                                   12月31日    12月31日

                      人寿保险                               1.80        1.73     同时发现,客户财富等级越高、持有平安的合同数越
                      车险                                   1.90        1.86     多,价值越大。2016年,集团中产及以上客户达8,179

                      银行零售                               1.36        1.43     万人,占比62.4%,高净值客户人均合同数10.63个,远
                                                                                  高于富裕客户。
                      信用卡                                 1.12        1.19
                      证券基金信托                           1.57        1.45
                                                                                  通过长期的客户经营,平安与客户建立了良好的认同和
                      其他                                   1.49        1.73     互信,客户年资越高,拥有的合同数越多,5年资及以
                  集团整体                                   2.21        2.03     上客户平均拥有2.46个合同,较1年资以下的新客户多
                                                                                  59.7%。
                  公司保险业务交叉销售成果显著增长,2016年平安通过
                  代理人渠道实现平安产险、平安养老险、平安健康险新
                  增保费343.94亿元,同比提升16.1%。




14   二零一六年年报                                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司
客户地域分布(2016年)                                                                客均合同数
70.6%的客户集中于经济发达地区,高于该地区在全国                                       财富等级越高,人均持有合同数越多,人均贡献越大。
人口的占比。



                                                                                                                                                  10.63




                                                                                                                                                                            经营情况讨论及分析
                                                                                                                                           9.23

    29.7%
        29.4% 29.2%




                                                                16.1%                                                     3.11   3.34
                                                     14.5%                                                        2.19
                            12.6%                                                                          2.05
                 12.1% 11.7%                                                                1.58   1.65
                                                  9.7%
                                           8.0%              8.2%
                                    7.0%                                       7.3%
                                                                        4.5%




                                                                                      (1) 社会平均数据为2015年数据,来源于国家统计年鉴。
                                                                                      (2) 大众客户为年收入10万元以下客户 ;中产客户为年收入10万元到24
                                                                                         万元客户 ;富裕客户为年收入24万元以上客户 ;高净值客户为个人

客户财富结构(2016年)                                                                   资产规模达1,000万元以上客户。

中产及以上客户占比62.4%,较2015年提升4.5个百分
点。                                                                                  未来,平安将进一步以“国际领先的个人金融生活服务
                                                                                      提供商”的公司愿景为方向,持续推进个人业务发展,
                                                                                      一方面强化传统渠道优势、扩大互联网服务覆盖的用户
                                                                                      群体,推动客户量持续快速增长 ;另一方面不断丰富个
                                                                                      人金融产品服务、提升客户体验,推动客均合同数的有
                              11
                                                                                      效提升,最终实现平安个人客户价值与平安共同成长。

                                                                         62.4%
                            2,493



                            5,675




                            4,928




二零一六年年报                                                                                                                          中国平安保险(集团)股份有限公司   15
     主要业务经营分析
     概览


              全年实现归属于母公司股东的净利润623.94亿元,同比增长15.1%。

              保险业务平稳健康发展 ;银行业务总体经营稳健 ;信托持续完善风控体系,启动“财富+
              基金”业务转型 ;证券经营打造差异化竞争优势,业绩表现优于同业 ;平安资产管理公
              司稳健增长,第三方资管业务收入创历史新高。

              平安持续深化互联网金融战略。围绕互联网用户需求,提升服务质量,拓展产品规模,
              为用户提供更加优质的体验。




                  本公司通过多渠道分销网络以统一的品牌,借助旗下平     平安银行积极谋求转型,打造以“SAT(社交媒体+客
                  安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安银     户端应用程序+远程服务团队)+智能主账户”为核心的
                  行、平安信托、平安证券、平安资产管理及平安资产管     智能化、移动化、专业化的零售银行服务,坚持“行业
                  理(香港)等公司经营保险、银行、资产管理三大核心金   化、专业化、投行化、轻资产、轻资本”(以下简称“三
                  融业务,借助陆金所、普惠金融、平安好医生、金融壹     化两轻”)的大对公业务经营思路,实施公私联动 ;平安
                  账通、万家医疗、平安医疗健康管理、壹钱包等公司经     信托持续完善风控体系,业务平稳发展 ;平安证券打造
                  营互联网金融业务,向客户提供多种金融产品和服务。     差异化竞争优势,业绩表现优于同业 ;平安资产管理公
                                                                       司稳健增长,第三方资管业务收入创历史新高。
                  2016年,中国经济总体运行缓中趋稳,稳中向好,国
                  民经济运行保持在合理区间,发展的质量和效益有所提     互联网金融业务方面,平安持续深化互联网金融战略,
                  升。本公司以“国际领先的个人金融生活服务提供商”为   积极探索互联网转型新模式,打造开放式的互联网平
                  目标,聚焦“大金融资产”和“大医疗健康”两大产业,   台。陆金所进一步推进平台化转型战略,全方位布局财
                  通过科技创新,实现日常生活服务与金融服务之间的无     富管理、机构间金融资产交易和消费金融领域,进一步
                  缝衔接,为广大客户提供便捷、专业、差异化的金融生     巩固在互联网金融行业的领先优势。截至2016年12月
                  活服务。                                             31日,陆金所平台累计注册用户数2,838万,较上年末
                                                                       增长55.0%。平安好医生完成A轮5亿美元融资,估值达
                  核心金融业务方面,平安寿险实现规模保费3,552.74       30亿美元。平安好医生累计为1.3亿用户提供健康管理服
                  亿元,代理人数量创历史新高,新业务价值持续提升 ;    务,日咨询量峰值44万。截至2016年12月31日,平安
                  平安产险实现保费收入1,779.08亿元,综合成本率         互联网用户规模约3.46亿,较年初增长43.4%,继续保
                  95.9%,业务品质保持优良 ;平安养老险年金等养老资     持快速增长。
                  产管理规模突破4,400亿元 ;保险资金优化投资结构 ;




16   二零一六年年报                                                                                中国平安保险(集团)股份有限公司
2016年,公司实现归属于母公司股东的净利润623.94                 分业务板块的归属于母公司股东的净利润
亿元,较2015年增长15.1%。截至2016年12月31日,                 (人民币百万元)                              2016年           2015年

归属于母公司股东权益为3,834.49亿元,较2015年末增               保险业务
长14.7% ;公司总资产约5.58万亿元,较2015年末增长                 人寿保险业务                              22,426          18,935
17.0%。
                                                                 财产保险业务                              12,255          12,462
                                                               银行业务                                    12,851          12,485




                                                                                                                                                         经营情况讨论及分析
合并经营业绩
(人民币百万元)                 2016年           2015年       资产管理业务
                                                                 证券业务                                   2,137            2,266
营业收入合计               712,453           619,990
                                                                 信托业务                                   2,319            2,885
   其中 :保险业务收入     469,555           386,012
                                                                 其他资产管理业务       (1)
                                                                                                            5,198            8,411
营业支出合计               (619,085)        (527,043)
                                                               互联网金融业务及其他           (2)
                                                                                                            5,208           (3,241)
营业利润                     93,368           92,947
                                                               归属于母公司股东的净利润                    62,394          54,203
净利润                       72,368           65,178
                                                               (1) 其他资产管理业务包括平安租赁、平安资产管理等开展投资和资产
归属于母公司股东的净利润     62,394           54,203               管理等业务的公司。

                                                               (2) 互联网金融业务指平安旗下开展互联网金融业务的公司 ;其他主要
                                                                   是合并抵消。
分业务板块的净利润
(人民币百万元)                 2016年           2015年
                                                               2016年,在国际金融市场动荡,国内实体经济投资放缓
保险业务
                                                               等多重因素影响下,国内金融行业呈下行趋势,但平安
   人寿保险业务              22,596           18,992
                                                               整体业绩保持了稳定增长,这得益于平安多元化布局所
   财产保险业务              12,315           12,522
                                                               带来的协同效应,在传统金融业务稳健增长的同时,互
银行业务                     22,156           21,382           联网金融板块开始对集团贡献利润,体现了综合金融模
资产管理业务                                                   式的优势。
   证券业务                      2,215            2,478
   信托业务                      2,322            2,888        各业务板块经营业绩的详细分析可参见其后各章节。其

   其他资产管理业务(1)           5,413            8,553        中,互联网金融业务及其他的利润同比大幅增长,主要
                                                               原因是公司确认了普惠金融重组交易(即平安海外控股
互联网金融业务及其他(2)          5,351            (1,637)
                                                               转让锦联有限100%股权给陆金所控股的股权交易)的净
净利润                       72,368           65,178           利润94.97亿元,该笔股权交易的详细内容可参见财务报
                                                               表附注的有关披露。


财务报表项目变动分析
主要财务指标增减变动幅度及原因
                                        2016年             2015年
                                    12月31日 /        12月31日 /
(人民币百万元)                        2016年             2015年         增减幅度(%)           主要原因

总资产                             5,576,903          4,765,159                  17.0           业务增长
总负债                             5,090,442          4,351,588                  17.0           业务增长
归属于母公司股东权益                 383,449            334,248                  14.7           经营业绩贡献
归属于母公司股东的净利润              62,394                54,203               15.1           公司整体盈利能力稳步提升




 二零一六年年报                                                                                                      中国平安保险(集团)股份有限公司   17
     主要业务经营分析
     概览

                  财务报表主要项目变动分析
                                                   2016年        2015年
                                               12月31日 /   12月31日 /
                 (人民币百万元)                  2016年        2015年    增减幅度(%)   主要原因

                  结算备付金                       9,738         6,789          43.4     结算备付金因受结算时间及客户
                                                                                           交易行为影响,变化幅度较大
                  以公允价值计量且其变动计入    153,963        73,402         109.8      该类投资业务规模增长
                    当期损益的金融资产
                  买入返售金融资产               65,657       142,050          (53.8)    银行同业业务结构调整
                  应收分保账款                   12,348          7,977          54.8     受再保险业务结算时间影响
                  应收账款                       22,353        16,778           33.2     业务增长
                  长期应收款                     78,056        57,598           35.5     租赁业务增长
                  长期股权投资                   48,955        26,858           82.3     对外投资增加
                  商誉                           20,639        12,460           65.6     对外收购增加
                  投资性房地产                   42,396        27,509           54.1     该类投资增加
                  递延所得税资产                 28,292        15,663           80.6     可抵扣暂时性差异增加
                  向中央银行借款                 19,137          3,051        527.2      向中央银行卖出回购债券款增加
                  拆入资金                       52,586        13,061         302.6      银行同业负债业务规模增加
                  以公允价值计量且其变动计入     25,883          8,506        204.3      银行黄金租赁业务增加
                    当期损益的金融负债
                  衍生金融负债                     8,715         4,527          92.5     衍生金融工具公允价值变动及
                                                                                           规模增长
                  应付账款                         8,565         4,735          80.9     应付款项增加
                  预收款项                         6,582         2,704        143.4      预收款项增加
                  预收保费                       52,239        34,324           52.2     保险业务增长
                  应付手续费及佣金                 9,283         6,673          39.1     保险业务增长
                  应付分保账款                   14,177          9,212          53.9     受再保业务结算时间影响
                  应交税费                       28,848        20,568           40.3     应交企业所得税增加
                  长期借款                       71,258        52,390           36.0     长期借款增加
                  应付债券                      349,825       264,413           32.3     银行同业存单规模增长
                  公允价值变动损益                 3,831           125      2,964.8      交易性金融资产公允价值增长
                  汇兑损益                         1,401           256        447.3      汇率及外币资产规模变动
                  其他业务收入                   42,318        27,583           53.4     第三方资产管理、租赁及互联网
                                                                                           金融等业务收入增长
                  摊回保险责任准备金              (1,522)        2,127       不适用      再保业务变动
                  保单红利支出                   11,236          8,455          32.9     分红险规模增长及分红水平同比
                                                                                           上升
                  保险业务手续费及佣金支出       78,742        50,633           55.5     保险业务增长
                  税金及附加                       9,268       20,815          (55.5)    营改增影响
                  财务费用                       12,144          7,539          61.1     借款及债券利息支出增加
                  资产减值损失                   48,894        36,548           33.8     主要是银行业务贷款拨备计提
                                                                                           增加
                  其他综合收益                    (7,567)          752       不适用      可供出售金融资产出售、减值
                                                                                           准备计提及公允价值变动的
                                                                                           综合影响



18   二零一六年年报                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司
主要业务经营分析
保险业务


       平安寿险实现规模保费3,552.74亿元,同比增长25.3% ;代理人数量超110万,创历史新
       高 ;新业务价值同比增长32.2%。

       平安产险原保险保费收入1,779.08亿元 ;综合成本率95.9%,保持优良水平。




                                                                                                                                              经营情况讨论及分析
       平安养老险企业年金等养老资产管理规模突破4,400亿元,保持行业领先。




寿险业务                                           2016年,平安寿险实现规模保费3,552.74亿元,同比增
业务概览                                           长25.3% ;个人业务实现规模保费3,533.80亿元,同比
本公司通过平安寿险、平安养老险和平安健康险经营寿   增长25.3%,其中新业务规模保费1,217.07亿元,同比
险业务。                                           增长38.1%。平安寿险规模保费和保费收入明细分析如
                                                   下:
2016年,随着供给侧结构性改革持续推进,保险业全面
                                                                                       规模保费                  保费收入
深化保险监管改革,政策红利逐步释放,持续为行业发
                                                   (人民币百万元)           2016年         2015年     2016年         2015年
展带来新动力。寿险行业保持良好的发展态势,在“保
                                                   个人业务
险姓保”的引导下逐步回归保障本质,总体保费取得较
                                                   新业务
快增长。
                                                      代理人渠道            101,633        73,197      90,677        61,725
                                                          其中 :期缴保费    94,276        69,434      86,053        58,273
本公司在合规经营、防范风险的前提下,稳步发展盈利
                                                      银保渠道               11,319          7,695     10,819          7,732
能力较高的个人寿险业务,以客户需求为导向持续丰富
                                                          其中 :期缴保费     3,041          1,613      3,038          1,598
产品体系,坚持保障理念,以长期保障型产品为发展重
                                                      电销、互联网及
点,不断优化产品结构,持续加强渠道建设,搭建有规
                                                          其他                8,755          7,224      8,721          6,787
模、有效益的销售网络,实现业务稳健、有价值的增
                                                          其中 :期缴保费     8,724          6,785      8,717          6,785
长,市场竞争力不断提升。2016年寿险业务新业务价值
为508.05亿元,同比增长32.2%。其中,代理人渠道新       新业务小计            121,707        88,116     110,217        76,244
业务价值为464.13亿元,同比增长34.9%。长期保障型    续期业务
业务的新业务价值在寿险业务中占比74.5%,比去年同       代理人渠道            213,018       180,308     146,275       118,554
期提升4.7个百分点。                                   银保渠道                5,217          5,259      5,135          5,188
                                                      电销、互联网及
平安寿险                                                  其他               13,438          8,316     13,438          8,316
平安寿险在国内共设有42家分公司(含7家电话销售         续期业务小计          231,673       193,883     164,848       132,058
中心),拥有超过3,000个营业网点,服务网络遍布全
                                                   个人业务合计             353,380       281,999     275,065       208,302
国,向个人和团体客户提供人身保险产品。截至2016
                                                   团体业务                   1,894          1,496       117            146
年12月31日,平安寿险注册资本为338亿元,净资产为
1,078.14亿元,总资产为18,586.18亿元。2016年,平    合计                     355,274       283,495     275,182       208,448
安寿险实现净利润244.44亿元。                       (1)      按投保人为个人或团体,平安寿险的业务类型分类为个人业务和
                                                            团体业务。
截至2016年12月31日,平安寿险剩余边际余额
                                                   (2)      规模保费指公司签发保单所收取的全部保费,即进行重大保险风
4,546.77亿元,较年初增长37.4%,主要来自于新业务             险测试和保险混合合同分拆前的保费数据。
强劲增长的贡献。得益于长期保障型业务占比的持续提
                                                   (3)      保费收入是根据《关于印发<保险合同相关会计处理规定〉的通
升,平安寿险剩余边际摊销逐年稳定增长,2016年剩余
                                                            知》(财会[2009]15号),对规模保费进行重大保险风险测试和保
边际摊销为381.98亿元,较2015年同期增长30.5%,过             险混合合同分拆后的保费数据。
去6年剩余边际摊销的复合增长率为23.3%。

二零一六年年报                                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司   19
     主要业务经营分析
     保险业务

                                                2016年      2015年    平安寿险以“成为中国最受尊敬的寿险公司”为愿景,聚
                                                                      焦“产品+科技”的核心竞争力,创新驱动,推动代理
                  保费收入市场占有率(%)          12.7         13.1
                                                                      人、银保、电销、互联网等多渠道共同发展,致力于内
                                                                      含价值及规模的持续、健康、稳定增长。个人寿险代理
                  依据中国保监会公布的2016年人身保险公司保费收入数
                                                                      人渠道在发展队伍规模的同时,不断加强队伍管理,队
                  据计算,平安寿险的保费收入约占中国寿险公司保费收
                                                                      伍规模和产能稳步提升。截至2016年12月底,代理人
                  入总额的12.7%。从保费收入来衡量,平安寿险是中国
                                                                      数量超110万,较年初增长27.7% ;人均每月首年规模保
                  第二大寿险公司。
                                                                      费7,821元,同比增长8.1% ;代理人每月人均收入6,016
                                                                      元,同比增长17.4%。银行保险业务不断深化内外渠道
                 经营数据概要
                                                                      合作,聚焦高价值期缴业务的发展,期缴新业务规模保
                                                2016年       2015年
                                              12月31日     12月31日   费30.41亿元,同比增长88.5%,取得突破性成长。电销
                                                                      渠道继续保持较快增长态势,全年实现规模保费168.68
                  客户数量(千)
                                                                      亿元,同比增长29.8%,市场份额稳居行业第一 ;互
                  个人                         77,250      68,647
                                                                      联网渠道依托“金管家”APP和集团互联网资源,形成
                       其中 :投保人客户       46,141      41,233
                                                                      O2O产品经营模式,精准定位客户需求,实现精细化产
                  公司                          1,825       1,288     品全面布局,同时与第三方平台合作,打造新的业务增

                  合计                         79,075      69,935     长点,2016年互联网业务实现规模保费53.25亿元。

                  分销网络                                            平安寿险坚持传统险、分红险、万能险均衡发展,重点
                  个人寿险销售代理人数量    1,110,805     869,895     加强长期保障型产品的开发与推动,积极探索产品创
                  团体保险销售代表数量          4,768       4,380     新。2016年下半年,完成旗舰保障型产品“平安福”升

                  银保客户经理数量              3,094       3,200     级,推出“平安福+平安RUN”产品组合,扩大疾病保障
                                                                      范围并内嵌健康管理服务,致力于改善客户健康水平、
                  电销坐席数量                 29,626      22,209
                                                                      提升客户体验。

                                                2016年      2015年
                                                                      平安寿险始终坚持以客户为中心,运用新科技推进客户
                  代理人产能                                          深度经营,推出以“金管家”APP为核心的线上经营服
                  代理人首年规模保费                                  务平台。自2014年推广以来,“金管家”APP已经拥有
                      (元 / 人均每月)        7,821       7,236     9,809万注册用户,月均活跃度达30%。2016年,“金
                  代理人个险新保单件数                                管家”APP全新改版,升级“旺财”为专属资金账户 ;
                      (件 / 人均每月)          1.2          1.2    升级以“家庭医生”为核心的全方位健康管理服务,服
                                                                      务覆盖6,447万用户 ;创新打造生活助手平台,接入上
                  保单继续率(%)
                                                                      海家化、多利农庄等多样化生活类服务,各项服务覆盖
                  13个月                         91.4         90.9
                                                                      2,736万用户。
                  25个月                         86.5         86.4
                                                                      平安寿险一直提倡“简单便捷、友善安心”的服务理念,
                  平安寿险的人寿保险产品主要通过分销网络进行分销,    通过优化运营服务平台,搭建线上线下多种服务渠道,
                  该网络包括超110万名寿险销售代理人,4,768名团体保    为客户提供精准服务,稳步提升客户NPS。开创“安e
                  险销售代表,约3万名电销坐席人力以及3,094名银行保    赔”互联网+理赔新模式,2016年累计超过132万人次享
                  险客户经理。                                        受到极速线上理赔服务体验。通过引入智能机器人、远
                                                                      程审核等新技术,打造7X24小时线上服务平台,满足客
                                                                      户所有保单服务需求。柜面渠道在全国已建成29家第三
                                                                      代“智享门店”,柜面客户满意度达95%。创新推出“好
                                                                      服务,有温度”服务理念,发动近千家客服门店成为捐
                                                                      书助教活动募集点,全国累计接收捐书逾8万册。



20   二零一六年年报                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司
保险产品经营信息                                                   2016年,平安养老险实现净利润6.75亿元,同比增长
2016年,平安寿险经营的所有保险产品中,保费收入                     4.7% ;短期险和长期险业务规模分别为156.84亿元和
居前5位的保险产品是尊宏人生两全保险、平安福终身                    91.34亿元,市场份额均居行业前列。截至2016年12
寿险、尊御人生两全保险、鑫利两全保险、鑫盛终身寿                   月31日,平安养老险管理的企业年金受托资产、投资资
险,前五大产品保费收入合计占平安寿险2016年保费收                   产、养老保障及其他委托管理资产共计4,400.94亿元,
入的27.6%。                                                        在国内专业养老保险公司中保持领先。




