鞍钢股份：年报低于预期 后期业绩有所恢复

　　考虑公司在成本、产量增长上的优势，再加上公司和本钢集团的实质性整合将在08年年中完成，公司在原材料大幅上涨和宏观形式不明朗的情况下具有较好的防御性。我们预计摊薄后公司08年、09、10年的EPS分别为1.38、1.68、1.94元，由于行业整体风险有所加大，我们下调公司评级到“增持”。