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个股公告正文

北新路桥:增发招股意向书

日期:2011-07-07附件下载

    股票简称:北新路桥                                                       股票代码:002307
    新疆北新路桥建设股份有限公司
    XINJIANG BEIXIN ROAD&BRIDGE CONSTRUCTION CO.,LTD.
    乌鲁木齐市高新区高新街217号盈科广场A座16、17层
    增发招股意向书
    保荐机构(主承销商)
    光大证券股份有限公司
    E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S C O , . LT D .
    (上海市静安区新闸路1508号)
    新疆北新路桥建设股份有限公司                               招股意向书
    发行人声明
    本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在任何
    虚假、误导性陈述或重大遗漏,并保证所披露信息的真实、准确、完整。
    公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)保证
    招股意向书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
    证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定,均不表明其
    对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与
    之相反的声明均属虚假不实陈述。
    根据《证券法》的规定,证券依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发
    行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。
    1-1-1
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                 招股意向书
    重大事项提示
    1、根据公司 2010 年第三次临时股东大会决议,本次公开增发完成后,公司
    新老股东将共享本次发行前的滚存未分配利润。
    2、根据国内目前工程承包市场的发展趋势,公司未来几年内以投资带动施
    工总承包方式的施工项目数量将会增加,公司本次拟以募集资金投入的合川农民
    创业园项目是公司尝试以 BT 方式带动施工总承包项目的开端。实施这些以 BT
    模式为代表的投资与建造相结合的项目采用不同于本公司以往以施工总承包方
    式为主的传统业务模式,相关投资风险也会较大;此类项目需要在较长期间内占
    用公司大量营运资金,可能对公司的现金流产生较大压力;此外,本公司处理与
    评估该类项目的经验也相对有限。如果 BT 投资项目难以稳步顺利回收投资资金,
    可能对本公司的财务状况与经营业绩产生不利影响。
    3、本公司自 2005 年以来境外工程项目的承揽和收入呈不断增长趋势,境外
    工程施工收入在公司营业收入中的比重日益重要,截至 2010 年 6 月 30 日公司正
    在执行和即将实施的国外工程合同金额为 432,434.05 万元人民币,占公司全部正
    在执行和即将实施工程合同额的 64.66%。如果工程施工所在国发生政治动荡、军
    事冲突等突发性事件,将影响发行人国外项目的施工进度;如果工程业主所在国
    发生严重的金融危机甚至经济危机,将可能影响公司国外项目的盈利水平。
    4、本次募投项目草街示范园 BT 项目需要发行人具备较高的投融资能力,对
    发行人的资金链构成较大压力,如果本次募集资金不能如期到位,发行人将主要
    依靠银行贷款满足项目资金需求,从而使发行人财务风险增加;同时,如果草街
    示范园业主方不能按照合同约定支付回购资金,发行人将面临一定工程回购风
    险;草街示范园园区完整用地手续的审批存在一定不确定性,如果草街示范园用
    地手续不能按时合规取得,将可能使该项目工期延误,从而对发行人经营业绩形
    成一定影响。草街示范园 BT 项目是发行人首次实施以 BT 模式带动施工总承包的
    项目,需要发行人具备相应的新型工程项目施工管理能力;同时,该 BT 项目还
    具有边征迁、边设计、边施工的特点,施工干扰较多,不可控因素较大,可能面
    临一定工期延误、施工成本上升的风险。
    1-1-2
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                                                            招股意向书
    目 录
    第一节 释义.................................................................................................................. 6
    第二节 本次发行概况................................................................................................ 12
    一、本次发行的基本情况......................................................................................................... 12
    二、本次发行的相关机构......................................................................................................... 15
    第三节 风险因素........................................................................................................ 18
    一、不同时期、不同地区公路交通投资规模变动产生的风险............................................. 18
    二、经营风险 ............................................................................................................................ 18
    三、境外经营管理风险............................................................................................................. 20
    四、市场风险 ............................................................................................................................ 21
    五、汇率波动风险 .................................................................................................................... 22
    六、客户集中风险 .................................................................................................................... 22
    七、募集资金投资项目实施风险............................................................................................. 23
    八、大股东控制风险 ................................................................................................................ 23
    九、业务单一风险 .................................................................................................................... 23
    十、财务风险 ............................................................................................................................ 24
    十一、项目管理风险 ................................................................................................................ 25
    十二、工程安全和环保方面的风险......................................................................................... 25
    十三、专业人力资源短缺的风险............................................................................................. 26
    十四、税收优惠政策变化的风险............................................................................................. 26
    第四节 发行人基本情况............................................................................................ 28
    一、发行人股本结构及前十名股东持股情况......................................................................... 28
    二、发行人组织结构及重要权益投资情况............................................................................. 29
    三、发行人控股股东和实际控制人的基本情况..................................................................... 31
    四、发行人所从事的主要业务................................................................................................. 34
    五、发行人所处行业的基本情况............................................................................................. 35
    六、发行人所处行业竞争情况................................................................................................. 61
    七、发行人主要业务情况......................................................................................................... 67
    八、发行人主要资产情况......................................................................................................... 90
    1-1-3
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                                                                     招股意向书
    九、发行人的境外经营情况..................................................................................................... 93
    十、发行人历次筹资、派现及净资产额变化情况............................................................... 103
    十一、发行人及其控股股东、实际控制人报告期内所作出的重要承诺及承诺的履行情况
    .................................................................................................................................................. 104
    十二、发行人股利分配政策................................................................................................... 107
    十三、发行人现任董事、监事、高级管理人员的基本情况............................................... 108
    第五节 同业竞争与关联交易.................................................................................. 116
    一、同业竞争 .......................................................................................................................... 116
    二、关联方、关联关系及关联交易....................................................................................... 119
    第六节 财务会计信息.............................................................................................. 131
    一、最近三个会计年度财务报告审计情况........................................................................... 131
    二、最近三年及一期的会计报表........................................................................................... 131
    三、报告期合并会计报表的合并范围及变化情况............................................................... 158
    四、报告期主要财务指标....................................................................................................... 159
    五、报告期非经常性损益明细表........................................................................................... 162
    第七节 管理层讨论与分析...................................................................................... 164
    一、财务状况分析 .................................................................................................................. 164
    二、盈利能力分析 .................................................................................................................. 180
    三、现金流量分析 .................................................................................................................. 208
    四、资本性支出分析 .............................................................................................................. 210
    五、报告期会计政策变更、会计估计变更和会计差错更正............................................... 210
    六、其他重大事项对公司财务状况、盈利能力及持续经营的影响................................... 212
    七、公司财务状况和盈利能力的未来发展趋势分析........................................................... 213
    第八节 本次募集资金运用...................................................................................... 215
    一、本次募集资金使用情况................................................................................................... 215
    二、本次募集资金投资项目介绍........................................................................................... 216
    三、本次募集资金运用对公司经营及财务状况的影响....................................................... 230
    第九节 历次募集资金运用...................................................................................... 232
    一、最近五年内募集资金运用基本情况............................................................................... 232
    1-1-4
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                                                        招股意向书
    二、前次募集资金实际使用情况........................................................................................... 233
    三、前次募集资金投资项目效益情况................................................................................... 237
    四、前次募集资金实际情况与已公开披露的信息对照情况............................................... 237
    五、前次募集资金变更情况................................................................................................... 237
    六、会计师对前次募集资金运用出具的结论....................................................................... 238
    第十节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明.................................. 239
    一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明............................................................... 239
    二、保荐机构(主承销商)声明........................................................................................... 240
    三、发行人律师声明 .............................................................................................................. 241
    四、承担审计业务的会计师事务所声明............................................................................... 242
    第十一节 备查文件.................................................................................................. 243
    一、备查文件目录 .................................................................................................................. 243
    二、备查文件查阅方式........................................................................................................... 243
    1-1-5
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                 招股意向书
    第一节 释义
    在本招股意向书中,除非另有说明,下列词语或简称具有以下含义:
    一、一般名词
    北新路桥、公司、本公司、指   新疆北新路桥建设股份有限公司
    发行人
    新疆、自治区           指    新疆维吾尔自治区
    疆内                   指    新疆维吾尔自治区境内
    疆外                   指    新疆维吾尔自治区以外的中华人民共和国其它地
    区
    新疆兵团、兵团         指    新疆生产建设兵团
    兵团建工集团、建工集团指     新疆生产建设兵团建设工程(集团)有限责任公司
    国际业务使用名称:“新疆北新建设工程(集团)
    有限责任公司”
    建安公司               指    新疆兵团建筑安装工程总公司
    特机分公司             指    新疆生产建设兵团建设工程(集团)有限责任公司
    特种机械工程分公司
    建工师                 指    新疆生产建设兵团建筑工程师
    兵团一建               指    新疆生产建设兵团建设工程集团第一建筑安装工
    程有限责任公司
    兵团五建               指    新疆生产建设兵团第五建筑安装工程公司
    兵团六建               指    新疆生产建设兵团第六建筑安装工程公司
    兵团房产集团           指    新疆生产建设兵团房地产开发(集团)有限责任公
    司
    兵团石油物资公司       指    新疆生产建设兵团建设工程集团石油物资有限责
    任公司
    兵团大型设备租赁公司 指      新疆生产建设兵团建筑安装工程集团工程机械租
    赁维修有限责任公司
    1-1-6
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                   招股意向书
    兵团建科院             指   新疆生产建设兵团建筑工程科学技术研究院有限
    责任公司
    西源建筑               指   新疆生产建设兵团西源建筑安装有限责任公司
    新北商贸公司           指   新疆新北商贸有限公司
    中建北新               指   中建北新铁路建设有限责任公司
    北新房地产             指   新疆北新房地产开发有限公司
    北新娄衡建设公司       指   湖南北新建工娄衡高速公路建设发展有限公司
    新中基                 指   新疆中基实业股份有限公司
    金石置业               指   新疆金石置业投资集团有限公司
    新通达                 指   新疆新通达机械工程有限责任公司
    长安大学               指   陕西省长安大学
    北新四方               指   本公司全资子公司新疆北新四方土木工程试验研
    究所有限责任公司
    金源公司               指   发行人参股公司新疆金源工程建设有限公司
    北新投资               指   本公司全资子公司重庆北新路桥投资有限责任公
    司
    重庆兴投               指   本公司间接控股子公司重庆兴投建材有限公司
    草街示范园             指   西部地区农民创业促进工程(合川)试点区草街示
    范园
    BT合同                 指   《中国西部农民创业促进工程(合川)试点区草街
    示范园首期工程BT融资建设合同书》
    娄衡高速公路           指   湖南省娄底至衡阳高速公路
    合川农投               指   重庆市合川农民创业投资有限公司
    合川工投               指   重庆市合川工业投资(集团)有限公司
    中国路桥               指   中国路桥有限责任公司
    中信国华               指   中信集团国华国际工程承包公司
    公司股东大会           指   新疆北新路桥建设股份有限公司股东大会
    公司董事会、董事会     指   新疆北新路桥建设股份有限公司董事会
    公司章程               指   新疆北新路桥建设股份有限公司章程
    1-1-7
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                招股意向书
    保荐机构、主承销商、光指       光大证券股份有限公司
    大证券
    发行人律师、律师          指   北京市国枫律师事务所
    会计师、审计机构、        指   希格玛会计师事务所有限公司
    本次发行、本次增发        指   公司本次向不特定对象公开发行不超过5,000万股
    人民币普通股(A股)
    元                        指   人民币元
    证监会、中国证监会        指   中国证券监督管理委员会
    深交所                    指   深圳证券交易所
    建设部                    指   原中华人民共和国建设部(现中华人民共和国住房
    和城乡建设部)
    交通部                    指   原中华人民共和国交通部(现中华人民共和国交通
    运输部)
    国资委                    指   国有资产监督管理委员会
    发改委                    指   发展和改革委员会
    商务部                    指   中华人民共和国商务部
    国家统计局                指   中华人民共和国国家统计局
    社保基金会                指   全国社会保障基金理事会
    “十一五”                指   2006-2010年,国家政策规划“五年计划”的第十
    一个五年计划
    《公司法》                指   《中华人民共和国公司法》
    《证券法》                指   《中华人民共和国证券法》
    《建筑法》                指   《中华人民共和国建筑法》
    《招投标法》              指   《中华人民共和国招标投标法》
    报告期                    指   2007年、2008年、2009年、2010年1-6月
    阿尔及利亚                指   阿尔及利亚民主人民共和国
    吉尔吉斯斯坦              指   吉尔吉斯共和国
    巴基斯坦                  指   巴基斯坦伊斯兰共和国
    塔吉克斯坦                指   塔吉克斯坦共和国
    1-1-8
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                  招股意向书
    穆扎法拉巴德           指   巴控克什米尔首府
    杜尚别                 指   塔吉克斯坦共和国首府
    奥什                   指   吉尔吉斯斯坦共和国南部城市
    巴基斯坦喀喇昆仑公路 指     喀喇昆仑公路巴基斯坦境内段
    第纳尔                 指   阿尔及利亚货币
    索姆                   指   吉尔吉斯斯坦货币
    卢比                   指   巴基斯坦货币
    二、专业名词
    投标保证金             指   投标人按照招标文件的要求向招标人出具的,以一
    定金额表示的投标责任担保
    履约保证金             指   履约担保的一种,是工程发包人为防止承包人在合
    同执行过程中违反合同规定或违约,并弥补给发包
    人造成的经济损失
    缺陷责任期             指   缺陷指建设工程质量不符合工程建设强制性标准、
    设计文件,以及承包合同的约定;缺陷责任期一般
    为六个月、十二个月或二十四个月,具体可由承包
    双方在合同中约定
    施工总承包             指   取得施工总承包资质的企业,可以承接施工总承包
    工程,可以全部自行施工,也可以将专业工程或劳
    务依法分包给具有相应资质的专业承包企业或劳
    务分包企业
    工程总承包、EPC        指   从事工程总承包的企业受业主委托,按照合同约定
    对工程项目的勘查、设计、采购、施工、试运行(竣
    工验收)等实行全过程或若干阶段的承包
    项目管理承包、PMC      指   具有相应的资质、人才和经验的项目管理承包商受
    业主委托,作为业主的代表或业主延伸,帮助业主
    在项目前期策划、可行性研究、项目定义、计划、
    融资方案,以及设计、采购、施工、试运行等整个
    实施过程中有效的控制工程质量、进度和费用,保
    1-1-9
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                 招股意向书
    证项目的成功实施
    BT                        指   Build(建设)和 Transfer(移交),项目运作由
    承包方投资进行建设,建设验收完毕再移交给项目
    业主
    BOT                       指   Build(建设)Operate(经营)Transfer(移交),
    一般是以政府和私人机构之间达成协议为前提,由
    政府向私人机构颁布特许,允许其在一定时期内筹
    集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及
    其相应的产品与服务
    增减挂钩                  指   依据国土资源部国土资发[2008]138号文,将若干
    拟整理复垦为耕地的农村建设用地地块(即拆旧地
    块)和拟用于城镇建设的地块(即建新地块)等面
    积共同组成建新拆旧项目区(以下简称项目区),
    通过建新拆旧和土地整理复垦等措施,在保证项目
    区内各类土地面积平衡的基础上,最终实现增加耕
    地有效面积,提高耕地质量,节约集约利用建设用
    地,城乡用地布局更合理的目标
    菲迪克(Fidic)条款       指   英文名字是FIDIC,即国际咨询工程师联合会编写
    的《土木工程施工合同条款》,它以科学的制度设
    计和极强的可操作性有效保障工程质量和降低成
    本而著名,是目前国际上标准、权威的工程管理制
    度之一
    公路工程                  指   包括公路、公路桥梁、公路隧道及与其相关的安全
    设施、防护设施、监控设施、收费设施、绿化设施、
    服务设施、管理设施等公路附属设施的新建、改建
    与安装工程
    业主                      指   具有工程发包主体资格和支付工程价款能力的当
    事人以及取得该当事人资格的合法继承人
    分包商                    指   从事分包业务的分包单位,并向承包商负责
    1-1-10
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                招股意向书
    项目经理                  指   承包商任命的负责工程施工管理、施工合同履行的
    具有相应从业资质的代表
    盐渍土                    指   不同程度盐碱化土的总称,在公路工程中一般指地
    表下1.0米内土中易溶盐含量平均大于0.3%的土
    砼                        指   混凝土
    面层                      指   直接承受车辆荷载及自然因素的影响,并将荷载传
    递到基层的路面结构层
    1-1-11
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                   招股意向书
    第二节 本次发行概况
    一、本次发行的基本情况
    (一)发行人简要情况
    发行人名称        新疆北新路桥建设股份有限公司
    英文名称          XinJiang Beixin Road&Bridge Construction Co.,Ltd.
    注册地址          乌鲁木齐市河滩北路822号
    新疆乌鲁木齐市高新区高新街217号盈科广场A座16、17
    办公地址
    层
    股票简称          北新路桥
    股票代码          002307
    股票上市地        深圳证券交易所
    法定代表人        朱建国
    注册资本          189,450,000 元
    营业执照注册号    650000040000128
    邮政编码          830011
    联系电话          0991-3631208、0991-3631209
    传真号码          0991-3631269
    公司互联网网址    http://www.xjbxlq.com
    (二)本次发行概况
    1、本次发行核准情况
    本次发行已经 2010 年 7 月 22 日召开的发行人第三届董事会第十六次会议审
    议通过,并经 2010 年 8 月 16 日召开的发行人 2010 年第三次临时股东大会审议通
    过。
    2、证券类型
    人民币普通股(A 股)。
    1-1-12
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                     招股意向书
    3、发行数量
    本次增发发行股份数量不超过 5,000 万股,实际发行数量不超过 2,490.66 万
    股。
    4、证券面值
    每股面值为人民币 1 元。
    5、发行价格及定价原则
    本次增发发行价格 16.06 元/股,为本招股意向书公布日 2011 年 7 月 7 日(T-2
    日)前 20 个交易日北新路桥股票收盘价的算术平均值。
    6、预计募集资金量(含发行费用)
    本次增发拟募集资金不超过人民币 4 亿元(含发行费用)。
    7、预计募集资金净额
    预计募集资金净额【 】万元。
    8、募集资金专项存储账户
    根据发行人制定的《募集资金使用管理制度》,发行人募集资金实行专户存
    储,募集资金专项存储账户为公司董事会决定的【 】账户。
    (三)发行方式与发行对象
    1、发行方式
    本次增发采取网上向社会公众投资者和网下向机构投资者定价发行的方式,
    具体发行方式由公司董事会与主承销商协商确定。
    本次增发股份将以一定比例向公司确定的股权登记日收市后在册的公司全
    体 A 股股东优先配售,具体配售比例由公司董事会和主承销商协商确定。
    2、发行对象
    在深圳证券交易所开立人民币普通股(A 股)股东账户的境内自然人、法人
    和证券投资基金以及符合中国证监会规定的其他投资者等(国家法律法规禁止者
    1-1-13
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                    招股意向书
    除外)。
    (四)承销方式及承销期
    1、承销方式
    本次增发采取余额包销方式。
    2、承销期
    承销期自 2011 年 7 月 7 日(招股意向书刊登日)起至 2011 年 7 月 15 日止。
    (五)发行费用
    本次发行费用包括承销佣金及保荐费用、律师费用、会计师专项审核及验资
    费用、文件制作费用、路演推介宣传费用等相关费用。承销佣金及保荐费用将根
    据《承销协议》及《保荐协议》中相关条款根据发行具体情况最终确定,律师费
    用、会计师专项审核、验资费用以及文件制作费用、路演推介费、媒体宣传费、
    发行手续费等费用将根据实际发生情况增减。
    (六)承销期间相关时间安排
    本次发行承销期间主要日程及事项如下:
    日期                        发行安排             停牌安排
    刊登招股意向书摘要、网上网
    T-2       2011年7月7日                                     正常交易
    下发行公告及网上路演公告
    T-1    2011 年 7 月 8 日    网上路演,股权登记日           正常交易
    网上、网下申购日,网下申购
    定金及有限售条件股股东优
    T     2011 年 7 月 11 日                                  全天停牌
    先认购申购款缴款日,刊登增
    发提示性公告
    网下申购定金及有限售条件
    T+1    2011 年 7 月 12 日                                  全天停牌
    股股东优先认购申购款验资
    网上申购资金验资,确定网
    T+2    2011 年 7 月 13 日   上、网下发行股数,计算网上、   全天停牌
    网下配售比例
    刊登发行结果公告,退还未获
    配售的网下申购定金,网下申
    T+3    2011 年 7 月 14 日   购投资者根据配售结果补缴       正常交易
    余款(到账截止时间为T+3日
    下午17:00时),网上配售股
    1-1-14
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                    招股意向书
    票发售
    网上未获配售的资金解冻,网
    T+4       2011 年 7 月 15 日                                正常交易
    下申购资金验资
    上述日期均为交易日,如遇重大突发事件影响发行,保荐机构(主承销商)
    将及时公告,修改发行日程。
    (七)本次发行证券的上市流通
    本次发行的股票在发行完成后将申请在深圳证券交易所上市,具体上市时间
    将另行公告。
    二、本次发行的相关机构
    (一)发行人
    名称:新疆北新路桥建设股份有限公司
    法定代表人:朱建国
    办公地址:新疆乌鲁木齐市高新区高新街 217 号盈科广场 A 座 16、17 层
    联系电话:0991-3631208、0991-3631209
    传真:0991-3631269
    联系人:朱胜军
    (二)保荐机构(主承销商)
    名称:光大证券股份有限公司
    法定代表人:徐浩明
    住所:上海市静安区新闸路 1508 号
    办公地址:北京市复兴门外大街 6 号光大大厦 17 层
    保荐代表人:刘延辉、张润潮
    项目协办人:李洪涛
    其他项目成员:肖朝晖、任顺英、文建伟、骆秀峰、樊朝
    电话:010-68561092
    传真:010-68561021
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                            招股意向书
    (三)发行人律师事务所;
    名称:北京市国枫律师事务所
    法定代表人:张利国
    办公地址:北京市西城区金融大街 1 号写字楼 A 座 12 层
    电话:(010)66090088
    传真:(010)66090016
    经办律师:朱明、杨权
    (四)发行人会计师
    名称:希格玛会计师事务所有限公司
    法定代表人:吕桦
    联系地址:西安市高新路 25 号希格玛大厦三、四层
    电话:(029)88275932
    传真:(029)88275912
    经办注册会计师:沈楠、曹爱民
    (五)申请上市的证券交易所;
    名称:深圳证券交易所
    法定代表人:宋丽萍
    办公地址:深圳市深南中路 5045 号
    电话:0755-82083333
    传真:0755-82083667
    (六)股票登记机构
    名称:中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
    联系地址:深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼
    电话:0755-25938000
    (七)收款银行;
    主承销商收款银行:中国银行上海分行
    账户名称:光大证券股份有限公司
    账号:800100675628026001
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    新疆北新路桥建设股份有限公司            招股意向书
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                招股意向书
    第三节 风险因素
    投资者在评价公司本次发售的股票时,除应认真阅读本招股意向书中提供
    的其他资料外,还应该特别关注本节所示的风险因素。下述风险遵循重要性原
    则或可能影响投资者决策的程度大小排序,该排序并不表示风险因素会依次发
    生。本公司面临如下风险因素:
    一、不同时期、不同地区公路交通投资规模变动产生的风险
    本公司从事的公路工程施工业务主要依赖于国内外各地区公路交通基础设
    施的投资规模。各地区国民经济发展的不同时期、国民经济的发展状况对交通基
    础设施的投资规模都将产生直接影响,从而对公司业务的发展造成较大影响。
    二、经营风险
    (一)BT 业务模式风险
    根据国内目前工程承包市场的发展趋势,公司未来几年内以投资带动施工总
    承包方式的施工项目数量将会增加,公司本次拟以募集资金投入的合川农民创业
    园项目是公司尝试以 BT 方式带动施工总承包项目的开端。实施这些以 BT 模式为
    代表的投资与建造相结合的项目采用不同于本公司以往以施工总承包方式为主
    的传统业务模式,相关投资风险也会较大;此类项目需要在较长期间内占用公司
    大量营运资金,可能对公司的现金流产生较大压力;此外,本公司处理与评估该
    类项目的经验也相对有限。如果 BT 投资项目难以稳步顺利回收投资资金,可能
    对本公司的财务状况与经营业绩产生不利影响。
    (二)工程延期误工风险
    在与业主签订工程施工合同之后,公司需要在约定的时间内将完工工程交付
    给业主。由于工程承包项目实施过程复杂、周期较长,可能出现工程设计发生变
    更、工程款项不能及时到位、设备原材料供应不及时、交通供电供水限制及恶劣
    气候等情况,导致工程进度无法按合同约定进行,存在工程不能按期建成交付的
    风险,影响公司的经营业绩和信誉。对此,公司将审慎研究合同条款,通过在合
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                招股意向书
    同中制定免责条款、加强与工程项目所在地政府与交通水电等部门的联系获取支
    持、加强项目管理来降低风险。
    (三)工程项目分包风险
    在施工总承包项目的执行中,发行人可以依法将所承包工程中的部分工作发
    包给具有相应资质的企业,分包企业按照分包合同的约定对发行人负责,而发行
    人需要对分包企业的工作成果向业主负责。虽然公司已建立了较为完善的分包商
    挑选内控制度、持续监控机制,但如果发行人分包方式不当或对分包商监管不力,
    可能引发安全、质量事故和经济纠纷,会对公司的工程质量、成本和经济效益产
    生影响,存在一定的工程分包风险。
    (四)原材料质量、价格波动和供应风险
    公路工程施工的原材料主要包括钢材、沥青、水泥及油料等,这些施工材料
    的质量将直接影响工程的质量和进度,潜在的材料质量缺陷会带来事故隐患。此
    外,由于公路工程施工周期较长,施工期内主要原材料的价格上涨将直接导致施
    工成本的增加,使实际施工成本与工程预算出现差异,影响公司的经营业绩。报
    告期公司直接材料费用占工程施工收入的比例分别为 46.10%、52.49%、 52.42%、
    58.91%。
    为降低材料价格风险,发行人采取在工程项目投标前向供应商询价,中标后
    组织供应商竞价,工程施工中按进度实施采购计划、与原材料供应商依据市场情
    况协商履约条件,争取业主的理解,争取工程完工后进行概算调整以弥补涨价损
    失等多种方式和措施控制和降低原材料价格上涨的风险。但上述措施如果在实施
    过程中没有得到有效执行,仍会给公司带来原材料价格上涨及质量风险。
    发行人已经充分关注主要原材料的供应风险。项目部根据施工合同,提前做
    好项目周期内的材料采购计划;发行人根据每个项目的进度统筹安排年度材料采
    购;对于紧俏材料,发行人与供应商签订长期合同,通过预付款的形式锁定成本,
    保障材料的稳定供应;根据对市场的分析和研究,发行人提前安排专项资金,用
    于紧俏材料的储备。但上述措施如果在实施过程中没有得到有效执行,仍会给公
    司带来原材料供应不及时的风险。
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                 招股意向书
    三、境外经营管理风险
    (一)突发性事件风险
    本公司自 2005 年以来境外工程项目的承揽和收入呈不断增长趋势,境外工
    程施工收入在公司营业收入中的比重日益重要,目前公司在阿尔及利亚、吉尔吉
    斯、巴基斯坦、塔吉克斯坦等国均有公路工程施工建设项目,截至 2010 年 6 月
    30 日公司正在执行和即将实施的国外工程合同金额为 432,434.05 万元人民币,占
    公司全部正在执行和即将实施工程合同额的 64.66%。公司未来国外业务发展重点
    仍是中亚、南亚、非洲等地区,如果工程施工所在国发生政治动荡、军事冲突等
    突发性事件,将可能影响公司国外项目的施工进度。如果工程业主所在国发生严
    重的金融危机甚至经济危机,将可能导致国外业主丧失部分支付能力,或者使项
    目结算货币汇率巨幅波动,进而可能影响本公司国外项目的盈利水平。
    (二)境外资产管理处置风险
    本公司为境外施工业务投入的设备资产由于距离遥远、受海关等政策法规限
    制等因素影响,在一定程度上增加了本公司协调和管理的难度。如果境外项目完
    工后,未能在该地区取得新的工程项目,公司在该地区投入的施工设备面临处置
    使用风险。公司在阿尔及利亚投入的施工设备等资产因设备资产量较大、工程项
    目接近完工,面临一定处置风险。
    针对该风险,发行人在北非地区可以采取如下措施:
    (1)将设备就近运往发行人其他工程项目地继续使用;
    (2)与当地工程企业共同组建设备租赁公司;
    (3)由中信集团回购:根据发行人与中信集团国华国际签订的《补充协议
    书》,发行人在承建阿尔及利亚东西高速公路西段 W1、W2 工程完工半年内,若
    中信集团国华国际未向发行人提供必要且有效的后继工程支持,国华国际将无条
    件按国内市场评估价格回购发行人在履行合同中所购买的上述设备;
    (4)作为二手设备就地变卖处理。
    发行人在中亚、南亚地区资产的应对措施:
    (1)发行人在中南亚地区的项目所在地主要包括巴基斯坦、吉尔吉斯斯坦、
    塔吉克斯坦三个国家,地理位置均在中国周边。
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                 招股意向书
    (2)发行人于 2004 年进入巴基斯坦工程市场,迄今已近 6 年。目前,木尔
    坦机场改造项目、巴基斯坦克什米尔穆扎法拉巴德至阿斯木卡姆路 76.6 公里(含
    五座大桥)项目、巴基斯坦克什米尔城市发展计划路桥工程、巴基斯坦喀喇昆仑
    公路等项目已经陆续开始建设。这些项目中建设最长的时间超过四年,因此按照
    固定资产折旧政策大部分设备已经折旧完毕,发行人可以根据后续项目的承接情
    况,采取继续使用、租赁、变卖或运回国内等方式处理这些固定资产。
    (3)发行人于 2005 年进入吉尔吉斯斯坦工程市场,目前正在施工吉尔吉斯
    南部公路奥什-古尔恰公路工程,2008 年新接“资源换项目”框架下吉尔吉斯南
    部运输走廊道路修复工程、吉尔吉斯西南部巴特肯州奥什至伊斯法娜 23 公里道
    路修复工程,工期至 2011 年,以往所投入设备可持续使用。
    (4)发行人在塔吉克斯坦正在施工的塔吉克杜尚别-乌孜别克公路工程,
    工期至 2010 年。发行人在该地区继续积极承揽工程任务,如果有后续项目,该
    国的设备可继续使用;如果没有后续项目,设备可采取调入吉尔吉斯、当地租赁、
    变卖等方法处置。吉尔吉斯与塔吉克均属独联体及上海合作组织国家,距离较近,
    调运设备的费用较低。
    四、市场风险
    (一)市场竞争日益激烈的风险
    根据交通部公路司发布的数据,截至 2010 年 3 月 10 日,全国拥有公路施工
    一级以上资质的企业有 746 家,市场竞争比较激烈。虽然公司在公路工程施工行
    业中已具有多年的从业经验,拥有经验丰富的管理团队、先进的施工设备,在某
    些特定区域、工程项目管理等方面具有业内领先水平,但是由于本行业竞争较为
    激烈,行业内其他优秀企业亦在不断提升技术与管理水平,壮大自身实力,加强
    市场开拓。公司所在行业内存在竞争日趋激烈的风险。
    (二)市场分割风险
    公司从事的公路工程施工业务主要是为国内外各地区的公路工程建设提供
    服务,虽然随着我国《招投标法》的颁布实施,公路工程招投标工作已逐步制度
    化,各地区已普遍通过公开招投标来进行工程发包,但既有的地方保护还未能完
    全消除,对当地公路施工企业承接相关业务具有一定的保护倾向,并且在一定时
    1-1-21
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                            招股意向书
    期内将持续存在。这对公司在相关区域的业务拓展造成一定的影响,面临一定的
    市场分割风险。
    五、汇率波动风险
    发行人国外工程结算货币多采用工程所在地的货币或美元,2005 年以来,由
    于人民币汇率处于持续升值状态,报告期内公司以外汇结算的营业收入也持续增
    长,因此国外工程结算货币的汇率变动对公司的经济效益会产生一定的影响。报
    告期内以外汇结算的营业收入、汇兑损益、国外工程收入及汇兑损益占国外工程
    收入的比例见下表:
    项 目                 2010 年 1-6 月    2009 年      2008 年        2007 年
    以外汇结算的营业收入(万美元)    11,401.21       17,990.85    12,902.97      6,683.18
    汇兑损益(万元,损失以“-”号
    -351.94         194.84      -873.09        -195.40
    列示)
    国外工程收入(万元人民币)        77,424.46       122,845.14   88,036.99      48,616.87
    汇兑损益占国外工程收入的比例        -0.46%         0.16%      -0.99%         -0.40%
    发行人针对汇率风险,采取在投标金额里面预先考虑汇率变化因素,在制定
    合同时专门针对汇率变动积极争取约定相关合同条款,以规避汇率波动风险。同
    时公司针对国外客户分布在中亚、南亚、北非等多个国家和地区的特点,采用多
    币种结算方式,以降低单一币种结算带来的汇率风险;此外,通过加快与业主的
    工程结算和结汇,尽量缩短工程计价和工程款结算周期,减少汇率变化对公司业
    务收入产生的不利影响;对不能及时汇回的外币结算资金,依据项目所在国的外
    汇管理规定,及时兑换成强势货币,减少汇率变化损失。
    六、客户集中风险
    公司的客户具有特定性,主要是国内外各地区政府相关交通建设管理单位和
    路桥建设的施工项目总承包商。公路工程施工合同一般具有单项合同金额较大、
    个别会计年度客户较为集中的特点,报告期前 5 名客户占年度营业收入的比例分
    别为 56.25%、76.82%、76.14%和 76.77%,存在某一会计年度经营业绩依赖少数客
    户的风险。由于单个项目合同金额大、不同项目毛利率差异较大,不同时间承接
    的合同金额差异较大,行业特点造成了公司业绩和经营活动现金流量可能会因某
    1-1-22
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                     招股意向书
    一特定项目的开工时间、施工进度及项目结算进度的不同而发生波动。
    发行人本次募集资金拟投入西部地区农民创业促进工程(合川)试点区草街
    示范园首期工程 BT 项目建设资金项目,将使得公司工程项目的承揽规模、施工
    项目的范围和广度得到提高,在同一时期内公司可以参与投标的工程数量及可以
    同时施工的工程数量都将较报告期有大幅增加,客户集中风险将显著降低。
    七、募集资金投资项目实施风险
    本次募集资金投资项目草街示范园 BT 项目需要发行人具备较高的投融资能
    力,对发行人的资金链构成较大压力,如果本次募集资金不能如期到位,发行人
    将主要依靠银行贷款满足项目资金需求,从而使发行人财务风险增加;同时,如
    果草街示范园业主方不能按照合同约定支付回购资金,发行人将面临一定工程回
    购风险;草街示范园园区完整用地手续的审批存在一定不确定性,如果草街示范
    园用地手续不能按时合规取得,将可能使该项目工期延误,从而对发行人经营业
    绩形成一定影响。草街示范园 BT 项目是发行人首次实施以 BT 模式带动施工总承
    包的项目,需要发行人具备相应的新型工程项目施工管理能力;同时,该 BT 项
    目还具有边征迁、边设计、边施工的特点,施工干扰较多,不可控因素较大,可
    能面临一定工期延误、施工成本上升的风险。
    八、大股东控制风险
    新疆生产建设兵团建设工程(集团)有限责任公司为发行人的控股股东,截
    至 2010 年 6 月 30 日,持有公司 10,662.42 万股股份,占公司总股本的 56.28%,处
    于绝对控股地位。若控股股东通过行使投票权或其他方式对发行人经营决策、人
    事等方面进行控制,可能会对发行人经营活动造成一定的影响。
    九、业务单一风险
    公司是从事公路工程施工的专业工程公司,目前的营业收入主要来自于公路
    工程施工,主营业务突出,同时也存在业务收入单一的风险。报告期公司公路工
    程施工收入占营业收入的比重分别为 98.02%、99.22% 、99.13%和 99.53%,公司
    主营业务突出并且呈现稳步增长态势。
    1-1-23
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                   招股意向书
    十、财务风险
    (一)偿债风险
    公司从事的公路工程施工业务包括投标、中标、采购、施工、竣工验收、质
    量保证期维修的全过程。公路工程施工业务的特点,决定了公司在经营过程中需
    要大量的资金用于向业主提供现金保证、开具各类保函及质押的质保金等。从我
    国建筑行业目前的总体情况来看,企业资产负债率普遍较高,2008 年底全行业平
    均为 65.82%(数据来源:《中国统计年鉴 2009》),债务绝大多数为流动性负债,
    短期偿债压力较大。公司自成立以来业务发展迅速,对流动资金的需求量也持续
    增长,而目前公司融资渠道多为银行贷款和商业信用,因此资产负债率处于较高
    水平。2010 年 6 月 30 日公司资产负债率为 69.58%,存在一定的财务风险。
    (二)应收账款发生坏账的风险
    2010 年 6 月 30 日,公司应收账款净额为 30,788.73 万元,占总资产的比例为
    13.00%。应收账款具体情况如下:
    账   龄       应收账款金额(万元)     比例(%)      坏账准备(万元)
    1年以内                     21,569.47       60.91            1,078.47
    1-2年                       9,096.08       25.68            1,364.41
    2-3年                       2,748.69        7.76              824.61
    3-4年                        502.85         1.42              201.14
    4-5年                        680.54         1.92              340.27
    个别计提及5年以上                  818.08         2.31              818.08
    合    计                    35,415.72      100.00            4,626.99
    公司所承建工程的业主主要是各地区的交通建设管理单位,其信誉和还款能
    力具有较好保障。同时,公司制订了相应的应收账款管理措施,以合理控制应收
    款项的限额和回收时间,并在项目考核中加大了项目经理对工程款回收的责任,
    在财务核算中实施了较强的监督力度,但仍存在个别项目款项在未来出现呆坏账
    金额大于已计提的坏账准备的可能,影响公司资产安全和收益水平。
    (三)净资产收益率下降风险
    本次发行成功后,公司净资产将大幅增加。虽然利用本次募集资金项目能够
    1-1-24
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                招股意向书
    增加发行人施工实力、提高公司工程承揽承接能力、大幅减少财务费用,提升公
    司盈利水平,但短期内公司净资产收益率仍可能会出现一定程度的下降。
    十一、项目管理风险
    公司的公路工程施工项目具有区域分布广、建设时间长的特征。目前公司在
    建的工程施工项目分布于国内外十几个地区,境外项目涉及阿尔及利亚、塔吉克
    斯坦、吉尔吉斯斯坦、巴基斯坦等国家。施工场地的分散,将在以下方面给公司
    的经营管理带来一定的风险:
    (一)在项目管理方面,公司总部及项目部均需充分及时地掌握项目现场的
    各项信息,包括工程进度、安全、质量、人力资源及机械设备配备等诸要素。工
    作中如果不能保证总部和各现场的信息畅通,则会对工程项目的顺利实施、公司
    资源的合理配置及高效利用产生一定的影响;
    (二)在财务管理方面,各施工项目部的财务信息及时准确传递到公司总部,
    保持财务核算的同步性和一致性、保证财务数据的及时准确都十分重要。公司目
    前虽然建立了较为完善的财务管理制度和内部稽核制度,实施了项目部财务负责
    人派驻制,购买并使用了先进的财务管理软件,但随着公司施工项目的不断增多,
    经营区域分散的情况难以改变,公司财务管理的难度有所增加,因而在财务管理
    方面存在一定的风险。
    十二、工程安全和环保方面的风险
    公路、桥梁、隧道施工需要在露天、高空、地下作业,施工环境存在一定的
    危险性,如防护不当可能造成人员伤亡;施工过程中因地质状况复杂,加之管理上、
    操作上的问题,出现坍塌,也可能造成装备损毁,人员伤亡,影响工期。此外,由于野
    外作业的道路交通条件差,工程运输中可能出现交通事故,造成公司及第三方财产
    和人员伤亡,影响公司的经济效益。
    目前,国家有关管理部门对建筑施工行业的工程安全、环保等方面提出了更
    高的要求,发行人从事的公路工程施工存在一些具有一定危险性的现场施工工
    作,同时环境保护工作也始终贯穿于工程施工过程中。如果在工程建设中存在安
    全、环保控制工作不到位的情况,则会对公司公路工程施工项目的交付、后继业
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                           招股意向书
    务的开展等形成一定的影响,带来一定的法律、经济损失风险。
    十三、专业人力资源短缺的风险
    公司作为迅速发展的路桥工程施工企业,专业技术人员的大量流失可能造成
    发行人无法满足工程承包资质要求的条件和与既有客户的关系无法维系等风险;
    公司新开展的 BT 业务模式也需要新型投资管理和大型施工项目管理人员,如果
    以上专业人员不足,可能对发行人业务产生不利影响。由于国内同行业企业对核
    心专业人才竞争激烈,员工薪酬、工作地域、股权激励等都是专业技术人才选择
    服务公司时考虑的因素。公司地处新疆,尽管为专业人员提供了在西部地区具有
    竞争力的薪酬,但与发达地区的同行企业相比,发行人管理人员和技术人员的收
    入水平相对较低,这不利于公司在内地吸引优秀专业人才。未来公司将根据自身
    业务发展的需要和当前人才竞争的态势完善薪酬体系以吸引专业人才。
    十四、税收优惠政策变化的风险
    根据财政部、国家税务总局、海关总署《关于西部大开发税收优惠政策问题
    的通知》(财税〔2001〕202 号)、国家税务总局《关于落实西部大开发有关税收
    政策具体实施意见的通知》(国税发〔2002〕47 号)的有关规定,经乌鲁木齐市
    国家税务局乌国税办[2006]244 号文件批复,发行人自 2005 年至 2010 年期间减按
    15%税率缴纳企业所得税。经乌鲁木齐水磨沟区国家税务局乌水国税减免字[2007]
    年第 85 号文件批准,发行人控股子公司新疆北新四方土木工程试验研究所有限
    责任公司 2006 年至 2010 年期间减按 15%税率缴纳企业所得税。
    若发行人在报告期未享受上述优惠政策,对报告期税后利润影响如下:
    单位:元
    项目                   2009 年度         2008 年度         2007 年度
    若执行 利润总额                  68,356,147.86    47,197,656.93     47,302,950.35
    25%的法
    减:所得税费用            16,565,063.96     9,964,680.77     13,697,772.13
    定税率
    净利润(净亏损以“-”
    (2007                           51,791,083.90    37,232,976.16     33,605,178.22
    号填列)
    年法定税
    率为 其中:归属于母公司所        51,791,083.90    37,232,976.16     33,933,772.12
    33%) 有者的净利润
    税率差异 利润总额(减少用“-”)                -                 -        -
    1-1-26
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                       招股意向书
    对业绩的 减:所得税费用增加       6,796,940.06    3,913,845.54    7,459,521.80
    影响 归属于母公司所有者净
    -6,796,940.06   -3,913,845.54   -7,459,521.80
    利润(减少以“-”
    归属于母公司所有者的
    -11.60%        -10.51%          -18.02%
    净利润下降幅度
    2008 年 1 月 1 日《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业
    所得税法实施条例》施行以后,根据国务院《关于实施企业所得税过渡优惠政策
    的通知》(国发〔2007〕39 号)的第二款,西部大开发企业所得税优惠政策继续
    执行,即发行人上述所得税优惠政策可以持续到 2010 年。如果没有其他后续优
    惠政策,从 2011 年开始,发行人将适用 25%的所得税税率。税收优惠政策的变
    化将对发行人的净利润产生一定影响。根据 2010 年中发(2010)11 号《中共中
    央、国务院关于深入实施西部大开发战略的若干意见》第 46 条“对设在西部地
    区的鼓励类产业企业减按 15%的税率征收企业所得税”的文件精神,如果发行人
    行业属于文件规定的鼓励类产业,可望继续执行 15%的企业所得税优惠税率。
    1-1-27
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                   招股意向书
    第四节 发行人基本情况
    一、发行人股本结构及前十名股东持股情况
    截至 2010 年 6 月 30 日,发行人股本总额为 189,450,000 股,股权结构如下表
    所示:
    股本结构                 持股数量(股)           持股比例(%)
    一、有限售条件股份                 141,950,000                     74.93
    1、国家持股                           0                           0
    2、国有法人持股                  111,849,400                     59.04
    3、其他内资持股                   30,100,600                     15.89
    4、外资持股                           0                           0
    5、高管股份                           0                           0
    二、无限售条件股份                  47,500,000                     25.07
    1、人民币普通股                   47,500,000                     25.07
    2、境内上市的外资股                   0                           0
    3、境外上市的外资股                   0                           0
    4、其他                               0                           0
    三、总股本                         189,450,000                     100
    截至 2010 年 6 月 30 日,发行人前 10 名股东持股数量、股份性质及其股份限
    售情况如下:
    单位:股
    序                                                    持股比                     持有有限售条
    股东名称                 股东性质              持股总数
    号                                                      例                       件股份数量
    新 疆 生产 建 设兵 团建 设工 程
    1                                         国有法人    56.28%   106,624,200        106,624,200
    (集团)有限责任公司
    境内非国有
    2      新疆中基实业股份有限公司                       14.84%   28,116,000           28,116,000
    法人
    全国社会保障基金理事会转持        境内国有法
    3                                                     2.51%     4,750,000           4,750,000
    三户                                  人
    新疆金石置业投资集团有限公        境内非国有
    4                                                     0.70%     1,323,100           1,323,100
    司                                  法人
    中国建设银行-华宝兴业多策         境内非国有
    5                                                     0.42%     800,300                 0
    略增长证券投资基金                  法人
    1-1-28
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                                  招股意向书
    境内非国有
    6      新疆新通达机械工程有限公司                               0.35%        661,500               661,500
    法人
    境内非国有
    7      银河德普胶带有限公司                                     0.30%        570,000                  0
    法人
    境内国有法
    8      长安大学                                                 0.25%        475,200               475,200
    人
    9      赵明                                      境内自然人     0.18%        350,000                  0
