广电运通：业绩符合预期 高增长仍将持续

　　2007年报显示，公司全年实现营业收入7.8亿元，同比增长93.9%；营业利润1.97亿元，同比增长135.4%；归属于母公司的净利润2.3亿元，同比增长156.7%；基本每股收益为1.95元，摊薄后每股收益为1.62元，完全符合我们此前的预期；分配预案为每10股转增10股派2元(含税)。

　　报告期内，公司海内外的ATM销售业务飞速发展，成绩喜人，市场份额稳步提升，跻身国内第二大ATM品牌，行业龙头地位进一步稳固。产销规模快速扩张导致费用率大幅下降了10个百分点。毛利率有所下降，但主要是由于产品结构发生变化，不会对公司盈利能力形成很大的影响。公司将持续受益于快速增长的ATM行业，且增速将超过行业增速。

　　盈利预测与评级：不考虑股本转增，预计公司08-10年EPS分别为2.26元、2.89元、3.41元，对应动态市盈率分别为37、29、25倍。公司处于快速发展的ATM行业之中，且龙头地位优势明显，维持“增持”投资评级。 风险提示：新加入厂商增多；产品价格和毛利率大幅下降；人民币升值对海外市场开拓的不利影响。

　　相关专题：

　　2007年上市公司年报