金融界首页>行情中心>雏鹰退>个股公告> 正文

-

-
(-%)
当前价  
当前价  
当前价  

个股公告正文

雏鹰农牧:首次公开发行股票招股说明书摘要

日期:2010-08-31附件下载

    河南雏鹰农牧股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要

    发行人声明
    本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况,并不包
    括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网
    站。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读招股说明书全文,并以其作为投资
    决定的依据。
    投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪
    人、律师、会计师或其他专业顾问。
    发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
    假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、
    完整性承担个别和连带的法律责任。
    公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
    摘要中财务会计资料真实、完整。
    中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其
    对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反
    的声明均属虚假不实陈述。河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-2
    第一节 重大事项提示
    一、股东、董事、监事、高级管理人员关于自愿锁股的承诺
    本次发行前公司总股本为10,000 万股,本次拟发行3,350 万股流通股,发
    行后总股本为13,350 万股,全部为流通股。
    公司实际控制人侯建芳及其家族成员侯五群、候斌、侯建业、侯杰承诺:自
    公司股票上市之日起36 个月内,不转让或者委托他人管理本次公开发行股票前
    其已持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。
    公司其他42 名股东承诺:自公司股票上市之日起12 个月内,不转让或者
    委托他人管理本次公开发行股票前其已持有的公司股份,也不由公司回购该部分
    股份。
    持有公司股份的董事、监事、高级管理人员侯建芳、侯五群、候斌、郭林生、
    李花及公司员工侯建业、侯杰承诺:依法及时向公司申报所持有的公司股份及其
    变动情况;在任职期间,每年转让的公司股份不超过其所持有公司股份总数的
    25%;离职后半年内不转让其所持有的公司股份;在申报离职6 个月后的12 个
    月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量不超过其所持有公司股票总数
    的50%。
    温燕如作为公司董事兼常务副总经理李花的亲属承诺:依法及时向公司申报
    所持有的公司股份及其变动情况;在李花任职期间,本人每年转让的公司股份不
    超过本人所持有公司股份总数的25%;李花离职后半年内,本人不转让所持有
    的公司股份;在李花申报离任6 个月后的12 个月内通过证券交易所挂牌交易出
    售公司股票数量不超过本人所持有公司股票总数的50%。
    二、滚存利润的分配安排
    截至2010 年6 月30 日,公司未分配利润84,286,477.55 元,根据公司2009
    年第四次临时股东大会决议,如果公司首次公开发行股票成功,上述未分配利润,
    以及2010 年7 月1 日至本次股票发行前产生的可供分配利润全部由发行后新老河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-3
    股东按持股比例共同享有。
    三、风险因素
    公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险:
    (一)疫情风险
    疫情,作为不可预测的突发事件,是影响畜禽业的最大风险。疫情风险是导
    致国内生猪行业规模化程度较低的最主要因素。疫情的发生和传播可能为公司养
    殖带来一定影响,同时还可能对居民消费心理带来影响而导致公司产品滞销。因
    此,公司作为大型畜禽养殖企业存在较大的疫情风险。
    (二)市场风险
    公司畜禽产品毛利率主要由畜禽产品销售价格及饲料成本决定。畜禽产品和
    饲料原料均具有农产品属性,其市场价格呈周期性波动,但二者短期内波动趋势
    及幅度的不同,导致公司产品毛利率波动幅度较大。2007 年、2008 年、2009
    年、2010 年1~6 月,公司畜禽产品综合毛利率分别为23.66%、26.15%、22.51%、
    19.46%,其中生猪产品毛利率分别为24.15%、31.47%、23.42%、19.76%,
    波动相对较大,因此,公司面临着一定的市场风险。
    (三)产业政策风险
    畜牧业是关系国计民生的基础产业,中央及各地方政府近年来出台了一系列
    关于生猪养殖的调控政策,包括猪肉储备、猪肉价格调控等方面的具体政策。国
    家出台畜牧产业政策的意图,主要是为了扶持其健康发展,充分调动规模养殖户
    的积极性,加快畜牧业养殖方式转变,提高畜牧产品质量,促进畜牧养殖向规模
    化发展。尽管如此,发行人仍存在短期内因国家对生猪或家禽产品市场价格的政
    策调控而影响公司短期盈利的风险。
    (四)租赁农村土地的风险
    公司作为规模养殖企业,需要租用大量农村土地实施养殖。公司现有养殖用
    地的约99%为租赁农村土地;本次募集资金投资项目“年出栏60万头生猪产业
    化基地”项目用地也由租赁农村土地实施。公司租赁农村土地均已按照有关法律河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-4
    法规履行所有必要手续。虽然近年来国家出台各种政策保证畜牧业农村土地的使
    用,但公司仍面临着土地政策变化、法律手续不完备及出租方违约的风险。
    (五)公司采购和销售现金结算比例较大而导致的内控风险
    公司属于农业企业,原料采购和产品销售的现金结算比例较大。公司采购主
    要对象为玉米种植户和中小农产品加工企业,2007 年、2008 年、2009 年、2010
    年1~6 月,采购现金结算比例分别为89.31%、85.58%、41.94%、26.94%;公
    司产品除商品肉猪外,其它产品大都销售给中小企业、自然人经销商和中间商,
    2007 年、2008 年、2009 年、2010 年1~6 月,公司所有产品销售的现金结算比
    例分别为96.89%、96.83%、61.02%、5.72%;报告期内,公司采取了诸多措
    施将采购和销售的现金结算比例逐渐降低,但仍存在因采购和销售环节现金结算
    比例较大而导致的内控风险。
    (六)国家税收政策风险
    公司主要从事生猪、家禽养殖与销售,属于国家重点扶持的基础性农业产业,
    享有多方面税收优惠政策。2007 年、2008 年、2009 年、2010 年1~6 月,公司
    适用的增值税税率为6%、6%、3%、13%,报告期内免征增值税;2007 年、
    2008 年、2009 年、2010 年1~6 月,公司适用的所得税率分别为33%、25%、
    25%、25%,所得税优惠分别为0.00 万元、1,562.38 万元、2,195.61 万元、795.09
    万元,所得税优惠占当期利润总额的比例分别为0.00%、25.00%、24.70%、
    25.00%。报告期,公司盈利增长不依赖于税收优惠,税收优惠对公司的生产经
    营不构成重大影响。但是,公司仍存在因未来国家有关税收优惠政策变化而导致
    的风险。河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-5
    第二节 本次发行概况
    序号 项 目 基本情况
    1 股票种类: 人民币普通股(A 股)
    2 每股面值: 人民币1.00 元
    3 发行股数: 3,350 万股,占发行后股本总额25.09%
    4 每股发行价: 35.00 元/股
    5 发行市盈率 60.98 倍(每股收益按照2009 年经审计的扣除非
    经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总
    股本计算)
    6 发行前每股净资产: 3.98 元/股(以2010 年6 月30 日经审计的净资产
    和发行前总股本计算)
    7 发行后每股净资产: 11.11元/股(以2010年6月30日经审计的净资产加
    上本次募集资金净额除以发行后总股本计算)
    8 发行市净率 3.15 倍(按每股发行价格除以本次发行后每股净
    资产计算)
    9 发行方式: 采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资
    者定价发行相结合的方式
    10 发行对象: 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的
    境内自然人、法人等投资者(国家法律、法规禁止
    购买者除外)
    11 本次发行股份的流
    通限制和锁定安排:
    公司实际控制人侯建芳及其家族成员侯五群、
    候斌、侯建业、侯杰承诺:自公司股票上市之日起
    36 个月内,不转让或者委托他人管理本次公开发
    行股票前其已持有的公司股份,也不由公司回购该
    部分股份。
    公司其他42 名股东承诺:自公司股票上市之
    日起12 个月内,不转让或者委托他人管理本次公河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-6
    开发行股票前其已持有的公司股份,也不由公司回
    购该部分股份。
    持有公司股份的董事、监事、高级管理人员侯
    建芳、侯五群、候斌、郭林生、李花及公司员工侯
    建业、侯杰承诺:依法及时向公司申报所持有的公
    司股份及其变动情况;在任职期间,每年转让的公
    司股份不超过其所持有公司股份总数的25%;离
    职后半年内不转让其所持有的公司股份;在申报离
    职6 个月后的12 个月内通过证券交易所挂牌交易
    出售公司股票数量不超过其所持有公司股票总数
    的50%。
    温燕如作为公司董事兼常务副总经理李花的
    亲属承诺:依法及时向公司申报所持有的公司股份
    及其变动情况;在李花任职期间,本人每年转让的
    公司股份不超过本人所持有公司股份总数的25%;
    李花离职后半年内,本人不转让所持有的公司股
    份;在李花申报离任6 个月后的12 个月内通过证
    券交易所挂牌交易出售公司股票数量不超过本人
    所持有公司股票总数的50%。
    12 承销方式: 余额包销
    13 预计募集资金总额 117,250.00 万元
    14 预计募集资金净额 108,622.54 万元
    发行费用概算
    (1)承销及保荐费用: 7,820.00 万元
    (2)审计、验资费用: 293.35 万元
    (3)律师费用: 130.00 万元
    15
    (4)信息披露费用等: 383.12 万元(以实际发生费用为准)河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-7
    第三节 发行人基本情况
    一、发行人基本情况
    公 司 名 称: 河南雏鹰农牧股份有限公司
    英 文 名 称: HENAN CHUYING AGRO-PASTORAL CO.,LTD
    法 定 代 表 人: 侯建芳
    注 册 资 本: 10,000 万元
    设 立 日 期: 2003 年05 月14 日
    整 体 变 更 日 期: 2009 年07 月15 日
    注 册 地 址: 新郑市薛店镇
    邮 政 编 码: 451162
    电 话: (0371)6258 3588
    传 真: (0371)6258 3825
    互 联 网 址: www.chu-ying.com
    电 子 邮 箱: cywyd@126.com
    部 门 证券投资部
    负责人 吴易得
    负责信息披
    露和投资者
    关系
    联系电话 (0371)6258 3588
    二、发行人历史沿革及改制重组情况
    (一)设立方式
    本公司系河南雏鹰畜禽发展有限公司整体变更设立的股份有限公司,根据北
    京京都天华会计师事务所有限责任公司出具的北京京都天华审字(2009)第0971
    号《审计报告》,以雏鹰有限截至2009年4月30日经审计的净资产304,444,239.97
    元为基数,折合为股份公司股本10,000万股,每股1.00元,余额204,444,239.97
    元计入资本公积。雏鹰有限的全部资产、负债和权益由股份公司承继。河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-8
    2009年6月25日,京都天华出具“北京京都天华验字(2009)第041号”《验
    资报告》对本次整体变更的注册资本实收情况进行了验证。
    2009 年7 月15 日, 郑州市工商行政管理局向公司核发了注册号为
    410184100001360的《企业法人营业执照》,公司名称变更为河南雏鹰农牧股
    份有限公司,注册资本10,000万元,法定代表人侯建芳。
    (二)发起人及其投入的资产内容
    本公司在整体变更设立时,承继了其前身雏鹰有限的全部人员、资产和负债,
    没有进行相应的剥离和调整。公司设立时的主要资产包括与饲料生产、种猪繁育、
    生猪养殖、种蛋生产、鸡苗孵化、技术研发、疫病防治等养殖管理服务,畜禽产