    10     王蓓                                      境内自然人     0.18%        345,700                  0
    二、发行人组织结构及重要权益投资情况
    (一)发行人组织结构图
    提名委员会
    战略委员会                           股东大会
    监事会
    薪酬及考核委员会
    董 事 会                   董事会秘书
    审计委员会
    审 计 部                             总 经 理
    副总经理                      总经济师                   总工程师                   财务总监
    办          人        财          经          市     施     总        海     证        党          战          安
    全
    法     纪
    检
    力        务          营          场     工               外               群          略          生    律     监
    公          资                    稽          开     管     工        事     券        工          发          产    事     察
    监           办
    室          源        部          核          发     理               业               作          展          督    务
    部                    部          部     部     办               部                    部
    公
    部               部                      部    部     室
    西安        重庆           长沙        呼和        疆内   矿建       路面       巴基        吉尔         塔乌        阿尔   机械
    斯坦        吉斯
    分公        分公           分公        浩特        工程   分公       分公                                办事        及利   调配
    卡拉        比什
    司          司             司        办事        承包   司         司         奇办        凯克           处        亚办   中心
    处          部                         事处        办事                     事处
    处
    1-1-29
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                      招股意向书
    宁夏、内
    甘肃、   长江以     云南江               新疆     矿山         路面    巴基斯     中亚、      塔吉      阿尔
    蒙古、河
    陕西、   南(不     西湖南               境内     建设         工程    坦国       西亚等      克斯      及利
    北、黑龙
    河南、   包括长     及广东               蒙古                  承包    各项目     国项目      坦国      亚国
    江、山
    山东、   沙办事     沿海省               国各                            部         部        各项      各项
    西、吉
    安徽等   处辖       区项目               项目                                                 目部      目部
    林、辽宁
    省区项   区)         部                   部
    等省区
    目部
    项目部
    100%                           100%                                                   37.46%
    新疆北新四方土           重庆北新路桥投              60%     重庆兴投建材有            新疆金源工程建
    木工程试验研究           资有限责任公司                      限公司                    设有限公司
    所有限责任公司
    51%                         50%                               60%
    湖南华侨集团华侨投                新疆鼎源设备租赁有             新疆北新德宏建材有
    资有限公司                        限公司                         限公司
    (二)发行人控股、参股公司情况
    截至目前,发行人直接、间接控股的公司共 6 家,其中直接控股 5 家,为新
    疆北新四方土木工程试验研究所有限责任公司、重庆北新路桥投资有限责任公
    司、湖南华侨集团华侨投资有限公司、新疆鼎源设备租赁有限公司、新疆北新德
    宏建材有限公司;通过重庆北新路桥投资有限责任公司间接控股 1 家,为重庆兴
    投建材有限公司;参股联营企业 1 家,为新疆金源工程建设有限公司。发行人控
    参股公司基本情况列表如下:
    主要
    成立时       注册资    实收资    持股比
    公司名称                                                     经营          主营业务
    间           本        本        例
    地
    新疆北新四方 土      2002年
    206万     206万
    木工程试验研 究      11月28                            100%       新疆   公路工程的试验检测业务
    元       元
    所有限责任公司         日
    路桥、基本建设投资;建
    筑材料及商品混凝土加
    重庆北新路桥 投     2010年4       34,000    34,000
    100%       重庆   工、销售;从事建筑相关
    资有限责任公司       月9日         万元      万元
    业务;市政工程、公路施
    工;机械设备租赁。
    1-1-30
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                     招股意向书
    加工销售碎石机制粉,机
    重庆兴投建材 有   2010年6       1,000    500万     间接控              制沙。销售公路工程材料,
    重庆
    限公司            月10日         万元     元       股60%               建筑材料装饰材料,五金
    交电劳保用品,化工产品。
    新疆金源工程 建   2005年3       1,005    1,005                         工程施工、土石方工程、
    37.46%     新疆
    设有限公司        月15日         万元     万元                         设备安装
    基础设施、房地产、环保
    及高科技项目投资;紧急
    救援产业的投资、管理、
    湖南华侨集团 华   2009年3       3,000    3,000                         信息咨询;投资顾问、投
    51%       湖南
    侨投资有限公司    月10日         万元     万元                         资策划、企业管理信息咨
    询;为企业或个人提供信
    用担保及服务;紧急救援
    设备的研发、生产、销售。
    机械设备的租赁及销售;
    2010年
    新疆鼎源设备 租                 5,000    1,500                         房屋及场地租赁;货物与
    12月13                            50%       新疆
    赁有限公司                       万元     万元                         技术的进出口业务;租赁
    日
    交易咨询和担保业务。
    新疆北新德宏 建   2011年2       1,500    1,500                         建材、矿产品销售;露天
    60%       新疆
    材有限公司        月11日         万元     万元                         开采建筑用玄武石。
    发行人控股子公司最近一年基本财务数据情况列表如下:
    单位:万元
    营业收                 是否经    审计机
    公司名称         总资产           净资产                   净利润
    入                   过审计    构名称
    新疆北新四方土木
    工程试验研究所有     643.92           567.01       775.76      185.89       是      希格玛
    限责任公司
    重庆北新路桥投资
    0              0              0           0       否         -
    有限责任公司
    重庆兴投建材有限
    0              0              0           0       否         -
    公司
    新疆金源工程建设                                                                    新疆润
    1,716.06          1,006.78    4812.26          1.32     是
    有限公司                                                                              通
    三、发行人控股股东和实际控制人的基本情况
    (一)控股股东、实际控制人基本情况
    截至本招股意向书签署日,新疆生产建设兵团建设工程(集团)有限责任公
    司持有本公司股份 10,662.42 万股,占本公司总股本的 56.28%,是本公司控股股
    东。兵团建工集团是兵团建工师国资委全资持股的国有独资公司,是本公司最终
    1-1-31
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                   招股意向书
    的国有控股主体,因此兵团建工集团也是本公司实际控制人。兵团建工集团与其
    股东兵团建工师国资委及本公司的股权关系如下图所示:
    新疆生产建设兵团建工师国资委
    100%
    新疆生产建设兵团建设工程(集团)有限责任公司
    56.82%
    新疆北新路桥建设股份有限公司
    兵团建工集团基本情况如下:
    名称:新疆生产建设兵团建设工程(集团)有限责任公司
    注册地址:乌鲁木齐市新民路 113 号
    法定代表人:朱建国
    注册资本:人民币 101,800 万元
    成立日期:2000 年 12 月 21 日
    经营范围:电房屋建筑工程施工壹级;铁路工程施工总承包壹级;水利水电
    工程施工总承包壹级(具体范围以建设部门颁发的资质证书为准);承包境外工
    程和境内国际招标工程,上述境外工程所需的设备、材料出口;对外派遣实施上
    述境外工程所需的劳务人员;房屋及设备租赁;仓储服务;项目投资(国家有专
    项审批的除外);塑钢门窗、钢结构制品的生产、销售;物业管理,房屋、设备、
    建材的租赁,建材销售;建筑新技术、新工艺、新产品的研究开发及技术推广服
    务。
    兵团建工集团自发行人成立后不再从事公路工程施工业务,其主营业务为铁
    路、水利水电、市政工程、房屋建筑工程施工总承包业务,目前兵团建工集团拥
    有房屋建筑工程施工总承包壹级、铁路工程施工总承包壹级、水利水电工程施工
    总承包壹级资质;具有对外经营权和进出口权以及对外援助成套项目施工任务 B
    级实施企业资格。2008 年度、2009 年度兵团建工集团在工程权威刊物美国《工
    程新闻记录》(ENR)杂志评选的全球最大的 225 家国际承包商中分别位列第 199
    位和第 191 位。
    经中磊会计师事务所有限责任公司审计,截至 2009 年 12 月 31 日,兵团建
    1-1-32
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                        招股意向书
    工集团母公司报表总资产 2,619,628,252.73 元,所有者权益 1,437,648,697.64 元,2009
    年度母公司实现净利润 72,812,863.67 元。
    截至本招股意向书签署日,兵团建工集团所持有的发行人股票没有被质押的
    情况。
    (二)控股股东对其他企业的投资情况
    截至本招股意向书签署日,除持有本公司股份外,兵团建工集团投资的其他
    企业基本情况如下:
    持股比
    序号          公司名称         成立时间 注册资本        主营业务范围
    例
    新疆生产建设兵团建设工
    2001 年 7 5,000 万
    1      程集团第一建筑安装工程                    房屋建筑工程施工业务         60%
    月 18 日 元
    有限责任公司
    工民房屋建筑及抗震加固
    工程、火电厂整体建筑工
    新疆生产建设兵团第五建 1989 年 3 5,005.1
    2                                                  程、防腐保温工程、送变电 100%
    筑安装工程公司         月 24 日 万元
    工程、住宅小区物业管理、
    市政工程建筑及管道安装
    房屋建筑工程、市政公用工
    新疆生产建设兵团第六建 1989 年 3 5,631 万
    3                                                程、防腐保温工程、预应力    100%
    筑安装工程公司         月 27 日 元
    工程、水利水电工程等
    新疆生产建设兵团房地产 2002 年 4 8,000 万 房地产开发及经营、委托代
    4                                                                             40%
    开发(集团)有限责任公司 月 13 日 元      建、房地产信息咨询
    新疆生产建设兵团建设工
    1994 年 1          (兵团系统内)成品油批发
    5      程集团石油物资有限责任           300 万元                          33.34%
    月 21 日           业务
    公司
    大型工程机械设备租赁、维
    修(专项除外),建筑用周
    转材料租赁,机械设备及配
    新疆生产建设兵团建筑安
    2000 年 11 3,917.12 件(专项除外)、金属材料
    6      装工程集团工程机械租赁                                              37.10%
    月 14 日 48 万元 (稀贵金属除外)、五金、
    维修有限责任公司
    交电、水暖器材、建筑材料
    的销售,汽车电子衡服务,
    仓储服务(危险品除外)
    建筑新技术、新工艺、新产
    新疆生产建设兵团建筑工
    2002 年 7          品的研究开发、技术推广及
    7      程科学技术研究院有限责           200 万元                              50%
    月 11 日           技术服务、工程质量检测及
    任公司
    材料试验,建筑材料销售
    8      新疆生产建设兵团西源建 2004 年 8 1,800 万 钢结构工程施工               42%
    1-1-33
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                          招股意向书
    筑安装有限责任公司      月9日       元
    2006 年 4
    9      新疆新北商贸有限公司              500 万元 房屋租赁和仓储服务业务        100%
    月 28 日
    中建北新铁路建设有限责 2005 年 12 10,000 万
    10                                                 铁路工程施工业务              8%
    任公司                 月 15 日 元
    新疆北新房地产开发有限 2007 年 3
    11                                      2000 万元 房地产开发业务                60%
    公司                   月7日
    高速公路、桥梁、隧道等基
    础设施的投资、建设、经营、
    湖南北新建工娄衡高速公 2010 年 7 20,000 万
    12                                                养护、管理、技术咨询及配 100%
    路建设发展有限公司     月 22 日 元
    套服务和园林绿化等相关
    业务
    四、发行人所从事的主要业务
    发行人的主要业务是公路工程施工。发行人坚持围绕公路工程施工开展业务
    经营,自公司成立以来主营业务未发生过变化。为开展公路工程施工主业,发行
    人先后申请并获得如下资质和资格:
    分类       名称     获取日期                       业务范围
    施 工 总 承 公路工程施工           单项合同额不超过企业注册资本金 5 倍的各等级公路
    2002.4.15
    包资质      总承包一级             及其桥梁、长度 3000 米及以下的隧道工程的施工。
    公路路面工程
    2002.4.15 各级公路的各类路面和钢桥面工程的施工。
    专业承包一级
    公路路基工程           各级公路的土石方、中小桥涵、防护及排水、软基处理
    2002.4.15
    专业承包一级           工程的施工。
    桥梁工程专业
    2007.2.7   各类桥梁工程的施工。
    承包一级
    专业承包
    预拌商品混凝
    资质                  2002.8.1      生产各种强度等级的混凝土和特种混凝土。
    土专业二级
    市政公用工程
    可承担单项合同额不超过企业注册资本金 5 倍的市政
    施工总承包二 2005.7.22
    公用工程的施工。
    级(注)
    隧道工程专业            可承担断面 20 平方米及以下且长度 1000 米及以下的隧
    2010.1.4
    承包二级                道工程施工。
    承包境外公路工程和境内国际招标工程;上述境外工程
    对外承包工程
    2004.2.11 所需的设备、材料出口;对外派遣实施上述境外工程所
    对 外 经 营 经营资格               需的劳务人员。
    资格
    进出口企业资           自营和代理各类商品和技术的进出口,但国家限定公司
    2004.5.24
    格                     经营或禁止进出口的商品和技术除外。
    注:发行人虽取得此资质,但发行人目前营业执照中未包含此业务,目前也未用此资质
    1-1-34
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                         招股意向书
    从事过工程投标
    五、发行人所处行业的基本情况
    (一)行业管理情况
    1、行业主管部门及监管体制
    按照中国证监会 2005 年 3 月 25 日颁布的《上市公司分类与代码》标准的规
    定,发行人所属行业为:E 类建筑业-E05 土木工程建筑业-E0501 铁路、道路、隧
    道和桥梁工程建筑业。
    国家住房和城乡建设部、各省区的建设厅、建设委员会是我国建筑行业的主
    管部门,负责制定、颁布我国建筑行业的管理制度并监督实施,对建筑企业进行
    管理。发行人注册地和主要办公地在新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市,新疆维吾尔
    自治区建设厅、乌鲁木齐市建设委员会等部门组成本地的建筑行业管理体系。同
    时,发行人还接受新疆生产建设兵团建设局、建工师建设局的监督管理。
    发行人主要从事公路工程施工业务,因此还接受交通管理部门的管理。国家
    交通部、各省区的交通厅是我国交通行业的主管部门,负责公路建设市场的管理。
    新疆自治区交通厅、乌鲁木齐市交通局等部门组成本地的公路行业管理体系。同
    时,发行人还接受新疆生产建设兵团交通局、建工师交通局的监督管理。
    在对外承包工程方面,国家商务部负责对施工企业的对外承包工程资格的核
    发和管理。新疆自治区商务厅负责公司对外承包公司的监督管理。
    在行业协会自律管理方面,发行人是中国施工企业管理协会会员、中国公路
    协会会员、对外承包商会会员、新疆维吾尔自治区建筑业协会会员、乌鲁木齐建
    筑业协会会员、新疆公路学会会员,接受上述协会的工作指导。
    2、行业的主要法律法规和政策
    与发行人所在行业、所从事业务有关的主要法律法规和政策如下:
    序号            法律法规名称            生效日期                文件编号
    1     中华人民共和国公路法       1998 年 1 月 1 日    国家主席令[1997]第 86 号公布
    2     中华人民共和国建筑法       1998 年 3 月 1 日    国家主席令[1997]第 91 号公布
    3     中华人民共和国合同法       1999 年 10 月 1 日   国家主席令[1999]第 15 号公布
    4     中华人民共和国招标投标法   2000 年 1 月 1 日    国家主席令[1999]第 21 号公布
    5     中华人民共和国安全生产法   2002 年 11 月 1 日   国家主席令[2002]第 70 号公布
    1-1-35
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                招股意向书
    6     中华人民共和国清洁生产促进法 2003 年 1 月 1 日      国家主席令[2002]第 72 号公布
    7     中华人民共和国标准化法        1989 年 4 月 1 日     国家主席令[1988]第 11 号公布
    8     中华人民共和国环境保护法      1989 年 12 月 26 日   国家主席令[1989]第 22 号公布
    9     中华人民共和国城市规划法      1990 年 4 月 1 日     国家主席令[1989]第 23 号公布
    10 建设项目环境保护管理条例         1998 年 11 月 29 日   国务院[1998]第 253 号令
    11 建设工程质量管理条例             2000 年 1 月 30 日    国务院[2000]第 279 号令
    12 安全生产许可证条例               2004 年 1 月 13 日    国务院[2004]第 397 号令
    13 建设工程安全生产管理条例         2004 年 2 月 1 日     国务院[2003]第 393 号令
    关于培育发展工程总承包和工程
    14                                 2003 年 2 月 13 日     建设部令[2003]第 30 号
    项目管理企业的指导意见
    建筑施工企业安全生产许可证管
    15                                 2004 年 7 月 5 日      建设部令[2004 年]第 128 号
    理规定
    16 建筑业企业资质管理规定           2007 年 9 月 1 日     建设部令[2006]第 159 号
    17 建设项目环境保护分类管理名录 2003 年 1 月 1 日         国家环保局令第 14 号
    18 公路工程施工招标投标管理办法 2006 年 8 月 1 日         交通部令[2006]第 7 号
    19 公路工程竣(交)工验收办法       2004 年 10 月 1 日    交通部令[2004]第 3 号
    20 公路建设市场管理办法             2005 年 3 月 1 日     交通部令[2004]第 14 号
    建设工程施工图设计文件审查暂
    21                                 2000 年 2 月 17 日     建设[2000]41 号
    行办法
    22 建设部推广应用新技术管理细则 2002 年 9 月 6 日         建科[2002]222 号
    关于印发《建设领域安全生产行
    23                                 2002 年 9 月 9 日      建科[2002] 223 号
    政责任的规定》
    24 建设部推广应用和限制使用技术 2004 年 3 月 18 日        建设部公告第 218 号
    25 建设工程项目管理办法             2004 年 12 月 1 日    建市[2004]200 号
    关于加快建筑业改革与发展的若
    26                                 2005 年 7 月 12 日     建质[2005]第 119 号
    干意见
    27 施工总承包企业特级资质标准       2007 年 3 月 13 日    建市[2007]72 号
    建设领域推广应用新技术管理规
    28                                 2001 年 11 月 29 日    建设部令第 109 号
    定
    新疆维吾尔自治区公路建设市场
    29                                 2007 年 9 月 19 日     新交体法(2007)17 号
    管理办法
    30 对外承包工程管理条例             2008 年 9 月 1 日     国务院令第 527 号
    3、行业资质管理有关规定
    根据《中华人民共和国建筑法》、《中华人民共和国公路法》、《建筑业企业资
    质管理规定》等法律法规的规定,国务院建设主管部门负责全国建筑业企业资质
    的统一监督管理,国务院铁路、交通、水利、信息产业等有关部门配合国务院建
    1-1-36
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                招股意向书
    设主管部门实施相关资质类别建筑业企业资质的管理工作;省、自治区、直辖市
    人民政府建设主管部门负责本行政区域内建筑业企业资质的统一监督管理,省、
    自治区、直辖市人民政府交通、水利、信息产业等有关部门配合同级建设主管部
    门实施本行政区域内相关资质类别建筑业企业资质的管理工作。建筑业企业仅可
    在其拥有的资质许可的业务范围内从事有关经营活动。
    建筑业企业资质分为施工总承包、专业承包和劳务分包三个序列:
    (1)取得施工总承包资质的企业,可以承接施工总承包工程。施工总承包
    企业可以对所承接的施工总承包工程内各专业工程全部自行施工,也可以将专业
    工程或劳务作业依法分包给具有相应资质的专业承包企业或劳务分包企业。
    (2)取得专业承包资质的企业,可以承接由施工总承包企业分包的专业工
    程和建设单位依法发包的专业工程。专业承包企业可以对所承接的专业工程全部
    自行施工,也可以将劳务作业依法分包给具有相应资质的劳务分包企业。
    (3)取得劳务分包资质的企业,可以承接由施工总承包企业或专业承包企
    业分包的劳务作业。
    4、申请公路施工总承包特级资质所需要的条件
    根据建设部建市[2007]72 号《施工总承包企业特级资质标准》规定,申请施
    工总承包企业特级资质,必须具备以下条件:
    (1)企业资信能力
    (a)企业注册资本金 3 亿元以上;
    (b)企业净资产 3.6 亿元以上;
    (c)企业本专业上缴营业税连续三年在 5,000 万元以上;
    (d)企业银行授信额度连续三年在 5 亿元以上。
    (2)企业主要管理人员和专业技术人员要求
    (a)企业经理具有 10 年以上从事工程管理工作经历;
    (b)技术负责人具有 15 年以上从事工程技术管理工作经历,且具有工
    程序列高级职称及一级注册建造师或注册工程师执业资格;主持完成过两项
    及以上施工总承包一级资质要求的代表工程的技术工作或甲级设计资质要
    求的代表工程或合同额 2 亿元以上的工程总承包项目;
    (c)财务负责人具有高级会计师职称及注册会计师资格;
    1-1-37
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                招股意向书
    (d)企业具有注册一级建造师(一级项目经理)50 人以上;
    (e)企业具有本类别相关的行业工程设计甲级资质标准要求的专业技
    术人员。
    (3)科技进步水平
    (a)企业具有省部级(或相当于省部级水平)及以上的企业技术中心;
    (b)企业报告期科技活动经费支出平均达到营业额的 0.5%以上;
    (c)企业具有国家级工法 3 项以上;近五年具有与工程建设相关的,
    能够推动企业技术进步的专利 3 项以上,累计有效专利 8 项以上,其中至少
    有一项发明专利;
    (d)企业近十年获得过国家级科技进步奖项或主编过工程建设国家或
    行业标准;
    (e)企业已建立内部局域网或管理信息平台,实现了内部办公、信息
    发布、数据交换的网络化;已建立并开通了企业外部网站;使用了综合项目
    管理信息系统和人事管理系统、工程设计相关软件,实现了档案管理和设计
    文档管理。
    (4)代表工程业绩
    公路工程施工总承包企业特级资质标准需要具备的代表工程业绩:近 10 年
    承担过下列 4 项中的 3 项以上工程的工程总承包、施工总承包或主体工程承包,
    工程质量合格。
    (a)累计修建一级以上公路路基 100 公里以上;
    (b)累计修建高级路面 400 万平方米以上;
    (c)累计修建单座桥长≥500 米或单跨跨度≥100 米的公路特大桥 6 座
    以上;
    (d)单项合同额 2 亿元以上的公路工程 3 个以上。
    5、招标、投标有关规定
    全国人民代表大会常务委员会第十一次会议通过并于 2000 年 1 月 1 日生效
    的《中华人民共和国招标投标法》的规定如下:
    (1)招标
    在中华人民共和国境内进行下列工程建设项目包括项目的勘察、设计、施工、
    1-1-38
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                 招股意向书
    监理以及与工程建设有关的重要设备、材料等的采购,必须进行招标:①大型基
    础设施、公用事业等关系社会公共利益、公众安全的项目;②全部或者部分使用
    国有资金投资或者国家融资的项目;③使用国际组织或者外国政府贷款、援助资
    金的项目。依法必须进行招标的项目,其招标投标活动不受地区或者部门的限制,
    任何单位和个人不得违法限制或者排斥本地区、本系统以外的法人或者其他组织
    参加投标,不得以任何方式非法干涉招标投标活动。招标人应当有进行招标项目
    的相应资金或者资金来源已经落实,并应当在招标文件中如实载明。
    (2)投标
    投标人应当具备承担招标项目的能力;国家有关规定对投标人资格条件或者
    招标文件对投标人资格条件有规定的,投标人应当具备规定的资格条件。
    招标项目属于建设施工的,投标文件的内容应当包括拟派出的项目负责人与
    主要技术人员的简历、业绩和拟用于完成招标项目的机械设备等。
    投标人根据招标文件载明的项目实际情况,拟在中标后将中标项目的部分非
    主体、非关键性工作进行分包的,应当在投标文件中载明。
    两个以上法人或者其他组织可以组成一个联合体,以一个投标人的身份共同
    投标。联合体各方均应当具备承担招标项目的相应能力。国家有关规定或者招标
    文件对投标人资格条件有规定的,联合体各方均应当具备规定的相应资格条件。
    由同一专业的单位组成的联合体,按照资质等级较低的单位确定资质等级。联合
    体中标的,联合体各方应当共同与招标人签订合同,就中标项目向招标人承担连
    带责任。
    投标人不得以低于成本的报价竞标。
    招标文件要求中标人提交履约保证金的,中标人应当提交;中标人不履行与
    招标人订立的合同的,履约保证金不予退还,给招标人造成的损失超过履约保证
    金数额的,还应当对超过部分予以赔偿;没有提交履约保证金的,应当对招标人
    的损失承担赔偿责任。
    中标人不得向他人转让中标项目,也不得将中标项目肢解后分别向他人转
    让;中标人按照合同约定或者经招标人同意,可以将中标项目的部分非主体、非
    关键性工作分包给他人完成;接受分包的人应当具备相应的资格条件,并不得再
    次分包;中标人应当就分包项目向招标人负责,接受分包的人就分包项目承担连
    1-1-39
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                    招股意向书
    带责任。
    6、工程质量管理有关规定
    根据国务院于 2000 年 1 月 30 日发布实施的《建设工程质量管理条例》的规
    定,建设单位、勘察单位、设计单位、施工单位、工程监理单位依法对建设工程
    质量负责;建设单位依法对工程建设项目的勘察、设计、施工、监理以及与工程
    建设有关的重要设备、材料等的采购进行招标;由建设单位采购建筑材料、建筑
    构配件和设备的,建设单位应当保证建筑材料、建筑构配件和设备符合设计文件
    和合同要求。
    建设工程实行总承包的,总承包单位应当对全部建设工程质量负责;建设工
    程勘察、设计、施工、设备采购的一项或者多项实行总承包的,总承包单位应当
    对其承包的建设工程或者采购的设备的质量负责;总承包单位依法将建设工程分
    包给其他单位的,分包单位应当按照分包合同的约定对其分包工程的质量向总承
    包单位负责,总承包单位与分包单位对分包工程的质量承担连带责任。
    7、竣工验收有关规定
    根据交通部于 2004 年 3 月 31 日发布并于 2004 年 10 月 1 日生效的《公路工
    程竣(交)工验收办法》规定,公路工程验收分为交工验收和竣工验收两个阶段:
    交工验收是检查施工合同的执行情况,评价工程质量是否符合技术标准及设计要
    求,是否可以移交下一阶段施工或是否满足通车要求,对各参建单位工作进行初
    步评价;竣工验收是综合评价工程建设成果,对工程质量、参建单位和建设项目
    进行综合评价。
    交工验收由项目法人负责,竣工验收由交通主管部门按项目管理权限负责。
    交通部负责国家、部重点公路工程项目中 100 公里以上的高速公路、独立特大型
    桥梁和特长隧道工程的竣工验收工作;其它公路工程建设项目,由省级人民政府
    交通主管部门确定的相应交通主管部门负责竣工验收工作。
    建设工程承包单位在向建设单位提交工程竣工验收报告时,应当向建设单位
    出具质量保修书。建设工程在保修范围和保修期限内发生质量问题的,施工单位
    应当履行保修义务,并对造成的损失承担赔偿责任。
    8、安全生产有关规定
    根据《中华人民共和国安全生产法》、《安全生产许可证条例》、《建设工程安
    1-1-40
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                       招股意向书
    全生产管理条例》等有关法律法规的规定,生产经营单位必须符合国家对安全生
    产的法定标准或行业标准,具备规定的安全生产条件,取得安全生产许可证,应
    当在有较大危险因素的生产经营场所和有关设施、设备上,设置明显的安全警示
    标志。施工单位应当为施工现场从事危险作业的人员办理意外伤害保险,意外伤
    害保险费由施工单位支付。实行施工总承包的,由总承包单位支付意外伤害保险
    费。意外伤害保险期限自建设工程开工之日起至竣工验收合格止。
    9、对外工程承包有关规定
    根据《中华人民共和国对外贸易法》、《对外承包工程管理条例》及其他有关
    法律法规的规定,从事对外工程承包或者对外劳务合作的单位,应当具备相应的
    资质或者资格。商务部负责有关资质或资格的核准及审批。
    (二)行业竞争格局和市场化程度
    目前,国内从事公路工程施工的企业,按照规模和所有制性质划分,主要有
    以下几类:(1)特大型、全国性企业:包括中国中铁股份有限公司、中国铁建股
    份有限公司、中国建筑工程总公司、中国交通建设股份有限公司以及中国水利水
    电建设集团公司在内的五大集团及旗下从事公路工程施工的企业;(2)各省市国
    有或股份制从事公路工程施工的企业;(3)中小型民营公路工程施工企业。
    根据交通运输部公路局公布的数据,截至 2010 年 3 月 10 日,全国拥有公路
    施工一级以上资质的企业有 746 家(其中大多数企业同时拥有几项一级资质)。
    按资质类别划分:拥有公路工程施工总承包特级资质的 28 家。具有一级以上资
    质的公路施工企业在各省区的分布如下表:
    具有公路工                                 具有公路工
    程施工一级   其中具有特级资                程施工一级   其中具有特级
    省份                                         省份
    以上资质企     质企业个数                  以上资质企   资质企业个数
    业个数                                     业个数
    东部地区      355                15       西部地区       150            7
    北京市        70                9         内蒙古         9             0
    天津市        19                1             广西       7             1
    河北         38                1             重庆      18             1
    上海         21                0             四川      30             1
    江苏         54                0             贵州       5             1
    浙江         41                1             云南      13             1
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                      招股意向书
    福建           10                 0               西藏   1          0
    山东           59                 2               陕西   39         2
    广东           40                 1               甘肃   17         0
    海南            3                 0               青海   2          0
    中部地区         187                3               宁夏   2          0
    山西           38                 1               新疆   7          0
    安徽           19                 0          东北地区    80         2
    江西           27                 0               辽宁   36         0
    河南           40                 0               吉林   24         1
    湖北           27                 1           黑龙江     20         1
    湖南           36                 1
    截至 2010 年 3 月 10 日,全国拥有公路工程施工总承包特级资质的 28 家企业,
    名单如下:
    序号                                   名称                       所在地
    1        安通建设有限公司                                         北京
    2        北京城建集团有限责任公司                                 北京
    3        北京市公路桥梁建设集团有限公司                           北京
    4        广东省长大公路工程有限公司                               广东
    5        广西壮族自治区公路桥梁工程总公司                         广西
    6        贵州省桥梁工程总公司                                     贵州
    7        河北路桥集团有限公司                                     河北
    8        河南路桥建设集团有限公司                                 河南
    9        龙建路桥股份有限公司                                    黑龙江
    10       湖南路桥建设集团公司                                     湖南
    11       吉林省交通建设集团有限公司                               吉林
    12       中交第二公路工程局有限公司                               陕西
    13       中交第一公路工程局有限公司                               北京
    14       路桥集团国际建设股份有限公司                             北京
    15       山东省公路建设(集团)有限公司                           山东
    16       山东省路桥集团有限公司                                   山东
    17       山西路桥建设集团有限公司                                 山西
    18       四川公路桥梁建设集团有限公司                             四川
    19       天津城建集团有限公司                                     天津
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                招股意向书
    20        浙江省交通工程建设集团有限公司                                    浙江
    21        中交第二航务工程局有限公司                                        湖北
    22        中国建筑股份有限公司                                              北京
    23        中国路桥工程有限责任公司                                          北京
    24        中国云南路建集团股份公司                                          云南
    25        中铁一局集团有限公司                                              陕西
    26        重庆交通建设(集团)有限责任公司                                  重庆
    27        中国交通建设集团有限公司                                          北京
    28        中国水电建设集团路桥工程有限公司                                  北京
    上述 28 家企业多为中字头的集团公司或总公司,拥有若干个独立开展业务
    的法人单位。发行人作为个体的股份公司与其并不具有可比性。
    发行人与同等规模的上市公司相比,国外业务具有相对优势。
    2009年公路施工
    公司名称            公路施工资质                                  2009 年国外业务情况
    收入(万元)
    西藏天路 公路工程施工总承包贰级                  55,144.96   无
    四川路桥 公路工程施工总承包壹级               294,265.83     无
    科达股份 公路工程总承包施工工程壹级              41,739.81   无
    腾达建设 公路工程施工总承包壹级               180,975.33     无
    国外业务当年实现收入
    龙建股份 公路工程施工总承包特级               503,160.51     18,312.16 万元,占公司施
    工收入的 3.64%
    浦东建设 公路路面工程专业承包一级             168,722.87     无
    由于我国地域辽阔,区域经济发展不平衡,各地区对不同等级的公路建设具
    有层次性需求,各种规模、不同施工技术水平的企业在目前均可获得或多或少的
    市场份额,国内公路建设市场参与者高度分散,市场化程度较高,竞争比较充分。
    但从未来发展趋势来看,公路建设市场的竞争主体将逐步集中于专业突出、 技
    术装备水平高、资金实力强的大型专业公路建设企业。
    (三)进入本行业的主要障碍
    1、从业资质限制
    2007 年 9 月 1 日开始实施的新的《建筑业企业资质管理规定》,从注册资本、
    净资产、专业技术人员、技术装备和已完成的建筑工程业绩等方面对建筑业企业
    申请从业资质作了明确规定。新制度下的资质框架设立了施工总承包、专业承包
    和劳务分包三大序列,各个序列有不同专业类别。建筑业企业应当按照其拥有的
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    注册资本、净资产、专业技术人员、技术装备和已完成的建筑工程业绩等资质条
    件申请资质,经审查合格,取得相应等级的资质证书后,方可在其资质等级许可
    的范围内从事建筑活动。从业资质是其它企业进入本行业的主要障碍。
    2、项目管理人员和专业技术人才限制
    一定数量、具有从业资格的优秀项目经理和专业技术人才,不仅决定着公路
    施工企业能否取得和保持从业资质,而且是公路施工项目顺利开展、保障工程质
    量、控制工程成本的重要因素。项目经理和专业技术人员的技术水平、管理经验
    和数量,决定了公路施工企业在某一时间可以开展的公路工程施工项目数量、技
    术难度和盈利水平。公路施工企业能否吸引、留住并有效激励足够数量的优秀项
    目管理人才和专业技术人才,在很大程度上决定着企业能否生存、发展和壮大。
    3、从业经验限制
    公路工程施工企业已往的业绩、经验是业主进行招标时重点关注的因素。具
    有丰富施工经验的企业往往更能给业主提供优质服务。同时,由于不同地区的地
    质地理条件差异较大,施工企业在某一地区的成功施工经验,往往能帮助该企业
    有力地提高在该地区的市场占有率,对限制其他企业进入该地区起到十分重要的
    作用。例如,沙漠、高寒地区的公路工程对施工技术有特殊要求,如某些施工企
    业具有修建沙漠、高寒地区公路的经验,就会在承揽类似工程项目的招标中占有
    优势。特殊施工经验的要求会对其他没有类似经验的企业形成进入障碍。
    4、资金规模限制
    一方面,《建筑业企业资质管理规定》对企业注册资本和净资产等做出了数
    量上的规定;另一方面,公路工程施工企业在项目投标过程中需要提供投标保证
    金,在项目中标并签订合同时要提供履约保证金,在项目建设过程中还需要购买
    或租赁价格昂贵的大型机械设备,在施工过程中还经常需要垫付用于购置原材
    料、人员工资的资金等,工程竣工后还要占用一定比例的质量保证金。行业特点
    使企业在项目承揽、设备采购、施工和竣工验收等环节都需要支付和占用大量的
    资金。资金实力和融资能力是进入本行业的障碍之一。
    (四)市场供求状况
    1、基本情况
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    建筑业是国民经济的支柱产业,在社会经济发展中占有非常重要的地位。
    2005 年 7 月 12 日,建设部、国家发改委、劳动和社会保障部、财政部、商务部
    和国资委联合发出了《关于加快建筑业改革与发展的若干意见》指出,建筑业就
    业容量大,产业关联度高,全社会 50%以上的固定资产要通过建筑业才能形成新
    的生产能力或使用价值。建筑业的技术进步和节地、节能、节水、节材水平,在
    很大程度上影响并决定着我国经济增长方式的转变和未来国民经济整体发展的
    速度与质量。建筑业接纳了农村近 1/3 的富余劳动力就业,在解决“三农”问题
    上发挥着重要的作用。
    公路交通是国民经济运输体系中的重要组成部分,是国民经济的命脉之一,
    对于社会发展起着不可替代的作用。根据 2009 年国民经济和社会发展统计公报
    统计数据,2009 年我国旅客运输总量为 297.7 亿人次,其中公路运输运输人才占
    运输总量的 93%;2009 年我国货物运输总量为 278.8 亿吨,其中公路运输量达到
    209.7 亿吨,占运输总量的 75%。如下图所示,2009 年在我国无论是客运还是货
    运,公路都是主要的运输方式。
    数据来源:2009 年国民经济和社会发展统计公报
    根据交通部发布的 2007、2008 年和 2009 年公路水路交通行业发展统计公报,
    截至 2009 年底,全国公路总里程达 386.08 万公里,比上年末增加 13.07 万公里;
    同时路网结构进一步合理,公路总里程和高等级公路里程都快速增长,按照不同
    分类标准,对我国过去三年不同等级公路的里程统计如下:
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    按照公路等级统计的全国道路里程(单位:万公里)
    等级公路总
    年份                     高速公路 一级公路 二级公路 三级公路 四级公路 等外公路
    里程
    2007 年           253.54      5.39       5.01     27.64    36.39       179.1     104.83
    2008 年           277.85      6.03       5.42     28.52    37.42    200.46        95.16
    2008 年新增          24.31      0.64       0.41      0.88     1.03       21.35      -9.67
    2009 年           305.63      6.51       5.95     30.07     37.9       225.2      80.46
    2009 年新增          27.78      0.48       0.53      1.55     0.48       24.74      -14.7
    鉴于公路运输在国民经济的重要地位,2009 年全国完成交通固定资产投资
    11,142.80 亿元,同比增长 33.7%,其中公路投资达到了 9,668.75 亿元,同比增长
    41.7%。公路投资占全国交通固定资产投资的 86.77%,超过其他运输方式投资的
    总和。近三年我国公路建设投资额及其同比增长见下图。
    过去三年,得益于国家西部大开发战略的实施,西部地区的公路投资持续高
    速增长,特别是 2008 年国家推出的四万亿经济刺激计划,2009 年全国公路投资
    额显著增长,西部地区投资增长率也大幅提高。具体数据见下表:
    2007.1-11                   2008.1-11                     2009.1-11
    地        区
    公路投资额   投资增长率    公路投资额    投资增长率    公路投资额     投资增长率
    全国总计         58,232,778     5.43%       59,954,006      2.96%       86,577,820          44.41%
    东部地区         22,119,525     2.37%       23,235,090      5.04%       31,636,430          36.16%
    中部地区         16,595,577     -0.30%      15,566,693     -6.20%       25,589,800          64.39%
    西部地区         19,517,676     14.94%      21,152,223      8.37%       29,351,590          38.76%
    数据来源:中国交通运输部网站(均未包含各年 12 月份数据)
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    2、市场需求
    (1)国内市场需求
    (a)国家《公路水路交通“十一五”发展规划》对公路建设的投资计划
    尽管我国公路建设取得了长足发展,但从总体来看,公路基础设施依然薄弱,
    公路密度依然偏低:①2009 年底全国公路密度为 40.22 公里/百平方公里;②通行
    能力差、抗灾能力弱、二级以上公路仅占公路总里程的 11.02%,村道公路占到了
    公路总里程的 47.40%;③地区发展不平衡,东部地区的公路密度和等级公路所占
    的比例大大高于中西部地区,二级及以上公路中,东部所占比例为 44.72%,中部
    所占比例为 30.70%,西部所占比例为 24.58%;④就高速公路而言,2009 年底高
    速公路仅占全国公路总里程的 1.69%,该比例远远低于发达国家。
    交通部编制的《公路水路交通“十一五”发展规划》确定的“十一五”交通
    发展的目标是:到 2010 年,公路水路基础设施能力明显增加、网络结构基本合
    理、运行质量有较大改观。根据这个目标确定的“十一五”期间公路交通需求和
    公路建设目标显示出我国公路建设市场将有一个较大的发展。
    “十一五”公路交通需求预测
    指   标           单位           2005 年          2010 年   年均增长率(%)
    客运量            亿人            170               240          7.1
    旅客周转量       亿人公里          9,292            15,000         10.1
    货运量            亿吨            134               160          3.6
    货物周转量       亿吨公里          8,693            12,000         6.7
    “十一五”公路建设目标
    指标             单位           2005 年          2010 年   “十一五”增加
    公路网总里程       万公里            193              230           37
    高速公路里程       万公里            4.1              6.5           2.4
    二级以上公路里程     万公里            32.6              45          12.4
    数据来源:《公路水路交通“十一五”发展规划》
    (b)《国家高速公路网规划》对于高速公路的投资规划
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    “十一五”期间,我国公路交通的发展重点是:到 2010 年,国家高速公路
    网骨架基本形成,国省干线公路技术等级进一步提高。到 2010 年我国高速公路
    将增加 2.4 万公里,达到总里程 6.5 万公里。到 2010 年,基本建成西部开发 8 条
    省际公路通道;加快国家高速公路网建设,重点建设规划中的“五射两纵七横”共
    14 条路线:“五射”是北京至上海、北京至台北(不含台湾海峡通道)、北京至
    港澳、北京至哈尔滨、北京至昆明;两纵是沈阳至海口(不含琼州海峡通道)、
    包头至茂名;七横是青岛至银川、南京至洛阳、上海至西安(不含崇明至启东长
    江通道)、上海至重庆、上海至昆明、福州至银川、广州至昆明。
    根据公路交通“十一五”发展规划及《国家高速公路网规划》,在 2020 年前
    国家高速公路网将处于较快的建设阶段,预计 2010 年前,年均投资规模约 1,400
    亿元,2010-2020 年年均投资约 1,000 亿元。
    (c)国家出台的扩大内需的十项措施进一步加大了公路交通建设投资
    为抵御国际经济环境对我国的不利影响,2008 年 11 月国务院决定实行积极
    的财政政策和适度宽松的货币政策,出台更加有力的扩大国内需求措施,为加快
    民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建,启动 4 万亿投资计划,其中涉
    及公路投资的有加快建设铁路、公路和机场等重大基础设施建设约 15,000 亿元,
    加快灾后重建约 10,000 亿元。(资料来源:新华社)
    (d)发行人主要国内目标市场投资规划
    发行人近几年突破新疆地域局限,不断在陕西、四川、内蒙古、云南、湖南
    江西等省承建重要高速公路项目,在这些地区的公路建筑市场塑造了良好的声
    誉。随着国家加大基础建设投资的实际启动,这些地区也将迎来高速公路投资的
    高峰。
    陕西省 2009 年-2012 年交通建设将投入 1,800 亿元,2012 年底公路总里程达
    到 13.5 万公里。“十二五”期间将重点建设省级高速和瓶颈路段的扩容改造。到
    2012 年,高速公路通车里程突破 4000 公里,到 2015 年,通车里程 5000 公里;“十
    三五”后,重点建设联络线,加密主骨架。到 2025 年,高速公路总里程达到 8000
    公里。(以上数据来源:陕西省交通运输厅网站 http://www. sxsjtt.gov.cn/)
    四川省将以加快灾后重建为重点,抓紧实施“千亿交通工程”。2008 年至 2010
    年三年计划投资 1,300 亿元,其中 2009 年至 2010 年两年预计超过 1,000 亿元,努
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    力把四川建设成为西部综合交通枢纽。灾后交通恢复重建占 278.8 亿元。根据《四
    川省高速公路网规划(2008-2030 年)》,未来四川省将建设总里程规模约 8600 公
    里的高速公路网络,其中有目前规划的国家高速公路约 3320 公里,其余的为四
    川省高速公路,约 5280 公里。至 2008 年底已建路段为 2162 公里,尚需新建高速
    公路约 6438 公里。(以上数据来源:四川省交通运输厅网站 http://www.scjt.gov.cn/)
    内蒙古自治区以国土面积计算,高速公路密度为 0.08 公里/百平方公里,仅
    为全国高速公路密度 0.4 公里/百平方公里的 1/5;以国土面积和人口综合计算,
    内蒙古高速公路综合密度是 0.19,约是全国高速公路综合密度 0.36 的 1/2。要达
    到或接近全国高速公路发展的平均水平,内蒙古高速公路的建设任务还很艰巨。
    根据内蒙古高速公路建设规划,到 2010 年高速公路通车里程达到 2500 公里,力
    争建成自治区高速公路网的 27%;到 2020 年,建成自治区高速公路网的 65%以上,
    高速公路通车里程达到 6000 公里;到 2025 年,全面建成自治区高速公路网。(以
    上数据来源:内蒙古交通运输厅网站 http://www.nmjt.gov.cn/)
    湖南省将建设 “五纵七横”高速公路网,总规模约为 5615 公里,其中纵线
    2530 公里,横线 2705 公里,其它高速公路 380 公里。根据湖南省高速公路规划,
    将在 2011-2020 年建设总规模 1402 公里,总投资 574 亿元,新增里程 1402 公里,
    2020 年底高速公路通车总里程达到 4989 公里;在 2021-2030 年建设总规模 626
    公里,总投资 350 亿元,新增里程公里 626 公里,2030 年底高速公路通车总里程
    达到 5615 公里。(以上数据来源:湖南省交通运输厅网站 http://www.hnjt.gov.cn/)
    江西省将在 2020 年建成以“三纵四横”为主骨架、五个环线、两条联络线及 18
    条地方加密高速为补充的高速公路网。2020 年底省内高速公路里程将达到 4650
    公里,未来十年新增高速公路里程 1424 公里。(以上数据来源:江西省交通运输
    厅网站 http://2006.moc.gov.cn/)
    新疆维吾尔自治区,“十二五”期间规划交通建设投资规模 1200 亿元至 1400
    亿元(含新疆生产建设兵团),同“十一五”期相比实现翻番,建设总里程 6.8
    万公里,其中建设高速公路 7155 公里,建设高等级公路(一级、二级)4455 公
    里。预计到 2015 年,新疆公路通车总里程将达到 17.5 万公里,初步形成“四横
    两纵”高速公路骨架和“五横七纵”干线公路网格局。“十二五”期间,新疆还
    将全面推进国省道改造,除建设条件极困难的路段外,国道全部达到二级及以上
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    公路标准,省道实现黑色化,70%达到二级及以上公路标准,所有县市通二级及
    以上公路。“十二五”末,新疆农村公路总里程将突破 11 万公里,具备条件的所
    有乡镇通沥青(水泥)路,所有建制村通公路,85%建制村通沥青(水泥)路。
    国边防公路全部实现等级化。口岸公路全部实现黑色化,8 个重要口岸通高等级
    公路。提高公路养护机械化水平,大力推进预防性养护,健全农村公路养护管理
    体系,努力实现农村公路全面管养。(新疆维吾尔自治区交通厅)
    (2)国外市场需求
    目前,亚洲、非洲等地区的广大发展中国家对公路交通基础设施建设需求强
    烈,特别是塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、巴基斯坦、
    阿尔及利亚等国家,一方面因国内现有公路交通设施建设年份较早,急需重建;
    另一方面,由于交通基础设施较差,现有的交通网络难以满足日益增长的交通需
    求。随着这些国家经济的快速发展,对公路交通基础设施的投资和建设力度逐年
    加大。
    (a)吉尔吉斯共和国
    根据吉国 2008-2010 年公路建设总体规划,从 2008 年起,吉新建公路财政预
    算为 2.8—3 亿索姆(以 2007 年底汇率 1:38.83 计,约合 721.09—772.60 万美元,
    下同),国内道路维护和保养财政预算为 9 亿索姆(约合 2317.8 万美元),并以每
    年 20%的速度增长。此外,吉国共吸引约 2.5 亿美元的外资用于公路建设。与之
    合作的主要国际金融机构包括亚洲开发银行、世界银行、伊斯兰发展银行、欧洲
    复兴开发银行等。(资料来源:中华人民共和国驻吉尔吉斯共和国大使馆经济商
    务参赞处 kg.mofcom.gov.cn)。
    (b)塔吉克斯坦共和国
    塔吉克斯坦境内公路全长约 3 万公里,其中国道占 4,789 公里,这些公路基
    本上都是 60-70 年代前苏联时期国家财政拨款修建的。多年以来,塔国公路设施
    遭到不同程度的损坏,其中约 70%的公路需要维修。
    根据塔吉克斯坦总统 2008 年 4 月的国情咨文,塔国正积极投入公路、隧道
    和桥梁的建设。未来三年,塔国政府将投入 17 亿索姆尼(约合 4.93 亿美元)用于 6
    个交通和公共设施投资项目。(资料来源:中华人民共和国驻塔吉克斯坦共和国
    大使馆经济商务参赞处 tj.mofcom.gov.cn)。
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    (c)哈萨克斯坦共和国
    公路是哈萨克斯坦最主要的交通运输途径。哈萨克斯坦拥有号称仅次于俄罗
    斯的独联体第二长公路网。《哈萨克斯坦 2015 年交通战略》把发展现代化交通运
    输网络、融入欧亚运输体系当作基本任务。其主要思路是:发展现代的具有竞争
    力的交通运输体系,架设跨越欧亚的经济桥梁,其中包括建设 5 万公里公路、2,000
    公里铁路,发展里海的阿克套、巴乌季诺、库雷克港口以及航空发展等几十项计
    划,投资总额达 3.4 万亿坚戈(约合 270 亿美元)(资料来源:中华人民共和国驻哈
    萨克斯坦共和国大使馆经济商务参赞处 kz.mofcom.gov.cn)
    (d)阿尔及利亚民主人民共和国
    阿尔及利亚公路总里程现约 10.8 万公里,其中国家级公路长 2.9 万公里、省
    级公路 2.4 万公里。根据《阿尔及利亚交通业发展规划》,交通业在该国 2005-2009
    年发展计划和高原南部地区发展计划中的预算总额约 160 亿美元。(资料来源:
    中华人民共和国驻阿尔及利亚民主人民共和国大使馆经济商务参赞处
    dz.mofcom.gov.cn)。
    (e)巴基斯坦伊斯兰共和国
    目前巴基斯坦公路占有率为每平方公里 0.32 公里,全国公路网拥有的道路里
    程总长 258,340 公里,它包括 165,762 公里的高等级公路和 92,578 公路低等级道路。
    在近几年的巴基斯坦联邦公共领域发展计划(PSDP)中,巴基斯坦计划对公路
    交通的投入占到 20-25%。据巴交通部长在 2007 年 4 月份对媒体的讲话,巴政府
    决定在 2015 年前拿出 65 亿美元用于巴基斯坦公路网基础设施建设。(资料来源:
    中华人民共和国驻巴基斯坦使馆经济商务参赞处)。
    3、市场供给
    目前,国内公路交通建设行业竞争比较激烈,业内企业众多,实力、规模差
    异较大,具体参见本节“五、发行人所处行业的基本情况之(二)行业竞争格局
    和市场化程度”。
    近几年来,国家有关主管部门通过实施资质管理,对建筑业企业的质量、数
    量和结构进行调控,目前行业内企业数量基本保持稳定,企业规模和质量有所改
    善。
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    (五)行业利润水平及变化情况
    比上年                 比上年             比上年
    指   标           2006 年                 2007 年            2008 年
    增长                   增长             增长
    企业单位数(个)        60,166    2.41%        62,074    3.17%     71,095   14.53%
    从业人员(万人)       2,878.2    6.60%    3,133.71      8.88%      3,315   5.79%
    建筑业总产值(亿元) 41,557.16      20.27%   51,043.71     22.83%   62,036.81 21.54%
    建筑业增加值(亿元)     8,116.39   17.63%   9,944.35      22.52%   11,911.65 19.78%
    利润总额(亿元)       1,193.07   31.59%       1561.12   30.85%   2,201.84 41.04%
    税金总额(亿元)       1,401.49   20.84%       1714.27   22.32%   2,264.98 32.13%
    产值利润率           2.9%     11.54%        3.1%     6.90%    3.50%     12.90%
    产值利税率           6.2%     3.33%         6.4%     3.23%    7.20%     12.50%
    数据来源:《中国统计年鉴》(2007、2008、2009)
    从上述数据可以看出,我国建筑业的产业规模、收入和利润水平近几年保持
    了高速增长的态势,建筑行业处于景气上升阶段。这主要是由于近年来我国固定
    资产投资规模持续稳定增长,以及我国建筑业企业实施“走出去”发展战略,国
    外工程承揽施工额逐年加大。
    (六)影响行业发展的有利因素和不利因素
    1、影响行业发展的有利因素
    (1)国家应对金融危机给行业带来的挑战和机遇
    为抵御国际金融危机对我国的不利影响,2008 年 11 月国务院决定采取灵活
    审慎的宏观经济政策,出台更加有力的扩大国内需求措施,加快民生工程、基础
    设施、生态环境建设和灾后重建,启动 4 万亿投资计划。其中涉及公路建设投资
    的有:加快建设铁路、公路和机场等重大基础设施建设约 15,000 亿元;加快灾后
    重建约 10,000 亿元。
    扩大内需政策实施后,交通基础设施的投资规模和投资速度增加迅速,与公
    司业务关系最密切的高速公路建设投资的增长幅度更大。根据《国家高速公路网
    规划》,到 2010 年全国高速公路建设投资规模平均每年为 1,400 亿元,在扩大内
    需政策启动后,预计 2009 年和 2010 年的高速公路投资将达到 4,000-5,000 亿元,
    年均投资额提高到 2,000-2,500 亿元。
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    (2)国家政策大力支持和发展
    2003 年 2 月 18 日建设部发布了《关于培育发展工程总承包和工程项目管理
    企业的指导意见》(建市[2003]30 号文),对建筑业企业的未来发展指出了方向;
    2005 年 7 月 12 日建设部、发改委、财政部、劳动和社会保障部、商务部、国资
