金融界首页>行情中心>济川药业>个股公告> 正文

-

-
(-%)
当前价  
当前价  
当前价  

个股公告正文

洪城股份:重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(修订稿)

日期:2013-12-24附件下载

    股票简称:洪城股份              股票代码:600566        上市地点:上海证券交易所
            湖北洪城通用机械股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配
                 套资金暨关联交易报告书
                                (修订稿)
    交易对方                           住所
    江苏济川控股集团有限公司           泰兴市大庆西路宝塔湾
    曹龙祥                             泰兴市泰兴镇鼓楼北路
    周国娣                             泰兴市泰兴镇鼓楼北路
    西藏华金济天投资有限公司           拉萨开发区西藏金采科技股份有限公司 4092 号
    西藏恒川投资管理中心(有限合伙)   拉萨市金珠西路 158 号阳光新城商铺 30 号附 102 号
    发行股份募集配套资金特定对象       待定
                                独立财务顾问
                            签署日期:2013 年 12 月
                               公司声明
    本公司及董事会全体成员保证本报告书内容的真实、准确、完整,并对本报告书的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负连带责任。
    本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告书中财务会计报告真实、准确、完整。
    本次交易完成后,本公司经营与收益的变化,由本公司自行负责;因本次交易导致的投资风险,由投资者自行负责。
    本报告书是本公司董事会对本次交易的说明,任何与之相反的声明均属不实陈述。
    请全体股东及其他公众投资者认真阅读有关本次交易的全部信息披露文件,以做出谨慎的投资决策。本公司将根据本次交易的进展情况,及时披露相关信息提请股东及其他投资者注意。
    中国证监会、其他政府机关对本次重大资产重组所作的任何决定或意见,均不表明其对本公司股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假和不实陈述。
    投资者如有任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
                            交易对方声明
    本次重大资产重组的交易对方江苏济川控股集团有限公司、曹龙祥、周国娣、西藏华金济天投资有限公司、西藏恒川投资管理中心(有限合伙)均已出具承诺函,保证其为本次重大资产重组所提供的有关信息真实、准确和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
                                修订说明
    本公司已根据中国证监会行政许可项目审查的反馈意见及本次重组的进展情况,对《湖北洪城通用机械股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》进行了补充和完善,补充和完善的内容主要体现在以下方面:
    1、在“重大事项提示\六、本次交易构成借壳重组”中对构成借壳重组进行了详细阐述。
    2、在“重大事项提示\九、风险因素\(一)、与本次交易相关的风险”中,因济川药业前次未取得权属证书的房屋建筑物已取得相关房产证或拆除,删去了未办理房产证的风险;因本次交易已获得中国证监会的核准,以及删除了本次交易的审批风险。
    3、在“第一节 本次交易概述\一、本次交易的背景与目的”中补充披露了上市公司所处行业发展情况。
    4、在“第一节 本次交易概述\八、本次交易构成借壳重组”中对构成借壳重组进行了详细阐述。
    5、在“第一节 本次交易概述\四、本次交易的决策过程”中补充披露了关联股东回避表决的情况,以及“本次交易已获得中国证监会的核准”相关内容
    6、在“第三节 交易对方基本情况\一、交易对方基本情况\(四)华金济天基本情况”中补充披露了华金济天股权变更情况、实际控制人基本情况及经审计的财务数据。
    7、在“第三节 交易对方基本情况\(五)恒川投资基本情况\基本信息”中补充披露了恒川投资合伙人的任职情况。
    8、在“第三节 交易对方基本情况\一、交易对方基本情况\(五)恒川投资基本情况\5、主要业务发展情况及主要财务指标”中补充披露了经审计的财务数据。
    9、在“第四节 交易标的基本情况\一、拟置出资产基本情况\(六)拟置出资产的评估情况”中增加“5、拟置出资产收入确认的准确性、存货评估价值的公允性”,补充披露拟置出资产收入确认的准确性、存货评估价值的公允性。
    10、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置出资产基本情况\(四)拟置出资产涉及债权债务的处置方案”中补充披露了洪泰置业承担补偿责任的履约能力。
    11、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况\(二)历史沿革”中补充披露了江苏省人民政府关于拟置入资产改制合法性的确认文件。
    12、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况\(三)产权控制关系及控股股东、实际控制人”中增加了控股股东、实际控制人基本情况。
    13、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况”中增加了“(四)2012 年 10 月-11 月的重组情况”。
    14、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况”中增加了“(八)独立运营情况”。
    15、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况\(九)最近两年一期经审计的主要财务数据及财务指标”中增加了现金流量表主要数据。
    16、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况\(十)主要资产的权属状况、对外担保情况及主要负债情况\1、主要资产权属状况\(4)专利及商标”中,补充披露了专利、注册商标企业名称变更情况。
    17、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况(十)主要资产的权属状况、对外担保情况及主要负债情况\1、主要资产权属状况\(5)经销权”中,补充披露了拟置入资产经销权涉及经销药品的情况。
    18、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况\(十)主要资产的权属状况、对外担保情况及主要负债情况\1、主要资产权属状况\(2)固定资产”中补充披露了新取得的房产证及相关费用的承担情况。
    19、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况\(十)主要资产的权属状况、对外担保情况及主要负债情况\1、主要资产权属状况\(3)土地使用权”中补充披露了新取得的土地使用权情况。
    20、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况\(十)主要资产的权属状况、对外担保情况及主要负债情况\1、主要资产权属状况\(4)专利和商标”中补充披露了授权他人使用及名称登记错误的商标的基本情况。
    21、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况\(十一)经营资质\3、药品 GSP 证书”中,补充披露了济源药业的药品 GSP 证书到期后安排。
    22、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况\(十一)经营资质\4、药品 GMP 证书”中,补充披露了业务资质权利人名称变更情况。
    23、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况\(十一)经营资质\5、药品(再)注册批件及其进入《医保目录》情况”中,补充披露了拟置入资产已进入《医保目录》的药品情况。
    24、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况(十二)最近三年资产评估、交易、增资或改制情况\2、最近三年股权交易情况”中补充披露了股份支付的具体情况,如支付条件、支付对象、金额等情况。
    25、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况\(十三)拟置入资产评估情况\6、拟置入资产主要药品销量、药价预测的合理性”中,披露了目前拟置入资产主要药品销量、药价预测的合理性。
    26、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况”中增加了“(十四)拟置入资产董事、监事、高级管理人员”。
    27、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况”中增加了“(十五)拟置入资产公司治理情况”。
    28、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况”中增加了“(十六)拟置入资产职工社会保险和住房公积金历史缴纳情况”。
    29、在“第四节 交易标的基本情况\二、拟置入资产基本情况\(十七)其他事项\4、公司类型变更”中补充披露了名称变更安排。
    30、在“第五节 拟置入资产的业务与技术\三、拟置入资产采购与销售情况\(一)主要产品的产能与销售情况\3、主要产品消费群体和客户情况”中补充披露了国药控股和华润医药及其下属公司的医药采购模式及不以总公司口径合并计算的原因。
    31、在“第五节 拟置入资产的业务与技术\四、拟置入资产安全运营与防治污染管理情况”中补充披露了济川药业上市环保核查情况。
    32、在“第八节 本次交易的合规性分析\一、符合《重组管理办法》第十条的规定-2、本次交易符合有关环境保护法律法规的规定” 中补充披露了济川药业上市环保核查情况。
    33、在“第八节 本次交易的合规性分析”中增加了“四、拟置入资产符合《首次公开发行股票并上市管理办法》相关规定”。
    34、在“第九节 本次交易定价依据及公平合理性分析\(三)拟置入资产交易定价的公允性分析\4、同类案例对比分析”中,结合同类案例对本次交易作价进行了对比分析。
    35、在“第十节 董事会就本次交易对上市公司影响的讨论与分析\二、拟置入资产行业特点和经营情况的讨论与分析\(一)拟置入资产所处行业分析”中增加了“6、医药行业上下游行业发展情况及其影响”。
    36、在“第十节 董事会就本次交易对上市公司影响的讨论与分析”中增加了“三、拟置入资产业务发展目标”。
    37、在“第十节 董事会就本次交易对上市公司影响的讨论与分析\四、本次交易后上市公司财务状况、盈利能力及未来趋势分析\(一)本次交易后上市公司财务状况分析\1、资产构成分析”中补充披露了拟置入资产委托贷款的相关情况。
    38、在“第十节 董事会就本次交易对上市公司影响的讨论与分析\四、本次交易后上市公司财务状况、盈利能力及未来趋势分析\(一)本次交易后上市公司财务状况分析\2、负债构成分析”中补充披露了拟置入资产其他应付款的主要内容和款项性质以及报销管理制度。
    39、在“第十节 董事会就本次交易对上市公司影响的讨论与分析\四、本次交易后上市公司财务状况、盈利能力及未来趋势分析\(二)本次交易后上市公司盈利能力分析”中增加“3、毛利率高于同行业可比上市公司平均值的原因和合理性”,补充披露了拟置入资产毛利率高于同行业可比上市公司平均值的原因和合理性。
    40、在“第十节 董事会就本次交易对上市公司影响的讨论与分析\六、本次交易募集配套资金情况”,对募集配套资金方案进行了调整。
    41、在“第十节 董事会就本次交易对上市公司影响的讨论与分析\六、本次交易募集配套资金情况\(二)本次拟募集配套资金的需求、计划进度及效益分析\3、在建项目的审批情况”,补充披露了募集配套资金拟投入的在建项已经取得发改、环保等批准文件和尚须取得的批准文件情况。
    42、在“第十节 董事会就本次交易对上市公司影响的讨论与分析\六、本次交易募集配套资金情况\(二)本次拟募集配套资金的需求、计划进度及效益分析”中补充披露了在建项目的建设进度情况。
    43、在“第十节 董事会就本次交易对上市公司影响的讨论与分析\六、本次交易募集配套资金情况”中补充披露了“(三)本次募集配套资金的内部控制制度”、“(四)本次募集配套资金不足的补救措施”以及“(五)本次募集配套资金数额对公司财务状况、生产经营状况的影响”。
    44、在“第十节 董事会就本次交易对上市公司影响的讨论与分析\七、本次交易完成后,上市公司在人员调整、资产及业务整合等方面的计划”中补充披露了本次交易完成后上市公司董事会、董事会专门委员会、监事会、高级管理人员等的相关安排。
    45、在“第十节 董事会就本次交易对上市公司影响的讨论与分析\八、风险因素\(一)、与本次交易相关的风险”中,因济川药业前次未取得权属证书的房屋建筑物已取得相关房产证或拆除,删去了未办理房产证的风险;因本次交易已获得中国证监会的核准,删除了本次交易的审批风险。
    46、在“第十一节 财务会计信息\二、拟置入资产的财务资料(三)拟置入资产合并现金流量表”中补充披露了拟置入资产与其他企业间现金往来的款项性质和金额及其所确认的收益情况。
                                                                         目 录公司声明 .................................................................................................................................................. 1交易对方声明 ........................................................................................................................................... 2修订说明 .................................................................................................................................................. 3目 录 ........................................................................................................................................................ 8释 义 ...................................................................................................................................................... 12重大事项提示 ......................................................................................................................................... 16
    一、本次交易概述...................................................................................................................................... 16
    二、本次交易的资产评估情况 .................................................................................................................. 16
    三、发行股份的定价方式和价格 .............................................................................................................. 17
    四、本次交易构成关联交易 ...................................................................................................................... 17
    五、本次交易构成重大资产重组 .............................................................................................................. 17
    六、本次交易构成借壳重组 ...................................................................................................................... 17
    七、本次交易相关盈利承诺及业绩补偿 .................................................................................................. 18
    八、风险因素.............................................................................................................................................. 18第一节 本次交易概述 ............................................................................................................................ 23
    一、本次交易的背景与目的 ...................................................................................................................... 23
    二、本次交易遵循的基本原则 .................................................................................................................. 25
    三、本次交易的主要内容 .......................................................................................................................... 25
    四、本次交易的决策过程 .......................................................................................................................... 28
    五、本次交易导致上市公司控股股东及实际控制人变更 ...................................................................... 31
    六、本次交易构成关联交易 ...................................................................................................................... 31
    七、本次交易构成重大资产重组 .............................................................................................................. 31
    八、本次交易构成借壳重组 ...................................................................................................................... 31第二节 上市公司基本情况 .................................................................................................................... 33
    一、上市公司基本信息 .............................................................................................................................. 33
    二、公司设立及股权变动 .......................................................................................................................... 33
    三、主营业务情况和主要财务指标 .......................................................................................................... 37
    四、控股股东及实际控制人情况 .............................................................................................................. 38第三节 交易对方基本情况 .................................................................................................................... 40
    一、交易对方基本情况 .............................................................................................................................. 40
    二、交易对方之间的关联关系 .................................................................................................................. 51
    三、交易对方与上市公司之间关联关系情况 .......................................................................................... 51
    四、交易对方向上市公司推荐董事、监事、高级管理人员的情况 ...................................................... 51
    五、交易对方最近五年合法合规情况 ...................................................................................................... 51第四节 交易标的基本情况 .................................................................................................................... 52
    一、拟置出资产基本情况 .......................................................................................................................... 52
    二、拟置入资产基本情况 .......................................................................................................................... 73第五节 拟置入资产的业务与技术 ....................................................................................................... 162
    一、拟置入资产的主要产品及工艺流程 ................................................................................................ 162
    二、拟置入资产的经营模式 .................................................................................................................... 164
    三、拟置入资产采购与销售情况 ............................................................................................................ 166
    四、拟置入资产安全运营与防治污染管理情况 .................................................................................... 169
    五、拟置入资产的质量管理情况 ............................................................................................................ 170
    六、拟置入资产的主要生产技术情况 .................................................................................................... 171第六节 本次发行股份情况 .................................................................................................................. 173
    一、本次发行股份基本情况 .................................................................................................................... 173
    二、本次交易对上市公司股权结构的影响 ............................................................................................ 175
    三、本次发行股份购买资产前后主要财务数据比较 ............................................................................ 176第七节 本次交易合同的主要内容 ....................................................................................................... 177
    一、《重组协议》的主要内容 .................................................................................................................. 177
    二、《盈利预测补偿协议》 ...................................................................................................................... 181第八节 本次交易的合规性分析 ........................................................................................................... 184
    一、符合《重组管理办法》第十条的规定 ............................................................................................ 184
    二、符合《重组管理办法》第十二条及《〈关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决
    定〉的问题与解答》的有关规定 ............................................................................................................ 188
    三、符合《重组管理办法》第四十二条的规定 .................................................................................... 190
    四、拟置入资产符合《首次公开发行股票并上市管理办法》相关规定 ............................................ 191第九节 本次交易定价依据及公平合理性分析 ..................................................................................... 197
    一、发行股份的定价依据及公平合理性 ................................................................................................ 197
    二、拟置出资产的定价依据及公平合理性分析 .................................................................................... 198
    三、拟置入资产的定价依据及公平合理性分析 .................................................................................... 203
    四、董事会对本次交易评估事项的说明 ................................................................................................ 211
    五、独立董事对本次交易评估事项的意见 ............................................................................................ 211第十节 董事会就本次交易对上市公司影响的讨论与分析 .................................................................. 213
    一、本次交易前上市公司财务状况和经营成果的讨论分析 ................................................................ 213
    二、拟置入资产行业特点和经营情况的讨论与分析 ............................................................................ 213
    三、拟置入资产业务发展目标 ................................................................................................................ 236
    四、本次交易后上市公司财务状况、盈利能力及未来趋势分析 ........................................................ 240
    五、本次交易对上市公司的影响 ............................................................................................................ 256
    六、本次交易募集配套资金情况 ............................................................................................................ 258
    七、本次交易完成后,上市公司在人员调整、资产及业务整合等方面的计划 ................................ 267
    八、风险因素............................................................................................................................................ 267第十一节 财务会计信息 ...................................................................................................................... 272
    一、拟置出资产的财务资料 .................................................................................................................... 272
    二、拟置入资产的财务资料 .................................................................................................................... 275
    三、上市公司备考财务资料 .................................................................................................................... 281
    四、拟置入资产的盈利预测 .................................................................................................................... 284
    五、上市公司备考盈利预测 .................................................................................................................... 286第十二节 同业竞争与关联交易 ........................................................................................................... 289
    一、同业竞争............................................................................................................................................ 289
    二、关联交易............................................................................................................................................ 290
    三、律师和独立财务顾问关于重组后同业竞争和关联交易的专业意见 ............................................ 296第十三节 本次交易完成后的情况说明 ................................................................................................ 298
    一、本次交易完成后不存在资金、资产被实际控制人或其它关联人占用的情形 ............................ 298
    二、上市公司不存在为实际控制人及其关联人提供担保的情形 ........................................................ 298
    三、上市公司负债结构的合理性说明 .................................................................................................... 298
    四、最近十二个月内重大资产交易情况 ................................................................................................ 299
    五、本次交易对上市公司治理机制的影响 ............................................................................................ 299第十四节 其他重要事项 ...................................................................................................................... 303
    一、独立董事针对本次交易发表独立意见 ............................................................................................ 303
    二、严格履行上市公司信息披露义务 .................................................................................................... 303
    三、重组完成后公司现金分红的工作规划 ............................................................................................ 303
    四、关于重大事项披露前股票价格波动情况的说明 ............................................................................ 304
    五、关于本次交易相关内幕信息知情人买卖上市公司股票的自查情况 ............................................ 305第十五节 独立董事和中介机构对本次交易出具的结论性意见........................................................... 307
    一、独立董事对本次交易的意见 ............................................................................................................ 307
    二、独立财务顾问对本次交易的意见 .................................................................................................... 308
    三、法律顾问对本次交易的意见 ............................................................................................................ 309第十六节 与本次交易有关的证券服务机构 ........................................................................................ 310
    一、独立财务顾问.................................................................................................................................... 310
    二、法律顾问............................................................................................................................................ 310
    三、拟置入资产审计机构 ........................................................................................................................ 310
    四、拟置出资产审计机构 ........................................................................................................................ 310
    五、拟置入资产评估机构 ........................................................................................................................ 311
    六、拟置出资产评估机构 ........................................................................................................................ 311第十七节 公司和董事、交易对方及相关中介机构声明 ...................................................................... 312第十八节 备查文件.............................................................................................................................. 320
    一、备查文件目录.................................................................................................................................... 320
    二、备查文件地点.................................................................................................................................... 320
                                       释 义
    在本报告书中,除非文义载明,下列简称具有如下含义:
                             湖北洪城通用机械股份有限公司重大资产置换及发行股份购买
    报告书、本报告书        指
                             资产并募集配套资金暨关联交易报告书本公司、上市公司、洪
                        指   湖北洪城通用机械股份有限公司,股票代码:600566城股份
    洪泰置业                指   荆州市洪泰置业投资有限公司,本次交易前上市公司控股股东
                             济川药业集团股份有限公司,或其变更公司类型后依法存续的法
    济川药业、目标公司      指
                             律主体
    济川有限、济川制药      指   江苏济川制药有限公司,济川药业的前身
                             江苏济川控股集团有限公司,更名前为江苏济川源源投资有限公
    济川控股                指
                             司,济川药业的控股股东
    华金济天                指   西藏华金济天投资有限公司,济川药业的股东
    恒川投资                指   西藏恒川投资管理中心(有限合伙),济川药业的股东济川控股及其一致行动
                        指   济川控股、曹龙祥、周国娣、恒川投资人
    天亨经贸                指   泰兴市天亨经贸公司
                             济川药业集团泰兴市济仁中药饮片有限公司,济川药业全资子公
    济仁中药                指
                             司
    济源医药                指   江苏济源医药有限公司,济川药业全资子公司
    康煦源                  指   江苏济川康煦源保健品有限公司,济川药业全资子公司
    天济药业                指   江苏天济药业有限公司,济川药业全资子公司
    海源物业                指   江苏泰兴市海源物业管理有限公司,济川药业全资子公司
                             济川药业集团江苏银杏产业研究院有限公司,济川药业全资子公
    银杏产业研究院          指
                             司
    泰兴农商行           指   江苏泰兴农村商业银行股份有限公司
    建信村镇银行         指   江苏泰兴建信村镇银行有限责任公司
    盛源劳务             指   泰兴市盛源劳务服务有限公司
    聚源投资             指   泰兴市聚源投资有限公司
    嘉泽创投             指   西藏嘉泽创业投资有限公司
    健康产业科技         指   泰兴市济川健康产业科技有限公司
    健康产业咨询         指   泰兴市济川健康产业投资咨询有限公司
    宝塔水泥             指   江苏宝塔水泥有限公司
    洪鑫科技             指   湖北洪鑫科技投资有限公司
    洪安商贸             指   荆州市洪安商贸有限公司
    洪金印务             指   荆州市洪金印务有限公司
    洪腾酒店             指   荆州市洪腾酒店有限公司
    洪达运输             指   荆州市洪达运输有限公司
    洪城阀门             指   湖北洪城水电阀门科技有限公司
    国家发改委           指   中华人民共和国国家发展和改革委员会
    GMP                  指   Good Manufacturing Practice,药品生产质量管理规范
    GSP                  指   Good Supply Practice,药品经营质量管理规范
    重组方、交易对方     指   济川控股、曹龙祥、周国娣、华金济天和恒川投资的合称
                          资产置换和发行股份购买资产、非公开发行股份募集配套资金三
    本次重组、本次交易   指
                          个方面
                          上市公司以拥有的全部资产及负债与重组方持有的济川药业
    资产置换             指
                          100%股权中等值部分进行资产置换。
    置出资产             指   洪城股份拥有的全部资产及负债
    置入资产             指   本次重组置入上市公司的济川药业 100%的股权
                          上市公司向重组方发行股份购买其持有的济川药业 100%股权超
    发行股份购买资产     指
                          出置出资产价值的差额部分
    定价基准日             指   上市公司审议本次重组事项的董事会决议公告之日
    评估(审计)基准日     指   置入资产、置出资产审计和评估的基准日,即 2013 年 5 月 31 日。
    最近一年一期           指   2012 年及 2013 年 1-5 月
    最近两年一期           指   2011 年、2012 年及 2013 年 1-5 月
                            《江苏济川控股集团有限公司、曹龙祥、周国娣、西藏华金济天
    《重组协议》           指   投资有限公司、西藏恒川投资管理中心(有限合伙)与湖北洪城
                            通用机械股份有限公司之重大资产重组协议》
                            《江苏济川控股集团有限公司、曹龙祥、周国娣、西藏华金济天
    《盈利预测补偿协议》   指   投资有限公司、西藏恒川投资管理中心(有限合伙)与湖北洪城
                            通用机械股份有限公司之盈利预测补偿协议》
    中国证监会             指   中国证券监督管理委员会
    中国证监会并购重组委   指   中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会
    上交所、交易所         指   上海证券交易所独立财务顾问、国金证
                       指   国金证券股份有限公司券上市公司法律顾问、国
                       指   北京国枫凯文律师事务所枫凯文
    立信会计师             指   立信会计师事务所(特殊普通合伙)
    中勤万信               指   中勤万信会计师事务所有限公司
    银信评估               指   银信资产评估有限公司
    众联评估               指   湖北众联资产评估有限公司
    《公司法》             指   《中华人民共和国公司法》
    《证券法》             指   《中华人民共和国证券法》
    《业务管理办法》       指   《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》
    《重组管理办法》       指   《上市公司重大资产重组管理办法》
    《收购管理办法》       指   《上市公司收购管理办法》
    《证券发行管理办法》   指   《上市公司证券发行管理办法》
    《重组若干规定》       指   《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》
    《上市规则》           指   《上海证券交易所股票上市规则(2012年修订)》
    元                     指   人民币元说明:本报告书中可能存在个别数据加总后与相关汇总数据存在尾差,系数据计算时四舍五入造成,敬请广大投资者注意。
                              重大事项提示
    一、本次交易概述
    本次交易主要由资产置换、发行股份购买资产和非公开发行股份募集配套资金三个部分组成:
    本公司以全部资产及负债(拟置出资产)与济川药业全体股东持有的济川药业100%股权(拟置入资产)中等值部分进行资产置换,拟置出资产由重组方或其指定主体承接;本公司向济川药业全体股东发行股份购买其持有的拟置入资产超出拟置出资产价值的差额部分。
    本公司拟采用询价方式向不超过十名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金,募集配套资金总额不超过本次交易总金额的 25%,且不超过 6.52 亿元,募集配套资金主要用于进一步提升本次重组资产绩效。
    上述资产置换、发行股份购买资产互为条件,共同构成本次重大资产重组不可分割的组成部分,其中任何一项未获得所需的批准(包括但不限于相关交易方内部有权审批机构的批准和相关政府部门的批准),则本次重大资产重组自始不生效。非公开发行股份募集配套资金以资产置换和发行股份购买资产为前提条件,但非公开发行股份募集配套资金成功与否并不影响资产置换和发行股份购买资产的实施。
    二、本次交易的资产评估情况
    本次交易标的价格以具有证券业务资格的资产评估机构出具的评估报告的评估结果为基础,经交易各方协商确定。
    根据众联评估出具的鄂众联评报字[2013]第 051 号《评估报告》,以 2013 年 5 月31 日为评估基准日,拟置出资产账面价值 46,700.36 万元(合并报表口径),评估值60,360.72 万元,评估增值 13,660.36 万元,评估增值率 29.25%。
    根据银信评估出具的银信评报字[2013]沪第 368 号《评估报告》,以 2013 年 5 月31 日为评估基准日,拟置入资产账面价值 91,872.04 万元(合并报表口径),评估值560,015.00 万元,评估增值 468,142.96 万元,增值率 509.56%。
    以上述资产评估结果为依据,经协商确定拟置出资产交易作价 60,360.72 万元,拟置入资产交易作价 560,015.00 万元。
    三、发行股份的定价方式和价格
    本次发行股份的定价基准日为公司第六届董事会第七次会议决议公告日。本次发行股份购买资产的 A 股发行价格为:定价基准日前 20 个交易日的股票交易均价,即8.18 元/股。
    本次非公开发行股份募集配套资金的发行价格为:不低于定价基准日前 20 个交易日的股票交易均价,即 8.18 元/股。最终发行价格将按照《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等相关规定,并在获得中国证监会关于本次重组的核准后,由本公司董事会根据股东大会的授权,依据相关法律、行政法规及其他规范性文件的规定,依据市场询价结果来确定。
    定价基准日至本次发行期间,上市公司如有派息、送股、资本公积转增股本等除息除权事项,本次发行价格亦将作相应调整。
    四、本次交易构成关联交易
    根据《上市规则》的相关规定,本次交易构成关联交易。
    五、本次交易构成重大资产重组
    本次交易,拟置出本公司的全部资产与负债,同时置入济川药业 100%的股权,交易金额达到了《重组管理办法》重大资产重组的相关标准,需提交中国证监会并购重组委审核。
    六、本次交易构成借壳重组
    济川药业截至 2012 年 12 月 31 日资产总额为 156,806.89 万元,占洪城股份 2012年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例为 157.93%。根据《重组管理办法》,借壳上市是指自控制权发生变更之日起,上市公司向收购人购买的资产总额,占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到 100%以上的重大资产重组,因此本次重大资产重组构成借壳上市。
    本次置入资产济川药业成立于 1994 年 5 月 3 日,持续经营时间超过 3 年,最近两个会计年度净利润(扣除非经常性损益前后孰低)分别为 18,660.25 万元、23,767.09万元,累计金额为 42,427.34 万元。根据《重组管理办法》,借壳上市对标的资产净利润标准为“最近两个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币 2,000 万元(净利润以扣除非经常性损益前后孰低为原则确定)”,对标的资产持续经营标准为“上市公司购买的资产对应的经营实体持续经营时间应当在 3 年以上”。因此本次交易符合借壳上市对置入资产的要求。
    七、本次交易相关盈利承诺及业绩补偿
    根据银信评估出具的银信评报字[2013]沪第 368 号《评估报告》,济川药业 2013年 6-12 月、2014 年、2015 年的预测合并报表扣除非经常性损益后归属于母公司净利润分别为:18,979 万元、42,591 万元、50,581 万元。
    根据公司与重组方签署的《盈利预测补偿协议》,本次盈利承诺及补偿安排为:(1)重组方承诺,济川药业 2013 年、2014 年及 2015 年三个会计年度实现合并报表扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于人民币 33,885 万元、42,591万元及 50,581 万元;(2)如果济川药业在业绩承诺期间内未到达重组方承诺利润,则上市公司以人民币壹元的价格回购并注销重组方持有的上市公司股票以进行业绩补偿或者将重组方相应股份无偿划转给其他股东。
    八、风险因素
    (一)与本次交易相关的风险
    1、拟置入资产估值风险
    本次交易中,拟置入资产采用了收益法与市场法两种方法进行评估,最终确定以截至 2013 年 5 月 31 日收益法评估结果为主要定价依据确定本次拟置入资产价格。在收益法评估过程中,评估师对济川药业未来的产品价格、产销量等进行了预测,若这些指标在未来较预测值发生较大幅度变动,则将影响到未来济川药业的盈利水平,进而影响评估结果。
    2、盈利预测风险
    根据立信会计师出具的拟置入资产合并盈利预测的《审核报告》(信会师报字(2013)第 150905 号),本次交易拟置入资产 2013 年度、2014 年度预测归属于母公司所有者的净利润分别为 36,032.88 万元、42,613.73 万元。该盈利预测是根据截至盈利预测报告签署日已知的情况和资料,对拟置入上市公司的业务及资产未来的经营业绩所做出的预测。该盈利预测基于一定的假设,假设拟置入资产制定的各项经营计划、资金计划及投资计划等能够顺利执行,以及经营所需的能源和主要原材料供应和价格不会发生重大波动等情况下做出的预测。如果宏观经济、市场环境、行业政策等方面出现重大不利变化,则可能导致未来实际经营成果与盈利预测结果存在一定的差异,从而可能对盈利预测的实现造成重大影响。因此,本次交易标的资产盈利预测的实现具有不确定性。
    3、债权人同意风险
    本次交易中,拟置出资产交割前需要征得债权人书面确认并同意。截至本报告书签署日,本公司就本次重大资产重组完成后债务转移事项与相关债权人进行了沟通,已取得全部金融机构及部分其他债权人就债务转移事项出具的同意函。若本次交易过程中,未能顺利取得相关债权人的确认函,可能会对本次交易顺利交割构成风险。
    4、资产资质权属瑕疵风险
    截至本报告签署日,济川药业拥有的部分专利、注册商标及业务资质证书的企业名称仍为济川有限。济川控股、曹龙祥已就上述事项出具相关承诺,如因资产资质证书未变更企业名称而导致济川药业及其子公司资产权属、业务资质或生产经营受到影响或产生任何纠纷、义务的,由济川控股承担全部责任,曹龙祥承担连带责任。
    5、公司类型变更的风险
    根据《公司法》及相关规定,为使本次重组顺利实施,需在重组实施前将济川药业整体变更为有限责任公司。若在本次重组实施前,济川药业的公司类型未能顺利变更为有限责任公司,将对本次重组的实施产生不利影响。
    (二)本次交易完成后的风险
    1、行业风险
    (1)市场竞争风险
    本次交易完成后,本公司将进入医药行业。近年来,医药行业发展迅速,市场需求的不断增加,良好的发展前景及市场潜力可能吸引更多的企业进入,同时现有企业也会加大投入,从而对公司产品的市场份额构成威胁。此外,国际大型医药企业进入中国市场的速度也在不断加快,可能对国内药品市场造成一定影响。如果公司产品面临的市场竞争进一步加剧,将对公司的盈利水平和未来发展产生不利影响。
    (2)药品降价风险
    根据《药品政府定价办法》规定,国家对药品价格进行政府管制,凡进入《医保目录》的药品实施政府定价,由价格主管部门制定最高零售价。随着国家药品价格改革、医疗保险制度改革的深入及相关政策、法规的调整或出台,医院药品采购招标方式的进一步推广和改革,使公司未来面临产品价格下降的风险。如果国家继续出台医药产品的降价政策且公司应对不当,可能会导致公司盈利水平下降。
    2、业务经营风险
    (1)主要产品较为集中风险
    公司主导产品为:蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊(济诺)、小儿豉翘清热颗粒(同贝)。2012 年、2013 年 1-5 月,前述三种主导产品的销售收入合计为 13.91亿元、8.03 亿元,占济川药业营业收入的比例为 72.45%、76.24%。虽然公司其他产品近年来亦有迅速的发展,但目前来看上述产品的生产及销售状况仍在较大程度上决定了公司的主营业务收入和盈利水平。一旦公司主导产品受到竞争对手的冲击或客观经营环境发生重大不利变化,将对本公司未来的经营和财务状况产生不利影响。
    (2)新产品开发风险
    药品的前期研发以及从研制、临床试验报批到投产的投资大、周期长、环节多,容易受到一些不可预测因素的影响,如果未能研发成功或者新产品最终未能通过注册审批,将影响到公司前期投入的回收和效益的实现。此外,新产品的开发还面临经营规模化和市场化等问题。如果公司新产品不能较快规模化生产或被市场接受,将对公司的盈利水平和未来发展产生不利影响。
    (3)产品质量风险
    药品作为一种特殊商品,直接关系到人类生命健康,其产品质量尤为重要。公司产品种类多,生产流程长、工艺复杂,导致影响公司产品质量的因素较多,从原材料采购、生产、存储和运输等过程都可能会出现差错。虽然公司已经建立了严格的质量保证体系并严格执行,至今未发生重大产品质量事故,但未来不排除因产品出现质量问题而影响公司生产经营的可能。
    (4)核心技术泄密及核心技术人员流失的风险
    公司各项药品的工艺技术和核心技术人员是公司核心竞争力的重要组成部分,也是公司进一步创新和发展的基础。如果出现公司核心技术人员离开本公司或公司核心技术遭到泄露的情况,将对公司的生产经营和新产品的研发带来不利影响。
    (5)原材料供应风险
    公司产品的原材料主要为中药材。由于中药材多为自然生长、季节采集,产地分布具有明显的地域性,其生长受到气候、环境、日照等自然因素的影响,上述因素的变化可能影响药材正常生长。此外,环境破坏、自然灾害、经济动荡、市场供求关系等因素变化也会影响包括中药材在内的原材料的供应,导致本公司产品成本发生变化,从而一定程度上影响公司盈利水平。
    3、环保风险
    公司所处医药行业属于国家环保监管要求较高的行业,国家环保政策的趋严及公司经营规模的扩大将在一定程度上加大公司环保支出提高风险。一方面,随着人民生活水平的提高及社会对环境保护意识的不断增强,国家及地方政府可能在将来颁布新的法律法规,提高环保标准,使公司承担更高的环保费用。另一方面,随着公司经营规模扩大,污染物的排放量相应加大,从而增加环保支出。
    4、控股股东、实际控制人控制风险
    本次交易前,济川控股持有济川药业 84.60%的股权,为济川药业控股股东。曹龙祥通过济川控股控制济川药业 84.60%股权,直接持有济川药业 7.604%股权,系济川药业实际控制人。
    根据本次交易发行股份测算结果(未包含非公开发行股份募集配套资金的影响),本次交易完成后,济川控股将持有上市公司 68.99%股权,仍处于控股地位,曹龙祥成为上市公司实际控制人。虽然公司已按照现代企业制度,建立了独立董事制度,完善了法人治理结构,并由控股股东、实际控制人出具了避免同业竞争和规范关联交易等承诺函。但如果曹龙祥、济川控股利用其控股地位通过行使表决权或其他方式对公司的人事、生产和经营管理等作出不当决策,将给公司生产经营带来不利影响。
    5、股票价格波动风险
    股票市场投资收益与风险并存。股票的价格不仅受公司盈利水平和未来发展前景的影响,还受投资者心理、股票供求关系、所处行业的发展与整合、国家宏观经济状况以及政治、经济、金融政策等诸多因素的影响。本公司股票价格可能因上述因素而波动,直接或间接对投资者造成损失。投资者对股票价格波动风险应有充分的认识。
                           第一节 本次交易概述
    一、本次交易的背景与目的
    (一)本次交易的背景
    1、上市公司所处阀门行业发展不景气
    上市公司目前主营业务是各类阀门、水工机械及环保设备的生产与销售。我国阀门行业起步较晚,发展水平明显落后于国外先进水平。国内阀门企业普遍规模小,数量多,产业集中度不高,同时由于受国内材料工业、加工工艺等因素制约,国内企业生产的主要是劳动密集型低端产品,企业规模、资金实力、技术和质量难以与国外大型企业抗衡,国外大型企业已采取在中国合资建厂、合作开发,在中国设立研发中心等方式抢占中国市场;目前我国阀门行业还是以量的扩张为主,低端产品恶性竞争,高端产品主要依赖进口,产品同质化趋势加剧了市场竞争。
    近几年来,受宏观经济的影响,阀门行业竞争日趋激烈,工程项目合同减少,产品销售价格下降、成本上升,国内外市场均不景气,行业平均利润日趋微薄,上市公司经营面临严峻的挑战和压力。
    2、上市公司现有主营业务盈利能力弱,股东回报低
    上市公司 2010 年、2011 年、2012 年的营业收入分别为 2.37 亿元、2.40 亿元、1.60亿元,主营业务逐渐萎缩;2010 年、2011 年、2012 年的营业利润分别为 738 万元、478 万元、-3,696 万元;最近三年加权平均净资产收益率分别为 1.64%、1.52%、-6.83%,盈利能力弱,股东回报低。因此,上市公司亟待注入盈利能力优良的资产,尽早完成资产重组,提高上市公司股东回报。
    3、国家政策支持,医药行业市场前景广阔
    医药行业是关系国计民生的重要产业,是国家政策重点支持和培育的战略新兴产业的重点领域。《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》明确提出加快医疗卫生事业改革发展,建立和完善以国家基本药物制度为基础的药品供应保障体系,确保药品质量和安全;坚持中西医并重,支持中医药事业发展。此外,有关部门陆续出台了《关于扶持和促进中医药事业发展的若干意见》、《产业结构调整指导目录(2011 年本)》、《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011 年度)》、《医药工业“十二五”发展规划》、《关于促进中医药服务贸易发展的若干意见》等一系列政策鼓励、扶持医药行业尤其是中医药行业发展。
    受益于国家政策支持和医疗需求增长,中国已成为全球医药市场增速最快的地区之一。国家发改委发布数据显示,2012 年我国医药产业完成产值 18,255 亿元,同比增长 21.7%。其中,化学药品制剂 5,089 亿元,同比增长 24.7%;中成药 4,136 亿元,同比增长 21.3%;2012 年医药产业工业增加值增长 14.5%,高出工业增速 4.5 个百分点。根据工信部关于医药工业的发展目标和预测,“十二五”期间我国医药工业总产值年均增长 20%,有望在 2020 年以前成为仅次于美国的全球第二大药品市场,医药行业市场前景十分广阔。
    4、济川药业战略发展的需要,拟借助资本市场谋求进一步发展
