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个股公告正文

中航资本:2014年年度报告摘要

日期:2015-03-18附件下载

公司代码:600705                                       公司简称:中航资本




                          中航资本控股股份有限公司
                               2014 年年度报告摘要


一 重要提示



1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文,投资者欲了解详细内容,应当仔细阅读同时刊载于上海

       证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。


1.2 公司简介


                                    公司股票简况
      股票种类       股票上市交易所   股票简称                 股票代码         变更前股票简称
A股                上海证券交易所 中航资本                 600705             中航投资

       联系人和联系方式                   董事会秘书                        证券事务代表
             姓名              王晓峰                             张群
             电话              010-65675115                       0451-84878692
             传真              010-65675911                       0451-84878701
           电子信箱            dongmi@aviccapital.com             zqleo2@163.com




二 主要财务数据和股东情况



2.1 公司主要财务数据


                                                                       单位:元    币种:人民币




                                   2013年末               本期               2012年末
        2014年末                                          末比
                          调整后              调整前      上年      调整后              调整前
                                                    同期
                                                    末增
                                                    减(%
                                                      )
总   108,433,185,7   85,473,731,6    85,009,604,8   26.8     65,523,795,9   65,189,390,0
资           16.26          69.51           08.55        6          16.58          56.48

归   13,452,282,96   5,005,122,97    4,993,478,80   168.     5,374,148,33   5,369,393,52
属            4.89           4.62            1.11     77             5.47           9.37











                                2013年              本期               2012年
                       调整后            调整前     比上     调整后        调整前
                                                    年同
        2014年
                                                    期增
                                                      减
                                                    (%)
经   2,916,383,653   1,448,221,40    1,530,559,97   101.     3,847,192,65   3,477,336,90
营             .88           0.67            4.01       38           9.23           7.54











营   2,831,877,654   1,878,491,56    1,878,491,56   50.7     1,573,056,68   1,573,056,68
业             .87           1.24            1.24      5             3.79           3.79


归   1,810,356,465   840,790,330.    844,315,120.   115.     730,075,573.   729,781,190.
属             .65             43              58     32               94             27











归   1,715,005,511   770,763,756.   774,288,546.   122.   640,257,274.   639,962,891.
属             .65             09             24     51             70             03




















加          16.94          15.06          15.14    增加         15.64          15.70
权                                                 1.88
平                                                 个百
均                                                 分点







%

基           0.50           0.25           0.55    100.          0.22           0.53
本                                                   00









稀                0.50            0.25              0.55    100.            0.22            0.53
释                                                            00












2.2    截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东(或无限售条件股东)持股情况

      表


                                                                                        单位: 股
截止报告期末股东总数(户)                                                               90,103
年度报告披露日前第五个交易日末的股东总数(户)                                          135,065
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数(户)
年度报告披露日前第五个交易日末表决权恢复的优先股股东
总数(户)
                                         前 10 名股东持股情况
                         股东性      持股比          持股          持有有限售条    质押或冻结的
           股东名称
                           质        例(%)           数量          件的股份数量      股份数量
中国航空工业集团公司     国有法          41.68   1,555,656,226     1,555,656,226   无         0
                         人
新华人寿保险股份有限     其他             2.22      82,716,814       69,000,000    无         0
公司-分红-团体分红
-018L-FH001 沪
南方工业资产管理有限     国有法           1.86      69,400,000       69,400,000    无         0
责任公司                 人
中国电子科技集团公司     国有法           1.85      69,000,000       69,000,000    无         0
                         人
哈尔滨铁路局             国有法           1.67      62,157,172                 0   无         0
                         人
全国社保基金一零八组     其他             1.50      56,167,024       53,600,000    无         0

锐懿资产-民生银行-     其他             0.99      37,129,298       37,129,298    无         0
锐懿资产-得壹海捷
16 号资产管理计划
黑龙江虹通运输服务有     国有法           0.97      36,349,222                 0   无         0
限责任公司              人
锐懿资产-民生银行-    其他      0.70      25,993,122     25,993,122   无          0
锐懿资产-得壹普泰
18 号资产管理计划
工银瑞信基金-工商银    其他      0.69      25,600,000     25,600,000   无          0
行-工银瑞信定向增发
保本分级 2 号结构化资
产管理计划
上述股东关联关系或一致行动的   本公司全体股东中第八大股东黑龙江虹通运输服务有限责任
说明                           公司是本公司全体股东中第五大股东哈尔滨铁路局的子公司。
                               本公司其他股东之间关系不详。
表决权恢复的优先股股东及持股
数量的说明




2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图




三 管理层讨论与分析


(1) 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
    2014年,全球经济在温和复苏中进一步分化和调整。发达经济体中,美国经济稳健复苏,欧洲
和日本前景仍不确定;新兴市场经济体增速放缓,尤其是俄罗斯、巴西、南非出现明显下滑。总体
而言,2014年全球经济仍处于复苏进程,我国宏观经济的外部环境基本稳定。从国内经济运行情况
看,2014年中国宏观经济运行平稳,全年GDP增长7.4%,整体处于合理区间;中国经济进入新常态、
经济发展速度趋缓,经济结构进一步调整和优化。
    董事会紧密围绕打造公司“成为根植航空产业、深具中国产融结合特色的一流金融控股上市
公司”的战略愿景,高效推动公司资本运作,圆满完成非公开发行;高度重视风险控制工作,加
强完善风险控制制度体系建设;根据监管要求,进一步健全法人治理机制,完善法人治理结构,
提升法人治理效力;着力推进经营转型,创新金融服务,使公司核心竞争力和可持续发展能力显
著提升,并在支持实体经济健康平稳发展中发挥了中央企业应有的作用。
    (一)经营业绩稳步增长,保持良好的发展势头
    2014年,董事会要求经营层树立市场化意识,狠抓经营业绩,提升股东回报。公司保持了健
康发展的势头,经营业绩稳步提升,经济效益显著提高,主要经济指标较上年同期表现出较好的
增长势头。全年实现营业总收入67.25亿元,同比增长25.94%;实现归属于母公司的净利润18.10
亿元,同比增长115.32%;净资产收益率16.94%,保持了较高水平。
    (二)加强资本运作,为公司跨越式发展创造良好条件
    2014 年度,公司圆满完成非公开发行股票工作,成功募集资金近 50 亿元。此次非公开发行
使公司净资产大幅增长,资本实力得到大幅提升,为公司扩大业务规模、增强抗风险能力奠定了
坚实基础。8 月份,公司进入重大资产重组进程,同时推进两项重大资产重组事项,即发行股份
购买资产的方式收购下属子公司的少数股权并配套融资、公司以自有资金和银行贷款方式收购境
外飞机租赁公司 AVOLON。其中,收购 AVOLON 事项虽然由于报价原因未能成功,但为公司继续
实施国际化战略积累宝贵经验。公司发行股份购买资产方式收购下属子公司的少数股东权益并募
集配套资金的方案基本确定并于 12 月份公告预案,此事项完成后将使公司金融股权的集中度进一
步提高,显著提升上市公司股东的净利润和净资产,显著提高持续盈利能力。