    委六部门联合下发了《关于加快建筑业改革与发展的若干意见》,进一步提出大
    力发展和壮大我国建筑业;国家鼓励有实力的建筑业企业实施“走出去”的发展
    战略,针对境外工程承包给予大力的支持。
    (3)西部大开发战略带来广阔的市场空间
    2000 年 10 月,国家颁布实施了《国务院关于实施西部大开发若干政策措施
    的通知》,出台了一系列重点支持西部开发的政策措施,加大了西部开发建设资
    金的投入力度,在西部地区优先安排建设项目,加大对西部地区的财政转移支付
    力度和金融信贷支持。2006 年 4 月 5 日,交通部发布了《“十一五”西部交通科
    技发展规划》,以推动西部交通科技进步与创新,促进西部公路水路交通又好又
    快发展。一系列政策措施的出台,使西部地区在交通基础设施的投资能力和力度
    方面有了明显的提高,交通建设市场具备了良好的发展空间。今年已经是国家推
    出西部大开发政策十周年,2010 年 7 月 5 日-6 日,中共中央、国务院召开西部
    大开发工作会议,在总结西部大开发过去十年的经验与教训基础上,提出了推动
    西部大开发进一步深化的政策。包括对国家鼓励类产业的企业继续减按 15%税率
    征收企业所得税等。公路建设行业,特别是西部公路施工企业在今后相当长的时
    间里,将得益于西部大开发政策,并保持稳定的增长。
    (4)国外公路交通建设市场需求加大
    中亚、西亚、南亚、非洲等地区经济日益恢复和发展,对交通基础设施建设
    的投资大幅增长。这为有实力的交通工程建设企业开展国外工程承包业务提供了
    难得的市场机会。我国是上海合作组织主要成员,与亚非各国保持着良好的政治
    关系和日益紧密的经济联系,有利于我国交通建设企业进入该地区开拓市场。特
    别是近年来我国加大了对该地区发展中国家的经济援助和政府贷款力度,其中部
    分是交通基础设施建设援助项目,或为交通基础设施建设提供政府贷款,这也为
    中国企业进入该类地区提供了难得的机会。
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    (5)我国加入 WTO 所带来的机遇
    根据 WTO 非歧视原则,境外公路交通建设市场已逐步向我国公路交通建设
    企业开放,这对国内公路交通建设企业走出国门参与国际市场竞争提供了现实条
    件。同时,随着我国国际政治经济地位的不断提高,公路交通建设企业技术和规
    模实力的增强,对外工程承包额逐年扩大。
    2、影响行业发展的不利因素
    (1)原材料价格波动加大
    近几年来,由于能源供应紧张、市场需求增长等原因造成建筑用钢材、水泥
    等主要建筑材料价格波幅较大,造成在建工程项目的实际施工成本可能超过投标
    时的预算成本,使近三年企业毛利率下降,经营风险加大。
    由于受世界经济金融危机的影响,从 2008 年第四季度开始,公司的主要原
    材料(钢材、水泥、沥青和油料)相比 2008 年的价格峰值已大幅回落,这将有
    利于提升公司盈利空间。原材料价格的波动对企业的工程造价预算水平、工程成
    本控制能力提出了更高的要求。
    (2)市场仍存在不正当竞争现象
    目前公路建设市场存在一定程度的不正当竞争现象,部分企业为了获得业
    务,在投标时恶意压低投标价,造成行业毛利率下降。同时,部分地区仍存在地
    方保护主义现象,在确定中标对象时对本地区企业进行一定程度的倾斜。
    (3)铁路、航空等其他交通行业的发展对公路行业产生竞争压力
    虽然目前我国公路交通基础比较薄弱,未来仍需要大力发展,但我国铁路、
    航空等其他交通行业也处于发展阶段,一定时期国家对铁路、航空等其他交通行
    业投资规模的加大会影响对公路的投资规模;同时,铁路、航空等行业的发展,
    尤其是铁路的多次提速,会对公路交通行业造成一定的竞争和压力。
    (七)行业技术水平及特点
    公路工程施工项目由于地理环境、地质构造不同需要设计不同的施工方案、
    采用不同的工程施工技术和工艺。有些方案、技术和工艺在第一次采用时,将面
    临由于对问题估计不足而失败的风险。“高、大、难、新”的施工项目要求企业
    在提高技术水平的同时还要不断提高技术装备水平,有些重要装备成为承揽某些
    工程项目的先决条件,不仅会直接影响工程项目的承揽,而且会直接影响工程施
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                 招股意向书
    工的质量。
    改革开放以来,我国公路工程设计、施工、检测技术和施工装备水平获得了
    较大的发展和提升,但与国外先进水平相比,仍有一定的差距。根据《公路水路
    交通中长期科技发展规划纲要(2006-2020)》、《公路水路交通“十一五”科技发
    展规划》和《“十一五”西部交通科技发展规划》,“十一五”期间,我国主要开
    发高速公路改扩建关键技术、道路预防性养护与快速维修技术、桥梁运营状况检
    测、评定与桥梁加固技术、无损检测技术、养护新材料、新工艺应用技术、大型
    桥隧结构健康诊断与养护管理技术、多功能养护设备、长寿命路面关键技术研究、
    交通资源节约与环保新技术研究、智能信息化技术等。
    (八)行业的周期性
    公路工程建设与国民经济的发展具有较强的关联度,同步周期性变化较为明
    显。随着中国经济实力的不断增强和政府宏观管理能力的提高,中国公路工程建
    筑企业在国外市场的业务开拓,以及经济的全球化,世界经济周期的变化对本行
    业的影响也正逐步体现。
    (九)行业的区域性及季节性
    公路工程建设本身不存在地域方面的限制,但由于不同地区的地质地理条件
    差异较大,企业在特定地质地理区域的建设施工经验会对其承接相似区域内的工
    程项目形成优势。由于公路工程建设施工主要在露天野外进行,受季节的影响较
    为明显,雨水较多季节或冬天寒冷季节对工程建设施工进度会造成较大影响。
    (十)所处行业与上、下游行业的关联性
    根据《中华人民共和国建筑法》第三条、第五条规定:“建设单位、勘察单
    位、设计单位、施工单位、工程监理单位依法对建设工程质量负责。从事建设工
    程活动,必须严格执行基本建设程序,坚持先勘察、后设计、再施工的原则。”
    根据以上原则,可把整个公路工程建设行业分为上游、中游、下游三个环节。上
    游行业从事的业务包括工程咨询、勘探、设计、施工原材料生产及开发、监理、
    设备租赁、检测等业务,中游主要是项目施工,下游则涵盖公路养护及公路运营
    等业务。行业业务链如下:
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    上游环节                中游环节                       下游环节
    节
    勘察、设计、研发、           工程施工                 公路养护及收费
    监理、原材料研发、                                    管理
    设备租赁、检测等
    涉及的单位                涉及的单位             涉及的单位
    勘察设计单位、试验            施工单位               公路养护单位、公路
    检测中心、监理公司、                                 经营管理单位
    设备租赁公司、原材
    料供应商等
    公司所从事的公路工程施工是联结行业上下游的关键环节。行业上游的勘
    察、设计、监理、检测等单位主要由业主选择,下游的公路养护、管理运营主要
    由业主负责或委托其他单位进行。
    (十一)行业的经营模式
    1、国内经营模式的现状及发展趋势
    目前国内公路工程施工通常以施工总承包为主。国外市场中主流的工程建设
    模式如:EPC(设计、采购、施工)、PMC(项目管理承包)、EPCM(设计、采购、
    施工、项目管理承包)、BT(建设-移交)、BOT(建设-经营-移交)、BOO(建设-
    拥有-经营)、BOOT(建设-拥有-经营-移交)、TOT(转让-经营-移交)等
    已逐步渗透到国内工程项目的运营中。这些项目运营方式均要求承包商具备较强
    的资金实力和综合能力。
    2003 年国家建设部下发建市[2003]第 30 号《关于培育发展工程总承包和工程
    项目管理企业的指导意见》和《关于加快建筑业改革与发展的若干意见》(建质
    [2005]119 号),指出:“工程总承包是指从事工程总承包的企业(以下简称工程总
    承包企业)受业主委托,按照合同约定对工程项目的勘察、设计、采购、施工、
    试运行(竣工验收)等实行全过程或若干阶段的承包;鼓励具有工程勘察、设计
    或施工总承包资质的勘察、设计和施工企业,通过改造和重组、建立与工程总承
    包业务相应的组织机构、项目管理体系,充实项目管理专业人员,提高融资能力,
    1-1-56
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                 招股意向书
    发展成为具有设计、采购、施工(施工管理)综合功能的工程公司,在其勘察、
    设计或施工总承包资质等级许可的工程项目范围内开展工程总承包业务;提倡具
    备条件的建设项目,采用工程总承包、工程项目管理方式组织建设。鼓励有投融
    资能力的工程总承包企业,对具备条件的工程项目,根据业主的要求,按照建设
    -转让(BT)、建设-拥有-经营(BOO)、建设-拥有-经营-转让(BOOT)
    等方式组织实施”。
    2、承包模式
    承包模式的不同是区别建筑企业竞争实力的主要标志。施工合同按照承包范
    围不同可以分为四类:
    (1)工程总承包
    承包范围最广,包括资金管理、勘察、设计、施工(包括各项目、各专业)、
    聘请施工监理、办理工程竣工验收手续,提交各项工程资料,最后交钥匙给业主,
    直接对业主负责。业主可以委托他方做工程总承包,也可自己管理,分项发包。
    (2)施工总承包
    从业主或工程总承包商处接受投资及施工图,负责整个工程所有分项和各个
    专业的全部施工任务,接受业主及业主委托监理及质量监督部门的监督,办理工
    程竣工验收手续,提交各项工程资料,最后交钥匙给业主,直接对业主或业主委
    托的工程总承包商负责。施工总承包单位可以将部分分项、分专业工程再分包给
    其他施工单位分包,但要管理、监督分包单位的工作质量,对分包单位的施工质
    量向业主或工程总承包负责。
    (3)施工承包
    是从业主或施工总承包商处分包部分单项工程、某专业工程进行施工。接受
    业主(或总施工总承包)及业主委托监理及质量监督部门的监督。办理工程竣工
    验收手续,提交各项工程资料。最后交钥匙给业主或施工总承包,直接对业主或
    业主委托的施工总承包商负责,不得再对外分包。
    (4)劳务分包
    从施工承包单位手中分包某个工序的劳务工作,只包工不包料。
    发行人目前主要业务模式为施工总承包,仅有少量的施工承包,而组建联营
    体投标是发行人为以最优化的价格取得施工总承包合同的一种组织形式。
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    3、BT 模式
    (1)定义
    BT 是英文 Build(建设)和 Transfer(移交)缩写形式,意即“建设-移交”,
    指从事工程的承包的企业受业主委托,按照合同约定对工程项目的勘察、设计、
    采购、施工、试运行(竣工验收)等实行全过程的承包;同时,工程总承包企业
    自行承担项目的全部投资,由业主委托指派工程监理,竣工验收合格后向业主移
    交项目,并由业主向工程总承包企业支付回购价款。目前采用 BT 模式筹集建设
    资金成了项目融资的一种新模式。
    (2)产生背景
    近年来,我国不断扩大内需,基础设施发展速度加快,资金需求大、缺口大,
    如何迅速地筹集建设资金成了制约基础设施建设的关键。而 2009 年,我国城乡
    居民储蓄已达到 3.9 万亿,社会与民间资本具有很大的利用空间。同时,基础设
    施建设原有的投融资格局存在重大的缺陷,风险和收益分担不对称,参与方不能
    形成以项目为核心的有机循环闭合体,优势不能相补,资源没有得到合理流动与
    运用,亟需新的投融资模式改进现状。由于 BT 模式工程总承包具有为业主解决
    资金周转困难、分担业主风险、提高工程质量、建设效率高和投资效益好等优点,
    因此,目前“BT”模式工程总承包已广泛应用于国内外许多发达城市的大型工程
    建设,国内如无锡惠山“五路二桥”工程、重庆菜园坝长江大桥、北京奥运地铁
    支线等。
    (3)政策依据
    根据《中华人民共和国政府采购法》第二条“政府采购是指各级国家机关、
    事业单位和团体组织,使用财政性资金采购依法制定的集中采购目录以内的或者
    采购限额标准以上的货物、工程和服务的行为”。根据中华人民共和国建设部
    [2003]30 号《关于关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见》第
    四章第七条“鼓励有投融资能力的工程总承包企业,对具备条件的工程项目,根
    据业主的要求按照建设—转让(BT)、建设--经营--转让(BOT)、建设—拥有--经营
    (BOO)、建设--拥有--经营--转让(BOOT)等方式组织实施”。
    (4)特点
    和传统的投资建设方式相比,采用 BT 方式可以降低工程造价,有效缓解项
    1-1-58
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                 招股意向书
    目业主的资金压力,提高资金使用效率,分散投资风险;可以降低工程实施难度,
    提高投资建设效率,有利于提升项目管理水平和引进先进技术;同时对大型建筑
    企业而言,是一种良好的投资渠道,既有利于避免与中小建筑企业的恶性竞争,
    又能发挥企业自身技术和资金的综合优势。
    (5)BT 模式分类
    ○1 完全 BT 方式
    指通过招标确定项目建设方,建设方组建项目公司,由项目公司负责项目的
    融资、投资和建设,项目建成后由业主回购的形式。在项目建设期间,项目公司
    履行业主职能,负责项目的建设管理,不直接参与项目施工。项目设计单位、监
    理单位以及施工单位由项目公司通过招标确定。业主的主要职责是确定项目建设
    标准、验收标准和支付回购款项。
    此种方式一是有利于扩大投资者的选择范围,择优选取;二是由 BT 项目公
    司作为主体进行融资,可降低投资者的投资风险,拓宽融资渠道;三是项目结构
    清晰,建设协调、管理的各个环节衔接紧密,工程管理的难度较小;四是建设风
    险全部转移给项目建设方承担,业主的建设风险较小,同时建设方具有较大的自
    主权和利润空间。
    此方式适用于工程技术成熟、技术标准明确、投资规模较大,且业主没有工
    程建设管理经验或能力的工程项目。按这种方式实施的 BT 模式项目,有北京 2008
    年奥运会主体育馆、重庆菜园坝长江大桥南引道、江苏嘉兴开发区项目等。
    ○2 BT 工程总承包方式
    指通过招标确定同时承担投资、建设管理和施工职能的项目建设方,建设方
    按照合同约定对工程项目的勘察、设计、采购、施工、竣工验收等实行全过程的
    承包,并承担项目的全部投资,由业主委托指派工程监理,项目建成后由业主回
    购的形式。与传统方式和工程总承包模式相比,此种方式的主要区别在于其运用
    范围为基础设施特许经营项目,招标对象为工程施工企业。
    在此种方式中,工程施工无须二次招标,直接由同时具备投融资能力和相应
    建设资质的工程总承包企业或联合体承担;业主直接和建设方签署 BT 投资建设
    合同及工程总承包合同,一般不组建项目公司;业主通过聘请工程监理公司或设
    立工程监管机构等方式对建设方进行履约管理。
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    此方式适用于工程技术较为复杂、投资规模较大,且业主具有一定的工程建
    设管理经验或能力的工程项目。我国诸多地方基础设施建设采用这种 BT 模式,
    如安徽省安庆市双岗路、皖江大道两个项目、重庆石板坡大桥南引道项目、重庆
    朝天门大桥项目、山西阳侯高速公路项目、北海市工业园区基础施项目等。
    ○BT 带资承包方式
    BT 带资承包方式是指通过招标确定项目建设方,建设方按合同约定负责工
    程施工及投资,项目验收合格后由业主回购的形式。与传统建设方式相比,此方
    式的主要区别在于由项目建设方负责工程的资金筹措。
    此种方式中,工程施工直接由建设方承担,项目建设方必须同时具备具有投
    融资能力和相应资质的建筑施工企业;且项目规模较大,通常拆分成若干标段实
    施,业主直接和若干个建设方签署 BT 投资建设合同;建设方只负责工程的施工,
    而业主负责工程全过程管理,设计单位和监理单位的管理均由业主负责。
    此方式适用于工程技术难度较大、不确定因素多,且业主具备较强工程建设
    管理能力的项目。按这种 BT 模式实施的项目,有南京快速内环线项目、重庆北
    部新区土地整治项目、重庆黔江机场土石方工程项目等。
    4、国外经营模式的现状及发展趋势
    目前国际上工程承包方式多种多样,总的趋势是单一的工程施工模式越来越
    少,业主更多的要求承包商提供工程项目“一揽子”解决方案,普遍采用的是工
    程总承包(EPC)和工程项目管理(PMC)模式。国际工程承包已从原来单一的
    设计或施工,延伸到投资策划、项目设计、国际咨询、融资、采购、施工、项目
    运营、人员培训、后期维修等全过程。对于大中型项目,国外业主一般都不先找
    EPC 承包商,而是通过招标选择有竞争实力的工程公司或项目管理公司,作为项
    目管理承包商(即 PMC)。
    5、发行人主要业务模式
    随着国内工程承包市场与国际模式的逐步接轨,国内路桥建筑行业传统经营
    模式正在悄然改变,工程总承包项目(EPC)、融资建造项目(BT、BOT)等高端
    市场总份额快速扩大。发行人目前主要业务模式为施工总承包,仅有少量的施工
    承包,而组建联营体投标是发行人为以最优化的价格取得施工总承包合同的一种
    组织形式。发行人也开始积极尝试融资建造项目(BT)。
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                    招股意向书
    六、发行人所处行业竞争情况
    (一)发行人的竞争优势
    1、国外工程承揽优势
    发行人 2004 年开始国外市场的业务开拓,至今已经积累了丰富的国外施工
    经验,并且已经获得国外主要市场的业主高度认可。发行人作为联营体的实际主
    体,在巴基斯坦已经成功完成了瓜达尔-吐尔伯特道路项目和巴基斯坦卡拉奇真
    纳机场项目,合同总金额分别为 11,699.29 万元人民币和 6,750.82 万元人民币(需
    要支付联营体合作方 1,150 万卢比,约折合 137 万人民币)。2008 年 6 月,发行人
    中标巴基斯坦喀喇昆仑公路改扩建项目,金额为 5,866 万美元;2008 年 7 月又中
    标巴基斯坦木尔坦市国际机场升级改造项目,合同金额约为 17.188 亿卢比;2008
    年 9 月 13 日承揽了巴基斯坦克什米尔木扎法拉巴德阿斯木卡姆路 76.6 公里(含
    五座大桥)项目,合同金额 20.546 亿卢比;2009 年 2 月 26 日,发行人签约巴基
    斯坦克什米尔城市发展路桥工程项目,合同金额 15,741.92 万美元。
    此外,公司已经在塔吉克斯坦和吉尔吉斯斯坦与中国路桥进行了成功的合
    作。在塔吉克斯坦,目前正在实施的较大项目有分包中国路桥塔乌公路施工项目
    约 50,441 万元人民币的施工合同;在吉尔吉斯斯坦,公司与中国路桥合作先后承
    揽了多个项目,包括比什凯克—土尓尕特道路修复项目、吉尔吉斯斯坦南部运输
    走廊道路修复项目(奥什-萨瑞塔什-伊尔科斯坦 123 公里-190 公里)B 合同段等。
    近年来随着实力的增强,公司开始逐步独立承揽项目。2010 年 4 月和 8 月公司独
    立中标了吉尔吉斯奥什-伊斯法纳道路修复项目和奥什-巴特肯-伊斯法纳道路修
    复项目。目前公司在吉尔吉斯斯坦正在施工的合同总金额为 10.28 亿元人民币。
    公司在阿尔及利亚与中信集团国华国际工程承包公司进行合作,目前正在实
    施 2006 年中国中信-中国铁建联合体中标的阿国 62.5 亿美元的公路建设大单中的
    阿尔及利亚东西高速公路项目西段工程(一期)第 W1、W2 标段约 20 亿人民币
    的工程施工合同。
    为了进一步开拓国外市场,避免国内企业在国外工程市场的同台竞争,公司
    与上述两家国有大型企业分别签署了补充协议和战略合作协议。公司与国华国际
    工程承包公司协议约定:“今后十年内(从 2008 年开始),中国中信集团公司及
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                招股意向书
    国华国际工程承包公司(即甲方)在阿尔及利亚或周边国家新签工程项目,甲方
    同意在同等条件下优先选择由北新路桥承建”;公司与中国路桥的协议约定:“双
    方以中亚、西亚及独联体地区为重点合作领域进行合作,双方约定根据项目的具
    体情况,开展项目分包、项目联合投标并组建项目联营体等形式进行项目合作与
    实施”。以上协议的签署,可增强公司在中亚、非洲市场的竞争能力,将有利于
    进一步深化公司与中信集团、中国路桥的战略合作关系。
    2、技术优势
    发行人地处西北地区,长期在沙漠、半干旱、盐渍土、高原、高寒等复杂地
    质和恶劣气候特点的地区从事路桥施工业务,在该地区公路施工中积累了丰富的
    施工经验、技术经验和措施,总结出了一系列施工工艺,解决了在上述地区修筑
    公路经常遇到的风积沙填筑路基、沙漠土软基、冰川冻土、冻融破坏、高原缺氧
    等施工技术难题。施工企业在某些特殊地区的成功施工经验和某些特定技术的积
    累钻研,往往可以有力地提高在类似地质条件地区和类似技术应用领域的市场占
    有率,在同不具有上述经验和技术的其他企业同台竞争中起到十分重要的作用。
    因此,公司具有的修建该地区公路工程成熟施工技术及经验,使在承揽类似工程
    项目的投标中占有较大的优势。
    3、市场区域结构优势
    与新疆本地公路施工企业及同行业其它区域性公路施工企业相比,公司的市
    场区域结构较为合理:目前公司市场区域已覆盖了新疆、甘肃、内蒙、四川、陕
    西、重庆、河南、湖南等多个省区,同时辐射至中亚、南亚、北非等地区,业务
    拓展势头良好,市场结构进一步改善,有效地降低了依赖单一市场的风险,同时
    也有助于平滑公司经营收入的季节性波动。
    4、地缘优势
    新疆位于我国西部边陲,地理位置特殊,与蒙古国、俄罗斯联邦、哈萨克斯
    坦共和国、吉尔吉斯共和国、塔吉克斯坦共和国、阿富汗共和国、巴基斯坦伊斯
    兰共和国、印度八国接壤,是我国在西部地区内引外连的主渠道和对外开放的重
    要窗口,发行人注册地和办公地均在新疆,熟悉这些国家的宗教、风俗、习惯,
    气候、地缘和人文环境,在与周边国家的区域经济合作中具有得天独厚的地缘优
    势、口岸优势、资源优势、交通优势和人文优势。与国内其他企业相比,公司具
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                   招股意向书
    有开拓、承接该类国家公路工程施工业务更强的竞争力;同时,由于距离较近,
    发行人可以快速、机动调配人员、机械设备、原材料,具有成本和快速反应优势。
    5、政策优势
    2007 年下半年,国务院出台了针对新疆经济社会发展的 32 号文件《关于进
    一步促进新疆经济社会发展的若干意见》。该文件明确指出,新疆是中国能源、
    资源战略基地,是西部地区经济增长的重要支点,是中国向西开放的重要门户,
    是中国西北的战略屏障,在全国发展和稳定大局中具有特殊重要的战略地位。为
    此提出了:1)实施加强薄弱环节的基础能力建设战略,统筹规划交通建设,构
    筑综合交通运输体系;2)实施南北互动的区域协调发展战略,继续支持新疆生
    产建设兵团加快发展;3)实施面向中亚的扩大对外开放战略,推进双边或区域
    贸易自由化的进程,形成西部陆上开放和东部沿海开放并进的对外开放新格局
    等。该文件的下发和实施,将使新疆成为中国经济区域中的“新特区”和面向中
    西、南亚的开放区。发行人作为新疆自治区的优势公路工程施工企业,将会率先
    受惠于以上战略所带来的商业机会。
    特别是在 2010 年 5 月 17 日至 19 日召开的中央新疆工作座谈会上,国家制定
    了大力发展新疆战略部署,提出了到 2015 年新疆人均地区生产总值达到全国平
    均水平的新政目标。根据本次会议精神,国家出台了一系列具体的支持政策,包
    括新疆率先启动资源税改革;对新疆困难地区部分企业给予企业所得税“两免三
    减半”优惠,同时全国十九个省市按中央部署,以支援汶川地震灾区重建的模式,
    对口支援新疆八十多个县的建设。这一系列惠疆政策的推出和实施将大力推动新
    疆的建设和发展。对新疆的基础设施建设投资也将再上一个台阶,国家制定计划
    在“十二五”期间对新疆投资超过 2 万亿元,其中有很大一部分将是基础建设投
    资。
    6、管理团队和人才优势
    公司的管理团队成员绝大部分是随着公司的发展从内部成长起来的,大多具
    有十几年的工程施工和企业管理经验,是一支团结、合作、专业、稳定的优秀管
    理团队;公司拥有一大批在路桥建设中具有多年施工经验的项目管理人员和专业
    技术人员,大多具有在西部崇山峻岭、高寒、高盐碱、戈壁沙漠等特定地区施工
    的经验,专业性强、经验丰富,主持解决了许多施工难题;近几年来公司在西部
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                               招股意向书
    交通基础设施建设主战场的陕西、重庆等地与国内“中”字头行业领军企业同台
    竞争,在同一工程项目分别承建不同标段的十几个施工单位施工评比中,多次连
    续获得前三名。
    7、企业文化优势
    发行人脱胎于新疆生产建设兵团,承继了兵团人特别能吃苦、特别能战斗、
    特别能奉献的精神内涵,并在多年的市场化经营中形成了“遵循市场规律,遵守
    法律法规,科学管理,精心施工,创造精品工程,安全生产,环保节能,诚信经
    营,实现持续改进”的企业理念和以人为本的企业文化,是公司最宝贵和最重要
    的发展动力。
    (二)发行人的行业竞争地位
    截至 2010 年 3 月 10 日,全国拥有公路施工一级以上资质的企业 746 家(其中
    拥有公路施工总承包特级资质的企业 28 家),拥有二级、三级等一级以下资质的
    企业上千家。在新疆自治区,从事铁路、道路、隧道、桥梁施工的企业共有 78
    家(《新疆统计年鉴(2009)》),其中拥有道路施工总承包一级资质的企业有 6 家,
    拥有公路路面工程专业承包一级资质的企业 1 家。发行人的实力在拥有公路施工
    总承包一级资质的 746 家企业中位居前列,在新疆自治区的同行业企业中名列前
    茅。
    1、施工设备规模是决定施工能力的主要因素之一
    经过多年的发展,公司拥有众多先进的、种类齐全的施工机械设备,其自有
    施工设备的净值在新疆自治区全部 78 家铁路、道路、隧道、桥梁施工企业中占
    有重要地位。
    项 目                         2009 年       2008 年     2007 年
    新疆铁路、道路、隧道、桥梁施工企业的自有施工
    -    134,984     118,314
    设备净值(万元)
    发行人自有施工设备净值(万元)                         33,957       28,769      21,776
    发行人自有设备净值占新疆同行的比例                            -     21.33%      18.41%
    数据来源:《新疆统计年鉴 2008》、《新疆统计年鉴 2009》
    2、以企业年产值比较,公司在新疆同行业中处于领先地位
    公司在 2006-2008 年的公路工程收入在新疆同行业企业总产值的占有率如
    下:
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                            招股意向书
    单位:万元
    年份                 2008 年度         2007 年度         2006 年度
    公司公路工程收入          163,373.57       122,576.77         73,328.91
    新疆铁路、道路、隧道和桥梁行
    1,318,075          802,589           677,995
    业企业实现总产值(注)
    公司产值在新疆同行中占比        12.39%           15.27%            10.82%
    注:数据来源于《新疆统计年鉴 2007》、《新疆统计年鉴 2008》
    上述新疆铁路、道路、隧道和桥梁行业企业实现总产值中包含了铁路工程、
    各种等级的道路、隧道和桥梁,目前无法获得新疆公路工程产值的准确数据,而
    公司实际主要从事一级以上的高等级公路工程施工,因此,在新疆一级以上高等
    级公路工程的细分市场中,公司实际的市场占有率要高于上述统计数据。
    (三)主要获奖工程及其它荣誉
    截至本招股意向书签署日,公司已完成了 90 多项公路工程施工项目。其中,
    主要获奖工程和所获荣誉如下:
    序号          工程名称            奖项名称          获奖年度          颁奖单位
    中国土木工程学会、詹天
    西安绕城高速公路(公 第四届詹天佑土木工程
    1                                                 2004 年    佑土木工程科技发展基
    司承建 E 标段、M3 标段)奖
    金、中国科技发展基金会
    乌鲁木齐蜘蛛山隧道
    2                        市政金杯示范工程         2005 年    中国市政工程协会
    SC3 标立交工程
    乌鲁木齐周边公路改造
    3                          “昆仑杯”优质工程奖   2005 年    新疆生产建设兵团建设局
    工程 D 合同段
    内蒙古呼集高速公路工
    4                          “昆仑杯”优质工程奖   2005 年    新疆生产建设兵团建设局
    程
    新疆维吾尔自治区建设
    “新疆建设工程天山
    国道 314 线和硕至库尔                                  厅、新疆维吾尔自治区建
    5                           奖”自治区优质工程、 2006 年
    勒高速公路第五合同段                                   筑业协会;新疆生产建设
    “昆仑杯”优质工程奖
    兵团建设局
    国道 216 线大黄山至天
    6     池路口一级公路改建工 “昆仑杯”优质工程奖   2006 年    新疆生产建设兵团建设局
    程第二标段
    内蒙哈磴高速公路第
    7                        “昆仑杯”优质工程奖     2006 年    新疆生产建设兵团建设局
    40 合同段
    广东渝湛高速公路 A09
    8                          “昆仑杯”优质工程奖   2006 年    新疆生产建设兵团建设局
    合同段
    9     全国优秀施工企业                            2008 年    中国施工企业协会
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                 招股意向书
    10 中国对外承包工程信用等级 AAA                         2008 年   中国对外承包工程商会
    国道 217 布尔津克拉玛 “ 新 疆 建 设 工 程 天 山             新疆维吾尔自治区建筑业
    11                                                      2009 年
    依公路改建三合同段 奖”自治区优质工程                        协会
    农十师额尔齐斯河大桥 天山杯(自治区优质工
    12                                                      2010 年   新疆建筑业协会
    工程                 程)
    渝湛国道干线高桥遂溪 第九届詹天佑土木工程
    13                                                      2010 年   中国土木工程协会
    高速公路             奖
    (四)主要竞争对手
    根据国家建设部发布的建筑业企业资质管理规定,取得公路工程施工总承包
    一级资质的企业可承担单项合同额不超过企业注册资本金 5 倍的各等级公路及
    其桥梁;公司目前的注册资本为 18,945 万元,单个合同最大承揽金额不超过 94,725
    万元,因此公司主要竞争对手为相近施工规模的“中”字头路桥工程集团下属的
    各子公司和各省的大型公路工程企业。公司在国内的主要市场区域集中在西北和
    西南,如新疆、陕西、四川等省,上述目标市场区域的主要竞争对手的情况如下:
    1、新疆昆仑路港工程公司
    新疆昆仑路港工程公司组建于 1964 年,前身为中国人民武装警察部队交通
    第二总队,注册地为乌鲁木齐市,注册资金 17,080 万元,拥有公路工程施工总承
    包壹级资质,下辖六个工程处(支队),在全国 18 个省、市、自治区承担着数十
    项国家重点工程施工任务。
    2、西安萌兴高等级公路工程股份有限公司
    西安萌兴高等级公路工程股份有限公司是在路桥集团第二公路工程局(原交
    通部第二公路工程局)机械工程处基础上实行股份制改制,由路桥集团第二公路
    工程局控股的股份制企业。公司于 2001 年 4 月 16 日注册登记成立,目前具有公路
    工程施工总承包壹级、公路路面工程专业承包壹级、公路路基工程专业承包壹级、
    桥梁工程专业承包壹级资质。2009 年公司注册资本 10,204 万元。
    3、四川路桥建设股份有限公司
    四川路桥建设股份有限公司是由四川公路桥梁建设集团有限公司作为主发
    起人,联合四川九寨黄龙机场建设开发有限责任公司、四川嘉陵资产经营管理有
    限责任公司、北京科卓通信科技有限公司和四川贵通建设集团有限公司采用发起
    设立方式设立,并于 1999 年 12 月 28 日在四川省工商行政管理局登记注册的股
    份有限公司。注册资本 3.04 亿元,主要经营各级公路工程和桥梁、隧道工程的施
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                       招股意向书
    工。2009 年度实现道路工程收入 315,956 万元。
    七、发行人主要业务情况
    (一)发行人收入构成情况
    1、按收入类别划分
    发行人主营业务突出,报告期公司公路工程施工收入占营业收入的比重分别
    为 98.02%、99.22%、99.13%和 99.53%,公司主营业务突出并且呈现稳步增长态势。
    按收入类别具体划分情况请参见第七节管理层讨论分析之“二、盈利能力分
    析之(二)营业收入分析”。
    2、按区域划分
    发行人报告期内营业收入按区域划分构成情况见下表:
    单位:万元
    营业收入        2010 年 1-6 月           2009 年度               2008 年度                2007 年度
    一、国内项目
    新疆片区         5,360.11    4.84%     34,491.17   14.99%     21,596.79    13.22%       24,280.42     19.81%
    陕西片区        15,254.62   13.78%     42,907.76   18.65%     38,133.24    23.34%       36,560.23     29.83%
    内蒙片区         2,746.43    2.48%     10,375.71    4.51%         954.72    0.58%        4,522.93      3.69%
    长沙片区         6,670.28    6.03%       -            -           -           -           -            -
    南方片区         2,747.99    2.48%     13,436.09    5.84%     14,651.83     8.97%        8,525.34      6.96%
    路面分区           501.96    0.45%       -            -           -           -           -            -
    其他地区           -          -         6,034.94    2.62%         -           -               70.97    0.06%
    国内合计       33,281.39    30.06%    107,245.67   46.61%     75,336.58    46.11%       73,959.89     60.35%
    二、国外项目
    阿尔及利亚       60,774.56   54.90%     88,002.04   38.25%     57,675.96    35.30%       22,242.94     18.15%
    巴基斯坦        11,657.95   10.53%      8,240.61    3.58%      3,492.45     2.14%        4,124.27      3.36%
    塔吉克斯坦          212.50    0.19%     15,210.67    6.61%     19,352.40    11.85%       19,354.88     15.79%
    吉尔吉斯         4,779.45    4.32%     11,391.83    4.95%      7,516.18     4.60%        2,894.78      2.36%
    国外合计        77,424.46   69.94%    122,845.15   53.39%     88,036.99    53.89%       48,616.87     39.66%
    合计        110,705.84     100%    230,090.81      100%   163,373.57       100%     122,576.77      100%
    注:由于公司未在蒙古国设立办事处,公司于 2009 年开始施工的蒙古国胡硕图煤矿至
    中国塔克什肯口岸道路工程项目纳入疆内工程承包部核算,该项目收入列入新疆片区。该项
    目 2009 年收入 55,697,316.57 元,成本 47,341,951.55 元,毛利 8,355,365.02 元;2010 年 1-6 月收
    入 8,516,792.52 元,成本 7,239,273.63 元,毛利 1,277,518.89 元。
    发行人国内业务涉及省份如图所示:
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                              招股意向书
    发行人境外业务涉及国家和地区如图所示:
    (二)发行人的业务流程
    发行人业务流程分为招标信息收集、组织投标、签定合同、工程施工和业主
    验收五个阶段,具体流程如下图所示:
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                          招股意向书
    业务流程
    收集投标信息         信息筛选             公司高管决策       购买招标文件
    市场开发部编
    调查工程情况       编写投标文件                           总经济师审核
    写经济标
    施工管理部编
    总工程师审核
    写技术标
    标后总结:比较分
    析报价水平,检查
    公司高管审核      投标、开标          工作中失误,提出     建立投标数据库
    改进意见并纠正
    中标后签订合同           施工前准备          施工过程
    竣工验收                    工程回访,客户满意度调查
    1、招标信息收集
    公司市场开发部专职负责招标信息的收集工作,途径主要是行业报刊、公路
    行业信息网站、政府网站及其他媒体刊登的招标信息。另外,公司还采取“分区
    划片”负责的方法,由各片区负责人组织跟踪收集本地区的项目建设和招投标信
    息,并对项目进行初步判断后上报公司市场开发部。对国外工程项目,公司主要
    通过收集国际招投标信息、联系相关政府管理部门、与现有客户持续沟通、与潜
    在客户直接联系、与长期合作方互通信息来进行工程信息收集。
    2、组织投标
    公司市场开发部将有关工程招投标的文件和其他资料进行统一整理、筛选,
    初步评审投标的可行性,提出初步意见后上报公司总经理、董事长审批;高管人
    员审批投标后,公司组织投标项目组,购买标书,提交资格预审文件,进行投标
    前工程调查和评审,组织编写投标文件,其中市场开发部负责编写经济标,施工
    管理部负责编写技术标,并分别经公司总经济师和总工程师审核,报公司总经理、
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    董事长审核签字后投标;对未中标项目,市场开发部组织进行落标原因分析,对
    中标项目,要比较分析报价水平,分析总结投标工作中的问题。
    3、签订合同
    合同中标后,公司将与客户进一步商谈有关合同细节,并签订正式合同。
    4、工程施工
    工程项目合同签订后,公司按照合同规定和业主要求,组建项目部。项目部
    负责人员组织、设备调遣,材料采购,施工组织设计和现场施工准备。
    5、业主验收合格,进入质保期
    工程项目合同完成后,由业主和监理方验收合格,工程交付使用,进入质保
    期。质保期结束后,业主将扣压的质保金返还给施工方。
    (三)发行人的生产模式及生产情况
    1、发行人的生产流程
    (1)主要生产流程
    发行人的主要生产方式是工程施工。在工程施工过程中,项目部严格按照合
    同要求的技术标准、质量控制规定、安全和环境保护要求,进行工程施工流程的
    控制与管理。与此同时,公司建立和实施科学严格的经营稽核制度,加强工程成
    本核算工作,提高项目事前、事中、事后的全过程控制力度,根据业主批准核实
    的工程量清单及实际施工进度、基础资料和设计变更,对工程项目部的成本预测、
    完工稽核、经济运行进行监督。
    道路工程施工流程
    施工准备          定位放线           基础处理      路基、桥涵工程
    交 验             附属工程        路面工程
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    桥梁工程施工流程
    施工准备                 定位放线                 基础工程             墩台施工
    交 验              附属工程                    桥面铺装            梁或桥面工程
    隧道工程施工流程
    施工准备           洞门和附属施工           隧道开挖掘进          初期支护
    交验           隧道路面               二次衬砌           仰拱施工      防水和排水施工
    (2)发行人的施工环节主要的施工技术
    在工程项目施工中,发行人积极采用国家推广的公路工程施工新技术和各种
    新材料、新工艺,并组织技术人员进行经验总结和工艺、技术研发,在以下方面
    形成了自身的技术优势:
    ①沙漠公路施工技术
    我国沙漠总面积达 71.29 万 km2,占到了国土面积的 7.4%,主要分布在西北
    地区。由于沙漠地区特殊的地理气候条件,沙漠地区施工道路与一般地区道路施
    工有很大不同,技术难度大,风蚀路堤和沙丘移动埋设路面是沙漠公路的主要病
    害。沙漠的特殊环境使修筑沙漠公路成为困扰广大工程技术人员的世界性课题。
    由于发行人地处西北地区,所承接的公路工程经常涉及沙漠路段,在沙漠公
    路施工中积累了较多的经验,总结出了一系列施工工艺,解决了在沙漠地区修筑
    公路的部分施工技术难题。在施工过程中,发行人的工程技术人员结合工程实际
    和专业理论,对“采用风积沙填筑路基”、“土工织物处理沙漠土软基”和“路基
    防风沙侵蚀”技术进行了探索和实践,采用添加粗颗粒材料、无机结合材料等方
    法,改变风积沙的物理特性,提高最大干容重和成形后的稳定性,使其成为可用
    作路基填料和路面基层填料的材料;通过在基底和填筑分层处铺设土工织物、土
    工格栅等方法,充分利用土工材料的抗拉力学性能,增加填筑体内的摩阻系数,
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    提高了基底和路基的稳定性。
    ②高原、高寒地区道路施工技术
    在高原、高寒地区施工,需要解决冰川冻土、冻融破坏、高原缺氧等技术难
    题。冰川冻土地基的稳定性随季节变化,冻融循环对建筑物造成破坏。发行人针
    对高原、高寒地区的气候特点,通过不断地探索和实践,在施工组织方面总结出
    一套切实可行的应对措施,总结出对冰川冻土地基的处理、提高砼工程抗冻性能、
    提高在高原缺氧地区的机械效率等方面的技术经验。
    ③高速公路、高等级沥青砼路面平整度控制技术
    沥青路面平整度是高速公路施工质量控制的一个难点,相应的控制技术也是
    路面施工技术中的较为领先的技术,高等级公路沥青路面对平整度的要求更高。
    影响沥青路面平整度的主要影响因素有施工技术参数控制、底基层平整度、路面
    施工机械性能、机械操作人员熟练程度、组织协调工作等方面,对每一个因素的
    忽视都将对沥青路面的平整度产生重要影响。发行人通过不断的工程实践,总结
    和制定了适应不同施工条件和技术要求的沥青路面施工工艺,并将其编制成可操
    作性强的技术性指导文件。同时充分利用先进摊铺设备的自动调平功能,并辅以
    钢绞线和平衡梁等设备,在多层次摊铺施工中,根据路面施工平整度自下而上递
    减传递效应的特性,在路面基层施工时严格控制其平整度,使路面基层的平整度
    优于规范要求,并将离差系数控制在一定的范围内。同时在碾压工艺方面,除了
    利用先进设备的自动调频、调幅功能确保面层料碾压密实外,还保持碾压设备稳
    定、均匀行驶,遵循先轻后重依序进行的原则,尤其是在接头和接缝处,采用扇
    形复压法,确保结合处的平整度。
    ④高速公路软土路基处理技术
    公路路基的稳定性直接影响到路面稳定和平整度,高速公路及高等级公路对
    路面平整度的要求更高。在软土地区修建公路,由于路基稳定性差容易造成较大
    的路面沉降量,特别是在土地(软土地基)和桥梁(结构基础)连接处的桥坡段
    会出现不均匀沉降,进而损害高速公路的质量,这已成为我国软土地区公路建设
    中需解决的关键问题。发行人在软土路基高速公路施工中主要运用塑料排水板
    法、土工织物处理软土地基法、加堆载预压法、压密注浆法、石灰土搅拌处理法、
    块石挤淤排水加固法等,达到排出地下水、固结土体、加固土层的作用,使路基
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    稳定性达到工程设计和规范的要求,此项技术可有效地减少因路基变形造成的路
    面沉降问题。上述技术在新疆和库高速公路、渝湛高速公路、陕西铜-黄高速公
    路、内蒙古哈磴高速公路等工程中得到了应用。
    ⑤SBS 改性沥青施工法
    发行人总结的 SBS 改性沥青施工法,通过将一定比例改性剂掺加到原重交
    基质沥青来改善沥青的性能,可以延长路面的使用寿命,提高路面的抗车辙能力,
    提高路面的抗疲劳性能,提高路面的抗滑性能,使路面平整度指标大大提高,特
    别适合于要求较高的重交通道路沥青路面。
    ⑥抱箍法施工盖梁工法
    发行人总结的抱箍法施工盖梁工法,用于在山区高速公路施工中的高墩柱桥
    梁。运用抱箍法进行高墩柱盖梁进行施工具有施工期短、速度快、经济效益显著、
    质量安全有保证的特点,成品外观质量好,达到外美内实的效果。该工法的特点
    是:加快分项工程施工进度,缩短工期;盖梁模板采用大块定型组合钢模板,确
    保盖梁砼的外观质量;采用附着式振捣器和插入式振捣器相结合,确保了盖梁砼
    的密实度;抱箍采用高强度工字钢,多次重复、周转使用,降低周转材料用量,
    节约成本;施工前进行荷载验算和堆载预压,安全性有保证。该工法主要应用于
    山区施工、场地狭小,墩柱较高,交通环境较差的高墩柱盖梁施工。
    ⑦泡沫沥青冷再生路面基层施工工法
    发行人是将旧沥青混凝土材料从原有路面挖除或通过专门的铣刨设备铣刨,
    并运送至固定的场地。根据材料的情况破碎或不经过破碎,通过固定的拌和设备
    加入泡沫沥青,并根据需要添加新料进行搅拌,形成新的再生混合料,然后运送
    至道路施工现场,使用摊铺设备进行摊铺,压实成型后,成为路面一个结构层次
    的整套工艺。
    本工法与传统的路面基层施工方法相比,现场施工时,摊铺工艺与其他基层
    施工方法基本一致,不同的方面:一是,碾压主要靠胶轮来完成,一般用 25 吨
    胶轮碾压 6-8 遍。二是,养生时,由于泡沫冷再生结构层养护期需要散失结构层
    中的水分,不需要保湿养护,遇雨天还应覆盖防水。这在高速公路大修时,对节
    约资源和保护生态环境起着良好的作用。
    ⑧薄壁空心墩翻模法施工工法
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    发行人采用塔吊提升大块钢模的方法进行施工;将工作平台支撑于钢模板的
    牛腿支架或横竖肋背带上,以塔吊提升工作平台和模板,施工人员在工作平台的
    上下层上进行模板的安装、拆卸、钢筋绑扎、混凝土的灌注、捣固和中线、标高
    控制等作业。每肢墩柱模板均采用厂制定型的大块钢模板,每套内外模板共设三
    节,每节高 2.0m;除墩底 6m 一次施工外,以上按 4m+2m 的循环交替翻升施工。
    当第三节混凝土灌注完成后,提升工作平台,拆卸并提升第一、二节(4m 高)模板
    至第三节上方,安装、校正后,浇筑混凝土;依次周而复始,直至完成整个墩身
    的施工。
    该工法采取了薄壁空心墩翻模的施工技术,该施工技术具有施工速度快、工
    程质量好、安全、劳动强度低、工效高、经济效果好等优点。该项技术有控制墩
    身偏心、扭转和混凝土外观质量好的明显优势。
    ⑨锚杆框架梁施工工法
    发行人在高挖方路段为了减少对原状土的挖方数量,保护生态环境而设计的
    一种特殊挡防结构。主要解决破裂面至土体临空面之间破裂土体的稳定问题。其
    作用原理是:依靠锚杆和框架梁形成的整体结构,使锚杆的抗拉力通过框架梁传递
    到破裂土体,使破裂土体在外力作用下稳定。锚杆拉力一头靠锚固段承受,另一头
    靠框架梁承受,中间穿过破裂土体。
    采用锚杆框架梁和植草绿化相结合的综合措施对边坡进行治理,提高了边坡
    的稳定性,降低了边坡高度,减少了因边坡大量挖方对原有山体结构的破坏。美
    化了环境,取得了良好的经济效益。该工法在山岭重丘区的边坡防护中可以大力
    推广,节省投资方面效果显著。
    ⑩乳化沥青冷再生技术研究
    压力雾化乳化沥青添加技术是发行人试验室经过近一年时间研发出来的一
    项新技术,它是乳化沥青冷再生项目中的关键点。该技术解决了使用乳化沥青进
    行废旧沥青混合料冷再生过程中乳化沥青破乳快,以及乳化沥青在拌缸中分布不
    均匀而导致拌和不均匀、结团等现象的发生,使冷再生混合料结构层具有足够的、
    均匀的承载力、抗裂性能。使用该技术生产出来的沥青冷再生混合料与泡沫沥青
    冷再生混合料在路用性能上基本一致,但是从操作的难易程度上,压力雾化乳化
    沥青添加技术较泡沫沥青冷再生更加简易,同时压力雾化乳化沥青设备的结构较
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    泡沫沥青冷再生设备更加简单,且造价低廉。如果这项技术进行大面积的推广,
    大大降低冷再生设备费用的投入。
    上述技术、工法在发行人的施工项目中处于大批量的广泛应用阶段。以上技
    术、工艺或工法原始来源于国家有关部门推广使用的新技术,经过发行人多年的
    施工实践和总结提高,已形成发行人特有的专业技术,取得方式合法。
    2、发行人的产能及产量分析
    (1)发行人的产能
    发行人从事的公路工程施工业务主要根据与客户签订的施工合同来进行,属
    于订单式生产方式。主要客户为国内外各地区交通建设部门。
    建筑企业的最大生产能力受制于公司资产规模和施工业务的经济性。虽然发
    行人可以利用大量租赁设备来增加产能,但是租赁设备的比例过高将无法保证企
    业的合理利润。2009 年公司自有设备比例大幅增加,假设公司保持自有设备和租
    赁设备各占 50%的比例可以保证公司合理的盈利空间,发行人的最大产能的理论
    值约为 26 亿元左右的施工任务量。根据现有项目的合同金额,公司 2010 年的产
    能的利用达到饱和。
    (2)正在进行施工的工程项目
    截至目前,公司正在进行施工的主要工程项目情况如下:
    (a)国内工程项目
    序                                                                     合同初始金额
    项目名称              开工日期      竣工日期/工期
    号                                                                       (万元)
    省道 104 线呼和浩特至武川段一
    1                                     2008.12        2010.7.31          1,771.22
    级公路第 LJ-07 合同段
    国家高速公路连霍线(G30)潼关
    2 至西安高速公路改扩建工程路基 2009.1.10              2010.10           21,338.69
    桥涵施工第 T-C01 段
    2009.9.30
    连霍国道主干线星星峡至哈密公
    3                                    2008.6.30        (延期至          10,466.98
    路改建工程第 7 合同段
    2010.9.30)
    新建巴彦乌拉至新邱铁路工程                      2010.10
    4                                    2009.1.8.                          5,400.00
    ZH-14 标段附属工程                          (延期到 2012.10)
    江西省德兴至南昌高速公路项目
    5                                    2009.7.1        2010.8.30          8,750.52
    A6 合同段
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    绥满国道主干线博克图至牙克石
    2010.06
    6 高速公路土建工程第 BYLJ-11 合 2008.12.29                                9,849.69
    (延期至 2010.10)
    同段
    2010.3.30
    陕西境安康至汉中公路(安康段)
    7                              2008.11.10             (延期至            26,988.89
    工程路基桥隧 A-C09 合同段
    2010.10.30)
    瓜州至星星峡高速公路土建工程
    8                                      2009.12        2010.9.30           5,573.83
    AX4
    瓜州至星星峡高速公路土建工程
    9                                      2009.12        2010.9.30           7,246.79
    AX6
    10 炎陵至汝城高速公路 17 合同段        2009.12.1       2012.5.31           20,775.31
    国道 209 线内蒙古和林格尔至浅
    11                                      2009.12         2011.10            8,756.51
    水河段一级公路第 HQLJ-3 合同段
    中国西部农民创业促进工程(合
    12                                      2010.6          2013.6                 150,000
    川)试点区草街示范园首期工程
    合同价未定(原
    重庆沿江高速主城至涪陵段工程                                      则以施工图预算
    13                                     2010.5.30      2012.12.30
    一期 W5                                                           价格为基础,下
    浮 17%)
    S306 线徐合公路岷县至合作段公
    14                                     2010.4.1       2011.10.31           14,976.31
    路土建工程 MH17 合同段
    重庆市合川工业园区纺织园土地
    15                                      2010.7       预计为 4 个月             12,250
    整理一期工程
    16 兰新铁路二线                         2010.3        1153 日历天              19,000
    G30 线乌奎高速公路路面桥涵养
    17                                     2010.6.15       2010.8.15           2,894.85
    护大中修工程项目
    2009.8.20
    四川乐山至宜宾高速公路工程路
    18                                     2007.8.20        (延期至           17,607.85
    基土建施工第 LJ8 合同段
    2010.12.30
    217 国道那拉提至库如力公路工
    19                                      2008.5        2010.10.30           13,388.18
    程第一合同段
    (b)国外工程项目
    序                                                 竣工日期/ 合同初始金 折合人民币
    项目名称               开工日期
    号                                                   工期    额(万元) (万元)
    吉尔吉斯斯坦南部运输走廊道路修
    1,900.32 万
    1 复项目(奥什-萨瑞塔什-伊尔科斯        2009.4       2012.4                      15,980
    美元
    坦 123 公里-190 公里)B 合同段
    吉尔吉斯比什凯克-土尔尕特道路                 合同工期 32     5,735.36
    2                                      2010.5.1                             39,115.56
    第二、第三合同段修复项目                        个日历月        万美元
    1-1-76
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    吉尔吉斯比什凯克—土尓尕特道路                                 949.69
    3                                       2010.4        2012.4                  6,476.88
    修复项目                                                       万美元
    吉尔吉斯奥什-伊斯法纳道路修复                              2,540.22 万
    4                                       2010.7        2013.7                17,324.30
    项目                                                       美元
    塔吉克斯坦国奥比嘎姆-努瓦鲍德
    5                                   2010.5.20 2010.12.31 750 万美元 5,137.500
    修复工程
    12 个月(延
    期至
    巴基斯坦克什米尔木扎法拉巴德阿
    2011.6.30,20.546 亿卢
    6 斯木卡姆路 76.6 公里(含五座大 2008.11.27                        17,751.70
    现因自然灾 比
    桥)项目
    害工程情况
    不确定)
    17.188 亿卢
    7 巴基斯坦木尔坦机场改造项目          2008.10.15     24 个月                14,850.60
    比
    “资源换项目”框架下吉尔吉斯南
    1,752.69
    8 部 运 输 走 廊 道 路 修 复 工 程 项 目 2008.5.1   2011.2.28                11,978.93
    万美元
    KM190-KM240(50KM)
    巴基斯坦喀喇昆仑公路改扩建项目                             5,866.36
    9                                       2008.6       48 个月                 40,094.22
    (雷科特-红其拉甫段)B 合同段                                万美元
    2009.5.31
    塔吉克斯坦-乌孜别克斯坦公路恢                   (延期至 约 8,137.5
    10                                      2006.8                            50,441.18
    复/重建工程                                    2010.11.30 万美元
    )
    巴基斯坦克什米尔城市发展路桥工                 合同工期 54 15,741.92
    11                                      2010.6                            107,589.73
    程项目                                             个月    万美元
    2010.6.30
    蒙古国胡硕图煤矿至中国塔克什肯
    12                                      2009.3       (延期至                11,250.00
    口岸道路工程
    2010.10)
    63137640 万
    870 天(延
    元第纳尔
    13 阿尔及利亚东西高速公路项目           2007.1       期至 2010             248.347.57
    +17549.28
    年)
    万元美元
    (四)发行人的采购模式及采购情况
    1、发行人的采购模式
    (1)设备采购
    公司机械设备采购主要有招标采购和市场询价、比价采购两种模式:
    (a)招标采购模式
    采购金额超过 20 万元、单次购置数量较多的情况下采取招标采购模式。公
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    司设备管理部负责组织协调整个招标工作。设备管理部根据公司制定的发展规
    划、年度目标、施工组织计划并结合公司现有设备情况编制设备采购计划,10
    万元以下的报总经理审批后实施,超过 10 万元的必须经董事长审批。
    采购招标程序:
    成立设备采购评标小组,由专业技术人员、公司设备管理部、财务部、
    纪检监察办公室等相关部门人员组成。
    编制标书报公司招标领导小组、公司领导审批,审批通过后发布招标信
    息,或采取邀请招标的方式向符合招标条件、资信良好、具备承担招标
    项目能力的设备生产厂家或代理商发送设备招标邀请书。
    发售标书。
    开标与评标。由设备管理部制定设备评标标准,并邀请相关部门人员参
    加,经招标领导小组审定后,在评标时具体执行。
    评标小组成员依照评标标准对投标书进行评分,并汇总后提出意见报公
    司招标领导小组及公司领导审批。选定中标单位,发出中标通知书。
    签订采购合同。
    (b)市场询价、比价采购模式
    购置时间紧、采购量小、金额低的设备一般选择市场询价、比价采购模式。
    由设备管理部对拟购设备的相关信息进行调查了解,综合考虑设备性能、单价、
    付款方式、售后服务等因素,写出调查报告,拟定设备品牌型号及供货商报公司
    领导审批,通过后签订采购合同。
    (2)施工材料采购
    主要有两种模式:
    (a)业主供料
    是指业主利用工程整体采购的优势,对大宗主要材料进行集中统一招标采
    购,供应商的选择、材料价格、付款方式等主要由业主决定。公司只是材料的接
    收和使用者,控制的重点是材料在进入工地时的数量和质量。此种方式公司的工
    作程序是:根据施工计划编制用料计划报送业主;材料供应到位后负责进料的验
    收并对进料取样送检;办理入库、出库结算手续。
    (b)自行采购
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                招股意向书
    按照施工合同约定,部分或全部材料由公司自行采购。对自行采购的材料,
    公司重点从供应商的选择、材料质量、价格、保证供应能力、付款方式、市场信
    誉及服务承诺等方面进行控制。具体又分为两种模式:
    招标采购
    采购量大(采购额达到 50 万元以上),市场货源充足,竞争激烈,从组织采
    购到实际使用有充足时间的情况下,必须实行招标采购。
    招标采购由材料管理部负责组织实施,具体程序为:材料管理部根据材料需
    求计划编写招标采购文件,向供方发出邀请函;对竞标资质进行审核、收集标书,
    未开标前任何人不可开封;组织评标人员进行评标,评价标准共有 5 个方面,包
    括质量、价格、供应能力、付款方式、服务承诺及市场信誉,各标准均赋予相应
    的评分权重,总分最高者中标;评标会议结束后,材料管理部负责做好会议记录,
    并及时转发相关项目部,同时向中标单位发出中标通知书;各项目部按评标会议
    的纪要内容与中标单位签订合同,按公司合同审批权限逐级报批,经审核签字盖
    章后,由项目部负责合同的履行,材料管理部负责监督。
    比价采购
    对不适合招标采购的大宗材料,则采取询价比价的采购方式,具体步骤如下:
    项目部根据材料需求计划进行市场调查,在条件许可的情况下,向三家以上供应
    商进行询价,填制询价比价表上报材料管理部,择优选取供应商。材料管理部负
    责监督,如果发现有更好的供方或未按照择优原则选择供方,材料管理部有权更
    换供方。项目部与选定的供方签订购销合同,按公司合同审批权限逐级报批、签
    字后,由项目部负责合同的履行。
    2、原材料市场供求情况
    (1)国内主要材料的市场供应和价格走势
    发行人工程项目绝大部分都位于我国西部地区、中亚地区和北非地区,公司
    国内采购材料的主要区域为新疆、陕西、重庆等西部地区。
    公路工程的原材料主要为钢材、水泥、沥青、油料等。相对于东部和中部发
    达地区,西部地区的钢材、水泥和沥青的价格相对较低,价格走势与内地基本一
    致。
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    价格趋势图
    数据来源:新疆天山水泥股份有限公司、新疆克拉玛依石化公司、新疆八一钢铁集团有
    限公司、新疆兵团石油公司
    报告期内建筑用钢材价格从 2007 年一季度一路走高,在 2008 年二季度达到
    高点,由于受到金融危机的影响,钢材价格在 2008 年下半年大幅下降,随着国
    家经济刺激政策的推出,钢材价格在 2009 开始稳步回升,回升趋势一直延续到
    2010 年二季度。
    报告期内水泥价格从 2007 年一直小幅持续上涨,普硅水泥价格从 2007 年年
    初约 395 元/吨上涨到 2008 年中旬的 550 元/吨左右,在这之后截至 2010 年二季度,
    水泥价格相对稳定。
    报告期道路沥青的价格整体呈现上涨趋势,2008 年 10 月受金融经济危机及
    季节的影响,价格大幅回落,进入 2010 年沥青价格一定幅度上涨。报告期内最
    高道路沥青价格是最低价格的 1.47 倍。由于生产和储藏的特点,道路沥青价格一
    般在冬季较低,在每年夏季施工旺季时价格较高。
    新疆为我国石油和天然气的主要产地,但是油料的采购价格仍需要遵循国家
    发改委核定的定价基准采购,与全国水平保持一致。公司主要使用的柴油价格在
    2007 年初至 2008 年的 12 月持续上涨,由于国际原油价格的下跌,2008 底开始油
    料价格下降,但 2009 年中开始,油料价格持续回升,截至 2010 年 6 月,油料价
    格已经回升至超过 2008 年最高峰时价格。
    1-1-80
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    (2)发行人主要原材料的实际用量和平均采购价格
    报告期,发行人耗费的钢材、水泥、沥青和油料的用量和单价如下表:
    单位:元
    2010 年 1-6 月            2009 年度                  2008 年度               2007 年度
    材料
    名称       数量         平均         数量        平均          数量        平均            数量   平均
    (吨)         单价       (吨)        单价          (吨)        单价            (吨)   单价
    钢材    30,357.95     4,226.00    47,916.22    4,257.46    30,760.05     5,827.74     34,753      4,137
    水泥    60,141.04      466.18    343,435.04     464.65     244,066.70     513.46      278,819     372
    沥青    50,170.67     4,321.00    30,224.18    3,430.58    49,301.67     5,095.28     11,521      4,303
    油料    12,736.93     3,828.00    32,692.59    3,816.68    31,221.79     3,839.83     12,815      5,240
    3、发行人主要供应商以及采购金额
