西山煤电：炼焦煤大幅提价推动业绩增长

　　按照08年业绩30倍PE计算，公司的股价为48.5元，考虑到1500万吨的兴县项目属于在建项目，未来业绩增长可期，我们认为可以按照兴县项目投产后的摊薄业绩（2.14元/股）计算公司的股价，目标价为65元（相当于08年每股收益的40倍）。继续维持强烈推荐的投资评级。