    品销售业务相关的房屋建筑物、机器设备、生产性生物资产、货币资金、土地使
    用权等。公司实际从事的主要业务为家禽、家畜的养殖与销售。
    本公司变更设立前后拥有的主要资产和从事的主要业务均无较大变化。
    三、股本情况
    (一)总股本、本次发行股份、股份流通限制和锁定安排
    本次发行前的总股本为10,000万股,本次拟发行3,350万股。股东持股流通
    限制和锁定安排见重大事项提示。
    (二)持股情况
    本公司股东中无国有股东和外资股东,本次发行前股权结构如下:
    序号 股东名称 持股数(股) 持股比例(%) 序号 股东名称 持股数(股) 持股比例(%)
    1 侯建芳 61,965,100 61.97 25 王瑞兰 200,000 0.20
    2 侯五群 4,600,000 4.60 26 王翠英 200,000 0.20
    3 候 斌 4,500,000 4.50 27 徐 军 200,000 0.20
    4 杨志英 4,002,300 4.00 28 肖建芳 140,000 0.14
    5 林 玲 4,000,000 4.00 29 慎雨霞 120,000 0.12
    6 万胜投资 3,000,000 3.00 30 李 花 100,000 0.10
    7 王全贵 2,600,000 2.60 31 李 冬 100,000 0.10
    8 侯建业 2,456,300 2.46 32 蔡新泉 100,000 0.10河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-9
    9 侯 杰 2,456,300 2.46 33 李东升 100,000 0.10
    10 刘京生 1,800,000 1.80 34 陈俊林 100,000 0.10
    11 孙祥棋 1,200,000 1.20 35 李 秘 100,000 0.10
    12 何瑞礼 1,000,000 1.00 36 谢 静 100,000 0.10
    13 王欣萍 700,000 0.70 37 张占营 100,000 0.10
    14 贾坤民 600,000 0.60 38 刘万江 100,000 0.10
    15 刘 帅 500,000 0.50 39 黄雪琴 100,000 0.10
    16 李 杰 300,000 0.30 40 时随香 100,000 0.10
    17 刘克俭 240,000 0.24 41 卢广斌 100,000 0.10
    18 郭林生 220,000 0.22 42 白冬霞 100,000 0.10
    19 温燕如 200,000 0.20 43 李丙彦 100,000 0.10
    20 柯 峰 200,000 0.20 44 胡永凯 100,000 0.10
    21 陈松彬 200,000 0.20 45 马兰周 100,000 0.10
    22 刘喜灵 200,000 0.20 46 李 莉 100,000 0.10
    23 戴俊义 200,000 0.20 47 王育红 100,000 0.10
    24 吴跃军 200,000 0.20
    合 计 100,000,000 100.00
    (三)发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系
    公司股东中与实际控制人侯建芳先生关联的股东包括其叔叔侯五群,其弟侯
    建业、侯杰,其叔叔候三群之女候斌,以上股东的关联关系及持股比例如下:
    侯建芳 侯五群 侯建业 侯杰 候斌 持股比例(%)
    侯建芳 本人 侄叔 兄弟 兄弟 堂兄妹 61.97
    侯五群 - 本人 叔侄 叔侄 叔侄女 4.60
    侯建业 - - 本人 兄弟 堂兄妹 2.46
    侯杰 - - - 本人 堂兄妹 2.46
    候斌 - - - - 本人 4.50
    股东李花(公司常务副总经理)为股东温燕如弟弟之配偶,其中股东温燕如
    在公司的持股比例为0.20%,股东李花在公司的持股比例为0.10%。
    除以上关联股东外,公司其他股东之间无关联关系。
    四、发行人业务情况河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-10
    (一)主营业务及主要产品
    本公司主营业务为家畜、家禽养殖与销售。主要产品分为两类:一类是生猪
    产品,包括商品仔猪、二元种猪、商品肉猪;另一类是家禽产品,包括种蛋、鸡
    苗、肉鸡(淘汰种鸡)。
    (二)产品销售方式和渠道
    公司商品仔猪、二元种猪均通过区域经销商销往农民养殖合作社、养殖场及
    其他散养户;商品肉猪直接或通过中间商销往屠宰场和肉制品企业。
    公司生产的种蛋部分直接销往孵化场、部分由公司孵化成鸡苗并通过中间商
    销售给养殖户进行养殖;公司销售的肉鸡为生产种蛋的淘汰种鸡,均通过中间商
    销售给最终消费者。
    (三)所需的主要原材料
    公司所需的主要原材料包括饲料原料、疫苗、兽药等。
    (四)行业竞争情况
    猪肉在我国具有“猪粮安天下”的战略地位。我国居民猪肉消费一直占肉类
    总消费量60%以上,生猪市场容量巨大。生猪养殖同时影响到农民收入问题和居
    民消费的民生问题,历来被国家高度重视并得到国家政策大力扶持。
    我国生猪养殖长期受制于“防疫难”等瓶颈因素,规模企业扩张速度较慢。
    2008年,年出栏50头以上的养殖户年生猪出栏量占全国约51%,而年出栏5万头
    以上的养殖企业年生猪出栏量占全国仅约0.64%。生猪行业规模化程度低与居民
    日益重视食品安全的矛盾日益突出;同时与下游肉制品企业快速规模化也构成一
    定矛盾。
    未来五年,生猪养殖企业的竞争状况仍主要表现为大型规模企业与中小养殖
    场和散养户的竞争。规模企业将在这种竞争中占据明显优势地位。国内生猪养殖
    上下游企业对此有所共识,纷纷进入本行业,但各种瓶颈因素制约了其规模化扩
    张速度。因此,未来五年,只要规模企业养殖规模能够实现持续扩张,就可以实
    现盈利能力持续增长。河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-11
    公司管理层认为,虽然生猪养殖面临外部疫情和市场风险,但其只在短期内
    影响公司发展速度;从长期来看,公司养殖规模的持续扩张,将带动公司整体盈
    利能力持续增长。
    (五)公司的行业竞争地位
    公司是一家有多年历史的大型养殖企业,已经建立了包括饲料生产、种猪繁
    育、生猪养殖、种蛋生产、鸡苗孵化,技术研发、疫病防治等在内的一体化经营
    模式,产业链不断延伸和完善。
    公司获得河南出入境检验检疫局颁发的“供港澳活猪检验检疫注册证”,其
    系列产品通过了国家绿色食品认证,整个养殖生产过程通过了ISO9001 质量管
    理体系认证、HACCP 食品安全管理体系认证及GAP 良好农业规范认证。公司
    以其优质的产品质量与卫生安全获得了双汇发展、河南众品、上海五丰等国内知
    名企业的认可,并成为2008 年北京奥运会指定猪肉原料供应商之一。
    公司创新性的“雏鹰模式”,通过养殖生产和实施两方面的安排,有效解决
    了制约规模养殖扩张的瓶颈,实现了迅速扩张。报告期内,公司生猪销量年均增
    长超过90%,产销两旺。2009年,公司生猪销量48.38万头,仅占全国出栏量的
    0.08%。公司未来仍将借助“雏鹰模式”的优势,抓住行业变革的机遇,继续扩
    张养殖和销售规模。
    由于生猪养殖行业规模化程度较低,公司未来5年的主要竞争对手仍是养殖
    规模在1,000头以下的中小养殖户,公司处于有利竞争地位。公司未来将凭借规
    模扩张,产业链延伸,不断提高市场占有率,提升综合竞争力,保证盈利水平持
    续增长。
    公司自2003年成立以来,一直专注于畜禽养殖业,在实践中不断摸索和积
    累,创建了“雏鹰模式”,实现了养殖规模迅速扩张,并形成以下主要竞争优势:
    (1)防疫优势
    公司“雏鹰模式”主要通过“防疫技术”和“物理隔离”相结合的方式,将
    畜禽疫病发生和传播风险降到最低。“防疫技术”指公司凭借多年积累的技术手
    段防止疫情发生;“物理隔离”指公司养殖场地“分散养殖、封闭管理”,防止河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-12
    疫情发生和传播。
    生猪养殖“防疫难”严重制约了行业大规模化程度。事实证明,国内养殖企
    业仅依靠“防疫技术”难以防范防疫风险。因此,将“物理隔离”和“防疫技术”
    相结合是现实选择。“雏鹰模式”对“物理隔离”的内涵进行了深化,能有效切
    断公司分散养殖场之间的疫情传播途径。因此,公司在迅速扩张生猪养殖规模的
    同时,始终将疫病风险控制在较低水平。
    (2)快速扩张优势
    公司可以凭借“雏鹰模式”的可复制性迅速扩张生猪养殖规模。“分散养殖”
    方法,可以使公司取得众多零星的小块土地用于养殖,充分利用自然条件和强化
    管理,将疫病风险降到最低,从而成功突破制约规模化养殖“防疫难”和“大面
    积养殖土地稀缺”的瓶颈;“共赢”的合作理念,可以充分调动农户积极性和责
    任心,为公司扩张提供合作基础;通过发挥农村“能人效应”,可以利用农户闲
    散资金,缓解公司扩张的资金需求,减少了公司养殖场外部协调和管理成本。
    “雏鹰模式”建立在公司多年积累的周边农户信赖基础之上,利用合作农户
    对其他农户的影响,实现养殖规模的年轮式扩张。公司与农户合作的经验积累需
    要时间,农户信赖的培育也需要过程,行业内其他养殖企业难以在短时间内复制
    这一模式。
    (3)公司受农户信赖优势
    公司养殖规模的扩张依赖于周边农户合作的积极性。公司多年来在周边农村
    树立了“尊重农民劳动,保护农民利益”的外部形象,随着公司养殖场的年轮式
    扩张,公司良好口碑的影响也逐渐扩散。这为公司未来进一步发展奠定了基础。
    公司前身脱胎于农村养殖,对农民有深刻理解和认识,因此公司非常重视农
    户的切身利益,在保证农户利益和公司长远发展中寻求平衡。公司“农户赔钱,
    雏鹰有责”的宣传在周边农村广为人知。
    农民具有保守性,公司受农户信赖的优势是多年积累而来。2003年“非典”、
    2005年“禽流感”、2006年“蓝耳病”等多次重大疫情爆发的情形下,公司均
    始终坚持按约定内容完整兑现农户收入,从而取得了农户信赖。河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-13
    (4)产品低成本优势
    公司“雏鹰模式”和“规模经营”决定了公司产品具有低成本优势。
    “雏鹰模式”通过“分阶段、流程化”养殖和“双赢”的农户合作方式,培
    养了专业养殖户,充分发挥了责任心,提高公司养殖效率。
    “规模经营”通过种猪自主繁育,药品统一采购、饲料自主加工等方面,降
    低了公司养殖成本。
    公司凭借成本优势,在历次猪价大幅波动的情况下始终保持良好的盈利水
    平,报告期内未发生过月度亏损。
    (5)公司绿色产品优势
    公司所有畜禽产品的养殖过程均由公司“统一管理”,这保证了公司产品的
    绿色属性,解决了困扰生猪产品的“瘦肉精”和“抗生素”滥用问题。在食品安
    全日益被重视的背景下,公司绿色产品优势更加突出。
    公司“统一管理”的内容包括:统一采购、统一供料、统一供种、统一防疫、
    统一流程、统一销售。通过统一管理,公司将影响产品质量的所有环节全部纳入
    管理范围,从而保证了公司绿色产品质量。
    国内生猪养殖规模化程度较低与下游猪肉加工和屠宰企业的快速发展形成
    较大反差,下游企业难以获得稳定且质量可靠的生猪来源。公司产品以其优质的
    质量与卫生安全获得了双汇发展、河南众品、上海五丰等国内知名企业的认可,
    并成为2008年北京奥运会指定猪肉原料供应商之一。
    (6)产业链长,灵活应对市场的优势
    公司可以利用生猪各产品价格短期波动幅度的不同,适度调节商品仔猪、二
    元种猪的转栏和销售比例,获取最大收益。商品仔猪和二元种猪的价格波动主要
    随着养殖户补栏积极性而变化,商品肉猪的价格波动随着当期猪肉供需情况变
    化;由于生猪喂养周期较长,养殖户根据未来3~6个月猪肉价格的变化预期决定
    商品仔猪和二元种猪的补栏情况,这就造成不同种类猪价的波动差异。
    公司采购方面,根据玉米、豆粕等原材料市场情况,适时调节储备饲料原料
    的库存量,以减小玉米、豆粕等原材料价格波动对公司经营业绩的影响。河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-14
    (7)公司地域优势
    公司地处中原,位于河南省新郑市薛店镇,毗邻京珠高速公路和京广铁路运
    输线,北傍郑州新郑国际航空港,与薛店镇生态农业园区相接。公司所在地域粮
    食产量高,地域平坦、开阔,具有得天独厚的区域优势和便利的立体交通条件,
    生态环境优良。此外,公司拥有与京广铁路主干道相连接的铁路专用线及其周边
    150亩土地,这在很大程度上方便了公司饲料原料的外购运输和生产。
    五、资产权属情况
    (一)主要生产设备
    2010 年6 月末,公司主要生产设备情况如下:
    ① 饲料加工环节主要设备:
    序号 设备名称
    数量
    (套/台)
    尚可使用时
    间(月)
    原值
    (元)
    净值
    (元)
    成新率
    (%)
    1 投料设备 1 57 130,000.00 123,825.00 95.25
    2 打包系统 1 57 950,000.00 904,875.00 95.25
    3
    喂料螺旋输
    送机
    2 57 80,000.00 76,200.00 95.25
    4
    料封螺旋输
    送机
    1 57 70,000.00 66,675.00 95.25
    5
    配料螺旋输
    送机
    12 57 480,000.00 457,200.00 95.25
    6
    u 型刮板输
    送机