(1) 主营业务分析
(1) 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
                                                                   单位:元   币种:人民币
               科目                    本期数            上年同期数       变动比例(%)
一、营业总收入                    6,724,802,785.25     5,339,760,186.63           25.94
其中:营业收入                    2,831,877,654.87     1,878,491,561.24           50.75
      利息收入                    1,838,085,783.89     1,543,550,436.92           19.08
      手续费及佣金收入            2,054,839,346.49     1,917,718,188.47            7.15
二、营业总成本                    4,413,074,516.62     3,211,030,494.49           37.43
其中:营业成本                    1,224,292,727.95       923,445,503.24           32.58
      利息支出                       641,133,839.84      516,399,335.30           24.15
      手续费及佣金支出               48,109,419.07        48,375,256.40           -0.55
三、销售费用                      1,062,334,546.96     1,026,838,459.46            3.46
四、管理费用                         372,090,439.04      211,222,629.94           76.16
五、财务费用                         165,792,795.58       91,136,782.54           81.92
六、经营活动产生的现金流量净额    2,916,383,653.88     1,448,221,400.67          101.38
七、投资活动产生的现金流量净额   -2,930,982,067.07    -4,180,395,140.72          不适用
八、筹资活动产生的现金流量净额    4,991,717,050.18     6,408,004,818.59          -22.10


(2)     驱动业务收入变化的因素分析
得益于国内实体经济的平稳发展和结构调整,国内金融、信贷、租赁等细分市场均呈现稳定发展
局面,特别是 2014 年证券市场出现阶段性上涨,带来公司证券相关业务收入的快速增长。与上年
同期相比,公司的证券业务、租赁业务及财务公司业务有较大幅度的增长;信托行业自 2013 年增
速开始放缓,公司信托业务收入同比基本持平;期货业务由于中航期货和江南期货整合的影响,
收入同比有所下降。


(3) 成本分析表
                                                                                  单位:元
                                         分行业情况
                                                                                   本期金
                                                                         上年同
                                           本期占                                  额较上
           成本构                                                        期占总
 分行业                  本期金额          总成本      上年同期金额                年同期
           成项目                                                        成本比
                                           比例(%)                                 变动比
                                                                         例(%)
                                                                                   例(%)
           职工薪
证券公司   酬及
                      689,813,570.06         15.63    488,906,188.89     15.23      41.09
  业务     期间费
             用
财务公司   利息支
                      830,851,032.57         18.83    675,440,078.50     21.03      23.01
  业务       出
           融资租
租赁公司
           赁利       2,020,102,975.61       45.78    1,172,892,527.34   36.53      72.23
  业务
             息
           职工薪
期货公司   酬及
                       43,907,269.99         0.99      47,448,116.06      1.48      -7.46
  业务     期间费
             用
           职工薪
信托公司   酬及
                      490,210,979.88         11.11    554,960,184.19     17.28      -11.67
  业务     期间费
             用
           商品生
商品销售   产与
                       69,815,044.82         1.58      74,078,588.75      2.31      -5.76
  业务     采购成
             本


(4) 费用
销售费用本期发生额 106,233.45 万元,较上期增加 3.46%,主要系职工薪酬增加所致。
管理费用本期发生额 37,209.04 万元,较上期增加 76.16%,主要系职工薪酬增加以及中航租
赁固定资产折旧和船舶管理费增加所致。
财务费用本期发生额 16,579.28 万元,较上期增加 81.92%,主要系中航投资有限本期借款增
加所致。
所得税费用本期发生额 90,500.81 万元,较上期增加 50.81%,主要系本期收入增加、利润总
额增加,所得税费用相应增加。
(5) 现金流
(1)报告期内经营活动现金流入量 2,229,558.43 万元,流出量 1,937,920.06 万元,净流量
291,638.37 万元,较上年同期增加 146,816.23 万元,主要原因是代理买卖证券款的大幅增加,
租赁保证金的增长,以及回购业务资金净增加额的增长,同时,存放中央银行和同业款项净
增加额的减少,导致了净流量的增加。
(2)报告期内投资活动现金流入量 1,174,374.91 万元,流出量 1,467,473.11 万元,净流量
-293,098.20 万元,较上年同期增加 124,941.31 万元,主要原因是收回投资收到的现金变动幅度
较大。同时,处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额和支付其他的变动幅
度较大,但由于基数较小,因此对投资现金流量的变动影响较小。
(3)报告期内筹资活动现金流入量 3,451,791.79 万元,流出量 2,952,620.08 万元,净流量
499,171.71 万元,较上期同期减少 141,628.78 万元。其中,吸收投资收到的现金增长幅度很大,
同时新增了资产支持收益专项管理计划收到的现金。由于偿还债务支付的现金增加额较大,
同时,支付其他与筹资活动有关的现金增幅较大,导致净流量减少。


(6) 其他
(1)   公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
公司利润主要由金融类子公司贡献,2014 年除该类金融子公司的综合利润贡献保持持续增长外,
公司亦通过产业投资获得投资收益,该类投资收益在利润总额中的比重较以往年度有较大幅度提
高,进一步提升了公司利润增长幅度。
(2)   公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
2011 年 2 月 10 日,公司签订重组意向书,启动重大资产重组,2012 年 5 月 28 日完成重大资产重
组事宜。重组完成后,公司主营业务变更为证券、期货、租赁、财务公司等金融业务与实业股权
投资业务。通过重组,公司重新构建了主营业务,公司盈利能力大幅提高。
2013 年 4 月 23 日,公司召开董事会审议通过了公司非公开发行股票预案相关议案,启动非公开
发行工作。2014 年 1 月 29 日,公司取得中国证监会核发《关于核准中航投资控股股份有限公司
非公开发行股票的批复》(证监许可[2014]174 号),核准公司非公开发行不超过 343,878,954 股
新股。2014 年 3 月 18 日,公司本次发行新增股份在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
办理完毕登记托管手续。
2014 年 8 月 22 日,公司公告重大资产重组停牌公告。2014 年 12 月 19 日,公司审议通过了发行
股份购买下属子公司少数股东权益并配套融资的相关议案。目前,公司已经完成标的资产的审计
工作,正在履行国务院国资委的评估备案工作以及标的资产的尽职调查工作。公司将在评估备案
完成后召开本次交易的第二次董事会和股东大会进行审议。
(3)   发展战略和经营计划进展说明
2014 年,中国经济进入新常态,宏观经济运行缓中趋稳,经济结构进一步调整和优化。随着资本
市场改革以及金融行业创新发展的深入推进,在董事会的正确领导下,公司经营班子带领全体干
部员工,以公司五年战略规划为统领,坚持“一张蓝图干到底”,努力拼搏,锐意进取,不断推进
业务转型和创新,高度重视风险防范,全面深化市场化改革,各项重大战略举措稳步推进,综合
金融服务能力进一步提升,不仅顺利完成了年初制定的经营目标,并且取得了辉煌的经营成绩,
收入和盈利水平实现了大幅度增长,为公司稳步向“成为根植航空产业、深具中国产融结合特色
的一流上市金融控股公司”的战略愿景迈进,奠定了坚实的基础。
(2) 行业、产品或地区经营情况分析