                                                                                                                                                经营情况讨论及分析
                                                       新单标准
(人民币百万元)   销售渠道            保费收入      保费收入(1)
                                                                   企业年金等养老资产管理业务数据明细如下 :

尊宏人生           个人代理、                                      (人民币百万元)                2016年           2015年
      两全保险        银行保险
                                                                   企业年金受托管理业务缴费      28,892           33,386
  (分红型)                           20,748            7,019
                                                                   企业年金投资管理业务缴费      30,740           26,582
平安福             个人代理、
                                                                   养老保障及其他委托
      终身寿险        银行保险         19,936            9,268
                                                                      管理业务缴费              343,817           98,085
尊御人生           个人代理、
      两全保险        银行保险                                                                     2016年          2015年
                                                                   (人民币百万元)              12月31日        12月31日
  (分红型)(2)                        13,437                –
鑫利两全保险       个人代理、                                      企业年金受托管理资产         165,605         127,226

  (分红型)          银行保险         12,910            2,317     企业年金投资管理资产         152,189         135,480

鑫盛终身寿险       个人代理、                                      养老保障及其他委托
  (分红型)          银行保险          8,849            3,189        管理资产                  122,300           50,138

(1)     按照中国保监会规定的方法进行折算。
                                                                   平安健康险
(2)     尊御人生两全保险已停售,保费收入均为续期保费。
                                                                   2016年,平安健康险的保险业务保持稳健增长,保费收
                                                                   入7.88亿元,同比增长50.7%,其中,互联网保险从无
平安养老险                                                         到有,全年保费收入突破1亿元,“E家保”、“E生保”等
平安养老险成立于2004年,是国内首家专业养老险公                     互联网健康保险产品充分得到市场认可。业务高速增长
司,业务范围包括养老保险、健康保险、意外伤害保                     的同时,平安健康险积极部署未来,首先,加强能力平
险、保险资金运用、年金业务、养老保险资产管理产                     台建设,率先在业内建立“1+N”全线产品体系,以客户
品、受托管理养老保障资金、与健康保险有关的咨询服                   为核心,打造“数字化、智能化、全流程”运营体系 ;
务及代理、与资产管理相关的咨询等,营业网点覆盖全                   其次,打造专注移动健康保障服务的APP,为客户提供
国。2016年,平安养老险成为首批获得基本养老保险                     健康保险、就医服务及健康管理解决方案 ;最后,搭建
基金投资管理牌照的公司。平安养老险一直致力于“成                   “多层次、海内外、O2O”医疗网络体系,为客户提供一
为专业的养老资产管理机构和专业的民生福利保障供应                   站式、全流程医疗服务。
商”,积极开展以企业年金为主体的养老资产管理业务,
和以医疗健康、意外保障、退休养老为主体的团体保
险业务。截至2016年12月31日,平安养老险注册资本
48.6亿元,为国内最大的专业养老险公司。




 二零一六年年报                                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司   21
     主要业务经营分析
     保险业务

                  财务分析                                                           受保费收入增长、投资收益下降、保险合同准备金计量
                  除特指外,本节中的财务数据均包含平安寿险、平安养                   基准收益率曲线变动及递延税资产变动的综合影响,
                  老险及平安健康险。                                                 2016年寿险业务净利润同比增长19.0%。


                  经营业绩                                                           规模保费及保费收入
                 (人民币百万元)                         2016年          2015年     本公司寿险业务规模保费及保费收入按投保人类型分析
                  规模保费                             373,781         299,814       如下 :

                  减 :未通过重大保险风险                                                                              规模保费                   保费收入
                        测试的规模保费                   (5,311)         (5,174)     (人民币百万元)         2016年         2015年      2016年         2015年

                  减 :万能、投连产品分拆至                                          个人业务
                        保费存款的部分                  (77,206)        (72,583)     新业务                 121,822        88,152     110,331         76,279
                                                                                     续期业务               231,672       193,910     164,848        132,085
                  保费收入                             291,264         222,057
                                                                                     个人业务小计           353,494       282,062     275,179        208,364
                                                                                     团体业务
                  已赚保费                             288,064         215,627
                                                                                     新业务                  20,260        17,706       16,065        13,673
                  投资收益                               77,870        104,882                                   27                         20
                                                                                     续期业务                                   46                         20
                  公允价值变动损益                        2,655             103
                                                                                     团体业务小计            20,287        17,752       16,085        13,693
                  汇兑损益                                  (226)           151
                                                                                     合计                   373,781       299,814     291,264        222,057
                  其他业务收入                           19,602          10,309
                                                                                     (1)      按投保人为个人或团体,本公司将寿险业务类型重新分类为个人
                  营业收入合计                         387,965         331,072                业务和团体业务,并同步调整去年同期数据。



                  赔款及保户利益(1)                   (223,918)       (191,986)      本公司寿险业务规模保费按险种分析如下 :

                  保险业务手续费及佣金支出              (56,249)        (34,823)
                                                                                     (人民币百万元)                              2016年             2015年
                  税金及附加                                (791)        (2,903)
                                                                                     分红险                                   144,419             124,513
                  业务及管理费                          (40,557)        (32,152)
                                                                                     万能险                                       92,860            85,567
                  减 :摊回分保费用                         275           1,445
                                                                                     传统寿险                                     51,089            34,168
                  财务费用                               (2,747)         (1,740)
                                                                                     长期健康险                                   44,237            29,066
                  其他业务成本                          (32,649)        (32,632)
                                                                                     意外及短期健康险                             26,819            20,377
                  资产减值损失                              (659)        (3,618)
                                                                                     年金                                         12,605              3,792
                  营业支出合计                        (357,295)       (298,409)
                                                                                     投资连结险                                    1,752              2,331

                                                                                     寿险业务规模保费合计                     373,781             299,814
                  营业外收支净额                            129               84
                  所得税                                 (8,203)        (13,755)
                                                                                     按险种类别划分的规模保费
                                                                                     (%)
                  净利润                                 22,596          18,992
                                                                                     2016年(2015年)

                  (1)     赔款及保户利益包括财务报表项目中的退保金、保险合同赔付支
                          出、摊回保险合同赔付支出、保险责任准备金增加净额和保单红
                                                                                                                 分红险 38.6 (41.5)
                          利支出。
                                                                                                                 万能险 24.8 (28.5)
                                                                                                                 传统寿险 13.7 (11.4)
                                                                                                                 长期健康险 11.8 (9.7)
                                                                                                                 意外及短期健康险 7.2 (6.8)
                                                                                                                 年金 3.4 (1.3)
                                                                                                                 投资连结险 0.5 (0.8)




22   二零一六年年报                                                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司
本公司重点发展长期保障型产品,推动其保费占比持续                    2016年,寿险业务净投资收益同比增长24.8%,主要原
提升,实现产品结构优化。                                            因是基金分红收入和固定收益类投资的利息收入增加。
                                                                    寿险业务净投资收益率为6.0%,同比增长0.3个百分点,
本公司寿险业务规模保费按地区分析如下 :                             主要原因是公司优化资产配置,提前布局优质固定收益
                                                                    资产、优先股,动态配置权益资产。
(人民币百万元)                               2016年     2015年




                                                                                                                                               经营情况讨论及分析
广东                                      64,537         49,704     受资本市场持续低迷影响,股票基金买卖差价等已实现
                                                                    收益大幅减少,2016年寿险业务总投资收益同比下降
山东                                      22,912         18,131
                                                                    20.5%,总投资收益率为5.3%,同比下降2.7个百分点。
北京                                      22,178         19,241
江苏                                      21,891         17,592     赔款及保户利益
浙江                                      20,782         16,887     (人民币百万元)              2016年           2015年


小计                                    152,300         121,555     退保金                       16,050          16,578
                                                                    保险合同赔付支出
寿险业务规模保费合计                    373,781         299,814
                                                                       赔款支出                  10,915            8,103
                                                                       年金给付                   5,907            5,882
按地区划分的规模保费
(%)                                                                    满期及生存给付            24,520          18,713
2016年(2015年)
                                                                       死伤医疗给付              14,372          10,953
                                                                    摊回保险合同赔付支出         (2,286)          (4,016)
                              广东 17.3 (16.6)                      保单红利支出                 11,236            8,455
                              山东 6.1 (6.0)
                              北京 5.9 (6.4)
                                                                    保险责任准备金的增加净额   143,204         127,318
                              江苏 5.9 (5.9)
                                                                    合计                       223,918         191,986
                              浙江 5.6 (5.6)
                              其他地区 59.2 (59.5)
                                                                    赔款支出同比增长34.7%,主要原因是意外及短期健康
                                                                    保险业务持续增长。

总投资收益
(人民币百万元)                               2016年     2015年    满期及生存给付同比增长31.0%,主要原因是部分险种
                                                                    在2016年出现满期高峰。
净投资收益(1)                             91,866         73,587
净已实现及未实现的收益(2)                  (9,144)       33,200
                                                                    死伤医疗给付同比增长31.2%,主要原因是长期健康保
减值损失                                        (617)    (3,542)    险业务持续增长。
总投资收益                                82,105        103,245
                                                                    保单红利支出同比增长32.9%,主要原因是分红险业务
净投资收益率(%)(3)                               6.0        5.7
                                                                    增长以及分红水平较去年同期有所上升。
总投资收益率(%)(3)                               5.3        8.0

(1)    包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入以及投资     保险业务佣金支出
       性房地产租赁收入等。                                         (人民币百万元)              2016年           2015年

(2)    包含证券投资差价收入及公允价值变动损益。                                                  17,420
                                                                    健康险                                       10,005
(3)    上述投资收益率计算未考虑以外币计价的投资资产产生的净汇兑     意外伤害险                    5,681            3,193
       损益。作为分母的平均投资资产,参照Modified Dietz方法的原则
       计算。                                                       寿险及其他                   33,148          21,625

                                                                    合计                         56,249          34,823




 二零一六年年报                                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司   23
     主要业务经营分析
     保险业务

                  2016年,保险业务佣金支出(主要是支付给本公司的销    产险业务
                  售代理人)同比增长61.5%,主要受保险业务增长影响。   业务概览
                                                                      本公司主要通过平安产险及平安香港经营产险业务。截
                  业务及管理费                                        至2016年12月31日,平安产险注册资本为210亿元,
                  2016年,业务及管理费同比增长26.1%,主要原因是保     净资产为636.49亿元,总资产为2,836.23亿元。2016
                  险业务增长以及人力成本、职场费用等经营成本增加。    年,平安产险实现净利润127.00亿元。


                  财务费用                                            2016年,产险市场总体保持平稳增长,车险仍是产险业
                  2016年,财务费用同比增长57.9%,主要原因是发行债     务的主要来源。随着新“国十条”和“一带一路”战略逐
                  券导致利息支出增加。                                步落地实施,政策红利持续释放,为产险行业的发展创
                                                                      造了有利的外部条件 ;商业车险费率改革持续推进,“偿
                  所得税                                              二代”体系正式实施,推动产险行业主动提升风险定价
                  所得税费用大幅减少,主要原因是本期应税利润下降以    能力、调整产品结构、优化资产配置,促进产险行业向
                  及去年同期递延所得税资产变动的影响。                前发展。


                  保险合同准备金                                      平安产险坚持以客户为中心的经营模式,客户满意度领
                                                 2016年      2015年   先于国内主要同业,车险及财产险“第一品牌”地位持
                 (人民币百万元)              12月31日    12月31日
                                                                      续稳固。平安产险坚持将风险筛选作为经营的根基,持
                  未到期责任准备金              4,895        3,872
                                                                      续提升风险筛选能力,不断优化成本结构,提高资源使
                  未决赔款准备金                4,757        4,075    用效率。在业绩稳健增长的同时,通过提供优质的客户
                  寿险责任准备金              895,525      768,756    服务建立了良好的市场口碑,连续6年升级服务标准,
                  长期健康险责任准备金         95,212       82,730    通过搭建智能化定损平台、推出“口袋理赔”和“小安
                                                                      指引”等创新服务产品,全面推行“线上+线下”的理赔
                  保险合同准备金合计        1,000,389      859,433
                                                                      服务模式,为客户提供最高效、最便捷、最透明、最贴
                  健康险                       76,638       64,866    心、最放心的服务。
                  年金                        188,052      160,222
                  分红险                      616,230      526,078    2016年,平安产险不断深化互联网保险领域的探索和布
                  投资连结险                    1,879        2,263    局,同时整合内外部资源,将“互联网+车生活”的发展
                  寿险及其他                  117,590      106,004    模式向全行业开放,以“平安好车主”APP为核心载体,
                                                                      以“用车助手、安全管家”的清晰定位和价值主张,从
                  保险合同准备金合计        1,000,389      859,433
                                                                      线下客户向线上迁移、大数据应用于风险筛选和精准定
                                                                      价、科技提升用户体验三个方面入手,打造以客户为导
                  保险合同准备金余额较2015年底增长16.4%,主要原因
                                                                      向的在线经营和开放式互联网车生活平台。截至2016
                  是保费收入增长使得寿险责任准备金和长期健康险责任
                                                                      年12月31日,“平安好车主”APP绑车用户已突破1,774
                  准备金增加。
                                                                      万,月度活跃率占据汽车后市场领域第一位。

                  本公司在资产负债表日对保险合同准备金进行充足性测
                                                                      2016年,平安产险实现保费收入1,779.08亿元,同比
                  试,按照相应保险精算方法重新计算确定的准备金金额
                                                                      增长8.7%,其中车险保费收入1,485.01亿元,同比增
                  超过充足性测试日已提取的相关准备金余额的,按照其
                                                                      长13.4%。交叉销售和电话及网络销售渠道保费收入
                  差额补提相关准备金,计入当期损益 ;反之,不调整相
                                                                      817.25亿元,同比增长8.3% ;车商渠道保费收入414.85
                  关准备金。
                                                                      亿元,同比增长22.4%。平安产险个人车险业务实现保
                                                                      费收入1,245.54亿元,同比增长14.8%。




24   二零一六年年报                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司
市场份额                                                               经营数据概要
以下为平安产险的原保险保费收入及市场占有率数据 :                                                             2016年          2015年
                                                                                                            12月31日        12月31日

                                             2016年         2015年     客户数量(千)

原保险保费收入                                                         个人                                  40,571          37,367
 (人民币百万元)                          177,908       163,641       公司                                   2,804            2,284




                                                                                                                                                           经营情况讨论及分析
      其中 :车险                                                      合计                                  43,375          39,651
       (人民币百万元)                    148,501       130,984
                                                                       分销网络
市场占有率(%)(1)                              19.2            19.4
                                                                       直销销售代表数量                       7,658            7,538
      其中 :车险市场占有率(%)                21.7            21.1
                                                                       保险代理人数量    (1)               141,369           74,543
(1)      市场占有率依据中国保监会公布的中国保险行业数据计算。
                                                                       (1)    保险代理人数量包括个人代理人、专业代理人和兼业代理人。

依据中国保监会公布的中国保险行业数据计算,平安产
                                                                       平安产险主要依靠遍布全国的41家分公司及2,400余家
险的原保险保费收入约占中国产险公司原保险保费收入
                                                                       三、四级机构销售保险产品,分销途径包括平安产险的
总额的19.2%,其中车险原保险保费收入约占市场车险
                                                                       内部销售代表、各级保险代理人、经纪人、电话和网络
原保险保费收入总额的21.7%。从原保险保费收入来衡
                                                                       销售,以及交叉销售等渠道。
量,平安产险是中国第二大财产保险公司。


综合成本率                                                             再保险安排

2016年,中国产险行业市场经营秩序总体良好,但竞                         2016年,平安产险总体分出保费157.15亿元,其中,

争日趋激烈。平安产险坚持创新发展,应用新科技和大                       车险分出保费99.71亿元,非机动车辆保险分出保费

数据,进一步强化行业领先的风险筛选能力,不断提                         57.09亿元,意外与健康保险分出保费0.35亿元。平安产

高资源使用效率,盈利能力保持优良,综合成本率为                         险总体分入保费0.89亿元,主要为非机动车辆保险。

95.9%,其中个人车险业务综合成本率为97.9%。
                                                                       2016年,平安产险继续贯彻积极的再保险政策,充分发

综合成本率                                                             挥再保险扩大承保能力、分散经营风险、保障公司长期
(%)                                                                    健康稳定发展的作用,不断加强与再保险公司的合作力
                                                                       度,积极拓宽分出渠道。平安产险再保业务已与全球近
                      95.3       95.6        95.9                      百家再保险公司和再保险经纪人建立了广泛且密切的合
                                                                       作关系,主要合作再保险公司包括中国财产再保险股份
                      37.6       38.9        41.5
                                                                       有限公司、瑞士再保险公司、慕尼黑再保险公司和汉诺
                                                                       威再保险公司等。

                      57.7       56.7        54.4




                     2014       2015         2016




(1)      综合成本率=(赔付支出 - 摊回赔付支出+提取保险责任准备
         金 - 摊回保险责任准备金+分保费用+非投资相关的税金及附加
         +保险业务手续费及佣金支出+非投资相关的业务及管理费 - 摊
         回分保费用+非投资资产减值损失)/ 已赚保费。

(2)      赔付率=(赔付支出 - 摊回赔付支出+提取保险责任准备金 - 摊
         回保险责任准备金)/ 已赚保费。




二零一六年年报                                                                                                         中国平安保险(集团)股份有限公司   25
     主要业务经营分析
     保险业务

                  保险产品经营信息
                  2016年,平安产险经营的所有商业保险产品中,保费收入居前五位的险种是车险、保证保险、责任保险、企业财产
                  保险和意外伤害保险,这五大类商业险种保费收入合计占平安产险2016年保费收入的96.0%。

                 (人民币百万元)                 保险金额           保费收入              赔款支出            承保利润          准备金负债余额

                  车险                        32,427,751           148,501                72,487                2,704                110,737
                  保证保险                       131,296                 8,136                3,091             2,696                 19,265
                  责任保险                     9,658,060                 5,183                2,106               376                    4,816
                  企业财产保险                11,505,545                 4,856                1,552                   (42)               5,028
                  意外伤害保险               206,529,263                 4,157                1,156             1,141                    1,732


                  财务分析                                                  (1) 赔款支出包括财务报表项目中的保险合同赔付支出、摊回保险合同
                  除特指外,本节中的财务数据均包含平安产险及平安香               赔付支出、提取保险责任准备金净额。
                  港。                                                      (2) 保险业务手续费支出包括财务报表项目中的分保费用和保险业务手
                                                                                 续费及佣金支出。
                  经营业绩
                 (人民币百万元)               2016年         2015年
                                                                            2016年,产险业务净利润保持相对稳定,同比略微下降
                  保费收入                   178,291         163,955        1.7%。


                                                                            保费收入
                  已赚保费                   153,556         134,219
                                                                           (人民币百万元)                           2016年             2015年
                  投资收益                      8,571         10,417
                                                                            车险                                 148,645             131,117
                  公允价值变动损益                (84)             22
                                                                            非机动车辆保险                         24,686             28,739
                  汇兑损益                         92              58
                                                                            意外与健康保险                            4,960              4,099
                  其他业务收入                    812            816
                                                                            合计                                 178,291             163,955
                  营业收入合计               162,947         145,532

                                                                            按险种类别
                  赔款支出(1)                 (83,531)        (76,137)      (%)
                                                                            2016年(2015年)
                  保险业务手续费支出(2)       (25,486)        (19,704)
                  税金及附加                   (4,006)         (9,241)
                  业务及管理费                (39,849)        (30,969)
                                                                                                              车险 83.4 (80.0)
                  减 :摊回分保费用             6,078           7,703                                         非机动车辆保险 13.8 (17.5)
                  财务费用                       (451)           (222)                                        意外与健康保险 2.8 (2.5)

                  资产减值损失                   (554)         (1,035)
                  其他业务成本                   (357)           (108)

                  营业支出合计               (148,156)       (129,713)


                  营业外收支净额                  138            140
                  所得税                       (2,614)         (3,437)

                  净利润                       12,315         12,522




26   二零一六年年报                                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司
车险。 保费收入同比增长13.4%,主要原因是依托有利           总投资收益
                                                           (人民币百万元)                        2016年            2015年
的市场环境,平安产险加强业务推动力度,来自交叉销
售、电话及网络销售渠道、车商渠道的保费收入持续稳           净投资收益(1)                         12,448              9,631
定增长。                                                   净已实现及未实现的收益(2)              (3,755)            1,022
                                                           减值损失                                  104              (707)
非机动车辆保险。 保费收入同比下降14.1%。其中,保




                                                                                                                                                 经营情况讨论及分析
证保险保费收入由2015年的135.32亿元减少39.9%至              总投资收益                              8,797             9,946
2016年的81.36亿元,主要原因是公司对产品结构进              净投资收益率(%)(3)                         6.8               6.3
行了调整,原有产品销售规模逐步减少 ;责任保险的保
                                                           总投资收益率(%)(3)                         4.8               6.5
费收入由2015年的41.78亿元增加25.8%至2016年的
52.54亿元。                                                (1)    包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入以及投资
                                                                  性房地产租赁收入等。

意外与健康保险。 意外与健康保险业务稳健发展,保费          (2)    包含证券投资差价收入及公允价值变动损益。

收入同比增长21.0%。                                        (3)    上述投资收益率计算未考虑以外币计价的投资资产产生的净汇兑
                                                                  损益。作为分母的平均投资资产,参照Modified Dietz方法的原则