    1 57 160,000.00 152,400.00 95.25
    7 粉碎机 2 57 440,000.00 419,100.00 95.25
    8 混合机 1 57 420,000.00 400,050.00 95.25
    9 成品仓 4 57 420,000.00 400,050.00 95.25
    10 料位器 32 57 400,000.00 381,000.00 95.25
    11 配料系统 1 57 400,000.00 381,000.00 95.25
    12 提升机 4 57 380,000.00 361,950.00 95.25
    13 配料仓 12 57 340,000.00 323,850.00 95.25
    14 饲料加工机 1 19 225,000.00 78,937.50 35.08
    15 箱式变电器 1 56 186,000.00 174,220.00 93.67
    16 料斗 2 57 130,000.00 123,825.00 95.25河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-15
    序号 设备名称
    数量
    (套/台)
    尚可使用时
    间(月)
    原值
    (元)
    净值
    (元)
    成新率
    (%)
    17 流量称 1 56 60,000.00 56,200.01 93.67
    18 提升机 2 56 55,000.00 51,516.67 93.67
    19 储量仓设备 1 99 105,000.00 87,543.75 83.38
    20 气力运输机 1 109 52,000.00 47,471.63 91.29
    21 散装车设备 1 99 44,000.00 36,685.04 83.38
    22 水平输送机 2 56 40,500.00 37,935.00 93.67
    23 水平输送机 2 60 38,400.00 38,400.00 100.00
    24 水平输送机 1 60 22,400.00 22,400.00 100.00
    25 水平输送机 1 56 21,600.00 20,232.00 93.67
    26 清粮机 1 60 34,000.00 34,000.00 100.00
    27 圆筒清理筛 1 53 28,400.00 25,252.31 88.92
    28 升降输送机 1 60 23,400.00 23,400.00 100.00
    29 空压机 2 56 16,800.00 15,736.00 93.67
    30 冷干机 2 116 15,400.00 14,912.32 96.83
    31 储气罐 2 56 7,400.00 6,931.32 93.67
    32 螺旋输运机 1 49 2,000.00 1,651.63 82.58
    ② 种蛋孵化环节主要设备:
    序号 设备名称
    数量
    (套/台)
    尚可使用
    时间(月)
    原值
    (元)
    净值
    (元)
    成新率
    (%)
    1 孵化机 42 35 1,029,000 336,568.75 32.71
    2 育雏机 8 35 196,000 64,108.29 32.71
    3 发电机组 1 35 40,000 13,083.29 32.71
    4 锅炉 1 46 26,000 20,236.63 77.83
    5 消毒机 2 16 6,800 2,062.63 30.33
    6 清洗机 1 14 1,780 514.89 28.93
    7 脱毛机 1 8 1,600 282.71 17.67
    ③ 养殖环节主要设备:
    序号 设备名称
    数量
    (套/台)
    尚可使用
    时间(月)
    原值
    (元)
    净值
    (元)
    成新率
    (%)
    1 产床 2,576 67~111 6,682,200.00 5,424,941.50 81.18河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-16
    2 保育床 2,166 67~111 4,102,400.00 3,424,961.36 83.49
    3 定位栏 2,808 97~111 1,699,800.00 1,506,916.75 88.65
    4 鸡笼 9,924 49~108 3,962,910.60 3,322,526.04 83.84
    5 无塔供水设备 8 49 80,000.00 66,066.63 82.58
    6 佛光发电机 6 109 39,600.00 36,151.50 91.29
    7 发电机 1 54 9,700.00 8,778.52 90.5
    8 定氰仪 1 42 6,000.00 4,290.00 71.5
    9 水泵 1 47 3,500.00 2,779.54 79.42
    10 配电柜 1 43 2,250.00 1,644.31 73.08
    11 清洗机 1 49 1,950.00 1,610.32 82.58
    (二)房屋建筑物
    截至本招股说明书摘要签署之日,公司拥有的房屋产权共计17 处,具体情
    况如下:
    序号 房产证编号
    面积
    (平方米)
    坐落地址 他项权利
    1 新房权证字第0901002388 号 4,182.46 薛店镇京广铁路西侧 抵押
    2 新房权证字第0901002389 号 22.87 薛店镇京广铁路西侧 抵押
    3 新房权证字第0901002390 号 160.40 薛店镇京广铁路西侧 抵押
    4 新房权证字第0901002391 号 39.20 薛店镇京广铁路西侧 抵押
    5 新房权证字第0901002392 号 382.30 薛店镇京广铁路西侧 抵押
    6 新房权证字第0901002393 号 69.10 薛店镇京广铁路西侧 抵押
    7 新房权证字第0901002394 号 23.14 薛店镇京广铁路西侧 抵押
    8 新房权证字第0901002395 号 243.61 薛店镇京广铁路西侧 抵押
    9 新房权证字第0901002396 号 23.14 薛店镇京广铁路西侧 抵押
    10 新房权证字第1001001073 号 3,038.80
    薛店镇世纪大道东
    侧,友谊路北侧
    无
    11 新房权证字第1001001074 号 4,593.39
    薛店镇世纪大道东
    侧,友谊路北侧
    无
    12 新房权证字第1001001075 号 4,593.39
    薛店镇世纪大道东
    侧,友谊路北侧
    无
    13 新房权证字第1001001076 号 659.10
    薛店镇世纪大道东
    侧,友谊路北侧
    无
    14 新房权证字第1001001077 号 3,802.15
    薛店镇世纪大道东
    侧,友谊路北侧
    无
    15 新房权证字第1001001095 号 3,038.80
    薛店镇世纪大道东
    侧,友谊路北侧
    无河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-17
    序号 房产证编号
    面积
    (平方米)
    坐落地址 他项权利
    16 新房权证字第1001003623 号 13,137.98 薛店镇世纪大道东侧 无
    17 新房权证字第1001003624 号 10,808.09 薛店镇世纪大道东侧 抵押
    合 计 48,817.92 - -
    此外,公司还拥有与京广铁路主干道相连接的铁路专用线铁轨一条,2010
    年6 月末,其原值为2,657,340.82 元,净值为2,404,893.45 元。
    2010 年6 月末,公司在租赁的农村土地上建造养殖场24 个,已投入使用
    的养殖场22 个,尉氏胡家村猪场与尉氏三石东地猪场为公司本次募集资金投资
    项目中“年出栏60 万头生猪产业化基地项目”的部分猪场,公司各养殖场占用
    土地均履行了必要的备案手续。
    (三)土地使用权
    截至本招股说明书摘要签署之日,公司已取得土地使用权证的土地面积
    446,832.75 平方米,具体情况如下:
    序号 土地使用权编号
    获得
    方式
    终止日期
    面积
    (平方米)
    土地位置 地类 他项权利
    1
    新土国用2009 第
    156 号
    出让 2054.09 19,961.63
    薛店镇京广
    铁路西侧
    仓储 抵押
    2
    新土国用2010 第
    053 号
    出让 2055.03 19,643.95
    薛店镇京广
    铁路西侧
    工业、
    仓储
    抵押
    3
    新土国用2009 第
    110 号
    出让 2054.09 59,946.18
    薛店镇京广
    铁路西侧
    仓储 抵押
    4
    新土国用2009 第
    155 号
    出让 2054.04 195,686.07
    薛店镇新孟
    公路西侧
    工业 抵押
    5
    新土国用2010 第
    030 号
    出让 2060.03 33,367.01
    薛店镇世纪
    大道东侧友
    谊路北侧
    商住 抵押
    6
    新土国用2010 第
    031 号
    出让 2060.03 40,633.14
    薛店镇世纪
    大道东侧友
    谊路北侧
    商住 抵押
    7
    新土国用2010 第
    032 号
    出让 2060.03 42,513.36
    薛店镇世纪
    大道东侧友
    谊路北侧
    商住 抵押
    8
    新土国用2010 第
    033 号
    出让 2060.03 35,081.41
    薛店镇世纪
    大道东侧友
    谊路北侧
    商住 抵押河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-18
    序号 土地使用权编号
    获得
    方式
    终止日期
    面积
    (平方米)
    土地位置 地类 他项权利
    合 计 - - 446,832.75 - - -
    2010年6月末,公司以租赁方式取得了56宗农村集体土地,合计7,723.69亩,
    其中50宗为本公司现有养殖建设用地,6宗用于本次募投项目用地,本公司分别
    与有关村民委员会、村民签署了《土地租赁合同》,并已办理必要的法律手续。
    (四)商标
    截至本招股说明书摘要签署之日,公司拥有注册商标8 项,基本情况如下:
    序号 标识 商标注册号 类号 核准使用范围 有效期限
    1
    4149475 31
    孵化蛋(已受精);种家
    禽;活家禽;动物食品;
    猪饲料;家畜催肥熟饲料;
    牲畜强壮饲料;饲料;下
    蛋家禽用备料;动物饲料
    (截止)
    2006.10.28~
    2016.10.27
    2
    4149476 29
    猪肉食品;猪肉;火腿;
    死家禽;香肠;肉干;肉
    松;鱼肉干;鱼松;肉(截
    止)
    2006.10.28~
    2016.10.27
    3
    5589893 44
    医疗诊所;美容院;动物
    育种;兽医辅助;动物饲
    养;人工受精(替动物);
    试管受精(替动物);植
    物养护;卫生设备出租
    2009.12.14~
    2019.12.13
    4
    5589894 5
    人用药;兽用洗涤剂;兽
    医用制剂;医用饲料添加
    剂;兽医用药;杀害虫剂;
    杀寄生虫剂;粘蝇带;产
    包;牙用研磨粉
    2009.12.28~
    2019.10.27
    5
    6419285 29
    肉罐头;干枣;咸菜;蛋;
    蛋粉;皮蛋(松花蛋);
    牛奶制品;食用油;开花
    豆;食物蛋白(截止)
    2009.11.07~
    2019.11.06
    6
    6419284 30
    糖;甜食;饺子;谷类制
    品;面条;食用面筋;冰
    淇淋;家用嫩肉剂(截止)
    2010.03.21~
    2020.03.20河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-19
    序号 标识 商标注册号 类号 核准使用范围 有效期限
    7
    6419286 1
    土壤调节制剂;氮肥;含
    氮石灰(肥料);农业肥
    料;肥料;农业用肥;混
    合肥料;化学肥料;植物
    肥料;动物肥料(截止)
    2010.03.28~
    2020.03.27
    8
    6419283 39
    货运;货运经纪(发运) ;
    商品包装;汽车运输;铁
    路运输;车辆租赁;货物
    贮存;电子数据或文件载
    体的物理储藏;信件投递;
    旅行社(不包括预定旅馆)
    (截止);
    2010.07.07~
    2020.07.06
    公司正在申请的商标7 项,基本情况如下:
    标识
    商标
    申请号
    类
    号
    申请日期 标识
    商标
    申请号
    类
    号
    申请日期
    8472375 44 2010.07.12
    8472279 30 2010.07.12
    8472215 1 2010.07.12
    8472298 31 2010.07.12
    8472403 5 2010.07.12
    8472336 39 2010.07.12
    8472248 29 2010.07.12 - - - -
    (五)专利
    1、专利权
    截至本招股说明书摘要签署之日,公司拥有15项外观专利权证书,其中5项
