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个股公告正文

益丰药房:首次公开发行股票招股说明书摘要

日期:2015-02-09附件下载

    益丰大药房连锁股份有限公司
            (湖南省常德市武陵区人民路 2638 号)
                首次公开发行股票
                招股说明书摘要
                     保荐人(主承销商)(广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座)
                                                         招股说明书摘要
                            发行人声明
    本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况,并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读招股说明书全文,并以其作为投资决定的依据。
    投资者若对招股说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
    发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
    公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
    中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
                                 1-2-1
                                                                     招股说明书摘要
                                      释义
    本招股说明书摘要中,除非文意另有所指,下列简称具有如下特定含义:
                                     一般词汇发行人/本公司/公司/股份公
                            指 益丰大药房连锁股份有限公司司/益丰股份
    益丰有限                    指 湖南益丰大药房医药连锁有限公司(公司前身)
    益丰投资                    指 湖南益丰医药投资管理有限公司,系公司控股股东
    益之丰                      指 湖南益之丰医药咨询管理有限公司,系公司股东
    益之堂                      指 长沙益之堂健康咨询有限公司,系公司股东
                                 Capital Today Investment XV(HK) Limited,系公司外资
    今日资本XV                  指
                                 股东
                                 Capital Today Investment XV Limited,设立于英属维尔
    今日资本XV(BVI)           指
                                 京群岛的公司,系今日资本XV的唯一股东
                                 Capital Today Investment XIV(HK) Limited,系公司外资
    今日资本XIV                 指
                                 股东
                                 Capital Today Investment XIV Limited,设立于英属维尔
    今日资本XIV(BVI)          指
                                 京群岛的公司,系今日资本XIV的唯一股东
                                 Capital Today China Growth Fund, L.P.,系今日资本XV
    CTCG Fund(Cayman)         指
                                 (BVI)、今日资本XIV(BVI)的控股股东
                                 Capital Today China Growth Co-Investment       2008
    CTCG Co-Investment 2008     指
                                 Limited,系今日资本XV(BVI)的股东
                                 Capital Today China Growth Co-Investment       2009
    CTCG Co-Investment 2009     指
                                 Limited,系今日资本XIV(BVI)的股东
    益丰医药                    指 湖南益丰医药有限公司,系公司全资子公司
    德源新特药                  指 湖南德源新特药有限公司,即更名前的益丰医药
    中百医药                    指 湖南中百医药投资有限公司,系益丰医药参股子公司
    中百联盟                    指 湖南中百联盟医药有限公司,系中百医药全资子公司
    上海赢在                    指 上海赢在企业管理有限公司,曾系益丰医药的子公司
                                 上海益丰大药房连锁有限公司(包括其前身上海益丰大
    上海益丰                    指
                                 药房有限公司),系公司控股子公司
    杨浦益丰                    指 上海杨浦益丰大药房有限公司,系上海益丰全资子公司
    上海新开心人                指 上海新开心人大药房有限公司,后更名为杨浦益丰
    普陀益丰                    指 上海普陀益丰大药房有限公司,系上海益丰全资子公司
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                                                                   招股说明书摘要
    上海新宝丰                   指 新宝丰大药房(上海)有限公司,后更名为普陀益丰
                                  江苏益丰大药房连锁有限公司(包括其前身江苏益丰大
    江苏益丰                     指
                                  药房有限公司),系公司全资子公司
    江西益丰                     指 江西益丰大药房连锁有限公司,系公司全资子公司
    峰高实业                     指 湖南峰高实业投资有限公司,系公司全资子公司
    国药控股                     指 国药控股国大药房有限公司
    国药湖南                     指 国药控股湖南有限公司
    国药德源                     指 国药控股湖南德源医药有限公司
    国务院                       指 中华人民共和国国务院
    中国证监会                   指 中国证券监督管理委员会
                                  中华人民共和国卫生和计划生育委员会,原中华人民共
    卫计委或卫生部               指
                                  和国卫生部
    A股                          指 每股面值1.00元人民币之普通股
    报告期、最近三年             指 2012年度、2013年度及2014年度
    保荐人、保荐机构、主承销商   指 中信证券股份有限公司
                                  天健会计师事务所(特殊普通合伙)及其前身天健会计
    天健、会计师                 指
                                  师事务所有限公司
    发行人律师、律师             指 湖南启元律师事务所
    董事会                       指 发行人董事会
    股东大会                     指 发行人股东大会
    《公司章程》                 指 发行人公司章程
    《公司章程(草案)》         指 发行人本次发行并上市后适用的公司章程
    《公司法》                   指 《中华人民共和国公司法》(2005年修订)
    《证券法》                   指 《中华人民共和国证券法》(2005年修订)
    元                           指 人民币元
                                      专业词汇
                                  全球领先的为医药健康行业提供专业信息和战略咨询
    IMS                          指
                                  服务的公司
    MDC                          指 中国药品零售发展研究中心
    SFDA南方所                   指 国家食品药品监督管理局南方医药经济研究所
                                  在互联网上以电子交易的方式进行交易活动和相关服
    电子商务(电商)             指
                                  务活动,是传统商业活动各环节的电子化、网络化
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                                                            招股说明书摘要
                       第一节重大事项提示
    本公司特别提醒投资者注意下列事项:
    一、股份流通限制和自愿锁定承诺
    本次发行前本公司总股本 12,000 万股,本次拟发行不超过 4,000 万股,其中新股发行数额不超过 4,000 万股,发行后公司总股本不超过 16,000 万股。
    1、控股股东益丰投资承诺
    公司控股股东益丰投资承诺:“自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。
    所持公司股票的锁定期届满后两年内减持的,在锁定期满后两年内累计减持股份不超过公司股份总数的 10%;并且股票减持的价格不低于公司首次公开发行股票的发行价(如公司发生分红、派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项,则为按照相应比例进行除权除息调整后用于比较的发行价,以下统称发行价);若公司上市后 6 个月内公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价,或者公司上市后 6 个月期末股票收盘价低于发行价,本公司持有公司股票的锁定期限将自动延长 6 个月。在延长锁定期内,不转让或者委托他人管理本公司直接或者间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购本公司直接或者间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。”
    2、实际控制人高毅承诺
    公司实际控制人高毅及其近亲属高宏发(高毅父亲)、高峰(高毅弟弟)分别承诺:“自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。”
    公司实际控制人高毅就股份减持意向承诺:“本人在公司首次公开发行前所持有的益丰股份股份在锁定期满后两年内减持的,减持价格(如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的,须按照证券交易所的
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                                                           招股说明书摘要有关规定作复权处理,下同)不低于首次公开发行股票的发行价格,每年减持的公司股票数量不超过上年末本人持有的公司股份数量的 15%。
    本人在减持所持有的公司股份时,应提前将其减持意向和拟减持数量等信息以书面方式通知公司,并由公司及时予以公告,自公告之日起 3 个交易日后,本人方可以减持公司股份。
    如本人违反上述承诺或法律强制性规定减持公司股份的,本人承诺违规减持公司股票所得(以下称违规减持所得)归公司所有,如本人未将违规减持所得上交公司,则公司有权扣留应付本人现金分红中与本人应上交公司的违规减持所得金额相等的现金分红。”
    3、其他股东承诺
    公司股东益之丰、益之堂分别承诺:“自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。”
    公司股东今日资本 XV 和今日资本 XIV 分别承诺:“自公司股票上市之日起十二个月内,不转让或者委托他人管理其直接持有的公司公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购其直接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。”
    公司股东今日资本 XV 和今日资本 XIV 就股份减持意向分别承诺:“在本公司所持发行人股份锁定期届满后两年内,本公司将按照法律法规允许的交易方式审慎减持所持有的发行人全部股份;减持方式包括通过证券交易所集中竞价交易、大宗交易等法律法规允许的方式按照届时的市场价格或大宗交易确定的价格进行减持。本公司拟减持发行人股份时,将提前三个交易日将减持意向和拟减持数量等信息书面通知发行人,并由发行人及时予以公告,自发行人公告之日起三个交易日后,本公司方可减持公司股票,并承诺届时将依法按照《公司法》、《证券法》、中国证监会及证券交易所相关规定办理。
    如本公司违反上述承诺减持发行人股票的,本公司承诺违规减持发行人股票所得收益(即减持股票所得扣除取得该等股票的成本后所获收益)归发行人所有。”
    4、公司董事、监事、高级管理人员承诺
    公司董事、监事、高级管理人员高毅、高峰、高佑成、王平、陈斌、李克俊、
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                                                           招股说明书摘要曾明慧、罗迎辉、王付国分别承诺:“自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份;前述锁定期结束后,在担任公司董事、监事或高级管理人员期间,每年转让直接或间接持有的公司股份不超过本人所直接或间接持有的股份总数的 25%;离职后半年内不转让本人所直接或间接持有的公司股份。”
    担任公司董事、高级管理人员的高毅、高峰、高佑成、王平、罗迎辉、王付国分别承诺:“本人持有公司股票的锁定期届满后两年内减持公司股票,股票减持的价格不低于公司首次公开发行股票的发行价(如公司发生分红、派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项,则为按照相应比例进行除权除息调整后用于比较的发行价,以下统称发行价);若公司上市后 6 个月内公司股票连续 20个交易日的收盘价均低于发行价,或者公司上市后 6 个月期末股票收盘价低于发行价,本人持有公司股票的锁定期限将自动延长 6 个月;本人不因职务变更、离职等原因而放弃履行上述延长锁定期限的承诺。”
    二、本次发行前滚存利润的分配安排
    根据本公司 2014 年第一次临时股东大会决议,本公司本次发行前滚存的未分配利润由本次发行后的新老股东共同享有。
    三、本次发行上市后的股利分配政策
    根据经公司 2014 年第二次临时股东大会审议通过的修订后的《公司章程(草案)》,本次发行后的股利分配政策如下:
    (一)利润分配的形式
    公司采取积极的现金方式或者现金与股票相结合方式分配股利,其中优先以现金分红方式分配股利。具备现金分红条件的,应当采用现金分红进行利润分配。采用股票股利进行利润分配的,应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。公司利润分配不得超过累积可分配利润的范围,不得损害公司持续经营能力。
    公司可以进行中期现金分红。公司董事会可以根据当期的盈利规模、现金流
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                                                          招股说明书摘要状况、发展阶段及资金需求状况,提议公司进行中期分红。
    (二)现金、股票分红具体条件和比例
    1、在公司当年盈利且累计未分配利润为正数且保证公司能够持续经营和长期发展的前提下,如公司无重大资金支出安排,公司应当优先采取现金方式分配股利,且公司每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可供股东分配的利润的 20%。具体每个年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提出预案。