    报告期各期内,发行人均未出现向单个供应商的采购额超过公司当期采购总
    额的 50%以上或严重依赖于少数供应商的情况;公司董事、监事、高级管理人员
    和核心技术人员,主要关联方或持有发行人 5%以上股份的股东均未在各期前五
    名供应商中占有权益。
    (1)2007 年供应商及采购情况
    序                                            金额         占同类物资材料采 占年总采购金
    供应商名称                物资名称
    号                                            (万元)     购金额的比例(%) 额的比例(%)
    1      西安科氏沥青有限公司      道路沥青     2,027.53     40.04                    3.51
    2      西安国林实业有限公司      道路沥青     1,282.37     25.29                    2.22
    3      重庆安福建材有限公司      钢材         808.70       5.49                     1.40
    4      阿克苏多浪水泥厂          水泥         802.93       7.59                     1.39
    5      西安实佳石化有限公司      油料         727.83       10.64                    1.26
    合计                                   5,655.14     -                        9.79
    (2)2008 年供应商及采购情况
    占同类物资材料
    序                                          金额                              占总采购金额
    供应商名称                      物资名称                    采购金额的比例
    号                                          (万元)                           的比例(%)
    (%)
    1    新疆巨峰工贸有限公司          道路沥青 1,666.55           12.30                3.37
    2    南昌可创实业有限公司          钢材         1,179.51       14.73                2.39
    3    西安盈钢物资有限公司          钢材         667.51         8.34                 1.35
    4    西安蓝田尧柏水泥有限公司      水泥         457.84         8.23                 0.93
    5    西安聂浩商贸有限公司          钢材         452.57         5.65                 0.92
    1-1-81
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    (3)2009 年供应商及采购情况
    占同类物
    占总采购
    序                                           物资名     金额(万      资采购金
    供应商名称                                                     金额的比
    号                                             称         元)        额的比
    例%
    例%
    钢材        1937.50          6.10          1.54
    1          湖南高速广信材料有限公司
    水泥        266.80           1.68          0.21
    2            新疆巨峰工贸有限公司           沥青        2184.00         21.10          1.74
    3           安康市企航物资有限公司          水泥        1395.00          8.74          1.11
    4            南商正大物资有限公司           水泥        1188.00          7.45          0.95
    5          山西锦荣水泥有限责任公司         水泥        1188.00          7.45          0.95
    (4)2010 年 1-6 月份供应商及采购情况
    占同类物
    序                                        物资名                                    占总采购金额
    供应商名称                          金额(万元) 资采购金
    号                                          称                                        的比例%
    额的比例%
    钢材         1889.80            14.72                 1.94
    1     湖南高速广信材料有限公司
    水泥          210.20             7.50                 0.22
    2     新疆巨峰工贸有限公司               沥青         1055.00             5.20                 1.09
    3     南昌可创实业有限公司               钢材          289.94             2.26                 0.30
    4     中国石油牙克石经营部               油料          260.00             5.33                 0.27
    5     长沙大沅钢铁贸易有限公司           钢材          200.50             1.56                 0.21
    4、发行人的原材料周转情况
    发行人原材料周转情况比较稳定,在合理范围内波动,符合行业生产的特点。
    具体情况如下:
    项    目                  2009 年度                2008 年度                 2007 年度
    原材料(元)           49,681,320.00              69,088,003.57              35,870,139.84
    营业成本(元)           2,086,553,071.44            1,448,042,510.88       1,080,608,463.10
    原材料周转天数(天)               10.39                    13.23                      9.62
    5、关联采购情况
    发行人高管人员、核心技术人员没有在主要供应商中占有权益。发行人向主
    要关联方的采购请参见第五节 同业竞争与关联交易之“二、关联方、关联关系
    1-1-82
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                招股意向书
    及关联交易”。
    (五)发行人的销售模式和销售情况
    1、发行人的销售模式
    (1)销售模式
    发行人主营业务是从事高等级公路及公路路基、路面、桥梁、隧道等工程的
    施工。发行人主要采用独立投标的销售模式,在国外有部分项目采用联合投标模
    式。具体情况参见本节“七、发行人主要业务情况 (二)发行人的业务流程”
    中的投标流程。
    (2)发行人获得未来施工合同的保障措施
    发行人在境内、境外工程施工合同承揽和实施方面已逐步形成了自身独特的
    竞争优势,并积累了丰富的境内外工程承揽、施工经验,拥有了稳定的客户群体
    和合作伙伴。为保障未来获得充分的工程施工合同,并顺利、高效完成施工合同,
    取得良好的经济效益和社会效益,发行人采取以下保障措施:
    (a)工程承揽方面
    发行人将进一步加强市场营销力度,在市场拓展、客户关系维护等方面加大
    人力、物力投入,多渠道收集工程招标信息,加强快速反应能力,提高投标报价
    的科学性和投标文件的制作水平,保障投标的中标率。同时,发行人将继续加强
    与已有战略合作伙伴的关系,并积极发展新的战略合作伙伴,保障能不断获得足
    够的优质施工合同。
    2009 年度发行人承揽的工程施工合同 19.35 亿元。如果本次增发获得成功,
    发行人的市场知名度、资金实力、对优秀人才的吸引力等方面将会获得较大程度
    的增强,对发行人未来施工合同的获取将提供较大支持。
    (b)工程施工方面
    发行人将进一步优化工程施工的组织管理流程,在项目团队组建、原材料供
    应、现场施工、质量检查、安全、环境保护等关键环节设置控制程序,并不断改
    进。
    发行人将加大技术研发投入和人员培训力度,对新工法、新工艺及时引进、
    消化、总结、提高,并积极运用环保、节能新材料。
    发行人将不断引进先进工程施工设备,更换淘汰落后设备,并加强设备管理、
    1-1-83
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    维护和调度,提高设备的使用效率,并对重要设备投保财产险,以保障发行人资
    产的安全。
    对施工项目所在地存在安全隐患的,发行人将继续制定完善应急预案,并与
    当地政府、我国驻外使领馆保持密切联系,保障发行人员工和资产的安全。
    2、发行人工程项目承揽情况
    (1)2007 年度工程项目承揽情况
    序                                                             合同初始金额
    项目名称                        签订日期      所在地区                合同取得方式
    号                                                             (万元)
    西潼高速公路大修路面工程
    1                              2007.01.18           中国-陕西 11,277.06       施工承包
    XTLM-03
    施工总承包(与
    2     巴基斯坦卡拉奇真纳机场项目 2007.01.20         巴基斯坦   6,750.82(注) Rakhshani Builders
    联合投标取得)
    陕西蓝商高速公路工程 LS-C7
    3                                2007.05.07         中国-陕西 6,269.00        施工承包
    标
    国道 304 线内蒙古鲁北至图布
    中国-
    4     信 一 级 公 路 土 建 工 程 第 2007.06.05                 4,623.95       施工总承包
    内蒙古
    LTLJ-05 合同段
    四川乐山至宜宾高速公路工程
    5                                2007.08.28         中国-四川 17,607.85       施工总承包
    路基土建施工第 LJ8 合同段
    陕西境丹凤至陕豫界高速公路
    6                                2007.09.01         中国-陕西 24,623.78       施工总承包
    路面工程第 DJLM3 合同段
    新建铁路奎北铁路工程 S3 标
    7                                2007.09.01         中国-新疆 5,600.00        施工承包
    段附属工程一期
    连霍国道主干线(GZ45)天水至
    8     定 西 高 速 公 路 土 建 工 程 第 2007.11.10   中国-甘肃 17,327.01       施工总承包
    TD15 合同段
    合计                                                       94,079.47
    注:巴基斯坦卡拉奇真纳机场项目合同金额为 56,539.57 万卢比,按照国家外汇管理局公
    布的 2007 年 12 月 31 日卢比对人民币汇率为 0.1194 折算为 6,750.82 万元人民币。
    2007 年,阿尔及利亚东西高速公路项目西段工程(一期)第 W1、W2 合同段
    进入紧张施工期,由于项目合同金额大,对公司人员、设备和运营资金的需求都
    急剧增加,造成公司的人员、设备和运营资金趋于紧张。公司根据上述经营情况
    相应减少了投标数量,因此 2007 年度工程项目承揽金额相应减少。
    (2)2008 年度工程项目承揽情况
    1-1-84
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                招股意向书
    所在     合同金额   合同初始金 合 同 取
    序号    项目名称                  签订日期
    地区                额(万元) 得方式
    吉尔吉斯西南部巴特肯州                                                     施 工 总
    吉尔     495.734
    1       奥什-伊斯法娜 23 公里道 2008.4.1                            3,388.14      承包(二
    吉斯     万美元
    路修复工程项目                                                             次投标)
    国家高速公路网(G5)北京至
    昆明高速公路陕西境宁强                   中国-                             施 工 总
    2                                2008.4.1                            6,131.71
    至棋盘关高速公路路面工                   陕西                              承包
    程第 LM-01 标段
    “资源换项目”框架下吉尔                                                   施 工 总
    吉尔     1,752.69
    3       吉斯南部运输走廊道路修 2008.5.1                              11,978.93     承包(二
    吉斯     万美元
    复工程 KM190-KM240(50KM)                                                   次投标)
    新疆维吾尔自治区 217 国道
    那拉提至库如力段公路改                   中国-                             施 工 总
    4                                 2008.5.8                           13,388.17
    建项目土建工程第一合同                   新疆                              承包
    段
    新疆兵团农三师 G314(一
    中国-                             施 工 总
    5       间房)—图木舒克市-49 团 2008.6.11                           1,703.88
    新疆                              承包
    公路工程第二合同段
    新建铁路奎屯至北屯工程                   中国-                             施工
    6                               2008.6.14                            16,200
    S3 标段附属工程(二期)                  新疆                              承包
    巴基斯坦喀喇昆仑公路改                                                     施 工 总
    巴基     5,866.36
    7       扩建项目(雷科特-红其拉甫 2008.6.28                           40,094.22     承包(二
    斯坦     万美元
    段)B 合同段                                                                次投标)
    连霍国道主干线星星峡至
    中国-                             施 工 总
    8       哈密公路项目路面工程第 2008.6.30                             10,466.98
    新疆                              承包
    七合同段
    施 工 总
    17.188
    巴基斯坦木尔坦机场改造                   巴基                              承包(联
    9                              2008.9.13                  亿卢比     14,850.60
    项目                                     斯坦                              合 投 标
    取得)
    国家高速公路网十堰至天
    水联络线(G7011)陕西境
    中国-                             施 工 总
    10      安康至汉中公路(安康段)2008.10.24                           26,988.89
    陕西                              承包
    工程路基桥梁隧道施工第
    A-C09 合同段
    巴基斯坦克什米尔穆扎法                                                     施 工 总
    20.546
    拉巴德至阿斯木卡姆路                     巴基                              承包(联
    11                                2008.11.27              亿卢比     17,751.70
    76.6 公里(含五座大桥)项                斯坦                              合 投 标
    目                                                                         取得)
    绥满国道主干线博克图至                   中国-                             施 工 总
    12                             2008.12.29                            9,849.69
    牙克石高速公路土建工程                   内蒙古                            承包
    1-1-85
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                 招股意向书
    SMBY-SG
    合     计                                                            172,792.91
    (3)2009 年度工程项目承揽情况
    所在      合同金额   合同初始金 合 同 取
    序号    项目名称                  签订日期
    地区                 额(万元) 得方式
    省道 104 线呼和浩特至武川               中国-呼                             施 工 总
    1                                 2009.1.18                          1,771.22
    段一级公路第 LJ-07 合同段               和浩特                              承包
    国家高速公路连霍线(G30)
    潼关至西安高速公路改扩                  中国-陕                             施 工 总
    2                                2009.2.9                            21,338.69
    建工程路基桥涵施工第                    西                                  承包
    T-C01 段
    国道 216 线大西沟水库段公               中国-新                             施 工 总
    3                                 2009.2.16                          4,591.08
    路改线工程第一合同段                    疆                                  承包
    15,741.92
    巴基斯坦克什米尔城市发                  巴 基 斯                            施 工 总
    4                              2009.2.26                 万美元      107,553.50
    展路桥工程项目                          坦                                  承包
    蒙古国胡硕图煤矿至中国                                                      施 工 总
    5                              2009.3.23        蒙古国               11,250.00
    塔克什肯口岸道路工程                                                        承包
    黑龙江嫩江至泰来高速公
    中国-黑                             施 工 总
    6       路齐齐哈尔至嫩江段 KA5 2009.3.29                             3,911.10
    龙江                                承包
    标段
    施 工 承
    新建巴彦乌拉至新邱铁路                  中国-内                             包(从建
    7                               2009.4.16                            5,400.00
    工程 ZH-14 标段附属工程                 蒙古                                工 集 团
    分包)
    乌鲁木齐市外环路东北段                  中国-新                             施 工 总
    8                              2009.5.14                             8,562.61
    高架道路工程一期第一段                  疆                                  承包
    吉尔吉斯斯坦南部运输走
    廊道路修复项目(奥什-萨                 吉 尔 吉 1,900.32                   施 工 总
    9                                2009.7                              12,983.56
    瑞塔什-伊尔科斯坦 123 公                斯斯坦 万美元                       承包
    里-190 公里)B 合同段
    江西省德兴至南昌高速公                  中国-江                             施 工 总
    10                             2009.7.15                             8,750.52
    路项目 A6 合同段                        西                                  承包
    中国-陕                             施 工 总
    11      陕西西潼路面大修工程      2009.11.12                         7,366.64
    西                                  承包
    合     计                                                            193,478.92
    (4)2010 年 1-6 月
    所在     合同金额   合同初始金 合 同 取
    序号    项目名称                  签订日期
    地区     (万美元) 额(万元) 得方式
    1-1-86
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                 招股意向书
    瓜州至星星峡高速公路土                     中 国 -                          施 工 总
    1                              2010.3                                5,573.83
    建工程 AX4                                 甘肃                             承包
    瓜州至星星峡高速公路土                     中 国 -                          施 工 总
    2                              2010.3                                7,246.79
    建工程 AX6                                 甘肃                             承包
    国道 209 线内蒙古和林格尔
    中 国 -                          施 工 总
    3       至 浅 水 河 段 一 级 公 路 第 2010.3                         8,756.51
    内蒙古                           承包
    HQLJ-3 合同段
    中国西部农民创业促进工                     中 国 -
    施 工 总
    4       程(合川)试点区草街示范 2010.3            重庆合            150,000
    承包
    园首期工程                                 川
    中 国 -
    重庆市合川工业园区纺织                                                      施 工 总
    5                              2010.6              重庆合            12,250
    园土地整理一期工程                                                          承包
    川
    S306 线徐合公路岷县至合
    中 国 -                          施 工 总
    6       作段公路土建工程 MH17 合 2010.4                              14,976.31
    黑龙江                           承包
    同段
    施 工 承
    中 国 -                          包(从建
    7       塔乌二期                     2010.5                          5,700
    内蒙古                           工 集 团
    分包)
    中 国 -                          施 工 总
    8       兰新铁路二线                 2010.3                          19,000
    新疆                             承包
    新疆维吾尔自治区 2010 年
    公路大中修项目 G30 线乌                    中 国 -                          施 工 总
    9                                2010.6                              2,894.85
    奎高速公路路面、桥涵养护                   新疆                             承包
    大中修工程第三合同段
    吉尔吉斯奥什-伊斯法纳道                    吉尔吉                           施 工 总
    10                              2010.5                    2,540.22   17,197.29
    路修复项目                                 斯斯坦                           承包
    吉尔吉斯比什凯克-土尔尕                    吉尔吉
    施 工 总
    11      特道路第二、第三合同段修 2010.7            斯 斯 5,735.36    38,828.39
    承包
    复项目                                     坦
    吉尔吉斯比什凯克—土尔                     吉尔吉
    施 工 总
    12      尕特道路 400-439 公里段修 2010.7           斯 斯 949.69      6,429.40
    承包
    复项目                                     坦
    合     计                                                            288,853.37
    3、发行人主要客户的销售情况
    报告期公司不存在向单个客户的销售比例超过总额的 50%或严重依赖少数
    客户的情况。除兵团建工集团外,本公司董事、监事、高级管理人员、核心技术
    人员、主要关联方和持有本公司 5%以上股份的股东未在上述客户中占有权益。
    (1)2007 年度前 5 名客户销售情况
    1-1-87
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                           招股意向书
    序号    客户名称                                 销售额(万元) 占营业总收入比重(%)
    1       中国路桥工程有限责任公司                    22,249.67           17.79
    2       中国中信-中铁建联合体                       22,242.94           17.79
    3       陕西省交通建设集团公司                       9,568.28            7.65
    4       陕西高速机械化工程有限公司                   8,283.04            6.62
    5       陕西省公路局                                 8,003.11            6.40
    合计                                                70,347.04           56.25
    (2)2008 年前 5 名客户销售情况
    序号    客户名称                                 销售额(万元) 占营业总收入比重(%)
    1       中国中信-中铁建联合体                       57,675.96           35.03
    2       中国路桥工程有限责任公司                    26,868.59           16.32
    3       陕西省交通建设集团公司                      22,333.69           13.56
    4       兵团建工集团                                12,475.14           7.58
    5       重庆高速公路发展有限公司垫利分公司           7,132.76           4.33
    合 计                                               126,486.14          76.82
    (3)2009 年前 5 名客户销售情况
    序号    客户名称                                 销售额(万元) 占营业总收入比重(%)
    1       中信-中铁建联合体西标段项目部               88,021.17           37.92
    2       中国路桥工程有限责任公司                    32,652.07           14.07
    3       陕西省高速公路建设集团公司                  31,670.03           13.64
    4       新疆维吾尔自治区公路管理局                  15,487.24           6.67
    5       甘肃省高等级公路建设开发有限公司             8,885.39           3.83
    合 计                                               176,715.90          76.14
    (4)2010 年 1-6 月前 5 名客户销售情况
    序号    客户名称                                 销售额(万元) 占营业总收入比重(%)
    1       中信-中铁建联合体西标段项目部               60,774.56          54.64
    2       陕西省高速公路建设集团公司                  10,194.30           9.16
    3       中国路桥工程有限责任公司                    6,476.59            5.82
    4       巴基斯坦民用航空局                          4,687.25            4.21
    1-1-88
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                  招股意向书
    新疆生产建设兵团建设工程(集团)有限
    5                                              3,265.76        2.94
    责任公司
    合 计                                          85,398.46       76.77
    公路工程施工合同一般具有单项合同金额较大、个别会计年度客户较为集中
    的特点,发行人报告期前 5 名客户占年度营业收入的比例分别为 56.25%、76.14%
    和 76.77%。
    募集资金如果可以顺利投入使用,将使得公司工程项目承揽规模、施工项目
    的地域范围得到提高,在同一时期公司可以参与投标的工程数量及可以同时施工
    的工程数量都将较报告期有大幅增加,单一客户集中风险将会显著降低。
    4、发行人的关联销售情况
    目前发行人主营业务收入中不存在重大关联销售。具体关联销售情况请参见
    第五节 同业竞争与关联交易之“二、关联方、关联关系及关联交易”。
    (六)安全生产和环境保护
    1、安全生产
    安全生产是顺利完成公路项目施工的重要保证。发行人建立了从安全教育到
    安全检查的一整套安全生产管理体系,确保员工和周边居民的人身、财产安全。
    在安全教育、培训制度方面,发行人为提高员工的安全意识和安全防护能力,
    制定了《安全教育培训制度》;按照国家和行业有关规定,制定了《安全生产管
    理规定》、《安全检查制度》、《工种安全技术操作规程》等安全生产管理制度。
    发行人安全生产管理部是安全检查的专职负责部门,设有专职安全员,负责
    定期或不定期地按照 GB/T28001-2001《职业健康安全管理体系》对各工程项目部
    进行安全检查,并做好检查记录,对查出的事故隐患,做到定人、定时、定措施
    整改,并进行书面反馈。
    发行人自成立至今未发生过因重大安全生产原因受到处罚的情况,未发生过
    重大安全事故。
    2、环境保护情况
    发行人遵守国家有关环境保护、控制环境污染的法律法规,制定了多项适应
    施工企业特点的环境保护措施,如文物保护措施、防止水土流失和废料废方处理
    措施、防止和减轻水污染措施、保护绿色植被措施、土地资源保护措施、现有公
    用设施保护措施等。根据 GB/T24001-2004 idt ISO 14001:2004《环境管理体系》,发
    1-1-89
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                        招股意向书
    行人制定了《环境因素评价办法》、《北新路桥环境管理方案》等制度,在施工中
    严格按设计制作挡渣墙,不乱弃、乱倒,将弃渣倾倒在挡渣墙内或倾卸在设计指
    定的弃渣场,以防止施工中的燃料、油、沥青、污水、废料和垃圾等有害物质对
    河流、湖泊等的污染。发行人对路堑边坡采用挡护或种草皮、喷草籽进行防护,
    并且对路堤边坡同样采取上述方法进行防护,以防止水土流失。具体措施如下:
    (1)控制粉尘污染
    通过在施工便道洒水减少扬尘,车辆运输过程中罩布,采取过滤装置等措施
    控制粉尘污染,并由安全生产管理部进行检查验收,在施工过程中不定期的进行
    检查,对查出的不符合环保事项由项目部及时纠正并制定预防措施,由安全生产
    管理部进行检查验证。
    (2)固体废弃物管理
    施工过程中产生的废弃物由项目部按当地环保单位指定地点分类堆放;发行
    人机关办公区废弃物如硒鼓、墨盒、色带等由经理办按发放数量统一回收管理;
    安全生产管理部不定期进行检查,对查出的不符合环保事项进行监督整改及验
    证。
    (3)控制噪声污染
    在居民区施工的项目,夜间停止施工,车辆、机械使用减振装置,固定机械
    使用期间搭设棚罩。由安全生产管理部对上述装置进行检查验收,在施工过程中
    不定期进行检查,对查出的不符合环保事项由项目部及时纠正并制定预防措施,
    由安全生产管理部进行检查验证。
    发行人成立至今未发生过因环境保护问题受到处罚的情况,不存在环保未达
    标的情况。
    八、发行人主要资产情况
    (一)主要固定资产情况
    1、主要房屋及建筑物
    设置抵
    序                                             面积(平             其下土地证号及土               取得
    证号            所有权人       房产名称              用途                           押、租
    号                                             方米)               地使用权人                     方式
    赁情况
    1    乌市水磨沟      新疆北新路桥   办公楼     2098.46    办公室   乌 国 用 2002 字 第   无       自建
    1-1-90
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                         招股意向书
    区 字 第      建设股份有限                                       0005215 号
    2005080889    公司                                               使用权人:北新路桥
    号
    新疆北新路桥                            北新路桥
    盈科广场 16
    2   办理中        建设股份有限                 1249.4    机关办公   办理中              无     购买
    层
    公司                                    室
    新疆北新路桥                            北新路桥
    盈科广场 17
    3   办理中        建设股份有限                 1249.4    机关办公   办理中              无     购买
    层
    公司                                    室
    新疆北新路桥   喀什市汇城
    喀什采购
    4   办理中        建设股份有限   房地产开发    120.113               办理中              无     购买
    站办公室
    公司           有限公司
    新疆北新路桥   喀什市汇城
    喀什采购
    5   办理中        建设股份有限   房地产开发    120.113               办理中              无     购买
    站办公室
    公司           有限公司
    201 房地证
    重庆北新路桥
    2010 字第三                  重庆尚阳康               重庆办事   201 房地证书 2010
    6                 投资有限责任                 140.02                                   无      购买
    产 业 2276                   城                       处办公室   字第三产业 2276 号
    公司
    号
    新疆北新路桥   内蒙古晟基               呼和浩特
    7   办理中        建设股份有限   置业有限公    141.53     办事处办   办理中              无     购买
    公司           司                       公室
    新疆北新路桥   内蒙古晟基               呼和浩特
    8   办理中        建设股份有限   置业有限公    141.95     办事处办   办理中              无     购买
    公司           司                       公室
    内蒙古晟基
    新疆北新路桥
    置业有限公               地下停车
    9   办理中        建设股份有限                 26.5                  办理中              无     购买
    司香格里小               位
    公司
    区
    合   计                                    5287.486
    2、主要施工机械设备和运输设备
    截至 2010 年 6 月 30 日,公司主要施工机械设备和运输设备情况请参见第七
    节 管理层讨论与分析“一、财务状况分析 (一)资产结构分析 2、非流动资产
    结构及其变化分析”。
    (二)发行人主要无形资产
    1、土地使用权
    公司拥有两宗土地使用权,面积合计 5,199 平方米,位于乌鲁木齐市水磨沟
    区河滩北路 822 号,具体情况如下:
    1-1-91
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                        招股意向书
    序号    出让年限                   面积(㎡)         国有土地使用证                        取得方式
    2001.12.10
    1                                  1,236              乌国用(2002)字第 0005215 号         出让取得
    -2051.12.9
    2001.12.10
    2                                  3,963              乌国用(2002)字第 0005214 号         出让取得
    -2051.12.9
    截至 2010 年 06 月 30 日发行人土地使用权摊销情况如下:
    2009 年 12 月 31 日账面价值   本期摊销额          累积摊销           2010 年 6 月 30 日账面价值
    142,966.25               1,743.49            33,126.31               141,222.76
    2、财务软件及办公软件
    类别                    购置时间           原值(万元)       净值(万元)             先进程度
    金蝶财务软件             2007.7                15.6                 6.39           国内先进
    梦龙办公软件             2008.10              19.80                14.01           国内先进
    同望办公软件             2008.10              80.28                58.470          国内先进
    广联达软件               2010.4                1.75                 3.00           国内先进
    系统杀毒软件             2010.5                3.05                 1.65           国内先进
    合计                                          120.48               83.52
    3、商标
    截至目前,发行人拥有两项注册商标,具体情况如下:
    注册人     商标注册号       商标名称       核定使用商品                                有效期限
    及图形                                                     年/月/日
    发行人     第3542253号                     建筑信息;维修信息                          2005/7/21-
    2015/7/20
    发行人     第4588185号                     铺沥青、建筑设备出租;道路铺设; 2008/10/28-
    机械安装、保养和维修;车辆加油站; 2018/10/27
    拆除建筑物;建防护堤;工厂建设;
    修复磨损或部分损坏的机器;供暖设
    备的安装和修理
    4、专利情况
    截至目前,发行人向国家知识产权局共申请了 10 项专利,该等专利申请目
    前均已被受理,正处于审核阶段。该等专利申请具体情况如下:
    序号     专利名称                 专利类型     申请号              申请日期            申请人
    1        混凝土调度测试仪         实用新型     201020210402.1      2010 年 6 月 1 日   发行人
    分离式混凝土抗渗试
    2                                 实用新型     201020210417.8      2010 年 6 月 1 日   发行人
    模
    3        多孔混凝土透水性能       实用新型     201020210426.7      2010 年 6 月 1 日   发行人
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    测定仪
    4          车载噪声测试仪          实用新型   201020210428.6    2010 年 6 月 1 日   发行人
    5          环形通道                实用新型   201020210431.8    2010 年 6 月 1 日   发行人
    6          半柔性透水砖            实用新型   201020210434.1    2010 年 6 月 1 日   发行人
    7          立体交通车道            实用新型   201020210442.6    2010 年 6 月 1 日   发行人
    压路机沥青路面切缝
    8                                  实用新型   201020210485.4    2010 年 6 月 1 日   发行人
    装置
    墩顶桥梁体系转换悬                                   2010 年 6 月 17
    9                                  实用新型   201020226774.3                        发行人
    臂支撑装置                                           日
    10         地物信息显示方法        发明专利   201010187953.5    2010 年 6 月 1 日   发行人
    5、特许经营权情况
    除本节“四、发行人从事的主要业务”披露的特许经营权之外,本公司及全
    资子公司北新四方还拥有的特许经营权情况如下:
    序                                                     有效期
    名称         拥有单位     获取日期                         业务许可范围
    号                                                     截止日
    国外建筑商/经
    1 营者许可证          本公司      2007.4.23          -      道路及路面
    (注)
    中华人民共和
    2 国道路运输经 本公司             2006.4.13    2014.7.12 普通货物的运输
    营许可证
    3 安全生产许可
    本公司             2006.4.7    2012.4.7
    证
    公路水运工程
    公路工程试验检测,公路工程综
    4 试验检测机构 北新四方           2003.8.26 2013.3.26
    合乙级资质
    等级证书
    资质认定计量                                            向社会出具具有证明作用的数
    5                北新四方         2007.10.26 2010.10.25
    认证证书                                                据和结果
    建设工程质量
    6 检测机构资质 北新四方           2008.8.25 2011.8.25 见证取样检测
    证书
    注:巴基斯坦工程委员会(以下简称“PEC”)2009 年修订了《1987 年工程建筑经营条
    例》,该条例第三条规定,在巴基斯坦经营的外国建筑工程企业不再需要每年更新资格证书,
    改为每次参加项目投标时向 PEC 申请“特定项目许可”。因此,今后外国公司只需要对其投
    标的项目办理“特定项目许可”。
    九、发行人的境外经营情况
    (一)境外经营业务许可
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                    招股意向书
    本公司于 2004 年 2 月 11 日获得《对外承包工程经营资格证书》,2004 年 5
    月 24 日获得《进出口企业资格证书》,从而具有对外工程承包资格和对外经营权。
    序号 资格证书        证书编号       取得时间    许可内容
    承包境外公路工程和境内国际招标工
    对外承包工程                             程;上述境外工程所需的设备、材料
    1                   6600200300014   2004.2.11
    经营资格证书                             出口;对外派遣实施上述境外工程所
    需的劳务人员。
    自营和代理各类商品和技术的进出
    进出口企业资
    2                   6503928732882   2004.5.24   口,但国家限定公司经营或禁止进出
    格证书
    口的商品和技术除外。
    世界各国根据自身条件,对国外公司进入本国施工的准入资格要求差异较
    大。以下是北新路桥境外工程施工项目所在国的相关准入资格和要求:
    1、阿尔及利亚
    阿尔及利亚公共合同法第 02/250 总统令(2002 年 07 月 24 日颁布)第三章第二
    节关于竞标人资格的第 29 条-33 条规定如下:
    第 29 条:不管确定用什么样的签署方式,业主只能将合同授予被认为是有
    能力圆满完成施工的承包人。
    第 30 条:业主要审查乙方签约人在技术、财务和商务方面的能力。
    第 31 条:根据有关规章条例的规定,如果专业资质是由被授权的专门机构
    出具的,说明其资质是有效的,业主就必须接受。
    第 33 条:为了能够更合理地选择投标人,业主要通过各种合法手段了解他
    们的能力和资历,特别是要向其它业主、银行和阿尔及利亚在国外的代表处进行
    了解。
    阿国对于竞标人资格没有特殊的规定,主要是审查投标人在技术、财务和商
    务方面的能力。
    2、巴基斯坦
    巴基斯坦工程委员会 1987 年工程建筑法规 1987 年制订的工程建筑法规(2003
    年 6 月 21 日修订)规定:
    a)该国对外国公司的要求主要体现在任何投标活动之前需从巴基斯坦工程
    委员会取得注册证书;
    b)对于专项工程还需向该委员会申请专项执照;
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                   招股意向书
    c)任何投标活动必须与在巴基斯坦工程委员会注册的巴当地公司组成联营
    体来共同投标,其中本地公司所占比例最低不得低于 30%。
    巴基斯坦工程委员会 2009 年修订了《1987 年工程建筑经营条例》,该条例第
    三条规定,在巴基斯坦经营的外国建筑工程企业不再需要每年更新资格证书,改
    为每次参加项目投标时申请“特定项目许可”。因此,今后外国公司只需要对其
    投标的项目办理“特定项目许可”。
    3、吉尔吉斯斯坦
    (1)吉尔吉斯投资办根据吉尔吉斯政府 1998 年 9 月 4 日出台的第 68 号决议
    以及《投标参与章程》规定:来自任何国家的申请者均可参加投标。
    (2)根据吉尔吉斯 2004 年 5 月 24 日出台的吉国法律——《投资法》中的
    第 64 号决议规定,承包商需在吉国境内成立公司(注册办事机构)方可进行施
    工建设。
    发行人已在该国注册了办事机构。
    4、塔吉克斯坦
    国家交通部是塔吉克斯坦的建筑行业主管部门,根据宪法第十七章《关于单
    独工作种类注册》的规定,从事与道路建设有关的设计-勘察、施工、公路铁路
    以及道路设施的修补修复,需要取得许可证方能进行。
    发行人目前在塔吉克斯坦施工的项目是塔吉克斯坦-乌孜别克斯坦公路恢
    复/重建工程,系中国政府对外援建项目,业主是塔吉克斯坦交通部,工程承包商
    是中国路桥工程有限责任公司。中国路桥作为工程总包方已取得该国的施工许可
    证。发行人作为施工总包方,按主合同要求需要取得业主的批准。发行人已取得
    该项目业主即塔吉克斯坦交通部承建塔乌项目的许可证明。
    发行人目前未在塔国申请办理施工许可证的原因是该国经济比较落后,政府
    自行投资的基础设施项目很少。发行人与中国路桥合作主要承建中国政府援建项
    目、世行亚行贷款项目,这些项目不需要分包方具有施工许可证。
    由于塔国公路市场项目的实际情况,发行人认为目前是否取得塔国施工许可
    证没有实际意义,不会影响公司在该国的市场发展和经济利益,所以未申请办理
    该国的施工许可资格。发行人将综合考虑塔国经济的实际发展情况及公路建设市
    场规模情况,在认为有必要条件下即可申请办理相关许可证。
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                      招股意向书
    5、蒙古
    外国公司在蒙古国承包工程企业办理承包工程项目投(议)标支持函时需提
    供以下材料:
    (1) 承包工程投(议)标支持函申请;
    (2)工程承包企业情况、在蒙从事业务的领域、经营业绩介绍(附:企业
    营业执照复印件、《对外承包工程经营资格证书》复印件、企业拟在蒙设立机构
    或委派代表和负责人基本情况);
    (3)企业拟承包项目情况介绍;
    (4)蒙古合作方基本情况介绍(附:蒙方公司营业执照、税务登记证复印
    件等);
    (5)对外承包工程项下需外派劳务的需提供《对外承包工程项下外派劳务
    事项表》。
    上述国家公路工程市场的进入壁垒主要体现为业主对投标方的资金实力、国
    外施工经验和技术、国外市场风险应对能力以及施工组织能力的考核。
    (二)境外工程基本情况
    2004 年起公司开始走出国门承建国外工程项目,已先后在吉尔吉斯斯坦、巴
    基斯坦、塔吉克斯坦、阿尔及利亚等国承建了 20 项国外工程项目。具体情况请
    参见本节之“(四)国外工程项目收入情况”。
    (三)境外的资产情况
    报告期,发行人在塔吉克斯坦、吉尔吉斯、巴基斯坦、阿尔及利亚和蒙古等
    五国开展业务,截至 2010 年 6 月 30 日,发行人在这五国的资产情况如下:
    1、塔吉克斯坦
    序号     资产名称          单位     数量   原值(万元)    净值(万元)   综合成新率
    一       施工机械          台/套    44        1,159.31    331.15        0.29
    二       运输设备          台/套    81        2,220.90    984.84        0.44
    三       生产设备          台/套    8          95.94       64.29        0.67
    四       试验设备及仪器    台/套    27         27.99       10.80        0.39
    五       办公设备及其他    台/套    17         12.81       3.59         0.28
    总计                                177       3,516.95   1,394.67       0.40
    1-1-96
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    2、吉尔吉斯
    序号     资产名称           单位        数量     原值(万元)     净值(万元)   综合成新率
    一       施工机械           台/套       126          5,273.19    3,609.25      0.68
    二       运输设备           台/套       128          3,000.98    2,301.63      0.77
    三       生产设备           台/套          41         108.98      63.61        0.58
    四       试验设备及仪器     台/套          39          57.07      32.56        0.57
    五       办公设备及其他     台/套          77         114.01      67.51        0.59
    总计                                    411          8,554.23    6,074.56      0.71
    3、巴基斯坦
    序号     资产名称           单位        数量     原值(万元)     净值(万元)   综合成新率
    一                                      187          3,578.85    2,525.68
    施工机械    台/套                                             0.71
    二       运输设备           台/套          81         886.34     573.97        0.65
    三       生产设备           台/套       204           220.98     153.76        0.70
    四       试验设备及仪器     台/套          88         109.10      76.19        0.70
    五       办公设备及其他     台/套       245           124.08      63.37        0.51
    总计                                    805          4,919.35    3,392.97      0.69
    4、阿尔及利亚
    序号     资产名称           单位    数量        原值(万元)      净值(万元)   综合成新率
    一       施工机械           台/套 734           15,410.20       8,874.97       0.58
    二       运输设备           台/套 315           12,138.25       5,400.95       0.44
    三       生产设备           台/套 33             1,307.81        483.77        0.37
    四       试验设备及仪器     台/套 29                 293.52       47.55        0.16
    五       办公设备及其他     台/套 70                 633.81      315.01        0.50
    总计                                1281        29,783.59       15,122.25      0.51
    5、蒙古
    蒙古国项目目前无购进和独立核算的固定资产,其使用的固定资产未单独核
    算,公司固定资产账上蒙古项目固定资产的原值为 66.52 万元。该项目目前施工
    设备以租赁为主。
    (四)国外工程项目收入情况
    1、2007 年度
    1-1-97
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                    招股意向书
    工程收入    工程成本      毛利
    序号    工程名称
    (万元)    (万元)    (万元)
    1       巴基斯坦瓜达尔-吐尔伯特道路          1,775.77     1,565.52    210.25
    塔吉克斯坦-乌孜别克斯坦公路恢
    2                                           19,354.88    17,036.06   2,318.82
    复/重建工程
    吉尔吉斯斯坦比什凯克-奥什第三
    3                                             372.26       354.80     17.46
    期道路第一、二标段
    吉尔吉斯南部交通走廊奥什-库尔
    4                                            2,522.52     2,143.21    379.31
    恰公路修复项目第一标段
    阿尔及利亚东西高速公路项目西段
    5                                           22,242.93    18,060.30   4,182.63
    工程(一期)第 W1、W2 合同段
    6       巴基斯坦卡拉奇真纳机场               2,348.50     1,914.67    433.83
    合计                                        48,616.87    41,074.56   7,542.30
    2、2008 年度
    工程收入     工程成本      毛利
    序号 工程名称
    (万元)     (万元)    (万元)
    1       巴基斯坦卡拉奇真纳机场               3,389.81     2,969.88    419.93
    吉尔吉斯南部交通走廊奥什-库尔
    2                                            3,792.33     3,485.77    306.56
    恰公路修复项目第一标段
    吉尔吉斯西南部巴特肯州奥什-伊
    3                                            2,693.14     2,289.17    403.97
    斯法娜 23 公里道路修复工程项目
    塔吉克斯坦-乌孜别克斯坦公路恢
    4                                           19,352.40    17,485.63   1,866.77
    复/重建工程
    阿尔及利亚东西高速公路项目西段
    5                                           57,675.96    47,937.06   9,738.89
    工程(一期)第 W1、W2 合同段
    “资源换项目”框架下吉尔吉斯南部
    6                                            1,030.72     876.11      154.61
    运输走廊道路修复工程项目
    合      计                                  87,934.36    75,043.63   12,890.73
    3、2009 年度
    序                                         工程收入     工程成本       毛利
    工程名称
    号                                         (万元)     (万元)     (万元)
    1    巴基斯坦瓜达尔项目部                     -         328.03       -328.03
    2    巴基斯坦卡拉奇真纳机场道路             463.19      631.66       -168.47
    3    巴基斯坦木尔坦机场工程项目部          5,282.40     4,512.22     770.18
    吉尔吉斯奥什-库尔恰南方道路第一标
    4                                          4,573.68     4,243.50     330.18
    段 40-80 公里段合同段
    1-1-98
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                           招股意向书
    序                                            工程收入    工程成本           毛利
    工程名称
    号                                            (万元)    (万元)         (万元)
    吉尔吉斯巴特肯州奥什-伊斯法娜 23 公
    5                                              991.74       858.63          133.11
    里道路修复工程
    吉尔吉斯斯坦南部运输走廊道路修复
    6                                             3,393.81     3,075.13         318.68
    工程
    吉尔吉斯坦南部运输走廊道路修复项
    7    目(奥什-萨瑞塔什-伊尔科斯坦 123 公      2,432.59     1,994.73         437.86
    里-190 公里)B 合同段
    8    塔乌公路项目杜尚别-洽奈克段              15,210.67   16,561.22        -1,350.55
    阿尔及利亚东西高速公路项目西段工
