深发展：按既定战略推进 维持增持评级

　　公司的中间业务一直处同业下游水平，新桥入主后一直致力于提高公司的ROE水平，中间业务需较高的投入基础，中小银行在开拓上也有相当的难度，因此，公司的非息收入比重近期难有明显改善，信用卡、财富管理、贸易融资仍将是重要非息收入增长推动力。

　　我们维持公司08年净利润增长68％的判断，目前价格相当于08年动态市盈率15倍左右，较为低估，维持增持评级。