    2、在公司经营状况良好,且董事会认为公司每股收益、股票价格与公司股本规模、股本结构不匹配时,公司可以在满足上述现金分红比例的前提下,同时采取发放股票股利的方式分配利润。公司在确定以股票方式分配利润的具体金额时,应当充分考虑以股票方式分配利润后的总股本是否与公司目前的经营规模、盈利增长速度相适应,并考虑对未来债权融资成本的影响,以确保利润分配方案符合全体股东的整体利益和长远利益。
    3、公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下列情形,并按照公司章程规定的程序,提出差异化的现金分红政策:
    (1)公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;
    (2)公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%;
    (3)公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%;
    (4)公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处理。
    4、上述重大资金支出事项是指公司未来十二个月内拟对外投资、收购或购买资产累计支出达到或超过 1 亿元。
    关于股利分配政策请投资者仔细阅读招股说明书“第十四节股利分配政策”。
    四、请投资者仔细阅读招股说明书“第四节风险因素”,并特别提醒投资者
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                                                            招股说明书摘要注意风险因素中的下列风险:
    (一)区域市场集中风险
    公司医药零售业务目前主要集中在湖南、湖北、上海、江苏、浙江和江西等中南和华东地区。公司坚持“区域聚焦、稳健扩张”的发展战略和“重点渗透、深度营销”的经营方针,保持区域市场领先地位。但华东及中南地区经济相对发达,人民生活水平较高,消费能力较强,吸引了更多同行业资本进入该区域。公司在该地区拓展业务时,可能面临拟拓展区域的市场消化能力较为饱和及过度竞争的风险。
    公司一方面拟在上述区域市场进一步扩大门店规模,巩固规模优势和领先优势,另一方面将优化产品结构,通过产品品类向大健康方向拓展的差异化经营避免同质化竞争。未来公司还将通过以自建门店为主,兼并收购为辅的策略,积极向周边地区辐射和全国其他区域渗透,逐步实现公司“拓展全国市场”的发展目标,但短期内仍不能规避公司较为依赖区域市场的风险。
    (二)新开门店不能在短期内实现盈利的风险
    公司拟通过本次募集资金新开设 550 家门店。新开门店需要一定的建设期及市场培育期,难以在短期内取得效益,而因新建门店导致的固定资产投资和装修维护等资金投入将开始产生折旧和摊销,预计建设期内各年新增折旧摊销额占项目当年新增销售收入比例在 5%以内。长期来看,在医药零售行业景气度不断提升、公司主营业务保持稳定增长、新建门店逐步成熟的情况下,募投项目新增固定资产折旧和其他相关费用摊销不会对公司未来经营成果产生重大不利影响。但短期内,在项目效益未完全实现时,可能对公司业绩增长构成不利影响。
    (三)商誉减值的风险
    公司于 2011 年 12 月收购上海新开心人(后更名为“杨浦益丰”)和 2013年 9 月收购上海新宝丰(后更名为“普陀益丰”)时,将合并成本大于可辨认净资产公允价值的差额 6,697.21 万元确认为商誉。截至 2014 年 12 月 31 日,商誉占本公司资产总额、净资产(归属于母公司)的比例分别为 5.35%、11.34%。
    本公司每年将对商誉是否发生减值进行测试。如相关资产组(或资产组组合)
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                                                           招股说明书摘要的可收回金额低于其账面价值的,应当就其差额确认减值损失,减值损失金额应当首先抵减分摊至相关资产组(或资产组组合)中商誉的账面价值。截至 2014年 12 月 31 日,本公司包含商誉的相关资产组的账面价值不存在高于可收回金额的情形,故未计提商誉减值准备。但是不排除未来杨浦益丰、普陀益丰因经营不善、宏观经济变化等原因导致包含商誉的相关资产组(或资产组组合)账面价值出现高于可收回金额,产生商誉减值,从而降低公司的盈利水平的风险。
    五、财务报告审计截止日后的主要经营情况
    本公司最近一期审计报告的审计截止日为 2014 年 12 月 31 日,本公司提示投资者关注本招股说明书已披露财务报告审计截止日后的主要经营情况。
    财务报告审计截止日至本招股说明书摘要签署日,公司经营状况保持良好态势;公司所在的医药零售行业不存在较强的周期性特征。2015 年 1 月份,公司销售模式、采购模式、主要税收政策与报告期相比未发生变化;公司主要客户与供应商稳定,未发生重大变化;主要产品采购价格与销售价格均未出现大幅波动。2015 年 1 月公司各项业务状况正常,未出现影响公司经营的不利因素,财务状况稳定。预计公司 2015 年一季度归属母公司所有者的净利润(扣除非经常性损益前后孰低)较 2014 年同期增长约 10%-30%。最终数据将以公司季度报告披露为准。
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                           第二节本次发行概况
    发行股票类型             人民币普通股(A 股)
    拟发行股数               不超过 4,000 万股。发行股数及占发行后总股 本次公开发行的人民币普通股的数量不超过 4,000 万
    本的比例                 股,占发行后公司股份总数的 25%。本次发行均为公
                         司发行新股,不安排公司股东公开发售股份。
    每股面值                 1.00 元
    每股发行价格             19.47 元/股(由发行人和主承销商根据向询价对象的询
                         价结果确定)
    发行市盈率:             22.93 倍(按询价后确定的每股发行价格除以发行后每
                         股收益计算)
    发行后每股收益:         0.85 元(按 2014 年度经审计的扣除非经常性损益前后
                         孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总
                         股本计算)
    预计发行日期             2015 年 2 月 10 日
    拟上市证券交易所         上海证券交易所
    发行后总股本             不超过 16,000 万股
    保荐人(主承销商)       中信证券股份有限公司
    招股说明书摘要签署日期   2015 年 2 月 6 日
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                                                             招股说明书摘要
                       第三节发行人基本情况一、发行人基本资料
    公司名称:益丰大药房连锁股份有限公司
    英文名称:Yifeng Pharmacy Chain Co., Ltd.
    注册资本:12,000 万元
    成立日期:2008 年 6 月 20 日(2011 年 9 月 5 日整体变更为股份有限公司)
    注册地址:湖南省常德市武陵区人民路 2638 号
    联系地址:湖南省长沙市高新区金洲大道 68 号
    邮政编码:410000
    联系电话:0731-89953989
    传真号码:0731-89953979
    公司网址:www.yfdyf.cn
    电子信箱:ir@yfdyf.com
    法定代表人:高毅
    经营范围:中成药、中药饮片、化学药制剂、抗生素制剂、生化药品、生物制品零售(药品经营许可证有效期至 2019 年 3 月 26 日);II 类医疗器械(不含6840 体外诊断试剂)和 III 类医疗器械:6815 注射穿刺器械、6822 医用光学器具、仪器及内窥镜设备、6866-1 医用高分子材料及制品零售(医疗器械经营企业许可证有效期至 2018 年 8 月 11 日);预包装食品、散装食品、乳制品(含婴幼儿配方乳粉)零售(食品流通许可证有效期至 2017 年 8 月 13 日)、保健食品零售(限保健食品经营企业经营许可登记表备案品种);书报刊零售(出版物零售经营许可证有效期至 2017 年 3 月 11 日);食盐零售(食盐零售许可证有效期至2016 年 10 月 24 日);I 类医疗器械、保健用品、洗涤化妆品、消毒剂、健身器
                                  1-2-11
                                                                        招股说明书摘要材、日用百货、五金交电、纺织品及针织品、文具用品、花卉、通信设备的零售;票务服务。二、发行人历史沿革及改制重组情况
      (一)发行人的设立方式
      本公司是由益丰有限依法整体变更设立的股份有限公司。
      (二)发起人及其投入的资产内容
      本公司设立时的发起人为高毅和五名法人股东(益丰投资、益之丰、益之堂、今日资本 XV、今日资本 XIV)。本公司是由益丰有限整体变更设立,承继了益丰有限的全部资产和负债。三、股本情况
      (一)总股本及本次发行的股份
      公司本次拟向社会公众发行不超过 4,000 万股普通股,发行前后公司股本结构如下表所示(按照发行 4,000 万股测算):
                                  发行前                             发行后
    序号      股东类别     持股数                             持股数
                                           持股比例                           持股比例
                       (万股)                           (万股)
    一、有限售条件流通股     12,000.00               100%       12,000.00             75.00%
    1          高毅         2,313.60              19.28%       2,313.60             14.46%
    2       益丰投资        5,307.60              44.23%       5,307.60             33.17%
    3        益之丰          395.00               3.29%          395.00              2.47%
    4        益之堂          183.40               1.53%          183.40              1.15%
          今日资本
    5                       1,905.60              15.88%       1,905.60             11.91%
            XV
          今日资本
    6                       1,894.80              15.79%       1,894.80             11.84%
            XIV
    二、本次拟发行流通股               -                  -      4,000.00             25.00%
        合计             12,000.00               100%       16,000.00              100%
                                       1-2-12
                                                            招股说明书摘要
    (二)发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系
    截至招股说明书摘要签署之日,高毅分别持有益丰投资 57.51%的股权、益之丰 43.00%的股权和益之堂 34.59%的股权,而益丰投资、益之丰和益之堂分别持有本公司 44.23%的股份、3.29%的股份和 1.53%的股份,因此,高毅、益丰投资、益之丰、益之堂之间存在关联关系。
    截至招股说明书摘要签署之日,今日资本 XV、今日资本 XIV 均受 CTCGFund(Cayman)所控制,今日资本 XV 与今日资本 XIV 存在关联关系。四、发行人主营业务
    (一)主营业务及产品
    公司主要从事药品、保健品、医疗器械以及与健康相关的日用便利品等的连锁零售业务,子公司益丰医药作为公司内部集中采购平台,兼顾少量对外药品批发业务。自设立以来,公司的主营业务未发生重大变化。
    (二)产品销售方式和渠道
    公司主要采用直营连锁的模式,通过公司直营门店直接面向消费者开展零售业务。
    (三)所需主要原材料
    公司主要向医药流通行业的上游供应商(即医药生产企业)采购相关产品。
    (四)行业竞争情况
    1、行业发展集中度较低
    一直以来,我国医药流通行业集中度相对较低。根据国家商务部“中国药品流通统计运行分析系统”和 SFDA 南方所标点医药信息综合数据库数据,2010年、2011 年、2012 年和 2013 年,我国百强医药流通企业年销售总额分别为 5,526亿元、5,938 亿元、7,151 亿元和 8,382 亿元,占全国医药销售总额的 78%、63%、64%和 64.3%。2010 年、2011 年、2012 年和 2013 年全国医药流通企业销售总额超过 100 亿元的大型医药企业(集团)分别为 8 家、9 家、10 家和 12 家,超过
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                                                                             招股说明书摘要50 亿元的大型医药企业分别有 19 家、19 家、17 家和 23 家,超过 10 亿元的分别有 96 家、98 家、91 家和 98 家。可见,我国初步形成了一批在区域性市场占有率领先的企业,但与全球医药巨头 400-500 亿美元的销售规模相比,仍有一定的差距。
    2、盈利模式较为单一
    国际领先的医药零售企业在药品与非药品、处方药及非处方药、自有品牌与非自有品牌的比例相对均衡,而从我国医药零售行业整体来看,医药零售行业的盈利模式目前还比较单一,主要集中在治疗性药品的进销差价,且行业集中度较低,竞争较为激烈。结合我国宏观形势来看,未来我国医药零售企业存在产品结构调整、盈利模式逐步丰富的需求。
    (五)发行人在行业中的竞争地位
    根据 MDC 数据统计,公司 2011、2012、2013 年和 2014 年连续四年在中国药品零售企业综合竞争力百强榜1排名第六位,并获得 2014 年成长力冠军。根据《21 世纪药店报》的数据显示,公司 2013-2014 年在中国连锁药店综合实力百强榜2排名第五位。五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况
    (一)固定资产
    截至招股说明书摘要签署之日,公司共拥有房产 5 处,总面积 1,116.33 平方米。截至 2014 年 12 月 31 日,公司及其控股子公司为经营的需要,共租赁房产814 处。1
    综合竞争力系根据医药流通企业的销售额、门店数量、品牌影响力、企业管理水平等七项因素,对医药流通企业进行综合考察的指标体系。2
    综合实力系根据中国连锁药店企业的门店数量、年销售规模、单店销售、专业人员比例、服务水平以及成长指数等指标,对连锁药店企业进行的综合分析评估的指标体系。
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                                                            招股说明书摘要
    (二)土地使用权
    截至招股说明书摘要签署之日,公司及其控股子公司共拥有土地使用权 8宗,总面积 75,685.54 平方米,该等土地使用权均在公司及其控股子公司名下,公司均以出让方式获得。
    (三)商标
    截至招股说明书摘要签署之日,公司及其子公司共拥有注册商标 67 项。六、同业竞争关联交易情况
    (一)同业竞争情况
    公司控股股东为益丰投资,实际控制人为高毅先生。益丰投资除投资控股本公司外,未持有其他公司的股权。高毅先生除持有本公司及益丰投资股权外,还持有益之丰和益之堂股权,还曾持有德源医药 35.18%的股权(其弟高峰另持有17.10%的股权、其父高宏发另持有 6.44%的股权),为德源医药的控股股东。益之丰和益之堂亦为本公司股东,德源医药于 2011 年年底注销。
    根据常德市鼎城区工商行政管理局于 2011 年 7 月 22 日向德源医药核发的注册号为 430703000000596 的《企业法人营业执照》,该公司主要从事医药批发业务。公司的全资子公司益丰医药主要功能为为公司及下属子公司提供集中采购及物流配送服务,并为第三方提供少量的批发业务,该等对第三方的批发业务与德源医药在报告期内存在一定的同业竞争。