    济川药业是一家集药品研发、生产和销售为一体的大型制药企业,现有清热解毒类、消化系统类、儿科类、呼吸系统类、神经系统类、抗感染类、心脑血管类、镇痛麻醉类、营养类、肌肉骨骼类、止血类、妇科类等十二大系列 170 余个品规的国家准字号药品,涵盖针剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂、输液剂、溶液剂、合剂、口服溶液剂、滴耳剂等十多个剂型,其中 120 个品规被列入国家医保目录,67 个品规入选国家基本药物目录。济川药业拥有专利 38 项,其中发明专利 19 项;正在开展的新药研发项目82 项,其中已申报生产待审批的药品 13 项、保健品 1 项。随着产品产能释放及业务的深入开展,济川药业在产品、技术创新、营销网络、品牌形象、企业文化及管理等方面形成了一定的优势,市场竞争力日益增强。
    在国家食品药品监督管理总局南方医药经济研究所和医药经济报社联合发布的2011 年、2012 年中国制药工业百强榜单中,济川药业分别排名第 34 位、第 32 位。在此基础上,济川药业希望能够借助资本市场平台,抓住行业发展的有利时机,进一步提升品牌影响力,提高核心竞争力,加快业务发展,实现公司战略发展目标。
    (二)本次交易的目的
    本次交易以维护上市公司和股东利益为原则。本次重大资产重组的目的旨在通过资产置换及发行股份购买资产的方式实现上市公司主营业务的转型。本次交易完成后,本公司原盈利性较差的资产将被全部剥离出上市公司,同时,本次交易对方将盈利状况良好、发展潜力大的医药资产注入本公司,公司将转变为一家规模较大、行业领先、具有较强竞争力和长期发展潜力的医药企业,公司的资产质量和盈利能力将得到明显提高,广大中小股东的利益将得到充分保障。
    通过本次交易,济川药业将实现上市,进而可以借助资本市场的平台拓宽融资渠道,为企业今后的发展提供推动力。通过本次交易,济川药业将在上市公司更为科学、高效的治理结构和管理体制下经营,这将有助于济川药业在业务竞争和行业资源整合中抢占宝贵的先机,进一步提升济川药业在医药行业的综合竞争力和行业地位。
    二、本次交易遵循的基本原则
    (一)遵守国家有关法律、法规及相关政策的规定;
    (二)坚持“公开、公平、公正”以及诚实信用、协商一致;
    (三)保护上市公司全体股东特别是中小股东的利益;
    (四)有利于提升上市公司资产质量,提高业务经营能力;
    (五)避免上市公司与控股股东、实际控制人之间的同业竞争问题;
    (六)进一步完善上市公司的法人治理结构,坚持上市公司与控股股东和实际控制人在人员、资产、财务、机构和业务等方面的独立性。
    三、本次交易的主要内容
    (一)本次交易概况
    本次交易主要由资产置换、发行股份购买资产和非公开发行股份募集配套资金三个部分组成。资产置换、发行股份购买资产互为条件,共同构成本次重大资产重组不可分割的组成部分,其中任何一项未获得所需的批准(包括但不限于相关交易方内部有权审批机构的批准和相关政府部门的批准),则本次重大资产重组自始不生效。非公开发行股份募集配套资金以资产置换和发行股份购买资产为前提条件,但非公开发行股份募集配套资金成功与否并不影响资产置换和发行股份购买资产的实施。
    本次交易完成后,本公司将拥有济川药业 100%股权。具体情况如下:
    1、资产置换
    本公司拥有的全部资产及负债(拟置出资产)与济川药业全体股东持有的济川药业 100%股权(拟置入资产)中等值部分进行资产置换,拟置出资产由重组方或其指定主体承接。
    2、发行股份购买资产
    本公司向济川药业全体股东发行股份购买其持有的济川药业 100%股权超出拟置出资产价值的差额部分。
    3、非公开发行股份募集配套资金
    本公司拟采用询价方式向不超过十名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金,募集配套资金总额不超过本次交易总金额的 25%,且不超过 6.52 亿元。本次非公开发行股份募集配套资金将用于济川药业及其子公司的在建项目建设,本次募集配套资金的必要性如下:
    (1)本次募集配套资金有利于抓住行业发展机遇
    本次交易完成后,济川药业将成为上市公司的全资子公司。济川药业主要从事药品的研发、生产和销售业务,随着人口数量增长及人口老龄化的加快、城镇化水平的提高、人均收入增加以及国家政策支持等因素的驱动,我国医药行业快速发展。根据工信部关于医药工业的发展目标和预测,“十二五”期间我国医药工业总产值年均增长 20%,有望在 2020 年以前成为仅次于美国的全球第二大药品市场。目前,济川药业处于快速发展阶段,募集配套资金到位后,济川药业能够针对销量大、发展前景广阔的品种新建车间以增加生产能力,满足市场需求,抓住行业快速发展的重大机遇。
    (2)本次募集配套资金有利于进一步提升产品质量和技术水平
    新版 GMP 的实施对药品生产提出了更高的要求,医药企业升级改造和更新换代的需求较为强烈。随着募集配套资金的投入,对生产车间进行升级改造,济川药业生产设备的现代化、自动化程度得以提高,产品的质量和技术水平进一步提升。
    (3)本次募集配套资金有利于济川药业改善资本结构
    2013 年 5 月末,济川药业流动比率、速动比率、资产负债率分别为 1.09、1.00、50.55%,流动比率、速动比率低于同行业可比上市公司平均 5.66、4.88 的水平,资产负债率高于同行业可比上市公司平均 27.53%的水平。本次募集配套资金将有利于济川药业改善资本结构,提升偿债能力。
    综上,本次募集配套资金将有利于提升本次重组资产绩效,进一步提升产品质量和技术水平,提高上市公司及其子公司济川药业的偿债能力与抵御风险的能力,促进业务规模的扩张和整体盈利能力的提升。
    (二)交易对方
    资产置换及发行股份购买资产的交易对方为:济川控股、曹龙祥、周国娣、华金济天和恒川投资。
    (三)交易价格及溢价情况
    本次交易标的价格以具有证券业务资格的资产评估机构出具的评估报告的评估结果为基础,经交易各方协商确定。
    根据众联评估出具的鄂众联评报字[2013]第 051 号《评估报告》,以 2013 年 5 月31 日为评估基准日,拟置出资产账面价值 46,700.36 万元(合并报表口径),评估值60,360.72 万元,评估增值 13,660.36 万元,评估增值率 29.25%。
    根据银信评估出具的银信评报字[2013]沪第 368 号《评估报告》,以 2013 年 5 月31 日为评估基准日,拟置入资产账面价值 91,872.04 万元(合并报表口径),评估值560,015.00 万元,评估增值 468,142.96 万元,增值率 509.56%。
    以上述资产评估结果为依据,经协商确定拟置出资产交易作价 60,360.72 万元,拟置入资产交易作价 560,015.00 万元。
    (四)本次发行股份概况
    1、发行股票类型
    人民币普通股(A 股),每股面值 1.00 元。
    2、发行对象
    本次发行股份购买资产的发行对象为济川控股、曹龙祥、周国娣、华金济天和恒川投资。
    本次非公开发行股份募集配套资金的发行对象为不超过 10 名的特定投资者。
    3、发行价格
    本次发行股份购买资产的发行价格为定价基准日前 20 个交易日公司股票的交易均价,即 8.18 元/股。
    本次非公开发行股份募集配套资金的发行价格为不低于定价基准日前 20 个交易日的公司股票交易均价,即 8.18 元/股,最终价格根据市场询价情况确定。
    在定价基准日至发行日期间,公司如有派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项,上述发行股份价格根据有关交易规则进行相应调整。
    4、发行数量
    本次发行股份购买资产的金额为 499,654.28 万元,应向济川控股、曹龙祥、周国娣、华金济天、恒川投资发行的股份数量合计为 610,824,301 股。
    本次交易中采取询价方式向不超过 10 名符合条件的特定对象非公开发行股票,拟募集配套资金不超过本次交易金额的 25%,且不超过 6.52 亿元。据募集资金上限和发行底价计算,本次募集配套资金涉及发行股份数量不超过 79,706,602 股。最终发行数量由董事会根据股东大会授权按照询价确定的发行价格确定。
    在定价基准日至发行日期间,公司如有派发股利、送股、转增股本等除权除息事项,上述发行股份数量将根据有关交易规则进行相应调整。
    5、锁定期安排
    根据本次发行股份对象出具的承诺,本次交易发行的股份锁定期安排如下:
    济川控股、曹龙祥、周国娣、华金济天、恒川投资在本次交易中认购的股份,自登记至其证券账户之日起 36 个月内不上市交易或转让。
    本次向特定对象募集配套资金发行的股份自发行结束之日起 12 个月内不上市交易或转让。
    四、本次交易的决策过程
    (一)交易标的及交易对方为本次交易已经履行的程序
    1、2013 年 6 月 24 日,济川药业召开的第一届董事会第三次会议审议通过《关于公司参与重大资产重组事宜的议案》等相关议案。
       2、2013 年 7 月 10 日,济川药业召开的 2013 年第二次临时股东大会审议通过《关于公司参与重大资产重组事宜的议案》,决定参与洪城股份的本次重组,并授权董事会负责办理本次重组的相关事宜。
       3、2013 年 7 月 10 日,济川控股的股东会做出股东决议,同意本次重大资产重组相关事项。
       4、2013 年 7 月 10 日,华金济天的股东会做出股东决议,同意本次重大资产重组相关事项。
       5、2013 年 7 月 10 日,恒川投资的普通合伙人作出决定,同意本次重大资产重组相关事项。
       (二)上市公司为本次交易已经履行的程序及获得的批准
       1、2013 年 8 月 2 日,上市公司召开第六届董事会第七次会议,审议通过了本次交易重组草案及相关议案,相关关联董事进行了回避。
       2、2013 年 8 月 20 日,上市公司召开 2013 年第一次临时股东大会,审议通过了本次交易重组方案、同意豁免济川控股及其一致行动人以要约方式收购上市公司股份及相关议案,相关关联股东进行了回避。
       3、上市公司 2013 年第一次临时股东大会关联股东回避表决情况
       本次重组中,重组方与洪泰置业就本次重组中拟置出资产的处置等进行了协商,本次重组完成后,重组方将置出资产无偿转移给洪泰置业,或者在置出资产交割时根据实际情况由洪泰置业从洪城股份直接承接。上述置出资产承接安排涉及洪城股份与其控股股东之间的交易事项,构成关联交易,因此洪泰置业在参加洪城股份 2013 年第一次临时股东大会审议与本次重组相关议案时回避表决,具体回避表决情况如下:
    序号                        议案名称                    回避表决股东   回避表决股份数
         关于公司符合重大资产置换及发行股份购买资产并
    1                                                        洪泰置业       28,549,358
         募集配套资金相关法定条件的议案
         关于公司实施重大资产置换及发行股份购买资产并
    2                                                        洪泰置业       28,549,358
         募集配套资金的议案
    2.1     重大资产置换                                     洪泰置业       28,549,358
    -      发行股份购买资产                                    -               -
    2.2     发行股份类型                                     洪泰置业       28,549,358
    序号                          议案名称                    回避表决股东   回避表决股份数
    2.3     发行方式及发行对象                                 洪泰置业       28,549,358
    2.4     发行股份的定价依据、定价基准日和发行价格           洪泰置业       28,549,358
    2.5     发行数量                                           洪泰置业       28,549,358
    2.6     锁定期安排                                         洪泰置业       28,549,358
    2.7     期间损益                                           洪泰置业       28,549,358
    2.8     拟上市的证券交易所                                 洪泰置业       28,549,358
    -      募集配套资金                                          -               -
    2.9     发行股份类型                                       洪泰置业       28,549,358
    2.10     发行方式及发行对象                                 洪泰置业       28,549,358
    2.11     发行股份的定价依据、定价基准日和发行价格           洪泰置业       28,549,358
    2.12     发行数量                                           洪泰置业       28,549,358
    2.13     募集资金用途                                       洪泰置业       28,549,358
    2.14     锁定期安排                                         洪泰置业       28,549,358
    2.15     拟上市的证券交易所                                 洪泰置业       28,549,358
         关于批准重大资产置换及发行股份购买资产并募集
    3                                                         洪泰置业       28,549,358
         配套资金相关审计报告、评估报告的议案
         关于重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套
    4      资金符合《关于规范上市公司重大资产重组若干问题     洪泰置业       28,549,358
         的规定》第四条规定的说明的议案
         关于签订重大资产置换及发行股份购买资产并募集
    5                                                         洪泰置业       28,549,358
         配套资金相关协议的议案
         关于《湖北洪城通用机械股份有限公司重大资产置换
    6      及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报       洪泰置业       28,549,358
         告书(草案)》及其摘要的议案
         关于提请股东大会授权董事会全权办理重大资产置
    7      换及发行股份购买资产并募集配套资金相关事宜的          无              无
         议案
         关于提请股东大会批准江苏济川控股集团有限公司
    8      及其一致行动人免于以要约方式收购公司股份的议       洪泰置业       28,549,358
         案
         关于重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套
    9                                                         洪泰置业       28,549,358
         资金构成关联交易的议案
       本次交易的法律顾问国枫凯文律师认为:洪城股份 2013 年第一次临时股东大会审议与本次重组相关议案时,关联股东回避表决符合《重组管理办法》和《上市规则》等相关法律法规的规定。
       4、2013 年 11 月 19 日、2013 年 12 月 2 日,上市公司分别召开第六届董事会第十次及第十一次会议,审议通过了关于调整重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案,调减本次募集配套资金金额,相关关联董事进行了回避。
    (三)本次交易已取得中国证监会批准
    2013 年 12 月 20 日,本公司收到中国证监会证监许可[2013]1604 号《关于核准湖北洪城通用机械股份有限公司重大资产重组及向江苏济川控股集团有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》文件,济川控股及其一致行动人收到中国证监会证监许可[2013]1605 号《关于核准江苏济川控股集团有限公司及一致行动人公告湖北洪城通用机械股份有限公司收购报告书并豁免其要约收购义务的批复》文件。
    五、本次交易导致上市公司控股股东及实际控制人变更
    本次交易前,本公司控股股东为洪泰置业,实际控制人为田德胜等 49 名自然人。本次交易后,本公司控股股东变更为济川控股,实际控制人变更为曹龙祥。
    六、本次交易构成关联交易
    本次交易后本公司的控股股东将变更为济川控股,实际控制人将变更为曹龙祥,本次交易系公司与潜在控股股东、实际控制人之间发生的交易。
    本次重组中,重组方与洪泰置业就本次重组中拟置出资产的处置达成了协议,由洪泰置业进行最终承接。
    根据《上市规则》的相关规定,本次交易构成关联交易。
    七、本次交易构成重大资产重组
    本次交易,拟置出本公司的全部资产与负债,同时置入济川药业 100%的股权,交易金额达到了《重组管理办法》重大资产重组的相关标准,需提交中国证监会并购重组委审核。
    八、本次交易构成借壳重组
    济川药业截至 2012 年 12 月 31 日资产总额为 156,806.89 万元,占洪城股份 2012年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例为 157.93%。根据《重组管理办法》,借壳上市是指自控制权发生变更之日起,上市公司向收购人购买的资产总额,占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到 100%以上的重大资产重组,因此本次重大资产重组构成借壳上市。
    本次置入资产济川药业成立于 1994 年 5 月 3 日,持续经营时间超过 3 年,最近两个会计年度净利润(扣除非经常性损益前后孰低)分别为 18,660.25 万元、23,767.09万元,累计金额为 42,427.34 万元。根据《重组管理办法》,借壳上市对标的资产净利润标准为“最近两个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币 2,000 万元(净利润以扣除非经常性损益前后孰低为原则确定)”,对标的资产持续经营标准为“上市公司购买的资产对应的经营实体持续经营时间应当在 3 年以上”。因此本次交易符合借壳上市对置入资产的要求。
                       第二节 上市公司基本情况
    一、上市公司基本信息
    公司名称               湖北洪城通用机械股份有限公司
    住所及主要生产经营地   湖北省荆州市红门路 3 号
    法定代表人             王洪运
    注册资本               138,200,400 元
    实收资本               138,200,400 元
    成立日期               1997 年 1 月 22 日
    上市日期               2001 年 8 月 22 日
    股票简称               洪城股份
    股票代码               600566.SH
    股票上市地             上海证券交易所
    经营期限               长期
    营业执照注册号         420000000034415
    税务登记证号           421001706963132
    组织机构代码证号       70696313-2
                       各类阀门、水工机械、金属结构件、波纹管、环保设备、机床、有
                       色金属的生产、销售;本企业自产机电产品的出口业务及生产、科经营范围
                       研所需的原辅材料、机械设备、零配件及技术的进口业务;进料加
                       工和通用机械技术研究;房屋租赁。
    邮政编码               434000
    联系电话               0716-8221198
    传真号码               0716-8221198
    二、公司设立及股权变动
    (一)公司设立和上市情况
    湖北洪城通用机械股份有限公司是 1996 年经湖北省体改委鄂体改[1996]373 号文件批准,以发起设立方式于 1997 年设立的股份有限公司。公司设立时的注册资本为人民币 66,308,000 元。发起人为荆沙市国有资产管理局(1997 年更名为荆州市国有资产管理局,2006 年更名为荆州市国有资产监督管理委员会)、湖北沙市阀门总厂、沙市精密钢管总厂、湖北省荆沙市江陵化肥厂(1996 年 12 月改制为湖北大田化工股份有限公司)、湖北省荆沙市石棉橡胶厂(1997 年 10 月改制为湖北永盛石棉橡胶有限公司)、荆沙市荆沙棉纺织厂(后改制为荆州市荆沙棉纺织有限公司)。
    公司成立时股权结构及股东持股情况如下:
          股东名称               股份类型      持股数量(股)     所占比例(%)
    荆沙市国有资产管理局          国家股             36,720,000            55.38
      湖北沙市阀门总厂            法人股             27,970,000            42.18
    荆沙市荆沙棉纺织厂           法人股              1,000,000             1.51
    湖北省荆沙市江陵化肥厂         法人股                450,000             0.68
      沙市精密钢管总厂            法人股                150,000             0.23
    湖北省荆沙市石棉橡胶厂         法人股                 18,000             0.02
                     合    计                        66,308,000              100
    2001 年 8 月 1 日,经中国证监会证监发行字[2001]48 号文核准,公司首次向社会公众发行 A 股 4,400 万股,其中新股 4,000 万股,国有股存量发行 400 万股,每股价格为 7.80 元,并于 2001 年 8 月 22 日在上海证券交易所上市。本次公开发行后,公司总股本为 106,308,000 股。
    (二)公司历次股权变动
    1、2000 年股权转让
    2000 年 5 月 23 日,经湖北省体改委鄂体改[2000]31 号文批准,荆州市荆沙棉纺织有限公司(原荆州市荆沙棉纺织厂)将其持有的 100 万股法人股转让给湖北沙市阀门总厂,转让双方协商确定转让价格为 1.53 元/股。
    2、2001 年股权转让
    2001 年 5 月,经湖北省体改办鄂体改[2001]53 号文件批准,湖北沙市阀门总厂将其持有的公司社会法人股 2,897 万股分别转让给沙隆达集团公司 1,897 万股、湖北天发集团公司 1,000 万股。转让双方议定转让价格以 2000 年 12 月 31 日公司每股净资产为依据,确定转让价格为 2.11 元/股。
    3、2001 年首次公开发行
    2001 年 8 月 1 日,经中国证监会证监发行字[2001]48 号文核准,公司向社会公开发行 A 股 4,400 万股,其中新股 4,000 万股,国有股存量发行 400 万股,每股价格为7.80 元,并于 2001 年 8 月 22 日在上海证券交易所上市。
    本次公开发行后,公司总股本为 106,308,000 股,其中控股股东荆州市国有资产管理局持有 32,720,000 股,持股比例为 30.78%。公司股权结构及股东持股情况如下:
         股东名称                股份类型       持股数量(股)        所占比例(%)
    荆州市国有资产管理局          国家股                 32,720,000            30.78
       沙隆达集团公司             法人股                 18,970,000            17.84
      湖北天发集团公司            法人股                 10,000,000             9.41
    湖北大田化工股份有限公司        法人股                   450,000              0.42
      沙市精密钢管总厂            法人股                   150,000              0.14
    湖北永盛石棉橡胶有限公司        法人股                    18,000              0.02
       社会公众投资者             流通股                 44,000,000            41.39
                    合     计                        106,308,000                100
    4、2002 年股权转让
    2002 年 1 月 28 日,荆州市洪发商贸有限公司分别与湖北大田化工股份有限公司、沙市精密钢管总厂签署《股权转让协议》,湖北大田化工股份有限公司将持有的公司社会法人股 45 万股(占公司股份比例为 0.42%)、沙市精密钢管总厂将持有的公司社会法人股 15 万股(占公司股份比例为 0.14%)以每股 2.2 元的价格转让给荆州市洪发商贸有限公司。
    2002 年 8 月 23 日,荆州市洪发商贸有限公司与湖北天发实业集团有限公司签署《股份转让协议》,湖北天发实业集团有限公司将持有的公司社会法人股 1,000 万股(占公司股份比例为 9.41%)以每股 2.11 元的价格转让给荆州市洪发商贸有限公司。
    5、2003 年股权转让
    2003 年 6 月 27 日,荆州市洪泰置业投资有限公司与沙隆达集团公司签署《股份转让协议》,沙隆达集团公司将持有的公司社会法人股 1,897 万股(占公司股份比例为17.84%)以每股 2.11 元的价格转让给荆州市洪泰置业投资有限公司。
    6、2004 年股权转让
    2004 年 12 月 6 日,荆州市洪发商贸有限公司和荆州市洪泰置业投资有限公司签署《股份转让协议》,荆州市洪发商贸有限公司将持有的公司社会法人股 1,060 万股(占公司股份比例为 9.97%)以每股 2.11 元的价格转让给荆州市洪泰置业投资有限公司。
    7、2006 年股权变动
    根据湖北省高级人民法院民事裁定书,公司原控股股东荆州市国有资产监督管理委员会所持有的公司 13,559,844 股股份被司法裁定给中国民生银行武汉水果湖支行,股权过户登记手续于 2006 年 3 月 24 日办理完毕。本次股权变动后,公司总股本未发生变化,原第二大股东荆州市洪泰置业投资有限公司成为第一大股东;荆州市国有资产监督管理委员会持有 19,160,156 股,为第二大股东。
    8、2006 年股权分置改革
    2006 年 4 月,公司实行股权分置改革,根据经股东大会批准的方案,截至 2006年 4 月 12 日下午收市后,在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的公司全体流通股股东,每持有 10 股流通股股份获得非流通股股东支付的 3.5 股股份。支付对价的股东为荆州市洪泰置业投资有限公司、荆州市国有资产监督管理委员会、中国民生银行武汉水果湖支行、湖北永盛石棉橡胶有限公司。由于当时湖北永盛石棉橡胶有限公司尚未明确股改意向,其对价股份由荆州市国有资产监督管理委员会垫支。永盛公司所持股份自获得上市流通权之日起 12 个月内不上市交易或转让。
    股权分置改革后,公司总股本仍为 106,308,000 股,公司股权结构及股东持股情况如下:
                 股份类别                      股份数量(股)      所占比例(%)
    一、有限售条件股份                                    46,908,000              44.12
    其中:荆州市洪泰置业投资有限公司                  22,261,500              20.94
           荆州市国有资产监督管理委员会               14,420,097              13.56
           中国民生银行武汉水果湖支行                 10,208,403               9.60
           湖北永盛石棉橡胶有限公司                       18,000               0.02
    二、无限售流通条件股份                                59,400,000              55.88
                  合   计                            106,308,000               100
    9、2010 年资本公积金转增股本
    公司 2009 年年度转增股本方案经 2010 年 4 月 27 日召开的 2009 年年度股东大会审议通过,本次转增股本以 106,308,000 股为基数,以资本公积金向全体股东每 10 股转增 3 股,转增股本总数为 31,892,400 股。转增股本后公司总股本为 138,200,400 股。
    (三)最近三年控股权变化情况
    洪城股份最近三年控股股东均为荆州市洪泰置业投资有限公司,未发生控股权变化。
    (四)公司的股权结构
    截至 2013 年 5 月 31 日,公司的股权结构分布为:
                    股份类别                          股份数量(股)          所占比例(%)
    一、有限售条件股份                                                       -                    -
    二、无限售流通条件股份                                         138,200,400                100
    其中:洪泰置业                                             28,549,358               20.66
            其他流通股股东                                     109,651,042               79.34注:洪泰置业于 2011 年减持 390,592 股。
       三、主营业务情况和主要财务指标
    (一)主营业务情况
    公司是一家以各类阀门、水工机械及环保设备的生产与销售为主营业务的上市公司,主要产品类别有:钢制阀门、液控阀门、金属硬密封阀门、特种阀门、水工机械产品、球阀、蝶阀等产品。
    近年来,随着国内市场竞争加剧,公司产品价格下降,营业费用不断增加,利润空间越来越小。上市公司的主营业务经营面临较大压力,最近三年加权平均净资产收益率仅分别为 1.64%、1.52%、-6.83%,盈利能力弱,股东回报低。
    (二)最近三年及一期的主要财务指标
    公司最近三年及一期的主要财务指标(按合并报表口径)如下表所示:
                                                                                   单位:万元
         项目              2013 年 1-5 月     2012 年度           2011 年度       2010 年度
    营业收入                           5,559.85        16,002.07          24,046.98      23,714.11
         项目           2013 年 1-5 月    2012 年度         2011 年度       2010 年度
    营业利润                      -2,333.70         -3,696.19         477.82          738.26
    利润总额                      -2,266.21         -3,510.82         827.96          873.28归属于母公司所有者
                              -2,267.95         -3,465.29         791.65          846.27的净利润经营活动现金流量净
                                -640.05          2,701.03          41.12         5,112.83额
    基本每股收益(元/股)           -0.1641           -0.2507         0.0573          0.0612
         项目            2013-05-31       2012-12-31        2011-12-31      2010-12-31
    总资产                      101,078.43          99,287.15       96,182.07       86,315.96归属于母公司所有者
                             46,700.36          48,968.31       52,571.79       51,918.35权益
    资产负债率                      53.69%            50.57%          45.23%          39.72%
    每股净资产(元/股)                3.38              3.54            3.80            3.76加权平均净资产收益
                                -4.74%            -6.83%           1.52%           1.64%率(%)
    四、控股股东及实际控制人情况
    (一)控股股东情况
    名称:荆州市洪泰置业投资有限公司
    法定代表人:田德胜
    成立日期:1996 年 6 月 21 日
    注册资本:13,450,000 元
    法定住所:湖北省沙市红门路 3 号
    主营业务:房屋出租,纺织品,百货,家用电器,钢材,普通机械,建筑材料,置业投资
    (二)实际控制人
    公司控股股东荆州市洪泰置业投资有限公司由 49 名自然人股东组成,除本公司董事长王洪运持股 17.6%外,其他单人持股最多不超过 4%,其中 13 人为本公司的董事、监事和高级管理人员,合计持股 21.41%。本公司实际控制人为田德胜等 49 名自然人。
    (三)公司与控股股东、实际控制人之间的股权关系
    田德胜等 49 名自然人
                  100%荆州市洪泰置业投资有限公司
                  20.66%湖北洪城通用机械股份有限公司
                       第三节 交易对方基本情况
    本次交易的交易对方为:济川控股、曹龙祥、周国娣、华金济天和恒川投资。
    一、交易对方基本情况
    (一)济川控股基本情况
    1、基本信息
    公司名称                江苏济川控股集团有限公司
    住所及主要生产经营地    泰兴市大庆西路宝塔湾
    法定代表人              曹龙祥
    注册资本                10,000 万元
    实收资本                10,000 万元
    成立日期                2009 年 12 月 11 日
    经营期限                2009 年 12 月 11 日至 2029 年 12 月 10 日
    营业执照注册号          321283000118942
    税务登记证号            321283550277100
    组织机构代码证号        55027710-0
    主营业务                资产投资与管理业务。
    2、历史沿革
    (1)2009年12月,设立
    江苏济川控股集团有限公司更名前为江苏济川源源投资有限公司(简称“济川投资”),济川投资由自然人曹飞于 2009 年 12 月出资 2,000 万元设立。2009 年 12 月 10日,泰兴永信会计师事务所有限公司对前述出资进行了审验,并出具了“泰永会股验(2009)132 号”《验资报告》。设立完成后,曹飞持有济川投资 100%股权。
    (2)2009年12月,增资
    2009 年 12 月 20 日,济川投资股东会决议同意应伶佳增资 100 万元,公司注册资本由 2,000 万元增加至 2,100 万元。2009 年 12 月 29 日,泰兴永信会计师事务所有限公司对前述出资进行了审验,并出具了“泰永会股验(2009)137 号”《验资报告》确认验证。此次增资完成后,股东及股本结构情况如下:
         股东姓名                  出资额(万元)              出资比例
           曹飞                                      2,000                95.24%
          应伶佳                                      100                 4.76%
           合计                                      2,100                 100%
    (3)2011年8月,股权转让
    2011 年 8 月 29 日,济川投资股东会决议同意:(1)曹飞将其持有济川投资 2000万元出资让给曹龙祥;(2)应伶佳将其持有济川投资 100 万元出资转让给周国娣,同日各方签署《股权转让协议》。此次转让后,股东及股本结构情况如下:
         股东姓名                  出资额(万元)              出资比例
          曹龙祥                                     2,000                95.24%
          周国娣                                      100                 4.76%
           合计                                      2,100                 100%
    (4)2012年10月,股权转让与增资
    2012 年 10 月 8 日,济川投资股东会决议同意:(1)周国娣将其持有济川投资 100万元出资转让给曹飞,其他股东放弃优先购买权,同日双方签署了《股权转让协议》;(2)注册资本由 2,100 万元增加至 10,000 万元,其中曹龙祥货币增资 5,000 万元,曹飞货币增资 2,900 万元。2012 年 10 月 16 日,泰兴永信会计师事务所有限公司对前述出资进行了审验,并出具了“泰永会股验(2012)068 号”《验资报告》。此次股权转让及增资完成后,股东及股本结构情况如下:
         股东姓名                  出资额(万元)              出资比例
          曹龙祥                                     7,000                  70%
           曹飞                                      3,000                  30%
           合计                                     10,000                 100%
    (5)2013年6月,更名
    2013 年 6 月,“江苏济川源源投资有限公司”更名为“江苏济川控股集团有限公司”。
    3、产权及控制关系
      截至本报告书签署日,济川控股的产权及控制关系如下图所示:
                             曹    飞            曹龙祥
                                   30%         70%
                                                                注:曹飞系曹
                                                                龙祥之子。
                             江苏济川控股集团有限公司
      4、下属子公司情况
      截至本报告书签署日,济川控股下属企业的基本情况如下:
                                                 注册资本
    序号      产业类别               公司名称                         持股比例    主要业务/主要产品
                                                 (万元)
                                                                               药品的研发、生产和
    1         医药制造              济川药业         30,000           84.60%
                                                                                       销售
                                                                               创业投资、投资咨询
    2        投资与管理             嘉泽创投         10,000            60%
                                                                                     与管理
                                                                               健康产业技术研发、
    3      研究和实验发展       健康产业科技            100            100%
                                                                                 技术服务与咨询
                                                                               健康产业投资咨询
    4        咨询与调查         健康产业咨询            50             100%
                                                                                       服务
      5、主营业务发展情况及主要财务指标
      济川控股为持股型公司,除投资业务外,未开展其他经营活动。济川控股合并报表主要财务指标如下:
                                                                                       单位:万元
             项目                             2013-05-31                        2012-12-31
    总资产                                                      220,763.56                   201,177.75
    总负债                                                      101,473.08                       99,962.29
    归属于母公司所有者权益                                      103,168.48                       87,671.68
             项目                            2013 年 1-5 月                     2012 年度
    营业收入                                                    105,357.87                   192,013.35
    营业利润                                                     18,757.38                       26,114.57
    利润总额                                                     21,106.06                       28,809.85
    归属于母公司所有者的净利润                                   15,496.80                       20,368.44
      (二)曹龙祥基本情况
      1、基本情况
    姓名:                  曹龙祥
    性别:                  男
    国籍:                  中国
    身份证号码:            32108519570905****
    住所:                  泰兴市泰兴镇鼓楼北路
    通讯地址:              泰兴市大庆西路宝塔湾是否取得其他国家或
                        否地区居留权:
      2、最近三年的职业和职务
                                                                             与最近三年任职单位的
         起止时间                   职务                     任职单位
                                                                             产权关系(持股比例)
    2011 年 08 月—至今                董事长                    济川控股                70%
    2003 年 06 月—至今            董事长、总经理                济川药业                注1
    2012 年 10 月—至今                董事长                    济源医药                注2
    2013 年 05 月—至今            执行董事兼总经理         银杏产业研究院               注3
    2012 年 12 月—至今                  董事                 泰兴农商行                 注4
    注1:直接持有济川药业7.604%股权,通过济川控股间接持有济川药业84.60%股权。
    注2:通过济川药业间接持有济源医药100%股权。
    注3:通过济川药业间接持有银杏产业研究院100%股权。
    注4:通过济川药业间接持有泰兴农商行4%股权。
      3、控制的核心企业基本情况
    序                                                 注册资本       持股比例
       产业类别              公司名称                                          主要业务/主要产品
    号                                                 (万元)         (%)
    1     投资与管理             济川控股               10,000          70%       资产投资与管理业务
    2      医药制造              济川药业               30,000          注1      药品研发、生产和销售
    注1:直接持有济川药业7.604%股权,通过济川控股持有济川药业84.60%股权。
      (三)周国娣基本情况
      1、基本情况
    姓名:                  周国娣
    性别:                  女
    国籍:                  中国
    身份证号码:            32102519571010****
    住所:                  泰兴市泰兴镇鼓楼北路
    通讯地址:              泰兴市大庆西路宝塔湾是否取得其他国家或
                        否地区居留权:
    2、最近三年的职业和职务
                                                                          与最近三年任职单位的
        起止时间                      职务                任职单位
                                                                          产权关系(持股比例)
    2008 年 1 月—2012 年 11 月   财务管理中心副主任          济川药业               3.51%
    2012 年 12 月—至今             执行董事、总经理          嘉泽创投                 无
    2012 年 11 月—至今             执行董事、总经理       健康产业科技                无
    2012 年 11 月—至今             执行董事、总经理       健康产业咨询                无
    3、控制的核心企业基本情况
    截至本报告书签署日,周国娣除持有济川药业 3.51%股权外,无控制的下属企业。
    (四)华金济天基本情况
    1、基本信息
    公司名称                      西藏华金济天投资有限公司
    住所及主要生产经营地          拉萨市金珠西路 158 号阳光新城商铺 30 号附 102 号
    法定代表人                    闫凯
    注册资本                      11,000 万元
    实收资本                      2,200 万元
    成立日期                      2012 年 12 月 21 日
    经营期限                      2012 年 12 月 21 日至 2062 年 12 月 18 日
    营业执照注册号                540091200004963
    税务登记证号                  540108585790940
    组织机构代码证号              58579094-0
    主营业务                      股权投资,投资管理,投资咨询;高新技术的开发、转让。
    2、历史沿革
    2012 年 11 月,华金(天津)国际医药医疗创业投资合伙企业(有限合伙)、闫凯、王柳芳共同出资设立华金济天,注册资本 11,000 万元;首期出资 2,200 万元,其中华金(天津)国际医药医疗创业投资合伙企业(有限合伙)货币出资 1,200 万元、闫凯货币出资 500 万元、王柳芳 500 万元。新疆驰远天合有限责任会计师事务所西藏分所对前述出资进行了审验,并出具了驰天(西藏)会验字[2012]4-107 号《验资报告》。设立完成后,华金济天的股东及股权结构如下:
                      股东姓名                          认缴出资额(万元)                     出资比例
    华金(天津)国际医药医疗创业
                                                                             10,000                            90.91%
       投资合伙企业(有限合伙)
                        闫凯                                                    500                            4.55%
                       王柳芳                                                   500                            4.55%
                        合计                                                 11,000                             100%
          2013 年 9 月,华金济天减资 1,000 万元,均由股东华金(天津)国际医药医疗创
    业投资合伙企业(有限合伙)减资。本次减资完成后,华金济天股权结构如下:
                      股东姓名                          认缴出资额(万元)                     出资比例
    华金(天津)国际医药医疗创业
                                                                               9,000                           90.00%
       投资合伙企业(有限合伙)
                        闫凯                                                    500                            5.00%
                       王柳芳                                                   500                            5.00%
                        合计                                                 10,000                             100%
          3、产权及控制关系
          截至 2013 年 9 月 30 日,华金济天的产权及控制关系如下图所示:
         闫希军        闫凯      吴廼峰
                                                              天津市国资委
              50%        30%         20%
    100%                                                              100%
    天津帝智投资 天津富华德科技               张建忠等     天津滨海新区建设                                   天士力控股集
    管理有限公司 开发有限公司                31 名自然人   投资集团有限公司       王洪涛        闫凯            团有限公司
              17.5%       51%            5%   26.5%                 100%               90%          51%          49%
    力生制药                                                   天津滨海新区科技
    (股票代码:                                                                      北京高林投 10% 天津崇石股权投资
                                                            金融投资集团有限
    002393)            天津帝士力投资控                                           资有限公司     基金管理有限公司
                                                                  公司
                        股集团有限公司                                                 51%               49%
    100%
                                                                    100%
    天津市中央                       61.68%
           17.56%                                           天津滨海新区创业药业有限公
                        天士力控股集                        风险投资引导基金           华金(天津)投资管
    司
                          团有限公司                            有限公司                   理有限公司
                                 88.24%                               9.80%                      1.96%尖峰集团(股票代码:
    600668) 20.76%                                 华金(天津)国际医药医疗创业投资
                                王柳芳                  合伙企业(有限合伙)                     闫凯
                                   5.00%                           90.00%                           5.00%
                                                      西藏华金济天投资有限公司
    闫希军通过天津帝智投资管理有限公司、天津富华德科技开发有限公司、天津帝士力投资控股集团有限公司、天士力控股集团有限公司、华金(天津)国际医药医疗创业投资合伙企业(有限合伙)间接控制华金济天 90%的股权,为华金济天的实际控制人,基本情况如下:
    姓名:                           闫希军
    性别:                           男
    国籍:                           中国
    身份证号码:                     12010519530912****
    住所:                           天津市北辰区普东街天士力花园
    通讯地址:                       天津市北辰区普及河东道 2 号(天士力现代中药城)
    是否取得其他国家或地区居留权:   否
    闫希军先生,1953 年 9 月出生,博士,主任药师,国务院特殊津贴专家。曾任北京军区 254 医院药剂科主任、天津市天士力联合制药公司总经理、北京军区后勤部医药集团(师级)总经理、天津天士力制药集团有限公司董事长兼总经理。现任天士力制药集团股份有限公司董事长,天士力控股集团有限公司党委书记、董事局主席,天津市工商业联合会副主席、中国光彩事业促进会副会长、天津全球成长型企业协会副会长、中国上市公司协会理事、天津上市公司协会会长等职务。
    本次交易的法律顾问国枫凯文律师及独立财务顾问国金证券认为:闫希军为华金济天的实际控制人。
    4、下属子公司情况
    截至本报告书签署日,华金济天除持有济川药业 2.286%股权外,无控制的下属企业。
    5、主营业务发展情况及主要财务指标
    华金济天为持股型公司,除持有济川药业股权外无其他业务。根据立信会计师出具的信会师报字[2013]第 151040 号《审计报告》,华金济天最近一年一期主要财务指标如下:
                                                                                单位:万元
               项目                       2013-05-31                    2012-12-31
    总资产                                                 10,000.49                     10,000.17
    总负债                                                  7,812.88                      7,811.06
    所有者权益                                              2,187.61                      2,189.11
               项目                     2013 年 1-5 月                  2012 年度
    营业收入                                                       -                             -
    营业利润                                                   -1.51                        -10.89
    利润总额                                                   -1.51                        -10.89
    净利润                                                     -1.51                        -10.89
      (五)恒川投资基本情况
      1、基本信息
    企业名称                   西藏恒川投资管理中心(有限合伙)
    住所及主要生产经营地       拉萨开发区西藏金采科技股份有限公司 4092 号
    执行合伙人                 曹桂祥
    成立日期                   2012 年 12 月 21 日
    经营范围                   对药业产业投资;投资管理,投资咨询。
    营业执照注册号             540091200004971
    税务登记证号               540108585790887
    组织机构代码证             58579088-7
      2、历史沿革
      2012 年 12 月,曹桂祥、曹阳等 36 名自然人共同出资设立恒川投资,认缴出资额1,800 万元。恒川投资合伙人出资情况如下:
    序号        合伙人名称       出资额(万元)            出资比例          合伙人类型
    1             曹桂祥                   603.75               33.54%      普通合伙人
    2             曹    阳                 603.75               33.54%      普通合伙人
    3             黄曲荣                     39.3                2.18%      有限合伙人
    4             张正荣                     27.9                1.55%      有限合伙人
    5             张建民                     27.6                1.53%      有限合伙人
    6             周其华                     27.6                1.53%      有限合伙人
    7             严宏泉                     27.6                1.53%      有限合伙人
    8             朱杏珍                     26.7                1.48%      有限合伙人
    序号        合伙人名称          出资额(万元)             出资比例      合伙人类型
    9            常召章                          26.7               1.48%   有限合伙人
    10          孙荣[注 1]                       26.4               1.47%   有限合伙人
    11           周建纯                          26.1               1.45%   有限合伙人
    12           祝纪文                          24.9               1.38%   有限合伙人
    13           董自波                          24.9               1.38%   有限合伙人
    14           徐   强                         24.6               1.37%   有限合伙人
    15           顾向阳                            24               1.33%   有限合伙人
