稀土高科：新项目将成为新增长点

　　本报讯 稀土高科公司是世界最大的稀土精矿与稀土氧化物生产企业，以产品产量(REO)计，拥有国内53.1%的市场份额。其控股股东包钢(集团)公司所属的白云鄂博铁矿拥有世界稀土资源的62%，占国内已探明稀土储量的87.1%。

　　公司拥有从稀土选矿到稀土冶炼、分离、电解金属和稀土深加工等稀土生产工艺，具备年产10万吨稀土精矿的生产能力。近几年，初级产品的比例逐年降低，新材料类的稀土氧化物和稀土贮氢合金的比例不断升高。

　　公司在今年第一季度的营业收入同比增长8.5%，营业利润增长55.7%，归属母公司所有者净利润增长110%。钕、镨类产品占到公司销售收入的80%以上。钕、镨类产品价格波动对公司影响巨大。我们认为，随着稀土行业整合的力度仍在加强，以及下游新材料领域的稀土消费快速增长，氧化钕和氧化镨的价格仍将维持高位。公司将收购集团资产。一方面，有利于解决双方存在的同业竞争、关联交易等问题。

　　更重要的是完善了包钢稀土（爱股,行情,资讯）的产业链，确保了公司在稀土行业的龙头地位。我们预计，今年公司将增加自产氧化物的产量，易货贸易将减少6000吨。而内蒙古稀奥科镍氢电池极板有限公司和内蒙古稀奥科镍氢动力电池有限公司两条生产线，2007年9月已开始试生产。将成为公司2008年的新的增长点。预计2008年、2009年的每股收益分别为1.29元、1.71元。维持公司“增持”评级。