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个股公告正文

恒泰艾普:华泰联合证券有限责任公司关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告

日期:2014-10-16附件下载

       华泰联合证券有限责任公司
                   关于恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金
                    之
            独立财务顾问报告
          签署日期:二〇一四年十月
                                       重大事项提示
          特别提醒投资者认真阅读独立财务顾问报告全文,并特别注意下列事项(本
    部分引用简称的释义见独立财务顾问报告“释义”):
            一、本次交易方案概述
          本次交易中,恒泰艾普拟以发行股份及支付现金的方式购买新生代 100%股
    权,EPT(恒泰艾普美国子公司)拟以支付现金的方式购买美国阿派斯 100%股
    权,恒泰艾普拟以发行股份的方式购买阿派斯油藏 100%股权,并募集配套资金。
    其中 EPT 购买美国阿派斯 100%股权和恒泰艾普购买阿派斯油藏 100%股权交易
    同时生效、互为前提。
          (一)发行股份及支付现金购买资产
          恒泰艾普拟向朱勤俭、朱素俭、朱光、白秀明、杨合江、宣培传、刘文振和
    四川耐斯特发行股份及支付现金购买其合计持有的新生代 100%股权;EPT(恒
    泰艾普美国子公司)向杜霞、靖辉和董宁宇支付现金,购买其合计持有的美国阿
    派斯 100%股权;恒泰艾普向杜淑静、刘德福、董宁宇、杨诚、李心宁、杨俊英、
    芦文生、陈琳、林豪、李庆浩、陈镭、张宗健、刘春平、王瑞洪和唐光华发行股
    份购买其合计持有的阿派斯油藏 100%股权。具体支付方式如下:
                                                                       支付方式
                         持有相应标的
    序 标的                                    交易对价
             交易对方    资产的股权比                    现金对价     股份对价     股份数量
    号 资产                                    (万元)
                              例
                                                         (万元)     (万元)     (股)
    1             朱勤俭           73.60%        29,072.00     9,936.00    19,136.00     14,206,384
    2           四川耐斯特         10.00%         3,950.00     1,350.00     2,600.00      1,930,215
    新生
    3             朱素俭               8.00%      3,160.00     1,080.00     2,080.00      1,544,172
    代
    4              朱光                3.00%      1,185.00      405.00        780.00       579,064
    5             白秀明               2.40%        948.00      324.00        624.00       463,251
                                                                     支付方式
                     持有相应标的
    序 标的                                交易对价
          交易对方   资产的股权比                    现金对价       股份对价       股份数量
    号 资产                                (万元)
                          例
                                                     (万元)       (万元)       (股)
    6          杨合江              2.00%        790.00      270.00          520.00         386,043
    7          宣培传              0.50%        197.50       67.50          130.00          96,510
    8          刘文振              0.50%        197.50       67.50          130.00          96,510
           小计                100%      39,500.00    13,500.00      26,000.00       19,302,149
    9           杜霞           72.36%        21,563.28    21,563.28                -              -
    10 美国     靖辉           14.63%         4,359.74     4,359.74                -              -
    阿派
    11 斯      董宁宇          13.01%         3,876.98     3,876.98                -              -
           小计                100%      29,800.00    29,800.00                -              -
    12         杜淑静          53.07%         8,066.64              -     8,066.64        5,988,596
    13         刘德福          15.38%         2,337.76              -     2,337.76        1,735,530
    14         董宁宇              7.69%      1,168.88              -     1,168.88         867,765
    15         李庆浩              3.07%        466.64              -       466.64         346,429
    16         杨俊英              3.07%        466.64              -       466.64         346,429
    17          林豪               3.07%        466.64              -       466.64         346,429
    18          陈镭               2.31%        351.12              -       351.12         260,668
    19 阿派    李心宁              2.31%        351.12              -       351.12         260,668
    斯油
    20 藏       杨诚               2.31%        351.12              -       351.12         260,668
    21         王瑞洪              1.54%        234.08              -       234.08         173,778
    22          陈琳               0.95%        144.40              -       144.40         107,201
    23         芦文生              2.15%        326.80              -       326.80         242,613
    24         张宗健              0.77%        117.04              -       117.04          86,889
    25         唐光华              0.77%        117.04              -       117.04          86,889
    26         刘春平              1.54%        234.08              -       234.08         173,778
           小计                100%      15,200.00              -    15,200.00       11,284,330
                                                                 支付方式
                      持有相应标的
    序 标的                              交易对价
           交易对方   资产的股权比                 现金对价     股份对价     股份数量
    号 资产                              (万元)
                           例
                                                   (万元)     (万元)     (股)
              合计                     84,500.00    43,300.00    41,200.00     30,586,479
      本次交易完成后,恒泰艾普持有新生代、美国阿派斯和阿派斯油藏 100%股
    权。
         (二)募集配套资金
      为支付本次购买标的资产的现金对价,恒泰艾普拟向元石资本、中再资产非
    公开发行股份募集配套资金,募集资金金额不超过本次交易总金额的 25%。
      本次发行股份及支付现金购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提,最
    终募集配套资金发行成功与否不影响本次发行股份及支付现金购买资产行为的
    实施。
          二、标的资产的评估方法和作价情况
      本次交易中,中联评估采用资产基础法和收益法两种方法,对标的资产进行
    评估,并均以收益法评估结果作为最终评估结论。
      在中联评估所作出的标的资产的评估价值基础上,经交易各方友好协商,新
    生代 100%股权作价为 39,500 万元,美国阿派斯 100%股权作价为 29,800 万元,
    阿派斯油藏 100%股权作价为 15,200 万元,估值作价详细情况参见独立财务顾问
    报告“第一节/四/(二)标的资产交易作价”部分。
          三、本次发行股份的价格和数量
      本次交易涉及的股份发行包括发行股份购买资产和发行股份募集配套资金,
    定价基准日均为恒泰艾普第二届董事会第二十六次会议决议公告日。
      (1)发行股份购买资产:上市公司向朱勤俭、朱素俭、朱光、白秀明、杨
    合江、宣培传、刘文振、四川耐斯特、杜淑静、刘德福、董宁宇、杨诚、李心宁、杨俊英、芦文生、陈琳、林豪、李庆浩、陈镭、张宗健、刘春平、王瑞洪、唐光华发行股份购买资产的股份发行价格为定价基准日前 20 个交易日公司股票均价,即 13.47 元/股。
    (2)发行股份募集配套资金:本次向元石资本、中再资产募集配套资金的股份发行价格为定价基准日前 20 个交易日公司股票均价,即 13.47 元/股。
    在本次发行的定价基准日至发行日期间,上市公司如发生除权、除息事项,各方将按照深交所的相关规则对上述发行股份价格、发行数量作相应调整。
    本次交易的发行股份数量参见独立财务顾问报告“第五节/一/(四)拟发行股份的数量”。发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金完成后,上市公司总股本将增加至 649,076,188 股。
    四、本次发行股份的锁定期
    本次交易中取得上市公司股份的交易对方——朱勤俭、朱素俭、朱光、白秀明、杨合江、宣培传、刘文振、四川耐斯特、杜淑静、刘德福、董宁宇、杨诚、李心宁、杨俊英、芦文生、陈琳、林豪、李庆浩、陈镭、张宗健、刘春平、王瑞洪、唐光华,以及本次发行股份募集配套资金的认购方——元石资本、中再资产,通过本次交易取得的上市公司股份均设置了锁定期,锁定期具体情况请详见独立财务顾问报告“第五节/一/(六)本次发行股份锁定期”。
    五、交易对方就标的资产所作出的业绩承诺及其他安排
    (一)新生代原股东就新生代做出的业绩承诺及回购安排
    新生代原股东承诺新生代 2014 年扣除非经常性损益、持有新疆循环能源有限公司(以下简称“循环能源”)40%的股权产生的投资收益和剔除因股份支付产生的管理费用对经常性损益的影响金额后归属于母公司所有者的净利润不低于人民币 3,000 万元,2015 年、2016 年、2017 年和 2018 年经审计的扣除非经常性损益、持有循环能源 40%的股权产生的投资收益后的归属于母公司所有者的净利润分别不低于人民币 3,600 万元、4,320 万元、4,320 万元和 4,320 万元。如果实际净利润低于上述承诺净利润,则新生代原股东将按照签署的《恒泰艾普购买新生代股权协议》的规定进行补偿。
    业绩承诺期内,如果某一年度新生代所实现净利润不足承诺净利润的 70%,则上市公司有权要求新生代原股东对新生代实施回购,从上市公司处购回新生代的 100%股权,回购价格=恒泰艾普已向新生代原股东支付的现金对价金额+恒泰艾普已向新生代原股东支付的现金对价金额×10%×(回购日-现金支付日)/365-截至回购日新生代原股东已支付的业绩补偿现金金额-恒泰艾普从新生代取得的分红金额-恒泰艾普从新生代取得的分红金额×10%×(回购日-取得分红日)/365。同时,上市公司以 1 元价格回购并注销转让方于本次交易获得的扣除已补偿股份后的股份余额。转让方获得的本次新增股份数及相应的分红、股息、资本公积转增股本等均应一并退回。如上市公司回购股份数量与转让方已补偿股份数总和少于交易对方于本次交易获得的全部股份数量,则交易对方应向上市公司进行现金补偿,补偿金额为(交易对方于本次交易获得的全部股份数量-回购股份数量-已补偿股份数量)×本次发行价格。本次回购价格如经计算小于零,则其根据本次发股价格计算对应股份数,在本次回购股份中冲抵。具体补偿和回购安排详见独立财务顾问报告“第六节/一、《恒泰艾普购买新生代股权协议》”。
    (二)美国阿派斯原股东就美国阿派斯做出的业绩承诺
    美国阿派斯原股东同意,如美国阿派斯 2014 年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润不足 2,200 万元,则应相应调减作价。调整价格应按照以下公式计算:调减价格=(2,200 万元-美国阿派斯 2014 年经审计的净利润)÷2,200 万元×交易价格。美国阿派斯原股东承诺美国阿派斯 2015 年、2016年和 2017 年经审计的扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润分别不低于人民币 2,600 万元、3,000 万元、3,500 万元。如果实际净利润低于上述承诺净利润,则美国阿派斯原股东将按照签署的《恒泰艾普购买美国阿派斯股权协议》的规定进行补偿。具体补偿办法详见独立财务顾问报告“第六节/二、《恒泰艾普购买美国阿派斯股权协议》”。
    (三)阿派斯油藏原股东就阿派斯油藏做出的业绩承诺
    阿派斯油藏原股东同意,如阿派斯油藏 2014 年经审计的扣除非经常性损益后的净利润不足 1,270 万元,则应相应调减作价。调整价格应按照以下公式计算:调减价格=(1,270 万元-阿派斯油藏 2014 年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润)÷1,270 万元×交易价格。阿派斯油藏原股东承诺阿派斯油藏 2015 年、2016 年和 2017 年经审计的扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润分别不低于人民币 1,590 万元、1,800 万元、2,030 万元。如果实际净利润低于上述承诺净利润,则阿派斯油藏原股东将按照签署的《恒泰艾普购买阿派斯油藏股权协议》的规定进行补偿。具体补偿办法详见独立财务顾问报告“第六节/三、《恒泰艾普购买阿派斯油藏股权协议》”。
    六、超额完成奖励安排
    本次交易中,对各标的公司在承诺期内实际实现的净利润之和高于承诺期内承诺的净利润总和的部分,按照一定比例对标的公司的管理层进行奖励,具体情况请详见独立财务顾问报告“第六节 本次交易相关协议的主要内容”。
    上述奖励措施将在承诺期结束时进行考核并实施,如按照交易协议的约定将超额利润按照约定的比例奖励给标的公司的管理层,将增加标的公司当年的管理费用,并减少标的公司的净利润。
    七、募集配套资金安排
    恒泰艾普拟向元石资本、中再资产非公开发行股份募集配套资金,配套融资金额拟不超过 28,000 万元,本次交易标的资产作价合计 84,500 万元,配套资金总额不超过本次交易总金额 25%。本次向元石资本、中再资产募集配套资金的股份发行价格为定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价,即 13.47 元/股。募集配套资金的发行股份数量不超过 20,786,932 股,在扣除发行费用之后用于支付本次交易的现金对价。
    若本次配套融资未被证监会核准或配套融资发行失败,则恒泰艾普将以自有资金或债务融资支付本次交易的现金对价。
    八、本次交易未提供上市公司盈利预测报告的说明
    本次交易并未提供上市公司的盈利预测报告,其主要原因如下:
    1、上市公司经过多年持续发展,已经初步形成了四大业务板块,所属子公司较多。截至 2014 年 6 月 30 日,上市公司拥有 21 家全资或控股子公司、两家以权益法核算的境外公司股权(其中一家为境外上市公司),因此,难以对上市公司整体进行盈利预测。
    2、上市公司经过多次产业并购后,目前正在实施子公司间的业务整合,并且已经取得成效。如廊坊开发区新赛浦石油设备有限公司(以下简称“廊坊新赛浦”)2013 年度实现扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润为5,405.89 万元,较承诺净利润 3,931.00 万元,超额实现 37.52%。另外,部分子公司正在依托于其既有技术优势开拓新的业务领域,如成都西油联合石油天然气工程技术有限公司(以下简称“西油联合”)设立了成都西油联合钻井技术有限公司,准备专项从事钻井技术服务。由于部分子公司正处于业务扩张或准备期,难以对未来的经营利润进行准确预测。
    3、目前我国油气公司的招投标政策正在进行调整,对于金额较大并涉及生产经营的关键项目必须通过招标方式,行业的充分竞争性及招投标模式引致的较大不确定性导致上市公司难以对油服业务 2014 年度和 2015 年度的收入及利润情况进行准确预测。
    4、上市公司正在大力拓展海外油田增产服务总包与增产收益分享业务。目前,由于相关油田仍处于勘探开发阶段,对于未来的产量和收益具有较大的不确定性。
    因此,从充分保护投资者角度出发,为保证信息的准确性、可靠性,本次交易仅提供各标的公司的盈利预测报告,未提供上市公司的盈利预测报告。投资者可基于对上市公司基本面及成长性的预期,并结合标的公司的盈利预测对本次交易对上市公司的影响作出判断。
    公司在独立财务顾问报告“第九节 董事会就本次交易对上市公司影响的讨论与分析”中就本次交易对上市公司财务状况、经营成果及可持续发展能力等的影响进行了详细分析,在“风险提示”中做出了相应提示,在此提请投资者注意本次交易未提供上市公司的盈利预测报告可能对本次交易价值判断带来的特别风险。
    九、本次交易所签署协议的生效条件
    《恒泰艾普购买新生代股权协议》、《恒泰艾普购买美国阿派斯股权协议》、《恒泰艾普购买阿派斯油藏股权协议》、《元石资本认购股份合同》和《中再资产认购股份合同》均约定,协议经缔约各方签字盖章之日起成立,在以下条件全部满足后生效:
    (1)本协议经恒泰艾普董事会批准;
    (2)本协议经恒泰艾普股东大会批准;
    (3)本次发行股份购买资产获得中国证监会的核准。
    其中《恒泰艾普购买美国阿派斯股权协议》和《恒泰艾普购买阿派斯油藏股权协议》同时生效、互为前提。
    上述条件一经实现,《恒泰艾普购买新生代股权协议》、《恒泰艾普购买美国阿派斯股权协议》、《恒泰艾普购买阿派斯油藏股权协议》、《元石资本认购股份合同》和《中再资产认购股份合同》即生效。
    《恒泰艾普购买新生代股权协议》、《恒泰艾普购买美国阿派斯股权协议》、《恒泰艾普购买阿派斯油藏股权协议》、《元石资本认购股份合同》和《中再资产认购股份合同》自签署日起成立,分别自《恒泰艾普购买新生代股权协议》、《恒泰艾普购买美国阿派斯股权协议》、《恒泰艾普购买阿派斯油藏股权协议》、《元石资本认购股份合同》和《中再资产认购股份合同》生效之日起生效。
    十、本次交易尚需履行的审批程序
    本次交易已经恒泰艾普第二届董事会第二十六次会议审议通过,尚需履行如下程序或获得如下批准方能实施:(1)本次交易经恒泰艾普股东大会审议批准;(2)中国证监会核准本次交易。
    本次交易能否获得上述批准或核准,以及最终获得相关批准或核准的时间,均存在不确定性,提请广大投资者注意投资风险。
    十一、独立财务顾问的保荐机构资格
    恒泰艾普聘请华泰联合证券有限责任公司担任本次交易的独立财务顾问,华泰联合证券有限责任公司经中国证监会批准依法设立,具备保荐人资格。
    十二、风险提示
    恒泰艾普在此向投资者特别提示如下风险:
    (一)本次交易相关风险
    1、审批风险
    本次交易尚需履行如下程序或获得如下批准方能实施:(1)本次交易经恒泰艾普股东大会审议批准;(2)中国证监会核准本次交易。
    本次交易能否获得上述批准或核准,以及最终获得相关批准或核准的时间,均存在不确定性,提请广大投资者注意投资风险。
    2、交易终止风险
    (1)上市公司制定了严格的内幕信息管理制度,公司与交易对方在协商确定本次交易的过程中,尽可能缩小内幕信息知情人员的范围,减少和避免内幕信息的传播。但仍不排除有关机构和个人利用关于本次交易的内幕信息进行内幕交易的可能,本次交易存在因上市公司股价异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易而暂停、终止或取消的风险。
    (2)本次交易需要获得中国证监会核准。在交易推进过程中,市场环境可能会发生变化,从而影响本次交易的条件;此外,监管机构的审核要求也可能对交易方案产生影响。交易各方可能需根据市场环境变化及监管机构的审核要求完善交易方案,如交易各方无法就完善交易方案的措施达成一致,则本次交易存在终止的可能。
    3、标的资产的估值风险
    本次交易的标的资产新生代股东全部权益的评估值为 39,521.80 万元,增值率约为 184.98%,增值原因详见独立财务顾问报告“第四节/一/(十)新生代股东全部权益评估情况”;美国阿派斯股东全部权益的评估值为 29,853.24 万元,增值率约为 939.94%,增值原因详见独立财务顾问报告“第四节/二/(十)美国阿派斯股东全部权益评估情况”;阿派斯油藏股东全部权益的评估值为 15,252.68万元,增值率约为 379.06%,增值原因详见独立财务顾问报告“第四节/三/(十)阿派斯油藏股东全部权益评估情况”。
    恒泰艾普特别提醒投资者,虽然评估机构在评估过程中严格遵守评估的相关规定,并履行了勤勉、尽职的义务,但由于评估结论所依据的收益法评估方法基于一系列假设并基于对未来的预测,如果资产评估中所依据的假设条件并未如期发生,或标的公司在经营过程中遭遇意外因素冲击,可能导致标的资产实际盈利能力及估值出现较大变化,提请投资者注意评估增值较大风险。
    4、标的公司业绩承诺无法实现的风险
    交易对方已就标的资产作出业绩承诺,具体见独立财务顾问报告“第六节 本次交易相关协议的主要内容”。
    交易对方及标的公司管理层将勤勉经营,尽最大努力确保上述盈利承诺实现。但是,业绩承诺期内经济环境和产业政策及意外事件等诸多因素的变化可能给标的公司的经营管理造成不利影响。同时,标的公司能否适应未来油服行业的行业格局、市场竞争、技术革新等存在不确定性。如果标的公司经营情况未达预期,可能导致业绩承诺无法实现,进而影响上市公司的整体经营业绩和盈利水平,提请投资者关注标的资产承诺业绩无法实现的风险。
    5、现金补偿的可实现风险
    本次交易中,上市公司向杜霞、靖辉和董宁宇支付现金,购买其合计持有的美国阿派斯 100%股权。为保证盈利预测的可实现性,交易双方约定如美国阿派斯在 2015 年、2016 年和 2017 年实际利润低于承诺利润,则杜霞、靖辉和董宁宇将向上市公司进行现金补偿。为保证补偿具有可操作性,上市公司对现金对价的支付做出了如下安排:在美国阿派斯完成股权转让后的 20 个工作日内,上市公司向杜霞、靖辉和董宁宇支付对价的 40%;在美国阿派斯完成 2014 年度的预测利润后,上市公司向杜霞、靖辉和董宁宇支付现金对价的 30%;在美国阿派斯完成 2016 年度的预测利润后,上市公司向杜霞、靖辉和董宁宇支付现金对价的30%。上述安排在一定程度上可以有效控制现金补偿的可收回性。
    但是,如果美国阿派斯在 2017 年的经营情况低于预测利润,触发现金补偿义务,交易对方与上市公司之间并未对现金补偿无法实现时采取其他措施的事项签署相关协议,业绩承诺方届时能否有足额现金或通过其他渠道获得现金用来履行补偿承诺具有不确定性。因此,本次交易存在当交易对方需要现金补偿但无支付能力的风险。若交易对方未根据《恒泰艾普购买美国阿派斯股权协议》的约定对上市公司进行补偿,上市公司将根据《恒泰艾普购买美国阿派斯股权协议》的违约责任条款向交易对方进行追偿。
    6、整合风险
    本次交易完成后,各标的公司将以独立法人主体的形式存在,成为上市公司的全资子公司。上市公司拟继续保持各标的公司的独立运营地位,仅对其经营中的重大事项实施管控,从而在控制风险的同时充分发挥标的公司的经营活力。
    尽管上市公司通过历史的并购交易及后续整合积累了一定的整合经验,但仍存在整合不能达到预期效果而影响标的资产盈利能力,进而可能影响本次并购最终效果的风险。
    7、本次交易未约定业绩承诺期到期后减值补偿条款的风险
    本次交易协议系交易双方协商一致确定,并未约定业绩承诺期到期后减值补偿条款。如果标的公司未来盈利能力下降,业绩承诺期满标的资产存在减值的可能,由于上市公司与交易对方未对业绩承诺期期满约定减值补偿条款,标的资产减值损失将由上市公司承担,届时将对上市公司损益造成不利影响,提请投资者注意。
    8、本次交易形成的商誉减值风险
    本次交易完成后,在恒泰艾普合并资产负债表中将形成较大金额的商誉。根据《企业会计准则》规定,本次交易形成的商誉不作摊销处理,但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果标的公司未来经营状况恶化,则存在商誉减值的风险,从而对恒泰艾普当期损益造成不利影响,提请投资者注意。
    本次交易完成后,恒泰艾普将利用上市公司和标的公司在业务、技术、客户、市场准入资质及人员的互补性进行资源整合,积极发挥标的公司的优势,保持标的公司的持续竞争力,尽量降低将因本次交易形成的商誉对上市公司未来业绩的影响。
    (二)标的公司经营风险
    1、经济周期波动风险
    石油相关行业普遍具有较强的周期性,为顺经济周期行业。油气价格受需求、投机等多种复杂因素影响,表现出较强的周期性和波动性。油气价格的波动直接影响油气生产和勘探规模,从而影响各油田公司对勘探开发软件集成及其技术服务以及油气田工程专业技术服务的投资规模。本次交易标的公司均属于油田服务行业,其市场需求直接受到油气勘探开发和生产投资规模的影响。因此,标的公司所属的油田服务行业也表现出较强的周期性。如果油气价格持续低迷,将会抑制或延迟油田公司的勘探开发投入或资本性投资,从而减少或延缓对标的公司所提供产品和服务的需求。
    在本次交易完成后,恒泰艾普将密切关注宏观经济发展的动态,加强对宏观经济形势变化的分析,并针对经济周期的变化,提早调整公司的经营策略。
    2、市场竞争加剧风险
    国内外油服市场竞争激烈,标的公司的主要竞争对手包括各种规模的国内公司及大型跨国公司。随着国内油服市场的发展和市场规模的扩大,市场上竞争对手数量也会相应增加,竞争可能趋于激烈。
    经过多年的经营积累,标的公司已经赢得了一定的市场声誉,与客户建立了良好的合作关系。尽管如此,如果标的公司不能按市场标准维持其现有的竞争能力,则可能在未来的竞争中处于不利地位,导致业务拓展困难,并可能因此影响其经营业绩和财务状况。
    3、技术风险
    油田技术服务行业具备较高的技术含量,技术水平的高低很大程度上决定了油服企业的市场竞争能力,先进的技术是油服企业为客户提供高质量服务并赢得市场竞争的重要保障。
    油服行业的技术更替速度较快,虽然各标的公司目前在各自领域已经积累了一定的技术实力,并且凭借其技术优势或技术特色赢得了一定的竞争优势,但是,如果其不能及时开发新技术和对先进技术保持跟踪,则标的公司现有的技术领先优势可能遭到削弱,甚至面临技术落伍的可能,从而对其经营业绩及财务状况产生不利影响。
    4、专业人才流失风险
    油田服务行业高度依赖具备相关知识背景和经验的人才,其业务人员和经营管理人员不仅需要具备跨学科的知识和理论积累,还需要具备丰富的服务实践经验,并需准确把握油田客户的实际需求。
    油服行业内具备上述理论知识、实践经验和市场能力的专业人员数量较为有限,标的公司在经营过程中逐步建立起的人才队伍对标的公司而言是一项宝贵财富和重要资产。如果标的公司不能采取有效手段保持人员稳定性,可能对其未来的生产经营带来不利影响。
    标的公司通过人性化管理和团队文化建设建立了较高的团队忠诚度,标的公司也将通过优化工作环境、提升薪酬福利等方式进一步加强其对专业人才的吸引力。
       5、丧失客户准入资格风险
    标的公司的下游客户多隶属于三大石油公司,后者均实行供应商准入制度,如果标的公司因软件产品设计缺陷或所提供服务存在问题导致出现重大责任事故等,存在被取消准入资格的可能,届时将对标的公司的产品销售和服务实现产生重大不利影响。另外,如果上述客户准入资质到期后无法顺利续期,也可能对标的公司的业务产生不利影响。
    标的公司在多年的市场开拓和竞争中积累了较为丰富的客户服务经验,具备较强的技术实力,并建立了较为严谨的质量控制措施。从历史经营情况看,标的公司所提供服务的质量较为过硬,取得了客户的较高认可,未出现任何因工作质量问题导致大面积丧失准入资格的重大事故。对于客户而言,考虑到产品和服务的延续性,其准入资质的发放也有一定的连续性,资质续期难度低于申办新准入资格的难度,其续期一般不存在重大障碍。
    未来标的公司仍将坚持质量优先,保持一贯的服务水准和技术水平,为客户提供稳定可靠和优质的产品及技术服务。
       6、税收优惠政策变化风险
    根据《财政部、海关总署、国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》(财税[2011]58 号)和《国家税务局关于深入实施西部大开发战略有关企业所得税问题的公告》(国家税务总局公告 2012 年第 12 号)的相关规定(自 2011 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日,对设在西部地区以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务,且其当年度主营业务收入占企业收入总额 70%以上的企业,经企业申请,主管税务机关审核确认后,可减按 15%税率缴纳企业所得税),新生代取得新疆维吾尔自治区国家税务局直属税务局东疆分局《企业所得税优惠项目备案登记表》,自 2013 年 1 月 1 日至 2015年 12 月 31 日可享受减按 15%的税率征收企业所得税;新生代巴州分公司取得巴州经济技术开发区国家税务局《企业所得税优惠项目备案登记表》,自 2013 年 1月 1 日至 2020 年 12 月 31 日享受西部大开发鼓励类产业税收优惠政策,即减按15%的税率征收企业所得税。新生代《企业所得税优惠项目备案登记表》到期后,将根据企业经营情况、西部大开发鼓励类产业税收优惠政策的认定标准及相关规定等,向主管税务机关申请继续享受相关税收优惠政策。
    根据《国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》 国税函[2009]203 号)规定,并经过行政机关的复审,阿派斯油藏在 2012 年度至2014 年度享受 15%的企业所得税税率优惠。优惠期满后,阿派斯油藏将根据高新企业认定标准和企业实际经营情况申办高新技术企业续期。
    如果国家对税收政策作出调整、税收优惠政策到期后国家不再实行原有优惠政策,或者由于标的公司自身原因无法满足继续享受优惠政策的相关条件,则将对标的公司的业绩和盈利能力产生不利影响,甚至影响盈利承诺的实现和标的公司的评估价值。
    即使取得了《企业所得税优惠项目备案登记表》,新生代进行企业所得税汇算清缴时,主管税务机关仍会结合其业务开展情况等情况判断新生代是否能够继续享受相关税收优惠政策。本次在对新生代 100%股权进行评估时,2014 年-2020年按照西部大开发企业所得税优惠政策规定期限采用 15%的企业所得税税率进行盈利预测,自 2021 年起采用 25%的企业所得税税率进行盈利预测。如果新生代自 2015 年不能继续享受相关税收优惠政策,2015 年-2020 年新生代及新生代巴州分公司按照 25%的企业所得税税率进行测算,则其估值下降约 2,018 万元。
    本次在对阿派斯油藏 100%股权进行评估时,假设阿派斯油藏可以持续取得高新技术企业证书,享受 15%的企业所得税优惠政策进行盈利预测。阿派斯油藏高新证书有效期至 2014 年到期,如果阿派斯油藏自 2015 年不能继续享受相关税收优惠政策,按照 25%的企业所得税税率进行测算,则其估值下降约 1,900 万元。
       7、客户集中的风险
    标的公司均为油服行业公司,其客户主要为三大石油公司下属的油田单位及研究机构等。
    (1)新生代的主要客户情况
    如果将中石油旗下油田公司及研究单位合并计量,则新生代在 2014 年 1-6月对中石油的销售收入为 2,445.25 万元,占 2014 年 1-6 月销售收入的 54.55%;新生代在 2013 年度对中石油的销售收入为 5,887.25 万元,占 2013 年销售收入的74.44%;新生代在 2012 年对中石油的销售收入为 6,269.94 万元,占 2012 年销售收入的 97.47%。
    报告期内,新生代对中国石油天然气股份有限公司塔里木油田分公司销售占比均超过 50%,主要原因在于:新生代自成立起即在新疆塔里木区域开展业务,中石油塔里木油田分公司为该区域最大的石油公司,新生代凭借自主研发技术、先进配套设备及丰富作业经验,同中石油塔里木油田分公司建立了稳定的合作关系。
    (2)美国阿派斯的主要客户情况
    如果将三大石油公司各自旗下油田公司和研究单位合并计量,则美国阿派斯在 2014 年 1-6 月对中石油和中海油的销售收入分别为 692.02 万元和 625.70 万元,分别占 2014 年 1-6 月销售收入的 36.62%和 33.11%;美国阿派斯在 2013 年度对中石油、中石化和中海油的销售收入分别为 1,384.47 万元 1,898.19 万元和1,242.15 万元,分别占 2013 年销售收入的 25.00%、34.28%和 22.43%;美国阿派斯在 2012 年对中石油、中石化和中海油的销售收入分别为 1,525.92 万元、1,212.75万元和 852.46 万元,分别占 2012 年销售收入的 34.09%、27.09%和 19.04%。报告期内,美国阿派斯的主要客户为中石油、中石化和中海油三大石油公司,未有对单个客户的销售比例超过总额 50%的情形。
    (3)阿派斯油藏的主要客户情况
    如果将三大石油公司各自旗下油田公司和研究单位合并计量,则阿派斯油藏在 2014 年 1-6 月对中石油、中石化和中海油的销售收入分别为 632.82 万元、168.87万元和 92.75 万元,分别占 2014 年 1-6 月销售收入的 29.89%、7.98%和 4.38%;阿派斯油藏在 2013 年度对中石油、中石化和中海油的销售收入分别为 1,170.46万元、670.08 万元和 1,088.28 万元,分别占 2013 年销售收入的 30.14%、17.26%和 28.03%;阿派斯油藏在 2012 年对中石油、中石化和中海油的销售收入分别为1,013.21 万元、262.10 万元和 88.21 万元,分别占 2012 年销售收入的 40.08%、10.37%和 3.49%。报告期内,阿派斯油藏的主要客户为中石油、中石化和中海油三大石油公司,未有对单个客户的销售比例超过总额 50%的情形。
    通过对标的公司的销售现状进行分析,客户集中于三大石油公司对标的公司经营所形成的风险较为有限,原因如下:目前三大石油公司负责制定整体勘探开发计划,对油田投资、采购等实行总体预算控制,但在具体产品和服务采购方面,确定供应商、组织招投标、签署合同、项目验收等环节均由下属单位自主决策、独立进行。标的公司依靠技术和产品优势,与中石油、中石化等石油公司及下属油田单位建立了业务合作。现阶段油田单位可自主选择油服业务供应商,有利于标的公司充分发挥技术和产品优势,在业务合作方面掌握一定的主动性。
    8、标的公司业务存在季节性的风险
    由于国内油气勘探开发技术服务对象多为三大石油公司,这些客户一般在年末制定勘探计划,按其内部审批流程,通常在第二年春季开始实施招标,每年的二、三季度签订服务合同。因此,油服相关行业的业务普遍集中在每年下半年,导致标的公司上半年的收入和利润与下半年相比处于偏低水平,呈现出一定的季节性波动特点。
    2014 年 1-6 月的经营情况和 2014 年 7-12 月的盈利预测如下表所示:
    标的公司净利润      2014 年 1-6 月实际数      2014 年 7-12 月预测数     合计
    新生代(注 1)                     1,282.89                   1,551.79   2,834.68
    美国阿派斯                            92.74                   2,058.99   2,151.73
    阿派斯油藏(注 2)                 -1,489.71                    673.60   -816.11
    注 1:新生代在 2014 年下半年确认股份支付,计入管理费用 663 万元,剔除股份支付影响,新生代 2014 年预计实现净利润 3,497.68 万元。
    注 2:阿派斯在 2014 年上半年确认股份支付,计入管理费用 2,060.07 万元,剔除股份支付影响,阿派斯油藏 2014 年预计实现净利润 1,243.96 万元。
    由于标的公司的季节性波动特点造成 2014 年上半年实现的净利润和 2014年下半年预测净利润差异较大。如标的公司在 2014 年的季节性波动与预测情形不一致,导致经营情况未达预期,可能导致业绩承诺无法实现,进而影响上市公司的整体经营业绩和盈利水平,提请投资者关注标的季节性波动的风险。
    9、应收账款回收风险
    报告期内,本次交易各标的公司应收账款余额总体呈现逐年上涨趋势,主要是由于两方面原因造成:(一)标的公司经过多年的业务拓展和技术沉淀,在报告期内实现了较快发展,业务规模和营业收入实现了较快增长;(二)由于标的公司的主要客户为三大石油公司,受限于石油公司内部审批流程和结算政策的要求,回款周期一般较长,造成标的公司期末应收账款余额较大。
    标的公司的主要客户为三大石油公司,信誉度高,产生坏账的可能性较小。但若主要客户的信用状况发生不利变化,则可能导致应收账款不能及时收回或无法收回,将会对标的公司经营业绩及现金流产生重大影响。
    10、知识产权被侵犯的风险
    油服行业属于技术密集型行业,具有较高的技术含量,新生代和阿派斯油藏在经营过程中均积累了一定的技术实力并申请了相应的知识产权,其中,新生代为其服务技术已经申请了三项专利,阿派斯油藏为软件产品申请了著作权。
    鉴于国内知识产权保护的意识及环境仍不理想,侵犯知识产权事件时有发生,新生代在服务中所使用的技术诀窍和方法有被抄袭的可能,阿派斯油藏的自用软件也有被模仿的风险。如果标的公司的知识产权遭到侵犯,恒泰艾普将支持标的公司采用法律手段,保护自身的合法权益,但仍然不能排除因标的公司的知识产权遭到侵犯而影响其经营业绩的可能。
    11、新生代因为对外担保造成损失的风险
    截至独立财务顾问报告签署日,新生代存在的对外担保情况如下:循环能源2014 年 3 月向昆仑银行股份有限公司库尔勒分行借款人民币 1,500 万元,借款期限为 1 年(从 2014 年 3 月 21 日至 2015 年 3 月 20 日),新生代为其借款金额的40%提供连带责任保证,担保期限为 2014 年 3 月 21 日至 2015 年 3 月 20 日。
    如果循环能源到期无法偿还上述借款,则新生代需承担连带责任,进而对新生代造成直接损失。因此,新生代存在因为对外担保造成损失的风险。
    为避免上述担保可能为新生代带来的损失,朱勤俭承诺如下:在上述约定的担保期限到期后,本人将督促新生代按照公司章程的规定审议对外担保事项。本人将为新生代为循环能源提供的保证担保,提供不可撤销的反担保。如新生代因循环能源未能及时还款而导致承保证偿责任,本人将在循环能源承担赔偿责任后十个工作日内补偿新生代因此遭受的全部损失,并且不要求新生代就本人的补偿进行任何形式的返还。
    12、美国阿派斯取得代理权、代理价格发生变化的风险
    国外软件供应商在选择代理机构时非常谨慎,需要经过严格的调查和筛选程序;同时,美国阿派斯在选定代理产品时,需要经过充分的市场调研和技术分析,才会做出审慎决定;双方均付出了相当的人力、物力和时间成本,因此双方签订代理协议后,如不出现重大的分歧或事故,将不会轻易更改合作关系。因此,代理协议到期后,一般可以正常续展。并且,软件代理价格在协议中进行了明确约定。为了维护双方的合作关系并保持销量,软件供应商一般不会随意调整软件销售价格。
    本次交易完成后,美国阿派斯成为 EPT 的全资子公司,企业性质未发生变化。但由于 EPT 为恒泰艾普的全资子公司,美国阿派斯可能被认定为中资企业。因此,存在由于企业实际控制人的变化而导致取得代理权续展或业务拓展方面的不确定性,将有可能影响美国阿派斯的财务状况和盈利能力。提醒广大投资者关注美国阿派斯实际控制人变化而导致的代理权、代理价格发生变化的风险。
    13、汇率波动风险
    本次交易的标的公司之一美国阿派斯主要的业务收入和采购成本均以美元结算,且由于油公司的结算政策,账期一般在 6 个月以上,期间应收账款中的外币资产会面临一定的汇率风险。如果未来我国汇率政策发生重大变化或者未来人民币的汇率出现大幅波动,美国阿派斯可能面临一定的汇率波动风险。
    14、科技北京面临行政处罚的风险
    美国阿派斯的股东靖辉、董宁宇均为中国籍自然人,其分别于 2007 年 8 月、2004 年 2 月起陆续持有美国阿派斯股权。两人投资持有美国阿派斯股权,未履行外汇登记手续。
    根据《中华人民共和国外汇管理条例》、《国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》(汇发[2014]37号)(下称“37 号文”)等规定,对于自然人境外投资,需要根据 37 号文的规定,办理外汇登记,之前未办理登记的需要补办登记。同时,根据 37 号文规定,境内居民未按规定办理相关外汇登记、未如实披露返程投资企业实际控制人信息、存在虚假承诺等行为,外汇局有权根据《中华人民共和国外汇管理条例》第四十八条第(五)项进行处罚,即对于美国阿派斯在境内设立的科技北京处 30 万元以下的罚款,对个人处 5 万元以下的罚款。因此科技北京可能会面临性质处罚的风险。
    靖辉、董宁宇已经委托代理机构向北京市外管局提交补办外汇登记的申请,并承诺,对因两人未履行相关对外投资程序导致的,主管部门对相关主体(包括但不限于科技北京等)的一切处罚(包括但不限于罚款、滞纳金等)承担连带赔偿责任,并不要求受罚主体对承诺人的赔偿行为进行任何形式的补偿。
       (三)其他风险
       1、股市风险
    股票市场投资收益与投资风险并存。股票价格的波动不仅受恒泰艾普盈利水平和发展前景的影响,而且受国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、股票市场的投机行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。
    股票的价格波动是股票市场的正常现象。为此,恒泰艾普提醒投资者应当具有风险意识,以便做出正确的投资决策。恒泰艾普将以股东利益最大化作为公司最终目标,提高资产利用效率和盈利水平,并将严格按照《公司法》、《证券法》等法律、法规的要求规范运作,及时履行信息披露义务,以保障广大投资者的利益。
       2、其他风险
    恒泰艾普不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不利影响的可能性。
                                                           目          录重大事项提示 ............................................................................................................... 2
    目     录 ......................................................................................................................... 23
    释     义 ......................................................................................................................... 26独立财务顾问声明与承诺 ......................................................................................... 33
       一、独立财务顾问声明 ....................................................................................................... 33
       二、独立财务顾问承诺 ....................................................................................................... 34
    第一节         本次交易概述 ............................................................................................. 36
       一、本次交易的背景 ........................................................................................................... 36
       二、本次交易的目的 ........................................................................................................... 46
       三、本次交易的决策过程 ................................................................................................... 49
       四、本次交易的基本情况 ................................................................................................... 50
       五、本次交易不构成关联交易 ........................................................................................... 52
       六、本次交易不构成重大资产重组 ................................................................................... 52
       七、本次交易提交并购重组委审核 ................................................................................... 53
       八、本次交易不会导致公司控制权发生变化 ................................................................... 53
    第二节         上市公司基本情况 ..................................................................................... 54
       一、公司基本情况简介 ....................................................................................................... 54
       二、历史沿革及股本变动情况 ........................................................................................... 54
       三、上市公司最近三年控股权变动情况 ........................................................................... 59
       四、控股股东及实际控制人 ............................................................................................... 59
       五、主营业务概况 ............................................................................................................... 60
       六、最近两年一期主要财务数据及财务指标 ................................................................... 61
       七、最近三年重大资产重组情况 ....................................................................................... 61
    第三节         交易对方基本情况 ..................................................................................... 63
       一、各交易对方情况 ........................................................................................................... 63
    二、各交易对方与上市公司的关联关系说明 ................................................................... 93
    三、各交易对方向上市公司推荐的董事、监事及高级管理人员情况............................ 93
    四、各交易对方及其主要管理人员最近五年内受行政处罚、刑事处罚、或者涉及与经
    济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁情况说明 ............................................................... 93
    五、各交易对方之间是否存在一致行动关系的说明........................................................ 94
    第四节     标的资产基本情况 ..................................................................................... 95
    一、新生代 ........................................................................................................................... 95
    二、美国阿派斯 ................................................................................................................. 152
    三、阿派斯油藏 ................................................................................................................. 198
    第五节     发行股份情况 ........................................................................................... 230
    一、本次交易发行股份方案 ............................................................................................. 230
    二、本次发行前后公司股本结构比较 ............................................................................. 237
    三、本次发行前后主要财务数据比较 ............................................................................. 239
    第六节     本次交易相关协议的主要内容 ............................................................... 241
    一、《恒泰艾普购买新生代股权协议》 ........................................................................... 241
    二、《恒泰艾普购买美国阿派斯股权协议》 ................................................................... 250
    三、《恒泰艾普购买阿派斯油藏股权协议》 ................................................................... 255
    四、《元石资本认购股份合同》 ....................................................................................... 264
    五、《中再资产认购股份合同》 ....................................................................................... 267
    第七节     独立财务顾问核查意见 ........................................................................... 272
    一、基本假设 ..................................................................................................................... 272
    二、本次交易的合规性分析 ............................................................................................. 272
    三、对本次交易所涉及的资产定价公平合理性的核查.................................................. 284
    四、本次交易根据资产评估结果定价,对所选取的评估方法的适当性、评估假设前提
    的合理性、预期未来收入增长率、折现率等重要评估参数取值的合理性、预期收益的
    可实现性的核查意见 ......................................................................................................... 287
    五、结合上市公司盈利预测以及董事会讨论与分析,分析说明本次交易完成后上市公
    司的盈利能力和财务状况、本次交易是否有利于上市公司的持续发展、是否存在损害
    股东合法权益的问题 ......................................................................................................... 290
    六、对交易完成后上市公司的市场地位、经营业绩、持续发展能力、公司治理机制进
    行全面分析 ......................................................................................................................... 293
    七、对交易合同约定的资产交付安排是否可能导致上市公司交付现金或其他资产后不
    能及时获得对价的风险、相关的违约责任是否切实有效发表明确意见...................... 295