(1) 主营业务分行业情况
                                                                           单位:元    币种:人民币
                                    主营业务分行业情况
                                                                 营业收      营业成
                                                                                         毛利率
                                                     毛利率      入比上      本比上
 分行业       营业收入             营业成本                                              比上年
                                                     (%)       年增减      年增减
                                                                                         增减(%)
                                                                 (%)       (%)
证券公       951,079,780.20        689,813,570.06      27.47       55.92       41.09     增加 7.62
司                                                                                         个百分
                                                                                                点
财务公      1,439,160,914.55       830,851,032.57      42.27        3.02       23.01     减少 9.38
司                                                                                         个百分
                                                                                                点
租赁公      2,758,029,904.32   2,020,102,975.61        26.76       53.08       72.23     减少 8.14
司                                                                                         个百分
                                                                                                点
期货公        41,188,784.09         43,907,269.99      -6.60       -4.75        -7.46    增加 3.12
司                                                                                         个百分
                                                                                                点
信托公      1,462,502,410.78       490,210,979.88      66.48        3.56       -11.67    增加 5.81
司                                                                                         个百分
                                                                                                点
商品销        72,815,329.31         69,815,044.82       4.12       -3.67        -5.76    增加 2.12
售业务                                                                                     个百分
                                                                                                点


(2) 主营业务分地区情况(口径)
                                                                     单位:元        币种:人民币
           地区                           营业收入                营业收入比上年增减(%)
华东地区                                      5,024,093,517.43                             185.20
华南地区                                        41,188,784.09                                -4.75
华北地区                                       983,854,841.82                               -15.53
东北地区                                        65,535,505.82                                 1.11
西北地区                                       287,384,890.31                               91.86
西南地区                                       175,201,005.91                               88.00
境外                                           147,544,239.87                              267.89
(3) 资产、负债情况分析表
                                                                                                                                                 单位:元
                                       本期期末数                          上期期末数      本期期末金额较
       项目名称       本期期末数       占总资产的        上期期末数        占总资产的      上期期末变动比                    情况说明
                                       比例(%)                           比例(%)          例(%)
                                                                                                            主要系中航证券存放在资金交收账户中用于证券
结算备付金         1,984,117,926.57          1.83         635,677,084.61         0.74              212.13
                                                                                                            交易的资金增加所致。
以公允价值计量且      185,067,482.92         0.17         801,480,950.43         0.94              -76.91   主要系中航证券、中航信托交易性金融资产投资减
其变动计入当期损                                                                                            少所致。
益的金融资产
应收票据               24,345,545.45         0.02          36,193,688.80         0.04              -32.74   主要系中航租赁票据结算业务减少所致。
买入返售金融资产   1,513,221,874.93           1.4         568,595,961.17         0.67              166.13   主要系中航证券对质押式回购股票的交易增加所
                                                                                                            致。
其他流动资产       5,503,030,403.90          5.08      2,119,187,827.59          2.48              159.68   主要系中航证券对质押式回购股票的交易增加所
                                                                                                            致。
可供出售金融资产   7,533,568,155.56          6.95      3,045,924,163.51          3.56              147.33   主要系中航资本可供出售权益工具增加所致。
持有至到期投资                     -               -      456,131,273.09         0.53             -100.00   主要系中航证券出售持有至到期债券,将剩余部分
                                                                                                            调整至可供出售金融资产所致。
长期应收款         24,579,680,991.36        22.67      18,123,545,664.22        21.20               35.62   主要系中航租赁融资租赁业务规模扩大所致。
投资性房地产           17,769,191.78         0.02           9,817,883.48         0.01               80.99   主要系中航租赁由固定资产转入所致。
固定资产           2,517,215,984.58          2.32      1,797,550,386.21          2.10               40.04   主要系中航租赁购买经营租赁船舶和飞机所致。
在建工程                           -               -          404,325.95               -          -100.00   主要系中航生物本期不再纳入合并范围所致。
无形资产               33,943,738.86         0.03         135,524,553.18         0.16              -74.95   主要系中航生物本期不再纳入合并范围所致。
商誉                    2,824,000.34               -        9,410,267.16         0.01              -69.99   主要系中航生物本期不再纳入合并范围所致。
递延所得税资产        314,250,959.45         0.29         223,043,054.56         0.26               40.89   主要系本期坏账准备计提增加、可弥补亏损增加导
                                                                                                            致递延所得税资产增加所致。
向中央银行借款                    -      -     117,210,875.00    0.14      -100.00   主要系中航财务本期无再贴现业务所致。
以公允价值计量且      47,653,351.75   0.04     392,745,752.02    0.46       -87.87   主要系中航证券纳入合并范围的资产管理产品到
其变动计入当期损                                                                     期后,投资者将款项赎回所致。
益的金融负债
应付票据             168,000,000.00   0.15                  -       -            -   主要系中航租赁票据结算业务增加所致。
应付账款             402,916,097.55   0.37      54,919,489.43    0.06       633.65   主要系中航租赁未结算的应付购买融资租赁
                                                                                     资产款增加所致。
卖出回购金融资产   1,801,988,873.70   1.66     507,529,000.00    0.59       255.05   主要系中航证券本期大幅增加卖出回购金融资产
款                                                                                   款的业务量,加大融资量所致。
应付利息             221,760,090.95    0.2     157,388,210.98    0.18        40.90   主要系中航租赁借款增加导致应付借款利息增加
                                                                                     所致。
其他应付款            81,904,169.42   0.08     640,935,011.34    0.75       -87.22   主要系中航投资有限本期支付购买股权款所致。
代理买卖证券款     5,122,729,132.82   4.72   2,221,035,919.68    2.60       130.65   主要系中航证券接受客户存放的代理买卖证券资
                                                                                     金增加所致。
应付债券             494,474,950.68   0.46                  -       -            -   主要系中航租赁本期发行债券所致。
长期应付款         3,592,362,361.35   3.31   2,560,828,179.05    3.00        40.28   主要系中航租赁融资租赁业务规模扩大相应收到
                                                                                     的保证金增加所致。
递延收益                 721,383.00      -       3,800,000.00       -       -81.02
递延所得税负债       786,109,512.08   0.72      24,077,106.90    0.03     3,164.97   主要系中航投资有限持有的可供出售金融资产公
                                                                                     允价值变动增加所致。
实收资本(股本)   3,732,698,442.00   3.44   1,522,470,267.00    1.78       145.17
资本公积           4,453,873,690.24   4.11   1,724,874,378.65    2.02       158.21
其他综合收益       2,329,834,127.16   2.15     -14,336,281.60   -0.02   -16,351.31
盈余公积              79,437,641.79   0.07       1,472,977.76       -     5,293.00
一般风险准备         297,840,712.11   0.27     206,905,460.16    0.24        43.95
未分配利润         2,558,598,351.59   2.36   1,563,736,172.65    1.83        63.62
(4) 核心竞争力分析
    公司自 2014 年以来,积极探索与实践业务升级转型,重塑并优化核心竞争力。公司旗下拥有
证券、信托、租赁、财务公司、期货等牌照,坚持以客户为中心,通过整合牌照、人力、资金等
资源,发挥协同优势,为客户提供一揽子金融解决方案。公司核心竞争力主要体现在以下方面:
    1.综合优势明显。公司通过构建金融产业投资、航空产业投资和战略新兴产业投资三大平台
模式对金融产业、航空高科技产业和新兴产业公司进行投资。一方面,公司依托股东中航工业高
新技术、产业资源高速发展和品牌优势,紧密围绕航空产业链,进行航空产业投资,有效提升国
家航空工业实力,拓展产融结合深度与广度。另一方面,公司紧紧围绕国家战略新兴产业发展,
积极挖掘市场机会,投资了一系列涉及高新技术产业,有效夯实了投资基础。同时,公司通过参
股并购基金模式,构建多层次资产管理体系,形成业务结构多元化。
    2.协同优势明显。为有效发挥协同合作优势,公司积极培育、发展协同机制和协同文化,相
继成立央企业务组、集团业务组和政府业务组三大组,加强跨业务、跨部门、跨区域的沟通与合
作,极大促进了创新业务的发展;同时公司旗下有证券、信托、租赁、期货、财务公司多家金融
牌照公司,各家公司之间相互进行客户资源共享,业务共同拓展,从而实现各项业务之间有效配
合,提高运行效率。
    3.资本渠道优势。公司有效利用多层次资本市场工具,综合运用银行贷款、非公开发行再融
资等手段,有效募集资金,最大限度利用低成本资金,同时与进出口银行等合作,将租赁、证券、
信托业务进一步扩大,提高了中航资本的品牌知名度和市场影响力。



