煤变油大跃进：万亿元投资下的煤化工躁动

　　不同产品前景各异

　　不过，值得注意的是，煤化工产品目前的整体成本优势只是相对于石油工艺而言。按中金公司测算，以中国目前天然气的价格水平，煤制甲醇的成本只比天然气制每吨低100元，如中东、俄罗斯和一些拉美国家低廉的天然气价格计算，煤制甲醇或二甲醚及其他化工产品的成本，要高于对应天然气化工的成本。

　　因此，从长远角度，成本不仅决定着煤化工产业的利润水平，更决定其能否生存。而煤化工的成本由于主要以煤为原料，原料煤的成本将至关重要。其中，煤化工项目所在地区的煤价、煤矿储量及开采条件及距煤化项目的距离将是关键因素。

　　目前全国煤炭价格东南高西北低，同时满足储量丰富和煤价低的地区是内蒙古的鄂尔多斯和陕西榆林。为此，这两个地区是煤化工最为集中的地方。

　　煤化工的前景不仅取决于煤炭的成本优势，还取决于最终化工产品未来的价格走势。

　　化工业协会统计数据显示，中国自2002年化工业进入复苏周期以来，行业销售利润率在2004年10月达到高点，之后呈下降趋势，至2006年年底行业利润率开始缓慢回升。据最新发布的《中国石油化工行业调研及投资咨询报告》指出，2007年石油化工行业总利润将达到5300亿元，同比增长约1000亿元。预计2008年收入和利润同比分别增长幅度为20%和19%。

　　虽然整体化工行业将持续景气，但不同产品前景却不尽相同。另外，政策对不同煤化工产品的发展侧重不同。《通知》指出，为满足农业发展要求，缓解石油供求矛盾，扭转高耗能产品供过于求的局面。鼓励煤制化肥；稳步发展煤制油品、甲醇、二甲醚、烯烃等石油替代产品，其中煤炭液化尚处于示范阶段，应取得成功后再进行推广；规范发展电石、焦炭等高耗能产品。要求没有完成焦炭和电石清理整顿的省份停止审核和备案焦炭和电石项目。

　　随着相关煤化项目的建设，不同产品的前景也显示出较大差异，鄂尔多斯市发改委工业科在《十一五煤化工产能及需求分析》做出预测：“目前各地焦炭及电石传统煤化工已出现不同程度的开工不足现象，存在产能过剩；2010年甲醇产量预计达到1700万吨，而需求量约为1620万吨，供需基本平衡；2010年烯烃、成品油和二甲醚需求量分别将达到4300万吨、22000万吨和1700万吨，而产能分别为160万吨、300万吨和600万吨。”

　　未来烯烃、成品油和二甲醚的供需存在缺口，巨大的商机已然呈现。关键是相关企业能否把握，怎样把握。

　　技术短板

　　如果说成本是煤化工的生命，那么，技术就是煤化工的灵魂。

　　煤气化是煤化工产业的核心所在，虽然技术已经成熟，但核心技术，主要由国外掌握，主要有壳牌粉煤气化、德士古水煤浆气化和GSP 加压气化等技术。

　　传统的焦化和乙炔化工中，并非没有技术含量。其中电石法制BDO是技术壁垒最高的产品，主要由美国ISP公司掌握。

　　目前，国内惟一掌握该项技术的是山西三维(000755)，在国内同类产品中处于领先地位。据中金公公司测算，以48美元/桶的长期油价下，山西三维具有自主知识产权的电石法制BDO的生产成本约比顺酐法低3500元/吨。

　　山西三维是在2004年购买了美国ISP公司淘汰的电石法制BDO装置，经技术消化，2006年8月又新扩建了一套具有自主知识产权的4.5万吨的BDO装置。

　　而在煤制油方面，世界范围内除南非都没有实现工业化，技术门槛要求本来就高，而且从实验室到工业化需要一个漫长的培育过程。

　　中国从上世纪70年代末开始煤炭液化的研究，2002年，山西煤化所分别在山西代县和晋城的两个化肥厂进行了中试和工业试验，设计能力分别为100吨/年和2000吨/年，获得成功。2004年神华集团联合上海电气集团、上海华谊集团共同组建了神华煤制油研究中心有限公司，日处理6吨煤的直接液化装置取得了成功。同年兖矿集团在鲁南化肥厂开工建设年产1万吨粗油品费托合成中试装置和年产100吨高温费托合成催化剂中试装置。