    八、对本次交易是否构成关联交易进行核查,并依据核查确认的相关事实发表明确意
    见。涉及关联交易的,还应当充分分析本次交易的必要性及本次交易是否损害上市公
    司及非关联股东的利益 ..................................................................................................... 299
    九、交易对方与上市公司根据《重组管理办法》第三十四条的规定,就相关资产实际
    盈利数不足利润预测数的情况签订补偿协议的,独立财务顾问应当对补偿安排的可行
    性、合理性发表意见 ......................................................................................................... 300
    十、根据《<上市公司重大资产重组管理办法>第三条有关拟购买资产存在资金占用问
    题的适用意见——证券期货法律适用意见第 10 号》 财务顾问应对拟购买资产的股东
    及其关联方、资产所有人及其关联方是否存在对拟购买资产非经营性资金占用问题进
    行核查并发表意见 ............................................................................................................. 302
    第八节     独立财务顾问结论意见 ........................................................................... 304
    第九节     独立财务顾问内核程序及内部审核意见 ............................................... 306
    一、独立财务顾问内核程序 ............................................................................................. 306
    二、独立财务顾问内核结论 ............................................................................................. 306
                                  释      义
      在独立财务顾问报告中,除非文义载明,以下简称具有如下含义:一、一般术语
    公司/上市公司/恒        恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司,在深圳证
                   指
    泰艾普                  券交易所创业板上市,股票代码:300157
                        Energy Prospecting Technology USA Inc.,恒泰艾普的美
    EPT                指
                        国全资子公司
    新生代             指 新疆新生代石油技术有限公司
    美国阿派斯         指 APEX SOLUTIONS, INC.,美国阿派斯技术有限公司
    阿派斯油藏         指 阿派斯油藏技术(北京)有限公司
                        阿派斯科技(北京)有限公司,为美国阿派斯在北京设
    科技北京           指
                        立的全资子公司
    OGRE               指 OGRE Systems, Inc. ,曾为美国阿派斯的子公司
    四川耐斯特         指 四川耐斯特石油技术有限责任公司,新生代的股东
                        新生代的股东,即朱勤俭、朱素俭、朱光、白秀明、杨
    新生代原股东       指
                        合江、宣培传、刘文振和四川耐斯特美国阿派斯原股
                   指 美国阿派斯的股东,即杜霞、靖辉和董宁宇东
    阿派斯油藏原股          阿派斯油藏的股东,即杜淑静、刘德福、董宁宇、杨诚、东/杜淑静等 15 名 指 李心宁、杨俊英、芦文生、陈琳、林豪、李庆浩、陈镭、
    自然人                  张宗健、刘春平、王瑞洪和唐光华
    元石资本           指 元石资本管理有限公司
    中再资产           指 中再资产管理股份有限公司
    大地保险           指 中国大地财产保险股份有限公司
                           新生代的股东,即朱勤俭、朱素俭、朱光、白秀明、杨
                           合江、宣培传、刘文振和四川耐斯特;美国阿派斯的股
    交易对方              指
                           东,即杜霞、靖辉和董宁宇;阿派斯油藏的股东,即杜
                           淑静等 15 名自然人
                           朱勤俭、朱素俭、朱光、白秀明、杨合江、宣培传、刘
                           文振、四川耐斯特、杜淑静、刘德福、董宁宇、杨诚、
    发股对象              指 李心宁、杨俊英、芦文生、陈琳、林豪、李庆浩、陈镭、
                           张宗健、刘春平、王瑞洪和唐光华,通过本次发行股份
                           购买资产取得上市公司股份的交易对方
    交 易 标 的/ 标的资        交易对方合计持有的新生代 100%股权、美国阿派斯
                      指
    产                         100%股权和阿派斯油藏 100%股权
    各标的公司            指 新生代、美国阿派斯或阿派斯油藏中任一家
    标的公司              指 新生代、美国阿派斯和阿派斯油藏的统称
                           恒泰艾普向朱勤俭、朱素俭、朱光、白秀明、杨合江、
                           宣培传、刘文振和四川耐斯特发行股份及支付现金购买本次发行股份及
                           其合计持有的新生代 100%股权;EPT(恒泰艾普美国子支付现金购买资 指
                           公司)向杜霞、靖辉和董宁宇支付现金购买其合计持有产/本次并购
                           的美国阿派斯 100%股权;恒泰艾普向杜淑静等 15 名自
                           然人发行股份购买其合计持有的阿派斯油藏 100%股权
                           本次发行股份及支付现金购买资产的同时,恒泰艾普拟
    本次交易              指 向元石资本、中再资产非公开发行股份募集配套资金,
                           募集资金金额不超过本次交易总金额的 25%
                           《恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司发行股份
    重组报告书            指
                           及支付现金购买资产并募集配套资金报告书(草案)》
                           《华泰联合证券有限责任公司关于恒泰艾普石油天然气报 告 书/ 独立财务
                      指 技术服务股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并顾问报告
                           募集配套资金之独立财务顾问报告》
                           《恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司与朱勤
    《恒泰艾普购买             俭、朱素俭、朱光、白秀明、杨合江、宣培传、刘文
                      指
    新生代股权协议》           振、四川耐斯特石油技术有限责任公司之支付现金及发
                           行股份购买资产协议》《恒泰艾普购买
                        《 Energy Prospecting Technology USA Inc. 与 杜霞、靖美国阿派斯股权 指
                        辉、董宁宇之股权转让协议》协议》
                        《恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司与杜淑《恒泰艾普购买
                        静、刘德福、董宁宇、杨俊英、林豪、李庆浩、杨诚、阿派斯油藏股权 指
                        李心宁、芦文生、陈琳、张宗健、刘春平、陈镭、王瑞协议》
                        洪、唐光华之发行股份购买资产协议》
                        恒泰艾普与元石资本签署的《恒泰艾普石油天然气技术《元石资本认购
                   指 服务股份有限公司非公开发行股份募集配套资金认购合股份合同》
                        同》
                        恒泰艾普与中再资产签署的《恒泰艾普石油天然气技术《中再资产认购
                   指 服务股份有限公司非公开发行股份募集配套资金认购合股份合同》
                        同》
    《公司法》         指 《中华人民共和国公司法》
    《证券法》         指 《中华人民共和国证券法》
                        《上市公司重大资产重组管理办法》(根据 2011 年 8 月《重组管理办法》 指 1 日中国证监会《关于修改上市公司重大资产重组与配套
                        融资相关规定的决定》修订)《发行管理办法》 指 《上市公司证券发行管理办法》
                        《证监会公告[2008]14 号——关于规范上市公司重大资《若干问题的规
                   指 产重组若干问题的规定》(中国证券监督管理委员会公定》
                        告,[2008]14 号)
    《格式准则第 26         《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号
                   指
    号》                    ——上市公司重大资产重组申请文件》
                        《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》(中国证券《财务顾问办法》 指
                        监督管理委员会令第 54 号)《股票上市规则》 指 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》中国证监会 /证监
                   指 中国证券监督管理委员会会
    并购重组委         指 中国证监会并购重组审核委员会
    深交所                指 深圳证券交易所
    基准日                指 本次交易的评估基准日,即 2014 年 6 月 30 日
    发行股份的定价             恒泰艾普首次审议本次交易的董事会决议公告之日,即
                      指
    基准日                     2014 年 10 月 15 日
    交割日                指 本次交易对方将标的资产过户至上市公司名下之日
    元                    指 人民币元独立财务顾问/ 华
                      指 华泰联合证券有限责任公司泰联合证券
    律师/中伦律所         指 北京市中伦律师事务所
    天职审计              指 天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)
    中联评估              指 中联资产评估集团有限公司最 近 两 年一期/ 报
                      指 2012 年度、2013 年度和 2014 年 1-6 月告期
    最近一年一期          指 2013 年度和 2014 年 1-6 月
    SEC                   指 美国证券交易委员会
    PRMS                  指 美国石油工程师学会二、专业术语
                           美国斯伦贝谢公司,全球领先的油田服务公司,向全球
    斯伦贝谢                   石油和天然气工业界的客户提供技术服务、信息解决方
                      指
    (Schlumberger)           案和综合项目管理等,是全球最大的油田技术服务公司
                           之一
                           美国哈里伯顿公司,全球领先的油田服务公司,围绕油
    哈里伯顿                   气田的整个寿命周期提供增值服务,包括钻井、完井设
                      指
    (Halliburton)            备,并下和地面各种生产设备,油田建设、地层评价和
                           增产服务等
                           美国贝克休斯公司,是一家为全球石油开发和加工工业贝克休斯(Baker
                      指 提供产品和服务的大型服务公司,提供钻井、完井和油Hughes)
                           气井生产的各类产品和服务
                         中国石油天然气集团公司、中国石油化工集团公司、中
                         国海洋石油总公司,独立财务顾问报告亦分别简称中石
    三大石油公司        指
                         油、中石
                         化和中海油
                         法国石油服务公司,提供的产品和服务包括:陆地和海法国地震测量工
                    指 洋地球物理设备、地震数据数据采集技术服务、地震数程(CGG-Veritas)
                         据处理和成像技术服务
                         中国石油集团东方地球物理勘探有限责任公司,系我国
    东方物探            指
                         最大的地球物理勘探企业
                         地壳或岩石圈的各个组成部分的形态及其相互结合方式
    地质构造            指
                         和面貌特征的总称
                         应用物理学原理勘查地下矿产﹑研究地质构造的一种方
    地球物理勘探        指
                         法和理论,如人工地震勘探,电、磁勘探,等等
                         现有经济和作业条件下,根据地质和工程资料,可以合
    探明储量            指 理确定的、在未来年份可从已知油气层开采出的石油和
                         天然气资源的估计值
                         地壳岩层因受力达到一定强度会发生破裂,沿破裂面有
    断层                指
                         明显相对移动的地质构造称为断层
                         岩石在应力作用下产生机械性破坏,无明显位移的断裂
                         构造叫裂缝。裂缝具有普遍性、发育不均匀性、形态多
                         样性等特点。裂缝与油气运移、聚集、油气开采关系均
    裂缝                指
                         很密切。裂缝可增加油气的渗透性,从而提高油气层的
                         产油能力和注水开发时的吸水能力。但一些大裂缝可引
                         起采油气井暴性水淹,使油气难以开采
                         岩石特征的一些属性,如颜色、成分、结构、构造、胶
    岩性                指 结物、及胶结类型、特殊矿物等。某些岩性特征可以蕴
                         藏复杂油气藏
    油藏                指 孔隙性地层中独立含油地区
                  研究油藏(包括气藏)开发过程中油、气、水的运动规
    油藏工程     指 律,拟定相应的工程措施,以求合理地提高开采速度和
                  采收率
                  在油气开采过程中石油累计采出量与石油地质储量的比
    采收率       指
                  例
                  利用地表观测地震资料,以已知地质规律和测井信息为
    反演         指 约束,对地震资料求解,得到地下岩层空间结构和物理
                  性质的过程
                  根据真实的勘探开发数据,通过理论计算、模拟计算或
    正演         指 模型实验等方法,得到地层构造等信息的过程,正演是
                  验证反演结果准确性技术手段
                  针对同一勘探区在不同位置实施地震,叠加后的数据可
    叠加         指
                  更全面地显示地下结构
                  在目前技术条件下不能采出或采出不具经济效益的石油
                  和天然气资源。按传统理解,一般包括致密和超致密砂
                  岩油气、页岩油气、超重(稠)油、沥青砂岩、煤层气、
    非常规油气   指
                  水溶气、天然气水合物等。
                  常规和非常规油气间有过渡性,其界线可随技术水平和
                  价格的变化而变化
                  从页岩层中开采出来的天然气,是一种重要的非常规天
                  然气资源。较常规天然气相比,页岩气开发具有开采寿
    页岩气       指
                  命长的优点,大部分产气页岩分布范围广、厚度大,且
                  普遍含气,使得页岩气井能够长期地以稳定的速率产气
                  适合于油气聚集、形成油气藏的场所称为圈闭。圈闭中
                  不一定都有油气,只有油气进入圈闭才可能发生聚集并
    圈闭         指
                  形成油气藏。一旦有足够数量的油气进入圈闭,便可形
                  成油气藏
                  利用机械设备,将地层钻成具有一定深度的圆柱形孔眼
    钻井         指
                  的工程
                      钻井工程的最后环节,在石油开采中,完井包括钻开油
    完井             指
                      层,完井方法的选择和固井、射孔作业等
                      采用特殊聚能器材进入井眼预定层位进行爆炸开孔,让
    射孔             指
                      井下地层内流体进入孔眼的作业活动
                      指采油或采气过程中,利用水力作用,使油气层形成裂
    压裂             指
                      缝的一种方法
                      流体矿(气、汽、油、淡水、盐水、热水等)在开采过
                      程中,为了获得高产而借用液体传导力(如水力等)压
    压裂液           指
                      裂措施时所用的液体。一般以水或矿物油作分散介质,
                      加入适当的添加剂,以达到相应的技术指标
                      井斜角达到或接近 90°,井身沿着水平方向钻进一定长度
                      的井。水平井的井眼在油层中水平延伸相当长一段长度,
    水平井           指
                      适用于薄的油气层或裂缝性油气藏。水平井技术的目的
                      在于增大油气层的裸露面积
                      按照事先设计的具有井斜和方位变化的轨道钻进的井。
                      定向井技术是当今世界石油勘探开发领域最先进的钻井
                      技术之一,它是由特殊井下工具、测量仪器和工艺技术
                      有效控制井眼轨迹,使钻头沿着特定方向钻达地下预定
    定向井           指 目标的钻井工艺技术。
                      采用定向井技术可以使地面和地下条件受到限制的油气
                      资源得到经济、有效的开发,能够大幅度提高油气产量
                      和降低钻井成本,有利于保护自然环境,具有显著的经
                      济效益和社会效益
    独立财务顾问报告所引用的财务数据和财务指标,如无特殊说明,指合并报表口径的财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标。
    独立财务顾问报告中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异,这些差异是由于四舍五入造成的。
                  独立财务顾问声明与承诺
    华泰联合证券受恒泰艾普委托,担任本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项的独立财务顾问,就该事项向恒泰艾普全体股东提供独立意见,并制作本独立财务顾问报告。
    本独立财务顾问严格按照《公司法》、《证券法》、《重组管理办法》、《格式准则第 26 号》、《若干问题的规定》、《财务顾问办法》、《上市规则》、《财务顾问业务指引》和深交所颁布的信息披露业务备忘录等法律规范的相关要求,以及恒泰艾普与交易对方签署的相关协议、恒泰艾普及交易对方提供的有关资料、恒泰艾普董事会编制的《恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书(草案)》,按照证券行业公认的业务标准、道德规范,经过审慎调查,本着诚实信用、勤勉尽责的态度,就本次交易认真履行尽职调查义务,对上市公司相关的申报和披露文件进行审慎核查,向恒泰艾普全体股东出具独立财务顾问报告,并做出如下声明与承诺:
    一、独立财务顾问声明
    1、本独立财务顾问与本次交易各方无任何关联关系。本独立财务顾问本着客观、公正的原则对本次交易出具独立财务顾问报告。
    2、本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由相关各方向本独立财务顾问提供。相关各方对所提供的资料的真实性、准确性、完整性负责,相关各方保证不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对所提供资料的合法性、真实性、完整性承担个别和连带责任。本独立财务顾问出具的核查意见是在假设本次交易的各方当事人均按相关协议的条款和承诺全面履行其所有义务的基础上提出的,若上述假设不成立,本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任。
    3、截至本独立财务顾问报告签署日,本独立财务顾问就恒泰艾普本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项进行了审慎核查,本独立财务顾问报告仅对已核实的事项向恒泰艾普全体股东提供独立核查意见。
    4、本独立财务顾问报告已经提交华泰联合证券内核机构审查,内核机构经审查后同意出具本独立财务顾问报告。
    5、本独立财务顾问同意将本独立财务顾问报告作为恒泰艾普本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的法定文件,报送相关监管机构,随《恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书(草案)》上报中国证监会和深圳证券交易所并上网公告。
    6、对于对本独立财务顾问报告至关重要而又无法得到独立证据支持或需要法律、审计、评估等专业知识来识别的事实,本独立财务顾问主要依据有关政府部门、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构及其他有关单位出具的意见、说明及其他文件做出判断。
    7、本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立财务顾问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。
    8、本独立财务顾问报告不构成对恒泰艾普的任何投资建议,对投资者根据本核查报告所作出的任何投资决策可能产生的风险,本独立财务顾问不承担任何责任。本独立财务顾问特别提请广大投资者认真阅读恒泰艾普董事会发布的《恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书(草案)》和与本次交易有关的其他公告文件全文。
    二、独立财务顾问承诺
    本独立财务顾问在充分尽职调查和内核的基础上,出具《华泰联合证券有限责任公司关于恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告》,并作出以下承诺:
    1、本独立财务顾问已按照规定履行尽职调查义务,有充分理由确信所发表的专业意见与上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质性差异。
    2、本独立财务顾问已对上市公司和交易对方披露的文件进行充分核查,确信披露文件的内容与格式符合要求。
    3、本独立财务顾问有充分理由确信上市公司董事会编制的《恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书(草案)》符合法律、法规和中国证监会及交易所的相关规定,所披露的信息真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    4、本独立财务顾问报告已提交华泰联合证券内核机构审查,内核机构同意出具此专业意见。
    5、本独立财务顾问在与上市公司接触后至担任独立财务顾问期间,已采取严格的保密措施,严格执行风险控制和内部隔离制度,不存在内幕交易、操纵市场和证券欺诈问题。
                    第一节       本次交易概述
    一、本次交易的背景
    (一)国家产业政策的支持
    油气资源是关系我国现代化建设全局和国家安全的重要战略资源,与国民经济、社会发展和国家安全息息相关。我国油气资源相对不足,近年来随着汽车、航空等现代化工业的快速发展,国内石油供应已明显落后于经济增长需求。为了加大国内能源资源勘探力度,优化开发常规化石能源,巩固能源供应基础,国务院在《能源发展“十二五”规划》中明确了“围绕新油气田规模高效开发和老油气田采收率提高两条主线,鼓励低品位资源开发,推进原油增储稳产、天然气快速发展”以及“重点加大煤层气和页岩气勘探开发力度”的战略规划。
    国家发改委公布的《页岩气产业发展规划(2011-2015 年)》中要求“在‘十二五’期间,将基本完成全国页岩气资源潜力调查与评价,初步掌握全国页岩气资源量及其分布,优选 30~50 个页岩气远景区和 50~80 有利目标区。并探明页岩气地质储量 6,000 亿立方米,可采储量 2,000 亿立方米。预计 2015 年页岩气产量将达 65 亿立方米”。
    国家能源局在 2014 年全国能源工作会议中明确“鼓励和引导民间资本进一步扩大能源领域投资,积极探索民间资本参与油气勘探开采及进出口、天然气管网等业务的有效途径”。
    恒泰艾普作为国内领先的油服公司,在国家上述产业政策的支持下,发挥丰富的油气勘探开发经验和领先的技术优势,帮助石油公司降低勘探风险、提高勘探成功率和资源开采效率,并在页岩气等非常规油气资源开采的技术支持和技术服务市场上争取更大的成绩。
       (二)提供全链条油服业务已成为油服行业的发展趋势
       石油天然气的勘探和开发过程非常复杂,多变的地质条件、复杂的井下情况以及日益精细的专业化分工使得石油生产企业希望油服企业能够为其提供包括软件、设备、技术服务、工程服务、现场作业等在内的综合一揽子解决方案。某一领域的优势企业仅通过其自身发展已经难以满足石油生产企业的需要。
       目前,国际上规模较大的油服企业,包括斯伦贝谢、哈里伯顿、贝克休斯等三大油服巨头,都是能够针对勘探、开发、生产环节提供软件、设备和技术解决方案的综合型企业,如下表所示:
       公司名称                                       业务范围
                         业务涵盖测井、钻井、固井、综合钻井、综合地震、油藏管理和综
    斯伦贝谢
                         合项目管理领域,为油气勘探和生产行业提供设备、服务和技术解(Schlumberger)
                         决方案
                         围绕油气田的整个寿命周期提供增值服务,从油气的勘探、开
    哈里伯顿
                         发、生产、经营、维护、转换和炼制,到基础设施建设乃至油
    (Halliburton)
                         气田的遗弃,在整个油气链上提供产品和服务
       贝克休斯          提供钻井、完井和油气井生产的各类产品和服务,服务范围包括服
                         务:1)钻井和地层评价;2)完井服务;3)生产管理;4)企业解
    (Baker Hughes)        决方案
       因此,恒泰艾普在保证公司原有勘探开发软件和技术服务优势的基础上,逐渐向集软件开发、设备制造、设备集成、工程技术服务、现场作业及后勤保障服务为一体的方向发展,实现“一专多能”的业务能力建设,以适应国际、国内的油服市场需求。
       恒泰艾普最近三年和一期的收入构成如下表所示:
              2014 年 1-6 月        2013 年度            2012 年度          2011 年度
    项目        收入(万元) 占比 收入(万元) 占比 收入(万元) 占比 收入(万元) 占比
    项目服务      15,809.69      43%   27,734.03    48%    17,241.70     39%   17,008.52    80%
    软件销售          3,229.61   9%     5,616.96    10%    10,812.37     24%    4,172.26    20%
             2014 年 1-6 月      2013 年度          2012 年度          2011 年度
    车辆装备       8,302.43   23%   15,553.20    27%   12,028.65    27%          -     -
    设备集成       9,343.89   25%    9,403.25    16%    4,536.34    10%          -     -主营业务
              36,685.62 100%    58,307.44 100%     44,619.06 100%     21,180.78 100%收入
    从上表可以看出,上市公司已经从软件销售和勘探开发技术服务公司向全链条油服公司过渡。
       (三)恒泰艾普贯彻“加粗、加长、加宽”战略,以实现建设国际型综合性油田服务公司为发展目标
    恒泰艾普上市之初的主要业务为研发、销售油气勘探开发软件,利用这些软件和相关技术为石油公司的勘探开发工作提供地震数据处理、综合解释和油藏开发方案设计等服务,帮助石油公司降低勘探风险、提高勘探成功率和资源开采效率。
    上市之后,恒泰艾普紧紧围绕着“加粗、加长、加宽”三大战略,在充分利用“国内市场、国际市场和资本市场”三个市场的基础上,逐步强化“三种能力(软、硬技术研发和产品化能力;软、硬产品的全球销售与市场占有能力;利用软、硬技术产品为全球石油公司和产油国提供服务作业能力)”的建设,以为油气开发公司提供全链条服务、将公司建设成为国际型综合性油服公司(以下简称“油服公司”)的目标,逐步构建了四个业务板块。一方面,恒泰艾普在原有的油气勘探开发软件、技术服务行业内选择领先企业进行并购,提高软件产品的丰富程度、提升技术服务水平和专业化服务能力;另一方面,增加了高端油气装备和精密仪表的生产制造和销售与相应的工程技术服务,公司进入油服相关硬件产品业务领域,可以同时利用软、硬技术产品为油气公司提供作业服务;同时,将石油天然气工程技术服务业务板块作为原有业务板块的有力补充,抓住国内非常规油气勘探开发的有利市场需求时机,扩大工程技术服务业务规模,为客户提供全产业链服务;此外,通过与境外油田的积极合作,布局油田增产服务总包与增产收益分享板块,将原有的油服业务从油气资源勘探延伸到了油气开发和油气生产环节。
    (四)并购是油服行业企业发展的必经之路,是恒泰艾普的既定发展战略实现的重要途径
    1、通过并购实现发展是油服行业知名企业的成功经验
    由于油服业务范围涵盖较广,包括地质油藏勘探服务、油气钻井开发技术与工程服务、油气生产服务以及与油气勘探开发相关的软件和硬件的研发与制造等,横跨能源勘探开发的多个技术领域,仅仅依靠单一科技产品的内生增长不可能实现较全面的石油天然气(包括非常规油气)勘探开发等油服业务的产业链覆盖。因此,实施对外并购成为油服公司发展中的必然选择,利用上市公司资本市场的平台作用,通过并购完成油服公司能力建设势在必行。
    纵观世界领先的能源技术服务公司,无一不是通过不断并购具有技术优势、人才优势、市场优势的相关行业企业迅速发展壮大的。比如,世界领先的能源技术服务公司斯伦贝谢(Schlumberger)在 1927 年设立之初只是一家勘测公司,在其发展历程中,历经无数次并购、收购、整合,已形成包括测井、钻井、固井、综合钻井、综合地震、油藏管理和综合项目管理等油服业务在内的、具有完整能源技术服务能力的油服公司。
    2、资本市场为公司持续并购创造了有利条件
    恒泰艾普作为油服行业的领先企业之一,一直专注于油气勘探开发及开采领域的相关服务业务,并不断保持快速成长,采取内生式成长与外延式发展的双重举措是实现成为国际型综合油服公司的重要步骤。恒泰艾普内生式成长战略主要是通过提高恒泰艾普管理能力、管理效率、业务水平,提升现有业务人员素质、增强恒泰艾普竞争力的方式实现。恒泰艾普外延式发展战略主要是通过并购具有独特业务优势和竞争实力能够和恒泰艾普现有业务产生协同效应的相关公司的方式实现。
    恒泰艾普登陆资本市场提高了公司的知名度和影响力,从资本市场获得了充足的发展资金,而且拥有了股份支付等多样化的并购支付手段,为对外扩张创造了有利条件,使公司有能力收购其他具有比较优势的公司。与现金相比,上市公司股份具备增值空间,容易得到交易对方的认可。此外,募集配套资金政策的推出,为公司外延式并购中的现金支付、并购整合提供了更为有利的条件。
    综上,资本市场为公司持续并购创造了诸多有利条件,使公司更容易在并购交易中赢得主动。
    3、公司已经积累了一定的并购交易经验
    借鉴国际知名企业的先进经验,公司紧紧围绕“加粗、加长、加宽”三大战略,推进公司三种能力的建设,旨在通过有效、互补、完整、协同的并购与整合,团结一致,勤奋努力,二次创业,实现公司发展新阶段。
    公司上市以来已经实施了多次行之有效的并购、收购,主要并购交易如下图所示:
    在公司并购过程中,公司管理层无论从并购的战略思路角度还是操作实施层面都日臻成熟,积累了较为丰富的并购整合经验,为公司下一阶段并购工作积累了坚实基础。
    4、恒泰艾普上市之后的一系列并购均取得了良好效应
    围绕着建设国际油服公司的目标,恒泰艾普在完成上市后,有计划、有步骤地实施了一系列对外并购,目前已实施完毕的收购主要包括:
    (1)2012 年,公司以发行股份购买资产及以超募资金支付现金方式(股份支付比例为 80%,现金支付比例为 20%)收购了廊坊新赛浦 100%股权。通过并购廊坊新赛浦,公司进入测井车、工程车等高端油气装备制造领域。
    根据上市公司 2012 年度和 2013 年度报告,廊坊新赛浦 2012 年度和 2013年度已分别完成盈利预测金额和业绩承诺金额。
           廊坊新赛浦                 2012 年度             2013 年度
    为上市公司贡献的净利润(万元)                3,104.03              5,476.01
    占归属母公司股东净利润的比例                      29.68%                41.69%
    (2)2012 年,公司以自筹资金收购存量股权的方式收购加拿大 SpartekSystems 公司 34.8%股权。通过并购加拿大 Spartek Systems 公司股权,公司成功介入油气生产测试、录井和储层监测仪器市场。测井仪器与廊坊新赛浦的测井车业务契合度较高,部分石英压力计、油套管检测产品借助西油联合实现了国内销售。通过该次收购,公司进一步拓展了业务领域,增强了“高端油气设备(装备)制造”业务的实力,使公司的产品和服务供应能力进一步提升。
    (3)2012 年和 2013 年,公司以使用超募资金及发行股份购买资产方式分步收购北京博达瑞恒科技有限公司(以下简称“博达瑞恒”)100%股权。博达瑞恒以若干专门领域的特色技术见长,其自主研发了 OpenPetro 地震可视化、地震解释软件开发平台,以及 FracPM 和 FRIM 等专用软件,在资源远景评价、特殊油藏(裂缝)研究等方面较具有一定的技术特长,其代理的国外软件产品也具有一定的竞争优势。通过并购博达瑞恒,公司丰富了产品线,“石油天然气勘探开发软件销售与技术服务业务”的实力得以增强,提升了技术服务能力,增强了市场营销能力,有利于在未来市场竞争中赢得优势。
    根据上市公司 2012 年度和 2013 年度报告,博达瑞恒 2012 年度和 2013 年度已分别完成盈利预测金额和业绩承诺金额。
            博达瑞恒                  2012 年度             2013 年度
    为上市公司贡献的净利润(万元)                1,434.10              3,168.16
    占归属母公司股东净利润的比例                      13.71%                24.12%
    (4)2012 年和 2013 年,公司分别以使用超募资金收购存量股权、增资和发行股份购买资产方式收购西油联合 100%股权。通过本次并购西油联合,上市公司新增了油气工程技术服务能力,“高端油气设备(装备)、精密仪器仪表生产制造、销售与相应工程技术服务”业务的实力进一步增强。并购西油联合是恒泰艾普向构建具有国际竞争力的跨国油服公司的目标迈出的坚实一步,有利于上市公司利用自身已有的软、硬件产品为油公司提供高品质的油气特别是非常规天然气(页岩气、煤层气)的生产开发工程技术服务。
    根据上市公司 2012 年度和 2013 年度报告,西油联合 2012 年度和 2013 年度已分别完成盈利预测金额和业绩承诺金额。
            西油联合                  2012 年度                   2013 年度
    为上市公司贡献的净利润(万元)                    925.04                  2,702.33
    占归属母公司股东净利润的比例                      8.84%                       20.57%
    (5)2013 年 10 月,上市公司子公司西油联合以购买存量股权与增资相结合的方式收购成都欧美科石油科技股份有限公司(以下简称“欧美科”)51%的股权。欧美科主要从事石油工程技术开发研究,油田化学剂的研制、生产和销售,并提供专业化的现场工程技术服务。并购欧美科后,上市公司和西油联合将在钻井、固井及完井等多环节掌握石油化学剂的技术资源,并有效地协同钻井业务板块。
    根据上市公司 2013 年度报告,欧美科 2013 年度已分别完成盈利预测金额和业绩承诺金额。
                 欧美科                                    2013 年度
    为上市公司贡献的净利润(万元)                                                675.65
    占归属母公司股东净利润的比例                                                  5.14%
    (6)2013 年 10 月,上市公司子公司博达瑞恒以现金收购中盈安信技术服务有限公司(以下简称“中盈安信”)51%的股权。通过并购中盈安信,上市公司增油气田数字化管理技术服务能力得以增强,进一步拓宽了业务领域和客户资源,增强上市公司在油田数字化管理服务行业的竞争力和市场占有率,有助于完成上市公司既定的战略规划。
    根据上市公司 2013 年度报告,中盈安信 2013 年度已分别完成盈利预测金额和业绩承诺金额。
                 中盈安信                            2013 年度
    为上市公司贡献的净利润(万元)                                    732.30
    占归属母公司股东净利润的比例                                       5.58%
    通过上述收购,上市公司实现了对油服业务各服务板块的初步布局,同时各被收购公司业务正常发展,已达到较为理想的并购预期。
       (五)标的资产具有良好发展前景
    为缓解石油供需矛盾,我国不断加大石油勘探开发力度,石油勘探开发固定资产投资规模不断加大。国内主要石油公司的上游勘探与生产资本性支出迅速增长。2007 年至 2013 年,三大石油公司的勘探生产支出由约 2,200 亿元增加到约4,000 亿元,增幅为 85.17%,年复合增长率达 10.81%。目前,我国石油对外依存度仍然较高,为保障国内能源供应,预计上游勘探开发资本性支出仍将逐年增长。
    数据来源:三大石油公司公告
    标的公司在其各自专业领域内均具有较强的竞争力,在其细分行业内属于领先企业。新生代是石油天然气工程服务技术见长的专业公司;美国阿派斯和阿派斯油藏是融方法研究、软件销售与集成、技术服务与咨询于一体的综合性油气勘探开发服务公司。在国际和国内持续加大石油勘探开发力度,石油勘探开发固定资产投资规模不断加大的背景下,具有行业积淀、技术优势和人才储备的企业将获得快速发展。
    本次并购完成后,恒泰艾普与标的公司在技术交流、业务拓展、整合客户资源等方面将展开合作,形成优势互补,贯彻执行上市公司的“三加”战略,达到上市公司及标的资产多方共赢的局面。
    (六)海外油服市场空间广阔
    根据 IMF 公布的《世界经济展望》报告,全球宏观经济发展仍然处在低速增长期。受此影响,全球原油需求继续保持增长趋势,原油产量稳定提高。在国际原油消费水平稳定增长的背景下,石油公司对未来油气勘探开发前景持乐观态度。继续扩大油气勘探开发投资、增加油气勘探开发作业活动,将成为未来一段时间油气勘探开发市场的主导思想,并将为油田工程技术服务市场的持续扩大提供可靠的保障。
    全球油服市场相当于国内油服市场的 10 倍左右。除中国外,全球油服市场规模约 3,600 亿美金,相当于国内油服市场 400 亿美金的 9 倍左右。美国以外的海外油服市场,相当于国内油服市场的 5 倍。除中国和美国外,全球油服市场规模约 2,000 亿美金,相当于国内油服市场 400 亿美金的 5 倍左右。
    数据来源:BP
    我国三大石油公司加大了与中亚、南美区块勘探开发、油气进口的合作力度,为我国油服企业抢占海外油服市场提供了机会。此外,相对于国内油服市场被三大石油公司下属油服队伍垄断的市场格局,海外油服市场更加市场化。因此,大力开拓海外市场是我国油服公司新的发展方向和业务增长点。
      二、本次交易的目的
    (一)本次交易有利于上市公司建设国际化综合性油服公司战略目标的实现
    自 2011 年上市以来,上市公司以建设国际化综合性油服公司为目标,为促进公司持续快速的发展,实施了“3 3 3 4”系统工程。具体内容包括:贯彻三加战略(加粗、加长、加宽),利用三个市场(国内、国际和资本市场),增强三种能力(软、硬技术研发和产品化能力;软、硬产品的全球销售与市场占有能力;利用软、硬技术产品为全球石油公司和产油国提供服务作业能力),夯实四个业务板块(石油天然气勘探开发软件销售与技术服务;高端油气设备(装备)、精密仪器仪表生产制造、销售与相应工程技术服务;石油天然气(非常规油气)工程技术服务业务板块;油田增产服务总包与增产收益分享板块)。
    恒泰艾普在坚持发展优势业务的同时,通过多次产业并购已经初步完成了四大业务板块的布局。本次拟并购的新生代是专业的油气田工程技术服务公司,美国阿派斯和阿派斯油藏是石油天然气勘探开发软件销售与技术服务行业内的领先企业。因此,本次交易是公司继续贯彻“三加战略”,完善和增强勘探开发软件销售与技术服务板块的重要举措,有利于上市公司建设国际化综合性油服公司战略目标的实现。
    本次交易完成后,恒泰艾普通过产业收购构建的板块布局主要如下图所示:
    (二)本次交易有利于提高上市公司业务规模,增强上市公司的持续盈利能力
    根据上市公司 2014 年 6 月 30 日的财务报表与假设本次交易于 2013 年 1 月1 日完成的备考报表,本次交易前后上市公司的主要财务数据对比如下:
                                                                       单位:万元
                                 2014 年 1-6 月/2014 年 6 月 30 日
             项目                                                      增幅(%)
                                   备考数             半年报数
    总资产                               380,534.66           284,427.01       33.79%
    归属于上市公司股东的所有者权益       270,129.86           223,538.75       20.84%
                                   2014 年 1-6 月/2014 年 6 月 30 日
             项目                                                         增幅(%)
                                     备考数             半年报数归属于上市公司股东的每股净资产
                                               4.30                3.74       14.96%(元/股)(注)
    营业收入                                45,175.29            36,685.62        23.14%
    利润总额                                13,770.79            11,450.98        20.26%
    净利润                                  11,743.41             9,797.42        19.86%
    归属于上市公司股东的净利润              10,582.65             8,636.66        22.53%
    基本每股收益(元/股)(注)                    0.17                0.14       16.57%
    注 1:备考报表未考虑阿派斯油藏 2014 年 3 月股份支付会计处理的影响。
    注 2:上表中每股净资产和每股收益半年报数均按照上市公司本次交易前的股份数额重新计算,备考数均按照本次交易后的股份数额计算(不包括配套融资发行股份数额)。
    本次交易完成后,恒泰艾普的总资产、归属于母公司股东的所有者权益和营业收入、归属于上市公司股东的净利润将得以提升,有助于提升上市公司的整体规模,增强上市公司的盈利能力。同时,公司的市场拓展能力、抗风险能力、持续发展能力和综合竞争能力也将进一步增强,有利于从根本上保护上市公司及其股东特别是中小股东的利益。
    (三)发挥协同效应促进上市公司与标的公司的共同发展
    经过多年的发展,恒泰艾普在勘探开发软件销售与技术服务领域已经积累了雄厚的技术实力,拥有地震数据处理、储层描述和油藏开发一体化软件、油气开发工程类及经济评价与规划四大类软件,并依托上述软件为客户提供提供数据处理、储层研究、油藏开发等全面的油气勘探开发一体化服务。经过多年技术积累和市场开拓,公司已在该领域具有了一定的影响力。
    新生代是为石油、天然气开采企业提供油气田动态数据监测、连续油管的技术服务和天然气回收及利用业务的专业公司。经过多年的发展,新生代现已成为集试井作业、制氮注氮及连续油管作业、地面计量作业一体化的服务提供商,拥有良好的发展前景。美国阿派斯和阿派斯油藏主要为石油勘探开发领域提供储量评估及经济评价、勘探评价、油气田开发方案和调整方案、复杂油气藏储层预测、地震资料处理的服务及咨询,在储量资产评估、勘探评价、开发方案编制、复杂油气藏储层预测和地震资料处理领域处于领先地位,拥有核心的技术优势,具有较强的市场竞争力和较丰富的客户资源。
    本次交易后,新生代、美国阿派斯和阿派斯油藏将成为恒泰艾普的全资子公司,标的公司的勘探开发技术服务和工程服务将丰富恒泰艾普特定细分行业的产品和服务内容,增强恒泰艾普在勘探开发软件销售与技术服务板块和工程技术服务板块的市场竞争力,标的公司的产品及服务也将并入到公司整体的行业布局中,共享公司的客户资源,开拓新的行业发展机遇。
    综上,通过本次交易,恒泰艾普将更加充实勘探开发软件销售与技术服务和工程技术服务板块,并使自身战略得以进一步实施,有效增强恒泰艾普的盈利能力和市场竞争力,更好促进恒泰艾普稳定、快速发展。
    三、本次交易的决策过程
    (一)已经履行的审批程序
    2014 年 8 月 6 日,恒泰艾普召开第二届董事会第二十三次会议,同意公司筹划本次交易。
    2014 年 9 月 22 日,新生代召开股东会,全体股东一致同意朱勤俭、朱素俭、朱光、白秀明、杨合江、宣培传、刘文振和四川耐斯特将合计持有的新生代 100%股权转让与恒泰艾普。
    2014 年 9 月 22 日,美国阿派斯召开股东会,全体股东一致同意杜霞、靖辉和董宁宇将合计持有的美国阿派斯 100%股权转让与 EPT。
    2014 年 9 月 22 日,阿派斯油藏召开股东会,全体股东一致同意杜淑静、刘德福、董宁宇、杨诚、李心宁、杨俊英、芦文生、陈琳、林豪、李庆浩、陈镭、张宗健、刘春平、王瑞洪和唐光华将合计持有的阿派斯油藏 100%股权转让与恒泰艾普。
    2014 年 10 月 15 日,恒泰艾普召开第二届董事会第二十六次会议,审议通过了本次交易的相关议案。
    (二)尚需履行的审批程序
    本次交易尚需履行的审批程序如下:
    (1)本次交易经恒泰艾普股东大会审议批准;
    (2)中国证监会核准本次交易。
    四、本次交易的基本情况
    (一)本次交易方案概述
    恒泰艾普拟向朱勤俭、朱素俭、朱光、白秀明、杨合江、宣培传、刘文振和四川耐斯特发行股份及支付现金购买其合计持有的新生代 100%股权;EPT(恒泰艾普美国子公司)拟向杜霞、靖辉和董宁宇支付现金购买其合计持有的美国阿派斯 100%股权;恒泰艾普拟向杜淑静等 15 名自然人发行股份购买其合计持有的阿派斯油藏 100%股权;其中 EPT 购买美国阿派斯 100%股权和恒泰艾普购买阿派斯油藏 100%股权交易同时生效、互为前提。
    同时,恒泰艾普拟向元石资本、中再资产非公开发行股份募集配套资金,募集资金金额不超过本次交易总金额的 25%。本次发行股份及支付现金购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提,最终募集配套资金发行成功与否不影响本次发行股份及支付现金购买资产行为的实施。
    本次交易完成后,恒泰艾普持有新生代、美国阿派斯和阿派斯油藏 100%的股权。
    (二)标的资产交易作价
    本次交易的标的资产为新生代、美国阿派斯和阿派斯油藏各自 100%的股权。
    1、新生代 100%股权
    根据中联评估出具的中联评报字[2014]第 966 号《资产评估报告》,截至评估基准日 2014 年 6 月 30 日,新生代股东全部权益价值为 39,521.80 万元,较其合并报表净资产账面值 13,868.28 万元增值 25,653.52 万元,增值率 184.98%。上述资产的具体评估情况请参见独立财务顾问报告“第四节/一/(十)新生代股东全部权益评估情况”及新生代的《资产评估报告》。
    基于上述评估结果,经恒泰艾普与新生代原股东,新生代 100%股权作价为39,500 万元。
    2、美国阿派斯 100%股权
    根据中联评估出具的中联评报字[2014]第 988 号《资产评估报告》,截至评估基准日 2014 年 6 月 30 日,美国阿派斯股东全部权益价值为 29,853.24 万元,较其合并报表净资产账面值 2,870.68 万元增值 26,982.56 万元,增值率 939.94%。上述资产的具体评估情况请参见独立财务顾问报告“第四节/二/(十)美国阿派斯股东全部权益评估情况”及美国阿派斯的《资产评估报告》。
    基于上述评估结果,经恒泰艾普与美国阿派斯原股东协商,美国阿派斯 100%股权作价为 29,800 万元。
    3、阿派斯油藏 100%股权
    根据中联评估出具的中联评报字[2014]第 987 号《资产评估报告》,截至评估基准日 2014 年 6 月 30 日,阿派斯油藏股东全部权益价值为 15,252.68 万元,较其合并报表净资产账面值 3,183.86 万元,增值 12,068.82 万元,增值率 379.06%。上述资产的具体评估情况请参见独立财务顾问报告“第四节/三/(十)阿派斯油藏股东全部权益评估情况”及阿派斯油藏的《资产评估报告》。
    基于上述评估结果,经恒泰艾普与阿派斯油藏原股东协商,阿派斯油藏 100%股权作价为 15,200 万元。
    五、本次交易不构成关联交易
    本次交易对方及其关联方与恒泰艾普不存在关联关系,本次交易不构成关联交易。
    六、本次交易不构成重大资产重组
    根据天职审计为新生代出具的天职业字[2014] 11346 号《审计报告》,为美国阿派斯出具的天职业字[2014] 11354 号《审计报告》、为阿派斯油藏出具的天职业字[2014] 11355 号《审计报告》和上市公司 2013 年度财务报告,以及本次交易作价情况,相关财务比例计算如下:
                                                                        单位:万元
                             美国       阿派斯                               指标
    项目        新生代                               合计       上市公司
                            阿派斯       油藏                                占比2013 年 12 月
    31 日资产总额   39,500.00   29,800.00   15,200.00   84,500.00   286,484.50    29%及交易额孰高2013 年度营业
                 7,909.09    5,537.13    3,882.81   17,329.03    58,329.47    30%
    收入2013 年 12 月
    31 日资产净值   39,500.00   29,800.00   15,200.00   84,500.00   216,532.42    39%及交易额孰高
    注:上市公司资产总额、资产净额及营业收入取自其 2013 年度审计报告。标的公司资产总额、资产净额为标的资产的交易作价;营业收入取自其 2013 年度审计报告。
    由上表可以看出,根据《重组管理办法》的规定,本次交易不构成重大资产重组。
    七、本次交易提交并购重组委审核
    本次交易属于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金。根据《重组管理办法》第四十六条规定,本次交易需提交并购重组委审核。
    八、本次交易不会导致公司控制权发生变化
    本次交易完成前,孙庚文持有恒泰艾普 139,353,837 股股份,占总股本的23.31%,为恒泰艾普的第一大股东及实际控制人。
    本次交易完成后,孙庚文持有恒泰艾普股份数量不变,持股比例变更为21.47%,仍为恒泰艾普的第一大股东和实际控制人。
    本次交易不会导致公司控制权发生变化。
                   第二节         上市公司基本情况
    一、公司基本情况简介
    公司名称:         恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司
    公司英文名称:     LandOcean Energy Services Co., Ltd.