(5) 投资状况分析
(1) 对外股权投资总体分析
报告期末公司对外股权投资额由两部分资产组成:长期股权投资和在金融资产科目核算的持有其
他公司股权。其中长期股权投资余额 44,550.96 万元,较上年末增加 7,696.59 万元,增幅为 20.88%,
被投资单位相关情况详见会计报表附注五(十八)“长期股权投资”;金融资产科目核算的持有其
他公司股权投资情况见下列表中所示。


(1) 证券投资情况
                                                                      占期末
     证            证
                                                       期末账面价     证券总
序   券   证券代   券   最初投资金额      持有数量                              报告期损益
                                                           值         投资比
号   品     码     简       (元)        (股)                                  (元)
                                                         (元)         例
     种            称
                                                                      (%)
1    股   600048   保      5,241,978.18   624,000.00   6,751,680.00     12.57   1,509,701.82
     票            利
                   地
                   产
2    股   600585   中      5,368,360.00    88,000.00   6,574,480.00     12.24   1,206,120.00
     票            国
                   平
                   安
3    股   600383   金      4,230,100.00   400,000.00   4,564,000.00       8.5     333,900.00
     票            地
                   集
                   团
4    股   601939   建    4,032,000.00   600,000.00    4,038,000.00   7.52         6,000.00
     票            设
                   银
                   行
5    股   600837   海    3,672,000.00   150,000.00    3,609,000.00   6.72       -63,000.00
     票            通
                   证
                   券
6    股   600036   招    3,152,493.00   200,000.00    3,318,000.00   6.18      165,507.00
     票            商
                   银
                   行
7    股   600016   民    3,011,000.00   300,000.00    3,264,000.00   6.08      253,000.00
     票            生
                   银
                   行
8    股   600585   海    2,520,044.35   130,000.00    2,870,400.00   5.34      350,355.65
     票            螺
                   水
                   泥
9    股   600583   海    2,097,000.00   200,000.00    2,106,000.00   3.92         9,000.00
     票            油
                   工
                   程
10   股   300003   乐    1,969,688.94    80,000.00    1,904,000.00   3.54       -65,688.94
     票            普
                   医
                   疗
期末持有的其他证券投    11,015,225.56       /        14,710,263.20            3,793,509.35

报告期已出售证券投资         /              /              /         /      113,120,234.99
损益
          合计          46,309,890.03       /        53,709,823.20   /      120,618,639.87
(2) 持有其他上市公司股权情况
                                                                                                                                              单位:元
    证券            证券                          占该公司股权比例                                         报告期所有者权益变                       股份
                             最初投资成本                                期末账面值       报告期损益                              会计核算科目
    代码            简称                                (%)                                                      动                               来源
600760            中航黑      68,980,000.00                     4.88    180,743,641.73                           72,011,096.78    可供出售金融 资 产 置
                  豹                                                                                                              资产            换
000768            中航飞     991,941,690.36                     7.77   3,903,838,668.84   3,091,741.29         2,183,922,733.86   可供出售金融 资 产 置
                  机                                                                                                              资产            换
300114            中航电      52,849,997.20                     2.29    109,717,040.25                            42,650,282.29   可供出售金融 新 股 认
                  测                                                                                                              资产            购
AT00000FACC2      FACC AG     18,960,708.00                     0.60     14,577,384.63                            -3,660,075.01   可供出售金融 间 接 持
                                                                                                                                  资产            有
           合计             1,132,732,395.56              /            4,208,876,735.45   3,091,741.29         2,294,924,037.92         /             /

(3) 持有非上市金融企业股权情况
                                                                                                                                                     股
                      最初投资金额                             占该公司股权     期末账面价值                            报告期所有者权    会计核算   份
 所持对象名称                            持有数量(股)                                            报告期损益(元)
                          (元)                                 比例(%)        (元)                                益变动(元)        科目     来
                                                                                                                                                     源
景德镇市商 业银         49,420,000.00            35,300,000             9.52      49,420,000.00                                           可供出售   认
行股份有限公司                                                                                                                            金融资产   购
吉安农村商 业银         36,000,000.00          23,638,500.00             4.5      36,000,000.00          2,983,500.00                     可供出售   认
行                                                                                                                                        金融资产   购
南昌农村商 业银        150,000,000.00          73,250,000.00            4.92     150,000,000.00                                           可供出售   认
行股份有限公司                                                                                                                            金融资产   购
景德镇农村 商业        100,000,000.00            50,000,000             8.25     100,000,000.00          6,716,666.58                     可供出售   认
银行股份有 限公                                                                                                                           金融资产   购

新余农村商 业银        129,800,000.00            55,000,000             4.42     129,800,000.00            825,000.00                     可供出售   认
行股份有限公司                                                                                                                            金融资产   购
中国信托业 保障        500,000,000.00    1,000,000,000.00               8.70     500,000,000.00                                           可供出售   认
基金有限责 任公                                                                                                                                       金融资产      购

新华资产管 理股              1,000,000.00           1,000,000.00               0.2       1,000,000.00       1,449,705.74                              可供出售      认
份有限公司                                                                                                                                            金融资产      购
嘉合信基金 管理             30,000,000.00         30,000,000.00                30       30,000,000.00                                                 可供出售      认
有限公司                                                                                                                                              金融资产      购
      合计                 996,220,000.00     1,268,188,500.00           /             996,220,000.00      11,974,872.32                                  /         /

