新安股份：业绩优异 维持短线强烈推荐

　　我们认为公司是难得的优质化工类公司，并在所属领域具有明显的技术、管理和市场优势，发展前景明朗。公司盈利能力突出、业绩优异。

　　目前草甘膦价格已升至10万元/吨（不含税价为8.55万元/吨），本着谨慎原则，我们按照08、09年分别销售草甘膦7万吨和9万吨，含税均价分别为6.5万元/吨和6万元/吨（相应的不含税价格分别为5.56万元/吨和5.13万元/吨），以及08、09年分别销售有机硅8万吨和14万吨，出厂均价（不含税）分别为2.69万元/吨和2.93万元/吨，股本按增发3000万股后的股本计算，公司08、09年的每股收益分别为3.74元和4.85元。

　　按照4月2日收盘价61元计算，公司08、09年的动态市盈率仅分别为16倍和13倍，而且公司业绩超预期增长的可能性极大，因此，我们认为公司价值被严重低估，维持其短线强烈推荐，长期A的投资评级。