招商地产：实力地产王 迎接春暖花开

　　受美股下跌及获利回吐压力的影响下，大盘今日大幅低开，低位振荡后在中国石油（爱股,行情,资讯）的强力反弹下一度收红，但金融及其它指标股表现较弱，导致大盘指数表现不强，成交量仍维持较高水平。个股上，前期超跌、具备中长期价值投资的蓝筹股被重新看好。同时，自反弹行情开始后，从资金介入方向看，大盘蓝筹股也明显有机构加仓的动作。例如：招商地产（爱股,行情,资讯）(000024)，近三个月以来，基金持仓情况不仅未减反增，建议投资者关注。

　　地产巨头 实力强劲

　　目前公司总资产超过250亿元，分别在深圳、北京、上海、广州、天津、苏州、南京、佛山、珠海、重庆、成都、漳州等多个大中城市拥有40多个大型房地产项目，累积开发面积超过1000万平方米。公司以注重生态、强调可持续发展的绿色地产为企业发展理念，并成功开创了国内的社区综合开发模式。凭借公司治理模式与经营业绩，招商地产收获一系列殊荣，也是重点扶持的5家房地产企业之一，并因旗下租赁、供电、供水等业务所带来的丰厚经常性利润，被誉为最具抗风险能力的开发商之一。

　　公司主营业务除房地产销售外还包括物业经营、房产中介、园区供电供水等，这部分收入一直保持了稳定的增长，为公司的发展贡献了稳定的现金流；而公司利润的主要来源：房地产开发与销售业务今年第一季度的销售收入主要来源于深圳兰溪谷二期、深圳依山郡和苏州依云水岸项目。公司今年房地产销售项目可能以兰溪谷二期为主，由于项目地处深圳，且定位均为别墅类的大户型。目前，伴随着深圳市场房价的放量下跌，市场的风险已经逐步减少，未来3个月，深圳市场可能会处于底部盘整阶段，成交量将逐步上升。预测深圳市场的最快回暖时间是下半年，慢则需要等到今年年底至明年年初。由于市场的整体风险基本释放，而招商的业绩弹性相对较大，股价已经基本接近底部，值得关注。

　　全年业绩预增

　　公司08年一季度实现营业收入5.63亿元，比去年同期增长47%；净利润为3696万元，同比去年减少42%。营业收入增长但净利润同比减少是由于报告期内公允价值变动净收益科目为-7653万元，这主要是由于公司为了规避汇率风险购买的贷款套期保值业务产生了7000多万元的浮亏造成的。但由于公司大量预售款没有在一季度结算，因此一季度业绩低于预期。如果考虑公司有7.345亿的预售款，同时营业收入5.629亿，公司实际已实现的营业收入约为13亿元，比去年同期的9.8亿增长了32.6%，扣除去年的1.73亿预收款，公司1季度实际销售收入约为11.25亿元。

　　二级市场上，该股自从去年11月初见顶以来，累计跌幅达到60%，超跌严重，短线存在强烈反弹要求，值得投资者重点关注。