    16          孙荣[注 1]                       12.9               0.72%   有限合伙人
    17           屈耀明                          12.9               0.72%   有限合伙人
    18           陈   灿                         12.6               0.70%   有限合伙人
    19           王建峰                          12.6               0.70%   有限合伙人
    20           张春桃                          12.6               0.70%   有限合伙人
    21           李新平                          12.3               0.68%   有限合伙人
    22           曹新霞                            12               0.67%   有限合伙人
    23           奚建宏                            12               0.67%   有限合伙人
    24           姚冉华                            12               0.67%   有限合伙人
    25           张训翔                          11.7               0.65%   有限合伙人
    26           吴兴成                          11.7               0.65%   有限合伙人
    27           张   勤                         11.7               0.65%   有限合伙人
    28           赵   杰                         11.4               0.63%   有限合伙人
    29           田   刚                         11.4               0.63%   有限合伙人
    30           周新春                          11.1               0.62%   有限合伙人
    31           徐文龙                          10.2               0.57%   有限合伙人
    32           牛   犇                           9.9              0.55%   有限合伙人
    33           袁进生                            9.6              0.53%   有限合伙人
    34           叶鑫埮                            9.6              0.53%   有限合伙人
    35           史文正                             9               0.50%   有限合伙人
    36           李   忠                            9               0.50%   有限合伙人
             合计                             1,800                100%       -
    注 1:上表中第 10 项、第 16 项所列的孙荣系同名的两人。
       2013 年 4 月 25 日,曹阳与吴宏亮签署《财产份额转让协议》,约定曹阳将其持有的恒川投资 24 万元份额转让给吴宏亮。转让完成后吴宏亮成为恒川投资的有限合伙人,曹阳保持普通合伙人身份不变。此次转让于 2013 年 7 月 3 日办理完工商变更登记手续。本次财产份额转让完成后,恒川投资的合伙人及其出资情况如下表所示:
                      出资额
    序号   合伙人名称              出资比例    合伙人类型             任职情况
                    (万元)
    1       曹桂祥       603.75     33.54%    普通合伙人   济川药业后勤保障中心副主任
    2       曹   阳      579.75     32.21%    普通合伙人   济川药业工程项目中心主任
    3       黄曲荣         39.3      2.18%    有限合伙人   济川药业副董事长、副总经理
    4       张正荣         27.9      1.55%    有限合伙人   济川药业商务中心主任
    5       张建民         27.6      1.53%    有限合伙人   济川药业副总经理
    6       周其华         27.6      1.53%    有限合伙人   济川药业副总经理
    7       严宏泉         27.6      1.53%    有限合伙人   济川药业副总经理
    8       朱杏珍         26.7      1.48%    有限合伙人   [注]
    9       常召章         26.7      1.48%    有限合伙人   济川药业党委副书记
    10      孙   荣        26.4      1.47%    有限合伙人   济川药业监事会主席
    11      周建纯         26.1      1.45%    有限合伙人   济川药业工程项目中心副主任
    12      祝纪文         24.9      1.38%    有限合伙人   济川控股董事长助理
    13      董自波         24.9      1.38%    有限合伙人   济川药业董事、副总经理
    14      徐   强        24.6      1.37%    有限合伙人   济川控股总经理助理
    15      顾向阳           24      1.33%    有限合伙人   济川药业财务管理中心主任
                                                        济川药业董事、财务总监兼董事会
    16      吴宏亮           24      1.33%    有限合伙人
                                                        秘书
    17      孙   荣        12.9      0.72%    有限合伙人   济川药业生产制造中心副主任
    18      屈耀明         12.9      0.72%    有限合伙人   济川药业药物研究院院长助理
    19      陈   灿        12.6      0.70%    有限合伙人   济川药业总经理助理
    20      王建峰         12.6      0.70%    有限合伙人   济川药业总经理助理
    21      张春桃         12.6      0.70%    有限合伙人   天济药业总经理
    22      李新平         12.3      0.68%    有限合伙人   济川药业质量保证部经理
    23      曹新霞           12      0.67%    有限合伙人   济源医药总经理
    24      奚建宏           12      0.67%    有限合伙人   济川药业财务管理中心副主任
    25      姚冉华           12      0.67%    有限合伙人   济川药业行政管理中心副主任
    26      张训翔         11.7      0.65%    有限合伙人   济川药业总经理助理
    27      吴兴成         11.7      0.65%    有限合伙人   济川药业人力资源中心副主任
    28      张   勤        11.7      0.65%    有限合伙人   济川药业财务管理中心主任助理
    29      赵   杰        11.4      0.63%    有限合伙人   济川药业商务中心副主任
                            出资额
    序号      合伙人名称                   出资比例     合伙人类型                  任职情况
                          (万元)
    30         田   刚             11.4      0.63%     有限合伙人       济川药业药物研究院院长助理
    31         周新春              11.1      0.62%     有限合伙人       济川药业监督审计中心副主任
    32         徐文龙              10.2      0.57%     有限合伙人       济川药业总工程师
    33         牛   犇              9.9      0.55%     有限合伙人       济川药业药物研究院副院长
    34         袁进生               9.6      0.53%     有限合伙人       济川控股文化部经理
    35         叶鑫埮               9.6      0.53%     有限合伙人       济川药业商务中心主任助理
    36         史文正                 9      0.50%     有限合伙人       济川药业人力资源总监
    37         李   忠                9      0.50%     有限合伙人       济川药业工程项目中心副主任
          合计                1,800        100%           -          -
      注:恒川投资 2012 年 12 月设立时,朱杏珍担任济川有限副总经理,目前已退休离职。
       本次交易的法律顾问国枫凯文律师及独立财务顾问国金证券认为:截至本报告书签署日,除济川有限原副总经理朱杏珍已退休离职外,恒川投资全部合伙人均为济川控股、济川药业及其子公司的在职员工。
       3、产权及控制关系
       截至本报告书签署日,恒川投资的产权及控制关系如下图所示:
                                         曹桂祥等 37 名自然人
                                                        100%
                                  西藏恒川投资管理中心(有限合伙)
       4、下属子公司情况
       截至本报告书签署日,恒川投资除持有济川药业 2%股权外,无控制的下属企业。
       5、主营业务发展情况及主要财务指标
       恒川投资为持股型公司,除持有济川药业股权外无其他业务。根据立信会计师出具的信会师报字[2013]第 151039 号《审计报告》,恒川投资最近一年一期主要财务指标如下:
                                                                                           单位:万元
                 项目                           2013-05-31                       2012-12-31
    总资产                                                         1,803.02                       3,600.14
    总负债                                            10.00                1,804.00
    所有者权益                                    1,793.02                 1,796.14
             项目                2013 年 1-5 月            2012 年度
    营业收入                                              -                       -
    营业利润                                          -3.13                   -3.86
    利润总额                                          -3.13                   -3.86
    净利润                                            -3.13                   -3.86
    二、交易对方之间的关联关系
    曹龙祥系济川控股的控股股东,曹龙祥和周国娣系夫妻关系,恒川投资的执行事务合伙人曹桂祥与曹龙祥系兄弟关系,因此,根据《收购管理办法》第八十三条规定,济川控股、曹龙祥、周国娣、恒川投资构成一致行动关系。华金济天与曹龙祥、周国娣、济川控股、恒川投资之间不存在一致行动关系。
    三、交易对方与上市公司之间关联关系情况
    本次交易前,交易对方济川控股、曹龙祥、周国娣、华金济天、恒川投资与上市公司不存在关联关系。
    四、交易对方向上市公司推荐董事、监事、高级管理人员的情况
    本次交易前,交易对方未向上市公司推荐董事、监事及高级管理人员。
    五、交易对方最近五年合法合规情况
    交易对方声明,济川控股、华金济天和恒川投资及其主要管理人员最近五年内未受过与证券市场相关的行政处罚、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁;交易对方曹龙祥、周国娣最近五年内未受过与证券市场相关的行政处罚、刑事处罚,没有涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
                           第四节 交易标的基本情况
    本次重大资产重组的交易标的包括拟置出资产和拟置入资产。拟置出资产为洪城股份的全部资产及负债,拟置入资产为济川药业 100%股权。
    一、拟置出资产基本情况
    (一)拟置出资产范围
    本次交易拟置出资产为上市公司的全部资产与负债,包括上市公司直接持有的资产和负债以及下属全资子公司、控股子公司和参股公司的股权。
    (二)拟置出资产最近两年一期经审计的财务数据
    1、拟置出资产母公司资产负债表主要数据
                                                                     单位:万元
           项目                 2013-05-31       2012-12-31       2011-12-31
    流动资产合计                         43,187.59        41,220.45        39,865.61
    非流动资产合计                       60,158.15        60,552.23        58,369.56
    资产总计                            103,345.74       101,772.67        98,235.17
    流动负债合计                         45,461.16        41,600.67        35,784.87
    非流动负债合计                       12,212.29        12,265.00        10,891.50
    负债合计                             57,673.45        53,865.67        46,676.37
    股东权益合计                         45,672.29        47,907.00        51,558.80
    2、拟置出资产合并资产负债表主要数据
                                                                     单位:万元
           项目                 2013-05-31       2012-12-31       2011-12-31
    流动资产合计                         44,646.32        42,463.19        41,536.32
    非流动资产合计                       56,432.11        56,823.96        54,645.76
    资产总计                            101,078.43        99,287.15        96,182.07
    流动负债合计                         42,054.80        37,942.18        32,608.11
    非流动负债合计                       12,212.29        12,265.00        10,891.50
    负债合计                             54,267.09        50,207.18        43,499.61
    归属于母公司股东权益合计             46,700.36        48,968.31        52,571.79
              项目                   2013-05-31           2012-12-31          2011-12-31
    少数股东权益                                 110.98                  111.66           110.67
    股东权益合计                              46,811.34            49,079.97           52,682.47
       3、拟置出资产母公司利润表主要数据
                                                                                 单位:万元
               项目                 2013 年 1-5 月         2012 年度           2011 年度
    营业总收入                                  4,837.36            13,834.70          20,607.96
    营业成本                                    3,692.21            10,586.65          13,771.56
    营业利润                                   -2,297.77            -3,764.24             349.38
    利润总额                                   -2,227.87            -3,578.33             699.61
    净利润                                     -2,234.71            -3,513.59             697.31
       4、拟置出资产合并利润表主要数据
                                                                                 单位:万元
               项目                  2013 年 1-5 月        2012 年度          2011 年度
    营业总收入                                   5,559.85           16,002.07          24,046.98
    营业成本                                     4,356.20           12,374.83          16,698.18
    营业利润                                    -2,333.70           -3,696.19             477.82
    利润总额                                    -2,266.21           -3,510.82             827.96
    净利润                                      -2,268.63           -3,464.30             793.57
    归属于母公司所有者的净利润                  -2,267.95           -3,465.29             791.65
       (三)洪城股份拟转让的长期股权投资及其取得其他股东同意的情况
       截至本报告签署日,洪城股份的长期股权投资情况如下:
    序号                 名称                        注册资本(万元)            持股比例
    1        洪鑫科技                                              4,500          98%
    2        洪城阀门                                              8,000         100%
    3        洪达运输                                                    30       40%
    4        洪安商贸                                                    30       40%
    5        洪腾酒店                                                    30       40%
    6        洪金印务                                                  200        30%
       1、洪鑫科技
    名称                         湖北洪鑫科技投资有限公司
    住所及主要生产经营地          武汉市武昌区茶港小区 1 栋 4 单元 6 层
    法定代表人                    王洪运
    注册资本                      4,500 万元
    实收资本                      4,500 万元
    成立日期                      2002 年 7 月 5 日
    营业执照注册号                420000000045014
                              对科技行业投资:环保技术研究开发;批零兼营机电设备(不含汽
                              车);金属材料、建筑材料、五金交电、办公自动化设备、汽车配件经营范围
                              销售;科技信息咨询(不含中介服务和需审批的咨询服务);阀门、
                              电力设备的进出口业务(国家禁止或限制的品种除外)
                                           股东名称                    出资比例截至 2013 年 5 月 31 日,股
                              洪城股份                                    98%东构成
                              洪泰置业                                    2%
       洪鑫科技的另一股东洪泰置业(持有洪鑫科技 2%的股权)已出具放弃优先购买权声明书,声明放弃对洪城股份出让洪鑫科技股权所享有的优先购买权。
       2、洪城阀门
    名称                          湖北洪城水电阀门科技有限公司
    住所及主要生产经营地          荆州市沙市区北京东路 68 号
    法定代表人                    王洪运
    注册资本                      8,000 万元
    实收资本                      8,000 万元
    成立日期                      2013 年 5 月 31 日
    营业执照注册号                421000000140795
                              各类阀门、水工机械、金属结构件、环保设备、电气、液压站及元
                              件的研发、生产、销售;自产机电产品的出口业务,生产、科研所经营范围
                              需的原辅材料、机电设备、零配件及技术的进出口业务(不含国家
                              限制和禁止进出口的商品和技术);进料加工和通用机械技术研究.
    截至 2013 年 5 月 31 日,股                股东名称                    出资比例
    东构成                        洪城股份                                   100%
       洪城阀门股权转让不涉及其他股东优先购买权事宜。
       3、洪达运输
    名称                          荆州市洪达运输有限公司
    住所及主要生产经营地          荆州市红门路 3 号
    法定代表人                    闻书平
    注册资本                      30 万元
    实收资本                      30 万元
    成立日期                      2003 年 1 月 2 日
    营业执照注册号                421000000015372
    经营范围                      普通货运(不含化学危险品,有效期至 2014 年 7 月 31 日止)
                                          股东名称                       出资比例
    截至 2013 年 5 月 31 日,股   洪城股份                                     40%
    东构成                        湖北沙市阀门总厂                             30%
                              陈明权                                       30%
       洪达运输的另外两名股东湖北沙市阀门总厂(持有洪达运输 30%的股权)、陈明权(持有洪达运输 30%的股权)已分别出具放弃优先购买权声明书,声明放弃对洪城股份出让洪达运输股权所享有的优先购买权。
       4、洪安商贸
    名称                          荆州市洪安商贸有限公司
    住所及主要生产经营地          荆州市红门路 3 号
    法定代表人                    谢传东
    注册资本                      30 万元
    实收资本                      30 万元
    成立日期                      2003 年 1 月 2 日
    营业执照注册号                421000000014982
    经营范围                      家电、百货、纺织品销售
                                          股东名称                       出资比例
                              洪城股份                                     40%
    截至 2013 年 5 月 31 日,股   湖北沙市阀门总厂                             30%
    东构成                        邓忠贵                                       10%
                              王胜                                         10%
                              张红艳                                       10%
       洪安商贸的另外四名股东湖北沙市阀门总厂(持有洪安商贸 30%的股权)、邓忠贵(持有洪安商贸 10%的股权)、王胜(持有洪安商贸 10%的股权)、张红艳(持有洪安商贸 10%的股权)已分别出具放弃优先购买权声明书,声明放弃对洪城股份出让洪安商贸股权所享有的优先购买权。
       5、洪腾酒店
    名称                          荆州市洪腾酒店有限公司
    住所及主要生产经营地          荆州市红门路 3 号
    法定代表人                    邹祖鹏
    注册资本                      30 万元
    实收资本                      30 万元
    成立日期                      2002 年 12 月 30 日
    营业执照注册号                421000000078377
                              食堂(不含凉菜、裱花蛋糕、生食海食品)服务(有限期至 2016 年经营范围
                              4 月 10 日止)
                                          股东名称                       出资比例
    截至 2013 年 5 月 31 日,股   洪城股份                                     40%
    东构成                        湖北沙市阀门总厂                             30%
                              洪泰置业                                     30%
       洪腾酒店的另外两名股东湖北沙市阀门总厂(持有洪腾酒店 30%的股权)、洪泰置业(持有洪腾酒店 30%的股权)已分别出具放弃优先购买权声明书,声明放弃对洪城股份出让洪腾酒店股权所享有的优先购买权。
       6、洪金印务
    名称                          荆州市洪金印务有限公司
    住所及主要生产经营地          荆州市红门路 3 号
    法定代表人                    马琳
    注册资本                      200 万元
    实收资本                      200 万元
    成立日期                      2002 年 12 月 30 日
    营业执照注册号                421000000015364
    经营范围                      杂件印刷(有效期至 2015 年 7 月 8 日止)
                                          股东名称                       出资比例
    截至 2013 年 5 月 31 日,股   洪城股份                                     30%
    东构成                        湖北沙市阀门总厂                             30%
                              洪泰置业                                     40%
    洪金印务的另外两名股东洪泰置业(持有洪金印务 40%的股权)、湖北沙市阀门总厂(持有洪金印务 30%的股权)已分别出具放弃优先购买权声明书,声明放弃对洪城股份出让洪金印务股权所享有的优先购买权。
    除上述长期股权投资外,洪城股份还持有荆州市洪城商贸有限公司 98%股权(洪安商贸持有另 2%股权)。该公司成立于 2008 年 5 月,原拟从事商贸业务,但之后由于上市公司经营策略调整,成立以来一直未开展任何经营业务。截至本报告书签署日,该公司正在办理注销手续。
    (四)拟置出资产涉及债权债务的处置方案
    根据相关重组协议的约定,本次拟置出资产为上市公司的全部资产和负债,前述资产和负债拟转让给重组方或其指定主体(洪泰置业)承接。
    目前,上市公司已就本次重组完成后的债权转移事项通知相关债务人。为取得债权人关于转移债务的同意函,上市公司正就债务转移事宜与公司债权人进行沟通。截至本报告书签署日,上市公司已取得相关债权人出具的债务转移同意函的债务金额合计占上市公司截至评估基准日债务总额的比例为 84.29%,其中全部银行债务均已取得相关债权人同意函。
    经重组方与洪泰置业协商,洪泰置业同意,在资产交割日前发生或因资产交割日前的事由而产生的与置出资产相关的负债、义务和责任,由洪泰置业负责处理并承担;如重组完成后的上市公司或重组方为此发生任何支付责任,由洪泰置业予以全额补偿。
    洪泰置业最近一年一期主要财务指标如下:
              项目               2013 年 9 月 30 日          2012 年 12 月 31 日
    资产总计(万元)                               17,721.11                     13,803.15
    负债合计(万元)                                4,220.25                       230.19
    所有者权益合计(万元)                         13,500.85                     13,572.96
    资产负债率                                         23.81%                       1.67%
              项目                2013 年 1-9 月                 2012 年度
    营业收入(万元)                                      0.00                         0.00
    净利润(万元)                                     -72.11                      -890.44
    注:以上数据未经审计。
    洪泰置业主要资产为上市公司 28,549,358 股流通股份,同时将最终获得拟置出资产,拟置出资产截至评估(审计)基准日的净资产为 45,672.29 万元、评估值为 60,360.72万元。洪泰置业资产负债率较低,资产状况良好,具备承担补偿责任的履约能力,尚未取得剩余债权人债务转移同意函的情况不会对本次交易构成重大不利影响。
    本次交易的独立财务顾问国金证券认为:截至本报告书签署日,拟置出资产已取得相关债权人出具的债务转移同意函的债务金额合计占上市公司截至评估(审计)基准日的债务总额的比例为 84.29%(全部银行债务均已取得相关债权人同意函),上市公司目前仍在就剩余的债务转移事宜与债权人进行沟通。洪泰置业资产状况良好,具备承担补偿责任的履约能力,尚未取得剩余债权人债务转移同意函的情况不会对本次交易构成重大不利影响。
    (五)拟置出资产的抵押、担保和诉讼等情况
    截至 2013 年 5 月 31 日,拟置出资产的抵押情况如下:
    (1)下列资产所有权或使用权为向中国工商银行荆州分行短期借款抵押物:
    序号                        资产权属证书及编号                       资产类别
    1       荆州市国用[2000]1210031 号                                  土地使用权
    2       荆州市国用[2000]1210032 号                                  土地使用权
    3       荆州市国用[2005]10510076 号                                 土地使用权
    4       荆州房权证沙字第[201200861]号                               房屋建筑物
    5       荆州房权证沙字第[201200860]号                               房屋建筑物
    6       荆州房权证沙字第[201200856]号                               房屋建筑物
    7       荆州房权证沙字第[201200855]号                               房屋建筑物
    8       荆州房权证沙字第[201200854]号                               房屋建筑物
    9       荆州房权证沙字第[201200859]号                               房屋建筑物
    10      荆州市国用[2000]1210033 号                                  土地使用权
    (2)下列资产所有权或使用权为向中国建设银行荆州分行短期借款\长期借款的抵押物:
    序号                        资产权属证书及编号                       资产类别
           房屋所有权证沙 200507678 号、200507679 号、200507681 号、
    1                                                                   房屋建筑物
           200507682 号、
    2       荆州市国用[2005] 10410149 号                                土地使用权
    序号                       资产权属证书及编号                     资产类别
    3      荆州房权证沙字第[200102868]号                             房屋建筑物
    4      荆州国用[2006]第 10140034 号                              土地使用权
    (3)下列资产所有权或使用权为向中国农业银行荆州洪城支行短期借款抵押物:
    序号                       资产权属证书及编号                     资产类别
    1      房屋所有权证沙 200002748 号                               房屋建筑物
    2      荆州市国用[2000]0110118 号、荆州市国用[2005]10510077 号   土地使用权
    (4)下列资产的所有权或使用权为向中国建设银行荆州分行办理保函业务的抵押物:
    序号                       资产权属证书及编号                     资产类别
    1      荆州市国用[2006]10140034 号                               土地使用权
    2      房屋所有权证 200102868 号                                 房屋建筑物
    (5)应收账款质押
    拟置出资产以部分应收账款为质押向中国工商银行股份有限公司荆州市中山路支行取得人民币贷款 780 万元。
    拟置出资产以部分应收账款为质押向中国农业银行股份有限公司荆州市沙市区支行取得人民币贷款 1,000 万元。
    除上述情况外,截至 2013 年 5 月 31 日,拟置出资产不存在抵押、质押等权利限制,不涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移的其他情况。
    截至本报告书签署日,公司已取得上述全部抵押及质押相关债务的债权人出具的债务转移同意函,将采取妥善的处理方式使上述抵押及质押资产顺利转让。
    (六)拟置出资产的评估情况
    1、评估方法
    众联评估对上市公司截至 2013 年 5 月 31 日的全部资产和负债(评估对象),包括流动资产、投资性房地产、固定资产(房屋建筑物和设备)、无形资产及相关负债(流动负债和非流动负债)进行了评估。本次评估过程中采用了资产基础法和收益法,最终选取资产基础法评估结果作为本次评估结论。
    2、资产基础法评估结果
       在评估基准日 2013 年 05 月 31 日持续经营前提下,拟置出资产采用资产基础法的评估值为 60,360.72 万元,具体评估情况详见下表:
                                                                              单位:万元
                                  账面价值                                      增值率
    序号                项目                           评估价值      增减值
                                (母公司报表)                                    (%)
    1       流动资产                      43,187.59     42,547.65     -639.94         -1.48
    2       非流动资产                    60,158.15     75,486.52   15,328.37         25.48
    3       其中:长期股权投资             4,655.04      5,861.49    1,206.45         25.92
    4             投资性房地产            23,350.69     32,640.02    9,289.33         39.78
    5             固定资产                18,610.18     21,087.55    2,477.37         13.31
    6             在建工程                10,725.05     10,790.35        65.30         0.61
    7             无形资产                 2,482.38      4,682.01    2,199.63         88.61
    8             递延所得税资产            334.82        425.10         90.28        26.96
    9       资产总计                     103,345.74    118,034.17   14,688.43         14.21
    10      流动负债                      45,461.16     45,461.16            -              -
    11      非流动负债                    12,212.29     12,212.29            -              -
    12      负债合计                      57,673.45     57,673.45            -              -
    13      净资产(所有者权益)          45,672.29     60,360.72   14,688.43         32.16
       (1)流动资产
       流动资产主要包括:货币资金、应收票据、应收账款、预付账款以及其他应收款、存货。
       货币资金是由现金、银行存款和其他货币资金三部分组成,账面值为85,164,307.97 元。经测算,货币资金评估值为 85,164,307.97 元。
       应收票据评估基准日账面值为 1,840,000.00 元,评估值为 1,840,000.00 元。
       应收账款账面价值 110,604,658.87 元,评估值为 110,604,658.87 元。
       预付账款账面值为 5,941,336.09 元,评估值为 5,941,336.09 元。
       应收利息账面值为 90,661.84 元,评估值为 90,661.84 元。
       其他应收款主要为个人借用备用金、押金和内部往来,账面价值为 22,652,099.25元,评估值为 22,652,099.25 元。
    存货包括原材料、在产品(自制半成品)和产成品,其账面价值为 194,333,652.78元。经评估计算,存货评估值为 188,315,240.84 元。
    其他流动资产账面值为 11,249,150.82 元,评估值为 10,868,199.00 元。
    (2)长期股权投资
    本次评估所涉及的洪城股份的长期股权投资账面价值为 46,550,421.73 元,除湖北洪鑫科技投资有限公司采用成本法核算外,其余全部采用权益法核算。经评估后长期股权投资价值为 58,614,893.12 元,评估增值 12,064,471.39 元,增值率为 25.92%。评估增值的主要原因是洪城股份对长期投资洪鑫科技采用成本法核算,账面值为投资成本价值,而近年洪鑫科技经营情况尚可,且洪鑫科技账面的房产增值,也导致此项投资增值幅度较大。
    (3)投资性房地产
    纳入本次评估范围的投资性房地产系被洪城股份于荆州市沙市区北京中路的对外出租物业“洪城商港”、办公楼、配套设施及其用地。
    投资性房地产在评估基准日(2013 年 5 月 31 日)的评估结果如下表:
                                                                                    单位:元
        科目名称               账面价值              评估价值          增值额       增值率%
    投资性房地产(含土地价值)   233,506,879.53        326,400,200.00   92,893,320.47    39.78
    资产增值主要原因如下:
    1)“洪城商港”市场在 1993 年-2003 年期间为了引进租户,采取一些优惠政策,租金水平相对周边而言较低;随着十余年的经营,市场成熟度越来越高,出租率稳步提升,商铺租金水平持续提高,房地产未来收益价格有较大幅度的增长。
    2)从荆州市当地商业房地产看,随着经济发展,居民消费水平的提高,当地商业不动产租赁市场及交易市场持续活跃,商业不动产租金水平和成交价格较之前也有大幅度提高。
    (4)固定资产
         截至 2013 年 5 月 31 日,固定资产账面价值为 18,610.18 万元,评估值为 21,087.55万元,评估增值 2,477.37 万元,增值率为 13.31%。拟置出资产中的固定资产主要为房屋建筑物类资产和设备类资产等。
         房屋建筑物类资产在评估基准日(2013 年 5 月 31 日)的评估结论如下表:
                                                                                              单位:元
    序号          科目名称          账面价值                评估价值            增值额           增值率%
    1          房屋建筑物         88,366,158.91         121,645,068.00       33,278,909.09          37.66
    2            构筑物            1,527,544.65            2,503,259.00        975,714.35           63.87
            合计                89,893,703.56         124,148,327.00       34,254,623.44          38.11
         洪城股份的设备类资产在评估基准日(2013 年 5 月 31 日)的评估结论如下表:
                                                                                              单位:元
    序号               科目名称          账面价值              评估价值         增值额          增值率%
    1       设备类合计               96,208,081.88           86,727,204    -9,480,878            -9.85
    2       其中:机器设备           89,468,099.85           80,311,847    -9,156,253           -10.23
    3               车辆              4,835,486.87            4,847,859          12,372           0.26
    4               电子设备          1,904,495.16            1,567,498      -336,997           -17.69
         (5)在建工程
         评估基准日在建工程的账面价值 107,250,462.59 元,评估结果为 107,903,489.14元。
         (6)土地使用权
         评 估 基 准 日 土 地 使 用 权 的 原 始 入 账 价 值 为 35,452,320.00 元 , 账 面 价 值 为24,211,531.06 元。
         本次评估对象为被评估单位分别位于荆州市沙市区荆沙路 38 号、长港路、白云路、红门路 3 号、沙洪路等 12 宗国有出让工业用地。具体评估范围如下表:
          宗地名                                        使用权类    土地    准用      开发
    序号                 土地权证编号     土地位置                                                面积(m2)
            称                                              型      用途    年限      程度
                                     荆州市沙市
                       荆州市国用                                   工业              五通
    1         宗地 1                    区荆沙路 38        国家入股             50              18,842.60
                     (0110118)号                                  用地              一平
                                         号
                 宗地名                                            使用权类   土地       准用      开发
       序号                   土地权证编号      土地位置                                                     面积(m2)
                   称                                                  型     用途       年限      程度
                              荆州市国用
                                               荆州市沙市                     工业                 五通
         2        宗地 2      (2000)字第                         国家入股               50                 10,173.00
                                               区长港路                       用地                 一平
                                0410072 号
                              荆州市国用
                                               荆州市沙市                     工业                 五通
         3        宗地 3      (2000)字第                         国家入股               50                 27,812.80
                                               区白云路                       用地                 一平
                                0110119 号
                              荆州市国用
                                              荆州市沙市                      工业                 五通
         4        宗地 4      (2000)字第                         国家入股               50                     930.67
                                              区红门路 3 号                   用地                 一平
                                0410073 号
                              荆州市国用
                                              荆州市沙市                      工业                 五通
         5        宗地 5      (2000)字第                         国家入股               50                     693.95
                                              区红门路 3 号                   用地                 一平
                                0410074 号
                              荆州市国用
                                              荆州市沙市                      工业                 五通
         6        宗地 6      (2000)字第                         国家入股               50                     207.32
                                              区红门路 3 号                   用地                 一平
                                0410075 号
                              荆州市国用
                                               荆州市沙市                     工业                 五通
         7        宗地 7      (2000)字第                         国家入股               50                 30,489.12
                                               农场杨家河                     用地                 一平
                                1210033 号
                              荆州市国用       荆州市沙市
                                                                              工业                 五通
         8        宗地 8      (2000)字第     区窑湾配电          国家入股               50                 19,980.00
                                                                              用地                 一平
                                1210031 号     管理中心
                              荆州市国用
                                               荆州市沙市                     工业                 五通
         9        宗地 9      (2000)字第                         国家入股               50                 13,433.66
                                                 区窑湾                       用地                 一平
                                1210032 号
                              荆州市国用
                                               荆州市沙市                     工业                 五通
         10      宗地 10      (2005)字第                           出让                 50                 18,431.62
                                               区沙洪路北                     用地                 一平
                              10510076 号
                              荆州市国用
                                               荆州市窑湾                     工业                 五通
         11      宗地 11      (2001)字第                         国家入股               50                     3,528.36
                                                 渔农路                       用地                 一平
                                1810018 号
                              荆州市国用
                                               荆州市沙市                     工业                 五通
         12      宗地 12      (2005)字第                           出让                 50                 21,358.72
                                               区沙洪路                       用地                 一平
                              10510077 号
               本次评估涉及 12 宗国有土地使用权,其价格是指估价对象在评估基准日 2013 年
       5 月 31 日,待估宗地在评估设定条件下的国有土地使用权价格,详见下表。
    宗地                               实际使用   设定使用   土地实际      评估设定   证载     实际土     设定评         土地使用权
                 土地证编号
    编号                               权类型     权类型     开发程度      开发程度   用途     地用途     估用途           剩余年限
                  荆州市国用
    宗地 1                             国家入股     出让     五通一平      五通一平   工业      工业          工业            33.5
                (0110118)号
              荆州市国用(2000)
    宗地 2                             国家入股     出让     五通一平      五通一平   工业      工业          工业            33.5
                字第 0410072 号
              荆州市国用(2000)
    宗地 3                             国家入股     出让     五通一平      五通一平   工业      工业          工业            33.5
                字第 0110119 号
              荆州市国用(2000)
    宗地 4                             国家入股     出让     五通一平      五通一平   工业      商业          工业            33.5
                字第 0410073 号
              荆州市国用(2000)
    宗地 5                             国家入股     出让     五通一平      五通一平   工业      商业          工业            33.5
                字第 0410074 号
    宗地                          实际使用   设定使用   土地实际   评估设定   证载   实际土   设定评   土地使用权
             土地证编号
    编号                          权类型     权类型     开发程度   开发程度   用途   地用途   估用途     剩余年限
          荆州市国用(2000)
    宗地 6                         国家入股     出让     五通一平   五通一平   工业    商业     工业       33.5
            字第 0410075 号
          荆州市国用(2000)
    宗地 7                         国家入股     出让     五通一平   五通一平   工业    工业     工业       33.5
            字第 1210033 号
          荆州市国用(2000)
    宗地 8                         国家入股     出让     五通一平   五通一平   工业    工业     工业       33.5
            字第 1210031 号
          荆州市国用(2000)
    宗地 9                         国家入股     出让     五通一平   五通一平   工业    工业     工业       33.5
            字第 1210032 号
          荆州市国用(2005)
    宗地 10                          出让       出让     五通一平   五通一平   工业    工业     工业      41.67
          字第 10510076 号
          荆州市国用(2001)
    宗地 11                        国家入股     出让     五通一平   五通一平   工业    工业     工业       37.5
            字第 1810018 号
          荆州市国用(2005)