    为解决该等同业竞争,公司实际控制人高毅及其近亲属进行了以下工作:
    ①德源医药内部股权重组
    2011 年 7 月 22 日,高毅、高峰分别将其所持有的德源医药 35.18%和 17.10%的股权转让给其父高宏发,高毅、高峰不再持有德源医药的股权,高宏发合计持有德源医药 58.72%的股权。
    ②国药德源的设立及股权重组
    2011 年 8 月 3 日,国药湖南与德源医药分别现金出资 900 万元(实缴出资 0万元)、600 万元(实缴出资 600 万元,该等出资已经验资机构验证到位)设立
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                                                                    招股说明书摘要了国药德源。2011 年 8 月 4 日,国药湖南将其持有的国药德源 60%的股权(实际出资额 0 元)转让给德源医药,国药德源成为德源医药的全资子公司。
    2011 年 9 月 19 日,德源医药以土地使用权、房产经评估后作价 880 万元和现金 20 万元(该等非货币出资已经评估机构评估并经验资机构验证到位)向国药德源出资,国药德源的实收资本变为 1,500 万元。
    2011 年 9 月 23 日,德源医药将其所持国药德源 100%的股权按照出资金额分别转让给高宏发(出资额 803.2690 万元,持股 53.56%)、黄大新(出资额 242.1544万元,持股 16.14%)、李海波(出资额 93.0654 万元,持股 6.2%)、倪华光(出资额 42.01 万元,持股 2.8%)、禹东海(出资额 286.4484 万元,持股 19.1%)、赵刚(出资额 33.0588 万元,持股 2.2%)。
    2011 年 10 月 25 日,黄大新、李海波、倪华光、禹东海、赵刚分别将其对国药德源的出资额 91.2544 万元、30.9654 万元、16.61 万元、103.1484 万元和 4.7528万元按照出资额转让给高宏发,股权转让后,高宏发出资 1,050 万元(持股 70%)、黄大新出资 150.9 万元(持股 10.06%)、李海波出资 62.1 万元(持股 4.14%)、倪华光出资 25.4 万元(持股 1.69%)、禹东海出资 183.3 万元(持股 12.22%)、赵刚出资 28.3 万元(持股 1.89%)。
    ③德源医药与国药德源的资产转让
    2011 年 10 月 24 日,中和资产评估有限公司出具了中和评报字(2011)第CSV1015D002 号《湖南德源医药有限公司拟转让部分实物资产项目资产评估报告书》,以 2011 年 9 月 30 日为评估基准日,采用成本法,德源医药拟转让的部分实物资产涉及的机器设备、车辆、电子设备的评估净值为 133.28 万元。截至2011 年 10 月底,德源医药所有经营性资产已全部转让给国药德源。
    ④高宏发与国药湖南的股权转让
    2011 年 10 月 20 日 , 信 永 中 和 会 计 师 事 务 所 有 限 责 任 公 司 出 具 了XYZH/2011CSA1004-2 号《审计报告》,以 2011 年 9 月 30 日为基准日,国药德源经审计的总资产为 10,433.26 万元,负债为 8,860.81 万元,净资产为 1,572.45万元。
    2011 年 10 月 30 日,中和资产评估有限公司出具了中和评报字(2011)第CSV1015D001 号《国药控股湖南有限公司拟收购国药控股湖南德源医药有限公
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                                                                招股说明书摘要司股权项目资产评估报告书》,以 2011 年 9 月 30 日为评估基准日,采用市场法、收益法和成本法,国药德源净资产评估价值为 4,006.17 万元。
    2011 年 11 月 25 日,国药湖南与高宏发及禹东海、黄大新、李海波、倪华光、赵刚签署了《股权转让协议》,高宏发将其所持国药德源 70%的股权根据评估结果以 3,584 万元的价格转让给国药湖南,其余自然人股东的持股比例不变。
    ⑤德源医药的注销
    2011 年 12 月 13 日,德源医药完成了公司注销手续。
    上述重组已经德源医药股东会决议、国药湖南股东会决议、国药控股股份有限公司第一届董事会第十四次会议决议、中国医药集团总公司《关于同意重组湖南德源医药有限公司的复函》(国药集团投资[2011]1088 号)批准。
    经上述重组后:自 2011 年 7 月 22 日起,高毅、高峰不再持有德源医药的股权;截至 2011 年 10 月底,德源医药已将医药批发业务资产转让给国药德源,德源医药不再经营医药批发业务,并于 2011 年 12 月 13 日注销;自 2011 年 11 月25 日起,高宏发不再持有国药德源的股权,国药湖南成为国药德源持股 70%的控股股东,国药德源的其他 5 名自然人股东与实际控制人高毅及高峰、高宏发不存在关联关系。
    国药湖南为中国境内最大的医药商业公司国药控股股份有限公司(H 股上市公司)持股 80%的控股子公司,国药控股股份有限公司的实际控制人为中国医药集团总公司,国药湖南、国药控股股份有限公司及中国医药集团总公司与高毅、高峰、高宏发及其控制的企业没有任何关联关系。
    综上,截至招股说明书摘要签署之日,本公司控股股东、实际控制人及其控制的企业与本公司不存在同业竞争。
    (二)主要关联交易情况
    1、经常性关联交易
    报告期内,公司发生的经常性关联交易如下:
    (1)采购商品/接受劳务的关联交易
                                                                   单位:万元
    关联方              关联交易                     2012 年
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                                                                     招股说明书摘要
                             内容              金额              占同类交易的比例
    国药德源                   采购商品               9,250.17                   9.91%
    中百联盟                   采购商品                   143.29                 0.15%
                 小计                             9,393.46                  10.06%
    国药德源为常德地区最大的医药批发企业之一,公司向其采购部分全国采购价格相对统一的常规品种的品种。
    2013 年至 2014 年,公司不存在向关联方采购商品或接受劳务的关联交易。
    (2)出售商品/提供劳务的关联交易
    ①出售商品
                                                                         单位:万元
                                                          2012 年
    关联方             关联交易内容
                                               金额              占同类交易的比例
    中百联盟                   出售商品                   108.87                 0.07%
    国药德源                   出售商品                     0.79               0.0005%
                 小计                                 109.66               0.0705%
    公司全资子公司益丰医药独家代理了部分药品品种,报告期内以市场价格向中百联盟、国药德源销售。
    ②收取促销服务费
                                                                         单位:万元
                             关联交易                          2012 年
    关联方
                               内容              金额            占同类交易的比例
    国药德源                   促销服务费等                4.84                  0.11%
                    小计                               4.84                  0.11%
    公司向供应商收取了促销服务费用,国药德源作为供应商也向公司支付了部分促销服务费用,占同类金额比例较低。
    2013 年至 2014 年,公司不存在向关联方出售商品或提供劳务的关联交易。
    (3)房屋租赁
                                                                         单位:万元
    关联方                关联交易内容                        2012 年
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                                                                             招股说明书摘要
                                                        金额           占同类交易的比例
                              房屋租赁及
    国药德源                                                    54.32                    0.46%
                               物业管理
                      小计                                  54.32                    0.46%
    公司经营对德源医药不存在依赖。德源医药注销后,国药德源承接了德源医药的业务,公司与国药德源延续了良好的合作关系。
    (4)向关联自然人支付薪酬
    2012 年、2013 年及 2014 年,公司支付给关键管理人员报酬总额分别为 292.69万元、257.25 万元和 503.83 万元。
    2、偶发性关联交易情况
    (1)接受关联担保
    报告期内,高毅及高峰为公司银行融资提供了部分担保,担保的银行授信额度全部用于开具银行承兑汇票,具体情况如下:
                               担保的银行授          担保             担保      担保是否已
    担保方        被担保方
                             信金额(万元)        起始日           到期日      经履行完毕高毅、高峰、益
                  本公司                   7,000    2013-2-19       2016-2-19       否
    丰投资
    高毅          本公司                  10,000    2014-6-13       2015-6-13       否
    高毅          本公司                  12,000    2014-7-30       2015-7-30       否
    高毅          本公司                  10,000    2014-9-16       2015-9-16       否
    高毅          本公司                   4,000   2014-10-15   2015-10-14          否
    (2)关联方借款
    2012 年 1 月,公司向高毅借款 1,500 万元,按照同期银行贷款年利率 6.10%支付利息,2012 年 5 月 9 日公司已归还上述借款。
    2011 年、2012 年,公司股东益丰投资、益之丰、益之堂账面有闲置资金,为提高资金使用效率,益丰投资(总额约 460 万元)、益之丰(总额 138 万元)、益之堂(总额约 58 万元)提供无息借款短期给公司周转,2013 年,公司股东益丰投资、益之丰分别向公司提供无息借款 150 万元、130 万元,公司及时进行了归还,上述情形对公司经营不构成重大影响。
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                                                               招股说明书摘要
    3、关联方往来余额
    (1)应收款项
                                                                  单位:万元
                                                   2012 年
               单位名称
                                         金额                    比例
    中百联盟                                          13.28                 0.24%
                 小计                             13.28                 0.24%
    2012 年底,公司应收中百联盟 13.28 万元,为公司向中百联盟销售产品发生的期末应收货款。截至 2014 年 12 月 31 日,公司不存在应收关联方款项。
    (2)应付款项
                                                                  单位:万元
                                                     2012 年
                单位名称
                                           金额                  比例(1)应付票据(2)应付账款
    国药德源                                          141.71                1.63%
    中百联盟                                            5.16                0.06%
                  小计                            146.87                1.69%
    2012 年底,公司应付国药德源 141.71 万元,应付中百联盟 5.16 万元,为采购商品应付货款。截至 2014 年 12 月 31 日,公司不存在应付关联方款项。七、董事、监事、高级管理人员情况
    下表所列董事、监事、高级管理人员的任期均为 2014 年 8 月 15 日-2017 年8 月 14 日。
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                                                                                                                                                           与公司的
                          出生                                                                                                                   年薪
    姓名     职务     性别                                      简要简历                                          在关联企业兼职情况                           其他利益
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                                   曾任常德市鼎城区药材公司批发部经理、分公司经理,湖南
                                   益丰执行董事(法定代表人)、总裁,德源医药董事、董事长、
                                   总经理;2008 年 6 月至 2011 年 8 月任益丰有限董事长、总裁。
                                   现任发行人董事长、总裁,益丰医药、上海益丰、江苏益丰、
