S*ST北亚缩股瘦身为增发

　　昨天说了全聚德（爱股,行情,资讯）不送股引发的暴跌，今天再来说说S*ST北亚缩股的股改方案。S*ST北亚是一只因连续3年亏损而暂停上市的股票，其目前尚未公布年报，公司管理层正在为公司恢复上市积极运作，股改加重组可能是公司的最后一根救命稻草。

　　股改方案是这样的，先是非流通股股东向流通股股东每10股送2.8股，然后在新的股本结构上股东按照每10股缩成2.8股的比例缩股。按道理来说，全体股东一起缩股，从股权比例和股东价值上来看没有任何意义，只不过是让总股数变小，每股更加浓缩，仅此而已，并没有出现财富的转移或者增减，那么这种可能会引起众怒的缩股又有什么背后原因呢？

　　有这么一个说法，S*ST北亚的股本偏大，重组方希望未来能够通过增发获得重组后公司的控股权。现在S*ST北亚总股本97970.62万股，流通股53837.28万股，如果通过股改送股，无限售流通股将变为68911.72万股，总股本不变，再完成缩股，无限售流通股将变为19295.28万股，总股本变为27431.77万股。从而S*ST北亚就能完成瘦身计划。

　　如果重组方能够增发3亿股，新东家就能实现绝对控股，这可能就是S*ST北亚在股改过程中瘦身的真实原因。

　　在巴菲特看来，股本大小是一个很无聊的事情，但是在香港股市却出现了0.1港元面值的上市公司。而对于绝大多数国家的股市，股份拆细都被投资者视为利好。那么股本扩张是否重要，恐怕也没有一个绝对正确的解释，原理上没用，但事实上却受到追捧，这可能就是炒作的魅力。如果这么看，S*ST北亚的缩股应该是个利空。

　　S*ST北亚“提醒”投资者，如果公司无法在4月30日前出具符合要求的2007年年报，公司将被终止上市。公司还“提醒”，如果出现上述情况，股东的权益将损失殆尽。

　　这么看，缩股的方案应该能通过。