南京银行：业绩符合预期 中间业务亟待加强

　　目前南京银行（爱股,行情,资讯）2008年动态PE、PB分别为20.91倍、2.42倍；2009年动态PE、PB分别为16.81倍、2.2倍，估值水平已有较大幅度的降低。

　　提升对南京银行评级（由中性）至谨慎增持，但考虑到市场氛围与整个估值体系的变化，将目标价回调至20元，对应的2008年动态PE、PB分别为28.9倍、3.35倍；2009年动态PE、PB分别为23.24倍、3.04倍。