    专利权人为雏鹰农牧,另外10项专利权人由雏鹰有限变更为雏鹰农牧的手续正
    在申请之中,具体情况如下:河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-20
    序号 外观设计专利名称 专利号 权利期限
    1 标签(老大娘) ZL200930117552.0 10 年
    2 标签(冷鲜肉) ZL200930117558.8 10 年
    3 包装盒(白条鸡) ZL200930117555.4 10 年
    4 包装盒(水晶变蛋) ZL200930117556.9 10 年
    5 标签(白条鸡) ZL200930117554.X 10 年
    6 标签(760 克) ZL200930117567.7 10 年
    7 标签(老大娘红) ZL200930117551.6 10 年
    8 标签(雏鹰肉食品) ZL200930117566.2 10 年
    9 标签(鲜鸡蛋) ZL200930117568.1 10 年
    10 标签(400 克) ZL200930117560.5 10 年
    11 标签(220 克) ZL200930117559.2 10 年
    12 包装盒(雏鹰松花皮蛋) ZL200930117557.3 10 年
    13 包装盒(鲜鸡蛋) ZL200830153126.8 10 年
    14 包装盒(松花皮蛋) ZL200830153127.2 10 年
    15 包装盒(透明) ZL200930117565.8 10 年
    2、申请的专利
    截至本招股说明书摘要签署之日,公司申请且已获得受理的专利权1项,具
    体情况如下:
    外观设计专利名称 申请号 专利申请日
    标签(老大娘绿) 200930117553.5 2009.04.29
    (六)林权
    公司拥有的2 项林权,具体情况如下:
    序
    号
    林权证号 坐落位置
    主要
    树种
    林种 株数
    面积
    (亩)
    使用期 终止日期
    1
    新郑林证字(2009)
    第8404000819 号
    薛店镇山
    后马村
    杨树 用材林 19,000 402.55 30 年 2034.3.30
    2 新郑林证字(2009)第薛店镇菜无 其它 无 1890.4 30 年 2037.7.25河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-21
    8404000821 号 园马村
    (七)其他
    公司拥有种畜禽生产经营许可证46 份,畜禽养殖代码证57 份,饲料生产
    企业审查合格证1 份,粮食收购许可证1 份。
    六、同业竞争和关联交易情况
    (一)同业竞争
    发行人控股股东、实际控制人侯建芳先生除持有本公司股份外,未投资或持
    有其他公司的股份或权益,也没有通过其他形式经营与公司相同或相似的业务。
    发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在同业竞争。
    为了避免将来可能发生的同业竞争,公司控股股东、实际控制人侯建芳先生
    已向公司出具了《放弃同业竞争与利益冲突承诺函》。
    (二)关联交易
    1、经常性关联交易
    报告期内发生的经常性关联交易主要为支付给公司董事、监事以及高级管理
    人员的薪酬。除此之外,发行人与关联方未发生经常性关联交易。
    2、偶发性关联交易
    (1)关联方往来余额
    报告期内,公司与关联方发生的资金往来余额如下:
    2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
    项目 关联方名称 金额
    (万元)
    占该项目
    比例(%)
    金额
    (万元)
    占该项目
    比例(%)
    金额
    (万元)
    占该项目
    比例(%)
    金额
    (万元)
    占该项目
    比例(%)
    侯建芳 2.39 0.09 - - - - 60.00 4.42
    其他应付款
    万胜投资 - - - - 1,460.00 40.15 - -
    万胜投资于2009 年4 月参与公司增资后成为公司股东,股份占比3%,自
    其董事邢晓华先生于2009 年7 月出任公司董事后万胜投资成为公司关联方。河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-22
    2008 年底公司对万胜投资的其他应付款项为公司向其借款。
    2010 年6 月30 日,公司其他应付款中应付控股股东侯建芳2.39 万元,原
    因是:公司为其提供职工宿舍楼,其缴纳的保证金。
    (2)关联方为公司提供的担保
    ① 2010 年2 月,本公司向郑州银行股份有限公司新郑支行借款500.00 万
    元,借款期间为2010 年2 月5 日至2011 年2 月4 日,由郑州机场鑫龙钢结构
    工程有限公司、侯建芳、马兰周、全贵斌提供连带责任担保;
    ② 2010 年3 月,本公司以土地证号为新土国用(2010)第032 号、第033
    号土地使用权证用于抵押,向郑州银行股份有限公司新郑支行借款4,000.00 万
    元,借款期间为2010 年3 月26 日至2011 年3 月25 日,并由侯建芳提供连带
    责任担保。
    报告期内,公司控股股东侯建芳无偿为公司以上两笔借款提供连带责任担
    保,帮助公司取得银行借款,解决了公司生产经营资金不足的难题,有利于公司
    经营规模的扩大和业务的发展。
    七、董事、监事和高级管理人员
    姓名 职务 性别
    年龄
    (岁)
    任期起止日期
    2009 年薪
    酬(万元)
    持有公司股份
    的比例(%)
    与公司的其他
    利益关系
    侯建芳 董事长、总经理 男 44 2009.07~2012.07 12.00 61.97
    公司实际控制
    人
    侯五群
    副董事长、副总
    经理
    男 45 2009.07~2012.07 9.60 4.60
    公司实际控制
    人家族成员
    候 斌 董事 女 29 2009.07~2012.07 6.00 4.50
    公司实际控制
    人家族成员
    吴易得
    董事、董事会秘
    书
    男 31 2009.07~2012.07 12.00 - 无
    李 花
    董事、常务副总
    经理
    女 40 2009.07~2012.07 12.00 0.10 无
    王晓武 董事 男 36 2009.07~2012.07
    不在本公
    司领薪
    - 无
    邢晓华 董事 男 35 2009.07~2012.07
    不在本公
    司领薪
    - 无
    石大荣 独立董事 女 69 2009.07~2012.07 2.04 - 无河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-23
    姓名 职务 性别
    年龄
    (岁)
    任期起止日期
    2009 年薪
    酬(万元)
    持有公司股份
    的比例(%)
    与公司的其他
    利益关系
    甘培忠 独立董事 男 54 2009.07~2012.07 2.04 - 无
    王 秀 独立董事 女 39 2009.11~2012.07 0.68 - 无
    冷安钟 独立董事 男 43 2009.11~2012.07 0.68 - 无
    侯松平 监事会主席 女 61 2009.11~2012.07 0.60 - 无
    郭林生 监事 男 38 2009.07~2012.07 1.20 0.22 无
    王全意 监事 男 43 2009.07~2012.07 5.00 - 无
    司海坤
    副总经理、核心
    技术人员
    男 54 2009.07~2012.07 6.00 - 无
    杨桂红 财务总监 女 46 2009.07~2012.07 6.00 - 无
    上述人员简要经历及兼职情况如下表:
    姓名 简要经历 兼职情况
    侯建芳
    1988.10~2003.05 经营雏鹰鸡场,从事个体养殖;2003.05~2006.07 任雏
    鹰禽业法定代表人;2006.07~2009.06 历任雏鹰禽业、雏鹰有限董事长兼
    总经理;2009.07 至今任公司董事长兼总经理
    -
    侯五群
    2003.05~2006.07 任雏鹰禽业监事;2006.07~2009.06 历任雏鹰禽业、雏
    鹰有限副董事长兼副总经理;2009.07 至今任公司副董事长兼副总经理
    -
    候 斌
    2006.07~2009.06 历任雏鹰禽业、雏鹰有限董事;2006.08 至今任河南工
    程学院教师;2009.07 至今任公司董事
    河南工程学院教师
    吴易得
    1999.06~2003.05 任河南绿色产业公司主管会计、财务科长;2003.05
    ~2005.04 任沃森(郑州)车用机器有限公司财务总监;2005.04~2006.07
    任雏鹰禽业副总经理;2006.07~2009.06 历任雏鹰禽业、雏鹰有限董事兼
    副总经理;2009.07 至今任公司董事兼董事会秘书
    -
    李 花
    1996.01~2006.03 任人寿保险公司高级经理;2006.04~2007.07 任聚成集
    团深圳分公司总经理、高级讲师;2007.08~2009.06 任华商书院高级讲师;
    2008.10~2009.06 任雏鹰有限常务副总经理;2009.07 至今任公司董事兼
    常务副总经理
    -
    王晓武
    1997.07~2000.09 任黑龙江大庆市农业发展银行信贷经理;2008.04 至今
    任北京长江兴业资产管理有限公司投资部经理;2009.07 至今任公司董事
    北京长江兴业资产管理有限
    公司投资部经理
    邢晓华
    1989.12~1993.04 任深圳蛇口新欣软件公司项目主管;1993.04~1996.05
    月任深圳美捷电脑公司董事长;1996.05 至今担任深圳万胜投资管理有限
    公司董事;2009.07 至今任公司董事
    深圳市万胜投资管理有限公
    司董事
    石大荣
    1962.07~1979.05 任洛阳市兽医院兽医;1979.06~2001.11 任郑州牧业高
    等专科学校副教授;2009.07 至今任公司独立董事
    -
    甘培忠
    1977.09~1979.08 任甘肃省永登县第一中学教师;1983.08~1984.05 任北
    京大学党委纪委公务员;1984.05 至今历任北京大学法学院助教、讲师、
    教授;现任北京北辰实业股份有限公司、北京奥德赛化学股份有限公司独
    立董事;2009.07 至今任公司独立董事
    北京大学法学院教授、北京北
    辰实业股份有限公司独立董
    事、北京奥德赛化学股份有限
    公司独立董事河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-24
    姓名 简要经历 兼职情况
    王 秀
    1993.07~1998.12 任河南长利装饰公司财务经理;1999.01~2003.12 任河
    南隆源税务师事务所税务代理部主任;2004.04~2007.12 任河南省思为财
    税咨询有限公司总经理;2008.01 至今任河南省大思为会计师事务所审计
    部主任;2009.11 至今任公司独立董事
    河南省大思为会计师事务所
    审计部主任
    冷安钟
    1990.07~1994.12 任北京农学院教师;1995.01~1995.12 任中国远大发展
    总公司实业部项目经理;1996.01 至今任《农村养殖技术》杂志社有限公
    司社长;2009.11 至今任公司独立董事;现任北京中川沃野农业信息技术
    有限公司董事长
    《农村养殖技术》杂志社有限
    公司社长、北京中川沃野农业
    信息技术有限公司董事长、
    侯松平
    1987.06~1993.12 任河南新郑县县志总编室编辑;1993.12~2006.10 任新
    郑市工商业联合会会长;2009.11 至今任公司监事会主席
    -
    郭林生
    1998.01~2002.03 任广州奇致投资公司总经理;2002.03 至今任银川福寿
    园生态陵园有限公司董事;2005.01~2005.10 任银川福寿园生态陵园有限
    公司总经理;2005.10~2009.12 任深圳聚成企业管理顾问有限公司分公司
    总经理;2007.12 至今任深圳聚成企业管理有限公司监事;2008.06 至今
    任济源五三一水泥有限公司董事;2009.09 至今任郑州市盛世联合实业投
    资有限公司董事;2010.01 至今任深圳市华商世纪企业管理顾问有限公司
    总经理;2009.07 至今任公司监事
    银川福寿园生态陵园有限公
    司董事、郑州市盛世联合实业
    投资有限公司董事、济源五三
    一水泥有限公司董事、深圳聚
    成企业管理有限公司监事、深
    圳市华商世纪企业管理顾问
    有限公司总经理
    王全意
    2002.01~2005.12 任深圳市椋骞实业有限公司财务部经理;2006.01
    ~2009.02 任深圳市雅居实业有限公司财务部经理;2009.03 至今任雏鹰农
    牧结算中心高级主管;2009.07 至今任公司监事
    -
    司海坤
    1980.12~1995.12 任新密市畜牧局下属兽医院门诊主治兽医;
    1996.01~2003.12 任郑州富华养殖有限公司场长;2004.06~2009.06 先后
    担任雏鹰禽业、雏鹰有限场长、经理、副总经理;2009.07 至今任公司副
    总经理
    -
    杨桂红
    2000.10~2005.06 任山西天元会计师事务所高级项目经理;