本公司产险业务保费收入按地区分析如下 :                           计算。



(人民币百万元)                2016年            2015年   2016年,产险业务净投资收益同比增长29.2%,主要
                                                           原因是固定收益类投资利息收入和权益投资分红收入增
广东                          27,771             25,840
                                                           加。净投资收益率为6.8%。
江苏                          12,155             11,561
四川                          11,432             10,079    受资本市场持续低迷影响,股票基金买卖差价等已实现
浙江                          10,842              9,785    收益大幅减少,2016年产险业务总投资收益同比下降
上海                          10,403              9,561    11.6%,总投资收益率为4.8%,同比下降1.7个百分点。

小计                          72,603             66,826
                                                           赔款支出
总保费收入                   178,291            163,955    (人民币百万元)                        2016年            2015年

                                                           车险                                  72,576            66,494
按地区                                                     非机动车辆保险                          8,978             8,058
(%)
2016年(2015年)                                           意外与健康保险                          1,977             1,585

                                                           合计                                  83,531            76,137

                         广东 15.6 (15.8)
                         江苏 6.8 (7.1)                    车险业务赔款支出同比增加9.1%,主要原因是车险业务
                         四川 6.4 (6.1)
                                                           持续增长。
                         浙江 6.1 (6.0)
                         上海 5.8 (5.8)
                         其他地区 59.3 (59.2)              非机动车辆保险业务赔款支出同比增加11.4%,主要原
                                                           因是重大灾害的赔付金额有所增加。


                                                           意外与健康保险业务赔款支出同比增加24.7%,主要原
                                                           因是该项业务规模增长。




 二零一六年年报                                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司   27
     主要业务经营分析
     保险业务

                  保险业务手续费支出                                    保险资金投资组合
                 (人民币百万元)               2016年         2015年
                                                                        本公司及旗下保险业务子公司的可投资资金形成保险资
                  车险                         21,055         14,423    金,保险资金投资资产占本集团投资资产的绝大部分,

                  非机动车辆保险                3,394          4,515    本节分析保险资金投资组合情况。

                  意外与健康保险                1,037           766
                                                                        2016年,全球经济形势较为复杂,国内经济保持在合理
                  合计                         25,486         19,704    区间运行,物价水平温和回升,金融监管进一步加强。
                  手续费支出占保费收入的                                资本市场方面,全年股债剧烈波动,A股市场年初大幅
                      比例(%)                     14.3          12.0    下跌,债券市场年末剧烈调整,信用风险事件创历史新
                                                                        高。本公司深入研究宏观经济形势,在坚守风险底线的
                  产险业务手续费支出同比增加29.3%,手续费支出占保       前提下积极配置优质固定收益资产、优先股 ;把握权益
                  费收入的比例同比上升2.3个百分点,主要是受保费收入     市场波动机会,动态调整权益资产配置比例 ;适当参与
                  增长以及车险费改后市场竞争加剧的影响。                港股投资,通过资产配置多样化进一步分散投资组合风
                                                                        险。本公司保险资金投资面临低利率环境的挑战,尽管
                  业务及管理费                                          2016年第四季度以来债券市场剧烈调整,低利率环境有
                  2016年,业务及管理费同比增长28.7%,主要原因是业       所缓解,但持续性有待观察。平安在2013年、2014年
                  务增长、人力成本增加及客户服务投入加大。              就加大力度提前布局优质、高收益的另类资产,并且在
                                                                        经济增速放缓、结构转型阶段,逐步将重点放在安全性
                  所得税                                                高、收益稳定的政府债、铁道债、银行优先股等品种,
                  2016年,所得税费用同比下降23.9%,主要原因是应税       通过多渠道提升投资收益,有效应对了低利率的挑战。
                  利润减少。
                                                                        在保险资金投资风险管理方面,公司持续完善投资风险
                  保险合同准备金                                        管理内控机制,保险资金投资风险管理基础得到进一步
                                                 2016年        2015年   夯实。一是公司以保监会偿付能力风险管理能力要求为
                 (人民币百万元)              12月31日      12月31日
                                                                        指引,积极开展偿二代风险管理能力建设工作,不断提
                  未到期责任准备金             90,614         82,610    高市场风险、信用风险管理能力,相关工作受到保监会
                  未决赔款准备金               63,053         56,254    的高度认可,成为行业标杆。二是公司全方位推动和落

                  保险合同准备金合计          153,667        138,864    实了保险资金运用的管理和监控体系,积极推动建立了
                                                                        标准化内部信评工具,完善信用评级制度与交易对手管
                  车险                        111,567         96,542
                                                                        理制度,持续进行跟踪评级,定期对持仓按行业进行拉
                  非机动车辆保险               38,217         39,154    网式筛查,强化事前、事中、事后层层把关的投资风控
                  意外与健康保险                3,883          3,168    流程,以保障保险资金的安全性与收益性。三是严格落
                  保险合同准备金合计          153,667        138,864    实资产五级分类、保险资金运用内部控制审计等专项风
                                                                        险管理工作,确保密切监控和掌握公司资金投资风险状
                                                                        况,并适时采取切实可行的应对措施。
                  保险合同准备金较2015年底增加10.7%,主要原因是业
                  务规模增长。
                                                                        对于另类资产的风险管理,本公司在三个层面上进行把

                  本公司在资产负债表日对保险合同准备金进行充足性测      控 :第一层次是资产配置,平安在资产配置层已经建立

                  试。本公司按照相应保险精算方法重新计算确定的准备      了一套有效、科学的资产配置模型,按照保险资金风险

                  金金额超过充足性测试日已提取的相关准备金余额的,      偏好,权衡各大类资产风险收益特征,其中市场整体信

                  按照其差额补提相关准备金,计入当期损益 ;反之,不
                  调整相关准备金。




28   二零一六年年报                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司
用利差预期将作为重要输入变量,在整体风险严格控制    投资收益
                                                    (人民币百万元)                        2016年            2015年
在公司既定的风险偏好范围内的基础上,分账户制定战
略资产配置方案,制定另类投资的配置比例的上下限。    净投资收益(1)                        105,030            84,740
第二个层次是品种选择,投资品种的选择除了需要受托    净已实现及未实现的收益        (2)    (12,821)           34,278
方严格按照内外部要求的行业、信用、地域标准外,还
                                                    减值损失                                 (495)           (4,268)
需要经过委托方和集团投管会审批,做到严格把关。第




                                                                                                                                          经营情况讨论及分析
                                                    总投资收益                            91,714          114,750
三层次是投后管理,投后团队会定期追踪所投项目的运
行、收益和风险状况。截至2016年12月31日,平安保      净投资收益率(%)(3)                         6.0               5.8
险资金所投非标资产,未出现过信用风险事件。          总投资收益率(%)    (3)                     5.3               7.8

                                                    (1)    包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入以及投资
整体而言,平安目前所持另类资产风险可控。从信用水
                                                           性房地产租赁收入等。
平上看,所持债权计划和信托计划外部信用评级95%以
                                                    (2)    包含证券投资差价收入及公允价值变动损益。
上为AAA,有担保或抵押的比例超过70%,项目现金流
能够全覆盖占比超过80%,整体信用风险可控 ;从行业    (3)    上述投资收益的计算未考虑以外币计价的投资资产产生的净汇兑
                                                           损益。作为分母的平均投资资产,参照Modified Dietz方法的原则
及地域分布看,目标资产分散于公路、城投、电力、土
                                                           计算。
储等行业,主要集中于北京、江苏、广东、天津等经济
发达和沿海地区 ;从投资时间和收益率上看,平安投资
                                                    2016年,本公司保险资金投资组合的净投资收益同比增
的另类资产主要集中在2013年、2014年,很好把握了
                                                    长23.9%,主要原因是固定收益类投资利息收入和权益
前几年优质项目大量供给的黄金时期,这部分资产的平
                                                    投资分红收入增加。净投资收益率为6.0%,同比上升0.2
均收益率较高,未来将为保险资金提供稳定的收益。公
                                                    个百分点,主要原因是公司优化资产配置,提前布局配
司保险资金投资组合过去10年平均的总投资收益率为
                                                    置优质固定收益资产、优先股,动态配置权益资产。
5.3%,过去10年平均的公允投资收益率为5.7%,公允投
资收益为当期总投资收益与可供出售金融资产公允价值
                                                    受国内资本市场低迷影响,股票基金买卖差价等已实现
当期变动之和。
                                                    收益大幅减少,2016年,本公司保险资金组合总投资收
                                                    益同比下降20.1%,总投资收益率为5.3%,同比下降2.5
                                                    个百分点。




二零一六年年报                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司   29
     主要业务经营分析
     保险业务

                  投资组合
                                                                                       2016年12月31日                  2015年12月31日
                 (人民币百万元)                                                    账面值      占总额比例(%)       账面值      占总额比例(%)

                  按投资对象分
                  固定收益类投资
                        定期存款                                                 206,548                10.5      193,248                   11.1
                        债券投资                                                 910,968                46.2      829,245                   47.9
                        债权计划投资                                             135,781                  6.9     136,414                    7.9
                        理财产品投资(1)                                          124,004                  6.3     117,970                    6.8
                        其他固定收益类投资    (2)                                   93,497                4.7      68,931                     4.0
                  权益投资
                        股票                                                     136,350                  6.9     124,254                     7.2
                        权益型基金                                                  30,096                1.5      48,275                     2.8
                        债券型基金                                                  12,544                0.7      20,067                     1.2
                        优先股                                                      74,721                3.8      43,732                     2.5
                        理财产品投资   (1)                                          42,114                2.1      24,338                     1.4
                        其他权益投资(3)                                             38,069                1.9      19,692                     1.1
                  投资性物业                                                        43,442                2.2      25,350                     1.5
                  现金、现金等价物及其他                                         123,664                  6.3      80,103                     4.6
                  投资资产合计                                                  1,971,798              100.0     1,731,619                100.0
                  按投资目的分
                  以公允价值计量且其变动计入当期损益的
                        金融资产                                                    64,461                3.3      33,129                     1.9
                  可供出售金融资产                                               471,914                23.9      440,032                   25.4
                  持有至到期投资                                                 721,527                36.6      647,568                   37.4
                  贷款和应收款项                                                 662,058                33.6      576,996                   33.3
                  其他                                                              51,838                2.6      33,894                     2.0
                  投资资产合计                                                  1,971,798              100.0     1,731,619                100.0

                  (1)      理财产品投资包括信托公司信托计划、商业银行理财产品等。

                  (2)      其他固定收益类投资包括买入返售金融资产、保单质押贷款、存出资本保证金等。

                  (3)      其他权益投资包括股权类基建投资和非上市股权投资等。




30   二零一六年年报                                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司
投资组合                                                                   偿付能力
 (%)
 2016年12月31日(2015年12月31日)
                                                                           保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本,
                                                                           确保偿付能力充足。


                                                                           为了适应中国保险市场持续发展背景下风险日益多元化
                                 固定收益类投资 74.6 (77.7)
                                 权益投资 16.9 (16.2)
                                                                           和复杂化的监管需要,中国保监会于2015年2月发布中




                                                                                                                                                              经营情况讨论及分析
                                 现金、现金等价物及其他 6.3 (4.6)          国第二代偿付能力监管规则(1-17号),2016年1月起
                                 投资性物业 2.2 (1.5)                      正式实施。




平安各保险子公司偿二代体系下的偿付能力充足率数据如下 :

                                   平安寿险                     平安产险                      平安养老险                平安健康险
                               2016年           2015年      2016年           2015年       2016年         2015年      2016年        2015年
(人民币百万元)             12月31日         12月31日    12月31日         12月31日     12月31日       12月31日    12月31日      12月31日

核心资本                    501,710        418,366        63,439           58,029        6,306             5,981      251            324
实际资本                    533,710        444,366        71,439           66,029        6,306             5,981      251            324
最低资本                    236,304        202,289        26,725           24,498        2,529             2,144      170            129

核心偿付能力充足率           212.3%           206.8%      237.4%           236.9%       249.3%         279.0%      147.4%        250.2%
综合偿付能力充足率           225.9%           219.7%      267.3%           269.5%       249.3%         279.0%      147.4%        250.2%

(1)     核心偿付能力充足率=核心资本 / 最低资本 ;综合偿付能力充足率=实际资本 / 最低资本。

(2)     有关子公司偿付能力情况的更详细信息,请查阅公司网站(www.pingan.cn)。

(3)     因四舍五入,指标直接计算未必相等。



截至2016年12月31日,平安寿险、平安产险、平安养老险和平安健康险的偿付能力均符合监管要求。




 二零一六年年报                                                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司   31
     主要业务经营分析
     银行业务


              平安银行盈利能力保持稳健,实现净利润225.99亿元,营业收入1,077.15亿元 ;业务规
              模平稳增长,吸收存款总额、发放贷款和垫款总额分别较年初增长10.8%、21.4%。

              平安银行打造智能化零售银行,以“三化两轻”推动公司业务发展,强化风险管理,拨
              备和清收力度持续加大。

              平安银行合理配置网点布局,营业机构较年初增加75家。




                  本公司通过平安银行经营银行业务,平安银行是一家总     收益保持稳健,经营效率持续优化。平安银行适应市场
                  部设在深圳的全国性股份制商业银行,在深圳证券交易     变化,灵活调整业务结构,积极发展中间业务,并持续
                  所上市,股票简称“平安银行”,证券代码为000001。     优化经营效率。2016年平安银行实现营业收入1,077.15
                  截至2016年12月31日,平安银行总资产达2.95万亿         亿元,同比增长12.0%,其中非利息净收入313.04亿
                  元,净资产2,021.71亿元,注册资本171.70亿元。平安     元,同比增长13.0%,主要来自信用卡、理财等手续费
                  银行通过全国1,072家分支机构,为公司、零售和政府      收入的增加 ;存款结构持续优化,活期存款(不含保证
                  部门等客户提供多种金融服务。                         金)日均余额占比较上年提升6个百分点 ;成本收入比
                                                                       25.97%,同比下降5.34个百分点 ;在2016年5月1日实
                  2016年,国家积极推动供给侧结构性改革,改革初步取     施营改增的影响下,净利差、净息差仍保持稳定,2016
                  得成效,国内经济稳中有进。央行继续实施稳健的货币     年净利差为2.60%、净息差为2.75%。
                  政策,调控工具更趋灵活,宏观审慎管理架构不断完善。
                                                                       深化改革与创新,打造智能化零售银行。平安银行继
                  平安银行为适应外部经济形势,积极谋求转型,制定了     续深化零售大事业部制改革,通过客户迁徙和科技创
                  全面向零售银行转型的战略目标 :打造以“SAT(社交     新,加速打造具有平安特色的智能化零售银行。2016
                  媒体+客户端应用程序+远程服务团队)+智能主账户”为    年末,平安银行零售客户数4,047.32万户,较年初增
                  核心的智能化、移动化、专业化的零售银行服务 ;坚持    长27.4% ;管理个人客户资产(AUM)快速增长,期末余
                “三化两轻 :行业化、专业化、投行化、轻资产、轻资      额7,976亿元,较年初增长19.5% ;零售贷款(LUM,
                  本”的大对公业务经营思路,促进公司和同业业务协同     不含信用卡、小企业贷款)余额2,913亿元,较年初
                  发展 ;实施公私联动,为零售业务发展提供配套支持。    增长42.0% ;信用卡流通户数2,274万户,较年初增
                                                                       长29.8% ;信用卡总交易金额11,211亿元,同比增长
                  2016年,平安银行实现净利润225.99亿元,同比增长       38.9%。依托业务增长,平安银行零售业务累计实现税
                  3.4%。截至2016年12月31日,平安银行吸收存款总额       后净利润93.15亿元,同比增长147.2%。
                  达19,218.35亿元,较年初增长10.8%,为业务发展奠定
                  了良好基础 ;发放贷款和垫款总额14,758.01亿元,较
                  年初增长21.4%。




32   二零一六年年报                                                                                中国平安保险(集团)股份有限公司
 践行“三化两轻”,推动公司业务发展。平安银行通过     经营业绩
 整合公司、投行与资金同业业务,重构大对公板块,以     根据会计准则的有关规定,本集团合并原深发展时取得
“三化两轻”思路推动公司业务发展 ;坚持行业特色,     的各项可辨认资产和负债,需要在合并日按照公允价值
 积极践行“C+SIE+R(行业核心客户+供应链、产业链、     进行确认和计量,本集团合并财务报表中包括的原深发
 生态圈+零售客户)”行业金融模式,走“商行+投行”道   展数据为在其合并日资产负债的公允价值基础上进行持
 路。平安银行互联网金融战略成效日趋显著,橙e平台交    续计量的结果。因此,本集团财务报表分部报告中银行




                                                                                                                                          经营情况讨论及分析
 易量1.48万亿元,同比增长92.5% ;开发业内首款黄金     业务分部的数据与平安银行年度报告中披露的数据存在
 投资专属的“平安金”黄金银行APP ;2016年资产托管     差异。
 净值余额5.46万亿元,资产管理日均规模9,820亿元,
 同比大幅增长。                                       本节以下内容分析平安银行的经营业绩,数据源自平安
                                                      银行2016年年度报告。
 强化风险管理,拨备和清收力度持续加大。平安银行
 持续优化信贷结构,严格管控增量业务风险,加大不良     (人民币百万元)                      2016年         2015年(1)
 资产清收处置力度,加大拨备及核销力度,保持资产
                                                      净利息收入                           76,411           68,461
 质量相对稳定。2016年平安银行计提的贷款减值损失
                                                      手续费及佣金净收入                   27,859           24,083
 为454.35亿元、同比增长52.1%,贷款减值准备余额为
 399.32亿元、较年初增长36.5%,拨贷比为2.71%、较年
                                                      投资收益                               2,368            3,924

 初上升0.30个百分点,不良贷款率为1.74%,拨备覆盖      公允价值变动损益                          49              107
 率为155.37% ;在特殊资产管理方面,平安银行提高风     汇兑损益                                 882             (573)
 险处置和快速化解能力,全年共收回不良资产总额52.46    其他业务收入                             146              161
 亿元,其中信贷资产(贷款本金)48.52亿元,收回额中
                                                      收入合计                           107,715            96,163
 88%为现金收回,其余为以物抵债等方式收回。

                                                      税金及附加                            (3,445)          (6,671)
 推进资本补充,合理配置网点布局。平安银行于2016年
 3月非公开发行200亿元优先股、4月发行100亿元二级       业务及管理费                        (27,973)         (30,112)

 资本债券,分别用于补充其他一级资本和二级资本,为     资产减值损失                        (46,518)         (30,485)
 业务发展提供保障 ;合理配置网点布局,2016年度新增    支出合计                            (77,936)         (67,268)
 6家分行,共增加75家营业机构,截至2016年末,平安
 银行共有60家分行、共1,072家营业机构。
                                                      营业外收支净额                           156               (49)
                                                      所得税                                (7,336)          (6,981)

                                                      净利润                               22,599           21,865

                                                      (1) 2016年,平安银行对贵金属租赁净收益进行了重分类,将其从手续
                                                          费及佣金净收入重分类至净利息收入,并对比较期数据进行了同口
                                                          径调整。



                                                      平安银行盈利能力保持稳定,2016年实现净利润
                                                      225.99亿元,同比增长3.4%。




 二零一六年年报                                                                                       中国平安保险(集团)股份有限公司   33
     主要业务经营分析
     银行业务

                  净利息收入                                                      手续费及佣金净收入
                (人民币百万元)                         2016年         2015年    (人民币百万元)                        2016年           2015年

                  利息收入                                                        手续费及佣金收入
                      存放央行款项                        4,240          4,206       结算手续费收入                       2,216             1,936
                      金融企业往来                        8,787        12,660        代理及委托手续费收入                 3,005             2,243
                      发放贷款和垫款                    84,904         86,140        银行卡手续费收入                   12,401              9,207
                      证券投资利息收入                  29,665         28,271        理财业务手续费收入                   4,835             3,421
                      其他                                3,523          2,876       咨询顾问费收入                       3,963             5,250

                  利息收入合计                         131,119       134,153         资产托管手续费收入                   2,745             2,939
                                                                                     账户管理费收入                            166            164
                  利息支出
                                                                                     其他                                 1,978             1,521
                      向央行借款                           (948)          (168)
                      金融企业往来                       (8,531)      (17,275)    手续费及佣金收入合计                  31,309            26,681

                      吸收存款                         (35,895)       (42,763)    手续费及佣金支出
                      应付债券                           (9,334)        (5,486)      代理业务手续费支出                    (350)             (210)

                  利息支出合计                         (54,708)       (65,692)       银行卡手续费支出                    (2,801)           (2,156)
                                                                                     其他                                  (299)             (232)
                  净利息收入                            76,411         68,461
                                                                                  手续费及佣金支出合计                   (3,450)           (2,598)
                  平均生息资产余额                  2,774,577      2,439,991
                  平均计息负债余额                  2,572,154      2,282,197      手续费及佣金净收入                    27,859            24,083

                  净利差(%)(1)                              2.60          2.62
                                                                                  2016年,平安银行手续费及佣金净收入同比增长
                  净息差(%)(2)                              2.75          2.81
                                                                                  15.7%,主要来自银行卡、理财等业务手续费收入的增
                  (1) 净利差是指平均生息资产收益率与平均计息负债成本率之差。
                                                                                  加。
                  (2) 净息差是指净利息收入 / 平均生息资产余额。