                                                                                                在益丰医药、上海益丰、江苏益丰、江西益丰、益之
                                   江西益丰、杨浦益丰、益之丰、益之堂、峰高实业、普陀益                                                                    直接持股
    高毅     董事长    男    1968 年                                                                丰、益之堂、杨浦益丰、普陀益丰、峰高实业担任执    102.76
                                   丰执行董事,益丰投资董事长。高毅先后荣获湖南省关爱员                                                                    间接持股
                                                                                                行董事,担任控股股东益丰投资董事长
                                   工优秀民营企业家、湖南省医药行业十大百姓信赖企业家、
                                   第九届湖南十大杰出经济人物、中国湘商行业领军人物、中
                                   国连锁药店十大领军人物、中国药店十年影响力人物等荣誉
                                   称号。2013 年高毅当选湖南省第十二届人大代表。
                                   1988 年 1 月至 2001 年 12 月,在常德市武陵药材分公司工作;
                                   2008 年 6 月至 2011 年 8 月,任益丰有限董事;2008 年 2 月
    高峰     董事      男    1971 年 至 2011 年 8 月任德源医药董事长、总经理,安乡德源医药有                       担任益丰投资董事                    35.64 间接持股
                                   限公司执行董事(法定代表人)。现任发行人董事、益丰投资
                                   董事、峰高实业总经理。
                                   1990 年 8 月至 2000 年 1 月,任常德市土产总公司上海分公
                                   司经理、公司党委副书记、常务副总经理;2000 年 2 月至 2004
                                   年 4 月,任步步高商业连锁股份有限公司总部食品采购经理、
    高佑成   董事      男    1968 年 购物广场副总经理、岳阳区域总经理;2004 年 5 月至 2008                         担任益丰投资董事                    92.42 间接持股
                                   年 6 月,任湖南益丰董事、常务副总裁;2008 年 6 月至 2011
                                   年 8 月,任益丰有限董事、常务副总裁。现任发行人董事、
                                   常务副总裁,益丰投资董事。
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    姓名       职务     性别                                      简要简历                                             在关联企业兼职情况                                 其他利益
                            年份                                                                                                                           (万元)
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                                     1992 年至 1995 年,任职于香港普华永道会计师事务所;1995
                                     年至 1998 年,任职于百富勤直接投资有限公司;1998 年至
                                     2005 年,任职于霸菱亚洲投资基金并于 2001 年至 2005 年担
                                     任霸菱亚洲投资基金合伙人;2005 年创立今日资本(香港)
                                     有限公司并任董事及总裁;2009 年 1 月至 2011 年 8 月,任益
                                     丰有限董事,自 2011 年 9 月至今任发行人董事。徐新目前的
                                                                                                    担任今日资本 XV 董事、今日资本 XIV 董事、今日资
                                     主要任职情况如下:发行人董事、今日资本(香港)有限公
                                                                                                    本(香港)有限公司董事、Capital Today China Growth
                                     司董事及总裁以及 Capital Today China Growth Management,
    徐新       董事      女    1967 年                                                                  Management, LTD 董事、Capital Today Partners Limited            - 间接持股
                                     LTD、Capital Today Partners Limited、Capital Today China
                                                                                                    董事、Capital Today China Growth GenPar, LTD 董事、
                                     Growth GenPar, LTD 、 CTG GENPAR II, LTD 、 DianPing
                                                                                                               CTG GENPAR II, LTD 董事等
                                     Holdings Ltd.、Falcon View Technology、Golden Profit Network
                                     Inc.、Happy Space Limited、Wisdom Alliance Limited、上海相
                                     宜本草化妆品股份有限公司、湖北良品铺子食品有限公司、
                                     安徽三只松鼠电子商务有限公司、上海溯天珠宝贸易有限公
                                     司等公司的董事,以及南京大学校董会名誉校董,中华股权
                                     投资协会理事。
                                     1994 年 7 月至 2000 年 9 月,历任常德市医药公司主管会计、
                                     财务经理;2000 年 9 月至 2001 年 9 月,任常德市吉春药业
         董事、财
    罗迎辉               女    1971 年 有限责任公司财务经理;2001 年 10 月至 2008 年 6 月,任湖 担任益丰医药监事、江苏益丰监事、江西益丰监事                     39.12 间接持股
          务总监
                                     南益丰财务总监;2008 年 6 月至 2011 年 8 月,任益丰有限财
                                     务总监。现任发行人董事、财务总监。
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    姓名     职务     性别                                    简要简历                             在关联企业兼职情况             其他利益
                          年份                                                                                      (万元)
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                                   1990 年 8 月至 1998 年 2 月,历任湖南省常德市糖酒副食品
                                   总公司采购员、业务经理、分公司经理;1998 年 10 月至 2001
                                   年 6 月,任湖南省常德市风采超市连锁有限公司总经理;2001
    王平     董事      男    1968 年                                                                担任益丰投资董事      69.96 间接持股
                                   年 7 月至 2008 年 6 月任湖南益丰副总经理;2008 年 8 月至
                                   2011 年 8 月,任益丰有限湘北分部总经理。现任发行人董事、
                                   益丰投资董事。
                                   1988 年至 2002 年,历任湖南常德生化制药厂生产技术科科
                                   长、广东永安制药有限责任公司副总工程师、湖南金健药业
                                   有限责任公司总经理助理、总经理;2002 年至 2006 年,历
         独立董
    肖汉族             男    1966 年 任湖南金健米业股份有限公司董事、湖南金健药业有限责任                  -               8.00
           事
                                   公司总经理、董事长。现任发行人独立董事,南岳生物制药
                                   有限公司执行董事、总经理,湖南景达生物工程有限公司总
                                   经理。
                                   1992 年 9 月至 1996 年 7 月,就读于湖南财经学院,获会计
                                   学学士学位;1996 年 9 月至 1999 年 7 月,就读于湖南大学,
                                   获管理学硕士学位;2001 年 9 月至 2007 年 12 月,就读于湖
         独立董                    南大学,获会计学博士学位;2003 年 7 月至 2004 年 9 月,
    杜晶               女    1974 年                                                                       -               8.00
           事                      作为英国诺丁汉大学访问学者,进行学术访问和研究。现任
                                   发行人独立董事,湖南大学工商管理学院会计学副教授、硕
                                   士生导师,中成新星油田工程技术服务股份有限公司独立董
                                   事、岳阳林纸股份有限公司股份有限公司独立董事。
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    姓名     职务     性别                                   简要简历                            在关联企业兼职情况              其他利益
                          年份                                                                                     (万元)
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                                 1988 年 9 月至 1992 年 7 月,就读于北京大学法律系;1992
                                 年 9 月至 1993 年 9 月,任中国人民银行常州分行科员;1993
                                 年 10 月至 2000 年 12 月,任北京君合律师事务所律师。现任
         独立董
    石铁军             男    1970 年 发行人独立董事,北京君合律师事务所律师、合伙人,北京                -                8.00
           事
                                 市律师协会并购重组委员会副主任,全国工商联并购公会理
                                 事。石铁军先后荣获 2008-2010 年度全国优秀律师,2009-2011
                                 年度北京市优秀律师。
                                 1982 年 12 月至 1985 年 1 月,在湖南省石门县供销合作社工
                                 作;1985 年 2 月至 1997 年 12 月,历任湖南省石门县药材公
                                 司西药经营部主任、西药业务股长;1998 年 1 月至 2000 年 5
                                 月,历任湖南省石门县医药管理局、药材公司副局长、副经
         监事会
    陈斌               男    1966 年 理;2000 年 6 月至 2003 年 3 月,任湖南省石门县药材公司        担任益丰投资监事     41.85 间接持股
         主席
                                 经理;2003 年 4 月至 2007 年 6 月,任湖南益丰副总经理;
                                 2007 年 7 月至 2008 年 12 月,任江苏益丰总经理;2009 年 1
                                 月至 2011 年 8 月,任益丰有限拓展总监。现任发行人监事会
                                 主席、拓展总监,益丰投资监事。
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    姓名     职务     性别                                     简要简历                               在关联企业兼职情况                    其他利益
