中国太保：股东权益损失“靴子落地” 长期看好保费增长

　　一季度由于股市下跌导致的损失低于预期由于股市下跌导致股东权益减少了79.21亿元，但仍优于预期。

　　一季度业绩增长，预计太保08年寿险业务保费增长超预期一季度净利润17.9亿元，同比增长33.9%，1月、1-2月、1-3月太保寿险业务保费收入同比增速分别为83.3%、86.3%和70%。

　　预计加息、长期国债产品供给加大和基础设施投资进一步提升太保长期投资收益率加息对太保长期投资收益增长起正面影响，30年期国债，有利于保险公司匹配资产负债，此外，对保险公司投资基础设施的放开，也有利于中国太保获得长期稳定的回报。

　　估值与投资建议08年中国太保的评估价值为40.65元，给予买入评级。寿险业务未来增长超预期表现，还将会进一步提升太保的评估价值。

　　曹恒乾