全面解读尚主席对当前股市的最新指示

　　文章精选自6月24日早8点的《大行情》AA版之“首席视点”。文中首席研究员提到的三只个股“金地集团、招商地产、中国船舶”分别上涨7.03%、4.23%、1.98%！因这些优质核心蓝筹股，累计跌幅接近80％，并且下跌途中鲜有像样的反弹行情，相信后市仍有较大的上涨空间。查看其他栏目请下载电子版>>>

经典重现：

　　虽然昨日“石化双熊”拖累沪指下跌2.52%，并失守2800点关口，但是这一调整并未改变首席研究员对未来行情即将展开一轮反弹的判断。而导致首席研究员坚持这一判断的主要原因，就是尚主席在近期连续两次针对股市的讲话。本文，首席研究员将详细解读尚主席在21日晚间的讲话，以便客户能更清楚的了解未来行情的发展方向。

　　让首席研究员坚定看待此次股市会反弹的主要原因，就是尚主席对近期行情的表态。我们注意到，尚主席对证监会下一阶段的工作的部署和安排，第一条就是“全力维护资本市场稳定运行”。用“全力”来维护“资本市场稳定运行”，首先表明了当前管理层的决心。

　　而如何“全力维护资本市场稳定运行”，《大行情》首席研究员认为，尚主席针对此前导致行情下跌的弊病，给出了四条对策：

　　一是“有序调节融资节奏”，这就是限制扩容。此前中国平安（爱股,行情,资讯）的“融资门”事件，导致了股指暴跌，因此，限制上市公司恶意融资，是必须采取的救市措施之一。据悉，管理层正谋求进一步加强公开发行证券的信息披露，近期有望推出《上市公司公开发行证券预案》(下称《发行预案》)，要求上市公司谋求再融资时需要编制发行预案，并作为附件，与董事会决议同时刊登。而目前有传言称，证监会已推迟批准多起首次公开发行(IPO)，并向基金公司和券商施压，要求其买入股票。

　　二是“以适当方式定期公布上市公司解除限售存量股份数据”，这就是限制大小非减持。在首席研究员看来，大小非减持是导致行情暴跌的重要原因之一，尽管监管层通过“超过总股本1%需进行大宗交易”的方式来限制大小非解禁，却并未能阻碍大小非持有者的出逃。但目前随着全流通时代的到来，比如三一重工（爱股,行情,资讯）、有研硅谷“大小非”主动宣布锁定股票。或许管理层还会出台具体措施限制大小非的疯狂减持行为。

　　三是“鼓励和引导长期资金入市”。这一点，从管理层前一段时间加快审批新基金入市，到近期审核更多的QFII，都是希望通过引导长期资金稳定股市。

　　四是“逐步完善股票市场的内在稳定机制”，这就是首席研究员经常提到的交易机制的创新了。在我们看来，导致股市暴涨暴跌的核心原因，在于当前股市是单边市，只有上涨才能赚钱。而一旦引入了做空机制，比如融资融券、股指期货等交易方式的创新，在能够有效控制风险的情况下，加快推出，将会成为促进行情稳定的重要力量。

　　当然，尚主席对于前一阶段下跌的总结，和未来行情的展望，更加值得让人回味。对于前期下跌的总结，尚福林指出，“近一段时间以来，在股市内外部复杂因素和市场自身调整需求的交织影响下，市场运行波动性加大，投资者信心受挫”。需要重点指出的是，尚主席对近期下跌的原因之一，定性为“市场自身调整需求”。由此可见，从6000点开始下跌的行情，确实是管理层希望看到的。而同样在目前跌破3000点的行情，却也是管理层不愿意看到的。因此，尚主席对未来行情的展望是“在当前情况下，我们必须对市场的态势保持全面清醒的认识，任何市场都是在不断解决矛盾的过程中实现“波浪式前进和螺旋式上升的”，当然，这也是我们乐于见到的。

　　事实上，从目前股票情况来看，不少优质核心蓝筹股，如金地集团（爱股,行情,资讯）、招商地产（爱股,行情,资讯）、中国船舶（爱股,行情,资讯）等累计跌幅接近80%，并且下跌途中鲜有像样的反弹行情，这已经接近熊市跌幅的极限。因此，市场的反弹需求以及管理层的“全面”动员以及四项应对下跌的措施，将直接促使近期的行情展开反弹。(首席研究员)

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