(4) 买卖其他上市公司股份的情况
            期初股份数量      报告期买入股份数量       使用的资金数量                     报告期卖出股份数量
股份名称                                                                                                                期末股份数量(股) 产生的投资收益(元)
                (股)              (股)                 (元)                               (股)
中国神华            180,000                                                                             180,000                                           -4,044,345.80
报告期内卖出申购取得的新股产生的投资收益总额-4,044,345.80 元

(2) 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
                                                                                                                                               单位:元    币种:人民币
                                                                                                                         是否   计提             是      资金来源   关
                                                                        报酬                                                            是否
合作方   委托理财产品                         委托理财起   委托理财终          预计    实际收回本金金    实际获得收      经过   减值             否      并说明是   联
                            委托理财金额                                确定                                                            关联
  名称       类型                               始日期       止日期            收益          额              益          法定   准备             涉      否为募集   关
                                                                        方式                                                            交易
                                                                                                                         程序   金额             诉        资金     系
中航信   天 启 556 号 天     150,000,000.00   2014/3/25    2014/6/24    按合   6.50%    150,000,000.00   2,430,821.92    是         0   否       否      自有资金   无
托股份   诚聚富投资基                                                   同约                                                                             /非募集
有限公   金类集合资金                                                   定                                                                               资金
司       信托计划
中航信   天 启 556 号 天     152,430,821.92   2014/6/24    2014/8/21    按合   6.50%    152,430,821.92   1,574,422.46    是        0    否       否      自有资金   无
托股份   诚聚富投资基                                                   同约                                                                             /非募集
有限公   金类集合资金                                                   定                                                                               资金
司       信托计划
中航信   天 启 556 号 天     120,000,000.00   2014/9/3     2014/11/26   按合   6.50%    120,000,000.00   1,795,068.49    是        0    否       否      自有资金   无
托股份   诚聚富投资基                                                   同约                                                                             /非募集
有限公   金类集合资金                                                   定                                                                               资金
司       信托计划
中航信   天 启 556 号 天    250,000,000.00    2014/3/25    2014/8/21    按合   7.00%    250,000,000.00     7,143,835.62   是       0   否     否      自有资金   无
托股份   诚聚富投资基                                                   同约                                                                          /非募集
有限公   金类集合资金                                                   定                                                                            资金
司       信托计划
中航信   天 启 556 号 天    500,000,000.00    2014/3/25    2014/9/23    按合   7.00%    500,000,000.00    17,452,054.79   是       0   否     否      自有资金   无
托股份   诚聚富投资基                                                   同约                                                                          /非募集
有限公   金类集合资金                                                   定                                                                            资金
司       信托计划
中航信   天 启 556 号 天    517,452,054.79    2014/9/23    截止报告日   按合   7.00%            未到期                -   是       0   否     否      自有资金   无
托股份   诚聚富投资基                                      未到期       同约                                                                          /非募集
有限公   金类集合资金                                                   定                                                                            资金
司       信托计划
中航信   天 启 556 号 天    150,000,000.00    2014/12/24   截止报告日   按合   6.50%            未到期                -   是       0   否     否      自有资金   无
托股份   诚聚富投资基                                      未到期       同约                                                                          /非募集
有限公   金类集合资金                                                   定                                                                            资金
司       信托计划
中航信   天 启 328 号 天      3,000,000.00    2014/11/5    截止报告日   按合   每日             未到期                -   是       0   否     否      自有资金   无
托股份   玑聚富集合资                                      未到期       同约   浮动                                                                   /非募集
有限公   金信托计划                                                     定                                                                            资金

中航信   天 启 328 号 天     30,000,000.00    2014/4/1     2014/12/25   按合   每日      30,000,000.00     1,351,799.07   是       0   否     否      自有资金   无
托股份   玑聚富集合资                                                   同约   浮动                                                                   /非募集
有限公   金信托计划                                                     定                                                                            资金

                           1,872,882,876.71                                            1,202,430,821.92   31,748,002.35            0
 合计           /                                  /            /        /                                                     /        /      /         /        /


(3) 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
√适用□ 不适用
                                                                                                                                            单位:元    币种:人民币
                              募集资金
募集年份 募集方式                            本年度已使用募集资金总额 已累计使用募集资金总额 尚未使用募集资金总额 尚未使用募集资金用途及去向
                                总额
2014 年 非公开发行          4,893,199,991.16           4,893,199,991.16       4,893,199,991.16                   -—
  合计      /               4,893,199,991.16           4,893,199,991.16       4,893,199,991.16                                /
募集资金总体使用情况说明              募集资金使用情况详见与本年报同时披露的《公司 2014 年年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》
(2) 募集资金承诺项目情况
√适用 □ 不适用
                                                                                                                         单位:元 币种:人民币
                                                                                       是否              预          是否    未达到 变更原因
                     是否                                                                                     产生
                            募集资金拟投入金   募集资金本年度投    募集资金累计实际    符合              计          符合    计划进 及募集资
   承诺项目名称      变更                                                                     项目进度        收益
                                  额               入金额              投入金额        计划              收          预计    度和收 金变更程
                     项目                                                                                     情况
                                                                                       进度              益          收益    益说明   序说明
用于收购中国航空工 否         671,315,200.00      671,315,200.00      671,315,200.00   是       100.00   —   —     是    —       —
业集团公司持有的中
航信托股份有限公司
10.20%股权
增资中航国际租赁有 否       1,500,000,000.00    1,500,000,000.00    1,500,000,000.00   是       100.00   —   —     是    —       —
限公司开展融资租赁
业务
增资中航信托股份有 否         598,430,000.00      598,430,000.00      598,430,000.00   是       100.00   —   —     是    —       —
限公司开展信托业务
增资中航证券有限公 否       1,000,000,000.00    1,000,000,000.00    1,000,000,000.00   是       100.00   —   —     是    —       —
司开展证券业务
偿还银行借款        否      1,123,454,791.16     1,123,454,791.16    1,123,454,791.16 是        100.00     — —     是    —        —
        合计          /     4,893,199,991.16     4,893,199,991.16    4,893,199,991.16    /         /       —   /      /       /         /
募集资金承诺项目使用情况说明                   募集资金使用情况详见与本年报同时披露的《公司 2014 年年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》
(3) 募集资金变更项目情况
□ 适用 √不适用


(4) 主要子公司、参股公司分析
(1)中航投资控股有限公司
系本公司全资子公司,成立于 2002 年,主要从事实业投资、股权投资、投资咨询(服务)业务。
注册资本 749,319.9991 万元人民币。截至报告期末,中航投资有限按合并口径计算,总资产
10,746,990.45 万元,净资产 1,862,993.63 万元;报告期实现营业总收入 670,296.01 万元,营业利
润 365,383.54 万元,净利润 281,346.72 万元。

(2)中航新兴产业投资有限公司
系本公司全资子公司,成立于 2012 年 12 月,主要从事实业投资、投资咨询(服务)业务。注
册资本 40,000 万元人民币。截至报告期末,中航新兴投资持有中航(宁夏)生物有限责任公司
32.718%股权,持有新兴(铁岭)药业股份有限公司 75.741%股权,母公司总资产 39,057.04 万元,
净资产 39,057.04 万元;报告期无营业总收入,净利润 28.41 万元。