    9                                             88,002.04   76,147.72        11,854.32
    程(一期)第 w1-w2 合同段
    巴基斯坦克什米尔穆扎法拉巴德至阿
    10                                            2,495.02     2,159.19         335.83
    斯卡姆路 76.6 公里(含五座大桥)项目
    合      计                                   122,845.14   110,512.03       12,333.11
    4、2010 年 1-6 月份
    工程收入     工程成本          毛利
    2010 年 1-6 月主要工程项目
    (万元)     (万元)        (万元)
    巴基斯坦卡拉奇真纳机场道路                                  8.87        16.51           -7.64
    巴基斯坦木尔坦机场工程项目部                              4,678.37     3,996.26        682.11
    巴基斯坦克什米尔穆扎法拉巴德至阿斯卡姆路 76.6 公里
    4,560.89     3,946.94        613.95
    (含五座大桥)项目
    吉尔吉斯奥什-库尔恰南方道路第一标段 40-80 公里段合
    53.53        49.68           3.85
    同段
    吉尔吉斯巴特肯州奥什-伊斯法娜 23 公里道路修复工程             -          11.01          -11.01
    吉尔吉斯斯坦南部运输走廊道路修复工程                      2,823.68     2,558.53        265.15
    吉尔吉斯坦南部运输走廊道路修复项目(奥什-萨瑞塔什-
    977.06       801.19         175.87
    伊尔科斯坦 123 公里-190 公里)B 合同段
    吉尔吉斯国内奥什伊斯法纳道路升级改造一期项目--布
    925.18       814.16          111.02
    甘迪至巴特肯标段
    塔乌公路项目杜尚别-洽奈克段                                212.50      1,009.93        -797.43
    阿尔及利亚东西高速公路项目西段工程(一期)第 w1-w2
    60,774.56    53,400.31       7,374.25
    合同段
    巴基斯坦喀喇昆仑公路改扩建项目 B 合同段                   2,409.82     2,181.29        228.53
    合 计                                                     77,424.46    68,785.81       8,638.65
    (五)境外工程项目管理方面的具体内控制度和保障措施
    为实现对境外工程项目实施有效的管理控制和监督,发行人建立了各项经济
    1-1-99
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                  招股意向书
    责任制和绩效考核分配制度,根据境外工程项目特点,积极建立起高效、完善的
    项目管理体系,对工程项目的质量、工期、成本、合同、环境、协调、安全、风
    险、激励等方面进行全过程的实时监控和量化管理,协调各种生产资料优化配置,
    对一定时期内公司各工程项目部的资金取得和投放、收入和支出、经营成果及其
    考核等进行全面管理;对各级授权均实行目标管理办法,建立了各项预算、计划
    制度,及时分析和控制预算差异,并及时按照情况的变化修改会计系统的控制政
    策,从而保证境外工程管理经营达到预定目标。
    发行人通过事前、事中、事后三个层面对境外工程实施管理和控制,并在项
    目实施过程中执行严格的预算管理制度和内部审计制度,通过完善的管理控制为
    境外工程的顺利实施提供保障。具体内控制度和保障措施如下:
    1、事前控制
    目前公司对海外工程实施事前管理的内控制度包括:《投标管理规定》、《项
    目经营稽核管理规定》、《劳务人员管理规定》、《人员出入境管理规定》等。
    (1)在项目选择方面公司制订了《公司投标管理规定》,明确海外项目的选
    择,应充分考虑所在国政治危机、军事冲突、汇率、合同履约、资金信用等风险
    因素,工程项目标书购买、投标编制、评审、签订合同需经相关决策程序慎重分
    析论证及审批,以充分应对这些风险因素。公司采取的保障措施如下:
    (a)选定的海外目标市场是与我国有着长期传统友好关系的国家,与我国
    有着共同的政治利益和经济利益。
    (b)要求海外工程合同都采用菲迪克条款,业主按照国际惯例和准则执行
    相关条款,合同计量变更及时,资金拨付到位。
    (c)选择海外项目时要求项目的资金来源可靠。公司海外施工的项目大多
    为世界银行贷款项目、亚洲开发银行贷款项目、我国的援建项目、或是所在国国
    家政府资金项目,资金来源可靠。
    (d)承揽海外项目采取联合体和施工总承包的模式,分散部分风险,同时
    提高自身谈判能力。
    (e)承揽海外项目,在投标金额方面充分考虑汇率、不确定风险等因素,
    要求比国内项目更高的回报率,以作为海外工程项目的风险补偿。
    (2)项目中标后,按照《项目经营稽核管理规定》要求对境外项目进行事
    1-1-100
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                      招股意向书
    前预测目标成本,公司经营稽核部派驻人员深入施工现场核实人工费、材料价格、
    机械使用费水平,调查项目其他费用情况,预测目标成本,由经营稽核部报公司
    经理层审核。
    (3)项目管理团队的组建和劳务人员落实问题
    (a)公司和业主签订工程合同后,由公司组建项目部在授权范围内代表公
    司对业主负责,项目部的项目经理、项目总工程师、财务负责人由公司总部统一
    派出,并建立项目管理人员责任风险金制度。
    (b)海外项目选择合作劳务公司时,根据《劳务人员管理规定》综合考虑
    劳务公司的资质、实力、信誉、与公司的既往合作情况等。
    (4)对于项目所需的大宗材料及施工机械,由项目经理部提出采购或者调
    拨申请,经公司材料管理部或设备部审核,报总经理办公会审核同意后按照金额
    的大小分权限执行。公司签订的日常生产经营合同(包括但不限于工程承揽合同、
    工程分包合同、设备采购合同等)金额在 10 亿元人民币以上时,须经股东大会
    审议。合同金额在 5 亿元以上的日常生产经营合同须经董事会审议。
    2、事中控制和管理方面
    公司对海外工程实施事中管理的主要内控制度包括:《项目经营稽核管理规
    定》、《计划统计管理规定》、《财务管理规定》、《内部审计管理规定》、《周转材料
    及低值易耗品管理规定》、《机械设备租赁管理规定》、《材料采购管理规定》、《试
    验检测工作管理规定》、《工程技术管理规定》、《安全生产管理规定》等。
    公司主要对工程项目的质量、工期、成本、合同、资金、环境、协调、安全、
    激励等方面进行全过程的实时监控和量化管理,充分借助信息化平台,利用计算
    机网络技术,加强企业管理信息的集成化,逐步实现对异地项目的零距离监控。
    (1)工程质量方面,在公司总工程师领导下,公司工程管理部、各事业部
    (办事处)总工程师、质量安全部和项目部质检科构成公司的质量管理体系,各
    负其责,根据合同约定和业主要求,确立项目的质量目标,完善质量管理体系,
    制订适宜的保证措施并组织实施。
    (2)工程进度方面,根据合同的约定和公司董事会年初下达的年度生产计
    划指标,经营层按照工程项目的合同工期和公司的整体生产要求逐级、逐月制定
    分解年度生产计划;各事业部(办事处)、直属项目部、控(参)股公司向所属
    1-1-101
    新疆北新路桥建设股份有限公司                               招股意向书
    项目部下达月(季)生产计划,以生产计划指导施工现场的生产。生产经营计划部
    门负责监控各项目部进度、工期。
    (3)成本控制方面,公司采取经营管理层总体控制,项目负责人具体实施,
    经营稽核部具体考核,内部审计进行监督的经营方针。
    (a)公司组建项目部后,项目部负责人与公司签订经营目标责任书,约定
    其责任与义务,明确经营目标。
    (b)公司经营稽核部独立于各业务部门,主要负责项目成本预算、运行监
    督、完工项目稽核审计、项目的考核兑现等工作,加强工程成本核算管理,提高
    工程项目事前、事中、事后全过程控制力度,贯彻执行项目经营管理、成本费用
    稽核。
    (4)在财务管理方面,公司目前建立了较为完善的财务管理制度和内部稽
    核制度,实施项目部财务负责人派驻制,购买并使用先进的财务管理软件,各施
    工项目部的财务信息能够及时准确传递到公司总部,保持财务核算的同步性和一
    致性、保证财务数据的及时准确。
    公司总部对各项目部资金收付的银行账户采取实时监控,对于大额资金支付
    必须通过公司经理层的资金调拨会统一审批。
    (5)内部审计方面,内部审计部负责评价和监督项目部财务会计报告过程
    和内部控制,在施工过程中以定期和不定期的方式对有关部门及有关人员遵守财
    经法规情况、财务会计制度的执行情况进行审计检查,对违反财务会计制度的行
    为进行处罚,确保财务会计制度的有效遵守和执行。
    (6)劳动人事管理方面,公司人事政策注重务实性操作和长期激励,注重
    保持和优化人才,持续、系统及有针对性地对员工进行技能和思想培训,积极引
    进既掌握项目管理、又懂得技术、善于经营且具备良好品质的复合型人才,确保
    执行公司政策和程序的人员具备应有的胜任能力和正直品行。
    (7)外部环境及安全事项
    公司对于所有海外项目都制定了严格的紧急事件处理预案,生产作业区多考
    虑在安全区域内,并与中国驻外机构、当地的政府部门、治安部门甚至军队都保
    持良好关系,共同应对突发事件。公司对海外资产都足额投保,海外人员都投保
    了意外伤害险。
    1-1-102
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                 招股意向书
    (8)其他控制制度
    公司坚持规范运作,建立了较为完善的法人治理结构,按照股东大会议事规
    则及公司企业管理细则相关规定,对董事会、经理层、事业部(办事处)、项目
    部各级建立起严格的授权机制,对合同管理、资金管理、设备物资集中化控制等
    经济活动进行有效控制。
    3、事后考核和总结
    公司对海外工程实施事后管理的内控制度包括:《竣工工程验收管理规定》、
    《经营稽核管理规定》、《内部审计管理规定》等。
    项目完成后,发行人对每个项目进行项目总结,确保项目质量和运作能力的
    逐步提高:
    (1)实施严格的项目考核制度,对项目部从工程质量、工作及时性、安全
    生产、业主满意度、预算控制、回款及时性、经营成果等方面实施全面考核,考
    核结果与相关人员的升迁、奖惩措施、后续项目安排等直接挂钩。
    (2)安排进行业主回访,了解项目施工的优势与不足,加强与业主关系维
    护,并致力于进一步提高工程施工和项目管理水平。
    (3)实施项目总结制度,要求项目组从项目工程管理、项目预算控制、与
    业主的沟通情况、工程实施中的重大问题、影响项目进展的主要因素、预算控制
    与回款情况等方面对项目进行全面总结,从而有助于提高项目管理和工程施工水
    平。
    综上所述,公司在项目管理方面有一整套的流程和制度,能够保障海外项目
    的高效、有序实施。发行人近年来海外市场开拓和成功实施的情况表明,公司的
    海外工程项目管理和保障措施是行之有效的。
    十、发行人历次筹资、派现及净资产额变化情况
    首发前最近一期末净资 产额
    30,362.24
    (2009 年 9 月 30 日)(万元)
    发行时间    发行类别   筹资净额(万元)
    历次筹资情况                     2009.11.3   IPO        37,634.58
    合计                   37,634.58
    首发后累计派现金额(万元) 757.80
    本次发行前最近一期末净资产
    72,042.82
    额(2010 年 6 月 30 日)(万元)
    1-1-103
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                招股意向书
    十一、发行人及其控股股东、实际控制人报告期内所作出的重要
    承诺及承诺的履行情况
    (一)关于股份锁定承诺
    发行人控股股东、实际控制人兵团建工集团 IPO 前承诺:自公司股票上市交
    易之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人股
    份,也不由发行人收购该部分股份。
    该承诺履行情况如下:截至本招股意向书签署日,兵团建工集团严格遵守上
    述承诺,自发行人上市以来其持有的公司限售股份未发生上市交易或转让行为。
    (二)国有股转持承诺
    发行人控股股东、实际控制人兵团建工集团 IPO 前出具承诺函,承诺发行人
    首次公开发行股票并上市时,将持有的 472.91 万股国有股转由全国社会保障基
    金理事会持有。
    该承诺履行情况如下:兵团建工集团已经履行该承诺,将相应份额的发行人
    股份转由全国社会保障基金理事会持有。
    (三)关于避免同业竞争的承诺
    1、发行人控股股东、实际控制人兵团建工集团于 2008 年 1 月 18 日出具避
    免同业竞争承诺,承诺内容如下:
    (1)兵团建工集团保证自本承诺书出具之日起,兵团建工集团及其除股份
    公司以外的其他控股子公司或下属企业(以下统称“下属企业”)将不增加其对
    与股份公司生产、经营相同或类似业务的投入,以避免对股份公司的生产经营构
    成可能的直接或间接的业务竞争;兵团建工集团保证将促使兵团建工集团的下属
    企业不直接或间接从事、参与或进行与股份公司的生产、经营相竞争的任何活动,
    具体如下:
    (a)在中国境内和境外,单独或与他人,以任何形式(包括但不限于投资、
    并购、联营、合资、合作、合伙、承包或租赁经营、购买上市公司股票或参股)
    直接或间接参与经营或协助经营与发行人及其附属公司主营业务直接或间接构
    成竞争或可能构成竞争的任何业务或活动;
    1-1-104
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                 招股意向书
    (b)在中国境内和境外,以任何形式直接或间接支持发行人及其附属公司
    以外的他人从事与发行人及其附属公司主营业务构成竞争或可能构成竞争的业
    务;
    (c)以其他任何方式(无论直接或间接)介入与发行人及其附属公司主营
    业务构成竞争或可能构成竞争的业务或活动。
    (2)如发生兵团建工集团及其下属企业拥有与股份公司之公路工程施工相
    关的专用经营性资产的情形,兵团建工集团及其下属企业将把该等资产以托管、
    租赁的方式交由股份公司经营管理,或由股份公司收购、兼并,或通过股份认购
    的方式逐步投入股份公司,或转让给无关联关系的第三方。
    凡兵团建工集团及其下属企业有任何商业机会可从事、参与或入股任何可能
    与发行人及其附属公司主营业务构成或可能构成直接或间接竞争的业务,兵团建
    工集团及其下属企业须将上述新商业机会无偿转让予发行人及其附属公司。
    (3)对于由兵团建工集团及其下属企业本身研究开发、或从国外引进或与
    他人合作而开发的与股份公司施工、生产、经营有关的新技术、新产品,股份公
    司有优先受让、生产的权利。兵团建工集团及其下属企业须将上述新产品或技术
    以公平合理的条款授予发行人及其附属公司优先生产或受让的权利。
    (4)兵团建工集团及其下属企业如拟出售其与股份公司生产、经营相关的
    任何其他资产、业务或权益,股份公司均有优先购买的权利;建工集团保证在出
    售或转让有关资产或业务时给予股份公司的条件不逊于兵团建工集团向任何独
    立第三人提供的条件。
    (5)如果发生本承诺书第 3、4 项的情况,兵团建工集团承诺立即将该等新
    技术、新产品或欲出售或转让的资产或业务的情况以书面形式通知股份公司,书
    面通知应附有全部有助于对新产品、技术进行分析的数据、资料(包括但不限于
    预计投资成本、有关使用权证和许可证等),并尽快提供股份公司合理要求的资
    料。该等购买或授予条件将不逊于兵团建工集团及其下属企业向任何第三方提供
    之条件;股份公司在接到书面通知后 60 日内有权以书面形式通知兵团建工集团
    及其下属企业是否行使有关该等新产品、技术优先生产或购买权。
    该承诺履行情况如下:截至本招股意向书签署日,发行人控股股东、实际控
    制人兵团建工集团一直遵守其所做的承诺,未出现违反承诺的情况。
    1-1-105
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                 招股意向书
    2、发行人控股股东、实际控制人兵团建工集团于 2010 年 8 月 16 日出具避
    免同业竞争补充承诺,补充承诺内容如下:
    (1)建工集团及其下属企业只进行 BOT 项目的投资与建设业务,BOT 项目
    涉及公路施工建设的,建工集团需将其中的公路施工业务依法分包给发行人或其
    他第三方实施;建工集团及其下属企业不参与公路施工业务相关的 BT 项目的投
    资与建设。
    (2)兵团建工集团确认并向北新路桥声明,兵团建工集团在签署本承诺书
    时是代表其本身及其下属企业签署的。
    (3)兵团建工集团确认本承诺书旨在保障北新路桥全体股东之权益而作出。
    (4)如果兵团建工集团及其下属企业违反上述声明与承诺,给发行人及其
    附属公司造成损失,兵团建工集团同意给予北新路桥相应赔偿。
    (四)关于关联交易的承诺
    2008 年 7 月 21 日,发行人控股股东、实际控制人兵团建工集团向发行人承
    诺:将继续严格履行与北新路桥签署的工程施工分包合同,在工程施工期间根据
    施工进度按月向北新路桥支付工程款;不会通过关联交易占用或者变相占用发行
    人的资金。
    该承诺履行情况如下:截至本招股意向书签署日,兵团建工集团一直严格履
    行该承诺,未通过关联交易占用或者变相占用发行人的资金。
    (五)关于赞成现金分红的承诺
    2011 年 3 月 28 日,发行人控股股东、实际控制人兵团建工集团出具承诺函,
    承诺:“根据《新疆北新路桥建设股份有限公司章程》第 155 条规定,“公司的利
    润分配应重视对投资者的合理投资回报。利润分配政策应当保持连续性和稳定
    性。公司每一年度以现金方式的分红应当不少于当年实现的可分配利润的百分之
    十”,我公司作为新疆北新路桥建设股份有限公司的控股股东,鼓励并支持上市
    公司在制订利润分配方案时制订符合《公司章程》并对投资者给予合理投资回报
    的方案,本公司承诺:在审议新疆北新路桥建设股份有限公司董事会制订的 2010
    年度利润分配议案时,本公司将支持新疆北新路桥建设股份有限公司董事会制订
    的持续符合增发条件的现金分红方案,承诺对相关议案投赞成票”。
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                  招股意向书
    十二、发行人股利分配政策
    (一)发行人对税后利润分配的政策
    根据公司法和公司章程的规定,发行人对税后利润分配的顺序如下:
    1、分配当年税后利润时,应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。法定
    公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的,可以不再提取。
    2、法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在依照前款规定提取法定公积
    金之前,应当先用当年利润弥补亏损。
    3、从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,还可以从税后利润
    中提取任意公积金。
    4、弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,按照股东持有的股份比例分配,
    但本章程规定不按持股比例分配的除外。
    5、股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东
    分配利润的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
    6、公司持有的本公司股份不参与分配利润。
    (二)发行人股利分配政策内容
    2009 年 3 月 18 日,发行人 2008 年年度股东大会按照中国证监会对上市公司
    分红有关的要求,对公司章程做出了修改,修改后股利分配政策为:“公司可以
    采取现金或者股票方式分配股利。公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回
    报。利润分配政策应当保持连续性和稳定性。公司每一年度以现金方式的分红应
    当不少于当年实现的可分配利润的百分之十,但出现下列情形之一时除外:
    1、以归属于公司普通股股东的净利润为基础计算的加权平均净资产收益率
    低于 10%(以扣除非经常性损益前后孰低者为准);
    2、母公司资产负债率高于 65%;
    3、当年的经营活动现金流量净额低于归属于公司普通股股东的净利润;
    4、公司董事会确认的其他情形;
    但是,公司董事会、股东大会可以根据公司盈利情况、资金情况及年度计划
    等实际情况,决定公司实施现金分红,不受上述条件限制。
    公司董事会未做出现金利润分配预案的,应当在定期报告中披露原因,独立
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                      招股意向书
    董事应当对此发表独立意见”。
    (三)本次发行完成前滚存利润的分配政策
    经发行人 2010 年第三次临时股东大会审议通过,本次增发完成后,发行人
    新老股东将共享本次发行前的滚存未分配利润。
    (四)发行人最近三年股利分配情况
    时间                              股利分配情况
    2007 年度   经 2007 年度股东大会审议通过,2007 年度不进行利润分配
    2008 年度   经 2008 年度股东大会审议通过,2008 年度不进行利润分配
    2009 年度   以 2009 年年底总股本 18,945 万股计,每 10 股派送现金 0.4 元(含
    税)
    十三、发行人现任董事、监事、高级管理人员的基本情况
    (一)发行人现任董事、监事、高级管理人员简况
    2009 年在发行
    姓名             职务         性别     年龄    人领取薪酬情    持股数
    况(万元)
    朱建国    董事长                 男       52          0            0
    王志民    副董事长               男       51         16.38         0
    陈刚      副董事长、总经理       男       48         16.36         0
    孙愚      董事                   男       47          0            0
    王晓东    董事                   男       41          1.5          0
    司书忠    董事                   男       60          1.5          0
    刘涛      独立董事               男       48          3            0
    姜德鑫    独立董事               男       45          3            0
    郑石桥    独立董事               男       46          3            0
    吴光成    监事                   男       49          1.5          0
    叶成光    监事                   男       40          1.5          0
    孙军江    监事                   男       48          0            0
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                    招股意向书
    张辉       监事会主席、工会主席     女      43      11.25        0
    吕伟       监事、纪委书记           女      48      12.05        0
    熊保恒     副总经理                 男      47      24.27        0
    郭建新     副总经理                 男      46      12.87        0
    汪伟       副总经理                 男      43      12.96        0
    韩征平     副总经理                 男      41      13.05        0
    蔡志舰     副总经理                 男      41      13.39        0
    沈赣华     副总经理                 男      40      12.50        0
    连建平     副总经理                 男      46      13.68        0
    张志建     总工程师                 男      46      16.80        0
    王勇       总经济师                 男      41      12.85        0
    张杰       总会计师兼财务总监       男      39      13.68        0
    朱胜军     副总经理、董事会秘书     男      37      12.06        0
    (二)现任董事、监事、高级管理人员从业简历
    1、发行人现任董事简历
    朱建国先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1958 年 12 月,本科学
    历,高级工程师,一级建造师,享受政府特殊津贴专家。历任新疆生产建设兵团
    建工师二团机械运输公司总经理;新疆生产建设兵团建工师二团副团长;新疆生
    产建设兵团建筑安装工程总公司商品砼公司经理;兵团建工集团特机分公司总经
    理。现任发行人董事长,兵团建工集团董事、总裁兼法定代表人。朱建国先生长
    期从事施工企业管理及施工技术管理工作,主持过多项国家及自治区重点工程,
    先后荣获“全国劳动模范”、“全国施工企业优秀企业家”、“中国建筑企业优秀项
    目经理”、“中国建筑企业设备管理优秀经理”、“自治区优秀施工企业家”、“兵团
    劳动模范”、“第三届兵团优秀青年企业家”等多项荣誉,并于 2006 年获得中共
    中央组织部、人事部授予的“享受政府特殊津贴”专家称号。
    王志民先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1959 年 3 月,本科学
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                     招股意向书
    历,高级工程师、高级政工师。长期从事建筑工程企业管理工作,历任新疆石河
    子建筑安装公司二队队长、技术开发部主任、副经理、党委书记、副总经理;新
    疆石河子天筑集团有限责任公司总经理、党委副书记;石河子市城市建设投资有
    限责任公司副总经理;兵团五建党委书记、副总经理。现任发行人党委书记、副
    董事长。
    陈刚先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1962 年 4 月,本科学历,
    高级工程师,一级建造师。历任新疆生产建设兵团建工师物资经销总公司机电科
    科长、副总经理,兵团建工集团特机分公司副总经理、总工程师、总机械师,现
    任发行人副董事长、总经理。陈刚先生长期从事建筑施工企业管理及工程项目管
    理工作,主持过多项重点工程的施工项目,并先后荣获“全国施工企业设备管理
    优秀项目经理”、“自治区优秀施工企业家”、“兵团劳动模范”、“建工师劳动模范”
    等荣誉。
    孙愚先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1963 年 2 月,本科学历,
    经济师。历任中农公司斯里兰卡瓦拉维水利工程项目经理;新疆生产建设兵团昆
    仑土木建筑承包总公司经营处负责人;新疆生产建设兵团计财委投资处科员;新
    疆生产建设兵团投资中心项目处处长;兵团建工集团总裁助理。现任兵团建工集
    团总经济师,发行人董事。
    王晓东先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1971 年 12 月,本科学
    历。历任新疆农垦进出口总公司职员;新疆生产建设兵团办公厅秘书一处秘书。
    现任新中基副总经理,新疆徕远经贸投资(集团)有限责任公司董事,新疆中基
    城乡建设有限公司董事,新疆中基番茄制品有限公司董事、总经理,发行人董事。
    司书忠先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1950 年 9 月,研究生
    学历,副研究员。历任中国人民解放军第二炮兵技术学院教师;西安公路学院图
    书馆书记、主任;西安公路学院公安处处长;长安大学产业管理处处长。现任长
    安大学产业管理处党委书记,发行人董事。
    刘涛先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1962 年 10 月,道路与铁
    道工程专业博士,研究员,注册咨询工程师。历任新疆交通科研院研究实习员、
    助理研究员、副研究员、研究员。现任新疆交通科研院道路研究所所长,新疆农
    业大学硕士生导师,发行人独立董事。
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                 招股意向书
    姜德鑫先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1965 年,法律硕士,
    法学副教授。历任新疆政法管理干部学院讲师;新疆库车县齐满乡党委副书记(挂
    职);新疆公安司法干部管理学院;新疆财经学院法学系、经济学系副主任。现
    任新疆财经大学法学院副院长,新疆文博律师事务所兼职律师,发行人独立董事。
    郑石桥先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1967 年,教授,博士
    后,中国注册会计师、中国注册税务师、中国注册评估师,中央财经大学博士生
    导师(兼职)。历任新疆八一钢铁集团有限责任公司会计、审计;新疆财经大学
    教师。现任南京审计学院国际审计学院院长,发行人独立董事。
    2、发行人现任监事简历
    吴光成先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1962 年 3 月,本科学
    历,高级会计师职称。历任新疆生产建设兵团五一农场建筑公司计划财务科科长;
    新疆生产建设兵团审计局副处长,新中基副总经理,新疆中基番茄制品有限责任
    公司董事,新疆徕远经贸投资(集团)有限公司董事,新疆亚鑫国际经贸股份有
    限公司董事。现任发行人监事。
    叶成光先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1971 年 12 月,本科学
    历。曾长期从事化工产品研究工作。现任金石置业董事长,新疆金石沥青股份有
    限总经理,发行人监事。
    孙军江先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1962 年 2 月,本科学
    历,中国注册会计师。历任新疆奎屯市财务局主任科员;新疆华通会计师事务所
    主任会计师;新疆信德会计事务所副主任科员。现任兵团建工集团财务部部长,
    发行人监事。
    张辉女士,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1967 年 7 月,专科学历,
    政工师。历任新疆生产建设兵团机械施工公司三分公司副书记;兵团建工集团特
    机分公司经理办副主任;发行人经理办主任。现任发行人工会主席、监事会主席。
    吕伟女士,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1962 年 11 月,大专学历,
    政工师。历任工一师机械化公司一分公司政工员、工会副主席、兵团机械施工公
    司纪检办公室纪检员、纪检监察员、副主任、司法办业务员、兵团建工集团特机
    分公司政治工作部主办科员、二级主任、党群工作部副主任、发行人人力资源部
    副部长,发行人纪委书记兼人力资源部部长。现任发行人监事。
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                招股意向书
    3、发行人现任高级管理人员简历
    陈刚先生,详见本节董事简历情况。
    熊保恒先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1963 年 7 月,本科学
    历,高级工程师,一级建造师。长期从事企业管理及施工项目管理工作,主持过
    多项自治区重点工程施工。历任工一师北疆铁路技术员;新疆驻斯里兰卡瓦拉维
    水利项目部工程师;新疆兵团建筑安装总公司驻福建晋江市政项目部副总工程
    师;兵团建工集团特机分公司吐-乌-大高速公路项目部项目经理;兵团建工集团
    特机分公司副经理。现任发行人副总经理兼阿尔及利亚东西高速公路项目部经
    理。熊保恒先生长期从事施工企业管理及路桥工程项目管理工作,主持过多项重
    大工程项目建设。并先后荣获“建工师优秀项目经理”、“兵团优秀企业家”、等
    多项荣誉,其主持施工的西安绕城高速公路项目于 2005 年荣获行业最高荣誉“全
    国第四届詹天佑土木工程奖”。
    郭建新先生,中国国籍,无国外永久居留权男,出生于 1964 年 8 月,本科
    学历,高级经济师。长期从事财务及管理工作。历任新疆生产建设兵团工一师二
    团财务科副科长;新疆库尔勒棉纺厂财务处副处长、处长;新疆罗布淖尔纺织集
    团有限公司财务部主任、总经理助理;公司证券部主任、资产经营管理部部长。
    现任发行人副总经理兼新疆金源工程建设有限公司董事长。
    汪伟先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1967 年 8 月,本科学历,
    高级工程师。历任新疆生产建设兵团工一师新兴建筑安装公司兰新线指挥部总指
    挥;兵团建工集团特机分公司项目部经理;发行人项目部经理、总经理助理。现
    任发行人副总经理兼陕西丹凤路面工程项目部项目经理。汪伟先生长期从事路桥
    工程项目管理工作,主持过多项重大工程项目施工,先后荣获“自治区优秀项目
    经理”、“全国优秀项目经理”等荣誉。
    韩征平先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1969 年 6 月,本科学
    历,高级工程师。长期从事建筑工程管理工作。历任新疆生产建设兵团机械化施
    工公司三分公司项目技术负责人;兵团建工集团特机分公司项目部项目经理、路
    面分公司副经理、西安二项目部副经理;发行人一分公司副经理、南方分公司经
    理、总经理助理。现任发行人副总经理兼重庆办事处主任。韩征平先生长期从事
    路桥工程项目管理工作,主持过多项重大工程项目施工,并先后荣获“建工师优
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                 招股意向书
    秀项目经理”、“兵团优秀项目经理”等荣誉。
    蔡志舰先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生 1969 年 4 月,本科学历,
    高级工程师。长期从事工程项目管理、机械设备管理工作,历任新疆生产建设兵
    团工一师机械施工公司设备科科长;发行人设备管理部副主任、材料部主任、机
    械副总工程师、总机械工程师、比奥项目部经理、吉尔吉斯奥什办事处主任。现
    任发行人副总经理。
    沈赣华先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1970 年 1 月,本科学
    历,高级工程师。长期从事工程管理工作。历任新疆生产建设兵团工一师机械施
    工公司三分公司主任工程师、建安分公司主任工程师、水电分公司经理、工程管
    理部副主任;发行人工程管理部主任、巴基斯坦瓜达尔至吐尔伯特公路项目部项
    目经理、卡拉奇真纳机场项目部项目经理。现任发行人副总经理。
    连建平先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1964 年 12 月,本科学
    历,高级经济师,工程师。长期从事工程管理工作。历任北新路桥西安绕城高速
    公路 E 标项目部副经理、洛界高速公路项目部副经理、北迪分公司副经理、乌市
    蜘蛛山隧道 SC3 标工程项目经理、精伊霍铁路项目部项目经理、北新路桥总经理
    助理兼精伊霍铁路工程项目经理、阿尔及利亚东西高速公路项目部副经理。现任
    发行人副总经理。
    王勇先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1969 年 6 月,专科学历,
    工程师。长期从事工程管理工作。历任新疆生产建设兵团工一师新兴建筑安装公
    司主任工程师、项目经理;兵团建工集团特种机械工程分公司艾桑沙漠公路项目
    部施工技术员;发行人西安绕城高速公路北段 E 标段经营科长,发行人经营管理
    部副主任。现任发行人总经济师。
    张杰先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1971 年 12 月,本科学历,
    会计师。历任兵团建工集团特机分公司项目会计;发行人项目会计、财务部副主
    任、副总会计师。现任发行人财务总监兼总会计师。
    朱胜军先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1973 年 10 月,硕士研
    究生,会计师。历任兵团建工集团特机分公司砼拌合厂会计、财务部会计、海外
    事业部部长。现任发行人副总经理、董事会秘书。
    张志建先生,中国国籍,无国外永久居留权,出生于 1966 年 4 月,本科学
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                       招股意向书
    历,高级工程师、注册监理工程师。历任兵团工一师工一团阿勒泰地区布尔津县
    托洪台水电站施工员、乌鲁木齐市第一建筑工程公司机械化施工公司克拉玛依市
    黄羊泉水库施工科长、技术科主任工程师、乌市高科监理中心建设工程监理、兵
    团建科院技术服务部引额济乌沙漠明渠工程实验室主任,和田市隆鑫试验检测中
    心总工程师、北新路桥海外项目阿尔及利亚东西高速公路西标段第一地区经理部
    副总经理兼中心实验室主任。现任发行人总工程师。
    (三)发行人现任董事、监事和高级管理人员兼职情况
    姓名    本公司担任职务         其他关联公司任职及职务        其他单位兼职及职务
    新疆生产建设兵团建设工程(集
    朱建国       董事长                                                   无
    团)有限责任公司董事、总裁
    王志民      副董事长                     无                           无
    陈刚    副董事长、总经理                无                           无
    新疆生产建设兵团建设工程(集
    孙愚         董事                                                    无
    团)有限责任公司总经济师
    新疆徕远经贸投资(集团)有
    限责任公司董事,新疆中基城
    新疆中基实业股份有限公司副总
    王晓东        董事                                         乡建设有限公司董事,新疆中
    经理
    基番茄制品有限公司董事、总
    经理
    司书忠        董事                长安大学产业处书记                  无
    新疆交通科学研究院道路与
    刘涛       独立董事                     无                桥梁研究所所长、副院长;新
    疆农业大学硕士生导师
    新疆财经大学法学院副院长、
    姜德鑫      独立董事                     无                新疆文博律师事务所兼职律
    师
    南京审计学院国际审计学院
    院长,新疆西域旅游股份有限
    郑石桥      独立董事                     无
    公司独立董事,新疆光正钢结
    构股份有限公司独立董事
    张辉         监事                       无                           无
    吕伟         监事                       无                           无
    新疆生产建设兵团建设工程(集
    孙军江        监事                                                    无
    团)有限责任公司财务部部长
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                      招股意向书
    吴光成        监事                       无                           无
    新疆金石置业投资集团有限公司   新疆金石沥青股份有限公司
    叶成光        监事
    董事长                                 总经理
    熊保恒      副总经理                     无                           无
    新疆金源工程建设有限公司董事
    郭建新      副总经理                                                  无
    长
    汪伟       副总经理                     无                           无
    韩征平      副总经理                     无                           无
    蔡志舰      副总经理                     无                           无
    沈赣华      副总经理                     无                           无
    连建平      副总经理                     无                           无
    副总经理、董事会
    朱胜军                      新疆金源工程建设有限公司董事              无
    秘书
    张杰       财务总监                     无                           无
    王勇       总经济师                     无                           无
    张志建      总工程师                     无                           无
    (四)发行人管理层激励情况
    发行人建立了高级管理人员绩效考评体系和薪酬制度以加强对高级管理人
    员的激励与考核,发行人董事会薪酬与考核委员会负责对高级管理人员的工作能
    力、履职情况、责任目标完成情况等进行年终考评。截至本招股意向书签署日,
    发行人未制订股权激励方案。
    1-1-115
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                 招股意向书
    第五节 同业竞争与关联交易
    一、同业竞争
    (一)不存在同业竞争情况的说明
    1、公司与控股股东、实际控制人不存在同业竞争
    兵团建工集团是本公司的控股股东、实际控制人。兵团建工集团是国有独资
    企业(兵团建工师国资委持有其 100%的股权),经营范围为:“房屋建筑工程施
    工壹级;铁路工程施工总承包壹级;水利水电工程施工总承包壹级。承包境外工
    程和境内国际招标工程,上述境外工程所需的设备、材料出口;对外派遣实施上
    述境外工程所需的劳务人员;房屋及设备租赁;仓储服务;项目投资(国家有专
    项审批的除外);塑钢门窗、钢结构制品的生产、销售。物业管理,房屋、设备、
    建材的租赁,建材销售;建筑新技术、新工艺、新产品的研究开发及技术推广服
    务”,目前主要从事水利水电、铁路、市政工程施工(除城市道路工程外)、科研、
    房地产开发业务。
    本公司从事的公路工程施工业务,必须获得相应的公路工程施工资质才能开
    展。控股股东兵团建工集团不具有任何与公路工程施工业务有关的资质,与本公
    司不构成同业竞争。
    2、公司与控股股东控制的其他企业不存在同业竞争
    本公司拥有市政公用工程施工总承包二级资质,控股股东的控股子公司兵团
    一建、兵团五建、兵团六建也分别拥有市政工程施工承包二级或者三级资质,本
    公司与上述公司在资质上存在一定的重合。
    根据国家建设部发布的建筑业企业资质管理规定:(1)取得公路工程施工总
    承包一级资质的企业可承担单项合同额不超过企业注册资本金 5 倍的各等级公
    路及其桥梁;(2)取得市政公用工程施工承包二级资质的企业,可以从事:①城
    市道路工程(不可以从事除城市道路以外的公路工程施工);单跨跨度 40 米以内
    桥梁工程;断面 20 平方米及以下隧道工程;公共广场工程;②10 万吨/日及以
    下给水厂;5 万吨/日及以下污水处理工程;3 立方米/秒及以下给水、污水泵
    站;15 立方米/秒及以下雨水泵站;各类给排水管道工程;③总贮存容积 1000
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                             招股意向书
    立方米及以下液化气贮罐场(站);供气规模 15 万立方米/日燃气工程;中压及以
    下燃气管道、调压站;供热面积 150 万平方米热力工程;④各类城市生活垃圾处
    理工程。
    本公司目前主要从事公路工程施工,而兵团一建、兵团五建、兵团六建虽然
    具有市政公用工程施工承包资质,但实际并不从事城市道路工程建设,因此与本
    公司不构成同业竞争关系。对于由于资质重合可能产生的潜在同业竞争,兵团建
    工集团出具了避免同业竞争的承诺函,见本节“一、同业竞争之(二)控股股东
    避免同业竞争的承诺”。
    控股股东控制的其他企业具体情况如下:
    控股股东                                                  与本公司的同业
    企业名称                                 经营范围
    持股比例                                                      竞争关系
    房屋建筑工程施工总承包一级、市政公用工程施 市 政 公 用 工 程 施
    工总承包二级、预拌商品混泥土专业二级、建筑 工 总 承 包 二 级 资
    兵团一建       60%      装修装饰工程专业承包二级、机电设备安装工程 质存在资质重合,
    专业承包二级;建筑幕墙工程专业承包三级。起 不 存 在 同 业 竞 争
    重设备安装工程专业承包二级。主营房屋建筑。关系
    房屋建筑及抗震加固工程、火电厂整体建筑工 市 政 公 用 工 程 施
    程、防腐保温工程、送变电工程、住宅小区物业 工 总 承 包 二 级 资
    兵团五建      100%      管理、市政工程建筑及管道安装。拥有房屋建筑 质存在资质重合,
    工程施工总承包一级、市政公用工程施工总承包 不 存 在 同 业 竞 争
    二级。主营电厂建筑工程施工业务。           关系
    房屋建筑工程、市政公用工程、防腐保温工程、
    市政公用工程施
    预应力工程、水利水电工程等。拥有房屋建筑工
    工总承包三级资
    程施工总承包一级、市政公用工程施工总承包三
    兵团六建      100%                                                 质存在资质重合,
    级、预应力工程专业承包二级、水利水电工程施
    不存在同业竞争
    工总承包三级资质。目前主要从事房屋建筑工
    关系
    程、铁路工程施工业务。
    兵团房地产              房地产开发及经营、委托代建、房地产信息咨询。不 存 在 同 业 竞 争
    40%
    目前主要从事房地产开发业务。                关系
    兵团石油物        (兵团系统内)成品油批发业务,拥有国家商务 不 存 在 同 业 竞 争
    33.34%
    资公司            部颁发的《成品油批发经营批准证书》         关系
    大型工程机械设备租赁、维修(专项除外),建
    筑用周转材料租赁,机械设备及配件(专项除
    兵团工程机
    外)、金属材料(稀贵金属除外)、五金、交电、不 存 在 同 业 竞 争
    械租赁维修 37.10%
    水暖器材、建筑材料的销售,汽车电子衡服务,关系
    公司
    仓储服务(危险品除外),主要从事大型工程机
    械设备的租赁业务。
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                              招股意向书
    控股股东                                                  与本公司的同业
    企业名称                                  经营范围
    持股比例                                                      竞争关系
    主要从事建筑新技术、新工艺、新产品的研究开
    不存在同业竞争
    兵团建科院     50%       发、技术推广及技术服务、工程质量检测及材料
    关系
    实验服务。
    主要从事钢结构工程施工,拥有钢结构工程专业
    不存在同业竞争
    西源建筑       42%       承包二级资质、化工石油设备管道安装工程专业
    关系
    承包三级资质。
    新北商贸公                                                            不存在同业竞争
    100%       主要从事房屋租赁和仓储服务业务
    司                                                                    关系
    不存在同业竞争
    北新房地产     60%       主要从事房地产开发业务。
    关系
    高速公路、桥梁、隧道等基础设施的投资、建设、
    北新娄衡建               经营、养护、管理、技术咨询及配套服务和园林 不 存 在 同 业 竞 争
    100%
    设公司                   绿化等相关业务(主要从事湖南省娄衡高速公路 关系
    BOT 业务)
    3、公司与联营企业不存在同业竞争
    注册资本       本公司
    企业名称                                  经营范围           与本公司的同业竞争关系
    (万元)     持股比例
    工程施工(公路工     存在业务重合。但本公司主要
    新疆金源                              程施工总承包三       从事一级以上高等级公路工
    工程建设     1,005.00     37.46%     级、土石方工程专     程,该公司主要从事三级及以
    有限公司                              业承包三级)、设备   下公路工程,不存在同业竞争
    安装等               关系。
    (二)控股股东避免同业竞争的承诺
    1、上市前出具的承诺
    为避免和消除控股股东及其关联方、实际控制人及其关联方侵占上市公司的
    商业机会和形成潜在同业竞争的可能性,公司控股股东兵团建工集团于 2008 年 1
    月 18 日出具了避免同业竞争的承诺函,具体情况请参见“第四节 发行人基本情
    况 十一、发行人及其控股股东、实际控制人报告期内的所作出的重要承诺及承
    诺的履行情况 (三)关于避免同业竞争的承诺”。
    2、本次发行前出具的承诺
    发行人控股股东、实际控制人兵团建工集团于 2010 年 8 月 16 日出具避免同
    业竞争补充承诺,具体情况参加 “第四节 发行人基本情况 十一、发行人及其
    控股股东、实际控制人报告期内的所作出的重要承诺及承诺的履行情况 (三)
    关于避免同业竞争的承诺”。
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                          招股意向书
    (三)独立董事对同业竞争发表的意见
    公司独立董事对发行人是否存在同业竞争和避免同业竞争有关措施的有效
    性发表如下独立意见:“北新路桥控股股东、实际控制人兵团建工集团及其控制
    的企业目前均未从事与北新路桥相同或相竞争的业务,北新路桥控股股东、实际
    控制人及其控制的企业与北新路桥不存在同业竞争。为从根本上避免和消除相关
    关联方侵占上市公司商业机会、形成与上市公司同业竞争的可能性,控股股东兵
    团建工集团作出了避免同业竞争的书面承诺,并严格履行了该承诺,避免同业竞
    争的措施是有效的”。
    二、关联方、关联关系及关联交易
    (一)关联方及关联关系
    1、存在控制关系的关联方
    序号                      关联方名称                             与发行人的关系
    1       新疆生产建设兵团建设工程(集团)有限责任公司             发行人控股股东
    2       新疆北新四方土木工程试验研究所有限责任公司              发行人控股子公司
    3       重庆北新路桥投资有限责任公司                            发行人控股子公司
    4       重庆兴投建材有限公司                                 发行人间接控股的子公司
    2、不存在控制关系的关联方
    序
    关联方名称                  与发行人的关系              备注
    号
    1 新疆中基实业股份有限公司             发行人股东,持股 5%以上
    新疆生产建设兵团建设工程集团第
    2                                        受发行人控股股东控制
    一建筑安装工程有限责任公司
    新疆生产建设兵团第五建筑安装工
    3                                        受发行人控股股东控制
    程公司
    新疆生产建设兵团第六建筑安装工
    4                                        受发行人控股股东控制
    程公司
    新疆生产建设兵团房地产开发(集
    5                                        受发行人控股股东控制
    团)有限责任公司
    新疆生产建设兵团建设工程集团石
    6                                        受发行人控股股东控制
    油物资有限责任公司
    7 新疆生产建设兵团建筑安装工程集         受发行人控股股东控制
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                               招股意向书
    团工程机械租赁维修有限责任公司
    新疆生产建设兵团建筑工程科学技
    8                                         受发行人控股股东控制
    术研究院有限责任公司
    新疆生产建设兵团西源建筑安装有
    9                                         受发行人控股股东控制
    限责任公司
    10 新疆新北商贸有限公司                    受发行人控股股东控制
    11 新疆北新房地产开发有限公司              受发行人控股股东控制
    湖南北新建工娄衡高速公路建设发
    12                                         受发行人控股股东控制
    展有限公司
    2008 年 6 月,发行人
    13 新疆广益工程建设有限责任公司                  发行人联营公司      转让了所持该公司全
    部股份。
    14 新疆金源工程建设有限公司                      发行人联营公司
    3、本公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
    本公司董事、监事和高级管理人员的基本情况,请参见第四节发行人基本情
    况之“十三、发行人现任董事、监事、高级管理人员的基本情况”。
    4、受关联人员或与其关系密切的家庭成员直接控制的其他企业
    截至本招股意向书签署之日,本公司董事、监事、高级管理人员及其关系密
    切的家庭成员不存在对本公司有重大影响的直接控制的企业。
    (二)关联交易情况
    1、报告期经常性关联交易
    公司报告期发生的经常性关联交易主要为从关联方分包工程、租赁设备、担
    保等。具体情况如下:
    (1)从关联方分包工程
    ○1 报告期公司从控股股东兵团建工集团分包工程的情况如下:
    合同签订   合同额
    序号       工程名称                                       工程内容            工程进展情况
    日期     (万元)
    新建铁路奎北线 S3                     施工临时道路、一般路基
    1     标段附属工程一期 2007.9.1    5,600.00 土方、临设、排水、便道、            已完工
    工程                                  防护及其他配套工程
    新建铁路奎北线 S3                           施工临时道路、一般路基
    2     标段附属工程二期 2008.6.14       16,200     土方、临设、排水、便道、       在建
    工程                                        防护及其他配套工程
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                             招股意向书
    巴基斯坦克什米尔
    15,741.92 克什米尔城市发展计划
    3     城市发展计划路桥 2009.2.26                                              在建
    (万美元) 道路、桥梁工程
    工程
    内蒙古新建巴彦乌                       施工临时道路、一般路基
    拉至新邱铁路工程                       土方、临设、桥涵、排水、
    4                      2009.4.16    5,400.00                                  在建
    ZH-14 标段附属工                       便道、防护及其他配套工
    程                                     程
    兰新铁路第二双线
    (哈密-乌鲁木齐
    施工临时道路、一般路基
    5     段)站前工程       2010.3.8   19,000.00                                 在建
    土石方及配套工程
    LXTJ9 标段附属
    工程
    上述合同额为合同的初始金额,具体结算金额根据工程合同实际结算情况确
    定。关联交易合同的主要情况如下:
    序号        工程名称                 主要条款                      结算方式
    按照兵团建工集团与业主所签订
    新建铁路奎北线 S3
    主合同单价下浮 10%,按实际完
    1     标段附属工程(一期、          包工包料
    成工程量计价支付(含因设计变更
    二期工程)
    工程数量发生增减变化等原因)。
    工 程 款 15% 为 卢 比 支 付 ,
    85%为美元支付;由中国进出
    巴基斯坦克什米尔城 口银行提供贷款;业主(巴基
    按照合同金额扣除不超过 2%的
    2     市发展计划路桥工程 斯坦灾后重建局)支付合同总
    设计费以后下浮 5%计价结算;
    (注)             金额的 10%工程预付款;质
    量保证金 8%;缺陷责任期 1
    年
    按照兵团建工集团中标单价,以实
    内蒙古新建巴彦乌拉                               际完成工程量计价支付(含因设计
    包工包料
    3     至新邱铁路工程                                   变更工程数量发生增减变化等原
    ZH-14 标段附属工程                               因);兵团建工集团按工程计价款
    下浮的 1%向北新路桥计价。
    兰新铁路第二双线                                 甲方按主合同单价下浮不超过
    (哈密-乌鲁木齐                                 5%对乙方计价,以乙方实际完成
    4                                   包工包料
    段)站前工程 LXTJ9                               工程量进行结算支付(含因设计变
    标段附属工程                                     更工程数量发生增减等原因)。
    公司未直接参与巴基斯坦克什米尔城市发展计划路桥工程项目投标的原因
    如下:
    “巴基斯坦克什米尔城市发展计划路桥工程合同”系中国对巴基斯坦灾后重
    建的经济援助项目,该项目为巴控克什米尔首府穆扎法拉巴德城市地震后整体恢
    1-1-121
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                  招股意向书
    复建设的系统工程,工程内容包含房屋建筑、市政、公共交通、商业中心、道路、
    桥梁等工程建设,并且实行全部工程整体对外招标。因此投标该项目需要多项施
    工资质和综合施工能力。中国政府相关主管部门根据项目招标的实际要求,推荐
    国内建筑行业内优势企业北新建工集团和中国水力水电集团这两个具备综合施
    工能力的单位作为该项目的投标单位,项目实施方式为工程总承包。
    由于公司近年来在巴基斯坦承担了多个道路、桥梁工程的建设,具备较强的
    施工实力和丰富的施工经验,在该国拥有良好的信誉,经巴灾后重建委员会和中
    国政府相关部门综合考评,决定将克什米尔城市发展计划路桥合同段交由北新建
    工集团承建,将克什米尔城市发展计划中其它房屋建筑、市政、公共交通等合同
    段交由中国水力水电集团公司承建。
    公司是北新建工集团下属公司中唯一具有公路工程施工资质和施工能力的
    企业,因此是该项目的实际实施主体。
    国内铁路附属工程分包项目下浮 10%计价在行业内属于公允水平,报告期发
    行人从中铁二十一局分包精伊霍铁路工程 S1 标站前工程,中铁二十一局也按主
    合同单价下浮 10%计价。与公司从其他独立总承包商分包工程的定价相比,公司
    从兵团建工集团分包工程定价水平不存在重大差异,上述关联交易定价公允。本
    公司从兵团建工集团分包的部分工程的交易定价由具有甲级资质的工程造价咨
    询单位—新疆宏正工程造价咨询有限责任事务所出具了造价咨询报告。具体情况
    如下:
    A、分包的新建铁路奎北线 S3 标段附属工程,根据新疆宏正工程造价咨询有
    限责任事务所出具的“宏咨询字[2007]096 号”《工程造价咨询报告书》称,新疆生
    产建设兵团建设工程(集团)有限责任公司就中标的新建铁路奎北线 S3 标与兵
    团四建、兵团六建、建业分公司签署的分包协议,在协议中,甲方按主合同单价
    下浮 11%对上述三个单位进行计价结算。我们认为,北新路桥与兵团建工集团签
    订的工程分包协议中核定的甲方按主合同单价下浮 10%对乙方计价结算公允合
    理,属正常范围,未发现异常情况。
    B、分包的巴基斯坦克什米尔城市发展计划路桥工程,新疆宏正工程造价咨
    询有限责任事务所出具的宏咨询字[2009]026 号报告认为:兵团建工集团对此工程
    按照主合同单价扣除设计费以后下浮 5%对乙方计价,其中设计费不超过各子工
    1-1-122
    新疆北新路桥建设股份有限公司                               招股意向书
    程单价总额的 2%。下浮 5%对发行人计价,主要系兵团建工集团前期支付的投标
    费用、勘测费用、咨询费等费用以及支付的履约保证金、预付款保证金等资金的
    利息费用。发行人与甲方签订的工程分包协议中核定的甲方按照主合同单价下浮
    5%对乙方计价结算公允合理,属正常范围,未发现异常情况。
    ②报告期公司从兵团建工集团分包工程产生的收入和毛利情况
    1-1-123
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                            招股意向书
    单位:万元
    2010 年 1-6 月           2009 年度                       2008 年度              2007 年度
    序号             关联交易内容
    工程收入     工程毛利    工程收入   工程毛利       工程收入         工程毛利    工程收入 工程毛利
    分包新建铁路精伊霍线 S9 标站前工程
    1                                              -            -           -             -           -                 -       135.38         51.53
    (巴彦岱段)
    分包新建铁路精伊霍线 S9 标站前工程
    2                                              -            -           -             -           -                 -       460.01         19.35
    (清水河段)
    3 分包大理-丽江铁路第 W1 标附属工程          49.13       17.22        264.08       82.21       764.02           150.62        485          100.73
    分包青藏铁路格尔木至拉萨段工程第
    4                                              -            -           -             -           -                 -        70.97         70.97
    二批土建工程第 21 标段
    新建铁路奎北线 S3 标段附属工程一期
    5                                              -            -           -             -           -                 -       4,513.04       632.16
    工程
    新建铁路奎北线 S3 标段附属工程二期
    6                                           640.00       51.20       4,565.50      365.24     11,711.12         945.64         -             -
    工程
    内蒙古新建巴彦乌拉至新邱铁路工程
    7                                           116.63       17.09        206.87       37.57          -                 -          -             -
    ZH-14 标段附属工程
    巴基斯坦克什米尔城市发展计划路桥
    8                                              -                        -             -           -                 -          -             -
    工程合同
    兰新铁路第二双线(哈密-乌鲁木齐
    9                                           2,460.00     196.80         -             -           -                 -          -             -
    段)站前工程 LXTJ9 标段附属工程
    合 计                      3,265.76     282.31      5,036.45      485.02     12,475.14        1,096.26     5,664.40       874.74
    全年工程总收入或工程总毛利          110,705.84   11,648.30   230,090.81    22,818.45   163,373.57       19,629.37   122,576.70    16,568.46
    占工程总收入或工程总毛利的比例           2.95%       2.42%        2.19%        2.13%        7.64%           5.58%        4.62%         5.28%
    1-1-124
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                            招股意向书
    从上表可以看出,报告期公司从控股股东兵团建工集团分包工程取得的收
    入、毛利均很小,占当年工程施工收入、施工毛利的比例均很低,分包工程关联