    宗地 12                          出让       出让     五通一平   五通一平   工业    工业     工业      41.67
          字第 10510077 号
            土地使用权账面净值 24,211,531.06 元,评估基准日 2013 年 5 月 31 日的评估结果
        为 46,207,878.00 元,评估增值的主要原因:
            1)上述土地账面价值为 1996 年时土地价值入账,入账价值不高。
            2)近几年随着土地供应方式的改变,配套建设逐步完善,周边地价的上涨及土
        地资源的稀缺,土地需求的增加,导致土地价格进一步上扬,造成现时土地使用权评
        估增值。
            3)土地数量有限性、不可再生性,决定了土地供给无弹性,或者说具有弱弹性,
        导致地价上涨。
            (7)其他无形资产
            无形资产——其他无形资产账面摊余价值为 612,250.00 元,上市公司 2009 年申
        报并获得“湖北省名牌产品”称号的支出,入账价值为 930,000.00 元,按 10 年进行
        摊销,每月摊销金额为 7750 元。截至评估基准日已经摊销 41 个月,尚有 79 个月待
        摊销。评估值为 612,250.00 元。
            (8)递延所得税资产
            递延所得税资产账面值为 3,348,196.36 元,评估值为 4,250,523.11 元。
            (9)负债评估
            上市公司的各项负债,包括流动负债和非流动负债。流动负债债为短期借款、应
        付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费和其他应付款;非流动负债为长期借款和其他非流动负债。上述负债在评估基准日账面价值为:576,734,486.16元,评估值为 576,734,486.16 元。
    3、收益法评估结果
    上市公司截至 2013 年 5 月 31 日的全部资产和负债,采用收益法在评估基准日2013 年 5 月 31 日持续经营的前提下的评估值为 46,484.90 万元,评估增值 812.61 万元,增值率 1.78%。
    4、评估结论
    拟置出资产采用收益法得出的评估值为 46,484.90 万元,比资产基础法测算得出的评估值低 13,875.82 万元,低 22.99%。两种评估方法差异的原因主要是:资产基础法评估是以资产的成本重置为价值标准,反映的是资产投入(购建成本)所耗费的社会必要劳动,这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变化,同时被评估单位为重装备企业,厂房、设备投入较大;而收益法评估是以资产的预期收益为价值标准,反映的是资产的产出能力(获利能力)的大小,这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。在如此两种不同价值标准前提下产生一定的差异应属正常。
    考虑到洪城股份为阀门生产企业,受国家宏观经济政策影响很大,目前我国阀门产业产销增长回落,无论国内订单,还是国外订单都在不同程度的下滑。结合本次评估的目的综合分析,确定资产基础法的评估结论作为评估对象的市场价值较为合理。即在评估基准日洪城股份本次重组所涉及的资产和负债市场的价值为 60,360.72 万元。
    5、拟置出资产收入确认的准确性、存货评估价值的公允性
    (1)拟置出资产收入确认的准确性
    拟置出资产的收入确认原则为:在已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方,既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权,也没有对已售出的商品实施有效控制,收入的金额、相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量,相关的经济利益很可能流入企业时,确认销售商品收入。商品销售收入金额按在通常活动过程中销售货品及服务的已收或应收对价的公允价值确认。收入在扣除增值税、退货和折扣,以及抵消内部销售后列报。拟置出资产在产品交付给购买方并通过其验收或按照合同要求已经交付给买方时确认销售收入的实现。
    拟置出资产的产品大都服务于国家大型水电、火电等项目,生产计划是以销定产。客户从合同招投标、技术谈判、商务谈判,直至合同签订都有一整套严格的规定和程序。货款付款方式分步进行,主要为投料款—进度款—验收付款—质保金,具体比例根据用户及项目情况确定。
    拟置出资产主要产品为水电站用大口径阀门,具有客户少、单笔订单合同金额较大、生产和运输周期较长、月度间收入波动较大的特点。洪城股份 2010-2012 年月度销售收入变化情况如下图所示:
              图 洪城股份 2010-2012 年月度销售收入变化情况(单位:万元)
    由上图所示,洪城股份最近三年月度销售收入的波动较大。
    根据洪城股份 2013 年半年报,拟置出资产 2013 年 1-6 月实现主营业务收入10,391.4 万元,同比减少 1,829.3 万元,下降 14.97%。拟置出资产 2013 年 1-5 月主营业务收入为 5,559.85 万元,主营业务成本 4,356.20 万元。大口径阀门体积较大,运输周期较长,2013 年 5 月,部分销售产品尚未交买方验收,因此未确认销售收入及成本,共计影响主营业务收入 3,675.86 万元,主营业务成本 2,321.17 万元。拟置出资产前述产品在 2013 年 6 月完成了相关手续,从而于当月确认了销售收入,因此 2013 年 6 月单月的销售收入较大。
    2013 年 6 月份销售收入中的主要客户包括:四川华电木里河水电开发有限公司(卡基娃)、中国葛洲坝集团国际工程有限公司(伊朗鲁德巴)、新疆额尔齐斯河流域开发工程建设管理局(布尔津山口)三家。
                                                      收入        成本      客户监理
        工程名称              产品名称       数量                                       发货时间
                                                    (万元)    (万元)    验收时间
    四川华电木里河水电开发有   2500QX7PK47H-36
                                              2      1,025.21      777.92   2013.6.6    2013.6.23
    限公司(卡基娃)           .5
    中国葛洲坝集团国际工程有   QC7PK47H-60-240
                                              2      1,407.91      808.56   2013.5.29   2013.6.26
    限公司(伊朗鲁德巴)       0
                           DX7PK41XH-11.5
                                              2        330.43      210.63新疆额尔齐斯河流域开发工 MN-3200
                                                                            2013.5.17   2013.6.24程建设管理局(布尔津山口) DX7PK41XH-11.5
                                              2        743.07      524.05
                           MN-5200
                   合计                       8      3,506.63    2,321.17
      2013 年 6 月销售收入中,伊朗鲁德巴水电站(金额 1,407.91 万元)、卡基娃水电站(金额 1,025.21 万元)共 4 台产品因客户质量监理提出了产品质量整改要求,洪城股份于 2013 年 6 月下旬整改完毕并发货。
      新疆额尔齐斯河流域开发工程建设管理局 4 台产品(金额 1,073.50 万元)因产品口径大、吨位重,属于超宽超重货物,由运输单位报经交管部门同意后,于 2013 年 6月下旬发运。
      此外,6 月份销售给内蒙古君正化工有限责任公司(金额 169.23 万元)19 台产品为当月发生的外协加工产品,未体现在评估基准日存货账面值中,于 2013 年 6 月下旬完成验收及发货手续。
      (2)拟置出资产存货评估价值的公允性
      本次拟置出资产评估存货包括原材料、在产品和产成品。评估人员对存货进行了抽查,其实物总量达 40%以上,价值总量达 60%以上,抽查工作符合资产评估准则要求。
      在清查核实的基础上对存货进行评估,评估方法主要采用成本法或现行市价法。即在清查核实其数量及其在基准日实际状态的基础上确定重置成本,或以现行市场交易价格为基础确定评估值。具体分述如下:
      对于原材料,其主材为钢材,包括板材、棒材、型材,有不同材质(不锈钢、合金钢等)的圆钢、螺纹钢、冷轧板、卷板等,另外有少量铜材和有色金属材料。本次评估参考材料采购合同和钢材(金属材料)市场行情为基础确定了金属材料的评估值。例如:拟置出资产 Q235 30mm 普厚板账面单价 4200 元/吨,而评估基准日武汉市场供应价格约为 3850 元/吨,降价幅度为 8.3%。原材料中密封件、标准件、大阀产品电器配件、大阀产品配件、油漆化工、工具刀具、电焊条等辅助材料,价小种类多,且部
    分辅助材料库存时间较长,考虑到部分辅助材料的材质影响(如橡胶材质的密封件),
    本次评估参考市场购置价格和库存时间确定,评估值有小幅减值;对于电动配件、包
    装物和劳保用品等消耗性辅助材料,库存量小,周转较快,以经核实的账面值确定评
    估值。上述原材料主要参考基准日市场价格确定,评估价值公允。
         产成品分为通用阀门、定制阀门、试制产品和展厅样品等。对于订单定制的产品,
    例如,洪城股份与安徽淮南平圩发电有限责任公司签订凝汽器蝶阀、大口径阀门及伸
    缩节合同,与台山核电合营有限公司签订的液控止回蝶阀及附件合同,与云南省盈江
    县槟榔江水电有限公司签订的蝶阀及附件合同等,以不含税的订单价格减去销售费
    用、营业税金及附加和适当的营业利润后确定;对于通用阀门,以不含税的市场销售
    价格减去销售费用、营业税金及附加和适当的营业利润后确定,其中市场销售价格通
    过企业产品报价单、阀门产品报价手册,以及同行业产品价格信息表取得。对于库存
    部分小口径阀门产成品(已经停止生产)和展厅产品因展示时间较长,经洪城股份技
    术部门鉴定,若对外销售将较同类产品市价存在一定幅度的价格折让,本次评估对该类
    型产品按其可变现价值确定评估值。
         其中,2013 年 6 月营业收入相关的主要存货评估情况如下:
                                            2013 年 6 月实   2013 年 6 月    2013 年 5 月末   2013 年 5 月末
                                       数
    工程名称           产品名称               现收入         结转成本       存货账面价值     存货评估价值
                                       量
                                              (万元)        (万元)         (万元)         (万元)
    新疆额尔齐斯河流域   DX7PK41XH-11.5
                     MN-3200
                                       2           330.43           210.63           147.07           129.56开发工程建设管理局
                     DX7PK41XH-11.5
    (布尔津山口)       MN-5200
                                       2           743.07           495.06           365.72           418.93四川华电木里河水电
                     2500QX7PK47H-3
    开发有限公司(卡基                     2         1,025.21           748.72           455.93           522.26
                     6.5娃)中国葛洲坝集团国际
                     QC7PK47H-60-240
    工程有限公司(伊朗                     2         1,407.91           808.56           644.27           567.60
                     0鲁德巴)
         洪城股份销售的大口径阀门产品含有外购电动配件装置,该部分装置未包含在
    2013 年 5 月 31 日的账面价值中,故 6 月份销售收入所涉及产成品结转的成本较评估
    基准日账面价值大,差异部分为电动配件和部分备品备件等。洪城股份上述产品收入
    确认中还包含设备的运输费、装卸费、保险费、技术服务费、备品备件以及专用工具
    价款,而本次评估的上述产成品仅为设备本体价值,评估基准日存货账面价值亦为设
    备本体价值,评估在扣除销售税费中也考虑了设备本体价值之外的运输费、装卸费、
    保险费、技术服务费、备品备件、专用工具价款,以及合理的利润。
    ①上述产成品的评估方法
    作为产成品,是存放在企业仓库中尚未出售的部分,其价值只有通过市场销售,才能得以实现。鉴于此,在评估操作中,对未实现所得税和税后净利润,应遵循的原则是:(1)对十分畅销的产品,在扣除销售费用、销售税金及附加和所得税后将产品完全成本加税后利润作为评估值;(2)对正常销售的产品在扣除销售费用、销售税金及附加、所得税和适当税后利润后,将完全成本和一定税后利润作为评估值。(3)对勉强能够销售的产品,在扣除销售费用、销售税金及附加、所得税和税后利润后,只保留完全成本作为评估值。
    一般来讲,应按产成品销售难易程度,考虑利润的分配比例。对畅销和正常销售的产品,原企业将利润全部预留或预留一部分。对勉强销售的产品不可预留利润。这种方法是在扣除销售费用、销售税金及附加和所得税后,分别保留评估完全成本和对利润进行合理分配。评估计算公式如下:
    评估价值=实际数量×销售单价×[1-营业税金及附加费率-营业费用率-营业利润率×所得税税率-营业利润率×(1-所得税税率)×r]
    其中 r 为一定的比率,畅销产品为 0,一般销售产品为 50%,勉强可销售的产品为 100%。
    营业税金及附加费率=营业税金及附加÷营业收入
    营业费用率=营业费用÷营业收入
    营业利润率=营业利润÷营业收入
    ②上述产成品选取的评估参数及评估过程
    根据上述公式中的参数取值情况如下:
        项目          2012 年     2011 年          2010 年    2009 年     2008 年     平均费率
    调整后主营业务收入   12,266.31   19,110.97    18,417.05      17,038.18   15,308.06   16,428.11
      销售费用        1,710.96    1,915.44         1,697.90   1,596.06    1,380.05    1,660.08
    主营业务税金及附加    -25.02      70.41            74.13      98.11       83.75       60.28
    应税主营业务利润    -3,409.22    234.82          461.87      333.39      437.09         -
    营业费用率        13.95%      10.02%           9.22%      9.37%       9.02%      10.31%
    营业税金及附加率                 0.37%            0.40%      0.58%       0.55%       0.36%
                项目             2012 年      2011 年           2010 年           2009 年     2008 年       平均费率
             营业利润率          -27.79%       1.23%            2.51%             1.96%       2.86%          2.14%
             企业所得税率为 15%,营业税金及附加费率为 0.36%,销售费用率为 10.31%,历
      史年度平均营业利润率为 2.14%,上述产品为一般销售产品,r 取 50%,计算结果如
      下:
                                    本体不含税
                             数量                   营业费用      营业税金及                  营业利      评估单价     评估价值
    工程名称      产品名称             售价(万元/                                      所得税
                           (台)                     率          附加费率                    润率      (万元/台)    (万元)
                                        台)
    新疆额尔齐   DX7PK41XH-
                             2              73.53      10.31%             0.36%         15%    2.14%         64.78       129.56
    斯河流域开   11.5MN-3200发工程建设
             DX7PK41XH-
    管理局(布   11.5MN-5200
                             2             237.76      10.31%             0.36%         15%    2.14%        209.46       418.93尔津山口)四川华电木
    里河水电开   2500QX7PK4
                             2             296.41      10.31%             0.36%         15%    2.14%        261.13       522.26
    发有限公司   7H-36.5(卡基娃)中国葛洲坝集团国际工
             QC7PK47H-6
    程有限公司                   2             322.13      10.31%             0.36%         15%    2.14%        283.80       567.60
             0-2400(伊朗鲁德巴)
             在产品是产品在制作工艺过程中各制造环节的生产成本和外购铸件,产品经过下
      料、拼接、机加工、装配等环节制作成功,洪城股份将下料、拼接、机加工环节的在
      产品成本以材料加上辅料、工资和费用以重量为核算单位计量单位成本;将装配环节
      的在产品以台套为计量单位核算。本次评估对于装配环节的在产品参照产成品评估方
      法结合完工约当量进行评估;对于下料、拼接、机加工环节的在产品,参照原材料的
      评估方法,其中辅材和工费已经核实的账面成本评估;对于外购铸件,为生产环节配
      备物料,按需要进行采购,流转正常,以经核实的账面成本评估。在产品账面值
      10,869.61 万元,评估值 9,893.31 万元,评估减值 976.30 万元,减值率 10.46%,减值
      主要是因为洪城股份有部分长期库存的在产品和工装模具。长期库存的在产品有部分
      属于订单取消积压形成,工装模具可周转使用,但企业确定的材料价格高于评估基准
      日的材料市场价格,如钢材、无缝管等。
             截至评估基准日,存货账面值 19,433.37 万元,评估值 18,831.52 万元,存货跌价
      准备账面值 572.26 万元(存货跌价按照资产评估准则评估为 0),存货评估减值 601.84
      万元,减值率为 3.10%,减值主要原因为:
    1)洪城股份的部分原材料采购价格较评估基准日高,比如企业主要用到的钢材,近年来价格持续下降,而企业已经采购进库的钢材均按评估基准日的市场价格确定,导致评估减值。
    2)产成品中小口径阀门由于技术成熟,市场准入门槛较低,产品市场竞争激烈,产品价格存在一定幅度的下滑,如 D941H-10C 电动金属硬密封蝶阀 100mm、150mm企业报价 7810 元/台、9610 元/台,而市场销售价格为 7200 元/台和 8600 元/台;大口径阀门产品对技术、设备要求较高,限制了小阀门厂的进入,市场相对受到保护,价格较为平稳,但受国家宏观经济政策影响较大。如国家 4 万亿的投资拉动了内需,大型水电项目上马,洪城股份取得了部分订单。但是 2012 年以来大型项目减少,企业订单减少,后续开工不足。而部分前期签订的合同由于工程停工,部分合同取消,在产品形成积压,导致评估减值。
    综上所述,评估人员根据收集到的企业产品报价单、《机电产品报价手册》及相关资产价格信息资料,遵循资产评估准则要求,形成存货的评估结论,存货的评估方法选择合理,评估参数依据充分,评估结论客观、公正。
    本次交易的拟置出资产审计机构中勤万信认为:拟置出资产收入的确认是准确的。
    本次交易的拟置出资产评估机构众联评估认为:评估人员根据收集到的企业产品报价单、《机电产品报价手册》及相关资产价格信息资料,遵循资产评估准则要求,形成存货的评估结论,存货的评估方法选择合理,评估参数依据充分,评估结论客观、公正。
    本次交易的独立财务顾问国金证券认为:拟置出资产收入确认的原则和方法符合企业会计准则的有关规定,收入确认的依据充分合理;评估机构在对拟置出资产存货的评估过程中,遵循资产评估准则的相关要求,考虑了拟置出资产库存、订单状况和市场销售价格等因素,相关参数的选取具备合理性,存货评估价值公允。
    (七)拟置出资产人员安置情况
    根据重组方与上市公司于 2013 年 8 月 2 日签署的《重组协议》,根据“人随资产走”的原则,上市公司的全部员工的劳动和社保关系均由最终的置出资产实际接收方承接。
    2013 年 7 月 8 日,上市公司召开职工代表大会审议并通过《湖北洪城通用机械股份有限公司职工安置方案》,同意在本次重组生效实施后,上市公司在册职工均由置出资产的最终承接方接收,最终承接方与该等职工重新签署劳动合同或聘用合同,并为有关职工办理有关社会保险、住房公积金的接续手续;上市公司子公司职工的劳动关系、聘用关系均保持不变。
    (八)拟置出资产的处置安排
    本次重组中,重组方与洪泰置业就本次重组中拟置出资产的处置等进行了协商,本次重组完成后,重组方将置出资产无偿转移给洪泰置业,或者在置出资产交割时根据实际情况由洪泰置业从洪城股份直接承接。
    在资产交割日前发生或因资产交割日前的事由而产生的与置出资产相关的负债、义务和责任,由洪泰置业负责处理并承担;如重组完成后的上市公司或重组方为此发生任何支付责任,由洪泰置业予以全额补偿。
    资产交割日前洪城股份全部员工或离退休人员的劳动关系、组织关系、户籍关系、社会保险关系、住房公积金关系,其他依法应向员工提供的福利,以及洪城股份与员工之间之前存在的其他任何形式的协议、约定、安排和权利义务等事项均由洪泰置业根据《湖北洪城通用机械股份有限公司职工安置方案》的要求继受并负责进行安置、办理相关手续。如在资产交割日后因置出资产涉及的相关员工工资、福利、社会保险及住房公积金费用等事项给上市公司或重组方造成损失的,洪泰置业应当予以全额补偿。
    (九)其他事项
    1、洪城股份 2011 年第一次临时股东大会审议并通过了《关于向荆州市亮涵有色金属有限公司出售公司铸造部资产的议案》,公司拟以 6,000 万元的价格向荆州市亮涵有色金属有限公司出售公司所属的位于荆州市沙市区白云路铸造部资产。截至 2013年 5 月 31 日,公司已收到荆州市亮涵有色金属有限公司协议保证金及预付款共计5,900 万元,相关资产的过户手续仍在办理之中。截至本报告书签署日,公司已将所涉转让资产移交荆州市亮涵有色金属有限公司,其中土地使用权过户手续于 2013 年 6月份办理完毕。
    2、截至 2013 年 5 月 31 日,洪城股份存在使用登记在王洪运名下的 3 处房屋建筑物(房产权证编号分别为:京房权证宣私字第 38088 号、沪房地闸字(2005)第 007983号、蓉房权证成房监证字第 0975555 号)、登记在湖北沙市阀门总厂广州经营部名下的 2 处房屋建筑物(房产权证编号分别为:穗房地证字第 0577031 号、穗房地证字第0577032 号)、登记在湖北沙市阀门总厂名下的 1 处房屋建筑物(房产权证编号为:房产武房权证桥字第 9908680 号)的情形。根据王洪运、湖北沙市阀门总厂分别出具的声明和承诺:上述房屋建筑物均由洪城股份出资购买且实际使用,在本次重组的实施过程中,按照经中国证监会核准的重组方案,将前述房屋的所有权无偿移交给拟置出资产的最终承接方。
    二、拟置入资产基本情况
    本次交易中,拟置入资产为济川药业的 100%股权。
    (一)济川药业基本信息
    公司名称                济川药业集团股份有限公司
    住所及主要生产经营地    泰兴市大庆西路宝塔湾
    法定代表人              曹龙祥
    注册资本                30,000 万元
    实收资本                30,000 万元
    成立日期                1994 年 5 月 3 日
    经营期限                长期
    营业执照注册号          321283000026952
    税务登记证号            321283141179315
    组织机构代码证号        14117931-5
                        许可经营项目:大容量注射剂、小容量注射剂、片剂、硬胶囊剂、
                        颗粒剂、滴鼻剂、滴耳剂、合剂、混悬剂、口服溶液剂、茶剂、溶
                        液剂(外用)、胶浆剂、原料药(含头孢菌素类)、精神药品、中药
                        前处理、中药提取、冻干粉针剂、粉针剂(头孢菌素类)生产。一经营范围
                        般经营项目:橡胶制品、塑料制品制造、有色金属、五金交电、化
                        工原料(不含危险品)、装潢材料批发、零售;自营和代理各类商品
                        及技术的进出口业务,但国家限定企业经营或禁止进出口的商品和
                        技术除外。
    (二)历史沿革
    济川药业前身为江苏济川制药有限公司,系由泰兴市制药厂与天亨经贸合并后改制而来。
    泰兴市制药厂前身为泰兴县制药厂,系成立于 1979 年 10 月 20 日的集体企业,于 1996 年 12 月经“泰政复[1996]58 号”《市政府关于同意泰兴市制药厂企业性质由集体所有制转变为全民所有制的批复》批准变更为全民所有制企业。
    天亨经贸系成立于 1994 年的全民所有制企业,系根据泰兴市人民政府下发“泰政复(1994)180 号”《同意建立泰兴市天亨经贸公司的批复》,由泰兴市轻工业局拨款 48 万元设立。
    根据泰兴市人民政府下发泰政复[1997]20 号《市政府关于同意泰兴市制药厂与泰兴市天亨经贸公司合并的批复》,泰兴市制药厂与天亨经贸合并,合并后的企业名称为“泰兴市济川制药集团公司”。合并完成后,泰兴制药厂注销。
    1997 年 9 月,“泰兴济川制药集团公司”更名为“江苏济川制药集团公司”。
    1、1999 年,改制设立
    江苏济川制药集团公司为转换经营机制,拟进行股份制改制。1999 年 7 月 16 日,江苏泰兴会计师事务所对江苏济川制药集团公司进行了评估,并出具了“泰会评(1999)026 号”《资产评估报告》,经评估净资产为-299,619.29 元。1999 年 8 月 3 日,泰兴市国有资产管理局下发“泰国资企[1999]43 号”《资产评估结果确认通知》,对“泰会评(1999)026 号”《资产评估报告》的评估结果进行了确认。
    1999 年 7 月 27 日,泰兴市企业改革领导小组办公室下发“泰改[1999]15 号”《关于同意江苏济川制药集团公司以“零资产出售”形式改制的批复》,同意江苏济川制药集团公司以“零资产出售”的形式改制,出售给江苏华翔集团公司,再由江苏华翔集团公司吸纳原企业干部职工为自然人股东,共同投资设立济川有限。
    1999 年 8 月 11 日,泰兴市企业改革领导小组办公室下发“泰改[1999]25 号”《关于同意设立江苏济川制药有限公司的批复》,同意设立济川有限,企业类型为有限公司。
    根据改制方案,泰兴市国有资产管理局与江苏华翔集团公司签署了《产权出让合同》,约定泰兴市国有资产管理局将江苏济川制药集团公司的资产出让给江苏华翔集团公司,由江苏华翔集团公司吸纳职工为自然人股东,共同出资组建江苏济川制药有限公司。1999 年 8 月 12 日,江苏省泰兴市公证处对前述《产权出让合同》进行了公证,并出具《公证书》(泰证(1999)经内字第 594 号)。
      1999 年 8 月 17 日,江苏泰兴会计师事务所出具“泰会股验(1999)第 064 号”《验资报告》,验证截至 1999 年 8 月 11 日,济川有限已收到股东投资的注册资本 501万元。
      本次改制设立完成后,济川有限的股东及股权结构如下:
    序                       出资额     出资        序                出资额     出资
              股东名称                                  股东名称
    号                       (万元)   比例        号                (万元)   比例
    1     江苏华翔集团公司       387    77.2%       23   朱亚男              1   0.20%
    2     周国娣                  20    3.99%       24   苏平                1   0.20%
    3     蒋长海                  10    2.00%       25   奚岳峰              1   0.20%
    4     常新华                  10    2.00%       26   陈奇善              1   0.20%
    5     朱建章                   5    1.00%       27   张兴华              1   0.20%
    6     王玉堂                   5    1.00%       28   毛志平              1   0.20%
    7     徐安华                   5    1.00%       29   季大怀              1   0.20%
    8     屈耀明                   5    1.00%       30   丁月华              1   0.20%
    9     张正荣                   5    1.00%       31   杨玉莲              1   0.20%
    10    刘小照                   4    0.80%       32   卜忠明              1   0.20%
    11    李龙泉                   3    0.60%       33   唐荣                1   0.20%
    12    蔡天林                   2    0.40%       34   肖建明              1   0.20%
    13    殷学富                   2    0.40%       35   凌向阳              1   0.20%
    14    王群                     2    0.40%       36   唐玉兰              1   0.20%
    15    陆光宏                   2    0.40%       37   杨稀梅              1   0.20%
    16    殷玉兰                   2    0.40%       38   李银生              1   0.20%
    17    顾本富                   2    0.40%       39   李玉春              1   0.20%
    18    刘祝庆                   2    0.40%       40   姜国芝              1   0.20%
    19    高益飞                   2    0.40%       41   肖慧                1   0.20%
    20    张良                     2    0.40%       42   戴照华              1   0.20%
    21    朱方青                   2    0.40%       43   祝平                1   0.20%
    22    李春芳                   1    0.20%            合   计           501   100%
      2、2001 年 8 月,第一次股权转让
      根据泰兴市企业改革领导小组办公室于 2001 年 8 月 15 日下发“泰改(2001)24号”《关于同意江苏华翔有限公司二次改制方案的批复》同意将江苏华翔有限公司(江苏华翔集团公司于 1999 年 9 月 27 日更名而来,以下简称“江苏华翔”)的剥离不良资产后的净资产出售给曹龙祥,净资产中包括江苏华翔对济川有限的长期股权投资。2001 年 8 月 26 日,江苏华翔与曹龙祥签署了《股权转让协议书》。2001 年 9 月 3 日,泰兴市公证处对前述《股权转让协议书》进行了公证,并出具了“泰证(2001)经内字第 965 号”《公证书》。此次股权转让完成后,曹龙祥持有济川有限 77.2%股权,其他股东持股比例不变。
      3、2003 年 3 月,第二次股权转让
      2001 年 10 月 31 日,周国娣与屈耀明等 41 名自然人股东分别签署《股权转让协议》,约定屈耀明等 41 名自然人股东将其持有的济川有限总计 18.76%的股权全部转让给周国娣。2003 年 3 月 6 日,济川有限召开股东会,对 2001 年屈耀明等 41 名自然人股东向周国娣出售济川有限股权的事宜进行了确认。2003 年 3 月 17 日,济川有限就前述股权转让事宜办理了工商变更登记。此次股权转让完成后,股东及股本结构情况如下:
    序号                 股东名称               出资额(万元)         出资比例
    1                    曹龙祥                                 387          77.2%
    2                    周国娣                                 114          22.8%
                 合    计                                     501          100%
      4、2003 年 4 月,第一次增资
      2003 年 4 月 10 日,济川有限召开股东会,决定曹龙祥以货币增资 455.18 万元、周国娣以货币增资 134.43 万元,同时以盈余公积和未分配利润转增资本 1,989.38 万元。2003 年 4 月 16 日,泰兴市安信达会计师事务所对前述增资进行审验,并出具了“泰安会验[2003]171 号”《验资报告》。此次增资完成后,股东及股本结构情况如下:
    序号                 股东名称               出资额(万元)         出资比例
    1                    曹龙祥                         2,377.988            77.2%
    2                    周国娣                           702.012            22.8%
                 合    计                                 3,080            100%
      5、2012 年 10 月,第二次增资
      2012 年 10 月 24 日,济川有限召开股东会同意济川控股以货币 16,920 万元增资,曹龙祥、周国娣放弃本次增资。2012 年 10 月 25 日,立信会计师对前述增资进行了审验,并出具了“信会师报字[2012]第 114124 号”《验资报告》验证。此次增资完成后,济川有限注册资本变更为 20,000 万元,于 2012 年 10 月 31 日办理完工商变更登记。此次增资完成后,股东及股本结构情况如下:
    序号                 股东名称               出资额(万元)       出资比例
    1                   济川控股                           16,920         84.60%
    2                    曹龙祥                         2,377.988         11.89%
    3                    周国娣                           702.012          3.51%
                 合    计                                20,000          100%
      6、2012 年 12 月,第三次增资
      2012 年 12 月 15 日,济川有限召开股东会议,同意将未分配利润中 10,000 万元转增注册资本。2012 年 12 月 18 日,立信会计师对前述增资进行了审验,出具了“信会师报字[2012]第 114287 号”《验资报告》。转增股本后,济川有限注册资本变更为30,000 万元,于 2012 年 12 月 24 日办理完工商变更登记。此次增资完成后,股东及股本结构情况如下:
    序号                 股东名称               出资额(万元)       出资比例
    1                   济川控股                           25,380         84.60%
    2                    曹龙祥                         3,566.982         11.89%
    3                    周国娣                         1,053.018          3.51%
                 合    计                                30,000          100%
      7、2012 年 12 月,股权转让
      2012 年 12 月 25 日,济川有限召开股东会议,同意(1)曹龙祥将其持有济川有限 2.286%的股权转让给华金济天;(2)曹龙祥将其持有济川有限 2%的股权转让给恒川投资,其他股东均放弃优先购买权;同日,受让双方签署了《股权转让协议》。
      前述股权转让于 2012 年 12 月 31 日办理完工商变更登记,股权转让完成后,股东及股本结构情况如下:
    序号                 股东名称               出资额(万元)       出资比例
    1                   济川控股                        25,380.00        84.600%
    序号                   股东名称                出资额(万元)       出资比例
    2                     曹龙祥                           2,281.27         7.604%
    3                     周国娣                           1,053.02         3.510%
    4                    华金济天                            685.71         2.286%
    5                    恒川投资                            600.00         2.000%
                   合    计                              30,000.00          100%
       8、2013 年 4 月,变更设立股份公司
       2013 年 3 月 1 日,济川有限召开股东会,同意以 2012 年 12 月 31 日为基准日将济川有限整体变更为股份有限公司。2013 年 3 月 13 日,济川有限召开股东会,通过了整体变更股份有限公司的方案。2013 年 3 月 27 日,立信会计师出具了“信会师报字[2013]第 111396 号”《验资报告》,截至 2013 年 3 月 27 日,各发起人认缴出资已全部到位。2013 年 3 月 29 日,济川药业集团股份有限公司(筹)召开创立大会,决定整体变更设立股份公司。
       2013 年 4 月 11 日,济川药业就本次整体变更办理完工商变更登记。此次整体变更设立股份公司完成后,股东及股本结构情况如下:
    序号                   股东名称                股份数(万股)       持股比例
    1                    济川控股                         25,380.00        84.600%
    2                     曹龙祥                           2,281.27         7.604%
    3                     周国娣                           1,053.02         3.510%
    4                    华金济天                            685.71         2.286%
    5                    恒川投资                            600.00         2.000%
                   合    计                              30,000.00          100%
       针对济川药业历史上的历次改制和产权界定等问题,2013 年 7 月 4 日,泰兴市人民政府以《市政府关于济川药业集团股份有限公司及相关主体历次改制合法性予以确认的批复》(泰政复[2013]44 号)确认:济川有限历次改制和产权界定等相关事宜已履行了合法的程序并获得了主管部门批准,改制资产均已经评估且资产价值均获政府部门确认、改制受让资产对价均已足额支付,不存在国有、集体资产被侵占或流失的情况,改制及产权界定过程真实、合法、有效,不违反当时有效的法律、法规、规范性文件和政策的规定,不存在潜在的隐患和法律纠纷。
    2013 年 10 月 21 日,江苏省人民政府办公厅出具“苏政办函[2013]90 号”《省政府办公厅关于确认济川药业集团股份有限公司及其相关主体历史沿革及改制等事项合规性的函》,确认济川药业及其相关主体历史沿革中有关事项履行了资产评估等相关程序,并经主管部门批准,符合国家法律法规和政策规定。
    综上,济川药业的股权清晰,控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的股份不存在重大权属纠纷。
    (三)产权控制关系及控股股东、实际控制人
    1、产权控制关系
    截至本报告书签署日,济川药业产权控制关系如下:
                                              曹龙祥
                               70%
         周国娣           济川控股                          华金济天            恒川投资
              3.510%           84.600%           7.604%           2.286%            2.000%
                                          济川药业
          100%         100%    100%       100%          100%       100%     7.5%           4%
                                                                  银       建
                                                                                      泰
         济        济                    天            海         杏       信
                              康                                                      兴
         源        仁                    济            源         产       村
                              煦                               院                     农
         医        中                    药            物         业       镇
                              源                                                      商
         药        药                    业            业         研       银
                                                                                      行
                                                                  究       行
    2、控股股东、实际控制人基本情况
    济川药业的控股股东为济川控股,实际控制人为曹龙祥。济川控股、曹龙祥的基本情况参见本报告书“第三节 交易对方的基本情况”相关内容。
    自 2001 年以来,济川药业的实际控制人一直为曹龙祥,最近 3 年未发生变化。
    (四)2012年10月-11月的重组情况
    1、拟置入资产在 2012 年 10 月-11 月的重组情况
    拟置入资产济川药业自成立以来一直从事药品的研发、生产和销售。2012 年 10月-11 月,根据济川有限的生产经营和发展的需要,为了避免潜在的利益冲突、突出主营业务,济川有限实施了同一控制下企业合并、收购子公司的少数股东权益和出售主营业务无关的参股公司股权,实现了实际控制人控制的医药制造与销售业务的整合,为医药业务的发展壮大创造了条件。具体情况如下:
                                        交易金额
    完成时间              内容                           定价依据          重组意图
                                        (万元)同一控制下企业合并
                                                                  为了避免天济药业与济川
                                                       经审计账   有限潜在的同业竞争、保证
    2012 年 11 月   收购天济药业 100%股权     2,128.31
                                                         面净值   济川有限相关产业的完整
                                                                  性收购少数股东权益
                收购济源医药 23.282%
    2012 年 11 月                              357.10                 为了避免控股股东、实际控
                股权
                                                       经审计账   制人的亲属与公司共同投
    2012 年 11 月   收购济仁中药 49%股权           56.76     面净值   资可能产生的利益冲突,规
    2012 年 11 月   收购康煦源 49%股权         489.22                 范公司运作出售参股公司股权
                出售宝塔水泥 36.23%股                  经审计账   出售与主营业务不相关资
    2012 年 12 月                             2,604.33
                权                                       面净值   产,集中精力发展公司主业
    (1)收购天济药业100%股权
    天济药业主要从事气雾剂、喷雾剂制造,与济川有限的业务存在相关性。本次收购前,济川控股持有天济药业 100%股权。为了避免天济药业与济川有限潜在的同业竞争、保证济川有限相关产业的完整性,济川有限进行了股权收购。根据济川控股与济川有限签订的《股权转让协议》及《补充协议》,济川控股将其所持天济药业 100%股权转让给济川有限,股权转让价格按 2012 年 10 月 31 日天济药业经审计的账面净资产确定为 2,128.31 万元。
    2012 年 11 月 30 日,泰州市泰兴工商行政管理局出具《公司准予变更登记通知书》,核准上述变更登记。此次转让后,济川有限持有天济药业 100%股权。
    此次收购,构成同一控制下企业合并。
    (2)收购子公司少数股东权益
    为了避免控股股东、实际控制人的亲属与济川有限共同投资可能产生的利益冲突,规范公司运作,济川有限在 2012 年 10 月-11 月收购了济源医药 23.282%股权、济仁中药 49%股权、康煦源 49%股权,收购完成后,上述三家公司成为济川有限的全资子公司。
    ①收购济源医药 23.282%股权
    济源医药主要从事医药批发零售。2004 年 7 月至本次收购前,济川有限持有济源医药 76.718%股权、周国娣持有济源医药 23.282%股权。根据受让双方签订的《股权转让协议》及《补充协议》,转让价格按 2012 年 9 月 30 日济源医药经审计的账面净资产确定为 357.10 万元。
    2012 年 11 月 30 日,泰州市泰兴工商行政管理局出具《公司准予变更登记通知书》,核准上述变更登记。此次转让后,济川有限持有济源医药 100%股权。
    此次收购,不构成同一控制下企业合并。
    ②收购济仁中药 49%股权
    济仁中药主要从事中药饮片生产与销售。2003 年 7 月设立以来至本次收购前,济川有限持有济仁中药 51%股权、周国娣持有济仁中药 49%股权。2012 年 10 月 22 日,济仁中药股东会决议同意周国娣将其持有的 49%股权转让给济川有限,同日受让双方签订《股权转让协议》,转让价格按 2012 年 9 月 30 日济仁中药经审计的账面净资产确定为 56.76 万元。
    2012 年 11 月 30 日,泰州市泰兴工商行政管理局出具《公司准予变更登记通知书》,核准上述变更登记。此次转让后,济川有限持有济仁中药 100%股权。
    此次收购,不构成同一控制下企业合并。
    ③收购康煦源 49%股权
    康煦源主营业务为保健品研发。2011 年 4 月设立以来至本次收购前,济川有限持有康煦源 51%股权、济川控股持有康煦源 49%股权。2012 年 10 月 22 日,康煦源股东会决议同意济川控股将其持有的 49%股权转让予济川有限,同日受让双方签订《股权转让协议》,转让价格按 2012 年 9 月 30 日康煦源经审计的账面净资产确定为 489.22万元。
    2012 年 11 月 30 日,泰州市泰兴工商行政管理局出具《公司准予变更登记通知书》,核准上述变更登记。此次转让后,济川有限持有康煦源 100%股权。
       此次收购,不构成同一控制下企业合并。
       (3)出售宝塔水泥36.23%股权
       宝塔水泥主要从事水泥的生产与销售,与济川有限主营业务不相关。为了集中精力发展公司主业,济川有限出售了宝塔水泥 36.23%股权。
       2012 年 10 月 16 日,宝塔水泥股东会决议,同意济川有限将其持有宝塔水泥 36.23%股权转让给济川控股,其他股东放弃优先受让权。同时,交易双方签署《股权转让协议》,转让价格按 2012 年 9 月 30 日宝塔水泥经审计的账面净资产确定为 2,604.33 万元。
       2012 年 12 月 6 日,泰州市泰兴工商行政管理局核准上述变更,出具了《公司准予变更登记通知书》。
       2、前述重组符合《证券期货法律适用意见第 3 号》的规定
       天济药业 100%股权、济源医药 23.282%股权、济仁中药 49%股权、康煦源 49%股权、宝塔水泥 36.23%股权对应的前一年度(2011 年)相关指标与济川有限相应项目比较如下:
                                                                                 单位:元
    项目                 前一年指标         资产总额           营业收入          利润总额
    济川有限(注 1、注 3)                1,542,283,063.59   1,447,958,441.92   236,557,882.27同一控制下控股合并
    天济药业 100%股权(注 2、注 3)     13,689,508.72        5,540,948.91      -299,399.54
    占比                                         0.89%             0.38%           -0.13%收购少数股东权益
    济源医药 23.282%股权                42,120,748.41      93,417,485.75       395,442.03
    济仁中药 49%股权                       960,082.80        2,639,625.18        70,763.16
    康煦源 49%股权                       4,800,998.79                   -      -129,449.81
    小计                                47,881,830.00      96,057,110.93       336,755.38
    小计占比                                     3.10%             6.63%            0.14%出售参股公司股权
    宝塔水泥 36.23%股权                 45,538,278.75     114,144,664.09     13,015,541.59
    占比                                         2.95%             7.88%            5.50%
    总计占比                                         6.94%           14.89%            5.51%
    注 1:济川有限 2011 年资产总额、营业收入和利润总额已剔除天济药业及相关关联交易的影响。
    注 2:天济药业 2011 年资产总额、营业收入和利润总额已扣除相关关联交易的影响。
    注 3:关联交易仅考虑了关联营业收入及对应营业成本的影响。
    济川有限收购天济药业 100%股权,构成了同一控制下企业合并。天济药业重组前一个会计年度末的资产总额、前一个会计年度的营业收入和利润总额均较小,未超过济川有限相应项目 20%,此次收购不会导致济川有限主营业务发生变化。济川有限已根据《证券期货法律适用意见第 3 号》的要求,将天济药业合并前的净损益计入非经常性损益,并在财务报表中单独列示。
    济源医药、济仁中药在 2011 年初起即受济川有限控制,康煦源系在 2011 年 4 月新设立子公司,自成立之日即受济川有限控制,收购上述子公司少数股东股权不会导致济川有限主营业务发生变化。
    宝塔水泥为济川有限持股 36.23%的参股公司,经营业务与济川有限主营的医药业务不相关且该股权对应的资产总额、营业收入、利润总额对济川有限影响较小。出售宝塔水泥股权,不会导致济川有限主营业务发生变化。
    综上所述,2012 年 10-11 月济川有限收购天济药业 100%股权、济源医药 23.282%股权、济仁中药 49%股权、康煦源 49%股权、出售宝塔水泥 36.23%股权,对济川有限的资产总额、营业收入、利润总额影响较小,相关处理符合《证券期货法律适用意见第 3 号》的规定,济川药业最近 3 年主营业务未发生重大变化。
    本次交易的法律顾问国枫凯文律师认为:济川有限 2012 年进行的上述重组,对济川有限的资产总额、营业收入、利润总额影响较小,且未导致济川药业的主营业务发生变化,相关处理符合《证券期货法律适用意见第 3 号》的规定。
    本次交易的独立财务顾问国金证券认为:拟置入资产在 2012 年 10 月-11 月进行了同一控制下重组,对济川有限的资产总额、营业收入、利润总额影响较小,相关处理符合《证券期货法律适用意见第 3 号》的规定,济川药业最近 3 年主营业务未发生重大变化。
    (五)全资子公司基本情况
    1、济源医药
    (1)基本情况
    名称                      江苏济源医药有限公司
    住所及主要生产经营地      泰兴市大庆西路宝塔湾
    法定代表人                曹龙祥
    注册资本                  1,310 万元
    实收资本                  1,310 万元
    成立日期                  1979 年 11 月 21 日
    经营期限                  1979 年 11 月 21 日至 2017 年 7 月 30 日
    营业照注册号              321283000028887
    税务登记证号              321283740656611
    组织机构代码证            74065661-1
                          许可项目:药品批发、零售(化学药制剂、抗生素、生化药品、化
                          学原料药、麻醉药品、精神药品、中药材、中药饮片、中成药、生
                          物制品);医疗器械批发、零售(按许可证所列范围经营);保健食
    经营范围                  品批发、零售。一般经营项目:化妆品、百货、橡胶制品、塑料制
                          品、有色金属、五金交电、化工、装潢材料、批发、零售;自营和
                          代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定公司经营或禁止出口
                          的商品和技术除外)。
                          股东名称                            出资比例股东构成
                          济川药业                            100.00%
       (2)历史沿革
       济源医药前身系中国药材公司江苏省泰兴县公司,成立于 1979 年。1992 年 4 月,江苏省医药公司泰兴县公司名称变更为江苏省泰兴县医药公司。
       根据泰兴市人民政府下发“泰政复[2002]31 号”《市政府关于同意泰兴市医药公司“三置换一保障”改革实施方案的批复》,同意批准泰兴市医药公司的总部及所属批发部由济川有限改制,发起设立济源医药。
       泰兴永信会计师事务所对拟改制为济源医药的资产进行了评估,并出具了“泰永会评(2002)027-1 号”《评估报告》。2002 年 7 月 29 日,泰兴市财政局对江苏省泰兴市医药公司的资产评估项目予以备案。2002 年 7 月 29 日,泰兴市财政局与济川有限及周国娣等 3 名自然人签订《产权出让合同》,前述《产权出让合同》经泰兴市公证处“(2002)泰证内字第 527 号”《公证书》公证。
       2002 年 7 月,济川有限与周国娣等 3 名自然人出资设立济源医药承接改制资产。2002 年 7 月 29 日,泰兴永信会计师事务所对济源医药的出资进行了审验,并出具了“泰永会股验(2002)050 号”《验资报告》。
       2002 年 8 月 1 日,泰州市泰兴工商行政管理局核准济源医药设立登记。此后,经过三次股权转让,济川有限逐步收购了周国娣等 3 名自然人的股权,收购完成后持有济源医药 100%股权。
       2013 年 7 月 4 日,泰兴市人民政府以《市政府关于济川药业集团股份有限公司及相关主体历次改制合法性予以确认的批复》(泰政复[2013]44 号)确认:济源医药历次改制和产权界定等相关事宜已履行了合法的程序并获得了主管部门批准,改制资产均已经评估且资产价值均获政府部门确认、改制受让资产对价均已足额支付,不存在国有、集体资产被侵占或流失的情况,改制及产权界定过程真实、合法、有效,不违反当时有效的法律、法规、规范性文件和政策的规定,不存在潜在的隐患和法律纠纷。
       2013 年 10 月 21 日,江苏省人民政府办公厅出具“苏政办函[2013]90 号”《省政府办公厅关于确认济川药业集团股份有限公司及其相关主体历史沿革及改制等事项合规性的函》,确认济川药业及其相关主体历史沿革中有关事项履行了资产评估等相关程序,并经主管部门批准,符合国家法律法规和政策规定。
       (3)主要财务数据
       截至 2013 年 5 月 31 日,济源医药资产总额 21,509.38 万元,净资产 3,935.42 万元,2013 年 1-5 月实现营业收入 20,335.39 万元,净利润 116.64 万元。
       2、天济药业
       (1)基本情况
    名称                       江苏天济药业有限公司
    住所及主要生产经营地       泰兴市经济开发区机电工业园区
    法定代表人                 曹飞
    注册资本                   3,000 万元
    实收资本                   3,000 万元
    成立日期                   1999 年 4 月 26 日
    经营期限                   1999 年 4 月 26 日至 2018 年 9 月 1 日
    营业执照注册号             321283000035999
    税收登记证号               321283714016987
    组织机构代码证             71401698-7
    经营范围                   气雾剂、喷雾剂、纯净水制造
                           股东名称                            出资比例股东构成
                           济川药业                            100.00%
       (2)历史沿革
       天济药业系由中华柔娜集团公司及张毅生等 3 名自然人共同出资设立,设立时注册资本 500 万元。经泰兴市审计师事务所 1999 年 4 月 2 日出具的“泰审验[1999]第063 号”《验资报告》,截至 1999 年 3 月 31 日,各股东共投入实物资产 5,002,770.54元,折成注册资本 500 万元。上述实物出资业经泰兴市审计师事务所出具的“泰审事资评[1999]第 022 号”《资产评估报告书》评估。
       此后,经过多次股权转让,济川有限持有天济药业 100%股权。
       (3)主要财务数据
       截至 2013 年 5 月 31 日,天济药业资产总额 2,850.25 万元,净资产 2,293.51 万元,2013 年 1-5 月实现营业收入 656.65 万元,净利润 146.66 万元。
       3、银杏产业研究院
       银杏产业研究院由济川药业出资 500 万元设立,成立于 2013 年 5 月 31 日,基本情况如下:
    名称                       济川药业集团江苏银杏产业研究院有限公司
    住所及主要生产经营地       泰兴市大庆西路宝塔湾
    法定代表人                 曹龙祥
    注册资本                   500 万元
    实收资本                   500 万元
                           泰兴东洋会计师事务所(普通合伙)出具“泰东会股验(2013)029验资情况
                           号”《验资报告》
    成立日期                   2013 年 5 月 31 日
    营业期限                   2013 年 5 月 31 日至 2033 年 5 月 30 日
    营业执照注册号             321283000195948
    组织机构代码证             07101859-0
    经营范围                   银杏制品的研发(不含生产)、技术转让、技术咨询、技术服务
                           股东名称                            出资比例股东构成
                           济川药业                            100.00%
