导语:

      分分分,券商的命根!8月14日,一年一度的券商分类评级结果新鲜出炉。和2016年号称“史上最惨”的评级结果相比,今年券商的成绩或许算是不错,至少A类券商的数量就比去年大增12家至40家。然而,这其中也是几家欢乐几家愁……

      证监会公布2017年证券公司分类结果,与去年多家公司评级大幅下调不同的是,今年评级结果有所改善,A类券商家数由去年的36家升至40家,B类由51家降至48家,C类则由8家增至9家。仍没有券商获得AAA的最高级别...[全文]

      证券行业翘首以盼的2017年分类评价结果昨日揭晓!具体来看,97家参评券商29家分类评价上升;37家券商的分类结果与去年持平,不降不升;与此同时,还有29家券商评级遭遇下调...[全文]

什么是券商分类评级?

      证券公司分类评级是证券监管部门以证券公司风险管理能力为基础,结合公司市场竞争力和合规管理状况,对证券公司进行的综合性评价。证监会依据资本充足、公司治理与合规管理、全面风险监控、信息系统安全、客户管理与权益保护等6大评价基准,以100分为满分确定每家券商基准分,之后再根据证券公司风险管理能力、市场竞争力、持续合规状况等情况进行相应加分或扣分,得到每家券商的评价计分。证监会根据券商评价计分的高低,将券商分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大类11个级别。该分类评价每年进行一次,评价期为上一年度5月1日至本年度4月30日,评级结果于每年7月中旬公布。


券商分类评级的前世今生

      自2009年5月26日证监会发布《证券公司分类监管规定》以来,证券行业进入分类监管时代,2010年修改过一次,今年是第二次修改,2017年7月7日,证监会时隔七年后再次修订《证券公司分类监管规定》。新规在坚持六大评价基准的基础上,从五个方面进行了修订:一、不改变现行的以风险管理能力、持续合规状况为主的评价体系和有效做法,仅对相关评价指标结合行业实际和监管需要进行优化。二、完善合规状况评价指标体系。完善日常监管措施及针对立案调查、风险事件的扣分规则。三、更新风险管理评价内容,提高净资本加分门槛,形成精准计量各类风险、动态监测监控和有效应对风险的全面风险管理能力,实现风险管理全覆盖。四、引导行业聚焦主业,优化原有的市场竞争力指标,剔除部分偏离主业、过度投机的业务因素影响,增加反映公司综合实力、跨境服务能力等因素的指标。五、为持续完善评价体系留出空间,逐步提升风险管控能力在分类评价中的比重。


  新《规定》的亮点在于四个方面,政策引导意图明显:

  一、强调“全面风险管理”能力,主要反映证券公司识别、计量、监测、预警、报告、防范及处理各类风险的情况,体现其流动性风险、市场风险、信用风险、声誉风险管理能力,从而引导券商根据其战略发展的需要建立全方位的风险管理体系。

  二、新增“年度营业收入、机构客户投研服务收入占经纪业务收入比例、境外子公司收入海外业务收入、新业务市场竞争力或者信息系统建设投入”等排名指标为证券公司分类评级加分项,鼓励券商在增强综合实力的同时多元化发展,避免同质化竞争的局面。

  三、净资本加分的门槛由规定标准的5倍(10亿元)大幅提升至10倍(20亿元),鼓励券商补充资本、增强资本实力,提升抵御风险的能力。

  四、中国结算、投资者保护基金、证金公司、全国股转系统均被列入证监会授权履行相关职责的单位范围,提升上述组织对券商的实际影响力,使得上述组织对券商的监督能够产生实效。与此同时,尽管上市券商扣分项目覆盖面增大,但扣分力度减小,加之新规明确表示证券公司违法事项仅影响一个评价期,因而扣分项目对券商评分的影响力有所减弱。


分类结果将对券商发展产生哪些重要影响?

券商分布评级

  一是影响证券公司风险控制指标标准和风险资本准备计算比例,在监管资源分配、现场检查和非现场检查等方面区别对待。根据自2016年10月1日执行的《证券公司风险控制指标计算标准规定》,对不同类别证券公司实施不同的风险资本准备计算比例,A、B、C、D类公司按照基准计算标准的0.8倍、0.9倍、1倍、2倍计算有关风险资本准备,连续三年为A类的公司按照基准计算标准的0.7倍计算风险资本准备。

  二是中国证券投资者保护基金公司根据证券公司分类结果,确定不同级别的证券公司缴纳证券投资者保护基金的具体比例。根据2015年证监会《关于进一步完善证券公司缴纳证券投资者保护基金有关事项的补充规定》,保护基金规模在200亿以上时,AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等10级证券公司,分别按照其营业收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例缴纳保护基金。对于连续三年(含缴纳当年)评定等级为A类并且缴纳当年评定为AA级以上(含)的证券公司,按照其营业收入的0.5%的比例缴纳保护基金;对于连续三年(含缴纳当年)评定等级为A类并且缴纳当年评定为A级的证券公司,按照其营业收入的0.75%的比例缴纳保护基金。