    交易对公司的财务状况和经营业绩不构成重大影响,不影响公司业务的独立性。
    ③报告期从控股股东分包工程履行的关联交易决策程序
    序号        工程名称                  董事会审议情况                 股东大会审议情况
    新建铁路奎北线 S3    2007 年 9 月 30 日在四名关联董事    2007 年 10 月 16 日经
    1      标段附属工程一期     回避表决的情况下经第三届董事会      2007 年第四次临时股东
    工程                 第一次会议审议通过。                大会审议通过。
    2008 年 5 月 28 日在四名关联董事    2008 年 6 月 14 日经
    回避表决的情况下经第三届董事会      2008 年第一次临时股东
    新建铁路奎北线 S3    第五次会议审议通过。                大会审议通过。
    2      标段附属工程二期     2008 年 9 月 2 日在四名关联董事回   2008 年 9 月 20 日经
    工程                 避表决的情况下经第三届董事会第      2008 年第二次临时股东
    七次会议审议通过了合同补充协        大会审议通过了合同补
    议。                                充协议。
    2009 年 2 月 25 日,在四名关联董
    巴基斯坦克什米尔                                         2009 年 3 月 18 日经
    事回避表决的情况下经第三届董事
    3      城市发展计划路桥                                         2008 年度股东大会审议
    会第八次会议审议通过,并提交
    工程合同                                                 通过。
    2008 年度股东大会审议。
    2009 年 4 月 16 日,在四名关联董
    内蒙古新建巴彦乌
    事回避表决的情况下经第三届董事      2009 年 5 月 4 日经 2009
    拉至新邱铁路工程
    4                           会第九次会议审议通过,并提交        年度第一次临时股东大
    ZH-14 标段附属工
    2009 年度第一次临时股东大会审       会审议通过。
    程
    议。
    兰新铁路第二双线     2010 年 3 月 8 日,在四名关联董事
    (哈密-乌鲁木齐     回避表决的情况下经第三届董事会      2010 年 3 月 25 日经公司
    5      段 ) 站 前 工 程    第十三次会议审议通过,并提交        2010 年第二次临时股东
    LXTJ9 标段附属工     2010 年度第二次临时股东大会审       大会审议通过。
    程                   议。
    (2)从关联方租赁设备
    报告期由于公司承建的工程项目大幅增加,为满足工程施工设备临时周转的
    需要,公司租赁了大量设备,其中有部分设备从关联方租赁。设备租赁价格按照
    设备租赁市场同类设备租赁价格计价,并以货币方式结算。具体情况如下:
    单位:万元
    关联交易 与本公司 2010 年
    关联方名称                                    2009 年度 2008 年度 2007 年度
    内容     关系    1-6 月
    兵团建工集团                设备租赁 控股股东      7.95     111.64            -             -
    1-1-125
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                               招股意向书
    新疆金源工程建设有限公
    设备租赁 联营企业               -           -            -      2.55
    司
    合计                                     7.95    111.64              -      2.55
    (3)工程检测试验
    2008 年度关联方新疆生产建设兵团建筑工程科学技术研究院有限责任公司
    为公司提供工程检测试验服务 20.60 万元;
    2009 年度关联方新疆生产建设兵团建筑工程科学技术研究院有限责任公司
    为公司提供工程检测试验服务 41.93 万元。
    (4)接受担保事项
    报告期由于公司业务发展迅速,承揽和施工合同额大幅增长,资金需求紧张,
    控股股东为了支持公司发展,为公司银行借款、履约保函、预付款保函、投标款
    保函、融资租赁等提供了担保。具体情况如下表。
    单位:万元
    2010 年 1-6 月          2009 年度             2008 年度            2007 年度
    关联
    交易 当期       期末        当期       期末         当期    期末         当期       期末
    内容 发生额     余额        发生额     余额       发生额    余额       发生额       余额
    控   股
    股   东
    对   公
    司   银
    4,200.00 25,800.00 19,600.00 22,600.00 23,100.00 24,100.00 22,000.00 15,000.00
    行   借
    款   提
    供   担
    保
    控股
    股东
    对公
    司履
    约保
    函、
    预付          0 39,778.00 4,147.00 68,417.35 24,046.00 58,155.00 17,270.00 36,198.00
    款保
    函、
    投标
    保函
    提供
    担保
    1-1-126
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                      招股意向书
    控   股
    股   东
    对   公
    司   银
    行   承      0         0   587.35   587.35 3,670.00 1,840.00 2,090.00      630.00
    兑   汇
    票   提
    供   担
    保
    控   股
    股   东
    对   公
    司   融
    0 1,876.14 1,876.14 1,876.14          -         -         -         -
    资   租
    赁   提
    供   担
    保
    合
    4,200.00 67,454.14 26,201.49 93,480.84 50,816.00 84,095.00 41,360.00 51,828.00
    计
    2、偶发性关联交易
    2010 年 3 月 8 日,发行人经第三届董事会第十三次会议决议,拟与控股股东
    兵团建工集团及其他两家没有关联关系的股东,共同发起组建新疆生产建设兵团
    岩土工程有限责任公司。发行人参与设立该公司的目的是:利用各股东的优势,
    提高基础施工处理技术,有利于公司主业持续稳定发展。
    新疆生产建设兵团岩土工程有限责任公司的基本情况如下:
    (1)注册资本金为:3500 万元
    (2)经营范围:从事建筑工程基础施工业务
    (3)各股东出资额及股权设置:
    兵团建工集团:出资额 1050 万元人民币(含评估后资产),占公司 30%股权;
    北新路桥公司:出资额 875 万元人民币(含评估后资产),占公司 25%股权;其
    他两家股东:出资额 1575 万元人民币(含评估后资产),占公司 45%股权;
    (4)公司经营形式:有限责任公司;
    (5)拟申请资质类别和等级:水工建筑物基础处理工程专业承包一级;房
    屋建筑地基与基础工程专业承包一级;堤防工程专业承包一级
    该关联交易在独立董事回避的情况下经发行人第三届董事会第十三次会议
    审议通过。独立董事发表了独立意见,认为该项关联交易符合公司和全体股东的
    1-1-127
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                       招股意向书
    利益,关联交易的方式和交易价格确定公允合理,是公平的。
    (三)报告期与关联方应收应付款项余额情况
    1、应收账款
    单位:万元
    序号          关联方名称            2010.6.30 2009.12.31          2008.12.31           2007.12.31
    新疆广益工程建设有限责任
    1                                            -               -                -             33.14
    公司
    2     兵团建工集团                   2,471.05         1,475.25         719.43            2,377.08
    合    计                 2,471.05        1,475.25         719.43            2,410.22
    年末应收账款总额             35,415.72       33,719.30       27,394.13          16,712.88
    占年末应收账款总额的比例            6.98%           4.38%           2.64%             14.42%
    2010 年 6 月 30 日,发行人对兵团建工集团的应收帐款主要是应收工程款和
    工程质量保证金。
    2、其他应收款
    单位:万元
    序号         关 联 方 名 称             2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
    1     新疆广益工程建设有限责任公司                -              -                -        150.89
    2     兵团建工集团                                -       123.01                  -                 -
    3     新疆金源工程建设有限公司                    -              -       29.07               8.86
    合     计                           -       123.01         29.07             159.75
    年末其他应收款总额                        -    10,163.53     11,274.90            8,207.77
    占年末其他应收款总额的比例                    -       1.21%          0.26%              1.95%
    2009 年 12 月 31 日,发行人对兵团建工集团的其他应收款主要是履约保证金
    和投标保证金。
    3、应付账款
    单位:万元
    序
    关联方名称             2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
    号
    1 兵团建工集团                           119.59          111.64                   -                -
    2 新疆金源工程建设有限公司                       -         9.12          37.57              37.57
    3 建科院                                         -        52.54          10.60                     -
    合 计                      119.59           173.3          48.17              37.57
    年末应付账款总额             29,365.08       31,565.59      31,387.10          28,719.67
    占年末应付账款总额的比例(%)             0.41%           0.55%          0.15%             0.13%
    1-1-128
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    4、其他应付款
    单位:万元
    序
    关联方名称                 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
    号
    1 兵团建工集团                                       -              -                -            -
    2 建科院                                             -              -           6.38              -
    合 计                               -              -           6.38              -
    年末其他应付款总额                           -              -     6,871.24                -
    占年末其他应付款总额的比例(%)                       -              -       0.09%                 -
    5、预收账款
    单位:元
    序号     关联方名称              2010.6.30            2009.12.31         2008.12.31       2007.12.31
    1       兵团建工集团          14,065,827.00         5,386,821.07            -                -
    合   计                14,065,827.00         5,386,821.07            -                -
    年末预收账款总额              387,839,632.13       452,058,316.41           -                -
    占年末预收账款总额
    3.63%                  1.19%              -                -
    的比例(%)
    (四)减少和规范关联交易的措施
    1、减少关联交易的措施
    对于从控股股东分包工程的关联交易,公司拟采取的措施是:未来公司将尽
    量减少从控股股东分包新的工程项目;对于确需从控股股东分包工程的关联交
    易,公司将按照规定的关联交易决策程序,按照公允的市场价格进行分包,使分
    包工程的关联交易规范进行。
    对于减少控股股东为公司贷款提供担保的关联交易,公司拟采取的措施是:
    (1)通过本次公开发行股票募集资金来改善公司资本结构,减少间接融资和担
    保需求;(2)努力提高公司盈利能力,进一步提高自身的资信水平。
    2、规范关联交易的措施
    公司将严格执行关联交易决策程序及制度,遵循市场规则,本着平等互利、
    等价有偿的商业原则进行,并保证不通过关联交易取得任何不正当的利益或使公
    司承担任何不正当的义务,并充分发挥独立董事的作用,以保护公司和中、小股
    东利益不受侵害。
    (五)独立董事对关联交易的意见
    发行人独立董事对公司近三年及一期关联交易事项发表了独立意见:“公司
    1-1-129
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    与关联方之间的关联交易有利于公司发展,为公司生产经营所必需;关联交易定
    价遵从了市场经济的价值规律和公允合理的原则,不存在损害公司利益及全体股
    东利益的情形。公司关联交易均按照规定的权限履行了必要的决策程序,符合相
    关规定。在审议关联交易事项时,关联董事和关联股东均履行了回避表决程序,
    表决程序符合有关法律、法规和《公司章程》、《关联交易管理制度》的规定。公
    司严格按照《公司章程》、《关联交易管理制度》的要求规范和减少关联交易,所
    采取的规范措施是有效的。”
    1-1-130
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    第六节 财务会计信息
    以下引用的财务数据,非经特别说明,均引自公司经审计的 2007 年、2008
    年、2009 年财务报表及公司已披露的 2010 年半年度财务报表(未经审计)。
    一、最近三个会计年度财务报告审计情况
    本公司委托希格玛会计师事务所有限公司(原西安希格玛有限责任会计师事
    务所,2009 年 7 月更名)审计了公司 2007 年 12 月 31 日、2008 年 12 月 31 日、2009
    年 12 月 31 日的资产负债表和合并资产负债表,2007 年度、2008 年度、2009 度的
    利润表和合并利润表、现金流量表和合并现金流量表、所有者权益变动表和合并
    所有者权益变动表,以及报表附注。希格玛会计师事务所有限公司为此分别出具
    了标准无保留意见的审计报告,具体情况如下:
    年度                    审计报告文号                     审计意见类型
    2007-2008 年          希会审字(2009)0186 号               标准无保留意见
    2009 年            希会审字(2010)0548 号               标准无保留意见
    二、最近三年及一期的会计报表
    (一)资产负债表
    1-1-131
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                           招股意向书
    1、合并资产负债表
    单位:元
    资产      2010 年 6 月 30 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日
    流动资产:
    货币资金           526,354,909.39      516,742,260.05      178,228,906.85       78,863,864.18
    交易性金融资产                                                                               -
    应收票据                                                                                     -
    应收账款           307,887,284.06      292,313,210.57      236,912,186.59      141,748,171.67
    预付款项            57,386,427.88       84,273,854.89       90,225,451.82       13,550,280.47
    应收股利                                                                                     -
    其他应收款         161,597,710.30       92,621,103.81      101,765,751.80       70,502,782.51
    存货               553,623,510.21      493,966,340.55      296,468,303.45      270,658,131.12
    其他流动资产                                                                                 -
    流动资产合计     1,606,849,841.84     1,479,916,769.87     903,600,600.51      575,323,229.95
    非流动资产:
    长期应收款         376,800,000.00                                        -                   -
    长期股权投资          3,769,309.32       3,770,641.43        3,765,684.30        5,585,843.31
    投资性房地产                                                             -                   -
    固定资产           362,907,498.97      338,335,857.24      290,577,992.49      217,763,725.17
    在建工程                                                                 -                   -
    工程物资                                                                 -                   -
    固定资产清理                                                             -                   -
    无形资产               976,481.89        1,046,939.60          860,593.23          291,840.21
    长期待摊费用          8,038,239.99       7,880,759.56        8,711,546.50       10,373,145.48
    递延所得税资产        8,852,388.95       8,480,744.91        7,425,650.70        5,590,917.24
    其他非流动资产                                                           -                   -
    非流动资产合计     761,343,919.12      359,514,942.74      311,341,467.22      239,605,471.41
    资产总计          2,368,193,760.96 1,839,431,712.61      1,214,942,067.73      814,928,701.36
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                             招股意向书
    续表
    单位:元
    负债和股东权益       2010 年 6 月 30 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日
    流动负债:
    短期借款                22,000,000.00       10,000,000.00     151,000,000.00       130,000,000.00
    应付票据                 5,000,000.00        5,873,500.00      18,400,000.00         6,300,000.00
    应付账款              293,650,802.02      315,655,892.82      313,870,992.99       287,196,709.69
    预收款项              387,839,632.13      452,058,316.41      285,053,063.06        80,595,887.86
    应付职工薪酬            21,475,062.08       12,628,914.77       4,697,570.39          7,119,303.61
    应交税费                24,872,238.71       27,449,772.37      20,370,748.73        17,372,758.32
    应付股利                                                                     -                    -
    其他应付款            103,275,915.31        86,724,986.69      68,712,414.30        39,653,585.32
    递延收益                 1,203,349.56        1,350,698.48
    一年内到期的非流动
    96,000,000.00       30,000,000.00      10,000,000.00        15,000,000.00
    负债
    其他流动负债
    流动负债合计          955,316,999.81      941,742,081.54      872,104,789.47       583,238,244.80
    非流动负债:
    长期借款              680,000,000.00      186,000,000.00       80,000,000.00        10,000,000.00
    长期应付款              12,448,578.95       13,918,578.85
    递延所得税负债                                                               -                    -
    其他非流动负债                                                               -                    -
    非流动负债合计        692,448,578.95      199,918,578.85       80,000,000.00        10,000,000.00
    负债合计             1,647,765,578.76    1,141,660,660.39     952,104,789.47       593,238,244.80
    股东权益:
    股本                  189,450,000.00      189,450,000.00      141,950,000.00       141,950,000.00
    资本公积              328,864,683.84      328,864,683.84            18,933.84            18,933.84
    减:库存股                                                                   -                    -
    盈余公积                28,711,869.64       28,711,869.64      22,974,245.47        18,875,462.02
    未分配利润            171,401,628.72      150,744,498.74       97,894,098.95        60,846,060.70
    外币报表折算差额                                                             -                    -
    归属于母公司所有者
    718,428,182.20      697,771,052.22      262,837,278.26       221,690,456.56
    权益
    少数股东权益             2,000,000.00                                        -                    -
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                           招股意向书
    股东权益合计         720,428,182.20       697,771,052.22     262,837,278.26     221,690,456.56
    负债和股东权益总
    2,368,193,760.96    1,839,431,712.61 1,214,942,067.73       814,928,701.36
    计
    2、母公司资产负债表
    单位:元
    资产      2010 年 6 月 30 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日
    流动资产:
    货币资金           510,609,232.92       513,780,157.90      177,519,152.91        78,672,922.70
    交易性金融资产                                                            -                   -
    应收账款           307,452,087.06       291,928,950.87      235,832,678.74       140,091,786.63
    预付款项            57,202,963.63        84,205,537.18       90,195,650.13        13,521,973.03
    应收股利                                                                  -                   -
    其他应收款         200,977,177.70        92,275,232.70      101,668,426.80        70,151,991.89
    存货               553,450,824.72       493,874,833.19      296,423,013.79       270,612,292.28
    流动资产合计     1,629,692,286.03      1,476,064,711.84     901,638,922.37       573,050,966.53
    非流动资产:
    长期股权投资       345,829,309.32         5,830,641.43        5,825,684.30         7,645,843.31
    投资性房地产                                                              -                   -
    固定资产           359,238,085.06       336,466,277.29      289,249,618.05       216,798,032.53
    在建工程                                                                  -                   -
    工程物资                                                                  -                   -
    固定资产清理                                                              -                   -
    无形资产                959,954.11        1,046,939.60          860,593.23           291,840.21
    开发支出                                                                  -                   -
    长期待摊费用          8,038,239.99        7,880,759.56         8,711,546.50       10,373,145.48
    递延所得税资产        8,811,783.31        8,457,969.89        7,382,486.55         5,555,354.52
    其他非流动资产                                                            -                   -
    非流动资产合计     722,877,371.79       359,682,587.77      312,029,928.63       240,664,216.05
    资产总计         2,352,569,657.82      1,835,747,299.61    1,213,668,851.00     813,715,182.58
    1-1-134
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    续表
    单位:元
    负债和股东权益 2010 年 6 月 30 日 2009 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 2007 年 12 月 31 日
    流动负债:
    短期借款            22,000,000.00       10,000,000.00    151,000,000.00      130,000,000.00
    应付票据             5,000,000.00        5,873,500.00      18,400,000.00        6,300,000.00
    应付账款           293,834,762.02      315,908,302.82    314,380,372.99      287,408,719.69
    预收款项           361,546,298.80      452,058,316.41    285,053,063.06        80,595,887.86
    应付职工薪酬        21,038,175.86       12,297,821.07       4,410,449.69        6,749,357.53
    应交税费            23,920,872.69       27,215,679.81      20,182,994.55       17,129,436.90
    应付股利                                                                -                   -
    其他应付款         123,702,400.60       87,079,861.70      69,919,421.90       41,197,066.26
    递延收益             1,203,349.56        1,350,698.48
    一年内到期的非
    96,000,000.00       30,000,000.00      10,000,000.00       15,000,000.00
    流动负债
    其他流动负债                                                            -                   -
    流动负债合计       948,245,859.53      941,784,180.29    873,346,302.19      584,380,468.24
    非流动负债:
    长期借款           680,000,000.00      186,000,000.00      80,000,000.00       10,000,000.00
    长期应付款          12,448,578.95       13,918,578.85
    递延所得税负债                                                          -                   -
    其他非流动负债                                                          -                   -
    非流动负债合计     692,448,578.95      199,918,578.85      80,000,000.00       10,000,000.00
    负债合计         1,640,694,438.48     1,141,702,759.14   953,346,302.19      594,380,468.24
    股东权益:
    股本               189,450,000.00      189,450,000.00    141,950,000.00      141,950,000.00
    资本公积           328,864,683.84      328,864,683.84          18,933.84           18,933.84
    减:库存股                                                              -                   -
    盈余公积            28,711,869.64       28,711,869.64      22,974,245.47       18,875,462.02
    未分配利润         164,848,665.86      147,017,986.99      95,379,369.50       58,490,318.48
    1-1-135
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    股东权益合计       711,875,219.34      694,044,540.47     260,322,548.81        219,334,714.34
    负债和股东权益
    2,352,569,657.82     1,835,747,299.61   1,213,668,851.00       813,715,182.58
    总计
    (二)利润表
    1、合并利润表
    单位:元
    项目         2010 年 1-6 月        2009 年度          2008 年度           2007 年度
    一、营业总收入     1,112,330,676.31 2,321,046,827.70      1,646,614,357.12 1,250,588,473.90
    其中:营业收入      1,112,330,676.31 2,321,046,827.70      1,646,614,357.12 1,250,588,473.90
    二、营业总成本     1,081,253,244.71 2,256,963,037.71      1,600,162,419.41 1,205,603,874.19
    其中:营业成本      994,846,319.18 2,086,553,071.44       1,448,042,510.88 1,080,608,463.10
    营业税金及附加       15,362,863.23       36,622,976.98       25,666,340.62       25,537,115.90
    销售费用                                                                    -                 -
    管理费用             54,965,734.39      112,155,640.13       87,652,418.30       69,196,432.60
    财务费用             13,602,009.21       15,746,283.27       26,948,022.24       20,072,621.01
    资产减值损失          2,476,318.70        5,885,065.89       11,853,127.37       10,189,241.58
    加:公允价值变动
    -       -59,650.00
    收益
    投资收益                  -1,332.11           4,957.13         580,740.99          252,033.29
    其中:对联营企业
    和合营企业的投资          -1,332.11           4,957.13            1,953.00         -167,187.69
    收益
    三、营业利润         31,076,099.49       64,088,747.12       47,032,678.70       45,176,983.00
    加:营业外收入        3,104,348.44        5,214,956.46        1,208,532.14        3,254,615.77
    减:营业外支出          945,125.79          947,555.72        1,043,553.91        1,128,648.42
    其中:非流动资产
    383,198.10          469,077.93         245,680.10          405,915.64
    处置损失
    四、利润总额         33,235,322.14       68,356,147.86       47,197,656.93       47,302,950.35
    减:所得税费用        5,000,192.16        9,768,123.90        6,050,835.23        6,238,250.33
    五、净利润           28,235,129.98       58,588,023.96       41,146,821.70       41,064,700.02
    归属于母公司所有
    28,235,129.98       58,588,023.96       41,146,821.70       41,393,293.91
    者的净利润
    少数股东损益                                                                -      -328,593.90
    六、每股收益:
    1-1-136
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                          招股意向书
    (一)基本每股收
    0.1490             0.4015            0.2899           0.2916
    益
    (二)稀释每股收
    0.1490             0.4015            0.2899           0.2916
    益
    七、其他综合收益
    八、综合收益           28,235,129.98      58,588,023.96     41,146,821.70   41,393,293.91
    归属于母公司所有
    28,235,129.98      58,588,023.96     41,146,821.70   41,393,293.91
    者的净利润
    2、母公司利润表
    单位:元
    项目            2010 年 1-6 月       2009 年度       2008 年度        2007 年度
    一、营业收入           1,110,355,274.46 2,314,134,232.95 1,644,577,776.90 1,247,827,849.21
    减:营业成本            993,814,618.76 2,084,215,631.99 1,447,691,177.13 1,080,107,179.56
    营业税金及附加           15,251,466.13     36,196,307.64    25,503,527.68   25,336,452.96
    销售费用                                                                                  -
    管理费用                 53,182,051.50    109,795,686.62    86,373,149.41   68,407,179.22
    财务费用                 18,286,917.00     15,749,601.88    26,940,445.83   20,064,792.63
    资产减值损失              2,358,756.13       5,854,870.58   11,840,055.04   10,288,229.51
    加:公允价值变动收益                                                            -59,650.00
    投资收益                      -1,332.11       604,957.13      580,740.99       607,863.26
    其中:对联营企业和合
    -1,332.11          4,957.13        1,953.00     -167,187.69
    营企业的投资收益
    二、营业利润             27,460,132.83     62,927,091.37    46,810,162.80   44,172,228.59
    加:营业外收入            2,958,781.08       4,792,192.26     938,473.52     2,878,994.55
    减:营业外支出              942,601.62        934,723.22      843,848.54       731,083.99
    其中:非流动资产处置
    383,198.10        456,245.43      235,760.74         8,351.21
    损失
    三、利润总额             29,476,312.29     66,784,560.41    46,904,787.78   46,320,139.15
    减:所得税费用            4,067,633.42       9,408,318.75    5,916,953.31    6,052,261.62
    四、净利润               25,408,678.87     57,376,241.66    40,987,834.47   40,267,877.53
    五、每股收益:
    (一)基本每股收益              0.1341            0.3932          0.2887           0.2837
    1-1-137
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                               招股意向书
    (二)稀释每股收益              0.1341            0.3932              0.2887            0.2837
    六、其他综合收益
    七、综合收益             25,408,678.87      57,376,241.66      40,987,834.47     40,267,877.53
    (三)现金流量表
    1、合并现金流量表
    单位:元
    项目          2010 年 1-6 月         2009 年度            2008 年度          2007 年度
    经营活动产生的
    现金流量:
    销售商品、提供
    912,866,852.89   2,215,969,727.35      1,696,525,472.44   1,104,703,479.38
    劳务收到的现金
    收到的税费返回                              513,101.76           359,189.78         147,038.22
    收到的其他与经
    营活动有关的现        21,757,593.69       49,131,977.04       27,996,779.04      10,676,486.68
    金
    经营活动现金流
    934,624,446.58   2,265,614,806.15      1,724,881,441.26   1,115,527,004.28
    入小计
    购买商品、接受
    815,249,842.32   1,904,825,768.51      1,454,866,079.10    907,610,236.05
    劳务支付的现金
    支付给职工以及
    为职工支付的现        50,201,789.93      166,964,500.00      102,404,800.82      84,600,343.03
    金
    支付的各项税费        30,889,648.78       46,886,124.54       31,696,439.84      34,942,799.86
    支付的其他与经
    营活动有关的现        78,413,711.29       26,598,978.10       58,167,858.28      26,842,978.79
    金
    经营活动现金流
    974,754,992.32   2,145,275,371.15      1,647,135,178.04   1,053,996,357.73
    出小计
    经营活动产生的
    -40,130,545.74      120,339,435.00       77,746,263.22      61,530,646.55
    现金流量净额
    投资活动产生的
    现金流量:
    收回投资所收到
    -        950,000.00
    的现金
    取得投资收益所
    -      2,039,370.72
    收到的现金
    处置固定资产、
    501,969.85            87,821.77        1,098,351.65       1,868,456.12
    无形资产和其他
    1-1-138
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                       招股意向书
    长期资产收回的
    现金净额
    处置子公司及其
    他营业单位收到                                            1,920,900.00     2,145,524.72
    的现金净额
    投资活动现金流
    501,969.85           87,821.77      3,019,251.65     7,003,351.56
    入小计
    购建固定资产、
    无形资产和其他
    122,903,083.15      140,226,082.58     51,711,174.11    65,993,404.14
    长期资产支付的
    现金
    投资所支付的现
    380,000,000.00                                     -     1,009,400.00
    金
    支付其他与投资
    9,098.68            1,864.19         19,699.56                -
    活动有关的现金
    投资活动现金流
    502,912,181.83      140,227,946.77     51,730,873.67    67,002,804.14
    出小计
    投资活动产生的
    -502,410,211.98     -140,140,125.00   -48,711,622.02   -59,999,452.58
    现金流量净额
    筹资活动产生的
    现金流量:
    吸收投资收到的
    2,000,000.00      376,345,750.00
    现金
    取得借款收到的
    582,000,000.00      885,000,000.00    241,000,000.00   234,000,000.00
    现金
    收到其他与筹资
    13,940,000.00
    活动有关的现金
    筹资活动现金流
    584,000,000.00     1,275,285,750.00   241,000,000.00   234,000,000.00
    入小计
    偿还债务支付的
    10,000,000.00      885,000,000.00    155,000,000.00   217,000,000.00
    现金
    分配股利、利润
    或偿付利息支付     17,660,584.45       17,694,639.53     18,217,160.72    20,362,930.25
    的现金
    其中:子公司支
    付给少数股东的                                                       -       680,113.13
    股利、利润
    支付其他与筹资
    1,469,999.90        5,557,597.89
    活动有关的现金
    筹资活动现金流
    29,130,584.35      908,252,237.42    173,217,160.72   237,362,930.25
    出小计
    筹资活动产生的
    554,869,415.65      367,033,512.58     67,782,839.28    -3,362,930.25
    现金流量净额
    1-1-139
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                        招股意向书
    汇率变动对现金
    及现金等价物的          -9,605.21       1,200,608.00    -2,247,598.53      -1,565,609.58
    影响
    现金及现金等价
    12,319,052.72     348,433,430.58    94,569,881.95      -3,397,345.86
    物净增加额
    加:期初现金及
    491,538,250.10     143,104,819.52    48,534,937.57     51,932,283.43
    现金等价物余额
    期末现金及现金
    503,857,302.82     491,538,250.10   143,104,819.52     48,534,937.57
    等价物余额
    2、母公司现金流量表
    单位:元
    项目         2010 年 1-6 月       2009 年度       2008 年度          2007 年度
    经营活动产生的
    现金流量:
    销售商品、提供劳
    884,752,161.71 2,208,364,657.60 1,693,938,375.02 1,103,771,635.85
    务收到的现金
    收到的税费返回                            513,101.76      359,189.78         147,038.22
    收到的其他与经
    营活动有关的现       41,686,003.97     43,258,916.57    27,390,247.08     12,480,942.76
    金
    经营活动现金流
    926,438,165.68 2,252,136,675.93 1,721,687,811.88    1,116,399,616.83
    入小计
    购买商品、接受劳
    814,986,303.51 1,904,733,166.03 1,455,091,796.05     911,974,936.00
    务支付的现金
    支付给职工以及
    为职工支付的现       48,892,543.23    163,686,802.76   100,911,472.29     82,671,274.43
    金
    支付的各项税费       30,342,509.73     46,085,572.75    31,322,573.79     34,237,575.49
    支付的其他与经
    营活动有关的现       80,473,868.27     20,976,377.26    57,698,819.04     26,219,585.57
    金
    经营活动现金流
    974,695,224.74 2,135,481,918.80 1,645,024,661.17 1,055,103,371.49
    出小计
    经营活动产生的
    -48,257,059.06   116,654,757.13    76,663,150.71     61,296,245.34
    现金流量净额
    投资活动产生的
    现金流量:
    收回投资所收到                                                      -
    950,000.00
    的现金
    取得投资收益所                                                      -
    600,000.00                       2,747,243.57
    收到的现金
    处置固定资产、无
    形资产和其他长          493,969.85         87,821.77      978,528.29         476,096.12
    期资产收回的现
    1-1-140
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                       招股意向书
    金净额
    处置子公司及其
    他营业单位收到                                          1,920,900.00      2,148,054.67
    的现金净额
    收到的其他与投
    资活动有关的现                                                      -                    -
    金
    投资活动现金流
    493,969.85        687,821.77     2,899,428.29      6,321,394.36
    入小计
    购建固定资产、无
    形资产和其他长
    120,867,236.35    139,390,434.31    51,034,627.11     65,741,222.50
    期资产支付的现
    金
    投资所支付的现
    340,000,000.00                                   -     1,009,400.00
    金
    支付的其他与投
    资活动有关的现      40,009,098.68          1,864.19        19,699.56                 -
    金
    投资活动现金流
    500,876,335.03    139,392,298.50    51,054,326.67     66,750,622.50
    出小计
    投资活动产生的
    -500,382,365.18   -138,704,476.73   -48,154,898.38   -60,429,228.14
    现金流量净额
    筹资活动产生的
    现金流量:
    吸收投资收到的
    376,345,750.00                 -                -
    现金
    取得借款收到的
    582,000,000.00    885,000,000.00   241,000,000.00   234,000,000.00
    现金
    收到其他与筹资
    13,940,000.00
    活动有关的现金
    筹资活动现金流
    582,000,000.00 1,275,285,750.00    241,000,000.00   234,000,000.00
    入小计
    偿还债务支付的
    10,000,000.00    885,000,000.00   155,000,000.00   217,000,000.00
    现金
    分配股利、利润或
    偿付利息支付的       22,345,492.24     17,697,958.14    18,209,584.31    19,674,988.74
    现金
    支付其他与筹资
    1,469,999.90      5,557,597.89                -                    -
    活动有关的现金
    筹资活动现金流
    33,815,492.14    908,255,556.03   173,209,584.31   236,674,988.74
    出小计
    筹资活动产生的
    548,184,507.86    367,030,193.97    67,790,415.69    -2,674,988.74
    现金流量净额
    汇率变动对现金
    -9,605.21      1,200,608.00    -2,247,598.53    -1,565,609.58
    的影响
    现金及现金等价
    -464,521.59    346,181,082.37    94,051,069.49    -3,373,581.12
    物净增加额
    1-1-141
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                     招股意向书
    加:期初现金及现
    488,576,147.95   142,395,065.58    48,343,996.09   51,717,577.21
    金等价物余额
    期末现金及现金
    488,111,626.36   488,576,147.95   142,395,065.58   48,343,996.09
    等价物余额
    1-1-142
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                         招股意向书
    (四)所有者权益变动表
    1、合并所有者权益变动表
    (1)2010 年 1-6 月
    归属于母公司所有者权益                                                    所有者
    项目                                                                                         少数股东权益
    实收资本(或股本)    资本公积          盈余公积               未分配利润                          权益合计
    一、上年年末余额          189,450,000.00   328,864,683.84    28,711,869.64           150,744,498.74                  -   697,771,052.22
    加:会计政策变更
    前期差错更正
    其他
    二、本年年初余额          189,450,000.00   328,864,683.84    28,711,869.64           150,744,498.74                  -   697,771,052.22
    三、本年增减变动金
    额                                                                                    20,657,129.98     2,000,000.00      22,657,129.98
    (减少以“-”号填列)
    (一)净利润                                                                          28,235,129.98                       28,235,129.98
    (二)其他综合收益
    上述(一)和(二)
    28,235,129.98                  -    28,235,129.98
    小计
    (三)所有者投入和
    -     2,000,000.00       2,000,000.00
    减少资本
    1.所有者投入资本                                                                                        2,000,000.00       2,000,000.00
    1-1-143
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                   招股意向书
    2.股份支付计入所有
    者权益的金额
    3.其他
    (四)利润分配                                                                  -7,578,000.00                   -7,578,000.00
    1.提取盈余公积
    2.提取一般风险准备
    3.对所有者(或股东)
    -7,578,000.00                   -7,578,000.00
    的分配
    4.其他
    (五)所有者权益内
    部结转
    1.资本公积转增资本
    (或股本)
    2.盈余公积转增资本
    (或股本)
    3.盈余公积弥补亏损
    4.其他
    (六)专项储备
    1.本期提取
    2.本期使用
    四、本年年末余额        189,450,000.00   328,864,683.84   28,711,869.64        171,401,628.72   2,000,000.00   720,428,182.20
    (2)2009 年度
    1-1-144
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                       招股意向书
    单位:元
    归属于母公司所有者权益                                  少数股东         所有者
    项 目
    实收资本(或股本)        资本公积             盈余公积          未分配利润         权益         权益合计
    一、上年年末余额                  141,950,000.00        18,933.84          22,974,245.47      97,894,098.95                262,837,278.26
    加:会计政策变更
    前期差错更正
    其他
    二、本年年初余额                  141,950,000.00        18,933.84    22,974,245.47         97,894,098.95                 262,837,278.26
    三、本年增减变动金额
    47,500,000.00   328,845,750.00     5,737,624.17         52,850,399.79                 434,933,773.96
    (减少以“-”号填列)
    (一)净利润                                                                               58,588,023.96                 58,588,023.96
    (二)其他综合收益
    上述(一)和(二)小计                                                                     58,588,023.96                 58,588,023.96
    (三)所有者投入和减少资本         47,500,000.00   328,845,750.00                                                        376,345,750.00
    1. 所有者投入资本                  47,500,000.00   328,845,750.00                                                        376,345,750.00
    2.股份支付计入所有者权益
    的金额
    3.其他
    (四)利润分配                                                        5,737,624.17         -5,737,624.17
    1.提取盈余公积                                                       5,737,624.17         -5,737,624.17
    2. 提取一般风险准备
    3.对所有者(或股东)的分
    1-1-145
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                      招股意向书
    配
    4.其他
    (五)所有者权益内部结转