    2005.07~2008.07 任北京京都会计师事务所山西分所高级项目经理;
    2008.08~2009.06 任北京京都天华会计师事务所高级项目经理
    -
    八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况
    持有公司5%以上股份的唯一股东和公司实际控制人均为侯建芳先生。侯建
    芳,男,中国籍,无永久境外居留权,44岁,身份证号码:41012319661030****,
    直接持有本公司61.97%的股权。曾获“河南省劳动模范”、“改革开放30周年
    全国畜牧富民功勋人物”、“中国畜牧业领军人物”以及中共河南省委、河南省
    人民政府授予的“河南省农业产业化优秀企业家”等多项荣誉称号。
    九、财务会计信息及管理层讨论与分析
    (一)最近三年财务报表河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-25
    1、资产负债表
    单位:元
    项 目 2010-6-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
    流动资产:
    货币资金 68,299,186.33 69,470,250.42 71,982,294.28 8,218,323.52
    交易性金融资产 - - - -
    应收票据 - - - -
    应收账款 19,995,851.85 20,255,002.52 7,921,341.69 21,662,292.31
    预付款项 28,032,183.39 28,076,070.23 35,973,525.89 29,252,437.11
    应收利息 - - - -
    应收股利 - - - -
    其他应收款 1,150,478.44 5,564,191.32 8,634,887.49 4,143,919.88
    存货 204,270,671.09 175,070,915.13 127,524,567.30 84,499,039.96
    一年内到期的非流动资产 - - - -
    其他流动资产 - - - -
    流动资产合计 321,748,371.10 298,436,429.62 252,036,616.65 147,776,012.78
    非流动资产:
    可供出售金融资产 - - - -
    持有至到期投资 - - - -
    长期应收款 - - - -
    长期股权投资 9,300,000.00 3,350,000.00 3,354,720.00 2,354,720.00
    投资性房地产 - - - -
    固定资产 197,917,177.56 155,311,303.25 63,735,550.11 49,456,182.26
    在建工程 78,810,443.41 67,013,786.73 75,116,220.56 3,519,533.00
    工程物资 - - - -
    固定资产清理 66,498.00 66,498.00 - -
    生产性生物资产 41,110,358.97 41,925,652.00 18,705,740.01 30,426,462.15
    油气资产 - - - -
    无形资产 89,578,702.23 60,857,741.09 64,066,156.64 19,748,295.00
    开发支出 - - - -
    商誉 - - - -
    长期待摊费用 4,676,857.54 4,879,623.82 3,104,167.85 3,339,167.09
    递延所得税资产 - - - -河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-26
    项 目 2010-6-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
    其他非流动资产 - 17,000,000.00 - -
    非流动资产合计 421,460,037.71 350,404,604.89 228,082,555.17 108,844,359.50
    资产总计 743,208,408.81 648,841,034.51 480,119,171.82 256,620,372.28
    负债和所有者权益
    流动负债:
    短期借款 228,600,000.00 177,000,000.00 164,000,000.00 117,850,000.00
    交易性金融负债 - - - -
    应付票据 - 10,000,000.00 20,000,000.00 -
    应付账款 28,424,790.63 18,910,370.89 15,687,059.39 2,556,887.42
    预收款项 - - - -
    应付职工薪酬 2,682,520.73 3,044,580.74 2,970,814.85 1,035,550.22
    应交税费 189,669.43 742,640.54 12,108,582.42 11,164,018.14
    应付利息 - - - -
    应付股利 - - - -
    其他应付款 27,114,675.43 23,812,983.00 36,360,000.00 13,550,000.00
    一年内到期的非流动负债 - - - -
    其他流动负债 - - - -
    流动负债合计 287,011,656.22 233,510,575.17 251,126,456.66 146,156,455.78
    非流动负债:
    长期借款 40,000,000.00 40,000,000.00 40,000,000.00 -
    应付债券 - - - -
    长期应付款 1,089,000.00 1,089,000.00 - -
    专项应付款 - - - -
    预计负债 - - - -
    递延所得税负债 - - - -
    其他非流动负债 17,545,424.84 8,414,771.86 2,082,129.96 1,048,636.36
    非流动负债合计 58,634,424.84 49,503,771.86 42,082,129.96 1,048,636.36
    负债合计 345,646,081.06 283,014,347.03 293,208,586.62 147,205,092.14
    股东权益:
    股本 100,000,000.00 100,000,000.00 45,000,000.00 30,000,000.00
    资本公积 204,444,239.97 204,444,239.97 12,025.00 12,025.00
    减:库存股 - - - -河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-27
    项 目 2010-6-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
    盈余公积 8,831,610.23 8,831,610.23 15,958,416.79 9,708,886.28
    未分配利润 84,286,477.55 52,550,837.28 125,940,143.41 69,694,368.86
    外币报表折算差额 - - - -
    归属于母公司股东权益合计 397,562,327.75 365,826,687.48 186,910,585.20 109,415,280.14
    少数股东权益 - - - -
    股东权益合计 397,562,327.75 365,826,687.48 186,910,585.20 109,415,280.14
    负债和股东权益总计 743,208,408.81 648,841,034.51 480,119,171.82 256,620,372.28
    2、利润表
    单位:元
    项 目 2010 年1~6 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度
    一、营业收入 270,042,563.20 541,082,228.39 364,156,899.24 208,398,258.09
    减:营业成本 217,487,315.34 419,296,298.95 268,919,342.22 159,084,474.59
    营业税金及附加 - - - -
    销售费用 4,685,396.51 8,608,770.75 7,624,187.44 4,774,768.30
    管理费用 11,789,069.20 24,517,841.34 17,441,680.92 6,755,108.38
    财务费用 7,539,296.88 11,702,365.78 10,843,857.33 5,903,840.69
    资产减值损失 -303,883.34 500,836.04 -438,139.11 897,787.98
    加:公允价值变动收益(损失以“-”号填
    列)
    - - - -
    投资收益(损失以“-”号填列) 516,860.00 109,764.00 - -
    其中:对联营企业和合营企业的
    投资收益
    - - - -
    二、营业利润(亏损以“-”号填列) 29,362,228.61 76,565,879.53 59,765,970.44 30,982,278.15
    加:营业外收入 3,957,085.07 13,005,019.12 4,378,816.68 3,025,658.96
    减:营业外支出 1,515,673.41 693,376.99 1,649,482.06 1,035,749.43
    其中:非流动资产处置损失 - - - -
    三、利润总额(亏损总额以“-”号填列) 31,803,640.27 88,877,521.66 62,495,305.06 32,972,187.68
    减:所得税费用 68,000.00 561,419.38 - 11,317,257.99
    四、净利润(净亏损以“-”号填列) 31,735,640.27 88,316,102.28 62,495,305.06 21,654,929.69
    其中:同一控制下企业合并的被合
    并方在合并前实现的净利润
    - - - -
    归属于母公司所有者的净利润 31,735,640.27 88,316,102.28 62,495,305.06 21,654,929.69河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-28
    项 目 2010 年1~6 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度
    少数股东损益 - - - -
    五、每股收益:
    (一)基本每股收益 0.32 0.88 0.62 0.22
    (二)稀释每股收益 0.32 0.88 0.62 0.22
    六、其他综合收益 - - - -
    七、综合收益总额 31,735,640.27 88,316,102.28 62,495,305.06 21,654,929.69
    归属于母公司所有者权益的综合收
    益总额
    31,735,640.27 88,316,102.28 62,495,305.06 21,654,929.69
    归属于少数股东的综合收益总额 - - - -
    3、现金流量表
    单位:元
    项 目 2010 年1~6 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度
    一、经营活动产生的现金流量:
    销售商品、提供劳务收到的现金 271,620,488.43 528,034,458.99 378,621,057.79 191,698,720.37
    收到的税费返还 - - - -
    收到的其他与经营活动有关的现金 7,588,938.50 13,823,918.59 6,758,460.09 2,161,713.18
    经营活动现金流入小计 279,209,426.93 541,858,377.58 385,379,517.88 193,860,433.55
    购买商品、接受劳务支付的现金 238,680,673.49 440,653,486.12 302,215,284.43 194,156,611.60
    支付给职工以及为职工支付的现金 8,649,849.34 15,819,515.28 12,168,319.96 7,695,099.87
    支付的各项税费 910,176.05 12,624,881.76 656,581.26 114,875.09
    支付的其他与经营活动有关的现金 9,732,234.33 19,686,767.48 17,780,344.94 10,901,734.02
    经营活动现金流出小计 257,972,933.21 488,784,650.64 332,820,530.59 212,868,320.58
    经营活动产生的现金流量净额 21,236,493.72 53,073,726.94 52,558,987.29 -19,007,887.03
    二、投资活动产生的现金流量:
    收回投资所收到的现金 50,000.00 4,720 - -
    取得投资收益收到的现金 516,860.00 109,764.00 - -
    处置固定资产、无形资产和其他长期
    资产收回的现金净额
    4,984,697.54 28,098,398.17 2,524,985.38 2,109,630.80
    处置子公司及其他营业单位收到的现
    金净额
    - - - -
    收到其他与投资活动有关的现金 9,580,423.00 7,748,000.00 1,100,000.00 750,000.00
    投资活动现金流入小计 15,131,980.54 35,960,882.17 3,624,985.38 2,859,630.80河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-29