       截至 2013 年 5 月 31 日,银杏产业研究院尚未开展实质性经营活动。
       4、济仁中药
       (1)基本情况
    名称                       济川药业集团泰兴市济仁中药饮片有限公司
    住所及主要生产经营地       泰兴市大庆西路宝塔湾
    法定代表人                 曹飞
    注册资本                   100 万元
    实收资本                   100 万元
    成立日期                   2003 年 7 月 2 日
    经营期限                   2003 年 7 月 2 日至 2018 年 5 月 28 日
    营业执照注册号             321283000031704
    税务登记证号               32128375203545X
    组织机构代码               75203545-X
                           中药饮片(含毒性中药饮片)制造;中药材收购与销售;农副产品经营范围
                           收购。
                           股东名称                            出资比例股东构成
                           济川药业                            100.00%
       (2)历史沿革
       济仁中药系由济川有限、周国娣共同出资设立,设立时注册资本 100 万元。经泰兴市安信达会计师事务所出具的“泰安会验[2003]264 号”《验资报告》审验,截至 2003年 5 月 30 日,济川有限、周国娣分别以货币缴纳出资 51 万元、49 万元。
       2012 年 11 月,济川有限受让了周国娣持有的 49 万元出资。此次转让完成后,济川有限持有济仁中药 100%股权。
       (3)主要财务数据
       截至 2013 年 5 月 31 日,济仁中药资产总额 244.85 万元,净资产 134.39 万元,2013 年 1-5 月实现营业收入 179.47 万元,净利润 4.17 万元。
       5、康煦源
       (1)基本情况
    名称                       江苏济川康煦源保健品有限公司
    住所及主要生产经营地       泰兴市大庆西路宝塔湾
    法定代表人                 曹飞
    注册资本                   1,000 万元
    实收资本                   1,000 万元
    成立日期                   2011 年 4 月 18 日
    经营期限                   2011 年 4 月 18 日至 2031 年 4 月 17 日
    营业执照注册号             321283000148529
    税务登记证号               321283572636418
    组织机构代码证             57263641-8
    经营范围                   保健品研发
                           股东名称                            出资比例股东构成
                           济川药业                            100.00%
       (2)历史沿革
       2011 年 4 月,济川有限、济川控股分别以货币出资 510 万元、490 万元设立康煦源。本次出资业经泰兴永信会计师事务所出具的“泰永会股验(2011)038 号”《验资报告》审验。
       2012 年 11 月,济川有限受让了济川控股持有的 490 万元出资。此次转让后,济川有限持有康煦源 100%股权。
       (3)主要财务数据
       截至 2013 年 5 月 31 日,康煦源资产总额 923.8438 万元,净资产 923.8368 万元,2013 年 1-5 月实现营业收入 0 万元,净利润-13.53 万元。
       6、海源物业
       (1)基本情况
       海源物业由济川有限出资 50 万元设立,成立于 2012 年 12 月 4 日,基本情况如下:
    名称                       泰兴市海源物业管理有限公司
    住所及主要生产经营地       泰兴市大庆西路宝塔湾
    法定代表人                 曹桂祥
    注册资本                   50 万元
    实收资本                   50 万元
                           泰兴东洋会计师事务所(普通合伙)出具“泰东会股验(2012)142验资情况
                           号”《验资报告》验证。
    成立日期                 2012 年 12 月 4 日
    营业期限                 2012 年 12 月 4 日至 2032 年 12 月 3 日
    营业执照注册号           321283000187190
    税务登记证               321283058658665
    组织机构代码证           05865866-5
    经营范围                 物业管理;日用百货、化工产品(不含危险化学品)、家用电器销售。
                         股东名称                            出资比例股东构成
                         济川药业                            100.00%
    (2)主要财务数据
    截至 2013 年 5 月 31 日,海源物业资产总额 89.31 万元,净资产 49.25 万元,2013年 1-5 月实现营业收入 251.78 万元,净利润-0.58 万元。
    (六)参股子公司基本情况
    序                                      注册资本
       产业类别     参股子公司名称                    法定代表人   成立日期     持股比例
    号                                      (万元)
    1          银行业    建信村镇银行        10,000          沈康      2011-01-07    7.5%
    2          银行业     泰兴农商行         50,000         施正山     1995-10-31     4%
    (七)最近三年主营业务发展情况
    济川药业主营业务为药品的研发、生产和销售,最近三年主营业务未发生变化,具有良好的持续经营能力。具体详见“第五节 拟置入资产的业务与技术”的相关内容。
    (八)独立运营的情况
    济川药业规范运作,逐步建立健全了法人治理结构,资产完整,人员、财务、机构、业务独立,具有完整的业务体系及直接面向市场独立经营的能力。
    1、资产完整
    济川药业合法拥有与生产经营相关的机器设备、房屋、土地使用权、商标、专利等资产的所有权或使用权,主要资产权属清晰,不存在重大权属纠纷。济川药业对所有资产拥有完全的控制权和支配权,不存在资产、资金被股东占用而损害公司利益的情况,不存在为股东或其他个人提供担保的情形。
    2、人员独立
    济川药业董事、监事及高级管理人员均严格按照《公司法》、《公司章程》规定的条件和程序产生。济川药业建立了独立的人事管理部门和完整的人事管理制度,总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书等高级管理人员均专职工作并领取报酬,未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的任何职务,也未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪。济川药业的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。
    3、财务独立
    济川药业设有独立的财务部门,建立了独立的财务核算体系,制定了规范的财务会计制度和对子公司的财务管理制度,能够独立作出财务决策,享有充分独立的资金调配权。济川药业独立在银行开设账户,不存在与股东共用银行账户的情形,也不存在股东干预财务决策、资金使用的情况。
    4、机构独立
    济川药业通过股东大会、董事会、监事会、独立董事制度以及董事会专门委员会制度,强化了公司的分权制衡和相互监督,形成了有效的法人治理结构。在内部机构设置上,济川药业建立了适应自身发展需要的组织机构,明确了各机构职能并制定了相应的内部管理与控制制度,独立开展生产经营活动。济川药业组织机构与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在机构混同的情形,且不存在任何隶属关系。
    5、业务独立
    济川药业的主营业务为主营业务为药品的研发、生产和销售。济川药业独立进行产品的研发、生产和销售,拥有研发、原料采购、生产制造、质量控制与产品销售一套完整的规范运作体系,能直接面向市场独立经营,未受控于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业,与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争和未履行决策程序及显失公允的关联交易。
    (九)最近两年一期经审计的主要财务数据及财务指标
    根据立信会计师出具的信会师报字(2013)第 150902 号《审计报告》,济川药业最近两年一期的合并财务报告主要财务数据及财务指标如下所示:
                                                                  单位:万元
             项目                      2013-05-31             2012-12-31              2011-12-31
    资产总额                                    185,796.97            156,806.89              155,597.26
    负债总额                                     93,924.93             81,838.02               90,233.73
    净资产                                       91,872.04             74,968.88               65,363.52
    归属于母公司所有者权益                       91,872.04             74,968.88               64,460.09
    资产负债率                                     50.55%                52.19%                  57.99%
             项目                     2013 年 1-5 月          2012 年度               2011 年度
    营业收入                                    105,357.87            192,013.35              145,355.58
    营业利润                                     17,535.71             26,008.05               22,611.32
    利润总额                                     19,884.39             28,703.33               23,625.85
    归属于母公司所有者净利润                     16,903.17             23,767.09               20,270.22扣除非经常性损益后归属于母
                                             14,905.95             26,509.73               18,660.25公司所有者净利润
    加权平均净资产收益率                           20.26%                30.77%                  37.03%
             项目                     2013 年 1-5 月          2012 年度               2011 年度
    经营活动产生现金流量净额                     22,558.29             14,595.50                7,397.85
    投资活动产生的现金流量净额                   -7,260.19            -12,412.06              -13,177.29
    筹资活动产生的现金流量净额                   -9,441.91             -4,923.99                7,562.12
    现金及现金等价物净增加额                      5,856.19             -2,740.55                1,782.69
    济川药业资产质量良好,资产负债结构合理,盈利能力较强,现金流量正常。
    (十)主要资产的权属状况、对外担保情况及主要负债情况
    截至本报告书签署日,济川控股、曹龙祥、周国娣、华金济天、恒川投资持有的济川药业 100%的股权,该等股权未被设置任何质押及其他第三者权益,也不存在诉讼、仲裁或司法强制执行等限制其转让的情形。
    1、主要资产权属状况
    (1)概况
    根据立信会计师出具的信会师报字(2013)第 150902 号《审计报告》,截至 2013年 5 月 31 日,主要资产(合并口径)构成情况如下表所示:
                                                                                         单位:万元
    项 目             金 额                占比                           主要构成
    货币资金                   9,429.27            5.08%     主要是银行存款及其他货币资金
        项 目              金 额             占比                              主要构成
    应收票据                       563.19              0.30%   主要是银行承兑汇票
    应收账款                    73,364.57          39.49%      主要应收药品销售款
                                                           主要为预付设备采购款和预付国有土地出
    预付款项                     6,658.78              3.58%
                                                           让金
    其他应收款                     595.15              0.32%   主要为公司员工备用金
    存货                         8,901.55              4.79%   主要为原材料、在产品和库存商品
    长期股权投资                 3,750.00              2.02%   核算截至基准日对参股公司的投资
    固定资产                    62,966.91          33.89%      主要价值集中于机器设备、房屋及建筑物。
    在建工程                    14,575.33              7.84%   包括液体楼工程、高架库工程等建设项目
    无形资产                     3,203.95              1.72%   主要价值集中于土地使用权
    长期待摊费用                 1,016.83              0.55%   主要是绿化工程
    递延所得税资产                 771.44              0.42%   可抵扣时间性差异形成的递延所得税资产
    资产总计                   185,796.97         100.00%
       (2)固定资产
       济川药业主要固定资产为房屋建筑物及机械设备。截至 2013 年 5 月 31 日,济川药业及其子公司固定资产账面原值为 80,064.46 万元,账面价值为 62,966.91 万元,具体情况如下:
                                                                                              单位:万元
         项目                账面原值                      累计折旧                       账面价值
    房屋及建筑物                        55,669.05                     7,370.54                      48,298.51
    办公设备及其他                          3,275.35                  1,550.67                       1,724.68
    机器设备                            19,551.17                     7,247.79                      12,303.38
    运输设备                                1,568.89                      928.55                         640.34
         合计                       80,064.46                    17,097.55                      62,966.91
       济川药业及其子公司拥有的房屋及建筑物情况如下:
    序号           房产证号                 坐落位置            面积(m2)          权利人           用途
            泰房权证泰兴字第       泰兴市大庆西路宝
    1                                                           16,812.98     济川药业           非住宅
                154240 号                塔湾
            泰房权证泰兴字第       泰兴市大庆西路宝
    2                                                           12,180.59     济川药业           非住宅
                154241 号                塔湾
            泰房权证泰兴字第       泰兴市大庆西路宝
    3                                                             4,579.9     济川药业           非住宅
                154242 号                塔湾
            泰房权证泰兴字第       泰兴市大庆西路宝
    4                                                              748.55     济川药业           非住宅
                154243 号                塔湾
    序号      房产证号            坐落位置        面积(m2)     权利人        用途
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    5                                              5,777.55   济川药业     非住宅
           154244 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    6                                            23,888.29    济川药业     办公楼
           154237 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    7                                              3,622.41   济川药业     职工宿舍
           154168 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    8                                              4,073.83   济川药业     职工宿舍
           154164 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    9                                              4,073.83   济川药业     职工宿舍
           154166 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    10                                             1,570.45   济川药业   职工宿舍食堂
           154239 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    11                                             3,622.41   济川药业     职工宿舍
           154167 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    12                                           12,427.02    济川药业   研发质检楼
           154171 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    13                                             4,073.83   济川药业     职工宿舍
           154169 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    14                                             5,337.32   济川药业     职工宿舍
           154170 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    15                                             3,556.76   济川药业     职工宿舍
           154165 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    16                                                 369    济川药业     中试车间
           154159 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    17                                           24,682.28    济川药业   中药提取车间
           154160 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    18                                           37,557.32    济川药业   综合制剂楼
           154161 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    19                                             2,319.63   济川药业   原料药车间
           154162 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    20                                             9,223.75   济川药业     非住宅
           154163 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    21                                             1,854.29   济川药业     非住宅
           154158 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    22                                              332.05    济川药业     非住宅
           154269 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    23                                             1,322.64   济川药业     非住宅
           154238 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市大庆西路宝
    24                                           19,347.99    济川药业     非住宅
           155914 号            塔湾
       泰房权证泰兴字第   泰兴市经济开发区
    25                                             2,148.28   天济药业     非住宅
           154910 号        机电工业园区
       泰房权证泰兴字第   泰兴市经济开发区
    26                                              1,817.7   天济药业     非住宅
           154909 号        机电工业园区
       泰房权证黄桥字第   黄桥镇东进中路火
    27                                               258.6    济源医药        -
           000449 号          巷 32 号
       泰房权证泰兴字第
    28                       泰兴市根思路 2 号      2,178.3   济源医药     非住宅
           157295 号
    序号          房产证号             坐落位置           面积(m2)          权利人           用途
               泰房权证泰兴字第
      29                            泰兴市根思路 2 号           694.5       济源医药        非住宅
                   157296 号
               泰房权证泰兴字第
      30                            泰兴市根思路 2 号           390.4       济源医药        非住宅
                   157297 号
               泰房权证泰兴字第
      31                            泰兴市根思路 2 号         1,318.4       济源医药        非住宅
                   157298 号
               泰房权证泰兴字第
      32                            泰兴市根思路 2 号           702.4       济源医药        非住宅
                   157299 号
               泰房权证黄桥字第
      33                            黄桥镇小二房三组                 91     济源医药    商业 住宅
                   157164 号
               泰房权证黄桥字第
      34                            黄桥镇小二房三组            589.7       济源医药          商业
                   157165 号
               泰房权证黄桥字第
      35                            黄桥镇小二房三组            379.6       济源医药    住宅 商业
                   157166 号
               泰房权证黄桥字第
      36                            黄桥镇小二房三组          408.76        济源医药        非住宅
                   157787 号
               泰房权证泰兴字第     泰兴市大庆西路宝
      37                                                      114.32        济川药业     工业仓储
                   158893 号              塔湾
               泰房权证泰兴字第     泰兴市大庆西路宝
      38                                                      144.14        济川药业     工业仓储
                   158894 号              塔湾
               泰房权证泰兴字第     泰兴市经济开发区
      39                                                        133.9       天济药业     建筑仓储
                   158895 号          机电工业园区
               泰房权证泰兴字第     泰兴市经济开发区
      40                                                      112.79        天济药业     工业仓储
                   158896 号          机电工业园区
           上述第 37-40 项房产证系于 2013 年 10 月取得,相关办证费用 0.43 万元,由济川
    控股承担。济川药业于 2013 年 9 月拆除了面积为 1,180 平方米的旧办公楼,该旧办公
    楼建于 20 世纪 80 年代,近年来一直闲置,截至 2013 年 9 月账面价值为 12.35 万元,
    拆除该旧办公楼不会对济川药业生产经营及财务状况产生重大影响,拆除造成的损失
    10.87 万元由济川控股承担。
           本次交易的法律顾问国枫凯文律师认为:拆除旧办公楼不会对济川药业生产经营
    及财务状况产生重大不利影响,部分房屋建筑物未办理权属证书的法律瑕疵已消除。
           (3)土地使用权
           济川药业及其子公司共拥有 11 处土地使用权,具体如下:
    序                                                                    使用权
       土地使用权证号    用途       坐落位置         面积(m2)                  终止日期        权利人
    号                                                                      类型
       泰国用(2013)    工业     泰兴市大庆西路
    1                                                        60,503.40        出让   2054-02-26     济川药业
         第 6142 号      用地         宝塔湾
       泰国用(2013)    工业     泰兴市大庆西路
    2                                                       223,218.35        出让   2056-03-23     济川药业
         第 5955 号      用地         宝塔湾
    序                                                                      使用权
      土地使用权证号     用途          坐落位置          面积(m2)                 终止日期       权利人
    号                                                                        类型
      泰国用(2013)      工业    泰兴市经济开发
    3                                                          13,510.53     出让      2053-11-19     天济药业
        第 6475 号        用地    区机电工业园区
      泰国用(2013)      工业    泰兴市区根思路 2
    4                                                           9,748.00     出让      2063-06-24     济源医药
        第 7280 号        用地            号
      泰国用(2013)    批发零    泰兴市黄桥小二
    5                                                           3,739.86     出让      2053-06-24     济源医药
        第 7356 号      售用地        房三组
                                  滨江镇殷石村小
      泰国用(2013)     工业
    6                                 杨组、四方组、中        103,331.00     出让      2063-06-25     济川药业
        第 7089 号       用地
                                    港村后柿组
      泰国用(2013)     工业     泰兴市滨江镇殷
    7                                                          87,872.00     出让      2063-06-25     济川药业
        第 7090 号       用地     石村朝阳路西侧
                                  泰兴市济川街道
                                  办集体、延陵村常
      泰国用(2013)     仓储
    8                                 庄组、前王组、后         20,040.00     出让      2063-04-09     济源医药
        第 9828 号       用地
                                  王组、滨江镇蔡桥
                                      村王庄组
                                  泰兴市济川街道
                                  办集体、延陵村常
      泰国用(2013)     仓储
    9                                 庄组、前王组、后         12,889.00     出让      2063-04-09     济源医药
        第 9830 号       用地
                                  王组、滨江镇蔡桥
                                      村王庄组
                                  泰兴市济川街道
                                  办集体、延陵村常
      泰国用(2013)     仓储
    10                                庄组、前王组、后         42,416.00     出让      2063-04-09     济川药业
        第 9835 号       用地
                                  王组、滨江镇蔡桥
                                      村王庄组
                                  泰兴市济川街道
                                  办集体、延陵村常
      泰国用(2013)     仓储
    11                                庄组、前王组、后          7,965.00     出让      2063-04-09     济川药业
        第 9838 号       用地
                                  王组、滨江镇蔡桥
                                      村王庄组
          (4)专利及商标
          截至本报告书签署日,济川药业及其子公司共拥有 38 项专利权,基本情况如下
    表所示:
                                                  专利
    序号 专利权人          专利名称                           专利号             申请日        授权日
                                                  类型
                     治疗外感发热的药物组合
      1   济川药业                                发明      200510041514.2       2005.8.17   2007.10.31
                         物及其制备方法
                     治疗非胃肠手术后所致腹
      2   济川药业                                发明      200510022299.1      2005.12.15     2009.2.11
                     胀的朴实颗粒的制备工艺
                     瑞吡司特干混悬剂及制备
      3   济川药业                                发明      200610021563.4       2006.8.8      2011.7.13
                                方法
                                           专利
    序号 专利权人          专利名称                        专利号         申请日       授权日
                                           类型
    4   济川药业 一种治疗小儿便秘的中药       发明     200610076429.4   2006.4.25    2009.4.15
                一种消炎药物及其制备方
    5   济川药业                              发明     200610083706.4    2006.6.2    2010.6.23
                          法
                一种复方太子参制剂及其
    6   济川药业                              发明     200610083707.9    2006.6.2    2009.9.30
                       生产方法
                 一种治疗胸痹药物及其
    7   济川药业                              发明     200610098669.4   2006.7.12    2009.9.30
                       生产方法
                一种用于高脂血症的药物
    8   济川药业                              发明     200710000134.3    2007.1.8    2010-06-16
                     及其生产工艺
                一种治疗头痛药物的生产
    9   济川药业                              发明     200710152141.5   2007.9.18     2010.6.2
                         方法
                一种用于药流后出血的药
    10   济川药业                              发明     200810135290.5   2008.8.11    2010.12.22
                          物
    11   济川药业 一种用于子宫肌瘤的药物       发明     200810167297.5   2008.10.20   2011.5.11
                一种治疗急、慢性支气管炎
    12   济川药业                              发明     200910183119.6    2009.8.7    2013.4.10
                     的中药组合物
                一种瑞吡司特的合成新方
    13   济川药业                              发明     201010100874.6   2010.1.26    2012.7.18
                          法
                一种雷贝拉唑钠粉针剂及
    14   济川药业                              发明     201010152661.8   2010.4.22    2013.2.27
                      其制备方法
                一种注射用兰索拉唑制剂
    15   济川药业                              发明     201010152664.1   2010.4.22    2012.1.11
                     及其制备方法
                一种消肿抗炎的中药组合
    16   济川药业                              发明     201110326526.5   2011.10.25   2013.4.24
                    物及其制备方法
                一种治疗慢性盆腔炎的中
    17   济川药业                              发明     201110114842.6   2010.3.25     2013.6.5
                 药组合物及其制备方法
                        包装盒             外观设
    18   济川药业                                       200930313256.8   2009.8.26     2011.2.2
                (雷贝拉唑钠肠溶胶囊)       计
                        包装盒             外观设
    19   济川药业                                       200930313257.2   2009.8.26     2011.2.2
                 (盐酸利多卡因胶浆)        计
                        包装盒             外观设
    20   济川药业                                       200930313258.7   2009.8.26     2011.2.2
                (碳酸利多卡因注射液)       计
                                           外观设
    21   济川药业 包装盒(阿奇霉素颗粒)                200930313259.1   2009.8.26     2011.2.2
                                             计
                                           专利
    序号 专利权人          专利名称                        专利号         申请日       授权日
                                           类型
                        包装盒             外观设
    22   济川药业                                       200930313260.4   2009.8.26     2011.2.2
                 (小儿豉翘清热颗粒)        计
                        包装盒
                                           外观设
    23   济川药业 (赖氨肌醇维B12口服溶                 200930313261.9   2009.8.26     2011.2.2
                                             计
                         液)
                        包装盒             外观设
    24   济川药业                                       200930313282.0   2009.8.26     2011.2.2
                 (蒲地蓝消炎口服液)        计
                        包装盒             外观设
    25   济川药业                                       200930313283.5   2009.8.26     2011.2.2
                  (健胃消食口服液)         计
                 包装盒(二乙酰氨乙酸      外观设
    26   济川药业                                       200930313284.X   2009.8.26    2010.11.24
                    乙二胺注射液)           计
                                           外观设
    27   济川药业 包装盒(加替沙星胶囊)                200930313285.4   2009.8.26     2011.2.2
                                             计
                                           外观设
    28   济川药业    包装盒(小儿腹泻宁)               200930313286.9   2009.8.26     2011.2.2
                                             计
                                           外观设
    29   济川药业      包装盒(三拗片)                 201030627318.5   2010.11.22   2011.5.18
                                             计
                                           外观设
    30   济川药业 包装盒(川芎清脑颗粒)                201030627319.X 2010.11.22     2011.5.18
                                             计
                一种具有清热解毒功能的
    31   天济药业                              发明     201010100871.2   2010.1.26    2012.11.7
                  组合物及其制备方法
                一种利多卡因氯己定气雾
    32   天济药业                              发明     201010100876.5   2010.1.26    2011.10.19
                          剂
                        包装盒             外观设
    33   天济药业                                       201030627313.2   2010.11.22   2011.5.18
                (利多卡因氯己定气雾剂)     计
                包装盒(复方水杨酸甲酯苯    外观设
    34   天济药业                                       201030627314.7   2010.11.22   2011.5.18
                     海拉明喷雾剂)           计
                                           外观设
    35   天济药业      包装盒(黄虎喷雾剂)               201030627315.1   2010.11.22   2011.5.18
                                             计
                        包装盒             外观设
    36   天济药业                                       201030627316.6   2010.11.22   2011.5.18
                   (硝酸益康唑喷雾剂)        计
                                           外观设
    37   天济药业     包装盒(利巴韦林喷剂)              201030627317.0   2010.11.22   2011.5.18
                                             计
                包装盒(利多卡因氯己定气    外观设
    38   天济药业                                       201030627320.2   2010.11.22   2011.5.18
                      雾剂成膜型)            计
      注:上述发明专利权的期限为自申请日起二十年,外观设计专利权的期限为自申请日起十年。
       截至 2013 年 5 月 31 日,济川药业及其子公司共拥有 124 项注册商标,基本情况如下表所示:
    序号     权利人        注册商标       证书编号    注册公告日            有效期
    1       济川有限                      122155     1979.10.30       2013.3.1-2023.2.28
    2       济川有限                      960689      1997.3.14      2007.3.14-2017.3.13
    3       济川有限                      960693      1997.3.14      2007.3.14-2017.3.13
    4       济川有限                     1365192      2000.2.21      2010.2.21-2020.2.20
    5       济川有限                     1395354      2000.5.14      2010.5.14-2020.5.13
    6       济川有限                     1401378      2000.5.28      2010.5.28-2020.5.27
    7       济川有限                     1544482      2001.3.28      2011.3.28-2021.3.27
    8       济川有限                     1580432      2001.6.5        2011.6.5-2021.6.4
    9       济川有限                     1580482      2001.6.7        2011.6.7-2021.6.6
    10      济川有限                     1716458      2002.2.21      2012.2.21-2022.2.20
    11      济川有限                     1716459      2002.2.21      2012.2.21-2022.2.20
    12      济川有限                     1716460      2002.2.21      2012.2.21-2022.2.20
    13      济川有限                     3026903     2002.12.28     2012.12.28-2022.12.27
    序号   权利人     注册商标   证书编号   注册公告日          有效期
    14    济川有限              3026904    2002.12.28   2012.12.28-2022.12.27
    15    济川有限              3026905    2002.12.28   2012.12.28-2022.12.27
    16    济川有限              3026906    2002.12.28   2012.12.28-2022.12.27
    17    济川有限              3026907    2002.12.28   2012.12.28-2022.12.27
    18    济川有限              3276796     2004.1.7      2004.1.7-2014.1.6
    19    济川有限              3276797     2004.1.7      2004.1.7-2014.1.6
    20    济川有限              3276798     2004.1.7      2004.1.7-2014.1.6
    21    济川有限              3276799     2004.1.7      2004.1.7-2014.1.6
    22    济川有限              3276800     2004.1.7      2004.1.7-2014.1.6
    23    济川有限              3276801     2004.1.7      2004.1.7-2014.1.6
    24    济川有限              3276851     2004.1.7      2004.1.7-2014.1.6
    25    济川有限              3276852     2004.1.7      2004.1.7-2014.1.6
    26    济川有限              3293675     2004.2.7      2004.2.7-2014.2.6
    27    济川有限              3293676     2004.2.7      2004.2.7-2014.2.6
    28    济川有限              3356864     2004.5.28    2004.5.28-2014.5.27
    序号   权利人     注册商标   证书编号   注册公告日          有效期
    29    济川有限              3356865     2004.5.28    2004.5.28-2014.5.27
    30    济川有限              3356866     2004.5.28    2004.5.28-2014.5.27
    31    济川有限              3356867     2004.5.28    2004.5.28-2014.5.27
    32    济川有限              3405880     2008.2.21    2008.2.21-2018.2.20
    33    济川有限              3818248     2006.4.7      2006.4.7-2016.4.6
    34    济川有限              3818249     2006.4.7      2006.4.7-2016.4.6
    35    济川有限              3818250     2006.4.7      2006.4.7-2016.4.6
    36    济川有限              3818251     2006.4.7      2006.4.7-2016.4.6
    37    济川有限              3899752     2006.6.28    2006.6.28-2016.6.27
    38    济川有限              3899753     2006.6.28    2006.6.28-2016.6.27
    39    济川有限              3899754     2006.7.7      2006.7.7-2016.7.6
    40    济川有限              4006351    2006.12.14   2006.12.14-2016.12.13
    41    济川有限              4006352    2006.12.14   2006.12.14-2016.12.13
    42    济川有限              4006441    2006.12.14   2006.12.14-2016.12.13
    序号   权利人     注册商标   证书编号   注册公告日          有效期
    43    济川有限              4006442    2006.12.14   2006.12.14-2016.12.13
    44    济川有限              4006444    2006.12.14   2006.12.14-2016.12.13
    45    济川有限              4006445     2007.4.28    2007.4.28-2017.4.27
    46    济川有限              4104181     2007.4.28    2007.4.28-2017.4.27
    47    济川有限              4237182     2007.9.28    2007.9.28-2017.9.27
    48    济川有限              4554886     2008.7.21    2008.7.21-2018.7.20
    49    济川有限              4569311     2008.7.14    2008.7.14-2018.7.13
    50    济川有限              4569312     2008.7.14    2008.7.14-2018.7.13
    51    济川有限              4569313     2008.7.14    2008.7.14-2018.7.13
    52    济川有限              4569314     2008.7.14    2008.7.14-2018.7.13
    53    济川有限              4569315     2008.7.14    2008.7.14-2018.7.13
    54    济川有限              4569316     2008.7.14    2008.7.14-2018.7.13
    55    济川有限              4569317     2008.7.14    2008.7.14-2018.7.13
    56    济川有限              4611355     2009.9.21    2009.9.21-2019.9.20
    序号   权利人     注册商标   证书编号   注册公告日          有效期
    57    济川有限              4889713     2009.1.28    2009.1.28-2019.1.27
    58    济川有限              4889714     2009.1.28    2009.1.28-2019.1.27
    59    济川有限              4889717     2009.1.28    2009.1.28-2019.1.27
    60    济川有限              4889718     2009.1.28    2009.1.28-2019.1.27
    61    济川有限              4889719     2009.1.28    2009.1.28-2019.1.27
    62    济川有限              4889720     2009.1.28    2009.1.28-2019.1.27
    63    济川有限              4938238     2009.3.14    2009.3.14-2019.3.13
    64    济川有限              5151613     2009.6.14    2009.6.14-2019.6.13
    65    济川有限              5649510    2009.11.21   2009.11.21-2019.11.20
    66    济川有限              5649511    2009.12.21   2009.12.21-2019.12.20
    67    济川有限              5649512    2009.11.21   2009.11.21-2019.11.20
    68    济川有限              5649514    2009.11.21   2009.11.21-2019.11.20
    69    济川有限              5649516    2009.11.21   2009.11.21-2019.11.20
    70    济川有限              5649517    2009.11.21   2009.11.21-2019.11.20
    序号   权利人     注册商标   证书编号   注册公告日          有效期
    71    济川有限              5649518    2009.11.21   2009.11.21-2019.11.20
    72    济川有限              5649519    2009.11.21   2009.11.21-2019.11.20
    73    济川有限              5679008    2009.11.21   2009.11.21-2019.11.20
    74    济川有限              5679009    2009.11.21   2009.11.21-2019.11.20
    75    济川有限              5679010    2009.11.21   2009.11.21-2019.11.20
    76    济川有限              5679011    2009.11.21   2009.11.21-2019.11.20
    77    济川有限              5937389     2010.1.14    2010.1.14-2020.1.13