    1.资本公积转增资本(或股
    本)
    2.盈余公积转增资本(或股
    本)
    3.盈余公积弥补亏损
    4.其他
    (六)专项储备
    1. 本期提取
    2. 本期使用
    四、本年年末余额                    189,450,000.00   328,864,683.84         28,711,869.64   150,744,498.74              697,771,052.22
    (3)2008 年度
    单位:元
    归属于母公司所有者权益                               少数股东         所有者
    项 目
    实收资本(或股本)       资本公积             盈余公积        未分配利润         权益         权益合计
    一、上年年末余额                    141,950,000.00       18,933.84          18,875,462.02    60,846,060.70                221,690,456.56
    加:会计政策变更
    前期差错更正
    其他
    1-1-146
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                招股意向书
    二、本年年初余额             141,950,000.00   18,933.84       18,875,462.02        60,846,060.70   221,690,456.56
    三、本年增减变动金额
    4,098,783.45   37,048,038.25      41,146,821.70
    (减少以“-”号填列)
    (一)净利润                                                                       41,146,821.70      41,146,821.70
    (二)其他综合收益
    上述(一)和(二)小计                                                             41,146,821.70      41,146,821.70
    (三)所有者投入和减少资本
    1. 所有者投入资本
    2.股份支付计入所有者权益
    的金额
    3.其他
    (四)利润分配                                                      4,098,783.45   -4,098,783.45
    1.提取盈余公积                                                     4,098,783.45   -4,098,783.45
    2. 提取一般风险准备
    3.对所有者(或股东)的分
    配
    4.其他
    (五)所有者权益内部结转
    1.资本公积转增资本(或股
    本)
    2.盈余公积转增资本(或股
    本)
    3.盈余公积弥补亏损
    1-1-147
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                     招股意向书
    4.其他
    (六)专项储备
    1. 本期提取
    2. 本期使用
    四、本年年末余额                  141,950,000.00        18,933.84       22,974,245.47         97,894,098.95            262,837,278.26
    (4)2007 年度
    单位:元
    归属于母公司所有者权益                                                      所有者
    项 目                                                                                     少数股东权益
    实收资本(或股本)    资本公积         盈余公积           未分配利润                               权益合计
    一、上年年末余额            141,950,000.00    18,933.84      14,848,674.27        23,479,554.53         2,436,675.36     182,733,838.00
    加:会计政策变更
    前期差错更正
    其他
    二、本年年初余额            141,950,000.00    18,933.84      14,848,674.27        23,479,554.53         2,436,675.36     182,733,838.00
    三、本年增减变动金额
    4,026,787.75        37,366,506.16        -2,436,675.36      38,956,618.55
    (减少以“-”号填列)
    (一)净利润                                                                      41,393,293.91          -328,593.90      41,064,700.01
    (二)其他综合收益
    上述(一)和(二)小计                                                            41,393,293.91          -328,593.90      41,064,700.01
    (三)所有者投入和减少
    -2,108,081.46       -2,108,081.46
    资本
    1-1-148
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                 招股意向书
    1. 所有者投入资本
    2.股份支付计入所有者
    权益的金额
    3.其他                                                                                      -2,108,081.46    -2,108,081.46
    (四)利润分配                                            4,026,787.75       -4,026,787.75
    1.提取盈余公积                                           4,026,787.75       -4,026,787.75
    2.提取一般风险准备
    3.对所有者(或股东)
    的分配
    4.其他
    (五)所有者权益内部结
    转
    1.资本公积转增资本(或
    股本)
    2.盈余公积转增资本(或
    股本)
    3.盈余公积弥补亏损
    4.其他
    (六)专项储备
    1. 本期提取
    2. 本期使用
    四、本年年末余额            141,950,000.00   18,933.84   18,875,462.02       60,846,060.69           0.00    221,690,456.56
    1-1-149
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                    招股意向书
    2、母公司所有者权益变动表
    (1)2010 年 1-6 月
    归属于母公司所有者权益                               所有者
    项 目
    实收资本(或股本)      资本公积            盈余公积        未分配利润        权益合计
    一、上年年末余额                       189,450,000.00   328,864,683.84      28,711,869.64   147,017,986.99    694,044,540.47
    加:会计政策变更
    前期差错更正
    其他
    二、本年年初余额                       189,450,000.00   328,864,683.84      28,711,869.64   147,017,986.99    694,044,540.47
    三、本年增减变动金额
    17,830,678.87     17,830,678.87
    (减少以“-”号填列)
    (一)净利润                                                                                 25,408,678.87     25,408,678.87
    (二)其他综合收益
    上述(一)和(二)小计                                                                       25,408,678.87     25,408,678.87
    (三)所有者投入和减少资本
    1. 所有者投入资本
    2.股份支付计入所有者权益的
    金额
    3.其他
    (四)利润分配                                                                                -7,578,000.00    -7,578,000.00
    1-1-150
    新疆北新路桥建设股份有限公司                              招股意向书
    1.提取盈余公积
    2. 提取一般风险准备
    3.对所有者(或股东)的分配                                                            -7,578,000.00    -7,578,000.00
    4.其他
    (五)所有者权益内部结转
    1.资本公积转增资本(或股本)
    2.盈余公积转增资本(或股本)
    3.盈余公积弥补亏损
    4.其他
    (六)专项储备
    1. 本期提取
    2. 本期使用
    四、本年年末余额                  189,450,000.00   328,864,683.84     28,711,869.64   164,848,665.86   711,875,219.34
    1-1-151
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                          招股意向书
    (2)2009 年度
    单位:元
    归属于母公司所有者权益                                       所有者
    项 目
    实收资本(或股本)           资本公积             盈余公积          未分配利润             权益合计
    一、上年年末余额                       141,950,000.00            18,933.84        22,974,245.47       95,379,369.50       260,322,548.81
    加:会计政策变更
    前期差错更正
    其他
    二、本年年初余额                       141,950,000.00            18,933.84    22,974,245.47           95,379,369.50       260,322,548.81
    三、本年增减变动金额
    47,500,000.00       328,845,750.00     5,737,624.17       51,638,617.49       433,721,991.66
    (减少以“-”号填列)
    (一)净利润                                                                                          57,376,241.66   57,376,241.66
    (二)其他综合收益
    上述(一)和(二)小计                                                                            58,588,023.96       58,588,023.96
    (三)所有者投入和减少资本              47,500,000.00   328,845,750.00                                                376,345,750.00
    1. 所有者投入资本                       47,500,000.00   328,845,750.00                                                376,345,750.00
    2.股份支付计入所有者权益的
    金额
    3.其他
    (四)利润分配                                                                 5,737,624.17       -5,737,624.17
    1.提取盈余公积                                                                5,737,624.17       -5,737,624.17
    1-1-152
    新疆北新路桥建设股份有限公司                              招股意向书
    2. 提取一般风险准备
    3.对所有者(或股东)的分配
    4.其他
    (五)所有者权益内部结转
    1.资本公积转增资本(或股本)
    2.盈余公积转增资本(或股本)
    3.盈余公积弥补亏损
    4.其他
    (六)专项储备
    1. 本期提取
    2. 本期使用
    四、本年年末余额                  189,450,000.00   328,864,683.84     28,711,869.64   147,017,986.99   694,044,540.47
    1-1-153
    新疆北新路桥建设股份有限公司                                       招股意向书
    (3)2008 年度
    单位:元
    归属于母公司所有者权益                                        所有者
    项 目
    实收资本(或股本)         资本公积            盈余公积           未分配利润            权益合计
    一、上年年末余额                        141,950,000.00       18,933.84         18,875,462.02       58,490,318.48   219,334,714.34
    加:会计政策变更
    前期差错更正
    其他
    二、本年年初余额                        141,950,000.00   18,933.84        18,875,462.02            58,490,318.48   219,334,714.34
    三、本年增减变动金额
    4,098,783.45    36,889,051.02         40,987,834.47
    (减少以“-”号填列)
    (一)净利润                                                                                       40,987,834.47         40,987,834.47
    (二)其他综合收益
    上述(一)和(二)小计                                                                             40,987,834.47         40,987,834.47
    (三)所有者投入和减少资本
    1. 所有者投入资本
    2.股份支付计入所有者权益的金
    额
    3.其他
    (四)利润分配                                                                     4,098,783.45    -4,098,783.45
    1.提取盈余公积                                                                    4,098,783.45    -4,098,783.45
    1-1-154
    新疆北新路桥建设股份有限公司                          招股意向书
    2. 提取一般风险准备
    3.对所有者(或股东)的分配
    4.其他
    (五)所有者权益内部结转
    1.资本公积转增资本(或股本)
    2.盈余公积转增资本(或股本)
    3.盈余公积弥补亏损
    4.其他
    (六)专项储备
    1. 本期提取
    2. 本期使用
    四、本年年末余额                  141,950,000.00   18,933.84      22,974,245.47   95,379,369.50   260,322,548.81
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    (4)2007 年度
    单位:元
    归属于母公司所有者权益                                 所有者
    项 目
    实收资本(或股本)     资本公积             盈余公积        未分配利润        权益合计
    一、上年年末余额                      141,950,000.00     18,933.84          14,848,674.27     22,249,228.70   179,066,836.81
    加:会计政策变更
    前期差错更正
    其他
    二、本年年初余额                      141,950,000.00     18,933.84          14,848,674.27     22,249,228.70   179,066,836.81
    三、本年增减变动金额(减少
    4,026,787.75     36,241,089.78     40,267,877.53
    以“-”号填列)
    (一)净利润                                                                                  40,267,877.53     40,267,877.53
    (二)其他综合收益
    上述(一)和(二)小计                                                                        40,267,877.53     40,267,877.53
    (三)所有者投入和减少资本
    1. 所有者投入资本
    2.股份支付计入所有者权益
    的金额
    3.其他
    (四)利润分配                                                               4,026,787.75     -4,026,787.75
    1.提取盈余公积                                                              4,026,787.75     -4,026,787.75
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    2. 提取一般风险准备
    3.对所有者(或股东)的分
    配
    4.其他
    (五)所有者权益内部结转
    1.资本公积转增资本(或股
    本)
    2.盈余公积转增资本(或股
    本)
    3.盈余公积弥补亏损
    4.其他
    (六)专项储备
    1. 本期提取
    2. 本期使用
    四、本年年末余额                  141,950,000.00   18,933.84        18,875,462.02   58,490,318.48   219,334,714.34
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    三、报告期合并会计报表的合并范围及变化情况
    (一)合并会计报表的合并范围及变化情况
    年度                          合并范围                             变化情况
    1、新疆北新四方土木工程试验研究所有限责任公司   2010 年 4月 9 日 , 公司
    2、重庆北新路桥投资有限责任公司                 独资设立重庆北新路
    3、重庆兴投建材有限公司                         桥投资有限责任公
    司,自2010年起纳入
    合并报表;2010年6月
    2010年1-6月
    10日,重庆北新路桥
    投资有限责任公司投
    资设立重庆兴投建材
    有限公司,出资比例
    60%。
    2009年      新疆北新四方土木工程试验研究所有限责任公司           未发生变化
    2008年      新疆北新四方土木工程试验研究所有限责任公司           未发生变化
    2007年      新疆北新四方土木工程试验研究所有限责任公司           未发生变化
    (二)纳入合并会计报表范围的子公司情况
    1、新疆北新四方土木工程试验研究所有限责任公司
    公司名称         新疆北新四方土木工程试验研究所有限责任公司
    注册地址         乌鲁木齐市河滩北路57号
    注册资本         206万元
    实收资本         206万元
    砂、石、砖、轻集料、防水材料等原料试验,水泥标号及相关项
    目试验,混凝土、砂浆试配及试块强度试验,钢筋(含焊件)力
    经营范围
    学试验,混凝土非破损检验,简易土工试验,外加剂、掺合料、
    涂料防腐等试验,混凝土抗渗、抗冻试验,建筑材料销售。
    公司所占权益比例     100%
    合并期间         2007年度、2008年度、2009年、2010年1-6月
    北新四方于 2002 年 11 月 28 日在乌鲁木齐市工商行政管理局注册,由本公司、
    新疆北新富豪工程建设工程有限责任公司、自然人张杰、王美香、战金花出资组
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    建,注册资本 206.00 万元。2007 年 3 月 11 日,本公司与新疆北新富豪工程建设
    工程有限责任公司、张杰、王美香、战金花分别签署股权转让协议,收购了上述
    股东持有的北新四方的股权。收购完成后,本公司持有北新四方 100%的股权。
    于 2007 年 4 月 12 日办理完毕上述股东变更的工商登记。
    2、重庆北新路桥投资有限责任公司
    公司名称       重庆北新路桥投资有限责任公司
    注册地址       重庆市合川区南办处南屏西路3号附1号
    注册资本       34,000万元
    实收资本       34,000万元
    成立时间       2010年4月9日
    法定代表人      韩征平
    从事路桥、基本建设投资;建筑材料及商品混凝土加工、销售;
    经营范围       从事建筑相关业务(凭相关资质执业);市政工程、公路施工(凭
    资质证执业);机械设备租赁。
    公司所占权益比例   100%
    合并期间       2010年4-6月
    3、重庆兴投建材有限公司
    公司名称       重庆兴投建材有限公司
    注册地址       重庆市巴南区麻柳嘴镇文明路241号
    注册资本       1,000万元
    实收资本       500万元
    成立时间       2010年6月10日
    法定代表人      李强
    加工、销售:碎石、机制粉、机制沙;销售:公路工程材料、建
    经营范围       筑材料(不含化学危险品)、装饰材料(不含化学危险品)、五
    金交电、劳保用品、化工产品(不含化学危险品)。
    公司所占权益比例   60%
    四、报告期主要财务指标
    (一)主要财务指标
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    2010 年 1-6 月    2009 年度   2008 年度   2007 年度
    财务指标
    /2010.6.30      /2009.12.31 /2008.12.31 /2007.12.31
    流动比率                           1.68            1.58        1.04         0.99
    速动比率                           1.09            1.04        0.69         0.50
    资产负债率(母公司)(%)          69.74           62.19       78.55       73.05
    应收账款周转率(次)               3.71            8.77        8.70         9.98
    存货周转率(次)                   1.90            5.28         5.11        4.72
    每股经营活动现金流量(元)注       -0.21           0.64        0.41         0.32
    每股净现金流量(元)注             0.07            1.84        0.50        -0.02
    研发费用占营业收入的比重
    0.42%            0.96        0.98        0.73
    (%)
    注:考虑到可比性,每股经营活动现金流量、每股净现金流量均以2010年6月30日股本18,945
    万股为基数计算。
    上述各指标计算公式如下:
    (1)流动比率=流动资产÷流动负债
    (2)速动比率=(流动资产-存货-待摊费用)/流动负债
    (3)资产负债率=(负债总额/资产总额)×100%
    (4)应收账款周转率=营业收入/应收账款期初期末平均余额
    (5)存货周转率=营业成本/存货期初期末平均余额
    (6)每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/股本
    (7)每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/股本
    (8)研发费用占营业收入的比例=研发费用/营业收入
    (二)净资产收益率及每股收益
    按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号―净资产收
    益率和每股收益的计算及披露》(2010 年修订)的要求计算如下:
    1、加权平均净资产收益率
    报告期利润          2010 年 1-6 月    2009 年度   2008 年度   2007 年度
    归属于公司普通股股东的净
    3.97%        18.11%      16.98%       20.59%
    利润
    扣除非经常性损益后归属于             3.71%        16.99%      16.72%       19.66%
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    公司普通股股东的净利润
    上述指标的计算方法如下:
    加权平均净资产收益率=P0/(E0+NP÷2+
    Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)
    其中:P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后
    归属于公司普通股股东的净利润;NP 为归属于公司普通股股东的净利润;E0 为
    归属于公司普通股股东的期初净资产;Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、
    归属于公司普通股股东的净资产;Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于
    公司普通股股东的净资产;M0 为报告期月份数;Mi 为新增净资产次月起至报告期
    期末的累计月数;Mj 为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数;Ek 为因其他
    交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动;Mk 为发生其他净
    资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
    2、每股收益
    2010 年 1-6 月
    2009 年度(元/股)2008 年度(元/股)2007 年度(元/股)
    (元/股)
    报告期利润                                  稀释   基本   稀释 基本     稀释
    基本     稀释     基本
    每股收 每股收 每股收 每股收 每股收
    每股收益 每股收益 每股收益
    益     益   益     益     益
    归属于公司普通
    0.1490   0.1490 0.4015 0.4015 0.2899 0.2899 0.2916 0.2916
    股股东的净利润
    扣除非经常性损
    益后归属于公司
    0.1393   0.1393 0.3767 0.3767 0.2854 0.2854 0.2783 0.2783
    普通股股东的净
    利润
    上述指标的计算方法如下:
    (1)基本每股收益
    基本每股收益=P0÷S
    S= S0+S1+Si×Mi÷M0– Sj×Mj÷M0-Sk
    其中:P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普
    通股股东的净利润;S 为发行在外的普通股加权平均数;S0 为期初股份总数;S1
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    为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数;Si 为报告期因发行新
    股或债转股等增加股份数;Sj 为报告期因回购等减少股份数;Sk 为报告期缩股数;
    M0 报告期月份数;Mi 为增加股份次月起至报告期期末的累计月数;Mj 为减少股份
    次月起至报告期期末的累计月数。
    (2)稀释每股收益
    稀释每股收益=P1/(S0+S1+Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、
    可转换债券等增加的普通股加权平均数)
    其中,P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公
    司普通股股东的净利润,并考虑稀释性潜在普通股对其影响,按《企业会计准则》
    及有关规定进行调整。在计算稀释每股收益时,考虑所有稀释性潜在普通股对归
    属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的
    净利润和加权平均股数的影响,按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收
    益,直至稀释每股收益达到最小值。
    五、报告期非经常性损益明细表
    单位:元
    项目         2010 年 1-6 月     2009 年度      2008 年度       2007 年度
    一、非经常性收益
    非流动资产处置收益         132,813.47         4,639.35    265,875.96     133,141.44
    计入当期损益的政府补
    2,759,100.00      4,805,500.00    492,600.00    2,886,500.00
    助
    收购子公司少数股权支
    付的投资成本小于子公
    125,047.22
    司可辨认净资产份额的
    差额
    营业外收入中的其他项
    212,434.97      404,817.11     450,056.18     109,927.11
    目
    其他                                                      578,787.99     216,437.59
    小计                    3,104,348.44      5,214,956.46   1,787,320.13   3,471,053.36
    二、非经常性支出
    非流动资产处置损失         383,198.10      469,077.93     245,680.10     528,071.62
    债务重组损失                                  3,560.00
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    营业外支出中的其他项
    561,927.69       474,917.79      797,873.81     722,732.78
    目
    小计                    945,125.79       947,555.72     1,043,553.91   1,250,804.40
    影响利润总额           2,159,222.65     4,267,400.74     743,766.22    2,220,248.96
    减:所得税              323,883.40        640,110.11     111,564.93     333,037.34
    影响净利润             1,835,339.25     3,627,290.63     632,201.29    1,887,211.62
    影响少数股东损益
    影响归属于母公司股东
    1,835,339.25     3,627,290.63     632,201.29    1,887,211.62
    净利润
    扣除非经常性损益后归
    属于普通股股东的净利 26,399,790.73     54,960,733.33   40,514,620.41   39,506,082.3
    润
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    第七节 管理层讨论与分析
    公司管理层围绕业务经营情况和行业发展状况,结合最近三年及一期相关财务资
    料,对公司财务状况和经营成果及其影响因素和未来变动趋势进行讨论与分析。特别
    提请投资者注意,本公司 2007、2008、2009 年的财务报告已经审计,2010 年上半年的
    财务数据未经审计。
    一、财务状况分析
    (一)资产结构分析
    公路工程施工业务的行业特点决定了公司的资产结构与生产型企业相比具有较
    大差别,主要反映为资产中流动资产所占比重较大。报告期内,公司流动资产占总资
    产的比例在 70%左右。报告期公司资产结构如下:
    单位:万元
    2010 年 6 月 30 日     2009 年 12 月 31 日     2008 年 12 月 31 日    2007 年 12 月 31 日
    项目
    金额         比重        金额       比重         金额       比重       金额        比重
    流动资产      160,684.98     67.85%    147,991.68   80.46%      90,360.06   74.37%    57,532.32    70.60%
    非流动资产    76,134.39      32.15%     35,951.49   19.54%      31,134.15   25.63%    23,960.55    29.40%
    资产总计      236,819.38      100%     183,943.17    100%      121,494.21    100%     81,492.87     100%
    (二)资产质量分析
    1、流动资产构成及变化分析
    单位:万元
    2010 年 6 月 30 日       2009 年 12 月 31 日    2008 年 12 月 31 日    2007 年 12 月 31 日
    项目
    金额          比重    金额          比重        金额       比重        金额       比重
    货币资金         52,635.49    32.76%  51,674.23      34.92%     17,822.89   19.72%      7,886.39   13.71%
    应收账款         30,788.73    19.16%  29,231.32      19.75%     23,691.22   26.22%     14,174.82   24.64%
    预付款项          5,738.64    3.57%    8,427.39       5.69%      9,022.55    9.99%      1,355.03    2.36%
    其他应收款       16,159.77    10.06%   9,262.11       6.26%     10,176.58   11.26%      7,050.28   12.25%
    存货             55,362.35    34.45%  49,396.63      33.38%     29,646.83   32.81%     27,065.81   47.04%
    流动资产        160,684.98      100% 147,991.68       100%      90,360.06    100%      57,532.32    100%
    公路工程施工业务在项目投标、组织施工的过程中会占压大量流动资金。公司流
    动资产主要构成为货币资金、应收帐款、其他应收款、存货、预付款项五个项目,截
    至 2010 年 6 月 30 日,流动资产占资产总额的 67.85%,具体情况如下:
    1-1-164
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    (1)货币资金
    公司报告期末货币资金余额分别为 7,886.39 万元、17,822.89 万元、51,674.23 万元
    和 52,635.49 万元。2008 年 12 月 31 日货币资金余额较 2007 年末余额增长 126%,主要
    原因是公司 2008 年新开工项目收到的动员预付款和材料预付款增加,此外为了满足部
    分工程招标需要公司增加了银行借款。2009 年 12 月 31 日货币资金余额较 2008 年末余
    额增长 189.93%,主要原因是公司 2009 年 11 月首次公开发行股票筹集资金 37,634.58
    万元所致。
    (2)应收账款
    应收账款主要为应收的结算工程款和业主根据结算进度扣减的工程质量保证金。
    公司报告期末应收帐款余额分别为 14,174.82 万元、23,691.22 万元、29,231.32 万元和
    30,788.73 万元。应收账款净额逐年增加,主要系本公司工程规模增加,已结算未支付
    工程款和已完工工程质量保证金增加。
    应收账款与营业收入的增长率比较如下:
    单位:万元
    2009 年度                2008 年度              2007 年度
    项目
    金额          增长       金额          增长          金额
    应收账款余额         29,231.32      23.38%     23,691.22     67.14%       14,174.82
    营业收入            232,104.68      40.96%    164,661.44     31.67%      125,058.85
    占比            12.59%             -      14.39%            -         11.33%
    2008 年,由于公司业务规模扩大,工程结算金额增加而应收账款的基数较小,导
    致应收账款期末净额增长幅度高于营业收入的增长幅度;2009 年,公司加大了应收账
    款管理和清欠力度,应收账款期末净额增长幅度低于营业收入的增长幅度,收益质量
    得到进一步提高。
    ①大额应收账款产生的原因
    公司承建的公路工程施工项目,具有个别合同造价高、施工工期长的特点,收入
    的计量、确认和工程结算款的拨付存在时间差异。公司的业务特点和经营模式决定了
    大额应收账款的存在。
    此外,根据行业惯例,施工企业与业主签订的工程施工合同一般约定工程完工后
    的 2 年左右时间为工程质量保证期,并保留工程价款 5%-10%作为工程质量保证金。业
    主在每期支付工程计价款时,扣除结算金额的 5%-10%后支付给公司。随着公司业务
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                      招股意向书
    规模的扩大,质保金余额会相应增加。截至 2010 年 6 月 30 日,工程质量保证金余额
    为 23,233.30 万元,占应收账款总额的 65.60%。
    ②应收账款的结构
    截至 2010 年 6 月 30 日,公司应收账款账龄结构如下:
    单位:万元
    账   龄         应收账款总额     比例(%)   坏账准备金额      应收账款余额
    1 年以内                    21,569.47        60.91          1,078.47         20,490.99
    1-2 年                        9,096.08       25.68          1,364.41          7,731.67
    2-3 年                        2,748.69        7.76           824.61           1,924.08
    3-4 年                         502.85         1.42           201.14             301.71
    4-5 年                         680.54         1.92           340.27             340.27
    个别计提及 5 年以上            818.08         2.31           818.08                 0.00
    合       计                 35,415.72       100.00          4,626.99         30,788.73
    公司 94.35%的应收账款账龄集中在 3 年以内,符合工程行业运营模式特点,属正
    常账龄范围,账款产生坏账的风险较小。公司对账龄超过五年的应收账款和个别账龄
    不足五年的应收账款采用了个别认定法全额计提了坏账准备,体现了公司财务核算的
    稳健性。
    公司三年以上的应收账款主要是工程质保金。由于质保金在每期结算工程款时就
    开始计算账龄,而合同约定质保金是工程质保期结束(一般为工程验收并交付使用两
    年以后)才有全部收回的法定权利。如果一个工程施工期为两年,有部分质保金在质
    保期结束时点已经具有三到四年的账龄,而根据合同,债务单位在质保期结束时才开
    始履行偿债义务。行业的上述特点决定了公司三年以上的应收账款性质不同于一般生
    产性企业,其回收性良好,形成坏账的风险较小。
    ③债务人分析
    公路、桥梁作为公共产品,其投资主体多为各级政府及其授权投资主体。公司所
    从事的公路工程施工项目具有项目资金保障程度高,债务单位信誉好的特点,公司应
    收账款产生坏账的风险较小。
    ④坏账准备计提政策分析
    公司坏账准备的计提政策充分体现了稳健性原则。公司对应收账款按账龄分析法
    辅以个别认定法计提坏账准备。公司坏账准备的计提比例与同行业上市公司坏账政策
    比较如下:
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                  招股意向书
    账 龄      北新路桥 中铁二局 路桥建设 四川路桥 腾达建设            西藏天路        龙建股份(注)
    1年        5%        5%                   5%         5%              5%              1%
    1-2 年    15%        10%                  15%        10%              8%             1.5%
    2-3 年    30%        20%       1%;       40%        15%           10%                2%
    对财务状况
    3-4 年     40%      30% 较差的债务        60%        20%
    50%                3%
    人提取特别
    4-5 年     50%
    30%; 准备                        20%;
    80%    个别账款                100%      个别账款
    5 年以上   个别账款 单项计提                          单项计提      100%                5%
    单项计提
    注:龙建股份先对大额应收款项个别分析计提坏账准备,然后对剩余应收款项按账龄分析法计提。
    公司坏账准备的计提比例高于同行业上市公司平均水平,坏账准备计提金额大于
    公司坏账的实际发生额,反映了公司财务核算的稳健性。
    ⑤前五名应收账款客户情况
    截至 2010 年 6 月 30 日,应收账款期末余额中前五名单位欠款金额及账龄情况如
    下:
    单位:万元
    占应收                 款项性质
    主要债务人名称                  金额
    帐款的比例         工程款         质保金
    中国路桥工程有限责任公司                    7,223.61     20.40%            1,299.99       5,923.62
    陕西省高速公路建设集团公司                  4,042.69     11.41%            1,656.54       2,386.15
    商界高速公路建设管理处                      2,700.75     7.63%                234.91      2,465.84
    新疆兵团建设工程(集团)有限责任公司        2,471.05     6.98%             1,483.11        987.94
    山东高速集团四川乐宜公路有限公司            2,385.15     6.73%             1,504.76        880.39
    合计                  18,823.25         53.15%          6,179.31      12,643.95
    (3)其他应收款
    截至 2010 年 6 月 30 日,公司其他应收款余额为 17,169.82 万元,其中金额较大的
    其他应收款客户明细如下:
    金额   占其他应收款        账龄
    单位名称                                                                   款项性质
    (万元) 总额的比例% 1 年以内     1-2 年
    甘肃省公路局                     2,400.00           13.98     2,400.00               - 投标保证金
    陕西省高速公路建设集团公司       2,209.99           12.87      568.33     1,641.66 履约保证金
    江西省交通厅德兴至南昌高速公
    437.53            2.55            -        437.53 履约保证金
    路项目建设办公室
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    新疆北新路桥建设股份有限公司                                                        招股意向书
    贵州高速公路开发总公司                 410.00               2.39        410.00              - 投标保证金
    新疆维吾尔自治区交通建设管理
    340.00               1.98        340.00              - 投标保证金
    局
    合计                                  5,797.52             33.77      3,718.33      2,079.19
    公司其他应收款主要为工程履约保证金和投标保证金,截至 2010 年 6 月 30 日,
    其他应收款期末余额中向业主以现金方式支付的工程履约保证金 3,145.91 万元,投标
    保证金 10,015.00 万元,两项合计占其他应收款总额的 76.65%。
    (4)预付账款
    预付账款主要构成为公司预付的材料采购款、设备采购款和工程款等,账龄
    94.86%以上集中在 1 年以内,超过 1 年以上账龄的预付账款系支付的工程款,尚未结
    算挂账所致。截至 2010 年 6 月 30 日公司预付账款为 5,738.64 万元。2008 年预付帐款
    比 2007 年增长 565.86%,主要为本公司之阿尔及利亚项目部为按期完成阿尔及利亚东
    西高速公路合同工期要求,进一步加速工程进度,预付给供应商的购料款、劳务公司
    的劳务费增加尚未结算所致。
    (5)存货
    报告期公司存货结构如下表所示:
    单位:万元
    2010 年 1-6 月          2009 年度                  2008 年度               2007 年度
    项目
    金额        占比       金额         占比       金额          占比         金额        占比
    工程施工-已
    50,276.16     90.81%   42,679.27     86.40%    22,738.03      76.70%      23,429.82    86.57%
    完工未结算款
    库存材料         3,553.77      6.42%    3,653.11      7.40%     5,856.16      19.75%       2,722.39    10.06%
    周转材料          359.51       0.65%     862.96       1.75%          786.12    2.65%        527.28      1.95%
    低值易耗品        514.90       0.93%     452.06       0.92%          266.51    0.90%        337.34      1.25%
    其他              658.02       1.19%    1,749.23      3.54%      -                    -      48.97      0.18%
    合      计    55,362.35   100.00%    49,396.63    100.00%    29,646.83      100.00%     27,065.81   100.00%
    公司存货主要构成为工程施工—已完工未结算款和库存材料。已完工未结算工程
    款是由于公司按照建造合同准则确认工程施工项目与业主计价确认的时间差异形成
    的差额。存货中“工程施工—已完工未结算工程款”所占平均比重超过 80%,为存货项目
    的主要构成部分,这与公司所从事的行业特点相符。存货中工程施工已完工未结算款
    金额较高的原因是:
    由于工程结算受业主计量结算进度、业主内部管理程序要求的影响,工程结算经
    常滞后于工程施工成本的实际支出和当期收入的确认,形成工程施工—已完工未结算
    款。例如:土石方垫层在施工完毕,需要经过沉降期;混凝土浇灌在施工完毕后,需
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    要经过凝固养护期;土石方开挖在全部成型之后,业主方给予验收,形成发行人成本
    费用已经发生,按照完工百分比收入已经确认,但是业主尚未进行工程结算的差异。
    此外业主根据内部控制的要求,工程结算需要业主和监理的层层审批;工程设计等因
    素造成的工程变更,由于业主变更预算计划迟缓,会造成正常的结算滞后于工程进度
    以及变更部分的工程量计价时间的延迟。如:丹凤至陕豫界项目在施工中业主进行了
    项目设计变更,改双向四车道为双向六车道,变更部分的工程量计价时间滞后导致期
    末该项目已完工未结算金额较大。
    报告期存货金额逐年增大,主要是发行人主营业务规模稳步增加所致。发行人
    2009 年存货期末余额较上年增长 66.62%,主要系 2009 年发行人工程施工业务规模大
    幅增长,工程施工收入由 2008 年的 16.34 亿元增长至 23.01 亿元,增长 40.82%,施工
    规模的快速增长导致存货中工程施工—已完工未结算工程款相应增长。由于营业收入
    基数远大于存货基数,所以两者增长率不同。
    与同行业上市公司比较,发行人已完工未结算款占收入的比例处于较低的水平,
    从另一侧面印证了发行人收入确认政策比较谨慎。发行人已完工未结算款金额较高符
    合行业特点。发行人已完工未结算款占收入的比例与同行业上市公司比较情况如下:
    2007-2009 年同行业上市公司已完工未结算款占工程施工收入的比例
    年度/单位                    四川路桥             龙建股份            路桥建设              北新路桥
    2009 年                   46.31%              34.02%                  16.66%            18.55%
    2008 年                   38.04%              67.08%                  24.67%            13.91%
    2007 年                   28.24%              64.27%                  25.79%             19.11%
    数据来源:上市公司 2007 年-2009 年年报
    2、非流动资产结构及其变化分析
    公司报告期主要非流动资产构成及变化情况如下:
    单位:万元
    2010 年 6 月 30 日   2009 年 12 月 31 日       2008 年 12 月 31 日        2007 年 12 月 31 日
    项目
    金额       比重       金额         比重         金额         比重         金额        比重
    固定资产         36,290.75       47.67%   33,833.59     94.11%      29,057.80      93.33%     21,776.37    90.88%
    长期应收款       37,680.00       49.49%             -           -            -            -            -             -
    长期股权投资          376.93      0.50%       377.06     1.05%        376.57        1.21%        558.58      2.33%
    无形资产               97.65      0.13%       104.69     0.29%         86.06        0.28%         29.18      0.12%
    长期待摊费用          803.82      1.06%       788.08     2.19%        871.15        2.80%      1,037.32      4.33%
    递延所得税资产        885.24      1.15%       848.07     2.36%        742.57        2.38%        559.10      2.34%
    非流动资产       76,134.39     100.00%    35,951.49     100.00%     31,134.15     100.00%     23,960.55    100.00%
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    2007-2009 年公司非流动资产主要为固定资产,固定资产占流动资产的比重为 90%
    以上。2010 年 6 月 30 日公司非流动资产主要为固定资产和长期应收款。长期应收款
    为公司 2010 年 4 月设立的全资子公司重庆北新路桥投资有限公司实施重庆合川 BT 项
    目支付的前期款项。
    公司固定资产主要是机器设备和运输设备,合计占固定资产的 85%以上,具体明
    细如下:
    单位:万元
    2010 年 6 月 30 日          2009 年 12 月 31 日        2008 年 12 月 31 日        2007 年 12 月 31 日
    项目
    金额        比重            金额        比重             金额         比重         金额       比重
    房屋建筑物        2,091.64     5.76%          2,084.85      6.16%           218.47        0.75%       231.38      1.06%
    固定资产装修        78.93      0.22%             53.39      0.16%            69.67        0.24%        57.63      0.26%
    机器设备        26,804.37    73.86%        26,009.30      76.87%        25,010.42       86.07%     17,013.64    78.13%
    运输设备         5,514.73    15.20%          3,833.07     11.33%         3,383.69       11.64%      4,185.64    19.22%
    电子办公设备       267.52      0.74%            206.33      0.61%           197.70        0.68%       143.73      0.66%
    其他设备          124.27      0.34%            113.66      0.34%           119.87        0.41%       144.35      0.67%
    试验仪器          107.59      0.30%             99.09      0.29%            57.99        0.20%          0.00     0.00%
    融资租入资产      1,301.70     3.59%          1,433.90      4.24%             0.00        0.00%          0.00     0.00%
    固定资产合计     36,290.75   100.00%        33,833.59     100.00%        29,057.80      100.00%     21,776.37   100.00%
    2007 年和 2008 年由于承接阿尔及利亚东西高速公路 W1、W2 标段工程的施工需
    要,公司分别购置了 1.11 亿元和 1.2 亿元的路基和路面施工设备,公司固定资产账面
    净值大幅增长。2009 年、2010 年 1-6 月,公司按计划实施首次公开发行股票募集资金
    投资项目-购置施工机械设备项目,导致 2009 年、2010 年 1-6 月固定资产持续增长。
    (1)发行人设备明细
    截至 2010 年 6 月 30 日,发行人设备的明细情况如下:
    序号             资产名称             单位       数量      原值(万元)             净值(万元)     综合成新率
    一            施工机械                          1158           36,469.19          20,886.14         0.57
    (一)         推土机                  台         13             1,922.48          1,136.88          0.59
    (二)        挖掘机                  台         72             6,707.81          4,771.56          0.71
    (三)        装载机                  台         56             1,624.81           814.56           0.50
    (四)        压路机                  台         86             4,031.29          2,058.13          0.51
    (五)        震动碾                  台          5               52.11             10.18           0.20
    (六)        平地机                  台         25             1,699.27          1,035.65          0.61
    (七)        砼机械                  台         204            3,058.35          1,695.86          0.55
    (八)         沥青砼机械              台         169           13,563.41          7,033.45          0.52
    (九)        稳定土机械              台         84             2,055.32          1,381.55          0.67
    (十)        夯实机械                台          76            96.53               46.18           0.48
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    (十一)     泵类                  台       234          172.62         114.95          0.67
    (十二)     空压机                台       61           200.13         111.42          0.56
    (十三)     油罐                  台       32            38.16         21.91           0.57
    (十四)     水罐                  台        5            3.72           0.18           0.05
    (十五)     汽车起重机            台       16           768.17         446.76          0.58
    (十六)     升降、开沟机          台       20           475.01         206.92          0.44
    二           运输设备                       748         22,918.17      11,353.82        0.50
    (一)       专用汽车              辆        85         3,209.66       1,597.55         0.50
    (二)       平板车                辆        4           130.00         46.25           0.36
    (三)       自卸车                辆       407         13,799.69      7,230.85         0.52
    (四)       客货两用车            辆       71            722.35        305.97          0.42
    (五)       砼搅拌运输车          辆       34           1,745.13       427.23          0.24
    (六)       管理用小车            辆       147          3,311.34      1,745.97         0.53
    三           生产设备                       410         2,020.09        840.94          0.42
    (一)       焊接设备              套       29          1,062.64        381.93          0.36
    (二)       发电机组              台       304          800.64         384.28          0.48
    (三)       维修专用设备          台       60           135.89          63.65          0.47
    (四)         锅炉                  台       17            20.92          11.08          0.53
    四           试验设备及仪器                 943         1,156.87        505.61          0.44
    (一)       仪器                  台       574          646.67         324.49          0.50
    (二)       试验设备              台       369          510.20         181.12          0.35
    五           其他固定资产                   1074        1,149.71        613.28          0.53
    (一)       办公用具              台        847         374.42         204.41          0.55
    (二)       其他                  台        227         775.29         408.87          0.53
    非生产用固定资
    六                                           33          127.43         44.75           0.35
    产
    (一)       工地临建                        21          123.25         44.36           0.36
    (二)       其他用具                        12           4.18           0.39           0.11
    总         计                  4366        63,841.46      34,244.54        0.54
    (2)国外项目施工设备固定资产折旧的具体方法
    除已提足折旧仍继续使用的固定资产外,公司对所有固定资产计提折旧。考虑到
    境外经营的风险因素,发行人对境外经营使用的固定资产采取谨慎的折旧计提政策,
    对国外项目的固定资产均按 5 年使用年限来计提折旧。
    国外各类施工设备固定资产的折旧年限、残值率和年折旧率如下:
    资产类别             估计使用年限          折旧年限         年折旧率(%)      残值率(%)
    机器设备             8 年-12 年             5年                19.40               3
    运输工具             8 年-10 年             5年                19.40               3
    通讯、电子电器设备          8 年-10 年             5年                19.40               3
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    其    他          8 年-10 年       5年           19.40           3
    (3)国外设备未来使用完毕的处置计划
    (a) 北非片区
    发行人将继续与中信集团进行战略合作,利用发行人的施工经验及设备优势开拓
    阿尔及利亚及周边其他非洲国家工程市场;如未能取得新的工程项目,发行人可以采
    取以下方式处置固定资产:
    将设备运往发行人其他工程项目地继续使用;
    与当地工程企业共同组建设备租赁公司;
    由中信集团回购:根据发行人与中信集团国华国际签订的《补充协议