    股票上市地:       深圳证券交易所
    证券代码:         300157
    证券简称:         恒泰艾普
    企业性质:         股份有限公司(上市、自然人投资或控股)
    注册地址:         北京市海淀区丰秀中路 3 号院 4 号楼 401 室
    办公地址:         北京市海淀区丰秀中路 3 号院 4 号楼 401 室
    注册资本:         597,702,777 元
    法定代表人:       汤承锋
    营业执照注册号:   110108008084949
    邮政编码:         100094
    联系电话:         010-56931156
    传真:             010-56931156
    公司网站:         http://www.ldocean.com.cn
                   许可经营项目:无。一般经营项目:石油天然气勘探的技术开发、
                   销售;计算机软件的开发、销售;石油钻采专用设备、仪器仪表的经营范围:
                   技术开发、技术服务、销售;石油天然气勘探技术培训、技术服务;
                   货物进出口、技术进出口、代理进出口。
    二、历史沿革及股本变动情况
    (一)设立
    恒泰艾普系在原北京恒泰艾普石油勘探开发技术有限公司(以下简称“恒泰有限”)整体变更的基础上发起设立的。2009 年 3 月 21 日,恒泰有限股东会决议通过公司整体变更设立股份有限公司,以恒泰有限截至 2009 年 2 月 28 日的净资产 128,541,900.30 元出资,折合股份总额 6,000 万股,整体变更为股份有限公司。
      恒泰艾普设立时的股权结构如下:
    序号                 发起人名称                  持股数量(股)   持股比例(%)
    1                     孙庚文                        22,673,340            37.79
    2                     郑天才                         5,307,300             8.85
    3                     杨绍国                         4,390,800             7.32
    4                     莫业湘                         3,293,040             5.49
    5                     邓 林                          3,023,700             5.04
    6                     秦钢平                         2,744,220             4.57
    7                     林依华                         2,103,900             3.51
    8                     谢桂生                         1,440,000             2.40
    9                     曾 芸                            708,000             1.18
    10                    曲广生                           623,700             1.04
    11                    王晏清                           530,760             0.88
    12                    赵 彬                            447,300             0.75
    13                    吴 虹                            333,900             0.56
    14                    吴传清                           195,180             0.33
    15                    李 林                            100,800             0.17
    16                    郭慧麟                            56,220             0.09
    17                    胡 星                             37,440             0.06
    18                    陈方亚                            31,200             0.05
    19                    仇洪昌                            31,200             0.05
    20          北京志大同向投资咨询有限公司             4,200,000             7.00
    21       深圳市达晨财信创业投资管理有限公司          3,755,280             6.26
    22        北京德邦瑞景投资管理咨询有限公司           3,000,000             5.00
    23        深圳市圣华洋创业投资管理有限公司             972,720             1.62
                     合计                            60,000,000             100
      (二)设立后至首次公开发行并上市前的股权变更
      恒泰艾普自 2009 年 3 月设立起至首次公开发行并上市前,共进行过 2 次增资,具体情况如下:
                  新增股份数        增资后总股本
      时间                                                       认购情况
                   (万股)           (万股)
    2009 年 11 月             185.567       6,185.567   金石投资有限公司以货币出资认购
                                                    北京百衲投资有限公司、孟庆有、张
    2009 年 12 月             480.433        6,666.00
                                                    晓雷、林贵以货币出资认购
      (三)首次公开发行并上市
      2010 年,经中国证监会证监许可[2010]1831 号文审核批准,恒泰艾普向社会公开发行人民币普通股(A 股)2,222 万股,发行价格为 57 元/股。本次发行的募集资金净额为 1,183,519,518.19 元,其中募投项目使用资金 381,476,900.00元,超募资金 802,042,618.19 元。
      2011 年 1 月 7 日,恒泰艾普股票在深圳证券交易所创业板上市。
      恒泰艾普发行前后股权结构变化如下:
                                         发行前股本结构             发行后股本结构
    序号            股东名称              持股数量      持股比例     持股数量     持股比例
                                      (股)          (%)        (股)     (%)一、自然人股
    1              孙庚文               22,673,340        34.01    22,673,340       25.51
    2              郑天才                5,307,300          7.96    5,307,300          5.97
    3              杨绍国                4,390,800          6.59    4,390,800          4.94
    4              莫业湘                3,293,040          4.94    3,293,040          3.71
    5               邓林                 3,023,700          4.54    3,023,700          3.41
    6              秦钢平                2,744,220          4.12    2,744,220          3.09
    7              林依华                2,103,900          3.16    2,103,900          2.37
    8              张晓雷                1,999,780          3.00    1,999,780          2.25
                                   发行前股本结构                发行后股本结构
    序号             股东名称       持股数量       持股比例       持股数量     持股比例
                                (股)           (%)          (股)     (%)
    9               谢桂生         1,440,000          2.16       1,440,000          1.62
    10               孟庆有         1,333,230          2.00       1,333,230          1.50
    11                曾芸           708,000           1.06        708,000           0.80
    12               曲广生          623,700           0.94        623,700           0.71
    13               王晏清          530,760           0.80        530,760           0.60
    14                赵彬           447,300           0.67        447,300           0.50
    15                吴虹           333,900           0.50        333,900           0.38
    16               吴传清          195,180           0.29        195,180           0.22
    17                林贵           138,090           0.21        138,090           0.16
    18                李林           100,800           0.15        100,800           0.11
    19               郭慧麟           56,220           0.08         56,220           0.06
    20                胡星            37,440           0.06         37,440           0.05
    21               陈方亚           31,200           0.05         31,200           0.04
    22               仇洪昌           31,200           0.05         31,200           0.04二、法人股
       北京志大同向投资咨询有
    23                              4,200,000          6.30       4,200,000          4.73
       限公司
       深圳市达晨财信创业投资
    24                              3,755,280          5.63       3,755,280          4.22
       管理有限公司
       北京德邦瑞景投资管理咨
    25                              3,000,000          4.50       3,000,000          3.38
       询有限公司
    26    金石投资有限公司          1,855,670          2.78       1,855,670          2.09
    27    北京百衲投资有限公司      1,333,230          2.00       1,333,230          1.50
       深圳市圣华洋创业投资管
    28                               972,720           1.46        972,720           1.10
       理有限公司三、社会公众股
    29                                        -              -   22,220,000       25.00
             合计               66,660,000        100.00      88,880,000      100.00
    (四)资本公积金转增股本
    2011 年 5 月,根据 2010 年度股东大会决议,恒泰艾普以截至 2010 年 12 月31 日总股本 8,888 万股为基数,以资本公积金向全体股东每 10 股转增 10 股。
    本次转增完成后,恒泰艾普总股本由 8,888 万股增加到 17,776 万股。
    (五)2012 年非公开发行股份
    根据恒泰艾普 2011 年第二次临时股东大会决议,经证监会“证监许可〔2012〕1009 号”文件批复,恒泰艾普分别向沈超、李文慧、陈锦波、孙庚文和田建平发行 2,066,808 股、1,668,807 股、1,549,890 股、1,104,599 股和 513,638 股股份,并支付部分现金对价,以收购其合计持有的廊坊新赛浦 100%股权。
    2012 年 8 月 17 日,立信审计出具了信会师报字[2012]第 210605 号《验资报告》,确认截至 2012 年 8 月 17 日止,恒泰艾普已经收到非公开定向发行股份的募集资金总额 291,199,837.56 元,其中实收资本(股本)6,903,742.00 元,资本公积 284,296,095.56 元。
    本次非公开发行完成后,恒泰艾普总股本增加至 184,663,742 股。
    (六)2012 年权益分派
    2013 年 7 月,根据公司 2012 年度股东大会决议,公司以总股本 184,663,742股为基数,向全体股东每 10 股派 0.5 元人民币现金,同时,以资本公积金向全体股东每 10 股转增 10 股。
    本次权益分派完成后,公司总股本由 184,663,742 股增加至 369,327,484 股。
    (七)2013 年非公开发行股份
    根据恒泰艾普 2012 年度股东大会决议,经证监会“证监许可〔2013〕1112号”文件批复,恒泰艾普分别向崔勇、张时文、姜玉新、杨茜发行 7,372,114 股、2,939,817 股、2,459,552 股和 1,782,064 股股份,以收购其合计持有的博达瑞恒49%股权;向黄彬发行 14,587,487 股股份,以收购其持有的西油联合 49%股权。
    2013 年 10 月 18 日,立信审计出具了信会师报字[2013]第 210878 号《验资报告》,确认截至 2013 年 10 月 17 日止,恒泰艾普已经收到非公开定向发行股份的募集资金总额 351,440,870.00 元,其中实收资本(股本)29,141,034.00 元,资本公积 322,299,836.00 元。
    本次非公开发行完成后,恒泰艾普总股本增加至 398,468,518 股。
       (八)2013 年权益分派
    2014 年 6 月,根据公司 2013 年度股东大会决议,恒泰艾普以总股本398,468,518 股为基数,向全体股东每 10 股派 0.4 元人民币现金,同时,以资本公积金向全体股东每 10 股转增 5 股。
    本次权益分派完成后,恒泰艾普总股本由 398,468,518 股增加至 597,702,777股。
        三、上市公司最近三年控股权变动情况
    恒泰艾普最近三年控股股东和实际控制人一直为孙庚文先生,控股权未发生变动。
        四、控股股东及实际控制人
    截至独立财务顾问报告签署日,孙庚文先生持有恒泰艾普 139,353,837 股股份,占股份总额的 23.31%,是恒泰艾普的控股股东及实际控制人。
       (一)股权控制关系
    截至独立财务顾问报告签署日,恒泰艾普的股权控制关系如下图所示:
                                      孙庚文
                               23.31%
                                      恒泰艾普
    (二)控股股东及实际控制人基本情况
    1、基本情况
      姓名                孙庚文              性别                  男
      国籍                 中国           身份证号           13243019611206****
      住所           北京市西城区六铺炕街 6 号
    通讯地址        北京市海淀区丰秀中路 3 号院 4 号楼 401 室
    联系电话        010-56931156是否取得其他国家或
                     否
    者地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至 2013 年 12 月 16 日,孙庚文任恒泰艾普董事长兼总经理。
    恒泰艾普第二届董事会第十七次会议审议决定,公司董事长孙庚文先生不再兼任公司总经理。自 2013 年 12 月 17 日至独立财务顾问报告签署日,孙庚文先生任恒泰艾普董事长。
    截至独立财务顾问报告签署日,孙庚文持有其任职单位即恒泰艾普的23.31%股份。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,孙庚文除持有恒泰艾普 23.31%股份以外,未持有其他公司股份或控制其他公司。
    五、主营业务概况
    恒泰艾普上市时的主营业务为石油勘探产业链的软、硬件产品的研发与销售及相关技术服务。公司上市后,紧紧围绕“加粗、加长、加宽”三大战略,利用“国内、国际、资本”三个市场,通过内涵式与外延式相结合的方式,公司业务取得较快发展。
       业务规模方面,恒泰艾普 2013 年度主营业务收入较 2012 年增长 30.68%,归属于上市公司股东的净利润增长 25.59%,增长较快。
       恒泰艾普的对外并购战略及其实践在公司业务发展过程中具备较强的代表性,有关并购战略的情况参见独立财务顾问报告“第一节/一、本次交易的背景”部分。
        六、最近两年一期主要财务数据及财务指标
       恒泰艾普最近两年一期的主要财务数据如下:
                                                                          单位:元
                              2014 年 1-6 月       2013 年度          2012 年度
             项目
                                /2014.6.30        /2013.12.31        /2012.12.31
    营业总收入                     366,856,180.31     583,294,729.24     446,190,668.24
    营业利润                       110,762,230.27     166,314,245.62     136,025,538.25
    利润总额                       114,509,837.20     185,676,722.65     150,007,712.48
    归属于上市公司股东的净利润      86,366,618.25     131,352,796.52     104,586,990.22
    总资产                        2,844,270,112.84   2,864,845,041.89   2,253,821,232.33归属于上市公司股东的所有者
                              2,235,387,532.02   2,165,324,226.42   1,959,412,063.61权益
    股本                           597,702,777.00     398,468,518.00     184,663,742.00
        七、最近三年重大资产重组情况
       (一)恒泰艾普发行股份和支付现金收购廊坊新赛浦
       经恒泰艾普第一届董事会第十七次会议、第十九次会议审议通过,经恒泰艾普 2011 年第二次临时股东大会批准,并经证监会“证监许可〔2012〕1009 号”文件批复,恒泰艾普向沈超、李文慧、陈锦波、孙庚文和田建平分别发行 2,066,808股、1,668,807 股、1,549,890 股、1,104,599 股和 513,638 股股份,并合计支付现金 7,280 万元,收购上述自然人合计持有的廊坊新赛浦 100%股权。
    由于廊坊新赛浦 2010 年度的收入占上市公司同期收入的比例为 72.79%,达到重大资产重组标准,因此,该次交易构成重大资产重组。
    2012 年 9 月 7 日,该次重大资产重组涉及的新增股份上市,至此,该次交易实施完毕。
    (二)恒泰艾普发行股份收购博达瑞恒、西油联合
    经恒泰艾普第二届董事会第五次会议、第八次会议审议通过,经恒泰艾普2012 年度股东大会批准,并经证监会“证监许可〔2013〕1112 号”文件批复,恒泰艾普分别向崔勇、张时文、姜玉新、杨茜发行 7,372,114 股、2,939,817 股、2,459,552 股和 1,782,064 股股份,收购其合计持有的博达瑞恒 49%股权;向黄彬发行 14,587,487 股股份,收购其持有的西油联合 49%股权。
    本次交易未构成中国证监会规定的上市公司重大资产重组,但属于发行股份购买资产。根据《重组管理办法》第四十六条规定,发行股份购买资产需提交并购重组委审核。
    2013 年 11 月 13 日,该次资产重组涉及的新增股份上市,至此,该次交易的交割过程实施完毕。
                     第三节         交易对方基本情况
    本次发行股份及支付现金购买资产的交易对方为持有新生代股权的股东、持有美国阿派斯股权的股东和持有阿派斯油藏股权的股东。
    本次募集配套资金的交易对方为元石资本和中再资产。其中中再资产以大地保险委托其管理的资金认购本次配套募集资金。
    一、各交易对方情况
    (一)新生代股东——朱勤俭
    1、基本情况
       姓名                朱勤俭              性别                    男
       国籍                 中国            身份证号           65232619611001****
       住所           成都市高新区神仙村南路 8 号 20 栋 2 单元 41 号
    通讯地址         新疆维吾尔自治区库尔勒市石化大道圣果名苑别墅区 D5-1
    联系电话         0996-21127210996-2112721是否取得其他国家或
                      否
    者地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,朱勤俭任新生代执行董事;2014 年 9 月 16 日至今,朱勤俭任新生代财务总监。此外,朱勤俭曾于 2011 年至 2014 年 9 月 15 日任四川耐斯特总经理、2011 年 3 月 2 日至 2014 年 9 月 28 日任廊坊军兴溢美包装制品有限公司监事、2011 年 3 月 7 日至 2014 年 10 月 8 日任河北康格普石油技术服务有限公司的执行董事。
    截至独立财务顾问报告签署日,朱勤俭持有新生代 73.6%的股权、四川耐斯特 40%的股权、廊坊军兴溢美包装制品有限公司 20%的股权。其中,河北康格普石油技术服务有限公司系北京康格普石油技术服务股份有限公司全资子公司,朱勤俭曾持有北京康格普石油技术服务股份有限公司 29%的股权。
      3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
      截至独立财务顾问报告签署日,朱勤俭除持有新生代 73.6%的股权、四川耐斯特 40%的股权、廊坊军兴溢美包装制品有限公司 20%的股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
      四川耐斯特概况见独立财务顾问报告本节“一/(八)新生代股东——四川耐斯特”。截至独立财务顾问报告签署日,除新生代、四川耐斯特外,朱勤俭所投资的其他公司概况如下:
    公司名称    注册资本                  经营范围                    持股比例   业务概况
                         制造、销售:食用品纸包装容器等制品(全
                         国工业产品生产许可证有效期至 2018 年
                         2 月 25 日)、纸管、纸罐、纸护角、纸托               主要从事廊坊军兴溢
                         盘、纸箱、纸罐生产设备、纸护角生产设                 纸罐包装
    美包装制品   200万元                                                 20%
                         备、马口铁制品、塑料制品(医用除外);               用品的生
    有限公司
                         销售:可控节能控制设备(法律、法规禁                 产销售
                         止的除外;法律、行政法规规定需取得行
                         政许可的,未获批准前不得经营)。
      朱勤俭此前曾持有北京康格普石油技术服务股份有限公司 29%的股权,合计435 万元出资。为了更好履行新生代执行董事的职责,朱勤俭决定转让其持有的北京康格普石油技术服务股份有限公司 29%的股权。截至独立财务顾问报告签署日,朱勤俭已经和桂钦民、何俊签署了《出资转让协议书》,将其持有的 261万元出资转让给桂钦民,将其持有的 174 万元出资转让给何俊,转让价款尚未支付。根据北京康格普石油技术服务股份有限公司的《公司章程》及股东名册,北京康格普石油技术服务股份有限公司目前的股权结构如下:
    序号               股东名称                     出资额(万元)          持股比例
    1                 桂钦民                                   765                   51%
    2                     何俊                                 525                   35%
    序号                 股东名称                       出资额(万元)            持股比例
    3                   杜振聪                                     210                      14%
                    合计                                       1,500                     100%
      朱勤俭与桂钦民、何俊、杜振聪不存在关联关系。
      根据北京康格普石油技术服务股份有限公司企业法人营业执照,其营业范围为:石油工程的技术服务;技术开发;销售石油工程用金属管材、计算机软硬件及外围设备、机械设备、电器设备、通讯设备、化工产品(不含危险化学品及一类易制毒化学品)、建筑材料、电子元件;计算机网络集成;经济信息咨询;货物进出口,代理进出口,技术进出口。
      根据对朱勤俭访谈、北京康格普石油技术服务股份有限公司出具的业务说明文件及查阅北京康格普石油技术服务股份有限公司的财务报表,北京康格普石油技术服务股份有限公司实际上从事的业务为:贸易业务、石油工程用金属管材及五金设备的生产和销售等。北京康格普石油技术服务股份有限公司与新生代不存在同业竞争。
      (二)新生代股东——朱素俭
      1、基本情况
        姓名                    朱素俭              性别                      女
        国籍                     中国           身份证号               65010219630309****
        住所               乌鲁木齐市天山区西河坝前街 78 号 2 号楼 1 单元 103 号
       通讯地址            新疆维吾尔自治区库尔勒石化大道圣果名苑别墅区 D5-1
       联系电话            0996-2112721是否取得其他国家或
                           否
    者地区的居留权
      朱素俭系朱勤俭的妹妹。
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,朱素俭任新疆霄龙房地产开发有限公司财务经理。此外,朱素俭曾于 2011 年至 2014 年 9 月 15 日任新生代财务经理。
    截至独立财务顾问报告签署日,朱素俭持有新生代 8%的股权、新疆霄龙房地产开发有限公司 2%的股权、新疆乐亚节能科技有限公司 5%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,朱素俭除持有新生代 8%的股权、新疆霄龙房地产开发有限公司 2%的股权、新疆乐亚节能科技有限公司 5%的股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    截至独立财务顾问报告签署日,除新生代外,朱素俭所投资的其他公司概况如下:
    公司名称       注册资本                  经营范围                  持股比例       业务概况
                          许可经营项目:无。一般经营项目:房地
                          产开发、销售、租赁,物业管理,园林绿
    新疆霄龙房                                                                        主要从事房
                          化,工程建设咨询,劳务派遣;建筑材料、
    地产开发有      2,000万元                                              2%         地产开发业
                          装饰材料、农副产品、机电产品、化工产
    限公司                                                                          务
                          品、汽车配件(以上项目中需国家专项审
                          批的凭资格证经营)。
                          许可经营项目:无。一般经营项目:外墙                    生产、销售
                          保温材料的研发及销售;节能产品的研发                    防火保温新疆乐亚节
                          及销售;节能科技项目投资,钢结构工程                    板、挤塑板
    能科技有限      1,000万元                                              5%
                          施工;销售:太阳能设备,机电产品,机                    及中高端外
    公司
                          械设备,灯具,五金交电,汽车配件,建                    墙保温装饰
                          筑材料,装饰装潢材料,化工产品。                        一体板等
    (三)新生代股东——朱光
    1、基本情况
         姓名                  朱光                性别                      男
         国籍                  中国            身份证号            51010219650720****
         住所              成都市锦江区宏济新路 4 号 8 栋 1 单元 3 楼 2 号
    通讯地址          新疆维吾尔自治区库尔勒石化大道圣果名苑别墅区 D5-1
    联系电话          0996-2112721是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,朱光任新生代试井作业队队长。此外,朱光曾于 2011 年至 2014年 9 月 15 日任新生代总经理。
    截至独立财务顾问报告签署日,朱光持有新生代 3%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,朱光除持有新生代 3%的股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (四)新生代股东——白秀明
    1、基本情况
       姓名                 白秀明            性别                   男
       国籍                  中国         身份证号           42900519661201****
       住所            北京市昌平区回龙观镇龙泽苑小区西区 14 楼 1 门 401 号
    通讯地址          新疆维吾尔自治区库尔勒市石化大道圣果名苑别墅区 D5-1
    联系电话          0996-2112721是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,白秀明任巴州西部瑞普石油技术有限公司执行董事、经理和巴州瑞普测井服务有限公司执行董事、总经理。此外,白秀明曾于 2013 年 6 月8 日至 2014 年 9 月 24 日任新生代巴州分公司负责人。
    截至独立财务顾问报告签署日,白秀明持有新生代 2.4%的股权、巴州西部瑞普石油技术有限公司 75%的股权、巴州瑞普测井服务有限公司 100%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,白秀明除持有新生代 2.4%的股权、巴州西部瑞普石油技术有限公司 75%的股权、巴州瑞普测井服务有限公司 100%的股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    截至独立财务顾问报告签署日,除新生代外,白秀明所投资的其他公司概况如下:
                                                              持股
    公司名称    注册资本                 经营范围                           业务概况
                                                              比例
                       许可经营项目:无。一般经营项目:(国
                       家法律、行政法规有专项审批的项目除
                       外);油气田测井、射孔、录井、测试、巴州西部瑞
                       完井工程施工、井筒技术服务;地质资料     主要从事测井、
    普石油技术   1,600万元                                      75%
                       收集分析;自动化控制系统销售、技术开     射孔服务
    有限公司
                       发、维修服务;机械设备租赁;计算机系
                       统软件集成;油气田勘探开发设备、配件
                       销售。
                                                                      主要为巴州西部
                        许可经营项目:无。 一般经营项目:(国
                                                                      瑞普石油技术有
                        家法律、行政法规有专项审批的项目除
    巴州瑞普测                                                            限公司提供后勤
                        外):油田技术服务,计算机系统软件集
    井服务有限   650万元                                           100%   配套服务,包括
                        成,石油钻采测井设备加工、维修、销售,
    公司                                                                食堂承包、设备
                        绿化,房屋、场地租赁,物业管理;汽车
                                                                      维修、绿化、车
                        及机械设备租赁。
                                                                      辆租赁等
    鉴于恒泰艾普全资子公司西油联合从事的石油工程技术服务中包括测井业务,因此,巴州西部瑞普石油技术有限公司、巴州瑞普测井服务有限公司与恒泰艾普存在同业竞争。
    截至独立财务顾问报告签署日,白秀明未在新生代担任任何职务;本次交易完成后,白秀明持有恒泰艾普 463,251 股股份,持股比例不足 0.1%,持股比例较低,并且白秀明与上市公司控股股东、持股比例超过 5%的股东之间不存在一致行动关系,本次交易完成后不会在上市公司担任任何职务。
    白秀明已经承诺如下:
    本人对于新生代的投资仅为财务性投资,目前未在新生代担任任何职务。本次交易完成后,本人将成为恒泰艾普股东。本人承诺不会利用有可能获知的恒泰艾普及新生代经营生产信息,开展与恒泰艾普及新生代进行竞争的业务,不会利用在新生代持股以及之后成为恒泰艾普股东的便利,作出任何不利于恒泰艾普及新生代公司利益的行为。本人将合理使用本人所持股权的表决权,保证恒泰艾普及新生代的正常经营发展。
    如因违反上述承诺给新生代或者恒泰艾普造成损失,本人将在新生代或者恒泰艾普损失发生之日起 15 日内对造成的损失予以赔偿。
    综上,白秀明持有巴州西部瑞普石油技术有限公司、巴州瑞普测井服务有限公司股权不会对上市公司及新生代的利益造成损害。
    (五)新生代股东——杨合江
    1、基本情况
      姓名                杨合江              性别                  男
      国籍                 中国           身份证号           65030019460303****
      住所           新疆石河子市东野镇 122 团十三连 1 栋负 8 号
    通讯地址         新疆维吾尔自治区库尔勒市石化大道圣果名苑别墅区 D5-1
    联系电话         0996-2112721是否取得其他国家或
                     否
    者地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,杨合江任廊坊军兴溢美包装制品有限公司董事长、北京达美嘉创品牌文化有限公司执行董事、经理。
    截至独立财务顾问报告签署日,杨合江持有新生代 2%的股权、廊坊军兴溢美包装制品有限公司 50%的股权、北京达美嘉创品牌文化有限公司 70%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,杨合江除持有新生代 2%的股权、廊坊军兴溢美包装制品有限公司 50%的股权、北京达美嘉创品牌文化有限公司 70%的股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    廊坊军兴溢美包装制品有限公司概况见独立财务顾问报告本节“一/(三)控制的核心企业和关联企业的基本情况”。截至独立财务顾问报告签署日,除新生代、廊坊军兴溢美包装制品有限公司外,杨合江所投资的其他公司概况如下:
    公司名称      注册资本                  经营范围                   持股比例     业务概况
                          许可经营项目:销售(不含零售)预包装
                          食品(食品流通许可证有效期至 2016 年 6                 主要从事北京达美嘉
                          月 12 日)。一般经营项目:组织文化艺术                 纸罐及纸
    创品牌文化     100万元                                                70%
                          交流活动;企业策划;产品设计;包装装                   制品包装
    有限公司
                          潢设计;销售纸制品、塑料制品、金属制                   业务
                          品。
    (六)新生代股东——刘文振
    1、基本情况
        姓名                   刘文振             性别                      男
        国籍                    中国          身份证号             62210119620328****
        住所              成都市成华区 24 城 8 栋 2 单元 1101
      通讯地址            新疆维吾尔自治区库尔勒石化大道圣果名苑别墅区 D5-1
      联系电话            0996-2112721是否取得其他国家或者
                          否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年 5 月至 2014 年 9 月 15 日,刘文振任新生代副总经理;2014 年 9 月16 日至今,刘文振任新生代总经理。
    截至独立财务顾问报告签署日,刘文振持有新生代 0.5%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,刘文振除持有新生代 0.5%的股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (七)新生代股东——宣培传
    1、基本情况
        姓名                宣培传             性别                    男
        国籍                 中国          身份证号           65280119690922****
        住所           新疆库尔勒市石化大道石油小区 1 区 4 栋 406 室
      通讯地址         新疆维吾尔自治区库尔勒石化大道圣果名苑别墅区 D5-1
      联系电话         0996-2112721是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至 2013 年 7 月,宣培传任新疆博瑞能源有限公司总经理助理;2013年 9 月至今,宣培传任新生代副总经理。
    截至独立财务顾问报告签署日,宣培传持有新生代 0.5%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,宣培传除持有新生代 0.5%的股权外,未持有其他公司股份或控制其他公司。
    (八)新生代股东——四川耐斯特
    1、基本情况
    公司名称:        四川耐斯特石油技术有限责任公司
    公司类型:        有限责任公司(自然人投资或控股)
    公司住址:        成都市金牛区九里提中路九里村 12 组 1 幢 304 号
    法定代表人:        朱亚兰
    注册资本:          200 万元
    实收资本:          200 万元营业执照注册号: 510106000183093
    税务登记证号:      510106762259027
    组织机构代码:      76225902-7
                    石油专用设备的维护;石油专用仪器仪表研究、开发及技术服务;销售:
                    普通机械、电器机械、电线电缆、办公设备、石油专用设备;其它无需经营范围:
                    许可或审批的合法项目(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
                    经营)
    成立日期:          2004 年 5 月 18 日
    营业期限:          2004 年 5 月 18 日至 2024 年 5 月 17 日
      2、历史沿革
      四川耐斯特由朱亚兰、朱勤俭、陈筑华于2004年5月出资设立,注册资本200万元,其中朱亚兰出资100万元,占注册资本的50%;朱勤俭出资80万元,占注册资本40%;陈筑华出资20万元,占注册资本10%。
      2004年5月14日,四川立信会计师事务所有限公司出具《验资报告》(川立信会事司验(2004)第E095号)验证,截至2004年5月13日止,四川耐斯特已收到全体股东缴纳的货币出资200万元。
      2004年5月18日,成都市工商行政管理局向四川耐斯特颁发了《企业法人营业执照》(510106000183093)。
      四川耐斯特设立时的股权结构如下:
    序号                 股东名称                 出资数额(万元)     出资比例(%)
    1                    朱亚兰                                 100              50
    2                    朱勤俭                                 80               40
    3                    陈筑华                                 20               10
                 合计                                         200             100
    四川耐斯特自设立以来,股权结构未发生变化。最近三年注册资本也未发生变化。
    3、股权结构及控制关系情况
    四川耐斯特的股权结构及控制关系如下图所示:
                      朱亚兰               朱勤俭        陈筑华
                 50%                 40%              10%
                                     四川耐斯特
    其中,朱勤俭系朱亚兰配偶,陈筑华系朱亚兰的母亲。
    4、主营业务情况
    四川耐斯特主要从事普通机械、电器机械、电线电缆、办公设备、石油专用设备等的贸易业务。四川耐斯特与新生代不存在同业竞争。
    5、最近两年及一期主要财务数据
    四川耐斯特最近两年及一期主要财务数据如下(未经审计):
                                                                        单位:元
    项目                2014.6.30                   2013.12.31      2012.12.31
    资产总额              1,717,043.45                1,972,923.15    2,491,169.09
    负债总额                960,523.54                  974,646.80      956,100.73
    所有者权益               756,519.91                  998,276.35    1,535,068.36
    项目              2014 年 1-6 月                 2013 年         2012 年
    营业收入                    63,942.31               127,884.62    1,852,884.87
    营业成本                    50,897.43               121,794.88    1,387,526.51
    营业利润               -241,756.44                 -536,652.37        8,548.54
    净利润                 -241,756.44                 -536,652.37        6,411.40
    6、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,四川耐斯特除持有新生代10%的股权外,未持有其他公司股份或控制其他公司。
    (九)美国阿派斯股东——杜霞
    1、基本情况
         姓名               杜霞                性别                   女
         国籍               美国               护照号               45205****
         住所          11407 Noblewood Crest, Houston, Texas, US
      通讯地址         北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际大厦 C 座 1114 室
      联系电话         010-84568540是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,杜霞任阿派斯油藏董事长,美国阿派斯总经理,Apex UniversalHoldings, Inc.董事和 CJ Oil Inc.董事。
    截至独立财务顾问报告签署日,杜霞持有美国阿派斯 72.36%股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,除美国阿派斯外,杜霞所投资的其他公司概况如下:
    公司名称        持股比例          注册号             主营业务            现状
    Apex Universal                                  原主要业务为从事油气
                       100%        800029850                                 无业务
    Holdings, Inc.                                  行业的咨询
                   未发行股份,                                             已启动注
    CJ Oil Inc.                    801888040      未经营任何业务
                   杜霞任董事                                               销程序
    杜霞已出具承诺函,承诺 Apex Universal Holdings, Inc 将于 2015 年 6 月 30日前注销。
    (十)美国阿派斯股东——靖辉
    1、基本情况
       姓名                  靖辉             性别                     男
       国籍                  中国          身份证号             37050319680426****
       住所            北京市朝阳区林萃西里 4 号楼
    通讯地址          北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际大厦 C 座 1114 室
    联系电话          010-84568540是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,靖辉任美国阿派斯全资子公司阿派斯科技(北京)有限公司(以下简称“科技北京”)总经理。
    截至独立财务顾问报告签署日,靖辉持有美国阿派斯 14.63%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,靖辉除持有美国阿派斯 14.63%股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (十一)美国阿派斯及阿派斯油藏股东——董宁宇
    1、基本情况
       姓名                 董宁宇            性别                     女
       国籍                  中国          身份证号             65010319691013****
       住所            北京市海淀区北三环中路 77 号 22 楼 406
    通讯地址          北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际 C 座 1112 室
    联系电话          010-84561950是否取得其他国家或者
                        是
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,董宁宇任阿派斯油藏副总经理、董事。
    截至独立财务顾问报告签署日,董宁宇持有美国阿派斯 13.01%的股权、阿派斯油藏 7.69%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,董宁宇除持有美国阿派斯 13.01%股权、阿派斯油藏 7.69%股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (十二)阿派斯油藏股东——杜淑静
    1、基本情况
      姓名               杜淑静              性别                    女
      国籍                   中国       身份证号          11010219321028****
      住所         北京市朝阳区嘉润花园 C 座
    通讯地址       北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际 C 座 1112 室
    联系电话       010-84561950是否取得其他国家
                   否或者地区的居留权
    杜淑静与杜霞为母女关系。
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    截至独立财务顾问报告签署日,杜淑静持有阿派斯油藏 53.07%的股权,未在任何单位任职。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,杜淑静除持有阿派斯油藏 53.07%股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (十三)阿派斯油藏股东——刘德福
    1、基本情况
       姓名                 刘德福            性别                   男
       国籍                  中国         身份证号           44010519450804****
       住所            广州市海珠区江南大道中 152 号
    通讯地址          北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际 C 座 1112 室
    联系电话          010-84561950是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,刘德福任阿派斯油藏总经理、董事。
    截至独立财务顾问报告签署日,刘德福持有阿派斯油藏 15.38%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,刘德福除持有阿派斯油藏 15.38%股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (十四)阿派斯油藏股东——杨俊英
    1、基本情况
       姓名                 杨俊英            性别                   女
       国籍                  中国         身份证号           22070219600813****
       住所            吉林省松原市宁江区铁西街铁宁委
    通讯地址          北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际 C 座 1112 室
    联系电话          010-84561950是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,杨俊英任阿派斯油藏工会主席。
    截至独立财务顾问报告签署日,杨俊英持有阿派斯油藏 3.07%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,杨俊英除持有阿派斯油藏 3.07%股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (十五)阿派斯油藏股东——林豪
    1、基本情况
       姓名                 林豪              性别                    男
       国籍                 中国           身份证号          37050219440504****
       住所            山东省东营市东营区宾平街 1 号 20 号楼 205 室
    通讯地址          北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际 C 座 1112 室
    联系电话          010-84561950是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,林豪任阿派斯油藏项目经理。
    截至独立财务顾问报告签署日,林豪持有阿派斯油藏 3.07%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,林豪除持有阿派斯油藏 3.07%股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (十六)阿派斯油藏股东——李庆浩
    1、基本情况
       姓名                 李庆浩             性别                    男
       国籍                  中国          身份证号           41292419450105****
       住所            北京市海淀区增光路 44 号院 5 号楼 1 单元 1401
    通讯地址          北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际 C 座 1112 室
    联系电话          010-84561950是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,李庆浩任阿派斯油藏监事、地质研究负责人。
    截至独立财务顾问报告签署日,李庆浩持有阿派斯油藏 3.07%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,李庆浩除持有阿派斯油藏 3.07%的股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (十七)阿派斯油藏股东——杨诚
    1、基本情况
       姓名                  杨诚              性别                    男
       国籍                  中国          身份证号           51010219670629****
       住所            成都市成华区二仙桥东三路 1 号北苑 29 栋
    通讯地址          北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际 C 座 1112 室
    联系电话          010-84561950是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,杨诚任阿派斯油藏项目经理。
    截至独立财务顾问报告签署日,杨诚持有阿派斯油藏 2.31%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,杨诚除持有阿派斯油藏 2.31%股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (十八)阿派斯油藏股东——李心宁
    1、基本情况
       姓名                 李心宁            性别                     男
       国籍                  中国         身份证号              1328271962102****
       住所            北京市东城区后芳嘉园胡同 4 号楼 1 单元
    通讯地址          北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际 C 座 1112 室
    联系电话          010-84561950是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,李心宁任阿派斯油藏项目经理。
    截至独立财务顾问报告签署日,李心宁持有阿派斯油藏 2.31%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,李心宁除持有阿派斯油藏 2.31%股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (十九)阿派斯油藏股东——芦文生
    1、基本情况
       姓名                 芦文生             性别                     男
       国籍                  中国          身份证号              23060419581023****
       住所            北京市朝阳区东三里屯中 5 楼 2 单元 9 号
    通讯地址          北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际 C 座 1112 室
    联系电话          010-84561950是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至 2013 年 9 月,芦文生任泛美天地能源咨询(北京)有限公司副总经理。2013 年 10 月至今,芦文生任阿派斯油藏总经理助理、国际部经理。
    截至独立财务顾问报告签署日,芦文生持有阿派斯油藏 2.15%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,芦文生除持有阿派斯油藏 2.15%股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (二十)阿派斯油藏股东——陈琳
    1、基本情况
       姓名                  陈琳              性别                     女
       国籍                  中国          身份证号              13240419730102****
       住所            河北省高碑店市兴华南路 79 号 6 门
    通讯地址          北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际 C 座 1112 室
    联系电话          010-84561950是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,陈琳为阿派斯油藏员工。
    截至独立财务顾问报告签署日,陈琳持有阿派斯油藏 0.95%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,陈琳除持有阿派斯油藏 0.95%股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (二十一)阿派斯油藏股东——张宗健
    1、基本情况
       姓名                 张宗健             性别                   男
       国籍                  中国          身份证号           37050219650127****
       住所            山东省东营市东营区北二路 388 号 9 号楼 2 单元 301 室
    通讯地址          北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际 C 座 1112 室
    联系电话          010-84561950是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,张宗健任阿派斯油藏项目经理。
    截至独立财务顾问报告签署日,张宗健持有阿派斯油藏 0.77%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,张宗健除持有阿派斯油藏 0.77%股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (二十二)阿派斯油藏股东——刘春平
    1、基本情况
       姓名                 刘春平             性别                    男
       国籍                  中国          身份证号            42040019700113****
       住所            北京市海淀区学院路 31 号计算中心中石化勘探开发研究院
    通讯地址          北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际 C 座 1112 室
    联系电话          010-84561950是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至 2014 年 4 月,刘春平任阿派斯油藏项目经理。2014 年 5 月至今,刘春平任阿派斯油藏勘探部经理。
    截至独立财务顾问报告签署日,刘春平持有阿派斯油藏 1.54%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,刘春平除持有阿派斯油藏 1.54%股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (二十三)阿派斯油藏股东——陈镭
    1、基本情况
       姓名                  陈镭              性别                    男
       国籍                  中国          身份证号            065010319580620****
       住所            上海市虹口区恒业路 388 弄 7 号 402 室
    通讯地址          北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际 C 座 1112 室
    联系电话          010-84561950是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,陈镭任阿派斯油藏董事。
    截至独立财务顾问报告签署日,陈镭持有阿派斯油藏 2.31%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,陈镭除持有阿派斯油藏 2.31%股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (二十四)阿派斯油藏股东——王瑞洪
    1、基本情况
       姓名                 王瑞洪            性别                   男
       国籍                  中国         身份证号           51010219671121****
       住所            河北省高碑店市东大街 22 号
    通讯地址          北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际 C 座 1112 室
    联系电话          010-84561950是否取得其他国家或者
                       否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,王瑞洪任阿派斯油藏项目经理。
    截至独立财务顾问报告签署日,王瑞洪持有阿派斯油藏 1.54%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,王瑞洪除持有阿派斯油藏 1.54%股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (二十五)阿派斯油藏股东——唐光华
    1、基本情况
        姓名                 唐光华             性别                  男
        国籍                  中国          身份证号           51222419771218****
        住所            甘肃省玉门市南坪区东岗路 002 号
      通讯地址          北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际 C 座 1112 室
      联系电话          010-84561950是否取得其他国家或者
                        否
    地区的居留权
    2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
    2011 年至今,唐光华任阿派斯油藏项目经理。
    截至独立财务顾问报告签署日,唐光华持有阿派斯油藏 0.77%的股权。
    3、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,唐光华除持有阿派斯油藏 0.77%股权外,未持有其他公司股权或控制其他公司。
    (二十六)配套融资认购方——元石资本
    1、基本情况
    公司名称:        元石资本管理有限公司
    公司类型:        有限责任公司(自然人投资或控股)
    公司住址:        北京市海淀区西三环北路 87 号 7 层 3-702 室
    办公地点:        北京市海淀区西三环北路 87 号 7 层 3-702 室
    法定代表人:      冷玉文
    注册资本:        5010 万元
    实收资本:        5010 万元营业执照注册号: 370200230034769
    税务登记证号:      110108061090687
    组织机构代码:      06109068-7
                    房地产开发;施工总承包;物业管理;资产管理;企业管理;投资咨询;
                    教育咨询;技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务;会议服务;承
                    办展览展示活动;组织文化艺术交流活动(不含演出);经济贸易咨询;
    经营范围:          家庭劳务服务;劳务派遣;销售机械设备、电子产品、五金、交电、建
                    筑材料、金属材料、金属矿石、化工产品(不含危险化学品及一类易制
                    毒化学品)、计算机、软件及辅助设备、润滑油、7 号燃料油;货物进出
                    口、代理进出口、技术进出口。(未取得行政许可的项目除外)
    成立日期:          2013 年 3 月 15 日
    营业期限:          2013 年 3 月 15 日至 2043 年 3 月 14 日
      2、历史沿革
      (1)2013 年 3 月,青岛元坤投资管理有限公司设立
      元石资本前身为青岛元坤投资管理有限公司(以下简称“青岛元坤”),系由冷玉文、王晓辉和赵林平于2013年3月15日出资设立,设立时注册资本为5,010万元。青岛资德会计师事务所对上述出资出具了青资德内验字[2013]第05-0035号《验资报告》。
      青岛元坤设立时,各股东出资数额及出资比例情况如下:
    序号                 股东名称                 出资数额(万元)       出资比例(%)
    1                    王晓辉                                 2,004              40
    2                    冷玉文                                 2,004              40
    3                    赵林平                                 1,002              20
                 合计                                         5,010             100
      (2)2013 年 4 月,青岛元坤变更为元石资本
      2013年4月,青岛元坤向北京市工商局提交企业变更申请,公司名称变更为元石资本,注册资本及股权结构不变。
      (3)2013 年 6 月,第一次股权转让
      2013年6月,经元石资本股东会决议,赵林平将其持有的1,002万出资转让给冷玉文。赵林平与冷玉文就上述股权转让事项签署了《股权转让协议》。2013年6月5日,元石资本完成了相应的工商变更登记手续,北京市工商行政管理局向元石资本换发了《企业法人营业执照》。
      本次股权转让完成之后,各股东出资数额及出资比例情况如下:
    序号              股东名称               出资数额(万元)   出资比例(%)
    1                 王晓辉                          2,004               40
    2                 冷玉文                          3,006               60
                 合计                               5,010              100
      (4)2013 年 11 月,第二次股权转让
      2013年11月,经元石资本股东会决议,王晓辉将其持有的元石资本1,002万出资转让给冷玉文,501万出资转让给新股东聂利华。上述各方分别已就股权转让事项签署了《股权转让协议》。2013年11月5日,元石资本完成了相应的工商变更登记手续,北京市工商行政管理局向元石资本换发了《企业法人营业执照》。
      本次股权转让完成之后,各股东出资数额及出资比例情况如下:
    序号              股东名称               出资数额(万元)   出资比例(%)