(3)中航航空产业投资有限公司
系本公司全资子公司,成立于 2013 年 4 月,主要从事实业投资、投资咨询(服务)业务。注册
资本 30,000 万元人民币。航空投资总资产 35,697.31 万元,净资产 34,274.93 万元;报告期无营
业总收入,净利润 1.40 万元。

(4)中航工业集团财务有限责任公司
系中航投资有限子公司,成立于 2007 年 5 月,主要从事吸收成员单位的存款;对成员单位办理
贷款及融资租赁;办理成员单位之间的委托贷款及委托投资业务,注册资本 250,000 万元人民
币,中航投资有限持有其 44.5%的股份。根据中航投资有限与中航财务第一大股东中航工业签
订的委托管理协议,中航投资有限代为管理中航工业持有的股权,实际控制中航财务超过半数
股权。截至报告期末,中航财务总资产 5,011,588.26 万元,净资产 402,052.41 万元;报告期实
现营业总收入 161,006.96 万元,营业利润 95,284.00 万元,净利润 72,166.26 万元。

(5)中航国际租赁有限公司
系中航投资有限子公司,成立于 1993 年 11 月,主要从事飞机与运输设备类资产的融资租赁及
经营性租赁业务,注册资本 379,000 万元人民币,实收资本 379,000 万元人民币,中航投资
有限持有其 65.802%的股份。截至报告期末,中航租赁总资产 3,739,947.41 万元,净资产
462,548.63 万元;报告期实现营业总收入 275,802.99 万元,营业利润 56,113.28 万元,净利润
45,444.76 万元。

(6)中航信托股份有限公司
系中航投资有限子公司,成立于 2009 年 12 月,主要从事资金信托、动产信托、不动产信托、
有价证券信托和其他财产或财产权信托,注册资本 168,648.52 万元人民币,中航投资有限持有
其 63.18%的股份。截至报告期末,中航信托总资产 548,864.20 万元,净资产 474,838.94 万元;
报告期实现营业总收入 146,250.24 万元,营业利润 121,131.09 万元,净利润 90,966.97 万元。
(7)中航证券有限公司
系中航投资有限子公司,成立于 2002 年 10 月,前身是江南证券有限责任公司,2010 年 5 月 6
日,正式更名为中航证券有限公司,主营业务范围为:证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、
证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;证券投资基金代销;
融资融券业务。注册资本 198,522.10 万元人民币,中航投资有限持有其 71.71%的股份。截至报
告期末,中航证券总资产 1,093,797.75 万元人民币,净资产 278,847.66 万元;报告期实现营业总
收入 100,972.87 万元,营业利润 40,943.98 万元,净利润 31,052.56 万元。

(8)中航期货有限公司
系中航投资有限子公司,成立于 1993 年 4 月,主要从事商品期货经纪、金融期货经纪业务,注
册资本 28,000 万元人民币,中航投资有限持有其 87.17%的股份。截至报告期末,中航期货总资
产 81,743.75 万元,净资产 39,670.53 万元;报告期实现营业总收入 3,587.64 万元,营业利润 1,067.42
万元,净利润 858.58 万元。

(9)新兴(铁岭)药业股份有限公司
系中航新兴投资子公司,成立于 1996 年 5 月 9 日,主要从事原料药、药用辅料、食用植物油制
造业,注册资本 6,337.4 万元人民币,中航新兴投资持有其 75.741%的股份。截至报告期末,中航
药业总资产 10,796.39 万元,净资产 10,136.11 万元;报告期实现营业总收入 6,553.55 万元,营业
利润 1,160.13 万元,净利润 1,045.19 万元。

(10)中航(宁夏)生物有限责任公司
系中航新兴投资参股公司,成立于 1995 年 12 月 19 日,主要从事医药及医疗器材生产和销售及
技术服务,注册资本 4,130.76 万元人民币,中航新兴投资持有其 32.718%的股份。截至报告期末,
中航生物总资产 13,621.88 万元,净资产 10,761.61 万元;报告期实现营业总收入 767.26 万元,
营业利润-368.92 万元,净利润-356.13 万元。

(11)天津裕丰股权投资管理有限公司
系中航投资有限参股公司,成立于 2008 年 12 月,主要从事私募股权投资基金管理和投资业务,
注册资本 2,000 万元人民币,中航投资有限持有其 45%的股份。截至报告期末,该公司总资产
12,425.17 万元,净资产 7,972.42 万元,报告期实现净利润 583.78 万元。

(12)中信建投并购投资管理有限公司
系中航资本参股公司,成立于 2014 年 6 月,主要从事项目投资、投资管理、资产管理与财务顾
问业务,注册资本 5,000 万元人民币,新兴产业投资持有其 20%的股份。截至报告期末,该公司
总资产 1,489.22 万元,净资产 1,346.15 万元,报告期实现净利润 346.15 万元。

(13)中航爱游客汽车营地有限公司
系中航资本参股公司,成立于 2014 年 8 月,主要从事旅游管理服务、投资管理、汽车租赁、游
艇租赁业务,注册资本 5,000 万元人民币,新兴产业投资持有其 20%的股份(认缴额)。截至报告
期末,该公司总资产 1,998.15 万元,净资产 1,998.15 万元,报告期实现净利润-1.85 万元。

(14)中航联创科技有限公司
系中航资本参股公司,成立于 2014 年 9 月,主要从事技术开发、技术服务、技术咨询、项目投
资、投资管理业务,注册资本 7,000 万元人民币,新兴产业投资持有其 28.57%的股份。截至报告
期末,该公司总资产 3,268.28 万元,净资产 3,215.57 万元,报告期实现净利润-284.43 万元。


(5) 非募集资金项目情况
√适用 □ 不适用
                                                                                 单位:元       币种:人民币
                                            项目                        累计实际投入金
        项目名称            项目金额                  本年度投入金额                       项目收益情况
                                            进度                              额
中航电测仪器股份有限公司    52,849,997.20   已 完       52,849,997.20     52,849,997.20    -
发行股份购买资产并募集配                    成
套资金项目
中航爱游客汽车营地有限公      10,000,000    已 完          10,000,000        10,000,000    -9,240.59
司出资项目                                  成
中航联创科技有限公司出资      20,000,000    已 付          10,000,000        10,000,000    -812,616.89
项目                                        首 期
                                            款
中信建投并购投资管理有限      10,000,000    已 付           2,000,000         2,000,000    692,290.28
公司出资项目                                首 期
                                            款
上海沁朴股权投资资金合伙     300,000,000    已 付         150,000,000       150,000,000    -
企业(有限合伙)出资项目                    首 期
                                            款
             合计          392,849,997.20        /     224,849,997.20    224,849,997.20            /
非募集资金项目情况说明


