神火股份：1季度业绩略高于预期 维持审慎推荐

　　投资评级审慎推荐。我们预计公司2008年和2009年EPS分别为2.03元和2.42元，对应市盈率分别为16.3倍和13.6倍。投资评级维持审慎推荐。

　　风险提示：08年内1季度末资产负债率达到70.3％，相对偏高；公司财务费用较上年同期增加47.86％。。

　　同时股权分置改革限售股逐步解禁，面临二级市场供给量增大的风险。