中国太保：维持买入评级 季报可能造成一定压力

　　盈利预测与投资建议。在目前非常糟糕的A股市场条件下，我们调低中国太保（爱股,行情,资讯）估值水平。采用内含价值/评估价值方法，根据分部加总，我们分三种情形进行情景测试：在最悲观、正常、乐观情形下，公司估值分别为24.78元、34.18元和38.14元。目前公司股价为25.3元，维持“买入”投资评级。

　　主要不确定性。2008年12月25日15.8亿股小非解禁、雪灾事件以及季报和半年报业绩可能低于同期会对股价造成一定压力。