    项 目 2010 年1~6 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度
    购建固定资产、无形资产和其他长期
    资产所支付的现金
    65,441,865.82 168,459,540.80 106,087,648.06 65,532,978.40
    投资支付的现金 6,000,000.00 - 1,000,000.00 -
    取得子公司及其他营业单位支付的现
    金净额
    - - - -
    支付其他与投资活动有关的现金 - - - -
    投资活动现金流出小计 71,441,865.82 168,459,540.80 107,087,648.06 65,532,978.40
    投资活动产生的现金流量净额 -56,309,885.28 -132,498,658.63 -103,462,662.68 -62,673,347.60
    三、筹资活动产生的现金流量:
    吸收投资收到的现金 - 90,600,000.00 15,000,000.00 24,000,000.00
    其中:子公司吸收少数股东权益性投
    资收到的现金
    - - - -
    取得借款收到的现金 97,600,000.00 241,000,000.00 221,000,000.00 133,450,000.00
    收到其他与筹资活动有关的现金 - - 14,600,000.00 -
    筹资活动现金流入小计 97,600,000.00 331,600,000.00 250,600,000.00 157,450,000.00
    偿还债务支付的现金 46,000,000.00 228,000,000.00 134,850,000.00 64,500,000.00
    分配股利、利润或偿付利息支付的现
    金
    7,528,323.29 12,042,106.17 11,063,968.08 5,956,785.12
    其中:子公司支付给少数股东的现金
    股利
    - - - -
    支付其他与筹资活动有关的现金 169,349.24 14,645,006.00 18,385.77 1,868.75
    其中:子公司减资支付给少数股东的
    现金
    - - - -
    筹资活动现金流出小计 53,697,672.53 254,687,112.17 145,932,353.85 70,458,653.87
    筹资活动产生的现金流量净额 43,902,327.47 76,912,887.83 104,667,646.15 86,991,346.13
    四、汇率变动对现金及现金等价物的
    影响
    - - -
    五、现金及现金等价物净增加额 8,828,935.91 -2,512,043.86 53,763,970.76 5,310,111.50
    加:期初现金及现金等价物余额 59,470,250.42 61,982,294.28 8,218,323.52 2,908,212.02
    六、期末现金及现金等价物余额 68,299,186.33 59,470,250.42 61,982,294.28 8,218,323.52
    补充资料
    1、将净利润调节为经营活动现金流
    量:
    净利润 31,735,640.27 88,316,102.28 62,495,305.06 21,654,929.69
    加:资产减值准备 -303,883.34 500,836.04 -438,139.11 897,787.98
    固定资产折旧、油气资产折耗、14,848,647.54 23,618,888.90 18,502,797.67 16,023,131.67河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-30
    项 目 2010 年1~6 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度
    生产性生物资产折旧
    无形资产摊销 875,578.86 1,349,467.68 945,573.13 407,805.00
    长期待摊费用摊销 202,766.28 407,544.03 234,999.24 170,731.87
    处置固定资产、无形资产和其他
    长期资产的损失(收益以“-”号填列)
    -767,193.48 -8,431,601.20 -433,036.93 63,135.11
    固定资产报废损失(收益以“-”
    号填列)
    - - - -
    公允价值变动损失(收益以“-”
    号填列)
    - - - -
    财务费用(收益以“-”号填列) 7,697,672.53 12,087,112.17 11,082,353.85 5,958,653.87
    投资损失(收益以“-”号填列) -516,860.00 -109,764.00 - -
    递延所得税资产减少(增加以
    “-”号填列)
    - - 153,239.85
    递延所得税负债增加(减少以
    “-”号填列)
    - - -
    存货的减少(增加以“-”号填列) -30,736,973.71 -55,939,645.03 -48,473,527.34 -45,064,384.40
    经营性应收项目的减少(增加以
    “-”号填列)
    7,628,110.84 959,275.96 -13,832,966.66 -23,320,828.10
    经营性应付项目的增加(减少以
    “-”号填列)
    -9,427,012.07 -9,684,489.89 22,475,628.38 4,047,910.43
    其他 - - -
    经营活动产生的现金流量净额 21,236,493.72 53,073,726.94 52,558,987.29 -19,007,887.03
    2、不涉及现金收支的重大投资和筹资
    活动:
    债务转为资本 - - - -
    一年内到期的可转换公司债券 - - - -
    融资租入固定资产 - - - -
    3、现金及现金等价物净变动情况: - - -
    现金的期末余额 68,299,186.33 59,470,250.42 61,982,294.28 8,218,323.52
    减:现金的期初余额 59,470,250.42 61,982,294.28 8,218,323.52 2,908,212.02
    加:现金等价物的期末余额 - - - -
    减:现金等价物的期初余额 - - - -
    现金及现金等价物净增加额 8,828,935.91 -2,512,043.86 53,763,970.76 5,310,111.50
    (二)非经常性损益明细表
    单位:元河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-31
    项 目 2010 年1~6 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度
    非流动性资产处置损益 37,298.26 1,444,152.13 - -
    生产性生物资产处置损益 729,895.22 6,987,449.07 433,036.93 -63,135.11
    政府补助 2,814,210.02 4,326,458.10 2,931,506.40 2,108,263.64
    除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -1,139,991.84 -446,417.17 -635,208.71 -55,219.00
    其他符合非经常性损益定义的损益项目 - - - -
    非经常性损益总额 2,441,411.66 12,311,642.13 2,729,334.62 1,989,909.53
    减:非经常性损益的所得税影响数 68,000.00 561,419.38 - 671,150.54
    非经常性损益净额 2,373,411.66 11,750,222.75 2,729,334.62 1,318,758.99
    减:归属于少数股东的非经常性损益净影
    响数
    - - - -
    归属于公司普通股股东的非经常性损益 2,373,411.66 11,750,222.75 2,729,334.62 1,318,758.99
    归属于公司普通股股东的净利润 31,735,640.27 88,316,102.28 62,495,305.06 21,654,929.69
    扣除非经常性损益后归属于公司普通股股
    东的净利润
    29,362,228.61 76,565,879.53 59,765,970.44 20,336,170.70
    (三)主要财务指标
    1、主要财务指标
    主要财务指标 2010 年1~6 月 2009 年度/底 2008 年度/底 2007 年度/底
    流动比率(倍) 1.12 1.28 1.00 1.01
    速动比率(倍) 0.41 0.53 0.50 0.43
    资产负债率(%) 46.51 43.62 61.07 57.36
    应收账款周转率(次/年) 26.84 38.41 24.62 14.42
    存货周转率(次/年) 2.29 2.77 2.54 2.47
    息税折旧摊销前利润(万元) 5,526.99 12,859.95 9,492.88 5,553.06
    利息保障倍数(倍) 7.33 7.20 5.90 6.54
    归属于发行人股东的净利润(万元) 3,173.56 8,831.61 6,249.53 2,165.49
    归属于发行人股东扣除非经常性损益后
    的净利润(万元)
    2,936.22 7,656.59 5,976.60 2,033.62
    每股经营活动的现金流量(元/股) 0.21 0.53 0.53 -0.19
    每股净现金流量(元/股) 0.09 -0.03 0.54 0.05
    归属于发行人股东的每股净资产(元/
    股)
    3.98 3.66 1.87 1.09
    无形资产(扣除土地使用权)占净资产
    的比例(%)
    0.03 0.03 0.07 0.14河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-32
    2、净资产收益率
    单位:%
    加权平均净资产收益率
    报告期利润
    2010 年1~6 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度
    归属于公司普通股股东的净利润 8.31 31.96 44.43 27.56
    扣除非经常性损益后归属于公司
    普通股股东的净利润 7.69 27.70 42.49 25.88
    3、每股收益
    单位:元/股
    每股收益
    基本每股收益 稀释每股收益 报告期利润
    2010 年
    1~6 月
    2009
    年度
    2008
    年度
    2007
    年度
    2010 年
    1~6 月
    2009
    年度
    2008
    年度
    2007
    年度
    归属于公司普通股
    股东的净利润 0.32 0.88 0.62 0.22 0.32 0.88 0.62 0.22
    扣除非经常性损益
    后归属于公司普通
    股股东的净利润
    0.29 0.77 0.60 0.20 0.29 0.77 0.60 0.20
    (四)管理层讨论与分析
    1、财务状况分析
    报告期内公司养殖规模和盈利能力快速增长,同时,公司股东2007年、2008
    年、2009年连续三年对公司增资及公司对外借款的增加导致总资产规模持续增
    加,2008年、2009年公司总资产规模分别比去年同期增长87.09%、35.14%,
    2010年6月末较2009年末增长14.54%。
    公司报告期内营业收入持续增加导致营业利润大幅增长,同时通过加强资金
    管理,拓宽融资渠道,有效地控制了财务费用的增长,收入增长导致盈利能力的
    增强,为公司偿债能力提供了可靠保证。
    公司资产周转能力较稳定、使用效率较高、周转能力较强。报告期内公司应
    收账款回收情况良好,销售政策得到有效执行,不存客户拖欠应收账款的情况。
    公司按照相关会计制度的规定,结合自身业务特点,制定了各项资产的减值
    准备计提制度,并严格执行。报告期内,公司存货、长期股权投资、在建工程、河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-33
    无形资产等资产质量良好,经过测试,均无需计提减值准备。
    公司资产减值准备计提情况与公司资产质量实际情况相符,符合稳健性原
    则,计提数符合公司会计政策,能够保障公司资本保全和持续经营能力。
    2、盈利能力分析
    报告期内,公司凭借“雏鹰模式”迅速扩张生猪养殖规模,营业收入和盈利
    能力迅速提高,同时带动了周边农户发展致富。近年来,国内畜禽业多次爆发大
    范围疫情,公司在市场景气大幅波动的背景下,抓住市场机遇,快速发展,这凸
    现了公司创新性“雏鹰模式”在防疫控制、成本质量控制方面的突出优势。目前,
    公司发展势头良好,公司将继续发挥模式优势,进一步扩大生猪养殖规模,增加
    营业收入、提高盈利水平。
    报告期内,公司凭借“雏鹰模式”,生猪养殖和销售规模持续扩大,盈利能力
    快速增长。2007年、2008年、2009年、2010年1~6月,公司销售收入分别为
    20,839.83万元、36,415.69万元、54,108.22万元、27,004.26万元,前三年年均
    增长61.66%;公司净利润分别为2,165.49万元、6,249.53万元、8,831.61万元、
    3,173.56万元,前三年年均增长114.96%;公司销售生猪数量分别为13.37万头、
    24.91万头、48.38万头、26.92头,前三年年均增长90.27%。