    书》,发行人在承建阿尔及利亚东西高速公路西段 W1、W2 工程完工半年内,
    若中信集团国华国际未向发行人提供必要且有效的后继工程支持,国华国际将
    无条件按国内市场评估价格回购发行人在履行合同中所购买的上述设备;
    作为二手设备就地变卖处理。
    (b) 中南亚地区
    发行人在中南亚地区的项目所在地主要包括巴基斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯
    坦三个国家,地理位置均在中国周边。
    发行人于 2004 年进入巴基斯坦工程市场,迄今已近 6 年。目前,木尔坦机场改造
    项目、巴基斯坦克什米尔穆扎法拉巴德至阿斯木卡姆路 76.6 公里(含五座大桥)项目、
    巴基斯坦克什米尔城市发展计划路桥工程、巴基斯坦喀喇昆仑公路等项目已经陆续开
    始建设。这些项目中建设最长的时间超过四年,因此按照固定资产折旧政策大部分设
    备已经折旧完毕,发行人可以根据后续项目的承接情况,采取继续使用、租赁、变卖
    或运回国内等方式处理这些固定资产。
    发行人于 2005 年进入吉尔吉斯斯坦工程市场,目前正在施工吉尔吉斯南部公路奥
    什-古尔恰公路工程,2008 年新接“资源换项目”框架下吉尔吉斯南部运输走廊道路修
    复工程、吉尔吉斯西南部巴特肯州奥什至伊斯法娜 23 公里道路修复工程,工期至 2011
    年,以往所投入设备可持续使用。
    (4)国外设备计提折旧以及设备残值对公司未来经营业绩的影响
    (a)北非片区,如果阿尔及利亚东西高速公路西段 W1、W2 工程完工后有后续
    工程的支持,上述设备五年后折旧计提完毕,后续工程将不再承担折旧费用。以截至
    2010 年 6 月 30 日的固定资产原值和 3%的残值率计算,将国外设备 5 年的折旧年限和
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    国内设备 8 年的折旧年限进行比较,海外设备缩短折旧年限的谨慎性政策对成本的影
    响如下:
    单位:万元
    五年折旧期限内   第六年至第八年
    2010 年 6 月 30 日   国外按 5 年折旧   国内按 8 年折旧
    对成本的影响     对成本的影响
    设备原值                 (1)             (2)
    (1)-(2)     (减少用“-”)
    29,783.59           5,778.02           3,612.75          2,165.27         -3,612.75
    根据发行人与中信集团国华国际签订的《补充协议书》,发行人在承建阿尔及利
    亚东西高速公路西段 W1、W2 工程完工半年内,若中信集团国华国际未向发行人提供
    必要且有效的后续工程支持,国华国际将无条件按国内市场评估价格回购发行人在履
    行东西高速公路合同中所购买的上述设备;最终以评估价格为基准,协议回购的价格
    与设备账面价值的差异计入处置当期的损益。
    如果没有后续工程的支持,同时发行人也没有要求中信集团国华国际回购,而与
    当地工程企业共同组建设备租赁公司,以该等设备对外出租获取收益。
    (b)中南亚地区
    巴基斯坦:
    发行人于 2004 年进入巴基斯坦工程市场,迄今已近 6 年,2008 年 7 月以来又陆续
    中标巴基斯坦木尔坦市国际机场升级改造项目、巴基斯坦克什米尔城市发展计划路桥
    工程、巴基斯坦喀喇昆仑公路等项目,这些项目完工后,在该国使用的设备已基本计
    提折旧完毕,后续项目可以继续使用这些设备,不需要承担折旧费用。以截至 2010
    年 6 月 30 日的固定资产原值和 3%的残值率计算,将国外设备 5 年的折旧年限和国内
    设备 8 年的折旧年限进行比较,海外设备缩短折旧年限的谨慎性政策对成本的影响如
    下:
    单位:万元
    五年折旧期限内   第六年至第八年
    2010 年 6 月 30 日   国外按 5 年折旧   国内按 8 年折旧
    对成本的影响     对成本的影响
    设备原值                 (1)             (2)
    (1)-(2)     (减少用“-”)
    4,919.35            954.35             596.72            357.63           -596.72
    吉尔吉斯斯坦:
    以截至 2010 年 6 月 30 日的固定资产原值和 3%的残值率计算,将国外设备 5 年的
    折旧年限和国内设备 8 年的折旧年限进行比较,海外设备缩短折旧年限的谨慎性政策
    对成本的影响如下:
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    单位:万元
    五年折旧期限内   第六年至第八年
    2010 年 6 月 30 日   国外按 5 年折旧   国内按 8 年折旧
    对成本的影响     对成本的影响
    设备原值                 (1)             (2)
    (1)-(2)     (减少用“-”)
    8,554.23           1,659.52           1,037.63           621.89          -1,037.63
    塔吉克斯坦:
    以截至 2010 年 6 月 30 日的固定资产原值和 3%的残值率计算,将国外设备 5 年的
    折旧年限和国内设备 8 年的折旧年限进行比较,海外设备缩短折旧年限的谨慎性政策
    对成本的影响如下:
    单位:万元
    五年折旧期限内   第六年至第八年
    2010 年 6 月 30 日   国外按 5 年折旧   国内按 8 年折旧
    对成本的影响     对成本的影响
    设备原值                 (1)             (2)
    (1)-(2)     (减少用“-”)
    3,516.95            682.29             426.61            255.68           -426.61
    3、资产减值准备的提取情况
    (1)固定资产减值准备提取情况
    在资产负债表日,发行人对固定资产的账面价值进行检查,对有迹象表明固定资
    产发生减值的,先估计其可收回金额。资产可收回金额低于其账面价值的,将资产的
    账面价值减记至可收回金额,减记的金额确认为当期损失。可收回金额是指资产的公
    允价值减去处置费用的净额与预期从该资产持续使用和使用寿命结束时的处置中形
    成的现金流量的现值两者之中的较高者。
    截至 2010 年 6 月 30 日,公司机器设备的账面价值为 26,804.37 万元,运输设备的
    账面价值为 5,514.73 万元。发行人对机器设备和运输设备累计计提减值准备               124.35
    万元,其中机器设备 46.95 万元,运输设备 77.40 万元。
    (2)其他资产减值准备计提情况
    截至 2010 年 6 月 30 日,公司存货、长期股权投资不存在成本高于可变现净值的
    情形,无形资产不存在成本高于可回收金额的情形,因此未计提减值准备。
    (三)负债分析
    1、负债结构分析
    报告期公司负债结构及变化情况如下:
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    单位:万元
    2010 年 6 月 30 日     2009 年 12 月 31 日   2008 年 12 月 31 日         2007 年 12 月 31 日
    项目
    金额         比重      金额         比重      金额        比重           金额        比重
    流动负债        95,531.70    57.98%    94,174.21    82.49%   87,210.48    91.60%        58,323.82    98.31%
    短期借款         2,200.00     1.34%     1,000.00     0.88%   15,100.00    15.86%        13,000.00    21.91%
    应付票据          500.00      0.30%      587.35      0.51%    1,840.00     1.93%           630.00     1.06%
    应付账款        29,365.08    17.82%    31,565.59    27.65%   31,387.10    32.97%        28,719.67    48.41%
    预收款项        38,783.96    23.54%    45,205.83    39.60%   28,505.31    29.94%         8,059.59    13.59%
    应付职工薪酬     2,147.51     1.30%     1,262.89     1.11%     469.76      0.49%           711.93     1.20%
    应交税费         2,487.22     1.51%     2,744.98     2.40%    2,037.07     2.14%         1,737.28     2.93%
    其他应付款      10,327.59     6.27%     8,672.50     7.60%    6,871.24     7.22%         3,965.36     6.68%
    递延收益          120.33      0.07%      135.07      0.12%            -            -             -             -
    一年内到期的
    9,600.00     5.83%     3,000.00     2.63%    1,000.00     1.05%         1,500.00     2.53%
    非流动负债
    非流动负债      69,244.86    42.02%    19,991.86    17.51%    8,000.00     8.40%         1,000.00     1.69%
    长期借款        68,000.00    41.27%    18,600.00    16.29%    8,000.00     8.40%         1,000.00     1.69%
    长期应付款       1,244.86     0.76%     1,391.86     1.22%        0.00     0.00%             0.00     0.00%
    负债合计       164,776.56   100.00%   114,166.07   100.00%   95,210.48    100.00%       59,323.82    100.00%
    2007-2009 年,公司负债结构中流动负债占 80%以上。2010 年上半年,公司银行资
    信进一步提高,同时为了顺利实施重庆合川 BT 项目,短期借款转为使用稳定的银行
    长期借款,长期借款比 2009 年末增加 49,400.00 万元,导致非流动资产占比上升,流
    动资产占比下降。2010 年 6 月 30 日,公司流动资产占负债总额的比例下降为 57.98%。
    2、流动负债结构及其变化
    (1)短期借款
    2009 年末公司短期银行借款为 1,000 万元,比 2008 年末减少 14,100.00 万元,降
    低 93.38%,主要是发行人银行资信提高,短期借款到期偿还后,转为使用稳定的银行
    长期借款。2009 年末发行人长期借款为 18,600.00 万元,比 2008 年末的 8,000.00 万元增
    加 10,600.00 万元。截至目前公司未出现逾期未还贷款的情况。
    (2)应付票据
    截至 2010 年 6 月 30 日,应付票据金额为 500 万元。
    (3)应付账款
    应付账款主要为已结算未支付的分包商工程款和供应商的材料款、设备款,报告
    期末应付账款余额分别为 28,719.67 万元、31,387.1 万元、31,565.59 万元和 29,365.08 万
    元。
    (4)预收款项
    发行人预收帐款主要是根据施工合同的约定,由工程业主预先支付的动员预付
    1-1-175
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    款、工程材料款等。根据施工合同约定,在工程开工前业主一般会支付合同总金额
    5%-10%的款项作为工程开工的动员预付款;在施工过程中根据工程进度支付一定的材
    料采购款和工程款。该等款项随着工程施工进度的推进,作为结算款逐期冲减,余额
    系尚未冲减的业主预付款项。预收账款不构成公司的实质性负债。
    公司报告期末预收账款余额分别为 8,059.59 万元、28,505.31 万元、45,205.83 万元
    和 38,783.96 万元,基本均为帐龄一年以内的预收账款。2009 年末预收账款总额比 2008
    年末增加 58.59%,主要系本期新开工项目业主给付的动员预付款增加以及为了保证工
    程进度,业主给付的工程材料预付款增加所致。
    (5)应付职工薪酬
    截至 2010 年 6 月 30 日,公司应付职工薪酬余额为 2,147.51 万元,为公司根据薪
    酬政策已提取尚未支付的工资、效益奖金、职工福利费、工会和职工教育经费。
    (6)其他应付款
    公司在项目施工过程中一般将简单的劳务工作和分项工程通过分包方式完成。在
    分包过程中参照工程主合同的约定,要求分包方支付工程质量保证金和履约保证金。
    这些保证金为公司其他应付款项目主要构成部分。公司报告期末其他应付款余额分别
    为 3,965.36 万元、6,871.24 万元、8,672.50 万元和 10,327.59 万元,逐年增长的主要原因
    是:报告期施工规模大幅增长,相应的向分包商分包的工程也逐年加大,收取的投标
    保证金、履约保证金、工程质量保证金逐年增加所致。
    3、非流动负债结构及其变化
    (1)长期借款
    公司非流动负债主要构成项目为长期借款。2010 年 6 月 30 日长期借款余额为
    68,000.00 万元,占负债总额的比重为 41.27%。公司长期借款大幅增加,主要是为了顺
    利实施重庆合川 BT 项目和满足公司业务快速增长的资金需要。
    (2)长期应付款
    长期应付款主要是应付融资租赁款。2009 年发行人与华融金融租赁股份有限公司
    签署《融资租赁合同》,以售后回租方式租入固定资产。资产公允价值 1,500.00 万元,
    租赁期 60 个月,最低租赁付款额 1,876.14 万元。2009 年按协议约定支付融资租赁款项
    本息合计 153.08 万元。2010 年 1-6 月按协议约定支付融资租赁款项本息合计 1,846,141.38
    元。
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    (四)偿债能力分析
    1、偿债指标分析
    报告期公司主要偿债指标如下:
    项      目                 2010.6.30       2009.12.31     2008.12.31       2007.12.31
    资产负债率(母公司)         69.74%         62.19%          78.55%           73.05%
    流动比率                      1.69            1.57           1.04             0.99
    速动比率                      1.10            1.04           0.69             0.50
    息税折旧摊销前利润
    10,690.21    17,624.87         14,294.16       11,586.35
    (万元)
    利息保障倍数                 3.40             4.91           3.75             3.75
    经营活动现金流量净
    -4,013.05       12,033.94      7,774.63         6,153.06
    额(万元)
    同行业上市公司 2009 年的偿债能力指标如下:
    证券代码            证券简称      流动比率         速动比率       资产负债率(%)
    600528              中铁二局          1.11           0.68             81.83%
    600263              路桥建设          1.21           0.86             79.75%
    600039              四川路桥          1.04           0.54             78.59%
    600986              科达股份          1.49           1.40             51.87%
    600512              腾达建设          1.35           0.87             63.68%
    600853              龙建股份          1.14           0.59             86.30%
    平均值                     1.22           0.82             73.67%
    北新路桥                   1.58           1.04             62.07%
    资料来源:相关上市公司 2009 年报。
    报告期公司流动比率、速动比率逐年提高,2009 年的流动比率、速动比率均高于
    同行业上市公司平均水平,表明公司具有较强的资金管理能力和良好的短期偿债能
    力。公司存货的主要构成为已完工未结算工程款,该项存货属于结算的时间差异产生
    的账面结存,会随着工程结算的推进转变成持续稳定的现金流入。此外,公司流动负
    债中的预收账款未来并不需要公司以现金进行支付,仅需按照项目进度用劳务、实物
    资产或他方信用予以偿付,2010 年 6 月 30 日该项金额为 38,783.96 万元,因此实际需
    要偿付的流动债务数量远小于流动负债账面价值。考虑上述修正因素以后的流动比
    率、速动比率更能真实反映公司的短期偿债能力。
    报告期母公司的资产负债率分别为 73.05%、78.55%、62.19%和 69.74%,处于较高
    水平。2009 年资产负债率得到一定程度的改善,主要原因是 2009 年 11 月发行人首次
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    公开发行股票筹集资金 37,634.58 万元,改善了公司的资金紧张状况。与同行业上市公
    司资产负债率平均值对比,发行人 2009 年末资产负债率低于行业平均值,偿债风险较
    低。
    公司报告期保持了良好的经营活动现金流量和较高的利息保障倍数,通过加快资
    金周转速度和结算力度,公司保持了良好的偿债能力。
    2、公司资信状况
    经过多年的稳步发展,公司在同各银行的业务合作中积累了良好的企业信誉。截
    至 2010 年 6 月 30 日,各合作银行对公司的资信评级及授信额度情况如下:
    截至 2010 年 6 月 30 日发行人在各商业银行授信情况一览表
    授信额度
    银行名称                      信用评级                 该银行信用评级等级
    (亿元)
    中国银行         13.60           AA      D、C、CC、CCC、B、BB、BBB、A、AA、AAA
    B、BB、BBB-、BBB、BBB+、A-、A、A+、AA-、
    工商银行         3.40           AA+
    AA、AA+、AAA
    建设银行         4.90            AA      D、C、CC、CCC、B、BB、BBB、A、AA、AAA
    交通银行         11.00           AA                   C、BB、BA、AB、AA
    新疆农业银行       0.30           AAA         C、B、A、A+、AA、AA+、AAA、AAA+
    华夏银行          6.5            AA                C、B、BB、BBB、A、AA、AAA
    招商银行         1.10              2C                 (1-10)A、B、C、D
    兴业银行           0             AA                 B、BB、BBB、A、AA、AAA
    E、D、DD、C、CC、CCC、B、BB、BBB、A、
    浦发银行         5.30              A+
    AA、AAA
    新疆兵团农行       0.20           AA+         C、B、A、A+、AA、AA+、AAA、AAA+
    国家开发银行
    2.90
    新疆分行
    合计           49.2
    公司经营活动现金流量充裕、稳定,同时公司银行信用较好,间接融资能力较强,
    利息保障倍数高于同行业平均水平,公司具有较强的偿债能力。
    (五)资产周转能力分析
    公司报告期应收账款和存货周转率情况如下:
    项       目                    2010 年 1-6 月     2009 年          2008 年         2007 年
    应收账款周转率(次)               3.71            8.77             8.70            9.98
    存货周转率(次)                   1.90            5.28             5.11            4.72
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    2009 年发行人资产周转率指标与同行业上市公司比较如下:
    证券代码              证券简称       应收账款周转率            存货周转率
    600528               中铁二局             7.50                   4.74
    600263               路桥建设             6.63                   3.99
    600039               四川路桥             19.81                  2.27
    600986               科达股份             1.99                   5.48
    600512               腾达建设             3.78                   2.89
    600853               龙建股份             7.70                   2.41
    平均值                          7.90                   3.63
    北新路桥                        8.77                   5.28
    数据来源:各上市公司年报
    1、应收账款周转能力分析
    2007-2010 年上半年,公司应收账款周转率分别为 9.98 次、8.70 次、8.77 次和 3.71
    次。2008 年度公司下半年新开工项目较多,如“资源换项目”框架下吉尔吉斯南部运输
    走廊道路修复工程项目、巴基斯坦喀喇昆仑公路改扩建项目、巴基斯坦木尔坦机场改
    造项目、巴基斯坦克什米尔穆扎法拉巴德至阿斯卡姆路 76.6 公里(含五座大桥)项目
    等,由于结算时间差的原因,在公司营业收入比 2007 年增长 31.67%的情况下,应收
    账款净额增长了 67.14%,导致应收账款周转率比 2007 年有所降低;2009 年,公司加强
    了工程结算进度和应收账款的催收力度,把应收账款的回收质量和项目经理的奖金考
    核紧密挂钩,2009 年在公司营业收入比 2008 年增长 40.96%的情况下,应收账款净额
    仅增长了 23.38%,应收账款周转率比 2008 年有所提高,应收帐款回收进度明显增强。
    与同行业上市公司比较,公司应收账款周转率处于行业先进水平。
    2、存货周转能力分析
    2007 年至 2009 年公司存货周转率分别为 4.72 次、5.11 次和 5.28 次,存货周转率
    指标连年提高,说明公司资产管理能力和市场信誉度的提升及同业主方议价结算能力
    的提高。
    报告期受经营规模扩大的影响,公司存货余额逐年增加。公司在保持业务规模扩
    张的同时加强了工程结算力度;此外,近年国家开始关注工程施工行业拖欠工程款问
    题,随着拖欠工程款各项措施的实施,行业整体结算速度加快,这也是公司存货周转
    率加快的原因之一。2008 年公司营业收入较 2007 年增长了 31.67%,而存货余额较上
    年增长了 9.54%;2009 年公司营业收入较 2008 年增长了 40.96%,存货余额由于基数较
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    小较上年虽然增长了 66.62%,但 2009 年存货周转率比 2008 年仍有所提高。与同行业
    上市公司比较,公司存货周转率处于先进水平。
    二、盈利能力分析
    (一)盈利能力基本情况
    公司报告期的营业收入和利润数据如下:
    单位:万元
    2010年1-6月             2009年              2008年度            2007年度
    项   目
    金额       同比增长   金额       增长率    金额       增长率   金额      增长率
    营业收入 111,233.07       21.85% 232,104.68 40.96% 164,661.44 31.67% 125,058.85 67.34%
    营业利润      3,107.61     5.27%    6,408.87 36.26%      4,703.27    4.11%   4,517.70 66.73%
    利润总额      3,323.53    13.27%    6,835.61 44.83%      4,719.77 -0.22%     4,730.30 55.96%
    净利润        2,823.51    12.66%    5,858.80 42.39%      4,114.68    0.20%   4,106.47 60.26%
    2007-2009 年公司营业收入保持了较快增长,分别比上年同期增长 67.34%、31.67%、
    40.96%。2010 年上半年比 2009 年上半年增长 21.85%,增幅有所下降,主要是 2010 年
    上半年工程施工进度受到施工区域的天气、自然灾害等因素的影响。
    在营业收入较快增长的同时,营业利润、利润总额、净利润也保持了较高的增长
    速度:2007 年营业利润较上年增长 66.73%,利润总额较上年增长 55.96%,净利润较上
    年增长 60.26%;2008 年营业利润较上年增长 4.11%,净利润比上年增加了 0.20%,主要
    原因是 2007 年下半年至 2008 年上半年原材料价格上涨幅度较大,成本对原材料的价
    格有一定的滞后反映,导致营业成本增加较快,综合毛利率下降;2009 年营业利润较
    上年增长 36.26%,利润总额较上年增长 44.83%,净利润较上年增长 42.39%。
    (二)营业收入分析
    1、按收入类别分析
    单位:万元
    2010 年 1-6 月         2009 年度            2008 年度           2007 年度
    项目
    金额     比例       金额       比例      金额     比例       金额     比例
    工程施工      110,705.84 99.53% 230,090.81 99.13% 163,373.57 99.22% 122,576.77 98.02%
    商品销售          258.22 0.23%        884.95     0.38%     707.43 0.43%       435.69 0.35%
    建材试验          197.54 0.18%        691.26     0.30%     203.66 0.12%       276.06 0.22%
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    设备租赁        69.72       0.06%    405.02    0.17%    334.26 0.20%      457.91 0.37%
    沥青料加工              -       -          -        -        -       -   1,312.42 1.05%
    其他               1.74 0.00%         32.64    0.01%     42.52 0.03%            -        -
    营业收入     111,233.07     100% 232,104.68 100.00% 164,661.44   100% 125,058.85      100%
    报告期公司工程施工收入占营业收入的比重分别为 98.02%、99.22%、99.13%和
    99.53%,公司主营业务突出且呈现稳步增长态势。报告期公司商品销售收入、建材试
    验收入、租赁收入等收入项目合计占营业收入的比重很小,对公司营业收入无重大影
    响。报告期内公司承揽的主要项目、主合同金额、完工百分比、工程收入、工程成本、
    工程毛利和本期结算情况详见下表:(单位:元)
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    完工百
    2010 年 1-6 月主要工程项目                        合同初始金额             本期工程收入    本期工程成本     工程毛利        本期结算
    分比%
    阿尔及利亚东西高速公路 W1、W2 标段                                      2,483,475,656.51 93.08 607,745,576.57 534,003,084.06 73,742,492.51       634,449,495.14
    兰新铁路第二双线(哈密-乌鲁木齐段)站前工程                             190,000,000.00   12.96    24,600,000.00   22,632,000.00   1,968,000.00   16,452,748.00
    四川乐山至宜宾高速公路工程路基土建施工第 LJ8 合同段                     171,078,530.00 100.00 27,072,536.54       24,397,769.93   2,674,766.61   25,779,622.00
    连霍国道主干线(CZ45)天水至定西高速公路土建工程                          173,270,010.00 100.00 27,820,210.57       26,150,997.79   1,669,212.78   31,653,058.00
    国家高速公路连霍(G30)潼关至西安高速公路改扩建工程路基桥涵施工         213,386,881.00   96.50    37,159,873.27   33,416,892.72   3,742,980.55   19,071,870.00
    国家高速公路网包头至茂名高速公路(G65)陕西境西安至铜川高速公路改扩建
    73,666,372.00   76.86    44,783,282.53   42,479,715.52   2,303,567.01   50,967,625.00
    工程试验段路面工程
    江西省德兴至南昌高速公路建设项目                                         87,505,248.00   57.22    24,911,923.20   22,993,705.12   1,918,218.08   26,180,407.00
    巴基斯坦木尔坦机场工程项目                                              149,090,438.82   71.28    46,783,715.20   39,962,649.53   6,821,065.67   36,674,945.38
    巴基斯坦克什米尔木扎法拉巴德阿斯木卡姆路 76.6 公里项目                  186,781,337.96   49.54    45,608,864.25   39,469,373.79   6,139,490.46   19,819,733.40
    吉尔吉斯南部运输走廊道路修复工程                                        120,218,515.88   62.59    28,236,767.91   25,585,335.40   2,651,432.51         -
    合计                                                                                              914,722,750.04 811,091,523.86 103,631,226.18 861,049,503.92
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    完工百分
    2009 年度主要工程项目                 合同初始金额                  本期工程收入     本期工程成本      工程毛利        本期结算
    比(%)
    阿尔及利亚东西高速公路 W1、W2 标段                        2,483,475,656.51    69.74     880,020,356.47   761,477,228.61 118,543,127.86 824,380,296.85
    中巴公路                                                  423,628,636.86      15.27      60,495,794.68    54,525,276.86    5,970,517.82   58,657,376.69
    连霍国道主干线星星峡至哈密公路建设工程                    104,669,782.96      83.38      72,840,251.20    63,373,744.97    9,466,506.23   69,094,164.51
    乌市外环路道路工程                                         85,626,120.25      79.99      69,290,128.57    63,785,423.84    5,504,704.73   69,172,051.52
    蒙古国胡硕图煤矿至中国塔克什肯口岸道路修复工程            112,500,000.00      49.51      55,697,316.57    46,920,649.30    8,776,667.27   51,530,308.58
    绥满国道主干线博克图至牙克石高速公路土建工程               98,496,856.00      58.35      51,380,931.50    42,295,593.14    9,085,338.36   49,112,875.00
    四川乐山至宜宾高速公路工程项目路基土建工程第 LJ8 合同段   171,078,530.00      91.55      79,878,811.38    72,184,853.49    7,693,957.89   69,782,818.00
    连霍国道主干线(CZ45)天水至定西高速公路土建工程            173,270,010.00      88.69      88,853,795.89    82,779,289.83    6,074,506.06   88,631,358.00
    国家高速公路网十堰至天水联络线                            174,068,503.00      94.92     161,614,507.26   144,831,625.62   16,782,881.64   152,561,908.42
    陕西潼关至西安公路工程项目部                              213,386,881.00      77.17     148,508,786.65   132,262,462.30   16,246,324.35   128,111,466.00
    巴基斯坦木尔坦机场工程项目部                              149,090,438.82      37.83      52,823,910.39    45,122,184.25    7,701,726.14   47,562,594.74
    塔乌公路项目杜尚别-洽奈克段                               595,135,901.34      96.68     152,106,687.65   165,612,185.39 -13,505,497.74 113,500,632.19
    合计                         4,784,427,316.74              1,873,511,278.21 1,675,170,517.60 198,340,760.61 1,722,097,850.50
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    完工百分
    2008 年主要工程项目                     合同初始金额                      工程收入        工程成本          工程毛利         本期结算
    比%
    云南大理-丽江铁路项目第 W1 合同段                          10,680,007.49       90.05      7,640,224.74        6,34,011.59     1,506,213.15     9,274,980.00
    小河至安康高速公路南段路基桥隧工程
    165,301,556.00          100    21,802,432.39     20,223,955.26      1,578,477.13    31,983,502.00
    第 19 标段
    西康高速公路柞水至小河段第 25 合同段                        84,654,038.00          100     6,859,647.73        6,27,780.26      531,867.47     10,533,908.00
    巴基斯坦卡拉奇真纳国际机场停机坪跑道
    70,674,457.00          100    33,898,102.61      29,698,839.12     4,199,263.49    24,280,371.14
    及附属工程改建项目
    重庆绕城高速公路北段工程第 N8 合同段                       162,550,423.00       85.99     71,327,582.04     64,837,589.19      6,489,992.85    70,805,032.00
    吉尔吉斯奥什-库尔恰南方道路第一标段 40-80 公里段合同段      91,073,370.39       76.75     37,923,277.12     34,857,704.94      3,065,572.18    39,005,183.97
    吉尔吉斯巴特肯州奥什-伊斯法娜 23 公里
    34,002,896.28       79.20     26,931,360.29     22,891,656.31      4,039,703.98    21,523,599.62
    道路修复工程
    吉尔吉斯斯坦南部运输走廊道路修复工程                       120,218,515.88        8.61     10,307,211.86       8,761,130.08     1,546,081.78     7,509,620.26
    国道 217 线库如力至库车段公路改建项目                      117,682,803.90       99.83     52,898,499.87     47,433,153.59      5,465,346.28    53,765,576.45
    农二师开渡河                                                31,439,510.00       89.31     10,103,853.13       9,981,786.98      122,066.15      8,692,577.00
    塔乌公路项目杜尚别-洽奈克段                                472,180,225.94       68.67    193,524,036.83    174,856,292.06     18,667,744.77   204,030,342.59
    陕西蓝田至商洛高速 LS-C7 标静泉山高架桥                        62,690,000          100    19,539,125.46     18,018,407.40      1,520,718.06    20,304,071.00
    丹凤至陕豫界高速公路路面工程施工 DJLM 标                      231,027,048       99.88    216,458,838.97    194,053,688.76     22,405,150.21   205,154,322.00
    新建铁路奎北线 S3 标                                          162,000,000       72.29    117,111,210.81    106,258,551.18     10,852,659.63   107,592,328.48
    阿尔及利亚西南高速公路 W1、W2 标段                        1,996,973,815.11      40.01    576,759,566.94    479,370,644.28     97,388,922.66   539,865,167.62
    四川乐山至宜宾高速公路工程项目路基土建工程第 LJ8 合同段    176,078,530.00       40.40     60,419,196.79     54,481,185.69      5,938,011.10    52,659,237.00
    连霍国道主干线(CZ45)天水至定西高速公路土建工程             173,270,060.00       35.87     60,357,145.51     55,982,203.96      4,374,941.55    56,603,923.00
    新疆 G217 线那拉提-库如力公路改建工程                      133,881,757.13       10.31     12,319,564.16     10,130,985.70      2,188,578.46    10,903,292.20
    国家高速公路网(G5)北京至昆明高速公路陕西境宁强-棋盘
    61,317,142.00          100    40,605,593.00     38,289,873.41      2,315,719.59    40,605,593.00
    关高速公路路面
    合计                             3,425,893,880.99                1,576,786,470   1,382,589,439.76   194,197,030.49    1,515,092,627
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    完工百
    2007 年度工程项目名称                  合同初始金额      分比         工程收入        工程成本        工程毛利        本期结算
    (%)
    广东渝湛高速公路 A09 合同段                                 78,506,235.00       100       10,699,476.13    9,395,544.32    1,303,931.81   11,918,824.00
    大理-丽江铁路项目第 W1 标段附属工程                         10,677,400.00     79.98        4,850,000.00    3,842,700.97    1,007,299.03    4,736,989.20
    陕西境小河至安康高速公路路基、桥隧工程施工第 N-19 合同段   165,301,556.00     98.23       80,031,147.60   70,631,064.56    9,400,083.04   65,706,314.00
    西部大通道陕西境柞水至小河高速公路第二批路基、桥隧施工第
    84,654,038.00     99.22       31,855,000.00   27,582,727.36    4,272,272.64   27,466,259.00
    25 合同段
    连霍国道主干线红山口至鄯善公路改建工程第十合同段            47,377,468.18       100       12,283,148.34   11,288,160.26     994,988.08    10,908,743.90
    青藏铁路格尔木至拉萨段工程第二批土建工程第 21 标段         130,793,456.96       100         709,727.98                -     709,727.98    15,877,540.79
    丹凤至陕豫界高速公路 DJN21 标                              235,180,186.00     99.62       86,838,485.40   73,766,874.79   13,071,610.61   91,232,097.00
    内蒙古商都-五台河                                           29,131,255.00       100        5,086,627.50    4,109,340.53     977,286.97     6,387,960.50
    阿荣旗至北海支线赤峰至通辽高速赤峰至撒力巴段第 6 合同段     50,657,438.00       100        8,537,910.48    7,692,916.79     844,993.69     9,614,492.63
    精伊霍铁路工程 S9 标站前工程(巴彦岱段)                    31,422,608.00     99.07        1,353,808.20     838,475.58      515,332.62     1,353,808.20
    精伊霍铁路工程 S9 标站前工程(清水河段)                    23,020,856.00      99.8        4,600,146.33    4,406,629.57     193,516.76     6,444,111.08
    巴基斯坦瓜达尔-吐尔伯特道路                                 116,992,896.00      100       17,757,692.68   15,655,181.87    2,102,510.81   30,187,244.56
    巴基斯坦卡拉奇真纳机场项目                                  70,674,457.00     29.63       23,485,003.13   19,146,715.81    4,338,287.32   23,472,454.85
    西部开发省际通道重庆绕城高速公路北段高速公路土建工程第
    162,550,423.00     63.51       56,867,662.18   48,192,934.34    8,674,727.84   59,044,531.00
    N8 合同段
    西潼高速公路大修路面工程 XTLM-03                            112,770,622.00    99.99       82,830,426.56   76,000,699.56    6,829,727.00   66,276,065.16
    新疆下坂地水利枢纽对外交通公路新建工程一标段                30,051,210.00     85.75       18,072,111.99   15,792,309.10    2,279,802.89   18,072,111.99
    农十师 185-186 团克特公路第三合同段                         15,155,078.00     97.41        6,483,777.38    5,808,723.93     675,053.45     7,275,500.00
    陕西黄延高速公路路面工程                                    37,952,693.00       100       13,891,302.00   12,272,209.52    1,619,092.48   18,791,302.00
    吉尔吉斯比什凯克-奥什第三期道路第一、二标段                72,000,000.00       100        3,722,625.24    3,548,028.23     174,597.01     8,141,489.66
    1-1-185
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    吉尔吉斯南部交通走廊奥什-库尔恰公路修复项目第一标段           91,073,370.39    27.69      25,225,219.59      21,432,079.06      3,793,140.53     20,000,000.23
    陕西铜-黄高速公路路容路貌整治抢修工程                         16,427,060.59    99.99       5,055,374.46        4,313,686.09      741,688.37       7,055,374.46
    新疆国道 217 线库如力至库车段公路改建项目土建工程第 B 合同
    117,682,803.90    64.91      56,424,084.98      49,194,335.86      7,229,749.12     51,465,292.94
    段
    乌鲁木齐市城北主干道新建工程第九标段                           74,520,412.00    98.55      70,173,452.03      63,458,521.94      6,714,930.09     60,512,192.20
    农二师 21 团-24 团公路工程第六、七合同段                       31,439,510.00    53.04      15,881,537.87      14,452,669.58      1,428,868.29     15,592,814.00
    塔吉克斯坦-乌孜别克斯坦公路恢复/重建工程                     504,767,996.00     37.4     193,548,816.88     170,360,657.84     23,188,159.04    159,757,235.84
    陕西蓝商高速公路工程 LS-C7 标                                  62,690,000.00    76.55      56,256,317.32      47,081,136.87      9,175,180.45     48,883,563.00
    国道 304 线内蒙古鲁北至图布信一级公路土建工程第 LTLJ-05
    46,239,474.00        65     27,351,231.71      24,796,363.39      2,554,868.32     27,351,231.71
    合同段
    陕西境丹凤至陕豫界高速公路路面工程第 DJLM3 合同段             246,237,828.00     3.95       8,844,288.17        7,766,856.21     1,077,431.96                  -
    新建铁路奎北线铁路工程 S3 标段附属工程                         56,000,000.00    98.08      45,130,390.00      38,808,821.76      6,321,568.24     45,130,390.00
    阿尔及利亚东西高速公路项目西段工程(一期)第 W1 标段         1,088,681,162.51   20.44     222,429,353.86     180,603,027.16     41,826,326.70    197,911,454.78
    合 计                              3,830,643,133.53            1,196,276,145.99   1,032,239,392.85   164,036,753.14   1,116,567,388.68
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    2、按地域分布的工程施工收入分析
    报告期按市场地域分布的工程施工收入如下:
    单位:万元
    2010 年 1-6 月         2009 年度            2008 年度           2007 年度
    项目
    金额      比例     金额       比例       金额     比例      金额       比例
    施工收入    110,705.84 100%    230,090.81 100.00% 163,373.57 100.00% 122,576.77 100.00%
    1、国内     33,281.38 30.06% 107,245.67 46.61% 75,336.58       46.11% 73,959.90     60.34%
    新疆省内    5360.11     4.84% 34,491.17    14.99% 21,596.79    13.22% 24,280.42     19.81%
    新疆省外    27,921.27 25.22% 72,754.50     31.62% 53,739.79    32.89% 49,679.48     40.53%
    2、国外     77,424.46 69.94% 122,845.14 53.39% 88,036.99       53.89% 48,616.87     39.66%
    报告期公司工程施工收入总额逐年增长。从市场结构看,报告期国内施工收
    入占工程施工收入的比重由 2007 年的 60.34%下降至 2010 年上半年的 30.06%,新
    疆区域的收入比重由 2007 年的 19.81%下降至 2010 年上半年的 4.84%。发行人已
    成功走出新疆,形成国内国外、疆内疆外均衡布局的良好的市场架构,有效增强了
    抵御市场风险和提高盈利水平的能力。报告期公司收入结构发生上述地域性变
    化,符合公司的发展战略。目前,公司主要国外项目分布在巴基斯坦、塔吉克斯
    坦、吉尔吉斯斯坦、阿尔及利亚四国,以上四个国家均与中国建立有良好的国家
    关系,且严格按照国际惯例执行相关条款,工程计量变更及时,资金拨付到位,
    劳务成本较低。
    3、按季度工程施工收入分析
    公司营业收入分类中,工程施工收入受季节因素影响较大。2007-2009 年各
    季度的工程施工收入情况如下:
    单位:万元
    2009 年度                      2008 年度                  2007 年度
    项 目
    金额        比例               金额        比例           金额        比例
    一季度        31,822.35 13.71%              18,469.89 11.31%            6,019.21     4.91%
    二季度        59,263.22 25.53%              50,041.45 30.63%           33,990.99    27.73%
    三季度        68,091.70 29.34%              51,376.80 31.45%           42,127.78    34.37%
    四季度        72,927.41 31.42%              43,485.43 26.62%           40,438.79    32.99%
    合 计      232,104.68          100%       163,373.57     100%       122,576.77       100%
    公司营业收入存在明显的季节性变化特征,一季度实现收入占年度的比重较
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    小,二季度收入和利润逐渐增长,三、四季度为公司收入和利润主要实现期。产
    生上述收入季节性变化的主要原因是:
    (1)公司国内主要施工区域处于北方地区,由于气候原因大部分国内项目
    冬季无法施工,导致一季度施工量很小,相应的业务收入也很少。进入二季度随
    着天气转暖工程施工逐步进入高峰期。
    (2)公司施工的公路工程为公共产品,其投资方多为政府部门,行业中有
    年初作计划安排投资,年底进行验收结算的习惯。这种行业惯例也导致了公司主
    营业务收入和利润变化呈现出季节性变化的趋势。
    随着公司市场区域不断拓展,公司主营业务收入及利润的季节性变化趋势将
    逐渐趋于平缓,季节性因素对公司主营业务收入的影响将逐渐减弱。
    (三)利润来源分析
    公司报告期毛利情况如下:
    单位:万元
    2010 年 1-6 月      2009 年度         2008 年度       2007 年度
    项目
    金额      比例    金额       比例    金额     比例   金额      比例
    工程施工
    11,648.30 99.15% 22,818.45 97.31% 19,629.37 98.86% 16,568.46 97.47%
    毛利
    1、国内工
    3,009.66 25.62% 10,485.34 44.71%        6,726.66 33.88% 9,026.16 53.10%
    程毛利
    2、国外工
    8,638.64 73.53% 12,333.11 52.59% 12,902.71 64.98% 7,542.30 44.37%
    程毛利
    商品销售
    38.05    0.32%   50.01     0.21%     28.17 0.14%       53.6 0.32%
    毛利
    建材试验
    94.37    0.80% 407.68      1.74%    112.78 0.57%     166.29 0.98%
    毛利
    设备租赁
    -34.03   -0.29% 140.60     0.60%     44.35 0.22%      53.17 0.31%
    毛利
    其他            1.74    0.01%   32.64     0.14%     42.51 0.21%     156.48 0.92%
    营业毛利    11,748.44 100.00% 23,449.38 100.00% 19,857.18   100% 16,998.00   100%
    公司利润主要来源于工程施工业务,报告期工程施工毛利占营业毛利的比重
    分别为 97.47%、98.86%、97.31%和 99.15%。
    2007-2010 年上半年国内工程毛利占营业毛利的比重分别为 53.10%、33.88%、
    44.71%和 25.62%,国内工程毛利占营业毛利的比重 2009 年有所上升,但整体呈
    下降趋势;国外工程项目的毛利贡献整体呈上升趋势,2008 年国外工程毛利占营
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    业毛利的比重达到 64.98%,2009 年这一比例下降为 52.59%。原因主要是 2009 年
    公司国外项目-塔乌公路项目杜尚别-洽奈克段项目的毛利为-1,350.55 万元。该项
    目 2009 年度发生亏损的原因如下:
    (1)2009 年初,因大雪天气,造成人员和机械到达工地现场近两个月未能
    进行施工,但因在国外施工,人员和机械无法短期调往其他项目,造成施工收入
    下降而固定费用支出未减。
    (2)该项目因自然灾害有部分工程出现水毁,致使工程出现设计变更,增
    加工程量,业主尚未确认全部变更事项,为谨慎核算,未确认部分已结转成本,
    但未确认收入。
    公司已经突破了单纯依赖新疆区域单一市场的发展瓶颈,形成了国内、国外
    市场齐头并进的市场结构,有效降低了单一市场区域经营状况变化导致的不确定
    性风险,盈利能力具有可持续性。
    (四)营业成本分析
    报告期公司营业成本明细如下:
    2010 年 1-6 月                2009 年度                 2008 年度                   2007 年度
    项目
    金额         比重         金额           比重       金额            比重          金额           比重
    工程施工    99,057.54    99.57%      207,272.36      99.34%   143,744.20      99.27%      106,008.30         98.10%
    商品销售      220.17      0.22%         834.94        0.40%          679.26      0.47%          382.09        0.35%
    建材试验      103.17      0.10%         283.58        0.14%           90.88      0.06%          109.77        0.10%
    设备租赁      103.75      0.10%         264.42        0.13%          289.91      0.20%          404.74        0.37%
    其他成本             -           -          0.00      0.00%            0.00      0.00%         1,155.94       1.07%
    营业成本    99,484.63    100.00%     208,655.31     100.00%   144,804.25      100.00%     108,060.85         100.00%
    公司营业成本主要为工程施工成本,报告期工程施工成本分别占营业成本的
    比重为 98.10%、99.27%、99.34%和 99.57%。报告期工程施工成本构成以及占工程
    收入的比重情况如下:
    单位:万元
    2010 年 1-6 月           2009 年度               2008 年度                  2007 年度
    项目
    金额       比重        金额          比重       金额        比重          金额          比重
    人工费      13,501.53 12.20% 32,068.54             13.94% 24,178.80 14.80% 13,950.69 11.38%
    材料费      65,222.06 58.91% 120,616.49 52.42% 85,759.29 52.49% 56,502.43 46.10%
    机械使用
    12,167.92 10.99% 42,826.65             18.61% 27,299.43 16.71% 29,809.53 24.32%
    费
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    其他直接
    2,758.59 2.49%   4,577.99     1.99%   3,235.12 1.98%   3,572.48 2.91%
    费用
    间接费用     5,407.44 4.88%   7,182.69     3.12%   3,271.56 2.00%   2,173.17 1.77%
    合计        99,057.54 89.48% 207,272.36 90.08% 143,744.20 87.98% 106,008.30 86.48%
    1、人工费
    人工费包括施工人员的工资、奖金、津贴及劳动保护费用等。报告期人工费
    用比例呈上升趋势,2008 年这一比例较 2007 年上升了 3.42%,主要原因是随着公
    司业务规模扩大,国外业务增加,支付国外工作人员的工资、津贴金额上升;其
    次,国外业务收入一般以外币计价,公司外派的中方工作人员工资等各项费用一
    般用人民币支付,在报告期人民币升值的趋势下,人工费用占收入的相对比例上
    升;此外,由于报告期物价上涨等因素以及国家对农业发展的各项财政支持,推
    动了劳动力价格的上涨,公司的人工成本出现一定幅度的上升。
    2、材料费
    材料费包括构成工程实体的主要材料、结构件、周转材料及其他材料的成本。
    报告期材料费用占收入比例有一定幅度的波动,2008 年较 2007 年上升了 6.40%,
    主要原因是 2007 年以来路桥工程的主要原材料钢材、水泥、沥青等价格持续上
    涨导致工程施工成本增加。2009 年较 2008 年下降了 0.04%,主要原因是因金融危
    机影响,主要原材料价格出现不同程度的下降。2010 年上半年,上述比例和价格
    较 2009 年波动较小。
    公路工程作为一种重要的公共产品,为保障工程的质量和进度,在部分工程
    中业主会根据材料价格上涨幅度对施工方进行一定的补偿,可以使发行人规避一
    定的材料价格上涨风险。
    3、机械使用费
    机械使用费主要包括自有设备折旧费和外租设备的租赁费,以及油料费、机
    械手工资福利费、养路费、保险费等。2008 年度机械使用费占收入的比例较 2007
    年下降了 7.61%,主要原因是为满足阿尔及利亚项目的施工需要,公司 2007 年采
    购了 1.11 亿元的设备,2008 年采购了 1.2 亿元的设备,公司自有设备比例提高,
    由于自有设备的使用费低于租赁设备的租赁费,因此机械使用费占收入比例下
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    降。2009 年度机械使用费占收入的比例较 2008 年上升了 1.90%,主要原因是公司
    2009 年施工规模比 2008 年大幅增长 6.67 亿元,设备需求量大,对外租赁设备比
    例相应提高。2010 年上半年,随着公司首次发行股票募集资金到位,自有施工设
    备数量增多,机械使用费占收入比例有所下降。
    4、其它直接费
    其它直接费指企业项目现场为组织施工所发生的费用,包括材料二次搬运
    费、生产工具使用费(固定资产以外的工具)、临时设施摊销费、检验实验费、调
    迁费等。这项费用占收入比例不大,对毛利的影响较小。
    5、间接费用
    间接费用指企业为管理施工所发生的费用,包括项目部的办公费、差旅费、
    固定资产使用费(管理、试验所用)等。
    (五)毛利率变动及分析
    1、报告期公司毛利率的变动情况
    公司报告期工程施工毛利率、综合毛利率变动情况如下:
    项    目           2010 年 1-6 月    2009 年   2008 年    2007 年
    1、工程施工毛利率            10.52%         9.92%     12.02%     13.52%
    (1)国内工程施工毛利率      9.04%          9.78%     8.93%      12.20%
    (2)国外工程施工毛利率      11.16%         10.04%    14.66%     15.51%
    2、综合毛利率                10.56%         10.10%    12.06%     13.59%
    2008 年公司国内工程毛利率由于原材料价格的上涨比 2007 年下降了 3.27%,
    国外工程毛利率比 2007 年略微下降 0.85%,导致 2008 年工程施工毛利率比 2007
    年下降 1.50%,综合毛利率比 2007 年下降 1.53%。
    2009 年国内工程毛利率比 2008 年提高 0.85%,国外工程毛利率下降了 4.62%,
    导致 2009 年工程施工毛利率比 2008 年下降 2.10%,综合毛利率比 2008 年下降
    1.96%。国外工程毛利率下降的主要原因是机械使用费和间接费用比例的上升。
    具体原因是 2009 年国外工程施工收入比 2008 年大幅增加 53.39%,而除阿尔及利
    亚外,其他国家项目自有设备比例较低,为适应业务规模扩大大量增加租赁设备,
    从而使设备租赁费大幅增加所致。除此以外,2009 年塔乌公路项目(杜尚别-洽奈
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    克段)发生了-1,350.55 万元的毛利亏损,以及 2009 年阿尔及利亚高速公路项目由
    原来毛利率较高的路基施工阶段全面进入毛利率较低的路面施工阶段都对国外
    工程毛利率下降产生影响。
    2010 年 1-6 月公司毛利率与 2009 年基本持平。
    发行人毛利率的变动主要受原材料价格波动、机械使用费、人工成本、气候
    变化、工程施工条件及管理水平等因素的影响。
    (1)影响毛利率的不利因素
    (a) 2008 年主要原材料价格大幅上升
    2008 年,钢材、水泥、沥青等主要原材料价格同 2007 年相比出现不同程度
    的上涨,导致工程施工成本增加。虽然 2008 年油料平均采购价格出现一定程度
    的下降,但由于占比较小,对毛利影响有限。由于部分工程合同没有约定由业主
    (或工程总承包商)补偿材料涨价形成的价差,因此合同收入没有随着原材料价
    格上涨而同步增加,导致发行人工程施工毛利率下降。
    报告期,发行人耗费的钢材、水泥、沥青和油料的用量和单价如下表:
    单位:元
    2010 年 1-6 月            &e