                                                                                  业务及管理费
                  2016年,平安银行净利息收入同比增长11.6%。受2016                 (人民币百万元)                        2016年           2015年
                  年5月1日开始实施营改增价税分离、上年央行连续降息
                                                                                  业务及管理费                          27,973            30,112
                  并放开存款利率上限的滞后影响,净利差和净息差均同
                  比略有下降。                                                    成本收入比(%)(1)                        25.97             31.31

                                                                                  (1) 成本收入比为业务及管理费 / 营业收入。



                                                                                  2016年,平安银行业务及管理费同比降低7.1%,主要
                                                                                  是加强成本管控、提升投入产出效率、控制人力成本所
                                                                                  致。成本收入比同比下降5.34个百分点。


                                                                                  资产减值损失
                                                                                  2016年,资产减值损失同比增长52.6%,主要是平安银
                                                                                  行加大拨备计提力度。




34   二零一六年年报                                                                                                   中国平安保险(集团)股份有限公司
所得税                                                              贷款质量
                                                                                                          2016年          2015年
                                         2016年           2015年    (人民币百万元)                    12月31日        12月31日
有效税率(%)(1)                           24.51             24.20    正常                             1,389,396       1,148,011
(1) 有效税率为所得税 / 税前利润。                                  关注                                 60,703          50,482
                                                                    次级                                 13,833            7,945




                                                                                                                                                       经营情况讨论及分析
吸收存款                                                            可疑                                   4,494           2,141
                                         2016年            2015年
(人民币百万元)                       12月31日          12月31日   损失                                   7,375           7,559

公司存款                             1,652,813      1,453,590       发放贷款和垫款总额               1,475,801       1,216,138
零售存款                              269,022            280,331    不良贷款合计                         25,702          17,645

                                                    1,733,921       不良贷款率(%)                           1.74             1.45
吸收存款总额                         1,921,835
                                                                    贷款减值准备余额                    (39,932)        (29,266)

吸收存款                                                            拨贷比(%)                               2.71             2.41
(%)                                                                                                                      165.86
                                                                    拨备覆盖率(%)                        155.37
2016年12月31日(2015年12月31日)


                                                                    受宏观经济影响,部分企业经营困难,融资能力下降,
                                                                    出现贷款逾期、欠息情况,银行业不良和关注类贷款
                                                                    有所增长。截至2016年末,平安银行不良贷款余额
                            公司存款 86.0 (83.8)
                            零售存款 14.0 (16.2)                    为257.02亿元,不良贷款率为1.74%,拨备覆盖率为
                                                                    155.37%。平安银行积极采取应对措施,多措并举,管
                                                                    好存量,加大拨备计提和清收力度,2016年末拨贷比为
                                                                    2.71%,较年初上升0.30个百分点,同时严控增量,遏
                                                                    制资产质量下滑,保持资产质量相对稳定。
发放贷款和垫款
                                         2016年            2015年   资本充足率
(人民币百万元)                       12月31日          12月31日
                                                                                                          2016年          2015年
公司贷款                              934,857            774,996    (人民币百万元)                    12月31日        12月31日

零售贷款                              359,859            293,402    核心一级资本净额                   170,088         150,070
信用卡应收账款                        181,085            147,740    一级资本净额                       190,041         150,070
发放贷款和垫款总额                   1,475,801      1,216,138       资本净额                           234,387         181,805
                                                                    风险加权资产合计                 2,033,715       1,661,747
发放贷款和垫款                                                      核心一级资本充足率(%)
(%)
2016年12月31日(2015年12月31日)                                      (监管规定>=7.5%)                   8.36             9.03
                                                                    一级资本充足率(%)
                                                                      (监管规定>=8.5%)                   9.34             9.03
                                                                    资本充足率(%)
                            公司贷款 63.3 (63.7)
                            零售贷款 24.4 (24.1)                      (监管规定>=10.5%)                 11.53           10.94
                            信用卡应收账款 12.3 (12.2)
                                                                    (1) 信用风险采用权重法计量资本要求,市场风险采用标准法,操作风
                                                                        险采用基本指标法。



                                                                    截至2016年12月31日,平安银行的资本充足率为
                                                                    11.53%、一级资本充足率为9.34%、核心一级资本充足
                                                                    率为8.36%,均符合监管要求。


 二零一六年年报                                                                                                    中国平安保险(集团)股份有限公司   35
     主要业务经营分析
     资产管理业务


              平安信托持续推动业务转型和结构优化,继续完善风控体系,启动“财富+基金”业务转
              型,手续费及佣金收入行业领先。

              平安证券打造差异化竞争优势,业绩表现优于同业,净利润行业排名较上年提升9名至
              第15名。

              平安资产管理公司业务稳健增长,第三方资管业务收入达20.54亿元,创历史新高。




                  信托业务                                             个人财富管理业务方面,平安信托以客户为核心,从渠
                  本公司通过平安信托向高净值个人客户、机构客户、同     道、产品、服务、系统及风控等方面着力,提升业务
                  业客户及本公司其他子公司提供投融资服务。截至2016     的市场竞争力,推动覆盖客户全生命周期的财富管理服
                  年12月31日,平安信托注册资本为120亿元,净资产为      务。活跃财富客户数实现稳步增长,截至2016年12月
                  225.11亿元,总资产为261.13亿元。                     31日,活跃财富客户数达5.25万,较年初增长39.4%。
                                                                       此外,不断完善产品和服务体系,推动家族信托业务快
                  2016年以来,国内宏观环境稳中有好,国家战略、行业     速增长并得到客户与市场的高度认可,摘得由《中国经
                  变革均带来新的投资机遇,泛资产管理市场蕴藏着超百     营报》评定的2016卓越竞争力金融机构评选“卓越竞争
                  万亿的巨大需求,高净值家庭数量保持较快增长。面临     力家族信托管理公司”奖 ;同时进一步推出保险金信托
                  新形势下的发展新机遇,信托行业需契合国家战略、提     业务,实现财富传承、财富管理与保险完美的嫁接。
                  升投融资效率、服务实体经济,深化转型以寻找新的业
                  务增长发动机,实现行业的可持续发展。                 机构资产管理业务方面,平安信托以投资能力为抓手,
                                                                       重点开拓保险公司、城商行、农商行客户。同时打造项
                  为了适应经济和行业发展形势,平安信托积极面对多变     目资金撮合及资产转换、卖断平台,为机构投资者提供
                  的外部市场环境,在保持业务稳步推进的同时,主动以     专业、高效、差异化的服务。
                “财富+基金”作为发展新模式,围绕“财富管理、资产管
                  理和私募投行”三个核心业务,不断精进专业理财与投     私募投行与股权投资业务方面,平安信托积极把握行业
                  资能力,落实“受人之托、代客理财”的义务,促进差异   的变化趋势,不断加强与优质客户合作,以股权、债
                  化、特色化发展,以“适应新常态,抓住新机遇,实现     权、夹层融资、基金等多种方式服务于国内众多优秀企
                  新发展”,服务实体经济、助力经济转型。同时,平安信   业 ;以服务实体经济为目标,在地产、基建、新能源、
                  托持续加强业务风险管控、合法合规经营,各项业务安     PPP、一带一路、国企混改等国家重点支持的诸多领域
                  全、稳健发展。                                       都发挥着积极的作用。同时,平安信托在业务开展过程
                                                                       中依托严谨的风险管理体系,主动加强项目筛选,确保
                                                                       项目风险可控,为投资者提供优质可靠的投资产品。


                                                                       此外,平安信托还积极推动基金化转型,深耕健康医
                                                                       疗、消费升级、节能环保、现代服务和先进制造等行业。




36   二零一六年年报                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司
平安信托稳步推进战略规划落地,各项业务安全、稳健                   风险管理
发展。截至2016年12月31日,平安信托的信托资产管                     2016年,平安信托秉承“风险创造价值,风控引领市
理规模为6,772.21亿元,较2015年末增长21.3%。在                      场”的风控理念,融合信托的专业性和商业银行的精细
“新常态”的环境下,平安信托坚持推动业务转型,进                   化风控管理,打造全员参与、全流程管控、业务全覆盖
一步调整业务结构,事务管理类资产管理规模3,910.95                   的风险管控体系。
亿元,较2015年末增长74.2%,投资类信托资产管理规




                                                                                                                                              经营情况讨论及分析
模1,413.11亿元,较2015年末下降17.7%,融资类信托                    风险管理方面,平安信托始终高度重视风险管理对业务
资产管理规模1,448.15亿元,较2015年末下降10.6%,                    发展的重要性,不断完善风险治理架构,制定了覆盖各
其中房地产融资类信托规模较2015年末下降41.7%至                      业务领域的风险策略体系,持续提升量化风险管理水
271.63亿元。                                                       平,提高数据透明度和痕迹化管理水平,为公司业务发
                                                                   展创建良好的风控环境。资产监控方面,平安信托始终
信托资产管理规模                                                   坚持制度先行,持续规范投中投后工作,先后出台了多
                                      2016年           2015年      项规章制度,优化了放款审核、征信查询、合同面签等
(人民币百万元)                    12月31日         12月31日
                                                                   流程 ;投后实现分级管理,风险分类和控制初见成效 ;
投资类
                                                                   多次开展风险检视,通过跟踪监控,对信托项目的实际
证券投资                              30,129          66,688       执行情况进行了全面排查。合规经营方面,平安信托持
金融机构投资                          48,824          33,717       续提升操作风险管理的有效性和水平,加强合规文化建
其他投资   (1)
                                      62,358          71,393       设,推动关联交易管理机制建设并有序推进反洗钱体系
                                                                   建设。
投资类小计                          141,311         171,798
                                                                     
融资类
                                                                   2016年平安信托凭借优秀业绩、突出表现和良好口碑,
基础产业融资                          18,257          29,370       先后摘得多个行业权威奖项。七度蝉联由《证券时报》评
房地产融资                            27,163          46,611       定的“中国优秀信托公司”,蝉联由《金融时报》评定的
普通企业贷款                          86,334          67,008       中国金融机构金牌榜“年度最佳信托公司”奖,荣获由
其他融资(2)                           13,061          19,087       《经济观察报》评定的中国卓越金融奖“年度卓越公益信
                                                                   托产品平台”奖。
融资类小计                          144,815         162,076

事务管理类(3)                       391,095         224,561

合计                                677,221         558,435

(1) 其他投资是指除以上类型外的投资,包括结构化股性投资、实业投
    资及其他投资业务。

(2) 其他融资是指除以上类型外的融资,包括受让证券、金融资产及其
    他债权形成的融资业务。

(3) 事务管理类信托是信托公司作为受托人主要承担事务管理功能,为
    委托人(受益人)的特定目的提供管理性和执行性服务的信托计划。




 二零一六年年报                                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司   37
     主要业务经营分析
     资产管理业务

                  经营业绩                                                          手续费及佣金支出同比下降43.2%,主要是平安信托优
                 (人民币百万元)                        2016年          2015年     化销售渠道所致。
                  手续费及佣金收入                       3,600           5,331
                  减 :手续费及佣金支出                    (615)         (1,082)    证券业务

                  投资收益                               1,983           2,456      本公司通过平安证券及其子公司平安期货、平安财智、
                                                                                    平安证券(香港)、平安磐海资本,向客户提供证券
                  其他业务收入                             190             219
                                                                                    经纪、期货经纪、投资银行、资产管理及财务顾问等
                  营业收入合计                           5,158           6,924      服务。截至2016年12月31日,平安证券注册资本为
                                                                                    138.00亿元,净资产256.49亿元,总资产910.79亿元。
                  税金及附加                               (100)           (314)
                  业务及管理费                          (1,604)          (1,958)    2016年,股、债二级市场均经历了震荡,沪深300指

                  财务费用                                 (374)           (580)    数年初经历两个月大幅下跌后缓慢回升,但全年仍下跌
                                                                                    11.3%,股市累计日均成交量较上年下降50.4% ;债市
                  其他业务成本及其他                       (359)           (149)
                                                                                    在第二、四季度均经历大幅波动,一级市场保持增长态
                  营业支出合计                          (2,437)          (3,001)    势,再融资与债券发行均实现同比快速增长,但均面临
                                                                                    监管趋严。
                  营业外收支净额                             30             (26)
                  所得税                                   (429)         (1,009)    证券行业受市场波动与经纪交易量下滑影响,2016年净
                                                                                    利润较上年同比下降49.6%。平安证券持续推进战略转
                  净利润                                 2,322           2,888
                                                                                    型,打造差异化竞争优势,净利润同比下降10.6%,整
                  注 :上述数据为信托业务分部口径,包括平安信托法人及其旗下开展信   体业绩表现优于行业。平安证券主要经营指标的行业排
                       托业务的子公司。
                                                                                    名持续提升,营业收入、净利润排名较上年底分别提升
                                                                                    4名、9名至第14名、15名,2016年证券公司分类评级
                  2016年,信托业务实现净利润23.22亿元,同比下降
                                                                                    连升三级回归A类。
                  19.6%。

                                                                                    互联网经纪业务方面,平安证券利用平安集团高速扩张
                  手续费及佣金净收入
                                                                                    的互联网金融生态系统,结合自身技术与队伍优势,不
                 (人民币百万元)                        2016年          2015年
                                                                                    断提升经纪业务服务水平与客户体验,海量获客并提升
                  手续费及佣金收入
                                                                                    客户活跃度。通过提升市场份额和非通道产品收入占
                      信托产品管理费收入                 3,382           5,157      比,在2016年股市交易量同比下降50.4%的行情下,平
                      中间业务收入                         218             174      安证券经纪业务分部实现净利润10.7亿元,同比仅下降

                  手续费及佣金收入合计                   3,600           5,331      13.5%。截至2016年12月末,经纪客户数达1,008万,
                                                                                    较上年末增长138.4%,市场份额达5.7%,客户数规模跃
                  手续费及佣金支出
                                                                                    居行业前列 ;“平安证券”APP活跃用户数稳步增长,月
                      手续费及佣金支出                     (615)         (1,082)    活跃用户数434万,券商排名较上年末提升12名至第二
                  手续费及佣金净收入                     2,985           4,249      名,日活跃用户数106万,排名较上年末提升8名至第四
                                                                                    名。平安证券不断丰富产品货架,为客户提供更多样和
                  手续费及佣金收入同比下降32.5%,其中,2016年信                     优质的金融产品,截至2016年12月末,客户购买并持
                  托业务平稳发展使固定管理费收入同比增长11.5%,而                   有的产品规模达587.43亿元,较年初增长197.5%。结合
                  资本市场持续低迷,信托产品浮动管理费收入同比下降                  互联网技术与专业研究能力,平安证券探索智能化财富
                  64.3%。                                                           定制服务,开发智能资产配置系统,在行业中率先使用
                                                                                    大数据精准定位客户需求,利用专业资产配置模型出具
                                                                                    客户动态定制化配置方案,融入智能机器人技术引导客
                                                                                    户,实现客户自助一站式资产配置服务。在《证券时报》




38   二零一六年年报                                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司
主办的“2016中国最佳财富管理机构”评选中,平安证     收益凭证、次级债等融资品种基础上,又成功发行25亿
券荣获“最佳互联网证券公司”奖项。                   元私募债。


机构业务方面,平安证券把握市场机遇,不断扩大在固     未来,平安证券将持续深化转型,不断提升投行业务获
定收益业务上、中、下游各环节优势 :债券主承销家数    取优质资产的能力并加强其与投资业务的联动,继续巩
排名行业第三 ;在市场大幅波动情况下,债券交易业务    固交易技术优势并加强向资管业务输出,为互联网经纪




                                                                                                                                经营情况讨论及分析
保持13%的较高投资收益率水平 ;债券做市、利率互换     业务快速增长的零售客户及机构客户提供更多的产品与
做市业务排名均保持券商第一 ;同时,将交易技术有      更优质的服务,将互联网经纪业务获客优势转化为业绩
效输出给个人和机构客户,截至2016年12月31日,平       增长胜势,打造以零售为核心的领先互联网券商。
安证券主动管理资管产品规模及投资顾问业务规模达
2,060.37亿元,较年初增长72.2%,面向金融机构的投      经营业绩
                                                     (人民币百万元)              2016年           2015年
资顾问业务净收入排名保持行业第一。此外,平安证券
在固定收益类产品创新方面也不断突破,发行境内首单     手续费及佣金净收入            4,148            5,361
绿色可续期公司债,国内首单房地产供应链金融ABS。      投资收益                      2,634            3,255
在《证券时报》主办的“2016中国最佳财富管理机构”评   公允价值变动损益                (43)               45
选中,平安证券获评“最佳固收类投资团队”奖项。
                                                     其他业务收入                  1,131              649

                                                     营业收入合计                  7,870            9,310
股权业务方面,平安证券不断深化转型,通过理顺与完
善产品运作流程,推动客户经理与产品经理的高效协
同。以再融资为突破口,积极探索从销售端切入的策       税金及附加                     (131)            (447)
略,2016年完成七单股票增发项目 ;股票质押业务规模    业务及管理费                 (3,539)          (4,443)
行业排名较上年末提升8名至第11名 ;通过强化销售能     财务费用                       (514)            (565)
力,完成国内最大境外上市公司私有化项目。投行业务     资产减值损失                     (8)              (37)
在平安证券内部加强和投资条线联动,在产业基金、定
                                                     其他业务成本                 (1,126)            (618)
增与并购基金方面积极布局 ;在平安集团内部加强与银
行业务的联动,进一步发挥综合金融优势,践行差异化     营业支出合计                 (5,318)          (6,110)

发展战略。
                                                     营业外收支净额                  160               (46)
2016年,面对剧烈波动的市场、全面从严的监管环境,     所得税                         (497)            (676)
平安证券坚守合规风控底线,不断完善合规风控管理体
                                                     净利润                        2,215            2,478
系,紧跟市场环境变化,监控重点业务风险动态,确保
未发生重大合规风险事件。平安证券采取稳健的风控政
                                                     受2016年资本市场行情持续低迷影响,投资收益下降,
策应对市场波动,在市场震荡中平稳渡过。同时,不断
                                                     同时A股二级市场交易量下降导致手续费及佣金净收入
加强资产负债管理,完善融资工具和提升融资规模,在
                                                     减少,证券业务2016年净利润同比下降10.6%。




二零一六年年报                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司   39
     主要业务经营分析
     资产管理业务

                  手续费及佣金净收入                                   300指数下跌11.3%,创业板指下跌27.7%。债券市场在
                 (人民币百万元)                  2016年    2015年    四月出现下跌,但前三季度整体延续牛市行情,第四季
                  手续费及佣金收入                                     度在经济回暖、通胀预期上升及资金趋紧等多重因素影
                      经纪手续费收入               2,303     4,035     响下出现调整。

                      承销佣金收入                 1,178     1,043
                                                                       面对瞬息万变的市场,平安资产管理依托长期全面的资
                      其他                         1,485     1,087
                                                                       产配置能力和突出的细分品种投资能力,充分发挥专业
                  手续费及佣金收入合计             4,966     6,165     投资优势、敏锐把握市场趋势,在有效控制风险的前提
                  手续费及佣金支出                                     下实现投资收益的最大化。第三方资产管理业务充分借

                      经纪手续费支出                (655)     (754)    助规模品牌优势,全方位整合资源,持续拓展、加强创
                                                                       新,积极为客户创造价值,规模与收入持续稳健增长。
                      其他                          (163)      (50)
                                                                       作为业内最早将风险控制贯穿投资全流程的公司,平安
                  手续费及佣金支出合计              (818)     (804)    资产管理通过全面完整、控制严密、运行高效的风险管
                  手续费及佣金净收入               4,148     5,361     理体系,保证资产运作稳健规范,最大限度保障客户利
                                                                       益。
                  2016年,经纪业务手续费收入同比下降42.9%,主要
                  原因是A股市场交易量大幅下降。承销佣金收入同比增      2016年,平安资产管理实现净利润22.21亿元。截至
                  长12.9%,主要原因是平安证券保持债券承销市场的优      2016年12月31日,资产管理规模达22,594.35亿元,
                  势,债券承销收入实现持续增长。                       较2015年末增长14.9% ;其中,第三方资产管理规模
                                                                       2,800.35亿元,较2015年末增长14.0%,第三方资产管
                  投资收益                                             理费收入20.54亿元,同比增长47.9%。
                  2016年,证券业务投资收益同比下降19.1%,主要受资
                  本市场持续低迷的影响。                               投资管理资产规模
                                                                       (人民币百万元)


                  业务及管理费
                                                                                                              2,259,435
                  2016年,证券业务的业务及管理费同比下降20.3%,主
                                                                                                  1,966,611
                  要是加强成本管控、控制人力成本所致。
                                                                                      1,631,952

                  投资管理业务
                  本公司主要通过平安资产管理和平安资产管理(香港)提
                  供投资管理服务。


                  平安资产管理负责本公司境内投资管理业务,接受委托
                  管理本公司保险资金和其他子公司的投资资产,并通过
                                                                                          2014     2015         2016
                  多种渠道为其他投资者提供投资产品和第三方资产管理                    12 31       12 31        12 31
                  服务。截至2016年12月31日,平安资产管理的注册资
                  本为15亿元。