    1                 冷玉文                          4,008               80
    2                 王晓辉                            501               10
    3                 聂利华                            501               10
                 合计                               5,010              100
      3、股权结构及控制关系情况
      元石资本的股权结构及控制关系如下图所示:
                         冷玉文          王晓辉          聂利华
                      80%             10%           10%
                                  元石资本管理有限公司
    元石资本的实际控制人冷玉文,获得中央财经大学货币银行学硕士学位。1996年起曾任北京京华信托投资公司研发部经理、中国银泰投资公司投资部经理、总经理,银泰股份董事,航天清华卫星科技有限责任公司董事,北京优邦投资公司董事总经理,中鼎富邦基金管理公司总裁。现任元石资本总裁。
    4、主营业务情况
    元石资本的主营业务为投资及资产管理。
    5、最近一年主要财务数据
    元石资本最近一年主要财务数据如下(未经审计):
                                                                           单位:元
               项目                                        2013.12.31
             资产总额                                                   47,766,367.13
             负债总额                                                      80,996.75
            所有者权益                                                  47,685,370.38
               项目                                         2013 年
             营业收入                                                               -
             营业成本                                                               -
             利润总额                                                   -2,414,629.62
              净利润                                                    -2,414,629.62
    6、控制的核心企业和关联企业的基本情况
    截至独立财务顾问报告签署日,元石资本持有开元国盛矿业资产管理(北京)有限公司40%股权,为该公司最大股东及实际控制人。
                                                                                    持股比
    序号     单位名称      注册资本                 经营范围                 所属行业
                                                                                      例
                                  工程勘察设计。资产管理;企业管理;投
                                  资咨询;教育咨询;会议服务;承办展览
                                  展示活动;组织文化艺术交流活动(不含
                                  营业性演出);经济贸易咨询;货物进出
                                  口、代理进出口、技术进出口;技术开发、
        开元国盛矿业
                                  技术转让、技术咨询、技术服务;电脑动投资与资
    1      资产管理(北    1000 万                                                      40%
                                  画设计;销售机械设备、电子产品、五金、产管理
        京)有限公司
                                  交电、建筑材料、金属材料、金属矿石、
                                  化工产品(不含危险化学品及一类易制毒
                                  化学品)、计算机、软件及辅助设备、润
                                  滑油。(依法须经批准的项目,经相关部
                                  门批准后方可开展经营活动)
       (二十七)配套融资认购方——中再资产
       1、基本情况
    名称:                     中再资产管理股份有限公司
    企业性质:                 有限责任公司
    注册地址(办公地址):     北京市西城区金融大街 11 号
    法定代表人:               赵威
    注册资本:                 5 亿元
    成立日期:                 2005 年 2 月 18 日
    营业执照注册号:           100000400011134
    税务登记证号:             京税证字 110102717854273 号
                            管理运用自有资金及保险资金;受托资金管理业务;与资金管理
    经营范围:                业务相关的咨询业务;国家法律法规允许的其他资产管理业务。
                            (依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
    2、历史沿革
    (1)设立
    2005年2月18日,中再资产经国家工商行政管理总局核准登记注册成立,设立时注册资本20,000万元人民币,由中国再保险(集团)股份有限公司、中国财产再保险股份有限公司、中国人寿再保险股份有限公司、中国大地财产保险股份有限公司、瑞士再保资产管理(亚洲)有限公司、福禧投资控股有限公司出资设立。上述出资已经中喜会计师事务所有限责任公司出具中喜验字[2004]第02289号《验资报告》验证。中再资产设立时的出资情况如下:
                股东名称                出资额(万元)      持股比例(%)
    中国再保险(集团)公司                          10,020.00             50.10
    中国财产再保险股份有限公司                       2,000.00             10.00
    中国人寿再保险股份有限公司                       2,000.00             10.00
    中国大地财产保险股份有限公司                     2,000.00             10.00
    瑞士再保资产管理(亚洲)有限公司                 2,000.00             10.00
    福禧投资控股有限公司                             1,980.00              9.90
                 合计                          20,000.00                100
    (2)第一次股权转让
    2007年5月,福禧投资将所持有的全部股份以每股1.288元的价格转让给中国再保险集团,总价款2,550.24万元。股权转让完成后中国再保险(集团)公司仍为中再资产控股股东,出资比例占公司注册资本60%。
    (3)第二次股权转让
    2009年10月,瑞再资产将所持有的全部股份人民币普通股以每股1.03元的价格转让让给中国再保险集团,总价款2,060.00万元。股权转让完成后中国再保险(集团)公司仍为中再资产控股股东,出资比例占公司注册资本70%,并间接控制中再资产100%股权。
    (4)第一次增资
    2014年2月27日,中国再保险(集团)股份有限公司、中国财产再保险股份有限公司、中国人寿再保险股份有限公司、中国大地财产保险股份有限公司四家股东对中再资产进行等比例增资共计30,000万元,中再资产注册资本金变更为50,000万元人民币。上述出资已经毕马威华振会计师事务所有限责任公司出具毕马威华振验字第1400405号《验资报告》验证。本次增资后中再资产的出资情况如下:
                股东名称                出资额(万元)    持股比例(%)
    中国再保险(集团)公司                          35,000               70
    中国财产再保险股份有限公司                       5,000               10
    中国人寿再保险股份有限公司                       5,000               10
    中国大地财产保险股份有限公司                     5,000               10
                  合计                           50,000              100
    3、股权结构及控制关系情况
    截至独立财务顾问报告签署日,中国再保险(集团)股份有限公司、中国财产再保险股份有限公司、中国人寿再保险股份有限公司、中国大地财产保险股份有限公司分别持有中再资产管理股份有限公司70%、10%、10%、10%的股权。同时,中国再保险(集团)股份有限公司是中国财产再保险股份有限公司、中国人寿再保险股份有限公司、中国大地财产保险股份有限公司的控股股东,中国再保险(集团)股份有限公司由中华人民共和国财政部和中央汇金投资有限责任公司发起设立。
    中再资产的股权结构图如下:
                           中央汇金投资有限责任公司
                             中国再保险(集团)股份有限公司
          中国大地财产保险                 中国财产再保险       中国人寿再保险
            股份有限公司                    股份有限公司         股份有限公司
               10%             70%          10%                          10%
                                     中再资产
    4、主营业务发展情况
    中再资产经营固定收益投资、权益投资等传统资产管理业务,并积极拓展新产品发行和投资、另类投资、第三方资产管理等创新业务。投资领域覆盖了A股、港股、基金、债券、存款、外汇拆借、金融产品等多种资产类别。2013年底,公司受托资产规模超过1,700亿元。
    5、最近两年主要财务数据
    中再资产最近一年一期主要财务数据如下:
                                                                          单位:万元
        项目                   2014 年 6 月 30 日            2013 年 12 月 31 日
       资产总额                                     64,140                      37,667
       负债总额                                      9,000                      13,109
    所有者权益合计                                  55,140                      24,558
        项目                    2014 年 1-6 月                   2013 年度
       营业收入                                      9,508                      18,268
       营业利润                                       121                          1,350
       利润总额                                       121                          1,318
         净利润                                  121                  826
    注:2013 年 12 月 31 日的财务数据经毕马威会计师事务所审计。
    6、主要投资的公司情况
    截至独立财务顾问报告签署日,中再资产未参股或控股其它公司。
    二、各交易对方与上市公司的关联关系说明
    截至独立财务顾问报告签署日,各交易对方与上市公司不存在关联关系。
    三、各交易对方向上市公司推荐的董事、监事及高级管理人员情况
    截至独立财务顾问报告签署日,各交易对方未向恒泰艾普推荐董事、监事及高管人员。
    四、各交易对方及其主要管理人员最近五年内受行政处罚、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁情况说明
    截至独立财务顾问报告签署日,除芦文生外,其他交易对方及其主要管理人员最近五年内不存在受行政处罚(与证券市场明显无关的除外)、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情形。
    芦文生曾任中海油研究中心高级工程师,任职期间于 2005 年和 2007 年收取北京理诚忠友石油科技发展有限公司给予的现金 3 万元及笔记本电脑 1 台。2008年 7 月 10 日,芦文生主动向单位纪检部门说明了上述事实并退还了全部款物。北京市朝阳区人民检察院就芦文生上述行为提起公诉,北京市朝阳区人民法院于2010 年 4 月裁决认定芦文生犯受贿罪,判处有期徒刑二年,缓刑二年。截止 2012年 4 月,芦文生的缓刑考验期限已经届满。
    五、各交易对方之间是否存在一致行动关系的说明
    鉴于朱勤俭持有四川耐斯特 40%的股权,朱亚兰持有四川耐斯特 50%的股权,朱亚兰系朱勤俭的配偶,朱勤俭和朱亚兰合计持有四川耐斯特 90%的股权,并且四川耐斯特已经声明在新生代股东会行使表决权时与朱勤俭保持一致,因此,朱勤俭与四川耐斯特在持有新生代股权的过程中互为一致行动人,二者合计持有新生代 83.60%的股权。
    除上述一致行动关系外,本次各交易对方之间不存在其他一致行动关系。
                  第四节           标的资产基本情况
    一、新生代
    (一)基本信息
    公司名称:       新疆新生代石油技术有限公司
    公司类型:       有限责任公司(自然人投资或控股)
    公司住址:       鄯善县火车站镇兴新路西侧
    法定代表人:     朱勤俭
    注册资本:       1,000 万元
    实收资本:       1,000 万元营业执照注册号: 652100057000236
    税务登记证号:   国税直东字 65210076113381X 号、鄯地税登字 65212276113381X 号
    组织机构代码:   76113381-X
                 许可经营项目:(具体经营项目以有关部门的批准文件或颁发的许可证、
                 资质证书为准)天然气(无仓储)零售。经营性道路危险货物运输(2
                 类 1 项)(仅限分公司经营);一般经营项目:(国家法律、行政法规有
    经营范围:       专项审批的项目除外)油气田企业生产性劳务,油田技术服务;井下作
                 业,测井,为油田天然气回收、利用提供专业技术服务;批发、零售、
                 代购代销机电设备及产品,电线电缆,五金交电,建筑材料,化工产品,
                 电子设备及产品
    成立日期:       2004 年 5 月 26 日
    营业期限:       2004 年 5 月 26 日至长期
    (二)历史沿革
    1、2004 年 5 月新生代成立
    新生代前身为鄯善华油石油技术有限公司(以下简称“鄯善华油”),鄯善华油由朱光、朱素俭、杨振于2004年5月出资设立,注册资本100万元,其中朱光出资60万元,占注册资本的60%;朱素俭出资30万元,占注册资本30%;杨振出资10万元,占注册资本10%。
      2004年5月20日,新疆公正有限责任公司会计师事务所鄯善分所出具《验资报告》(新公会鄯验字[2004]34号)验证,截至2004年5月19日止,鄯善华油已收到朱光缴纳的货币出资60万元,收到朱素俭缴纳的货币出资30万元,收到杨振缴纳的货币出资10万元。
      2004年5月26日,鄯善县工商行政管理局向鄯善华油颁发了《企业法人营业执照》(6521222300133)。
      鄯善华油设立时的股权结构如下:
    序号              股东名称             出资额(万元)   出资比例(%)
    1                     朱光                        60               60
    2                 朱素俭                          30               30
    3                     杨振                        10               10
                 合计                              100              100
      2、2004 年 7 月股权转让
      2004年7月29日,鄯善华油股东会作出决议,同意朱光将持有鄯善华油的10万元出资转让给四川石油研究院油气测试技术开发中心(以下简称“油气中心”)。
      2004年7月29日,朱光与油气中心签署了股权转让协议,约定朱光将持有鄯善华油的10万元出资转让给油气中心。
      鄯善华油已就此次股权转让办理了工商手续。
      本次股权转让后,鄯善华油的股权结构如下:
    序号              股东名称             出资额(万元)   出资比例(%)
    1                     朱光                        50               50
    2                 朱素俭                          30               30
    3                     杨振                        10               10
    4                油气中心                         10               10
                 合计                              100              100
    对油气中心2004年7月受让朱光持有的鄯善华油的10万元出资说明如下:
    (1)根据油气中心的工商注册登记资料,油气中心属于集体所有制企业,四川石油管理局地质勘探开发研究院(下称“勘探研究院”)为其主管开办单位。油气中心成立时的基本情况如下:
    企业名称:       四川石油研究院油气测试技术开发中心
    经济性质:       集体所有制
    住所:           成都市红星北路一号桥
    法定代表人:     朱勤俭
    注册资金:       30 万元营业执照注册号: 5101001808519
                 主营:油井测试、油气勘探开发及技术服务。
    经营范围:       兼营:批发、零售、代购、代销机电产品(不含汽车)、五金交电、建
                 筑材料、百货、办公用品、金属材料(不含稀贵金属)、化工产品。
    成立日期:       1995 年 6 月 8 日
    根据油气中心《企业组织章程》,法定代表人有权决定油气中心的经营计划和投资方案,决定油气中心的财务款项、决算方案、利润分配方案。
    根据油气中心《企业组织章程》,油气中心的资金来源为“自筹”。根据油气中心与四川西油科技开发公司签署的《多种经营借款协议书》及中国石油集团川庆钻探工程有限公司地质勘探开发研究院(以下简称“川庆勘探研究院”,承继了勘探研究院的权利和义务)出具的《关于油气中心问题的说明》,油气中心注册资金30万元系油气中心向四川西油科技开发公司的借款。
    (2)根据朱勤俭、朱光出具的说明,由于油气中心系中石油集团下属的集体企业,为便于新生代开拓及发展业务,当时新生代股东一致同意引入油气中心作为新生代的法人股东。但是油气中心并未向朱光支付股权转让价款,实际由朱勤俭本人向朱光支付了本次股权转让价款10万元。朱勤俭为实际出资人。
    根据油气中心的工商年检资料,油气中心2004年度财务报表不存在任何形式的对外投资及长期股权投资。根据四川同兴达会计师事务所有限公司为油气中心注销出具的同兴达审字(2005)第091号《审计报告》,油气中心截至2005年5月31日不存在任何形式的对外投资及长期股权投资。根据对自然人钟水源(自油气中心设立至注销,一直担任油气中心的会计)的访谈,油气中心从未对外进行过股权投资,不持有其他公司股权,也未进行过相关事项的资金支出。
      3、2006 年 8 月股权转让及名称变更
      2006年7月18日,鄯善华油股东会作出决议,同意朱光将持有鄯善华油的26万元出资转让给朱勤俭,朱素俭将持有鄯善华油的15万元出资转让给朱勤俭,杨振将持有鄯善华油的5万元出资转让给朱勤俭,油气中心将持有鄯善华油的5万元出资转让给朱勤俭;公司名称变更为“新生代石油技术有限公司”。
      2006年7月18日,前述各转让方分别与朱勤俭签署了股权转让协议,对前述股权转让事宜进行了约定。
      新生代已就此次股权转让办理了工商手续。
      本次股权转让后,新生代的股权结构如下:
    序号              股东名称               出资额(万元)   出资比例(%)
    1                 朱勤俭                            51              51
    2                     朱光                          24              24
    3                 朱素俭                            15              15
    4                     杨振                           5               5
    5                油气中心                            5               5
                 合计                                100             100
      本次油气中心转让其持有的鄯善华油5万元出资发生在油气中心注销之后,具体情况参见独立财务顾问报告本节“一/(二)/4、2007年5月股权转让”。
      4、2007 年 5 月股权转让
      2007年5月6日,新生代股东会作出决议,同意油气中心将持有新生代的5万元出资转让给四川耐斯特。
      2007年5月6日,油气中心与四川耐斯特签署了股权转让协议,对前述股权转让事宜进行了约定。
      新生代已就此次股权转让办理了工商手续。
      本次股权转让后,新生代的股权结构如下:
    序号              股东名称            出资额(万元)    出资比例(%)
    1                 朱勤俭                         51               51
    2                    朱光                        24               24
    3                 朱素俭                         15               15
    4                    杨振                         5                5
    5              四川耐斯特                         5                5
                合计                              100              100
      对于油气中心2006年8月、2007年5月合计转让持有新生代的10万元出资说明如下:
      (1)根据成都市工商行政管理局于2005年10月24日出具的《准予注销登记通知书》(成工商企登字c组1672),成都市工商行政管理局准予油气中心注销登记。因此,油气中心2006年8月、2007年5月合计转让持有新生代的10万元出资均发生在油气中心注销之后,存在一定的法律瑕疵。
      (2)根据独立财务顾问和律师对朱勤俭、钟水源访谈,根据四川石油管理局的政策精神,2005年油气中心与其他部分集体企业被要求注销。因此,油气中心在勘探研究院的主持下,由钟水源具体办理了注销登记手续,并于2005年10月24日办理完毕。
      (3)根据独立财务顾问和律师对朱勤俭、钟水源访谈,鉴于朱勤俭为油气中心的法定代表人、经理,为了油气中心业务开展便利,朱勤俭一直保管油气中心的公章及合同用章。由于朱勤俭本人工作地点一直在新疆,并不知悉油气中心注销的具体时间;同时,根据油气中心《企业组织章程》,法定代表人有权决定油气中心的经营计划和投资方案,决定油气中心的财务款项、决算方案、利润分配方案。因此,在油气中心注销后,朱勤俭仍然代表油气中心签署股权转让协议并相应办理了工商手续,股权转让协议及相应工商资料均盖有油气中心公章。
    经独立财务顾问和律师核查,油气中心注销之后转让其持有新生代的10万元出资不会对本次交易构成实质性障碍,原因如下:
    (1)根据相关资料及访谈,油气中心受让朱光的新生代的10万元出资由朱勤俭实际支付转让价款
    根据油气中心的工商年检资料、四川同兴达会计师事务所有限公司为油气中心注销出具的同兴达审字(2005)第 091 号《审计报告》、对自然人钟水源的访谈,油气中心并未进行过对外投资,也不持有其他公司股权。
    根据朱勤俭、朱光出具的说明,油气中心并未支付受让朱光持有新生代10万元的股权转让价款,而由朱勤俭实际支付该笔股权转让价款,朱勤俭为实际出资人。
    (2)截至独立财务顾问报告签署日,油气中心转让新生代股权未发生过权属争议
    根据新生代及朱勤俭出具的说明,油气中心、勘探研究院及其上级机关从未对油气中心转让新生代股权行为提出过任何异议,也未对新生代各股东持股比例及持股状况等提出过异议。
    (3)工商部门已就新生代自设立以来不存在违反工商法规的行为出具证明函
    新疆吐鲁番地区鄯善工业园区工商行政管理局就新生代遵守有关工商行政管理法律、法规、规章及规范性文件的情况出具了证明函,内容如下:
    本局确认,新疆新生代石油技术有限公司自设立以来,一直严格遵守有关工商法规的规定,依法履行了所有变更登记手续,历年均通过了本局年度检查,不存在违反工商法规的行为,也没有因违法工商法规受到行政处罚的情形。
    (4)川庆勘探研究院已经就油气中心的对外股权投资、注销等相关问题出具《关于油气中心问题的说明》
    川庆勘探研究院已经就油气中心的对外股权投资、注销等相关问题出具《关于油气中心问题的说明》,内容如下:
    油气中心成立于1995年6月8日,系勘探研究院下属的三产单位,朱勤俭为指定的法定代表人。就油气中心的对外股权投资、注销等相关问题,本院说明如下:
    ①本院系2008年改制成立,承继了勘探研究院的权利义务,有权出具本说明。
    ②油气中心注册资金30万元是油气中心向四川西油科技开发公司借款,该借款已于1995年6月当月归还。由于财务凭证已超出法定保管年限,进行了销毁。根据油气中心注销时的文件证明,其债权债务关系已经清理完毕。
    ③根据四川石油管理局和质勘探开发研究院下发的文件,油气中心已于2005年10月24日合法注销,债权、债务、资产全部清理完毕,无遗留问题。油气中心注销后,如有任何涉及其债权、债务、资产等问题,均由朱勤俭负责,与勘探研究院及本院无关。本院对相关事项无争议和纠纷。
    (5)朱勤俭、四川耐斯特已就油气中心注销之后转让其持有新生代的10万元出资事项进行承诺
    朱勤俭、四川耐斯特就油气中心注销之后转让其持有新生代的10万元出资事项出具了承诺,主要内容如下:
    对于任何因油气中心登记持有、转让新生代股权问题导致的主管部门的处罚、其他主体的赔偿请求,朱勤俭、四川耐斯特将以连带责任方式承担不可撤销的连带责任,对于涉及的任何罚金、赔偿金均由其承担,并且不要求恒泰艾普、新生代进行任何形式的补偿。如恒泰艾普、新生代因该问题已经承担任何赔偿、处罚或损失,朱勤俭、四川耐斯特将在该等情形发生后15个工作日予以充分赔偿。
    综上所述,油气中心转让其持有新生代的10万元出资存在一定的法律瑕疵。但是,鉴于根据相关资料及访谈,油气中心受让朱光的新生代的10万元出资由朱勤俭实际支付转让价款、截至本报告签署日,油气中心转让新生代股权未发生过权属争议、工商部门已就新生代自设立以来不存在违反工商法规的行为出具证明函、川庆勘探研究院已经就油气中心的对外股权投资、注销等相关问题出具《关于油气中心问题的说明》、朱勤俭已就油气中心注销之后转让其持有新生代的10万元出资事项进行承诺,如因该问题出现法律责任追究,将由朱勤俭、四川耐斯特以连带责任方式承担涉及的任何罚金、赔偿金或损失等,因此,朱勤俭、四川耐斯特分别持有的自油气中心受让的新生代5万元出资合计10万元出资不会对本次交易构成实质性障碍。
      5、2008 年 3 月增资
      2008年2月28日,新生代股东会作出决议,同意增加注册资本900万元,其中朱勤俭增资749万元,朱素俭增资56万元,四川耐斯特增资95万元。
      2008年3月11日,新疆志远有限责任公司会计师事务所出具《验资报告》(新志远所验报字[2008]第03-065号)验证,截至2008年3月7日止,新生代已收到朱勤俭缴纳的货币出资749万元,收到朱素俭缴纳的货币出资56万元,收到四川耐斯特缴纳的货币出资95万元。
      2008年3月17日,鄯善县工商行政管理局就此次增资向新生代换发了《企业法人营业执照》。
      本次增资后,新生代的股权结构如下:
    序号              股东名称            出资额(万元)     出资比例(%)
    1                 朱勤俭                        800               80.0
    2               四川耐斯特                      100               10.0
    3                 朱素俭                         71                7.1
    4                     朱光                       24                2.4
    5                     杨振                        5                0.5
                 合计                           1,000               100
      6、2008 年 8 月股权转让
      2008年8月3日,新生代股东会作出决议,同意杨振将持有新生代的5万元出资转让给杨海建,朱素俭将持有新生代的45万元出资转让给杨海建,朱素俭将持有新生代的16万元出资转让给赵万新,朱光将持有新生代的14万元出资转让给赵万新,朱勤俭将持有新生代的120万元出资转让给赵万新。
      2008年8月3日,各转让方与受让方分别签署了股权转让协议,对前述股权转让事宜进行了约定。
      新生代已就此次股权转让办理了工商手续。
      本次股权转让后,新生代的股权结构如下:
    序号              股东名称            出资额(万元)    出资比例(%)
    1                 朱勤俭                        680               68
    2                 赵万新                        150               15
    3               四川耐斯特                      100               10
    4                 杨海建                         50                5
    5                 朱素俭                         10                1
    6                     朱光                       10                1
                 合计                           1,000              100
      7、2009 年 6 月股权转让
      2009年6月1日,新生代股东会作出决议,同意赵万新将持有新生代的90万元出资转让给朱勤俭,赵万新将持有新生代的10万元出资转让给朱素俭,赵万新将持有新生代的20万元出资转让给杨合江,赵万新将持有新生代的10万元出资转让给刘志勇,赵万新将持有新生代的20万元出资转让给朱光。
      2009年6月1日,赵万新与各受让方分别签署了股权转让协议,对前述股权转让事宜进行了约定。
      新生代已就此次股权转让办理了工商手续。
      本次股权转让后,新生代的股权结构如下:
    序号              股东名称            出资额(万元)    出资比例(%)
    1                 朱勤俭                        770               77
    2               四川耐斯特                      100               10
    3                 杨海建                         50                5
    4                     朱光                       30                3
    5                 朱素俭                         20                2
    6                 杨合江                         20                2
    7                 刘志勇                         10                1
                 合计                           1,000              100
      8、2010 年 11 月股权转让
      2010年11月30日,新生代股东会作出决议,同意杨海建将持有新生代的50万元出资转让给朱素俭。
      2010年11月30日,杨海建与朱素俭签署了股权转让协议,对前述股权转让事宜进行了约定。
      新生代已就此次股权转让办理了工商手续。
      本次股权转让后,新生代的股权结构如下:
    序号              股东名称            出资额(万元)    出资比例(%)
    1                 朱勤俭                        770               77
    2               四川耐斯特                      100               10
    3                 朱素俭                         70                7
    4                     朱光                       30                3
    5                 杨合江                         20                2
    6                 刘志勇                         10                1
                 合计                           1,000              100
      9、2012 年 12 月股权转让
      2012年12月30日,新生代股东会作出决议,同意刘志勇将持有新生代的10万元出资转让给朱素俭。
      2012年12月30日,刘志勇与朱素俭签署了股权转让协议,对前述股权转让事宜进行了约定。
      新生代已就此次股权转让办理了工商手续。
      本次股权转让后,新生代的股权结构如下:
    序号              股东名称             出资额(万元)     出资比例(%)
    1                 朱勤俭                         770                 77
    2               四川耐斯特                       100                 10
    3                 朱素俭                          80                  8
    4                     朱光                        30                  3
    5                 杨合江                          20                  2
                 合计                            1,000                100
      10、2014 年 9 月股权转让
      2014 年 9 月 16 日,新生代股东会作出决议,同意朱勤俭将持有新生代的 24万元出资转让给白秀明,朱勤俭将其持有的 5 万元出资额转让给刘文振,朱勤俭将其持有的 5 万元出资额转让给宣培传。
      2014 年 9 月 16 日,朱勤俭与与各受让方分别签署了股权转让协议,对前述股权转让事宜进行了约定。
      新生代已就此次股权转让办理了工商手续。
      本次股权转让后,新生代的股权结构如下:
    序号              股东名称             出资额(万元)     出资比例(%)
    1                 朱勤俭                         736               73.6
    序号                   股东名称                     出资额(万元)            出资比例(%)
        2                 四川耐斯特                                 100                    10.0
        3                    朱素俭                                  80                        8.0
        4                       朱光                                 30                        3.0
        5                    白秀明                                  24                        2.4
        6                    杨合江                                  20                        2.0
        7                    刘文振                                   5                        0.5
        8                    宣培传                                   5                        0.5
                         合计                                    1,000                      100
            (三)股权结构及控制关系情况
            新生代的股权结构及控制关系如下图所示:
    朱勤俭        朱素俭          朱光    白秀明      杨合江      刘文振       宣培传      四川耐斯特
    73.6%           8%          3%         2.4%        2%         0.5%         0.5%          10%
                                                 新生代
            (四)下属公司情况
            截至独立财务顾问报告签署日,新生代持有循环能源40%的股权。
            1、基本情况
    公司名称:             新疆循环能源有限公司
    公司类型:             其他有限责任公司
    公司住址:             库尔勒市石化大道 68 号发展大厦 2 楼
    法定代表人:           陈侃默
    注册资本:             3,000 万元
    实收资本:             3,000 万元
    营业执照注册号: 652801050016354
    税务登记证号:         库国税字 652801676315213 号、巴地税登字 652801676315213 号
    组织机构代码:       67631521-3
                     许可经营项目:(具体经营项目及期限以有关部门的批准文件或颁发的
                     许可证、资质证书为准);普通货物运输;危险运输(类别项目:二类
    经营范围:           一项),销售:压缩气体及液化气;石油气、天然气。一般经营项目:(国
                     家法律、行政法规有专项 的项目除外);为油气回收、利用提供专业技
                     术服务;批发零售;其他机械设备及电子产品、其他化工产品。
    成立日期:           2008 年 6 月 27 日
    营业期限:           2008 年 6 月 27 日至 2028 年 6 月 26 日
      循环能源目前的股权结构如下:
    序号                   股东名称                  出资额(万元)             出资比例(%)
    1           北京恩瑞达科技有限公司                           1,800                     60
    2                      新生代                                1,200                     40
                     合计                                      3,000                    100
      根据循环能源的工商资料及新生代的说明,经核查,北京恩瑞达科技有限公司与新生代及其股东、董事、监事、高级管理人员无关联关系。
      2、主营业务和简要财务状况
      循环能源为塔里木油气田公司放空天然气综合回收利用项目的法定特许合作单位,主要从事放空天然气回收、资源综合利用业务。
      循环能源的简要财务状况如下(其中2012年及2013年财务数据已经审计,2014年1-6月财务数据未经审计):
                                                                                   单位:万元
              项目                        2014.6.30        2013.12.31            2012.12.31
         流动资产合计                         2,441.95            1,359.75            2,037.87
        非流动资产合计                        7,189.98            7,391.41            6,144.66
             资产合计                         9,631.93            8,751.15            8,182.53
         流动负债合计                         2,258.38            1,814.85            2,775.29
          非流动负债                                  -                  -                    -
             负债合计                         2,258.38            1,814.85            2,775.29
    所有者权益合计               7,373.54         6,936.30        5,407.24
        项目             2014 年 1-6 月      2013 年         2012 年
      营业收入                  2,784.93         5,729.14        5,002.62
      营业利润                    547.43         1,940.74        1,791.48
      利润总额                    549.04         1,941.94        1,794.57
       净利润                     445.02         1,618.66        1,485.47(五)最近两年一期的主要财务数据1、资产负债表主要数据
                                                             单位:万元
        项目               2014.6.30        2013.12.31      2012.12.31
    流动资产合计               7,309.49         7,662.84        6,572.76
    非流动资产合计              9,938.47         8,202.20        5,429.88
      资产合计                 17,247.96        15,865.04       12,002.63
    流动负债合计               3,339.25         3,219.64        1,164.27
      非流动负债                    40.43           61.11           65.00
      负债合计                  3,379.67         3,280.75        1,229.27
    所有者权益合计              13,868.28        12,584.29       10,773.36
    归属于母公司所有者权益         13,868.28        12,584.29       10,773.362、利润表主要数据
                                                             单位:万元
        项目             2014 年 1-6 月     2013 年度       2012 年度
      营业收入                  4,482.68         7,909.09        6,432.10
      营业成本                  2,747.00         5,577.68        4,754.77
      利润总额                  1,494.09         2,083.98        1,433.59
       净利润                   1,282.89         1,807.74        1,303.04
    归属于母公司所有者的净利润         1,282.89         1,807.74        1,303.04
    (六)出资及合法存续情况
    根据全国企业信用信息公示系统网站(http://gsxt.saic.gov.cn/)查询信息,截至独立财务顾问报告签署日,新生代经营合法合规,不存在出资不实或者影响其合法存续的情形。
    朱勤俭、朱素俭、朱光、白秀明、杨合江、刘文振、宣培传、四川耐斯特已做出如下承诺:
    1、承诺人已经依法对新生代履行出资义务,不存在任何虚假出资、延期出资、抽逃出资等违反其作为股东所应当承担的义务及责任的行为。
    2、承诺人朱勤俭对其所持新生代 731 万元出资、承诺人四川耐斯特对其所持新生代 95 万元出资,承诺人朱素俭、朱光、白秀明、杨合江、宣培传、刘文振对其所持新生代全部出资承诺如下:承诺人对新生代的股权具有合法、完整的所有权,有权转让其持有的新生代股权;新生代的股权不存在信托、委托持股或者其他任何类似安排,不存在质押等任何担保权益,不存在冻结、查封或者其他任何被采取强制保全措施的情形,不存在禁止转让、限制转让、其他任何权利限制的任何公司内部管理制度文件、股东协议、合同、承诺或安排,亦不存在任何可能导致上述股权被有关司法机关或行政机关查封、冻结、征用或限制转让的未决或潜在的诉讼、仲裁以及任何其他行政或司法程序。并且承诺人保证上述状态持续至新生代股权变更登记至恒泰艾普名下时。
    3、承诺人朱勤俭、四川耐斯特分别对其自油气中心受让的 5 万元出资,共计 10 万元出资说明及承诺如下:朱勤俭、四川耐斯特已就该部分出资实际履行了出资义务,是该部分出资的实际权益人,并且办理了工商变更登记手续。该部分股权不存在信托、委托持股或者其他任何类似安排,不存在质押等任何担保权益,不存在冻结、查封或者其他任何被采取强制保全措施的情形,不存在禁止转让、限制转让、其他任何权利限制的任何公司内部管理制度文件、股东协议、合同、承诺或安排。目前该部分股权亦不存在任何可能导致上述股权被有关司法机关或行政机关查封、冻结、征用或限制转让的未决或潜在的诉讼、仲裁以及任何其他行政或司法程序,并且保证上述状态持续至该部分股权变更登记至恒泰艾普名下时。因受让该部分股权程序上存在的瑕疵问题,而可能导致的主管部门的处罚、其他主体的赔偿请求(如有),朱勤俭、四川耐斯特将承担不可撤销的连带责任,对于涉及的任何罚金、赔偿金均由其承担,并且不要求恒泰艾普、新生代进行任何形式的补偿。如恒泰艾普、新生代因该问题已经承担任何赔偿、处罚或损失,朱勤俭、四川耐斯特将在该等情形发生后 15 个工作日予以充分赔偿。
    4、承诺人保证,新生代是依据中国法律设立并有效存续的有限责任公司,并已取得其设立及经营业务所需的一切批准、同意、授权和许可,所有该等批准、同意、授权和许可均为有效,并不存在任何原因或事由可能导致上述批准、同意、授权和许可失效。
    综上所述,新生代经营合法合规,不存在出资不实或者影响其合法存续的情形。朱勤俭、四川耐斯特分别持有的自油气中心受让的 5 万元出资合计 10 万元出资不会对本次交易构成实质性障碍,也不会对新生代及上市公司造成重大不利影响,具体内容见独立财务顾问报告本节“一/(二)/2、2004 年 7 月股权转让”、“一/(二)/4、2007 年 5 月股权转让”。
    (七)主要资产、对外担保及主要负债情况
    1、主要资产情况
    (1)概况
    根据天职审计出具的天职业字[2014] 11346 号《审计报告》,截至 2014 年 6月 30 日,新生代主要资产构成情况如下表所示:
                                                                  单位:元
       项目           2014 年 6 月 30 日              概况流动资产:
       货币资金              27,194,744.05     现金及银行存款
       应收账款              34,389,751.84     应收产品及服务销售款
       预付账款               1,202,904.78     预付采购款等
       其他应收款            10,307,454.57     关联方借款、员工备用金
    流动资产合计                 73,094,855.24非流动资产:
                                               对循环能源、巴州西部瑞普石油技术有限公
       长期股权投资          30,850,334.00
                                               司长期股权投资
       固定资产              68,042,445.10     生产所用设备
       无形资产                185,208.33      办公软件、测井软件
       递延所得税资产          306,725.35      计提坏账准备等形成递延所得税资产
    非流动资产合计               99,384,712.78
    资产总计                    172,479,568.02
    注:2014 年 9 月 17 日,新生代将其持有的巴州西部瑞普石油技术有限公司 12.5%的股权作价 200 万元转让给白秀明,新生代已经收到白秀明支付的股权转让价款。
    其中,其他应收款主要为对河北康格普石油技术服务有限公司、北京康格普石油技术服有限公司、廊坊军兴溢美包装制品有限公司、朱勤俭、朱素俭、刘文振的其他应收款,截至独立财务顾问报告签署日,上述款项已经全部收回或者核算完毕,具体情况见独立财务顾问报告“第十一节/一/(一)/2、报告期内的关联交易”。
       截至独立财务顾问报告签署日,不存在关联方对新生代的非经营性占款的情况。
    (2)固定资产情况
    根据天职审计出具的天职业字[2014] 11346 号《审计报告》,截至 2014 年 6月 30 日,新生代拥有固定资产概况如下:
                                                                            单位:元
          类别                   原值                       净值                     成新率
    机器设备                    87,730,019.90             48,017,874.83                  54.73%
    运输工具                    21,450,428.56             17,150,733.11                  79.96%
    电子设备                     1,370,894.98                362,166.64                  26.42%
    办公设备                     4,277,681.72              2,511,670.52                  58.72%
          合计                  114,829,025.16             68,042,445.10                  59.26%
    其中,截至 2014 年 6 月 30 日,新生代拥有的主要机器设备、工程车辆如下:
                                        数量
    权利人              名称                               资产原值(元) 资产净值(元) 成新率
                                  (台、套、辆)
    新生代     重型集装箱半挂车             15               9,733,325.12      9,343,120.40       96%
    新生代     天然气回收装置                3               8,465,066.30      7,090,785.44       84%
    新生代     凯德专用车                    2               5,299,145.30      5,173,290.59       98%
    新生代     连续油管车                    1               6,502,742.00      4,752,420.60       73%
    新生代     地面试井设备                  4               7,502,114.23      4,579,148.45       61%
    新生代     酸化压裂车                    2               2,365,500.00      2,365,500.00       100%
    新生代     天然气压缩机                  2               1,630,769.18      1,475,846.11       91%
    新生代     天然气装置附属装置            1               1,514,226.08      1,430,312.74       94%
    新生代     天然气发电机组                2               1,658,119.66      1,028,034.19       62%
    新生代     测井车                        1               1,106,530.00      1,089,009.94       98%
    新生代     自动天然气冷却机组            1                786,324.79         711,623.93       90%
    新生代     高压清洗机                    1                613,388.00         516,268.23       84%
    新生代的办公场所及现场作业人员住房通过租赁方式取得,具体情况如下:
                                                         租赁面
    承租方          出租方            房屋坐落                             租赁期限          用途
                                                           积
                              新疆库尔勒市建设
                                                                    2013 年 1 月 1
                              路辖区石化大道 70
    新生代          杨文静                                  425.37m2   日至 2014 年      办公场所
                              号圣果名苑别墅区
                                                                    12 月 31 日
                              D5-1
    新生代          朱忠谦       新疆库尔勒市建设           136.83m2   2014 年 1 月 1    员工宿舍
                                                          租赁面
    承租方           出租方            房屋坐落                          租赁期限         用途
                                                            积
                                  路辖区塔指东路康                   日至 2015 年
                                  都世纪花园 40 栋 1                 12 月 31 日
                                  单元 301 室
                                                                     2013 年 1 月 1
                                  鄯善县火车站镇兴
    新生代           朱素俭                             142.80m2    日至 2015 年      办公场所
                                  新路西侧
                                                                     12 月 31 日
                                  新疆库尔勒市建设
                                  路辖区石化大道 26                  2014 年 4 月
    新生代           刘丽玲      号塔指生活小区 5       121.00m2    22 日至 2017      办公场所
                                  区 6 栋 1 单元 1406                年 4 月 21 日
                                  号
                     轮台县新建   314 国道-城东红桥                  2011 年 1 月 1
                                                            约                         办公场所、员
    新生代          石油机械工   开发区-石油机械工                  日至 2015 年
                                                         5,200m2-                      工宿舍
                     程服务公司   程公司                             12 月 31 日
       (3)无形资产情况
       截至 2014 年 6 月 30 日,新生代的无形资产为办公软件、测井软件。根据天职审计出具的天职业字[2014] 11346 号《审计报告》,其原值、累计摊销和净值情况如下:
                                                                                          单位:元
              项目                    原值                    累计摊销                  净值
              软件                      687,000.00               501,791.67              185,208.33
              合计                      687,000.00               501,791.67              185,208.33
       (4)知识产权情况
       新生代拥有三项实用新型专利,具体情况如下:
    序                                                                                                权利
       专利权人            专利名称                  专利号         专利申请日        取得方式
    号                                                                                                限制
                      低成本低能耗天然气                             2012 年 12
    1       新生代                               ZL201220743724.1                         原始取得     无
                         回收处理装置                                    月 31 日
    2       新生代        使高含水油气井稳产     ZL201220743594.1        2012 年 12       原始取得     无
                的天然气回收装置                          月 31 日
               可移动集成化轻烃回                        2011 年 10
    3    新生代                          ZL201120389258.7                 原始取得   无
                    收装置                                月 13 日
    2、对外担保
    根据天职审计出具的天职业字[2014] 11346 号《审计报告》,截至 2014 年 6月 30 日,新生代存在的对外担保情况如下:
    循环能源 2014 年 3 月向昆仑银行股份有限公司库尔勒分行借款人民币 1,500万元,借款期限为 1 年(从 2014 年 3 月 21 日至 2015 年 3 月 20 日),新生代为其借款金额的 40%提供连带责任保证,担保期限为 2014 年 3 月 21 日至 2015 年3 月 20 日。
    为避免上述担保可能为新生代带来的损失,朱勤俭承诺如下:
    在上述《保证合同》约定的担保期限到期后,本人将督促新生代按照公司章程的规定审议对外担保事项。
    本人将为新生代为循环能源提供的保证担保,提供不可撤销的反担保。如新生代因循环能源未能及时还款而导致承保证偿责任,本人将在循环能源承担赔偿责任后十个工作日内补偿新生代因此遭受的全部损失,并且不要求新生代就本人的补偿进行任何形式的返还。
    3、主要负债情况
    根据天职审计出具的天职业字[2014] 11346 号《审计报告》,截至 2014 年 6月 30 日,新生代主要负债构成情况如下表所示:
                                                                          单位:元
        项目              2014 年 6 月 30 日                   概况流动负债:
    应付账款                    18,256,281.45   应付原材料及设备采购款
           项目        2014 年 6 月 30 日                    概况
    预收账款                     100,000.00   预收客户款项
    应付职工薪酬                  31,952.39   应付的员工工资等
    应交税费                   9,671,871.26   应交企业所得税、增值税等税费
    其他应付款                 5,332,366.84   个人往来款及返还的工会经费等
    流动负债合计                 33,392,471.94非流动负债:
    其他非流动负债               404,277.76   收到政府补助产生的递延收益
    非流动负债合计                   404,277.76
    负债合计                     33,796,749.70
    (八)主要产品和业务情况
    1、新生代主营业务概况
    新生代是为石油、天然气开采企业提供油气田动态数据监测、连续油管的技术服务和放空天然气回收及利用业务的专业公司。主营业务包括:油气田动态监测(如试井业务、地面计量)、井下作业(如清蜡、连续油管、制氮及其应用、冲砂)、放空天然气回收及利用。
    新生代自成立之日起即专注于油田服务业务,自 2004 年进入塔里木油田服务提供商行列开始,经过多年的发展,现已成为集试井作业、制氮注氮及连续油管作业、地面计量作业一体化的服务提供商,尤其在超高压井(井口压力超过50 兆帕,即 50MPa)试井服务方面其设备及技术处于国内先进水平。
    新生代另一业务板块放空天然气回收及利用,主要针对位置较为偏远需要录取的气井。此前,由于管线铺设的成本过高,包括世界发达国家放空天然气处理基本上采用直接点燃的方式,不但造成了资源浪费,而且燃烧产生的硫化物、碳微粒等有害物量造成了环境污染。因此,天然气回收及利用越来越被重视。新生代于 2011 年开始布局天然气回收及利用业务,并于 2013 年投产运营。新生代目前运营的油气井包括神木 2 井(产量日均约 6 万标方)、迪北 104 井(产量日均约 15 万标方)及博孜 101 井(2014 年 9 月投产,产量日均约 14 万标方)。另外,新生代已与塔里木油田达成合作意向的油气田包括迪那 1 气田、迪那 2 气田、克拉 2 气田、克深气田、大北气田、神木气田、博孜气田、迪北气田、乌什气田、吐孜气田井等,均为天然气含量较高的气田井。此外,塔里木油田尚有约 70%的放空天然气没有回收,随着环保要求及国家支持力度加大,新生代放空天然气回收及利用板块收入增长空间较大。
       2、主要产品或服务的用途及流程
    新生代具体业务包括:(1)油田技术服务;(2)放空天然气回收及利用服务。
    (1)油田技术服务
    油田技术服务是新生代的传统业务,包括试井业务、地面计量业务、制氮注氮及连续油管作业业务等。
    ①试井业务
    试井业务是指通过试井作业获取产量、压力、温度等参数,以试井资料解释研究油、气藏不同的发展变化规律,掌握油、气藏动态,从而制订合理的开采和开发方案。主要测试项目包括:流温、静温、流压、静压、压力梯度、温度梯度、压力恢复、压力降落、干扰试井、清蜡等。
    新生代目前共有 10 支试井作业队,拥有高、低压试井车、吊车、直读式、存储式压力计等,配套井口密封装置及一套最高 140MPa 的高压防喷装置(国内同类设备数量较少)。其中,电缆试井车全部拥有防硫装置,可保障在高含硫情况下正常作业。
    经过多年的研究、实践与探索,新生代在井口高压控制、井底仪器耐温、设备及仪器抗腐蚀等方面形成了自己独特的工艺技术,能够制定并完成高压、高温、防腐一体化试井工艺方案。
    高压:新生代自 2005 年开始参与超高压试井以来,多次完成异常超高压井的试井作业,特别是 2010 年迪那 2-20 井试井作业克服了井口超高压、作业周期长、防腐(二氧化碳含量 0.97%)等主要问题,标志着新生代超高压井的试井工艺进入成熟阶段,得到了业主、同行及相关专家的一致认可,处于国内领先水平。新生代是目前塔里木油田外包服务企业中有能力单独进行超高压井试井作业的少数国内企业之一。
    高温:在超深井的试井作业中,压力计在井底的耐温性一直是一个挑战性课题,出现过不少压力计在井底长时间工作持续高温导致压力计被损毁的案例。经过试井作业中对不同类型压力计进行试验并借鉴国内外同行经验,新生代选用美国产 GRC 直读电子压力计及法国产 CGM 存储电子压力计,并对其进行了适应性改进,成功解决了压力计在井底的耐温性问题。
    防腐:试井作业中经常遇到三种腐蚀:一是高含硫井的硫化氢腐蚀,二是含二氧化碳气井的二氧化碳腐蚀,三是少数注氮气井所含微量氧导致的氧化腐蚀。新生代总结经验,选用高防腐性(抗氧、抗硫、抗二氧化碳)的井口防喷管和仪器材质及美国产电缆和钢丝,成功解决了试井作业的防腐问题。截至目前,新生代从未发生过因为腐蚀导致的仪器损坏、防喷管刺漏等现象。
    试井业务流程图如下:
                                 动态监测方案
    (修改论证)          地质、施工设计、论证
                                作业队施工准备         现场仪器调试
         产能试井                不稳定试井           梯度、清蜡测试
                                 单              多
                                 井              井
                                 试              试
                     修                          井
    稳       等      正          井
    定       时      等
    试       试      时
    井       井      试
                     井    压         压         干
                           降         恢         扰
                           试         试         试
                           井         井         井
                           原始资料解释、审核
    (修改论证)
                           资料验收(各区块)
    (修改论证)
                                传至研究院验收
    (修改论证)
                                  资料存档
    ②地面计量业务
    地面计量业务指的是在油气田生产过程中,通过对油、水、气产量变化的精确记录推算出地层流体的井口压力、温度、产量及物性参数等数据,从而实现对井下情况的实时监控,进而为发包方制定综合调整方案,为确定下一步采油方案提供依据。
    新生代共有 8 个地面计量作业队,拥有三相分离器等设备,其中 4 套设备达到中石油 1 类设备要求。地面计量业务与天然气回收及利用业务相关度较高,新生代在地面计量服务方面积累了丰富的经验,数据解读能力在国内处于先进水平,使其在天然气回收及利用业务的开展方面具备先发优势。
    地面计量业务流程图如下:
                               动态监测方案
    (修改论证)                  施工设计
                            作业队施工准备          现场仪器调试
                            设备连接、安装
                               油气流进入
                                控制及节流
                            油、气、水分离
                            油、气、水计量
                               现场施工记录
                               向发包方汇报
    ③制氮注氮及连续油管业务
    连续油管作业是通过特殊设备将连续无缝长油管下入油气井内,在不压井的情况下,完成各类特定作业,如气举排液复产、砂埋井冲砂、洗井、解卡等。主要服务项目包括气举、冲砂、洗井、解堵等。连续油管作业具有节省时间、减少地层伤害、作业安全可靠和效率高等诸多优点,已涉及修井、完井、试油、采油、钻井和测井等作业领域,可以保护和维持地层的原始产能,大大缩短施工周期,免去常规作业所需压井液及其他地面设备的投入,省去排压井液的费用,无污染。
    制氮技术是以制氮拖车直接从大气中分离氮气,注入井下或与其他气体、注剂混合后注入地层,利用氮气压缩系数大、弹性能量大、粘度低、渗透能力强的特点,起到隔热、增粘、降粘等作用。主要服务项目包括油气井排液、隔热助排、酸化助排、气处理装置气体置换等。注入氮气后,地层压力普遍升高,油井动液面上升,产液量增加,周边井产液量也跟随上升,同时含水下降;减少了作业费用,增加采油时效,减少了作业次数,避免了因作业而带来的油层伤害和热损失;改善地层的吸气状况,具有封堵效应,增加了驱油面积,提高了采收率;氮气具有安全防爆性质,对环境无污染,可避免因压井而造成的地层伤害。制氮车机动灵活,设备调迁方便,氮气来源广泛,系统操作简单,安全程度高。
    制氮注氮技术可与连续油管联合使用,提高气举排液的效果和安全系数。
    新生代目前共有 4 个制氮注氮及连续油管作业队,拥有制氮车、充氮增压车、连续油管作业车等设备。新生代连续油管业务相关设备、技术处于国内先进水平。其中,水平井连续油管测井、试井创造国内首次、水平井段最长、测试井次最多纪录;连续油管超高压井解堵创造国内首次突破 70MPa,成本远低于国内传统方法及国外其他方法。
    制氮注氮及连续油管业务流程图如下:
                             动态监测方案
    (修改论证)                施工设计
                            作业队施工准备          现场仪器调试
                            设备连接、安装