    报告期内,公司营业收入产品结构有较大变化,主要表现为:2007 年、2008
    年、2009 年、2010 年1~6 月,生猪产品营业收入占比分别为51.73%、71.10%、
    77.70%、80.85%,持续增长。公司收入产品结构变化的主要原因是:生猪产品
    养殖规模和营业收入同步快速增长,同时家禽产品养殖规模和营业收入变化幅度
    较小。
    报告期内,公司生猪产品的月平均销售价格变化情况与市场价格变化情况一
    致。其中,商品仔猪及商品肉猪的销售价格与市场行情基本一致,原因是:目前
    商品肉猪的市场价格信息公开程度较高,而公司采用“随行就市”的方式确定销
    售价格;商品仔猪的销售价格也与省内行情基本一致。
    生猪产品销售收入持续增长的原因是:报告期内,公司“雏鹰模式”日趋成
    熟,合作农户和养殖场数量快速增长,养殖规模不断扩大,取得良好的经济效益河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-34
    和社会效益。
    公司具有完整的种猪配种、繁育、养殖体系,报告期内生猪产品生产和销售
    规模的增长主要依赖于公司自有繁育体系的扩张,因此公司生猪产品的生产和销
    售数量具有对应关系。
    公司凭借创新性的“雏鹰模式”,成功实现了生猪养殖规模的扩张,其产品
    销售也构成了公司的主要利润来源。公司未来将继续扩大生猪养殖规模,因此影
    响生猪产品盈利能力的因素将决定公司盈利能力的连续性和稳定性。
    3、现金流量分析
    报告期内,公司现金流量主要指标如下:
    单位:元
    项 目 2010 年1~6 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度
    经营活动产生的现金流量净额 21,236,493.72 53,073,726.94 52,558,987.29 -19,007,887.03
    投资活动产生的现金流量净额 -56,309,885.28 -132,498,658.63 -103,462,662.68 -62,673,347.60
    筹资活动产生的现金流量净额 43,902,327.47 76,912,887.83 104,667,646.15 86,991,346.13
    现金及现金等价物净增加额 8,828,935.91 -2,512,043.86 53,763,970.76 5,310,111.50
    报告期内,公司经营活动现金流量净额除2007 年外,2008 年、2009 年、
    2010 年1~6 月均为正数,且占当期净利润的比例分别为84.10%、60.10%、
    66.92%,经营现金流状况良好,可以保障公司的偿债能力。
    2007 年,公司经营活动产生的现金流量净额为负,比同期净利润低4,066.28
    万元,主要原因是:2007 年公司开拓生猪销售渠道,期末应收账款余额比期初
    增加1,669.96 万元,导致当年度公司销售商品、提供劳务收到的现金低于当期
    营业收入;公司为满足养殖规模的扩大,大幅增加了外购原材料及消耗性生物资
    产,其中:期末预付饲料原料款增加568.07 万元、期末存货增加4,021.15 万元,
    这导致当年度购买商品、接受劳务支付的现金高于当年度发生的营业成本支出。
    4、未来影响公司财务状况和盈利能力的主要因素
    报告期内,公司凭借创新性的“雏鹰模式”,成功实现了生猪养殖规模的扩
    张,其产品销售也构成了公司的主要利润来源。公司未来将继续扩大生猪养殖规河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-35
    模,因此影响生猪产品盈利能力的因素将决定公司盈利能力的连续性和稳定性。
    (1)养殖规模的持续扩张是影响公司盈利持续增长的最主要内因
    猪肉做为国内居民肉类消费品的最主要消费品种,拥有巨大的市场容量。但
    生猪规模化养殖存在管理、疫病控制、场地等壁垒,国内规模化程度较低。目前,
    市场中单个规模企业的市场占有率都在1%以下,市场竞争激烈程度有限。因此,
    公司未来几年内面临的市场竞争状况主要表现为,公司大规模养殖与中小养殖场
    和散养户之间的竞争。在这种格局下,公司产品具有明显的质量和成本控制优势。
    因此,只要公司规模可以实现持续扩张,盈利就可以实现持续增长。
    报告期内,公司在实践中成功摸索的“雏鹰模式”已经较为成熟,未来公司
    仍将发挥“雏鹰模式”的优势,不断加强与农户的合作,增加养殖场数量、提升
    管理水平,扩大人才队伍,实现规模持续扩张。
    (2)产品销售价格波动是影响公司盈利持续增长的最主要外因
    多年来,国内猪肉价格波动幅度始终较大,这对公司产品盈利能力稳定性有
    一定影响。猪肉价格一方面取决于散养户养殖积极性影响下的产品供给情况,一
    方面取决于与生猪相关疫情发生影响下的产品需求情况。
    近年来,国家对生猪市场的价格密切关注,通过各种手段提高养殖户的价格
    判断水平,防止供应情况大幅波动,但价格周期性波动仍然难以避免。
    公司作为规模养殖企业在产品价格波动中拥有流动资金充裕、产业链长、预
    测能力强的规模优势;中小养殖户由于资金短缺和市场预测水平有限加剧了价格
    的波动,同时对其养殖影响也较大。因此,公司可以充分利用产品价格的周期性
    波动实现长期盈利能力的增长。
    (3)饲料原料价格波动也是影响公司盈利持续增长的外因
    饲料成本占公司畜禽养殖成本的60%左右,对公司畜禽产品的影响较大。
    饲料原料作为农产品同样具有周期性波动的特点,而且其波动特征与畜禽产品价
    格波动并不完全一致。因此,饲料原料价格的波动也会影响公司盈利能力的增长
    速度。河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-36
    公司作为规模养殖企业拥有规模采购和预测饲料原料价格波动的优势,可以
    根据市场行情的变化调节饲料原料存货数量,并与供应商建立长期合作关系,降
    低饲料原料价格波动对公司盈利的影响。这一优势在规模化程度较低的生猪养殖
    行业尤其较为突出。
    (4)畜禽疫情的频繁发生是影响公司盈利持续增长的不可预测外因
    国内各种畜禽疫情的频繁发生对猪肉价格冲击较大,但随着人们对各种疫情
    认识的加深和国内管理水平的提高,疫情对猪肉价格影响周期越来越短。报告期
    内,生猪相关疫情有猪链球病、猪蓝耳病、甲型H1N1 流感、口蹄疫等疫情,均
    对猪肉价格构成短期冲击。
    公司“分散养殖、统一管理”的养殖模式防止了公司产品感染疫情的风险,
    同时也防止了疫情爆发后整体毁损的风险。因此,公司多年来从未发生养殖畜禽
    大范围感染疫情的情况,同时公司分散养殖的模式也保证了公司在大规模疫情过
    后的盈利能力。
    (5)产品成本控制是影响公司盈利持续增长的重要因素
    公司成本控制相对中小养殖户具有明显优势。首先,公司拥有完整的种猪繁
    育体系,存栏种猪部分自产,大幅降低成本;其次,公司拥有批量采购饲料、药
    品、疫苗的低价优势;另外,公司与养殖农户的合作方式决定了农户喂养生猪的
    过程中充分发挥其责任心和经验,降低直接养殖成本,提高养殖效率。
    (6)公司与农户良好、稳定的合作关系是公司盈利持续增长的重要基础
    国内畜禽养殖业大都通过与农民或农户合作的方式实施养殖,因此规模养殖
    企业与农户的合作关系及企业形象对其持续规模扩张较为重要。规模化养殖企业
    与农户良好的合作关系往往需要多年的培育和积累才能实现,较难在短时间内拥
    有农户的信赖和认可。
    公司多年来通过与农户合作进行规模化养殖,已经建立了与农户良好的合作
    关系,同时树立了为农户负责的企业形象和社会口碑,形成了与农户合作的稳定
    基础。公司这一优势为公司未来盈利能力持续增长奠定了重要基础。河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-37
    (7)优良的产品质量是公司盈利持续增长的重要保障
    在国内居民对食品安全日益重视的背景下,公司绿色产品质量为产品销售数
    量增长提供了重要保障。公司销售生猪产品都在公司自建或租用的养殖场内,由
    合作农户养殖,但其在饲料、药品等方面的使用必须严格遵守公司相关制度规定。
    因此,公司产品质量相比将产品交给农户再回购的方式,具有较强的保障性。
    (五)股利分配政策及近三年实际股利分配情况
    1、股利分配政策
    ① 股利分配的一般政策
    公司股票全部为普通股,同股同权、同股同利。公司按股东持股数分配股利,
    股利分配采取现金股利、股票股利或上述两者结合的方式。
    在每一会计年度结束后,公司董事会根据盈利情况和战略计划提出分配方
    案,经股东大会决议批准后由公司董事会实施。
    经股东大会批准,公司可以分配中期股利。
    ② 税后利润分配顺序
    根据《公司章程》及相关法律法规,本公司在交纳所得税后的利润,按下列
    顺序分配:
    (1)弥补上一年度的亏损;
    (2)提取法定公积金10%;
    (3)提取任意公积金,按照股东大会决议从公司利润中另外提取;
    (4)支付股东股利。
    公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的,可以不再提取。提取
    法定公积金后,是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不在弥补公司亏损和
    提取法定公积金之前向股东分配利润。
    ③ 本次发行后的股利分配政策
    公司于2010 年3 月25 日召开董事会会议,通过了《公司章程(草案)》修
    订议案,修订了公司现金分红的具体内容。公司于2010 年4 月12 日召开临时河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-38
    股东大会审议通过了上述议案。根据新修订的《公司章程(草案)》,公司本次发
    行后的股利分配政策如下:
    a、公司分配股利时考虑因素
    公司的财务业绩;股东的权益;整体营运状况及策略;公司的资金需求;税
    收因素;对公司信贷额度可能产生的影响;法律法规限制;董事会认为有关的任
    何其他因素。
    b、股利分配的主要原则
    遵循同股同利的原则,按各股东所持股份数分配股利;保持股利政策的连续
    性和稳定性原则;利益兼顾原则,既要考虑股东的眼前实际利益,又要保障公司
    的长远发展;合法合规原则,遵守《公司章程》及相关法律法规,合理确定提取
    法定公积金、任意公积金;贯彻积累优先的原则,先提取公积金后再分配给投资
    者利润,当年无利润或以前年度亏损未弥补之前,不得分配利润,不得损害公司
    持续经营能力。
    c、股利分配的履行程序
    在公司当年实现盈利符合利润分配条件时,董事会应当根据公司的具体经营
    业绩和市场环境,制定利润分配预案报股东大会批准。公司股东大会对利润分配
    方案作出决议后,公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利(或股份)
    的派发事项。如实现盈利但未提出现金股利分配预案,则董事会应在定期报告中
    详细说明未进行现金分红的原因、未用于现金分红的资金留存公司的用途,独立
    董事应当对此发表独立意见。
    经股东大会批准,公司可以分配中期股利(或股份),中期股利分配的原则
    和履行程序与年度股利分配原则和履行程序一致。存在股东违规占用公司资金情
    况的,公司应当扣减该股东所分配的现金红利,以偿还其占用的资金。
    d、股利分配的形式选择
    股利分配可以采取现金股利、股票股利或上述两者结合的方式。
    e、现金分红条件和政策河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-39
    公司现金分红条件:一、符合股利分配的主要原则,确保公司正常经营和长
    远发展;二、弥补亏损和提取公积金后公司有剩余的税后利润,公司现金流状况
    良好,流动资产中有足够的现金。
    公司现金分红政策:公司上市后的前三年,每个年度以现金方式累计分配的
    利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十。
    2、近三年股利分配情况
    报告期内,本公司没有进行股利分配。
    3、本次发行完成前滚存利润的分配政策
    截至2010 年6 月30 日,公司未分配利润84,286,477.55 元,根据公司2009
    年第四次临时股东大会决议,如果公司首次公开发行股票成功,上述未分配利润,
    以及2010 年7 月1 日至本次股票发行前产生的可供分配利润全部由发行后新老
    股东按持股比例共同享有。
    (六)合并报表范围情况
    根据2006 年2 月颁布的《企业会计准则第33 号——合并财务报表》的规
    定,报告期内,公司没有符合纳入合并报表范围的企业。河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-40
    第四节 募集资金运用
    根据2009年12月20日召开的第四次临时股东大会决议,公司本次拟向社会
    公开发行3,350万股人民币普通股A股,募集资金数额将根据市场情况和向投资
    者询价情况确定。发行募集资金扣除发行费用后,将围绕公司主营业务投资于以
    下项目:
    单位:万元
    序号 项目名称 总投资 运用募集资金 建设期(年)
    备案受理机关
    及项目编号
    1
    年出栏60万头
    生猪产业化基
    地项目
    43,709.37 42,125.37 2
    尉氏县发改委,豫汴尉
    县农[2009]00088
    2
    年产40万吨饲
    料生产建设项
    目
    8,529.63 5,029.63 1
    新郑市发改委,豫郑新
    市工[2009]00203
    3
    科研培训中心
    建设项目
    3,634.27 3,634.27 1
    新郑市发改委,豫郑新
    市其[2009]00195