                                                                       未来,平安资产管理将继续坚持稳健的投资风格,秉承
                  2016年,我国经济运行总体平稳,固定资产投资增速企
                                                                       用专业创造价值的理念,在服务好集团保险资金的同
                  稳,消费增速基本稳定,物价稳中略有回升。在经历年
                                                                       时,继续拓展第三方资产管理业务,为投资者提供一站
                  初汇率贬值以及市场熔断风险释放后,股票市场全年呈
                                                                       式、全方位的资产管理服务及解决方案,树立平安专业
                  现底部缓慢抬升形态。上证综指全年下跌12.3%,沪深
                                                                       投资品牌。




40   二零一六年年报                                                                                       中国平安保险(集团)股份有限公司
平安资产管理(香港)作为负责本公司海外投资管理业务   管理有限公司,专户资产管理业务发展稳健,资产管理
的主体,除受托集团内保险资金的海外投资管理外,也     规模位居市场前列,产品创新能力领先,在2016年荣
为境内外机构及零售投资者提供各类海外投资产品、第     获《证券时报》评选的“新三板最佳投资机构”、《21世纪
三方资产管理及投资顾问服务。平安资产管理(香港)投   经济报道》评选的“2016  中国最佳券商 / 基金〈金帆
资团队搭建了全球性投资平台,具备强大的海外投资研     奖〉- 2016年ABS最具实力管理人奖”、《中国基金报》
究和组合管理能力,全面负责全球宏观策略研究、港股     评选的“2016中国最佳私募基金发行平台(基金子公司)




                                                                                                                                经营情况讨论及分析
及海外股票投资、固定收益投资等核心职能。2016年,     奖项”。
平安资产管理(香港)进一步优化海外投资能力,并积极
维系及开拓客户网络资源。截至2016年12月31日,平       融资租赁业务
安资产管理(香港)受托管理的资产规模达480.94亿港     本公司通过平安融资租赁经营融资租赁业务。平安融资
元。                                                 租赁成立于2012年9月,注册资本为93亿元,已具备
                                                     19条纵深大业务条线,引领产业市场,且已居于健康卫
未来,平安资产管理(香港)将积极把握海外投资机会,   生、工程建设、教育文化、能源冶金行业第一。平安融
拓展海外投资市场,分化投资风险,完善风险控制措       资租赁以上海为中心,形成8大子公司、分布全国17个
施,稳定收益 ;同时,关注境内外政策法规变化,加强    办事处的业务版图与战略布局。平安融资租赁致力于成
对宏观市场环境、行业发展趋势以及政策环境的研究和     为全球领先的轻资本租赁公司,为客户提供更灵活多样
把握,进一步发挥跨境平台优势,提升投资竞争力,全     的资金产品和更综合全面的增值服务。
力打造平安集团的专业海外投资品牌。
                                                     2016年,平安融资租赁在国内首创影像中心,在9月实
基金业务                                             现第一个病例的导入并顺利完成远程会诊 ;组建国际化
平安大华基金主要从事证券投资基金募集、销售、资产     团队,以一流的专业能力进军飞机租赁市场,打通飞机
管理业务,为个人、机构投资者提供专业投资产品及相     资产交易模式,开启了自持资产和管理资产并举的经营
关服务。                                             模式 ;成功发行多笔多品种的资产证券化产品,持续探
                                                     索租赁资管业务。
2016年,平安大华基金各项业务发展势头良好。公募
基金规模快速增长,截至2016年底,公募基金规模达       截至2016年底,平安融资租赁的总资产规模突破千亿
837亿元,较2015年末增长117.4% ;市场排名30名,       大关,较年初增长50.7%,在外资融资租赁公司中位
较上年提升18名 ;货币基金2016年以来累计申购金额      居前列。2016年实现营业收入68.17亿元,同比增长
超过5,300亿元,为客户提供了良好的流动现金管理工      48.1% ;净利润13.52亿元,同比增长108.6%。同时,
具。据Wind数据显示,平安大华基金货币基金投资业绩     平安融资租赁的资产质量保持稳定,不良资产率控制在
优秀,“平安大华财富宝”基金2016年的业绩位居市场     1.04%。
前11%。平安大华基金的子公司深圳平安大华汇通财富




二零一六年年报                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司   41
     主要业务经营分析
     互联网金融


              陆金所控股整合“三所一惠”,全面布局财富管理、机构间交易和消费金融领域。全年零
              售端交易量15,351.63亿元,期末零售端资产管理规模4,383.79亿元,活跃投资用户数
              740万,机构端交易规模41,999.25亿元。

              平安好医生完成A轮5亿美元融资,估值达30亿美元。平安好医生累计为1.3亿用户提供
              健康管理服务,月活跃用户数峰值突破2,600万,日咨询量峰值44万。

              金融壹账通累计用户规模1.85亿,较年初增长78.0%,月活跃用户超3,000万,同比增长
              62.7%。




                  陆金所控股                                           位。另外,2016年零售端通过手机移动端进行的交易占
                  作为中国领先的互联网金融交易信息服务平台及中国平     比超过82%,陆金所已成为互联网用户便捷理财的利器。
                  安贯彻“科技引领金融”理念的旗舰之一,陆金所控股
                  整合丰富的金融行业经验与创新的科技应用能力,通过     在机构间金融资产交易领域,陆金所控股通过旗下的陆
                  整合线上和线下渠道与资源,以互联网为媒介连接供需     金所、重金所和前交所为机构的金融资产交易需求提供
                  两端,致力于为大众的财富增值提供更充分的资产流动     服务,同时前交所和重金所也分别致力于跨境业务和机
                  性,通过金融交易信息服务平台满足客户的各类金融需     构间金融资产撮合业务的开拓。自陆金所成立至2016年
                  求。                                                 12月31日,陆金所控股的机构端总交易量达52,806.05
                                                                       亿元,2016年机构端交易量41,999.25亿元,同比增长
                  陆金所控股于2016年完成了对普惠金融业务和重金所业     377.9%。
                  务的重组,从而形成旗下陆金所、重金所、前交所、普
                  惠金融“三所一惠”的战略布局。通过对“三所一惠”的   在消费金融领域,普惠金融服务于个人消费金融需求,
                  整合,陆金所控股进一步提升个人消费及第三方机构产     是中国最大的个人消费金融服务提供商之一。2016
                  品的获取能力,致力于用先进的互联网技术和理念满足     年,普惠金融的新增贷款量达1,729.19亿元,同比增
                  投融资需求,成为独立开放的中国领先互联网金融交易     长257.7%,期末管理贷款余额1,466.40亿元。自开展
                  信息服务平台。                                       业务以来,累计借款人总数达到377万,累计贷款量达
                                                                       2,719.97亿元,其中无抵押贷款量1,753.64亿元,有
                  在财富管理领域,结合丰富的金融行业经验和创新的科     抵押贷款量966.33亿元。2016年,在业务持续增长和
                  技,陆金所专注于通过线上平台服务个人客户的财富管     信用风险上行的背景下,普惠金融主动管理贷款组合
                  理和增值需求,致力于为中国的个人投资者提供一站式     质量。在规模和风险管理并重的同时,普惠金融积极布
                  投资理财的金融服务。凭借于陆金所业内领先的资产获     局未来,为提升运营效率及客户体验,改革线下门店模
                  取能力,个人投资者在陆金所线上平台可以便捷地投资     式、全线上审批及轻资本模式等战略项目取得显著突
                  广泛的产品组合,并享受基于数据技术的个性化服务。     破。2017年,普惠金融将继续推动以门店模式改革为载
                  陆金所积极拓宽产品种类,发展基于数据技术的风险评     体的销售变革、审批变革及催收变革,支持业务快速渗
                  级和管理系统,以更好的满足中国社会各个阶层日趋多     透至三、四线城市,持续助力业务增长和成本优化。
                  元化的财富管理需求,从而吸引更广泛的投资客群,推
                  动投资者基础加速扩大。                               用户数量
                                                                                                     2016年            2015年
                                                                       (万)                      12月31日          12月31日
                  截至2016年12月31日,陆金所平台累计注册用户数
                  2,838万,较上年末增长55.0%,活跃投资用户数740        陆金所
                  万,较上年末增长103.9%,2016年新增投资用户数445      注册用户数                     2,838             1,831
                  万,同比增长33.3%。通过陆金所平台交易的资产规模      投资用户数                       813               368
                  保持高速增长,2016年零售端交易量15,351.63亿元,      活跃投资用户数                   740               363
                  同比增长137.5%,期末零售端资产管理规模达4,383.79
                  亿元,较2015年底增长74.7%,继续保持行业领先地        普惠金融
                                                                       累计借款人数                     377               124

42   二零一六年年报                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司
交易规模                                             银行、账户服务、征信、贷款和同业交易等服务。截至
(人民币百万元)                2016年     2015年    2016年末,累计与258家银行和1,135家非银金融及准
陆金所 / 重金所 / 前交所                           金融机构合作 ;同业交易规模突破万亿,征信业务查询
                                                     量超3.6亿次,成为央行个人信用体系的有效补充。
零售端                       1,535,163    646,492
机构端                       4,199,925    878,780    万家医疗
                                                     万家医疗以成为“中国连锁健康服务第一平台”为愿景,
普惠金融




                                                                                                                               经营情况讨论及分析
                                                     致力于全面提升国内基层医疗机构运营管理能力。平台
新增贷款量                    172,919      48,343    累计上线诊所16,575家,跻身行业领先地位,并积极推
                                                     进云诊所系统开发上线 ;打造诊所运营及认证标准,实
资产管理规模                                         现“国际标准、本地实践”,获得国家和行业专家肯定 ;
                                 2016年     2015年
(人民币百万元)               12月31日   12月31日   推出诊所“赋能计划”,涵盖客户导流、人员培训、医疗
                                                     产品、信息系统、宣传推广、名医专家等,全面提升平
陆金所 / 重金所 / 前交所
                                                     台上线诊所的运营管理能力。
零售端资产管理规模            438,379     250,977
                                                     平安医疗健康管理
普惠金融
                                                     平安医疗健康管理公司致力于成为“中国最大的开放式
管理贷款余额                  146,640      41,796    管理医疗服务平台”,聚焦医改重点领域,通过与医疗
                                                     健康服务各参与方的高效连接和有效协同,打造精准、
平安好医生                                           合理、便捷的“三医联动”新生态体系。平安医疗健康
平安好医生以提升用户体验,完善服务闭环为核心,在     管理公司凭借国际领先的医疗管理、健康管理、疾病管
健康管理和移动医疗两方面并重发展,向B端、C端用户     理技术,构建了“城市一账通”。截至2016年底,“城市
提供全面、多样化的健康管理产品和服务。在线上,依     一账通”覆盖全国近60%城市和5亿人口,为全国20多个
托“平安好医生”APP平台,为用户提供在线咨询、预约    省、200多个城市提供医保服务及控费管理、社保账户
挂号、在线购药、健康直播、健康资讯以及健康计划等     管理、健康档案等综合服务。平安医疗健康管理公司未
服务。在线下,平安好医生持续拓展服务网络和服务内     来将进一步构建城市疾病预测防控体系和互联网服务平
容,为用户提供体检、基因、眼镜、齿科以及医护上门     台,提升政府医疗服务水平,大幅降低医疗成本,为百
等O2O服务。2016年上半年,平安好医生完成A轮5亿        姓看病就医、在线问诊、健康管理等提供便利。
美元融资,估值达30亿美元。
                                                     壹钱包
截至2016年底,平安好医生自建医学团队近1,000人,      壹钱包通过支付连接金融和场景,打造卡包结合的O2O
提供7X24小时在线咨询服务 ;外部签约医生6万余         生活金融服务平台,明确了“积分+支付”的服务定位,
人,提供复诊随诊服务 ;可提供挂号服务的合作医院近    “壹钱包”APP、支付插件、积分管理三大业务深度整
2,300家 ;合作体检机构超过700家,覆盖全国150余座     合,共同推进“平安壹钱包”品牌的建设。2016年底,
城市 ;提供B2C全国供药和13座一线城市1小时O2O送       壹钱包累计注册用户数达7,681.20万,月均活跃用户数
药服务,涵盖近3万种日常用药及保健品。平安好医生      突破650万,年交易用户数2,068.25万,整体交易规模
累计为1.3亿用户提供健康管理服务,月活跃用户数峰值    达28,039.13亿元,同比增长75.9%,其中移动端交易规
2,625万,日咨询量峰值44万。                          模20,828.76亿元,同比增长95.7%。

                                 2016年     2015年
(万)                         12月31日   12月31日   “壹钱包”APP在品质电商、理财产品、生活服务等方
                                                     面不断创新,营造一个新型的购物消费场景,成功打通
注册用户数                     13,150       3,026    了理财、生活、购物三大模块。支付插件业务在持续为
月活跃用户数峰值                 2,625        920    平安集团提供高效稳定的支付平台的同时,积极拓展外
日咨询量峰值                        44         12    部合作。2016年支付处理交易规模27,805.25亿,同比
                                                     增长77.0%。积分管理业务致力于为各行业提供会员权
                                                     益解决方案,2016年发放积分142.45亿元,同比增长
金融壹账通
                                                     119.1%,积分带动整体交易规模233.87亿元,同比增长
金融壹账通致力于为个人和机构用户提供全方位服务,
                                                     10.2%。
进一步搭建金融机构服务生态圈的开放平台。一方面,
面向个人用户,持续深化场景建设,提供账户、财富、
                                                     未来,中国平安将持续利用移动互联网、大数据、云服
信用、生活管理四大类服务,用户规模1.85亿,较年初
                                                     务等新技术,围绕客户“医、食、住、行”的需求,更好
增长78.0%,月活跃用户超3,000万,同比增长62.7%,
                                                     地满足客户的需求,持续优化客户的体验,为客户创造
金融产品迁徙人次759万,同比增长792.9% ;另一方
                                                     更多价值。
面,通过云服务平台,向中小银行等金融机构提供电子

 二零一六年年报                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司   43
     内含价值分析


     截至2016年12月31日,本公司内含价值总额为6,377.03亿元,过去一年销售的寿险业
     务新业务价值为508.05亿元。




     关于内含价值分析披露的独立精算师审阅意见报告
     致中国平安保险(集团)股份有限公司
     董事


     我们已经审阅了中国平安保险(集团)股份有限公司(下称“贵公司”)截至2016年12月31日内含价值分析(“内含价值分析”)
     结果。该内含价值分析结果包括 :于2016年12月31日的内含价值和扣除偿付能力成本后一年新业务价值(“新业务价值”)组
     成的经济价值、相关的方法和假设、新业务首年保费、新业务价值率、利差占比、内含价值变动分析、敏感性分析,以及剩余
     边际和偿付能力相关数据。


     贵公司对内含价值和新业务价值的计算是以中国精算师协会于2016年11月发布的《精算实践标准 :人身保险内含价值评估标
     准》(下称“标准”)所规定的内含价值准则为基础。作为独立的精算师,我们的责任是依据我们的业务约定书中确认的审阅流程
     进行审阅工作。根据我们的审阅工作,判断内含价值的方法和假设是否与标准要求和市场信息一致。


     我们审阅了贵公司准备内含价值分析信息时采用的方法和假设,包括 :


            审阅截至2016年12月31日的贵公司内含价值、一年新业务价值及利差占比 ;


            审阅贵公司的寿险业务内含价值和新业务价值的敏感性分析 ;


            审阅贵公司内含价值变动分析 ;


            审阅平安寿险剩余边际和偿付能力相关数据。


     我们的审阅工作包括但不仅限于 :判断内含价值评估方法与假设是否与标准要求和可获得的市场信息一致,抽样检查精算模型
     以及检查相关的文件。我们的审阅意见依赖由贵公司提供的各种经审计和未经审计的数据。


     内含价值分析的相关计算需要基于大量的预测和假设,其中包括很多公司无法控制的经济和财务状况的假设。因此,实际经验
     和结果很有可能与预测结果产生偏差。


     意见 :
            根据我们的审阅工作,我们认为贵公司在准备内含价值信息时所用的方法和假设与标准要求一致、并与可获得的市场信
            息一致 ;


            内含价值分析的结果,在所有重大方面,均与2016年年报中内含价值分析章节中所述的方法和假设保持一致。


     我们同时确认在2016年年报内含价值分析章节中披露的结果与我们审阅的内容无异议。


                                                                                                     金鹏,精算师
     普华永道咨询(深圳)有限公司                                                                    2017年3月22日



44   二零一六年年报                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司
中国平安保险(集团)股份有限公司2016年度内含价值分析报告
为提供投资者额外的工具了解本公司的经济价值及业务成果,本公司已在本节披露有关内含价值的数据。内含价值指调整后
股东资产净值,加上本公司有效人寿保险业务的价值(经就维持此业务运作所要求持有的法定最低偿付能力额度的成本作出调
整)。内含价值不包括日后销售的新业务的价值。


根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第4号 - 保险公司信息披露特别规定》的相关规定,本公司聘请普华永道咨询(深




                                                                                                                                经营情况讨论及分析
圳)有限公司对本公司2016年12月31日内含价值分析的计算方法、假设和计算结果的合理性进行审阅。


内含价值分析的计算需要涉及大量未来经验的假设。未来经验可能与计算假设不同,有关差异可能较大。本公司的市值是以本
公司股份在某一日期的价值计量。评估本公司股份价值时,投资者会考虑所获得的各种信息及自身的投资准则,因此,这里所
给出的价值不应视作实际市值的直接反映。


2016年11月,中国精算师协会发布了《精算实践标准 :人身保险内含价值评估标准》(下称“内含价值评估标准”)的通知,正
式实施偿二代内含价值评估。本公司基于上述评估标准完成了2016年内含价值评估计算,并回溯2015年的内含价值评估结果
予以披露。


经济价值的成份
                                                                                           2016年               2015年
(人民币百万元)                                                                         12月31日             12月31日

风险贴现率                                                                                 11.0%                 11.0%
调整后资产净值                                                                          407,340               348,194
   其中 :寿险业务调整后资产净值                                                        129,949               122,154
1999年6月前承保的有效业务价值                                                            16,515                 25,488
1999年6月后承保的有效业务价值                                                           249,382               205,776
持有偿付能力额度的成本                                                                   (35,535)              (27,944)

内含价值                                                                                637,703               551,514
   其中 :寿险业务内含价值                                                              360,312               325,474


                                                                                           2016年               2015年
(人民币百万元)                                                                         12月31日             12月31日

风险贴现率                                                                                 11.0%                 11.0%
一年新业务价值                                                                           66,321                 47,964
持有偿付能力额度的成本                                                                   (15,516)                (9,544)

扣除持有偿付能力额度的成本后的一年新业务价值                                             50,805                 38,420
注 : 因四舍五入,直接相加未必等于总数。



寿险业务调整后资产净值是根据本公司相关寿险业务按内含价值评估标准计量的未经审计股东净资产值计算,该股东净资产值
是由按中国会计准则计量的经审计股东净资产值调整准备金等相关差异后得到。本公司其他业务调整后资产净值是根据相关业
务按中国会计准则计量的经审计股东净资产值计算。相关寿险业务包括平安寿险,平安养老险和平安健康险经营的相关业务。
若干资产的价值已调整至市场价值。




 二零一六年年报                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司   45
     内含价值分析


     主要假设
     2016年内含价值按照“持续经营”假设基础计算,并假设中国现行的经济及法制环境将一直持续。计算是参考内含价值评估标
     准和偿二代资本要求进行。若干业务假设的制定是根据本公司本身近期的经验,并考虑更普遍的中国市场状况及其他人寿保险
     市场的经验。计算时所采用主要基准及假设陈述如下 :


     1、 风险贴现率
           计算未来每个年度有效寿险业务价值和新业务价值的贴现率假定为11.0%。


     2、 投资回报
           假设非投资连结型寿险资金的未来年度每年投资回报率为自4.75%起,第2年增加至5.0%此后保持不变。投资连结型资金
           的未来投资回报在上述假设的基础上适当上调。这些假设是基于目前资本市场状况、本公司当前和预期的资产分配及主
           要资产类型的投资回报而厘定。


     3、 税项
           假设平均所得税税率为每年25%,同时假设未来年度投资收益中每年可以豁免所得税的比例为自12%起,以后每年增加
           2%,至16%并保持不变。


     4、 死亡率
           男性和女性的经验死亡率分别按《中国人寿保险业经验生命表(2000-2003)》非年金男性表和女性表的65%和65%为基准
           计算。就年金产品而言,进入领取期后的经验死亡率分别以《中国人寿保险业经验生命表(2000-2003)》年金男性表和女
           性表的60%和50%为基准计算。


     5、 其他发生率
           发病率和意外发生率参考行业表或公司本身的定价表为基准,其中发病率考虑长期恶化趋势。短期意外及主要健康险业
           务的赔付率假设在15%到100%之间。


     6、 保单失效率
           保单失效率根据本公司最近的经验研究计算。保单失效率视定价利率水平及产品类别而定。


     7、 费用
           费用假设根据本公司最近的费用分析而定。费用假设主要分为取得费用和维持费用假设,其中单位维持费用假设每年增
           加2%。


     8、 保单红利
           个人寿险及银行保险分红业务的保单红利根据利息及死亡盈余的75%计算。团体寿险分红业务的保单红利根据利息盈余的
           80%计算。




46   二零一六年年报                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司
新业务价值
分业务组合的首年保费和新业务价值如下 :

                                              用来计算新业务价值的首年保费                                     新业务价值
(人民币百万元)                            2016年          2015年               变动(%)            2016年           2015年               变动(%)

