宏达股份：磷化工业务受损较重

　　四川汶川地震给相关上市公司带来了较大的经济损失。宏达股份（爱股,行情,资讯）(600331.SH)5月20日公告称其直接损失近4亿元。然而，由于宏达股份固定资产损失较大，因此其在地震中受到的“损失”应该要超过4亿元。

　　根据宏达股份当日公告，地震直接导致损失3.877亿元，其中固定资产损失2.866亿元，流动资产损失1.011亿元。固定资产损失占损失总量的73.92%。

　　公告发布当日，宏达股份就遭遇了跌停，随后连续不振。昨日，宏达股份大幅下跌3.64%，收报28.89元，并创出去年4月10日以来的新低。

　　根据宏达股份一季报，一季度末其总资产为84.8亿元，其中，其流动资产为50.86亿元，固定资产18.52亿元。此次地震中给其带来固定资产损失占到了总固定资产的15.48%，损失较大。

　　根据此前公告，此次宏达股份有色金属部分生产设备、磷化工部分生产设备受损严重，而租赁的四川什化股份有限公司资产则被夷为平地。

　　尽管如此，但是对于年报中显示对于宏达股份净利润贡献最大的云南金鼎锌业有限公司(下称“金鼎锌业”)在此次地震之后却生产经营正常。按照宏达股份年报，2007年末金鼎锌业对宏达股份贡献的投资收益达到了6.34亿元，占其净利润比重的114.58%。

　　南京证券有色金属行业研究员尹建辉表示，此次宏达股份受损较为严重的是本部的磷化工设备，而这将是宏达股份2008年新的利润增长点。不考虑其他因素，按照约7%的净利计算，结合宏达股份2007年末的11.78亿元的化工业主营业务收入水平，仅仅是磷化工业务，预计将给其带来2000万元左右的净损失。而一季度末宏达股份净利1.23亿元，不考虑其他因素，此单项影响净利下降可能达到了两成。

　　然而，有业内人士同时表示，根据年报计算得知，宏达股份磷化工的盈利仅占总盈利的不到20%，假设所有资产受损都以15%计算，则可能因为化工业务受损严重带来的损失仅3%左右。

　　不过上述人士同时认为，由于给宏达股份净利润提供了巨大支撑的金鼎锌业在地震中并没有受到较为严重的影响，预期未来该项业务依然能给宏达股份提供较为强劲的支撑。但是，值得关注的是，由于目前宏达股份本部的锌产能没有完全得到发挥，而锌价也受供大于求影响，未来宏达股份的业绩可能会受锌价回落和地震双重影响，从而业绩出现一定回落。