                               设备试压
                 冲砂解堵                    气举
                              上提设备
                             现场施工总结
                             向发包方汇报
    (2)放空天然气回收及利用业务
    油气田存在天然气放空,主要是由于:试采井进行系统试井时,由于早期的井地面系统还未建设完成,试井过程中天然气要放空燃烧;即使地面系统已建成,由于试井过程中产量逐步放大,对地面系统产生冲击,影响安全,因此需要放空燃烧;油气是共生混合产品,生产过程中油气同出,而天然气不可储存,因此当需要产油时,天然气放空燃烧;边远高压含硫天然气井规模开发不经济,如果长期关井不能生产,造成资源闲置,也存在安全隐患。
    新生代主要是对油气田边远地区放空天然气进行回收利用。油气田边远地区天然气资源可分为油田放空天然气、油田伴生气和低产气井天然气。由于气量小,就地无用户和远离管输系统等原因不易得到开发利用。不同于大量的天然气利用,油气田边远地区天然气的回收利用必须立足于分散井、小区块井(或作业区)的内部市场及周边市场,采用处理量小、投资少、操作弹性大和设备简单的撬装式就地利用技术,通过对伴生天然气采取分离、脱水、脱硫、冷却、压缩等一系列工序对天然气实施回收利用。放空天然气回收及利用避免了将天然气放空燃烧,减少对环境的污染,提高了能源采集效率。
    目前,在塔里木油田地区投入运行的天然气回收装置,主要是针对固定地点低压放空天然气,其存在以下不足:装置安装运行地点相对固定,设备有固定基础,建设安装所需工期较长(建设工期基本不小于 1 个月),不适用于快速移动作业;装置负荷设计的操作弹性一般为 80%-120%,不适应较大的进气流量和压力变化;流程配置相对固定,设备很难或不能根据现场条件,实现不同模块的灵活配置,以满足现场需求。
    新生代针对沙漠、山区、高温、高寒、沙尘暴等恶劣环境及设备小型化、撬装化、自动化、工作范围等进行了攻关研究,解决了回收天然气设备小型化、撬装化、设备工作压力组分范围窄、快速连接、运行成本等技术问题。新生代天然气回收工艺装置采用无基础或活动基础的模块化橇装技术,将整个工艺系统按单元功能不同划分成不同的撬块单元,根据作业现场情况的不同,实现工艺设备的灵活优化配置和快速移动作业。在现场安装上,采用管线快接安装和电气线路快接安装,基本上可做到在 3-5 天内完成现场所有的安装工作,大大缩短了安装工期,提高了设备装卸速度,从而在保障安全性、设备质量稳定性的前提下,充分满足了发包方对天然气回收业务投产时间的要求。
    目前,新生代共有 2 个天然气回收及利用作业队,拥有撬装设备、压缩机、冰机、天然气运输车辆等设备;新生代天然气回收利用量已接近日均约 35 万标方,在塔里木油田区域位于前列。
    天然气回收及利用业务流程图如下:
                             动态监测方案
    (修改论证)                  施工设计
                            作业队施工准备            现场仪器调试
                            设备安装、连接
                      稳压、预分离、机密过滤和计量
                      脱碳、脱水、脱硫、冷凝脱氢
       混烃储存                干气加压              干气调压
         计量                     计量
       装车外运                 装车外运             燃烧发电
    3、主要经营模式
    (1)采购模式
    新生代自主进行设备、材料及能源动力的采购。
    新生代生产用原材料主要是备品备件、电缆、石油仪表仪器等,占生产成本比重相对较小,采购总额相对较小。新生代对符合标准的供应商进行比价,确定后进行统一采购。
    新生代生产用能源动力主要为供机械设备及运输设备使用的成品油,直接向成品油供应商采购,执行市场价格。
    新生代设备采购主要有两种方式:对于油田技术服务所用设备,新生代对符合标准的供应商进行比价,确定后进行统一采购,并对关键部件进行设计改造,使之符合新生代作业要求;对于天然气回收及利用业务所用设备,新生代根据自身作业要求联合研发机构开发,并委托相关厂家按照新生代要求制造设备的某部分,新生代采购后自主进行组装。
    (2)销售模式
    ①油田技术服务
    新生代的主要客户为塔里木油田公司,油田技术服务业务合同主要通过成为战略联盟单位直接获取或者通过投标方式获取。
    塔里木油田实行专业化工程外包管理制度。为稳定外包服务的质量,提升管理效率,塔里木油田分公司自 2005 起推行了“甲乙双赢战略联盟”的体制,针对联盟单位,可优先获得外包服务。新生代凭借自身的技术优势和优秀的服务质量,成为其战略联盟单位之一,取得了稳定的油田技术服务外包业务。
    对于金额较大的业务合同,塔里木油田一般采取招标的方式选择服务提供商,即通过指定的媒体上发布招标公告或者根据供应商的资质资信水平和过往业绩情况,选择一定数目的供应商,向其发出投标邀请书。新生代在获取客户的招标信息后,组织投标活动,向招标单位呈递投标文件,经评比胜出后与客户签订合同。
    ②天然气回收及利用业务
    塔里木油田分公司自 2014 年 5 月份开始对天然气回收及利用业务采取分片包干,将所属气田分给四家天然气回收公司,新生代为四家指定天然气回收公司之一。根据新生代与塔里木油田分公司签署的《放空气回收工程合同》及《放空气回收工程合同补充协议》,新生代工作范围为塔里木油田伴生天然气存在放空的各井站(不含塔中区域),工作期限为自合同签订之日起至该井关井之日止。目前,新生代与塔里木油田分公司达成合作意向的具体片区包括迪那 1 气田、迪那 2 气田、克拉 2 气田、克深气田、大北气田、神木气田、博孜气田、迪北气田、乌什气田、吐孜气田井等(上述油气田均属于《放空气回收工程合同》及《放空气回收工程合同补充协议》所述新生代工作范围),均为天然气含量较高的气田井。因此,新生代天然气回收及利用业务稳定,且增长空间较大。
    新生代回收的天然气一般销售给塔里木油田分公司或自行销售给各零售加气站。
    (3)结算模式
    针对油气田技术服务业务,一般在施工作业结束后,由发包方派出现场技术代表,工作量根据《作业通知单》、《资料验收报告》等出具《合同执行情况及现场工作量签证单》确定,单价一般按照塔里木油田勘探开发统一定额标价确定,由新生代凭作业相关资料及前述签证单到发包方相关部门进行结算。
    针对天然气回收及利用业务,双方在合同中约定结算单价,每月按实际供气量进行结算。
    4、主营业务发展情况
    (1)产品销售构成情况
    最近两年一期,新生代各类业务板块的销售金额如下:
                                                                      单位:元
         项目             2014 年 1-6 月         2013 年度        2012 年度
    油气服务业务             16,555,218.21        52,090,227.49    64,321,043.91
    天然气回收及利用业务        28,271,567.19        27,000,696.93                -
         合计                44,826,785.40        79,090,924.42    64,321,043.91
    (2)主要客户情况
    2014 年 1-6 月新生代对前五名客户销售情况如下:
                                                                      单位:元
    序号                       客户名称                      营业收入       占比(%)
    1      中国石油天然气股份有限公司塔里木油田分公司     22,452,467.08         50.09
    2      中国石油化工股份有限公司新疆石油分公司          7,243,799.36         16.16
    3      新疆沃尔康国际贸易有限公司巴楚县天然气加气站    5,784,219.72         12.90
    4      新疆浩源天然气股份有限公司                      4,812,501.73         10.74
    5      中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司        2,000,017.10          4.46
        合计                                           42,293,004.99         94.35
       2013 年新生代对前五名客户销售情况如下:
                                                                          单位:元
    序号                      客户名称                       营业收入       占比(%)
    1      中国石油天然气股份有限公司塔里木油田分公司      56,413,531.54        71.33
    2      中国石油化工股份有限公司新疆石油分公司           6,862,528.41         8.68
    3      新疆沃尔康国际贸易有限公司巴楚县天然气加气站     3,241,136.09         4.10
    4      中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司         2,458,983.76         3.11
    5      库车中远石油化工有限公司                         1,811,196.60         2.29
        合计                                            70,787,376.40        89.50
       2012 年新生代对前五名客户销售情况如下:
                                                                          单位:元
    序号                       客户名称                      营业收入       占比(%)
    1      中国石油天然气股份有限公司塔里木油田分公司     52,063,752.67         80.94
    2      中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司        6,805,752.14         10.58
    3      塔里木油田勘探开发指挥部第四勘探公司            1,499,300.76          2.33
    4      中国石油长庆油田分公司(苏里格气田研究中心)    1,422,222.22          2.21
    5      长庆油田勘探局苏里格气田合作开发项目组            908,335.90          1.41
        合计                                           62,699,363.69         97.47
      上述客户与上市公司及新生代间均不存在关联关系。
      报告期内,新生代对中国石油天然气股份有限公司塔里木油田分公司销售占比均超过 50%;如果将中石油旗下油田公司及研究单位合并计量,则新生代在2014 年 1-6 月对中石油的销售收入为 24,452,484.18 万元,占 2014 年 1-6 月销售收入的 54.55%;新生代在 2013 年度对中石油的销售收入为 58,872,515.3 万元,占 2013 年销售收入的 74.44%;新生代在 2012 年对中石油的销售收入为62,699,363.69 万元,占 2012 年销售收入的 97.47%。
      造成上述销售客户集中的原因主要在于:
      (1)由于历史体制、政策等原因,三大石油公司集中勘探、开发我国的陆地石油资源,大部分油服相关业务由三大石油公司各自旗下油田公司及研究单位负责开展,第三方独立油服公司主要配合三大石油公司各自旗下油田公司及研究单位完成一些技术难度较高的业务。
      (2)新生代自成立起即在新疆塔里木区域开展业务,中石油塔里木油田分公司为该区域最大的石油公司,新生代凭借自主研发技术、先进配套设备及丰富作业经验,同中石油塔里木油田分公司建立了稳定的合作关系。
      5、主要供应商情况
      2014 年 1-6 月新生代对前五名供应商采购情况如下:
                                                                    单位:万元
    序号                      供应商名称                采购金额        占比(%)
    1     阜康准东绪来保温建材销售中心                      426.10         34.59
    2     新疆新星联合物流有限公司                          282.13         22.91
    3     特变电工股份有限公司新疆分公司                    194.27         15.77
    4     深圳市诚和进出口有限公司                          132.68         10.77
    5     中石油新疆库尔勒销售分公司                        103.12          8.37
        合计                                             1,138.30        92.41
       2013 年新生代对前五名供应商采购情况如下:
                                                                 单位:万元
    序号                     供应商名称                采购金额      占比(%)
    1      特变电工股份有限公司新疆分公司                507.06         21.83
    2      阜康准东绪来保温建材销售中心                  346.70         14.93
    3      新疆新星联合物流有限公司                      290.80         12.52
    4      中石油新疆库尔勒销售分公司                    232.68         10.02
    5      深圳市诚和进出口有限公司                      227.50          9.79
         合计                                         1,604.75        69.08
       2012 年新生代对前五名供应商采购情况如下:
                                                                 单位:万元
    序号                     供应商名称                采购金额      占比(%)
    1      特变电工股份有限公司新疆分公司                510.16         37.18
    2      深圳市诚和进出口有限公司                      274.42         20.00
    3      中石油新疆库尔勒销售分公司                    269.11         19.61
    4      库尔勒金沙石油机械制造有限公司                127.58          9.30
    5      成都添益天然气压缩机制造有限公司               79.15          5.77
         合计                                         1,260.42        91.86
       上述供应商与上市公司及新生代间均不存在关联关系。新生代不存在向单个供应商的采购比例超过总额的 50%或严重依赖于少数供应商的情况。
       6、主要管理层、核心技术人员情况
       新生代目前主要管理层、核心技术人员情况如下:
    序号        姓名            现任职务                  任职情况
    1         朱勤俭      执行董事、财务总监               在职
    2         刘文振            总经理                     在职
    3         宣培传           副总经理                    在职
    序号        姓名             现任职务                        任职情况
    4         李志强         安全生产总监                         在职
    5         黄茂逢            总工程师                          在职
       近两年,新生代的管理层和核心技术人员基本保持稳定,并且随着业务的不断发展,新生代拟继续根据业务发展需要适时引进优秀的管理、技术人员,充实员工队伍。截至独立财务顾问报告签署日,上述高级管理人员及核心技术人员继续在新生代任职。
       7、安全生产及环境保护情况
       (1)安全生产
       新生代高度重视安全生产工作,根据自身质量管理体系运行情况及环境因素的特征、职业健康安全风险,结合实际工作经验,依据《质量管理体系要求》( GB/T19001-2008idtISO9001:2008 )、《 环 境 管 理 体 系 要 求 及 使 用 指 南 》( GB/T24001-2000idtISO14001:2004 ) 以 及 《 职 业 健 康 安 全 管 理 体 系 规 范 》(GB/T28001-2011)三个标准,建立了一体化管理文件《质量、环境与安全职业健康管理手册》,对新生代职业健康安全的目标、方针及实施措施做了具体规定。此外,针对石油技术服务作业特殊环节,新生代制定了《消防安全管理规定》、《高处作业安全规定》、《硫化氢防护安全规定》等相关制度。
       新生代设有安全生产部,统一协调指导各项安全生产工作,指定责任人按照相关制度负责安全技术措施管理、班组安全活动管理、消防安全管理等工作,确保上述制度在作业中得以执行。
       新生代定期组织员工学习安全制度,集中对现场操作人员进行岗位操作及安全规程的学习培训。新生代在采用新工艺、新技术、新材料和使用新设备前,组织对相关人员进行专门的安全技术培训,考核合格后方可使用和操作。
       新生代持有如下安全生产相关许可证件:
    证书名称          证书编号         发证机关        有效期截止日          许可范围
                                  新疆维吾尔自治
    安全生产许可   (新)FM 安许证                     2016 年 5 月 16
                                  区省安全生产监                       测井、井下作业
    证          字[2013]089 号                            日
                                     督管理局
    危险化学品经   新吐安经(乙)字   吐鲁番地区安全
                                                   2016 年 5 月 2 日   天然气(无仓储)
    营许可证      [2013]000503 号   生产监督管理局
    危险化学品经   新安经(乙)字     阿克苏地区安全
                                                   2016 年 7 月 7 日   天然气(无仓储)
    营许可证      [2013]000500 号   生产监督管理局
                                                                       道路普通货物运
                                  巴音郭楞蒙古自
    道路运输经营   新交运管许可字                      2018 年 3 月 20     输、经营性道路
                                  治州道路运输管
    许可证       652800042685 号                            日           危险货物运输(2
                                      理局
                                                                          类 1 项)
    新生代于 2010 年通过了 GB/T28001-2001 职业健康安全管理体系标准,最近三年未发生重大安全生产事故。
    (2)环境保护
    新生代制定的《质量、环境与安全职业健康管理手册》对环境保护的目标、方针及实施措施做了具体规定,要求全体部门参与环境管理体系的建设与监督,各部门/生产作业队对作业过程中的环境因素进行识别、确认、登记和评价,确定本部门/生产作业队的重要环境因素。比如,作业过程中要综合考虑资源和能源消耗与节约、废弃污染物(废水、废气、废弃物、噪声等)排放、火灾等环境因素。
    新生代从事的连续油管及制氮注氮作业有效解决了部分常规井下作业的环保问题;从事的天然气回收及利用业务避免了将天然气放空燃烧,能够减少对环境的污染。
    新生代于 2011 年通过了 GB/T24001-2004/ISO14001:2004 环境管理体系标准,最近三年未发生环境保护违规事项。
    8、产品质量控制情况
    (1)质量控制标准
    新生代石油技术服务业务执行的质量标准主要是中石油、中石化、国家技术监督局、劳动部等部门、单位颁布的各类技术规范、技术要求、检定规程、资料质量要求、解释规程、编写规范、评价方法、作业规程等。
    (2)质量控制措施
    在制度上,新生代制定了《质量、环境与安全职业健康管理手册》,对新生代质量管理的目标、方针及实施措施做了具体规定。
    在作业中,新生代推行全面质量管理,广泛深入地开展全员质量教育,提高全体员工的质量意识;注重技术系列和生产系列员工的技术培训;加强质量审核、质量改进、质量信息管理等工作,严格控制现场质量,全面落实质量责任制度。
    (3)质量控制执行情况
    新生代于 2011 年通过了 GB/T19001-2008/ISO9001:2008 质量管理体系标准,技术服务质量得到客户的高度认可。最近三年新生代未出现重大质量纠纷以及因此遭受相关有权部门的处罚情况。
    (九)生产经营资质及认证情况
    1、业务资质认证
    国内石油天然气勘探开发业务主要集中于大型国有石油公司,而大型国有石油公司均建立了严格的供应商准入制度,对供应商进行资质管理,只有取得相应资质才能开展业务。
    截至独立财务顾问报告签署日,新生代的持有中石油体系的油田单位的资质证书情况如下:
    序号       证书名称          发证单位             有效期               准入范围
                                                                  井下作业(测试)企业
         石油工程技术服    中国石油天然气
    1                                           2016 年 3 月 31 日   资质(仅限塔里木油
         务企业资质证书        集团公司
                                                                          田)
                                                                  油气藏动态研究;试井
                                                                  作业,地面剂量作业,
                           中国石油天然气
         二级准入单位市                      2015 年 7 月 31 日, 制氮车作业;试采服
    2                         股份有限公司塔
           场准入证                            每年年检续期       务,放空天然气回收利
                           里木油田分公司
                                                                  用、营运、销售(仅限
                                                                    回收技术服务)
        长庆油田分公司
                           中国石油长庆油    2014 年 12 月 31
    3      (气水井测试)技                                              试井、测试
                               田分公司      日,每年年检续期
          术服务许可证
         长庆油田分公司
         工程技术服务市    中国石油长庆油    2014 年 12 月 31
    4                                                                    试井、测试
         场(井下技术服        田分公司      日,每年年检续期
         务)施工许可证
       新生代从事的油田服务业务涉及测井、井下作业,天然气回收业务涉及危险品运营、运输。根据相关规定,新生代取得了安全生产许可证、危险化学品经营许可证及道路运输经营许可证,详见独立财务顾问报告本节“四/(八)/7、安全生产及环境保护情况”。
       2、享受的税收优惠政策
       根据《财政部、海关总署、国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》(财税[2011]58 号)和《国家税务局关于深入实施西部大开发战略有关企业所得税问题的公告》(国家税务总局公告 2012 年第 12 号)的相关规定(自 2011 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日,对设在西部地区以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务,且其当年度主营业务收入占企业收入总额 70%以上的企业,经企业申请,主管税务机关审核确认后,可减按 15%税率缴纳企业所得税),新生代取得新疆维吾尔自治区国家税务局直属税务局东疆分局《企业所得税优惠项目备案登记表》,自 2013 年 1 月 1 日至 2015年 12 月 31 日可享受减按 15%的税率征收企业所得税;新生代巴州分公司取得巴州经济技术开发区国家税务局《企业所得税优惠项目备案登记表》,自 2013 年 1月 1 日至 2020 年 12 月 31 日享受西部大开发鼓励类产业税收优惠政策,即减按15%的税率征收企业所得税。
    新生代《企业所得税优惠项目备案登记表》到期后,将根据企业经营情况、西部大开发鼓励类产业税收优惠政策的认定标准及相关规定等,向主管税务机关申请继续享受相关税收优惠政策。
    (十)新生代股东全部权益评估情况
    中联评估以持续使用和公开市场为前提,结合新生代的实际情况,综合考虑各种影响因素,采用资产基础法和收益法对新生代股东全部权益进行评估。考虑评估方法的适用前提和满足评估目的,最终选用收益法的评估结果作为本次评估结论。根据中联评估出具的中联评报字[2014]第 966 号《资产评估报告》,在评估基准日 2014 年 6 月 30 日,新生代股东全部权益价值为 39,521.80 万元,较其合并报表净资产账面值 13,868.28 万元增值 25,653.52 万元,增值率 184.98%。
    1、资产基础法评估情况
    中联评估采用资产基础法对新生代的全部资产和负债评估基准日 2014 年 6月 30 日进行评估得出的评估结论如下:
    被评估企业资产账面价值 17,247.96 万元,评估值 19,288.76 万元,评估增值2,040.80 万元,增值率 11.83%。负债账面价值 3,379.67 万元,评估值 3,379.67万元。净资产账面价值 13,868.28 万元,评估值 15,909.08 万元,评估增值 2,040.80万元,增值率 14.72%详见下表。
                                                                    单位:万元
                       账面价值       评估价值      增减值         增值率%
       项目
                          A              B          C=B-A         D=C/A×100%
    流动资产                   7,309.49      7,309.49             -               -
    非流动资产                 9,938.47     11,979.27      2,040.80          20.53
    其中:长期股权投资         3,085.03      3,149.42        64.39            2.09
                               账面价值        评估价值          增减值           增值率%
            项目
                                  A               B              C=B-A           D=C/A×100%
    固定资产                        6,804.24        7,765.76           961.52                14.13
    无形资产                            18.52       1,033.42         1,014.90           5,480.02
    资产总计                       17,247.96       19,288.76         2,040.80                11.83
    流动负债                        3,339.25        3,339.25                 -                   -
    非流动负债                          40.43            40.43               -                   -
    负债总计                        3,379.67        3,379.67                 -                   -
    净资产                         13,868.28       15,909.08         2,040.80                14.72
         资产基础法下,评估增值 2,040.80 万元,主要是固定资产和无形资产增值较
    多。
         (1)固定资产的评估情况
         纳入本次评估范围的固定资产为被评估企业的机器设备、车辆和电子设备,
    评估结果详见下表:
                      账面值(元)                       评估值(元)               增值率%
    项目
                   原值           净值                原值          净值           原值      净值
    设备合计     114,829,025.16    68,042,445.10   103,499,960.00    77,657,606.00     -9.87     14.13
    机器设备       77,700,535.74   41,193,683.37    69,828,700.00    48,512,828.00    -10.13     17.77
    车辆           35,146,126.22   26,389,738.46    32,114,200.00    28,389,363.00     -8.63      7.58
    电子设备        1,982,363.20      459,023.27     1,557,060.00      755,415.00     -21.45     64.57
         机器设备评估值增值的主要原因:机器设备评估原值减值原因主要是受市场
    竞争影响,该类专用设备市场价格略有下降,同时该类设备长期在室外作业,设
    备使用环境较差,等综合致使评估原值减值;企业设备折旧年限较短导致评估净
    值增值。
       车辆评估值增减值的主要原因:车辆原值评估减值原因为车辆类资产受近年来车辆市场竞争降价影响,价格呈下降趋势,致使评估减值;企业车辆折旧年限较短导致评估净值增值。
       电子设备评估值增减值的主要原因:该企业电子设备主要为电脑及其他检测设备,这类资产技术更新速度快,目前市场上同类产品的价格普遍低于其购置时的水平,其价格逐年下降,故造成电子设备评估原值减值;企业设备折旧年限较短导致评估净值增值。
       (2)无形资产的评估情况
       纳入评估范围的无形资产包括账面记录的无形资产和账面未记录的无形资产。账面记录无形资产主要为外购的新友财务软件和测井软件等;账面未记录无形资产主要是被评估企业拥有的 3 项专利技术。无形资产评估增值主要为 3 项专利技术的评估增值。
       本次评估考虑到被评估企业所经营业务与待评估专利之间的关联较为显著,纳入本次评估范围的专利对其主营业务的价值贡献水平较高,相关业务收入在财务中单独核算,且该等无形资产的价值贡献能够保持一定的延续性,故采用收益法(利润分成法)对纳入本次评估范围的专利进行整体评估。
       根据被评估企业历史年度收入情况、评估基准日已签订合同及协议,并结合行业的市场发展趋势及规律、被评估企业业务承接能力等要素,综合预测被评估企业收入、成本、营业税金及附加、营业费用、管理费用、所得税费用等,得到被评估企业使用专利相应的业务收入及利润预测情况如下表所示:
                                                                       单位:万元
                    2014 年 7-12
       项目名称                    2015 年     2016 年     2017 年      2018 年
                        月
    收入                   4,778.28     9,500.98   11,726.48   12,700.70     13,716.76
    成本                   2,530.24     5,031.05    6,209.52    6,725.40      7,263.43
    营业税金及附加            39.30        78.15       96.46      104.47       112.83
                    2014 年 7-12
       项目名称                    2015 年         2016 年       2017 年        2018 年
                        月
    营业费用                       -              -              -             -              -
    管理费用                 864.14       866.94        1,049.64      1,137.61        1,227.07无形资产相关税前
                       1,344.59      3,524.84       4,370.86      4,733.22        5,113.43利润
    所得税                   201.69       528.73          655.63        709.98         767.01无形资产相关税后
                       1,142.90      2,996.11       3,715.23      4,023.24        4,346.42利润
       从技术水平、成熟程度、实施条件、经济效益、保护力度、行业地位及其他等七项参考因素对纳入本次评估范围的无形资产技术进行评价,以此确定分成率的调整系数为 15.40%。
       考虑到在科技进步和技术升级的进程中,原有技术先进性逐渐降低,通过对该等无形资产对应的技术先进程度、产品经济效益及市场前景、替代技术或产品发展状况等方面的综合分析,本次评估对专利分成率考虑 20%的年衰减比率。
       根据专利利润分成率、技术成新率计算无形资产相关分成利润见下表:
                                                                               单位:万元
                     2014 年
       项目名称                    2015 年         2016 年       2017 年        2018 年
                     7-12 月
    税后利润               1,142.90     2,996.11        3,715.23      4,023.24        4,346.42
    利润分成率              15.40%       15.40%          15.40%        15.40%         15.40%
    技术成新率            100.00%        80.00%          64.00%        51.20%         40.96%软件著作权相关分
                        176.01        369.12          366.17        317.22         274.17成利润
       本次评估根据资本资产定价模型(CAPM)和无形资产特性风险调整系数确定专利资产折现率 r:
    r  rf    rm  rf  1   2
    综合考虑无形资产在整体资产中的比重,从技术产品类型、现有技术产品市场稳定性及获利能力、无形资产使用时间等方面进行分析,特别是考虑被评估企业账面货币资金占总资产的比例较高,该部分资产风险极小,进而确定无形资产特性风险调整系数 ε2 为 5%。从而得出专利收益法评估折现率 r=0.1725。
    综上计算,得到纳入本次评估范围的专利评估价值为 10,149,000.00 元。
    2、收益法评估情况
    中联评估采用现金流折现方法(DCF)对被评估企业进行评估,在评估基准日 2014 年 6 月 30 日,评估对象价值为 39,521.80 万元,较其合并报表净资产账面值 13,868.28 万元增值 25,653.52 万元,增值率 184.98%。
    现金流折现方法是通过将被评估企业未来预期净现金流量折算为现值,评估资产价值的一种方法。其基本思路是通过估算资产在未来预期的净现金流量,采用适宜的折现率折算成现时价值,得出评估值。其适用的基本条件是:被评估企业具备持续经营的基础和条件,经营与收益之间存有较稳定的对应关系,并且未来收益和风险能够预测及可量化。
    (1)基本模型
    本次评估的基本模型为:
    E  BD
    式中:
    E:评估对象的股东全部权益(净资产)价值;
    B:评估对象的企业价值;
    B  PC  I
    P:评估对象的经营性资产价值;
        n
               Ri        Rn1
    P
        i 1 (1  r )    r(1  r) n
                    i
    式中:
    Ri:评估对象未来第 i 年的预期收益(自由现金流量);
    r:折现率;
    n:评估对象的未来经营期;
    C:评估对象基准日存在的溢余或非经营性资产(负债)的价值;
    C C1C2
    C1:评估对象基准日存在的流动性溢余或非经营性资产(负债)价值;
    C2:评估对象基准日存在的非流动性溢余或非经营性资产(负债)价值;
    I:评估对象基准日的长期投资价值;
    D:评估对象的付息债务价值。
    (2)净现金流量的预测结果
    本次评估使用被评估企业的自由现金流量作为评估对象经营性资产的收益指标,其基本定义为:
    R=净利润+折旧摊销+扣税后付息债务利息-追加资本
    本次评估中对未来收益的估算,主要是通过对评估对象财务报表揭示的历史营业收入、成本和财务数据的核实以及对行业的市场调研、分析的基础上,根据其经营历史、未来市场的发展等综合情况作出的一种专业判断。被评估企业未来经营期内的营业收入以及净现金流量的预测结果见下表:
                                                             单位:万元
               2014 年                                                                                           2021 年
    项目/年度                   2015 年       2016 年       2017 年       2018 年       2019 年       2020 年
               7-12 月                                                                                           及以后
    营业收入       8,378.28      14,756.51     16,982.00     17,956.22     18,972.28     18,972.28     18,972.28     18,972.28
    减:营业成本   5,318.98       9,069.72     10,248.19     10,764.07     11,302.10     11,302.10     11,302.10     11,302.10营业税金及
                  68.92        121.38        139.69        147.70        156.06        156.06        156.06        156.06附加
    营业费用                 -             -             -             -             -             -             -             -
    管理费用       1,515.20       1,346.49      1,520.07      1,608.35      1,697.21      1,697.21      1,697.21      1,697.21
    财务费用                 -             -             -             -             -             -             -             -
    营业利润       1,475.19       4,218.91      5,074.06      5,436.10      5,816.91      5,816.91      5,816.91      5,816.91
    利润总额       1,475.19       4,218.91      5,074.06      5,436.10      5,816.91      5,816.91      5,816.91      5,816.91
    减:所得税       323.89        637.54        766.52        821.14        878.58        878.58        878.58       1,460.27
    净利润         1,151.30       3,581.37      4,307.54      4,614.96      4,938.32      4,938.32      4,938.32      4,356.63
    加:折旧         729.93       1,459.85      1,459.85      1,459.85      1,459.85      1,459.85      1,459.85      1,459.85
    摊销               3.43           6.85          6.85          6.85          6.85          6.85          6.85          6.85
    扣税后利息               -             -             -             -             -             -             -             -职工薪酬-股
                 663.00                -             -             -             -             -             -             -份支付减:营运资金
               1,988.21          -8.61        71.06         32.13         33.24                -             -             -增加额
    资本性支出               -     641.71                -             -             -             -             -             -
    资产更新         733.35       1,466.70      1,466.70      1,466.70      1,466.70      1,466.70      1,466.70      1,466.70
    净现金流量      -173.91       2,948.27      4,236.47      4,582.83      4,905.08      4,938.32      4,938.32      4,356.63
         (3)折现率的确定
         ①基本公式
         本次评估采用资本资产加权平均成本模型(WACC)确定折现率 r:
         r  rd  wd  re  we
    式中:
    Wd:评估对象的债务比率;
               D
    wd
            (E  D)
    We:评估对象的权益比率;
               E
    we
            (E  D)
    rd:所得税后的付息债务利率;
    re:权益资本成本。本次评估按资本资产定价模型(CAPM)确定权益资本成本 re;
    re  rf  e  (rm  rf )
    式中:
    rf:无风险报酬率;
    rm:市场期望报酬率;
    ε:评估对象的特性风险调整系数;
    βe:评估对象权益资本的预期市场风险系数;
                             D
    e  u  (1  (1  t )  )
                             E
    βu:可比公司的预期无杠杆市场风险系数;
                 t
    u
                        Di
            1  (1  t)
                        Ei
    βt:可比公司股票(资产)的预期市场平均风险系数;
    t  34%K  66% x
    式中:
    K:未来预期股票市场的平均风险值,通常假设 K=1;
    βx:可比公司股票(资产)的历史市场平均风险系数;
    Di、Ei:分别为可比公司的付息债务与权益资本。
    ②重要参数
    A 无风险收益率 rf
    参照国家近五年发行的中长期国债利率的平均水平,按照十年期以上国债利率平均水平确定无风险收益率 rf 的近似,即 rf=3.94%。
                             中长期国债利率
    序号       国债代码         国债名称          期限       实际利率
    1             100902       国债 0902          20          0.0390
    2             100903       国债 0903          10          0.0307
    3             100905       国债 0905          30          0.0406
    4             100907       国债 0907          10          0.0304
    5             100911       国债 0911          15          0.0372
    6             100912       国债 0912          10          0.0311
    7             100916       国债 0916          10          0.0351
    8             100920       国债 0920          20          0.0404
    9             100923       国债 0923          10          0.0347
    10            100925       国债 0925          30          0.0422
    11            100927       国债 0927          10          0.0371
    12            100930       国债 0930          50          0.0435
    13            101002       国债 1002          10          0.0346
    序号   国债代码   国债名称     期限   实际利率
    14    101003     国债 1003     30     0.0412
    15    101007     国债 1007     10     0.0339
    16    101009     国债 1009     20     0.0400
    17    101012     国债 1012     10     0.0328
    18    101014     国债 1014     50     0.0407
    19    101018     国债 1018     30     0.0407
    20    101019     国债 1019     10     0.0344
    21    101023     国债 1023     30     0.0400
    22    101024     国债 1024     10     0.0331
    23    101026     国债 1026     30     0.0400
    24    101029     国债 1029     20     0.0386
    25    101031     国债 1031     10     0.0332
    26    101034     国债 1034     10     0.0370
    27    101037     国债 1037     50     0.0445
    28    101040     国债 1040     30     0.0427
    29    101041     国债 1041     10     0.0381
    30     101102    国债 1102     10     0.0398
    31     101105    国债 1105     30     0.0436
    32     101108    国债 1108     10     0.0387
    33     101110    国债 1110     20     0.0419
    34     101112    国债 1112     50     0.0453
    35     101115    国债 1115     10     0.0403
    36     101116    国债 1116     30     0.0455
    37     101119    国债 1119     10     0.0397
    38     101123    国债 1123     50     0.0438
    39     101124    国债 1124     10     0.0360
    序号       国债代码         国债名称          期限         实际利率
    40         101204         国债 1204           10           0.0354
    41         101206         国债 1206           20           0.0407
    42         101208         国债 1208           50           0.0430
    43         101209         国债 1209           10           0.0339
    44         101212         国债 1212           30           0.0411
    45         101213         国债 1213           30           0.0416
    46         101215         国债 1215           10           0.0342
    47         101218         国债 1218           20           0.0414
    48         101220         国债 1220           50           0.0440
    49         101221         国债 1221           10           0.0358
    50         101305         国债 1305           10           0.0355
    51         101309         国债 1309           20           0.0403
    52         101310         国债 1310           50           0.0428
    53         101311         国债 1311           10           0.0341
    54         101316         国债 1316           20           0.0437
    55         101318         国债 1318           10           0.0412
    56         101319         国债 1319           30           0.0482
    57         101324         国债 1324           50           0.0538
    58         101325         国债 1325           30           0.0511
                  平均                                        0.0394
    B 市场期望报酬率 rm
    一般认为,股票指数的波动能够反映市场整体的波动情况,指数的长期平均收益率可以反映市场期望的平均报酬率。通过对上证综合指数自 1992 年 5 月 21日全面放开股价、实行自由竞价交易后至 2013 年 12 月 31 日期间的指数平均收益率进行测算,得出市场期望报酬率的近似,即:rm=10.19%。
    C 新生代权益资本的预期市场风险系数e 值
    取沪深油田技术服务行业可比上市公司股票,以 2009 年 7 月至 2014 年 6月 250 周的市场价格测算估计,得到可比公司股票的历史市场平均风险系数βx=0.9722,计算得到评估对象预期市场平均风险系数 βt=0.9817,评估对象预期无财务杠杆风险系数的估计值 βu=0.8503,评估对象权益资本预期风险系数的估计值 βe=0.8503。
    D 权益资本成本 re
    本次评估考虑到被评估企业的融资条件、资本流动性以及治理结构等方面与可比上市公司的差异性所可能产生的特性个体风险,被评估企业特性风险调整系数 ε=0.0300;最终得到评估对象的权益资本成本 re:
    re=0.0394+0.8503×(0.1019-0.0394)+0.0300=0.1225
    E 所得税率
    2020 年及以前年度按照 15%税率计缴企业所得税,2021 年以后按照 25%税率计缴企业所得税。
    F 新生代权益资本比率 We 和长期债务比率 Wd 的计算
    债务比率 Wd=0;权益比率 We=1;
    G 折现率 r 的计算
    r=rd×wd+re×we=0+0.1225×1=0.1225
    (4)权益资本价值预测
    ①经营性资产价值
                                          n
                                                 Ri         Rn
                                    P
                                          i 1 (1  r )    r(1  r) n ,得到评估对象的
                                                      i
    按照预期净现金流量,根据公式经营性资产价值为 33,176.77 万元。
       ②长期股权投资价值
       评估对象基准日的长期股权投资账面余额共计 3,085.03 万元,其中对巴州西部瑞普石油技术公司投资比例为 12.5%,对新疆循环能源投资比例为 40%。对于参股且无实际控制权的长期股权投资,因对被投资单位缺乏管控力,无法履行评估程序,对该长期投资单位本次未进行评估,采用基准日企业报表折算计算评估值,故循环能源采用报表折算法计算评估价值。对于期后已进行处置的长期股权投资价值,按照期后处置价格确认评估值,故巴州西部瑞普石油技术有限公司按照期后处置价格确认评估值。
       I=3,149.42(万元)
                            评估对象基准日长期股权投资价值
                                                                        单位:万元
    序号           被投资单位名称              投资比例       账面价值      评估价值
    1      新疆循环能源有限公司                     40.00%      2,885.03      2,949.42
    2      巴州西部瑞普石油技术有限公司             12.50%       200.00        200.00
                    合计                                     3,085.03      3,149.42
       ③非经营性资产或溢余性资产价值
       A 基准日流动类溢余或非经营性资产的价值 C1
       被评估企业基准日账面货币资金余额共计 2,719.47 万元,鉴于在现金流估算中已考虑了未来经营所需的现金投入,故该基准日存在的货币资金确认为溢余资产。
       对于基准日账面货币资金存在溢余资金的情况,本次评估将账面全部货币资金作为溢余资产处理,同时,在下一预测期的营运资金-最低现金保有量中按企业实际生产经营情况重新估算其正常生产经营所需用的货币资金,上述货币资金金额包含在下一期的营运资金增加额中,并在现金流中予以扣减。这种处理方式,与将基准日账面货币资金扣减最低现金保有量后的金额作为溢余资产,并在营运资金增加额中考虑追加货币资金的处理方式没有本质区别。
    被评估企业基准日账面其他应收款中,应收北京康格普石油技术服股份有限公司等公司借款共计 956.14 万元。鉴于在现金流估算中未考虑该等因素,本次评估将其确认为溢余(或非经营性)资产。
    被评估企业基准日账面其他应付款中,应付白秀明共计 480.00 万元。鉴于在现金流估算中未考虑该等因素,本次评估将其确认为溢余(或非经营性)资产。
    C1=3,195.61(万元)
    B 基准日非流动类溢余或非经营性资产的价值 C2
    本次评估非流动类溢余或非经营性资产的价值确认为 0。
    C2=0(万元)
    得到评估对象基准日溢余或非经营性资产的价值为:
    C=C1+C2=3,195.61(万元)
    ④权益资本价值
    E=B-D=P+I+C-D=33,176.77+3,149.42+3,195.61-0=39,521.80(万元)
    3、评估结果的差异分析
    本次评估采用收益法得出的股东全部权益价值为 39,521.80 万元,比资产基础法测算得出的股东全部权益价值增值 23,612.72 万元,增值率 148.42%。两种评估方法差异的原因主要是:
    资产基础法评估是以资产的成本重置为价值标准,反映的是资产投入(购建成本)所耗费的社会必要劳动,这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变化;
    收益法评估是以资产的预期收益为价值标准,反映的是资产的经营能力(获利能力)的大小,这种获利能力通常受到宏观经济、政府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。
    综上所述,从而造成两种评估方法产生差异。
    4、评估增值的原因及评估结果的选取
    收益法评估增值较大,主要原因是被评估企业收益的持续增长,而推动被评估企业收益持续增长的动力既来自外部也来自内部,主要体现在以下几个方面:
    (1)塔里木盆地碳酸盐岩油气藏开发进入新时期
    塔里木油田位于塔克拉玛干沙漠南缘,属于碳酸盐岩气藏,塔里木盆地中碳酸盐岩油气藏约占盆地油气资源总量的三分之一。2004 年建成投产,是面向南疆地区供气的主力气源之一。自 2005 年以来,塔里木油田碳酸盐岩原油年产量从 24 万吨增至 190 万吨左右,年均增长率超过 12%,塔里木油田油气三级地质储量连续 9 年保持高位增长。截至 2014 年 5 月塔里木油田碳酸盐岩原油产量累计突破 1,000 万吨,探明地质储量逾 3 亿吨。油田碳酸盐岩原油日产量保持在5,600 吨以上水平,先后投产的 551 口生产井累计产量 1,010.29 万吨,突破千万吨大关。碳酸盐岩原油探明储量达到 3.57 亿吨,这标志着中国最大的含油气盆地——塔里木盆地碳酸盐岩油气藏开发进入新时期。
    2013 年 5 月初,克深 8 井和克深 3 井等 4 口井集中投产后,库车项目部油气生产开井数达到 11 口,天然气日产水平由今年年初的 120 万立方米上升至目前的 520 万立方米,平均单井日产气量 47 万立方米。
    2013 年 12 月 20 日,克深 9 井应用全过程储层保护技术和纤维球暂堵转向体积酸压改造技术,日产天然气达到 100 万立方米。至此,随着神木 2 井、阿瓦3 井和克深 9 井等重大突破,塔里木油田形成“中部以天然气为主、东西两端油气并举”的勘探开发格局。
    (2)环保意识的增强促进天然气回收及利用业务
    新生代天然气回收及利用业务板块主要针对位置较为偏远的油井。此前,由于管线铺设的成本过高,放空天然气处理基本上采用直接点燃的方式,不但造成了资源浪费,而且燃烧产生的硫化物、碳微粒等有害物量造成了环境污染。因此,天然气回收及利用越来越被重视。新生代目前回收天然气的作业油气井主要包括神木 2 井、迪北 104 井及博孜 101 井。另外,新生代已与塔里木油田达成初步合作意向的油气田包括迪那 1 气田、迪那 2 气田、克拉 2 气田、克深气田、大北气田、神木气田、博孜气田、迪北气田、乌什气田、吐孜气田井等,均为天然气含量较高的气田井,收入增长空间较大。
    (3)被评估企业拥有如下核心竞争优势
    ①设备先进
    新生代主要服务对象为塔里木油田,与国内大多数油田不同,塔里木油田高压井(井口压力超过 35MPa)、超高压井的比例较高,对于作业设备的要求较高。新生代自成立之初就十分注重设备的投入,主要设备以国外进口设备为主,像超高压注脂系统、电子压力机、连续油管及作业车。
    ②技术领先
    新生代立足于油服行业 10 年,在相关技术及现场施工方面积累了大量的经验,油气在超高压油气井试井服务和天然气回收利用服务方面优势明显:
    超高压井试井服务中井口密封技术至关重要,新生代通过多年研究、实践,进行了下述设备、技术提升:
    A、开发了新型密封脂,提高了密封脂密封性能;
    B、通过对密封件结构、材质及密封方式的进行了改良,提升了密封系统的密封性能;
    C、设计出封井器、注脂系统、防喷管配合,利用密封脂的高粘性,上端注入、下端流出、逆气体流动方向,达到动态控制的目的。
    超高压井具有井口压力高、腐蚀气体含量高、产量高的三高特点,作业难度大,国内一般提供试井油服企业的作业范围是井口压力 50MPa 以下的油气井。而新生代有能力完成井口压力 85MPa 以上试井服务。
    对于天然气回收利用业务,工艺流程、设备的安装及管线连接是项目实施的重点环节。之前操作中,设备安装方面,必须先通过精密的设计计算设备间距(设备间距精密度要求高),浇注基槽,然后进行设备安装;管线连接方面,为保证安全性以焊接、法兰连接为主。上述施工存在安装时间长(需 1-2 个月),设备位置调整难度大(因采取浇注基槽的方式如间距需调整则需重新施工),管线检修难度大(焊接方式如需修理需先关闭油气采集,全管线放空伴生气)等问题。
    新生代经过长期研究、实践,开发出了可移动撬装、及拼装管线的软连接方案,具备如下优势:
    A、使设备装卸从固定式变为可移动式,搬迁安装时间节省 3/4,管线的检修难度大为降低,能在油气井工况范围浮动大、生产条件复杂的情况下快速移动式实施回收作业;
    B、回收装置能耗仅为同类装置的 30-50%,实施方案具有运行能耗低,投资成本小的特点。在保证安全性的前提下,提高了效率,满足了发包方油气田开发的时间进度要求;
    C、在进行天然气回收的同时,可按实际情况进行气举作业,注入油气井中的天然气量和压力可控,从而控制产量下降至停喷的风险,延长井口生产时间,提高采收率,增加效益。
    ③各业务板块相关度较高,易于形成协同效应
    新生代以试井业务起家,逐步发展了制氮注氮及连续油管业务、地面计量业务及天然气回收及利用业务,各业务板块间相关性较高,相互促进,提高了新生代承接业务的综合能力:
    试井作业、地面计量业务可以使新生代对油气田产能、产量情况进行准确估计,从而为天然气回收及利用的效益测算提供基础,避免承接项目后天然气含量低导致亏损等情况;
    试井作业可执行清蜡工作,连续油管作业可执行冲砂工作,进而实现油气田的增产,增加天然气回收及利用的收益;
    试井作业的数据整理分析可为制氮注氮及连续油管作业、地面计量作业数据分析准确性提供保障;
    通过完成作业难度较高的服务,易于取得其他业务机会,如神木 2 井的压恢试井服务,因井口压力达到 78.18MPa,一般油服企业无法完成试井作业,新生代凭借自身设备、技术优势,成功完成了该项试井服务,并为取得后续天然气回收及利用服务打下了基础。
    ④人才优势
    新生代重视人才的引进和培养,建立了较为完善的人力资源体系和灵活的用人机制,拥有一支经验丰富的技术工人队伍,将职工的收入与业绩、服务、作业质量、安全等指标全面挂钩,新生代石油技术作业队伍在各个油田技术服务的业绩评比中均获得较好成绩。
    通过以上分析,本次收益法评估结果有较大的增幅是建立在科学合理的预测基础之上的。收益法与资产基础法的差异反映了被评估企业账面未记录的人力资源、管理等以及行业本身的优势带来的价值,因此两个评估结果的差异是合理的,收益法相对于资产基础法而言,更能够全面、合理地反映被评估企业的整体价值。
    综上所述,本次评估取收益法评估结果做为最终评估结果,即新生代股东全部权益价值为 39,521.80 万元。
    (十一)最近三年资产评估、交易、增资或改制情况
    1、最近三年资产评估情况
    新生代最近三年未进行资产评估。
    2、最近三年股权交易情况
    最近三年,新生代发生过两次股权转让。
    (1)2012 年 12 月股权转让
    2012 年 12 月 30 日,新生代股东会作出决议,同意刘志勇将持有新生代的10 万元出资转让给朱素俭,转让价格经双方协商按照注册资本原值确定。
    刘志勇原为新生代作业队队长,后因个人原因离职,自愿转让其持有新生代的出资。独立财务顾问和律师对刘志勇进行了访谈,刘志勇确认此次股权转让双方意思表示真实,股权转让行为合法有效,已收到朱素俭支付的股权转让款,不存在任何未决纠纷和潜在纠纷。
    (2)2014 年 9 月股权转让
    2014 年 9 月 16 日,新生代股东会作出决议,同意朱勤俭将持有新生代的 24万元出资转让给白秀明,朱勤俭将其持有的 5 万元出资额转让给刘文振,朱勤俭将其持有的 5 万元出资额转让给宣培传,转让价格为 20 元/1 元出资额。转让价款经支付完毕。
    本次股权转让新生代 100%股权作价 2 亿元,低于本次交易新生代 100%股权交易作价 3.95 亿元,主要原因在于:本次股权转让系对新生代历史期间核心管理人员的历史贡献进行确认和回馈(本次股权转让对受让方在新生代服务期限没有约束,亦未设定相应业绩指标或行权条件等)。
    其中,白秀明、刘文振、宣培传在新生代的任职情况参见独立财务顾问报告“第三节/一/(四)/2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系”、“第三节/一/(六)/2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系”、“第三节/一/(七)/2、最近三年的职业和职务及任职单位产权关系”。白秀明曾于 2013 年 6 月 8 日至 2014 年 9 月 24 日任新生代巴州分公司负责人,目前已不在新生代任职。但是考虑白秀明作为新生代巴州分公司负责人所做历史贡献,本次亦将其作为激励对象。根据对朱勤俭、白秀明的访谈及中介机构核查,朱勤俭、白秀明之间不存在亲属关系,也不存在其他任何协议约定等利益安排,两人之间不存在关联关系。
    上述股权转让应按股份支付进行会计处理。《企业会计准则第 11 号——股份支付》第五条规定:授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付,应当在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用,相应增加资本公积。白秀明、刘文振、宣培传合计获得的股权的公允价值按照新生代 100%股权本次交易作价确定为 1,343 万元,认购股权款项合计为 680 万元,受让股权公允价值与认购股权款项的差额 663 万元一次性计入新生代 2014 年管理费用和资本公积。由此导致的会计准则与税法所产生的税前会计利润与应纳税所得额之间的差异属于永久性差异,相应新生代 2014 年净利润减少 663 万元,未分配利润减少 663 万元(由于新生代盈余公积计提金额已经达到实收资本的 50%,无需计提盈余公积)。
    本次交易中,评估机构对标的资产采用资产基础法和收益法两种方法进行评估,并采用收益法评估结果作为标的资产的最终评估结论。由于上述会计处理不影响截至 2014 年 6 月 30 日的资产、负债、净资产金额及未来现金流量,因此,上述会计处理不影响新生代 100%股权收益法评估值及交易作价。
    3、最近三年增资和改制情况
    最近三年新生代未发生增资和改制情况。
    二、美国阿派斯
    (一)基本信息
    根据德克萨斯州州务卿Antonio O. Garza,Ir.向美国阿派斯签署的注册证书及美国执业律师Frederick E. Coveler的法律意见书,美国阿派斯的基本信息如下:
    公司名称:           APEX SOLUTIONS,INC. (美国阿派斯技术有限公司)
    公司住址:           820 Gessner, Suite 1710 Houston, TX 77024
    注册号:             NO.1388418-00
    成立日期:           1996 年 2 月 22 日
    股本结构:
      股东            股份数(股)               股份类别        持股比例(%)
      杜霞                        8,900            A类                     72.36
      靖辉                        1,800            B类                     14.63
    董宁宇                       1,600            B类                     13.01
      合计                       12,300                                      100
    注:A 类为具有表决权的股份,B 类为不具有表决权的股份,下同。
    (二)历史沿革
    1、设立
    1996年2月22日美国阿派斯设立,设立时股权结构如下:
      股东            股份数(股)               股份类别        持股比例(%)
    LindaD.Douglas                  1,000            A类                       100
      合计                        1,000                                      100
    2、1997 年 7 月股权转让
    1997年7月15日,Linda D.Douglas将持有的美国阿派斯的490股转让给ScottW.Peters,本次股权转让后,美国阿派斯股权结构如下:
      股东            股份数(股)               股份类别        持股比例(%)
    Linda D.Douglas                     510           A类                           51
    Scott W.Peters                     490           A类                           49
      合计                        1,000                                      100
    3、1997 年 12 月股权转让
    1997年12月1日,Linda D.Douglas将持有的美国阿派斯的510股转让给杜霞,本次股权转让后,美国阿派斯股权结构如下:
       股东           股份数(股)               股份类别    持股比例(%)
       杜霞                          510           A类                       51
    Scott W.Peters                    490           A类                       49
       合计                      1,000                                   100
    4、2001 年 5 月股权转让
    2001年5月15日,杜霞将持有的美国阿派斯的100股转让给Eugene Lichman,Scott W.Peters将持有美国阿派斯的100股转让给Eugene Lichman,本次股权转让后,美国阿派斯股权结构如下:
       股东           股份数(股)               股份类别    持股比例(%)
       杜霞                          410           A类                       41
    Scott W.Peters                    390           A类                       39
    Eugene Lichman                     200           A类                       20
       合计                      1,000                                   100
    5、2002 年 2 月股权转让及发行新股
    2002年2月1日,杜霞将持有的美国阿派斯的410股转让给Apex UniversalHoldings,Inc.,Scott W.Peters将持有美国阿派斯的390股转让给Apex UniversalHoldings,Inc.,Eugene Lichman将持有美国阿派斯的200股转让给Apex UniversalHoldings,Inc.。同时,美国阿派斯向Apex Universal Holdings,Inc.发行新股9,000股。本次股权转让及发行新股后,美国阿派斯股权结构如下:
       股东           股份数(股)               股份类别    持股比例(%)
    Apex Universal
                                10,000             A类                   100
    Holdings,Inc.