    4
    食品安全追溯
    管理系统工程
    建设项目
    1,157 1,157 1
    新郑市发改委,豫郑新
    市其[2009]00196
    合计 57,030.27 51,946.27 - -
    本公司聘请的具有相应资质的独立第三方对本次募集资金拟投资项目进行
    了可行性论证,编制了项目可行性研究报告。项目投资计划是对拟投资项目的总
    体安排,实施过程中可能根据实际情况作适当调整。
    本公司已经根据相关法律法规制定了《募集资金使用管理制度》,公司将严
    格按照有关规定管理和使用本次募集资金。
    若本次发行实际募集资金量不能满足上述项目资金需求,不足部分由公司自
    筹解决;本次发行实际募集资金量超过项目的资金需求量,富余部分拟用于补充
    公司经营所需的流动资金、偿还银行贷款。公司在实际使用超额募集资金前,将
    按照相关规定履行相应的董事会或股东大会审议程序,并及时披露。河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-41
    第五节 风险因素和其他重要事项
    一、风险因素
    (一)疫情风险
    疫情,作为不可预测的突发事件,是影响畜禽业的最大风险。疫情风险是导
    致国内生猪行业规模化程度较低的最主要因素。疫情的发生和传播可能为公司养
    殖带来一定影响,同时还可能对居民消费心理带来影响而导致公司产品滞销。因
    此,公司作为大型畜禽养殖企业存在较大的疫情风险。
    (二)市场风险
    公司畜禽产品毛利率主要由畜禽产品销售价格及饲料成本决定。畜禽产品和
    饲料原料均具有农产品属性,其市场价格呈周期性波动,但二者短期内波动趋势
    及幅度的不同,导致公司产品毛利率波动幅度较大。2007 年、2008 年、2009
    年、2010 年1~6 月,公司畜禽产品综合毛利率分别为23.66%、26.15%、22.51%、
    19.46%,其中生猪产品毛利率分别为24.15%、31.47%、23.42%、19.76%,
    波动相对较大,因此,公司面临着一定的市场风险。
    (三)产业政策风险
    畜牧业是关系国计民生的基础产业,中央及各地方政府近年来出台了一系列
    关于生猪养殖的调控政策,包括猪肉储备、猪肉价格调控等方面的具体政策。国
    家出台畜牧产业政策的意图,主要是为了扶持其健康发展,充分调动规模养殖户
    的积极性,加快畜牧业养殖方式转变,提高畜牧产品质量,促进畜牧养殖向规模
    化发展。尽管如此,发行人仍存在短期内因国家对生猪或家禽产品市场价格的政
    策调控而影响公司短期盈利的风险。
    (四)租赁农村土地的风险
    公司作为规模养殖企业,需要租用大量农村土地实施养殖。公司现有养殖用
    地的约99%为租赁农村土地;本次募集资金投资项目“年出栏60万头生猪产业
    化基地”项目用地也由租赁农村土地实施。公司租赁农村土地均已按照有关法律河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-42
    法规履行所有必要手续。虽然近年来国家出台各种政策保证畜牧业农村土地的使
    用,但公司仍面临着土地政策变化、法律手续不完备及出租方违约的风险。
    (五)公司采购和销售现金结算比例较大而导致的内控风险
    公司属于农业企业,原料采购和产品销售的现金结算比例较大。公司采购主
    要对象为玉米种植户和中小农产品加工企业,2007年、2008年、2009年、2010
    年1~6月,采购现金结算比例分别为89.31%、85.58%、41.94%、26.94%;公
    司产品除商品肉猪外,其它产品大都销售给中小企业、自然人经销商和中间商,
    2007年、2008年、2009年、2010年1~6月,公司所有产品销售的现金结算比例
    分别为96.89%、96.83%、61.02%、5.72%;报告期内,公司采取了诸多措施将
    采购和销售的现金结算比例逐渐降低,但仍存在因采购和销售环节现金结算比例
    较大而导致的内控风险。
    (六)国家税收政策风险
    公司主要从事生猪、家禽养殖与销售,属于国家重点扶持的基础性农业产业,
    享有多方面税收优惠政策。2007 年、2008 年、2009 年、2010 年1~6 月,公司
    适用的增值税税率为6%、6%、3%、13%,报告期内免征增值税;2007 年、
    2008 年、2009 年、2010 年1~6 月,公司适用的所得税率分别为33%、25%、
    25%、25%,所得税优惠分别为0.00 万元、1,562.38 万元、2,195.61 万元、795.09
    万元,所得税优惠占当期利润总额的比例分别为0.00%、25.00%、24.70%、
    25.00%。报告期,公司盈利增长不依赖于税收优惠,税收优惠对公司的生产经
    营不构成重大影响。但是,公司仍存在因未来国家有关税收优惠政策变化而导致
    的风险。
    (七)公司经营模式风险
    报告期内,“雏鹰模式”在逐渐完善和成熟,加快了公司生猪养殖规模持续
    扩张,推动了公司盈利持续增长。“雏鹰模式”在生产实施方面主要通过与农户
    合作完成,合作农户数量逐年增长。但合作农户存在不再信赖公司、对合作方式
    不认可、对合作收入不满意等影响其积极性变化的可能,从而导致公司经营模式
    发生变化而引致相关风险。河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-43
    (八)补贴收入影响盈利水平的风险
    报告期内,各级政府对公司从事畜禽养殖的政策补贴种类较多。2007 年、
    2008 年、2009 年、2010 年1~6 月,公司计入营业外收入的政府补助分别为
    210.83 万元、293.15 万元、432.65 万元、281.42 万元,占当年利润总额的比
    例分别为6.39%、4.69%、4.87%、8.85%。随着公司养殖规模的扩大,政府补
    助逐年增长,增加了公司盈利水平的增长速度。报告期内,公司扣除非经常性损
    益的净利润分别为2,033.62 万元、5,976.60 万元、7,656.59 万元、2,936.22 万
    元,呈现逐年增长态势。
    因此,虽然公司盈利增长不依赖于补贴收入,但公司存在因各级政府对畜禽
    养殖补贴收入政策变化而影响盈利增长水平的风险。
    (九)公司规模持续扩张引致的管理风险
    报告期内,公司凭借创新性的“雏鹰模式”,持续扩张生猪养殖规模,已经
    成长为具有综合实力的大型生猪养殖企业。公司“分散养殖”的模式决定了随着
    养殖规模扩张,需要增加相应数量的养殖场、合作农户、技术人员和其他管理人
    员,管理难度也随之增加。公司将根据实际情况适时进入生猪屠宰下游行业,产
    业链的进一步延伸,也将增加公司管理难度。因此,公司在未来扩张过程中存在
    因管理难度增加引致的管理风险。
    (十)资产抵押导致的不确定性风险
    为满足日常生产经营所需资金,公司将部分资产抵押给银行以获取贷款。截
    至2010年6月末,公司抵押借款10,900.00万元,用于抵押的资产账面净值
    9,341.38万元,占公司账面资产总额的12.57%,其中:用于抵押的房产账面净
    值394.44万元,占公司固定资产账面总额的1.99%;用于抵押的土地使用权账面
    净值8,946.94万元,占公司无形资产账面总额的98.89%;公司质押借款600.00
    万元,用于质押的存货账面净值960.68万元,占存货账面总额的4.70%、占公司
    账面总资产的1.29%。根据抵押合同的相关规定,如果不能按时足额偿还银行贷
    款本息,借款银行可能对被抵押的资产采取强制措施或者要求公司提前归还借
    款,从而影响公司的正常生产经营。河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-44
    (十一)实际控制人控制的风险
    侯建芳先生为本公司控股股东及实际控制人,其持有本公司61.97%的股份;
    侯建芳及其家族成员合计持有本公司75.98%的股份;本次首次公开发行股票完
    成后,侯建芳及其家族成员仍将持有56.91%的股份。由于侯建芳及其家族成员
    处于绝对控股地位,其可能通过直接干预、行使投票权或其它方式影响公司人事、
    生产经营和重大决策,进而影响中小股东利益。因此,公司存在实际控制人控制
    的风险。
    (十二)募集资金投向风险
    公司目前主要从事生猪、家禽养殖与销售。公司本次募集资金投向为“年出
    栏60万头生猪产业化基地项目”等四个项目。本次募集资金投向与公司主营业
    务和长期发展战略相契合,已经过充分论证,并已通过国家主管部门备案或审批,
    符合国家产业政策。但由于项目在实施过程中,可能会受到环保、土地政策变化
    等不可预见因素的影响,项目的实施过程、建设速度、生产成本、市场价格等也
    可能与公司的预测发生差异。因此,公司本次募集资金投资项目客观上存在项目
    不能如期完成或不能实现预期收益的风险。
    二、其他重要合同
    (一)重要合同
    截至本招股说明书摘要签署日,本公司正在履行的金额为500万以上或对公
    司业务具有重要影响的主要合同如下:销售合同13份、采购合同11份、借款和
    抵押合同12份、募集资金项目土地租赁合同6份、仓储合同4份、养殖场沼气工
    程投资建设合同1份。
    (二)重大诉讼、仲裁
    截至本招股说明书摘要签署日,发行人不存在可能对公司财务状况、经营成
    果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项;发行人
    控股股东、实际控制人,发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员均不
    存在作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。发行人董事、监事、高级管理人员
    及核心技术人员均未涉及刑事诉讼或行政处罚。河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-45
    第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
    一、本次发行各方当事人情况
    名称 住所 联系电话 传真 联系人
    发行人:
    河南雏鹰农牧股份
    有限公司
    新郑市薛店镇世
    纪大道东侧
    0371-62583588 0371-62583825 吴易得
    保荐人(主承销商):
    东吴证券股份有限
    公司
    苏州市工业园区
    翠园路181 号
    0512-62938558 0512-62938500 申 隆
    律师事务所:
    北京市金杜律师事
    务所
    北京市朝阳区东
    三环中路7 号北京
    财富中心写字楼A
    座40 层
    010-58785588 010-58785566 刘 显
    会计师事务所:
    京都天华会计师事
    务所有限公司
    北京市朝阳区建
    国门外大街22 号
    赛特广场五层
    010-65264838 010-65223907 韩瑞红
    资产评估机构:
    北京京都中新资产
    评估有限公司
    北京市朝阳区建
    外大街22 号赛特
    广场三层
    010-65264838 010-65227608 宋胜利
    股票登记机构:
    中国证券登记结算
    有限责任公司深圳分公
    司
    深圳市深南中路
    1093 号中信大厦
    18 楼
    0755-25938000 0755-25988122
    收款银行:
    户名:东吴证券股份
    有限公司
    建设银行苏州分
    行营业部
    银行账号:
    32201988236052500135
    拟上市的证券交易所:
    深圳证券交易所
    广东省深圳市深
    南东路5045 号
    0755-82083333 0755-82083104
    二、本次发行有关的重要时间
    询价推介时间: 2010 年8 月25 日至2010 年8 月27 日
    定价公告刊登日期: 2010 年8 月31 日
    申购日期和缴款日期: 2010 年9 月1 日
    股票上市日期:
    本次股票发行结束后,发行人将尽快申请在深圳证券交
    易所挂牌上市河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-46
    第七节 备查文件
    投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件,该等文件也在指
    定网站上披露,具体如下:
    (一)发行保荐书及保荐工作报告;
    (二)财务报表及审计报告;
    (三)内部控制鉴证报告;
    (四)经注册会计师核验的非经常性损益明细表;
    (五)法律意见书及律师工作报告;
    (六)公司章程(草案);
    (七)中国证监会核准本次发行的文件;
    (八)其他与本次发行有关的重要文件。
    查阅时间:工作日上午9:00~11:30;下午14:00~17:00。
    文件查阅地点:
    1、发行人: 河南雏鹰农牧股份有限公司
    办公地址: 新郑市薛店镇
    电 话: (0371)6258 3588
    联 系 人: 吴易得
    2、保荐人(主承销商):东吴证券股份有限公司
    办公地址: 苏州工业园区翠园路181 号商旅大厦
    电 话: (0512)6293 8558
    联 系 人: 申隆、余焕河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-47
    (以下无正文,为河南雏鹰农牧股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
    摘要签章页)
    河南雏鹰农牧股份有限公司
    年 月 日
    河南雏鹰农牧股份有限公司 招股说明书摘要
    1-2-47

关闭