    78    济川有限              6037207     2010.1.28    2010.1.28-2020.1.27
    79    济川有限              6037208     2010.1.28    2010.1.28-2020.1.27
    80    济川有限              6037209     2010.1.28    2010.1.28-2020.1.27
    81    济川有限              6037213     2010.1.28    2010.1.28-2020.1.27
    82    济川有限              6037214     2010.1.28    2010.1.28-2020.1.27
    83    济川有限              6037216     2010.1.28    2010.1.28-2020.1.27
    84    济川有限              6037217     2010.1.28    2010.1.28-2020.1.27
    序号   权利人     注册商标   证书编号   注册公告日         有效期
    85    济川有限              6037218     2010.1.28   2010.1.28-2020.1.27
    86    济川有限              6096368     2010.2.14   2010.2.14-2020.2.13
    87    济川有限              6216175     2010.3.7     2010.3.7-2020.3.6
    88    济川有限              6216176     2010.3.7     2010.3.7-2020.3.6
    89    济川有限              6216177     2010.3.7     2010.3.7-2020.3.6
    90    济川有限              6216178     2010.3.7     2010.3.7-2020.3.6
    91    济川有限              6216179     2010.3.7     2010.3.7-2020.3.6
    92    济川有限              6216180     2010.3.7     2010.3.7-2020.3.6
    93    济川有限              6216181     2010.3.7     2010.3.7-2020.3.6
    94    济川有限              7288023     2010.9.7     2010.9.7-2020.9.6
    95    济川有限              7288024     2010.9.7     2010.9.7-2020.9.6
    96    济川有限              7288025     2010.9.7     2010.9.7-2020.9.6
    97    济川有限              7874971     2011.1.21   2011.1.21-2021.1.20
    98    济川有限              7920311     2011.1.21   2011.1.21-2021.1.20
    序号   权利人     注册商标   证书编号   注册公告日          有效期
    99    济川有限              7920326     2011.1.28    2011.1.28-2021.1.27
    100    济川有限              7920341     2011.1.28    2011.1.28-2021.1.27
    101    济川有限              7920351     2011.4.21    2011.4.21-2021.4.20
    102    济川有限              8722579    2011.10.14   2011.10.14-2021.10.13
    103    济川有限              8722606    2011.10.14   2011.10.14-2021.10.13
    104    济川有限              8734626    2011.10.21   2011.10.21-2021.10.20
    105    济川有限              8734634    2011.10.21   2011.10.21-2021.10.20
    106    济川有限              8734646    2011.10.21   2011.10.21-2021.10.20
    107    天济药业              1468526     2000.11.7    2010.11.7-2020.11.6
    108    天济药业              4800636     2009.2.14    2009.2.14-2019.2.13
    109    天济药业              4800637     2009.1.14    2009.1.14-2019.1.13
    110    天济药业              4800638     2009.1.14    2009.1.14-2019.1.13
    111    天济药业              4800639     2009.4.14    2009.4.14-2019.4.13
    112    天济药业              4800640     2009.1.14    2009.1.14-2019.1.13
    序号      权利人          注册商标           证书编号       注册公告日                  有效期
    113      天济药业                             4800641         2009.4.14          2009.4.14-2019.4.13
    114      天济药业                             4800642         2009.4.14          2009.4.14-2019.4.13
    115      天济药业                             4800643         2009.4.14          2009.4.14-2019.4.13
    116      天济药业                             4800644         2009.4.14          2009.4.14-2019.4.13
    117       康煦源                              9430996         2012.7.21          2012.7.21-2022.7.20
    118      济源医药                             3295419         2004.3.28          2004.3.28-2014.3.27
    119      济源医药                             3295420         2004.2.7            2004.2.7-2014.2.6
    120      济源医药                             3295421         2004.3.28          2004.3.28-2014.3.27
    121      济源医药                             3295422         2004.2.7            2004.2.7-2014.2.6
    122      济仁中药                             4006446         2007.4.28          2007.4.28-2017.4.27
    123      济仁中药                             4006447        2006.12.14         2006.12.14-2016.12.13
    124      济仁中药                             4341143         2008.1.7            2008.1.7-2018.1.6注:(1)济川药业将第 38 项商标许可给全资子公司天济药业使用(许可期限自 2010 年 5 月 1 日至 2016 年 6 月27 日),将第 48 项商标许可给天济药业使用(许可期限为 2010 年 5 月 1 日至 2018 年 7 月 20 日),将第 92、93项商标许可给济川药业全资子公司天济药业使用(许可期限为 2010 年 3 月 7 日至 2020 年 3 月 6 日)。(2)济川药业将第 43 项该注册商标许可给峨眉山通惠制药有限公司使用,许可期限自 2009 年 5 月 10 日至 2016年 5 月 9 日。(3)第 117 项该注册商标证书上的载明的商标权利人名称错误,为“江苏济川医药集团康煦源保健品有限公司”。(4)第 8、118、120 项该注册商标证书已遗失,相关信息依据国家工商行政管理总局商标局出具的商标档案内容披露。
    ①济川药业存在部分专利、商标产权证书记载权利人仍为济川有限而未更名为济川药业的情况
    截至本报告书签署日,济川药业专利证书权利人名称变更已完成。
    济川药业、康煦源、济仁中药拥有的 110 项注册商标尚未获得注册人名称变更核准。济川药业及其子公司前述注册商标的注册人名称变更进展情况如下表所示:
                                                                   更名进展
    序号        权利人           证书编号
                                                        阶段                       文件
    1       济川有限            122155            变更申请获受理            “2013 变 67149SL”
    2       济川有限            960689            变更申请获受理            “2013 变 66935SL”
    3       济川有限            960693            变更申请获受理            “2013 变 66934SL”
    4       济川有限           1365192            变更申请获受理            “2013 变 67148SL”
    5       济川有限           1395354            变更申请获受理            “2013 变 67147SL”
    6       济川有限           1401378            变更申请获受理            “2013 变 67146SL”
    7       济川有限           1544482            变更申请获受理            “2013 变 67145SL”
    8       济川有限           1580432            变更申请获受理            “2013 变 67144SL”
    9       济川有限           1580482            变更申请获受理            “2013 变 67143SL”
    10       济川有限           1716458            变更申请获受理            “2013 变 67142SL”
    11       济川有限           1716459            变更申请获受理            “2013 变 67141SL”
    12       济川有限           1716460            变更申请获受理            “2013 变 67140SL”
    13       济川有限           3026903            变更申请获受理            “2013 变 67169SL”
    14       济川有限           3026904            变更申请获受理            “2013 变 67168SL”
    15       济川有限           3026905            变更申请获受理            “2013 变 67167SL”
    16       济川有限           3026906            变更申请获受理            “2013 变 67166SL”
    17       济川有限           3026907            变更申请获受理            “2013 变 67165SL”
    18       济川有限           3276796            变更申请获受理            “2013 变 67164SL”
    19       济川有限           3276797            变更申请获受理            “2013 变 67163SL”
                                                更名进展
    序号   权利人     证书编号
                                   阶段                       文件
    20    济川有限   3276798      变更申请获受理          “2013 变 67162SL”
    21    济川有限   3276799      变更申请获受理          “2013 变 67161SL”
    22    济川有限   3276800      变更申请获受理          “2013 变 67160SL”
    23    济川有限   3276801      变更申请获受理          “2013 变 67159SL”
    24    济川有限   3276851      变更申请获受理          “2013 变 67158SL”
    25    济川有限   3276852      变更申请获受理          “2013 变 67157SL”
    26    济川有限   3293675      变更申请获受理          “2013 变 67156SL”
    27    济川有限   3293676      变更申请获受理          “2013 变 67155SL”
    28    济川有限   3356864      变更申请获受理          “2013 变 67154SL”
    29    济川有限   3356865      变更申请获受理          “2013 变 67153SL”
    30    济川有限   3356866      变更申请获受理          “2013 变 67152SL”
    31    济川有限   3356867      变更申请获受理          “2013 变 67151SL”
    32    济川有限   3405880      变更申请获受理          “2013 变 67150SL”
    33    济川有限   3818248      变更申请获受理          “2013 变 67174SL”
    34    济川有限   3818249      变更申请获受理          “2013 变 67173SL”
    35    济川有限   3818250      变更申请获受理          “2013 变 67172SL”
    36    济川有限   3818251      变更申请获受理          “2013 变 67171SL”
    37    济川有限   3899752      变更申请获受理          “2013 变 67170SL”
    38    济川有限   3899753      变更申请获受理          “2013 变 67179SL”
    39    济川有限   3899754      变更申请获受理          “2013 变 67178SL”
    40    济川有限   4006351      变更申请获受理          “2013 变 67177SL”
    41    济川有限   4006352      变更申请获受理          “2013 变 67176SL”
    42    济川有限   4006441      变更申请获受理          “2013 变 67175SL”
    43    济川有限   4006442      变更申请获受理          “2013 变 67189SL”
    44    济川有限   4006444      变更申请获受理          “2013 变 67188SL”
    45    济川有限   4006445      变更申请获受理          “2013 变 67187SL”
    46    济川有限   4104181      变更申请获受理          “2013 变 67186SL”
                                                更名进展
    序号   权利人     证书编号
                                   阶段                       文件
    47    济川有限   4237182      变更申请获受理          “2013 变 67185SL”
    48    济川有限   4554886      变更申请获受理          “2013 变 67184SL”
    49    济川有限   4569311      变更申请获受理          “2013 变 67183SL”
    50    济川有限   4569312      变更申请获受理          “2013 变 67182SL”
    51    济川有限   4569313      变更申请获受理          “2013 变 67181SL”
    52    济川有限   4569314      变更申请获受理          “2013 变 67180SL”
    53    济川有限   4569315      变更申请获受理          “2013 变 67109SL”
    54    济川有限   4569316      变更申请获受理          “2013 变 67108SL”
    55    济川有限   4569317      变更申请获受理          “2013 变 67107SL”
    56    济川有限   4611355      变更申请获受理          “2013 变 67106SL”
    57    济川有限   4889713      变更申请获受理          “2013 变 67105SL”
    58    济川有限   4889714      变更申请获受理          “2013 变 67104SL”
    59    济川有限   4889717      变更申请获受理          “2013 变 67103SL”
    60    济川有限   4889718      变更申请获受理          “2013 变 67102SL”
    61    济川有限   4889719      变更申请获受理          “2013 变 67101SL”
    62    济川有限   4889720      变更申请获受理          “2013 变 67100SL”
    63    济川有限   4938238      变更申请获受理          “2013 变 67099SL”
    64    济川有限   5151613      变更申请获受理          “2013 变 67098SL”
    65    济川有限   5649510      变更申请获受理          “2013 变 67097SL”
    66    济川有限   5649511      变更申请获受理          “2013 变 67096SL”
    67    济川有限   5649512      变更申请获受理          “2013 变 67095SL”
    68    济川有限   5649514      变更申请获受理          “2013 变 67094SL”
    69    济川有限   5649516      变更申请获受理          “2013 变 67093SL”
    70    济川有限   5649517      变更申请获受理          “2013 变 67092SL”
    71    济川有限   5649518      变更申请获受理          “2013 变 67091SL”
    72    济川有限   5649519      变更申请获受理          “2013 变 67090SL”
    73    济川有限   5679008      变更申请获受理          “2013 变 67119SL”
                                                更名进展
    序号   权利人     证书编号
                                   阶段                       文件
    74    济川有限   5679009      变更申请获受理          “2013 变 67118SL”
    75    济川有限   5679010      变更申请获受理          “2013 变 67117SL”
    76    济川有限   5679011      变更申请获受理          “2013 变 67116SL”
    77    济川有限   5937389      变更申请获受理          “2013 变 67115SL”
    78    济川有限   6037207      变更申请获受理          “2013 变 67114SL”
    79    济川有限   6037208      变更申请获受理          “2013 变 67113SL”
    80    济川有限   6037209      变更申请获受理          “2013 变 67112SL”
    81    济川有限   6037213      变更申请获受理          “2013 变 67111SL”
    82    济川有限   6037214      变更申请获受理          “2013 变 67110SL”
    83    济川有限   6037216      变更申请获受理          “2013 变 67139SL”
    84    济川有限   6037217      变更申请获受理          “2013 变 67138SL”
    85    济川有限   6037218      变更申请获受理          “2013 变 67137SL”
    86    济川有限   6096368      变更申请获受理          “2013 变 67136SL”
    87    济川有限   6216175      变更申请获受理          “2013 变 67135SL”
    88    济川有限   6216176      变更申请获受理          “2013 变 67134SL”
    89    济川有限   6216177      变更申请获受理          “2013 变 67133SL”
    90    济川有限   6216178      变更申请获受理          “2013 变 67132SL”
    91    济川有限   6216179      变更申请获受理          “2013 变 67131SL”
    92    济川有限   6216180      变更申请获受理          “2013 变 67130SL”
    93    济川有限   6216181      变更申请获受理          “2013 变 67129SL”
    94    济川有限   7288023      变更申请获受理          “2013 变 67128SL”
    95    济川有限   7288024      变更申请获受理          “2013 变 67127SL”
    96    济川有限   7288025      变更申请获受理          “2013 变 67126SL”
    97    济川有限   7874971      变更申请获受理          “2013 变 67125SL”
    98    济川有限   7920311      变更申请获受理          “2013 变 67124SL”
    99    济川有限   7920326      变更申请获受理          “2013 变 67123SL”
    100    济川有限   7920341      变更申请获受理          “2013 变 67122SL”
                                                          更名进展
    序号      权利人        证书编号
                                               阶段                      文件
    101     济川有限       7920351         变更申请获受理          “2013 变 67121SL”
    102     济川有限       8722579         变更申请获受理          “2013 变 67120SL”
    103     济川有限       8722606         变更申请获受理          “2013 变 66939SL”
    104     济川有限       8734626         变更申请获受理          “2013 变 66938SL”
    105     济川有限       8734634         变更申请获受理          “2013 变 66937SL”
    106     济川有限       8734646         变更申请获受理          “2013 变 66936SL”
    107      康煦源        9430996         变更申请获受理          “2013 变 66930SL”
    108     济仁中药       4006446             更名已完成           BG201366932ZM
    109     济仁中药       4006447             更名已完成           BG201366931ZM
    110     济仁中药       4341143             更名已完成           BG201366933ZM
    本次交易的法律顾问认为:济川药业拥有的专利、注册商标的企业名称变更不存在重大法律障碍。
    济川药业存在部分商标产权证书记载权利人仍为济川有限而未更名为济川药业的情况,济川控股、曹龙祥已就该事项出具承诺:产权证书权利人名称未变更的情况,不影响济川药业及其子公司拥有相关资产的权属,济川药业及其子公司的资产不会因此而受到减损;如因产权证书权利人名称未变更导致济川药业资产权属受到影响或产生任何纠纷、义务的,由济川控股承担全部责任,曹龙祥就此承担连带责任。本次交易法律顾问认为:济川药业部分专利、注册商标证书权利人名称未变更的情况不会对本次重组构成重大法律风险。
    ②许可给他人使用的商标情况
    截至本报告书签署日,济川药业共有五项注册商标许可给他人使用(其中四项许可给天济药业),均已在国家工商局商标局办理了商标使用许可合同备案手续并获发备案通知书,基本情况如下表所示:
    序号       被许可人       许可商标号          许可期限          备案号          备案时间
        峨眉山通惠制药
    1                         4006442       2009.5.10-2016.5.9    200909732         2010.3.5
            有限公司
    2         天济药业        3899753       2010.5.1-2016.6.27    201010099        2010.10.15
       序号         被许可人          许可商标号           许可期限           备案号         备案时间
         3          天济药业           4554886         2010.5.1-2018.7.20   201010096       2010.10.15
         4          天济药业           6216180         2010.3.7-2020.3.6    201010097       2010.10.15
         5          天济药业           6216181         2010.3.7-2020.3.6    201010098       2010.10.15
             被许可商标在济川药业及其全资子公司中的使用情况如下表所示:
                                                                                  销售收入(万元)
    序号    许可商标     商标号    使用主体     使用产品         使用时间                                   2013 年
                                                                            2011 年       2012 年
                                                                                                         1-9 月
    1      济川泰利     4006442      -              -                -                   -             -             -
    2           抒利    3899753   天济药业   利巴韦林喷剂     2011.1-2013.9      789.22      1,367.99      1,376.63
                                          复方水杨酸甲
    3           芬妥    4554886   天济药业   酯苯海拉明喷     2011.1-2013.9      259.33        372.68        288.03
                                              雾剂
                                          硝酸益康唑喷
    4       靶达克      6216180   天济药业                    2011.1-2013.9       84.62         75.30         58.36
                                              雾剂
                                          利多卡因氯己
    5           护威    6216181   天济药业                    2011.1-2013.9      192.64        195.58        233.55
                                            定气雾剂
              济川药业 2011 年至 2013 年 9 月未曾在自有产品上使用过“4006442”号注册商
       标,仅由济源医药独家代理销售被许可人峨眉山通惠制药有限公司使用该注册商标的
       产品,但鉴于济川药业不自用该注册商标,且济源医药代理销售所形成的销售收入较
       少(仅在 2011 年实现销售收入 6 万元)、时间较短(销售时间为 2011 年 1 月至 5 月),
       代理销售 收入占济 川药业 相 应年度合 并报表销 售收入总 额的比例 较低。因 此 ,
       “4006442”号注册商标不属于济川药业的核心商标,济川药业许可峨眉山通惠制药
       有限公司使用该注册商标不会对济川药业的生产经营造成重大不利影响。
              其余四项注册商标 2011 年至 2013 年 9 月由天济药业使用,但天济药业使用该等
       注册商标的产品销售收入占济川药业合并报表销售收入总额的比例均较小,且天济药
       业目前已为济川药业全资子公司。因此,该四项注册商标不属于济川药业的核心商标,
       济川药业许可其全资子公司天济药业使用该等注册商标不会对济川药业的生产经营
       造成重大不利影响。
             本次交易的法律顾问国枫凯文律师认为:上述注册商标的使用许可合同均已履行
       了商标许可备案手续。许可注册商标不属于济川药业的核心商标,济川药业许可他人
       使用该等注册商标不会对济川药业的生产经营造成重大不利影响。
             ③第 117 项注册商标登记错误的情况
      济川药业全资子公司康煦源合法拥有的“9430996”号注册商标在申请时,注册人的名称错误登记为“江苏济川医药集团康煦源保健品有限公司”。2013 年 7 月,康煦源已向国家工商局商标局提交注册人名称更正申请文件,截至本报告书签署日,相关更正事宜仍在进行之中。
      根据泰州市泰兴工商局 2013 年 10 月 15 日出具的企业名称检索证明,在江苏省范围内未检索到名称为“江苏济川医药集团康煦源保健品有限公司”的企业。根据国家工商局商标局网站信息查询结果,截至查询日 2013 年 10 月 15 日,“9430996”号注册商标未受到任何人提出异议。根据泰州市泰兴工商局 2013 年 10 月 14 日出具的说明,其未就“9430996”号注册商标收到关于该商标的侵权投诉或举报。根据泰州市中级人民法院 2013 年 10 月 14 日出具的证明,其未收到与康煦源持有的“9430996”号注册商标有关的起诉、保全或先予执行等申请,亦不存在与该注册商标有关的已受理、正在审理或审理完毕的案件。
      同时,济川药业的控股股东及实际控制人已就该事项出具承诺,如因注册人名称登记错误导致康煦源的该项注册商标权属受到影响或产生任何纠纷、义务,由济川控股承担全部责任,曹龙祥承担连带责任。
      本次交易的法律顾问国枫凯文律师认为:康煦源“9430996”号注册商标的权利人名称登记错误的情况不存在潜在的纠纷和争议,注册人名称登记错误的情况不会对济川药业及康煦源造成重大不利影响。
      (5)经销权
      2005 年 10 月 1 日,拟置入资产济川药业的子公司济源医药与南京海辰药业有限公司签署《关于买断注射用头孢米诺钠生产批件生产权经销权的协议书》,济源医药获得注射用头孢米诺钠的经销权,具体情况如下表所示:
                                             报告期内经销权涉及产品销售情况(单位:万元)
                               经销权
    药品名称   规格     生产商                                                      2013 年
                               起止日      2011 年    占比     2012 年   占比             占比
                                                                                 1-5 月
           0.5g    南京海辰   2005 年 10    285.76    0.197%      -       -        -       -注射用头
                   药业有限    月-2011
    孢米诺钠    1g                             1,025.83   0.706%      -       -        -       -
                     公司      年 10 月
                  合计                     1,311.59   0.902%      -       -        -       -
    上述经销权涉及的药品为注射用头孢米诺钠的两个规格,2011 年总销售收入为1,311.59 万元,仅占当年营业收入的 0.902%。2011 年 10 月底注射用头孢米诺钠的经销权到期,2012 年以后均无销售。
    综上,2013 年以后济川药业不再拥有注射用头孢米诺钠的经销权,不会对其经营产生重大影响。
    本次交易的独立财务顾问国金证券认为:2013 年以后济川药业不再拥有注射用头孢米诺的经销权,不会对其经营产生重大影响。
    2、对外担保情况
    截至 2013 年 5 月 31 日,济川药业对外担保情况如下:
                                                                                        单位:万元
    担保方          被担保方         担保金额             担保起始日                担保到期日
    济川药业         济源医药               3,000.00    2012 年 12 月 28 日       2014 年 12 月 26 日
    济川药业         济源医药               1,000.00    2012 年 12 月 25 日       2013 年 12 月 24 日
    3、主要负债情况
    截至 2013 年 5 月 31 日,济川药业的负债结构具体情况如下:
                                                                                        单位:万元
      项目                金额                占比                          主要构成
    短期借款                      14,100.00        15.01%    银行信用借款和保证借款
    应付票据                       2,513.74          2.68%   应付银行承兑汇票
    应付账款                      11,927.18        12.70%    主要为应付经营中的采购等款项
    预收款项                         146.26          0.16%   预收客户货款
    应付职工薪酬                   5,944.92          6.33%   主要为应付职工工资等薪酬
    应交税费                       6,640.08          7.07%   主要为经营过程中应缴的税费
    应付股利                       4,020.00          4.28%   尚未支付给股东的分红
    其他应付款                    45,411.85        48.35%    主要是应付报销款、风险责任金一年内到期的非流
                                 200.00          0.21%   一年内到期的长期借款(信用借款)动负债
    专项应付款                       707.59          0.75%   员工身份置换金
                                                         主要为政府对研发与升级改造项目补贴
    其他非流动负债                 2,313.31          2.46%
                                                         摊销金额
    负债合计                      93,924.93       100.00%
      (十一)经营资质
      截至 2013 年 5 月 31 日,济川药业及其子公司拥有与主营业务相关的经营资质,具体如下所示:
      1、药品生产许可证
      济川药业及其子公司持有的《药品生产许可证》情况如下表所示:
    序号      企业名称    证书编号                  生产范围                  有效期至
                                   大容量注射剂、小容量注射剂、片剂、
                                   硬胶囊剂、颗粒剂、滴鼻剂、滴耳剂、
                                   合剂、混悬剂、口服溶液剂、茶剂、溶
    1       济川药业    苏20110402   液剂(外用)、胶浆剂、原料药(含头     2015.12.31
                                   孢菌素类)、精神药品、中药前处理、
                                   中药提取、冻干粉针剂、粉针剂(头孢
                                   菌素类)、干混悬剂
    2       天济药业    苏20110412   气雾剂、喷雾剂、中药提取               2015.12.31
    3       济仁中药    苏20110406   中药饮片(含毒性饮片)                 2015.12.31
      2、药品经营许可证
    序号     企业名称     证书编号                  经营范围                  有效期至
                                   中成药、中药材、中药饮片、化学药制
                                   剂、化学原料药、抗生素原料药、抗生
    1       济源医药    苏AA5230130                                          2014.12.30
                                   素制剂、生化药品、生物制品、麻醉药
                                   品、精神药品
         济源医药                  中药材、中成药、化学药制剂、抗生素、
    2       泰兴分公    苏AB5230131   生化药品、中药饮片、精神药品(限二     2014.12.30
             司                    类)(以上冷藏保管药品除外)
         济源医药                  处方药与非处方药:中成药;中药饮片、
    3       济欣大药    苏DB5235397   化学药制剂、抗生素制剂、生化药品、     2015.7.29
             房                    生物制品(限口服活菌制剂)
         济源医药                  处方药与非处方药:中成药;化学药制
    4       济康大药    苏DB5235182   剂、抗生素制剂、生化药品、生物制品     2016.1.16
             房                    (限口服活菌制剂)
         济源医药                  处方药与非处方药:中成药;中药饮片、
    5       济振大药    苏DB5235307   化学药制剂、抗生素制剂、生化药品、     2013.12.25
             房                    生物制品(限口服活菌制剂)
         济源医药                  处方药与非处方药:中成药;中药饮片、
    6       泰兴济盛    苏DB5235179   化学药制剂、抗生素制剂、生化药品、     2015.11.29
           大药房                  生物制品(限口服活菌制剂)
         济源医药                  处方药与非处方药:中成药;中药饮片、
    7       济诚大药    苏DB5235399   化学药制剂、抗生素制剂、生化药品、     2015.8.18
             房                    生物制品(限口服活菌制剂)
                                   处方药与非处方药:中成药;中药饮片、
         济源医药
    8                   苏DB5235085   化学药制剂、抗生素制剂、生化药品、      2018.1.8
         济豪药房
                                   生物制品(限口服活菌制剂)
       3、药品 GSP 证书
       截至 2013 年 5 月 31 日,济源医药持有编号为“A-JS09-015”的《药品经营质量管理规范认证证书》,认证范围为“批发”,发证日期为 2009 年 2 月 2 日,有效期至2014 年 2 月 2 日。
       根据《药品经营质量管理规范认证管理办法(2003)》第三十八条的规定,“《药品经营质量管理规范认证证书》有效期 5 年,有效期满前 3 个月内,由企业提出重新认证的申请。省、自治区、直辖市药品监督管理部门依照本办法的认证程序,对申请企业进行检查和复审,合格的换发证书。”
       济源医药已按《药品经营质量管理规范(2013)》的相关要求进行了自查,并实施了质量管理规范修改、软硬件设施改造等改进措施,并向江苏省药监局提交了《药品经营质量管理规范认证证书》认证申请文件。2013 年 10 月 25 日,济源医药已获得江苏省药监局下发的“苏食药监受通[2013]0010030323 号”《受理通知书》。预计将于现有 GSP 证书到期前获发新的 GSP 证书。
       综上所述,药品经营企业在《药品经营质量管理规范认证证书》(GSP 证书)有效期届满前申请换发证书系正常的经营行为,且济源医药已在有效期内向主管部门申请重新认证,并按要求提交了申请文件,济源医药持有的“A-JS09-015”《药品经营质量管理规范认证证书》有效期即将届满的情况对济川药业及济源医药不构成重大不利影响。
       本次交易的法律顾问国枫凯文律师认为:济源医药持有的“A-JS09-015”《药品经营质量管理规范认证证书》有效期即将届满的情况对济川药业及济源医药不构成重大不利影响。
       4、药品 GMP 证书
    序号     企业名称     证书编号            认证范围            发证日期    有效期至
                                   原料药(利多卡因、丙胺卡
    1       济川药业     JS20110030                              2012.3.22   2017.3.21
                                   因、盐酸利多卡因)
    2       济川药业     JS20120042   片剂、胶囊剂、颗粒剂       2012.6.11   2017.6.10
                                   口服溶液剂、滴耳剂、溶液
    3       济川药业     JS20130133                              2013.5.20   2018.5.19
                                   剂(外用)
    序号     企业名称    证书编号            认证范围             发证日期     有效期至
                      苏J0606
    4       济川药业    苏药延证    合剂、胶浆剂                 2008.3.17    2015.12.31
                    20130008号
                                 原料药(亚甲蓝、吗替麦考
    5       济川药业    苏J0682                                  2008.12.31   2013.12.30
                                 酚酯)
    6       济川药业    苏K0835     合剂,原料药(盐酸利托君)   2009.12.28   2014.12.27
                                 片剂、胶囊剂、颗粒剂、茶
    7       济川药业    苏L0955                                  2010.11.16   2015.11.15
                                 剂
                                 大容量注射剂、小容量注射
    8       济川有限     M0024                                   2011.1.17    2016.1.16
                                 剂
    9       济川有限    苏K0762     原料药(盐酸利多卡因)       2009.7.13    2014.7.12
    10      天济药业    苏K0772     气雾剂、喷雾剂               2009.7.27    2014.7.26
                                 中药饮片:净制、切制、炒
    11      济仁中药    苏K0766                                  2009.7.27    2014.7.26
                                 制;毒性饮片:净制、切制
       济川药业拥有的 2 项 GMP 证书未完成企业名称变更,前述 GMP 证书的企业名称变更进展情况如下:
       1)鉴于根据《国家食品药品监督管理局关于贯彻实施<药品生产质量管理规范(2010 年修订)>的通知》规定,济川药业所持“M0024”《药品 GMP 证书》(认证范围:大容量注射剂、小容量注射剂)将在 2013 年 12 月 31 日停止使用,且济川药业拟在新建液体楼车间生产注射剂产品,注射剂型药品生产车间将发生变化,济川药业正依据《药品生产质量管理规范(2010 年修订)》申请新版 GMP 认证,因此,济川药业将不再就该项“M0024”《药品 GMP 证书》办理企业名称变更手续。
       2013 年 10 月 8 日,济川药业已就新建液体楼车间“大容量注射剂、小容量注射剂”认证收到国家药监局下发的 GMP 认证受理通知书(受理号:GMP130428),并于10 月 18 日至 10 月 22 日接受了国家药监局的现场检查。
       2)2012 年 3 月 22 日,济川药业获发“JS20120030”《药品 GMP 证书》,认证范围[原料药(利多卡因、丙胺卡因、盐酸利多卡因)]已涵盖“苏 K0762”《药品 GMP证书》的认证范围[原料药(盐酸利多卡因),“苏 K0762”《药品 GMP 证书》已停止使用,济川药业将不再就该项《药品 GMP 证书》办理企业名称变更手续。
       “JS20120030”《药品 GMP 证书》的证书编号曾错误登记为“JS20110030”,该错误已由江苏省药监局更正并换发新证。
      本次交易的法律顾问国枫凯文律师认为:济川药业拥有的业务资质的企业名称变更不存在重大法律障碍。
      济川药业拥有的部分业务资质证书的企业名称仍为济川有限,尚未更名为济川药业,济川控股、曹龙祥已就该事项出具相关承诺,资质证书中未变更企业名称的情况,不影响济川药业的业务资质和生产经营;如因此导致济川药业的业务资质或生产经营受到影响或产生任何纠纷、义务的,由济川控股与曹龙祥承担连带责任。
      5、药品(再)注册批件及其进入《医保目录》情况
                                                                          进入《医保
    序号     企业名称       品 名        剂型         批准文号    有效期至
                                                                          目录》情况
                                                   国药准字
    1      济川药业     替硝唑片       片剂                     2015.9.29   国家医保
                                                  H20054700
                                                   国药准字
    2      济川药业   甲砜霉素胶囊     胶囊剂                   2015.9.29       -
                                                  H32021078
                                                   国药准字
    3      济川药业    艾司唑仑片      片剂                     2015.9.29   国家医保
                                                  H32021080
                                                   国药准字
    4      济川药业    艾司唑仑片      片剂                     2015.9.29   国家医保
                                                  H32021079
                    枸橼酸铋钾胶                   国药准字
    5      济川药业                    胶囊剂                   2015.9.29   国家医保
                          囊                      H20043059
                    小儿豉翘清热                   国药准字
    6      济川药业                    颗粒剂                   2015.9.29   国家医保
                        颗粒                      Z20050154
                    氧氟沙星滴耳     耳用制        国药准字
    7      济川药业                                             2015.9.29   国家医保
                          液           剂         H10950246
                    盐酸托哌酮胶                   国药准字
    8      济川药业                    胶囊剂                   2015.9.29       -
                          囊                      H32025589
                                                   国药准字
    9      济川药业     地西泮片       片剂                     2015.9.29   国家医保
                                                  H32021083
                                                   国药准字
    10      济川药业   脑得生袋泡茶     茶剂                     2015.9.29       -
                                                  Z20020099
                    盐酸美他环素                   国药准字
    11      济川药业                    胶囊剂                   2015.8.19       -
                        胶囊                      H32021077
                    氟康唑氯化钠                   国药准字
    12      济川药业                    注射剂                   2015.8.19   国家医保
                        注射液                    H32026202
                    盐酸克林霉素                   国药准字
    13      济川药业                    胶囊剂                   2015.8.19   国家医保
                        胶囊                      H32021075
                    盐酸克林霉素                   国药准字
    14      济川药业                    胶囊剂                   2015.8.19   国家医保
                        胶囊                      H32021074
                    赖氨肌醇维 B12   口服          国药准字
    15      济川药业                                             2015.8.18       -
                      口服溶液       溶液剂       H32026226
                    盐酸利多卡因                   国药准字
    16      济川药业                    胶浆剂                   2015.9.24   国家医保
                        胶浆                      H10880008
                                                                      进入《医保
    序号   企业名称      品 名       剂型         批准文号    有效期至
                                                                      目录》情况
                                                                      地方医保:
                                                                      吉林、陕
                                                                      西、江苏、
                  健胃消食口服                 国药准字               山东、重
    17    济川药业                  合剂                     2015.9.24
                        液                    Z20030094               庆、广东
                                                                      (儿童中
                                                                      药、统筹门
                                                                        诊)
                                              国药准字
    18    济川药业   阿奇霉素颗粒   颗粒剂                   2015.9.24   国家医保
                                              H20010332
                                              国药准字
    19    济川药业   阿奇霉素颗粒   颗粒剂                   2015.9.24   国家医保
                                              H19991397
                                              国药准字
    20    济川药业   阿奇霉素颗粒   颗粒剂                   2015.9.24   国家医保
                                              H20010333
                                              国药准字
    21    济川药业   盐酸利多卡因   原料药                   2015.9.24       -
                                              H32023273
                                                                      地方医保:
                  蒲地蓝消炎口                 国药准字               陕西、江
    22    济川药业                  合剂                     2015.9.24
                      服液                    Z20030095               苏、辽宁、
                                                                      湖南、天津
                  雷贝拉唑钠肠                 国药准字
    23    济川药业                  胶囊剂                   2015.9.24   国家医保
                       溶胶囊                 H20040916
                  雷贝拉唑钠肠                 国药准字
    24    济川药业                  胶囊剂                   2015.9.24   国家医保
                       溶胶囊                 H20061220
                    小儿腹泻宁   泡腾颗        国药准字
    25    济川药业                                           2015.9.24       -
                    (泡腾颗粒)     粒         Z20050598
                                               国药准字
    26    济川药业   川芎清脑颗粒   颗粒剂                   2015.9.24       -
                                              Z20060177
                                               国药准字
    27    济川药业     丙胺卡因     原料药                   2015.9.24       -
                                              H20060117
                  盐酸萘甲唑林   鼻用制        国药准字
    28    济川药业                                           2015.9.24       -
                      滴鼻液       剂         H32024790
                  盐酸萘甲唑林   鼻用制        国药准字
    29    济川药业                                           2015.9.24       -
                      滴鼻液       剂         H32024791
                                               国药准字
    30    济川药业   葡萄糖注射液   注射剂                   2015.9.24   国家医保
                                              H32024825
                                               国药准字
    31    济川药业   葡萄糖注射液   注射剂                   2015.9.24   国家医保
                                              H32025252