       合计                     10,000                                   100
       6、2003 年 6 月股权转让
    2003年6月1日,Apex Universal Holdings,Inc.将持有的美国阿派斯的7,100股转让给杜霞,将持有美国阿派斯的1,900股转让给Scott W.Peters,将持有美国阿派斯的1,000股转让给Eugene Lichman。本次股权转让后,美国阿派斯股权结构如下:
         股东           股份数(股)               股份类别   持股比例(%)
         杜霞                     7,100              A类                      71
    Scott W.Peters                  1,900              A类                      19
    Eugene Lichman                  1,000              A类                      10
         合计                    10,000                                   100
       7、2004 年 2 月发行新股
    2004年2月1日,美国阿派斯向董宁宇发行500股B类股份。本次发行新股后,美国阿派斯股权结构如下:
         股东           股份数(股)               股份类别   持股比例(%)
         杜霞                     7,100              A类                67.62
    Scott W.Peters                  1,900              A类                18.10
    Eugene Lichman                  1,000              A类                 9.52
        董宁宇                         500           B类                 4.76
         合计                    10,500                                   100
       8、2005 年 2 月发行新股
    2005年2月1日,美国阿派斯向张有江发行300股B类股份。本次发行新股后,美国阿派斯股权结构如下:
         股东           股份数(股)               股份类别   持股比例(%)
         杜霞                     7,100              A类                65.74
    Scott W.Peters                 1,900              A类                17.59
    Eugene Lichman                  1,000              A类                 9.26
      股东           股份数(股)               股份类别   持股比例(%)
    董宁宇                         500           B类                 4.63
    张有江                         300           B类                 2.78
      合计                     10,800                                  100
    9、2006 年 8 月股权转让
    2006年8月15日,Scott W.Peters将持有美国阿派斯的1,900股转让给杜霞。本次股权转让后,美国阿派斯股权结构如下:
      股东           股份数(股)               股份类别   持股比例(%)
      杜霞                      9,000             A类                83.33
    Eugene Lichman                1,000             A类                 9.26
    董宁宇                         500           B类                 4.63
    张有江                         300           B类                 2.78
      合计                     10,800                                  100
    10、2007 年 8 月发行新股
    2007年8月1日,美国阿派斯向靖辉发行1,100股B类股份。本次发行新股后,美国阿派斯股权结构如下:
      股东           股份数(股)               股份类别   持股比例(%)
      杜霞                      9,000             A类                75.63
      靖辉                      1,100             B类                 9.24
    Eugene Lichman                1,000             A类                 8.40
    董宁宇                         500           B类                 4.20
    张有江                         300           B类                 2.52
      合计                     11,900                                  100
    11、2007 年 9 月发行新股
    2007年9月1日,美国阿派斯向董宁宇发行1,100股B类股份。本次发行新股后,美国阿派斯股权结构如下:
      股东           股份数(股)               股份类别   持股比例(%)
      杜霞                       9,000            A类                 69.23
    董宁宇                      1,600            B类                 12.31
      靖辉                       1,100            B类                  8.46
    Eugene Lichman                 1,000            A类                  7.69
    张有江                         300           B类                  2.31
      合计                      13,000                                  100
    12、2008 年 10 月股权转让
    2008年10月15日,Eugene Lichman将持有美国阿派斯的1,000股转让给杜霞。本次股权转让后,美国阿派斯股权结构如下:
      股东           股份数(股)               股份类别   持股比例(%)
      杜霞                      10,000            A类                 76.92
    董宁宇                      1,600            B类                 12.31
      靖辉                       1,100            B类                  8.46
    张有江                         300           B类                  2.31
      合计                      13,000                                  100
    13、2011 年 3 月股份注销
    2011年3月20日,美国阿派斯注销张有江持有的300股B类股份。本次股份注销后,美国阿派斯股权结构如下:
      股东           股份数(股)               股份类别   持股比例(%)
      杜霞                      10,000            A类                 78.74
    董宁宇                      1,600            B类                 12.60
      靖辉                       1,100            B类                  8.66
      合计                      12,700                                  100
    14、2013 年 2 月发行新股
    2013 年 2 月 1 日,美国阿派斯向靖辉发行 700 股 B 类股份,向杜霞发行 600股 B 类股份。本次发行新股后,美国阿派斯股权结构如下:
      股东             股份数(股)            股份类别              持股比例(%)
      杜霞                      10,600         A 类、B 类                      75.71
      靖辉                       1,800              B类                        12.86
    董宁宇                      1,600              B类                        11.43
      合计                      14,000                                           100
    15、2014 年 5 月股份注销
    2014 年 5 月 31 日,美国阿派斯注销杜霞持有的 1,100 股 A 类股份及 600 股B 类股份。本次股份注销后,美国阿派斯股权结构如下:
      股东             股份数(股)            股份类别              持股比例(%)
      杜霞                       8,900              A类                        72.36
      靖辉                       1,800              B类                        14.63
    董宁宇                      1,600              B类                        13.01
      合计                      12,300                                           100
    (三)股权结构及控制关系情况
    美国阿派斯的控制关系如下图所示:
                靖辉                  杜霞                  董宁宇
         14.63%    B类         A类       72.36%           B类   13.01%
                          美国阿派斯技术有限公司
                            (Apex Solutions,Inc)
                                             100%
                        阿派斯科技(北京)有限公司
    根据美国执业律师 Frederick E. Coveler 出具的法律意见书,美国阿派斯的股份分为 A 类股和 B 类股。其中,A 类股具有完整的股东权利。与 A 类股相比,B 类股不具有表决权,并且 B 类股持有人如发生从美国阿派斯离职、死亡、离婚情形,美国阿派斯有权以每股 1 美元的价格回购 B 类股。在分红方面,B 类股享有与 A 类股相同的权利。
    另外,如果美国阿派斯 50%以上股权被转让给无关联第三方,则 B 类股在股权转让交易完成前,将自动转化为 A 类股。
    综上,A 类股和 B 类股仅在表决权及公司回购方面存在不同,除此之外,权利相同。A 类股和 B 类股的相关权利安排,不构成对本次交易的障碍。
    (四)子公司情况
    截至独立财务顾问报告签署日,美国阿派斯下设一家全资子公司科技北京。
    1、基本情况
    公司名称:          阿派斯科技(北京)有限公司
    公司类型:          有限责任公司(外国法人独资)
    公司住址:          北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际大厦 C 座 1114 室
    法定代表人:        靖辉
    注册资本:          49 万美元
    实收资本:          49 万美元
    营业执照注册号:    110000410159995
    税务登记证号:      京税证字 110105600090222
    组织机构代码:      60009022-2
                    许可经营项目:无
    经营范围:          一般经营项目:石油勘探开发技术研究、服务与咨询;开发、生
                    产计算机软件;计算机网络系统集成;开发计算机工程技术;自
                    产产品的技术咨询、技术服务;销售自产产品。
    成立日期:          2001 年 7 月 6 日
    营业期限:          2001 年 7 月 6 日至 2031 年 7 月 5 日
    2、历史沿革
    (1)2001 年公司设立
    科技北京于 2001 年 7 月在北京设立,设立时注册资本为 15 万美元,全部由美国阿派斯出资。
    2001 年 6 月,北京市朝阳区对外经济贸易委员会出具(2001)朝外经贸复字第 251 号《关于阿派斯科技(北京)有限公司章程的批复》,批准了科技北京的章程及名称、投资总额、经营范围等相关事项。
    2001 年,北京市人民政府核发外经贸京资字[2001]0508 号中华人民共和国外商投资企业批准证书。
    2001 年 7 月 6 日,科技北京就其注册设立事宜办理了工商变更登记,并取得北京市工商行政管理局核发的企独京总字第 015999 号营业执照,注册资本 15万美元。
    2001 年 12 月 13 日,中诚信会计师事务所出具中诚信验字[2001]第 1194 号验资报告,验证科技北京已收到股东美国阿派斯投入的注册资本 15 万美元。
    科技北京设立时的股本结构如下:
    序号            股东名称         出资额(万、美元)   出资比例(%)
    1             美国阿派斯                    15                100
                   合计                          15                100
    (2)2011 年增加注册资本
    2011 年,科技北京决议将注册资本由 15 万美元增加至 49 万美元,新增 34万美元中 30.6 万美元由美国阿派斯以未分配利润转增,另外 3.4 万美元由美国阿派斯以美元现汇增资,增资完成后公司投资总额、注册资本均增加至 49 万美元,全部由美国阿派斯持有。
    2011 年 9 月 20 日、2012 年 6 月,北京市朝阳区商务委员会分别出具朝商复字[2011]2690 号、朝商复字[2012]2424 号《关于阿派斯科技(北京)有限公司修改章程的批复》,同意科技北京注册资本增加至 49 万美元,以 3.4 万美元现汇及折合 30.6 万美元的人民币未分配利润出资。
    2011 年,北京市人民政府为科技北京换发了商外资京资字[2001]0508 号中华人民共和国外商投资企业批准证书。
    2012 年 12 月 28 日、2013 年 1 月 22 日,北京凌峰会计师事务所有限公司分别出具凌峰验[2012]288 号、凌峰验[2013]008 验资报告,验证科技北京已收到股东认缴的注册资本,注册资本及实收资本增加至 49 万美元。
    科技北京已就其注册资本变更事宜办理了工商变更登记,并取得北京市工商行政管理局换发的营业执照。
    本次增资完成后,科技北京的股本结构如下:
    序号           股东名称               出资额(万美元)       出资比例(%)
    1            美国阿派斯                           49                  100
                 合计                                  49                  100
    (五)最近两年一期的主要财务数据
    1、资产负债表主要数据
                                                                          单位:万元
         项目       2014 年 6 月 30 日     2013 年 12 月 31 日    2012 年 12 月 31 日
    流动资产合计                   3,233.28               3,390.80               2,812.18
    非流动资产合计                 1,568.59               1,552.99               1,685.12
    资产总计                       4,801.87               4,943.79               4,497.30
    流动负债合计                   1,912.72               1,856.33               2,392.38
    非流动负债合计                    18.47                      -                      -
    负债合计                       1,931.19               1,856.33               2,392.39
         项目       2014 年 6 月 30 日     2013 年 12 月 31 日      2012 年 12 月 31 日
    所有者权益合计                 2,870.68               3,087.46                 2,104.92
    2、利润表主要数据
                                                                            单位:万元
           项目          2014 年 1-6 月           2013 年度               2012 年度
    营业收入                          1,889.62               5,537.13               4,476.39
    营业成本                          1,085.27               2,564.09               2,071.27
    利润总额                            154.71               1,665.15                 656.14
    净利润                               92.74               1,164.22                 435.55
    (六)出资及合法存续情况
    杜霞、靖辉、董宁宇已分别做出如下承诺:
    1、已经依法对美国阿派斯履行出资义务,不存在任何虚假出资、延期出资、抽逃出资等违反其作为股东所应当承担的义务及责任的行为。
    2、对其持有的美国阿派斯股权具有合法、完整的所有权,有权转让其持有的美国阿派斯股权;其持有的美国阿派斯股权不存在信托、委托持股或者其他任何类似安排;其持有的美国阿派斯股权以及美国阿派斯的资产不存在抵押、质押等任何担保权益,不存在冻结、查封或者其他任何被采取强制保全措施的情形,不存在禁止转让、限制转让、其他任何权利限制的任何公司内部管理制度文件、股东协议、合同、承诺或安排,不存在任何可能导致上述股权受到第三方请求或政府主管部门处罚的事实,不存在任何未决或潜在的诉讼、仲裁、任何其他形式的纠纷或任何其他行政或司法程序,并且保证上述状态持续至美国阿派斯股权变更登记至 EPT 名下时。
    3、美国阿派斯是依据美国德克萨斯州法律设立并有效存续的有限责任公司,并已取得其设立及经营业务所需的一切批准、同意、授权和许可,所有该等批准、同意、授权和许可均为有效,并不存在任何原因或事由可能导致上述批准、同意、授权和许可失效。
    靖辉、董宁宇投资持有美国阿派斯股权,未实际出资,同时未履行外汇登记手续。靖辉、董宁宇已经委托代理机构向北京市外管局提交补办外汇登记的申请,并且为保证上市公司的合法权益,董宁宇、靖辉已经出具承诺:
    1、承诺人将补办相关登记手续,并对因承诺人未履行相关对外投资程序导致的,主管部门对相关主体(包括但不限于科技北京等)的一切处罚(包括但不限于罚款、滞纳金等)承担连带赔偿责任,并不要求受罚主体对承诺人的赔偿行为进行任何形式的补偿。
    2、承诺人对违反承诺行为造成的恒泰艾普以及美国阿派斯、科技北京的全部损失承担赔偿责任。
    (七)主要资产状况、对外担保及主要负债情况
    1、主要资产状况
    根据天职审计出具的天职业字[2014] 11354 号《审计报告》,截至 2014 年 6月 30 日,美国阿派斯主要资产构成情况如下表所示:
                                                                         单位:万元
           项目             2014 年 6 月 30 日                    概况流动资产
    货币资金                                 994.62    现金及银行存款
    应收账款                                1,640.13   应收产品及服务销售款
    其他应收款                               445.65    股东欠款及员工备用金等
    流动资产合计                                3,233.28非流动资产
    长期股权投资                            1,164.30   对 Ogre 的投资
             项目                   2014 年 6 月 30 日                        概况
    无形资产                                           285.91   勘探开发用软件
    非流动资产合计                                        1,568.59
    资产总计                                              4,801.87
    美国阿派斯及其子公司的办公场所及现场作业人员住房通过租赁方式取得,具体情况如下:
    序   产权证     产权                                                     面积
                         出租方      承租方               位置                        租赁期限
    号     号           人                                                  (㎡)
    X 京房
                         北京宏泰                北京市朝阳区酒仙                    2013 年 1 月
    权证市
                         旸物业管                桥路甲 10 号 3 号楼                  1 日起至
    1     字第      杜霞                科技北京                            280.37
                         理有限公                     星城国际大厦                   2015 年 12
    036629
                           司                        C1001、C1002 室                  月 31 日
       号
    2、对外担保
    根据天职审计出具的天职业字[2014] 11354 号《审计报告》,截至 2014 年 6月 30 日,美国阿派斯不存在对外担保。
    3、主要负债情况
    根据天职审计出具的天职业字[2014] 11354 号《审计报告》,截至 2014 年 6月 30 日,美国阿派斯主要负债构成情况如下表所示:
                                                                                     单位:万元
             项目                   2014 年 6 月 30 日                        概况流动负债
    应付账款                                           990.13   应付采购款
    应交税费                                           297.42   应交增值税等税费
    其他应付款                                         622.79   个人及关联方未结算款项
    流动负债合计                                          1,912.72
           项目             2014 年 6 月 30 日           概况非流动负债
    递延所得税负债                               18.47
    非流动负债合计                                   18.47
    负债合计                                    1,931.19
    (八)主要产品和业务情况
    美国阿派斯和阿派斯油藏的产品和业务较为相似,均系为油公司提供勘探开发特色技术服务及相关软件的销售和集成。其中,美国阿派斯侧重于软件销售,阿派斯油藏专注于技术服务。但本着为客户服务的宗旨,并未进行明确划分。因此,在此部分将美国阿派斯和阿派斯油藏统称为“阿派斯”进行说明。
    1、阿派斯主营业务概况
    阿派斯的主营业务为销售油气勘探开发软件,以及为油公司提供专业技术服务,包括储量评估及经济评价、勘探评价、复杂油气藏储层预测、油气田开发方案、非常规油气储层预测、地震资料处理等。
    阿派斯在设立之初主要从事国外油气勘探开发软件代理销售和集成服务业务。在软件代理业务过程中,阿派斯在对代理软件准确理解的同时,把握国内市场的特殊需求,开拓了特色技术服务业务,为油田公司提供储量评估、经济评价、储层预测、开发方案等专业技术服务。阿派斯凭借多年服务于国内油气行业的经验,结合国内外先进的技术理念,寻找国外知名的软件技术提供商合作,为油田公司解决技术难题。阿派斯利用先进软件提高了服务水平和解决问题的能力,服务项目的出色成果又促进了软件的销售,从而形成了软件销售和技术服务相互促进的局面。
    阿派斯一直将油气勘探开发软件的销售与专业技术服务紧密结合,一方面通过软件销售扩大市场占有率及用户群,另一方面通过为石油公司提供大量的综合技术服务自身的服务能力和专业水平,促进技术人员对油气勘探开发软件技术的理解并结合工作情况积累了大量的实践经验,形成了技术和人才优势,为客户提供专业技术服务奠定了基础。
    在专业技术服务方面,阿派斯一直致力于应用国内外最新的地质、地球物理技术解决油气勘探开发领域的实际问题,先后承担国内外油田勘探开发研究项目200 多个。通过项目协作,摸索出一系列针对不同地质情况的油气综合研究技术方法,形成了集地震资料特色保幅处理、复杂构造研究、裂缝储层预测、碳酸盐岩储层预测、薄互层储层预测、非常规储层预测、含油气综合预测、隐蔽油气藏勘探和地质建模等于一体的油气储层预测的特色技术系列。
    阿派斯是国内率先同时应用美国 SEC 标准、PRMS 标准及中国国家行业标准进行油气储量预测和经济评价的企业,服务的对象包括中国的三大国有石油公司、众多民营公司以及亚洲、非洲、中东及南美石油公司等。在大量的储量评估和资源评价经验的基础上,阿派斯开始帮助企业制定适合其实际情况的企业内部储量规范或标准。
    为了提高勘探开发软件应用技术水平,阿派斯成立了专业的技术服务部门,专注于勘探开发软件新功能以及新领域的应用(如页岩气、煤层气等非常规研究领域),不仅促进了阿派斯软件的销售份额,而且为阿派斯进入新的勘探开发领域(如页岩气、煤层气等非常规研究领域)做了充足的探索准备和技术储备工作。
    近年来,结合国内非常规油气、海上深水和超深水油气研究热点,阿派斯积极致力于软件产品在这些领域应用的推广,经过技术交流会、产品推介会、软件技术测试等等多种形式的产品推广工作,已经使所售产品成功地在这些领域被用户接受,并且为今后在相关领域的技术服务市场奠定了基础。
    2、主要服务种类和用途
    (1)软件的销售和集成
    阿派斯销售的软件可以实现地震资料的采集、处理、量化解释、油气成藏研究、储层综合预测、地质建模以及储量评估、经济评价等功能,从而对油田勘探开发工作产生指导意义。阿派斯已经在国内各大油田积累了大量、稳定的用户群,客户涵盖了三大石油公司、新兴国营及民营石油公司、石油领域科研机构等。
    阿派斯拥有较强的石油地质、地球物理、测井技术、油藏工程等技术力量、油田勘探开发经验丰富的技术团队和丰富的特色软件技术支撑,依托上述技术能力,阿派斯面向石油勘探开发领域的客户提供油气勘探专用软件产品和相应的技术支持服务。阿派斯主要代理销售国外著名软件技术公司的专业软件,根据客户的实际地质问题需求情况,确定适合的技术解决方案,获得客户的认可,实现软件销售。
    阿派斯为客户提供软件产品的同时,向客户提供相关的全方位服务,包括个性化开发、安装调试、操作培训、交付使用、应用跟踪等技术支持,以及后续维护升级等,以保障客户顺利利用这些软件和相关技术为勘探开发进行地震数据处理、综合解释和油气藏开发方案设计等工作。此外,在提供标准化产品的同时,当客户对某类软件有个性化需求时,阿派斯也会利用自身对油气勘探开发软件的深入了解和与国外厂商建立的长期合作关系,帮助客户找到适合自己的产品,并提供软件应用技术支持服务。
    目前,美国阿派斯代理的软件产品主要包括:
    软件名称    技术来源      应用领域           功能简介             代理协议主要条款
    RokDoc 岩                               油藏岩石物理分析;储     2013 年 3 月修订;
    石地球物理                 储层综合     层岩性/流体/压力分析;
             英国 IKON                                           有效期 5 年,可持续展
    研究及快速                 研究、岩石   储层定量解释;4D 时移
             公司产品                                            期;
    油气预测软                 力学         地震分析;VSP;压力
    件                                      预测及各向异性分析       中国地区独家代理权
    MOVE 构造                                                        2014 年 8 月续签;
             英       国   油气成藏、   构造合理性研究;二/三
    地质构造地                                                       未约定协议有效期,任
             Midland       构造沉积     维构造演化模拟;浊积
    质综合研究                                                       一方提前 9 个月通知可
             valley 公司   研究及裂     流流动模拟及分析;裂
    及裂缝预测                                                       终止协议;
             产品          缝预测       缝预测及属性分析。
    软件                                                             中国地区独家代理权
    软件名称      技术来源      应用领域             功能简介                代理协议主要条款
                                          包括二维三维地质模型
                                                                        2005 年 11 月签订;
                                          构建,利用射线追踪及
    NorSar 二                                 波前面构建进行各向异          未约定协议有效期,12
               国内独家      储层综合                                   个月内进行有效销售即
    维、三维地                                性二三维模型正演,用
               代理挪威      研究和地                                   可续期;
    震正演及采                                时考虑不同地质属性/
               Norsar 公司   震资料采
    集辅助设计                                弹性属性/反射属性;辅         2014 年 9 月确认继续有
               产品          集设计
    系统软件                                  助观测系统计设,提供          效;
                                          照明图和玫瑰图等工
                                                                        中国地区独家代理权
                                          具。
                                          包括建立复杂断裂系统          2012 年 12 月签署;
    Crystal 高分   美     国     综合储层     的地质框架模型;分频          有效期 2 年,任一方提
    辨率储层综     Sigma3 公     预测及地     处理与属性分析;多种          前 12 个月通知可终止
    合预测软件     司产品        质建模       叠前与叠后反演方法;          协议;
                                          裂缝建模;地质建模。          中国地区独家代理权
                             油公司储
                                          可完成国内三大油公司
                             量自评估、
                                          储量评估标准以及
                             上市公司                                   2014 年 9 月续签;
    R3 储 量 评                               SEC\PRMS 标准的油气
               美国 OGRE     储量评估、
    估及管理系                                储量计算和管理;储量          有效期 8 年,可展期;
               公司产品      各种级别
    统软件                                    经济评价;不同地区/类         中国地区独家代理权
                             的油气储
                                          别 /级 别 的 油 气 储 量 管
                             量管理、经
                                          理及升级追踪。
                             济评价
    国外软件供应商在选择代理机构时非常谨慎,需要经过严格的调查和筛选程序;同时,美国阿派斯在选定代理产品时,需要经过充分的市场调研和技术分析,才会做出审慎决定;双方均付出了相当的人力、物力和时间成本,因此双方签订代理协议后,如不出现重大的分歧或事故,将不会轻易更改合作关系。因此,代理协议到期后,一般可以正常续展。并且,软件代理价格在协议中进行了明确约定。为了维护双方的合作关系并保持销量,软件供应商一般不会随意调整软件销售价格。如果出现代理协议终止或者采购价格大幅度上升的情形,美国阿派斯将积极寻找其他油气勘探开发领域的先进软件,并利用其现有市场地位、知名度和技术优势进行推广,减小代理权、代理价格发生变化对美国阿派斯未来业绩的影响。
    (2)勘探开发特色技术服务
    油气勘探开发工作是石油工业的前端环节,包括资源寻找、开发方案的设计和实施等工作,对维持资源探明储量的稳定、保障石油工业的持续发展有着重要意义。油气勘探开发研究需要采集大量的地球物理、钻井、测井、产量测试等数据,进而评价勘探开发区块的潜力、地质储量和可采储量,研究提高油气井产量和最终经济采收率方法,降低勘探开发风险。
    油气勘探开发研究工作需要先进而适用的技术,需要有经验丰富的专家,研究工作是龙头,是决定成败的关键,因此各油公司都把勘探开发研究工作放在重要位置。油气勘探开发咨询服务属于典型的技术密集型行业,建立在多项基础学科之上,专业性强、涉及面广,且需要技术人员多年实践经验积累。勘探开发、储层预测和储量评估水平的高低,直接关系到勘探开发的成功与否、效率高低,只有以技术和经验见长的少数企业才能在行业中存续和成长。
    一般的油气资源勘探开发流程如下图所示。
                 地震资料采集
                            地震资料处理
                                                    No
             地震解释,目标选择                          放弃或再评价
                Yes          勘探评价
                            储量资产评估
                      钻勘探井
                            储层预测
                            储量资产评估
                                                    No
                      开发评价                             暂不开发或再评价
                Yes          油气田开发方案
                      钻开发井
                             储量资产评估
               油田滚动勘探开发
               yanyanjyanjyanj
    油气田勘探开发需要油公司巨额资金投入,合理的勘探开发方案可以使石油公司提高井位部署成功率、节省勘探开支、降低勘探风险,提高油田开发的经济效益。阿派斯从事的油田技术服务包括储量资产评估、常规及非常规油气预测和经济评价、勘探评价、油气田开发方案和调整方案、储层综合预测、地震资料处理,具体情况如下:
    ①储量资产评估
    阿派斯按照中国石油天然气储量标准、SEC(美国证券会)评估标准、PRMS/SPE(美国石油工程学会)评估标准为国内外石油公司提供油气资源储量评估服务。阿派斯储量资产评估的服务范围包括储量分级分类研究、储量报告编制、技术和经济可采储量评估、上市储量评估、市场交易储量快速评价、非常规油气储量评估指南和规范编制等。目前阿派斯已经建立了一支具有国家资质专家的专业评估团队,拥有两名国家注册储量评估师和一支经验丰富的支持团队。
    ②勘探评价
    阿派斯具备良好的区域勘探快速评价研究和区带(圈闭)精细评价研究的能力,尤其是对复杂断块、深水重力流、火成岩、盐活动、泥底辟、潜山裂缝等特殊岩体相关及走滑断裂相关的油气藏具备较强的研究能力。
    阿派斯根据不同的地质情况为客户提供生油潜力分析、精细构造解释和构造演化研究、层序地层分析、沉积相分析、储层预测、油气分布预测、成藏控制因素等,从而为制定油田勘探方案提供参考。阿派斯通过多年对中东、中亚、非洲、南美、北美、俄罗斯、南亚、东南亚等多个含油气盆地(区带)油气成藏条件积累的研究,为客户提供新区块的区域勘探快速评价研究和对目标的精细评价研究,最终为客户提供合理的勘探部署建议。
    ③储层预测及综合评价
    储层预测技术依托保幅保真地震数据,在复杂构造解释基础上,建立合理的地质模型,以岩石物理分析技术为指导,确定合理储层预测方案。根据不同的地质条件,选择叠前/叠后储层反演及正演、属性分析等技术,通过砂体雕刻,细致展现储层在平面及空间展布形态和物性特征,实现碳酸盐岩、火山岩、变质岩、砂砾岩等复杂矿物及岩性储层等各类复杂储层预测及油气检测工作。
    阿派斯长期为石油公司提供油气储层预测研究服务,在地震资料特殊处理、构造精细解释和演化、测井解释、岩石物理、叠前和叠后反演、沉积和成岩作用分析、地质建模、有利勘探开发相带定量解释和预测,烃类检测及风险分析方面具有一定的市场地位。特别是针对相对致密储层、砂砾岩储层、裂缝型储层、薄互储层、碳酸盐岩储层、火成岩储层、非常规油气储层预测和甜点(表示油气富集的、具有经济开采价值的地区)优选等有着技术和软件优势。
    ④非常规油气储层预测
    非常规油气是指在目前技术条件下采出经济效益较低的石油和天然气资源。一般包括致密和超致密砂岩油气、页岩油气、超重(稠)油、沥青砂岩等。由于油气储藏的介质相对特殊,对储层预测评估的难度也相对较高。阿派斯在 2008年就开始研发非常规油气的评价技术,目前已经成立多个非常规项目组。在美国Midland 盆地的 5 个区块进行非常规油气田综合地质研究和储量评价,在鄂尔多斯盆地、二连盆地长庆和涪陵地区开展油页岩和致密砂岩油气评价项目,在埃塞厄比亚开展致密砂岩天然气储量和资源量评估,均取得了油公司的认可。
    阿派斯通过多个项目的地质储量和剩余经济可采储量的评估,总结了一系列适用于非常规油气经济可采储量评价的特色技术,如直井和水平井典型产量递减规律、单井有效控制面积、非常规储量的分级分类、最终经济可采储量的确定、非常规油气合同模式和经济评价方法等。
    ⑤油气田开发方案设计
    利用储层评估、勘探预测等结果,阿派斯为勘探区油气藏建立数学模型,模拟油气藏的原始分布、运动规律和未来开采过程中的动态分布,进而布置钻井位置、设计完整的开发方案。通过综合考虑油气田开发的运行成本及经济效益,设计油气藏开采动态管理最佳方案。
    阿派斯已经成功为苏丹、南苏丹、巴基斯坦、伊拉克、叙利亚和哈萨克斯坦等多国油气公司编制了不同类型油气田开发方案和老油田开发调整方案。阿派斯油藏已经完成包括高油气比油田、重油油田、双重介质油气田、低孔低渗油气田、边际油气田和复杂断块油气田和生产历史长达 30 多年的特高含水油气田的油气田开发方案,在国内油气田开发和生产研究领域具有一定的领先优势。
    ⑥地震资料处理
    通过实施人工地震后,客户将接收到的地震数据交予阿派斯处理,阿派斯利用数据处理技术转换成勘探区地下结构图像。技术人员通过对勘探区块的断层、地质异常体分布等进行分析,从而对勘探区的地层构造形成宏观、全面的判断。理论研究和实践表明,某些特定形态的地层构造,如封闭、拱形的地层构造有利于油气藏的形成。这种受地层构造控制的油气藏称为构造油气藏,储量大、易于勘探开发。通过构造解释,技术人员可以初步判断勘探区块是否存在构造型油气藏,并对油气区块的沉积特征、分布规律等做出判断。
    阿派斯拥有先进的地震资料处理软件、烃类检测软件和地震静校正软件,主要技术人员有着丰富的陆上、海洋地震资料处理的经验。阿派斯先后完成了中国东部、西部、南方、海洋多个区块的不同类型、不同资料品质的处理工作,在解决静校正、多次波压制、高陡构造成像、低信噪比等问题时形成了有特色的技术专长。
    3、主营业务模式
    (1)勘探开发软件销售及集成服务
    ①市场需求跟踪
    由于油气勘探开发行业软件具有较高的专业性,其售价也相对较高,客户需求与通用性软件产品存在较大差异。阿派斯通过每年软件宣传路演、区域技术交流会、用户年会、学术活动、客户访问等方式进行对外宣传,并借此机会了解潜在用户的需求信息。同时,阿派斯每年积极参与 SEG(地球物理勘探工作者学会)、EAGE(欧洲地球物理学家联合会)、AAPG(美国石油地质学家联合会)、SPE(石油工程师社团)、IPTC(国际石油大会)等国际学术专题交流会议,了解行业动态,紧跟国际发展趋势,判断行业发展方向,分析客户需求。
    ②采购模式
    阿派斯采购产品主要为所销售的软件,阿派斯与主要供应商关系稳定并签署了长期战略合作协议。阿派斯根据客户的需求情况定期向外国软件供应商采购订单,供应商根据要求向阿派斯提供相应的软件许可证。阿派斯一般采取买断式的方式进行采购,即阿派斯以固定价格从供应商获得软件许可证,再根据市场行情自行确定销售价格,以赚取买卖差价;软件升级和少数软件销售采取分成式的方式进行采购,即提前与供应商确定单位产品的销售提成比例,阿派斯只赚取销售价格的固定百分比作为佣金。
    ③销售模式
    A、市场推广和宣传
    阿派斯通过与客户进行定期的技术交流,销售人员的经常性见面交流,充分了解客户的技术需求。另外,通过了解石油公司科研工作重点、行业年会、学术交流、网站等方式,获得潜在用户的需求信息。之后,阿派斯会针对用户对于软件产品的需求进行相应的解读与研究,在确保技术要求和条件满足的情况下,依据油公司的相关规定和程序报名参加软件技术测试。在此过程中,油公司一般不进行公开招标,而是通过对潜在供应商提供的产品介绍、学术交流等环节对软件功能和特性进行了解,从而初步确定候选软件产品。
    B、客户试用阶段
    客户提出需求意向后,阿派斯提供软件的试用版本,供客户测试和评价软件功能,阿派斯派出技术人员对其进行培训指导,最终和客户确定软件需求的最终模块清单。一般情况下软件的试用期为一个月,根据软件的试用结果,客户会出具产品评价报告,如结果满意,经其内部逐级审批后进入采购流程。勘探开发软件产品软件工程体系结构复杂、规模较大,一般包含多个功能模块,阿派斯在向客户提供商品目录,一般会提供完整的模块清单、功能说明、模块报价以及不同组合下的报价,供客户选择。
    C、业务收入的实现
    阿派斯与客户签订软件购销合同后,会向客户提供正式的软件许可证,并根据客户需求以及计算机硬件环境提供安装文件,由技术人员进行安装、调试和现场的技术培训。为使客户得到更好的用户体验,阿派斯一般为客户提供 1 至 2周的软件使用培训。在培训过程中,根据事先商议的培训计划,在保证正常培训完成的前提下,阿派斯技术人员一般会按照客户的要求,运行客户实际数据,展示软件的运行效果和效率。安装调试、培训等工作完成后,客户进行技术验收,出具验收单,阿派斯确认收入。阿派斯在销售过程中会有部分合同被要求有提供一年期相当于总合同额 5%-10%的质保金。
    D、售后服务及软件升级
    软件产品销售后,阿派斯会跟踪用户的使用情况,在用户使用过程中持续给予技术支持、指导,对客户使用中的问题提供电话、传真、电邮、QQ 群等多种方式的技术支持,并在上述方式无法解决客户问题的情况下,提供上门技术服务。
    对于代理软件,供应商每年定期提供新功能和软件版本的升级,根据供应商的规定和阿派斯提供的服务,一般按照产品销售价格的 20%左右收取升级费用。
    (2)勘探开发特色技术服务
    阿派斯的技术服务主要通过直接营销方式提供给客户。阿派斯的主要客户为三大石油公司及其下属企业,业务合同主要是通过议标和投标的方式获得。
    A、议标方式
    对于技术创新型的项目,由于其服务价值难以确定,可提供服务的供应商较少,油公司一般采用议标的方式,选取具有技术实力、有相关行业经验和经济实力的企业作为议标对象,进行一对一的谈判,从而确定项目实施方案。对油气田开发企业来说,一些小型建设项目采用议标方式目标明确,省时省力,灵活有效。另外,阿派斯也会主动向客户提出其生产工艺系统改进和更新的具体方案,这类方案通过客户的技术经济评审后,也会通过议标方式形成订单。
    B、招投标方式
    招标主要有公开招标和邀请招标方式。公开招标,是招标人在指定的媒体上发布招标公告,吸引众多的企业单位参加投标竞争,招标人从中择优选择中标单位的招标方式。邀请招标,由招标人根据供应商的资质资信水平和继往业绩情况,选择一定数目的供应商(一般不少于 3 家),向其发出投标邀请书,邀请他们参加投标竞争。阿派斯在获取客户的招标信息后,组织投标活动,向招标单位呈递投标文件,经评比胜出后与客户签订合同。
    4、美国阿派斯主营业务发展情况
    (1)营业收入构成情况
    最近两年一期,美国阿派斯主营业务的情况如下:
                                                                            单位:万元
       时间                     项目               营业收入              营业成本
                            软件销售                      878.34                345.70
    2014 年 1-6 月            技术服务                     1,011.28               739.57
                                合计                     1,889.62              1,085.27
                            软件销售                     4,381.58              1,801.68
    2013 年度              技术服务                     1,155.55               762.41
                                合计                     5,537.13              2,564.09
                            软件销售                     3,329.14              1,226.92
    2012 年度              技术服务                     1,147.24               844.35
                                合计                     4,476.39              2,071.27
    (2)主要客户情况
    2014 年 1-6 月美国阿派斯对前五名客户销售情况如下:
                                                                            单位:万元
    序号                 客户名称                      营业收入              占比(%)
    1      CNOOC Africal Limited EG Branch                        441.00               23.34
    2      阿派斯油藏技术(北京)有限公司                         332.65               17.60
    3      中海石油(中国)有限公司                               174.95                9.26
    4      Tiptop Energy Production US LLC                        148.80                7.87
    5      CNPC International(Chad)Co.,Ltd.                     122.77                6.50
                   合计                                       1,220.17              64.57
      2013 年美国阿派斯及科技北京对前五名客户销售情况如下:
                                                                                 单位:万元
    序号                         客户名称                            营业收入        占比(%)
    1       China Petrochemical International Company Limited              873.86        15.78
    2       中国石油物资公司                                               633.19           11.44
    3       北京华瑞新成科技有限公司                                       433.52            7.83
    4       中海石油(中国)有限公司                                       360.44            6.51
    5       阿派斯油藏技术(北京)有限公司                                 317.60            5.74
                            合计                                    2,618.62          47.30
      注:北京华瑞新成科技有限公司为中石化勘探开发研究院的委托代理公司。
      2012 年美国阿派斯及科技北京对前五名客户销售情况如下:
                                                                                 单位:万元
    序号                  客户名称                      营业收入                 占比(%)
    1      中海石油(中国)有限公司                             698.04                  15.59
    2      CNOOC Africal Limited EG Branch                      451.34                  10.08
    3      联合能源集团有限公司                                 338.92                     7.57
         Import & Export Corporation of
    4                                                           321.94                     7.19
         Liaohe Oilfield
    5      中国石油物资公司                                     319.73                     7.14
                    合计                                     2,129.96                 47.57
      本次交易前,阿派斯油藏和美国阿派斯为关联方。阿派斯油藏向美国阿派斯采购软件,因此阿派斯油藏为美国阿派斯的主要客户之一。除阿派斯油藏外,美国阿派斯无对其他关联方的销售。
      由于历史体制原因,中石油、中石化、中海油三大石油公司集中勘探、开发我国的石油资源,如果将三大石油公司各自旗下油田公司和研究单位合并计量,则美国阿派斯在 2014 年 1-6 月对中石油和中海油的销售收入分别为 692.02 万元和 625.70 万元,分别占 2014 年 1-6 月销售收入的 36.62%和 33.11%;美国阿派斯在 2013 年度对中石油、中石化和中海油的销售收入分别为 1,384.47 万元1,898.19 万元和 1,242.15 万元,分别占 2013 年销售收入的 25.00%、34.28%和22.43%;美国阿派斯在 2012 年对中石油、中石化和中海油的销售收入分别为1,525.92 万元、1,212.75 万元和 852.46 万元,分别占 2012 年销售收入的 34.09%、27.09%和 19.04%。报告期内,美国阿派斯的主要客户为中石油、中石化和中海油三大石油公司,未有对单个客户的销售比例超过总额 50%的情形。
    5、美国阿派斯主要供应商情况
    美国阿派斯的对外采购主要分为:
    (1)接受阿派斯油藏提供的勘探开发技术服务
    2014 年 1-6 月,2013 年度和 2012 年度美国阿派斯向阿派斯油藏采购的服务分别为 681.72 万元、437.66 万元和 710.02 万元,分别占当期采购总额的 66.13%、19.52%和 36.52%。由于美国阿派斯和阿派斯油藏为关联方,两者相互依存,协同发展,且具有稳定的合作基础。
    (2)向国外软件厂商采购软件
    2014 年 1-6 月,2013 年度和 2012 年度美国阿派斯向前五名软件供应商采购的金额服务分别为 313.96 万元、1,511.65 万元和 1,032.01 万元,分别占当期采购总额的 30.46%、67.41%和 53.08%;其中,向当时的关联方 OGRE 采购的金额分别为 70.59 万元、736.99 万元和 346.41 万元,分别占当期采购总额的 6.85%、32.87%和 17.82%。未有对单个供应商的采购比例超过 50%的情形。
    2014 年 1-6 月美国阿派斯对前五名供应商采购情况如下:
                                                                  单位:万元
    序号                        供应商名称               采购金额     占比(%)
    1     阿派斯油藏                                       681.72         66.13
    2     Midland Valley Exploration Ltd.                  127.47         12.37
    3     Halliburton inv                                    92.08         8.93
    4     OGRE Systems, Inc.                                 70.59         6.85
    5     IKON SCIENCE MALAYSIA SDN BHD                      23.81         2.31
       合计                                             995.67         96.59
    2013 年美国阿派斯对前五名供应商采购情况如下:
                                                                  单位:万元
    序号                        供应商名称               采购金额     占比(%)
    1     OGRE Systems, Inc.                               736.99         32.87
    2     阿派斯油藏                                       437.66         19.52
    3     Midland Valley Exploration Ltd.                  242.24         10.80
    4     SIGMA3 Reservoir Solutions Inc.                  216.76          9.67
    5     IKON SCIENCE MALAYSIA SDN BHD                    186.45          8.31
       合计                                             1,820.1        81.17
    2012 年美国阿派斯对前五名供应商采购情况如下:
                                                                  单位:万元
    序号                        供应商名称               采购金额     占比(%)
    1     阿派斯油藏                                       710.02         36.52
    2     OGRE Systems, Inc.                               346.41         17.82
    3     IKON SCIENCE MALAYSIA SDN BHD                   213.29          10.97
    4     Midland Valley Exploration Ltd.                 207.50          10.67
    5     NORSAR Innovation AS                            163.81           8.43
       合计                                           1,641.03         84.41
    除向阿派斯油藏和 OGRE 采购外,美国阿派斯无其他关联方采购。
      6、主要管理层、核心技术人员情况
      美国阿派斯、科技北京现有员工 19 人,其中管理层 2 人,软件技术支持部6 人,销售部 7 人,财务及行政部 4 人。美国阿派斯、科技北京现任管理层及核心技术人员的概况如下表所示:
    序号       姓名         现任职位                        简介
    1        杜霞      董事长、总经理           油藏工程学士,从业 30 余年
    2        靖辉      科技北京总经理           石油地质博士,从业 20 余年
    3        陈镭         副总经理              地球物理硕士,从业 30 余年
    4       柳占武        副总经理            地球物理在读博士,从业 20 余年
    5       史玉平       技术工程师             地球物理博士,从业近 30 年
    6        徐锋        技术工程师             石油地质学士,从业近 15 年
    7       彭一浒        销售经理            油藏工程在读硕士,从业近 20 年
      近两年,美国阿派斯及科技北京的管理层和核心技术人员保持稳定,未出现离职情况。截至独立财务顾问报告签署日,上述高级管理人员及核心技术人员继续在美国阿派斯及科技北京任职。近两年内除正常晋升和岗位调整外,职位相对稳定。
      7、安全生产及环境保护情况
      美国阿派斯的主营业务是油气勘探开发软件的销售与集成,不涉及安全生产和环境保护问题。近三年,美国阿派斯未发生安全事故或环境保护违规事项。
      8、产品质量控制情况
      (1)软件产品功能质量控制
      美国阿派斯及科技北京为满足客户的实际使用需要,积极对软件的各个功能模块进行充分论证和调试,提出提高软件运行稳定性、运行效率和算法稳定性的建议并及时反馈给产品生产厂家修改。
      (2)软件产品的质量控制
    与客户签订的软件购买合同中,从产品的外包装、软件光盘的损坏、对于软件产品功能要求等方面都有严格的质量保证要求,客户购买了软件产品后,美国阿派斯及科技北京会按照合同的要求保证软件产品的质量,确保软件产品正常使用。
    (3)软件测试
    软件产品是一种不断改进功能和算法的产品,需要不断的更新和升级。美国阿派斯及科技北京建立了完善的软件测试体系,协助软件生产厂家,对于每个新增或改善功能的推出都会进行系统测试,测试中发现的问题一般在 1 周内内形成报告反馈给厂家研发部们,由研发部查找原因并及时提出解决方案。
    (4)用户问题的反馈及解决
    对于用户使用过程中发现的问题,美国阿派斯及科技北京首先通过电话和网络协助解决。同时,美国阿派斯及科技北京建立了用户回访制度,对于用户发现的重大问题及时向研发部反馈,由研发部解决,并将问题的解决情况快速反馈给用户。
       (九)生产经营资质及认证情况
       1、业务资质认证
    美国阿派斯及科技北京的下游客户即石油公司和石油研究院等单位主要从技术水平、人才储备、设备规模、专业技能、过往案例、资金实力等角度对供应商进行综合考评,对满足要求的供应商颁发准入许可证。准入许可证采取年审续期和逐项目授予的方式。
    对于软件销售业务,由于不涉及工程施工、质量安全等问题,油田客户所提出的准入条件要求相对于工程、设备、材料供应商较为宽松。美国阿派斯及科技北京一般采取在客户有软件需求时再向油田申请准入许可的模式。经过多年的经营积累,美国阿派斯及科技北京在业内获得了较好的口碑。结合以往经验,美国阿派斯及科技北京在销售产品的过程中一般均可以获得准入许可,基本不会发生因许可证限制影响软件销售的情况。
       对于技术服务,石油公司主要采取逐项目授予许可的方式进行准入管理。因此,一般情况下美国阿派斯及科技北京在与石油公司达成服务意向后,石油公司会根据项目的需要向其颁发油田服务准入许可。
       目前美国阿派斯及科技北京持有的准入许可证如下表所示:
    序号     证件名称        准入证号               有效期                准入范围及项目
        中国石油大                                                **090109 油田储层评价技
        港油田公司                      2012 年 10 月 24 日起     术服务;100101 提供应用
    1                    2012JF091
        技术服务类                      2017 年 10 月 24 日止     软件开发;110509 开发经
        市场准入证                                                济评价。**
        中石油长城
        钻探工程有
                      市准技字(2011) 2011 年 8 月 17 日至
    2      限公司工程                                                科技、网络信息
                      第 276 号        2015 年 8 月 17 日
        技术服务商
        准入许可证
       2、对外贸易资质证书
       美国阿派斯及科技北京已完成商务部的进出口业务备案登记,并办理了海关报关登记证书。目前,美国阿派斯及科技北京已经取得的对外贸易资质证书如下:
               证书                      编号            持有人        有效期/颁发日期
    中华人民共和国海关进出口货物收                                      2009 年 12 月 8 日至
                                     1105942031      科技北京
    发货人报关注册登记证书                                              2015 年 12 月 8 日
    自理报检单位备案登记证明书           1100617856      科技北京       2010 年 10 月 29 日
       (十)美国阿派斯股东全部权益评估情况
       中联评估以持续使用和公开市场为前提,结合美国阿派斯的实际情况,综合考虑各种影响因素,采用资产基础法和收益法对美国阿派斯的全部资产进行评估。考虑评估方法的适用前提和满足评估目的,最终选用收益法的评估结果作为本次评估结论。根据中联评估出具的中联评报字[2014]第 988 号《资产评估报告》,在评估基准日 2014 年 6 月 30 日,美国阿派斯股东全部权益价值为 29,853.24 万元,较其合并报表净资产账面值 2,870.68 万元增值 26,982.56 万元,增值率939.94%。
    1、资产基础法评估情况
    中联评估采用资产基础法对美国阿派斯的全部资产和负债进行评估得出的评估基准日 2014 年 6 月 30 日的评估结论如下:
    美国阿派斯母公司账面价值 4,260.89 万元,评估值 5,327.98 万元,评估增值1,067.09 万元,增值率 25.04%。负债账面价值 2,438.07 万元,评估值 2,438.07万元,评估值无变动。净资产账面价值 1,822.82 万元,评估值 2,889.91 万元,评估增值 1,067.09 万元,增值率 58.54%。详见下表:
                                                                              单位:万元
                             账面价值         评估价值         增减值        增值率%
            项目
                                B                  C           D=C-B        E=D/B×100%
    1    流动资产                  2,948.79           2,948.79              -               -
    2    非流动资产                1,312.10           2,379.19      1,067.09           81.33
    3    其中:长期股权投资        1,309.77           2,377.29      1,067.52           81.50
    4         投资性房地产                  -                  -            -               -
    5         固定资产                   2.34               1.90       -0.44           -18.80
    6         在建工程                      -                  -            -               -
    7         无形资产                      -                  -            -               -
    8         其中:土地使用权              -                  -            -               -
    9         其他非流动资产                -                  -            -               -
    10          资产总计           4,260.89           5,327.98      1,067.09           25.04