(6) 公司控制的特殊目的主体情况


                                                                                   持有比例        是否合
结构化主体名称              产品类型             实际持有份额     计划份额总计
                                                                                       (%)         并报表
金航 1 号集合资产管理 集合资产管
                                       21,140,304.00 66,414,681.83       31.83         是
计划                           理计划
中航金航 3 号限额特定 集合资产管
                                        1,000,000.00     1,937,646.51    51.61         是
集合资产管理计划               理计划
中航兴航 2 号限额特定 集合资产管
                                       22,601,112.22 22,601,112.22         100         是
集合资产管理计划               理计划
广发证券资产管理(广东)有限公司以中航租赁 5.23 亿元的应收融资租赁款作为基础资产设立资
产支持收益专项资产管理计划,上述计划已经中国证券监督管理委员会于 2014 年 4 月 2 日核准,
核准计划优先级资产支持证券的面值总计不得超过 4.4 亿元,计划到期日为 2019 年 7 月 31 日。
该计划于 2014 年 8 月 21 日成立,实际募集资金 4.55 亿元,其中优先级资产支持证券为 4.00 亿
元,次级资产支持证券为 0.55 亿元。中航租赁作为基础资产的卖方,同时也认购该计划的次级资
产支持证券。因此,中航租赁继续全额确认应收融资租赁款的账面金额并将因该计划而收取的现
金确认为长期应付款。截至 2014 年 12 月 31 日止,该计划的基础资产账面余额为 3.80 亿元,相
关负债的账面金额为 3.66 亿元。
(2) 董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业竞争格局和发展趋势
    财务公司:竞争尚未充分,探索业务创新。经过多年发展,财务公司已经形成一定规模,但
财务公司仍主要定位于加强集团资金集中管理、提高资金使用效率和降低企业财务成本。该行业
竞争并不激烈,而是依托集团各自发展。在经济新常态下,各主要财务公司纷纷结合行业特色探
索业务创新。国债、企业债券和一级市场申购、参与股票二级市场投资、为企业集团的投融资、
重组改制提供财务顾问服务、对外战略投资银行、证券、保险、基金等多个金融领域股权,均成
为财务公司新兴业务。
    信托业务:转型系统性启动。2014 年底信托业资产规模达到 13.98 万亿,增速放缓,但信托
公司转型系统性启动。长期经济增长积累的理财需求快速释放使得全行业仍处于发展黄金期,但
宏观经济增速放缓导致部分行业风险暴露,基于融资需求的传统私募投行类信托业务面临风险考
验。各信托公司纷纷致力于业务转型,将发展重点逐步转向财富管理。未来信托公司将朝着更严
格风控下的私募投行类融资业务、差异化的资产管理服务、面向高净值客户的全方位财富管理解
决方案供应商转型。
    期货业务:寻求创新发展。2014 年经纪业务竞争进一步加剧,佣金率继续下滑,券商系期货
公司依托下半年股指快速上涨、期指成交量扩大业绩显著增长。期货市场产品体系逐步完善以及
期货公司业务的持续放开给期货公司带来巨大发展机遇。业务创新成为期货公司实现转型、差异
化发展的突破口。期货公司通过申请资产管理、风险管理子公司业务、期权、新三板业务等资格,
不断拓宽业务范围,优化收入结构。
    证券公司业务:发展空间打开。得益于下半年股市快速上涨,2014 年证券公司业绩快速增长,
各业务线条均有不同程度增长,但经纪业务仍是盈利和竞争的重点。互联网金融对传统经纪业务
模式的冲击使行业竞争大幅加剧。IPO 开闸、两融业务和资管规模快速增长使全行业发展空间显
著打开。未来,多层次资本市场建设推进以及注册制落地将使券商长期发展前景进一步看好。但
业务模式将由传统通道型的经纪、投行向资本中介、财富管理、企业全生命周期投融资服务等转
型,期货、期权等衍生品推出也将丰富自营投资策略。资本实力将是决定竞争力的重要因素,券
商增资扩股将是集体行为,国际化发展也将呈现新面貌。
    融资租赁业务:高成长持续,资本实力、融资能力和风控能力成竞争焦点。2014 年融资租赁
行业维持了较高的增长速度和较大的融资租赁规模。随着监管制度逐步完善,融资租赁有望成为
信托后另一个高速增长的子行业。随着发展空间打开,未来融资租赁公司(含金融租赁公司)竞
争重点将转向资本实力、低成本融资能力和全业务风险控制能力。飞机、船舶、铁路机车、大型
专用车船等交运设备,医疗、大型设备、甚至不动产都为融资租赁行业提供了广阔的业务机会。
但随着规模扩大,融资租赁全行业将面临此前信托业所经历的同样困难,基于全业务链条的风险
管控将成为融资租赁公司除资本实力、融资能力外的另一个竞争焦点。


(二) 公司发展战略
    2015 年公司将紧密围绕市场化发展,以综合金融服务为手段打造公司核心竞争力,继续实施
产融、协同、并购、人才、品牌等五大战略举措,扎实推进战略落地:一是根植航空产业,持续
深化产融结合,做好航空产业链金融服务,加大航空产业投资力度,做专做精做优核心业务。二
是全面推进市场化改革发展,持续完善市场化对标管理,健全成员单位经营业绩市场化考核体系;
扩展金融角色功能,紧抓互联网金融快速发展等战略机遇,丰富产品服务种类,完善综合服务能
力。三是着力打造国际化发展平台,构建海外投融资平台和渠道,开拓国际业务,实现公司向国
际金融控股公司发展与转变;四是按市场化规则强化资本运作,进一步推进落实并购战略,丰富
金融业态;五是高度重视风险防控,建立完善的风险控制制度体系。2015 年公司将紧密围绕市场
化发展,以综合金融服务为手段打造公司核心竞争力,继续实施产融、协同、并购、人才、品牌
等五大战略举措,扎实推进战略落地:一是根植航空产业,持续深化产融结合,做好航空产业链
金融服务,加大航空产业投资力度,做专做精做优核心业务。二是全面推进市场化改革发展,持
续完善市场化对标管理,健全成员单位经营业绩市场化考核体系;扩展金融角色功能,紧抓互联
网金融快速发展等战略机遇,丰富产品服务种类,完善综合服务能力。三是着力打造国际化发展
平台,构建海外投融资平台和渠道,开拓国际业务,实现公司向国际金融控股公司发展与转变;
四是按市场化规则强化资本运作,进一步推进落实并购战略,丰富金融业态;五是高度重视风险
防控,建立完善的风险控制制度体系。


(三) 经营计划
2015 年是公司实现做优做强的关键一年。公司将深入推进市场化改革,全面实施市场化对标管理,
强化资本运作,探索国际化发展模式,力争再度取得跨越式发展。
1.加强市场开拓,创新业务模式,努力实现更高的业绩回报。提升子公司金融服务能力,加快推
进互联网金融与传统业务模式的融合,力争实现主营业务收入、利润的进一步增长。
2.增强资本运作能力,充分发挥三大股权投资平台功能。中航投资有限将推进金融股权投资,进
一步提升金融子公司服务能力、资本规模和可持续发展水平。新兴产业投资将积极需求新技术、
新材料、新能源方面的投资机遇,进一步加大投资力度,为上市公司储备新的利润增长点。航空
产业投资将依托中航工业,继续深入挖掘航空工业产业链战略性、高回报投资机会,让产业投资
进一步为上市公司贡献业绩。
3.进一步提高经营管理水平。继续做好战略规划指标和经营计划指标分解,实施全面的市场化对
标管理,建立较完善的激励约束机制。
4.高度重视风险管理。进一步完善内控与全面风险管理体系,敦促各子公司建立适应业务需要、
基于 IT 系统的高效的风险管理体系。完善风险量化管理系统,建立日常风险监测机制。确保不发
生颠覆性风险。