  三是分类结果将作为证券公司申请增加业务种类、新设营业网点、发行上市等事项的审慎性条件。

  四是分类结果将作为证券公司确定新业务、新产品试点范围和推广顺序的依据。

历年来券商分类评级分布情况


2017年券商分类评级分布规律

A类券商共有40家,较去年增加4个名额,有11家券商被评为AA级(目前最高级),比去年增加了3家。

券商分类评级

11家券商8年稳居A类,分别为:安信证券、东方证券、北京高华证券、国泰君安证券、申万宏源证券、中国银河证券、招商证券、中金证券、中泰证券、中信建投证券和中银国际证券。上述11家券商从2010年至2017年,均被评为A类券商。

其中,又以国泰君安证券、招商证券和中信建投证券风头最盛。这三家证券公司自2010年证监会向市场公开披露分类评级结果以来,8年间连续被证监会评为AA级,无论分类评级规则怎么变化,都没影响公司的评级变化。

券商分类评级

从进步表现来看,今年一共有29家券商排名上升,民生证券进步“神速”,连升5级重回A类。此外,10家券商“连跳两级”,分别是民生证券、海际证券、长江证券、广发证券、海通证券、华泰证券、华信证券、万和证券、五矿证券、中信证券。

券商分类评级

有上升就有下降,2017年分类结果中,共有29家券商评级出现下滑,其中有12家券商的评级下滑幅度超过两级,西南证券、信达证券、中投证券、新时代证券、恒泰证券、宏信证券下滑幅度较大。从这一轮分类评级结果来看,西南证券成为被降级最多的券商,连降6级,从A到C,险踩“及格线”。这已是西南证券连续第二年被降级。2016年证券公司分类评级结果显示,西南证券从AA级降至A级。而方正证券则2016年、2017年连续两年被评为C级。

券商分类评级

2017年各证券公司分类结果如下(按公司名称拼音顺序排序):

序号

公司名称

2017年级别

序号

公司名称

2017年级别

序号

公司名称

2017年级别

1

爱建证券

CC

34

国泰君安

AA

66

申港证券

BBB

2

安信证券

A

35

国信证券

A

67

申万宏源

AA

3

北京高华

A

36

国元证券

A

68

世纪证券

BB

4

渤海证券

A

37

海际证券

BBB

69

首创证券

B

5

财达证券

BBB

38

海通证券

AA

70

太平洋

A

6

财富证券

BB

39

恒泰证券

CCC

71

天风证券

A

7

财通证券

A

40

红塔证券

A

72

万和证券

BB

8

长城国瑞

BB

41

宏信证券

CCC

73

万联证券

BBB

9

长城证券

BBB

42

华安证券

A

74

网信证券

B

10

长江证券

A

43

华宝证券

BBB

75

五矿证券

BB

11

川财证券

B

44

华创证券

BB

76

西部证券

BBB

12

大通证券

BBB

45

华福证券

A

77

西南证券

C

13

大同证券

BB

46

华金证券

CCC

78

湘财证券

BBB

14

德邦证券

BB

47

华菁证券

B

79

新时代

CC

15

第一创业

BBB

48

华林证券

A

80

信达证券

CC

16

东北证券

BBB

49

华龙证券

BBB

81

兴业证券

BBB

17

东方财富

BBB

50

华融证券

AA

82

银河证券

AA

18

东方证券

A

51

华泰证券

AA

83

银泰证券

BBB

19

东海证券

A

52

华西证券

A

84

英大证券

BBB

20

东莞证券

A

53

华鑫证券

BBB

85

招商证券

AA

21

东吴证券

A

54

华信证券

BB

86

浙商证券

A

22

东兴证券

BBB

55

江海证券

BBB

87

中航证券

BB

23

方正证券

C

56

金元证券

BBB

88

中金公司

AA

24

光大证券

A

57

九州证券

B

89

中山证券

BBB

25

广发证券

AA

58

开源证券

BB

90

中泰证券

A

26

广州证券

A

59

联储证券

BBB

91

中天证券

BBB

27

国都证券

BBB

60

联讯证券

B

92

中投证券

CCC

28

国海证券

B

61

民生证券

A

93

中信建投

AA

29

国金证券

A

62

南京证券

A

94

中信证券

AA

30

国开证券

A

63

平安证券

A

95

中银国际

A

31

国联证券

BBB

64

瑞银证券

BBB

96

中邮证券

BBB

32

国融证券

BB

65

山西证券

B

97

中原证券

A

33

国盛证券

BBB

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