　　截至目前，上述所有项目都没有实现工业化。发改委也只批准了兖矿集团、神华集团、潞安集团和伊泰集团四家企业的煤制油项目。

　　今年“两会”期间，全国人大代表旭阳煤化工集团有限公司杨雪岗向《证券市场周刊》表示，目前很多企业都想上马煤化工项目，但往往仅停留在规划上，并没有变成现实。有些企业建成了项目，却由于开工率低而陷入亏损，或者发生安全事故而不得不停产。其中重要的原因就是这些企业在技术、人员、经验、管理等方面的储备不足，无法实现连续、稳定、安全生产。 政策抬高进入门槛

　　事实上，神华的煤制油项目建于2004年，伊泰的项目建于2006年，那时煤化工的热潮在鄂尔多斯已然兴起。

　　而令人意外的是，3月19日，本刊记者在大路煤化工基地发现，投建三年的煤化工基地实际只有三个项目开始动工，其中伊泰的煤制油项目将于今年8月投产，另外久泰能源(内蒙古)有限公司年产100万吨甲醇和30万吨二甲醚项目，以及鄂尔多斯三维公司的20万吨甲醇项目，刚开始进行初期土地平整。

　　三个项目加在一起，只可实现约300万吨的原料煤转化，远低于规划的2136万吨。

　　对此，上述鄂尔多斯政府官员向《证券市场周刊》表示，事实上，有意来鄂尔多斯投资煤化工项目的国内外投资商有增无减，前来考察项目的客商更是络绎不绝。但随着国家宏观调控政策的进一步实施，特别是水资源的压力，新项目的审批在一定范围内受限。已批复的煤制甲醇项目，因水源没有落实开工率仅为38%。

　　据本刊了解，每生产一吨焦炭需要水1.5吨，每生产一吨甲醇要耗水17吨，每生产一吨二甲醚要耗水14吨，每生产一吨合成氨要耗水14—18吨，每生产一吨煤制油要耗水5—12吨。

　　鄂尔多斯市人均水资源量为2178立方米，低于全国2300立方米的平均水平。目前城市生活用水有一半来自引进的黄河水。根据《鄂尔多斯市能源与重化工产业布局规划报告》，鄂尔多斯市总的水资源量为37.62亿立方米。“十一五”期间能够投产的煤化工项目有13个，其中煤制甲醇和二甲醚项目有3个。预计到2015年，水资源需求量将达到每年6亿立方米。

　　当前，鄂尔多斯的水资源压力已经很大。

　　而需要特别指出的是，中国煤炭的区域分布并不均衡，山西、内蒙古、陕西、新疆、贵州、宁夏、安徽、云南、河南、山东、黑龙江等省煤炭储量和产量占全国的绝大部分，今后大型煤化工产业将向这些省份集中。但国内煤炭资源的区域分布和水资源的区域分布又存在很大的不一致性。从水资源储量情况看，上述煤炭大省中，云南、贵州、新疆、黑龙江等省水资源较为丰富，但地质条件恶劣很多，采煤成本高。

　　当前，有关方面已经意识到煤化工产业最资源消耗的合理性，并出台政策对此进行控制。2006年7月，国家发改委下发的《关于加强煤化工项目建设管理促进产业健康发展的通知》(下称《通知》)指出，一般不应批准年产规模在300万吨以下的煤制油项目，100万吨以下的甲醇和二甲醚项目，60万吨以下的煤制烯烃项目，并且煤化工产业发展应“量水而行”，严格控制缺水地区煤气化和煤液化项目的建设。

　　2008年“两会”期间，国家发改委副主任张国宝在接受《证券市场周刊》采访时强调，煤化工发展不仅要考虑煤资源合理利用，还要考虑到环境容量、水资源及市场等制约因素；煤化工发展必须符合国家“节能减排”工作的要求，要从全生命周期的角度，全面评价煤化工产品能源利用效率和二氧化碳排放对环境的影响。2010年前，煤化工仅限于大型的示范项目建设。

　　发改委《通知》除了对水资源的平衡做了特别要求，对项目规模的限制，事实上也设定了资金准入门槛。

　　据本刊了解，一般而言，煤制甲醇的投资规模为5000元/吨，煤制油投资为8000—10000元/吨，煤制烯烃为15000—17000元/吨。300万吨煤制油的投资在240亿元以上，100万吨甲醇的投资在50 亿元以上，60万吨醇制烯烃的总投资在100亿元。