(四) 可能面对的风险
1、业务风险
公司作为以证券、租赁、财务、信托公司等金融业务和财务性实业股权投资为主要业务的上市公
司。各项经营业务均存在一定的业务风险,中航证券业务经营活动面临的风险主要有:法律合规
风险、业务经营风险、流动性风险、技术风险等;中航租赁的租赁业务经营活动面临的风险主要
有:信用风险、流动性风险、利率风险、租赁物风险等;中航财务业务经营活动面临的风险主要
有:信用风险、流动性风险、利率风险、资本管理等;中航信托业务经营活动面临的风险主要有:
信用风险、流动性风险、法律合规风险等。
2、市场与经营风险
公司下属中航证券经营业绩依赖证券市场景气程度及行业竞争程度的风险。由于受经营模式、业
务范围和金融产品数量等因素制约,我国证券公司经营状况与证券市场活跃程度及其各类指数走
势有着较强的联系。如果证券市场各类指数持续下跌,交投清淡,证券公司的经纪、承销、自营
等业务的经营难度将会增大,盈利水平将会下降。证券市场活跃程度及其各类指数走势是受国民
经济发展速度、宏观经济政策、利率和投资心理等诸多因素影响,存在一定的不确定性。因此,
中航证券存在因证券市场波动而导致收入和利润不稳定的风险。经过近二十年的发展,我国证券
公司在资本规模、资金实力等方面都上了一个新台阶,出现了一批规模较大、实力较强的证券公
司,这种局面对处于中小证券公司行列的中航证券业务拓展造成不利影响。另外,商业银行和其
他非银行金融机构向证券行业不断渗透而形成的挑战,也加剧了行业竞争风险。
公司下属中航信托面临信托行业发展增速放缓的风险。信托行业自 2007 年至今经过多年的快速增
长后,受到弱经济周期和强市场竞争对信托业的冲击影响,信托资产规模增长速度明显放缓,中
航信托也将受到不利影响。
公司下属中航租赁面临租赁行业竞争日益激烈的风险。我国租赁行业中的银行系金融租赁公司无
论在资本规模还是融资渠道、资金成本方面,都占有绝对的优势。在国产飞机租赁业务之外,公
司的比较优势仅在于灵活高效的业务流程和创新的业务模式。随着股份制银行和中小商业银行的
租赁公司相继成立,这些金融机构同样具备灵活高效的特点,中航租赁面临的竞争将日益激烈。
公司下属中航财务属于财务公司,受《企业集团财务公司管理办法》等法规的限制,经营范围较
为有限、资金来源比较单一,可能影响中航财务经营业务的进一步开拓与发展。
3、股市风险
公司非公开定向增发完成后,资本实力进一步增强,公司基本面的变化将影响公司股票价格,但
公司股价不仅取决于公司的经营业绩和发展前景,还受到国际和国内政治经济形势、国家的经济
政策、经济周期与行业景气、通货膨胀、股票市场的供求状况、重大自然灾害的发生、投资者心
理预期等多种因素的影响,未来变化存在一定不确定性,可能给投资者带来投资损失,本公司提
醒投资者注意股市风险,谨慎投资。
4、财务风险
在目前的政策制度下,公司的融资渠道较为有限。在具体的业务经营中,基于诸多因素可能发生
投资规模过大事项、长期投资权重过高事项、证券公司投行业务大额包销事项等,上述事项一旦
发生,如果不能及时获得足额融资款项,将会给公司带来流动性风险。同时由于资本市场行情的
变动、业务经营中突发事件的发生等会影响到公司风险控制指标的变化,如果公司不能及时调整
资产结构,将会使其失去一项或多项业务资格,给业务经营及声誉造成不利影响。
5、管理风险
财务性股权投资业务是公司的重要业务之一。而在投资管理运作过程中,由于具体操作人的投资
策略失误、决策程序不当或管理水平不高等因素的影响,投资收益也将产生波动,从而使公司或
者受托人收益面临损失。同时,由于法人治理结构不健全和内部控制不完善等原因致使上市公司
信息披露不充分、甚至恶意欺骗中小投资者的事件时有发生,上市公司的质量不高也会给公司的
二级市场业务带来风险。
因此,公司为实现投资业务的规范化管理,将不断加强制度体系建设和风险控制工作,健全内部
组织架构、完善决策程序、严格运作模式,力求将此类风险降至最低。


(3) 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
(一) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √不适用


(二) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明
□ 适用 √不适用


(三) 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明
□ 适用 √不适用
(4) 利润分配或资本公积金转增预案
(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况
本报告期内,公司已严格按照中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》
(证监发【2012】37 号)、中国证监会黑龙江监管局《关于转发<关于进一步落实上市公司现金分
红有关事项的通知>的通知》(黑证监上市字【2012】7 号)、《上海证券交易所上市公司现金分红
指引》的要求,对利润分配政策进行了修改,并相应修改了公司章程中关于利润分配的规定。上
述事项经公司第六届董事会第二十二次会议、公司 2013 年年度股东大会审议通过生效。


(二) 公司近三年(含报告期)的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
                                                                     单位:元    币种:人民币
                                                                                     占合并报
                                                                                     表中归属
       每 10 股   每 10 股派    每 10 股                      分红年度合并报表中
分红                                        现金分红的数额                           于上市公
       送红股     息数(元)      转增数                        归属于上市公司股东
年度                                            (含税)                             司股东的
       数(股)   (含税)      (股)                              的净利润
                                                                                     净利润的
                                                                                     比率(%)
2014              2.0(2014 年 10(2014      634,558,735.14       1,810,356,465.65       35.05
年                   中期已实      年中期
                       施),0.7 已实施)
                     (2014 年
                  度,拟实施)
2013                      0.7                130,644,445.47        844,315,120.58        15.47

2012                      1.5                228,370,540.05        729,781,190.27        31.29




(5) 积极履行社会责任的工作情况
(一). 社会责任工作情况
详情请投资者参见与本年度报告同日披露的公司 2014 年度企业社会责任报告全文。


(二). 属于国家环境保护部门规定的重污染行业的上市公司及其子公司的环保情况说明
公司及子公司不属于国家环境保护部门规定的重污染行业。
四 涉及财务报告的相关事项



4.1 与上年度财务报告相比,会计政策、会计估计发生变化的,公司应当说明情况、原因及其影

    响。


      不适用


4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的,公司应当说明情况、更正金额、原因及其影

    响。


      不适用



4.3 与上年度财务报告相比,对财务报表合并范围发生变化的,公司应当作出具体说明。


本期的合并财务报表范围参见附注九、1,合并范围的变动情况参见附注八。



4.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的,董事会、监事会应当对涉及事项作出

    说明。


      不适用



                                                            中航资本控股股份有限公司


                                                                       董事长:孟祥泰


                                                                      2015 年 3 月 16 日

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