个人业务                                110,506             77,486                42.6           50,527             38,050                 32.8




                                                                                                                                                        经营情况讨论及分析
   代理人渠道                               90,357          62,544                44.5           46,413             34,393                 34.9
      长期保障型                            45,637          31,697                44.0           37,848             26,812                 41.2
      短交储蓄型                            32,158          20,536                56.6              4,905            3,900                 25.8
      长交储蓄型                              6,370           5,848                8.9              1,977            2,616                (24.4)
      短期险                                  6,193           4,462               38.8              1,683            1,065                 58.0
   电销、互联网及其他渠道                     8,837           7,258               21.8              3,800            3,339                 13.8
   银保渠道                                 11,311            7,684               47.2                314              318                  (1.4)
团险业务                                    25,216          21,625                16.6                278              370                (24.8)

寿险业务合计                            135,722             99,110                36.9           50,805             38,420                 32.2
注1 : 因四舍五入,直接相加未必等于总数。

注2 : 长期保障型指终身寿险、定期寿险、疾病险、长期意外险等保障类产品 ;短交储蓄型指主要交费期为10年以下的两全、年金等产品 ;长交储蓄型指主要交
       费期为10年及以上的两全、年金等产品。



分业务组合的新业务价值率如下 :

                                                                             按首年保费                                     按标准保费
                                                                    2016年                 2015年                2016年                  2015年

个人业务                                                            45.7%                  49.1%                 50.7%                   53.7%
   代理人渠道                                                       51.4%                  55.0%                 53.8%                   56.3%
      长期保障型                                                    82.9%                  84.6%                 83.2%                   85.0%
      短交储蓄型                                                    15.3%                  19.0%                 17.1%                   20.1%
      长交储蓄型                                                    31.0%                  44.7%                 33.5%                   45.7%
      短期险                                                        27.2%                  23.9%                 27.3%                   24.0%
   电销、互联网及其他渠道                                           43.0%                  46.0%                 40.8%                   44.9%
   银保渠道                                                           2.8%                  4.1%                  8.1%                   14.3%
团险业务                                                              1.1%                  1.7%                  1.6%                     2.6%

寿险业务合计                                                        37.4%                  38.8%                 43.5%                   45.3%
注 : 标准保费为期交年化首年保费100%及趸交保费10%之和。



新业务价值中利差和死差、费差等其他差的比例如下 :

                                                                                                                                  死差、费差等
                                                                                                                 利差占比           其他差占比

寿险业务                                                                                                           33.9%                 66.1%
   其中 :长期保障型                                                                                               22.0%                 78.0%
注 : 传统和分红险利差定义为投资收益超过客户最低保证收益且归属公司的部分,万能和投连险利差定义为公司向客户收取的利差和投资管理费的现值。




 二零一六年年报                                                                                                     中国平安保险(集团)股份有限公司   47
     内含价值分析


     内含价值变动
     下表显示本公司内含价值如何变化至2016年12月31日的6,377.03亿元。

     (人民币百万元)                            2016年    说明

     寿险业务2015年12月31日的内含价值           325,474
     年初内含价值的预计回报                      27,346    2016年出现的内含价值预期增长
     新业务价值创造                              68,720
     其中 :一年新业务价值                       50,805    2016年销售的新业务的价值,资本要求计算基于保单层面
             新业务内部的风险分散效应             7,311    新业务内部保单之间存在风险分散效应,降低资本要求和资本成
                                                           本
             新业务与有效业务的风险分散效应      10,604    新业务和有效业务之间存在风险分散效应,降低资本要求和资本
                                                           成本
     假设及模型变动                             (42,115)   主要由于投资收益率等假设变动导致内含价值下降
     市场价值调整影响                            (1,020)   期初到期末市场价值调整的变化
     投资回报差异                                  (547)   2016年综合收益口径的实际投资回报略低于假设回报
     营运经验差异及其他                            (259)

     资本变动前寿险业务内含价值                 377,601    资本变动前寿险业务的内含价值增加16.0%

     股东股息                                   (17,289)   平安寿险向股东支付股息对公司的影响

     寿险业务2016年12月31日的内含价值           360,312

     其他业务2015年12月31日的调整净资产         226,040

     其他业务当年利润                            37,550
     市场价值调整影响及其他差异                   6,567

     资本变动前其他业务2016年12月31日
        的调整净资产                            270,156

     子公司向公司分红                            17,289    平安寿险向公司分红172.89亿元
     股东分红                                   (10,054)   公司支付给股东的股息

     其他业务2016年12月31日的调整净资产         277,391

     公司2016年12月31日的内含价值               637,703

     于2016年12月31日每股内含价值
       (人民币元)                               34.88
     注 : 因四舍五入,直接相加未必等于总数。




48   二零一六年年报                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司
敏感性分析
本公司已测算若干未来经验假设的独立变动对寿险业务内含价值及一年新业务价值的影响。特别是已考虑下列假设的变动 :


       投资收益率和风险贴现率


       2015年评估所用假设(基于偿二代方法)




                                                                                                                                经营情况讨论及分析
       死亡、疾病和意外等发生率上升10%


       保单失效率上升10%


       维持费用上升10%


       客户分红比例增加5%

寿险业务内含价值投资收益率和风险贴现率敏感性                                          贴现率

(人民币百万元)                                                         10.5%             11.0%                 11.5%

基准投资收益率每年增加50个基点                                         402,554          391,035               380,422
基准投资收益率                                                         370,180          360,312               351,213
基准投资收益率每年减少50个基点                                         337,675          329,463               321,881


新业务价值投资收益率和风险贴现率敏感性                                                贴现率

(人民币百万元)                                                         10.5%             11.0%                 11.5%

基准投资收益率每年增加50个基点                                          58,808           55,614                 52,650
基准投资收益率                                                          53,694           50,805                 48,118
基准投资收益率每年减少50个基点                                          48,561           45,976                 43,566


其他假设敏感性(人民币百万元)                                                寿险业务内含价值          一年新业务价值

基准假设                                                                            360,312                     50,805
2015年评估所用假设(基于偿二代方法)                                                411,150                     57,289
死亡、疾病和意外等发生率上升10%                                                     349,240                     46,568
保单失效率上升10%                                                                   354,229                     48,654
维持费用上升10%                                                                     357,993                     50,345
客户分红比例增加5%                                                                  353,477                     50,059




 二零一六年年报                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司   49
     内含价值分析


     偿二代与偿一代内含价值对比
     偿二代内含价值评估体系与原有的偿一代内含价值评估体系类似,均使用传统内含价值评估方法。可分配利润参考内含价值评
     估标准和偿二代资本要求计算。偿二代内含价值预测现金流所用假设与偿一代一致。


                                                                     2016年12月31日                   2015年12月31日

     (人民币百万元)                                            偿二代          偿一代          偿二代                偿一代

     调整后资产净值                                           407,340         369,561         348,194              327,926
        其中 :寿险业务调整后资产净值                         129,949           92,170        122,154              101,887
     有效业务价值                                             230,363         258,978         203,320              224,927

     内含价值                                                 637,703         628,539         551,514              552,853
        其中 :寿险业务内含价值                               360,312         351,148         325,474              326,814
     新业务价值                                                 50,805          39,290          38,420               30,838
        其中 :长期保障型业务新业务价值                         37,848          26,161          26,812               19,797


     本节最后部分披露平安寿险剩余边际和偿付能力结果,以协助投资者多角度评估平安寿险持续创造价值的能力。


     平安寿险剩余边际
     基于财政部发布的《企业会计准则解释第2号》(财会[2008]11号)和《保险合同相关会计处理规定》(财会[2009]15号),以及一
     般精算原理,寿险公司的利润可以分解为四个部分 :剩余边际摊销、投资回报偏差、经营偏差(包含风险边际释放)和会计估
     计变更,其中剩余边际摊销是会计利润的主要来源。剩余边际是公司未来利润的现值,摊销模式在保单发单时刻锁定,摊销稳
     定不受资本市场波动影响。


     截至2016年12月31日,平安寿险剩余边际余额4,546.77亿元,较2015年底增长37.4%,主要来自于新业务强劲增长的贡献。
     2016年剩余边际摊销为381.98亿元,较2015年同期增长30.5%。


     平安寿险偿付能力
     稳定的偿付能力充足率可以确保公司满足监管和评级机构等外部机构的资本要求,并支持公司业务开展和持续创造股东价值。
     截至2016年12月31日,平安寿险偿付能力充足率如下 :

     (人民币百万元)                                                                                        2016年12月31日

     实际资本                                                                                                      533,710
     最低资本                                                                                                      236,304
     综合偿付能力充足率                                                                                              225.9%


     本公司已测算利率下行和权益资产下跌对2016年12月31日偿付能力充足率的影响,结果如下 :

                                                                                                             偿付能力充足率

     基准                                                                                                            225.9%
     国债750天移动平均曲线下降100bps                                                                                 209.0%
     权益资产公允价值下跌30%                                                                                         216.6%




50   二零一六年年报                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司
流动性及财务资源


本公司从整个集团的层面统一管理流动性和财务资源。

2016年12月31日,本集团偿付能力充足。




                                                                                                                                            经营情况讨论及分析
概述                                                 下表列示本集团及主要子公司截至2016年末次级债券、
流动性是指公司在任何需要的时候有随时可动用的现金     混合资本债券及二级资本债券的余额情况(面值):
资产或资金供给能力以满足资金需求。本集团流动性管
                                                                                                 混合             二级
理的目标是 :确保经营、投资、筹资性活动流动性的同    (人民币百万元)        次级债券(1)     资本债券         资本债券
时,对财务资源分配、资本结构进行合理优化,致力于
                                                     平安产险                   8,000              –                –
以最优的财务资源分配和资本结构为股东创造最大回报。
                                                     平安寿险                 32,000               –                –

本公司从整个集团的层面统一管理流动性和财务资源,     平安银行                        –       5,150           25,000
本集团执行委员会下常设预算管理委员会、风险管理执     平安证券                   3,000              –                –
行委员会和投资管理委员会对流动性和财务资源进行集     (1)    包含次级债券及资本补充债券。

中管理。此外,集团资金部作为集团流动性管理的执行
部门,负责本集团的现金结算管理、现金流管理、融资     集团资本运用
管理和资本管理等资金管理职能。                       集团母公司的可动用资本包括其持有的债券、权益证
                                                     券、银行存款及现金等价物等项目。集团母公司的可动
本集团的流动性管理主要包括资本管理和现金流管理。     用资本主要用于向子公司投资及日常经营。截至2016年
本集团已建立了较完善的资本管理与决策机制。子公司     12月31日,集团母公司的可动用资本为355.70亿元,
根据自身业务发展需要提出资本需求,集团母公司根据     较年初增加82.79亿元。
子公司整体的业务发展情况提出集团整体资本规划的建
                                                                                             2016年            2015年
议,集团执行委员会在集团战略规划的基础上决定最终                                           12月31日
                                                     (人民币百万元)                                        12月31日
资本规划方案,进行资本分配。
                                                     可动用资本                            35,570             27,291

本集团各项经营、投资、筹资活动均需满足流动性管理
的要求。集团母公司及旗下各保险子公司的经营性现金     2016年,集团母公司可动用资本的主要流入为子公司

流主要按照收支两条线的原则进行管理,通过资金的上     分红284.74亿元,主要流出为对股东分红折合人民币

划归集,集中管理,统一调拨,统一运用,及时对现金     100.54亿元、增资子公司折合人民币141.42亿元。

流进行日常监测。2016年,本集团经营性活动现金流为
净流入。                                             流动性风险管理
                                                     流动性风险是指公司无法及时获得充足资金或无法及时
资本结构                                             以合理成本获得充足资金,以支付到期债务或履行其他
                                                     支付义务的风险。
截至2016年12月31日,本集团归属于母公司股东的权
益为3,834.49亿元,较2015年末增加14.7%。
                                                     根据全球系统重要性保险机构(G-SIIs)以及偿二代等国际
                                                     国内监管要求,本集团制定了《中国平安保险(集团)股
本集团各项业务产生的持续盈利构成集团资本的长期稳
                                                     份有限公司流动性风险管理计划》(LRMP)并定期更新,
定来源。集团母公司的资本构成主要为股东注资、A股
                                                     建立了包括风险偏好与限额、风险策略、风险监测、压
和H股募集资金。同时,集团根据资本规划,综合运用
                                                     力测试、应急管理、考核问责等在内的流动性风险管理
资本市场、债务市场工具,通过发行股本证券、次级债
                                                     体系及相关制度,不断优化管理机制与流程,有效提升
券、混合资本债券、二级资本债券等方式募集资本,确
                                                     集团与各专业公司对流动性风险的识别、评估与管理水
保资本充足,并通过股利分配等方式对资本盈余进行调
                                                     平。
整。


二零一六年年报                                                                                          中国平安保险(集团)股份有限公司   51
     流动性及财务资源


                  在集团统一的流动性风险管理原则与规范指导下,各子     现金及现金等价物
                  公司综合考虑其所面临的监管政策、行业惯例及自身业                                            2016年            2015年
                                                                       (人民币百万元)                     12月31日          12月31日
                  务特征,制定与之相适应的流动性风险偏好、风险指标
                                                                       现金                                 301,557          228,633
                  及限额。集团及各子公司通过流动性风险信息系统以及
                  流动性监测与报告机制,对各类业务的流动性风险进行     原始期限三个月以内到期的
                  充分识别、准确计量、持续监测和有效控制。集团及各        买入返售金融资产                   58,766          101,469

                  子公司定期评估流动资产和到期负债情况,并开展现金     原始期限三个月以内到期的
                  流压力测试,对未来一段时间内的流动性风险进行前瞻        债券投资                             7,229             3,223
                  性分析,识别潜在流动性风险并采取有针对性的措施,     现金及现金等价物合计                 367,552          333,325
                  有效控制流动性缺口。

                                                                       本公司相信,目前所持流动资产及未来经营所产生的现
                  集团及各子公司通过建立流动性储备制度,保持稳定、     金净值,以及可获取的短期借款将能满足本集团可预见
                  便捷、多样的融资渠道,确保有充分的流动性资源应对     的现金需求。
                  不利情况可能造成的流动性冲击 ;同时,通过制定完备
                  的流动性应急计划以有效应对重大流动性事件。集团已     集团偿付能力
                  经建立的内部防火墙机制有助于防范流动性风险在集团     保险集团偿付能力是将保险集团母公司及其子公司、合
                  内部的跨机构传染。                                   营企业和联营企业视作单一报告主体而计算的合并偿付
                                                                       能力。保险集团偿付能力充足率是评估保险集团资本充
                  现金流分析                                           足状况的重要监管指标。
                (人民币百万元)                 2016年       2015年

                  经营活动产生的                                       为了适应中国保险市场持续发展背景下风险日益多元化
                      现金流量净额            227,821        135,618   和复杂化的监管需要,中国保监会于2015年2月发布中
                  投资活动产生的                                       国第二代偿付能力监管规则(1-17号),2016年1月起
                      现金流量净额           (330,616)    (273,732)    正式实施。
                  筹资活动产生的
                      现金流量净额            133,004        204,976   根据偿二代体系下《保险公司偿付能力监管规则》计算的
                                                                       本集团偿付能力相关数据如下 :
                  经营活动产生的净现金流入同比增加68.0%,主要原因
                                                                                                              2016年            2015年
                  是保险业务现金净流量大幅增加。                       (人民币百万元)                     12月31日          12月31日

                                                                       核心资本                             889,883          730,052
                  投资活动产生的净现金流出同比增长20.8%,主要原因
                  是业务发展导致投资规模扩大。                         实际资本                             929,883          764,677
                                                                       最低资本                             442,729          373,186
                  筹资活动产生的净现金流入同比减少35.1%,主要原因      核心偿付能力充足率
                  是平安银行同业存单产生的现金净流入减少。               (监管规定>=50%)                   201.0%            195.6%
                                                                       综合偿付能力充足率
                                                                         (监管规定>=100%)                  210.0%            204.9%


                                                                       注 : 核心偿付能力充足率=核心资本 / 最低资本 ;综合偿付能力充足
                                                                              率=实际资本 / 最低资本。




52   二零一六年年报                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司
风险管理


本集团为建设成为“国际领先的个人金融生活服务提供商”,持续完善风险管控体
系,深化推进风险管理平台建设,通过进行风险识别、风险评估和风险缓释,实
现风险与收益的平衡,支持业务健康发展。




                                                                                                                               经营情况讨论及分析
风险管理目标                                          业务规范建设,有效防范风险及潜在传染可能性,为公
平安成立二十多年以来,一直将风险管理视为经营管理      司综合金融业务发展奠定坚实的风控保障,尤其为创新
活动和业务活动的核心内容之一,稳步建立与集团战略      业务快速发展保驾护航,同时充分发挥G-SII作为金融市
相匹配、并与业务特点相结合的全面风险管理体系,不      场稳定器的作用,为中国金融业的创新与发展作出更大
断完善风险管理组织架构,规范风险管理流程,采取定      贡献。
性和定量相结合的风险管理方法,进行风险的识别、评
估和缓释,在风险可控的前提下,促进本集团各类业务      随着国内外经济环境的变化,监管法规的更新,平安业
持续健康发展,为建设成为“国际领先的个人金融生活      务品种的丰富,综合金融战略的深化,本集团将在坚实
服务提供商”的远大目标保驾护航。                      的合规内控管理基础上,以资本为核心,以风险治理为
                                                      基础,以风险偏好为导向,以风险量化工具及风险绩效
2016年11月,平安再次入选由金融稳定理事会(FSB)和       考核为主要手段,建立健全符合国际标准的、科学强大
国际保险监督官协会(IAIS)联合公布的全球系统重要性保    的全面风险管理体系,持续提升风险管理与技术水平,
险机构(G-SIIs)。平安积极参与国际监管规则的制定,充    动态管理公司承担的单个风险和累积的风险,实现风险
分反映中国保险市场和金融市场的客观情况,争取有利      管理与业务发展的平衡。
于发展中国家的国际监管环境,维护国家和行业利益。
2016年,平安按照FSB和IAIS的监管要求,重新评估并       风险偏好体系
更新G-SII系统性风险管理计划(SRMP)、恢复与处置计划     风险偏好体系是集团整体战略和全面风险管理的核心内
含流动性风险管理计划(RRP including LRMP),结合最      容之一。根据集团整体战略布局,考虑各子公司的发展
新指标数据变化情况,全面检视平安业务及风险变化 ;     诉求,本集团逐步建立与业务战略匹配的风险偏好体
经过综合的分析和评估,平安专业的全面风险管理体系      系,将风险偏好与管理决策和业务发展相联系,促进集
对风险进行了有效管控,平安集团对金融市场的系统        团与各子公司的健康经营与发展。
性影响有限 ;集团董事会授权执行董事审议通过2016
年恢复与处置计划含流动性风险管理计划,并报送保        本集团风险偏好体系以四个核心维度为框架 :保持充足
监会审议同意 ;平安还积极配合监管机构开展2016年       的资本、维持充裕的流动性、保证良好的声誉、满足监
RAP(Resolvability Assessment Process)监管评估工作,   管与合规管理要求,并将其作为各子公司确立风险偏好
从可行性和有效性角度证明集团的系统性风险影响非常      维度的指引和依据,引导各子公司根据自身业务特性及
有限,有充足能力管理公司内外部风险,保障重要功能      需求,确定各自特有的风险偏好维度,通过传导机制将
的持续运营,不会影响公共利益。同时,平安立足G-SII     风险偏好与容忍度分解为各类风险类别下对应的风险限
监管和偿二代双重监管要求,借鉴国际先进行业实践,      额,应用到日常的风险监测与预警中,支持各项业务活
积极落实G-SII项目成果运用,持续优化完善风控体系及     动的经营决策,达到风险管理与业务发展的良性互动与
                                                      平衡。




二零一六年年报                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司   53
     风险管理


                  风险治理结构
                  本集团积极落实《中华人民共和国公司法》及相关法律法规和监管规定、《中国平安保险(集团)股份有限公司章程》
                  及相关公司制度对风险治理的要求,形成了由董事会负最终责任、管理层直接领导,以相关专业委员会为依托,各
                  职能部门密切配合,覆盖各子公司及业务条线的风险管理组织体系。




                  董事会是公司风险管理最高决策机构,对全面风险管理          重大决策的风险评估和重大风险的解决方案 ;
                  工作的有效性负责。董事会下设审计与风险管理委员
                  会,全面了解公司面临的各项重大风险及其管理状况,          年度风险评估报告。
                  监督风险管理体系运行的有效性,对以下事项进行审议
                  并向董事会提出意见和建议 :                          集团执行委员会全面领导集团的风险管理工作。集团风
                                                                       险管理执行委员会作为集团执行委员会下设的专业委员
                       风险管理的总体目标、风险偏好和容忍度、风险管    会,工作职责主要包括 :全面负责集团风险管理工作,
                       理政策及工作制度 ;                             制定风险管理总体目标、风险偏好和容忍度、风险管理
                                                                       政策及工作制度 ;监控公司风险暴露和可用资本的情
                       风险管理机构设置及其职责 ;                     况 ;指导各子公司风险管理机构的设置及监督其履职情
                                                                       况 ;监督各子公司或业务线的风险管理体系的运行 ;推
                                                                       动公司全面风险管理的文化建设等。