                                               国药准字
    32    济川药业   葡萄糖注射液   注射剂                   2015.9.24   国家医保
                                              H32025251
                                               国药准字
    33    济川药业   葡萄糖注射液   注射剂                   2015.9.24   国家医保
                                              H32025254
                                               国药准字
    34    济川药业   葡萄糖注射液   注射剂                   2015.9.24   国家医保
                                              H32024824
                                               国药准字
    35    济川药业   葡萄糖注射液   注射剂                   2015.9.24   国家医保
                                              H32025253
                                               国药准字
    36    济川药业   葡萄糖注射液   注射剂                   2015.9.24   国家医保
                                              H32024826
                                                                      进入《医保
    序号   企业名称      品 名       剂型         批准文号    有效期至
                                                                      目录》情况
                                              国药准字
    37    济川药业     吡罗昔康     原料药                   2015.9.24       -
                                              H32023275
                                              国药准字
    38    济川药业   氯化钠注射液   注射剂                   2015.9.24   国家医保
                                              H32023269
                                              国药准字
    39    济川药业   氯化钠注射液   注射剂                   2015.9.24   国家医保
                                              H32023270
                                              国药准字
    40    济川药业   氯化钠注射液   注射剂                   2015.9.24   国家医保
                                              H32023271
                                              国药准字
    41    济川药业   氯化钠注射液   注射剂                   2015.9.24   国家医保
                                              H32023268
                                              国药准字
    42    济川药业     阿替洛尔     原料药                   2015.9.24       -
                                              H32023267
                                                                      地方医保:
                                 外用         国药准字                福建、四
    43    济川药业   聚维酮碘溶液                            2015.9.24
                                 溶液剂       H19983216               川、重庆、
                                                                      北京、天津
                                              国药准字
    44    济川药业     诺氟沙星     原料药                   2015.9.24       -
                                              H32023272
                  尼莫地平注射                国药准字
    45    济川药业                  注射剂                   2015.9.24   国家医保
                        液                    H20030306
                  尼莫地平注射                国药准字
    46    济川药业                  注射剂                   2015.9.24   国家医保
                        液                    H20000682
                                                                      地方医保:
                  二乙酰氨乙酸                国药准字
    47    济川药业                  注射剂                   2015.9.29   吉林、河
                  乙二胺注射液                H20044716
                                                                      南、青海
                                                                      地方医保:
                  二乙酰氨乙酸                国药准字
    48    济川药业                  注射剂                   2015.9.29   吉林、河
                  乙二胺注射液                H20044715
                                                                      南、青海
                  盐酸利多卡因                国药准字
    49    济川药业                  注射剂                   2015.9.29   国家医保
                      注射液                  H32024798
                  盐酸利多卡因                国药准字
    50    济川药业                  注射剂                   2015.9.29   国家医保
                      注射液                  H32025323
                  硫酸奈替米星                国药准字
    51    济川药业                  注射剂                   2015.9.29   国家医保
                      注射液                  H20023279
                  乳酸左氧氟沙
                                              国药准字
    52    济川药业         星       注射剂                   2015.9.29   国家医保
                                              H20058772
                  氯化钠注射液
                                              国药准字
    53    济川药业     利多卡因     原料药                   2015.9.29       -
                                              H20059049
                                              国药准字                地方医保:
    54    济川药业   加替沙星胶囊   胶囊剂                   2015.9.29
                                              H20052523               四川、湖北
                                              国药准字
    55    济川药业    格列吡嗪片    片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H20055112
                  阿奇霉素氯化
                                              国药准字
    56    济川药业         钠       注射剂                   2015.9.29   国家医保
                                              H20030781
                      注射液
                                                                      进入《医保
    序号   企业名称      品 名       剂型         批准文号    有效期至
                                                                      目录》情况
                  阿奇霉素氯化
                                              国药准字
    57    济川药业         钠       注射剂                   2015.9.29   国家医保
                                              H20030782
                      注射液
                  葡萄糖氯化钠                国药准字
    58    济川药业                  注射剂                   2015.9.29   国家医保
                      注射液                  H32025249
                  葡萄糖氯化钠                国药准字
    59    济川药业                  注射剂                   2015.9.29   国家医保
                      注射液                  H32024823
                  葡萄糖氯化钠                国药准字
    60    济川药业                  注射剂                   2015.9.29   国家医保
                      注射液                  H32024822
                  葡萄糖氯化钠                国药准字
    61    济川药业                  注射剂                   2015.9.29   国家医保
                      注射液                  H32024821
                  葡萄糖氯化钠                国药准字
    62    济川药业                  注射剂                   2015.9.29   国家医保
                      注射液                  H32024820
                  葡萄糖氯化钠                国药准字
    63    济川药业                  注射剂                   2015.9.29   国家医保
                      注射液                  H32025250
                                              国药准字
    64    济川药业   亚甲蓝注射液   注射剂                   2015.9.29   国家医保
                                              H32024827
                                              国药准字
    65    济川药业   亚甲蓝注射液   注射剂                   2015.9.29   国家医保
                                              H32024828
                                              国药准字
    66    济川药业   亚甲蓝注射液   注射剂                   2015.9.29   国家医保
                                              H32025285
                                              国药准字
    67    济川药业   地西泮注射液   注射剂                   2015.9.29   国家医保
                                              H32021652
                  盐酸奈福泮注                国药准字
    68    济川药业                  注射剂                   2015.9.29       -
                      射液                    H32021668
                  氟罗沙星注射                国药准字
    69    济川药业                  注射剂                   2015.9.29   国家医保
                        液                    H20053642
                  盐酸利多卡因
                                              国药准字
    70    济川药业       注射液     注射剂                   2015.9.29   国家医保
                                              H32025710
                    (溶剂用)
                  碳酸利多卡因                国药准字
    71    济川药业                  注射剂                   2015.9.29   国家医保
                      注射液                  H10960193
                  碳酸利多卡因                国药准字
    72    济川药业                  注射剂                   2015.9.29   国家医保
                      注射液                  H10960194
                  硫酸链霉素注                国药准字
    73    济川药业                  注射剂                   2015.9.29   国家医保
                      射液                    H32025954
                  盐酸消旋山莨
                                              国药准字
    74    济川药业       菪碱       注射剂                   2015.9.29   国家医保
                                              H32024621
                      注射液
                  莪术油葡萄糖                国药准字
    75    济川药业                  注射剂                   2015.9.29       -
                      注射液                  H20034167
                                              国药准字
    76    济川药业     胆维丁片     片剂                     2015.9.29       -
                                              H32025953
                                              国药准字
    77    济川药业     谷维素片     片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32024123
                                              国药准字
    78    济川药业    吡罗昔康片    片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32021068
                                                                      进入《医保
    序号   企业名称      品 名       剂型         批准文号    有效期至
                                                                      目录》情况
                                              国药准字
    79    济川药业    吡罗昔康片    片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32021069
                                              国药准字
    80    济川药业   诺氟沙星胶囊   胶囊剂                   2015.9.29   国家医保
                                              H32021651
                  盐酸林可霉素                国药准字
    81    济川药业                  片剂                     2015.9.29   国家医保
                        片                    H32021073
                                              国药准字
    82    济川药业   依托红霉素片   片剂                     2015.9.29       -
                                              H32021070
                  盐酸林可霉素                国药准字
    83    济川药业                  片剂                     2015.9.29   国家医保
                        片                    H32021072
                  浓氯化钠注射                国药准字
    84    济川药业                  注射剂                   2015.9.29       -
                        液                    H32021650
                                              国药准字
    85    济川药业    倍他米松片    片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32021071
                                              国药准字
    86    济川药业   醋酸泼尼松片   片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32021081
                                              国药准字
    87    济川药业    利福平胶囊    胶囊剂                   2015.9.29   国家医保
                                              H32021649
                                              国药准字
    88    济川药业    利福平胶囊    胶囊剂                   2015.9.29   国家医保
                                              H32021648
                                              国药准字
    89    济川药业   盐酸奈福泮片   片剂                     2015.9.29       -
                                              H32021656
                                              国药准字
    90    济川药业   盐酸萘甲唑林   原料药                   2015.9.29       -
                                              H32023274
                  盐酸雷尼替丁                国药准字
    91    济川药业                  胶囊剂                   2015.9.29   国家医保
                      胶囊                    H32024124
                                              国药准字
    92    济川药业    萘普生胶囊    胶囊剂                   2015.9.29   国家医保
                                              H32024794
                                              国药准字
    93    济川药业    萘普生胶囊    胶囊剂                   2015.9.29   国家医保
                                              H32024793
                                              国药准字
    94    济川药业    萘普生胶囊    胶囊剂                   2015.9.29   国家医保
                                              H32024792
                                              国药准字
    95    济川药业     萘普生片     片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32024796
                                              国药准字
    96    济川药业     萘普生片     片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32024797
                                              国药准字
    97    济川药业     萘普生片     片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32024795
                                              国药准字
    98    济川药业    左旋多巴片    片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32024788
                                              国药准字
    99    济川药业    阿替洛尔片    片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32025195
                                              国药准字
    100    济川药业    阿替洛尔片    片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32025196
                                              国药准字
    101    济川药业    阿替洛尔片    片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32025197
                  对乙酰氨基酚                国药准字
    102    济川药业                  片剂                     2015.9.29   国家医保
                        片                    H32025201
                                                                      进入《医保
    序号   企业名称      品 名       剂型         批准文号    有效期至
                                                                      目录》情况
                  对乙酰氨基酚                国药准字
    103    济川药业                  片剂                     2015.9.29   国家医保
                        片                    H32025202
                  对乙酰氨基酚                国药准字
    104    济川药业                  片剂                     2015.9.29   国家医保
                        片                    H32025200
                  马来酸氯苯那                国药准字
    105    济川药业                  片剂                     2015.9.29   国家医保
                      敏片                    H32025203
                                              国药准字
    106    济川药业     舒必利片     片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32025198
                                              国药准字
    107    济川药业     舒必利片     片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32025199
                  复方磺胺甲噁
                                 口服         国药准字
    108    济川药业         唑                                2015.9.29   国家医保
                                 混悬剂       H32026174
                    口服混悬液
                                              国药准字
    109    济川药业    氯普噻吨片    片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32024620
                                              国药准字
    110    济川药业    氯普噻吨片    片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32024619
                                 鼻用制       国药准字
    111    济川药业    呋麻滴鼻液                             2015.9.29   国家医保
                                   剂         H32026087
                                              国药准字
    112    济川药业    非诺贝特片    片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32024817
                                              国药准字
    113    济川药业      肌苷片      片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32025292
                  小檗碱甲氧苄                国药准字
    114    济川药业                  片剂                     2015.9.29       -
                      啶片                    H32025588
                                              国药准字
    115    济川药业    利福定胶囊    胶囊剂                   2015.9.29       -
                                              H32025586
                  五维他口服溶   口服         国药准字
    116    济川药业                                           2015.9.29       -
                        液       溶液剂       H32025587
                                              国药准字
    117    济川药业      烟酸片      片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32025204
                                              国药准字
    118    济川药业      烟酸片      片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32025205
                                              国药准字
    119    济川药业     异烟肼片     片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32024786
                                              国药准字
    120    济川药业     异烟肼片     片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32024787
                                              国药准字
    121    济川药业     异烟肼片     片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32024785
                                              国药准字
    122    济川药业    盐酸吗啉胍    原料药                   2016.1.17       -
                                              H32025711
                                 口服溶       国药准字
    123    济川药业   肌苷口服溶液                            2016.1.17   国家医保
                                 液剂         H19999069
                                 口服溶       国药准字
    124    济川药业   肌苷口服溶液                            2016.1.17   国家医保
                                 液剂         H19999068
                                              国药准字
    125    济川药业   牡蛎碳酸钙片   片剂                     2015.9.29   国家医保
                                              H32025955
                                                                         进入《医保
    序号   企业名称       品 名         剂型         批准文号    有效期至
                                                                         目录》情况
                   地塞米松磷酸
                                                 国药准字
    126    济川药业          钠         注射剂                   2015.9.29       -
                                                 H32021667
                       注射液
                   地塞米松磷酸
                                                 国药准字
    127    济川药业          钠         注射剂                   2015.9.29       -
                                                 H32021666
                       注射液
                   地塞米松磷酸
                                                 国药准字
    128    济川药业          钠         注射剂                   2015.9.29       -
                                                 H32021665
                       注射液
                   盐酸林可霉素                  国药准字
    129    济川药业                     注射剂                   2015.9.29   国家医保
                       注射液                    H32021670
                   盐酸林可霉素                  国药准字
    130    济川药业                     注射剂                   2015.9.29   国家医保
                       注射液                    H32021669
                   盐酸多巴酚丁
                                                 国药准字
    131    济川药业          胺         注射剂                   2015.9.29   国家医保
                                                 H32021657
                       注射液
                                                 国药准字
    132    济川药业    安乃近注射液     注射剂                   2015.9.29       -
                                                 H32021086
                                                 国药准字
    133    济川药业    安乃近注射液     注射剂                   2015.9.29       -
                                                 H32021087
                   马来酸氯苯那
                                                 国药准字
    134    济川药业          敏         注射剂                   2015.9.29   国家医保
                                                 H32021084
                       注射液
                   马来酸氯苯那
                                                 国药准字
    135    济川药业          敏         注射剂                   2015.9.29   国家医保
                                                 H32021085
                       注射液
                   硫酸庆大霉素                  国药准字
    136    济川药业                     注射剂                   2015.9.29   国家医保
                       注射液                    H32021655
                   硫酸庆大霉素                  国药准字
    137    济川药业                     注射剂                   2015.9.29   国家医保
                       注射液                    H32021654
                   硫酸庆大霉素                  国药准字
    138    济川药业                     注射剂                   2015.9.29   国家医保
                       注射液                    H32021653
                                                 国药准字
    139    济川药业   维生素 C 注射液   注射剂                   2015.9.29   国家医保
                                                 H32021663
                                                 国药准字
    140    济川药业   维生素 C 注射液   注射剂                   2015.9.29   国家医保
                                                 H32021661
                                                 国药准字
    141    济川药业   维生素 C 注射液   注射剂                   2015.9.29   国家医保
                                                 H32021662
                                                 国药准字
    142    济川药业   维生素 C 注射液   注射剂                   2015.9.29   国家医保
                                                 H32021664
                                                 国药准字
    143    济川药业    溴化钙注射液     注射剂                   2015.9.29       -
                                                 H32024622
                                                 国药准字
    144    济川药业    溴化钙注射液     注射剂                   2015.9.29       -
                                                 H32024623
                  右旋糖酐 40 葡                 国药准字
    145    济川药业                     注射剂                   2015.9.29   国家医保
                    萄糖注射液                   H32025286
                  右旋糖酐 40 葡                 国药准字
    146    济川药业                     注射剂                   2015.9.29   国家医保
                    萄糖注射液                   H32025288
                                                                         进入《医保
    序号   企业名称       品 名        剂型         批准文号    有效期至
                                                                         目录》情况
                  右旋糖酐 40 葡                国药准字
    147    济川药业                    注射剂                   2015.9.29    国家医保
                    萄糖注射液                  H32025287
                  右旋糖酐 40 葡                国药准字
    148    济川药业                    注射剂                   2015.9.29    国家医保
                    萄糖注射液                  H32025289
                  右旋糖酐 40 葡                国药准字
    149    济川药业                    注射剂                   2015.9.29    国家医保
                    萄糖注射液                  H32025290
                  右旋糖酐 40 葡                国药准字
    150    济川药业                    注射剂                   2015.9.29    国家医保
                    萄糖注射液                  H32025291
                                                国药准字
    151    济川药业   氯化钾注射液     注射剂                   2015.9.29    国家医保
                                                H32024784
                                                国药准字
    152    济川药业    肌苷注射液      注射剂                   2015.9.29    国家医保
                                                H32025382
                  磺胺嘧啶混悬     口服         国药准字
    153    济川药业                                             2015.9.29    国家医保
                        液         混悬剂       H32024618
                                                国药准字
    154    济川药业   吗替麦考酚酯     原料药                   2016.3.24        -
                                                H20064817
                                                国药准字
    155    济川药业   新鱼腥草素钠     原料药                   2016.3.24        -
                                                H20066766
                                                国药准字
    156    济川药业     地西泮片       片剂                     2016.3.24    国家医保
                                                H32021082
                  盐酸美他环素                  国药准字
    157    济川药业                    胶囊剂                   2016.3.24        -
                      胶囊                      H32021076
                  丙氨酰-谷氨酰
                                                国药准字
    158    济川药业         胺         注射剂                   2016.6.28    国家医保
                                                H20067054
                      注射液
                  丙氨酰-谷氨酰
                                                国药准字
    159    济川药业         胺         注射剂                   2016.6.28    国家医保
                                                H20066620
                      注射液
                                                 国药准字
    160    济川药业     朴实颗粒       颗粒剂                   2016.11.27       -
                                                Z20113082
                  盐酸利托君注                   国药准字
    161    济川药业                    注射剂                   2014.4.14    国家医保
                      射液                      H20093498
                                                 国药准字
    162    济川药业    盐酸利托君        -                       2014.4.8        -
                                                H20090192
                                                 国药准字
    163    济川药业      亚甲蓝        原料药                   2018.3.14        -
                                                H20083164
                  小儿豉翘清热                   国药准字
    164    济川药业                    颗粒剂                   2017.10.29   国家医保
                      颗粒                      Z20123090
                                                 国药准字                地方医保:
    165    济川药业   拉呋替丁胶囊     胶囊剂                    2017.1.4
                                                H20123001                广东、天津
                                                 国药准字
    166    济川药业      三拗片        片剂                      2014.5.7    国家医保
                                                Z20090708
                                                 国药准字
    167    天济药业    黄虎喷雾剂      喷雾剂                   2015.9.28        -
                                                B20040004
                  复方水杨酸甲
                                                国药准字                 地方医保:
    168    天济药业   酯苯海拉明喷     喷雾剂                   2015.9.28
                                                H32026262                  上海
                      雾剂
                                                                           进入《医保
    序号      企业名称       品 名        剂型         批准文号    有效期至
                                                                           目录》情况
                     利多卡因氯己
                                                   国药准字
    169      天济药业         定         气雾剂                   2015.9.29       -
                                                   H32026131
                         气雾剂
                     硝酸益康唑喷                  国药准字                地方医保:
    170      天济药业                    喷雾剂                   2015.9.29
                           剂                      H20059908                 吉林
                                                                           地方医保:
                                                   国药准字
    171      天济药业   利巴韦林喷剂     喷雾剂                   2015.9.29   河南、北京
                                                   H20059502
                                                                           (限儿童)
                     利多卡因氯己
                                                   国药准字
    172      天济药业   定气雾剂(成膜   气雾剂                   2016.3.14       -
                                                   H32026132
                         型)
       (十二)最近三年资产评估、交易、增资或改制情况
       1、最近三年增资情况
       济川药业在本报告书签署日前最近三年发生过两次增资:
       (1)2012 年 10 月,济川控股以货币 16,920 万元增资济川药业,增资完成后,济川药业注册资本由 3,080 万元增加至 20,000 万元。
       (2)2012 年 12 月,济川药业以未分配利润中 10,000 万元转增注册资本,增资完成后,济川药业注册资本由 20,000 万元增加至 30,000 万元。
       2、最近三年股权交易情况
       济川药业在本报告书签署日前最近三年发生过两次股权转让:
       (1)2012 年 12 月,曹龙祥将其持有济川药业 2.286%的股权以人民币 10,000 万元转让给华金济天。华金济天系天津天士力集团有限公司控制的下属公司。2012 年 4月,天士力集团开始与济川药业洽谈投资意向,2012 年 8 月,天士力集团对济川药业进行了尽职调查并与曹龙祥达成股权转让意向。2012 年 12 月,受让双方正式签署股权转让协议,办理了股权转让登记手续。此次华金济天受让济川药业的股权为财务性投资,未聘请评估机构进行评估,转让价格为每 1 元注册资本 14.5833 元系双方商业谈判的结果。此次协议转让作价时点上,2011 年已实现合并报表口径下归属于母公司的扣非后净利润为 1.87 亿元,预期 2012 年合并报表口径下归属于母公司的扣非后净利润 2.6 亿元左右。协议转让作价对应上一年度的市盈率为 23.45 倍,对应当年的市盈率约为 16.83 倍。
    本次交易评估基准日时点上,2013 年 1-5 月企业已实现合并报表口径下归属于母公司的扣非后净利润 1.49 亿元,本次评估预测 2013 年全年企业合并报表口径下归属于母公司的扣非后净利润 3.39 亿元,较 2012 年相比增幅为 27.92%。此次评估作价对应上一年度的市盈率为 21.12 倍,对应当年的市盈率为 16.53 倍。
    从交易对价对应企业的盈利能力看,两次作价对应的市盈率基本相当,作价公允、合理,符合市场惯例。
    (2)曹龙祥将其持有济川药业 2%的股权以人民币 1,800 万元转让给恒川投资,转让价格为每 1 元注册资本 3 元。
    基于恒川投资的合伙人是济川药业、济川控股的核心员工,故曹龙祥转让给恒川投资的转让价格低于转让给华金济天的价格。此次转让价格差额部分,济川药业在2012 年财务核算中已做股份支付处理。本次股份支付的支付对象、支付条件、支付金额情况如下:
    1)支付对象
    本次股份支付的支付对象为:济川有限、济川控股的核心员工曹桂祥、曹阳等共计 36 位自然人;
    2)支付条件
    根据恒川投资的《合伙协议》及其补充协议,本次股份支付的支付条件为:遵守其与济川有限或其控股股东或控股股东控制的其他企业签署的《劳动合同》或其更新及补充协议中关于岗位和劳动合同期限的安排;无重大违法或者侵害济川有限公司利益的行为。
    3)支付金额
    本次股权转让的同时,曹龙祥将其持有济川有限 2.286%的股权以 10,000 万元转让给无关联关系的华金济天,转让价格为每 1 元注册资本 14.5833 元。两次转让差价为每 1 元注册资本 11.5833 元,以曹龙祥转让给恒川投资的 600 万股股权计算,确认股份支付金额为 6,950 万元。
    济川有限于 2012 年末对股份支付进行了会计处理,借记“管理费用-股份支付”,贷记“资本公积-股份支付”计入所有者权益。
    3、最近三年改制、评估情况
    济川药业在本报告书签署日前最近三年发生过一次改制、评估:
    2013 年 4 月 11 日,济川药业由有限责任公司整体改制为股份有限公司,详见济川药业历史沿革部分。
    截至 2012 年 12 月 31 日,济川药业经审计后的净资产(母公司)为 740,580,820.78元,前述净资产以 1:0.4051 的折股比例折算为股本 30,000 万元,净资产大于股本部分进入资本公积。上海立信资产评估有限公司以 2012 年 12 月 31 日为基准日,对改制前的股东全部权益进行了评估,并于 2013 年 3 月 12 日出具了信资评报字[2013]第 58号《资产评估报告》。该次评估采用了成本法评估,截至 2012 年 12 月 31 日,济川药业的净资产的评估值为 98,839.17 万元。本次交易中,济川药业 100%股权作价以银信评估出具的银信评报字[2013]沪第 368 号《评估报告》为依据,以收益法评估结果取值为 560,015.00 万元,与济川药业改制时的资产评估的评估结果存在较大差异主要系评估目的、评估方法不同所致。
    (十三)拟置入资产评估情况
    本次交易的资产评估机构银信评估根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则,确定采用收益法和市场法对拟置入资产进行评估,最终采用收益法评估结果作为拟置入资产最终评估结论。根据银信评估出具的银信评报字[2013]沪第 368 号《评估报告》,以 2013 年 5 月 31 日为评估基准日,拟置入资产账面价值 91,872.04 万元(合并报表口径),评估值 560,015.00 万元,评估增值 468,142.96 万元,增值率 509.56%。
    1、评估方法
    依据现行资产评估准则及有关规定,企业价值评估的基本方法有资产基础法、市场法和收益法。本次评估采用市场法和收益法。
    2、收益法评估方法与评估过程
    (1)评估思路及模型
    本次收益法采用的现金流量折现法是指通过估算评估对象未来预期的净现金流量并采用适宜的折现率折算成现值,借以确定评估对象价值的一种评估技术思路。本次评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型,其基本计算公式如下:
    E  BD
    式中:
    E:被评估企业的股东全部权益价值(本部分,被评估企业指济川药业)
    B:被评估企业的企业价值
    D:评估对象的付息债务价值
    B  P   Ci
    P:被评估企业的经营性资产价值
    ΣCi:被评估企业基准日存在的不参与盈利预测的长期股权投资、其他非经营性或溢余性资产、负债的价值
           n
                    Ri         Rn 1
    P
           i 1   (1  r ) i
                            r (1  r ) n
    式中:
    Ri:被评估企业未来第 i 年的净现金流(自由现金流量)
    Rn+1:被评估企业永续期的净现金流(自由现金流量)
    r:折现率
    n:评估对象的未来预测期。
    1)企业自由净现金流计算公式如下:
    企业自由现金流=净利润+税后付息债务利息+折旧与摊销-资本性支出-营运资本增加额
    其中:净利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加+其它业务利润-营业费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+投资收益+营业外收入-营业外支出-所得税费用
    2)折现率(r)计算公式如下:
    折现率采用加权资金成本的确定(WACC)
    WACC(Weighted Average Cost of Capital)代表期望的总投资回报率。它是期望的股权回报率和所得税调整后的债权回报率的加权平均值。
                          E      D
                    Re       Rd    (1  T )
           WACC =        DE     DE
    其 中:
    WACC:加权平均总资本回报率;
    E:股权价值;
    Re :股权期望回报率;
    D:付息债权价值;
    Rd:债权期望回报率;
    T:企业所得税率;
    在计算总投资回报率时,第一步需要计算,截至评估基准日,股权资金回报率和利用公开的市场数据计算债权资金回报率。第二步,计算加权平均股权回报率和债权回报率。
    (2)假设前提
    本次评估中对未来收益的预测建立在如下假设前提的基础上:
    1)假设评估对象所涉及企业在评估目的经济行为实现后,仍将按照原有的经营目的、经营方式持续经营下去,其收益可以预测;
    2)假设评估对象所涉及资产在评估目的经济行为实现后,仍按照预定经营计划、经营方式持续开发或经营;
    3)被评估企业生产经营所耗费的原材料、辅料的供应及价格无重大变化;被评估企业的产品价格无不可预见的重大变化;
    4)假设评估对象所涉及企业按评估基准日现有(或一般市场参与者)的管理水平继续经营,不考虑该等企业将来的所有者管理水平优劣对企业未来收益的影响。
    5)评估对象会计政策与核算方法无重大变化;
    6)本次评估基准日为 2013 年 5 月 31 日,本次评估的年度计算是以 2013 年 6 月1 日至 2013 年 12 月 31 日为第一年的预测年度,后面预测期以会计年度为准。
    7)被评估企业的现金流在每个收益期的期末产生;