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                                   1995 年 10 月至 2001 年 5 月,任常德市药材公司总经理;2001
                                   年 6 月至 2004 年 11 月,任常德九芝堂医药有限公司总经理;
                                   2004 年 12 月至 2007 年 12 月,任湖南九芝堂医药有限公司
                                   总经理、湖南九芝堂医药连锁有限公司董事长、常德九芝堂
                                   医药有限公司董事长;2008 年 1 月至 2008 年 12 月,任湖南
    李克俊   监事      男    1962 年                                                                担任益之丰监事、峰高实业监事     81.79 间接持股
                                   九芝堂医药有限公司副董事长、湖南九芝堂医药连锁有限公
                                   司董事长、常德九芝堂医药有限公司董事长;2009 年 6 月至
                                   2009 年 9 月,任益丰有限长沙分部副总经理;2009 年 9 月至
                                   2011 年 8 月,任益丰有限长沙分部总经理。现任发行人监事、
                                   长沙分部总经理,益之丰监事。
                                   2001 年 6 月至 2007 年 8 月任湖南益丰人力资源部部长;2007
                                   年 9 月至 2011 年 8 月历任益丰有限人力资源本部部长、高级
    曾明慧   监事      女    1982 年                                                                      担任益丰投资监事            7.55 间接持股
                                   部长、人力资源总监助理、人力资源副总监。现任发行人职
                                   工代表监事、发行人人力资源副总监、益丰投资监事。
                                   2001 年 1 月至 2007 年 8 月,历任人人乐连锁商业(集团)
                                   有限公司财务主管、财务经理、高级财务经理、助理财务总
         董事会                    监;2007 年 9 月至 2011 年 3 月,历任人人乐连锁商业集团股
    王付国             男    1980 年                                                                             -                   32.74 间接持股
         秘书                      份有限公司预算总监、会计总监;2011 年 4 月至 2011 年 8
                                   月,任益丰有限董事会秘书、执行财务总监。现任发行人董
                                   事会秘书。
                                                                               1-2-25
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       公司股本总额为 12,000 万股,具体如下:
    序号                 股东名称                       持股数量(万股)        持股比例
       1                    高毅                                2,313.60              19.28%
       2                益丰投资                                5,307.60              44.23%
       3                   益之丰                                 395.00                3.29%
       4                   益之堂                                 183.40                1.53%
       5             今日资本 XV                                1,905.60              15.88%
       6             今日资本 XIV                               1,894.80              15.79%
                    合计                                       12,000.00             100.00%
       截至招股说明书摘要签署之日,益丰投资持有本公司股份 5,307.60 万股,占本公司发行前总股本的 44.23%,为本公司的控股股东。益丰投资成立于 2006 年9 月 12 日,住所地为长沙高新开发区麓谷大道 662 号软件中心大楼 1101 号,注册资本和实收资本均为 3,625 万元,经营范围为医药行业的投资及投资管理服务,医药信息咨询服务。
       高毅为公司的实际控制人,持有公司 19.28%的股份,并分别持有益丰投资57.51%的股权、益之丰 43.00%的股权和益之堂 34.59%的股权。九、财务会计信息及管理层讨论与分析
       (一)会计报表
       1、合并资产负债表
                                                                                     单位:元
                                     2014 年                  2013 年             2012 年
             项目
                                    12 月 31 日             12 月 31 日         12 月 31 日流动资产:
    货币资金                              289,194,079.14          221,383,717.78      160,274,762.17
    应收票据                                1,282,467.20            2,007,850.10        1,763,566.50
    应收账款                              108,717,214.69           80,884,208.38       54,916,668.17
    预付款项                               54,925,055.02           42,885,902.78       32,113,568.85
    应收利息                                2,988,897.50            1,983,343.80        1,220,432.23
    其他应收款                             41,086,753.31           33,311,747.67       28,292,607.63
    存货                                  327,608,864.73          263,552,084.36      216,977,327.97
                                           1-2-26
                                                                   招股说明书摘要
                              2014 年            2013 年              2012 年
             项目
                             12 月 31 日        12 月 31 日         12 月 31 日
    其他流动资产                    67,482,947.02      60,003,194.97       43,569,073.54
        流动资产合计           893,286,278.61     706,012,049.84      539,128,007.06非流动资产:
    可供出售金融资产                 1,500,000.00       1,500,000.00        1,500,000.00
    固定资产                       155,478,283.35     141,457,323.39      138,314,863.73
    在建工程                        10,145,602.35       8,865,067.66        8,659,547.56
    无形资产                        55,405,491.59      55,665,641.73       57,333,759.75
    商誉                            66,972,103.86      66,972,103.86       51,772,748.23
    长期待摊费用                    62,037,756.26      38,020,891.07       41,330,955.08
    递延所得税资产                   6,125,141.56       7,918,465.35        7,406,892.77
       非流动资产合计          357,664,378.97     320,399,493.06      306,318,767.12
           资产总计          1,250,950,657.58   1,026,411,542.90      845,446,774.18流动负债:
    应付票据                       434,775,000.00     337,460,000.00      260,360,000.00
    应付账款                       131,320,402.81      99,539,645.68       86,676,255.52
    预收款项                         2,860,353.28       3,216,109.74        1,429,490.14
    应付职工薪酬                    42,725,052.49      33,937,329.73       25,274,226.94
    应交税费                        26,335,002.00      23,940,293.91       16,143,566.99
    其他应付款                      13,048,941.31      21,471,630.68       24,574,540.59
        流动负债合计           651,064,751.89     519,565,009.74      414,458,080.18非流动负债:
    递延收益                         4,122,273.86       4,645,465.46        5,168,657.06
       非流动负债合计            4,122,273.86       4,645,465.46        5,168,657.06
           负债合计            655,187,025.75     524,210,475.20      419,626,737.24所有者权益(或股东权益):
    实收资本(或股本)               120,000,000.00     120,000,000.00      120,000,000.00
    资本公积                       197,736,049.84     197,736,049.84      197,736,049.84
    盈余公积                        17,071,404.45      10,229,029.90        5,597,507.62
    未分配利润                     255,576,412.52     169,857,582.92       99,301,362.68
    归属于母公司股东所有者权益     590,383,866.81     497,822,662.66      422,634,920.14
    少数股东权益                     5,379,765.02       4,378,405.04        3,185,116.80
       所有者权益合计          595,763,631.83     502,201,067.70      425,820,036.94
                                    1-2-27
                                                                         招股说明书摘要
                                2014 年              2013 年                2012 年
             项目
                               12 月 31 日          12 月 31 日           12 月 31 日
    负债和所有者权益总计       1,250,950,657.58     1,026,411,542.90        845,446,774.18
       2、合并利润表
                                                                                单位:元
               项目             2014 年              2013 年                2012 年
    一、营业收入                   2,230,225,650.08     1,804,299,344.32       1,539,478,430.57
    减:营业成本                   1,343,230,272.90     1,106,830,640.73        966,144,372.19
    营业税金及附加                18,632,359.31        14,774,813.41         13,271,659.80
    销售费用                     577,234,554.13       468,058,103.84        403,609,972.26
    管理费用                     103,615,158.97        80,729,986.14         63,730,501.59
    财务费用                        -194,944.20          -470,075.41             89,565.09
    资产减值损失                   2,881,526.92         1,581,135.03          1,151,793.25
    加:投资收益                                    -                    -                     -
    二、营业利润                     184,826,722.05       132,794,740.58         91,480,566.39
    加:营业外收入                     8,299,841.92         3,320,342.16          2,048,010.90
    其中:非流动资产处置利得               2,400.00                      -                     -
    减:营业外支出                     1,811,486.26           996,608.52            358,258.28