　　除了煤制油项目，政策鼓励和支持发展的上述大部分煤化工产品为大宗化工产品，除了审批和资金规模限制，因技术成熟，如按国内目前煤化工项目投资速度，大多产品很快将趋于饱和。

　　煤化工“新”时代

　　化学工业经历了农化工时代——煤化工时代——石油化工时代几个阶段。

　　19世纪化学工业发展初期，农副产品曾是最早的化工原料。20世纪初，煤炭炼焦工业随着钢铁工业的发展而兴起。20世纪40年代末期，石油工业开始兴起，煤在有机化工原料中的比重逐年下降。上世纪90年代以来，国际石油价格剧烈波动，各国加紧了以煤为原料的化学工业的研发，出现了新型的煤气化、煤液化等工艺。

　　从化学上说，煤化工是碳一化工的一部分，是以煤为原料，且以含一个碳的煤气为原料合成相应的多碳化合物，甚至是高分子化合物的工艺过程。石油化工则是直接将多碳化合物重整、裂化或者合成等工艺手段获得新的多碳组份的化合物的过程。严格意义上讲，以原油和天然气为原料通过石油化工工艺生产出来的产品也都可以以煤为原料通过煤化工工艺生产出来。

　　预计未来中国的煤化工项目将在三大领域替代石油化工产品，一是成品油，煤化工通过煤制甲醇和煤制油两条路径来替代石油化工；二是芳烃(苯、甲苯、二甲苯)，煤化工通过煤焦化副产的煤焦油精制可以生产出高精度的芳烃；三是烯烃(乙烯、丙烯和丁二烯)，煤化工通过甲醇制烯烃的路线来替代石脑油裂解制乙烯和丙烯。

　　中国煤炭科学研究总院北京煤化工研究分院高级工程师白向飞博士认为，国内现有的煤炭资源完全能够支撑中国煤化工产业今后几十年的发展，大概在20年之后才有可能达到煤炭使用量的顶峰，那时石油和天然气产业的发展情况尚不可预知。

　　除了资源因素，上述煤化工产品对石油化工产品的替代，关键还取决于二者谁更具经济性。煤和油的比价关系是一个重要方面，此为由于两种工艺路线存在原料、催化剂及反应所需的温度压力参数等不同，使得两种工艺在不同的产品生产上也各有经济优势。

　　煤化工热带来的商机

　　在本刊记者在对煤制油的采访中，一个企业的名字被反复提及，这就是中科合成油技术有限责任公司(下称“中科合成油”)。本刊从其第一大股东伊泰处获悉，这家成立只有两年零一个月的公司，正运作上市事宜。

　　中科合成油的成立，起因是煤制油技术的深入研究。

　　2001年，伊泰集团因煤炭外运受限，有了开拓煤制油的想法，当时伊泰集团董事长张双旺开始和国内煤间接液化合成油技术研究比较领先的中国科学院山西煤炭化学研究所(下称“山西煤化所”)进行接触，并表达了合作意愿。

　　随着双方合作的深入和技术开发的推进，2006年5月，在中科院原合成油品工程研究中心的基础上增资设立中科合成油，公司注册资本5亿元。其中，伊泰集团总出资2.27亿元，持股45.4%，成为第一大股东，潞安集团是其第二大股东，主要股东中除了山西煤化所，还有神华集团、连顺集团、伊泰集团等大型煤炭企业。

　　据了解，作为中科合成油的大股东，伊泰集团和潞安集团投建的煤制油项目不仅得到了中科合成的技术支持，也使之受益良多。

　　首先，两公司分别向中科合成油支付1000万元的技术转让费，如上述两公司煤制油项目成功，中科合成的市场也将大大拓宽。除了从事煤制油的技术开发，中科合成油还通过子公司参股大型压力容器企业——锦化机石化装备(内蒙古)有限公司10%的股份，该企业生产煤制油的关键设备合成反应器的压力容器及配套设备。

　　据伊泰煤制油副总经理乔玉明介绍，伊煤制油项目总投资约25亿元，其中合成反应器部分设备约占设备总投资额的30%，即5亿元左右。这部分业务的市场前景也非常广阔，如伊泰集团总体规划煤制油的规模是500万吨，按约总计500亿元的投资，其中设备投资约占80%，即400亿元，其中合成反应设备占30%，即120亿元。

　　随着煤化工的投资热潮，整个从事相关设备的制造商都将面临较大机遇。据《煤化工产业中长期发展规划征求意见稿》显示，未来13年，中国将斥资1万亿元用于投资煤化工项目，其中装备费用占50%，技术费用占10%。