    11   流动负债                  2,419.60           2,419.60              -               -
    12   非流动负债                     18.47              18.47            -               -
                              账面价值       评估价值       增减值        增值率%
           项目
                                 B                C         D=C-B        E=D/B×100%
    13         负债总计             2,438.07         2,438.07            -              -
    14        净资产                1,822.82         2,889.91    1,067.09           58.54
    资产基础法下,由于美国阿派斯在母公司报表中对科技北京按照成本法核算,造成长期股权投资的增值。
    2、收益法评估情况
    中联评估采用现金流折现方法(DCF)对评估对象进行评估,在评估基准日2014 年 6 月 30 日,评估对象价值为 29,853.24 万元,较其合并报表净资产账面值 2,870.68 万元增值 26,982.56 万元,增值率 939.94%。
    根据国家管理部门的有关规定以及《资产评估准则—企业价值》,国际和国内类似交易评估惯例,本次评估同时确定按照收益途径、采用现金流折现方法(DCF)估算美国阿派斯技术有限公司的权益资本价值。
    现金流折现方法是通过将企业未来预期净现金流量折算为现值,来评估资产价值的一种方法。其基本思路是通过估算资产在未来预期的净现金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值,得出评估值。其适用的基本条件是:企业具备持续经营的基础和条件,经营与收益之间存在较稳定的对应关系,并且未来收益和风险能够预测且可量化。使用现金流折现法的最大难度在于未来预期现金流的预测,以及数据采集和处理的客观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率的选取较为合理时,其估值结果具有较好的客观性。
    (1)评估基本模型
    ①基本模型
    本次评估的基本模型为:
                      E  BD                                          (1)
    式中:
    E:评估对象的股东全部权益(净资产)价值;
    B:评估对象的企业价值;
                  B  P C I                               (2)
    P:评估对象的经营性资产价值;
                       n
                             Ri        Rn1
                  P                                      (3)
                      i 1 (1  r )    r(1  r) n
                                  i
    式中:
    Ri:评估对象未来第 i 年的预期收益(自由现金流量);
    r:折现率;
    n:评估对象的未来经营期;
    C:评估对象基准日存在的溢余或非经营性资产(负债)的价值;
                  C C1C2                                 (4)
    C1:评估对象基准日存在的流动性溢余或非经营性资产(负债)价值;
    C2:评估对象基准日存在的非流动性溢余或非经营性资产(负债)价值;
    I:评估对象基准日的长期投资价值;
    D:评估对象的付息债务价值。
    ②收益指标
    本次评估,使用企业的自由现金流量作为评估对象经营性资产的收益指标,其基本定义为:
    R=净利润+折旧摊销+扣税后付息债务利息-追加资本         (5)
    根据评估对象的经营历史以及未来市场发展等,估算其未来经营期内的自由现金流量。将未来经营期内的自由现金流量进行折现并加和,测算得到企业的经营性资产价值。
    ③折现率
    本次评估采用资本资产加权平均成本模型(WACC)确定折现率 r:
                   r  rd  wd  re  we                      (6)
    式中:
    Wd:评估对象的债务比率;
                            D
                   wd
                         (E  D)                           (7)
    We:评估对象的权益比率;
                            E
                   we
                         (E  D)                           (8)
    rd:所得税后的付息债务利率;
    re:权益资本成本。本次评估按资本资产定价模型(CAPM)确定权益资本成本 re;
                   re  rf  e  (rm  rf )
                                                          (9)
    式中:
    rf:无风险报酬率;
    rm:市场期望报酬率;
    ε:评估对象的特性风险调整系数;
    βe:评估对象权益资本的预期市场风险系数;
                                          D
                   e  u  (1  (1  t )  )                    (10)
                                          E
    βu:可比公司的预期无杠杆市场风险系数;
                             t
                   u
                                    Di
                        1  (1  t)
                                    Ei                     (11)
    βt:可比公司股票(资产)的预期市场平均风险系数;
                   t  34%K  66% x                          (12)
    式中:
    K:未来预期股票市场的平均风险值,通常假设K=1;
    βx:可比公司股票(资产)的历史市场平均风险系数;
    Di、Ei:分别为可比公司的付息债务与权益资本。
    (2)净现金流量的预测结果
    本次评估,使用企业的自由现金流量作为评估对象经营性资产的收益指标,其基本定义为:
    R=净利润+折旧摊销+扣税后付息债务利息-追加资本
    本次评估根据被评估企业历史年度收入情况、评估基准日已签订合同及协议,并结合行业的市场发展趋势及规律、被评估企业业务承接能力等要素,综合预测被评估企业收入、成本、营业税金及附加、营业费用、管理费用、营业外收入、所得税费用等。美国阿派斯未来经营期内的营业收入以及净现金流量的预测结果见下表:
                                                             单位:万元
                     2014 年                                                                2019 年
    项目/年度                      2015 年       2016 年        2017 年       2018 年
                     7-12 月                                                                及以后
    营业收入             5,685.71      8,136.73       9,191.70      10,386.94     11,217.89     11,217.89
    减:营业成本         3,422.00      4,992.12       5,613.71       6,314.79      6,819.97      6,819.97
    营业税金及附加                 -             -              -             -             -             -
    营业费用              418.92        626.77             717.49     821.46        859.52        859.52
    管理费用              250.88        419.19             442.36     457.59        470.93        470.93
    财务费用                       -             -              -             -             -             -
    营业利润             1,593.91      2,098.64       2,418.14       2,793.10      3,067.47      3,067.47
    利润总额             1,593.91      2,098.64       2,418.14       2,793.10      3,067.47      3,067.47
    减:所得税            545.00        713.54             822.17     949.65       1,042.94      1,042.94
    净利润               1,048.90      1,385.11       1,595.97       1,843.44      2,024.53      2,024.53
    加:折旧                 0.05         0.10               0.10        0.10          0.10          0.10
    摊销                        -             -              -             -             -             -
    扣税后利息                  -             -              -             -             -             -
    减:营运资金增加额    191.50         -19.58             34.81      40.28         12.36                -
    资产更新              0.05         0.10               0.10        0.10          0.10          0.10
    净现金流量            857.41       1,404.69       1,561.17       1,803.17      2,012.17      2,024.53
    本次评估中对未来收益的估算,主要是通过对评估对象财务报表揭示的历史营业收入、成本和财务数据的核实以及对行业的市场调研、分析的基础上,根据其经营历史、未来市场的发展等综合情况作出的一种专业判断。
    (3)折现率的确定
    ①无风险收益率 rf 和市场预期报酬率 rm,根据彭博资讯中数据显示,美国国家无风险收益率 rf=2.51%、市场预期报酬率 rm=10.43%。
    ②e 值,取美国同类可比上市公司股票,以 2009 年 7 月至 2014 年 6 月 250周的市场价格测算估计,得到可比公司股票的历史市场平均风险系数 βx=1.3277,按式(12)计算得到评估对象预期市场平均风险系数 βt=1.2544,并由式(11)得到评估对象预期无财务杠杆风险系数的估计值 βu=0.8396,最后由式(10)得到评估对象权益资本预期风险系数的估计值 βe=0.8396;
    ③权益资本成本 re,本次评估考虑到评估对象在公司的融资条件、资本流动性以及公司的治理结构等方面与可比上市公司的差异性所可能产生的特性个体风险,设公司特性风险调整系数 ε=0.0300,本次评估根据式(10)得到评估对象的权益资本成本 re:
    re=0.0251+0.8396×(0.1043-0.0251)+0.03=0.1216
    ④适用税率:34%
    ⑤由式(8)和式(9)得到债务比率 Wd=0;权益比率 We=1。
    ⑥扣税后付息债务利率 rd=0;
    ⑦折现率 r,将上述各值分别代入式(7)即有:
    r=rd×wd+re×we=0.1216
    (4)经营性资产价值
    将得到的预期净现金量代入式(3),得到评估对象的经营性资产价值为15,507.83 万元。
    (5)长期股权投资价值
    对纳入本次评估范围的企业,根据国家现行法律法规和相关行业标准要求,控股子公司需对其进行评估,并将被投资单位评估基准日净资产评估值乘以持股比例计算确定评估值。对于 OGRE Systems Inc 公司因其已于基准日后进行处置,本次评估以处置价格做为评估值。
       长期股权投资评估值=被投资单位评估后净资产×持股比例
       按照上述方法,长期投资评估值 13,800.87 万元。
                                                                   单位:万元
    序号          被投资单位名称         持股比例    账面价值         评估价值
    1      OGRE Systems Inc                 100%          1,164.30       1,172.43
    2      Apex 科技北京有限公司            100%           145.47       12,628.44
                合计                                   1,309.77      13,800.87
       (6)溢余或非经营性资产价值
       溢余或非经营性资产(负债)是指与企业经营性收益无直接关系的、未纳入收益预测范围的资产及相关负债,在计算企业整体价值时应以成本法评估值单独估算其价值。
       在评估基准日 2014 年 6 月 30 日,评估对象账面有如下一些资产(负债)的价值在本次估算的净现金流量中未予考虑,应属本次评估所估算现金流之外的溢余或非经营性资产(负债):
       ①被评估企业基准日账面货币资金余额共计 389.68 万元。鉴于在现金流估算中已考虑了未来经营所需的现金投入,故该基准日存在的货币资金属现金流之外的溢余性资产。
       对于基准日账面货币资金存在溢余资金的情况,本次评估将账面全部货币资金作为溢余资产处理,同时,在下一预测期的营运资金-最低现金保有量中按企业实际生产经营情况重新估算其正常生产经营所需用的货币资金,上述货币资金金额包含在下一期的营运资金增加额中,并在现金流中予以扣减。这种处理方式,与将基准日账面货币资金扣减最低现金保有量后的金额作为溢余资产,并在营运资金增加额中考虑追加货币资金的处理方式没有本质区别。
    ②被评估企业基准日账面其他应收款中应收杜霞、Apex Universal Holdings借款 209.24 万元。鉴于在现金流估算中未考虑该等因素,本次评估将其确认为溢余(或非经营性)资产。
    ③被评估企业基准日账面其他应付款中应付 Scott Peters 借款 54.38 万元,鉴于在现金流估算中未考虑该等因素,本次评估将其确认为溢余(或非经营性)资产。
    C1=544.54(万元)
    评估对象基准日非流动类溢余或非经营性资产的价值确认为 0。
    C2=0(万元)
    将上述各项代入式(4)得到评估对象基准日溢余或非经营性资产的价值为:
    C=C1+C2=544.54(万元)
    (7)权益资本价值
    ①将得到的经营性资产的价值 P=15,507.83 万元,基准日股权投资价值 I=13,800.87 万元,基准日的溢余或非经营性资产的价值 C=544.54 万元代入式(2),即得到评对象基准日企业价值为:
    B=P+I+C=29,853.24(万元)
    ②将评估对象的企业价值 B=29,853.24 万元,付息债务的价值 D=0 万元代入式(1),得到评估对象的权益资本价值为:
    E=B-D=29,853.24(万元)
       3、科技北京的评估情况
    美国阿派斯的长期股权投资评估值为 13,800.87 万元,其中科技北京的评估值为 12,628.44 万元。
       科技北京经审计的净资产账面价值为 1,193.32 万元,经评估,资产基础法评估价值为 1,204.85 万元,增值额为 11.53 万元,增值率 0.97%;收益法评估价值为 12,628.44 万元,增值额为 11,435.12 万元,增值率 958.26%。本次评估中,选取收益法估值作为评估结果。
       科技北京的收益法评估基本模型与美国阿派斯相同,其全部股东的权益价值的确定主要依据如下:
       (1)净现金流量的预测结果
       本次评估中对未来收益的估算,主要是通过对评估对象财务报表揭示的历史营业收入、成本和财务数据的核实以及对行业的市场调研、分析的基础上,根据其经营历史、未来市场的发展等综合情况作出的一种专业判断。未来经营期内的净现金流量预测如下表所示:
                                                                                          单位:万元
                    2014 年                                                                2019 年及
    项目/年度                      2015 年       2016 年       2017 年       2018 年
                    7-12 月                                                                以后年度
    收入                 4,691.99     5,732.54      6,439.76      7,234.74      7,813.52         7,813.52
    成本                 2,234.32     2,704.52      3,038.72      3,414.47      3,687.63         3,687.63
    营业税金及附加        121.37        144.90        162.78        182.87        197.50          197.50
    营业费用              736.61        956.20      1,029.09      1,134.43      1,186.11         1,186.11
    管理费用              189.49        337.71        352.96        367.08        379.14          379.14
    财务费用                      -             -             -             -             -             -
    营业利润             1,410.20     1,589.20      1,856.21      2,135.89      2,363.14         2,363.14
    利润总额             1,410.20     1,589.20      1,856.21      2,135.89      2,363.14         2,363.14
    减:所得税            352.55        397.30        464.05        533.97        590.78          590.78
    净利润               1,057.65     1,191.90      1,392.16      1,601.91      1,772.35         1,772.35
    加:固定资产折旧        2.72          5.44             5.44       5.44          5.44            5.44
    摊销                17.03         34.06            34.06      34.06         34.06           34.06
                   2014 年                                                               2019 年及
    项目/年度                   2015 年       2016 年       2017 年       2018 年
                   7-12 月                                                               以后年度
    扣税后利息              -             -             -             -             -           -减:营运资本增加
    额                 1,450.20        205.93        194.62        220.37        159.01              -
    资产更新         19.75         39.50            39.50      39.50         39.50          39.50
    净现金流量          -392.55        985.97      1,197.54      1,381.54      1,613.34       1,772.35
    (2)折现率的确定
    ①无风险收益率 rf,参照国家近五年发行的中长期国债利率的平均水平,按照十年期以上国债利率平均水平确定无风险收益率 rf 的近似,即 rf=3.94%。
    ②市场期望报酬率 rm,一般认为,股票指数的波动能够反映市场整体的波动情况,指数的长期平均收益率可以反映市场期望的平均报酬率。通过对上证综合指数自 1992 年 5 月 21 日全面放开股价、实行自由竞价交易后至 2013 年 12月 31 日期间的指数平均收益率进行测算,得出市场期望报酬率的近似,即:rm=10.19%。
    ③e 值,取沪深油田技术服务行业可比上市公司股票,以 2009 年 7 月至 2014年 6 月 250 周的市场价格测算估计,得到可比公司股票的历史市场平均风险系数βx=0.9722,按式(12)计算得到评估对象预期市场平均风险系数 βt=0.9817,并由式(11)得到评估对象预期无财务杠杆风险系数的估计值 βu=0.8503,最后由式(10)得到评估对象权益资本预期风险系数的估计值 βe=0.8503;
    ④权益资本成本 re,本次评估考虑到评估对象在公司的融资条件、资本流动性以及公司的治理结构等方面与可比上市公司的差异性所可能产生的特性个体风险,设公司特性风险调整系数 ε=0.03;最终由式(9)得到评估对象的权益资本成本 re:
    re=0.0394+0.8503×(0.1019-0.0394)+0.03=0.1225
    ⑤适用税率:预测期按 25%税率计缴企业所得税。
    ⑥由式(7)和式(8)得到债务比率 Wd=0;权益比率 We=1。
    ⑦折现率 r,将上述各值分别代入式(6)即有:
    r=rd×wd+re×we=0.1225
    (3)经营性资产价值
    将得到的预期净现金量代入式(3),得到评估对象的经营性资产价值为11,833.50 万元。
    (4)溢余或非经营性资产价值
    在评估基准日 2014 年 6 月 30 日,评估对象账面有如下一些资产(负债)的价值在本次估算的净现金流量中未予考虑,应属本次评估所估算现金流之外的溢余或非经营性资产(负债):
    ①被评估企业基准日账面货币资金余额共计 604.94 万元,鉴于在现金流估算中已考虑了未来经营所需的现金投入,故该基准日存在的货币资金属现金流之外的溢余性资产。
    ②被评估企业基准日账面其他应收款中应收阿派斯油藏技术(北京)有限公司等往来款共计 190.00 万元,鉴于该款项与企业正常业务经营无关,本次评估将其作为非经营性资产。
    将上述各项代入式(4)得到评估对象基准日溢余或非经营性资产的价值为:
    C=C1+C2=794.94(万元)
    (5)权益资本价值
    ①将得到的经营性资产的价值 P=11,833.50 万元,基准日股权投资价值 I=0万元,基准日的溢余或非经营性资产的价值 C=794.94 万元代入式(2),即得到评对象基准日企业价值为:
    B=P+I+C=12,628.44(万元)
    ②将评估对象的企业价值 B=12,628.44 万元,付息债务的价值 D=0 万元代入式(1),得到评估对象的权益资本价值为:
    E=B-D=12,628.44(万元)
    4、评估结果的差异分析及最终结果的选取
    本次评估采用收益法得出的美国阿派斯股东全部权益价值为 29,853.24 万元,比资产基础法测算得出的股东全部权益价值 2,889.91 万元高 26,963.33 万元。两种评估方法差异的原因主要是:
    (1)资产基础法评估是以资产的成本重置为价值标准,反映的是资产投入(购建成本)所耗费的社会必要劳动,这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变化;
    (2)收益法评估是以资产的预期收益为价值标准,反映的是资产的经营能力(获利能力)的大小,这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。
    综上所述,从而造成两种评估方法产生差异。
    收益法评估增值较大,主要原因是评估对象收益的持续增长,而推动企业收益持续增长的动力既来自外部也来自内部,主要体现在以下几个方面:
    (1)海外油服市场空间广阔
    在国际原油消费水平稳定增长的背景下,石油公司继续扩大油气勘探开发投资、增加油气勘探开发作业活动,将成为未来一段时间油气勘探开发市场的主导思想,并将为此间油田工程技术服务市场的持续扩大提供可靠的保障。
    全球油服市场相当于国内油服市场的 10 倍左右。除中国外,全球油服市场规模约 3,600 亿美金,相当于国内油服市场 400 亿美金的 9 倍左右。美国以外的海外油服市场,相当于国内油服市场的 5 倍。除中国和美国外,全球油服市场规模约 2,000 亿美金,相当于国内油服市场 400 亿美金的 5 倍左右。
    (2)产品优势
    美国阿派斯在充分了解国内市场的技术需求的基础上,与国外的石油行业企业有着广泛的技术交流。美国阿派斯本着帮助客户解决实际问题的宗旨,选择技术成熟并且有一定知名度的软件产品。美国阿派斯现阶段代理的 Crystal 高分辨率储层综合预测软件、MOVE 构造地质构造地质综合研究及裂缝预测软件、RokDoc 岩石地球物理研究及快速油气预测软件等在裂缝建模、构造演化模拟、裂缝属性分析、时移地震分析和各向异性分析等方面,可以充分满足市场上大部分客户的技术需求。由于美国阿派斯具有多种软件在中国的独家代理权,因此在常规和非常规油气藏勘探开发专业软件领域,美国阿派斯所代理的产品拥有较强的市场竞争力。
    (3)人才优势
    美国阿派斯的核心技术人员拥有多年的软件开发和地质综合解释经验。技术人员对专业分析软件有着深入的理解,并且结合多年的实践经验,可以针对中国特殊的地质油藏条件作出合理的分析、规划和设计,以满足油公司的实际需求。
    美国阿派斯凭借专业技术人员对软件模块和功能的理解,除了常规的销售外,还协助客户从实际需求出发,以解决问题为宗旨,为客户从众多软件的不同模块中挑选出最适合的组成部分,在进行集成和整合,一方面满足客户的勘探开采技术分析要求,一方面可以节约大量资金。
    强大的技术团队为美国阿派斯的业务发展、行业地位的提高提供了有力保障。
    (4)管理和市场优势
    美国阿派斯高级管理人员、核心技术人员长期在国内石油系统、专业研究机构以及石油工业中的大型跨国企业工作,具有坚实的理论基础和丰富的实践经验,对国际地球物理技术、勘探开发软件产品的发展动态有着全面了解。
    由于勘探开发的结果事关油气资源开采的成败,因此,石油公司选择供应商时较为谨慎。美国阿派斯通过多年的积累,在业内享有较高的知名度;依靠丰富的行业经验,为客户提供高质量的技术服务,在业内赢得了良好的口碑,获得客户的普遍好评和信任。
    通过以上分析,中联评估认为本次收益法评估结果有较大的增幅是建立在科学合理的预测基础之上的。收益法与资产基础法的差异反映了评估对象账面未记录的人力资源及管理等以及行业本身的优势带来的价值,因此两个评估结果的差异是合理的,收益法相对于资产基础法而言,更能够全面、合理地反映被评估企业的整体价值。综上所述,本次评估取收益法评估结果做为最终评估结果。
       (十一)最近三年资产评估、交易或改制情况
       1、最近三年评估或改制情况
    美国阿派斯最近三年无评估或改制情况。
       2、最近三年资产交易情况
    (1)2013 年 2 月发行新股
    2013年2月1日,美国阿派斯向靖辉发行700股B类股份,向杜霞发行600股B类股份。
    (2)2014 年 5 月股份注销
    2014年5月31日,美国阿派斯注销杜霞持有的1100股A类股份及600股B类股份。
    上述股份的发行和注销是根据股东对阿派斯美国的经营业绩贡献,调整各股东持股比例及相应享有的权利和义务,为股东之间的内部调整,无交易对价。
    三、阿派斯油藏
    (一)基本信息
    公司名称:           阿派斯油藏技术(北京)有限公司
    公司类型:           有限责任公司(自然人投资或控股)
    公司住址:           北京市朝阳区酒仙桥路 10 号星城国际 C 座 1112 室
    法定代表人:         刘德福
    注册资本:           500 万元
    实收资本:           500 万元
    营业执照注册号:     110000410301909
    税务登记证号:       110105791606948
    组织机构代码:       79160694-8
                     技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务;货物进经营范围:
                     出口;技术进出口;代理进出口
    成立日期:           2006 年 11 月 6 日
    营业期限:           2006 年 11 月 6 日至 2026 年 11 月 5 日
    (二)历史沿革
    1、2006 年设立
    阿派斯油藏成立于 2006 年 11 月,企业类型为中外合资企业,成立时注册资本人民币 300 万元,其中,外方投资者杜霞以折合 187.5 万元人民币的美元现金进行出资,其余中方投资者董宁宇、金玉芬、毕杭、杨再朝、湛玉玲、杨诚、李心宁、张有江分别以人民币出资 30 万元、30 万元、15 万元、7.5 万元、7.5 万元、7.5 万元、7.5 万元、7.5 万元。
    2006 年 8 月 28 日,北京市朝阳区商务局出具朝商复字[2006]1380 号《关于阿派斯油藏技术(北京)有限公司合同、章程及董事会人员组成的批复》,批准合资各方共同签订的阿派斯油藏合资合同、章程。
    2006 年,北京市人民政府向阿派斯油藏核发商外资京字[2006]05407 号《中华人民共和国外商投资企业批准证书》。
      2006 年 11 月 6 日,北京市工商行政管理局向阿派斯油藏核发了企合京总字第 030190 号《企业法人营业执照》。
      2007 年 2 月 12 日、2007 年 6 月 27 日,北京凌峰会计师事务所分别出具凌峰验[2007]81 号、凌峰验[2007]420 号《验资报告》,验证截至 2007 年 6 月 27 日阿派斯油藏注册资本已经分两期出资到位,共计 300 万元,均为货币出资。阿派斯油藏成立且出资完成后,其股本结构如下:
    序号          股东   认缴出资额(万元)         实际出资额(万元)     股权比例(%)
    1            杜霞                187.50                      187.50           62.5
    2        董宁宇                      30                         30              10
    3        金玉芬                      30                         30              10
    4            毕杭                    15                         15               5
    5        杨再朝                     7.5                         7.5            2.5
    6        湛玉玲                     7.5                         7.5            2.5
    7            杨诚                   7.5                         7.5            2.5
    8        李心宁                     7.5                         7.5            2.5
    9        张有江                     7.5                         7.5            2.5
        合计                          300                        300             100
      2、2010 年第一次股权变更及增资
      2010 年 8 月 20 日,北京市朝阳区商务委员会出具朝商复字[2010]号《关于阿派斯油藏技术(北京)有限公司由中外合资企业转制为内资企业的批复》,同意杜霞(美国国籍)将其所持公司股份转让给杜淑静及张有江(中国国籍),原中外合资企业转制为内资企业。杜淑静与杜霞为母女关系。
      2010 年 9 月 19 日,阿派斯油藏董事会、股东会通过决议,杜霞将其持有的阿派斯油藏 174.99 万元出资额转让给杜淑静,杜霞将其持有的阿派斯油藏 12.51万元出资额转让给张有江,金玉芬将其持有的阿派斯油藏 25 万元出资额转让给刘德福,金玉芬将其持有的阿派斯油藏 5 万元出资额转让给王瑞洪,毕杭将其持有的阿派斯油藏 7.5 万元出资额转让给林豪,毕杭将其持有的阿派斯油藏 7.5 万元出资额转让给李庆浩,杨再朝将其持有的阿派斯油藏 7.5 万元出资额转让给陈镭,湛玉玲将持有的阿派斯油藏 7.5 万元出资额转让给李火车,董宁宇将其持有的阿派斯油藏 5 万元出资额转让给张有江。同时,阿派斯油藏注册资本由 300万元增加至 325 万元,杨俊英以货币出资 10 万元,马立军以货币出资 10 万元,林豪以货币出资 2.5 万元,李庆浩以货币出资 2.5 万元。本次股权转让及增资系各方经协商按照注册资本原价进行。
       2010 年 9 月 20 日,北京凌峰会计师事务所有限公司出具凌峰验[2010]312号《验资报告》,验证阿派斯油藏新增注册资本 25 万元已出资到位。本次股权转让及增资完成后,阿派斯油藏的股本结构如下:
    序号               股东    认缴出资额(万元) 实缴出资额(万元)   股权比例
    1            杜淑静                 174.99             174.99          53.8
    2            张有江                  25.01              25.01           7.7
    3            刘德福                       25               25           7.7
    4            董宁宇                       25               25           7.7
    5            杨俊英                       10               10           3.1
    6            马立军                       10               10           3.1
    7                林豪                     10               10           3.1
    8            李庆浩                       10               10           3.1
    9                杨诚                     7.5             7.5           2.3
    10            李心宁                       7.5             7.5           2.3
    11                陈镭                     7.5             7.5           2.3
    12            李火车                       7.5             7.5           2.3
    13            王瑞洪                        5                5           1.5
             合计                            325             325          100
    阿派斯油藏已就本次股权变更及增资事项办理了工商变更登记并取得北京市工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》。
    杜霞将其持有的阿派斯油藏 174.99 万元出资额转让给其母亲杜淑静,为阿派斯油藏商业因素及家庭资产安排考虑,是真实意思表示。本次股权转让根据双方协商为平价转让。杜淑静通过为杜霞支付对外债务的形式,陆续支付了本次股权转让的对价。因此,双方之间的股权转让是真实的,不存在代持关系。
       3、2014 年第二次股权转让
    2014 年 3 月 21 日,阿派斯油藏股东会通过决议,同意股东张有江将所持有的阿派斯油藏 25.01 万元出资额转让给刘德福,马立军将所持有的阿派斯油藏 7万元出资额转让给芦文生,李火车将所持有的阿派斯油藏 5 万元出资额转让给刘春平,马立军将所持有的阿派斯油藏 3 万元出资额转让给陈琳,杜淑静将所持有的阿派斯油藏 2.5 万出资额转让给唐光华,李火车所持有的油藏 2.5 万元出资额转让给张宗健。
    2014 年 3 月 21 日,上述股权转让各方分别签署了《股权转让协议》,本次股权转让以注册资本原价进行。本次股权转让完成后,阿派斯油藏的股本结构如下:
    序号             股东           出资额(万元)            股权比例(%)
       1          杜淑静                           172.49              53.07
       2          刘德福                            50.01              15.38
       3          董宁宇                              25                7.69
       4          杨俊英                              10                3.07
       5           林豪                               10                3.07
       6          李庆浩                              10                3.07
       7           杨诚                               7.5               2.31
       8          李心宁                              7.5               2.31
    序号            股东           出资额(万元)            股权比例(%)
    9             陈镭                               7.5               2.31
    10            芦文生                               7                2.15
    11            王瑞洪                               5                1.54
    12            刘春平                               5                1.54
    13             陈琳                                3                0.95
    14            唐光华                              2.5               0.77
    15            张宗健                              2.5               0.77
          合计                                      325                100
    阿派斯油藏已就本次股权转让事项办理了工商变更登记并取得北京市工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》。
    4、2014 年 7 月未分配利润转增注册资本
    2014 年 7 月 22 日,阿派斯油藏股东会通过决议,同意公司以未分配利润转增注册资本,注册资本由 325 万元增加至 500 万元,各股东持股比例不变。本次转增完成后,阿派斯油藏的股本结构如下:
    序号            股东           出资额(万元)            股权比例(%)
    1            杜淑静                           265.35              53.07
    2            刘德福                             76.9              15.38
    3            董宁宇                            38.45               7.69
    4            杨俊英                            15.35               3.07
    5             林豪                             15.35               3.07
    6            李庆浩                            15.35               3.07
    7             杨诚                             11.55               2.31
    8            李心宁                            11.55               2.31
    9             陈镭                             11.55               2.31
    序号            股东                出资额(万元)             股权比例(%)
    10            芦文生                                10.75                 2.15
    11            王瑞洪                                    7.7               1.54
    12            刘春平                                    7.7               1.54
    13             陈琳                                    4.75               0.95
    14            唐光华                                   3.85               0.77
    15            张宗健                                   3.85               0.77
          合计                                            500                100
    阿派斯油藏已就本次未分配利润转增注册资本事项办理了工商变更登记并取得北京市工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》。
    (三)股权结构及控制关系情况
    阿派斯油藏的控制关系如下图所示:
                          杜淑静      其他 14 名自然人股东
                             53.07%              46.93%
                         阿派斯油藏技术(北京)有限公司
    (四)子公司情况
    截至独立财务顾问报告签署日,阿派斯油藏无子公司。
    (五)最近两年一期的主要财务数据
    1、资产负债表主要数据
                                                                       单位:万元
             项目                   2014.6.30           2013.12.31       2012.12.31
         流动资产合计                    3,924.65            4,026.74         2,510.73
        非流动资产合计                     164.87             144.16            115.82
           资产合计                      4,089.53            4,170.90         2,626.54
         流动负债合计                      905.67            1,557.40          973.12
          非流动负债                                -                -                -
           负债合计                        905.67            1,557.40          973.12
        所有者权益合计                   3,183.86            2,613.50         1,653.43
    归属于母公司所有者权益                3,183.86            2,613.50         1,653.43
    2、利润表主要数据
                                                                          单位:万元
             项目                  2014 年 1-6 月       2013 年度        2012 年度
           营业收入                       2,117.37           3,882.81         2,527.85
           营业成本                        889.69            1,788.30         1,415.84
        利润总额(注)                   -1,389.06           1,129.50          199.38
         净利润(注)                    -1,489.71             960.07          169.47
    注:2014 年 1-6 月,阿派斯油藏因股份支付产生 2,060.07 万元的管理费用,剔除上述影响,利润总额为 671.01 万元,净利润为 570.36 万元。
    (六)出资及合法存续情况
    杜淑静等 15 名自然人股东已做出如下承诺:
    1、已经依法对阿派斯油藏履行出资义务,不存在任何虚假出资、延期出资、抽逃出资等违反其作为股东所应当承担的义务及责任的行为。
    2、承诺人对阿派斯油藏的股权具有合法、完整的所有权,有权转让其持有的阿派斯油藏股权;阿派斯油藏的股权不存在信托、委托持股或者其他任何类似安排,不存在质押等任何担保权益,不存在冻结、查封或者其他任何被采取强制保全措施的情形,不存在禁止转让、限制转让、其他任何权利限制的任何公司内部管理制度文件、股东协议、合同、承诺或安排,亦不存在任何可能导致上述股权被有关司法机关或行政机关查封、冻结、征用或限制转让的未决或潜在的诉讼、仲裁以及任何其他行政或司法程序。并且承诺人保证上述状态持续至阿派斯油藏股权变更登记至恒泰艾普名下时。在阿派斯油藏历史股权变更中,承诺人涉及的股权转让或者受让行为,承诺人均已经按照规定和约定支付对价或收到对价,并履行完毕合法的变更登记手续,不存在任何争议、纠纷和潜在纠纷。
    3、承诺人同意阿派斯油藏其他股东将其所持阿派斯油藏股权转让给恒泰艾普。
    4、承诺人保证,阿派斯油藏是依据中国法律设立并有效存续的有限责任公司,并已取得其设立及经营业务所需的一切批准、同意、授权和许可,所有该等批准、同意、授权和许可均为有效,并不存在任何原因或事由可能导致上述批准、同意、授权和许可失效。
       (七)主要资产权属、对外担保及主要负债情况
       1、主要资产状况
    根据天职审计出具的天职业字[2014] 11355 号《审计报告》,截至 2014 年 6月 30 日,阿派斯油藏主要资产构成情况如下表所示:
                                                                        单位:万元
             项目               2014 年 6 月 30 日                概况流动资产
    货币资金                                    150.23   现金及银行存款
    应收账款                                  3,718.62   应收产品及服务销售款
    其他应收款                                   33.25   员工备用金等
    流动资产合计                                  3,924.65非流动资产
                项目                     2014 年 6 月 30 日                     概况
    固定资产                                              85.55    电子设备等
    非流动资产合计                                           164.87
    资产总计                                                4,089.53
    阿派斯油藏的办公场所及现场作业人员住房通过租赁方式取得,具体情况如下:序
       出租方          承租方                  位置                面积(㎡)       租赁期限号
        杜霞                         北京市朝阳区酒仙桥路甲                     2013 年 1 月 1 日
    1                  阿派斯油藏        10 号 3 号楼星城国际大厦       658.02       起至 2015 年 12
       董宁宇                            C1109—C1115 室                              月 31 日
                                     成都市高新区天府大道中                     2012 年 1 月 1 日
    2       杨诚       阿派斯油藏        段天府三街 69 号新希望国        158         起至 2021 年 12
                                      际大厦 B 座 4 楼 416 号                         月 31 日
    阿派斯油藏拥有的软件著作权如下:
    序                                                                                        权利限
        著作权人          软件名称            登记号          登记时间     取得方式
    号                                                                                          制
                       石油天然气经济
                                                           2012 年 3
    1      阿派斯油藏      评价敏感性分析     2012SR018801                     原始取得         无
                                                           月 12 日
                       软件 V3.5
                       单井综合分析软
                                                           2012 年 3
    2      阿派斯油藏      件 [ 简 称 :      2012SR018794                     原始取得         无
                                                           月 12 日
                       Wellview]V1.0
                       钻井计划优化软                      2012 年 3
    3      阿派斯油藏                         2012SR018243                     原始取得         无
                       件 V1.0                             月9日
                       油田资产管理软                      2012 年 3
    4      阿派斯油藏                         2012SR017926                     原始取得         无
                       件 V1.0                             月8日
                       油气藏静态数据                      2012 年 3
    5      阿派斯油藏                         2012SR018190                     原始取得         无
                       管理软件 V1.0                       月8日
                       容积法油气原始
                                                           2012 年 8
    6      阿派斯油藏      地质储量计算软     2012SR016751                     原始取得         无
                                                           月5日
                       件 V1.0
    序                                                                                  权利限
       著作权人       软件名称            登记号           登记时间   取得方式
    号                                                                                    制
                   开发井网经济模                      2012 年 3
    7    阿派斯油藏                       2012SR021393                    原始取得        无
                   拟软件 V1.0                         月 20 日
                   石油天然气经济
                                                       2012 年 3
    8    阿派斯油藏    极限计算软件       2012SR021399                    原始取得        无
                                                       月 20 日
                   V3.2.1
                   石油技术可采储
                                                       2012 年 3
    9    阿派斯油藏    量 标 定 软 件     2012SR018798                    原始取得        无
                                                       月 12 日
                   V3.0.1
                   天然气技术可采
                                                       2012 年 3
    10   阿派斯油藏    储量标定软件       2012SR018862                    原始取得        无
                                                       月 12 日
                   V3.1
                   石油天然气储量
                                                       2012 年 3
    11   阿派斯油藏    信息汇总软件       2012SR018770                    原始取得        无
                                                       月 12 日
                   V1.0
                   石油天然气经济
                                                       2012 年 3
    12   阿派斯油藏    可采储量评价软     2012SR018649                    原始取得        无
                                                       月 12 日
                   件 V1.0
                   油气储量 SEC 标
                   准绘图软件[简                       2012 年 3
    13   阿派斯油藏                       2012SR018858                    原始取得        无
                   称 : Volumetric                    月 12 日
                   Mapping]V1.0
    2、对外担保
    根据天职审计出具的天职业字[2014] 11355 号《审计报告》,截至 2014 年 6月 30 日,阿派斯油藏不存在对外担保。
    3、主要负债情况
    根据天职审计出具的天职业字[2014] 11355 号《审计报告》,截至 2014 年 6月 30 日,阿派斯油藏主要负债构成情况如下表所示:
                                                                                 单位:万元
            项目                      2014 年 6 月 30 日                   概况流动负债
    应付账款                                          97.55    应付采购款
              项目                 2014 年 6 月 30 日                  概况
    预收款项                                         73.03     预收项目款
    应付职工薪酬                                     11.40     未支付的职工薪酬
    应交税费                                        460.86     应交增值税等税费
    其他应付款                                      262.83     应付关联方款项等
    流动负债合计                                       905.67
    非流动负债合计                                          -
    负债合计                                           905.67
    (八)主要产品和业务情况
    1、阿派斯油藏主营业务概况、主要服务种类和用途、主营业务模式
    阿派斯油藏和美国阿派斯的产品和业务较为相似,均系为油公司提供勘探开发特色技术服务及相关软件的销售和集成。因此,阿派斯油藏的业务情况请参见独立财务顾问报告本节“二/(八)主要产品和业务情况”。
    2、主营业务发展情况
    (1)产品销售构成情况
    最近两年一期,阿派斯油藏各类服务的销售金额如下:
                                                                              单位:万元
       日期                 项目                 营业收入                  营业成本
                     服务收入                           1,758.25                  557.04
    2014 年 1-6 月     软件收入                               359.12                332.65
                     合计                               2,117.37                  889.69
                     服务收入                           3,485.81                 1,470.70
    2013 年度        软件收入                               397.00                317.60
                     合计                               3,882.81                 1,788.30
         日期                   项目                       营业收入                      营业成本
                         服务收入                                  2,294.91                    1,209.44
    2012 年度           软件收入                                     232.94                    206.40
                         合计                                      2,527.85                    1,415.84
    阿派斯油藏 2012 年、2013 年和 2014 年上半年销售毛利率分别为 44%、54%和 58%,逐年上涨,主要是由于技术服务的收入和毛利率上升导致的,具体情形如下:
                                                                                            单位:万元
    日期                项目        营业收入            营业成本           毛利              毛利率
    2014 年 1-6 月     服务收入            1,758.25             557.04             1201.21         68.32%
    2013 年度        服务收入            3,485.81            1,470.70            2015.11         57.81%
    2012 年度        服务收入            2,294.91            1,209.44            1085.47         47.30%
    阿派斯油藏提供的技术服务中,由于海外项目的技术难度大,工作条件艰苦,项目周期长等因素造成海外项目的毛利率较境内项目更高。报告期内,阿派斯油藏的海外项目毛利率均较高,除个别低价策略项目外,大部分项目达到 70%以上。
    阿派斯油藏的海外项目情况如下:
                                                                                            单位:万元
                 项目                    2014 年 1-6 月               2013 年              2012 年
    海外项目确认收入金额                                    1,113               1,888                   1,550
    技术服务总收入                                          1,758               3,486                   2,294
    海外项目占比                                            63%                    54%                  68%
    2012 年阿派斯油藏为了开拓海外市场,采取了价格竞争策略,导致哈法亚油田地质勘探研究项目、巴基斯坦油气上产方案等项目的毛利率较低,造成 2012年海外项目的总体毛利率偏低。2013 年和 2014 年上半年,随着海外项目的成果拓展,项目服务收入规模和综合毛利率均有所上升。
       (2)主要客户情况
       2014 年 1-6 月阿派斯油藏对前五名客户销售情况
                                                                      单位:万元
    项目                       客户名称                  营业收入       占比(%)
    1       美国阿派斯                                      643.13           30.37
           Greater Nile Petroleum Operating Company
                                                           217.49           10.27
    2       (GNPOC)
    3       中石油华北油田物探院                            183.22            8.65
    4       中石化股份有限公司勘探南方分公司                101.94            4.81
    5       保利协鑫有限公司                                 95.90            4.53
                          合计                            1,241.68          58.63
    注:Greater Nile Petroleum Operating Company (GNPOC)是中石油在苏丹的石油开发公司。
       2013 年阿派斯油藏对前五名客户销售情况
                                                                      单位:万元
    项目                       客户名称                  营业收入       占比(%)
    1       中海油能源发展股份有限公司                      734.62           19.44
    2       美国阿派斯                                      412.88           10.93
    3       中石化西北油田分公司                            310.00             8.2
    4       CNPC INTERNATIONAL(CHAD) CO., LTD.            272.72            7.22
    5       中石油辽河油田勘探开发研究院                    236.21            6.25
                          合计                           1,966.43           52.04
    注:CNPC INTERNATIONAL(CHAD) CO., LTD.是中石油在乍得的石油开发公司。
       2012 年阿派斯油藏对前五名客户销售情况
                                                                      单位:万元
    项目                      客户名称                  营业收入      占比(%)
    1       美国阿派斯                                     669.83           26.5
          CNPC INTERNATIONAL(CHAD) CO., LTD.