54   二零一六年年报                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司
集团风险管理执行委员会由集团首席稽核执行官、集团     风险管理主要方法
总经理、集团首席财务官、集团首席投资执行官、集团     本集团持续优化全面风险管理体系,不断完善风险管理
保险业务执行官、集团首席运营官、集团首席律师和集     组织架构,制定风险管理政策与指引,规范风险管理流
团品牌总监等领导组成,负责战略风险、资本与流动性     程,落实风险管理职责,采取定性和定量相结合的风险
风险、保险风险、市场风险、信用风险、合规风险、操     管理方法,对风险进行有效的识别、评估和缓释,有效
作风险及声誉风险等风险的管理。                       防范综合金融的系统性风险,全面提升核心金融业务与




                                                                                                                              经营情况讨论及分析
                                                     互联网金融业务综合发展模式下的风险管控水平。
2016年,本集团紧跟G-SII、巴塞尔新资本协议、中国
偿二代等国内外监管趋势,持续优化全面风险管理体           通过完善风险治理架构以及风险管理沟通汇报机
系,不断完善集团及各子公司的风险治理架构和风险管         制,推动风险指标纳入绩效考核,将风险管理文化
理政策制度,推进风险偏好体系建设,检视风险偏好框         融入企业文化建设的全过程,从而奠定集团业务健
架,制定风险管理指引,开展风险管理能力评估,规范         康、持续、稳健发展的基础 ;
风险管理要求 ;对业务发展进行检视,优化资本使用效
率,促进风险管控与业务发展的平衡 ;落实风险管理职        积极探索和研究风险偏好体系,有序推进和搭建与
责,持续优化风险监控和报告机制,通过风险仪表盘对         业务发展战略相匹配的风险偏好体系,制定风险管
集团及各子公司所面临的风险进行系统性的分类、识别         理指引,规范对各子公司的风险管理要求 ;
及分析,确保风险的及时掌握和有效应对。
                                                         建立了集中度风险管理体系,从制度建设、限额管
为全面贯彻落实监管要求、有效支持公司战略及业务持         理、系统建设和风险报告全方位地强化风险集中度
续健康发展,本集团推行自上而下的、与绩效挂钩的风         管理,全面地提升集团对综合金融业务的风险管控
险考核指标体系,按照“层层负责、逐级考评”的原则明       水平 ;
确考核人、考核对象及考核程序,旨在将风险合规与业
绩考核紧密结合,使风险管理理念深入人心。                 建立了有效的风险预警机制,对行业动态、监管信
                                                         息或风险事件进行及时有效的预警提示,有效防范
随着风险治理体系日益完善,本集团已形成从公司董事         潜在风险隐患 ;
会、管理层、专业委员会到员工全员参与的全面风险管
理文化氛围,并逐步建立起自上而下及自下而上的有           运用风险仪表盘、情景分析、压力测试、风险限额
效、畅通的风险管理工作机制,为风险管理工作在日常         等工具和方法,持续开发和完善风险管理量化技术
经营活动中充分发挥作用夯实了基础,有利于保护股东         和模型,定性和定量地分析风险暴露程度、评估对
资本、提高资本使用效益、支持管理决策、创造管理价         公司风险底线的影响,以实现未雨绸缪,及时采取
值。                                                     预防措施防范和化解风险 ;


                                                         对各子公司的风险进行综合管理,开展风险管理能
                                                         力评估,逐步完善风险计量方法,通过优化完善集
                                                         团风险管理平台,不断提升风险管理效率。




二零一六年年报                                                                            中国平安保险(集团)股份有限公司   55
     风险管理


                  保险风险                                                               建立模型管理制度,推进集团精算模型的统一化、
                  保险风险是指由于死亡率、发病率、赔付率、费用率及                       标准化和规范化,严控模型风险 ;
                  退保率等保险假设的实际经验与预期发生不利偏离,导
                  致本集团遭受潜在损失的风险。                                           通过实施有效的产品开发管理制度,设计开发恰当
                                                                                         的保险责任,合理定价,控制产品定价风险 ;
                  本集团采用敏感性分析、压力测试等技术评估和监控保
                  险业务涉及的保险风险时,主要针对折现率、投资收益                       通过实施谨慎的核保制度,并制定签署保险合同和
                  率、死亡率、发病率、退保率、费用率等精算假设,评                       承担保险风险的相关指引,有效防范和降低逆选择
                  估不同假设情形下对本公司保险责任准备金、偿付能力                       风险 ;
                  或利润等的影响情况。
                                                                                         通过理赔处置程序调查和评定索赔案件,甄别、防
                  本集团长期人身险保险合同保险责任准备金敏感性分析                       范可疑的理赔或欺诈性索赔 ;
                                                                      对保险责任
                                                                        准备金的
                                                                      影响(考虑         通过有效的产品管理流程,根据最新、准确和可靠
                                                                      再保险后)
                 2016年12月31日                                           增加 /
                                                                                         的经验数据,进行经验分析和趋势研究,做好产品
                 (人民币百万元)            单项变量变动               (减少)         结构管理,控制保险风险 ;
                  折现率 / 投资收益率       增加10个基点                (8,568)
                                                                                         遵循有效的准备金评估流程和方法,准确评估未到
                  折现率 / 投资收益率       减少10个基点                 8,910
                                                                                         期责任准备金和未决赔款准备金,并定期进行准备
                  死亡、疾病和意外等发生率 +10%                          22,304
                                                                                         金充足性检验 ;
                  保单退保率                 +10%                         7,131
                  保单维护费用率             +5%                          2,160          通过有效的再保险管理制度,合理设置自留风险限
                  * 死亡、疾病和意外等发生率的变动是指寿险保单死亡率、发病率和意         额,利用再保安排发挥风险转移作用,将超额风险
                      外等发生率上升10%(年金险保单领取期前死亡率上升10%,领取期         转移给高安全性的再保险公司,控制保险风险。
                      后死亡率下降10%)。

                                                                                    市场风险
                  本集团财产及短期人身保险合同未决赔款准备金敏感性
                                                                                    市场风险是指由于利率、权益价格、汇率、房地产价格
                  分析
                                                                                    等不利变动,导致本集团遭受非预期损失的风险。
                                                                     对未决赔款
                                                                       准备金的
                                                                     影响(考虑     本集团持续完善市场风险管理体系,多层次立体化加强
                                                                     再保险后)
                2016年12月31日                                           增加 /    集团市场风险识别、评估、计量、分析和报告能力 ;进
                (人民币百万元)             平均赔款成本变动          (减少)
                                                                                    一步夯实投资风险管理系统平台,巩固风险管理基础,
                  财产保险                   +5%                         2,770      提升风险管理效率 ;完善风险管理信息报告机制,提升
                  短期人身保险               +5%                           228      集团市场风险并表监测与管理水平 ;优化压力测试工
                                                                                    作,发挥压力测试在风险底线管控中的决策价值 ;创新
                  本集团通过下列机制和流程管理保险风险 :                           了风险限额管理体系,形成覆盖集团整体、各子公司、
                                                                                    业务条线等多个层面的风险监测机制 ;强化风险预警机
                          制定保险风险管理制度,在集团内形成一套科学、              制,提升风险管理的针对性、前瞻性和深入性。
                          统一的保险风险管理体系 ;


                          建立并定期监控保险风险核心指标,分析异常变
                          动,采取管理措施 ;




56   二零一六年年报                                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司
本集团采用下列机制和流程管理市场风险 :                         对于银行业务资产负债利率重新定价期限错配对收益的
                                                                影响,主要通过缺口分析的方法进行评估,定期分析资
         通过集团风险管理执行委员会、集团投资管理委员           产和负债重新定价特征等指标,并且借助资产负债管理
         会以及子公司层面的各风险管理专业委员会,自上           系统对利率风险进行情景分析,根据缺口现状,调整重
         而下的推进落实市场风险管理 ;                          新定价频率和设定公司类存款的期限档次,以降低重新
                                                                定价期限的不匹配。同时定期召开资产负债管理委员会




                                                                                                                                         经营情况讨论及分析
         以安全性、全面性、效益性为原则,以资产负债匹           会议,根据对未来宏观经济状况和人民银行基准利率政
         配为目标制定投资与资产风险管理指引,前瞻性管           策的分析,适时适当调整资产和负债的结构,管理利率
         控市场风险 ;                                          风险。


         根据风险底线与资产负债管理策略,设立多层次风           市场风险 - 权益风险
         险限额体系,保障市场风险可控。其中,风险限额           本集团持有的上市权益投资面临市场价格风险,这些投
         的设定充分考虑集团风险管理策略及对财务状况的           资主要为上市股票及证券投资基金。
         影响 ;
                                                                本集团采用10日市场价格风险价值(VaR)方法估计风险敞
         根据资金投资及市场风险管理的特点,日常采用风           口。风险价值(VaR)是指面临正常的市场波动时处于风险
         险价值计量、敏感性分析、压力测试等方法,对市           状态的敞口,即在给定的置信水平(99%)和一定的持有期
         场风险进行科学有效的评估管理 ;                        限(10天)内,权益投资组合预期的最大损失量。


         规范风险监控报告制度,定期出具风险报告,提出           2016年12月31日,上市股票与证券投资基金的风险价
         风险管理建议,保障市场风险在公司可承受范围             值(VaR)见下表 :
         内。
                                                                2016年12月31日
                                                                (人民币百万元)                      对权益的影响
本集团面临的市场风险主要包括利率风险、权益风险、
外汇风险等。                                                    分类以公允价值计量且其变动
                                                                   计入当期损益的金融资产及
市场风险 - 利率风险                                               可供出售金融资产的上市股票及
本集团持有的固定到期日投资面临利率风险,这些投资                   证券投资基金                              8,297
主要指资产负债表内以公允价值入账的债券投资。对于
这类投资面临的利率风险,本集团主要采用敏感性分                  市场风险 - 外汇风险
析、压力测试等方法进行分析。                                    本集团持有的以外币计价的资产面临外汇风险。这些资
                                                                产包括外币存款及债券等货币性资产和外币股票及基金
评估利率风险敏感性时,假设政府债券收益率曲线以50                等以公允价值计量的非货币性资产。本集团以外币计价
个基点为单位平行变动的影响见下表 :                             的负债也面临汇率波动风险,这些负债包括外币借款、
                                                                吸收存款及未决赔款准备金等货币性负债和以公允价值
2016年12月31日                                                  计量的非货币性负债。
(人民币百万元)               利率变动   减少利润   减少权益

分类以公允价值计量且其
     变动计入当期损益的金融
     资产及可供出售金融资产   增加50个
     的债券投资                   基点      257      5,664




 二零一六年年报                                                                                      中国平安保险(集团)股份有限公司   57
     风险管理


                  评估外汇风险敏感性时,假设所有以外币计价的货币性       本集团根据保险、银行、投资等业务的不同性质及风险
                  资产和负债以及以公允价值计量的非货币性资产和负债       特征,对其信用风险及集中度风险分别实施针对性的管
                  的价值兑换人民币时同时一致贬值5%的情况见下表 :        控措施。对于与银行业务相关的信用风险,本集团以资
                                                                         本管理高级方法为核心,根据经济金融形势和宏观调控
                2016年12月31日                                           政策的变化以及监管部门的要求,不断优化信贷结构,
                (人民币百万元)                   减少利润   减少权益
                                                                         从多个维度对信贷组合设置风险限额 ;在向客户授信之
                  假设所有以外币计量的货币性                             前进行全面严格的信用评估,并定期检查所授出的信
                      资产和负债以及以公允价值                           贷 ;加强重点领域风险管控,防范大额授信风险 ;信用
                      计量的非货币性资产和                               风险管理的手段亦包括取得抵质押物及担保等。对于资
                      负债的价值兑换人民币时                             产负债表外的授信承诺,本集团参照对表内信贷资产管
                      同时一致贬值5%估计的                               理的原则和方法,构建规范的审批和管理流程,一般会
                      汇率波动风险净额                840      2,813     收取保证金以减低信用风险,表外业务信用状况良好。
                                                                         本集团持续加大信贷风险监测预警力度,提升风险早期
                  若上述币种以相同幅度升值,则将对税前利润和权益产       预警及快速反应能力,积极应对市场环境变化,定期分
                  生与上表相同金额方向相反的影响。                       析信贷风险形势和动态,前瞻性地采取风险控制措施。
                                                                         此外,对于与投资业务相关的信用风险,本集团根据内
                  信用风险                                               部风险评级政策及流程对潜在投资进行信用评估,选取
                  信用风险是指由于债务人或者交易对手不能履行或不能       具有较高信用资质的交易对手,并从多个维度对投资组
                  按时履行其合同义务,或者信用状况的不利变动,导致       合设定风险限额来控制信用风险 ;对于与保险业务相关
                  本集团遭受非预期损失的风险。本集团主要面临的信用       的再保险信用风险,即本集团有可能面临因再保险公司
                  风险与存放在商业银行的存款、发放贷款及垫款、债券       未能履行再保险合同应承担的责任而产生的信用风险,
                  投资、与再保险公司的再保险安排、保户质押贷款、融       本集团在签订再保险合同之前,会对再保险公司进行信
                  资融券、资产负债表外业务等有关。                       用评估,选择具有较高信用资质的再保险公司以减低信
                                                                         用风险。
                  本集团通过使用多项控制措施管理信用风险,主要包
                  括:                                                                                                 占企业债 /
                                                                         2016年12月31日                              金融债的比率

                                                                         本集团持有的企业债拥有国内
                         建立了以风险评级为核心的信用风险管理机制 ;
                                                                           信用评级AA及A-1级或以上                        99.23%

                         制定标准的信用风险管理政策、制度及流程 ;       本集团持有的金融债拥有国内
                                                                           信用评级A级或以上                              99.55%
                         从多个维度对投资及信贷组合设定风险限额 ;


                         依靠风险管理系统,对信用风险进行监控。


                  本集团分别针对信贷类业务及投资类业务的信用风险敞
                  口,在集团层面进行统一的分析、监控及管理。在此基
                  础上,分账户、分产品建立并逐步完善信用风险限额体
                  系,以控制集团并表后的大额风险暴露与风险集中度,
                  前瞻性地了解及分析集团所面临的潜在信用风险及其影
                  响。




58   二零一六年年报                                                                                   中国平安保险(集团)股份有限公司
操作风险                                               本集团在充分研究国内外宏观经济形势、国家产业政策
操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信       及监管导向、市场竞争及发展趋势的基础上,对集团整
息科技系统,以及外部事件所造成损失的风险。             体规划和发展战略进行充分论证研究,统筹本集团的战
                                                       略制定,确保集团与各子公司在战略目标上的一致性、
本集团持续落实监管规定及公司操作风险管理策略,以       协同配合性,并推动集团及各子公司根据发展实际情况
现行合规管理以及内部控制体系为基础,整合国内外监       和外部环境变化调整和完善战略规划。本集团定期制定




                                                                                                                                经营情况讨论及分析
管关于操作风险管理的先进标准、方法和工具,优化操       三年发展规划和年度经营计划,持续推动并定期追踪、
作风险管理架构,完善操作风险管理制度,加强各部门       评估集团及各子公司战略规划落地及年度经营计划达成
配合与协作,确立日常监测与报告机制,定期向管理层       情况,明确战略发展重点,合理指导各子公司积极做好
汇报操作风险整体情况,同时研发制定操作风险管理一       战略风险的管理,确保集团整体战略规划的有效执行与
系列专业规则与标准,强化系统平台建设,持续提升操       战略目标的实现。
作风险管理的有效性及水平。
                                                       声誉风险
本集团主要通过以下机制和措施管理操作风险 :            声誉风险是指由于公司的经营管理或外部事件等原因导
                                                       致利益相关方对公司负面评价,从而造成品牌声誉及其
       建立健全公司操作风险识别、评估、监测、控制 /   他相关损失的风险。
       缓释、报告的全面管理体系 ;
                                                       本集团根据监管规定,不断完善声誉风险管理体系,建
       持续优化公司操作风险管理政策、框架、流程、系    立健全声誉风险的事前风险预警、事中风险整改、事后
       统及工具标准,提升操作风险管理水平 ;           风险再检视与声誉修复,筛查可能出现风险的业务条线
                                                       以及外部因素,及时发现并预警声誉风险事件,并对风
       优化并推动子公司实施操作风险管理工具,如 :风   险预警的内容进行追踪、处置,通过有效控制和整改风
       险与控制自我评估、关键风险指标、操作风险损失    险隐患,最大程度降低声誉风险事件发生的机率。
       事件收集 ;
                                                       集团层面特有风险
       根据监管要求和实际管理需要研究规划操作风险资    本集团在加强对子公司风险管控的基础上,积极落实集
       本计量工作 ;                                   团管理的相关监管要求,加强对包括风险传染、组织结
                                                       构不透明风险、集中度风险以及非保险领域风险在内的
       通过开展操作风险管理方面的培训倡导,推动操作    集团层面特有风险的管理。
       风险管理文化建设。
                                                       风险传染
战略风险                                               风险传染是指保险集团内某成员公司产生的风险通过内
战略风险是指由于战略制定和实施的流程无效或经营环       部交易或其他方式扩展到集团内其他成员公司,使其他
境的变化,导致战略与市场环境和公司能力不匹配的风       成员公司产生损失。
险。
                                                       本集团在发挥综合金融协同效应的同时,为防范风险在
                                                       子公司之间的传递,从防火墙建设、关联交易管理、外
                                                       包管理、交叉销售管理以及集团品牌、宣传、信息安全
                                                       管理等集中管理与统筹协调等方面,全面加强对集团内
                                                       风险传染的管理。




二零一六年年报                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司   59
     风险管理


                  建立风险防火墙机制。本集团在集团与子公司、子公司   委员会有效运转,统筹全集团关联交易管理,持续完善
                  之间建立了严格的防火墙机制,包括法人防火墙、财务   管理制度、流程,加强关联交易识别、审核、公允定价
                  防火墙、信息防火墙、人员管理防火墙等,有效防范风   管理,确保关联交易公平公允,不存在不当利益输送 ;
                  险传染。一是法人防火墙,集团和子公司治理结构完     持续提升关联交易透明度,严格按照各项规定披露或报
                  善,集团自身不经营任何具体业务,以股权为纽带实现   告关联交易信息 ;营造“关联交易人人有责”的管理文
                  对下属子公司的管理,不参与、不干预子公司的日常经   化,提升合规意识 ;继续推进提升关联交易管理系统化
                  营。各子公司专业化独立经营,并分别接受对应监管部   水平,提升管理成效 ;全集团关联交易管理体系、机制
                  门的监管。二是财务防火墙,集团和各专业子公司分别   进一步完善,且有效运行。
                  设有独立的财务部门,高级财务管理人员不得兼职,各
                  公司科目清楚,核算独立,资产、负债严格独立。三是   完善外包管理制度。目前集团四大中心(行政、内控、
                  信息防火墙,集团建立高效、安全的信息防火墙,持续   人事和财务)均将IT技术服务外包给平安科技,主要包括
                  优化全面的信息安全管理体系,制定信息保护政策,规   IT专业咨询服务、开发项目服务、应用系统运维服务、
                  范信息管理流程,落实信息管理责任,严格保护公司经   电话中心服务、办公支持服务及信息安全等 ;将财务作
                  营信息、商业秘密、知识产权等信息资产。各子公司独   业服务外包给平安金服,主要包括财务业务审核及账务
                  立管控公司信息资产,严格执行集团信息安全管理规     核算、财务系统设置、财务资金收付、财务凭证整理装
                  范,以确保公司信息的安全有效隔离。集团高度重视客   订、税务处理、售付汇及个税报税等。集团已在外包服
                  户信息的管理和自身产品、业务的互联网安全,在集团   务管理制度明确信息安全管理要求,未来将在审批、签
                  和子公司建立严密的客户信息保护制度,明确客户信息   署、报备环节上进一步完善,具体体现在固化外包服务
                  在输入、传输、存贮及使用上的安全保护措施,并开展   审批需经董事会或董事会授权机构审议通过的流程,完
                  一系列数据泄露防御措施,有效保护客户信息的安全。   善集团外包合同在签署前二十个工作日向中国保监会报
                  此外,建立平安集团安全应急响应中心,构建业务安全   告的工作等内容。
                  风控等平台,主动感知集团信息安全威胁态势,实现快
                  速响应,为客户提供稳固的信息安全保障。四是人员管   加强交叉销售管理。个人客户交叉销售业务主要为代理
                  理防火墙,集团与专业子公司均搭建了本单位的管理架   销售制,代理销售仅限平安集团旗下产品,并签订了代
                  构,明确各岗位分工及职责,确保同一类人员不同时履   理协议,全流程严格遵守相关法律法规,做到合规、有
                  行可能导致利益冲突的不兼容职责,同时保险公司高级   序销售。在销售过程中,如客户有非代理销售范围内的
                  管理人员不兼任非保险子公司的高级管理人员(法律、   产品需求,由客户自行通过线上APP到平安其他子公司
                  行政法规和中国保监会另有规定的除外)。             产品购买平台进行了解和购买 ;团金会负责集团内团体
                                                                     业务的交叉销售协调推动。团体业务交叉销售分为保险
                  持续加强关联交易管理。本集团及下属保险、银行、信   业务代理制和其他业务推荐制。代理制业务严格遵循代
                  托、证券、基金、资管等子公司均需遵守法律法规和各   理人制度进行管理,推荐制仅为双方合作意向的撮合,
                  行业监管机构关于关联交易管理的规定,2016年以来,   严格按市场规则开展合作,业务审核均为子公司独立风
                  各监管机构继续加强关联交易监管,发布了更加严格的   控评审,严格遵守防火墙制度。
                  监管标准。本集团高度重视,持续加强关联交易管理,
                  严格遵循法律法规和监管规定要求,公司关联交易管理




