投资策略：大豆涨价及相关个股投资机会分析

　　大豆行情综述。美国期货行情。美国作为世界最大的大豆生产国，在世界大豆交易中拥有较强的定价权。与此对应，CBOT大豆期货价格也成为世界大豆市场价格的风向标。从2006年年底启动以来，CBOT大豆持续了一轮快速上涨行情，从2007年年初的约700美分每蒲式耳上涨到年底约1200美分/蒲式耳；进入2008年美豆急速冲高至约1600美分、蒲式耳，然后在美国播种面积大幅增加、巴西大豆增产等利空影响下，豆价出现回落进入振荡格局。但受石油价格不断攀升、阿根廷农民罢工等消息提振，2008年大豆价格仍将处在高位震荡甚至上升态势。

　　从基金持仓看：大豆价格的上涨不仅给现货商带来有价格忧虑，也使得大豆成为投机者炒作的对象。2007年基金持仓一直维持在40—60万手的高位，可以说投机行为也是此轮价格上涨的主要推手之一。

　　国际大豆供需状况。大豆价格的大幅上涨动力主要来自国外，下面我们从基本面角度寻求上涨的原因，以及判断未来的走势。

　　从播种面积看：作为世界最大的三个大豆生产国，美国一直保持相对稳定的播种面积，而巴西和阿根廷则呈现较快增长。2007年美国、巴西两个播种面积有所减少，阿根廷的播种面积保持增长。

　　从世界产量看：世界大豆产量呈现较快增长的趋势，而作为世界最大的大豆生产国，美国的产量增长速度相对缓慢，巴西和阿根廷大豆产量则呈现较块增长。

　　从供给看，大豆产量增长速度处在比较正常的状态。特别是转基因大豆在很大幅度上提高了单位产量。当然随着世界耕地面积的减少，短期内的产量极限仍然存在。要长期保持大豆产量较快速度的增长，还需品种的进一步革新。

　　肖永明