    其中:非流动资产处置损失             417,854.65           294,788.40            166,710.65
    三、利润总额                     191,315,077.71       135,118,474.22         93,170,319.01
    减:所得税费用                    48,912,513.58        34,737,443.46         23,634,429.50
    四、净利润                       142,402,564.13       100,381,030.76         69,535,889.51
    归属于母公司所有者的净利润       140,561,204.15        99,187,742.52         68,603,719.81
    少数股东损益                       1,841,359.98         1,193,288.24            932,169.70五、每股收益:
    (一)基本每股收益                           1.17                 0.83                  0.57
    (二)稀释每股收益                           1.17                 0.83                  0.57
    六、其他综合收益                                -                    -                     -
    七、综合收益总额                 142,402,564.13       100,381,030.76         69,535,889.51归属于母公司所有者的综合收益
                                 140,561,204.15        99,187,742.52         68,603,719.81总额
    归属于少数股东的综合收益总额       1,841,359.98         1,193,288.24            932,169.70
                                      1-2-28
                                                                     招股说明书摘要
    3、合并现金流量表
                                                                            单位:元
             项目               2014 年            2013 年              2012 年一、经营活动产生的现金流量:
    销售商品、提供劳务收到的现金   2,534,100,114.69   2,056,454,995.64     1,769,827,501.81
    收到其他与经营活动有关的现金     14,882,713.71       8,659,338.74        10,336,101.14
    经营活动现金流入小计           2,548,982,828.40   2,065,114,334.38     1,780,163,602.95
    购买商品、接受劳务支付的现金   1,495,404,416.92   1,256,920,191.36     1,133,837,795.75支付给职工以及为职工支付的现
                                348,284,435.70     272,009,702.39       229,432,040.30金
    支付的各项税费                  185,624,458.81     139,853,764.31       126,292,214.26
    支付其他与经营活动有关的现金    307,324,445.82     239,622,662.28       209,874,941.96
    经营活动现金流出小计           2,336,637,757.25   1,908,406,320.34     1,699,436,992.27
    经营活动产生的现金流量净额      212,345,071.15     156,708,014.04        80,726,610.68二、投资活动产生的现金流量:处置固定资产、无形资产和其他
                                    286,523.56         204,620.04           645,067.73长期资产收回的现金净额
    收到其他与投资活动有关的现金                  -                  -        5,205,800.00
    投资活动现金流入小计                286,523.56         204,620.04         5,850,867.73购建固定资产、无形资产和其他
                                 95,981,233.35      56,605,978.01        92,208,297.57长期资产支付的现金
    投资支付的现金                                -                  -                    -取得子公司及其他营业单位支付
                                              -     15,197,700.46        27,100,000.00的现金净额
    支付其他与投资活动有关的现金                  -                  -                    -
    投资活动现金流出小计             95,981,233.35      71,803,678.47       119,308,297.57
    投资活动产生的现金流量净额       -95,694,709.79     -71,599,058.43      -113,457,429.84三、筹资活动产生的现金流量:
    吸收投资收到的现金                            -                  -                    -其中:子公司吸收少数股东投资
                                              -                  -                    -收到的现金
    取得借款收到的现金                            -                  -       15,000,000.00
    收到其他与筹资活动有关的现金                  -                  -                    -
    筹资活动现金流入小计                          -                  -       15,000,000.00
    偿还债务支付的现金                            -                  -       42,000,000.00
                                     1-2-29
                                                                             招股说明书摘要分配股利、利润或偿付利息支付
                                48,840,000.00         24,000,000.00                   442,250.00的现金其中:子公司支付给少数股东的
                                   840,000.00                        -                          -股利、利润
    支付其他与筹资活动有关的现金    55,954,000.00         18,510,000.00                  2,800,000.00
    筹资活动现金流出小计           104,794,000.00         42,510,000.00                 45,242,250.00
    筹资活动产生的现金流量净额     -104,794,000.00        -42,510,000.00               -30,242,250.00四、汇率变动对现金及现金等价
                                             -                       -                          -物的影响
    五、现金及现金等价物净增加额     11,856,361.36        42,598,955.61                -62,973,069.16
    加:期初现金及现金等价物余额   129,773,717.78         87,174,762.17                150,147,831.33
    六、期末现金及现金等价物余额   141,630,079.14        129,773,717.78                 87,174,762.17
    (二)非经常性损益明细表
                                                                                   单位:万元
                       项目                         2014 年         2013 年           2012 年非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备
                                                       -41.55            -29.48            -9.58的冲销部分计入当期损益的政府补助(与公司正常经营业务密
    切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或          647.19             186.00            99.68定量持续享受的政府补助除外)
    除上述各项之外的其他营业外收入和支出                   43.19               75.85           78.88
    其他符合非经常性损益定义的损益项目(注)                      -                -                -
                       小计                           648.84             232.37          168.98
    所得税影响额                                          164.34               59.86           44.67
    少数股东权益影响额(税后)                              11.71               8.18            6.55
                       合计                           472.79             164.33          117.75
    (三)主要财务指标
                                                                                   单位:万元
               项目                2014-12-31         2013-12-31               2012-12-31
    流动资产                                89,328.63          70,601.20                  53,912.80
    非流动资产                              35,766.44          32,039.95                  30,631.88
    资产总额                               125,095.07         102,641.15                  84,544.68
    流动负债                                65,106.48          51,956.50                  41,445.81
    非流动负债                                 412.23                 464.55                 516.87
    负债总额                                65,518.70          52,421.05                  41,962.67
                                    1-2-30
                                                                           招股说明书摘要
             项目                 2014-12-31            2013-12-31           2012-12-31
    归属于母公司的所有者权益                59,038.39              49,782.27         42,263.49
    所有者权益                              59,576.36              50,220.11         42,582.00
    (四)管理层讨论与分析
    本公司主要从事医药零售业务,主要分为两种盈利模式:赚取商品进销差价、向供应商收取促销服务费。报告期,本公司资产规模与盈利水平的主要指标如下:
                                                                              单位:万元
                           2014-12-31               2013-12-31             2012-12-31
    总资产                         125,095.07               102,641.15              84.544.68归属于母公司所有者权
                                59,038.39                49,782.27              42,263.49益合计
                            2014 年                  2013 年                2012 年
    营业收入                       223,022.57               180,429.93             153,947.84归属于母公司所有者的
                                14,056.12                 9,918.77               6,860.37净利润
    影响公司盈利能力持续性及稳定性的主要因素如下:
    1、主营业务收入
    公司主营业务收入主要来源于医药零售,报告期内公司医药零售营业收入占主营业务收入比例约 96%以上。2012 年至 2014 年,公司新开门店数量 138 家、70 家和 156 家,新开门店为公司营业收入的增长具有重要影响作用。但是,主营业务收入的增长不仅仅是依靠门店规模扩张,也来源于原有门店的内生增长。报告期内,公司原有门店主营业务收入的稳步增长,源于公司营业网点的合理布局、品牌优势的逐渐显现、盈利能力和顾客满意的兼顾平衡、以及公司经营管理的精细化运作等因素。
    2、其他业务收入
    其他业务收入主要是公司向供应商或产品制造商提供广告促销、市场推广等服务而向其收取的各类费用,包括印制海报、柜台展示、灯箱广告制作、开展促销活动、广告宣传、市场推广等。2012 年至 2014 年,公司其他业务收入分别为4,669.51 万元、5,742.74 万元和 7,486.23 万元,占当期营业收入的比例分别为3.03%、3.18%和 3.36%。
                                      1-2-31
                                                           招股说明书摘要
    3、毛利率
    公司在报告期内积极改善产品结构,加大自主品牌和总代理的采购力度和销售力度,因此高毛利产品提高占销售收入的比重逐年提高,综合盈利能力稳中有升。均衡营业规模增长和盈利增长是公司经营的核心策略。公司通过顾客满意系统,确保员工在顾客满意的前提下,适度推荐总代理和自主品牌品种。顾客满意度高保证了门店客流,合理的品类结构确保了公司持续盈利,报告期内开业 24个月以上门店贡献了公司绝大多数利润,仍实现了收入的稳步增长。
    4、资产结构