    8)无其他不可预测和不可抗力因素对被评估企业经营造成重大影响。
    9)被评估企业为高新技术企业,适用所得税率 15%,证书有效期 2011 年 9 月 30日至 2013 年 12 月 31 日,根据被评估企业评估基准日经营、技术等情况,在企业经营及税收政策无重大变化前提下,假设被评估企业 2013 年 12 月 31 日到期后高新技术企业资格能够延续,所得税率仍为 15%。
    (3)收益预测期
    本次评估选用分段收益折现模型,即将持续经营的收益分为前后两段,首先预测前段(5 年,2013 年 6 月到 2017 年)各年的净现金流,再假设从第六年起至永续,以后各年收益保持不变。
    因预测期限采用永续年,期末资产尚存残值不予考虑。
    (4)折现率的确定
    1)股权资本成本的确定
    股权资本成本按国际通常使用的 CAPM 模型进行求取:
    公式:Ke=Rf+ERP×β+ Rc
    式中:Rf:目前的无风险收益率
          ERP:市场风险溢价
          β:公司风险系数
          Rc:公司特定的风险调整系数
    ① 无风险报酬率 Rf
    取沪深两市自评估基准日至国债到期日剩余期限超过 10 年期的国债的平均到期收益率为本次无风险收益率,取值 4.1324%。
    ② 市场风险溢价 ERP
    股权风险收益率是投资者投资股票市场所期望的超过无风险收益率的部分。因此在估算时采用每年年底时沪深 300 的成分股。
    数据的采集:本次 ERP 测算借助 Wind 资讯的数据系统提供所选择的各成分股每年年末的交易收盘价。由于成分股收益中应该包括每年分红、派息和送股等产生的收益,因此选用的年末收盘价是 Wind 数据是从 2001-1-1 到 2012-12-31 的复权交易年收盘价格,上述价格中已经有效的将每年由于分红、派息等产生的收益反映在价格中。
    年收益率的计算采用算术平均值和几何平均值两种计算方法:
    算术平均值计算方法:
            设:每年收益率为 Ri,则:
            Pi  Pi 1
      Ri
               Pi    (i=1,2,3,….,9)
            式中:Ri 为第 i 年收益率
                     Pi 为第 i 年年末交易收盘价(复权)
            设第 1 年到第 n 年的收益平均值为 An,则:
                               n
                               Ri
                              i 1
                     An =          N
    式中:An 为第 1 年(即 1999 年)到第 n 年收益率的算术平均值,n=1,2,3,…9
    几何平均值计算方法:
    设第 1 年到第 i 年的几何平均值为 Ci,则:
                              Pi
                     ( i 1)
                              P1
              Ci =                  -1 (i=2,3,…n)
            Pi 为第 i 年年末交易收盘价(后复权)
    无风险收益率 Rfi 的估算:为了估算每年的 ERP,需要估算计算期每年的无风险收益率 Rfi,本次测算采用国债的到期收益率(Yield to Maturate Rate)作为无风险收益率。国债的选择标准是每年年末距国债到期日剩余年限超过 5 年的国债,最后以选定的国债到期收益率的平均值作为每年年末的无风险收益率 Rfi。
              估算结论:
              每年 ERP 的估算分别采用如下方式:
              算术平均值法:            ERPi = Ai - Rfi     (i=1,2,…9)
              几何平均值法:            ERPi =Ci - Rfi     (i=1,2,…9)
              通过估算 1999-2011 年每年的市场风险超额收益率 ERPi,结果如下:
                                         无风险收益                         无风险收益率
                   Rm 算                              ERP=Rm     ERP=Rm                      ERP=Rm     ERP=Rm
    序                          Rm 几何平    率 Rf(距到                         Rf(距到期剩余
        年分       术平均                             算术平均   几何平均                    算术平均   几何平均值
    号                            均值       期剩余年限                         年限超过 5 年
                     值                                 值-Rf      值-Rf                       值-Rf        -Rf
                                         超过 10 年)                       但小于 10 年)
    1       2001       15.06%     8.35%        3.83%      11.23%      4.52%         2.79%         12.27%      5.56%
    2       2002       7.45%      1.40%        3.00%       4.45%      -1.60%        2.74%         4.71%       -1.34%
    3       2003       11.40%     5.69%        3.77%       7.63%      1.92%         3.14%         8.26%       2.55%
    4       2004       7.49%      1.95%        4.98%       2.51%      -3.03%        4.64%         2.85%       -2.69%
    5       2005       7.74%      3.25%        3.56%       4.18%      -0.31%        2.94%         4.80%       0.31%
    6       2006       36.68%    22.54%        3.55%      33.13%      18.99%        2.93%         33.75%     19.61%
    7       2007       55.92%    37.39%        4.30%      51.62%      33.09%        3.85%         52.07%     33.54%
    8       2008       27.76%     0.57%        3.80%      23.96%      -3.23%        3.13%         24.63%      -2.56%
    9       2009       45.41%    16.89%        4.09%      41.32%      12.80%        3.54%         41.87%     13.35%
    10      2010       41.43%    15.10%        4.25%      37.18%      10.85%        3.83%         37.60%     11.27%
    11      2011       35.93%    10.61%        3.98%      31.95%      6.63%         3.39%         32.54%      7.22%
    12      2012       35.77%    12.34%        4.12%      31.65%      8.21%         3.52%         32.25%      8.82%
    平均值        27.34%    11.34%        3.94%      23.40%      7.40%         3.37%        23.97%       7.97%
              由于几何平均值可以更好表述收益率的增长情况,因此采用几何平均值计算的
      Cn,并进而估算的 ERP=7.97%作为目前国内市场超额收益率。
              ③ 公司风险系数 β
              根据类似上市公司剔除财务杠杆的 β 的平均值求取产权持有人剔除财务杠杆的
      β,其后根据各公司评估基准日的资本结构 D/E 计算得出被评估企业的 β。
              计算公式如下:
              βL=(1+(1-T)×D/E)×βU
              公式中:
                βL:有财务杠杆的 Beta;
                D/E:公司基准日的债务与股权比率;
                βU:无财务杠杆的 Beta;
                T:所得税率;
                其中公司基准日的 D/E 按以下公式计算:
                D=长、短期借款及长、短期债券
                E=股东全部权益价值
                计算过程如下:
                         评估基准日 2013-5-31,可比公司取 2012-12-31 数值                             有息负债 D/
                                                                                     D/       E/                    剔除财务
    样本上市公司         有息负债                     市价(元                     (D+E)    (D+E)     所有者权益    杠杆的 β
                                       股本(万股)               市值 E(万元)
                        D/(万元)                      /股)                                             E
    600329.SH   中新药业      87,400.00      73,930.87       10.60       783,667.24    10.03%   89.97%         11.15%     0.6721
    002275.SZ   桂林三金          110.00     59,020.00       13.83       816,246.60    0.01%    99.99%          0.01%     0.7353
    600750.SH   江中药业      23,000.00      31,115.00       19.72       613,587.80    3.61%    96.39%          3.75%     0.7387
    000650.SZ   仁和药业               -     99,067.21        5.58       552,795.01    0.00%    100.00%         0.00%     0.9535
    002424.SZ   贵州百灵      95,940.00      47,040.00       15.82       744,172.80    11.42%   88.58%         12.89%     0.5643
    002287.SZ   奇正藏药               -     40,600.00       14.44       586,264.00    0.00%    100.00%         0.00%     0.9911
    002317.SZ   众生药业               -     18,000.00       30.90       556,200.00    0.00%    100.00%         0.00%     0.5118
       平均值                      -             -           -                -    3.58%    96.42%          3.97%     0.7381
                βL=(1+(1-T)×D/E)×βU
                    =(1+(1-15%)×3.97%)×0.7381
                    =0.7630
                ④ 风险调整系数 Rc
                考虑到被评估企业的行业特性所带来的特有风险,取风险调整系数 Rc=1.5%。
                ⑤ 股权资本成本 Ke
                根据上述确定的参数,则股权资本成本计算如下:
                Ke=Rf+ ERP×β+Rc
                   =4.1324%+7.97%×0.7630+1.5%
           =11.71%
      2)加权平均资本成本(WACC)的确定
      公式:公式:WACC= Ke×[E/(E+D)]+Kd×(1-T)×[D/(E+D)]
      式中:E:股权的市场价值;
                 D:债务的市场价值。
                 Ke:股权资本成本
                 Kd:债务资本成本
                 T:被评估企业的所得税率
      根据上述计算得出的上市公司评估基准日资本结构,债务资本成本 Kd 按一年期贷款利率 6.00%,则:
      WACC= Ke×[E/(E+D)]+Kd×(1-T)×[D/(E+D)]= 11.47%
      经计算,折现率为 11.47%。
      (5)企业自由净现金流的预测
      本次评估中对未来收益的估算,主要是在评估对象报表揭示的历史营业收入、成本和财务数据的核实以及对行业的市场调研、分析的基础上,根据其经营历史、市场未来的发展等综合情况作出的判断。2011-2012 年,济川药业主营业务收入快速增长。基于行业发展及产品生命周期特征,预测期 2013-2017 年济川药业主营业务收入增长率呈现逐年放缓的趋势,2018 年为评估预测永续年,收入维持在 2017 年盈利预测水平不变。
                                                                                                单位:万元
      项目\年份          2013.6-12    2014               2015         2016         2017         2018年及以后
    营业收入                   144,219     310,157           369,521      433,326      496,332            496,332
    其中:主营收入             143,992     309,765           369,117      432,908      495,900            495,900
    其他业务收入               227           392                404          418          432            432
    营业总成本                 121,891     260,050           310,014      362,996      413,273            412,069
    其中:营业成本               24,653     50,097            58,969       70,865       82,794             82,794
    其中:主营业务成本       24,559     49,940            58,807       70,700       82,625             82,625
        其他业务支出            94           158                161          165          169            169
    营业税金及附加            2,451      5,541             6,570        7,717        8,739              8,739
         项目\年份            2013.6-12    2014            2015      2016      2017      2018年及以后
    营业费用                      76,907   171,355         205,986   240,605   273,134         273,134
    管理费用                      15,966    29,468          34,722    39,724    44,303          44,309
    财务费用                       1,228     2,395           2,598     2,827     3,062           3,093
    资产减值损失                    686      1,194           1,170     1,257     1,242               -
    利润总额                          22,328    50,107          59,507    70,330    83,059          84,263
    所得税负率                          15%       15%             15%       15%       15%             15%
    所得税额                           3,349     7,516           8,926    10,550    12,459          12,639
    净利润                            18,979    42,591          50,581    59,781    70,600          71,624
    加:折旧和摊销                     4,539     8,055           8,010     7,937     8,046           8,052
    减:资本性支出                     5,246     7,600           6,511     5,563     4,860           9,110
    减:营运资本增加                  -2,009     6,057           5,935     6,379     6,299               -
    加:税后利息费用                   1,044     2,036           2,209     2,403     2,602           2,629
    加:资产减值损失                    686      1,194           1,170     1,257     1,242               -
    企业自由现金流                    22,011    40,219          49,523    59,435    71,331          73,195
          折现率                 11.47%    11.47%           11.47%    11.47%    11.47%         11.47%
         折现系数                 0.9386    0.8420          0.7554    0.6777    0.6079          5.3002
    预测期净现值                  20,660    33,866          37,410    40,277    43,365         387,951
    经营性资产价值                                                                             563,528
    注:净利润,指预测合并报表归属于母公司的净利润(不含非经常性损益)
                     n
               P   Rt  1  r   Pn / r  1  r
                                    t                n
                     t 1
                   = 563,528(万元)
         (6)非经营性资产和溢余资产价值
         1)非经营性资产——长期股权投资的评估:值经测算为 3,855.90 万元。
         2)非经营性资产——非主营业务经营性资产房屋、土地评估值,价值经测算为10,951.37 万元。
         3)溢余资产:本次评估过程中未发现济川药业溢余资产
         (7)非经营性负债
         非经营性负债评估值等于账面值,为 4,020 万元。
    (8)付息债务价值
    经清查,账面有短期借款 14,100 万元、一年内到期的非流动负债 200 万元,评估人员将其界定为付息债务。
    (9)收益法股东全部权益价值评估值
    被评估企业股东全部权益价值=经营性资产价值+非经营性资产+溢余资产-非经营性负债-付息债务价值
    =563,528(经营性资产)+3,855.90(长期股权投资—非经营性)+10,951.37(非经营性房屋土地)+0(溢余资产)-4,020(非经营性负债)-14,300(付息债务)
    =560,015(万元,取整)
    3、市场法评估方法与评估过程
    (1)评估方法简介
    企业价值评估中的市场法,是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较,确定评估对象价值的评估方法。
    市场法中常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
    上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据,计算适当的价值比率,在与被评估企业比较分析的基础上,确定评估对象价值的具体方法。
    交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料,计算适当的价值比率,在与被评估企业比较分析的基础上,确定评估对象价值的具体方法。
    本次被评估企业系医药制造企业,由于国内医药行业上市公司较多,可以较易选取可比企业进行比较,故此次选择上市公司比较法进行评估。
    (2)市场法评估技术思路和模型
    采用的上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据,计算适当的价值比率,在与被评估企业比较分析的基础上,确定评估对象价值的具体方法。其基本计算公式如下:
    V1=X1×(V2÷X2)
    式中:V1——被评估企业价值;
           X1——参照可比企业价值;
           V2——被评估企业与企业价值相关的可比指标;
           X2——参照可比企业与企业价值相关的可比指标。
    本次评估具体采用市盈率模型,市盈率模型又称市价/净利比率模型,具体计算公式如下:
    目标企业价值=可比企业平均市盈率×目标企业净利润
    (3)评估过程
    本次市场法评估可比企业的选取,首先根据被评估企业的实际情况,对医药制造业进行了细分,筛选出了与被评估企业相似的以中成药或中药饮片为主,西药为辅的60 家上市公司为可比公司大样本。在此基础上根据被评估企业的内部特征对样本进行筛选,经过回归分析,中医药行业的盈利能力与企业价值的相关性最高,故本次以盈利能力中的净利润指标作为筛选指标,对样本数据进行进一步筛选。根据被评估企业盈利能力,筛选出了收益规模相当的 15 家样本企业进行进一步分析和测算。
    由于企业的个体差异始终存在,故需将非正常性差异导致市盈率异常的样本企业予以剔除。通过筛选,确定了最终的 7 家可比公司样本。本次评估采用简单算术平均法对选取的可比公司的市盈率进行计算。
    被评估企业初步价值=可比企业平均市盈率×被评估企业修正后净利润
                       =33.91×265,097,344.38
                       =8,989,450,947.92(元)
    由于被评估企业是一个非上市公司,而整个评估过程是参照了同类上市公司的股价和相关财务数据计算的价值比率进行的,与可比上市公司样本相比较而言,被评估企业缺少流动性。因此,需要对被评估企业做缺少流动性折扣处理。根据国内限制股交易价格研究缺少流通折扣率结论,医药行业缺少流动性折扣率为 27.83%。
    则:被评估企业的评估价值=8,989,450,947.92×(1-27.83%)
                             =6,487,710,000.00 元(已取整)
    (4)市场法评估结论
    在评估基准日 2013 年 5 月 31 日,被评估企业合并报表口径下归属于母公司所有者权益账面值 91,872.04 万元,采用市场法评估后评估值 648,771.00 万元,评估增值556,898.96 万元,增值率 606.17%。
    4、评估结果的选取
    针对本次评估目的和济川药业实际状况,收益法得出的评估结果能够更科学、更具体、更客观地反映企业股东全部权益价值,故本次评估以收益法评估结果最终确定评估结论,即 560,015.00 万元。
    5、评估结果与账面值比较变动情况及原因
    济川药业截至基准日经审计的合并报表所有者权益为 91,872.04 万元,评估值560,015.00 万元,评估增值 468,142.96 万元,增值率 509.56%。主要增值原因为:(1)济川药业净资产收益率高,获利能力较强,发展情况良好;(2)较账面值而言,评估值中除包含了账面资产和负债市场价值以外,还包括了已费用化的商标、技术、药品(再)注册批件价值,以及企业的市场口碑、管理经验、营销网络、稳定的客户群等方面对股东全部权益价值的影响。
    6、拟置入资产主要药品销量、药价预测的合理性。
    (1)我国药品价格变动趋势
    我国对药品价格实行政府定价、政府指导价或者市场调节价。列入国家基本医疗保险药品目录的药品、国家基本医疗保险药品目录以外具有垄断性生产、经营的药品以及一类精神药品、一类麻醉药品和避孕药具等特殊药品,实行政府定价或者政府指导价;对其他药品,实行市场调节价。政府定价药品,由价格主管部门制定最高零售价格。
    1)药品价格总体变动趋势
    对于列入国家医保目录的药品,由价格主管部门制定最高零售价格。从 1998 年 5月 21 日起,迄今为止我国已针对不同品类的药品进行了 3 轮共 31 次调整,该类药品的价格总体呈现下降趋势。政府药品定价依据主导企业成本,参考药品集中采购价格和零售药店销售价等市场交易价格制定最高零售指导价格,并根据市场交易价格变化等因素适时调整。在降低部分药品价格的同时,为保证廉价药品的生产和使用,将适当提高部分临床疗效确切、价格低廉的药品价格。
    药价调整在执行过程中,遵循高价多调、低价少调的原则。如果要求药品生产企业大幅降低药品出厂价格,降低生产企业的销售利润,则将导致低价有效畅销药品从市场退出,对最终消费者反而不利。此外,政府定价是指对最高零售价格的确定,即销售给最终消费者的价格,包含了药品出厂价格及中间流转的成本,从历史经验来看对药品出厂价的影响相对有限,药品出厂价仍主要取决于其生产成本和市场竞争力。
    对于未纳入国家医保目录的药品,由企业自主定价。近年来,受医院药品采购招标方式的进一步推广和改革及市场竞争的影响,该类药品的价格总体上有所下降,但下降的幅度相对较小。
    2)受国家政策扶持,中成药价格调整幅度相对较小
    中药行业是国家重点扶持和保护的产业。中国中药协会 2013 年度会长会议资料显示,中国中药协会提交的中成药价格调整意见得到了国家发改委价格司采纳,主要内容包括中成药价格调整将有升有降、对中药保密处方品种不降价或减少降幅、对优质优价品种(传统剂型)减少降幅等。因此,中成药价格调整幅度将会相对较小,独家品种、独家剂型的中成药产品降价空间更为有限。
       (2)主要药品医保、产能利用率情况
       济川药业本次评估预测的 13 个主要规格产品报告期内收入合计占济川药业医药工业收入的比例达 90%以上,纳入医保及产能利
    用率情况如下:
                                                                                       2013     2013年    2013年预   2013年评
    序                                                                                                                              换算    换算后2013
          产品名称       单位   规格型号    剂型     注册分类        医保情况          年产     预测产    测产能利   估预测销
    号                                                                                                                              比率    年预测销量
                                                                                        能        量        用率     量(万盒)
      蒲地蓝消炎口服             每支装                         陕西、江苏、辽宁、                                              每盒
    1                        万支                合剂      中药                        29,952        28,622      95.6%     4,714.02           28,284.12
      液                         10ml                             湖南、天津医保                                                6支
      雷贝拉唑钠肠溶                                                                                                            每盒
    2                        万粒     10mg      胶囊剂   化学药品        国家医保           1,771     1,245      70.3%       221.59            1,329.52
      胶囊(济诺)6粒                                                                                                           6粒
      雷贝拉唑钠肠溶                                                                                                            每盒
    3                        万粒     10mg      胶囊剂   化学药品        国家医保           2,318     1,672      72.1%       237.80            1,664.63
      胶囊(济诺)7粒                                                                                                           7粒
      雷贝拉唑钠肠溶                                                                                                            每盒
    4                        万粒     20mg      胶囊剂   化学药品        国家医保           9,777     8,455      86.5%     1,242.88            8,700.16
      胶囊(济诺)20mg                                                                                                          7粒
      小儿豉翘清热颗                                                                                                            每盒
    5                        万袋   每袋装2g    颗粒剂     中药          国家医保           7,800     6,870      88.1%     1,102.21            6,613.24
      粒(同贝)                                                                                                                6袋
      赖氨肌醇维 B12口                      口服溶                                                                              每盒
    6                        万瓶    100ml               化学药品        未入医保           1,350      350       25.9%       348.92             348.92
      服溶液(同笑)                          液剂                                                                              1瓶
                                                                吉林、陕西、江苏、
                                 每支装                                                                                          每盒
    7     健胃消食口服液     万支                合剂      中药     山东、重庆、广东(儿    4,320     3,300      76.4%      547.76             3,286.56
                                 10ml                                                                                            6支
                                                                童中药、统筹门诊)
      盐酸利多卡因胶                                                                                                             每盒
    8                        万支     10ml      胶浆剂   化学药品        国家医保           1,123      713       63.4%      125.57              753.42
      浆                                                                                                                         6支
                                              片剂
                                                                                                                                 每盒
    9     三拗片             万片   0.5g*24粒   (薄膜     中药          国家医保          13,440     8,569      63.8%      354.00             8,496.00
                                                                                                                                 24粒
                                              衣)
                                 每袋装                                                                                          每盒
    10    川芎清脑颗粒       万袋               颗粒剂     中药          未入医保           2,520     1,028      40.8%      179.20             1,075.20
                                   10g                                                                                           6袋
                                                                                              2013     2013年       2013年预   2013年评
    序                                                                                                                                        换算    换算后2013
         产品名称         单位    规格型号      剂型      注册分类         医保情况           年产     预测产       测产能利   估预测销
    号                                                                                                                                        比率    年预测销量
                                                                                               能        量           用率     量(万盒)
                                                                                                                                          每盒
    11   亚甲蓝注射液         万支    2ml:20mg    注射剂     化学药品         国家医保            1,500        219        14.6%       46.80              234.00
                                                                                                                                          5支
    二乙酰氨乙酸乙
                                                                      吉林、河南、青海医                                                   每盒
    12   二胺注射液(济克     万支     2ml:0.2g    注射剂     化学药品                               700        101        14.4%       15.00               90.00
                                                                              保                                                           6支
    停)
                                  每瓶含利
                                                                      河南、北京(限儿童)                                                 每盒
    13   抒利(利巴韦林)     万瓶      巴韦林     喷雾剂     化学药品                               450        133        29.5%      144.00              144.00
                                                                              医保                                                         1瓶
                                    400mg
    注:表中部分产品 2013 年预测产量低于 2013 年评估预测销量,主要受考虑各产品合理库存而对生产量适当调整的影响。
      蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊(济诺)、小儿豉翘清热颗粒、健胃消食口服液、三拗片等产品预计 2013 年全年产能利用率在 60%以上,济川药业将逐步进行扩产以满足未来的销量需求。
      (3)主要药品销量、药价预测的合理性
      1)主要药品销量预测的合理性
      预测期济川药业主要产品的销量预测情况如下:
                                                                                 单位:万盒
                      历史年                                                            预测期
                                                       预测年度
    序                      度                                                              年度年
            项目
    号                                                                                      均复合
                      2012年     2013年     2014年     2015年     2016年     2017年
                                                                                        增长率
    蒲地蓝消炎口
                      3,633.82   4,714.02   5,662.00   6,520.30   7,329.30   8,079.80
    1    服液                                                                               17.33%
    增长率           46.83%     29.73%      20.11%     15.16%    12.41%     10.24%
    雷贝拉唑钠肠
    溶胶囊(济诺)
                       756.45    1,242.88   1,655.92   1,971.02   2,280.00   2,573.00
    2    20mg                                                                               27.74%
    (20mg*7 粒)
    增长率           90.85%     64.30%     33.23%      19.03%    15.68%     12.85%
    小儿豉翘清热
                       839.50    1,102.21   1,354.20   1,586.30   1,826.90   2,046.30
    3    颗粒(同贝)                                                                       19.51%
    增长率           39.61%     31.29%     22.86%      17.14%    15.17%     12.01%
    雷贝拉唑钠肠
    溶胶囊(济诺)
                       253.57     221.59     206.49      199.99    192.52     184.06
    4    6 粒(10mg*6                                                                       -6.21%
    粒)
    增长率           -15.24%    -12.61%     -6.81%     -3.15%     -3.74%     -4.39%
    雷贝拉唑钠肠
    溶胶囊(济诺)
                       222.16     237.80     238.44      237.59    235.42     233.49
    5    7 粒(10mg*7                                                                       1.00%
    粒)
    增长率            -2.85%      7.04%      0.27%     -0.36%     -0.91%     -0.82%
    赖氨肌醇维
    B12 口服溶液      324.29     348.92     369.12      389.69    412.00     432.00
    6                                                                                       5.90%
    (同笑)
    增长率             1.99%      7.60%      5.79%      5.57%      5.73%      4.85%
    健胃消食口服
                       400.98     547.76     686.26      851.90   1,035.84   1,245.44
    7    液                                                                                 25.44%
    增长率           70.88%     36.61%     25.28%      24.14%    21.59%     20.23%
                    历史年                                                              预测期
                                                     预测年度
    序                    度                                                                年度年
            项目
    号                                                                                      均复合
                    2012年       2013年    2014年    2015年     2016年     2017年
                                                                                        增长率
    盐酸利多卡因
                     108.76       125.57    138.06     151.12    163.20     175.20
    8    胶浆                                                                               10.01%
    增长率          8.83%       15.46%     9.94%      9.46%      7.99%      7.35%
    三拗片          199.58       354.00    600.97     900.97   1,264.20   1,640.20
    9                                                                                       52.39%
    增长率         143.18%      77.37%    69.77%     49.92%    40.32%     29.74%
    川芎清脑颗粒    117.12       179.20    260.95     365.67    494.63     642.39
    10                                                                                      40.55%
    增长率         48.02%       53.00%    45.62%     40.13%    35.27%     29.87%
    亚甲蓝注射液     44.70        46.80     46.80      46.80     46.80      46.80
    11                                                                                      0.92%
    增长率         17.49%        4.71%     0.00%      0.00%      0.00%      0.00%
    二乙酰氨乙酸
    乙二胺注射液      9.97        15.00     15.00      15.00     15.00      15.00
    12                                                                                      8.52%
    (济克停)
    增长率         -18.54%      50.49%     0.00%      0.00%      0.00%      0.00%
    抒利(利巴韦
                     100.74       144.00    216.00     288.00    384.00     480.00
    13   林)                                                                               36.65%
    增长率                  -   42.95%    50.00%     33.33%    33.33%     25.00%
    平均值                  -         -         -          -          -            -   18.44%
      随着我国人口绝对数量增长、人口老龄化加快,同时城镇化水平、居民收入水平提高,国家不断加大医疗卫生投入以及国际化进程的加快,居民的医疗保健支付意愿和支付能力不断增强,我国医药行业需求将持续增长。根据工信部关于医药工业的发展目标和预测,“十二五”期间我国医药工业总产值年均增长 20%。预测期济川药业主要药品年均复合增长率平均值为 18.44%,与我国医药市场发展趋势相符。
      济川药业主要药品销售量增长率与历史水平相近或低于历史水平,且预测期呈增长率逐步放缓。各产品销售量增长率的合理性分析如下:
      ①蒲地蓝消炎口服液、小儿豉翘清热颗粒(同贝)报告期销量增长迅速,考虑到产品生命周期的因素,预计 2013-2017 年销售增长幅度将逐步减缓。
    ②雷贝拉唑钠肠溶胶囊(济诺)20mg(20mg*7 粒)、健胃消食口服液、三拗片、川芎清脑颗粒、抒利(利巴韦林)的增长率较高,主要原因如下:
    Ⅰ、雷贝拉唑钠肠溶胶囊(济诺)20mg(20mg*7 粒)销量预测期年均复合增长率为 27.74%,主要原因为根据市场需求,对于该产品的规格逐步改变,雷贝拉唑钠肠溶胶囊(济诺)6 粒(10mg*6 粒)、7 粒(10mg*7 粒)的销售量未来年度将逐步下降或保持平稳,转移到雷贝拉唑钠肠溶胶囊(济诺)20mg(20mg*7粒),因此 20mg(20mg*7 粒)规格雷贝拉唑钠肠溶胶囊(济诺)预测期增长较快。
    Ⅱ、健胃消食口服液、三拗片、川芎清脑颗粒 2013 年、2014 年预测销售大幅度增长,主要由于上述产品为较新药品,2012 年、2013 年 1-5 月增长迅速,产品生命周期处于快速发展的成长期初期,市场推广力度大,属潜力品种,因而预测增长率较高。
    Ⅲ、抒利(利巴韦林喷剂)为天济药业的主要产品,适用症为流行性感冒,对应市场较大。另外利巴韦林喷剂的剂型为喷雾吸入型,针对市场上普遍存在的口服剂型,在剂型方面具有新颖性。该产品市场接受性较好,产品推出后销量增长迅速,2013 至 2017 年预测期将有较高的增长率。
    ③赖氨肌醇维 B12 口服溶液(同笑)、盐酸利多卡因胶浆、二乙酰氨乙酸乙二胺注射液(济克停)三种产品,济川药业于 2013 年 1-5 月已进行了较多的市场推广,预计会对市场形成一定的正面影响。上述三种产品预测期年均复合增长率预计分别为 5.90%、10.01%、8.52%。
    ④亚甲蓝注射液适应症为高铁血红蛋白血症,主要用于亚硝酸盐、硝酸盐等的解毒,预计未来销量较为平稳。
    综上,济川药业主要药品销量预测符合医药行业市场发展趋势、产品生命周期特征以及企业的实际经营情况,预测结果合理。
    2)主要药品价格预测的合理性
    预测期济川药业主要产品的价格预测情况如下:
                                                                            单位:元/盒
    序                      历史年度                        预测年度
          项目
    号                       2012年    2013年     2014年     2015年    2016年      2017年
    蒲地蓝消炎口服
                           20.96     20.89      20.85      20.81     20.77        20.64
    1          液
         增长率           -0.38%    -0.34%     -0.16%     -0.19%    -0.19%      -0.63%
    雷贝拉唑钠肠溶
    胶囊(济诺)20mg      45.12     44.25      43.62      43.03     42.34        41.362
      (20mg*7 粒)
         增长率           -6.60%    -1.94%     -1.43%     -1.35%    -1.60%      -2.31%
    小儿豉翘清热颗
                           20.31     20.27      20.21      20.17     20.13        20.09
    3      粒(同贝)
         增长率           -0.10%    -0.20%     -0.30%     -0.20%    -0.20%      -0.20%
    雷贝拉唑钠肠溶
                           23.09     22.22      21.64      21.21     20.82        20.36
    4    胶囊(济诺)6 粒
         增长率           -5.64%    -3.75%     -2.60%     -1.99%    -1.84%      -2.21%
    雷贝拉唑钠肠溶
                           26.55     25.92      25.49      25.05     24.55        24.03
    5    胶囊(济诺)7 粒
         增长率           -4.67%    -2.38%     -1.66%     -1.73%    -2.00%      -2.12%
    赖氨肌醇维 B12
                           18.57     18.33      18.29      18.25     18.21        18.16
    6    口服溶液(同笑)
         增长率           0.49%     -1.27%     -0.23%     -0.22%    -0.22%      -0.27%
    健胃消食口服液        20.08       20       19.96      19.91     19.87        19.837
         增长率           0.45%     -0.40%     -0.21%     -0.25%    -0.20%      -0.20%
    盐酸利多卡因胶
                           34.71     33.83       33.7      33.62     33.52        33.46
    8          浆
         增长率           -0.54%    -2.54%     -0.38%     -0.24%    -0.30%      -0.18%
         三拗片            31.05     30.94      30.87      30.81     30.68        30.179
         增长率           -0.38%    -0.36%     -0.22%     -0.19%    -0.42%      -1.66%
      川芎清脑颗粒         26.47     26.37      26.32      26.28     26.24        26.0710
         增长率           -0.53%    -0.40%     -0.16%     -0.15%    -0.15%      -0.65%
      亚甲蓝注射液         48.11     48.03      48.03      48.03     48.03        48.0311
         增长率          31.09%     -0.17%     0.00%      0.00%     0.00%        0.00%
    二乙酰氨乙酸乙
    二胺注射液(济克      94.16     95.85      93.93      92.06     90.21        88.4112
          停)
         增长率           -7.80%    1.79%      -2.00%     -1.99%    -2.01%      -2.00%
    序                       历史年度                           预测年度
                 项目
    号                        2012年    2013年        2014年     2015年     2016年      2017年
         抒利(利巴韦林)       13.59     13.45         13.18       12.92      12.66       12.41
    13
                增长率          0.00%    -1.03%        -2.01%      -1.97%     -2.01%     -1.97%
          预测期,济川药业主要药品销售单价均呈现逐步降价的情况,且不高于各省
    市物价局规定的各类药品零售价,符合国家政策要求。其中,国家发改委已于
    2012 年 3 月对雷贝拉唑进行价格调整,根据以往经验,雷贝拉唑钠肠溶胶囊(济
    诺)继续降价的幅度会较小;2013 年度二乙酰氨乙酸乙二胺注射液(济克停)
    的销售单价有所上升,主要是因为该产品未入医保,总体销售量较低,且 2013
    年度部分地区的销售协议价格略好于 2012 年度,从 2013-2017 年整体看,其销
    售单价还是呈现下降状态;亚甲蓝注射液预测期的销售单价保持平稳,主要原因
    系亚甲蓝注射液近年来全国产量低,价格持续下降的可能性较小。
          预测期末 2017 年的销售价格较 2013 年 1-5 月药价下降幅度如下:
                                                                                     单位:元/盒
                            2013年1-5   2017年预
    序                                                     变动
              产品名称      月销售均    测销售均                药品分类    是否独家       医保
    号                                                      率
                               价          价
         蒲地蓝消炎口服                                                                  部分地方
    1                             21.16      20.64         -2%        中药      独家剂型
         液                                                                                医保
         雷贝拉唑钠肠溶
    2        胶囊(济诺)6        22.22      20.36         -8%      化学药品       -         国家医保
         粒(10mg*6粒)
         雷贝拉唑钠肠溶
    3        胶囊(济诺)7        25.94      24.03         -7%      化学药品       -         国家医保
         粒(10mg*7粒)
         雷贝拉唑钠肠溶
         胶囊(济诺)
    4                             44.19      41.36         -6%      化学药品       -         国家医保
         20mg ( 20mg*7
         粒)
         小儿豉翘清热颗
    5                             20.42      20.09         -2%        中药      独家品种     国家医保
         粒(同贝)
         赖氨肌醇维 B12
    6                             18.35      18.16         -1%&en