60   二零一六年年报                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司
集中管理品牌、传播、公开信息披露等工作。本集团对       投资资产的集中度风险管理。本集团以合理控制投资资
品牌、传播、公开信息披露等工作实施集中管理,在对       产集中度风险为原则,基于对投资资产的合理分类,并
品牌形象资产的管理、公开信息发布上形成科学、严密       根据各类资产风险与收益特性设定相应的集中度限额,
的制度平台及管理办法,并在相关的工作开展中严格执       形成投资资产集中度风险限额体系 ;同时,本集团定期
行,确保集团品牌的集中管理与一致化。                   检视子公司层面的投资资产集中度风险管理状况,防范
                                                       并表后集团投资资产过度集中在某一特定资产类别、交




                                                                                                                                经营情况讨论及分析
组织结构不透明风险                                     易对手或行业而引发的偿付能力风险及流动性风险。
组织结构不透明风险是指集团股权结构、管理结构、运
作流程、业务类型等过度复杂和不透明导致集团产生损       保险业务与非保险业务的集中度风险管理。本集团基于
失的风险。                                             保监会对于集团保险业务和非保险业务集中度风险管理
                                                       要求,进行集团整体相关业务集中度的评估、分析与监
集团股权结构清晰。本集团股权分散,不存在控股股         控报告 :针对保险业务集中度,通过再保险资信及集中
东,也不存在实际控制人,股权结构清晰、均衡。本集       度管理办法,稳步推进再保险业务交易对手集中度限额
团下属子公司业务涵盖保险、银行、投资、互联网等多       体系以及风险监控、分析报告以及预警体系的建设 ;针
个模块,股权结构清晰,不存在交叉持股和违规认购资       对非保险业务集中度,通过对非保险业务结构与风险特
本工具的情况。                                         征的分析,设定相应风险集中度监控指标,并逐步纳入
                                                       日常风险管理工作体系中,通过对保险业务与非保险业
集团治理架构透明。本集团按照《公司法》、《证券法》等   务集中度的定期评估、监控与预警,有效防范集团相关
相关法律法规及规范性文件的要求,并结合公司实际情       业务集中度的风险。
况,建立了清晰的公司治理架构。股东大会、董事会、
监事会及高级管理层按照《公司章程》赋予的职责,履行     非保险领域风险
各自的权利、义务。本集团自身不经营任何具体业务,       本集团作为按照中国国务院批复的“集团控股、分业经
以股权为纽带实现对下属子公司的管理,不参与、不干       营、分业监管、整体上市”模式建立的综合金融服务集
预子公司的日常经营。本公司及下属子公司内部各职能       团,分别设立独立法人以经营保险、银行和投资以及互
部门的职责权限明确,各司其职、各负其责、相互制         联网金融业务。从独立法人治理的角度,非保险领域子
约、相互协调,没有职能交叉、缺失或权责过于集中的       公司均实现专业化独立经营,分别接受对应监管部门的
情况。                                                 监管,集团从法人治理层面确保所有非保险类子公司与
                                                       保险类子公司在资产以及流动性方面的有效隔离。
集中度风险
集中度风险是指成员公司单个风险或风险组合在集团层       本集团对非保险领域股权投资制定了统一的投资规则、
面聚合后,可能直接或间接威胁到保险集团偿付能力的       标准和限额,建立了投资决策与风险管理、投资检视与
风险。本集团从交易对手、投资资产、保险业务以及非       评估报告流程,以及涵盖投前、投中与投后的管理机
保险业务四个方面对集团所面临的集中度风险进行管理。     制。同时,各非保险领域子公司严格遵照公司战略规划
                                                       流程,进行经营战略可行性分析,从资本回报率、投资
交易对手的集中度风险管理。本集团以合理控制交易对       回收期、经营与财务表现、估值等方面定期进行投资跟
手集中度风险为原则,在考虑交易对手风险承受能力、       踪分析,评估相关业务的收益与风险状况。
集团风险偏好及集团风险承受能力的基础上建立单一大
额交易对手集中度限额体系。集团单一大额交易对手限
额体系覆盖集团投融资业务面临的非零售类、非交易类
的交易对手。




二零一六年年报                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司   61
     风险管理


                  偿付能力管理                                        本集团主要通过以下机制和流程进行偿付能力管理 :
                  偿付能力指本集团偿还债务的能力。偿付能力管理的主
                  要目的在于确保公司符合外部要求的资本需求和确保维        在制定战略、经营规划、投资决策、利润分配等重
                  持健康的资本比例以达到支持业务发展和股东利益最大        大事项前必须进行偿付能力影响评估 ;
                  化。
                                                                          偿付能力目标是公司风险管理的重要指标,已建立
                  为了适应中国保险市场持续发展背景下风险日益多元化        偿付能力重大变化时的紧急报送和处理机制,确保
                  和复杂化的监管需要,中国保监会于2015年2月发布中         偿付能力保持在适当水平 ;
                  国第二代偿付能力监管规则(1-17号),2016年1月起
                  正式实施。相比偿一代以业务规模为基础评估保险公司        将偿付能力指标纳入公司层面的KPI考核指标,自
                  的资本要求,中国偿二代与国际监管理念和模式接轨,        上而下推行并与绩效挂钩 ;
                  建立了以风险为导向的偿付能力监管规则,构建了以定
                  量资本要求、定性监管要求和市场约束机制三支柱为框        实行审慎的资产负债管理政策,在经营中着力提高
                  架的监管体系。偿二代监管体系在防范系统性和区域性        资产质量和经营水平,强化资本管理,注重业务快
                  风险的同时,兼顾资本使用效率和效益,相比偿一代能        速发展对资本的要求 ;
                  够更有效地识别与评估风险,有助于保险公司在风险防
                  范和价值增长中取得平衡。                                定期进行偿付能力评估和动态偿付能力测试,严密
                                                                          监控偿付能力的变化 ;
                  偿二代体系的第二支柱定性监管要求,主要是中国保
                  监会通过对保险公司偿付能力风险管理能力评估和打          采用敏感性压力测试和情景压力测试,为偿付能力
                  分(以下简称“SARMRA”),并将SARMRA评估结果与          可能发生的变化提供预警。
                  保险公司的控制风险最低资本相关联,以在第一支柱的
                  基础上对最低资本要求进行相应调整。根据中国保监会    由于入选G-SII,除了满足国内偿二代规则以外,从
                  关于2016年SARMRA评估结果的通报,平安寿险得分        2019年起,平安同时还需遵守IAIS正在制定中的、针对
                  为86.06分,在全国72家寿险公司中排名第一,该得分     G-SII的偿付能力监管规则。在中国保监会的鼓励和支持
                  使得平安寿险截至2016年12月31日的偿付能力最低资      下,平安积极参与G-SII相关偿付能力规则的制定,让
                  本要求减少73.84亿元 ;平安产险得分为83.58分,在全   IAIS了解中国保险业的实际情况,并在规则中反映中国
                  国77家产险公司中排名第三,该得分使得平安产险截至    行业和平安的特点,整体规则参与工作取得较显著的正
                  2016年12月31日的偿付能力最低资本要求减少4.85亿      面效果。
                  元。


                  截至2016年12月31日,本集团偿付能力充足率符合监
                  管要求,综合偿付能力充足率为210.0%。




62   二零一六年年报                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司
企业社会责任


中国平安秉持厚德载物之理念,积极承担对股东的勤谨之德,对客户的
诚信之德,对员工的涵养之德和对社会的感恩之德。




                                                                                                                               经营情况讨论及分析
秉承“专业创造价值”的文化理念,我们在为股东、员工、客户创造价值的同时,积极关注社会议题,履行企业社会责任,追
求与各利益相关方的合作双赢,共同进步。以“互联网+金融”的发展模式,利用创新科技手段,打造更加强大的、开放的互联
网金融服务平台,让平安在你身边,提升客户体验,全面提升健康管理和财富管理。多年以来,我们在教育公益、环境保护、
重大灾难救助及扶贫等公益事业中深耕发展,运用互联网将支教行动升级,并积极回应社会热点问题,引导员工、客户和公众
共同参与社会公益活动。公司因此获得广泛的社会褒奖 :连续十五年获评“中国最受尊敬企业”称号,连续四年获得“国际碳金
奖”,首次参与中国教育领域唯一官方奖项 -“2016年CSR中国教育奖”的评选,获得“最佳可持续发展奖”和“CSR新媒体传
播视频特别奖”荣誉。




   3.50

                                                  115.44 455.42            71,163                  4,866
   +17.4%
                          5.58


                                                  36,433                      1,007
  9,809                1.3
                                                  590.35
  1.85                                                                                       28,665
                                                 184.85                            55




                 30%                              60,000                 5,000              28,039.13

  93.5% 99.9%
二零一六年年报                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司   63
     未来发展展望


                  2017年公司经营计划                                         平安银行经营将以“零售战略转型”为核心,以
                  本公司秉承发展规划和经营计划的持续性和稳定性,相          “事业部改革”和“分行转型”为契机,推动战略的
                  较上年度披露的经营计划,本公司长期经营目标没有变           贯彻落实。大力发展中间业务,提高非利息净收
                  化。                                                       入占比,践行“轻资产、轻资本”战略 ;事业部改
                                                                             革提出“C+SIE+R”(行业核心客户+供应链、产业
                  2016年,本公司致力于各项经营计划的切实推进和落             链、生态圈+零售客户)公私联动合作新模式,引
                  实,持续加强个人客户经营,推动个人业务价值提升 ;          导银行上下共同发展零售业务,提高零售业务在整
                  保险、银行、资产管理和互联网金融四大板块坚持稳健           体业务中的占比,在保证公司业务稳健发展的同
                  经营、可持续增长,公司盈利能力稳步提升,全面实现           时,兼顾公司业务对零售发展的正向促进作用。平
                  上年度所设定的各项经营计划。                               安银行将继续努力确保各项战略业务的稳步推进,
                                                                             利润持续、合理增长。
                  2017年,本公司将坚定信心,稳步前行,推进本届董
                  事会既定发展规划,以自身的专业,为客户创造更大的           资产管理业务将继续致力于打造领先的投资管理平
                  价值,并提升整个集团的价值。与此同时,积极部署未           台,为客户提供涵盖股债融资、证券经纪、财务顾
                  来,密切关注国际前沿科技发展动态,聚焦大金融资             问、资产管理等综合服务,提升客户体验 ;通过加
                  产、大健康医疗两个领域,坚持从人的需求出发,围绕           强项目投资的投后管理与经验输出,提升项目的市
                “医、食、住、行”中与金融相关的领域提供服务,努力           场价值。保险资金投资运用方面将借鉴国际经验,
                  实现“一个客户、多种产品、一站式服务”,朝着“国际         进一步完善保险资金投资管理体系。
                  领先的个人金融生活服务提供商”的战略发展目标迈进。
                                                                             互联网金融业务将继续围绕客户需求,利用移动互
                         平安寿险以“成为中国最受尊敬的寿险公司”为愿        联网、大数据、云服务等新技术,不断完善金融、
                         景,聚焦“产品+科技”,创新驱动,构建寿险3.0       生活场景,推动业务、服务模式创新,持续优化客
                         核心竞争优势,推动代理人、银保、电销、互联网        户体验,打造更为强大的互联网金融生态圈,为客
                         等多渠道共同发展,致力于内含价值及规模的持          户提供更为丰富、便捷、个性化的金融产品和生活
                         续、健康、稳定增长 ;平安产险用科技和移动互联       服务。
                         网打造创新引擎,继续着力构建差异化竞争优势,
                         持续提升风险筛选和成本优化能力,同时依据客户        以客户为中心,不断探索和升级客户经营模式,深
                         群特点匹配专属产品及服务,提供更佳的客户体          挖客户价值,推进客户迁徙,进一步实现“一个客
                         验,不断提升NPS ;平安养老险将继续围绕政府民        户、多种产品、一站式服务”。
                         生工程和社会保障体系建设开展工作,充分发挥公
                         司专业能力,积极参与企业年金、职业年金、养老    预计2017年本公司业绩将保持稳定增长。保险业务表现
                         资产管理、税优、税延保险、团体医疗健康保险      稳健提升,银行业务继续深化战略转型,资产管理业务
                         等,为“老有所养、病有所医、贫有所助”做出应    收入更具多元化,互联网金融业务快速成长。本公司亦
                         有的贡献 ;平安健康险将强化健康保险与健康管理   会根据宏观环境、市场竞争、投资市场等因素的变化,
                         的有机融合,打造中国健康保险及服务第一品牌。    动态、适时调整业务发展目标,确保公司竞争优势不断
                                                                         增强。




64   二零一六年年报                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司
本公司所处主要行业的发展趋势及公司面临的市场        链、大数据等新技术发展,智能APP、社交网络、远程
竞争格局                                            服务的重要性日益增加,商业银行可以运用新技术降低
站在“十三五”开局之年,2016年保险业全面贯彻党的    获客成本,研发新风控模式。面对机遇和挑战,平安银
十八大精神,坚持“保险姓保”核心理念,从大病保险    行以塑造不一样的银行为目标,打造以“SAT”(社交媒
制度体系基本实现全覆盖,到保险资金发挥优势服务国    体+客户端应用程序+远程服务团队)为核心的智能化零
家重大战略,从偿二代全面实施、商车费改全国落地,    售银行,坚持“三化两轻”的大对公发展策略,深耕产业




                                                                                                                               经营情况讨论及分析
到互联网保民突破3亿、相互保险正式获批等等,保险     链、生态圈,实现公私联动,“商行+投行”联动。
业主动适应经济发展新常态,大力推进供给侧结构性改
革,在服务经济社会发展大局中发挥着日趋重要的作      2016年,我国资产管理行业继续保持良好发展势头,
用,更深入地支持国民经济发展和民生改善。2016年      资产管理规模再创新高。新的一年,随着中国经济转型
中国保险业实现总保费3.10万亿元,同比增长27.5%。     升级持续深化,资产管理行业的发展对于提升我国资本
其中寿险保费17,442.22亿元,财产险保费8,724.50亿     市场效率、助推我国经济转型具有独特而重要的意义 ;
元,健康险保费4,042.50亿元。保险公司总资产15.12     同时我国居民财富水平不断提升,金融市场改革持续加
万亿元,比2015年底增长22.3%。从保费情况来看,平     速,中国资产管理行业未来仍有巨大发展空间,资产管
安寿险和平安产险在中国分别是第二大人寿保险公司、    理业务面临前所未有的发展机遇。公司将继续致力于投
第二大财产保险公司。保险行业作为中国国民经济中发    资能力建设,加强投研互动,提升风险管理水平,积极
展最快的行业之一,随着中国经济的持续增长,居民财    把握资产管理行业发展机遇,充分利用集团综合金融优
富的不断增加,行业规模和社会影响力将会继续扩大,    势,打造中国领先的资产管理平台。
公司保险业务未来仍有望保持快速健康的发展。
                                                    近年来,互联网行业发展迅速,给各行各业带来了新的
过去一年,存款保险制度的正式推行、互联网金融的持    发展动力,人们的生活也因互联网的渗透而愈加便捷。
续升温以及民营银行准入放开等因素,给银行业经营带    互联网与传统行业的融合,已经从一种新兴趋势转化为
来了挑战 ;但同时,稳增长政策、十三五规划新发展理   常态。未来,互联网金融业将更精细化地运营用户,通
念、金融监管变革、个人金融消费需求升级及新兴技术    过用户画像逐步实现精准营销 ;同时以服务用户为导
发展等,也为银行业提供了一系列的发展机遇。2016      向,不断提升用户体验。公司将从市场和用户需求出
年,银行业资产和负债规模稳步增长,2016年末,我      发,持续布局互联网生态,聚焦大金融资产与大健康医
国银行业金融机构本外币资产总额为232万亿元,同比     疗两大产业,为用户提供更丰富的服务。
增长15.8% ;本外币负债总额为215万亿元,同比增长
16.0%。展望2017年,宏观经济运行将稳中求进,积       展望2017年,全球经济形势依然复杂,中国经济仍面
极有效的财政政策,为银行支持民生基础设施建设、创    临较大的下行压力,稳增长将是中国经济发展的重要任
新PPP等商业模式提供了机会 ;稳健中性的货币政策,    务。同时,以互联网为核心的新科技迅速发展,包括金
进一步促进商业银行持续加强资产负债管理和流动性管    融业在内的几乎所有传统产业都将面临巨大的变化。在
理 ;随着国民收入的大幅度增长,人们的金融消费需求   此环境下,中国平安将继续坚持多元化发展道路,围绕
向多元化、国际化的资产配置和全面的个人及家庭资产    “一个客户、多种产品、一站式服务”的综合金融生活服
负债管理转变,为银行发展零售业务尤其是财富管理业    务核心,朝着“国际领先的个人金融生活服务提供商”的
务提供了广阔空间 ;同时,随着互联网、物联网、区块   战略目标砥砺前行,让越来越多的客户享受到简单、极
                                                    致的服务,实现“专业,让生活更简单”。




二零一六年年报                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司   65
     股本变动及股东情况


     按照A股监管规定披露的信息
     股本变动情况
     股份变动情况表

                                                2016年1月1日                                            报告期内变动                                    2016年12月31日
     单位 :股                                  数量           比例(%)     发行新股             送股        公积金转股      其他        小计             数量            比例(%)

     一     有限售条件股份                        –                –           –               –                   –     –          –               –                 –

     二     无限售条件流通股份
            1      人民币普通股       10,832,664,498            59.26            –               –                   –     –          –   10,832,664,498             59.26
            2      境内上市的外资股               –                –           –               –                   –     –          –               –                 –
            3      境外上市的外资股    7,447,576,912            40.74            –               –                   –     –          –    7,447,576,912             40.74
            4      其他                           –                –           –               –                   –     –          –               –                 –

            合计                      18,280,241,410           100.00            –               –                   –     –          –   18,280,241,410            100.00

     三     股份总数                  18,280,241,410           100.00            –               –                   –     –          –   18,280,241,410            100.00


     证券发行与上市情况
     公司发行证券情况
     报告期内公司未发行证券。


     公司股份总数及结构的变动情况
     本报告期内公司股份总数及股本结构未发生变化。截至2016年12月31日,公司总股本为18,280,241,410股,其中A股为
     10,832,664,498股,H股为7,447,576,912股。


     内部职工股情况
     截至本报告期末公司无内部职工股。


     股东情况
     股东数量和持股情况
     股东数量
     单位 :户                                                                        报告期末(2016年12月31日)                   年度报告披露日前上一月末(2017年2月28日)

     股东总数                                                            291,473(其中境内股东286,724)                              301,090(其中境内股东296,340)




66   二零一六年年报                                                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司
报告期末前十名股东持股情况
                                                                                                                   持有有限售             质押或冻结的

股东名称                           股东性质          持股比例(%)         持股总数        年度内增减   股份种类   条件股份数量                 股份数量

香港中央结算(代理人)             境外法人              32.09     5,866,696,672        -881,374         H股               –                   未知
  有限公司(1)
深圳市投资控股有限公司             国家                   5.27      962,719,102                  –      A股               –      质押380,060,000
同盈贸易有限公司                   境外法人               4.32      789,001,992                  –      H股               –      质押789,001,992
华夏人寿保险股份有限公司           其他                   4.31      788,319,315     +166,732,876         A股               –                       –
  - 万能保险产品
中国证券金融股份有限公司           国有法人               3.79      692,271,799     +314,609,134         A股               –                       –
隆福集团有限公司                   境外法人               2.77      505,772,634                  –      H股               –      质押505,772,634
中央汇金资产管理有限责任公司       国家                   2.65      483,801,600                  –      A股               –                       –
商发控股有限公司                   境外法人               1.43      261,581,728                  –      H股               –      质押169,463,933
深业集团有限公司                   国有法人               1.41      257,728,008                  –      A股               –                       –
香港中央结算有限公司    (2)
                                   境外法人               1.21      221,026,586      +32,046,835         A股               –                       –

注 : (1)       香港中央结算(代理人)有限公司所持股份为代其客户持有。同盈贸易有限公司、隆福集团有限公司及商发控股有限公司持有的本公司股份均登记在




                                                                                                                                                            公司管治
                香港中央结算(代理人)有限公司名下。为避免重复计算,香港中央结算(代理人)有限公司持股数量已经除去上述三家公司的持股数据。

       (2)      香港中央结算有限公司是沪股通股票的名义持有人。



上述股东关联关系或一致行动关系的说明 :


同盈贸易有限公司、商发控股有限公司、隆福集团有限公司均属于卜蜂集团有限公司全资持股子公司,三者因具有同一控制人
构成关联关系或一致行动关系。


除上述情况外,本公司未知上述其他股东之间是否存在关联关系或一致行动关系。


控股股东及实际控制人简介
本公司股权结构较为分散,不存在控股股东,也不存在实际控制人。




二零一六年年报                                                                                                          中国平安保险(集团)股份有限公司   67
     股本变动及股东情况


     持有本公司5%以上股权的股东