双汇发展：时间空间双维共振 目标42.09元推荐

　　化解关联交易只有等待集团整体上市。2008年公司预计发生关联采购141.96亿元，同比增加37.8％；同时，08年关联采购金额占到预计公司08年成本的61.5％。为了妥善的解决公司关联交易问题，整体上市是最好的办法，而且有利于集团的财务投资人高盛和鼎晖找到合适的退出路线。可以进一步关注公司的动态，目前暂无时间表。

　　目标价42.09元，给予“推荐”评级。预测公司2008～2010年EPS为1.12元、1.35元和1.63元。现在是行业最困难的时期，对于行业龙头用PE估值不太合适，我们采取用市销率的办法来对公司估值，取PS＝1，对应公司合理价格42.09元，给予“推荐”评级。