    报告期内,随着公司业务规模扩大、盈利能力增强,公司总资产规模保持持续增长。2013 年末及 2014 年末总资产分别较上年增长 21.40%和 21.88%。公司总资产持续增长的原因主要是公司经营规模持续扩大、保持了良好的盈利能力及合理利用经营负债等债务融资方式。
    2012 年末至 2014 年末,公司流动资产占总资产比例分别为 63.77%、68.78%和 71.41%,流动资产占比较大,符合医药零售行业的经营特点和资产结构。报告期内公司资产结构未发生重大变化。
    综上,稳健的财务结构、较强的盈利能力以及良好的资产运营效率是本公司主要的财务优势。本公司资产负债结构合理,偿债能力强,资产质量状况良好,有利于本公司确保经营业绩的持续稳定增长。
    (五)股利分配政策
    1、股利分配政策
    (1)公司可以采取现金、股票方式或者其他合法方式分配股利。
    (2)公司分配当年税后利润时,应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的,可以不再提取;公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在依照上述规定提取法定公积金之前,应当先用当年利润弥补亏损;公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,还可以从税后利润中提取任意公积金;公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,按照股东持有的股份比例分配,但本章程规定不按持股比例分配的除外;股东大会违反上述规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润
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                                                             招股说明书摘要的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司;公司持有的本公司股份不参与分配利润。公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会召开后 2 个月内完成股利(或股份)的派发事项。
    2、报告期内的股利分配情况
    报告期内,2013 年 3 月 31 日,经公司 2012 年度股东大会审议通过,公司向股东分配现金股利 2,400 万元。2014 年 4 月 10 日,经公司 2013 年度股东大会审议通过,公司向股东分配现金股利 4,800 万元。
                                 1-2-33
                                                                           招股说明书摘要
                            第四节募集资金运用
    经公司第一届董事会第七次会议、第十八次会议、第二届董事会第三次会议、第四次会议审议通过,以及 2012 年第一次临时股东大会、2014 年第一次临时股东大会批准,本公司拟向社会公众公开发行人民币 A 股普通股不超过 4,000 万股,扣除发行费用后的募集资金将投资于“营销网络建设项目”,具体情况如下:
                                       项目总投资                  拟使用募集资金
          项目名称
                                         (万元)                  投资额(万元)
      营销网络建设项目                          61,588.21                        61,075.00补充流动资金等其他与主营业务
                                                20,000.00                        11,500.00
      相关的营运资金
               合计                             81,588.21                        72,575.00
    如果实际募集资金不能满足以上投资项目的资金需求,公司将通过银行贷款或自有资金予以补足。
    若因经营需要、市场竞争或证监会审核周期等因素导致上述募集资金投资项目中的全部或部分在本次发行募集资金到位前必须进行先期投入的,本公司或子公司拟以自筹资金先期进行投入,待本次发行募集资金到位后,可选择以募集资金置换先期已投入的自筹资金。
    营销网络建设项目拟分期进行实施,根据募集资金投资项目具体开店计划,发行人为方便后续项目推进,先行取得了项目具体实施方所在地发改委的批复文件,具体如下:
    序      实施                            新增门店数            总投资
                          省市                                               项目批复
    号      主体                              (家)            (万元)
    1                     湖南省(一期)              97          6,718.22   湘发改外经
    2                        湖北省                   50          3,485.72   [2012]150 号
      益丰股份
                                                                         常发改外
    3                     湖南省(二期)             150         20,128.08
                                                                         [2014]107 号
                                                                         黄发改投[2012]3
    4     上海益丰           上海市                   49          5,795.25
                                                                         号
                                                                         苏发改外资发
    5     江苏益丰           江苏省                   73          9,331.24
                                                                         (2012)247 号
                                                                         赣发改外资
    6     江西益丰        江西省(一期)              51          5,918.88
                                                                         [2012]55 号
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                                                              洪发改行外字
    7                 江西省(二期)            80    10,210.82
                                                              [2014]49 号
              合计                          550   61,588.21
    同时,公司上述募投项目取得了募投项目实施地所需的环保影响评价或意见。
    截至 2014 年 12 月 31 日,发行人“营销网络建设项目”已开店 364 家,实际投资额 31,734.93 万元。
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                                                            招股说明书摘要
                第五节风险因素及其他重要事项一、市场风险(一)行业竞争风险
    医药零售行业是竞争较为充分的行业。根据 Wind 资讯数据统计,截至 2013年底,我国零售药店总数达 43.27 万家且数量呈逐年上升趋势,但连锁化率较低,行业整体仍处于多、小、散、乱的阶段。同时,随着行业集中度的提升,一些全国性和区域性的大型医药零售连锁企业逐步形成,这些企业可借助其资金、品牌和供应链管理等方面的优势逐步发展壮大,零售企业之间的竞争日趋激烈。虽然本公司通过多年经营积累了众多消费者、营销渠道资源和上游供应商资源,拥有较高的品牌知名度和美誉度,在华中、华东市场取得了领先优势,但随着区域内市场竞争加剧,公司在领先区域的市场占有率和盈利能力存在下降的风险。(二)宏观经济波动风险
    目前,全球宏观经济环境正在缓慢走出金融危机的影响,全球经济正处于逐步复苏过程中,但全球经济的未来发展趋势还存在较多不确定因素。公司所处医药零售行业,宏观经济的发展一定程度上也会影响人民群众的医疗和保健需求。如果未来全球经济景气持续下降,或者我国宏观经济增速放缓,将会对医疗及保健需求产生不利影响,进而影响公司业绩。(三)消费者消费习惯改变风险
    虽然中短期来看,公司所从事的医药零售市场仍然会以网下零售为主,但是网上零售模式正在逐渐普及。截至 2015 年 1 月,根据国家药监总局披露数据,全国取得互联网药品交易资格证的企业已达 368 家,其中获得 B2C 模式(企业向个人消费者提供药品)的网上售药资格的药店由 2010 年底的 21 家增至 270家。公司已取得了互联网药品交易的相关资格,并通过官方独立商城(www.yfdyf.com)、天猫旗舰店等开展网上零售业务。如果消费者逐渐形成网上购买药品的消费习惯,将可能造成药品零售市场格局和销售方式的转变,影响
                                1-2-36
                                                            招股说明书摘要传统零售药店的市场份额,对医药市场价格、利润率产生潜在影响,从而对公司的网下销售业务造成一定影响。
    此外,如果消费者由于政策导向、经济利益等原因选择如医疗机构等其他零售渠道购买药品,则有可能对公司经营业绩构成一定影响。二、政策风险(一)行业管理政策变化风险
    2009 年 1 月国务院常务会议通过《关于深化医药卫生体制改革的意见》和《2009~2011 年深化医药卫生体制改革实施方案》,新一轮医改方案正式出台,其目标是逐步实现人人享有基本医疗卫生服务、解决人民“看病难、看病贵”的问题。虽然医药分离是长期发展趋势,但短期内新医改重点支持基层医疗服务机构的建设、实施社区卫生服务中心药品零差价等政策,将使一部分患者购买药品分流至医疗机构渠道。
    2013 年 2 月 19 日,国家药监局正式发布新修订的《药品经营质量管理规范》(以下简称“新版 GSP”),并于 2013 年 6 月 1 日开始起正式实施。新修订的药品 GSP 规定对企业经营质量管理要求明显提高,加强了对流通环节药品质量的风险控制。新版 GSP 的正式实施提升了行业准入门槛,国家药监局为新修订药品 GSP 实施设置了 3 年过渡期。到 2015 年底规定期限后,对仍不能达到新修订药品 GSP 要求的企业,将依据《药品管理法》的有关规定停止其药品经营活动。公司已按照新版 GSP 的要求,从供应链信息化管理、冷链管理、执业药师人才储备等多个方面积极地进行规范管理,提升药品经营的规范化、专业化程度,截至本招股书签署之日,益丰股份、上海益丰、益丰医药、江苏益丰、江西益丰均已取得新版 GSP 认证,但仍不能排除个别子公司和门店因无法及时符合新版GSP 标准而导致认证滞后或被要求停止经营的风险。
    此外,国家颁布了一系列如《处方药与非处方药分类管理办法》(试行)等文件,逐步提升了对医药零售行业的管理标准。这些规定都在不断进行修订和完善,如果公司无法及时根据政策变化来修订内部管理制度并有效执行,则有可能给公司经营带来一定风险。
                                 1-2-37
                                                            招股说明书摘要(二)药品降价风险
    自 1998 年 5 月 21 日原国家计委第一次实施药品降价至今,国家发改委(包括原国家计委)共实施了 30 多次药品降价措施,部分药品最高市场零售价格不断下调。国家制定了基本药物零售指导价格,明确规定了基本药物销售价格不得超过国家基本药物零售指导价格。在可预见的未来,国家发改委对国家基本药物的零售价格限制政策还将持续下去。尽管目前政策主要是针对国家基本药物价格进行限制,从最近几年经营情况看对本公司盈利影响较小,但药品价格整体有可能进一步下降,将压缩整个医药流通行业(含批发、零售)的利润空间,对医药流通行业的盈利将产生一定的影响。
    另外,国家目前正在大力推行药品集中招标采购,要求通过药品集中采购招标制度确定价格的基本药物在医疗机构领域采取“零差率”方式进行销售,可能对零售药房基本药物品种的销售价格造成一定影响。三、经营风险(一)药品安全风险
    药品安全涉及药品生产、销售、流通及使用的各个环节,任何一个环节出现问题都将导致药品安全风险。公司经营的药品采购面向众多的生产厂商、供应商,如果采购的药品存在质量、安全问题而公司未能及时发现,公司将承担相应的责任,并会对公司的品牌产生不利影响,因此,公司在经营上存在药品安全风险。
    根据我国《消费者权益保护法》等有关法律法规的规定,消费者在购买、使用商品时,其合法权益受到损害的,或因商品缺陷造成人身、财产损害的,可以向零售商要求赔偿;属于生产者责任的,销售商赔偿后,可以向生产者追偿。根据公司与供应商签署的合同约定,因药品质量问题等原因使公司受到行政处罚所导致的公司的经济损失最终由供应商承担。但如果药品的质量安全问题并非生产者的责任或属于生产者的责任但公司向其追偿无果,或由于药品安全问题等造成消费者纠纷的,则可能给公司带来潜在的财务损失,公司品牌和经营也将因此受损。
                                1-2-38
                                                           招股说明书摘要(二)人力成本和房租成本上升带来的风险
    随着近些年国内经济持续高速增长,全社会消费水平大幅提高,加之我国正在进入新增劳动力人数逐年降低的阶段,职工的工资薪酬水平不断提高,将给公司带来人力成本提高的风险。报告期内,公司员工平均薪酬呈现持续上涨趋势,公司支付的员工薪酬总额占营业收入比例分别为 15.24%、15.56%和 16.01%,整体呈上升趋势。人力成本的持续上涨将对公司业绩产生不利影响。
    同时,随着国内房地产市场和商业零售业的不断发展,公司可能面临物业租金上涨以及承租合适物业的难度增大的风险。(三)区域市场集中风险
    公司医药零售业务目前主要集中在湖南、湖北、上海、江苏、浙江和江西等华中(中南)和华东地区,公司以“区域聚焦、稳健发展”的发展战略和“重点渗透、深度营销”的经营方针,保持在区域市场领先地位。但华东及中南地区经济相对发达,人民生活水平较高,消费能力较强,吸引了更多同行业资本进入该区域。公司在该地区拓展业务时,可能面临拟拓展区域的市场消化能力较为饱和及过度竞争的风险。
    未来公司将通过以自建门店为主、兼并收购为辅的策略,积极向周边地区辐射和全国其他区域渗透,逐步实现公司“拓展全国市场”的发展目标,但短期内仍不能规避公司较为依赖区域市场的风险。(四)业务拓展影响短期业绩的风险
    公司目前所从事的医药零售、批发业务主要集中在华中(中南)、华东地区,公司可能面临拟拓展区域的市场消化能力已饱和、竞争加剧的风险,以及因其他未饱和的拟拓展区域较为偏远、市场消化能力较弱、商业环境较差等原因导致门店平均销售收入降低的风险。未来公司在现有部分区域、部分市场的发展速度可能会降低,使公司面临在短期内不能维持与报告期内相当的增长速度的风险。
    公司未来计划实施“巩固中南华东,拓展全国市场”的发展战略,在向中南、华东以外的地区拓展业务时,可能面临品牌推广、市场营销、门店选址、商品采
                                1-2-39
                                                             招股说明书摘要购、物流配送等多方面的挑战。上述业务拓展能否达到预期效果存在不确定性,并且在投入前期,公司相关费用的增长将领先于实现收入的增长,可能对公司短期内的业绩造成负面的影响。(五)业务合作风险
    经过多年业务拓展,公司与上游厂商保持着良好的合作关系,上游厂商对公司具有一定的忠诚度,但公司仍无法保证现有上游厂商会继续维持与公司的业务合作关系,也难以确保公司可以与新的厂商建立稳固的业务关系。如果公司无法维持与上游厂商的关系,则公司可能面临采购成本上涨、货物供应不及时导致营业利润下降的风险。(六)租赁物业风险
    截至 2014 年 12 月 31 日,公司共拥有 810 家直营连锁门店,其中 808 家门店使用租赁物业经营。虽然公司已尽可能地与所租赁物业的业主签署了较长期限的租赁合同并就房屋租赁事宜办理备案登记手续,以确保门店在物业租赁期限内能够持续、稳定经营,但仍存在因业主违约、到期无法续签、房屋拆迁等原因而使门店无法持续、稳定经营的风险。公司除尽可能签署较长期限且有续租优先权的物业租赁协议外,将进一步加强与业主的沟通、与业主建立牢固的信任关系,以最大限度消除人为的不确定性因素。