    2                                                      218.42           8.64
          (中油国际乍得有限公司)
    3       中石油华北油田                                 147.44           5.83
    4       振华石油控股有限公司                           140.06           5.54
    5       PetroDar Operating Company Limited             139.48           5.52
                        合计                            1,315.23         52.03
      本次交易前,阿派斯油藏和美国阿派斯为关联方。应客户要求,部分油公司的海外项目由美国阿派斯签署技术服务合同。由于阿派斯油藏擅长勘探特色开发技术服务,因此,实际由阿派斯油藏进行实施,并向客户提交成果。阿派斯油藏和美国阿派斯另行结算。因此,美国阿派斯为阿派斯油藏的主要客户。
      除美国阿派斯外,阿派斯油藏无对其他关联方的销售。
      如果将三大石油公司各自旗下油田公司和研究单位合并计量,则阿派斯油藏在 2014 年 1-6 月对中石油、中石化和中海油的销售收入分别为 632.82 万元、168.87万元和 92.75 万元,分别占 2014 年 1-6 月销售收入的 29.89%、7.98%和 4.38%;阿派斯油藏在 2013 年度对中石油、中石化和中海油的销售收入分别为 1,170.46万元、670.08 万元和 1,088.28 万元,分别占 2013 年销售收入的 30.14%、17.26%和 28.03%;阿派斯油藏在 2012 年对中石油、中石化和中海油的销售收入分别为1,013.21 万元、262.10 万元和 88.21 万元,分别占 2012 年销售收入的 40.08%、10.37%和 3.49%。报告期内,阿派斯油藏的主要客户为中石油、中石化和中海油三大石油公司,未有对单个客户的销售比例超过总额 50%的情形。
      3、主要供应商情况
      阿派斯油藏主要向客户提供油气田专业勘探开发技术服务,并且在客户有软件采购需求时,向客户提供勘探勘探开发软件。由于技术服务是由公司内部专业技术员工完成,不存在对外采购的情况。因此,阿派斯油藏的采购主要为向美国阿派斯采购软件。
       由于美国阿派斯和阿派斯油藏为关联方,软件销售和技术服务相互促进,共同开拓市场,互惠互利,协同发展,且具有稳定的合作基础。并且,在本次交易完成后,美国阿派斯和阿派斯油藏将成为上市公司的全资子公司,在恒泰艾普的统一管理下,不存在供应链条断裂的情形。
       4、主要管理层、核心技术人员情况
       阿派斯油藏现任管理层及核心技术人员的概况如下表所示:
    序号           姓名               现任职位             任职状况
    1            杜霞                董事长                在职
    2           刘德福         董事、总经理                在职
    3            陈镭                 董事                 在职
    4           董宁宇                董事                 在职
    5           李庆浩                监事                 在职
       报告期内阿派斯油藏的管理层和核心技术人员基本保持稳定,并且随着公司业务的不断发展,还在陆续引进了优秀的管理、技术和销售人员。截至独立财务顾问报告签署日,上述高级管理人员及核心技术人员继续在阿派斯油藏任职。
       5、安全生产及环境保护情况
       阿派斯油藏的主营业务是为国内外油公司提供储量评估及经济评价、勘探评价、复杂油气藏储层预测、油气田开发方案和调整方案、非常规油气和地震资料处理的服务及咨询,不涉及安全生产和环境保护问题。最近三年,阿派斯油藏未发生安全事故或环境保护违规事项。
       6、产品质量控制情况
       阿派斯油藏建立了完整的质量保障和管理体系,包括以下内容:
    (1)实行工程师、项目长和部门经理、技术委员会三级质量管理。工程师以自我控制检查为主。项目长和部门经理随时检查、抽查,组织和负责项目组和部门经理审查开题设计和研究成果,必要时聘请外部专家参与检查。对重点和疑难项目,公司技术委员会提供技术支持和技术指导,技术委员会主任组织有关专家对最终研究成果进行审查。
    (2)质量管理原则为分级负责、逐级管理。采用定期审查与随时检查相结合,阶段汇报审查与不定期组织汇报检查相结合,前期成果移交后期使用前的审查与阶段检查相结合的原则。不同阶段、不同性质的检查、审查应突出其侧重点。
    (3)阿派斯油藏承担项目质量管理主要在三个重要节点上强化质量管理功能:项目立项、中期检查、项目验收前。要求项目立项、中期检查、项目验收和归档的记录和报告。对于没有全面履行项目立项、中期检查、项目验收和归档的项目会严重影响项目长和项目人员的考评结果。
    (4)项目月报和项目长月度会议:阿派斯油藏要求项目长每月 5 日前提交项目月报(根据项目要求可以使用中文或者英文),部门或全公司每月召开项目长会议交流项目进展,讨论存在问题和解决问题的办法,保证质量的完成技术服务项目。
    阿派斯总结多年来 200 多个项目的经验和教训,遵照勘探开发行业的技术标准,制定了各类项目评价和研究规范,为项目的投标、开题设计和质量检查提出了具体的专业要求,力求提高项目执行的质量标准。
    有上述公司质量保证和管理体系,使阿派斯油藏在合同交付、质量验收、技术服务方面均保持较高的合格率和客户满意度,未发生质量责任事故。
    (九)生产经营资质及认证情况
    1、业务资质认证
    阿派斯油藏的业务资质认证管理与美国阿派斯类似,具体请参见独立财务顾问报告本节“二/(九)/1、业务资质认证”部分。
       目前阿派斯油藏持有的准入许可证如下表所示:
    序号     许可单位        许可证号                有效期                   许可范围
        中石油长城
                      市准技字(2012) 2012 年 8 月 13 日至
    1      钻探工程有                                                 工程技术服务
                      第 133 号        2015 年 8 月 13 日
        限公司
                                                                   地震资料处理及解释;地
                                         2012 年 10 月 24 日起     质综合研究;油藏描述;
        中石油大港
    2                    2012JF092          至 2017 年 10 月 24       油田储层评价技术服务;
        油田公司
                                         日                        提供应用软件开发;开发
                                                                   经济评价
        中石油吉林                       2014 年 1 月 1 日至       技术服务(油田勘探地质、
    3                    2014-248
        油田公司                         2014 年 12 月 31 日       油气开发地质、油藏工程)
        中石油西南                                                 重庆气矿工程技术服务市
                      重矿市场临准       2014 年 6 月 23 日至
    4      油气田公司                                                 场明月峡构造带北段地震
                      2014 字第 004 号   2014 年 12 月 31 日
        重庆气矿                                                   老资料处理解释项目
                                                                   可承担研究院:储量评估
                                                                   与套改、复算;构造精细
        中石油辽河    油辽法审字第       2014 年 7 月 21 日至
    5                                                                 解释、演化分析与储量预
        油田公司      4589 号            2015 年 7 月 21 日
                                                                   测;裂缝预测与建模;油
                                                                   藏描述、数值模拟项目
       2、对外贸易资质证书
       阿派斯油藏已完成中国海关贸易进出口登记及对外经营者备案。目前,阿派斯油藏已经取得的对外贸易资质证书如下:
               证书                       编号            持有人        有效期/颁发日期
    对外贸易经营者备案登记表             01012268        阿派斯油藏      2011 年 9 月 16 日
    中华人民共和国海关进出口货物收                                       2011 年 11 月 15 日至
                                     1105965661      阿派斯油藏
    发货人报关注册登记证书                                               2014 年 11 月 15 日
    自理报检单位备案登记证明书           1100624806      阿派斯油藏      2011 年 11 月 18 日
       3、高新技术企业认证
       阿派斯油藏于 2012 年通过了高新技术企业认证,在 2012 年至 2014 年度可按照优惠的所得税率缴纳企业所得税,具体如下:
    证书编号                    发证机关                    发证日期       有效期
                 北京市科学技术委员会、北京市财政局、
    GR201211000682                                        2012 年 7 月 9 日   三年
                 北京市国家税务局、北京市地方税务局
    根据《国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》 国税函[2009]203 号)规定,“认定(复审)合格的高新技术企业,自认定(复审)批准的有效期当年开始,可申请享受企业所得税优惠。”因此,阿派斯油藏的税收优惠有效期为 2012 年度至 2014 年度。目前,阿派斯油藏正在根据高新企业认定标准和公司实际经营情况申办高新技术企业复审续期。
    (十)阿派斯油藏股东全部权益评估情况
    中联评估以持续使用和公开市场为前提,结合阿派斯油藏的实际情况,综合考虑各种影响因素,采用资产基础法和收益法对美国阿派斯的全部资产进行评估。考虑评估方法的适用前提和满足评估目的,最终选用收益法的评估结果作为本次评估结论。根据中联评估出具的中联评报字[2014]第 987 号《资产评估报告》,在评估基准日 2014 年 6 月 30 日,阿派斯油藏股东全部权益价值为 15,252.68 万元,较其合并报表净资产账面值 3,183.86 万元,增值 12,068.82 万元,增值率379.06%。
    1、资产基础法评估情况
    中联评估采用资产基础法对阿派斯油藏的全部资产和负债进行评估得出的评估基准日 2014 年 6 月 30 日的评估结论如下:
    阿派斯油藏资产账面价值 4,089.53 万元,评估值 4,602.84 万元,评估增值513.31 万元,增值率 12.55%。负债账面价值 905.67 万元,评估值 905.67 万元,评估值无变动。净资产账面价值 3,183.86 万元,评估值 3,697.17 万元,评估增值513.31 万元,增值率 16.12%。详见下表:
                                                                      单位:万元
                            账面价值        评估价值        增减值        增值率%
             项目
                               A                  B         C=B-A        D=C/A×100%
    流动资产                     3,924.65            3,924.65            -                 -
    非流动资产                     164.87             678.19      513.31            311.35
    其中:长期股权投资                     -                -            -                 -
    投资性房地产                      -                -            -                 -
    固定资产                   85.55              68.55      -17.00            -19.87
    在建工程                          -                -            -                 -
    无形资产                          -          530.32      530.32                   -
    其中:土地使用权                  -                -            -                 -
    其他非流动资产                    -                -            -                 -
    资产总计                     4,089.53            4,602.84     513.31             12.55
    流动负债                       905.67             905.67             -                 -
    非流动负债                             -                -            -                 -
    负债总计                       905.67             905.67             -                 -
    净资产(所有者权益)         3,183.86            3,697.17     513.31             16.12
    2、收益法评估情况
    中联评估采用现金流折现方法(DCF)对评估对象进行评估,在评估基准日2014 年 6 月 30 日,阿派斯油藏股东全部权益价值为 15,252.68 万元,较其合并报表净资产账面值 3,183.86 万元,增值 12,068.82 万元,增值率 379.06%。
    现金流折现方法是通过将企业未来预期净现金流量折算为现值,来评估资产价值的一种方法。其基本思路是通过估算资产在未来预期的净现金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值,得出评估值。其适用的基本条件是:企业具备持续经营的基础和条件,经营与收益之间存在较稳定的对应关系,并且未来收益和风险能够预测且可量化。使用现金流折现法的最大难度在于未来预期现金流的预测,以及数据采集和处理的客观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率的选取较为合理时,其估值结果具有较好的客观性。
    (1)评估基本模型
    评估基本模型请参见独立财务顾问报告本节“二/(十)/2、收益法评估情况”。
    (2)净现金流量的预测结果
    本次评估,使用企业的自由现金流量作为评估对象经营性资产的收益指标,其基本定义为:
    R=净利润+折旧摊销+扣税后付息债务利息-营运资金增加额-资本性支出-资产更新
    本次评估根据被评估企业历史年度收入情况、评估基准日已签订合同及协议,并结合行业的市场发展趋势及规律、被评估企业业务承接能力等要素,综合预测被评估企业收入、成本、营业税金及附加、营业费用、管理费用、营业外收入、所得税费用等。阿派斯油藏未来经营期内的营业收入以及净现金流量的预测结果见下表:
                                                                                         单位:万元
                  2014 年                                                                  2019 年
    项目/年度                   2015 年        2016 年       2017 年       2018 年
                  7-12 月                                                                  及以后
    营业收入          2,944.97      5,190.41       5,728.09      6,321.48      6,827.20         6,827.20
    减:营业成本      1,639.78      2,423.03       2,672.56      2,947.79      3,183.61         3,183.61
    营业税金及附加       41.73         73.54             81.16      89.57         96.74           96.74
    营业费用            211.72       327.41             353.33    383.87        408.65           408.65
    管理费用            229.53       498.54             505.21    512.41        519.21           519.21
    财务费用                    -             -              -             -             -               -
    营业利润            822.22      1,867.89       2,115.82      2,387.85      2,618.99         2,618.99
    利润总额                  822.22   1,867.89     2,115.82     2,387.85    2,618.99      2,618.99
    减:所得税                123.33    280.18          317.37    358.18      392.85        392.85
    净利润                    698.88   1,587.70     1,798.45     2,029.67    2,226.14      2,226.14
    加:折旧                   10.54     21.07           21.07     21.07       21.07             21.07
    摊销                     0.47      0.94            0.94      0.94        0.94              0.94
    扣税后利息                  -          -              -           -          -                -
    减:营运资金增加额        430.24    183.49          393.60    434.62      369.68                 -
    资产更新                11.01     22.01           22.01     22.01       22.01             22.01
    净现金流量                268.65   1,404.21     1,404.85     1,595.05    1,856.46      2,226.14
    本次评估中对未来收益的估算,主要是通过对评估对象财务报表揭示的历史营业收入、成本和财务数据的核实以及对行业的市场调研、分析的基础上,根据其经营历史、未来市场的发展等综合情况作出的一种专业判断。
    (3)折现率的确定
    ①无风险收益率rf,参照国家近五年发行的中长期国债利率的平均水平,按照十年期以上国债利率平均水平确定无风险收益率rf的近似,即rf=3.94%。
    序号          国债代码             国债名称                 期限             实际利率
    1            100902              国债 0902                  20                   0.0390
    2            100903              国债 0903                  10                   0.0307
    3            100905              国债 0905                  30                   0.0406
    4            100907              国债 0907                  10                   0.0304
    5             100911             国债 0911                  15                   0.0372
    6            100912              国债 0912                  10                   0.0311
    7            100916              国债 0916                  10                   0.0351
    8            100920              国债 0920                  20                   0.0404
    9            100923              国债 0923                  10                   0.0347
    序号   国债代码   国债名称     期限   实际利率
    10    100925     国债 0925     30     0.0422
    11    100927     国债 0927     10     0.0371
    12    100930     国债 0930     50     0.0435
    13    101002     国债 1002     10     0.0346
    14    101003     国债 1003     30     0.0412
    15    101007     国债 1007     10     0.0339
    16    101009     国债 1009     20     0.0400
    17    101012     国债 1012     10     0.0328
    18    101014     国债 1014     50     0.0407
    19    101018     国债 1018     30     0.0407
    20    101019     国债 1019     10     0.0344
    21    101023     国债 1023     30     0.0400
    22    101024     国债 1024     10     0.0331
    23    101026     国债 1026     30     0.0400
    24    101029     国债 1029     20     0.0386
    25    101031     国债 1031     10     0.0332
    26    101034     国债 1034     10     0.0370
    27    101037     国债 1037     50     0.0445
    28    101040     国债 1040     30     0.0427
    29    101041     国债 1041     10     0.0381
    30     101102    国债 1102     10     0.0398
    31     101105    国债 1105     30     0.0436
    32     101108    国债 1108     10     0.0387
    33     101110    国债 1110     20     0.0419
    34     101112    国债 1112     50     0.0453
    序号   国债代码    国债名称     期限   实际利率
    35     101115     国债 1115     10     0.0403
    36     101116     国债 1116     30     0.0455
    37     101119     国债 1119     10     0.0397
    38     101123     国债 1123     50     0.0438
    39     101124     国债 1124     10     0.0360
    40    101204      国债 1204     10     0.0354
    41    101206      国债 1206     20     0.0407
    42    101208      国债 1208     50     0.0430
    43    101209      国债 1209     10     0.0339
    44    101212      国债 1212     30     0.0411
    45    101213      国债 1213     30     0.0416
    46    101215      国债 1215     10     0.0342
    47    101218      国债 1218     20     0.0414
    48    101220      国债 1220     50     0.0440
    49    101221      国债 1221     10     0.0358
    50    101305      国债 1305     10     0.0355
    51    101309      国债 1309     20     0.0403
    52    101310      国债 1310     50     0.0428
    53     101311     国债 1311     10     0.0341
    54    101316      国债 1316     20     0.0437
    55    101318      国债 1318     10     0.0412
    56    101319      国债 1319     30     0.0482
    57    101324      国债 1324     50     0.0538
    58    101325      国债 1325     30     0.0511
            平均                        0.0394
    ②市场期望报酬率 rm,一般认为,股票指数的波动能够反映市场整体的波动情况,指数的长期平均收益率可以反映市场期望的平均报酬率。通过对上证综合指数自 1992 年 5 月 21 日全面放开股价、实行自由竞价交易后至 2013 年 12月 31 日期间的指数平均收益率进行测算,得出市场期望报酬率的近似,即:rm=10.19%。
    ③e 值,取沪深油田技术服务行业可比上市公司股票,以 2009 年 7 月至 2014年 6 月 250 周的市场价格测算估计,得到可比公司股票的历史市场平均风险系数βx=0.9722,按式(12)计算得到评估对象预期市场平均风险系数 βt=0.9817,并由式(11)得到评估对象预期无财务杠杆风险系数的估计值 βu=0.8503,最后由式(10)得到评估对象权益资本预期风险系数的估计值 βe=0.8503;
    ④权益资本成本 re,本次评估考虑到评估对象在公司的融资条件、资本流动性以及公司的治理结构等方面与可比上市公司的差异性所可能产生的特性个体风险,设公司特性风险调整系数 ε=0.03;最终由式(9)得到评估对象的权益资本成本 re:
    re=0.0394+0.8503×(0.1019-0.0394)+0.03=0.1225
    ⑤适用税率:预测期按 15%税率计缴企业所得税。
    ⑥由式(7)和式(8)得到债务比率 Wd=0;权益比率 We=1。
    ⑦折现率 r,将上述各值分别代入式(6)即有:
    r=rd×wd+re×we=0.1225
    (4)经营性资产价值
    将得到的预期净现金量代入式(3),得到评估对象的经营性资产价值为15,452.68 万元。
    (5)溢余或非经营性资产价值
    对于基准日账面货币资金不存在溢余资金的情况,本次评估将账面货币资金全部确认为营运资金,未在溢余资产中予以确认。同时,在下一预测期的营运资金-最低现金保有量中按企业实际生产经营情况重新估算其正常生产经营所需用的货币资金,上述金额与基准日账面货币资金的差额包含在下一期的营运资金增加额中,并在现金流中予以扣减。
    在评估基准日 2014 年 6 月 30 日,评估对象账面有如下一些资产(负债)的价值在本次估算的净现金流量中未予考虑,应属本次评估所估算现金流之外的溢余或非经营性资产(负债):
    ①被评估企业基准日账面其他应付款中应付科技北京借款 200.00 万元,鉴于在现金流估算中未考虑该等因素,本次评估将其作为非经营性负债。
    C1=-200.00(万元)
    ②评估对象基准日账面非流动资产值为 0。
    C2=0(万元)
    将上述各项代入式(4)得到评估对象基准日溢余或非经营性资产的价值为:
    C=C1+C2=-200.00(万元)
    (6)权益资本价值
    ①将得到的经营性资产的价值 P=15,452.68 万元,基准日的溢余或非经营性资产的价值 C=-200.00 万元代入式(2),即得到评对象基准日企业价值为:
    B=P+C=15,452.68-200.00=15,252.68(万元)
    ②将评估对象的企业价值 B=15,252.68 万元,付息债务的价值 D=0 万元代入式(1),得到评估对象的权益资本价值为:
    E=B-D=15,252.68(万元)
    3、评估结果的差异分析及最终结果的选取
    本次评估采用收益法得出的股东全部权益价值为 15,252.68 万元,比资产基础法测算得出的股东全部权益价值增值 11,555.51 万元,增值率 312.55%。两种评估方法差异的原因主要是:
    (1)资产基础法评估是以资产的成本重置为价值标准,反映的是资产投入(购建成本)所耗费的社会必要劳动,这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变化;
    (2)收益法评估是以资产的预期收益为价值标准,反映的是资产的经营能力(获利能力)的大小,这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。
    综上所述,从而造成两种评估方法产生差异。
    收益法评估增值较大,主要原因是评估对象收益的持续增长,而推动企业收益持续增长的动力既来自外部也来自内部,主要体现在以下几个方面:
    (1)技术及人才优势
    阿派斯油藏有各类专业技术人员 50 名,其中有多位专家和国家储量评估师在勘探开发行业做出杰出贡献并享受政府特别津贴,有 10 多名资深项目经理,还有大批具有 10 到 20 年在国内外大石油公司工作经验的勘探开发技术骨干,所有专业技术人员都具有大学本科以上学历,其中博士和硕士毕业生占中青年技术骨干的 40%以上。
    阿派斯油藏是同类型油气勘探开发咨询服务公司中高级专业人才较集中、自有软件和技术较先进、勘探开发和生产研究链条较全面、储量资产评估较专业、国外项目研究经验较丰富、技术专利较多的高新技术企业。
    油气田总体开发方案涉及石油公司巨额资金的投入,阿派斯油藏拥有地质、地震、测井、油藏、储量、钻完井、地面工程和经济评价等多方面经验丰富的专家,为国内外多家油气公司编制了不同类型油气田开发方案和老油田开发调整方案,是国内同类公司油气田开发和生产研究领域经验和实力领先的公司。
    (2)资质及经验优势
    阿派斯油藏同时应用美国 SEC 标准、PRMS 标准及中国国家行业标准进行油气储量预测和经济评价,在国家注册储量评估师的带领下,为中石油、中石化、中海油和众多中小油公司的国内外油气储量资产进行评价,为这些公司的上市、资产并购和融资提供了专业的技术支持。上述公司应用阿派斯油藏的勘探开发研究、储量评估和经济评价结果制定的勘探和开发部署、资产并购和机会研究决策取得了满意的结果。
    阿派斯油藏多年来致力于应用国内外先进而适用的油气储层预测技术和极具特色的专业软件开展定量/半定量的油气储层预测研究,优化油气勘探、开发部署和资源评价,形成了集地震资料特色保幅处理、复杂构造研究、裂缝储层预测、碳酸盐岩储层预测、薄互层储层预测、非常规储层预测、含油气综合预测、隐蔽油气藏勘探和地质建模等于一体的油气储层预测的特色技术系列,油气储层预测水平在国内石油公司中具有较高的知名度。
    阿派斯油藏率先开展非常规油气储层预测和经济可采储量研究,已经在美国Midland 盆地、在国内鄂尔多斯盆地、二连盆地长庆和涪陵地区为多家油公司提供页岩气、致密砂岩油气储量和资源量评估,取得石油公司满意的结果,在非常规油气储层预测和储量评价方面在国内处于咨询服务公司的前列。
    (3)油服行业发展前景较为广阔
    2014 年 1 月,国土资源部发布了《全国油气资源动态评价 2012》工作成果。评价成果显示,我国天然气地质资源量 62 万亿立方米,石油地质资源量 1037亿吨。与 2007 年全国油气资源评价结果相比,天然气地质资源量增长 77%,石油地质资源量增长 36%。2013 年我国石油勘查新增探明地质储量 10.84 亿吨,是自上世纪 50 年代以来第十一次超过 10 亿吨的年份。2002 年至 2013 年,我国累计新增探明石油地质储量 138.24 亿吨,累计新增探明天然气地质储量 7.4 万亿立方米。探明的石油储量的增长为满足国内石油需求增长奠定了坚实的基础,同时也为油气技术服务行业预留了广阔空间。
    国务院国发[2005]44 号《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》明确将复杂地质条件下的油气资源勘探开发列为“重点任务和优先主题”。此外,工信部、国家税务总局等多个主管部门从税收、投融资等方面对油气资源勘探开发产业给予政策支持。相关政策的提出将为油气勘探开发技术服务行业带来前所未有的发展机遇。
    通过以上分析,中联评估认为本次收益法评估结果有较大的增幅是建立在科学合理的预测基础之上的。收益法与资产基础法的差异反映了评估对象账面未记录的人力资源和管理等无形资产以及油田技术服务行业本身的优势带来的价值,因此两个评估结果的差异是合理的,收益法相对于资产基础法而言,更能够全面、合理地反映被评估企业的整体价值。综上所述,本次评估取收益法评估结果做为最终评估结果,即阿派斯油藏技术(北京)有限公司股东全部权益价值为15,252.68 万元。
    (十一)最近三年资产评估、交易或改制情况
    1、最近三年评估或改制情况
    阿派斯油藏最近三年无评估或改制情况。
    2、最近三年股权转让情况
    2014 年 3 月 21 日,阿派斯油藏股东会通过决议,同意股东张有江将所持有的阿派斯油藏 25.01 万元出资额转让给刘德福,马立军将所持有的阿派斯油藏 7万元出资额转让给芦文生,李火车将所持有的阿派斯油藏 5 万元出资额转让给刘春平,马立军将所持有的阿派斯油藏 3 万元出资额转让给陈琳,杜淑静将所持有的阿派斯油藏 2.5 万出资额转让给唐光华,李火车所持有的油藏 2.5 万元出资额转让给张宗健。
    本次股份转让的原因是张有江、马立军、李火车自阿派斯油藏离职,将其持有股权转让给继续在阿派斯油藏留任的项目管理人员或核心员工,刘德福、芦文生、刘春平、陈琳和张宗健。同时,为平衡核心员工的利益关系,杜淑静将部分股权转让给唐光华。因此,本次转让的实质是对阿派斯油藏员工提供服务的奖励。本次股权转让以注册资本原价进行。
    由于本次股份转让系阿派斯油藏离任与留任员工间的内部转让,是对员工历史贡献的确认,与本次交易的性质和目的不同,作价基础也不同,故两次交易的作价差异较大。
    上述股权转让应按股份支付进行会计处理。《企业会计准则第 11 号——股份支付》第五条规定:授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付,应当在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用,相应增加资本公积。
    刘德福、芦文生、刘春平、陈琳、唐光华合计获得的阿派斯油藏股权的公允价值参照本次交易阿派斯油藏 100%股权的评估值确定为 2,105.08 万元,认购股权款项合计为 45.01 万元,受让股权公允价值与认购股权款项的差额 2,060.07 万元一次性计入阿派斯油藏 2014 年管理费用和资本公积。
    由此导致的会计准则与税法所产生的税前会计利润与应纳税所得额之间的差异属于永久性差异,相应阿派斯油藏 2014 年净利润减少 2,060.07 万元。
    本次交易中,评估机构对标的资产采用资产基础法和收益法两种方法进行评估,并采用收益法评估结果作为标的资产的最终评估结论。由于上述会计处理不影响截至 2014 年 6 月 30 日的资产、负债、净资产金额及未来现金流量,因此,上述会计处理不影响阿派斯油藏 100%股权收益法评估值及交易作价。
    3、最近三年增资情况
    2014 年 7 月 22 日,阿派斯油藏股东会通过决议,同意公司以未分配利润转增注册资本,注册资本由 325 万元增加至 500 万元,各股东持股比例不变。
    本次增资是为了增加注册资本,在油公司的招标过程中增强企业实力而进行的。由于是未分配利润转增资本,因此为每股 1 元。
    (十二)阿派斯油藏和美国阿派斯业绩趋势分析
    1、阿派斯油藏和美国阿派斯业绩分析
    美国阿派斯以油气勘探开发软件的销售业务为主,阿派斯油藏以油气勘探开发的技术服务业务为主。美国阿派斯和阿派斯油藏的客户多为三大石油公司,这些客户一般在年末制定计划,按其内部审批流程,通常在春季开始实施招标,合同签订普遍集中在每年下半年。
    美国阿派斯在取得客户的验收证明时确认销售收入,软件从签订合同到完成验收的周期较短,故下半年签订的销售合同基本可在本年度确认收入。因此在上半年合同较少的情况下,业务收入相应较低,具有明显的季节性;阿派斯油藏以提供的服务进度确认相关收入,故本年度签署的合同在下半年和第二年的上半年陆续按照实施进度进行确认。2014 年上半年阿派斯油藏实现服务收入 1,758.25万元,其中 1,442.05 万元为 2013 年签订合同,在 2014 年继续确认收入的项目。由于按照项目进度确认相对均匀,故上下半年的服务收入季节性因素不显著。
    近两年美国阿派斯上下半年的软件销售收入(未经审计)如下表所示:
                                                                单位:万元
    2012 年           上半年                  下半年            合计
    收入金额                    754.01              2,575.13            3,329.14
    占比                      35.49%                  64.51%            100%
    2013 年           上半年                  下半年            合计
    收入金额                1,814.75                2,566.83            4,381.58
    占比                      39.23%                  60.77%            100%
    如上表所示,历史上美国阿派斯的业务收入确认呈现明显的季节性特点。
    2014 年,由于我国石油系统进行人事调整,造成石油公司内部对于软件采购的审批进展缓慢,软件销售基本处于停滞状态。这主要是由于软件销售周期较短,可以在年底前集中完成采购计划。相对的,由于技术服务项目周期较长,需要按照计划逐步完成,因此,上述影响对技术服务的影响较小。
    目前,随着年终结算的临近,石油公司的采购需要按照计划执行完毕,合同的签订和项目的实施在年底前将陆续开展并完成。2014 年预计的销售项目的主要依据有合同、标书、培训记录、邮件报价等。截至独立财务顾问报告签署日,上述资料占收入预测的 70%左右,剩余部分多为模块升级或历史期形成的业务延伸项目。
    美国阿派斯的软件销售业务前几年处于跟踪开发客户阶段,三大石油公司陆续购买试用,结合国内常规油气、非常规油气、海上深水和超深水油气研究热点,美国阿派斯积极致力于所销售产品在这些领域应用的推广。经过每年一度的美国阿派斯复杂油气藏研究技术交流会、产品路演技术推介,有针对性的对具体客户需求所做的产品应用交流会、美国阿派斯组织的用户服务年活动的具体措施、美国阿派斯举办的产品高级培训班、产品 QQ 论坛(论坛技术人员常年保持在 200多人以上)、软件技术测试等多种形式的产品推广、服务、维护工作,已经使所售产品成功地被用户接受,开拓成果显著,业务处于快速增长阶段。同时,石油勘探技术服务业务中的相关软件应用在客户的相关项目中起到了示范作用,有力的推广了相关软件的出售。
    未来随着历史期已销售的软件产生更新、升级和新增模块业务逐年增加,加之前期开发客户带来的软件销售增量,美国阿派斯后续订单可持续性较强。
    2、阿派斯油藏和美国阿派斯业绩核查手段
    (1)针对销售软件,核查人员检查了销售合同、验收报告、回款记录等相关资料,分析交易的实质,检查是否存对不符合收入确认的条件及会计处理不正确的事项。
    (2)针对技术服务,核查人员检查了服务合同、回款记录等相关资料,复核企业提供的完工百分比。
    (3)核查人员对大额交易情况以及交易结果进行了函证,并对回函结果进行分析对比。
    (4)核查人员检查了美国阿派斯与阿派斯油藏关联交易业务情况、关联交易协议,判断关联交易实质并复核关联交易定价。
                     第五节       发行股份情况
    一、本次交易发行股份方案
    (一)交易方案概况
    恒泰艾普拟向朱勤俭、朱素俭、朱光、白秀明、杨合江、宣培传、刘文振和四川耐斯特发行股份并支付现金购买其合计持有的新生代 100%股权;EPT(恒泰艾普美国子公司)向杜霞、靖辉和董宁宇支付现金购买其合计持有的美国阿派斯 100%股权;恒泰艾普向杜淑静等 15 名自然人发行股份购买其合计持有的阿派斯油藏 100%股权;其中 EPT 购买美国阿派斯 100%股权和恒泰艾普购买阿派斯油藏 100%股权交易同时生效、互为前提。
    同时,恒泰艾普拟向元石资本、中再资产非公开发行股份募集配套资金,募集配套资金总额 28,000 万元,在扣除发行费用之后用于支付本次收购的现金对价。募集配套资金未超过本次交易总额的 25%。若本次配套融资未被证监会核准或配套融资发行失败,则恒泰艾普将以自有资金或债务融资支付本次交易的现金对价。
    本次交易完成后,恒泰艾普分别持有新生代、美国阿派斯和阿派斯油藏 100%的股权。
    (二)发行股份的价格及定价原则
    恒泰艾普本次发行 A 股的发行价格为人民币 13.47 元/股,不低于恒泰艾普审议本次交易相关事宜的首次董事会决议公告日前 20 个交易日,即 2014 年 6月 12 日至 2014 年 7 月 9 日期间恒泰艾普股票交易均价。
    本次发行股份购买资产及募集签署日的定价基准日为公司第二届董事会第二十六次会议决议公告日。根据《重组管理办法》的相关规定,发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票的交易均价。交易均价的计算公式为:董事会决议公告日前 20 个交易日公司股票交易均价=决议公告日前 20 个交易日公司股票交易总额/决议公告日前 20 个交易日公司股票交易总量。
    定价基准日前 20 个交易日即本次交易定价区间为 2014 年 6 月 12 日至 2014年 7 月 9 日。由于恒泰艾普在 2014 年 6 月 19 日按每 10 股派息 0.40 元并以资本公积转增 5 股(含税)进行了除权除息,因此在计算定价基准日前 20 个交易日股票交易均价时,首先对 2014 年 6 月 12 日至 2014 年 6 月 18 日除权除息前 5个交易日的成交金额和成交量进行了复权处理,分别与 2014 年 6 月 19 日至 2014年 7 月 9 日除权除息后 15 个交易日的成交金额和成交量求和,再按上述公式算出前 20 个交易日股票交易的均价。具体计算过程为:
    定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=(复权后的定价区间前 5 个交易日股票交易总额+定价区间后 15 个交易日股票交易总额)(复权后的定价区间前 5个交易日股票交易成交量+定价区间后 15 个交易日股票交易成交量)
    其中:
    复权后的定价区间前 5 个交易日股票交易成交量=定价区间前 5 个交易日股票交易成交量×(1+0.5)
    复权后的定价区间前 5 个交易日股票交易总额=复权后的定价区间前 5 个交易日股票交易均价×复权后的定价区间前 5 个交易日股票交易成交量
    =[(定价区间前 5 个交易日股票交易均价-0.04)/(1+0.5)] ×复权后的定价区间前 5 个交易日股票交易成交量
    =[(定价区间前 5 个交易日股票交易总额 / 定价区间前 5 个交易日股票交易成交量-0.04)/(1+0.5)] ×复权后的定价区间前 5 个交易日股票交易成交量
    按上述公式得出复权后的定价基准日前 20 个交易日股票交易均价为13.4653 元/股,经各方协商,本次发行股份的价格为 13.47 元/股。最终发行价格尚需经恒泰艾普股东大会批准。
    定价基准日至发行日期间,若恒泰艾普发生派发股利、送红股、资本公积转增股本等除权、除息行为,恒泰艾普发行价格将按照深交所的相关规则对发行价格进行相应调整。
    (三)拟发行股份的种类、每股面值
    本次非公开发行的股票为人民币普通股(A 股),每股面值人民币 1.00 元。
    (四)拟发行股份的数量
    1、发行股份及支付现金购买资产
    上市公司拟通过发行股份并支付现金的方式购买朱勤俭、朱素俭、朱光、白秀明、杨合江、宣培传、刘文振、四川耐斯特合计持有的新生代 100%股权,共支付交易对价为 39,500 万元。其中以股份方式支付 26,000 万元,发行股份价格为 13.47 元/股,共计发行 19,302,149 股,以现金对价支付 13,500 万元。
    上市公司拟以支付现金的方式向杜霞、靖辉和董宁宇购买其合计持有的美国阿派斯 100%股权,共支付对价 29,800 万元。
    上市公司拟通过发行股份的方式购买杜淑静、刘德福、董宁宇、杨诚、李心宁、杨俊英、芦文生、陈琳、林豪、李庆浩、陈镭、张宗健、刘春平、王瑞洪和唐光华合计持有的阿派斯油藏 100%股权,共支付交易对价为 15,200 万元。发行股份价格为 13.47 元/股,共计发行 11,284,330 股。
    各交易对方具体获得的股份数量及现金对价如下:
                                              交易价格     现金支付     股份支付
    标的资产      交易对方     持股比例
                                              (万元)     (万元)      (股)
                   朱勤俭       73.60%         29,072.00     9,936.00   14,206,384
               四川耐斯特       10.00%          3,950.00     1,350.00    1,930,215
    新生代
                   朱素俭        8.00%          3,160.00     1,080.00    1,544,172
    100%股权
                    朱光         3.00%          1,185.00      405.00       579,064
                   白秀明        2.40%           948.00       324.00       463,251
                                         交易价格     现金支付       股份支付
    标的资产     交易对方   持股比例
                                         (万元)     (万元)        (股)
              杨合江        2.00%           790.00       270.00         386,043
              宣培传        0.50%           197.50        67.50          96,510
              刘文振        0.50%           197.50        67.50          96,510
               合计         100%            39,500       13,500      19,302,149
               杜霞        72.36%         21,563.28    21,563.28                0
    美国阿派斯     靖辉        14.63%          4,359.74     4,359.74                0
    100%股权      董宁宇       13.01%          3,876.98     3,876.98                0
               合计         100%            29,800       29,800                 0
              杜淑静       53.07%          8,066.64              0    5,988,596
              刘德福       15.38%          2,337.76              0    1,735,530
              董宁宇        7.69%          1,168.88              0      867,765
              李庆浩        3.07%           466.64               0      346,429
              杨俊英        3.07%           466.64               0      346,429
               林豪         3.07%           466.64               0      346,429
               陈镭         2.31%           351.12               0      260,668
    阿派斯油藏    李心宁        2.31%           351.12               0      260,668
    100%股权       杨诚         2.31%           351.12               0      260,668
              王瑞洪        1.54%           234.08               0      173,778
               陈琳         0.95%           144.40               0      107,201
              芦文生        2.15%           326.80               0      242,613
              张宗健        0.77%           117.04               0       86,889
              唐光华        0.77%           117.04               0       86,889
              刘春平        1.54%           234.08               0      173,778
               合计         100%            15,200               0   11,284,330
             总计                           84,500       43,300      30,586,479
    2、发行股份募集配套资金
    上市公司拟向元石资本、中再资产发行股份募集配套资金,配套资金总额不超过 28,000 万元。募集配套资金不超过本次现金及发行股份购买资产交易总金额(本次标的资产交易作价与本次募集配套金额之和)的 25%。
    本次发行股份及支付现金购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提,最终募集配套资金发行成功与否不影响本次发行股份及支付现金购买资产行为的实施。
    (五)上市地点
    本次向特定对象发行的股票拟在深交所创业板上市。
    (六)本次发行股份锁定期
    1、发行股份购买资产
    根据《重组管理办法》相关规定,对于本次交易的发股对象取得本次发行的股份时,其持有标的公司股份满 12 个月的股东,其股份的法定锁定期为 12 个月;对于持股不满 12 个月的股东,其股份的法定锁定期为 36 个月。具体法定锁定期限如下表所示:
                                                              法定锁定期为 36 个月(注 1、
                              法定锁定期为 12 个月
                                                                           2)
            认购上市公司股发股对象
              份数(股)      股份数量         占认购股         股份数量         占认购股份
                              (股)           份比例            (股)             比例
    朱勤俭         14,206,384    14,206,384       100.00%                    -               -四川耐斯
                  1,930,215     1,930,215       100.00%                    -               -
    特
    朱素俭          1,544,172     1,544,172       100.00%                    -               -
    朱光             579,064      579,064        100.00%                    -               -
    白秀明            463,251              -                -         463,251        100.00%
                                                                法定锁定期为 36 个月(注 1、
                                 法定锁定期为 12 个月
                                                                             2)
            认购上市公司股发股对象
               份数(股)       股份数量         占认购股         股份数量         占认购股份
                                 (股)          份比例            (股)             比例
    杨合江             386,043        386,043       100.00%                    -               -
    宣培传              96,510               -                -          96,510        100.00%
    刘文振              96,510               -                -          96,510        100.00%
    杜淑静           5,988,596       5,988,596      100.00%                    -               -
    刘德福           1,735,530        867,591        49.99%             867,939         50.01%
    董宁宇             867,765        867,765       100.00%                    -               -
    李庆浩             346,429        346,429       100.00%                    -               -
    杨俊英             346,429        346,429       100.00%                    -               -
    林豪              346,429        346,429       100.00%                    -               -
    陈镭              260,668        260,668       100.00%                    -               -
    李心宁             260,668        260,668       100.00%                    -               -
    杨诚              260,668        260,668       100.00%                    -               -
    王瑞洪             173,778        173,778       100.00%                    -               -
    陈琳              107,201               -                -         107,201        100.00%
    芦文生             242,613               -                -         242,613        100.00%
    张宗健              86,889               -                -          86,889        100.00%
    唐光华              86,889               -                -          86,889        100.00%
    刘春平             173,778               -                -         173,778        100.00%
    注 1:由于 2014 年 9 月 18 日,新生代的股东进行了股权转让,白秀明、宣培传、刘文振取得了新生代的股权,即本次交易用于认购上市公司股权的资产,其法定锁定期预计为36 个月。但如果上述发股对象在 2015 年 9 月 18 日之后取得上市公司股份,则其法定锁定期为 12 个月。
    注 2:由于 2014 年 4 月 14 日,阿派斯油藏的股东进行了股权转让,刘德福、芦文生、刘春平、陈琳、唐光华、张宗健取得或增加了阿派斯油藏的股权,即本次交易用于认购上市公司股权的资产,其法定锁定期预计为 36 个月。但如果上述发股对象在 2015 年 4 月 14 日之后取得上市公司股份,则其法定锁定期为 12 个月。
    为保障发股对象业绩承诺的履约能力,在法定锁定期满后,发股对象持有的上市公司股份应按业绩实现进度分批解锁,分期解锁具体安排如下:
    (1)新生代
    为保证盈利预测股份补偿的可行性,新生代原股东承诺于本次交易中所获股份自其上述法定锁定期结束后分步解禁。分步解禁后,新生代原股东在 2014 年、2015 年、2016 年,各年新生代专项审核意见出具之后合计应保留的限售股份数量=12,887,895 股×(2014 年、2015 年、2016 年的剩余业绩补偿期承诺净利润数总和/10,920 万元),新生代原股东在 2017 年、2018 年各年新生代专项审核意见出具之后合计应保留的限售股份数量=6,414,254 股×(2017 年、2018 年的剩余业绩补偿期承诺净利润数之和/8,640 万元)。超过保留部分的限售股方可解禁,但需先扣减用于补偿的股份数。新生代原股东各方解禁股数按照其各自认购上市公司股份占新生代原股东合计认购上市公司股份比例计算确定。
    如新生代截至 2016 年末或 2017 年末累计实际净利润已达到 19,560 万元,新生代原股东所持有的全部股份在该年度新生代专项审核意见出具之后均可解除锁定,但需同时满足上述法定锁定期。
    新生代原股东减持恒泰艾普股份时需遵守《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法律、法规、规章的规定,以及恒泰艾普《公司章程》的相关规定。
    (2)阿派斯油藏
    为保证盈利预测股份补偿的可行性,阿派斯油藏原股东承诺于本次交易中所获股份自其承诺锁定期结束后应分步解禁,分步解禁后各年末各阿派斯油藏原股东各自应保留的限售股份数量=各阿派斯油藏原股东在本次发行中各自认购的股份数量×(承诺年度各年承诺利润数总和-截至当期期末实际利润数总和)/承诺年度各年承诺利润数总和。超过保留部分的限售股方可解禁,但需先扣减用于补偿的股份数。
    阿派斯油藏原股东减持恒泰艾普股份时需遵守《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法律、法规、规章的规定,以及恒泰艾普《公司章程》的相关规定。
    2、募集配套资金
    本次募集配套资金发行股份的锁定期为自股份发行结束之日起三十六个月内予以锁定,不得转让,在此之后按中国证监会及深交所的有关规定执行。
    (七)募集配套资金用途
    本次募集的配套资金在扣除发行费用之后的净额用于支付本次交易的现金对价。若本次配套融资未被中国证监会核准或配套融资发行失败或配套融资净额不足支付本次交易的现金对价,则公司将以自有资金或自筹资金解决。
    二、本次发行前后公司股本结构比较
    假定本次向交易对方及元石资本、中再资产合计发行 51,373,411 股的情况下,本次发行前后公司股本结构对比如下:
                              本次交易前                       本次交易后
      股东名称
                       持股数量(股)      持股比例     持股数量(股)    持股比例
       孙庚文              139,353,837         23.31%       139,353,837     21.47%
       朱勤俭                        -              -        14,206,384      2.19%
    四川耐斯特                      -              -         1,930,215      0.30%
       朱素俭                        -              -         1,544,172      0.24%
        朱光                         -              -           579,064      0.09%
       白秀明                        -              -           463,251      0.07%
       杨合江                        -              -           386,043      0.06%
       宣培传                        -              -            96,510      0.01%
       刘文振                        -              -            96,510      0.01%
                                本次交易前                       本次交易后
      股东名称
                         持股数量(股)      持股比例     持股数量(股)    持股比例
       杜淑静                          -              -         5,988,596      0.92%
       刘德福                &ens