    截至 2014 年 12 月 31 日,本公司及子公司承租的 814 处(含 808 处门店、3处仓库、3 处办公物业)租赁房产中,共有 128 处未取得完整有效的房屋所有权证明,其中有 108 处获得相关部门出具的物业所有权证明或物业房屋商品房(商铺)买卖合同,合同面积 20,147.78 平方米(含办公物业和仓库),约占租赁物业总合同面积的 11.53%,相关门店销售收入占公司门店销售总额的比例为 7.39%;剩余 20 处无产权证明物业的合同面积 3,021.12 平方米,占租赁物业总合同面积的 1.73%,相关门店销售收入占公司门店销售总额的比例为 1.93%。上述 128 处房屋存在因未取得完整有效的房屋所有权证明而影响租赁合同效力的法律风险,但根据房屋租赁协议,发行人有权就其因此遭受的损失向出租方提出索赔。上述情况可能导致本公司不能按照相应租赁合同之约定继续租赁该等房产,从而对发行人上述 128 处物业所在门店的持续经营带来一定的风险和不利影响。
                                 1-2-40
                                                            招股说明书摘要
    另外,截至 2014 年 12 月 31 日,本公司及子公司承租的 814 处(含 808 处门店、3 处仓库、3 处办公物业)租赁房产中,共有 150 处未完成租赁备案登记,存在被房屋主管部门对当事人进行处罚的风险。上述物业均具有租赁合同,且租赁合同均未约定以办理登记备案手续为生效条件。本公司及子公司已主动向出租方提供营业执照并要求办理租赁备案登记手续,非因本公司的原因未能办理租赁备案登记。本公司控股股东益丰投资及实际控制人高毅承诺:“若益丰股份及其控股子公司因所承租物业未办理租赁备案登记而遭受损失,将及时、全额补偿发行人因此而遭受的损失。”(七)资质被取消或到期后不能展期的风险
    公司及其控股子公司已取得了生产经营所需的全部资质,主要包括《药品经营许可证》、《药品经营质量管理规范认证证书》、《医疗器械经营企业许可证》、《食品流通许可证》及劳动和社会保障行政部门授予的各类定点医疗机构资格等。公司采取有效的措施,如要求相关单位严格规范运作,并指定专人负责相关资质的办理,但仍无法完全排除在未来经营期间内,公司相关业务资质被取消或到期后无法及时展期从而影响正常生产经营的风险。(八)自有品牌商品质量风险
    公司代理品种中的自有品牌商品,生产企业使用了公司注册的产品商标,公司享有该等产品的全国独家经销权,负责其市场营销和推广工作;生产企业拥有该等产品的生产批文,负责其生产及质量控制工作。尽管公司在合作协议中已约定由生产厂家承担由于产品质量原因导致的一切法律责任和经济损失,当产品出现质量问题,公司可以将有质量问题的产品全部退还给供应商,由供应商按规定处理;若因产品质量问题导致消费者投诉或相关行政处罚,公司有权向供应商追偿。但由于该部分商品使用了本公司注册的产品商标,如因产品出现质量问题,将影响本公司品牌声誉并带来潜在的经济损失。(九)新业态经营风险
    向多元化发展转型是医药零售连锁企业发展方向之一,医药行业正在尝试多元化经营的“大健康药房”的药店新业态。公司选择了一些有条件的地区和门店
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                                                          招股说明书摘要进行母婴产品、健康食品、个人护理用品及与健康相关的日用便利品经营的尝试,并取得了较好的顾客认可度,但新经营业态的大规模实施仍存在一定的风险。四、募集资金投资项目风险(一)新开门店项目的实施和管理风险
    本次募集资金投资项目用于营销网络建设,计划在 4 年内在湖南、湖北、上海、江苏、江西五省市新建连锁药店 550 家。虽然该项目系本公司依据自身发展战略,在充分考虑市场潜力、自身经营管理能力等因素后确定的投资项目,项目成功实施后,将巩固和加强公司在现有区域的市场竞争优势。但若因市场环境发生重大变化,受区域投资环境、当地居民人均可支配收入和消费偏好等诸多因素的影响,将影响本公司新开门店的门店选址、开业计划、实施进度和经营效益情况,对本公司经营业绩产生不利影响。(二)新开门店不能在短期内实现盈利的风险
    公司拟通过本次募集资金新开设 550 家门店。新开门店需要一定的建设期及市场培育期,难以在短期内取得效益,而因新建门店导致的固定资产投资和装修维护等资金投入将开始产生折旧和摊销,预计建设期内各年新增折旧摊销额占项目当年新增销售收入比例在 5%以内。长期来看,在医药零售行业景气度不断提升、公司主营业务保持稳定增长、新建门店逐步成熟的情况下,募投项目新增固定资产折旧和其他相关费用摊销不会对公司未来经营成果产生重大不利影响。但短期内,在项目效益未完全实现时,可能对公司业绩增长构成不利影响。
    公司将根据不同地区门店所面临的竞争环境采取不同的竞争策略和滚动式的门店开发策略,尽量缩短每一门店的市场培育期,以在较短时间内实现盈利,促使公司业绩能够保持平稳增长。尽管如此,由于本次发行募集资金投资项目新设门店数量较多,仍可能由于部分门店短期不能达到预期盈利目标而影响公司整体经营业绩。
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                                                            招股说明书摘要五、财务风险(一)商誉减值的风险
    公司于 2011 年 12 月收购上海新开心人(后更名为“杨浦益丰”)和 2013年 9 月收购上海新宝丰(后更名为“普陀益丰”)时,将合并成本大于可辨认净资产公允价值的差额 6,697.21 万元确认为商誉。截至 2014 年 12 月 31 日,商誉占本公司资产总额、净资产(归属于母公司)的比例分别为 5.35%、11.34%。
    本公司每年将对商誉是否发生减值进行测试。如相关资产组(或资产组组合)的可收回金额低于其账面价值的,应当就其差额确认减值损失,减值损失金额应当首先抵减分摊至相关资产组(或资产组组合)中商誉的账面价值。截至 2014年 12 月 31 日,本公司包含商誉的相关资产组的账面价值不存在高于可收回金额的情形,故未计提商誉减值准备。但是不排除未来期间杨浦益丰、普陀益丰因宏观经济变化、经营不善等原因导致包含商誉的相关资产组(或资产组组合)账面价值出现高于可收回金额,产生商誉减值,从而降低公司的盈利水平的风险。(二)募投项目实施后净资产收益率下降的风险
    公司 2012-2014 年加权平均净资产收益率(扣除非经常性损益)分别为17.36%、21.47%和 25.34%,盈利能力良好。本次公开发行股票所募资金到位后,公司净资产将有显著提升。但本次募集资金投资项目需要经历一段时间的建设期,新开门店也需经历一定时期的培育期,因此募集资金投资项目难以在短期内取得收益。而因新建门店导致的固定资产投资和装修维护等资金投入将开始产生折旧和摊销,在一定程度上影响公司盈利水平。因此,公司存在发行当年净资产收益率下降的风险。(三)应收账款不能及时、全额收回的风险
    公司应收账款主要为应收医保中心款项,顾客以医保卡在公司医保定点药店购买药品,公司需与各地医保中心跨期结算,造成期末应收账款。由于医保中心信用较好,公司对医保中心的应收账款未计提坏账准备,但未来如果各地医保中心政策及结算方式发生重大变化,可能存在应收账款不能及时、全额收回的风险。
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                                                           招股说明书摘要六、管理风险(一)公司快速发展引致的管理风险
    根据公司的未来发展计划,当前及今后一段时期内,本公司将处于快速开店、规模迅速扩张时期。报告期内公司门店数量分别达到 599 家、660 家和 810 家,并计划通过本次募集资金新开设门店。随着本公司门店数量的快速增加、地区布点的不断拓展,资产规模将迅速扩大,公司经营管理的幅度和难度程度也将大大提高。
    虽然公司拥有一批擅长经营管理的管理人才和具有丰富实践经验的专业人才,并已形成一定的标准化经营模式及人才培养机制,但仍然存在公司管理层的业务素质及管理水平不能适应公司规模迅速扩大的需要、人才储备步伐跟不上业务快速发展的速度、甚至核心管理人员等人才流失的风险。未来随着医药零售行业竞争加剧,各零售企业间销售、采购专业人才争夺将更为激烈;随着公司发展规模的不断扩大,公司也将不断引进各个梯队的销售和采购人才,人才流动可能增加。
    公司零售药店分布广泛、客流量较大,门店的经营管理需要一线管理、采购、销售人员的密切配合、协同操作和一整套完善、严密的业务流程体系,才能有效管控门店日常运营中可能面临的风险。同时,随着行业监管力度加大,对一线员工的执业规范性要求也将更加严格。如果员工对于公司的管理措施执行不到位,可能出现服务投诉等情况,或在商品质量管理、处方药销售、医保卡刷卡管理等方面出现个别违规行为,导致公司违反医保部门规定或受到监管部门处罚,将对公司品牌形象和门店经营产生不利影响。(二)内部控制风险
    本次发行前,公司实际控制人高毅直接持有公司 19.28%的股份,同时持有控股股东益丰投资 57.51%的股权、股东益之丰 43.00%的股权、股东益之堂 34.59%的股权,处于公司实际控制地位,并担任公司董事长、总裁。虽然,本公司设立以来,未出现大股东、实际控制人利用其对公司的控制权损害其他股东利益的情况,且本公司已经建立了关联交易回避表决制度、独立董事制度等防止实际控制
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                                                           招股说明书摘要人操控公司情况的发生,但也不排除其通过行使股东表决权,董事长、总裁的权力直接或间接地对公司经营决策、财务决策、重要人事任免等进行不当控制或干涉,损害公司及其他股东的利益的风险。
    同时随着公司规模的不断扩大,员工数量的不断增加,仍不排除因公司各部门、各子公司执行公司内控制度不到位而产生侵害公司利益、给公司造成损失的风险。七、突发事件风险
    公司作为面向广大消费者的医药零售连锁企业,营业场所分布较广、且多数处于人流量较为密集的地段。在日常经营中,各门店特别是旗舰店每天都要接待数量众多的顾客,在节假日或促销活动期间客流量更会大大增加。尽管公司设置了必要的安全设施和提醒标志、制定了较为完善的安全管理制度及突发事件应急预案,但仍存在因突发事件发生而影响公司正常经营、或使公司涉及诉讼的风险。
    “益丰大药房”品牌对公司有重要价值。在营运过程中,有可能出现因为安全、管理等方面的突发事件,影响到品牌在消费者心中的形象,波及其他区域的公司品牌形象和价值。公司的内控体系会减少上述事件出现的概率,但仍存在系统性的行业风险。
    此外,不良天气状况(如严寒天气、暴风雪、台风及暴雨或持续降雨等)及自然灾害(如地震、滑坡或泥石流等)可能妨碍本公司日常经营活动的正常开展,从而导致不能按时收发产品及收款延迟,并可能使成本费用增加。若异常恶劣的气候状况持续时间较长或遇到重大自然灾害,则可能对本公司的业务经营、财务状况和经营成果造成影响。
    受上述因素综合影响,如果发生重大药品安全、门店突发性事件等情形,在极端情况下可能出现公司或部分门店停业和赔偿,导致公司上市当年利润大幅下降 50%以上的情况。
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                                                          招股说明书摘要八、其他重大事项
    公司未涉及或面临对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
    公司控股股东或实际控制人、控股子公司、本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在作为一方当事人参与重大诉讼或仲裁事项的情形。公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员没有受到刑事起诉和行政处罚的情况。
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                                                            招股说明书摘要
         第六节本次发行各方当事人和发行时间安排一、本次发行股票的有关当事人(一)发行人
    名称:         益丰大药房连锁股份有限公司
    法定代表人:   高毅
    注册地址:     湖南省常德市武陵区人民路 2638 号
    联系地址:     湖南省长沙市高新区金洲大道 68 号
    联系电话:     0731-89953989
    传真:         0731-89953979
    联系人:       王付国(二)保荐人(主承销商)
    名称:         中信证券股份有限公司
    法定代表人:   王东明
    注册地址:     广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座
    办公地址:     北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
    联系电话:     010-60838888
    传真:         010-60833955
    保荐代表人:   樊长勇、秦成栋
    项目协办人:   颜翔
                   程杰、刘晓岚、肖楚男、张怡闻、张军、李相国、师龙阳、鲁锡
    项目经办人:
                   锋(三)发行人律师
    名称:         湖南启元律师事务所
    负责人:       李荣
    注册地址:     湖南省长沙市芙蓉中路二段 359 号佳天国际新城 A 座 17 层
    联系电话:     0731-82953778
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                                                              招股说明书摘要
    传真:           0731-82953779
    经办律师:       陈金山、朱志怡(四)会计师事务所
    名称:              天健会计师事务所(特殊普通合伙)
    执行事务合伙人: 胡少先
    注册地址:          杭州市西溪路 128 号新湖商务大厦 4-10 层
    联系电话:          0731-85179800
    传真:              0731-85179801
    经办会计师:        李永利、魏五军(五)资产评估机构
    名称:           开元资产评估有限公司
    法定代表人:     胡劲为
    注册地址:       北京市中关村南大街甲 18 号北京国际大厦 B 座 17 层
    联系电话:       010-62143639
    传真:           010-62156158
    经办评估师:     张佑民、陈迈群(六)股票登记机构
    名称:           中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
    地址:           上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号
    电话:           021-68870587
    传真:           021-58754185二、本次发行有关重要日期(一)询价推介时间:2015 年 2 月 4 日至 2015 年 2 月 5 日(二)定价公告刊登日期:2015 年 2 月 9 日(三)申购日期和缴款日期:2015 年 2 月 9 日至 2015 年 2 月 10 日(四)股票上市日期:本次股票发行结束后将尽快申请在上海证券交易所上市
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                           第七节备查文件一、备查文件
    投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件,该等文件也在指定网站上披露,具体如下:
    (一)发行保荐书及发行保荐工作报告;
    (二)财务报表及审计报告;
    (三)内部控制制度鉴证报告;
    (四)经注册会计师核验的非经常性损益明细表;
    (五)法律意见书及律师工作报告;
    (六)公司章程(草案);
    (七)中国证监会核准本次发行的文件;
    (八)其他与本次发行有关的重要文件。二、查阅时间及地点
    查阅时间:工作日上午 9:00-11:30;下午 13:30-16:00。
    发行人:益丰大药房连锁股份有限公司
    办公地址:长沙市高新区金洲大道 68 号
    电话:0731-89953989
    联系人:王付国
    保荐人(主承销商):中信证券股份有限公司
    联系地址:北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
    联系人:樊长勇、秦成栋
    联系电话:010-60833600 传真:010-60833083
                                1-2-49
                                                         招股说明书摘要(此页无正文,为《益丰大药房连锁股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要之盖章页》)
                                           益丰大药房连锁股份有限公司
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